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$SOL
Durante o dia, um endereço liquidou posições longas em SOL e abriu uma posição curta de 10 milhões de dólares. Não dei muita importância a essa operação — fechar longas na zona de fundo para abrir curtas pode significar que estão pessimistas ou apenas a trocar de direção após garantir lucros; uma única operação não diz muito.
O que me chamou mais atenção foi o mercado. SOL está agora perto de 101, caiu pouco mais de 3% nas últimas 24 horas, resistindo quase tanto quanto ETH. Mas a taxa de financiamento é apenas 0,0066%, com posições abertas de 318 milhões de dólares sem redução significativa. Os vendedores a descoberto não causaram pânico, e os compradores não fugiram.
No mercado global, houve liquidações de 251 milhões de dólares nas últimas 24 horas, 85% delas suportadas pelos compradores. SOL, que cai mas não vê a taxa de financiamento subir, parece estar a seguir a queda passivamente, sem problemas próprios.
Houve, no entanto, uma pequena movimentação: Solayer Pay integrou cinco blockchains, permitindo que stablecoins sejam carregadas diretamente no cartão. Não é uma grande notícia, um lado está ativo e o outro está parado, essa diferença registrei.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $ETH
Arthur Hayes liquidou as posições direcionais da Maelstrom, ETH, ENA e UNI foram todas realizadas com lucro, com mais de vinte milhões de dólares em transferências rastreadas na blockchain. No mesmo dia, dois grandes baleias iniciais transferiram 4000 ETH, claramente para vender.
Mas do lado da Santiment, houve uma saída líquida diária de 169.770 ETH das exchanges, a maior em mais de quatro meses. Por um lado, gritam para vender, por outro lado, retiram moedas, juntando esses dois sinais, eu não consigo interpretar como um movimento unilateral.
Dei uma conferida rápida nos números. Alguém disse que o ETH "vale menos da metade do que há 6 anos", fui verificar o gráfico de outubro de 2020, na altura estava pouco acima de 400 dólares, agora está acima de 2300, quase multiplicou por seis. Para essa afirmação ser verdadeira, só pode ser a partir do pico de 2021 em 4878 — a linha de meio corte está perto de 2438, o preço atual é 2367, ainda faltam cerca de setenta dólares.
As mudanças de carteira de celebridades e as transferências de baleias parecem assustadoras quando o preço cai, mas na maioria das vezes são apenas lucros realizados para reposicionar. Eu acredito que isto é uma realocação, não uma fuga, mas não estou com pressa para assumir posições.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC BTC está agora preso nesta posição, que é exatamente o preço de custo do ETF.
O relatório institucional da Coinbase calculou que, desde agosto, o ETF comprou cerca de 6,4 mil milhões de dólares, enquanto o tesouro corporativo tem apenas 1,5 mil milhões; empresas como a Strategy já não são as principais forças. Agora, o grupo que mais detém tem um custo entre 80.000 e 82.000, e o BTC está a oscilar em 80.600.
Estar na linha de custo é o mais desconfortável: se subir um pouco, querem vender para recuperar o investimento; se cair, têm medo de ficar presos. O relatório indica que o próximo nível é entre 73.000 e 75.000, e esta linha dos 80.000 será observada para ver se se mantém até ao fim de semana. O EPS ajustado de cerca de 4,68 superou as expectativas, mas na sexta-feira caiu quase 3,7%, $AXP nesta fase estou mais atento à notícia dos cortes de pessoal
Na sexta-feira no horário do leste dos EUA fechou a 313,22 (cerca de -3,68%, abertura em cerca de 315/alta em cerca de 321,2/baixa em cerca de 311,4, fechamento anterior em cerca de 325,17)
EPS ajustado de cerca de 4,68 (mercado cerca de 4,49), receita de cerca de 20,06 mil milhões ligeiramente abaixo dos cerca de 20,12 mil milhões
Lucro líquido de cerca de 3,71 mil milhões, um aumento anual de cerca de 28%, orientação anual de EPS ajustado elevada para cerca de 17,60–17,90
Ao mesmo tempo anunciou cortes globais de cerca de 5% (cerca de 3500 pessoas), provisão para custos de reestruturação de cerca de 336 milhões
Os números parecem bons, mas o mercado reagiu primeiro aos cortes de pessoal e controlo de custos
Eu acredito mais nesta vela negativa como uma negociação da "história da eficiência", não acredito que o mercado tenha comprado toda a orientação anual num só dia
Vamos ver se na segunda-feira consegue manter cerca de 311–313, só depois falamos em voltar a cerca de 321–325; se fechar abaixo de cerca de 311 no gráfico diário, a narrativa anterior fica mais fraca
O que achas, na segunda-feira vai primeiro recuperar o máximo anterior ou continuar a testar este ponto baixo?
$AXP
#DiscussãoDoMercadoHoje O relatório financeiro do terceiro trimestre da SK Hynix está prestes a ser divulgado, será que o HBM4 pode impulsionar a rentabilidade? A procura por armazenamento AI continua a crescer, e o relatório financeiro do terceiro trimestre da SK Hynix que se aproxima merece atenção não apenas pelo ritmo de crescimento da receita, mas também pela capacidade da memória de alta largura de banda de continuar a melhorar a estrutura de lucros.
O valor do HBM reside nas barreiras tecnológicas e no prémio do produto. Mas, com os concorrentes a acelerarem a sua aproximação, o mercado precisa de reavaliar: quão sustentável é realmente a atual margem de lucro elevada?
Acredito que o relatório financeiro tem três pontos de observação principais: primeiro, a contribuição do portfólio de produtos HBM para a margem bruta global; segundo, a certificação de clientes do HBM4, o progresso da produção em massa e a visibilidade das encomendas; terceiro, se os negócios tradicionais de DRAM e NAND podem melhorar a rentabilidade em simultâneo.
É especialmente necessário distinguir dois conceitos: a liderança tecnológica do HBM4 não significa um aumento imediato dos lucros no trimestre. Há um intervalo de tempo desde a certificação do novo produto até à entrega em escala, e a expansão da capacidade vem acompanhada de despesas de capital e pressão sobre a taxa de rendimento.
Portanto, mesmo que o desempenho do relatório financeiro seja forte, se a gestão não fornecer orientações para margens de lucro ou crescimento de encomendas futuras que correspondam às expectativas, o preço das ações ainda pode sofrer pressão. $ENA caiu 8,6% nas últimas 24 horas, enquanto $BTC caiu apenas 1,6%.
Calculei os fechamentos horários dos últimos 7 dias: correlação 0,697, beta 3,02, o que indica que não é um mercado independente, mas sim uma versão alavancada do $BTC. Segundo o beta, o $BTC explica cerca de 4,83 pontos, restando aproximadamente 3,77 pontos que são problemas próprios da moeda.
Estou a observar o nível de $0,1908: houve 11 toques de suporte, 4 vezes manteve-se, 6 vezes rompeu para baixo, e 1 vez sem reação. Nas últimas 23,8 horas, houve liquidações de 70 mil dólares nesta zona; se não conseguir manter-se acima, pode recuar para $0,1842.
Acham que o $0,1908 vai recuperar? #JPMorganBTCForecast As ações de chips de armazenamento têm tido um comportamento simplesmente insano recentemente, um dia caem drasticamente e no dia 23 de outubro a SK Hynix e a Micron recuperaram. Mas veja o mercado em tempo real na parte inferior da captura de ecrã, agora está tudo em vermelho novamente. Esta oscilação constante indica que a divergência entre compradores e vendedores é extremamente grande.
Vamos analisar a lógica subjacente. A procura está realmente boa, a Western Digital já afirmou que a procura de armazenamento relacionada com AI continua forte, e os grandes clientes já começaram a discutir o fornecimento a longo prazo para 2030 a 2031. Isto mostra que o setor de AI é realmente lucrativo.
Então, por que é que o mercado está tão confuso? Veja o comentário da comunidade abaixo, que é direto ao ponto: "Solidigm suspende o estudo do IPO, mostrando que o ritmo de financiamento está bloqueado devido à alta avaliação do armazenamento AI."
Este é o conflito central. A SK Hynix anunciou de repente que vai parar de avaliar o plano de IPO da Solidigm. Porquê parar? A explicação superficial é que as perspetivas de crescimento não mudaram, mas na realidade, num ambiente de alta avaliação e altas taxas de juro, o mercado não aceita histórias de hardware que queimam dinheiro, o financiamento não consegue obter bons preços e pode até cair abaixo do preço inicial. O investidor principal também não tem mais recursos, o ritmo de financiamento tem de ser forçado a abrandar.
Isto tem um impacto direto no nosso mercado. Os semicondutores e o hardware AI são indicadores do apetite global pelo risco. Agora que o financiamento AI está bloqueado, a lógica de avaliação de todo o setor tecnológico será reavaliada. Quando os fundos veem esta situação, a primeira reação é retrair as defesas. $MU $SKHY #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 Risk appetite is thinning just as three separate pressure points converge: an imminent Federal Reserve decision, mounting unease over Meta's heavy AI spending, and a single-day exodus of more than $600 million from spot $BTC ETFs. The flows are the loudest signal. ETF redemptions of that size suggest institutional holders are trimming exposure rather than rotating within crypto, and that distinction matters for how the next leg unfolds. Bitcoin itself is trading near $81,760, with $82,300 now fu#HOODQ3TradingGrowth $HOOD reporta o Q3 a 27 de outubro. A minha opinião sobre as duas grandes questões:
Será que o trading pode sustentar o crescimento das receitas? Eu inclino-me para o sim. A receita do Q2 foi de $1,31B (+32% YoY) e os depósitos líquidos atingiram um recorde de $22B. Mais capital na plataforma normalmente significa mais trading no futuro. Mesmo que o crescimento arrefeça um pouco, a base é suficientemente grande para o absorver.
Quanto é que os novos negócios vão acrescentar? Significativo mas gradual. Vejo-os primeiro como diversificação, e depois como um motor de crescimento.
Só a minha leitura (NFA) 👀
#HOODQ3TradingGrowthUm caldo que esteve a ferver durante setenta e duas horas acabou de ser destapado, e na cozinha alguém já estende a mão para deitar açúcar — a regra final que entrou em vigor a 21 de outubro não trouxe aroma, trouxe fumo de pólvora.
Nesta regra, a stablecoin é o caldo base: o emissor é quem coze o caldo, as reservas são a frescura dos ingredientes, a velocidade de resgate é o ritmo de servir. O caldo pode ser claro, pode ser espesso, pode levar ervas medicinais, mas está expressamente proibido deitar açúcar diretamente na panela — a proibição de pagar juros permanece intacta. Se o açúcar não pode entrar no caldo, só pode ser colocado no prato ao lado como molho, e a recompensa de terceiros é exatamente esse molho. No passado, a supervisão dizia "se virmos molho, assumimos que puseste açúcar no caldo", mas agora essa presunção foi retirada, o que equivale a permitir que coloques o pratinho na mesa, com uma linha desenhada na borda: o molho pode tocar o prato principal, mas não pode voltar para a panela. Se ultrapassares essa linha por um milímetro, o prato inteiro, incluindo a panela, é levado embora.
A associação dos clientes tradicionais bateu a mesa no local, pois receiam que os clientes despejem toda a sopa do prato no molho — as reservas baixam no fogão. O crítico gastronómico que gere o dinheiro sorriu e concordou, dizendo que isto é inovação, é competição, o caldo base precisa de novos sabores para que os clientes façam fila.
Na cozinha chinesa fala-se de tempo de cozedura, na ocidental fala-se de temperatura, e o mais duro desta regra é o longo período de maturação: entra em vigor a 18 de janeiro do próximo ano, e só a 18 de janeiro de 2027 é que estará realmente servido. Mais de dois anos de marinada, tempo suficiente para um grupo de cozinheiros alterar a receita várias vezes, e para um grupo de clientes mudar de gosto.
O verdadeiro suspense está na proporção. Pagar juros é um licor forte proibido, a recompensa de terceiros é pimenta picante legal mas limitada, quanto se põe, onde se põe, se é uma forma disfarçada de pagar juros, depende da habilidade do chefe local — cortar em tiras ou em pedaços, uma diferença de um ponto são dois pratos diferentes. O limite da conformidade não está escrito na lei, está no feeling de cada um.
Os contratos alavancados continuam a ser aquela pimenta extra picante. Quando o mercado ouve "recompensas liberadas", as mãos começam a tremer, e deitam duas colheres a mais na panela; o que fere o estômago não é a pimenta em si, mas quem pensa que consegue controlar o fogo. As moedas principais são o prato principal, as altcoins são os condimentos, a pimenta só deve ser colocada na borda do prato para realçar o sabor; quem a põe como prato principal, os seus clientes vão acabar no hospital à meia-noite.
Ativos como $XPL funcionam mais como um menu sazonal: o prato principal ainda não chegou, mas já se aguça o apetite com um molho. O dinheiro vai voltar por causa do molho? Vai, mas é uma quantidade de entrada, não sustenta o banquete inteiro. O que realmente determina a rotatividade é a transparência das reservas — se o congelador pode ser aberto para os clientes verem, se os ingredientes revelam a origem.
A lição mais cara na cozinha nunca foi a receita, foi o sal. Pouco sal é insípido, demasiado sal estraga, e a recompensa de terceiros é essa colher de sal.
A colher de sal já está na mão, o fogo está aceso, o caldo está a ferver. #geniusstablecoinrewardsO que é mais perigoso no monitor cardíaco não é a fibrilação ventricular, mas o silêncio da pressão de perfusão que ainda parece estar lá, enquanto o miocárdio já está silenciosamente necrosando. Os resultados completos do terceiro trimestre da Hynix serão divulgados, a produção em massa da quarta geração de memória de alta largura de banda está avançando, a procura por servidores de inteligência artificial está a aquecer, e o mercado está atento a três linhas: expedição, preços e lucros, questionando se os lucros podem bater novos recordes; para mim, isto não é uma incerteza financeira, mas um coração prestes a entrar na sala de operações, com imagens pré-operatórias a pintar expectativas demasiado otimistas.
Comecemos pelas artérias coronárias. A memória de alta largura de banda não é um produto comum, é a artéria principal que fornece sangue ao coração do poder computacional. O avanço da produção em massa equivale à reabertura da artéria coronária, a expedição é o fornecimento de oxigénio, o preço é a pressão de perfusão, e a qualidade do lucro é a fração de ejeção. Os três devem estar alinhados para que o miocárdio não sofra depressão após a reperfusão. Se a expedição atrasar, o miocárdio distal sofre isquemia primeiro; se o preço cair, a pressão de perfusão diminui primeiro; se o lucro depender apenas da estrutura do produto, não é fluxo sanguíneo nativo, mas circulação colateral, que pode parecer bem no monitor, mas o lactato ainda revelará o problema.
Agora vejamos a interligação. O alvo mapeado pela Nvidia e a Hynix estão na mesma área de fornecimento sanguíneo; se uma das partes sofrer espasmo coronário, o eletrocardiograma da outra também mudará. O mercado vê o lucro recorde como um sinal vital estável, mas o que realmente deve ser lido é o débito cardíaco: se a expansão da receita se converte em fluxo de caixa, se a rotação de inventário apresenta arritmias, se o investimento de capital causa hipertrofia miocárdica com disfunção diastólica. A forte procura por inteligência artificial é a pré-carga; a estabilidade dos preços e encomendas é a pós-carga. Se a pré-carga for alta e a pós-carga descontrolada, o coração primeiro dilata e depois falha.
O dia 28 de outubro não é o sorteio, mas o ecocardiograma transesofágico intraoperatório. Os resultados completos devem mostrar a estrutura da expedição, a inclinação dos preços, a qualidade do lucro, e se a produção em massa da quarta geração de memória de alta largura de banda traz lesão por reperfusão. Lucros recordes vindos de uma janela de preços única são como um aumento transitório da pressão arterial durante a cirurgia; se vierem da melhoria dupla na expedição e na estrutura do produto, é a verdadeira recuperação da perfusão miocárdica. Se o mercado apenas olhar para o crescimento ano a ano, perderá o aumento tardio da troponina.
A minha avaliação: o que deve ser observado não é se o lucro pode bater recordes, mas se a procura incremental conseguiu garantir o fornecimento sanguíneo; se as três linhas de monitorização — expedição, preço e lucro — não estiverem sincronizadas, o chamado recorde é apenas uma depressão miocárdica perioperatória. #SKhynixQ3HBM4Earnings $80K in the same session is ugly, but I wouldn't call it proof that the Al bubble has burst. The $635.6M Bitcoin ETF outflow looks brutal, especially right after $528.4M came in the previous day. But here's something getting overlooked: even after Thursday's selloff, spot Bitcoin ETFs were still up roughly $443M for the week.$BTC #BTCETFFlowSwings 175 pontos base — isto não é um spread, é um peão que a França abandonou abertamente no centro do tabuleiro, enquanto Berlim nem sequer mexeu uma peça.
O rendimento a 10 anos caiu para 5,14%, o fantasma de 2002 levantou-se do lado oposto da mesa de final de jogo. Vivo do tabuleiro de 64 casas há tempo demais, conheço bem esta situação: quando um lado começa a manter a estrutura de peões ao custo de sacrificar peças, o seu plano de meio-jogo já está arruinado. Défices fiscais, impasse orçamental, incerteza política — estes são chamados de fraquezas estruturais na notação de xadrez, uma correção tática não resolve. Do lado de Berlim, o rendimento desceu, o roque foi limpo e rápido, o capital entrou em massa para a zona segura. Os títulos alemães e americanos receberam compras sincronizadas, este é o clássico movimento de refúgio pesado.
A ala do rei da França rachou, toda a cadeia de peões europeia está a enfraquecer. Alguns spreads soberanos e indicadores de risco de crédito bancário aumentaram discretamente — o adversário está a sondar a espessura da tua linha defensiva. Olha para o $xAAPL, a Apple é uma peça pesada no tabuleiro, mas as peças pesadas também têm as suas amarras. A gestão de posições é a coordenação das peças: quando surgem fissuras do lado europeu, a configuração das tuas peças deve ser reavaliada, não podes colocar todas as peças pesadas numa única linha. O mercado acionista americano parece seguro, mas se a tempestade global de obrigações ultrapassar o limiar, a contenção transforma-se numa pressão real sobre o centro. É preciso pensar vinte jogadas à frente: se a pressão europeia se propagar pelo canal de financiamento bancário, a ala do rei do lado americano também sentirá o frio da retaguarda.
As agências de rating são os próximos a fazer a jogada decisiva. As negociações orçamentais são uma variante complexa, o financiamento bancário é a linha de vida do final do jogo. Estas três variáveis determinam se o risco é uma tática local ou uma estratégia global. Nunca acreditei em frases tranquilizadoras como “a pressão ainda está na Europa” — no tabuleiro nunca há campos de batalha isolados.
O spread alargado para 175 pontos base é para um verdadeiro jogador de xadrez tanto uma oportunidade tática como um alerta estratégico. Os verdadeiros ganhadores não jogam uma jogada de cada vez, mas calculam a situação vinte jogadas antes de mover.
Quando a curva de rendimentos de Paris se contorce como uma serpente ferida, todos os que olham para o tabuleiro devem entender: o próximo xeque-mate pode vir de um peão lateral que ninguém está a notar. #frenchbondyields24yhigh Predominância dos vendedores: $ZEC mostra-se mais fraco que $XRP
Os dados recentes de posições libertam um sinal claro: ambos os ativos enfrentam apostas fortes de descida, com os vendedores a lucrar e os compradores claramente pressionados. A verdadeira diferença está no grau de desequilíbrio entre compradores e vendedores.
O sentimento de baixa é mais intenso para o ZEC. A sua posição de vendedores excede a dos compradores em seis vezes, indicando uma forte expectativa de continuação da queda. Esta posição extrema torna-o mais vulnerável à pressão de venda durante os repuntes.
O XRP também está em baixa, mas a diferença entre compradores e vendedores é relativamente menor e menos extrema. Se o sentimento do mercado se recuperar, o XRP tem mais condições para respirar e recuperar alguma resiliência do que o ZEC.
No geral, o capital inteligente continua a apostar numa "nova queda". Do ponto de vista estratégico, o ZEC parece um ativo mais fraco, enquanto o XRP tem alguma possibilidade de recuperação; mas enquanto o padrão de vendedores não se inverter, ambos dificilmente se fortalecerão.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ NEAR caiu 18% em três dias, ficando abaixo do nível antes do grande aumento, os touros ainda estão a pagar.
Na quarta-feira, aquela vela de alta subiu 10%, pensei que fosse a narrativa do AI a atrair compradores.
As taxas ficaram presas em +1bp por cinco períodos consecutivos, os touros pagavam para subir.
Mas na quinta-feira caiu 8,2%, na sexta 1,7% e hoje mais 8,7%.
Fechou a 4,85 em 20/10, agora está a 4,44.
Um detalhe bastante evidente: a alavancagem foi retirada de madrugada.
As posições diminuíram 15%, naquela altura o preço só tinha caído cinco pontos.
Na hora antes da abertura do mercado americano à noite, o preço caiu três pontos, o volume foi três vezes o normal, mas as posições mantiveram-se.
Na mesma hora, o Bitcoin e o Ethereum também tiveram aumento de volume, mas os preços praticamente não se mexeram, basicamente é um assunto deles.
A relação entre contas longas e curtas ainda está acima de dois, e as taxas esta manhã voltaram a positivo sem cair para negativo.
Com uma queda assim, ninguém desiste.
Em 13/10 foi diferente, as posições caíram junto com o preço, isso sim foi um pisoteio.
Hoje o preço está a cair, a alavancagem está a observar.
Na verdade, pensei em esperar que reduzissem as posições para agir, mas depois percebi que a alavancagem que está a observar não vai esperar pela redução.
Por isso não entro.
Se voltar a 4,86 e as posições tiverem reduzido 20% durante a noite, admito que me enganei;
Se o ponto mais baixo de hoje a 4,417 for quebrado, o próximo alvo é 4,30;
Na segunda-feira ao fecho saberemos.
Com esta queda que ninguém quer, vocês vão aproveitar para comprar no fundo ou vão evitar?
$NEAR $BTC $ETH
#vozdotrading: a tua experiência merece ser ouvida$BTC O que acontece se a próxima queda do Nasdaq afetar o Bitcoin ainda mais?
Uma forte queda no Nasdaq pode exercer pressão adicional sobre o Bitcoin, mas a questão chave é se a procura por cripto consegue resistir à fraqueza mais ampla do mercado.
Dados históricos citados na análise mostram que o $BTC caiu pelo menos 1,9% nos sete dias seguintes em 76% dos casos após quedas do Nasdaq de 2,5% ou mais desde 2021.
Isso aponta para um risco elevado, não para um resultado garantido.
#SKhynixQ3HBM4Earnings BTC tem estado a oscilar perto dos 80 mil nos últimos dois dias, na verdade eu queria muito vê-lo subir, mas depois de analisar os dados de fundos de ontem, sinto que ainda é preciso esperar.
A procura à vista diminuiu novamente, e o valor negativo continua a aumentar. Por outro lado, os futuros estão cada vez mais ativos, conseguindo compensar a pressão de venda à vista, por isso a procura total parece equilibrada e o preço não caiu muito.
A questão é, para onde foram as pessoas que compram à vista? Agora há muitas pessoas dispostas a abrir contratos, mas cada vez menos dispostas a comprar BTC diretamente. Vendo o preço estabilizado, fico um pouco inseguro.
Especialmente em finais de semana como este, um pequeno impulso nos contratos pode puxar o preço para cima, subindo algumas centenas de pontos, e no grupo logo começam a gritar que o touro vai voltar rápido. Mas se a compra à vista não acompanhar, eu realmente não me atrevo a seguir essa recuperação.
Eu já disse antes, se não romper os 79.700, continuo a esperar uma oscilação, essa ideia não mudou por enquanto. Se houver compradores perto dos 80.000, também não vou abrir posições curtas aleatoriamente aqui. Se realmente cair abaixo dos 79.700, então considerarei abrir posições curtas a favor da tendência, com stop loss em 80.300, mirando primeiro os 79.000.
Quanto a posições longas, quero primeiro ver os 81.000 serem recuperados, de preferência com a procura à vista também a virar positiva. Depois, se o preço recuar e se mantiver, entro, com stop loss em 80.500, mirando primeiro os 81.500 e 82.000.
Para ser honesto, ainda estou inclinado a pensar que haverá uma recuperação depois, mas com a estrutura atual da compra, realmente não me sinto motivado a aumentar a posição.
Não é difícil para o BTC subir algumas centenas de pontos, o difícil é que, depois de subir, não seja derrubado de novo. Vamos aguentar, manter a posição leve, pelo menos para dormir bem à noite. O patamar dos quatro mil dólares é como uma linha isobárica dividida frontalmente por uma frente fria, o mercado de outubro mudou de céu limpo para tempestade em poucas horas. O ouro à vista caiu abaixo de quatro mil dólares por onça, pela primeira vez desde meados de julho, acumulando uma retração de cerca de quatro por cento esta semana — isto não é um simples arrefecimento, é uma forte corrente descendente após a passagem da frente.
Ao analisar o mapa meteorológico, a incerteza no Médio Oriente é como um sistema de nuvens em espiral de um tufão distante, visível no radar, mas que não transporta vapor de água suficiente para o preço do ouro. O que realmente pressiona o mercado são as perturbações inflacionárias impulsionadas pelo petróleo e a linha de cisalhamento das rápidas oscilações nas expectativas de taxas de juro: de um lado, a supressão pela elevação das taxas reais, do outro, a retirada do impulso ascendente dos ativos de refúgio. Mais crucial ainda é a procura por liquidez; quando a volatilidade do mercado aumenta, parte do capital age como se enfrentasse um vento repentino, vendendo ativos para obter liquidez, e essa rajada de corrida por liquidez chega ao mercado antes dos riscos geopolíticos.
A procura por refúgio não desapareceu, apenas foi temporariamente pressionada para perto do solo pela "massa de ar frio" da necessidade de liquidez. Para previsões de curto prazo, há três sinais a observar: se o eco das transações perto dos quatro mil dólares é contínuo, se a pressão de venda muda de tempestade para chuva leve, e se a compra de refúgio consegue restabelecer uma crista de alta pressão. Se a expectativa de taxas continuar a cair, o repique pode ser facilmente suprimido pela linha de cisalhamento; se a volatilidade diminuir e a procura por liquidez recuar, o preço do ouro terá uma janela para recuperação temporária. Essa janela não é céu limpo, apenas uma diminuição da intensidade da chuva.
O token do mercado acionista americano $xLITE está sob o mesmo campo de pressão de risco. O ouro e os ativos de risco podem apresentar movimentos temporários na mesma direção durante a fase de extração de liquidez, com a correlação sendo instantaneamente elevada como ondas no mar; quando o sentimento de refúgio e a procura por liquidez entram em conflito, a visibilidade do mercado diminui significativamente. Se o fluxo de capital muda de "trocar por liquidez" para "alocar em refúgio" é um indicador mais claro da reconstrução do campo de pressão do que uma simples sombra inferior.
Os quatro mil dólares não são uma marca comum, são um ponto de estação da frente entre touros e ursos. Agora, a faixa de chuva está pressionando acima desse patamar, e a redução da pressão de venda a curto prazo depende de quando a rajada da procura por liquidez passa e quando a crista de alta pressão do refúgio se restabelece. Isto não é uma falha do refúgio, é a passagem antecipada da procura por liquidez. #goldfallsbelow$4000$SOXL está atualmente a 83,70 dólares, uma queda de 3,13% no dia, tendo recuado mais de 20% desde o pico anterior de 106,94. O índice de semicondutores da Filadélfia sofreu recentemente uma queda diária de quase 7%, o retorno do investimento em capital de IA está a ser questionado, e os enormes investimentos de gigantes como a Meta provocaram uma reavaliação do mercado.
No entanto, o fluxo de capital mostra uma divergência extrema: na semana passada, o SOXL atraiu 6,1 mil milhões de dólares em entradas de capital numa única semana, estabelecendo um recorde histórico para este produto, com quase 10 mil milhões de dólares a entrarem em ETFs alavancados, dos quais cerca de 7 mil milhões foram para o SOXL. Contudo, a "carga alavancada" dos investidores de retalho não resultou numa recuperação — desde o início de outubro, o SOXL acumulou uma queda superior a 43%, com uma queda diária de 20,5% na quinta-feira. Ao mesmo tempo, dados da Goldman Sachs mostram que a venda líquida global de ações tecnológicas na semana passada atingiu um recorde histórico, e a exposição líquida dos fundos de cobertura caiu para o percentil 0 — as instituições estão a retirar-se, enquanto os investidores de retalho estão a aumentar a alavancagem para comprar em baixa.
O lado técnico também está sob pressão: as médias móveis de 1 hora estão todas alinhadas em tendência de baixa, o SUPERTREND apresenta resistência em 86,98, e o preço está pressionado abaixo da MA20 (83,80). As três linhas do KDJ estão a divergir para baixo, o valor J é apenas 33,37, o RSI ronda os 46, e não há sinais de estabilização a curto prazo. O suporte chave no lado inferior é 77,99, se for perdido, a pressão de venda pode acelerar; no lado superior, 86,98—88,00 é a linha divisória crucial que deve ser recuperada para um rebote.
ETFs alavancados a três vezes perdem amplamente em mercados em queda e essa perda é amplificada pelo mecanismo de reequilíbrio diário. Antes de o índice de semicondutores da Filadélfia mostrar um sinal claro de paragem da queda, o risco de tentar apanhar a faca a cair é extremamente alto. Hoje não há uma direção unificada, apenas três confrontos independentes.
$BTC está a 80.841 dólares, a cair 1,25%, mantendo-se na zona de procura perto dos 80.000. Cerca de 37.000 unidades foram concentradas em entradas para a Binance, representando uma pressão de venda a curto prazo, mas desde 1 de outubro, 40 novas carteiras retiraram 9.458 BTC da Wintermute, cerca de 770 milhões de dólares, com a posse líquida de grandes baleias a subir para 3,03 milhões de unidades, o valor mais alto desde novembro de 2025. O que entrou são fichas à espera de venda, o que saiu são ativos bloqueados em carteiras frias.
$ETH testou os 2.355 dólares. Na quinta-feira, houve uma saída de 110,5 milhões de dólares em ETFs, aproximando-se da quarta semana consecutiva de saída líquida; nos últimos 18 dias de negociação, houve apenas duas entradas, totalizando menos de 40 milhões. O índice de prémio da Coinbase está em -0,137, o mais baixo desde junho. O fecho diário caiu abaixo dos 2.355, com o próximo suporte direto nos 2.205.
$SOL está a 102,40 dólares, a cair 2,01%. A atualização Alpenglow será lançada na mainnet a 22 de outubro, reduzindo a finalização de 12,8 segundos para 150 milissegundos, mas após o efeito positivo, uma baleia transferiu mais de 400.000 SOL para exchanges em 24 horas, com volume numa hora de apenas 0,34 vezes. O ETF de SOL teve uma saída líquida de cerca de 8,5 milhões de dólares no mesmo dia, com 100 a ser o ponto de viragem.
A Wintermute indica que a volatilidade implícita está baixa; com o FOMC e as eleições intermédias a aproximarem-se, o mercado pode estar a subestimar a intensidade da volatilidade futura. A posição é mais urgente que a direção."Pare de copiar, até a pontuação da minha autodepreciação coincide — 20:00-21:30 BTC/ETH 'Previsão divina' no local da avaliação"
Nestes noventa minutos, o BTC oscilou entre 80.500 e 80.900, muito parecido com a minha carteira no fim do mês — parece que ainda está lá, mas basta tocar para murchar. O ETH foi ainda mais extremo, firmemente preso perto dos 2.360, com uma razão de longos para curtos de 3,17, os touros apertados como o metro na hora do pico, mas a taxa de financiamento era apenas 0,006%, tão fraca que nem 0,01% queriam pagar ao $ETH
Mas o que estão a fazer aqueles espertalhões na blockchain? A carteira da BlackRock transferiu 3.215 BTC e 38.882 ETH para a Coinbase Prime em duas horas, totalizando 355 milhões de dólares. Enquanto as carteiras associadas da Fidelity e da BlackRock acabavam de receber moedas, imediatamente enviaram-nas para a exchange, será que querem vender ou é um truque de ilusão? O mais astuto é que uma instituição, uma hora antes, enviou 6.000 ETH para várias CEX, sacando 14,4 milhões. Por outro lado, uma baleia vendeu 159 milhões de BTC em 11 dias e depois comprou 64.500 ETH. Então, afinal, quem está a enganar quem?$BTC
Conclusão: estes noventa minutos foram apenas um movimento inútil numa liquidez fraca de fim de semana, a verdadeira ação será na abertura do mercado americano na segunda-feira. Quanto aos 350 milhões da BlackRock, será o prelúdio de uma venda em massa ou apenas um blefe? Se eu soubesse, estaria aqui a autodepreciar-me? #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 早盘盯着盘面，那根反弹阳线刚冒头就被摁回去，心里其实已经有答案了。 这波风险偏好，是真的在往回缩吗？ 昨晚看盘最直观的感受是，反弹越来越"短命"。BTC 现在在 81,760 附近晃，82,300 像一堵短期墙，价格一到那里就有人卖；ETH 卡在 2,410，2,490 上方压力明显；SOL 更直接，104.7 附近连下降通道的支撑都没收回来，106 到 108 一带成了反弹的天花板。整个盘面给人的感觉是：买方不是不在，而是不愿意追高，只肯在跌下去之后做一点反应。 更关键的是，这次宏观和资金面同时在压风险偏好。美联储议息临近，市场对暂停加息的预期早就被反复计价，真正没被充分定价的是"暂停之后怎么办"——如果声明偏鹰，短端利率预期重新上修，高波动资产会先挨一刀。另一边，Meta 的 AI 大额投入引发担忧，科技股的风险溢价在抬升，这层情绪会顺着纳指传导到 crypto，尤其是 ETH 和 SOL 这类高 beta 品种。再加上 BTC 现货 ETF 单日净流出超过 6 亿美元，这是实打实的资金撤离信号，不是情绪噪音。 衍生品结构这边，我看到的信号更值得警惕：反弹时持仓量没有明显放大，说明Usar a tendência do ano 2000 para aplicar ao presente é um típico caso de "marcar o barco para procurar a espada".
Na época do estouro da bolha da internet, aquelas empresas de tecnologia nem sequer tinham um modelo de lucro, baseavam-se apenas em contar histórias.
Mas agora, os gigantes tecnológicos detêm fluxos de caixa livres reais de várias centenas de milhares de milhões de dólares, com margens de lucro surpreendentemente altas.
A divergência faseada do Nasdaq e do S&P não é de forma alguma uma tentativa deliberada de ocultar riscos, mas sim uma escolha natural do mercado de capitais pela certeza.
A indústria está a evoluir, e a revolução da produtividade trazida pela AI é concreta.
O capital está a concentrar-se nas principais empresas tecnológicas de alto crescimento, isto chama-se sobrevivência do mais apto.
Desde que os resultados continuem a ser cumpridos, o desvio pode ser digerido com o tempo, não se assuste a si próprio.Nasdaq a cair 2,6% e o ฿ $BTC quase a perder
$80K na mesma sessão é feio, mas eu não chamaria isso de prova de que a bolha do Al rebentou.
A saída de $635,6M do Bitcoin ETF parece brutal, especialmente logo após terem entrado $528,4M no dia anterior.
Mas aqui está algo que está a ser ignorado: mesmo depois da venda de quinta-feira, os ETFs de Bitcoin à vista ainda estavam a subir cerca de $443M na semana.$BTC #BTCETFFlowSwings Revisão da linha temporal do Core DAO 2026: cada prazo é o início do próximo atraso
O roteiro definido no início de 2026 estabeleceu um cronograma claro: implementação do SatPay na primeira metade do ano, início da recompra de receitas no terceiro trimestre, expansão para 31 validadores independentes dentro do ano, apoiando-se em AMP e LST para construir o ciclo de receitas BTCFi. Mas ao longo do caminho, quase todos os prazos se transformaram em avisos de atraso.
Em 31/8, uma falha no contrato de recompensas foi explorada, com alguns validadores emitindo tokens em excesso, resultando na fuga antecipada de 69 milhões de tokens fantasmas; em setembro, um hard fork emergencial destruiu a maior parte dos tokens excedentes, bloqueando apenas a emissão futura, sem eliminar a pressão de venda existente; entrando no quarto trimestre, os nós validadores oficiais continuaram a se retirar, os validadores independentes ativos encolheram para menos de 20, e a meta de expansão falhou.
O SatPay, originalmente previsto para ser lançado na primeira metade do ano, foi repetidamente adiado e ainda não tem teste público; a recompra de receitas prometida para o terceiro trimestre não se concretizou devido às taxas na cadeia próximas de zero e à falta de fluxo de caixa, sem registros substanciais de implementação. Grandes movimentações frequentes de tokens em endereços de reserva mantêm os canais de liquidez abertos.
O staking de BTC depende do bloqueio temporal CLTV do Bitcoin, com chaves privadas mantidas pelo usuário, e o principal não é afetado pela governança da cadeia. O cronograma continuamente adiado é essencialmente uma forma de encobrir o fracasso das promessas antigas com novos prazos; o prazo final deixou de ser um ponto de cumprimento, tornando-se apenas o prelúdio para mais atrasos. A sensação de ruptura é visível no mercado.
$BTC teve um fluxo de entrada de 32.000 unidades num único dia, cerca de 2,6 mil milhões de dólares, para as exchanges, o maior volume desde abril. Mas, ao analisar detalhadamente, cerca de 37.000 unidades concentraram-se na Binance, acompanhadas por liquidações de posições longas — parece mais que as garantias foram deixadas passivamente na conta após a limpeza da alavancagem, em vez de um grupo de pessoas a colocar ordens de venda em fila. Por outro lado, 40 novas carteiras da Wintermute retiraram cerca de 9.458 BTC, no valor de 770 milhões de dólares; a escolha das baleias perto dos 80.000 foi retirar, não vender.
$ETH é o mais honesto. O ETF está a caminhar para a quarta semana consecutiva de saídas líquidas, com uma saída de 110,5 milhões de dólares numa única quinta-feira; o índice de prémio da Coinbase está em -0,137, o mais baixo desde junho, indicando que a procura dos EUA está a retirar-se. A média móvel exponencial de 100 dias em 2.355 está a ser testada, com o fecho diário abaixo dela, apontando diretamente para 2.205.
$IRYS é um caso extremo do mesmo ambiente: valorização superior a 570% em 24 horas, liquidações de posições curtas de cerca de 21 milhões de dólares, seguidas de uma rápida retração. Cerca de 77,59 milhões de unidades serão desbloqueadas a 25 de outubro, pendentes sobre a cabeça, e haverá uma escala maior em novembro. Com uma oferta circulante reduzida e concentração de tokens, tanto a subida como a queda não precisam de muitas razões.
A pausa do FOMC em outubro é o cenário base, mas Tom Lee alerta que: as taxas de juro podem permanecer estáveis, mas a redução do balanço pode continuar. Antes de a direção se consolidar verdadeiramente, é preciso sobreviver à volatilidade e só depois escolher um lado.DOGE/USDT encontra-se atualmente numa "estrutura técnica de baixa completa, com posições longas em derivados congestionadas e transferências on-chain de grande valor frequentes mas com direção incerta". O preço está a consolidar-se de forma fraca na faixa de 0,17–0,19 dólares, com um recuo claro em relação ao máximo anual, e o principal conflito a curto prazo é: as posições longas especulativas continuam a ser pesadas, enquanto falta uma nova narrativa catalisadora para sustentar essas posições.
As transferências on-chain de grande valor são o fenómeno mais notório recentemente. No final de outubro foram monitorizadas várias transferências de DOGE no valor de dezenas de milhões de dólares, incluindo uma única transferência entre endereços de cerca de 120 milhões de moedas, avaliada em mais de 20 milhões de dólares, bem como várias transferências na escala de 50 a 80 milhões de moedas. A maioria destas transferências ocorreu entre exchanges e carteiras de baleias, sem uma direção unificada — tanto retiradas como depósitos — pelo que não se pode interpretar simplesmente como "acumulação" ou "venda"; um julgamento mais razoável é que os grandes investidores estão a ajustar posições ou a fazer market making, e não a construir posições unilaterais.Franklin transferiu 150 milhões para a XRPL, XRP caiu abaixo de 1,3 dólares 🏦
Estes 150 milhões são do sgBENJI, de 48 milhões para 193 milhões de unidades.
Tudo guardado numa carteira: assinatura de oito pessoas, aprovação de duas, ainda pode ser congelado e recuperado.
Acho que deve ser visto separadamente: o que foi escolhido foi a cadeia, não a compra de XRP.
O preço atual do XRP é 1,28 dólares, o 1,3 que mencionei ontem foi perdido.
Se voltar a 1,3, a minha opinião não se mantém.
Também consideras que a entrada das instituições na cadeia é o mesmo que as instituições comprarem moedas?
$XRP Linha que não foi quebrada por 66 dias, hoje foi quebrada
$BTC perdeu outra linha: no fechamento de 23 de outubro caiu abaixo da média móvel de 50 dias, a primeira vez desde agosto, encerrando o recorde de 66 dias consecutivos acima da linha.
Mas essa quebra é um pouco contraintuitiva. Não foi o preço que despencou, foi a linha que subiu: a média móvel de 50 dias subiu de cerca de 79.000 USD para cerca de 81.800 USD — os dias fracos do verão foram eliminados, os dias de preço alto de outubro entraram, a linha subiu até o topo do preço. Em 5 de outubro o preço ainda estava 7.465 USD acima da linha, em 18 de outubro restavam apenas 83 USD, e em 23 de outubro foi oficialmente perdida.
Agora cerca de 80.700 USD (21:28 horário de Pequim), ainda cerca de 10% acima da média móvel de 200 dias, a tendência de médio prazo ainda não está completamente quebrada. Mas do lado dos ETFs houve fuga por dois dias consecutivos: quinta-feira 636 milhões, sexta-feira mais 138 milhões, totalizando cerca de 774 milhões em dois dias.
Em resumo: o recorde da média móvel de 66 dias acabou, a barreira dos 80.000 ainda está lá. Se mantiver os 80.000 no fim de semana, na próxima semana o FOMC terá assunto para discutir.〈Não se assuste! A queda do ouro é apenas o mercado a contar histórias assustadoras para si próprio〉
Recentemente, sempre que o preço do ouro recua, começam a circular no mercado vários títulos alarmistas sobre o "fim da era do ouro". Mas se analisar esta onda de pânico com calma, verá que não passa de um espetáculo comum no mercado financeiro em que o próprio mercado se assusta.
O mais risível é que algumas pessoas começam a preocupar-se seriamente com "a fusão nuclear prestes a produzir ouro em massa, tornando o ouro inútil". Isto é como ler um romance de ficção científica como se fosse notícia financeira! Para não falar que a fusão nuclear comercial ainda está a lutar para gerar eletricidade de forma estável, só o custo de dezenas de milhares de milhões em eletricidade para produzir 1 onça de ouro já seria suficiente para comprar uma mina de ouro inteira. Se algum dia um cientista realmente produzir ouro em massa a um custo milhões de vezes superior ao preço do ouro, ele não precisará de um Prémio Nobel, mas sim de um teste de QI.
O padrão do pânico no mercado é sempre este: um ligeiro arrefecimento dos dados da inflação ou algumas declarações duras do Federal Reserve são suficientes para os ursos usarem "avanços na física" como pretexto para vender. Mas qual é a verdade? Não passa de realização de lucros a curto prazo e manipulação emocional.
Olhe para os fundamentos: a onda de compra de ouro dos bancos centrais para desdolarizar parou? O risco geopolítico desapareceu? Não. Enquanto os governos continuarem a imprimir dinheiro e a dívida continuar a subir, a confiança no ouro nunca mudou.
Tomar a hipersensibilidade emocional de curto prazo como uma inversão de tendência, ou preocupar-se com a alquimia da fusão nuclear, é como ver uma chuva de verão e anunciar a chegada de uma era glacial. Quanto mais o mercado se assustar agora, mais estará a preparar-se para a próxima recuperação após a calma, eliminando os impacientes e indecisos. $XAUT A queima de $CORE CORE nesta rodada é apenas um engano para si mesmo.
Os 69 milhões de CORE que fugiram durante o incidente da vulnerabilidade já caíram em carteiras externas. A equipe oficial não tem autoridade para congelá-los, nem tem um plano de recuperação.
O custo para obter esses tokens foi basicamente zero, e eles estão pendurados assim.
A valorização do preço serve para fornecer liquidez gratuita para essas dezenas de milhões de tokens; assim que houver um pequeno repique, eles vão vender imediatamente para realizar lucro, não há como segurar.
#CORE
$CORE
👇$LIGHT O pequeno aumento durante o Festival Nacional, lembro que os top 10 saltaram de 79% para 85%Não consigo dormir, então dei uma olhada em um conjunto de dados on-chain que a Santiment publicou. O MVRV de 365 dias do $DOGE caiu para 0,74.
Não é a primeira vez que vejo esse número, mas toda vez que o vejo, meu coração afunda um pouco. O que significa 0,74? Significa que, durante todo o ano passado, qualquer pessoa que comprou DOGE em qualquer dia, em média, está com uma perda não realizada de cerca de 26%. Um ano, 365 dias, quase todos estão segurando o fôlego debaixo d'água. Não é de admirar que ninguém fale no grupo, não é de admirar que até os KOLs que costumam dar sinais estejam silenciosos. Essa sensação de pressão de perda não realizada generalizada não se dissipa com alguns slogans.
Mas, enquanto me virava na cama, pensei mais um pouco. A Santiment deu uma lógica bem direta: quando o MVRV está alto, significa que os lucros podem ser realizados a qualquer momento; e quando o MVRV cai para um nível tão baixo, geralmente indica que a pressão de venda está perto do esgotamento. Se você olhar para os vizinhos, o MVRV de 365 dias do Bitcoin e do Ethereum está entre 0,97 e 1,04, já perto da linha de equilíbrio entre lucro e prejuízo. Só o Dogecoin ainda está deitado nessa "zona profunda" de 0,74.
Quem tinha que cortar perdas, basicamente já fez isso no último ano. Quem ainda segura DOGE agora, ou tem um custo tão baixo que nem se importa, ou é alguém como eu, que pegou moedas perto de 0,08 e já está preparado para aguentar o tempo. As moedas estão sendo transferidas de mãos frágeis para mãos firmes, e esse processo é sempre silencioso. The challenge now is turning that capital into sustainable usage instead of relying on the next memecoin wave. Tokenized equities and other RWAs could become a stronger foundation, especially given Robinhood's existing retail distribution and financial infrastructure. With its October 27 earnings call approaching, I'm watching for signs that Robinhood can convert its massive user base into real onchain demand.$BTC E se a próxima queda da Nasdaq afetar o Bitcoin
Mais duramente?
Uma forte venda na Nasdaq poderia pressionar o Bitcoin, mas o verdadeiro teste é se a procura por cripto consegue absorver a fraqueza mais ampla do mercado.
Os dados históricos citados na análise mostram
B $BTC
caiu pelo menos 1,9% nos 7 dias seguintes em 76% dos casos após quedas da Nasdaq de 2,5% ou mais desde 2021.
Isso sinaliza risco, não certeza. Se a Nasdaq voltar a cair, o que importa mais para * $BTC é a pressão macro ou a procura por cripto?$BTC #BTCETFFlowSwings $ETH $BTC $SOL Nesta ronda de recuperação esta noite, depois de varrer o mercado, não tenho qualquer intenção de comprar mais. Não é que subjetivamente não queira comprar, mas o volume revelou a verdadeira situação do mercado, tornando difícil acreditar que isto seja uma reversão.
$BTC preço atual 80722, o MACD diário mantém a forma de cruzamento de morte, o mercado continua pressionado abaixo das médias móveis MA7 e MA25. O mais importante é que o volume desta recuperação é apenas 0,37 vezes a média dos últimos 7 dias. Simplificando, mesmo que por toda a internet se grite que o mercado vai disparar, não há entrada de capital novo para sustentar isso.
O sentimento do mercado está muito dividido: o índice de medo e ganância atingiu o ponto mais alto em três meses, 46, e os investidores de retalho começam a sentir FOMO para comprar em alta; mas o capital inteligente, na posição crítica de 78000, tem 61,8% de posições curtas. As instituições aproveitam o otimismo temporário dos investidores de retalho para realizar lucros e sair, esta estratégia não é nova.
O movimento do $ETH merece ainda mais atenção, preço atual 2369, queda acumulada de mais de 11% em 20 dias, a super tendência mantém-se descendente. Olhando para os dados de liquidação em 24 horas: liquidação de posições longas em ETH de 74,09 milhões de dólares, posições curtas apenas 9,02 milhões, os compradores já passaram por uma grande limpeza. A pequena recuperação esta noite parece mais um breve alívio para os compradores presos, não uma entrada de capital novo para apoiar.
Os dados de liquidação da Coinglass são claros: acima de 2425 há liquidez de posições curtas no valor de 1,141 mil milhões de dólares, abaixo de 2199 há pontos de liquidação de posições longas no valor de 612 milhões de dólares. O preço atual 2369 ainda tem espaço até à zona de liquidação superior. $BMT hoje foi impulsionado por fundos coreanos: Upbit anunciou às 10:35 da manhã, horário de Pequim, o lançamento do par de negociação em won coreano, abriu às 11 horas, o preço à vista na Binance antes do anúncio estava por volta de 0.0226, e naquela hora das 11 horas subiu diretamente para 0.0514, um aumento máximo de 128%.
Nas duas horas após o anúncio, o volume de negociação por hora na Binance foi de 8,51 milhões e 10,79 milhões de dólares, normalmente é apenas algumas centenas de milhares por hora.
O preço de abertura no mercado em won da Upbit foi de 57,7 won, subiu para 98,1 won após 11 minutos, naquela altura estava cerca de 49% acima do preço da Binance, e essa diferença de preço foi praticamente eliminada à tarde.
Outro contexto é que o Bubblemaps publicou há dois dias uma análise da carteira do trader Kimchi que negociava $TRUMP, dizendo que ele realmente ganhou cerca de 6 milhões de dólares e não os 40 milhões que se diziam, o que já gerava interesse.
Agora a Binance está por volta de 0.0392, com alta de 62% nas últimas 24h, mas já recuou 24% desde o pico, tendo caído para 0.0329 à tarde.
A minha opinião é que o mercado da bolsa sobe rápido e desce rápido, se a linha de 0.033 for quebrada, não acredito que quem comprar a essa altura consiga aguentar a pressão. Juros de 8%—9% para comprar chips a crédito, desta vez Musk entrou na sala de cobranças, não no auditório. SPCX fala de financiamento de 40 mil milhões de dólares, compra chips Nvidia via SPV para sustentar IA, Goldman Sachs, Apollo, Pimco só reconhecem rendimento: dívida subordinada 8%—9%, IA ainda quer renegociar. O que significa 40 mil milhões? A 8,5% são 3,4 mil milhões de juros anuais, a estratificação é ainda mais assustadora. Reconheço a influência de Musk: a história do espaço e IA vale uma avaliação impressionante, a tecnologia e o negócio estão ativos, quando é que se recupera? Aquela manobra fora do balanço — dívida não entra no balanço, só garante a classificação, o alarme toca no corredor. Ele tem de aceitar 8%—9%, como é que o capital de IA é tão otimista sem sentido. Sou pessimista quanto ao SPCX: ele vende uma história para daqui a dez anos, os credores querem os juros pagos pontualmente todos os anos. Antes do estouro da bolha da internet em 2000, houve mais de uma vez:
O Nasdaq 100 estava a subir, mas o S&P estava a cair. Foi em agosto-setembro de 1999 e em fevereiro de 2000.
Provavelmente, as ações líderes da tecnologia da internet estavam a sugar o mercado americano.
O fenómeno semelhante mais recente ocorreu em dezembro de 2024, e de facto o mercado americano sofreu uma correção entre fevereiro e maio de 2025. Embora isso possa ser uma coincidência, pois na altura Trump estava a aumentar as tarifas.
No entanto, desde 2025 até agora, não houve uma combinação mensal assim. O NDX e o SPX estão altamente sincronizados nas linhas mensais.
Pelo contrário, em julho de 2026, o Nasdaq 100 estava a corrigir enquanto o S&P estava a subir.
O irmão Feng já analisou mais de uma vez que o mercado está deliberadamente a evitar uma repetição histórica.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ A procura por armazenamento AI continua a crescer, e o relatório financeiro do terceiro trimestre da SK海力士 que está prestes a ser divulgado, o que realmente merece atenção não é apenas a velocidade de crescimento da receita, mas se a memória de alta largura de banda pode continuar a melhorar a estrutura de lucros.
O valor do HBM reside na barreira tecnológica e no prémio do produto. Mas com os concorrentes a acelerarem a sua aproximação, o mercado precisa de reavaliar: quão sustentável é realmente a atual margem de lucro elevada?
Acredito que o relatório financeiro tem três pontos de observação: primeiro, a contribuição do portfólio de produtos HBM para a margem bruta geral; segundo, a certificação de clientes, o progresso da produção em massa e a visibilidade das encomendas do HBM4; terceiro, se os negócios tradicionais de DRAM e NAND podem melhorar a rentabilidade em simultâneo.
É especialmente necessário distinguir dois conceitos: a liderança tecnológica do HBM4 não significa um aumento imediato dos lucros no trimestre. Há um intervalo de tempo desde a certificação do novo produto até à entrega em escala, e a expansão da capacidade também vem acompanhada de despesas de capital e pressão sobre a taxa de rendimento.
Portanto, mesmo que o desempenho do relatório financeiro seja forte, se a gestão não cumprir as expectativas em relação à margem de lucro futura ou ao crescimento das encomendas, o preço das ações ainda pode sofrer pressão.
O que este relatório financeiro realmente precisa responder é: a vantagem competitiva da SK海力士 pode ser convertida numa capacidade de lucro sustentável?
Você está mais otimista com o prémio a longo prazo trazido pelo HBM4, ou preocupado com a queda das margens de lucro após a expansão da indústria?#中东原油供应风险再起，油价持续走强 。Qual o impacto na macroeconomia?
O risco de fornecimento de petróleo bruto do Médio Oriente ressurgiu e os preços do petróleo continuam a subir, exercendo uma tripla pressão na macroeconomia através da cadeia "inflação—taxas de juro—crescimento".
Primeiro, a pressão inflacionária importada aumentou significativamente. Os preços elevados do petróleo elevam diretamente os custos dos produtos petrolíferos refinados e do transporte, infiltrando-se gradualmente na inflação subjacente. O IPC dos EUA em setembro subiu 3,7% em termos homólogos, os preços da energia aumentaram 20,4% em termos homólogos, e a gasolina contribuiu com mais de metade do aumento mensal do IPC. A OCDE prevê que a inflação nos países do G20 em 2026 será 1,2 pontos percentuais superior ao previsto anteriormente devido ao choque energético.
Em segundo lugar, o espaço para flexibilização dos bancos centrais foi significativamente reduzido. O ressurgimento da inflação perturbou o ritmo dos cortes nas taxas de juro, as expectativas de aumento das taxas pelo Federal Reserve reacenderam-se, os rendimentos dos títulos de longo prazo aumentaram e os custos globais de financiamento mantêm-se elevados. Isto é especialmente prejudicial para economias altamente endividadas e mercados emergentes dependentes de financiamento externo.
Por fim, o ímpeto de crescimento está a ser reprimido. Os custos energéticos corroem os lucros das empresas e a renda real das famílias; tanto o Banco Mundial como as Nações Unidas reduziram as previsões de crescimento global para 2026, alertando que, se a interrupção no Estreito de Ormuz continuar, o risco de estagflação aumentará significativamente.先把结论放前面：今年 4 月到 10 月，我一个账户的合约单一共 165 笔，全部平仓，总盈亏 -219.85 USDT，胜率 32.7%，盈利因子 0.74。没有一笔是“差一点就赚了”，账本上每个数字都是真金白银换的。 拆开看，这本账教会我三件事： 一、胜率低不可怕，没有盈利因子才可怕。 32.7% 的胜率意味着三笔里只赢一笔多一点。胜率低还能活，前提是赢的时候赚得比亏的时候多。我的盈利因子只有 0.74——每赚 1 块钱，背后先亏掉 1.35 块。这说明我的问题不在方向，在结构：止盈太手软，止损太心软，赢的单子拿不住，亏的单子舍不得砍。 二、亏损不是均匀分布的，是扎堆来的。 回头翻记录，亏得最狠的阶段，都是同一个模式：刚止损完不服气，马上反手再进；方向走反了不认，加仓摊平。一笔计划内的亏损最多伤皮毛，一串情绪化的连亏才伤筋动骨。165 笔里真正让我疼的，其实就那么十几笔连环单。 三、活下来靠的不是技术，是笔数还不够大就停了手。 这 165 笔之后我给自己换了打法：每一笔先写好入场、止损、止盈再下单；模拟盘先跑样本，胜率和盈利因子没验证过关，不放大仓位。现在在星球这边连载的，就是这套BTC80.000 dólares: "aparência" e "essência"
BTC está atualmente a cerca de 80.800 dólares, caiu cerca de 1% nas últimas 24 horas, o mercado parece frágil, mas não quebrou a defesa. A posição dos 80.000 dólares é hoje o foco tanto dos compradores como dos vendedores.
O interessante é que, por trás do mercado, existem duas narrativas completamente diferentes. Os dados on-chain indicam que as baleias estão a acumular, o market maker Wintermute transferiu quase 770 milhões de dólares em BTC para uma nova carteira, grandes fundos estão a aproveitar a correção para acumular. Por outro lado, os fundos de ETF estão a retirar-se, o custo médio das instituições está preso perto dos 84.000, atualmente com prejuízo flutuante, e cada vez que o preço sobe até lá, há quem queira sair da posição.
Minha opinião pessoal: os 80k parecem mais uma "cortina de fumaça", mantendo a aparência, mas a essência não é sólida. A compra é defensiva, a pressão de venda acima dos 81.000 é facilmente suprimida. O verdadeiro risco não está nos 80k em si, mas no Federal Reserve — é muito provável que não mexa em outubro, mas a expectativa de subida em dezembro ainda está pendente, e o preço do petróleo está a agravar as tensões geopolíticas. A curto prazo, não vou perseguir a recuperação, o foco é ver se os 80.000 conseguem ser recuperados com volume. Se for apenas uma sustentação frágil, ainda há espaço abaixo dos 79.000 ou mesmo 78.000. A acumulação das baleias é um sinal de longo prazo, não o gatilho para uma compra rápida. A festa do TVL das blockchains públicas, afinal quem está a pagar aos detentores de tokens?
No setor das blockchains públicas, muitas pessoas tendem a confundir "atividade do ecossistema" com "valor do token". Mas, ao analisar os dados mais a fundo, por mais movimentada que a cadeia esteja, se não houver um mecanismo rígido de retorno, os detentores de tokens continuam sem receber a sua parte.
Tomemos como exemplo estes três projetos populares:
A atividade on-chain do $SOL é indiscutível, o volume de transações DEX é até várias vezes maior que o do Ethereum, e o canal ETF já está aberto. Mas a sua captura de valor depende principalmente da queima de Gas e da necessidade de staking; a quantidade queimada diariamente é muito pequena (cerca de 650 unidades) e há diluição inflacionária. Ao comprar $SOL, está a apostar no grande Beta do ecossistema, e não nos dividendos do protocolo.
O $NEAR tem uma narrativa forte em IA e abstração de cadeia, e o protocolo Intents trouxe bilhões em volume real de cross-chain. Mas, analisando rigorosamente, a receita líquida retida pelo protocolo é da ordem de 2 milhões de dólares, com uma inflação anual de 2,5%, e a emissão mensal adicional ainda é várias vezes superior ao volume de recompra, pelo que o ciclo deflacionário ainda não está formado.
O $INJ seguiu outro caminho; o tamanho do ecossistema não é tão grande como os dois anteriores, mas o mecanismo comunitário de recompra e queima está a funcionar, com lucros usados rigidamente para comprar tokens. A desvantagem é que a receita anual do protocolo é muito pequena; a quantidade queimada atualmente só pode ser considerada uma "boa atitude", ainda não formando uma pressão de compra dominante.
Conclusão:
Ao avaliar blockchains públicas, não olhe apenas para o TVL no papel. O $SOL depende de grandes capitais para precificar o prémio do ecossistema, o $NEAR aposta na implementação tecnológica e no ponto de viragem deflacionário, e o $INJ destaca-se pelo mecanismo direto. Não há absolutamente certo ou errado, apenas a lógica pela qual está mais disposto a pagar. $SNDK A SanDisk caiu de 1908 para 1238, uma queda de 35%, e ainda vejo pessoas a gritar para comprar na baixa, não têm medo de morrer.
Vê os relatórios financeiros da SanDisk, no último trimestre a receita foi de 8,97 mil milhões, um aumento sequencial de 51%, à primeira vista parece impressionante. Mas há um detalhe, cerca de dois terços desse crescimento vieram do aumento do preço do NAND.
Caramba, este é o meu maior receio. Quem já lidou com ciclos de armazenamento sabe o quanto os fabricantes lucram quando há escassez, e o quanto sofrem quando os preços caem. Agora o mercado ainda está a avaliar a SanDisk com base nos lucros do período mais próspero, e eu acho que isso é arriscado.
Recentemente, todo o setor de IA também começou a mostrar sinais de instabilidade, a Micron está a cair, até a SpaceX tem de considerar um financiamento de 40 mil milhões de dólares para comprar chips. Todos estão a investir fortemente em IA, mas quando é que esse dinheiro vai realmente dar retorno?
A SanDisk vai divulgar o relatório financeiro a 29 de outubro. Se os resultados forem bons e o preço das ações continuar a cair, isso será ainda mais interessante. Afinal, as expectativas do mercado para ela já estavam exageradamente altas.
No gráfico diário, a MA5 está agora em 1316, a MA20 em 1458, e o preço das ações nem sequer alcança a média móvel de 5 dias. 1216 é o suporte anterior, acho que vai testar esse nível. Vou considerar entrar na faixa de 1300–1325 na próxima recuperação, com stop loss em 1360, primeiro observar 1216, se romper, olhar para 1150.
Claro, se o relatório financeiro puxar o preço das ações diretamente para cima de 1360, eu saio. De qualquer forma, quando olho para a SanDisk agora, sinto que os bons tempos do aumento dos preços do armazenamento ainda não acabaram, mas o preço das ações já está a preparar-se para sair. #财报观察员：财报季回顾与展望 O ponto central do mercado atual continua a ser a expectativa da política do Federal Reserve. Os futuros de taxas da CME indicam uma probabilidade maior de manutenção da taxa em outubro. O mercado está à espera das orientações subsequentes após a reunião do comité de política monetária. A volatilidade dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e do dólar continua a pressionar os ativos cripto, com o capital global a mostrar-se cauteloso. As moedas principais ainda não têm condições para iniciar uma tendência unidirecional de grande escala.
O $BTC está atualmente a oscilar perto dos 80.900. Na noite passada, ocorreu a maior transferência de UTXO de grande valor desde 2026, totalizando mais de 230.000 BTC, avaliados em mais de 21 mil milhões de dólares. No entanto, os dados on-chain indicam que a maioria destes fundos foi apenas uma troca de endereços entre grandes baleias, sem um fluxo significativo para exchanges, não sendo um sinal de dumping concentrado, mas sim de realocação por grandes investidores. O suporte de curto prazo está na barreira dos 80.000, com resistência em 83.000. Nesta fase, o mercado está em consolidação, aguardando uma definição de direção.
O $ETH segue o movimento do BTC, com entradas fracas de capital em ETFs spot e o anúncio de liquidação de um pequeno ETF de ETH, refletindo divergências crescentes no setor Ethereum. Por outro lado, a Fidelity e a BlackRock continuam a promover produtos ETP de ETH com staking, que representam uma narrativa de longo prazo, difícil de impulsionar um movimento independente a curto prazo. O preço atual está perto dos 2.370, com resistência de curto prazo em 2.440, e o desempenho depende fortemente do sentimento geral do mercado.
De forma geral, as moedas principais estão a consolidar, aguardando desenvolvimentos macroeconómicos. As oportunidades estruturais concentram-se em moedas do setor de privacidade, que têm eventos catalisadores claros. Não se deve apostar pesadamente em movimentos unilaterais sem confirmação; é preferível aguardar a confirmação de volumes em níveis de resistência chave antes de avançar.#WillFedPauseInOctober $ZEC posição short perpétua com alavancagem de 50x, entrada a 1250.07, atualmente 1161.15, lucro flutuante +355.66%.
A estratégia é simples: topo com consolidação lateral e volume reduzido ao extremo, volatilidade no mínimo, indicando exaustão do momentum dos compradores. Uma vela de alta com volume elevado derrubou o preço diretamente de 1250.07, sinal típico de rompimento, seguir a venda a descoberto, não a compra. Alavancagem 50x, stop loss em 1280. O movimento é de queda contínua, sem dar oportunidade confortável para sair, o lucro disparou.
Nesta posição, planeio reduzir metade para garantir lucro, o restante com stop loss ajustado para 1180 para deixar o lucro correr. Se 1100 for rompido com volume, continuo segurando, se não, fecho tudo. $IRYS $ORDER #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 🔥#现货黄金跌破4000美元关口
O ouro desta vez destruiu completamente a reputação de "rei do refúgio seguro".💸
A 23 de outubro, o ouro à vista caiu abaixo dos 4000 dólares durante a sessão, atingindo um mínimo de 3986,49, o nível mais baixo desde julho. Este ano, caiu desde o máximo de 5598 dólares, com uma retração máxima próxima de 30%.
O mais estranho não é a queda, mas a forma como caiu.
Quando o setor de AI das ações americanas desmoronou, os investidores foram forçados a cobrir margens; a primeira reação não foi comprar ouro para proteção, mas vender ouro para obter liquidez. O chefe de metais preciosos do HSBC disse algo muito duro: "O ouro é uma apólice de seguro, e essa apólice está a ser liquidada." Em outras palavras: quando a casa está a arder, a primeira coisa que faz não é renovar o seguro, mas cancelar a apólice para obter dinheiro para emergências.
Mais estranho ainda, o dólar está a cair, e os rendimentos dos títulos do Tesouro americano também estão a cair, dois indicadores que normalmente sustentam o preço do ouro falharam ao mesmo tempo. O mercado não está a precificar que "o ouro está acabado", está a correr atrás de liquidez — o dinheiro está a entrar nos títulos do Tesouro, e o ouro tornou-se uma fonte de levantamentos.
O nível dos 4000, os técnicos estão de olho nos 3970 e 3960/3940. Mas a verdadeira variável não está nos gráficos, está nas palavras do Fed na próxima semana. Enquanto o preço do petróleo se mantiver acima de 100, as expectativas de subida das taxas sufocam os ativos sem juros.
O cano não está partido, a água foi temporariamente retirada para apagar o fogo. Quando o fogo acabar, veremos quanta água resta no reservatório.🔧$XAU Dei uma olhada no calendário, o mercado americano não abre no fim de semana, o ETF não teve entrada nem saída de um cêntimo nestes dois dias, se o fim de semana vai ser estável depende das pessoas nos contratos. Na sexta-feira, o ETF spot de BTC teve uma saída de 138 milhões de dólares, a IBIT sozinha representou 110 milhões. A posição perpétua de BTC na OKX diminuiu cerca de 1.000 unidades em relação à noite passada, mas o número de pessoas em posições longas ainda é mais do que o dobro das posições curtas, a proporção é a mesma de ontem à noite. No início, também pensei que a queda desta manhã iria eliminar alguns, mas parece que as posições diminuíram, mas as pessoas não saíram.
À mesma hora amanhã à noite, a proporção de pessoas na OKX em BTC ainda estará acima de 2, e as taxas de financiamento continuarão positivas, ou seja, essas pessoas ainda estão amontoadas do lado das posições longas. Se a proporção de pessoas cair abaixo de 1,8, significa que as contas pequenas saíram, aí eu terei errado.
Ontem à noite disse que se hoje à noite ainda estivesse preso no intervalo e as posições não caíssem, eu teria errado, mas às 6 da manhã caiu, essa parte não se concretizou. No fim de semana, não falem de ETF, amanhã à noite volto para verificar a proporção de pessoas.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？