Orbit Post Sitemap
Uptober В этом году можно считать, что полный крах
Горькая правда: биткоин с большой вероятностью закроет октябрь в минусе. По состоянию на 25 октября, за месяц он уже упал на 4,2%; в октябре 2025 года — на 3,8%, тогда как средний рост за октябрь в период с 2020 по 2025 год составлял 22,5%. Миф о «обязательном росте в октябре» два года подряд оказался ложным. Причины не мистические: слабый спрос на спотовом рынке США, акции AI забирают деньги, процентные ставки продолжают расти. Индекс бычьего рынка CryptoQuant также упал с 90 до 60. Я же считаю, что это скорее этап, который нравится опытным игрокам — розничные инвесторы перестают верить в «взрывной рост в октябре», кредитное плечо снижается, давление на продажу старых монет в блокчейне ослабевает. Дно никогда не объявляют, оно формируется постепенно, когда никто уже не говорит о нем.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
【Объем облачного бизнеса удвоился, а акции упали почти на 10%】
Google $GOOGL расширяет бизнес, но акционеры сначала испугались. Выручка за 3-й квартал составила 127,6 млрд долларов, что на 25% больше по сравнению с прошлым годом; доход Google Cloud — 30,7 млрд долларов, что вдвое больше, операционная прибыль выросла на 30%. Вычислительные мощности для AI действительно покупают, облачный бизнес уже начинает превращать спрос в реальные деньги.
Вложения слишком большие, немного тяжело выдержать. Капитальные расходы Google за квартал составили 51,4 млрд долларов, свободный денежный поток стал отрицательным — минус 9,1 млрд долларов, годовые капитальные расходы по-прежнему ожидаются в диапазоне 195–205 млрд долларов, руководство также прогнозирует значительное увеличение инвестиций в 2027 году. При этом чистая прибыль упала на 25% в годовом выражении, в основном из-за убытков по инвестициям в размере около 8,7 млрд долларов, а не из-за резкого замедления основного бизнеса.
Рынок беспокоится, что доходы от AI растут слишком быстро, а счета за строительство дата-центров, покупку чипов и электроэнергию тоже растут быстро. Накопленные заказы в облачном бизнесе достигли 561 млрд долларов, что говорит о наличии спроса, но выполнение заказов и возврат инвестиций требуют времени.
После торгов акции упали почти на 10%, дело не в том, что рынок не видит роста AI, а в том, что он хочет понять, когда эта гонка расходов начнет действительно окупаться. Теперь Google предстоит доказать, что рост выручки сможет опередить капитальные расходы; иначе чем успешнее облачный бизнес, тем больше акционерам придется платить за будущее.Братья, список болевых точек снова обновился, по сравнению с несколькими часами назад произошли большие изменения.
BTC притягивается вверх на 65%, сверху на уровне 81869 скопилось 38,99 млн коротких позиций. Это примерно так же, как и раньше, сверху коротких позиций всё ещё больше, скорее всего, крупный игрок ещё немного подтянет цену вверх, чтобы выбить короткие позиции.
Но у ETH картина изменилась — раньше было 68% вверх, теперь стало 62% вниз. ETH упал до 2359, снизу на уровне 2332 скопилось 22,56 млн длинных позиций, сверху на 2402 — 21,46 млн коротких. Длинных позиций снизу уже больше, чем коротких сверху. Это значит, что если ETH продолжит падать, сначала взорвутся длинные позиции на 2332.
SOL тоже изменился с 55% вверх на 66% вниз, снизу на 101,16 скопилось 4,34 млн длинных позиций. Если SOL пробьёт 101, длинные позиции взорвутся цепочкой.
BNB самый сильный, 86% вверх, сверху на 775 самая тяжёлая болевая точка коротких позиций. ZEC — 67% вверх, XRP — 62% вверх.
Я считаю, что сейчас ситуация очень тонкая — BTC всё ещё выбивает короткие позиции вверх, но ETH и SOL уже начали искать длинные позиции вниз для взрыва. Это означает, что капитал начинает концентрироваться от альткоинов к BTC.
Если сегодня вечером PCE будет жёстким, ETH и SOL, скорее всего, сначала упадут, BTC будет относительно устойчив. Не открывайте длинные позиции на все монеты одновременно, сейчас капитал признаёт только BTC.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 $BTC $ETH $ZEC Сможет ли сектор памяти начать новый раунд отскока, уже показал SK Hynix.
Отчет SK Hynix действительно впечатляет: выручка 104 трлн корейских вон, операционная рентабельность достигает 80%, средняя цена DRAM выросла почти на 30% по сравнению с предыдущим кварталом$. Это говорит о том, что текущий рост цен на память поддерживается результатами, а спрос на высококлассную продукцию также улучшается.
Особое внимание заслуживают долгосрочные контракты. Количество клиентов увеличилось с примерно 10 до 14, более половины производственных мощностей на 2027—2028 годы уже покрыты соглашениями, а переговоры по объему и цене HBM с клиентами на 2027 год также завершены. Для компаний в сфере памяти чем выше видимость заказов, тем более устойчивой будет прибыль в ближайшие кварталы.
Этот отчет также является позитивным сигналом для SanDisk $SNDK. Улучшение спроса на корпоративные SSD и рост цен на NAND по крайней мере указывают на то, что отраслевой спрос не ослабевает повсеместно. Мне особенно интересно, сколько из этого роста цен в конечном итоге превратится в валовую прибыль и денежный поток SanDisk.
Далее ключевое внимание будет уделено Samsung и SanDisk. Если Samsung продолжит показывать сильные результаты, рыночные ожидания по прибыли в секторе памяти могут быть пересмотрены вверх, что обеспечит дополнительную фундаментальную поддержку для отскока сектора.
Однако расширение SK Hynix в сегменте высококлассных NAND и корпоративных SSD может стать конкурентным давлением для SanDisk. Рост отраслевой конъюнктуры — это общее благо, но после расширения мощностей рынок в конечном итоге сравнит, у кого прибыль растет быстрее.
В краткосрочной перспективе — рост цен, в среднесрочной — реализация прибыли, в долгосрочной — баланс спроса и предложения.
#SK海力士Q3營收首破100萬億韓元 Слова министра финансов США стоит внимательно выслушать долгосрочным инвесторам
На конференции Swell в Нью-Йорке 27 октября министр финансов Бенсент выразился очень ясно: долларовые стейблкоины — это не спекулятивные игрушки, а инфраструктура для поддержания статуса доллара как резервной валюты; сейчас более 90% стейблкоинов привязаны к доллару, а закон GENIUS требует от эмитентов держать наличные или казначейские облигации США в соотношении 1:1. Логика проста: с каждым расширением стейблкоинов появляется новый покупатель казначейских облигаций. Он также критиковал закон CLARITY — в сентябре в Сенате он не прошёл с результатом 49:50, не хватило 11 голосов. Это косвенно выгодно для BTC: чем более упорядочены каналы регулирования, тем легче институциональным инвесторам входить на рынок. Но не стоит радоваться преждевременно, законы принимаются медленно, реакция цены на криптовалюту будет после реальных ETF и отчётов, а не после одной речи.Стена на уровне 87 000, о которой говорилось выше, не пробивается эмоциями
Некоторые аналитики, используя данные Glassnode, утверждают, что выше 87 000 долларов сосредоточено много застрявших позиций, и в истории каждый раз, когда цена доходила до этой зоны, следовала коррекция на 25% или даже глубже. Если смотреть ниже на поддержку: между 80 000 и 81 500 — средняя себестоимость позиций по спотовым ETF и зона покупок в книге ордеров. Так что сейчас картина очень ясна — сверху есть позиции для выхода из убытка, снизу — поддержка, а посередине колебания около 80 000. На Polymarket вероятность того, что биткоин достигнет 100 000 долларов в этом году, составляет всего 17%, что совершенно отличается от начала года, когда все кричали о шестизначных цифрах. Я не считаю это отчаянием, скорее это говорит о том, что пузырь почти сдулся. В торговле не стоит гнаться за ценой, лучше дождаться либо прорыва с объемом выше 87 000, либо отката к 78 500–80 000 с поддержкой капитала, а затем уже делать выводы.Strategy приостановила покупки, это важнее, чем финансовый отчет
Последние данные Strategy: на 25 октября в портфеле 848 517 BTC, средняя стоимость около 75 446 долларов, на счету еще 5,1 млрд долларов наличными. Но обратите внимание, с 19 по 25 октября за неделю они не купили ни одной монеты и не проводили эмиссию акций через ATM. На что потратили деньги? 205 млн долларов ушло на выкуп привилегированных акций STRC. Если смотреть дальше, в третьем квартале они получили 21 млрд долларов прибыли от переоценки цифровых активов — первая прибыль за четыре квартала, но при этом сумма выкупа собственных привилегированных акций в тот же период была в восемь-девять раз больше, чем на покупку монет. Селлер не объявил капитуляцию, но отпустил газ. Для криптосообщества самый большой «бесконечный покупатель» нажал на паузу, этот сигнал стоит записать в торговый дневник. Сегодня вечером выйдет финансовый отчет за третий квартал — вот следующий взрывной момент.Увидев это сообщение, моя первая реакция — сначала посчитать прибыль, не спешить гнаться за ажиотажем вокруг AI. Важно понять, сколько реально остаётся после вычета себестоимости при большом объёме бизнеса — это настоящие цифры.
Выручка Alphabet за третий квартал составила 127,6 млрд долларов, что на 25% больше по сравнению с прошлым годом; доходы Google Cloud — 30,7 млрд долларов, рост на 103%. Операционная маржа — 31,8%, то есть на каждые 100 долларов выручки приходится 31,8 доллара операционной прибыли. Однако прибыль на акцию упала с 2,87 доллара в прошлом году до 2,12 доллара, этот момент тоже нельзя упускать из виду.
Моё мнение: рост облачного бизнеса значителен, но нельзя напрямую считать это положительным фактором для AI-проектов на блокчейне. Облачные доходы — это реальный бизнес, а не просто хайп вокруг концепции; рост операционной прибыли не сопровождался аналогичным ростом прибыли на акцию, что говорит о том, что смотреть только на темпы роста — значит упускать риски.
Я выберу более консервативный подход: буду следить за тем, сможет ли спрос сохраняться, и не буду воспринимать успехи крупных компаний как гарантию успеха всех AI-проектов. При таких новостях о двукратном росте вы предпочитаете дождаться более устойчивых показателей прибыли или готовы рискнуть и поставить на распространение AI-нарратива?Отчёт по ETF за эту неделю заставил меня немного охладеть
Данные SoSoValue: по восточному времени США 27 октября чистый приток средств в спотовый ETF на биткойн составил 176 миллионов долларов, из которых BlackRock IBIT забрал 151 миллион. Звучит заманчиво, правда? Но если отойти в сторону — вот как обстояли дела в первые три недели октября: первая неделя +241 миллион, вторая неделя -681 миллион, третья неделя -229 миллионов, четвёртая неделя компенсировала 443 миллиона, в итоге за весь месяц чистый отток составил около 175 миллионов долларов. В сентябре же был чистый приток в 2,6 миллиарда, в августе — 3,5 миллиарда. То есть покупательская активность возвращается, но ещё не восполнила провал этого месяца. Ещё более обидно, что премия Coinbase уже 33 дня подряд отрицательная, последний показатель -0,15%, что говорит о слабом внутреннем спотовом спросе в США. Чтобы цена действительно пошла вверх, нужно видеть, что ETF остаётся в зелёной зоне не один день, а три-пять дней подряд.Почему «отсутствие повышения ставок» не подняло цену на криптовалюту
Многие задаются вопросом: ставка не изменилась, почему BTC не взлетел? Позвольте объяснить. Во-первых, в сентябре годовой индекс потребительских цен (CPI) составил 3,7%, базовый — 2,6%, оба выше, чем в прошлом месяце, энергетика — движущая сила; во-вторых, долгосрочные инфляционные ожидания по исследованию Мичигана выросли до 3,5%, а однолетние — до 4,7%, что является максимумом с мая. Инфляция не снижается, ставки остаются на высоком уровне или даже могут вырасти. При этом биткоин тесно связан с технологическими акциями — к середине октября его корреляция с американским фондовым рынком достигла максимума с конца мая. Поэтому нынешний «позитив» — это просто отсутствие ухудшения, а не улучшение. Если хотите купить на дне, подождите сигнала: либо доходность 10-летних казначейских облигаций США от уровня 5,01% развернется обратно, либо ETF несколько дней подряд начнут реально покупать.Сообщение из глубокой ночи, те, кто понял, смотрят на декабрь
Сегодня глубокой ночью ФРС сохранила ставку на уровне 3,75%–4% голосами 10:2, что соответствовало ожиданиям и не стало сюрпризом. Но настоящая причина бессонницы трейдеров — эти два голоса против — Кук и Хамарк хотят повысить ставку на 25 базисных пунктов. Сам председатель Уош сказал более жёстко: высокая инфляция, борьба с инфляцией — это ответственность ФРС, и он ясно заявил, что не даст прогнозов. CME сейчас оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре в 78,4%, а сохранение ставки — всего 21,6%. Перевод на человеческий язык: это «неповышение» — не хорошая новость, а «ястребиная пауза». Реакция Биткоина на такую ситуацию очень прямолинейна — деньги стали дороже, а активы без дохода теряют популярность. Не стоит бросаться покупать только потому, что «ставку не повысили» — это мышление после первого повышения в сентябре.#Рост Microsoft Azure на 43%, сможет ли коммерциализация ИИ ускориться? Самое уязвимое на самом деле не то, что WLD упал ниже 0.487, а то, что даже "рост пользователей" уже не двигает цену. Ваш альткоин — он следует за ритмом FOMC или за своей собственной историей? Я всю ночь наблюдал за этими тремя активами и всё больше чувствую, что предпочтения капитала изменились. Текущая цена WLD — 0.487, количество пользователей World App продолжает расти, но токен совершенно не поспевает за этим, и это расхождение вызывает больше опасений, чем сама цена. Рассказ о построении идентичности с помощью радужной оболочки глаза звучит масштабно, но споры о биометрической приватности всё ещё висят в воздухе, регуляторы дают неопределённые сигналы, и капитал явно снижает оценку активов с "пользователями, но без денежного потока". Завтра утром состоится заседание FOMC, и монеты без истории по ставкам будут просто колебаться вместе с рынком, поэтому держать крупные позиции на ночь невыгодно. OKB скатился с 114 до около 110 и почти неделю торгуется в боковике. Логика с комиссионными скидками, розыгрышами новых проектов и ежемесячным сжиганием токенов не нарушена, падение остановилось — значит, кто-то покупает, рост отсутствует — значит, никто не торопится. Такое сужение объёмов и боковое движение скорее похоже на ожидание направления, а не на выбор собственного пути. Это отражает отношение капитала к платформенным токенам: готовы держать, но не готовы гнаться за ростом. HYPE немного отскочил до 77.6, квартальные дивиденды по протоколу продвигаются, но открытые позиции по контрактам не поддержали рост. Это говорит мне, что растут ожидания, а не новые деньги заходят на рынок. Если перед выплатой дивидендов не появится новых позиций, рост легко может превратиться в фиксацию прибыли. Использовать кредитное плечо на высоковолатильных активах перед FOMC — значит отдавать ритм другим. Более вероятный сценарий: после заседания FOMC риск-предпочтения улучшатся, активы с реальным доходом или дивидендами сначала восстановятся, OKB, HYPE — этоРешение по ставке ФРС: будет объявлено в 2 часа ночи по пекинскому времени 29 октября, рынок ожидает сохранения ставки без изменений, но если заявление будет более жёстким, это может оказать давление на рисковые активы.
Связь с технологическими акциями: сильная отчётность полупроводниковых компаний, таких как SK Hynix, подтолкнула вверх акции с AI-концепцией, что косвенно поддержало настроение по биткоину, однако следует остерегаться риска коррекции после "выхода всех положительных новостей".
Истечение опционов: около 11 млрд долларов опционов на биткоин истекают сегодня ночью, что может вызвать краткосрочные колебания цен, особенно в зонах с высокой концентрацией страйков (например, 81,000, 82,000).
Рекомендации по операциям с $BTC
Краткосрочные трейдеры: можно следить за пробоем уровня 81,820; при объёмном пробое можно осторожно входить в позицию с установкой стоп-лосса ниже 81,000; если пробой не состоится и цена опустится ниже 80,500, можно рассмотреть короткие позиции.
Среднесрочные инвесторы: рекомендуется дождаться решения ФРС для определения направления, в текущем диапазоне лучше воздержаться от активных действий и не рисковать большими суммами перед важным событием.
Управление рисками: вне зависимости от направления, обязательно устанавливайте стоп-лоссы, текущая волатильность рынка высокая, однократные потери не должны превышать 2%-3% от общего капитала.Моя первая реакция: смена истории роста не равна смене коэффициентов. Способна ли институциональная деятельность заполнить пробел, оставленный спадом спекуляций, определит, есть ли у этой трансформации положительное ожидание.
По данным Bloomberg, Solana стремится перейти от зависимости от Meme-монет и спекулятивной торговли к стабильным монетам и токенизированным активам, чтобы привлечь Уолл-стрит; Morgan Chase, Visa и другие уже ведут соответствующую деятельность в сети. Но доля объема торгов бессрочными контрактами на их блокчейне упала с 17% до 6%, а зарегистрированные в США спотовые и стейкинг ETF на SOL за последние две недели подряд зафиксировали отток около 50 миллионов долларов.
Я склонен рассматривать это как сигнал долгосрочного позитивного тренда, а не как сигнал краткосрочного разворота. Вход институциональных инвесторов снижает вероятность провала приложений, но реализация бизнеса не равна захвату стоимости токена. Если платежи и расчет активов будут стабильно приносить комиссионные, трансформация заслуживает ожиданий; если же это только громкое имя при низком фактическом использовании, я не стану переоценивать историю.
В такой трансформации что важнее — вероятность успешной реализации бизнеса или ставки на коэффициенты заранее?После ознакомления с финансовым отчетом Microsoft за этот квартал и телефонной конференцией можно с уверенностью сказать, что компания — настоящий отличник. Темпы роста Azure ускорились по сравнению с прошлым кварталом, а использование корпоративного ИИ углубляется. Ранние инвестиции начинают приносить больше дохода, что уже видно из отчетности. Но если на этом основании считать, что давление на капитальные расходы уже прошло, это слишком поспешный вывод. Сегодня ночью Microsoft опубликует результаты за первый квартал 2027 финансового года, соответствующий периоду с июля по сентябрь 2026 года: выручка составила 92,279 млрд долларов США, рост на 19% в годовом выражении; операционная прибыль — 45,915 млрд долларов, рост на 21%; скорректированная прибыль на акцию без учета убытков от инвестиций в OpenAI — 4,89 доллара, рост на 18%. Доходы Azure выросли на 48%, а прогноз фиксированного валютного роста на следующий квартал дополнительно повышен до 49–50%. Часть новых мощностей задерживается с вводом, Azure продолжает ускоряться; операционный денежный поток увеличился, но свободный денежный поток снизился по сравнению с прошлым годом. Существующая инфраструктура генерирует больше дохода, но прирост капитальных затрат в денежном выражении все еще превышает прирост операционного денежного потока. В последующих отчетах нужно будет ответить, сможет ли этот разрыв постепенно сократиться. 1. Ускоренный рост Azure Оптимизация инженерных процессов обеспечила дополнительную поддержку. Доход Azure в этом квартале составил 33,165 млрд долларов, что на 10,781 млрд долларов больше, чем в прошлом году. По пересчитанным сопоставимым показателям Azure обеспечил около 74% прироста выручки Microsoft Group в годовом выражении. Бизнес с квартальной выручкой свыше 33 млрд долларов, который смог ускорить рост с 42% в прошлом квартале до 48%, оказывает значительное влияние на всю компанию. Продолжение следует$BTC торгуется на уровне 81,212, за 24 часа вырос на 0.68%, $ETH вырос на 0.48%, $SOL вырос на 1.2%, основные криптовалюты все в плюсе. Общая капитализация крипторынка при этом упала на 2.13%, сейчас составляет 2.74 трлн, деньги уходят из альткоинов. В списке лидеров по падению GRASS упал на 9.16%, VVV на 7.3%, оба — монеты среднего уровня, весь сегмент снижается.
Доля BTC составляет 59.48%, собственный оборот всего 1.58%, этот рост обеспечен притоком капитала. ФРС в октябре не меняла ставки, Цзиньцзянь ожидает ещё одно повышение в декабре, макроэкономика не поддерживает рынок.
Единственное с активностью — мемы. $PEPE вырос на 11.05%, оборот 39.29%, много перепродаж, мало удержания. По контрактам BLUR ставка финансирования -0.52%, медведи платят высокие комиссии и не уходят, такая структура обычно ведёт к дальнейшему снижению цены.
В ближайшие 72 часа доля BTC продолжит расти, альткоины отстанут от основных. Началом ротации считается падение доли ниже 59% и при этом рост общей капитализации; если BTC упадёт ниже 80,000, устойчивость основных монет к падению закончится.Вчера вечером меня действительно выбило по стопу на шорте по BTC! Хотя я еще несколько дней назад говорил, что возле 80 000 не стоит гнаться за шортами по BTC, чтобы не попасть под отскок и вымывку шортов, вчера тоже предупреждал, что отсутствие повышения ставок не значит раздачу денег. Но я все же решил попробовать легкий шорт в направлении медвежьего тренда. В итоге ETH резко рванул до 2391, выбив мой защитный стоп на 2375, но к счастью я заранее зафиксировал небольшой профит и в итоге остался в плюсе! Что касается ФРС, ставка осталась на уровне 3,75%—4,00%, голосование 10 против 2, двое даже выступали за повышение — действительно жесткая позиция! Но то, чего я боялся вчера вечером — одновременного роста доллара и доходности гособлигаций — не случилось: доллар упал, доходность по 2-летним облигациям снизилась, а только 10-летние продолжили рост. Плохие новости, а рынок не рухнул, как ожидалось! Сегодня утром BTC подскочил до 81 787, затем откатился к 81 300; ETH дотянул до 2391, но вернулся к 2360. Уровни сопротивления 81 280 и 2370, за которыми я следил вчера, были пробиты, и на 4-часовом графике цена поднялась выше краткосрочных скользящих средних. Этот отскок действительно сильнее, чем вчера, и та самая вымывка шортов, о которой я беспокоился, действительно произошла! Мое мнение — осторожно смотреть на отскок в краткосрочной перспективе, а в целом тренд по-прежнему медвежий! Если BTC не удержит 81 800—82 000, а ETH 2390—2400, я предпочту дождаться, когда отскок встретит сопротивление, чтобы искать шорты, а не гнаться за покупками у поддержки! Большой брат Маджи открыл короткие позиции на виду у всех: 2613 BTC по цене открытия 76343, текущий убыток 12,03 млн; 106400 ETH, убыток 3,36 млн; 719900 SOL, убыток 5,51 млн. Общий убыток более 20 млн, вся сеть ждет, когда его вынесут. Сначала охладим пыл: ликвидацией его не сдвинешь. Все три позиции полностью заложены, цена ликвидации BTC на 135031, ETH на 3671, SOL на 293, залог одной позиции — 40-50 млн долларов. Если цена поднимется еще выше, пострадает только репутация, а не позиции. И он — тот, кто получает деньги: за три короткие позиции уже получено более 11,4 млн в виде финансирования, убыток более 20 млн — значит, каждый день он теряет деньги. В этом диапазоне он держится, а не тот, кто получает ренту, нервничает. Его реальный риск не в кредитном плече, а в данных. Решение только что принято, голосование 10 к 2, две против — за повышение ставки; ВВП и PCE выйдут только сегодня вечером, если данные будут сильными, короткие позиции сразу перевернутся, если слабыми — тогда быки смогут попытаться устроить шорт-сквиз. Делать ставку на его слив — значит делать ставку на сторону данных. Еще один нюанс: он шортит только BTC, ETH и SOL, не трогая ZEC. ZEC сейчас идет своим путем, и толпа не на стороне шортов, он не стал с ним связываться — это разумно. Мое мнение: не ждите, что он закроет позиции и вызовет рост, теория топлива работает только при пробое. Я слежу только за двумя вещами: цена с объемом закрепится на верхней границе диапазона и долгосрочные позиции будут восполнены. Пока этого нет, он остается в режиме сбора ренты, я за него не переживаю. $KORU ：Кажется, KORU немного отстает, основные весовые акции Hynix и Samsung хорошо отскочили, а у KORU отскок в 3 раза? Кажется, примерно только в 1 раз, примерно на одном уровне, странно 😂Три слова «рост», три разных языка рынка
Рост $BEAT самый заметный: за 24 часа +19,1%, цена 0.08616. Но за шесть часов открытый интерес вырос примерно на 5,1%, расширение экспозиции не означает увеличение числа быков. Цена значительно откатилась от уровня 0.08, расширение позиций не привело к более плавному движению, дневной рост сопровождается высокой волатильностью, нельзя смотреть только на итог.
$ETH торгуется по 2333.24, рост за 24 часа 0,8%. В течение предыдущих четырех часов цена колебалась около 2315, объем торгов около 65,81 млн USDT, что на 42% больше, чем ранее, но цена практически не изменилась — рост объема сначала отражает разногласия, пока не перешел в повышение цены. Последующий рост до 2333 — это изменение нового этапа, которое следует признать отдельно; рост объема без дальнейшего движения нужно рассматривать отдельно от нового повышения цены.
$SUI торгуется по 0.9209, рост 0,9%. После подъема с 0.9011 откат остановился около 0.909, снижения ниже не было, это более реальное улучшение, чем дневной рост. Локальные минимумы поднялись, но 0.9312 еще не преодолена, до плавного роста остается один шаг.
BEAT — расширение позиций на фоне волатильности, ETH — новое повышение цены после роста объема, SUI — смещение центра тяжести отката вверх. Три «роста» разного качества.
#10月FOMC利率决议即将公布 Рейтинг силы и слабости рынка
Скользящий спред за 5 минут, оцененный по рынку
После увеличения объема ордеров на две монеты, скользящий спред как на покупку, так и на продажу значительно вырос, при этом у AXIS при объеме 100 000 симулированный спред на покупку и продажу самый высокий.
$AXIS симулированный спред на покупку/продажу при объеме 10 000 составляет 0,30%/0,35%, при 100 000 — 1,63%/1,34%. Глубина рынка не является непрерывной по объему, только уровень 100 000 действительно ограничивает исполнение.
$INIT симулированный спред на покупку/продажу при объеме 10 000 составляет 0,19%/0,19%, при 100 000 — 0,79%/0,89%. После увеличения объема ордеров скользящий спред с обеих сторон вырос, премия за крупные ордера заметна.Биткойн снова поднялся выше 81000, сейчас около 81265, эфир тоже немного отыграл, колеблется около 2360.
Этот отскок, если честно, объясняется одним: ФРС не повысила ставки. Процентная ставка осталась на уровне 3.75%-4%, после новости сначала выросли американские акции, затем биткойн и эфир догнали рост.
Но не стоит радоваться слишком рано, насколько долго продлится этот импульс — большой вопрос.
Данные CME показывают, что рынок оценивает вероятность повышения ставки в декабре на уровне 83%. Текущая пауза скорее подготовка к большому шагу в декабре. Доллар поддерживается, давление на биткойн не ослабло.
С ETF ситуация выглядит плохо. В прошлом неделю в спотовый ETF по биткойну был чистый приток, но почти все деньги пришли в BlackRock, остальные теряют средства. Эфир в худшем положении — ETF уже четвертую неделю подряд фиксирует чистый отток, всего ушло 220 миллионов долларов. Институциональные инвесторы явно теряют уверенность в эфире.
С технической точки зрения, биткойн не смог пробить 81700 и был оттеснен вниз, сверху сильное давление продавцов. Краткосрочное сопротивление эфира около 2360, поддержка на 2300, если пробьет — следующий уровень 2250.
Мое мнение простое: ФРС дала передышку, но не разворот. Угроза повышения ставки в декабре все еще висит, деньги в ETF не пошли широко. В таких условиях покупать на этом уровне — низкая рентабельность, а продавать боишься из-за возможных неожиданных новостей.
Ждем ясности по ожиданиям заседания в декабре или разворота потоков в эфирном ETF, тогда можно будет действовать.В эту ночь Федеральная резервная система нажала на паузу, но оставила одно сообщение.
Процентные ставки остаются в диапазоне 3,75%-4,00%, что соответствует ожиданиям; однако намекнули на возможное повышение в декабре. В то же время Центральный банк Канады повысил ставку на 25 базисных пунктов до 2,50%. Золото краткосрочно подорожало на 7 долларов, достигнув 4043 долларов за унцию.
По идее, с ростом ожиданий повышения ставок рисковые активы должны пострадать. Но с $BTC наблюдается явное расхождение.
С одной стороны, средства Уолл-стрит выводятся из биткоин-ETF; с другой — суверенные фонды начинают входить, Fidelity Investments напрямую купила биткоины на 24,5 миллиона долларов для собственного биткоин-ETF, управляя активами на 5 триллионов долларов.
Еще более примечательно Google Cloud. Они запустили превью-сервис по хранению биткоинов, позволяющий учреждениям подписывать транзакции без полного контроля над приватными ключами. Проще говоря: раньше для институциональных инвесторов главным препятствием было управление приватными ключами и прохождение аудита. Теперь облачные провайдеры устранили это препятствие.
Поэтому позиция $BTC сейчас очень деликатна. Макроэкономика ужесточается, но новые деньги приходят — сменяются розничные инвесторы и трейдеры, которые гонятся за ростом, на суверенные фонды, крупных управляющих активами и корпоративные казначейства за облачными провайдерами. Эти деньги приходят медленно, но как только входят, редко уходят из-за одной медвежьей свечи.
Следите за двумя вещами: во-первых, будет ли ФРС действовать в декабре, во-вторых, сколько реальных денег зайдет через новые каналы хранения. Направление важнее скорости.Прибыль Samsung за третий квартал выросла почти в 8 раз, обычно рост аппетита к риску сдерживает спрос на защитное золото, но до публикации полного отчёта на рынке сохраняются разногласия, я осторожно настроен в отношении краткосрочного прогноза по XAU в сторону снижения. Краткосрочные и долгосрочные тренды конфликтуют: на часовом графике рост, но от максимума отступление -0,70%, на 4-часовом — снижение с отступлением от максимума -3,40%, отскок скорее коррекция, чем разворот. Текущая цена 4052,2, за 24 часа падение 0,6%, границы 4033 и 4088, объём торгов 77,782 млн, что указывает на средний уровень участия; соотношение покупок и продаж в топ-10 уровней 0,30, объём продаж 260 тыс. превышает покупки 78 тыс., ставка финансирования 0,0028% нейтральна, открытых позиций 56 тыс., оттока нет. Стратегия: при отскоке к 4078,6 можно открыть небольшую короткую позицию с стоп-лоссом 4092,3 и целью 4041,7; при отскоке от 4035,8 можно открыть краткосрочную длинную позицию с стоп-лоссом 4027,4 и целью 4066,2. Размер одной позиции не более 5%, при пробое границ выходить из рынка.
——Это только личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией, желаю успешных сделок.——
$XAU#Выручка Robinhood за третий квартал выросла, чистая прибыль снизилась
#Прибыль Samsung за третий квартал выросла почти в 8 раз, полный отчёт скоро будет опубликован
$XAU Kamino и Backpack прошлой ночью интегрировали токенизированные американские акции в изолированную кредитную платформу Backpack Market. В качестве залога используются SPCX, MU, SKHY, SNDK, официально 1:1 можно выкупить; LTV примерно 40% для MU и SKHY, 30% для SPCX и SNDK, при закрытии американского рынка оракул фиксирует цену закрытия. Kamino заявляет, что на платформе заложено токенизированных акций примерно на 50 миллионов долларов; на стороне Solana держателей токенизированных акций около 1,5 миллиона, общий объем сделок Backpack около 6 миллиардов долларов. CoinGecko показывает спотовую цену KMNO около 0.0385 долларов (снимок примерно в 08:05 по пекинскому времени).
Это больше похоже на внедрение залога акций, доступного и в выходные, в кредитование Solana, а не просто на очередную концептуальную историю. Противники будут следить за двумя моментами: как пройдет ликвидация при гэпе открытия после фиксации цены оракулом во время закрытия рынка; достаточно ли ликвидности в изолированной платформе, не случится ли резкий отток.
Если залоговый баланс Backpack Market в течение недели почти не вырастет или ликвидация при гэпе открытия пройдет плохо, то это стоит рассматривать как запуск продукта, а не как полностью отлаженное кредитование токенизированных акций.
$KMNO
#Kamino #代币化美股#10月FOMC利率决议即将公布 $BTC $ETH $SNDK
Краткосрочные тенденции криптовалют: «ястребиная трещина» FOMC размывает хрупкий баланс
Биткойн сейчас около 81 000 долларов, на первый взгляд удерживается выше отметки 80 000, но давление сверху очень конкретное: за последние два года покупатели сосредоточили свои затраты на уровне 87 000 долларов и выше, средняя стоимость держателей ETF около 81 500 долларов, продолжительное нахождение цены ниже 81 500 приведет к убыткам по средним позициям ETF, что ослабит поддержку на цепочке. С технической точки зрения, 80 000 долларов — краткосрочная линия жизни, при значительном объеме продаж и пробое вниз следующая опорная зона находится в диапазоне 78 500—79 500 долларов, более глубокая поддержка — в диапазоне 76 000—77 500 долларов; с ростом сопротивление находится в зоне 81 000—81 800 долларов, до восстановления выше 82 300 долларов трудно говорить о стабилизации.
Положение Ethereum более пассивное, чем у биткойна. ETH сейчас около 2 310—2 360 долларов, уже пробил нижнюю границу восходящего дневного канала, краткосрочная структура явно ослабла. Более сложная ситуация с ликвидностью: в октябре из спотового ETF Ethereum вышло около 1,32 млрд долларов, что всего на 100 млн долларов меньше исторического рекорда ноября 2025 года, если до 30 октября выйдет еще около 100 млн, рекорд будет побит. 2 250 долларов — ключевая зона спроса снизу, при пробое вниз 2 160 долларов (уровень 50% по Фибоначчи) быстро войдет в поле зрения; вверх нужно сначала восстановить уровень 2 355—2 362 долларов (100-дневная EMA).Всемирный банк сегодня остудил пыл: в 2026 году цены на мировые сырьевые товары, как ожидается, вырастут ещё на 23%.
Причина проста — война на Ближнем Востоке поднимает цены на энергоносители, зерновые пути в Черном море заблокированы, а средства для хеджирования стекаются в золото. Звучит как «война — убежище», но для нас, кто работает с рисковыми активами, это на самом деле плохая новость.
Многие по инерции думают: началась война — значит, золото и BTC пойдут вверх. Ошибка. Война сначала поднимает цены на нефть, нефть толкает инфляцию, инфляция сдерживает снижение ставок центральными банками. Конечный результат этой цепочки — более высокие ставки и более жёсткая ликвидность. Активы с высоким бета, такие как $BTC, в такой среде никогда не были убежищем, а наоборот — первыми, у кого «выкачивают кровь».
Так что смотрим на сегодняшний вечер: золото растёт, нефть растёт, доходность 10-летних американских облигаций держится около 5% и не снижается. Все три растут вместе — не спешите кричать «риск-он».
Вы больше верите в «война — убежище» или в «война — повышение ставок»? Прошла ночь, и ответ стал ясен: Google не удержался, Microsoft удержался, и рынок очень четко разделил награды и наказания.
У Google выручка составила 127,58 млрд долларов, что на 25% больше по сравнению с прошлым годом, выглядит неплохо, но все же немного ниже ожиданий рынка; еще более болезненно, что прибыль на акцию составила всего 2,12 доллара, тогда как ожидали около 3 долларов — убыток в 8,7 млрд долларов от инвестиций в ценные бумаги напрямую снизил чистую прибыль на 25%. Единственным ярким моментом стал облачный бизнес с доходом в 30,7 млрд долларов, который вырос более чем вдвое по сравнению с прошлым годом. После закрытия торгов акции упали более чем на 8%.
У Microsoft картина совсем другая: выручка составила 92,28 млрд долларов, превысив ожидания в 90,6 млрд; прибыль на акцию — 4,89 доллара, также выше ожидаемых примерно 4,72 доллара; рост Azure составил 48%, что выше прогнозируемых 44–45%; капитальные затраты оказались не такими пугающими, как опасался рынок. После закрытия торгов акции выросли примерно на 4%.
В одну и ту же ночь, с одной и той же историей о больших расходах на AI, рынок вынес два разных вердикта: тратить можно, но нужно уметь считать. У Google облачный бизнес показывает хорошие результаты, но бухгалтерия подводит; у Microsoft все показатели превзошли ожидания, и расходы оказались более сдержанными, чем ожидалось.
В криптосфере $BTC сегодня утром стоит 81194 доллара, снова выше 81 тысячи; $ETH — 2357 долларов, +0,3%, стабилизировался. Две крупные компании получили по заслугам — одна наказана, другая награждена, а крипторынок при этом не испытал больших колебаний. #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ $PEPE Ликвидация коротких позиций по ETH превысила 1,1 миллиарда долларов, но топливо для этого ралли — "паника шортов", а не покупка на споте. До объявления решения FOMC риск покупки на пике значительно превышает потенциальную прибыль.
$ETH торгуется на уровне 2,357.55 (+1.01%). Эти 1,1 миллиарда ликвидаций в основном связаны с кредитным плечом, а настоящая зона крупной ликвидации шортов находится выше 2,891 доллара. Импульс, вызванный шорт-сквизом, обычно резкий, но кратковременный, сопротивление сверху по-прежнему плотное.
$BTC торгуется на уровне 81,260.4 (+0.92%). Снова выше 81 тысячи, но зона макро-сопротивления на 82 тысячи пока не пробита эффективно. В условиях существующей борьбы за позиции направление рынка по-прежнему под вопросом.
$SOL торгуется на уровне 102.29 (+1.27%). Отскок цены расходится с десятидневным подряд оттоком средств из ETF. Экосистема активна, но капитал уходит, и при макроэкономической неопределенности самостоятельный рост затруднен.
Итог
Рост, вызванный шорт-сквизом, часто сопровождается резким падением. После того как шорты полностью ликвидированы, без макроэкономических позитивов и притока на спотовом рынке давление на коррекцию резко возрастет. Перед решением лучше держаться в обороне.
#ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 Отчет Microsoft на самом деле неплох: Azure вырос на 48%, свободный денежный поток остается стабильным. Но после прочтения я совсем не могу быть оптимистом.
Потому что в тот же вечер акции Google после закрытия торгов упали на 10% из-за того, что "потрачено столько денег, а отдачи от ИИ не видно". Сложив два отчета вместе, бросается в глаза общее: капитальные расходы продолжают неконтролируемо расти, а прогноз Microsoft по capex на следующий квартал прямо заявлен выше 50 миллиардов долларов.
Разница только в том, что Microsoft пока еще может «продать» историю роста облака, а Google сегодня уже не может. Рынок переходит от «все ИИ растут» к «признают только монетизируемый ИИ». Этот переход гораздо важнее, чем решение о снижении или сохранении ставок.
Как только начнется расслоение, оно не ограничится одной компанией. Кто следующий, кто не сможет «продать» свою историю — вот на кого действительно стоит обратить внимание.
На кого ты ставишь, что первым не выдержит?Поток средств в BTC ETF снова стал отрицательным! (｡•́︿•̀ω•́｡)
В июне чистый отток ETF составил 4,5 млрд долларов, в августе-сентябре снова был приток в 6,2 млрд долларов, средства словно на американских горках. В октябре ситуация меняется: на данный момент чистый отток составляет 203 млн долларов, институциональные настроения явно стали осторожнее. Сегодня состоится решение ФРС по ставке, рынок больше关注ит «сигналы», а не отдельные данные: если формулировки будут более мягкими, а ETF затем последовательно перейдут в положительный поток, BTC может стабилизироваться и восстановиться; если же политика будет жесткой и отток усилится, вероятность краткосрочного давления возрастет (๑•̀ㅂ•́)و✧
Анализ рынка: краткосрочная волатильность с уклоном вниз, среднесрочно не пессимистично, ключевой момент — точка перелома ликвидности. Не спешите угадывать вершины и дно, поток средств ETF — это «термометр» настроений институциональных инвесторов, а ФРС — краткосрочный катализатор 👀
Внимательно следите за последовательным чистым притоком/оттоком ETF и курсом ФРС, ответ постепенно станет яснее～
$BTC
#10月FOMC利率决议即将公布
#BitcoinETF #BTC #美联储 #资金流Общая рыночная капитализация вернулась к 3 триллионам, но BTC упал с 87000 до 81316 — 3 триллиона — это зеркало настроений, а не резервуар капитала.
$BTC: 81,316 долларов. Зона выше 87000 долларов — это область высокой концентрации затрат покупателей за последние два года, давление продаж уже дважды остановило рост в этом году. Текущий рост сопровождается сжатием коротких позиций и накоплением кредитного плеча, 87000 скорее краткосрочный перегретый потолок, а не начало нового тренда.
$ETH: 2,359 долларов. ETF за один день по-прежнему фиксирует чистый отток в 88,6 миллиона долларов, основная часть приходится на BlackRock ETHA, нарратив о стейкинге (Fidelity, BlackRock продвигают стейкинг ETF) идет параллельно с оттоком капитала. 2400 долларов — первый тест, сможет ли нарратив «доходного актива» удержать давление продаж.
$SOL: 102,4 доллара. В октябре на цепочке было более 9 миллиардов транзакций, но TVL упал с 6,42 млрд до 5,76 млрд, снижение на 10,28%, скорость оттока капитала выше, чем у ETH. Пользователи остаются, капитал уходит, 100 долларов — хрупкая линия обороны при сокращении ликвидности.
Итог: общая капитализация в 3 триллиона — результат покрытия коротких позиций и восстановления настроений, а не сигнал к полномасштабному ротационному движению. Если BTC не удержится выше 87000, ротация — это просто возвратные движения существующих средств между несколькими крупными монетами.
#BTC冲高$87000，加密总市值重返3万亿 Решение ФРС вчера вечером было принято голосованием 10 против 2. Два чиновника, Кук и Хамарк, проголосовали против, выступая за немедленное повышение ставки на 25 базисных пунктов
$BTC ETF получает приток
Спотовый $BTC ETF показывает чистый приток уже второй день подряд, BlackRock IBIT за один день приобрел на 151,5 млн долларов, Fidelity FBTC — на 24,5 млн
Средства сильно сконцентрированы, что означает, что поддержка ETF однополярна, и если IBIT изменит направление, весь спрос на ETF быстро ослабнет
Рынок опционов показывает краткосрочное и среднесрочное расхождение.
Данные Deribit: недельный индекс медвежьего/бычьего настроения по биткоину снизился с почти 10% неделю назад до менее 1%, что явно указывает на ослабление спроса на краткосрочную защиту от падения
Однако опционы с месячным, трехмесячным и шестимесячным сроком по-прежнему склоняются к медвежьим. Это означает, что трейдеры меньше беспокоятся о самом окне FOMC, но в долгосрочной перспективе не стали оптимистичнее
Карта ликвидаций четко показывает риски снизу.
В районе 78000 долларов скопилось почти 3 миллиарда долларов ликвидаций длинных позиций. QCP Capital определяет 78000 как поддержку, 86000 — как сопротивление, а диапазон 77000-78000 — как нижний ориентир, который покупатели должны удержать
#10月FOMC利率决议即将公布 Деньги выбирают сторону, ETF на BTC возвращается, а ETF на ETH всё ещё в движении.
Вторник: чистый приток в спотовый BTC ETF в США составил 176 млн долларов, в понедельник — 110 млн, за два дня — 286 млн, из них 152 млн пришлись на IBIT.
С ETF на ETH ситуация обратная: за понедельник и вторник суммарный отток составил около 149 млн долларов, а за октябрь уже 1,32 млрд долларов, почти достигнув худшего месяца.
Цена при этом не разделилась: BTC сейчас 81326, рост 0,72%, ETH 2360, рост 0,55%, оба остаются около прежних уровней.
Я считаю, что эта дивергенция важнее цены: институционалы сначала возвращают деньги в самый стабильный актив, а у ETH с ликвидностью проблемы, так что не стоит слишком увлекаться уровнем 2360.
$BTC $ETH
Это не инвестиционная рекомендация#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹说明机构持仓信心回暖，风险偏好外溢对DOT这类高贝塔品种偏正面，但我不会因此追多。盘面却不配合：现价1.0091，一小时与四小时均线双双下行，四小时距高已回落18.36%，前10档买卖比仅0.47，卖压明显占优，资金费率0.0065%显示多头仍在付费扛单，情绪偏脆弱。纪律上只做两件事：反弹至1.0315挂空，止损1.0458，目标0.9912；若急跌至0.9885轻仓接多，止损0.9742，目标1.0186。单笔仓位不超5%，触损即离场，不扛单不加码.
——仅为个人看法，不构成投资建议，祝交易顺利。——
$DOT#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
$DOT Отчет Microsoft по GAAP — прибыль на акцию 4.92, в этом квартале без единовременных статей, Azure вырос на 48%
MSFT в этом квартале GAAP разводненная прибыль на акцию 4.92, не-GAAP 4.89, консенсус-прогноз 4.71. Разница между двумя показателями в этот раз +0.03, пресс-релиз указывает, что это чистая прибыль от OpenAI.
В прошлом квартале упоминание «discrete items» отсутствует, в пресс-релизе нет объяснений по единовременным статьям. Превышение не-GAAP над прогнозом — это заработок основного бизнеса.
4.89 - 4.71 = 0.18
Прогноз на будущее — 4.88, фактически 4.92. Основной бизнес по превышению оценивается в +0.20, фактически 0.18, примерно совпадает. OpenAI по прогнозу должен был снизить на 0.03, фактически добавил 0.03, направление оценки ошибочно, но объем очень мал.
Рост Azure в этом квартале составил 48%, при фиксированном курсе также 48%, прогноз — от 44% до 45%. По пересмотренной в сентябре методологии, в прошлом квартале было 42%. Предупреждение: не сравнивайте с прежним показателем 43%, сейчас любой из них показывает явное ускорение.
Капитальные затраты в этом квартале не указаны в основном тексте пресс-релиза, в отчете о движении денежных средств на покупку основных средств потрачено 39.4 млрд долларов, в прошлом квартале — 35.8 млрд. Прогноз будет на конференц-звонке.
Вечные облигации MSFT на OKX перед публикацией были около 532, максимум достигли 565.7, около 4 часов по пекинскому времени — 554.9, рост около 4%.
Превышение прогноза в этом квартале? Да, 4.92 выше 4.82.Когда я вижу такие сообщения, первое, о чём я думаю, — это не какой сектор может вырасти, а кто несёт риск и кто получает доход. Как бы ни был велик тренд, если цена заранее переоценена, шансы могут быть очень плохими.
Y Combinator опубликовал руководство по криптостартапам на октябрь 2026 года, в котором отмечается, что за последний год рост отрасли впервые возглавили институциональные инвесторы, а не потребители, с акцентом на токенизацию активов, стейблкоины и AI-торговых агентов. Я больше обращаю внимание на первые два: у корпоративных финансовых потоков есть реальный спрос, что даёт больше шансов на устойчивый доход, чем просто спекулятивный ажиотаж; токенизация активов же должна пройти через подтверждение прав и ликвидность, это не просто выпуск токена.
Моё мнение таково: это важнее для финансовой инфраструктуры, чем для настроений вокруг концептуальных монет. Если реальное использование растёт, а доходы покрывают затраты на соответствие требованиям и операционные расходы, тогда я считаю, что стоит продолжать изучение; если же это просто смена нарратива для повышения оценки, ожидания могут быть неоправданными. Возможность AI-агентов стать платящими пользователями — это то, что я хочу посмотреть дальше.$GOOGL
Число пользователей приложения Gemini сегодня официально превысило 1 миллиард, а праздничная статья Google еще не остыла, а акции после торгов уже упали на 8,5%.
На самом деле рынок разозлила другая вещь: Alphabet повысила прогноз капитальных затрат на весь год до 195–205 миллиардов долларов и возглавила выпуск облигаций для дата-центра Anthropic в Техасе. Сейчас банковская отрасль отложила этот выпуск, а Fitch также выступила с предупреждением, что бум AI и рост доходности угрожают мировым рынкам.
Я проверил ситуацию на рынке: контракт токена GOOGL на OKX сейчас стоит 294 доллара, за 24 часа упал более чем на 9%, минимум опускался до 288. У соседей Microsoft Azure выручка выросла на 48%, а акции, наоборот, выросли на 6%. Рынок не сомневается в AI, ему не нравится скорость ваших трат.
Рост числа пользователей до миллиарда — это настоящий рост, а сжигание денег до такой степени, что Уолл-стрит начинает жалеть, — тоже правда, обе вещи одновременно — вот что самое нелогичное в сезоне отчетности. К слову, немного пошутил над собой: я переживаю за бюджеты в миллиарды долларов, а мне за это никто зарплату не платит.
#10月FOMC利率决议即将公布 $SNDK
Топ-менеджер SK Hynix вчера вечером на отчётной конференции сказал: спрос на AI-хранение превзойдёт предложение и будет расти до 2030 года. Слова от производителя звучат гораздо весомее, чем от аналитиков.
Цифры тоже впечатляют. Выручка SK Hynix в третьем квартале выросла более чем в три раза по сравнению с прошлым годом, операционная прибыль увеличилась в шесть раз, акции сразу подскочили на 13%. SanDisk тоже получил выгоду, вчера на американском рынке акции поднимались до 6%. Я проверил контракт на токен SNDK на OKX, текущая цена 1368 долларов, за 24 часа максимум достигал 1421.
Вот это интересно. За последний месяц SanDisk упал с более чем 1800 до 1238, потеряв треть стоимости, на рынке все говорили о пике цикла хранения. Но коллеги заявляют о дефиците до 2030 года, и деньги снова вернулись.
Сегодня вечером после закрытия американского рынка выйдет отчёт компании, прогноз выручки от 10,3 до 10,8 млрд долларов. Пик или нет — решают данные. В любом случае я научился доверять заказам производителей больше, чем графикам свечей.
#10月FOMC利率决议即将公布 Заголовок звучит захватывающе: взломанный кошелек Сатоши Накамото, принудительная ликвидация и падение $BTC на 80% за секунды. Сумма в $88,3 миллиарда придает истории угрозу. Но переход от украденных монет к мгновенному краху рынка скрывает больше, чем раскрывает. Скомпрометированный кошелек не дает злоумышленнику готовый выход. Он создает проблему. Размер — первое препятствие. Продажа состояния в $BTC требует покупателей с другой стороны, а ликвидность не является постоянной. Книги ордеров истончаются иПрибыль на акцию Google за третий квартал составила 2,12, удержание акций снизило показатель всего на 0,55, остальная разница в основном связана с основным бизнесом.
GAAP-разводнённая прибыль на акцию GOOGL за третий квартал составила 2,12, без учёта удержания акций консенсус-прогноз был около 3,02. Насколько удержание акций повлияло, чётко указано в пресс-релизе.
Убыток до налогообложения по удержанию акций составил 8,7 млрд долларов, после налогообложения — 6,7 млрд, что уменьшило прибыль на акцию на 0,55. Если добавить обратно, всё равно не хватает около 0,35 до консенсус-прогноза.
2,12 + 0,55 = 2,67
Таким образом, отставание от прогноза в этом квартале частично связано с бухгалтерией, большая часть — с основным бизнесом. Операционная рентабельность 31,8%, во втором квартале была 34%.
Прогноз на будущее — 2,24, сверяем. Убыток по удержанию акций был переоценён, SpaceX и другие публичные инвестиции оценивались в 0,74 на акцию, фактически 0,55. Основной бизнес был переоценён, без учёта удержания акций прогноз был около 2,98, фактически 2,67. В итоге разница составила 0,12. Заголовок прогноза «тормозит SpaceX, а не бизнес» верен лишь наполовину.
Google Cloud — это положительная сторона. Выручка 30,7 млрд долларов, рост на 103% в годовом выражении, консенсус-прогноз 29,16 млрд. Капитальные затраты в третьем квартале — 51,4 млрд, за первые три квартала — около 132 млрд.
Вечные GOOGL на OKX перед отчётом торговались около 326, через несколько минут упали ниже 300, около 4 часов по пекинскому времени — 300,7, падение около 7,8%.
Превысил ли квартал ожидания? Выбираем Нет, GAAP 2,12 не превысил 3,10, тоже Нет.Деньги ОАЭ рассматривают биткойн как государственный казначейский актив.
SAC объявила о создании штаб-квартиры в Абу-Даби и запуске инвестиционной стратегии на 1,5 миллиарда долларов, которая идет по двум направлениям: с одной стороны, покупка местной недвижимости для получения дохода от аренды; с другой — создание резерва биткойнов, который будет эксклюзивно управляться Coinbase Asset Management с целью получения дополнительной прибыли от вложений.
Эта структура заслуживает внимательного изучения. Недвижимость обеспечивает предсказуемый денежный поток, биткойн — долгосрочный потенциал роста, а управляющая компания отвечает за увеличение доходности без продажи основного капитала. Все три элемента объединены в одном пуле, где риски и доходы сбалансированы — это типичная стратегия долгосрочных институциональных инвесторов, а не краткосрочные спекуляции.
Еще важнее сигнал. Капитал суверенного уровня из Ближнего Востока, который ранее лишь осторожно прикасался к криптоактивам, теперь официально включен в инвестиционную структуру с обеспечением кастодиальных и управляющих услуг. Это меняет характер входящих средств: с торговых на инвестиционные. Инвестиционные средства покупают и не двигают активы часто, улучшая структуру владения в долгосрочной перспективе и оказывая ограниченное влияние на краткосрочные цены.
Поэтому такие новости не стоит воспринимать как сигнал для быстрой торговли на росте. Главное — следить за продолжением: появятся ли вторая и третья гаванские компании, которые повторят эту структуру. Если 1,5 миллиарда долларов — это только начало, то у биткойна появляется еще один стабильный источник маржинальных покупок. История $BTC меняется с розничного нарратива на нарратив баланса активов и обязательств.Рынок воспринял бездействие ФРС как известный ответ, и закрытие прошло в плюсе. Индекс S&P вырос на 0,28% до 7743,98, Nasdaq — на 0,27% до 26549,85, Dow Jones — на 0,19% до 52475,10. Все три индекса закрылись около максимумов, но в течение сессии колебались в боковом тренде, что говорит о том, что участники рынка не считают это началом бычьего ралли, а лишь подтверждением отсутствия неожиданных ударов. ФРС голосами 10 против 2 сохранила федеральную ставку в диапазоне 3,75%–4%, двое членов хотели повысить ставку. В заявлении экономическая активность была изменена с «solid» на «strong», инфляция по-прежнему описывается как «elevated». Председатель Уошинг после заседания подчеркнул необходимость дополнительных данных. Рынок облигаций немного пошатнулся, доходность 10-летних казначейских облигаций США закрылась около 5%, не была полностью подавлена. Рынок торгует ожиданием: темп повышения ставок временно приостановлен, но никто не считает, что инфляция закончилась. Настоящим драйвером индексов стали сектор хранения данных и инфраструктура AI. Micron вырос почти на 6%, Broadcom также показал хороший рост, индекс полупроводников Филадельфии укрепился. Южнокорейская SK Hynix отчиталась о семикратном росте прибыли, заказы расписаны до 2029 года, ожидания дефицита памяти вновь подтверждены. Oracle в течение сессии выросла более чем на 10%, инвесторы повысили долгосрочные целевые показатели доходов. Nvidia в тот же день упала более чем на 1%, став тормозом роста. Это не всеобщее технологическое ралли, а выбор капитала в наиболее дефицитных звеньях AI-цепочки. После закрытия рынка Microsoft и Google опубликовали отчеты. Облачный бизнес Microsoft превзошел ожидания, выручка Google оказалась ниже прогнозов, акции после закрытия торгов разошлись в разные стороны. В течение сессии технологический сектор еще держался, часть участников ждала окончательных ответов от этих двух компаний. МогутРешение ФРС в октябре: пауза не равна смене курса
ФРС в октябре сохранила ставку на уровне 3,75%—4,00%, голосование 10 против 2, две голоса за повышение. Внешне «соответствует ожиданиям», но на самом деле это скорее ястребиный выжидательный подход: в декабре сохраняется возможность повышения ставки, снижение не рассматривается. Кук впервые проголосовал против, указав на инфляционное давление, вызванное инфраструктурой ИИ; Уош напомнил, что расширение ИИ не свободно от влияния ставок, ставки передаются почти на все активы, часть кредитных спредов уже расширилась. В заявлении удалены прогнозные указания, в будущем будут добавлены стратегические встречи без голосования, что явно сужает управление сигналами. Ужесточение кредитных условий также не является проблемой, которую ФРС спешит компенсировать. Для американского фондового и крипторынков в краткосрочной перспективе не стоит воспринимать «паузу» как «смену курса»: высокие ставки продолжают сдерживать оценки, проекты малого и среднего размера с высокой зависимостью от финансирования более чувствительны к кредитным спредам. В дальнейшем ключевым будет наблюдение за дальнейшим расширением кредитных спредов. Не является инвестиционной рекомендацией. $BTC $ETH Уже почти восемь утра, только что заварил кофе и мельком посмотрел данные по ETF за вчерашний вечер — меня это прямо развеселило, что это за Уолл-стрит, это просто крупный случай раздвоения личности! Не спешите смотреть котировки, эти несколько ключевых данных — вот настоящий ориентир на сегодня
$BTC пару дней назад ещё сливал более 70 миллионов, а вчера картина резко изменилась! Не только не сбежал, а даже немного вошёл — 160 тысяч, а позавчера вообще ввалил 21,96 миллиона, что это значит? На уровне 80 тысяч институционалы уже не хотят резать убытки, крупные деньги сменили настрой с вывода на пассивное наблюдение
Посмотрим на $ETH — тут самый интересный сюжет! BlackRock вчера активно продавал более 40 тысяч, но Fidelity и Grayscale Mini Trust тут же купили почти 20 тысяч, в итоге общий объём стал чистым входом в 19,58 миллиона, это говорит о том, что умные деньги сильно расходятся во мнениях по Ethereum на этом уровне, но поддержка снизу явно усиливается, кто-то тайно накапливает
Наконец, $SOL всё ещё немного в минусе, вчера вышло 56,3 тысячи, хотя отток продолжается, но по сравнению с недавними крупными сливами по десяткам тысяч давление на продажу значительно ослабло
Итог: данные очень понятны, институционалы не только перестали сливать, но даже начали поддерживать Ethereum, рынок всё ещё колеблется, но самый панический односторонний спад, скорее всего, уже позади, сейчас гнаться за шортами — это прямой путь к проблемам, но и ставить всё на разворот тоже не стоит
Если институционалы уже не хотят сливать, как думаете, сможет ли сегодня биткоин пойти в рост с объёмом?
#10月FOMC利率决议即将公布 Три цены, три тихих сдвига в рыночной инфраструктуре. При цене $BTC 80,680 премия Coinbase сужается. Bitcoin по-прежнему торгуется с небольшим наценкой на американской бирже, но разрыв уменьшился — розничные покупатели в США всё ещё присутствуют, просто больше не спешат. Это различие важно. Премия, которая сокращается, не переходя в отрицательную, указывает на снижение срочности, а не на выход с рынка. При цене $ETH 2,338 средняя комиссия за газ падает в этом месяце, и причина не в снижении активности. Транзакции переместились Объем суточных сделок DEX всего 900 долларов, умерла ли DeFi-экосистема CORE?
Объем суточных сделок на однолинейном DEX опустился до 900 долларов — это очень впечатляющие данные, которые наглядно показывают, что ликвидность DeFi на цепочке Core практически исчерпана. Но здесь нужно различать: уровень консенсуса и стейкинга BTC ≠ уровень DeFi-приложений на цепочке Core, это две полностью независимые системы, и нельзя напрямую утверждать, что весь проект полностью мертв. ✅ Текущая ситуация: ликвидность DeFi-протоколов на цепочке Core, таких как Colend, COREx, резко упала, трейдеры массово уходят, проскальзывание на DEX огромное, обычные пользователи уже не хотят обменивать токены или брать займы на цепочке Core, уровень активности DeFi-приложений на цепочке близок к коллапсу. DeFi-экосистема не генерирует достаточный доход от комиссий, и задуманный фондом механизм обратного выкупа CORE за счет комиссий естественно не работает. ❌ Однако проект не обнулился полностью: уровень консенсуса Satoshi Plus по-прежнему включает стейкинг BTC, институциональные продукты BTCFi, такие как Nawa Finance, продолжают развиваться. Его основа — не обычные розничные DeFi-транзакции, а доход от стейкинга биткоина, что и отличает его от обычных EVM-блокчейнов. Обычные блокчейны получают доход от транзакций и займов на цепочке, а ценность CORE основана на доходах от биткоин-стейкинга. ⚠️ Ключевая угроза: даже если данные по стейкингу BTC остаются приемлемыми, коллапс активности DeFi на цепочке — это огромный негативный фактор. Если на цепочке нет активных трейдеров, новые проекты в экосистеме будут испытывать большие трудности.Южнокорейский стартап по разработке AI-чипов FuriosaAI завершил раунд финансирования серии D на сумму 620 миллионов долларов, оценка компании достигла 2,9 миллиарда долларов. Инвесторами выступили Jericho Capital, Национальный фонд развития Южной Кореи и другие, а также все старые акционеры — Naver, Корейский банк промышленности и торговли, Kakao Investment. Корейский банк экспорта и импорта впервые вложился напрямую в стартап.
Рассмотрим структуру. Политические банки, суверенные фонды и промышленный капитал одновременно присутствуют в одном списке — это нечасто встречается в азиатском финансировании полупроводников. Ранее банк экспорта и импорта предоставлял только кредитные гарантии, а теперь стал акционером, что поднимает AI-чипы до статуса стратегического актива.
Теперь о направлении. За последние два года инвестиции в AI в основном шли в модели и приложения, тогда как капитальные затраты на чипы велики и циклы длинные, поэтому они были недооценены. Оценка в 2,9 миллиарда долларов говорит о том, что капитал начинает вкладываться в верхний уровень вычислительных мощностей.
Для крипторынка такие новости влияют на настроение, а не на денежные потоки. Децентрализованные вычислительные сети оцениваются на основе спроса и предложения GPU, токены AI-приложений — на основе итераций продукта, а финансирование аппаратного обеспечения оказывает более прямое влияние на первые. $TAO — один из ликвидных активов в таких нарративах, обычно он реагирует первым на новости.
Однако финансирование — это сигнал о благоприятной конъюнктуре, а не фундаментальный показатель токена. Усиление интереса к отрасли лишь говорит о том, что направление не угасает, но не гарантирует рост доходов токена. Если хотите участвовать, лучше дождаться отката и посмотреть на объемы торгов — так безопаснее, чем покупать на пике в день новости. CORE TVL на цепочке упал с 1 миллиарда до 4 миллионов, но стейкинг BTC всё ещё растёт, кто же плавает голышом?
Многие вводятся в заблуждение данными, думая, что рост стейкинга BTC = процветание всей экосистемы, но основная правда такова: средства BTC, застейканные в CORE, и TVL DeFi на цепочке Core — это две независимые финансовые системы. Стейкинг BTC происходит в основной сети Биткоина через CLTV-таймлок, активы не переходят через кроссчейн в DeFi-контракты Core, а используются только для участия в консенсусе Satoshi Plus и получения наград CORE; а резкое падение TVL — это ликвидные средства внутри DeFi-приложений Core, таких как Colend, DEX и других ✅ Почему возникла дивергенция: крупные держатели BTC ценят самостоятельный стейкинг, когда активы остаются в сети Биткоина, что изолирует риски, и готовы продолжать участие в консенсусе; но розничные инвесторы и спекулятивные DeFi-средства массово выходят из различных DeFi-протоколов на Core, активность по сделкам и займам на цепочке быстро сокращается, что напрямую приводит к обвалу TVL в DeFi-секторе ❌ Кто плавает голышом? 1. Экосистема DeFi уже проголосовала ногами: обвал TVL на цепочке означает массовый исход активных средств, желающих заниматься займами и торговлей на Core, реальная активность приложений очень низкая; 2. Стейкинг BTC обеспечивает только участие на уровне консенсуса, не конвертируется напрямую в комиссионные доходы DeFi Core, что затрудняет создание устойчивого спроса на токен CORE; 3. Усиливается отток независимых валидаторов