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Durante o dia, sem tempo para analisar com calma, à noite abro a janela do mercado e vejo essa análise da QCP, e o sono diminui um pouco 🌙. O que me impede de dormir não é a grande volatilidade, mas o fato de que o mercado parece estável, embora as forças por trás dele possam não estar alinhadas na mesma direção.
A QCP afirma que, na semana passada, o Bitcoin oscilou entre 80.000 e 83.000 dólares, com 80.000 dólares formando um suporte sólido; as ações de tecnologia continuam sob pressão, enquanto os títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo se fortalecem devido à demanda por segurança, e a queda nos rendimentos oferece suporte aos ativos de risco.
Prefiro interpretar isso como "há um amortecedor, mas ainda não é hora de relaxar", em vez de considerar a resiliência do $BTC como prova de um mercado independente. A fraqueza das ações de tecnologia, sem uma queda clara do Bitcoin, indica resistência relativa, mas não é suficiente para confirmar o que acontecerá a seguir.
A queda nos rendimentos ajuda a aliviar a pressão sobre os ativos de risco, mas desta vez há também uma demanda por segurança por trás disso, então não se pode interpretar diretamente como um retorno ao apetite por risco. Além disso, com dados de inflação ainda fortes e declarações de autoridades do Fed apenas esfriando as expectativas de aumento de juros, acho que o mais importante agora é observar se a faixa de preço se mantém, e não se apressar em criar um roteiro para uma ruptura.
Um lembrete para mim mesmo: não confunda um mercado temporariamente estável com o risco já adormecido. Quem mais está acordado neste momento, observando os limites da faixa do Bitcoin ou as mudanças nos rendimentos dos títulos do Tesouro?Não confunda sobreviver com taxa de sucesso do sistema. $ZEC está em posição comprada, aberto a 1053.61, alvo em 1144.81, +432.79% é o resultado de "não ter sido eliminado", não a prova de "funcionar sempre".
Com alavancagem 50x, aqueles picos intermediários deveriam ter explodido, só que essa posição não explodiu. Permanecer na compra esperando é como ficar na saída do lucro esperando um pisoteio, o fechamento/realização de lucro faz o preço saltar rapidamente.
Eu retirei a posição principal, zerei a alavancagem, não rolo posição, não persigo rompimentos nem mudo de lado, não jogo com notícias durante a noite. Contratos têm risco altíssimo de liquidação. Lucro flutuante é só uma exibição temporária, saldo disponível é o que importa para liquidação; sair na execução é mais digno do que só mostrar lucro. $BTC $ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Nesta nova regra da MSCI, há um detalhe fácil de ser interpretado errado: a condição para remoção das ações componentes atuais depende dos dois últimos relatórios anuais.
O comunicado especifica que as ações componentes atuais só serão removidas se não passarem nos critérios de qualificação em ambos os últimos dois relatórios anuais, e a MSCI também pode usar o relatório intermediário mais recente. Isso não deve ser entendido como remoção imediata ao falhar em qualquer indicador, nem como uma concessão automática de dois anos de tolerância para todas as empresas a partir de hoje.
A primeira interpretação tende a exagerar a urgência da venda passiva, enquanto a segunda subestima o risco. O período de observação dos dados refere-se aos registros financeiros já divulgados, e se uma empresa atende aos critérios deve ser verificado item por item.
Eu entendo a oposição pública da Strategy à regra, assim como a ansiedade dos acionistas sobre possíveis mudanças nos fundos do índice. Mas a discussão sobre a regra e a decisão de manter posições devem ser separadas: o fato de uma empresa acreditar que não deveria ser classificada assim não faz com que o provedor do índice pare automaticamente de aplicar a regra.
Para os investidores em ações financeiras, o que vale mais agora é entender claramente os critérios de seleção, os arranjos de tolerância e os relatórios já disponíveis da empresa, em vez de tomar como conclusão as mensagens nas redes sociais dizendo "será removida imediatamente" ou "não haverá problema por dois anos".
A lista final dos afetados está prevista para ser divulgada em 11 de novembro. Até lá, o que não falta é certeza na forma de falar. O que realmente exige paciência é reconhecer que o resultado específico ainda está por vir. É normal se preocupar com riscos, mas não deixe que uma frase que omite condições decida sua posição por você.
#MSCI新规冲击财库股，Strategy公开反对 Mágico, né?
Rússia e EUA estão avançando com um contrato de diesel, previsto para chegar aos EUA em 15 a 20 dias.
De um lado, lutando no campo de batalha; do outro, fazendo negócios discretamente. O que isso significa?
A aparência não importa, votos e inflação são o que realmente contam. Os EUA estão com falta de petróleo e só podem comprar da Rússia, mesmo que a contragosto. Isso expõe diretamente a fragilidade da cadeia global de suprimento de energia — o déficit ainda existe, só está sendo remendado à força.
Ontem, o PPI explodiu em 6,3%, jogando as expectativas de corte de juros direto na UTI.
Se essa remessa de diesel chegar bem aos EUA, os preços da energia podem dar uma leve esfriada, e os dados de inflação talvez consigam respirar um pouco.
Mas será só um respiro. Essa cadeia de suprimento remendada com "empréstimos" de energia não aguenta muita pressão.
Enquanto o problema energético for uma bomba-relógio, o Fed não vai afrouxar o aperto das altas taxas de juros.
O rendimento dos títulos americanos está em 5,6%, funcionando como uma super bomba que suga toda a liquidez do mercado externo. O Bitcoin está em 84.000, a volatilidade das opções está no menor nível em cinco anos, e o capital está só observando.
Sem liquidez, qualquer recuperação é um castelo no ar.
Minha posição é clara:
Não corra atrás de moedas conceituais de energia, isso é conversa fiada.
Mantenha sua posição em spot, não aposte em contratos unilaterais; em períodos de tensão macro, as quedas são as mais violentas.
Segure firme seu U, espere essa série de armadilhas macro terminar, espere o mercado realmente formar um fundo de ouro, aí sim pense em entrar para acumular.
Com o ambiente ruim, o mais seguro é ser espectador.👇
$BTC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #Anthropic拟融资600亿美元，IPO迎考验 Atualmente, muitos traders apostam em uma recuperação independente do mercado cripto, com fundos observando para aguardar a continuação da tendência
A carteira alavancada do irmão Maji mantém a estrutura de BTC 40x vendido, ETH 25x comprado, HYPE 5x vendido, com novas variações nos lucros e perdas e nas taxas de financiamento: o lucro flutuante das posições vendidas em BTC continua aumentando, a perda flutuante das posições compradas em ETH se amplia ainda mais, e a perda flutuante das posições vendidas em HYPE diminui.
O mercado geralmente interpreta a recente alta dos preços das moedas como um sinal de fortalecimento independente, mas tende a ignorar a transmissão do apetite por risco no mercado de ações dos EUA. O Nasdaq caiu fortemente anteriormente, o setor de tecnologia está sob pressão, e no dia 15, durante a recuperação do S&P, o setor defensivo liderou a alta, indicando que o apetite por risco não melhorou completamente. Se o Nasdaq parar de cair e a pressão de venda em tecnologia aliviar, e ao mesmo tempo o suporte no mercado à vista de BTC e ETH se mostrar, esse será o sinal de validação dessa lógica.
Se houver um rompimento com volume ou a divulgação de notícias relevantes, a premissa desta análise será invalidada.
$BTC $ETH $HYPE $SOL Panorama de liquidações: primeiro varre as posições vendidas, depois aperta as compradas
No total, 330 milhões de dólares em liquidações nas últimas 24 horas na rede, 98.145 pessoas liquidadas, 190 milhões em posições compradas e 140 milhões em posições vendidas. Nas últimas 12 horas, liquidações de 100 milhões em posições vendidas; nesta rodada de alta, primeiro varre as posições vendidas em níveis baixos, depois, após a alta, colhe as posições compradas que perseguem a alta, um típico movimento de lavagem bidirecional.
$BTC: 63,93 milhões em liquidações nas últimas 24 horas, 36,02 milhões em posições compradas e 27,91 milhões em posições vendidas. Nas últimas 12 horas, liquidações de 21,69 milhões em posições vendidas, que foram as principais posições liquidadas na fase de alta; nas liquidações de curto prazo de 1 hora, 2,74 milhões, das quais 2,44 milhões são posições compradas. O preço subiu e depois caiu, eliminou as stop losses dos vendedores a descoberto e agora começa a apertar as posições compradas em níveis altos, aumentando as divergências.
$ETH: 110 milhões em liquidações nas últimas 24 horas, volume maior que o do BTC. 42,03 milhões em posições compradas e 67,82 milhões em posições vendidas. Nas últimas 12 horas, liquidações de 48,31 milhões em posições vendidas, com forte pressão de liquidação dos vendedores a descoberto. O ETH tem maior elasticidade, as posições vendidas previamente armadas foram concentradas em stop loss durante a alta, e as posições compradas em níveis altos também enfrentam risco de liquidação.
Analisando o mercado, as stop losses dos vendedores a descoberto impulsionam a alta, e as posições compradas que perseguem a alta se tornam novo combustível. A volatilidade de curto prazo aumenta, não persiga altas nem venda em quedas, espere a liberação do sentimento para agir.
A análise do mercado é apenas para referência e não constitui recomendação de negociação.
#Instituições enfraquecem, quem será o primeiro a ver retorno, BTC ou ETH? #Primeiro relatório trimestral completo após IPO da SpaceX será divulgado #Crescimento da Netflix pode desacelerar, publicidade vira novo foco $BTC $ETH $ZEC No mercado futuro, as commodities resist a queda do mercado de ações, e os veteranos geralmente não apressam a declarar um mercado em alta, mas primeiro verificam o custo do capital e a pressão das posições. Ao ler essa notícia, prefiro analisar separadamente "não cair" e "conseguir subir".
A análise da QCP afirma que, na semana passada, o Bitcoin oscilou entre 80.000 e 83.000 dólares, com suporte firme em 80.000 dólares, contrastando com as ações de tecnologia sob pressão. Apesar dos dados fortes de inflação, a compra de ativos de refúgio impulsionou os títulos do Tesouro de longo prazo, e os comentários dos membros do Fed reduziram as expectativas de aumento de juros, fazendo com que os rendimentos caíssem e sustentassem os ativos de risco.
Meu julgamento é que isso é ligeiramente positivo para o $BTC, mas mais como um alívio de pressão, não uma evidência de início de tendência. A queda dos rendimentos pode aliviar a pressão do custo do capital para ativos de risco, mas o aumento dos títulos também reflete a demanda por refúgio, então não se pode interpretar isso inteiramente como disposição para assumir riscos.
O mercado cripto difere do mercado tradicional de commodities: o Bitcoin não tem o mesmo estoque ou base spot para validação cruzada, então, confiando apenas no suporte do intervalo, sempre fico um pouco cauteloso. Minha hipótese é que, se os rendimentos continuarem caindo, mas o Bitcoin não sair do intervalo, o impulso positivo macro pode ser limitado.
Alguém que também veio do mercado tradicional? Ao encontrar essa combinação de compra de títulos como refúgio e preço da moeda resistente à queda, qual observação do mercado de commodities você usaria para julgar a força ou fraqueza, e qual descartaria? ARB subiu 9,27% hoje, tentando ultrapassar 0,20 pela terceira vez, mas não conseguiu se manter acima.
No dia 11 de outubro, chegou a 0,20314, conseguindo se segurar por pouco tempo acima desse valor.
No dia 16 de outubro, tentou novamente 0,20247, mas foi imediatamente rejeitado.
Hoje chegou a 0,20037, mas voltou para 0,19612.
Três tentativas no mesmo ponto, apenas uma conseguiu se manter.
Acredito que o ponto chave não está no preço, mas no volume.
No dia 16 de outubro, a tentativa foi com aumento de volume, com um volume de negociação de 10,62 milhões, 1,4 vezes a média, mas ainda assim não passou.
Hoje o volume foi de apenas 5,74 milhões, cerca de 75% da média.
Uma barreira que não é superada mesmo com aumento de volume, fica ainda mais difícil com volume reduzido.
Mas hoje há uma diferença: todo o setor DeFi está em alta.
As moedas de empréstimos, DEX e agregadores de rendimento estão quase todas verdes, com ganhos entre 1% e 4%.
Do lado das blockchains públicas, há uma sangria, com vários L1s principais caindo entre 4% e 6%.
O dinheiro não aumentou, apenas foi transferido das blockchains que contam histórias para os protocolos que cobram taxas.
Eu reconheço essa rotação, mas ainda não reconheço o ARB em si.
Ele subiu 116% em 91 dias, está no 68% do intervalo dos 100 dias, já não é mais uma barganha.
Ele não está subindo do fundo do poço, mas sim continuando a subir a partir de uma meia-altitude.
O 0,20 na meia-altitude é muito mais difícil de romper do que o 0,20 no fundo do vale.
$ARB
#rotaçãoSetorial $ETH caiu 5,38%, o problema não é o quanto caiu
$ETH caiu 5,38% nos últimos 7 dias.
No mesmo período, $BTC caiu apenas 1,46%.
Como esse número é calculado:
Subtrai-se um do outro, a diferença é de quase 4 pontos percentuais.
Cair menos não é mérito, cair menos e ainda ficar atrás é que é.
O próximo passo é:
Na próxima alta, $ETH pode subir um pouco mais que o mercado.
Se puder, aí sim é fortalecimento; se não, é só acompanhar a alta.
$AAVE está em 151,9, subiu 6,58% em 30 dias.
Mesmo ecossistema, retornos não sincronizados.
Liderar no mês não trouxe vantagem de curto prazo.
Força e fraqueza devem ser calculadas separadamente, não misturadas.
Depois de fazer essa conta, é melhor segurar a empolgação.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
#$ETH $BTC O PIB da China voltou a 4,5%, a economia está se recuperando? Não se apresse em comemorar.
Minha opinião: o lado da produção está sustentando a situação, a demanda interna é o verdadeiro desafio.
A manufatura está forte: a manufatura de alta tecnologia cresceu 14,3% nos três primeiros trimestres, exportações e fábricas ainda são suportes importantes.
O consumo ainda não acompanhou: o varejo em setembro cresceu apenas 1,1%, o investimento em desenvolvimento imobiliário caiu 20,6% nos três primeiros trimestres, e isso é o que realmente preocupa.
O que observar a seguir? Ver se o consumo pode se recuperar e se o mercado imobiliário pode parar de cair. Um PIB acima do esperado não significa que todos os setores da economia estão se recuperando.
O crescimento econômico depende das fábricas, a recuperação econômica depende de as pessoas terem coragem de gastar dinheiro.A SanDisk hoje experimentou uma forte recuperação, sendo um ativo central de memória NAND flash, após uma queda contínua no setor de armazenamento, agora entrando em uma fase de recuperação.
Esta alta recente é principalmente uma recuperação emocional após uma queda excessiva de curto prazo, combinada com a reprecificação do mercado devido à demanda corporativa por SSDs impulsionada por inferência de IA. O preço à vista da memória NAND permanece forte, atraindo o retorno de capital para o setor de armazenamento. Com a correlação setorial, empresas como Hynix e Micron também acompanharam a recuperação.
Mas é importante distinguir: esta é uma recuperação, não necessariamente uma reversão de tendência. O setor de armazenamento sofreu uma grande queda anteriormente, e os fatores centrais de perturbação ainda persistem, como a expectativa de aumento das taxas pelo Fed, a volatilidade do preço do petróleo e o apetite de risco geral das ações de tecnologia ainda restringem o setor.
Pontos importantes a observar
1. A recuperação após queda excessiva é muito volátil, com alta rápida e retrações fortes; não encare a recuperação de curto prazo como um novo ciclo de alta principal para evitar entrar em níveis elevados.
2. A correlação setorial é muito forte; se o Nasdaq e o índice de semicondutores da Filadélfia enfraquecerem novamente, as ações de armazenamento podem ser facilmente arrastadas para baixo.
3. No aspecto fundamental, é necessário acompanhar continuamente os preços dos contratos NAND, os gastos de capital dos provedores de nuvem e o impacto do aumento da produção da ChangXin Storage no fornecimento de médio a longo prazo.
4. Variáveis macroeconômicas continuam sendo a maior incerteza: mudanças nas expectativas das taxas do Fed pressionarão diretamente a avaliação das ações de tecnologia de crescimento.
5. Contratos de alta alavancagem apresentam riscos maiores; em um mercado de recuperação, podem ocorrer quedas rápidas, portanto, gerencie bem a posição e o stop loss.
$SNDK $SKHYNIX $SOXL 19 a 25 de outubro Diretrizes macro globais: adiamento do aumento da taxa de juros, inflação não recua! Energia enfrenta pressão política para redução de preços, relatórios financeiros de AI substituem dados macro, o efeito de sucção global do dólar está começando!? O foco das discussões do mercado na semana passada foi se o CPI reavaliaria a inflação e quem controlaria o poder de precificação entre energia e mercado de títulos!? Uma semana depois, o mercado já tem a resposta precisa: CPI está quente, o preço do Brent ultrapassou 110 dólares, a probabilidade de aumento em outubro caiu para 14%, a probabilidade de aumento em dezembro subiu para 77%, e a probabilidade de novo aumento em março se aproxima de 50%. #Ações de chips se recuperam após oito quedas consecutivas, o comércio de AI pode se recuperar? Portanto, a partir desta semana, a discussão sobre a política do Fed mudou para se haverá aumento em dezembro e se a probabilidade de aumento em dezembro ultrapassar 80% já está precificada pelo mercado, e quanto será precificado antes da reunião de dezembro! Cadeia lógica macro desta semana: pressão inflacionária → aumento em outubro substituído por aumento em dezembro → Trump usa política para pressionar o preço do petróleo → Brent cai abaixo de 110 dólares → expectativa de inflação de energia diminui + rendimento do mercado de títulos cai → risco fiscal de longo prazo + risco de prêmio de período ainda existem → ajuste de avaliação dos relatórios financeiros do 3º trimestre das ações de tecnologia → crescimento de lucro de AI VS altos gastos de capital VS taxa livre de risco de 5% → tendência do mercado de ações dos EUA e BTC. Primeira linha principal — haverá aumento em dezembro? Até agora, a taxa de swap do CME mostra que a probabilidade de aumento em outubro caiu para 14%. À medida que a reunião se aproxima, o aumento em outubro basicamente foi eliminado, o mercado aposta no aumento em dezembro e em março do próximo ano.Minha primeira reação ao ver isso foi: a diferença entre receita e despesa não está um pouco grande? USDD divulgou o relatório do tesouro do 3º trimestre de 2026: receita trimestral de 9,7 milhões de dólares, crescimento sequencial de 26,7%, despesa de 7.601 dólares, lucro líquido de cerca de 9,7 milhões de dólares; saldo de 31,24 milhões de dólares, ultrapassando 30 milhões de dólares pela primeira vez. Eu, por outro lado, fiquei parado na coluna "despesa" 🤔
O que eu entendo é que este relatório é uma notícia positiva para o acúmulo do tesouro, mas ainda não pode ser usado diretamente para provar que o custo operacional de todo o sistema de stablecoin é muito baixo. Não sei se estou certo, pois estou no setor há apenas um ano e agora tenho medo de confundir dois critérios diferentes.
Por um lado, o crescimento da receita e o aumento do saldo indicam que o tesouro realmente reteve mais fundos neste trimestre. Por outro lado, as despesas listadas pelo tesouro cobrem todos os custos para manter o sistema funcionando? O material não esclarece isso. Se houver custos assumidos por outras entidades, então esta tabela mostra apenas a receita e despesa do próprio tesouro, e não a demonstração de lucros de todo o sistema. Esta é minha suposição, não estou dizendo que essa situação já existe.
O que ainda não entendi é como interpretar esses 7.601 dólares. Gostaria de perguntar aos veteranos que já viram relatórios semelhantes: para verificar o escopo das despesas, que tipo de divulgação devo procurar, ou como correlacionar os itens do relatório com as despesas na blockchain?Participação de mercado de OI em 11,9%, Grayscale comprou 7,8 milhões em 20 dias
O sentimento dos analistas coloca HYPE em primeiro lugar no mercado, desviando 2,3 desvios padrão do consenso otimista, mais extremo que BTC e ETH. Mas e o preço? Caiu de 97,96 para 79, uma retração de 22%. Preço e sentimento divergentes, aí é que entram os traders.
$HYPE aposta no “ciclo de recompra de taxas”
O primeiro rendimento de 14,58 milhões USDC do AQAv2 já foi recebido, e continuará entrando no Assistance Fund para recomprar HYPE; o volume de transações via roteamento HyperLink atingiu 254 milhões no mês passado, com a meta de alcançar 10% do volume da Hyperliquid. Grayscale comprou líquido 7,8 milhões de dólares em 20 dias, as instituições não pararam de comprar na queda. A participação de mercado de OI perpétuo bateu recorde em 11,9%, o ecossistema está crescendo. A lógica dos touros do HYPE não é narrativa, é receita convertida em demanda de compra.
$BNB aposta no “fundo deflacionário + opções do ecossistema”
A 37ª queima acabou de acontecer, 1,646 milhão de BNB foi enviado diretamente para o buraco negro, cerca de 1,2 bilhão de dólares. Ferramentas de negociação com AI foram lançadas, quanto mais ativa a negociação, maior o desconto nas taxas e o consumo de Gas, mais intensa a queima. Além disso, a expectativa do TGE do Predict em um mês torna o pool de BNB para novos lançamentos uma jogada clara. BNB pode não subir mais rápido, mas é o mais resistente nas quedas.
Um ataque, um defesa. Para ser honesto: entre a recompra do HYPE e o lançamento do BNB, em qual você aposta?
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 🔍 Uma queima de cerca de 1,197 bilhões de dólares pode ser diretamente considerada como uma compra de escala equivalente? Ao ver essa notícia, eu prefiro separar "queima" e "compra" e não tirar conclusões precipitadas.
De acordo com essa informação, a Fundação BNB anunciou a conclusão da 37ª queima trimestral da BNB Chain, com um total de 1.646.196,44 $BNB queimados, com valor estimado na queima de cerca de 1,197 bilhões de dólares, e o fornecimento total restante de 131.512.085 moedas. O que pode ser confirmado aqui é que o anúncio divulgou a quantidade queimada e o fornecimento, mas o material não explicou a origem dessas moedas.
Um detalhe interessante é este: a avaliação em dólares é o valor dos tokens queimados, não equivale a um novo aporte de fundos; a redução do fornecimento reforça a narrativa de escassez, mas não é possível responder se a demanda acompanhará apenas com essa notícia.
Meu julgamento é que isso é positivo para o lado da oferta, mas considerá-lo como uma pista decisiva para o mercado de curto prazo, eu acho que é superestimar. Esta é minha suposição: se a demanda de uso na cadeia continuar aumentando, então a contração da oferta tem mais chance de formar uma força conjunta; caso contrário, o número em dólares chamativo pode ser mais impressionante do que o impacto real.
Continuarei monitorando a origem da queima e a atividade na cadeia. Você valoriza mais essa redução de oferta ou a demanda real de uso futura? Vamos acompanhar juntos para ver qual suposição está mais próxima.$METIS vs $RSR: A pressão de venda está criando uma oportunidade?
Ambos os tokens estão caindo, mas a verdadeira história é como os traders estão posicionados.
$METIS mostra uma pressão baixista persistente, com shorts lucrativos e longs em dificuldade. As vendas recentes ainda superam as compras, sugerindo que os compradores não retomaram o controle.
$RSR parece ainda mais vulnerável. O posicionamento em short é mais forte, e novas vendas reforçam o sentimento baixista. "Bônus do compartilhamento de senhas acabou, Netflix sobrevive com publicidade? Veja três números em 20 de outubro"
Netflix divulgará resultados após o fechamento em 20 de outubro, destaque inicial: a empresa projeta receita do 3º trimestre de 12,86 bilhões de dólares (+12%), margem operacional de 33,2% (28,2% no mesmo período do ano passado) — a história da margem é mais atraente que a da receita.
As verdadeiras questões são três: ① a receita de publicidade pode chegar a 800 milhões de dólares (o 2º trimestre teve 618 milhões, abaixo do esperado, servindo de lição); ② a taxa de crescimento da receita vai cair para um dígito (17,6% → 13,4% → projeção de 11,7%, uma queda constante); ③ o aumento de preço + publicidade podem compensar a desaceleração das assinaturas. O bônus do compartilhamento de senhas acabou, o motor de crescimento está mudando de marcha.
O preço das ações caiu 24% nos últimos três meses, o P/L prospectivo é de 19,9 vezes, cerca de 60% do valor médio dos últimos 5 anos — as expectativas já estão baixas, mas não se apresse em comprar na baixa, a queda de 7% após o balanço do 2º trimestre foi por causa da orientação fraca.
Refletindo no mundo cripto: no mercado de ações dos EUA há balanços para refutar, no cripto só há macro. BTC 80800 mantém o suporte em 80000, hoje à noite teremos três divulgações do PPI para observar, se o macro não afrouxar, qualquer narrativa é distante.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 No dia 19 de outubro, o mercado cripto apresentou uma lacuna clara: os preços estão sob pressão, mas o progresso estrutural está acelerando
O ETF à vista de Bitcoin teve uma saída líquida de cerca de 910 milhões de dólares em duas semanas, acumulando uma saída líquida de 615 milhões de dólares em outubro. O BTC chegou a cair abaixo de 80.000 dólares, caindo levemente abaixo da linha de custo médio dos detentores do ETF (cerca de 82.300 dólares). O gatilho foi o CPI de setembro que subiu para cerca de 3,7%, e a taxa livre de risco de 5% drenou o apetite por risco. Mas desde o início do ano, o fluxo líquido do ETF ainda é positivo, cerca de 355 milhões de dólares, mostrando que a base institucional não desmoronou
O que está realmente avançando é o "gastar por máquina". Em 9 de outubro, HSBC e Ant Group completaram em Hong Kong a validação da tecnologia de micropagamentos com agentes inteligentes de IA: o agente de IA descobriu autonomamente serviços digitais e iniciou pagamentos tokenizados, o HSBC verificou e liquidou em tempo real, e a transação foi concluída em uma rede de testes blockchain em tempo real. O protocolo x402 acumulou cerca de 109,6 milhões de transações, com valores unitários muito pequenos, mas a frequência está aumentando. Isso ainda é uma validação técnica, não um lançamento comercial, mas o fato de os bancos já estarem integrados ao processo de pagamento é um sinal
No lado regulatório, o projeto de lei CLARITY ficou parado no Senado em setembro após obstáculos processuais, e o presidente da SEC, Atkins, afirmou que continuará avançando com o quadro regulatório com base nas autoridades existentes. Atualmente, o suporte vem de uma série de regras e isenções institucionais, que são mais frágeis que a legislação, mas suficientes para que bancos e gestores de ativos continuem testando
No curto prazo, a questão é se a saída do ETF pode se estabilizar perto da linha de custo; no médio prazo, se os pagamentos por agentes de IA podem sair da rede de testes para o ambiente de produção. $BTC $ETH Para começar com um pouco de ceticismo, eu não vejo essa queima como um novo ponto de virada otimista; o que realmente importa é se a ação trimestral pode gerar uma surpresa positiva. A Fundação BNB anunciou a conclusão da 37ª queima trimestral da BNB Chain, com um total de 1.646.196,44 BNB queimados, estimados em cerca de 1,197 bilhões de dólares no momento da queima, restando um fornecimento total de 131.512.085 BNB. O número é grande, mas minha avaliação sobre o $BNB permanece cautelosa por enquanto.
Estou preso em dois pontos: primeiro, esta já é a 37ª queima trimestral, então o mercado tem motivos para antecipar a contração da oferta; se todos já esperavam isso, a notícia pode não trazer muito estímulo adicional. Segundo, a redução do fornecimento total não significa que a quantidade de tokens negociáveis no curto prazo diminuiu na mesma proporção. O material não esclareceu se os tokens queimados estavam em circulação no mercado, então não vou assumir que a pressão de venda desapareceu na mesma escala. Para os usuários comuns que acompanham as notícias, essa diferença é mais importante do que o valor em dólares.
Claro, os otimistas também podem estar certos. Não estou negando a escassez, mas não quero pagar um prêmio por uma demanda ainda não comprovada. Se a demanda de uso na cadeia continuar a crescer e pudermos ver uma redução sincronizada na oferta negociável, ajustarei minha avaliação. E vocês, estão otimistas ou pessimistas com essa queima? Contem suas razões: vocês valorizam mais a redução da oferta ou temem que a notícia já esteja precificada?#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Embora se espere que a margem operacional aumente de 28,2% para 33,2%, essa melhoria na margem baseia-se na redução dos custos de pessoal, e não na explosão do negócio principal. O crescimento das assinaturas está desacelerando, e o negócio de publicidade ainda está em fase de desenvolvimento, então a ajuda externa não resolve o problema imediato. Não se pode ser muito otimista com resultados financeiros acima do esperado, pois a qualidade do lucro obtido por meio de demissões é preocupante. O preço das ações já caiu um pouco antes do relatório financeiro, então é melhor aguardar e observar, para evitar uma queda no valuation após a realização das expectativas. Melhor esperar um pouco e ser mais cauteloso Veja a queda dessas ações americanas $MSTR, quem ainda diz que o mercado americano é mais estável que o cripto, eu fico irritado. No mundo cripto, todos estão na mesma montanha-russa:
Pegando $CRCL como exemplo, claramente a narrativa mais pura de stablecoin, mas na semana passada caiu 5,46% em um dia, felizmente no fim de semana subiu devagar de volta.
A receita trimestral da Circle já chegou a 700 milhões, um aumento de 6,6% ano a ano. Com valor de mercado de 20,9 bilhões, já não é barato. Mas é realmente um bom setor, gigantes como Visa e Mastercard estão correndo para se posicionar.
MSTR está ainda pior, originalmente um substituto alavancado do Bitcoin, mas pegou a onda da exclusão pela MSCI, caiu 10% em um dia. Nos dois meses anteriores subiu rápido, mas agora o mNAV foi pressionado de volta para 1,07x, quase eliminando o prêmio.
$COIN depende mais do volume de negociação, mas não tem tanta atenção quanto $CRCL. É um negócio que ganha com taxas, deveria ter o mesmo tratamento que outras moedas de plataforma de exchanges, mas por falta de atenção, caiu 7% em um dia, sendo até mais frágil que MSTR em um mercado frio. #MSCI新规或将Strategy等BTC财库公司移出指数 "Os fortes ficam mais fortes, os fracos ficam mais fracos"
A previsão de sexta-feira basicamente se confirmou: $BTC se manteve acima de 80.000 dólares e chegou a tocar perto de 82.000 dólares; já o ETH ainda luta repetidamente para ultrapassar a barreira dos 2.500 dólares.
A comparação entre força e fraqueza está clara. A relação $ETH/BTC caiu para perto da baixa de 0,0347, e o preço está abaixo da faixa da média móvel de 200 dias entre 2.483 e 2.495 dólares, indicando fraqueza técnica contínua. O capital também está votando com os pés: na semana passada, o ETF de ETH à vista teve saída líquida de 320 milhões de dólares, enquanto o ETF de BTC teve saída líquida de 228 milhões de dólares. A pressão de venda sobre o Ethereum é claramente maior.
Ambos estão em ajuste, mas o BTC se mantém firme, enquanto o ETH não consegue romper. Agora não é uma questão de quem se recupera mais rápido, mas de quem perde menos sangue. O BTC está temporariamente atuando como estabilizador, enquanto o ETH ainda precisa esperar que o capital do ETF pare a sangria. Antes que o mercado dê uma resposta clara, a gestão de posição é mais importante que a opinião. #Institucional资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 【Análise Rápida do Relatório】Rebote não significa reversão. Um pequeno avanço no preço desencadeia um coro coletivo de "confirmação de fundo", mas pelo comportamento dos fundos, esta rodada parece mais um movimento impulsivo impulsionado por fundos de curto prazo, enquanto grandes contas aproveitam a janela de liquidez para reduzir exposição, aumentando o risco para os investidores de varejo que compram na alta.
No caso do BTC, os ETFs à vista tiveram saídas líquidas consecutivas recentemente, acumulando centenas de milhões de dólares; dados de inflação nos EUA mais altos do que o esperado fazem as expectativas de aumento de juros recuarem, com o preço oscilando na faixa dos 80.000 dólares, e as instituições estão em processo geral de redução de posições, sem sinais de suporte financeiro contínuo.
Quanto ao ETH, os ETFs tiveram saídas líquidas significativas por mais de dez dias consecutivos, com centenas de milhões de dólares saindo em uma única semana; embora o preço tenha ultrapassado brevemente os 2.400 dólares, o fluxo de fundos ainda está negativo, e os sinais de recuperação carecem de suporte fundamental.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ETH $ZEC Eu acho que a queda da tarde de cerca de 83.000 para pouco mais de 82.000 não deve ser considerada uma recuperação firme. O preço à vista está em cerca de 82.323 dólares (Pequim 18:39, Coinbase).Para ser sincero: entre essas três posições vendidas, a que mais me faz acompanhar é $ZEC. Não é que eu tenha medo de ela não cair, mas sim de ela de repente começar a contar uma história.😅
$BTC: luta perto da média móvel de 50 dias, Aroon Down em nível alto, a estrutura de curto prazo para queda ainda não foi quebrada. Mas o principal fator de pressão é a taxa de juros de longo prazo, 30 anos a 5,67%, 10 anos acima de 5%, o capital não tem paciência para ativos sem rendimento. A velha narrativa de baleias vendendo já perdeu força, a pressão de venda on-chain está diminuindo. Fique de olho no rendimento do título de 10 anos, se afrouxar, sai.📉
$ETH: a sangria contínua do ETF é clara, na semana passada houve saída líquida de 542 milhões, sendo 477 milhões só da BlackRock. Mas dez dias após a divulgação das más notícias, o impacto marginal está diminuindo. A liquidez do ETH é baixa e a alavancagem é alta; uma vez que a saída se estreite, a recomposição será mais forte que a do BTC. É uma corrida curta, não uma maratona.💸
$ZEC: no final de setembro caiu de 1650–1700 para perto de 1165, o aspecto técnico é pessimista, mas a janela de decisão NU7 em 20 de outubro é um evento binário, a rede de teste reduzirá o tempo de bloco de 75 para 25 segundos, e a rede principal tem como meta 5 de novembro. Vender $ZEC é apostar que o catalisador não será aceito pelo mercado antes do evento. É uma perna ofensiva, não uma âncora; a alavancagem baixa e a liquidação gradual são restrições rígidas.⚡
Vocês vão segurar a posição vendida em ZEC até 20 de outubro para apostar na "venda do fato" ou vão realizar parte antes?🤔#Instituições enfraquecidas, quem vai ter retorno primeiro, BTC ou ETH? #Primeiro relatório trimestral completo após IPO da SpaceX será divulgado #Crescimento da Netflix pode desacelerar, publicidade vira novo foco No mercado de futuros, para avaliar se uma instituição tem uma base financeira sólida, costumo primeiro analisar a receita e as reservas de caixa, não apenas ouvir histórias sobre o tamanho. Mas ao migrar para o mercado de criptomoedas, essa régua antiga precisa ser usada de forma diferente; o lucro do tesouro de stablecoins não é a mesma coisa que a capacidade dos detentores de resgatar sem problemas.
O relatório do tesouro do USDD para o terceiro trimestre de 2026 mostra uma receita de 9,7 milhões de dólares, um crescimento sequencial de 26,7%, despesas de 7.601 dólares e um lucro líquido de cerca de 9,7 milhões de dólares; o saldo do tesouro atingiu 31,24 milhões de dólares, ultrapassando pela primeira vez os 30 milhões de dólares, um recorde histórico.
Meu julgamento é que isso é um acúmulo operacional relativamente positivo para o $USDD, mas ainda não pode ser considerado uma prova de estabilidade garantida. O crescimento da receita e o aumento do tesouro indicam que o buffer contábil está aumentando; porém, este resumo não detalha a origem e a sustentabilidade da receita, e as despesas são muito baixas, então eu gostaria de verificar os critérios de contabilização dos custos, não podendo simplesmente projetar o lucro líquido para o futuro.
No mercado financeiro tradicional, um demonstrativo de lucros atraente não substitui a verificação de liquidez; aplicado a stablecoins, me preocupo mais com a qualidade das reservas, o tamanho das obrigações e os arranjos de resgate. Se os ativos do tesouro puderem ser usados prontamente sob pressão, então esse acúmulo terá mais peso, essa é minha suposição.
Alguém que também veio do mercado tradicional? Ao ver este relatório, você primeiro verificaria a origem da receita ou as reservas e o mecanismo de resgate?De repente lembrei que hoje os futuros de $UNI e $BCH foram oficialmente lançados na CME,
se tornando o 10º e 11º futuros de moeda única,
mas o mercado não teve nenhuma reação.
Realmente, o velho astuto é sempre o velho astuto,
olhando para trás, a notícia saiu praticamente no ponto mais alto,
e depois foi uma queda constante.
Falando nisso, essa coisa é liquidação em dinheiro, as instituições não precisam tocar em uma única moeda.
A CME disse que é para os clientes "gerenciarem o risco de preço", quem foi o primeiro a usar?
Os mineradores de BCH, fundos que possuem UNI para votar e os tesouros dos projetos, que querem travar o preço mas não querem vender a moeda, a forma mais prática é abrir posições vendidas.
Então, o lançamento dos futuros traz mais operações de hedge, não compras.
Mas ainda assim é preciso dizer:
Valorize a vida,
afaste-se do velho astuto. $BTC $FIL $TIA
Hoje o mercado caiu diretamente, o sentimento de risco geral está muito ruim, o BTC não consegue segurar e despenca, as altcoins caem ainda mais forte, moedas como $TIA e FIL, que tiveram uma alta rotativa anterior, estão sofrendo uma correção maior.
Razões simples:
1. Saída de capital de risco, o mercado de ações dos EUA está fraco, e isso afeta o mercado cripto, os investidores não querem ficar em moedas de alto risco, falta compradores, e qualquer venda faz o preço cair rapidamente.
2. Quebra de suporte desencadeia liquidações em cadeia, após o preço romper suportes chave, muitas posições longas são liquidadas, quanto mais cai, maior a pressão de venda, formando um efeito de pisoteio.
3. Esta rodada é uma disputa por capital existente, sem entrada contínua de novos fundos, o mercado de pequenas moedas anteriores foi puxado por fundos de curto prazo que saem rápido, e quando o mercado cai, todos realizam lucros juntos.
Na operação, não se apresse para comprar na baixa, agora é fase de pânico, não pegue facas voadoras. No mercado à vista, espere pacientemente sinais de estabilização, nos contratos evite posições longas, a volatilidade das altcoins será muito maior que a do BTC.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC O capital institucional enfraquece, quem será o primeiro a ver o retorno de BTC e ETH?
Nesta rodada, o capital institucional está se retirando como um todo, essencialmente uma contração de ativos de risco sob expectativas macroeconômicas voláteis. De acordo com a história dos fundos ETF, **é muito provável que o BTC seja o primeiro a ver o retorno institucional**, enquanto a recuperação de capital do ETH geralmente é atrasada e exige maior apetite ao risco do mercado.
O BTC é posicionado como um ativo de alocação ampla no campo das criptomoedas; a entrada de capital institucional visa diversificação de ativos, hedge contra inflação e riscos geopolíticos. Contanto que as expectativas sobre a política do Fed se suavizem marginalmente, grandes gestores de ativos priorizarão a alocação em ETFs spot de BTC, tornando o sinal de reversão de capital mais fácil de aparecer. Já o ETH tem um perfil mais voltado para crescimento, somado às incertezas sobre staking, ecossistema e regulamentação. A alocação institucional em ETH requer ver um aquecimento do ecossistema cripto e melhora na atividade on-chain, sendo uma escolha de capital para a segunda fase do mercado, com um limiar de apetite ao risco mais elevado.
Mas há uma variável: se o mercado subsequente apresentar uma rotação forte de estilo, com moedas de pequena capitalização disparando coletivamente, o ETH pode ver um aumento inicial de capital de varejo, enquanto o capital institucional permanece cauteloso, criando uma divergência entre a alta de preço e o capital ETF. Para julgar a veracidade do retorno de capital, não se deve olhar apenas para entradas diárias, mas observar especialmente dois indicadores: fluxo positivo de capital ETF por 3 dias consecutivos e endereços de baleias que não continuam vendendo. $BTC nesta onda de hoje, as posições longas foram fechadas perto do topo, pode-se ver nas ordens de liquidação real. Não é pessimismo, mas o motivo para a alta está errado.
Subiu bastante desde a mínima da manhã, parece forte. Mas nos dados de liquidação, 97% das posições liquidadas na última hora foram short — o que empurrou o preço para cima foram as stop losses dos shorts, não é que alguém esteja comprando com dinheiro real. O volume de futuros e opções dobrou, mas o preço não avançou muito.
A estrutura também não passou, o ponto mais alto de hoje ainda está longe da média móvel de 20 dias, nem chegou a tocar, o nível de 83.000 já foi rejeitado algumas vezes antes. A relação long/short nas contas da Binance e OKX está acima de 1,5, os pequenos investidores estão comprando, mas no mercado como um todo está quase equilibrado — quem está entrando são contas pequenas. O ETF ainda está com saída de recursos, as instituições não voltaram.
Então fecharam as posições. Os shorts se recompraram, e não tem ninguém para segurar abaixo. Se quiser ser otimista, espere ele subir com volume acima da média móvel de 20 dias para então considerar. $KORU $KORU adicionou dois bons sinais no fim de semana, pessoalmente ainda acho que está mais para baixa, mas não acredito que vai despencar em linha reta o tempo todo.
Nos últimos dias, o setor de semicondutores caiu, o problema não é mais só se os chips estão vendendo bem, mas o mercado começou a se preocupar se o investimento pesado em IA vai realmente dar retorno, além do custo alto do financiamento, preço elevado do petróleo e a rápida evolução dos fabricantes de memória da China, então o capital está saindo.
Mas no domingo também surgiram duas notícias positivas, uma é que na Coreia disseram que o mercado de semicondutores pode continuar forte até 2027, a outra é a notícia da próxima geração de HBM da Samsung, TSMC e Nvidia. Essas duas notícias só começaram a ser negociadas na Coreia na segunda-feira, então acho que na segunda pode haver uma alta inicial.
Na segunda, primeiro deve haver uma recuperação para 10,9—11,6 → se Hynix e investidores estrangeiros não acompanharem, pode cair de novo para 9,6—10,2 → depois uma nova recuperação → até quarta-feira deve ficar entre 8,8—9,6.
Agora não acho que o KORU vai despencar imediatamente, mas sim que vai subir primeiro e depois continuar fraco. O mais importante na segunda é observar uma coisa: se Samsung e Hynix vão subir juntos, e se os investidores estrangeiros realmente vão voltar a comprar. Se só a Samsung subir por causa da notícia boa, mas a Hynix continuar fraca, vou considerar essa alta como uma recuperação antes de continuar caindo.
Na quarta-feira também é preciso observar as exportações de chips da Coreia e o GTC da Nvidia. Se esses dois derem notícias muito positivas e o mercado realmente quiser comprar, minha visão de baixa pode estar errada, e o KORU pode ter chance de se recuperar direto para perto de 12,3 ou até 13.Acabei de analisar a relação entre o fluxo de fundos do ETF à vista de $ETH e a tendência de preços.
Atualmente, o ETF de ETH já apresenta saída líquida de fundos por 3 semanas consecutivas.
Historicamente, quando o ETF de ETH apresenta saída líquida de fundos por 3 semanas ou mais, o preço do ETH já sofreu quedas entre 30% e 40%.
Se esse padrão histórico se repetir, o ETH pode enfrentar uma pressão de queda adicional, chegando até a região de $1.900.
No entanto, padrões históricos não garantem que o futuro será igual. É importante continuar monitorando se o fluxo de fundos do ETF continuará a piorar e se o preço do ETH conseguirá manter os níveis de suporte chave. Olá, irmãos e irmãs, eu sou o irmão das moedas!
O ponto mais crítico do mercado cripto atualmente é a contínua saída de fundos institucionais, e a fuga de capital do ETH é muito maior do que a do BTC, com a força de compra geral do mercado se esgotando.
Dados recentes mostram que, entre 12 e 16 de outubro, o ETF à vista de BTC nos EUA teve um fluxo líquido de saída acumulado de 228 milhões de dólares, enquanto o resgate do ETF de ETH atingiu 320 milhões de dólares, evidenciando uma diferença clara na fuga de capital. Ao mesmo tempo, os tesouros corporativos que investem em ativos cripto também suspenderam completamente novas compras. O volume de compra de instituições e empresas não consegue absorver a pressão de venda dos detentores de longo prazo; o déficit anual de oferta e demanda de BTC já alcançou a casa das cem mil unidades, e os fundamentos do mercado continuam enfraquecendo.
Os efeitos negativos da retirada de fundos já se espalharam amplamente. Os dados indicam que recentemente mais de cem altcoins caíram em média mais de 14%, muito acima da queda de apenas 3% do BTC. Somado à contração do volume de negociação e à redução da liquidez dos stablecoins, o fluxo de capital dentro do mercado continua diminuindo, configurando um cenário de competição por fatias de mercado estagnado e fraco.
Neste estágio, não é necessário se preocupar sobre qual entre BTC e ETH vai se recuperar primeiro; a questão central é que o capital incremental externo permanece ausente. O fundo do mercado ainda não foi confirmado, portanto, evite comprar impulsivamente devido a quedas excessivas de curto prazo. A paciência para esperar que os fundos de ETF mudem de negativo para positivo e formem um sinal de entrada contínua é a base confiável para a estabilização do mercado.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $ZEC Como foi o descanso de todo mundo no fim de semana? Eu não consegui dormir nada tranquilo.
Esta manhã, esse raro aumento de volume no fim de semana fez o $ETH Ethereum despencar direto para 2315, e a sensação de crise do colapso das ações coreanas se espalhou com o enorme volume do fim de semana.
Mas olhando para o fechamento, houve um recuo da linha de 2315 para 2400 para consolidação, o que indica que ainda há suporte financeiro abaixo; após a quebra e queda, a força para continuar caindo não é suficiente, então é muito provável que não haja uma nova queda acentuada em curto prazo. Mas não se anime cedo demais.
Nos EUA, as ações caíram fortemente sem qualquer recuperação, a situação é pior do que imaginávamos. Esta manhã, as ações de tecnologia sofreram um duro golpe de mais de 5%, e ações coreanas como o koru, se na abertura de segunda-feira não recuperarem a zona de segurança, podem desencadear uma nova rodada de liquidação de posições compradas; só o koru tem mais de 50 milhões de dólares em posições compradas acumuladas perto do preço 10.
Com esse colapso das ações coreanas, o sinal é um pouco parecido com o avalanche de 2008: naquela época, as ações coreanas caíram mais de 80% em uma semana, e agora essa queda já chegou a 60%. $xSKHY $xKORU #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ #Meta巨额AI投入进入回报检验期
Será que o relatório financeiro da META deste período vai superar as expectativas?
Resultados do último trimestre: receita ligeiramente acima do esperado, lucro e fluxo de caixa abaixo do esperado
✅ Receita total em torno de 60,8 bilhões de dólares, aumento de 28% ano a ano. Receita de publicidade e assinaturas do WhatsApp aumentou 73%
❌ Lucro líquido caiu 14% ano a ano, fluxo de caixa livre encolheu significativamente
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Falando sobre o trimestre atual:
Base de publicidade: a taxa anualizada de receita do Advantage+ já ultrapassou 75 bilhões de dólares, com receita 27,5% maior ano a ano em comparação ao último trimestre
A receita tem chance de superar ligeiramente as expectativas do mercado, o negócio de publicidade continua sólido, mas desacelerou em relação ao Q2.
Mas também há notícias ruins:
Há um processo judicial
E um acordo único de cerca de dezenas de bilhões de dólares com o procurador-geral estadual contra o banco americano
O lucro líquido contábil GAAP será impactado pelos custos legais do acordo, mas o lucro ajustado, excluindo essa despesa única, provavelmente estará próximo das expectativas.
Mas o que determina o preço das ações não é a receita nem o EPS, e sim o investimento de capital + fluxo de caixa livre.
O investimento em poder computacional de AI está consumindo dinheiro, o Muse AI acabou de lançar assinaturas, se divulgar dados comerciais impressionantes, pode compensar os altos investimentos
Então, desta vez, eu digo sim
A receita provavelmente vai superar ligeiramente a expectativa ajustada do EPS
@misaENFP @okxchinese
#OKX美股财报季 #OKX达人 #交易TradFi就来OKXQuando o mercado de criptomoedas $BTC e $ETH completar a formação de fundo crucial no verão de 2026, a principal pergunta dos participantes do mercado não será mais se o fundo foi confirmado, mas sim quem liderará a força motriz da próxima alta.
Alana Levin, sócia da Variant Investments, observou que está se formando um consenso profundo entre os investidores institucionais: o fluxo marginal de dólares que entrará no mercado será concentrado em dois grandes grupos — o primeiro é o ativo que tem o Bitcoin como âncora central, que por si só possui atributos monetários e função de reserva de valor; o segundo é o projeto de protocolo com capacidade real de lucro. Em contraste, o terceiro grupo são os projetos conceituais ligados à narrativa de IA, que escondem armadilhas de arbitragem entre a avaliação dos tokens e os retornos acionários, exigindo cautela dos investidores. Além disso, a resiliência à queda demonstrada pelos projetos de qualidade no último ciclo indica que o ecossistema do mercado cripto está amadurecendo, não repetindo mais aquelas retrações destrutivas de mais de 90%, e a estrutura de volatilidade começa a se alinhar com os mercados financeiros tradicionais maduros, com retrações moderadas entre 10% e 30%.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Primeiro, um pouco de realismo: "ter condições para formar um fundo" ainda está longe de "confirmação do fundo"; eu não quero considerar essa notícia como um passe livre para otimismo. O analista da CryptoQuant, XWIN Japan, afirmou que as reservas de $BTC nas exchanges subiram de cerca de 2,67 milhões no início de outubro para cerca de 2,68 milhões, ainda abaixo do nível de janeiro, mas a melhora na oferta e demanda não é equilibrada.
Eu sou cauteloso por dois motivos. Primeiro, o fornecimento nas exchanges não continuou a encolher; se as reservas adicionais se tornarem tokens disponíveis para venda, a demanda terá que absorver essa oferta, pois a formação do fundo não pode depender apenas da relutância dos vendedores em vender. Segundo, as informações mencionam que a demanda à vista voltou a ficar negativa e que o aumento de posições das baleias está divergente, o que significa que o lado da demanda ainda não formou um suporte unificado. Interpretar parte do aumento das baleias como um otimismo coletivo dos grandes investidores me parece ler um movimento local como um consenso geral.
Mas os ursos também não devem se animar muito rápido; o aumento das reservas pode vir de ajustes de custódia e não deve ser contado diretamente como pressão de venda. Os touros podem estar completamente certos: se a demanda à vista continuar positiva, e o aumento das baleias não mostrar mais divergências, mesmo que as reservas não caiam imediatamente, eu diminuirei minhas dúvidas sobre a formação do fundo. Vocês estão otimistas ou pessimistas? No momento, você acha que a demanda negativa é suficiente para negar a formação do fundo, ou que a oferta ainda abaixo do nível de janeiro é um argumento mais convincente? Explique seu motivo. #CoreWeave减持33亿，AI融资风险升温
O chefe tem algo a dizer
CoreWeave está em apuros novamente. Os três cofundadores venderam um total de 3,3 bilhões de dólares em ações desde o IPO, sendo 2,4 bilhões vendidos este ano. A empresa afirma que a redução foi divulgada conforme o planejado, e os três ainda detêm 20% das ações. Mas o mercado não acredita, com a ação caindo 25% em uma semana e o rendimento dos títulos de longo prazo ultrapassando 15%.
Eu acredito que este é um sinal claro do aumento do risco de financiamento em AI. Há duas razões para isso. Primeiro, os fundadores estão realizando lucros no topo, o que indica que os insiders acham que a avaliação está adequada. Segundo, o rendimento dos títulos ultrapassou 15%, o CDS disparou, e o mercado de crédito está reprecificando o risco de financiamento em AI. O modelo de expansão alavancada está começando a perder a confiança do mercado. O Bank of America também alertou que o aumento dos investimentos em AI pode repetir o ciclo histórico de capital.
O impacto na cripto é indireto. Se o financiamento da infraestrutura de AI apertar, o apetite por risco diminuirá, e o Bitcoin também ficará sob pressão. Mas o principal conflito para o Bitcoin ainda são o CPI, PPI e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA.
Ontem, fechei a posição vendida em 81.900 com lucro em 80.800, a posição comprada em 81.800 ainda está aberta, com stop loss em 80.500, primeiro alvo em 84.000 e segundo alvo em 86.000. A resistência superior está entre 84.000 e 85.000, o suporte inferior em 80.000. Ao atingir o alvo, reduza a posição, deixando o restante para proteger o capital.
A redução da CoreWeave é um sinal de risco na corrida de AI, não um interruptor de direção. Não persiga altas nem venda em pânico, mantenha o stop loss nas ordens. $BTC $ETH $ZEC
A análise acima é válida para o momento atualZEC a 1160 dólares, você conseguiria vender?
De 1698 caiu para 1049, uma queda de 25% em 30 dias, remoção da Coinbase, contagem regressiva para a proibição da UE, toda a rede grita "moedas de privacidade estão mortas" — mas logo após todos liquidarem suas posições, ele voltou para 1160, o maior comprador na cadeia tem preço médio de 1179, segurando a perda flutuante, preço de liquidação muito abaixo, em 838. Essa onda é a última chance de fuga ou o buraco dourado antes da atualização NU7?
Vamos olhar a superfície: as notícias ruins já passaram, mas o preço não desabou.
No final de setembro, o pico foi 1698, caiu até 1049, quase metade, uma queda de quase 40%. E depois?
De 1049 subiu para 1160, oscilando perto de 1165 no dia. RSI entre 40-45, neutro a fraco, preço abaixo da média móvel de 20 dias — todos os indicadores dizem a mesma coisa: consolidação fraca, direção indefinida.
Mas espere.
Você tem certeza que não vai cair mais, isso significa que vai subir?
Primeira coisa: a atualização NU7, é um salva-vidas ou uma sentença de morte?
No dia 20 de outubro, amanhã, a equipe do Zcash decidirá, com base nos testes, se a rede principal NU7 será ativada. A data alvo é 5 de novembro.
O que a NU7 faz?
O tempo de bloco será reduzido de 75 segundos para 25 segundos, quase 3 vezes mais rápido. 60% das taxas vão para a reserva pública, os mineradores ficam com 40%. O mais severo — o antigo pool Sprout será completamente fechado, cerca de 22 mil ZEC lá dentro não poderão mais ser gastos.
Em termos simples:
Se a atualização for bem-sucedida, a usabilidade e sustentabilidade de longo prazo do ZEC avançam um degrau. Se der problema ou a decisão for adiar no dia 20, todos os touros apostando no "bom momento de novembro" serão enterrados.
Na cadeia há uma baleia gigante, preço médio 1179, atualmente com perda flutuante, preço de liquidação 838. O que ela está apostando? Está apostando na NU7 de novembro.
Mas quanto mais pessoas apostam no bom momento, mais forte será a queda no momento da realização do benefício.
"Notícia boa demais vira notícia ruim" — essa frase nunca falha no mundo cripto.
Segunda coisa: o pedido de ETF é real, mas a Coinbase saiu também é real
No dia 6 de outubro, os irmãos Winklevoss enviaram à SEC o pedido S-1 para um ETF spot de Zcash, código WINK, taxa de 0,25%, planejando listar na Nasdaq, e prometeram comprar até 100 milhões de dólares em cotas.
Parece empolgante, não é?
O trust ZEC da Grayscale já virou ETF em agosto, e a 21Shares lançou um ETP de ZEC na Europa. O canal institucional está se abrindo.
Mas por outro lado —
Em abril de 2026, a Coinbase retirou o ZEC. Motivo: risco regulatório. A regra da UE a partir de julho de 2027 restringirá moedas de privacidade, e uma grande exchange já parou de oferecer ZEC para usuários da Índia e dos Emirados Árabes Unidos.
De um lado, Wall Street batendo à porta, do outro, exchanges fechando a porta.
Terceira coisa: o aspecto técnico tem apenas uma questão — será que aguenta?
Suportes: 1049-1050 (mínima anterior), 1000 (nível psicológico).
Resistências: 1180-1200 (área de liquidação dos ursos), 1250 (média móvel de 20 dias), 1300+.
O preço atual está travado em 1160, nem sobe nem desce.
Nos gráficos de 15 e 30 minutos, o dinheiro está saindo, o movimento de alta na 1 hora é alimentado por stop loss dos ursos, não por compra real.
O que isso significa?
Se 1160 cair, o próximo alvo é 1133, e se cair mais, 1049.
Se 1160 segurar, acima tem "bolsa de sangue" dos ursos entre 1180-1205, os principais players podem usar a notícia da NU7 para fazer um short squeeze.
Mas short squeeze é aposta de curto prazo, não reversão de tendência. Enquanto a estrutura diária não voltar acima da média móvel, qualquer alta é apenas uma pausa na queda, não um fundo.
Confronto entre touros e ursos, veja você mesmo
De um lado:
Ativação alvo da NU7 em 5 de novembro, decisão em 20 de outubro
Pedido de ETF dos Winklevoss, promessa de suporte de 100 milhões de dólares
Roteiro de resistência quântica avançando, narrativa de privacidade de longo prazo
Baleia gigante com preço médio 1179 segurando a perda, preço de liquidação 838
Do outro lado:
Coinbase retirou, proibição da UE em 2027
Preço diário abaixo da média móvel de 20 dias, estrutura fraca
Rebote em 1160 alimentado por stop loss dos ursos, não compra real
De 1698 caiu para 1160, enorme volume de posições presas
Estratégia de operação
Para traders de curto prazo:
Se recuar para 1150-1155 e estabilizar, tente comprar com posição leve, stop loss abaixo de 1130. Alvo 1188-1200, venda metade ao chegar lá. Se não conseguir passar de 1188, faça short, stop loss em 1205, alvo 1160-1140. Não persiga no meio de 1160, é perigoso para ambos os lados.
Para traders de médio prazo:
Espere a decisão da NU7 em 20 de outubro. Se decidirem avançar e o preço se firmar acima de 1200, considere montar posição de médio prazo, alvo 1250-1300. Se decidirem adiar ou cair abaixo de 1133, feche a página e espere 1049 ou até 1000.
ZEC agora é como o XMR em 2024 —
Todos dizem "moedas de privacidade foram mortas pela regulação", mas toda vez que a notícia regulatória sai, há um rebote de "notícia ruim já passou".
Mas para quem está preso desde o topo, cada rebote é uma janela para fugir.
$BTC $ETH $ZEC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ "Recompra de posições vendidas, o rali ainda é frágil"
Na manhã de segunda-feira, o mercado cripto iniciou uma recuperação após o flash crash do fim de semana. O $BTC caiu para perto de 80750 e rapidamente recuperou para 82000; o ETH tocou a região de 2360 e depois subiu, ultrapassando 2400 novamente.
O principal motor dessa recuperação foi a recompra de posições vendidas. Dados on-chain mostram que na noite anterior houve grandes posições vendidas em $ETH perto de 2366, e na manhã, quando o preço subiu para 2409, parte dessas posições foi liquidada, restando liquidações pendentes em 2419, muito próximo do preço atual. Em um ambiente de baixa liquidez, o efeito de short squeeze foi amplificado, tornando-se um importante motor microeconômico na manhã.
Porém, a continuidade do rali enfrenta desafios. O ETF de Bitcoin à vista dos EUA tem apresentado saídas constantes recentemente, o setor de tecnologia das bolsas americanas está fraco, e o apetite por risco está sob pressão geral. A capitalização total do mercado caiu cerca de 1,4% nas últimas 24 horas, e as principais altcoins tiveram ganhos geralmente abaixo de 1%, indicando que o movimento atual é mais uma recuperação técnica após sobrevenda do que uma reversão de tendência. Sem entrada de novos compradores, a capacidade do BTC de manter o patamar psicológico de 80000 dólares será um ponto-chave para o sentimento de curto prazo.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 594 em julho, 300 ontem, hoje subiu mais de 6%.
Western Digital, em quatro meses completou uma queda de 50%.
No dia 14 de julho, o pico intradiário foi 594,53, no dia 18 de outubro o mínimo foi 300, uma queda de 49,5%.
Hoje, antes da abertura, chegou a subir para 341, alta de 6,86%.
Mas ainda está 43% abaixo do pico de julho, e a posição no intervalo de 100 dias é apenas 13%.
Acho que isso parece mais uma cobertura de posições vendidas, não que alguém tenha começado a ficar otimista.
Veja o panorama de hoje.
Os que mais subiram foram os que mais caíram: WDC subiu quase 7%, SNDK subiu mais de 6%, MU subiu quase 5%.
O único setor em queda hoje foi energia, XLE -1,58%, petróleo -2,20%.
E o XLE está na posição de 89% no intervalo de 100 dias, o mais alto do mercado.
O dinheiro não está saindo da energia para o armazenamento, alguém primeiro vendeu o que já tinha lucrado, depois comprou o que estava caindo e ninguém queria.
Essas duas coisas acontecendo no mesmo dia parecem mais uma realocação de carteira, não uma nova tendência.
A verdadeira linha divisória está em 371.
Esse é o preço de abertura da grande vela de baixa do dia 15 de outubro, que fechou com queda de 6,13%.
Se não conseguir voltar acima, o movimento de hoje é só um repique; se voltar, aí sim podemos falar em recuperação.
Eu acho que não vai conseguir voltar, caiu rápido demais, as posições presas acima ainda não foram digeridas.
$WDC
#ApósQuedaDe50% Após o pico do CT, houve cerca de 6,38 milhões de dólares em transações consecutivas por duas horas, mas o preço ainda não voltou acima de 0,40 dólares.
Dados da OKEx mostram que às 15h, a transação completa da hora foi de cerca de 5,23 milhões de dólares, fechando em 0,40422 dólares; às 16h, cerca de 3,46 milhões de dólares, fechando em 0,38118 dólares; às 17h, cerca de 2,92 milhões de dólares, fechando em 0,38740 dólares. Às 18:22, horário de Pequim, o spot estava em cerca de 0,38135 dólares, com alta de aproximadamente 20,9% nas últimas 24 horas.
Estou mais atento à sustentação após a alta rápida. A recuperação das 17h não recuperou o preço de fechamento das 15h, e depois o preço voltou próximo ao fechamento das 16h. Focar apenas na alta diária pode fazer perder essa troca de volume.
Se nas próximas horas completas o preço fechar acima de 0,40422 dólares, ajustarei minha avaliação cautelosa atual; se fechar abaixo de 0,38118 dólares e o volume continuar aumentando, será necessário observar se a pressão de venda após a alta rápida ainda persiste.
$CT Olá irmãos e irmãs, eu sou o irmão das moedas!
Na manhã de segunda-feira, após o colapso relâmpago do mercado cripto no fim de semana, iniciou-se uma recuperação com alta. O BTC atingiu o mínimo próximo a 80750, depois os compradores rapidamente reagiram, fazendo o preço voltar acima de 82000; o ETH também tocou o fundo perto de 2360 e subiu novamente, recuperando a marca de 2400.
O principal motor dessa alta foi o fechamento de posições vendidas forçando a alta. Registros on-chain mostram que houve uma grande posição vendida em ETH na casa dos 2366 na noite anterior, e o preço subiu para 2409 na manhã, o que já provocou liquidação parcial dessas posições vendidas, restando liquidação forçada em 2419, muito próximo do preço atual. A liquidez no mercado está fraca, o efeito de short squeeze foi ampliado, sendo o micro motor da alta na manhã.
Mas é importante ficar atento, a continuidade dessa alta ainda é duvidosa. A pressão macroeconômica persiste, o ETF de BTC à vista tem tido saídas líquidas recentes, somado à fraqueza das ações de tecnologia nos EUA, o apetite por risco está baixo. A capitalização total do mercado caiu cerca de 1,4% nas últimas 24 horas, as altcoins principais tiveram ganhos pequenos, o movimento é basicamente uma recuperação técnica após sobrevenda, não uma reversão de tendência. Sem entrada de novos compradores, o suporte psicológico em 80000 para o BTC é o ponto âncora central para o sentimento de mercado no curto prazo.
#Instituições com fundos mais fracos, quem vai ter retorno primeiro, BTC ou ETH? #Primeiro relatório trimestral completo após IPO da SpaceX será divulgado #Crescimento da Netflix pode desacelerar, publicidade vira novo foco $ETH $ETH $ZEC O rendimento do título francês de 10 anos ultrapassou 4,88% à medida que os distúrbios intensificaram os temores fiscais. A Itália atingiu 4,55%. Os rendimentos dos títulos americanos de 10 anos se moveram na direção oposta, perto de 5,07%. Bitcoin subiu 2,1% no resumo matinal europeu da Reuters. Isso não é prova de que a cripto é um porto seguro. É um lembrete de que o estresse cambial, a dívida soberana e o apetite por risco podem colidir em uma única sessão. O gráfico a observar: rendimentos dos títulos franceses vs alemães. $BTC #CryptoTreasuryDivides #Macro#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 暂时没有起飞迹象Eu analisei a relação entre os fluxos do ETF $ETH e a ação do preço. Os ETFs de ETH tiveram três semanas consecutivas de saídas, um padrão historicamente associado a quedas de preço de 30–40%. Se a história se repetir, o ETH pode potencialmente cair para a zona de $1.900.
#TeslaQ3ProfitAndMargins ETF ainda está perdendo dinheiro, mas alguém está comprando às escondidas
Os ETFs à vista de BTC e ETH nos EUA tiveram uma saída líquida de 549 milhões de dólares na semana passada.
Parece assustador, mas é menos da metade dos 1,22 bilhões da semana anterior, a retirada está desacelerando.
ETH está pior: em outubro, a saída acumulada foi de 955 milhões de dólares, o maior valor mensal deste ano.
BTC teve saída por duas semanas consecutivas, ETH perdeu por três semanas seguidas.
Mas o preço não caiu mais.
BTC caiu abaixo de 80 mil na semana passada, hoje subiu para cerca de 82.700, mantendo a média móvel de 50 dias.
Os dados off-chain são ainda mais interessantes.
Chainalysis diz que os EUA se tornaram pela primeira vez desde 2022 um país importador líquido de BTC.
CryptoQuant: desde o final de agosto, as baleias aumentaram a posse em 60 mil BTC, totalizando quase 3 milhões.
Os ETFs estão sendo resgatados, mas alguém está comprando silenciosamente.
Eu acho que isso mostra uma divergência entre investidores de varejo e institucionais: os varejistas temem a alta dos juros e resgatam ETFs, o dinheiro inteligente aproveita a correção para acumular, observando a posição sem perseguir.
O ponto de invalidação desse julgamento é: BTC cair abaixo de 80 mil dólares, ou a saída semanal dos ETFs aumentar novamente para o nível de 1 bilhão de dólares, aí meu julgamento será inválido.
Você confia no fluxo de fundos dos ETFs ou na carteira das baleias?
$BTC $ETH $MSTR
#ETF资金流 #比特币$DOGE O Dogecoin só falta você subir, dá um gás aí 🐶 Vamos sair de um V profundo e mostrar força
doge em ciclos curtos de 1 hora, 4 horas, 12 horas, o valor liquidado das posições vendidas esmagou as posições compradas, especialmente na 1 hora, onde as posições compradas quase não foram liquidadas, todas as liquidações foram de posições vendidas, o que indica que em curto prazo houve uma forte alta que eliminou todas as posições vendidas escondidas em níveis baixos.
Mas quando estendemos para 24 horas, a situação se inverte: em 24 horas as liquidações das posições compradas foram de 3,835,000, muito acima das liquidações das posições vendidas de 749,000.
Isso significa que: no curto prazo houve uma alta rápida que limpou as posições vendidas, mas ao longo do dia inteiro, os compradores que perseguiram a alta foram os principais a serem liquidados.
Dogecoin, sendo uma moeda MEME, funciona assim: puxa para cima para atrair compradores, quando todos entram comprando, o mercado tende a virar para baixo. O repique de curto prazo parece forte, mas não se deixe levar e sair comprando direto, esse tipo de mercado que oscila para os dois lados pode facilmente causar perdas em ambos os lados.🔍 A quantidade de moedas nas exchanges aumentou novamente, será que alguém está se preparando para vender ou a carteira mudou de lugar? Ao analisar essa informação, o que mais quero acompanhar é essa dúvida, então não tire conclusões precipitadas.
O analista da CryptoQuant, XWIN Japan, afirmou que as reservas de BTC nas exchanges subiram de cerca de 2,67 milhões no início de outubro para cerca de 2,68 milhões, mas ainda estão abaixo do nível de janeiro. Ele acredita que o Bitcoin tem certas condições para formar um fundo, mas a melhora na oferta e demanda não é equilibrada.
Um detalhe interessante é que: as reservas não estão mais caindo, o que significa que não se pode mais usar o argumento de "menos moedas nas exchanges" para sustentar a ideia de oferta apertada; mas o aumento também pode vir de ajustes de custódia, então não se pode igualar isso diretamente a uma pressão de venda. O título também menciona que a demanda à vista virou negativa e que há divergência no aumento das baleias, mas esse resumo não fornece dados específicos, então vou considerar essas informações como pistas a serem verificadas.
Minha hipótese é: para o sentimento de curto prazo do $BTC, isso parece mais um sinal cauteloso do que uma confirmação de fundo. Se a fraqueza na demanda for confirmada e as reservas adicionais realmente estiverem disponíveis para venda, então a pressão de absorção será mais preocupante; se for apenas uma mudança de custódia, olhar apenas para as reservas pode levar a uma interpretação errada.
Continuarei monitorando a origem das reservas adicionais e se a demanda à vista corresponde a isso. Você suspeita mais de uma preparação para venda ou de um ajuste de custódia? Quais dados você usaria para verificar? Vamos acompanhar juntos para ver qual hipótese está mais próxima da realidade.Wall Street voltou a animar as ações de chips de memória, dizendo que a recente queda das ações de armazenamento no mercado americano já se afastou seriamente dos fundamentos, com as avaliações praticamente no fundo do poço. A demanda por armazenamento para AI não é tão ruim quanto o mercado imagina, e até prevê que entre 2027 e 2028, o preço, receita e margem de lucro dos chips de memória poderão se manter em níveis elevados de um superciclo.
Depois de ler isso, só me deu vontade de rir. Há pouco tempo, o mercado estava enlouquecido com a escassez e alta dos preços do armazenamento para AI, querendo embutir os lucros dos próximos anos no preço das ações de uma vez só. Agora que caiu, começam a dizer que as preocupações foram exageradas. A narrativa de Wall Street muda muito rápido.
Mas admito um ponto: a demanda dos data centers de AI por HBM e armazenamento de alta performance realmente dá suporte, e fabricantes como Samsung, SK Hynix e Micron estão aproveitando esse benefício. Mas o problema é que a indústria de armazenamento já passou por vários superciclos, e toda vez que o mercado está no auge, todos acham que vai durar mais, mas no fim das contas não escapam das mudanças na oferta e demanda.
Especialmente ações como Micron e SanDisk, que foram muito perseguidas por investidores, eu ainda estou pessimista. Mesmo que os lucros se mantenham altos em 2027, isso não significa que o preço das ações hoje esteja barato. O mercado de ações negocia expectativas; se o crescimento do lucro cai de 100% para 20%, a empresa pode continuar lucrando, mas a avaliação pode ser cortada drasticamente.
Se a recuperação vai se firmar, se os gastos de capital em AI downstream vão desacelerar, se os preços do armazenamento vão continuar subindo — antes de entender essas questões, prefiro continuar esperando #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？