Orbit Post Sitemap

Dwa dni temu straciłem, wczoraj podwoiłem stratę i odzyskałem Podsumowanie wyników 9.2 $BTC Bitcoin/$ETH Ethereum: Strata z przedwczoraj: -8,368U Zysk z wczoraj: +27,729U Wczoraj rano jedna transakcja odzyskała wszystkie straty. Konto wróciło do dodatniego wzrostu. To nie magia, to prawdopodobieństwo. W handlu nie ma mitów. Nie panikuj, gdy tracisz, nie unos się, gdy zarabiasz. Wczoraj wysokie shorty i niskie longi, każda transakcja to "mały zysk w strukturze dużego zysku" na krzywej wzrostu. Rynek rzeczywiście jest wymagający, fale konsolidacji następują jedna po drugiej. Ale dopóki zmienność jest w kontrolowanym zakresie, można używać wysokoczęstotliwościowych drobnych korekt i precyzyjnych ataków, by odzyskać zyski kawałek po kawałku. W handlu nie ma świętego Graala, jest tylko ciągle ulepszany system. Gdy tracisz, system zdaje egzamin Gdy zarabiasz, system wypłaca stypendium Kunren, stabilny handel To nie brak strat, to możliwość ich poniesienia, odzyskania i spokojnego snu #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #交易之声：你的经验值得被听到 $FIL 0.7675 pozycja długa, dźwignia 50x, zysk pływający 280 punktów, nadal trzymam. Logika tego wzrostu jest bardzo solidna: FIL w tym tygodniu wzrósł prawie o 20%, shorty zostały zlikwidowane na 1,5 mln U, wolumen pozycji wzrósł do około 200 milionów. Narracja mówi, że Filecoin pozycjonuje się jako infrastruktura AI — Amazon w tym roku planuje wydać 220 miliardów dolarów na sprzęt AI, ceny chipów pamięci wzrosły o 235% w ciągu roku, a Filecoin mówi „moja pamięć jest już gotowa, nie trzeba czekać”. Technicznie kurs przebił 100-dniową średnią kroczącą, na wykresie dziennym jest trend wzrostowy, 0,86 to następny kluczowy opór. Przebicie otwiera drogę do 0,90-1,00, jeśli nie utrzyma się, może nastąpić cofnięcie do 0,76-0,77. Jest jednak ryzyko: RSI przekroczył 80, co oznacza wykupienie, niektórzy traderzy już zabezpieczają zyski i wychodzą z rynku. Otwarte kontrakty zmniejszyły się o połowę względem szczytu 450 milionów, co wskazuje, że kapitał podążający za wzrostem nie jest już tak silny. Moja ocena: kierunek jest poprawny, krótkoterminowe wykupienie może spowodować korektę. Stop loss przesunięty do około 0,76, aby zabezpieczyć zysk, reszta zależy od tego, czy uda się przebić 0,86. „Analiza pozycji”CZ napisał na Twitterze: Gorące pieniądze wycofują się z obszaru AI i ponownie płyną do kryptowalut. Ta ocena pokrywa się z przepływami kapitału ETH — ETF ETH dzisiaj zanotował netto napływ 17,91 mln USD, a w ciągu 7 dni przyciągnął 520 mln USD, bez przerwy. Ale jeśli chodzi o BTC, Tony nadal mówi prawdę: dzisiaj ETF zanotował jednodniowy netto odpływ -241 mln USD, to pierwszy raz od kilku dni, gdy saldo jest ujemne. To oznacza, że popyt na fizyczne $BTC jest już "absolutnie niedoborowy", bez popytu na fizyczne aktywa, hossa nie może trwać. (Wykres 1, wykres 2) #BTC wysokie spadki, powiązanie z złotem pod presją $ETH to zupełnie inny scenariusz. Od czasu przełamania poziomu 2256 USD, który odpowiada cenie realizacji przez skumulowane adresy, cena nie spadła poniżej tego poziomu, co stanowi twarde wsparcie. (Wykres 3) Dodatkowo, oczekuje się, że ustawa CLARITY zostanie zatwierdzona przez Senat 15 września, a gdy jasność regulacyjna zostanie wprowadzona, kapitał popłynie w odpowiednim kierunku, a odpowiedź jest już zapisana w przepływach ETF. 👉 BTC ma niedobór fizyczny, ETH przyciąga kapitał, kurs E/B pozostaje wzrostowy, jak oceniasz tę dywergencję? Nadal stawiasz na BTC czy przechodzisz na ETH? #FOMC przed ostatnim zestawem danych: piątkowe dane o zatrudnieniu #Ryzyko w Cieśninie Ormuz rośnie, inflacja energetyczna pod obserwacją $ZEC ten wzrost był zbyt gwałtowny, prawdziwy test dopiero się zaczyna. Zcash ostatnio cały czas się umacniał, pod koniec sierpnia sięgnął około 860 dolarów, ustanawiając wieloletni rekord. Dziś ZEC nadal jest powyżej 800 dolarów, najnowsza cena to około 806 dolarów, a wolumen obrotu w ciągu 24 godzin przekracza 500 milionów dolarów. Ten wzrost sam w sobie jest już bardzo silny, sektor prywatności ponownie się ożywia, a oczekiwania kapitałowe związane z ETF-ami spotowymi sprawiają, że ZEC stał się ostatnio bardzo wyróżniającym się tokenem na rynku altcoinów. A właśnie w tym czasie dane o zatrudnieniu w USA zaczynają słabnąć. W sierpniu ADP sektor prywatny dodał tylko 38 tysięcy miejsc pracy, co jest poniżej oczekiwań rynku na poziomie 48 tysięcy oraz poniżej skorygowanego wyniku z lipca wynoszącego 46 tysięcy. W piątek zostaną opublikowane oficjalne dane o zatrudnieniu poza rolnictwem. Co to oznacza dla ZEC? Jeśli piątkowe dane o zatrudnieniu ponownie będą niższe od oczekiwań, rynek ponownie zacznie obstawiać obniżki stóp procentowych przez Fed, dolar i rentowności amerykańskich obligacji spadną, a środowisko kapitałowe dla aktywów o wysokiej zmienności może się jeszcze poprawić. Wtedy ZEC, który już wypracował niezależny trend, może mieć większą elastyczność niż zwykłe altcoiny. Ale trzeba też być ostrożnym. ZEC niedawno wzrósł z poziomu poniżej 500 dolarów do ponad 800 dolarów, co jest bardzo imponującym wzrostem, a krótkoterminowi inwestorzy realizują zyski. Teraz ważniejsze niż dalsze gonienie za wzrostami jest utrzymanie poziomu około 800 dolarów. Jeśli dane o zatrudnieniu będą sprzyjać, a ZEC ponownie utrzyma się w przedziale 830–850 dolarów, kolejnym krokiem będzie przełamanie poprzednich szczytów. #FOMC前最后一组数据: W piątek Zatrudnienia poza rolnictwem Same wypłaty nie zmienią bezpośrednio fundamentów Ethereum; istotą jest zmiana rynkowych oczekiwań dotyczących stóp procentowych Fed. Dochody dolara i obligacji skarbowych wahają się odpowiednio, co powoduje wchodzenie i wychodzenie kapitału z aktywów ryzyka. Elastyczność Ethereum jest większa niż Bitcoina, często z bardziej dramatycznymi wahaniami cen. 1. Zatrudnienia poza rolnictwem znacznie przewyższają oczekiwania (boom zatrudnienia) Rynek uważa, że wysokie stopy procentowe będą nadal utrzymywane i obniżki stóp będą opóźnione. Silniejszy dolar sprzedaje aktywa ryzyka, a Ethereum jest pod presją, by spaść. Obecnie poziom wsparcia między 2350-2420 jest łatwo przekroczony, a krótkoterminowe spadki często przewyższają spadek Bitcoina, co prowadzi do kolejnych likwidacji kontraktów. 2. Zatrudnienie poza rolnictwem wyraźnie poniżej oczekiwań (osłabienie zatrudnienia). Rynek liczy na wczesną obniżkę stóp Fed, oczekiwania dotyczące złagodzenia płynności rosną, a fundusze są gotowe do szybkiego inwestowania aktywów ryzykownych. Odbicie Ethereum jest bardziej wybuchowe, a w tych samych warunkach wzrośnie jeszcze bardziej agresywnie niż Bitcoin. 3. Wskaźniki zatrudnienia poza rolnictwem są mniej więcej takie same jak oczekiwania — letnie. Nie zmienią ogólnego kierunku. Rynek prawdopodobnie będzie się oscylował, z kolejnymi grindowaniami i przeciągnięciami stop-loss, kontynuując obecną walkę. 4. Zatrudnienia poza rolnictwem są bardzo słabe, co powoduje panikę recesyjną. To wyjątkowa sytuacja. Nawet jeśli oczekiwania dotyczące obniżek stóp wzrosną, rynek wpadnie w panikę i sprzeda wszystkie aktywa ryzyka razem. $ETH Ethereum nadal gwałtownie spada, a oczekiwania dotyczące obniżek stóp nie są w stanie uratować rynku krótkoterminowego. 5. Typowe oszustwa przy zatrudnieniu pracowników spoza rolnictwa: gdy dane pojawiają się po raz pierwszy — najpierw fałszują się wzrost, a potem spadek lub spadek i spadek. Ethereum jest bardzo zmienne, ceny wahają się o kilkaset dolarów w ciągu kilku minut, a zarówno byki, jak i niedźwiedzie są wymazane Szczegóły kapitału na Wschodnim Wybrzeżu USA 9‑2 (jednostka: miliony dolarów) BTC ETF spot IBIT (BlackRock) ‑201,2 FBTC (Fidelity) ‑43,7 BITB (Bitwise) +8,4 Pozostałe instrumenty z niewielkimi wahaniami Suma BTC: ‑236,5 ETH ETF spot ETHA (BlackRock) +11,2 FETH (Fidelity) +4,8 ETHE (Grayscale) ‑5,0 Suma ETH: +10,95 Analiza rynku 9‑2 BTC ETF odnotował znaczącą odwróconą tendencję, z ciągłych napływów do dużych odpływów netto, co jest największym jednodniowym umorzeniem od końca lipca. Odpływ pochodzi niemal wyłącznie od BlackRock IBIT, co wskazuje na skoncentrowaną redukcję pozycji przez czołową instytucję, podczas gdy pozostałe fundusze wykazują rozbieżności, nie jest to masowa panika na całym rynku. ETH wykazuje dużą odporność, notując 12 kolejnych dni netto napływu kapitału, środki przesuwają się z BTC do ETH i SOL. Moment ten jest całkowicie zsynchronizowany z wybuchem konfliktu geopolitycznego na Bliskim Wschodzie. Po pojawieniu się wiadomości instytucje jako pierwsze podjęły działania zabezpieczające, kapitał ETF i ceny na rynku osłabiły się jednocześnie, zniknęła wcześniejsza rozbieżność „napływ kapitału, spadek cen”, sygnały osiągnęły rezonans. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #BTC高位回落，黄金联动受考验 #加密财库扩张面临指数资格考验 S&P 500 i MSCI mają teraz problem: czy MicroStrategy to normalna firma? Jeśli uznać ją za firmę technologiczną, to 77% jej aktywów stanowi Bitcoin, a przychody z działalności programistycznej są przy tym znikome. Jeśli zaś za fundusz, to jest notowana na Nasdaq, ma pracowników, działalność i raporty finansowe. MicroStrategy ma obecnie ponad 840 000 BTC o wartości 23,9 mld USD. Wskaźniki takie jak kapitalizacja rynkowa, płynność i zyskowność są spełnione, ale S&P 500 ciągle ją odrzuca. MSCI jest jeszcze bardziej surowe, redefiniując granice między "firmami operacyjnymi" a "instrumentami inwestycyjnymi" — jeśli aktywa operacyjne stanowią mniej niż 50%, firma jest automatycznie wykluczana. Wykluczenie miałoby poważne konsekwencje, z odpływem pasywnych funduszy sięgającym od 2,8 do 11,6 mld USD. Japońskie firmy takie jak Metaplanet, również działające jako skarbce Bitcoin, są na liście przeglądowej. W skrócie: tradycyjne zasady finansowe nie nadążają za tempem innowacji w kryptowalutach. Spółki giełdowe traktujące Bitcoin jako główne aktywo były kiedyś nie do pomyślenia, teraz MicroStrategy to zrobiło, ale zasady indeksów jeszcze tego nie uwzględniły. Teraz wszystko zależy od decyzji MSCI, która może zadecydować o kierunku całej branży skarbców kryptowalutowych. $BTC Rentowność 10-letnich obligacji rządu Japonii osiągnęła 3,01% 1 września — to najostrzejszy skok od września 1996 roku. Globalny stół do gry wygląda, jakby przewrócono tylko pionka, ale drżenie na wykresie K $xIWM ujawnia, że to początek „głównego ataku króla”. Przez całe życie liczę ruchy na szachownicy, nigdy nie krzyczę z powodu utraty jednego pionka. Ale gdy rentowność 30-letnich obligacji japońskich przekracza 4,18%, zbliżając się do historycznych szczytów, a rentowności amerykańskich obligacji rosną, a długoterminowe obligacje brytyjskie i niemieckie utrzymują się na wieloletnich szczytach, moja intuicja mówi mi: to nie jest alarm jednego miasta, lecz frontalne zderzenie centralnej linii pionów na całej szachownicy. Rentowności długoterminowych obligacji na całym świecie rosną niemal jednocześnie, co oznacza, że wszyscy gracze potwierdzają na nowo linię „inflacja—deficyt—podaż”. Tak zwane aktywa ryzykowne i bezpieczne są w tej sytuacji tylko pionkami porwanymi przez ten sam potężny nurt środkowej gry. W tej partii prawdziwą ukrytą linią są arbitrażyści jena. Przez dziesięciolecia niskooprocentowany jen był najbardziej płynnym tylnym pionem na międzynarodowej szachownicy. Instytucje pożyczały tani jen, a potem inwestowały go w akcje, obligacje i bitcoiny na całym świecie. Teraz, gdy rentowność 10-letnich obligacji japońskich przekracza 3%, ten tylny pion całkowicie zmienia swoją tożsamość — nie wspiera już twojego ataku, lecz stoi za tobą, żądając natychmiastowego wycofania całej linii pionów. Dlatego dolar, obligacje amerykańskie, złoto, bitcoin i akcje drżą synchronicznie: nie dlatego, że coś się w nich zepsuło, lecz dlatego, że wszystkie pozycje zależne od finansowania w jenach są zmuszone do dekompresji. $xIWM to po prostu pole na tej linii odwrotu, które najwierniej odzwierciedla napięcie pionów. Jeśli skupiasz się tylko na ruchach jednego pola na szachownicy, nigdy nie zrozumiesz całej partii. $xIWM to czujny posterunek obserwacyjny, ale prawdziwe źródło sygnału nie leży w samym wykresie K, lecz na krzywej rentowności na rynku tokijskim, oddalonym o tysiące kilometrów. Każde niezamierzone słowo Banku Japonii to jak delikatne stuknięcie szachisty w zegar po długim namyśle; gdy oczekiwania podwyżek stają się gorętsze, to jakby szachista przesuwał centralnego piona jeszcze dalej, wystawiając globalne aktywa ryzykowne na podwójny cios. Te wysoko wyceniane akcje wzrostowe, pasywne zakupy złota, chwiejne pozycje w bitcoinie — wszystkie staną się pionkami zmuszonymi do wymiany lub porzucenia po przesunięciu centralnego piona. Nie da się uciec, bo współrzędne całej szachownicy zostały już przearanżowane. Najzimniejszy moment w szachach to nie szach mat przeciwnika, lecz nagłe uświadomienie sobie, że wszystkie twoje piony chronią króla, ale żaden nie może naprawdę zaatakować. Przekwalifikowanie rentowności japońskich obligacji długoterminowych to właśnie ten zimny dzwon. Gdy liczba 3,01% się utrwala, globalne kapitały muszą wycofać się ze starych bitew i wrócić na nową linię obrony. Tak zwana ucieczka do bezpiecznych aktywów nigdy nie istnieje w izolacji; tak zwane niezależne trendy to po prostu brak świadomości, że również siedzisz w centrum szachownicy. 3,01% w Japonii to nie przypadkowa luka, lecz kolejność już dawno wyliczona w partyturze; gracze, którzy jeszcze nie dostrzegli znaczenia tego ruchu, zostali już oznaczeni jako koszt wymiany w planie gry. #jgb10ytops3%W piątek o 20:30, $BTC czeka na dane z rynku pracy, niech nie będzie to cios z zaskoczenia! Ech, kupiłem Bitcoina, a na końcu muszę jeszcze analizować, czy Amerykanie znaleźli pracę. #FOMC przed ostatnim zestawem danych: piątkowe dane z rynku pracy Czas pekiński, 4 września, piątek, 20:30, publikacja danych z rynku pracy za sierpień. W poprzednim raporcie zatrudnienie w lipcu spadło o 23 tysiące, a dane z maja i czerwca zostały łącznie skorygowane w dół o 103 tysiące. Więc nawet jeśli tym razem liczba nowych miejsc pracy wygląda dobrze, trzeba sprawdzić, czy poprzednie wartości nie zostały dalej zaniżone. Szczerze mówiąc, w świecie kryptowalut jest dość niezręczne oczekiwanie: chcemy, żeby zatrudnienie w USA było trochę słabsze, aby Rezerwa Federalna miała mniej powodów do podwyżek stóp, ale nie może być zbyt źle. Trochę słabsze dane mogą dać rynkowi ulgę; jeśli zatrudnienie wyraźnie się pogorszy, a stopa bezrobocia wzrośnie, kapitał może najpierw sprzedać kryptowaluty, by się zabezpieczyć. Wtedy, gdy wszyscy będą krzyczeć „dobre dane” i wchodzić na rynek, wzrosty nie są gwarantowane. Osobiście skłaniam się ku scenariuszowi umiarkowanego ochłodzenia i stabilizacji wzrostu płac, co byłoby korzystne dla BTC. Cieszenie się tylko z faktu, że nowe miejsca pracy są poniżej oczekiwań, może sprawić, że przeoczymy kwestię płac. Jeśli płace nadal rosną szybko, presja inflacyjna nie ustąpi. Szkło fasady jeszcze nie zostało w pełni zamontowane, a światła dźwigu już migotały do zamknięcia giełdy — AVGO spada, SNOW gwałtownie rośnie, to nie jest zmiana trendu, to wyraźnie różne etapy realizacji tego samego planu, które właśnie osiągnęły swoje dni odbioru konstrukcji. Wczoraj w nocy obserwowałem te dwie sprawy, jakbym patrzył na harmonogram generalnego wykonawstwa wieżowca, który mam w rękach. Dell podniósł prognozę całorocznej sprzedaży serwerów AI, co w praktyce oznacza, że raport z badań został rozszerzony, a zakres prac związanych z zabezpieczeniem wykopu i fundamentami palowymi został wyraźnie zwiększony, co wskazuje, że część podziemna jeszcze nie jest zakończona, a zapotrzebowanie na beton wciąż będzie rosło. W raporcie Broadcom za kwartał przychody z chipów AI wyniosły 16,7 mld USD, co odpowiada przekroczeniu zaprojektowanej ilości zbrojenia w ścianach nośnych, ale prognoza na czwarty kwartał jest nieco niższa — kto miał do czynienia z budową, wie, że to nie oznacza zawalenia się budynku, lecz że szalunki czekają na dostawę kolejnych prefabrykowanych belek, a harmonogram robót ma trzydniowe przesunięcie. Rynek w kilka sekund zareagował spadkiem o sześć punktów, jakby inspektor budowlany zauważył nienoszącą obciążenia rysę na krawędzi słupa i najpierw spanikował. Prawdziwym powodem, dla którego kierownik budowy zdjął kask, był Snowflake: w drugim kwartale przychody z produktów wzrosły o 37%, a liczba kont CoCo osiągnęła 9100. W kontekście budowlanym to jak system automatyki całego budynku — nie sprzedaje już tylko szkła fasady i wind, ale modułowo integruje klimatyzację, instalacje elektryczne, przeciwpożarowe i zabezpieczenia na każdej kondygnacji, a następnie informuje, że prognozy roczne i linia zysku są dalej podnoszone. To właśnie nazywamy „całkowitym wcześniejszym ukończeniem inteligentnej integracji budynku i zatwierdzeniem wynajmu wzorcowego piętra”. Popyt na AI rozprzestrzenia się od chipów i sieci do chmury danych i oprogramowania, co w mojej terminologii oznacza, że rozwiązania rozprzestrzeniły się z systemu konstrukcyjnego na instalacje mechaniczne, elektryczne i wykończenia. Inżynier konstruktor jest oczywiście zadowolony, ale prawdziwą satysfakcję inwestora daje system inteligentny, który pozwala na automatyczną pracę całego budynku. Rynek jednak tym razem nie oklaskiwał długo. Był zbyt niecierpliwy, jak inwestor, który po zobaczeniu zdjęcia z zakończenia konstrukcji od razu wymaga przyspieszenia terminu wykończenia — szybsze wykonanie, szybszy efekt, to klasyczne puste słowa na spotkaniu projektowym: dlaczego na twoich rysunkach nie ma jasno opisanej zmiany źródeł ciepła i chłodu w sezonie przejściowym? Rysunki oczywiście to zawierają, tylko nie w tempie, w jakim on przewraca strony. Z mojego dwudziestoletniego doświadczenia w branży wynika, że obecna wycena linii XIREN to połączenie „przewidywanej daty zakończenia” i „rzeczywistego postępu betonowania” na jednym wykresie K. AVGODips to nie regres konstrukcji, lecz krótkoterminowe nieporozumienie wynikające z przesunięcia harmonogramu prac przy szybach wentylacyjnych, windach i rdzeniu; SNOWPops to po prostu wcześniejsze zapalenie dekoracyjnych świateł elewacji, co robi duże wrażenie wizualne, ale nie odzwierciedla obciążenia konstrukcji ani kąta przemieszczenia między kondygnacjami. Gdybym miał powiedzieć coś głębiej: rynek zawsze lubi stać pod budynkiem i patrzeć, czyje światła zapalą się pierwsze — ale my, którzy patrzymy na plany, wiemy, że te pierwsze to często tymczasowe lampy jodowo-halogenowe podłączone przez wykonawcę. W ciągu ostatnich dni akcje AI spadły bardzo mocno, a Nasdaq i S&P również poszły w dół. Zastanawiałem się, jaki to ma związek z moim $SKHY, skoro USA i Iran są na wojnie? Po przeanalizowaniu sytuacji wszystko stało się jasne: eskalacja konfliktu USA-Iran → wzrost cen ropy → rynek obawia się inflacji → rynek zaczyna obstawiać możliwe podwyżki stóp procentowych przez Fed → spadek cen obligacji skarbowych USA, wzrost rentowności → spadek wycen akcji technologicznych → spadek Nasdaq i S&P. Nie wspominając już o wpływie wojny USA-Iran na ceny ropy, największym problemem wzrostu cen ropy jest to, że przenosi się on na całą gospodarkę. Transport potrzebuje ropy, produkcja potrzebuje ropy, przemysł chemiczny też potrzebuje ropy. Gdy ropa drożeje, koszty te są przerzucane na konsumentów, co powoduje wzrost cen, a wzrost cen to inflacja. Gdy pojawia się inflacja, Fed wkracza do akcji. A co robi Fed? Jego zadaniem jest kontrola inflacji. Gdy zauważa ryzyko inflacji, robi coś bardzo nieprzyjemnego – podnosi stopy procentowe. Nie chodzi o podwyżkę oprocentowania depozytów dla zwykłych ludzi, ale o podwyżkę oprocentowania kredytów, co powoduje, że firmy mniej pożyczają i mniej wydają. Gdy wszyscy mniej wydają, ceny spadają, a inflacja jest kontrolowana. Teraz wszyscy spekulują: jeśli Fed naprawdę podniesie stopy, nowe obligacje będą oferować wyższe oprocentowanie. Wtedy nikt nie będzie chciał trzymać starych obligacji o niskim oprocentowaniu i wszyscy je sprzedadzą, co spowoduje spadek cen obligacji. Gdy ceny spadają, a oprocentowanie nominalne pozostaje takie samo, rentowność rośnie. Dlaczego więc Fed jeszcze nie podniósł stóp, a akcje już spadły? To wcale nie jest trudne do zrozumienia – akcje nigdy nie czekają na oficjalne ogłoszenia, by zacząć reagować. Załóżmy, że miesiąc temu wszyscy oceniali prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed we wrześniu na 20%. Nagle z powodu... BTC ETF w ciągu jednego dnia zmienił się z +217 milionów na -35,3 miliona, a ja najpierw patrzę, czy cena spadła Sprawdziłem najnowszy przepływ kapitału: 31.08 netto napływ do amerykańskiego spotowego BTC ETF wyniósł około 217 milionów dolarów, a 1.09 zmienił się na netto odpływ około 35,3 miliona. Problem w tym, że BTC nie załamał się bezpośrednio z tego powodu i nadal oscyluje wokół 77 tysięcy. To jest bardziej warte zbadania niż samo patrzenie na ETF: jeśli popyt instytucjonalny jest niestabilny, ale cena nadal się utrzymuje, oznacza to, że na rynku może istnieć inne zapotrzebowanie na spot, które przejmuje podaż; odwrotnie, jeśli ETF ponownie stanie się dodatni, a BTC nadal nie przebije 80 tysięcy, to bardziej wygląda na to, że presja sprzedaży na górze nie została jeszcze wchłonięta. Dodatkowo, rentowność obligacji skarbowych USA pozostaje na wysokim poziomie, a makroekonomia nie uległa prawdziwemu rozluźnieniu. Moja strategia handlowa jest bardzo krótka: jeśli utrzyma się około 76 500, nie ścigam spadków; jeśli ponownie przebije 79 500, zwiększam udział pozycji długich; jeśli spadnie poniżej 75 000, nadal czekam. Jeśli ETF ponownie odnotuje odpływ, ale BTC nie spada, czy uznasz to za prawdziwą siłę, czy tylko opóźnioną presję sprzedaży?3 września, według obserwacji Fed przez CME: prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych przez Fed na niezmienionym poziomie we wrześniu wynosi 37,7%, a prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych to 62,3%. A co jeśli rzeczywiście dojdzie do podwyżki stóp, co to oznacza dla $SNDK? Uważam, że krótkoterminowo będzie to raczej negatywne. Powód jest prosty: podwyżka stóp oznacza wzrost bezryzykownej stopy zwrotu, co najpierw powoduje kompresję wyceny wysoko wycenianych spółek technologicznych. SanDisk w tym roku już bardzo mocno wzrósł, a oczekiwania rynku wobec pamięci AI są bardzo wysokie. Gdy kapitał zacznie unikać ryzyka, takie akcje o wysokiej zmienności jak SNDK mogą zostać szybko sprzedane. Ale! Fundamenty SanDisk są obecnie naprawdę solidne. Najnowszy raport finansowy firmy pokazuje, że w czwartym kwartale roku fiskalnego 2026 przychody osiągnęły 8,97 mld USD, co oznacza wzrost o 372% rok do roku, a segment centrów danych wzrósł o 437% rok do roku. Dlatego skłaniam się ku temu, że podwyżka stóp uderza w wycenę, ale niekoniecznie w fundamenty. Jeśli we wrześniu będzie to tylko 25 punktów bazowych i rynek już to uwzględnił, to po początkowym spadku może nastąpić odbicie „po wyczerpaniu negatywów”. Jednak jeśli podwyżce stóp będzie towarzyszyć dalszy wzrost rentowności obligacji skarbowych USA, to trzeba być przygotowanym na krótkoterminowy spadek SNDK do około 1500 lub nawet 1400 USD. Podsumowując, patrząc na SanDisk teraz, krótkoterminowo warto się zabezpieczyć przed korektą, ale w średnim i długim terminie nadal liczyć na popyt na AI + pamięć masową! #闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 Dziś Arthur Hayes opublikował artykuł. Powiedział, że ETH osiągnie 10 000 USD do końca roku, ENA 0,5 USD, a ETHFI 2 USD. Wielu ludzi na widok takiego sygnału od razu pomyślało — „Znowu to samo, wielki gaduła znowu się przechwala.” Ale tym razem jest inaczej. Bo zanim to powiedział, to, co napisał kilka miesięcy temu, jest właśnie potwierdzane przez rynek. Pamiętasz, co Hayes mówił kilka miesięcy temu? Powiedział: Francja jest najsłabszym ogniwem w strefie euro. Wysoki deficyt budżetowy, rosnące zadłużenie rządu, duże uzależnienie od kapitału zagranicznego — francuskie banki i rynek obligacji skarbowych będą pod stałą presją odpływu kapitału. Ile osób wtedy zignorowało to? A dziś? Według najnowszych danych z giełdy paneuropejskiej, na dzień 2 września rentowność 10-letnich obligacji francuskich osiągnęła 4,17%, zbliżając się do szczytu z listopada 2008 roku. 1 września nawet chwilowo sięgnęła 4,21%, wyższa niż Grecji (4,04%). Koszt pożyczania pieniędzy przez kraj G7 jest wyższy niż przez głównego bohatera kryzysu zadłużenia w Europie. Publiczne zadłużenie Francji w stosunku do PKB ma osiągnąć 118,5% w 2026 roku, a w 2027 przekroczyć 120%. Akcje trzech największych banków francuskich pod koniec sierpnia spadły w ciągu jednego dnia o ponad 4%. Wszystko, co mówił Hayes, się dzieje. Spójrzmy na drugą prognozę. Logika Hayesa była następująca: Spadek EURJPY → umocnienie jena → azjatycki kapitał wycofuje się z europejskich aktywów → francuskie banki ograniczają finansowanie repo → rosną koszty finansowania obligacji USA → fundusze hedgingowe redukują dźwignię → Fed w Nowym Jorku zmuszony do rozszerzenia operacji RMP → Fed zwiększa bilans → rynek kryptowalut startuje. Wielu wtedy uważało, że to zbyt długi łańcuch, „jak to możliwe, żeby każdy krok się sprawdził?” A teraz? EURJPY handluje się obecnie około 185,50. Akcje francuskich banków już zaczęły gwałtownie spadać. Najważniejsze jest to, że Departament Skarbu USA już podjął działania. 19 sierpnia Departament Skarbu USA ogłosił, że skala operacji odkupu długoterminowych obligacji zostanie co najmniej podwojona, z 2 mld USD do co najmniej 4 mld USD na sesję, ze skutkiem od 9 września. Rynek odczytał to bezpośrednio jako „mini luzowanie ilościowe”. Hayes mówił, że „zawór płynności jest odkręcany” i właśnie tak się dzieje. A teraz trzecia — i najostrzejsza prognoza. Hayes powiedział: tempo rozszerzania bilansu Fed może przyspieszyć do prawie 10 mld USD miesięcznie. Wielu na ten numer patrzyło i myślało „tylko 10 mld, co to za luzowanie?” Ale trzeba znać kontekst. Program RMP (Rezerwy zarządzania zakupami) Fed w okresie od grudnia 2025 do marca 2026 wynosił 40 mld USD miesięcznie; w kwietniu spadł do 25 mld; od maja do lipca do 10 mld; a w sierpniu został całkowicie wstrzymany. Z 40 mld do zera — to jest gwałtowne zacieśnienie. A Hayes przewiduje — powrót z zera do 10 mld miesięcznie. To nie kwestia wzrostu, to całkowita zmiana kierunku. Wall Street też tak uważa. TD Securities przewiduje, że w pozostałej części 2026 roku może nastąpić powrót do około 10 mld USD miesięcznie. Kierunek jest jasny — płynność zmienia się z „ściągania” na „wypuszczanie”. A co sam Hayes robi? Mówienie bez działania to puste słowa. Ale Hayes taki nie jest. 25 sierpnia publicznie ogłosił, że ekspozycja ryzyka funduszu Maelstrom została podniesiona do maksimum, a główne pozycje to Bitcoin, Ethereum, Ethena (ENA) i Ether.fi (ETHFI). Dziś ponownie potwierdził: Bitcoin jako strukturalny dźwigniowy fundament, a krótkoterminowe spekulacyjne zakłady do końca 2026 roku to — cel cenowy ETH 10 000 USD, ENA 0,5 USD, ETHFI 2 USD. Dodał też zdanie — „Gdzie jest mój ZEC?” To żart, ale sygnał jest jasny: wyprzedał ZEC i stawia wszystko na ekosystem ETH. Przy okazji, wyprzedał ZEC z powodu luki w puli Orchard w czerwcu — gdy podstawowa logika narracji została naruszona, uciekł szybciej niż ktokolwiek. To nie jest ślepy byk. To jest napędzane logiką. Gdy logika się zmienia, zmienia pozycje. Gdy logika jest prawdziwa, stawia wszystko. Oczywiście Hayes nie jest bogiem. W 2025 roku przewidywał cenę Bitcoina na 250 000 USD, nie udało się. Sam przyznaje, że „większość prognoz cenowych jest niedokładna”. Kto jest w 100% poprawny? Ale problem nie polega na tym, czy ma rację. Problem polega na tym, że jego makroekonomiczna rama analityczna jest stopniowo potwierdzana przez rynek. Rentowność francuskich obligacji osiągnęła 4,17% — potwierdzone. EURJPY oscyluje wokół 185 — potwierdzone. Departament Skarbu USA rozszerza operacje odkupu — potwierdzone. Fed może wznowić rozszerzanie bilansu — Wall Street też tak przewiduje. Gdy trzy, cztery kluczowe prognozy analityka są potwierdzane przez rynek, a jego cele cenowe mają jeszcze 3-krotny potencjał wzrostu — nie musisz ślepo podążać za nim. Ale przynajmniej powinieneś poświęcić chwilę, by przeczytać jego artykuł. Nie dlatego, że mówi o ETH za 10 000 USD. Ale dlatego, że logika, na której opiera tę prognozę, staje się rzeczywistością krok po kroku. Francuskie obligacje 4,17%. EURJPY 185. Departament Skarbu USA podwaja operacje odkupu. Fed może wznowić rozszerzanie bilansu. Cztery wskazówki, które prowadzą w tym samym kierunku. Czy uważasz, że to przypadek, czy ktoś wcześniej dostrzegł całą rozgrywkę? $BTC $ETH $ETHFI Prawidłowości historyczne: "sezonowa klątwa" września Wrzesień od dawna jest najsłabszym miesiącem dla amerykańskiego rynku akcji. Od 1971 roku średni zwrot indeksu Nasdaq Composite we wrześniu wynosi -0,9%; indeks S&P 500 we wrześniu średnio spada o 0,7%, a tylko 45% czasu notuje dodatnie zyski; Dow Jones od 1950 roku we wrześniu średnio spada o 0,8%. Mimo że Nasdaq ostatecznie rośnie we wrześniu w 52% przypadków, długoterminowy średni zwrot pozostaje ujemny. Ten "efekt września" wynika głównie z: powrotu menedżerów funduszy po Święcie Pracy, dostosowywania portfeli przed czwartym kwartałem, redukcji zwycięzców lub sprzedaży przegranych; niektóre fundusze kończą rok finansowy we wrześniu lub październiku, co tworzy okno na realizację strat podatkowych. $QQQ #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注 Na początek o mojej pozycji, obecnie nadal zajmuję się handlem falowym na krótką pozycję! Główne makroekonomiczne napięcie na rynku kryptowalut: wysokie ceny ropy napędzają obawy o inflację → rentowność amerykańskich obligacji utrzymuje się na wysokim poziomie → warunki finansowe są napięte; jednocześnie niewielki spadek rentowności japońskich obligacji daje sygnał poprawy płynności marginalnej. Globalnie trwa przeciąganie liny między „presją inflacyjną a łagodzeniem płynności”. Kluczowe czynniki napędzające wpływ na kryptowaluty 1. Wysoka rentowność amerykańskich obligacji Nadal największy czynnik hamujący. Wysoka rentowność podnosi koszt kapitału i zmniejsza atrakcyjność aktywów ryzykownych. Jeśli będzie dalej rosnąć, BTC/ETH będą pod presją; jeśli nastąpi trwały spadek, będzie to sprzyjać odbiciu. 2. Wysokie ceny ropy Wzmacniają narrację inflacyjną, pośrednio wspierają oczekiwania podwyżek stóp procentowych, co jest negatywne dla kryptowalut. Należy obserwować, czy sytuacja na Bliskim Wschodzie się zaostrzy. 3. Spadek rentowności japońskich obligacji Spadek daje łagodny pozytywny sygnał, pomaga złagodzić presję arbitrażu jena i poprawić globalny apetyt na ryzyko, ale w ograniczonym zakresie, trudno, by samodzielnie odwrócił sytuację. 4. Przepływy kapitału ETF Ostatnio BTC ETF odnotowały odpływ netto, co wskazuje na krótkoterminową ostrożność instytucji; ETH radzi sobie stosunkowo lepiej. Przepływy kapitału są kluczowe do oceny siły wsparcia. 5. Sezonowość i analiza techniczna Wrzesień historycznie jest słabszy dla kryptowalut. Kluczowe wsparcie BTC to 76 500–77 000 USD, opór 78 000–80 000 USD; wsparcie ETH to 2 350–2 400 USD, opór około 2 500 USD. Scenariusze dalszego rozwoju sytuacji 1. Wysoka zmienność/lekka korekta (główny scenariusz krótkoterminowy, prawdopodobieństwo około 45–50%) Ceny ropy utrzymują się na wysokim poziomie, rentowność amerykańskich obligacji nie spada znacząco: • BTC oscyluje w przedziale 76 000–79 000 USD, może testować wsparcie 76 500–77 000 USD. • ETH konsoliduje się w przedziale 2 350–2 500 USD. 2. Stabilizacja i odbicie (prawdopodobieństwo około 30–35%) Rentowność amerykańskich obligacji spada, rentowność japońskich obligacji nadal maleje, ETF ponownie notują napływ netto, wzrost cen ropy zwalnia: • BTC ponownie próbuje przebić 80 000 USD. • ETH rośnie do 2 500–2 600 USD. 3. Głęboka korekta (prawdopodobieństwo około 15–20%) Zaostrzenie konfliktu USA-Iran, gwałtowny wzrost cen ropy, rentowność amerykańskich obligacji bije rekordy, ETF notują dalszy odpływ: • BTC spada do 75 000 USD lub niżej. • ETH testuje poziomy 2 300–2 350 USD. Podsumowanie Obecnie Bitcoin i Ethereum znajdują się w fazie przeciągania liny między makro presją (wysokie ceny ropy + wysoka rentowność obligacji USA) a sygnałami łagodzenia marginalnego (spadek rentowności japońskich obligacji, częściowe ochłodzenie rentowności amerykańskich). Krótkoterminowo bardziej prawdopodobne jest utrzymanie wysokiej zmienności lub lekkie spadki, aby rozładować presję dźwigni, realizacji zysków i sezonowość. Struktura średnioterminowa nie została całkowicie zniszczona — wcześniejsze przebicie kluczowych średnich kroczących i logika alokacji instytucjonalnej nadal obowiązują. Jeśli po korekcie pojawią się sygnały stabilizacji (zwłaszcza ponowny napływ netto ETF + szczyt rentowności obligacji USA), jest szansa na dalszy wzrost. Prawdziwy wybór kierunku zależy od tego, czy rentowność obligacji USA będzie dalej spadać, czy ceny ropy się ochłodzą oraz czy kapitał ETF powróci. Priorytety obserwacji: 1. Trend rentowności obligacji USA 2. Dzienne przepływy kapitału ETF spot 3. Ceny ropy i sytuacja na Bliskim Wschodzie 4. Skuteczność wsparcia BTC na poziomach 77 000 i 76 500 Premia za ryzyko geopolityczne rośnie, ale obniżka stóp we wrześniu nie została jeszcze odwołana $BTC oscyluje w przedziale 77 000, czy wzrośnie, czy nadal spadnie? Czekamy na piątkowe dane z rynku pracy W ciągu tygodnia BTC z 81 000 cofnął się o 5,1%, realizując zyski. Sygnały płynności są sprzeczne, ale jedno jest pewne: IBIT stanowi ponad 80% netto napływu do ETF BTC, koncentracja instytucjonalna jest zbyt wysoka, co oznacza, że każde uderzenie makroekonomiczne będzie wyolbrzymione. Dziś wieczorem zobaczymy, jak otworzy się amerykański rynek. Moje przemyślenia: obecna cena się nie rusza, spadek do przedziału 75 500-76 000 to okno do dokupienia dla odważnych. Niedźwiedzie powinny zaczekać z działaniem do przebicia 74 500. Byki nie powinny gonić za 78 000+, przebicie 80 000 to nie jest kwestia tego tygodnia.Kot Schrödingera: dwoistość Bitcoina Bitcoin posiada podwójną naturę, dwie cechy współistniejące jednocześnie, które w różnych makrośrodowiskach dominują rynek. 80% | Strona akcji technologicznych (cecha aktywów ryzykownych) • Wzrost przy luźnej płynności rynkowej • Ruchy cenowe skorelowane z indeksem S&P 500 • Należy do aktywów o wysokiej beta i ryzyku Przez większość czasu Bitcoin zachowuje się bardziej jak aktywo ryzykowne, podążając za globalnymi rynkami akcji i zmianami płynności dolara. 20% | Strona cyfrowego złota (cecha deflacyjna, antyinflacyjna) • Wzrost przy obawach o dewaluację waluty • Ruchy cenowe skorelowane ze złotem • Należy do rzadkich aktywów spoza istniejącego systemu finansowego Zazwyczaj cecha cyfrowego złota dominuje tylko podczas kryzysów zaufania do waluty i paniki związanej z dewaluacją papierowych pieniędzy. Wraz z rosnącym zadłużeniem USA i ciągłym nadpodażem dolara, cecha cyfrowego złota Bitcoina stopniowo się wzmacnia. Całkowita podaż Bitcoina jest ograniczona do 21 milionów monet, co jest stałym i trwałym limitem. Na rynku istnieje pogląd, że w przyszłości może on stopniowo stać się aktywem przechowującym wartość, jednak ta cecha nie została jeszcze w pełni potwierdzona, a dwoistość nadal będzie się przełączać. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 Ostatni ważny raport o zatrudnieniu przed FOMC 16 września — amerykański raport o zatrudnieniu poza rolnictwem za sierpień, który w ten piątek o 20:30 może wywołać gwałtowne ruchy na rynku. W lipcu było -23 tys. (niespodzianka), tym razem Bloomberg prognozuje +55 tys., Reuters +58 tys., a stopa bezrobocia utrzymuje się na poziomie 4,1%. Nie patrz tylko na sumę, trzy szczegóły to prawdziwy sygnał: Ile zatrudnił sektor prywatny Czy średnie wynagrodzenie godzinowe przyspiesza Czy dane za czerwiec i lipiec będą dalej korygowane w dół Przekaz dla rynku kryptowalut jest prosty: Jeśli zatrudnienie <30 tys. + stopa bezrobocia przekracza 4,2% → oczekiwania na obniżkę stóp lub przerwę w podwyżkach → BTC przyciąga płynność, najpierw spadek, potem odbicie, ETH i SOL mają większą elastyczność W okolicach 50 tys. zgodnie z oczekiwaniami → rynek zdezorientowany, wstrzymuje się z decyzjami do 11 września, kiedy CPI zostanie ponownie ocenione 🦅 >80 tys. i wzrost średnich wynagrodzeń → potwierdzenie jastrzębiego tonu Fed, wzrasta prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu → dolar i rentowności obligacji rosną, BTC spada na początek, kontrakty przechodzą korektę Mój osobisty plan: Nie kupować na ślepo przed 16:00 w piątek, ustawić stop loss poza oczywistymi punktami zwrotnymi; Po publikacji danych obserwować indeks dolara i rentowność 2-letnich obligacji, to bardziej wiarygodne niż skupianie się na pojedynczym ruchu BTC; Jeśli dane będą naprawdę słabe, nie panikować i nie dokupować od razu, poczekać na stabilizację powyżej 15-minutowej EMA — fałszywe wybicia w noc raportu o zatrudnieniu są w tym roku wyjątkowo częste. To nie "zatrudnienie decyduje o FOMC", ale trzy czynniki: zatrudnienie + CPI + wystąpienie Waller'a. Ale ten piątkowy raport zdecyduje, czy wejdziesz wcześniej na rynek, czy zostaniesz wyczyszczony przez fałszywe wybicie.Wniosek na początek: środowisko niskich stóp procentowych zasadniczo nie wpływa na krótkoterminowe wyceny $BTC, nie traktuj tego jako powód do przenoszenia kapitału. Spójrz na rynek. Aktualna cena 77,249, wzrost w ciągu 24 godzin tylko 0,37%, amplituda 2,1%, obrót 11 miliardów dolarów, co oznacza wąski zakres wahań, brak śladów napływu nowego kapitału. Pozycje kontraktów wynoszą 8,35 miliarda dolarów, dźwignia nie wzrosła; stosunek rachunków detalicznych długich do krótkich spadł z 1,2676 do 1,2148, stosunek pozycji dużych graczy spadł z 2,0162 do 1,9774, obie strony jednocześnie zmniejszają ekspozycję. Stawki finansowania 0,0080%, 0,0038%, 0,0073%, byki nadal płacą niewielką opłatę, poziom neutralny, brak presji na wyciskanie. Moja ocena: w krótkim terminie kontynuacja wahań z lekką słabością, kierunek będzie jasny dopiero po wzroście obrotów. Warunki do wzrostu: wyraźny wzrost obrotów i utrzymanie się powyżej 77,767.8, jednocześnie wzrost stosunku pozycji dużych graczy. Warunki do spadku: przebicie 76,151.9 i zmiana stawki finansowania na ujemną. Niskie stopy procentowe w segmencie gotówkowym zmieniają kierunek przepływu kapitału na kilka lat, a nie te kilka świec na wykresie. Bitcoin wzrósł w sierpniu o 25%, co jest najsilniejszym sierpniem od 17 lat🔥 Ale bracia, nie skupiajcie się tylko na szczycie, prawdziwa ciężka walka dopiero się zaczyna — jeśli nie uda się przebić bariery 81000 dolarów, wszystko to tylko teoria. Najpierw powód wzrostu, jedna sprawa: 💰 Departament Skarbu USA cicho zwiększył skalę odkupu długoterminowych obligacji dwukrotnie, rynek od razu zrozumiał, że to sygnał pośredniego drukowania pieniędzy, handel dewaluacją znów się zaczyna 💥 Krótkie pozycje o wartości 1,4 miliarda dolarów zostały zlikwidowane, ETF wciągnął 3,05 miliarda dolarów w ciągu miesiąca (najwięcej od października zeszłego roku), niedźwiedzie i gotówka razem podgrzewają rynek Aktualna sytuacja: Średnie kroczące są stabilne, BTC jest teraz prawie 50% powyżej "linii kosztów", wygląda to imponująco Ale poziom 81000-82000 to stary znajomy — w tym roku odrzucono go już kilka razy, za każdym razem cena spadała z powrotem do około 58000, linia kosztów dużych graczy ETF też jest tutaj. RSI sięgnął 80, co oznacza, że ten wzrost był trochę zbyt gwałtowny, teraz kupowanie na szczycie to jak łapanie noża na górze We wrześniu wystarczy obserwować te sprawy: 1️⃣ Czy uda się utrzymać 76000-78000 (to nowa podłoga) 2️⃣ Czy ETF nadal kupuje, czy inwestorzy zaczynają realizować zyski 3️⃣ Czy Fed we wrześniu podniesie stopy i namiesza 4️⃣ Głosowanie nad ustawą CLARITY (rynek daje tylko 13% szans na przyjęcie, ale jeśli przejdzie, to jak wygrana na loterii) Podsumowując po ludzku: Dopóki linia 76-78k nie zostanie przełamana, korekta to okazja do wejścia, a nie sygnał do ucieczki. Gdy tylko przebijemy 82k, 85k i stare szczyty będą w zasięgu ręki #FOMC前最后一组数据：本周五非农 W ten piątek zostanie opublikowany raport o zatrudnieniu poza rolnictwem za sierpień, co jest ostatnim ważnym danymi o zatrudnieniu przed wrześniowym posiedzeniem FOMC. Dane te bezpośrednio zmienią wycenę stóp procentowych przez Fed, a $BTC, złoto $XAU oraz amerykańskie akcje doświadczą dużej zmienności. Po jastrzębim sygnale z przemówienia w Jackson Hole, obecne oczekiwania na podwyżkę stóp we wrześniu znacznie wzrosły. Wynik tego raportu o zatrudnieniu zdecyduje o głównej logice dalszego rynku. Proste rozbicie na trzy scenariusze: - Zatrudnienie znacznie poniżej oczekiwań: spowolnienie na rynku pracy, spadek oczekiwań podwyżek, spadek rentowności obligacji USA, co jest korzystne dla BTC i złota, a aktywa ryzykowne mają szansę na odbicie. - Dane zgodne z oczekiwaniami: rynek pozostaje w równowadze, kontynuując konsolidację, czekając na ostateczne decyzje FOMC. - Zatrudnienie znacznie powyżej oczekiwań: silna odporność rynku pracy, wzmocnienie jastrzębiego stanowiska Fed, wzrost dolara i rentowności obligacji USA, presja na kryptowaluty, co może wywołać szybkie spadki. Osobista opinia: na tym etapie nie warto wcześniej mocno obstawiać wyniku. Historycznie dane o zatrudnieniu często powodują fałszywe ruchy: „dobre dane najpierw podbijają, potem zbijają; złe dane najpierw zbijają, potem podbijają”. Na kontraktach nie warto wcześniej ustawiać wysokich dźwigni na kierunek. Na rynku spot można utrzymać podstawową pozycję; na kontraktach lepiej zmniejszyć pozycje i dźwignię, aby uniknąć ryzyka nagłych ruchów i poślizgów wokół publikacji danych. Kluczowe do obserwacji dalej: nie tylko liczba nowych miejsc pracy, ale także stopa bezrobocia i tempo wzrostu płac są równie ważne; wszystkie trzy razem dają pełny sygnał. Po publikacji danych lepiej podążać za sygnałami rynku niż próbować przewidywać wcześniej.Obecna cena short $ZEC? Powiem ci to prosto z mostu. $ZEC teraz kosztuje osiemset, dziewięćset dolarów, wygląda na dość drogie, ale moim zdaniem to stary, prywatnościowy coin z poważną, śmiertelną raną, który może w każdej chwili się załamać. Najgorsze jest to: Luka w puli Orchard ujawniona w czerwcu 2026 roku to katastrofa. Krytyczny błąd pozwalający na nieograniczoną emisję, którego nie dało się wykryć, leżał w systemie przez całe cztery lata. Dopiero AI pomogło go odkryć. W efekcie cena spadła o połowę, Arthur Hayes wycofał się i uciekł, krzycząc „Holy Trinity is dead”. Teraz luka została załatana, ale zaufanie jest całkowicie zniszczone. Najważniejszą zaletą coinów prywatności jest „wiarygodna prywatność”, a tu nawet nie można udowodnić, czy podaż nie jest potajemnie drukowana – to jaki ma sens? Przy obecnej cenie osobiście uważam, że logika shortowania jest jasna: Po gwałtownym wzroście i osiągnięciu szczytu, zaufanie jest uszkodzone i jeszcze się nie odbudowało, nad regulacjami wisi cień, a rzeczywiste zapotrzebowanie nie nadąża za ceną. Gdy ryzyko rynkowe spadnie lub pojawią się kolejne negatywne wiadomości, potencjał spadku jest spory. Ludzie, ostatnie spadki Bitcoina są dość poważne. Ostatnia cena BTC to około 77 000-77 300 USD, co oznacza spadek o ponad 4 000 punktów w porównaniu z szczytem z 28 sierpnia, który wynosił 81 520. Po kilku dniach spadku rynek przetwarza presję wynikającą z oczekiwanych podwyżek stóp we wrześniu, które wzrosły z 35% do ponad 65%. ETH również osłabił do około 2 380 USD. Złoto handlowano po około 4 389 USD za uncję w tym samym okresie, rosnąc o 1,39% zamiast spadać. Jedno spada, drugie rośnie — co się stało z obiecanym "cyfrowym złotem"? Korelacja się wzmacnia, ale kierunki zaczynają się rozchodzić. Dane z 2 września pokazują, że 90-dniowa korelacja Bitcoina ze złotem wzrosła powyżej 50%, podczas gdy korelacja z indeksem Nasdaq 100 gwałtownie spadła z 60% do około 33%. Na dzień 1 września 30-dniowa korelacja osiągnęła 0,8, rekordowy poziom. Badania Grayscale wskazują, że jest to zmiana zachowania strukturalnego, a nie statystyczny szum. Korelacja wzrosła z niemal zera na początku roku do historycznego maksimum, co pokazuje, że logika rzeczywiście się zmienia—instytucje przeklasyfikują Bitcoin z "high-beta tech stock" na "zabezpieczenie przed inflacją i niepewnością fiskalną". Dług federalny USA przekroczył 40 bilionów dolarów, z rocznym deficytem fiskalnym około 1,9 biliona dolarów — gdy wydatki rządowe znacznie przekraczają przychody, inwestorzy zaczynają szukać aktywów, których nie da się wydrukować. Bitcoin, z twardym limitem 21 milionów monet, jest analizowany przez instytucje jako "cyfrowy odpowiednik" w tym samym koszyku co złoto. Jednak wysoka korelacja nie oznacza tego samego wzrostu czy spadku, ani tej samej wielkości. Ten spadek dokładnie ukazuje podstawową sprzeczność: Bitcoin i żółty rynek Przestań patrzeć na MACD: wskaźnik "Gwiazda Polarna" Arthura Hayesa działa lepiej niż jakakolwiek analiza techniczna Kiedy codziennie wpatrujesz się w wykresy świecowe, liczysz fale, obserwujesz złote i martwe krzyże, prawdziwe pieniądze skupiają się na parze walutowej, której nigdy nie brałeś pod uwagę. Euro do jena. EURJPY. Arthur Hayes mówi, że to jego "Gwiazda Polarna". To nie dominacja BTC, nie indeks dolara, nie złoto. To kurs wymiany europejskiej waluty do jena. Dziś wynosi około 185. Hayes przewiduje, że do czerwca przyszłego roku spadnie do 140 lub nawet niżej. Spadek o 45 punktów. Brzmi niewiele? Ten spadek o 45 punktów oznacza, że Rezerwa Federalna będzie zmuszona do miesięcznego zwiększania bilansu o prawie 10 miliardów dolarów. Oznacza to nową falę płynności na rynku Bitcoina i kryptowalut. Oznacza, że wszystkie te wskaźniki techniczne, na które teraz patrzysz, to tylko szum. Najpierw odpowiedzmy na podstawowe pytanie: dlaczego EURJPY? To nie jest zwykła para walutowa. Logika Hayesa jest następująca — Francja jest najsłabszym ogniwem w strefie euro. Wysoki deficyt budżetowy, rosnące zadłużenie rządowe, poważne uzależnienie od kapitału zagranicznego (głównie z Niemiec i Japonii). Deficyt Target2 Francji zmienił ją z netto wierzyciela na największego dłużnika. Obecnie amerykański sekretarz skarbu Bessent dąży do osłabienia dolara względem jena, jednocześnie kierując kapitał z powrotem do Japonii i innych krajów Azji. Japońskie firmy są zobowiązane do przyspieszenia repatriacji kapitału. Co to oznacza? Inwestorzy z Japonii i Azji zaczną redukować swoje udziały w aktywach europejskich. Obligacje rządowe Francji i długi banków są sprzedawane. A banki francuskie mają około 20% udziału w amerykańskim rynku odkupu. To jest prawdziwy klucz. Co się stanie, gdy banki francuskie zaczną ograniczać finansowanie na rynku odkupu z powodu odpływu kapitału? Koszty finansowania amerykańskich obligacji wzrosną. Fundusze hedgingowe będą zmuszone do delewarowania. Następnie Fed w Nowym Jorku będzie zmuszony rozszerzyć operacje na rynku odkupu (RMP). Tempo rozszerzania bilansu Fed przyspieszy do prawie 10 miliardów dolarów miesięcznie. Rozumiesz? Spadek EURJPY → presja na banki francuskie → zacieśnienie rynku odkupu → Fed zmuszony do luzowania → nadmiar płynności w dolarze → start Bitcoina i aktywów kryptowalutowych. To nie jest magia. To pełny łańcuch transmisji od kursu walutowego do płynności. Hayes nazywa to "najpierw zacieśnianie, potem luzowanie". Najpierw ból, potem przyjemność. Spadek EURJPY to sygnał "bólu" — a zarazem wczesny wskaźnik nadchodzącego luzowania. Gdy zobaczysz, że EURJPY zaczyna przyspieszać spadek, wiedz, że: Fed uruchomi maszynę do drukowania pieniędzy. Jak to konkretnie zrobić? Sam Hayes tak to rozkłada: Kotwica: strukturalna długoterminowa pozycja na Bitcoinie (trzymana na długi termin, bez ruchu). Spekulacyjne zakłady (do końca 2026 roku): ETH: cel cenowy 10 000 USD ENA: cel cenowy 0,5 USD ETHFI: cel cenowy 2 USD Jednocześnie zaleca obserwowanie opcji put na EURJPY. Co to znaczy? Możesz jednocześnie być długoterminowo w kryptowalutach i krótko na EURJPY — zarabiając po obu stronach. Jeśli EURJPY spadnie, twoje opcje put przyniosą zysk, a ekspansja płynności podniesie wartość twoich pozycji kryptowalutowych. To jest zabezpieczenie i dźwignia. Jest też kluczowy termin. 9 września. Rozszerzone operacje odkupu obligacji rządowych USA oficjalnie się rozpoczną. Pojedyncza operacja odkupu wzrośnie co najmniej dwukrotnie z 2 miliardów do 4 miliardów dolarów. Obejmie obligacje 10- i 30-letnie, potrwa do 4 listopada. To nie jest drobnostka. Sekretarz skarbu USA Bessent zasugerował nawet możliwość wykorzystania 935 miliardów dolarów z konta ogólnego Departamentu Skarbu w Fedzie do finansowania odkupu. Jeśli to nie jest rozszerzanie bilansu, to co nim jest? Ktoś zapyta: gdzie jest teraz Bitcoin? Na dzień dzisiejszy (3 września) BTC oscyluje wokół 77 000 USD. W zeszłym tygodniu osiągnął 81 000 USD, potem spadł, dwa dni z rzędu na minusie. Indeks strachu i chciwości spadł z wysokiego poziomu do 62, nadal w strefie "chciwości". Jeśli chodzi o ETF-y, sierpień był najlepszym miesiącem w tym roku. Jednak początek września jest zmienny — 1 września nastąpił odpływ ponad 200 milionów dolarów, a 2 września ponowny napływ. Rynek czeka na kierunek. A sygnał od Hayesa jest jasny: punkt zwrotny płynności jest tuż przed nami. Szczerze mówiąc. Wielu ludzi handluje kryptowalutami od lat, a nawet nie wie, czym jest "rynek odkupu". Codziennie patrzą na 15-minutowe wykresy, wchodzą przy złotym krzyżu MACD, wychodzą przy martwym krzyżu. Ale prawdziwe makro zwroty nigdy nie kryją się w tych wskaźnikach. Są ukryte w bilansach banków francuskich. Są ukryte w polityce repatriacji kapitału japońskich firm. Są ukryte w skali operacji rynku odkupu Fedu. Są ukryte w kursie EURJPY, na który nigdy nie spojrzałeś. Hayes mówi wprost: jako dyrektor inwestycyjny rodzinnego biura, skupia się tylko na jednym lub dwóch wskaźnikach cenowych, by ocenić, czy płynność waluty fiducjarnej przyspiesza czy zwalnia. Wybrał EURJPY. Jaka jest twoja "Gwiazda Polarna"? Jeśli to nadal MACD, RSI, Bollinger Bands — to nie grasz w tę samą grę co instytucje. Dodaj EURJPY do obserwowanych. Powie ci więcej niż jakikolwiek wskaźnik techniczny — co Fed zamierza zrobić dalej. $BTC $ETH $ENA „Domino płynności” Arthura Hayesa: pełna analiza od EURJPY do 10 000 USD za ETH Arthur Hayes przewiduje, że ETH osiągnie 10 000 USD w tym roku. Nie opiera się to na wierze. To efekt makroekonomicznego domina „spadku EURJPY do 140”. Nie przewijaj dalej. To może być najważniejsza makroanaliza, jaką zobaczysz w tym roku. 3 września współzałożyciel BitMEX, Arthur Hayes, opublikował nowy artykuł. Potwierdził cel cenowy na koniec 2026 roku: ETH → 10 000 ENA → 0,5 ETHFI → 2 Jego fundusz opisuje swoją pozycję jako „maksymalizację ekspozycji na ryzyko”. Ale to nie jest sygnał do kupna. Hayes przedstawił kompletny łańcuch logiki makroekonomicznej. Łańcuch zaczyna się od kursu EURJPY, przechodzi przez Fed, Francję, Japonię, rynek repo, fundusze hedgingowe — i kończy się na twoim portfelu ETH. Kostka domina 1: EURJPY 185 → 140. Hayes mówi, że to jego „gwiazda polarna” w obecnej makrotransakcji. Oczekuje, że kurs spadnie z około 185 do 140 lub niżej do czerwca przyszłego roku. Sekretarz Skarbu USA Bessent dąży do osłabienia dolara względem jena, jednocześnie kierując politykę tak, by kapitał z Japonii i innych krajów Azji wracał, a aktywa europejskie były pod presją. Bessent wielokrotnie publicznie nawoływał Bank Japonii do podwyżki stóp, a rynek w pełni uwzględnił oczekiwania podwyżki o 0,25 pkt proc. w tym miesiącu. To nie jest spekulacja. To kierunek polityki Departamentu Skarbu USA. Kostka domina 2: kryzys we Francji. Gdzie uderzy pierwszy efekt odpływu kapitału z Japonii? We Francji. Hayes wskazuje, że wysoki deficyt budżetowy Francji, rosnące zadłużenie rządowe i zależność od kapitału zagranicznego czynią ją najsłabszym ogniwem w strefie euro. Dane nie kłamią — Na 2 września rentowność 10-letnich obligacji francuskich osiągnęła 4,17%, zbliżając się do szczytu z listopada 2008. 1 września wzrosła nawet do 4,21%, najwyższego poziomu od 2008 roku. Całkowite zadłużenie rządu Francji w stosunku do PKB ma osiągnąć 118,5% w 2026 i przekroczyć 120% w 2027. Brak wzrostu gospodarczego + eksplozja zadłużenia + podziały polityczne = bomba już dymi. Kostka domina 3: francuskie banki wycofują się z rynku repo. Francuskie banki są głównymi posiadaczami obligacji rządowych. Sprzedaż obligacji szkodzi bankom. 27 sierpnia akcje Société Générale, Crédit Agricole i BNP Paribas spadły od 3,3% do 4,3%. Logika Hayesa jest taka: wraz ze sprzedażą obligacji i zadłużenia bankowego francuskie banki — zwłaszcza systemowo ważne banki globalne — zmniejszą aktywność finansowania na rynku repo. Francuskie banki stanowią około 20% amerykańskiego rynku repo. Gdy się wycofają — stopy na rynku repo gwałtownie wzrosną. Kostka domina 4: Fed zmuszony do rozszerzenia bilansu. To kluczowy element całego łańcucha. Wycofanie francuskich banków z rynku repo → wzrost kosztów finansowania obligacji USA → zmuszenie funduszy hedgingowych do delewarowania. Delewarowanie funduszy hedgingowych → potrzeba płynności na rynku → Fed Nowy Jork zmuszony do rozszerzenia operacji na rynku repo (RMP). Hayes przewiduje, że tempo rozszerzania bilansu Fed wzrośnie do około 10 mld USD miesięcznie. Zwróć uwagę na szczegół — w sierpniu Fed niespodziewanie wstrzymał zakupy RMP, obniżając je do zera. Wall Street spodziewała się utrzymania na poziomie około 10 mld USD. Jednak Hayes uważa, że wstrzymanie jest tymczasowe. Gdy francuska bomba wybuchnie, Fed nie będzie miał wyboru i ponownie zacznie luzowanie. To nie jest luzowanie ilościowe. To „przymusowe rozszerzenie bilansu” — płynność wymuszona przez globalne rynki finansowe. Kostka domina 5: napływ płynności do kryptowalut. Ostatnia karta. Fed zwiększa podaż dolarów przez mechanizmy RMP i FIMA repo → globalna płynność walut fiat rośnie. Rynek kryptowalut jest jednym z najszybciej korzystających na ekspansji płynności aktywów. Słowa Hayesa: ta seria zmian ostatecznie stworzy łańcuch płynności „najpierw zacieśnianie, potem luzowanie”. Spadek EURJPY będzie wczesnym wskaźnikiem rosnącego ryzyka francuskich banków i nadchodzącej ekspansji płynności dolara. Innymi słowy: nie patrz tylko na wykresy świecowe. Prawdziwy sygnał jest na wykresie kursu EURJPY — to odliczanie do kolejnej rundy drukowania pieniędzy przez Fed. Połącz te pięć kart — Kostka 1: Bessent osłabia dolara → EURJPY spada z 185 do 140 Kostka 2: odpływ kapitału z Japonii → sprzedaż obligacji francuskich → rentowność rośnie do 4,17% Kostka 3: francuskie banki cierpią → wycofują się z rynku repo Kostka 4: stopy repo rosną → delewarowanie funduszy hedgingowych → Fed zmuszony do rozszerzenia bilansu Kostka 5: nadmiar płynności dolarowej → rynek kryptowalut startuje ETH → 10 000 Ktoś zapyta: czy ta logika jest wiarygodna? Spójrz na dane sam. Rentowność 10-letnich obligacji francuskich na początku marca wynosiła 3,34%, 31 lipca 3,95%, 18 sierpnia 4,09%, a 2 września 4,17%. Wzrost o prawie 100 punktów bazowych w pół roku. I przyspiesza. Spread między Francją a Niemcami rośnie już trzeci miesiąc z rzędu, 21 sierpnia przekroczył 87 punktów bazowych. Analitycy mówią, że nawet 100 punktów bazowych nie byłoby zaskoczeniem. Akcje francuskich banków już zaczęły spadać. To nie jest teoretyczna analiza. To dziejąca się rzeczywistość. Większość ludzi patrzy na rynek kryptowalut tylko przez pryzmat wzrostów BTC i spadków ETH. Ale prawdziwe pieniądze nigdy nie płyną w świecach. Płyną w kursach walut, rentownościach obligacji i na rynku repo. Hayes to rozumie, dlatego odważa się prognozować ETH na 10 000 USD. Ty tego nie rozumiesz, więc tylko gonisz za wzrostami i sprzedajesz na spadkach. Hayes radzi inwestorom, by zwracali uwagę na opcje put na EURJPY, jednocześnie utrzymując strukturalne długie pozycje w Bitcoinie. Jego logika jest jasna: im szybciej spada EURJPY, tym mocniej Fed będzie drukował, a twoje ETH będzie rosło. Analiza nie musi być w 100% dokładna. Ma cię nauczyć patrzeć dalej, gdy inni wciąż skupiają się na wykresach świecowych $ETH $BTC $ENA $BABYDOGE zbiera fundusze pod hasłem „charytatywna pomoc dla psów”, podczas gdy zespół ciągle realizuje wypłaty — czy to naprawdę działalność charytatywna, czy raczej traktowanie rynku jak bankomatu? $BABYDOGE nadal pozostaje w stanie „niepełnej dystrybucji”, z tylko 43% tokenów w obiegu. Od listopada 2024 roku odblokowano tokeny o wartości 12,02 mln USD, które w całości trafiły na giełdy. Jeden portfel z wieloma podpisami (prawdopodobnie należący do zespołu lub wczesnych inwestorów) wpłacił na Binance tokeny o wartości około 46,74 mln USD w ciągu 8 miesięcy.BTC to podstawa przetrwania: Hayes traktuje Bitcoin jako „długoterminowego strukturalnego byka”, co w istocie jest ostateczną ochroną przed dewaluacją walut fiducjarnych banków centralnych na świecie i makro płynnością. BTC odpowiada za rozwiązanie problemów „bezpieczeństwa konta” i przetrwania. Seria ETH to punkt wybuchu nadzwyczajnych zysków: niezależnie czy to ETH za 10 000 dolarów, czy ENA (0,5 dolara) i ETHFI (2 dolary), ich podstawowa logika opiera się na zakładzie o ożywienie płynności ekosystemu Ethereum i arbitrażu bazowym. ZEC w obecnych warunkach wysokiej presji regulacyjnej i preferencji płynności nie może liczyć ani na dodatkowe środki z instytucjonalnych ETF-ów, ani na trwały zamknięty obieg ekonomii tokenów. Gdy efektywność kapitału jest niska, inteligentny kapitał nigdy nie będzie religijnie wierny żadnemu tokenowi — brak impetu oznacza natychmiastową wyprzedaż, kapitał zawsze podąża za kierunkiem o najwyższej rotacji. Nawet tak silny jak Hayes, który jeszcze niedawno rekomendował ZEC, potrafi z lekkością i żartem całkowicie się z niego wycofać. Inwestorzy indywidualni powinni unikać narracji projektów o „pozostawaniu w izolacji”. Pozycje bazowe należy trzymać w BTC jako aktywie fundamentowym odpornym na ryzyko, a pozycje spekulacyjne precyzyjnie kierować na aktywa o wysokim beta, które mają silne oczekiwania płynności i elastyczną wycenę (np. pochodne ekosystemu ETH). Oświadczenie Hayesa nie jest zachętą do ślepego kupowania, lecz zapowiedzią, że w następnej fazie kapitał przyspieszy przesuwanie się z nieefektywnych narracji w kierunku „rentowności Ethereum i infrastruktury pochodnych”. $BTC $ETH $ZEC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #Robi Właśnie spojrzałem na rynek, poziom 77000 naprawdę potrafi być męczący. Wczoraj, gdy pojawiły się dane, od razu poczułem, że coś jest nie tak. PMI przemysłu wytwórczego był niższy od oczekiwań, co teoretycznie powinno być pozytywne, ale indeks cen wciąż trzymał się powyżej 71, inflacja wcale nie spada. Liczba wakatów JOLTS wzrosła nieznacznie w porównaniu z poprzednim okresem, zatrudnienie nie umarło całkowicie — te dwa dane się ze sobą kłócą, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych wzrosło do ponad 66%. Gdy rentowność obligacji skarbowych USA poszła w górę, rynek kryptowalut stał się najbardziej poszkodowany. Wczoraj wieczorem cena spadła do około 76200, miałem zlecenie, które prawie zostało zrealizowane, szkoda. Potem nastąpił odbicie do 77300, ale nie podążyłem za tym ruchem, ponieważ linie średnich kroczących 5- i 10-dniowych mocno naciskały od góry, wyglądało to na korektę po nadmiernej wyprzedaży, a nie na odwrócenie trendu. Teraz cena oscyluje wokół 77313, w ciągu 24 godzin pojawiły się już maksima i minima: najwyższy punkt to 77770, najniższy 76204, dzienna zmienność to ponad 1500 punktów, ale kierunek nie jest jasny. Dzisiejsza noc to prawdziwy test — dane z rynku pracy. Jeśli będą słabe, oczekiwania na podwyżki stóp się ochłodzą i odbicie może potrwać dłużej; jeśli dane będą mocne, poziom 77000 prawdopodobnie nie wytrzyma, a jeśli spadnie, to obszar 75000 może zostać przetestowany. Osobiście zmniejszyłem pozycję do 30%, w takich momentach obstawianie kierunku na pełną skalę to jak rzucanie monetą. Obawa przed spadkiem poniżej średnich kroczących powstrzymuje mnie przed zakupem, a strach przed niespodzianką w danych zatrzymuje przed zajęciem pozycji krótkiej. Lepiej poczekać do godziny 8:30, aż dane zostaną opublikowane. W handlu czasem najlepszą strategią jest brak działania — unikanie niepewności jest lepsze niż bezsensowne kombinowanie. #DaneZatrudnienia #BTC #OczekiwaniaNaPodwyżki $BTC $ETH 刚过去这几天，市场已经把方向摆得很明白了。 Binance 在 9 月 1 日上线了 1000 多只美股和 ETF 的实物交割期权； Bybit 也准备在 9 月 17 日推 24/7 的股票永续期权，先从 SpaceX 和 Nvidia 开始。再往前看，现货代币化、股票永续、期权，这条产品线已经不是想象了，而是交易所在抢的入口。真正的变化，不是某个币涨了，而是资产开始按加密的方式被重新包装。稳定币，先把美元带上链稳定币不是在挑战美元，而是在帮美元换一种形态。它把美元做成了 24/7、可编程、能跨境流动的支付层。现在的稳定币市场，还是美元资产占绝对主导，储备里又大量放着美债。结果就是，美元不只在银行体系里转，也开始在链上转。 GENIUS 法案落地后，这条路更清楚了。美国选的是“私人稳定币 + 监管框架”，不是自己发 CBDC。对新兴市场的人来说，这件事很直接：想持有美元、做跨境结算、做链上抵押，门槛都低了。所以现在的图景其实很清楚。美元先用稳定币占住链上结算层，加密交易所再用美股资产占住链上交易层。两边不是谁替代谁，而是在互相喂流量。从币，到美股，再到期权代币化美股 Rano, pijąc kawę i sprawdzając dane z sieci online, przeczytałem kilka wiadomości, a potem zobaczyłem wiadomość, która natychmiast mnie obudziła: Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, UBS i 21 innych czołowych światowych instytucji finansowych planuje założyć nową firmę dedykowaną emisji stablecoinów denominowanych w dolarach. ☕️ Szczerze mówiąc, gdy zobaczyłem tę wiadomość, moją pierwszą reakcją było: rów między USDT a USDC zaraz zostanie wykopany? Ale po dokładnym przemyśleniu ich działań i logiki za nimi zorientowałem się, że sprawy nie są takie proste — można nawet powiedzieć, że tradycyjne finanse (TradFi) w końcu przestały udawać. Kiedyś myśleliśmy, że stablecoiny to po prostu "dzika metoda" stworzona przez świat kryptowalut do zabezpieczania i handlu. Ale teraz celem tych 21 dużych banków nie jest już natychmiastowe przejęcie bilionowego udziału USDT w rynku. Tak naprawdę walczą o kontrolę nad "infrastrukturą cyfrowych walut opartych na blockchainie". Pomyśl o tym: od kilku banków testujących teren w październiku 2025 roku do obecnych 21 gigantów, którzy łączą siły – co to oznacza? To pokazuje, że tradycyjne finanse całkowicie porzuciły debatę o "czy włączyć stablecoiny do systemu" i przeszły do "musimy sami zbudować tę autostradę". Chcą używać własnych emitowanych stablecoinów do przejęcia przyszłych płatności i rozliczeń aktywów cyfrowych. To jak wtedy, gdy wszyscy chodzili po gruntowych drogach, a teraz Wall Street jeździ wałkiem, by wyasfaltować asfalt. 🛣️ Jako trader, który codziennie walczy na kolejkach świecowych, myślę, że największą lekcją jest to, że podstawowa logika rynku kryptowalut przechodzi jakościową zmianę. Spójrz, to nie tylko stablecoiny, ale całe W $2Z Ocena kierunku: neutralnie z lekkim nastawieniem na spadki, czekamy na potwierdzenie W krótkim terminie nie jest to pozycja zgodna z trendem wzrostowym, ani bezmyślne podążanie za spadkami, lecz wieczór wyboru kierunku w strefie dna: Logika byków: współpraca z Kalshi dostarcza prawdziwą historię użyteczności, brak sprzeciwu SEC zmniejsza ryzyko regulacyjne, Solana jako łańcuch o wysokiej wydajności ma pilne zapotrzebowanie na sieć o niskim opóźnieniu, jeśli BTC jest stabilne, a dzienny zamknięcie 2Z wróci powyżej $0.0579 i nie przebije tego poziomu przy cofnięciu, można oczekiwać odbicia do $0.065→$0.083. Logika niedźwiedzi: 2 października 2026 roku zostanie odblokowane około 16,55% całkowitej podaży (≈1,655 miliarda tokenów), Jump Crypto (28%) + fundacja (29%) mają skoncentrowane udziały, płynność jest niska (24h wolumen/wartość rynkowa około 2%), każde pogorszenie nastrojów ryzyka łatwo może przebić poziom $0.054 i zejść do $0.046. Konsensus: wskaźniki nastrojów na platformach 48/100, spadek o 4–5% w ciągu 7 dni, model prognozy krótkoterminowej przewiduje cenę na koniec roku na poziomie $0.0477, ostrożne nastawienie Podwójny spadek w tle: rozbieżność logiki zabezpieczeń, krótkoterminowa przewaga złota Ostatnio $BTC i $XAU spadły jednocześnie, co na pierwszy rzut oka wygląda na utratę „właściwości zabezpieczających”, jednak w rzeczywistości jest to skoordynowana korekta wywołana oczekiwaniami zacieśnienia płynności, a logika wyceny obu aktywów nie zbliżyła się do siebie. Głównym kotwiczeniem złota jest dolar amerykański i realne stopy procentowe. Obecnie indeks dolara zbliża się do 99, rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła do 4,8%, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło do 67%, co bezpośrednio obciąża złoto jako aktywo bezodsetkowe. Natomiast BTC jest bardziej powiązany z apetytem na ryzyko i globalną płynnością; obecna korekta odzwierciedla głównie presję sprzedażową wywołaną korektą na rynku akcji USA oraz negatywne nastroje przekazywane przez dochody górników po halvingu. Technicznie BTC stracił poziom 80 000 USD, w krótkim terminie należy obserwować wsparcie w rejonie 73 000–75 000 USD; przed powrotem do 80 000 USD trend pozostaje słaby. W przypadku złota kluczowe jest, czy poziom 4300 USD za uncję na wykresie tygodniowym utrzyma się stabilnie; jeśli wzrost dolara zwolni, prawdopodobieństwo odbicia cen złota będzie wyższe. W krótkim terminie złoto ma wsparcie w zakupach banków centralnych i właściwościach antyinflacyjnych, co czyni je bardziej defensywnym na początku fazy zacieśniania płynności; długoterminowa szansa BTC wymaga ponownego sygnału łagodzenia polityki makroekonomicznej. Jeśli trzeba wybrać jedno, obecnie złoto ma wyższą szansę na sukces, a BTC lepiej wykorzystać jako inwestycję czasową na zyskanie przestrzeni. Cierpliwe oczekiwanie na punkt zwrotny polityki Fed jest kluczowe dla określenia siły obu aktywów. $BTC #非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位回落，黄金联动受考验 #FOMC前最后一组数据：本周五非农 Jestem analitykiem średnioterminowym. W sierpniu spotowy ETF na BTC przyciągnął 3,5 mld, a skarbce firm również skupują, Remixpoint nawet sprzedał $ETH /SOL/XRP/DOGE, przenosząc środki do BTC, Grayscale mówi, że korelacja BTC ze złotem wzrosła do prawie 50%, narracja makroekonomiczna dotycząca zabezpieczeń się wzmacnia. Jednak 1 września netto odpływ z ETF wyniósł 236 mln, IBIT i Fidelity przewodzą sprzedaży, podczas gdy ETF na ETH/$SOL /XRP nadal notują napływy. Makroekonomicznie amerykańskie obligacje zbliżają się do 4,8%, cena ropy przekracza 90, oczekiwania na podwyżkę stóp we wrześniu wynoszą 66%-70%, a napięcia geopolityczne rosną, co wywiera presję na $BTC. Popyt na łańcuchu słabnie, premia Coinbase jest ujemna, opór na poziomie 83K-86K jest silny, Glassnode wskazuje, że długoterminowa podaż i pozycje opcyjne o wartości 14 mld z datą wygaśnięcia 25 września wywierają presję, co skutkuje wahaniami w zakresie. Moc obliczeniowa górników spadła z 1,3 ZH/s, kierując się w stronę AI/HPC. W średnim terminie przewiduję konsolidację i oczekuję na uwolnienie presji makroekonomicznej i opcyjnej. #BTC高位回落，黄金联动受考验 $XAU Wczoraj wieczorem mówiłem, że złoto powinno przestać spadać, a gdy zacznie rosnąć i odzyskać straty, oczywiście trzeba szybko się wycofać💨! Wczoraj wieczorem dane ADP o zatrudnieniu „mało rolniczym” wyniosły tylko 38 tys., znacznie poniżej oczekiwań. Oczekiwania dotyczące podwyżek stóp nieco się ochłodziły, dolar i rentowności amerykańskich obligacji spadły, a złoto skorzystało z okazji, by złapać oddech i odbić się. Jednak na Bliskim Wschodzie nadal trwają walki, ceny ropy są wysokie, a Fed i Wash wcześniej sygnalizowali jastrzębią postawę, cień podwyżki we wrześniu wciąż się utrzymuje. Prawdziwym wydarzeniem będą piątkowe dane o zatrudnieniu. Trump przemawiał o północy, powiedział, że uderzenie w Iran „nie potrwa długo”, a także zapowiedział „pełną kontrolę nad cieśniną Ormuz” oraz że „ceny ropy spadną”. Po tych słowach rynek natychmiast zrozumiał, że konflikt geopolityczny nie wymknie się spod kontroli, oczekiwania na wzrost cen ropy spowodowane wojną zostały stłumione, obawy inflacyjne złagodniały, a dolar i rentowności obligacji spadły, co pozwoliło złotu odbić się o ponad 1%. Dla złota słowa Trumpa o „spadku cen ropy” stały się krótkoterminowym pozytywem — zmniejszenie presji inflacyjnej i ochłodzenie oczekiwań na podwyżki stóp, cena złota wspięła się z miesięcznego minimum do około 4400. Jednak technicznie rzecz biorąc, MA5 na poziomie 4404 i MA10 na 4513 nadal stanowią opór, więc to tylko odbicie po nadmiernej wyprzedaży, a piątkowe dane o zatrudnieniu będą kluczowe, by zdecydować, czy cena będzie mogła dalej rosnąć. W handlu stop loss jest bardzo ważny, opieranie się stratom jest bardzo niezalecane, w ekstremalnych warunkach jest to zbyt ryzykowne, lepiej odciąć stratę i spróbować odzyskać ją później. Mentalność opierania się stratom jest zupełnie inna, trzeba pamiętać, że stop loss jest zawsze słuszny, lepiej zachować kapitał, niż ryzykować wszystko, szanuj rynek. #BTC高位回落，黄金联动受考验 $BTC $ETH Wrześniowe dane z rynku pracy nie są wskaźnikiem izolowanym, ostateczna decyzja Rezerwy Federalnej zależy bardziej od inflacji CPI niż od zatrudnienia; nawet jeśli zatrudnienie słabnie, jeśli inflacja odbije, podwyżki stóp procentowych nadal nie są wykluczone. Obecny rynek już uwzględnił oczekiwania na ochłodzenie zatrudnienia; prawdziwy ruch cenowy pochodzi z danych znacznie odbiegających od oczekiwań, neutralne dane zwykle po impulsie wracają do wahań. Scenariusz 1: Słabe dane z rynku pracy (nowe miejsca pracy < 50 tys., stopa bezrobocia ≥ 4,2%, wzrost płac ≤ 0,2%) Znaczenie: dalsze ochłodzenie zatrudnienia, wzmocnienie dowodów na miękkie lądowanie. Rezerwa Federalna: oczekiwania na podwyżkę stóp w październiku znacznie spadają, rynek wcześniej wycenia narrację o obniżkach stóp. Aktywa: spadek dolara, spadek rentowności obligacji USA; wzrost akcji amerykańskich, złota i kryptowalut, co jest korzystne. Scenariusz 2: Neutralne dane z rynku pracy (nowe miejsca pracy 50‑100 tys., stopa bezrobocia 4,1%, wzrost płac 0,2‑0,3%) Znaczenie: umiarkowane spowolnienie zatrudnienia, ani zimno, ani gorąco. Rezerwa Federalna: pozostaje w trybie oczekiwania, utrzymuje stopy procentowe bez zmian, czeka na ostateczną ocenę danych inflacyjnych CPI. Aktywa: ograniczona zmienność rynku, krótkoterminowe wahania, powrót do głównego wątku danych inflacyjnych. Scenariusz 3: Silne dane z rynku pracy (nowe miejsca pracy > 120 tys., wzrost płac > 0,3%) Znaczenie: ponowne ożywienie rynku pracy, powrót inflacji płacowej. Rezerwa Federalna: znaczne zwiększenie prawdopodobieństwa podwyżki stóp w październiku, utrzymanie wysokich stóp przez dłuższy czas. Aktywa: umocnienie dolara, wzrost rentowności obligacji USA; presja i korekta na akcjach amerykańskich, złocie i kryptowalutach.⚠️Ostrzeżenie o ryzyku: Treść stanowi jedynie podzielenie się opinią na temat rynku, nie stanowi porady inwestycyjnej Sygnał z Brown Book opublikowany, odpowiedź rynku ukryta jest w głównym wątku AI Najnowszy Brown Book Fed został opublikowany, przekazując obecnemu rynkowi bardzo subtelny sygnał. Cała gospodarka rozwija się umiarkowanie, nie osłabia się tak, jak się spodziewano, a największym motorem wzrostu okazują się inwestycje w centra danych napędzane przez AI. Analizując raport szczegółowo, widać wyraźne zróżnicowanie wewnątrz gospodarki. Wysokiej klasy konsumpcja pozostaje silna, ale zwykli ludzie stają się coraz bardziej wrażliwi na ceny, a firmy mają trudności z przeniesieniem rosnących kosztów na konsumentów. Ceny rosną umiarkowanie, zatrudnienie jest nierównomierne – sektor produkcji i obrony jest w dobrej kondycji, podczas gdy handel detaliczny i hotele zaczynają się kurczyć. Z jednej strony gorąco, z drugiej chłodno – taki rozdźwięk sprawia, że wybory polityki Fed stają się trudne. Z jednej strony nakłady kapitałowe na AI podtrzymują fundamenty gospodarki, zmniejszając pilność obniżek stóp; z drugiej strony zwykła konsumpcja jest pod presją, a ryzyko spowolnienia gospodarczego nie zniknęło. Ten stan zawieszenia wydłuża cykl wahań na rynku. Patrząc na rynek, sektor AI na amerykańskim rynku akcji ma wsparcie fundamentalne, podczas gdy rynek kryptowalut pozostaje w oczekiwaniu. Wszyscy zastanawiają się, czy gospodarka nie jest zła i czy podwyżki stóp nie wrócą; czy dane ukrywają oznaki słabości i czy obniżki stóp nie nadejdą wcześniej. Krótkoterminowo trudno o wyraźny trend jednokierunkowy, impulsy odbicia wywołane wiadomościami mają zwykle słabą trwałość. Przed nadejściem kluczowych danych z rynku pracy, wahania i rywalizacja pozostają głównym motywem. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $BTC $ETH $NVDA Amerykański ADP za sierpień odnotowuje najmniejszy wzrost zatrudnienia od stycznia: analiza wpływu na rynek Dane ADP za sierpień dotyczące „małego raportu o zatrudnieniu” w USA pokazują, że sektor prywatny dodał tylko 38 000 miejsc pracy, co jest poniżej oczekiwań rynkowych wynoszących około 47 000 oraz poniżej skorygowanego wyniku z lipca wynoszącego 46 000, co stanowi najniższy wzrost od stycznia tego roku. 1. Wskazuje to na ochłodzenie rynku pracy w USA Tempo zatrudniania wyraźnie zwalnia; firmy są bardziej ostrożne w swoich prognozach gospodarczych; zatrudnienie spada w sektorach takich jak przemysł wytwórczy i usługi biznesowe. Nowe miejsca pracy koncentrują się głównie w edukacji, opiece zdrowotnej, budownictwie i usługach rekreacyjnych. Oznacza to, że gospodarka USA przechodzi ze stanu „silnego zatrudnienia + wysokiej inflacji” w kierunku „niskiego wzrostu + łagodzenia inflacji”. 2. Wpływ na politykę stóp procentowych Fed: bardziej gołębi Słabsze dane o zatrudnieniu → mniejsza presja na dalsze podwyżki stóp przez Fed: Pozytywy: Wzrost oczekiwań na obniżki stóp; możliwy spadek rentowności obligacji skarbowych USA; zmniejszenie presji na wyceny akcji technologicznych. Ryzyko: Jeśli zatrudnienie szybko się pogorszy, rynek może zacząć wyceniać „recesję gospodarczą”. Obecnie rynek bardziej skupia się na oficjalnych danych o zatrudnieniu, ponieważ ADP i oficjalny raport o zatrudnieniu nie zawsze są zgodne. 3. Wpływ na ceny aktywów Akcje USA: korzystne dla sektora technologicznego AI, półprzewodniki, akcje wzrostowe o wysokiej wycenie korzystają z obniżonych oczekiwań dotyczących stóp procentowych; indeks Nasdaq może otrzymać wsparcie. Dolar: słabszy Wzrost oczekiwań na obniżki stóp; indeks dolara może być pod presją. $ETH #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #非农前数据分化，9月加息预期升温 Dzisiejszy zestaw danych jest dość sprzeczny. ISM Manufacturing PMI USA za sierpień spadł do 54,6 z 55,6 w lipcu, co jest nieco niższe, ale nadal powyżej 50, co oznacza, że sektor produkcyjny nadal się rozszerza, choć wyraźnie z mniejszą dynamiką. Spójrzmy też na wakaty pracy JOLTS za lipiec – 7,27 mln, nieco poniżej oczekiwań rynkowych na poziomie 7,31 mln, ale nieco wyższe niż skorygowane w dół 7,18 mln z czerwca. Popyt na pracę nie załamał się całkowicie, ale też nie jest silny. Reakcja rynku jest bardzo bezpośrednia — dane CME pokazują, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu wzrosło do około 66%. Innymi słowy, ludzie zaczynają się ponownie obawiać, że Fed podejmie działania. Dla rynku kryptowalut ten zestaw danych nie daje jednoznacznej odpowiedzi. Spowolnienie w przemyśle, stabilność zatrudnienia, ale rosnące oczekiwania podwyżek stóp. Prawdziwym spektaklem będzie raport o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym za sierpień, który zostanie opublikowany 4 września o 20:30 czasu pekinńskiego. Po jego publikacji zobaczymy, jak zachowają się dolar, rentowności obligacji skarbowych i czy apetyt na ryzyko zostanie przeszacowany — to będzie prawdziwe wyzwanie dla BTC i amerykańskiego rynku akcji. Obecnie rynek wciąż obserwuje sytuację. $BTC w ostatnich dniach nie wykazuje dużej zmienności, a kapitał jest ostrożny. Jeśli raport o zatrudnieniu ponownie pokaże „zbyt silny rynek pracy”, oczekiwania podwyżek mogą się jeszcze bardziej nasilić, co wywoła krótkoterminową presję; odwrotnie, jeśli zatrudnienie wyraźnie osłabnie, rynek może odetchnąć z ulgą. Dlatego nie warto spieszyć się z wnioskami — najpierw skupmy się na danych z rynku pracy. Po ich publikacji kierunek stanie się jaśniejszy. Fed utknął między miejscami pracy a cenami ropy Zatrudnienie słabnie, ale prawdopodobieństwo podwyżki stóp nie spada znacząco. To nie rynek nie rozumie sytuacji, lecz Fed utknął między miejscami pracy a cenami ropy. JOLTS za lipiec jest słaby: liczba wakatów utrzymuje się na poziomie około 7,3 mln, a rekrutacje i odejścia są powściągliwe. Teoretycznie powinno to dawać ulgę. Jednak na około 2 września rynek nadal wycenia prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu na ponad 60% (często około 66% na rynku drugorzędnym). Z drugiej strony jest twardo: WTI rozlicza się około 90,22, Brent około 94,65 (około 2 września). Składnik cenowy ISM nadal utrzymuje się na wysokim poziomie. Słabe dane z rynku pracy nie obaliły narracji o inflacji, po prostu jej nie podważyły. Dla BTC to sytuacja "kanapki": Z jednej strony obawy o recesję, z drugiej o podnoszenie inflacji przez ceny ropy. Cena oscyluje wokół 77 000 (stan na 2 września na rynku drugorzędnym), ETF właśnie przeszedł z czerwonego na zielony. Harmonogram rozwiązania tej sytuacji jest krótki: 4 września dane o zatrudnieniu, 11 września CPI, 16 września decyzja o stopach. Jeśli zarówno zatrudnienie, jak i ceny ropy będą słabe, prawdopodobieństwo podwyżki spadnie. Słabe zatrudnienie i wysokie ceny ropy to najtrudniejsza sytuacja dla Fed, a posiadacze walut nie powinni liczyć na magiczne rozwiązania $BTC .Rynek coraz bardziej niepokoi się podwyżką stóp we wrześniu, a obecne oczekiwania wzrosną do około 60%+. Ale nie jestem przekonany, że jest to tak proste, jak się wydaje. Urzędnicy Fed mówią ostro, a rynek szybko wprowadza bardziej jastrzębie warunki. Czasami może to stworzyć sytuację, w której strach narasta szybciej, niż zmieniają się podstawowe fundamenty. Ciekawsze jest to, dokąd porusza się inteligentny pieniądz. Pomimo presji makroekonomicznej, instytucje wpływają na rynek 🔥Najnowsze wypowiedzi Williama z Rezerwy Federalnej: inflacja powoli spada, obecne stopy procentowe są na odpowiednim poziomie. Proste tłumaczenie: nie oczekuj szybkiego obniżania stóp, wysokie stopy będą utrzymywane. Co to oznacza dla rynku kryptowalut: $BTC jest obecnie aktywem o wysokim ryzyku beta, a nie aktywem bezpiecznej przystani. Wysokie rentowności obligacji skarbowych będą tłumić ogólną skłonność do ryzyka w świecie kryptowalut. Nawet przy ciągłych zakupach ETF na rynku spot, trudno będzie w krótkim terminie zobaczyć jednostronny, gwałtowny wzrost wymuszony krótką sprzedażą. 📊 Aktualna sytuacja na rynku: Na poziomie 81338 zgromadzono dziesiątki miliardów krótkich pozycji, ale środowisko makroekonomiczne nie sprzyja silnemu wsparciu. Podwójne wsparcie na poziomach 76800‑77500 jest wielokrotnie testowane, a dodatkowo napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie sprawiają, że dwukierunkowe ruchy będą normą. ETH, SOL i altcoiny mają większą elastyczność, a ich korekty często są większe niż u BTC. 💡 Praktyczne podejście: Porzuć marzenia o natychmiastowym dużym luzowaniu ilościowym i gwałtownych, jednostronnych wzrostach. Kupuj ponownie przy wsparciu, nie gon za wzrostami, nie stawiaj dużych pozycji na wiadomościach. Utrzymuj dźwignię na możliwie niskim poziomie, niezależnie od szumu informacyjnego, dyscyplina handlowa musi być realizowana samodzielnie i cicho. Nie pozwól, by zyski uderzyły Ci do głowy, ucz się refleksji na błędach, zawsze szanuj rynek. Ostatnio obawy rynku dotyczące decyzji o stopach stopowych we wrześniu wyraźnie się nasiliły, a prawdopodobieństwo podwyżek stóp wynosi obecnie 60%+ na rynku. Uważam jednak, że może tu dojść do pewnego wzrostu nastrojów. Po wysłaniu jastrzębich sygnałów rynek szybko zmienia cenę, a aktywa ryzyka przewidują najgorszy scenariusz z wyprzedzeniem. Warto obserwować, czy kolejne dane będą mogły nadal wspierać te oczekiwania. Tymczasem fundusze instytucjonalne nie wykazują oznak całkowitego wycofania. Przepływy do ETF-ów spot $BTC i $ETH pozostają rozbieżne, a niektóre fundusze ponownie wchodzą na rynek po korektach cen. Dla mnie jest to ważniejsze niż skupienie się na "prawdopodobieństwie podwyżki stóp". Kolejne kluczowe punkty: 🔹 dane o zatrudnieniu w ramach NFP Jeśli rynek pracy znacząco się ochłodzi, oczekiwania polityczne na wrzesień mogą się ponownie zmienić. 🔹 Płace i stopy bezrobocia Patrząc wyłącznie na dane spoza rolnictwa, to za mało; wzrost płac i stopy bezrobocia również wpływają na ceny rynkowe. 🔹 Kluczowe wsparcie BTC Jeśli BTC utrzyma swój kluczowy obszar pod presją makro, oznacza to, że zdolność wsparcia rynku nie jest słaba. 🔹 Fundusze ETF Jeśli fundusze ETF nadal będą napływać, rynek może przygotowywać się do kolejnej fazy rynku z wyprzedzeniem. Więc teraz nie będę ślepo ponosić tylko z powodu "prawdopodobieństwa podwyżki stóp". Prawdziwa odpowiedź prawdopodobnie nadejdzie po publikacji NFP. Rynek może wywołać panikę, ale fundusze nie będą łatwo kłamiać. Kontrola pozycji pozycyjnych i cierpliwe oczekiwanie na potwierdzenie jest ważniejsze niż gonić za szczytami i sprzedawać straty przed publikacją danych 📊#伦敦证券交易所与Payward拟推英股代币化 Mam coś do powiedzenia LSE oficjalnie ogłosiła współpracę z firmą macierzystą Kraken, Payward, w celu wprowadzenia tokenizacji akcji brytyjskich. Plan zakłada przeniesienie wszystkich składników indeksu FTSE 100 na łańcuch bloków, pierwsze partie pojawią się w ciągu najbliższych tygodni, a w 2027 roku będą notowane na LSE24. To różni się od Robinhood Chain. Robinhood to meme-handel napędzany łańcuchem, LSE to infrastruktura prowadzona przez giełdę, obie ścieżki są rozwijane równolegle. xStocks obecnie śledzi ceny akcji w stosunku 1:1, nie posiadając bezpośrednio oryginalnych akcji. Kolejnym krokiem będzie sprawdzenie, czy można rozszerzyć zakres od ekspozycji cenowej do handlu, rozliczeń i praw akcjonariuszy, czy RWA może się naprawdę skalować. Płynność FTSE 100 jest znacznie większa niż małych spółek na rynku amerykańskim, co czyni ten scenariusz tokenizacji bardziej realistycznym. Jeśli się powiedzie, inne giełdy pójdą za tym przykładem. Udział tradycyjnych giełd w tokenizacji aktywów jest długoterminowo korzystny dla warstwy infrastruktury kryptowalutowej, ale wdrożenie wymaga czasu. Mam tylko ZEC na krótko, poczekam na korektę, by znaleźć okazję. Powyższa analiza ma charakter aktualny, zlecenia muszą mieć ustawione stop lossy, życzę powodzenia. $BTC $ETH $SOL PYUSD 03:32 po netto wzrost o 58,55 mln, sześć dużych emisji skoncentrowanych na jednym adresie 03:32—09:45, kontrakt Ethereum PYUSD wyemitował 64,200,300 sztuk, zniszczono 5,647,200 sztuk, netto wzrost o 58,553,100 sztuk; bloki 25891725—25893577. 03:32—04:14 sześć emisji powyżej 8 mln łącznie 58,154,900 sztuk, wszystkie trafiły na adres 0x264b…97b5; o 08:21 zniszczono kolejne 5,256,800 sztuk. Na łańcuchu potwierdzono tylko zmianę podaży, nie można wywnioskować zakupu lub wejścia na rynek. Jeśli zniszczenia nadal będą kompensować netto wzrost, lub jeśli adres ten nie ma wyraźnego dalszego przeznaczenia, wyjaśnienie „nowa podaż trafia na rynek” traci ważność. Czy najpierw poczekasz na spadek netto wzrostu, czy na potwierdzenie adresów docelowych? Źródło: Ethereum Blockscout, Paxos; weryfikacja 09:45. Zmienność aktywów kryptograficznych jest duża, ten tekst nie stanowi porady inwestycyjnej. #PYUSD #stablecoin Ocena trendu BTC • Krótkoterminowo (1-2 tygodnie): Duże prawdopodobieństwo oscylacji w przedziale $76,000–$80,000, oczekiwanie na decyzję FOMC 16 września. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych jest już w około 2/3 uwzględnione w cenach, prawdziwa zmienność pojawi się po ogłoszeniu wyników posiedzenia. • Średnioterminowo (1-3 miesiące): Duże długoterminowe akumulacje wielorybów + ciągłe zakupy strategii zapewniają wsparcie na dole, ale w warunkach makroekonomicznego zacieśnienia trudno o jednoznaczny silny wzrost. $72,000 to granica między byczym a niedźwiedzim rynkiem w średnim terminie. • Główne ryzyko: Po podwyżce stóp we wrześniu, jeśli zostanie wysłany sygnał kontynuacji podwyżek, możliwy jest spadek do $72,000 lub nawet niżej. Ocena trendu ETH • Krótkoterminowo: Słabszy niż BTC, $2,360 to kluczowe wsparcie, jego przebicie może oznaczać spadek do $2,200. Dopóki nie przebije $2,550, ruchy są odbiciami, a nie odwróceniem trendu. • Średnioterminowo: Napływ ETF + zamrożone środki w BitMine to realny popyt, ale należy uważać na dywergencję "kupujący nie powodują wzrostu". Aby ETH miało niezależny trend, musi nastąpić stabilizacja i wzrost kursu ETH/BTC. • Główne ryzyko: Ciągła wyprzedaż przez wielorybów + zbyt wysokie koszty finansowania, w przypadku korekty BTC spadek ETH może być 1,5-2 razy większy. Kluczowe wydarzenia na najbliższe dwa tygodnie 1. 16 września: Decyzja FOMC Fed dotycząca stóp procentowych (prawdopodobieństwo podwyżki 68%) 2. Połowa i koniec września: Dane inflacyjne USA (CPI/PPI) 3. 30 września: Termin finansowania rządu USA, ryzyko zamknięcia administracji Rynek 2 września był bardzo mylący. BTC na zamknięciu w Nowym Jorku prawie się nie ruszył, $77,341, spadł tylko o 0,05% w ciągu dnia. Ale jeśli spojrzysz na altcoiny — ETH -1,2%, XRP -2%, SOL też nie utrzymał poziomu $100. Całkowita kapitalizacja rynku spadła tego dnia o 2,46%. Udział BTC wzrósł do 59,1%. To typowy sygnał ucieczki do bezpiecznej przystani: pieniądze uciekają z altcoinów, najpierw tną mniejsze, zostawiają BTC jako bezpieczną przystań. Dlaczego? Cena ropy znów przekroczyła $90, rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła do 4,79%, rynek podniósł prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych 16 września do 66%. Gdy makroekonomia się zaostrza, altcoiny padają pierwsze. W tym tygodniu jest też raport z rynku pracy (4/9), nie patrz na to, że BTC teraz jest stabilny, jeśli pojawi się problem, on też tego nie wytrzyma. Czy teraz trzymasz BTC i udajesz, że nic się nie dzieje, czy już prawie wyczyściłeś altcoiny? #非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位回落，黄金联动受考验 Ansem, KOL w kryptowalutach, uważa, że rynek kryptowalut jest obecnie na wczesnym etapie hossy, należy znaleźć aktywa o asymetrycznych zwrotach, które jednocześnie wytrzymają krótkoterminowe wahania📊 W strategii zaszła zmiana warta uwagi: W ciągu ostatnich dwóch lat dominowały Meme coin i rotacja nowych par handlowych, co ograniczało górny pułap wyceny i powodowało, że inwestorzy przyzwyczaili się do szybkich wejść i wyjść. Jednak w hossie potencjał wzrostu wysokiej jakości aktywów jest większy, dlatego selekcja aktywów i wydłużenie okresu trzymania może przynieść przewagę Pod względem kapitału, inwestorzy detaliczni wprowadzają coraz więcej środków na rynek: Wzrost użytkowników mobilnych Pump.fun i Fomo oraz ciągłe kierowanie przez Robinhood Chain inwestorów giełdowych na blockchain wskazują, że płynność na rynku może się zwiększyć Nowi użytkownicy mniej zwracają uwagę na zmiany kapitalizacji rynkowej, co oznacza, że tokeny o szerokim zasięgu mogą zyskać silniejsze wsparcie kapitałowe Na poziomie mentalnym jego obserwacje są interesujące: Trend krótkich filmów sprawia, że coraz mniej inwestorów czyta dokumentację projektów czy bada różnice między tokenami, co z kolei stwarza okazję dla tych, którzy chcą zbudować kompletną logikę inwestycyjną i cierpliwie czekać Sednem tej opinii jest to, że "tworzy się luka informacyjna". Większość ludzi staje się bardziej niecierpliwa i polega na decyzjach podejmowanych na podstawie krótkich filmów, co daje przewagę tym, którzy robią dogłębne badania i potrafią wytrzymać wahania. Nie ma to dużego związku z tym, czy rynek jest "we wczesnej" czy "późnej" fazie, bardziej przypomina to długoterminową barierę kompetencyjną $BTC $ETH $SOL Rynek nocny zyskał trochę odetchu. Ceny ropy i rentowności obligacji skarbowych USA, które wcześniej tłumiły aktywa ryzyka, tymczasowo się ustabilizowały, a amerykańskie akcje odbiły się dzięki sektorowi technologicznemu. Presja zewnętrzna nie nasiliła się dalej, dając przestrzeń do odbudowy rynku kryptowalut. Jednak makroekonomiczna niepewność wciąż nie została rozwiązana. Dziś wieczorem rynek odnotuje także początkowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, produktywność i wskaźnik PMI ISM w usługach ISM, a następnie raport o zatrudnieniu w USA poza rolnictwem. Przed publikacją danych fundusze zwykle rotowały krótkoterminowo w bardzo elastycznych kierunkach, zamiast w pełni zwiększyć ekspozycję na ryzyko. Ten trend był bardzo widoczny podczas dzisiejszej sesji: BTC ustabilizował się jako pierwszy, ETH nadal pozostaje w tyle; Sektory Warstwy 2, blockchainów publicznych i magazynowania odnotowały różniące się wzrosty, z znaczącym wzrostem małych monet, ale lista spadków również odnotowała spadki o ponad 10% lub nawet 40%. Dlatego obecna sytuacja lepiej definiować jako "strukturalne odbicie napędzane ożywieniem apetytu na ryzyko" i nie można jej bezpośrednio postrzegać jako nowej rundy kompleksowych podróbek. 1. BTC jest blisko intraday-maksimum, ale ETH nie podążyło jeszcze za $BTC Wzrost o około 0,5% w ciągu ostatnich 24 godzin, utrzymując się w pobliżu 77 400 USD, mniej niż 1% od intradayowego maksimum 77 800 USD. W ciągu ostatnich 1 i 4 godzin oba utrzymały niewielkie wzrosty, a wolumen handlu zbliżył się do ostatniej średniej. BTC ustabilizował się po poprzednich kolejnych spadkach, ale obecne zyski pozostają ograniczone. Obszar około 76 200 USD to główna strefa obronna tej rundy odbicia; dopóki cena pozostaje powyżej niej, rynek nadal ma warunki do rotacji hotspotów. Skupiamy się na okolicach 77 800 USD. Jeśli BTC zostanie uwolniony,Podstawy wstępne Wczorajszy ADP (małe zatrudnienie poza rolnictwem): faktycznie 38 tys., oczekiwano 48 tys., dane słabsze od oczekiwań, sygnał ochłodzenia na rynku pracy; statystyki historyczne: gdy ADP jest słabszy, prawdopodobieństwo jednoczesnego osłabienia zatrudnienia poza rolnictwem wynosi około 60%; prawdopodobieństwo odwrócenia i silnego wzrostu zatrudnienia poza rolnictwem (znacznie powyżej oczekiwań) to 25%; prawdopodobieństwo oscylacji danych wokół oczekiwań to 15%. Dzisiejsze rynkowe oczekiwania co do zatrudnienia poza rolnictwem: wzrost o 55 tys. Trzy scenariusze + prawdopodobieństwo + reakcja rynku BTC Scenariusz 1: zatrudnienie poza rolnictwem < 55 tys. (zatrudnienie nadal słabnie) | szacowane prawdopodobieństwo 60% Logika: zarówno duże, jak i małe zatrudnienie poza rolnictwem słabnie, rynek wcześniej wycenia przyspieszenie obniżek stóp, dolar i obligacje USA spadają Scenariusz rynkowy: Pierwsza krótka fala wzrostu; uwaga na pułapkę: jeśli rynek już wcześniej wzrósł w ciągu dnia, realizacja zysków po publikacji danych spowoduje szybki spadek; Tylko jeśli cena nie została wcześniej wyprzedana, możliwy jest trwały wzrost, przewaga byków. Scenariusz 2: zatrudnienie poza rolnictwem > 55 tys. (dane odwracają się i rosną) | szacowane prawdopodobieństwo 25% Logika: małe zatrudnienie słabe, ale oficjalna odporność rynku pracy przewyższa oczekiwania, oczekiwania na obniżki stóp przesuwają się w czasie, nastawienie jastrzębie Scenariusz rynkowy: dolar rośnie, BTC szybko spada, przebicie wsparcia, stop lossy byków aktywowane; duża zmienność, obustronne likwidacje kontraktów. Scenariusz 3: zatrudnienie poza rolnictwem dokładnie w okolicach oczekiwań (45 tys. ~ 65 tys.) | szacowane prawdopodobieństwo 15% Logika: dane neutralne, nie zmieniają dotychczasowej oceny Fed, brak nowego kierunku

Orbit Topic Sitemap