Orbit Post Sitemap
SNDK znowu się załamał, a ja się śmieję
Tydzień temu sprzedałem SNDK z zyskiem 17U, sprzedałem po 1,449, napisałem "ten ruch uratował mi życie". W tym tygodniu spadł do minimum 1,216, co oznacza spadek o kolejne 16% od mojej ceny sprzedaży.
Gdybym wtedy się zlitował i nie sprzedał, trzymając do końca, jedna transakcja przyniosłaby stratę ponad 200U — a cały mój portfel ma tylko 76U. Innymi słowy, gdybym wtedy nie sprzedał, ten portfel byłby już martwy, nawet nie miałbym szans na powrót.
Dziś odbił o 10 punktów, ktoś w grupie zapytał, czy mam kupić z powrotem. Odpowiedziałem: nie kupuję. Spadł z 1,800, kanał spadkowy nie został przełamany, taki odbicie to tzw. "światełko w tunelu". Nawet jeśli nastąpi prawdziwa zmiana trendu, mur powyżej 1,400 najpierw to zweryfikuje. Niektóre pieniądze są po prostu nie do zarobienia, zaakceptowanie tego jest cenniejsze niż chwytanie odbicia.
To, czy były partner ma się dobrze, nie ma już z tobą nic wspólnego — to jest prawdziwe znaczenie sprzedaży ze stratą.
Jaka była twoja najpiękniejsza strata? Podziel się w komentarzach.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Ostrzeżenie o ryzyku: osobiste zapisy i opinie, nie stanowią porady inwestycyjnej, dźwignia może spowodować utratę kapitału, nie naśladuj.Kapitał instytucjonalny słabnie, kto pierwszy zobaczy napływ kupujących, BTC czy ETH?
Gdy rynek spada, wszyscy czekają na zakup od instytucji. Jednak pieniądze instytucji również mogą się wstrzymać, a ETF nie jest tylko zbiornikiem, do którego wpływa kapitał bez wypływu.
Od 12 do 16 października netto odpływ z amerykańskiego spotowego ETF na BTC wyniósł około 228,4 mln USD, a z ETF na ETH około 320,1 mln USD. Fundusz ETH jest mniejszy, a mimo to odpływ kapitału jest większy, co stanowi istotną presję.
Jednak analizując dane szczegółowo, widać pewne zmiany: tydzień wcześniej netto odpływ z BTC ETF wyniósł około 679 mln USD, a w zeszłym tygodniu wyraźnie się zmniejszył; w tym samym czasie odpływ z ETH spadł z 542,2 mln USD do 320,1 mln USD. Presja sprzedaży nieco zelżała, ale kapitał jeszcze nie wrócił na stałe, więc do potwierdzenia odwrócenia trendu jest jeszcze krok.
Jeśli miałbym wybrać, kto pierwszy zobaczy napływ kapitału, obecnie skłaniam się ku BTC. To ocena oparta na zachowaniu kapitału: w zeszłym tygodniu BTC zanotował jednodniowy napływ netto 175,7 mln USD, co wskazuje, że kupujący próbują przejąć kontrolę, choć brakuje ciągłości. ETH, aby odwrócić słabość, potrzebuje solidniejszej poprawy kapitałowej.
Teraz bardziej zwracam uwagę na ciągłe napływy netto przez kilka dni handlowych oraz na to, czy podczas korekty pojawia się popyt na rynku spot. Jednodniowy wzrost może poprawić nastroje, ale tylko ciągłe zakupy mogą zmienić trend. Jeśli chodzi o altcoiny, zarówno BTC, jak i ETH nie utrzymały jeszcze wsparcia, a pośpiech z obstawianiem szerokiego wzrostu może prowadzić do mylenia odbicia z odwróceniem trendu.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ @OKX星球 "Przyzwoite" 80 000 $BTC i "figowy liść" 2500 $ETH — te dwie rzeczy są teraz ciekawsze do obserwowania osobno niż razem.
$BTC: Utrzymanie 80 000 nie wynika z siły byków, lecz z faktu, że niedźwiedzie jeszcze nie dostały kart, których chcą.
Roczna inflacja CPI w USA za wrzesień wyniosła 3,7%, czyli o pełny punkt procentowy więcej niż oczekiwano, a PPI również przekroczył oczekiwania. Pół roku temu takie dane zepchnęłyby $BTC co najmniej do poziomu 70 000. Tym razem jednak uparcie trzymał się 8000Prawdziwa iskra zapalna na Wall Street: CoreWeave podwójnie uderzony na akcjach i obligacjach
Obecna presja na rynku kryptowalut nie wynika z samej kryptografii, lecz z faktu, że wycena kredytowa infrastruktury AI została po raz pierwszy zshortowana przez rynek:
CoreWeave spadł w ciągu tygodnia o 25%, spread CDS na 5 lat przekroczył 1000 punktów bazowych, rentowność obligacji wzrosła do około 15% (w zakresie obligacji śmieciowych), a implikowane prawdopodobieństwo niewypłacalności przekracza 60%, z zadłużeniem około 50 miliardów dolarów.
Łańcuch transmisji: indeks półprzewodników w Filadelfii spadł o 11%, Nasdaq spadł w tygodniu o 4,5% (najgorszy tydzień w roku) → dziś rano koreański KOSPI spadł poniżej 5600 punktów, spadek dzienny o 3,17% (SK Hynix -4%, Samsung -3%), Nikkei 225 spadł o 2,2%, tracąc poziom 64000 punktów.
To jest prawdziwa przyczyna, dla której BTC nie utrzymuje poziomu 83 000: apetyt na ryzyko został całkowicie wyssany przez sektor AI, a kryptowaluty są głęboko powiązane z nastrojami na Wall Street. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Ten wzrost jest spowodowany makroekonomicznym odbiciem po nadmiernej wyprzedaży,
CPI/PPI przekroczyły oczekiwania → opóźnienie obniżek stóp → odpływ środków z ETF → likwidacja dźwigni długich pozycji → odbicie cen.
Jednak odbicie zatrzymało się na strefie oporu, wolumen nie nadążał, nastroje nie rozgrzały się. Altcoiny również ochłodziły się, w ciągu 15 dni odpłynęło ponad 134 miliardy dolarów, kapitał się zbiera, nie napływa.
Prawdziwym czynnikiem zmiennym nie jest wykres świecowy, lecz posiedzenie FOMC 28 października i to, czy środki ETF mogą się odwrócić na plus.
Do tego czasu naprawa to naprawa, odwrócenie to odwrócenie, nie mieszaj tych rzeczy.
$BTC $ETH
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $RENDER
Zdecentralizowane sieci GPU znajdują się na interesującym skrzyżowaniu obliczeń, produkcji kreatywnej i infrastruktury AI. Długoterminowa szansa Render zależy od tego, czy rozproszone zasoby mogą sprostać rzeczywistym obciążeniom przy konkurencyjnych cenach i niezawodnym poziomie usług. Popyt na AI może stworzyć sprzyjające warunki, ale konkurencja ze strony scentralizowanych dostawców chmury jest silna. Rzeczywiste wykorzystanie mocy obliczeniowej ma większe znaczenie niż etykieta AI.Token SK Hynix na OKX dzisiaj 141,5 przy linii oporu, +4,58% w 24h, ustanawiając nowe maksimum sesji, ale dziś rano koreański KOSPI na rynku spot spadł o ponad 4% — rynek kontraktów i rynek spot rozjechały się, co jest dość interesujące.
Linia pamięci/HBM była gorąca przez cały październik: analityk Citibank na początku miesiąca nawoływał do "inwestowania w pamięć w październiku", prognoza popytu na HBM na 2027 rok +62% (rynek spodziewa się tylko 30%); na szczycie OCP Samsung i Hynix ponownie pokazali następną generację pamięci, HBM nadal ma 60% udziału w rynku globalnym. Jednak dziś SK Hynix nie ogłosił nic nowego, a rynek spot w Korei nadal spada, więc ta fala bardziej przypomina wyprzedzające ruchy kapitału na rynku tokenów.
Patrząc na wykres: OKX xSKHY cena 141,53 przy linii oporu 141,60, MA5/MA30/MA120 w trendzie wzrostowym, supertrend na 139,13 pod stopami, RSI 64, wolumen 24h 7,32 mln USDT, całkiem aktywnie. Moja ocena: token jest silniejszy niż rynek spot, co często oznacza oczekiwanie na "odbicie na otwarciu amerykańskiego rynku w poniedziałek", ale dopóki się to nie potwierdzi, to tylko spekulacje.
Obserwuję dwa sygnały: przebicie oporu 141,6 z dużym wolumenem i jak daleko powędruje powyżej 136,5 z zamknięcia amerykańskiego rynku 16/10, czy wsparcie supertrendu na 139 wytrzyma; a także jak zachowa się amerykański rynek na otwarciu w poniedziałek i czy różnica cen się zmniejszy.
#SK海力士 #HBM #存储芯片
To nie jest porada inwestycyjna, DYORW ciągu dnia nie miałem czasu się temu dokładnie przyjrzeć, wieczorem przyciemniłem ekran i natrafiłem na tę transakcję, co trochę rozproszyło moją senność.🌙 Core Trader 56 (0xb663c9…e1da0) otworzył długą pozycję na $SP500 z dźwignią 49x, o nominalnej wartości około 385 800 USD. Na pierwszy rzut oka ta liczba robi wrażenie, prawie wziąłem ją za dowód na byczy sentyment.
Wolę jednak traktować to jako zakład o wysokim stopniu skompresowanego ryzyka, a nie potwierdzenie trendu. Otwarcie długiej pozycji pokazuje wybór tego adresu, ale nie oznacza, że wybór został zweryfikowany przez rynek; to dopiero otwarcie pozycji, wynik nie jest jeszcze rozstrzygnięty.
Co mnie zatrzymało, to dwa wskaźniki: dzieląc wartość nominalną przez dźwignię, otrzymujemy szacunkowy początkowy depozyt zabezpieczający około 7 874 USD, a nie 385 800 USD kapitału; jeśli cena pójdzie w przeciwnym kierunku o około 1%, strata na pozycji wyniesie około 3 858 USD, co stanowi około 49% tej szacunkowej wartości depozytu zabezpieczającego. To uproszczone obliczenia, rzeczywiste wymuszone zamknięcie pozycji zależy od modelu depozytu zabezpieczającego, depozytu utrzymaniowego i innych czynników, więc nie można wyznaczyć jednej linii likwidacji.
Zostawiam sobie przypomnienie: w środku nocy najważniejsze jest, by nie mylić szoku wywołanego dużą pozycją z podstawą do oceny. Kto jeszcze o tej porze nie śpi, czy obserwuje SP500, czy inne instrumenty? Trafiając na taką długą pozycję z dźwignią 49x, co najpierw sprawdzisz: ruch cen, czy informacje o depozycie zabezpieczającym i likwidacji?#AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？
Współzałożyciel Anthropic rzucił bombę, mówiąc, że dzięki AI PKB USA do 2030 roku może osiągnąć 44 biliony dolarów. Goldman Sachs też dołączył do zgiełku, twierdząc, że w 2026 roku same inwestycje w AI w USA będą wynosić 600 miliardów dolarów, co stanowi 2% PKB.
Brzmi ekscytująco, prawda? Ale powiem wam, że rynek już na to nie reaguje. Według starego scenariusza, gdy stopy procentowe spadają, akcje technologiczne i AI powinny wystrzelić w górę. A co się stało? Sektor AI nadal leży i udaje martwy.
Co to oznacza? Oznacza to, że rynek już nie martwi się o „wysokość stóp procentowych”, lecz o to, czy te biliony dolarów faktycznie się zwrócą.
Jakie są tego skutki?
Po pierwsze, presja na nastroje makroekonomiczne. Jeśli Wall Street zacznie wątpić, czy AI się zwróci, wyceny akcji technologicznych spadną. Gdy akcje technologiczne spadają, Nasdaq słabnie, a takie aktywa o wysokiej zmienności jak Bitcoin nie mają szans uciec. Bitcoin cierpi na brak dużych inwestorów, a nastroje oczekiwania go przyciskają.
Po drugie, kwestia przetrwania koncepcji AI w kryptowalutach. Nawet tradycyjne giganty inwestujące miliardy są pytane, jak zamierzają to monetyzować. Projekty w krypto, które nie mają produktu i tylko próbują wykorzystać hype AI przez białe księgi, zginą najszybciej.
Nie słuchajcie wielkich słów o bilionach PKB, trzeba patrzeć na bilanse firm. Takie wielkie narracje często służą tylko do malowania wizji. My, handlujący, patrzymy na przepływy kapitału. Poczekajmy, aż opowiedzą tę historię do końca.🔷KryptoRentgen #1: $ZRO - jutro odblokowanie na 44 mln $
Konflikt:
Zero obiecuje inwestorów instytucjonalnych, a token otrzymuje na razie wykupy na około 3,3 mln $. Fee switch jest wyłączony.
• 20 października: 23,63 mln ZRO (5,9% obrotu)
• FDV około 1,9 mld $, w obrocie tylko 40%
• Pozew po ataku na KelpDAO na 292 mln $: na razie zarzuty powoda
Czerwona flaga: presja podaży. Werdykt: obserwuję, klucz to 1,80 $.
Odblokowanie jutro: wykupią czy sprzedadzą? 👇
#OKXTraderVoices #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
Giełda koreańska zanotowała głębokie V, czy to okazja do kupna, czy ucieczka? Jeśli chodzi o Hynix, powiem szczerze
Bracia, dzisiejszy ruch na giełdzie koreańskiej, otwarcie na trzy punkty na minusie, a potem gwałtowne odbicie na plus, wygląda fajnie, ale nie dajcie się ponieść emocjom. Hynix przed sesją spadł nawet o 6 punktów, a na zamknięciu ledwo utrzymał się przy poziomie otwarcia. To nie jest dno nastrojów, to zagraniczni inwestorzy i instytucje mocno podtrzymują poziom 5000 punktów, kupując netto ponad 300 miliardów wonów w trakcie sesji, podczas gdy drobni inwestorzy sprzedają ze stratą. Mówiąc wprost, to odbicie po nadmiernej wyprzedaży, a nie odwrócenie trendu.
Na froncie wiadomości bańka AI jeszcze nie pękła, sprawa z kredytem CoreWeave nie jest zakończona, a wieczorem na amerykańskim rynku akcji nie liczcie na duże wsparcie dla giełdy koreańskiej. Nocne odbicie Micron i Hynix ADR to techniczna korekta po dużych spadkach. Wycenianie na łańcuchu już zakłada, że dziś wieczorem amerykański rynek otworzy się wysoko, a potem spadnie, więc nie patrzcie tylko na zgiełk na giełdzie koreańskiej.
Jeśli chodzi o kierunek, to krótkoterminowa korekta, a nie kontynuacja odbicia. Długi dolny cień świecy Hynix dziś to efekt zleceń stop loss, a nie budowania pozycji przez głównych graczy. Jeśli macie ochotę, poczekajcie na korektę, bo gonienie za wzrostami to pewna porażka. ETF działa, wieloryby kupują: Kto trzyma asy BTC w tej rundzie?
W październiku netto odpływ z ETF BTC wyniósł 615 mln USD, a z ETF ETH w ciągu tygodnia 320 mln USD, z powodu wyższej niż oczekiwano inflacji CPI i przesunięcia obniżek stóp procentowych. Jednak wieloryby zwiększyły swoje pozycje o 86,7 tys. BTC w ciągu trzech tygodni, a saldo na giełdach osiągnęło najniższy poziom od 2023 roku; wieloryby ETH w ciągu 72 godzin kupiły 166 tys. ETH, a wskaźnik stakingu osiągnął historyczne maksimum 36%. ETF wycofuje się taktycznie, a na łańcuchu trwa akumulacja.
$BTC: 82 000 to oś, 83 000 to brama. Przebicie tego poziomu otwiera drogę do 84 000–85 500; poniżej 80 700–81 100 jest wsparcie.
$ETH: 2 400 właśnie wywołało wybuch pozycji krótkich, 97% likwidacji w ciągu godziny to krótkie pozycje; jednak aktywne długie pozycje to tylko 53%–58%, co oznacza niewystarczające podążanie za ceną. Obrona poziomu 2 400 wskazuje na możliwą korektę, przebicie 2 398 i wzrost otwartych pozycji (OI) może oznaczać spadek.
Obserwuj trzy kwestie: czy odpływ z ETF się zmniejszy; jak poradzić sobie z BTC 83 000 i ETH 2 400; oraz posiedzenie FOMC 27–28 października.
Zasady platformy preferują treści handlowe, większą wagę mają posty z $BTC i $ETH. Mniej pokazuj dźwigni, więcej pisz o pozycjach i reakcjach.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Roadster połączył technologie obu firm w jednym samochodzie, a rynek zaczął dyskutować, czy akcje obu firm również powinny znaleźć się w tej samej historii.
Analityk Barclays niedawno zasugerował możliwość potencjalnej fuzji Tesli i SpaceX. Najpierw wyjaśnijmy zakres: to jest ocena analityka, a nie ogłoszona transakcja przez firmy.
Współpraca jest fascynująca, ale czy fuzja się opłaca, to już inna kwestia. Inżynierowie mogą wspólnie realizować projekty, ale zwroty dla akcjonariuszy muszą być podzielone zgodnie z wyceną, proporcjami udziałów i warunkami transakcji. Ten sam założyciel nie sprawi, że interesy akcjonariuszy obu stron automatycznie się zbiegną.
Zakładając, że w przyszłości dojdzie do transakcji, najważniejszym elementem do obserwacji będzie stosunek wymiany akcji. To on zdecyduje, ile przyszłych udziałów SpaceX przypadnie akcjonariuszom Tesli oraz ile kontroli akcjonariusze SpaceX będą skłonni oddać. Jeśli proporcje będą niezrównoważone, nawet najbardziej atrakcyjna historia nie podtrzyma wyceny; jeśli proporcje będą rozsądne, połączenie technologii i kapitału może przejść od koncepcji do rzeczywistości. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $BTC $ETH W ciągu dnia wyraźnie widać różnicę siły między nimi, proszę unikać altcoinów i trzymać się BTC.
Analiza wolumenu i wykresu｜BTCÐ porównanie na 30 minut
Dlaczego odbicie ETH zawsze jest słabsze niż BTC? Nie daj się zwieść pozorom synchronicznego wzrostu, różnice w sile są już widoczne na wykresie!
Patrząc na ruchy cen, 30-minutowy zakres BTC jest bardziej stabilny, dołki są coraz wyższe, średnie kroczące wyraźnie podtrzymują cenę, słupki MACD są ciągle czerwone, co wskazuje na silniejsze wsparcie kapitału. Z kolei ETH w tym samym czasie ma niższe odbicie, za każdym razem nie może przebić poprzedniego fioletowego zakresu, co oznacza, że podąża za wzrostem pasywnie. BTC aktywnie znosi presję, ETH tylko podąża za trendem, to typowa różnica siły w sektorze. Gdy rynek zacznie spadać, ETH będzie tracić szybciej niż BTC.
Podsumowanie makroekonomiczne: rentowność amerykańskich obligacji oscyluje na wysokim poziomie, oczekiwania na obniżkę stóp nie uległy znaczącej poprawie, kapitał na rynku skłania się ku bezpiecznym aktywom, inwestorzy wolą trzymać się lidera BTC, mając mniejsze zaufanie do altcoinów takich jak ETH. Obecne odbicie to walka o istniejące środki, brak nowych inwestycji, dominacja lidera i słabość drugiego szeregu raczej się nie zmieni w krótkim terminie.
Rynek nie oszukuje w kwestii siły, podczas odbicia wybieraj silne aktywa, nie słabe, podążanie za trendem nie wytrzyma dużych wahań. Lepiej inwestować w silnych liderów niż trzymać się słabych projektów, to zasada przetrwania, której rynek nas wielokrotnie uczy!$APR spada w tym tygodniu. Aktualna cena 0.02687, do odblokowania 10-23 zostały tylko 4 dni, co dokładnie pokrywa się z okresem, w którym nasze testy historyczne wykazały najczęstsze słabsze wyniki. W próbie dwuletniej około trzy czwarte przypadków dużych odblokowań w tygodniu poprzedzającym notowało gorsze wyniki niż rynek, a kierunek próbek przed i po był spójny. Rynek również to potwierdza. Dzienne wahania 42,2%, obrót 100 milionów dolarów, pozycje kontraktowe tylko 10 milionów, głównie obrót na rynku spot, kupujący to głównie ci, którzy chcą wyjść przed odblokowaniem. Longi zostały zlikwidowane na 610 tys. dolarów, shorty tylko na 260 tys., wzrost został szybko skorygowany, stratni są ci, którzy weszli po wzroście. Na wykresie średnie kroczące układają się niedźwiedzio, odbicie jest słabe, a presja podaży przed odblokowaniem idzie w tym samym kierunku. RSI 25 jest już w strefie słabości, ale presja sprzedaży w tym oknie jeszcze się nie skończyła, odczyt wyprzedania nie utrzymuje ceny. Warunek na odwrócenie trendu na wzrostowy: przed odblokowaniem ponowne przebicie 0.0324 i stabilne zamknięcie powyżej, w przeciwnym razie ten scenariusz jest nieważny. Po odblokowaniu testy nie wykazały stabilnego kierunku, wtedy ocenimy sytuację ponownie.MicroStrategy tym razem doświadczyło uderzenia ze strony nowych przepisów MSCI, co dało lekcję rynkowej zgodzie, że „kupno MSTR to jak kupno BTC”. Same właściwości Bitcoina się nie zmieniły, ale notowana na giełdzie spółka go posiadająca musi teraz znosić dodatkową presję na cenę akcji.
Najpierw wyjaśnijmy oś czasu: MSCI ogłosiło zmiany w zasadach kwalifikacji dla spółek nieoperacyjnych, lista papierów wartościowych objętych zmianami ma zostać opublikowana 11 listopada, a odpowiednie zmiany zostaną oficjalnie wprowadzone po zamknięciu rynku 30 listopada. Dlatego nie można bezpośrednio utożsamiać obecnego ryzyka regulacyjnego z faktem, że MicroStrategy zostało już oficjalnie wykluczone.
Jednak rynek nie będzie cierpliwie czekał do dnia wdrożenia, aby zareagować. Inwestorzy będą wcześniej szacować potencjalne zmiany popytu indeksowego i dostosowywać swoje pozycje; niektórzy obawiają się warunków dalszego finansowania i ponownie ocenią logikę premii cenowej akcji względem aktywów BTC. Gdy wsparcie funduszy indeksowych może zostać wycofane, proste traktowanie MSTR jako lewarowanego tokena Bitcoina ewidentnie pomija strukturalne ryzyko wynikające z faktu, że jest to spółka notowana na giełdzie. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Wczoraj wieczorem znowu spadło, $ETH co dalej? Opowiem o moim własnym podejściu.
W okolicach 2300 już trzykrotnie był „szpilka”, najniżej 2313,39.
Z perspektywy wykresu 4-godzinnego ten obszar chwilowo ma pewne wsparcie, jeśli krótkoterminowo uda się utrzymać i zacznie się podnoszenie dołków, będę obserwować okazje do odbicia.
Ale gdzie najpierw odbicie?
Pierwszy cel to 2450–2480, to jest ostatnio wyraźny obszar oporu.
Jeśli uda się przebić z dużym wolumenem i utrzymać powyżej, cel to 2560–2580, ale potrzebny jest silniejszy ruch.
Oczywiście to tylko obserwacja z technicznego punktu widzenia, na razie nie widać odwrócenia trendu.
Bo kapitał ETF jeszcze wyraźnie nie wrócił. Dane pokazują, że od 12 do 16 października netto odpływ z ETF-ów spot BTC i ETH wyniósł około 549 milionów dolarów, podaż stablecoinów i DeFi też spada.
To oznacza, że nawet jeśli pojawi się krótkoterminowe odbicie, trzeba uważać na spadek po wzroście z powodu braku kapitału.
Co do poziomu 2300, ciągłe „szpilki” to dobra rzecz, ale nie można zakładać, że po trzech takich sygnałach na pewno nie spadnie dalej.
Trzeba być bystrym, kiedy być bystrym, a kiedy ostrożnym.
Najpierw poczekaj na sygnały z rynku, reaguj stopniowo.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
@OKX星球 BTC: Współczynnik dźwigni przeszedł z fazy teoretycznej do empirycznej. Strategia posiada około 844 000 BTC, z czego około 22 miliardy dolarów przypada na pożyczkodawców i posiadaczy akcji uprzywilejowanych, natomiast rezerwy netto przypadające na akcjonariuszy zwykłych wynoszą tylko około 36 miliardów dolarów. Jego „współczynnik dźwigni” wynosi około 1,53 razy, co oznacza, że spadek ceny monety powoduje znaczne powiększenie strat ponoszonych przez akcjonariuszy zwykłych — MSTR spadł o około 77% w ciągu roku, podczas gdy BTC w tym samym okresie spadł o około 45%. Akcje uprzywilejowane SATS Strive mają kupon 15%, a po emisji struktura kapitałowa obejmuje około 2,8 miliarda dolarów kapitału zwykłego, 1,4 miliarda dolarów uprzywilejowanych SATA i 700 milionów dolarów podporządkowanych SATS, bez zadłużenia. Materiały inwestorskie zakładają roczny wzrost BTC o 50%, z różnicą 35% po odjęciu 15% kuponu przypadającą na akcje zwykłe, co jest pozytywnym scenariuszem dźwigni. Jednakże odwrotna sytuacja również ma miejsce: jeśli cena monety pozostaje stabilna lub spada, wysoki kupon stale zjada kapitał akcji zwykłych, a współczynnik dźwigni rośnie pasywnie, tworząc presję procykliczną. ETH: Istnieje finansowanie za pomocą akcji uprzywilejowanych, ale struktura dźwigni nie jest jeszcze typowa. Bitmine, jako największa firma zarządzająca skarbem ETH, wyemitowała wieczyste akcje uprzywilejowane z kuponem 9,5% na zakup ETH, ale większe finansowanie opiera się głównie na emisji akcji zwykłych i ATM, a kapitał autoryzowany wzrósł około stukrotnie od czasu transformacji. Jego dochód z zastawu wynosi około 2,6% rocznie, znacznie mniej niż stały koszt 9,5% akcji uprzywilejowanych, a różnicę musi pokryć wzrost wartości ETH lub ciągła emisja.#霍尔木兹重开方案仍有效，油价能否继续回落？ Historyczne podobne nastroje pojawiają się ponownie, warto obserwować zachowanie inteligentnych pieniędzy w zakresie udziałów
Aktualna struktura nastrojów na rynku jest bardzo podobna do tej sprzed rund startowych w połowie sierpnia i połowie września, a oczekiwania detalicznych inwestorów ponownie koncentrują się na podniesieniu poziomów. Inteligentne pieniądze nie podążają za rynkowymi nastrojami, nie wyznaczają docelowych cen, lecz obserwują warstwowy przepływ udziałów: korekta aktywów ryzykownych zwykle następuje w określonej kolejności, altcoiny jako pierwsze przechodzą rundę wyprzedaży, a Ethereum również doświadczyło pełnej korekty.
W zachowaniu kapitału, w tej fazie spadków, Bitcoin wykazuje silniejszą odporność, nawet jeśli będzie kontynuował spadki, przestrzeń do dalszych głębokich spadków altcoinów i Ethereum jest ograniczona. Kapitał dokonuje zróżnicowanych wyborów między różnymi aktywami, nie jest to proste równoczesne wzrosty i spadki. W cyklu hossy ewolucja nastrojów zwykle przebiega według ustalonej ścieżki, postępując stopniowo wątpliwościami, osiągając szczyt w fazie euforii.
Kluczowy obserwowany poziom cenowy w tej rundzie to 77500.
$BTC $ETH $ZEC SpaceX zakończył drugi kwartał z około 100 mld USD w gotówce i papierach wartościowych — na pierwszy rzut oka spektakularny bilans
Ale pozyskał około 85,7 mld USD podczas IPO i wyemitował obligacje o wartości 25 mld USD
W pierwszej połowie roku działalność operacyjna wygenerowała zaledwie 3,5 mld USD, podczas gdy działalność inwestycyjna wykorzystała 34,5 mld USD
Ta poduszka gotówkowa kupuje czas, a nie dowód na to, że model sam się finansuje
Na trzeci kwartał obserwuję generowanie gotówki z działalności operacyjnej w porównaniu z kapitałem nadal potrzebnym do skalowania
#SpaceXQ3Earnings Raport finansowy Tesli za ten kwartał: sprzedaż może być wyższa, ale zysk prawdopodobnie nie?
Raport finansowy $TSLA za ten kwartał, moja ocena w jednym zdaniu:
Przychody mogą nieznacznie przekroczyć oczekiwania, ale EPS będzie trudno przekroczyć, a nawet może być poniżej oczekiwań
Najpierw pozytywy:
Dostawy w Q3 wyniosły 486,5 tys. pojazdów, co jest o 5,3% wyższe od konsensusu analityków wynoszącego około 462 tys. Model 3/Y to główny motor napędowy, magazynowanie energii osiągnęło 13,7 GWh, co oznacza wzrost o około 9,6% rok do roku
Więc pod względem przychodów jest rzeczywiście możliwość lekkiego przekroczenia oczekiwań
Ale problem jest po stronie zysków, presja jest większa:
1️⃣ W zeszłym roku w Q3 był szczyt zakupów przed wygaśnięciem ulg podatkowych, baza porównawcza jest wysoka, a dostawy w tym kwartale spadły rok do roku o 2,1%
2️⃣ Sprzedaż opiera się na cenach i zachętach, co obniża zysk na pojazd. Marża operacyjna w poprzednim kwartale wyniosła tylko 1,4%, a marża brutto samochodów bez punktów to 16,3%
3️⃣ Robotaxi, AI, Optimus pochłaniają pieniądze. Nakłady inwestycyjne w tym kwartale szacowane są na około 7,94 mld USD, a wolne przepływy pieniężne na -4,09 mld USD
Dlatego raport finansowy za ten kwartał prawdopodobnie będzie bardzo „podzielony”
Samochody sprzedają się nieźle, ale zdolność do generowania zysku może być słaba
Głównym punktem zainteresowania rynku może nie być „ile samochodów sprzedano”, ale „ile można zarobić na sprzedaży samochodów” oraz czy historia AI i Robotaxi utrzyma wycenę
Jak myślisz, jaki będzie raport finansowy Tesli za ten kwartał:
A. Przychody i zyski przekroczą oczekiwania
B. Przychody nieznacznie przekroczą, zyski nie spełnią oczekiwań
C. Oba poniżej oczekiwań, spadek po sesji
Zostaw komentarz z typem. To tylko prognoza raportu, nie jest to porada inwestycyjna W danych dotyczących startów SpaceX ukryta jest prawda, którą większość osób ignoruje: rakiety są zarówno produktem na zamówienie zewnętrzne, jak i infrastrukturą dla własnej działalności firmy.
W drugim kwartale z 38 startów, 28 to były misje wewnętrzne, a tylko 10 obsługiwało klientów zewnętrznych. Jeśli potraktować wszystkie starty jako płatne zamówienia i pomnożyć przez wyimaginowaną cenę za pojedynczy start, wyliczone przychody będą zafałszowane.
To właśnie jest spryt SpaceX — wewnętrzne starty są w danym okresie kosztem, ale mogą być ciągle monetyzowane poprzez usługi takie jak Starlink. Rakiety wynoszą satelity na orbitę, a satelity dostarczają sieć użytkownikom, co tworzy kanał zwrotu wcześniejszych inwestycji.
Dlatego patrząc na wyniki SpaceX, nie można skupiać się tylko na tym, czy liczba startów bije rekordy. Ich model biznesowy nigdy nie był jedynie usługą startową, lecz zamkniętym ekosystemem „start + usługa”. Zrozumienie tego to klucz do pojęcia, dlaczego ich wycena jest tak wysoka. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Podsumowanie nocne: W ciągu 24 godzin na całej sieci zlikwidowano pozycje o wartości około 293 milionów dolarów, z czego długie pozycje stanowiły blisko 64%, a ponad 90 tysięcy osób zostało zlikwidowanych. Jednak krótkoterminowy trend już się odwrócił: w ciągu ostatniej godziny udział likwidacji krótkich pozycji sięgnął ponad 97%, a w perspektywie 4 godzin likwidacje krótkich pozycji również wyraźnie dominują. Spadki najpierw eliminują długie pozycje, a gdy następuje odbicie, ci, którzy obstawiali spadki, nie zdążają się wycofać.
ETH: W ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości około 93,99 miliona dolarów, z czego krótkie pozycje stanowiły około 53,85 miliona dolarów, wyraźnie więcej niż długie. Po powrocie ceny do okolic 2400 dolarów nasila się panika wśród niedźwiedzi. Technicznie rynek pozostaje słaby, ale odbicie nie musi być silne — wystarczy przebicie gęstego obszaru krótkich pozycji, aby krótkoterminowo wzrosty były napędzane przez stop lossy niedźwiedzi.
BTC: W ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości około 67,7 miliona dolarów, długie i krótkie pozycje są mniej więcej wyrównane. Cena utrzymuje się w okolicach 81 000–82 000 dolarów, a poziom 80 000 dolarów pozostaje kluczowym wsparciem. W górę patrzymy na opór na poziomie 83 000 dolarów, natomiast przebicie 80 000 dolarów spowoduje szybkie zwiększenie presji spadkowej. Dane makroekonomiczne są raczej silne, a zbliżające się posiedzenie FOMC może w każdej chwili wywołać wzrost zmienności.
ZEC: W ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości około 6,08 miliona dolarów, z przewagą długich pozycji, choć krótkie również odnotowały pewne likwidacje. Obszar 1070–1090 dolarów pozostaje kluczowy do obserwacji, a przebicie poziomu 1000 dolarów nie jest wykluczone. W przypadku aktywów o wysokiej zmienności najgorsze jest obstawianie dużych pozycji na podstawie trafnego przewidzenia kierunku.
Indeks strachu i chciwości wzrósł z 53 do 59, wchodząc w strefę „chciwości”. Likwidacje są bolesne, ale nastroje się poprawiają, co oznacza, że rynek nie załamuje się, lecz przechodzi rotację: dźwignia długich pozycji została wyczyszczona, depozyty zabezpieczające krótkich również zostały zjedzone, a ci, którzy przetrwali, ponownie obstawiają.Witajcie bracia i siostry, tu Coin Brother!
Wsparcie BTC na poziomie 80 000 oraz odbicie ETH na 2500 mają różne logiki, na co warto zwrócić szczególną uwagę.
$BTC tym razem wytrzymał lepsze niż oczekiwano dane CPI, nie spadając do strefy 70 000, a wskaźnik strachu i chciwości wzrósł do strefy chciwości. Jednak ta wytrzymałość nie wynika z aktywnej ofensywy byków, kluczowe jest ogromne otwarcie pozycji opcyjnych na cenie wykonania 80 000, gdzie market makerzy realizują gamma hedging, co powoduje pasywne podtrzymanie ceny – jest to mechaniczne wsparcie, a nie napędzane zakupami na rynku spot. Jednocześnie w październiku następuje ciągły odpływ netto z ETF-ów BTC, a ETF-y ETH notują wielodniowe umorzenia. CoinShares ocenia, że obecnie mamy do czynienia jedynie z wahaniami i przeciąganiem liny, a nie odwróceniem trendu. Po wygaśnięciu i migracji opcji wsparcie osłabnie.
$ETH $ZEC odbicie na 2500 to jedynie odbudowa apetytu na ryzyko po nadmiernej wyprzedaży, fundamenty podaży i popytu na łańcuchu nie uległy poprawie. Efektywność spalania opłat na mainnecie jest niska, duży ruch i opłaty kumulują się na Base i innych L2, narracja deflacyjna mainnetu zasadniczo zawiodła, tokeny nadal są netto emitowane, a podaż w obiegu stale rośnie.
W dalszej perspektywie warto śledzić dane PCE, zatrudnienia oraz kierunek migracji pozycji po wygaśnięciu opcji. Nie należy mylić krótkoterminowej wytrzymałości z dużym odwróceniem trendu.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Ten wzrost $BTC, $ETH, $SOL nie wynika z tego, że sam rynek kryptowalut "stał się silniejszy", lecz z naprawy płynności makro + powrotu funduszy ETF/instytucjonalnych + wspólnego działania dźwigni.
BTC głównie korzysta z oczekiwań płynności, zakupy korporacyjne i fundusze ETF zapewniają marginalne wsparcie, w trakcie sesji cena sięgnęła 84 000 USD; ETH opiera się na powrocie funduszy ETF na rynku spot i narracji RWA, ma większą elastyczność niż BTC; SOL dodatkowo korzysta z napływu funduszy ETF, rekordowej liczby aktywnych adresów na łańcuchu, wzrostu RWA i stablecoinów.
Ale nie spiesz się z kupowaniem na szczycie. W tej fali wzrostów udział dźwigni jest niemały, a każde zakłócenie CPI/PPI może łatwo wywołać gwałtowne spadki i likwidacje pozycji. Obserwuj trzy rzeczy: rentowność obligacji USA i dane inflacyjne, tygodniowy przepływ funduszy ETF, stawki finansowania i otwarte kontrakty. Jeśli płynność się utrzyma, byki mają szansę; jeśli ETF zacznie odpływać, a dźwignia się przegrzeje, korekta nadejdzie szybko.
Dwie krótkie pozycje, jedna +1712,17%, druga +390,88%, łączne zyski na papierze 21,81U. To nie jest post chwalący się zyskami, lecz przykład „jak przetrwać krótką sprzedaż przeciw trendowi w szumie odbicia”. $ZEC spadł z 1695,50 do 1079,44, w ciągu dnia -4,22%, w ciągu 7 dni -15,39%; $SAND został zepchnięty z 0,06690 do 0,05826. Prawdziwą wartością do przemyślenia nie są procenty, lecz fakt, że w obu tych ruchach pojawiły się solidne odbicia, które jednak nie zdołały odzyskać utraconych pozycji. Najpierw spójrzmy na strukturę $ZEC. Krótka pozycja otwarta na 1643,38, 50-krotny lewar, pełna pozycja, pozostawiono tylko 0,03 monety, cena oznaczona 1080,63, zysk na papierze 16,88U. Na wykresie 12-godzinnym SAR zatrzymał się na 1203,34, czerwone kropki nad ceną — sygnał ten oznacza, że każde odbicie gasło poniżej SAR, byki próbowały, ale nie udało im się odwrócić struktury. Poprzednie minimum 1071,95 jest tuż pod obecną ceną i jest to kluczowy poziom do obserwacji. Jeśli cena się tam ustabilizuje i odbije, zysk na papierze może się cofnąć; jeśli przebije ten poziom, logika niedźwiedzi zostanie zakończona. $NEAR również osłabł do 4,743, w ciągu dnia -2,38%, 12-godzinny SAR 5,335 nadal powyżej ceny, ten sam scenariusz. Ścieżka $SAND jeszcze lepiej ilustruje problem. Krótka pozycja otwarta na 0,06311, 1000 monet, 50-krotny lewar, cena oznaczona 0,05818, zysk 390,88%. Na wykresie dziennym od 0.0 Akcje chipów spadają razem, co najłatwiej prowadzi do błędnego przekonania, że każda działalność w branży chipów również pogarsza się jednocześnie.
Jednak w niedawno opublikowanym raporcie kwartalnym ASML jest szczegół wart przypomnienia: przychody związane z serwisem urządzeń i aktualizacjami na miejscu wyniosły około 3,289 miliarda euro, co jest wyższe niż w drugim kwartale. Firma wyjaśniła również, że popyt na ulepszenia efektywności produkcji jest silny, co pomogło osiągnąć marżę brutto na poziomie 57,5% w tym kwartale.
To nie jest dokładnie ten sam rodzaj przychodów, co po prostu oczekiwanie, że klienci kupią więcej nowych maszyn. Fabryki wafli, które już mają zainstalowany sprzęt, nadal potrzebują serwisu i aktualizacji; klienci chcący zwiększyć wydajność istniejącego sprzętu również generują biznes.
Nie twierdzę na tej podstawie, że akcje ASML nie spadną, ani że przychody z serwisu nie są zależne od cyklu. Cena akcji zależy również od tego, jak wysokie oczekiwania rynek miał wcześniej. Ale gdy wszyscy tłumaczą wszystkie firmy półprzewodnikowe czterema słowami „bańka AI”, te różnice w działalności nie powinny być pomijane.
W obliczu zeszłotygodniowej wyprzedaży najpierw rozłożę przychody firmy na te pochodzące ze sprzętu nowego, usług utrzymaniowych lub z konkretnego popytu końcowego, zanim omówię wycenę. Ten sam tag branżowy, ale stopień zależności przepływów pieniężnych od rozbudowy produkcji może być bardzo różny.
Gdy spadki są zgrupowane, ludzie szczególnie chcą znaleźć jedną wspólną odpowiedź, by nie czuć się źle. Ale podejmowanie decyzji nie powinno być tak proste. Przychody z serwisu i aktualizacji istniejącego sprzętu mogą nie być tak ekscytujące, ale są warte dokładniejszego przeliczenia niż ogólne stwierdzenie „wszystkie akcje chipów zostały niesłusznie zaniżone”.
#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ Jestem analitykiem średnioterminowym.
Dziś $ETH, mimo że wzrósł wraz z całym rynkiem, stoi przed „potencjalnym wyzwaniem”, którego nie można lekceważyć.
W tygodniu z ETF wypłynęło 320 milionów, a w ciągu dwóch tygodni z obu walut wypłynęło 1,77 miliarda. Sun Yuchen sprzedał 80-90% ETH za 3600-4000 dolarów, przenosząc środki na akcje amerykańskie, duzi inwestorzy sprzedali 886 tokenów na Hyperliquid, a krótkie pozycje o wartości 35 milionów zostały zlikwidowane. Wypłaty stakingu na łańcuchu przewyższają wpłaty, miesięczna podaż wzrosła o 86 tysięcy tokenów, udział tokenizacji spadł do 22%, co zwiększa presję sprzedażową i konkurencję.
Krótkoterminowe wycofywanie kapitału i redukcja pozycji przez wielorybów pokazują słabość, ale wzrost na całym rynku potwierdza odporność fundamentów.
Średnioterminowo perspektywa jest wzrostowa, główny trend się nie zmienił.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ W tym tygodniu BTC spadł o 2,63%, ETF odnotował 5-dniowy odpływ netto w wysokości 324,1 mln USD, a wskaźnik strachu i chciwości spadł z 63 do 53. Co tak naprawdę wydarzyło się na rynku w ciągu tygodnia? Najpierw wiadomości. Uporządkujmy dane tygodniowe: po stronie cenowej, BTC obecnie wynosi 81 696 USD, +0,43% w ciągu 24 godzin, -2,63% w ciągu tygodnia, zakres 20-dniowy od 79 775,1 do 87 238,3 — dolna granica zakresu została chwilowo przebita, ale szybko odzyskana. Po stronie kapitałowej, ETF odnotował 5-dniowy odpływ netto 324,1 mln USD, 10-dniowy odpływ netto 723,3 mln USD, ale w ostatnich dwóch dniach handlowych nastąpił niewielki napływ netto (+16,2 mln, +16,3 mln). Po stronie nastrojów, wskaźnik strachu i chciwości spadł z 63 do 53. Po stronie makroekonomicznej, indeks dolara wyniósł 101,84 (nieznaczny spadek w ciągu tygodnia), złoto 4 181,1 (+0,26%), S&P 500 7 659,44 (poprzedni dzień handlowy -1,09%). Przyjrzyjmy się wpływowi kapitału. Głównym motywem tego tygodnia jest „ogólna presja na aktywa ryzykowne, ale odpływ kapitału zwalnia”: na początku tygodnia odpływ był najsilniejszy (w pojedynczym dniu sięgnął 263 mln), w środku tygodnia nastąpiła zmiana na dodatnią, a pod koniec tygodnia przez dwa dni z rzędu odnotowano niewielki napływ netto. Taka struktura „szybki odpływ na początku, potem spowolnienie” odpowiada na wykresie cenowym „najpierw spadek, potem stabilizacja”. Jednocześnie złoto w tym tygodniu zachowało się stosunkowo odporne na spadki, co wskazuje na utrzymujące się zapotrzebowanie na bezpieczne aktywa. Co to oznacza dla BTC: najważniejszą informacją tego tygodnia nie jest wielkość spadku, lecz to, że „tempo odpływu kapitału zwalnia”. Spadek mówi nam, co się wydarzyło w przeszłości, tempo kapitału wskazuje, co może się wydarzyć dalej Amerykańska Komisja ds. Handlu Towarami (CFTC) rozpoczęła prace nad ramami regulacyjnymi REGCAM, mającymi na celu ustanowienie bardziej klarownych federalnych zasad dotyczących handlu aktywami kryptowalutowymi. 5 października CFTC opublikowała dokument konsultacyjny, a 13 października ukazał się on w Federalnym Rejestrze; termin składania uwag upływa 14 grudnia. Nie śpiesz się z radością, to jeszcze nie ostateczne przepisy.
Tym razem skupiono się na detalicznym handlu kryptotowarami z wykorzystaniem dźwigni lub depozytu zabezpieczającego oraz na powiązanych rynkach handlowych. Kierunki regulacji obejmują przeciwdziałanie manipulacjom rynkowym, ochronę klientów oraz wymogi dotyczące potwierdzenia rezerw. Nie oznacza to, że Stany Zjednoczone całkowicie zliberalizowały handel kryptowalutami spot, ani że wszystkie platformy od razu uzyskają federalną licencję regulacyjną.
Uważam, że najciekawsze w tej sprawie jest to, że amerykańskie podejście regulacyjne zaczyna odchodzić od sporów o granice egzekwowania prawa i przechodzi do próby ustanowienia bardziej konkretnych zasad. Dla platform chcących działać zgodnie z przepisami jasna ścieżka dostępu może zmniejszyć niepewność operacyjną; dla biznesów opierających się na wysokiej dźwigni i nieprzejrzystych informacjach koszty zgodności mogą wzrosnąć.
Prawdziwy wpływ na układ sił w branży będzie miało to, jak ostateczne przepisy zostaną sformułowane, jak platformy będą składać wnioski oraz czy CFTC będzie mogła koordynować działania z SEC. Jeśli ostateczne wymagania będą łagodniejsze niż oczekiwano, korzyści dla branży mogą być większe; jeśli próg zgodności wyraźnie się podniesie, mniejsze platformy odczują większą presję. #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ Akcje chipów po ośmiu spadkach z rzędu odnotowały odbicie, ale trzeba rozróżnić: to raczej naprawa po nadmiernej wyprzedaży, niekoniecznie oznacza odwrócenie trendu w sektorze AI.
Wcześniejsze ciągłe osłabienie wynikało głównie z krótkoterminowo zbyt wysokiej wyceny oraz powtarzających się danych o inflacji, rynek obawiał się, że Fed utrzyma wysokie stopy procentowe dłużej, co spowodowało odpływ kapitału z przewartościowanych sektorów AI i chipów, a inwestorzy realizowali zyski, wywołując kolejne korekty.
Kluczowe punkty obecnego odbicia: po pierwsze, należy obserwować wolumen obrotu — jeśli jest to odbicie przy niskim wolumenie, to uzupełnianie pozycji krótkich i słaba kontynuacja; wzrost przy wysokim wolumenie oznacza ponowny napływ kapitału.
Wewnątrz sektora nadal występuje dywergencja: chipy obliczeniowe na wyższym poziomie mają większą pewność; realizacja zysków w aplikacjach AI jest słabsza, co ogranicza siłę odbicia.
Makroekonomia pozostaje największym ograniczeniem. Jeśli inflacja ponownie wzrośnie, oczekiwania na obniżki stóp zostaną przesunięte, a przewartościowane aktywa AI pozostaną pod presją.
Podsumowując: krótkoterminowo jest to odbicie po nadmiernej wyprzedaży, nie można tego bezpośrednio traktować jako początek nowej fali wzrostowej. Aby rynek AI w pełni się odbudował, potrzebne jest jednoczesne spełnienie dwóch warunków: spadek rentowności obligacji skarbowych USA oraz potwierdzenie zysków w raportach finansowych przedsiębiorstw. $BTC $ETH $SNDK Notatka po sesji: rynek traci płynność, trzej bracia mają swoje problemy (｡•́︿•̀｡)
Dziś rynek pochłonął płynność, $STRK, $BCH i $NEAR zeszły w dół, ale każdy z nich z innym obrazem spadku.
$STRK: Najgorzej, lepiej unikać. Spadek o 11%, kapitalizacja tylko 478 mln, a stosunek obrotu do kapitalizacji wzrósł do 87%. Ta kombinacja wygląda niepokojąco: zbyt gwałtowna rotacja tokenów, słabe wsparcie ze strony detalicznych inwestorów, jakby ktoś korzystał z płynności, by sprzedawać. Około 98,5% od ATH, nie spiesz się z dokupowaniem, lepiej nie dotykać. (╥﹏╥)
$BCH: Najstabilniejszy, można trzymać. Spadek tylko o 0,5% wraz z rynkiem, praktycznie w pełni płynny, stosunek obrotu do kapitalizacji tylko 2,5%, tokeny względnie czyste, wcześniej też nie było tłoku. Problem w tym, że narracja jest stara, głównie zależy od BTC. Można trzymać, ale nie oczekuj nagłych nowych historii. (￣▽￣)~*
$NEAR: Czekać na korektę. Spadek o 3%, oddał część wcześniejszych wzrostów. To bardziej elastyczna pozycja narracji AI, największa kapitalizacja, ale nieskończona inflacja to tykająca bomba; około 76,5% od ATH. Jeśli utrzyma poziom 5, jest szansa, spadek poniżej 4,3 traci sens.
Podsumowując: BCH można trzymać, NEAR czekać na korektę, STRK omijać. Tylko notatka, nie stanowi porady (๑•̀ㅂ•́)و✧23 000 sztuk chipów AI Nvidia, są kupcy, są pieniądze, są zamówienia — ale brak prądu.
„The Daily Telegraph” 18 października ujawnił: Microsoft zrezygnował z wynajmu centrum danych Nscale w hrabstwie Essex w Wielkiej Brytanii, będącego dostawcą chmury; Microsoft był głównym najemcą, planował wynająć 23 000 chipów AI Nvidia.
Problemem jest sieć energetyczna: zasilanie zostanie podłączone dopiero w latach 30. XXI wieku; projekt w Norwegii również opóźniony o pół roku, z 30 MW działa tylko 6,4 MW.
Nscale przygotowuje IPO (pozyskanie 3 mld USD, wycena 35 mld USD), ale 85% kontraktów opiera się na Microsoft i Anthropic, w pierwszej połowie roku przychody wyniosły 140 mln USD, a strata netto 1,02 mld USD.
Konkurencja już ponosi straty: CoreWeave spadł w zeszłym tygodniu o 25%.
Moja ocena: rynek przecenia „redukcję inwestycji AI przez Microsoft” — Microsoft nie podał przyczyn, bardziej wygląda to na ograniczenie strat na placu budowy bez prądu, długoterminowy kontrakt na 43,8 mld nadal obowiązuje; rynek nie docenia faktu, że kontrakt to nie serwery, podpisanie umowy a uruchomienie dzieli sieć energetyczna i prace budowlane.
Obserwuję, czy Nscale znajdzie alternatywne źródło zasilania, czy IPO będzie przecenione.
Warunek unieważnienia: jeśli Microsoft obniży prognozy wydatków kapitałowych, to „to nie jest problem popytu” będzie błędne.
Po której stronie stoisz: redukcja inwestycji czy unikanie placów budowy bez prądu?
$MSFT
#微软退租AI数据中心OKX połączył siły z firmą macierzystą NYSE, aby przenieść na łańcuch 63 akcje amerykańskie, a 9 spółek giełdowych mówi: Nie dotykajcie moich akcji.
OKXICE to spółka joint venture OKX i ICE, która 4 października zgłosiła do SEC 63 tokenizowane akcje, dostępne do handlu 24/7.
15 października pojawiło się powiadomienie: Broadcom, Verizon, UnitedHealth i inne 9 firm oficjalnie sprzeciwia się, co stanowi około 14%. Applied Optoelectronics wyjaśniło powody: obawa o wpływ na cenę akcji i płynność oraz ryzyko błędnej interpretacji jako poparcia.
Nasdaq również odmówił udziału swoich akcji: mechanizm zwolnienia nie ma najlepszej oferty w czasie rzeczywistym, przypomina "rynek cieni".
Moim zdaniem: rynek przecenia siłę rażenia sprzeciwu 9 firm — to tylko 14% i blokują tylko OKXICE. Niedocenia natomiast fakt, że Nasdaq "sam nie uczestniczy": jeśli giełdy nie chcą grać, to obawy są realne.
Moja ocena: trend główny jest nie do zatrzymania (54 firmy milczą), ale pierwsza partia w listopadzie prawdopodobnie będzie okrojona.
Obserwacja: na początku listopada upływa okres okienkowy, czy duże spółki pójdą za przykładem i się sprzeciwią.
Nieważne: NVDA, Apple, Microsoft też się sprzeciwiają lub OKXICE opóźni start, wtedy "nie do zatrzymania" to błąd.
Które podejście bardziej Ci odpowiada: sprzeciw 9 firm to tylko drobny incydent; czy raczej emitenci nie akceptują tego, a tokenizacja akcji amerykańskich jest trudniejsza niż się wydaje?
$ICE
#美股上链遇冷Cóż, dla tych braci i sióstr, którzy już mają wystarczająco długoterminowych pozycji, jeśli naprawdę chcą dodać trochę lewarowanej pozycji na tym poziomie, co zrobić? Moja sugestia to użycie opcji, ponieważ mają one wystarczająco wysoką tolerancję błędów. Na przykład, zrobiłem zrzut ekranu z właśnie otwartej pozycji sprzedaży put. Wygasa za około dwa dni, jeśli nie spadnie poniżej 80000, można zarobić około 100 dolarów odsetek. W zasadzie jest to podobne do podwójnej monety, tylko że używając opcji, nie ma pośredników, a cały zysk zostaje dla siebie.
$BTC Ranking siły rynku
Średni poślizg w ciągu 5 minut, szacowany na podstawie rynku
Po zwiększeniu zamówień na dwie waluty, poślizg kupna i sprzedaży wyraźnie wzrósł, przy czym symulowany poślizg kupna i sprzedaży dla $UNITREE o wielkości 100 000 jest najwyższy.
$UNITREE symulowany poślizg kupna/sprzedaży dla wielkości 10 000 wynosi 0,07%/0,07%, dla 100 000 wynosi 0,45%/0,40%. To jest tabela kosztów, a nie kierunek; jednoczesny wzrost kosztów po obu stronach kupna i sprzedaży wskazuje na ogólnie płytką głębokość rynku.
$SOXS symulowany poślizg kupna/sprzedaży dla wielkości 10 000 wynosi 0,04%/0,04%, dla 100 000 wynosi 0,25%/0,23%. Głębokość rynku nie jest ciągła na poziomie wielkości, a poziom 100 000 jest prawdziwym ograniczeniem wykonania.Na rynku kontraktów terminowych duża pozycja niekoniecznie jest przerażająca, to cienka poduszka depozytowa sprawia, że trudno spać spokojnie. Mam stare nawyki dotyczące pozycji: najpierw nie pytam, ile można zarobić, tylko liczę, ile zostanie miejsca, jeśli rynek pójdzie w przeciwnym kierunku.
Tym razem widzę, że portfel Core Trader 56 (0xb663c9…e1da0) otworzył długą pozycję na $SP500 z dźwignią 49x, pozycja 50, wartość nominalna około 385 800 USD. To sygnał otwarcia pozycji, ale wynik jest jeszcze nieznany, bardziej interesuje mnie, jak zamierza radzić sobie z wahaniami, a nie szybkie zgadywanie kierunku.
Szacując depozyt zabezpieczający jako wartość nominalną podzieloną przez dźwignię, wychodzi około 7 873 USD; jeśli cena pójdzie w przeciwnym kierunku o 1%, strata na papierze wyniesie około 3 858 USD, co stanowi 49% szacowanego depozytu. To jeszcze bez kosztów, a faktyczna pozycja likwidacyjna nie może być bezpośrednio określona jako odwrotność dźwigni, trzeba uwzględnić model depozytu i wymagania dotyczące depozytu utrzymaniowego. Dlatego moim zdaniem najważniejsze w tej pozycji nie jest odwaga bycia byczym, lecz realizacja stop loss i zarządzanie depozytem.
W przeciwieństwie do tradycyjnych kontraktów terminowych na indeksy giełdowe, ta rejestracja na łańcuchu to tokenizowana ekspozycja, której nie można bezpośrednio traktować jak kontrakt terminowy na indeks giełdowy na giełdzie; na podstawie pojedynczej pozycji portfela nie da się też stwierdzić, czy jest zabezpieczona. Nie będę oceniać lekkomyślnie tylko na podstawie dźwigni 49x, ale brak pełnych informacji o zarządzaniu ryzykiem sprawia, że wolę mieć znak zapytania. Czy są tu znajomi, którzy przeszli z tradycyjnego rynku? W przypadku takiej pozycji, czy najpierw sprawdzacie zasady kontraktu, czy mechanizmy likwidacji i wezwania do uzupełnienia depozytu?#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Tesla w III kwartale dostarczyła więcej niż oczekiwano, a uwaga rynku przeniosła się na odbudowę zysków. Dostawy wyglądają dobrze, ale wcześniejsza wojna cenowa obniżyła marżę brutto, więc w raporcie finansowym kluczowa będzie marża brutto na samochodach oraz wolne przepływy pieniężne, a także postępy w Robotaxi i Optimus. Dobre dostawy nie oznaczają dobrych zysków, marża brutto jest kluczowa dla obecnej sytuacji rynkowej. ⚠️To tylko osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej. Coca-Cola wzrosła o 9,42% w ciągu 7 sesji handlowych.
Dla akcji defensywnej to nie jest normalne tempo.
Zazwyczaj jej roczna zmienność jest na tym poziomie.
16 października zamknięcie na poziomie 93,90, tylko 0,21% poniżej 6-miesięcznego maksimum.
Tego samego dnia AVGO osiągnęło w trakcie sesji 328,58, ustanawiając 6-miesięczne minimum.
Jedna na szczycie, druga na dole.
Uważam, że to nie przypadek.
KO sprzedaje słodkie napoje, przepływy pieniężne są przewidywalne, nie potrzebuje, by ktoś wierzył w nową historię.
AVGO wymaga, by ludzie wierzyli, że nakłady kapitałowe na AI mogą rosnąć przez kolejne trzy lata.
Gdy rynek jest skłonny zapłacić premię za pierwszą, oznacza to, że tymczasowo nie chce płacić za drugą.
Rynek zazwyczaj chce płacić za „podwojenie w przyszłym roku”, a nie za „stabilny wzrost o 3% rocznie”.
Teraz ta preferencja się odwróciła.
16 października KO obróciło 23,1 mln akcji.
Średnia z 20 dni to 16,3 mln akcji, wzrost o 1,42 razy.
Wzrost do blisko nowego maksimum, a wolumen nadal rośnie.
KO wzrosło od 22 kwietnia z 74,55 o 26%.
ETF półprzewodników jest o 19,65% poniżej 6-miesięcznego maksimum.
Patrząc na te dwie liczby razem, to nie jest zwykła rotacja sektorowa.
To pieniądze zmieniają sposób działania, z elastyczności na pewność.
$KO
#premia_za_pewnośćPump.fun również zaczyna oferować kontrakty, zakres działalności lokalnych graczy "psów" znów się rozszerzył 😂
W ciągu ostatnich dni dodano wejście do kontraktów wieczystych, bazujące na Hyperliquid, gdzie realizowane są dopasowanie zleceń, pozycje i rozliczenia.
Ta sprawa jest dość prosta do zrozumienia: Pump zatrzymuje użytkowników na swojej stronie, tworząc dodatkową płatną usługę; Hyperliquid zyskuje dodatkowy kanał ruchu.
Jest jednak szczegół: oficjalna stawka opłat jest jasno określona: składanie zleceń kontraktowych przez Pump wiąże się z dodatkową opłatą do 0,1% wartości nominalnej zlecenia, liczoną przy otwarciu, zwiększeniu i zamknięciu pozycji. Opłaty transakcyjne i finansowe Hyperliquid są naliczane osobno.
Oznacza to, że dla zlecenia o wartości 10 000 U, sama warstwa Pump może wynieść maksymalnie 10 U.
Platformy coraz bardziej dążą do kompleksowego oferowania usług handlowych. Jeśli bazą jest Hyperliquid, wolisz zostać na Pump dla wygody, czy przejść bezpośrednio na oryginalną platformę?#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
Akcje chipów odbiły się po ośmiu dniach spadków, wielu zastanawia się, czy wcześniej gorący rynek AI może się teraz odbudować.
Najważniejsze: ten odbicie to raczej krótkoterminowa reakcja na zbyt duże spadki, a nie bezpośrednie ożywienie rynku AI. Poprzednie spadki wynikały głównie z obaw, że firmy związane z AI wydają za dużo pieniędzy, a zyski nie nadążają, co spowodowało odpływ kapitału i spadki w sektorze chipów.
Obecny wzrost cen to tylko chwilowa przerwa po panicznej wyprzedaży. Aby naprawdę odbudować rynek AI, nie wystarczy tylko wzrost cen akcji, trzeba zwrócić uwagę na dwie rzeczy: po pierwsze, czy zamówienia na chipy utrzymają się stabilnie i czy rzeczywiste zapotrzebowanie na moc obliczeniową AI będzie nadal rosło; po drugie, czy kapitał rynkowy będzie chciał ponownie inwestować w akcje technologiczne. $SNDK
Jeśli przyszłe zamówienia nie spełnią oczekiwań, ten odbicie może być tylko krótkotrwałe, a potem nastąpi dalsza niestabilność. Główna linia AI nie wróci do poprzednich wzrostów po pojedynczym dniu odbicia, a sektor będzie się wyraźnie dzielił – tylko spółki z rzeczywistym wsparciem wyników wytrzymają. $SKHYNIX
Zwykli inwestorzy nie powinni spieszyć się z zakupami na odbiciu. Najpierw obserwujcie, czy kapitał będzie się utrzymywał i czy wyniki finansowe się potwierdzą, a potem oceniajcie, czy rynek AI naprawdę się odbudowuje. Nie traktujcie odbicia po dużych spadkach jako początku nowej fali wzrostów. $BTC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #Meta巨额AI投入进入回报检验期 Im więcej uczysz się o handlu, tym więcej tracisz? To nie dlatego, że stałeś się bardziej profesjonalny, ale dlatego, że masz coraz więcej „kotwic” na sobie. MACD mówi odejdź, KDJ mówi zostań, fala mówi, że to początek trzeciej fali, teoria Chan mówi o oscylacji wokół centrum, a na końcu nawet nie odważasz się złożyć zlecenia. Problem nie polega na tym, że uczysz się za dużo, ale na tym, że nie potrafisz podsumować. Nauka to nie nakładanie kolejnych warstw, ale usuwanie zbędnych elementów; im bardziej skomplikowany system, tym bardziej przypomina sklep z drobiazgami.
Typowe podążanie za liderem: najwięcej kapitału wpływa, najlepsze świece, wyobraźnia wystarczająco duża, kupujesz, jeśli tylko nie załamie się od razu. Większość ludzi jednak patrzy na wskaźniki, narzeka, że lider ma martwy krzyż i jest wykupiony, a potem szuka wskaźników, które wyglądają idealnie, ale dotyczą słabych aktywów — efekt jest przewidywalny. Wskaźniki są opóźnione, kapitał jest na bieżąco, jeśli lider rośnie mimo słabych wskaźników, to dowód, że jest liderem; idealne wskaźniki słabych aktywów wynikają z braku zainteresowania, a jakość wskaźników i aktywów często idzie w przeciwnym kierunku.
Im więcej wskaźników, tym łatwiej o sprzeczności; spośród dwudziestu zawsze znajdziesz trzy, które mówią „nie kupuj” — to nie jest zarządzanie ryzykiem, to zostawianie sobie drogi ucieczki. Eksperci skupiają się tylko na jednym lub dwóch decydujących elementach: czy jest kapitał, czy struktura jest prawidłowa, gdzie popełniono błąd i kiedy wyjść; reszta to szum.
Większe straty nie wynikają z większej wiedzy, ale z braku podsumowania: zbyt wiele kotwic powoduje chaos w umyśle, a chaos w umyśle prowadzi do błędów w działaniu. Pierwszym, co powinno zostać ograniczone, nie jest pozycja, ale twój wzajemnie sprzeczny system. Umiejętność odejmowania jest kluczem do prawidłowego dodawania. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Pieniądze się rozdzielają: BTC wchodzi w pełnym cyklu, ETH i XRP wychodzą. BTC jest najsilniejszy: 8-godzinny napływ netto 150 mln, 12-godzinny 130 mln, 24-godzinny 110 mln, pełny cykl absorpcji kapitału, popyt podtrzymuje. ETH waha się w obie strony: 8 godzin napływ 10,334,400, 12 godzin napływ 989,000, ale 24 godziny odpływ netto 54,776,000 — krótkoterminowy napływ, długoterminowy odpływ, presja sprzedaży skupiona tutaj.
XRP jest słabszy: 8 godzin napływ 1,153,700, 12 godzin przejście na odpływ netto 7,745,300, 24 godziny odpływ 24,191,300, coraz słabszy. W połączeniu z wcześniejszymi danymi o likwidacjach, aktywa inne niż BTC są pod krótkoterminową presją, napływ gotówki w BTC spot idealnie odpowiada kontraktowym pozycjom. Przypomnienie: napływ/odpływ netto to tylko migawka kapitału spot, zmienia się w czasie rzeczywistym, nie oznacza trendu, nie traktuj tego jako kierunku.Kontynuując analizę altcoinów, śledzę $UNI i $PEPE
Podstawy UNI omawiałem już wiele razy, wcześniej przy wysokich poziomach też ostrzegałem, by nie wchodzić na rynek, a teraz, gdy cena spadła, osiągnęła zakres, w którym planujemy wejście. Aktualizuję ponownie podstawy UNI, krótkoterminowo jestem pozytywnie nastawiony do UNI, oto moje powody.
Obecna korekta jest atrakcyjna. Cena to ponad 7 dolarów, jest jeszcze dużo miejsca do historycznego szczytu. Na dole znajduje się złoty punkt do budowania pozycji, czyli około 6 dolarów, obecnie wartość tokena się poprawia. Największym problemem UNI w przeszłości było to, że protokół zarabiał, ale posiadacze tokenów mieli trudności z czerpaniem korzyści. Teraz, dzięki mechanizmowi opłat i spalania tokenów, UNI wreszcie zaczyna być powiązane z przychodami protokołu. Ekosystem i katalizatory instytucjonalne. Warto zwrócić uwagę na kontrakty terminowe CME, współpracę z tradycyjnym sektorem finansowym oraz rozwój Unichain, kluczowe jest, czy przyniosą one realny popyt. Projekt UNI ma też długoterminowe fundamenty. Uniswap to doświadczony DEX, z solidnym produktem i ekosystemem, ale konkurencja jest silna, nie można ignorować ryzyka tylko ze względu na historyczną pozycję.
Oczywiście, UNI może jeszcze spaść do 6 dolarów lub nawet niżej. Dlatego uważam, że warto wchodzić stopniowo, a nie inwestować wszystkiego naraz.$BTC 80 000 jako „godność” i $ETH 2500 jako „zasłona wstydu” — te dwie sprawy teraz osobno wyglądają ciekawiej niż razem.
$BTC: utrzymanie 80 000 nie wynika z siły byków, lecz z faktu, że niedźwiedzie jeszcze nie dostały kart, których chcą
We wrześniu CPI w USA wzrosło o 3,7% r/r, o całe 1 punkt procentowy powyżej oczekiwań, a PPI również przekroczyło prognozy. Pół roku temu takie dane zepchnęłyby $BTC co najmniej do poziomu 70 000. Tym razem jednak $BTC twardo utrzymał poziom 80 000, a indeks strachu i chciwości w piątek odbił się z 53 do 60, wracając do „chciwości”. Wygląda to bardzo optymistycznie, prawda?
Jednak rozkładając strukturę opcji na części pierwsze, ujawnia się prawdziwa natura tej „odporności”. Na poziomie wykonania 80 000 USD znajduje się ogromna liczba otwartych kontraktów, a animatorzy rynku mają dodatnią gammę, co oznacza, że gdy cena spada do około 80 000, są zmuszeni do pasywnego kupna w celu zabezpieczenia pozycji, tworząc mechaniczne podparcie rynku. To nie jest „powrót narracji o odporności kryptowalut na inflację”, lecz krótkoterminowa lepkość wywołana przez rynek opcji na określonym poziomie wykonania. Po wygaśnięciu 16. dnia miesiąca, gdy pozycje zaczną się przesuwać na inne poziomy wykonania, ta poduszka może się przerzedzić.
Bardziej szczere dane znajdują się w przepływach kapitału. Od początku października netto odpływ z ETF-ów spotowych $BTC przekroczył 600 milionów dolarów, a ETF-y Ethereum radzą sobie jeszcze gorzej, notując dziewięć kolejnych dni netto umorzeń. CoinShares jasno to określił: to faza przeciągania liny, a nie odwrócenie trendu. Prawdziwym wsparciem na poziomie 80 000 są zabezpieczenia animatorów rynku opcji, a nie popyt na rynku spot. Różnica między nimi jest taka, że pierwsze zniknie, a drugie pozostanie.
$ETH: 2500 to odbicie nastrojów, a nie fundamentalna poprawa
Problem $ETH jest bardziej oczywisty niż w przypadku $BTC. Poziom 2500 był osiągnięty w maju 2025 roku i teraz wrócił, ale podłoga pod nim jest już zupełnie inna.
Historia „ultradźwiękowej waluty” wymaga odwagi, by ją teraz przypominać. W ciągu ostatnich 24 godzin podaż $ETH wzrosła o 2955 sztuk, a spalono 13,59, co stanowi zaledwie 0,46% nowej podaży. Od początku roku opłaty za spalanie zrekompensowały tylko 2,07% całkowitej podaży. L2 Base pochłonęło 4,7 miliarda dolarów netto napływu, użytkownicy i opłaty przeniosły się na drugą warstwę, a mainnet pozostał jedynie szkieletem do rozliczeń, tracąc paliwo dla mechanizmu spalania. Podaż w obiegu realnie rośnie, co miesiąc na rynek trafia ponad 80 000 nowych $ETH.
Dlatego odbicie $ETH na poziomie 2500 to w istocie naprawa nastrojów wynikająca z „przesadnego spadku i nieco powracającej skłonności do ryzyka”, a nie poprawa struktury podaży i popytu na łańcuchu. Niektórzy pokładają nadzieję w powrocie opłat z L2 lub ożywieniu aktywności mainnetu, ale to przyszłość, a nie teraźniejszość.
Nie brzmi to dobrze
80 000 $BTC i 2500 $ETH dzielą obecnie tę samą podstawową logikę: płynność makro nie rozluźniła się, a podaż na łańcuchu cicho rośnie. Po przekroczeniu oczekiwań CPI, prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku wzrosło z 20% do ponad 50%, choć potem spadło z powodu gołębiego tonu Warsha, ale oczekiwania „bez ruchu” słabną na marginesie, a nie rosną. Koszt alternatywny aktywów bezodsetkowych nie spadł, podczas gdy podaż $ETH rośnie codziennie netto o prawie 3000 sztuk.
W takim układzie „utrzymanie” i „odbicie” cen mogą się zdarzyć, ale ich trwałość jest wątpliwa. 80 000 $BTC opiera się na strukturze opcji, a 2500 $ETH na resztkach nastrojów. Żadne z nich nie jest podparte popytem na rynku spot ani deflacją na łańcuchu.
Prawdziwy sygnał nie jest w świecach K, lecz w kolejnym PCE, kolejnym raporcie o zatrudnieniu oraz w tym, gdzie po wygaśnięciu opcji na poziomie wykonania 80 000 przeniosą się pozycje. Do tego czasu lepiej patrzeć na „odporność” i „odbicie” osobno, niż mieszać je i oszukiwać siebie.
$BTC $ETH #黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？ #Circle稳定币公链Arc上线 #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Grupa aktywnych portfeli x402, które po pierwszym zasileniu ponownie otrzymały środki w ciągu 30 dni, wzrosła z 70,6% do 89,3%. Raport Chainalysis z 14 października porównuje portfele zasilone po raz pierwszy w trzecim kwartale 2025 roku i drugim kwartale 2026 roku, obie grupy przeszły 30-dniowy okres obserwacji.
x402 to protokół umożliwiający płatności za oprogramowanie za każde użycie, na przykład niewielką opłatę za wyszukiwanie lub interfejs danych. Dla deweloperów takich usług ponowne zasilenie portfela jest bliższe ocenie, czy narzędzie jest używane wielokrotnie, niż samo liczenie liczby płatności.
Jednak istnieje ważny filtr: raport uwzględnia tylko portfele, które dokonały płatności co najmniej w dwóch różnych dniach, wykluczając te, które próbowały tylko raz. Wskaźnik 89,3% opisuje aktywne portfele po zastosowaniu filtra i nie można go traktować jako wskaźnika odnowienia subskrypcji wszystkich użytkowników AI; liczba portfeli nie równa się liczbie osób.
Wpływy na portfele nie oznaczają jeszcze, że środki zostały przekazane usługodawcy. Aby ocenić, czy powtarzalne użycie przekłada się na stały biznes, należy również przeanalizować retencję portfeli bez filtra, rzeczywiste kwoty wydane oraz przychody z usług.
Źródło i oryginalny wykres: Chainalysis „North America: Inside the Growth of Agentic Commerce”, weryfikacja 19/10. Artykuł omawia protokół płatności, bez odniesienia do konkretnych tokenów.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Dzisiejszy rynek azjatycki wykazał dość interesującą dywergencję strukturalną, ogólnie azjatyckie akcje technologiczne nadal wykazują oznaki presji. Wyraźnie w obliczu obecnej presji makroekonomicznej i inflacji energetycznej, rynek nie ma wystarczającego zaufania do obecnych akcji technologicznych, więc korekta wyceny nie została jeszcze zakończona, co jest najbardziej widoczne na rynkach japońskim i tajwańskim.
Z drugiej strony, mimo presji na akcje technologiczne, rynek koreański wyraźnie odbił się. Obecnie wcześniejsza znaczna korekta wyceny sektora pamięci masowej sprawia, że rynek koreański przypomina krótkoterminowy techniczny odbicie po nadmiernej wyprzedaży, a koreańskie akcje technologiczne są bardziej zależne od kilku czołowych firm, więc gdy te firmy odbijają się, indeks odbija się jeszcze wyraźniej.
Tymczasem chiński rynek akcji wykazuje odwrotny trend, opublikowano dane gospodarcze Chin, w tym wzrost sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej, PKB za III kwartał wzrósł o 4,5% rok do roku, dane wskazują na stabilizację chińskiej gospodarki, co przeciwdziała panice na rynku akcji i podnosi nastroje.
Obecnie narracja rynkowa w azjatyckim przedziale czasowym jest następująca — opóźnienie podwyżek stóp procentowych, lekkie złagodzenie presji makroekonomicznej, ale wycena AI i kwestie wydatków kapitałowych wymagają dalszej weryfikacji w raportach finansowych #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ ETH wypływa przewyższa BTC: sygnał „testu wytrzymałości” tej korekty nie leży w ETF, lecz w stablecoinach
Skala wypływu ETH z ETF przewyższa BTC, głównie dlatego, że tempo wykupu Bitcoina najpierw zwolniło, a nie z powodu nagłego pogorszenia fundamentów Ethereum. To raczej wskazuje, że presja sprzedaży instytucjonalnej na BTC stopniowo słabnie, a prawdopodobny porządek stabilizacji to BTC przed ETH. Jednak prawdziwy sygnał odbudowy ukryty jest w łańcuchu — ETF „unika”, wieloryby „przejmują”, stablecoiny na giełdach gromadzą siły. Wypływ z ETF to powierzchowność, a moment, w którym stablecoiny zaczną kupować, jest wczesnym wskaźnikiem odnowienia popytu na kapitał. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？