Orbit Post Sitemap
Med Changxin Technologys børsnotering følger stadig flere med på A-aksjemarkedet
Alle bør huske at på Changxins første børsnotering ropte nesten alle på X: «Short direkte», «3 billioner yuan markedsverdi er latterlig», «Neste dag vil det nå dagsgrensen ned.»
Jeg nevnte den gangen at selv om denne verdsettelsen er dyr, vil den ikke falle etter bare noen få begrensninger på kort sikt
For etter Changxins børsnotering var det ikke bare ytelsen som drev oppgangen
Enda viktigere, markedsstemningen.
Som du ser, er fakta klare.
Changxin fortsatte å styrke seg etter noteringen, og steg ytterligere 10 % på to dager, med markedsverdien som steg ytterligere, mens SK Hynix trakk seg tilbake med nesten 30 %
Når det gjelder lønnsomhet, er SK Hynix klart overlegent Changxin når det gjelder fortjeneste, kontantstrøm og global markedsandel.
Men markedet har aldri bare handlet om å handle fundamentale verdier; sentiment er også en veldig viktig del
Mange har lenge likt å gjøre narr av A-aksjer, fordi de tror de bare kan hype konsepter. A-aksjer er bare søppel som alltid når 3 000 poeng, ikke engang et eneste hårstrå av koreanske aksjer, og kan ikke måle seg med det amerikanske aksjemarkedet, som har vært bullish i 70 år
Vil amerikanske selskaper alltid være nummer én i verden?
På 1990-tallet var verdens ti største selskaper etter markedsverdi alle japanske, med bankaksjer som utgjorde en stor andel
Under det villeste globale bullmarkedet i 2007, gjett hvem verdens mest verdifulle selskap var? Det var ikke amerikansk
På den tiden var verdens mest verdifulle eiendel PetroChina – det samme PetroChina som hadde blitt latterliggjort i mange år, priset til 48 yuan
På noteringsdagen var det verdens nummer én, med god margin, og det nest mest verdifulle selskapet var ExxonMobil, med en markedsverdi på under 500 milliarder dollar
Det var verdens første selskap med en verdi av billioner dollar, og på åpningsdagen var ytelsen nesten identisk med Changxins—det åpnet høyt og fortsatte å stige
I 2007 var bankaksjen med høyest global markedsverdi Industrial and Commercial Bank of China
Så tenk aldri: «Kinesiske selskaper kan umulig være verdt så mye.» ”
Historien har skjedd én gang før
Det som virkelig fortjener refleksjon, er Kina i 2007.
BNP-skala, teknologisk styrke og fullstendighet i industrikjedene er alle langt fra det de er i dag.
Likevel har det produsert verdens mest verdifulle selskap
I dag har Kina allerede verdens mest komplette industrisystem, ledende nye energisektorer, den største produksjonsindustrien og en raskt voksende halvlederindustri
Likevel er verdsettelsen av mange kjerneaktiva betydelig lavere enn tilsvarende amerikanske selskaper.
Som et ledende innenlandsk meglerfirma er markedsverdien til CITIC Securities mindre enn en tidel av JPMorgan Chases
De samlede verdsettelsene til de fire store statseide bankene er også langt lavere enn for store amerikanske banker.
Så. Jeg har alltid kjøpt bankaksjer og fulgt nøye med på CSI 300.
Det er ikke fordi jeg tror de definitivt vil stige på kort sikt og ta igjen Storbritannia og USA
I stedet foretrekker jeg å holde landets mest kjerneverdier når verdsettelsene er relativt billige.
Changxin-hendelsen gjorde meg enda mer overbevist
Undervurder aldri prisingskraften til kinesisk kapital på kjerneeiendeler.
Sentiment kan føre til at verdivurderingene avviker på kort sikt.
Verdi avgjør til syvende og sist den langsiktige retningen.
Men det som virkelig fortjener forskning, er ikke følelser, men verdiDen trendende overskriften sto fortsatt fast på «Revers oppgang 9 %», $AMZN endte til slutt opp 15,25 %. Markedet mistet ikke plutselig synet; det spurte først: Har pengene som er brent blitt omgjort til vekst?
Amazons inntekter i andre kvartal var 200,6 milliarder dollar, og helårsprognosen for kapitalutgifter ble økt til 195–205 milliarder dollar. Denne kontoen er dyr. Men hvis etterspørselen etter inntekter og AI-infrastruktur kan møtes, er kapitalen villig til å kjøpe vekst først. Bare det å se «høye kapitalutgifter» fører til mekanisk short-salg, som vil være utsolgt i går kveld.
$259 er støttesonen etter inntjeningsgapet, og 273,2 er den umiddelbare motstanden. Holder vi 259, forblir den sterke logikken; Først når prisene faller tilbake, vil markedet begynne å reberegne de kontantforbrennende beregningene.
Per stengetid 1. august utgjør ikke dette investeringsrådgivning.
#财报观察员: Amazons veiledning levde ikke opp til forventningene, men aksjekursen snudde med 9 % #亚马逊财报 #AI资本开支 #美股Apple这份财报，真不算差。
周五$AAPL收在308.91美元，跌了7.1%。但数据摆在这：收入1094亿美元，同比涨16%；EPS 2.02美元，涨29%；iPhone收入543亿，涨22%。
这都不叫差了，甚至可以说是卖爆了。
真正让市场紧张的，是藏在财报后面的两样东西：库存和指引。
季度末库存111亿美元，去年9月才57亿，差不多翻了一倍。下一季收入增长指引只有9%到11%，毛利率也从这季度的50.1%掉到47%到48%。
卖不卖得出去，目前看不是问题。Mac收入104亿，涨29%；服务收入307亿，涨12%。市场现在担心的是另一个问题——每卖一台，还能留多少利润。
AI大厂这两年疯狂盖数据中心，把内存价格越抢越贵。Apple没像微软、谷歌、Meta那样一个季度往AI机房里砸几百亿，最后还是被隔空收了一笔AI税。
库克自己都说了，内存涨价已经很极端。Mac和iPad已经先涨了，iPhone还没动。不涨，成本自己扛；涨了，换机的人可能又少了。
Siri和端侧AI到底能不能拉动换机潮，还没完全证明。内存的账单倒是先到了。
库存翻倍也不一定全是坏事。需求比预期好，供应又紧，多备点货也正常。只要货能顺利卖掉，毛利率守得住，这波可能真有点跌过了。
怕就怕库存继续堆，毛利继续掉。到时候就是iPhone卖得热热闹闹，Apple赚得反而不如以前舒服。
$AAPL $META $GOOGL #微软单日市值增近4500亿, og satte rekord for det amerikanske aksjemarkedet. Denne éndagsøkningen i volum tilsvarer nesten direkte å øke den totale markedsverdien til et helt Meituan-selskap eller til og med flere kjente multinasjonale selskaper, til og med høyere enn den totale markedsverdien til over 90 % av selskapene i S&P 500. Utløseren for denne oppgangen var faktisk ganske ren: den 43 % veksten i Azures skyvirksomhet overgikk forventningene i finansrapporten, og leverte direkte reelle penger til et tidligere tregt marked. Den hardbarkede fortellingen om det amerikanske aksjemarkedet er fortsatt svært realistisk. For ikke lenge siden diskuterte alle om AI-beregningsutgifter var en boble, men Microsoft viste raskt med faktisk ytelse at så lenge AI kan monetiseres og implementeres, vil markedsfond våge å pumpe ut historisk høy likviditet. Når det er sagt, for en gigant verdt billioner, er en økning på 16 % på én dag et resultat av ekstrem stemning og kapitalstrøm tilbake. I stedet er det den fornyede tilliten den har gitt teknologisektoren, som er verdt å følge med på noen uker til.Tradisjonelle meglerfirmaers on-chain dimensjonalitetsreduksjon: Robinhood overgår Base i daglige aktive brukere, og avslører en hard realitet?
Alle tror at Coinbases Base-kjede er den urokkelige lederen for Lag 2. Men denne måneden har en tradisjonell meglermorder, som bare har vært online i tretti dager, gitt Base en ekstremt brutal lærepenge.
I løpet av det siste halve året har Base Chains momentum vært på sitt høydepunkt. DeFi har en total låst verdi på 4,52 milliarder dollar, med brofond som overstiger 12,4 milliarder dollar, og daglige aktive brukere nærmer seg 250 000. Støttet av Coinbase, den største kompatible børsen i USA, har den en trafikkpipeline som nesten overgår andre Layer 2-offentlige kjeder.
I mange menneskers logikk har Base bygget den dypeste brukergraven gjennom lave gassavgifter og et massivt meme-fellesskap, noe som gjør det umulig for noen konkurrent å true deres dominans på kort sikt.
Hvis du bare ser på denne imponerende prestasjonen på 12 milliarder yuan og tror Base er uslåelig, undervurderer du dimensjonalitetsreduksjonen til tradisjonelle finansgiganter.
Bare i slutten av juli passerte Robinhood Chain, som hadde vært online i bare en måned, kortvarig Base i daglig aktive brukerdata.
Dette er ikke et teknisk gjennombrudd; det er et nådeløst, knusende slag fra avgrunnen av virkelig trafikk.
Hvorfor kan en nylig lansert kjede kunne tappe trafikken fra Web3-ledende lag-2-kjeder over natten?
Fordi Robinhoods trumfkort er skremmende. Den har titalls millioner reelle private investorer over hele USA, som er ekstremt sultne på investeringer. De trenger ikke å lære komplekse krysskjedebroer eller minnefraser slik Web3-brukere gjør. Robinhood integrerer rett og slett sin handelsprogramvare sømløst på sin egen blokkjede, og gir detaljinvestorer direkte tokeniserte ett-klikk amerikanske aksjeinteraksjoner og ultralav inngangsterskel for on-chain avkastningsgenererende kontoer.
Dette treffer direkte det ømme punktet i kryptoverdenen: den offentlige kjeden vi møysommelig bygde opp, fylt med meme-mynter og luftige meme-mynter som bare får en tre minutters rus, uten reelle eiendeler som kan knyttes til den virkelige økonomien.
Men da Robinhood Chain dukket opp, tokeniserte de Tesla- og Apple-aksjer direkte på kjeden, noe som gjorde at kapitalen kunne nyte reelle utbytter av bedriftsvekst.
I forgårsdag sjekket jeg spotkontoen min og så meg rundt på de nye eiendelene på Base, og fant ut at nesten alle var spekulative tokens med omdøpte navn. Men i går, da jeg prøvde å bruke USDC for å oppleve tokenisert amerikansk aksjestaking på den nye kjeden, gjorde den smidige opplevelsen av å kjøpe store selskapsaksjer med ett klikk og nyte on-chain likvidasjon at jeg tok ut halvparten av midlene jeg hadde i Base.
Store fond og reelle brukere har skarpe øyne. De vil ha eiendeler med reell avkastning og kontrollerbar risiko, ikke endeløs hekking i luften.
Denne overtakelsen tvang Base-teamet til å raskt justere veikartet for andre halvdel av året, og raskt gå over til å utvikle sin egen tokeniserte lager- og betalingsinfrastruktur. Dette tilsvarer å bli tvunget inn i compliance-feltet som tradisjonelle meglere utmerker seg i.
Hvis du i fremtiden kan kjøpe kompatible, tokeniserte amerikanske aksjer med ett klikk på Robinhood og nyte avkastning på kjeden, ville du fortsatt valgt å beholde pengene dine på basen for å spille nesting dolls og meme-spill? 昨天晚上收盘后我整理了一下自己的交易记录，突然想到一个问题：很多人每天研究K线、盯消息、找机会，但真正适合大多数人的路径，可能并不是成为职业交易员。
我自己做交易这几年最大的感受就是，投资和交易其实是两套完全不同的逻辑。
短线交易需要极强的执行力、情绪控制和市场敏感度，真正能长期稳定做到顶尖水平的人非常少。很多人以为自己缺的是一个指标或者一个技巧，但后来才发现，最大的难点其实是长期面对波动还能保持纪律。
反过来看，普通人如果利用市场周期做资产配置，反而有机会慢慢积累。
我比较认同的一种思路是：
第一步，不急着追热点，而是等待大的周期机会。
全球或者区域性的金融、经济危机并不是完全不会发生，历史上这类事件会周期性出现。对于普通投资者来说，真正重要的是提前准备，而不是等市场恐慌时才开始寻找机会。
第二步，在危机阶段寻找被低估的优质资产。
市场下跌的时候，很多资产会因为情绪影响出现大幅回撤。这时候可以通过新闻、数据和市场变化去判断危机程度，在自己能力范围内寻找核心资产机会。
同时也需要关注一个重要变量：危机之后，央行和政府往往可能通过降息、流动性宽松等方式刺激经济，这会影响后续资产表现。
第三步，等待经济周期修复。
当宽松政策逐渐传导，市场从低迷阶段慢慢恢复，之前低价布局的优质资产可能迎来重新定价。这个阶段可以根据自己的情况调整资产配置，偿还部分负债，同时保留部分利润和长期资产。
第四步，重复这个过程。
利用周期积累资产，而不是每天都想着抓住每一次短线波动。
当然，这套方法听起来简单，真正执行起来并不容易。它考验的不只是资金，更考验一个人的判断力、耐心和承受波动的能力。
我自己以前也容易犯一个错误，就是看到别人短期赚到钱，就觉得自己是不是错过了机会。但后来发现，很多财富增长其实不是靠每天交易，而是在别人恐慌的时候还能保持冷静。
比如2020年新冠危机期间，美股核心资产和比特币都经历了大幅波动。如果当时有足够认知和资金规划，在恐慌阶段做长期布局，后来的结果确实可能完全不同。
不过历史不会简单重复，每一次危机背后的原因都不一样。机会出现的时候，除了看到便宜，更重要的是确认自己的现金流、风险承受能力和持有周期。
对普通人来说，比起幻想成为那1%的职业交易高手，也许更现实的是做好自己的工作，持续积累资金，然后等待属于自己的周期机会。
慢一点没关系，关键是不要在机会出现的时候，手里已经没有筹码。
$BTC 基本面研报 $SOL / Solana（公链/L1） $72.89（24h -0.34%）
2026-08-01 21:55 公开数据快照
一句话结论：Solana（$SOL）综合评分 53/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 使用证据偏弱， 代币 价值传导仍需观察。
Solana（代币 $SOL），公链/L1 赛道。 主打 高吞吐公链、Meme生态。 对标 ETH、TON。 传统企业间协作靠云服务器和合同对账，高并发时 Gas 暴涨、TPS 受限、跨链桥安全事故频发。 公链用统一状态机做去信任结算，降低对账成本。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：测试或试点阶段，代码有进展，主网/产品阶段以官方路线图为准。 最新版本 v1.18.26，近 90 天有效提交 9,999 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $1.15B，TVL $4.73B。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 未披露， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 9999 次，活跃贡献者 100 人， 最新版本 v1.18.26。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 631,376,151.6638325，流通 581,078,633.9887818（92.0%）， FDV $46.02B，下次解锁 未披露（占流通 未披露）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？是，强价值捕获（Gas/抵押/服务准入）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Solana $42.35B，ETH 未披露，TON 未披露。 FDV 方面，Solana $46.02B，ETH 未披露，TON 未披露。 年化收入方面，Solana 未披露，ETH 未披露，TON 未披露。 月活地址或用户方面，Solana 未披露，ETH 未披露，TON 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $42.35B，FDV $46.02B， P/S N/A（收入缺失，估值锚失效），FDV 除以收入 N/A。 悲观看 $42.35B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 最终判断：基本面扎实（评分 53/100）。代币价值传导路径不清晰，仅治理激励。 流通市值相对基本面估值合理或偏低，FDV 接近 MC，无大解锁，抛压可控。 三大风险：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 后续跟踪：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 以上是公开信息的逻辑和判断，不构成买卖建议。核心财务指标偏离 30% 以上，结论需要重新评估。
研报哥讲完，你细品。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitDet har aldri gitt mening for meg hvorfor $AMZN steg med 15 % etter å ha økt CapEx i omtrent samme tempo som $GOOGL.
Så langt ser det imidlertid ut til at markedet belønner kombinasjonen av at GCP vokser 82 % år-over-år, $MSFT Azure vokser 43 % år-over-år, og AWS vokser 37 % år-over-år.
Å øke driftsmarginene samtidig som CapEx økes, er et tegn på effektivitet og skalerbarhet. En reduksjon i CapEx ville faktisk være et bearish signal."Nasdaq stiger hele veien, mynter over hele internett trekker seg tilbake fra mainstream aktiva"
Nasdaq har steget jevnt etter utbyttet fra AI-industrien, mens Microsoft og lagringsledere har fortsatt å oppnå overskudd fra datakraftordrer og kvartalsresultater, med en solid og stabil oppadgående fremdrift. $BTC
Store mengder kapital strømmer inn i den amerikanske teknologisektoren, absorberer eksisterende likviditet solid og skaper en sterk utsugningseffekt.
I kontrast så hele kryptomarkedet at alle store mynter satt fast i faste intervaller, fullstendig frakoblet fra store amerikanske risikoaktiva, med korrelasjonen som falt til det laveste nivået på flere år. $ETH
Kjerneforskjellen ligger i de helt forskjellige lønnsomhetsegenskapene til de to aktivaklassene.
Amerikanske aksjer kan kontinuerlig generere kontantstrøm, og selv i et miljø med høy rente kan de stole på inntjening for å stabilisere verdsettelsene. $SNDK
Bitcoin og Ethereum har ingen reelle inntektsgarantier og er rent spekulative sektorer. Under de høye avkastningene på amerikanske statsobligasjoner forblir alternativkostnaden ved å holde slike ikke-rentefrie eiendeler høy. Institusjoner fortsetter å løse inn spot-ETF-er, noe som resulterer i langsiktige nettokapitalutstrømninger på markedet.
Kombinert med suspensjonen og forlengelsen av den amerikanske kryptoreguleringsloven, er politiske skygger fortsatt usikre i sektoren, og fondene nøler med å gå inn i markedet for å posisjonere seg for en oppgang.
Hovedaktørene startet utilsiktet en oppgang, og stolte på smale svingninger for å sette nåler inn hele dagen, og renset gjentatte ganger stop-loss-ordrene til detaljinvestorer, noe som slitt ut tålmodigheten til lange posisjoner.
Nedenfor er det langsiktige hvaler som holder fast ved salgspresset og ikke klarer å falle; over dem hoper massivt ujevnt salgspress seg opp, noe som hindrer et gjennombrudd, og alle mynter i nettverket kan bare stagnere og bevege seg sidelengs.
Det gamle mønsteret med aksjer og kryptovalutaer som stiger og faller samtidig, har fullstendig feilet. Den nåværende bull-runen i amerikanske aksjer er bare fond som samler seg i høykvalitets vekstaksjer, ikke utbredt likviditet og som ikke klarer å drive en gjenoppretting i kryptomarkedet.
For at begge skal kunne gjenoppta synkronisert bevegelse, må de vente på at Feds pengepolitiske møte i september signaliserer rentekutt, fallende amerikanske statsobligasjonsrenter og at institusjonelle fond strømmer tilbake til kryptosektoren i stor skala, noe som vil bryte fastlåsningen i den sidelengs konsolideringen.$CORE Core DAO 已落地项目清单（截至 2026 年）
Core 已经从"概念链"走到"产品链"，主网上真实可跑的业务主要有以下几块：
🔐 非托管 BTC 质押（已上线）
BTC 持有者把币锁在比特币网络的时间锁合约里，私钥不出用户手，通过 Satoshi Plus 共识拿 CORE 奖励。已与 Ledger、Keystone 等硬件钱包集成，链上累计质押约 2,470 枚 BTC。
💧 lstBTC 流动性质押（已上线）
coreBTC 的升级版，质押 BTC 拿 CORE 奖励的同时，lstBTC 还能进 Colend（借贷）、Pell Network（再质押）等协议赚第二层收益。
⚡ 双重质押 Dual Staking（已激活）
用 BTC + CORE 一起质押可解锁 Base / Boost / Super / Satoshi 四个收益等级，Satoshi 级可达 25-50 倍收益，目前约 35% 的 BTC 质押者同时质押 CORE。
💳 SatPay 比特币新银行（Beta → 全量）
Core 面向消费者的旗舰应用，抵押 BTC 或 LST 借稳定币 + 配套借记卡消费，BTC 持续生息自动还贷。合作方为加密卡发行商 Mobilum，排队人数已超 2 万；Beta 权限先向候补名单开放，全球公测/全量上线在 2026 年 7 月。
🏗️ BTCFi 生态协议（已落地，125+ dApp）
• b14g 双重质押市场：TVL 约 2.14 亿美元
• ASX Capital：RWA 代币化，美国商业地产租金转 NFT，首期 1 小时内售罄，年化 7.2%-8.5%
• Agora (AUSD)：机构级美元稳定币，Ramp/Trust 零手续费购买
• Colend：借贷协议活跃借款需求超 1,600 万美元
• Houdini Swap：跨链隐私交易
🌐 线下支付通道（已打通）
接入 CoinsBee 后，CORE 可在全球 5,000+ 品牌换礼品卡或充话费。
🏛️ 机构化与验证者（已落地）
验证者节点从 21 个扩到 31 个，BitGo、Copper 等顶级托管机构已加入验证者序列；Maple Finance 合作推出机构级 BTC 收益产品。
🔧 主网迭代
Hermes 共识升级、Gas 经济优化已按计划硬分叉完成；2026 下半年目标是亚秒级最终性。
------
代币经济层面的"落地"
2026 年 Core 把生态所有手续费用于二级市场回购并销毁 CORE，从通胀模型切到收入驱动回购模型。
💡 一个判断：Core 的"落地"成色在 BTC 原生质押、Dual Staking、生态 dApp 数量是实的；SatPay 消费场景和机构资金流入还在早期验证阶段，能不能撑起回购闭环取决于真实采用率，目前尚未在规模上证明。Ikke vær for rask til å bli skremt av tapet på 8,2 milliarder yuan – la oss først se hvor pengene faktisk gikk.
Strategy tapte 8,22 milliarder dollar i andre kvartal, noe som virkelig er oppsiktsvekkende.
Men ikke forhast deg med å tolke det som at «kontanter brenner ut»: av dette kommer 8,32 milliarder dollar fra urealiserte verditap forårsaket av Bitcoins nedgang, hovedsakelig på grunn av bokført revurdering, ikke den faktiske kontantutstrømningen i samme periode.
Jeg fokuserer mer på de to andre datasettene. Strategy har 843 775 $BTC og har satt ut 3,75 milliarder dollar i kontanter. Ledelsen hevder at de statisk kan dekke omtrent 2,1 år med utbytte fra preferanseaksjer og gjeldsrenter; selskapet solgte imidlertid også rundt 218,4 millioner dollar i BTC i år for å betale deler av utbyttet, noe som signaliserer en svekkelse av den tidligere «kjøp kun, ikke selg»-fortellingen.
Så når man ser på MSTR, anbefales det å ikke fokusere utelukkende på BTC-beholdninger. Kontantdekningsperiode, faste finansieringskostnader, utstedelse av minibanker og endringer i BTC per aksje bør alle vurderes samlet. Bokførte tap kan avta etter hvert som myntprisen tar seg opp, men hvis BTC fortsetter å falle, vil nettoeiendeler, verdsettelsespremier og refinansieringskapasitet fortsatt være under press. 3,75 milliarder dollar er en sikkerhetspute, ikke ubetinget forsikring.存储暴力反弹的真相：不是炒概念，是AI资本开支还在狂飙🔥
市场逻辑已经彻底变了。
从前大家担心：AI资本开支会不会投太多？
现在焦虑变成：如果不继续砸钱，算力会不会不够用？
六大巨头财报全部印证，AI基建投入还在上修：
✅谷歌资本开支上调至1950‑2050亿美金
✅Meta连续上调，来到1300‑1450亿美金
✅英特尔加码先进封装与代工产能
✅特斯拉持续砸Dojo算力、机器人产线
✅微软账面数字下调只是会计口径，真实AI硬件投入并未收缩
一座AI数据中心，绝不只有GPU。
HBM喂数据、DRAM做运行、SSD负责存储，光模块、液冷、电力配套缺一不可。
存储厂商已经不只是传统周期股，变成AI基建里的卖水人。
过去存储看手机、PC库存周期；
现在要看云厂商扩张、推理需求、HBM供需缺口。
前期股价杀跌，交易的是“资本开支见顶”的悲观预期。
财报落地，需求依旧火热，估值迎来快速修复。
⚠️但切忌盲目追高，风险客观存在。
后续主线能不能延续，盯好三个验证指标：
1、大厂资本开支是否继续上调
2、HBM、DRAM、SSD价格持续改善
3、云业务收入证明投入可以变现
短期看情绪，中期看涨价，长期看AI数据中心扩张。
你看好存储这波行情能走多远？评论区聊聊！
⚠️仅行业逻辑分享，不构成投资建议，半导体板块波动极大！
#“AI股神”基金清仓，美光单日涨超15% #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 #谷歌为AI数据中心债务兜底，换取两成股权 $SNDK $META $GOOGL 🚨 AI handler ikke lenger som ett tema
Microsofts skyvirksomhet har passert 100 milliarder dollar i årlig omsetning, noe som bidrar til en av de største markedsverdigevinstene på én dag som noensinne er sett for et børsnotert selskap. Samtidig ga Amazon mykere prognoser, men steg likevel med nesten 9 %.
Det er det virkelige signalet.
Markedene behandler ikke lenger AI som én enkelt handel. De skiller selskaper som leverer målbare resultater fra de som fortsatt er avhengige av fremtidig potensial.
📈 Kapital belønner gjennomføring—ikke bare AI-eksponering.
Samtidig er det stille konstruktivt at Bitcoin holder rundt 64 000 dollar i dette miljøet.
Aksjer forblir i risiko-modus, mens krypto fortsetter å handle med forsiktighet. Samtidig har flere Fed-tjenestemenn inntatt en haukeaktig holdning, noe som gjør den kommende PCE-inflasjonsrapporten til den viktigste makrokatalysatoren.
Hvis inflasjonen kommer inn svakere enn forventet, kan forventningene om ytterligere renteøkninger lette, noe som skaper et mer støttende bakteppe for risikofylte eiendeler.
📊 De neste 48 timene kan være drevet mindre av inntjening og mer av et enkelt makrodatapunkt.
Ikke økonomisk rådgivning. Bare markedsanalyse.
#30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies BTC가 딜러라면, 시장은 아직 팔로우할 패를 고르는 중이다 이번 랠리에서 이미 가격에 반영된 기대와 아직 반영되지 않은 변수는 무엇인가? 원문에서 확인되는 사실은 명확하다. BTC가 시장 전체 포지션의 기준점 역할을 하고 있고, ETH는 매수 주체가 관망하며 방향을 탐색 중이다. 개별 종목 중에서는 ROBO가 13.34%, PENGU가 4.75% 상승하며 단기 화제성을 주도했고, FIL은 4.72%, BNB는 2.53% 상승하며 조용한 강세를 보였다. SOL은 상대적으로 두드러진 움직임을 보이지 못하고 있다. 이 모든 수치는 특정 시점의 스냅샷이며, 지속적인 추세로 해석할 근거는 아직 부족하다. 이런 흐름을 파생 포지셔닝 관점에서 보면, 시장은 현재 방향성 베팅보다는 변동성 축소에 베팅하는 국면이다. BTC가 단기 고점 부근에서 횡보할수록 롱 포지션의 펀딩비 부담은 줄어들지만, 숏 포지션도 적극적으로 늘리지 못하는 교착 상태가 만들어진다. 이는 곧 레버리지 청산의 트리거가 가격 급🚨 Markedene ompriser AI-handelen
Det siste grepet innen aksjer tyder på at investorer blir mer fokusert på avkastning, ikke bare AI-forbruk.
Microsofts sterke oppgang handlet ikke bare om høyere investeringer—den reflekterte økende tro på at AI-utgifter fører til større effektivitet, sterkere inntektsgenerering og bærekraftig vekst.
📌 Fortellingen utvikler seg:
Fra: "Bruk det som trengs for å vinne AI-løpet."
➡️ Å: «Vise at AI-investeringer gir målbare avkastninger.»
Dette skiftet er også i tråd med bredere markedsprising, hvor investorer blir stadig mer selektive med hvordan AI-relatert kapital brukes.
I mellomtiden forblir $BTC og $ETH relativt rolige.
Med flere Fed-tjenestemenn som opprettholder en haukeaktig tone og viktige PCE-inflasjonsdata som nærmer seg, fortsetter makrousikkerheten å begrense overbevisning på tvers av risikoaktiva.
Krypto ser ikke ut til å posisjonere seg for et umiddelbart gjennombrudd.
I stedet ser det ut som et marked som venter på neste makrokatalysator før det forplikter seg til en retning.
📊 Strukturen er fortsatt intakt—men bekreftelsen er fortsatt viktig.
Ikke forutsi flyttingen.
La dataene lede handelen.
DYOR.
#30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies
$BTC $ETH $SNDK Grunnleggende forskningsrapport $MSTR / MicroStrategy (NASDAQ· BTC Leverage Broker) $93,28 (24 timer -4,56 %)
2026-08-01 21:54 Oversikt over offentlige data
En-setnings konklusjon: MicroStrategy ($MSTR) har en total score på 62/100, vurdert etter narrativ fremfor implementering. Forretningsfundamentene er hovedsakelig eksterne betalinger, og markedsverdi-til-inntekt-multiplene gjenspeiler allerede forventningene.
MicroStrategy ($MSTR) er notert på NASDAQ og går inn i BTC-sektoren for belånte meglere. Enkelt sagt: børsnoterte selskaper har de største BTC-beholdningene. Benchmarking mot COIN, MARA og RIOT. Forretningsvekst avhenger av ordrelevering og vekst i markedsandel, med hovedfokus på om inntektsvekst og bruttomargin samsvarer med intensiteten av kapitalutgiftene. Makrorenter og bransjesuksess bestemmer verdivurderingssenteret. Det involverer ikke token-økonomi eller oppgjørslogikk på kjeden. Produktlansering: Offisielt operativ med betalt bruk, inntekter kan verifiseres ved SEC 10-Q/10-K, finansielle data offentliggjøres juridisk. Siste versjon ikke funnet, gyldige innsendelser de siste 90 dagene Tidspunkter ikke funnet.
På brukernivå er MAU og kundetall basert på 10-Q/10-K. Aksjens 24-timers omsetning er 20,49 millioner dollar, med utestående aksjer og markedsverdistruktur ennå ikke bekreftet. Kjernen er om inntektsvekst og bruttomargin samsvarer med forventningene til aksjekursen. På inntektssiden er driftsinntekten 498,35 millioner dollar (siste finansrapport/konsensusestimat), bruttofortjeneste estimeres basert på bransjegjennomsnitt som skal suppleres, nettofortjeneste skal regnskapes i 10-K/10-Q, og aksjonærinntekt baseres på tilbakekjøp og utbytte. Å tjene penger for amerikanske selskaper betyr ikke nødvendigvis at tokeninnehavere tjener penger; BTC-relaterte eiendeler som MSTR/COIN må skille BTCs flytende gevinster. På kodesiden er 90-dagers gyldige innsendelser ikke funnet, aktive bidragsytere ikke funnet, siste versjon ikke funnet. GitHub er et klasse A-bevis som kan verifiseres direkte. Investeringsbakgrunn: MicroStrategy ($MSTR) er den børsnoterte enheten, med aksjonærstruktur underlagt 13F/10-K-opplysninger. Primært samarbeid er basert på IR-kunngjøringer som Grade A-bevis, medieomtaler og bransjekonferanser er Grade C/D, og brukes ikke utelukkende som kommersielle grunner.
Verdsettelsesanker, sirkulerende markedsverdi $34,08 milliarder, verdsatt til P/E, P/S, EV/Revenue, ikke aktuelt for token-opplåsing. BTC-relaterte aksjer (MSTR/COIN/MARA) må deles inn i BTC-eksponering og hovedforretningsrevurdering. Sammenligning med jevnaldrende (enhetlig standard, ingen tverrsektoriell sammenligning): Når det gjelder sirkulerende markedsverdi, MicroStrategy $34,08 milliarder, COIN $38,59 milliarder, MARA $4,32 milliarder, RIOT ikke offentliggjort. For FDV har MicroStrategy ikke offentliggjort, med COIN på $38,59 milliarder, MARA på $4,32 milliarder, og RIOT uoppgitt. Når det gjelder årlig inntekt, MicroStrategy 498,35 millioner dollar, COIN 6,04 milliarder dollar, MARA 867,82 millioner dollar, RIOT ikke offentliggjort. Når det gjelder månedlige aktive adresser eller brukere, har ikke MicroStrategy oppgitt dette, COIN har ikke oppgitt, MARA er ikke oppgitt, og RIOT har ikke oppgitt. Tallene er basert på øyeblikksbilder av offentlige data; eventuelle utelatelser suppleres med offisielle selvrapporter eller bransjestandarder. Verdsettelse: nåværende markedsverdi 34,08 MILLIARDER DOLLAR, P/S (konsensus inntekt) 68,4x. Sykliske aksjer (gruveselskaper/GPU-er) bruker sykliske justeringer for P/E. Pessimistisk utsikt er 34,08 milliarder dollar, halverer og holder området nøytralt; optimistisk er P/S-vekst på 20-50 %. Endelig dom: Solide fundamentale forhold (score 62/100). Aksjeverdi forankrer inntekter, nettofortjeneste og tilbakekjøpsutbytte. Den sirkulerende markedsverdien er relativt høy sammenlignet med fundamentale forhold, overtrekker forventningene, FDV er nær MC, ingen større åpning, og salgspresset er håndterbart. Tre hovedrisikoer: stigende makrorenter som undertrykker verdsettelser, AI-investeringer i capex som ikke lever opp til forventningene, og regulatorisk rettslig behandling (SEC/DoL). Oppfølgingssporing: inntektsvekst, bruttofortjeneste, tilbakekjøpsbeløp, ordrerester, endringer i institusjonelle beholdninger (13F). Ovenstående er logikken og vurderingen av den offentlig tilgjengelige informasjonen og utgjør ikke kjøps- eller salgsråd. Kjerneøkonomiske indikatorer avviker med mer enn 30 %, og konklusjonen må revurderes.
Når rapporten er ferdig, bro, ta en nærmere titt.
#基本面研报 #美股 #研究 #OKXOrbitProblemet med de fleste DeFi-prosjekter er ikke teknologi, men forretningsmodeller.
Mange prosjekter er avhengige av TVL for å støtte verdsettelser, stimulere ved å utstede tokens og beholde brukere gjennom subsidier. Når bullmarkedet er over, faller TVL, inntektene krymper, subsidiene stopper, og til slutt kan tokens bare utstedes igjen, og går inn i en syklus av «å falle mer og mer».
Det virkelige problemet er ikke at ingen er nyttige, men at de mangler sin egen evne til å generere inntekt.
Derfor tror jeg HYPE kan komme ut av det.
Den tjener på transaksjonsgebyrer, ikke prisen på mynten; Inntekter kan også kontinuerlig kjøpes tilbake og brennes i HYPE, noe som virkelig gir verdi tilbake til token-innehaverne i stedet for å bli kontinuerlig utvannet.
Jeg tror DeFi som virkelig overlever i fremtiden ikke vil være den beste historiefortelleren, men protokoller med reell kontantstrøm, selvopprettholdende evner og evnen til kontinuerlig å returnere kontantstrømmen til tokens. Dette er ekte verdifangst, ikke bare å opprettholde velstand ved å utstede tokens.
$UNI $HYPE Den 31. juli publiserte Tether sin finansielle rapport for andre kvartal 2026. Netto driftsresultat var 1,5 milliarder dollar, en økning på nesten 50 % fra første kvartal. USDTs sirkulasjonstilbud nådde 184,6 milliarder dollar, med markedsandel som steg over 60 %. Gull økte med 14 tonn, og brakte totale beholdninger til over 146 tonn—mer enn mange sentralbanker i andre land.
Men én linje med liten skrift betyr mer enn alle tallene ovenfor – overskuddsreservene falt fra 8,23 milliarder dollar i første kvartal til 4,11 milliarder. Med en inntekt på 1,5 milliarder ble sikkerhetsputen faktisk halvert. Hvor lå problemet? Tethers Q1-rapport oppga «netto overskudd», men i andre kvartal ble ordlyden endret til «netto driftsresultat». Driftsresultatet tar ikke høyde for svingningene i gull og Bitcoin. Dette kvartalet falt gull med omtrent 15 %, og Bitcoin falt fra 68 000 til 58 000 dollar. Tether inneholdt omtrent 2 milliarder i gull og 700 millioner Bitcoin, men etter hvert som prisen falt, forsvant milliarder fra bøkene. Alt tatt i betraktning kan det faktiske tapet i andre kvartal overstige 4 milliarder dollar.
Men Tethers grunnprinsipper er fortsatt solide. Administrerende direktør Paolo Ardoino uttalte at reservene hovedsakelig er kortsiktige, svært likvide eiendeler, hovedsakelig allokert til amerikansk statsstøttede instrumenter og kortsiktige likviditetsfasiliteter. Tether er fortsatt en av verdens største kjøpere av amerikanske statsobligasjoner. #Tether季度盈利15亿 økte gullet til 146 tonn OFAC 7 月 23 日新增了一批制裁，这次盯上的是哈马斯在土耳其的加密资金中转站。
被点名的是伊拉克籍的 Zaid Issam Ahmed al-Jebouri 及其两名同伙。他们在伊斯坦布尔运营一家叫 El-Kahira for General Trading 的 OTC 兑换所。以色列 NBCTF 今年 1 月已经查封过这家机构，OFAC 这次把操作者个人也拉进了 SDN 名单，同时标注了 7 个 TRON 地址。
Chainalysis 的链上分析显示，这 7 个地址累计收到了约 3860 万美元的加密货币。资金链路很清晰：从 NBCTF 标记的钱包流入 -> 经过 El-Kahira -> 汇到加沙的 Buy Cash Money 和 Transfer Company（同属 SDN 名单）以及阿联酋的一家 OTC 平台。
关键点在于：这些区域性小交易所规模不大，但在恐怖融资网络中承担着"换汇节点"的功能。对合规团队来说，这类小型 OTC 的链上覆盖面一直是盲区。
这不是孤例。从去年以来，中东地区的 OTC 中转站在制裁案件中出现的频率明显上升。TRON 因为低费率和高 USDT 流通量，成了这类操作的首选链。 Q1-rapporten listet tydelig: 141 milliarder dollar i amerikanske statsobligasjoner, omtrent 20 milliarder dollar i gull og 7 milliarder dollar i Bitcoin. Hva med Q2-rapporten? Gull sier bare «over 146 tonn», uten å tilordne det dollaren; Amerikanske statsobligasjoner oppgir kun «flertallet av reserver» uten å oppgi spesifikke tall.
Tethers reserver inneholder nå 18,8 milliarder dollar i gull og 5,8 milliarder dollar i Bitcoin. Disse eiendelene falt 10 % på én dag—hvem skulle dekke tapene? Overskytende reserver ble halvert fra 8,2 milliarder til 4,1 milliarder, noe som halverte sikkerhetsmarginen. Sprer diversifiserte reserver risiko, eller introduserer de mer volatilitet? Tethers fundamentale forhold—amerikanske statsobligasjonsrenter—forblir solide, og driftsresultatet på 1,5 milliarder dollar er velfortjent. Men posisjoner i gull og Bitcoin gjør Tether fra en «stablecoin-utsteder» til et «makro-hedgefond».
Tether økte sine beholdninger med 14 tonn mot trenden i en periode med svake gullpriser i andre kvartal. Det har nå blitt den største kjente ikke-bank og ikke-suverene institusjonelle investoren i verden målt i gullbeholdninger. Gullkjøpshastigheten i første kvartal var 6 tonn, og i andre kvartal gikk den tilbake til 14 tonn. Takten i gullkjøp akselererer, men informasjonstransparensen minker – hva skjuler Tether? #Tether季度盈利15亿 økte gullet til 146 tonn $SNDK Med lagringsbestandene som faller slik, kan du bunnfiske neste uke?
Neste onsdag vil SanDisk$SNDK også offentliggjøre sin resultatrapport. Hvordan vil markedet se ut da?
En mulighet er at SanDisks innspill kan holde gevinstene, Micron har klatret tilbake over 900 dollar, og SK Hynix er ikke lenger trukket ned av koreanske aksjer. Hvis alle tre stabiliserer seg samtidig, indikerer det at salgspresset på sektoren nesten er helt sluppet og lagringssektoren stiger jevnt.
Hvis bare SanDisk stiger på egne inntekter og Micron og SK Hynix fortsetter å svekkes, ville jeg behandlet det som en hendelse i stedet for å skynde meg med å vurdere at lagringssektoren har snudd.
Lagringsindustrien har ikke krasjet så langt; det som krasjet var de tidligere altfor høye forventningene. Det kan komme en oppgang neste uke, men før SanDisk leverer, betyr posisjonsposisjon mer enn retning.USDT的用户基数在Q2增长了超过3000万。#Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨
地缘政治不确定性推动新兴市场需求激增。USDT流通量1846亿，比Q1末增加了大约4.46亿。尽管整个稳定币行业总市值在下降，USDT的市场份额反而冲到了60%以上。
稳定币是加密市场最重要的流动性基础设施。当最大的稳定币发行商的超额储备腰斩，当它的储备资产里包含188亿的黄金和58亿的比特币，而这些资产在持续波动——整个市场的流动性格局都会受到影响。如果Tether被迫出售黄金或比特币来补充储备，价格波动会传导到整个加密市场。现在没人知道Tether会不会卖，但市场会开始为这种可能性定价。当超额储备从82亿降到41亿，安全垫薄了一半——那些持有USDT的人，安全感还剩多少？ 7月30日盘后，亚马逊交出了一份看起来不该涨的财报。Q2营收2006亿美元，首次突破2000亿美元大关；净利润626亿美元，同比增长超过243%；每股收益5.75美元，远超华尔街预期的1.82美元。
但另一边全是“坏消息”。Q3营收指引1970亿到2020亿美元，低于市场预期的2039亿；资本开支从此前的2000亿上调至2200亿；过去12个月自由现金流转负，净流出76亿美元。然后亚马逊盘后涨了9%以上。
一个财报指引不及预期、资本开支加码、现金流转负的公司，凭什么涨？市场在看的根本不是Q3指引那点差距，而是AWS的增速和AI业务的转化率——这两样东西正在改变亚马逊的估值逻辑。#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% AWS' omsetning i andre kvartal var 42,2 milliarder dollar, en økning på 37 % år-over-år, noe som markerer den raskeste veksten på 18 kvartaler. Wall Street hadde tidligere forventet en vekstrate på omtrent 31 %. AWSs driftsresultat nådde 16,6 milliarder dollar, en økning på 64 % fra året før, med driftsmarginen som økte fra 32,9 % i samme periode i fjor til 39,4 %.
Enda viktigere er det at AWS AI-virksomheten har oppnådd en årlig omsetning på over 25 milliarder dollar, og opprettholder tresifret vekst år-til-år. Amazons administrerende direktør Andy Jassy uttalte at AWS' årlige inntekter har nådd 169 milliarder dollar. Markedets bekymring for Amazon har alltid vært: kan de virkelig tjene penger tilbake ved å investere titusende milliarder årlig i AI? Svaret i denne finansrapporten er—ja, og konverteringskursen akselererer.
Av de 62,6 milliarder i nettofortjeneste er 53,4 milliarder en boklig urealisert gevinst fra investering i Anthropic. Markedet tok det ikke seriøst i det hele tatt; etter stengetid steg prisene som de skulle. Wall Street har lært seg å demontere Amazons resultatregnskap: driftsresultatet avhenger av «om du kan tjene penger nå», investeringsavkastning av «om du har chips i hånden i fremtiden.» Jo mer verdifullt Anthropic er, desto flere modellkall får det på AWS, og desto tyngre blir AWS-inntektene. #财报观察员: Amazons veiledning lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger likevel med 9 %. CLARITY Act er halvkul.
Senatets flertallsleder John Thune har presset dette mest omfattende lovforslaget om kryptomarkedsstruktur i USAs historie frem til høsten. Prioritet har blitt gitt til offisiell nominasjonsbekreftelse og den russiske sanksjonsloven, og med senator Lindsey Grahams begravelse som tar to dager denne uken, kan ikke Senatets forhandlinger presse et kontroversielt lovforslag samtidig.
Galaxy Research har redusert sannsynligheten for at lovforslaget til slutt blir vedtatt fra 50 % til 30 %. For en måned siden var det fortsatt 50-50 fordeling.
Hvor sitter den fast? Eller den moralske klausulen. Selv om det nye utkastet legger til en moralsk restriktiv klausul som utløper i 2029—som begrenser føderale tjenestemenn, inkludert presidenten, fra å delta i kryptoprosjekter—mener sentrale demokratiske senatorer at den mangler håndheving, ulovlig finansiell beskyttelse og forbrukerbeskyttelse. Det hvite hus sa at Trump har gått med på å akseptere restriksjonene, men demokratene stoler ikke på at Justisdepartementet håndhever dem (dette henger direkte sammen med Trumps nominasjon av den tidligere private advokaten Todd Blanche som justisminister).
Interessant nok hadde BlackRock, Fidelity og Goldman Sachs nettopp samlet uttrykt støtte til dette lovforslaget i slutten av juli. Wall Street ønsker et klart regulatorisk rammeverk, men Washington kan ikke tilby det.
Hvis det utsettes til etter mellomvalget i 2026, må hele lovforslaget mest sannsynlig gjøres om fra bunnen av.#财报观察员: Amazons veiledning lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger likevel med 9 %.
Amazon $AMZN nettoresultat dette kvartalet inkluderte omtrent 53,4 milliarder dollar i ikke-driftsmessig inntekt før skatt
Driftsresultatet knyttet til hovedvirksomheten var 27,5 milliarder dollar, en økning på 43 % år-til-år
Dette overskuddssegmentet ble hovedsakelig drevet av AWS, med en inntekt i andre kvartal som nådde omtrent 42,2 milliarder dollar, en økning på 37 % år-til-år – den raskeste veksten på de siste 18 kvartalene
Vekstkurven i figur 2 danner en "invertert U"-form, med de siste dataene bare 0,2 🤣 prosentpoeng over første kvartal 2022
AWS står for omtrent 21 % av Amazons totale omsetning, men bidrar med omtrent 60 % av driftsresultatet
Jeg tror logikken bak disse dataene er den samme som perspektivet jeg skrev om Microsofts finansrapport for noen dager siden: begge har allerede gått inn i akseptfasen støttet av KI
Ingen av dem har sluttet å investere, og denne raskeste veksten skjer nettopp når Amazons kapitalutgifter er høyest og presset på fri kontantstrøm er mest uttalt
Så betydningen av denne AWS-veksten er ikke bare gjenopprettingen av sky-forretningsveksten, men også den innledende valideringen av Amazons retning for kapitalinvesteringer
Tidligere var AI-konseptaksjer eller AI-relaterte aksjer nesten alltid på 'invester først'-stadiet, med den eneste forskjellen at noen startet nye virksomheter, mens andre stablet eksisterende virksomheter
Men uansett type finnes det en kjernemotsetning: hastigheten på etterspørselsoppfyllelse
Her er en statistikk: etterslepet av AWS-kontrakter økte fra omtrent 364 milliarder dollar forrige kvartal til 496 milliarder, en kvartalsvis økning på rundt 132 milliarder dollar
Selv om kontraktsrester ikke direkte kan tilsvare fremtidige inntekter, viser det i det minste at AWS for øyeblikket har klare markedsbehov; det gjenværende spørsmålet er om de kontinuerlig kan oppfylle produksjonskapasiteten
Derfor sammenlignet jeg det med synspunktet jeg postet i Microsofts finansrapport for noen dager siden: kapitalutgifter uten tydelig etterspørsel er et veddemål, men trenden med akselerert realisering har allerede begynt å vise seg, noe som er en historie fra en annen fase
I tillegg, som vist i figur 2, var veksttrendene i de to foregående kvartalene faktisk ganske sterke, men hvorfor er reaksjonen spesielt sterk denne gangen?
Jeg tror først og fremst at markedsstemningen har drevet markedet fra å fokusere på AI-investeringer til om investeringer virkelig kan leveres
For det andre har det samme tallet helt forskjellige betydninger avhengig av forretningskonteksten
Selv om AWS vokste kraftig de to foregående kvartalene, opplevde markedet fortsatt en mer «skybasert forretningsgjenoppretting»
Denne gangen kom vekstraten på 37 % samtidig med flere andre datapunkter:
➠ Fri kontantstrøm gikk fra positiv til negativ
➠ Kapitalutgiftene fortsetter å økes
➠ Kontraktsrester økte med 132 milliarder dollar i løpet av ett kvartal
➠ AWS sin driftsmargin øker ytterligere til 39,4 %
Når man setter disse dataene sammen, forstår markedet ikke bare at «skybransjen vokser godt», men at Amazons inntekter akselererte under toppkapitalutgiftene, og at overskuddet ikke ble betydelig trukket ned av nye investeringer
De to første kvartalene var trendbekreftelser, og andre kvartal føltes mer som et terskelbrudd
La oss se på markedet (Figur 3):
Gapet etter finansrapporten er allerede tatt med i en del av den narrative gjenopprettingen
Jeg har aldri vært en sterk tilhenger av å bygge posisjoner rundt tidspunktet for resultatutgivelser, fordi på dette stadiet handler handel ikke bare om fundamentale forhold—det er også en blanding av forventninger og stemning
Fra dagens K-diagram har Amazons pris nådd nær sine tidligere topper, og RSI viser at kortsiktig sikt tydelig har gått inn i en overkjøpt tilstand
La oss derfor gi en enkel konklusjon: 270-dollar-området er ikke et sted å kjøpe umiddelbart etter et inntektsgap
Fundamentale forhold er verdt å følge med på, og prisen er en helt annen sak enn å kjøpe umiddelbart hvis prisen er passendeSamme dag økte Microsoft med 15 % fra Azure-veksten på 43 % for å opprettholde uendrede kapitalutgifter. Googles aksjekurs falt etter å ha økt kapitalutgifter. Amazon økte sine kapitalutgifter denne gangen, men aksjekursen steg likevel med 9 %. AWS sin vekst og fortjenestemarginer har gitt markedet tillit – Amazons investeringer gir resultater.
Reuters påpekte at store amerikanske teknologiselskaper forventes å investere over 700 milliarder dollar i AI-relaterte investeringer i år. Markedet var tidligere bekymret for «overbygging av AI-infrastruktur», men Microsofts og Amazons finansielle rapporter sendte et klart signal—AI-investeringer blir omgjort til inntekter, og konverteringstempoet akselererer. Det neste spørsmålet er: Kan Meta bevise at deres AI-investeringer også gir avkastning? Hvis ikke, vil markedsholdningene til AI-fortellinger fortsette å divergere – verdigapet mellom «AI som tjener penger» og «AI som brenner penger» vil bare øke. #财报观察员: Amazons veiledning lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger likevel med 9 %. Den 30. juli kunngjorde Federal Reserve at de ville holde federal funds-renten uendret på 3,5–3,75 % for syvende måned på rad.
Federal Reserve-leder Wash ga ikke et klart politisk signal på pressekonferansen, men uttalte bare: «I den kommende perioden må vi ta noen viktige beslutninger om styringsrenter.»
Markedet frykter usikkerhet mest. Etter at Federal Reserve holdt seg stabil, solgte investorer aggressivt 30-årige amerikanske statsobligasjoner, og presset rentene opp med 14 basispunkter til nesten 5,23 %. Dette er det høyeste nivået siden 2007 og markerer et nesten 19-årig høydepunkt. Avkastningen på 10-årige statsobligasjoner steg også til rundt 4,7 %.
En beslutning om å beholde rentene uendret førte i stedet til at de langsiktige rentene nådde et 19-års høydepunkt. Obligasjonsmarkedet stemmer med føttene—markedet tror ikke inflasjonen virkelig er under kontroll. Uansett hvor harde Walshs ord er, ser markedet på handlinger, ikke ord. #30年期美债收益率创19年新高 Mens 30-årsrenten steg, falt renten på toårige statsobligasjoner, som er mest følsom for pengepolitikk, faktisk med omtrent 6 basispunkter til 4,23 %. De langsiktige og kortsiktige trendene er helt motsatte, med en kraftig brattere rentekurve. Denne splittelsen har blitt beskrevet av noen institusjoner som «den bratteste rentekurven siden minst midten av 1990-tallet.»
Enkelt sagt: Markedet tror at Fed ikke vil heve rentene på kort sikt (kortsiktig forblir uendret), men langsiktige inflasjonsforventninger øker (langsiktig oppsving). Investorer krever høyere avkastning for å sikre seg mot fremtidige inflasjonsrisikoer.
Dette betyr også at Walsh mister kontrollen over de langsiktige rentene. Noen analytikere påpeker at hvis markedet strammer seg inn kun gjennom retorikk, kan det til slutt miste kontrollen etter hvert som inflasjonen akselererer. Fed kan bestemme kortsiktige renter, men langsiktige renter er opp til markedet. Når langsiktige renter kommer ut av kontroll, vil alle eiendeler som er avhengige av langsiktig lån—fra eiendom til teknologiaksjer til Bitcoin—bli repriset. #30年期美债收益率创19年新高 Avkastningen på 30-årige statsobligasjoner har passert 5,2 %, med direkte innvirkning på kryptomarkedet. Amerikanske statsobligasjonsrenter er «ankeret i global aktivaprising», og når den risikofrie avkastningen nærmer seg 5,23 %, blir alternativkostnaden ved å holde Bitcoin ekstremt høy. Bitcoin genererer ingen rente, og amerikanske statsobligasjoner gir deg en fast avkastning på over 5 % årlig – dette er noe detaljinvestorer vil beregne.
Det som er enda mer problematisk er at økende langsiktige renter bremser økonomien selv. Dette betyr ikke at midler vil flyte fra statsobligasjoner til Bitcoin; tvert imot vil midlene strømme tilbake fra høyvolatilitetsaktiva til lavrisikoaktiva. Når rentekurven bratter seg så mye, er markedet vanligvis i en prisingstilstand med «løpsk inflasjon».
Neste data å følge med på er august-KPI. Hvis inflasjonstallene igjen overgår forventningene, kan renten på 30-årige statsobligasjoner fortsette å stige, med 5,5 % eller til og med 6 % som ikke umulig. Da vil verdsettingslogikken for risikoaktiva være fullstendig omskrevet. Bitcoin-innehavere må tenke klart: hvilken alternativkostnad er du villig til å betale for potensiell oppside? Med en risikofri rente på 5,23 % blir svaret på dette spørsmålet stadig vanskeligere. #30年期美债收益率创19年新高 📊 Markedet har gjort én ting klart: AI-utgifter alene er ikke nok – gjennomføringen er det som belønnes.
Microsoft og Meta investerte begge tungt i AI, men markedets reaksjon kunne ikke vært mer annerledes.
🟢 Microsoft leverte.
• Azure-inntektene økte med 43 %, og slo prognosene.
• Azure passerte for første gang 100 milliarder dollar i årlig inntekt.
• Microsoft 365 Copilot oversteg 30 millioner betalende brukere.
• Til tross for massive AI-investeringsplaner, belønnet investorene selskapet med en sterk oppgang fordi avkastningen blir synlig.
🔴 Meta fortalte en annen historie.
• Inntektene overgikk forventningene, men resultatet var skuffende.
• Veiledningen for kapitalutgifter økte igjen, mens investorene så færre håndfaste tegn på kortsiktig inntektsvekst.
• Resultatet: aksjene falt kraftig da markedet stilte spørsmål ved gevinsten av fortsatt AI-forbruk.
📌 Konklusjonen er enkel:
• Markedet er ikke redd for store AI-investeringer.
• Det krever bevis på at disse investeringene omsettes til inntekter og inntjening.
• Gjennomføring betyr nå mer enn AI-fortellinger.
Fokuset skifter nå til Amazon ($XAMZN).
Med AWS forventet å forbli en viktig vekstmotor og enda en massiv AI-investeringsplan under gransking, vil investorer igjen stille det samme spørsmålet:
Gir AI-utgifter målbare avkastninger – eller bare større kapitalutgifter?
Neste regnskapsmelding kan gi et nytt viktig signal for AI-handelen.
#30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies "Amerikanske aksjer fortsetter å komme seg raskt, når vil Bings stagnerende aksje stige igjen?"
Nasdaq har jevnt tatt seg opp i det siste, med store AI-selskaper og lagringsaksjer som etter tur har vist tegn til bedring.
Bedrifter er avhengige av datakraftordrer og kvartalsvise inntekter for å realisere sine gevinster, og $SNDK gevinstene har solide fundamenter som en bunnlinjegaranti, noe som gjør det mulig for midler å konsentrere seg og allokere med trygghet.
Likevel forble $BTC og Bitcoin stagnert og svingte innenfor et intervall gjennom hele landet, og til tross for den sterke varmen i det amerikanske aksjemarkedet, hadde det aldri styrken til å stige.
For øyeblikket er de to trendene helt frakoblet, med kjerneproblemet helt fast i dollarens likviditet.
Avkastningen på den 10-årige amerikanske statsobligasjonen forble høy og brøt jevnt over 5 %, noe som gjorde den risikofrie statsobligasjonsavkastningen spesielt attraktiv.
Eiendeler som BTC $ETH, som ikke kan generere kontantstrøm, har svært høye alternativkostnader, og institusjonelle fond er rett og slett uvillige til å bli værende i kryptosektoren.
Spot Bitcoin-ETF-er har hatt netto kapitalutstrømning i flere sammenhengende måneder, mens Wall Street-institusjoner sakte har redusert sine beholdninger, og markedet mangler store kjøp for å støtte den oppadgående bevegelsen.
I tillegg er den amerikanske kryptoreguleringsloven ennå ikke implementert, tverrpolitiske forskjeller er vanskelige å forene, og politiske skygger fortsetter å undertrykke markedstilliten.
Uten ytelsesstøtte stiger og faller Bitcoin utelukkende drevet av kapital og sentiment. I et miljø med kontinuerlig kapitaldivergens kan den naturlig nok bare stå stille.
Det tidligere mønsteret med samtidige opp- og nedganger har nå falt til sitt laveste nivå på flere år.
Den nåværende økningen i amerikanske aksjer er rett og slett et tilfelle av kapitalklynging i høykvalitets teknologiske vekstaksjer, ikke utbredt likviditet som ikke kan drive svært spekulative kryptoaktiva.
For at Bitcoin skal bryte fri fra sin trege tilstand og gjenvinne tempoet med tempoet til amerikanske aksjer som stiger parallelt, må to store vanskelige betingelser oppfylles.
For det første sendte Feds pengemøte i september klare signaler om rentekutt, amerikanske statsobligasjonsrenter trakk seg tilbake, og kostnadene ved å holde rentefrie digitale eiendeler falt betydelig.
For det andre har spot-ETF-er avsluttet innløsningstrender og gått tilbake til en tilstand med vedvarende netto innstrømning, med institusjonelle fond som strømmer tilbake til kryptomarkedet.
Basert på dagens markedsrytme forblir august en sesongmessig svak syklus for Bitcoin-markedet, og grinding og handel vil fortsette en god stund fremover.
En reell knyttet oppgang vil mest sannsynlig først begynne etter at rentebeslutningen i september er gjennomført.Strategy ga ut en uttalelse for å utvide sin Bitcoin-salgsplan. På dette tidspunktet ga Strategy ut en uttalelse for å utvide salgsplanen, som faktisk har en sterk «forventningsstyring»-tone. Defensiv «cash-out og tapsreduksjon» • Strategys gjennomsnittlige oppbevaringskostnad var omtrent 75 000 dollar, med en markedspris på over 60 000 dollar på det tidspunktet, noe som resulterte i et totalt flytende tap. • Dra nytte av juli-prisoppgangen, selg deler av posisjonen din til kontanter for å redusere bokførte tap, samtidig som du håndterer årlige preferdsrente- og utbyttepress på over en milliard USD. • Dette er en pragmatisk defensiv tilnærming, snarere enn aktivt bearish. 2. Bryt «Dead Bull»-troen og styr forventningene • Tidligere anså markedet strategi som den ultimate referansen for «aldri selg mynter», noe som støttet den ekstremt høye verdsettingspremien. • Å proaktivt erklære «Du kan selge mynter» nå tilsvarer å konfrontere markedet på forhånd: Ikke forvent at jeg aldri selger. • Ved å ta forebyggende tiltak på forhånd, redusere virkningen av et virkelig storskala salg på MSTR-aksjer og Bitcoin-priser i fremtiden. 3. Omstrukturere likviditetsbrannmurer • Å godkjenne salg av Bitcoin verdt opptil 1,25 milliarder dollar etablerer i praksis en dedikert «dollar reserve pool». • Målet er å ta ut deler av eiendelene dine på forhånd før bjørnemarkedet kommer, og dermed skape en tykk «sikkerhetspute» for deg selv. • Så lenge likviditetsreservene er tilstrekkelige, kan selskapene overleve trege perioder lenger og vente på neste bullmarked. Jeg tror denne uttalelsen kan ha lagt grunnlaget for pågående salg, men den grunnleggende årsaken ligger i selskapet selvHYPE er i ferd med å låses opp igjen, mens på den annen side øker spørsmålet om yenen også
Disse to tingene sammen ser litt rare ut
HYPEs nylige momentum har vært sterkt, med handelsvolum og økosystemfaktorer som gir markedet betydelig tillit. Men problemet er reelt: ettersom tokens fortsetter å bli lansert, trenger markedet noen som kan fange disse nye brikkene
Når prisene stiger, følger folk historien; når opplåsingen kommer, begynner folk å se hvem som er villige til å ta over $HYPE
Dette er et vanlig problem for mange nye prosjekter
Det er ikke det at prosjektet mangler verdi, men markedet regner ut på nytt: fremtidig vekst kan dekke det stadig økende tilbudet i omløp
Og hva slags trøbbel er det? Det ytre miljøet er heller ikke lett
Yenen fortsetter å møte press, og Japan har begynt å sende intervensjonssignaler, noe som til og med kan utløse en bredere likviditetsjustering.
De siste årene har yen-arbitrasjehandel vært en viktig kapitalkilde for globale risikomarkeder. Enkelt sagt betyr det å låne billig yen for å kjøpe eiendeler med høyere avkastning
Risikoaktiva som kryptomarkedet og amerikanske aksjer er alle mottakere
Hvis yenen plutselig svinger kraftig, kan noen midler måtte trekkes ut for å redusere risiko, og denne effekten vil ikke være begrenset til Japan
Så i det siste ser det ut til at markedet kolliderer som to krefter
HYPE står overfor sitt eget tilbudspress
Hele kryptomarkedet står overfor endringer i likviditeten.
Tidligere, da kryptomarkedet kom, fokuserte folk mer på hvilke prosjekter som hadde historier og hvilke spor som var mest populære
Men nå ligner det i økende grad tradisjonelle markeder, så fondene ser på inntekt, verdsettelse og makroomgivelse
Dette er et nødvendig stadium for at kryptomarkedet skal modnes
Selvfølgelig betyr ikke opplåsing nødvendigvis et prisfall, og yen-intervensjon betyr ikke nødvendigvis at risikoaktiva vil kollapse.
Men for markedet er disse to signalene sammen faktisk en påminnelse:
Det kommende markedet er kanskje ikke der alle mynter stiger samtidig.
De som virkelig blir, kan være prosjekter med reell etterspørsel og mulighet til å sikre finansiering.
Resten må kanskje gjennom en ny utvelgelsesrunde
#日元干预战升级 forbereder den amerikanske siden seg på å gripe inn
#HYPE再遭亿元解押 kom japanske selskaper inn på markedet for første gang 最新持仓数据显示，对冲基金持续增持原油多头头寸，机构看涨油价的情绪显著升温。 持仓核心数据： 截至7月28日当周，WTI原油期货、期权净多头增持2.82万手，总净多头持仓达10.65万手，投机资金大举回流油市。布伦特原油此前更是迎来史诗级加仓，7月中旬美伊冲突激化后，基金单周加仓7.6万手多单，跻身2016年以来最大单周增持记录。 资金集体看多原油三大逻辑： 1. 中东地缘隐患未消，市场担忧霍尔木兹海峡航运受阻，原油供给存在中断风险； 2. 夏季用油旺季来临，叠加多地产油端扰动，市场预判全球原油库存持续去化，供需趋紧； 3. 大类资产资金风向切换，黄金、铜等金属遭遇减仓，资金扎堆能源赛道，原油多头热度与天然气空头形成强烈反差。 行情层面解读： 机构集中加仓短期会为WTI、布伦特原油提供价格支撑，利好油价上行，同时放大上涨波动。但持仓仅代表市场情绪，无法决定长期走势。一旦中东冲突降温、OPEC+扩大增产或全球经济数据走弱，多头资金会集中止盈，油价快速回落。 整体来看主流机构押注油价维持高位甚至继续冲高，但后续行情核心变量依旧是中东地缘局势、OPEC+减产政策、全球原油消费需求。$BTC Nvidia $NVDA just had its single worst day selloff since May 2026
This comes as concern continues to grow over Nvidia's use of circular financing to fund its customers
Back in the 2000 bubble, Cisco & Nortel used circular financing to overbuild the fiber optics network by 10x最关键：交易量断崖下跌 今年上半年，韩国五大韩元交易所（Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit、Gopax）累计交易额约3665.8亿美元，同比暴跌54.6%。7月1日至27日期间，五大交易所累计交易量约17.34万亿韩元，较上月同期再降16.9%。 头部格局：Upbit通吃，Bithumb失守 市场低迷期间，资金进一步向流动性领先的平台集中。Upbit交易量虽下降10%，但市场份额反而从62.3%升至67.4%；Bithumb交易量降至4.71万亿韩元，份额从30.7%萎缩至27.1%，两者差距扩大至40.3个百分点。熊市里，老大吃掉了老二的地盘。 中小交易所：合作重组求生 中小交易所在流动性枯竭下面临生存危机，正在通过证券公司合作、机构市场布局以及经营重组寻找突破口。未来竞争重点将不再是交易规模，而是稳定币流动性、传统金融合作、机构市场拓展以及监管合规能力。 韩国曾是全球最活跃的加密市场之一，“泡菜溢价”一度闻名。但2026年上半年交易额腰斩过半，说明整个行业的交易热情在快速退潮。头部通吃、中小出清的结构性洗牌正在加速——这不仅是韩国的问题，也是全球加密市场进入“《美股晃晃晃震荡上行，币圈死死守住价位不肯冲高》
$BTC
纳指这段日子慢悠悠震荡抬升，AI巨头、存储个股轮番走出上涨行情。
$ETH
企业每月算力订单、营收数据清晰落地，每一轮拉升都有实打实的业绩兜底，资金拿着踏实，愿意持续加仓布局。
$SNDK
反观比特币，牢牢卡在区间边界徘徊，任凭美股盘面暖意十足，始终没有向上突破的动力。
当下整个市场资金出现极端分化，增量活水尽数涌向美股科技赛道。
无息的加密资产在高利率环境里，持有成本居高不下，机构不断赎回比特币现货ETF，连续多月资金净流出，盘面缺少大额买盘拉涨动力。
美国加密监管法案搁置延后，政策不确定性始终压制赛道，资金不敢贸然进场博弈反弹行情。
大饼本身无法产生现金流，没有基本面托举，往日和纳指同涨同跌的联动性大幅下滑，二者走势彻底脱钩。
主力现阶段也无意开启上行行情，借着窄幅震荡反复插针，不断清扫散户设置的止损仓位，消磨多头持仓耐心。
下方有长期囤币巨鲸承接抛压，跌不下去；上方堆满解套抛盘与ETF赎回卖压，冲不上去。
一来一回之间，就形成了死死卡住价位不动的僵持局面。
只有美联储释放降息明确信号，美债收益率回落，机构资金重新回流加密市场，大饼才能挣脱横盘桎梏，跟上美股的上行节奏。Obligasjonsmarkedet har allerede hevet hammeren, mens teknologiselskaper fortsatt later som de ikke hører det.
Avkastningen på 30-årige statsobligasjoner er rundt 5,09 %, og med langsiktige finansieringskostnader på dette nivået krever høye verdsettelser enda strengere rabatter. $QQQ I går kveld stengte den fortsatt på 687,99, opp 0,59 %, men intradagshoppet fra 680,11 til 695,65, et bredt spenn av svingninger, viser allerede skyld.
Ser man bare på to linjer: å holde 680, eller handle på høyt nivå; Hvis 696 ikke kan gjenopprettes, ikke hype opp en oppgang mot en ny trend. Hvis den faller under 680, la kniven lande først; så vinn tilbake 696 før du diskuterer bullish takeover.
Per stengetid 1. august utgjør ikke dette investeringsrådgivning.
#30年期美债收益率创19年新高 #美债 #科技股 #行情观察Tether 一个季度赚了 15 亿美金，转头却默默买了 146 吨黄金。 当所有人还在盯着 USDT 的发行量时，真正的聪明钱已经在看他们的资产负债表了？ 我昨晚翻完这份财报，说实话有点意外。大家印象里的 Tether 就是个躺着收利息的印钞机，但现在他们赚钱之后的第一选择，不是去扩大规模，也不是搞生态布局，而是不停地把利润换成黄金、美债这些硬资产。 这背后其实藏着一个很微妙的信号。 稳定币的核心竞争力从来都不是发行量有多大，而是市场愿不愿意相信你。当越来越多的资金涌进 USDT 时，储备资产够不够扎实，才是决定这艘船能开多远的压舱石。Tether 明显在给自己加保险，而且是加得很坚决的那种。 从事件重定价的角度来看，市场可能忽略了两个层面。 第一层是黄金的逻辑。一家手握千亿美金资产的巨头，每季度都在增持实物黄金，这本身就是对法币信用体系的一种防御性投票。当机构开始用脚投票去囤金，往往意味着他们对某些东西的长期信心在悄悄松动。 第二层才是更关键的。Tether 这么做，其实是在给整个加密市场的风险偏好定调。他们没有把利润拿去追逐高收益，而是选择了最保守的储备策略。这说明在真正的掌舵人Nasdaq skjøt i været med et sus, mens den store bingen lå der urørlig
Den nåværende markedssituasjonen ser spesielt vanskelig ut.
Nasdaq fortsetter å stige på AI-bølgen, med Microsoft-, Google- og lagringssektor-aksjer som styrker seg på sin side.
Solide inntekts- og datakraftordrer støttet aksjekursen, institusjonelle midler strømmet inn, og oppgangen var både kontinuerlig og jevn.
I kontrast har Bitcoin vært fastlåst i intervaller hele dagen, fastlåst i et intervall hele dagen, fastlåst på plass til tross for at amerikanske aksjer har steget jevnt.
Den grunnleggende årsaken er den ekstreme omdirigeringen av markedsfond i dag.
Alle ledige spekulative fond i markedet har fokusert på den amerikanske teknologisektoren.
Tross alt kan realøkonomiske virksomheter kontinuerlig generere profitt, med fullstendig grunnleggende kontroll over prisbevegelser, noe som gjør inntjeningen mye mer sikker.
Det ferske vannet som ellers ville ha strømmet inn i kryptomarkedet, har blitt kraftig tappet av chip- og AI-skyvirksomheter, noe som etterlater kryptosektoren i en langsiktig tilstand med netto kapitalutstrømning.
Bitcoin-spot-ETF-er har blitt innløst flere dager på rad, med institusjoner som gradvis reduserer sine beholdninger og ingen store kjøpere er villige til å gå inn og presse markedet.
I tillegg har det amerikanske kryptoreguleringsforslaget blitt fullstendig suspendert og forlenget, med politiske skygger hengende over hele banen.
Bitcoin kan i seg selv ikke generere kontantstrøm og har ingen ytelsesgaranti; i et miljø med høy rente forblir alternativkostnaden ved å eie det høyt.
Fond foretrekker å velge amerikanske aksjer med avkastning fremfor å bli værende i det volatile, usikre kryptomarkedet.
Det tidligere sammenhengende forholdet mellom de to har nå brutt sammen, og korrelasjonen har falt til et flerårig lavpunkt.
Den nåværende økningen i amerikanske aksjer indikerer bare at fondene samler seg rundt kvalitetsvekstaksjer, ikke utbredt likviditet over hele linja.
Bitcoin, med sitt tunge spekulative aspekt, klarer naturlig nok ikke å tiltrekke seg kapital.
Av og til, når Nasdaq trekker seg litt tilbake, får markedet en kort liten oppgang, før det raskt går tilbake til konsolidering og bunnen igjen.
Hvis Bitcoin ønsker å riste av seg den trege trenden og følge Nasdaq opp igjen, kan det bare vente på at Feds forventninger om rentekutt skal materialisere seg og tillate midler å strømme tilbake til kryptosektoren i stor skala før det er en sjanse til å cashe ut penger.#Strategy终止逢低买币 registrerte andre kvartal et papirtap på 8,2 milliarder yuan
Strategys resultatrapport i går kveld hadde virkelig sjokkerende tall.
Netto tap på 8,22 milliarder, tap per aksje på 24,45 dollar, sammenlignet med markedets forventninger på bare 2,19 dollar. I andre kvartal i fjor var overskuddet fortsatt 10 milliarder, men på bare ett år, fra inntjening til tap på 8,2 milliarder.
Men her er et viktig poeng: disse 8,2 milliardene er et bokført tap, ikke et kontanttap. I andre kvartal falt BTC fra 68 000 til 58 600 dollar, en nedgang på 14 %. Strategy har 843 000 Bitcoins, og de nye regnskapsstandardene krever kvartalsvis markedsprisrevurdering, hvor hver 1 % prisbevegelse representerer over 500 millioner dollar i bokførte verdisvingninger. Det urealiserte tapet på 8,32 milliarder dollar er nesten utelukkende et bokført tallspill.
Programvareinntektene var 122,4 millioner yuan, en økning på 6,9 % år-til-år, med en bruttomargin på 66,6 %. Kjernevirksomheten hadde ingen problemer.
Den virkelig bemerkelsesverdige endringen ligger et annet sted—Strategy har offisielt avsluttet sin «kjøp hele nedgangen»-strategi.
I juli i fjor sa Phong Le: «Vi vil ikke slutte å kjøpe Bitcoin», forutsatt at gjeldsrisikoen kun ville bli vurdert hvis BTC falt til 8 000 til 10 000 dollar. Og nå? Han har ikke kjøpt en eneste Bitcoin på fem sammenhengende uker, og har fordelt nye midler mellom Bitcoin og dollaren, ikke lenger alle tildelt BTC. I juni solgte han BTC for omtrent 2,5 millioner dollar, noe som markerte det første symbolske skiftet i «kun kjøp, ikke selg»-strategien. Han solgte en annen i juli, og i år har han solgt BTC for omtrent 218 millioner dollar for å betale preferanseutbytte. Hans kontantreserver har samlet seg opp til 3,75 milliarder dollar, og dekker mer enn to år med utbytte og renter. Et selskap som i fire år definerte seg som «kjøp, kjøp, kjøp», hamstrer nå dollar.
MSTR har falt 75 % det siste året, og BTC har falt 45 % i samme periode. Siden mai har STRC falt under pari verdi, og fortsatt utstedelse er ikke lenger kostnadseffektivt. Finansieringskanalene smalner, og kontantreserver må bygges uavhengig.
Den største motsetningen er at for ett år siden brukte Strategy fortsatt «aldri selg»-fortellingen for å oppnå en finansieringspremie, men nå er den premien borte. Selskapet kunngjorde at de ville fortsette å selge Bitcoin som en del av daglig statskasseforvaltning. Mannen som sa «aldri selg» endret fullstendig holdning.
De 8,2 milliardene på papiret er et regnskapsmessig tall; det som virkelig betyr noe er ikke selve tapstallene, men den grunnleggende endringen i selskapets posisjonering. Fra «Bitcoin er det eneste svaret» til «Bitcoin er et alternativ.» Selv verdens største Bitcoin-innehavere føler at nå ikke er tiden for bunnfisk. Hva tenker du når de største oksene begynner å hamstre dollar?🛢️ $TRUMP - Spenningene i Iran setter olje tilbake i sentrum av markedet
Geopolitisk risiko blir igjen en viktig drivkraft for global stemning.
Nylige overskrifter antyder at president Donald Trump har advart om ytterligere militær aksjon mot Iran dersom angrepene på viktige skipsruter fortsetter, noe som holder markedene fokusert på Hormuzstredet – en av verdens mest kritiske oljetransittkorridorer.
Som et resultat forblir WTI-råolje ($CL ) fast i det lave 80-dollarsområdet, med tradere som priser inn risikoen for potensielle forsyningsforstyrrelser fremfor faktiske produksjonstap. I dette miljøet har hver ny overskrift potensial til å utløse kraftige bevegelser på tvers av energimarkedene.
📊 Hvorfor kryptoinvestorer bør bry seg:
• Høyere oljepriser kan øke inflasjonsforventningene.
• Økende inflasjon kan presse statsobligasjonsrentene og den amerikanske dollaren opp.
• Strammere finansielle forhold kan redusere etterspørselen etter risikofylte eiendeler, inkludert kryptovalutaer.
Hvis geopolitiske spenninger fortsetter å eskalere, kan kapitalen midlertidig rotere mot defensive eiendeler før den vender tilbake til sektorer med høyere vekst som krypto.
📌 Foreløpig blir $CL like viktig å følge med på som $BTC. Så lenge geopolitisk usikkerhet forblir høy, vil råolje sannsynligvis forbli en av de viktigste makroindikatorene som former både Wall Street og stemningen i kryptomarkedet.
#30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies
$CLKapitalstrukturen i det koreanske aksjemarkedet viste en svært tydelig vending ved slutten av juli.
I mesteparten av dette året har utenlandske investorer fortsatt å redusere beholdningene i koreanske aksjer, mens detaljinvestorer har økt sine beholdninger, med midler hovedsakelig konsentrert i Samsung Electronics, SK Hynix og relaterte belånte ETF-er. Jo mer aksjekursen faller, desto mer kjøper detaljinvestorer, og nesten alle chips som selges av utenlandske investorer blir tatt av lokale individuelle investorer gjennom økt giring.
Men på den siste handelsdagen så utenlandske investorer et netto kjøp på nesten 6 billioner won, mens enkeltinvestorer i Sør-Korea solgte nesten 10 billioner won, noe som markerte årets mest ekstreme chip-swap.
Dette indikerer at koreanske privatinvestorer, som tidligere hadde bunnfisket, allerede har redusert sine posisjoner på oppgangen. Noen av de strandede fondene trekker seg ut etter å ha returnert til kostnadslinjen, noen er marginkontoer som aktivt reduserer giring, og noen kommer fra innløsning av gearede ETF-er. Etter påfølgende nedganger, jakt på beskyttelse og tvungne likvidasjoner, har kontantene sørkoreanske privatinvestorer kan fortsette å investere i markedet redusert betydelig, og risikoviljen er i ferd med å avta.
Utenlandske investorer kjøpte tilbake når detaljinvestorer konsentrerte seg om salg. Etter betydelige justeringer i tidligere perioder har verdsettelsene, posisjonstetthet og giringsrisikoen til Samsung Electronics og SK Hynix alle gått ned, og global kapital har begynt å revurdere allokeringsverdien av koreanske halvledere.
Tidligere innebar handelsstrukturen at utenlandsk kapital tok ut og detaljinvestorer tok inn med giring. Nå blir det gradvis at detaljinvestorer avvikler, mens utenlandsk kapital kjøper på lave nivåer.
Kapitalstrømmer på én dag er ikke nok til å bekrefte at reverseringen er fullført, men chips er på vei tilbake fra høyt belånte detaljinvestorer til globale institusjoner. For et marked som allerede har opplevd dype nedganger, er dette sannsynligvis en gjensidig test mellom kjøpere og selgere.
$SNDK $SKHY $CORE Denne runden tok seg opp igjen til 0,01955, med alle nettsupportere og betalte plakater samlet i begeistring.
Enhetlig fortelling: 2026 inntektsæra, tilbakekjøpshjul, produksjonskutt og deflasjon, gruvearbeidere rister ut markedet, 6U vil definitivt nå 6U om 6–24 måneder.
I dag er jeg verken optimistisk eller pessimistisk—jeg skal kort avsløre alle hjernevaskingshullene og tilbakevise alle falske forventninger.
⚠️ Merk: Informasjonsanalyse er kun offentlig tilgjengelig og utgjør ikke investeringsrådgivning
1. Den såkalte 'inntektstilbakekjøpssvinghjulet' = den største verbale svindelen
Offisiell promotering: økosystemavgifter settes inn i statskassen→ kjøpes CORE tilbake for å danne en verdilukket sløyfe.
Reelle sårbarheter:
- Ingen obligatorisk tilbakekjøpsgrad eller fast tilbakekjøpssyklus
- Treasury-midler prioriteres for drift, oppgjør og betaling; tilbakekjøp er alltid sist
- Til dags dato har det ikke vært noen verifiserbar månedlig tilbakekjøpstransaksjonshistorikk
Uten reell kontantstrøm og uten offentlige tilbakekjøpsregistr, er det såkalte «tilbakekjøpssvinghjulet» utelukkende en stabiliseringsretorikk.
2. SatPays flaggskipprodukt: Alltid testet, aldri implementert
Fokuserte fortellinger gjennom året, men:
- Ingen eksakt oppskytingstid
- Ingen reell brukerbase, ingen transaksjonsgebyrer
- Hver gang det er en oppgang, gir markedet bare tomme løfter; hvis markedet er dårlig, fortsetter forsinkelsen
Et produkt som er forsinket lenge, kan ikke støtte noen bullmarkedslogikk.
3. LstBTCs underliggende økosystem sitter fast (store skjulte risikoer)
Den underliggende eiendelen i hele BTCFi er LstBTC,
Imidlertid er kjernepartnernes søksmål fortsatt uløste:
- Eksterne organisasjoner er redde for å gå inn
- Veksten i store BTC-stakinger stagnerer
- Økologisk ekspansjon er i praksis stillestående
Grasrota klarer det ikke, og fortellingene på toppen er bare tomme skall.
4. Colend-lånet etterlot alvorlige skader som ikke er reparert
Den omfattende likvidasjonen og salget i første halvdel av året forårsaket direkte:
- On-chain likviditet har falt kraftig
- Brukerkonfidensen kollapset
- Kan ikke støtte store BTCFi-fond
Kjerneapplikasjonene er ufullstendige, og det er vanskelig for økosystemet å skalere opp.
5. Alvorlig konseptuell feiltolkning av produksjonskutt: ≠ deflasjon
En produksjonsreduksjon på 17 % i 2026 reduserer bare ny gruveinflasjon.
Fullstendig ute av stand til å løse kjernestress:
Team + Treasury + Reserve: 724,5 millioner i aksjebrikker låses kontinuerlig opp
Nye tilskudd er få, men det sirkulerende lageret fortsetter å vokse – det er definitivt ikke deflasjon!
6. Alle institusjonelle fordeler er bare 'tomme løfter'
BTCS, utenlandsk oppbevaring, store BTC-poster—alle enhetlige sårbarheter:
- Intensjon ≠ implementering
- Planlegging ≠ ekte penger
- BTCS-tokens distribueres gjennom kooperativ oppgjør, ikke for sekundærmarkedsposisjoner
Ingen verifiserbare reelle inkrementelle midler er implementert.
7. Den største sannheten: Denne bølgen av positive nyheter flommer over internett = standard leveringsvindu
Akkurat nå feirer hele internett med langsiktige forventninger:
- To år senere, 6U
- Den fremtidige inntektsperioden
- Fremtidig økosystemeksplosjon
Men alle unngår bevisst den nåværende virkeligheten:
Massive gratis-tokens låses opp månedlig,
Jo mer livlig returen er, desto villere blir stemningen, og desto mer aggressive blir salgene.
Den ultimate en-setnings oppsummeringen
Alle de gode nyhetene nå: alle fremtidsplaner, alle forventninger, bare tomme ord
Alle nåværende risikoer: alle er nåværende realiteter, alle mangler i implementeringen, alle er reelle salgspress
En liten oppgang kan ikke endre bjørnemarkedsstrukturen,
Å strekke syklusen og gi store løfter er bare for å la detaljinvestorer trygt ta over, sikre posisjoner og ligge flatt.
Ikke la deg lure av en enkelt positiv lysestake på 0,01955 og tro på eventyret om 6U om to år.
⚠️ Risikoadvarsel: Kun meningsutveksling utgjør ikke investeringsrådgivning.De fleste ser bare på finansieringsrenten, ikke betydningen.
Nå har BTCs evigvarende rente moderat blitt positiv: bullene har begynt å betale i oppgangen. Med andre ord ble denne oppadgående bevegelsen drevet av kontraktsfond, ikke av spotkjøp. Spotmarkedets ikke-relé-oppgang rekker ikke langt—de to månedene i februar og mai endte slik.
Det er lett å verifisere: følg med på Coinbase premium: hvis du virkelig kjøper spotaksjer, vil den bli positiv. Hvis den ikke beveger seg, uansett hvor livlig kontrakten er tegnet, er det bare en falsk ild. Data vil ikke spille med på deg.2026年7月，AI股遭遇“黑色七月”，最惨烈的牺牲者不是散户，而是前OpenAI超级对齐团队核心成员——Leopold Aschenbrenner。 这位25岁的天才少年，年初靠高杠杆做多AI，基金规模冲到200亿美元+，年内收益高达270%，被称为“下一个文艺复兴”。但7月AI板块突然急转直下，他不仅多头仓位暴跌，空头对冲也失效，单月净值巨亏67%，被迫清仓约160亿美元资产。 更惨的是，清仓过程中引发抛售螺旋，部分持仓被Citadel低价接盘；原本拟以35亿美元向红杉出售的Anthropic股权交易也被撤回，流动性彻底断裂。 这件事为什么值得币圈关注？ 虽然事发美股AI赛道，但ChainCatcher（链捕手）作为头部Web3媒体重点报道，说明加密市场同样在密切关注——AI与加密的叙事高度重叠，AI泡沫若破裂，风险偏好会迅速传导至BTC和AI概念币。事实上，7月AI股暴跌期间，加密市场也出现了联动性下杀，部分AI代币跌幅超40%。 三个点： 1.高杠杆是天才的坟墓——再强的认知，也扛不住30%的波动。 2. AI赛道不是只涨不跌——2026年的AI股估值早已透支，调整只是时间问I dag hentet X-bruker +14 210 dollar i overskudd fra sitt publikum ved å pumpe og kvitte seg med Johnson & Johnson $JNJ $285 strike call-opsjoner med utbetaling 31. juli. Etter å ha kjøpt en stor posisjon, spammet han flere innlegg som oppfordret brukere til å kjøpe 40 % over kostprisbasis, samtidig som han solgte posisjonen for rask profitt og slettet alle innleggene. Alle som kjøpte kontrakter til hans foreslåtte inngangspris er dypt under vann. Han gjør dette hver eneste dag, uten å bomme. Flott arbeid i dag som alltid! $JNJ Etter å ha gjennomgått Google og Tesla i denne regnskapssesongen, tror jeg det mest uhyggelige er SanDisk (SNDK).
Dette selskapet ble først skilt ut fra Western Digital i fjor, opprinnelig fokusert på USB-drev SSD-er, men i år ble det tvangsmessig omdefinert av markedet som «AI-infrastruktur». Logikken gir faktisk mening: AI-inferens krever at man stadig leser og skriver enorme modellvekter og cacher; uansett hvor kraftig GPU-en er, hvis lagringen henger etter, står den bare i tomgang. SanDisks inntekter i tredje kvartal steg til 5,95 milliarder dollar, en økning på 97 % kvartal-til-kvartal, mens datasentersegmentet var enda mer latterlig – +233 % kvartal for kvartal. Bruttomarginen steg til 78 %, og den tapte fortsatt penger for ett år siden.
Enkelt sagt er det «spadeselgeren» i dette AI-kappløpet, og spaden selges til alle—Google, Microsoft og Amazon kaster alle penger inn i å bygge datasentre.
Dette følger opp min shortposisjon. Jeg shortet Amazon til 269,71, og logikken har ikke endret seg: kapitalutgiftene ble nettopp økt til 220 milliarder, fri kontantstrøm ble negativ, og markedet ignorerer nå selektivt risiko og fokuserer kun på AWS sin vekstrate. SanDisk lever av pengene Amazon brenner, men med Amazons egen oppgang tipper jeg de vil tette hullet senere.
Men SanDisk er ikke uten risiko. Citron har tidligere shortet den av én grunn: NAND er i bunn og grunn en råvaresyklus, og historisk sett når perioder med høye bruttomarginer ofte toppen i sykluser. Denne aksjen, som steg til 2191 i juni, har nå trukket seg ganske mye tilbake. Hvis du vil jakte på topper, bør du vurdere det nøye.
Mitt syn: logikken bak å selge spader er tøffere enn historier om å kaste penger, men syklusen har alltid hengt over hodet.
#财报观察员: Amazons veiledning lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger likevel med 9 %.
#微软单日市值增近4500亿, og satte rekord for det amerikanske aksjemarkedet
#苹果第三财季业绩超预期 stupte aksjekursen kraftig etter stengetid
#财报观察员: Hvem kan virkelig forstå det virkelige svararket fra Google og Tesla denne gangen?📊 AI handler ikke lenger som én bred fortelling.
Microsofts skyvirksomhet, som passerte 100 milliarder dollar i årlige inntekter, bidro til en av de største markedsverdigevinstene på én dag som noensinne er registrert. Samtidig steg Amazon til tross for mildere veiledning.
Konklusjonen? Markedene blir mer selektive. Investorer belønner selskaper som leverer målbar AI-gjennomføring – ikke bare de med AI-eksponering.
🟠 At Bitcoin holder rundt 64 000 dollar i dette miljøet er stille konstruktivt. Selv om aksjene har en risikofylt tone, har krypto holdt seg relativt stabil til tross for fortsatte aggressive signaler fra Fed.
Med viktige inflasjonsdata på vei, er den neste store katalysatoren sannsynligvis makro – ikke inntjening.
📌 Hvis inflasjonen kommer inn svakere enn forventet, kan forventningene om ytterligere rentehevinger lette, noe som potensielt kan forbedre utsiktene for risikofylte eiendeler.
Ikke finansiell rådgivning—bare markedsanalyse.
$BTC $ETH $SNDK
#OKXOrbitTopics