Orbit Post Sitemap
O godzinie 22:00 czasu pekińskiego 28 sierpnia przewodniczący Rezerwy Federalnej Kevin Walsh wygłosi główne przemówienie na corocznym globalnym spotkaniu banków centralnych w Jackson Hole. To pierwsze wystąpienie Walsha na głównej scenie Jackson Hole od objęcia stanowiska przewodniczącego Rezerwy Federalnej. Oficjalny harmonogram Fed wskazuje, że przemówienie rozpocznie się o godzinie 10:00 czasu wschodniego USA. Na pierwszy rzut oka wydaje się, że rynek najbardziej interesuje jedno pytanie: czy Walsh przygotuje grunt pod podwyżkę stóp we wrześniu? Jednak prawdziwym czynnikiem decydującym o logice wyceny na najbliższe miesiące dla $DXY, $US10Y, $XAUUSD oraz aktywów kryptowalutowych takich jak $BTC, $ETH, $SOL, może nie być odpowiedź Walsha dziś wieczorem na pytanie „podwyżka” czy „brak podwyżki”, lecz to, czy po raz pierwszy jasno określi, jakie warunki inflacji, zatrudnienia i finansowe faktycznie spowodują zmianę polityki Fed. Innymi słowy, rynek nie oczekuje jedynie wskazówek na przyszłość, lecz zestawu funkcji reakcji polityki charakterystycznych dla „ery Walsha”. Inflacja nie jest wystarczająco niska, zatrudnienie nie jest wystarczająco słabe, Fed znajduje się w najtrudniejszym do handlu obszarze. Warunki makroekonomiczne, z którymi zmierzy się Walsh dziś wieczorem, nie są łatwe. W lipcu inflacja PCE w USA wzrosła o 3,7% rok do roku, a inflacja bazowa PCE o 3,3%, obie wartości znacznie przekraczają cel inflacyjny Fed na poziomie 2%; inflacja bazowa PCE wzrosła również o 0,2% miesiąc do miesiąca. Co ważniejsze, całkowita inflacja PCE utrzymuje się powyżej 2% przez 65 kolejnych miesięcy. Jednocześnie rynek pracy nie wykazuje pogorszenia, które zmusiłoby Fed do szybkiego zwrotu w kierunku łagodzenia polityki. Dane Departamentu Pracy USA pokazują现价大约 $106.8，24H 涨幅约 6.4%，盘中一度冲到 $109.7，距离 $110 只差一步。 为什么最近 SOL 明显强于不少主流币？ 1️⃣ 价格强势，资金也在跟 SOL 突破 $100 后没有出现明显深度回踩，短线资金承接依旧比较积极。最近一周涨幅明显扩大，SOL/BTC 的相对表现也在改善，说明部分资金正在从 BTC 高位震荡中寻找更强的弹性品种。 2️⃣ ETF 资金成为重要催化剂 Solana 现货 ETF 近期连续出现净流入，8月24日单日流入约 3350万美元，推动累计净流入达到约 12.2亿美元；与此同时，相关 ETF 成交活跃度也持续升温。 更值得注意的是，Bitwise 的 SOL ETF 最近连续刷新单日成交量纪录，说明机构和市场资金对 SOL 的关注度正在明显提升。 3️⃣ 生态叙事也在升温 除了价格本身，Solana 上的 DEX、稳定币以及 RWA/代币化资产活动仍是市场关注重点。xStocks 等链上股票资产的发展，也进一步强化了 Solana 作为高活跃交易网络的叙事。 4️⃣ 但越强越要防回撤 现在最大的问题不是 SOL 有没有上涨空间，而$BTC $ETH Dziś wygasa 6,44 mld USD opcji na BTC, łącznie 81700 kontraktów, z przewagą opcji kupna nad sprzedażą, najwięcej pozycji skupionych jest na poziomach 75000 i 80000.
Wygasanie opcji spowoduje ruchy na rynku spowodowane hedgingiem przez market makerów, ale opcje to tylko krótkoterminowa zmienność. Prawdziwym kluczowym wydarzeniem jest dzisiejsze coroczne spotkanie banków centralnych, jeśli przemówienia będą jastrzębie, rentowności obligacji USA pójdą w górę, a wygasanie opcji wraz z negatywnym makroekonomicznym tłem może spowodować spadki; jeśli jednak będą gołębie, istnieje szansa na przebicie poziomu 82000.
Trzeba jednak uważać, nie można ryzykować na siłę, takie nakładanie się dwóch wydarzeń powoduje dużą zmienność, a mądrzy inwestorzy nie stoją pod kruchą ścianą, więc najlepiej pozostać w obserwacji w ciągu dnia. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $ETH utknął wokół poziomu $2,500.
Dziś bez wzrostu. Trochę w górę w tygodniu. Nadal odstaje od BTC i SOL. To jest ta część, którą wszyscy widzą, i tak, to frustrujące.
Część, którą większość pomija, to onchain tape.
Adresy trzymające ponad 100k ETH akumulują od dłuższego czasu. Grupa 10k–100k siedzi na historycznie wysokim stosie. To nie jest detaliczny FOMO. To powiększanie pozycji, podczas gdy wykres wygląda nudno.
Spot ETF-y nadal są netto kupującymi. Instytucje nie wyprzedały, tylko dlatego, że ETH słabło przez kilka sesji. Nadal brały podaż.
Potem kluczowy poziom: zrealizowana cena jest właśnie tutaj. Aktualna cena praktycznie przytula się do średniego kosztu monet, które ostatnio poruszyły się on-chain. Nie tanio jak przy dnie kapitulacji. Nie drogo jak przy euforycznym szczycie. Po prostu strefa, w której znajduje się księga smart money.
Więc układ jest prosty:
Cena wygląda słabo.
Posiadacze z dużymi pozycjami nie są słabi.
Popyt ETF-ów nadal jest obecny.
Podaż staje się cichsza, nie głośniejsza.
ETH nie potrzebuje przemówienia. Potrzebuje katalizatora. Do tego czasu to jest nieefektowna część cyklu, ta część, gdzie ludzie się nudzą i rotują, a ci, którzy już wykonali pracę, po prostu siedzą.
Trzymam długoterminową pozycję. Patrzenie, jak SOL rośnie, podczas gdy ETH pełza, jest irytujące. Nie będę udawać, że nie jest.
Sentiment jest głośny. Struktura jest cichsza. Słucham tej drugiej.
$ETH
#ETHTests2500 $SNDK
Bracia, ile z was wczoraj wieczorem znowu nie posłuchało i zainwestowało w SanDisk?
Qiang wczoraj jasno powiedział — tę rzecz SanDisk traktujcie jak coin podróbkę. Duża zmienność, a do tego lubi iść wbrew nastrojom rynku.
Wczoraj raport finansowy Nvidii był świetny, zobowiązania zakupowe wzrosły ponad dwukrotnie, przed otwarciem SanDisk wzrósł o ponad 3%, cały rynek krzyczał „pamięć masowa zaraz wystartuje”. Qiang powiedział „nie sądzę, że przebije 1800”, a co się stało? Po otwarciu amerykańskiego rynku kapitałowego pieniądze od razu zaczęły wycofywać się, Morgan Stanley przed raportem ponownie uznał Nvidię za najlepszy wybór w sektorze półprzewodników, jasno stwierdzając, że kapitał będzie odpływał z sektora pamięci do Nvidii, pozytywne informacje stały się negatywami, a ci, którzy weszli, zostali na szczycie.
Ten scenariusz jest zbyt znajomy. Duże pozytywne informacje → wzrost przed otwarciem → spadek po otwarciu, standardowa taktyka „sprzedaj wiadomości”. Zbyt wysokie oczekiwania, a gdy się spełniają, stają się powodem do wyprzedaży.
Czy to nie jest czysty coin potwór? Gdy rośnie, nie ma logiki, gdy spada, też nie ma logiki. Lepiej nie męczyć się z SanDisk, tylko spokojnie grać na Bitcoinie i Ethereum, przynajmniej kierunek jest jasny i stabilny W październiku zeszłego roku Bitcoin kosztował 126 000 USD, a cały rynek krzyczał „milion to nie sen”.
Dziś, przy 80 000 USD, cały rynek krzyczy „byki wróciły”.
Nikt nie wspomina o 40% spadku pomiędzy tymi wartościami.
Nie chcę być malkontentem — fundusze ETF rzeczywiście napływają masowo, a logika handlu na deprecjację jest prawdziwa. Ale gdy indeks chciwości rynku wzrasta do 83, a tygodniowy wzrost o 20% jest głównie napędzany likwidacją pozycji krótkich, a nie zakupami na rynku spot, musisz zadać sobie pytanie:
Czy w tej rundzie to instytucje wykupują tanio, czy detaliści przejmują pozycje?
Dziś wieczorem wygasa 6,4 miliarda opcji + przemówienie Fed, podwójna bomba.
Mądre pieniądze nigdy nie dokładają się, gdy wszyscy są podekscytowani.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $BTC Ruchy rynkowe całkowicie potwierdziły wczorajsze przewidywania: wczorajsze końcowe, zmniejszone wolumeny wzrostu do 615,03 juanów były czystym pozorem "pułapki na wzrosty". Dziś rynek spot otworzył się luką spadkową i cały dzień spadał, bezpośrednio niwelując wczorajsze wzrosty, zamykając się blisko najniższego punktu dnia. 1. Otwarcie z luką spadkową (pułapka na wzrosty zawiodła):
Wczorajsze zamknięcie: 615,03 juanów
Dzisiejsze otwarcie: 605,00 juanów (bezpośrednia luka spadkowa o 10 juanów, uwięzienie kapitału, który dokupił pod koniec wczorajszego dnia)
Dzisiejsze zamknięcie: 585,00 juanów (-4,88%), spadek o 30,03 juanów względem wczorajszego zamknięcia.
2. Wolumen wewnętrzny znacznie przewyższa zewnętrzny (ogromna presja sprzedaży):
Wolumen wewnętrzny (zlecenia sprzedaży inicjowane przez sprzedających): 35,4 tys. sztuk
Wolumen zewnętrzny (zlecenia kupna inicjowane przez kupujących): 21,4 tys. sztuk
Analiza: Wolumen wewnętrzny przewyższa zewnętrzny o 14 tys. sztuk (stanowi ponad 62%), co oznacza, że dzisiaj kapitał nie licząc się z kosztami aktywnie wystawiał zlecenia sprzedaży, wycofując się z rynku, a byki prawie całkowicie zrezygnowały z obrony.
3. Średnia cena spada (utkwienie kapitału w stratach):
Średnia cena transakcji w ciągu dnia: 592,55 juanów
Analiza: Cena zamknięcia (585,00 juanów) jest poniżej średniej ceny dnia (592,55 juanów) i zbliża się do najniższego punktu dnia 584,88 juanów. Cały kapitał o wartości 3,363 mld juanów (obrót 18,86%) wymieniony powyżej 592 juanów jest obecnie w stanie strat pływających, tworząc nową, ciężką pozycję uwięzioną w stratach.
4. Wskaźnik wolumenu i brak wsparcia po zamknięciu:
Wskaźnik wolumenu: 0,86 (zmniejszony wolumen i spadek, co wskazuje na brak siły kupujących, wystarczy niewielka presja sprzedaży, aby mocno obniżyć cenę).
Obrót po zamknięciu: tylko 23 sztuki (1,34 mln juanów), po zamknięciu nadal brak kapitału do wykupu po niskich cenach.
Obecnie cena spadła poniżej psychologicznego poziomu 590 juanów i zamknęła się świecą bez górnego i dolnego cienia blisko najniższego punktu, co jest typowym technicznym sygnałem słabości i poszukiwania dna: śmieszne, że nawet Securities Daily nadal publikuje artykuły? To tylko dalej oszukuje inwestorów detalicznych, ja nadal zdecydowanie stawiam na spadki, codziennie można zarobić około 10% na arbitrażu.#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Jestem analitykiem średnioterminowym. Dziś o 22:00 debiut Wosha na Jackson Hole, powiem wam szczerze: nie liczcie, że wyciągnie gotowy plan polityki.
Facet objął stanowisko w maju, w czerwcu utworzył pięć zespołów roboczych, w lipcu kadra była gotowa, więc minęły zaledwie dwa miesiące, a ramy polityki to nie jest coś, co można ustalić jak powiew wiatru w górach.
Sam mówi, że jego notatki są jak „czysta kartka”, najprawdopodobniej będzie to narracja makroekonomiczna z jastrzębim nastawieniem: potwierdzenie, że inflacja nie minęła, pozostawienie opcji podwyżek stóp, usunięcie prognoz, wyraźne oddzielenie Rezerwy Federalnej od Ministerstwa Finansów.
Z perspektywy średnioterminowej daje „poczucie kierunku”, a nie „mapę drogową” — funkcja reakcji jest niejasna, nie zdradza, czy we wrześniu będzie podwyżka.
Rynek potrzebuje kotwicy, a on daje mgłę. Dziś wieczorem dolar i obligacje USA mogą się chwilowo zatrząść, ale prawdziwe ramy polityki pojawią się dopiero, gdy zespoły robocze przedstawią wyniki, to kwestia kolejnych kwartałów.
My, którzy mamy pozycje średnioterminowe, nie dajmy się ponieść debiutowi, skupmy się na dalszych danych PCE i wrześniowym posiedzeniu FOMC — to jest ważne.
$BTC Kupy pozytywnych informacji, a Samsung spada gwałtownie! Za ucieczką kapitału kryje się brutalna prawda
Samsung ma mnóstwo pozytywnych wiadomości — zamówienia na HBM4E od Nvidii, inwestycje w Wietnamie, a cena akcji zamiast rosnąć, spada. Powód jest prosty: pozytywne wyniki finansowe Nvidii zostały już wczoraj wyprzedane, a ogłoszenie tych informacji to sygnał do ucieczki kapitału.
Technicznie, RSI spadł do 38,9, blisko poziomu wyprzedania, MACD nadal wskazuje układ niedźwiedzi, trend się nie odwrócił. Walka kapitału jest jeszcze ciekawsza: wieloryb zajmuje krótką pozycję na 12,19 mln USDT z 90% zyskiem; długie pozycje to tylko 7,29 mln i są jeszcze stratne. Ocena przepływu kapitału to -78, 7-dniowy odpływ netto to -1630%, kapitał średnio- i długoterminowy faktycznie się wycofuje. Jednak firma sama odkupiła akcje za 1,96 biliona KRW, zagraniczni inwestorzy sprzedają, firma kupuje, trwa bezpośrednia walka między bykami i niedźwiedziami.
Mapa likwidacji pokazuje, że poniżej znajduje się gęsta strefa likwidacji długich pozycji o wartości około 18 mln USDT, znacznie większa niż powyżej; dalszy spadek może wywołać kaskadę likwidacji, przyspieszając spadek do kluczowego wsparcia na poziomie 170-171, a opór jest na 196-197. 3 sierpnia mieliśmy podobną strukturę, cena spadła z 190 bezpośrednio do 170.
W kwestii strategii, agresywni inwestorzy mogą lekko wejść w długie pozycje przy obecnej cenie, z dobrze ustawionym stop lossem; ostrożni powinni poczekać na poziom około 196, by zająć krótkie pozycje. Krótkoterminowo przewaga jest po stronie niedźwiedzi, ale średnioterminowo nie jestem pesymistą — popyt na HBM jest, a skup akcji to prawdziwe pieniądze. Trzeba uważnie obserwować, czy poziom 170 wytrzyma, a ocena przepływu kapitału wzrośnie powyżej -50, co będzie sygnałem stabilizacji.
— Aze #KOSPI na koreańskim rynku spada z powodu ostudzenia entuzjazmu wokół AI #TAIEX na tajwańskim rynku wraca do poziomu 46500 punktów dzięki akcjom chipowym Główny konflikt polega na poważnym rozbieżności między silnym odbiciem amerykańskiego rynku akcji a napiętym fundamentem gospodarczym. Dzisiejsze główne przemówienie Fed bezpośrednio przekształci oczekiwania rynku dotyczące obniżek stóp procentowych. W kontekście rdzennego PCE powyżej celu oraz liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadającej do 203 tys., jastrzębie nastawienie do utrzymania wysokich stóp przez dłuższy czas pozostaje podstawową ścieżką.
Fakty rynkowe pokazują, że akcje technologiczne na amerykańskim rynku gwałtownie wzrosły, Nasdaq zyskał 1,57%, a Nvidia odnotowała jednodniowy wzrost o 8,74%, co zwiększyło jej kapitalizację o 442 mld USD, podczas gdy cena ropy ponownie przekroczyła 90 USD. Te odbicia cen aktywów znacznie podniosły apetyt na ryzyko, jednak fundamenty nie wspierają odpowiedniej zmiany polityki.
Utrzymująca się inflacja i solidne dane o zatrudnieniu stanowią główny czynnik napędzający przekaz polityki. Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych utrzymuje się na niskim poziomie 203 tys., a odbicie cen ropy do 90 USD zwiększa presję na ponowny wzrost inflacji, co bezpośrednio osłabia krótkoterminową logikę obniżek stóp przez Fed.
Scenariusz wzrostowy zakłada odbicie spowodowane różnicą w oczekiwaniach rynku. Jeśli przemówienie Wosha nie potwierdzi jasno ścieżki wysokich stóp lub zasugeruje możliwość dalszych dostosowań polityki, ryzyko, które było tłumione przez jastrzębie sygnały urzędników, szybko się uwolni, powodując krótkoterminową presję na wykupienie pozycji krótkich na rynku akcji i dalsze wzrosty aktywów międzyrynkowych. Sygnałem niepowodzenia tego scenariusza będzie jednoczesne silne przebicie rentowności 10-letnich obligacji USA i indeksu dolara.
Scenariusz spadkowy zakłada, że jastrzębie stanowisko wywoła korektę z wysokich poziomów. Jeśli Wosh wyraźnie potwierdzi utrzymanie wysokich stóp lub podkreśli priorytet walki z inflacją, dane o 203 tys. nowych wniosków o zasiłek i silna inflacja zostaną ponownie wycenione przez rynek, a skoncentrowane realizacje zysków na wysokich pozycjach mogą wywołać gwałtowną korektę na amerykańskim rynku akcji i zwiększyć zmienność na całym rynku ryzykownych aktywów. Sygnałem niepowodzenia tego scenariusza będzie szybki spadek cen ropy poniżej ostatnich poziomów wsparcia.
Kluczowymi zmiennymi do obserwacji w ciągu najbliższych 24 godzin będą o 22:00 główne przemówienie dotyczące ram polityki oraz jednoczesna reakcja indeksu dolara i rentowności obligacji USA podczas sesji.
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ #Meta巨额和解后股价走高，风险定价重估 #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议比特币Coinbase溢价指数在连续14天为负后于8月26日回升至0。但这一回升伴随大规模获利了结：上周已实现利润平均达9.33亿美元，环比增824%；1至3个月代币的交易所流入增280%，1000至10000枚BTC钱包日流入达1,136枚BTC（+235%） 各交易所流量差异明显：币安净流入平均+2,184枚BTC，而全交易所净流出为-2,372枚BTC，Coinbase单日流出3,499枚BTC恰逢溢价归零当日。多头清算周增469%远超空头清算的15%，稳定币持续流出，买入支撑正在减弱 分析师指出，历史显示这种结构下区间震荡或浅幅回调的概率高于直接上涨，持续上行需溢价维持零以上且稳定币净流入转正，目前仅第一个条件满足W czwartek 27 sierpnia amerykański rynek akcji wykazał typową niezależną dynamikę akcji technologicznych: indeks S&P 500 wzrósł o 0,72%, Nasdaq wzrósł znacznie o 1,57%, a sektor technologii informacyjnych S&P zanotował wzrost aż o 3,4%. Jednak rynek był bardzo zróżnicowany, ponieważ wśród jedenastu sektorów S&P 500 aż dziesięć zakończyło dzień spadkiem, a wzrost indeksu był niemal całkowicie napędzany przez największe spółki technologiczne.
Głównym motorem rynku były wyniki finansowe Nvidii, które wywołały wzrost zainteresowania AI: NVDA wzrosła tego dnia o 8,7%, będąc kluczowym silnikiem rynku. Firma podała prognozy wyników znacznie przewyższające oczekiwania, przewidując wzrost przychodów w nowym roku finansowym na poziomie około 70%, co jest wyraźnie wyższe niż 52% prognozowane przez Morgan Stanley i 40% oczekiwane przez rynek. W rezultacie rynek dokonał ponownej wyceny, uznając, że cykl inwestycji kapitałowych w AI jeszcze nie osiągnął szczytu.
Kapitał nie koncentruje się już tylko na pojedynczym liderze, a dynamika zaczyna się rozszerzać: indeks półprzewodników wzrósł o 2,3%, a wyceny w sektorach oprogramowania AI, usług w chmurze i cyberbezpieczeństwa również zostały poddane rewaluacji.
Jednak należy zwrócić szczególną uwagę, że nie jest to szeroko zakrojona hossa: indeks S&P 500 zakończył dzień na plusie, podczas gdy indeks ważony równomiernie S&P 500 spadł o 0,3%, co wyraźnie pokazuje, że wzrost jest silnie skoncentrowany na niewielkiej liczbie dużych spółek technologicznych, a ogólna efektywność zarabiania na rynku jest słaba. $BTC $ETH $SNDK #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 $TRX Jeśli spojrzeć tylko na cenę, TRX ostatnio rzeczywiście nie jest zbyt atrakcyjny. Obecnie wynosi około 0,337 USD, 22 sierpnia chwilowo wzrósł do 0,351 USD, a następnie spadł do około 0,34 USD, przez ostatni tydzień utrzymując się zasadniczo w stanie wahań.
Ale jeśli spojrzeć na cenę w kontekście danych z łańcucha, sytuacja wygląda inaczej.
W drugim kwartale tego roku skala USDT na TRON osiągnęła około 89 miliardów USD, co stanowi prawie połowę całego rynku USDT; w tym samym okresie obsłużono rozliczenia stablecoinów o wartości 2,08 biliona USD. Średnia dzienna liczba aktywnych użytkowników sieci wynosi około 3,5 miliona, a przychody protokołu około 89 milionów USD.
Co ciekawsze, 26 sierpnia całkowita liczba kont w sieci TRON przekroczyła 400 milionów, a ostatnio płatności stablecoinami nadal są głównym motorem wzrostu sieci.
Dlatego logika TRX teraz różni się od SOL czy Meme coinów.
Jego największą wartością nie jest „opowiadanie nowej historii publicznego łańcucha”, lecz fakt, że stał się ważną globalną infrastrukturą do transferu stablecoinów.
A rynek wciąż czeka na kolejny katalizator: Staked TRX ETF od Canary Capital. Obecnie wniosek jest w trakcie rozpatrywania, a najnowsze dokumenty wskazują, że opłata za zarządzanie wynosi 1,10%, a do 90% aktywów funduszu może być przeznaczone na staking TRX.
Jeśli ETF zostanie zatwierdzony w przyszłości, TRX może jednocześnie pozyskać dwa rodzaje kapitału:
Z jednej strony popyt na stablecoiny w łańcuchu, z drugiej strony kapitał instytucjonalny z tradycyjnego rynku finansowego. Zapowiedź przemówienia Wosha: co jest ważniejsze niż decyzja o obniżce stóp we wrześniu?
Przemówienie Wosha dziś wieczorem jest warte uwagi. Ale uważam, że naprawdę warto słuchać nie tylko tego, czy we wrześniu nastąpi obniżka stóp.
Ważniejsze jest, czy poruszy on:
· Przyszłe ramy polityki Fed
· Bilans aktywów i pasywów
· Relacje między polityką monetarną a fiskalną
Kluczowy konflikt w politycznej rozgrywce
Obecnie amerykański sektor fiskalny chce obniżyć koszty finansowania długoterminowego, podczas gdy Fed musi kontrolować inflację.
Jeden chce obniżyć długoterminowe stopy procentowe, drugi musi zapobiegać ponownemu wzrostowi inflacji.
To bardzo interesująca rozgrywka polityczna.
Dwa scenariusze przemówienia
Jeśli dziś wieczorem Wosh będzie mówił tylko o polityce na wrzesień, rynek szybko to przyswoi.
Ale jeśli zacznie mówić o długoterminowych ramach polityki, to będzie miało inne znaczenie.
Bo rynek nigdy nie handluje tylko jedną obniżką stóp.
Prawdziwy wpływ na $BTC, amerykańskie akcje i inne aktywa ryzykowne ma to, czy przyszła płynność stanie się bardziej luźna, czy pozostanie raczej napięta.
Dziś wieczorem poznamy odpowiedź.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Bracia, $BTC znów uderzył w 80 000, a moje krótkie pozycje nadal trzymają! Ale czy ta żelazna ściana na poziomie 80 000 naprawdę wytrzyma?
Dziś BTC w trakcie sesji osiągnął najwyższy poziom 81 478,87 USD, a miesięczny wzrost przekroczył już 28%. Od początku sierpnia, kiedy było około 64 000 USD, w ciągu kilku tygodni nastąpił ponad 26% odbicia. Ale 80 000 to prawdziwa żelazna ściana, można ją dotknąć, ale utrzymać się na niej? Trudno!
Dane rynkowe mówią same za siebie.
24-godzinny wolumen obrotu to około 23,98 mld USD, a różnica między najwyższą a najniższą ceną w ciągu 24 godzin wynosi 2 878,87 USD. Ale najważniejsze dane są tutaj — całkowite likwidacje w sieci w ciągu 24 godzin wyniosły 369 mln USD, z czego krótkie pozycje stanowiły 225 mln USD, czyli 60%. Niedźwiedzie zostały wyczyszczone, ale jak długo paliwo do wzrostów jeszcze wystarczy?
Dlaczego 80 000 to żelazny sufit?
Po pierwsze, przedział 81 000–86 000 USD to kluczowy zakres podaży na wykresie dziennym. Raport Glassnode jasno wskazuje, że presja sprzedaży na Bitcoinie koncentruje się w przedziale 81 000–86 000 USD. Zakres 83 000–86 000 USD to pierwszy kluczowy obszar podaży, a tokeny pochodzą głównie od długoterminowych posiadaczy, którzy nie sprzedawali przez co najmniej 6 miesięcy. Po odrzuceniu na poziomie 81 000 USD Bitcoin cofa się, co sprawdza, czy za tym wzrostem stoi wystarczająco silny, realny popyt.
Po drugie, wzrost napędzany likwidacją krótkich pozycji nie ma trwałości. Obecna hossa została wywołana rekordową likwidacją krótkich pozycji — 19 sierpnia odnotowano największą jednodniową likwidację krótkich pozycji od 2019 roku. W okresie likwidacji krótkich pozycji stanowiły one 85% całkowitej liczby likwidacji. Wymuszone zakupy mogą szybko podnieść cenę, ale każda transakcja likwidacyjna to zamknięcie istniejącej pozycji, a nie budowanie trwałego popytu. Krótkie pozycje zostały wyczyszczone, kto teraz przejmie pałeczkę?
Po trzecie, wskaźnik finansowania jest neutralny, ale sentyment jest już ekstremalnie chciwy. Dane CoinGlass pokazują, że ważony wskaźnik finansowania pozycji i wolumenu BTC wynosi odpowiednio 0,0070% i 0,0057%, co jest w strefie neutralnej. Jednak indeks strachu i chciwości powrócił do strefy „ekstremalnej chciwości”, co jest pierwszym takim przypadkiem od końca 2024 roku. Historycznie ten indeks długo utrzymujący się w strefie ekstremalnej chciwości często zwiastuje wzrost ryzyka krótkoterminowej korekty. Dźwignia długich pozycji jest mocno nagromadzona, a korekta może wywołać panikę.
Moje krótkie pozycje nadal trzymam. Jeśli 80 000 nie wytrzyma, koniec hossy będzie smutny. Ustaw stop loss, to może być tylko korekta, a jeśli nie, to trzeba zaakceptować stratę.
Bracia, ta fala niedźwiedzi jest bezbłędna!
$ETH
$SOL Sedno tego tekstu jest w zasadzie takie: dzisiejsze wystąpienie Powella może zdecydować, czy rynek będzie dalej handlował „oczekiwaniami obniżek stóp” czy „dłuższym okresem wysokich stóp”.
Powell za każdym razem mówi dość ostrożnie, a rynek często analizuje każde słowo. Dlatego największą zmienną nie jest teraz „czy Fed natychmiast obniży stopy”, ale:
Gołębi scenariusz: sugeruje, że inflacja jest pod kontrolą, w przyszłości jest przestrzeń na obniżki → rentowność obligacji skarbowych USA może spaść → dolar i presja na realne stopy maleją → aktywa ryzykowne takie jak BTC/ETH mają łatwiejszą drogę do wzrostu.
Jastrzębi scenariusz: podkreśla ryzyko inflacji, gospodarka jest nadal odporna, nie ma potrzeby spieszyć się z obniżkami → rentowność obligacji skarbowych może pozostać wysoka → BTC stoi przed presją wyceny i płynności.
Szczególnie warto zwrócić uwagę na rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA. Jeśli rentowność będzie dalej rosnąć, oznacza to, że bezpieczne aktywa oferują coraz bardziej atrakcyjne zwroty, a aktywa ryzykowne będą wymagały wyższej premii za ryzyko.
Dlatego dziś wieczorem naprawdę warto obserwować nie to, czy Powell bezpośrednio powie „obniżka stóp”, ale:
Czy sformułowania Powella pozwolą rynkowi ponownie obniżyć prognozy ścieżki stóp procentowych.
Jeśli pojawi się „gołębi Powell + spadek rentowności obligacji + osłabienie dolara”, BTC prawdopodobnie otrzyma dość bezpośredni impuls płynnościowy.
Z kolei jeśli będzie to „jastrzębi Powell + dalszy wzrost rentowności obligacji”, to nawet jeśli BTC doświadczy gwałtownych wahań z powodu wygaśnięcia opcji, trudność w utrzymaniu wzrostu będzie wyraźnie większa.
Dlatego te trzy etykiety#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议
Jestem Ci Ge, Iran tymczasowo otworzył określony korytarz na środku Cieśniny Ormuz, ale strona amerykańska odmówiła wznowienia umowy z czerwca, kontynuując naciski sankcyjne na ropę, żeglugę, finanse i płatności transgraniczne. Iran nalega na zwolnienie z sankcji na sprzedaż ropy, zakończenie blokady i przywrócenie pierwotnej umowy, aby w pełni otworzyć korytarz. Tymczasowe przepuszczenie zmniejszyło ryzyko natychmiastowego przerwania żeglugi, ale przeszkody w eksporcie ropy i rozliczeniach finansowych nie zostały rozwiązane.
Ocena rynku ropy, złota i BTC zależy od dwóch kwestii: czy ograniczony dostęp zostanie rozszerzony oraz czy sankcje gospodarcze spowodują realne straty w dostawach przed rozpoczęciem negocjacji dyplomatycznych. Otwarcie korytarza przez Iran to taktyczny ustępstwo, kontynuacja sankcji przez USA to strategiczny nacisk, obie strony szukają korzystnej dla siebie pozycji w grze o stawki.
Wpływ na BTC: tymczasowe otwarcie korytarza krótkoterminowo powstrzyma wzrost cen ropy i nastrojów obronnych, ale utrzymujące się sankcje oznaczają, że premia za ryzyko geopolityczne nie zniknie całkowicie. Jeśli ograniczony dostęp zostanie rozszerzony do formalnej umowy, ceny ropy będą dalej spadać, obawy inflacyjne złagodnieją, a aktywa ryzykowne skorzystają. Jeśli sankcje zostaną zaostrzone, a Iran odwetowo zablokuje cieśninę, inflacja energetyczna może ponownie wzrosnąć, a BTC będzie musiał ponownie balansować między popytem na bezpieczne aktywa a ograniczeniem płynności.
Kierunek się nie zmienia, zmienia się tempo. Ci Ge skończył, przemyśl to dokładnie. $BTC $ETH $SOL $XAU Banki centralne masowo skupują 289 ton vs Wieloryb redukuje pozycje o 81% w nocy: cena złota toczy wielką bitwę byków i niedźwiedzi!
Wall Street nadal dyskutuje o obniżce stóp, a banki centralne szaleńczo kupują 289 ton złota, ustanawiając czteroletni rekord. Z drugiej strony, największy byczy gracz na łańcuchu zredukował pozycje o 81,7% w ciągu jednej nocy, realizując zysk 4,33 mln. Rozdarcie między oficjalnymi dużymi zakupami a masową sprzedażą spekulantów powoduje, że cena złota utknęła przy poziomie 4600, nie mogąc się zdecydować na ruch.
Wydobywanie informacji: oprócz zakupu złota, jakie inne kluczowe sygnały mogłeś przeoczyć?
1. Dlaczego banki centralne tak bardzo upodobały sobie złoto? Poza zwykłą logiką „bezpiecznej przystani”, wielu pomija fakt, że chiński bank centralny od czwartego kwartału 2023 roku odnotował największy wzrost rezerw w jednym kwartale (33 tony) oraz kontynuuje 20-miesięczną serię zwiększania zapasów. W dużej mierze zabezpiecza to przyszłe ryzyko kredytowe dolara, a nie jest to jedynie krótkoterminowa chęć zysku.
2. Bank centralny Korei Południowej wznowił zakupy złota po 13 latach: w drugim kwartale dołączył do armii kupujących. To ważny sygnał geopolityczny, ponieważ oznacza, że w regionie Azji i Pacyfiku logika alokacji aktywów dolarowych ulega zasadniczej zmianie.
3. Odbicie krótkich pozycji w ETF na złoto: wielu inwestorów skupia się tylko na bankach centralnych, ale pomija fakt, że w lipcu globalne fizyczne ETF-y na złoto zanotowały napływ około 3 miliardów dolarów. To pokazuje, że po wcześniejszej wyprzedaży i oczyszczeniu rynku presja ze strony instytucji praktycznie się wyczerpała.
Według Shibei, redukcja pozycji przez wieloryba nie powinna być jednostronnie interpretowana jako „sygnał krachu”, lecz raczej jako taktyczna zmiana pozycji po realizacji zysków.
Strategia na XAU:
Sprzedaż: lekkie shortowanie przy odbiciu do strefy 4597-4604, gdzie spodziewany jest opór.
Kupno: stopniowe dokupywanie przy stabilizacji w okolicach 4560-4565.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Ten fragment w rzeczywistości opisuje bardzo typową dyscyplinę wyceny IPO:
Nie chodzi o to, że nie wierzy się w Anthropic, lecz o to, że nie chce się płacić pełnej ceny IPO za „akcje o ograniczonej płynności”.
Główna logika ma trzy warstwy:
Okres blokady = dyskonto płynności
Jeśli otrzymane akcje nie mogą być sprzedane przez 6 miesięcy, to nie są one tym samym ryzykiem co akcje, które można swobodnie handlować po debiucie. W tym czasie spadek wyceny lub zmiana warunków rynkowych uniemożliwia wyjście z inwestycji.
IPO nie jest z natury „tanią ceną”
Wiele popularnych IPO debiutuje, gdy sentyment rynkowy jest bardzo wysoki. Cena emisyjna może zawierać duże oczekiwania wzrostu. Jeśli po debiucie entuzjazm opadnie i nastąpi „spadek poniżej ceny emisyjnej → ponowna wycena”, cierpliwi inwestorzy mogą uzyskać lepszy stosunek ryzyka do zysku.
„Chcę, ale poczekam na lepszą cenę” to klucz
„Nie kupuję Anthropic” a „nie kupuję Anthropic po obecnej cenie” to zupełnie co innego.
Jeśli w przyszłości Anthropic spadnie poniżej ceny IPO, a akcje będą już całkowicie swobodnie obracalne, inwestorzy faktycznie zyskają dwie korzyści: spadek wyceny + wzrost płynności.
Co do twojej ostatniej wzmianki o SPCX i CBRS wracających do poziomu IPO, to bardziej pokazuje ten sam fenomen rynkowy:
Wysokie oczekiwania na rynku pierwotnym ostatecznie muszą zostać zaakceptowane przez rzeczywistą wycenę na rynku wtórnym.
To również dobrze współgra z #AIShiftsToSoftware — firmami programistycznymi AI.Sezon altcoinów? Jeszcze za wcześnie
Teraz naprawdę nie można mówić o sezonie altcoinów. $BTC wzrósł w tydzień o 22%, przekraczając 80 000, ETF odnotował napływ netto blisko 2 miliardów dolarów, ale udział Bitcoina wciąż oscyluje między 59% a 60%, a indeks sezonu altcoinów to dopiero trochę ponad 40, co jest daleko od progu 75. BTC rośnie, meme pije herbatę.
Ale meme rzeczywiście są gorące: $TRUMP wzrósł w tygodniu o 60%, PENGU o 52%, $PEPE i WIF po 46%. Na łańcuchu jest jeszcze bardziej szaleńczo, Robinhood Chain stał się nowym centrum, CASHCAT osiągnął nową najwyższą kapitalizację rynkową 250 milionów, a FONE z Solany wzrósł w ciągu jednego dnia o 700%.
Trzy narracje: nowe łańcuchy tworzą bogactwo, AI+pies (Artificial Inu wzrost dzienny o 50%), koncepcja psa-robota Biscotti.
Czy to się utrzyma? Niepewne. 28. dnia CASHCAT i PONS już zaczęły spadać, nowa moneta BISCOTTI prawie się połamała. Ta runda to w istocie wysokie beta wzrostu BTC, gdy BTC przestaje rosnąć, meme spadają jeszcze mocniej. Prawdziwy sezon altcoinów nastąpi, gdy udział przekroczy 55. Chcący się zaangażować, szybko wchodźcie i wychodźcie, nie przywiązujcie się do walki. Dziś o 22:00 czasu pekińskiego, pierwsze główne przemówienie Walsa jako przewodniczącego Rezerwy Federalnej, rynek jest bardzo zainteresowany (573 mln wyświetleń+).
· Przed spotkaniem urzędnicy tacy jak Schmidt i Harnak dali sygnały jastrzębie: inflacja nie została rozwiązana, obniżki stóp nierealne
2. Charakterystyka osoby
· Nominowany przez Trumpa, nazywany „Volcker 2.0” — znany z silnego podnoszenia stóp w walce z inflacją, bardzo niezależny, z głęboko zakorzenionym jastrzębim podejściem
3. Aktualne dane gospodarcze (sprzeczne z oczekiwaniami obniżek)
· Bazowy PCE nadal powyżej celu 2%, inflacja jest uporczywa;
· Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych spadły do 203 tys., rynek pracy jest stabilny — brak powodów do obniżek stóp przez Fed.
4. Obecna sytuacja na rynku (rozbieżność między nastrojami a rzeczywistością)
· Giełdy w USA właśnie mocno wzrosły: Nasdaq +1,57%, Nvidia wzrosła w ciągu dnia o 8,74% (kapitalizacja +442 mld USD), cena ropy wróciła do 90 USD;
· Rynek zakłada „AI rozwiąże wszystko + obniżki stóp zaraz nadejdą”, ale urzędnicy Fed często studzą te oczekiwania.
5. Potencjalne ryzyko
· Jeśli Walsz oświadczy, że „ramy polityki nie są ustalone, wysokie stopy muszą być utrzymane”, bezpośrednio obniży oczekiwania dotyczące obniżek;
· Przy euforii na wysokich poziomach na giełdzie, jastrzębie wypowiedzi mogą wywołać gwałtowną korektę.
6. Osobista opinia (do użytku informacyjnego)
· Patrząc na dane, przygotowanie urzędników i styl Walsa, prawdopodobieństwo jastrzębiego podejścia jest duże; ale rynek już to w pełni wycenił, nie wyklucza się krótkoterminowych wahań spowodowanych „różnicą oczekiwań”.
· Zaleca się uważne obserwowanie reakcji dolara, złota, obligacji USA i giełdy po zamknięciu, oraz rygorystyczne zarządzanie ryzykiem.##沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察Główna logika tego fragmentu może być podsumowana jednym zdaniem:
Rynek AI przechodzi od firm sprzętowych „sprzedających łopaty” do firm programistycznych, które naprawdę potrafią przekształcić AI w przychody i przepływy pieniężne.
Wzrost Marvell bardziej opiera się na wybuchowym zapotrzebowaniu na infrastrukturę AI; natomiast CrowdStrike lepiej ilustruje logikę kolejnego etapu — AI to nie tylko wzrost zapotrzebowania na moc obliczeniową, ale przede wszystkim pytanie, czy firmy programistyczne mogą uzyskać wyższe ARR, wydatki klientów i zyski.
W związku z tym rynek może coraz wyraźniej rozróżniać dwa typy firm:
Beneficjenci AI: ponieważ klienci budują infrastrukturę AI, rośnie liczba zamówień.
Monetyzatorzy AI: potrafią bezpośrednio przekształcić funkcje AI w przychody z subskrypcji, ARR i wzrost zysków.
To właśnie ci drudzy mogą stać się kluczowym punktem ponownej ekspansji wycen w kolejnym etapie.
I to można powiązać z trzema tagami, które podałeś dalej:
#WalshPolicyFramework → polityka makroekonomiczna i płynność
#AIShiftsToSoftware → AI przechodzi od sprzętu/mocy obliczeniowej do monetyzacji w oprogramowaniu
#BTCOptionsExpiryTest → BTC testuje apetyt na ryzyko rynku w okolicach wygaśnięcia opcji
Innymi słowy, to, co naprawdę warto obserwować, to nie „czy AI dalej będzie rosnąć”, ale:
Na czyj rachunek zysków zaczynają płynąć pieniądze z AI.
To może być ważniejsze niż samo patrzenie na koncepcję AI.Bracie, twoja ocena ogólnego kierunku jest słuszna. Rozłożę to na bardziej szczegółowe elementy: ten odbicie $TRUMP w istocie nie wynika z nagłej poprawy fundamentów, lecz z połączenia wydarzeń politycznych + nastrojów Meme + pokrywania krótkich pozycji + jednoczesnej rotacji kapitału o wysokiej beta.
Najnowsze dane pokazują, że TRUMP faktycznie wzrósł z około $1,39 do około $2,43 w ciągu tygodnia, co stanowi wzrost o około 75%; jednocześnie Trump ponownie naciska na Kongres, aby przyspieszyć ustawę CLARITY Act i podkreśla pozycję USA jako lidera w dziedzinie aktywów cyfrowych.�
Finbold +2
🚀 Dlaczego nagle „ożył”?
Po pierwsze: jego największym atutem nie jest produkt, lecz sam Trump.
Zwykłe monety Meme muszą same generować zainteresowanie, $TRUMP w ogóle tego nie potrzebuje.
Jedno zdanie Trumpa, jedno spotkanie w Białym Domu, jedno oświadczenie dotyczące polityki kryptowalutowej może bezpośrednio stać się katalizatorem handlu.
Po publicznym wsparciu przez Trumpa ustawy CLARITY Act 20 sierpnia, BTC, ETH i wiele innych aktywów kryptowalutowych o wysokiej beta wzrosły razem; to pokazuje, że wówczas rynek nie handlował tylko jednym Meme, ale łańcuchem **„polityka Trumpa → wzrost apetytu na ryzyko na rynku kryptowalut”**.�
Forbes +1
Po drugie: $TRUMP to typowy „aktywo napędzane wydarzeniami”.
To jest najbardziej niebezpieczne, a zarazem najbardziej ekscytujące w tej monecie:
Bez wiadomości może być ignorowana; gdy pojawiają się wiadomości,比特币从6.9万一路摸到8万 现在在7.98万附近晃 以太坊站回2500上方 这个八月是2017年以来最强的八月 价格为当日数据 大家自己再核一遍 有人说牛回了 我倒觉得这更像一段旧感情的复合 对方突然对你好起来 你先别急着感动 得先弄明白他为什么突然对你好 这波的理由其实全写在明面上 财政部宣布回购更多长债 特朗普喊国会赶紧通过Clarity法案 现货比特币ETF连着八天净流入 杰克逊霍尔那边又给降息留了道门缝 全是流动性和政策预期 不是链上突然多了多少真实用户 所以这不叫基本面改善 这叫环境变好了 就像他不是变成了更好的人 只是最近工作顺心 心情好 这种行情最舒服 也最危险 舒服在于顺势躺着就能赚 危险在于你会误以为是自己眼光好 政策预期这东西 给的时候特别大方 收回去的时候也从来不打招呼 我自己的做法很简单 该拿的仓位拿着 但不加杠杆去赌确定性 因为我赌的是环境 而环境是别人给的 别人随时能改主意 复合可以谈 但别把行李一次全搬回去 #比特币 #BTC #以太坊 #美联储降息 #加密市场Francuska spółka giełdowa Capital B ponownie zwiększyła pozycję — prywatna emisja akcji o wartości 21 milionów euro, planowany zakup kolejnych 270 BTC, łączna pozycja wzrośnie do 3415 BTC.
Lista inwestorów strategicznych jest interesująca: Adam Back (wynalazca Hashcash, weteran listy mailingowej Satoshiego Nakamoto) oraz TOBAM (francuski zarządca aktywów ilościowych). To nie są instytucje podążające za modą na kryptowaluty, lecz doświadczeni gracze rozumiejący technologiczną logikę.
Strategia skarbca bitcoinowego europejskich spółek giełdowych zaczyna nabierać kształtów. Po weryfikacji modelu MicroStrategy coraz więcej firm spoza USA zaczyna go naśladować. Różnica polega na tym, że amerykańskie firmy kupują bitcoiny za środki z emisji obligacji, a europejskie korzystają z finansowania kapitałowego — różne środowiska regulacyjne, różne narzędzia.
Co oznacza 3415 BTC? Przy obecnej cenie to około 200 milionów dolarów, co dla francuskiej spółki giełdowej nie jest już "testowaniem wody", lecz kluczową alokacją aktywów.
Problem polega na tym, że gdy bitcoin staje się "strategiczną rezerwą" spółki giełdowej, jego zmienność cenowa przestaje być tylko kwestią rynku kryptowalut, a staje się systemowym ryzykiem wpływającym na cenę akcji, raporty finansowe, a nawet rating kredytowy.#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, czy ramy polityki mogą być jasno zdefiniowane? Najprawdopodobniej nie będzie jasnych operacyjnych ram polityki stóp procentowych. Dziś wieczorem Walsh przedstawia "ramy filozofii polityki" — misję inflacyjną, stronę podaży AI i niezależność banku centralnego — ale nie przedstawi "ram ścieżki stóp procentowych", czyli brak jasnego zobowiązania do podniesienia stóp we wrześniu. Jest to zgodne z jego zwykłym stylem "prognozowania przyszłości" i dlatego, że nie zamierza się zawiązać przed wrześniowym FOMC. Dlaczego trudno to wyjaśnić" (trzy powody): 1. Stylistycznie jest osobą "kontrramową": po objęciu urzędu w maju skondensował oświadczenie FOMC do około 130 słów, usunął wskazówki przyszłościowe, usunął wykresy kropkacyjne, odmówił przedstawienia osobistych prognoz stóp i jasno dał do zrozumienia, że "dane i rynki", a nie "oficjalne oświadczenia", będą decydować o oczekiwaniach stóp. Dziś wieczorem nie może się spoliczkować ani nagle przedstawić jasnej ścieżki do podwyżek lub obniżek. 2. Nie odważył się tego zrobić pod względem terminowym: do FOMC w dniach 15-16 września pozostało tylko około 18 dni, a lipcowe spotkanie o stopach procentowych było 9:3 (największa rozbieżność od 2016 roku), trzech członków zagłosowało za podwyżką stóp. Jednostronnie wydał wytyczne = podejmowanie decyzji dla komitetu, co miało zaostrzyć wewnętrzne podziały. 3. Formalnie było to przemówienie inauguracyjne "bez Q&A": przygotowane przemówienie, bez pytań uzupełniających na miejscu, naturalnie odpowiednie do "wyjaśnienia ramowego" zamiast "konkretnych wskazówek". Główne oczekiwania rynku (około 50%) były "celowo nieprzejrzyste — celowo niejasne i niedostarczające krótkoterminowych wskazówek." Wymiary: 1. Ścieżka stóp procentowych (podwyżka/obniżka stóp we wrześniu) cel inflacyjny 2,2% Spojrzenie na rynek z innej perspektywy — średnia cena wypłat z giełd
Gdy BTC jest wypłacany z giełdy, pozostawia ślad na łańcuchu bloków. Możemy obliczyć średnią cenę wypłat ze wszystkich giełd, aby oszacować ogólną bazę kosztową rynku.
Logika jest następująca: zakładamy, że czas zakupu BTC na giełdzie jest bliski czasowi jego wypłaty z giełdy; dlatego koszt jest zbliżony do ceny w tym momencie.
Więc, możecie zgadnąć, jaka będzie średnia cena kosztu BTC wypłacanych ze wszystkich giełd w 2026 roku?
72 000$ (zielona linia na wykresie) — to kluczowa wartość.
Ponieważ, na podstawie dwóch poprzednich cykli, po pierwszej fali wzrostów wychodzącej z dna bessy, korekty zawsze znajdują nową równowagę podaży i popytu właśnie tutaj.
Na przykład, po małym rynku byka w grudniu 2019 roku, pierwsze wsparcie pojawiło się w pobliżu „średniego kosztu wypłat z giełd w 2019 roku (niebieska linia)”, lekko przebijając tę wartość.
Późniejsze przebicie 3.12 było wyjątkową sytuacją, więc o tym nie wspominamy.
Na przykład, w marcu, czerwcu i wrześniu 2023 roku, trzy korekty zatrzymały się w pobliżu „średniego kosztu wypłat z giełd w 2023 roku”, również lekko przebijając tę wartość. Twoje spostrzeżenie jest naprawdę interesujące. SUI i GRAM (dawniej TON) w tej rundzie nie nadążyły, co niekoniecznie oznacza, że „projekt jest słaby”, bardziej przypomina to problem stylu finansowania, struktury udziałów i realizacji narracji.
Najpierw o SUI
Największym problemem SUI, moim zdaniem, jest **„ekosystem rośnie, ale cena tokena nie ma wystarczającego marginesu popytu”**.
Obecnie SUI jest około 0,77 USD, a aktywność na DEX w sieci rzeczywiście ostatnio wzrosła; jednak równocześnie SUI nadal doświadcza ciągłej presji z powodu odblokowywania tokenów, ostatnio planowane jest uwolnienie około 22,01 miliona SUI, co stanowi około 0,22% maksymalnej podaży.
CoinMarketCap +1
Dlatego łatwo pojawia się sytuacja:
Dane on-chain są dobre → rynek widzi potencjał → ale nowe tokeny wchodzą do obiegu → wzrost jest tłumiony przez podaż.
Ponadto w poprzedniej rundzie SUI wzrosło z około 0,4 USD do 5 USD, co już bardzo mocno wywindowało oczekiwania dotyczące „nowej publicznej sieci + zamiennika Solany”. Teraz, aby powtórzyć dziesięciokrotny wzrost, potrzebny jest nie zwykły wzrost ekosystemu, lecz nowa super narracja + duże nowe środki.
Dodatkowo w maju 2026 roku główna sieć Sui doświadczyła prawie 6-godzinnej przerwy w produkcji bloków, takie zdarzenie, choć niekoniecznie zmienia długoterminowe fundamenty, sprawia, że inwestorzy są bardziej ostrożni przed faktycznym startem.
CryptoRank
GRAM zasługuje na jeszcze większą uwagę
Sytuacja GRAM i SUI$HYPE stoi powyżej 80 dolarów, czy popyt poniżej jest wystarczający?
Obecnie cena utrzymuje się na wysokim poziomie bez wyraźnego osłabienia, ale w kontraktach jest już sporo byków.
Aktualna cena to około 81,8 USD, spadek o 0,44%, wolumen obrotu około 762 milionów USD.
Cena nadal jest blisko poprzedniego szczytu, wolumen nie rośnie dalej.
To oznacza, że presja sprzedaży jest tymczasowo niewielka, a kupujący zaczynają się wahać.
W kwestii kontraktów:
Stopa finansowania około +0,0013%
Otwarte pozycje warte około 2,09 miliarda USD
Stopa finansowania nie jest jeszcze na poziomie krytycznym, ale wolumen pozycji jest wysoki.
Cena utrzymuje się na boku, byki mogą powoli amortyzować koszty.
Jeśli cena przebije wsparcie, zamknięcia pozycji mogą znacznie powiększyć zwykłą korektę.
W kwestii firmy Hyperliquid Strategies ujawniła posiadanie około 29,3 miliona HYPE, wycenianych na około 1,9 miliarda USD, a następnie zainwestowała kolejne 773,4 miliona USD na zakup około 16,5 miliona tokenów, ze średnią ceną około 46,77 USD.
To może podtrzymać nastroje na rynku, ale zakup tokenów przez firmę i przychody platformy to dwie różne sprawy.
Aby HYPE mogło dalej rosnąć, trzeba obserwować, czy wolumeny handlu i opłaty Hyperliquid będą się utrzymywać lub rosnąć.
Wsparcie na poziomie 78-80 USD, opór w okolicach 84 USD.
Obecnie HYPE nie nadaje się do oceny tylko przez pryzmat wzrostu ceny; kluczowe jest, czy platforma będzie w stanie generować realny popyt na handel, co zdecyduje o dalszym rozwoju. Najpierw obserwuj wsparcie, nie daj się ponieść pojedynczemu wzrostowi.
Wielcy gracze kupują HYPE od pół roku.
Cena wzrosła z 50 do 80 USD, nie wiadomo, czy uda się przebić 100 USD za jednym zamachem? HahahaTymczasowe otwarcie centralnego korytarza w Cieśninie Hormuz zmniejsza bezpośrednie ryzyko zakłóceń, ale nie rozwiązuje jeszcze większych ograniczeń w przepływach energii. Iran wiąże trwały przepływ z memorandum porozumienia z USA oraz żądaniami, w tym zwolnieniami z zakazu sprzedaży ropy, podczas gdy administracja Trumpa podobno odrzuciła czerwcowe porozumienie i planuje utrzymać sankcje na ropę, transport, finanse i płatności transgraniczne.
Moja ocena: fizyczny dostęp może się poprawić przed komercyjną pewnością. Kluczowym sygnałem nie jest jedno ponownie otwarte przejście, lecz to, czy przepływ się rozszerzy, podczas gdy bariery eksportowe i rozliczeniowe pozostaną na miejscu.
#IranOpensHormuzLaneDlaczego $SLX po gwałtownym wzroście zaczął nieustannie spadać? Nie ma żadnego efektu odbicia? Czy stanie się najgorszą monetą tego roku i jakie są główne powody tego spadku?
Pierwszy powód: ciągła presja sprzedaży związana z odblokowywaniem tokenów Po wprowadzeniu SLX na rynek miały miejsce duże airdropy i działania motywacyjne, a kolejne tokeny są stopniowo uwalniane zgodnie z planem. Nowe tokeny trafiają na rynek, a wzrost popytu nie nadąża, co sprzyja długotrwałemu spadkowi.
Drugi powód: efekt szczytu zaraz po debiucie SLX zaraz po debiucie osiągnął najwyższą cenę około 0,65 USD, obecnie cena spadła o prawie 90% od historycznego maksimum. Wiele osób, które uczestniczyły w airdropach i wczesnym wydobyciu, stopniowo realizuje zyski na wysokich poziomach, co powoduje ciągłą presję sprzedaży.
Trzeci powód: odpływ kapitału z Korei Duża część wcześniejszego wzrostu SLX była napędzana przez kapitał z rynku koreańskiego, takiego jak Upbit i Bithumb. Gdy zainteresowanie inwestorów detalicznych w Korei spada, a nie pojawiają się nowe narracje, cena łatwo się obniża.
Czwarty powód: rotacja kapitału w sektorze DeFi Ostatnio kapitał rynkowy bardziej koncentruje się na BTC, ETH oraz popularnych projektach AI, RWA i L1, podczas gdy DeFi na Solanie nie jest obecnie głównym trendem. Po odejściu kapitału małe monety zwykle doświadczają powolnych spadków, a nie gwałtownych załamań.
Piąty powód: fundamenty projektu chwilowo nie są w stanie zrównoważyć presji sprzedaży Mimo że Solstice ma realne produkty i wsparcie TVL, rynek obecnie bardziej skupia się na zmianach podaży tokenów niż na przychodach protokołu, więc pozytywne fundamenty nie są w stanie na razie zneutralizować presji wynikającej z odblokowywania tokenów Dziś jest mój „Dzień ujawnienia się cebuli”.
Rano nie wytrzymałem i trochę podjadłem z $BTC
Wtedy myślałem, że jestem geniuszem handlu
Świece K-line czytałem lepiej niż ktokolwiek
W południe nastąpiła korekta, nie tylko wszystko oddałem
ale jeszcze dołożyłem podwójnie!
Bracie, właśnie zostałem zlikwidowany na krótkiej pozycji podczas tego odbicia, wkurzam się teraz
Ale spojrzałem na dane, to odbicie naprawdę nie ma solidnych podstaw.
Spójrz na dane, w ciągu ostatnich 24 godzin na całej sieci zlikwidowano pozycje warte 383 miliony dolarów
Likwidacje krótkich pozycji na Ethereum to aż 76,17 miliona dolarów
Długie pozycje tylko 44,93 miliona
Tyle krótkich pozycji zostało wyczyszczonych
To pokazuje, że to odbicie miało na celu wyczyszczenie krótkich pozycji, a nie prawdziwy wzrost.
Całkowita pozycja na $ETH wzrosła w ciągu 24 godzin o 11,15%
Kapitał nadal napływa, pozycje się powiększają
A teraz ETH jest około 2496 dolarów
W górę, w okolicach 2613 dolarów, jest presja likwidacji krótkich pozycji o wartości 926 milionów
W dół, przy 2386 dolarach, czeka likwidacja długich pozycji o wartości 886 milionów
Obie strony to miny, główni gracze nie pozwolą na łatwe przepłukanie dźwigni
Nie da się tego łatwo pociągnąć w górę
Szczerze mówiąc, jeśli naprawdę nadejdzie wielki byczy rynek
Ustaliłem sobie żelazną zasadę
Ponad 80% pieniędzy
zamknąć mocno w BTC, ETH i innych głównych kryptowalutach, nieruchomo jak góra.
Resztę drobnych
zaryzykować na $DOGE i inne altcoiny z wysoką dźwignią
W końcu projekt nadal istnieje, społeczność nie umarła
Na końcu byczego rynku może faktycznie nastąpić ostatni błysk i ostatnia fala wzrostów
Ale musi to być mała pozycja Najbardziej bolesnym aspektem Moonwell dla DeFi jest to, że atakujący nie muszą koniecznie łamać kodu
wystarczy, że zabezpieczenie jest zbyt cienkie, cena łatwa do manipulacji, a wyrocznia zbyt powolna, aby mała moneta mogła zostać tymczasowo wywindowana do dużego aktywa, a następnie prawdziwe pieniądze pożyczone z puli pożyczkowej. Brzmi jak magia, ale to najstarszy problem zarządzania ryzykiem: czy naprawdę możesz ufać cenie zabezpieczenia
Wiele protokołów lubi mówić o TVL, stopach zwrotu, ekspansji ekosystemu, ale gdy pojawiają się problemy, użytkownicy odkrywają, że kluczowe są dopuszczenie aktywów i głębokość płynności. Jeśli nikt nie kupi zabezpieczenia przy wycofaniu, to ile by nie było warte na papierze, jest to bardzo iluzoryczne
DeFi boi się nie hakerów popisujących się umiejętnościami, ale zarządzania ryzykiem, które bierze cenę papierową za rzeczywistą siłę nabywczą. Gdy pieniądze zostaną pożyczone, pozostają tylko ładne parametry i brzydkie dziury
#Moonwell遭价格操纵，抵押风险暴露 Najbardziej podatnym ogniwem na rynku nie jest BTC, lecz pozycje na rynku instrumentów pochodnych. Kiedy wszyscy obserwują ceny, kto obserwuje strukturę? Szczerze mówiąc, po tej rundzie rozwoju rynku ceny spot coraz częściej są tylko powierzchnią — prawdziwym polem bitwy są rynki kontraktów terminowych i opcji. Obserwując rynek wczesnym rankiem, zauważyłem kilka ciekawych sygnałów i chcę je rozłożyć na czynniki pierwsze. Zacznijmy od szerszego obrazu. QQQ jest tłumione przez słabe akcje technologiczne i długoterminowe rentowności, a wyniki Nvidii i dane PCE są w tym tygodniu napędem. Ale wiele osób pomija jeden fakt: rynek instrumentów pochodnych już zaczął wyceniać ryzyko "porażki narracyjnej akredytacji AI". Spadek z 734 do około 706, przy presji wszystkich krótkoterminowych średnich kroczących, to nie tylko korekta techniczna, ale rynek dostosowujący swoje oczekiwania. Po stronie BTC, czy utrzyma się po przekroczeniu 80 000, zależy nie od zakupów spotowych, lecz od wskaźnika finansowania kontraktów wieczystych. Jeśli stopa wzrośnie zbyt wysoko, a byki z lewaracją staną się zbyt zatłoczone, cofnięcie może wywołać likwidację łańcuchową. Obecnie struktura instrumentów pochodnych BTC jest zdrowsza niż amerykańskich, ale produkty podrobione nie mają tyle szczęścia. - BICO wprowadziło parę handlową BTC Upbit; pierwsza fala stymulacji płynności została przepracowana, wchodząc teraz w konsolidację o wysokim obrotie. Kurczenie wolumenu i stabilizacja wskazują na fundusze łowiące dno, ale ten wolumen musi przekroczyć strefę korekcji, by się liczyć; w przeciwnym razie będzie wielokrotnie uderzany. - Duża odblokowana podaż BEAT nie została jeszcze wykorzystana; to odbicie to w zasadzie naprawa przeprzedanych. W instrumentach pochodnych krycie krótkich pozycji słabnie; jeśli odbicie nadal się kurczy, należy uważać na ponowną presję podażową. - OKB wciąż czeka na X 一个被所有人忽略的危险信号： BTC本周录得历史最大美元周涨幅——单周市值增加量，比过去任何一次三位数暴涨的年份都多。 因为现在BTC市值已达1.6万亿美元，9%的周涨幅在美元口径上创造了历史。 听起来是大利好对不对？ 但同一时刻，恐惧贪婪指数飙到82（极度贪婪）。 历史上每次这个读数出现，后面都伴随着剧烈回调。 纪录上涨+极端贪婪=顶部信号还是新起点？ 说人话解释这个矛盾： 为什么是"历史最大美元周涨幅"：BTC市值体量今非昔比。以前涨40%才移动几百亿市值，现在涨9%就移动了上千亿。百分比不算最大，但美元金额创纪录。 为什么极度贪婪危险：82的读数意味着迟到者正在蜂拥进场，杠杆正在堆积。 prior extreme greed spikes 都出现在局部顶部附近，不是底部。 关键验证：期货未平仓量币本位反降11%，资金费率中性。这说明这波上涨是现货驱动，不是杠杆驱动——相对健康，但8.3万-8.6万是长期持有者的密集成本区，卖压巨大。 我的判断：纪录上涨是真，但极端贪婪也是真。短期8万站稳是关键，跌破7.66万（短期持有者成本线）=本轮反弹结束。现在不是All in的时候，但也别盲Ten fragment oceny głównego kierunku jest słuszny, ale jest jeden kluczowy punkt do poprawy: Cieśnina Ormuz obecnie jest w fazie „negocjacji i ustaleń dotyczących wznowienia żeglugi”, nie można jeszcze powiedzieć, że całkowicie przywrócono normalną żeglugę.
Najnowsze doniesienia pokazują, że Iran i Oman rzeczywiście posuwają naprzód tymczasowy korytarz żeglugowy i omawiają usuwanie min morskich; jednak konkretne warunki ponownego otwarcia są nadal negocjowane, a wolumen żeglugi jest znacznie niższy niż normalny poziom. Reuters podał dziś, że w czwartek przez cieśninę przeszło tylko 7 statków przewożących surowce, co jest wyraźnie poniżej średniej z ostatnich 10 dni.�
Reuters +1
Dla cen ropy jest to wyraźnie negatywne.
Rynek już wcześniej wyceniał „spadek ryzyka dostaw”:
WTI niedawno zbliżył się do 80 dolarów
Brent spadł ostatnio do przedziału 86–89 dolarów
Rynek wyraźnie redukuje wcześniejszą premię geopolityczną związaną z ryzykiem cieśniny Ormuz.�
Reuters +2
A sama cieśnina Ormuz jest bardzo ważna, normalnie około jednej piątej światowego transportu ropy przechodzi tędy, więc jeśli rynek uwierzy, że żegluga może być trwale wznowiona, dalsza presja na ceny ropy jest uzasadniona.�
Japan Times
Ale najbardziej zgadzam się z twoim zdaniem:
„Nie można jeszcze bezpośrednio traktować tego jako zakończenia problemu irańskiego.”
Bo obecnie mamy faktycznie dwa zmienne:
① Żegluga przez Ormuz → ceny ropy spadają
② Relacje USA-Iran/sankcje/ryzyko militarne → nadal istnieje ryzyko ponownego wzrostu cen ropy
Zwłaszcza że sama żegluga nie została jeszcze całkowicie przywrócona, więc jeśli dalsze negocjacje będą się przeciągać, wcześniej stłumione ryzyko geopolityczne może ponownie się ujawnić.#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
沃什 może być twardy i jastrzębi,
ale nie zagra naprawdę kartą podwyżki stóp procentowych.
Czuję, że dzisiejszy występ w Jackson Hole to dla rynku nie tyle pytanie o "czy obniżą stopy", ile o to, jak będzie wyglądać dalsza droga.
Zbliżają się wybory w połowie kadencji Trumpa, a przestrzeń na podwyżki stóp jest ograniczona. Wolę najpierw "przekształcić długoterminowe w krótkoterminowe", wymieniając długoterminowe obligacje USA na krótkoterminowe, aby złagodzić presję na długim końcu, jednocześnie utrzymując jastrzębią retorykę, czekając na kluczowy moment, by otworzyć przestrzeń na obniżki stóp.
W ostatnich dniach fundusze ETF na dużego i małego Bitcoina notują stały napływ kapitału, co mnie niepokoi. To oznacza, że wsparcie od dołu nie jest słabe. Na rynku amerykańskim Nvidia jeszcze trzyma, ale SanDisk, SPCX i inne aktywa o wysokiej elastyczności zaczynają się różnicować. Jeśli AI nie pociągnie dalej rynku amerykańskiego, kapitał może ponownie szukać przełomu na rynku kryptowalut.
Więc mój obecny scenariusz to: duży i mały Bitcoin mogą najpierw lekko spaść i przejść przez korektę, wypłukując kapitał podążający za wzrostami, a potem, korzystając z oczekiwań politycznych i napływu kapitału, kontynuować wzrost. $BTC $ETH $BTC 全球金融市场的核心焦点正紧盯着杰克逊霍尔央行年会。作为新任美联储主席，凯文·沃什（Kevin Warsh）的这场首秀，正演变为一场资本与货币政策之间的心理拉锯战。 美股的乐观与政策的现实 受科技股强劲表现与AI产业逻辑推动，美股市场此前迎来反弹。然而，高企的资产价格与美联储所面临的宏观经济约束形成了鲜明对比： * 通胀韧性顽固：核心PCE指标仍高于2%的既定目标，叠加能源价格波动，价格回落过程依然曲折。 * 劳动力市场稳健：初请失业金人数处于低位，显示就业市场并未出现断崖式下滑，削弱了短期内实施激进宽松政策的必要性。 * 官僚阵营的鹰派声音：多位联储官员在会前相继表达对通胀反弹的警惕，警示市场切勿过早博弈宽松转向。 沃什的政策考量与前瞻信号 沃什被市场视作重视抗通胀决心与独立性的决策者。在其掌舵初期，其公开表态的重点往往不在于给予短期利率路径的明确指引，而在于重塑央行政策框架。 * 拒绝预喂预期的定力：相比过去的“前瞻性指引”，沃什更倾向于依赖数据，保留政策弹性。 * 宏观长远视角：讲话重心可能落脚于生产率提升、AI对经济的长期影响以及中性利率的重新评估，而非满足市這個快照最有用的地方，不是猜價格，而是看注意力正往哪裡集中。 OKX Onchain OS 在 08 月 28 日 12:00 更新的官方排行顯示，BTC、ETH、SOL 最近一小時分別被提及 55、19、39 次。這些數字量的是討論密度；它們沒有包含成交量、資金流或帳戶持倉。 BTC 的提及量排在首位，短窗速度是二十四小時每小時平均的 0.71 倍，屬於「明顯放慢」。語氣上，偏多 56%、偏空 5%、中性約 39%，所以熱度領先和方向一致並不是同一件事。 另外兩個標的也各有自己的節奏。BTC 是 明顯放慢、偏多明顯佔優；ETH 是 明顯放慢、偏多明顯佔優；SOL 則是 大致貼近長窗均值、偏多明顯佔優。三組狀態放在一起，比只挑最高的百分比更接近當下市場。 如果一定要比較語氣，SOL 的偏多減偏空差值最高，目前屬於「偏多明顯佔優」。但別看快了：提及速度沒有同步抬升時，只能說現有討論比較靠向某一側，不能說更多人正快速形成同一種看法。反過來，提及量加快而偏空比例上升，也可能只是風險事件吸引了更多注意。 來源結構同樣值得看。BTC 的一小時內容是 幾乎全由 X 驅動，ETH 是 主要由 X 驅Otrzymałem ofertę IPO Anthropic. Powiedziałem, że tylko jeśli to będą akcje w pełni swobodnie obracalne. Powiedzieli, że są zablokowane na 6 miesięcy. Odpowiedziałem, że wtedy musi być duża zniżka względem ceny IPO.
„Naprawdę nie chcesz IPO Anthropic!!!?”
„Jeśli będę tego chciał, kupię, gdy cena spadnie poniżej ceny IPO i akcje będą w pełni swobodnie obracalne. Zazwyczaj tak się dzieje”
SPCX i CBRS wróciły do poziomów IPO.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Wszyscy krzyczą „BTC przebija 80 000, nadchodzi hossa!” Ale jest jeden wskaźnik, który przyprawia doświadczonych inwestorów o dreszcze: otwarte pozycje futures denominowane w BTC spadły o 11%, a stopa finansowania pozostaje neutralna. Tłumacząc: cena wzrosła, ale kapitał lewarowany nie nadąża. Co to oznacza? Oznacza to, że ten wzrost nie jest napędzany przez lewarowaną hossę, ale także że poziom 83 000–86 000 to prawdziwa „twarda przeszkoda”. Tam skupia się intensywna presja sprzedaży od długoterminowych posiadaczy, to najważniejszy obszar podaży w tej rundzie BTC. Oto prawda o rynku: Dobre wieści: ETF odnotowuje 9 dni z rzędu netto napływów, w sierpniu przekroczyły one 3 miliardy dolarów; 7-dniowa EMA na łańcuchu wykazuje dodatni zysk netto około 752 milionów dolarów, zyski około 1,1 miliarda. Popyt na rynku spot naprawdę rośnie, to nie jest sztuczny wzrost. Złe wieści: 83 000–86 000 to obszar intensywnych kosztów długoterminowych posiadaczy, wiele „pozycji do wyjścia z pułapki” czeka na sprzedaż. Lewarowanie na futures spadło o 11%, co oznacza, że profesjonalni inwestorzy nie odważają się zwiększać lewaru powyżej 80 000 — wiedzą, że tam jest presja sprzedaży. Kluczowy punkt zwrotny: trzy wskaźniki do obserwacji (zalecane do ścisłego monitorowania): Ten wzrost jest zdrowy, ale niełatwy. Zdrowy, bo „napędzany przez rynek spot, bez szaleństwa lewaru”; niełatwy, bo „83 000–86 000 to twarda przeszkoda”. W krótkim terminie prawdopodobnie będzie oscylować między 76 600 a 83 000, czekając na trwałość napływów ETF i na wypowiedź Warsha na konferencji Jackson Hole, która wyznaczy kierunek. Nie wchodź od razu na full, ale też nie sprzedawaj paniką — to okres wymiany pozycji, a nie trend jednokierunkowy. AI w następnej rundzie, gdzie najłatwiej może pojawić się rozbieżność oczekiwań, prawdopodobnie nie będzie to GPU, lecz własny chip Google.
Kluczową zmianą w tym tygodniu jest to, że $GOOGL oficjalnie włączył Marvell do łańcucha dostaw własnych chipów AI. Jeśli współpraca obu stron osiągnie cele, do roku fiskalnego 2033 może przynieść $MRVL 120 miliardów dolarów przychodu, a Google otrzymało nawet prawa do akcji Marvell o wartości maksymalnej 12,2 miliarda dolarów. W dniu ogłoszenia wiadomości akcje MRVL wzrosły o 8%, podczas gdy $AVGO, ściśle powiązany z TPU Google, spadł o ponad 5%.
To pokazuje, że duże firmy nie są już zadowolone z kupowania większej liczby GPU Nvidii. Im większy model i większa ilość inferencji, tym bardziej rośnie rachunek za chipy; własne ASIC pozwalają zoptymalizować wydajność i koszty pod własne modele. OpenAI, Google i Anthropic zmierzają w tym kierunku, a Anthropic nawet nawiązuje kontakty z startupami chipowymi, aby wzmocnić swoje możliwości sprzętowe.
Jednak to nie oznacza, że $NVDA jest na straconej pozycji. Nvidia właśnie osiągnęła kwartalne przychody w wysokości 96,2 miliarda dolarów, przychodów z centrów danych wzrosły o 117% rok do roku, a prognoza na kolejny kwartał to 108 miliardów dolarów; popyt na uniwersalne GPU pozostaje bardzo silny.
Obecnie bardziej interesuje mnie rozwarstwienie NVDA+AVGO+MRVL: GPU nadal zjada największy kawałek tortu, ASIC zaczyna przejmować określone obciążenia robocze, a projektanci chipów dla gigantów technologicznych zaczynają zarabiać. Następny etap chipów AI to nie zastąpienie Nvidii, lecz rynek na tyle duży, by utrzymać więcej zwycięzców.Wczoraj wieczorem na amerykańskim rynku akcji wydarzyło się coś "dziwnego": CFO Nvidii przewiduje wzrost przychodów w roku fiskalnym 2028 o około 70%, znacznie przekraczając oczekiwania analityków na poziomie 44%; Jensen Huang osobiście powiedział, że "rzeczywisty wzrost popytu zbliża się do 100%, ale jest ograniczony przez podaż". Po zamknięciu sesji akcje Nvidii wzrosły nawet o 5%. Tego samego wieczoru Bitcoin przebił poziom 80 000 USD, rosnąc o kolejne 2% w ciągu 24 godzin. Wiele osób tego nie rozumiało: chipy AI i Bitcoin, zupełnie niezwiązane, dlaczego więc rosną jednocześnie? Logika stojąca za tym jest bliższa, niż myślisz: Ten sam kanał: akcje związane z AI i BTC jednocześnie korzystają z rosnącej skłonności rynku do ryzyka. Wcześniej rynek uważał, że "wzrost AI = spadek BTC" (rotacja kapitału), teraz stało się "wzrost AI = wzrost BTC" (rezonans płynności). Korelacja BTC z S&P 500 wynosi 44,8%: ta liczba osiągnęła niedawne maksimum. Oznacza to, że BTC nie jest już "niezależnym rynkiem", lecz "dźwigniową wersją" skłonności do ryzyka akcji technologicznych — gdy akcje technologiczne rosną o 1%, BTC rośnie o 2-3%. Płynność jest źródłem: Departament Skarbu USA zwiększył skalę repo obligacji długoterminowych z 2 do 4 miliardów dolarów, dolar osłabł, a pieniądze napływają jednocześnie do akcji AI, złota i BTC. To jest "transakcja zabezpieczająca ryzyko waluty fiducjarnej", z której korzystają zarówno AI, jak i BTC. Dane potwierdzają: w tym tygodniu korelacja BTC z S&P 500 wynosi 44,8%, indeks strachu i chciwości to 82, co wskazuje na ogólne ożywienie aktywów ryzykownych, a nie tylko wzrost BTC. Przez ostatnie trzy lata toczyły się dyskusje, czy BTC jest aktywem bezpiecznej przystani czy ryzykownym, teraz odpowiedź jest jasna:ATOM wykazuje oznaki ożywienia, a narracje dotyczące cross-chain i modularności zostały ponownie podjęte przez kapitał po poprawie nastrojów na rynku. Jednak podstawowy problem Cosmos, który jest dyskutowany od dawna, pozostaje niezmieniony: jak skuteczniej przekazywać wartość ekosystemu z powrotem do samego ATOM. Krótkoterminowy odbicie można zrozumieć jako naprawę w wyniku wzrostu apetytu na ryzyko na rynku, ale aby utrzymać trwały trend, trzeba zobaczyć rzeczywiste postępy w zastosowaniach cross-chain, bezpieczeństwie międzyłańcuchowym oraz aktywności projektów ekosystemu. Samo zainteresowanie koncepcją zwykle ma ograniczoną trwałość. $ATOM🐮🐻 Wiele osób nadal nie wierzy: rynek niedźwiedzia się zakończył, rynek byka się rozpoczął❗️
Moja osobista prognoza: dno tej fali rynku niedźwiedzia Bitcoina znajduje się na poziomie 57800, z dużym prawdopodobieństwem rynek niedźwiedzia zakończył się właśnie na 57800, a rynek byka jest na wczesnym etapie.
Jednak uważam, że prognoza „rynek niedźwiedzia się zakończył, rynek byka się rozpoczął” jest zasadniczo poprawna, ale wymaga dodania dwóch warunków wstępnych.
Moja ocena opiera się na trzech poziomach:
1. Struktura techniczna: teoria naturalnego handlu i potwierdzenie odwrócenia trendu na poziomie tygodniowym.
Cena spadła do poziomu 0,618 dużego cyklu Fibonacciego w zakresie 126800-15500, czyli około 58000 USD, co bardzo precyzyjnie pokrywa się z poziomem 0,618.
Z punktu widzenia teorii naturalnego handlu, poziom 0,618, czyli około 58000 USD, jest silnym punktem przyciągania, czyli tradycyjnie silnym poziomem wsparcia.
Zamknięcie tygodniowe powyżej 50-tygodniowej EMA (około 77000-78000) to pierwszy raz od listopada 2025 roku.
W połączeniu z tygodniowym RSI, które tworzy byczą dywergencję w okolicach 57800, oraz odbiciem ceny z dna o ponad 25%, analiza techniczna przeszła z fazy „odbicia” do „wstępnego odwrócenia”.
Poziom 57800 precyzyjnie dotknął 200-tygodniowej średniej kroczącej, która historycznie w 2015, 2018, 2020 i 2022 roku dokładnie wyznaczała dna rynków niedźwiedzia.
Bardzo standardowa struktura korekty pięciowalowej na poziomie tygodniowym została zakończona, choć nie pojawił się oczekiwany ostatni spadek i fala wydłużona, cena pod wpływem sygnałów z Trumpa i Białego Domu gwałtownie wzrosła!
2. Dane on-chain i kapitał: kapitał nadal napływa.
ETF na Bitcoina na rynku spot odnotowuje 8 kolejnych dni netto napływu, w sierpniu łączny napływ przekroczył 3 miliardy dolarów, co jest najsilniejszym miesięcznym wynikiem od 2026 roku. Indeks CryptoQuant Bull Score wzrósł z 30 do 80, z 10 wskaźników 8 jest byczych. Portfele wielorybów zwiększyły swoje zasoby o 222000 BTC od historycznego szczytu. To nie jest zachowanie detalicznych inwestorów, to duże kapitały ciągle kupują.
3. Makro i regulacje: najgorszy etap minął.
PCE, choć przekroczyło oczekiwania, nie wymknęło się spod kontroli, oczekiwania na obniżki stóp osłabły, ale cykl podwyżek stóp został potwierdzony jako zakończony, najostrzejsza faza polityki monetarnej już minęła.
Wprowadzenie ram zgodności SEC oznacza, że amerykańska regulacja kryptowalut przeszła od „egzekwowania zamiast regulacji” do jasnych zasad, ustawa CLARITY została opóźniona, ale kierunek jest jasny.
O ile nie dojdzie do globalnego kryzysu finansowego i ciągłych spadków na giełdzie amerykańskiej, rynek byka Bitcoina nie zgaśnie!
Aby mieć 100% pewność, że nowa fala rynku byka BTC się rozpoczęła, można dodać dwa warunki wstępne:
Warunek pierwszy: potwierdzenie wzrostu wolumenu na poziomie 82000-83000.
Standard Galaxy Research to zamknięcie tygodniowe powyżej 82470 (50-tygodniowa średnia krocząca), co jest ostatecznym sygnałem technicznym potwierdzającym koniec rynku niedźwiedzia.
Obecnie poziom 79000-80000 jest około 3-5% poniżej 82000, ten przełom musi zostać dokonany. Jeśli 82000 zostanie przełamane z dużym wolumenem i potwierdzone zamknięciem tygodniowym, wniosek o „rozpoczęciu rynku byka” zostanie zaktualizowany z „dużego prawdopodobieństwa” do „potwierdzenia”.
Jeśli poziom ten będzie wielokrotnie odrzucany, może być potrzebny jeszcze okres konsolidacji.
Warunek drugi: „rozpoczęcie rynku byka” ≠ „główna fala wzrostowa”.
Typową cechą wczesnego rynku byka jest „dwa kroki do przodu, jeden do tyłu”, czyli powtarzające się cofnięcia potwierdzające dno, a nie pionowy wzrost. W okolicach 82000 jest dużo pozycji zamrożonych i realizacji zysków do przetrawienia, ten proces nie może być natychmiastowy.
W krótkim terminie możliwe są korekty do 77000-78000, a nawet 73500-75000, co jest normalnym potwierdzeniem dna na wczesnym etapie rynku byka i nie zmienia średnioterminowego kierunku.
57800 to dno tej fali rynku niedźwiedzia, rynek niedźwiedzia się zakończył. Rynek byka się rozpoczął, ale jest na wczesnym etapie, prawdziwy pełny rynek byka wymaga przełamania z dużym wolumenem na poziomie 82000-83000, aby ostatecznie to potwierdzić.
Przed potwierdzeniem krótkoterminowe cofnięcia są normalną strukturą i okazją do wejścia!
Między „zakończeniem rynku niedźwiedzia” a „główną falą wzrostową rynku byka” jest jeszcze pewien dystans, który nazywa się „wielokrotnym potwierdzeniem”.
Rynek byka kończy się w euforii, a rodzi się w zwątpieniu!$NVDA $BTC Wczoraj wieczorem Nvidia zanotowała gwałtowny zwrot i wzrost o 8,74%, zamykając się na poziomie 227,98 USD, a jej dzienna kapitalizacja rynkowa wzrosła o blisko 3 biliony RMB, co jest bardzo imponujące.
Jednak ci, którzy rozumieją, wiedzą, że ten wzrost nie wynikał wyłącznie z pozytywnych wyników finansowych, lecz był typowym odbiciem po negatywnych informacjach i naprawą nastrojów.
Tym razem raport finansowy był szczególnie interesujący – wyniki wyraźnie przewyższyły oczekiwania, ale po sesji giełdowej cena najpierw spadła o 3%, ponieważ oczekiwania rynku były już zbyt wygórowane, a Nvidia od czterech kwartałów z rzędu doświadcza „klątwy raportów finansowych”, gdzie pozytywne informacje są natychmiast realizowane i wyprzedawane. Ostateczny gwałtowny wzrost był możliwy dzięki długoterminowym prognozom przychodów podanym przez firmę, które ustabilizowały zaufanie instytucji i rynku.
Z krótkoterminowego punktu widzenia, w ciągu ostatnich dwóch tygodni Nvidia wzrosła o ponad 12%, a krótkoterminowa dynamika całkowicie się odnowiła, ale obecna pozycja jest dość kłopotliwa, ponieważ jest blisko poprzedniego szczytu na poziomie 236 USD, gdzie presja ze strony inwestorów trzymających akcje oraz realizujących zyski jest bardzo duża.
Dlatego uważam, że z długoterminowej perspektywy trend jest nadal wzrostowy, fundamenty nie budzą żadnych wątpliwości, ale w krótkim terminie nie należy bezmyślnie gonić za wzrostami. Obecnie mamy do czynienia z konsolidacją na wysokim poziomie, co sprzyja jedynie kupowaniu przy korektach i grze na krótkie fale, natomiast kupowanie na szczycie skończy się jedynie stratami z powodu wahań. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
Narracja AI przechodzi transformację „od sprzedaży łopat do kopania złota” — rynek nie zadowala się już historią mocy obliczeniowej sprzętu, lecz zaczyna oceniać, czy oprogramowanie rzeczywiście potrafi przekształcić inwestycje w AI w realne zyski
· Logika sprzętowa pozostaje najtwardsza, ale oczekiwania są już maksymalne: wyniki Nvidia i Marvell rzeczywiście eksplodowały (przychody Marvell wzrosły o 37% r/r), a ceny akcji już to uwzględniły ~ tego typu akcje będą niezwykle wrażliwe na „przekroczenie oczekiwań”, nawet niewielkie odstępstwo od najbardziej optymistycznych prognoz może powodować gwałtowne wahania ~
· Oprogramowanie to kolejne źródło „różnicy oczekiwań”: wzrost CrowdStrike i Salesforce pokazuje, że kapitał zaczyna doceniać logikę zwiększania wskaźnika odnowień i wartości zamówienia dzięki AI ~ w porównaniu z jednorazowym wybuchem zakupów sprzętu, przychody subskrypcyjne (ARR) rzeczywiście mogą zapewnić stabilniejszą premię wyceny. To kierunek wart dalszego zgłębiania ~
· Różnicowanie się nasila, nie można „kupować AI z zamkniętymi oczami”: spadek po raporcie Synopsys pokazuje, że nawet w tym samym sektorze AI widoczność prognoz wyników i konkurencyjność są kluczowymi zmiennymi. Rynek przechodzi od wyboru Beta do Alpha
Przenosząc to na rynek kryptowalut, to w zasadzie podobny etap — tokeny związane z AI (takie jak FET, TAO itp.) również doświadczyły szerokiego wzrostu narracji sprzętowej/mocy obliczeniowej, teraz trzeba wybrać projekty z rzeczywistymi zastosowaniami i modelami przychodów, ryzyko czystego podpinania się pod koncepcję rośnie $SAMSUNG Prawda o krachu Samsunga! Góry pozytywnych informacji, dlaczego kapitał ucieka na potęgę?
Wykresy świecowe mogą wprowadzać w błąd, kapitał nie — gdy pozytywne informacje się piętrzą, mądre pieniądze cicho się wycofują.
Wszystkie wiadomości są pozytywne (NVIDIA HBM4E, inwestycje w Wietnamie), ale cena akcji spada — realizacja pozytywnych informacji to negatyw dla rynku, wczorajszy raport NVIDIA został już wcześniej uwzględniony.
Technicznie: $SAMSUNG RSI na 1-godzinnym wykresie wynosi 38,9, blisko wyprzedania, spadek przy niskim wolumenie, ale MACD wskazuje układ niedźwiedzi, trend się nie odwrócił.
Kapitał: wieloryb zajmuje krótką pozycję o wartości 12,19 mln USDT, zyskując 90%; pozycje długie to tylko 7,29 mln USDT i są stratne. Ocena przepływu kapitału to -78, 7-dniowy odpływ netto -1630%, kapitał średnio- i długoterminowy nadal się wycofuje. Firma odkupiła akcje za 1,96 biliona KRW, inwestorzy zagraniczni i detaliści sprzedają, walka między bykami a niedźwiedziami jest intensywna.
Mapa likwidacji: gęsty obszar likwidacji pozycji długich poniżej wynosi około 18 mln USDT, znacznie więcej niż powyżej; jeśli spadek będzie kontynuowany, kaskadowe likwidacje przyspieszą spadek do 170-171, opór na poziomie 196-197. Podobna struktura 3 sierpnia, cena spadła z 190 do 170.
Zalecenia Dayu: agresywni inwestorzy mogą teraz otwierać pozycje długie; ostrożni inwestorzy powinni otwierać pozycje krótkie w okolicach 196.
Wniosek: krótkoterminowo nastawienie niedźwiedzie, średnioterminowo bycze. Obserwuj poziom 170 jako wsparcie i czy przepływ kapitału wzrośnie powyżej -50. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Trochę tego nie rozumiem, Nvidia dała wskazówki powyżej oczekiwań, a logicznie rzecz biorąc, największymi beneficjentami powinni być sprzedawcy pamięci i modułów optycznych. Dzień wcześniej przed otwarciem rynku Micron wzrósł o ponad 5%, SanDisk, Micron i SK Hynix również wzrosły o ponad 4%, panowała prawdziwa euforia.
A jednak następnego dnia wszystko wróciło do poprzedniego stanu, Micron po zamknięciu spadł o ponad 7%, Micron, SanDisk i Seagate spadły o ponad 1%.
Micron ma w ręku zamówienie od Google na 120 miliardów dolarów na niestandardowe chipy do 2033 roku,
A mimo to wszystko zostało tak zdewaluowane, co tu powiedzieć, można tylko stwierdzić, że obecne nastroje na rynku to „kto dużo zyskał, ten ucieka”, dobre wiadomości są już wyczerpane i stały się złymi, a dobre wiadomości wykorzystano do sprzedaży, śmieszne.
Niech spada, niech spada, gdy spadnie, ja dalej będę się ukrywał z moimi pomarańczowymi kartoflami.
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 Scenariusz każdego dołka BTC to w kółko te same kilka stron: najpierw gwałtowny wzrost o 20%-30% na dużej świecy wzrostowej, potem konsolidacja trwająca dwa-trzy miesiące. Nawet jeśli uda ci się złapać prawdziwe dno, bez odrobiny wytrwałości najprawdopodobniej oddasz swoje pozycje podczas tej konsolidacji — po zakończeniu tego oczyszczenia następuje prawdziwy start.
Przez kolejne dwa-trzy miesiące szacuję, że to będzie śmieciowy czas dla crypto. Silne altcoiny mogą się wahać w szerokim zakresie, większość altcoinów będzie powoli spadać; BTC i ETH będą się poruszać w małym zakresie losowo, bez wyraźnego kierunku. W tym okresie na pewno nie będę robić krótkoterminowych swingów, a tym bardziej nie będę zajmować pozycji krótkich.
Posiadacze spot powinni mieć więcej cierpliwości; gracze kontraktów też nie powinni iść pod prąd trendu, najlepszy moment na shorty już minął, a wyłapywanie drobnych wahań podczas konsolidacji jest naprawdę bez sensu.
Leżenie plackiem może być najlepszym wyborem.🛌 #BTC #rynek_kryptowalut #strategia_handlowa