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A reunião do comité de política monetária às 2 da manhã do dia 29, hora de Pequim, praticamente já decidiu não aumentar as taxas, o que realmente importa é se haverá aumento em dezembro.
O Federal Reserve aumentou as taxas em setembro, agora estão entre 3,75% e 4,00%. Segundo os preços dos futuros, a probabilidade de manter as taxas está em cerca de 90%, mas a probabilidade de as taxas estarem mais altas em dezembro é cerca de 82%, sendo que a probabilidade de um único aumento de 25 pontos base (1 ponto base = 0,01%) é cerca de 74%.
Um erro comum é interpretar "não aumentar as taxas = bom sinal". Na verdade, o não aumento já está refletido nos preços, o preço das criptomoedas não vai subir só porque há mais uma ordem de compra.
Existem dois pontos que podem realmente mudar as expectativas.
Primeiro, quantas pessoas votam a favor do aumento imediato. O Rabobank prevê que Hammack, Kashkari e Logan votarão contra, como em julho. Se houver 3 votos contra, isso indica maior urgência interna e o aumento em dezembro estará praticamente garantido.
Segundo, o que o presidente Warsh dirá na conferência de imprensa sobre dezembro. Se ele não descartar o aumento em dezembro, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos provavelmente se manterá perto de 5%; se ele enfatizar "ver os dados, sem pressa", a probabilidade de aumento em dezembro diminui, dando espaço para os ativos de risco respirarem.
Além disso, às 20:30 do dia 29 haverá dados do PIB do terceiro trimestre e do PCE de setembro (o indicador de inflação mais importante para o Federal Reserve). O IPC de setembro já está em 3,7% ano a ano; se o PCE superar as expectativas, o tom definido na reunião pode ser revertido num só dia.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC Para começar com a conclusão: nesta reunião de política monetária desta noite, não me atrevo a apostar em "boas notícias que impulsionam o mercado". Eu revi as seis primeiras reuniões deste ano, contando desde a abertura do dia da decisão até o fechamento do terceiro dia; o BTC caiu 4 vezes, o ETH também caiu 4 vezes, e o SOL foi ainda mais dramático, caindo 5 vezes em 6 ocasiões. A única alta significativa foi em setembro, quando as três moedas subiram juntas, com o SOL subindo 16% em três dias. Nas outras ocasiões, basicamente "quando a notícia sai, o preço cai". Claro, seis amostras são muito poucas para tirar conclusões, seria ingênuo considerá-las uma regra. Mas pelo menos isso mostra uma coisa: a reunião em si não é uma boa notícia, o que importa para o mercado é a diferença em relação às expectativas. Agora, olhando para o mercado atual. O BTC fechou o dia perto de 80.774, pressionado abaixo das médias móveis de 20 e 60 dias, o preço está próximo da banda inferior de Bollinger, RSI em 44,9, MACD ainda está abaixo da linha zero e caindo. Para ser franco, está fraco, mas ainda não desabou. O ETH e o SOL são ainda mais interessantes. A banda inferior de Bollinger de 4 horas do ETH está exatamente perto de 2300, um nível que foi testado várias vezes esta semana. O SOL está a apenas 1,4% de 100, que é outra linha que todos estão observando. O que realmente me deixa um pouco hesitante são as posições. A razão de contas longas para curtas é 1,88 para BTC, 2,13 para ETH e 2,91 para SOL, ou seja, as contas longas são de 2 a 3 vezes as curtas, com o SOL sendo o mais apertado. As taxas de financiamento para os três estão em torno de 0,01%. Quando os touros estão agrupados, se as notícias ficarem um pouco aquém das expectativas, os primeiros a serem sacudidos geralmente são os touros. Portanto, minha opinião para esta noite é: se o resultado estiver de acordo com as expectativas, há uma grande probabilidade #AlavancagemOffchain Que pena, este professor pediu um empréstimo de 400 mil para comprar meme e altcoins que caíram pela metade, se tivesse usado para acumular BTC teria sido muito melhor, comprar hyperliquid:native também não é mau, acordei e vi que a minha posição em HYPE já tem um lucro flutuante próximo de 10%...
Alavancagem, se encontrares uma estratégia lucrativa, é acelerar os ganhos, caso contrário é acelerar as perdas.
Alavancagem offchain, sem risco de liquidação onchain, já que usaste alavancagem offchain, deves escolher uma estratégia extremamente conservadora onchain, a minha recomendação é investir tudo em BTC, não há melhor escolha. Devemos respeitar o risco e manter humildade perante o que não conhecemos. Claro que em 2019 também comprei muitas altcoins com empréstimo, mas agora que as altcoins estão na cadeia principal do mercado de ações dos EUA, os dividendos das altcoins já não são para todos, é extremamente segmentado, apenas algumas altcoins podem performar bem e sobreviver. Nestes dois ciclos, quase nenhuma altcoin superou o BTC, até o líder das altcoins, Ethereum, não superou o BTC. O ambiente do setor mudou muito, nesta rodada, comprar altcoins erradas não é só perder dinheiro, é a extinção, sem volta.Parar a emissão adicional é necessariamente uma boa notícia? A jogada da Osmosis não é assim tão simples.
A proposta nº 1053 da Osmosis, o principal DEX do ecossistema Cosmos, foi aprovada com 91,07% de votos a favor. O OSMO deixará de ser cunhado adicionalmente, e as recompensas de staking serão totalmente suportadas pela receita do protocolo, incluindo taxas de transação e taxas do Taker, entre outras. Isto significa cortar o antigo caminho de subsidiar LPs e stakers através da emissão adicional.
A eliminação da pressão de venda adicional é claramente positiva, mas como as recompensas passam a ser pagas pela receita real, o rendimento do staking vai flutuar com o volume de transações, e a lógica de manter usuários com APR elevado deixa de ser válida. O âncora de avaliação muda de "taxa de inflação" para "receita de taxas do protocolo"; se as taxas conseguem cobrir continuamente as recompensas e se o volume de transações se mantém estável são as chaves para o OSMO conseguir seguir um caminho independente.
Observação 1: mudanças na receita real do protocolo nos próximos ciclos; Observação 2: amplitude da flutuação do APR do staking.
Você se importa mais com o desaparecimento da pressão de venda adicional ou com as recompensas pagas pela receita?
Fonte: 吴说💻 Eu encaro esta mensagem como uma revisão de código: a entrada é que Janus Henderson e Centrifuge lançaram um fundo tokenizado Nasdaq-100 na Stellar, direcionado a investidores não americanos qualificados, oferecendo exposição ao índice Nasdaq 100.
Meu julgamento: este é um passo concreto na expansão dos negócios institucionais de tokenização, mas não deve ser interpretado diretamente como um sinal positivo para o preço das moedas em blockchain pública. A demanda é razoável, a qualidade da entrega ainda depende de como o fundo será operado; não se pode declarar o sistema inteiro um sucesso só porque a interface foi lançada.
Logicamente, a exposição tradicional ao índice ganhou um suporte on-chain, oferecendo mais opções para quem quer alocar ativos tradicionais na blockchain. Mas "qualificado" é uma verificação de permissão, nem todas as carteiras podem acessar diretamente; para usuários comuns, a qualificação pode impactar a experiência antes mesmo da facilidade de operação.
O bug potencial está na conexão entre o ativo e o token. Eu focaria em revisar as regras de subscrição e resgate, taxas, custódia e restrições de transferência. O registro on-chain não significa que o ativo subjacente possa ser resgatado a qualquer momento; se esses aspectos não estiverem claros, a tokenização pode ser apenas uma troca de front-end, e essa é minha preocupação.
Se fosse eu a mudar, colocaria as condições de entrada, taxas e processo de resgate em local visível antes de discutir a experiência on-chain. Podem me ajudar a revisar: para este tipo de produto, o que deve ser resolvido primeiro, entrada, resgate ou circulação? Eu coloco a "usabilidade" antes da "on-chain"; há alguma falha nisso?Irmãos, o FOMC será anunciado amanhã à noite, não se precipitem a apostar na direção, primeiro vejam quem desiste primeiro.
$BTC: faixa de consolidação entre 79.400-80.800. Suporte entre 79.400-79.600, pressão de venda evidente entre 80.500-80.800. ETF teve saída líquida de 772 milhões de dólares em dois dias, instituições reduziram riscos antes do evento, não é pânico, é relutância em apostar. Se 79.400 se mantiver, continuará a consolidar; se houver postura hawkish combinada com alta do preço do petróleo, a linha de defesa PUT em 77K será visada.
$ETH: 2.313 é o nível chave. Já perdeu a linha de tendência ascendente em 2.350, taxa de financiamento caiu 56% em 24 horas, grandes baleias mudaram para posição vendida. Abaixo de 2.313 há mais de 670 milhões de dólares em posições alavancadas longas, alta densidade de liquidações. Expectativas técnicas frustradas combinadas com saída de ETF nas últimas quatro semanas, maior potencial de queda para ETH.
Estratégia em uma frase: antes do FOMC, não persiga alta nem compre na baixa. BTC de olho em 79.400, ETH em 2.313. Pausa hawkish só vai primeiro limpar alavancagem, a direção fica para depois; postura dovish combinada com retorno de ETF, a recuperação será decente, mas ainda não é o sinal de início de bull market.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Observação SUI de 28 de outubro: Sem taxas, quem está a pagar por si?
Hoje de manhã às 09:10, o preço à vista do SUI na OKX era de 0,9298 dólares, cerca de 1,27% acima do ponto de partida das últimas 24 horas nesta plataforma. Quando o preço sobe, a frase "sem gas" na aplicação pode facilmente levar a pensar que as transações na cadeia já não precisam de SUI.
O patrocínio de transações da Sui resolve a questão de quem paga: os utilizadores podem não possuir SUI antecipadamente, sendo o patrocinador a fornecer o objeto SUI para pagar as taxas. As taxas continuam a existir, apenas foram transferidas da conta do utilizador para o orçamento do patrocinador. A aplicação reduz a barreira de entrada, mas a rede não elimina os custos de cálculo e armazenamento.
Pagar não significa decidir em nome do utilizador como os ativos são movimentados. Segundo a documentação oficial, as transações patrocinadas requerem que o utilizador e o patrocinador assinem conjuntamente os dados completos da transação, incluindo a assinatura das taxas. Quem paga e quem inicia a operação são duas coisas que devem ser compreendidas separadamente.
O risco está na execução: se a transação for submetida pelo patrocinador, este pode atrasar ou não transmitir; reutilizar a mesma versão do objeto pode também levar à rejeição da transação. A promessa de uma interface "gratuita" não substitui a verificação do conteúdo da transação, do âmbito da assinatura e do resultado real da execução, nem é uma garantia de segurança dos ativos.
$SUI #SUI
Apenas para referência informativa, não constitui aconselhamento de investimento. Se fosse para escrever uma estratégia, eu adicionaria uma regra: se a mesma carteira interna pode criar e julgar parte dos mercados de previsão, então esses mercados devem ser considerados como um único grupo de risco de permissão, e não eventos independentes entre si. Ainda não entendi bem a quantificação, mas estou cada vez mais receoso com o "parecer disperso".🤖
De acordo com o The Defiant, a carteira interna de administrador usada pela Myriad Markets para criar e julgar automaticamente parte dos mercados foi invadida. O atacante manipulou os resultados de 10 mercados de previsão em 26 de outubro e recebeu os prêmios; a plataforma posteriormente cancelou esses mercados e os usuários afetados receberão reembolso automático.
Meu julgamento é que este incidente é um alerta para a confiabilidade dos mercados de previsão, mais importante do que quais temas populares estão envolvidos. Se vários resultados são controlados pela mesma permissão, então participar dispersamente em diferentes temas pode não dispersar o risco subjacente.
A vantagem desta regra é mudar o foco da observação de "o tema é popular ou não" para "quem pode alterar o resultado". O reembolso automático ajuda na resolução, mas a confiabilidade do arranjo de reembolso e do mecanismo de julgamento são coisas diferentes, não se pode substituir um pelo outro.
A falha é que a regra pode ser muito genérica: ter permissão de administrador não significa que a permissão pode ser usada arbitrariamente, é preciso considerar o escopo da autorização e o design dos controles. Vou acompanhar se há explicações verificáveis sobre o isolamento de permissões e restrições de julgamento, primeiro esclarecendo essa condição, depois discutindo o modelo.【Receitas de criptomoedas caem 55%, Robinhood salva-se com mercado de previsões】
$HOOD O relatório financeiro não está muito bom. A receita de transações em criptomoedas caiu 55% em relação ao ano anterior, ficando apenas em 120 milhões de dólares, e o volume trimestral de transações em criptomoedas também diminuiu 38% para cerca de 50 mil milhões de dólares. Com o mercado do Bitcoin a arrefecer, a primeira a sofrer é a plataforma que ganha dinheiro com a negociação frequente dos investidores individuais.
Felizmente, a Robinhood já não depende só da negociação de criptomoedas. A receita de opções cresceu 31% para 399 milhões de dólares, a receita do mercado de previsões atingiu 173 milhões de dólares, um crescimento anual superior a 6 vezes, e a receita total de transações cresceu 19%. O problema é que o volume de transações está a crescer mais rápido que a receita, o mercado de previsões pode ser apenas jogadores antigos a apostar num local diferente, sem trazer clientes novos em igual escala.
O lucro por ação foi apenas 0,51 dólares, abaixo dos 0,55 dólares esperados, e as despesas operacionais aumentaram 16%. Esta é a razão para a queda embaraçosa de mais de 7% após o fecho: o novo negócio pode realmente assumir o lugar, mas ainda não compensou totalmente o arrefecimento do negócio de criptomoedas e o aumento dos custos. Para o HOOD, o que precisa provar a seguir é que o motor de crescimento realmente aumentou, e não apenas que está a trocar o dinheiro do mesmo grupo de investidores individuais de um bolso para outro.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ #Strategy pausa aumento de posições, Strive e BitMine ampliam reservas
"MicroStrategy pisa no travão, Strive compra contra a tendência"
Recentemente, o Bitcoin estabilizou-se nos oitenta mil dólares, e a MicroStrategy, que anteriormente emitia dívida diariamente para aumentar posições, de repente parou, não divulgando novas listas de compras durante vários dias consecutivos. Muitas pessoas começaram a questionar se o principal comprador tinha esfriado.
O fluxo de caixa no mercado não secou. A gestora Strive aumentou diretamente o limite de alocação em Bitcoin, e a mineradora BitMine converteu os lucros líquidos da mineração em reservas de ativos spot.
O antigo líder desacelera o ritmo, enquanto as novas forças estão a assumir a responsabilidade. O próximo relatório trimestral da MicroStrategy será no início de novembro, e ao abrir o relatório saberemos a verdade. $BTC 【A SK Hynix distribui dividendos e recompra ações no valor de 100 biliões de won sul-coreanos em um ano, escassez de memória deve durar até 2030】
O dinheiro da AI já começou a fluir para os bolsos dos acionistas das fabricantes de chips. A receita da SK Hynix $SKHY no terceiro trimestre ultrapassou 104,6 biliões de won, com lucro operacional de 83,3 biliões e margem operacional de 80%. O preço médio do DRAM subiu mais de 20% num trimestre, um negócio incrivelmente lucrativo, e a empresa planeia devolver cerca de 100 biliões de won aos acionistas este ano.
A Hynix prevê que a escassez de memória continuará até 2030, com a procura de DRAM a crescer mais de 20% em 2027, e os investimentos de capital a aumentarem significativamente. Entre 2027 e 2028, mais de metade da capacidade já está bloqueada por acordos de fornecimento a longo prazo. Os centros de dados de AI continuam a competir por stock, dando às fabricantes de memória tanto poder para aumentar preços como visibilidade de encomendas a curto prazo.
No entanto, os 100 biliões de won não são totalmente recompra nova, incluindo um plano de recompra anterior de 40 biliões já concluído. O que realmente merece atenção é que a Hynix está a devolver lucros aos acionistas enquanto continua a investir fortemente na expansão da produção. Contanto que a procura da AI se mantenha, as fabricantes de memória poderão continuar a beneficiar da escassez; se a oferta alcançar a procura no futuro, esta fase de altos lucros também será posta à prova.$BTC os vendedores foram pressionados durante a noite, a vela da Binance às 5 da manhã no horário de Pequim atingiu diretamente 81.300, agora recuou para cerca de 80.640, alta de 0,37% em 24h, volume de negociação à vista de 1,06 mil milhões de dólares.
TRdesk contabilizou liquidações totais na rede de 140 milhões de dólares nas últimas 24 horas, 96 milhões em posições vendidas e 44 milhões em posições compradas, desta vez foram os vendedores a comprar, o BTC liquidou 34,5 milhões de dólares, 79% eram posições vendidas, a maior liquidação foi de 2,6 milhões.
$ETH seguiu de 2.297 para 2.364, agora está em 2.342, liquidações em 24h de 36,6 milhões de dólares, mais do que o BTC, 84% eram posições vendidas.
As posições em contratos BTC na Binance atingiram o máximo de 98,1 mil na noite passada às 23h, depois da alta caiu para 94,8 mil, agora está em 95,8 mil, taxa de financiamento de 0,0045%, a proporção de contas longas para curtas caiu de 2,39 ontem para 2,02.
A minha opinião é que esta subida foi principalmente impulsionada pelo fecho forçado de posições vendidas, não por novo dinheiro a entrar, antes do resultado da reunião do Fed amanhã de madrugada, se a vela de 81,3k não se mantiver, não vou perseguir.$OP
A competição Layer-2 é cada vez mais sobre algo além de reduzir os custos de transação. O OP Stack da Optimism oferece infraestrutura para construir redes compatíveis com Ethereum, criando oportunidades para a expansão do ecossistema. No entanto, mais cadeias não significam automaticamente uma economia mais forte. A liquidez fragmentada, a competição entre rollups e a captura de valor incerta continuam a ser considerações importantes. O teste a longo prazo é se a expansão da infraestrutura gera uma procura duradoura para o ecossistema.$FIL
O armazenamento descentralizado tem um caso de uso prático: preservar e recuperar dados sem depender inteiramente de fornecedores centralizados convencionais. O desafio do Filecoin é tornar essa alternativa competitiva em fiabilidade, custo e facilidade de acesso. A capacidade de armazenamento por si só não prova uma forte procura por parte dos clientes. Os indicadores mais importantes são o uso pago sustentado, integrações úteis e se os fornecedores de armazenamento conseguem operar economicamente ao longo do tempo.$BTC ETF inflows não garantem um aumento de preço. A oferta e procura geral do mercado, pressão de venda, liquidez, condições macroeconómicas e posições em derivados desempenham todos um papel. Entradas consistentes valem a pena ser observadas, mas são apenas uma parte do puzzle.
#OctFOMCDecisionThisWeek 1. 项目是什么 全名 BankrCoin（BNKR），Base 链上的 AI 交易代理币 背后产品 Bankr：在 Farcaster / X 里用自然语言聊天下单（“帮我买100块PEPE”），机器人走链上swap 代币用途：付 swap 费、Bankr Club 会员、治理、早期质押 合约：Base 链 0x22af...76f3b，总量 1000 亿，流通约 993 亿（99%+ 已流通） 2. 当前状态（2026.10） 价格：约 $0.00038（2026年2月高点 $0.0012，回撤约68%） 市值：约 3850万美金 24h成交量：约 180万刀，流动性偏薄 持有人：23万+地址（Farcaster 生态带量，但真实活跃存疑） 上所：Gate、Poloniex 等二线，没进一线核心盘 3. 优点（有叙事） 不是纯meme，有正在跑的产品（AI Agent 执行交易） Base 链背书，Coinbase 系生态，AI+社交交易叙事顺 全流通，无天量解锁砸盘 有手续费回流+质押冷却机制，逻辑上能捕一点价值 4. 风险（重点） AI Agent 收入极小：swap 费基数低#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ O lucro continuará, mas o mercado de consumo já não pode mais pagar preços elevados, o novo número de lucros, o mercado de capitais pode não aceitar, esta noite veremos uma correção$SOL SOL esteve a oscilar em torno dos 100 durante meio mês, nestes dois dias caiu abaixo e logo voltou a subir, claramente um falso mergulho para limpar o mercado.
O mais engraçado são as aplicações na blockchain. As taxas diárias combinadas de pump.fun e PumpSwap chegaram a quase 5 milhões de dólares, o negócio do casino está a aquecer, mas as fichas estão a cair. O interesse nas aplicações está seriamente desalinhado com o preço da moeda, os ursos estão a resistir aqui, não têm medo de serem forçados a fechar posições curtas.
#SOL
$SOL
👇O mercado de criptomoedas em outubro de 2026 aparenta estar em consolidação lateral e com movimentos estreitos, mas na base está ocorrendo uma migração estrutural na natureza dos fundos. O sinal mais destacado é a "divergência entre o índice e a amplitude". O índice da temporada altcoin subiu para 66, um novo máximo anual, mas apenas 6 das 26 categorias narrativas subiram, e a amplitude de alta caiu abruptamente de 92% há duas semanas para 23,1%. As direções líderes concentram-se em camadas de infraestrutura como votação on-chain, pontes cross-chain e disponibilidade de dados, enquanto setores voltados para investidores de varejo, como social, Meme e ecossistema Solana, caíram geralmente. Isto não é uma temporada altcoin de alta generalizada, mas uma rotação concentrada de fundos existentes em pistas muito estreitas. A nível setorial, em 2026, apenas três tipos de ativos superaram verdadeiramente o Bitcoin: negociação de tokens, AI e privacidade. O VVV subiu 1.431% no ano, NEAR subiu 203%, ZEC subiu 137%. Mas a DWF Labs também apontou que a fusão entre AI e criptomoedas "ainda não foi precificada pelo mercado", e DePIN, pagamentos AI e autenticação de identidade podem ser as próximas direções narrativas a se concretizarem — ainda existe um atraso significativo entre o aquecimento narrativo e a realização dos fundamentos. A troca geracional de fundos institucionais tem um significado direcional mais claro. Desde agosto, os ETFs substituíram os tesouros corporativos como compradores marginais de Bitcoin, com o IBIT dominando a maior parte dos fluxos líquidos do ETF spot dos EUA. Mas o co-CEO institucional da Coinbase afirmou claramente que o principal motor para adoção institucional mudou dos ETFs para pagamentos com stablecoins, com o volume de liquidação de stablecoins atingindo 400 milhões de dólares por hora, e sete dos maiores bancos globais estão na infraestrutura da Coinbase base As baleias estão a despejar as suas presas; presas no valor de 482,228 $SOL (aproximadamente 49,17 milhões de dólares) estão a ser levadas para o mercado para venda.
Nos últimos três dias, três carteiras (possivelmente pertencentes à mesma grande baleia) transferiram um total de 482,228 SOL com a intenção de vender.
• Total de SOL transferido: 482,228 SOL (aproximadamente 49,17 milhões de dólares)
• 171,430 SOL (aproximadamente 17,3 milhões de dólares) já foram depositados em exchanges.
• Ainda existem mais de 310,000 tokens SOL não listados, pelo que a pressão de venda pode continuar.
• A alegação de que estas três carteiras pertencem ao mesmo proprietário baseia-se em especulações de dados on-chain e ainda não foi confirmada.
Já vi alguns grandes investidores transferirem quase 50 milhões de dólares em SOL em três dias, dos quais quase um terço já entrou nas exchanges, pelo que a pressão de venda futura continua elevada. Acredito que o SOL tem uma grande probabilidade de enfrentar pressão descendente, especialmente com o preço do Bitcoin a rondar os 80,000 dólares e o mercado à espera dos resultados da reunião do Comité Federal do Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve. Neste momento, não me atrevo a tentar comprar SOL a preços baixos; vou observar se o restante SOL será vendido para as exchanges.
As pessoas pensam que esta baleia está a roubar bens ou que pressentiu algo, por isso está a fugir. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Realização a curto prazo sem surpresas
Os resultados reais do terceiro trimestre já deram a resposta: receitas de 104,6 biliões de won sul-coreanos e lucro operacional de 83,3 biliões de won sul-coreanos, ambos acima das expectativas do mercado, com a margem operacional a subir ainda mais para 80%. A empresa indicou claramente que no quarto trimestre o HBM4 ultrapassará o HBM3E tanto em volume de expedição como em vendas, tornando-se o produto principal, atingindo a produção máxima até ao final do ano. Isto significa que o ritmo de expansão do HBM4 não falhou, e a transição geracional do HBM3E para o HBM4 está a avançar conforme planeado. Se considerarmos apenas "se o HBM4 pode sustentar a rentabilidade", a resposta a curto prazo é afirmativa. #本周将公布10月FOMC利率决议 10月27日美股收盘后，大宗商品市场呈现出高度分化的结构：黄金在4000美元的攻防中勉强企稳，白银在创下年内新低后弱反弹，铜在AI情绪与库存现实的夹缝中维持高位，而天然气则因欧美市场的逻辑割裂而走向截然相反的方向。贯穿这四个品种的共同线索是油价回落——中东外交斡旋的推进压低了能源风险溢价，但这条线索对不同品种的传导方向并不一致。#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Ouro: a defesa dos 4000 dólares, um respiro "emprestado" pelo preço do petróleo
Após o fecho do mercado acionista dos EUA em 27 de outubro, o mercado de commodities apresentou uma estrutura altamente divergente: o ouro resistiu com dificuldade na defesa dos 4000 dólares, a prata teve uma fraca recuperação após atingir uma mínima anual, o cobre manteve-se em níveis elevados entre o sentimento em torno da AI e a realidade dos stocks, enquanto o gás natural seguiu uma direção completamente oposta devido à divergência lógica entre os mercados europeu e americano. O fio condutor comum a estes quatro produtos foi a queda do preço do petróleo — o avanço das negociações diplomáticas no Médio Oriente reduziu o prémio de risco energético, mas esta linha de transmissão não foi uniforme para os diferentes produtos.
Ouro: a defesa dos 4000 dólares, um respiro "emprestado" pelo preço do petróleo
Na segunda-feira, o ouro spot recuperou do mínimo de mais de três meses registado na sexta-feira anterior, fechando a subir 0,6% para 4020,60 dólares/onça, enquanto os futuros de ouro COMEX para dezembro fecharam a subir 0,8% para 4038,40 dólares. Contudo, na terça-feira, o preço do ouro voltou a cair abaixo dos 4000 dólares durante a sessão, situando-se em cerca de 3995 dólares na sessão europeia, uma queda diária de 0,5%.
O impulso direto para a recuperação veio da queda do preço do petróleo. O estratega da StoneX, Bob Haberkorn, expressou-se com precisão: "O preço do petróleo caiu ligeiramente, o que suporta o preço do ouro, e também houve algumas compras em queda". Contudo, esta lógica de suporte é frágil — depende da continuação da queda do preço do petróleo, e não de uma melhoria fundamental no ouro. Os fatores de pressão são igualmente claros: o índice do dólar ultrapassou a barreira dos 102, o mercado ainda precifica uma probabilidade de 80% para um aumento das taxas em dezembro, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos mantém-se perto dos 5%, e o custo de oportunidade de deter ouro sem rendimento não diminuiu substancialmente. A equipa de metais da Guotai Huarong apontou que a tensão no Médio Oriente mantém o preço do petróleo elevado, a pressão inflacionária permanece significativa, e as expectativas de subida das taxas pelo Fed continuam a pressionar os preços dos metais preciosos.
O mercado financeiro também envia sinais de alerta: o maior ETF de ouro do mundo, o SPDR Gold Trust, reduziu as suas posições durante quatro dias consecutivos, com as suas participações a caírem para 1040,79 toneladas em 26 de outubro. Tecnicamente, os 4000 dólares são um suporte chave; uma quebra sustentada pode indicar uma fraqueza adicional. A verdadeira decisão de direção aguarda a decisão do Fed na quarta-feira e os dados do PCE na quinta-feira.
Prata: fraca recuperação após mínima anual, estrutura de baixa mantém-se
A situação da prata é mais passiva do que a do ouro. Durante a sessão asiática de terça-feira, a prata spot caiu para uma mínima anual de 52,66 dólares/onça, mas depois iniciou uma recuperação apoiada pelo progresso diplomático no Médio Oriente e pela queda do preço do petróleo, negociando perto dos 54,36 dólares durante a sessão, um ganho diário de cerca de 0,74%.
No entanto, esta recuperação é mais uma correção técnica do que o início de uma inversão de tendência. A análise diária mostra que o preço da prata continua abaixo das médias móveis simples de 100 e 200 dias, com máximos e mínimos em declínio, o RSI próximo de 34, indicando sobre-venda mas não em níveis extremos, e o MACD mantém-se negativo, com o momentum ainda fraco. Comparado com o ouro, a prata é mais sensível às taxas de juro — com posições especulativas mais pesadas e menor profundidade de mercado, a saída de capital causa um impacto maior no preço. Esta é a razão fundamental para a queda da prata abaixo dos 53,01 dólares, atingindo uma mínima de cerca de 11 meses: sofre simultaneamente com o vento contrário das taxas de juro e o peso da sua componente industrial.
As expectativas políticas definem um teto do outro lado. Embora a manutenção das taxas em outubro esteja já precificada, a probabilidade de pelo menos um aumento até ao final do ano permanece alta, em 82,3%. O índice de sentimento do Fed FXS mantém-se em 127,51, um nível hawkish elevado, o que significa que qualquer recuperação enfrenta pressão vendedora em níveis relativamente baixos. A resistência principal está nos 55 dólares; abaixo dos 52,67 dólares, o preço pode testar o suporte psicológico dos 50 dólares.
Cobre $XCU: sentimento AI sustenta, stocks e prémios fornecem suporte, mas espaço para subida é limitado
O cobre a três meses na LME subiu 0,9% para 14.462 dólares/tonelada na terça-feira, enquanto o contrato principal de cobre em Xangai fechou a subir ligeiramente 0,19% para 108.390 yuans/tonelada, com o prémio spot a alargar para 920 yuans/tonelada.
O suporte ao cobre vem de dois níveis. No lado macro, a recuperação das ações relacionadas com AI fornece suporte direto ao preço do cobre, com expectativas de que a expansão da infraestrutura AI impulsione a procura, enquanto a oferta permanece limitada, especialmente no mercado chinês. No lado fundamental, a tensão na mineração e a redução da produção de fundição continuam a ser as principais linhas, com a descompressão dos stocks em toda a linha, e o prémio spot elevado refletindo recursos circulantes limitados. O clima extremo no Chile perturbou a produção, e a Norilsk Nickel anunciou uma grande manutenção de nove meses na fábrica Nadezhda para 2027-2028, reduzindo a produção, o que constitui uma restrição substancial na oferta.
No entanto, o espaço para subida está claramente limitado. Durante a LME Week, o Citi observou que os participantes do mercado mantêm uma atitude cautelosa, preocupados com o crescimento económico fraco, riscos nos investimentos em AI, preços elevados da energia e políticas tarifárias do cobre nos EUA que não corresponderam às expectativas. O Citi mantém uma visão neutra sobre o cobre, considerando que, enquanto as políticas e o mercado energético não estiverem claros, o mercado do cobre tem suporte de procura a longo prazo, mas falta uma direção clara a curto prazo. No mercado doméstico, a narrativa do arbitragem cobre-EUA está a chegar ao fim e a temporada está a tornar-se fraca, prevendo-se que o contrato principal de cobre em Xangai oscile entre 107.000 e 109.000 yuans/tonelada a curto prazo.
Gás natural $NG: lógica dividida entre Europa e EUA, EUA fracos, Europa fortes
O gás natural é o produto com o movimento interno mais dividido entre os quatro. O contrato principal de gás natural NYMEX nos EUA caiu mais de 1%, para cerca de 2,98 dólares/milhão de BTU, com o mercado norte-americano relativamente independente devido à recuperação da produção e aos gargalos nas exportações, pressionando os preços.
Por outro lado, o mercado europeu seguiu uma direção oposta. O contrato de curto prazo de referência europeu TTF na Holanda caiu para 96,29 euros/MWh, terminando uma sequência de quatro dias de subida, tendo fechado no dia anterior a 97,19 euros, um máximo de quatro anos. A queda foi desencadeada por novos desenvolvimentos nas negociações diplomáticas no Médio Oriente, com alguns investidores a realizarem lucros. Contudo, espera-se que a correção seja limitada, com o suporte principal vindo da extrema escassez de oferta: a taxa de enchimento dos armazenamentos subterrâneos da UE estagnou em 74,6%, o nível mais baixo para esta época desde 2009; o nível de armazenamento na Alemanha está pouco acima dos 61%, enquanto a média dos últimos cinco anos é de 89%; a produção não planeada do campo de gás de Oseberg na Noruega foi aumentada de 7,7 para 12,7 milhões de metros cúbicos por dia; e a entrega de alguns navios da Qatar Energy para a Edison na Itália só deverá ser retomada no final de dezembro. Com este ponto de partida de stocks, a lógica de preços na Europa mudou de "custo mais" para "preço de escassez", e a profundidade da correção deverá ser limitada até que os armazenamentos sejam efetivamente reabastecidos.O Ministério das Finanças "abriu a torneira secretamente", e o rendimento foi pressionado para baixo
Vamos primeiro olhar para o catalisador macroeconómico mais básico desta recuperação.
O Departamento do Tesouro dos EUA anunciou que vai duplicar a compra de obrigações do governo a longo prazo — de 20 mil milhões de dólares para 40 mil milhões de dólares. O impacto direto desta medida é: o rendimento dos títulos do tesouro a longo prazo foi temporariamente reduzido.
Compreendeste esta cadeia?
O Bitcoin caiu de 87.000 para 79.000, e um dos principais culpados é o rendimento dos títulos do tesouro a 10 anos acima de 5%, a taxa livre de risco é demasiado alta, e os ativos sem juros não são atraentes. Quando o Ministério das Finanças intervém para comprar títulos a longo prazo e pressionar os rendimentos para baixo, a "pressão do custo de oportunidade" que o Bitcoin suporta diminui marginalmente.
Ao mesmo tempo, as preocupações do mercado com a inflação e a dívida do governo estão a aumentar. Quando os investidores começam a suspeitar que "o Ministério das Finanças está a imprimir dinheiro de forma disfarçada", a narrativa do Bitcoin como "ativo escasso" é reativada.
Isto não é o poder da "narrativa cripto". É a expectativa de "monetização do défice orçamental" que está a reavaliar o Bitcoin. $BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 A saída diária de ETF reduziu-se de 117,2 milhões para 32,6 milhões, quase apenas uma fração do dia anterior. A pressão de venda estará a acabar? Primeiro, as notícias. Lado dos fundos: saída líquida diária mais recente de 32,6 milhões (saída líquida do dia anterior de 117,2 milhões), ainda entrada líquida de 294,8 milhões em 5 dias, entrada líquida de 128,9 milhões em 10 dias. Lado do preço: BTC a 80.057 dólares, -0,46% em 24 horas, -3,09% na última semana; intervalo de 20 dias entre 79.220,1 e 84.899,6. Lado do sentimento: índice de medo e ganância caiu de 50 para 48. Lado macro: índice do dólar 102,08 (+0,11%), ouro 4.024,8 (+0,42%, voltou a ultrapassar os 4.000), S&P 500 a 7.676,77 (+0,70%). Agora, vejamos o impacto dos fundos. A importância da redução da saída está na velocidade: se no dia anterior houve uma venda em pânico (117,2 milhões), e no dia seguinte apenas 32,6 milhões, significa que o lote mais assustado já saiu. Para determinar se a pressão de venda terminou, o crucial é observar os próximos dois dias: se continuar a reduzir e virar positivo, o lado dos fundos está a recuperar; se aumentar novamente, foi apenas uma pausa temporária. Implicações para o BTC: preço a manter os 80 mil, saída a reduzir, ouro a recuperar os 4.000 — estes três sinais a aparecerem simultaneamente indicam que o mercado está a recuperar e não a colapsar. Mas o índice de medo e ganância a cair para 48 indica que o sentimento ainda não acompanhou, a recuperação ainda está numa fase inicial. Vou acompanhar quatro indicadores: primeiro, se a saída diária do ETF pode virar positiva; segundo, se o BTC consegue manter os 79,Duas empresas cotadas que acumulam Bitcoin, uma está a acelerar as compras, a outra parou primeiro 🧐
De acordo com o formulário 8-K que a Strive submeteu à SEC dos EUA a 26 de outubro, comprou 6.182 $BTC entre 17 e 23 de outubro, a um preço médio de cerca de 82.732 dólares, elevando a sua posição para 43.000 moedas. Segundo a Bitcoin Treasuries, esta foi a sua maior compra. Conforme o seu suplemento de prospecto, o custo total destas 43.000 moedas é cerca de 3,8 mil milhões de dólares, o que equivale a aproximadamente 87.785 dólares por moeda.
Na mesma semana, a Strategy não comprou nenhuma moeda e gastou cerca de 205 milhões de dólares em dinheiro para recomprar as suas ações preferenciais STRC. Detém 848.517 moedas, com um custo médio de cerca de 75.446 dólares.
Esta manhã às 08:42 (hora de Pequim), o preço spot do $BTC na OKEx era cerca de 80.774 USDT. A este preço, a carteira da Strive tem uma perda não realizada de cerca de 300 milhões de dólares, enquanto a Strategy ainda está a lucrar.
A minha interpretação: a empresa com o custo mais alto está mais ansiosa para reduzir o preço médio; a que tem o custo mais baixo está a cuidar primeiro dos seus instrumentos de financiamento. As compras das empresas que acumulam moedas não são uma linha reta, os relatórios semanais de posições às segundas-feiras valem mais do que slogans.
O que achas, a Strive que compra cada vez mais à medida que o preço cai, é confiança ou pressão?
Opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimentoPor volta das duas da manhã, queria ir à casa de banho e voltar a dormir, mas acabei por abrir os dados de contratos da OKX, e depois de ver fiquei completamente acordado. Não pense que estes dias de consolidação lateral significam estabilidade, na verdade toda a alavancagem está concentrada num só lugar!
O preço atual do $BTC é 80519, preso na barreira dos 80 mil a oscilar, a relação de longos para curtos nas 4 horas é de 2,38, o volume de posições não baixa de forma alguma, todos consideram os 80 mil como um fundo sólido, e estão todos alinhados abaixo a preparar posições longas. Com tanto peso, como é que os principais investidores poderiam sustentar o preço?
Veja o ETH a 2345, caiu abaixo do mínimo anterior e o rebote é fraco, o estranho é que o volume de posições continua a subir, a relação longos/curtos chegou a 2,44, quanto mais cai, mais compram, os investidores de retalho estão a aumentar a alavancagem, e qualquer pressão pode causar liquidações em cadeia com perdas. Veja também o SOL a 100,77, preso na barreira dos 100, a relação longos/curtos nas 4 horas subiu para 3,16! A taxa de financiamento ainda é positiva, os compradores estão em fila para pagar a taxa, e se esta barreira ceder, é difícil imaginar o que pode acontecer.
A minha opinião: estamos a um passo da decisão do FOMC em outubro, a expectativa macroeconómica de "taxas de juro elevadas por mais tempo" está a pressionar, a liquidez está extremamente escassa. Agora o sentimento dos compradores está tão concentrado que, assim que a liquidez aparecer, é fácil desencadear uma limpeza unilateral. De qualquer forma, vou manter-me fora do mercado e observar, este tipo de mercado é propenso a sofrer ataques de ambos os lados, por isso defendo posições leves, controlo rigoroso da alavancagem e prioridade à preservação do capital. $BTC $ETH $ZEC Por que o aumento do fluxo de entrada de fundos em ETFs de Bitcoin não significa necessariamente que o preço vai subir?
À medida que a ligação entre os mercados financeiros tradicionais e os ativos criptográficos se aprofunda, os ETFs de Bitcoin à vista tornaram-se uma janela importante para observar a procura institucional por fundos. Quando há um fluxo líquido de entrada em ETFs, o mercado tende a questionar se isso significa que mais fundos estão a ser alocados em Bitcoin. Mas o fluxo de fundos é apenas uma parte da análise do mercado e não pode ser diretamente equiparado a um sinal de subida de preço.
Em primeiro lugar, o fluxo líquido de entrada em ETFs e a procura total do mercado não são o mesmo conceito. O fluxo líquido reflete as subscrições e resgates de fundos num produto específico durante um determinado período, mas o Bitcoin circula simultaneamente em várias plataformas de negociação globais. Mesmo que os ETFs continuem a receber fluxos de entrada, outros participantes do mercado podem estar a vender ao mesmo tempo, e o preço final depende da relação global entre oferta e procura.
Em segundo lugar, pode haver um desfasamento temporal entre o fluxo de entrada de fundos e a variação do preço. Alguns investidores podem posicionar-se antecipadamente, enquanto outros só aumentam a sua alocação após a subida do mercado. Portanto, o fluxo de entrada num único dia não pode provar isoladamente que uma tendência de preço está formada, nem garantir que os fundos continuarão a entrar.
Em terceiro lugar, é necessário prestar atenção à escala do fluxo de entrada, à sua duração e ao ambiente de mercado. Fluxos de entrada contínuos durante vários dias podem ter mais valor de referência do que dados anómalos de um único dia, mas ainda assim é preciso considerar o volume de negociação, a liquidez do mercado, as expectativas macroeconómicas e as posições em derivados para uma avaliação abrangente.
Além disso, o fluxo de entrada em ETFs não significa que todos os detentores estejam otimistas a longo prazo em relação ao Bitcoin. Diferentes investidores podem operar por motivos diversos, como arbitragem, alocação de ativos ou negociação de curto prazo.
A análise verdadeiramente valiosa é considerar o fluxo de fundos dos ETFs como um indicador de observação, e não usá-lo isoladamente para prever preços.
Se o ETF de Bitcoin apresentar fluxo líquido de entrada durante vários dias consecutivos, mas o preço não subir significativamente, quais fatores acha que devem ser observados com mais atenção? $BTC #Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备
O líder tem algo a dizer
Na semana passada, a alocação da empresa cotada Digital Treasury apresentou uma clara divergência.
Strategy não aumentou a posse de BTC, optando por recomprar cerca de 205 milhões de dólares em ações preferenciais STRC, mantendo uma posição de 848.500 unidades. Strive aumentou 6.182 BTC, mas as novas ações preferenciais emitidas têm uma taxa de dividendos elevada de 15%. BitMine aumentou 10.452 ETH, com uma posição total de cerca de 6,05 milhões, das quais 5,23 milhões estão em staking, gerando uma receita anualizada de aproximadamente 318 milhões de dólares.
Na minha opinião, agora a questão é qual modelo é mais estável. Financiar a compra de moedas com juros altos pode sufocar o fluxo de caixa durante períodos de consolidação. Os comentários estão corretos: a pausa da Strategy no aumento da posição deve-se a limitações de financiamento, não a uma visão pessimista. As instituições não saíram do mercado, apenas estão a trocar posições, com Strive e BitMine a assumirem o protagonismo.
No mercado, o BTC caiu ligeiramente 0,20%, ETH caiu 0,19%. O BTC sofreu uma queda acentuada ontem à noite, agora resta ver se a barreira dos 80.000 se mantém. Se não se mantiver, poderá haver uma correção mais profunda, com resistência entre 84.000 e 85.000. Não persiga altas nem venda em pânico, coloque ordens com stop loss.
Esta análise é válida no momento, as ordens devem ter stop loss bem definidos, boa sorte. $BTC $ETH $DOOD Declaração mais recente da SK Hynix em 28 de outubro: considera que o preço atual das suas ações está subvalorizado.
A nível do setor, o desequilíbrio estrutural entre oferta e procura de chips continuará a curto prazo.
A lógica otimista central da empresa reside no facto de que a receita e o fluxo de caixa dos negócios de IA dos seus principais clientes downstream estão a melhorar, o que aliviará a pressão financeira e o peso dos investimentos dos clientes na IA, podendo assim suportar a resiliência da procura de HBM e armazenamento para IA.
Interpretação do mercado: esta é a resposta da gestão às divergências atuais no setor de armazenamento. Anteriormente, o mercado estava preocupado com o pico dos gastos de capital em IA dos fornecedores de cloud e a proximidade do ponto de inflexão do ciclo, que foram as principais razões para a correção anterior dos títulos de armazenamento.
Mas é importante notar: desequilíbrio estrutural ≠ escassez generalizada, o armazenamento para consumo continua fraco; esta declaração é uma orientação otimista da gestão, não podendo inverter diretamente a tendência já enfraquecida do setor, devendo ser vista como uma lógica para um possível repique.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 【Mercado em tempo real】$BTC $80,929 (24h +0,01%), $ETH $2,351 (24h +0,02%), $SOL $101 (24h +0,04%), $BNB $746 (24h -0,04%). O mercado mantém-se lateral antes do FOMC, a dominância do Bitcoin é de 59,79%, o capital não saiu das criptomoedas, apenas está a concentrar-se em $BTC. 👇 Vamos esclarecer o facto central desta notícia de hoje: 🏭 Capacidade de produção da SK Hynix esgotada: a 28 de outubro, a SK Hynix afirmou na conferência de resultados que, com base nos contratos de fornecimento a longo prazo (LTA) já garantidos e nas necessidades específicas em negociação com clientes, a capacidade de produção de DRAM e HBM até 2029 está totalmente vendida. Não é "procura elevada", é que a quantidade para os próximos três anos já está contabilizada. 📈 Lógica das "encomendas em atraso" para armazenamento AI: a Micron informou anteriormente os investidores que os clientes se comprometeram a assinar acordos plurianuais no valor de cerca de 22 mil milhões de dólares para garantir o fornecimento de memória. Este nível de visibilidade transforma a negociação de "esperança" em "encomendas em atraso". A SK Hynix detém 56,4% da quota de mercado global de HBM no 1º trimestre de 2026, em termos de receitas, estando na parte mais crítica da cadeia de fornecimento de AI. 📉 Espelho do lado das criptomoedas: os produtos de investimento em ativos digitais têm registado saídas de capital nas últimas semanas, a participação em altcoins caiu de 11 ativos há três semanas para apenas 5. O feedback das mesas de negociação é unânime: manter $BTC ou dólares A tendência de curto prazo do ETH continua a ser bearish, com alta probabilidade de continuar a testar o suporte inferior; a estabilidade a médio prazo depende de se o fluxo de saída de fundos do ETF desacelera e se as posições-chave conseguem ser mantidas. Atualmente, várias análises apontam para uma descida adicional, em vez de uma reversão imediata. Onde está a pressão de curto prazo? • Saída contínua de fundos: em outubro, o ETF spot de Ethereum teve uma saída líquida superior a 1 mil milhões de dólares, o valor mensal mais alto do ano, indicando uma clara diminuição da procura institucional. • Fragilidade técnica e de alavancagem: o preço está abaixo de todas as médias móveis de curto prazo, e os contratos em aberto ainda ultrapassam os 30 mil milhões de dólares. Se o nível-chave for quebrado, os longos altamente alavancados podem desencadear mais liquidações forçadas. • Atraso no catalisador de atualização: a testnet Glamsterdam foi adiada devido a vulnerabilidades de segurança, reduzindo um potencial estímulo positivo a curto prazo. Que níveis observar abaixo? • Suporte principal (cerca de 2.220 dólares): vários analistas consideram este o próximo nível psicológico e técnico crucial. Se for perdido de forma contínua, pode deslizar ainda mais para a faixa de 1.850–1.920 dólares. • Condições para recuperação: só com a recuperação acima de 2.440–2.520 dólares, acompanhada de alívio na pressão de venda, é que a estrutura bearish poderá realmente melhorar. $ETH $BTC $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 Vamos fazer uma revisão de 4 projetos cripto: $WLD (World), $PENDLE, $IO (io.net) e $ENA (Ethena) e desenhar um panorama completo e atualizado sobre a atividade on-chain, eventos importantes, níveis de crescimento, receitas, saúde do ecossistema e planos de desenvolvimento futuros de cada projeto. A partir daí, avaliar os fatores que podem influenciar o valor do token a curto e longo prazo. Um breve resumo
Os dados fechados por volta do final de outubro de 2026 mostram um panorama claramente diferenciado. Pendle está a transitar de um papel secundárioAcabei de ver esta mensagem, e a minha primeira reação foi: afinal, os ativos digitais também podem ser usados como uma ferramenta para consolidar a posição do dólar americano 🤔 O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou na conferência Ripple Swell que os ativos digitais ajudam a consolidar a liderança global do dólar, e que mais de 90% das stablecoins são lastreadas em dólares.
Estou no meio cripto há apenas um ano, e antes eu tendia a associar "desenvolvimento cripto" com "libertar-se do dólar". Pensando melhor, percebo que a tecnologia pode ser descentralizada, mas a unidade de conta usada por todos pode não mudar. O meu julgamento é que estas palavras têm mais significado para os cenários de pagamento e liquidação das stablecoins em dólares, e não devem ser interpretadas diretamente como um benefício para todos os ativos digitais.
Logicamente, se as stablecoins realmente conseguirem abrir novos mercados globais, o dólar poderá alcançar mais utilizadores através desses canais. Por outro lado, segundo ele, os emissores costumam usar títulos do Tesouro dos EUA como reserva; se a escala crescer, a procura por esses títulos também poderá aumentar. Estas são as duas vias de transmissão que entendo, não sei se estou certo, mas nenhuma delas implica diretamente uma valorização do preço das moedas.
Ainda não percebi bem qual a proporção do uso adicional que vem de pagamentos reais e qual é apenas circulação de fundos na blockchain. Esta mensagem faz-me querer observar mais atentamente o uso real das stablecoins, em vez de, ao ver um responsável afirmar algo positivo sobre ativos digitais, apressar-me a considerá-lo um bom sinal para todo o mercado.Não olhe apenas para a "venda" dos grandes baleias, o foco está nos 100 milhões em stablecoins
As antigas grandes baleias começaram a vender ETH em lotes, mas não se concentre apenas na pressão de venda. O custo delas foi de 0,31 dólares, agora vender livremente já representa um retorno de mais de setecentas mil vezes, é como ter encontrado ouro no fundo.
O ponto chave é que na noite passada elas transferiram mais de 100 milhões de dólares em stablecoins para exchanges, market makers e instituições OTC, com uso desconhecido. De um lado, enviam ETH para CEX para vender, do outro, enviam 100 milhões em USDT para comprar — isso não parece uma venda para fugir, mas sim uma realocação.
Minha avaliação: os 3000 ETH entrando na CEX são uma pressão real de venda, o mercado pode sofrer uma queda inicial; mas os 100 milhões em stablecoins representam uma demanda potencial, indicando que as grandes baleias querem vender ETH em alta e recomprar em baixa, mostrando que ainda acreditam no futuro do ETH.
Portanto, a estratégia é seguir o ritmo dos principais players: se houver uma queda, faça short a curto prazo, depois compre na baixa, pois vender alto e comprar baixo é a melhor relação custo-benefício. Não interprete "venda" como "bearish".
#Robinhood交易业务增长能否延续？ $SOL
SOL 24 horas mínimo 99.17, caiu abaixo de 100 e voltou a subir para 101, e precisamente neste momento a Solflare teve um problema.
Anunciaram que o prestador de serviços de staking teve um incidente de segurança, a chave do validador foi afetada, este validador agora não gera recompensas. O dinheiro não foi perdido, os SOL delegados ainda permanecem na conta de staking do próprio utilizador, será lançada uma atualização para orientar a migração para um novo validador, e está planeada uma compensação.
Eu acho que isto merece mais atenção do que a perda de moedas: as recompensas de staking não são dadas gratuitamente, se o custodiante na cadeia falhar, também não receberás rendimentos. Esta divulgação foi rápida, mas uma paragem de um dia nas recompensas é um dia de rendimento perdido.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #Robinhood交易业务增长能否延续？
Robinhood HOOD liquidação do contrato Não
À primeira vista: Receita do 3º trimestre atinge recorde histórico de $14,2 mil milhões, EPS ajustado de $0,60, superando a previsão dos analistas de $0,56
Na realidade: EPS diluído GAAP é apenas $0,51, o limiar do contrato exige que o GAAP seja estritamente superior a $0,56
Para onde foi a diferença de $0,09?
→ O fundo de capital de risco próprio da Robinhood (RVI) tem perdas não realizadas, que o GAAP deve incluir no resultado, $0,07/ação
→ O Non-GAAP simplesmente adiciona isso de volta, por isso o "EPS ajustado" parece muito bom
Para prever o contrato do relatório financeiro, o primeiro passo não é olhar para as previsões dos analistas, mas sim entender claramente os critérios de liquidação do contrato.
1️⃣ O contrato diz GAAP, então veja o GAAP, não use o "EPS acima do esperado" das notícias para julgar
2️⃣ As diferenças entre GAAP e Non-GAAP (incentivos acionistas, perdas não realizadas em investimentos, perdas únicas) frequentemente decidem o Sim/Não
3️⃣ Receita recorde ≠ EPS atingido, a demonstração de resultados e o fluxo de caixa frequentemente são coisas diferentes 💻Revisão da entrada: O fundador da Stacks afirmou que preocupações com segurança quântica limitaram o crescimento do Bitcoin, e a incerteza relacionada pode assustar instituições.
Acho que esse risco deve ser levado a sério, mas a avaliação de crescimento limitado ainda carece de evidências. O problema potencial é: a ausência de instituições pode ter várias causas, não podendo ser atribuída diretamente às preocupações quânticas.
Se fosse eu, primeiro complementaria com o feedback das instituições para verificar se isso realmente é um ponto de decisão, antes de discutir a rota técnica. Podem ajudar-me a rever: que evidências são necessárias para distinguir um verdadeiro obstáculo à entrada de uma preocupação verbal?$BTC nos últimos 5 dias apenas oscilou entre 79,220-82,060, com uma amplitude de 3,5%. Nos últimos 13 meses, só houve 11 ocasiões em que a amplitude de 5 dias foi mais estreita do que esta. Muitas pessoas dizem que este é o "calmaria antes da tempestade", que às 2 da manhã de amanhã, quando o Federal Reserve anunciar, haverá uma grande explosão. Revisei as 14 reuniões de política anteriores: , 5 vezes a amplitude de 5 dias antes da reunião <5%, amplitude média de 3 dias após a decisão é 5,4% 9 vezes antes da reunião foram muito barulhentas, a amplitude após a decisão foi ainda maior: 6,7% Yên Radar da estrutura de prazos
A primeira diferença positiva de preço do $BTC corresponde a uma escala muito pequena. A diferença de preço entre compra próxima e venda distante é +1%, a escala do primeiro par é cerca de 266 dólares; com uma escala de 10.000, esta faixa cobre apenas cerca de 3%. O volume do primeiro nível é muito pequeno, por mais bonita que seja a curva, é difícil realizar transações com volume.
A primeira diferença positiva de preço do $ETH corresponde a uma escala muito pequena. A diferença de preço entre compra próxima e venda distante é +0,7%, a escala do primeiro par é cerca de 993 dólares; com uma escala de 10.000, esta faixa cobre apenas cerca de 10%. Limite superior definido pela capacidade.
O spread marcado do $SOL é positivo, mas o preço do primeiro nível de compra próxima e venda distante já está invertido. Anualizado do mês próximo +29,84%, anualizado do mês distante +0,48%, o próximo mês é mais caro; a diferença marcada entre próximo e distante é +0,01%, a diferença de preço do primeiro nível entre compra próxima e venda distante é -1,1%. Spread marcado positivo, primeiro nível negativo.Na noite passada, o BTC subiu de 80.000 para 81.200, parecendo mais um "rali corretivo" do que uma reversão. Em termos simples: os short sellers foram esmagados, o sentimento melhorou, mas a pressão de venda acima ainda não foi digerida.
Por que subiu?
· Short sellers foram esmagados: cerca de 4 mil milhões de dólares em posições de venda foram liquidadas, a liquidação virou compra, quanto mais sobe, mais apertado fica.
· O Tesouro comprou títulos, pressionando para baixo os rendimentos, o apetite pelo risco melhorou.
· Na semana passada, os ETFs tiveram um fluxo líquido de entrada de 1,92 mil milhões de dólares, mas quase toda a entrada num único dia foi graças ao BlackRock IBIT.
Por que não é uma reversão?
· Entre 81.000 e 82.500 há muita resistência, o custo médio dos ETFs é cerca de 81.500, e a subida até 81.200 ficou exatamente presa na borda inferior da pressão de venda.
· A qualidade do capital não é suficiente: nos dois dias anteriores, os ETFs tiveram uma saída líquida de 770 milhões de dólares, um único fundo a sustentar não significa que as instituições tenham regressado em força.
· A estrutura dos derivados não é boa: compram mais na queda, não acompanham na subida; grandes investidores reduzem posições longas, investidores pequenos assumem mais posições longas.
· A média móvel exponencial (EMA) técnica está entre 81.000 e 81.700, sem volume para se manter acima de 82.000, o espaço para subir está bloqueado.
Quando será uma reversão?
· Quando o gráfico diário mostrar volume e se manter acima de 82.000;
· Quando o fluxo de entrada dos ETFs se espalhar do IBIT para outros produtos;
· Quando os contratos em aberto aumentarem na subida e a proporção de grandes contas longas subir.
Enquanto não se cumprir isto, é apenas um rali corretivo, não uma reversão. $BTC nos últimos 5 dias, só oscilou entre 79,220–82,060, com uma amplitude de 3,5%. Nos últimos 13 meses, só houve 11 vezes em que um período de 5 dias foi mais estreito que este.
Muita gente diz que isto é "a calma antes da tempestade", que amanhã às 2 da manhã, quando o Federal Reserve anunciar, vai haver uma grande explosão. Eu analisei as últimas 14 decisões de política monetária:
🔇 5 vezes com amplitude <5% nos 5 dias antes da reunião, amplitude média de 5,4% nos 3 dias após a decisão
🔊 9 vezes em que já estava barulhento antes da reunião, a amplitude aumentou para 6,7% após a decisão
Calma não significa acumulação de força. A ideia de "quanto mais tempo se segura, maior é a explosão" não se sustenta nos dados, não aumente a alavancagem antecipadamente para apostar numa ruptura.
Não é aconselhamento de investimento | Dados: OKX BTC-USDT gráfico de 1 hora, 2025/1–2026/10
#本周将公布10月FOMC利率决议 $TRUMP 报1.675，$BOME 报0.000625，$WLD 报0.475——三个小市值代币在FOMC决议前夜集体横盘，这本身就是最值得警惕的信号。没有独立催化剂的日子里，它们的价格完全由外部叙事牵引：$TRUMP 没有公司、没有产品、固定供应量，涨跌全看政治人物动态与宏观情绪；$BOME 把引用关系做成链上积分，持仓层次比纯meme更复杂，但日成交仅300万美元出头，几十万美元就能撬动盘面；$WLD 靠虹膜扫描构建全球唯一身份网络，生物识别隐私争议与监管模糊态度始终悬而未决。三者共同点是：没有利率叙事，只能被动跟随大盘，波动幅度却远大于主流币。 真正的看点不在今天，而在决议落地后的放大效应。市场普遍盯着$BTC和$ETH的方向选择，却容易忽略一个结构性事实：越是缺乏基本面锚点的小币，越会在宏观事件冲击下被情绪杠杆成倍放大。鸽派或鹰派本身不决定$TRUMP的走向，决定走向的是决议后那几小时里，meme交易者愿意把多少注意力溢价砸进一个零现金流资产。$BOME的轻筹码结构意味着任何方向都会被机械性放大，而$WLD则要同时消化隐私争议与监管信号的双重折价。 我的判断是：决议前追这三Reduzir o julgamento para 5 minutos, o resultado chega rápido, mas não significa que as odds sejam mais vantajosas. Ao analisar este tipo de produto, a primeira pergunta não é quantas vezes se pode acertar, mas quanto se ganha ao acertar, quanto se perde ao errar, e se há vantagem suficiente para cobrir erros de julgamento.
Polymarket anunciou que a versão americana da App já lançou um mercado de previsão de alta ou baixa de criptomoedas com duração de 5 minutos, suportando BTC, ETH, SOL e XRP. Segundo a Reuters, a CFTC dos EUA está investigando se isso viola o acordo de 2022 que proíbe usuários americanos.
Meu julgamento é: isto parece mais uma disputa pela atenção de curto prazo, não pode ser diretamente considerado um sinal positivo para as moedas relacionadas. Prever alta ou baixa não é o mesmo que comprar o ativo; se os usuários apenas mudam para apostar na direção, o que aumenta pode ser a atividade do mercado de previsão, não a demanda pelo ativo. Esta é a minha suposição.
Para os participantes, vale a pena dependendo das condições. Se for possível identificar o descompasso entre probabilidade e odds, e limitar a frequência de participação, aí sim há espaço para discutir expectativa positiva. Por outro lado, a volatilidade em 5 minutos é difícil de explicar, e participar frequentemente pode levar a confundir um acerto ocasional com habilidade. Eu separaria a investigação regulatória como um risco: o lançamento é um fato do produto, não uma prova de que as dúvidas de conformidade foram resolvidas.
Esta notícia me faz querer observar se o mercado de previsão vai se tornar de alta frequência, em vez de usar isso para julgar o preço da moeda. Frente a este mercado de 5 minutos, as pessoas valorizam mais a taxa de acerto ou as odds que suportam alguns erros?$OKB OKB nesta faixa de preço, o suporte do market maker é demasiado evidente.
Desde 143 caiu continuamente, durante dois dias seguidos manteve ordens firmes perto de 106. Sempre que aparece uma pressão de venda, é imediatamente engolida por grandes ordens de compra.
Este declínio gradual já teria causado pânico e vendas em massa em condições normais, mas surpreendentemente travou à beira do precipício.
A mão visível está a comprar em baixo, se os short sellers ainda ousarem empurrar para baixo, estarão a dar chips baratos ao principal operador.
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👇Acabou, a baleia interna da conta do filho mais novo do Chuanzi, que foi divulgada na internet, está fortemente posicionada a curto em $BTC, será que vai cair?
Esta carteira, antes do Trump anunciar em outubro do ano passado a imposição de uma tarifa de 100% sobre produtos chineses, já havia estabelecido grandes posições curtas em BTC e $ETH, obtendo um lucro final de 200 milhões de dólares.
Será que esta rodada é para pressionar o Irão a entrar em guerra? Ou para pressionar o Chuanzi a perder o poder de discurso nas eleições de meio termo?
Olhando para a análise técnica, o gráfico diário é otimista, a curto prazo é pessimista, e a médio e longo prazo é favorável: o BTC esta manhã subiu com volume acima da EMA50 na posição de 80.600, o que é otimista; a SMA de 20/50 dias (81.800–82.000) ainda está acima, a curto prazo é pessimista.
O ETH, após a pressão de venda ter sido eliminada, já encontrou suporte no cluster técnico de "preço realizado + EMA de 200 dias + linha base de custo dos grandes investidores" entre 2310–2328.
Agora o preço do ETH ainda está abaixo da EMA de 20/50 dias (2.430/2.453), que é uma faixa de custo crítica para defesa, mas a tendência ainda não reverteu, formando uma estrutura de fundo de consolidação.
O $SOL está a defender-se a duras penas acima da faixa de suporte da EMA de 200/100 dias entre 98–100, o RSI diário está em 34, fraco (o mais fraco desde meados de junho) e já caiu abaixo da EMA de 20/50 dias (perto de 106), o volume encolheu para 50% da média de 20 dias, e a linha de 20 dias está prestes a cruzar para baixo a linha de 50 dias formando uma cruz da morte, o que indica um estado crítico em que a tendência de alta de longo prazo foi destruída.O economista-chefe da Moody's, Mark Zandi, tem um aviso que soa estranho perante os factos: outro aumento das taxas seria um erro, porque o mercado de obrigações já fez o aperto do Fed por ele. A resposta do mercado foi mais um encolher de ombros do que um debate. O $BTC manteve-se acima dos $80,000, o $ETH liderou os principais a subir, e o $SOL subiu ligeiramente sem drama. Quando uma voz proeminente argumenta que a política já está suficientemente apertada, e os ativos de risco sobem em vez de recuarem, a questão útil não é se o aviso está certoSe considerarmos estes dias como uma "falsa calma" antes do FOMC, então o que está a ser realmente reavaliado pode não ser a taxa de juro em si, mas o espaço de tolerância para posições de curto prazo. Já reparaste que o mais desgastante durante a consolidação lateral não é a falta de movimento, mas sim a curva da conta parecer um eletrocardiograma? Estive a observar o mercado por um tempo, o BTC oscila entre 79500 e 80500, o ETH entre 2300 e 2340, aparentemente nada acontece, mas na verdade o preço está a apertar antes do evento. A conta está em 809 dólares, faltam cerca de 200 dólares para os 1000, esta fase é a que mais provoca vontade de agir e é também a que mais facilmente leva a ser apanhado por movimentos para cima e para baixo. Nesta ronda, prefiro analisar pela força dos setores. O BTC está lateralizado, à espera do resultado do FOMC; o ETH tem maior elasticidade, o que indica que o apetite pelo risco ainda não desapareceu, mas também não se atreve a apostar antecipadamente; altcoins como ZEC são mais facilmente usadas por emoções e fundos de curto prazo para movimentos impulsivos, a sustentabilidade normalmente depende da direção dada pelo BTC. Ou seja, o mercado agora não está a negociar "se vai haver corte ou não", mas sim "quem será reavaliado primeiro após o anúncio". O caminho mais provável é: o resultado não é agressivo, o BTC mantém-se no topo do intervalo, o ETH recupera, as altcoins seguem a recuperação, o apetite pelo risco aquece. O risco é: a volatilidade continua a comprimir antes do resultado, depois do anúncio há um pico e depois segue, posições pesadas podem ser expulsas da tendência. Eu próprio dou mais importância a definir previamente os pontos de lucro e perda e o peso das posições, do que tentar adivinhar a direção. O meu julgamento é que esta fase de consolidação antes do FOMC parece mais uma preparação para uma mudança de ritmo de curto prazo, a ordem de força pode ser primeiro o BTC a definir o tom, depois o ETH e as altcoins a seguirem. Não deixes que a consolidação lateral decida por ti. Agora tu estás mais Dados até às 08:45: Bitcoin 80.728, subida de 0,62% em 24 horas; Ethereum 2.347, subida de 0,93%. A resposta do armazenamento já está a ser implementada — receitas de 104,6 biliões de won sul-coreanos (cerca de 78,9 mil milhões de dólares), margem operacional de 80%, lucro operacional de 83,3 biliões de won, muito acima dos 76,7 biliões previstos pelo mercado; o HBM4 começou a ser o principal a partir do quarto trimestre, mais de metade da capacidade para 2027 a 2028 já está comprometida com contratos de longo prazo. A questão de saber se o HBM4 pode impulsionar os lucros já não se coloca, pode, e os relatórios dos próximos dois trimestres só vão ser melhores. O que realmente chama a atenção é o outro lado: o trimestre com os melhores lucros, e o preço das ações do setor de semicondutores caiu 17,9% em três semanas. O mercado não está a olhar para os livros de encomendas, mas para onde vem o dinheiro para esses investimentos de capital. No mesmo período de 24 horas, uma gigante das redes sociais lançou um financiamento de 95 mil milhões de dólares, uma unicórnio de modelos apresentou um pedido de IPO, com rumores de angariar 100 mil milhões — quase dois mil milhões de dólares no total, todos investidos em centros de dados de IA. O mercado é limitado, o dinheiro vai para lá, e aqui fica menos liquidez. O Bitcoin está a manter-se na barreira dos 80 mil pela terceira vez, o volume está a diminuir, o sentimento está a diminuir. O que falta agora nas criptomoedas não são histórias, mas pessoas dispostas a pagar. Aqui quero dar um banho de água fria a dois tipos de pessoas ao mesmo tempo: aqueles que só olham para os números dos relatórios financeiros e dizem que a IA nunca é suficiente, e aqueles que, ao verem a queda de 17,9% no setor de semicondutores em três semanas, gritam que é um colapso total, estão a substituir o pensamento pelo preço. Agora estás aOs fundos do ETF spot de BTC têm estado como "dois passos à frente, um passo atrás" 🎢 nos últimos dias: de 19 a 21 de outubro, houve um fluxo líquido contínuo de entrada de 1,075 mil milhões, seguido por uma saída de 774 milhões nos dois dias seguintes, mas no total da semana ainda houve um fluxo líquido de entrada de cerca de 301 milhões, com a BlackRock IBIT a contribuir com 566 milhões. No mesmo período, o BTC chegou a cair abaixo dos 80 mil e da média móvel de 50 dias, atualmente cai 0,37%, o mercado ainda está sob pressão 😮💨.
Eu prefiro interpretar isto como uma troca de posições, e não uma retirada de fundos 🧐. A entrada líquida semanal ainda é de cerca de 300 milhões, a posição líquida não mostra uma queda significativa, o que indica que a compra subjacente ainda está presente; mas a volatilidade dos fundos de curto prazo aumentou significativamente, sendo fácil sofrer perdas ao perseguir altas ou vender em baixa. Os dois pontos principais a observar a seguir são: se a nova compra pode continuar a dar seguimento e se o nível dos 80 mil pode ser mantido. Só com um fluxo líquido contínuo de entrada é que se pode considerar uma estabilização confirmada ✅; caso contrário, a absorção no spot vai enfraquecer e a pressão defensiva será maior.
Ontem à noite houve uma queda em cascata, e hoje continuamos a vigiar a batalha pela defesa dos 80 mil: se perder, espera-se uma correção mais profunda, com resistência entre 84 000 e 85 000. Em termos de estratégia, não perseguir altas nem vender em baixa, e colocar ordens com stop loss ⛔. A análise acima tem validade temporal, o stop loss deve ser sempre aplicado.O cofundador da Zcash, Sean Bowe, propôs cortar os 8% que o fundo comunitário recebe por cada bloco, argumentando que a ZCG já tem cerca de 125 milhões de dólares que não consegue gastar, e o $ZEC subiu de cerca de 1234 para cerca de 1302 num dia; eu acho que essa valorização não está tão diretamente relacionada à proposta.
A ZCG atualmente tem cerca de 91 mil ZEC e cerca de 8,8 milhões de dólares, com apenas cerca de 2,4 milhões de dólares em subvenções pendentes.
Segundo o rascunho, esses 8% não iriam para os mineiros nem para a circulação, mas seriam contabilizados nas reservas da rede NSM, o que significa que cerca de 144 ZEC por dia não iriam mais para o bolso do comitê.
Os gastos do primeiro trimestre deste ano foram apenas cerca de 1,53 milhões de dólares, então o dinheiro realmente está um pouco excessivo.
Mas isto ainda é apenas um rascunho no GitHub, sem número, sem altura de ativação, sem votação, e não faz parte da atualização NU7 do início de novembro.
O preço atual na OKX é cerca de 1302 (máximo 24h cerca de 1327/mínimo cerca de 1213).
No gráfico de 4 horas, subiu de cerca de 1213 até tocar 1327 de madrugada, mas foi pressionado de volta para perto de 1300.
Eliminar uma via para vender moedas assim que as recebem é realmente algo positivo, mas ainda está longe de ser efetivo; eu prefiro ver esta alta como um aquecimento do sentimento em relação à moeda de privacidade.
Se mantiver acima de 1290 e fechar o gráfico de 4 horas acima de 1327, então podemos falar; se cair abaixo de cerca de 1285 no gráfico de 4 horas, pode voltar para a faixa dos 1245.
Acham que cortar o fundo comunitário vai aliviar a pressão sobre o ZEC ou vai afastar os desenvolvedores?
$ZEC $BTC
#本周将公布10月FOMC利率决议