Orbit Post Sitemap
"Порог выкупа" на DEX деривативов: объемы торгов растут, но куда делись покупатели?
В сегменте DEX деривативов объем торгов — это лицо, а реальный выкуп — суть дела. Какая бы ни была хорошая механика, если она не выполняется своевременно, это всего лишь разговоры на бумаге.
$DYDX: хотя обещают направлять 75% чистого дохода на выкуп, из-за сокращения доли рынка и снижения объемов торгов реальные ежемесячные выплаты значительно уменьшились. Механизм остался на бумаге, но потерял способность к достаточному финансированию, и выкуп стал каплей в море.
$GMX: кажется, что 27% комиссий идут на выкуп, но на деле это скорее "пустой чек". Выкупные токены надежно заблокированы в хранилище и будут освобождены только при достижении цены токена 90 долларов. Использование таких почти нереалистичных отдаленных условий скрывает текущую неспособность поддержать цену.
$HYPE: без всяких уловок. Напрямую направляет 97%-99% основных комиссий на рынок с последующим постоянным сжиганием, суммарно уничтожено более 49,69 млн токенов (около 4,05 млрд долларов). Ежедневные жесткие покупки на уровне миллионов долларов — вот настоящая ценовая защита.
Итог:
Ценность механизма в его своевременном исполнении. Выкуп с жесткими предварительными условиями в слабом рынке — пустая формальность; правила, не превращающиеся в реальные покупки, — это лишь самоуспокоение команды проекта. $HYPE
Материнская компания Kraken собирается перенести бессрочные контракты США на цепочку Hyperliquid, как думаешь, это позитив или дыра в децентрализации?
Я подумал об этом, не так просто. Сам Hyperliquid 26 октября заявил: Bitnomial (биржа и клиринговый центр под управлением Payward, регулируемые CFTC) станет первым регулируемым развертывателем HIP-3, NinjaTrader Clearing будет управлять счетами клиентов, но нужно дождаться одобрения регуляторов.
Сводка на цепочке, соответствие требованиям у входа. Чтобы пройти эту дверь, нужно быть в белом списке. Это совсем другой подход, чем их обычная безразрешительная модель.
Сейчас HYPE на 78.6, за 24 часа вырос на 2.7%, рынок сначала растет в знак уважения. Мое мнение — это попытка захватить канал выхода для TradFi, нейтрально с уклоном в позитив, но не стоит ожидать, что розничные инвесторы США теперь смогут без барьеров войти.
По-настоящему ценно, что заказная книга на цепочке получила одобрение регуляторов. В этом направлении я на их стороне.
#本周将公布10月FOMC利率决议 一家SaaS公司宣布ARR达到10亿美元，不等于它今年确认了10亿美元收入，更不等于赚到了10亿美元利润——这个区别，恰恰是当下AI与云计算叙事里最容易被模糊的边界。当市场为云厂商的“年度经常性收入”欢呼时，真正该问的是：这笔钱是已经落袋的营收，还是把当前订阅规模按年折算出来的一个观察值？ ARR的本质是“把当前定期业务规模年化”，而非已实现收入或利润。举个直观例子：一家软件公司若有10万名付费客户、每人每年支付1000元，ARR约为1亿元。它衡量的是订阅业务的“体量刻度”，不是财报上的确认收入。这个定义差异，在AI驱动的云服务扩张周期里被放大了——市场情绪容易把ARR当成业绩本身，从而高估增长的确定性。 真正值得盯的是四个维度。❶增速：ARR同比涨了多少？定期业务是在加速还是减速？❷来源：增长来自新客户，还是老客户加购？前者考验获客效率，后者考验产品黏性，含金量完全不同。❸质量：续约率和流失率如何？定期业务能否持续？这决定了ARR是“一次性冲量”还是“可复利资产”。❹口径：不同公司对ARR的定义和计算方式可能不同，跨公司比较前必须确认具体算法，否则容易拿苹果比橘子。 这套框架放到加密Долгосрочные держатели продавали в ответ на спрос ETF
Предложение долгосрочных держателей упало на 50 017 BTC, примерно в 13 раз больше, чем 3 700 BTC, купленных ETF.
Покупки прекратились в четверг. BTC ETF потеряли $780,0 млн за два торговых дня, а спотовые продавцы превзошли покупателей на $208,7 млн за три.
Трейдеры продолжали платить за кредитное плечо. Финансирование выросло примерно на четверть за неделю, достигнув верхней пятой части 90-дневного диапазона.#SKhynixQ3HBM4Earnings $BTC #本周将公布10月FOMC利率决议
Анализ новостей американского фондового рынка: вера в AI резко восстановилась за ночь, но умные деньги тихо меняют позиции
За ночь все три основных индекса американского рынка закрылись ростом: S&P 500 вырос на 0,70% до 7676,77 пункта, Nasdaq — на 0,82%, Dow Jones — на 0,28%. На первый взгляд, это оживление настроений вокруг AI, но по сути это отскок на низких объемах с сильной структурной диверсификацией — индекс AI Goldman Sachs взлетел на 2,49%, а без AI акции в составе S&P выросли всего на 0,02%. Растут только AI, а падение никого не волнует.
Индекс полупроводников Филадельфии вырос на 2,82%, лидируя в росте, Nvidia выросла на 2,40%, Micron — на 2,98%, Lumentum — более чем на 8%, SK Hynix — более чем на 4%.
Акции CoreWeave на открытии упали до 51 доллара, но к закрытию резко отскочили и выросли на 1,76%, борьба между быками и медведями в секторе AI-облачных сервисов идет ожесточенная.
Новости:
Ключевым катализатором стало официальное подписание Anthropic формы S-1 для IPO с тикером «ANT» на Nasdaq. Выручка за первое полугодие составила 16,286 млрд долларов, скорректированная операционная прибыль впервые стала положительной, но чистый убыток по GAAP составил 80,7 млрд — в основном из-за изменения справедливой стоимости конвертируемых облигаций, не денежный расход.
Рынок выборочно обратил внимание только на слова «первый операционный прибыльный период». В тот же день Meta запустила акционерное финансирование на сумму до 95 млрд долларов, Nvidia, AMD и Broadcom заявили о подписке на сумму до 5 млрд, что частично отвечает на вопрос «кто оплачивает капитальные затраты на AI». $SOL
В седьмом списке ключевых предприятий, введённых в офис в Гонконге, есть компания, котирующаяся на NASDAQ, под названием Solana Company, которая занимается казначейством SOL и узлами валидации, на счету примерно 2,2 миллиона SOL. Единственная в этом году блокчейн-инфраструктурная компания, которую они пригласили, и при этом заявили, что штаб-квартира по Азиатско-Тихоокеанскому региону расположена в Гонконге.
Карты хорошие. Но SOL сейчас колеблется на уровне 100.9, за 24 часа опускался до 99.83, и всё равно не поднимается. Пару дней назад, когда цена упала ниже 100, все это видели, и я удивляюсь: при таком количестве позитивных новостей почему цена всё ещё лежит.
На вечных контрактах ситуация ещё очевиднее: открытый интерес 3,2 миллиарда долларов, ставка 0,01%, без особого подъёма. Реальных покупок за реальные деньги не хватает.
В этой волне SOL не хватает не истории, а готовности вложить деньги на три месяца подряд. Истории можно рассказывать сколько угодно, а денег нет.
Конечно, мне, у кого нет позиций, переживать об этом довольно забавно.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Anthropic вчера только что опубликовала документы для IPO, а сегодня ночью провела крупное финансирование на сумму 63 миллиарда долларов
На этот раз участие приняли Bank of America, Citibank, Morgan Stanley и Blackstone, средства будут использованы для закупки AI-чипов и сетевого оборудования Broadcom
Интересен механизм финансирования
Финансовые учреждения через специальные целевые организации покупают оборудование, а затем сдают вычислительное оборудование в аренду $ANTHROPIC, при этом Broadcom предоставляет гарантию остаточной стоимости по части долга
Это действительно заслуживает изучения🧐
Раньше, когда говорили о гонке вооружений в AI, все обращали внимание на то, кто сколько GPU купил и сколько дата-центров построил
Теперь в процесс глубоко вовлечены даже банки Уолл-стрит, частные кредитные фонды и поставщики чипов
Конечно, большой объем финансирования не гарантирует прибыльность проекта, в будущем придется проверять уровень использования оборудования, скорость амортизации и денежные потоки от аренды
Я считаю, что конкуренция в AI вошла в новую фазу:
Помимо возможностей моделей, кто сможет дольше и дешевле обеспечивать вычислительные мощности, становится еще одной серьезной битвой
@OKX星球 У меня есть длинная позиция по $BTC со средней ценой $83,030, в краткосрочной перспективе не добавляю позиции, жду подходящего уровня. Сейчас рынок колеблется между $80,133 и $80,849.
A) Закрытие 4-часового таймфрейма ниже $79,775 → ниже находится восходящая трендовая линия на уровне $79,452, которая продолжает подниматься. За последние 48 часов около $80,133 ликвидировано позиций на 3,22 млн долларов. Пробой выше $80,849 отменяет этот сценарий.
B) Закрытие 4-часового таймфрейма выше $80,849 → сначала смотрим на $81,000. Пробой ниже $79,775 отменяет этот сценарий.
Уровень $80,133 отрабатывался 8 раз: 4 раза удержался, 2 раза пробит, 2 раза без реакции.
Объем открытых позиций за 24 часа +4,6%, цена +0,85%, новые деньги входят в лонги.
Если открывать новую позицию, сначала зафиксировать половину прибыли, стоп-лосс перенести в безубыток.
На какую сторону ты больше смотришь? #OKXTraderVoices $DOOD 这帮空头纯粹是在给多头送利息。
4 小时倒贴快 0.7% 的费率，持仓量还能往上猛增将近一半。
价格就是跌不穿，空头还在头铁硬顶。大户多单拿得稳稳的，完全在等空头自己把杠杆拉满。
这种盘面摆明了就是标准的逼空架势，就看庄家什么时候抬轿子一把拉爆了。
#DOOD
$DOOD
👇Доброе утро, братья! Вчера вечером биткоин упал ниже 80 000, в чате все кричали и плакали, думаю, многие испугались и нажали кнопку продажи с убытком. Сегодня утром я посмотрел движение средств ETF и обнаружил, что большие игроки с Уолл-стрит внезапно исчезли — очень интересно!
$BTC вчера по ETF было ноль, вы не ослышались, ни входящих, ни исходящих потоков, несколько дней назад BlackRock и Fidelity активно продавали (23-го числа вышли на 16,94 млн), а теперь на уровне 80 000 эти крупные игроки просто стоят на месте, что говорит о том, что институциональные инвесторы тоже в ожидании, ни быки, ни медведи не решаются первыми сделать ход, все ждут направления.
Посмотрим на $ETH — единственный актив с входящими потоками, когда все боятся двигаться, Fidelity тихо закупилась на 69,14 млн, что фактически превратило общий объем в чистый приток. Еще позавчера шли продажи, а теперь на уровне 2300 институционалы явно считают, что "падение создало хорошую цену", начинают набирать позиции с левой стороны, это, возможно, самый позитивный сигнал на сегодняшнем рынке.
Наконец, $SOL выглядит печально, продолжается отток, вчера чистый отток составил 80,9 тыс., Bitwise и Grayscale уходят, в отличие от институциональных покупок во втором по величине альткоине, у SOL по-прежнему давление на ликвидность, давление продаж на спотовом рынке еще не закончилось.
В итоге: крупные деньги сейчас крайне избирательны, биткоин стоит, SOL бросают, только второй по величине альткоин получил "конфету". Не стоит слепо гадать по графикам, куда идут деньги — туда и надо смотреть. Пока биткоин не определился, я остаюсь вне рынка и наблюдаю.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
В последнем бычьем рынке было 6 крупных коррекций
Каждая коррекция была в диапазоне
20%-30%
В предыдущем медвежьем рынке коррекция составила
77%
В этом медвежьем рынке коррекция составила
53%
Колебания в каждом цикле медвежьего и бычьего рынка становятся все меньше, при меньших колебаниях необходимо использовать больший кредитный рычаг, чтобы получить прежнюю прибыль, поэтому при нормальных колебаниях сейчас количество ликвидаций длинных позиций равно количеству в предыдущих крупных падениях
Согласно правилу уменьшения колебаний, коррекция в этом бычьем рынке составляет
10%-15%
Сейчас уже конец этой коррекции BTC только что упал ниже 80 000, а в конце месяца истекает срок опционов на сотни миллиардов долларов. Похоже, на этой неделе скучать не придется.
Сначала посмотрим на цену: сегодня BTC опускался до 79 321 доллара, а затем снова поднялся выше 80 000.
Уровень в 80 000 в последнее время активно оспаривается, никто не получил явного преимущества.
Но я просмотрел данные по опционам на конец месяца и заметил кое-что важное.
30 октября истекает срок опционов BTC на сумму около 11,1 миллиарда долларов, что составляет почти 35% открытого интереса на соответствующем рынке опционов.
Еще интереснее, что большое количество колл-опционов сосредоточено около цены исполнения в 95 000 долларов, в то время как некоторые данные показывают, что максимальная точка боли находится около 78 000 долларов.
Многие, увидев максимальную точку боли на уровне 78 000, думают, что BTC обязательно упадет до этого уровня.
Максимальная точка боли — это теоретическое место расчета, основанное на текущих позициях по опционам, а не заранее написанный сценарий основными игроками. Истечение опционов не означает, что 11,1 миллиарда долларов будут сброшены на рынок.
По-настоящему стоит обратить внимание на то, что по мере приближения срока истечения маркет-мейкеры корректируют свои хедж-позиции, что может сделать колебания цен вблизи некоторых уровней более чувствительными.
Не забывайте, что на этой неделе также заседание Федеральной резервной системы.
Сочетание макроэкономических ожиданий и массового истечения опционов может привести к тому, что рынок не будет следовать техническим графикам. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #本周将公布10月FOMC利率决议
$BTC $XAU В центре внимания на этой неделе — октябрьское заседание FOMC. Рынок в основном уже заложил в цену сохранение ставки без изменений, ключевая интрига — как Пауэлл отреагирует на энергетическую инфляцию и на вопрос «как долго будут сохраняться высокие ставки».
Конфликт на Ближнем Востоке поднимает цены на нефть, инфляция остаётся упорной, и это корень трудностей для плавного отскока золота и BTC. Геополитика уже не является прямым драйвером для активов-убежищ, а действует через давление на риск через нефть и доходность гособлигаций США.
Решение стоит рассматривать в три этапа:
В момент объявления возможны ложные прорывы и резкие колебания, не стоит торопиться с покупками; истинный настрой станет понятен на пресс-конференции; после усвоения эмоций нужно проверить, совпадают ли действия капитала и рыночная динамика.
Для BTC важны два уровня:
Поддержка на 80000, её удержание означает консолидацию и формирование дна; при уверенном пробое вниз настроение быстро ухудшится. Сопротивление в диапазоне 82000–84000, только закрепление выше, в сочетании с ETF и доходностью гособлигаций, даст устойчивое восстановление. Для золота ключевой диапазон защиты — 3900–3970.
Три простых сценария:
Если тон будет жёстким, рынок продолжит колебаться, отскок — это окно для снижения кредитного плеча; если будут сигналы ослабления инфляции и снижение доходности, появится шанс на восстановление; если акцент сделают на рисках энергетической инфляции, рисковые активы снова окажутся под давлением, приоритет — защита капитала.
В плане действий перед решением стоит сократить экспозицию, снизить кредитное плечо, уменьшить долю альткоинов. Позиции на сопротивлении стоит фиксировать поэтапно; пустые позиции не стоит открывать заранее, дождитесь решения и подтверждения сигналов для постепенных покупок…#Robinhood交易业务增长能否延续？ Рост торговой деятельности Robinhood с большой вероятностью продолжится, но перейдет от «быстрого роста на одном двигателе» к «росту за счет многопродуктового портфеля» (опционы + доля акций + прогнозные рынки). Компания активно снижает зависимость от чисто торгового цикла, трансформируясь в более полноценную финансовую сервисную платформу.
Ключевые переменные: 1) волатильность рынка и настроение розничных инвесторов; 2) регуляторное направление прогнозных рынков. Если эти два фактора будут благоприятными, рост останется значительным; при значительном ужесточении регулирования или переходе рынка в период низкой волатильности темпы роста торговли заметно замедлятся, но у компании останутся буферы в виде чистого процентного дохода, подписок и прочего.Розничные депозиты удвоились до 10,7 млрд, а крупные игроки тихо свернули операции! Кто принимает на себя удар FOMC?
Данные CryptoQuant: розничные депозиты на Binance выросли с 5,5 млрд в апреле до 10,75 млрд, достигнув шестимесячного максимума; в то время как объем BTC, переведенный крупными игроками на Binance, снизился с 5,9 млрд в конце августа до 3,8 млрд, упав на 36%.
Розничные инвесторы отчаянно переводят деньги на биржу, чтобы поймать дно, а крупные игроки тихо сворачивают позиции. Тем временем Strategy впервые за пять недель приостановила покупку BTC, а спотовый ETF за два дня вывел 772 млн долларов. Два самых стабильных маржинальных покупателя одновременно прекратили покупки.
Моя длинная позиция по ETH -985%, короткая по ZEC -425%, короткая по CL -282%, я цепляюсь за 1,21U. Я не просто держу позицию, я голосую этими 1,21U на FOMC — ставлю на то, что слова Пауэлла (Warsh) завтра вечером будут крепче денег крупных игроков.
Как ты думаешь, на этот раз розничные инвесторы принимают удар или крупные игроки проводят шейк-аут?
$BTC $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 Первое после закрытия американского рынка — две позиции выглядят совершенно по-разному.
$TSLA на грани. Убыток 106.59 (−21.43%), отметка 394.19, принудительное закрытие 416.23665, разница 22.05. Маржинальное соотношение выросло с 58.61% вчера до 61.91%, чем выше этот показатель, тем опаснее. Вчера я написал только про расстояние, не про действие. Сегодня после открытия эта позиция должна быть решена: закрыть — я признаю эти 106; оставить — тогда нужно четко объяснить новую позицию, ответ будет дан в течение дня.
$UNI снижается четвертый день подряд: +83.92% → +75.62% → +54.60% → +38.38%, сумма упала с 71.92 до 37.94. Вчера говорил, что нужно написать расчетную линию, сейчас пишу: отметка вернулась к 7.35, оставшуюся половину позиции полностью закрываю. Менее чем в двух пунктах от текущей цены, линия жесткая, и это сделано намеренно — после четырех дней снижения я больше не даю поблажек.
$DOGE не двигается: +141.02 (+14.53%), отметка 0.0778092, почти как вчера, не обращайте внимания.
Три позиции: одна самая спокойная, одна снижается, одна на грани.
Пару слов: самое страшное для короткой позиции — не убыток, а когда прибыль постепенно уходит, и человек думает, что не ошибся.
Сегодня новых позиций не открываю, сначала разберусь с этими двумя.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Google уже провела часть финансирования во втором квартальном отчёте и намекнула, что капитальные расходы в следующем году «значительно» увеличатся, поэтому эффект «внезапных вливаний денег + внезапного привлечения средств» возможно уже учтён заранее. Кроме того, Брин и Пейдж переехали из Калифорнии до 1 января 2026 года, возможно, им не придётся продавать акции, чтобы платить налоги Калифорнии. Таким образом, рынок может сосредоточиться на росте Google Cloud, стимулируемом Anthropic. Что сделала Meta на прошлой неделе: впервые с 2012 года у неё отрицательный свободный денежный поток, расходы на AI очень высоки и намекают, что в будущем будут ещё выше; создан новый класс обыкновенных акций C без права голоса, эффект примерно как сплит 1 к 2, планируется начать торги безголосыми акциями с января 2027 года — это сделано для того, чтобы не разводнить контроль над голосами Цукерберга и при этом привлечь внешнее финансирование для развития AI. Рынок всё ещё беспокоится: под налогом миллиардеров Калифорнии Prop 40 Цукерберг может быть вынужден продавать акции, чтобы платить налоги. Почему у Google ситуация иная? Пейдж в этом году купил в Майами две недвижимости общей стоимостью около 173,4 млн долларов; Брин переехал на сторону Невады озера Тахо и тоже купил дом в Майами. Аналитики считают, что инвесторам не стоит так же сильно беспокоиться, как с Meta, о том, что «основатели будут продавать акции ради уплаты налогов». Luria также ожидает, что Google будет обсуждать, как вернуть лидерство в AI: сейчас во многих направлениях они на втором или третьем месте — в чатах отстают от ChatGPT, на корпоративном рынке отстают от Anthropic и OpenAI, в персональных помощниках даже уступают Me.$ETH 现报2,327.15 USDT，24小时在2,291.72至2,343.96之间窄幅震荡。1小时MACD在零轴下方金叉、红柱微扩，价格暂守布林带中轨（2,320）上方，但SUPERTREND阻力2,359.78仍压制反弹空间。技术面是典型的“弱修复”，真正决定方向的变量在宏观。 美联储是当前最大的压制源。 10月FOMC按兵不动的概率高达90.6%，但12月加息25bp的概率仍有68.6%。高盛认为本轮加息可能在12月结束，但市场定价明显更鹰——峰值利率隐含约四次加息，远超高盛基准的两次。对ETH这类高久期风险资产而言，只要12月加息的靴子没落地，估值端就持续承压。 但资金面出现了值得细看的背离。 10月至今ETH现货ETF累计净流出已达10.8亿美元，创年内最大单月流出，9月流入几乎全部回吐。然而同一窗口内，链上巨鲸在72小时内增持超16.6万枚ETH（约4.15亿美元），部分地址将ETH从交易所提出转入冷存储，持有意图明确。ETF在卖，巨鲸在买，两者交易场所和持有期限不在同一维度，但至少说明下跌过程中存在真实承接盘，而非单边溃败。 基本面： ETH的“储备资产”属性仍在强$BTC послезавтра в 2 часа ночи (по пекинскому/тайбэйскому времени) Федеральная резервная система объявит решение по процентной ставке за октябрь.
Я просмотрел последние 14 решений по ставкам на часовом графике OKX:
⏱ В течение 2 часов после решения средняя амплитуда колебаний составляет 2,0%, что в 2,2 раза больше обычного за тот же период (0,9%)
📏 В течение 24 часов после решения средняя амплитуда колебаний составляет 4,2%, обычно — 3,3%
🎲 Направление: рост 7 раз, падение 7 раз
При текущей цене около 80 200, 4,2% — это примерно 3 400 долларов вверх или вниз; минимальная цена в прошлую субботу была 79 220, что всего около 1 000 долларов от текущей цены.
Угадывать направление — это ставка, а заранее выделять пространство для волатильности — вот настоящее мастерство.
Не является инвестиционной рекомендацией | Данные: OKX BTC-USDT, часовой график, 14 решений по ставкам с января 2025 по сентябрь 2026 #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Проще говоря, прибыль SK Hynix за третий квартал снова достигнет рекордного уровня, это почти очевидно. Рыночные ожидания: выручка около 98,2 трлн корейских вон, операционная прибыль около 77 трлн корейских вон, маржа почти 78%, что значительно выше 60,54 трлн во втором квартале. Рост цен на DRAM и NAND, дефицит HBM — зарабатывать стало несложно.
Но настоящая тревога рынка не в том, «сколько заработают на этот раз», а в том, «сможут ли они так же зарабатывать в следующем году». Цена акций с пика в июне упала примерно на 52%, коэффициент P/E снизился до около 3, что говорит о сомнениях инвесторов в устойчивости прибыли.
Главная проблема — HBM4: серийное производство началось, но отгрузки не достигли первоначальных ожиданий, платформа Nvidia Rubin отложена; при этом доходы Samsung от HBM превзошли SK Hynix, доля SK Hynix упала с 58% до 50%. Поэтому конференц-звонок по отчету важнее цифр прибыли, нужно следить за тремя вещами: темпами отгрузок HBM4 и ценообразованием в четвертом квартале, увеличением долгосрочных контрактов и возможным увеличением возврата акционерам (уже выкуплено акций на 40 трлн корейских вон, возможно, будет добавлено).
Вкратце: рекордная прибыль, скорее всего, будет подтверждена, но торговая ценность этого отчета не в 77 трлн, а в руководстве по развитию HBM4, долгосрочным контрактам и возврату акционерам. Цифры — это зеркало заднего вида, а руководство — руль.ASTS пытается поймать тигра за шкуру!
Меня привлекает в ASTS то, что обычные мобильные телефоны могут напрямую подключаться к спутникам. В отдалённых районах, на море и в других местах с плохим наземным покрытием существует реальная потребность в подключении.
У компании есть партнёры-операторы, такие как AT&T, Verizon, Vodafone, что открывает доступ к существующему рынку мобильных пользователей. В дальнейшем стоит ожидать продолжения запуска спутников, увеличения времени покрытия и роста реальных платных доходов.
Текущая цель компании — к концу 2026 года обеспечить начальное прерывистое покрытие на пяти рынках. Насколько развитыми будут последующие услуги, зависит от дальнейшего развертывания спутников, интеграции сети и прогресса с лицензированием.
В этом году корректировки ASTS были весьма болезненными: с максимума цена акций упала до трети. Поэтому риски нужно учитывать: основное конкурентное давление исходит от Starlink, чьи амбиции Илона Маска могут серьёзно сжать долю ASTS на рынке. Кроме того, существуют риски задержек запусков и размывания акций из-за постоянного финансирования; если прогресс будет значительно ниже ожиданий, стоит рассматривать сценарий давления на цену в диапазоне 20–30 долларов.
К концу 2027 года первая цель — 50–60 долларов; если запуски пройдут успешно и платные услуги быстро наберут обороты, можно рассчитывать на 60–80 долларов.
Направление прямого подключения мобильных телефонов к спутникам действительно перспективно, но ключевым будет то, сколько сотрудничеств и технологических достижений ASTS сможет превратить в стабильный доход. Диапазон на графике — личная оценка, которая будет корректироваться в зависимости от реального прогресса.
$ASTS SolvBTC.CORE выходит на рынок Саудовской Аравии? Раскрываем настоящих игроков за исламским финансовым соответствием
На рынке появились слухи о выходе SolvBTC.CORE на рынок Саудовской Аравии, многие интерпретируют это как вход саудовского капитала в CORE. Давайте разберёмся, кто на самом деле стоит за этим. Этот продукт совместно выпущен Solv Protocol и Nawa Finance, развернут на блокчейне Core, и называется SolvBTC.CORE. Сертификат соответствия исламскому праву выдан малайзийской организацией Amanie Advisors, которая имеет офис в Дубае, но не является местным саудовским регулятором или официальным органом. Дизайн продукта соответствует исламским финансовым правилам, исключая традиционную модель процентного кредитования, адаптирован под потребности мусульманского капитала в странах Персидского залива, целевой рынок включает Саудовскую Аравию и ОАЭ. 1. Solv Protocol: разработчик базового протокола BTCFi 2. Nawa Finance: проект экосистемы Core, отвечает за операционную деятельность на рынке Ближнего Востока 3. Core Ventures: оказывает поддержку на уровне экосистемы, не осуществляет прямых финансовых инвестиций 4. Amanie Advisors: сторонний поставщик услуг религиозного соответствия, не является правительственным органом Саудовской Аравии. Важно уточнить: продукт доступен для пользователей из Саудовской Аравии, но это не означает, что суверенный фонд Саудовской Аравии PIF инвестирует в токены CORE, и не означает, что блокчейн Core получил лицензию от саудовских регуляторов. Просто продукт получил третьестороннее исламское соответствие, что даёт право продавать его пользователям Персидского залива. 大佬，好像没有看到你对aave的看法，我想满仓这个 -- 链上三条龙： $HYPE合约龙头 $UNI现货龙头 $AAVE借贷龙头 对应的都是三个巨大的金融应用场景，AAVE干的是借贷生意，赚息差/服务费，借贷是非常传统的生意，只是链上化了，可以说赚的是辛苦钱，做的是脏活累活，但风险极高，冒着卖白粉的风险，赚卖白菜的钱 我自己做过借贷生意也设计过借贷产品，币贷和矿机贷在2019年开始，在安银就做过了，现在我们依然面向矿工提供电费贷，本质是币贷。借贷本质上是在风控可控的前提下扩大规模，才能带来利润，说白了你要堆资金的规模，但规模一旦大了，风险就指数上升，容易赚小亏巨大，但还好我们对BTC有信仰，不怕币砸手里，所以，这个生意还能做 传统的金融是有坏账风险，一般是出现在资不抵债，在AAVE同样，体现在清算时候的穿仓，这个风险始终存在的，除了借贷本身的业务风险，还有链上的经营风险，比如今年被盗3亿美金之类事件，这个窟窿怎么补还是问题 所以，借贷不是一个特别性感的事情，你看到三个里AAVE也是市值最低的，20多亿。不过AAVE也有新的机遇，就是美股上链，这些优质资产会增加质押存量，但不改商业模式本#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
Amazon опубликовала финансовый отчет за третий квартал 29 октября, главный акцент — последние заявления Джасси: мощность AWS полностью распродана на 2026 год, большая часть мощностей забронирована на 2027 год, множество заказов закреплены до 2028 года, что подтверждает взрывной спрос на вычислительные мощности для AI, логика роста доходов AWS устойчива, аналитики прогнозируют рост AWS в третьем квартале до 41%.
Однако противоречие в том, что капитальные затраты компании за год достигают 220 миллиардов долларов, масштабное строительство дата-центров уже привело к отрицательному свободному денежному потоку. Основное внимание рынка: сможет ли операционная маржа AWS сохранять устойчивость при высоких инвестициях, руководство дает прогноз по капитальным затратам на следующий год. Долгосрочные заказы AWS обеспечивают подушку безопасности доходов, краткосрочное давление сосредоточено на расходах капитала, влияющих на прибыль и денежный поток.Заседание Федеральной резервной системы на этой неделе не окажет прямого влияния на биткойн, настоящий интерес заключается в том, как будет сформулировано заявление после заседания для декабря. По данным CME FedWatch на вчерашний день, вероятность того, что в октябре ставка останется без изменений, составляет около 91%, но вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре уже превысила 68%, а по некоторым оценкам приближается к 80%. Поэтому это не цена окончания ужесточения, а цена паузы с возможным повторным повышением в декабре. В этот раз ФРС скорее всего сделает ястребиную паузу, чтобы получить время для наблюдения, при этом сохранив опцию ужесточения в декабре, что позволит ей действовать гибко. Главное, что данные по инфляции не дают повода для ослабления, исследование Мичиганского университета за октябрь показывает, что долгосрочные инфляционные ожидания составляют 3,5%, что выше, чем сопоставимые показатели 2019 и 2024 годов, а ожидания на следующий год — 4,7%, что также немало. В исследовании указаны тарифы 2025 года и энергетические шоки 2026 года как основные факторы инфляции. Перед заседанием ФРС статистическая база, поддерживающая оценку инфляции, была неполной, никто не осмеливается считать снижение инфляции фактом для торговли, поэтому процентная ставка для биткойна по-прежнему остается жесткой. Цена уже отразила это заранее: недавно биткойн неоднократно падал ниже 80 000 долларов и, похоже, не может удержаться выше. Также средства ETF колеблются: 22 и 23 октября чистый отток составил около 773 миллионов долларов, и только за счет притока в первые дни недели удалось сохранить небольшой чистый приток. $BTC На этом этапе стоит обратить внимание на действия финансовых компаний. Strategy на прошлой неделе временноОтчет Hynix выходит сегодня, три монеты памяти на самом деле говорят о трех разных вещах
$SNDK 1237, SanDisk производит NAND флеш-память 💾
AI-серверам нужна большая флеш-память, спрос на NAND и корпоративные SSD растет. Продукция SanDisk сосредоточена в этой области, 1237 следует за настроениями сектора. После выхода отчета Hynix станет ясно состояние рынка памяти, NAND и HBM — это два разных сегмента, не путайте их.
$xMU 890, Micron производит DRAM и HBM 🧠
Основной бизнес Micron — память, HBM с высокой пропускной способностью постепенно переходит к клиентам AI-серверов. 890 напрямую связан с циклом спотового рынка, рост и падение зависят от цен на память. После выхода заказов и запасов Hynix HBM4 позицию Micron нужно сравнивать.
$SLX 0.052, сдача в аренду, логика противоположна спотовому рынку 🏭
Solstice разделяет долгосрочное право использования фабрик по производству кристаллов на доли в блокчейне и получает аренду ежеквартально. Арендная плата зафиксирована в контракте, не зависит от ежедневных колебаний цен на чипы. Сегодня, когда выходит отчет и сектор колеблется, она немного реагирует, но покупатели ориентируются на долгосрочную аренду.
Этот текст является только анализом рынка и не является инвестиционной рекомендацией.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Стратегия Вчера я прочитал тот 8-K, на прошлой неделе они не купили ни одного биткоина.
Деньги не простаивали. Они потратили более 200 миллионов долларов из наличных средств, чтобы выкупить собственные привилегированные акции STRC, примерно по 99 долларов за акцию. После этой операции свободных наличных осталось 240 миллионов, а большая сумма отложена специально для выплаты дивидендов и процентов, и не тратится на другие цели.
Сначала я тоже думал, что они перестали покупать из-за пессимизма. Но посмотрев объявление Strive за тот же день, они примерно в ту же неделю по средней цене 83 тысячи долларов докупили более шести тысяч монет, а также держат 500 тысяч акций Strategy STRC, которые по заявленной справедливой стоимости тоже стоят чуть больше 99 долларов за акцию.
По моему мнению, ситуация такова: на этой неделе не продали ни одной обыкновенной акции, новых денег не поступило, Strategy сначала использует свободные средства, чтобы удержать STRC около 99, а покупка монет отложена до следующего раунда финансирования. По цене чуть выше 80 тысяч сегодня утром, их портфель монет на бумаге приносит примерно 4 миллиарда долларов прибыли, так что спешить некуда.
В следующий понедельник они, как обычно, выпустят новое объявление, если за это время не купят ни одной монеты и продолжат выкуп STRC, то мое предположение подтвердится; если же начнут покупать, я признаю ошибку. #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 На мой взгляд, эта новость соответствует тенденции применения стейблкоинов и носит скорее позитивный характер, но это еще не разрешение со стороны регуляторов. Министерство финансов Франции, AMF, Центральный банк Франции и ACPR в своих предложениях по поправкам к MiCA выступают за условное разрешение платформам и другим третьим сторонам предоставлять вознаграждения держателям стейблкоинов, выступая против расширения запрета на проценты на стейкинг и кредитование.
У меня есть три правила для анализа трендов: смотреть направление, а не угадывать повороты — регуляторы предлагают пространство для открытости, что помогает снизить политическую тревогу в секторе стейблкоинов; смотреть границы, а не только заголовки — условное разрешение не означает полного открытия, нельзя напрямую предполагать широкое распространение вознаграждений; смотреть подтверждения, а не опережать ожидания — сейчас это лишь предложения по поправкам, я больше обращаю внимание на то, смогут ли последующие правила их поддержать, а не на шум вокруг новости.
Тренд — лучший друг, я продолжу следить за текстом поправок и границами вознаграждений, не принимая одно предложение за подтверждение тренда.#Рост бизнеса Google Cloud на 82%, какова отдача от инвестиций в AI? Не спешите обвинять "главного виновника". Это скорее похоже на то, что несколько рук одновременно толкнули стол, и суп пролился — нельзя винить только одного человека.
Во-первых, спрос на ETF остывает. 22 и 23 октября из американских спотовых ETF было выведено около 773 млн долларов, что говорит о снижении притока новых средств. Но в выходные американский рынок закрыт, так что это не "выходные, когда рынок обвалился", а просто пониженный эмоциональный фон.
Во-вторых, макрофонды не рискуют. Ситуация на Ближнем Востоке, высокие цены на нефть, опасения по поводу доходности AI — всё это давит на рисковые активы; на этой неделе ещё будет заседание FOMC, и перед решением по ставкам никто не хочет делать крупные ставки.
В-третьих, французский долговой рынок и высокие цены на нефть усиливают волатильность. Как только французский рынок облигаций шевелится, глобальный спрос на защитные активы растёт, биткоин продаётся; цены на нефть поддерживаются рисками поставок с Ближнего Востока — эти два фактора вместе создают давление.
Что это значит для биткоина? Не зацикливайтесь на том, кто именно "толкнул" свечу, следите за уровнями поддержки. 79 160 уже пробил психологический уровень 80 000, около 81 000 — краткосрочное сопротивление, 79 000 — линия, которую быки должны удержать; если она будет пробита, следующая цель — 78 000.
Стол трясут все вместе, а сделки — это то, что ждёт своего часа. $BTC $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Цель — блок примерно за 200 миллисекунд, без выпуска новой монеты, CZ сказал: «Multiple chains, one coin», я воспринимаю эту «двойную цепочку с общим $BNB» как дорожную карту.
BNB Chain продвигает новую цепочку, временно называемую New L1, которая будет работать параллельно с BSC, а не заменять её.
Цель дизайна — блок примерно за 200 миллисекунд, предварительное подтверждение около 20 миллисекунд, последовательная финализация стремится к субсекундной.
$BNB продолжит использоваться как газ, для стейкинга и управления, новая монета не выпускается; родной мост ещё в разработке.
По информации, внутренний devnet уже работает, публичный тестнет планируется к концу этого года, основной нет — к началу 2027.
CZ 25 октября ответил: Multiple chains, one coins.
OKX около 745.5 (за 24 часа максимум около 747.6 / минимум около 732.3), на 4-часовом графике цена от 732 поднялась и снова колеблется около 745.
Признание «без выпуска новой монеты» более реально, чем просто обещания скорости, и признают, что миллисекунды пока только на бумаге, публичная среда ещё не готова.
Не признавать уровень около 745, как уже купивший «двойной нарратив».
Сначала посмотрим, удержится ли диапазон 732–740, закрепится ли около 748, если на 4-часовом графике пробьёт 732 — пойдёт к 720.
Вы больше верите, что общий $BNB сможет увеличить спрос, или считаете, что до запуска основной сети цена — это шум?
$BNB $BTC 不知道6万跟着一起抄底的人，现在到底在慌什么？ 第一，看主力成本。 主力成本大概在6.5万左右。现在8万，涨幅也就20%。主力赚20%就出货？ 第二，看套牢盘。 跌到6万都没清仓的人，涨到8万反而来清仓？这些都是长期筹码，根本不现实。 第三，看补跌论。 按照BTC的历史尿性，它不跟跌就不错了，还补跌？真要跌它绝对是第一个跌完的。 第四，看周期对比。 AI整整涨了那么久，BTC整整熊了一年多。这一波才涨了20%，我真想不到恐惧的点在哪儿。 连6万抄底、才涨20%都拿不住，那这个市场你到底该怎么做？#闪迪存储业务高增长能否延续？
Финансовый отчет SanDisk, скорее всего, будет «очень хорошим», но цена акций может не «отреагировать» соответственно.
Долгосрочный контракт на 93,9 млрд долларов закрепил объемы и минимальные цены, а спрос на KV cache для AI-инференса обеспечивает реальный структурный прирост корпоративных SSD — высокий рост может продолжиться, и это подкреплено контрактами, а не просто рассказами.
Но рынок сейчас оценивает не прибыль на акцию в 45 долларов за первый квартал, а сколько еще потенциала останется в этом цикле после запуска новых мощностей NAND в 2027 году.
Фундаментальные показатели наращивают обороты, а цена акций тормозит — в ночь отчета станет ясно, кто из них ослабит давление первым.$BTC
Перелистаем историческую книгу: в предыдущем бычьем рынке было шесть значительных откатов, каждый из которых обычно составлял от 20 до 30%; в предыдущем медвежьем рынке падение достигало 77%, в этом медвежьем рынке откат составил около 53%.
Амплитуда колебаний бычьих и медвежьих рынков постепенно сужается — это очевидно.
При меньшей волатильности, чтобы сохранить прежнюю доходность, естественно, нужно увеличивать кредитное плечо, поэтому сейчас, казалось бы, обычные колебания могут вызвать ликвидации длинных позиций, которые раньше происходили только при крупных падениях.
Если следовать этому тренду сужения, то откат в этом бычьем рынке, скорее всего, будет в диапазоне 10–15%.
Сейчас этот откат уже близок к завершению, не стоит применять старую волатильность к новой ситуации. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1$BTC С морфологической точки зрения, эта форма называется бычьим флагом (не медвежьим флагом 😂)
2 С точки зрения ликвидности, нижняя бычья ликвидность была полностью очищена, и чем ниже цена, тем меньше ликвидаций, даже если основная сила продолжит двигаться вниз, соотношение цена-качество уже не высоко; а сверху осталась полная медвежья ликвидность, после завершения консолидации она полностью станет топливом для роста
3 С точки зрения потока ордеров, по мере продолжения падения медвежья сила (отрицательный дельта и объем сделок) явно снижается, когда медвежий импульс ослабевает до уровня ниже бычьего, тренд должен развернуться.
Вы можете не открывать длинные позиции, но не должны открывать короткие (кроме внутридневных), это действительно невыгодно 😂#本周将公布10月FOMC利率决议 Биткойн колеблется около 80 000 долларов, общие изменения незначительны, ранее он опускался до примерно 79 300. Эфириум держится выше 2300 долларов. В последнее время в США наблюдается чистый отток средств из спотового ETF на биткойн, а в выходные произошли ликвидации значительного масштаба.
Логика передачи довольно ясна:
Глобальные геополитические риски (связанные с Ближним Востоком и Ираном) поднимают цены на нефть и вызывают рост настроений к риску, что оказывает давление на рисковые активы в целом, криптовалюты как высоковолатильные активы часто первыми сокращаются. При небольшом снижении цен на нефть и улучшении настроений в технологических акциях США после IPO Anthropic биткойн стабилизируется.
Решение ФРС на этой неделе — ключевой фактор. Если ставка останется без изменений и тон будет более жёстким, доллар и доходность американских облигаций укрепятся, что напрямую сократит склонность к риску и ликвидность в криптовалютах; наоборот, если будет намёк на будущие смягчения, это может улучшить настроение.
В настоящее время рынок оценивает стратегию «ждать и смотреть», поэтому объёмы торгов в криптосфере слабые, а средства ETF колеблются.
Проще говоря: геополитические риски сохраняются, решение ФРС близко, крипторынок в краткосрочной перспективе больше похож на рисковый актив, следующий за настроениями технологического сектора США и ликвидностью доллара, а не на самостоятельное движение #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $BTC
Соучредитель и CEO Coinbase по институциональному бизнесу заявил, что вторая волна институциональных инвестиций входит в биткоин. Моя первая реакция — опять это. Такое говорят с прошлого года и до этого года, и каждый раз после таких заявлений цена сначала падает.
Сейчас BTC 80289, минимальное значение за 24 часа 79377, фактически цена пробила отметку в 80 тысяч. На OKX бессрочные позиции по BTC составляют 2,56 млрд долларов, объем не уменьшился. Деньги на рынке, цена не растет, такую комбинацию я обычно понимаю как тихую распродажу выше 80 тысяч.
Moody's также включило крах крипторынка в список наиболее вероятных экономических потрясений на ближайшие 18 месяцев, две новости — одна бычья, другая медвежья — разделены менее чем двумя часами. Когда новости противоречивы, я никому не верю, смотрю только на позиции и цену.
На этом уровне я не увеличиваю длинные позиции и не открываю короткие, подожду, пока 80 тысяч удержится неделю.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Не воспринимайте календарь разблокировки как таблицу прогнозов роста или падения, рассматривайте его как отправную точку для анализа рисков.Это расхождение между «положительным сигналом от крупных подписчиков» и «падением цены акций» объясняется главным образом тем, что рынок видит не «позитив», а сигнал опасности — «денежная машина» Meta уже остановилась, и компания вынуждена финансировать бесконечную гонку вооружений в области ИИ за счет размывания акционерного капитала.
💸 Ключевой негатив: от «печатного станка» к «уничтожителю денег», размывание акций — это прямая боль
Это самый прямой и поверхностный негатив. Meta планирует привлечь до 95 млрд долларов США через публичное размещение обыкновенных и привилегированных акций на сумму около 35 млрд долларов и программу размещения акций на сумму до 60 млрд долларов. Из них только публичное размещение акций класса A составляет 22,5 млрд долларов, что немедленно и значительно размывает долю существующих акционеров.
Более глубокое изменение заключается в том, что Meta впервые с 2013 года привлекает финансирование путем выпуска новых акций. За последние десять лет компания была «денежной машиной», выкупая акции и сокращая количество обращающихся акций. Теперь ей нужно продавать акции, чтобы привлечь деньги, и этот поворот сам по себе является сильным опровержением нарратива о том, что инвестиции в ИИ могут самоокупаться.
🩸 Коренной конфликт: свободный денежный поток впервые стал отрицательным, капитальные расходы вышли из-под контроля
Размывание акций — лишь внешняя сторона, настоящая тревога рынка связана с финансовой реальностью.
Свободный денежный поток Meta за третий квартал составил -2,12 млрд долларов, что впервые за более чем десять лет стало отрицательным показателем за квартал. В то же время в прошлом году за этот же период он был положительным и составлял 10,63 млрд долларов.
Причина этого поворота — неконтролируемые капитальные расходы. Капитальные затраты Meta в третьем квартале достигли рекордных примерно 35 млрд долларов, превысив операционный денежный поток примерно в 32,8 млрд долларов за тот же период. Кроме того, компания повысила нижнюю границу прогноза капитальных расходов на 2026 год с 130 млрд до 135 млрд долларов, верхняя граница осталась на уровне 145 млрд долларов. Общие будущие обязательства по расходам достигают около 825 млрд долларов, в основном на центры обработки данных и инфраструктуру ИИ.
Когда капитальные расходы начинают поглощать операционный денежный поток, модель «поддержки мечты об ИИ за счет собственных средств» становится невозможной, и смена способа финансирования заставляет рынок пересмотреть базу оценки.
🔄 Под вопросом «перекрестное финансирование»: подписка гигантов чипов — поддержка или скрытая угроза?
NVIDIA, AMD и Broadcom намерены подписаться на акции класса A на сумму до 5 млрд долларов, что на первый взгляд является мощной поддержкой стратегии Meta в области ИИ, но на рынке это создает тревожный «капитальный замкнутый цикл».
Логика такова: поставщики чипов (NVIDIA и др.) финансируют своих крупных клиентов (Meta), помогая им покупать собственные чипы. Такая модель «поставщик финансирует расширение клиента» усиливает опасения рынка по поводу «перекрестного движения капитала» и «кругового финансирования» в индустрии ИИ. Это намекает на возможность того, что если спрос на конечные продукты ИИ действительно настолько силен, почему гигантам чипов нужно лично участвовать в финансировании расширения клиентов? Некоторые инвесторы воспринимают это как косвенное свидетельство недостаточной уверенности внутри отрасли в реальном спросе.
💎 Итог
Падение акций Meta не означает, что рынок не признает долгосрочный потенциал ИИ, а отражает отказ платить за модель «размывания акций для покрытия дефицита денежного потока».
Подписка на 5 млрд долларов в рамках общего финансирования в 95 млрд долларов и на фоне уже отрицательного свободного денежного потока имеет больше символическое значение, чем реальную поддержку. Рынок через падение акций ясно выражает сомнение: когда компания вынуждена продавать акции, чтобы поддерживать ключевые инвестиции в стратегию, насколько далеко она находится от момента, когда инвестиции в ИИ начнут приносить устойчивую положительную отдачу?#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
微软28号出财报，我直接下注买了No，赌它不及预期。现在盘口78%的人都押了Yes，但我总觉得一边倒的狂欢最容易翻车。
买跌的逻辑很简单，就是容错率太低了。
上季度Azure增速43%，华尔街现在硬拔到了45%以上。这意味着微软哪怕交了及格卷，只要没拿满分，资金就会用脚投票。预期打得太满，利好出尽就是利空。
而且AI实在太烧钱。这季度资本开支预计破500亿美金，全年两千多亿。钱砸下去了，毛利率却被拖累。现在市场没耐心听长远故事，如果现金流被基建吞噬，股价肯定扛不住。
最后，Copilot虽然卖了3000万席位，但实际变现的增量到底有多大还得打个问号。
总之，我买No就是赌这波财报稍微有点瑕疵就会引发砸盘，搏个预期差，看28号谁被打脸。
@OKX星球 10月初还只囤了809万美元山寨币的地址，如今总投入已滚到1079万美元，账面却倒亏190.4万美元😬 更耐人寻味的是，这位玩家近10天又追加了270万美元，越亏越买，这种“逆势加仓”的姿态，恰恰是当下山寨币市场最值得拆解的一面镜子。 先看持仓结构。$ZRO 是绝对重仓：255万枚，买入均价2.08美元，单币浮亏已达97万美元，几乎占了总亏损的一半。$WLD 持有630万枚，成本0.5189美元，浮亏56.8万美元；$BAT 577万枚，成本0.1981美元，浮亏28.8万美元；$CHIP 2000万枚，成本0.04928美元，浮亏7.7万美元。四个标的全部飘绿，没有一个例外。 这组数据最有价值的地方，不是亏损本身，而是加仓节奏与价格走势的背离。如果山寨币真的在筑底，逆势加仓是勇气；但如果这只是下跌中继，追加的270万美元就是在放大同一个错误。关键在于：这位玩家买的不是单一叙事，而是$ZRO 的跨链互操作、$WLD 的身份叙事、$BAT 的老牌广告公链、$CHIP 的小市值博弈——四个方向几乎不相关，却同步亏损，说明问题不在选币，而在beta。 换句话说，这不是某个项目的基本面崩塌，#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ С макроэкономической точки зрения, Федеральная резервная система скоро проведет заседание FOMC, давление инфляции по-прежнему сильное, а высокий уровень процентных ставок как меч висит над головой. Основной рынок BTC сейчас упорно держится на уровне 80 000, но если биткоин не удержится и пробьет вниз, такие высокобета-активы, как ETH, безусловно, упадут еще сильнее.不同链的区块容量差异巨大，本质上是设计目标、共识机制、经济模型和性能取舍不同导致的。可以分几个维度来看： 1. 设计目标不同：是“全球结算层”还是“高频应用链” - 比特币 - 定位：去中心化电子现金 + 价值存储 - 更看重安全性和长期可验证性，而非高吞吐 - 区块容量长期保守（1MB左右），出块慢（10分钟） - 代价：低吞吐、高延迟 - 好处：全节点门槛低，利于去中心化 - 以太坊 - 定位：世界计算机 / 智能合约平台 - 需要支持复杂合约，但又要控制状态膨胀 - 用 Gas Limit 间接限制区块容量，而不是单纯限制字节大小 - 通过 Layer2（Rollup）扩容，而不是一味放大单区块容量 - Solana、Sui 等高性能链 - 定位：高吞吐、低延迟应用链 - 硬件要求高，节点集中化风险更大 - 区块容量和出块频率都很高，追求极致 TPS 2. 共识机制决定了“能塞多少数据” - PoW（比特币、早期以太坊） - 出块时间不稳定，传播延迟敏感 - 区块过大 → 传播慢 → 分叉率上升 $BTC в настоящее время демонстрирует типичную картину пробоя ключевого уровня цены, но при этом наблюдается серьёзное расхождение внутри капитала и кредитного плеча. По состоянию на утро 27 октября 2026 года BTC торгуется примерно в диапазоне $79,760–$79,861, за 24 часа падение около 0,6%, уровень в 80 000 долларов уже пробит.
💸 Поток капитала: выраженное структурное расхождение
1. Розничные инвесторы входят, крупные держатели выходят (самый заметный сигнал)
Данные платформы Binance показывают, что за последние 30 дней совокупный объём перевода BTC розничными инвесторами на биржу вырос с 5,5 млрд до 10,75 млрд долларов, почти удвоившись и достигнув максимума за последние 6 месяцев; в то же время объём входящих средств от крупных держателей (китов) снижается уже почти два месяца подряд. Массовый приток средств от розничных инвесторов обычно означает накопление потенциального давления на продажу, а сдержанность китов у отметки выше 80 000 долларов говорит о том, что крупные игроки не спешат наращивать позиции.
2. Средства ETF: краткосрочный отток против недельного притока
Краткосрочный медвежий тренд: 27 октября за один день из BTC ETF вышло 2123 BTC (около 169 млн долларов); на прошлой неделе (22–23 октября) также наблюдался непрерывный отток (максимум за день достигал 636 млн долларов).
Однако в недельном разрезе за предыдущую неделю ETF всё ещё показали чистый приток около 301 млн долларов, а с начала 2026 года накопленный поток ETF вновь стал положительным. Дневной отток скорее напоминает краткосрочное фиксирование прибыли или ребалансировку, а не начало трендового ухода.
Верхняя цель: 81 000–82 000
Нижняя цель: 78 000–79 000
Удержание уровня 80 500 — ключ к достижению 81 000 "Я не угадываю направление, а просто перечисляю условия — заменяю эмоции на три «если»."
$DOGE шорт 50x, вход 0.07969, цель 0.07769, +125.48%, падение 2.5097%.
Если он упадет ниже 0.0770 → эта волна отката закончится, но не радуйтесь — он все еще далеко выше предыдущего минимума 0.07655. Это просто остановка убытков, а не восстановление.
Если он вернется выше 0.0785 → запас прочности упадет с 2.58% до примерно 1.5%. Немедленно зафиксируйте основную часть — DOGE может пройти весь путь за одну нормальную волатильность.
Если он продолжит колебаться около 0.0777 → как эти 59 минут, ритм обнуляется, запас прочности постоянно истощается. Тогда заберите основную часть, оставив только наблюдательную позицию.
Но есть одно условие, которое перевешивает все «если»: смотрите на BTC, а не на DOGE. BTC сейчас 80120, запас прочности 0.2865% — куда он пойдет, туда и DOGE пойдет. Следите за BTC на 80349.5, это критическая линия для обеих позиций. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 "Расположить все скриншоты $SNDK по времени — это лучше любого анализа.
25.10 03:30 — шорт, вход 1264.2, +186.28%, допуск 2.55%
25.10 22:22 — шорт, +127.55%, допуск 1.73%
26.10 05:57 — шорт, +68.81%, допуск 0.93%
26.10 21:30 — открытие американского рынка, гэп
27.10 07:54 — лонг, вход 1264.1, +47.46%, допуск 0.63%
Он упал с +186.28% до +68.81%, пять точек замера, ни одного отката вверх. Затем на открытии рынка он завершил движение.
Сейчас вы на уровне 1264.1 — всего 0.1 от цены входа в шорт — и разворачиваетесь в лонг.
Это уже четвертый раз за сегодня, когда происходит разворот на том же уровне (SOL 101.08/101.07, PEPE 4409/4408, ETH лонг и шорт одновременно, теперь SNDK 1264.2/1264.1).
Но теперь есть новый факт: американский рынок уже открылся, спотовая цена вернулась. Теперь вы идёте в лонг, следуя за реальной ценой, а не "дрейфу без якоря". $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 Обновление болевых точек ликвидации за 12 часов! Обзор ключевых уровней давления быков и медведей
📊 Болевые точки ликвидации быков
✅ BTC: болевая точка быков 79546.71, соответствующий объем ликвидации 100 млн, расстояние от текущей цены -0.72%
✅ ETH: болевая точка быков 2288.48, соответствующий объем ликвидации 20,096,900, расстояние от текущей цены -1.55%
✅ SOL: болевая точка быков 99.47, соответствующий объем ликвидации 2,762,000, расстояние от текущей цены -1.42%
📊 Болевые точки ликвидации медведей
✅ BTC: текущая цена 80125.6, болевая точка медведей 81139.44, соответствующий объем ликвидации 82,613,600, расстояние +1.27%
✅ ETH: текущая цена 2324.56, болевая точка медведей 2354.79, соответствующий объем ликвидации 15,294,600, расстояние +1.30%
✅ SOL: текущая цена 100.9, болевая точка медведей 101.44, соответствующий объем ликвидации 3,838,100, расстояние +0.54%
Ключевое
Сверху и снизу сосредоточены крупные позиции. Небольшое снижение вниз может коснуться зоны массовой ликвидации быков; небольшое повышение вверх приведет к массовому стоп-лоссу медведей.
Плотное скопление позиций с обеих сторон означает, что в краткосрочной перспективе цена легко может колебаться в этом диапазоне, совершая двунаправленные движения и вычищая стопы.Структура сроков радара
$BTC маркерный положительный спрэд на первом уровне покупки-продажи заметно сократился. Ближайший месяц годовой +21,9%, дальний месяц годовой +5,91%, ближний дороже; маркерный спрэд между ближним и дальним +2,23%, спрэд на первом уровне покупки ближнего и продажи дальнего +0,96%. Маркер выглядит хорошо, первый уровень обычный.
$ETH размер положительного спрэда на первом уровне очень мал. Спрэд покупки ближнего и продажи дальнего +0,72%, объем на первом уровне около 2 долларов; при объеме 10 000 этот уровень покрывает примерно 0,02%. Ограниченная емкость, сигнал по срокам скорее демонстративный.
$SOL маркерный спрэд положительный, но спрэд на первом уровне покупки ближнего и продажи дальнего уже инвертирован. Ближайший месяц годовой +9,84%, дальний месяц годовой +0,48%, ближний дороже; маркерный спрэд между ближним и дальним +0,11%, спрэд на первом уровне покупки ближнего и продажи дальнего -1,1%. Инверсия означает, что фактически маркерный спрэд недоступен.Если когда-нибудь из-за уязвимости квантового шифрования биткоин полностью потеряет консенсус и триллионная капитализация исчезнет, большая часть средств не перейдет напрямую в STRK, только небольшая часть средств для хеджирования выберет его; в конечном итоге, сколько средств будет перераспределено, зависит от зрелости внедрения STRK, ликвидности и конкурентоспособности в тот момент.
Рассмотрим три сценария (предположение: кризис квантовой безопасности вызвал крах консенсуса BTC)
Предположим, что общая капитализация BTC оценивается в 2 триллиона
1. Пессимистичный сценарий: STRK — это всего лишь концепция, L1 и полная квантовая защита цепочки еще не реализованы, разблокировка давления продаж продолжается, экосистема скудна.
Институциональные и долгосрочные резервы не рискуют вкладываться. Большая часть уходящих средств предпочитает физическое золото, государственные облигации и наличные; оставшиеся криптосредства распределяются между ZEC и другими постквантовыми активами, а также стейблкоинами.
✅ Приток в STRK: примерно 1%–3% от общих уходящих средств BTC
То есть 20–60 миллиардов долларов. Это приведет лишь к кратковременному импульсному росту с ограниченной емкостью.
2. Нейтральный сценарий (наиболее соответствует вашему долгосрочному прогнозу): в 2027 году запуск узла, независимый L1, полная квантовая защита цепочки, прошедшая авторитетный криптоаудит, сформировавшаяся приватная экосистема STRK20, завершение периода крупных разблокировок, достаточная ликвидность.
Он становится одной из немногих нативных постквантовых базовых цепочек для долгосрочного хранения стоимости, институциональные инвесторы рассматривают его как квантово-безопасную альтернативу в криптоактивах.
✅ Приток в STRK: 5%–10% от общих уходящих средств BTC
Это 100–200 миллиардов долларов. Такой масштаб полностью изменит оценку STRK, превратив его из тематического токена в резервную базовую публичную цепочку.
Однако значительная часть средств все еще пойдет в золото и другие постквантовые монеты.
3. Крайне оптимистичный сценарий: в индустрии практически нет других зрелых нативных постквантовых базовых цепочек, STRK — единственный проект с длительной практической проверкой, сочетающий приватность и квантовую защиту, признанный рынком новым эталоном безопасности цифровых активов.
✅ Приток в STRK: максимум около 15%, выше сложно.
То есть около 300 миллиардов долларов. Практически невозможно принять более 30% уходящих средств BTC.
Почему большая часть триллионных средств никогда не перейдет полностью в STRK? (ключевые ограничения)
1. Приоритет институциональных инвесторов — выйти из криптосферы, а не просто сменить монету.
Когда «эллиптическое шифрование может быть взломано квантовыми компьютерами» разрушит цифровую золотую веру в биткоин, многие институты решат, что вся криптоиндустрия имеет криптографические риски, и первым выбором станет выход из крипты с перераспределением в золото, государственные облигации и другие традиционные активы, а не переход на другую криптовалюту. Это главный канал оттока средств.
2. Постквантовая сфера — не только STRK.
Проекты вроде ZEC также проводят постквантовую модернизацию по стандартам NIST, в будущем появятся новые нативные постквантовые цепочки. Средства для хеджирования будут распределяться, а не ставиться на один проект, что естественно ограничит рост STRK.
3. Размер рынка токенов, ликвидность и соответствие нормативам имеют пределы.
Как бы ни была хороша история, если недостаточна глубина рынка, нет полноценной поддержки бирж и есть сомнения в регулировании, крупные институциональные средства не смогут войти в проект в большом объеме. Триллионные суммы сложно вместить в относительно небольшую экосистему публичной цепочки.
4. STRK сам по себе несет риски, это не безрисковая гавань.
Есть риски задержек разработки, разногласий в управлении, уязвимостей аудита и регуляторных рисков. Институции не просто перенесут все свои резервы из BTC в другой криптопроект.
5. Существующие кредитные плечи и потери при ликвидациях.
В процессе краха консенсуса BTC произойдут цепные ликвидации и маржинальные расчеты, значительная часть капитализации просто испарится, не все средства станут свободно доступными. Многое обесценится в панике и не будет доступно для покупки STRK.#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
Amazon опубликовала финансовый отчет за третий квартал 29 октября после закрытия рынка. Deutsche Bank прогнозирует общий доход в 202,8 млрд долларов, рост AWS ускорился с 37% во втором квартале до 41%, доход за третий квартал около 46,5 млрд, в четвертом квартале ожидается дальнейший рост до 44%. Сам Джасси заявил, что основные мощности AWS на 2026 год уже распроданы, большая часть на 2027 год забронирована, а на 2028 год также значительная часть закреплена за клиентами. Спрос действительно не вызывает сомнений.
Но настоящим фактором, определяющим цену акций, являются три статьи расходов.
Во-первых, амортизация. Амортизация AWS во втором квартале выросла на 67% в годовом выражении, значительно опережая темпы роста выручки, при этом около 90 млрд новых активов, добавленных в первой половине года, только начали амортизироваться. Во-вторых, проблема с электроснабжением. Большое количество стоек GB300 из-за недостатка питания простаивают на промежуточных складах, амортизация начисляется, а доходы не поступают. В-третьих, денежный поток. Свободный денежный поток во втором квартале уже стал отрицательным и составил -7,6 млрд, а прогноз капитальных затрат на 2027 год Deutsche Bank повысил до 330 млрд.
Deutsche Bank уже снизил прогноз операционной маржи AWS за третий квартал с 39,4% до 37,1%.
Мое мнение: превышение прогноза по выручке — это очевидно, но смогут ли темпы роста AWS удержаться на уровне 42%, удастся ли решить проблему простаивающего из-за нехватки электроэнергии оборудования и когда денежный поток перестанет падать — если на конференц-звонке эти три вопроса останутся без ясных ответов, то даже хорошие показатели прибыли не помогут. $BTC $ETH $ZEC