Orbit Post Sitemap
Что произошло прошлой ночью? Вот 12 самых важных моментов с разъяснениями:
📈 Биткойн подскочил до почти 81 000 долларов перед заседанием ФРС. Максимум за 24 часа: 81 159 долларов.
🔥 Шорты на сумму 2,7 млрд долларов будут ликвидированы при цене 84 000 долларов, что всего на 4% выше текущей цены. ⚠️ Но: если биткойн упадет ниже 80 000 долларов, по словам генерального директора CryptoQuant, существует риск каскадного падения быков до 73 000 долларов.
👀 Кроме того, крупные китовые игроки на Hyperliquid впервые с марта делают чистые ставки на падение цены. ↳ Обе стороны используют значное кредитное плечо. ФРС решит, кто будет смыт.
📅 ФРС: вероятность сохранения ставки без изменений выросла до 95% (Polymarket).
🏦 Декабрь обещает быть более захватывающим: согласно данным Bloomberg, рынок оценивает вероятность повышения ставки примерно в 80%.
🇺🇸 Тем временем Министерство финансов США выкупает долгосрочные облигации на сумму до 6 млрд долларов.
↳ Сегодня важна не сама ставка, а заявления ФРС по декабрю.
💥 Meta скатилась в медвежий рынок. Рыночная капитализация сократилась на 400 млрд долларов всего за 14 дней, а Anthropic готовится к листингу: JPMorgan возглавит размещение для частных инвесторов.
↳ Взрывной рост AI начинает трещать. Интересно, куда теперь пойдут деньги.Древний кит, который в 2015 году участвовал в ICO, подписавшись на 40042 $ETH, после пяти лет сна, предположительно, продал 2118.65 ETH, с себестоимостью всего 0,31 доллара💰
Этот OG участвовал в ICO через 5 адресов, позже объединив все ETH в один адрес для управления; 5 часов назад он пополнил #Coinbase ETH на сумму 4,993,000 долларов, если продаст, доходность составит 7,601.24 раза
Адрес кошелька 0x6D30C34Cc79906CD4c10cD1d710D1d736aa679E2Облачный бизнес Google вырос на 103% до 30,7 млрд, но после закрытия торгов акции упали до около 292, этот удар — про «можно ли превратить сжигание денег в деньги»
Выручка за 3-й квартал составила 127,58 млрд, рост на 25% в годовом выражении, немного ниже ожиданий около 128,2 млрд; скорректированная прибыль на акцию около 2,67 против прогноза 3,02
Рекламные доходы от поиска не дотянули, рост замедлился до 12%; свободный денежный поток второй квартал подряд отрицательный, в этом квартале около -9,07 млрд
Капитальные затраты выросли более чем вдвое до 51,36 млрд, и заявлено, что в 2027 году они будут увеличены
Цифры по облачному бизнесу твердые, после закрытия торгов акции упали примерно на 10%, но, по моему мнению, рынок больше обеспокоен ослаблением основной рекламы и оттоком наличности
Закрытие на уровне 324,89 выглядит устойчиво, но после торгов резкое падение до около 292, разрыв выглядит пугающе
На открытии посмотрим, смогут ли удержаться уровни 290–295 и вернуть 300; после торгов низкий уровень около 287, если пробьют — отскок будет бесполезен
Как думаешь, этот удар в основном из-за рекламы, которая не оправдала ожиданий, или из-за указаний по капитальным расходам?
$GOOGL
$MSFT
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Пока ликвидность спотового ордербука $BTC продолжает восстанавливаться таким образом, я не буду слишком спокойно ждать $60K.
Когда в октябре прошлого года начался медвежий рынок BTC, совокупная спотовая глубина составляла около 13M.
Сегодня она близка к 120M.
В пределах 1% цены, неподвижная ликвидность почти в 10 раз больше.
Когда спотовый ордербук тонкий, продавцам не нужно много, чтобы значительно снизить цену. Падение цены затем вызывает ликвидации, заставляя больше ордеров на продажу попадать в уже тонкий ордербук.
Именно это мы и видели во время медвежьего рынка.
Но с почти в 10 раз большей глубиной ликвидности есть большая емкость для поглощения любых агрессивных шортов без необходимости сильно снижать цену.
Так почему же мы должны ожидать, что следующая коррекция будет такой же резкой, как падение за последние 12 месяцев?
Мое мнение по-прежнему в том, что мы строим более высокие минимумы в районе $70K, а затем будет еще одно расширение. Дальнейшее снижение полностью соответствует этой точке зрения.
Возврат к $60K — это совсем другой аргумент. И чем больше эти ордербуки восстанавливаются, тем меньше у меня желания ждать этого, чтобы увеличить свою позицию. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Вчера Blackstone IBIT купил сразу 3441 BTC, примерно на 277 миллионов долларов. Деньги для ETF поступают, но текущая цена биткоина всего 81,3 тыс., даже не пробив 50-дневную скользящую среднюю — я сам считал по дневным данным OKX, эта линия около 81,9 тыс., с октября по настоящее время -3,3%.
Гай Тернер из Coin Bureau говорит, что ключевым уровнем прорыва является 85 000, и я в основном с этим согласен. Выше — 50-дневная линия на 81,9 тыс. и максимум 2 октября на 87,2 тыс., один уровень за другим.
Деньги покупают, цена не двигается, значит и давление продаж не ослабевает. В октябре осталось чуть больше двух торговых дней, куда закроется месячный график, интереснее, чем сегодняшнее небольшое более чем полупроцентное ралли.
#10月FOMC利率决议即将公布 Один проект, вокруг которого всё больше людей, и новостей тоже немало. Вы купили его монету и подумали: продукт так популярен, значит, и монета должна получить выгоду, верно?
Ключ в том, как популярность продукта передается на токен.
Это как торговый центр, который каждый день полон людей, но стоит ли ваша накопительная карта больше, зависит от того, на что можно обменять баллы и какие правила их использования, а не только от того, сколько людей стоит у входа.
С монетой то же самое: нужно ли покупать или расходовать токены для использования продукта? Какие реальные функции выполняет токен? Есть ли у проекта четкий механизм связи между получаемыми сборами и токеном?
Если пользователям для использования продукта вообще не нужна эта монета, то рост числа пользователей не обязательно приведет к увеличению спроса на покупку монеты.
Даже если связь есть, цена будет зависеть от предложения, продаж и рыночных ожиданий, нельзя делать выводы только на основе «роста пользователей».
Поэтому при изучении проекта можно попытаться ответить одной фразой: зачем людям держать эту монету?
В следующей статье продолжим обсуждение различий в «потребности»: на что именно можно голосовать с помощью управляющего токена, и действительно ли обычные держатели могут участвовать в принятии решений?Вероятность повышения ставки в декабре за день взлетела до 78,4%, моя первая реакция — не ошибка ли это в данных. Ставки снижали полгода, а теперь рынок всерьёз начинает учитывать повышение.
После закрытия торгов американский рынок тоже не успокаивается: прибыль Alphabet разочаровала, акции упали на 8,5%, а Microsoft Azure превзошёл ожидания. Капитальные затраты на AI всё ещё около 200 миллиардов долларов, деньги не уходят, настроение колеблется.
ETH сейчас на уровне 2358, за 24 часа колеблется в узком диапазоне от 2323 до 2392. При такой высокой вероятности повышения ставки он упорно не падает, я считаю, это не сила, а просто ещё не отреагировал.
В этом месяце я вообще не брал длинные позиции по ETH, именно по этой причине. Над головой висит меч, снизу нет дополнительного капитала. В этом месяце на ETH я не заработал, так что решил не париться и ждать, пока он сам выберет направление.
#10月FOMC利率决议即将公布 Сначала немного холодной воды: готовность усилить защиту пользователей не означает получение пропуска от регуляторов. Я смотрю новости о прогнозных рынках и боюсь, что "начало обсуждения правил" могут принять за "риски уже реализовались". На этот раз мой прогноз скорее пессимистичный, сдерживает ожидания не спрос на продукт, а неясные границы допуска.
В ранних новостях сообщалось, что Kalshi и двое соучредителей в штате Юта обвиняются по 14 уголовным статьям, из которых 13 — тяжкие преступления; также Kalshi ведет переговоры с регуляторами о мерах защиты пользователей и готов повысить возраст участия до 21 года. Меня волнуют два момента: обвинения не равны осуждению, но обсуждение мер защиты не означает, что обвинения уже решены, эти две новости не взаимно компенсируют друг друга. И еще, если возрастной порог действительно повысится, то потенциальная аудитория сузится — это мое предположение; защита пользователей имеет долгосрочную ценность, но не может напрямую считаться краткосрочным плюсом для роста.
Я также признаю, что оптимисты могут смотреть дальше: четкие правила действительно могут быть более благоприятны для развития отрасли, чем размытые границы. Если в дальнейшем законодательство прояснит границы бизнеса, а меры защиты будут реализованы и обеспечат стабильное участие пользователей, я изменю свое мнение. Пока я сосредоточен на юридических документах и исполнительных деталях, не заменяю результат общими заявлениями.Вчера вечером на отчётной конференции топ-менеджер SK Hynix заявил: спрос на AI-хранение превзойдёт предложение и будет расти до 2030 года. Когда это говорит производитель, это звучит гораздо убедительнее, чем от аналитиков.
Цифры тоже впечатляют. Выручка SK Hynix в третьем квартале выросла более чем в три раза по сравнению с прошлым годом, операционная прибыль увеличилась в шесть раз, а акции сразу подскочили на 13%. SanDisk тоже получил выгоду, вчера вечером американские акции на время выросли на 6%. Я проверил контракт на токен SNDK на OKX, текущая цена 1368 долларов, за 24 часа максимум достигал 1421.
Вот где интересное. За последний месяц SanDisk упал с более чем 1800 до 1238, потеряв треть стоимости, и на рынке все говорили о пике цикла хранения. Но коллеги заявляют о дефиците до 2030 года, и деньги снова вернулись.
Сегодня вечером после закрытия торгов в США выйдет их отчёт, компания прогнозирует выручку от 10,3 до 10,8 млрд долларов. Пик или нет — решают данные. В любом случае я научился: заказы производителей честнее графиков свечей.
#10月FOMC利率决议即将公布 Как только пройдут промежуточные выборы, BTC сможет возобновить рост — я верю в это наполовину, как сказал основатель CryptoQuant.
Другую половину оставляю за рынком. Реальная цена 81160, за 24 часа колеблется между 80350 и 81786, ставка 0.01% нейтральна, ни быки, ни медведи не наращивают позиции тайно. Я верю не словам, а реальным деньгам на рынке.
Однако есть один показатель, за которым я внимательно слежу: базовая стоимость краткосрочных держателей — 76,500. Эти люди сейчас в прибыли и не будут продавать; если цена действительно упадет до этого уровня, тогда появятся массовые распродажи. Пока эта линия не пробита, я не считаю, что есть односторонний тренд.
Еще один парень, Грант Кардон, заключил пари на миллион долларов, что BTC достигнет 126,000 за два года. Пари есть пари, но это дело двух лет, и не связано с текущим дневным графиком.
Моя позиция: в эти недели вокруг выборов BTC находится в этом боковом коридоре. Либо ждем отката к 76,500 для поддержки, либо ждем, когда он сам выйдет с объемом. В районе 81,000 я остаюсь вне рынка и наблюдаю.
#10月FOMC利率决议即将公布 Постоянно кто-то говорит мне, что этот раунд ETH другой. Сегодня увидел ещё один нюанс: один кошелёк OG Ethereum, который не использовался три года, единовременно перевёл 2119 ETH на Coinbase, что по текущему курсу примерно 4,9 миллиона долларов. Три года не трогали, а теперь сразу на биржу.
Я быстро проверил рынок, ETH сейчас 2318, за 24 часа упал на 1,6%, минимум был 2308. Такой объём перевода не вызвал волнений, снизу действительно есть поддержка. Но зачем старым игрокам переносить активы на биржу, все понимают.
Комиссия всё ещё 0,77 базисных пункта, открытые позиции по контрактам на 14,2 миллиарда почти не двигаются, рынок вообще не обращает на это внимания. Лично я считаю: это больше похоже на фиксацию прибыли, а не на ребалансировку.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH В сентябре только что повысили ставку на 25 базисных пунктов, в октябре приостановили, сохранив диапазон 3,75%-4% без изменений, что соответствует ожиданиям рынка, но голосование 10:2 показало разногласия, это ястребиная пауза, а не переход к смягчению
Сентябрь стал первым повышением ставки за много лет, рынок изначально опасался последовательных повышений, поэтому приостановка в октябре вызвала облегчение
Доллар и американские облигации в краткосрочной перспективе колеблются с тенденцией к укреплению, рынок не ожидает последовательных повышений, сейчас пауза, но с ястребиным уклоном, ожидания снижения ставок откладываются, долгосрочные ставки не снижаются, доллар получает поддержку, крипторынок под давлением
Если CPI в дальнейшем превысит ожидания, рынок быстро учтет повышение ставки в декабре, доллар и доходность американских облигаций вырастут, только при снижении инфляции доллар ослабнет#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
Цена
Капитальные затраты в размере 45,2 млрд долларов США ниже ожиданий из-за задержек в поставках вычислительных мощностей от третьих лиц; во 2-м квартале ожидается более 50 млрд долларов, в годовом выражении около 170 млрд долларов, ускорение во второй половине года.
Свободный денежный поток 18,6 млрд долларов превзошел ожидания, но снизился на 27% в годовом выражении, включая отложенный вклад капитальных затрат. Microsoft — единственная из четырех крупнейших инвесторов в AI, у которой годовой FCF не стал отрицательным, но этот статус основан на том, что расходы еще не полностью реализованы.
Коммерческий RPO 677 млрд долларов, рост на 73% в годовом выражении, но ниже ожидаемых 705,6 млрд, почти нулевой рост по сравнению с предыдущим кварталом; сумма коммерческих заказов снизилась на 12% в годовом выражении, доходы от подписок перешли от роста к снижению.
Этот квартал — сочетание «ускорения Azure + расходов ниже ожиданий».
Следующий квартал станет переломным: прогноз Azure 49%–50%, если задержанные мощности будут поставлены вовремя и спрос распространится от нескольких передовых клиентов моделей, нарратив будет устойчив; иначе «высокий рост + высокие капитальные затраты» будут пересмотрены. Временной лаг не будет вечным. $BTC $ZEC @OKX中文 @OKX星球 $SNDK Ребята, громко скажите мне, вы тоже успели поймать эту прибыль на SanDisk!!!!
SanDisk вчера вечером точно поймал точку фиксации прибыли на 1421!
Почему произошёл рост?
Во-первых, отчёт SK Hynix взорвал рынок с ростом на 13%, что напрямую взорвало сектор памяти. Кроме того, основная масса игроков завершила коррекцию около 1250, после пробоя сопротивления на 1360 сверху не было давления продаж, в сочетании с крупным чистым притоком капитала произошёл резкий рост, который достиг первой цели 1400 и второй цели 1420, где была зафиксирована прибыль!
Почему после достижения вершины произошла коррекция?
После пробоя 1420 краткосрочная прибыль была значительной, основная масса игроков воспользовалась хорошими новостями для фиксации прибыли на высоком уровне. Кроме того, текущие данные по позициям показывают значительный объём зажатых позиций сверху, что требует отката для их поглощения.
Моё мнение: в краткосрочной перспективе не стоит спешить с покупкой на дне, лучше дождаться стабилизации SanDisk около уровней поддержки, а затем принимать решение.
#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 После закрытия американского рынка и в утренние часы азиатской сессии торговля в секторе искусственного интеллекта разделилась: из-за неожиданного ослабления отчетности Google началась проверка рентабельности инвестиций (ROI) у облачных компаний, тогда как upstream-сектор AI-полупроводников продолжил рост на фоне вчерашних отчетов Hynix.
Поскольку отчет Google оказался слабее ожиданий, сегодня ритм рынка акций придется немного скорректировать: в период азиатской и европейской сессий торговля AI, вероятно, продолжит разделяться, с устойчивым ростом полупроводников для хранения данных, а облачные компании и downstream-компании, занимающиеся AI-приложениями, столкнутся с краткосрочными сомнениями.
Перед закрытием европейской сессии стоит обратить внимание на ослабление настроений в торговле AI, главным образом из-за публикации в 20:30 по местному времени данных США по ВВП за третий квартал и индекса PCE за сентябрь. В полночь выступление Уоша ясно укажет на ориентир ФРС на данные, сохраняя жесткую ястребиную позицию по инфляции. Если базовый PCE окажется сильнее ожиданий, это повысит вероятность повышения ставок в декабре, что краткосрочно подавит настроения в AI-торговле.
Мои первоначальные ожидания заключались в том, что сильные отчеты облачных компаний смогут противостоять макроэкономическому давлению от повышения ставок и высоких процентных ставок. Поскольку отчет Google оказался неожиданно слабым, необходимо скорректировать прогнозы: краткосрочно доверие к американскому рынку немного ослабнет, и способность противостоять макроэкономическому давлению снизится. Тем более что Brent по-прежнему находится на уровне около 110 долларов, что само по себе создает дополнительное инфляционное давление.
Что касается доверия к AI-торговле на американском рынке, восстановление после негативного влияния Google будет зависеть от того, сможет ли отчет Amazon, который выйдет сегодня ночью, поддержать рынок. Если отчет Amazon сможет восстановить доверие, опасения по поводу Google быстро уйдут на следующий неделе! #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $WLD
957 миллионов WLD переведены с одного старого адреса, из них 6,5 миллиона сразу зашли на биржу, что по текущей цене составляет около 4 миллионов долларов. Быстрая новость говорит, что стоимость покупки этой партии монет уже упала на 71,2%.
Текущая цена 0.4145, за 24 часа падение на 6%, минимальная цена на Binance 0.4131. Держать монеты, упавшие на 70%, и при этом бросаться на биржу — не стоит слишком глубоко это анализировать, просто хотят уйти.
Комиссия в одну десятитысячную считается нейтральной, объемы на рынке не увеличились, розничные инвесторы давно устали от Worldcoin. Я не предполагаю, будут ли они сразу продавать или по частям, но в районе 0.41 не стоит ловить падающий нож, пусть крупные игроки сначала уйдут, я просто наблюдаю.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 В полночь приостановка, биток сначала подскочил до 81820, сейчас 79907, весь рост отыгран обратно, даже с убытком
Сначала о том, почему такой ход: о приостановке более 90% людей знали заранее, ночной скачок — это эмоции, а не новые деньги, настоящая новая информация — это последняя фраза, что в декабре будет ли повышение ставки, внутри уже начались споры
Так что сценарий вчерашнего вечера на самом деле таков: хорошая новость — старая, плохая — новая, сначала растут эмоции, потом корректируется цена
Я склоняюсь к тому, что дальше будет широкое колебание без тренда, по трём причинам
Первое, позитив уже реализован, дальше карт нет, приостановка сыграна, следующая карта — декабрь, ещё рано
Второе, будет ли повышение в декабре — ответа пока нет, каждое выступление чиновников и каждый новый показатель будут интерпретироваться в двух направлениях, сегодня голубиный настрой, завтра ястребиный, в такой среде легче всего возникают широкие колебания, тренд не формируется
Третье, структура рынка такая: сверху сопротивление на 81820, 82000, снизу поддержка на 79200 тремя иглами, комиссия всё ещё положительная, быки не вымыты, при росте кто-то продаёт, при падении кто-то покупает
Так что стратегия простая: не торгуйте в середине диапазона, не гонитесь за покупками у верхней границы, не продавайте у нижней, если пробьёт одну из сторон — тогда и говорить о тренде
Кто попался на ночной скачок — поднимите руку
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH $ZEC $BTC
Пару дней назад я говорил, что не стоит торопиться с выбором позиции на закрытии месячного графика, а сегодня, как только проснулся, увидел, что BTC сразу упал ниже 80 000. Текущая цена на OKX 79769, минимальная на Binance 79725, за 24 часа с 81786 упал на две тысячи долларов. Мой сценарий был боковой консолидации, а он выбрал пробой вниз — удар получился довольно болезненным.
Сегодня истекают опционы на сумму 11 миллиардов долларов, к тому же проходят промежуточные выборы в США, волатильность будет только хуже. Комиссия сейчас 0,07%, нейтральная с уклоном в пассивность, открытый интерес 31 000 контрактов, никто не уходит — после падения никто не спешит скупать, все наблюдают.
Ранее я говорил, что только пробой 83567 будет означать разворот, сейчас до этого уровня стало еще дальше. Не добавляю длинных позиций, продолжаю ждать, посмотрим, что будет после экспирации опционов.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Я привык рассматривать потоки средств ETF в контексте долларовой ликвидности и распределения активов, а не просто переводить их как сигналы бычьего или медвежьего рынка. Для меня интереснее то, через какие каналы капитал готов принимать риски, чем просто шум от одного притока.
Согласно данным SoSoValue, 28 октября по восточному времени США, чистый дневной приток в спотовый ETF на ZEC составил 2,0735 млн долларов США, поступивший от Zcash ETF (ZCSH); на момент публикации исторический накопленный чистый приток достиг 211 млн долларов, а чистая стоимость активов — 757 млн долларов.
Мое мнение таково: это скорее позитивный сигнал для каналов распределения $ZEC, но нельзя напрямую считать это полной переоценкой приватного сектора. ETF предоставляет способ участия, отличный от прямого владения монетами, возможно, привлекая средства с потребностью в инвестициях через брокерские счета; однако сам по себе чистый приток не раскрывает, кто именно покупатели, и не доказывает, что эти деньги пришли из вне крипторынка.
Моя гипотеза: если долларовая ликвидность улучшится и риск-бюджет расширится, тогда такие каналы смогут лучше конвертировать инвестиционные намерения в реальный спрос; если же давление на процентные ставки останется высоким, то приток средств в отдельные продукты может быть лишь перераспределением существующих активов. Я склонен рассматривать это как отражение ценности канала, а не как исчезновение макроэкономических препятствий. Глядя на этот приток, что сейчас для вас важнее всего — доходность американских облигаций, сила доллара или общий риск-аппетит? Что больше влияет на ваше мнение?На фьючерсном рынке, когда появляются фонды для покупки товаров, я обычно сначала смотрю, через какие каналы поступают средства, не спешу делать выводы о росте спроса на спотовом рынке. Привычка, выработанная на традиционных товарах, я перенёс и в криптосферу.
Согласно данным SoSoValue, 28 октября по восточному времени США, чистый дневной приток средств в спотовый ETF на ZEC составил 2,0735 млн долларов США, поступивших из Zcash ETF (ZCSH), а исторический совокупный чистый приток достиг 211 млн долларов США. Я считаю, что это положительный сигнал для инвестиционных каналов $ZEC, но нельзя воспринимать это как показатель спроса на приложения с конфиденциальностью.
Суть проста: ETF предоставляет дополнительный вход для инвесторов, которые не хотят напрямую управлять приватными ключами; подписка отражает потребность в инвестиционной экспозиции, но не означает увеличение использования в сети; в отличие от традиционных товаров, финансовый спрос на монеты и использование сети нужно рассматривать отдельно. Меня больше интересует, сможет ли канал расширить круг участников. Есть ли у кого-то из друзей, пришедших из традиционного рынка, похожий опыт? Вы бы сравнили этот приток с распределением фондов по товарам или с потребностью в сегменте конфиденциальности?Структура срочности — радар
$BTC: спред по маркерной цене положительный, но первый уровень бид-аск заметно сузился. Ближайший месяц с годовой доходностью +7.82%, дальний месяц +5.92%, ближний дороже; разница маркерных цен ближний-дальний +1.77%, спред первого уровня бид-аск при покупке ближнего и продаже дальнего +0.44%. Сужение первого уровня говорит о том, что ликвидность ближнего срока или спред поглощают доходность.
$SOL: спред по маркерной цене положительный, но первый уровень бид-аск при покупке ближнего и продаже дальнего уже инвертирован. Ближайший месяц с годовой доходностью +2.14%, дальний месяц +0.55%, ближний дороже; разница маркерных цен ближний-дальний +0.05%, спред первого уровня бид-аск при покупке ближнего и продаже дальнего -1.38%. Инверсия означает, что фактически маркерную доходность получить нельзя.#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 20261029
1. Невероятно, кто-то пишет стихи в блокчейне Биткоина
1. Стихотворение всего из трёх строк:
Кварцевые часы идут сами по себе
Блоки накапливаются один за другим, каждый — железное доказательство
Главная книга, цепь запоминает
2. Это стихотворение довольно длинное, по старым правилам одна транзакция не вместит его, поэтому был найден новый способ впихнуть его внутрь
3. Крутились туда-сюда 12 дней, комиссия всего несколько юаней. Не ради денег, ради чего тогда? Кто-то думает, что это накрутка данных, кто-то — что программисты тестируют, кто-то — что это AI: кто-то дал ему кошелёк, он сам переводит средства и заодно пишет стихи. Никто не знает правду
4. Говорят, он оставил сообщение: следующее стихотворение через 14 часов (но, похоже, больше не обновлял)
2. Биткоин и золото оказались в хвосте
1. В 2026 году они оказались внизу, среди 21 категории активов: BTC -7,3%, золото -7,5%, впервые с 2011 года они вместе в самом низу
2. В других категориях корзина товаров +52,5%, даже самые скучные краткосрочные государственные облигации +2,9%
3. BTC и золото не дают процентов, цена на нефть достигла 116 долларов, инфляция растёт, при повышении ставок активы без процентов первыми продают. Золото в начале года было около 5400, рост в 63,7% за прошлый год исчез; BTC упал с пика 126 000 на 35%, второй год подряд в минусе
3. В долгосрочной перспективе с 2011 года BTC в среднем +120,6% в год, лучший показатель
4. Быть внизу — не страшно, страшна причина. В этот раз убивают ставки, а не рушатся истории.$BTC в ритме перед и после заседания FOMC в последнее время стал довольно интересным📊
В этом году было шесть заседаний по процентным ставкам, и направление BTC до и после заседаний часто было противоположным, как на качелях. Перед этим заседанием уже было снижение на 5,2%, и по этому образцу после заседания тенденция к восстановительному отскоку сильнее📈
Но шесть образцов — это слишком мало, обратное движение не означает обязательный рост. Пока не появятся заявления, диаграммы точек и выступления Пауэлла, не спешите забегать вперед, дождитесь подтверждения сигнала для оценки🧐#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Отчет Google за третий квартал — это типичный пример «основной бизнес приносит огромную прибыль, а на бумаге — огромные убытки».
Общий доход достиг 127,577 млрд долларов США, что на 25% больше по сравнению с прошлым годом, операционная прибыль увеличилась на 9,3 млрд, но чистая прибыль сократилась почти на четверть, уменьшившись на 8,5 млрд. Разница в основном связана с инвестициями в ценные бумаги вне основного бизнеса: в этом квартале убыток составил 8,6 млрд, тогда как в прошлом году был доход в 10,7 млрд, разница почти 20 млрд. Если убрать эту «пузырьковую» часть, основной бизнес фактически заработал 42,6 млрд, что очень солидно.
Самым впечатляющим остается облачный бизнес: доход за квартал превысил 30 млрд, что более чем вдвое больше по сравнению с прошлым годом, рентабельность достигла 36%, сейчас он обеспечивает почти треть операционной прибыли группы, это уже не мелкие дела.
Но самая критическая проблема тоже стала очевидна. За квартал было потрачено 51,3 млрд на капитальные расходы, что в 1,6 раза больше квартального дохода облачного бизнеса, операционный денежный поток не покрывает эти расходы, свободный денежный поток стал отрицательным. В итоге пришлось привлечь более 40 млрд через выпуск новых акций и облигаций, чтобы покрыть дефицит. Прибыль облачного бизнеса в 11,1 млрд даже не покрывает малую часть капитальных затрат.
Проще говоря, сначала нужно вложить деньги в вычислительные мощности, чтобы потом постепенно получать доход, рынок проголосовал ногами, после закрытия акции упали почти на 10% $BTC $ETH $ZEC
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 130 миллионов долларов, можно ли напрямую перевести как «институциональный бычий настрой»? Я сначала удалю этот знак равенства. По данным Farside Investors, 28 октября чистый приток американских спотовых ETF на биткоин составил около 1,3 миллиона долларов, приток в BITB также составил 1,3 миллиона долларов. Меня больше всего интересует: если чистый баланс положительный, насколько сильным может быть этот сигнал?
Если писать стратегию, я бы установил правило: если в этот день чистый приток ETF положительный, то это считается одним из направлений спроса на $BTC, но не автоматически переводится в бычий сигнал. 🤖 Я все еще учусь квантитативному анализу, и чем больше учусь, тем больше понимаю, что «направление» и «сила» лучше хранить отдельно.
Преимущество этого правила в том, что оно минимизирует эмоциональную окраску, не заставляет думать, что приток означает массовый вход новых средств. Недостаток очевиден: чистый баланс — это результат вычитания оттока из притока, по нему нельзя судить об активности обеих сторон; потоки средств ETF отражают направление покупок и продаж традиционных институциональных и американских инвесторов, но не могут напрямую представлять позицию каждого типа инвесторов. Это то, почему я считаю, что эта информация часто переоценивается.
Поэтому я склонен рассматривать это как условие для наблюдения, а не как вывод. Если бы я добавлял фильтр силы, я бы рассмотрел соотношение чистого притока к размеру фонда, но этого материала пока недостаточно. А если бы ты писал правило, ты бы использовал долю от размера фонда или сравнение с историческим средним дневным чистым притоком? Почему?Вош полностью раскрыл суть: BTC не имеет «независимого тренда», он находится в одном лодке с Nvidia
Сегодня Вош сказал то, что многим не нравится слышать.
«Процентные ставки напрямую или косвенно влияют почти на всё.»
Он не согласен с тем, что расширение AI может не зависеть от роста стоимости заимствований.
Проще говоря: не надейтесь, что какой-либо актив будет иммунен к процентным ставкам. AI — нет, BTC — тоже нет.
Но в криптосообществе всё ещё популярен другой рассказ.
«BTC — это актив, устойчивый к повышению ставок.» «Повышение ставок — это уже плохие новости, которые учтены.» «У крипты есть свой цикл.»
Звучит заманчиво. Но сегодняшние данные не подтверждают этот нарратив.
FOMC остался без изменений, 10 против 2, оба голоса против — за повышение ставок. BTC поднялся с 80,500 до 81,245 долларов, рост 0,56%.
В то же время индекс полупроводников Филадельфии вырос на 1,75%, четвёртый день подряд; акции SK Hynix на американском рынке взлетели на 13,3%, Micron — на 5,86%, акции производителей памяти резко выросли.
Что «съел» BTC? Это влияние настроений на рынке технологических акций. Американский рынок на этой неделе оживился благодаря оптимизму по AI, BTC просто «наконец-то догнал». Он не лидер роста, а догоняющий.
Исследование за 9 лет, охватывающее 2438 торговых дней и 62 заседания FOMC, показывает: реакция BTC на ужесточение политики ФРС задерживается примерно на 10 торговых дней, а падение в 3-5 раз сильнее, чем у Nasdaq.
Перед ставкой дисконтирования BTC не просто в одной лодке с Nasdaq — у него ещё и корпус тоньше.
Но это не значит, что корреляция будет вечной.
Кризис ликвидности: все активы без разбора продаются за наличные, BTC падает быстрее технологических акций.
Кризис доверия к фиатным валютам: капитал уходит из долларовой системы, BTC может резко вырасти вопреки тренду.
Сейчас ни то, ни другое. Поэтому в моменты максимальной корреляции именно тогда стоит отказаться от «независимого нарратива».
Поскольку BTC и технологические акции зависят от одного и того же знаменателя — ставки дисконтирования, следить за Nvidia и фьючерсами Nasdaq эффективнее, чем за ончейн-данными. По крайней мере, в текущих макроэкономических условиях.
Данные CME показывают, что вероятность повышения ставки в декабре уже приближается к 83%. Не рискуйте большими вложениями в BTC с надеждой на «независимый тренд», когда направление ставок неясно.
Вош уже дал вам ответ: ставки влияют на всё. BTC не исключение.
$BTC $ETH $SKHY #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $ETH пробил зону поддержки, сейчас на уровне 2,303 и тестирует гэп в сторону 20-дневной EMA 2,158. Карта ликвидаций добавляет контекст: виден кластер чуть ниже текущей цены в диапазоне 2,287-2,323, что означает, что это не просто технический тест поддержки, а реальная кредитная экспозиция сосредоточена именно там, где сейчас находится цена. Если этот уровень будет пробит, движение к 2,158 может произойти быстро, а не постепенно. Следим за тем, защитят ли покупатели эту зону или она будет пробита.ФРС в октябре осталась на месте, BTC с уровня около 79 000 был оттянут обратно к 81 260 долларов, в течение сессии достигнув максимума в 81 560. За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму 57,53 млн долларов, из них шортов ликвидировано на 43,31 млн, что составляет 75,3%.
Шорты терпят убытки, цена растет. Все говорят: плохие новости уже учтены, можно расслабиться.
Но рынок деривативов рассказывает другую историю.
На Deribit однопериодная скинутость (skew) за неделю упала с примерно 10% до менее 1%. Краткосрочная паника действительно ослабла — никто больше не платит премию за «завтра крах».
Но если посмотреть на более длинные сроки: опционы с экспирацией через 1, 3 и 6 месяцев — инвесторы по-прежнему чисто покупают пут-опционы. Пут-опцион BTC с ценой исполнения 65 000 долларов и сроком истечения через 30 дней — самый активный контракт за последние 24 часа.
Краткосрочно делают вид, что все в порядке, а средне- и долгосрочно покупают страховку. Это не противоречие, это стандартная позиция институциональных игроков.
Самый активный биткоин-опцион перед решением — пут-опцион с экспирацией 25 декабря и страйком 72 000. Трейдеры не ставят на то, повысит ли ФРС ставку сегодня вечером, они ставят на то, что произойдет за столом в декабре.
После объявления решения данные CME показывают, что вероятность повышения ставки в декабре выросла с 79,7% до 82,6%, не снизилась, а выросла.
Спотовый рынок улыбается, опционы считают.
Отказ Уоша дать прогноз — вот самый болезненный удар.
Он не говорит, что будет дальше, что равносильно тому, что с сейчас и до декабря каждый показатель PCE и каждый отчет по занятости могут стать триггером для падения рынка. Рынок без прогнозов — не безопаснее, а более непредсказуем.
В такой среде «стабильность» на споте — для розничных инвесторов. Пут-опционы с ценой 65 000 — это страховка для себя.
81 000 — это восстановление настроений. Страховка на 65 000 — умные деньги платят за «что если упадет».
Если вы смотрите только на цену и думаете, что «все стабильно», посмотрите, какой страйк у самого активного контракта. Рынок на чистом золоте и деньгах говорит вам: он не верит в слова «плохие новости уже учтены».
$BTC $ETH $ZEC 如果这波反弹只是空头被迫回补，那它撑不到FOMC散场。你也在盯着那根上影线犹豫吗？ 昨晚刷盘时我第一反应不是兴奋，是警觉。BTC回到80.9K附近涨1.2%，ETH摸到2,353涨约2%，看着像情绪回暖，可清算数据里空头占了67%、总额1.49亿美元，这更像一次挤压，而不是新钱进场。真正推动价格的是被逼平仓的空单，这种买盘来得快，撤得也快，一旦燃料耗尽，反弹就失去支撑。 现货端还留着一条裂缝：BTC的ETF录得约1.1亿美元净流入，ETH那边却流出约8,858万，Coinbase溢价转负也在提示美国现货买盘偏谨慎。同样是涨，一个有人接、一个靠情绪撑，这种错位往往先反映在ETH的跟涨质量上，再传导到山寨的风险偏好。ETH若站不稳2,300，说明这轮修复只是衍生品层面的，山寨的补涨叙事也很难成立。 从持仓视角看，关键不是涨了多少，而是空头挤压之后有没有新多接力。BTC上方81.3K是这波的第一道考验，下方79.5K一旦失守，刚被挤出的空头不会回来，反而会引来新的追空。ETH的2,364同理，站上去才算情绪真正转暖，站不上就还是区间内的脆弱平衡。 偏多的一面是：空头被清掉后上方阻力变轻，ETПосле заседания по ставкам $ETH откатился с примерно 2390 до 2293–2300, текущая цена около 2305 (за 24 часа примерно -2,2%). Я склоняюсь к бычьему сценарию: это больше похоже на сброс премии после события и тест ключевой поддержки, а не на предвестник пробоя.
$BTC синхронно откатился примерно до 80 000; ФРС голосовала 10:2 за сохранение ставки без изменений. По капиталу, после оттока около 149 млн долларов из ETH ETF в понедельник и вторник, в среду Farside зафиксировал приток около +23,4 млн долларов, впервые за день положительный баланс. В очереди на стейкинг около 1,3 млн монет, выход составляет всего около 11 тысяч, общий стейкинг по сети около 36%, монеты остаются заблокированными.
Если удержится уровень 2293, ожидается рост к 2350–2370; при пробое стоит смотреть на уровень около 2280. Вы будете покупать около поддержки или ждать возврата к 2350?
Это лишь личное наблюдение и не является инвестиционной рекомендацией. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $ETH $BTC Наткнулся на новость: «Один проект завершил финансирование на несколько десятков миллионов долларов, участвуют известные организации.» В чате сразу же кто-то сказал: «Вошло столько денег, значит, монета должна вырасти?»
Сначала давайте посмотрим, что именно купили за эти деньги.
Это как если бы кофейня получила инвестиции: инвесторы могут купить долю в компании, деньги идут на открытие кафе, найм сотрудников, разработку продукта, а не на то, чтобы сразу купить весь кофе на прилавке.
В криптосфере финансирование бывает разным: это может быть доля в компании, количество токенов, будущие права на токены или комбинация нескольких таких вариантов. Это не значит, что эквивалентная сумма уже зашла на биржу и купила монеты.
Кроме того, цена, срок владения и права институциональных инвесторов могут отличаться от тех, что у вас при покупке на рынке. Видеть одно и то же название проекта не значит, что у всех одинаковые условия.
Финансирование помогает команде продолжать работу, но получится ли сделать продукт и захотят ли его использовать — это нужно проверять дальше.
В следующий раз, когда увидите новость о финансировании, стоит спросить: кому вложили и что получили взамен?
В следующей статье сделаем шаг дальше: если продукт действительно станет популярным, почему токен всё равно может не вырасти?Заголовок: ФРС "не повысила ставку", но почему биткоин не растет
FOMC большинством голосов 10:2 сохранил ставку на уровне 3,75%–4,00%, при этом члены Совета Кук и председатель Кливлендского ФРБ Хэммак выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов;
В заявлении экономические формулировки были повышены с "устойчивого" до "сильного", председатель Уош отметил, что ценовая стабильность еще не достигнута, и ясно дал понять, что, если не произойдет кризиса, дальнейших прогнозов не будет.
Три фактора сдерживания:
Отсутствие повышения ставки уже учтено рынком (приблизительно 90% ожидали этого до заседания), поэтому новость не принесла дополнительного позитивного эффекта;
Вероятность повышения ставки в декабре выросла с 75% до 81%–86%, рынок уже ожидает повышения на 25 базисных пунктов 9 декабря;
Доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 5%, 2-летних — достигла 4,78%, доллар приближается к годовому максимуму — держать облигации с доходностью 5% выгоднее, чем бездоходный BTC, который остается в тени.
По ликвидности: американский спотовый ETF на BTC 26 и 27 октября получил чистый приток около 286 млн долларов, но 22–23 октября было выведено 774 млн, разрыв еще не восполнен.💻 Я воспринимаю это сообщение как неудачное прохождение обзора запуска: Diva Staking объявляет о прекращении деятельности, запуск основной сети больше не планируется, пользователи, сделавшие предварительные депозиты в ранних стейкинг-хранилищах, могут вывести средства через Enzyme. Команда заявляет, что средства были исчерпаны к середине 2024 года, три ключевых участника с тех пор работают без дохода и зарплаты почти два с половиной года.
После прочтения моё мнение таково: это скорее разрыв между «возможностью разработки» и «возможностью доставки», и это нельзя напрямую интерпретировать как провал всей сферы ликвидного стейкинга. Наибольший удар приходится на ранние протоколы, которые всё ещё доказывают способность запуска основной сети через прогресс разработки.
Логически, написание кода не означает, что продукт может безопасно функционировать. Команда упомянула, что не в состоянии оплатить новый раунд аудита, что указывает на то, что проверка безопасности — это часть затрат на доставку, а не дополнительный этап после завершения разработки. Настойчивость заслуживает уважения, но энтузиазм не заменяет условия приёмки.
Потенциальная ошибка в том, что пользователи могут неправильно понять «непрерывную разработку» как «приближение к запуску». Вот моё предположение: если аудит и другие зависимости постоянно откладываются, то новые функции не обязательно сокращают время до запуска, а скорее могут расширить объём необходимой проверки.
Если бы это был я, я бы изменил раскрытие прогресса на список условий запуска: что уже проверено, а что ещё требует ресурсов, а не просто смотрел на частоту обновлений. Помогите мне проверить: что, по вашему мнению, важнее всего публично показать — «завершение разработки» или «наличие условий для запуска»? Не пропустил ли я какой-то ключевой фактор?#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
109 миллиардов долларов BTC опционов истекают в пятницу (по пекинскому времени 16:00)
Около 135 000 BTC, номинальная стоимость 10,92 млрд долларов; ETH опционы на 776 млн долларов.
PCR 0.53: это не бычий сигнал, а явное смещение позиций в сторону лонга, при этом маржинальные покупки сокращаются.
Максимальная боль 78 000 долларов: это не цель, к которой «будут тянуть», а условный уровень.
Ключевая структура: нулевой гамма около 80 700 долларов.
Если удержится, маркет-мейкеры будут хеджировать и подавлять волатильность;
Если пробьется вниз, возможно ускоренное тестирование 78 000—76 000 долларов.
Макро: «ястребиная пауза» FOMC, два голоса за повышение ставки, цена повышения в декабре выросла до 82,6%; если PCE и базовая инфляция отскочат, это усилит ожидания ужесточения.
Настоящая переменная — удержится ли уровень 80 700 долларов и вызовет ли PCE скачок волатильности — тогда гамма может превратиться из «буфера» в «усилитель».@OKX中文 @OKX星球 $BTC $ZEC В момент, когда пересаженное сердце начало биться самостоятельно, на мониторе был красивый пульс, но давление падало — это была моя первая реакция после прочтения этого финансового отчёта. Выручка достигла 1,424 млрд, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом и стало рекордом, но чистая прибыль упала на 14%, а прибыль на акцию 0,51 не достигла ожиданий. Быстрый пульс не означает достаточного сердечного выброса, эффективность работы каждого сокращения снижается.
Доходы от криптовалютных сделок рухнули на 55%, оставшись всего 120 млн. Это не аритмия, это острое закрытие левой коронарной артерии. Этот бизнес когда-то был их передней нисходящей артерией, обеспечивающей наибольшее кровоснабжение, теперь кровоток резко прерван. Доходы от контрактов на события выросли до 173 млн, что в 6,4 раза больше, чем в прошлом году — коллатеральное кровообращение пытается компенсировать, но стенки этих сосудов тонкие, давление перфузии нестабильно, вопрос, сможет ли оно обеспечить весь миокард.
Меня больше всего настораживает такая гемодинамическая нестабильность. Старые зоны кровоснабжения отмирают, новые мелкие сосуды имеют турбулентный, но несистемный кровоток. Выручка ещё пульсирует, но давление перфузии прибыли падает. Ещё хуже, что прибыль на акцию ниже ожиданий, что говорит о том, что капиллярная сеть на миокарде не справляется с этой перфузией. После операции швы выглядят хорошо, но фракция выброса по интраоперационному УЗИ падает — таких пациентов сразу переводят в реанимацию, не отключают ИВЛ, подключают сосудистые препараты и круглосуточно мониторят.
Падение криптовалютных сделок на 55% похоже на внезапно исчезший сосуд на предоперационной ангиографии — кровоток бесшумно прекратился. Рост контрактов на события в 6,4 раза больше напоминает новый обходной путь, просвет открыт, но эндотелий ещё не сформирован, под воздействием кровотока могут образоваться завихрения и тромбы. Совместное наличие рекордной выручки и снижения прибыли — типичный признак миокардиальной дисфункции — сердце ещё сокращается, но метаболизм на клеточном уровне не успевает.
Сегодня ночью в реанимации добавят ещё одну койку, первую ночь после операции никогда не смотрят на поверхностные цифры. #robinhoodq3profitfallsTruth Social сделала свои посты платным API, продавая его Bloomberg, Susquehanna и Jump Trading с месячной платой до ста тысяч долларов.
Институциональные инвесторы платят не за контент, а за временное преимущество. В момент публикации поста Трампом они получают его на несколько секунд раньше обычных пользователей. Что означают эти несколько секунд в криптомире? Когда выходит новость о тарифах, биткоин сначала падает на три процента, а потом возвращается обратно — этот промежуток колебаний и есть цена за эти несколько секунд.
Самое жестокое в крипторынке — это не кредитное плечо, а скорость информации. Розничные инвесторы получают новости обычно уже в третьей руке: первая рука — платное API, вторая — алгоритмы маркет-мейкеров, третья — ваша лента новостей. Вы думаете, что следите за новостями, а на самом деле — за чужими сделками.
Институции, готовые платить сто тысяч долларов, уже просчитали: одна своевременная корректировка позиции окупит затраты. Поэтому такое разделение по скорости будет только расширяться: задержка рынка, приоритет узлов, платные каналы — по сути, это один и тот же бизнес.
Практический совет для обычных людей: не пытайтесь соревноваться в скорости. Ставьте позиции там, где не нужно опережать других, и переключайте внимание с первого момента на более глубокое понимание. То, как рынок переваривает новости, важнее самих новостей.
Основные активы вроде $BTC и $ETH реагируют на новости всё быстрее и короче, после резких движений возвращаясь к исходному тренду. Те, кто опережает рынок, зарабатывают на мгновенной разнице в цене, а те, кто остаётся в игре — на тренде. Понять это важнее, чем читать десять новостных лент.Звонок финансового отчёта ещё не прозвучал, а на шахматной доске уже сделан важный ход: SanDisk выставила квартальный прогноз выручки в диапазоне от 10,3 до 10,8 млрд долларов. Это не просто объявление, а громкий шах в середине партии. Рынок следит за спросом на центры обработки данных для искусственного интеллекта и ростом цен на флеш-память, задаваясь вопросом, сможет ли бизнес хранения данных продолжить рост; я же смотрю на пешечную цепь — спрос — это центральный контроль, рост цен — пешки на пути, капитальные затраты — скрытый козырь. Если смотреть только на верхнюю границу выручки, это всё равно что видеть только сброшенную фигуру соперника, не учитывая превращение через двадцать ходов.
Центры обработки данных для искусственного интеллекта — это не просто лозунг, они как пешка, занимающая центральную клетку, предоставляя пространственное преимущество для спроса на флеш-память. Рост цен на флеш-память — это продвижение пешки на шестую горизонталь, заставляющее соперника делать вынужденные ходы. Но цикл хранения никогда не бывает линейным: чем выше цена, тем эластичнее предложение, как скрытый слон, готовый в любой момент нанести контратаку по длинной диагонали. Вопрос для SanDisk не в том, как прошёл этот квартал, а сможет ли улучшение валовой прибыли превратиться в денежный поток и дисциплину производства; если выручка окажется на верхней границе диапазона, а прибыль будет зависеть от ценовых импульсов, это тактический выигрыш фигуры, но потеря позиции. Гроссмейстер не радуется каждой пешке, он смотрит на координацию фигур.
Рассмотрим взаимодействие с XDELL. Dell находится на флангах серверов и хранения, SanDisk — это глаз слона в поставках флеш-памяти; их отношения — не просто движение в одном направлении, а структурная борьба после обмена фигурами. Если заказы на серверы для искусственного интеллекта превращают спрос на флеш-память в пешки на пути, XDELL поддерживает фланг; если же рост цен на флеш-память отражается на стоимости всей системы, взаимодействие превращается в взаимное сдерживание: с одной стороны шах, с другой — блокировка королевского пути. Самая опасная ночь отчёта — не когда цифры низкие, а когда прогноз не содержит превращения — выручка выше ожиданий, но без подъёма будущего пути, это как жертва фигуры, чтобы заманить врага; выручка в диапазоне, но с более жёсткой валовой прибылью и дисциплиной поставок — это превращение инициативы в победу.
В моём дереве расчётов ключевых ходов всего три: превратит ли спрос на искусственный интеллект флеш-память из цикличного товара в структурное узкое место; сможет ли рост цен на флеш-память быть зафиксирован дисциплиной производства; является ли взаимодействие с XDELL координацией фигур или отражением роста затрат. Все три ведут к одному эндшпилю: кто контролирует запасы и ценообразование, тот и владеет пешками на пути. Финансовый отчёт — это лишь нажатие шахматного часов, настоящая победа или поражение скрыты в структуре прогноза и валовой прибыли. Если ограничиться тактическими выигрышами без улучшения пешечной структуры, взаимодействие с XDELL — это пустой город после обмена фигурами. #sandiskq1storagegrowthБольшой биток $BTC сейчас около 79900, снова упал ниже 80000. Кажется, что происходит де-левереджинг, но паники пока нет.
Настроения: индекс страха и жадности Coinglass на уровне 50, ровно посередине. Неделю назад он был выше 60 в зоне жадности, вчера вечером после двух голосов ФРС за повышение ставки и падения акций Google более чем на 10% после закрытия рынка, интерес снизился.
Кредитное плечо: за последние 24 часа открытые позиции по контрактам в сети уменьшились на 2,9%, ликвидации составили 337 млн долларов, что более чем вдвое больше, чем накануне, соотношение лонгов и шортов 50 на 50. Финансовые ставки по битку на Binance 0,0025%, на OKX 0,0076%, обе ниже базового уровня 0,01%, лонги не переполнены, но и не стали отрицательными, шорты пока не надавили.
Тепловая карта ликвидаций: самая яркая зона 80200-80400 уже пробита, ближайшая снизу на 79300, менее чем в 1% от текущей цены; сверху плотный уровень шортов начинается только с 82000.
Самое опасное — это стейблкоины. По данным DefiLlama, общая капитализация стейблкоинов 300,3 млрд долларов, месяц назад было 306,4 млрд, уменьшение на 6 млрд. Внебиржевой рынок не привлекает новых средств, рост возможен только при притоке, последние два дня единственным приростом стали ETF.
Я предполагаю, что в краткосрочной перспективе вероятно сначала пробьют лонги на 79300, а в целом цена будет колебаться в диапазоне 78000-82000. Настоящий сигнал дна появится, когда сработают три условия одновременно: ставка станет отрицательной, индекс страха упадет ниже 30, и стейблкоины начнут расти снова. Сейчас ни одного из этих условий нет. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 📉 $BTC около $79,938, доходность американских облигаций и доллар продолжают оказывать давление на рынок.
Я слежу за уровнем $79,775: цена отскакивала от него 5 раз, удерживалась 5 раз, и не пробивала ни разу.
Объем позиций за 24 часа снизился на 1,3%, цена упала на 1,5%, что указывает на закрытие длинных позиций, а не на открытие новых коротких; пробой $79,775 увеличит риск снижения.
Решение ФРС по ставкам и данные по инфляции PCE в США ожидаются около 29 октября, ключевые уровни могут вести себя нестандартно. Как ты думаешь, будет ли краткосрочный отскок или продолжение падения? #Председатель Федеральной резервной системы Уош заявил, что политика не повлияла на решение по ставкам #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
На этот раз ФРС не меняет ставку, но не стоит считать это «голубиным» сигналом. Решение 29 октября было принято с результатом 10 против 2, и те двое, кто голосовал против, не хотели снижения ставки, а наоборот — повышения на 0,25 процентного пункта.
Несколько цифр для начала. Ставка удерживается в диапазоне 3,75%–4%. Фьючерсы на ставки CME — это место, где рынок ставит реальные деньги на следующий шаг ФРС, и вероятность повышения ставки в декабре, рассчитанная ими, выросла с 78,3% до 85%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США закрылась на уровне 5,05%, увеличившись за день примерно на 0,06 процентного пункта. Проще говоря, рынок уже закладывает повышение ставки к концу года, и долгосрочные займы становятся дороже.
Распространённое заблуждение — «отсутствие повышения ставки — это позитив». На самом деле в заявлении экономику повысили с «устойчивой» до «сильной», и добавили новую фразу «Комитет добьётся стабильности цен». Это подготовка к повышению ставки, а не сигнал к смягчению.
В 20:30 сегодня выйдут данные по PCE — это вторая важная новость, самый важный показатель инфляции для ФРС. Ожидается рост в годовом выражении до 3,6% в сентябре, в августе было 3,4%.
Если фактический показатель превысит 3,6%, повышение ставки в декабре практически гарантировано, доходность облигаций и доллар могут продолжить рост, а активы, чувствительные к ставкам, такие как BTC, окажутся под большим давлением.
Если показатель будет значительно ниже ожиданий, ставки на повышение в декабре частично откатятся, и появится окно для восстановления аппетита к риску.
Волатильность вокруг публикации данных усилится, тем, кто использует кредитное плечо, стоит заранее рассчитать уровни ликвидации. $BTC ФРС, как и ожидалось, сохранила процентные ставки без изменений, событие прошло гладко.
Но выступление Уоша было более жёстким, он заявил, что инфляция всё ещё на высоком уровне, текущая денежно-кредитная политика остаётся жёсткой, при этом снижены ожидания по снижению ставок в 2027—2028 годах.
Это движение полностью соответствует моим предыдущим прогнозам: сначала рост, затем откат. Засиделся до двух часов ночи, вошёл в короткую позицию на биткоине по 80900 и пошёл отдыхать, проснулся — успешно зафиксировал прибыль, получил стабильный доход. $BTC $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Сначала посмотрим на записи наблюдений осадки: выручка достигла исторического максимума в 1,424 миллиарда долларов, но чистая прибыль упала на 14% до 476 миллионов, разводнённая прибыль на акцию составила 0,51, что не соответствует стандартам приёмки — это не рост, а неравномерная осадка основной конструкции под собственным весом, в то время как навесная фасадная система продолжает наращиваться.
Когда я провожу оценку проекта, я никогда не смотрю на визуализации с первого взгляда, а обращаю внимание на пути передачи нагрузок. Выручка — это навесная фасадная система, чистая прибыль — это ядро здания. Ядро этой компании ослабляется одной колонной: доходы от криптосегмента упали на 55% в годовом выражении, осталось всего 120 миллионов. Это не "корректировка бизнеса", это как если бы несущая колонна, которая изначально принимала основную нагрузку, была истончена более чем наполовину, и плиты перекрытия сверху вынуждены перераспределять моменты через окружающие элементы, в узлах уже наблюдается концентрация напряжений.
Взамен пришёл доход от контрактов на события в размере 173 миллионов, что примерно в 6,4 раза больше, чем в прошлом году. На чертежах это выглядит красиво, но это дополнительный слой трансформации, построенный позже — нагрузка на такой слой самая сложная, нагрузка должна передаваться от верхних колонн малого сечения через диагональные подкосы к балкам большого пролёта, и любой дефект сварного шва со временем усилится из-за усталостных нагрузок. Структурная избыточность, устойчивость к нагрузкам и жёсткость против циклических возмущений для такого дохода пока не прошли полную проверку в рабочих условиях. Замена проверенных старых элементов на непроверенные новые — самая опасная операция в структурной реконструкции.
Далее рассмотрим связанный актив $xLLY — этот токенизированный путь к американским акциям по сути представляет собой установку навесной фасадной системы на существующее здание: совместимость анкеров, соединительных пластин и закладных определяет всё. Если межэтажные смещения исходного здания превышают проектные значения, фасад сначала трескается, и трещины не на несущих стенах, что легко пропустить при осмотре — фундаментальные показатели базового актива показывают снижение прибыли, а котировки токена обычно отстают на полпериода, прежде чем завершится перераспределение напряжений.
По-настоящему решающими для продолжения строительства этого проекта являются не цифры выручки, а три вещи: остановилось ли падение содержания стали в ядре, находится ли измеренный прогиб нового слоя трансформации в пределах проектных лимитов и были ли проведены полноразмерные испытания узлов на стыке новых и старых конструкций, а не только образцов.
Моё заключение однозначно: когда проект в год установления рекордной выручки одновременно демонстрирует структурное падение рентабельности, при этом доходы от основных несущих элементов сокращаются вдвое и их заменяет непроверенная добавленная часть — это не последний этап перед завершением, а сигнал к приостановке работ и повторной проверке основной конструкции при приёмке. #robinhoodq3profitfalls#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 超预期不在“209亿浮盈”（已计价），而在三件事同时兑现：
Налоговый бонус: освобождение отложенного налогового актива в размере 41,2 млрд, что снизило налоговую нагрузку до 18,8 млрд, EPS превзошел ожидания;
Смена капиталовложений: выкуп STRC на 1,76 млрд превышает расходы на покупку монет, приостановлена приоритетная разбавление, переход к снижению кредитного плеча и возврату капитала;
Стоимость BTC на акцию (BPS) не снизилась, а выросла, разрушая нарратив о «разбавлении обыкновенных акций из-за выпуска акций для покупки монет».Отчет Google ($GOOG) оказался хуже ожиданий, что привело к коллективному падению технологического сектора, на этой неделе, скорее всего, сохранится колебательный тренд. Вчера кратковременный рост акций Hynix снова был сбит, ожидания на крупный отскок на этой неделе не оправдались, теперь надежда только на SanDisk, которая может изменить ситуацию.
В отчете Google также зафиксирован убыток по SPCX, что можно считать неудачной инвестиционной операцией. К этому добавляются замедление роста поискового бизнеса, недостижение ожидаемой монетизации AI и значительное увеличение капитальных затрат — все это негативно влияет на компанию.
$BTC и $ETH также испытывают давление на рынке, сила отскока слабее, чем у сектора хранения данных, а в фазе падения они снижаются быстрее, сейчас цены откатились к круглым уровням 80k и 23k соответственно.
Общее временное окно сдвигается, настоящий отскок, скорее всего, наступит после проведения промежуточных выборов и прояснения ситуации в Иране.Сегодня южнокорейский рынок акций резко упал, и причина очень конкретна: #三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 $SAMSUNG
Операционная прибыль Samsung за третий квартал составила 107,4 трлн корейских вон, что на 783% больше по сравнению с прошлым годом — впечатляющий рост, но чистая прибыль составила всего 75,2 трлн корейских вон, что значительно ниже рыночных ожиданий в 83,6 трлн. Прибыль сосредоточена в основном в чиповом подразделении (106,5 трлн), в то время как мобильный бизнес понёс убыток в 600 млрд корейских вон. Рынок ранее оценивал компанию очень высоко, исходя из «суперцикла чипов», но оказалось, что структура прибыли крайне уязвима, и при малейшей трещине оценка первой начинает снижаться.
За день до этого индекс KOSPI вырос на 6,63% благодаря впечатляющей отчётности SK Hynix и новостям об IPO Anthropic, закрывшись на отметке 6012 пунктов. Сегодня на открытии рынок ещё рос, но после публикации результатов Samsung инвесторы начали фиксировать прибыль за последние два дня, что вызвало резкое увеличение давления на продажи. Иностранные инвесторы в этот день в KOSPI в целом были чистыми покупателями, а настоящие распродажи устроили институциональные инвесторы (чистые продажи более 3600 млрд корейских вон) и розничные инвесторы, фиксирующие прибыль.
Сегодня это касается не только корейского рынка. Федеральная резервная система хоть и оставила ставки без изменений, но два члена комитета проголосовали за повышение, что создало раскол среди «ястребов» и повысило ожидания по ставкам дисконтирования для мировых рисковых активов. Вон ослаб к 1342 за доллар, потеряв 18 вон за день, что увеличивает стоимость владения корейскими акциями для иностранных инвесторов. Кроме того, напряжённость на Ближнем Востоке подняла цены на нефть (WTI превысил 102 доллара), а Южная Корея, будучи крупным импортером энергии, испытывает давление на оценки из-за импортных затрат. Центральный банк Кореи также рассматривает возможность повышения ставок в ноябре, что означает двунаправленное ужесточение ликвидности.Увидев это сообщение, моя первая реакция — не спешить радоваться. Я всё ещё медленно возвращаю свои вложения, и теперь, увидев слова «подключение крупной платформы», я скорее напомню себе проверить, кто именно это сказал.
27 октября Peer объявила, что на её платформе запущена бета-версия Alipay, утверждая, что пользователи могут покупать $USDC за юани или продавать и получать юани. Но Alipay опровергла поддержку криптовалютных сделок и заявила, что реклама Peer не соответствует действительности.
Я считаю, что это влияет на доверие к рекламе Peer гораздо сильнее, чем просто «появление ещё одного способа оплаты». Возможность оплатить каким-то способом не означает, что платёжная сторона одобряет этот бизнес; если мнения сторон расходятся, обычным пользователям сложнее понять границы сервиса. Один из моих выводов: одностороннее объявление проекта о подключении нельзя считать официальным сотрудничеством.
На пути к возврату вложений даже меньшее количество ложных предположений — это уже прогресс 💪 Как у вас дела, друзья, которые тоже возвращают вложения? Когда сталкиваетесь с такими заявлениями о подключении, проверяете ли вы объявления платёжной стороны?WLD в последнее время часто пополняется и выводится, за последнюю неделю упал почти на 26,41%🤔
Адрес 0xEa3…Fef6A три года назад получил от команды Worldcoin 9,57 млн $WLD (14,45 млн долларов), после трёх лет бездействия все токены были выведены 4 часа назад, через промежуточный адрес 6,5 млн токенов были внесены на крупные биржи, стоимостью 2,828 млн долларов
С момента первого получения токенов стоимость активов снизилась на 71,2% ($1,51 > $0,4351); адрес кошелька 0x91188d399E98d72740482D01C5b250A259Fc0482«Условия срабатывания ликвидации ещё не объявлены», когда я увидел эту фразу, моё внимание сразу зацепилось за неё. Я в криптосфере всего год, и когда увидел «можно купить дом, не продавая монеты», первая реакция действительно была — удобно, но прочитав, что условия не прописаны, я немного засомневался, стоит ли это хвалить 🤔.
APX Lending планирует в первом квартале 2027 года запустить ипотеку под залог биткоина, чтобы собрать первый взнос или полную сумму за дом, сейчас открыт список ожидания, ключевые условия, такие как процентная ставка, ещё не раскрыты. Моё личное мнение: для привлекательности такого продукта правила ликвидации важнее, чем сам аргумент «не нужно продавать $BTC».
Я понимаю это так: не продавая монеты, вы сохраняете позицию, но не устраняете ценовые колебания. Если цена монеты упадёт и сработает требование о дополнительном залоге, а наличные уже вложены в покупку дома, то давление по дополнительному залогу может совпасть с выплатами по кредиту. Это моё предположение, но именно поэтому я считаю, что больше всего пострадают покупатели с небольшим денежным резервом, которые хотят сохранить биткоины.
Я ещё не решил, какие условия ликвидации позволят сделать долгосрочную ипотеку более устойчивой к волатильности залога. Дальше я буду ждать конкретных условий, сначала посмотрю на временные рамки для дополнительного залога и правила его реализации, не спешу воспринимать «ещё один способ финансирования» как «покупка дома стала проще».Когда-то вознесённый на пьедестал "кит с 100% выигрышем"
Наконец признал поражение. 3 часа назад он резко закрыл длинные позиции BTC на 250 миллионов долларов, потеряв за последние 24 часа 12,68 миллиона долларов.
Но что меня по-настоящему шокировало, так это другой упрямец.
Один кит только что был ликвидирован на 69,69 миллиона долларов ETH, но сразу же продолжил наращивать длинные позиции, сейчас у него почти 196 миллионов долларов в ETH, а новая цена ликвидации установлена на уровне 2299 долларов.
Один выбрал резать убытки накануне FOMC, другой продолжает увеличивать ставки на краю пропасти.
Институциональные инвесторы ведут себя честно. Спотовый ETF на биткоин вчера получил чистый приток в 176 миллионов долларов, деньги возвращаются к биткоину; но ETF на эфир продолжает терять средства, с октября отток превысил 1,3 миллиарда долларов.
$BTC сейчас с трудом держится выше 81 000, FOMC только что объявил о сохранении процентной ставки без изменений, а отчёты технологических гигантов скоро обрушатся.
Моё мнение простое: сегодняшний всплеск решит все сомнения. Кит, который резал убытки с "100% выигрышем", проиграл из-за управления позицией; кит, который наращивает $ETH, ставит на свою удачу.