Planul era să începem să adaug poziții scurte ieri, să construim poziții într-o săptămână, cum a scăzut atât de repede...

Changxin a plasat un ordin de 30 de yuani în această dimineață, dar pentru că nu l-am primit, am decis să nu mai joc. Totuși, văzând că mulți oameni pe Hype probabil făceau short sau erau acoperiți, iar prețul de tranzacționare pe Hype era aproximativ T+1, tot am deschis puțin mai mult. Momentan sunt blocat și voi ieși înainte de raportul de câștiguri al Hynix miercuri.

Nu există dorința de a cumpăra scăderea acestei piețe; în acest moment, principalul lucru pe care îl vreau este ca BTC să urce și să urmeze același ac, apoi să intre adânc pentru a vindeca pieța.

O scurtă recenzie a acestei săptămâni. Săptămâna aceasta a fost o baie de sânge în domeniul semiconductorilor, iar piața începe să se întrebe cât timp mai poate dura acest Capex AI. În același timp, strategia Momentum pe piața de capital din SUA este încă în declin. Pe scurt, acțiunile care au crescut cel mai bine și au cele mai aglomerate poziții în ultimele perioade sunt acum vândute împreună. Cred că acest semnal este mai important decât cât de mult scade indicele, pentru că arată că deleverierea nu s-a încheiat încă. Totuși, comparativ cu declinul, și Kimi merită urmărit. Pentru că instruirea open source ≠ este ieftină. Nu știm exact câte plăci video sunt folosite în spatele K3, nici costurile reale de antrenament, așa că folosirea ei pentru a demonstra direct scalarea s-a încheiat nu este deloc riguroasă. Dar cealaltă parte este clară: deși capabilitățile modelelor continuă să se îmbunătățească, prețurile continuă să scadă. Pe măsură ce modelele open-source se apropie de cele închise, cât timp mai poate continua rata de creștere ARR a Anthropic? Cu siguranță nu cred că este posibil. (Dacă va deveni cu adevărat publică în octombrie, va fi o judecată asupra AI-ului.) Privind mai sus, companiile mari Capex au intrat și ele într-o fază destul de stânjenitoare: Creșterea nu mai este suficientă; trebuie să depășească așteptările. Piața a luat deja în calcul cheltuielile pentru AI pentru următorii ani, așa că dacă Capex-ul va fi în linie doar în trimestrul următor, tranzacționarea ar putea fi considerată sub performanță. Interesant este că piața A-shares a lansat un val de vești pozitive în acest weekend. Nouă companii ChiNext și-au publicat prognozele semestriale privind câștigurile dintr-o dată, toate pozitive, acoperind practic vineri zonele cele mai grav afectate: Folie de cupru, cipuri, dispozitive optice, module optice, servicii de putere de calcul — întregul lanț de putere de calcul AI este practic acoperit. China Guoxin și China Chengtong au făcut, de asemenea, declarații în același timp, continuând să crească deținerile în întreprinderile de stat centrale, acțiuni tehnologice și ETF-uri. Pe partea din Hong Kong, SUA nu mai mențin starea de urgență în ceea ce privește Hong Kong; Coreea de Sud a anunțat o foaie de parcurs pentru internaționalizarea wonului coreean, pregătindu-se să ridice treptat restricțiile asupra tranzacțiilor și decontărilor. În acest weekend, aproape toate veștile bune care puteau fi date la iveală au fost făcute publice. Totuși, rămân pesimist în privința performanței de săptămâna viitoare. Cea mai mare problemă acum poate să nu fie fundamentele, ci mai degrabă faptul că prețurile au crescut prea repede, iar pozițiile și levierul de levier pe piață rămân prea ridicate. Mai ales că acțiunile americane încă se prăbușesc, arată că tranzacționarea aglomerată este departe de a se fi încheiat. Odată ce începe reducerea levierului, nu este ceva ce poate fi prins imediat de câțiva factori pozitivi. Întinde-te și odihnește-te, fără mizerie inutilă.

Calea principală este simplă: suportul și rezistența sunt cu adevărat nucleul vânzărilor în lipsă, iar stop-loss-ul este ușor de realizat.

$QQQ Hai să facem un rebound, doare tare

Cred că pentru mulți oameni, oportunitatea de IPO a lui Changxin ar putea fi să plaseze comenzi pe Hype. Prețul IPO este de 8,66 yuani, corespunzând unei valori de piață de aproximativ 579,2 miliarde de yuani. La listarea inițială, circulau 1,471 miliarde de acțiuni, aproximativ 2,2%, dar emitentul putea aloca încă 1 miliard de acțiuni. Acel float sub 4% pare scăzut, gândiți-vă doar la SPCX🤡 Cred că șansele peste 3 trilioane nu sunt suficiente; sub 40 e cam mult.