Orbit Post Sitemap
Прошлой ночью на рынке произошла очень интересная комбинация: Tesla представила отчет о доходах, превзошедший ожидания, но прибыль заметно снизилась; одновременно доходность 20-летних казначейских облигаций США достигла 5,469%, что является рекордом с 1986 года. Один говорит о будущем, другой напоминает рынку: будущее дорогое. Сначала о Tesla. Выручка за третий квартал составила около 28,05 млрд долларов, что выше ожиданий аналитиков, но чистая прибыль снизилась на 44% в годовом выражении. AI, автопилот и роботакси по-прежнему являются направлениями, на которые ставит Маск, проблема в том, что эти бизнесы требуют постоянных инвестиций, а инвестиции не означают мгновенную прибыль. Именно это сейчас является самым чувствительным моментом на рынке: инвесторы готовы платить за будущее, но при постоянном росте стоимости капитала ценность будущего нужно пересчитывать. Теперь о госдолге США. Доходность 20-летних облигаций достигла 5,469%, это не значит, что все средства сразу уйдут из акций и криптовалют, но рынок требует более высокой доходности за долгосрочное владение рисковыми активами. Когда относительно безопасные активы предлагают высокую доходность, инвесторы начинают сравнивать: стоит ли продолжать нести высокую волатильность? Это и есть настоящая связь, достойная обсуждения между Tesla, технологическими акциями и BTC. Это не один и тот же класс активов, отчет Tesla не является прямой причиной падения BTC. Но все они подвержены влиянию рыночного риска, ликвидности и стоимости капитала. Возвращаясь к BTC, после достижения 84 876 долларов он быстро откатился, левериджированные длинные позиции были ликвидированы. Многие сосредоточены только на свечных графиках в поисках следующего отскока, $DOOD за один день вырос более чем вдвое, объем торгов на Upbit превысил 100 миллионов долларов, что составляет 10% от общего объема платформы за весь день — при этом не было никаких положительных новостей. Это не фундаментальный драйвер, а внутренняя эйфория корейских вон. Логика проста: у токенов с малой капитализацией изначально низкая ликвидность, после массового притока корейских розничных инвесторов ценовая эластичность мгновенно достигла максимума. Концентрация капитала и недостаточная глубина книги ордеров привели к тому, что покупатели буквально прорвали цену. За 24 часа максимум достиг 0.00319, минимум — 0.00133, сейчас цена откатилась и колеблется около 0.0025. Такая структура с вертикальным ростом и последующим боковым движением на высоком уровне делает краткосрочные покупки на пике рискованными и невыгодными. Мое мнение простое: держателям стоит рассмотреть возможность частичной фиксации прибыли, а тем, кто не в позиции, не стоит ловить падающий нож на этом уровне. Единственный действительно важный сигнал — сможет ли премия в корейских вонах на Upbit сохраниться и начнется ли распространение торгов на другие биржи. Если это лишь внутренняя игра платформы, рыночная глубина не выдержит продолжительных крупных сделок. Это также объясняет, почему $BTC и $ETH в тот же период не показали синхронного роста объема — капитал не перетек в основные активы. В краткосрочной перспективе, скорее всего, начнется коррекция для усвоения прибыли, и настроение к покупкам на пике должно остыть. После того как цена стабилизируется на сниженных объемах, можно будет обсуждать возможность второго раунда роста. Сейчас больше внимания стоит уделить приближению октябрьского заседания FOMC и возможной паузе в повышении ставок ФРС — именно это ключевой фактор, определяющий направление рынка. #WillFedPauseInOctober $BTC вырос с $81,146 до выше $83,500, достигнув внутридневного максимума в $83,686. Однако импульс покупок всё ещё требует подтверждения. Чистый поток крупных сделок остаётся отрицательным на уровне -$49,7M, в то время как дисбаланс ордеров находится около -12%, что указывает на то, что агрессивные покупки встречают значительное давление продаж, а не сильную бычью уверенность со стороны крупных игроков. 👀 Ключевые уровни для наблюдения: $83,940: Основная стена продаж на сумму $42,4M. $84,000: Дополнительное сопротивление с примерно $18,1M в ордерах на продажу. $84,632: Ещё одно сопротивление$BTC $ETH $ZEC
Сейчас это не «бычий рынок вернулся», а скорее передышка и небольшой отскок после сильного падения.
· Биткойн: как старший брат, недавно кто-то осмелился купить, настроение улучшилось. Но много тех, кто застрял в позициях выше, давление продаж около 85 000 долларов велико. Если пробьёт этот уровень — будет настоящая сила, если нет — возможен откат.
· Эфириум: как младший брат, хотя крупные игроки тайно покупают, официальные фонды продолжают выводить деньги. Поэтому рост колеблется и слабее, чем у биткойна.
· В целом: это не полноценный рост, а «структурный отскок». Биткойн сильнее, но волатилен, у эфириума есть покупатели на дне, но уверенности мало.
Обычным людям достаточно смотреть на три сигнала:
1. Удержит ли биткойн уровень 85 000;
2. Удержит ли эфириум уровень 2450;
3. Продолжают ли фонды эфириума выводить деньги или начинают возвращать.
Вкратце: у биткойна в краткосрочной перспективе есть сила, но не стоит гнаться за ростом; у эфириума есть покупатели на дне, но он ещё не стал по-настоящему сильным. В момент, когда монитор пациента показывает ровную линию, не спешите объявлять смерть, сначала посмотрите на перфузионное давление — JPMorgan Chase вывел токен долларового депозита на основную сеть Ethereum, что эквивалентно подключению новой системы искусственного кровообращения для рынка на блокчейне: одобренные институциональные клиенты могут круглосуточно без перерывов осуществлять переводы, расчёты и управление залогами. Внешне сосуды открыты, но по сути нужно смотреть, сможет ли традиционный банковский пассив сформировать стабильный кровоток в цепочке, а не просто показывать всплески на мониторе.
Резкое падение цены — лишь симптом, очаг болезни часто скрыт в микроциркуляции. Активы, токенизированные на американском рынке, такие как Xintec, похожи на коронарный сосуд, временно подключённый к системе искусственного кровообращения: когда основной насос включается, перфузионное давление временно нормальное, но оживление миокарда зависит от того, будут ли институциональные клиенты постоянно переносить расчёты, залоги и обратный выкуп на блокчейн. Существующая ликвидность и экосистема токенизированных активов Ethereum — это готовый коллатеральный обходной путь, но обходной путь не равен проходимости главной коронарной артерии; если долларовые депозиты в цепочке используются только как залог, то дистальный кровоток по активам Xintec всё равно будет страдать от ишемии.
Будут ли институциональные клиенты шире использовать банковские депозиты в цепочке для расчётов между цифровыми и реальными активами? Это как предоперационная оценка, нельзя смотреть только на красивую электрокардиограмму. Нужно проверить три вещи: целостность эндотелия залогов, наличие тромбов на пути расчётов и не вызовет ли круглосуточная работа аритмию. Токенизированные депозиты — это программируемый инфузионный раствор банковского кредита с высокой скоростью потока, но при рыночном стрессе банкротство может мгновенно заблокировать сосуд, как разрыв бляшки; обесценение залогов и трения при выкупе — это послеоперационное антикоагулянтное управление, если оно неэффективно, формируются пристеночные тромбы.
Не воспринимайте запуск в основной сети как кардиостимулятор; это скорее испытание перфузии после вскрытия грудной клетки, открытые сосуды не гарантируют выживание миокарда, если долларовые депозиты в цепочке лишь выполняют функцию переправы залогов и не входят в реальную микроциркуляцию расчётов, активы Xintec после реперфузии всё равно будут страдать от ишемии. Главное — не заголовок о запуске, а то, сформировался ли первый институциональный расчёт с устойчивым прямым кровотоком. #jpmcoinonethereumСейчас $OKB находится в режиме ожидания. Всё зависит от запуска OKBICE, токенизированной акции. Если она запустится без предоставления реальной пользы для OKB, ожидается резкий обвал. Более серьёзная проблема в том, что активность X Layer вовсе не связана с OKB. Его инициативы кажутся разрозненными, больше похожими на раздутый кошелёк, чем на целостную цепочку: - MEME: фактически застой - OKai: резкое падение - Flash Earn: отложен, осталась только функция сжигания газа - Gsa: почти не влияет Если команда не вложит усилия в $OKB Два сверхвысоких здания соревнуются в забивке свай на одном участке земли, кто первым достигнет верха, не так важно, настоящая проблема — глубина свайного фундамента должна проникать ниже несущего слоя конкурента на несколько метров, именно в этом заключается настоящая противоречивость в проекте этой гонки оценок.
OpenAI вкладывает 30 миллиардов в заливку бетона в сваи, оценивая проект в 1,4 триллиона, стремясь забить эталонную плиту в горную породу до завершения строительства Anthropic в ноябре. Но скорость забивки свай не гарантирует соответствия несущей способности, до проведения статических испытаний все целостности свай — лишь предположения. У Anthropic подход еще жестче: 60 миллиардов на финансирование чипов и 45 миллиардов на соглашение о вычислительных мощностях — это значит, что до завершения конструкции они уже закрепили производственные мощности поставщика стали в контракте — это другая логика организации строительства: сначала фиксируют цепочку поставок, затем возводят каркас.
Что такое расходы на вычислительные мощности? Это объем залитого бетона. Чем больше кубометров бетона, тем выше можно строить этажность. Но бетон требует времени на уход, капитал имеет период окупаемости, считать вычислительные мощности как переменные издержки или как амортизацию основных средств — это две разные проектные модели, ошибка в одной строке может привести к деформации всей системы несущих стен.
Посмотрим на разницу в методике учета доходов: 50 миллиардов годового дохода при оценке в 1,4 триллиона — это соотношение похоже на отношение дневной арендной платы за квадратный метр к стоимости строительства за квадратный метр — коммерческая недвижимость оценивается по доходности от аренды, сверхвысокие здания — по премии за статус и влиянию на линию горизонта. У Anthropic квартальный доход в 16,8 миллиарда с ростом на 45% по сравнению с предыдущим кварталом, уровень заселения быстро растет, но если наклон кривой замедлится, жесткость конструкции резко изменится.
Суверенные фонды и долгосрочный капитал — это заказчики. Заказчики платят, но они проверяют проектные расчеты. Рост стоимости финансирования — это как если бы в фундамент забили дополнительные анкеры против всплытия — каждый из них уменьшает вашу чистую высоту.
Несущая конструкция всегда честно фиксирует каждую перегрузку, а в день завершения строительства никто не будет проверять скрытые работы и акты приемки. #openaianthropiciporaceИюнь 2015: после пересечения черной линии синей прошло 183 дня до пика восстановления бычьего рынка
Февраль 2019: после пересечения черной линии синей прошло 128 дней до пика восстановления бычьего рынка
Январь 2023: после пересечения черной линии синей прошло 182 дня до пика восстановления бычьего рынка
В этом цикле: после пересечения черной линии синей прошло 100 дней
┌── 🐼 Подробности данных в блокчейне ──┐
Черная линия: рыночная капитализация $BTC в обращении
Синяя линия: общая рыночная капитализация долгосрочных держателей $BTC (держат >155 дней) среднее за 365 днейКогда цифра 486532 по поставкам упала, субтропический антициклон Тихого океана давил на всю фронтальную зону, не давая ей подняться — результат превзошёл ожидания, но при этом снизился на 2,1% в годовом выражении, это не ясная погода, а типичный «тёплый осадок»: звучит шумно, но влажность на самом деле снижается.
Сначала посмотрим на изобары. Рынок ранее рисовал для этой автокомпании область низкого давления, данные по поставкам заполнили эту область на один уровень, давление настроения кратковременно поднялось, и после торгов облачность была поднята один раз. Но метеорологи знают простой факт: осадки не равны пополнению водных запасов. Объём поставок — это интенсивность осадков, а валовая маржа автомобиля — это поток водяного пара. С 2023 года этот поток постоянно сокращается из-за ценовой войны, надеяться на улучшение маржи только за счёт квартального роста поставок — всё равно что ждать, что ливневый дождь решит засуху всего бассейна — локально эффективно, но в целом недостаточно.
Далее рассмотрим вертикальную структуру. Данные зондирования показывают два явных несоответствия: нижний слой — коротковолновой гребень, вызванный поставками, верхний слой — постоянный холодный перенос на стороне затрат. Если два слоя не связаны, стабильная глубокая конвекция не образуется. На самом деле, что определяет денежный поток — это степень сопряжения валовой маржи на автомобиль и оборачиваемости запасов, а объём поставок — лишь сигнал наземного фронта, ветер ещё не пришёл.
Что касается Robotaxi и Optimus, это среднесрочные облачные системы, на спутниковых снимках есть зачатки, но они ещё не получили номера. В метеорологии возмущённые облачные массы ещё не стали тропическим циклонов, им не хватает тёплой структуры и достаточной температуры моря. Говорить о них сейчас преждевременно, но можно точно сказать: как только они получат номер, путь шторма полностью изменит климатическую зону оценки.
Связанные активы здесь более понятны. Ночное поведение аналогичных компаний на американском рынке — по сути, это переход трансграничного фронта: источник — после закрытия американской сессии, передача на рынок цифровых активов занимает всего несколько минут, чем больше перепад давления, тем сильнее ветер. Важно: это не муссон, а струя перед впадиной — приходит быстро, уходит быстро. Превышение поставок дало лишь 0,5 гПа перепада давления, настоящий разрыв давления создаётся формулировками на конференции по отчётности о валовой марже и денежном потоке. Если формулировки мягкие, холодный воздух после фронта пойдёт на юг, связанные активы покажут типичное «сначала рост, потом спад»; если формулировки чёткие и указывают на этапы автономного вождения, может сформироваться тёплый влажный транспортный пояс, настроение сохранится на два-три торговых дня.
Моё краткосрочное заключение: этот процесс будет преимущественно локальной конвективной активностью, нет климатической базы для прояснения, сдвиг ветра слишком велик, вероятность коррекции выше, чем продолжения роста; волатильность связанных активов будет заметно выше сезонного среднего уровня их собственной волатильности, следует остерегаться быстрого похолодания после прохождения фронта.
На радаре эхо-сигнал сильного центра ещё не сформировался, но направление ветра уже изменилось. #teslaq3profitandmarginsО дисциплине в торговле: вчера я изначально ожидал откат около 85, и закрытие длинных позиций прошло относительно идеально, но перед сном я всё же переживал из-за возможной просадки и изменил закрытие короткой позиции, а также уровни тейк-профита и стоп-лосса...
Поэтому после того, как техническая стратегия становится зрелой, действительно остаётся только верить в себя и механически её выполнять...
Снова вошёл в рейтинг, заняв 35-е место.Торговые издержки $XRP будут уничтожены в виде небольшого количества XRP, комиссия не передается какому-либо получателю. Этот механизм действительно сокращает предложение, но насколько сильно — зависит от фактического объема уничтожения. Я не буду сразу повышать ожидания роста, увидев слово "уничтожение". Цена 1,380 долларов, за последние 7 дней рост 3,21%, цена восстановилась; механизм может объяснить часть долгосрочного спроса, но краткосрочные сделки по-прежнему определяются множеством ожиданий, нужно внимательно смотреть как на направление, так и на объем изменения предложения. $ZEC за последние 24 часа вырос на 7,98%, за 7 дней — на 11,73%, краткосрочные показатели явно улучшились. Я склонен позитивно оценивать его торговую активность, но не вывожу из роста, что какой-то тип покупателей увеличивает позиции. Цена может показать, кто сильнее, но не может сама ответить, кто покупает и почему. Обсуждая его сейчас, само наличие преимущества уже достаточно для исследования; чем больше пытаешься объяснить причины полностью, тем больше нужны дополнительные доказательства, нельзя заполнять пробелы историями. $NEAR стоит 5,182 доллара, за последние 24 часа вырос на 11,28%, за 30 дней — на 17,50%, краткосрочная эластичность даже выше, чем у ZEC. Я даю ему более высокую относительную оценку, основываясь на прямых результатах за тот же статистический период, не нужно заранее придумывать единое направление для всей ниши. Однако сила цены и ценность проекта — это два разных суждения, первое определяет порядок сделок, второе — насколько долго можно поддерживать ожидания. Они могут поддерживать друг друга, но также допускается временное расхождение.💻 Я хочу разобрать этот пункт по коду: Pendle расширил функцию однокнопочного цикла на доходные активы и токенизированные акции, пользователи могут на Base через Aave брать займы для создания длинных позиций по токенизированным акциям. Комиссия за позиции PendleLoop без PT (токенов капитала) отменена до 31 декабря.
Моё мнение: потребность в упрощении операций обоснована, но для обычных пользователей порог понимания риска не снизился, хотя порог выполнения операций стал ниже. Однокнопочная функция может упаковать шаги, но не может упаковать риск кредитного плеча.
По логике, цикл заимствования связывает несколько шагов, действительно уменьшая хлопоты ручного исполнения; отмена соответствующих комиссий снижает стоимость пробного использования, но проценты по кредиту всё равно нужно считать отдельно, нельзя воспринимать «без комиссии» как «бесплатное выполнение».
Потенциальные баги на стороне активов и долгов: если акции снижаются в цене, а ставка по займу растёт, позиция может одновременно испытывать давление по залогу и рост затрат на удержание. Это мой анализ рисков, само расширение функции ещё не доказывает выгодность стратегии.
Если бы я делал изменения, я бы вывел на страницу подтверждения общую экспозицию после цикла, расстояние до ликвидации и затраты с учётом изменения ставок, а затем активировал кнопку «однокнопочный запуск». Помогите, пожалуйста, с ревью: какой риск-метрику в таких продуктах стоит показывать в первую очередь, не пропустил ли я важные уязвимости?Эй, это круто!! Вчера слегка под шафе я случайно открыл шорт на $IOST, а сегодня он устроил мне настоящий каскадный обвал!
Вчера выпил немного, увидел альткоин и инстинктивно открыл шорт. Вскоре меня зажало, и я подумал: «Все, опять накосячил».
Но сегодня, проснувшись и открыв приложение, меня ждал сюрприз. Посмотрите на эту сделку —
шорт на IOST, средняя цена открытия 0.0013852, а сейчас цена рухнула до 0.0009458!! Доходность достигла +95.27%!! Почти вдвое, ребята!!
Краткий разбор, почему такой резкий рост и падение:
Вчера был рост, главным образом из-за взрывного объема торгов на корейской бирже Upbit, деньги лились без раздумий, плюс обновление основной сети v4.0.0 дало позитивный импульс, и цена подскочила.
Но суть в том, что ставка финансирования была отрицательной, шортисты платили, маркет-мейкеры специально раздували шорты, чтобы розничные инвесторы, завидуя росту, вошли в лонг и подхватили падение, а сегодня устроили резкий слив.
Я заработал только потому, что вчера, слегка под шафе, быстро открыл шорт до того, как маркет-мейкеры начали поднимать цену — случайно угадал направление.
Дальше ничего не скажу, просто буду держать шорт, поставлю трейлинг-стоп, чтобы зафиксировать прибыль, посмотрим, как далеко он упадет!
$BTC $ETH #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 После отката я сначала смотрю на поддержку
Мои позиции включают MAGIC, RIVER и PONS, в этом обзоре я больше сосредоточен на различиях в спотовой поддержке
22 октября в 10:19 на OKX спотовый рынок показал полный 1% покупок снизу: MAGIC примерно на 41,6 тыс. USDT, PONS примерно на 99,7 тыс. USDT
По завершённым свечам к 10:15 видно, что объём спотовых сделок MAGIC за последний час примерно в 9 раз больше, чем за предыдущий, но цена при этом снизилась
Однако рост объёма сосредоточен в одной 15-минутной свече, что ещё не доказывает устойчивое давление продаж, а более толстые ордера не гарантируют надёжную поддержку
Если покупки будут неоднократно сокращаться, 15-минутная свеча закроется ниже минимума последнего часа и следующая свеча не сможет отыграть это, тогда я усилю прогноз продолжения слабости
Если же минимум будет повышаться, а покупки продолжат восстанавливаться, я пересмотрю своё мнение о слабости #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $BTC $ETH $ZEC Отчет Tesla $TSLA опубликован, подтвердив несколько предыдущих взглядов:
1. При относительно высокой SPCX и относительно низкой TSLA слияние наиболее выгодно для Маска
2. Финансовый отчет SPCX в этот раз лучше, чем у TSLA
3. Независимо от примененных методов, SPCX в этом отчете собрала все положительные факторы
4. Капитальные затраты TSLA снижены с 25 млрд до 20 млрд долларов; выручка 28,05 млрд долларов, практически без роста в годовом выражении, немного ниже прогноза аналитиков в 28,13 млрд долларов; скорректированная прибыль на акцию 0,48 доллара, примерно на 9% выше прогноза аналитиков
5. На презентации Tesla не упоминали о слиянии, заголовки о "прогрессе" слияния могут спровоцировать арбитражные продажи SPCX, а сегодня разблокировано 1,3 млрд акций — до разблокировки он не дал арбитражу повода, молчание — это защита SPCX
6. Логика прошлой недели с презентацией летающего автомобиля для отвлечения внимания от плохих результатов теперь понятна
7. Инвесторы постепенно теряют интерес к основному бизнесу Tesla — автомобилям, в этой сфере уже нечего рассказать нового и более впечатляющего, что является одной из важных причин слияния — с одной стороны есть деньги, но нет истории, с другой — есть история, но нет денег
В итоге, после публикации отчета акции Tesla упали, возможно, в течение следующего года слияние будет главной новостной темой, с постоянными колебаниями цены акций, между двумя бумагами будет много возможностей для арбитража. #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Прогноз FOMC: вероятность паузы превышает 80%, но данные по инфляции вносят неопределённость
Федеральная резервная система США вошла в период молчания перед заседанием FOMC 27-28 октября. Последние рыночные оценки показывают, что вероятность сохранения процентной ставки на текущем уровне в октябре превышает 80%, с явным уклоном в сторону паузы в повышении ставок. Однако данные по CPI и PPI за сентябрь превысили ожидания, инфляционное давление сохраняется, и некоторые экономисты считают, что более высокая инфляция может внести изменения в решение. Ранее Уош не стал прогнозировать будущие решения и не намекал на повышение ставок в октябре.
Логический анализ: пауза — это текущий базовый сценарий, что даёт краткосрочное облегчение для BTC и других рисковых активов. Но «пауза» не означает «поворот» — более высокая инфляция может привести к более жёсткой формулировке заявления, и если диаграмма точек или пресс-конференция намекнут на ещё одно повышение ставок в этом году, рынок может пересмотреть оценки и снизить аппетит к риску. Главное внимание — на последующем направлении, а не на самом действии в этот раз.
Торговая стратегия: перед заседанием не рекомендуется делать крупные ставки на одностороннее движение. Если решение будет паузой, но заявление окажется жёстким, а BTC вырастет с низким объёмом — это сигнал к снижению позиций; если пауза и мягкая формулировка, а BTC с объёмом закрепится в диапазоне 83,000-84,000, можно осторожно рассматривать краткосрочные покупки. Уровень 80,000 — ключевая поддержка, при пробое которой следует проявлять осторожность. Основной принцип: ожидание паузы уже в значительной степени учтено в ценах, разница в ожиданиях будет в формулировках, а не в результате. Контролируйте позиции и используйте стоп-лоссы. На прошлой неделе технологические акции падали подряд, на рынке явно усилились опасения по поводу оценки AI и процентных ставок в США, но на этой неделе ситуация начала меняться. 19 октября индекс Nasdaq вырос примерно на 1%, акции полупроводников и связанные с AI акции отскочили. Более важно, что отчеты американских компаний оказались не такими плохими, как ожидал рынок. По данным LSEG, на 21 октября около 86% компаний из индекса S&P 500, опубликовавших отчеты, превзошли ожидания рынка по прибыли. Если в дальнейшем отчеты крупных технологических компаний продолжат превосходить ожидания, то сектор AI и полупроводников, который ранее подвергался массовым распродажам, вполне может стать основным драйвером этого ралли на американском рынке. Однако доходность американских облигаций по-прежнему высока, а цены на нефть не упали полностью. На данном этапе я склоняюсь к тому, чтобы в первую очередь рассматривать крупные технологические компании с высокой прибыльностью, а не гнаться за всеми высоко оцененными акциями AI $SNDK $SPCX $NVDA Краткосрочный вывод по колебаниям BTC: краткосрочный диапазон колебаний, отскок поддерживается за счет кредитного плеча, спотовый спрос слабый; среднесрочный тренд определяется ожиданиями по ставкам ФРС и потоками средств ETF.
✅ Положительные факторы
1. Институциональные инвесторы продолжают небольшие покупки (компании, такие как Strategy, регулярно докупают BTC), долгосрочные позиции надежно удерживаются.
2. Краткосрочная цена удерживается около 83 000, в течение сессии пытается пробить уровень выше 84 000, нейтральные рыночные настроения, отсутствует крайняя паника.
3. При укреплении технологических активов на американском рынке акций происходит фазовый отскок рисковых криптоактивов.
⚠️ Отрицательные факторы/риски
1. Текущий отскок в основном поддерживается фьючерсным кредитным плечом, приток средств в спотовые ETF нестабилен, устойчивость покупок вызывает сомнения, рост легко может спровоцировать фиксацию прибыли.
2. Доходность американских облигаций и данные по инфляции остаются главными ограничителями; высокая устойчивость инфляции снижает ожидания снижения ставок и сдерживает оценку BTC.
3. В районе 87 000 существует сильное историческое давление продаж; ключевая поддержка на уровне 81 000, при пробое возможна быстрая ликвидация плеч и коррекция.
📊 Ключевые точки наблюдения
• Сопротивление: 87 400 долларов; поддержка: 81 000 долларов
• Отслеживаемые индикаторы: доходность долгосрочных американских облигаций, ежедневный чистый приток средств в спотовые ETF, объем открытых позиций с кредитным плечом по фьючерсам.
Кратко: BTC находится в диапазоне колебаний, краткосрочный отскок — игра кредитного плеча, фундаментальные показатели спота слабы; только при устойчивом чистом притоке ETF и усилении ожиданий снижения ставок возможно движение вверх, иначе на высоких уровнях вероятна фиксация прибыли.
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ Самый беспомощный министр в мире, министр иностранных дел Ирана Арагачи
Арагачи: Я не верю дипломатии американцев, они всегда меняют свои решения, поэтому Иран будет вести переговоры только если США откажутся от военного варианта, но если вы нападете на меня, я жестко отомщу по военным базам в регионе, у меня нет другого выхода
Американцы: Ладно, тогда нам придется сначала эвакуировать людей, вывести всех сотрудников и их родственников из региона, а потом отправить флот, иначе никак
Посредники: Иран, откажись от ядерной программы, и мы разморозим твои средства, выплатим проценты, предоставим специалистов, иначе тебе не выжить, американцы не скажут прямо, что собираются тебя бить, но если бы хотели, то уже давно бы нанесли воздушные удары, как в прошлом
Если так посмотреть, добыча и транспортировка нефти остаются главной проблемой, все стороны упираются и не хотят уступать, поэтому нефть не снижается в цене
Вчера запасы нефти WTI по данным EIA упали на 4 миллиона баррелей, нехватка нефти ощущается остро, цена биткоина временно не растет, нефть на уровне 103-105 можно смело продавать, а на 98-99 пока не стоит продавать Многие недооценивают, отказываются и недооценивают STRK, по сути, используя только мерило L2 масштабирования для оценки, не понимая, что он меняет базовый нарратив: независимая базовая сеть, ориентированная на постквантовую эпоху, с нативной приватностью и двойной основой BTCFi+ETH.
1. Ошибки основного рынка, которые приводят к недооценке
Большинство медведей сосредоточены на следующих моментах:
1. Рассматривают его как обычный ZK L2: конкуренция с zkSync, Arbitrum, средняя экосистема, высокий порог Cairo, большое давление распродаж при разблокировке, средний краткосрочный объем торгов;
2. Считают, что «квантовая устойчивость — это далёкий мистический нарратив без реальной ценности»;
3. Считают, что STRK — это просто газовая монета с низкой способностью к захвату и без защитного рва;
4. Думают, что трансформация L1 — это просто хайп, который вряд ли реализуется.
Эти взгляды нельзя назвать ошибочными, но они видят только текущую форму, не замечая уникальных технических преимуществ.
2. Почему поспешный отказ и недооценка STRK на низком уровне, скорее всего, ошибочны
1. STARK доказал, что является одним из немногих нативных доказательств на основе хешей в публичных цепочках, квантовая устойчивость — это врожденное качество, а не временный тренд
Безопасность BTC и ETH основана на эллиптических кривых, которые естественно уязвимы к алгоритму Шора; их квантовая адаптация — это постфактум исправления с масштабным переходом всей сети, что очень дорого и занимает много времени (ETH планирует к 2029 году), у BTC даже нет чёткого плана.
А STARK сам по себе основан на хеш-функциях, уровень доказательствМедианный проскальзывание за 5 минут, по оценке по стакану, небольшие двусторонние издержки $DNA близки, крупные покупки дороже. Моделирование проскальзывания при объеме 10 000 составляет 0,23%/0,24% при покупке/продаже, при 100 000 — 2,86%/1,44%. Спред между крупными покупками и продажами расширяется, у мелких еще симметрично. У $IRYS стоимость крупных покупок растет, у мелких почти не меняется. Моделирование проскальзывания при покупке на 100 000 увеличилось с 1,28% до 1,52%. При покупке на 10 000 проскальзывание по-прежнему около 0,24%. Сравнение соседних окон показывает ужесточение ограничений исполнения. У $DOOD одновременно растут издержки на крупные покупки и продажи, у мелких покупок почти не меняется. Моделирование проскальзывания при объеме 100 000 выросло с 0,68%/0,53% до 0,90%/0,60% при покупке/продаже. При покупке на 10 000 проскальзывание по-прежнему около 0,15%. Объемы заказов снижаются или разбиваются на части, пока издержки не вернутся в приемлемый диапазон.#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
Отчет Tesla опубликован, и я считаю, что сейчас главная проблема — не продажи автомобилей, а прибыль
Выручка за третий квартал составила 28 млрд долларов, практически без роста, но чистая прибыль упала на 43% в годовом выражении, а операционная прибыль обрушилась на 56%. Проще говоря, масштаб бизнеса не увеличился, а способность зарабатывать ослабла
Однако есть и положительные моменты: маржа по автомобилям выросла, свободный денежный поток стал положительным, доходы от сервисного бизнеса выросли на 33% в годовом выражении, что говорит о том, что Tesla также старается найти точки роста помимо продаж автомобилей
Но меня больше интересует другой нюанс: положительный свободный денежный поток не означает, что новая история уже приносит прибыль
Капитальные затраты в третьем квартале достигли 4,7 млрд долларов, а годовой план был снижен с более чем 25 млрд до 20 млрд долларов. Но что это — улучшение операционной деятельности или изменение темпов инвестиций? Я считаю, что это нельзя смешивать
В краткосрочной перспективе я остаюсь осторожен по TSLA
Потому что сейчас покупая Tesla, рынок покупает не только автомобили, но и FSD, Robotaxi и гуманоидных роботов — у этих будущих направлений большой потенциал, но сколько прибыли они действительно смогут принести?
Если в дальнейшем прибыль от автомобилей будет стабильно восстанавливаться, а новые бизнесы смогут показать реальный рост доходов, то нынешние опасения могут оказаться возможностью. Если же темпы реализации не будут соответствовать ожиданиям по оценке, даже самая хорошая история не выдержит пересчета рынка
Как вы думаете, что сейчас является наибольшей ценностью Tesla — будущее AI и роботы или текущий автомобильный бизнес?
$TSLA Сначала немного холодной воды: закрытие короткой позиции с прибылью не означает, что нужно продолжать ставить на падение. Core Trader 64 только что полностью закрыл 500 шортов $ETH с 20-кратным кредитным плечом, зафиксировав прибыль в 16 413,88 долларов. Я склоняюсь к медвежьему сценарию, но эта сделка дала мне понять важность умения вовремя остановиться, а не просто искать подтверждения для дальнейшего падения.
Я обращаю внимание на два момента. Во-первых, цена упала с цены открытия 2476,03 долларов до цены закрытия 2443,2022 долларов примерно на 1,33%, кредитное плечо увеличило как прибыль, так и риск ошибок; если грубо считать по начальному залогу, обратное движение примерно на 5% может полностью съесть залог, а фактическое принудительное закрытие зависит от поддерживающего залога и других факторов. Во-вторых, полное закрытие позиции означает, что шорт полностью ликвидирован, нельзя считать зафиксированную прибыль признаком того, что он всё ещё ставит на падение. Если рынок отскочит, самое неприятное — это заходить в шорт с высоким плечом, увидев только скриншот с прибылью.
Конечно, он мог закрыться слишком рано, и цена могла продолжить падение, я это признаю. Я буду более склонен верить в продолжение медвежьего тренда, если цена продолжит ослабевать и отскок не сможет вернуть цену к уровню закрытия позиции — это мои критерии наблюдения. А как ты считаешь по этой сделке: ты бы занял длинную или короткую позицию? Обоснуй: считаешь ли ты полное закрытие позиций признаком ограниченного пространства для падения или обычным тейк-профитом?Ключевые выводы: фундаментальные показатели демонстрируют «восстановление прибыли, стагнацию роста», самым ярким моментом стал превышающий ожидания денежный поток, но он достигнут за счет сокращения капитальных затрат, а не за счет расширения продаж.
✅ Плюсы: без учета углеродных кредитов валовая маржа автомобилей выросла до 18,1%, прибыльность самих автомобилей восстановилась; свободный денежный поток стал положительным и составил 1,531 млрд долларов, значительно превзойдя негативные ожидания рынка, на счетах достаточно наличных резервов; снижена годовая директива по капитальным затратам до 20 млрд долларов, улучшена дисциплина капитала, снижено давление на финансирование; повысилась проницаемость FSD, Cybercab и Optimus перешли в стадию внедрения, продолжается развитие истории AI/роботов.
⚠️ Минусы: выручка осталась на уровне прошлого года, поставки автомобилей немного снизились, основной бизнес испытывает слабый рост; резкий рост затрат на НИОКР съедает прирост валовой прибыли, чистая прибыль по GAAP снизилась на 43% в годовом выражении, операционная маржа всего 2,6%, давление на прибыль; доходы от бизнеса по хранению энергии снизились в годовом выражении, второй сегмент роста временно тянет назад; сокращение капитальных затрат также частично интерпретируется рынком как задержка новых проектов.
📊 Рыночная борьба: в краткосрочной перспективе капитал будет преимущественно торговать на фоне улучшения валовой маржи и денежного потока; в среднесрочной и долгосрочной перспективе разногласия сосредоточены на двух моментах — во-первых, смогут ли AI, Robotaxi и гуманоидные роботы реализовать коммерческий потенциал и поддержать оценку; во-вторых, когда продажи автомобилей вернутся к росту. Если новые бизнесы не оправдают ожиданий, оценка может оказаться под давлением.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
$BTC $ETH 🤔 ETF за один день привлек 527 миллионов долларов, почему BTC не растет, а наоборот стоит на месте?
Сначала последние данные: 19 октября американский спотовый BTC ETF зафиксировал самый большой за почти месяц однодневный чистый приток в 527 миллионов долларов, из которых одна только BlackRock IBIT забрала 665 миллионов, установив рекорд однодневного максимума с 2026 года. За последний месяц ETF уже привлекли 2,3 миллиарда долларов, по идее этого объема достаточно, чтобы взорвать рынок, но BTC три дня держался около 84K, так и не дотянув до предыдущего максимума в 87K. Причины я объясню:
1️⃣ Структура капитала «однобокая»: этот приток почти полностью обеспечен BlackRock, Fidelity и Grayscale в то же время показывают чистый отток, это не сигнал массового институционального скупки, а скорее докупка отдельных крупных игроков, поэтому импульс ограничен.
2️⃣ Макроэкономические риски нивелируют позитив: сейчас Brent подскочил до 110 долларов за баррель, доходность 10-летних американских облигаций превысила 5%, а связанные с американским фондовым рынком кредитные лонги массово закрываются, что создает давление на продажи и поглощает покупательский спрос ETF.
3️⃣ Движущая сила роста — не новые деньги: этот ралли в значительной степени обусловлен закрытием коротких позиций, а не заходом новых средств, поэтому рост ограничен.
🎯 В дальнейшем достаточно следить за двумя сигналами:
✅ Если ETF будет показывать чистый приток три дня подряд, а BTC уверенно закрепится выше 85K с ростом объема, тогда этот отскок действительно сможет пробить 87K и даже 90K;
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
$BTC В одном предложении: рынок ведет «переговоры», авианосец готовится «не вести переговоры». 21 октября биткоин пробил отметку в 84 000 долларов, нефть Brent поднялась выше 110 долларов. В тот же день министр иностранных дел Ирана заявил, что переговоры все еще «ведутся косвенно», Трамп сказал, что до промежуточных выборов не будет удара. Эти три предложения вместе рынок прочитал как «смягчение». Но если присмотреться, у каждого из этих предложений есть вторая часть. Первый уровень: «косвенные переговоры» — это не прогресс, а другая форма тупика. Министр иностранных дел Ирана Арагаци сказал: «Пока США не примут условия, выдвинутые Ираном, Ормузский пролив останется закрытым». Перевод: дверь не закрыта, но ключ у Ирана, а Иран говорит, что США еще не подготовили ключ. Представитель Катара сказал: «Отсутствие явного прогресса не означает застой» — это правда, но одновременно это значит, что вы вообще не знаете, идет ли процесс или он просто имитируется. Суть косвенных переговоров в том, что стороны даже не могут встретиться лицом к лицу. Рынок оценил «неразрыв» как «почти договорились», а это разные вещи. Второй уровень: на словах «не будем бить», а на деле — «готовимся». Трамп сказал, что до промежуточных выборов не будет бомбардировок Ирана. Но авианосец «Рузвельт» 27 сентября покинул Сан-Диего и к концу ноября прибудет на Ближний Восток, став третьим авианосцем США в регионе, с сопровождением около 10 000 военнослужащих. Промежуточные выборы в США в ноябре. Время прибытия авианосца точно после выборов. Это не теория заговора, это физические факты. Третий авианосец не создаст проблем до выборов, но после выборов станет опцией, которую можно активировать в любой момент. Рынок учел только первую часть.Также ходят слухи о возможных задержках с заказами на оборудование для бэкэнда, которые могут сдвинуться до 2027 года, что вызывает вопросы о темпах наращивания мощностей.
Некоторые считают, что доля SK hynix в поставках HBM для Nvidia может сократиться (JPMorgan озвучил цифры в районе середины 40% в долгосрочной перспективе) на фоне масштабирования Samsung и Micron.
Итог: спрос на AI по-прежнему силен, генерация наличных выглядит огромной, и компания позиционируется как ключевой игрок на рынке HBM4.
#SKhynixQ3HBM4Earnings Данные Muse взорвались🤯 На отчётной встрече Цукерберг лично сообщил:
📊 Пользователей более 10 миллионов, 25% используют ежедневно
🛍️ Покупки стали главным сценарием, средний чек превышает 200 долларов
🚀 Цукерберг: "Стартовые данные Muse в 2 раза выше, чем у GPT на том же этапе"
Как Muse зарабатывает?
✅ Комиссия с транзакций (платят бренды)
✅ Подписка на продвинутые модели
Самое впечатляющее:
"Muse монетизируется быстрее любого продукта в истории Meta."
О расходах:
"В следующем году эффективность затрат на вычисления вырастет более чем в 10 раз, при масштабировании доходов проект станет прибыльным. Если вычислительные мощности продолжат дешеветь, Muse будет высокоприбыльным в течение многих лет."
AI+электронная коммерция = новый денежный станок Meta?🤑
#Muse #AI购物 #财报 #扎克伯格$ZEC
В то время как весь рынок падает, ZEC сегодня неожиданно вырос на 2,5%.
В дни, когда BTC пробил 84000, а ETH — 2550, текущая цена ZEC составляет 1301 доллар, за последние 24 часа максимум достиг 1368. Новости тоже сильные: в США спотовый ETF на ZEC вчера получил чистый приток около 16 миллионов долларов (вместе с NEAR), приватные монеты действительно покупают за реальные деньги.
Но есть один момент, который меня настораживает: открытый интерес по бессрочным контрактам ZEC за 24 часа вырос с 151 млн до 175 млн, а затем упал до 160 млн, при этом ставка 0,0069% постоянно положительная. Спотовый ETF закупается, а кредитное плечо по контрактам уже прошло через цикл колебаний.
Противоречие: спотовые вложения продолжаются, а кредитное плечо сначала отступает — этот рост против рынка поддерживается ETF или быки после подъёма ушли?
Как думают трейдеры контрактов: если монета растёт вопреки падению рынка, вы пойдёте в лонг, чтобы поймать отставание, или дождётесь синхронизации с рынком? Я склоняюсь ко второму, но хочу услышать другие мнения.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Похоже, что этот раунд роста рынка памяти может продолжаться до 2027 года.
Changxin Storage активно расширяет производство:
В 2026 году месячная производственная мощность составит около 320 000 пластин, в 2027 году ожидается достижение 420 000 пластин, а к 2028 году может превысить 600 000 пластин, что на 87,5% больше текущего уровня.
Почему расширяют производство?
Потому что Samsung, SK Hynix и Micron борются за рынок AI и HBM, в то время как обычная DRAM становится всё более дефицитной.
TrendForce прогнозирует, что дефицит DRAM в 2027 году может ещё увеличиться, а масштабное добавление производственных мощностей начнётся только в 2028 году.
Я считаю, что этот рост цен на память ещё не закончился, но 2028 год может стать важной точкой перелома.
Для Changxin это возможность захватить рынок; для всей индустрии хранения данных риск перепроизводства в будущем также нарастает.
$SKHY $MU $ETH
ETH упал ниже 2550, и один крупный кит как раз находится на средней цене 2553, сегодня утром он добавил еще 9000 монет.
В новостях этот парень держит длинную позицию со средней ценой 2553.31 доллара, сегодня утром снова добавил 9000 ETH. Что в итоге? Текущая цена на OKX 2438, 24-часовой минимум 2437 — его позиция была сразу же погребена, 9000 монет означают убыток на сотни тысяч долларов.
Парадокс в том, что крупный спотовый кит покупает всё ниже и ниже, а рынок деривативов совсем не поддерживает это. Открытый интерес по бессрочным контрактам ETH упал с 1.49 млрд до 1.37 млрд, как и у BTC, быки массово выходят из позиций, ставка финансирования упала до 0.0067%, быки даже не имеют уверенности платить комиссию.
С одной стороны, крупный спотовый игрок против тренда наращивает позиции, с другой — быки на фьючерсах массово выходят, два рынка движутся в противоположных направлениях.
Для тех, кто торгует контрактами: что делать с таким китом, попавшим в ловушку? Ставить на то, что у него бесконечные ресурсы и он продолжит держать позицию, или следить за его уровнем риска, чтобы подхватить ликвидированные позиции? Лично я не рискну покупать ниже его средней цены.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $BTC
BTC пробил 84000, но меня пугает не цена, а сочетание объема позиций и ставок.
Утром цена опускалась до примерно 82600, сейчас OKX колеблется около 82900. За последние 10 часов объем позиций по бессрочным контрактам BTC упал с 2,7 млрд долларов до 2,48 млрд, испарилось 220 млн; ставка финансирования одновременно стала отрицательной, медведи настолько переполнены, что платят за это.
Вот в чем парадокс: медведи доминируют, ставка финансирования отрицательна, но цена не рухнула сильнее — упавшие позиции принадлежат быкам, которые сливают свои позиции, самая пессимистичная волна, похоже, уже прошла.
К тому же, Wintermute сегодня перевел 1127 BTC на 4 новых кошелька, стоимостью 93,45 млн долларов. Маркет-мейкеры на этом уровне действуют не просто ради арбитража.
Для тех, кто торгует контрактами: медведи так переполнены, ставка финансирования отрицательна, рискнете ли вы шортить здесь или подождете, пока ставка снова станет положительной? Я пока пассивно наблюдаю.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整
Сначала объясню, почему я раньше постоянно призывал всех покупать $BTC, но вчера вечером я уже зафиксировал прибыль.
Вчера вечером президент Украины допустил возможность прекращения огня с Россией, заявив, что если удастся сохранить 75% или более территории, он готов подписать мирное соглашение. В сочетании с наличием коротких позиций около 83800, биткоин резко пробил 84000, но это не оживило рынок.
Карта ликвидаций показывает: после ликвидации коротких позиций на уровне 83800 следующий болевой уровень для ликвидаций — 85500, но сверху уже нет лишней ликвидности;
Для длинных позиций болевые уровни ликвидаций — 82800 и 83700, при этом ниже 82800 продолжается формирование новых позиций, что говорит о притоке ликвидности со стороны покупателей.
Вчера также говорилось, что сопротивление на 84000 не страшно, настоящее сопротивление находится в диапазоне 85300-86000, учитывая близость к предыдущему максимуму 87000, а также формирование локального второго пика и недостаток коротких позиций сверху.
Главное: без сильных позитивных новостей не стоит ожидать, что этот рост пробьет 87000 напрямую. Точка смены баланса сил между покупателями и продавцами — 82500, пробой вниз укажет на окончание этой волны роста.
Бюро валютного контроля США (OCC) официально утвердило окончательные правила регулирования стабильной монеты GENIUS, которые вступят в силу 18 января 2027 года; первыми выиграют Circle, Coinbase и другие каналы легального выпуска и распространения, затем стабильные монеты для платежей, RWA, DeFi и блокчейны, обеспечивающие эту долларовую ликвидность.Когда цена резко поднялась до 84,700, я на пару секунд застыл, наблюдая за стаканом заявок. Эта волна — это действительно боль для медведей или просто очередной ложный ход? С вечера до утра BTC сначала коснулся уровня около 84,700, затем откатился и колебался в диапазоне 84,300-84,500. По данным CoinGlass, за последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму около 243 миллионов долларов, из которых шортов было ликвидировано на 188 миллионов, примерно 77%. Этот показатель очень важен, он показывает, что этот рост не был вызван постепенным наращиванием позиций на спотовом рынке, а скорее пассивные покупки, вызванные срабатыванием стоп-лоссов у медведей, подтолкнули цену вверх. Мое ощущение таково, что рост в такой структуре происходит очень быстро, но легко может "исчезнуть" так же быстро. Потому что давление покупок от принудительного закрытия позиций — это одноразовое явление, когда оно заканчивается, нужно смотреть, появятся ли новые активные деньги. Процесс превращения уровня 84,000 из сопротивления в поддержку — вот что действительно стоит наблюдать дальше: если откат удержится, это значит, что рынок готов переоценить цену в этом диапазоне; если цена быстро упадет обратно, то это будет скорее эмоциональный выброс, а не подтверждение тренда. С точки зрения роста, более вероятный сценарий таков: после очистки медвежьих позиций структура кредитного плеча становится легче, цена удерживается выше 84,000, ETH и некоторые альткоины начинают следовать за BTC, и риск аппетит расширяется от BTC к другим секторам. С точки зрения снижения, риск в том, что ликвидация шортов на 188 миллионов уже частично исчерпала краткосрочную динамику, если BTC на уровне 84,50#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
$TSLA ，22 октября в 05:30 опубликован финансовый отчет, EPS $0.48 с небольшим перевыполнением прогноза. Это было ожидаемо для большинства, но не для меня. Похоже, что у Илона Маска действительно отличные навыки контроля расходов, в этом он намного превосходит босса META, который очень экономен. Если бы расходы были хоть немного выше, этот прогноз был бы "NO". Маск действительно на высоте как предприниматель — он экономит не только на себе, но и заставляет экономить сотрудников и компанию. Тем не менее, несмотря на небольшой позитив по EPS, выручка явно подкачала: ожидалось около $28 млрд, фактически около $19,34 млрд, что явно негативно повлияло на цену акций в первый день торгов после отчета 22 октября:
· Ожидаемое падение на открытии: -3%~-6%
· Пессимистичный сценарий: пробой $370 с целью $360–$365
· Если рынок сосредоточится на EPS или положительных новостях по автопилоту, в течение торгов возможно достижение $380
· Важное сопротивление сверху: $386~$390 20261022
3. BTC дойдет до 10000 или 30000?
1. Генеральный директор CryptoQuant Ки Ён Чжу: «Даже если все институциональные инвесторы уйдут, их цена входа удержит дно около 30000»
2. В BTC записана цена последней передачи каждой монеты, если усреднить все эти цены, получится число — примерно средняя себестоимость держателей. Сейчас это число 53855, а цена монеты 82000, то есть сейчас цена на 50% выше средней цены покупки
3. Самые сильные падения в истории:
2011 год — цена была 0,46 от средней себестоимости;
2015 год — 0,55;
2022 год — 0,78.
Каждый раз было очень плохо, но всегда находились покупатели.
4. Падение до 30000 — это 0,56 от средней себестоимости, в историческом диапазоне; падение до 10000 — 0,19, что меньше половины от 2011 года
5. Истинное расхождение — есть ли прецедент для цифры 10000. Для 30000 он есть, для 10000 — нет
6. Удержит ли линия себестоимости — в конце концов зависит от того, найдутся ли покупатели в тот момент. 30000 также означает падение на 63%BTC сегодня: «ходьба по канату» в ходе отскока
По состоянию на 22 октября биткоин восстановился с ночного минимума до около 84500 долларов, рост за 24 часа составил примерно 2,2%, достигнув максимума за эту неделю. В течение сессии цена опускалась ниже 83000 долларов, борьба между быками и медведями была ожесточённой. За последние 24 часа ликвидировано коротких позиций примерно на 77,6 млн долларов, что почти в 10 раз превышает ликвидации длинных позиций по биткоину, что стало самым прямым топливом для этого отскока.
Однако, на мой взгляд, это скорее техническая коррекция, а не разворот тренда. Поддержка исходит от увеличения MicroStrategy на 267 BTC и заявлений Селлера о том, что «бычий рынок зовёт», а также краткосрочного импульса в виде чистого притока в спотовый ETF в размере 527 млн долларов за один день. Ограничивающие факторы также заметны: нереализованная прибыль крупных китов за месяц упала с 9,8 млрд до 4,6 млрд долларов, объём поступлений на биржи вырос до 2,8-кратного месячного среднего, а аналитики цепочки дают оценку «умеренно медвежий сигнал».
Верхний уровень 84726 долларов — ключевой рубеж для борьбы быков и медведей, дневное закрытие выше которого даёт шанс протестировать диапазон 86000—87400 долларов; если уровень 81603 долларов будет пробит вниз, качество этого отскока снизится. Мое мнение: эффект сжатия коротких позиций ещё может продержаться, но на фоне давления предложения от китов и продолжающегося чистого оттока средств из ETF за месяц, соотношение цена-качество для покупок на подъёме быстро ухудшается. $BTC $ETH $XAUT #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
META, прогноз финансового отчёта на 22 октября 04:30, около 80% предсказателей снова окажутся неправы, хотя это самый высокий показатель успеха YES. Много лет не изучал отчёты всерьёз, полностью игнорировал абсолютное влияние «$9.89B астрономических юридических расходов» на EPS. Несмотря на продолжающиеся капитальные затраты, убытки Reality·Labs и давление на маржу, к счастью, выручка превысила ожидания на $1.22B, рекламный бизнес и AI-продукты по-прежнему являются основными опорами META. Поэтому в первый торговый день после отчёта, то есть после открытия американского рынка 22 октября, прогноз в целом оптимистичный:
· Ожидаемый рост при открытии: +2%~+4%
· Сценарий сильного роста: пробой $720~$725 с целью около $735
· Сценарий колебаний: рост при открытии с последующим снижением до $700~$710
· Если рынок сосредоточится на юридических расходах и капитальных затратах на AI, возможен откат до $697 Отскок и последующий спад: возможность или ловушка?
Биткойн поднялся до 84 898 долларов, затем откатился до 82 635 долларов, эфир пытался пробить отметку в 2 500 долларов, но неудачно, откатившись до 2 438 долларов. На первый взгляд это похоже на "откат назад", но структура капитала не поддерживает слепой оптимизм. За последние 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на сумму 269 миллионов долларов, из них ликвидировано коротких позиций на 189 миллионов — почти в 2,4 раза больше, чем длинных, что указывает на то, что рост в основном вызван покрытием коротких позиций, а не открытием новых длинных. На стороне ETF также наблюдается дивергенция: спотовый ETF на биткойн показывает чистый приток средств уже два дня подряд, тогда как ETF на эфир фиксирует чистый отток средств пять дней подряд, институциональные инвесторы покупают BTC и продают ETH. С технической точки зрения, $BTC удерживается выше 20-дневной, 50-дневной и 200-дневной скользящих средних, ключевая поддержка на уровне 83 241 доллар; $ETH по-прежнему под давлением 20-дневной и 50-дневной скользящих средних, RSI всего 46, что указывает на нейтрально-слабый настрой. Следовательно, откат BTC — это сильная коррекция, а откат ETH — слабое сопротивление. Вывод не сводится к выбору одного из двух: если ключевая поддержка биткойна не пробита, это можно рассматривать как окно для наблюдения; пока эфир не пробьет 2 500 долларов, риск и доходность при покупке на пике невыгодны. Истинная ловушка часто скрывается в инерции мышления "падение — это возможность".
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $XAU Разбор долгосрочной логики золота, не позволяйте краткосрочным колебаниям сбить вас с позиции
В последнее время многие розничные инвесторы сомневаются, стоит ли выходить из золота на высоких уровнях, в этой статье подробно объясняется долгосрочная базовая логика.
В Европе и США бюджетный дефицит растет, долг накапливается как снежный ком и не останавливается. Расходы на проценты уже занимают значительную часть бюджета, выпуск долгосрочных облигаций затруднен, снижение ставок — вопрос времени, ожидания смягчения будут поддерживать цену золота.
С точки зрения физического спроса, внутри страны продолжается крупномасштабная закупка золота: одновременно увеличивается доля золота и сокращается доля американских облигаций, значительная часть мирового предложения золота направляется сюда. При цене около 4000 у производителей золотых рудников появляется стимул к разведке и расширению производства, при низких ценах горнодобывающие компании не хотят вкладываться, предложение не успевает за спросом.
Если посмотреть на график K-линий, сейчас это всего лишь коррекция после сильного роста, а не разворот тренда. Краткосрочные колебания — это «прокалывание» для отсева розничных инвесторов с долгосрочными позициями, чтобы избавиться от нерешительных. Структура долгосрочного роста не нарушена, это не мелкомасштабный отскок.
Но нужно быть рациональными, эта логика рассчитана на долгосрочную перспективу, а не на мгновенный резкий рост. Будут глубокие откаты, не стоит вкладывать все сразу, лучше распределять покупки и заранее планировать допустимые просадки. При встрече с краткосрочным сопротивлением можно сокращать позиции для спекуляций, а долгосрочную базу держать надежно.
В дальнейшем я буду следить за новостями по американским облигациям, процентным ставкам и данным по физическим поставкам, ключевые точки разворота буду сообщать в группе.
Вы считаете, что золото продолжит большой бычий тренд или думаете, что этот рост уже завершился? #高利率下，黄金还能走多远？ Текущая цена 82868, ночью было 84874, за час полностью отыграли почти 2000 долларов роста, опустившись до 82745. Рост сменился падением, без малейшей пощады.
Что произошло? Крупный кит на блокчейне Aguila Trades был ликвидирован по длинным позициям BTC 4 раза подряд в течение дня, цена ликвидации около 82695, текущая цена всего в 200 долларов выше этой отметки. Длинные позиции сменяются, становясь новым источником ликвидаций.
Почему это важно? Внизу, около 80005 долларов, суммарная сила ликвидаций длинных позиций достигает 2,511 млрд долларов, тогда как сверху, на 88282 долларах, сила ликвидаций коротких позиций всего 1,696 млрд. Защита быков ближе и крепче, если цена продолжит падать, топлива для паники будет больше, чем для роста.
Какой сценарий более вероятен? Более вероятно «пассивное очищение длинных позиций на высоких уровнях», а не разворот тренда. Ночная волна роста была вызвана покрытием коротких позиций, после чего открывшиеся длинные позиции стали новой мишенью.
Дальше следим за одним: будет ли пробит с объёмом уровень ликвидации кита на 82695. Если удержится — это последняя честь быков; если нет — следующий ориентир — зона ликвидаций на 25 млрд выше 80000.
Кит уже падал четыре раза, будет ли пятый далеко? Обсуждаем в комментариях. $BTC Текущая цена 2437.65, застряла около 2436, торгуется боком, максимум за 24 часа 2527 практически не удержался. За последние 15 минут цена резко упала с 2481, стремительное падение на 0.82%.
Что изменилось? За последние 24 часа ликвидировано лонгов на сумму 21,18 млн долларов и шортов на 41,91 млн долларов, шорты по-прежнему являются основной причиной ликвидаций, но ликвидации лонгов начинают проявляться. Лонги с плечом, вошедшие после подъема до 2527, сейчас поочередно испытывают защитные уровни.
Почему это важно? Внизу, около 2353 долларов, накопленная сила ликвидаций лонгов достигает 1,096 млрд долларов, зона ликвидаций здесь гораздо плотнее, чем сверху у шортов. В октябре из ETF вышло 1,08 млрд долларов, давление со стороны капитала не ослабло. Текущая цена недалеко от этой зоны ликвидаций, буфер у лонгов очень тонкий.
Какой взгляд поддерживается больше? Больше поддерживается «лонги пассивно тестируют защитные уровни», а не запуск тренда. Мелкий стакан увеличивает волатильность, одна крупная сделка может сбить цену на ступень ниже.
Дальше следим за одним: сможет ли поддержка в диапазоне 2430-2436 удержаться при увеличении объема. Если объемы снижаются и цена торгуется боком, покупатели постепенно удерживают уровень — защита лонгов сохраняется; если объемы растут и уровень пробивается — следующая зона наблюдения это ликвидации на 1 млрд долларов ниже.
Линия 2436 — это пол или бумага? Обсуждаем в комментариях. $ETH #TeslaQ3MarginRecovery 🚨 Министерство финансов США в этом месяце выкупило гособлигаций на сумму уже 20,8 млрд долларов!
Последняя сумма выкупа составила 750 млн долларов. Выкуп долгов Министерством финансов помогает оптимизировать структуру предложения гособлигаций, но не означает прямое вливание ликвидности на рынок.
Если общая ликвидность улучшится, фондовый рынок и $BTC могут извлечь из этого выгоду, за этим стоит продолжать внимательно следить!$SNDK СанДиск скатывается по горке?
С вершины вниз, свечной график выглядит как катание на горке, но не паникуйте!
Коррекция на самом деле связана с чрезмерным спросом на AI-хранение, слишком сильным ростом ранее, институциональные инвесторы проводят шейк-аут и аккумулируют позиции. Но если уровень 1330 не удержится, вероятно, будет падение до 1300.
Кроме того, $SNDK как ключевой поставщик памяти, это падение совпало с большой волатильностью в цикле хранения, стоит только появиться колебаниям в ставках, ценах на нефть или скорости монетизации AI — капитал сразу уходит.
Во-первых, прорыв DRAM у ChangXin Technology, затем распространение опасений по монетизации AI и давление высоких ставок на оценку, а также усиление волатильности из-за цикличности акций, плюс неопубликованный отчет SanDisk за 29 октября — все это причины текущей коррекции SanDisk.
В долгосрочной перспективе спрос на AI-вычислительные мощности не останавливается, SanDisk как ключевой поставщик памяти не рухнет. Сейчас это скорее восстановительная волна, а не окончательное падение без возврата.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Сначала немного охладим пыл: индекс страха и жадности поднялся до 68, но это не значит, что рынок уже подтвердил новый раунд роста, скорее это говорит о том, что настроение становится более горячим. Индикаторы настроения подходят для оценки температуры рынка, но не стоит использовать их как единственный ориентир для направления движения.
Сегодня индекс составляет 68, что находится в зоне «жадности», накануне было 63, рост на 5 пунктов; BTC сейчас торгуется по $83,241, за 24 часа рост составил 0,57%. Я склонен считать, что эта новость положительно влияет на настроение, но рынок, возможно, несколько переоценивает её значимость.
Причины две: во-первых, рост индекса обычно означает усиление желания догонять рост, краткосрочные деньги легче привлекаются сильными нарративами, что может усилить волатильность; во-вторых, BTC вырос всего на 0,57%, ценовое движение не полностью соответствует росту настроений, что говорит о том, что жадность может опережать фактический приток новых средств. Не спешите радоваться, если настроение слишком быстро растёт, откат может наступить так же быстро.
Конечно, я могу быть слишком пессимистичен. Если в дальнейшем индекс продолжит оставаться в зоне жадности, при этом рост BTC усилится, а объёмы торгов и риск-предпочтения рынка улучшатся, я признаю, что это не просто эмоциональный всплеск, а тренд становится более устойчивым. А вы сейчас больше в лонгах или в шортах? Это из-за индекса 68 или из-за ценового поведения BTC и логики движения средств?За 24 часа рост составил 64,44%, но ставка финансирования по-прежнему отрицательная: ускорение цены IRYS не совпадает с настроениями по бессрочным позициям. По данным OKX на 02:18 (UTC), спотовая цена $IRYS составляет 0,02141 USDT, что недалеко от 24-часового максимума 0,02287.
За последний полный час спотовый и бессрочный рынки выросли на 12,12% и 12,24% соответственно; объем спотовых сделок увеличился всего на 0,35% по сравнению с предыдущим периодом, тогда как объем бессрочных сделок вырос на 42,84%. Цены на двух рынках синхронизированы, но прирост объема сосредоточен на маржинальном сегменте, что усиливает эластичность роста и риски отката.
Снимок открытого интереса бессрочных контрактов показывает около 108 миллионов IRYS (2,32 миллиона долларов), ставка финансирования составляет -0,0137%. Отрицательная ставка может быть вызвана противодействием шортов или усилением сжатия; по одному значению открытого интереса нельзя определить направление новых позиций и тем более утверждать о шорт-сквизе только по ставке.
Если за полный час цена пробьет 0,0228 и спотовый объем также увеличится, продолжение роста будет более обоснованным; если цена упадет ниже 0,0196 при высоком открытом интересе, я бы в первую очередь опасался концентрации ликвидаций и не стал бы догонять рост.
* NFA, DYOR$BTC вчера вечером коснулся 84,853, вырос более чем на 2%, но качество роста среднее, больше похоже на тестирование верхней границы диапазона, а не на подтвержденный прорыв.
Позиция: сверху сопротивление около 87,300, снизу поддержка около 80,400, что совпадает с 50-дневной скользящей средней. RSI около 53, нейтрально с уклоном в боковое движение. Для открытия пространства дневной график должен закрепиться выше 87,371; потеря уровня 80,433 может привести к снижению к примерно 76,000.
Капитал: 20 октября чистый приток в спотовый ETF составил 526,7 млн долларов — максимум с 22 сентября, BlackRock IBIT внес 665 млн. Но в целом за октябрь ETF остаются с чистым оттоком около 88 млн долларов, и Glassnode отмечает, что при притоке объемы торгов не увеличивались — объем не поддерживает рост, что снижает его надежность.
Киты покупают, с начала октября увеличили позиции примерно на 89,000 BTC, но спотовый спрос не растет — 30-дневный спотовый спрос стал отрицательным, премия Coinbase -0,14%. Меньше продавцов не значит больше покупателей.
Сейчас это тестирование верхней границы диапазона, а не разворот тренда. Дальше нужно следить за двумя вещами: сможет ли дневной график закрепиться выше 85,000 и будет ли приток в ETF устойчивым и значительным несколько дней подряд. Пока эти условия не выполнены, не стоит спешить считать это началом нового тренда. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ О, Мо, спустя 11 месяцев Канье (Wanye West) снова циклично наращивает лонг на $ETH?!
Его адрес 0xdeA…a1d5c заложил 18500.54 WETH под $AAVE и занял 25,01 млн долларов в стейблкоинах, коэффициент здоровья 1.51;
С 29.09 он таким образом вывел с платформы конкурента OKX 12549.9 ETH (32,04 млн долларов), докупая с 2736.47 до 2460, снизив среднюю цену лонга до $2553.31.
Как думаете, сможет ли он выйти из этой позиции без убытков?Доля стейкинга $ETH на Ethereum выросла до 35,9%, около 43,8 млн ETH находятся в стейкинге, чистый приток за квартал составил примерно 1,99 млн, а количество ETH, ожидающих входа в очередь, превысило миллион. Все больше ETH используется для стейкинга, что означает возможное сокращение объема доступного для торговли предложения на рынке и создает поддержку для цены в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Обновление Pectra также позволяет максимальный эффективный баланс стейкинга одного валидатора достигать 2048 ETH, снижение количества валидаторов не означает вывод средств, а отражает частичное объединение стейков и повышение операционной эффективности. Это свидетельствует о продолжающемся расширении масштабов стейкинга, но на основании только этих данных нельзя утверждать, что все крупные игроки настроены на рост.