Orbit Post Sitemap
$SOL #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Идея идеально реализована📉
Утренний план: отскок 95.5–96.5, стагнация — шорт, стоп-лосс выше 96.8, первая цель 94.0–94.3, вторая цель 93.2–93.5, при пробое держать позицию по тренду.
Максимум достиг 96.21, затем давление и откат, далее снижение до минимума 90.82, пробив вторую цель, прибыль максимальна.
Долгосрочная медвежья структура не изменилась, этот отскок — лишь вторичный откат в рамках падения. Объемы при отскоке сокращались, новых бычьих средств не поступало, это пассивный рост за счет фиксации коротких позиций.
При приближении к зоне резонансного сопротивления, где сосредоточены зажатые позиции, после давления происходит массовая распродажа, следуя тренду, рынок развивается согласно сценарию.После инцидента с хранением $ETH можно ли различить ценность безопасности ETH на блокчейне? Недавние крупные инциденты с безопасностью платформ заставили всю индустрию нести издержки доверия, но риск ключей платформы и риск консенсуса Ethereum — это разные вещи. Если сохраняются потребности в расчетах, стабильность стейкинга и активность залогов DeFi, устойчивость сети может отличаться от настроений. Противоположная точка зрения — риски кроссчейна и уровня приложений всё равно будут передаваться; если активность и комиссии продолжают снижаться, аргумент теряет силу. Следите за балансами стейблкоинов на блокчейне, коэффициентом использования кредитов и выходом из стейкинга, а не приравнивайте напрямую риск биржи к риску базового блокчейна. Для дальнейшей проверки я разделяю влияние новостей, движение средств и реальное использование; корректирую среднесрочные оценки только если как минимум два показателя в нескольких периодах движутся в одном направлении. Если изменения касаются только краткосрочной цены или одного индикатора, сохраняю осторожность и жду дополнительных данных. Волна выводов с Binance: ошибочно истолкованная «паника» 🐋
В первый час после открытия вывода средств вышло 5 977 BTC; к 7 утра осталось всего 33. 📉
Я разбил по часам платежи с нового кошелька bc1qhp7n…5fjj — с 14:11 вчерашнего дня до 9 утра сегодня в общей сложности около 17 502 BTC ушло на более чем 27 тысяч адресов. 📊
За первые 3 часа вышло 10 283 BTC, почти 60%. Затем кривая пошла вниз: в 20:00 — 569, в 3:00 — 116, с 3 до 9 утра за 6 часов всего 1 033 BTC. В 8 утра, с началом рабочего дня в Азии, объем поднялся лишь до 280 BTC. 📉
DefiLlama показывает заголовок «Чистый отток за 24 часа — 5,8 млрд долларов», цифры впечатляют. Но ритм на блокчейне не обманешь: те, кто торопился уйти, сделали это в первые 3 часа. ⏳
Это больше похоже на сосредоточенное снижение давления, а не на непрерывную панику. 💨
Баланс кошелька сейчас около 3 469 BTC, за ним стоит холодный кошелек 3M219 с 158 тысячами BTC, с момента открытия вывода он пополнялся только один раз — в 2 часа ночи на 3 000 BTC. 🏦
Выведено 5,8 млрд, а BTC вернулся к отметке 78K. Binance действительно выдержал этот удар или все молчаливо ждут вторника и промежуточных выборов, чтобы сделать следующий ход? 🤔
Ответ, возможно, в следующей свече на графике. 📈Почему, несмотря на такое падение, кто-то всё ещё берёт кредитное плечо для лонга?
BTC сейчас 77 145 долларов, индекс страха 26, ликвидации за 24 часа — 2,21 миллиарда долларов. Данные с блокчейна показывают, что у Hyperliquid из 200 крупнейших позиций открыто новых лонгов на 65,99 миллиона долларов, а шортов всего 723.
Потом я увидел кредитное плечо и застыл. 40x, уровень ликвидации всего в 1,6% от текущей цены. Если $BTC немного дернется — на тысячу долларов — позиция сгорит. На Binance висит ордер на покупку на 11,7 миллиона при 76 000, кажется, кто-то подхватывает, но ордер могут снять в любой момент.
Во всяком случае, я не рискну трогать. Если пробьют 76 300, веселье только начнётся.#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Базовый сценарий: разделённый Конгресс (наиболее вероятно)
Демократы контролируют Палату представителей, республиканцы — Сенат. Законодательная деятельность в Белом доме практически остановлена, расследования, слушания и бюджетные споры становятся нормой.
⚠️
Сценарий второй: демократы контролируют обе палаты (средняя вероятность)
Пространство для действий Трампа значительно сокращается, налоговые и иммиграционные законы трудно принять, кадровые назначения часто отклоняются.
✗
Сценарий третий: республиканцы сохраняют контроль над обеими палатами (низкая вероятность)
Это означает, что избиратели усвоили негативное влияние инфляции и военных действий, и Трамп может продолжать продвигать свою повестку.
Вне зависимости от результата, тон конкуренции США с Китаем не изменится, обе партии имеют сильный консенсус по жёсткой политике в отношении Китая. Разница в том, что при контроле демократов над Конгрессом легче использовать слушания по вопросам торговли, инвестиций и безопасности с Китаем как инструмент, а надзор за экспортным контролем и проверкой инвестиций в Китай будет более активным. BTC упал ниже 77,000, ETH приближается к 2,250, а ACM сталкивается с другим риском: отток капитала с рынка, и даже победы команды не смогли поднять цену монеты.
Только что проанализировал данные по капиталу, и обнаружил, что поддержка у трёх монет совершенно разная: у BTC есть вход и выход средств ETF, у ETH — институциональные продукты и потребность в стейкинге, а ACM больше зависит от популярности матчей и краткосрочной торговли.
$BTC: около 76,974 долларов. За последний полный торговый день чистый отток средств из спотового ETF составил 643 млн долларов, что превышает общий приток за предыдущие четыре дня в 441 млн долларов. Уровень 77,000 уже пробит вниз, нижняя граница для наблюдения — 76,300, сверху нужно вернуть 77,500. Капитал пока не подтвердил возвращение.
$ETH: около 2,255 долларов. Чистый отток из ETF за один день составил 156 млн долларов, давление продолжается уже пять торговых дней подряд. Цена относительно BTC немного сильнее, но уровень 2,250 прямо под ногами, при пробое вниз стоит следить за 2,200; сверху 2,300 всё ещё оказывает давление.
$ACM: около 0.231 доллара, падение на 2.94%. "AC Милан" только что выиграл дерби города, 5 ноября ещё будет матч Лиги Европы, но популярность матчей не превратилась в явный спрос на покупку. 0.23 — текущий уровень для наблюдения, при пробое вниз стоит опасаться усиления волатильности из-за недостатка ликвидности; сверху сначала смотрим на 0.24.
В двух словах: BTC переваривает уход институциональных инвесторов, ETH держится на ключевой поддержке, а ACM не хватает капитала того же уровня поддержки. Матчи могут создавать ажиотаж, но не могут создавать спрос на покупку.
#闪迪业绩超预期并宣布拆股，股价跌逾13% BTC упал до 77 145 долларов, индекс страха 26, ликвидации за 24 часа составили 2,21 млрд долларов, быки признали убытки на 1,78 млрд. В такие моменты обычно никто не рискует идти в лонг, но данные с блокчейна показывают, что у Hyperliquid в топ-200 позиций недавно добавлено 854,5 BTC в лонг на сумму 65,99 млн долларов, при этом за тот же период добавлено 723 шорта. Лонги и шорты встретились прямо около отметки 77 000 долларов.
Самое заметное — это уровень кредитного плеча. Один адрес открыл лонг на 117,35 BTC по средней цене 76 847 долларов с плечом 20x; другой адрес открыл лонг на 80 BTC по цене 76 870 долларов, позиция на 6,18 млн долларов. Цены ликвидации этих высокоплечевых лонгов сосредоточены в диапазоне от 75 442 до 75 911 долларов, что всего на 1,6%–2,2% ниже текущей цены. Если $BTC упадет еще на тысячу долларов, эти позиции не просто уйдут в убыток, они будут ликвидированы.
С другой стороны — не розничные трейдеры. Один адрес открыл шорт на 200 BTC по цене 76 933 долларов с плечом 40x, номинальная стоимость 15,45 млн долларов. Крупные держатели Hyperliquid в целом имеют чистый шорт примерно на 887 млн долларов, активные сделки склоняются к продаже. Однако соотношение лонгов и шортов на всем рынке выросло до 2,74, быки продолжают наращивать позиции.
Вот в чем противоречие. Множество людей увеличивают кредитное плечо, а крупные игроки делают шорт. Binance разместил ордер на покупку примерно на 11,7 млн долларов около 76 000 долларов, выглядит как поддержка, но ордер может быть снят в любой момент.
Это не попытка угадать дно или вершину, а ставка на разницу во времени. Быки надеются на отскок после «иглы», шортисты ставят на то, что поддержка на 76 300 не выдержит. Только что увидел «Akash переходит из Cosmos в Solana», моя первая реакция была: уже всё переехали? При более внимательном рассмотрении выяснилось, что стейкеры Akash одобрили миграцию, но AKT должен пройти два аудита, прежде чем появиться в Solana; миграция вычислительного рынка и прекращение вознаграждений за стейкинг потребуют отдельного голосования по переключению. В сообществе уже год, а я всё ещё легко поддаюсь заголовкам 😂
Я понимаю это так: скорее одобрено направление миграции, а не то, что бизнес уже реализован. На мой взгляд, на данном этапе наиболее напрямую пострадают стейкеры, а не стоит судить о выгоде для вычислительного бизнеса только по смене блокчейна, не знаю, правильно ли это.
Два аудита — это порог перед запуском, нельзя считать одобрение равным доступности. Вычислительный рынок требует отдельного голосования, что также показывает, что листинг токена и перенос бизнеса — разные вещи. Для стейкеров прекращение вознаграждений требует голосования, а последующие планы переключения важнее, чем просто «в какой экосистеме теперь» для их участия.
Я ещё не до конца понял, какие конкретные улучшения миграция принесёт обеим сторонам вычислительного рынка, в материалах ответа нет. Если новая среда снизит порог входа, тогда я больше признаю её бизнес-значимость, но это только мои предположения. Дальше я хочу следить за аудитами и планом переключения, пока не буду приравнивать новости о смене цепочки к росту.4 ноября состоятся промежуточные выборы, какая партия имеет больше шансов на победу? Как поведет себя курс BTC?
(1) Сначала о том, почему BTC в последнее время не растет
С 26 по 29 октября чистый приток средств в спотовый BTC ETF в США составил около 441 млн долларов, а 30 октября был чистый отток около 643 млн долларов, что за один день компенсировало приток за предыдущие четыре дня, что говорит о нестабильности покупательского спроса.
Результаты выборов повлияют на продвижение новых законов о криптовалютах, направление политики еще не определено, часть средств может предпочесть выжидательную позицию, что вызывает колебания покупательского спроса.
(2) Какая партия имеет больше шансов на победу?
Предвыборный опрос Emerson показывает поддержку Демократической партии на уровне 52%, Республиканской — 42%, Демократы опережают на 10 процентных пунктов. (Трамп относится к Республиканской партии)
По состоянию на 2 ноября прогнозы рынка дают шансы на победу Демократов: около 95% в Палату представителей, около 74% в Сенат, и около 71%—75% на одновременное получение контроля над обеими палатами.
На данный момент шансы Демократов выше, Палата представителей практически гарантирована, а исход выборов в Сенат будет ясен после голосования 4 ноября.
(3) Как победа Демократической партии повлияет на BTC?
Внутри Демократической партии разные взгляды на криптовалюты, в целом они больше ориентированы на защиту инвесторов, борьбу с отмыванием денег и конфликтами интересов, и более осторожны в вопросах смягчения регулирования.
Если Демократы возьмут под контроль Конгресс, продвижение новых законов о криптовалютах, инициируемых Трампом, потребует больше переговоров, ожидаемые рыночные позитивные изменения в политике могут замедлиться, что создает негативные ожидания для BTC.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ $CORE упал до 0.012. На этом уровне вопрос «Что делать дальше» на самом деле о чём?
0.012 — падение более чем на 99.8% от исторического максимума, рыночная капитализация в обращении около 12–14 миллионов долларов, уже вошёл в зону «высокорискового малокапа». Анализ на OKX от 2 ноября дал более точную характеристику, чем «обнуление»: CORE вошёл в состояние «полузомби».
Полузомби означает: цепочка всё ещё генерирует блоки, но реальная экономическая активность практически остановилась.
Поэтому вопрос «Что делать дальше» нельзя ответить просто «докупать» или «фиксировать убыток». Это рамки действий, которые нужно рассматривать по частям.
Первый уровень: ваш портфель и то, что вы считаете портфелем, могут не совпадать
Многие считают убыток как «цена покупки минус текущая цена». Но на уровне 0.012 важнее считать «смогу ли я при необходимости выйти по цене, близкой к балансовой».
Данные Core chain на DefiLlama сегодня:
24-часовые комиссии в цепочке: $1.17.
24-часовой объём DEX: $148.89.
TVL: $3.8M.
Доходы в цепочке — $1.17, объём торгов — $148.89. На той же странице 24-часовое количество сделок — 34,943, то есть более тридцати четырёх тысяч сделок, а реальный обмен стоимостью менее $150.
Цепочка работает, но не экономически, а просто «крутится».
Это значит: цена, которую вы видите в ордербуке CEX, и ликвидность, которую реально можно реализовать в цепочке, — это разные вещи. 0.012 — это котировка, а не цена исполнения. Малые и чуть большие позиции сталкиваются с нелинейной сложностью выхода.
Второй уровень: есть дата, которая важнее любой ценовой оценки
Bithumb снимет торговую пару CORE 30 ноября в 15:00 по корейскому времени. Поддержка вывода средств прекратится 30 декабря в 15:00.
Причина снятия — не «недостаток ликвидности», а нерешённый вопрос с пометкой CORE как актива с торговым предупреждением — корень проблемы в аномалиях с вознаграждениями валидаторов в конце августа, проект предоставил несколько раундов объяснений, но биржа всё равно считает риск не устранённым.
Снятие актива из-за «неустранённого риска» и из-за «рыночной волатильности» — это принципиально разные вещи. Первое — качественная оценка, второе — описание.
Если у вас CORE на Bithumb, после 30 декабря вывод будет закрыт, и никто не сможет ответить, что будет с активом. Этот вопрос важнее любых предположений о запуске SatPay.
Третий уровень: в цепочке есть «обновление статуса», которое большинство игнорирует
31 октября из протокола стейкинга b14g было несанкционированно выведено около 97 миллионов CORE. По отслеживанию около 68 миллионов всё ещё на Core chain, около 9 миллионов заморожены биржей. Сумма не сходится с 97 миллионами. Разница не в отслеживаемом балансе и не в замороженных средствах.
Особенно важно состояние этих 68 миллионов. Приостановка контракта «блокирует только новые операции, не означает уничтожение или блокировку существующих средств». Итог на OKX: «Приостановка — это остановка кровотечения, а не лечение раны».
Плюс около 69 миллионов низкозатратных токенов, оставшихся после уязвимости 31 августа, количество токенов с «ограниченным происхождением и неопределённым назначением» в обращении — структурная переменная, измеряемая сотнями миллионов. Она не обязательно сразу обрушится, но сама по себе ограничивает физический потолок каждого отскока.
Четвёртый уровень: сколько осталось до критической черты валидаторов
24 октября появилась информация: 31 независимый валидатор сократился до 16. По правилам консенсуса Satoshi Plus, если валидаторов станет 15 или меньше, сеть столкнётся с «фатальным риском» остановки консенсуса и генерации блоков. Оставшиеся валидаторы тесно связаны с командой проекта, что серьёзно ставит под сомнение децентрализацию.
От 16 до 15 — один шаг. Это не параметр модели оценки, а физическая граница работоспособности цепочки. Цена 0.012, валидаторов 16. Обе вещи происходят одновременно.
Итак, «Что делать дальше»
— это не выбор между «покупать» или «продавать». На этом уровне честнее рассматривать три линии:
Первая линия: крайний срок выхода. Bithumb закроет вывод 30 декабря. Если ваш портфель связан с этой платформой, это жёсткое ограничение, а не мнение. Сначала решайте жёсткие ограничения, потом обсуждайте направление.
Вторая линия: возможность выхода из позиции. $148.89 дневного объёма DEX означает почти нулевую способность к реализации в цепочке. Объём на CEX ещё есть, но снятие продолжается. Прежде чем обсуждать «насколько может вырасти», сначала убедитесь, «сколько реально можно вывести сейчас, если нужно».
Третья линия: до появления какого сигнала «ждать» — не стратегия. На цепочке до сих пор нет ни одной транзакции CORE, которую можно было бы отметить как «выкуп, выполненный за счёт доходов экосистемы». Запуск SatPay постоянно откладывается, нет чёткого графика. Пока не произойдёт хотя бы одно из трёх: остановка падения и рост числа валидаторов, первая проверяемая транзакция выкупа в цепочке, появление нового канала ликвидности вне Bithumb — «ждать» означает не тратить время, а терять остаточную стоимость права на выход.
$1.17. Это все сегодняшние комиссионные доходы Core chain. Они не отвечают, является ли 0.012 дном. Они отвечают на более базовый вопрос: сколько реальных экономических оснований сегодня создаёт цепочка для вашего плана «ждать отскока» на этом уровне.
$CORE #苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压 Strategy в третьем квартале получил чистую прибыль в размере 19,53 млрд долларов США, GAAP разводнённая прибыль на акцию составила 44,75 доллара; доход от цифровых активов, связанных с держанием биткоина, достиг 20,91 млрд долларов, что стало основным источником рекордной квартальной прибыли. За тот же период доход от программного обеспечения составил 125,4 млн долларов, что на 3% меньше по сравнению с прошлым годом. После ослабления курса биткоина внимание сосредоточено на влиянии изменения его цены на последующие результаты Strategy.【Кража на Mercado Bitcoin: первое повторение сценария Binance, механизм "заморозки эмитентом" повторно использован в течение 48 часов】
Инцидент на 6,3 млрд долларов Binance еще не завершен, а вторая по величине биржа уже пала. 2 ноября крупнейшая криптовалютная биржа Бразилии Mercado Bitcoin подтвердила инцидент с безопасностью, затронувший активы на сумму около 38 млн долларов (по данным The Block — 46 млн), платформа объявила о самостоятельном покрытии убытков и приостановила депозиты и вывод средств.
Способ реагирования практически копирует кейс Binance, но с более быстрым темпом: Tether заморозил 4,5 млн USDT, связанных с этим инцидентом; Mercado Bitcoin заявила, что сотрудничает с Tether, Circle, Paxos, BRL1 и Chainalysis, и уже заморозила около 11 млн долларов, другие замораживаемые средства идентифицированы, работа по их блокировке продолжается. Инцидент Binance только что отработал "заморозку эмитентом" как экстренную меру, и в течение 48 часов этот механизм был полностью применен в Бразилии — это и хорошая новость (формируется отраслевой механизм экстренного реагирования), и плохая новость (злоумышленники тоже учатся, а оборона второстепенных бирж обычно слабее лидеров).
Главный сигнал этого события — его тайминг. Инцидент Binance вывел безопасность бирж на первые полосы мировых новостей и объективно выявил общие уязвимости отрасли, такие как подписи горячих кошельков и управление приватными ключами. В период высокого риска "копирование" атак на второстепенные биржи, скорее всего, не ограничится одним случаем. Практические рекомендации для обычных пользователей: проверяйте долю холодных кошельков на используемой платформе, частоту обновления доказательств резервов и историю безопасности; для наблюдателей отрасли: в ближайшие одну-две недели следите за появлением новых сообщений о безопасности бирж — это определит, является ли это единичным случаем или сезонной тенденцией.$SUI SUI в этот раз разблокировали на 39 миллионов долларов, но на рынке даже всплеска не было, 0.9 доллара крепко держится. 70% монет на цепочке полностью заблокированы в стейкинг-пуле, ликвидность давно исчерпана, негатив сразу же поглотили покупатели. Медведи на этом уровне просто упираются, каждый день теряя на процентах — зачем им это.
#SUI
$SUI
👇Три слова «или банк» меня развеселили: криптосфера похожа на человека, который ждет начала обеда, долго смотрит на кухню Федеральной резервной системы, а Хейс напоминает, что на столе у банка тоже могут появиться новые блюда. Но увеличение баланса активов и пассивов не означает, что в моей тарелке автоматически появится кусок мяса, не стоит заранее поднимать палочки с кислой миной 😂
Меня больше интересует линия расширения баланса банка, а не угадывание, когда ФРС сделает ход. Хейс считает, что долларовая ликвидность восстанавливается, но ожидает, что $BTC останется слабым, пока ФРС или банки не расширят баланс. Мое мнение: это полезное наблюдение, но принимать его как достаточное условие для укрепления рынка — это как принимать билет за трофей.
Суть в том, что расширение баланса отвечает на вопрос, увеличился ли масштаб активов и пассивов, но не отвечает напрямую, сколько нового капитала готово принять риск. По моим предположениям, если расширение баланса банка связано преимущественно с низкорисковыми активами, то влияние на крипторынок может быть ограниченным; если же сопровождается более активным кредитованием и ростом склонности к риску, тогда есть основания обсуждать его поддержку рыночных настроений. Для обычных игроков различать эти два аспекта полезнее, чем просто повторять «расширение баланса — это хорошо».
Поэтому я ставлю вопрос «куда идут деньги» выше, чем «насколько велик баланс». На чьей вы стороне: повышаете внимание при виде расширения баланса банка или ждете, пока станет яснее движение рисковых средств? Выбирая первое или второе, мы либо голодны, увидев меню, либо начинаем есть, только увидев блюда?$SHIB
Утренний заголовок новостей я прочитал три раза: «SHIB топовый кит перевел 1,07 триллиона монет».
Похоже на предупреждение о сливе. Посчитаем: 1,07 триллиона монет по текущему курсу 0.00000455 — примерно 48,7 миллиона долларов.
В его кошельке еще лежит 91,6 триллиона монет, что составляет 418 миллионов долларов.
Человек, который держит монеты пять лет и у которого себестоимость настолько низкая, что ею можно пренебречь, переместил десятую часть всего своего портфеля. Это называется ребалансировкой.
Рынок не отреагировал. За 24 часа цена упала с 0.000004695 до 0.00000455, минус 3%, минимум 0.000004519, следуя за общим рынком. На стороне фьючерсов еще страннее: ставка -0.0022%, медведи платят быкам, а общий объем бессрочных позиций SHIB всего 6,24 миллиона долларов.
Пул слишком мелкий. Если такой большой кит действительно решит выйти, покупателями станут не фьючерсные объемы, а несколько маркет-мейкеров на спотовом рынке.
Я не считаю это сигналом. Если уж следить, то за тем, куда он переведет следующую партию — перевод на биржу означает продажу, перевод на новый кошелек — просто переезд.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ $SOL
SOL сегодня утром упал с 95.9 до 90.87, сейчас 92.05, за день -3%.
В 9:09 появилась новость: Akash Network собирается перенести блокчейн-инфраструктуру на Solana, завершение за 24 месяца.
Это считается позитивом, реальный перенос с реальными деньгами, а не просто слова. Но цена даже не сделала приличного отскока. Часовой бар в 9 часов закрылся на 92.35, объем 12 тысяч монет, что вдвое меньше, чем в 8 часов — 21 тысяча.
За эти годы я понял: новости о переносах, обновлениях, покупке монет фондом практически не влияют на дневной график. Краткосрочную цену по-прежнему определяют те, кто торгует с плечом. Текущая ставка +0.0098%, быки продолжают платить медведям, открытые позиции на 330 миллионов долларов не двигаются.
Кто-то ждет реализации позитивных новостей, кто-то — пробоя 90.87. Я склоняюсь к последнему сначала. Проект на 24 месяца — цена успеет пройти несколько циклов колебаний.
Такую новость я просто запоминаю, но не вхожу в позицию.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Ранним утром в день голосования BTC сначала пробил уровень 77000. Спотовая цена на Binance упала примерно до 76900, за 24 часа снизившись примерно на 1,7%, дневной максимум колебался около 78800.
По данным Coinglass, за последние 12 часов ликвидировано около 298 миллионов долларов по всему рынку, из них длинных позиций примерно на 271 миллион и коротких на 27 миллионов. Пробой скорее напоминает ликвидацию маржинальных длинных позиций, одними лишь историями о промежуточных выборах это не объяснить. Оппоненты могут провести параллели с резким падением после промежуточных выборов 2018 и 2022 годов, но тогда были другие «черные лебеди», поэтому нельзя напрямую переносить эти события на сегодняшний день голосования.
До объявления результатов, если спотовая цена не вернется выше 77000 и не удержится там несколько часов, стоит рассматривать это как продолжение снижения аппетита к риску, не спешите писать сценарии разворота после выборов. Снимок примерно на 10:08 по Пекину: спотовая цена около $77030, за 24 часа примерно -1,8%. Цена уже немного ослабла, сначала посмотрим, сможет ли она вернуть этот уровень, а потом будем обсуждать, удержится ли настроение.
$BTC
#BTC #Биткоин #криптовалютаПадение продолжается уже более месяца, и меня волнует именно эта устойчивость. На рынке фьючерсов масштаб маржи постоянно сокращается, опытные трейдеры обычно сначала оценивают способность рынка выдержать давление, а не спешат угадывать дно. В этот раз стейблкоины за месяц сократились на 6,9 млрд долларов, аналитики на этом основании смотрят на биткойн с медвежьим настроем.
Но крипторынок отличается: стейблкоины также выполняют функции платежей и расчетов, их нельзя напрямую считать свободной маржей на фьючерсных счетах. Я скорее рассматриваю эту новость как предупреждение о рисках кредитного плеча, а не как сигнал направления: если сокращаются именно средства, готовые принять на себя продажу, то при том же объеме продаж давление может вызвать большую волатильность — это мое предположение, одного общего объема рынка недостаточно для уверенности.
Мое мнение таково: эта информация важнее для управления рисками игроков на рынке контрактов, чем для тайминга игроков на спотовом рынке. Есть ли среди вас те, кто пришел с традиционных рынков и столкнулся с таким устойчивым сокращением? Вы бы увеличили резерв маржи или сохранили прежние стандарты управления рисками?#苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压 苹果财报速评：数据不差，但高位兑现下跌
$AAPL Q4财报整体营收、利润小幅超预期，iPhone、Mac销量超预期走强，硬件基本盘韧性充足，服务收入再创新高，假日季营收指引也高于市场预期。
本次最大瑕疵来自大中华区营收不及预期，同时iPad、穿戴设备明显走弱，产品结构分化严重。
市场最在意的AI商业化落地依然空白，没有新增进度指引。但也正是因为其商业AI领域的空白，没有大幅押注AI，使前在本轮下行行情中保持相对稳定抗跌。本轮盘后回落，完全是典型的「高位买预期、卖事实」。
业绩没问题，但前期AI溢价打得太满，无新增利好，资金自然选择兑现离场。Apple показала рекордные результаты за сентябрьский квартал. Прогноз на праздничный сезон теперь сосредоточен на балансе между ростом продаж и увеличением затрат.
За 4-й квартал 2026 финансового года, завершившийся 26 сентября, Apple отчиталась:
• Выручка: $114,5 млрд, рост на 12% в годовом выражении
• Разводнённая прибыль на акцию: $2,10, рост на 14%
• Валовая маржа: 47,9%
• Выручка от iPhone: $57,58 млрд
• Выручка от сервисов: рекордные $31,57 млрд
Выручка и прибыль на акцию превзошли ожидания аналитиков. Продажи iPhone установили рекорд для сентябрьского квартала, а сервисы достигли исторического максимума, расширяя историю роста за пределы только аппаратного обеспечения.
Сравнение маржи требует контекста. Возврат тарифов добавил около $0,05 к прибыли на акцию и один процентный пункт к валовой марже. Вычитая этот эффект, ориентировочная маржа составляет примерно 46,9%, а не скорректированная маржа, заявленная компанией.
Это различие важно при сравнении 4-го квартала с прогнозом на декабрьский квартал. Оно позволяет избежать приписывания всего изменения с 47,9% на будущие прогнозы исключительно более высоким постоянным затратам.
На декабрьский квартал Apple ожидает:
• Рост выручки: 7%-10% в годовом выражении
• Валовая маржа: 45%-46%
Руководство ожидает очередной рекорд выручки, но более высокие затраты на память оказывают давление на прибыльность. Прогнозы по продажам и марже, таким образом, рассказывают разные истории: больше выручки не обязательно означает более высокую маржу прибыли.
Сервисы добавляют ещё одно измерение к этой оценке. Их рекордная выручка подчёркивает роль установленной базы и повторяющейся активности клиентов, в то время как спрос на оборудование и затраты на компоненты остаются важными для общей картины доходов.
Apple сгенерировала $28 млрд операционного денежного потока и вернула $28 млрд акционерам в 4-м квартале. Активная установленная база также достигла нового максимума по основным категориям продуктов и регионам.
Следующий квартал проверит, смогут ли темпы продаж и структура бизнеса компенсировать рост затрат. Рост выручки, базовые маржи и генерация денежных средств вместе дают более полное представление, чем просто превышение ожиданий по прибыли.
Сможет ли Apple сохранить импульс продаж, одновременно контролируя давление на маржу?
#AppleQ4MarginPressure В последнее время на рынке ПК-оборудования наблюдается оживление, цены на готовые системы и комплектующие для хранения данных растут, рынок с большим ожиданием смотрит на текущий финансовый отчет AMD, оценивая потенциал восстановления ПК-бизнеса.
Однако фокус AMD не ограничивается потребительскими чипами, рост бизнеса вычислительных мощностей для ИИ и изменения валовой прибыли также являются ключевыми моментами, на которые обращают внимание инвесторы. Даже если показатели ПК-сегмента впечатляют, при недостижении ожиданий по ИИ-прогнозам может возникнуть разрыв в ожиданиях.
Акции AMD связаны с технологическим сектором индекса Nasdaq, и их волатильность быстро реагирует на результаты отчетности. Я веду наблюдение с небольшой позицией и не делаю выводы о результатах отчета только на основе слухов о росте цен на оборудование, дождусь фактических данных и посмотрю на реакцию рынка. #AMD拟斥资82亿美元收购AI公司 Два мнения утром: за час добавили все позиции, дно достигнуто; ZEC упал сильнее всех, выгоднее всего его покупать. Я не следую ни одному из них, цифры говорят иначе.
Логика первая: «Добавление позиций ≠ отсутствие давления продаж».
За час все четыре монеты в плюсе: BTC +0,29%, ETH +0,23%, SOL +0,48%, ZEC +1,20%. Но за сутки ликвидировано позиций на 380 млн, рост на 218,48%, а общий объем позиций изменился всего на 0,22%. Новых денег мало, выходящих много, кто же продает? Смотрите на ликвидированные ордера 💥.
Логика вторая: «Большое падение ≠ достижение дна».
ZEC на уровне 1154, за сутки -5,86%, лидер по падению, позиции сократились на 3,19%, а за час +1,20% — лишь частичное восстановление. BTC на уровне 77133, -1,20% при росте позиций на 1,99%, SOL -1,60% при росте позиций на 0,91%, ETH -0,55% при снижении позиций на 0,54%. Лидеры по падению не обязательно первыми достигают дна.
Логика третья: «Усиление страха ≠ можно слепо покупать».
Индекс страха и жадности 27, зона страха, но баланс быков и медведей 49,43 к 50,57 — почти поровну, в кошельках BTC уменьшилось на 3472 монеты, осталось 2,444 млн. Паника есть, капитуляции нет, те, кто должен был продать, еще не продали, почему я должен брать на себя их позиции 🤔.
Мой вывод: первыми сдаются не те, кто кричит о дне, а те, кто не выдерживает ликвидаций. Если скорость ликвидаций не снижается, я не добавляю позиции; если за час позиции уходят в минус, я уменьшаю их на одну часть. Дно будет, когда продавцы сдадутся 🎲.#BTC продолжает испытывать давление, наблюдается расхождение между капиталом и движением рынка
$BTC сейчас торгуется около 77000 долларов, за 24 часа упал на 1,65%, $ETH — 2256 долларов, SOL и BNB также ослабли, индекс страха и жадности CMC снизился до 33, находясь в зоне «страха». За последние 24 часа ликвидации по всей сети составили 282 миллиона долларов, из них лонги — 211 миллионов, кредитное плечо лонгов продолжает постепенно сокращаться.
Позитив от смягчения отношений между США и Ираном полностью проигнорирован. Цена на нефть упала на 7%, что должно было повысить склонность к риску, но BTC даже не удержался выше 78 000 долларов, что указывает на то, что текущая оценка криптовалюты определяется внутренней структурой капитала и неопределенностью событий, а не геополитической премией.
На рынке капитала наблюдается редкое расхождение: за последние 6 дней из ETF выведено 859 миллионов долларов, из фонда BlackRock IBIT за один день — 233,7 миллиона; но крупные держатели на блокчейне увеличили позиции до примерно 3,03 миллиона BTC, что является самым быстрым приростом с февраля этого года. ETF продают, крупные держатели покупают, устойчивость ралли зависит от того, сможет ли спотовый спрос перевесить давление выкупа ETF.
Дальнейший прогноз: BTC с большой вероятностью продолжит консолидироваться в диапазоне 76K–78K, 76 000 — ключевая поддержка, при пробое вниз возможен откат к 74 000–74 900; ETH испытывает давление в диапазоне 2200–2300, зона спроса на 2200 — краткосрочная линия обороны. Настоящий сигнал направления не в самих выборах, а в том, сможет ли поток средств ETF остановиться после отчёта по занятости 6 ноября — до этого момента любое ралли будет структурным, а не трендовым.#苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压
Сегодня промежуточные выборы! После их итогов — окно для изменения тренда? Федеральная резервная система только что завершила заседание, а впереди новый макроэкономический экзамен
Вчера заседание ФРС завершилось, рынок еще не успел это полностью переварить, а сегодня сразу же проходят промежуточные выборы в США.
Многие сосредоточены только на том, кто победит, но не понимают, что на самом деле торгует рынок: устранение неопределенности.
Историческая закономерность очевидна: после промежуточных выборов индекс S&P в последующий год с высокой вероятностью растет, и ключевая логика не в том, что выигрывает какая-то партия, а в том, что 【разделенное правительство】= торможение политики.
Две партии сдерживают друг друга, радикальная фискальная политика, жесткий контроль и значительное повышение налогов трудно провести, что дает рынку стабильные ожидания — именно поэтому Уолл-стрит любит «патовую ситуацию».
Три сценария, напрямую соответствующие рынку:
✅Сценарий 1: Демократы возвращают контроль над Палатой представителей (текущий базовый прогноз рынка)
Фискальное расширение ограничено, доходность долгосрочных гособлигаций США скорее снижается, что благоприятно для роста, технологий и золота; ожидания регулирования AI растут, волатильность в высокотехнологичных вычислениях вероятна.
✅Сценарий 2: Демократы контролируют обе палаты
Фискальное расширение полностью заблокировано, ожидания снижения ставок усиливаются, но давление на технологический сектор из-за регулирования максимальное, волатильность индекса Nasdaq увеличится.
✅Сценарий 3: Республиканцы сохраняют контроль над обеими палатами
Ожидания фискального стимулирования возобновляются, доходность гособлигаций США может вырасти, что негативно для акций роста, но положительно для нефтегазового и оборонного секторов.Apple только что опубликовала новый финансовый отчет, цифры довольно впечатляющие: выручка 114,48 млрд долларов, прибыль на акцию 2,10 доллара, оба показателя превзошли ожидания; доходы от iPhone выросли на 17,5%, до 57,6 млрд долларов. Но после закрытия торгов акции упали на 2,5%.
Почему? Потому что рынок смотрит не на этот квартал, а на прогнозы на следующий. Это также первый отчет после того, как в сентябре Тенус стал CEO, и все действительно интересуются, что Apple скажет дальше.
Рост цен на память уже прошел один цикл. В июне Apple подняла цены на Mac и iPad на 15%—25%; в третьем квартале из-за дефицита памяти был дан прогноз ниже ожиданий, после чего акции упали более чем на 4%. Маржа Micron в том квартале составила 84,9%, а соглашение о фиксированных ценах продлено до 2027 года и далее — давление на издержки не разовое. Прогнозы Qualcomm и Arm также сдерживаются этой счетоводческой статьей по памяти.
Еще более примечателен этот разрыв: прогноз роста выручки на следующий квартал 7%—10%, выше ожиданий; но маржа снижается с 47,9% в этом квартале до 45%—46%, что ниже ожидаемых 46,3%. Спрос не упал, но прибыль забирают поставщики. Apple уже отошла от «перекладывания роста цен» к «самостоятельному поглощению издержек». В понедельник индекс Dow вырос на 0,41%, индекс Nasdaq упал на 1,07%. Все называют это крахом пузыря AI, но я с этим не согласен. Когда происходит настоящий крах, падение не выбирает отдельные активы, а обрушивается на всё сразу. В прошлый четверг Google показал самое большое однодневное падение с момента выхода на биржу, сейчас деньги просто выводятся из самых перегруженных технологических позиций и переводятся в другие активы. Падают кредитное плечо и степень перегруженности, а не спрос. Чем громче кричат о пузыре, тем больше это похоже на очистку.#苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压
Выручка и EPS превзошли ожидания, что в основном связано с сильным спросом на iPhone (+17%) и бухгалтерским эффектом возврата таможенных пошлин — без учета этого фактический EPS составляет около 2,05 доллара.
Однако опасения рынка по поводу второй половины года заслуживают внимания: прогноз по валовой прибыли в 45%-46% ниже ожиданий, что указывает на рост цен на память и затраты на AI-сервисы, которые разъедают маржу. Apple перешла из "периода высокой маржинальной прибыли" в "период давления на издержки", в краткосрочной перспективе выручку поддерживает жизненный цикл продуктов, но долгосрочная отдача от инвестиций в AI-инфраструктуру пока неясна. Инвесторам следует следить за тем, сможет ли валовая прибыль стабилизироваться в следующем финансовом квартале.$SOL $BTC #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
BTC смотрит выше 85000
Все считают, что у демократов большое преимущество, как и тогда, когда Трамп выбирался президентом, молчаливое большинство избирателей сделает свой выбор!
Я прогнозирую, что республиканцы возьмут под контроль обе палаты Конгресса!
• Сенат: у республиканцев 53 места, у демократов максимум 47. Карта переизбрания неблагоприятна для демократов, потеря одного места означает невозможность переворота.
• Палата представителей: около 230 мест у республиканцев, они продолжают контролировать ситуацию. «Ничья» — это иллюзия.
• Основная логика: избирателей волнуют только цены, процентные ставки и рабочие места, республиканская риторика более прямолинейна; у демократов нет запоминающейся экономической программы.
• Ответ на «проклятие промежуточных выборов»: признаем закономерность, но в этот раз переменная на стороне соперников — «у них нет карт».
Рыночный сценарий: республиканцы берут обе палаты → снижение налогов, ослабление регулирования уже учтены в ценах → американский фондовый рынок сначала растет, криптовалюта следует за ним. Но момент реализации результата — это момент максимума позитива, не покупайте на вершине. CL сейчас показывает самый большой однодневный спад за последний месяц.
Судя по свечному графику CL, на 4-часовом таймфрейме цена упала с максимума 105 до 95.
Пересмотрев график CL, видно, что с 6 октября цена выросла с 86 до 105.
Цена BTC с 6 октября упала с 86500 до сегодняшних 77000.
Практически полная обратная корреляция.
Теперь направление CL развернулось вниз, а что касается промежуточных выборов Трампа или войны между США и Ираном, я не хочу обсуждать результаты.
Хочу ответить на один вопрос: рост CL до сегодняшнего дня полностью оправдал ожидания, поэтому начало колебаний и падения с высокого уровня — это основной тренд.
Смогут ли BTC, ETH и различные малые акции индекса Russell 2000, не относящиеся к AI, начать отскок на рынке рисков?
С большой вероятностью да, возможно, это произойдет уже на этой неделе, но не позднее 10 ноября. Это мое предположение.
Если говорить более категорично: все проблемы начинаются с уровня цен на нефть, который определяет стоимость всех рисковых активов в мире.Вывод сразу: $SOXS за последние 24 часа вырос на 10,7%, направление выбрано верно. Но я хочу немного охладить ваш пыл.
Прошлой ночью полупроводниковый сектор массово упал: SOXX -3,79% (с 471,51 до 453,65), SMH -2,72%, $MRVL -12,72%. Причина — паника из-за капитальных затрат на AI (Fortune 10-31). Тройной шорт-ETF SOXS закрылся на уровне 58,09 (+11,5%), бессрочный контракт $SOXS на OKX сейчас 55,38, максимум был 58,60.
Первый холодный душ: тройное ежедневное ребалансирование. Если SOXX завтра отскочит на 3,8%, то вчерашняя прибыль SOXS в 11,5% сгорит полностью, даже если направление было правильным.
Второй холодный душ: ликвидность. Бессрочный контракт $SOXS за 24 часа торгуется на сумму около 74 млн долларов, а одноимённый токенизированный спот XSOXS — всего 490 тыс., разница в 152 раза; на споте лучшая заявка на покупку — всего 0,29 лота (около 16 долларов), если вы хотите купить на 10 000 долларов, вам придётся поглотить все 43 лота в заявках на продажу.
Ещё один момент: 02-11 в 16:00 ставка финансирования была -0,118%, шортисты платили лонгистам.
Мой подход: такие кредитные ETF и бессрочные контракты я использую только для небольших позиций и краткосрочной торговли, не для долгосрочного хеджирования. Если вы собираетесь ловить дно в полупроводниковом секторе, выберете ли вы сначала тройной шорт $SOXS?Есть одна вещь, которую я долго не мог понять: крупный игрок Binance за 9 часов купил почти на миллиард $BTC, чистая покупка составила 76,55 млн долларов, но цена колебалась около 76 900, как будто ничего не происходило.
Потом я понял, что большая часть этих денег на самом деле не считается покупкой. Закрытие коротких позиций на стакане тоже отображается как покупка, но это не значит, что они рассчитывают на рост, а признают поражение и уходят. Цифры одинаковые, а суть — разная.
Как отличить? По объему открытых позиций. Если короткие позиции закрываются, объем должен уменьшиться, но OI вырос с 97,2K до 99K, то есть увеличился на 1,8K.
На уровне 76 699 все еще висит открытая длинная позиция на 11,52 млн, похоже, что уходить не собираются. Эта ситуация странная, кажется, что цена растет, но на самом деле происходит смена игроков.За последние девять часов на Binance $USDT perpetual произошла крупная покупка: крупный игрок купил на сумму 97,795,900 долларов по средней цене 76,975.8; продал на сумму 21,240,100 долларов по средней цене 76,855.1. Чистая покупка составила около 76,555,800 долларов. При виде этой цифры первая мысль — крупный игрок скупает активы.
Но средние цены с обеих сторон отличаются на 120 долларов. Покупатель совершал сделки по более высокой цене, продавец — по более низкой, что говорит о том, что это не объем, образовавшийся из-за отложенных ордеров, а покупатель активно поднимал цену, в итоге поглотив все выставленные на продажу позиции.
Еще более важный момент ниже: большая часть этих покупок пришлась на закрытие коротких позиций. Закрытие шортов на рынке проявляется как покупка, поэтому из чистой покупки в 76,55 млн долларов значительная часть — это не новые деньги, а выход из старых позиций. Если смотреть только на эту цифру, можно переоценить силу быков.
Есть ли новые деньги? Посмотрим на открытый интерес. За тот же период OI вырос с 97,2K до 99K, увеличившись примерно на 1,8K. Закрытие шортов обычно снижает OI, но здесь он вырос, что означает, что объем новых позиций превысил сокращение из-за закрытия.
Структура становится ясной: это раунд с участием закрытия шортов, но контроль перешел к новым длинным позициям. Покупка около 11,52 млн долларов на уровне 76,699 — это якорь стоимости для новых длинных позиций в этом раунде.
Чистая покупка в основном связана с закрытием позиций, это одноразовое явление, после которого объем исчезнет. Насколько долго останется поддержка, зависит от того, готовы ли новые длинные позиции в районе 76,699 продолжать наращиваться. #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
$AAPL $BTC $ETH
Первый день зимнего времени на американском рынке: диверсификация — ключевой сигнал
Индекс Dow Jones вырос на 0,41% до 51,983.98, S&P 500 упал на 0,51% до 7,541.40, Nasdaq снизился на 1,07% до 25,164.32; три основных индекса сначала росли, затем откатились, технологический сектор под давлением, а стоимость поддерживается. WTI рухнул на 7,36% до 96,46 долларов, что благоприятно для традиционных секторов, но не удерживает переоценённые технологические акции, полупроводниковый сектор упал на 3,37%.
Сигналы смягчения отношений между США и Ираном уже учтены в цене в первый день, но основные разногласия остаются, Трамп сохраняет военный вариант, риск премии на нефть может колебаться. Что касается промежуточных выборов, рынок заранее оценивает высокую вероятность победы демократов в Палате представителей, разделённый Конгресс скорее благоприятен — регулирование AI и повышение налогов затруднены; реальный риск — крупная победа демократов в Сенате, что усилит ценообразование политики и налогов на технологии в 2028 году.
Дальнейшие прогнозы: до выборов преобладает консолидация. Если разделённый Конгресс подтвердится и цена на нефть останется низкой, S&P сможет стабилизироваться около 7,500 и откроется окно для восстановления; если же демократам удастся одержать крупную победу в Сенате или переговоры с Ираном пойдут в обратную сторону, давление на Nasdaq будет максимальным. Первый день — не начало тренда, а ребалансировка позиций перед насыщенной неделей событий.«Еженедельный обзор умных трейдеров» выпуск 12 · Большая красавица
Всегда в минусе, когда открываешь сделки самостоятельно? Дело не в том, что ты недостаточно стараешься, а в отсутствии надежного ориентира. Каждую неделю мы помогаем тебе оценивать известных блогеров с реальными результатами — данные говорят сами за себя.
Большая красавица за две недели дала 6 сигналов, ни разу не ошиблась с направлением. Но по-настоящему цена подходила только 2 раза — он никогда не гонится за ценой, ставит короткие позиции выше, длинные — ниже, и не действует, пока цена не дойдет. По этим двум сделкам одна принесла 47,8%, другая — 40,7%, стопы не срабатывали. Максимальный просадок между сделками был меньше 1%.
Он позволяет себе такие широкие стопы, потому что открывает позиции всего на 3% от капитала. Если стоп сработает, счет потеряет всего 2%. Мне кажется, это умный подход — маленькая позиция для большой устойчивости, это не боязнь рисковать, а осознанный дизайн, торговля — не азартная игра.
Есть и цена за это. По короткой позиции HYPE сигнал был на 82,68, максимум на графике — 82,54, не вошел из-за 0,14 разницы. По короткой позиции ETH, когда сделка только открылась, он сказал не открывать шорт, из-за чего подписчики вышли раньше.
В целом, сделки этого человека стоит повторять. Потому что по 4 сигналам, где цена не подошла, твои деньги не тронулись, а по 2 сделкам, которые сработали, ты действительно заработал.
Множество сигналов от блогеров синхронизируются с тобой в реальном времени. Публичные — лишь верхушка айсберга. Кого хочешь видеть в следующем обзоре? Оставляй комментарии, приоритет у тех, кто наберет больше лайков. $BTC $PEPE Не спешите радоваться, я сначала остужу ваш пыл: прогресс в исправлении возможен, но оптимизм рынка может быть преждевременным. Я более настороженно отношусь к тому, что эта новость воспринимается как снятие риска, а не как этап в процессе исправления.
После дополнительного пополнения Liquid на 300 $BTC дефицит резерва снизился до 250 BTC, предполагаемый уровень поддержки резерва L-BTC вырос до 94,14%. У меня есть две причины не спешить с бычьими ставками: план восстановления требует полного резерва для возобновления прямого выкупа, и этот порог не снижается пропорционально; пополнение действительно уменьшило дефицит, но одной операции недостаточно, чтобы гарантировать успешное покрытие оставшегося дефицита, в то время как настроение может преждевременно отразить хорошие новости.
Оптимисты тоже могут быть правы — пополнение резерва это, по крайней мере, реальный прогресс. Если в дальнейшем будет восстановлен полный резерв и возобновится прямой выкуп, я изменю своё мнение. Как вы считаете, какое влияние это пополнение окажет на L-BTC? Вы за рост или за падение? Расскажите причины: вы ставите на скорость исправления или боитесь порога выкупа?#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
Согласно Polymarket, вероятность того, что GAAP EPS $CRCL за 3-й квартал превысит $0.37, составляет 73%, но 0.37 немного ниже консенсуса Уолл-стрит в диапазоне 0.38–0.40
С точки зрения прибыли Circle, прибыль «перехватывается» расходами на дистрибуцию: во 2-м квартале расходы на дистрибуцию и торговлю составили 412 млн долларов, из которых около 325 млн было выплачено Coinbase
Важно отметить, что чем больше масштаб USDC, тем не обязательно больше зарабатывает Circle. Во 2-м квартале объем обращения USDC вырос на 19% в годовом выражении, объем транзакций в сети — на 151%, но общий доход вырос всего на 7%, а доход от резервов — на 5%
Рост масштабов и конверсия доходов в некоторой степени «отсоединены»
Однако по сравнению с историческими ожиданиями, каждый раз превышение прогноза уменьшается 🧐
2025 3-й квартал 88% → 4-й квартал 23% → 2026 1-й квартал 17% → 2-й квартал 0% (соответствует ожиданиям). Абсолютное значение EPS также снизилось с 0.64 до 0.18
«Превышение ожиданий» всё больше зависит от заниженных прогнозов, а не от усиления прибыли.
В краткосрочной перспективе, если отчёт Circle окажется лишь на грани ожиданий, а доля расходов на дистрибуцию не сократится маргинально, цена акций может не получить устойчивого подъёма
В среднесрочной и долгосрочной перспективе институциональные прогнозы целевой цены варьируются от 34–37 до 243, консенсус около 107, текущая цена около 72, разногласия значительны 🤔, будьте внимательны к рискам! Если бы я писал стратегию, я бы установил правило: если корректировка эмиссии проходит только через голосование по управлению, то сначала заносить это в таблицу наблюдения за событиями; а когда появятся прогресс в утверждении и исполнении протокола, обновлять оценку. 🤖 Я, как новичок в количественном анализе, больше всего боюсь напрямую писать "принято" как "вступило в силу".
Официально NEAR сообщил, что House of Stake проголосовал за предложение снизить максимальную годовую эмиссию с 2,5% до 1,6%, с поэтапным внедрением в течение 24 месяцев. Но предложение еще должно быть одобрено Комитетом по безопасности, после одобрения будет около 90 дней льготного периода, затем начнется этап исполнения протокола валидаторами.
Мое мнение: это больше подходит для наблюдения за "прогрессом исполнения", а не для прямого использования в качестве ценового сигнала. Преимущество правила в том, что оно разделяет волю управления и фактическую реализацию: утверждение, ожидание, исполнение — каждое фиксируется отдельно, чтобы не допустить повторного стимулирования одними и теми же новостями.
Недостатки тоже нужно указать: максимальная эмиссия — это верхний предел, а не фактическое увеличение предложения; поэтапная корректировка — это не однократное изменение предложения. Если дальше рассуждать, то если скорость роста предложения снижается, но спрос не улучшается синхронно, влияние на цену все равно трудно оценить. Это мое предположение, нельзя заменять анализ спроса просто меньшей эмиссией.
Если бы вы сами писали это условие, что бы вы выбрали в качестве точки переключения состояния — "одобрение Комитетом по безопасности" или "фактическое исполнение протокола"? Какие еще данные вы бы добавили, чтобы избежать ложных срабатываний правила?Рост выручки Palantir на 96%, но цена акций не растёт, а падает, куда тут доказывать что-то
Посмотрите на отчёты этой недели: выручка Apple превзошла ожидания, но прогноз по марже под давлением, SanDisk превзошёл ожидания и сделал сплит акций, а цена упала на 13%, Intel вообще упала на 30%, как будто хорошие результаты не мешают падению
На самом деле всё просто: дело не в плохих результатах, а в том, что цена уже заранее учла "хорошие" новости, отчёты теперь не повод для роста, а проверка, ожидания слишком завышены, даже рост на 96% недостаточен
В криптоиндустрии та же проблема: приостановка повышения ставок уже произошла, а биткоин всё равно падает, хорошие новости не ведут к росту, как на американском рынке, их учит один и тот же учитель
Поэтому в такой ситуации самое неприятное — не ошибиться с направлением, а то, что как ни поступай, всё неправильно: гоняешься за хорошими результатами — падает, покупаешь на дне — тоже падает, получаешь по ушам туда-сюда
Мой способ — меньше двигаться, пусть рынок колеблется, я не буду с ним бороться, сколько бы я ни изучал фундаментальные показатели, всё равно история уже рассказана за полгода вперёд
На этой неделе все несколько раз оказались под раздачей
#PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌 $PLTR $BTC $SNDK Падение SOL на 2,66% опережает снижение BTC на 1,48% и ETH на 1,14%, что указывает на то, что аппетит к риску сначала снижается в криптовалютах с более высоким бета-коэффициентом. Это примечательно, поскольку относительная устойчивость BTC может скрывать более широкую осторожность. Более резкое и синхронное падение среди основных криптовалют опровергло бы мнение о том, что это выборочное снижение кредитного плеча.
Не является финансовой рекомендацией.#苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压 Выручка Apple за 4-й квартал FY2026 и доходы от iPhone превзошли ожидания рынка, базовые показатели выглядели впечатляюще. Однако внимание рынка сосредоточено на прогнозах на следующий квартал: из-за роста цен на память и увеличения затрат, связанных с AI, ожидаемая валовая прибыль ниже предыдущих рыночных оценок, что подавляет настроение инвесторов, и на рынке наблюдается коррекция после фиксации прибыли.
Этот отчет — типичный пример «текущие данные хорошие, но долгосрочные ожидания осторожные», что также характерно для технологических акций Nasdaq: инвесторы стали более чувствительны к издержкам и прибыли.
Моя текущая позиция в плюсе, планирую не увеличивать вложения бездумно, сосредоточусь на наблюдении, сможет ли рынок переварить негатив по валовой прибыли, и посмотрю, появятся ли возможности для восстановления. $BTC положительный финансовый отчет — это ловушка, эта короткая позиция принесла 11-кратную прибыль
$SNDK эта короткая позиция по SNDK — это реализация разницы в ожиданиях по цикличным акциям.
Основная логика входа очень проста: сектор хранения данных ранее сильно вырос, рынок уже заранее учел повышение цен на NAND и выкуп акций. Хотя финансовые показатели впечатляют, дальнейшие прогнозы не оправдали ожиданий инвесторов, положительные новости, ставшие реальностью, обернулись негативом — классическая ситуация снижения ожиданий для цикличных акций.
Нереализованная прибыль уже превысила 11 раз. Но высокий кредитный рычаг всегда двусторонний меч, сектор хранения данных очень чувствителен, при краткосрочном резком отскоке легко может произойти ликвидация позиций, поэтому не стоит жадничать и ждать идеального минимума.
Самое сложное в торговле — не определить направление, а контролировать размер позиции и фиксировать прибыль. Даже самая хорошая логика может быть разрушена внезапными новостями или коллективным отскоком сектора, когда рынок может резко развернуться. Этот опыт научил меня: не стоит слепо верить в положительные новости по цикличным акциям, нужно различать «факты» и «рыночные ожидания»; если положительные новости уже учтены в цене, даже самый впечатляющий отчет станет поводом для выхода капитала.
Нереализованная прибыль — это лишь цифры на бумаге, только зафиксировав прибыль, можно считать доход полученным.🔥 Внимание! Историческая динамика $BTC во время промежуточных выборов в США может содержать интересную закономерность.
Обратимся к результатам после трёх предыдущих промежуточных выборов:
📍2014 год: дно достигнуто примерно через 71 день, цена около $170.
📍2018 год: дно достигнуто примерно через 39 дней, цена около $3,200.
📍2022 год: дно достигнуто примерно через 13 дней, цена около $15,500.
А с этих минимумов последующий рост составил:
🚀 $170 → $20,000, более чем в 100 раз
🚀 $3,200 → $64,000, примерно в 20 раз
🚀 $15,500 → $126,000, примерно в 8 раз
Ещё один интересный момент: время достижения дна сокращается с каждым разом — 71 день, 39 дней и 13 дней соответственно.
В истории, когда рынок испытывал максимальный страх, это часто становилось началом следующего цикла.
Повторит ли $BTC эту закономерность в этот раз? 👀Если смотреть только на новостной фон, текущий крипторынок, кажется, уже готов к отскоку, но так ли это на самом деле? Вчера вечером Трамп дал сигнал о смягчении ударов по Ирану, и цены на нефть также снизились. Тем временем, волна краж постепенно утихает, и на рынке пока не наблюдается более масштабного кризиса ликвидности. Но проблема в том, что несмотря на постоянные позитивные новости, цены не растут, а наоборот, несколько дней подряд снижаются. За последние два месяца биткоин пережил ралли, и ожидания возвращения бычьего рынка усилились, однако, когда всё больше людей начали верить в разворот тренда, цена снова ослабла. Отсутствие роста при наличии позитивных новостей говорит о том, что рынку, возможно, не хватает не новостей, а реальных средств, готовых войти в рынок. Заявления Трампа по ситуации с Ираном снизили краткосрочные опасения рынка, но переговоры не означают, что конфликт завершён; финансовые рынки торгуют разницей в ожиданиях, а не самими новостями. Крипторынок не исключение: спотовые ETF и институциональные инвестиции стали важными участниками, связь биткоина с традиционными финансовыми рынками становится всё теснее. Если институты продолжают снижать риск, то одних позитивных новостей недостаточно, чтобы поддержать устойчивый рост. Ещё один важный фактор — промежуточные выборы. Исторически после промежуточных выборов в США в 2014, 2018 и 2022 годах биткоин достигал локальных минимумов в январе 2015, декабре 2018 и ноябре 2022 соответственно, примерно через 71, 39 и 13 дней после выборов. Недавно CoinDesk отметил, что исключая ранние периоды с меньшим размером рынка$ZEC ZEC эта ситуация на рынке довольно интересная, медвежьи киты вот-вот окажутся под сильным давлением.
На рынке около 200 миллионов долларов в коротких позициях, средняя цена открытия — 1266.
Сейчас цена как раз держится на этом уровне, крупные бычьи киты уже получили огромную прибыль, и давление со стороны продавцов практически отсутствует.
В такой точке быки могут легко подтолкнуть цену, что может спровоцировать массовые стоп-лоссы у медведей.
Медведи сейчас полностью держатся изо всех сил, осталось только дождаться, когда эта свеча сработает.
#ZEC
$ZEC
👇🚨 Американские промежуточные выборы входят в завершающую стадию, и на самом деле стоит обращать внимание не столько на то, кто победит, сколько на то, насколько рынок уже учёл это в ценах!
По пекинскому времени завтра утром ожидается постепенное прояснение результатов выборов.
В настоящее время прогнозные рынки уже демонстрируют довольно чёткие тенденции:
Данные Kalshi показывают, что вероятность победы демократов в Сенате однажды достигла 74%, что является новым максимумом с момента открытия торгов; вероятность победы демократов в Палате представителей составляет от 92% до 94%, а вероятность одновременного контроля обеих палат — 74%.
Особенно примечательно, что демократы уверенно лидируют в нескольких колеблющихся штатах, даже в Канзасе, который традиционно склоняется к республиканцам, прогнозный рынок даёт 63% шансов на победу демократов.
Но здесь есть один легко упускаемый из виду вопрос:
Если демократы действительно одержат убедительную победу, обязательно ли вырастут акции?
Ранее Morgan Stanley проанализировал исторические данные: в периоды президентства республиканцев, если после промежуточных выборов Конгресс оказывается разделённым, индекс S&P 500 в последующий год в среднем растёт примерно на 23%; если же демократы контролируют обе палаты, средний рост составляет около 16%.
Это показывает, что рынок торгует не только результатами выборов, но и политическими играми и будущей неопределённостью.
Далее действительно стоит внимательно следить за изменениями в распределении власти в Конгрессе.
Если демократы возьмут под контроль одну из палат, они могут получить больше полномочий для расследований и надзора, что приведёт к более строгой проверке проектов Белого дома, корпоративных пожертвований и исполнения политики.
Компании, уже находящиеся в центре внимания, включают Cisco, Salesforce, Kraken,$BTC сейчас 77 000. Ставка финансирования 0.009%, быки продолжают платить медведям, но объем позиций достиг 12-месячного минимума, цена за месяц упала на 8%.
Проще говоря: быки держатся изо всех сил, медведи наращивают позиции, плечи уже ушли. Премия фьючерсов Deribit осталась всего 0.8%, никто не хочет переплачивать за будущий BTC ни копейки. Такая структура называется дивергенцией, в истории она появлялась три раза, дважды после этого были резкие движения вниз.
Мое мнение очень простое — не трогать. В прошлый раз, когда ставка достигла 90-го перцентиля, я вошел в шорт и потерял 15% из-за выдавливания. Сейчас структура еще более запутанная: высокая ставка, низкий объем позиций, слабая цена — когда три сигнала конфликтуют, лучше просто наблюдать.
Верьте или нет, но я не собираюсь выходить на этом уровне. #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ #非农来袭，12月加息会否生变？ #加密行业协同守护资产安全 Данные по занятости в США за октябрь будут опубликованы только 6 ноября, но рынок уже заранее выложил ответ на стол: вероятность снижения ставки мала, некоторые даже закладывают повышение. Сначала посмотрим на саму занятость. Опрос экономистов Bloomberg прогнозирует прирост занятости вне сельского хозяйства в октябре на уровне от 60 до 62 тысяч, что выше сентября с 29 тысяч; ожидается, что уровень безработицы останется на уровне 4,2%. Данные за сентябрь оказались неожиданно низкими — прирост всего 29 тысяч, значительно ниже ожидаемых 84 тысяч, при этом данные за июль и август были пересмотрены вниз на 60 тысяч. Если октябрьские данные будут около 60 тысяч, это будет означать некоторую маргинальную коррекцию занятости, но абсолютный уровень по-прежнему нельзя назвать сильным. Проблема в том, что слабая занятость уже не является ключевым фактором в текущем ценообразовании ФРС. На заседании FOMC 28 октября ставка была сохранена на уровне 3,75%—4,00 голосами 10 против 2; два голоса против принадлежали члену совета Куку и президенту Федерального резервного банка Кливленда Хамарку, которые выступали за повышение ставки на 25 базисных пунктов, а не за снижение. Президент Федерального резервного банка Далласа Логан после заседания ясно заявил, что необходимо как минимум еще два повышения по 25 б.п., после чего следует остановиться и оценить ситуацию; президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Мусалем отметил, что инфляция по-прежнему «слишком высока» и действия должны быть «приняты как можно скорее». Данные CME FedWatch более прямы: вероятность повышения ставки на 25 б.п. в декабре составляет от 72% до 74,9%, ранее рыночные ожидания «снижения ставки к концу года» были опровергнуты. Парадигма ценообразования меняется — раньше торговали сценарием «рецессия — быстрое снижение ставки», теперь торгуют сценарием «мягкая инфляция + устойчивая занятость, высокий уровень ставок сохраняется долго, при необходимости еще одно повышение».Каждый раз, когда происходит что-то важное, я смотрю, что растет. На этот раз ответ немного неожидан: самым стабильным ростом пользуются не традиционные активы-убежища, а те, у которых можно держать ключи самостоятельно.
$XAUT вместе с ценой на золото снова растет, поддержка на уровне около 3900 была выкуплена, в прошлую пятницу золото достигло годового минимума, а в понедельник резко развернулось. Токены, обеспеченные физическим активом, в условиях кризиса доверия имеют премию.
$ZEC лидирует среди основных криптовалют, уровень 1280 уже близко. Недоверие к кастодианам все еще растет, нарратив о самостоятельном хранении напрямую продлевает его жизнь. Я продолжаю держать свои позиции, не снижая их, пока 1280 не пробит.
$BTC в воскресенье быстро отскочил от нижней тени, заявки на покупку ниже 77000 были очень уверенными, три дня подряд закрытие было выше, но 80000 не достигнуто. Это коррекция, а не разворот, до пробоя 80000 я буду лишь поддерживать базовые позиции.
Этот черный лебедь научил рынок одному: активы, ключи от которых у тебя в руках, заслуживают называться убежищем.$QQQ Сегодняшний рынок! Нефть падает, Nasdaq падает
Падение цен на нефть отражает снижение геополитической премии на Ближнем Востоке, тогда как падение Nasdaq в основном связано с давлением распродажи акций AI-технологий. Это разные движущие факторы.
Но Nasdaq всё же падает
Я считаю, что есть три основных причины.
1. Озабоченность по поводу рентабельности капитальных вложений в AI
Рынок начинает сомневаться:
Такие технологические гиганты, как Microsoft и Google, вкладывают огромные средства в создание AI-центров обработки данных.
Инвестиции в инфраструктуру, такую как GPU, серверы, оптические модули, продолжают расти.
Но когда эти вложения начнут приносить прибыль?
Инвесторы начинают переоценивать стоимость цепочки создания стоимости AI.
2. Финансирование Oracle вызывает опасения на рынке
Oracle объявила о планах привлечь около 20 миллиардов долларов через акции и облигации для строительства AI-инфраструктуры.
Рынок опасается, что технологические гиганты всё больше зависят от финансирования для расширения, и будущая рентабельность капитала может не поддерживать текущие оценки.
Акции Oracle в тот день упали примерно на 8%.
3. Распродажа в секторе AI-полупроводников
После объявления о покупке Lumentum компанией Marvell акции обеих компаний значительно упали.
Это показывает, что рынок теперь смотрит не только на рост спроса на AI, но и начинает обращать внимание на стоимость приобретения, давление финансирования и прибыльность.Колеблющееся состояние сената «все против» 25,5%→37,5%, 24ч объем торгов $4,67 млн→$29,38 млн, по-прежнему уверенно Polymarket №1 вне спорта — Айова отдельно 10,7%, Айова+Канзас 5,5%. (спорт и киберспорт полностью исключены; относительно базового уровня 11/02) Остальные в топ-10: Расстановка сил на промежуточных выборах 2026 ($8,82 млн) поднялась на второе место: демократы разгром 70,5%→75,5% / республиканцы в сенате и демократы в палате представителей 23,5%→18,5% / республиканцы разгром 5,5%. Палата представителей 2026 ($3,5 млн) на третьем месте: демократы 94,5% / республиканцы 5,5%. Кто возьмёт сенат 2026 снова на четвёртом месте ($3,38 млн): демократы 76,5% / республиканцы 24,5%. Президентские выборы 2028 снова на пятом месте ($2,61 млн): Джей Ди Ванс 18,4% / Окасио-Кортес 12,2% / Ньюсон 12,0%. Сенат Техаса поднялся на шестое место ($2,04 млн): Таларико (D) 72,5% / Пакстон (R) 27,5%. Перемирие США и Ирана новое седьмое место ($1,9 млн): недавние данные показывают единичные проценты (11/5 8,0% / 11/4 7,0% / 11/6 6,5%). BTC в ноябре достиг ценового уровня и вошёл в топ-8 вне спорта ($1,56 млн): ↑77,500 95,0% / ↓75,000 75,5%