Orbit Post Sitemap
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Братья, этот финансовый отчет Robinhood довольно интересен, это типичный случай «где-то светит, где-то нет», но если копнуть глубже, то это сплошные страдания розничных инвесторов.
Сначала о больших цифрах: выручка достигла рекордных 1,424 млрд долларов, но чистая прибыль упала на 14%, не дотянув до ожиданий. В чем проблема? Посмотрите на доходы от криптовалютных сделок — они упали на 55% в годовом исчислении, осталось всего 120 млн долларов.
Что это значит? Это значит, что в последние месяцы крипторынок действительно был в упадке. Биткоин колебался около отметки 80 тысяч, альткоины падали так сильно, что даже родные не узнавали, розничные инвесторы либо оказались в ловушке и притворяются мертвыми, либо испугались и ушли, торговля практически остановилась. Robinhood, как база розничных инвесторов, увидел резкое сокращение доходов от крипты — это самая реальная картина истощения торгового объема на рынке.
Но почему при этом выручка достигла рекордных значений? За счет новых направлений. Контракты на события, то есть рынок прогнозов, принесли 173 млн долларов, что в 6,4 раза больше, чем в прошлом году. Эти розничные инвесторы, которые раньше торговали криптой, теперь делают ставки на выборы в США и спортивные события. Это типичная борьба за существующий капитал: крипторынок не дает роста, деньги уходят в другие сферы.
Это очень прямое отражение для нашего биткоина. Розничные инвесторы перестали торговать, ликвидность на рынке иссякла, как биткоин может резко вырасти в одностороннем движении? Сегодня вечером — решение ФРС и данные по PCE, макроэкономический молот еще висит над головой. $BTC $SNDK Только что кто-то спросил, почему так много людей рекомендуют монеты с маленькой капитализацией, не боятся ли они, что если слишком много последователей, то рост остановится?
Условия для того, чтобы монета стала «монетой-демоном», никогда не заключаются в рекомендациях, а именно:
Чипы: сначала нужно иметь высокий контроль, монеты с полностью свободным обращением и плохим контролем вряд ли станут «монетами-демонами», иначе потребуется бесконечное количество денег.
Период отмывки: для новых монет это не нужно, иногда новые монеты становятся «монетами-демонами», для старых монет это необходимо, долгое время на высоком уровне без новых покупателей.
Маркет-мейкерские средства: нужно собирать чипы, создавать открытый интерес, контролировать цену — для всего этого нужны деньги.
Ликвидность: у некоторых монет есть все вышеперечисленные условия, но никто не играет, то есть нет ликвидности, и им тоже трудно заработать.
Рекомендации делятся на несколько видов:
Один — активные бесплатные рекомендации.
На самом деле это уже монеты, которые в списках роста или о которых много говорят, большинство людей делают это, чтобы привлечь трафик, некоторые имеют позиции, некоторые нет, с точки зрения крупного игрока, другие могут рекомендовать покупать или продавать, но любой привлечённый объём — это ликвидность, неважно, длинные или короткие позиции, при таком движении всё попадает в карман крупного игрока.
Другой вид — платные рекомендации.
Сейчас таких случаев мало, потому что крупному игроку это не нужно, достаточно просто поднять цену, и найдутся покупатели, если же нет значительного подъёма, но много людей коллективно рекомендуют, то, скорее всего, ищут тех, кто возьмёт на себя риски.#10月FOMC利率决议即将公布
Решение ФРС по ставке в октябре будет объявлено завтра в 2 часа ночи.
Вероятность сохранения ставки без изменений — 90,6%.
Настоящая ставка делается на декабрь.
🎯 На что ставит рынок
В октябре 90,6% — без изменений, 9,4% — повышение.
В декабре повышение на 0,25 процентных пункта — 67,5%.
В декабре без изменений — только 25,8%.
Опрос Reuters среди 100 экономистов показывает, что все ожидают повышения в декабре.
⚠️ Сначала исправим распространённое заблуждение
Это не цикл снижения ставок, а цикл повышения.
В сентябре уже было одно повышение — первое с 2023 года.
Диапазон 3,75%–4,00%.
Чтение "паузы" как "разворота" — самая частая ошибка.
Ожидания инфляции: годовые — с 4,6% до 4,7%, долгосрочные — с 3,4% до 3,5%.
Это максимумы с мая.
🪙 Что касается крипты
Чем выше ставка, тем выше доходность по государственным облигациям.
Биткоин не приносит процентов, поэтому альтернативные издержки выше.
Это медленный фактор, а не моментальное падение рынка.
BTC сейчас 80,957, рост за 24 часа 1,36%.
Индекс страха и жадности 51, нейтральный.
Рынок ещё не учёл декабрь.
👀 Я слежу за тремя моментами
Будут ли в заявлении упоминать "управление рисками".
Сколько голосов против и за прямое повышение.
Как изменится вероятность повышения в декабре после заседания.Я смотрю на данные прогнозного рынка, чтобы понять, насколько сильны ожидания участников относительно биткоина. Но коэффициенты — это просто цена, которую дают внутренние средства, если рынок тонкий, то его справочная ценность снижается. В отличие от прямой покупки и продажи биткоина, здесь ещё нужно внимательно смотреть, как будет происходить расчёт, даже если направление угадано, это не значит, что ответ правильный. Иногда я так запутываюсь в условиях расчёта: спрашивают, считается ли достижение определённой цены при её касании или нужно, чтобы цена была выше к моменту истечения срока?На поверхности всё кажется оживлённым, розничные инвесторы покупают, но действительно ли под этим слоем структура выдерживает? Посмотрите на этот раунд, кто на самом деле принимает чьи активы? В последнее время, наблюдая за рынком, у меня возникло тонкое ощущение: настроение тёплое, а стакан заявок холодный. В активных сделках BTC и ETH продавцы постоянно доминируют, общий коэффициент покупки-продажи составляет всего 0.769 и 0.6658 соответственно, но доля мелких покупок взлетела до 2.3 и 3.40. Такая картина «мелкие деньги резко врываются, крупные тихо уходят» заслуживает большего внимания, чем просто падение, потому что это означает, что топливо для роста — это настроение, а не позиции. Меня больше волнует, что в этом раунде переоценены не цены, а позиции участников. Давление продаж ETH превышает 60%, это самый слабый из трёх, и при ослаблении рынка он, скорее всего, первым потеряет скорость; хотя у BTC больший объём, отскоки без поддержки объёмов легко превращаются в ловушки для быков. Конечно, есть и бычьи аргументы: пока энтузиазм мелких инвесторов сохраняется, краткосрочно не будет недостатка в импульсных подъёмах, у ZEC даже появилась обратная структура, коэффициент покупки-продажи 0.846, крупные игроки тихо накапливают, а розничные инвесторы паникуют и продают, такая накопительная фаза после завершения даст большой потенциал для роста. Но риск как раз и кроется в этой «оживлённости». Сможет ли независимая сила ZEC распространиться на другие альткоины, зависит от того, будет ли объём поддерживать движение, иначе это будет локальный ралли; а если BTC и ETH продолжат испытывать давление крупных ордеров, покупки мелких инвесторов могут стать последним этапом ловли на пике. Сила и слабость между секторами уже проявляются.$SNDK
Память в этот раз — это не просто хайп. SK Hynix вырос на 10%, Samsung Electronics на 9,5%, Kioxia в течение дня подскочила на 16%, три больших бычьих свечи на графике.
SNDK на OKX поднялся с 1260 до 1363, более 8 пунктов за день, открытые позиции достигли 100 миллионов долларов. Раньше я думал, что чипы сильно переоценены, но теперь ошибался, признаю. Дефицит HBM — это реальные заказы, а не презентация, цены на память действительно растут. Мое мнение: не стоит гнаться за ростом на этом уровне, но и не спешите открывать короткие позиции, на откатах всегда есть покупатели.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
SK Хэликс в этом квартале выручка составила 104,6 трлн корейских вон.
Впервые превысили 100 трлн, при этом рост по сравнению с предыдущим кварталом составил 32%.
В среднем в день поступает 1,14 трлн корейских вон.
📈 Настоящий интерес — это рентабельность
Операционная прибыль 83,33 трлн, рентабельность 80%.
Пересчёт: с каждой продажи в 100 единиц получают 80 единиц прибыли.
В прошлом году в тот же период было 47%.
Продавая память, они заработали рентабельность, как у софтверных компаний.
🔍 Чистая прибыль упала на 58% по сравнению с предыдущим кварталом, не стоит паниковать
Во втором квартале чистая прибыль была 93,92 трлн, что на 33 трлн выше операционной прибыли.
Эта часть — инвестиционный доход, в основном от Kioxia.
В третьем квартале этой части не было, поэтому цифры выглядят хуже.
Основной бизнес на самом деле ускоряется.
🔒 Более серьёзный сигнал — это производственные мощности
14 крупных клиентов подписали долгосрочные контракты.
Более половины мощностей уже проданы на 2027–2028 годы.
Компания считает, что дефицит продлится до 2030 года.
🪙 Возвращаясь к крипте
В тот же день на ранних торгах акции выросли почти на 6%.
Биткоин за 24 часа вырос всего на 1,39%, цена 80 928.
Индекс страха и жадности 51, всё ещё нейтрально.
Деньги на AI всё ещё идут в железо, крипта пока не догнала.
👀 Я слежу за двумя вещами
Будут ли капитальные затраты на AI выше ожиданий.
Сможет ли индекс страха и жадности уйти от отметки 50. В апреле 2025 года тарифы на День освобождения вызвали резкое падение на крипторынке: биткоин упал до 74 000, эфир — до 1384. А в 2026 году минимальная цена биткоина составила 57 800, а эфир упал лишь до 1504.
Биткоин обновил минимум, а эфир — нет. Есть только одно объяснение: в медвежьем рынке 2026 года MicroStrategy не осталось денег на покупку биткоина, они даже продавали. А bmnr постоянно занимал деньги, чтобы покупать эфир, уже купив около 5% от общего объема эфира. Возможно, именно из-за его постоянных покупок эфир упал меньше биткоина, падение было более поверхностным.
Но это палка о двух концах: bmnr не проходил испытания глубоким медвежьим рынком. В этот раз эфир упал только до 1504, что на самом деле не так уж плохо. А если случится что-то вроде 312, 519 или цепочки крахов 2022 года — сможет ли он выдержать? Это вопрос.
Многие говорят, что bmnr не торопится возвращать долги, на счету много наличных, он сможет выдержать. Я уважаю только один здравый смысл: если бы можно было занимать деньги для покупки крипты и в итоге разбогатеть, то за сотни лет финансовых рынков ни один фонд с кредитным плечом не выжил бы.
Как только используется кредитное плечо, неважно, какими методами, рано или поздно придется возвращать долги. На рынке капитала кредитное плечо никогда не приносит хороших результатов, если только не удается точно войти и выйти из позиции, иначе всегда наступит собственный темный момент. Кредитное плечо — враг времени, а спотовый рынок — друг времени, только он дает шанс постепенно разбогатеть.Сначала подумайте о худшем сценарии: если рассматривать рост AI как положительный фактор для всех активов вычислительной мощности, можно ошибиться с направлением.
В отчёте JPMorgan говорится, что в октябре расходы на токены выросли на 40% в месяц, использование увеличилось на 25%, а взвешенная цена поднялась на 12%; аренда A100 упала на 3,5%, а H100 выросла на 6,5%. Я не считаю это универсальным благом: рост расходов вызван повышением цен, а арендные ставки оборудования дифференцируются, общий рост не означает, что каждая ниша выигрывает.
Моё предупреждение по управлению рисками: сначала определите, сколько убытков вы можете максимально выдержать по каждой позиции, а затем смотрите на популярность.Вчера вечером еще надеялся, что BTC быстро поднимется выше 81000, сегодня 81300 уже коснулся, но потом откатился обратно до 80948. Вот так последние несколько дней: падает ниже 80000 — кажется, что всё, поднимается обратно — боишься покупать, только собираешься догонять, как крупные игроки снова сбивают цену. Ни быки, ни медведи не смеются друг над другом, долго держа позицию, начинаешь сомневаться в жизни.
Сегодня ФРС объявит решение по процентной ставке. Reuters упомянул, что рынок примерно на 91% ожидает сохранения ставки без изменений. Но этот показатель есть, а рынок не обязательно будет послушно расти. Больше всего боюсь, что перед объявлением сначала сделают рывок вверх, чтобы заманить людей, а после новости пойдет резкий разворот в другую сторону. Такие ситуации видел уже много раз, поэтому сегодня вечером не хочу заранее полностью загружать позицию.
15-минутная скользящая средняя с периодом 20 для BTC находится на уровне 80961, цена как раз рядом, 81300 только коснулся и сразу развернулся, пока не хочу догонять около 81000. Больше хочу подождать около 80700, посмотреть, сможет ли кто-то удержать, если будет стабильно, возможно, попробую немного купить. Если упадет ниже 80500, уйду, не хочу снова короткой сделкой возвращаться к 80000. При подъеме к 81200—81300 сначала немного продам, там, где не смогли пройти раньше, нужно хотя бы еще раз попробовать.
ETH тоже не слаб, с 2298 поднялся до 2357, сейчас держится около 20-периодной скользящей средней на 2356. Если опустится ниже 2330, не удержу, при отскоке до 2365 сначала немного продам. SOL около 102, 102.4 прямо сверху, пока не трогаю. Сегодня вечером больше всего хочу узнать, сможет ли 81300 снова коснуться после объявления решения.Сначала о результатах: этот брокер, обслуживающий розничных трейдеров, за этот квартал получил выручку в 1,42 млрд долларов, что стало рекордом за квартал, рост на 12% в годовом выражении; чистая прибыль составила 476 млн долларов, что на 14% меньше по сравнению с прошлым годом; прибыль на акцию — 0,51 доллара, что на 5 центов меньше ожиданий рынка; после публикации данных акции в послеторговой сессии упали на 7%, а с начала года снижение превысило 15%, что, скорее всего, делает этот год худшим с 2022 года. Рекорды и падения одновременно — причина в разбивке по статьям: доходы от опционов — 399 млн долларов, рост на 31%, доходы от акций — 121 млн долларов, рост на 41%, доходы от «событийных контрактов» типа выборов и спорта — 173 млн долларов, что в шесть раз больше, чем в прошлом году; а доходы от криптовалют составили всего 120 млн долларов, что на 55% меньше, номинальный объем сделок с криптой — 50 млрд долларов, снижение на 38%. Чистый процентный доход — 415 млн долларов, снижение на 9%, доходы от ценных бумаг и краткосрочных ставок также снижаются. Криптовалюта — самая прибыльная статья в отчете брокера. Эта статья упала более чем вдвое, но благодаря опционам и ставкам на исход общая выручка достигла рекорда, что ясно показывает: деньги остаются на рынке, но перемещаются из «распределения активов» в «ставки на результат». В том же отчете есть еще одна заметная строка — резервы на кредитные потери составили 71 млн долларов, почти в три раза больше, чем в прошлом году — смелость делать ставки осталась, а готовность нести риски уменьшилась. Эти две строки вместе говорят больше, чем любой график. В отчете также чувствуется политический оттенок: в этом квартале 47 млн долларов — это «TThree tokens are telling the same story from different angles this week: price is recovering, but the cost of holding a position is rising alongside it. $HYPE trades at 77.38, up 1.3% over 24 hours, and the funding rate on its perpetual futures has now settled positive for two consecutive payments, each higher than the last. That combination matters more than the headline gain. A recovery financed by rising carry is a different trade from one that costs nothing to hold, and the gap between grossBTC только что взлетел до 81300, быки еще не успели обрадоваться, как его снова прижали обратно к 80948. ETH 2357, SOL 102.06. Черт, эти дни с трудом дождался, когда цена поднимется выше 80 тысяч, только хотел немного порадоваться, как снова начинаю волноваться, когда же она упадет обратно.
Сегодня у ФРС еще одно решение по ставкам. Reuters упомянул, что рынок тогда ожидал с вероятностью около 91%, что ставка останется без изменений. Но результат еще не вышел, а сейчас уже открывают длинные позиции в полную силу, вечером может быть резкий скачок, и даже если направление выбрано правильно, сначала могут выбить всех.
15-минутная 20-периодная скользящая средняя BTC на 80961, цена прямо у нее, MACD тоже поворачивает вниз. Сейчас я больше хочу подождать около 80700, чтобы цена отступила и остановилась, попробовать немного купить. Если упадет ниже 80500 — выйду, не хочу заходить и сразу же терять вместе с падением до 80 тысяч. Сверху 81200—81300 я хочу сначала немного зафиксировать прибыль, только что цена дошла туда и развернулась, если вернется, думаю, многие тоже захотят продать.
С ETH примерно то же самое, 2357 у 20-периодной скользящей на 2356, после касания 2369 снова откат. Я хочу подождать около 2345, посмотреть. Если куплю, и цена упадет ниже 2330 — выйду, а при подъеме к 2365 сначала немного зафиксирую прибыль. SOL сейчас 102.06, недалеко от 102.4, пока не хочу догонять. Сегодня позиция будет поменьше, жду решения, чтобы понять, куда крупные игроки собираются тянуть.Почему в последних нескольких прогнозах финансовой отчетности коэффициент успеха составляет 100%?
Например, spaceX, Hynix, Robinhood — превышение ожиданий у всех выше 80%, или даже если и было превышение, то это выигрыш, так почему же решили поставить на No?
Для этого нужно сначала прочитать правила, а не полагаться на интуицию. В этой игре не важно, сколько заработал Hynix, важно то, что на странице Seeking Alpha отображается прибыль на акцию SKHY, и там написано, что не нужно пересчитывать самостоятельно, этот шаг определяет, что дальше искать.
Найдите ошибку на странице. 1 ADS SKHY соответствует только 0.1 обычной акции, в прошлом квартале на странице прибыль на одну обычную акцию в 90.62 доллара была принята за фактическое значение без деления на 10. Если в этом квартале будет так же, то на странице отобразится 20-30 долларов, и это будет превышение.
Посмотрите, исправят ли эту ошибку. Я проверил еще три корейских ADS, и для них из того же источника данные были рассчитаны правильно пропорционально. На Yahoo скользящая прибыль на акцию SKHY уже рассчитана по ADS. Это значит, что это ошибка, которую можно исправить, а не системная.
Рассчитайте реальное число. По ADS реальная прибыль на акцию в этом квартале изначально ниже. Приблизительно по фактической чистой прибыли в 39.8 триллионов вон на одну ADS получается чуть больше 4 долларов, что ниже 6.25. Значит, если страницу исправят или платформа добросовестно заметит эту ошибку в 10 раз, результат будет No.
В конце нужно сравнить вероятность с ценой, чтобы ожидание было положительным.Отчетность Hynix в этот раз немного неловкая: выручка и прибыль достигли рекордных значений, но лишь соответствуют ожиданиям рынка
Спрос на AI-чипы действительно высок, но аппетиты рынка стали еще больше. Хороших результатов уже недостаточно, нужно превзойти ожидания.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 $FIL FIL по всей сети за один день приносит реальный доход от хранения всего 4 юаня, а оценка упорно держится на уровне нескольких миллиардов долларов.
У майнеров есть обязательные расходы на электроэнергию, они получают оплату в монетах от клиентов и сразу же вынуждены продавать их для получения наличных. Чем больше расширяется бизнес, тем сильнее давление на продажу, на самом деле никаких внешних средств не оседает.
Фундаментальные показатели полностью провалены, на чем тогда держится рыночная капитализация в несколько миллиардов? Тренд на понижение очевиден, а люди идут на риск.
#FIL
$FIL
👇最近24小时基本面也没什么改变啊，24小时协议费用33万美金，协议收入5万美金。回购销毁32.8%，实际市值2亿美金。 外盘5小时没有打出来一个币，内盘数据的确比之前好点，最近1小时有10多个比。这个基本数据还是太差。 PONS能涨，单纯是因为榜一大户小黄人，借助Robinhood营收增长喊单，爆了一堆空头，让他们成为买盘。 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Финансовая ситуация: «односторонний приток» ETF и «приостановка» Strategy
ETF — однодневный чистый приток 110,3 млн, но весь он пришёл от IBIT
26 октября чистый приток американских спотовых ETF составил 110,34 млн долларов, положив конец двухдневному оттоку в сумме 773,4 млн долларов. Однако весь приток пришёл от BlackRock IBIT, остальные продукты показали нулевой или отрицательный приток/отток. За октябрь ETF в целом всё ещё показывают чистый отток около 312 млн долларов, недельное небольшое восстановление не скрывает структурного месячного оттока.
Ключевое давление исходит от стоимости ETF: данные Glassnode показывают, что средневзвешенная стоимость позиций по спотовым ETF в США составляет около 81 500 долларов. Каждый раз, когда цена поднимается до этого уровня, возникает давление продаж от тех, кто вошёл на высоких уровнях и ждёт выхода с безубыточностью. Сопротивление в диапазоне 81 200–81 500 долларов — это не только технический барьер, но и психологический барьер для «развязки» позиций.
Strategy — третья неделя приостановки покупок, свободные средства направляются на выкуп привилегированных акций
За третью неделю у Strategy не было покупок биткоина — впервые с середины сентября. В то же время компания потратила 204,9 млн долларов на выкуп привилегированных акций STRC с годовой ставкой 12%, а не на покупку BTC; свободные средства сократились с 640,5 млн до 242,4 млн долларов, уменьшившись на 62%. Крупнейший корпоративный покупатель приостановил активность — это значимое изменение, которое нельзя игнорировать.
С другой стороны, четвёртый по величине Strive на прошлой неделе купил 6 182 BTC (около 511 млн долларов), используя почти все свои свободные средства. Крупнейший остановился, четвёртый активно покупает — корпоративные сигналы разнятся и не дают однозначного подтверждения направления.
Рынок опционов: индекс волатильности Deribit DVol поднялся до 38, подразумеваемая волатильность пут-опционов с дельтой 5 составляет 44%, что выше, чем у колл-опционов с тем же сроком — 38%. Спрос на защиту от снижения остаётся доминирующим, рынок страхуется от рисков падения после заседания FOMC. $BTC $ETH $ZEC #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Посчитаем, рост объема торгов USDT почти на 800% означает почти 9-кратное увеличение по сравнению с тем же периодом предыдущей недели, а не 8-кратное. Но меня больше интересует знаменатель в этом уравнении: если взять среднее значение за предыдущие четыре воскресенья, то рост составит более чем в 3 раза. Я признаю значимость этого спроса на хеджирование, но не стану судить о том, как долго он продлится, основываясь только на самом заметном росте.
① Объем торгов USDT на Mercado Bitcoin вырос почти на 800% по сравнению с тем же периодом предыдущей недели. Сравнение за одну неделю показывает, насколько острым был внезапный спрос, но нельзя судить о размере обычного спроса только по этому показателю; когда я вижу такие цифры, я обычно сначала откладываю в сторону излишний энтузиазм.
② Данные с той же платформы показывают, что объем более чем в 3 раза превышает среднее значение за предыдущие четыре воскресенья. Если посмотреть с другой стороны и расширить базу сравнения, рост все равно очевиден, так что это не объясняется просто «эффектом базы».
③ Рост объема торгов USDT к реалу на Biscoint составляет 150%. Платформы и методики подсчета разные, цифры нельзя просто складывать, чтобы получить общий рост по всему бразильскому рынку, иначе локальный ажиотаж легко принять за общую тенденцию.
Мое мнение: эта новость убедительна в отношении реального использования стейблкоинов, но для оценки долгосрочного спроса пока недостаточно доказательств. Если после снижения давления выборов использование останется стабильным, я повысил бы оценку устойчивости спроса; дальше я буду следить за удержанием, а не за максимальным процентным ростом. 【Фараон смотрит на рынок】
Рост Microsoft Azure достиг 43%, действительно ли коммерциализация AI может ускориться?
Фараон прямо говорит: может, но это ускорение за счет «когда другие платят, а я получаю деньги», а не «взлёт для всех».
Сначала посмотрим, насколько сильны эти данные. Квартальная выручка Azure впервые превысила 100 миллиардов долларов, рост составил 43%, что значительно выше рыночного прогноза в 39%. Общая выручка Microsoft достигла 81,2 миллиарда долларов, прибыль на акцию — 5,12 доллара, оба показателя превзошли ожидания. Самое впечатляющее — отложенные заказы по коммерческим контрактам взлетели до 625 миллиардов долларов, рост на 51% в годовом выражении. Что это значит? Это значит, что корпоративные клиенты не просто «пробуют AI», а подписывают долгосрочные контракты с реальными деньгами.
Но Фараон должен разоблачить некоторые моменты.
Первое — капитальные расходы выросли слишком резко. Капитальные затраты Microsoft в третьем квартале достигли 32 миллиардов долларов, почти вдвое больше. Хотя финансовый директор говорит, что рост замедлится к 2027 году, свободный денежный поток всё ещё сильно сжат.
Второе — всё держится на OpenAI. Рост Azure во многом обеспечен потребностями OpenAI в обучении и выводе моделей.
Третье — коэффициент конверсии платных пользователей Copilot остаётся загадкой. Microsoft говорит, что число пользователей Copilot растёт, но никогда не раскрывает конкретные показатели конверсии.
Стратегия по рынку: не гонитесь за ростом биткоина только из-за одного отчёта Microsoft, но внимательно следите за настроениями в технологическом секторе
$BTC $ETH $ZEC #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ #闪迪存储业务高增长能否延续？
Накануне отчёта в четверг, под влиянием напряжённого баланса спроса и предложения на рынке NAND и сильного структурного спроса со стороны центров обработки данных для искусственного интеллекта, рыночные настроения склонялись к бычьим. Однако, поскольку прогнозы прибыли аналитиков уже близки к историческим максимумам (приблизительно 46,23 доллара на акцию), продолжение роста будет зависеть не только от ключевых данных первого квартала, но и во многом от перспективных указаний на второй квартал.
Три фактора, поддерживающие возможность превышения ожиданий по результатам $SNDK
1. Суперцикл NAND флеш-памяти и хранения: сильный спрос в центрах обработки данных, корпоративных решениях для ИИ и клиентских твердотельных накопителях (SSD) продолжает подталкивать среднюю цену продажи (ASP) вверх.
2. Исторические результаты: SanDisk традиционно превосходит ожидания. В предыдущих отчётах благодаря сильному росту валовой прибыли и благоприятным изменениям в продуктовом портфеле в сторону клиентов с высокой ценностью, прибыль на акцию (EPS) компании превышала прогнозы на двузначные проценты.
3. Рост бизнеса в центрах обработки данных и корпоративном сегменте: рынок всё больше смещается в сторону высокомаржинальных корпоративных NVMe SSD и многолетних контрактов на поставки (новая бизнес-модель), что обеспечивает предсказуемость доходов и сильные возможности ценообразования. $xSNDK 看了一眼合约数据，整整30天全在单向净流入，累计灌进来1000多万刀。 这笔钱占了市值快一半，中间硬是连笔像样的大额流出都没有。 大伙天天在广场猜顶等回调，主力却天天在水下吃货。 在强庄明牌控盘的盘子里死磕做空，除了给人送燃料真没别的发展。 #DOOD $DOOD 👇#10月FOMC利率决议即将公布 $ZEC ：做多！
策略：
·等待价格回踩至1305-1310区间（EMA5/EMA10密集支撑区）企稳后进多。
·目标先看1332（24小时高点），有效突破则看1368前高。防守止损设在1290（EMA20下方）。
核心依据：
1. 极端的空头深套：图一数据显示名义多空比仅23.82%，空头持仓高达2.13亿U（是多头的4倍以上！）。空头平均成本在1237，现价1313已导致空头深度浮亏（超1200万U）。一旦多头继续发力，空头将面临史诗级的轧空踩踏。
2. 均线多头排列：1小时级别EMA5(1313)、EMA10(1307)、EMA20(1293)向上发散，价格踩着均线稳步上行，多头趋势极强。
3. 形态中继蓄势：经历前期深V反弹后，当前在1300-1330区间高位横盘震荡，属于典型的上涨中继形态，清洗获利盘后大概率将继续向上突破，回踩接多盈亏比极佳。
$PEPE $IRYS
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 28 октября фондовые рынки Японии и Кореи открылись ростом на фоне более высоких, чем ожидалось, финансовых результатов SK Hynix. Индекс Nikkei 225 открылся на отметке 63738,98 пункта, прибавив 0,74%. Южнокорейский комплексный индекс KOSPI вырос на 2,2% до 5763,85 пункта.
По состоянию на момент публикации индекс Nikkei 225 увеличил рост до 1,19%. Доходность 30-летних государственных облигаций Японии в тот же день выросла на 5 базисных пунктов до 3,87%.
После роста более чем на 3% в предыдущий торговый день, комплексный индекс KOSPI в настоящее время вырос на 4,25%. Так называемые «двойные гиганты памяти» $SAMSUNG выросли более чем на 4%, $SKHYNIX — почти на 3%.
Перед открытием торгов SK Hynix опубликовала финансовые результаты за третий квартал 2026 финансового года: выручка составила 104,62 трлн корейских вон, что на 32% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 328% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, прогноз составлял 98,96 трлн вон; операционная прибыль — 83,33 трлн вон, рост на 38% кв/кв и на 632% г/г, прогноз — 77,5 трлн вон; чистая прибыль — 39,78 трлн вон, рост на 216% г/г, но снижение на 58% кв/кв, прогноз — 59,66 трлн вон. Операционная рентабельность в третьем квартале достигла 80%, чистая рентабельность — 38%. Компания отметила, что рост спроса на AI-память способствовал повышению цен на основные продукты, а также увеличению продаж HBM4, серверной DDR5 и корпоративных твердотельных накопителей (eSSD), что улучшило финансовые показатели.
SK Hynix заявила, что из-за возросшей сложности передовых технологических процессов и длительного времени строительства новых производственных мощностей дефицит на рынке памяти, как ожидается, сохранится до 2030 года. Компания планирует ускорить расширение производства, ожидая, что в четвертом квартале объемы поставок и выручка от HBM4 превзойдут показатели HBM3E; также планируется увеличить долю 321-слойного NAND-процесса в корейских производственных мощностях до более чем 50%.
Регуляторные документы показывают, что SK Hynix планирует выплатить не менее 30 трлн корейских вон дивидендов в 2026 году и выкупить и аннулировать акции на сумму не менее 60 трлн вон. Выкуп акций включает недавно завершенный выкуп на сумму 40 трлн вон.
Три основных индекса американского фондового рынка 27 октября закрылись ростом. Сектора памяти и оптической связи укрепились: Western Digital и Coherent выросли более чем на 6%, Lumentum — более чем на 5%, Майвел Текнолоджис — более чем на 4%, SanDisk и Seagate Technology — более чем на 3%. По новостям, генеральный директор TESLA Маск заявил, что спрос роботов на память будет больше, чем у всего остального на Земле. $KORU Сначала думайте о худшем сценарии: если активы не будут возвращены, возможно, что и возврата средств по заявкам не будет.
По данным Caixin, суд BVI назначил совместных временных ликвидаторов для 30 компаний, контролируемых Чэнь Чжиши; китайские пострадавшие могут подать требования о долгах, более 90 000 BTC проходили через связанные компании. Я больше обращаю внимание на ход обеспечения, а не на количество проходящих средств как показатель платежеспособности.
⚠️ Признание долгов и возврат активов — это два разных этапа. Мое напоминание себе: проверяйте правила подачи заявок, не учитывайте потенциальное взыскание как доступные средства.Robinhood опубликовал рекордную выручку, но структура прибыли рассказывает более сложную историю.
Результаты за 3-й квартал, опубликованные 27 октября, показали:
· Выручка: $1,424 млрд, рост на 12% в годовом выражении
· Чистая прибыль: $476 млн, снижение на 14%
· Разводненная прибыль на акцию (EPS): $0,51
CNBC сравнил заявленную EPS с оценкой LSEG в $0,56. Рекорд по выручке и недостижение прибыли могут сосуществовать. Важный вопрос — что изменилось под суммарными показателями.
Доходы от транзакций выросли на 19% до $867 млн, с заметными различиями по продуктам:
· Опционы: $399 млн, рост на 31% в годовом выражении
· Акции: $121 млн, рост на 41%
· Контракты на события: $173 млн, более чем в шесть раз больше, чем год назад
· Криптовалюта: $120 млн, снижение на 55%
Контракты на события принесли больше выручки, чем криптовалюта в этом квартале. Это показывает, как быстро может меняться структура Robinhood, но один квартал не устанавливает постоянную иерархию продуктов. Оба направления остаются чувствительными к активности клиентов.
Давление также исходило из внеоперационных доходов от транзакций. Чистый процентный доход упал на 9% до $415 млн, что отражает снижение краткосрочных ставок и активности по кредитованию ценных бумаг. Операционные расходы выросли на 16% до $739 млн, что быстрее роста общей выручки.
Чистая прибыль включала $67 млн нереализованных убытков, в основном связанных с переоценкой Robinhood Ventures Fund I по рыночной стоимости. Скорректированная чистая прибыль Robinhood составила $550 млн, скорректированная EPS — $0,60. Эти показатели по GAAP предоставляют дополнительный взгляд, но не заменяют отчетную прибыль.
Платформа продолжила расширяться. Чистые депозиты достигли около $16 млрд, а число подписчиков Gold установило рекорд — 5,2 млн. Депозиты и подписки поддерживают вовлеченность клиентов, но не равны выручке или доказательству будущей торговой активности.
Послание квартала ясно: диверсификация продуктов может поддерживать рост выручки, в то время как ставки, расходы, рыночная активность и бухгалтерские корректировки по-прежнему формируют прибыльность.
Robinhood создает новые источники дохода. Следующий тест — смогут ли эти источники обеспечивать более стабильную прибыль в разных рыночных условиях.
#RobinhoodQ3ProfitFalls Смотрим только на одно число. $ETH сейчас стоит на уровне $2,300. Это не просто одна скользящая средняя, а три числа, сжатые вместе. Реализованная цена около $2,310. 200-дневная скользящая средняя около $2,315. Средняя себестоимость кошельков с 1,000 до 10,000 монет около $2,328. Разница между тремя числами всего около $18.
Каждое из этих чисел представляет собой отдельную группу людей. Реализованная цена — это средняя цена покупки по всей сети. 200-дневная скользящая средняя — это долгосрочная трендовая линия. Кошельки с 1,000 до 10,000 монет — это средние кошельки по себестоимости. Три стоимости совпали, что говорит о том, что это общая нижняя граница для многих. Это похоже на то, как три группы людей ждут автобус на одном перекрестке, никто не хочет идти первым.
Старые киты всё ещё активны. ICO-старый кит вывел 5,000 монет. Это около 11,59 млн долларов, все они попали на биржу. В кошельке осталось около 45,000 монет, примерно 105 млн долларов. Другая группа старых китов внесла около 7,594 монет на Kraken. Это около 17,77 млн долларов. Давление продаж не исчезло, просто уровень $2,300 не был пробит.
Поэтому сейчас я не смотрю, вырос ли $ETH. Я смотрю только на уровень $2,300. Если цена закроется выше, то отскок может быть в диапазоне от $2,430 до $2,510. Если закроется ниже — сначала посмотрим на $2,100 до $2,150. 🔍 Корпоративные счета обеспечили 78% объема торгов за день, и меня заинтересовала эта цифра: вызвало ли выборы рост спроса на защитные активы или же корпорации изначально занимают основную долю? Не спешите с выводами.
Интересная деталь в том, что 78% — это данные только одной платформы Mercado Bitcoin, материал не содержит информации о повседневной доле корпораций, поэтому нельзя напрямую считать это доказательством «массового бегства корпораций». В отчете также упоминается, что объемы сделок со стейблкоинами и биткоином заметно выросли.
Я считаю, что это скорее подсказка о корпоративном управлении капиталом, а не об общем улучшении крипторынка. Вот мое предположение: если корпорации временно переводят часть активов в доллары, то рост объема сделок отражает валютные опасения, а не повышение склонности к риску.
Я продолжу следить за тем, снизится ли доля корпоративных сделок после выборов. Давайте вместе наблюдать за развитием событий: как думаете, вернется ли все к обычному уровню или останется устойчивый спрос на стейблкоины? Посмотрим, чье предположение окажется ближе.$BTC #10月FOMC利率决议即将公布
#BTC8万关口反弹遇阻：ETF资金抱团核心，大户三重空单浮亏扩大
15-минутный график показывает, что BTC начал отскок от минимума 79455, достиг максимума 81298, затем откатился, текущая цена 80972. Краткосрочные скользящие средние слились и выровнялись, красные бары MACD продолжают сужаться, KDJ разворачивается вниз, импульс краткосрочного отскока постепенно ослабевает; ключевое сопротивление сверху 81020, поддержка снизу 79778, в целом это слабое восстановление после падения, краткосрочная нисходящая структура пока не изменена.
Финансовые потоки явно разделились: в сегменте спотовых ETF чистый дневной приток BTC составляет 110 млн долларов, в то время как ETH испытывает чистый отток в 88 млн долларов, институциональные средства возвращаются от альткоинов к основным активам, отдавая предпочтение активам с высокой определённостью, а не гонке за волатильностью.
Известный крупный игрок Маджи Дагэ по-прежнему удерживает тройную короткую позицию по BTC, ETH и SOL с кредитным плечом 5-7 раз, с ростом цены убытки на бумаге увеличиваются, лишь частично компенсируясь финансированием; текущая маржа достаточна, цена ликвидации далеко от текущей, но при высоком плече волатильность решения FOMC может значительно увеличить прибыль и убытки, поэтому перед решением не стоит слепо делать односторонние ставки.#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
AI коммерциализация действительно ускоряется, но маржа прибыли сильно сжимается из-за высоких капитальных затрат, и один из трех перспективных гигантов хранения данных, Hynix, также не достиг ожидаемых результатов
· Драйвер ускорения: сокращение цикла поставки вычислительных мощностей + модель оплаты Copilot изменилась с «по числу пользователей» на «по использованию (Token)», что увеличивает эластичность доходов. Корпоративный спрос на AI распространяется от нескольких крупных компаний к традиционным предприятиям.
· Основная угроза: очень высокие капитальные затраты (410 млрд долларов за квартал), что приводит к падению свободного денежного потока на 23%, а валовая маржа облачных услуг снизилась до 65%. Сейчас рынок сосредоточен на вопросе: сколько реальной прибыли (ROIC) можно получить, вложив такие большие средства?В материале говорится о почти 80% операционной марже, что меня просто поразило. На фьючерсном рынке при дефиците предложения прибыль растет, и опытные игроки обычно спрашивают: как долго эта прибыль сохранится, не приведет ли это к расширению производства? В отчете также упоминается, что Hynix ожидает, что HBM4 станет основным продуктом HBM в четвертом квартале.
В крипторынке меня больше волнует, сможет ли американский RWA четко объяснить базовые права, а не сколько шума вызовет отчетность. Мое мнение таково: хорошие показатели компании не означают, что соответствующие токены получат такую же выгоду; если держатели не получают соответствующих доходов, а условия выкупа не ясны, то даже самая впечатляющая прибыль может быть лишь топливом для торговых настроений.
Моя привычка, как у старого трейдера фьючерсами, — сначала смотреть, как реализуются права, а потом уже оценивать, насколько громка история. Есть ли здесь друзья, пришедшие из традиционных рынков? При анализе такого американского RWA вы сначала проверяете условия дивидендов и выкупа или оцениваете, насколько долго может сохраняться высокая прибыль в индустрии хранения?Вчера $Q вырос в 2,5 раза, сегодня упал на 75%
Вчера $Q был в тренде, сегодня вернул весь рост обратно.
Вчера за 24 часа он вырос примерно в 2,5 раза, достиг примерно 0,22 доллара, установив исторический максимум. Но этот рост не сопровождался никакими объявлениями проекта, листингом или событиями протокола, структура в цепочке подозрительно похожа на скоординированный маркет-мейкинг — такую ситуацию мы вчера обходили стороной.
Сегодня: $Q около 0,055 доллара (по пекинскому времени 13:12), за 24 часа упал примерно на 73%, от вчерашнего максимума снизился примерно на 75%.
За день вырос в 2,5 раза, за день упал на 75%. Взрывной рост в трендах без фундаментальной поддержки — это почти всегда такой сценарий: сначала рисуется линия, которую видят все, а потом тех, кто зашёл, оставляют на вершине.Сейчас эта ситуация слишком притворная, я уже почти не могу смотреть.
Что она притворяется? Притворяется стабилизацией, притворяется отскоком, изображает «уже не падает, будет V-образный разворот».
Каждый раз, когда чуть-чуть поднимается на несколько десятков пунктов, в комментариях начинается ажиотаж, кричат «дно достигнуто», «бычий разворот скоро». Мне смешно смотреть, у крупных игроков такой актёрский талант, что они могут обмануть только новичков.
Посмотри на график, $BTC с высокого уровня падает всё ниже, каждый максимум отскока явно ниже предыдущего. Скользящие средние сверху как железная крышка, плотно прижаты, а под ней жалкий объём, который не может поддержать никакой разворот.
Посмотри на мою реальную позицию, BTC прямо на уровне 80719.5 я выставил шорт, сейчас цена маркировки 80948.5, хоть и небольшой убыток 0.85%, я совсем не переживаю. Сейчас боковое небольшое повышение — это просто крупные игроки «варят лягушку на медленном огне», намеренно создавая иллюзию времени, чтобы истощить терпение быков и одновременно выбить нерешительных шортистов.
Держись, не обманывайся видимостью, тренд вниз, эту железную крышку так просто не сдвинуть! Держи шорт, будем ждать и смотреть шоу!
$ETH $DOOD #10月FOMC利率决议即将公布 Рынок в целом настроен оптимистично, но ожидания уже довольно высоки: если облачный бизнес сохранит рост и маржу прибыли, это легко превзойдет ожидания; однако при заметном замедлении роста облака и продолжении превышения капитальных затрат ожидания могут не оправдаться.
Даже если выручка и EPS превзойдут ожидания, из-за агрессивных прогнозов капитальных затрат после публикации отчета цена акций может ослабнуть (во втором квартале уже были случаи, когда при превышении ожиданий по результатам акции падали после закрытия торгов).$PONS Почему выросла цена?
За последние 24 часа фундаментальные показатели практически не изменились: комиссия протокола за 24 часа — 330 тысяч долларов, доход протокола — 50 тысяч долларов. Выкуп и сжигание — 32,8%, реальная рыночная капитализация — 200 миллионов долларов.
На внешнем рынке за 5 часов не было продано ни одной монеты, данные внутреннего рынка действительно немного лучше, за последний час было более 10 сделок. Эти базовые данные всё ещё слишком слабые.
Рост PONS обусловлен исключительно тем, что крупнейший держатель, "маленький желтый человечек", используя рост выручки Robinhood, дал сигнал к покупке, что вызвало массовый шортсквиз и превратило шортистов в покупателей.
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Однодневный объём покупок в 5 миллиардов долларов, на следующий день — чистый отток в 4 миллиарда — текущие потоки средств в BTC спотовом ETF вовсе не такие, как думают розничные инвесторы, что «институционалы идут ва-банк» или «спешно выходят».
Анализируя данные с блокчейна и позиции CME, видно, что крупные традиционные игроки не делают ставку на рост, они просто играют в безрисковый арбитраж базиса. Покупая ETF, одновременно шортят фьючерсы на CME, получая фиксированную безрисковую прибыль.
Это объясняет, почему средства постоянно колеблются:
Когда спред между спотом и фьючерсом сужается и арбитраж исчезает, хедж-фонды продают ETF и закрывают шорты. На рынке это выглядит как резкий чистый отток в несколько миллиардов долларов.
Так что же смотрят настоящие покупатели? Два ключевых индикатора:
Премия Coinbase:
Это настоящий чистый спотовый спрос в США без арбитражного характера. Если ETF испытывает отток, но Coinbase сохраняет положительную премию, значит, покупатели сильны, а арбитражные позиции просто меняются; наоборот — это признак истощения реального спроса.
Концентрация монет:
В условиях нескольких дней с оттоком свыше 200 миллионов, монеты не переходят к розничным инвесторам, а наоборот концентрируются. Это означает, что пустоту, оставленную арбитражниками, заполняют долгосрочные инвесторы.
В этой фазе очистки рынка уходят игроки с кредитным плечом, рассматривающие ETF как инструмент одностороннего бычьего тренда. Чем чище структура монет, тем сильнее потенциал роста. В периоды колебаний не стоит пугаться однодневными цифрами, достаточно следить за премией Coinbase и долгосрочными адресами. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
Финансовый отчет Circle скоро будет опубликован. Рыночный консенсус сосредоточен не на объеме обращения USDC, а на том, сколько центов Circle действительно сможет сохранить с каждого 1 доллара дохода.
Проблема кроется в структуре. Доход Circle в значительной степени зависит от процентов по резервам (около 95%). Из общего дохода в 701 миллион долларов во втором квартале, 412,5 миллиона долларов были напрямую выплачены в качестве распределительных расходов каналам — только Coinbase получил 324,6 миллиона долларов. После вычета операционных расходов, Мой план игры с биткойнами и альткойнами на четвертый квартал
Три макро- и временных цикла, выделенных на моем графике с текущего момента до конца года
Окна:
1. 24 октября - 14 ноября (окно колебаний FOMC и временного цикла): с проведением заседания FOMC 27-28 октября на этой неделе, после повышения ставки в сентябре до 3,75%-4,00%, следующие 3 недели станут ключевым периодом ложных пробоев, тестирования стоп-лоссов и резких колебаний вокруг ФРС. Если BTC в этот период пробьет зону ликвидности $75k-$78k, я стану покупателем на споте, а не паникером.
2. 13-18 ноября (поворотный момент цикла и точка разворота альткойнов): середина ноября знаменует завершение 45-дневного временного цикла с момента колебательного максимума в конце сентября, а также публикацию протоколов заседания FOMC 18 ноября. Следите за тем, как доминирование BTC быстро снижается к уровню около 60% и ликвидность перемещается к перепроданным альткойнам около поворотного момента середины ноября.
3. 8-13 декабря (переходный период между Q4 и Q1 для институциональных игроков): итоговое заседание FOMC и диаграмма точек на 2026 год будут опубликованы 8-9 декабря.
Поймайте импульс с середины ноября до начала декабря, затем зафиксируйте прибыль от переполненных свинг-трейдов примерно с 10 по 13 декабря перед институциональным хеджированием в конце года. $BTC В США существует всего девять спотовых ETF на SOL, с совокупным чистым притоком в 1,53 млрд долларов, из которых одна BSOL занимает около 1,16 млрд, примерно три четверти. Остальные восемь вместе составляют 370 млн, MSOL — 43,88 млн, SOLC — 3,61 млн.
Последний отток также имеет такую же структуру. 22 октября за один день отток составил 8,51 млн долларов, из них BSOL — 5,72 млн, а SOLC даже получил приток в 420 тыс. 26 октября за весь день чистый отток составил 8,23 млн долларов, BSOL ушёл на 7,22 млн, GSOL — 1,83 млн, MSOL получил приток в 820 тыс., остальные четыре фонда в тот день не имели ни притока, ни оттока. За пять торговых дней до 26 октября суммарный чистый отток составил 19,1 млн долларов.
По неделям: неделя, начинающаяся 2 октября, показала чистый приток в 2,4 млн долларов, а затем три недели подряд — отток в 24,81 млн, 25,52 млн и 17,3 млн соответственно, при этом неделя, начинающаяся 16 октября, с оттоком в 25,52 млн стала максимальной недельной потерей с момента листинга.
BSOL — это продукт с залогом, SOL, находящийся в фонде, заблокирован в сети для получения дохода, а выкупленные средства превращаются в продаваемые на рынке активы, между этими процессами есть временной лаг. Общие чистые активы составляют 1,55 млрд долларов, при цене 100 долларов за монету это примерно 15,5 млн SOL, что составляет 2,63% от рыночной капитализации SOL. Объём настолько велик, что движение одного фонда в основном определяет цифры всего сектора за день. $SOL Я особенно чувствителен к словам «曾流经» 👀. По сообщению Caixin, суд BVI назначил совместных временных ликвидаторов для 30 компаний, фактически контролируемых Чэнь Чжи, чтобы расследовать и сохранить активы; в сообщении также упоминается, что более 90 000 $BTC когда-то проходили через связанные с ними структуры, и китайские пострадавшие могут подать требования о возмещении.
Это довольно интересно, но я склонен рассматривать это как прогресс в возврате активов, а не как доказательство нового давления на продажу в криптосфере. Исторический проход не равен текущему владению, а назначение ликвидаторов не означает немедленную продажу. Что касается настроений по мелким монетам, я считаю, что следует больше опасаться того, что крупные цифры вырываются из контекста и распространяются, превращая судебные новости в панические темы.
Я смотрю на высоковолатильные активы, где возможности и риски часто сосредоточены в местах усиления эмоций: если новости будут чрезмерно интерпретированы, может возникнуть разрыв ожиданий, а также усиление колебаний цен. Я продолжу следить за раскрытием фактической ликвидации активов и за тем, распространяется ли паника на мелкие монеты, не спешу навешивать на эту новость ярлыки роста или падения.Судя по премии на Coinbase, недавнее поведение биткоина на самом деле очень устойчиво. Отрицательная премия Coinbase показывает явное давление со стороны американских институциональных инвесторов, и в предыдущие разы, когда давление было столь сильным, происходили обвальные падения, но в этот раз спотовые покупки были очень сильными, поэтому удалось успешно противостоять продажам.$HYPE с вчерашнего уровня около 77 откатился примерно до 81.4, за 24 часа рост около +4.6%, опередив $BTC (около +1.4%). Я склоняюсь к бычьему сценарию: продукт дополняется, соблюдение нормативов сохраняется, отскок после коррекции больше похож на захват позиции перед заседанием по ставкам.
Жесткая информация: 27/10 запускается вечный контракт с трейлинг-стопом, срабатывающим по цене маркировки и исполняющим рыночный ордер; на HL по вечному контракту HYPE дневной номинал около 330 млн U, открыто позиций около 20.9 млн монет, ставка комиссии слегка положительная; доходы протокола за октябрь на данный момент около 57.2 млн, L1 TVL порядка 8 млрд. Payward HIP-3* американский вечный контракт еще ожидает одобрения.
В ночь заседания по ставкам, вы будете ждать закрепления выше 80 или докупать около 77? Расскажите свои причины.
Это лишь личное наблюдение и не является инвестиционной рекомендацией. #10月FOMC利率决议即将公布 $HYPE #美加稳定币监管推进，社区银行获邀入场
Мнение лидера
Американское OCC поощряет местные банки подавать заявки на получение лицензии на эмиссию платежных стабильных монет в соответствии с законом GENIUS, можно работать напрямую или через дочерние компании. Жесткие требования: 1:1 резерв, выкуп, капитал и управление рисками. Правила вступают в силу 18 января 2027 года. В Канаде одновременно ограничивают доходы от владения монетами, установив верхний предел комиссии за выкуп в 1%.
Я считаю, что суть в том, что право эмиссии стабильных монет постепенно децентрализуется. Раньше этим занимались гиганты вроде Tether и Circle, теперь даже местные банки могут легально войти в рынок. В комментариях упоминали, что HSBC выпустил стабильную монету в гонконгских долларах — логика та же, традиционные банки используют существующую клиентскую базу и платежные сети, чтобы войти в эту нишу.
Это приведет к изменению ландшафта стабильных монет — от хаотичного состояния к лицензированию. Несмотря на огромные объемы USDT и USDC, конкуренция с легальными банковскими игроками будет усиливаться.
Рынок реагирует слабо: USDT упал на 0,01%, USDC вырос на 0,01%. Это медленные изменения, долгосрочные институциональные преимущества.
Для криптоиндустрии в целом это хорошо — расширяются каналы, и капитал сможет поступать. Но краткосрочно это не стимулирует цену.
Вчера биткоин резко упал, сейчас смотрим, удержится ли уровень 80 000. Если нет — возможна более глубокая коррекция, сопротивление сверху в районе 84 000–85 000. Не стоит гнаться за ростом или паниковать при падении, ставьте стоп-лоссы.
Данный анализ актуален на момент публикации $BTC $ETH $ZEC После просмотра этого набора коэффициентов лонг-шорт у меня осталось только одно ощущение: коэффициент лонг-шорт у BTC подавлен до 0,77, в то время как розничные инвесторы стремятся к 2,3; у ETH ситуация ещё более экстремальная — коэффициент лонг-шорт 0,67, а розничные инвесторы стремятся к 3,4. Одна сторона отчаянно покупает, другая медленно отступает, обе противостоят друг другу — это не тренд, это азартная игра. Не говоря уже о краткосрочных активных сделках, где несколько монет доминируют по ордерам на продажу, и каждая покупка от розничных Отчетность взлетела до небес, но $SKHYNIX не смогла пробиться выше 1100 — вот что сегодня действительно стоит внимания.
Прибыль по отчету достигла рекордных значений, а также объявлен выкуп акций на сумму 75,4 млрд долларов, что вызвало рост спотового рынка до 9%.
По обычному сценарию, фьючерсы должны были продолжить рост.
Но на деле: SKHYNIX поднялась до около 1097,74, а затем сразу же упала обратно до 1085.
Меня больше интересует именно этот момент.
За 15 дней чистый отток капитала составил около 189 млн, но за последние 8 часов снова вошло более 10 млн — это не значит, что никто не покупает, а что долгосрочные инвесторы выходят, а краткосрочные входят.
Еще важнее, что на уровне 1085 сверху находится зона ликвидации шортов в диапазоне 1108—1135, а снизу — уровень себестоимости лонгов около 1059.
Поэтому сейчас это не просто «покупка на позитиве» или «продажа на оттоке».
Я подожду, пока рынок сам выберет направление.
Если с объемом закрепятся выше 1097,74 — можно рассчитывать на 1108 и даже 1135; наоборот, пробой 1059 с неудачным отскоком — это настоящий сигнал ослабления.
Отчетность уже такая сильная, если даже не удается пробить предыдущие максимумы, то где, по твоему мнению, кроется проблема? Чистый приток в 24,5 млн долларов, меня интересует, что объем притока в Fidelity FBTC точно равен общему чистому объему. На фьючерсном рынке, когда вижу, что капитал концентрируется на одном месте, я обычно сначала смотрю распределение, не спешу делать выводы о том, что быки достигли консенсуса. Эти данные предоставлены Farside Investors.
Крипторынок отличается, спотовый ETF — это лишь один из каналов участия традиционных инвесторов, он не может заменить полную картину круглосуточной торговли. Мое мнение: этот чистый приток скорее позитивен, но использовать его как доказательство того, что институциональные инвесторы в целом настроены бычьи, я считаю недостаточно обоснованным. То, что общий чистый объем равен объему притока одного продукта, не означает, что в другие продукты не заходят или не выходят средства, чистый объем может скрывать разногласия.
Мне больше интересно, сможет ли последующий приток распространиться на большее количество продуктов; если да, тогда я повысил бы оценку устойчивости спроса. Есть ли здесь друзья, которые тоже пришли с традиционного рынка? Как вы смотрите на такие данные ETF — больше обращаете внимание на размер чистого объема или на распределение притока?#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Как это повлияет на курс акций Google?
Рост Google Cloud на 82% является краткосрочным двусторонним фактором для цены акций и в среднесрочной перспективе скорее положительным. Ключевой конфликт заключается в следующем: доходы подтверждают способность монетизации ИИ, но давление на денежные потоки подавляет оценочные настроения.
Доходы и прибыль обеспечивают поддержку. Операционная рентабельность облачного бизнеса выросла с 20,7% до 35,6%, отложенные заказы достигли 514 млрд долларов, что свидетельствует о реальном спросе на ИИ и наличии операционного рычага. Если в сегодняшнем отчёте за третий квартал сохранится высокий рост, это усилит нарратив «инвестиции в ИИ начинают окупаться».
Денежный поток — главный фактор давления. Свободный денежный поток во втором квартале исторически стал отрицательным (-5,855 млрд долларов), годовой прогноз капитальных затрат достигает 205 млрд долларов, и рыночная терпимость к «сжиганию денег ради роста» сокращается. После публикации отчёта внебиржевые торги упали более чем на 3%, что отражает опасения инвесторов по поводу цикла возврата инвестиций.
В краткосрочной перспективе важен сегодняшний отчёт с прогнозом. Текущая цена акций около 316 долларов, 52-недельный диапазон 266–408 долларов, оценка среди семи гигантов сравнительно низкая. Если рост облачного бизнеса сохранится и прогноз капитальных затрат не будет значительно увеличен, у акций есть потенциал для восстановления; если давление на денежные потоки усилится, давление на акции может продолжиться. В среднесрочной перспективе спрос на ИИ реален, видимость заказов высокая, но для роста цены акций необходимо увидеть сигнал разворота свободного денежного потока.#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 Ха-ха, я действительно оказался правZEC сейчас стабильно держится около 1312. Почему я говорю, что сейчас это на самом деле безопаснее, чем вчера?
Вчера я предсказал зону сопротивления между 1280-1300. Несмотря на ликвидацию более 7 миллионов коротких позиций, быки пробились сильно и сейчас удерживаются на уровне 1312!
Grayscale ETF прекратил оттоки и перешёл к чистому притоку более 40 миллионов, при этом институциональные инвесторы накапливают на низких уровнях.
ZEC уже пробил ключевой уровень сопротивления, и рост открытых позиций