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Hoje, o mercado não parece assustador à primeira vista. A capitalização total do mercado caiu cerca de 0,9%, não é um dia de queda acentuada.
Mas há um dado muito anormal: o volume de transações em 24 horas aumentou cerca de 55%. Ou seja, o preço não mudou muito, mas o dinheiro começou a circular de forma mais intensa. Esse tipo de mercado geralmente merece mais atenção do que grandes altas ou quedas.
Porque isso indica que o mercado está fazendo uma coisa: rotatividade. Se fosse apenas uma correção comum, o volume normalmente diminuiria gradualmente.
Porque o sentimento de alta diminui, mais pessoas ficam na expectativa, e o comércio naturalmente esfria. Mas hoje não é assim. O preço caiu ligeiramente, mas o volume aumentou significativamente, mostrando que o mercado não está calmo.
De um lado, há quem venda, do outro, quem compre, e ambos estão muito ativos. Portanto, esse volume não significa "ninguém está olhando para o mercado",
significa que há pessoas no mercado disputando a troca de posições. Nesses momentos, é mais provável que existam dois tipos de capital. O primeiro são os que já lucraram antes.
Eles veem que o sentimento ainda está alto, o índice de ganância está em 74, e preferem realizar lucros enquanto o entusiasmo ainda não diminuiu completamente. O segundo são os que entram agora.
Eles veem que o preço não caiu muito, acham que é apenas uma consolidação normal, e até interpretam o aumento do volume como "o mercado ainda não acabou". Assim, o mercado apresenta um estado muito típico: alguns vendem aproveitando o sentimento, outros compram achando que a oportunidade chegou.
É por isso que o preço não caiu muito por enquanto,
mas o volume de transações explodiu de repente. Se eu fosse um grande investidor, adoraria esse ambiente. Porque uma venda ou troca confortável realmente#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
O impressionante relatório financeiro da Nvidia já provou ao mercado que a procura global por capacidade computacional continua num ciclo de alta. Mas um grande teste intermédio para a cadeia industrial da IA está apenas a começar.
Esta semana, a maratona de relatórios financeiros do setor da IA continua. No horário do leste dos EUA, a Dell Technologies foi a primeira a divulgar resultados a 1 de setembro, seguida pela Broadcom e pela Snowflake a 2 de setembro. A Nvidia representa o topo da cadeia de chips de IA, enquanto a Dell e a Broadcom estão no próximo nível do hardware de capacidade computacional, e a Snowflake representa o segmento de software em nuvem. Os resultados financeiros destas três empresas irão testar se a onda da IA pode ser transmitida com sucesso do chip para fora.
No nível do hardware, o foco do mercado já não está apenas na quantidade de encomendas. A grande questão deste relatório financeiro é se as encomendas em massa de chips de IA personalizados, equipamentos de rede e servidores de IA podem ser convertidas com sucesso em lucros operacionais reais e fluxo de caixa positivo para as empresas. Nos últimos tempos, as grandes empresas têm investido fortemente na compra de hardware de capacidade computacional, e estes elevados investimentos continuam a corroer os lucros; o mercado está ansioso por ver o investimento em hardware de IA a entrar na fase de retorno.
Quanto ao software, a Snowflake tem outra tarefa de validação. Se o negócio de dados em nuvem conseguir assegurar receitas de subscrição mais estáveis e sustentáveis, e se os clientes empresariais estiverem dispostos a pagar pelos serviços de IA em nuvem, isso determinará se o mercado da IA pode expandir-se do hardware para o setor do software.#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
Esta semana, a cadeia industrial de IA continua a apresentar relatórios financeiros, com a Nvidia já a entregar resultados acima do esperado; a certeza da procura por capacidade de cálculo já foi validada pelo mercado, mas a história não pode ficar apenas no lado dos chips.
Em seguida, a Dell, a Broadcom e a Snowflake irão divulgar os seus resultados, com a Dell a apresentar-se a 1 de setembro, hora do leste dos EUA, seguida pela Broadcom e Snowflake a 2 de setembro. Na minha opinião, esta ronda de relatórios financeiros é uma janela crucial para testar se os benefícios da IA podem expandir-se para além.
No lado do hardware, a Dell e a Broadcom, representando servidores, equipamentos de rede e chips de IA personalizados, o mercado deve focar-se em duas coisas: se a escala das encomendas pode manter-se em alta e, mais importante, se as encomendas de alto crescimento podem realmente converter-se em lucros e fluxos de caixa. Muitas empresas receberam encomendas relacionadas com IA, mas o aumento dos custos e a pressão na cadeia de abastecimento podem comprimir a rentabilidade; apenas o crescimento da receita não é suficiente.
No lado do software, a Snowflake oferece outra perspetiva de observação: no negócio de dados na nuvem, é preciso ver se a procura de processamento de dados impulsionada pela IA se transforma em receitas estáveis de subscrição e uso. Os grandes modelos de IA geram uma enorme quantidade de dados, mas se for apenas um fluxo pulsante de curto prazo, sem se converter em pagamentos contínuos, a lógica de avaliação das empresas de software será afetada.
A Nvidia provou o sucesso dos chips a montante, mas agora o mercado questiona um ponto central: os gastos de capital em IA irão expandir-se além da simples compra de chips GPU para incluir servidores completos, equipamentos de comunicação de rede e até software empresarial.Expectativa de aumento das taxas pelo Federal Reserve aquece.
Declaração de Walsh: inflação acima de 2%, condições financeiras amplas ainda não restritivas, emprego próximo do pleno emprego; enfraquecimento da orientação futura, sem compromisso de aumento em setembro.
Reação do mercado: probabilidade de aumento em setembro sobe para 57,5%‑58%, rendimento dos títulos do Tesouro de 2 anos sobe, dólar fortalece; ações americanas, ouro, BTC, ETH recuam simultaneamente.
Lógica da política: direção de aperto permanece, momento do aumento depende dos dados futuros de inflação, emprego e condições financeiras.
Dois grandes eventos esta semana
4 de setembro: dados de emprego não agrícola (dados-chave antes do FOMC)
Dados fortes: reforçam expectativa de aumento, pressão sobre BTC/ETH;
Dados fracos: expectativa de aumento diminui, favorece posições longas;
Importante também observar dados salariais, aumento salarial também é negativo para ativos de risco.
Regulação MiCA na Europa implementada, Revolut remove USDT
Tether não obteve autorização MiCA, plataformas europeias em conformidade deixam de suportar USDT, fundos migram para USDC, EURC;
Trata-se de uma contração de liquidez localizada, não um colapso do USDT; causará aumento do slippage, amplificando a volatilidade do mercado, com oscilações de preço mais acentuadas.
Análise técnica do BTC
Topo duplo em M formado próximo a 80500, indicando risco de correção, desencadeada por notícias macroeconômicas.
Suporte chave: intervalo 75500‑77000
Se mantido: os vendedores são absorvidos, há chance de recuperação;
Se romper efetivamente para baixo: alvo mais baixo entre 74000‑75000.#Publicação intensiva de dados de emprego, a posição política de Wash é testada Família, esta semana é a verdadeira semana decisiva.
Dados de emprego dos EUA bombardeiam intensamente — vagas de emprego JOLTS, emprego ADP, pedidos iniciais de subsídio de desemprego, emprego não agrícola de agosto, quatro relatórios aglomerados, o mercado de trabalho será o principal critério de precificação das expectativas políticas de setembro. Após o discurso de Wash em Jackson Hole, a probabilidade de aumento da taxa em setembro chegou a quase 60%. Se os dados enfraquecerem novamente, esse fogo pode ser apagado.
Revisão dos fatos: o emprego não agrícola de julho diminuiu inesperadamente em 23.000, com revisões acumuladas para baixo de 103.000 em maio e junho. Wash enfatizou que a inflação ainda está acima de 2%, as condições financeiras ainda não são restritivas, continuando a focar na estabilidade dos preços. A mensagem foi dada, mas o mercado vai observar os dados item por item para reprecificar.
Para o BTC, dados de emprego fracos e aumento da taxa de desemprego farão a probabilidade de aumento da taxa em setembro cair, com o BTC podendo testar novamente acima de 80.000. Dados de emprego fortes e aumento dos salários sustentam a posição de Wash, as expectativas de aumento da taxa aquecem novamente, com o BTC recuando para 75.000 ou até menos. No início da semana, provavelmente não haverá grandes flutuações, a direção será revelada no momento da divulgação do emprego não agrícola. $BTC $ETH $TRUMP A grelha resistiu 13 dias, e eu percebi uma coisa
A SanDisk abriu em 1814 e caiu para 1462, com uma perda flutuante de 333 U. Dizer que não estou nervoso é mentira, mas olhando para trás, que dinheiro é que esta grelha realmente ganhou?
Não ganhou dinheiro por prever a direção certa, mas sim pelo mercado oscilar para frente e para trás. Contanto que o preço oscile entre 990-2174, a grelha vai capturar a diferença camada por camada. Em 13 dias, o lucro da grelha foi de 34 U, embora não seja suficiente para cobrir a perda flutuante, prova que esta lógica está a funcionar.
O verdadeiro risco da grelha é apenas um: uma tendência unilateral sem retorno. Se o preço cair abaixo de 990 de uma vez sem recuperação, todas as perdas flutuantes se tornarão perdas reais, e o preço de liquidação forçada de 965 também será ultrapassado.
Portanto, agora não me preocupo com as flutuações de curto prazo, nem sonho em recuperar tudo de uma vez. Só quero confirmar duas coisas: que o preço de liquidação forçada está suficientemente longe (965) e que a grelha ainda está a funcionar normalmente (1500 arbitragens diárias em média). Contanto que estas duas condições se mantenham, continuo a operar.
Cada estratégia tem o seu mercado lucrativo e o seu mercado de perdas. A grelha não tem medo da oscilação, tem medo de uma tendência unilateral descontrolada. É importante saber que dinheiro se ganha e que mercado se teme.
$SNDK #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Os dados de emprego desta semana são uma variável chave para a precificação da política de setembro. Acredito que o mercado está a reavaliar as expectativas de subida das taxas de juro, mas a tendência de arrefecimento já é difícil de reverter.
O emprego não agrícola de julho surpreendeu com uma redução de 23.000 postos, e os dados de maio e junho foram revistos em baixa em 103.000 postos acumulados. Isto não é uma flutuação mensal, mas um sinal de arrefecimento substancial na procura de recrutamento.
Na sua primeira intervenção principal em Jackson Hole, Walsh afirmou claramente que a inflação ainda está acima da meta de 2%, as condições financeiras globais ainda não atingiram um nível restritivo, e a política monetária deve continuar focada na restauração da estabilidade dos preços. Após esta postura hawkish, a probabilidade implícita de subida das taxas em setembro no mercado saltou de cerca de 35% para quase 60%, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano subiram, e o ouro e o BTC sofreram pressão em simultâneo.
JOLTS vagas de emprego → para observar se a procura continua a enfraquecer
ADP emprego → para observar o dinamismo do recrutamento no setor privado
Pedidos iniciais de subsídio de desemprego → para observar se o ritmo de despedimentos acelera
Emprego não agrícola de agosto → âncora final para a precificação
Se o emprego não agrícola de agosto continuar abaixo do esperado, mesmo com a postura hawkish de Walsh, a probabilidade de subida das taxas será corrigida pelos dados, e o BTC e o ouro provavelmente terão uma janela de recuperação. Por outro lado, se os dados de emprego surpreenderem positivamente, as expectativas de subida das taxas serão ainda mais solidificadas, e os ativos de risco terão pouco valor para compra a curto prazo.
A tendência de arrefecimento do mercado laboral já está confirmada, e a postura hawkish de Walsh é mais uma declaração para combater expectativas excessivamente otimistas do mercado. Se os dados desta semana continuarem a enfraquecer, será um típico ponto de "comprar expectativas, vender factos", e as operações de subida das taxas poderão estar a chegar ao fim.
@OKX星球 A guerra é o catalisador mais cruel do mercado
O confronto entre os EUA e o Irão reacendeu, e o cheiro a pólvora no Estreito de Ormuz acabou de começar, com o $CL a disparar de cerca de 83 para 85,65.
O mercado não espera que os mísseis caiam, nem se importa com quem tem razão.
Ele apenas atribui um preço à "possível interrupção do fornecimento de petróleo".
Mas a guerra não é tão amiga do mundo das criptomoedas. Muitas pessoas consideram o BTC como ouro digital, mas quando surge um conflito repentino, a primeira reação do capital é frequentemente vender ativos de alta volatilidade para recuperar liquidez.
Por isso, enquanto o petróleo sobe, o $SOL caiu de 107,48 para 100,32.
O problema maior está na segunda parte: o conflito eleva o preço do petróleo, o que aumenta a inflação, tornando mais difícil para o Federal Reserve aliviar a política monetária. Se os rendimentos dos títulos do Tesouro e o dólar se fortalecerem, as ações tecnológicas e o mercado cripto continuarão sob pressão.
Claro que o humor geopolítico muda rapidamente.
Hoje, um míssil faz o preço do petróleo subir, amanhã uma frase sobre "preparar negociações" pode fazer o prémio de risco cair novamente. Quem corre atrás das notícias parece ser o mais rápido, mas muitas vezes é quem mais facilmente apanha o golpe.
A guerra é realmente um catalisador para o mercado.
Mas não só gera lucros, como também inflação, pânico e o custo para inúmeras pessoas comuns.
O mercado não chora por ninguém, apenas atribui um preço a cada pânico.
#EmpregoDadosIntensosDivulgados, a posição política de Walsh é testada
#BTCAltaVolatilidade, ligação reforçada com o ouro
#ConfrontoMilitarEUAIrãoAumenta, risco de fornecimento de petróleo em alta #Publicação intensiva de dados de emprego, a posição política de Waugh é testada
Esta semana está cheia de dados de emprego. Na terça-feira à noite, horário de Pequim, há as vagas JOLTS, na quarta-feira o emprego privado ADP, e na sexta-feira o relatório de emprego não agrícola de agosto. Em 11 de setembro, há o CPI, e de 15 a 16 o FOMC. Waugh em Jackson Hole descreveu o emprego como pleno emprego: taxa de desemprego de 4,1%, a maioria das pessoas que querem trabalhar consegue manter ou encontrar emprego, a oferta praticamente não aumenta, por isso o crescimento mensal é naturalmente baixo. O emprego não agrícola de julho na verdade diminuiu 23 mil, o setor privado aumentou 30 mil, o governo diminuiu 53 mil, e a taxa de desemprego caiu de 4,2% para 4,1%. Ele também colocou os preços à frente do emprego, com o PCE anual em 3,7%. O mercado atribui uma probabilidade de aumento de juros em setembro entre 56% e 60%, enquanto o padrão do Goldman Sachs ainda é manter a política inalterada.
Minha opinião é simples. O teste de Waugh não está no discurso, mas nestes dados que podem desmentir "emprego não ruim, condições financeiras não apertadas". Se o emprego não agrícola for mais fraco, a probabilidade de aumento de juros recua; se os salários esquentarem, a probabilidade de 60% se torna mais firme. Os ativos de risco não devem antecipar que o aumento de juros já ocorreu. $BTC $ETH $XAUT #BTC高位震荡，与黄金联动增强
Depois do Bitcoin ultrapassar os 80 mil, não continuou a subir sem parar, mas começou a oscilar em níveis elevados.
Anteriormente, o que impulsionava o mercado para cima era a entrada líquida de fundos no ETF americano durante 9 dias consecutivos, com compras institucionais constantes. Mas no dia 28-8, o cenário mudou, o ETF passou a ter saída líquida, e esta fase de apoio institucional fez uma pausa.
O interessante é que, quando as instituições deram uma pausa, a atividade dos investidores individuais na cadeia atingiu o nível mais alto dos últimos dois anos, com o capital dos retalhistas a entrar.
Há outro sinal que tenho observado recentemente: o BTC está cada vez mais sincronizado com o ouro, enquanto a correlação com o índice Nasdaq enfraqueceu.
Isto significa que o Bitcoin está a caminhar lentamente para uma tendência independente, com a sua função de proteção a ser valorizada por mais pessoas? Para ser honesto, as opiniões no mercado estão muito divididas.
Alguns acreditam que esta é uma mudança na lógica da alocação de ativos, com o BTC a aproximar-se do ouro digital;
Outros pensam que é apenas uma ressonância de curto prazo causada pelo sentimento geopolítico atual, e que o mercado voltará ao padrão antigo após esta fase.
O maior mistério agora é: depois do arrefecimento das compras via ETF, será que apenas com os investidores individuais e as compras à vista se consegue sustentar o atual intervalo elevado?
Não sei o que vocês pensam, acham que esta ligação com o ouro é uma tendência de longo prazo ou apenas um efeito temporário? Vamos conversar.Os ataques aéreos dos EUA no Estreito de Ormuz foram o gatilho direto.
Nas primeiras horas de 31 de agosto, hora local, o Comando Central dos EUA confirmou um ataque a dois lançadores de foguetes iranianos no Estreito de Ormuz, marcando a primeira vez desde o final de julho que os EUA admitiram publicamente ter atacado o Irão.
A Guarda Revolucionária Iraniana anunciou imediatamente nas redes sociais que tinha lançado mísseis contra bases dos EUA em retaliação, alegando que o ataque à Ilha Laqa causou múltiplas vítimas, incluindo civis. O conflito geopolítico escalou instantaneamente.
O mercado reagiu de forma direta e dramática: cerca de 180 milhões de dólares foram liquidados em toda a rede, com 173 milhões de dólares em posições compridas. O BTC caiu para cerca de 77.000 dólares e o ETH caiu abaixo dos 2.400 dólares. Entretanto, o petróleo WTI subiu cerca de 2%, e o Brent teve um retorno acima dos 90 dólares por barril. O ouro abriu em baixa e o mercado está a passar rapidamente de ativos de risco para ativos refúgio.
Os comentários belicistas de Wash servem como pano de fundo mais profundo.
Na reunião anual anterior em Jackson Hole, o presidente da Fed, Wash, enviou um sinal agressivo, reiterando que a luta contra a inflação continuaria e que a possibilidade de um novo aumento das taxas estava reservada. A probabilidade de um aumento das taxas em setembro disparou de 35% para mais de 60%, com o Bitcoin a cair de 81.455 dólares para cerca de 77.000 dólares. As notícias sobre conflitos geopolíticos foram amplificadas num mercado de fim de semana já com liquidez fraca e uma direção baixista.
O velho Zhang resumiu: As sementes plantadas por Wash, fruto dos ataques aéreos dos EUA. Conflitos geopolíticos acenderam o pavio, mas a origem do pó foi a já frágil estrutura do mercado após o aumento das expectativas de aumento das taxas. A liquidez esteve escassa durante o fim de semana, e a debandada dos touristas amplificou a queda. Essencialmente, foi macro#伊朗称海峡仍关闭，原油运输成谈判筹码
Garibabadi declarou publicamente: o Estreito de Ormuz está atualmente "completamente fechado". O Irão chegou a um entendimento com Omã sobre a passagem de navios, mas "não entrará na fase de implementação antes que os EUA cumpram as suas promessas".
O Irão não tem pressa em reabrir, porque o encerramento prolongado do estreito pressiona os EUA e também causa perdas ao Irão. Mas abrir incondicionalmente seria admitir que a pressão máxima funcionou. Mais importante, nas últimas duas semanas, os militares dos EUA abriram silenciosamente uma rota no lado sul, com 15 a 20 petroleiros a entrar e sair diariamente, transportando quase 10 milhões de barris por dia, com mais de 80% dos navios a contornar a rota controlada pelo Irão no lado norte. O controlo real do Irão sobre o estreito está a enfraquecer; se não transformar a "abertura" numa moeda de negociação, esta carta ficará inútil. Portanto, isto não é uma rendição, mas uma elevação da aposta — transformar Ormuz de uma "carta militar" numa "carta de negociação".
O mercado reagiu imediatamente. Na noite de 30 de agosto, o Brent no mercado fora de horas ultrapassou os 88 dólares por barril, e o Bitcoin subiu em simultâneo, ultrapassando temporariamente os 78.000 dólares.
O Irão está a dizer "posso abrir, mas tens de dar algo em troca". O problema é que os EUA nem querem negociar. A questão de abrir ou não esta porta não é se o Irão tem pressa, mas quanto tempo o preço do petróleo pode manter-se acima dos 88 dólares.O forte aumento do $ETH na noite passada e a queda acentuada esta manhã
são o resultado de um confronto intenso em pouco tempo entre o sentimento de short squeeze otimista e fatores macro/geopolíticos negativos.
Essencialmente, este é um jogo entre a compra institucional de ETFs spot e a venda no mercado de derivados juntamente com riscos macro.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults O Federal Reserve estará a criar uma armadilha FOMO?
$BTC mantém-se em cerca de 78K dólares, enquanto o $ETH apresenta um desempenho mais fraco, tornando esta recuperação pouco convincente. Após a reunião de Jackson Hole, o presidente do Federal Reserve, Kevin Walsh, enfatizou que os riscos de inflação continuam presentes, aumentando as expectativas de subida das taxas em setembro.
O maior catalisador atualmente é emprego → PCE → expectativas do Federal Reserve → rendimento dos títulos do tesouro → fluxos de fundos ETF. Se estes fatores estiverem alinhados, o $BTC poderá manter os 78K dólares, e o $ETH também poderá recuperar. Se forem desfavoráveis para as criptomoedas, "FOMO e depois venda" poderá tornar-se a armadilha mais dolorosa do mercado. $SOL $TRUMP $DOGE O mercado de $ETH está num estado contraditório, com forças de compra e venda à procura de direção:
· Disputa chave: 2400 dólares. Muitos analistas acreditam que o Ethereum conseguir manter-se firmemente acima dos $2,400, um ponto psicológico e técnico crucial, o que indica que os compradores ainda dominam. Esta posição é vista como a última linha de defesa dos touros a curto prazo.
· Alavancagem de liquidação impressionante. Nas últimas 24 horas, o ETH foi o ativo com as liquidações mais severas em toda a rede, com um total de liquidações a atingir 54,1 milhões de dólares, das quais 85% foram liquidações de posições curtas. Isto indica que, se o preço subir ligeiramente, os fundos que apostam na queda serão forçados a sair, o que pode impulsionar um rali de curto prazo. Por outro lado, se o ETH cair abaixo dos $2,388, a intensidade acumulada das liquidações de posições longas nas principais exchanges atingirá 903 milhões de dólares, o que pode levar a um colapso instantâneo do mercado.
· Consolidação em faixa, direção incerta. Do ponto de vista técnico, o ETH está atualmente a consolidar numa grande faixa entre $2,380 e $2,525, com o movimento altamente correlacionado com o Bitcoin. O RSI caiu de uma condição de sobrecompra, a força dos touros está a diminuir, caracterizando uma típica "véspera de escolha de direção". O mercado acabou de validar na prática um típico "primeiro subir, depois descer". No dia anterior, uma equipa injetou unilateralmente $TRUMP no pool de liquidez Meteora, criando um ambiente de compra; mal a ação foi concluída, o USDC no pool foi completamente retirado, garantindo o lucro. Embora o gráfico não mostre sinais diretos de dumping, esta técnica de injeção unilateral no pool é, na essência, apenas uma forma mais dissimulada de vender.
O que é ainda mais interessante é que esta não é a primeira vez. Ao rever o histórico deste token, cada aparente recuperação forte acabou por ser uma janela para a saída de liquidez. A lógica de compra atual do mercado baseia-se quase inteiramente na expectativa de que "Trump continuará a fazer chamadas públicas de alto perfil". No entanto, os dados on-chain indicam o oposto: cada chamada pública é frequentemente acompanhada por sinais de realização de lucros pela equipa em níveis elevados.
A verdadeira espada pendente é o calendário. No dia 18 do próximo mês, serão desbloqueados 28,7 milhões de $TRUMP, o que, ao preço atual, representa uma pressão potencial de venda de cerca de 77 milhões de dólares. Isto significa que, mesmo que o preço estabilize a curto prazo, a pressão de venda subsequente poderá aumentar ainda mais. Alguns fundos de short já começaram a posicionar-se, aguardando este momento.
Diante desta situação, perseguir o rali de forma emocional claramente não é sensato. Em vez de ser guiado por flutuações de curto prazo, é melhor analisar calmamente o calendário de desbloqueio e os fluxos de fundos on-chain antes de tomar uma decisão.
Aviso de risco: o desbloqueio de tokens e as operações de liquidez envolvem grande incerteza; por favor, avalie os riscos racionalmente e tome decisões com cautela. $TRUMP#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Esta semana, os dados de emprego dos EUA terão um período intenso de divulgação, com os dados de vagas JOLTS, emprego privado ADP, pedidos iniciais de subsídio de desemprego e o relatório de emprego não agrícola de agosto a serem divulgados consecutivamente. Este boletim do mercado de trabalho será a referência mais central para o mercado precificar o caminho da política monetária do Fed em setembro.
Recuando aos sinais anteriores de emprego, o emprego não agrícola de julho surpreendeu com uma redução de 23.000 postos, somado a uma revisão acumulada para baixo de 103.000 empregos nos dados de maio e junho, uma série de dados revisados que indicam um arrefecimento gradual da procura por contratação, começando a surgir sinais de ponto de inflexão no mercado de trabalho.
A estreia do Wash na conferência anual de Jackson Hole deu ao mercado um sinal hawkish. Ele afirmou claramente que a inflação atual ainda está acima da meta de 2%, o ambiente financeiro geral ainda não entrou numa zona restritiva, e a política monetária deve continuar a priorizar a restauração da estabilidade dos preços. Após esta declaração, a probabilidade implícita de aumento das taxas em setembro subiu rapidamente de 35% para quase 60%, os rendimentos dos títulos do Tesouro aumentaram, e ativos de risco como ouro e bitcoin sofreram pressão e caíram em simultâneo.
O conjunto de dados de emprego que será divulgado em breve será um teste de pressão bidirecional: por um lado, para verificar a resiliência endógena da economia dos EUA, e por outro, para observar se a tendência de arrefecimento do mercado de trabalho pode continuar. A força ou fraqueza dos dados finais também determinará diretamente quanto espaço de manobra política resta à posição hawkish do Wash contra a inflação, tornando as flutuações futuras do mercado um ponto de atenção importante.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
O grande destaque do mercado esta semana é, sem dúvida, o intenso conjunto de dados de emprego dos EUA, que servirá diretamente para testar a posição política de Waller.
Nas próximas semanas, veremos sucessivamente as vagas de emprego JOLTS, o emprego ADP, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego e, claro, o muito aguardado relatório de empregos não agrícolas de agosto. Para ser honesto, este conjunto de dados de emprego praticamente define as expectativas políticas do Fed para setembro.
Olhando para os dados anteriores, já havia sinais claros: o emprego não agrícola de julho surpreendentemente diminuiu em 23.000, e os dados acumulados de maio e junho foram revisados para baixo em 103.000, o que indica claramente que a demanda por contratação nos EUA está a arrefecer.
No entanto, a declaração de Waller em Jackson Hole foi mais agressiva; ele afirmou claramente que a inflação ainda está acima da meta de 2%, as condições financeiras ainda não estão suficientemente apertadas e o foco da política monetária continua a ser conter a inflação. Após essa fala, a probabilidade de aumento das taxas em setembro subiu diretamente de 35% para quase 60%, os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram, e o ouro e o bitcoin sofreram pressão e caíram em simultâneo.
Portanto, esta semana é crucial. Precisamos observar duas coisas: se a resiliência económica ainda persiste e se o arrefecimento do mercado de trabalho é real.
Se o emprego continuar forte, a lógica agressiva de Waller será ainda mais confirmada, e o mercado cripto continuará a sofrer pressão; mas se os dados de emprego mostrarem uma fraqueza clara, isso reduzirá o espaço para a sua postura dura contra a inflação, e o sentimento do mercado poderá melhorar.
Para os amigos que negociam criptomoedas, esta semana é fundamental não abrir posições pesadas cegamente; cada dado de emprego pode causar grandes oscilações no mercado, e o volante da direção do mercado está temporariamente nas mãos dos dados laborais dos EUA.Olhando para o desempenho do índice, o dia de negociação anterior nos EUA não foi fraco: $SPY subiu 0,47%, $QQQ subiu 0,42% e a $NVDA (Nvidia) também registou um ganho de 1,32%. No entanto, se olharmos para a estrutura intradiária, os sinais do mercado não são tão otimistas como os ganhos do índice. O SPY e o QQQ recuaram ambos dos máximos intradiais, fechando perto dos mínimos do dia; A Nvidia atingiu um máximo de 229,26 dólares e fechou finalmente em 217,55 dólares, também perto do mínimo intradia. Entretanto, a $TSLA (Tesla) caiu 3,89%, a $MU (Micron Technology) caiu 3,51% e a $SNDK (SanDisk) caiu 6,96%. Embora o índice tenha continuado a subir, as ações tecnológicas de alta beta e algumas ações de semicondutores já arrefeceram primeiro. Esta é uma estrutura típica de "estabilidade do índice com o apetite interno ao risco em declínio." 1. As ações americanas fecharam em alta à superfície, mas os fundos não continuaram a perseguir subidas. O SPY atingiu o pico em 775,30 dólares e fechou finalmente em 769,35 dólares; o QQQ atingiu o pico em 724,13 dólares antes de fechar em 716,43 dólares. Nenhum dos índices caiu abaixo do preço de fecho do dia de negociação anterior, pelo que o mercado ainda tem suporte, mas os fundos não estão a recuperar ativamente os máximos intradiários. O desempenho da Nvidia reflete melhor esta divergência: a ação abriu em alta e continuou a subir, mas acabou por quase regressar ao mínimo intradiário. Apesar de ter fechado com um ganho de 1,32%, mostrou na realidade uma clara subida e recuo. Se o apetite pelo risco do mercado estiver numa fase de recuperação abrangente, deve normalmente olhar para índices e líderes tecnológicosOntem a situação entre os EUA e o Irão escalou novamente, com os militares americanos a atacarem alvos iranianos, seguidos por um contra-ataque com mísseis do Irão, aumentando rapidamente o conflito geopolítico.
A primeira reação do mercado foi muito direta: aumento do sentimento de aversão ao risco, pressão sobre ativos de risco, com BTC, ETH e outras criptomoedas a sofrerem quedas acentuadas.
Muitos perguntam: o BTC não é o “ouro digital”? Por que é que cai quando há guerra?
Porque a curto prazo o BTC continua a comportar-se mais como um ativo de risco de alta volatilidade. Quando o mercado está realmente em pânico, o capital pensa primeiro na liquidez, não no valor a longo prazo.
O mais importante é o petróleo.
O Brent voltou a subir para perto dos 90 dólares, e os mercados asiáticos também enfraqueceram visivelmente. O índice Nikkei do Japão caiu mais de 2% num dado momento, e o mercado sul-coreano também caiu mais de 2%.
Se o conflito EUA-Irão continuar a expandir-se, especialmente se o Estreito de Ormuz enfrentar riscos reais, o preço do petróleo poderá subir ainda mais, o que pode voltar a impulsionar as expectativas globais de inflação.
E o que significa o aumento da inflação?
Significa que o espaço para cortes nas taxas de juro pelo Federal Reserve pode ser comprimido, ou até o mercado pode voltar a negociar “taxas de juro elevadas por mais tempo”, o que não é favorável para ativos de risco como o BTC.
Por isso, não vou ter pressa em comprar na baixa.
O foco no BTC está em ver se consegue manter-se acima dos 78.000 dólares.
Se conseguir recuperar rapidamente, significa que esta queda foi mais um choque emocional; se não conseguir manter-se acima e o preço do petróleo continuar a subir, então o BTC terá de se preparar para procurar suporte mais abaixo.
A guerra é apenas o estopim; o que realmente determina a tendência do BTC são o dólar, as taxas de juro, a liquidez e o capital. $ZEC narrativa de privacidade, aumento de 4,46% em 24h, OI subiu 11,86%, o interesse no exterior no Cryptopanic está a aumentar rapidamente. Pontos de risco: se a narrativa de privacidade perder o interesse noticioso, mesmo que o OI se mantenha, o preço da moeda cairá rapidamente.
$SOL: o interesse não depende de especulação noticiosa, o TVL e o volume de negociação DEX no DefiLlama continuam a acumular, o que representa uma concretização gradual dos fundamentos, tornando a continuidade do mercado muito mais forte.
$DOGE: o setor meme ainda não explodiu, aumento ligeiro de 0,68% em 24h, pressão de liquidação não é grande, os memes geralmente sobem no final do mercado, por isso não se deve ter expectativas demasiado elevadas para o DOGE nesta fase.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK A coisa mais interessante sobre o ETH neste momento não é o quanto subiu, mas que os fundos e o preço estão em conflito.
A minha conclusão: moderadamente otimista a médio prazo, mas não persiga a curto prazo.
A 28 de agosto, o ETF spot de ETH dos EUA teve um afluxo líquido de cerca de 102 milhões de dólares, com o BlackRock ETHA a contribuir com cerca de 83,8 milhões de dólares num único dia. Os fundos institucionais estão de facto a continuar a comprar.#BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults O forte aumento do $ETH na noite passada e a queda acentuada esta manhã
são o resultado de um confronto intenso em pouco tempo entre o sentimento de short squeeze otimista e fatores macro/geopolíticos negativos.
Essencialmente, este é um jogo entre a compra institucional de ETFs spot e a venda no mercado de derivados juntamente com riscos macro.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Durante o fim de semana, $BTC subiu até 79300 e depois continuou a descer, essencialmente um falso breakout causado por baixa liquidez: instituições e formadores de mercado saíram do mercado durante o fim de semana, e a profundidade do livro de ordens estava 30%–40% mais fina do que nos dias úteis. Uma pequena quantidade de capital poderia empurrar o preço para níveis de resistência, criando uma ilusão de "breakout", mas sem suporte real de compra.#BTCGoldCorrelation Olhando para o desempenho do índice, o dia de negociação anterior nos EUA não foi fraco: $SPY subiu 0,47%, $QQQ subiu 0,42% e a $NVDA (Nvidia) também registou um ganho de 1,32%. No entanto, se olharmos para a estrutura intradiária, os sinais do mercado não são tão otimistas como os ganhos do índice. O SPY e o QQQ recuaram ambos dos máximos intradiais, fechando perto dos mínimos do dia; A Nvidia atingiu um máximo de 229,26 dólares e fechou finalmente em 217,55 dólares, também perto do mínimo intradia. Entretanto, a $TSLA (Tesla) caiu 3,89%, a $MU (Micron Technology) caiu 3,51% e a $SNDK (SanDisk) caiu 6,96%. Embora o índice tenha continuado a subir, as ações tecnológicas de alta beta e algumas ações de semicondutores já arrefeceram primeiro. Esta é uma estrutura típica de "estabilidade do índice com o apetite interno ao risco em declínio." 1. As ações americanas fecharam em alta à superfície, mas os fundos não continuaram a perseguir subidas. O SPY atingiu o pico em 775,30 dólares e fechou finalmente em 769,35 dólares; o QQQ atingiu o pico em 724,13 dólares antes de fechar em 716,43 dólares. Nenhum dos índices caiu abaixo do preço de fecho do dia de negociação anterior, pelo que o mercado ainda tem suporte, mas os fundos não estão a recuperar ativamente os máximos intradiários. O desempenho da Nvidia reflete melhor esta divergência: a ação abriu em alta e continuou a subir, mas acabou por quase regressar ao mínimo intradiário. Apesar de ter fechado com um ganho de 1,32%, mostrou na realidade uma clara subida e recuo. Se o apetite pelo risco do mercado estiver numa fase de recuperação abrangente, deve normalmente olhar para índices e líderes tecnológicosApós a NVDA divulgar o seu relatório de resultados, comprei mais algumas ações da MU. Desta vez, os resultados da Nvidia deram-me um sinal bastante interessante.
Toda a gente está focada na receita da NVDA a superar as expectativas novamente e na AWS a adicionar mais 2 milhões de GPUs, mas eu prestei mais atenção a um detalhe: a margem bruta da NVDA no 2.º trimestre foi de 75%, e a orientação para o 3.º trimestre caiu para 74%, em parte devido ao aumento dos custos de memória. #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults O BTC não continuou a desabar no fim de semana, mas também não recuperou os 80K. Agora, o foco do mercado mudou de "seguir a alta" para "verificar a verdadeira sustentação entre 77K–78K": o ETF na sexta-feira passada mudou repentinamente para -$201,9M, Warsh voltou a colocar a inflação como prioridade número um, e a pressão macro de curto prazo está claramente maior do que há uma semana.
① BTC: manteve-se estável perto dos 78K no fim de semana, mas 80K ainda é uma resistência
Esta manhã, o BTC estava aproximadamente entre $78,100–$78,200, com pouca variação nas últimas 24 horas. Após a tentativa falhada de atingir 81K na sexta-feira, a estrutura atual está clara:
77K–78K = primeira zona de sustentação
80K = nível que deve ser recuperado
81K–86K = zona de forte resistência acima
Não estou com pressa para ver metas mais altas. Se o BTC não conseguir se firmar acima dos 80K, falar em 85K não faz sentido.
② ETF: esta é a variável que mais precisamos vigiar hoje
Dados finais da Farside confirmam:
Em 28 de agosto, o BTC Spot ETF teve saída líquida de -$201,9M.
Detalhes:
BlackRock IBIT -$33,4M
Fidelity FBTC -$49,7M
ARKB -$114,9M
No dia anterior, 27, ainda havia entrada de +$242,3M.
Portanto, isto não é simplesmente uma "desaceleração das entradas", mas uma reversão clara de direção#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Esta semana, os EUA vão divulgar consecutivamente JOLTS, ADP, pedidos iniciais de subsídio de desemprego e o relatório de emprego não agrícola de agosto
O motivo pelo qual o mercado está tão atento é que Wash acabou de enfatizar em Jackson Hole que a inflação ainda está acima da meta de 2%, e a política monetária deve continuar focada na estabilidade dos preços
1. Se o emprego continuar estável, Wash terá mais confiança
A lógica atual de Wash é simples: a inflação ainda não voltou à meta, e o mercado de trabalho não mostra sinais claros de desaceleração.
Portanto, enquanto os dados de emprego desta semana se mantiverem, o mercado acreditará mais que o Fed ainda tem espaço para uma postura mais agressiva.
2. O problema é que o emprego já mostra sinais de arrefecimento
O emprego não agrícola de julho caiu inesperadamente em 23.000, e os dados de maio e junho foram revisados para baixo em 103.000 no total.
Isso indica que a demanda por contratação está enfraquecendo.
Se os próximos dados de JOLTS, ADP e emprego não agrícola continuarem fracos, o mercado voltará a discutir: para conter a inflação com mais aperto, será que isso não vai prejudicar ainda mais o emprego?
3. O que realmente será decidido esta semana é quanto espaço ainda há para aumentos das taxas
Após Jackson Hole, as expectativas para um aumento das taxas em setembro aumentaram claramente, e os rendimentos dos títulos do Tesouro americano também subiram.
Portanto, os dados de emprego desta semana não são apenas dados comuns, mas uma verificação do julgamento agressivo de Wash.
Se o emprego estiver forte, a sua posição terá mais suporte; se o emprego enfraquecer significativamente, o espaço para continuar a aumentar as taxas será reduzido.
O que o mercado realmente espera agora é que os dados possam provar: a economia dos EUA ainda aguenta taxas de juros mais altas. Após a divulgação dos resultados da Nvidia, a Dell e a Broadcom assumem o papel central para validar se a procura por AI pode expandir-se para servidores, redes e software empresarial. O conflito no mercado concentra-se na correspondência entre o efeito de transbordamento da capacidade computacional e a avaliação elevada das ações tecnológicas.
Na véspera da divulgação dos resultados, a Dell caiu cerca de 2% esta semana, a Broadcom mais de 1% e a Snowflake quase 1%, indicando que as posições longas estão a ser ativamente reduzidas para evitar riscos durante o período de validação dos resultados. Na ordem dos fatores que impulsionam o mercado, a sensibilidade das posições institucionais ao crescimento da receita de subscrição de software AI é a mais alta, seguida pela taxa de crescimento anual dos pedidos de servidores e equipamentos de rede, e por último a transmissão da aversão ao risco macroeconómico.
O cenário de subida baseia-se na confirmação, a 1 de setembro, dos resultados da Dell que provam a entrega fluida de servidores AI, e a 2 de setembro, na demonstração pela Broadcom e Snowflake da capacidade de converter hardware de rede e subscrições de dados na nuvem em receita. Se os pedidos da Dell e Broadcom continuarem a expandir-se e a Snowflake confirmar a aceleração da receita de subscrição, a aversão ao risco no setor tecnológico será corrigida, impulsionando o retorno de capital para a cadeia de hardware e software.
O sinal de falha deste cenário de subida é o crescimento dos pedidos de hardware conforme esperado, mas a estagnação da taxa de conversão de AI no software, o que levaria a que o aumento da avaliação se limitasse a poucos segmentos principais de fabricação, dificultando a recuperação do setor como um todo.
O cenário de descida ocorre se a conversão de subscrição de software empresarial for inferior ao esperado, ou se houver sinais de desaceleração no crescimento dos pedidos de servidores e equipamentos de rede. Se os resultados não sustentarem a avaliação elevada atual, o efeito de escoamento das posições será rapidamente transmitido do software para o hardware de rede, provocando uma correção temporária na avaliação do setor tecnológico.
O sinal de falha do cenário de descida é que, após a divulgação dos resultados, embora o múltiplo de avaliação sofra pressão, as orientações das empresas relacionadas superem largamente as expectativas, permitindo uma rápida absorção do risco de avaliação elevada através da certeza dos resultados.
Nos próximos 7 dias, é crucial observar a orientação dos pedidos de servidores AI da Dell a 1 de setembro, bem como os dados específicos de conversão dos pedidos de equipamentos de rede da Broadcom e da receita de subscrição da Snowflake a 2 de setembro.
#Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验O ponto mais baixo do BTC hoje caiu para 769, 769-773 pode-se entrar com uma pequena posição para tentar uma compra
A resistência está em 790-792
Posição deve ser leve Posição deve ser leve Posição deve ser leve Importante dizer três vezes #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ $OKB está em 110, com a escalada do conflito entre EUA e Irão durante a madrugada, o mercado geral está sob pressão, o BTC caiu de 78.000 para 77.400, e o OKB também recuou de 114 para perto de 110, caindo mais de 3 pontos. Este tipo de evento geopolítico é um típico choque cisne negro, dominado por emoções de curto prazo, sem relação com os fundamentos. Do lado do X Layer, o TVL ainda está em 116 milhões, o fundo ecológico acabou de ser lançado, e nada disso vai desaparecer devido à tensão no Médio Oriente. A curto prazo, é preciso ver se a faixa entre 108-110 aguenta; se aguentar, esta correção é uma oportunidade de compra, se não aguentar, pode cair ainda mais. Afinal, nos últimos dias subiu quase 10 pontos, de 107 para 116, com muitos lucros realizados, e usar a notícia negativa para limpar o mercado é até mais saudável. Vamos manter e observar, esperar a situação ficar clara, sem pressa para agir. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $BTC $SOL BTC finalmente voltou a ultrapassar os 78.000 dólares, e o ETH também voltou a estar acima dos 2.460. O suporte de curto prazo em 77.000 manteve-se, e a onda de pânico provocada pela fala de Warsh foi basicamente digerida.
Mas o fluxo de fundos dos ETFs é interessante: no dia 28 de agosto, o ETF spot de BTC teve uma saída líquida de cerca de 200 milhões, interrompendo nove dias consecutivos de entradas líquidas; por outro lado, o ETF spot de ETH teve uma entrada líquida de cerca de 100 milhões, marcando o décimo dia consecutivo positivo. Não é que o dinheiro tenha saído, mas sim que as instituições estão a fazer realocações internas, com a preferência de risco a mover-se do Bitcoin para o Ethereum e para as aplicações on-chain.
No plano macro, Warsh enfatizou que "a inflação continua a ser a principal prioridade", e a expectativa de subida das taxas em setembro subiu para cerca de 60%. Antes disso, o BTC caiu de 81.400 para 76.800, derrubando alavancagens próximas de 480 milhões. Agora, o BTC manter-se acima dos 77.000 é a linha de fundo; para uma verdadeira inversão de sentimento, é preciso ver se consegue romper com volume entre 80.000 e 81.000; o ETH precisa de se segurar perto dos 2.500, e só uma quebra acima disso contará como a retomada do ritmo.
No curto prazo, tanto os compradores como os vendedores foram testados; antes de a direção ficar clara, é melhor agir com cautela, reduzir alavancagem e esperar que o fluxo dos ETFs e as expectativas das taxas de juro do dólar forneçam sinais de confirmação. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Uma frase do Federal Reserve, 97 mil pessoas no mercado cripto foram liquidadas — Como a política macroeconómica realmente afeta o mercado cripto?
Hoje de madrugada, o presidente do Federal Reserve fez um discurso claramente hawkish na conferência anual de Jackson Hole, com uma mensagem central: combater a inflação continua a ser a prioridade, e o aumento das taxas ainda não terminou.
A reação do mercado foi muito intensa: a probabilidade de um aumento de 25 pontos base em setembro disparou de 30% para quase 60%, o ouro caiu quase 3% num só dia, e o Bitcoin e outras criptomoedas caíram em simultâneo, com quase 97 mil pessoas liquidadas num único dia.
Muitos iniciantes ficam confusos: as criptomoedas não são "descentralizadas"? Porque é que uma frase do Federal Reserve faz o mercado cripto tremer?
Taxa de juro: a "âncora" para a avaliação de todos os ativos
Para entender esta questão, primeiro lembre-se de uma lógica central: a taxa de juro é o preço do dinheiro e também a âncora para a avaliação de todos os ativos de risco.
Quando o Federal Reserve aumenta as taxas, significa que o rendimento sem risco do dólar sobe (por exemplo, guardar dinheiro no banco ou comprar títulos do Tesouro dos EUA torna-se mais lucrativo). Isto gera um efeito em cadeia:
1. O dinheiro retorna dos ativos de risco: o capital flui do mercado de ações, mercado cripto e outros setores voláteis para títulos do Tesouro dos EUA e depósitos em dólares mais seguros
2. O custo do empréstimo aumenta: o custo de financiamento para traders alavancados sobe, forçando-os a reduzir posições, o que pode desencadear liquidações em cadeia
3. O dólar fortalece: ativos como o Bitcoin, cotados em dólares, tornam-se mais caros para investidores fora dos EUA, enfraquecendo a procuraA manutenção de BTC perto dos 77.784$ enquanto ETH e SOL apresentam desempenho inferior parece mais uma posição defensiva dentro do cripto do que um apetite amplo por risco. O mercado está a recompensar liquidez e durabilidade, não beta.
Com a atenção dividida entre os fluxos de BTC versus ouro, o risco geopolítico sensível ao petróleo e os lucros da AI, espero que a dominância do BTC se mantenha firme até que a incerteza macro se dissipe. Por agora, a força no topo do mercado não é um sinal verde para o resto.
Apenas a minha leitura, não um conselho.SK海力士 continua a cair, mas os grandes investidores já começaram a contar o dinheiro!
Seguir a tendência para ganhar, ir contra a tendência para perder, não vá contra o dinheiro.
Notícias: O fim das boas notícias é uma má notícia
Confirmação de atraso no fornecimento: SemiAnalysis confirmou erro de design no chip básico HBM4, atraso no fornecimento da plataforma Rubin, abalando diretamente a lógica de crescimento dos resultados para 2027.
Suspeitas sobre a fabricação da Intel: "Considerar a Intel" = um disfarce para a capacidade apertada da TSMC, expondo completamente a desvantagem técnica.
Aspecto financeiro: os vendedores a descoberto fixaram a zona de liquidação entre 1180-1200
Saída líquida de 3,09 milhões em 1 hora, saída acumulada de 6,43 milhões em 4 horas. O mapa de liquidação mostra muitas posições longas concentradas entre 1180-1200 — a cada queda de 1% no preço, desencadeia liquidações em cadeia.
$SKHYNIX no aspecto técnico caiu para 1171, volume de negociação miserável, ninguém se atreve a comprar a queda;
Sugestão de operação do especialista: entrar em posições curtas perto de 1190, fãs agressivos podem entrar em posições curtas ao preço atual. Objetivo próximo de 1130.
Opinião do especialista: Estou no mercado americano há 3 anos, o atraso do HBM4 é uma má notícia fundamental, não pode ser salvo por "fabricação da Intel" que é apenas uma cortina de fumaça. 1170 não é o fundo, ainda há espaço para cair mais.Michael Saylor tuitou "We're back", é um sinal de que algo grande está para acontecer.
De acordo com o padrão histórico, a Strategy anuncia o aumento da posse do Bitcoin no dia seguinte ao lançamento do Tracker. O último aumento foi em 22 de junho, já faz dois meses.
Amanhã pode haver um novo anúncio de compra de BTC. Saylor nunca brinca, sempre que volta é com dinheiro real a ser investido.A lógica de avaliação do mercado cripto está a passar por uma mudança fundamental — de especulação em conceitos para foco na receita!❗
O diretor de investimentos da Bitwise recentemente explicou muito bem: além do BTC, cada vez mais ativos cripto começam a ser avaliados com uma estrutura semelhante à de ações e obrigações, focando no fluxo de caixa e na capacidade de gerar receita, em vez de apenas ouvir histórias.
O sinal de viragem é bastante claro. No âmbito regulatório, o ambiente relaxou após o caso Ripple, e a nova SEC não rotulou automaticamente como "valores mobiliários ilegais" a "distribuição de rendimentos aos detentores", deixando espaço para exploração de conformidade. No lado dos produtos, é mais direto: a Hyperliquid usa a maior parte das receitas de taxas para recomprar e queimar HYPE, com uma receita anual do protocolo considerável, e o múltiplo valor de mercado/receita está a ser reavaliado pelo mercado; entre os protocolos on-chain de alta receita analisados pela Grayscale, projetos como PUMP têm uma relação receita/valor de mercado já muito baixa, e alguns ativos on-chain de alta qualidade têm múltiplos de avaliação de apenas um dígito, começando a ser contabilizados como ações de crescimento.
No lado institucional, também há âncoras: bancos de investimento estabeleceram intervalos de metas de médio a longo prazo para o BTC, refletindo que fundos regulamentados começaram a modelar seriamente. Mas o BTC em si não tem fluxo de caixa, não se pode aplicar diretamente o rácio preço/lucro, pois segue o caminho do ouro digital: escassez, descentralização, hedge macroeconómico. Os tokens que realmente devem ser avaliados pela receita são aqueles com taxas, recompras, lucros do protocolo e casos de uso reais. Na próxima seleção de moedas, não olhe apenas para o hype narrativo, verifique a receita, recompras e retenção de utilizadores. Isto não é um conselho de investimento. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Relatório fundamental $FET / Fetch.ai (AI/Poder de computação) $0.15 (24h -0.24%)
Direto ao ponto: Fetch.ai ($FET) pontuação geral 33/100, classificação baseada principalmente em narrativa. Analisando em três camadas, a equipa da empresa tem recursos limitados, evidências de uso da rede do protocolo são fracas, a transmissão de valor do token ainda precisa ser observada.
Começando pelo projeto: Fetch.ai (token $FET), setor AI/Poder de computação. Focado em infraestrutura para Agentes de IA. Concorrentes são VIRTUAL, TAO. Os grandes players tradicionais de aluguer de poder de computação são AWS, CoreWeave, que cobram por hora de GPU, com aluguer mensal do A100 entre 12.000-25.000 USD, caro e com barreiras elevadas. A solução on-chain fragmenta o poder de computação para leilão, fornecedores não precisam de aprovação centralizada, GPUs ociosas tornam-se oferta disponível. Preço por cliente entre 50-500 USD/mês, pagamento em USDC ou moeda fiduciária. Setor impulsionado por narrativa, uso cai 60-80% em mercado bear. Posiciona-se como plataforma vertical end-to-end. Implementação do produto: principais evidências vêm de anúncios, sem uso verificável até agora. Última versão não encontrada, 0 submissões válidas nos últimos 90 dias.
No nível do utilizador, MAU e DAU não divulgados, volume de transações 24h $79.04M, TVL não encontrado. Endereços de carteira não equivalem a utilizadores ativos reais, concentração de grandes endereços pode superestimar utilizadores reais. Receita: taxas dos utilizadores não divulgadas, receita dos fornecedores cerca de 80-90% das taxas dos utilizadores (para LPs e nós), receita do tesouro do protocolo não divulgada, recompra e queima anual do token sem mecanismo de queima. Volume de transações 24h é fluxo de negócios, não receita. Empresa lucrar não significa protocolo lucrar, protocolo lucrar não significa detentores de token lucrar. Código: 0 submissões válidas em 90 dias, contribuidores ativos não encontrados, última versão não encontrada. GitHub é evidência de nível A para verificação direta. Fundo de investimento: financiamento acionista via PitchBook/Crunchbase (nível A), venda privada e pública do token via whitepaper, curva de liberação e contratos on-chain (nível A), market makers e apoio ao ecossistema nível B, não indicam investimento VC técnico de longo prazo, integração técnica via API/SDK evidências (nível B), parcerias estratégicas e logos nível D. Uso de GPU NVIDIA não significa investimento NVIDIA, listagem em exchange não significa investimento estratégico da exchange.
No lado do token, total 2,714,384,546.672, em circulação 2,261,507,898.8082504 (83.3%), FDV $403.60M, próxima liberação não divulgada (percentagem da circulação não divulgada), recompra e queima anual sem mecanismo claro. É necessário comprar token para usar o produto? Parcialmente, valor médio capturado (staking/desconto/governança). Comparando com pares (mesma métrica, sem cruzar setores): capitalização de mercado circulante Fetch.ai $336.26M, VIRTUAL não divulgado, TAO não divulgado. FDV Fetch.ai $403.60M, VIRTUAL não divulgado, TAO não divulgado. Receita anualizada Fetch.ai não divulgada, VIRTUAL não divulgado, TAO não divulgado. Endereços ativos mensais ou utilizadores Fetch.ai não divulgados, VIRTUAL não divulgado, TAO não divulgado. Dados baseados em snapshots públicos, faltas preenchidas por relatórios oficiais ou métricas do setor. Avaliação: capitalização circulante $336.26M, FDV $403.60M, P/S N/A (falta receita, âncora de avaliação inválida), FDV dividido pela receita N/A. Perspetiva pessimista $336.26M com desconto 5-7, intervalo neutro, perspetiva otimista com receita a dobrar, queima implementada, entrada de clientes empresariais, FDV alinhado com P/S dos líderes. Conclusão final: evidências insuficientes, narrativa dominante (pontuação 33/100). Caminho de transmissão de valor do token pouco claro, apenas incentivos de governação. Capitalização circulante razoável ou subvalorizada relativamente à avaliação fundamental, FDV moderado. Principais riscos: desbloqueios grandes a curto prazo a pressionar preço, receita do protocolo a zero a longo prazo, procura do token dependente apenas de incentivos (se cessarem, uso colapsa). Indicadores a acompanhar: taxas semanais do protocolo, montantes queimados, retenção de endereços ativos, TVL/saldo de empréstimos, versões lançadas no GitHub. Dados de fontes públicas, apenas para referência, não constituem conselho de investimento. Desvios superiores a 30% requerem reavaliação.
É tudo, faça sua própria avaliação.
#RelatórioFundamental #Cripto #Pesquisa #OKXOrbitO maior susto desta semana ainda não foi divulgado 😅
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
JOLTS, ADP, pedidos iniciais, e por fim a sexta-feira com o relatório de emprego não agrícola, os dados vêm um após o outro, ai, o mercado provavelmente não vai sossegar esta semana.
Wash já colocou a "prioridade na inflação" na mesa. Enquanto o emprego não mostrar um enfraquecimento claro, os defensores do aumento das taxas têm razão para continuar firmes; por outro lado, se o relatório de emprego não agrícola realmente surpreender negativamente, as expectativas assustadoras de aumento das taxas dos últimos dias podem ter que ser revistas.
Por isso, $BTC tem andado a oscilar perto dos 80.000 dólares nestes dias, não me surpreende nada. Uma ruptura antes da divulgação dos dados, é difícil dizer se é verdadeira ou falsa.Quem realmente passou por várias fases de alta e baixa percebe que:
As histórias estão sempre a mudar de forma, mas o que sobrevive aos ciclos não são as narrativas, e sim a procura real, o depósito contínuo de fundos e um ecossistema iterável. Algo que duplica num dia é emocionante, mas na maioria das vezes é apenas uma bolha de liquidez; o que realmente fica são os ativos base que são usados, construídos e alocados mesmo durante o mercado em baixa.
A base do cripto ainda está no BTC e ETH. A narrativa do Bitcoin está cada vez mais clara: de um ativo de alto risco e especulativo, está a ser progressivamente adotado pelas instituições como ouro digital para alocação. ETFs, tesourarias corporativas e capital tradicional a entrar, mudam a estrutura dos detentores e a volatilidade subjacente, não sendo mais apenas um mercado emocional de retalho. No curto prazo, é afetado pelo caminho do Federal Reserve e pelas taxas de juro do dólar, mas a longo prazo está ancorado na escassez e na conformidade.
O ETH é mais como uma camada de liquidação financeira on-chain. As taxas de desempenho e a concorrência das L2 são pressões reais, mas DeFi, stablecoins, tokenização de ativos e necessidades de liquidação continuam profundamente ligadas ao ecossistema Ethereum. Pode não ser o mais apelativo, mas é a principal base para o fluxo de valor na camada de aplicação.
Quanto ao Solana, o alto débito e as baixas taxas trazem atividade, com pagamentos, transações e algumas novas aplicações a terem tráfego real, mas a sua avaliação é mais volátil e sofre mais durante apertos macroeconómicos. Pode ser alocado, mas não deve ser confundido com a base principal.
No mercado em alta ganha-se com o sentimento, no mercado em baixa testa-se a qualidade. Na alocação, mantenha BTC/ETH como núcleo, com SOL e outros para flexibilidade, altcoins em pequenas quantidades para entretenimento, e mantenha liquidez para esperar pela concretização das expectativas do Federal Reserve. Isto não é aconselhamento de investimento. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Mercado fechado no fim de semana, $CRCLCIRCLE preço atual 86,2, queda de 2,47% em 24h, ação principal caiu 7,53% na sexta-feira, o token tem apenas 1% de desconto, a contradição será explicada a seguir.
📰 Notícias: A notícia de que os bancos estão de olho na emissão de stablecoins derrubou diretamente a ação principal em 7,53%, mesmo com nova recomendação de compra não consegue conter as preocupações com a concorrência.
🔧 Análise técnica: RSI14 diário = 62,4 ainda forte, mas MACD cruzou para baixo com barras verdes ampliadas, perdeu o MA7 mas ainda está acima do MA25, o momento de curto prazo realmente enfraqueceu.
🌍 Macro: Token do índice Nasdaq 100 caiu 0,82%, mercado americano fechado no fim de semana sem âncora na ação principal, o token sozinho digere as notícias negativas e a volatilidade tende a aumentar.
🎯 Opinião de hoje: Baixa, a ação principal rompeu tecnicamente com nuvens de competição de stablecoins, o prêmio do token provavelmente vai diminuir ainda mais.
📊 Token 86,20 (-2,47%) | Ação principal 87,14 (-7,53%) | Prêmio -1,08% | Mercado americano fechado no fim de semana
💎 Resumo: Acompanhar se a ação principal consegue manter o MA25, e se os bancos vão agir em seguida.
#MercadoTokenAmericano
#SetorStablecoin
#PerspectivaCRCL Na primavera de 2015, Wall Street já tinha iniciado discussões sérias sobre se a AMD iria à falência. Esta empresa de chips, que antes desafiou diretamente a Intel, viu as receitas do primeiro trimestre caírem para 1,03 mil milhões de dólares. A procura por computadores pessoais continuou a diminuir, o mercado de servidores mal fazia sentido e as placas gráficas foram suprimidas pela NVIDIA. No final do ano, a AMD tinha um prejuízo líquido de 660 milhões de dólares, com apenas 785 milhões em dinheiro e investimentos a curto prazo, e dívida a atingir 2,26 mil milhões de dólares. Ainda mais perigoso, a AMD estava a desenvolver uma nova arquitetura de processadores que não geraria receitas a curto prazo. Os custos de I&D tinham de ser pagos hoje, e se o produto teria sucesso seria conhecido em dois anos. Lisa Su não tinha um botão mágico de financiamento. O que podia fazer era vender ativos, simplificar linhas de produtos, depender de chips de consolas para manter receitas e depois apostar recursos limitados de engenharia na arquitetura "Zen". Em 2017, a Ryzen e a EPYC tornaram-se oficialmente públicas. Essa aposta ajudou mais tarde a AMD a regressar aos mercados de PC e servidores, garantindo um bilhete altamente valioso para a vaga de investimento em capital em IA em 2026. No último trimestre, divulgado a 4 de agosto, as receitas da AMD atingiram 11,54 mil milhões de dólares, um aumento de 50% em relação ao ano anterior; As receitas dos centros de dados foram de 6,72 mil milhões de dólares, um aumento de 107% em relação ao ano anterior. O relatório de resultados superou as expectativas do mercado, e o preço da ação caiu 6,6% no dia seguinte. A mensagem dos mercados de capitais é simples: sobreviver é uma história de há muito tempo. A AMD de hoje ainda precisa de provar que pode investir centenas de milhares de milhões de dólares em infraestruturas globais de IA#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
A temporada de relatórios financeiros de AI ainda não acabou, Broadcom e Dell assumem, a questão chave é se a capacidade computacional pode ser transmitida para servidores e software
A onda da Nvidia acabou de passar, esta semana Broadcom e Dell vão divulgar resultados.
Dell é a 1 de setembro, Broadcom e Snowflake são a 2 de setembro.
No lado do hardware, é preciso verificar se os pedidos de servidores AI e equipamentos de rede ainda podem continuar a crescer; no lado do software, é preciso ver se a demanda por dados na nuvem pode se transformar em receita de subscrição estável. A Nvidia já provou que a demanda por capacidade computacional continua, mas o mercado agora começa a questionar: o dinheiro da AI pode se expandir dos chips para servidores, redes e software empresarial, sustentando uma avaliação mais ampla das ações de tecnologia.
Esta semana, a Dell caiu cerca de 2%, a Broadcom caiu mais de 1%, e a Snowflake caiu menos de 1%. Todos estão à espera dos relatórios financeiros. Se a demanda por servidores e redes AI se mantiver, a cadeia de hardware poderá continuar a avançar; se do lado do software também for possível ver a AI a converter-se em receita, a avaliação do mercado sobre a comercialização da AI será revista em alta.
A demanda por capacidade computacional é concreta, mas se ela pode ser transmitida para toda a cadeia industrial, depende dos dados desta semana. Ouvi dizer que houve outro confronto entre os EUA e o Irão na noite passada.
O que aconteceu exatamente na noite passada? Na madrugada do dia 30 de agosto, hora de Pequim, os EUA lançaram um ataque aéreo na ilha de Larak, perto do Estreito de Ormuz, no Irão, marcando a primeira ação militar direta em mais de um mês desde o final de julho. Em retaliação, os Guardas da Revolução Islâmica do Irão dispararam mísseis contra uma base militar americana, após o vice-ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão ter declarado no dia anterior que o Estreito de Ormuz estava "completamente fechado", o que fez a situação escalar rapidamente.
A reação do mercado foi imediata: o Brent ultrapassou os 90 dólares, os futuros das ações americanas caíram, e o BTC sofreu uma queda rápida de quase 0,7%, chegando a tocar perto dos 77.000.
Esta correção resulta de uma pressão dupla. Primeiro, o risco geopolítico, que aumentou o sentimento de aversão ao risco e levou à retirada de fundos; segundo, as declarações hawkish do presidente do Federal Reserve, Waller, em Jackson Hole, que continuam a influenciar, enfatizando que a inflação permanece alta, o que levou o mercado a aumentar a probabilidade de subida das taxas em setembro de 35% para 60%, comprimindo as expectativas de liquidez.
No entanto, atualmente o BTC já não é tão sensível a conflitos locais como antes; após uma descida simbólica, houve compra por parte de instituições e fundos existentes, não se tratando de uma fuga por pânico. O que realmente importa é se a faixa entre 77.000 e 77.500 se mantém, assim como se os preços do petróleo e as expectativas de taxas continuam a subir. Em termos de operação, não persiga notícias, aguarde confirmação de estabilização e volume. Isto não é um conselho de investimento. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Michael Saylor tuitou "We are back", com o B de back especialmente estilizado como o B de Bitcoin, será que isso significa que eles vão comprar mais $BTC? Nas últimas semanas ele não tinha partilhado gráficos do Saylor Tracker, mas hoje voltou a publicar, e a manchete da CoinTelegraph interpretou esta frase como a estratégia de voltar a comprar Bitcoin. Se esta semana houve ou não compras, e qual o volume, será revelado em breve.
Outro sinal a notar: nas últimas semanas o $STRC voltou para cerca de 97 dólares, já muito próximo dos 100 dólares. Será que o regresso da confiança dos investidores em STRC permite que o $MSTR compre mais BTC através da emissão contínua de ações? Se assim for, esta máquina de emitir ações para comprar moedas será ativada novamente, e este será o ponto chave a acompanhar.Durante o fim de semana, o $BTC subiu até 79300 e depois continuou a descer, essencialmente um falso breakout causado por baixa liquidez: instituições e formadores de mercado saíram do mercado durante o fim de semana, e a profundidade do livro de ordens estava 30%–40% mais fina do que nos dias úteis. Uma pequena quantidade de capital poderia empurrar o preço para níveis de resistência, criando uma ilusão de "breakout", mas sem suporte real de compra.
#DailyOrbit #Publicação intensiva de dados de emprego, a posição política de Walsh é testada
A guerra entre os EUA e o Irão recomeçou, o preço do petróleo subiu novamente e a inflação não desce, a probabilidade de aumento das taxas em setembro também subiu.
A probabilidade de aumento das taxas em setembro no Pol subiu de 28% na semana passada para 53%, $BTC $ETH esta manhã tiveram picos.
Os custos da guerra vão ser pagos novamente pela cripto?#WalshInflationRisk Walsh não se comprometeu com um aumento em setembro em Jackson Hole, mas o mercado claramente ouviu um aviso 🏛️
Ele disse que a inflação permanece acima de 2%, as condições financeiras não são restritivas e o mercado de trabalho ainda está perto do pleno emprego. Também rejeitou a orientação futura, mantendo as taxas de curto prazo como a principal ferramenta de política do Fed.
O que me chamou a atenção foi a rapidez com que as expectativas mudaram sem uma promessa explícita. As probabilidades de aumento em setembro subiram de cerca de 35% para quase 58%, enquanto o rendimento de dois anos passou de 4,22% para 4,35%. As ações, o ouro e o BTC caíram depois 📉
Para mim, isso não foi um sinal claro de que um aumento está a caminho. Foi um lembrete de que o Fed não acredita que o problema da inflação tenha acabado — e não quer que os mercados assumam que o caminho já está decidido.
Setembro agora parece menos sobre um discurso e mais sobre qual dado que chegar primeiro quebra o equilíbrio.$BTC $ETH $TRUMP IBIT absorveu continuamente por 9 dias, acumulando 3 mil milhões de dólares em agosto, BTC voltou a subir para 79 mil, e no grupo de chat "instituições otimistas" está a bombar — os teus dedos já não estão a coçar para fazer uma ordem a mercado? Espera, este fluxo de ETF, metade é alocação real, metade é um falso pico de arbitragem de base.
A 28 de agosto, o ETF de BTC teve uma saída líquida repentina de 202 milhões, interrompendo a sequência de 9 dias de aumento, e o preço caiu de 81,4 mil para 77,5 mil; o ETF de ETH ainda está a entrar, mas é outro grupo de dinheiro. As instituições usam o ETF como canal de rebalanceamento, puxando e trocando carros à porta dos 80 mil, quem acredita cegamente no "bull run" e corre para comprar está a ajudar as baleias que compram a 60 mil e os market makers que subscrevem a levantar o preço.
O mais perigoso do FOMO é confundir "entrada de fundos" com "vai continuar a subir". O dia em que a entrada de fundos parar é o dia em que a tua ordem fica no topo da montanha. Agora, enquanto o BTC não recuar para estabilizar entre 75 a 77 mil, e não romper realmente os 81 mil, os números dos ETF são só para observar, não para seguir. No mercado spot, controla as principais linhas BTC/ETH, reduz a alavancagem, cães de rua não devem mexer. #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 #Stripe财团据报退出，PayPal收跌近13% #Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块
O líder tem algo a dizer
Três incidentes de segurança em uma semana, o círculo DeFi está agitado.
Moonwell, 8,7 milhões, manipulação de preço. MAMO tem baixa liquidez, o atacante elevou o preço, pegou tokens supervalorizados para emprestar cbBTC e USDC. $BTC
Avici, 500 mil, falha no contrato do parceiro de emissão de cartões, 1685 usuários afetados.
Tectonic, 75 milhões, o maior caso. O atacante elevou o preço do TONIC cerca de 100 vezes em 20 minutos, usando $ETH $SOL como garantia supervalorizada para tomar emprestado muitos ativos. Cronos parou diretamente a produção de blocos em toda a cadeia para bloquear a maior parte dos fundos.
Os três incidentes têm métodos diferentes, mas apontam para o mesmo problema. Tokens com baixa liquidez são permitidos como garantia, e os preços dos oráculos são facilmente manipulados. Não há falha no contrato, o problema está na garantia e no mecanismo de precificação.
No mercado, o BTC está perto de 77000, continuo com posições curtas em ZEC, com lucro flutuante de mais de 90 pontos. Todas as posições longas foram fechadas aguardando correção, sem apostar pesado antes da direção ficar clara.
A análise acima é oportuna, as ordens devem ter stop loss bem definidos, boa sorte.