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Será que a AI já chegou ao ponto de estourar a bolha?
Podemos olhar para um indicador — o Nasdaq 100 dividido pelo índice composto do Nasdaq.
A explosão da internet ou da AI sempre foi liderada por poucos líderes de mercado.
Então, por volta de 1998 a 2000, vimos um crescimento explosivo do NDX/IXIC, esse crescimento pode ter vindo da bolha das ações líderes da internet.
Mas desde o final de 2022 até agora, a alta do NDX/IXIC não tem comparação com a fase da bolha da internet.
Talvez devamos agradecer ao Trump, ora aumentando tarifas, ora com o governo paralisado, ora atacando o Irã, fazendo com que a suposta bolha da AI não crescesse muito e recuasse.
Então agora, pode ser também uma correção causada pelas eleições de meio de mandato, junto com o alto preço do petróleo provocado pelo conflito entre EUA e Irã.#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
Eu sou o Analista de Informações de Médio Prazo.
Análise mais recente do mercado em 20 de outubro: a agência de dados Kaiko declarou que o maior evento de liquidação do mercado cripto no último ano ainda não foi totalmente recuperado.
Observando os dados principais: em termos de Bitcoin, o volume aberto de contratos perpétuos de $BTC está cerca de 16% abaixo do nível pré-colapso; a profundidade do mercado à vista em dólares está ainda pior, 27% menor. A redução da alavancagem é mais rápida que a liquidez, com a alavancagem por dólar de profundidade de mercado 20% menor do que antes de 10 de outubro.
Interpretação do Analista: a liquidação da alavancagem é evidente, a recuperação da liquidez está atrasada. Sob a perspectiva de médio prazo, a desalavancagem é um sinal saudável, mas a verdadeira reversão depende da reposição da liquidez.
$ETH $ZEC O ouro se aproxima de 4.200, BTC ultrapassa 82.500, ambos os ativos se fortalecem no mesmo dia. O que essa combinação geralmente significa no último ano? Primeiro, as notícias. Quatro números: ouro 4.196,0 (+0,36%, à vista 4.178,50), BTC 82.493,7 (24h +1,62%, última semana -0,28%), índice do dólar 101,82 (-0,02%), índice medo e ganância subiu de 53 para 59. No lado dos fundos, o ETF teve entrada líquida pequena por três dias consecutivos, mas nos últimos 5 dias ainda houve saída líquida de 327,1 milhões e nos últimos 10 dias saída líquida de 730 milhões; no mercado de ações, o S&P 500 fechou no último pregão em 7.659,44 (-1,09%). Agora, olhando o impacto do capital. A alta simultânea do ouro e do BTC geralmente corresponde a duas situações: uma é a expectativa de melhora na liquidez (dólar enfraquecido, taxa de juros real em queda), com capital fluindo para ambos os ativos; a outra é a elevação simultânea da demanda por proteção e por risco (aquecimento da expectativa inflacionária), com ambos os ativos usados para hedge. A chave para distinguir as duas é o dólar e o mercado de ações dos EUA: se o dólar enfraquece e o mercado de ações sobe, é mais próximo da primeira situação; se o dólar fortalece e o mercado de ações cai, é mais próximo da segunda. Hoje o dólar está estável e o mercado de ações caiu no último pregão, ficando entre as duas situações. Quanto ao BTC: a alta simultânea é um sinal positivo, indicando que o capital não está escolhendo "um ou outro" entre os dois ativos. Mas o ouro se aproximando do nível crítico de 4.200, se romper, o capital pode se concentrar ainda mais na proteção, e o BTC pode ser desviado. Portanto, é importante observar o que vem a seguir A posição líquida de 60 dias das baleias de Bitcoin acabou de virar de -62.600 BTC para +5.230 BTC.
Este é um ponto de virada crucial observado hoje pela CryptoQuant: endereços que possuem entre 1000 e 10.000 BTC encerraram a venda líquida contínua e voltaram a acumular. Mas, nos mesmos dados, o mercado à vista não acompanhou — o índice de prêmio da Coinbase parou em -0,1416%, o fluxo líquido semanal nas exchanges foi de entrada de 8.428 BTC, e os detentores de curto prazo ainda estão saindo no ponto de equilíbrio com prejuízo.
Essa divergência merece atenção, porque as baleias geralmente são o dinheiro mais sensível na cadeia, elas se movem primeiro, mas se a compra à vista não acompanha, o mercado fica manca. Ao mesmo tempo, as reservas de USDT na Binance aumentaram silenciosamente de 790 milhões para 1,76 bilhão de dólares, o armamento está crescendo, só não puxaram o gatilho ainda.
Atualmente, apoia-se mais a observação de que o mercado está passando de "exaustão dos vendedores" para "potencial formação de fundo", mas a confirmação do fundo não está nas mãos das baleias, e sim dos compradores à vista.
Agora, o foco está em duas coisas: se o índice de prêmio da Coinbase pode virar positivo e se o STH-SOPR pode ficar acima de 1. Esses dois sinais juntos indicam que a acumulação das baleias foi realmente absorvida pelo mercado à vista.
As baleias se moveram, o mercado à vista ainda não — desta vez as baleias acertaram primeiro, ou será que é mais uma vez um fundo antecipado que parou no meio do caminho? Comente sua opinião na seção de comentários. $BTC $ETH Os fundos de ETF de Bitcoin e Ethereum tiveram hoje uma divergência muito marcante.
No mesmo dia, o ETF à vista de Bitcoin nos EUA teve uma entrada líquida de 527 milhões de dólares, com a BlackRock IBIT comprando 665 milhões; enquanto o ETF à vista de Ethereum teve uma saída líquida de 103 milhões de dólares, perdendo fundos pelo quarto dia consecutivo, com uma saída acumulada em outubro próxima de 955 milhões de dólares, o maior êxodo mensal deste ano.
Isso não é simplesmente um "mercado ruim". O que merece mais atenção é outro conjunto de dados: as posições vendidas de Bitcoin dos fundos de hedge de Wall Street diminuíram cerca de 15% no mesmo período, enquanto as posições de arbitragem entre períodos aumentaram 48%. Os vendedores estão saindo, mas não estão se tornando compradores, e sim mudando de apostar para lucrar com a diferença de preço. Ao mesmo tempo, 90% das liquidações nas últimas 4 horas no mercado de derivativos foram de posições compradas, indicando que os compradores estão sendo liquidados.
Essa combinação apoia atualmente uma observação: o capital não está saindo das criptomoedas, mas fazendo uma troca estrutural entre Bitcoin e Ethereum. A vontade institucional de alocar em Bitcoin está sendo realmente absorvida pelo lado dos ETFs, mas a pressão de venda sobre Ethereum ainda não cessou.
Agora, o foco está em duas coisas: quando a saída do ETF de Ethereum se reverterá para entrada líquida diária, e se a entrada de mais de 500 milhões no ETF de Bitcoin é um repique isolado ou o início de uma recomposição contínua. Essa rodada de saída do ETH é uma rotação ou um abandono estrutural? Deixe sua opinião nos comentários. $BTC $ETH O Bitcoin está realmente resistindo bem esta semana. Na semana passada, quase caiu abaixo de 80 mil, mas começou a se recuperar no fim de semana. Desde o ponto mais baixo perto de 58 mil no final de junho, já houve uma boa recuperação, mas ainda está bem longe do pico de mais de 120 mil em outubro do ano passado. Muitas pessoas acham que ele está estável, mas na verdade, o dinheiro está se concentrando nele — a dominância do Bitcoin já subiu para perto de 60%, e alguns dizem que chegou a 60,7%. O significado é simples: o dinheiro não está sendo espalhado aleatoriamente, está se agarrando ao líder.Continuar acompanhando a situação fundamental do $PONS
Atualmente, o protocolo PONS tem um volume de negociação diário em torno de 3 milhões de dólares, podendo estar próximo de um fundo de fase no curto prazo.
O protocolo gera cerca de 50 mil dólares de receita diária; se o volume de negociação se mantiver nesse nível, espera-se que a queima diária alcance cerca de 100 mil tokens.
Quanto à Robinhood Chain, no ambiente atual do mercado, acredito que o volume de negociação on-chain ainda tem chance de se manter em torno de 80 milhões de dólares.
Os dados mais recentes de negociação on-chain do PONS também mostram recuperação:
Volume de negociação: de 3 milhões para 3,7 milhões de dólares (+15,6%)
Taxas da plataforma: de 269 mil para 457 mil dólares (+67,3%)
Receita do protocolo: de 36 mil para 68 mil dólares, atualmente com receita média diária em torno de 50 mil dólares (+88,9%)
Novos tokens emitidos: de 1100 para 1800 por dia (+54,5%)
Se essa recuperação de dados continuar, os fundamentos do PONS podem estar se estabilizando. Considerando que em 2023 $ORDI e $PEPE caíram 85% após listagem em exchanges, o PONS atualmente não está no fundo, mas também não está longe dele DeepSeek une forças com a Huawei para desafiar a hegemonia do poder computacional de IA da Nvidia: participando do design da próxima geração de chips, com meta de acelerar o pré-treinamento de chips nacionais até o final do ano
No ano passado, a DeepSeek tentou treinar o R2 usando chips Ascend da Huawei, mas não teve sucesso. O Financial Times revelou na época que havia problemas de estabilidade do chip, comunicação entre placas e suporte de software. Mesmo com engenheiros da Huawei no local para ajudar, a DeepSeek acabou voltando a usar chips da Nvidia para concluir o treinamento.
Mais de um ano depois, a colaboração entre as duas partes avançou para o design de hardware. The Information agora revela que engenheiros da Huawei estão baseados permanentemente no escritório da DeepSeek, incorporando diretamente as necessidades reais do treinamento de modelos no design dos chips Ascend da próxima geração, incluindo como organizar tarefas computacionais e como transmitir dados entre chips.
No final de setembro deste ano, a DeepSeek lançou o TileLang para Ascend, além de ferramentas de baixo nível para cálculo matricial e comunicação de especialistas MoE, reduzindo o trabalho de desenvolvimento necessário para migrar modelos para chips nacionais. Mas, embora o software funcione, ainda há um longo caminho até o pré-treinamento completo. Mais de dez mil chips precisam cooperar continuamente por semanas; qualquer falha em um chip ou atraso na transmissão de dados pode atrasar todo o cluster. Agora, as duas partes começaram a tratar esses problemas desde a fase de design dos chips.
A Huawei planeja priorizar a maior parte do fornecimento do Ascend 960DT, que estará pronto no primeiro trimestre de 2027, para a DeepS…A probabilidade de a Netflix superar ligeiramente o EPS é alta, a receita provavelmente estará próxima da orientação, sendo difícil superar significativamente as expectativas. O aumento de preços e os pacotes com anúncios sustentam a margem de lucro, mas o crescimento do tempo de uso dos usuários é fraco, e as expectativas de receita já estão bastante baixas.
Os dados de entrega da Tesla são razoáveis, a receita deve atingir a meta, mas é difícil superar as expectativas de EPS, e o risco de não atingir as expectativas é alto. A pressão principal vem da margem bruta do automóvel que continua sob pressão, e o desenvolvimento do FSD e do robô humanoide continua consumindo lucros.
Os fundamentos da publicidade da Meta são sólidos, a probabilidade de a receita superar ligeiramente as expectativas não é pequena, mas a incerteza do EPS é a maior. A maior variável é o investimento em capital de computação de IA; se continuar aumentando o investimento, o lucro pode ser corroído, resultando em receita atingindo a meta, mas lucro abaixo das expectativas.
Eu acredito que as três empresas terão dificuldade em superar as expectativas
#奈飞财报在即，广告业务成新看点 Irmãos, sou otimista em relação a este relatório financeiro da SpaceX
Vamos primeiro olhar para o segundo trimestre, receita de 7,81 bilhões de dólares, crescimento anual de cerca de 92%; prejuízo líquido de 541 milhões de dólares, contra prejuízo de cerca de 1,008 bilhões de dólares no mesmo período do ano passado; EBITDA ajustado de cerca de 3,5 bilhões de dólares, crescimento anual de 191%
O crescimento é realmente forte, mas EBITDA positivo, lucro líquido e fluxo de caixa livre positivos são coisas completamente diferentes
Starlink é um suporte importante, no último trimestre a receita do negócio de conexões cresceu 66%, o lucro operacional cresceu 79%, cerca de 12 milhões de usuários, clientes corporativos e governamentais também estão contribuindo para o crescimento
A maior variável desta vez é o negócio de AI, o mercado espera que a receita suba de cerca de 2,56 bilhões de dólares no último trimestre para cerca de 6,4 bilhões, a expectativa de crescimento já está muito alta
A receita do grupo esperada pelo mercado é de cerca de 12,7 a 12,9 bilhões de dólares, eu pessoalmente aposto em 13,2 bilhões de dólares, EBITDA ajustado de cerca de 6,8 bilhões de dólares, EPS ajustado de cerca de 0,17 dólares
O que realmente me deixa alerta são as despesas, o mercado espera que o investimento de capital deste trimestre seja de cerca de 19,6 bilhões de dólares, fluxo de caixa livre de cerca de -11,6 bilhões de dólares, mesmo que a receita cresça rápido, ainda é preciso enfrentar essa conta
No final do último trimestre, o caixa e os títulos eram de cerca de 100 bilhões de dólares, parece muito, mas no mesmo período a captação líquida do IPO foi de cerca de 85,7 bilhões de dólares, e foram emitidos 25 bilhões de dólares em dívidas, não se pode considerar tudo como dinheiro ganho pela operação
Portanto, aposto em um desempenho forte, mas para o preço das ações continuar subindo, é preciso ver a concretização dos contratos de AI e a melhoria nos recebimentos
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 O mercado de ontem foi bastante acidentado em termos de forma, mas em relação ao comportamento dos fundos, eu ainda gostaria de descrevê-lo como "interessante". Durante o pregão americano, houve grande divergência no mercado; em seguida, quando o preço ficou lateralizado próximo a 82000, houve uma grande e contínua compra ativa no mercado à vista, mas o preço permaneceu imóvel. A razão principal foi a absorção dessa pressão de venda significativa no lado à vista acima. Após a pausa nas compras ativas, acompanhada por vendas ativas no mercado de contratos, o preço caiu. Após uma breve oscilação pequena, o preço se estabilizou próximo a 81500 para continuar a lateralização. O mais interessante é que, durante esse período, as compras ativas no mercado à vista tentaram novamente avançar, mas o preço continuou imóvel. Através do OI e da taxa de financiamento, podemos julgar claramente que essa rodada de absorção de vendas acima foi fornecida pelo lado dos contratos, dominada pelo contrato em moeda base. Ou seja, durante os pregões asiático e europeu, ocorreram duas vezes compras ativas no mercado à vista que foram fortemente absorvidas, e essas duas absorções vieram respectivamente do lado à vista e do lado dos contratos. Isso nos leva a reavaliar a determinação das duas partes, compradores e vendedores, na disputa pelo atual intervalo de consolidação. Se organizarmos os dados atuais, é difícil concluir que uma das partes tenha uma vantagem absoluta, mas, de forma geral, os vendedores parecem ter uma posição ligeiramente dominante. A pressão de venda realmente foi continuamente absorvida pelo grupo que acumula moedas durante a lateralização, mas quando o mercado continuar a apresentar mais e maior volume de pressão de venda, pode ser necessário um novo recuo para buscar uma nova zona de aceitação de preço. Além disso, os vendedores enfrentam o problema crucial da insuficiência de capacidade para vendas agressivas em níveis baixos, e há o perigo de que parte dos fundos que apostam na queda entrem no final do movimento, servindo como combustível para uma liquidação de posições vendidas. Da mesma forma, os compradores... Aparentemente estável, mas com correntes subterrâneas: $BTC está quase estável perto de 82.000 dólares, $ETH reporta 2.408 dólares com leve alta, o cenário fraco permanece. Mas o que realmente vale a pena observar não é o preço, e sim a segmentação dos fundos — na semana passada, o fluxo líquido combinado de BTC e ETH ETF à vista foi de cerca de 549 milhões de dólares, dos quais o ETH sozinho perdeu 320 milhões, sendo o mais pesado entre os dois. O mercado secundário está recuando, mas o posicionamento de longo prazo na cadeia está aumentando; essa divergência é o sinal mais importante para entender no momento 📉 As ações do lado corporativo contrastam fortemente com o fluxo dos ETFs. Na semana passada, a Strive aumentou sua posição em BTC em cerca de 335 milhões de dólares a um preço médio de 82.803 dólares, indicando que alguns players de balanço veem a faixa atual como uma janela de alocação, não como motivo para sair. Ao mesmo tempo, a BlackRock apresentou um pedido para um "ETF gerenciado de proteção de Bitcoin", com a intenção de adicionar uma camada de mitigação de queda para a posição IBIT. Isso não significa perda de interesse em $BTC, mas que as instituições querem uma forma mais controlada de manter — enquanto o sentimento enfraquece, a inovação em produtos acelera, e essa contradição está subestimada pelo mercado. A divergência do lado $ETH é ainda mais extrema. A SharpLink investiu 400 milhões de dólares em ETH em Ether.fi e Lido para staking líquido, a BitMine continua aumentando posições, o capital de longo prazo está travando fichas na cadeia; porém, os resgates de ETF ainda não cessaram, pressionando o preço no curto prazo. Construção de posição na cadeia e retirada no mercado secundário coexistem, esse tipo de divergência geralmente precisa de tempo para ser digerida, não se resolve com um ou dois candles. Meu julgamento é: principalUm grupo de pessoas está de olho no $ZEC gritando para subir a 10 mil, mas ninguém percebe que ele só fez uma correção de um mês. Do topo anterior de 1697, recuou 34% para 1120, a onda principal de alta ainda está por vir. No máximo, aloque 10% em spot, compre em 3 vezes, não mexa com contratos, 10 mil é narrativa, não meta.
$BTC está travado na faixa de 83 mil, com uma parede de ordens de venda acima, cada vez que sobe parece levar um choque. Se não romper 81100, compre leve; se cair abaixo de 80 mil, espere suporte em 78 mil. O ETF ainda está saindo, não tome isso como reversão.
A maior pressão macro é o petróleo, o CL permanece alto e o mercado cripto não consegue subir. Espere Trump controlar o preço do petróleo antes e depois das eleições de meio de mandato para ter um mercado animado. Controle sua posição, o mais importante é sobreviver. $ETH
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ BTC subiu apenas 0,38% em cinco dias de negociação, o prêmio que os touros pagam a cada 8 horas está ficando menor a cada uma das três liquidações de hoje.
De madrugada ainda estava cheio em 1,0bp, à tarde restou apenas 0,52bp.
Após 10/11, em nove dias, nenhum dia fechou acima de 83.000.
Pressionar o mesmo preço por dez dias transforma a pressão em consenso.
Os contratos em aberto de BTC na OKX ficaram entre 3,18 bilhões e 3,36 bilhões durante todo o mês de outubro.
O ETF fala sobre o aumento que não virá tão cedo, a taxa fala sobre o estoque que não paga, a posição fala sobre ninguém entrando no mercado.
Três perspectivas apontam para a mesma coisa: pouca pressão em cima, ninguém aceitando embaixo.
O custo mais caro nesse mercado é a vontade de agir, o segundo mais caro é tentar adivinhar a direção.
Eu acho que isso não é formação de fundo, é que ninguém quer apostar.
Para a recuperação continuar, alguém precisa estar disposto a abrir novas posições longas, não apenas fechar as antigas.
Ficar de olho na taxa é mais útil do que olhar o gráfico: o gráfico é o resultado, o dinheiro é a causa.
Quanto mais tempo lateralizado, mais parece que os dois lados estão esperando o outro se mover primeiro.
Entrar nesse momento é ganhar com a volatilidade e perder com o tempo.
Eu não vou perseguir. Condições para invalidar:
Voltar a 83.149, contratos em aberto subirem 5% no dia, taxa voltar a 1bp, aí eu mudo de ideia e considero dinheiro novo entrando;
Se o OI cair abaixo de 3,18 bilhões, é sinal de que os touros estão começando a sair, e aí não dá para aceitar.
Na próxima onda de 84 mil, você espera por nova alavancagem ou pelo fim da saída do ETF?
$BTC $ETH
#ETFcontinuaesaindo, o rally do BTC pode continuar?
#VozdoTrading: sua experiência merece ser ouvidaA conferência GTC da Nvidia em Berlim está próxima, por que uma baleia abriu uma grande posição vendida?
#芯片股终结八连跌，AI行情能否持续？
A conferência GTC da Nvidia em Berlim está prestes a acontecer, e neste momento, uma baleia abriu uma grande posição vendida, com preço médio de entrada em 218,078 dólares, atualmente com valor de posição em cerca de 12,61 milhões de dólares, com lucro flutuante de cerca de 86,6 mil dólares.
A razão pela qual a baleia abriu a posição vendida neste momento, acredito que seja principalmente:
1. Venda na notícia para hedge: A expectativa positiva da GTC Berlim (20 a 22/10) e do discurso de Huang Renxun (21) já foi parcialmente realizada (investimento em quatro startups alemãs, cooperação em IA industrial), após eventos de alta expectativa é comum "vender na notícia" e haver correção, a posição vendida aposta na volatilidade.
2. Recuo técnico: O preço da ação caiu do pico no início de outubro, cerca de 243 dólares, para perto de 217 (cerca de -10%), o momentum recente esfriou, adequado para venda antes do evento.
3. Pressão macroeconômica: Preço do petróleo elevado, preocupações com inflação e caminho do Fed pressionam ações de tecnologia, dúvidas sobre retorno de gastos em capital de IA aumentam, avaliação sensível em níveis altos.
4. Posição tática: Plataformas como Hyperliquid fazem negociações de curto prazo, preço médio de 218,078 dólares, já com pequeno lucro flutuante próximo ao preço atual, não é uma visão de venda a descoberto de longo prazo.
A seguir, $NVDA provavelmente oscilará dentro de uma faixa antes do evento.
Suporte: 214-215, abaixo disso olhar para 210
Resistência: 220, 225, 230
Manter acima de 214 ou haverá um repique; se cair abaixo, olhar para 200;
Se o discurso superar expectativas, pode subir, caso contrário, tende a recuar$CORE $CORE A queda do core é essencialmente causada pela grande liberação de bloqueios anteriores, resultando em pressão de venda. Mas, do ponto de vista de valor e desenvolvimento, ele tem melhorado constantemente, por exemplo, agora já tem mainnet, muitos dapps e projetos financeiros em desenvolvimento.
Após a listagem, combinando com a análise de liquidez da época, a liquidez era 1/15 da atual, então o preço mínimo na listagem era cerca de 0,3u, a liquidez aumentou 15 vezes, o preço caiu 15 vezes em relação ao ponto mais baixo após a listagem, ficando próximo de 0,02. E a liberação dos tokens bloqueados restantes ocorrerá em vários anos, representando um aumento muito pequeno na pressão de venda.
Portanto, estima-se que a região de fundo do core esteja aproximadamente em torno de 0,02, podendo haver uma pequena margem de erro para cima ou para baixo, mas não muito grande.
O preço atual está muito alinhado com as características de valor de fundo.
Do ponto de vista técnico, enquanto o preço não fizer uma nova mínima, é uma oportunidade.
Como investidores individuais, só podemos ser pessoas de fé ou aquelas que vendem com prejuízo e fogem.
Então, o que você escolhe? AVAX a 9,4 dólares, você ainda se arrisca a comprar?
As instituições estão acumulando secretamente, enquanto os investidores de varejo estão chamando de lixo. O crescimento de RWA é o maior em toda a cadeia, mas o preço caiu de volta ao ponto de partida — isso é o último movimento de limpeza ou uma janela de fuga?
Vamos olhar a superfície primeiro: notícias positivas constantes, mas o preço não sobe.
AVAX está agora a 9,40 dólares, caiu entre 2,3% e 2,7% nas últimas 24 horas, 8% em 7 dias, e está em uma tendência fraca e oscilante nos últimos 30 dias. Capitalização de mercado de 4,17 bilhões, volume de negociação de 198 milhões nas últimas 24 horas, com 444 milhões de tokens em circulação. O gráfico de velas mostra: desde meados de outubro, caiu de 10,5-11 dólares para testar o suporte entre 9,39-9,26, o preço está abaixo das médias móveis de 20/50 dias, RSI entre 35-43, neutro a fraco, próximo do sobrevenda, mas não extremo — todos os indicadores indicam uma coisa: perto do suporte, aguardando direção.
Primeira coisa: as instituições estão comprando, mas por que não puxam o preço para cima?
Veja essas notícias, não as ignore:
Janus Henderson (com cerca de 5000 bilhões de dólares em AUM) tornou-se validador e investiu na plataforma de crédito on-chain Tranched.
O tribunal DIFC de Dubai registrou ordens judiciais na Avalanche C-Chain.
A Modern Card está pilotando pagamentos transfronteiriços na Avalanche via Axiym, reduzindo o tempo em mais de 96%.
Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados somam cerca de 545 milhões de dólares, com crescimento de cerca de 4 vezes no ano; ativos distribuídos RWA somam cerca de 1,73 bilhão de dólares; crescimento de RWA nos últimos 30 dias é de cerca de 266 milhões, liderando várias cadeias.
Charles Schwab planeja lançar negociação de AVAX até o final do ano; fundos relacionados a títulos do Goldman Sachs acessam a rede de liquidação Avalanche via Lynq.
Em termos simples:
AVAX não é mais apenas uma "blockchain pública rápida", está se tornando uma camada de liquidação para RWA institucionais e pagamentos.
Mas a verdade dura é:
As instituições compram a camada de liquidação para daqui a cinco anos, você está olhando para o gráfico dos próximos cinco dias.
As instituições entram devagar, não para impulsionar o preço para você.
Portanto, o preço reage lentamente às notícias positivas, não porque a narrativa seja falsa, mas por causa do macro e da liquidez que não colaboram.
Segunda coisa: fundamentos fortes, mas o varejo não compra
Os fundamentos do AVAX são bons:
TVL DeFi em torno de 580-590 milhões de dólares, capitalização de stablecoins cerca de 1,25 bilhão, AUM ativo de RWA acima de 1 bilhão.
Endereços ativos diários cerca de 40 mil, transações diárias cerca de 250 mil.
Vantagens incluem sub-redes institucionais/L1 customizadas, finalização rápida, queima de taxas, rápida implementação de RWA/crédito/pagamentos. BlackRock BUIDL e Securitize têm participação significativa.
Mas as fraquezas são claras:
Atividade DeFi de varejo é menor que Solana/Base, volume de DEX e contratos perpétuos está encolhendo, taxas e transações per capita são baixas.
Em resumo:
A narrativa institucional é sofisticada demais para o varejo entender; sem o varejo, o preço não tem elasticidade.
AVAX não falta história, a história é sofisticada demais para o dinheiro de curto prazo ter paciência.
Terceira coisa: o macro é a maior faca, 9,3 é o espelho da verdade
BTC está oscilando entre 81.400-82.000, inflação dos EUA em setembro subiu para 3,7%, acima do esperado, rendimento do título de 10 anos em torno de 5%, mercado até precifica possível aumento de juros no final de outubro.
Em ambiente de juros altos, o beta dos altcoins em relação ao BTC será ampliado.
Mesmo a melhor narrativa de RWA do AVAX não resiste à expectativa de alta do Fed.
Aspectos técnicos mais diretos:
Caiu de 10,5-11 dólares para testar o primeiro suporte em 9,30-9,40.
Suportes secundários em 9,00-9,10, mais forte em 8,70-8,90.
Resistências próximas em 9,50-9,60, intermediárias em 9,75-10,00, mais altas em 10,50-11,00.
Taxa de financiamento próxima do neutro, razão long/short inclinada para long, mas não extrema, OI médio, liquidações recentes mais longas. No gráfico semanal ainda está na base da grande faixa, retração de mais de 93% desde o ATH.
9,3 não é um suporte comum, é um espelho da verdade:
Se segurar, é um buraco dourado; se romper com volume, é um poço sem fundo.
Confronto entre alta e baixa, veja você mesmo
De um lado:
Janus Henderson, Charles Schwab, fundos do Goldman Sachs, Modern Card, instituições com presença real
Crescimento de RWA de 266 milhões em 30 dias, líder em toda a cadeia
Tokenização de títulos do Tesouro dos EUA quadruplicou no ano
9,3-9,4 está sendo testado, RSI próximo do sobrevenda
Do outro lado:
Juros altos macro + inflação 3,7% + expectativa de alta, ativos de risco sob pressão
Varejo DeFi fraco, volume de DEX/perpétuos encolhendo
Preço abaixo das médias móveis, curto prazo pessimista
Queda abaixo de 9,3 pode acelerar para 9,0 ou até 8,7
Posições-chave
Resistências superiores: 9,50-9,60 → 9,75-10,00 → 10,50-11,00
Suportes inferiores: 9,30-9,40 → 9,00-9,10 → 8,70-8,90
Estratégia de operação
Curto prazo:
Observe com posição leve se 9,30 se mantém.
Se houver repique e firmeza em 9,50-9,60 e BTC estabilizar, pode-se buscar posição longa com alvo em 9,75-10,00;
Se romper com volume abaixo de 9,30 e acelerar queda, considere posição curta visando 9,00.
Médio prazo:
Espere abaixo de 9,00 ou rompimento com volume acima de 10 dólares para aumentar posição.
Fundamentos suportam lógica de médio a longo prazo, mas sem reversão macro, não persiga alta.
Longo prazo:
Se você acredita na narrativa de RWA/institucional, acumule abaixo de 9 dólares em parcelas, não aposte tudo de uma vez.
O alvo é o ciclo futuro, mas o pré-requisito é reversão macro e fortalecimento do BTC. Gestão de posição é prioridade, evite concentração em um único ativo.
AVAX agora é como o LINK em 2023 —
Todos reclamam "moeda antiga não sobe", mas as instituições estão acumulando RWA e pagamentos silenciosamente.
E depois? LINK subiu de 5 para 20.
O que caiu no AVAX não foi o preço, foi a paciência do varejo; o que as instituições compram não é o gráfico, é o futuro da camada de liquidação.
$BTC $ETH $AVAX Perspectiva noturna: 20/10.
A queda gradual do Bitcoin começou de novo, isso não vai acabar? As duas tentativas de recuperação do Bitcoin indicadas pela seta vermelha acima para retomar a resistência acima de 82120 falharam completamente, e ainda formou um ponto isolado na área destacada pelo quadro branco. A presença de um ponto isolado indica resistência acima, que é a 82120. Nas negociações futuras, quando vocês virem um ponto isolado e tiverem posições longas, fiquem alertas: ou reduzem a posição ou fecham, pois o ponto isolado está avisando que pode haver uma correção. Se não reduzirem ou fecharem, podem sofrer perdas. Lembrem-se do padrão de vela destacado no quadro branco. Após o ponto isolado, o triângulo foi rompido para baixo. Pelo cenário atual, o Bitcoin deve se preparar para testar o suporte na faixa de 81026-80789. Se esse suporte segurar, não haverá grandes problemas e o preço deve oscilar entre 82120 e 80789. Se esse suporte for rompido, fiquem atentos ao fundo anterior em 79732; se esse fundo for rompido e não recuperado, uma queda maior virá. A seta branca abaixo indica o volume correspondente à vela; houve volume de venda, mas o preço não caiu, indicando uma queda com volume reduzido, o que, na minha opinião, significa que a queda não será profunda. Pode haver um falso rompimento do suporte em 80789, seguido de recuperação, pois há muita liquidez de compradores nessa região a ser limpa. Isso é o que espero na ausência de notícias negativas; se houver notícias ruins, pode ser que não haja recuperação. Não tenho mais espaço para escrever, veja os comentários.A lógica da operação está ancorada na fadiga da captura de valor do próprio $OKB: a moeda da plataforma depende a longo prazo da "recompra trimestral para queima" como uma opção de alta central, mas recentemente a estrutura de negociação do mercado mudou, com o volume à vista se dispersando para setores emergentes (como Meme, AI), e o crescimento da contribuição das taxas perpétuas principais desacelerou. O benefício da recompra gradualmente se torna "comprar expectativa, vender fato", com a sustentação dos compradores acima de 119,81 se esgotando. Operar vendido até 113,52 é essencialmente apostar na "retorno da avaliação após o declínio do dividendo da recompra". Atualmente em 113,52, 110 é um nível psicológico; se os dados de recompra ficarem abaixo do esperado ou se o "benefício já tiver sido totalmente precificado" e ocorrer um pico, a quebra pode levar a 108; com alavancagem de 20x, o lucro flutuante dobra, sendo necessário mover o stop para garantir o lucro. $ETH $BTC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 A Netflix divulgou seu relatório financeiro hoje à noite, parece que vai superar ligeiramente as expectativas
Receita do segundo trimestre de 12,56 bilhões de dólares, crescimento anual de 13,4%; lucro operacional de 4,193 bilhões de dólares, crescimento de cerca de 11%; lucro líquido de 3,401 bilhões de dólares, crescimento de cerca de 9%; EPS ajustado por desdobramento de ações foi de 0,80 dólares, contra 0,72 dólares no mesmo período do ano passado
Capacidade de lucrar muito forte, mas a margem operacional caiu de 34,1% para 33,4%, o crescimento do lucro ficou atrás do crescimento da receita, fluxo de caixa operacional de 1,744 bilhões de dólares, fluxo de caixa livre de 1,525 bilhões de dólares, queda anual de cerca de 28% e 33%, respectivamente
A empresa explicou que parte disso foi devido ao aumento dos impostos em dinheiro
Ao mesmo tempo, recomprou ações no valor de 4,7 bilhões de dólares no trimestre, cerca de 3 vezes o fluxo de caixa livre do trimestre, o crescimento do EPS também foi beneficiado pela redução do número de ações
A orientação da empresa desta vez é receita de 12,86 bilhões de dólares, EPS de 0,82 dólares, margem operacional de 33,2%
Eu pessoalmente aposto em receita de 12,95 bilhões de dólares, EPS de 0,85 dólares, margem operacional em torno de 33,5%
O aumento de preços contribui de forma mais completa, a receita de publicidade continua crescendo, a expectativa é que a taxa de amortização de conteúdo desacelere no segundo semestre, tudo isso favorece a realização do lucro
Mas esses pontos positivos o mercado já conhece há muito tempo, a meta anual de receita de publicidade de cerca de 3 bilhões de dólares representa apenas cerca de 6% da orientação anual de receita
O que realmente determina o preço das ações é se a meta anual de receita de 51 a 51,4 bilhões de dólares e margem operacional de 31,5% pode ser aumentada
Eu sou cautelosamente otimista,
#奈飞财报在即，广告业务成新看点 BTC está afiando a faca na linha de falha, ETH está contando segundos na linha da vida ou morte.
$BTC travado em 82.000, 82.500—83.000 não é uma resistência comum, é uma falha de liquidação formada por stop loss dos urso e posições alavancadas. A taxa de financiamento caiu para o nível mais baixo desde junho, o open interest encolheu para a mínima de 5 meses — a pressão de venda não está sendo suportada, é a alavancagem que está saindo primeiro. Mas o ETF teve um influxo total de 527 milhões ontem, IBIT sozinho absorveu 665 milhões, FBTC e GBTC ainda estão sangrando. No on-chain, endereços com 1000—10000 moedas acumularam líquido de -62.600 para positivo 5.230 em 60 dias, as baleias estão acumulando, a demanda spot não acompanhou.
$ETH perto de 2380, 2360 é a linha da vida ou morte, testada duas vezes nos últimos três dias e puxada para trás. ETF teve saída pelo quarto dia consecutivo de 103 milhões, ETHA retirou 95,4 milhões em um dia. Mas enquanto as baleias aumentam posições vendidas, BitMine chegou a 6,04 milhões de moedas, JPM Coin está diretamente implantado na mainnet do Ethereum. De um lado pressionam o preço com derivativos, do outro compram com dinheiro real.
A estratégia tem duas camadas. BTC: 82.500—83.000 ao ser tocado já muda a liquidez micro, não precisa necessariamente fechar acima, mas entre 82.000—82.500 não operar, a troca de posição tem a pior relação risco-retorno; se cair abaixo de 81.000, buscar 79.000 como próximo nível. ETH: acima de 2360 mantém a lógica de compressão, testar com posição leve e stop loss abaixo de 2350, só olhar para 2440 com volume e depois 2480; se romper 2360, próximo alvo é 2320 ou até 2200, não comprar.O mercado de saída contínua de ETF é, na maioria das vezes, um repique causado por recompras de posições vendidas e liquidações de contratos curtos, caracterizando uma recuperação em pulsos, sendo difícil que se transforme diretamente em uma alta de tendência. Para que o repique continue, é necessário que outros fundos assumam a posição; contar apenas com investidores de varejo e grandes investidores para comprar na baixa e suportar a pressão será muito cansativo.
Muitas pessoas cometem um erro comum: saída de ETF = queda imediata. Na verdade, não é a mesma coisa. O resgate de ETF é uma redução de risco e realocação feita por instituições de Wall Street, indicando a ausência de compra por parte de instituições incrementais; porém, baleias on-chain, mercado spot fora das exchanges e liquidações de posições vendidas em contratos podem puxar o preço para cima, por isso frequentemente ocorre a divergência "ETF saindo, preço da moeda subindo". Essa divergência é o maior risco desta rodada: as instituições aproveitam o repique para sair, e quanto maior o repique, maior a pressão de venda no topo.
Analisando os dois cenários separadamente
✅ Cenário otimista, o repique pode continuar:
A saída de ETF diminui gradualmente e não acelera mais; os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar enfraquecem, sustentando a liquidez; baleias on-chain continuam acumulando moedas, o estoque spot nas exchanges continua caindo; do lado dos contratos, não é apenas uma liquidação de posições vendidas, há novos fundos comprando aos poucos. Nessa situação, o repique pode se estender, formando uma tendência de alta dentro de um intervalo.
❌ Cenário pessimista, o repique tende a fracassar:
A saída de ETF continua aumentando, com grandes resgates diários; dólar e títulos do Tesouro dos EUA se fortalecem; essa alta é puramente impulsionada por liquidações de posições vendidas, e após isso não há compra no mercado spot para sustentar. Esse repique é uma "armadilha de alta", onde os vendedores a descoberto liquidam suas posições, as instituições continuam vendendo, e o preço facilmente recua para testar os níveis de suporte. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $XAU Pressão hawkish e suporte de refúgio, dilema entre alta e baixa
Atualmente, a disputa entre compradores e vendedores de ouro é evidente. Na reunião do Fed, houve três votos contrários à alta de juros, somados à recuperação do dólar e ao aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o que pressiona o preço do ouro no curto prazo, sendo essa a principal razão para a queda do preço do ouro a partir de acima de 4190.
Porém, o espaço para queda também está limitado, devido à tensão no Oriente Médio e aos riscos geopolíticos ainda presentes, mantendo o capital de refúgio ativo. O banco central da China aumentou suas reservas de ouro em 23 toneladas em setembro, com compras consecutivas por 23 meses, e as posições em ETFs de ouro também atingiram um recorde histórico, mantendo a demanda doméstica por ouro físico e para alocação ativa.
Simplificando, no curto prazo, o dólar e as expectativas de alta de juros pressionam o ouro para baixo, mas o refúgio geopolítico e as compras dos bancos centrais sustentam o suporte, os fundamentos não se deterioraram, e o mercado tende a oscilar dentro de uma faixa. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $BTC
Minha posição atual não mudou muito, continuo segurando Bitcoin à vista sem alterações,
minhas posições longas em contratos de Bitcoin também estão mantidas
Eu vejo isso mais como uma pausa na alta, um período de dúvida entre o mercado de baixa e o mercado de alta, acredito que o espaço para ajuste não será muito grande, uma correção profunda pode chegar perto de 77000, 78000, que seria uma posição com excelente custo-benefício, não tenho certeza se vai chegar lá, mas não vou apostar
A linha anual do Bitcoin nunca fechou em baixa por dois anos consecutivos, agora que o ajuste está feito, no final do ano continuará a avançar rumo a 100000, enquanto a direção do mercado de alta não mudar, minha posição não terá grandes ajustes, farei apenas alguns controles no tamanho da alavancagem Lógica central de alta e baixa
Dimensão 📈 Sinal de alta 📉 Risco de baixa
Aspecto financeiro Entrada líquida diária de 665 milhões em ETF, reversão brusca no aspecto financeiro; na semana passada, o ETF teve saída líquida total de $593 milhões; o preço não conseguiu acompanhar a entrada do ETF para se fortalecer
Aspecto técnico Média móvel simples de 50 dias (SMA) (81.166 caiu e depois se recuperou), MACD zerado, momentum esgotado; falso rompimento em 82.789 virou resistência; preço abaixo da SMA de 7 e 20 dias
Derivativos OI caiu devido a desalavancagem e não por novas posições vendidas; taxa de financiamento neutra; razão de compra/venda do taker em 1 hora é apenas 0,5321, volume de ordens de venda quase o dobro das de compra
Macroeconomia Probabilidade de aumento de juros em outubro é apenas 15%-17%, risco de choque de taxa de juros de curto prazo baixo; economistas alertam para cenário "cinquenta e cinquenta"; probabilidade de aumento em dezembro perto de 80%; petróleo Brent ainda em torno de $110
Sentimento Doctor Profit em 94.000, índice de ganância em 48, sentimento neutro a levemente frio; após falso rompimento ontem, os touros foram liquidados $BTC $ETH $ZEC #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #FOMC de outubro se aproxima, quais são as variáveis para a pausa no aumento dos juros pelo Fed?
O chefe tem algo a dizer:
O FOMC de outubro está chegando, o mercado aposta que a probabilidade de pausa no aumento dos juros já ultrapassa 80%, a expectativa está no limite.
A verdadeira variável não está em outubro, mas em dezembro. Um comentário na seção de comentários disse algo muito certo: a pausa em outubro já está precificada, o verdadeiro risco é o aumento das expectativas de alta em dezembro. Se o CPI, PPI ou o preço do petróleo continuarem subindo, as vozes hawkish vão ressurgir.
O preço do petróleo ainda está acima de 100 dólares, a pressão inflacionária não diminuiu. Em outubro, o Fed provavelmente ficará inativo, mas se a declaração for hawkish ou sugerir que haverá aumento no final do ano, os ativos de risco sofrerão pressão. Portanto, antes do FOMC, a direção é incerta, não aposte em um movimento unilateral.
O Bitcoin caiu levemente 0,40% hoje, o mercado está em observação. As três operações que fiz na live ontem já foram todas realizadas com lucro, agora estou sem posição. O foco é se o nível de 80 mil será mantido; se mantido, será uma oscilação, se cair, haverá uma correção mais profunda, a resistência superior está entre 84.000-85.000, não persiga altas nem venda em quedas, espere o resultado da reunião para buscar oportunidades.
Lembre-se de usar stop loss nas operações. $BTC $ETH $ZEC
A análise acima tem validade temporal, boa sorte.Às 20h30, antes da abertura do mercado dos EUA, eu estava loucamente monitorando os dados.
Hoje apareceu a divergência mais estranha: ontem à noite, o ETF à vista de Bitcoin do mercado americano registrou um ingresso líquido de 526,7 milhões de dólares, mas hoje o preço da moeda subiu até 82.067 e depois voltou tudo, agora está travado em 81.412.
Por que a BlackRock comprou tanto e não conseguiu puxar o preço? Veja os três dados mais importantes de hoje:
1️⃣ A dívida de poder computacional ainda está desmoronando: a líder em aluguel de poder computacional CoreWeave ($CRWV) caiu diretamente abaixo da linha de vida de 60 dólares antes da abertura do mercado americano, caindo 5,03% para 58,30 dólares (mínimo de 57,98 dólares, novo mínimo em 52 semanas). O risco de inadimplência do poder computacional está crescendo, e os fundos multiativos estão aproveitando a proteção do ETF para vender e trocar por dólares.
2️⃣ As instituições abandonaram completamente o jogo para salvar o rei: enquanto $BTC recebeu dinheiro ontem à noite, o ETF à vista de $ETH teve uma saída líquida de 103,3 milhões de dólares. Hoje, o $ETH quebrou diretamente o suporte de 2.400, chegando ao mínimo de 2.376,9, agora cotado a 2.381.
3️⃣ Grandes players on-chain estão claramente fazendo short: hoje, nas redes sociais, foi identificado o endereço Hyperliquid marcado como Wintermute, com uma posição de 81,36 milhões de dólares, 85,5% dela em posições vendidas (apenas o short de 15x em $ETH representa 22,61 milhões de dólares, e também estão shortando $SOL e o S&PVocê também é assim: gosta de Bitcoin, mas não suporta quando ele cai pela metade; tem medo de perder a oportunidade ficando fora, mas fica ansioso quando está totalmente investido. A BlackRock está mirando exatamente esse grupo.
No dia 19 de outubro, ela enviou à SEC o iShares Bitcoin Managed Protection ETF, código PBIT. Em uma frase: quer aproveitar a alta, mas também quer uma camada de proteção na queda, oferecendo uma opção intermediária para quem não consegue segurar o BTC o tempo todo, sem precisar investir tudo ou perder completamente.
Mas ele não compra Bitcoin diretamente, e sim uma combinação de opções de compra IBIT + títulos do Tesouro de curto prazo: compra opções de compra com preço de exercício em cerca de 90%, vende opções de compra com preço de exercício mais alto, e a receita das opções vendidas subsidia o custo das compradas. Essencialmente, é uma estratégia de colar (collar) embalada em um ETF — limita parte das perdas abaixo e também limita parte dos ganhos acima. O fundo ainda opera com três camadas escalonadas, então o momento da compra influencia qual proteção você terá.
Atenção, o “buffer inicial máximo de cerca de 10%” é baseado no valor de referência do IBIT na construção das camadas, e é antes das taxas, não um piso do principal. As taxas consomem parte do buffer; a volatilidade do BTC frequentemente ultrapassa 10%, então se cair além do intervalo, as perdas ainda ocorrem. O custo é claro: os ganhos são limitados, e em um mercado forte, o desempenho ficará atrás do IBIT.
O PBIT ainda não foi aprovado. Ele não necessariamente fará você ganhar mais, mas pode permitir que você mantenha a posição por mais tempo — para quem tem medo da volatilidade mas não quer sair do mercado, essa é a atração.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $BTC $ETH A mesma instituição, para a avaliação do SOL em 2030, consegue variar de 9,81 dólares até 3211,28 dólares. No meio, há um cenário base de 334,70 dólares. Se você pegar só o número mais alto, o relatório inteiro fica distorcido.
Este é um estudo antigo da VanEck publicado em 27 de outubro de 2023. Nesta revisão, o método de cálculo não é um aumento do preço-alvo de hoje. Nos três cenários, a participação de mercado da Solana na plataforma de contratos inteligentes é assumida como 5%, 30% e 80%, respectivamente.
O algoritmo pode ser dividido em três etapas: estimar quanto fluxo de caixa será gerado na época, multiplicar pelo múltiplo de avaliação que o mercado está disposto a pagar e depois dividir pelo número esperado de tokens. O cenário base estima que em 2030 o fluxo de caixa para os detentores de tokens será cerca de 6,96 bilhões de dólares, com um múltiplo de 33 vezes, resultando em 334,70 dólares por token. Nos cenários pessimista e otimista, tanto a receita, o múltiplo quanto a oferta são diferentes, por isso o resultado pode variar em mais de 300 vezes.
Para quem analisa o preço-alvo, o importante é verificar em que estágio essas premissas estão: se a demanda paga pode continuar, se a receita pode fluir para os tokens e quanto da participação será tomada pela concorrência. O fluxo de caixa no modelo também não é um dividendo que pode ser retirado diretamente apenas por manter os tokens. Os 3211 dólares correspondem a um conjunto de condições otimistas, não são a única conclusão do relatório.
Fonte e tabela original: VanEck "Solana Valuation by 2030", 27/10/2023; revisão em 20/10. $SOL O FOMC de outubro está chegando, e o mercado todo está pedindo uma pausa no aumento das taxas. Mas que variáveis ainda estão escondidas nisso? O Pharaó diz diretamente que a variável não está na precificação do mercado, mas na boca do Waller. Primeiro, vejamos a precificação atual. Dados do CME mostram que a probabilidade de manter a taxa em outubro está entre 82% e 85%, enquanto a probabilidade de aumento caiu para 15% a 17%. Waller, na reunião anual do FMI em Bangkok, deliberadamente não se posicionou, dizendo "não prever o resultado da reunião", e o mercado imediatamente derrubou a probabilidade de aumento de 27% para abaixo de 15%. O Goldman Sachs aproveitou para empurrar a previsão do próximo aumento para dezembro. Mas a variável está aqui, o mercado pode estar subestimando o Waller. Primeiro, os dados de inflação na verdade não apoiam uma pausa. O CPI de setembro subiu 3,7% ano a ano, o CPI núcleo subiu 0,3% mês a mês, o PPI subiu 6,3% ano a ano, e os preços dos produtos, excluindo energia, também estão acelerando. Economistas do Instituto de Pesquisa Econômica de Oxford preveem aumentos consecutivos em outubro e dezembro, e o ex-economista-chefe do Bank of America diz que é "cinquenta e cinquenta". A precificação do mercado e o julgamento dos economistas estão se abrindo uma brecha. Segundo, o "silêncio" do Waller não significa "dovish". Desde que assumiu, ele aboliu as orientações prospectivas, deliberadamente não dando ao mercado um ponto de apoio. O mercado interpreta o "não falar" como "não aumentar", mas Waller pode perfeitamente falar com ações no dia 28. Em agosto, ele foi hawkish em Jackson Hole, e em setembro aprovou o aumento por unanimidade, ele é hawkish na essência. Terceiro, o fator político está superestimado. Alguns dizem que o Fed não ousa aumentar a taxa seis dias antes das eleições de meio de mandato Se 82.000 se mantém ou não, não é o preço que importa
O Nasdaq subiu 1,11%, $BTC subiu para 83168 e depois caiu de volta para perto de 82.000.
O que esse preço significa: 82.000 não é um nível técnico, é uma zona de concentração de ordens pendentes.
Acima, 82.500 e 83.000 têm ordens de venda pressionando, toda vez que sobe, é empurrado para baixo.
O que os outros pensam: se subiu, deve-se perseguir.
Dando um passo para trás: essa alta é uma correção, não uma tendência de alta unilateral.
Se fosse realmente forte, 83168 não teria caído tão rápido.
$BTC precisa se firmar acima de 82.500 para que a ideia de venda a descoberto seja descartada.
Se cair abaixo de 81.700, significa que essa alta não foi sustentada.
Quando as ordens são retiradas, a posição muda.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
#$BTC A escala do cofre de rendimentos em criptomoedas continua a se expandir, o que realmente merece atenção não é o rendimento baixo, mas sim a origem do rendimento que não pode ser explicada.
Mesmo com uma taxa anual de 10%, a diferença de risco é enorme entre a demanda real de empréstimos e aquela proveniente de alavancagem, incentivos ou garantias complexas.
Eu vejo que o cofre só deve responder a quatro perguntas: qual é o ativo subjacente, quem está gerenciando a estratégia, como sair em situações extremas e qual foi a maior retração histórica.
A taxa de retorno é publicidade, a capacidade de atravessar crises é o verdadeiro produto.#NetflixQ3AdsAndMargins Bitmine ainda está comprando ETH, mas essa compra contínua está se aproximando do objetivo estabelecido. A próxima fase da demanda por ETH não pode depender apenas do registro de posições de uma única empresa.
O anúncio da empresa em 19 de outubro mostrou uma posição de cerca de 6,04 milhões de ETH, próximo ao objetivo de 5% do fornecimento total. À medida que o objetivo se aproxima, o espaço restante para continuar aumentando a posição segundo esse plano também está se estreitando.
Isso significa que o mercado precisa ver mais compradores assumindo. O volume adicional de compras futuras é o que realmente importa. O plano de compra após a conclusão do objetivo ainda precisa ser divulgado, e não se pode considerar o aumento semanal como uma compra permanente. Caiu de 82700 para 81500 de novo, esse mercado realmente não tem igual.
À tarde ainda estava em 81700, achei que ia ficar lateral durante a noite, mas acabou subindo para 82760, agora caiu de novo para 81585. Um sobe e desce três ou quatro vezes por dia, cada vez sobe uns 1000 dólares, depois despenca uns 1000 dólares. Se você aposta na alta, sobe e logo despenca. Se aposta na baixa, despenca e logo sobe de novo. No gráfico de 4 horas, MA5 está em 81820, MA10 em 82075, MA20 em 81813, as três linhas estão todas entrelaçadas. Isso significa que vai continuar lateralizando.
Agora eu entendi, esse mercado recente é feito para desgastar. Se você corre atrás, não é bom; se não corre, também não é. Os dois lados, alta e baixa, são varridos para lá e para cá.
Mas os dados de hoje à noite precisam ser observados. Nas últimas 24 horas, houve liquidação de contratos no valor de 188 milhões de dólares na rede toda, sendo 104 milhões em posições compradas e 84,12 milhões em posições vendidas. Na verdade, os compradores sofreram mais. No Bitcoin, liquidação de posições compradas foi de 30,87 milhões, e de posições vendidas, 18,59 milhões. Quando sobe, os vendedores são varridos; quando cai, os compradores são enterrados, ambos sofrem.
O cenário fundamental também não é tranquilo. O Fed provavelmente vai manter a taxa estável em outubro, mas a chance de aumento em dezembro já subiu para 75%. O preço do petróleo continua oscilando em alta, os dados de inflação superaram as expectativas, e os ativos de risco estão sob pressão geral. O índice de prêmio da Coinbase caiu para -0,141, o menor desde o final de junho, indicando que a demanda de compra nos EUA está insuficiente.
Hoje à noite eu não vou acompanhar, deixa subir ou cair. De qualquer forma, nesse intervalo de 80000 a 83000, vou esperar ele romper para decidir. Quantas vezes vocês foram varridos hoje? $BTC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
SpaceX (SPCX) divulgou hoje após o fechamento do mercado os resultados do 3º trimestre. O consenso do mercado estima uma receita entre 12,9 e 13,4 bilhões de dólares e um EPS entre 0,13 e 0,15 dólares. Estou otimista que o relatório do 3º trimestre da SPCX superará as expectativas, pelos seguintes motivos
O setor de AI é o maior motor de crescimento. A receita do 2º trimestre já atingiu 2,56 bilhões de dólares (alta de 247% ano a ano), e no 3º trimestre foram assinados contratos de serviços em nuvem no valor de 6,7 bilhões de dólares. A capacidade computacional está subindo de 1,4GW para mais de 2GW até o final do ano, podendo contribuir com um incremento superior a 6 bilhões de dólares.
Starlink continua crescendo. No final do 2º trimestre, havia 12 milhões de usuários (com um aumento líquido de 1,7 milhão no trimestre), e no 3º trimestre espera-se um aumento adicional de 1,7 a 2,3 milhões. A receita de conectividade deve subir de 4,3 bilhões para quase 5 bilhões de dólares, mantendo uma margem de lucro elevada.
O 2º trimestre já superou amplamente as expectativas (receita de 7,81 bilhões de dólares, EPS melhor que o esperado), com EBITDA ajustado atingindo 3,5 bilhões de dólares, mostrando alavancagem operacional. Os pedidos em carteira de 47,5 bilhões de dólares e cerca de 100 bilhões em caixa oferecem suporte. Algumas instituições já projetam números ainda maiores (receita de 13,2 bilhões, EPS de 0,21), com preço-alvo médio dos vendedores acima de 220 dólares.
Os altos gastos de capital ainda são uma preocupação, mas se o ritmo de realização da receita superar as expectativas, isso fortalecerá a narrativa "espaço + comunicação + AI".O repique do BTC ontem parece mais uma recuperação da preferência por risco, ainda faltam evidências de que a compra institucional tenha assumido o controle.
Ontem, na abertura do mercado europeu, o BTC chegou a voltar para perto de 83.000 dólares, e os futuros do Nasdaq também se fortaleceram simultaneamente. A recuperação conjunta do mercado de ações e das criptomoedas indica que o capital voltou a aceitar o risco. Se atribuirmos isso diretamente ao retorno das instituições, não bate com os dados atuais: o ETF de BTC à vista dos EUA teve uma saída líquida de cerca de 228 milhões de dólares entre 12 e 16 de outubro.
Portanto, o ponto chave dessa recuperação é se a demanda dos fundos conseguirá acompanhar após o preço subir primeiro. O resgate da última semana significa que esse canal de compra deixou uma lacuna de capital no mercado. Se essa lacuna for preenchida na nova semana, a recuperação terá um suporte a mais; caso contrário, dependerá da emoção do mercado de ações e sua continuidade ainda dependerá do mercado externo.Esgotado, nem uma unidade sobrando.
A SkyAI, que já foi a quinta maior detentora de Solana entre as empresas de ações americanas, confirmou em documento enviado à SEC na segunda-feira que liquidou toda a sua posição em $SOL, restando cerca de 223,8 milhões de dólares em caixa até 16 de outubro.
No início de outubro, a empresa transferiu SOL da carteira on-chain para a exchange, e em 11 de outubro anunciou a venda de cerca de 1 milhão de unidades, planejando iniciar uma recompra a 3 dólares por ação; a liquidação foi concluída em 16 de outubro e a recompra iniciada.
O limite da recompra é de 201,3 milhões de dólares, cobrindo até 95% das ações e warrants, totalmente pago com o caixa disponível, com vencimento em 29 de outubro, e sem mais ligação ao preço do SOL.
Por trás dos números está o lado cruel do Tesouro de Ativos Digitais (DAT): em agosto do ano passado, a SkyAI levantou mais de 400 milhões de dólares para acumular moedas, terminando o ano com cerca de 2,08 milhões de unidades, a um custo de aproximadamente 194 dólares por unidade, com uma perda não realizada de cerca de 153 milhões de dólares; essa posição foi finalmente vendida a um preço médio de cerca de 107,51 dólares, consolidando a perda.
Eu acho que este é o encerramento mais didático do "tesouro baseado em moedas" deste ano: quando compraram as moedas, o preço das ações acompanhou o preço da moeda; quando o preço da moeda caiu pela metade, o preço das ações também despencou, e no final só restou vender as moedas para salvar o preço das ações.
A empresa afirma que continuará a construir infraestrutura de stablecoins e AI na Solana. Na segunda-feira, o preço das ações subiu 5,3%, para 2,79 dólares. Quem você acha que será o próximo a liquidar sua posição?
$SOL
#财库公司 #清仓Contexto macro: o mercado precifica "sem mudanças", mas economistas dizem "cinquenta e cinquenta"
A precificação para o FOMC de outubro (27-28 de outubro) apresenta divergências significativas:
Precificação do mercado: futuros de taxa de juros mostram probabilidade de aumento em outubro entre 15% e 17%, com mais de 80% de chance de manutenção.
Avaliação dos economistas: Ethan Harris, ex-economista chefe do Bank of America, afirma que é "cinquenta e cinquenta"; Matthew Martin, do Oxford Economics, prevê claramente aumentos em outubro e dezembro pelo Fed. A base principal são os dados de inflação de setembro: CPI anual de 3,7%, PPI anual de 6,3%, e preços de bens excluindo energia acelerando — esses bens têm baixa volatilidade, então seu fortalecimento indica pressão inflacionária mais persistente.
Isso significa: se houver aumento inesperado em outubro, o impacto nos rendimentos dos títulos do Tesouro, no dólar e nos ativos de risco será significativo; mas mesmo que não haja aumento em outubro, a precificação para aumento em dezembro já está próxima de 80%, indicando que a pressão de aperto no médio prazo não desapareceu. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 数字货币市场晚盘前瞻｜2026-10-20（北京） 数据截止：北京时间 10 月 20 日 18 时
一句话市场状态：BTC 贴着 50 日均线窄幅整理、多空都缺决心，事件周（FOMC＋PCE＋期权到期）前市场进入"等数据"模式，今晚 21:30 美股开盘是第一个风险窗口。 一、核心结论 （全篇最重要的判断）未来 10 天是年内最密集的宏观＋衍生品事件窗口（10-27/28 FOMC、10-29 PCE＋日银议息、10-30 约 110 亿美元期权到期），当前 $80,000-$83,200 是事件前的整理带；在 10-29 之前，方向性仓位（尤其高杠杆）的风险收益比不佳，短线以区间思路和防守为主，核心观察位是 $80,000——有效跌破则下看 $78,000（期权最大痛点），守住则维持震荡。 机构资金出现明显分化：BTC 现货 ETF 周一净流入 $526.6M（9 月 22 日以来最大单日，IBIT 独占 $665.2M），但价格冲高 $83,155 后回落收 $81,938，"有流入、无跟涨"说明现货卖压正在吸收 ETF 买盘；ETH 现货 ETF 反向四连流出（周一 -$103Na cadeia está se contando uma história muito típica da "primeira metade do fundo":
As baleias estão acumulando, os EUA ainda não entraram.
✅ Grandes detentores de 1000–10000 BTC: acumulação líquida em 60 dias mudou de -62600 para +5230, distribuição e recolhimento
✅ Reserva de USDT da Binance: 790 milhões → 1,76 bilhões, munição pronta na exchange
❌ Prêmio da Coinbase -0,14%, fluxo líquido semanal +8428 $BTC entrando na exchange, SOPR de curto prazo 0,998 com leve prejuízo e venda
Os grandes investidores estão se posicionando, o capital dos EUA está observando.
A verdadeira reversão é vista em três sinais: prêmio da Coinbase positivo / fluxo líquido da exchange negativo / STH-SOPR sustentando acima de 1.
Agora não é uma alta desenfreada nem um colapso, é uma fase de "estrutura se ajustando no fundo, demanda esperando sinais". As baleias compram com lógica para 12 meses à frente, tentar competir com elas em velas de 15 minutos é perder.
O fundo não é uma vela de alta, é um período de "baleias acumulando, varejo desconfiado, EUA lentos". $BTC $SOL O mais absurdo de hoje sobre $ETH: uma empresa listada que tratava SOL como ativo do tesouro, vendeu todo o SOL que tinha, e depois fez uma oferta para recomprar suas próprias ações, pagando até 3 dólares por ação, no máximo 95%. O significado é bem claro — não quero mais mexer com a moeda, vou pegar o dinheiro e comprar minhas próprias ações.
Essa história é até engraçada de contar. Um mês atrás o mercado a rotulou como "ação com tesouro em SOL", dizendo que ela valorizava seus ativos acumulando moedas, mas agora não consegue mais segurar. O mais animado é que um acionista com quase 10% das ações jogou a toalha, achando 3 dólares muito pouco e pedindo 3,5, além de questionar a gestão por agir às escondidas. Vender tudo não é problema, recomprar também não, o problema é ser questionado na cara — isso é admitir que o espetáculo acabou.
O aprendizado para o mundo cripto é direto: da próxima vez que alguém te disser "tal empresa trata XXX como estratégia de tesouraria", considere isso um negócio que pode desmoronar a qualquer momento, o balanço do acúmulo de moedas para os acionistas pode mudar de repente. Aqui no ETH, 2.386 hoje basicamente está flutuando com o humor do mercado, não o trate como um lugar seguro. A posição do Maji desta vez está realmente sob pressão crescente.
Huang Licheng ainda mantém 1600 $ETH em posições longas, com custo médio em torno de 2407,59 dólares, valor da posição cerca de 3,852 milhões de dólares, usando alavancagem total de 28,64 vezes, o preço de liquidação já chegou a 2370,86 dólares, e a margem de reserva praticamente acabou.
O que merece mais atenção é a perda flutuante total da conta, que já se aproxima de 37 milhões de dólares, e a perda nos últimos 30 dias ultrapassou 5,3 milhões de dólares.
Mas o que realmente precisa ser alertado não é o valor da perda contábil, e sim a estrutura da posição.
Alta alavancagem + modo de posição total + sem margem extra, essa combinação significa que o espaço para a volatilidade contrária do mercado é muito limitado. Se o $ETH cair mais um pouco, o risco da posição aumentará significativamente.
Desde os grandes lucros anteriores até agora suportando continuamente as retrações, isso também mostra novamente que o mais difícil no trading nunca foi capturar uma oportunidade, mas controlar o risco após obter lucro.
O mercado oferece oportunidades todos os dias, não há necessidade de aumentar a posição constantemente para recuperar perdas.
A posição pode esperar lentamente por uma nova oportunidade para se reorganizar, mas uma vez que o capital principal seja liquidado por falha no controle de risco, nem mesmo o direito de esperar por oportunidades restará.
#BTC #ETH #HYPE #ETF资金流出As taxas do $BTC estão prestes a ficar negativas
Os pessimistas são inúmeros, e as ordens de venda entre 81.600 e 82.200 estão tão concentradas que parecem um muro alto.
Essa "zona de concentração extrema de posições vendidas" costuma ser o alvo favorito dos grandes players. Quando todos acham que a resistência acima é intransponível e começam a usar alavancagem de 50x ou mais para vender no topo, o risco de um "Short Squeeze" está se formando exponencialmente. Assim que o preço ultrapassar a barreira dos 81.600, a liquidação em massa dos vendedores a descoberto provocará um efeito de foguete, impulsionando o preço para cima e eliminando rapidamente as posições vendidas de alta alavancagem.#Strive大额增持，Strategy回购规模超买币
Na última semana, Strive comprou 4045 BTC, gastando cerca de 335 milhões de dólares, elevando sua posição para 36818 BTC, continuando a expandir o balanço com warrants e ações preferenciais SATS.
Nesta semana, Strategy adicionou apenas 267 BTC, mas gastou 193,1 milhões de dólares recomprando STRC, e aumentou a autorização de recompra de 2 bilhões para 3 bilhões. Comprou moedas no valor de 22 milhões, e a recompra foi quase 9 vezes o valor da compra de moedas, o sinal é claro: atualmente, ajustar a estrutura de capital é mais vantajoso do que comprar moedas a preços altos.
Meu julgamento é que isso não é um sinal de pessimismo em relação ao BTC, mas sim que o modelo financeiro entrou na "fase de cálculo":
• Strive ainda está no modo de acumulação, trocando posições com capital de alto custo, apostando na valorização de longo prazo do BTC;
• Strategy já é grande demais para que a compra de moedas tenha impacto marginal, o desconto das ações preferenciais, a pressão dos dividendos e o conteúdo de BTC por ação são o ponto crucial;
• Quando o prêmio mNAV se comprime, emitir ações para comprar moedas dilui os acionistas antigos, enquanto a recompra pode sustentar o valor por ação.
• Não encare a recompra como uma nova compra, ela protege a continuidade da máquina de financiamento.
Antes, o mercado só olhava "quantas moedas foram compradas", agora precisa observar quatro números: custo de financiamento, grau de diluição, cobertura do fluxo de caixa, BTC/ETH por ação. Nesta rodada, quem será eliminado não é quem tem fé fraca, mas quem não aguenta juros altos e correções.
A longo prazo, ainda sou otimista com o BTC, mas no curto prazo, não traduza automaticamente "empresa comprando moedas" como algo positivo, primeiro veja de onde vem o dinheiro e se é sustentável. Revisão noturna
Resumo das posições
HYPEUSDT Posição longa 20X com toda a margem
Preço de abertura 73.897, preço atual marcado 78.45, lucro flutuante +680.25U, taxa de retorno 115.60%, taxa de margem 5.35%.
Dados de dinheiro inteligente do mercado: razão nominal de longos para curtos 48.11%. 198 traders comprados, 391 vendidos.
Preço médio de abertura dos longos 79.78, preço médio de abertura dos curtos 77.16. O preço atual está abaixo do custo dos longos, a maioria dos curtos está em prejuízo, ambos os lados têm posições presas.
Esta posição longa acertou a tendência, capturando um lucro da alta, mas a taxa de margem é baixa, cuidado com o risco de uma correção rápida do mercado.
BICOUSDT Posição longa 8X com toda a margem
Preço de abertura 0.0349588, preço atual 0.01602, prejuízo flutuante -1911.40U, taxa de retorno -945.69%, taxa de margem apenas 5.35%.
Dados de dinheiro inteligente: razão nominal de longos para curtos 22.53%. 118 traders comprados, 160 vendidos.
Preço médio de abertura dos longos 0.0181, preço médio de abertura dos curtos 0.0198. O preço atual caiu abaixo do custo médio dos longos, a grande maioria dos curtos está lucrando, os longos estão amplamente no prejuízo.
Esta posição é uma compra contra a tendência, o mercado continua fraco, com forte aprisionamento, margem muito pequena, risco muito alto.
Resumo do mercado
As duas posições formam um contraste claro: HYPE lucrou seguindo a tendência, BICO sofreu grande prejuízo comprando contra a tendência.
Do ponto de vista do dinheiro inteligente:
HYPE: mais traders vendidos, mas a queda atual deixou os vendidos presos, existe uma oportunidade de alta de curto prazo por cobertura dos vendidos, mas se o preço reverter, os lucros das posições lucrativas serão rapidamente consumidos.
BICO: os vendidos dominam com cerca de 98% de lucro, grandes fundos continuam pessimistas, comprar contra a tendência é muito difícil, não aumente posições cegamente para diluir o custo.
Reflexão pessoal
Maior problema na negociação: ao mesmo tempo, segurar lucro em uma posição seguindo a tendência, enquanto na outra aposta contra a tendência com grande exposição, uma perda que elimina o lucro e ainda gera prejuízo.
Gestão de risco da posição: ambas as posições têm taxa de margem de apenas 5.35%, alavancagem alta total, volatilidade intensa pode facilmente causar liquidação forçada, espaço para erro muito pequeno.
Escolha de sinais: antes de abrir posição não respeitou a direção do dinheiro inteligente, BICO claramente dominado pelos vendidos, ainda assim optou por comprar, contrariando a tendência dos fundos.
Plano futuro
Posição longa $HYPE: proteger lucros com stop móvel, garantir parte do lucro realizado, monitorar correção do mercado, definir pontos de defesa para evitar perda de lucro.
Posição longa $BICO: não aumentar posições cegamente para diluir custo, continuar observando o movimento dos fundos, avaliar oportunidade para reduzir posição e sair, evitar risco de liquidação por queda contínua.
Princípios para futuras aberturas: seguir prioritariamente a tendência dos grandes fundos do dinheiro inteligente, evitar comprar contra a tendência; controlar rigorosamente a proporção da margem, reduzir alavancagem, reservar espaço suficiente para resistir à volatilidade.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
#奈飞财报在即，广告业务成新看点 Morgan Stanley destaca Top Pick, preço-alvo elevado para 350, AMZN na segunda-feira +4,98% fechando em 262,45
Observado:
Segunda-feira foi o primeiro dia de recuperação após a venda em infraestrutura de AI, Nasdaq +1,11% fechando em 26.430,89, SOX +1,61% encerrando 8 quedas consecutivas.
AMZN negociou cerca de 56 milhões de ações (1,6 vezes a média móvel de 50 dias), máxima intradiária de 263,72; preço-alvo da Morgan Stanley de 335→350, com potencial de alta de cerca de 33% em relação ao preço de fechamento.
No entanto, a amplitude do mercado foi estreita, apenas 3 dos 11 setores fecharam em alta; AMZN ainda está 8,6% abaixo da máxima de 52 semanas de 287,20.
Minha opinião:
Esta é uma combinação de "endosso institucional + recuperação após queda acentuada", não uma mudança fundamental; se o potencial de 33% será realizado, depende do crescimento da AWS no relatório financeiro de 29/10.
Minha estratégia:
Observar sem entrar. Se o preço diário se mantiver acima de 263,72 (máxima de segunda), pode subir para 270; se cair abaixo de 255,22 (mínima de segunda), observar o fechamento do gap em 250; se na abertura de terça-feira o relatório positivo não se sustentar, a estratégia será descartada.
Você acha que esta alta do AMZN é o início de uma reversão ou apenas um movimento passageiro?
$AMZN $QQQ $NVDA
#Amazon #TemporadaDeResultados#NetflixQ3AdsAndMargins Hoje o mercado armou uma armadilha muito fácil para os investidores de varejo: Hynix subiu 4,6%, Micron quase 3%, Amazon 5%, as ações de chips de IA tiveram uma recuperação coletiva, e os gritos de "o fundo chegou" se espalharam por toda parte. Enquanto isso, minha posição vendida nos setores de cripto e armazenamento não se mexeu nem um pouco. 🎯 O que realmente vale a pena observar não é quanto as ações subiram, mas sim que os contratos perpétuos caíram de um nível alto — minha posição vendida não só não teve prejuízo, como está se recuperando. Essa divergência é a razão pela qual eu me sinto seguro para manter a posição: as ações refletem o sentimento de negociação, enquanto os contratos perpétuos usam dinheiro real para precificar a alavancagem, não é preciso dizer quem é mais honesto. Seguindo essa lógica, o mercado pode estar subestimando uma coisa: essa recuperação é uma "reparação do sentimento setorial", não uma "reversão estrutural". As linhas diárias do $BTC e do $ETH ainda mostram uma estrutura clara de queda, uma vela de recuperação não muda a espinha dorsal da tendência. A ação mais tola em trading de tendência é fechar a posição apressadamente ao ver uma recuperação — quando é para segurar, segura, isso é básico, não coragem. Meu argumento citável: quando as ações e os contratos perpétuos divergem de direção, confie nos últimos, porque a precificação da alavancagem não tem placebo. 📉 O sinal de confirmação também é claro: se os contratos perpétuos acompanharem as ações e se fortalecerem juntos, com a taxa de financiamento e o volume de posições subindo, a divergência estará resolvida; caso contrário, a recuperação só dá uma posição melhor para os vendedores a descoberto. A estrutura diária do $BTC e do $ETH ainda é o interruptor principal dessa narrativa. #ChipStocksEnd8DaySlide #新手必看：这里有你需要的一切
Todos estão discutindo relatórios financeiros, discutindo ações americanas, vocês já perceberam que as ações de tecnologia americanas geralmente superam as expectativas🤨
Isso pode não ser porque os dados dos relatórios financeiros estão adulterados, mas principalmente por causa do mecanismo de "atender às expectativas do mercado"
Existe uma regra de longo prazo nas ações americanas: cerca de 70%–85% das empresas "superam as expectativas". A taxa de superação no setor de tecnologia geralmente é maior, isso não é por acaso
Externamente, as empresas dão intencionalmente orientações conservadoras
Gestão: superar ligeiramente as expectativas → preço das ações sobe; perder ligeiramente → preço das ações pode despencar. A punição é muito maior que a recompensa, então tendem a "baixas expectativas, alta entrega"
Analistas: nas semanas antes do relatório financeiro, a empresa, por meio de comunicação com RI, orientações, etc., vai reduzindo lentamente as expectativas dos analistas, até que o consenso se torne um "patamar fácil de superar"
O resultado é que o desempenho real é apenas normal ou um pouco melhor, mas em relação às expectativas reduzidas, acaba sendo "superar as expectativas"
As empresas de tecnologia realmente têm mais flexibilidade contábil: momento do reconhecimento de receita, escolha entre capitalizar ou despesa de P&D, ajustes de projetos únicos, recompra de ações que impulsiona o EPS, etc.
Há pesquisas que focam em empresas de tecnologia que usam reconhecimento agressivo de receita para "justamente superar" ou "superar ligeiramente"
Mas fraudes sistemáticas em grande escala não são comuns. Porque as empresas de tecnologia são rigorosamente reguladas pela SEC, e analistas, instituições de venda a descoberto e auditorias estão de olho
Misturar dados é também uma prática e regra não oficial do setor, muitas vezes a empresa supera o trimestre, mas devido a orientações modestas ou altos gastos de capital, o preço das ações cai do mesmo jeito