美股投资young

美股科技投资者 ai狂热者分享每日快讯. all in ai

303Volgend

732volgers

Feed

Livestream

Feed

De recente situatie op de Amerikaanse aandelenmarkt is voor handelaren misschien niet zozeer de continue daling die de grootste uitdaging vormt, maar het gevoel na verlies dat de volgende transactie het geld wel weer terug kan verdienen. $QQQ $MU $NVDA Veel mensen hebben oorspronkelijk een eigen handelsplan, maar zodra er een aanzienlijk verlies optreedt, verandert de hele handelslogica. Waar men eerst slechts één of twee transacties per dag deed, begint men na verlies steeds vaker naar kansen te zoeken. Waar men eerst alleen handelde in vertrouwde aandelen, jaagt men plotseling de aandelen na die tijdens de dag het meest stijgen. Waar men eerst kleine verliezen accepteerde, weigert men nu te stoppen met verlies omdat men denkt dat de koers toch zal herstellen als men maar even wacht. Deze veranderingen zijn erg gevaarlijk. Na verlies verschuift het handelsdoel gemakkelijk van het zoeken naar kwalitatief goede kansen naar het zo snel mogelijk herstellen van het saldo op de rekening. Hoewel ze op het eerste gezicht vergelijkbaar lijken, zijn ze in werkelijkheid totaal verschillend. Normale handel richt zich op de verwachte opbrengst, potentiële risico's en succesvoorwaarden van een transactie. Maar wanneer men haast heeft om het verlies goed te maken, focust men zich vaak alleen op de vraag: kan deze transactie het eerder verloren geld terugverdienen? Daarom verhoogt men de positie, neemt men meer transacties en gebruikt men soms zelfs hefboomwerking. Het probleem is dat de markt helemaal niet geeft om jouw kosten. Een aandeel zal niet makkelijker herstellen omdat jij al 20% verlies hebt geleden; de markt zal ook niet een hogere winstkans bieden in de volgende transactie omdat jij deze maand verlies hebt geleden. Vooral niet in deze onduidelijke marktomstandigheden. De index kan ’s ochtends sterk stijgen en ’s middags weer dalen. Aandelen die gisteren het slechtst presteerden, kunnen vandaag plotseling de grootste stijgers zijn. Als je telkens probeert deze schommelingen te grijpen, wordt je door meer transacties juist gevoeliger voor spreads, kosten, slippage en verkeerde inschattingen. Erger nog, door continu te handelen verlies je geleidelijk de controle over je posities. Waar je eerst slechts 10% van je kapitaal wilde inzetten, verhoog je na verlies naar 20% om het goed te maken, en bij nog meer verlies verhoog je de positie weer. Uiteindelijk kan een gewone marktschommeling leiden tot verliezen die veel groter zijn dan oorspronkelijk gepland. Daarom is het na verlies niet het winstdoel dat je echt moet aanpassen, maar het handelsritme. Als je merkt dat je je handelsplan steeds vaker verandert en zelfs de hefboom verhoogt om het verlies goed te maken, is het meestal verstandiger om de handelsfrequentie te verlagen en de posities te verkleinen dan om de volgende snel stijgende aandelen te zoeken. Voor gerealiseerde verliezen is het ook niet nodig om jezelf te dwingen die deze week of deze maand terug te verdienen. De markt biedt elke dag kansen, maar niet elke dag zijn er kansen die het risico waard zijn. Een verlies hoeft op zichzelf geen langdurige schade aan je rekening toe te brengen; het echte gevaar is dat je om dat verlies goed te maken steeds meer transacties zonder voordeel doet. Handelen is geen strijd tegen je eigen historische kosten. Behoud het resterende kapitaal en bouw elke nieuwe transactie weer op een redelijke risico-rendementsverhouding, dan is er een kans om je lange termijn rendement echt te verbeteren.

De recente grote schommelingen in aandelen zoals $MU, $SNDK en $NVDA hebben een heel reëel probleem blootgelegd: na een aanhoudende daling van de aandelenkoers, moet je dan goedkoop bij kopen of wachten tot de markt echt stabiliseert? Veel mensen zijn geneigd een daling als een kans te zien en denken dat als de fundamentele situatie van een bedrijf niet verandert, hoe meer het daalt, hoe waardevoller het is om te kopen. Maar hier is een gemakkelijk over het hoofd gezien punt: een daling van de aandelenkoers betekent niet per se dat de waardering goedkoop is, en een goedkope waardering betekent ook niet dat de koers niet verder kan dalen. Dit geldt vooral voor sectoren met sterke cycli zoals halfgeleiders en opslag. Stel dat de aandelenkoers van een bedrijf met 20% daalt, maar de winstverwachting tegelijkertijd met 30% wordt verlaagd, dan kan de waardering zelfs duurder worden ondanks de koersdaling. Daarom moet je voordat je bijkoopt eerst bepalen waar de daling vandaan komt. Als de orders, omzet, winstmarge en het langetermijnconcurrentievoordeel van het bedrijf niet significant zijn veranderd, en alleen de algemene marktrisicobereidheid is gedaald, dan kan het redelijk zijn om in fasen je positie uit te breiden. Maar als de winstverwachtingen van het bedrijf al zijn veranderd, bijvoorbeeld doordat de opslagprijzen blijven dalen, cloudproviders hun kapitaaluitgaven verminderen, of de productconcurrentiekracht afneemt, dan moet de oorspronkelijke waarderingslogica opnieuw worden beoordeeld. Nog een punt: bijkopen hoeft niet per se op het laagste punt te zijn. Veel mensen kopen voortdurend bij tijdens een daling om de kosten te verlagen, maar ontdekken uiteindelijk dat hoe meer de koers daalt, hoe zwaarder hun positie wordt. Wanneer er echt een betere koopkans komt, is er geen resterend kapitaal meer. In vergelijking daarmee is het veiliger om vooraf een maximale totale positie vast te stellen, in fasen te kopen en een deel van het kapitaal te reserveren om te wachten op bevestiging van de markttrend. Wat stabilisatie betreft, betekent het niet dat het stabiel is als het een dag niet daalt. Je moet ten minste observeren of de koers stopt met het maken van nieuwe dieptepunten, of het herstel kan aanhouden, en of de relatieve prestatie ten opzichte van de sectorindex verbetert. Natuurlijk, als je wacht tot alle signalen bevestigd zijn, kan de aankoopprijs al aanzienlijk hoger zijn dan het laagste punt. Dit is de afweging die handelen met zich meebrengt: hoe eerder je koopt, hoe beter de prijs kan zijn, maar je loopt ook meer onzekerheid. Voor langetermijnbeleggers zijn aankoopprijs en toekomstige rendementen belangrijk; voor kortetermijnhandelaren zijn trendbevestiging en risicobeheersing cruciaal. Koop niet mechanisch bij alleen omdat de koers daalt, en durf ook niet te lang te wachten uit angst voor verdere dalingen. Als de richting onduidelijk is, is het vaak belangrijker om kapitaal en opties te behouden dan om het laagste punt te raden.

$AMD steeg na de publicatie van de kwartaalcijfers in de nabeurshandel tijdelijk met meer dan 8%. Voor de halfgeleidersector, die eerder continu werd verkocht, kan dit rapport belangrijker zijn dan de stijging van AMD zelf. $SOXX $NVDA $MU $AVGO $TSM In de afgelopen maand heeft de hele halfgeleidersector een zeer scherpe waarderingscorrectie doorgemaakt. $SOXX daalde in oktober cumulatief met ongeveer 17,1%, op 30 oktober daalde het met 8,24% op één dag, en op 2 november daalde het nog eens met 3,79%. Zelfs met een herstel van 2,5% op 3 november, ligt het nog steeds meer dan 20% onder het niveau van begin oktober. Deze daling is niet langer een probleem van individuele bedrijven. De zwakke winstverwachting van Intel, de voortdurende uitbreiding van kapitaalinvesteringen door cloudbedrijven, de verlenging van de investeringsrendementscyclus voor AI, en de grote hoeveelheid winstnemingen in opslag en halfgeleiders hebben samen geleid tot een waarderingscompressie in de hele sector. De net gepubliceerde cijfers van AMD weerleggen ten minste een deel van deze zorgen direct. De omzet in Q3 bedroeg 13,377 miljard dollar, een stijging van 45% op jaarbasis; de omzet van datacenters bedroeg 8,546 miljard dollar, een stijging van 97% op jaarbasis; de omzetverwachting voor Q4 is 17 miljard dollar, hoger dan de marktverwachting van 16,23 miljard dollar. Belangrijker nog is dat de operationele winst van AMD's datacenteractiviteiten met ongeveer 168% is gestegen op jaarbasis, wat aangeeft dat de vraag naar AI-infrastructuur niet alleen de omzet stimuleert, maar ook de winstgevendheid van het bedrijf verbetert. Eerder maakte de markt zich zorgen dat een vertraging in kapitaalinvesteringen door cloudbedrijven snel zou doorwerken in chiporders. Maar de omzet van AMD in datacenters en de vooruitzichten voor het volgende kwartaal laten zien dat deze belangrijke AI-chipleverancier momenteel geen instorting van de vraag ervaart. Dit heeft een positieve betekenis voor de hele halfgeleidersector. Voor $NVDA en $AVGO ondersteunt de prestatie van AMD de verwachting dat de vraag naar AI-versnellers en datacentercomputing blijft groeien. Voor $TSM en de geavanceerde verpakkingsketen is de toekomstige volumegroei van rack-level systemen van AMD ook gunstig voor de vraag naar geavanceerde processen en verpakking. Voor $MU en de HBM-leveringsketen betekent de uitbreiding van GPU-implementaties dat er nog steeds vraag is naar high-bandwidth geheugen, maar dit bewijst niet direct dat de prijzen van alle DRAM- en NAND-producten blijven stijgen. Echter, het AMD-rapport onthult ook de differentiatie binnen de sector. De omzet van de client- en gamebusiness van het bedrijf daalde met 8% op jaarbasis, en de eerder zwakke richtlijnen van Intel weerspiegelen ook de druk op de traditionele pc-markt. Dit betekent dat niet alle segmenten van de halfgeleidersector aan het herstellen zijn; de vraag naar AI-datacenters blijft sterk, terwijl sommige consumentgerichte chipsegmenten relatief zwak zijn. Dus het AMD-rapport kan de zorgen over een plotselinge verslechtering van AI-chiporders verlichten, maar het lost het waarderingsprobleem van de hele halfgeleidersector niet op. Wat $SOXX nu nodig heeft, is niet alleen een uitstekend kwartaalrapport van AMD, maar dat meer halfgeleiderleiders blijven aantonen dat orders, winst en toekomstige vooruitzichten niet systematisch worden bijgesteld. Vervolgens is het vooral belangrijk om de kwartaalcijfers van $NVDA te bekijken, evenals of de winstverwachtingen van bedrijven als $MU en $AVGO stabiel blijven. Ook moet er gelet worden op de Amerikaanse staatsobligatierente en het rendement op kapitaalinvesteringen van cloudbedrijven, omdat deze factoren nog steeds invloed hebben op hoe hoog de markt bereid is de waardering van halfgeleiders te stellen. Op korte termijn biedt dit AMD-rapport fundamentele steun voor een herstel in de halfgeleidersector, vooral gezien de eerdere forse daling van de sector. Maar of het herstel zich ontwikkelt tot een echte trendomkering, zal afhangen van of $SOXX de belangrijke voortschrijdende gemiddelden blijft terugwinnen, het aantal stijgende aandelen in de sector toeneemt, en institutionele beleggers weer een aanhoudende koopdruk vormen. AMD heeft bewezen dat de vraag naar AI-chips niet zo slecht is als de eerdere koersontwikkeling deed vermoeden, maar of de hele halfgeleidersector kan herstellen, moet nog door de resultaten van meer bedrijven worden bevestigd.

$AMD inkomsten uit datacenters zijn jaar-op-jaar met 97% gegroeid, de omzetverwachting voor Q4 bereikt 17 miljard dollar, en de aandelenkoers steeg na sluiting van de beurs tijdelijk met meer dan 8%. Dit financiële rapport geeft een positief signaal voor de hele AI-industrieketen: de rekencapaciteitsvraag van grote klanten blijft sterk, maar AMD verandert de concurrentiestructuur van de AI-chipmarkt. $NVDA $MU $TSM $AVGO Vroeger concurreerde AMD vooral met Nvidia op basis van de prestaties van individuele GPU's, het geheugenvolume en de prijs. Maar nu is AMD begonnen met de verschuiving van de verkoop van losse GPU's naar het aanbieden van complete rack-level systemen die de MI450-serie GPU's, EPYC Venice-processors, netwerken en software-ecosystemen omvatten. Helios is al in de productiefase, en het management verwacht een verdere uitbreiding van de leveringen in Q4. Klanten zoals Meta, Microsoft, OpenAI, Anthropic en Oracle zijn al begonnen met het gebruik van deze systemen voor het draaien van modellen en workloads. Dit betekent dat de concurrentie tussen AMD en Nvidia zich uitbreidt van chipprestaties naar de hele AI-infrastructuur. Voor $NVDA betekent de groei van AMD niet noodzakelijk dat Nvidia's orders afnemen. De AI-markt breidt zich nog steeds uit, en grote cloudproviders hebben ook de motivatie om een tweede leverancier toe te voegen om de afhankelijkheid van één GPU-platform te verminderen. Maar als AMD de ROCm-software-ecosystemen, systeemprestaties en implementatiekosten kan blijven verbeteren, kan Nvidia's prijszettingsmacht bij sommige klanten in de toekomst onder druk komen te staan. Voor $MU en de HBM-leveringsketen betekent de uitbreiding van AMD GPU-leveringen een nieuwe vraag naar hoogbandbreedtegeheugen. Echter, de HBM-aanvoer blijft krap, en het daadwerkelijke voordeel hangt af van leveringsrelaties, capaciteitsverdeling en productprijzen. Voor $TSM betekent de schaalvergroting van AMD datacenterchips een stimulans voor geavanceerde processen en geavanceerde verpakking, maar het verhoogt ook de afhankelijkheid van de industrie van kritieke productiecapaciteit. 2027 zal een belangrijke verificatieperiode voor AMD zijn. De door Meta en Anthropic aangekondigde grote langetermijnuitrolplannen bieden potentiële vraag voor toekomstige groei, maar deze plannen zijn niet direct gelijk te stellen aan reeds bevestigde inkomsten. Als Helios en MI450 volgens plan worden geleverd, heeft AMD de kans om het marktaandeel van AI-versnellers verder uit te breiden. Of de aandelenkoers kan blijven stijgen, hangt echter af van de daadwerkelijke leveringen in 2027, winstgevendheid en de groeiverwachtingen die de markt al heeft ingeprijsd. Dit financiële rapport van AMD ondersteunt de inschatting dat de vraag naar AI-rekenkracht blijft groeien, maar betekent ook dat de concurrentie in AI-chips een complexer systeemniveau bereikt.

$AMD Q3-omzet groeide met 45%, Non-GAAP nettowinst steeg met 77%, de operationele winst van datacenters groeide met ongeveer 168%, maar de vrije kasstroom daalde kwartaal-op-kwartaal met 64%. Er is een duidelijk tegenstrijdigheid in dit financiële rapport: de winst groeit steeds sneller, maar de kasstroom verbetert niet synchroon. In Q3 bereikte AMD's Non-GAAP nettowinst 3,471 miljard dollar, maar de vrije kasstroom was slechts 554 miljoen dollar. In vergelijking met Q2's 1,558 miljard dollar daalde de vrije kasstroom met ongeveer 64%; vergeleken met dezelfde periode vorig jaar van 1,53 miljard dollar daalde deze ook met ongeveer 64%. Bij een omzet van 13,377 miljard dollar was de vrije kasstroomratio dit kwartaal slechts ongeveer 4,1%, terwijl dit in Q2 nog rond de 13,5% lag. Waarom doet zich deze situatie voor? Het belangrijkste probleem ligt bij het werkkapitaal. De voorraadstijging in Q3 gebruikte ongeveer 2,995 miljard dollar aan kasmiddelen, en de toename van de debiteuren gebruikte nog eens ongeveer 1,928 miljard dollar. Hoewel de toename van crediteuren ongeveer 2,313 miljard dollar aan kasstroom ondersteunde, bleef de operationele kasstroom uiteindelijk slechts 1,202 miljard dollar. Na aftrek van 648 miljoen dollar aan kapitaalinvesteringen bleef de vrije kasstroom slechts 554 miljoen dollar. Voor een bedrijf dat snel de levering van AI-chips opschaalt, hoeft een toename van de voorraad niet per se slecht te zijn. AMD stimuleert de grootschalige levering van MI450 en Helios rack-systemen; het vroegtijdig aanleggen van voorraden kan bedoeld zijn om aan klantorders voor de komende kwartalen te voldoen. Maar als de klantimplementaties in 2027 lager uitvallen dan verwacht, kunnen deze voorraden van groeiondersteuning veranderen in kasstroomdruk. Er is ook een gemakkelijk over het hoofd te zien punt. AMD's GAAP EPS was dit kwartaal 1,46 dollar, terwijl de Non-GAAP EPS 2,09 dollar bedroeg. Dit omvat een niet-contante boekhoudkundige impact van ongeveer 1,097 miljard dollar aan klantwarrantverplichtingen, die AMD uitsluit van de aangepaste winst. Dit betekent niet dat AMD in dat kwartaal een gelijk bedrag aan contanten heeft betaald, maar de aandelenbeloningen aan grote klanten kunnen toekomstige verwatering van het aandelenkapitaal veroorzaken. Daarom bewijst dit financiële rapport dat AMD zijn winstgevendheid uitbreidt, maar het bewijst nog niet dat de kasstroom gelijktijdig groeit. Als de omzet in Q4 blijft versnellen en de voorraad begint te worden omgezet in verkopen, met een duidelijke herstel van de vrije kasstroom, zal de winstkwaliteit van AMD verder worden bevestigd. Omgekeerd, als de winst blijft groeien maar de kasstroom langdurig zwak blijft, kan de marktwaardering voor AMD voorzichtiger worden.

$AMD Q3-rapport werd bekendgemaakt en de aandelenkoers steeg na sluiting van de beurs tijdelijk met meer dan 8%. Dit keer overtroffen niet alleen de omzet en winst de verwachtingen, maar het belangrijkste is dat AMD's datacenteractiviteiten versneld groeien, en de Q4-richtlijn overtreft opnieuw de voorspellingen van Wall Street. $NVDA $AVGO $MU Direct naar de kerncijfers: Q3-omzet 13,377 miljard dollar, een stijging van 45% op jaarbasis, hoger dan de marktverwachting van 13,09 miljard dollar. Non-GAAP EPS was 2,09 dollar, hoger dan de verwachte 1,95 dollar, een stijging van 74% op jaarbasis. GAAP-netto winst 2,428 miljard dollar, een stijging van 95% op jaarbasis. Non-GAAP operationele winst 3,923 miljard dollar, een stijging van 75% op jaarbasis, met een operationele winstmarge die steeg van 24% vorig jaar naar 29%. Het meest opvallend is de datacenteractiviteit. Q3-datacenteromzet 8,546 miljard dollar, een stijging van 97% op jaarbasis, hoger dan de marktverwachting van ongeveer 8,2 miljard dollar, en al goed voor 64% van AMD's totale omzet. De operationele winst van het datacenter bedroeg 2,882 miljard dollar, een stijging van ongeveer 168% op jaarbasis, met een operationele winstmarge die steeg van ongeveer 25% vorig jaar naar 34%. Dit toont aan dat AMD niet alleen de verkoop van datacenterchips heeft uitgebreid, maar ook de winstgevendheid verbetert. Belangrijker nog is de Q4-richtlijn. AMD verwacht een Q4-omzet van 17 miljard dollar, hoger dan de marktverwachting van 16,23 miljard dollar, wat een groei van ongeveer 66% op jaarbasis betekent en een groei van ongeveer 27% ten opzichte van het voorgaande kwartaal. In vergelijking met de 16% kwartaal-op-kwartaal groei in Q3 verwacht AMD dat de omzetgroei in het volgende kwartaal verder versnelt. Dit is ook een belangrijke reden voor de stijging na sluiting van de beurs. Eerder deze maand onderging AMD's aandelenkoers een flinke correctie, met een slotkoers van 466,84 dollar op 2 november, ongeveer 29% lager dan het hoogtepunt begin oktober. De markt maakte zich aanvankelijk zorgen over een vertraging in AI-capital spending, een daling in chipvraag en het moeilijk kunnen handhaven van hoge waarderingen, maar AMD's datacenter groei en Q4-richtlijn verlichten deze zorgen duidelijk. Echter, niet alle indicatoren in dit rapport overtroffen de verwachtingen. De verwachte aangepaste brutomarge voor Q4 is 55%, lager dan de 56% in Q3, en de omzet uit gaming daalde ook met 40% op jaarbasis. Daarom is de stijging na sluiting van de beurs onderbouwd door fundamentele factoren, maar kan er nog geen directe trendomkering worden bevestigd. Vervolgens moet worden gekeken naar de kapitaalondersteuning na de officiële opening en of de markt bereid is om AMD's winstverwachtingen voor 2027 opnieuw te verhogen.