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$BTC Fluxo de fundos: pressão na saída de fundos institucionais e de spot, no horário do leste dos EUA em 16 de outubro, o ETF de spot de Bitcoin teve um fluxo líquido total diário de saída de 82,389,300 USD, com o IBIT da BlackRock liderando com uma saída líquida de 71,780,300 USD, seguido pelo FBTC da Fidelity com uma saída líquida de 10,609,000 USD. No entanto, as baleias on-chain estão a trocar as suas participações, com o número de carteiras que detêm entre 10 e 10.000 BTC a atingir 20.338, um recorde histórico.$BTC Macro e notícias: as expectativas macro estão numa fase de jogo e entrelaçamento. Por um lado, os dados anteriores do CPI e a resiliência do consumo levaram a expectativas mais agressivas; esta semana, os produtos globais de investimento em ativos digitais registaram uma saída líquida de 434 milhões de dólares; por outro lado, a probabilidade de subida das taxas pelo Fed em outubro foi reduzida de 28% para cerca de 15%, e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA recuou, trazendo algum espaço de recuperação para os ativos de risco. O Departamento do Tesouro dos EUA publicou o relatório do ano fiscal de 2026, revelando que apenas os juros da dívida pública americana totalizaram 1,36 triliões de dólares, um aumento de 12% em relação ao ano fiscal anterior.
Se os juros continuarem a subir, as taxas da dívida pública também aumentarão, o que aumentará a pressão dos juros para o governo dos EUA.
Embora o Federal Reserve seja independente, não pode ignorar completamente o risco da dívida pública.
É importante perceber que o risco da dívida pública não é apenas um problema para o governo dos EUA, mas está relacionado com riscos sistémicos a nível nacional e global.
Na verdade,
@Wangduanniao
, o "Irmão Pássaro", mencionou numa space algo sobre o Federal Reserve e o governo federal dos EUA que achei muito sensato. Ele disse na altura: "Não olhem para eles assim, não há um conflito tão profundo entre eles".
Durante a pandemia, o governo Biden distribuiu dinheiro diretamente aos cidadãos. O Federal Reserve também cooperou, reduzindo as taxas de juro para diminuir os encargos com os juros da dívida pública, e o QE foi uma forma direta de comprar essa dívida.
Portanto, num ambiente em que os encargos com os juros da dívida pública são tão elevados, é difícil para o Federal Reserve continuar a aumentar as taxas de juro consecutivamente. Em setembro, houve um aumento, por isso em outubro não haverá aumento, e talvez nem em dezembro.
Por isso, o presidente do Federal Reserve de Nova Iorque, Williams, disse que "este ano poderá haver um aumento, mas no próximo ano não será necessário".
Se os aumentos de juros pararem no próximo ano, isso não deverá ser uma má notícia para o mercado acionista americano e para as criptomoedas. Uma redução das taxas só deverá acontecer, a menos que haja um colapso acentuado no mercado acionista, no segundo semestre do próximo ano.Os semicondutores de IA continuam a cair, o mercado está a fazer uma troca completa de posições
Na sexta-feira, a estrutura do mercado acionista dos EUA mostrou uma clara divergência: o Dow Jones caiu 0,34% para 52002,41, o Nasdaq caiu 2,14% para 26140,03, e o S&P 500 caiu 1,09% para 7659,44. O S&P e o Nasdaq caíram novamente abaixo da média móvel de 50 dias.
Esta semana houve uma inversão geral de força: o Nasdaq acumulou uma queda de 4,48%, enquanto o Dow Jones subiu 0,67%.
Esta rodada de quedas não foi uma queda generalizada do mercado, mas uma reavaliação coletiva dos semicondutores e hardware de IA. O índice de semicondutores da Filadélfia caiu 3,83% na sexta-feira, fechando em queda por 8 dias consecutivos, a maior sequência desde 2008, com uma queda semanal superior a 11%.
Armazenamento e comunicação óptica desabaram: SK Hynix, SanDisk e Western Digital caíram mais de 6%, Seagate e Coherent caíram mais de 7%, Micron caiu 5,63%, AMD quase 6%. CoreWeave despencou mais de 11% na sexta-feira, acumulando uma queda de 25% na semana.
Lógica central do mercado: o capital não está a sair, está a fazer uma grande troca de posições.
Fluxo de saída de tecnologia de alto crescimento, com setores de energia e defesa a assumirem claramente: ExxonMobil subiu 2,5%, Chevron 2,6%, Occidental Petroleum 2,8%, com os setores farmacêutico e retalho a resistirem simultaneamente.
O fortalecimento do preço do petróleo é o principal catalisador: o NYMEX manteve o petróleo acima dos 99 dólares, o Brent aproxima-se dos 110 dólares, e as expectativas de inflação voltaram a subir.
Resumo: a era das altas taxas de juro trouxe uma mudança completa de estilo, com ativos de valor com fluxo de caixa estável a assumirem o protagonismo, enquanto os ativos de IA e tecnologia baseados em expectativas futuras continuam a ser liquidados $SNDK $SKHY "Os touros pagam para continuar, há fila abaixo de 80700📉"
80700, esta noite vou focar apenas neste número, o gráfico de liquidação do BTC está amarelo nas duas extremidades: a zona de 82700 é a mais brilhante, a zona de 80700 está colada ao preço atual, e justamente a extremidade inferior está mais próxima.
O BTC está travado em 81477, parece calmo, mas há minas por baixo💥. Os touros pagam 0,0100% a cada 8 horas para continuar vivos, pagaram mas não conseguiram sobreviver: 37,48 milhões liquidados em 24 horas, 80% são posições longas.
Mais doloroso é olhar para as posições por exchange: uma grande exchange mostra que os pequenos investidores estão 1,81 otimistas, os grandes investidores 0,64 extremamente pessimistas; os pequenos pagam, os grandes esperam embaixo.
O SOL oscila em 104, o preço virou negativo, os ursos aumentam posições mas ainda têm que pagar. A posição aumentou 0,04%, os touros não fugiram nem lucraram, 7,53 milhões liquidados em 24 horas, quase 80% são posições longas, é como cozinhar um sapo em água morna.
O ETH voltou a 2417, a posição caiu 1,13%, é a moeda que mais rápido recua. Os pequenos investidores ainda gritam por alta em 2,14, 33,4 milhões liquidados em 24 horas, 74% são posições longas, quanto mais gritam, mais fundo se enterram.
Vou ser direto:
1. Continuo com a minha posição curta: a posição curta em 81431 voltou ao ponto de equilíbrio, a lógica não falhou, não vou sair.
2. Se romper 80700, olho para 80000, se não recuperar, vou até 79800 para comer um pouco de carne de formiga e sair; se romper acima de 82700, admito o erro e saio.
3. O sentimento ganancioso em 54 não desabou, sábado normalmente não tem volume, mantenha a posição leve, não se deixe tirar do mercado por oscilações.
Quem romper primeiro, 80700 ou 82700, eu aposto para baixo, se errar admito, se acertar como a carne🔥."#Meta巨额AI投入进入回报检验期
Período de verificação de retorno da Meta AI
Investimento: Despesas de capital de 125 a 145 mil milhões de dólares em 2026, com previsão de cerca de 193,9 mil milhões de dólares em 2027.
Verificado: A publicidade é a principal fonte de retorno, com receitas publicitárias de 59,36 mil milhões de dólares no 2.º trimestre, representando 97,6% da receita; o sistema de publicidade AI gera receitas anualizadas superiores a 75 mil milhões de dólares.
Por verificar: Meta Muse tem cerca de 1,3 milhões de utilizadores ativos diários, retenção de 22% aos 14 dias, subscrições ainda no início, comercialização em larga escala prevista para depois de 2027.
Pressão: Fluxo de caixa livre no 2.º trimestre de apenas 784 milhões de dólares, com previsão de negativo no 3.º trimestre; margem operacional caiu para 31%.
Divergências: Otimistas veem aumento da eficiência publicitária, cautelosos preocupam-se com ROIC e pressão sobre a avaliação.
Conclusão: A publicidade é a carta na manga, mas dificilmente sustenta uma narrativa de centenas de mil milhões de dólares sozinha; a capacidade de expansão das aplicações nativas de AI é a chave para o salto na avaliação, com o período de verificação a contar-se em anos. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 A 20 de outubro, após o fecho do mercado americano, a Netflix vai apresentar os resultados do terceiro trimestre. Olhando para as apostas do mercado na imagem, 71% dos fundos apostam que os seus resultados vão superar as expectativas, o que mostra que as expectativas estão bastante elevadas.
Vamos primeiro analisar a base fundamental. A própria empresa prevê receitas de 12,86 mil milhões de dólares, um aumento anual de 12%, e uma margem operacional estimada de 33,2%, muito superior aos 28,2% do mesmo período do ano passado. O aumento da margem indica que a redução de custos internos e o aumento da eficiência estão a ser bem-sucedidos, fortalecendo a capacidade de lucro.Acabei de ver o fluxo de fundos mais recente, e o desempenho dos fundos dos três tokens BFC, ETH e SOL está bastante desigual esta noite.
BTC spot está a comprar, ETH contratos a vender, o dinheiro desta noite não está a ir numa única direção.
🟠 BTC｜Houve suporte durante todo o dia, mas o curto prazo não acompanhou
Nas últimas 24 horas:
Entrada líquida no spot de 43,4 milhões de dólares
Saída líquida nos contratos de 37,28 milhões de dólares
Nas últimas 4 horas, a entrada líquida no spot quase zerou, e a saída líquida nos contratos foi de 29,22 milhões de dólares. Alguém assumir a posição é algo positivo, mas nas últimas horas, a compra ainda não ganhou força.
🔵 ETH｜Pressão de venda mais concentrada no curto prazo
Nas últimas 24 horas:
Saída líquida no spot de 13,44 milhões de dólares
Saída líquida nos contratos de 273 milhões de dólares
Nas últimas 4 horas, saída líquida no spot de 44,64 milhões de dólares, e saída líquida nos contratos de 204 milhões de dólares.
Uma saída maior no curto prazo do que no total diário não é contraditória, indica que noutras horas houve compras que compensaram. O problema atual é que, neste período recente, tanto o spot como os contratos estão mais para venda.
🟣 SOL｜Entrada durante todo o dia, mas fraqueza no curto prazo
Nas últimas 24 horas:
Entrada líquida no spot de 11,72 milhões de dólares
Saída líquida nos contratos de 55,4 milhões de dólares
Mas nas últimas 4 horas, o spot virou para saída líquida de 569 mil dólares, e o suporte no curto prazo também está a arrefecer.
O suporte no spot do BTC é relativamente melhor, a pressão no curto prazo do ETH é mais evidente, e o SOL ainda carece de compras contínuas.
No fim de semana não vou assumir grandes posições, vou esperar que as compras no spot voltem de forma consistente. O rali pode ser rápido, mas o que importa mesmo é se o dinheiro está disposto a acompanhar. Ben Horowitz sobre a lição que a LoudCloud, a sua primeira empresa de cloud, lhe ensinou acerca das neoclouds de IA atuais, e por que agora enfrentam o problema oposto:
"Pode acabar por ser como um negócio de arbitragem muito perigoso, onde facilmente se pode ficar de cabeça para baixo. E assim, se olharmos para a LoudCloud, apenas como exemplo, aqui está uma coisa simples que nos aconteceu."
"Em 1999, a largura de banda custava 1.500 dólares por megabit. E não se conseguia obter. Era muito difícil de conseguir. Por isso, era necessário um contrato a longo prazo, de três anos. " O Bitcoin agora subiu para o 12º lugar entre os ativos globais, e todos estão a perguntar-se se o próximo alvo será a prata?
Atualmente, o Bitcoin empurrou a Saudi Aramco para o 13º lugar. É importante lembrar que, em 2020, a Saudi Aramco era a líder mundial em capitalização de mercado. Para entrar no top 10 global, o Bitcoin ainda precisa de uma nova explosão. Mas, olhando para cima, o 6º lugar, a prata, tem o dobro da capitalização do Bitcoin. E o ouro, que está no topo, tem 18 vezes mais.
A situação atual do Bitcoin é bastante delicada: ultrapassou quase todas as grandes empresas, mas ainda está a um nível de distância do verdadeiro gigante dos metais preciosos.
Vejamos o que aconteceu esta semana no mercado. As ações tecnológicas recuaram entre 6 a 10 pontos, a prata caiu 6,5%. E o Bitcoin? Caiu apenas 1,4%. Entre os dez maiores, seis tiveram quedas piores do que ele. O que esta resistência à queda indica? Indica que os investidores o veem como outro tipo de ativo. Podemos até ver traders a fazer short nas ações tecnológicas e a comprar Bitcoin em simultâneo. $BTC
Então, a questão é: será que o próximo que o Bitcoin vai ultrapassar será a prata? Para duplicar de valor, quanto tempo acham que vai demorar? $ETH Irmãos que compraram $MSTR, hoje não ficaram atordoados com a queda? Não confiem demasiado no mercado acionista americano, mesmo em ações cripto tão populares como $CRCL e $COIN.
1. A Circle é a ação cripto que menos se importa com o BTC, afinal, o seu lucro vem da diferença entre os rendimentos dos títulos do Tesouro e as reservas.
Quanto mais altos os juros dos títulos do Tesouro, maior o seu lucro, por isso pode até subir quando o BTC cai. Esta semana caiu para perto dos 79, cerca de 6%. Isso deve-se à pressão regulatória e à concorrência de mercado do USDT.
2. A ação da MicroStrategy caiu muito hoje, para além da retração do BTC, também pode estar relacionada com a possibilidade de ser excluída do índice MSCI em novembro.
Hoje o índice MSCI publicou as novas normas, e segundo elas o MSTR não pode ser incluído. Por isso a MicroStrategy caiu para perto dos 143, afinal o seu negócio principal não tem muitos lucros.
3. A Coinbase é uma ação de bolsa com receitas reais. Taxas + custódia + cadeia Base, recentemente caiu cerca de 5% perto dos 173.
Ela ganha dinheiro com a atividade do setor, quanto maior o volume de transações, maior o lucro, mas sofre pressão regulatória e concorrência nas taxas, e durante o mercado em baixa do setor, a sua receita também é baixa.
Esta é a minha ação cripto favorita, afinal até a diferença de juros da Circle tem de pagar-lhe uma taxa de passagem.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Com a contínua correção das ações de chips de AI, o mercado de ações dos EUA está a mostrar uma clara rotação setorial. As ações de semicondutores, anteriormente muito procuradas, sofreram quedas consecutivas, mas setores tradicionais como energia, finanças, consumo e cuidados de saúde estão a fortalecer-se contra a tendência, com várias empresas líderes a atingirem máximos históricos. Analistas de Wall Street acreditam que o impulso de subida das ações nos EUA está a dispersar-se gradualmente das ações tecnológicas de AI para outros setores, podendo o mercado estar prestes a entrar numa fase de subida mais ampla.
As ações de chips continuam sob pressão, enquanto líderes dos setores tradicionais atingem novos máximos
Na última semana, as ações de chips de AI mostraram fraqueza, com o setor de semicondutores a estar na sexta-feira próximo de registar a sua nona sessão consecutiva de queda. Ao mesmo tempo, várias ações líderes dos setores tradicionais continuaram a bater recordes históricos.
No setor de consumo, a Coca-Cola, detida a longo prazo pela Berkshire Hathaway de Buffett, atingiu um máximo histórico esta semana. No setor financeiro, Visa, Mastercard e a gigante dos seguros Metropolitan Life também atingiram máximos históricos.
As ações de energia mostraram um desempenho especialmente forte. Com a subida dos preços do petróleo, ExxonMobil, Chevron, Shell e ConocoPhillips atingiram máximos históricos na sexta-feira.
O setor dos cuidados de saúde também teve destaques, com Gilead Sciences, Thermo Fisher e McKesson a baterem recentemente recordes históricos.
Além disso, ações de consumo como Urban Outfitters, Williams-Sonoma Inc e SHARKNINJA também entraram na lista dos máximos históricos. Relatório financeiro do 3º trimestre da Amazon após o encerramento do mercado em 29 de outubro, o principal suspense: se o crescimento da AWS pode continuar a acelerar. Há um detalhe na comunidade que vale a pena analisar — cerca de 40% das novas vendas da AWS vêm de startups, o que equivale a garantir antecipadamente a demanda por capacidade computacional, a intenção de acelerar para ganhar participação de mercado é muito clara. O alto capex pressiona o fluxo de caixa livre a curto prazo, mas em troca cria uma barreira de proteção para a participação. Após o relatório financeiro, só observo dois pontos: se a taxa de crescimento da AWS se mantém e se a orientação de capex tem disciplina.
#亚马逊AWS增长提速，Q3能否延续？ Não use o relatório do ETF de sexta-feira para explicar o preço das criptomoedas no fim de semana
No dia 16 de outubro, os dados da Farside mostraram que o ETF spot de BTC dos EUA teve uma saída líquida de 82,4 milhões de dólares naquele dia. Mas no fim de semana, essa estatística já não representa o movimento de fundos em tempo real: o mercado secundário de ETFs está fechado para negociações regulares, enquanto o spot de criptomoedas continua a ser cotado continuamente. Dois horários diferentes não estão sincronizados, por isso os dados de sexta-feira naturalmente não respondem às compras e vendas que surgem no sábado.
Portanto, ao ver uma grande carteira a agir, não é adequado concluir diretamente que "os fundos institucionais estão a assumir posições". No mercado há compradores, mas também vendedores dispostos a negociar ao mesmo preço. O que deve ser observado é se o preço se mantém após a compra e se as transações subsequentes continuam.
O erro mais comum no fim de semana é interpretar um pequeno repique como uma inversão da atitude dos fundos. A prática habitual de observar entradas e saídas de ETFs pode levar a considerá-las como indicadores de direção 24/7, mas as estatísticas de fundos têm um ritmo fixo de atualização, e as transações on-chain e spot não esperam pelos relatórios.
O preço no fim de semana certamente pode fornecer pistas, mas não deve antecipar a posição dos compradores da próxima semana. Se o preço recuar, se conseguirá recuperar, e se a subscrição e resgate de ETFs após a reabertura do mercado de ações dos EUA acompanhará essa recuperação, tudo isso ainda precisa ser observado.
Se os 80.000 dólares se mantêm, atualmente não há evidências suficientes para uma resposta afirmativa. O mercado do fim de semana só representa o próprio fim de semana.
$BTC $ETH $ZEC
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 O relatório financeiro da TSLA desta vez, o volume de entregas acima do esperado é apenas um aperitivo, o verdadeiro destaque ainda está por vir!
Os dados de entregas do terceiro trimestre foram bons, a probabilidade de receita superar as expectativas aumentou, mas não se apresse a ser otimista cegamente. O crescimento do volume de entregas não significa crescimento simultâneo dos lucros; a pressão na margem bruta causada por promoções de redução de preços, o desempenho do negócio de armazenamento de energia e o fluxo de caixa livre são os fatores-chave que determinam a qualidade deste relatório financeiro.
Eu estou mais inclinado a acreditar que a receita tem chance de superar as expectativas, mas se o lucro por ação poderá surpreender o mercado ainda é uma incógnita. Afinal, o mercado negocia não apenas os resultados do último trimestre, mas também o potencial de crescimento futuro da Tesla.
Além disso, o progresso na comercialização do Robotaxi, a velocidade de promoção do FSD e as orientações de Musk para a próxima fase dos negócios podem ser os destaques na teleconferência do relatório financeiro. Se os resultados e as orientações futuras superarem as expectativas, a TSLA tem chance de se fortalecer ainda mais; mas se a margem de lucro ficar aquém do esperado, mesmo com um desempenho de receita brilhante, pode haver realização de lucros.
A maior oportunidade antes do relatório financeiro geralmente vem acompanhada da maior divergência, não se concentre apenas no volume de entregas, o lucro e a diferença em relação às expectativas são a verdadeira chave para determinar a direção do preço das ações! $TSLA #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC btc, segundo o modelo de referência, estima que a taxa média de depósito aumentou 1 ponto base (0,01 pontos percentuais) numa semana, correspondendo a uma redução de cerca de 3 pontos percentuais para aproximadamente 12% na taxa acumulada de crescimento do valor de mercado dos stablecoins nas dez semanas seguintes, em comparação com o nível médio de cerca de 15%, enquanto o valor de mercado não se transforma em declínio. A reação do USDC é mais forte do que a do USDT. $ETH $SOL #Instituições continuam a retirar fundos, será que o BTC pode estabilizar? Se você acredita no Bitcoin — você compra diretamente a moeda ou compra uma empresa que compra a moeda por você?
Atualmente, existe uma empresa no mercado cujo negócio principal é comprar $BTC.
A Metaplanet possui 44.000 moedas, avaliadas em 3,6 mil milhões de dólares. E se essa empresa inteira fosse vendida, valeria apenas 2,6 mil milhões. Comprá-la e depois vender as moedas — você lucraria 1 mil milhões.
Já a MicroStrategy possui 848.250 moedas, avaliadas em 69,1 mil milhões. Mas o valor de mercado da empresa é apenas 56,9 mil milhões de dólares, ou seja: comprá-la e depois vender as moedas — você perderia 12,2 mil milhões de dólares.
Então, quem compra a MicroStrategy são todos tolos?
O ponto crucial é este: o mercado está disposto a pagar um prémio, não porque "tem muitas moedas", mas porque "vai comprar mais moedas".
Quando há prémio, você compra crescimento.
Quando há desconto, você compra um monte de moedas.
E um monte de moedas, você pode comprar a qualquer momento por conta própria. Claro que por trás de tudo isso, há uma suposição implícita: o BTC vai subir! $BTC 比特币 这周的剧本相当拧巴：美国9月CPI同比3.7%刷新五个月新高，PPI跟着凑热闹，降息梦碎了一地，10月27日至28日的议息会议还被硬塞进日程当悬念；可美股周五偏偏上演惊天大逆转，道指尾盘涨1.08%站上52,177.69点，标普收在7,744.06，科技股盘中跳水1.4%硬是原路爬了回来。美股淡定，币圈绷不住，上周美国现货比特币ETF净流出6.81亿美元，三周连进账的日子到头了。$BTC周跌1.87%收在81,465，正好趴在ETF大本营持仓成本8.15万附近，卡在门缝里进退两难。30天区间76,217.70到87,374.30，上沿88,000一带堆着两年的老筹码，下方8万关口有订单簿托底，偏偏交易所储备又降到七个月低点，一年70万枚被提走冷存，抛压和囤币在这玩拔河。资金费率日均0.004%上下，多头还没缴械。图表上反弹第一目标84,420，冲得动再看86,501，怕就怕议息前先熄火，退一步的备选在74,693。 $ETH 以太坊 $ETH这周跌3.47%收2,423.74，走势像台没充满电的手机。9月21日冲高2,806.96之后一路阴跌，波段高点从2,748.5CPI与PPI双双超预期，$BTC 一度被砸到79,800附近——但真正值得盯住的不是这个数字，而是它没能在80,000下方待多久。价格短暂刺穿后迅速被买盘托回81,000上方，几个小时内完成修复。这种"被砸下去又被立刻接住"的动作，比任何单一指标都更能说明问题。 我把80,000一线视为当前的关键防线，理由有三层。 第一层来自宏观的边际松动。Warsh并未释放明确的加息信号，10月加息概率已回落至15%。收益率虽然仍在高位，但至少没有进一步的紧缩信号叠加。当宏观不再持续恶化，这个价格区间就更容易守住。 第二层是技术面的多重共振。上升趋势线大约在80,400，50日均线也在附近，现货ETF的平均成本约在81,500至82,300之间。一旦跌破这一带，不少机构会转入浮亏状态，而订单簿上此前也出现过明显的买单承接。这几个位置挤在一起，构成了密集支撑。 第三层是资金结构的分化。10月ETF整体偏向流出，机构买盘并不强。但有报告显示，本周巨鲸行为偏向吸筹，现货订单簿在80,000附近存在支撑。机构谨慎之际价格仍能站稳，说明另一股买盘正在悄悄接手——这恰恰是容易被忽视的信号。 操作层面，我更倾向很多人说纳斯达克100ETF现在位置就是历史顶点了，位置太高了我不买。 我认为这种想法非常不对，听听我的想法： 2008年金融危机，纳指100年内最大回撤49.6%。 2020年疫情，年内最大回撤是33%。 2022年加息熊市，年内最大回撤是35.16%。 也就是说，近期三次大回撤平均约39.25%。 假设纳斯达克100点位是31361.37，就是这一轮牛市新高，最坏的结果，我第一笔定投100元正好定投到这个位置了，预计近一年来回撤39.25%，你们觉得这个回撤可能吗？ 正常一年有252个交易日，每天定投100元，那就是总投入25200元。 匀速下跌定律来定投，近一年末跌幅39.25%，通过计算得出年末持仓市值是19046.30元。 再看一组数据： 2008年大跌→ 2009年：+54.61%。 2020年大跌→ 2021年：+26.63%。 2020年3月急跌，年内反弹修复，21年继续大涨。 2022大跌→2023年：+55.13%。 也就是说，次年暴涨平均数是45.46%。 第二年匀速上涨模型继续定投： 原有底仓：完整吃到45.46%涨幅 第二年分批定投的资金，平均只吃到一半涨幅：Os preços já caíram abaixo do limite inferior, mas os touros continuam a aumentar as posições de forma desenfreada! Antes de dormir, dei uma olhada rápida no mercado, os dados do WLD e do HYPE são simplesmente incríveis, os investidores de retalho parecem estar a mostrar claramente que são tolos e têm dinheiro de sobra!
O caso mais típico é o $WLD, preço atual 0,4992, depois de cair abaixo do ponto crítico, os investidores de retalho não fugiram, pelo contrário, a relação entre posições longas e curtas subiu para 2,24! Todos acham que 0,5 é um fundo sólido e estão a entrar com tudo. Mas olhando para a taxa de financiamento, que por vezes fica negativa, os touros estão a perder até nos juros; esta situação de resistência baseada na fé provavelmente fará com que 0,5 seja quebrado.
Quanto ao $HYPE, preço atual 79,1, não conseguiu manter o nível de 80, a relação long/short é 2,07, mas o volume de posições caiu de 109 milhões para 104 milhões, este sinal é muito familiar, o capital principal está a retirar-se, enquanto os touros de retalho continuam a resistir no mesmo lugar, acima está cheio de posições presas, o rali não tem volume, a queda gradual é a mais desgastante.
Por fim, o $ZEC, preço atual 1159, está relativamente equilibrado, a relação long/short é 0,99, mas a queda diária desde 1695 continua, a tendência principal ainda é descendente, o capital não entrou, o rali atual provavelmente é uma armadilha para touros.
A minha opinião é simples: esta queda gradual no final da semana é a pior altura para comprar do lado esquerdo, os touros do WLD e do HYPE ainda não foram eliminados, o mercado não vai conseguir subir.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Após analisar a mais recente tabela de alocação de ativos de Sun Yuchen, pode-se descrevê-lo com uma palavra: contraditório.
O que ele mais teme e o que ele mais mantém em carteira são a mesma coisa.
A posição base é BTC, que não diminuiu no último ano. Ele, por um lado, preocupa-se com o impacto da computação quântica e dos algoritmos de AI, por outro, usa a "modo bunker" da cold wallet para isolar riscos, mantendo a posse.
A posição ofensiva é ETH. No ano passado, reduziu entre 80% a 90% na faixa de 3600 a 4000 dólares, com a maior parte dos fundos transferidos para ações americanas, mantendo apenas 20% da posição base, ainda sem recomprar.
A verdadeira posição principal é Nvidia, mantida pesada e sem redução, posicionada como a base no campo da AI.
O sinal é claro: ele rebaixou o ETH de "ativo ofensivo". Nos últimos dois anos, comprou e fez staking massivo de ETH, chegando a quase 700 mil unidades; agora cortou mais da metade do caráter ofensivo, elevando o líder em poder computacional de AI como nova direção principal.
O mais intrigante é a sua atitude em relação ao BTC: reconhece o risco, mas não vende; isola com cold wallet, mas não mexe na posição base. O julgamento é — sabe que há armadilhas, mas não pisa no travão.
Quanto ao índice Nasdaq 100, tem uma visão ligeiramente pessimista a médio prazo, mantém posição pesada, mas não faz short.
Ele está pessimista, mas não aposta no short; teme riscos, mas não sai do mercado.
Esta é a postura mais genuína de um grande investidor: não é preto ou branco, não é posição total ou saída total, mas um equilíbrio reservado entre risco e oportunidade.
A sua posição é equilibrada? #BTC财库优先股融资升温 $ETH $ZEC 🚨 Brothers, Stop Using Friday's ETF Flows to Predict the Weekend BTC Market! According to Farside Investors' records, US spot Bitcoin ETFs recorded a net outflow of $82.4 million on October 16. But here's the key point: once the weekend begins, regular US ETF trading pauses while crypto spot markets continue operating 24/7. These markets follow different schedules, so Friday's ETF data cannot explain every buying or selling move over the weekend. 🔍 1️⃣ Don't Assume Every Large Buyer Is an Inst$SAND esta posição 50x longa, lucro flutuante de 590%, aproveitou o forte rebound a partir de um ponto baixo, mas o cenário atual faz-me estar mais cauteloso.
Olhando para as 4 horas, caiu lentamente de 0.06759 para 0.05273, depois de uma consolidação no fundo houve um súbito grande candle de alta. Entrei a 0.05793, na altura baseei-me na mudança de direção das médias móveis de curto prazo, o preço voltou a posicionar-se acima de um nível chave, o momentum de queda enfraqueceu e havia sinais de retorno de capital. No dia, subiu 19,96%, preço marcado em 0.06477, realmente correspondeu às expectativas.
Mas esta posição tem riscos consideráveis. A resistência anterior em 0.06759 está mesmo acima, com pressão dupla de posições presas e de lucro. A taxa de financiamento está absurdamente negativa (-0,44%), o que indica que o sentimento dos compradores está a aquecer rapidamente, mas há divergência no mercado; com uma taxa tão extrema, ou continua a forçar o short squeeze, ou uma vela pode varrer todos os compradores.
A lógica das altcoins antigas ainda é o comportamento do capital. Depois de cair tanto tempo, o mercado não quer dar valor, e agora a subida repentina é mais um rebound por sobrevenda e uma rotação setorial a testar. Se não se mantiver acima de 0.066-0.067, pode facilmente tornar-se numa armadilha para compradores.
Com 50x, certamente não vou ser ganancioso no final, perto do topo anterior vou considerar reduzir posição. O rebound deve ser avaliado pela sustentação, não pela amplitude da subida; se conseguir aproveitar esta onda, fico satisfeito. $ETH RSI 30.27 já entrou em sobrevenda, a média móvel de 200 dias ainda está abaixo em 13,38%.
▪️ Preço atual 2.434,86, dia +0,40%, semana −2,99%
▪️ RSI 30,27, o quinto mais baixo em 12
▪️ Média móvel de 20 dias 2.577,52, preço atual 5,53% abaixo
▪️ Média móvel de 50 dias 2.553,49, preço atual 4,65% abaixo
▪️ Média móvel de 200 dias 2.147,54, preço atual 13,38% acima
▪️ Linha mensal −0,43%, linha trimestral +30,18%
A divergência não está em se está ou não em sobrevenda, mas sim que em sobrevenda estão o curto prazo, o longo prazo e ainda há um amortecedor de 13,38%.
O RSI é calculado com base na variação dos últimos 14 dias, olhando apenas para o curto prazo; a média móvel de 200 dias representa o custo médio do último ano. Ambas as linhas são verdadeiras ao mesmo tempo: o momentum de curto prazo atinge cerca de 30, enquanto a posição de longo prazo ainda tem um lucro flutuante de 13%. A retração concentra-se nos últimos 30 dias.
A direção é de observação — só se considera uma recuperação do curto prazo se ultrapassar 2.553; se cair abaixo de 2.318, o amortecedor de longo prazo começa a ser consumido.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ Situação dos fundos: ETF continua a perder capital, mas há uma divergência significativa entre posições longas em contas e negociações ativas
ETF — saída líquida diária de 82,39 milhões de dólares
A 16 de outubro, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA registou uma saída líquida de 82,39 milhões de dólares, dos quais 71,78 milhões de dólares saíram do IBIT da BlackRock, devido a resgates e não a uma redução ativa por parte da BlackRock. Nos últimos 7 dias úteis, o BTC ETF teve uma saída líquida de cerca de 146 milhões de dólares, indicando que o sentimento de curto prazo permanece cauteloso.
No entanto, há uma divergência ainda mais preocupante: a proporção de posições longas em contas em todo o mercado é de 64,3% (Binance 63,1%, OKX 64,2%, Bybit 63,4%), mas a proporção de posições longas em negociações ativas é apenas 47,9%. Embora as contas estejam otimistas, a força de compra ativa no mercado não acompanhou — esta recuperação parece mais um ajuste passivo do que o início de uma inversão de tendência. Sem novas compras, a recuperação pode facilmente falhar perto dos níveis de resistência.
A taxa de financiamento está globalmente positiva mas baixa (Binance 0,003%, OKX 0,008%), os longos ainda pagam o custo de manter posições, mas o nível de congestão está longe de ser extremo. Os contratos em aberto somam cerca de 43,4 mil milhões de dólares, com um aumento de apenas 0,1% nas últimas 24 horas, indicando que os fundos não estão a agir de forma coordenada para comprar em alta ou vender em baixa. $BTC $ETH $ZEC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Anthropic拟融资600亿美元，IPO迎考验 Amigos, o roteiro no círculo da AI mudou agora, começou a "pedir dinheiro para continuar vivo"
Olhem esta imagem, a Anthropic está a forçar um plano de financiamento de 60 mil milhões de dólares em chips para conseguir a capacidade de cálculo TPU do Google. A Blackstone investiu 9 mil milhões, mas olhem bem para a taxa de juro nominal, 10%! Que conceito é este? É pegar dinheiro a juros altos para investir em infraestruturas. Até o unicórnio de AI mais top agora tem um custo de financiamento ridiculamente alto
Vejam outro conjunto de dados, ainda mais doloroso. Receita do terceiro trimestre de 16,8 mil milhões, um aumento sequencial de 45%, finalmente ajustaram para lucro, e o que aconteceu? A expectativa de avaliação para o IPO foi diretamente reduzida, de 2 biliões para 1,5 biliões. O auditor de Nova Iorque ainda veio apertar o cerco, exigindo que a governança de segurança da AI seja resolvida antes de falar em cotação
Em resumo, o filtro do mercado para a AI quebrou. Recentemente o Nasdaq caiu violentamente, os semicondutores foram massacrados, o dinheiro votou com os pés. Agora todos olham para uma coisa: gastaste uma fortuna, queimaste imensa capacidade de cálculo, quando é que vais realmente lucrar? Agora o mercado primário não consegue dinheiro barato, o mercado secundário não quer pagar avaliações exorbitantes, está bloqueado dos dois lados.
Isto afeta diretamente o nosso Bitcoin. O total de dinheiro quente global é limitado, os gigantes da AI a pedir dívida a 10% para comprar fichas, o que isto significa? Significa que a liquidez está extremamente apertada, o dinheiro está muito caro. É por isso que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA está preso em 5,5% e não desce, e o Bitcoin está a ser pressionado para baixo perto dos 80 mil. Todo o dinheiro está a ir para o buraco sem fundo da capacidade de cálculo da AI Uma coisa interessante
O coelho não está ausente
Caçadores de elite estão nos bastidores
O pintinho quer nos enganar
O escritório da Solana em Xangai foi estabelecido, mas há um detalhe muito interessante
Esta semana, os membros da equipe Solana compartilharam fotos em grupo, anunciando a criação do escritório em Xangai. As informações comerciais também vieram à tona:
🔹 Shanghai Solana Enterprise Management Co., Ltd., registrada em junho deste ano, com capital social de 5 milhões, representante legal é Claire Du, co-responsável da Solana China
🔹 Em agosto, foi criada a Shanghai Yaokun Qiusuo com 45% das ações, capital social de 10 milhões, Even Jiang, co-responsável da China, é o presidente do conselho
⚠️ Mas atenção a um contraste:
A equipe exibe fotos de forma muito ostensiva, mas no nível comercial é muito "discreto" — esta empresa é de propriedade individual, e atualmente não há relação acionária direta com a Solana Foundation.
📌 Duas interpretações:
① Entrada indireta na China: projetos estrangeiros que entram na China através de entidades individuais é uma prática comum, e a discrição indica seriedade
② Ação pessoal: apenas uma empresa registrada pelo responsável da China, sem relação com a fundação, não se deve especular demais
Qual delas está correta, saberemos pelas ações futuras: se for um verdadeiro plano, haverá eventos para desenvolvedores, fundos para o ecossistema e parcerias locais; se não, esta notícia termina aqui.
Shanghai on-chain, você acha que é uma implementação real ou só barulho?昨晚 TapeOut 的 Space 上提到，接下来会有一次关于 DeWEB 存储和网关的 TAP 协议升级。
提案还没公开，先讲讲 DeWEB 现在怎么运转，再把存储和网关两处的现状和数字摆出来，提案出来后可以直接拿来对照。
🐋 DeWEB 一分钟版
- 每个电路 NFT 绑着一个 ERC-6551 账户，叫「容器」，一个容器就是一个网站
- 网站文件写进链上的 SiteRegistry 合约，按 24,000 字节切块，每块部署成一个小合约，每个文件登记一个 SHA-256
- 网站名不用 DNS，格式是「#ID.处理器编号.tape」，比如 4246.0.tape；X Layer 上的名字多一个区号 2
- 打开网站时，浏览器在同一个区块向至少两家运营方的节点读数据，答案对不上就拒绝，再逐个文件核对长度和哈希
- 网站脚本只能来自链上；外部图片、API 可以用，会被记录并展示出来
🐋 TAP 是什么，走到了哪一步
TAP 是 TapeOut 的协议提案，流程类似以太坊的 EIP-1：先开 issue 讨论，再提草稿，由编辑审格式、给编号、合并。规则写在 TAP-01$QNT
A interoperabilidade torna-se mais valiosa quando as organizações precisam que diferentes sistemas troquem informações sem reconstruir toda a sua infraestrutura. A Quant foca-se em conectar tecnologias de livro-razão distribuído através da sua plataforma Overledger. O interesse empresarial, no entanto, não é o mesmo que uma adoção generalizada em produção. As questões importantes dizem respeito à implementação real, à procura recorrente e à consistência com que o token QNT é necessário dentro do modelo de negócio do ecossistema.O período em que o $SOL sofreu sozinho provavelmente já passou.
Comparando os fechamentos de 6 a 13 de outubro, o SOL caiu de 120,52 para 107,4, uma queda de 10,9%, enquanto o BTC caiu apenas 2,7% no mesmo período. Os 8 pontos percentuais extras representam a pressão de venda exclusiva do SOL. A taxa de câmbio do SOL em relação ao BTC caiu de 0,001406 para 0,001287 nessa semana, e essa fraqueza relativa ocorreu quase inteiramente nesses sete dias.
Depois do dia 13, a situação mudou. Até o fechamento do dia 17, o SOL caiu mais 2,9%, o BTC caiu 2,2%, praticamente sincronizados, e a taxa de câmbio ficou entre 0,00127 e 0,00129, estabilizando-se por cinco dias. No dia 15, o BTC atingiu 79.775 no intradiário, o SOL caiu para pouco acima de 100, mas ambos se recuperaram no mesmo dia, com o SOL fechando acima de 106, sem cair mais sozinho.
Cair junto e cair sozinho são duas situações diferentes para posições longas. Cair sozinho significa que alguém está vendendo SOL especificamente, e mesmo que o mercado geral se mantenha, isso não para. Quando cai junto, a pressão de venda do SOL já foi basicamente eliminada, restando apenas as oscilações do mercado geral, e o SOL tem maior elasticidade que o BTC, geralmente liderando a recuperação quando o mercado melhora. A confirmação da reversão para força está na taxa de câmbio, voltando para perto de 0,00132, o nível do dia 12, com o BTC estável e o SOL recuperando acima de 108.
No dia 21, um novo consenso será ativado na mainnet, um evento exclusivo do SOL. Se um movimento independente ocorrer, essa é a data mais próxima para isso.SAND, o volume e o preço desta onda aumentaram, a identidade do principal participante pode ser basicamente confirmada ✅
Preço atual 0.06498 (+19,3%, 24h alta-baixa 0.05355–0.06499, quase fechando no ponto mais alto), foco em três sinais:
① O volume realmente está no lugar
O volume de transações em 24h subiu de 339 mil para 924 mil, um aumento de 2,7 vezes; nestes dois dias, o volume em 4h foi 150 mil → 160 mil → 49 mil → 75 mil, um aumento moderado e gradual, sem um grande candle de alta puxando tudo de uma vez.
② Os vendedores a descoberto estão sendo pressionados
A taxa de financiamento do contrato é −0,737%/8h (cerca de −2,2%/dia), os vendedores a descoberto estão pagando uma grande quantidade de taxas; o OI subiu de 11,5 milhões para 13,81 milhões, um aumento de cerca de 20%. Quando a taxa fica negativa a este nível, a recompra dos vendedores a descoberto cria uma força de alta, que é a origem desta pressão sobre os vendedores a descoberto. A chave para a pressão sobre os vendedores a descoberto é quanto tempo eles conseguem aguentar, e não simplesmente o impulso das compras. $SAND $BTC $ETH O grande irmão Maji voltou a fechar posições para sobreviver!
Desde as 18h de ontem até agora, ele continuou a reduzir quase 3000 posições longas em ETH, atualmente restando apenas 3325 posições longas.
O contraste da montanha-russa do mercado é especialmente chocante: ontem o lucro flutuante máximo na conta chegou a 330 mil dólares, e ao acordar, o lucro flutuante encolheu diretamente para 23 mil dólares. De 330 mil para 23 mil, a velocidade da evaporação do lucro é absurda.
No momento, a sua posição está em perigo:
Preço de abertura 2420, preço de liquidação 2380, alavancagem alta de 25 vezes, a apenas um passo da linha de liquidação. Não é de admirar que ele tenha reduzido urgentemente a posição; se não reduzir ativamente, é fácil ser liquidado diretamente pelo mercado.
Na essência, isto não é uma redução comum de posição, é uma medida de emergência para proteger o capital. Aquela teimosia de manter a posição longa a todo custo teve que ceder perante a linha de vida e morte em 2380. Mesmo as baleias não suportam a pressão da alta alavancagem; uma vez perto da liquidação, por maior que seja o volume, a prioridade é sobreviver.#NetflixQ3AdsAndMargins #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco #Esta semana o mercado oscilou para lá e para cá, a maioria das operações de negociação foram muito desgastantes😮💨
Às duas da manhã do fim de semana, a liquidez diminuiu visivelmente, e uma pequena quantidade de fundos conseguiu provocar picos, especificamente rompendo os níveis de stop loss de ambos os lados. Após o aumento dos dados de inflação, as expectativas de corte de juros arrefeceram, o mercado carece de novos fundos, e os fundos existentes competem entre si. A subida do mercado é apenas uma correção, a descida traz a pressão real. O ouro tem o suporte contínuo dos bancos centrais, mantendo a volatilidade relativamente estável; o BTC ainda sofre com a saída de fundos de ETF, a maioria dos repiques é de retoma por parte de investidores de retalho e fundos quantitativos, faltando a entrada dos principais investidores, o que enfraquece a continuidade. O mercado do quarto trimestre tende mais para oscilações repetidas dentro de um intervalo.
É difícil que o fim de semana apresente uma tendência clara, sendo mais uma colheita de stop loss. Pode-se observar as mudanças contínuas nos fundos do mercado e verificar se o repique consegue manter-se na parte superior do intervalo. Se o limite inferior do intervalo se mantiver, continua-se a observar o padrão de caixa; se for perdido, será necessário reavaliar a estrutura desta fase de consolidação. Como distinguiria os sinais de um repique de um início de tendência?
$BTC $ETH $SOL Os principais vendedores a descoberto que lucraram 128 milhões também começaram a cortar perdas.
Entre as 21h30 e as 22h de ontem, este endereço reduziu a posição curta em ETH em 10,35 milhões de dólares, fechando com uma perda de 207 mil. Após a redução, ainda mantém uma posição curta de 198 milhões.
Para ele, 207 mil não é nem um trocado, mas a ação em si é muito interessante.
Verifiquei e este endereço provavelmente é da Abraxas Capital. Eles não só estão vendidos em ETH, mas também têm uma posição curta de 186 milhões em BTC, com um prejuízo flutuante combinado que chegou a quase 50 milhões de dólares.
Até os maiores vendedores a descoberto estão escolhendo reduzir posições para cortar perdas neste ponto. Os investidores de retalho ainda sonham que o ETH vá a zero, mas eles já estão discretamente a sair.
O que achas? Ele está a reduzir posições porque acha que a queda acabou ou simplesmente a diminuir a alavancagem? Vamos discutir nos comentários.
Os dados acima são organizados a partir da cadeia e não constituem qualquer conselho de negociação.
$ETH $BTC Pessoal, Wall Street esta semana realmente protagonizou uma divisão épica. #纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌
O Nasdaq 100 caiu 5,5%, enquanto o Dow Jones subiu 0,68%, a diferença entre esses dois grupos atingiu o maior nível em 24 anos. O que é ainda pior é o setor de semicondutores, que despencou 11,4%, a Nvidia caiu 6,6%, e a CoreWeave desabou 25%.
O que essa situação indica? Indica que a lógica do mercado mudou completamente. Antes, qualquer coisa relacionada com AI fazia os preços dispararem, agora com a inflação pressionando, o mercado já perdeu a paciência com os gigantes tecnológicos gastando fortunas em AI. As pessoas começaram a perguntar: depois de tanto dinheiro gasto, quando é que vão recuperar o investimento?
O dinheiro é o mais inteligente, e está a fugir rapidamente. Saiu das ações tecnológicas de AI com avaliações elevadas e está a entrar em setores tradicionais como energia e bens de consumo essenciais. Portanto, não é que Wall Street esteja sem dinheiro, é que eles simplesmente não querem pagar por avaliações tão elevadas relacionadas com AI que parecem estar no ar.
O que isto significa para o nosso Bitcoin? Extremamente desfavorável.
O Bitcoin está ligado ao Nasdaq e às ações tecnológicas em termos de fluxo de capital. O massacre nas ações tecnológicas americanas indica que a aversão ao risco do capital global está a aumentar rapidamente. Neste ambiente, o Bitcoin está a lutar para se manter perto dos 80.000, podendo ser arrastado para baixo por este sentimento de aversão ao risco a qualquer momento. Grandes carteiras estão a aumentar as suas posições, mas eu sinto primeiro a hesitação da multidão. Quando vês outros a construir posições discretamente, a tua primeira reação é seguir ou perguntar o que estão a apostar? Nos últimos dias, ao analisar dados on-chain, um detalhe fez-me parar por um bom tempo: um endereço que já acumulava milhões de altcoins retirou há doze horas 2,455,000 ONDO da exchange, cerca de 1,144,000 dólares, com um preço médio de retirada de 0,4662 dólares. Não é uma posição de teste vazia, ele já detém grandes posições em UNI, ONDO e LTC, totalizando cerca de 9,218,000 dólares, incluindo 1,014,000 UNI a um preço médio de 8,79 dólares, com uma perda não realizada de cerca de 1,551,000 dólares, e cerca de 12,400 LTC a um preço médio de 67,86 dólares, com uma perda não realizada de cerca de 101,000 dólares. A sensação ao olhar para estes números é muito subtil. Por um lado, continua a aumentar posições apesar das perdas, por outro, a fadiga narrativa no mercado é visível, e as perguntas no grupo sobre "se ainda vale a pena perseguir" diminuíram claramente. O FOMO não desapareceu, apenas tornou-se uma versão mais silenciosa: não se atreve a perseguir altas, mas tem medo de perder as posições a preços baixos. Este sentimento é o que mais facilmente faz o mercado andar em volumes reduzidos e desgastantes, em vez de subir de forma rápida. A ligação entre mercados é ainda mais interessante. ONDO pertence à narrativa RWA, UNI é um blue chip antigo do DeFi, LTC tem um pouco da memória de pagamentos e halving; o facto de um grande investidor deter estas três indica que ele não está a apostar numa explosão de um único setor, mas sim que "quando o apetite pelo risco aquece, as altcoins com valor tendem a ser reavaliadas primeiro". Se o BTC se mantiver estável e o ETH não atrasar, estas posições tendem a atrair seguidores.Radar da estrutura de prazos
O spread positivo marcado do $BTC na primeira camada de compra e venda diminuiu significativamente. Anualizado para o mês próximo +9,99%, para o mês distante +5,6%, o curto prazo está mais caro; spread marcado entre curto e longo +2,09%, spread na primeira camada de compra próximo e venda distante +0,84%. O anualizado marcado e o spread da primeira camada não coincidem, o spread realizável é ainda mais estreito.
O spread positivo na primeira camada do $ETH tem uma escala muito pequena. Spread na primeira camada de compra próximo e venda distante +0,55%, escala da primeira camada aproximadamente 994 dólares; para uma escala de 10.000, esta camada cobre apenas cerca de 10%. Capacidade da primeira camada insuficiente.
O spread marcado do $SOL é positivo, mas o spread na primeira camada de compra próximo e venda distante já está invertido. Anualizado para o mês próximo +3,59%, para o mês distante +0,37%, o curto prazo está mais caro; spread marcado entre curto e longo +0,04%, spread na primeira camada de compra próximo e venda distante -1,13%. Sem um spread realizável positivo, não faça ordens baseadas na estratégia de spread positivo. 纳指一周跌了5.5%，芯片股直接八连跌，大饼是不是要被拖下水？ 法老直接说，这波是“AI信仰”被按在地上疯狂摩擦，大饼虽然没跟跌，但绝对是在旁边瑟瑟发抖。 先看美股跌得有多惨。 纳指100本周跌了5.5%，创4月以来最差单周表现。费城半导体指数更狠，八连跌，创2018年以来最长连跌纪录，自10月9日高点以来累计跌超12%。美光跌7.5%，Arm跌近7%，博通跌超6%，英伟达也跌破180美元关口。 为什么崩？三件事同时砸。 第一，AI信仰开始松动。 市场不再只看资本开支数字，开始追问“回报到底在哪”。OpenAI年化营收报出500亿而非700亿，甲骨文现金流吃紧，Anthropic的巨额算力协议被质疑能不能兑现。英国央行直接警告，AI相关科技股估值“已明显超出历史区间”，存在“急剧回调”风险。 第二，银行财报拉胯。 摩根大通投行业务和交易收入双双不及预期，信用卡和抵押贷款规模停滞，股价一度跌超4%，带崩整个银行板块。避险资金连黄金都抛了，现货金从历史高点跌了150多美元。 第三，宏观环境没给好脸。 10年期美债收益率还在5.2%上方，美元走强，加上政府停摆超10天Uma empresa de Bitcoin começou a oferecer um juro anual de 15%.
Parece que está a dar dinheiro de graça. Mas ela fixou o preço das ações em 90, com valor nominal de 100.
Então pagas 90, e eles dão-te 15 por ano — o retorno é 16,7%, não 15%.
Venderam um total de 630 milhões de dólares.
Aqui está o problema:
O que compraste por 90? Quando quiseres vender, consegues vender por 90?
A empresa deve-te 100, mas isso não significa que possas receber 100 a qualquer momento.
Estas ações têm prioridade sobre as ações ordinárias; se a empresa for liquidada, pagam-te primeiro.
Mas essa é a ordem na liquidação, não significa que possas sair quando quiseres.
E são perpétuas — sem data de vencimento, a empresa não tem de te devolver o capital.
Por isso, o preço depende apenas do quanto o próximo comprador está disposto a pagar.
A empresa paga a tempo, mas o preço pode cair para 75. Também pode subir de volta para 100.
A promessa dos 100 é um direito, não dinheiro.
Compraste por 90.
Depois de um ano, recebes 15 de juros e vendes por 75.
15 + 75 = 90.
Trabalhaste um ano de graça.
Os juros não faltaram, mas a queda do preço da ação anulou tudo.
Se cair para 70, ainda perdes 5.
O 15% anunciado é real, mas só cobre os juros, não o preço final de venda.
Ações preferenciais parecem uma promessa segura.
Mas quem tem prioridade é mais importante do que o nome.
Exemplo:
A empresa tem 200 restantes. 100 para ações preferenciais, 50 para ações preferenciais subordinadas, e 50 para ações ordinárias.
Se a empresa perder 40, corta primeiro nas ações ordinárias. $OKB continua a ter boas perspetivas, então por que o preço continua a enfraquecer?
Hoje, o OKB oscila perto dos 117 dólares, com uma queda de cerca de 6% nos últimos 7 dias; o aumento acima dos 140 dólares já foi claramente revertido, permanecendo fraco a curto prazo.
No que toca a notícias, a OKX recebeu recentemente investimentos estratégicos da Circle, Ripple, QRT e da SC Ventures, do grupo Standard Chartered, com uma avaliação pré-investimento de 25 mil milhões de dólares. Juntando a isso o fornecimento fixo de 21 milhões de OKB e a expansão do ecossistema X Layer, existem fatores positivos a médio e longo prazo.
Mas o investimento institucional na OKX não significa compra direta de OKB.
Quem já tem posição está atento para ver se os 115 a 118 dólares se mantêm; quem ainda não entrou, não deve apressar-se a seguir o rali. Se o preço se mantiver acima dos 120 a 123 dólares, pode-se observar melhor a estabilização; se cair consistentemente abaixo dos 115, é preciso estar atento ao risco de queda.
No trading à vista, não é necessário adivinhar o ponto mais baixo, seja paciente e aguarde a confirmação da tendência #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 O relatório financeiro não é um espetáculo de luzes na fachada, é um teste de tensão na parede estrutural. A Netflix vai apresentar os resultados do terceiro trimestre após o fecho do mercado nos EUA: receita de cerca de 12,86 mil milhões de dólares, crescimento anual de cerca de 12%, margem operacional de 33,2%, comparado com 28,2% no mesmo período do ano passado. Os números parecem linhas na fachada, mas o verdadeiro ponto de inspeção está no subterrâneo: as subscrições são as colunas de suporte existentes, a publicidade é a laje suspensa adicionada depois, a melhoria do lucro é apenas um acabamento mais limpo dos nós, ou será que a carga foi silenciosamente transferida para a fundação antiga?
Vamos primeiro analisar a lógica estrutural. A receita de subscrição é como o núcleo central, estável, contínua e previsível, mas após o crescimento atingir um platô, cada novo andar exige rever o poço do elevador e as redundâncias de incêndio; a publicidade é um novo edifício anexo comercial, que pode aumentar a imaginação do rendimento, mas traz cargas compostas de fluxo de pessoas, circulação, incêndio e torção estrutural. Taxa de preenchimento da publicidade, tempo de utilizador, amortização de conteúdo, custo de aquisição de clientes, qualquer falha numa destas áreas, superficialmente parece um aumento da receita, mas na realidade é uma abertura na parede de corte. Se a margem operacional de 33,2% vem do ritmo dos gastos com conteúdo e da redução de custos pontuais, isso é apenas um suporte temporário na fase de construção; se vem do aumento simultâneo do poder de fixação de preços, eficiência publicitária e rotação dos ativos de conteúdo, aí sim é uma verdadeira otimização estrutural.
Agora vejamos a ligação ao mercado do ativo tokenizado na bolsa americana. É mais como um sistema de fachada pendurado fora da estrutura principal: o vento faz primeiro barulho, o entusiasmo acende primeiro as luzes, mas o deslocamento final é controlado pelas vigas principais e fundações. O relatório financeiro pós-mercado é um teste de vibração do vento, o preço do token é o acelerómetro da fachada; a ligação de curto prazo depende da liquidez e do apetite pelo risco, o ponto de ancoragem a longo prazo continua a ser o fluxo de caixa da Netflix, retenção de utilizadores e se a monetização da publicidade pode formar um caminho de carga contínuo. Se a rigidez da estrutura principal for insuficiente, quanto mais vistosa a fachada, mais visíveis são os deslocamentos entre andares.
No desenvolvimento de projetos, o maior receio é "lucro na imagem de renderização, infiltração no projeto de construção". O crescimento da receita em doze pontos percentuais é área construída adicional, o aumento da margem em cinco pontos é eficiência estrutural, mas é necessário questionar: a receita publicitária foi conseguida com mais investimento em conteúdo? O crescimento das subscrições foi impulsionado por regiões de baixo preço? A alavancagem operacional foi consumida pela corrida armamentista do conteúdo? Se o aumento da publicidade não se traduzir em redundância estrutural, a margem de 33,2% é apenas um reforço temporário; por mais brilhante que seja a fachada, não esconde a fadiga das vigas principais. #NetflixQ3AdsAndMargins 美国在线股票交易平台Robinhood Markets创始人兼首席执行官弗拉德・特涅夫（Vlad Tenev）本月出售了价值近4300万美元的公司股票，但这绝不代表他在大举套现离场。 上周社交媒体一条帖子广为传播，引发市场猜测。帖子称特涅夫“已经卖出全部股份，现在持股为零”，暗示这位CEO清空了自己在公司的股权。但这种解读与事实不符。 提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，特涅夫在10月5日卖出37.5万股A类普通股，成交价格区间为112.62美元至115.48美元，套现约4260万美元。这笔交易完成后，特涅夫名下不再直接持有A类股票。 正如文件附注所说明的，特涅夫原本持有的并不是A类股份。他实际卖出的是37.5万股B类股份；根据2025年9月获批的预先安排交易计划，B类股份在成交时会自动转换为A类股份。 Robinhood采用双层股权结构：特涅夫所持每股拥有10票投票权的B类股票，一旦卖出就会自动转换成每股1票的A类股票。虽然这位CEO目前不直接持有A类股，但他保留了4740万股B类股，以及通过生前信托间接持有6907股A类股。按周四103.99美元的收盘价计算，特涅夫的持股📊Visão geral das altcoins principais: sinais TD aparecem em conjunto, teste crucial em pontos-chave
$XRP 1.305｜SOL 104.8｜DOGE $0.0803
$XRP
Está a tentar romper a média móvel de 200 dias, ponto crítico de vida ou morte, localizado em 1.37, o preço atual está 4% abaixo.
O indicador técnico TD Sequential mostra múltiplos sinais de compra, a pressão de venda apresenta sinais de esgotamento.
Ponto chave: é necessário um aumento de volume para ultrapassar 1.37, caso contrário esta média móvel mudará diretamente de suporte para forte resistência.
$SOL
Estagnado na posição 105, várias médias móveis de curto prazo estão a pressionar por cima: SMA 7 dias em 106.16, SMA 50 dias em 109.42, SMA 20 dias em 113.21.
TD Sequential deu sinal de compra na faixa 100‑105. Se mantiver esta faixa, o primeiro alvo é 111, com potencial para 120.
$DOGE
O canal institucional de ETFs está praticamente fechado. O ETF BWOW da Bitwise suspendeu negociações a 14 de outubro e foi liquidado a 22; os três ETFs DOGE arrecadaram menos de 12 milhões de dólares, o caminho para fundos institucionais está praticamente bloqueado.
TD Sequential deu sinal de compra em 0.080; se mantiver, o alvo é 0.087, se perder este suporte, o próximo suporte psicológico é 0.075.
👉Entre estes sinais de compra TD, qual acham que tem maior credibilidade?
$XRP $SOL $DOGE
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $OP｜Boas notícias continuam, mas a curto prazo volta a corrigir!
Hoje o OP caiu para perto de 0,13 dólares, com uma queda de cerca de 6% nas últimas 24 horas, depois de não conseguir ultrapassar os 0,15, mostrando fraqueza a curto prazo novamente.
No que toca a notícias, a Unichain planeia migrar para o OP Enterprise a 29 de outubro, e a Optimism anunciou recentemente novos progressos na construção do ecossistema, mantendo fatores positivos para o desenvolvimento a longo prazo. Mas a expansão do ecossistema não significa que o token OP beneficie imediatamente.
Quem já tem posições spot deve focar-se em ver se o preço se mantém estável entre 0,128 e 0,13; se houver um repique para 0,145 a 0,15, é preciso observar se consegue romper eficazmente essa resistência. Para quem ainda não entrou, não é aconselhável tentar comprar na baixa precipitadamente; se cair abaixo de 0,128, o risco está perto dos 0,12.
A curto prazo, o foco é na sustentação; a médio e longo prazo, é ver se o valor do ecossistema se consegue transmitir ao OP. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $📉 Queda coletiva das ações de armazenamento: o que cai é a avaliação, não a lógica do setor
Conclusão em uma frase: a queda simultânea da Micron MU, SanDisk SNDK e SK Hynix não se deve a uma deterioração repentina dos fundamentos do armazenamento, mas sim a uma correção das avaliações elevadas, à saída do suporte das recompras na Coreia do Sul, ao arrefecimento das expectativas em IA e à subida dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, uma confluência de vários fatores.
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🧨 01｜Recompras na Coreia terminam antecipadamente, desaparece o colchão de segurança
A Samsung e a SK Hynix fizeram recompras significativas, que funcionavam como um amortecedor para o preço das ações. Após o término antecipado das recompras no início de outubro, o mercado teme a falta de grandes compradores para sustentar os preços, levando a uma venda concentrada de capitais coreanos, que transmitiu pressão para o setor de armazenamento nas bolsas americanas, fazendo com que as ações em alta se tornassem alvos naturais para realização de lucros.
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📉 02｜O que realmente suprime o ânimo é o período 2027—2028
Os fundamentos atuais não são tão ruins: a procura por HBM e DRAM para servidores continua forte, alguns preços de produtos ainda sobem e as encomendas não desapareceram de repente. Mas o mercado de capitais precifica o futuro; uma revisão em baixa dos gastos de capital em IA comprime as expectativas de lucros futuros, pressionando as avaliações.
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📈 03｜Subida dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, avaliações elevadas são mais afetadas
O aumento dos rendimentos reduz o denominador das avaliações das ações de crescimento; as ações de armazenamento, estando em níveis elevados, são mais sensíveis às mudanças nas taxas de juro, levando os investidores a recuarem primeiro.
No geral, isto parece mais uma correção das avaliações elevadas do que uma reversão completa da lógica do setor. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ O Brent crude oil atingiu os 110 dólares, isto não é um aquecimento comum, é uma linha de cisalhamento vermelho escuro comprimida sobre o Estreito de Ormuz. Fechou no dia 16 a 109,86 dólares por barril, com um aumento diário de 3,7%, o nível mais alto desde maio; ao mesmo tempo, um petroleiro próximo a Jubail, na Arábia Saudita, foi atingido por um projétil desconhecido, a tripulação evacuou em segurança, o impacto no transporte marítimo ainda é como uma névoa marítima de baixa visibilidade, com ecos de radar com interferência e erros de trajetória que não se corrigem. Mais importante, o fluxo semanal de petróleo em Ormuz caiu cerca de 43% em relação ao período pré-conflito, isto não é uma pequena massa de ar frio, é a interrupção da correia transportadora, o fluxo de ar quente e úmido não consegue subir, e as nuvens cumulonimbus no mercado global de petróleo estão a engrossar rapidamente.
Do ponto de vista meteorológico, 110 dólares é o limiar para o desencadeamento de convecção forte. O aumento diário de 3,7% é como uma rajada de vento que primeiro derruba a visibilidade fraca do mercado; a queda de 43% no fluxo é a ruptura da correia transportadora marítima, o frete, o seguro e os ciclos de entrega vão sofrer uma maré de tempestade. Os EUA planeiam liberar até 17 milhões de barris das reservas estratégicas, equivalente a uma chuva artificial numa zona de seca, que pode reduzir a temperatura superficial a curto prazo, mas não altera a estrutura da alta subtropical. As exportações alternativas e rotas de reserva são como rotas de desvio, que podem desviar parte da humidade, mas a capacidade de transporte, as janelas portuárias e o prémio de risco ainda estão presos na linha de cisalhamento. Se o ataque vai perturbar ainda mais o trânsito, se a liberação das reservas pode estabilizar o preço do petróleo, tudo está agora numa zona de divergência das previsões, com uma ampla margem de probabilidade.
Mudando o foco para o token do mercado acionista americano $xMSTR, a lógica de ligação não é uma transmissão linear, mas uma sobreposição de dois circuitos. O preço alto do petróleo é uma baixa pressão do lado do custo, a expectativa de inflação energética aumenta, o caminho das taxas de juro é seco e frio, a liquidez dos ativos de risco é sugada; ao mesmo tempo, a preferência pelo risco no mercado acionista americano e a profundidade do mercado on-chain formam um cisalhamento do vento, e o $xMSTR é o primeiro a apresentar rajadas curtas na camada de baixa liquidez. Se o Brent se mantiver acima dos três dígitos, a volatilidade do $xMSTR vai subir como o topo de uma nuvem de tempestade, com alternância entre repiques e quedas bruscas, a direção é repetidamente cortada pela frente do preço do petróleo; se o impacto no transporte for limitado e a liberação das reservas causar um arrefecimento temporário, a preferência pelo risco pode ter uma janela de céu limpo, mas a piscina fria de fluxo negativo de 43% em Ormuz ainda está lá, não pode ser considerada um sinal de cessação.
A minha avaliação de serviço é simples: 110 dólares não é a linha de chegada, é o novo mapa meteorológico; enquanto o fluxo em Ormuz permanecer na piscina fria de -43%, cada repique do $xMSTR tem de passar primeiro pela frente do preço do petróleo. #brenttouches$110