Orbit Post Sitemap
Объединённые все подсети $TAO теперь составляют $1,37 млрд ($904,5 млн застейкано, корень не включён).
Экономика подсетей больше не является побочной темой — она становится значимой частью общей стоимости TAO, а коэффициент стейкинга указывает на то, что участники нацелены на долгосрочную активность подсетей, а не на краткосрочную спекуляцию.Весь октябрь из крипто-ETF происходил массовый отток средств — биткоин потерял 516 миллионов долларов, эфир — 1,607 миллиарда долларов.
Если смотреть только на 30 октября, то чистый отток из BTC-спотового ETF составил 643 миллиона, из ETH — 156 миллионов.
Почти весь месяц без перерывов средства уходили.
Самым пострадавшим оказался эфир.
За октябрь чистый отток составил 1,607 миллиарда долларов, что стало крупнейшим месячным оттоком с момента запуска, и в три раза превысило аналогичный показатель биткоина.
Кроме того, из 22 торговых дней октября только в 3 дня был чистый приток ETH, в остальные 19 дней — отток.
Еще более болезненно сравнение внутри одной компании: оба ETF принадлежат BlackRock, IBIT (биткоин-ETF) в октябре имел чистый приток около 932 миллионов долларов, а ETHA (эфир-ETF) — чистый отток около 1,42 миллиарда долларов.
Один и тот же владелец, одни и те же каналы, один растет, другой уходит. Это показывает, что хотя BTC тоже теряет средства, у него по крайней мере есть основные каналы финансирования, которые продолжают поддерживать его; у ETH же даже крупнейший входной канал ETF уходит.
Рынок уже проголосовал настоящими деньгами.Похищено 6,3 млрд долларов, заморожено одним кликом 3 млрд долларов, оставшуюся половину никто не может заморозить
Tether заморозил более 1,567 млрд долларов USDT, Circle заморозил около 823 млн долларов USDC
Ripple около 200 млн долларов, World Free Finance около 27 млн долларов тоже присоединились, всего более 2,6 млрд долларов
Заморозка основана на черном списке в контракте, а не на судебных повестках
Генеральный директор Tether на этот раз не сказал, есть ли исполнительный приказ, Circle заявляет, что сотрудничает с правоохранительными органами
Ирония в том, что: в апреле этого года Circle говорил, что замораживает только по приказу правоохранительных органов или суда, Tether в 2022 году по Tornado Cash говорил то же самое
Я считаю, что это не спасение рынка, а эмитенты используют «один клик заморозки» для ценообразования стейблкоинов: замороженные — это контролируемые активы, остальные — под наблюдением, но не преследуются
Точка отмены: замороженные активы возвращаются Binance по решению суда или эмитент публикует единые стандарты заморозки, тогда оценка становится недействительной
Кому вы больше верите: что функция заморозки — это страховочная сетка отрасли или централизованная задняя дверь?
$USDT $USDC $WLFI
#Tether年内冻结近5.5亿美元伊朗相关USDT Биткойн только что коснулся отметки в 76 000 долларов, как его сразу же прижали краткосрочные держатели.
В данных есть резкий момент: за 24 часа более 36,6 тыс. BTC, находящихся в убыточном положении, были отправлены на биржи. Это не фиксация прибыли, а «режут убытки». Если посмотреть за 7 дней, то объем перевода краткосрочных держателей на Binance составил 45,4 тыс. монет — максимум с октября.
Почему убыточные позиции продаются активнее, чем прибыльные? Потому что линия себестоимости — это психологическая линия. Уровень в 76 000 для тех, кто вошел раньше, — это бумажная прибыль, а для тех, кто покупал на пике в последние месяцы, — лишь временное возвращение к точке безубыточности. Как только цена достигает их уровня себестоимости, появляются ордера на продажу для выхода из убыточных позиций — без каких-либо негативных новостей, сама цена становится сигналом к продаже.
Поэтому реальный риск не в цифре 36,6 тыс., а в том, что это произошло концентрированно за 24 часа и все позиции убыточны. Паника синхронна, а не постепенна: приходит быстро, но и быстро сходит на нет.
Мое мнение: такое давление продаж обычно переваривается за несколько дней до недели, в этот период отскок легко подавляется. Вероятность того, что $BTC будет многократно тестировать уровень ниже 76 000, выше, чем резкий прорыв. $ETH и $SOL часто падают сильнее, они не являются убежищем.
Оставлю на размышление: 45,4 тыс. — максимум с октября, если на следующей неделе эта цифра продолжит расти, а цена не пойдет вниз, это будет означать, что кто-то тихо скупает монеты.После хакерского инцидента, из-за потенциального давления на продажу, объем позиций по $ETH занимает второе место на рынке, медведи явно ставят на его падение.
Сейчас открытый интерес (OI) по ETH составляет 42,18 млрд, отношение OI к рыночной капитализации — 15,63%, а спотовый рынок практически постоянно испытывает отток, поэтому ETH — самый болезненно проходящий процесс де-левереджа. Финансовая ставка -0,0074% (медведи платят, ставя на дальнейшее падение), постоянный отрицательный показатель ставки говорит о том, что рынок предпочитает платить за шорт, а не принимать лонги, вероятно, цена скоро пробьет отметку 2100.
С $SOL ситуация гораздо лучше, поскольку экосистема активно развивается, сейчас ставка финансирования +0,008%, бычий настрой чище, чем у ETH.
Кроме того, кредитное плечо сокращается, OI — 8,07 млрд, отношение OI к рыночной капитализации — 14,61%. После де-левереджа эластичность лучше, и при появлении благоприятных условий он с большой вероятностью возглавит рост.
Позиции по $OKB выглядят довольно скромно, это самый мало зависимый от кредитного плеча из трёх. Объем OI значительно меньше, чем у первых двух, высокая корреляция с общим рынком, слабая независимость.
Это связано с тем, что большая история экосистемы okx ещё не раскрыта, ей нужно ещё развиваться и ждать возможности для роста.🔥BTC и ETH, ключ к будущему расширению разрыва: способность захвата стоимости
Сейчас на крипторынке наблюдается интересное явление
Нарратив BTC — привязка к дефициту, хранение стоимости
ETH же постоянно расширяет границы базовых приложений
Aave повысил параметры залога для активов, связанных с BTC и ETH
BitMine продолжает накапливать ETH
Инфраструктура финансов на блокчейне стабильно развивается
За этим стоит одна тенденция:
Криптоактивы перестают быть просто объектом спекуляций
Постепенно они становятся ключевой частью финансовой системы на блокчейне
Но здесь скрыта ключевая проблема
Процветание экосистемы не означает, что держатели токенов получат дивиденды
Сколько бы ни было пользователей сети, приложений и объема транзакций
Главное — сможет ли стоимость вернуться к самим токенам
Преимущество BTC: логика проста и ясна
Дефицитность очевидна
Преимущество ETH: достаточно широкие сценарии применения
Но приходится сталкиваться с более сложной задачей захвата стоимости
В следующие десять лет
Вы больше верите в простой и дефицитный актив BTC
Или в ETH с постоянно расширяющейся экосистемой?
Это лишь мнение, не является инвестиционной рекомендацией
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧
#OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场
#加密行业协同守护资产安全
$BTC $ETH Технический анализ Биткойна 31/10
Недельный и месячный графики $BTC. Как я анализировал с начала октября, он перешёл в нисходящий тренд.
Ожидания на завтра: свеча BTC закроется около 78k, альткойны могут показать небольшой отскок в первые дни этого месяца.
Ожидается, что ноябрь станет самым волатильным месяцем на рынке в четвёртом квартале. Если Трамп не выиграет промежуточные выборы, а Сенат возьмут демократы, это будет крайне плохой новостью для крипторынка.
Если это правда, рынок должен быть готов к серьёзному обвалу, возможно... ожидается падение BTC на 20-30%, цена повторно протестирует уровень около минимума июня.
$HYPE Они повторно тестируют ценовой диапазон, близкий к пику, и в это время медвежий разворот уже близок. Любой альткойн, желающий добиться большого успеха в следующем цикле, должен пройти через подобную фазу утраты доверия. SOL сезон 2022, конечно, мы все знаем вторую половину. HYPE станет следующей суперзвездой. Что касается первой части, давайте посмотрим, как проявит себя этот дуэт.
$SOL В настоящее время цена всё ещё может отскочить, возможно, около 100 долларов, но в целом это лишь быстрая погоня за победой. Solana уже сыграла свою звёздную роль в этом цикле, в следующем сезоне она уступит главную позицию Hyperliquid.Днём обсуждали налоговое законодательство Иллинойса и требовали исключения для DeFi, я тогда сказал, что интереснее наблюдать за людьми. Сейчас история пошла в другом направлении.
Из украденных хакерами монет UNI — одна из немногих, которые не были заморожены, и на цепочке их сильно распродавали. Однако данные о сжигании идут в обратную сторону: 30 октября за один день уничтожили 110 тысяч монет, почти в три раза больше обычного объёма. Цена монеты не упала, а наоборот, поднялась обратно к отметке около 7.
Моя первая реакция: да ну, так тоже можно?
Если разобраться, всё становится понятно. Инструмент для конвертации комиссий изначально был предназначен только для сжигания UNI, теперь его открыли для всех, и Robinhood уже использует его для сделок. Получается, топливо для сжигания теперь — комиссии всей сети, а не только собственные.
Плохих новостей много, но сжигание ускоряется. Так что, на что же смотрит рынок? Сейчас он смотрит на второе. 【Рост доходов от рекламы на 26%, но Meta вынуждена занимать деньги для поддержки AI】
$META в третьем квартале достигла выручки в 64,6 млрд долларов, что на 26% больше по сравнению с прошлым годом, рекламный бизнес по-прежнему силён. Но капитальные затраты за тот же период достигли 34,9 млрд долларов, свободный денежный поток стал отрицательным — минус 2,1 млрд долларов. Прогноз капитальных затрат на весь 2026 год составляет от 135 до 145 млрд долларов. Центры обработки данных для AI, чипы и вычислительные мощности поглощают денежные средства компании.
Прогноз S&P ещё более агрессивен: в 2027 году дефицит свободного операционного денежного потока может увеличиться до 71 млрд долларов, а в 2028 году, даже если дефицит сократится, всё равно, возможно, придётся полностью полагаться на долговое финансирование. При этом, по мнению S&P, способность Meta монетизировать AI уступает некоторым конкурентам, доходы уже приносят рекламные рекомендации и повышение эффективности, но до покрытия огромных инфраструктурных затрат ещё далеко.
Конечно, у Meta в распоряжении ещё есть 82,4 млрд долларов наличных и ценных бумаг, а также планы по привлечению средств через выпуск акций, поэтому в краткосрочной перспективе проблем с деньгами нет. S&P изменил прогноз по рейтингу, но не понизил кредитный рейтинг AA-. Настоящее давление в том, что инвестиции в AI продолжают ускоряться, а отдача не поспевает.
Это предупреждение для всей AI-индустрии: гонка вооружений в вычислительных мощностях может продолжаться за счёт финансирования, но в конечном итоге кто-то должен платить за эти мощности. Когда AI-гиганты начинают обсуждать покрытие дефицита денежного потока за счёт долгов, рынок вынужден пересчитывать сроки окупаемости этих инвестиций.BTC и ETH, в будущем реальное различие может заключаться в способности захватывать ценность $BTC
Сейчас на крипторынке наблюдается очень интересное явление.
Основной нарратив BTC всё больше сосредоточен на дефицитности и сохранении ценности, тогда как ETH постоянно расширяет свои прикладные границы. $BTC
Aave повышает параметры залога для активов, связанных с BTC и ETH, BitMine продолжает накапливать ETH, а инфраструктура финансов на блокчейне постоянно развивается.
Все эти события указывают на одну и ту же тенденцию:
Криптоактивы постепенно перестают быть просто объектами торговли и становятся важной частью финансовой системы на блокчейне. $BTC
Но здесь есть одна проблема.
Хорошее развитие экосистемы не гарантирует, что держатели токенов получат эквивалентную прибыль.
Сеть может иметь множество пользователей, множество приложений и огромный объём транзакций, но в конечном итоге инвесторов действительно волнует, сколько ценности сможет передаться самому токену.
Преимущество BTC в том, что инвестиционная логика относительно проста.
Преимущество ETH — более разнообразные сценарии применения, но при этом приходится сталкиваться с более сложной проблемой захвата ценности.
В следующие десять лет вы больше верите в BTC — простой и дефицитный актив, или в ETH — постоянно расширяющуюся экосистему? #美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 #OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 #加密行业协同守护资产安全 Курс безопасности нужно проходить так же, как на OKX
Кража криптовалюты на сумму 6,3 миллиарда долларов — крупнейшее в истории преступление такого рода. Первоначальное расследование указывает, что причиной стала не утечка приватных ключей и не взлом холодного кошелька, а взлом ноутбука инженера.
Криптография не подвела, слабое звено — кадры: если с одного устройства можно получить доступ к сервисным контейнерам и инициировать вывод средств, значит, в цепочке внутреннего контроля давно отсутствует важное звено.
С другой стороны, заморозка активов продолжается: Tether, Circle, Arbitrum предпринимают действия, чтобы удержать около 3 миллиардов долларов. Кража не равна потере, возврат — это эстафета.
Курс безопасности — ежегодная плата бирж за обучение, пользователи же могут лишь надеяться, что эта плата больше не будет взиматься из их карманов. В этом плане стоит учиться у OKX
#Crypto #Биткоин$BTC $ETH 10.31 Анализ основных рыночных тенденций:
Вчера из-за инцидента с безопасностью биткоин резко упал ниже 80 000, достигнув поддержки около 76 000, а эфир пробил поддержку на уровне 2300 и опустился до 2172. В этой волне многие быки, вероятно, потерпели убытки.
В сообществе сейчас много разногласий: одни считают, что этот инцидент с безопасностью — внезапный негативный фактор; большинство же видит в этом лишь удобный предлог. Рынок уже ослабевал, у крупных игроков давно была цель провести коррекцию, и они воспользовались внезапной новостью, чтобы с минимальными затратами устроить глубокую распродажу💥
На самом деле, независимо от того, что именно стало драйвером — новость или игра крупных игроков, я неоднократно предупреждал всех: до промежуточных выборов в США осталось всего несколько дней! Неопределённость максимальна, приоритет — стратегия высоких продаж на основных активах.
Сейчас рынок находится в узком боковом движении, краткосрочные возможности для торговли ограничены.
Краткосрочная стратегия: если отскок дойдёт до зоны сопротивления 2250–2260, можно рассмотреть лёгкие короткие позиции.
Но, честно говоря, я не спешу входить в рынок и советую сохранять спокойствие, терпеливо ждать более выгодных возможностей для входа!После отчёта Amazon акции упали, и многие снова начали говорить о пузыре AI. Но падение акций не означает, что заказы на AI исчезли. Настоящие возможности для заработка, возможно, скрыты в тех примерно 2200 миллиардах долларов капитальных затрат. В отчёте есть два показателя: рост AWS на 39,3%, рост операционной прибыли на 61%, спрос на AI продолжает ускоряться. Amazon прогнозирует капитальные затраты в этом году около 2200 миллиардов долларов, возможно, в следующем году они продолжат расти. Серверы, чипы, оптические модули, жидкостное охлаждение, электроэнергия, дата-центры — каждая статья стоит огромных денег. Акционеры Amazon испытывают боль, но эти деньги не исчезнут, они превратятся в заказы для других участников цепочки поставок. Nvidia, Broadcom, TSMC, Vertiv, а также поставщики электрооборудования и дата-центров ждут оплаты от облачных компаний. Поэтому после отчёта падение акций я оцениваю так: спрос на AI не рухнул, рынок просто начал пересчитывать сроки окупаемости этой гонки вооружений. Облачные компании сначала несут затраты, а заказы и деньги поступают поставщикам. Intel сейчас в похожей ситуации. Рост доходов дата-центров на 78% говорит о продолжающемся расширении вычислительных мощностей. Но прогноз на следующий квартал слабый, и акции снова сильно упали. Сейчас рынок уже не готов платить только за историю про AI. Сколько заказов, достаточно ли прогноза, когда вернётся свободный денежный поток — если в отчёте не ответить на эти вопросы, акции могут пострадать. В дальнейшем, глядя на американский рынок, я буду меньше гадать, какая модель умнее, и прямо в отчётах искать: кто в итоге заработал эти тысячи миллиардов долларов. Конечно, у этой логики есть три предпосылки 🔥BTC на уровне 80 тысяч колеблется, смотреть на это мучительно🔥
$BTC колеблется около 80 тысяч долларов
Смотреть утомительно
ETF тихо подряд три дня показывают приток
В октябре накопленные средства наконец стали положительными
Чистый приток 111 миллионов долларов
Сумма не большая
Но по крайней мере доказывает, что институциональные инвесторы не ушли полностью
Разрыв на рынке:
Деньги возвращаются, а цена не движется
Индекс страха и жадности 51, застрял в нейтральной зоне
Деньги вернулись, настроение еще нет
$ETH ситуация гораздо хуже
В октябре падение 13%
Чистый отток ETF близок к 1,35 миллиарда долларов
Ранние крупные держатели продолжают переводить монеты на биржи
Один и тот же рынок
Один медленно восстанавливается, другой продолжает терять кровь
Дивергенция максимальна
Выбор правильного направления важнее, чем угадывать рост или падение
С другой стороны, деньги уже сменили поле боя
Технологические акции на китайском рынке A растут
Цепочка AI индустрии коллективно отскакивает
Индекс ChiNext вырос за день на 3,4%
Гуманоидные роботы и чипы памяти поочередно укрепляются
Американский рынок тоже активизировался
После новости о подаче IPO Anthropic
Полупроводниковый сектор взорвался
Индекс полупроводников вырос за день на 2,8%
Горячие деньги не исчезли
Они просто переместились в другое место для игры
Горячие деньги переключаются, вы остаетесь в крипто-сфере или ищете возможности в других направлениях?
Это только обзор рынка, не является инвестиционной рекомендацией
$BTC $ETH
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Взглянув на движение капитала за последние несколько часов, не кажется ли вам, что всё зелёное, и быки снова в деле? Быстро переключитесь на статистику за 24 часа и 30 дней, главные игроки устроили хитрый манёвр, не стоит зацикливаться только на этой мелкой прибыли.
Сначала посмотрим на $BTC: в коротком периоде (за несколько часов) и фьючерсы, и спот действительно показывают чистый приток, кажется, что начинается отскок. Но если прокрутить вниз, то за 24 часа по фьючерсам чистый отток 570 миллионов, по споту тоже отток 570 миллионов, а за 30 дней обе линии показывают отток свыше 10 миллиардов. Краткосрочно дают вам немного сладкого, но в долгосрочной перспективе крупные деньги активно уходят, рост цены — это ловушка для распродажи, не становитесь тем, кто подхватывает падение.
Далее $ETH: спот за 24 часа наконец-то показал силу с чистым притоком 284 миллиона, но по фьючерсам ушло 380 миллионов, явно спот поддерживает цену, а фьючерсы давят. За 30 дней спот ушёл на 3,1 миллиарда — это как упрямый мёртвый утёнок, поддержка может сработать на время, но не навсегда.
Наконец, $SOL — довольно интересно: спот за 8-12 часов показывает зелёные бары и активные покупки, но за 30 дней отток почти 30 миллионов, краткосрочные деньги играют внутри, а общий тренд не изменился.
В итоге: данные за короткий период — это лишь отвлекающий манёвр для мелких трейдеров, настоящая сила капитала видна в долгосрочных трендах. Без постоянного входа крупных денег нынешний отскок — иллюзия.
А вы обычно смотрите на краткосрочную активность или на долгосрочные тренды? Вас когда-нибудь обманывали такие краткосрочные иллюзии?
#Ядро PCE США в сентябре выросло до 3,1%, ожидания повышения ставок остаются высокими $CAP так жестко контролируется крупными игроками, что последние два максимума были на уровне 0.08936, и мне не нравится такой способ роста.
При таком подъеме у крупных игроков наверху, вероятно, еще остались части позиций, учитывая силу бычьего настроя, эти позиции не особо важны, текущее давление продаж сверху тоже не слишком велико, нужно лишь иногда немного сбрасывать, чтобы вывести часть запасов, поэтому после подъема будет откат.
Но если продолжат поднимать выше, на уровне 0.1 сверху затаились значительные объемы коротких позиций, чтобы поднять цену, придется делать это силой, без дополнительного капитала — такая торговля крайне невыгодна. Два дня резкого роста с последующим падением показывают, что желание покупать не слишком сильное, и цена может в любой момент развернуться вниз.
Поэтому я крайне пессимистично настроен, эта ситуация кажется сильной только потому, что цена не падает, на самом деле рост и падение полностью контролируются крупными игроками, и сигналов для уверенности мало, субъективно считаю это ловушкой для быков.
Рост ≠ сила. В краткосрочной перспективе не вижу позитива. $XLM
MetaMask поменял сеть по умолчанию на Stellar, зачем? Я просмотрел данные и только тогда понял.
У Stellar теперь адреса аккаунтов генерируются автоматически, новые пользователи обходят даже этап с мнемонической фразой. Старые кошельки готовы уступить место по умолчанию — это само по себе важнее, чем ценовые стимулы.
На рынке XLM спот 0.1695, за 24 часа от 0.1641 до 0.1724, вырос более чем на два пункта, довольно сдержанно. Но вечные позиции всего около 8.4 млн долларов, ставка 0.01% — деньги пока не пришли, сейчас движется только информационный фон.
Я видел слишком много «интеграций и сотрудничеств», которые сначала поднимают цену, а потом она медленно падает обратно, поэтому на этот раз буду осторожен, не буду гнаться, посмотрю, сможет ли он привлечь объем.
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Куплено за четыре дня, за один день полностью отдано с убытком: $BTC ETF в пятницу ушел на 643 млн
За один пятничный день все предыдущие четыре дня были стерты.
Американский спотовый $BTC ETF в пятницу за один день показал чистый отток в 643 млн долларов, прервав четырехдневный период покупок. BlackRock IBIT ушел на 233,7 млн долларов, Fidelity FBTC — на 201 млн долларов, ARKB — на 129,55 млн долларов, GBTC и BITB также потеряли по нескольку десятков миллионов, из 12 фондов ни один не показал чистой покупки.
За предыдущие четыре дня (с 26 по 29 число) было куплено всего 440,8 млн долларов, в пятницу за один день этот показатель был превышен, за пять дней в сумме чистый отток составил 202,4 млн долларов. За весь октябрь накопленный отток достиг 515,9 млн долларов, в сентябре же был чистый приток в 2,6477 млрд долларов.
С $ETH ситуация аналогичная: в тот же день чистый отток составил 155,85 млн долларов, пятый день подряд отток, BlackRock ETHA ушел на 76,64 млн долларов. В сумме за один день с обеих сторон ушло 799 млн долларов.
Напоминаем: нет прямых данных, что этот отток вызван взломом Binance, токены ETF изначально не хранятся на Binance, возможны сокращения позиций и фиксация прибыли в конце месяца. Но по времени совпало: на следующий день после раскрытия взлома институциональные инвесторы проголосовали ногами.
$BTC сейчас около 77,4 тыс. долларов (17:20), за 24 часа ликвидировано позиций примерно на 427 млн долларов, 73% из них — лонги.#AMD财报前瞻：HeliosAI系统商业化进展 产量在爬升不代表钱途在爬升🔥 Быки потерпели разрушительный удар. Можно ли сейчас покупать на дне!!!
Вчера золото $XAU и серебро $XAG буквально залились кровью: золото упало почти на 4%, серебро — на 6%, быки были полностью смыты.
Так где же дно?
Причины падения я уже неоднократно объяснял: в США недавно вышли данные — занятость стабильна, экономика сильна, инфляция высокая, к тому же ситуация на Ближнем Востоке не улучшилась, а мировые фондовые рынки резко упали — можно сказать, мы на грани финансового кризиса.
В условиях такой нехватки ликвидности золото и серебро, как самые ликвидные активы, естественно, подвергаются распродаже.
Вчера Nasdaq тоже упал почти на 3%, после отчёта Intel акции рухнули на 30%, а недельный график Nasdaq показывает, что падение, скорее всего, продолжится — это, возможно, только начало.
Плюс к этому промежуточные выборы: если демократы захватят обе палаты, это станет серьёзным ударом для технологического сектора.
🔺 Так что скажи, рискнешь ли ты сейчас делать крупные ставки на дно?
Пока ситуация на Ближнем Востоке не стабилизируется, промежуточные выборы не пройдут, а политика ФРС не изменится — лучше наблюдать.
Даже если будет рост, это можно считать лишь отскоком, а не разворотом.
Такая ситуация часто повторялась в истории: во время кризисов золото и серебро первыми распродаются, чтобы получить ликвидность, но после решения проблем с ликвидностью золото и серебро начинают резко расти.
Вкратце: сейчас не время соревноваться, кто смелее купит на дне, а кто дольше выдержит.
Период накопления золота и серебра продолжается, логика не умерла, но в краткосрочной перспективе смотрим на ликвидность, а не на веру.Биткойн откатился с максимума до уровня около 77000, страхи резко усилились. Искрой послужил взлом процесса авторизации горячего кошелька на соседней платформе, в результате чего было аномально выведено около 6,3 млрд долларов активов. Но важно понять одно: это риск авторизации горячего кошелька на стороне операционной платформы, а не риск, связанный с самоконтролем приватных ключей биткойна. Холодные кошельки, расчёты в блокчейне и сама сеть биткойна в этом инциденте не показали структурных уязвимостей.
76000 долларов — ключевая поддержка в этом раунде, трейдер Doctor Profit считает, что пока этот уровень удерживается, это масштабная коррекция, а не разворот тренда. Институциональные игроки тоже подают обратные сигналы: чистый приток средств в спотовый биткойн-ETF в октябре сменился с отрицательного на положительный, а BlackRock IBIT за один день увеличил позиции более чем на 150 млн долларов.
Панические распродажи обычно вызывают дисбаланс ликвидности, а не уничтожение стоимости. Событие на соседней платформе ускорит переход отрасли к самоконтролю и прозрачному хранению активов, что не плохо для долгосрочного нарратива биткойна. В краткосрочной перспективе важно удержать уровень 76000, в среднесрочной — продолжение притока средств в ETF.
Это не является инвестиционной рекомендацией. В моменты паники вы продаёте риск или активы?
#加密行业协同守护资产安全 Список получателей эирдропа опубликован, но монеты получить нельзя — эирдроп DUSD от StandX сегодня застрял на этом этапе.
По первоначальному плану, получение DUSD должно было открыться 1 ноября в 08:00. Сейчас StandX говорит о переносе, когда откроют? Ждут, пока Binance возобновит вывод средств. То есть решение не в руках проекта, а зависит от состояния вывода на бирже.
Это стоит рассмотреть подробнее. После отправки эирдропа у пользователей есть только два варианта: торговать внутри биржи или вывести монеты в свой кошелек. Если вывод заблокирован, второй путь закрыт, монеты хоть и отправлены, но остаются просто цифрами внутри биржи, их нельзя забрать, и давление «продать сразу после получения» ложится полностью на рынок. Решение проекта отложить выплату по сути лишь сдвигает момент исполнения, а не решает проблему.
Более реалистичный момент: как только открывается получение, первая волна почти наверняка сразу продает. Выдержит ли рынок — зависит не от общего объема эирдропа, а от того, достаточно ли покупателей в момент открытия.
Мое мнение: это не является ни позитивом, ни негативом, а представляет собой переменную с «неизвестным временем». Для держателей самое бессмысленное — заранее гадать дату открытия — когда возобновят вывод, тогда и откроют DUSD, порядок фиксирован.
Стоит задуматься: если выполнение эирдропа полностью зависит от состояния каналов одной биржи, сколько тогда осталось от заявленной децентрализации? В этот раз $DUSD явно поставил этот вопрос на повестку дня.Толчок пешки в Ормузском проливе блокирует центр всей шахматной доски для быков Brent. Я сажусь и сначала смотрю на расположение пешек, не обращая внимания на цены: посредник из Катара провёл в Тегеране двенадцать часов — это не сигнал ничьей, а долгие раздумья; Вашингтон требует ядерных уступок, Тегеран — сначала снять блокаду и санкции, обе стороны борются за инициативу, ситуация далеко не определена. Отсутствие соглашения — не конец игры, а скрытая тактическая комбинация для следующего хода. Слухи о возможных военных действиях после промежуточных выборов — это скрытая угроза на фланге; новые атаки на танкеры в Ормузском проливе — это мелкие беспокойства, заставляющие противника укреплять защиту центральной пешки. Brent закрылся 30 октября на уровне 117.64, шестимесячный максимум, что означает завершение роста премии за энергетические риски, пространственное преимущество уже давит на технологический сектор.
XGOOGL — этот токен не на изолированном острове. Он подобен тяжёлому ферзю, контролируемому тремя линиями: ценой на нефть, процентными ставками и рисковым аппетитом индекса Nasdaq. Высокие цены на энергоносители сначала сжимают оценочные пространства, при снижении рискового аппетита долгосрочные технологические активы первыми подвергаются распродаже; токенизированный рынок в неамериканские часы похож на эндшпиль с малым количеством пешек, ликвидность низкая, гэпы и проскальзывания усиливают геополитические новости до тактических ударов. Рекламный денежный поток Google — это пешки на пути, капитальные затраты на искусственный интеллект — тяжёлые фигуры, но тыл пешечной цепи всё ещё удерживается Ормузом. Если переговоры возобновятся, это будет упрощение обмена фигур, снижение волатильности; если начнутся военные действия — фланг будет жертвован, нефть подскочит, и оценка XGOOGL сначала пострадает на фланге. Мне также нужно посмотреть на базис и глубину рынка: когда новости ударят, тонкий рынок сначала пробьёт защиту, затем сработают стоп-ордера, цена пойдёт по тактической линии, оторванной от фундаментальных основ. Промежуточные выборы — это часы, посредничество — долгие раздумья, атаки на танкеры — беспокойство, а настоящим решающим фактором середины игры будет снятие блокады и санкций.
Если дипломатия лишь продлевает долгие раздумья, не двигая пешечную цепь, премия за риск в цене нефти не исчезнет сама по себе; если начнётся военная линия, разрыв пешечной цепи в Ормузском проливе вновь выведет инфляционные ожидания на передний план. Поэтому динамика XGOOGL зависит не только от Google, но и от общей оценки рисков: при высоких ценах на нефть капитал сначала уходит из долгосрочных активов, а потом уже рассказываются истории; при снижении цен активы начинают двигаться. Я отслеживаю три линии: сможет ли Brent удержаться выше 117, будут ли доллар и ставки под давлением, прервёт ли новость о танкерах рисковый аппетит Nasdaq. Без снятия блокады любые переговоры — лишь долгие раздумья; Brent стоит на 117.64, оценочный фланг XGOOGL уже открыт. #qatarmediatesusiranДовольно интересно, Ethereum-разработчик nicolashw сегодня прямо предложил проект, позволяющий обычным внешним аккаунтам навсегда отключить возможность делегирования смарт-контрактов по EIP-7702. Будем ли мы говорить, что это уже поздно — нет, даже если проект будет принят и решит проблему с тем, что кошельки больше не хотят предоставлять права на выполнение смарт-контрактов, он не решит проблему скомпрометированного приватного ключа. Если злоумышленник получил полный приватный ключ, отключение EIP-7702 сможет ли остановить обычные переводы?
В конечном итоге EIP-7702 решает только проблему с авторизацией, а не с приватным ключом, безопасность ключа по-прежнему зависит от сознательного использования пользователем альтернативных мультиподписей, аппаратных кошельков и лимитов на транзакции.
Просьба принять к сведению Впервые я вижу настолько резкое оседание фундамента — однодневное падение более чем на 12%, мгновенно исчезло 500 миллиардов долларов рыночной капитализации, это структурная нестабильность, которую я крайне редко встречал за всю свою карьеру. Отчет Alphabet за третий квартал по сути является актом сдачи-приемки, а рынок своим голосованием ногами говорит компании: несущая система дала трещину.
Начнем с самой критичной проблемы: свободный денежный поток второй квартал подряд отрицательный, примерно минус 9,1 миллиарда долларов. Я занимаюсь проектами уже 30 лет, и боюсь не задержек сроков, а отрицательного денежного потока. Что такое денежный поток? Это арматурный бетон в фундаменте, это сваи, поддерживающие вертикальную нагрузку всего здания. Краткосрочно можно залатать дыру за счет финансирования, но это временные подпорки, а не постоянные несущие стены. Сейчас сваи Alphabet недостаточно прочны, скорость заливки не поспевает за увеличением нагрузки сверху, любой строительный инспектор нахмурится, увидев такую арматуру.
Вторая несущая стена — поисковая реклама, основной бизнес, эквивалент торцевого ядра башни. Замедление роста означает снижение жесткости ядра. В то же время облачный бизнес действительно растет, несущая стена поднимается быстро, но проблема в том, что капитальные затраты на искусственный интеллект расширяются слишком быстро, что эквивалентно значительному надстройке без одновременного усиления фундамента. Рост доходов от облаков — это хорошие новости для верхней части конструкции, но глубоко под землей сваи уже сигнализируют о проблемах.
Инвестиционные банки коллективно понизили целевые цены, я не считаю это эмоциональной распродажей. Это уведомление о корректировках от сторонних инспекционных организаций — они не отрицают, что здание в итоге будет построено, но единодушно считают, что график строительства не совпадает с проектной документацией. Некоторые организации сохраняют положительный рейтинг, что означает отсутствие риска обрушения, но сроки приемки придется отложить.
Мое отношение к инвестиционной отдаче от искусственного интеллекта такое же, как к технико-экономическому обоснованию строительства сверхвысоких зданий: концептуальные проекты может нарисовать каждый, настоящая сложность — проверка нагрузок, аэродинамические испытания и долгосрочное наблюдение за осадкой. Если сейчас вкладывать огромные капитальные затраты, это как заливать высокопрочный бетон в фундамент, но после заливки требуется уход и время для набора прочности, это не то, что можно залить сегодня и завтра сразу сдавать в аренду.
Посмотрим на связь с токенизированным активом $xQQQ на американском рынке — он испытывает эффект передачи нагрузок по окружающим коммуникациям из-за оседания основной конструкции. Когда у флагманского проекта на верхнем уровне отрицательный денежный поток и недостаточная жесткость несущих стен, капитал начинает проникать, как подземные воды, в зоны с низким напряжением. Эта связь — не простое отображение, а перераспределение внутренних сил в одной структурной системе.
Меня не обманет «быстрый рост облачного бизнеса» как эффект отделки верхних этажей. Для оценки долгосрочной ценности проекта всегда смотрят на три вещи: сможет ли денежный поток фундамента выйти в плюс, сохранится ли стабильность рекламного бизнеса как несущей стены, и сможет ли качество строительства новых инвестиций превратиться в сдаваемую в аренду площадь. Любой разрыв в этих трех аспектах означает долгий период структурного усиления.
Самая трезвая фраза архитектора: ни одна визуализация фасада не заменит построчной проверки отчета по испытаниям свайного фундамента. #googlepostearningsdropНа радарных эхо-сигналах облако стабильной монеты с кодовым названием CRCL ускоренно вовлекается, 4 ноября до открытия рынка будут опубликованы данные зондирования.
Поток USDC действительно утолщается, но метеорологи никогда не смотрят на толщину облаков, а оценивают коэффициент преобразования осадков. Доходы от резервов — это общий объем водяного пара в облаке, издержки распределения — потери от трения о рельеф, а прибыльность — это реальное показание наземного дождемера. Отчет Circle за третий квартал по сути является вертикальным профилем: как распределяется водяной пар от нижних слоев к верхним, на какой высоте происходит конденсация, есть ли проникновение сухого воздуха. Расширение сценариев использования стабильных монет похоже на непрерывное формирование и слияние конвективных ячеек — выглядит эффектно, но если это не преобразуется в эффективные осадки, то это просто масштабное прохождение высоких облаков.
Настоящий риск цикла скрыт в градиенте давления. Доходы от резервов следуют за процентной ставкой, издержки распределения — за расширением каналов, и если изобарные линии между ними слишком близки, сдвиг ветра разрывает структуру прибыли. Рынок смотрит только на кривую потока водяного пара USDC, забывая про инверсию на верхней границе пограничного слоя — подъем издержек часто душит восходящий поток в воздухе. Связь с $xMSFT больше похожа на взаимодействие верхних и нижних атмосферных систем: когда верхние потоки меняют направление, нижние водяные потоки перенаправляются, формируя длинные волновые ряды между токенами американского рынка и бизнесом стабильных монет, энергия высвобождается в виде ливня за тысячи километров.
Сейчас можно сделать четкий вывод: это не ясная погода и не приближение тайфуна, а процесс осадков в теплой зоне перед развитием циклона в районе Хуанхай. Структура облаков рыхлая, но водяного пара много, локально возможна сильная конвекция, масштаб зависит от данных зондирования 4 ноября до открытия рынка — влажности на уровне 850 гПа и вертикальной скорости на уровне 700 гПа. Модели сильно расходятся, EC и GFS дают разные оценки подъема издержек распределения, в такие моменты любые определенные выводы — это переобучение начальных условий.
Главная неопределенность этого процесса — не в силе облаков, а в вертикальном профиле эффективности преобразования водяного пара. #circleq3usdcgrowthВыброшенный товар кто-то подбирает ночью
$BTC Истории с позицией более прямолинейны: в день сильного падения 29/10 был чистый приток 122,5M USDT, когда падает нож, кто-то тянет руку, чтобы поймать; 30/10 паника усилилась, за весь день выброшено 397,6M, полностью похоронив средства, которые сначала поймали нож; к сегодняшнему утру рынок тихо восстановил 56,5M (по состоянию на утренние торги, не итог за весь день), за 7 дней в целом отток составил 246,8M. Последняя ставка +0,010%, быки по-прежнему платят, но весьма сдержанно. Паника полностью ушла, новые деньги медленно возвращаются, а повышение локальных минимумов — вот три фактора, которые дают уверенность для открытия длинных позиций.
Снаружи — настоящий триллер, который длится всю неделю
На американском рынке отчёт Google провалился на глазах, скорость сжигания денег на AI превысила скорость их заработка, за ночь акция упала на 12%, Nasdaq упал на 1,38%; в пятницу индекс Шанхая упал на 1,44%, индекс технологических акций Гонконга Hang Seng тоже пару дней подряд в красной зоне, рисковые активы массово падают, все играют в мистику. По новостям FOMC 28/10 ставка оставлена на уровне 3,75%-4,00%, тон более жёсткий, в декабре ещё возможны повышения. Но $BTC ETF ведёт себя немного иначе: в октябре счёт по спотовым подпискам уже вышел в плюс, 27-го числа за один день вошло 176 миллионов долларов, и это второй день подряд — пока фондовый рынок бежит, криптосфера спокойно завязывает шнурки.$SLX
Solstice находится в более широком контексте разговоров о децентрализованных финансах и эффективности капитала. Для протоколов, конкурирующих в этой среде, привлечение ликвидности — лишь часть задачи; не менее важно удерживать её, не полагаясь чрезмерно на стимулы. Участникам рынка следует различать временные притоки ликвидности и устойчивый спрос. Если завтра стимулы будут сокращены, останутся ли у пользователей веские причины оставаться в экосистеме?"$AAVE на этот раз не был взломан, но был вынужден притормозить весь DeFi.
Несколько дней назад произошла кража на бирже, хакеры внесли 60 миллионов USDT в Aave и заняли WETH на сумму около 44,6 миллиона долларов.
После этого Aave экстренно заморозил 292 кредитных резерва. 30 октября рынки V3 и V4 уже восстановились, но 9 видов активов, включая USDT и USDC, временно не могут использоваться в качестве залога для новых займов.
Еще более жестко команда по управлению рисками сократила около 3,8 миллиарда долларов неиспользуемых кредитных лимитов, чтобы предотвратить повторное использование ликвидности хакерами.
По состоянию на 31 октября днем цена AAVE составляла около $130,8, за 24 часа выросла на 4,4%, объем торгов составил около 260 миллионов долларов, что примерно на 58% больше, чем ранее.
По сравнению с модульной моделью кредитования Morpho, преимущество Aave в едином управлении рисками очевидно, но полномочия для экстренного вмешательства также вызывают споры.
Проверка безопасности протокола подтверждена, но это не означает прямую выгоду для держателей AAVE. Выкуп ранее был приостановлен, и это событие не принесло нового распределения токенов.
Мое мнение: долгосрочная логика нейтрально-позитивная, пока продолжаю наблюдать, не гонюсь за отскоком. В дальнейшем ключевыми будут восстановление кредитных лимитов, возвращение средств и возможность возобновления выкупа.
#OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 #BTC持续震荡，后续走势受多重因素影响
$BTC $ETH $OKB
Анализ крипторынка, личное мнение не является инвестиционной рекомендацией, только для справки.
Криптонастроения: паника, но без ускорения. Индекс страха и жадности 31, находится в зоне паники, поднялся всего на 2 пункта по сравнению с вчерашним днем, 7-дневное среднее 44, 30-дневное среднее 57, настроение остывает после периода жадности. Но ключевое расхождение в том, что: BTC консолидируется около 77 000, RSI(6) всего 23, RSI(6) ETH опустился до 18,63, цена отказывается падать дальше. Это паника с истощением медвежьей динамики, а не ускоренный этап панических распродаж.
Краткосрочно (с выходных до начала следующей недели): снижение объёмов и формирование дна. Основной диапазон BTC 76 000—80 000, ETH 2 150—2 300, если отскок не сопровождается ростом объёмов и возвратом выше краткосрочных скользящих средних, каждое восстановление скорее является паузой перед продолжением медвежьего давления, а не разворотом.
Долгосрочно: циклическая рамка Bernstein пока не опровергнута — базовая цель к концу 2026 года 125 000 долларов, к середине 2027 года 150 000 долларов, пиковая точка цикла около 300 000 долларов к 2029 году. Структурное отличие этого цикла от исторических в том, что институциональные позиции обеспечивают более глубокую защиту снизу, глубина отката 50% значительно меньше, чем традиционные 75%—90% падения в медвежьих рынках. Долгосрочные переменные ETH сосредоточены на обновлении Glamsterdam и перестройке структуры стейкинга, влияющей на спрос и предложение. Паника — это ценообразование в середине цикла, а не приговор.$BTC
В этот раз взломали Binance, повсюду теории о внутренних предателях, я сначала займу позицию: не очень верю.
6,3 миллиарда долларов действительно пугают, заявляют, что это крупнейший взлом в истории. Но Binance говорит, что уже вернули около 80%, на блокчейне заморожено 3 миллиарда, SAFU и средства компании полностью покрывают убытки. Если бы действительно был внутренний предатель, первое, что он сделал бы — уничтожил бы следы, а не оставил кучу адресов, которые можно отследить на блокчейне и постепенно отмыть. TRM указывает на северокорейскую хакерскую группу, переводящую средства по десяти цепочкам за 20 минут — это больше похоже на внешнюю атаку, а не на внутреннее воровство.
Однако есть один момент, который стоит отметить: Binance говорит, что снимок доказательства резервов от 2 ноября будет сделан после завершения обратного выкупа. Кто-то сомневается, что после выкупа снимок покажет дефицит, и это не придирка.
Депозиты и выводы уже восстановлены, BTC сейчас колеблется выше 77000, минимальное значение за 24 часа — 76265, комиссия всё ещё около 0,01%, паники не видно. Когда выйдет снимок... посмотрим.
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 $SNDK старожил в сфере хранения данных показывает очень слабую динамику, по сравнению с Hynix его падение более значительное и идет с каждым шагом все тяжелее.
С момента падения с 2373.96, после одной волны отскока цена снова повернула вниз, при этом цена жестко подавляется скользящими средними, что является очень слабым сигналом;
В целом в секторе хранения данных Micron и Hynix выигрывают за счет HBM, получая выгоду от AI, тогда как у SanDisk основной фокус по-прежнему на NAND, корпоративных SSD, с очень небольшим количеством высокомаржинального HBM;
Основное влияние оказывают американский госдолг, повышение ставок и макроэкономический сентимент, вследствие чего цена падает, и падение самое значительное;
Когда капитал уходит, не стоит надеяться на независимое движение цены, если спотовая цена NAND сможет вырасти, возможно, будет еще одна волна отскока, иначе лучше как можно скорее зафиксировать убытки.#Перспективы финансового отчёта Palantir: может ли сильный рост оправдать высокую оценку Братья, у брата Маджи все длинные позиции по ETH только что полностью ликвидированы, он сразу же пополнил счет и продолжил наращивать лонг!
Вчера взлом BN вызвал падение, и его длинные позиции по ETH были полностью ликвидированы.
В итоге вчера днем он сразу же пополнил счет на 250000 USDC и снова вошел в рынок с лонгом. Сейчас общий объем позиций достиг 5,88 млн долларов, ETH, HYPE и BTC вместе упорно держат лонг.
Старая схема не изменилась, кредитное плечо по-прежнему высокое, цена ликвидации ETH 2161, до текущей цены осталось всего 86 долларов, любой резкий скачок может быть опасен.
Он торгует на Hyperliquid с высокой интенсивностью почти полтора года, объем торгов 15,86 млрд долларов, в итоге суммарно потерял 37,05 млн долларов.
Действительно, взрывается, потом докупает, докупает, потом снова взрывается, но он продолжает упорно держаться!#苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单
Этот квартал с большой вероятностью будет "превышать ожидания", но это скорее отчет, "созданный" временными рамками и продуктовыми сочетаниями, а не сигналом о всестороннем укреплении спроса. Настоящее испытание для рынка — не прошедший сентябрьский квартал, а то, как Тенус опишет руководство на декабрьский квартал во время телефонной конференции — именно это станет первым реальным окном для проверки "можно ли продолжать усваивать повышение цен" и "насколько велик удар по стоимости памяти". Если цифры этого квартала будут хорошими, но руководство окажется мягким, то акции могут столкнуться с давлением на фиксацию прибыли. $AAPL Капитальные затраты Amazon за квартал составили 75,9 млрд долларов, но не спешите воспринимать это как знак спроса на AI. Позвольте немного охладить ваш пыл: тратить деньги — не значит зарабатывать, меня больше беспокоит, что рынок ранее принимал масштаб инвестиций за гарантию дохода. В этом ежедневном отчёте технологические акции также испытывают концентрированные распродажи.
У меня есть две причины скептически относиться к такому толкованию: капитальные затраты сначала расходуют наличные, а доходы нужно подтверждать платёжным спросом, чем больше вложений, тем выше требования к скорости их окупаемости; закупки инфраструктуры не означают, что все AI-проекты приносят доход. Моя гипотеза такова: если AI-нарратив в криптосфере лишь использует ажиотаж вокруг расширения и не демонстрирует реального применения, то эта новость скорее усилит давление на оценку.
Конечно, быки могут оказаться правы. Если последующие доходы и денежные потоки докажут эффективность этих вложений, я изменю своё мнение и не буду критиковать без оснований. В этой дискуссии о расходах на AI в криптосфере вы больше склоняетесь к бычьему или медвежьему сценарию? Расскажите, что для вас важнее — масштаб инвестиций или платёжный спрос?Всегда думал, что AI — это гиганты, которые тратят свои деньги, сжигая прибыль.
Но Blackstone рассказал инвесторам, что после IPO Anthropic ожидается в диапазоне BB, спекулятивный уровень. Переводя на простой язык: план по вычислительной мощности на 800 миллиардов долларов во многом придется занимать, и под довольно высокие проценты.
На счету 112 миллиардов долларов наличными — звучит внушительно, но в масштабах 800 миллиардов это лишь капля в море. Поэтому те монеты, которые кричат, что AI изменит мир, $TAO, $RNDR, когда растут, говорят о мощи моделей, а когда падают — никто не вспоминает, сможет ли материнская компания платить проценты по займам.
Я тоже не сбегаю, просто немного хочется посмеяться. История AI в конечном итоге сводится к балансу активов и пассивов.
Blackstone, объясняя инвесторам финансирование в 63 миллиарда долларов на чипы для Anthropic, дал прогноз: после IPO Anthropic с большой вероятностью получит рейтинг BB, то есть спекулятивный. Это не оценка возможностей модели, а оценка денежного потока.
Цифры говорят яснее. Anthropic планирует к 2045 году вложить более 800 миллиардов долларов в инфраструктуру вычислительных мощностей, а сейчас у него есть наличные и эквиваленты на сумму 112 миллиардов долларов. 112 миллиардов на фоне 800 миллиардов — разрыв, который нельзя покрыть доходами, только долгами и раундами акционерного капитала.
Механизм таков: вычислительные мощности — это тяжелые активы, быстро амортизируются, денежный поток отстает. Рейтинг BB означает, что выпуск облигаций требует более высоких процентов; проценты становятся частью стоимости следующего раунда вычислительных мощностей. Рост стоимости финансирования замедляет темпы расширения, давление в первую очередь ощущают не возможности модели, а upstream-заказы.
В криптосфере такие проекты, как $TAO, $RNDR, $FET, связанные с AI-вычислениями, по сути являются теневыми сделками капитальных затрат AI в американских акциях. Когда материнской компании становится дороже занимать деньги, эластичность оценки теневых активов сначала сжимается.
Стоит задуматься: 112 миллиардов долларов наличными звучит много, но если рейтинг действительно упадет до BB, рынок будет спрашивать не «хватит ли», а «сколько еще нужно занять».Дневной объем торгов 1,75 млрд долларов, превзошел Dogecoin, вошел в топ-10 всего рынка
Скажу о важном событии, которое могли упустить: за последние 24 часа объем торгов $PEPE превысил 1,75 млрд долларов, обогнав Dogecoin и войдя в топ-10 по объему торгов на всем рынке — при этом только на основной сети ETH было совершено сделок на 100 млн долларов.
Не стоит воспринимать это просто как цифру в рейтинге. Что значит быть в топ-10 по объему торгов? Это территория таких основных активов, как BTC, ETH, SOL, и если мем-монета туда пробивается, значит она уже не просто «забава для узкого круга», а один из ключевых каналов ликвидности всего крипторынка. Что значит ликвидность? Это означает, что крупные деньги могут входить и выходить без обвала цены, маркет-мейкеры готовы выставлять котировки, а глубина пула проверена реальными деньгами — вчерашняя продажа хакером на 40 млн долларов, которую приняли без проблем, — лучший стресс-тест.
Сравним с историей: в предыдущем цикле мем-монет только Dogecoin мог похвастаться таким объемом. Сейчас спотовый объем PEPE уже превзошел его, хотя разрыв в рыночной капитализации еще есть — этот разрыв предстоит сократить.
Ликвидность — это фундамент ценообразования актива. Фундамент уже в топ-10, сколько этажей построят — вопрос времени.Обзор рынка: крупное расслоение капитала и стратегии защиты под давлением макроэкономики
Основная логика
Под двойным влиянием геополитического конфликта (Катар посредничает в переговорах между США и Ираном) и усиления ожиданий повышения ставок в декабре, оценки рисковых активов находятся под давлением, что привело к ликвидации длинных позиций на сумму свыше 1,1 млрд. В настоящее время рынок находится в сложной фазе сосуществования «сильного макроэкономического давления» и «микрорасслоения капитала».
Анализ потоков капитала:
BTC демонстрирует независимую устойчивость, ETF продолжают аккумулировать, закрепляя сильные позиции
ETH за месяц отток 150 млн, слабые показатели, необходимо остерегаться риска последующего падения
SOL после пробоя отметки 100 долларов усиливается давление медведей, разрыв в силе заметно увеличивается
Ключевые уровни и стратегии:
Разделительные уровни BTC 76000, ETH 2300, SOL 100
Рекомендации по операциям: отказаться от иллюзий «поддержки при проколе», ориентироваться на закрытие выше уровней. В условиях усиления волатильности рекомендуется снижать кредитное плечо, тщательно проверять стоп-лоссы по крупным позициям, избегать ловушек ликвидности, где легко попасть под ликвидацию. До стабилизации рынка предпочтительна оборона, а не атака
$BTC $ETH $SOL Выручка SanDisk выросла на 378% в годовом исчислении, и прогноз на следующий квартал также сильный. Но вместо того, чтобы снова смотреть на темпы роста, сегодня я больше хочу посмотреть на их денежный поток.
Свободный денежный поток компании за этот квартал составил около 6,309 млрд долларов, скорректированный свободный денежный поток — около 5,696 млрд долларов. Последний показатель учитывает корректировки, связанные с деятельностью Flash Ventures, а также предоплаты, депозиты и прочее по новым соглашениям о бизнес-моделях.
Этот подход заслуживает внимания. Предоплаты клиентов улучшают текущую денежную ситуацию, но часть из них связана с будущими обязательствами по поставкам. Выделение этих влияний отдельно облегчает наблюдение за способностью текущего бизнеса генерировать денежные средства.
Конечно, скорректированный свободный денежный поток — это нефинансовый показатель, определяемый компанией, и его нужно рассматривать вместе с методологией расчёта. Но даже по этому показателю создание денежных средств в этом квартале остаётся весьма значительным.
Компания также вернула акционерам около 5 млрд долларов через обратный выкуп акций. Для меня это добавляет уровень проверки операционных результатов, помимо просто слышания о резком росте прибыли.
Я настроен оптимистично по этому финансовому отчету. Сильный спрос уже проявляется не только в описании заказов, но и в денежном потоке и возврате капитала.
Далее нужно следить за последующими поставками, ритмом платежей клиентов и инвестициями в строительство. Высокий рост привлекателен, а после того, как предоплаты и прочие факторы учтены, сколько наличных бизнес всё ещё может генерировать, поможет лучше оценить качество этого экономического подъёма.
#闪迪Q1营收同比增378%，Q2营收指引强劲 $BTC
За последний год серебро выросло менее чем на один доллар, и сейчас, возможно, продолжит терять в цене. Если бы я только вошёл в криптосферу и увидел это, то, наверное, засомневался бы: если даже серебро так, неужели держать биткоин ещё рискованнее? Но потом я задумался и запутался: почему новости о серебре автоматически считаются плохими для биткоина? В заголовке ведь не упоминается криптовалюта, так есть ли между ними связь?$BTC $ETH Внезапно пришла в голову одна возможность: оглядываясь на лето 2026 года, индекс отслеживания BTC и Nasdaq 100 упал почти до 0, а затем в октябре снова взлетел до 0,6. В этот период особенно заметно, что движение часто следовало за QQQ.
С другой стороны, если бычий тренд не изменится, октябрь как раз совпадает с новым максимумом Nasdaq. Если биткоин хочет продолжить бычий рынок и достичь отметки выше ста тысяч, лучше не быть привязанным к настроениям Nasdaq (биткоин уже пережил коррекцию, а Nasdaq продолжал расти).
Если биткоин проигнорирует Nasdaq и пойдет своим путем, даже при сильном достижении новых максимумов давление продаж со стороны Nasdaq, нуждающегося в коррекции, будет очень большим.
Поэтому, используя негативные факторы внешнего повышения ставок и пузыря AI, биткоин также следует за коррекцией, одновременно заставляя инвесторов думать, что бычий рынок, возможно, закончился. Затем повторяется сценарий, когда за три дня цена резко поднимается, напрямую достигая предыдущих максимумов.$BTC шорт на 144,400 долларов, на первый взгляд кажется ставкой крупного игрока на падение, но я не спешу воспринимать это как медвежий сигнал.
Если подумать наоборот: это номинальная позиция с 8-кратным кредитным плечом, а не вложение 144,400 долларов собственных средств, поэтому размер позиции не равен уверенности; и виден только один кошелек, если где-то есть лонги, этот шорт может быть хеджем, это мое предположение. Я сначала посмотрю, продолжит ли он наращивать шорт, не строя догадок о направлении.【Северокорейские хакеры ответственны за почти 90% потерь от краж в криптоиндустрии, дело Binance взорвало цифры】
В этом году почти 90% украденных в криптоиндустрии средств подозреваются в том, что они были направлены северокорейским хакерам.
Chainalysis оценивает этот показатель в 89%, что резко выросло с 15% в 2021 году. Однако эта цифра во многом была поднята делом о краже 6,36 млрд долларов у Binance 29 октября.
TRM Labs оценивает, что северокорейские хакеры в этом году ответственны за 85% мировых краж; если исключить дело Binance, доля снижается до 45%. Так что не северокорейские хакеры внезапно совершили 90% атак, а они всё лучше умеют нацеливаться на биржи, инфраструктуру кошельков и другие высокоценные объекты, забирая за один раз десятки миллиардов долларов.
Многие из таких атак не связаны с прямым взломом смарт-контрактов, а осуществляются через набор сотрудников, вредоносное ПО и проникновение в внутренние системные права, в итоге контролируя этап подписания. Это очень сложно предотвратить, это не просто технический вопрос. В деле Binance около 2,7 млрд долларов уже заморожены, но около 2,4 млрд долларов (в основном $BTC, $ETH) перешли в активы, которые трудно заморозить. Самая дорогая уязвимость в криптоиндустрии сейчас, возможно, не в коде, а в людях и управлении ключами.#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ Sony опубликует финансовый отчет за второй квартал 2026 финансового года 5 ноября до открытия рынка. С большой вероятностью будет наблюдаться «незначительное снижение выручки, улучшение прибыли» — разделение показателей.
Основные моменты:
1. Игры: слабые продажи аппаратного обеспечения тянут вниз доходы, прибыль держится за счет цифрового ПО и подписки PS+.
2. Музыка: самый стабильный сегмент, сильный рост стриминга, но стоит обратить внимание на амортизационные расходы, связанные с новыми приобретениями.
3. Датчики изображения: самый большой фактор неопределенности. В прошлом квартале прибыль резко выросла, но слабый спрос на смартфоны и приостановка производства из-за землетрясения могут замедлить рост в этом квартале, что напрямую выявит «валютный эффект» в прогнозе прибыли.
В целом, доходы от сервисов в играх и музыке могут удержать базу. Но настоящая проблема — датчики; если этот сегмент замрет, качество отчета пострадает.$AMD сможет ли превзойти ожидания в следующем недельном отчёте?
AMD скоро опубликует финансовый отчёт за новый квартал, на рынке наблюдаются явные разногласия. Возможность превзойти ожидания в основном зависит от степени выполнения поставок в сегменте дата-центров и системы стоек Helios.
С положительной стороны, серверные процессоры EPYC выигрывают от взрывного спроса на AI-инференс, рынок продолжает расширяться; система AI на уровне стоек Helios уже начала поставки ключевым клиентам, таким как OpenAI, Meta, Anthropic. Руководство ранее сообщало, что спрос на Helios превысил первоначальные прогнозы, Anthropic утвердил развертывание мощностью до 2 ГВт, что обеспечивает потенциальный прирост результатов, некоторые организации повысили прогнозы по бизнесу AMD в дата-центрах.
Однако существуют множественные ограничения, сдерживающие прорыв в показателях выше консенсус-прогноза. Во-первых, сегменты игр и клиентских решений остаются слабыми, что тянет вниз общие доходы; во-вторых, Helios только начал этап начальных поставок, доходы, которые можно признать в этом квартале, ограничены, масштабный вклад в выручку потребует времени. Кроме того, конкуренция в сегменте AI-чипов интенсивна, есть неопределённость в наращивании производственных мощностей и скорости внедрения у клиентов. Важно отметить, что многие оптимистичные ожидания уже учтены рынком заранее, даже если квартальные показатели будут достигнуты, при менее оптимистичных прогнозах на следующий квартал и 2027 год возможно давление на цену акций при «достижении, но без роста».
В целом, у AMD есть потенциал превзойти ожидания, но высокая степень неопределённости требует одновременного выполнения нескольких показателей, чтобы действительно превзойти консенсус-прогноз рынка.Позиции по лонгам в Google всё ещё удерживаются, и после вчерашнего пробоя уровня 280 была сделана докупка.
Ранее после закрытия позиций по Micron ждали снижения ниже 900, и вчера этот уровень был пробит — значит, появилась новая возможность. Хотя сейчас цена отскочила к уровню около 900, американские рынки закрыты.
Но цена всё ещё не слишком высока. Основной фокус сейчас возвращается к ценам на нефть.
Сегодня ночью рынок получил сигнал о том, что третьи страны пытаются посредничать в переговорах между США и Ираном, цена на нефть #WTI упала с 105 до около 103, а в конце торгов на американском рынке наблюдалось небольшое восстановление.
На следующей неделе всё будет зависеть от ситуации с промежуточными выборами. Обычно после них рисковые рынки (американский фондовый рынок и биткоин) демонстрируют рост.
Однако в этом году есть некоторые особенности, например, внезапный инцидент с безопасностью BN, который, вероятно, будет постепенно влиять на настроение.
Главное — это цена на нефть, геополитика между США и Ираном и ситуация с промежуточными выборами на следующей неделе. Как только результаты будут известны, всё завершится.
Нельзя не отметить, что волатильность на американском рынке очень высокая, иногда за день происходит 1-2 резких движения туда-сюда.
Если не случится макроэкономических «чёрных лебедей», риск по основным акциям остаётся низким.
В целом, позиции держим.
Последний день октября, приятных выходных. Сначала хорошо успокойтесь, на следующей неделе продолжим #财报观察员：财报季回顾与展望
DYORПояснительный пост, из которого можно извлечь два уровня смысла.
Первый уровень — факты. CZ в X сказал, что он никогда не говорил о продаже SPCX, упоминал эту позицию только для того, чтобы показать, что у Binance есть не только криптоактивы, и это не сравнение с FTX по капиталу. Он добавил: этот объем не представляет угрозы для другой стороны, и в течение долгого времени это будет качественный актив, который стоит держать, не стоит воспринимать это как противостояние.
Второй уровень — почему он решил прояснить ситуацию. Рынок, увидев «не криптоактивы на балансе биржи», автоматически предполагает потенциальное давление на продажу — если у тебя есть монеты, я предполагаю, что ты их продашь. Это упрощенное отражение, но оно приравнивает «держать» и «готовиться продать», хотя между этими действиями лежит длинная цепочка решений.
Цифры дают другой взгляд. Binance когда-то инвестировал в Twitter 500 миллионов долларов, CZ говорит, что сейчас это стоит более 1 миллиарда долларов. Удвоение стоимости — не результат торговли, а удержания. В индустрии, поощряющей частые сделки, это самый неэффектный, но убедительный факт: можно зарабатывать, не двигаясь.
Поэтому суть не в SPCX, а в природе баланса активов. Баланс биржи — это результат, а не намерение; если читать результат как намерение, то можно продать самому, даже когда никто не продает.
Стоит задуматься: ценообразование таких платформенных активов, как $BNB, должно ли ориентироваться на денежные потоки биржи или на список ее активов? Сейчас рынок выбирает второй вариант.【Брент нефть на уровне 117,64 долларов — максимум за полгода, но настоящая тревога рынка связана с 3 ноября】
Посредники из Катара в Тегеране вели переговоры более 12 часов, при этом постоянно поддерживали связь с Белым домом, и обе стороны не отказались от переговоров. Однако переговоры зашли в тупик на самых сложных условиях: США требуют сначала уступок по ядерной программе, а Иран — сначала снять блокаду и ослабить санкции на экспорт нефти. Стороны даже не могут договориться о порядке переговоров, до реального прекращения огня еще далеко.
Нефтяной рынок уже начал учитывать наихудший сценарий. 30 октября декабрьский контракт на Brent $BZ закрылся на уровне 117,64 долларов, что на 13,6% выше за месяц; но обратите внимание, что этот декабрьский контракт истек в тот же день, а январский основной контракт закрылся на 113,43 доллара, нельзя смешивать эти два значения. Танкер в Ормузском проливе подвергся атаке, а также сообщается, что США готовятся рассмотреть новую военную операцию после промежуточных выборов 3 ноября, что вновь повышает риски с поставками.
Пролив Ормуз ежедневно обеспечивает транспортировку около 20 миллионов баррелей нефти, что составляет примерно четверть мирового морского нефтяного оборота. Если произойдет длительная блокада, последствия будут гораздо серьезнее, чем кратковременный ценовой импульс. Мое мнение: в краткосрочной перспективе цена на нефть будет поддерживаться геополитической премией; если не будет достигнуто выполнимое соглашение, рынок вряд ли сможет заранее снять риски конфликта.
#卡塔尔斡旋美伊谈判，油价仍受冲突风险支撑