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Explosivo! Saídas de ETF e entrada do Standard Chartered a acontecerem em simultâneo, o BTC está a passar pelo momento mais divisivo!
De um lado há sangramento, do outro há acumulação. Não te deixes enganar pelos gráficos de velas.
Fica atento à consolidação em 77.753, não fiques confuso, o BTC está a viver um puxão extremo entre touros e ursos!
Análise: dor a curto prazo, grande mudança a médio prazo, tendência de alta a longo prazo.
Não te assustes com a saída diária de 236 milhões de dólares em ETFs, o que sai é dinheiro especulativo, o que entra são cold wallets institucionais. O Standard Chartered lançou a primeira negociação spot para instituições nos Emirados Árabes Unidos, o canal para grandes fundos está aberto.
Por que é uma oportunidade para entrar?
1. A pressão macroeconómica é uma cortina de fumo, as expectativas de subida das taxas já estão precificadas, quando acontecer será totalmente absorvido.
2. A rendição dos mineiros está quase no fim, após uma queda acentuada do hashrate, normalmente segue-se uma reinicialização do ciclo de oferta.
3. A correlação com o Nasdaq caiu para 33%, enquanto a correlação com o ouro subiu para 50%, o ouro ETF aumentou quase 10 toneladas, o BTC não tem razão para ser abandonado.
Ação: não vendas em prejuízo, compra em várias fases abaixo dos 77k, observa o prémio da Coinbase a passar para positivo. Se o projeto de lei CLARITY for aprovado a 15 de setembro, o lançamento do foguete será imediato. Podes comprar spot, evita alavancagem alta, não desistas antes do amanhecer!
$BTC $ETH $SOL
#黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
#30年期美债收益率连续41天站上5% #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温
O volume de transações e as taxas na Robinhood Chain continuam a explodir. De acordo com as regras do protocolo Orbit, 10% da receita líquida do protocolo deve ser reinvestida no ecossistema Arbitrum, com 8% indo para o tesouro DAO e 2% para incentivar os desenvolvedores do ecossistema, o que acende diretamente a narrativa de receita real do ARB.
Esta cadeia é construída sobre a pilha tecnológica Arbitrum, e recentemente as taxas diárias atingiram um novo recorde, com um grande volume de transações Meme impulsionando uma explosão de dados na cadeia.
Segundo o acordo de partilha, a prosperidade da Robinhood Chain trará fluxo de caixa real para o tesouro do ARB, e o mercado começa a reavaliar a lógica de captura de valor dos tokens L2, com o ARB a experimentar uma recuperação de mercado.
Na minha opinião, a narrativa de receita já está a funcionar, mas é importante distinguir entre a expectativa anualizada e o rendimento real recebido.
Quando o interesse por Meme diminuir, o volume de transações na cadeia cairá rapidamente, e a receita partilhada também diminuirá em simultâneo.
Embora o protocolo defina regras claras de partilha, o token ARB em si não distribui dividendos diretamente; os rendimentos vão para o tesouro DAO, e a transmissão para o preço do token é indireta, por isso não se deve considerar o rendimento esperado como um facto já garantido.
Na prática, não se deve perseguir cegamente a valorização apenas com base na história da Robinhood Chain. Isto é um catalisador a médio prazo, mas a curto prazo depende muito do interesse na cadeia. É necessário acompanhar dois sinais principais: se as taxas na cadeia conseguem manter-se elevadas de forma sustentada, e não apenas em picos; e também observar como os fundos do tesouro DAO serão usados posteriormente. O tema de hoje é: Após a postura súbita e agressiva de Walsh, abriu-se uma nova janela de tempestade para setembro. #从降息到加息, o Fed divide revelou totalmente o $ETH Na última sexta-feira, Wash proferiu o seu primeiro discurso principal na reunião anual de Jackson Hole após tomar posse. Na mesma passagem, os três mercados responderam de forma diferente. O $XAUT de ouro à vista caiu 3,2%, a prata $XAG caiu 4,2%. O rendimento do Tesouro a 2 anos disparou cerca de 12 pontos base para 4,36%, o nível mais alto desde o final de julho. #黄金ETF增持近10吨, a volatilidade das opções chama a atenção Mas o rendimento do Tesouro a 30 anos mal se moveu, subindo apenas cerca de 1 ponto base ao longo do dia. Do lado dos EUA, o índice S&P 500 caiu apenas 0,25% e, incluindo esse dia, continuou a subir durante a semana. No mesmo choque agressivo, alguns ativos foram revalorizados no momento, enquanto outros agiram como se nada tivesse acontecido. Esta divisão não foi coincidência no mesmo dia. A verdadeira importância da última sexta-feira não foi a quantidade de ouro e prata que caíram, mas sim que repetiu o padrão de distribuição de setembro antecipadamente: o mesmo choque atingiu, alguns foram protegidos, outros foram empurrados para fora. E isso foi apenas o peso de um discurso. O calendário real já estava definido. Nas duas semanas seguintes, três coisas foram implementadas quase simultaneamente. A 9 de setembro, o Tesouro dos EUA começou a expandir as recompras de títulos do Tesouro a longo prazo, elevando o montante de um máximo de 2 mil milhões de dólares para pelo menos 4 mil milhões. Nas primeiras horas de 17 de setembro, a Reserva Federal anunciou a sua decisão sobre taxas de juro. Após o discurso de Wash, a probabilidade do mercado de um aumento das taxas em setembro subiu de cerca de 35% para quase 60%.#FOMC前最后一组数据：本周五非农
Antes de olhar se vai "explodir", veja se vai haver mais uma correção
Sexta-feira às 20:30 (hora de Pequim) sai o relatório de emprego de agosto. Este é o último conjunto completo de dados de emprego antes do FOMC de 15–16 de setembro.
Primeiro memorize um número: -23.000.
O emprego de julho não foi "quase", caiu diretamente 23.000, o mercado originalmente esperava cerca de +80.000. O que é pior é a correção retroativa: maio e junho juntos foram revisados para baixo em cerca de 103.000. A média de criação de empregos em três meses caiu para cerca de 20.000. A taxa de desemprego caiu de 4,2% para 4,1%, parecendo que não há problema.
Aqui está a armadilha.
A queda da taxa de desemprego não significa necessariamente que mais pessoas encontraram emprego; em julho cerca de 264.000 pessoas saíram da força de trabalho, a taxa de participação caiu para 61,4%, perto do nível mais baixo em cinco anos e meio. Quando as pessoas deixam de ser força de trabalho, o denominador diminui e a taxa de desemprego também "parece melhor". Os salários estão ainda mais frios: em julho o salário por hora cresceu apenas +0,1% em relação ao mês anterior, cerca de 3,2% em relação ao ano anterior, já não está a alimentar a inflação.
Portanto, na sexta-feira não se concentre apenas num número principal.
O consenso do mercado para o emprego de agosto é cerca de +53.000 a +58.000, a taxa de desemprego ainda em 4,1%, o salário por hora mensal em +0,3%, anual perto de 3,0%. A faixa alvo dos fundos federais permanece em 3,50%–3,75%. Em julho a taxa ficou estável, mas houve três votos contra, querendo um aumento de 25 pontos base. Esta semana, a probabilidade de aumento em setembro oscila em torno de 60%, não é unânime.
Três interpretações, correspondendo a três cenários:
1. Quente: emprego claramente acima de 80.000, salário mensal acima de 0,3%, taxa de desemprego a cair. A probabilidade de aumento sobe para 80%, o dólar e o rendimento dos títulos de 2 anos movem-se primeiro, BTC e ouro perdem liquidez a curto prazo.
2. Morno: em torno de 50.000, taxa de desemprego estável. O mercado provavelmente vai discutir primeiro e depois esperar. A decisão real será no CPI de 11 de setembro, depois na reunião de 15–16.
3. Frio: outro número negativo, ou a taxa de desemprego sobe para acima de 4,2%. O aumento em setembro muda de "mais provável" para uma moeda ao ar. Os ativos de risco podem recuperar, mas recuperação não é reversão de tendência, o falso rompimento mais comum é nesta noite.
A opinião do pescador é simples: sexta-feira é para medir a temperatura da água, o maré alta é no dia 15.
Muitos veem o emprego como sinal para abrir posições, este é o hábito que mais facilmente leva a perdas. Julho já deu uma lição — o emprego principal foi negativo, mas a taxa de desemprego caiu. Se só vir 4,1%, vai tomar a direção completamente errada.
Uma visão mais segura é olhar para três números juntos:
• Emprego (se estão a contratar)
• Taxa de desemprego + taxa de participação (se as pessoas encontraram emprego ou saíram da força de trabalho)
• Salário por hora (se os salários ainda alimentam a inflação)
Só quando os três números se alinham é que se pode falar em mudar a probabilidade para o FOMC. Se não, é só uma notícia, não uma posição.
Para o mundo cripto é mais direto: liquidação em stablecoins, custo de saída, volatilidade no fim de semana, tudo segue a liquidez do dólar. Numa noite de aumento das expectativas de subida, o que aperta primeiro não é a história, é a alavancagem.
Os grandes investidores ainda não entraram na rede. Sexta-feira é só para ver se a água do lago está turva.
Você acha que esta sexta-feira será mais um "fraco repique para perto de 50.000" ou outro dado frio que fará a expectativa de aumento relaxar imediatamente?
#非农 #FOMC #美联储 #BTC #黄金 #美元 #利率 #OKX $BTC $OKB ETH a 2380 dólares — está a pescar fundo ou apenas a sair? Vejamos primeiro a superfície: conflitos geopolíticos estão a fazer com que ativos de risco colidam juntos. O fator dominante de hoje não são as questões da cadeia ETH, mas sim os EUA e o Irão a lutar novamente. Os preços do petróleo atingiram 95 dólares, os rendimentos do Tesouro dos EUA 4,81% e os ativos de risco estão a retirar-se juntos. O ETH caiu juntamente com o BTC, mas a queda foi menor que o SOL — esta é uma boa notícia: caiu menos do que outros. O gráfico semanal ainda está acima do nível de rompimento e o gráfico diário já atingiu a borda inferior da bandeira. 2438 está perdido; vejamos se 2350 consegue manter-se. Primeira coisa: a queda de hoje não se deve ao fracasso do ETH, mas sim à venda macroeconómica. Os fundos principais saltaram de 1850 em agosto para 2550, quase 40%. Agora recuaram para 2380, menos de 7%. Mas o que realmente deixou o mercado nervoso foram três palavras: mais um aumento das taxas. No FOMC de 16 de setembro, o preço do mercado para um "aumento da taxa" já tinha subido para 35%-68%. Assim que os preços do petróleo subiram e as expectativas de inflação aumentaram, o mercado mudou imediatamente a "manutenção em setembro" para "possivelmente aumentar as taxas de juro novamente." As folhas de emprego não agrícolas, o CPI e as reuniões do FOMC estavam todas concentradas nas duas primeiras semanas de setembro; O ETH não estava a negociar melhorias agora, mas sim sobre "se haverá outro aumento das taxas." A segunda coisa: o staking está bloqueado, os grandes intervenientes acumulam, os investidores de retalho estão a cortar perdas. A taxa de staking é 35%, 2,07 milhões de ETH estão em fila para entrar, à espera de 36 dias, e a fila de saída é quase zero. Quem quer fazer staking continua a alinhar, não querendo saídas em grande escala. Os ativos líquidos dos ETFs são de 15,2 mil milhões de dólares, representando 5,2% da capitalização bolsista do ETH, com 1,85 mil milhões de entradas em agosto. A BitMine continua a crescer$FIL $AR ar币 vs filecoin: qual é mais forte? ar币 parece uma boutique, pertencendo ao segmento especializado de projetos de armazenamento, enquanto fil币 pertence ao mercado de armazenamento como um todo.
Pelo histórico de volatilidade dos anos anteriores, o ar币 teve uma valorização muito maior que o fil币, devido ao ar币 ter uma emissão menor e capitalização de mercado baixa, o que faz com que um aumento rápido cause uma explosão, enquanto o fil币 sofre forte pressão de venda pela mineração, sendo fortemente reprimido.
A curto prazo, para uma valorização significativa, o ar币 é uma boa escolha. Quanto ao futuro, quem será mais forte ainda é incerto, mas nesta rodada de mercado em alta, o ar币 parece superior ao fil币. E você, como escolheria? Os bancos tradicionais estão ativamente a levar BTC e ETH para as mesas de negociação institucionais.
Hoje, 3 de setembro, o Standard Chartered anunciou o lançamento oficial nos Emirados Árabes Unidos de serviços de negociação à vista de BTC e ETH para clientes institucionais.
Acho que isto é mais digno de atenção do que simplesmente "uma moeda subiu alguns pontos".
Porque desta vez não é uma plataforma de negociação nativa de Crypto a expandir os seus negócios, mas sim um banco de importância sistémica global (G-SIB) a levar diretamente a negociação de ativos criptográficos à vista para o mercado institucional dos Emirados Árabes Unidos.
Agora sinto cada vez mais claramente que a história da Crypto está a mudar.
Antes, as instituições entravam no mercado principalmente através de ETFs, custódia ou derivados.
Agora começa a surgir outro caminho:
Os próprios bancos a oferecerem negociação à vista.
Isto significa que os clientes institucionais podem não precisar de dar um grande rodeio para aceder a BTC e ETH.
E o momento também é bastante interessante.
Agora, os rendimentos dos títulos globais acabaram de passar por uma subida significativa; o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos chegou a atingir 4,818%, enquanto o BTC oscila repetidamente perto dos 77.000 dólares.
Portanto, não vou ficar automaticamente otimista só por esta notícia.
A liquidez macroeconómica de curto prazo continua a ser a mão que pressiona a Crypto.
Mas, olhando para um ciclo mais longo, acho que esta mudança é muito importante:
O BTC está a deixar de ser um "ativo de alto risco nas bolsas" para se tornar gradualmente um tipo de ativo que as instituições financeiras tradicionais podem negociar diretamente. O mercado está atualmente numa fase de forte indecisão. A curto prazo, considero que o NFP dos EUA + as expectativas do Fed são mais importantes do que as notícias individuais de cada moeda. Se o NFP for moderadamente fraco → a probabilidade de o BTC recuperar os 80.000 USD aumenta. Se o NFP for muito forte → o risco de o BTC recuar para 75.700–71.800 USD será maior.Já não aguenta mais, deve cair! #FOMC前最后一组数据：本周五非农
1. Os fundos institucionais já começaram a divergir: nos últimos dois dias, todos os ETFs das principais criptomoedas tiveram saídas líquidas.
Gráfico 1 $BTC saída líquida de 200 milhões no dia 28, saída líquida de 240 milhões no dia 1; Gráfico 2 $ETH saída de 48 milhões no dia 2; Gráfico 3 $SOL saída de 6,13 milhões no dia 2.
Isso indica que as instituições já não têm tanta confiança no mercado. Em outras palavras,
2. O pânico da fuga institucional nem foi contido pelos dados positivos do pequeno relatório de emprego de ontem à noite: os dados ficaram abaixo do esperado, apenas reduzindo a probabilidade de aumento das taxas de 66% para 62%.
3. Em breve teremos três grandes eventos macroeconómicos: o relatório de emprego do dia 4, o CPI do dia 11 e o FOMC do dia 16. O BTC pode não conseguir manter-se acima dos 75.000 nesta fase.
4. Um dos sinais que mencionei que poderia levar a uma queda já começou a piorar: o MVRV dos detentores de curto prazo caiu para 1,05, próximo da linha de equilíbrio entre lucro e prejuízo. Se cair abaixo de 1,0, a pressão de venda de curto prazo poderá desabar.
Felizmente comprei cedo, o meu lucro flutuante ainda é considerável. Vou manter a paciência e continuar a segurar. Na última vez fiz um swing trade no spot, não vou abrir posições curtas agora, vou esperar por um ponto mais baixo para continuar a comprar.Realmente é o pensamento de vender pás.
A NVIDIA juntou-se à Equinix e à Together AI para criar um serviço empresarial de inferência chamado Equinix Inference Exchange, previsto para ser lançado no primeiro trimestre de 2027.
De forma simples, é colocar a inferência de IA a correr nos centros de dados espalhados pelo mundo, para que as empresas possam usar modelos sem precisar de construir os seus próprios centros de dados, apenas chamando-os localmente.
O foco aqui não está na tecnologia, mas sim que a NVIDIA começou a encontrar uma segunda fonte de receita a longo prazo para as GPUs. O treino é centralizado e dispendioso, uma venda única; a inferência é distribuída e contínua, como água e eletricidade, paga-se pelo uso. Depois de vender o chip, acabou; o serviço de inferência gera receita constante ano após ano, este negócio é muito mais atraente do que vender chips.
Além disso, esta abordagem está alinhada com a tendência atual de pagamento por IA, onde a chamada de modelos se torna cada vez mais um produto medido, pago por uso.
Os dados das empresas não saem do local, a inferência corre na borda local, esta necessidade é real, caso contrário a NVIDIA não teria juntado forças com um gigante dos centros de dados como a Equinix.
Quem vende pás está a começar a transformar-se em cobrador de portagens, realmente sabem como lucrar 🦧
#英伟达向联发科投资35亿美元 Os gastos de capital em IA elevam os títulos do Tesouro dos EUA, enquanto o BTC ganha um sabor de ativo real
Hoje há um ponto muito anormal no mercado: as ações de IA continuam a ser perseguidas por capital, nomes relacionados à IA como Dell, Micron e Nvidia apresentam desempenho, mas os gastos de capital em IA e a emissão de dívida corporativa estão elevando os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. Parece coisa das ações de tecnologia, mas no final acaba voltando para o $BTC. Porque quando as empresas de IA e grandes corporações continuam emitindo dívida, competindo por capital e elevando as taxas de juros de longo prazo, o mercado repensa uma questão: até quando a máquina de dívida do sistema do dólar pode continuar?
O $BTC hoje oscila perto dos 77.000 dólares, no curto prazo está realmente pressionado pelas altas taxas de juros. Quando os rendimentos sobem, a avaliação dos ativos de risco é pressionada, e o BTC também é afetado. Mas a longo prazo, a corrida armamentista em IA significa maiores gastos de capital, maior demanda de financiamento, investimentos mais pesados em energia e infraestrutura, tudo isso mantém o mercado focado na dívida e na confiança monetária. O que o BTC faz melhor é prosperar nesse cenário macroeconômico "incerto, mas cada vez mais caro".
A relação entre IA e $BTC não é simplesmente "IA em alta, então BTC sobe". A cadeia real é: aumento dos gastos de capital em IA, aumento da pressão de financiamento para empresas e governos, volatilidade elevada dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, discussão sobre a sustentabilidade do crédito e das finanças do dólar, e o realinhamento do interesse em ativos reais. O BTC, como ouro digital, é inserido nesse contexto. Não é uma moeda de IA, mas pode se beneficiar dos efeitos macroeconômicos colaterais dos gastos de capital em IA.
A linha do Musk também se conecta aqui. xAI, Tesla, centros de dados, poder computacional, energia — esses termos pertencem originalmente às ações de tecnologia, mas as mineradoras também possuem ativos de energia e data centers. No futuro, o mercado provavelmente continuará a especular sobre a "transformação das mineradoras em centros de dados de IA". Para o $BTC, isso adiciona uma camada de imaginação de avaliação na cadeia industrial ao redor: não só mineração, mas também reavaliação dos ativos de energia e poder computacional.
No curto prazo, não use essa história de longo prazo como motivo para comprar na alta hoje. O $BTC ainda está olhando para o suporte em 75.000 e resistência em 80.000. Se não cair abaixo de 75.000, a narrativa dos gastos de capital em IA e ativos reais pode continuar a se desenvolver lentamente; se cair abaixo de 75.000, o mercado vai primeiro cortar exposição ao risco, por melhor que seja a história, ela deve ceder lugar ao stop loss. A narrativa macro pode sustentar o preço, mas sustentar não significa ausência de correção.
Este artigo é adequado para ser um pouco contraintuitivo: quanto mais dinheiro a IA queima, mais razões há para discutir o BTC. Porque por trás do boom da IA não há só crescimento, mas também consumo de capital, emissão de dívida, competição energética e pressão inflacionária. O mercado compra crescimento em IA e compra BTC para hedge, isso não é contraditório, é o mesmo conjunto de lógica de liquidez do dólar em duas faces.
Claro, o $BTC não é um refúgio universal. Se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuarem a subir descontroladamente, todos os ativos de alta volatilidade no curto prazo serão drenados, incluindo o BTC. O ambiente ideal é rendimentos altos, mas controlados, crédito do dólar questionado, mas liquidez intacta. Esse espaço apertado é onde o BTC se sente mais confortável.
Portanto, a conclusão deste artigo hoje pode ser assim: a IA é responsável por criar ilusões de crescimento e também pressão da dívida; o $BTC é responsável por absorver as dúvidas das pessoas sobre a confiança monetária. Não olhe apenas para a oscilação de algumas centenas de dólares no gráfico, a verdadeira história está por trás dos gastos de capital e das taxas de juros. Entender essa linha é saber por que o BTC não cai muito nem sobe rápido.
Mais diretamente, quanto mais quente a linha da IA, mais o mercado vai focar nos títulos do Tesouro dos EUA; quanto mais altos os títulos, mais o BTC é pressionado no curto prazo; mas quanto mais se discute dívida e inflação, mais a narrativa do BTC cresce a longo prazo. Essa relação circular é justamente o que torna o mercado difícil hoje. Escrever sobre o $BTC deve expor essa contradição para que o leitor não veja apenas uma análise comum, mas algo que o ajude a decidir sua posição.
O risco no curto prazo é que, se o mercado mudar repentinamente de "crescimento em IA" para "queima de dinheiro em IA", as ações de tecnologia e os ativos cripto serão cortados juntos. O $BTC não é totalmente imune, apenas tem mais capital para sustentá-lo do que muitas altcoins. 75.000 ainda é a linha defensiva dessa narrativa, mantê-la é poder falar lentamente sobre ativos reais, perder é respeitar primeiro a liberação de risco.
Portanto, a combinação de IA e BTC hoje não deve ser escrita como uma simples tendência, mas como uma cadeia macroeconômica. A IA precisa de dinheiro, o dinheiro eleva as taxas, as taxas pressionam os ativos, a ansiedade da dívida sustenta o BTC. Quanto mais claro esse ciclo, mais profundo será o artigo sobre $BTC e mais fácil será manter os leitores.Pode ser ajustado para ter uma sensação mais de **"antevisão de dados + interação na comunidade cripto", e tornar o termo "corte de juros" mais rigoroso — o mercado atual está, na verdade, a negociar o risco de aumento de juros em setembro**, por isso um desemprego fraco não significa apenas "expectativa de corte de juros ao máximo", o mais importante é a redução da expectativa de aumento de juros.
Pessoal, o relatório de emprego de sexta-feira está a chegar! ⚠️
Este é um dos dados de emprego mais críticos antes do FOMC de setembro, o mercado está à espera deste dado para definir a direção.
Recentemente, os dados de emprego já mostraram sinais de arrefecimento, o ADP de agosto aumentou apenas 38 mil, abaixo do esperado; e o desemprego de julho até registou -23 mil.
Portanto, este relatório de emprego é especialmente crucial:
📉 Emprego claramente mais fraco → Expectativa de aumento de juros arrefecida → Dólar/ rendimento dos títulos do Tesouro sob pressão → $BTC $ETH podem ver uma recuperação do apetite por risco
📈 Emprego melhor do que o esperado → Preocupações com aumento de juros reacendem → Dólar fortalece → Mercado cripto continua sob pressão
Além disso, o mercado já precifica um aumento de juros em setembro considerável, o relatório de emprego pode amplificar a volatilidade.
Por isso, na sexta-feira, não se foque apenas no número do desemprego, a taxa de desemprego, o crescimento salarial e as revisões anteriores também são importantes.
Agora, vamos analisar uma a uma as 30 principais criptomoedas:
Quem está à espera de uma contraofensiva macro?
Quem já enfraqueceu antecipadamente?
Quem tem realmente valor e quem está a nadar nu? 👀
Quando o relatório sair, a resposta naturalmente aparecerá.
#BTC #ETH #desemprego #FOMC21 bancos unem-se para lançar stablecoin, o "trono" do USDT está abalado?
A 1 de setembro, 21 gigantes, incluindo Goldman Sachs, Citibank e Deutsche Bank, anunciaram a criação conjunta de uma empresa para lançar uma stablecoin em dólares no primeiro semestre de 2027, com planos de expandir gradualmente para outras moedas do G7, como o euro. O objetivo é focar em pagamentos transfronteiriços, liquidação institucional e liquidação de ativos digitais. Atualmente, o mercado global de stablecoins ultrapassa os 301 mil milhões de dólares, com o USDT dominando 183,3 mil milhões e o USDC cerca de 73,3 mil milhões — a aliança bancária claramente não está aqui apenas para "visitar".
Por que esta união agora? Três forças motrizes: primeiro, o "GENIUS Act" entra em vigor em janeiro de 2027, integrando a emissão de stablecoins na regulação bancária, tornando os requisitos de conformidade uma barreira natural para os bancos; segundo, as stablecoins estão a retirar fundos dos depósitos bancários, com o Standard Chartered a estimar uma perda de até 500 mil milhões de dólares, pelo que os bancos precisam de "suas próprias moedas" para reter o fluxo de capital; terceiro, o fraco volume circulante de 12,5 milhões do Société Générale prova que agir sozinho não funciona, e que uma aliança é necessária para combater a fortaleza de liquidez dos gigantes nativos das criptomoedas.
O USDT vai cair? A curto prazo, não. A sua base está nos pares de negociação em exchanges, liquidação em mercados emergentes e na conveniência de entrada e saída 24 horas, que as moedas dos bancos dificilmente podem replicar a curto prazo. Mas o mercado inevitavelmente se segmentará: a camada regulada (transfronteiriça, institucional) será consumida pelas moedas dos bancos, USDC e USAT; a camada offshore de cripto continuará dominada pelo USDT.
#21家金融机构拟推美元稳定币
#银行业支持CLARITY，稳定币奖励成争议
#交易之声：你的经验值得被听到 🇺🇸 Os EUA proclamam querer ser a "capital das criptomoedas", por que o mercado não sobe?
O mercado hoje está bastante interessante.
A política é claramente favorável.
O presidente da SEC, Paul Atkins, afirmou que o CLARITY Act deverá avançar em setembro, com o Senado planejando uma votação relacionada para 15 de setembro. O núcleo desta lei é clarificar ainda mais os limites regulatórios entre a SEC e a CFTC, estabelecendo regras mais claras para o mercado de ativos digitais.
Em teoria, esta notícia deveria estimular o mercado.
Mas o problema é:
O BTC não subiu muito, e o ETH está sob mais pressão.
Parece que o capital não escolheu entrar pesado imediatamente só por uma vantagem a longo prazo.
Na blockchain também se podem ver alguns movimentos interessantes.
Garrett Jin acabou de fechar uma posição longa de 276 BTC, com lucro de cerca de 210 mil dólares, e ainda mantém uma posição de aproximadamente 1592 BTC.
Por isso, prefiro interpretar assim:
Não é pessimismo, mas sim realizar lucros gradualmente enquanto se avança.
Este é, na verdade, o maior dilema do mercado atualmente:
A política está cada vez mais amigável, mas o capital não acompanhou totalmente.
O CLARITY Act resolve questões de regras a longo prazo.
Mas se o BTC pode realmente romper os 80.000 dólares a curto prazo, depende de:
Se os ETFs têm entradas líquidas contínuas,
Como está a liquidez macro,
Se a compra à vista é suficientemente forte.
A política pode abrir a porta.
Mas o que realmente empurra o preço para cima são os investimentos reais.
Portanto, não vou ficar otimista só por uma notícia positiva.
A notícia é o catalisador, o capital é o motor.
Sem capital a dar continuidade, mesmo a melhor notícia pode acabar sendo:
Notícia animada, gráfico calmo. 😂
$BTC $ETH
⟡ Observar e agir
⟡ Saber quando parar de negociar
⟡ Negociação sem apego
Acima é apenas uma observação pessoal do mercado, não constitui aconselhamento de investimento.Aqui está uma versão com mais sentimento de mercado + impacto de dados + interatividade:
$ETH caiu abaixo de 2400, já está em queda por 3 dias consecutivos📉
Esta onda de touros está realmente difícil.
O irmão Maji tem uma posição longa em Ethereum que caiu abaixo de 100 milhões de dólares, com uma perda flutuante total superior a 1,1 milhões de dólares, realmente foi duramente educado pelo mercado.
O que merece mais atenção é a liquidez:
📉 O ETF spot de ETH teve uma saída líquida de cerca de 48,08 milhões de dólares ontem, encerrando 12 dias consecutivos de entradas líquidas.
📉 Em 24 horas, houve liquidações de cerca de 50,21 milhões de dólares, incluindo 30,65 milhões em posições longas e 19,55 milhões em posições curtas.
O sentimento atual do ETH está claramente pessimista, embora o volume de negociação tenha aumentado, após perder os 2400, é difícil continuar a consolidar no curto prazo.
Agora, vamos observar duas direções:
🔥 Se consegue recuperar os 2400, ou até lançar um contra-ataque rumo aos 2500
📉 Se os 2400 continuarem a ser uma resistência, o próximo passo pode ser procurar um suporte mais baixo
Os irmãos que estão longos agora provavelmente estão a passar por dificuldades.
O que vocês acham do $ETH? Será uma acumulação antes do contra-ataque, ou a queda ainda não terminou?👀
#ETH #Ethereum Aqui está uma versão mais adequada para OKX / X com maior interação para opiniões de trading, mantendo a lógica principal mas sem ser tão longa:
$CL venda a descoberto no crude: oferta a aumentar, procura a arrefecer, o rali é uma oportunidade?
A estrutura atual do crude é muito semelhante à fraqueza e consolidação após o $BTC cair abaixo de níveis-chave:
📉 Topos a descer continuamente, ralis cada vez mais fracos.
No lado da oferta, OPEC+ aumenta produção, o shale oil dos EUA mantém-se elevado, Canadá, Brasil e Guiana continuam a aumentar produção, a pressão da oferta está a crescer.
No lado da procura também não é muito otimista:
🇨🇳 Procura na China sob pressão
🇺🇸 Temporada alta de condução nos EUA está a chegar ao fim
🇪🇺 Economia europeia fraca
A procura global na indústria manufatureira não mostra crescimento claro.
Quanto a inventários e estrutura temporal, se os inventários continuarem a acumular e o contango a aumentar, são sinais negativos para os vendedores a descoberto.
A minha estratégia de trading:
👉 WTI: considerar venda perto de 69–70, stop loss acima de 71, alvo perto de 65
👉 Brent: considerar venda perto de 73–74, stop loss em 75,5, alvo perto de 68
Claro que a maior variável no crude continua a ser o corte da OPEC + risco geopolítico no Médio Oriente.
Por isso, não perseguir a venda, esperar pelo rali.
O que acham, esta fase do crude é uma inversão de tendência ou apenas um prémio geopolítico?👀
$CLA compra de capacidade computacional da Anthropic continua a aumentar, o que deve ser mais observado antes do IPO não é a história da receita, mas sim a história dos custos
As empresas de AI são as melhores a falar de crescimento: modelos mais fortes, mais clientes, cenários maiores. Mas a conta verdadeiramente assustadora está do outro lado, o treino custa dinheiro, a inferência custa dinheiro, o aluguer de chips e os contratos de cloud também custam dinheiro. Quanto mais próximo do lançamento em bolsa, mais o mercado fará uma pergunta muito realista: será que estas receitas estão a ser consumidas por uma grande fatia dos custos de capacidade computacional
Acho que o prospecto da Anthropic, se for público, o mais valioso não será a avaliação, mas sim se permite ao público ver claramente o seu modelo económico unitário
As empresas de AI agora não carecem de fé, carecem de um mapa de caminho de lucros que dê segurança. Sem este mapa, mesmo a curva de crescimento mais bonita fará as pessoas sentirem-se desconfortáveis
#Anthropic算力采购加码，IPO成本受关注 🚨 Contagem Regressiva para o Colapso do $CORE: Será o Hard Fork a Gota de Água?
O hard fork de emergência da Core DAO, desencadeado por problemas nas recompensas dos validadores, parece menos uma atualização e mais um remendo para problemas mais profundos de consenso.
A preocupação maior: o excesso de $CORE não será queimado, deixando o fornecimento adicional em circulação.
Sem forte pressão de compra, liquidez limitada e suspensões em exchanges podem tornar a próxima liberação de fornecimento dolorosa #LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue 1. O pedido inicial de hoje à noite é apenas um aquecimento, com volatilidade limitada, não é necessário apostar fortemente; a verdadeira janela de alta volatilidade será amanhã às 20:30 com o relatório de emprego não agrícola
2. Ao divulgar os dados, observe a seguinte ordem: salário médio por hora → novos empregos + revisão dos valores anteriores → taxa de desemprego, não se concentre apenas no número principal de novos empregos
3. Nos primeiros 15-30 minutos após a divulgação, é muito provável que haja picos em ambas as direções e alavancagem dupla, com muitos movimentos falsos de algoritmos, não persiga a primeira onda, espere pela segunda confirmação
4. Atualmente, o intervalo está oscilando entre 76k-80k, o relatório de emprego não agrícola provavelmente ampliará a volatilidade do intervalo, em vez de iniciar uma tendência unilateral; a verdadeira mudança na expectativa de tendência dependerá do CPI subsequente
Portanto, para operações de curto prazo entre agora e amanhã à noite, o mais seguro é ficar de fora e observar; se realmente quiser operar, pode vender perto de 79000 e comprar perto de 76000, sempre com posições leves, com stop loss rigoroso e boa gestão de risco! #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $BTC $ETH Vamos esperar, primeiro ver quando chega 75600.
O nível de stop loss está perto de 79600, perto de 79000 há uma oportunidade para aumentar a posição.
Perto de 75500 pode-se considerar uma posição curta, mas o ideal é o nível de retração de Fibonacci em 71800, que é a melhor configuração.
Preço do petróleo acima de 90, taxas de juros de longo prazo elevadas, o emprego está a arrefecer, mas a inflação, como prioridade máxima, continuará a pressionar os ativos de risco.
Atualmente, só há posições curtas em $BTC e uma posição longa em $SKHYNIX.
A lógica de movimento para criptomoedas e armazenamento não é a mesma; embora sensível à liquidez, o desempenho positivo do armazenamento é uma lógica constante.
Ultimamente não estou a acompanhar a SanDisk.
O foco está no DRAM, que tem uma lógica mais sólida. O Nand pode esperar um pouco mais.
Posições flexíveis podem ser fechadas primeiro, aguardando calmamente os dados de emprego.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 A saída líquida finalmente parou!
113 dias
A ver stablecoins a sair todos os dias
As pessoas já estão cansadas de ver
A leitura de 1 de setembro virou positiva
Mais de dez milhões de dólares
Parece muito
Mas no dia seguinte cortou-se pela metade
Isto não é entrada
É só que a saída parou
O SSR caiu do ponto mais alto
O poder de compra recuperou um pouco
Mas ainda está longe do normal
Não acredito que isto vá subir agora
No máximo, é só deixar de perder dinheiro
O dinheiro verdadeiro ainda não voltou
Vamos esperar que fique positivo por várias semanas seguidas
Entrar agora
É só dar comida ao manipulador do mercado
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 $BTC 为什么这两个标的都是先打出两个价格一致饿的水平高点后，第三次再次摸这个高点 useless直接突破，然后日线到现在涨了110%，而mubark摸了一下直接下来了？ 1. useless 在高点这里是，15分钟1小时 4小时 日线四线共振。日线收盘是阳线收到这里，对应这个时间点的4小时 1小时 15分钟都是收阳线收在这个压力线这里。而mubarak只有10：00的1小时和15分钟共振收阳线在压力点这里。没有4小时更没有日线的共振。 2. 结构。 useless在压力附近很近的位置，做了一个水平结构的整理。而mubarak没有水平整理，只有个绵绵阴涨走势。 但是这里要注意的点就是，mubarak这次没突破，并不代表就是完蛋了，要看他接下来是否会再继续水平整理，然后往上突破。再往上突破时也是一个非常好的入场点。还有一个特点，useless水平整理时，呈现的是一个右底高于左底的W结构。Resumo das percepções centrais do mercado em alta
80% da fase do mercado em alta é de sofrimento, os momentos de lucro realmente fácil são muito poucos.
Abril de 2025 foi o momento mais sombrio para o Ethereum, o Bitcoin caiu apenas 30%, enquanto o Ethereum despencou 60% para formar um fundo. No início de maio, o Ethereum teve três grandes velas de alta consecutivas, recuperando-se para 2800 pontos, seguido por dois meses de consolidação lateral, mas o mercado geralmente considerou isso uma recuperação comum, ninguém acreditava numa reversão de tendência.
No final da fase de consolidação, o Ethereum chegou a cair falsamente para 2100 pontos, o sentimento do mercado ficou extremamente pessimista, a maioria pensava que o mercado em baixa voltaria. Mas o preço logo subiu contra a tendência para 3900 pontos, com divergências ainda enormes no mercado. Toda a subida foi cautelosa, os vendedores a descoberto continuaram abrindo posições contra a tendência, mesmo com liquidações repetidas, sem parar. No início de agosto, o Ethereum recuou para 3400 pontos, somado à experiência histórica de topo em 4000 pontos, muitos investidores saíram em pânico.
Atualmente, o Bitcoin subiu de 60.000 para 80.000 e entrou numa consolidação desgastante, o sentimento do mercado está disperso, alguns esperam uma correção profunda, outros mantêm-se firmes para comprar na baixa, e outros observam o fundo do ciclo. Pequenas flutuações no preço provocam pânico coletivo, e isso é a normalidade no mercado em alta.
O mercado em alta está sempre acompanhado de divergências e ruído, a luta entre touros e ursos, as oscilações causadas por notícias são imprevisíveis, vários eventos positivos e negativos perdem efeito rapidamente, mas sempre conseguem perturbar o julgamento dos investidores, levando a operações frequentes e saídas prematuras.
O início do mercado em alta nunca segue a lógica, em outubro de 2023 o ambiente macroeconómico era muito ruim, totalmente incompatível com as condições para um mercado em alta, mas a tendência começou silenciosamente. Portanto, no meio do mercado em alta não é necessário operar frequentemente, a melhor estratégia é acumular pacientemente e controlar as ações.Pessoal! Vamos falar sobre os salários não agrícolas desta sexta-feira. Antes da próxima reunião do Fed no FOMC, estes são os últimos dados rigorosos, por isso todo o mercado está a acompanhá-los ainda mais do que o habitual. Os não-agrícolas, para ser francos, são o relatório de saúde do mercado de trabalho dos EUA, divulgado na primeira sexta-feira à noite de cada mês (hora de Pequim, às 20h30 ou 21h30, segundo o horário de inverno e de verão). Analisa principalmente três números: novos empregos não agrícolas, taxa de desemprego e crescimento médio dos salários horários. Assim que estes três números são divulgados, o mercado fica imediatamente em alvoroço. Porque é que a folha de salários não agrícolas está tão intensa desta vez? Porque o Fed está agora como um condutor hesitante, com os pés presos entre o travão e o acelerador, sem saber qual pressionar. Os dados de inflação têm estado um pouco difíceis ultimamente—não desceram, mas também não subiram; Se os dados de emprego se mantiverem fortes, então a Fed não tem razão para se apressar a cortar as taxas, podendo até voltar a ser agressiva; Se o emprego arrefecer subitamente, as expectativas de cortes de taxas aumentarão imediatamente e o mercado voltará a entusiasmar-se. Assim, desta vez, as folhas de emprego não agrícolas estão a dar à Fed a última peça do puzzle para decidir para que direção seguir. Então, como mudará o mercado depois da divulgação das folhas de pagamento não agrícolas na sexta-feira? Falemos de três cenários. Primeiro, os dados superam largamente as expectativas, por exemplo, novos empregos ultrapassam os 200.000, o desemprego está a diminuir e os salários horários estão a subir drasticamente. É só isso—o índice do dólar americano vai definitivamente subir, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA vão disparar, o ouro sofrerá primeiro e as ações dos EUA poderão abrir em baixa, porque "boa economia = Fed não se apressa a injetar liquidez = taxas de juro elevadas vão durar mais tempo." No mundo cripto, $BTC é muito provável que recuem juntamente com os ativos de risco, e as altcoins estão pior devido à liquidezFiquei parvo!
Fiquei parvo!
Fiquei parvo, irmãos!
Uma posição longa e uma curta, e estou a perder em ambas.
A posição longa em 2415 está com uma perda flutuante de quase 50 pontos, e a posição curta em 2350 também não rendeu muito.
Para ser honesto, nem sei como me meti nesta situação, ao olhar para a conta, até me apetece rir.
Mão esquerda longa, mão direita curta, a levar porrada dos dois lados, a ser esfregado para trás e para a frente na zona dos 2400 como um idiota.
Mas não fechei as posições.
Não é que não queira sair, é que sinto que algo não está certo.
Pensem bem, as más notícias vêm uma após outra: discurso hawkish do Fed, conflito entre EUA e Irão, baleias a venderem em força, instituições a liquidarem altcoins, antes não eram todos eventos que abalam o mercado?
Mas o $ETH nunca caiu abaixo dos 2356, nem sequer tocou nos 2350, e voltou a subir para perto dos 2400.
Por que é que não desce?
Fiquei a observar o mercado o dia todo.
Ou é dinheiro grande a acumular por baixo, ou os vendedores a descoberto já não têm coragem de empurrar para baixo.
Num nível que nem 400 milhões de dólares conseguem derrubar, será que uma quarta tentativa ainda vai conseguir?
Além disso, os dados mostram que se o ETH cair abaixo dos 2294, a liquidação dos longos é de apenas 627 milhões.
Mas se o ETH ultrapassar os 2531, a liquidação dos curtos chega a 1,277 mil milhões, o dobro.
Se os vendedores a descoberto forem forçados a fechar posições, o pânico será muito mais forte do que se imagina.
As más notícias não conseguem derrubar o preço, mas os vendedores a descoberto continuam a acumular.
Por isso, mesmo a perder dos dois lados, não planeio mexer.
A direção não mudou, a lógica não mudou, resta esperar.
Hoje à noite há o relatório de emprego não agrícola, o último teste. Depois das más notícias, só resta subir.
$BTC
$DOGE
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 O recorde de 12 dias consecutivos de entradas em ETF de ETH foi interrompido, e as 11 entradas consecutivas de XRP também terminaram no mesmo dia. O mais estranho é que o BTCETF teve um fluxo líquido positivo nesse dia.
No dia 2 de setembro, o ETF spot de ETH nos EUA teve uma saída líquida de cerca de 48,08 milhões de dólares, encerrando um período de 12 dias consecutivos de entradas que totalizaram cerca de 1,62 mil milhões de dólares. O ETF de XRP teve uma saída líquida de cerca de 7,2 milhões de dólares no mesmo dia, também terminando 11 dias consecutivos de entradas.
O BTCETF, por outro lado, teve uma entrada líquida de cerca de 101,2 milhões de dólares, exatamente o oposto da saída líquida de 236,5 milhões de dólares do dia anterior. Isso parece indicar que o capital está a mover-se dos ETFs de altcoins para o BTC, mas um único dia de dados não é suficiente para confirmar uma rotação.
Nem todos os fundos da mesma categoria de ativos estão a retirar capital. O ETF ETHA da BlackRock teve uma saída líquida de cerca de 53,4 milhões de dólares, enquanto o seu ETF de ETH apostado, ETHETFETHB, teve uma entrada líquida de cerca de 53 milhões de dólares. O "fluxo de saída de ETH" no título esconde uma troca entre produtos.
O que devemos observar a seguir não é apenas o verde ou vermelho de um dia, mas se no segundo e terceiro dias de negociação continuará a haver uma combinação de entradas em BTC e saídas em ETH e XRP. Se houver uma rápida reversão, trata-se apenas de uma realocação; se continuar, parece mais uma preferência institucional a contrair.
Abra $BTC e $ETH para ver o volume de transações em tempo real. Achas que isto é apenas uma realocação de um dia, ou que o capital institucional está a voltar a preferir o BTC? Wall Street deu esta semana uma lição que todo investidor em IA deve aceitar: fazer parte do negócio da IA já não é suficiente. O mercado quer provas de que o crescimento está a acelerar, e não apenas a aparecer. $AVGO: Um trimestre monstruoso que ainda não foi monstruoso o suficiente Os números da Broadcom foram, por quase qualquer medida, extraordinários. A receita total aumentou 86% em termos anuais para 29,6 mil milhões de dólares, superando a previsão de Wall Street. As vendas de semicondutores de IA mais do que triplicaram, subindo 221% para 16,7 mil milhões de dólares. Lucros ajustados oIrmãos, vejam o pré-mercado das ações americanas esta noite, este mercado está realmente bastante indeciso 😂
Agora, os futuros das ações americanas estão geralmente estáveis, os futuros do Nasdaq sobem ligeiramente, o núcleo ainda é a recuperação das ações de tecnologia nos últimos dias, com a Nvidia a tornar-se novamente o motor emocional do setor de IA. Recentemente, o mercado voltou a confiar na expansão dos clientes de IA e na procura de capacidade computacional de IA, a linha principal da IA ainda não se deteriorou.
Mas aqui vou arrefecer um pouco: embora o relatório financeiro da Broadcom seja bom, a orientação não satisfez completamente a expectativa do mercado de que "a IA deve continuar a explodir", e o preço das ações antes do mercado abriu sob pressão, o que mostra que agora o setor de IA já não é "basta falar de IA para subir", mas começa a testar realmente as encomendas, os gastos de capital e as orientações futuras.
Portanto, esta noite não vou ser demasiado pessimista, mas também não vou perseguir cegamente a alta. Se a Nvidia, a IA e os semicondutores continuarem fortes, o Nasdaq tem oportunidade de continuar a recuperação; mas se as ações de tecnologia subirem e depois caírem, ativos de risco como $BTC e $ETH também tendem a ser arrastados para baixo.
O mais importante é o relatório de emprego não agrícola dos EUA de agosto amanhã, o mercado está à espera deste grande teste, os dados recentes de emprego já estão claramente fracos, e a expectativa de subida das taxas pelo Fed em setembro voltou a subir para cerca de 60%.
Portanto, o meu julgamento esta noite é simples: o mercado de IA das ações americanas é otimista para recuperação, mas sem exageros; BTC/ETH continuam a oscilar, a verdadeira direção aguarda o relatório de emprego. Neste mercado, ninguém deve fingir que pode prever com precisão, até os grandes players podem não saber para onde vai a próxima vela 😂$SNDK $NVDA#Último conjunto de dados antes do FOMC: o relatório de emprego de sexta-feira. $BTC recuou, mas o capital realmente saiu do mercado?
O BTC voltou a cair para perto dos 77.000 dólares, o sentimento do mercado arrefeceu visivelmente, o índice de medo e ganância caiu para 58, ainda na zona de ganância. Mas há um detalhe a notar: enquanto o ETF de BTC registou recentemente saídas líquidas, o ETF de ETH manteve entradas de capital por vários dias consecutivos, com o ETHA da BlackRock a registar uma entrada líquida superior a 71 milhões de dólares na semana passada.
Isto parece mais uma rotação de capital do que uma retirada total.
O $BTC subiu anteriormente dos 70.000 para acima dos 80.000, e a realização de lucros é normal. O que realmente merece atenção é se a saída de BTC vai continuar e se o ETH pode continuar a absorver essa liquidez. Se o capital ainda permanecer no mercado cripto, apenas mudando de foco, o mercado provavelmente está apenas a fazer uma pausa e não a terminar.
Os dados mostram que a taxa de inflação do Ethereum em julho caiu para 0,45%, com a atividade da rede a manter-se ativa. Se o ETH conseguir firmar-se acima do nível de 2400, pode ser um sinal técnico que atrai a mudança de capital.
Será isto uma redução do risco ou o início de uma mudança de foco? A resposta pode estar na direção do fluxo de capital após a divulgação dos dados de emprego não agrícola. Acompanhe de perto e mantenha-se flexível.
#BTC高位回落，黄金联动受考验
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Sexta-feira às 20:30, o verdadeiro grande choque chega: 77.000 do BTC, esperando que o relatório de emprego decida o destino
O relatório de emprego mais crucial antes do FOMC está prestes a ser divulgado, e a contradição atual é extrema:
O emprego está a arrefecer, mas a inflação recusa-se a baixar.
O ADP de agosto adicionou apenas 38.000 empregos, abaixo da expectativa de cerca de 48.000, mostrando uma desaceleração clara nas contratações; mas o núcleo do PCE de julho ainda está alto em 3,3%, e Wash apontou que 54% dos itens na cesta do PCE têm aumentos anuais superiores a 3%, indicando que a pressão dos preços está longe de ser aliviada.
Portanto, o mercado ainda atribui uma probabilidade de cerca de 60% a 63% para um aumento das taxas em setembro.
Na sexta-feira, veremos três cenários:
**Emprego claramente acima de 58.000:** reforça a lógica hawkish, BTC defende 75.000 ou até 72.000;
**Próximo da expectativa:** a incerteza sobre o aumento das taxas continua, com o BTC oscilando entre 76.000 e 80.000;
**Claramente abaixo da expectativa e salários a arrefecer:** a negociação para aumento das taxas pode recuar rapidamente, dando ao BTC a oportunidade de desafiar novamente os 80.000.
O que realmente decide o mercado não é se o relatório de emprego é "bom ou mau", mas se ele pode derrubar o cenário de aumento das taxas já apostado pelo mercado. $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 Conclusão de uma frase: Hoje é o dia planeado de desbloqueio da TRIA (cerca de 90,17 milhões de tokens libertados, representando 0,9% da oferta total, cerca de 4% da circulação) — então o que aconteceu? O preço ficou lateralmente acima de 0,0036 durante um dia, agora em 0,00374, mas o volume diário de negociação encolheu cerca de 73% em comparação com ontem. As notícias negativas esperadas chegaram, mas o mercado está "incapaz de quebrar": a faixa de 0,00357-0,00362 foi testada três vezes sem quebrar (1/9, 2/9, 9/3), e os ursos não conseguiram capitalizar o dia de desbloqueio para atingir novos mínimos. Mas não se apresse a pedir fundos — a recuperação é igualmente fraca, e a TRIA parece ter caído numa terra de liquidez sem que ninguém tenha vendido ou se apressado a comprar. Análise de hoje: A "calma" no dia de desbloqueio é novidade por si só. Vamos analisar os últimos três dias (OKX Perpetual Daily Chart): • 9/1: Queda baixista da inércia -4%, atingiu $0,003618 intradia, atingindo um mínimo histórico na altura; • 9/2: Continuou a moer, mínimo **0,003571** (novo recorde), fechou em 0,003715, -4,2%; • 9/3 (hoje, dia de desbloqueio): mínimo 0,00361 novamente inalterado, máxima tocou 0,00386 mas voltou a recuar, cotação atual $0,00374 — basicamente estável. Três detalhes a destacar: 1. **Três testes na área 0,0036, nenhum ursa ganhou**: 9/1 tocou 0,003618, 9/2 inseriu pino 0,003571 (um recorde mínimo durante a sessão) mas fechouAntes, dizia-se que os EUA iriam finalmente definir regras para o mercado cripto. Agora o mercado está a deitar água gelada sobre ele. A probabilidade de o CLARITY Act se tornar lei até 2026 caiu para cerca de 15%. $BTC $ETH O que é exatamente este projeto de lei? Simplificando, é o tão aguardado projeto de lei sobre a estrutura de mercado na comunidade cripto dos EUA. O seu núcleo é definir claramente as responsabilidades da SEC e da CFTC: quais as moedas que estão sob controlo da SEC, quais os ativos digitais sob controlo da CFTC, e uma regra de jogo a nível federal para exchanges e DeFi A Câmara aprovou há muito tempo, mas ficou presa à porta do Senado. Porque é que as probabilidades caíram a pique? Porque o Senado precisava de 60 votos, os republicanos não tinham votos suficientes, por isso tiveram de puxar os democratas para defeitos. Os dois lados estavam presos em vários impasses: se os funcionários públicos podiam jogar com criptomoedas, cláusulas de recompensa de stablecoin, jogos de juros bancários — eram negociações impossíveis. As horas de trabalho restantes do Congresso eram muito limitadas, deixando uma janela de votação muito estreita. Isto não é só uma piada? Toda a gente pensava que tinha sido feito recentemente, mas agora carregaste nos travões. É como ir ao departamento de assuntos civis para obter uma certidão de casamento, comprar alianças, marcar banquetes e publicar nas redes sociais Um membro da equipa disse: 'Não se apressem, ainda precisamos de discussão interna. O mercado já exagerou com expectativas regulatórias claras. Se continuar a arrastar-se ou se o projeto ficar aquém este ano, os projetos que dependem da implementação regulatória provavelmente terão de recalcular tudo. Os 15% são a probabilidade de apostar no mercado, não um fracasso total. É apenas que a esperança de implementação em 2026 é pequena. O projeto de lei pode ser revisto, e o novo Congresso do próximo ano voltará a trazê-lo à tona e continuará a argumentar #last grupo perante o FOMCHistoricamente, o BTC tem uma média de -3% em setembro, conhecido como Rektember.
Este ano o cenário está mais completo:
Em agosto, primeiro sobe 25% para dar esperança,
em setembro, com a venda geopolítica + de títulos do governo + pequena saída de ETF, essa esperança é retirada.
Atualmente está preso entre 76.3k–77.8k, como se estivesse à espera do relatório de emprego e da decisão do FOMC juntos.#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
A grande vela positiva da Dell ainda não foi digerida, e Broadcom e Snowflake já apresentaram os seus resultados.
Estes dois relatórios apontam na mesma direção — a procura por AI está a expandir-se do hardware para os setores downstream. A Dell vende servidores, a Broadcom vende chips de rede, a Snowflake vende nuvem de dados. Desde o poder computacional até aos dados, toda a cadeia está a crescer.
O impacto na comunidade cripto é duplo. A narrativa está a expandir-se, a procura por AI estende-se aos servidores e à nuvem de dados, o que é um benefício indireto para as áreas de AI e projetos DePIN no espaço cripto. A aversão ao risco mantém-se estável, a qualidade dos lucros das ações tecnológicas está a ser continuamente validada, e a cripto, como um ativo de alto beta, desde que o macro não colapse, não falta espaço narrativo próprio.
Aqui está a minha opinião. A orientação da Broadcom abaixo do esperado e a queda subsequente indicam que o mercado já passou da fase de "existe procura ou não" para a fase de "a velocidade de concretização é suficiente ou não". O aumento de 21% da Snowflake indica que as receitas de AI no lado do software estão a acelerar. Para projetos com suporte de negócios reais, a direção está mais clara.
O que vocês acham?
$BTC $ETH Preços elevados do petróleo, juros altos. A postura do Federal Reserve mantém o objetivo da meta de inflação de 2%. A precificação dos ativos de risco deve sofrer um impacto contínuo. No entanto, atualmente parece que os americanos já se habituaram aos juros elevados dos títulos do Tesouro dos EUA. Não se sabe quando o mercado voltará a focar nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. $BTC Ontem, Williams, o terceiro no comando do Federal Reserve e Presidente do Fed de Nova Iorque, apareceu subitamente numa entrevista à CNBC, despejando água fria sobre o mercado do Tesouro dos EUA. Ele explicou essencialmente vários pontos: dados recentes de inflação mostram sinais encorajadores de queda e, no geral, ainda está numa queda lenta; As taxas de juro atuais estão numa "boa posição", o que pode equilibrar emprego e preços; Quanto a se haverá outro aumento das taxas em setembro, isso ainda depende dos dados, e ainda não há conclusão. Por que chamar-lhe um acidente? Porque normalmente, os discursos públicos oficiais dos responsáveis da Fed são publicados 3 a 7 dias antes no site oficial correspondente da Fed, com a hora, local e tema claramente indicados, constituindo eventos oficiais pré-combinados que os investidores retalhistas comuns podem consultar antecipadamente. Mas a entrevista de hoje à noite é uma entrevista televisiva em direto, não uma sequência oficial oficial de discursos. Estas entrevistas são normalmente agendadas apenas 1 a 3 dias antes, com uma breve antevisão publicada em terminais financeiros profissionais pagos, e nunca aparecem no calendário público do Fed. Os investidores de retalho geralmente não conseguem encontrar os calendários financeiros gratuitos que costumam ver, por isso parece um "discurso espontâneo". O discurso de Williams foi claramente dirigido aos títulos do Tesouro dos EUA, porque o Fed de Nova Iorque que ele supervisiona é responsável pelas operações do mercado do Tesouro e é o responsável do FOMC, que se foca nos títulos do Tesouro de 10 e 30 anos. Assim, após o seu discurso, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu de 4,83% para 4,76%. Mas o discurso de Williams foi uma retórica típica de cobertura — ele não fez compromissos sobre taxas de juro nem enfatizou que, se a inflação não correr como esperado, aumentar as taxas continua a ser uma opção adequada. Tais discursos são geralmente usados para corrigir condições extremas do mercado.Todos estão à espera das 20h30 de amanhã à noite, mas eu sinto que, desta vez, o que realmente importa na não agrícola não é o número que é reportado na superfície.
Antes, todos corriam para ver o emprego adicional, agora só quero esperar que os dados saiam para ver aquela parte "corrigida" que é sempre ignorada. A última vez já explicou muito bem o problema: o aumento de julho foi diretamente corrigido para negativo, e maio e junho juntos foram cortados em mais de cem mil. Em outras palavras, os números que o departamento de estatísticas inicialmente lançou de cabeça, depois foram silenciosamente alterados por eles próprios. Esse tipo de correção posterior é muito mais honesto do que o valor inicial frio e direto do dia.
Portanto, mesmo que o número adicional de amanhã à noite pareça muito bom, não se precipite. Se os dois meses anteriores forem ajustados para baixo novamente, isso significa que o mercado de trabalho dos EUA não é tão robusto quanto os dados iniciais sugerem. Entrar só pelo título pode facilmente levar a interpretar a direção errada.
Para o BTC, esta questão também não é simples. Se o emprego esfriar, a faca do aumento das taxas pode ser guardada, o que teoricamente é bom para ativos de risco. Mas se esfriar demais e o mercado começar a temer uma recessão, o Bitcoin, sendo um ativo de alta volatilidade, costuma ser o primeiro a ser vendido. Se é uma notícia boa ou má, realmente depende de qual história o mercado escolhe contar naquele momento.
Também vou dar uma olhada na velocidade de crescimento dos salários. Só quando o aumento dos salários desacelera junto com o emprego é que se pode dizer que a inflação está realmente a diminuir, caso contrário, só o número de empregos não diz muito.
E não se esqueça de uma coisa, esta é apenas a última não agrícola antes da decisão de política monetária, ainda há um CPI na fila. Mesmo que a direção de amanhã à noite esteja certa, não se apresse a apostar tudo e relaxar, ainda há muitas variáveis pela frente. $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 O início de setembro diluiu grande parte do bom humor de agosto. No início do mês, as tensões geopolíticas dispararam subitamente, os preços do petróleo ultrapassaram os 90 dólares, os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram para 4,81% e o Bitcoin recuou imediatamente do seu máximo, caindo brevemente abaixo dos 77.000 dólares. As estatísticas históricas da CoinGlass mostram uma queda média de cerca de 3% em setembro, com apenas cinco ganhos, o que lhe valeu o apelido de "Rektember". Pressões macroeconómicas combinadas com fraqueza sazonal levam naturalmente a um sentimento cauteloso no mercado. 📉 No entanto, uma análise mais atenta da estrutura não justifica um pessimismo excessivo. A faixa dos 73.000 a 75.000 dólares é amplamente vista como uma forte zona de suporte; enquanto os fundos de ETF spot não continuarem a registar saídas significativas, após o shakeout e consolidação, o mercado ainda pretende aproximar-se da faixa dos 92.000 a 100.000 dólares. O verdadeiro momento-chave é a reunião de política política de 15 de setembro, com uma probabilidade atual de aumento de taxa de cerca de 66%. Este resultado determinará diretamente a direção da lógica de liquidez. Se as taxas permanecerem inalteradas, a pressão de compra há muito tempo suprimida poderá ser rapidamente preenchida. A divergência setorial também merece destaque. O SOL subiu mais de 40% em agosto e, após a aprovação da proposta de deflação, uma melhoria é iminente. Se conseguir manter entre 98 e 100 dólares, o próximo alvo poderá ser de 117 dólares. O HYPE teve um desempenho ainda mais forte, subindo 4% contra a tendência durante as recuações do Bitcoin, com um aumento acumulado de 230% este ano. Após serem incluídas no índice Nasdaq, as contas whale continuam a comprar, e o seu mecanismo de recompra e burn oferece algum suporte ao preço. O ETH aguarda uma votação no projeto de lei, com as avaliações ainda em níveis relativamente baixos. ✨ O mercado gera sempre reversões em meio a um sentimento extremo e mantém-se pacienteO maior ETF de ouro do mundo aumentou as suas reservas em quase 10 toneladas de uma só vez ontem, evolvendo a sua posição acima das 1.056 toneladas. Um fluxo diário de entrada de 9,984 toneladas — a última vez que vimos um volume tão grande foi durante o aumento do ouro $XAU em julho para 4600. Por trás disto estão os dados de emprego do ADP de agosto, mais fracos do que o esperado, que aliviaram ligeiramente as expectativas de aumento das taxas, permitindo que o ouro recuperasse. O banco central holandês também tomou medidas. De março a agosto deste ano, moveram 86 toneladas de ouroO Irão começou a atacar diretamente a base militar americana no Kuwait,
O conflito ultrapassou outra linha?
O Irão declarou recentemente que mísseis e drones foram lançados contra
a base aérea militar americana Ali Al Salem no Kuwait.
O sistema de defesa aérea do Kuwait ativou interceptações pela segunda noite consecutiva, e uma área residencial relacionada aos militares americanos foi atingida por um drone, causando um incêndio.
Aqui é importante distinguir: o Irão afirma ter atingido a base e causado perdas aos militares americanos, mas a avaliação preliminar dos EUA indica que não houve vítimas, e os danos específicos à base ainda não foram totalmente confirmados.
O que realmente merece atenção do mercado é o alcance do ataque.
Anteriormente, os EUA atacavam o Irão, e o Irão ameaçava o Estreito de Ormuz; agora o Irão está a expandir a retaliação para o Kuwait, Bahrein, Jordânia, Iraque e outros países com presença militar americana.
Isto significa que o risco está a expandir-se do "conflito no território iraniano" para toda a rede de bases militares no Golfo.
Mas o preço do petróleo hoje caiu ligeiramente, com o Brent a cerca de 95,2 dólares e o WTI a cerca de 90,8 dólares.
A razão é simples: o mercado adiciona um prémio de risco à guerra regional, mas ao mesmo tempo não confirmou novos confrontos em grande escala entre EUA e Irão nas últimas horas, e Trump também afirmou que a nova ronda de ações não será prolongada.
Portanto, existem agora dois cenários completamente diferentes:
Se o Irão continuar a atacar bases militares americanas, incluindo refinarias, portos e instalações de exportação de energia, o risco de o preço do petróleo ultrapassar os 100 dólares aumentará significativamente, e a inflação e a pressão sobre o Federal Reserve continuarão a afetar o BTC.
#OKX预言家：欧洲豪门交锋，F1意大利站预测进行中 O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos atingiu um máximo intradiário de 4,814%, o mais alto desde novembro de 2023, com o mercado a reavaliar o ciclo de manutenção de taxas de juro elevadas e os riscos fiscais de longo prazo dos EUA.
O aumento das taxas de longo prazo nesta ronda tem três principais impulsionadores: primeiro, a instabilidade no Médio Oriente perturbou o preço do petróleo, elevando o risco de retorno da inflação e comprimindo o espaço para cortes de taxas pelo Fed; segundo, o défice fiscal elevado dos EUA e a oferta abundante de dívida de longo prazo fazem com que o mercado exija um prémio de risco de prazo mais elevado; terceiro, a divergência económica, com a fraqueza económica a apoiar a flexibilização, mas a inflação elevada e a dívida alta a limitarem esse espaço, faz com que as taxas de longo prazo subam primeiro.
O impacto nos mercados de capitais é claro: o rendimento dos títulos do Tesouro é a âncora central de avaliação global, e o aumento das taxas eleva diretamente o custo do capital. No mercado acionista dos EUA, as ações de crescimento de alta valorização, como chips de IA, computação em nuvem e software, sentem pressão significativa, com o desconto dos lucros futuros a reduzir e a pressão para compressão das avaliações a aumentar.
A evolução do ouro mostra uma divergência complexa: segundo a lógica tradicional, o aumento das taxas suprime o preço do ouro, mas o mercado atual foca-se mais no risco da dívida dos títulos do Tesouro e na sua função de refúgio geopolítico, o que compensa o impacto negativo das taxas, mantendo a resiliência do preço do ouro sem enfraquecimento.
No geral, o mundo entrou numa fase de reavaliação das taxas elevadas, com pressão contínua sobre as avaliações dos ativos de risco. $BTC $ETH $ZEC #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 The interesting part isn’t the bounce. It’s what each coin is fighting underneath it. $ACE /USDT is the highest-risk setup. ACE has an unlock scheduled for September 3, while another larger monthly release is scheduled for September 18. That makes chasing a spike dangerous. At $0.18456, I’d watch $0.185–$0.19 first. Reclaim and hold → momentum can continue. Lose $0.175 → I’d step aside. $XRP /USDT looks different. XRP ETF demand has stayed surprisingly strong, with 11 consecutive sessions of inContexto macro: Conflito EUA-Irão + expectativas de subida das taxas duplamente negativas
O conflito EUA-Irão continua a escalar — o maior risco geopolítico
Após a ampliação dos ataques dos EUA ao Irão a 1 de setembro, o BTC caiu rapidamente de acima de 79.000 dólares para 77.200 dólares, com uma queda de até 2,1%. O confronto direto entre EUA e Irão foi retomado, o Brent subiu para mais de 90,50 dólares, e o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos dos EUA disparou para mais de 4,8%.
Expectativas de subida das taxas pendentes — o maior vento contrário macroeconómico
Após o discurso em Jackson Hole, a probabilidade de subida das taxas em setembro disparou de 35% para quase 60%-65%. Os traders geralmente acreditam que a desaceleração do emprego não é suficiente para alterar a expectativa principal de subida das taxas em setembro; se o desempenho do emprego for melhor do que o esperado, a subida das taxas em setembro será praticamente certa.
Dados de emprego de sexta-feira — a maior variável desta semana
Os dados de emprego ADP enfraqueceram, mas a inflação continua a ser a principal preocupação do Fed; mesmo com o enfraquecimento do emprego, não se pode excluir totalmente a subida das taxas. Os contratos Polymarket ainda refletem uma probabilidade considerável de subida das taxas em setembro. A zona de proteção contra riscos em queda situa-se entre 68.000 e 75.000 dólares. $BTC $ETH $SOL #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 BTC mantém-se perto dos $77,837 enquanto ETH e SOL ficam atrás do seu ganho diário, o que sugere que isto ainda é uma aposta de risco seletiva, não uma ruptura ampla das criptomoedas. Eu trataria este movimento como um posicionamento cauteloso antes do último NFP antes do FOMC, com a sensibilidade macroeconómica ainda a controlar.
Os fluxos de entrada em ETFs de ouro e o petróleo fraco acrescentam ao cenário defensivo. Até que a participação se alargue para além do BTC, a durabilidade importa mais do que o momento de destaque, e mais fortes #LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue TRON teve recentemente um dado bastante impressionante.
Em um mês, o USDT na cadeia aumentou diretamente cerca de 4 mil milhões de dólares, totalizando 94,27 mil milhões de dólares, ultrapassando até o Ethereum.
Mas o interessante é que o TRON pode não ter recebido esses fundos por causa de um “ecossistema mais próspero”.
Muitas pessoas usam o TRON, não para jogar DeFi.
É simplesmente para transferir USDT, transferências transfronteiriças, liquidação de fundos, entrada e saída em exchanges, simples, barato e suficiente.
Isto na verdade nos dá um ângulo de observação bastante interessante:
O verdadeiro valor de uma blockchain não está necessariamente em quantas pessoas promovem a sua narrativa,
mas sim em quanto dinheiro está disposto a passar por ela todos os dias.
O ETH é mais como uma camada de aplicações financeiras.
O TRON está cada vez mais parecido com uma autoestrada para stablecoins.
Quem consegue reter o dinheiro não é o mais importante.
Quem consegue fazer o dinheiro passar continuamente pode ser mais importante.
$TRX $USDT $ETH A manutenção do BTC perto dos 77.837$ enquanto o ETH e o SOL ficam atrás do seu ganho diário sugere que isto ainda é uma aposta de risco seletiva, não uma ruptura ampla das criptomoedas. Eu trataria este movimento como um posicionamento cauteloso antes do último NFP antes do FOMC, com a sensibilidade macroeconómica ainda a controlar.
Os fluxos de entrada em ETFs de ouro e o petróleo fraco acrescentam ao cenário defensivo. Até que a participação se alargue para além do BTC, a durabilidade importa mais do que o momento de destaque, e balanços mais fortes devem comandar o prémio.
Apenas a minha leitura, não é aconselhamento.Perspetiva pré-emprego não agrícola: a última carta antes do FOMC
O relatório de emprego não agrícola de amanhã é a última carta antes do FOMC de setembro.
Atualmente, a expectativa de aumento das taxas em setembro ronda os 60% — o ADP acima do esperado puxa para cima, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego sobem e puxam para baixo, os dados estão em conflito, e o mercado já está confuso. O mercado acionista dos EUA está lateralizado em níveis elevados, as ações de tecnologia não sobem nem caem muito; o BTC tem oscilado entre 77.000 e 79.000 durante uma semana, o ETH não consegue se firmar acima de 2.400, todo o capital é apenas de reserva à espera de notícias.
Tomar partido antecipadamente é dar vantagem ao adversário. É normal que as expectativas e os dados reais do emprego não agrícola estejam muito distantes; o Fed é puramente orientado por dados, se os dados forem fortes, mantém a postura rígida, se forem fracos, muda para uma postura dovish, perseguir notícias é levar pancada.
Duas possibilidades:
Dados fortes: aumento das taxas garantido, o índice Nasdaq cai pelo menos 1%, o BTC procura suporte abaixo de 75.000, as altcoins geralmente começam com quedas de cinco a seis por cento.
Dados fracos: o mercado aposta numa postura dovish, o Nasdaq sobe, o BTC recupera para perto dos 80.000. Mas não espere um mercado em alta direto, o FOMC ainda está por vir.
Esperar para ver antes de agir, não apostar na direção.Conclusão preliminar: hardware é "explosão no trimestre atual, ligeira fraqueza no próximo trimestre, e ainda mais forte a longo prazo"; software é "aceleração do crescimento, com revisão para cima do ano inteiro".
Broadcom: receita de 29,59 mil milhões (+86%), EPS ajustado de 3,32, ambos acima das expectativas.
Mas a conferência telefónica prolongou a história: neste ano fiscal, a AI gerou 58 mil milhões, e nos próximos dois anos querem duplicar e duplicar novamente. O mercado agora não está a debater "se há AI", mas "se a inclinação do último trimestre é suficiente, e como definir preços com a concentração de oferta e clientes".
Snowflake: receita de 1,55 mil milhões contra previsão de 1,48 mil milhões; receita de produtos de 1,49 mil milhões, EPS de 0,62 contra 0,45. A receita anual de produtos foi aumentada de 5,84 mil milhões para 6,07 mil milhões, e a orientação de margem de lucro também foi revista para cima.
Os produtos de AI contribuem aproximadamente com metade da aceleração, com forte valorização após o fecho. Isto é raro no software, "crescimento e margem de lucro juntos".
O significado para o mercado é direto: a narrativa de investimento em AI não parou, mas a definição de preços mudou de "se existe" para "quantos pontos faltam".
Broadcom observa como a orientação de curto prazo e os objetivos de longo prazo são negociados separadamente, Snowflake observa se o consumo pode sustentar o crescimento anual de 36%. Não interpretem os dois relatórios financeiros como a mesma coisa.
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 A taxa de câmbio do iene voltou a 160 novamente
Passou apenas um mês desde o resgate conjunto do mercado pelo Japão e EUA no final de julho, com um gasto de 154 trilhões de ienes, e não só o dinheiro foi desperdiçado, como a intervenção conjunta foi desmentida. Nem o governador do Banco do Japão, Ueda Kazuo, nem o secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, têm soluções agora. O resgate conjunto mais caro da história terminou em fracasso porque eles simplesmente não aplicaram o remédio correto.
Este resgate conjunto Japão-EUA visava suprimir as operações de carry trade, cujo núcleo é o diferencial de juros entre EUA e Japão. Recentemente, o novo presidente do Fed, Powell, na conferência de Jackson Hole, elevou repetidamente a probabilidade de aumento das taxas, ampliando o diferencial de juros e aumentando o carry trade. A solução final só pode ser uma destas duas: corte de juros nos EUA ou aumento no Japão.
Janet Yellen percebeu essa lógica e optou por não intervir diretamente, pressionando o Japão a aumentar as taxas. Em entrevista recente, Yellen disse que acredita que Ueda fará a coisa certa, conhecendo-o há 15 anos e considerando-o um economista excelente, subestimado pelo mercado. Independentemente do que se diga sobre Ueda, o que está implícito é a pressão para que ele aumente as taxas. Atualmente, o mercado atribui 90% de probabilidade a um aumento em setembro pelo Banco do Japão.
Mas se é tão fácil resolver, por que o Japão demora a aumentar as taxas? Na verdade, o Banco do Japão já aumentou duas vezes este ano. Para o Banco do Japão, cada aumento tem um custo pesado, que é triplo:
O mais óbvio é a pressão da dívida do Japão. A dívida do Japão representa 240% do PIB, a maior entre países desenvolvidos. Cada aumento de 0,25% (25 pontos base) significa que o governo japonês terá que pagar 3 trilhões de ienes a mais em juros por ano, quase 3% da receita fiscal, o que é insustentável. Essa é a principal razão pela qual o primeiro-ministro Sanae Takaichi pressiona o Banco do Japão para não aumentar as taxas.
Segundo, o aumento das taxas pressiona a economia. Todos sabem que os bancos centrais globais aumentam as taxas para conter a inflação, mas a inflação no Japão não é causada por demanda forte, e sim por inflação de oferta devido ao alto custo das importações. O conflito no Estreito de Ormuz mantém os preços do petróleo elevados globalmente, elevando o custo da energia importada, que representa 90% do consumo doméstico no Japão. O aumento das taxas não controla o preço das importações, mas acelera a contração econômica, ou seja, a economia japonesa pode ser sufocada por aumentos contínuos das taxas.
Terceiro, o impacto na avaliação do mercado acionista japonês. O mercado de ações japonês teve um rali de dois anos, graças ao ambiente de taxas ultra baixas que favoreceu a avaliação das empresas. Mas se o ciclo de aumento começar, o rendimento dos títulos japoneses subirá, reduzindo a diferença entre os rendimentos de ações e obrigações, diminuindo o apelo do mercado acionista e levando à saída gradual de capital.
O Japão sabe dessas dificuldades, e os EUA também? Claro que sim. Janet Yellen, do lado americano, está plenamente ciente, mas não quer considerar essas dificuldades para Ueda. A única preocupação dos EUA é proteger o mercado de títulos americanos. Yellen concordou raramente em intervir no mercado cambial com o Japão porque o Japão vendeu títulos americanos em abril e julho para comprar ienes e salvar o mercado cambial. O Japão é o maior comprador individual de títulos americanos, e sua venda causaria pânico. O rendimento dos títulos americanos a 10 anos já está em 4,77%, o mais alto desde o início do ciclo de cortes. Se o Japão continuar vendendo, o rendimento a 10 anos pode ultrapassar 5% e o de 30 anos pode ultrapassar 7%, algo que o governo americano não suporta. Ou seja, o Japão está transferindo sua pressão da dívida para os EUA, por isso Yellen pressiona o Banco do Japão a aumentar as taxas a qualquer custo.
Na recente reunião do G20, Yellen disse em entrevista que sabe de informações que o mercado desconhece e que o Banco do Japão tomará medidas em breve, referindo-se ao aumento das taxas.
Na verdade, não há motivo para se preocupar com o aumento das taxas em setembro pelo Banco do Japão, pois o mercado já precificou isso. Nos dois aumentos deste ano, o iene caiu em vez de subir, e provavelmente será assim em setembro. Então, provavelmente Yellen terá que intervir para salvar o iene novamente.
Atualmente, o mercado financeiro global está caótico com dólar, títulos americanos, iene e títulos japoneses, além da emissão contínua de títulos AI no valor de 1,2 trilhão por ano, causando uma disputa frenética por liquidez. Isso explica o desempenho fraco recente do setor tecnológico global e a queda do ouro. Quando essa crise de liquidez terminará? Depende de quando o rendimento dos títulos americanos cairá do pico para abaixo de 4,5%.
Estas são apenas opiniões pessoais, não constituem aconselhamento de investimento. Tenha cuidado com os riscos.Esta discussão abrangeu vários tópicos quentes do mercado de investimentos, incluindo estratégias e análises de tendências em ativos criptográficos, ações americanas, ouro, ações chinesas e rotação setorial. O palestrante forneceu recomendações específicas combinando o contexto macroeconómico com sinais técnicos.
Tendência dos ativos criptográficos e estratégia de investimento periódico
Relação sincronizada entre criptomoedas e ações americanas
A recente subida dos ativos criptográficos sincronizou-se novamente com as ações americanas; se as ações americanas subirem, as criptomoedas podem seguir a alta; se as ações americanas caírem, as criptomoedas também terão espaço para recuar. Atualmente, perto de 8, já existe espaço para volatilidade bidirecional.
Espera-se que entre o final deste ano e o início do próximo, tanto as criptomoedas como as ações americanas possam enfrentar uma queda, mas se as ações americanas subirem, as criptomoedas também poderão subir, sem afetar o ritmo do investimento periódico.
Probabilidade de correção nas criptomoedas e operações
Considera-se que as criptomoedas ainda podem recuar, mas isso não altera o plano de investimento periódico.
Atualmente, são escolhidos três ativos para investimento diário: o segundo maior, Solana e Hyper.
Opinião sobre o desbloqueio do Hyper
Não há expectativas particularmente otimistas para o desbloqueio do Hyper em 16 de setembro, esperando que haja uma queda acentuada para permitir a compra a preços baixos.
Análise da ligação entre ações americanas e chinesas
Características da tendência atual das ações americanas
As ações americanas apresentam um padrão de oscilação em níveis elevados, com uma estrutura razoável, mas a avaliação a longo prazo é alta; a curto prazo, ainda há suporte.
O único problema é a avaliação elevada a longo prazo, mas a curto prazo não é cara, representando uma contradição estrutural.
Impacto da queda das ações americanas nas chinesas
Se as ações americanas iniciarem uma grande queda, podem levar as ações chinesas a um mercado bear, com possível sincronização temporal.
Se as ações americanas caírem mais de 30%, trata-se de uma situação extrema, ocorrida apenas duas vezes nos últimos 25 anos (bolha da internet em 2000 e crise financeira em 2008); as quedas restantes estabilizam-se entre 10% e 30%.
Queda de 10%: sem pressão para investimento periódico
Queda de 20%: aumentar compras
Queda de 30%: agir com força total, "vender tudo o que for possível"
Possibilidade de novo máximo no Nasdaq
O S&P já atingiu novos máximos em agosto-setembro; o Nasdaq ainda não, mas se for para novo máximo, "subirá rapidamente em poucos dias".
Se haverá novo máximo não é o foco principal, pois já existem planos para isso.
Estratégias para ouro e ativos de dividendos
Análise da tendência do ouro
A zona em torno de 40 é considerada um fundo médio; já foi indicado várias vezes que esta posição tem valor para alocação.
Pode haver mais uma oportunidade de queda, sendo melhor se cair abaixo de 39; o pico anterior foi 60, criando um espaço de comparação.
Se não houver crise de liquidez, o ouro pode cair menos, até estabilizar antes das ações americanas, possuindo certo potencial de proteção.
Recomendações para ativos de dividendos
Se o índice de dividendos estiver acima de 1,21, deve-se reduzir gradualmente a posição; quanto mais sobe, mais se deve sair.
Se recuar para cerca de 1,15, pode-se considerar recomprar parte da posição.
Esta estratégia também se aplica a ativos bancários.
Opiniões sobre semicondutores e o mercado de startups
Fenómeno de redução de volatilidade tripla nos semicondutores
Atualmente está na fase de "redução de volatilidade", ou seja, a volatilidade implícita diminui, os candlesticks tornam-se mais suaves e as sombras encurtam, manifestando-se como oscilações pequenas e contínuas.
Semelhante ao processo de fundo após a redução de volatilidade do ouro, pode haver uma recuperação, mas será difícil ultrapassar máximos anteriores.
Participação no mercado de startups
Pode-se "tentar", ou seja, apostar numa recuperação de curto prazo, mas deve-se sair rapidamente independentemente do lucro ou prejuízo.
Se o mercado de startups recuar e depois recuperar, há espaço para subida, mas o palestrante não participa por preferência pessoal.
Análise do interesse nas ações chinesas
Razão das frequentes perguntas sobre ações chinesas
Cerca de 20% dos membros do círculo trabalham em grandes empresas tecnológicas (como Alibaba, Baidu, Tencent, Bilibili, Zhihu, etc.) e possuem opções de ações, por isso precisam acompanhar o desempenho das ações chinesas.
Se as ações chinesas caírem a um nível baixo, pode-se investir periodicamente, mas é alertado para não usar alavancagem.
Economia japonesa e política cambial
Objetivo do aumento das taxas no Japão
Principalmente para aliviar a pressão da desvalorização do iene; nos últimos anos, o iene desvalorizou-se de 100 para cerca de 160, e 1 yuan chinês passou de 100 para 160 ienes.
A grande variação cambial aumentou significativamente o poder de compra do yuan no exterior, explicando o grande fluxo de capital para o Japão nos últimos anos.
Perspetiva a longo prazo para a economia japonesa
Ainda se considera que a economia japonesa não tem grandes problemas, mas a relação entre a Universidade de Tóquio e o Japão tenderá a deteriorar-se a longo prazo, com dificuldades para melhorar devido à geopolítica.
Nos próximos cinco anos, a relação dificilmente terá melhorias, existindo risco de "bloqueio mútuo".
Perguntas sobre outros setores e ativos
Fase do IGV
Está claramente na segunda metade.
Questão da eletricidade nas ações de Hong Kong e EUA
Não acompanhou, não pode responder.
Atitude sobre aumentar posição em correção do micro mercado
Afirma claramente que não vai aumentar posição, sem qualquer intenção de o fazer.
Preço do petróleo pode atingir 100?
Ontem cotado a 90, acredita que o preço vai cair, mas não sabe se será uma queda direta ou uma subida até 100 antes de cair.
Operação de venda a descoberto em 7.7
Sugere fechar posição, pode sair da venda a descoberto feita em 7.7.
Setores para investir na recuperação de setembro
Se a tecnologia recuperar ou os dividendos caírem, a tecnologia pode ter oportunidade de recuperação, mas a relação já enfraqueceu e o capital pode não fluir como antes.
A recuperação tecnológica provavelmente não será tão forte como antes, devido à deterioração da estrutura de posições.
Estado atual da especulação temática
O capital está concentrado em temas como indústria militar e alimentos; especular em temas é normal no mercado chinês.
Pode-se observar o indicador "múltiplas placas recentes", que quando forte indica o início de um mercado temático, mas atualmente considera-se que o tema já está bastante explorado.
Perspetiva de novo máximo no índice Nasdaq
O S&P já atingiu novos máximos em agosto-setembro; se o Nasdaq for ultrapassar, será rápido, mas o movimento recente é lento, e o novo máximo não é a principal preocupação.
Nível atual de posição para investimento periódico e gestão da comunidade
Nível atual de posição para investimento periódico
A posição para investimento periódico está perto de 53%-54%, antes era 50%, devido à recente subida do mercado que desacelerou o ritmo do investimento.
Atitude sobre renovação da comunidade
Diz "quem quiser renovar, renova; quem não quiser, deixa estar"; no final do ano alguns contratos de utilizadores expiram, enfatizando que a relação é temporária e não se deve forçar.
Insights sobre AI
O palestrante usa termos técnicos como "redução de volatilidade" e "sincronização" para construir um quadro de entendimento do mercado, reforçando a capacidade dos ouvintes para identificar pontos de viragem.
Enfatiza várias vezes princípios de gestão de risco como "não usar alavancagem" e "vender mais quando sobe", refletindo uma estratégia defensiva em ambiente de alta volatilidade.
A interpretação da relação entre geopolítica e fluxo de capital mostra o hábito de incorporar narrativas macroeconómicas na lógica de alocação de ativos. $BTC $XAU $SOXL