Orbit Post Sitemap
Amazon > 2.00 55％
Q3 nu include din nou reevaluarea Anthropic (veniturile de 53,4 miliarde USD din Q2 au fost deja înregistrate), deci GAAP ≈ EPS ajustat, practic este o „aruncare de monedă operațională”: așteptarea unanimă este 2.01, ghidul pentru profitul operațional este 22,5–26,5 miliarde, EPS curat din Q2 este 1.88; pentru a depăși 2.00 este nevoie ca profitul operațional să fie aproape de limita superioară a ghidului sau ca veniturile din dobânzi/alte surse să ajute. ESP-ul Zacks este încă -2.1%. Creșterea reală mare va fi în Q4 (IPO-ul Anthropic programat pentru noiembrie), nu acum.$ETH Ethereum oscilează slab în jurul valorii de $2,370, semnalele tehnice pe termen scurt sunt ușor negative, dar în fundalul pieței se întâmplă unele lucruri care nu sunt în concordanță cu direcția prețului.
Din punct de vedere tehnic: ADX pe 1 oră a ajuns la 33,90, intensitatea trendului descendent este clară, raportul adâncimii de cumpărare/vânzare pentru primele cinci niveluri este doar 0,33, oferta de vânzare domină copleșitor, iar dacă nivelul de $2,360 este pierdut, $2,300 devine următoarea linie de apărare obligatorie.
Dar la nivel macro apare o relaxare marginală demnă de atenție. Petrolul Brent a urcat la $113,5, atacurile asupra petrolierelor din Orientul Mijlociu continuă să se agraveze, însă randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani a scăzut sub 5%, cumpărătorii de active de refugiu și acțiunile AI în scădere bruscă au împins fondurile înapoi către piața obligațiunilor. Creșterea prețului petrolului nu a reușit să influențeze în continuare așteptările privind ratele dobânzilor, unii traderi chiar au amânat prețuirea următoarei majorări a dobânzii de la decembrie la ianuarie anul viitor. Acesta este un răgaz subestimat pentru activele fără randament.
Semnale on-chain: rezervele de ETH ale exchange-urilor au scăzut brusc cu 170.000 de monede în 48 de ore, 133 de adrese de balene au crescut deținerea cu peste 426.000 ETH, o instituție a vândut aproape 159 milioane USD în BTC în 11 zile și a cumpărat aproximativ 64.500 ETH. Deși ETF-ul a înregistrat ieri o ieșire netă de 111 milioane, pe 21 a existat deja un semn de revenire zilnică, semnalul nu a format încă un trend, dar indică o contracție a ofertei.
Dacă nivelul $2,355–$2,360 nu este rupt, pe termen scurt există condiții pentru o organizare a unei corecții sub narativa contracției ofertei; dar dacă $2,448 nu este recuperat, structura tehnică negativă nu se va inversa cu adevărat.
În concluzie, întotdeauna să fii bullish, mereu cu ochii în lacrimi pentru $ETH Microsoft > 4.82 68%
În ultimele patru trimestre, GAAP a depășit toate așteptările (+2%~+33%), indicațiile pentru Azure sunt de 45% la curs fix, iar Morgan Stanley spune că 47% este necesar pentru a susține prețul acțiunilor. Baza de comparație pentru T4 FY26 GAAP este 4.81, indicațiile pentru veniturile din T1 FY27 sunt de 90,4 miliarde, o creștere anuală de +16%, iar dacă efectul de levier operațional este suficient, poate ajunge la 4.8–4.9; cea mai mare variabilă este pierderea prin metoda equity a OpenAI (în T1 FY26 a tras în jos cu aproximativ 0.4 dolari pe acțiune), ceea ce va decide dacă va fi 4.5 sau 4.9. #MetaAISpendingConcerns Veniturile Meta din trimestrul 3 au crescut cu 26% față de anul precedent, ajungând la 64,601 miliarde de dolari, dar cheltuielile pentru Al au ridicat îngrijorări privind rentabilitatea. Ultimele declarații arată angajamente viitoare pentru contracte de închiriere și contracte netransferabile de aproximativ 825 miliarde de dolari, în creștere față de aproape 700 miliarde dezvăluite în iulie, în principal pentru infrastructura Al.
Acțiunile au scăzut cu aproximativ 7% pe 22 octombrie, în timp ce spread-urile CDS pe cinci ani s-au lărgit la aproximativ 116 puncte de bază. În ciuda creșterii veniturilor, nevoile de finanțare pe termen lung și timpul necesar pentru a realiza rentabilitatea investițiilor în Al reconfigurează evaluările pieței pentru Meta.$META SanDisk > 47,15 80%
Estimare 44–46 dolari, dar folosind veniturile/GM/cheltuielile mediane ale companiei se obține aproximativ 46,4, estimarea este în sine conservatoare; în ultimele patru trimestre EPS a depășit estimarea mediană cu +25%/+80%/+94%/+53%, cea mai mică depășire fiind +24,6%. În plus, estimarea se bazează pe 155 milioane de acțiuni, iar în T1 mai există o autorizație de răscumpărare de 15,5 miliarde de dolari neutilizată — fiecare reducere cu 1 milion de acțiuni adaugă aproximativ +0,30 dolari. Prețul contractului NAND a crescut în T3 cu +1015%, în T4 cu +1520% (TrendForce), SSD-urile enterprise continuă să accelereze.
Riscul este că prețul spot a scăzut cu 6,5% în patru săptămâni, iar segmentul de consum este slab: dacă veniturile sunt doar 10,4–10,5 miliarde, GM 83–83,5%, EPS va scădea în jur de 45. Există un aspect care mă frământă și vreau să-l discut separat.
În ultimele trei zile, ETF-ul spot Bitcoin din SUA a atras aproximativ 1,07 miliarde de dolari, iar în octombrie a trecut de la ieșiri nete la intrări nete. Totuși, BTC nu a crescut, ci a scăzut de la aproape 85.000 la aproximativ 81.100.
Banii intră, prețul scade. De obicei, nu consider această discrepanță un zgomot.
Sunt mai interesat de nivelul la care se află acum. Glassnode a trasat linia costului mediu pentru ETF-ul spot din SUA între 81.000 și 81.500, iar acum prețul este exact pe această linie. Deasupra cumpără instituțiile, iar sub picioare este linia de cost care ține prețul, pare că se testează cine este mai puternic.
Desigur, poate că mă gândesc prea mult. Dacă în următoarele zile ETF-ul va reveni la ieșiri nete și graficul zilnic va închide constant sub 81.000, atunci voi renunța la ideea de „instituții care susțin prețul”.
Următoarele două aspecte de urmărit sunt: dacă această linie de cost va rezista și ce va spune Rezerva Federală luni și marți săptămâna viitoare. Dacă linia rezistă, înseamnă că sentimentul nu a ținut pasul cu fondurile; dacă se rupe, va trebui să reevaluăm calitatea acestei reveniri.
$BTC $ETH $SOL
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC a scăzut sub 81000, 120 de miliarde de dolari s-au evaporat, iar în grup este un val de lamentări. Dar am văzut un set de date care mi se pare demn de discutat:
ETF-urile au avut intrări nete timp de trei zile consecutive, în total 1,08 miliarde de dolari, iar BlackRock IBIT a intrat cu 235 de milioane într-o singură zi.
Instituțiile cumpără, prețul scade. Ce înseamnă asta? Presiunea de vânzare provine cel mai probabil din lichidarea efectului de levier și panica investitorilor mici, nu dintr-o problemă fundamentală. Dacă ar fi fost o prăbușire macroeconomică, fondurile ETF ar fi fugit și ele, dar nu au făcut-o.
Acea știre din Orientul Mijlociu a apărut de fapt pe 21, iar „dacă Trump a aprobat” nu a fost confirmat până acum. Să folosești un plan militar neconfirmat ca motiv pentru scădere mi se pare mai degrabă o justificare pentru declin.
La Fed, în octombrie cel mai probabil nu vor face mișcări, adevărata atenție trebuie să fie pe decembrie, iar ideea de „panică înainte de decizia de politică monetară” nu se potrivește cu cronologia.
Indicele de panică este 14, frică extremă. În astfel de momente, cel mai ușor este să fii tăiat la minim.
Așadar, întrebarea mea este:
Dacă intrările în ETF nu s-au oprit și instituțiile încă cumpără, această scădere este cu adevărat o deteriorare macroeconomică sau doar o lichidare a efectului de levier? Crezi că nivelul de 80000 poate fi apărat?
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $ETH 摩根大通 a atribuit BTC un „preț oficial”: randament anual de 10%
În a 31-a ediție a ipotezelor pieței de capital pe termen lung, Morgan Stanley a inclus pentru prima dată Bitcoin: scenariul de bază prevede un randament anual de 10%, piața bear -9,7%, piața bull +17%, cu o volatilitate estimată la 55%. Dar nu vă grăbiți să strigați „intră instituțiile”: nu a inclus BTC în niciun portofoliu-model, poziționarea fiind „activ speculativ, acoperire pentru relaxarea monetară”. Semnificația acestui document nu stă în cifre, ci în atitudine: cea mai mare bancă globală începe să aplice același cadru folosit pentru acțiuni și obligațiuni pentru a evalua BTC. De la „nu atinge” la „preț oficial și observare”, distanța este dată de conformitate și timp. Pe termen lung, asta valorează mai mult decât orice recomandare de cumpărare. #摩根大通首次将比特币纳入长期收益预测 $BTC Creșterea veniturilor Meta de 26% anual în T3, până la 64,601 miliarde de dolari, nu a redus încă îngrijorările investitorilor. Cu angajamente pentru infrastructura AI care se apropie de 825 miliarde de dolari, perioada pentru generarea de profituri devine o problemă critică pentru bilanț, mai ales că spread-urile CDS s-au lărgit la 116 puncte de bază. Scăderea acțiunilor cu 7% semnalează că investitorii caută o cale mai convingătoare de la investițiile masive în AI către randamente financiare sustenabile.
#AlphabetQ3CloudAndAI Three major tokens fell together around midnight, yet the uniform red hides three different stories about where capital is positioned. $BTC slipped below 82,000 with a 3.32% decline, $ETH dropped 4.36%, and $DOGE led the losses. That one-percentage-point gap between the two largest assets is the detail worth watching, because in derivatives markets it usually signals a shift in how capital is pricing relative risk rather than a simple beta effect. For $BTC, the breach of 82,000 is less instructi$IRYS are circulație doar 20%, short-ul este foarte periculos, multe dintre monedele „monstru” apărute anterior aveau o capitalizare de piață mică și o circulație redusă, iar dacă deținătorii majoritari controlează majoritatea circulației, prețul monedei poate fi ridicat cât vor, dar long-ul nu va fi confortabil, deoarece prăbușirea poate fi instantanee, la fel ca în cazul monedei dos din trecut, care avea o circulație și o capitalizare de piață similare, în doar 2 ore a crescut direct cu 200%, apoi într-o singură lumânare de 15 minute a scăzut de la +200% la -30%, mai întâi a crescut pentru a prinde short-urile, apoi a scăzut pentru a prinde long-urile. În timpul creșterii a apărut un fenomen extrem, nu se putea deschide nici long, nici short, doar se putea închide poziția, deoarece deținătorii majoritari au absorbit toate jetoanele.Octombrie a devenit din nou o lună de pierderi pentru dogecoin. În octombrie 2025, DOGE a scăzut de la 0,27 USD la 0,11 USD; în acest octombrie, prețul monedei a coborât de la 0,105 USD la 0,078 USD. Două scăderi consecutive în aceeași lună au făcut ca "blestemul octombrie" să înceapă să circule printre deținători.
Privind mai atent la evoluția de anul trecut, scăderea nu a fost o linie dreaptă. Pe 10 octombrie, DOGE s-a închis la 0,19316 USD, iar pe 12 octombrie a avut o revenire la 0,20779 USD, oferind deținătorilor o fereastră pentru a reduce pozițiile, după care presiunea de vânzare a revenit și prețul a continuat să scadă. Scenariul din acest an este mai simplu: fără o revenire semnificativă, o scădere lentă a durat toată luna.
În spatele blestemului există o logică reală. Octombrie este o perioadă intensă pentru deciziile Fed și emisiunile de titluri de stat americane; când lichiditatea dolarului se restrânge, activele cu volatilitate ridicată sunt primele vândute; la sfârșitul trimestrului, instituțiile ajustează portofoliile pentru a reduce riscul, iar fondurile cu efect de levier lichidează poziții în lanț în piețe slabe, amplificând scăderile. Piața cripto nu are un sezon de rapoarte financiare care să ofere suport, astfel că sentimentul este în sine factorul de stabilire a prețului.
Desigur, două ani de date nu pot susține o regulă strictă, iar în trecut octombrie a avut și creșteri. Caracterul sezonier seamănă mai mult cu o probabilitate decât cu un destin inevitabil, merită notat, dar nu crezut oarbă. Pentru deținătorii de $DOGE, semnificația lunii octombrie nu este un semnal de vânzare totală, ci un memento: să renunțe la levier și să lase spațiu pentru volatilitate. Două "companii Bitcoin" au ales două moduri diferite de a funcționa
În aceeași săptămână, două strategii puse față în față sunt deosebit de interesante. Strive continuă să meargă All in: a cumpărat dintr-o dată 4045 de monede, având un total de 36818 monede, urcând pe locul patru în rândul companiilor listate. Liderul industriei, Strategy, în ultima săptămână a cumpărat doar 267 de monede, în valoare de 22,1 milioane de dolari, dar a răscumpărat acțiunile preferențiale proprii STRC în valoare totală de 193,1 milioane de dolari — în trimestrul patru a răscumpărat acțiuni de 459 milioane de dolari, de peste șase ori mai mult decât suma investită în monede, păstrând un total de 848517 monede fără să vândă niciuna. Traducerea: una accelerează acumularea de monede, cealaltă începe să-și stabilizeze prețul acțiunilor și credibilitatea prin răscumpărări. BTC la nivelul de 81K, divergențele instituțiilor sunt mult mai mari decât cele ale investitorilor individuali. #Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 $BTC Tocmai am verificat raportul dintre numărul de poziții long și short pe ETH perpetual pe OKEx, care a sărit la 3.03 în această dimineață, ceva ce nu s-a mai întâmplat de câteva zile.
Asta înseamnă că aproape trei din patru conturi deschise pe ETH perpetual sunt pe long. Până la prânz nu a scăzut prea mult.
La început am crezut că ETH a crescut și toată lumea urmărește trendul. Dar prețul a scăzut constant de ieri dimineață, pierzând peste 3%. În aceeași perioadă, pozițiile long au crescut cu aproximativ 36.000 de unități.
Conturile mari nu au urmat trendul. Primele 5% conturi după mărimea poziției au un raport long/short de 0.84, deci sunt mai degrabă short.
Deci pe ETH, cu cât scade prețul, cu atât mai mulți intră pe long, iar cei care intră sunt conturi mici, în timp ce banii mari sunt pe partea opusă. Dacă raportul rămâne așa, nu cred că va rezista mult; dacă mâine la această oră raportul pe OKEx ETH va fi încă peste 2.8, atunci îmi voi recunoaște greșeala în privința acestor investitori.
Ca să verific rapid, ieri am spus că dacă raportul BTC scade sub 1.2 am greșit, iar azi la prânz este 2.17, deci nu s-a atins acea valoare, așa că păstrez acea opinie.Mai întâi să stropim puțină apă rece: când vedem retrageri de la portofele noi și strigăm „balene care acumulează”, cred că dovezile sunt încă insuficiente. Conform monitorizării Lookonchain, din 1 octombrie, 40 de portofele nou create au retras în total 9.458 $BTC de la market maker-ul Wintermute, în valoare de aproximativ 771,5 milioane de dolari. Suma este mare, dar eu rămân rezervat în a considera asta un semnal clar de creștere.
Am două rezerve principale: portofelele noi nu înseamnă neapărat fonduri noi, iar 40 de adrese nu înseamnă 40 de cumpărători independenți; dacă este vorba doar de o singură entitate care împarte custodia, atunci volumul cumpărărilor poate fi supraestimat. În plus, retragerea de la market maker indică doar o transferare de active, nu dovedește că aceste monede au fost tocmai cumpărate pe piață. Dacă este vorba de realocare de stocuri sau decontări, a considera suma transferată ca o cerere nouă înseamnă a interpreta greșit traseul fondurilor ca direcție de tranzacționare.
Desigur, și bulls pot avea dreptate, nu voi fi bearish fără motiv. Dacă aceste adrese continuă să aibă intrări nete și să păstreze pe termen lung, iar dovezile susțin că cumpărători independenți continuă să acumuleze, atunci voi crește gradul de încredere în interpretarea de acumulare. Deocamdată, prefer să le pun pe lista de observare. În legătură cu această știre, voi fi bullish sau bearish? Spuneți motivele: ce contează mai mult pentru voi, volumul retragerilor sau apartenența portofelelor și destinația ulterioară?Ethereum oscilează slab în jurul valorii de 2.370$, semnalele tehnice pe termen scurt sunt ușor negative, dar în fundalul pieței se întâmplă unele lucruri care nu sunt în concordanță cu direcția prețului.
Din punct de vedere tehnic: ADX pe 1 oră a ajuns la 33,90, intensitatea trendului descendent este clară, raportul adâncimii de cumpărare/vânzare pentru primele cinci niveluri este doar 0,33, vânzările domină copleșitor, iar dacă nivelul de 2.360$ este pierdut, 2.300$ devine următoarea linie de apărare obligatorie.
Dar pe plan macro apare o relaxare marginală demnă de atenție. Petrolul Brent a urcat la 113,5$, atacurile asupra petrolierelor din Orientul Mijlociu continuă să se intensifice, însă randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani a scăzut sub 5%, cumpărătorii de active de refugiu și scăderea bruscă a acțiunilor AI au împins fondurile înapoi către piața obligațiunilor. Creșterea prețului petrolului nu a reușit să mai influențeze așteptările privind ratele dobânzilor, unii traderi chiar au amânat prețuirea următoarei majorări a dobânzii de la decembrie la ianuarie anul viitor. Acesta este un răgaz subestimat pentru activele fără randament.
Semnale on-chain: în ultimele 48 de ore, rezervele de ETH ale exchange-urilor au scăzut brusc cu 170.000 de monede, 133 de adrese de balene au crescut deținerea cu peste 426.000 ETH, o instituție a vândut aproape 159 milioane USD în BTC în 11 zile și a cumpărat aproximativ 64.500 ETH. Deși ETF-ul a înregistrat ieri o ieșire netă de 111 milioane, pe 21 a apărut un semn de revenire zilnică, semnalul nu a format încă un trend, dar indică o contracție a ofertei.
Dacă nivelul 2.355–2.360$ nu este rupt, pe termen scurt există condiții pentru o organizare a unei corecții sub narativa contracției ofertei; dar dacă 2.448$ nu este recucerit, structura tehnică negativă nu se va inversa cu adevărat.
În concluzie, întotdeauna să fii bullish, întotdeauna cu lacrimi de bucurie Alpenglow a fost implementat de două zile, SOL nu a crescut, dar scenariul nu s-a stricat
Să clarific mai întâi un fenomen ușor de interpretat greșit: în perioada activării upgrade-ului, citirea TPS pe lanț a scăzut aparent „fals”, nu a fost o defecțiune, ci o schimbare în modul de calcul după ce tranzacțiile de vot au fost mutate off-chain; 150 milisecunde este obiectivul de design, trebuie să așteptăm datele reale pentru confirmare. În ultimele două zile, SOL a scăzut împreună cu piața de la 107 la aproximativ 104, poziția mea cumpărată la 101.5 are încă un profit flotant de peste două puncte, stop loss-ul la 98 nu a fost atins, rămâne neschimbată. Beneficiile upgrade-ului nu se văd în grafic, ci în ecosistem: blocurile sunt generate mai rapid, experiența aplicațiilor, activitatea pe lanț și datele de activitate vor fi adevăratele teste în următoarele săptămâni. Realizarea beneficiilor este doar semnalul de start. #Solana完成Alpenglow升级，生态应用迎性能提升 $SOL $BTC Această mișcare de astăzi pe piață, rezumat într-un singur enunț: nu mai este o problemă de creștere sau scădere sincronă, ci banii aleg oamenii.
Să vorbim mai întâi despre piață, patru monede, patru fețe
$BTC — falsă spargere, adevărată luptă.
A urcat la 84800 dar nu s-a menținut, a coborât înapoi la 81600, a pierdut toată creșterea de revenire, acest tipar este mai frustrant decât o scădere directă. De ce? Pentru că ți-a dat speranță, apoi ți-a luat-o înapoi. Nivelul 82500 nu mai este un simplu nivel tehnic, Wintermute și câțiva market makeri îl monitorizează, market makerii de opțiuni au poziții mari între 82000 și 85000, iar pentru fiecare creștere de 1% trebuie să vândă mecanic 1500 $BTC pentru hedging, ca și cum ar fi o placă de oțel sudată pe plafon. 80000 este un os tare, dar dacă 82500 nu se recuperează, nu mai vorbiți de revenire, este o consolidare în scădere. La 80000 trebuie să vedem suport în următoarele două zile, dacă nu, 70000 este în vizor.
$ETH — blocat în depozit, dar degeaba.
La nivelul 2400, unii spun că este un fund solid, alții că e fragil, ambele sunt adevărate. Cantitatea blocată a atins un record, 43-44 milioane $ETH sunt blocate pe lanț, reprezentând 36% din oferta circulantă, iar BitMine singură a blocat 86% din poziții. Dar să analizăm: oferta se strânge cu disperare, cererea scade. În octombrie, ETF-urile $ETH au avut un flux net de ieșire de aproape 1,1 miliarde de dolari, BlackRock ETHA este principala sursă de presiune, intrarea netă de 15 milioane pe 21 octombrie a fost doar pentru a opri sângerarea, nu pentru a rezolva problema. Oferta scade, dar cumpărătorii nu vin, acesta este cel mai stânjenitor aspect pentru $ETH acum. Dacă $BTC se stabilizează și $ETH rămâne slab, nu este o „așteptare de recuperare”, ci o lipsă temporară de interes pentru a crește pozițiile.
$SOL — tehnic impecabil, preț mort.
Alpenglow a lansat mainnet-ul pe 21 octombrie, confirmând o reducere a timpului de bloc de la 12,8 secunde la 150 milisecunde, cea mai profundă schimbare tehnică din istoria Solana, nu doar o reparație minoră. Rezultatul? Balenele au vândut 240.000 $SOL în 24 de ore pe exchange, în valoare de 25 milioane de dolari, prețul a scăzut de la 120 la 104. Datele on-chain sunt incredibil de puternice: DEX cu volum de 2 miliarde de dolari în 24 de ore, TVL de 5,9 miliarde, stablecoins între 15 și 16 miliarde, milioane de adrese active zilnic. Fundamentalele zboară, prețul se prăbușește. Această divergență are doar două posibile finaluri istorice: o groapă de aur sau un abis. 100-101 este un suport triplu rezonant, dacă se rupe, nu mai cumpărați pe scurt, dacă se menține, putem vorbi de 108.
$ZEC — nu confundați o strângere a pozițiilor short cu reziliența.
$ZEC a crescut de la 193 la 1690, aproape de 9 ori, apoi a scăzut cu 33% în trei săptămâni până la 1125, astăzi a urcat la 1276. Pare o revenire a narațiunii de confidențialitate, nu? Rata de finanțare este negativă. Asta înseamnă că cei care au poziții short plătesc pe cei long, un tipic short squeeze — nu pentru că toată lumea a devenit brusc optimistă pe confidențialitate, ci pentru că shorts nu au rezistat și au fost forțați să iasă. Actualizarea NU7 din 5 noiembrie este un catalizator real, dar luna încă scade, iar creșterea rapidă se oprește la fel de repede. Dacă piața scade, $ZEC rezistă, înseamnă că banii sunt încă acolo; dacă în următoarele zile scade rapid, această rotație pe termen scurt s-a terminat. Reziliența se măsoară prin suportul după corecție, nu prin creșterea zilnică.
---
Știri: macro oferă plafon, nu podea
La FOMC din octombrie, când Walsh a tăcut, probabilitatea unei creșteri a dobânzii în octombrie a scăzut de la peste 25% la sub 15%, iar probabilitatea de a nu crește dobânda a crescut la peste 70%. Pare o veste bună, nu? Dar nu vă bucurați prea repede. În septembrie dobânda a fost ridicată la 3,75%-4,00%, iar inflația este încă la 3,7%, frâna pentru creșterea dobânzii în decembrie încă există. Macro acum încearcă să nu apese în jos, nu să ridice în sus.
Două știri suplimentare, deși par îndepărtate de cripto, lovesc direct.
Meta a avut venituri de 64,6 miliarde în T3, +26% YoY, peste așteptări, Muse AI a depășit 10 milioane de utilizatori, acțiunile au crescut după închidere. Piața acceptă povestea „publicitatea susține AI”, nu „AI face bani imediat”. Dar în sectorul cipurilor de memorie? Philadelphia Semiconductor a scăzut cu 6,72% într-o zi, SanDisk cu 8,51%, Seagate cu 7,86%, esența este: rentabilitatea investițiilor în AI ține pasul cu costurile? Unii sunt acceptați, alții judecați. Meta are flux de numerar din publicitate, cipurile doar poveste.
Aceeași logică se aplică în cripto. $BTC are suport din ETF și market makeri, altcoins doar poveste. Concentrarea capitalului în top nu este întâmplătoare, este o reducere a apetitului pentru risc. Așa că nu vă grăbiți să strigați „sezonul altcoin”, mai întâi să vedem dacă $BTC poate recupera 82500.
În concluzie:
$BTC urmărește suportul la 80000, $ETH urmărește dacă banii revin, $SOL urmărește dacă 100 se rupe, $ZEC urmărește dacă scăderea este rapidă.
Ce părere aveți, rezistă 80000? Este 2400 pentru $ETH un fund solid sau fragil? Dezbateți în comentarii, eu voi răspunde urmărind piața. Dacă vă este util, dați un like, nu știu dacă OKX va promova, dar întrebările voastre le voi urmări și răspunde în comentarii în seara asta.
$BTC $ETH $SOL $ZEC
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $CORE astăzi nu discutăm despre preț. Discutăm o problemă mai fundamentală: ce anume "vinde" de fapt CORE-ul pe care îl deții?
Comunitatea se ceartă zilnic dacă va fi "de zece mii de ori" sau "zero". Dar ambele tabere se ceartă practic pe același lucru: prețul. Există o perspectivă pe care aproape nimeni nu a analizat-o serios: ce funcție îndeplinește tokenul CORE în sistemul său economic?
Clarificarea răspunsului la această întrebare este mai utilă decât să urmărești o sută de grafice K.
Primul nivel: tokenul "vinde" timp — dar dreptul de a stabili prețul timpului nu aparține deținătorilor de tokenuri
Totalul CORE este de 2,1 miliarde de unități, recompensele pe bloc sunt eliberate liniar pe un ciclu de 81 de ani, cu o rată anuală de reducere de 3,61%, nu este o reducere la jumătate la fiecare patru ani ca Bitcoin. Numărul 81 de ani este adesea trecut cu vederea de mulți, dar semnificația sa reală este că punctul final al eliberării tokenurilor este mai lung decât ciclul de viață al investiției majorității deținătorilor.
Aceasta înseamnă că inflația nu este o "deblocare și vânzare" unică, ci o curbă de diluare care se scurge lent, măsurată în decenii. Narațiunea de răscumpărare spune că "veniturile ecosistemului sunt folosite pentru a răscumpăra CORE pentru a compensa diluarea", dar tokenurile răscumpărate și cele eliberate pe parcursul celor 81 de ani nu sunt comparabile ca scară temporală.
Tokenul "vinde" timp, dar dreptul de a stabili prețul timpului este scris în cod, nu în foaia de parcurs.
Al doilea nivel: tokenul "vinde" un bilet de acces — după CIP-9, funcția sa s-a schimbat
Aceasta este cea mai neglijată schimbare structurală.
După CIP-9, pentru a obține randamente mari în BTC, trebuie să blochezi CORE, iar greutatea CORE a crescut. Înainte, CORE era mai mult un "token de acompaniament al ecosistemului" — dacă pui BTC în staking, CORE era doar una dintre unitățile de decontare. Acum a devenit un certificat de acces pentru a intra în randamentele BTCFi: cei care stakează BTC și vor randamente mai mari trebuie să dețină și să blocheze CORE.
Aceasta este o cerere mecanică, nu o cerere generată de hype. Cererea nu mai depinde complet de "cei care cred în proiect", ci este legată de regulile ecosistemului.
Dar aici există o simetrie dură: mecanismul poate crea cerere, dar poate și genera fricțiuni la ieșire. Când prețul CORE scade și randamentele nu acoperă costul oportunității de a bloca tokenurile, "biletul" devine "cătușe". Există un decalaj între intenția inițială și efectul real, care se întinde pe un ciclu întreg de piață.
Al treilea nivel: tokenul "vinde" o opțiune a unei echipe anonime
Core DAO nu are fondatori publici. Majoritatea echipei centrale este anonimă, doar câțiva "contribuitori inițiali" precum Rich Rines și Brendon Sedo sunt publici.
Foaia de parcurs a guvernanței are trei etape: vot majoritar off-chain, vot parametric on-chain, guvernanță complet on-chain. Nu există un calendar.
Privind aceste două aspecte împreună, ce dețin efectiv deținătorii de tokenuri? Un certificat de drepturi asupra veniturilor într-un sistem proiectat de o echipă anonimă, controlat de aceeași echipă în ritmul guvernanței și care decide când să transfere puterea.
Nu spunem că anonimatul este neapărat rău. Fondatorul Bitcoin este de asemenea anonim. Dar Bitcoin nu are o curbă de eliberare pe 81 de ani, nu are 69 de milioane de tokenuri fantomă și nu are o foaie de parcurs a guvernanței care să decidă când să devină descentralizat.
Nu cumperi o cotă dintr-un "protocol descentralizat". Cumperi o opțiune emisă de o echipă anonimă, cu un calendar descentralizat nedefinit.
Al patrulea nivel: tokenul "vinde" o poziție în ecosistem — dar poziția este redefinită
Gradul de competiție în ecosistemul BTCFi este astăzi evident. Stacks are randamente native BTC și legitimitate, Babylon are narațiunea restaking și preferința fondurilor instituționale, Rootstock este un sidechain consacrat.
Care este poziția CORE? "Singurul L1 public independent al Bitcoin", "infrastructură universală".
Această poziționare este validă narativ. Dar din punct de vedere al capitalului, instituțiile cercetează oportunitățile și arhitectura ecosistemului, nu înseamnă că cumpără tokenuri CORE. Fluxul de capital merge către Stacks și Babylon, iar CORE primește o cotă "cercetată", nu "alocată".
Tokenul vinde o poziție în ecosistem, dar prima de lichiditate a acestei poziții este absorbită de concurenți.
Deci, revenind la întrebarea: ce "vinde" CORE?
Vinde o curbă de diluare pe o axă temporală de 81 de ani, un bilet de acces legat de randamentele BTC, un drept asupra veniturilor dintr-un sistem cu guvernanță anonimă și un loc în ecosistemul BTCFi, care este reevaluat în contextul competiției.
Niciunul dintre aceste patru elemente nu poate fi infirmat sau confirmat în următorul trimestru. Aceasta explică de ce prețul stagnează în jurul valorii de 0,02$ — piața nu ignoră aceste aspecte, ci ciclul lor de realizare depășește răbdarea majorității capitalului.
Narațiunea de creștere de zece mii de ori și panica de zero sunt ambele o evaluare greșită a "timpului". Primul presupune că realizarea va fi rapidă, al doilea că nu se va întâmpla niciodată. Realitatea este undeva la mijloc: calea de realizare există, dar lungimea ei este determinată de ritmul guvernanței echipei anonime și de curba codului pe 81 de ani, nu de emoțiile comunității.
Cei care urmăresc prețul pariază pe momentul în care alții vor veni. Cei care urmăresc aceste patru niveluri calculează cât timp sunt dispuși să plătească pentru opțiuni.
$CORE Creșterea veniturilor Meta de 26% în T3, până la 64,601 miliarde $, nu rezolvă întrebarea pe care o pun investitorii. Angajamentele de aproximativ 825 miliarde $ pentru infrastructura AI transformă timpul de execuție într-o problemă de bilanț, mai ales că spread-urile CDS s-au lărgit la 116 puncte de bază. Scăderea acțiunilor cu 7% sugerează că piețele doresc un traseu mai clar de la capacitate la randamente.
#MetaAISpendingConcerns 💻 Sunt obișnuit să tratez știrile ca pe o revizuire de cod: Care este inputul? Conform monitorizării Lookonchain, din 1 octombrie, 40 de portofele nou create au retras în total 9.458 $BTC de la market maker-ul Wintermute, în valoare de aproximativ 771,5 milioane de dolari.
Judecata mea: acest flux merită urmărit, dar interpretarea directă ca „achiziție masivă de către investitori mari” nu este încă justificată logic. Înregistrările on-chain pot arăta unde au fost transferate monedele, dar nu pot confirma singure când a avut loc cumpărarea, și cu atât mai puțin cine este cumpărătorul.
Există două potențiale erori aici: un nou adresă nu înseamnă neapărat un nou utilizator, cele 40 de portofele pot aparține aceleiași entități; retragerea de la market maker nu înseamnă neapărat o cerere nouă de cumpărare, dacă este vorba de ajustări de custodie sau de decontare, atunci deducerea unei creșteri a cererii de piață pe baza acestui fapt ar fi eronată. Acestea sunt doar posibilități, materialul nu oferă încă un răspuns.
Dacă aș fi eu, aș schimba condițiile de judecată astfel: să urmăresc dacă aceste adrese ulterior agregă, revin sau dacă există informații independente care să confirme natura tranzacției. Pentru utilizatorii obișnuiți, a separa „transferul” de „cumpărare” poate preveni o interpretare greșită a narațiunii.
Vă rog să mă ajutați să revizuiesc: pentru a considera această retragere ca o cerere nouă, ce dovezi ați dori să completați cel mai mult — apartenența portofelului, fluxul ulterior sau natura tranzacției? Unde credeți că mai am lacune în logică?Până la prânz, să supraviețuim, dacă nu am pierdut bani în cont, e tot un început bun😌
$BTC se menține în jur de 81592, $ETH a alunecat până la 2402, $SOL rezistă, scăzând doar cu 1,07%, păstrându-se peste 104. Scăderea nu este cel mai deranjant aspect.
Cel mai deranjant este comisionul.
$SOL a ajuns la 0,01%, $BTC la 0,0082%, $ETH la 0,0077%, toate pozitive. Chiar și cu această scădere, cumpărătorii încă plătesc comisioane vânzătorilor. Noaptea trecută, pe întregul lanț s-au înregistrat tranzacții de 436 milioane, aproape 90% fiind poziții long, peste 98.000 de persoane au fost forțate să iasă, cea mai gravă poziție long de 7,92 milioane a fost lichidată la 81661, practic îngropată. Dar cumpărătorii rămași nu au fugit, continuă să adauge bani pe masă.
Acești oameni nu renunță până nu ajung la capăt.
Cu cât numărul pozitiv este mai persistent, cu atât înseamnă că curățarea de ieri nu a eliminat complet cumpărătorii. Combustibilul pentru următoarea rundă de lichidări nu vine de la vânzători, ci de la cumpărătorii care continuă să plătească comisioane.
La opțiuni situația este similară. Pozițiile call pe $BTC reprezintă aproape 60%, iar pe $ETH chiar mai mult, peste 61%. Cei care pariază pe creștere în afara pieței și cei care tocmai au fost loviți pe piața spot sunt aceiași. Toate pozițiile sunt concentrate într-o singură direcție, iar în jos este tot combustibil.
Dar există o linie ascunsă pe care mulți nu o observă. Balenele cumpără împotriva trendului, în ultima lună adăugând aproape 89.000 $BTC în adrese cu între 10 și 10.000 monede, în timp ce ETF-urile spot au continuat să aibă ieșiri nete din octombrie până acum. Balenele cumpără, ETF-urile se retrag, iar cumpărătorii pe contracte rezistă. Cele trei forțe se contrazic, iar piața rămâne blocată în acest punct, nici sus, nici jos. Nu e că nu există cumpărători, ci că aceștia nu sunt în contracte.
Sentimentul scade și el. Indicele de frică și lăcomie era ieri la 68, adică lăcomie, iar astăzi a scăzut direct la 50, neutru, o scădere de 18 puncte într-o singură zi, mult mai sinceră decât lumânarea $BTC.
Poziția mea short încă este deschisă, cu profit flotant. Nu e lăcomie, ci faptul că până când comisionul nu devine negativ, nu cred că acest nivel poate să sară curat în sus. Presiunea short presupune întâi aglomerarea short, acum aglomerarea este pe long, direcția este inversă.
În această seară, la 21:45 ora SUA, vor fi publicate datele preliminare PMI pentru octombrie, iar la 22:00 indicele final al încrederii consumatorilor din Michigan și așteptările inflaționiste, două date care stau deasupra pieței. Cumpărătorii care vor să contraatace trebuie să treacă mai întâi de aceste date.
Dacă nu ai pierdut, ai câștigat. Restul îl las pieței, vă doresc tuturor să nu pierdeți astăzi🍀
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 Ziua deciziei pentru Hynix este stabilită pe 28 octombrie
Marți săptămâna viitoare, SK Hynix va prezenta raportul pentru T3. Contextul este clar: cota sa de piață pentru HBM a scăzut de la 58% în primul trimestru la 50% în al doilea trimestru, Samsung a crescut de la 21% la 33%, tronul este în mișcare; compania a anunțat în august o răscumpărare și anulare de acțiuni în valoare de 40 trilioane de won coreeni, dar prețul acțiunilor a scăzut cu aproximativ 30% de la maximul de la sfârșitul lunii septembrie; aseară a suspendat și revizuirea listării la bursă în SUA a subsidiarei Solidigm. Acest raport financiar se va concentra pe două aspecte: dacă producția și prețurile HBM4 pot recupera cota de piață și dacă conducerea va fi mai flexibilă în privința cheltuielilor de capital pentru anul viitor. Cu cât acțiunile din sectorul de stocare au crescut mai mult anterior, cu atât toleranța pentru acest raport financiar este mai scăzută, cifrele vor vorbi. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SKHYNIX $BTC Pe 19 octombrie, ETF-ul spot Bitcoin a înregistrat un flux net de intrare de 526,7 milioane de dolari.
Pe 20 octombrie, 23,2 milioane de dolari.
Într-o singură zi, scăderea a fost de 95,6%.
BTC acum oscilează între 81.000 și 82.000, nu poate atinge 85.000 în sus și nu îndrăznește să coboare sub 80.000.
Aceasta nu este o piață. Toată lumea așteaptă un răspuns care încă nu a venit.
Glassnode definește clar situația actuală a BTC: un interval între 80.000 și 87.000 de dolari.
Limita inferioară a intervalului, 80.000 de dolari, nu este doar o barieră rotundă. Este zona corespunzătoare costului mediu deținere al ETF-urilor și companiilor listate.
Traducere: peste 80.000, instituțiile sunt încă pe profit pe hârtie. Sub 80.000, instituțiile încep să aibă dificultăți.
Cumpărătorii se regrupează în jurul valorii de 80.000, dar la o scară mult mai mică decât vârful. Vânzătorii? La 85.000 și 87.000 sunt ordine de vânzare și grupuri de lichidare în carnetul de ordine.
BTC-ul de acum este ca un șoarece prins într-o cușcă. 80.000 este podeaua, 85.000 este tavanul. Cine sparge primul, acela definește direcția.
Trei variabile decid în ce direcție se va deschide cușca.
Variabila unu: închiderea zilnică la 80.000 de dolari.
Nu contează umbrele, ci închiderea. Dacă umbrele ating 80.000 și apoi se retrag, nu se ia în calcul. Dacă închiderea zilnică este sub 80.000, sentimentul va trece direct de la „așteptare” la „panică”, toți deținătorii medii ai ETF-urilor și trezoreriei vor intra în pierdere, următoarea oprire fiind True Market Mean.
Variabila doi: prețul petrolului.
Brent este acum în jur de 108-110 dolari, atacurile asupra Arabiei Saudite și riscurile dintre SUA și Iran continuă, prețul petrolului a închis la cel mai ridicat nivel din mai anul acesta. Oficialii americani au sugerat că după alegerile de la mijlocul mandatului, planul de atac militar asupra Iranului este deja pe masă.
Fiecare zi în plus cu prețul petrolului susține așteptările de creștere a dobânzilor și presează BTC să nu se redreseze.
Variabila trei: FOMC din 28 octombrie.
Un sondaj Reuters arată că 94% dintre economiști se așteaptă la o pauză în octombrie, dar 100% se așteaptă la o creștere a dobânzii în decembrie.
Piața a prețuit deja acest scenariu. Deci adevăratul risc nu este dacă se va crește sau nu, ci dacă în declarație va exista o surpriză. Dacă Waller spune ușor „inflația se îmbunătățește”, piața se va relaxa singură; dacă spune „trebuie să acționăm în decembrie”, cușca va fi zdrobită în jos.
În primul rând, între 80.000 și 85.000, nu urmăriți creșterile și nu vindeți în panică.
Aproape de 80.000, verificați dacă cumpărătorii sunt puternici. Dacă da, este apărarea limitei inferioare a intervalului; dacă nu, următoarea oprire este zona de lichiditate a cumpărătorilor la 79.000.
Aproape de 85.000, verificați dacă presiunea vânzărilor este puternică. Jiang Zhuoer a deschis poziție short la 84.650 dolari, cu stop loss la 85.500 dolari — nu este un îndemn să copiați, ci un reper pentru când logica short-ului e invalidată. Dacă prețul depășește 85.500, înseamnă că presiunea vânzărilor de la limita superioară a intervalului a fost consumată și short-ii trebuie să-și recunoască greșeala.
În al doilea rând, înainte de FOMC, nu pariați masiv pe direcție.
Fondurile ETF au scăzut brusc de la 500 milioane la 20 milioane, apoi în a treia zi au revenit la 528 milioane. Această oscilație nu este o tendință, ci o mișcare dezordonată a pozițiilor înainte de eveniment. Dacă pariați pe această oscilație, nu mizați pe judecată, ci pe noroc.
În al treilea rând, păstrați o rezervă.
Dacă prețul scade până aproape de 79.000 pentru a curăța lichiditatea, asta se va întâmpla după FOMC. Dacă vă umpleți pozițiile acum, înseamnă că ați dat toate jetoanele norocului înainte ca răspunsul să fie dezvăluit.
Înainte de FOMC, piața așteaptă un răspuns care nu există.
Economiștii au inclus deja în preț o pauză în octombrie și o creștere în decembrie. Toate jocurile scurte pe care le faceți acum sunt, în esență, o ghicire a cuvintelor pe care le va folosi Waller.
$BTC $ETH $ZEC Tocmai am adormit copilul și când am luat telefonul am văzut că $BTC a depășit 82.000 de dolari, iar somnul mi-a dispărut puțin 🍼. Dar după ce am petrecut mult timp cu copilul, acum când văd cuvântul „depășit”, iau o pauză și nu mă entuziasmez imediat.
Această mișcare vine din datele publice ale contractelor perpetue Hyperliquid: BTC este acum la 82.016 dolari, în ultimele 24 de ore a scăzut cu 1,09%, volumul tranzacțiilor este de aproximativ 3,094 miliarde de dolari, iar pozițiile deschise sunt de aproximativ 3,585 miliarde de dolari. Rata finanțării este de 0,0013% pe oră, echivalentă cu aproximativ 11% anual.
Părerea mea este că pragurile rotunde pot influența emoțiile, dar asta nu confirmă o întărire a pieței. Să fii peste 82.000 și totuși să ai o scădere pe tot parcursul zilei nu este contradictoriu; dacă te uiți doar la titlu, e ca și cum ai cumpăra legume doar după „oferta zilei” fără să vezi prețul inițial. Volumul tranzacțiilor și pozițiile deschise sunt doar o fotografie de moment, fără comparație în timp, deci nu poți concluziona direct că fondurile intră accelerat.
Pentru cineva cu capital mic ca mine, trebuie să iei în calcul și costul poziției: cu o rată de finanțare pozitivă, deținătorii de poziții long plătesc de obicei, iar 11% anual nu este o promisiune de profit, rata poate varia. Dacă mă gândesc să particip, mai întâi separ banii pentru casă și urgențe, apoi observ dacă pragul se menține, nu schimb banii de lapte praf pe anxietatea de a urmări piața.
Pentru prietenii care au copii sau lucrează, când întâlniți astfel de praguri rotunde, setați o alertă și verificați mai târziu sau urmăriți piața constant? Cum evitați să vă sacrificați somnul și timpul cu familia pentru a urmări piața?După 100 de zile cu un volum de tranzacționare de 100 de miliarde, adevărata problemă apare
Raportul de performanță după 100 de zile de la lansarea Robinhood Chain este impresionant: volumul total de tranzacții a depășit 100 de miliarde de dolari, tokenurile de acțiuni au ajuns la 15 miliarde, iar fondurile blocate sunt în jur de 1 miliard. Dar dacă ne uităm mai atent la ultima lună: numărul mediu zilnic de tranzacții a scăzut de la 10,8 milioane la 6,2 milioane, o scădere de 42%, iar adresele active au scăzut cu o treime — pentru că subvențiile s-au oprit la sfârșitul lunii septembrie. Aceasta este problema esențială: traficul este atras de produs sau de subvenții? Sunt optimist pe termen lung în privința integrării brokerilor pe blockchain, tokenizarea acțiunilor este o tendință reală; dar dacă creșterea poate continua depinde de câți utilizatori rămân după ce nu mai există stimulente. Următoarele 100 de zile vor arăta adevăratele date. #Robinhood交易业务增长能否延续？ $ETH $BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Pe 22 octombrie, indicele Nasdaq din SUA a scăzut cu aproximativ 2,6%, iar randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani a scăzut la aproximativ 4,95%. Aceasta este o manifestare a căutării de siguranță a capitalului
Pe 21 octombrie, BTC ETF a înregistrat un flux net de intrare de aproximativ 525 milioane USD, iar pe 22 octombrie s-a transformat într-un flux net de ieșire de aproximativ 382 milioane USD; ETH ETF a înregistrat pe 22 octombrie un flux net de ieșire de aproximativ 17,9 milioane USD.
Pe 22 octombrie, prețul petrolului a continuat să crească sub influența situației din Orientul Mijlociu, în timp ce acțiunile din sectorul tehnologic au suferit o ajustare clară. Aceasta înseamnă că scăderea randamentelor obligațiunilor probabil include cumpărători de siguranță
Fed va ține ședința FOMC pe 27-28 octombrie, iar pe 29 octombrie vor fi publicate datele preliminare ale PIB-ului SUA pentru trimestrul al treilea și datele PCE pentru septembrie.Votul Starknet a trecut, dar STRK a scăzut.
La votul de guvernanță de joi, cu aproximativ 3200 de voturi, 93,52% din puterea de vot a susținut cercetarea pentru desprinderea de Ethereum și transformarea într-un lanț de nivel 1 independent, rezistent la computere cuantice; participarea a fost cea mai mare din istoria guvernanței Starknet. StarkWare a renunțat la vot, CEO-ul Eli Ben-Sasson a spus că va începe să scrie whitepaper-ul până la sfârșitul săptămânii, cu intenția de a lansa un draft în noiembrie.
Deși este agitație, piața este rece. Pe Decrypt, prețul afișat dimineața era de 0,053 USD, în scădere cu 7,82% în 24 de ore. Moneda a atins un maxim intraday de 0,12 USD pe 9 octombrie, crescând de peste trei ori în 30 de zile, dar acum a scăzut mai mult de jumătate față de vârf. Pe 15 octombrie va avea loc o deblocare de aproximativ 127 milioane de monede, ceea ce va pune presiune pe preț.
Pe scurt, acest vot este doar un sondaj de opinie neobligatoriu, iar acordul este pentru „a cerceta”. Pentru o migrare efectivă va trebui să se voteze din nou, cu un vot obligatoriu; în prezent, lanțul rămâne un layer 2 pe Ethereum. Știrile au fost deja discutate în jurul datei de 9, iar rezultatul este un semnal pozitiv. În plus, piața a fost trasă în jos de bursă și prețul petrolului, Bitcoin a scăzut la nivelul de 81.000 USD, iar conform CoinGlass, în 24 de ore au fost lichidate poziții în valoare de peste 400 milioane USD, 90% fiind poziții long; monedele mici nu pot rămâne neafectate.
DeFi pe lanț are blocată o valoare de aproximativ 168 milioane USD, iar când prețul monedei a crescut de trei ori, această valoare a crescut doar cu câteva cifre; narativul a evoluat mult mai rapid decât datele. Până la apariția whitepaper-ului, STRK probabil va continua să urmeze sentimentul pieței. $STRK #SezonulRaportărilorFinanciare
Veniturile estimate pentru Google în T3 sunt de aproximativ 12,7-12,8 miliarde USD, cu un EPS de aproximativ 2,94-3,02 USD.
Prevăd o ușoară depășire, cu venituri în jur de 12,8 miliarde USD și un EPS între 3,05 și 3,10 USD. Sunt trei motive:
Primul, veniturile sunt relativ stabile. În trimestrul anterior, veniturile au fost de 119,8 miliarde USD, în creștere cu 24,2% față de anul precedent; veniturile din Search au crescut cu aproximativ 16,8%, ceea ce indică faptul că AI nu a afectat semnificativ publicitatea în căutare. Atâta timp cât Search continuă să crească cu două cifre, iar YouTube și serviciile de abonament nu încetinesc, atingerea a aproximativ 128 miliarde USD în venituri nu este dificilă.
Al doilea, Cloud este principala sursă de depășire a așteptărilor. În trimestrul anterior, veniturile Cloud au fost de 24,77 miliarde USD, în creștere cu aproximativ 82%, cu un profit operațional de 8,8 miliarde USD. Dacă în acest trimestru veniturile Cloud se apropie de 28 miliarde USD, iar marja de profit rămâne în jur de 35%, atât veniturile, cât și profitul au șanse să depășească așteptările. În schimb, dacă veniturile Cloud sunt sub 27 miliarde USD, piața va începe să își facă griji cu privire la cererea și capacitatea AI.
Al treilea, nu trebuie să fim prea optimiști în privința profitului. În trimestrul anterior, cheltuielile de capital au fost de 44,9 miliarde USD, iar fluxul de numerar liber a fost negativ, de 5,86 miliarde USD. Acești bani nu vor fi înregistrați integral ca cheltuieli în trimestrul curent, dar ulterior vor reduce profitul prin amortizare. Din fericire, piața nu a extrapolat EPS-ul anormal de mare de 9,11 USD din trimestrul anterior, ci a revenit la o așteptare normală de aproximativ 3 USD pe trimestru, deci o ușoară depășire a EPS-ului nu este foarte dificilă.Calculați, cele două produse BlackRock au un flux net de ieșire de 92,7 milioane USD, echivalent cu aproximativ 83,8% din fluxul net total de ieșire de ieri. Conform datelor Trader T, ieri ETF-ul spot Ethereum a avut un flux net de ieșire de 110,58 milioane USD. Mai întâi voi analiza unde s-au concentrat răscumpărările, apoi voi evalua greutatea acestei știri.
① ETHA a avut un flux net de ieșire de 75,5 milioane USD, reprezentând aproximativ 68,3% din fluxul net total de ieșire. Contribuția atât de mare a unui singur produs indică faptul că retragerea fondurilor a fost concentrată și nu trebuie interpretată ca o pierdere sincronizată pentru toate produsele.
② Versiunea cu staking ETHB a avut, de asemenea, un flux net de ieșire de 17,2 milioane USD. Produsele cu caracteristici de staking au înregistrat și ele flux net de ieșire, ceea ce înseamnă că această caracteristică nu a reținut fondurile în ziua respectivă, dar doar pe baza acestei cifre nu se poate determina motivul răscumpărării investitorilor.
③ Cele patru produse enumerate în material au un flux net de ieșire total de 112,95 milioane USD, cu 2,37 milioane USD mai mult decât fluxul net total. Aceasta indică faptul că alte produse au avut un flux net de intrare care a compensat, existând încă diferențe între produse; datele Fidelity sunt incomplete, așa că nu le voi completa.
Judecata mea este că aceasta este o veste negativă pe termen scurt pentru $ETH, dar datele dintr-o singură zi nu susțin o concluzie de inversare a tendinței pe termen lung. Dacă fluxul net de ieșire continuă, voi fi mai precaut. În mod obișnuit, când urmăriți fondurile ETF, ce considerați mai important: suma totală zilnică, fluxul continuu de ieșire sau schimbările produselor principale? $ETH
Și BTC au scăzut aproape la fel, este rezistent sau îi lipsește un volum independent de cumpărare?
În instantaneul spot de dimineață, variația de 24 de ore a ETH a fost de -3,56%, în intervalul 2360,34—2479,46 USDT.
BTC a scăzut cu 3,48% în aceeași perioadă, ambele având scăderi similare, ceea ce înseamnă că ETH nu a înregistrat o scădere semnificativă și nici nu a format o tendință puternică independentă. Numai comparând prețurile relative se poate distinge între o scădere sistemică și o schimbare a cererii proprii.
Dacă după stabilizarea pieței raportul ETH/BTC continuă să crească, atunci există un motiv pentru rotație; dacă raportul continuă să scadă, chiar și o revenire a dolarului nu este suficientă pentru a confirma revenirea fondurilor. În 2014, după alegeri, piața încă scădea și a durat încă 70 de zile până când s-a atins cu adevărat un minim.
În 2018, la peste 40 de zile după alegeri, BTC a atins un minim ciclic.
În 2022, aproape în zilele alegerilor, minimul a apărut simultan.
Proiecția lui Killa este: minimul este chiar înainte sau în jurul alegerilor, susținut peste 80.000, apoi urcă.
Sună logic. Dar Killa însuși a oferit un al doilea scenariu și a fost mai precaut: mai întâi o creștere, chiar până la 94-95k, apoi după alegeri o scădere de risc.
În ultimele 4 alegeri de mijloc de mandat, de 3 ori piața a scăzut după alegeri.
Întrebarea este: de data aceasta, ce scenariu anticipează piața?
BTC nu a urcat peste 85k, ci a scăzut direct sub 82k. Punctul declanșator nu a fost Fed-ul, nici ieșirea ETF-urilor, ci o știre: armatele SUA și Israelului au planuri să atace din nou Iranul după alegerile de mijloc de mandat.
Piața anticipează un eveniment care va avea loc abia după alegeri.
Pe 8 octombrie, Trump a spus personal că nu va ataca Iranul înainte de alegeri. Judecata Fox News este mai directă: este puțin probabil să reia atacurile înainte de alegeri.
Traducere: înainte de alegeri, războiul este pus pe pauză. După alegeri, pauza se ridică.
Iranul întârzie intenționat negocierile, dorind să slăbească poziția politică a lui Trump înainte de alegeri. Trump însuși a spus pe rețelele sociale că Iranul „face tot posibilul să crească prețul petrolului înainte de alegeri”.
Toți jucătorii așteaptă 3 noiembrie. Iar ceea ce piața urăște cel mai mult este „așteptarea”.
Deci „minimul săptămânal peste 80.000” are o condiție fatală.
Scenariul de minim anticipat al lui Killa se bazează pe lanțul „formare minim → rebound → păstrare bullish”.
Dar condiția formării minimului este ca presiunea de vânzare să fie eliberată înainte.
Care este presiunea de vânzare acum? Nu este levierul intern al criptomonedelor. BTC a scăzut de la 85k la 81k, însoțit de cea mai mare scădere zilnică a Nasdaq din iunie, îndoieli privind cheltuielile de capital AI, prăbușirea semiconductorilor, prețul petrolului la maximul ultimelor 5 luni.
Criptomonedele scad împreună cu macroeconomia, nu pe cont propriu.
Iar cea mai mare bombă macro este programată precis după alegeri.
Va exista un rebound în jur de 80.000? Probabil că da. 80.000 este o zonă principală de consolidare, cu multiple ordine de cumpărare, un rebound tehnic în formă de dublu minim este complet posibil.
Dar natura acelui rebound determină dacă ar trebui să rămâi sau să pleci.
Dacă înainte de alegeri BTC se menține între 80k-82k, cu volum scăzut, apoi se corectează spre 85k — aceasta este o corecție tactică de stabilizare înainte de alegeri, nu o inversare de trend.
Puterea reală de stabilire a prețului revine pieței abia după 3 noiembrie. Reluarea conflictului SUA-Iran, așteptările de majorare a dobânzii în decembrie (CME arată o probabilitate cumulată de 25bp majorare în decembrie de 62,2%, menținerea neschimbată doar 9,9%), transmiterea secundară a inflației prin prețul petrolului — toate acestea sunt programate după alegeri.
Killa a avertizat și el: nu se poate aplica simplist regula „după alegeri scade”, dar dacă după o creștere începe să slăbească, trebuie să reduci riscul.
Cu alte cuvinte: minimul peste 80.000 poate fi real. Dar cel mai probabil este un „minim de alegeri”, nu un „minim ciclic”.
Nu paria pe direcție înainte de alegeri. Reboundul peste 80.000 poate fi luat, dar nu-l trata ca pe o „reluare a bull market-ului” pentru a crește levierul. Fundalul său cantitativ îi permite lui Killa să reacționeze rapid, tu s-ar putea să nu ai acea viteză.
Ia 85k ca reper. Dacă BTC încearcă de mai multe ori să urce la 85k înainte de alegeri și nu reușește, apoi scade, este o repetiție a scenariului clasic de reducere a riscului. În schimb, dacă 80k se menține și minimul crește treptat, atunci poți vorbi de păstrare bullish.
Prima săptămână după alegeri este mai importantă decât cea dinainte. Istoria arată că minimul necesită adesea o „confirmare ulterioară”. În 2022 minimul a fost în timpul alegerilor, dar ceea ce a făcut ca oamenii să păstreze pozițiile a fost evoluția ulterioară, nu prețul din ziua alegerilor.
Istoria nu se repetă simplu, dar rimează.
„Rima” alegerilor de mijloc de mandat este: minimul apare adesea înainte de alegeri, dar riscul real se eliberează după.
$BTC $ETH $SOL Datele on-chain îți spun: 80.000 de dolari, instituțiile au plasat aici ordine de cumpărare.
Jiang Zhuoer îți spune: 84.600, el a luat o poziție short completă, ținta fiind 79.000.
Aceeași lumânare K, două scenarii complet opuse. Este 80.000 de dolari un suport solid sau doar unul fragil?
Mai întâi să vedem „suportul” conform Glassnode.
Bitcoin este acum blocat într-un interval între 80.000 și 87.000 de dolari. În partea de jos a intervalului, cumpărătorii reîncep să acumuleze în jurul valorii de 80.000 de dolari — acest nivel corespunde costului mediu deținătorilor ETF și companiilor financiare.
Pe scurt: instituțiile și companiile listate care au intrat pe piață prin ETF în ultimele luni au costul mediu aproape de 80.000. Dacă prețul scade sub acest nivel, acești participanți trec de la profituri înregistrate la pierderi înregistrate, iar starea lor mentală se schimbă instantaneu de la „țin” la „fugă sau nu”.
Citatul original de la Glassnode este: dacă scade sub 80.000, ar putea coborî direct spre True Market Mean. Tradus simplu: sub 80.000, podeaua devine mai subțire.
Acum să vedem poziția short a lui Jiang Zhuoer.
Fondatorul pool-ului de minerit LBTC a actualizat operațiunile în această dimineață: 84.650 de dolari, poziție short 100% pe BTC (după hedging cu spot ETH, rezultând o poziție short netă).
Ținta lui este foarte precisă: între 79.000 și 79.700 de dolari, pentru a elimina lichiditatea long de acolo. Stop loss-ul este plasat peste 85.500 de dolari.
El nu face presupuneri. Harta lichidărilor de la Coinglass arată clar: dacă BTC scade sub 79.160 de dolari, intensitatea cumulată a lichidărilor long pe CEX-urile majore va atinge 1,947 miliarde de dolari.
Jiang Zhuoer nu este bearish pe Bitcoin. El vânează traderii long care și-au plasat stop loss-urile în jurul valorii de 79.000.
Glassnode vorbește despre suportul de cost. Jiang Zhuoer vorbește despre vânătoarea de lichiditate.
Instituțiile au plasat ordine de cumpărare în jurul valorii de 80.000, asta este un fapt. Dar „există ordine de cumpărare” și „nu va fi spart temporar” sunt două lucruri diferite.
Esenta suportului este să fie testat. Iar esența vânătorii de lichiditate este să spargă mai întâi suportul, să mănânce stop loss-urile, apoi să decidă dacă să ridice prețul înapoi.
Glassnode îți spune unde s-au instalat vânătorii. Jiang Zhuoer îți spune că el este vânătorul.
Deci, ce este 80.000?
80.000 este un câmp de luptă, nu un răspuns.
Pe de o parte, costul ETF-urilor și al companiilor financiare susține prețul, pe de altă parte, aproape 2 miliarde de dolari în lichidări long așteaptă să fie declanșate dedesubt.
Mai complicat, timpul nu este de partea long-ilor. Decizia Fed din 28 octombrie este săptămâna viitoare, iar scenariul conflictului SUA-Iran este deja scris cu o versiune „acțiune după alegerile de la mijloc de mandat”. Intrările de fonduri ETF au scăzut brusc de la 527 milioane de dolari pe zi la 23,2 milioane, o reducere de 95%.
Instituțiile nu au fugit încă, dar își retrag mâna. Pasul următor după retragere ar putea fi renunțarea completă.
Dacă închiderea zilnică pierde 80.000, logica Glassnode se va schimba de la „suportul de cost” la „căutarea mediei reale a pieței”. Atunci, ținta lui Jiang Zhuoer de 79.000 nu va mai fi un scop, ci un punct de plecare.
Dacă 80.000 rezistă și se închide cu volum ridicat înapoi peste acest nivel, stop loss-ul short al lui Jiang Zhuoer va deveni cel mai curat combustibil — pozițiile short acumulate peste 85.500 se vor autodistruge.
$BTC $ETH $ZEC $BTC acum ceea ce merită cu adevărat atenția nu este simpla speculație pe creștere sau scădere, ci zona de 80.800 – 82.500, unde se dă o luptă repetată.
În partea de jos, lichidarea pozițiilor long este de aproximativ 1,5 miliarde de dolari, iar în partea de sus, lichidarea pozițiilor short este de aproximativ 2,3 miliarde de dolari, ceea ce arată că există suficientă lichiditate de ambele părți care așteaptă să fie eliminată.
În ultimele zile, de fiecare dată când prețul încearcă să iasă din acest interval, este rapid tras înapoi, ceea ce reflectă o concentrare ridicată a pozițiilor long și short și a lichidității.
Deci, următorul pas crucial este:
Pierderea nivelului de 80.800 → lichiditatea de jos ar putea fi eliberată mai rapid;
Depășirea nivelului de 82.500 → pozițiile short de sus ar putea fi supuse unei presiuni concentrate.
Până la o adevărată spargere, această zonă pare mai degrabă o acumulare de forțe, nu o alegere clară a direcției. #SKhynixQ3HBM4Earnings Cererea pentru servere AI rămâne un factor cheie de creștere pentru SK hynix în acest trimestru. Dacă livrările și prețurile HBM4 rămân puternice, un alt raport solid privind câștigurile pe 28 octombrie pare probabil. Totuși, o mare parte din perspectiva pozitivă poate fi deja reflectată în prețul acțiunilor. Factorul mai important de urmărit va fi dacă prognoza viitoare depășește așteptările pieței, mai degrabă decât simpla livrare a unor rezultate puternice în T3.
#AlphabetQ3CloudAndAI În sesiunea asiatică de astăzi, BTC a scăzut spre aproximativ 81.500, în ultimele 24 de ore înregistrând o retragere de aproximativ 3,6%, revenind de la 84.800 în ziua precedentă.
Cauza principală este vânzarea acțiunilor din sectorul tehnologic și scăderea apetitului pentru risc; indicele Nasdaq a scăzut cu aproximativ 2,6% în ziua precedentă, iar prețul petrolului a depășit temporar 113 dolari.
Instituțiile nu au fugit complet; ETF-urile spot BTC au înregistrat intrări nete de aproximativ 1,08 miliarde de dolari în perioada 19-21 octombrie, transformând fluxul net pe octombrie într-unul ușor pozitiv, IBIT și FBTC reprezentând aproximativ 85% din aceste intrări.
Totuși, pe 22 octombrie a apărut o ieșire netă, ceea ce indică faptul că această presiune de cumpărare încă nu s-a stabilizat.
Zona de suport pentru BTC este între 80.000 și 81.000, unde s-au acumulat repetat poziții în această lună, iar rezistența este între 84.800 și 85.000, niveluri ce, dacă nu sunt depășite, duc la scădere.
Pe piața americană, situația este similară, cu randamentul obligațiunilor pe 10 ani oscilând între 5,1 și 5,3, aproape de maximele din 2007; cele mai scumpe sectoare, AI și cipuri, sunt primele afectate.
Pe 21 octombrie, sectorul cipurilor a avut o revenire, NVDA crescând cu 2,54%, iar indicele Philadelphia Semiconductor cu 1,97%, dar apoi au fost înghițite de vânzările din sectorul tehnologic.
Inflația CPI din septembrie a fost de 3,7% anual și 0,6% lunar, ambele peste așteptări, menținând presiunea asupra Fed de a nu relaxa politica monetară.
Ambele piețe sunt legate de aceeași dinamică: randamentul obligațiunilor nu scade, iar BTC și Nasdaq nu pot avea o evoluție confortabilă, în timp ce prețul petrolului și CPI împing tot mai mult așteptările de reducere a dobânzilor spre amânare Clasamentul puterii pieței
Alunecare mediană pe 5 minute, estimată după piață
$CT Costul cumpărăturilor mari a scăzut, cumpărăturile mici aproape neschimbate. Alunecarea simulată pentru o cumpărare de 100.000 a scăzut de la 1,42% la 1,22%. Pentru 10.000 rămâne în jur de 0,12%. Adâncimea se îmbunătățește, iar volumele similare sunt mai ieftine.
$AKE Costul cumpărăturilor mari a crescut, cumpărăturile mici aproape neschimbate. Alunecarea simulată pentru o cumpărare de 100.000 a crescut de la 0,79% la 0,95%. Pentru 10.000 rămâne în jur de 0,15%. Volumul comenzilor este redus sau împărțit în tranșe, până când costul revine în intervalul acceptabil.
$IRYS După mărirea ordinelor, alunecarea pe ambele părți ale intrării și ieșirii a crescut semnificativ. Alunecarea simulată pentru cumpărare/vânzare la 10.000 este 0,16%/0,15%, iar la 100.000 este 0,87%/0,71%. Un semn al adâncimii reduse este creșterea sincronă pe ambele părți.Aave oficial a publicat pe 22 octombrie: Sentora a lansat pe Ethereum primele piețe externe de curatoriat Aave V4, în total trei seturi, cu posibilitatea de a împrumuta RLUSD, PYUSD, OUSD, iar ca garanții sunt acceptate active generatoare de venit și blue-chip, inclusiv USDe, kBTC etc. Modificările parametrilor care cresc riscul trebuie să treacă printr-un blocaj de 48 de ore, iar dreptul de proprietate asupra contractului rămâne la Aave DAO. CoinGecko arată prețul spot AAVE în jur de 149,16 USD (snapshot aproximativ la 12:08 Beijing).
Protocolul își schimbă modul de operare: managementul riscului este externalizat către administratori independenți, iar sistemul de pool general nu mai este suficient. Drepturile de curatoriat sunt descentralizate, lichidarea rămâne în V4. Oponenții vor spune că, odată cu creșterea numărului curatorilor, parametrii pot deveni inconsistenți, lichiditatea se poate fragmenta, iar utilizatorii vor avea mai greu să înțeleagă rapid care set de reguli guvernează pozițiile lor.
Limita de eșec este clară: dacă în două săptămâni volumul împrumuturilor pe cele trei piețe aproape nu se modifică sau blocajul de timp este declanșat frecvent, atunci acest lucru va fi considerat o demonstrație de arhitectură, nu o migrare efectivă a împrumuturilor instituționale.
$AAVE
#Aave #DeFi$BTC a tras o mișcare la ora 9 dimineața, a atins 82.027 și apoi a revenit, acum la Binance este în jur de 81.800, fix pe media mobilă pe 50 de zile, am calculat că această linie este aproximativ la 81.830.
Variabila din sesiunea asiatică de astăzi este yenul: datele inflației din Japonia au fost mai ridicate decât se aștepta, a crescut așteptarea pentru majorarea dobânzii, yenul a urcat temporar la 156,07, cel mai puternic nivel din mijlocul lunii septembrie, iar când piața de carry trade s-a tensionat, activele cu risc au început să scadă, apoi yenul a revenit în jur de 157, iar Bitcoin a putut să respire puțin.
Datele CoinDesk arată că în ultimele 24 de ore s-au tranzacționat 435 de milioane de dolari pe întreaga rețea, dintre care 385 de milioane au fost poziții long, levierul fiind tot în zona bullish. Aurul a crescut de asemenea de la 3.986 la 4.020.
$ETH este la 2.408, în scădere cu 1,5%, $SOL la 104, în scădere cu 1,3%, puțin mai puțin decât dimineață.
Opinia mea este că pe media mobilă pe 50 de zile atât cumpărătorii cât și vânzătorii așteaptă, dacă se poate menține peste 82.000 se poate vorbi de o revenire, dacă yenul se întărește din nou, probabil că minimul de aseară de 80.939 va fi testat din nou. 特朗普叫停了以色列的打击计划，油价却还在100以上。 10月10日那个周末，以色列原本准备对伊朗发动数天大规模空袭，目标包括核设施和发电站。特朗普亲自踩了刹车，白宫放话：中期选举前，美军不会攻击伊朗。 按理说，战争溢价该散了。 但$BZ 最高触及111美元，WTI盘中破100。霍尔木兹海峡的原油通行量，较10月上旬少了约300万桶/日。 市场买的不是“打不打”，是已经少走的那300万桶。 这叫“既成事实定价”。 战争预期可以一夜反转，已经发生的供应缺口不会。胡塞武装还在打沙特石油设施，伊朗还在威胁扩大封锁范围，美国商业原油库存一周少了855万桶，战略储备趴在历史低位。 极低的库存，放大了每一颗子弹的杀伤力。 只要海峡通行量不恢复，任何“缓和消息”都只是油价的回调借口，不是趋势反转。 油价100+ → 通胀预期下不来 → 美联储没法转鸽 → 长端利率被财政赤字和期限溢价死死撑住 → 无息资产的机会成本居高不下 → ETF资金往外跑 → 比特币在8.2万反复撞墙。 上周比特币现货ETF净流出2.286亿，IBIT一家跑了1.655亿，数字资产ETF合计流出约5.93亿。 机构不是在观望，是$LAB LAB acest proiect slab încă nu a arătat semne de redresare, DOOD continuă să-și plătească datoriile, iar noul venit IRYS a crescut, dar această creștere ascunde multe capcane.
În primul rând, LAB a crescut ușor astăzi, volumul tranzacțiilor s-a redus la câteva milioane, MACD este lipit în jurul axei zero, iar benzile Bollinger se strâng tot mai mult. Fondurile au abandonat complet acest proiect, nici măcar market makerii nu mai au chef să manipuleze piața, acesta este un caz clasic de proiect zombie. Nu are valoare de speculație și nici lichiditate, o mișcare stagnantă ca aceasta trebuie doar urmărită, dar nu atinsă sub nicio formă.
Apoi, să vorbim despre $DOOD. Astăzi a scăzut cu aproape 10%, după ce anterior a atins un vârf și a început o coborâre continuă, încă își plătește datoriile. Jocul de tip Meme coin cu „păcăleala cu mingea” s-a încheiat, fără o utilizare reală care să susțină prețul, investitorii mici se calcă în picioare în interior. Orice revenire în această tendință descendentă este o capcană pentru cumpărători, nu încerca să ghicești minimul, pentru că nu se vede niciun fund.
În final, despre $IRYS. Creșterea recentă a fost determinată de listarea pe perechea cu wonul sud-coreean pe Upbit, influxul de bani speculativi a forțat lichidarea în lanț a pozițiilor short. Proiectul este o rețea de date, cu un potențial narativ, dar această creștere este pur și simplu condusă de evenimente și efect de levier, nu de o explozie a produsului. Riscul major este că urmează deblocarea token-urilor, ceea ce va aduce o ofertă suplimentară mare, iar unele exchange-uri mici încă îl delistează. După această creștere rapidă urmează o presiune mare de vânzare, profiturile se vor retrage rapid, deci nu cumpăra la prețuri ridicate.📊 Volumul deschis ETH a crescut, cu cât a crescut suma nominală?
$ETH 2407.63, în ultimele 24 de ore a scăzut cu 2,6%, prețul monedei a scăzut, dar numărul contractelor a crescut ⚖️
În fereastra de eșantionare de 7 ore pentru contractul perpetuu ETHUSDT de pe Binance, cantitatea de ETH deschisă a crescut cu aproximativ 1,4%, iar suma nominală a crescut doar cu aproximativ 0,4%, corespunzând unei creșteri de aproximativ 23,46 milioane USDT. Scăderea prețului de evaluare al contractului a compensat parțial efectul creșterii cantității. Mai întâi trebuie să distingem între cantitatea de ETH și suma nominală în USDT, apoi să discutăm despre fluxul de capital; aceste două schimbări nu pot fi considerate direct ca un flux net de intrare.
$DOGE 0.07945, în ultimele 24 de ore a scăzut cu 3,5%, încă departe de poziția medie de rotație 🐕
Conform statisticilor de tranzacționare spot OKX din ultimele 24 de ore, prețul mediu ponderat al tranzacțiilor este de aproximativ 0,08107, iar cotația este cu aproximativ 2,0% sub acest nivel.
Această distanță este mai potrivită pentru a evalua situația prețului decât popularitatea meme-ului. Ea indică faptul că poziția medie de tranzacționare în această fereastră este mai mare decât cotația; mai util este să observăm cum se schimbă această diferență, nu să atribuim aceeași stare de poziție fiecărei tranzacții istorice.
$ENA 0.20352, în ultimele 24 de ore a scăzut cu 3,7%, pe lângă scăderea prețului, trebuie să analizăm și calea de ieșire 🧪
Ethena solicită ca adresele care emit sau răscumpără direct USDe să fie pe lista albă și să treacă verificarea KYC, diferit de calea de cumpărare și vânzare pe piața secundară.
Pentru a evalua ecosistemul, trebuie să luăm în considerare și canalele de ieșire: cine poate face răscumpărarea prin protocol și cine depinde de piața de tranzacționare, condițiile cu care se confruntă sunt diferite. Doar înțelegând mecanismul putem discuta despre care segment absoarbe presiunea lichidității.$XAU Războiul din Orientul Mijlociu continuă, de ce aurul scade atât de mult????
Fraților, situația din Orientul Mijlociu se încinge, în mod normal aurul ar trebui să crească mult, dar în schimb a căzut vertiginos, logica este de fapt simplă:
Când izbucnește un conflict în Orientul Mijlociu, prețul petrolului explodează. Piața se teme că inflația va reveni, așa că pariază pe continuarea creșterii dobânzilor de către Fed. Aurul nu aduce dobândă, deci nu poate rezista creșterii dobânzilor. Creșterea mare este cauzată de prețul petrolului, care declanșează inflația!
Recent, acțiunile din sectorul tehnologic de pe piața americană au scăzut puternic, marile instituții au pierdut mult și sunt nevoite să vândă aurul, care este cel mai lichid activ, pentru a face rost de bani rapid. Ieri, acțiunile Zijin, Shandong Gold și alte acțiuni de pe piața din Hong Kong au scăzut masiv, banii inteligenți au început deja să iasă.
Punctul important: săptămâna viitoare Fed are ședință, iar la sfârșitul lunii vor fi publicate datele despre inflație. Până atunci, sabia creșterii dobânzilor rămâne deasupra aurului.
Recomandări de tranzacționare:
Cei agresivi pot vinde în prezent, cei care vor să fie prudenți pot aștepta zona 4040-4060; dacă în această zonă aurul arată o slăbiciune clară la creștere, se poate vinde direct.
Primul obiectiv este 3950, iar dacă se rupe cu volum mare, următorul țintă este în jur de 3900!
$ETH $ZEC #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 🔍40 de portofele noi au retras cantități mari de BTC de la același market maker, cine preia? Când am văzut această știre, cel mai mult am vrut să urmăresc: câți deținători independenți există în spatele acestor adrese?
Conform monitorizării Lookonchain, din 1 octombrie, 40 de portofele nou create au retras în total 9.458 BTC de la Wintermute, în valoare de aproximativ 771,5 milioane de dolari. Nu trageți concluzii prea repede, materialul confirmă doar că această serie de transferuri nu dezvăluie proprietarii portofelelor și nici nu dovedește că a avut loc o cumpărare.
Detaliul interesant este acesta: „portofele noi” nu înseamnă „cumpărători noi”, aceeași entitate poate crea mai multe adrese; transferurile de la market maker pot implica și livrări sau alocări de fonduri; fără fluxuri ulterioare, nu se poate determina cât timp vor rămâne aceste monede. Așadar, judecata mea este că această pistă este importantă, dar nu este suficientă pentru a demonstra direct „acumularea de către balene”.
Aceasta este speculația mea: dacă există o relație de control comun în spatele acestor adrese, atunci colectarea dispersată poate fi din motive de custodie sau management al fondurilor, iar cele 40 de adrese nu reprezintă neapărat 40 de cereri independente.
Voi continua să monitorizez dacă aceste monede se reunesc sau dacă se îndreaptă către adrese de platforme identificabile. Tu ești mai înclinat să crezi că preiau clienți independenți sau că este o alocare dispersată a aceleiași entități? Să urmărim împreună evoluția și să vedem cine are dreptate.Această rundă de lichidări nu este în esență o „prăbușire internă în cercul criptomonedelor”, ci rezultatul amplificării presiunii macroeconomice prin contracte cu efect de levier ridicat. În ultimele 24 de ore, lichidările totale pe rețea au fost de aproximativ 468 milioane U, cu o pondere de 91,8% pentru pozițiile long; lichidările long pentru BTC și ETH au reprezentat 96,8% și respectiv 89,2% din totalul lor, indicând că pozițiile cu levier ridicat urmărite anterior au fost concentrate în procesul de scădere.
Factorii declanșatori nu sunt unici. Situația din Orientul Mijlociu a crescut prețul petrolului, acțiunile tehnologice americane au slăbit, randamentele obligațiunilor americane au rămas ridicate, iar apetitul pentru risc a scăzut; după ce Bitcoin a scăzut sub 82.000 USD, a declanșat o serie de lichidări forțate. Mai important, ETF-urile spot continuă să înregistreze intrări nete, pe 21 octombrie intrările zilnice au fost de aproximativ 528 milioane USD, dar prețul nu s-a stabilizat, ceea ce indică faptul că presiunea vânzărilor pe contracte este suficientă pentru a contracara temporar cumpărătorii spot.
Din punct de vedere structural, situația actuală seamănă mai mult cu o coexistare a „deleveraging-ului + preluării pe spot”. După lichidări, volatilitatea pe termen scurt se va amplifica, dar presiunea de vânzare ar putea fi temporar redusă. Următoarele puncte cheie sunt: dacă BTC poate menține nivelul în jurul a 80.000 USD, dacă volumul pozițiilor continuă să scadă și dacă fondurile ETF și spot pot continua să înregistreze intrări nete.
Pentru cei obișnuiți să analizeze piața din perspectiva macro și a structurii on-chain, cifrele lichidărilor indică doar vulnerabilitatea levierului și nu pot fi considerate singure semnale de inversare a trendului. Factorii care vor decide direcția ulterioară rămân lichiditatea macro, capacitatea de preluare pe spot și dacă structura pozițiilor se îmbunătățește sincronizat.
$BTC $ETH După această creștere urmată de o corecție a pieței, personal simt că s-a oprit puțin căderea. Bitcoin a stat lateral în jurul valorii de 81500, a scăzut până la 80900 USD, apoi a început să revină, iar recent un candle orar a crescut rapid de la 81200 la 81900 USD.
Conform hărții de căldură actuale pentru Bitcoin,
În partea de jos: 80000 USD—80844 este o zonă de lichidare densă
În partea de sus: 82000 USD—83800 USD este o zonă de lichidare, raportul long/short este 49,2% long și 50,8% short, în prezent pe piață sunt mai mulți traderi care merg short.
Pentru Ethereum, această scădere a fost destul de puternică, aproape că a curățat toată lichiditatea de jos, candle-ul de 4 ore a scăzut direct de la 2527 USD la 2358 USD, o scădere de aproximativ 170 USD într-o singură mișcare, fără niciun fel de revenire semnificativă, țintind clar pozițiile long.
Zona de jos între 2340 USD și 2370 USD este poziția actuală de lichidare densă, după acea scânteie pe Ethereum, în această zonă au apărut din nou cumpărători long.
Zona de sus între 2420 USD și 2470 USD este o zonă de lichidare densă, se observă clar o presiune mare de lichidare în partea de sus. Raportul long/short este 48,8% long și 51,2% short, numărul celor care pariază pe scădere este încă mai mare. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Samsung se apropie rapid. Rata de randament a HBM4 a crescut la aproximativ 80%, vânzările HBM4 în T3 au crescut de peste trei ori față de trimestrul anterior, iar cota de venituri HBM a crescut de la 21% în T1 la 33% în T2. Cota SK Hynix a scăzut de la 58% la 50%. Aceasta înseamnă că logica competitivă a generației HBM4 s-a schimbat de la „cine poate furniza exclusiv” la „cine poate livra stabil o scară mai mare cu o rată de randament mai bună”.
Dar asta nu înseamnă că fosa de protecție a SK Hynix a dispărut. Rata de randament a HBM3E a ajuns la 80%-90%, iar rata de randament a HBM4 se apropie de un nivel similar. În primele comenzi HBM4 ale Nvidia, SK Hynix încă are șanse să obțină o cotă de peste 50%-60%, iar unele instituții prevăd că cota sa de furnizare pe platforma Rubin poate ajunge la aproximativ 70%. Urmărirea Samsung va comprima spațiul de profit excesiv, dar acumularea SK Hynix în ceea ce privește rata de randament timpurie și încrederea clienților îl menține în poziția de principal furnizor în ciclul de creștere HBM4. Tocmai am adormit copilul, am terminat de spălat biberoanele și am dat peste acest mesaj, văzând „7,715 milioane de dolari”, am numărat din nou zecimalele. Acasă încă calculăm reducerile la cumpărături, dar volumul fondurilor pe blockchain este cu totul altceva 🍼
Conform platformei de analiză on-chain Lookonchain, de la 1 octombrie, 40 de portofele nou create au retras în total 9.458 $BTC de la market maker-ul Wintermute, în valoare de aproximativ 7,715 milioane de dolari.
Judecata mea este: această transferare merită urmărită, dar nu este suficientă ca să o considerăm un semnal pozitiv. Un portofel nou nu înseamnă neapărat 40 de cumpărători noi, numărul adreselor nu reflectă câți oameni sunt în spate; retragerea de la market maker nu dovedește direct că aceste monede au fost tocmai cumpărate, și cu atât mai puțin că vor fi păstrate pe termen lung. E ca și cum ai muta bani dintr-un cont bancar în altul, depozitul total de acasă nu crește neapărat.
Dacă aș avea un capital mic ca al meu, aș urmări mai întâi unde se duc fondurile ulterior și dacă există mai multe informații independente care să confirme o schimbare a cererii. Cheltuielile de familie trebuie să rămână acoperite, nu trebuie să ne panicăm și să schimbăm planurile doar pentru că vedem o tranzacție mare; viteza mea de reacție, antrenată de creșterea copilului, nu este potrivită pentru a urmări știrile în timp real.
Prietenilor care au copii sau lucrează, când întâlniți astfel de știri despre retrageri mari, preferați să setați o alertă pentru urmărire ulterioară sau să verificați la intervale fixe? Cum evitați să vă perturbeți munca și timpul petrecut cu copilul?Această poziție seamănă mai mult cu o „plată a taxei de finanțare pentru a câștiga timp” prin menținerea pasivă a poziției. BTC, ETH și SOL, cele trei monede principale, sunt toate shortate simultan, cu o pierdere flotantă totală de aproape 30 de milioane U, iar veniturile din taxa de finanțare sunt de aproximativ 10,68 milioane U, ceea ce poate atenua temporar presiunea, dar nu schimbă esența erorii în judecata direcției.
Rata taxei de finanțare este, în esență, un schimb periodic de fonduri între long și short; când rata este pozitivă, long-ii plătesc short-ilor, iar când este negativă, plata se face invers. Prin urmare, acest „venit din chirie” nu este stabil; odată ce sentimentul pieței se răcește, iar rata scade sau devine negativă, fluxul de numerar se va reduce rapid. Mai periculos este că toate cele trei poziții sunt cu levier total, iar SOL are un levier de 7 ori; având în vedere aprobarea ETF-ului și creșterea activității on-chain, SOL are o elasticitate mai mare, iar dacă continuă să urce, short-ii vor fi presați mult mai rapid decât se acumulează taxa de finanțare.
Din perspectiva structurii macro, corecția acțiunilor tehnologice americane și scăderea apetitului pentru risc oferă într-adevăr un suport narativ pentru short-uri; însă fondurile ETF spot continuă să susțină piața, ceea ce indică faptul că instituțiile nu sunt în consens cu poziția short. Aceasta creează un conflict între „prudența macro, susținerea spot și levierul tensionat”.
Pentru astfel de poziții uriașe, cel mai important de urmărit nu este cât de mare este pierderea flotantă, ci dacă rata taxei de finanțare rămâne pozitivă, dacă monedele principale încep să aibă o revenire continuă și dacă prețul de lichidare este tot mai aproape. Taxa de finanțare poate prelungi viața poziției, dar nu poate cumpăra direcția.
$BTC $ETH $BTC Cea mai multă problemă la care m-am gândit recent este că, la prețul actual, dacă investesc în Maywell Technology, profitul pe 5 ani ar trebui să depășească btc