Orbit Post Sitemap
O fluxo de caixa da Nokia no 2º trimestre foi negativo, isso pode indicar uma fraca procura por encomendas de AI?
Até 18 de outubro de 2026, o 3º trimestre ainda não foi divulgado. O fluxo de caixa livre do grupo no 2º trimestre foi negativo em 732 milhões de euros, incluindo operações contínuas e descontinuadas. Isto não pode ser diretamente atribuído às encomendas de AI: o capital operacional, pagamentos de reestruturação e outros negócios também afetam o fluxo de caixa do grupo, e atualmente falta a divulgação independente do fluxo de caixa da divisão de infraestrutura de rede (NI).
No entanto, a restrição de caixa ainda existe. Se o lucro operacional comparável anual atingir o consenso da Infront de 15 de outubro, e a taxa de conversão de caixa estiver no limite inferior da orientação da empresa, será necessário gerar cerca de 1,423 mil milhões de euros em fluxo de caixa livre na segunda metade do ano. Esta é uma simulação de cenário, não um consenso de fluxo de caixa, muito menos uma exigência para o 4º trimestre isoladamente.
A curto prazo, é necessário cautela: é preciso observar a conversão de inventário em vendas, a recuperação de contas a receber e o ritmo das despesas; não se pode substituir a expectativa de lucro pela entrada efetiva de caixa. A médio prazo, de um a três anos, há condições positivas: se o crescimento puder ser convertido continuamente em caixa, a expansão da produção e a reestruturação terão mais suporte; se o crescimento da receita for acompanhado por um abrandamento na recuperação de caixa e uma deterioração na conversão de caixa, a avaliação da conversão de caixa do grupo deve ser revista para baixo, mas isso ainda não permite concluir que há problemas nas encomendas de AI.Quanto precisa lucrar a Nokia no 4º trimestre para atingir o consenso anual?
Até 18 de outubro de 2026, o 3º trimestre ainda não foi divulgado. Se o lucro operacional comparável do grupo no 3º trimestre e no ano inteiro atingir o consenso Infront de 15 de outubro, usando a expectativa anual menos o resultado real reestimado do primeiro semestre e a expectativa do 3º trimestre, o 4º trimestre precisa alcançar cerca de 1,211 mil milhões de euros, um aumento anual de aproximadamente 13,5%. Este é um cálculo de cenário com a mesma base, não uma expectativa independente do consenso para o 4º trimestre.
A empresa indicou anteriormente que o momento do reconhecimento da receita de software tornaria o 4º trimestre mais forte, mas o valor específico e as condições de aceitação não foram divulgados. O intervalo de lucro anual foi anteriormente ajustado para cima devido a ajustes técnicos de operações descontinuadas, o que não deve ser considerado um aumento operacional; o lucro do ano passado concentrou-se no final do ano, o que também não prova que este ano será fácil atingir a meta.
Cautela a curto prazo: se o lucro do 3º trimestre for inferior a esse consenso e a expectativa de lucro anual permanecer inalterada, a pressão sobre o 4º trimestre continuará a aumentar. Há condições positivas para os próximos um a três anos: se a divisão NI, ou infraestrutura de rede, conseguir continuar a expandir sua contribuição de lucro, isso apoiará mais o crescimento a longo prazo. Se entregas importantes ou o reconhecimento da receita de software se estenderem para o próximo ano, e outras fontes de lucro não forem suficientes para compensar a lacuna, a avaliação de realização anual deve ser revista para baixo.$BTC O preço acabou de chegar perto dos 82.000. Dei uma olhada nos dados de posições, está muito anormal. Embora o preço tenha subido, o volume de posições em 4 horas caiu quase 2%. Não houve entrada de novos fundos na alta. A taxa de financiamento está quase a zero, o sentimento dos touros não aqueceu.
O preço está a subir, mas as posições e a taxa estão a cair. Isso indica que o rali da manhã não foi impulsionado por compras ativas. Foi principalmente um rali provocado pelo fechamento de posições curtas. Não há força de compra ativa no mercado, quanto mais alto o preço, mais as posições caem. O sentimento dos contratos não corresponde ao aumento atual.
Ao mudar para o gráfico de 4 horas, a média móvel EMA está a divergir para baixo. Os 82.000 estão a bloquear o ponto alto oscilante de 4 horas. Este obstáculo está aqui, mas o volume não aumentou. As posições no mercado continuam a sair, não há ação de compra para impulsionar.
Diante da resistência acima, estou inclinado a uma visão baixista. O preço atual está preso neste nível chave de 4 horas em 82.000. A pressão de venda acima é considerável, sem volume é difícil ultrapassar. Não vejo entrada de novos compradores, acho que o mercado vai primeiro cair para ajustar.
$ETH $SOL #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Quanto precisa lucrar a Nokia no 4º trimestre para atingir o consenso anual?
Até 18 de outubro de 2026, o 3º trimestre ainda não foi divulgado. Se o lucro operacional comparável do grupo no 3º trimestre e no ano inteiro atingir o consenso Infront de 15 de outubro, usando a expectativa anual menos o resultado real reestimado do primeiro semestre e a expectativa do 3º trimestre, o 4º trimestre precisa alcançar cerca de 1,211 mil milhões de euros, um aumento anual de aproximadamente 13,5%. Este é um cálculo de cenário com a mesma base, não uma expectativa independente do consenso para o 4º trimestre.
A empresa indicou anteriormente que o momento do reconhecimento da receita de software tornaria o 4º trimestre mais forte, mas o valor específico e as condições de aceitação não foram divulgados. O intervalo de lucro anual foi anteriormente ajustado para cima devido a ajustes técnicos de operações descontinuadas, o que não deve ser considerado um aumento operacional; o lucro do ano passado concentrou-se no final do ano, o que também não prova que este ano será fácil atingir a meta.
Cautela a curto prazo: se o lucro do 3º trimestre for inferior a esse consenso e a expectativa de lucro anual permanecer inalterada, a pressão sobre o 4º trimestre continuará a aumentar. Há condições positivas para os próximos um a três anos: se a divisão NI, ou infraestrutura de rede, conseguir continuar a expandir sua contribuição de lucro, isso apoiará mais o crescimento a longo prazo. Se entregas importantes ou o reconhecimento da receita de software se estenderem para o próximo ano, e outras fontes de lucro não forem suficientes para compensar a lacuna, a avaliação de realização anual deve ser revista para baixo.Pedido da Nokia de 2,8 mil milhões de euros, a receita consegue acompanhar?
Até 18 de outubro de 2026, o Q3 ainda não foi divulgado. No Q2, a empresa revelou que as encomendas de clientes de IA e nuvem atingiram 2,8 mil milhões de euros, e segundo as previsões da altura, cerca de metade seria convertida em receita no ano seguinte. Isto prova que a procura já entrou na fase de encomendas, mas não pode ser contabilizada integralmente como encomendas da NI, muito menos usada para deduzir a receita do Q3.
NI, ou infraestrutura de rede, é o foco para observar a conversão das encomendas. A empresa explicou que as restrições de fornecimento levaram os clientes a fazer encomendas com ciclos mais longos. Portanto, uma queda nas novas encomendas subsequentes não significa necessariamente uma diminuição da procura. O essencial é se os negócios de rede óptica e IP podem ser entregues, aceites e reconhecidos em receita conforme o previsto; os prazos de entrega, cláusulas de cancelamento e concentração de clientes ainda não estão claros.
A curto prazo, é prudente ser cauteloso: o valor das encomendas por si só não é suficiente para julgar um desempenho acima do esperado no Q3. A médio prazo, de um a três anos, há condições positivas: se as encomendas continuarem a concretizar-se e o crescimento da receita impulsionar o lucro do segmento, isso apoiará uma melhoria contínua da rentabilidade; se houver mais atrasos ou cancelamentos e a receita não acompanhar, a avaliação deve ser revista em baixa. Mercado "ursinho oculto" nos EUA: o índice não caiu, mas a maioria das ações já está em baixa
O The Kobeissi Letter indica que o mercado acionário dos EUA está atualmente num típico "mercado de touro com pele de mercado ursinho oculto": o S&P 500 está apenas cerca de 2% abaixo do seu máximo histórico, mas o mercado interno já sofreu uma ampla correção.
• 84% das ações do S&P 500 recuaram pelo menos 10% desde o máximo histórico
• 59% recuaram pelo menos 20%
• 41% recuaram mais de 30%
• 17% recuaram mais de 50%
• A resiliência do índice depende fortemente da contribuição de algumas grandes ações de tecnologia
Em outras palavras, o índice principal é sustentado pela concentração, mas a maioria das ações já passou por uma profunda reorganização.
O que pressiona as avaliações não são os lucros, mas as taxas macroeconómicas
No início do ano, o mercado precificava pelo menos três cortes de juros pelo Federal Reserve em 2026, totalizando 75 pontos base; agora a expectativa reverteu — o Fed não só não continuou a flexibilizar, como o mercado começou a precificar o risco de novos aumentos de juros. O preço do petróleo ultrapassou os 100 dólares, a inflação aproxima-se dos 4%, e as taxas de longo prazo pressionam para baixo o teto das avaliações dos ativos de risco.
Mas os lucros não desabaram:
• O crescimento dos lucros combinados do S&P 500 no segundo trimestre foi cerca de 52%, o mais alto desde o segundo trimestre de 2021
• A Nvidia viu o preço das suas ações subir 21% nos últimos 12 meses, enquanto o seu rácio preço/lucro caiu 46%
• O PE futuro atual é cerca de 24 vezes, próximo das 22 vezes do S&P 500 como um todo
• As líderes tecnológicas absorveram as avaliações através do crescimento dos lucros, enquanto o desconto macroeconómico foi forçado a ser incorporado no preço
A ideia central do Kobeissi é clara: não é que os fundamentos estejam fracos, mas sim que o macro está a descontar as avaliações, e esse desconto recai principalmente sobre empresas com lucros ainda em forte crescimento.
Por que se fala em "oportunidade histórica" depende das premissas
A oportunidade não está em "comprar de olhos fechados", mas na recuperação das avaliações após a reversão das variáveis macroeconómicas:
1. Sinais de arrefecimento na situação do Irão, redução do prémio de risco geopolítico
2. Queda nos preços do petróleo e nas expectativas de inflação, rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA a atingirem o pico
3. O Federal Reserve a mudar de uma postura hawkish para neutra ou dovish
4. Continuação da concretização dos lucros, com a subida a expandir-se das líderes para o resto do mercado
Se esta cadeia se concretizar, o desconto macroeconómico atualmente incorporado nas ações tecnológicas será rapidamente eliminado, e a amplitude da subida do S&P 500 poderá recuperar. Kobeissi até propõe um cenário contrafactual: se a guerra no Irão nunca tivesse ocorrido, o S&P 500 poderia já estar acima dos 9000 pontos — isto é uma simulação de cenário, não uma previsão de preço.
Mas não se podem ignorar os riscos contrários
O ponto mais facilmente deturpado desta visão é interpretar "mercado ursinho oculto" como "corre para comprar na baixa". O que realmente deve ser monitorizado são três coisas:
• Risco de concentração: o índice não cai porque poucas ações de grande peso o sustentam; se as orientações de lucros dessas líderes enfraquecerem, a queda compensatória será muito rápida
• Persistência das taxas de juro: se o preço do petróleo e a inflação não baixarem, o Fed não tem razão para se tornar dovish facilmente
• Continuação da deterioração da amplitude: se a recuperação não se estender às outras 493 ações, é apenas um agrupamento das líderes, não uma expansão do mercado em alta
Em resumo
O mercado acionário dos EUA atualmente não é um mercado de alta total nem um mercado de baixa total, mas uma combinação em que o índice é sustentado pelas líderes, as ações individuais passaram por um mercado de baixa, e as avaliações são pressionadas pelo macro. Se as pressões sobre energia e taxas de juro diminuírem, as líderes tecnológicas com lucros realizados e as ações de qualidade em queda acentuada poderão experimentar uma recuperação histórica; se o macro não aliviar, quanto maior a concentração, menor será a margem de erro do sistema. $BTC $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Circle revelou seu livro razão: para cada 1 dólar ganho com USDC, só fica com 7 cêntimos.
No blog oficial, pela primeira vez detalharam a divisão: receita de 1,4 mil milhões de dólares no primeiro semestre, 819 milhões (59%) foram para parceiros e custos de transação, 473 milhões reinvestidos em liquidez regulatória, sobrando apenas 7% de lucro líquido.
O maior parceiro Coinbase ficou com a maior fatia — no 2º trimestre, a média de USDC em seus produtos foi de 20 mil milhões de dólares (+44%), sendo também cofundador do concorrente Open USD.
Open USD foi lançado no final de setembro, com Stripe, Visa, Mastercard, Shopify e BlackRock unindo forças, prometendo devolver "a maior parte" dos rendimentos das reservas aos parceiros; Circle respondeu: quem só distribui dividendos sem investir é um token, não um dólar digital.
Minha avaliação: o mercado superestima o impacto imediato da "guerra das divisões" — o fato de Coinbase apostar em ambos os lados mostra que não se atreve a cortar o USDC agora; subestima o custo de replicação: 55 licenças, 1,7 mil milhões de dólares em cunhagem e resgate diários. A condição para existir é que as taxas de juro não caiam, pois a receita da Circle é essencialmente juros de títulos do Tesouro dos EUA.
O relatório financeiro do 3º trimestre a 4 de novembro será o teste decisivo: se a proporção da divisão aumentar ou a margem líquida virar negativa, a avaliação do "fosso defensivo" falha; o mesmo se o volume circulante do Open USD crescer rapidamente a partir de 700 milhões de dólares.
Isto é "a guerra das divisões começou, Circle foi forçada a mostrar as cartas", ou "mostrar as cartas é em si um fosso defensivo"? De que lado estás?
$CRCL
#guerraDasDivisõesDeStablecoins Sobre a relação long/short dos contratos, lembre-se destes pontos:
1) O volume total de posições longas e curtas no mercado é sempre igual, portanto, uma relação long/short de contas maior que 1 significa que as posições curtas estão concentradas em menos contas, com cada conta short tendo uma posição média maior.
2) A relação long/short de contas e a relação long/short das posições dos grandes investidores nas estatísticas oficiais de contratos da Binance são calculadas com o período mais detalhado de 5 minutos, abrangendo os contratos perpétuos denominados em USDT da Binance.
3) Ao analisar a relação long/short, confirme se é pela contagem de contas ou pela contagem de posições, pois o mesmo número tem significados diferentes dependendo do critério.
No exemplo, a moeda: $BTC cotada a 81799, 24h +0.23%. $DNA Esta operação de balançar para os dois lados é mesmo impressionante #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Com a contínua migração dos utilizadores de subscrição publicitária de baixo custo da Disney+ para mercados emergentes, e a Amazon Prime Video a aproveitar a sua vantagem ecológica ao vincular a subscrição ao comércio eletrónico para ganhar tempo de visualização de vídeos longos, se a Netflix não conseguir apresentar sinais surpreendentes, como séries de grande sucesso que ultrapassem barreiras e impulsionem o aumento das subscrições pagas, ou a nova expansão do negócio de jogos alcançar receitas em escala, será difícil reacender o entusiasmo do mercado de capitais apenas mantendo a sua base de lucros original.$BTC está a mover-se lateralmente perto de 81,715.5, com uma variação de apenas 0,19% nas últimas 24 horas, amplitude de 1,6%, DVOL de 37,9, e o mercado de opções não oferece muito prémio de volatilidade. Notícias sobre a continuidade do bom desempenho dos semicondutores normalmente transmitem-se através do apetite pelo risco: ações de semicondutores fortes beneficiam as ações tecnológicas e ativos de risco. Desta vez, os nossos dados não mostram essa transmissão. As taxas de financiamento para três períodos são 0,0037%, 0,0037% e 0,0064%, os compradores apenas aumentaram ligeiramente a alavancagem; o volume de contratos em aberto é de 7,6 mil milhões de dólares, sem aumento significativo. Na liquidação, as posições longas de 10,19 milhões de dólares superam as curtas de 7,01 milhões de dólares, os que tentaram subir foram os primeiros a ser liquidados. O meu julgamento é que esta notícia não impulsionará o preço da moeda a curto prazo, $BTC provavelmente continuará a oscilar entre 80,751 e 82,050. Condição para reversão para alta: aumento de volume e ultrapassar 82,050, taxa de financiamento a subir, aumento simultâneo do volume em aberto. Condição para reversão para baixa: queda abaixo de 80,751, a relação put/call das opções a subir de 0,86.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
A minha opinião é que acredito que a era dourada desta empresa emblemática já passou.Na verdade, eu sempre fui otimista, mas agora parece que a situação não é muito promissora
Acho que agora nem devemos pensar que estamos em um mercado em alta
Ou que haverá uma correção e o BTC vai subir para 90.000
Do ponto de vista da manipulação do mercado, para chegar a 90.000, seria um movimento contínuo
Que teria que acontecer no terceiro trimestre de setembro, pois esse é o custo mínimo para os principais investidores.
Como o ZEC, que deveria ir para 2000
Já estava subindo desde 1500, não é possível que agora vá subir novamente
Já caiu para 1100, o suporte foi rompido, não há como subir de novo
Porque esse custo, os principais investidores já não conseguem suportar.
O mesmo vale para Bitcoin e Ethereum
Já entramos em um ciclo de mercado de baixa.
Quanto à maioria dos altcoins, no gráfico diário já caíram para um nível inferior
A tendência de alta já foi quebrada $BTC $ETH $ZEC Se isto não é uma tendência de baixa, então o que é uma tendência de baixa? O que é exatamente uma correção?
【Em outubro, continuo firmemente a acreditar que é um mês de correção.】
A última operação já está no ponto de equilíbrio, e continuarei a procurar posições para vender a descoberto. Mas em que posição?
Na verdade, o preço atual, na minha opinião, é bastante bom:
【Posição curta em 81.800, reforço em 82.800, stop loss em 83.800.】
Mas segunda-feira está quase a chegar, 【se até às 16h de segunda-feira, 19 de outubro, não cair, então não vou continuar com esta operação.】
A capacidade de recuperação do mercado acionista dos EUA é muito forte, temo que segunda-feira possa impulsionar o Bitcoin para cima, mas pessoalmente acho que a subida será limitada, por isso é melhor deixar espaço para reforço.
【Gestão de posições é especialmente importante neste chamado mercado de macacos.】
A queda em degraus é a mais assustadora.
Sempre há pessoas a comprar na baixa, dando a sensação de que a queda parou. Mas cada vez a queda não é grande:
【87.000 → 85.000 → 83.000 → 81.000.】
Cada vez, pensas em segurar mais um pouco, observar mais um pouco. No fim, as posições longas foram de 85.000 para 81.000, e ainda estás a olhar para os 90.000.
O que precisas de observar a seguir é 【se a vela semanal fechar abaixo de 82.800】. Se confirmar a quebra, continuo a acreditar numa correção maior a seguir.
Múltiplas quebras para baixo seguidas de recuperações não significam necessariamente que o suporte é forte, pode ser que estejam a consumir a pressão de compra.
【Depois de esgotar a pressão de compra, a próxima pressão de compra em 80.000 ainda conseguirá segurar?】
O conteúdo acima é apenas uma análise pessoal do mercado e registo de ideias de trading, não constitui qualquer conselho de investimento. Por favor, controle a sua posição e risco de acordo com a sua situação pessoal.$BTC
O Bitcoin está quase estável, por que a maioria das altcoins ainda está em queda?
No mercado à vista, caiu cerca de 0,02% nas últimas 24 horas, com um intervalo de 80813,6 a 81775, o preço está localizado em cerca de 76% do intervalo.
Na mesma captura de mercado, o ETH caiu cerca de 0,67%, o SOL caiu cerca de 0,85%, enquanto o BTC caiu apenas cerca de 0,02%. Isso parece mais uma preferência de risco que ainda não se espalhou, em vez de todo o mercado ter estabilizado. A estabilidade do índice principal e a melhoria da maioria das posições podem ser duas coisas diferentes.
Se o BTC mantiver o intervalo e outras moedas principais começarem a recuperar os pontos altos, então a avaliação de disseminação aumenta; se o BTC cair abaixo da borda inferior, os ativos originalmente mais fracos podem sofrer uma pressão maior. Não se pode anunciar uma reversão completa apenas com a consolidação de uma moeda.Citi aumentou o preço-alvo para 440, Palo Alto caiu 7,6% em reação: 18% evaporado em uma semana
$PANW fechou na sexta-feira a 342 dólares (-7,63%), com volume de 8,76 milhões de ações, recuando 18,55% do pico.
Três eventos na semana: 10-13 The Information revelou que a OpenAI negociou precocemente a compra da Trail of Bits (sem contrato, sem valor), principal auditor do setor cripto; 10-14 Palo Alto divulgou a vulnerabilidade PAN-OS CVE-2026-0322, exploração limitada em estado selvagem; 10-15 Citi elevou o preço-alvo de 410 para 440, mantendo recomendação de compra.
Minha opinião: o mercado superestima a velocidade de "OpenAI a consumir fornecedores de segurança" — a negociação foi apenas inicial, auditar projetos open source e vender firewalls são negócios diferentes; a vulnerabilidade requer credenciais e acesso à rede interna, o patch já foi lançado. O mercado subestima o que é sólido: fluxo de caixa operacional de 1,4 mil milhões de dólares no Q4, margem de fluxo de caixa livre ajustado de 38,4%. Esta vela negativa parece mais uma descarga emocional de ansiedade relacionada à IA.
Condição para invalidação: OpenAI adquirir formalmente e integrar como núcleo do negócio de segurança, ou Palo Alto reduzir as orientações no próximo relatório financeiro, invalidando o julgamento de "pânico emocional".
De que lado você está: o fosso competitivo dos fornecedores de segurança está realmente a ser corroído, ou esta queda é puramente um erro emocional?
$PANW
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 27美元就想学巴菲特？先别急着给自己贴上价值投资的标签。 你以为这是耐心，其实更像是在用"长期"两个字给仓位找台阶吗？ 看到有人拿着27美元说要把可口可乐抱紧、等花开、等股息，我第一反应不是笑，是有点熟悉。因为太多人把"拿得住"当成能力，却忽略了拿住的前提是仓位够小、逻辑够硬、回撤扛得住。27美元当然可以买一股KO，但这笔钱真正暴露的不是选股水平，而是你对波动的容忍度到底有多少。 市场现在交易的其实不是"价值投资"这四个字，而是谁能在震荡里不被甩下车。KO这种防御型消费股，股息和稳定性是它的叙事，但在风险偏好回升时它往往跑不过BTC和ETH；反过来，当纳指回调、情绪转弱，资金又会回头找这类现金流资产。所以这个小仓位真正的意义，是让你感受节奏切换，而不是证明自己已经悟道。 偏多的路径很清楚：如果后续通胀数据温和、降息预期升温，防御板块和股息资产会先获得支撑，KO的持有体验会比较舒服，适合用来练心态。但风险也藏在这里——27美元的仓位太轻，涨了不够兴奋，跌了也不痛，很容易让人误判自己的风险承受力。等真正加大仓位时，同样的回撤会变得完全不一样。 对BTC和ETH来说，这类"价值投资"情绪升温$SPCX caiu 11% esta semana, os touros realmente não têm nenhum temperamento😅
Antes, eu fiz short perto dos 175, o primeiro take profit foi em 160, e o restante da posição foi totalmente fechado em 151
Já estava bastante satisfeito, mas o mercado continuou a cair, e no fim de semana o mínimo chegou perto dos 140
Caramba, parece que deixei uma grande parte do lucro para trás...
Mas não sinto arrependimento, afinal o plano de trading foi executado na íntegra
Agora, olhando para trás, a história de expansão dos negócios da SpaceX ainda é considerável, mas o desempenho do preço é fraco, cada recuperação é mais fraca que a anterior
Na próxima semana, ainda estou inclinado para o lado negativo, especialmente perto dos 151, se a recuperação for bloqueada novamente, considerarei procurar novas oportunidades de short
Mas os 140 já mostraram repetidamente reação de preço, continuar a shortar aqui pode não ser vantajoso
Se for abrir uma nova posição, prefiro esperar uma recuperação decente; afinal, o dinheiro que ganhei antes não pode ser devolvido ao mercado por impaciência🫡
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Conta de Maji sob pressão novamente: posição longa de ETH com alta alavancagem ainda está resistindo
A conta de negociação de Huang Licheng encolheu novamente. A posição do "baleia" rastreada pelos dados on-chain agora parece mais um pequeno peixe resistindo em meio às ondas.
De acordo com os dados divulgados atualmente, a conta acumulou perdas de 36,864,300 dólares; nas últimas 24 horas perdeu mais 204,000 dólares, e nos últimos 7 dias perdeu 1,404,000 dólares. Os números de perda continuam a aumentar, mas ele não escolheu sair, continuando a sustentar a posição atual.
A posição atual mostra que ele ainda detém 1025 ETH em posição longa, com valor aproximado de 2,454,400 dólares, alavancagem de 25 vezes em margem total, preço de abertura a 2381,25 dólares, lucro flutuante de cerca de 13,600 dólares, preço de liquidação a 2342,31 dólares, e margem disponível de 0 dólares.
O que mais chama atenção não é o lucro flutuante temporário dessa posição longa de ETH, mas sim que a perda acumulada da conta já se aproxima de 37 milhões de dólares, enquanto a margem disponível é zero. Isso significa que qualquer pequena retração no mercado colocará a conta sob grande pressão.
Minha opinião é que o maior medo em negociações com alta alavancagem não são as flutuações de curto prazo, mas sim erros de julgamento a longo prazo combinados com falta de amortecimento na posição. Mesmo que a posição longa de ETH esteja com lucro no papel, o preço de liquidação não está longe do preço atual, e qualquer oscilação no mercado ampliará rapidamente o risco.
A trajetória de Maji, de baleia a pequeno peixe e agora a camarão, na verdade serve como um alerta para todos os traders com alta alavancagem.Os fundos à vista ainda não voltaram, até onde pode ir a recuperação?
Ultimamente, o que tenho acompanhado não é apenas o preço do $BTC, Ethereum e SOL, mas sim se os fundos por trás realmente voltaram ao mercado. Pelos dados mais recentes, o mercado ainda não está muito otimista.
Até 16 de outubro, o ETF à vista do $BTC teve uma saída líquida diária de cerca de 82,4 milhões de dólares, acumulando uma saída de cerca de 228 milhões de dólares na última semana. A situação do $ETH é ainda mais fraca, com uma saída líquida semanal de cerca de 320 milhões de dólares, o que indica que a demanda institucional por alocação em ETH ainda é insuficiente. Quanto ao $SOL, também tem havido uma saída contínua de fundos recentemente, com uma saída acumulada de cerca de 50,5 milhões de dólares entre 5 e 16 de outubro.
Agora não se pode apenas olhar para a recuperação do preço e assumir que o mercado reverteu. O $BTC tem uma vantagem relativa em termos de volume de fundos, o ETH precisa observar se a saída do ETF pode diminuir, e o SOL deve prestar atenção a quando os fundos vão parar de sair continuamente.
Os próximos sinais importantes a observar são: se o ETF à vista pode ter entradas líquidas consecutivas; se o volume de negociação acompanha a subida do preço; e se o suporte chave consegue ser mantido durante as correções.
Se o preço subir mas os fundos continuarem a sair, essa recuperação deve ser vista com cautela; se os fundos retornarem e o volume aumentar, o mercado terá mais chances de entrar numa tendência sustentável. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ Após 6 dias consecutivos de saída, o ETF finalmente teve um pequeno fluxo de entrada, mas o BTC ainda está a oscilar em torno de 81.000: isto é uma troca de mãos ou uma resistência firme?
O BTC mantém-se acima dos 81.600 dólares, com um intervalo de 24 horas entre 80.814 e 82.816, sem quebrar a barreira dos 80.000.
O ETF spot de BTC nos EUA teve anteriormente 6 dias consecutivos de saída líquida, mas na última sessão houve uma entrada líquida de 5,06 milhões de dólares, incluindo uma entrada líquida de 16,79 milhões da BlackRock IBIT.
Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais na rede de 310 milhões de dólares, com 7.800 pessoas liquidadas; o índice de medo e ganância está em 49, neutro.
Acredito que, apesar da saída durante 6 dias, o preço só caiu 2,5%, o que indica que a compra abaixo dos 80.000 é real.
Este pequeno fluxo de entrada parece mais uma reavaliação institucional perto dos 80.000 do que uma inversão de sentimento.
Estou a observar dois níveis: acima de 81.875, um rali seria decente; se fechar abaixo de 80.552, a batalha para defender os 80.000 começa.
Estas são apenas observações pessoais e não constituem qualquer conselho de investimento.
O que achas? Será que as instituições estão silenciosamente a trocar posições e a construir posições perto dos 80.000, ou são os retalhistas a apanhar a faca a cair?
$BTC $ETH $XRP
#比特币 #BTCETF O sinal de venda do Bank of America terminou. O limiar para o sinal de compra é 2 pontos, agora está em 7,4 pontos.
O indicador bull-bear caiu de 8,1 para 7,4, rompendo 8,0, encerrando o sinal de venda emitido em 26 de maio.
A regra é vender acima de 8 e comprar abaixo de 2. 7,4 é apenas um recuo para o lado positivo.
O próprio Hartnett também não virou para o lado positivo. Dois pressupostos: continuação do aumento das taxas no final de outubro e alívio das preocupações com o financiamento de AI.
A aposta no aumento das taxas caiu de 50% para 15%, o primeiro pressuposto está indo na direção contrária.
A fissura está na alocação. A participação de ações dos clientes privados é de 66,4%, um recorde, e o dinheiro em caixa é 9,3%, um ponto histórico baixo.
A sobreposição em ações de tecnologia é a maior desde agosto de 2020, os fundos de tecnologia tiveram um fluxo anualizado de entrada de 196 mil milhões de dólares este ano.
O sentimento caiu primeiro, a alocação não mudou. Ninguém foi forçado a vender, nem ninguém ousa aumentar.
Eu acho que interpretar isto como um esgotamento do pessimismo é errado. 7,4 não é o fundo, é um impasse.
O que vai quebrar o impasse não é o aumento dos preços dos chips, mas o fluxo de caixa livre.
O investimento de capital dos fornecedores de cloud será de 807 mil milhões em 2026 e 1,16 biliões de dólares em 2027, o fluxo de caixa livre será -63 mil milhões este ano e -163 mil milhões no próximo.
O aumento dos preços dos chips pode salvar a receita, mas não pode tapar este buraco. A taxa de juro real já está perto de 3%.
O QQQ caiu de 751,27 para 709,80, uma queda de 5,5% em uma semana.
Condição de invalidação: voltar a subir acima de 751,27 anula o sinal; cair abaixo de 707,23 é o início da liquidação.
De que lado você aposta: retorno às ações de tecnologia em meados de novembro, ou primeiro a quebra do suporte?
$QQQ $SMH $TLT
#IndicadorBullBearBofA$BTC Boas notícias, alguém veio dar-nos um impulso! O diretor global de macro da Fidelity afirmou que uma nova fase de bull market para o Bitcoin está a chegar, por isso preparem-se bem! Na verdade, concordo com a sua opinião, pois acima da linha anual o longo prazo é dominado pelos touros, mas agora há um problema: se a curto prazo cair para 77800, isso desencadeará a liquidação coletiva de posições longas no valor de 700 milhões de dólares! Com uma oportunidade tão grande assim, os ursos não vão deixar passar, é quase embaraçoso para eles. Com o atual movimento lento e preso do $BTC, é muito provável que caia abaixo de 80000, e se vai descer ainda mais é difícil de dizer. Apenas olhando para o fluxo de capital, nos últimos dias tem sido uma saída líquida. Portanto, enquanto todos acreditam na tendência de longo prazo, não se esqueçam que a curto prazo ainda é uma tendência de queda! $BTC 🔥 比特币与以太坊正同时站在关键价位的“压力测试台”上。$BTC 10月以来已三次回踩8.1万美元附近，$ETH 则反复测试2350美元支撑，盘面呈现典型的拉锯格局。
宏观压力是反复试探的直接推手。美国9月CPI高于预期后，市场对美联储10月加息概率的定价从22%跳升至53.7%，美债收益率逼近24年高位，风险资产整体承压。比特币三次下探对应的链上亏损规模呈递减特征，更接近摇摆筹码逐步出清，而非全面恐慌抛售。但结构性问题同样清晰：Glassnode指出，8万美元下方的新增买盘流动性正在减弱，若关键区间被有效跌破，价格可能加速滑向7.8万美元的“真实市场均价”。
对以太坊而言，2350美元是短期多空分水岭。守住则维持区间震荡，一旦放量跌破，2323美元低点将直接暴露。当前两个市场的共同特征是：关键位反复试探本身就在消耗防守力量，方向选择往往在流动性最薄弱的时刻完成。O relatório de dois superpetroleiros a atingirem minas em Hormuz é sério, mas a falta de confirmação independente importa: um mercado que já enfrenta a estimativa da Kpler de fluxos 43% abaixo dos níveis pré-conflito pode reavaliar o risco mais rapidamente do que os factos chegam.
A subida de 3,7% do Brent para $109,86 mostra que a vulnerabilidade está a ser precificada. Uma proposta condicional de trânsito pode ajudar, mas sem um acordo dos EUA, a perspetiva para o transporte marítimo permanece por resolver.
#HormuzMineThreat Cerca de 367.500 ETH, posições longas de margem na Bitfinex totalizam aproximadamente 889 milhões de dólares.
Estatísticas do mercado: Traders na Bitfinex têm posições longas de margem de cerca de 367.500 ETH, equivalentes a aproximadamente 889 milhões de dólares, o valor mais alto desde agosto de 2022. A maioria dessas posições foi acumulada após 6 de outubro, quando o ETH estava próximo dos 2560; no momento da redação, o ETH está em torno de 2415 na OKX, e o BTC em cerca de 81.784. Comparando com posições similares em 2022, o preço caiu cerca de 33% abaixo do preço de entrada antes de virar positivo, o que levou cerca de seis semanas.
Notei um detalhe: desde os 2560 até os atuais 2415, essas posições longas estão apenas começando a ter prejuízo flutuante — ainda estão longe daquela queda de 33% daquele ano.
Você acha que essas posições longas de cerca de 889 milhões vão resistir primeiro ou serão liquidadas rapidamente?
Dezena de notícias importantes todos os dias, siga-nos para não se perder.
$ETH Quando aquela vela negativa do ETH caiu, 2400 não era suporte, era uma zona concentrada de stop loss.
Na primeira hora da madrugada, Binance + Bybit + OKX liquidaram um total de 27,02 milhões de dólares em posições longas, enquanto as posições curtas foram liquidadas em apenas algumas centenas de milhares. O preço deslizou de 2424 até 2355, sem nenhuma recuperação decente pelo caminho.
O BTC também não escapou, caiu para 81000, com liquidações de posições longas superiores a 115 milhões de dólares em 60 minutos.
A liquidez no fim de semana é naturalmente baixa, e com alavancagem alta, o mercado fica tão frágil como papel.
O que piora o sentimento é o lado dos ETFs:
O ETF spot de ETH teve uma saída líquida semanal de mais de 1,4 mil milhões, as médias móveis de 7 e 30 dias foram quebradas, o que indica uma tendência técnica de baixa.
Endereços antigos na cadeia, com 3 a 10 anos, estão a vender, numa velocidade que é a mais rápida desde 2021.
No macro, o CPI de 3,7% superou as expectativas, o rendimento dos títulos americanos a 10 anos subiu para 5,26%, o dinheiro está caro, e ativos que não geram fluxo de caixa são os primeiros a sofrer.
Mas o interessante é o seguinte:
Nos últimos dias de queda, grandes endereços estão a acumular na direção oposta, com algumas baleias a comprar acumuladamente acima de 1 mil milhões de dólares.
O gráfico de liquidações está agora dividido:
- Se o ETH romper abaixo de 2392, há mais 475 milhões em posições longas esperando liquidação;
- Acima, as liquidações de posições curtas em 2618 somam cerca de 466 milhões, mas isso é para depois.
Não aconselho a tentar apanhar o fundo — a lavagem da alavancagem no fim de semana nunca é racional, só se importa com margem.价格已经破底，多头仓位却还在加码——这张周末盘面把散户的“天真与余钱”暴露得一览无余。睡前扫一眼数据，$WLD 和 $HYPE 的持仓结构尤其刺眼：不是恐慌离场，而是越跌越买。 最典型的是 $WLD，现价 0.4992，跌破前低后散户不但没跑，多空比反而冲到 2.24。所有人把 0.5 当成铁底，拼命往里填钱。但看资金费率，时不时翻负——多头甚至倒贴利息在扛单。这种靠信念硬撑的仓位结构，0.5 大概率还要再破一次。真正的底部从不靠“大家都觉得是底”来确认，而是靠这批不肯认输的多头被清出去。 再看 $HYPE，现价 79.1，80 关口失守，多空比 2.07，但关键信号在持仓量：从 1.09 亿降到 1.04 亿。这个组合太熟悉了——主力在撤，散户多头在原地坚守。上方全是套牢盘，反弹毫无力度，这种阴跌最消耗人。持仓量下降叠加价格走弱，说明推动下一波行情的资金正在离场，而不是在蓄力。 $ZEC 则是另一种陷阱。现价 1159，多空比 0.99，看似平衡，但日线已从 1695 一路下来，大方向仍是向下，资金没进场。当前的反弹更像诱多，而不是反转。平衡的多空比在下跌趋势里不是中性信号，而是“没📉 O Ecossistema $SOL Continua a Crescer, mas a Ação do Preço Conta uma História Diferente Solana continua a gerar manchetes no ecossistema, mas o preço do seu token permanece preso perto do fundo da sua faixa de negociação de 30 dias. A desconexão entre a atividade do ecossistema e o desempenho do mercado está a tornar-se cada vez mais difícil de ignorar. 1️⃣ Fluxos de Capital: Um Suporte Chave Enfraqueceu Os produtos ETF $SOL terão terminado uma sequência de 14 semanas de entradas líquidas consecutivas. A procura institucional tinha sido uma das mais consistentes do $SOL O mercado de AI começa a arrefecer coletivamente?
Desta vez, o que o mercado pode estar a cortar não são os resultados, mas as expectativas📉
Nos últimos dias, a queda no setor de chips das ações americanas já é difícil de explicar apenas como "más notícias de uma empresa específica".
Intel cai, AMD cai, SanDisk cai, Micron cai, e até o índice de semicondutores inteiro continua sob pressão.
Mais notável é que esta rodada de quedas não começou apenas nos EUA; a Samsung e a SK Hynix da Coreia do Sul foram as primeiras a mostrar uma pressão de venda evidente, que rapidamente se espalhou para os mercados do Japão, EUA e outros. Até esta semana, o setor de chips já viu uma evaporação de mais de um trilhão de dólares em valor de mercado, e o mercado começou a reavaliar a valorização e a sustentabilidade de todo o comércio de AI. Business Insider
Portanto, agora prefiro entender esta tendência com uma frase:
Não é que a procura por AI desapareceu de repente, mas sim que o mercado finalmente começou a calcular a sério — quanto vale realmente este enorme investimento em AI?
//
► O primeiro corte foi na "valorização"
No último ano, a lógica de subida da cadeia industrial de AI foi muito clara:
Crescimento da procura por AI
→ Aumento dos gastos de capital dos fornecedores de cloud
→ Expansão dos centros de dados
→ Benefício para GPU, CPU, HBM, armazenamento, módulos ópticos
→ O mercado continua a atribuir valorizações mais elevadas
O problema é que, quando o preço das ações sobe até certo ponto, o mercado deixa de olhar apenas para:
"Quanto podes ganhar este ano?"
e começa a perguntar:
"Quanto ainda podes crescer nos próximos anos?"
Quando o mercado começa a duvidar se os gastos de capital em AI podem manter o ritmo atual, a valorização naturalmente precisa ser recalculada.No dia da apresentação do carro voador, a TSLA caiu 1,3% contra a tendência, enquanto o Nasdaq subiu 1,25%.
A 15 de outubro, a Tesla lançou o novo Roadster no campo de testes da SpaceX no Texas: o protótipo pendurado de cabeça para baixo por ventosas, com 10 propulsores de ar comprimido a disparar, fazendo acrobacias aéreas e aterragem (reportagem da CBS/TechCrunch).
A empresa afirma uma aceleração de 0 a 100 km/h em 0,81 segundos — sem testes independentes; no site da Tesla está escrito que a versão Rocket "capaz de 'voar'" não está autorizada para uso em vias públicas.
Depósito: versão Performance 50 mil dólares, versão Thrust 250 mil dólares. A estreia foi em 2017 com uma ronda de depósitos, prometendo entrega em 2020; nove anos depois, nenhum carro foi entregue, a autonomia foi reduzida de 620 para 300 milhas, e a entrega foi adiada para "2028".
A minha avaliação: isto é um espetáculo de engenharia real, mas o preço das ações responde a outra questão — o relatório financeiro do terceiro trimestre sai a 21 de outubro após o fecho do mercado, com previsão de EPS a cair 12% em relação ao ano anterior. Acrobacias não melhoram a margem bruta.
Antes do relatório, não mexer, observar a margem bruta dos automóveis. Se a margem bruta superar as expectativas e subir, ou se a Tesla anunciar preços claros + produção em massa e aceitar testes independentes, esta avaliação fica inválida.
Qual explicação você prefere: o prelúdio de uma verdadeira inovação tecnológica, ou mais um "espetáculo de recolha de depósitos"?
$TSLA
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Ao acordar, SanDisk, Micron e Hynix ainda estavam em queda, por que o fim de semana não para?
Mas pensando bem, não há muito o que fazer,
esta onda de queda nas ações de armazenamento continua, a raiz principal é a sombra da inflação causada pelo alto preço do petróleo que discutimos ontem.
Semicondutores e armazenamento são ações tecnológicas de alta valorização, muito sensíveis às expectativas de taxa de juros; quando a expectativa de taxa sobe, a valorização cai diretamente, e HBM e memória são os primeiros a serem afetados.
Além da linha principal da inflação, o setor de armazenamento tem más notícias internas:
1. Fundos de hedge e investidores de varejo estão concentrados na corrida de armazenamento para AI; uma vez que surgem más notícias, ocorre uma venda concentrada e liquidação forçada, a queda traz uma venda em pânico, então Micron, SanDisk e Hynix se tornam as áreas mais afetadas.
2. O mercado ainda está focado no futuro lucro, capacidade de produção e poder computacional, não mais na compra de chips baratos; isso também é um sinal de que o ciclo de alta do armazenamento atingiu o pico, eu chamo isso de retorno à racionalidade, começando a olhar para relatórios financeiros, custos e ganhos.
Agora, a queda contínua das ações de armazenamento essencialmente mostra que o mercado ainda não acredita totalmente que o preço do petróleo vai cair.
Embora o preço do petróleo tenha dado uma folga a partir da marca de 100, a maioria ainda está incerta e observando.
Enquanto o preço do petróleo não cair claramente para perto de 95, a preocupação com a inflação permanece, os títulos do Tesouro dos EUA não caem, e armazenamento e semicondutores terão dificuldade em se estabilizar.
Se o petróleo não recuar realmente para 95, essa queda no armazenamento dificilmente terminará.
Se o petróleo não cair realmente para 90, a próxima alta no armazenamento dificilmente começará.
Na verdade, acho que SNDK, Hynix e Micron já testaram o fundo o suficiente, pode-se tentar entrar aos poucos com pequenas posições compradas, e a posição vendida no petróleo a 99 dólares certamente terá um resultado.O mercado de Bitcoin está a enfrentar um fenómeno contraditório.
Na semana passada, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA teve uma saída líquida de cerca de 228 milhões de dólares.
As ações tecnológicas da Nasdaq também estão sob pressão.
Mas muitas pessoas na comunidade cripto ainda se preocupam com:
Se 80 mil dólares é um bom preço para comprar na baixa?
Quando virá a próxima vela de alta?
Se devem abrir contratos para tentar um rebote?
Acho que as pessoas podem estar a inverter a ordem.
O que realmente vale a pena estudar não é quanto o Bitcoin caiu, mas porquê #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Os 18.712 BTC da SpaceX: a linha mais silenciosa no relatório financeiro, a que o círculo cripto deve observar
O prospecto da SpaceX revela a posse de 18.712 BTC, com um custo aproximado de 661 milhões de dólares, e um valor justo no final do Q1 de cerca de 1,29 mil milhões de dólares, inferior aos 1,64 mil milhões previstos para o final de 2025. Isto significa que no relatório do Q2, a posição em Bitcoin provavelmente contribuiu com um ganho ou perda por variação do valor justo, embora o montante seja insignificante face a uma receita de 7,8 mil milhões. Contudo, para o mercado cripto, o sinal é muito mais importante do que o impacto financeiro: uma empresa com uma capitalização de mercado de 2 biliões de dólares que mantém Bitcoin no seu balanço e não vendeu no Q2 é, por si só, um endosso silencioso. Mais relevante ainda é a existência das ações tokenizadas da SpaceX (rSPAX). Quando ações tradicionais entram na blockchain sob forma de tokens, o dia do relatório financeiro da SpaceX torna-se simultaneamente um evento de liquidez para o mercado cripto — relatório acima das expectativas, as ações tokenizadas absorvem stablecoins; relatório negativo, o capital retorna para BTC e ETH. A posição em Bitcoin da SpaceX não impulsionará o preço, mas a volatilidade do seu relatório financeiro será uma nova variável para a liquidez marginal do mercado cripto. Na noite passada, $SNDK, $MU e outros contratos perpétuos de ações americanas de armazenamento sofreram um flash crash!
Às 5:22 da manhã, hora de Pequim, os contratos de ambos quase simultaneamente enfrentaram uma venda concentrada, caindo mais de 6% em pouco tempo, para depois rapidamente se recuperarem.
O CEO da Tread.fi revelou registros de negociação que mostram detalhes ainda mais relevantes:
Binance foi a primeira a apresentar uma grande venda ativa, Hyperliquid logo teve vários endereços abrindo posições curtas simultaneamente, e a liquidação alavancada ampliou ainda mais a queda.
Venda ativa → Escassez de liquidez → Transmissão entre mercados → Liquidação em cadeia
Todo o processo de pisoteamento foi concluído em poucos minutos;
O mais crucial é que isso ocorreu durante o fim de semana, quando o mercado à vista das ações americanas estava fechado, mas os contratos perpétuos continuavam a ser negociados, sem fundos de arbitragem à vista para corrigir rapidamente o desvio de preço.
Quanto à abertura simultânea de posições curtas por vários endereços, se foi uma reação coletiva de estratégias quantitativas ou intencional, ainda não há evidências suficientes 🤔
Mas este flash crash pelo menos mostra uma coisa: o mecanismo de negociação 7×24 horas não significa que haja liquidez suficiente durante todas as 7×24 horas.
Sem a âncora do preço à vista no fim de semana, o poder de precificação dos contratos perpétuos das ações americanas pode ser facilmente influenciado por fluxos concentrados de ordens em curto prazo.
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 @OKX星球 Bitcoin $BTC está agora cerca de 81.761 dólares, tendo subido apenas 0,37% nas últimas 24 horas, com uma amplitude de 1,32%, que é apenas metade da amplitude média dos últimos 7 dias, situando-se aproximadamente a 41% do intervalo entre os pontos mais altos e mais baixos dos últimos 7 dias, de baixo para cima. Ethereum $ETH está cerca de 2.415 dólares, caiu 0,25% nas últimas 24 horas e acumulou uma queda de 4,07% em 7 dias, estando numa posição mais baixa, apenas 35,5%. Esta redução da volatilidade e o preço preso na parte inferior do intervalo refletem que o mercado ainda não formou uma nova direção, com touros e ursos à espera de um sinal mais forte.
Em termos de fluxo de capital, o ETF spot de Bitcoin teve uma saída líquida de 228 milhões de dólares na última semana e já saiu 618 milhões de dólares desde o início do mês, com o capital institucional a continuar a retirar-se. O fluxo de entrada e saída do ETF pode ser entendido como o canal de compra e venda de Bitcoin por instituições; a saída contínua significa que estes compradores profissionais estão a reduzir a sua exposição, faltando uma importante força de compra no mercado. Ao mesmo tempo, o volume total em aberto no mercado de contratos caiu apenas 0,95%, o valor de liquidação em 24 horas diminuiu 6,73%, e a taxa de financiamento está tão baixa que quase pode ser ignorada, indicando que a alavancagem não está apertada, não havendo liquidações em grande escala, o que naturalmente reduz a volatilidade do preço.
Ethereum está mais fraco que Bitcoin, o que tem alguma relação com as expectativas de liquidez das stablecoins. O relatório da Circle menciona que a capitalização total das stablecoins não conseguiu ultrapassar os 310 mil milhões de dólares, o valor bloqueado em DeFi caiu mais de 6 mil milhões de dólares este mês, e o mercado está preocupado com o aperto da liquidez. $SOL
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Toda a rede está a gritar para vender, a proporção de posições curtas disparou para 70%, mas hoje tenho mesmo que dar um banho de água fria a quem segue cegamente essa onda de vendas.
Os investidores individuais estão agora todos amontoados nas posições curtas a festejar, pensando que encontraram o código da riqueza.
Pensa com a cabeça, o manipulador gastou tanto esforço a derrubar o ZEC de 1697 para 1141, será que foi para promover a prosperidade comum para vocês?
De maneira nenhuma.
Quando toda a gente acha que vai cair ainda mais, é geralmente quando o manipulador está a preparar-se para colher os lucros na direção oposta.
Vê as notícias mais recentes de hoje, o ZEC não só enfrenta uma saída contínua de fundos de ETF, como também está envolvido num escândalo de investigação por lavagem de dinheiro.
Os fundamentos estão a ruir, os grandes investidores externos estão a fugir, não entra nenhum capital novo.
Dentro do mercado, é só um grupo de investidores individuais a tirar dinheiro uns dos outros, este tipo de jogo extremo de soma zero é o que mais facilmente gera um cenário de liquidação dupla de posições longas e curtas.
No aspecto técnico, a MA20 em 1165 acima é como uma montanha a pressionar, o preço não consegue sequer tocar na resistência, a tendência geral é claramente descendente.
Mas na posição de 1141, que é um ponto incerto, se entrares diretamente a vender a descoberto, se o manipulador quiser limpar as posições alavancadas altas,
pode de repente lançar um movimento rápido e forte, e a tua posição será liquidada instantaneamente, depois ele continua a derrubar o preço e tu nem tens onde chorar.
Os verdadeiros caçadores nunca atacam nos momentos de maior emoção extrema e nas posições mais embaraçosas.
$BTC $ETH $ZEC
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 Após o discurso do Federal Reserve, como deve o mercado cripto reagir?
Contexto macroeconómico:
No dia 16 de outubro, o presidente do Federal Reserve, Powell, fez um discurso sem fornecer orientações claras sobre as decisões futuras das taxas de juro, deixando em dúvida se haverá mais aumentos em outubro. Ao mesmo tempo, funcionários como Daly e Goolsbee adotam uma postura cautelosa quanto a um aumento imediato das taxas.
Com a divulgação dos dados, as apostas do mercado para um aumento de 25 pontos base em outubro caíram para cerca de 15%. No entanto, não há consenso sobre os aumentos subsequentes ao longo do ano, mantendo divergências significativas.
Análise dos principais criptoativos:
$BTC: Teoricamente, uma inflação elevada suprime os mercados de risco, mas como a probabilidade de aumento das taxas a curto prazo foi significativamente reduzida, o Bitcoin encontra-se atualmente num padrão de consolidação e oscilações, com a direção futura dependente das declarações subsequentes dos membros do Federal Reserve.
$ETH: O seu desempenho segue de perto o mercado geral, mas com maior elasticidade. Qualquer pequena alteração nas expectativas de taxas de juro amplifica os efeitos no ETH, aumentando a volatilidade.
$SOL: É um ativo de alta elasticidade. Se as expectativas de aumento das taxas voltarem a aquecer, o SOL enfrentará a pressão de correção mais evidente; inversamente, se as expectativas de liquidez mais frouxa aumentarem, o seu potencial de valorização será o mais forte.
💡 Interpretação principal:
O mercado atual está num jogo de equilíbrio entre "dados duros negativos" e "atitude dovish dos oficiais", o que alivia um pouco o sentimento de pânico. Em resumo, apesar da inflação elevada, é difícil que haja aumento das taxas a curto prazo, e o mercado entra num período de espera. Espera-se que BTC, ETH e SOL mantenham uma ampla oscilação, aguardando mais orientações macroeconómicas. Deve-se estar atento ao risco de que, se a inflação continuar a subir, o risco de aumento das taxas durante o ano poderá ressurgir.【Opinião sobre a "base já apareceu" de um trader líder】
Recentemente, um trader líder afirmou que "BTC 79.000 é o fundo desta rodada", alegando que "instituições estão acumulando + retorno de fundos ETF". Vou analisar: a primeira parte "instituições acumulando" não tem suporte em dados on-chain (movimentação de endereços de baleias está estável), a segunda parte "retorno de ETF" tem sinais recentes, mas o fluxo diário de entrada e saída é muito volátil, não pode ser extrapolado linearmente.
Minha opinião: 79.700 foi a mínima de 15/10, realmente houve um volume aumentado com sombra inferior (sinal de busca de suporte), mas "fundo" e "mínima" são coisas diferentes. O fundo precisa de confirmação estrutural — pelo menos deve haver um segundo teste sem nova mínima + rompimento com volume da resistência chave. Agora só se cumpre metade da primeira condição. É preciso observar mais, confirmar, e não prever.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Setor: A narrativa está na "finança delegada", mas o fluxo de caixa não está na narrativa
O julgamento central da Citrini Research merece atenção séria: agentes de IA e ativos tokenizados estão a puxar o investimento em cripto de "apostar no preço da moeda" para "apostar no fluxo de caixa", com o capital possivelmente a mover-se de BTC, ETH, XRP para infraestruturas e protocolos DeFi que geram taxas. Mas, ao mesmo tempo, o feedback ao vivo do TOKEN2049 Singapore oferece uma correção crucial: a certeza do AI×Crypto está no poder computacional, não no Agent Token; há grande divergência a nível narrativo, mas o fluxo de caixa está altamente concentrado no AIDC (Centro de Dados de IA), e o investimento em capital para a transição das mineradoras para o poder computacional de IA é várias vezes superior à mineração tradicional. Colocando estas duas frases juntas, a conclusão é clara: o mercado está a passar de "comprar narrativas" para "comprar receitas", mas a maioria dos Agent Tokens ainda não tem receitas, enquanto o poder computacional já tem um caminho claro para capitalização. O foco do RWA também está a deslocar-se — de dívida dos EUA para ações, com hedge e financiamento a comercializarem-se antes do "mapeamento on-chain". Isto significa que o próximo estágio de retornos excedentários pode não estar em "quem tem a história maior", mas em "quem realmente faz entrar as taxas do protocolo no tesouro". O relatório financeiro da Netflix ainda não foi divulgado, mas vou dar um aviso antecipado para quem está de olho no lucro ano a ano: no terceiro trimestre deste ano, há uma base baixa que facilita a criação de um "crescimento surpreendente".
No terceiro trimestre do ano passado, a Netflix reconheceu cerca de 619 milhões de dólares em despesas devido a uma disputa fiscal não relacionada ao imposto no Brasil, o que reduziu a margem operacional daquele trimestre em mais de 5 pontos percentuais. A orientação da empresa para a margem operacional do terceiro trimestre deste ano foi de 33,2%, enquanto no mesmo período do ano passado foi de 28,2%. Apenas olhando para esses dois números, é fácil pensar que a eficiência operacional aumentou drasticamente.
Mas o ponto de partida, que foi pressionado por despesas especiais no ano passado, precisa ser tratado separadamente. Não se pode simplesmente atribuir toda a recuperação da margem operacional ano a ano ao negócio de publicidade. Quanto a publicidade realmente contribui para a nova receita e quanto custa em vendas e tecnologia ainda precisa ser revelado.
Eu ainda reconheço o potencial do negócio de publicidade. Apenas o que mais prejudica nas transações de relatórios financeiros é confundir "a recuperação da base esperada" com "uma quebra operacional além do esperado". O crescimento do desempenho é real, mas o valor intrínseco desses dois tipos de crescimento é diferente.
Quando o relatório for divulgado, primeiro vou comparar com a orientação original da empresa e depois separar o impacto das despesas fiscais do ano passado. A melhoria do lucro que resistir a essas duas etapas é que realmente merece ser comemorada. A temporada de relatórios financeiros não carece de comparações ano a ano impressionantes, mas sim de resultados que continuam impressionantes após a análise dos detalhes.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
On-chain: as baleias não estão a enviar para as exchanges, mas "não vender" não é o mesmo que "comprar"
Dados da Glassnode mostram que a tendência líquida de depósitos de baleias BTC para as exchanges parou desde o final de agosto, com fluxos de capital continuamente negativos, e a grande venda dos mineiros também está a diminuir. Esta é uma das mudanças estruturais on-chain mais importantes dos últimos três meses: a cadeia clássica de "baleias depositam nas exchanges → dumping" foi quebrada. Mas do outro lado da ausência de pressão de venda, há uma contração simultânea no volume de transações. No mesmo período, o volume spot e de ETF nas exchanges encolheu significativamente; a subida anterior baseou-se mais em trocas em níveis elevados do que em entrada contínua de dinheiro novo. Ao mesmo tempo, surgiu outra movimentação on-chain: algumas baleias venderam 410 BTC (cerca de 34,16 milhões de dólares) e imediatamente compraram 14.341 ETH (cerca de 36,14 milhões de dólares). O capital não saiu do mercado, mas rotacionou internamente do "antigo consenso" para a "nova narrativa". Isto significa que o sinal atual on-chain é de defesa do estoque, não de ataque incremental. As baleias não estão a enviar para as exchanges, o que só indica que o pico da pressão de venda de curto prazo passou; uma verdadeira subida requer ver expansão simultânea de novos endereços e oferta de stablecoins, e até agora nenhuma destas duas confirmações foi dada.$ETH ：O volume total está a diminuir, mas a estrutura está a falar — o verdadeiro risco não é a saída, é a concentração
Na primeira semana de outubro, o ETF de Bitcoin à vista teve uma saída líquida de 679 milhões de dólares, terminando três semanas consecutivas de entradas líquidas; a 16 de outubro houve nova saída de 82,39 milhões, com o IBIT a dominar 71,78 milhões. À primeira vista parece que as instituições estão a retirar-se, mas ao analisar mais detalhadamente revela-se outro cenário: o IBIT representa 63% de todo o ativo líquido dos ETFs, o GBTC da Grayscale acumulou saídas de 27,9 mil milhões, o capital não está a sair do Bitcoin, está a concentrar-se na BlackRock. Esta concentração é um suporte a curto prazo, mas uma vulnerabilidade a longo prazo — quando 63% da exposição institucional está vinculada ao mesmo fundo, qualquer resgate ao nível do IBIT amplifica-se diretamente numa pressão de venda ao nível do mercado, e os outros 11 fundos não têm capacidade suficiente para absorver. Mais importante ainda é a atividade de negociação: na sexta-feira, o volume diário de negociação dos ETFs foi apenas 1,44 mil milhões de dólares, o valor mais baixo em 13 dias de negociação, muito abaixo do pico de setembro de 3,18 mil milhões. O volume está a diminuir, as posições estão a concentrar-se, o que significa que o preço atual é "definido por poucos", e não um consenso amplo. O fluxo marginal dos ETFs continua a ser o sinal mais honesto, mas é preciso ver se há alguém a assumir o relevo para além do IBIT, e não apenas olhar para o total em verde ou vermelho. Três chefs, no auge do restaurante, venderam a receita secreta da cozinha por quilo para a rua ao lado — essa foi minha primeira reação ao ver o espetáculo da CoreWeave. Os cofundadores, desde a abertura de capital, venderam cerca de 3,3 mil milhões de dólares em ações, retirando 2,4 mil milhões este ano, dizendo que era para preparar os ingredientes com antecedência e operar de forma transparente, mas ainda seguram 20% da receita base. Mas os clientes na frente não são tolos: em uma semana, o preço das ações caiu um quarto, o rendimento da dívida de longo prazo disparou para mais de 15 pontos; isso já não é um problema de apresentação, é a cozinha a soltar fumaça preta.
Tenho uma regra de ouro na cozinha: antes do prato principal estar bem cozinhado, nunca se deve colocar todos os acompanhamentos na panela. O negócio de AI na nuvem é agora um enorme bife de machado, com a superfície caramelizada, mas ao cortar ainda há sangue a escorrer. O acúmulo de pedidos é essa crosta bonita, o fluxo de caixa é a temperatura do interior da carne. A QCP sente o cheiro do risco de crédito queimado, o Bank of America alerta que a expansão rápida demais vai transformar o sabor doce em amargo — é como ter vinte panelas a ferver na cozinha, por mais forte que seja o fogo, o caldo não aguenta a falta de lenha em cada uma. O velho Huang ainda diz que a procura de AI a longo prazo é promissora, como o chefe a bater no teu ombro dizendo “este prato tem mercado no futuro”, mas na panela à tua frente, a temperatura do óleo já está instável.
A composição do portfólio deve ser pensada com a língua. As moedas principais são o prato principal, saciam, aguentam a fome e resistem à rotatividade; as altcoins são os temperos, uma pitada realça o aroma, meia lata pode sobrepor todos os sabores originais; os contratos alavancados são pimenta muito picante — se exagerares, queimas o estômago, se usares bem, aqueces o corpo. Agora, este ingrediente AI na nuvem cheira a trufa, mas ao cortar revela um picante industrial escondido nas fibras. O rendimento dos títulos acima de 15 pontos significa que a colher de óleo de pimenta no livro de contas já queimou a borda da panela, achas que isso não vai contaminar a cozinha AI na nuvem ao lado? A ansiedade na cadeia de abastecimento nunca é problema de uma loja só, o ritmo de stock de toda a rua gastronómica vai tremer.
No fim, a venda pelos fundadores é a retirada da porção, a queda do preço das ações é o cliente a devolver o prato, a ampliação do spread de crédito é o fornecedor a exigir pagamento à vista. Três sinais na mesma mesa, a receita deste prato tem de ser pesada de novo. O que mais se teme na cozinha não é o sal a mais, mas os acompanhamentos ainda crus e o chef de entradas a fugir — agora a tábua de cortar ainda está quente. A receita não está terminada, o fogão ainda está aceso. #coreweave3.3bsharesales"Contagem regressiva de 3 dias: SOL troca o coração para 150 milissegundos⚡️"
O mais importante primeiro: na quarta-feira à noite, por volta das 22:50 (horário de Pequim), o epoch 1064 começa, e o SOL troca o coração do consenso — a finalização cai de 12,8 segundos para cerca de 150 milissegundos.
Não é um clique: o antigo TowerBFT continuará por mais 5000 slots (cerca de 18 minutos) antes de passar para o Votor; os validadores pagam 0,8 SOL como taxa, Firedancer está ausente, 82% do stake pronto para ativação. Os votos não serão mais registrados na blockchain, a queda no número de transações no dia da ativação não deve ser vista como algo negativo.
Nos 3 dias antes da atualização, o SOL ficou em 103,97, caindo cerca de 13,9% desde 6 de outubro, 100 é a linha entre alta e baixa, as posições caíram 2,96% rapidamente — os touros foram os primeiros a serem liquidados.
BTC está mais estável: 81800 subiu 0,29%, posições em 52,2 bilhões caíram 0,39%. ETH travado em 2400: 2419 caiu 0,33%, com 71,43 milhões de contratos, 87,9% são posições longas, a relação de traders de varejo long/short é 3,08 — teimosos. Na próxima semana, CPI, pedidos iniciais de auxílio-desemprego e PMI serão divulgados.
Minha opinião pessoal:
① Não persiga SOL: 100 é a linha de vida ou morte, antes da atualização é esperar os resultados, 103,97 não persiga nem alta nem baixa;
② No dia da ativação, fique atento a dois pontos: a queda no número de transações não é negativa, não mexa na alavancagem nos 18 minutos antes e depois da passagem de bastão 🎯;
③ Use BTC como âncora: acima de 81800, compre em baixa mirando 82500, se cair abaixo de 81200, venda, atualmente estou no prejuízo 💰
Você aposta na realização do otimismo da atualização ou que o otimismo já está precificado e haverá queda? Vejo você na seção de comentários 👀"$BTC Macro: dados contraditórios, o mercado está a precificar a "estagflação", mas a maioria está a focar-se na variável errada
O emprego não agrícola dos EUA em setembro aumentou apenas 29.000, e a probabilidade de aumento das taxas em outubro caiu de 36% para 17% em uma semana; mas o IPC anual está em 3,7%, o IPP subiu para 6,3%, e as vendas a retalho mensal aumentaram 0,8%, muito acima do esperado. Emprego fraco, inflação alta, o Federal Reserve está preso no meio, e o mercado oscila. A maioria ainda usa o antigo quadro "aumento das taxas = mau, sem aumento = bom" para o BTC, mas a variável real de precificação agora não é se as taxas sobem ou não, mas quanto tempo as taxas reais podem ser sustentadas. O preço do petróleo contribuiu com metade do aumento mensal do IPC, e essa parte pode cair a qualquer momento; mas os gastos a retalho foram revistos para cima para 1,3% em agosto e continuam fortes, indicando que a procura do consumidor não colapsou. Se a inflação cair mais lentamente do que o emprego se deteriora, o Federal Reserve será forçado a escolher entre "proteger o emprego" e "controlar a inflação", e independentemente da escolha, a perda de confiança na moeda fiduciária é a lógica de longo prazo para os ativos cripto. A curto prazo, não tente adivinhar a direção; observar a variação marginal das taxas reais é mais útil do que olhar para a probabilidade de aumento das taxas.Manter a longo prazo é possível, mas não o trate como uma crença $STRK
STRK é o token nativo da Starknet, pertencente ao ecossistema Ethereum ZK-Rollup Layer 2. Não é que não tenha hipótese, mas também não é adequado considerá-lo um ativo para "comprar e ganhar passivamente". Mais precisamente, STRK atualmente é um ativo de alto risco para observação: a narrativa técnica ainda existe, o ecossistema está a recuperar, mas a pressão de desbloqueio, o crescimento de utilizadores e o panorama competitivo ainda não reverteram verdadeiramente.
🏆 Do ponto de vista fundamental, a maior vantagem do STRK continua a ser a sua rota tecnológica.
A Starknet utiliza provas STARK, em 2026 já lançou o framework de privacidade STRK20 e Shadow Accounts, e as taxas estão gradualmente a ser pagas em STRK. Após a atualização v0.14.3, se no futuro mais transações realmente usarem STRK para pagar Gas, a procura pelo token será mais real do que agora. Na comunidade também surgiram discussões sobre uma Layer 1 independente e rotas resistentes a computação quântica; estes temas de governação, embora não se traduzam imediatamente em resultados, certamente provocam flutuações emocionais temporárias.
Os dados do ecossistema também estão a ser lentamente recuperados. TVL, volume de transações DEX e a escala de stablecoins melhoraram, indicando que o capital e a atividade de negociação não morreram completamente. O volume de transações on-chain chegou a níveis relativamente altos, com períodos em que o volume de transações DEX aumentou significativamente. No entanto, estas melhorias ainda não são suficientes para indicar que o ecossistema está totalmente recuperado.Minas marítimas explodiram um petroleiro, o preço do petróleo subiu e depois recuou
Dois superpetroleiros foram atingidos por minas e pegaram fogo no Estreito de Ormuz, o Brent chegou a subir para 110 dólares, mas na manhã do dia 18 já caiu para perto de 106, o WTI caiu abaixo de 99
O mercado está a precificar "o risco de não haver uma escalada maior"
Eles são muito bons a criar problemas: controlam os petroleiros para que não possam transportar petróleo, não deixam os petroleiros afundar nem permitem que o conflito escale, apenas impedem o transporte de petróleo
A liquidação terminou, a alavancagem não mudou
Os futuros de $BTC em aberto ainda estão em 52,6 mil milhões de dólares, tendo diminuído apenas 0,14% nas últimas 24 horas. Uma parte dos touros foi eliminada, as posições não diminuíram, apenas mudaram de mãos e continuam a resistir
O preço do petróleo recuou, as minas marítimas ainda estão lá, o suporte perto de 8,1 mil é para novas posições, não para aquelas que já foram liquidadas
#霍尔木兹再现水雷威胁，油价风险升温 As duas chamas em Ormuz não são picos na curva do preço do petróleo, são duas fissuras transversais rasgadas no núcleo da rede energética global — dois superpetroleiros atingidos por minas e em chamas, um deles carregando mais de dois milhões de barris de petróleo, com a carga instantaneamente acima do limite.
Tenho vinte anos de experiência em estruturas, e as duas palavras que mais temo ouvir são "a confirmar". Antes da verificação independente, todos os dados são apenas representações visuais. A Kpler indica que o volume transportado é 43% inferior ao período pré-conflito, isto não é uma diferença superficial, é um afundamento medido: o edifício principal ainda está de pé, mas a fundação já está cedendo.
O Brent fechou a 16 de outubro a 109,86, ultrapassando 110 durante o dia. Esses 3,7% não são um prémio emocional, é o mercado a recalcular durante a noite o nível de resistência sísmica de todo o edifício. O projeto original assumia "estreito sempre navegável", o que significa que todo o fator de segurança estava concentrado numa única coluna; agora que essa coluna apresenta fissuras de fadiga, a primeira reação do inspetor não é retocar a pintura, mas imediatamente adicionar paredes de corte.
A "reabertura condicional em sete dias" proposta pelo Irão via Catar é, na minha visão, um andaime temporário. O andaime permite que se trabalhe, mas não entra nos cálculos estruturais, não suporta cargas a longo prazo e tem de ser desmontado ao primeiro vento forte. Sem a assinatura da outra parte, este sistema de suporte nem sequer pode ser aprovado, por mais bonito que seja o cronograma, não se pode verter betão.
Quanto à "saída alternativa", é um tubo de bypass adicionado posteriormente. O diâmetro é insuficiente, as conexões não são compatíveis, a estação de bombagem não foi ampliada, uma ligação forçada só transfere o esforço para a próxima curva — o esforço não desaparece, apenas muda de lugar, acabando por rebentar num nó desassistido. A verdadeira redundância deveria ter sido prevista no início da obra, não corrigida depois do colapso.
Quanto a ativos correlacionados como o $xIWM — ele é a fachada de vidro pendurada fora da estrutura principal. A fachada não suporta carga, mas é a primeira a partir-se. Numa verdadeira sismo, o que cai primeiro nunca é o núcleo, é a fachada; vê-la a oscilar violentamente leva a pensar que está a suportar carga, um erro comum de leigos: confundir amplitude com capacidade de carga. A sua subida e descida não refletem os fundamentos, mas o coeficiente de pressão do vento.
Quem faz projetos sabe que um edifício não cai de cima para baixo, começa pela humidade da fundação. Sete dias não é o prazo da obra, é o período de observação; 110 não é o teto, é a leitura atual do esforço do edifício. #hormuzminethreat A situação mais rápida para armazenamento é a recuperação no dia 21, a pior situação é que será necessário esperar até depois das eleições intermédias; não se pode dizer que a recuperação será no dia 21, mas que no dia 21 a queda parará e os fundos começarão a entrar. O muse da Meta irá divulgar os resultados no dia 21, o mercado poderá saber quanto dinheiro este agente de IA inteligente pode ganhar. Uma vez que os resultados sejam suficientemente sólidos, o hardware estabilizará em conformidade, pois isso significa que será necessária mais capacidade computacional. Da mesma forma, para este agente de IA, o que mais falta é CPU, ou seja, intc e amd terão uma subida. Da última vez que o muse foi lançado, o intc subiu de 100 para 140; o rei do curto prazo hesitou, esteve sempre à espera dos 95 e acabou por perder a oportunidade. A amd também ultrapassou os 600, mas pessoalmente prefiro mais o intc. Os americanos querem transformar o intc na Nvidia do setor das CPUs. Pelas situações anteriores, o desempenho do muse tem grandes probabilidades de ser muito brilhante, o que ajudará bastante na estabilização do hardware. Em segundo lugar, sempre que o mercado enfrenta uma grande queda, sempre aparece um grande nome a falar, como desta vez que foi Huang Renxun. Os irmãos que trabalham em tecnologia sabem bem o quanto Huang Mao ajuda a tecnologia, incluindo em julho e agosto, Huang Mao também falou frequentemente sobre tecnologia, incluindo Wash. Agora, quem está preso não deve ficar ansioso, basicamente pode recuperar. A bolha da IA não rebentará agora, Huang Mao deseja que a bolha cresça cada vez mais. Agora, o que mais falta na IA é financiamento, o que o mercado mais teme é se pode ser lucrativo, se esta dívida pode recuperar o capital. Corewave, como um elo central, tem uma tabela de dívidas muito alta. $INTC $SOXL $SNDK