Orbit Post Sitemap
今天市场一片“复苏”的欢呼，但一个被忽略的细节是：SanDisk前几天财报后暴跌，今天却突然领涨——这不是趋势反转，而是情绪修复的典型剧本。$BTC 同步跟涨，同样没有突发利好，只是外部风险偏好回暖带动的技术性回补。把这两件事放在一起看，结论很清晰：坏消息已经出尽并被定价，好消息正被分批兑现，市场处在“跌不动、涨不快”的蓄势阶段，而非新趋势的起点。 先拆SanDisk。财报引发的抛售属于恐慌性超调，估值被过度压缩。今天反弹有三个支点：AI存储需求的基本面没有改变，长期合同订单继续托底；连续下跌后空头集中平仓，触发技术性回补；超跌后的估值修正。但必须记住：业绩指引疲软的问题并未消失，上方压力依然沉重，冲高后分化会非常明显。这是修复，不是主升浪。 再看$BTC。今天的上涨跟随的是外部情绪，不是链上或消息面的突变。巨鲸在低位持续吸筹，守住了底部区间；外部风险偏好回升，带动市场修复；做空动能衰竭，空头不再继续施压。价格结构呈现的是重心不断上移的震荡上行，而不是单边拉升。没有新增资金推动，就谈不上单边行情，当前只是标准的蓄势整理。$ETH 和 $SOL 的节奏大概率同步，跟随风险偏好的边际变化，Вчера вечером $SNDK с трудом отскочил, но сегодня с открытием корейского рынка снова подлил холодной воды😂
KOSPI сильно упал, акции полупроводниковых компаний, таких как Hynix, тоже пострадали, контракт SNDK с вечера упал с уровня выше 1400
Моя длинная позиция в итоге вышла в ноль с убытком; честно говоря, немного жаль😮💨
Моё мнение по делу ChangXin особо не изменилось, усиление конкуренции в области DRAM ещё не означает крах защитного барьера NAND-бизнеса SanDisk
Но сейчас рынок явно переваривает давление на оценки всего AI и сектора памяти, и при сужении аппетита к риску фундаментальные различия в краткосрочной перспективе легко игнорируются
Вот в чём досада в трейдинге:
Логику можно проверять постепенно, но нельзя держать позицию вечно, ожидая рынок
Хотел поймать восстановление после паники, но отскок не продолжился, так что лучше выйти
Позиция пока сохраняется, буду дальше следить за движением капитала в секторе памяти
Возможности ещё есть, не стоит торопиться бороться с рынком
#芯片股终结八连跌，AI行情能否持续？ Данные по кредитованию $MORPHO действительно надежные. Пользователи Coinbase берут BTC в залог, чтобы занять U, а за этим стоит Morpho. Сейчас сумма выданных займов достигла рекордного уровня — около 1,6 млрд U, при этом около 90% средств из этого пула уже заняты. Вчера Frgmnt тоже заявил о намерении добавить средства в пул Morpho, хранение осуществляется через Anchorage. Данные постепенно улучшаются, и цена тоже медленно растет.
Однако сейчас рынок немного ослаб, многие монеты с реальными преимуществами не растут, тогда как те, что зависят от данных по контрактам, взлетают и при этом многие оказались в убытке. Сейчас остается только ждать подходящего момента. Если эти данные будут сохраняться, я считаю, что держать монету в среднесрочной или долгосрочной перспективе — не проблема.Повышение рейтинга Goldman примечательно именно тем, что его целевая цена снизилась с $139 до $106: рекомендация признает потенциал роста, но при более низком потолке оценки. Снижение акций на 0,44% после внутридневного роста на 7% говорит о том, что инвесторы по-прежнему сосредоточены на финансировании, а не на рейтингах. Долгосрочные контракты на вычислительные мощности могут помочь, но их экономическая целесообразность и сроки остаются нерешённым вопросом.
#CoreWeaveRatingUpgrade #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
SPCX после резкого подъема в августе пошел вниз, сейчас торгуется в узком диапазоне около 148, словно ожидает какого-то решения. Цифры отчета уже давно известны — ожидается выручка около 12,9 млрд, EPS примерно от 0,14 до 0,19, рынок даже заранее отпраздновал «первый прибыльный квартал». Но в прошлом квартале, когда выручка превысила ожидания на 15%, акции упали на 9%, потому что капитальные затраты достигли 18,4 млрд, и рынок боится, что деньги тратятся на рост.
Скорее всего, в этот раз будет тот же сценарий. Рост пользователей Starlink действительно впечатляет — чистый прирост за квартал 1,7 млн, но ARPU стабилен на уровне 66 долларов, без роста цены. Что действительно пугает инвесторов — это два «минных поля»: 22 октября разблокируют 1,3 млрд акций, а 24 октября выйдут еще 329 млн акций; 15-й полет Starship, по слухам, впервые попробует «захват корабля палочками», что станет вехой, но если провалится — это будет эмоциональная бомба. Morgan Stanley назвал отчет «закуской», закуска не так важна, главное — основное блюдо, и пока оно не подано, стол может быть перевернут в любой момент.
Поэтому сейчас не время ставить на отчет. Опционы оценивают волатильность после отчета около 7,5%, вверх до 162, вниз до 139, шансы не в пользу роста. Лучше дождаться двух событий — либо 15-й полет Starship даст четкий сигнал о повторном использовании, либо после разблокировки акций появится заметное падение. Уровень 148 выглядит как поддержка от институциональных инвесторов, но поддержка и рост — разные вещи, а узкий диапазон изматывает, не стоит стоять на полпути, охраняя чужие интересы. $SPCX $SNDK Урок резкого падения SNDK SanDisk! Даже при отличных фундаментальных показателях невозможно устоять перед массовой распродажей в секторе
Большая логика в сегменте хранения данных сохраняется, но рынок не будет постоянно расти в одном направлении. Этот резкий обвал SNDK преподал мне суровый урок.
Сначала я рассчитывал на рост цен на NAND-флеш и удвоение выручки корпоративных SSD, был уверен в восстановлении цикла хранения и рано занял длинные позиции, игнорируя системные риски коррекции на рынке и в полупроводниковом секторе. Цена с максимума 1900 резко упала, все скользящие средние расположены медвежьим образом, MA5, MA10, MA20 оказывают последовательное давление, каждое небольшое восстановление не поднимается выше краткосрочных средних — типичный нисходящий тренд.
Главный урок: даже лучшие фундаментальные показатели не выдерживают коллективного снижения оценки сектора. Чипы для хранения — это цикличный товар, и когда настроение падает, фундаментальные позитивы временно теряют силу.
Управление позицией — первостепенно, пока тренд не подтвердил разворот, лучше работать с малыми объемами, пробуя отскок с жестким стоп-лоссом. Индикатор SuperTrend всё ещё выше на уровне 1500.4, общий тренд остаётся медвежьим, отскоки — это скорее коррекция, а не начало новой волны роста.
Дальнейшая стратегия: если отскок слабый и цена под давлением падает, преимущество остаётся за трендом вниз. При торговле акциями хранения данных важно не только смотреть отчёты своей компании, но и внимательно следить за индексом полупроводников SOX, а также за динамикой Micron и SK Hynix — настроение сектора решает краткосрочные колебания.
Рынок никогда не испытывает недостатка в возможностях, не хватает терпения контролировать свои действия. В нисходящем тренде выжить важнее, чем пытаться поймать дно.Аналитик: рост биткойна может возродить покупки казначейскими компаниями криптовалюты, но эпоха безразборного финансирования вряд ли повторится
Покупки биткойна корпоративными клиентами во 3-м квартале в целом замедлились. Strategy увеличил чистый объем владения на 1666 BTC, что ниже 83 901 BTC во 2-м квартале; другие публичные компании увеличили чистый объем на 5617 BTC, что ниже 45 725 BTC предыдущего квартала. Ожидается, что корпоративные покупки биткойна могут ускориться уже в этом году. Если рост биткойна приведет к восстановлению премии к стоимости казначейских компаний относительно их биткойн-позиций, компании смогут продолжать покупать биткойны за счет дополнительного выпуска акций, не размывая биткойн-экспозицию на акцию для существующих акционеров. Однако инвесторы теперь больше внимания уделяют стоимости финансирования, дисциплине баланса и количеству биткойнов на акцию, поэтому капитал, вероятно, будет направлен в первую очередь в более крупные, ликвидные и с устоявшейся операционной историей компании, и эпоха безразборного финансирования прошлого года вряд ли повторится. Расмуссен также отметил, что 12 компаний, вошедших в казначейскую волну 2025 года, полностью ликвидировали свои позиции, в основном для погашения долгов или возврата средств акционерам. Тем не менее, корпоративные покупки биткойна не являются единственным источником спроса: во 3-м квартале чистый приток в спотовые биткойн-ETF составил 6,4 млрд долларов. Кунер предупреждает, что часть активности ETF связана с базисными сделками, которые могут быстро закрываться; данные показывают, что на прошлой неделе в США из спотовых биткойн-ETF было выведено около 229 млн долларов #ETH现货ETF连续三周净流入 $BTC $ETH $SOL $BTC дневной отчет по позициям: 54% быков, 31% нейтральных, 15% медведей, преимущество за быками. По горячим темам: одна стратегия увеличила позицию на 22,1 млн долларов, добавив 267 BTC, всего теперь 848 тыс. BTC, одновременно выкупив 193 млн привилегированных акций STRC, с разрешением расширения до 3 млрд. BlackRock подал заявку на PBIT, чтобы добавить защиту от падения к росту IBIT. Запасы Сальвадора превысили 7800 монет, после кредита МВФ добавлено 1700 монет. Немецкая сеть банков Sparkassen запускает торговлю BTC, $ETH, XRP, $SOL, ежемесячно подключая 30-40 банков. Институциональные и государственные игроки активизируются, мейнстрим ускоряется. В среднесрочной перспективе фундаментальные показатели сильны, но нужно следить за макроэкономикой и регулированием, я склоняюсь к осторожному оптимизму. 【Чем выше растет $UNITREE, тем сильнее сопротивление медведей: сколько стоп-лоссов придется сработать в этот раз?】
$UNITREE за два дня вырос примерно на 30%, но ставка финансирования становится все более отрицательной. Ставка финансирования Hyperliquid за час достигла -0.119%, что означает, что медведи платят быкам. Цена растет, а рынок все еще ставит на падение — такое расхождение легко может превратиться в топливо для шорт-сквиза.
Не стоит воспринимать рост объема позиций как прямой приток новых денег: номинальная стоимость открытого интереса увеличилась, но количество контрактов немного снизилось, часть роста — это просто результат повышения цены. Кроме того, крупные быки все еще зажаты около отметки 90 долларов, этот рост еще не позволил тем, кто вошел на высоких уровнях, выйти без потерь.
22 октября $UNITREE проведет физическую конференцию по AI-экосистеме, а политика также поддерживает воплощенный интеллект. Ожидание, что конференция поднимет цену, не означает, что результаты компании сразу улучшатся; чистая прибыль компании за первое полугодие без учета разовых факторов снизилась по сравнению с прошлым годом, что напоминает не смотреть только на историю с роботами.
Я склоняюсь рассматривать это как ситуацию с переполненностью коротких позиций и высокой волатильностью на фоне событий, а не как прямое подтверждение разворота тренда. Если после конференции цена сможет удержаться, отрицательная ставка финансирования сократится, а количество позиций вырастет — это будет больше похоже на приход новых денег; в противном случае шорт-сквиз может закончиться и падение будет быстрым.Отскочил до 83000 и сразу откатился, проблема не в самом отскоке
$BTC вчера коснулся отметки выше 83000, а затем откатился обратно.
Что это за уровень: 84358 — средняя себестоимость держателей ETF.
Как только отскок входит в этот диапазон, появляются ордера на продажу для выхода из убытка.
Кто выставляет ордера здесь: это не новые деньги покупают, а старые деньги уходят.
Пока не закрепимся выше 85000, отскок — это всего лишь возврат к зоне себестоимости.
$ETH до 20-дневной скользящей средней не хватает еще более ста долларов, RSI всего 29.
Перепроданность не равна развороту, слабые монеты сначала падают до конца, а потом уже можно говорить о восстановлении.
$ZEC сегодня зафиксировал высоту обновления, а не переключение.
Время блока изменилось с 75 секунд до 25 секунд, 60% комиссий идут в резервный пул, а затем распределяются майнерам.
Фиксация высоты — это просто закрепление времени, на цепочке пока изменений нет.
Пока изменений нет, все рассказы — это всего лишь рассказы.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
#$BTC $ETH Братья, $SNDK за ночь отскочил на 5,5%, но настоящей поддержкой для него не стало повышение цен на память
$SNDK $1,357
В понедельник $SNDK закрылся ростом на 5,53% на уровне 1371,12, в течение сессии достиг максимума 1407, ваш указанный 1357 — это примерно уровень после ночного отката. С пятничного закрытия на 1299 ночной отскок превысил 5%.
Причина этого отскока не в NAND, а в Nvidia. В выходные появились сообщения, что Nvidia требует от Samsung использовать 3-нм техпроцесс TSMC для производства своей кастомной архитектуры HBM NVHBM, а также контактирует с Micron, SK Hynix и другими крупными производителями памяти для продвижения этого стандарта. Рынок воспринял эту новость как сигнал, что расширение вычислительных мощностей AI продолжается, и потолок спроса на чипы памяти ещё не достигнут. $SNDK вместе с остальным сектором памяти был скуплен.
Но действительно стоит обратить внимание на оценку. Текущий форвардный P/E $SNDK составляет около 6, тогда как медиана технологического сектора — 21. Рынок оценивает, что "этот цикл повышения цен уже достиг пика", но компания подписала долгосрочные контракты, покрывающие около половины объёмов поставок в 2027 финансовом году и около двух третей в 2028, что в сумме гарантирует минимум 93,9 млрд долларов дохода. P/E 6 означает, что рынок считает прибыль следующего года нестабильной, но контракты и прогнозы так не думают.
29 октября выйдет отчет за первый квартал — следующий ключевой момент проверки. Поддержание валовой маржи в диапазоне 83%-85% — самый прямой сигнал, сохраняется ли логика повышения цен.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 【Южнокорейский фондовый рынок отскочил, но уже на следующий день рухнул, смогут ли розничные инвесторы удержать падение?】
Индекс KOSPI в Южной Корее после однодневного отскока снова обвалился, в течение сессии падение превысило 4%. Иностранные инвесторы чисто продали около 636,7 млрд корейских вон, институциональные инвесторы — 467 млрд, а розничные инвесторы, наоборот, чисто купили на 838,8 млрд корейских вон. Покупок много, но индекс всё равно падает.
Эта волна распродаж — не просто эмоциональная реакция. Доходность американских облигаций растёт, давление на стоимость заимствований сохраняется, защитные активы, такие как $BTC, продолжают колебаться; компания AI дата-центров Elice в первый день торгов упала более чем на 30%, рынок начинает задаваться вопросом: сколько же можно заработать, если инфраструктура AI сжигает столько денег? Южнокорейские полупроводниковые акции, связанные с AI-индустрией, тоже не могут оставаться в стороне.
Особое внимание стоит уделить тому, что при продолжающемся оттоке иностранного капитала розничные инвесторы могут лишь временно удерживать продажи, но это не доказывает, что дно уже достигнуто. Несколько дней назад отскок и покупки институциональных инвесторов помогли индексу выйти в плюс; теперь, когда распродажи возобновились, это говорит о том, что капитал ещё не сформировал единого направления.
Не спешите угадывать дно, сначала посмотрите, снизится ли давление продаж со стороны иностранцев и сможет ли лидер полупроводникового сектора остановить падение. Если эти два фактора не улучшатся, даже если индекс станет дешевле, это может быть лишь временным ощущением дешёвизны на пути к дальнейшему снижению.$BTC
Накопление предшествует расширению.
Биткойн колеблется в диапазоне 70–80% времени, выходя за его пределы только при кратковременных прорывах. Чтобы успешно торговать в диапазоне, нужно сохранять терпение и доверять своему плану.
Две недели назад я открыл длинную позицию на уровне 81,3k долларов. С тех пор цена шесть раз опускалась ниже этого уровня — но каждый раз он удерживался.
Большинство людей восприняли бы это как признак слабости, вышли бы из позиции заранее и вошли бы снова на более низком уровне. Я же рассматриваю это как подтверждение: моя оценка цены верна, и поддержка остается прочной.
Во время консолидации я неоднократно наблюдал такие повторяющиеся движения вниз, с целью выметания ликвидности. Они сбрасывают длинные позиции, чтобы рынок не был чрезмерно перегружен перед следующим ростом.
Моя оценка по-прежнему верна. Я позволю этой торговой возможности развиваться дальше. $BTC $ETH $SOL Полупроводники падали 8 дней подряд, наконец остановились.
Закрытие на Восточном побережье США 19 октября: Nasdaq вырос на 1,11%, S&P 500 — на 0,41%, Dow Jones немного упал на 0,07%. Индекс полупроводников Филадельфии прекратил 8-дневное падение — самый длинный период с октября 2008 года, лидерами роста стали сектора памяти и полупроводников.
Мне кажется, это скорее техническая коррекция, а не разворот тренда: глубокое падение естественно вызвало отскок, но корень проблемы не устранён.
Настоящее испытание — отчёты Meta, Tesla, IBM и Texas Instruments после торгов в эту среду. LSEG прогнозирует рост прибыли компаний из S&P 500 в третьем квартале более чем на 30%, но рынок действительно ждёт ответа, который дал Goldman Sachs — 1,2 трлн долларов капитальных затрат пяти крупнейших облачных провайдеров в следующем году. Если темпы роста прибыли не опережают рост капитальных затрат, даже высокие показатели прибыли — это кредит.
Я считаю, что сейчас риск от погонь за этим отскоком превышает выгоду, ставка делается на то, что отчёты превзойдут ожидания по всем фронтам. Уровень, при котором ставка станет недействительной, я обозначил чётко: если Nasdaq упадёт ниже 26 000 или индекс полупроводников Филадельфии возобновит падение, этот «разворот» аннулируется, и медведи продолжат доминировать.
Завтра сначала смотрим отчёты Meta и Tesla, вы будете ждать результатов или заходить сейчас?
$QQQ $SOXX $META
#американскийрынок #сезонотчётовКрупнейший в мире банк перевел долларовые депозитные токены на основную сеть Ethereum, а $ETH все еще колеблется около 2400 долларов. 19 октября JPM Coin официально развернули в Ethereum, доступен только для одобренных организаций, с соотношением 1:1 к долларовым депозитам на счетах, недоступен для розничных инвесторов и не может торговаться публично. Это вторая публичная цепочка после Base, в которой банк использует частные цепочки с ежедневным оборотом более семидесяти миллиардов долларов.
С другой стороны, спотовый ETF на Ethereum за весь октябрь показал чистый отток около 950 миллионов долларов. Банки используют блокчейн для расчетов, а фонды продают монеты.
Мое мнение: это голосование за роль Ethereum как расчетного уровня, а не сигнал к покупке монет. В краткосрочной перспективе смотрите на потоки средств ETF, в долгосрочной — кто действительно использует сеть. Когда новости и денежные потоки противоречат друг другу, лучше наблюдать и не торопиться.
$ETHНе спешите спрашивать, до какого уровня вырастет $ARB. Сначала спросите, что именно изменило эта информация и что осталось неизменным.
$ARB за 24 часа +5,25%, текущая цена 0,2023. На этот раз нет надежного объявления, которое могло бы объяснить рост или падение, я не буду придумывать истории на основе слухов.
Изменилось внимание и ожидания; не подтверждена устойчивость направления. Реакция цены: $ARB текущая цена 0,2023, за 24 часа +5,25%; краткосрочный и долгосрочный периоды показывают силу, реакция цены пока совпадает; объем торгов составляет всего 0,06 от среднего объема за последние 20 свечей, интерес пока не поддерживается постоянным участием.
Если в дальнейшем будет только обсуждение без постоянного участия, это больше похоже на сосредоточение внимания. Самое частое заблуждение: совпадение направлений не означает, что новость уже реализована, и тем более не гарантирует продолжение роста. Объявления, интерес и направление — это три разные вещи, нельзя заменять одно другим.
Следующее обновление будет проверять только два момента: совпадение направлений в двух периодах и продолжение объема торгов, а не угадывать красивую целевую цену.
Если выбирать только одно, чему вы поверите сначала: интересу к событию или продолжению реакции цены?
Рынок волатилен, вышеизложенное — лишь анализ горячей темы, не является инвестиционной рекомендацией. Здесь говорят на понятном языке криптосообщества.#大盘动态 В последнее время основные активы неоднократно корректируются, институциональные средства уходят, $BTC и $ETH теряют капитал, наблюдается серьёзное расслоение средств, как же дальше строить стратегию?
Многие сосредоточены только на ставках ФРС, но забывают о промежуточных выборах в следующем месяце, которые напрямую определят будущее регулирование криптоиндустрии в США.
Изначально все ожидали принятия «Закона о ясности», который бы чётко разграничил регулирование отрасли, определил полномочия SEC и CFTC. Но из-за неудачного голосования в сентябре законопроект временно отложен, во многом из-за того, что внимание конгрессменов переключилось на промежуточные выборы.
В этих выборах возможны два основных исхода:
✔1. Республиканцы сохраняют контроль над обеими палатами: преобладают крипто-дружественные депутаты, последующее регулирование будет более мягким, вероятность возобновления отраслевых законопроектов возрастает, что благоприятно для BTC, ETH и рисковых активов.
✔2. Демократы увеличивают количество мест в Конгрессе: усиливается ожидание ужесточения регулирования, возрастает давление на криптоиндустрию, продвижение законопроектов значительно усложняется, что может подавить рынок.
Согласно предыдущим выборам, крупные инвесторы предпочитают избегать рисковых активов из-за множества неопределённостей, поэтому в последнее время общий тренд рынка слабый.
Как же действовать сегодня?
Судя по движению за последние две недели, волатильность в основном достигает пика в период с 15:00 до 16:00, а учитывая постоянный отток средств из ETF спотовых активов, вы можете выбирать для сделок на понижение именно этот временной промежуток, с целевым уровнем около 2350-2300. $BTC На этой неделе самым жестоким падением была не свеча, а ожидания.
В день выхода CPI 3,7% и PPI 6,3% вероятность повышения ставки в октябре взлетела с 20% до 47%, $BTC сразу скинули с отметки выше 82 000 до чуть выше 80 000, южнокорейский рынок приостановил торги, и все кричали «всё, ФРС собирается действовать». Но потом Уош в Бангкоке легко сказал «я не делаю прогнозов», и вероятность повышения ставки за ночь упала ниже 15%.
И быки, и медведи получили пощечину. Сейчас период молчания FOMC, и рынок настолько тихий, что это пугает — но такая тишина никогда не означает мир, это звук заряженного оружия.
$BTC 81 814, кажется стабильным, но именно он испытывает наибольшие трудности. Около 81 600 кто-то покупает, но каждый раз, когда цена поднимается до 81 800–82 200, её сбивают вниз, сверху ордеров на продажу гораздо больше, чем снизу на покупку. Финансовые ставки уже отрицательные, медведи платят, но индекс страха и жадности всё ещё в зоне «жадности» и не упал полностью. Такое расхождение говорит об одном: кредитное плечо снижается, но на споте никто не хочет продавать на этом уровне. Все ждут удара в ночь 28-го. 81 000 — это линия поддержки, если её пробьют, начнётся битва за 80 000; если 81 800 вернут, можно говорить о росте.
$ETH 2 402 — самый недооценённый «тёмный конь» на рынке. Пока все смотрят на ФРС, у Ethereum в конце месяца своя бомба — обновление Glamsterdam активируется 26 октября в тестовой сети Hoodi, лимит газа увеличится с 60 млн до 200 млн, более чем в три раза, встроено разделение ролей предложителя и билдера, эффективность исполнения транзакций серьёзно улучшится. Если рынок не рухнет, $ETH станет первым местом возврата высоколиквидных средств; если рынок упадёт, он упадёт сильнее $BTC, но и отскочит быстрее. 2 369 — это дно текущей волны, если не пробьёт, логика сохранится.
$SOL 105,18 — самый «разрывающий» актив. ETF выводят средства десять дней подряд, забрали 25,52 млн долларов, звучит страшно. Но если посмотреть глубже, Morgan Stanley MSOL в последние 20 дней ежедневно показывает чистый приток, ни одного дня без него. Кто-то продаёт через ETF, кто-то тихо покупает через институциональные продукты. Уровень 105 — это граница борьбы двух сторон. $SOL по чувствительности к процентным ставкам изначально выше BTC на один уровень, если Уош даст хоть намёк на смягчение, он будет самым резким в отскоке; наоборот, если повышение ставки в декабре подтвердится, он первым упадёт.
Жестко скажу: сейчас не важно, кто точнее прогнозирует, а кто дольше держит патроны и не паникует. Вероятность повышения ставки упала с 47% до 15%, значит рынок уже учёл большую часть сценария «без изменений в октябре». Настоящая бомба не 28-го, а в декабре — Goldman Sachs уже ясно сказал, что следующее повышение скорее всего будет в декабре. Поэтому если рынок поднимется из-за «паузы в октябре», не стоит увлекаться — это окно для спасения в декабре; если перед 28-м сначала упадёт, это сигнал для тех, кто готов покупать.
Моя позиция проста: в период молчания не ставлю на направление, а слежу за сигналами. $BTC — сможет ли вернуть 81 800, $ETH — удержит ли 2 369, $SOL — есть ли тайные покупки ниже 105. Кто первым даст сигнал, тот и будет лидером следующего этапа.
А что у тебя в руках сейчас? Отпишись в комментариях, будем вместе следить в ночь 28-го. 🔥
$ETH $SOL #FOMC #以太坊Glamsterdam升级登陆Sepolia测试网 #美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？ #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $BTC в течение 24 часов колебался в диапазоне 81,648—83,035, $ETH достиг 2,443 и затем упал, $SOL относительно устойчив, но не демонстрирует самостоятельного роста; недельный график показывает BTC -1,26%, ETH -4,65%, SOL -3,47%, падения нет, но и активных действий тоже. Быки и медведи борются у уровня 83,000, что истощает терпение.
Причины прочности уровня две: во-первых, макроэкономика — доходность 10-летних казначейских облигаций США стабильно держится на уровне 4,2%—4,3%, цены на нефть и геополитическая инфляция сдерживают ставки, рискованные покупки сразу подавляются; во-вторых, структура — 83,000 соответствует средней себестоимости спотового биткоин-ETP, здесь сосредоточены позиции для выхода из убытка. Аналогично с $ETH на уровне 2,400, крупные игроки с 20-кратным кредитным плечом и приток ETF присутствуют, но диапазон 2,400—2,500 не пробивается.
Новости есть, но недостаточно сильные: Strive по средней цене 81,734 приобрел дополнительно 1,223 $BTC, общий объем позиций 36,818; CFTC одобрила BTCPERP от Kalshi, открывая легальный доступ к кредитному плечу для американских инвесторов — все это медленные факторы.
Вывод: не стоит ловить дно и не стоит шортить. Если пробьет 81,648 — тогда можно говорить о защите, сверху без объема закрепления выше 83,000 — любой отскок рассматривается как коррекция.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ BTC单日涨1.62%，重新站上82,500。这波反弹的燃料来自哪里？ 先说新闻。今天的几个数字：BTC报82,493.7美元，24小时 +1.62%、近一周 -0.28%，20日区间79,775.1到87,238.3；ETF连续三天小幅净流入（+1,640万、+1,630万、+1,620万），但5日仍净流出3.271亿、10日净流出7.3亿；恐惧贪婪指数从53回升到59；美元指数101.82（-0.02%）；黄金4,196.0（+0.36%），逼近4,200。 再看资金影响。反弹的燃料可以拆成三层：第一层是资金——ETF连续三天转正，说明有配置资金在低位承接；第二层是情绪——恐惧贪婪从53回到59，说明恐慌情绪在消退；第三层是宏观——美元在101.8附近走平、黄金走强，说明流动性预期没有继续恶化。三层叠加，就有了今天的反弹。 对BTC的含义：这更像"修复性反弹"而不是"趋势反转"。判断依据是资金体量：三天合计不到5,000万的净流入，不足以支撑一波趋势性上涨；真正的趋势行情通常伴随单日上亿甚至数亿的净流入。所以这波反弹的高度，取决于资金能否从"小额试探"升级为"持续大额流入"。 我接Большой биткоин больше похож на борьбу, когда макроэкономика душит его за горло. Говорят, что это резкий рост, но он даже не удержался выше отметки в 83 000 долларов; говорят, что это резкое падение, но он упорно держится около 82 000 и не падает ниже. Такая противоречивая ситуация гораздо изматывающая, чем одностороннее падение.
Не растет, потому что институциональные инвесторы выходят из рынка.
Технологические акции на американском рынке отскочили, индекс Nasdaq вырос более чем на 1%, но большой биткоин не последовал за ними. За этим расхождением стоит реальный отток капитала: на прошлой неделе из американских спотовых ETF по биткоину вышло 228,4 миллиона долларов, а из ETF по эфиру — 320 миллионов. Институционалы не покупают, розничные инвесторы не могут удержать биткоин выше 80 000. Индекс премии Coinbase упал в отрицательную зону, что говорит о том, что покупательская поддержка в США иссякает.
Не падает глубоко, потому что шортисты тоже терпят убытки.
За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму 335 миллионов долларов, из них около 70% — шортов. Биткоин на мгновение достиг 83 000, и те, кто ставил на падение, мгновенно понесли убытки. Это показывает, что рынок слаб, но никто не решается делать крупные ставки на понижение — все знают, что одно новостное событие может взорвать шорт.
Настоящая мясорубка происходит на рынке деривативов.
Цена колеблется между 81 000 и 83 000, и и лонги, и шорты были ликвидированы. Лонги ликвидировали на 173 миллиона, шорты тоже не в лучшем положении. В такой ситуации направление не важно, важна позиция. Те, кто держит большие позиции, независимо от того, правы они или нет, сначала вымываются волатильностью.NFLX опубликует финансовый отчет в 4 часа утра по пекинскому времени в среду, цена акции 69.85, что всего на 7% выше 52-недельного минимума 65.08, я придерживаюсь позиции «наблюдаю, не гонюсь».
Yahoo дневной график: 19/10 закрытие 69.85, с начала года падение около 25%, по сравнению с 52-недельным максимумом 124.86 — снижение примерно на 44%. Опционы оценивают волатильность отчета примерно в ±9.4%, в два предыдущих отчета на следующий день акции падали на 7.3% и 9.7% соответственно.
На прошлой неделе компания объявила о сокращении около 6%, примерно 1000 человек, в пятницу назначен бывший топ-менеджер Disney Питер Райс на должность руководителя контента. Рынок ожидает выручку около 12.88 млрд долларов и прибыль на акцию 0.82 доллара, что почти совпадает с собственным прогнозом компании.
Я считаю, что важно не столько превзойдет ли отчет ожидания, сколько прогресс в рекламе и прогноз на четвертый квартал определят, сможет ли акция остановить падение. Сокращение штата снижает издержки, но не означает, что время просмотра, отнятое у YouTube, вернется.
Мои действия: перед отчетом наблюдаю, не гонюсь, не ставлю на направление около 70 и не ловлю падающий нож. После отчета, если дневной график удержит максимум 15/10 на 73.07, буду смотреть дальше; если закроется ниже 52-недельного минимума 65.08 — логика остановки падения отменяется.
На чьей вы стороне: ждать данных по рекламе или ставить на отскок, если 65 удержится?
$NFLX $GOOGL $AMZN
#РостNetflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом #Первый полный квартальный отчет SpaceX после IPO будет опубликованETH ETF терпит убытки, а крупные игроки набирают позиции.
С октября по настоящее время чистый отток средств из спотового ETF на Ethereum в США достиг 955 миллионов долларов, что стало рекордом по максимальному оттоку за один месяц в этом году. На прошлой неделе из Bitcoin ETF вышло 229 миллионов, из Ethereum ETF — 320 миллионов, всего 549 миллионов. Розничные инвесторы фиксируют убытки в ETF и бегут, не оглядываясь.
Но в то же время в блокчейне картина совсем иная.
В первые 72 часа октября крупные кошельки накопили более 166 тысяч ETH, что при цене 2500 долларов составляет примерно 415 миллионов долларов. Те же инвесторы также приобрели около 15 тысяч BTC и 45 миллионов XRP. Это не погоня за ростом, а покупка на спаде: ETH за неделю упал на 6%, а с максимума августа 2025 года откатился почти на 50%.
Еще более наглядно: на платформе Hype один крупный игрок увеличил длинные позиции до 140 миллионов долларов, из них 1236 BTC и 15928 ETH.
Продажи спотовых активов, вызванные выкупом ETF, поглощаются крупными игроками в блокчейне по частям.
Сегодня BTC торгуется около 82000, ETH выше 2400, за последние 24 часа по всей сети открыто позиций на 188 миллионов, из них длинных на 104 миллиона. Кредитное плечо страдает, ETF отступают, но деньги крупных игроков не останавливаются.
Мое мнение: отток из ETF — это эмоции, а накопление крупных игроков — это позиции. На уровне 2400 ETH есть покупатели, но они не спешат поднимать цену.
ETH на уровне 2400 — это дно или середина пути? Обсудим в комментариях 👇 #NetflixQ3AdsAndMargins Биткойн колеблется в диапазоне 83 000–86 000 долларов, спотовый ETF за неделю зафиксировал чистый отток средств в размере 679 млн долларов, что является крупнейшим показателем с июня. На макроуровне реальная доходность 10-летних казначейских облигаций США приближается к максимуму с 2008 года, что сдерживает общую оценку рисковых активов.
С момента повышения ставок лидируют Layer 2 (+32%), RWA (+29%) и AI-токены (+29%), тогда как Meme-монеты и платежные токены выросли всего около 5%. Внутри L2 недельный рост STRK превысил 60%, ZK и модульные нарративы подхватили волну альткойнов. С другой стороны, DeFi и Gaming/NFT стали зонами чистого оттока капитала, а ажиотаж вокруг Meme-монет спадает.
За этой диверсификацией стоит изменение логики капитала. В сфере регулирования USDC признан EBA первым «важным электронным денежным токеном» в рамках MiCA, а окончательные правила американского закона GENIUS скоро вступят в силу, открывая легальные каналы для стейблкоинов и RWA. Со стороны институциональных инвесторов общая рыночная капитализация RWA на блокчейне вернулась к 39,18 млрд долларов, а количество держателей активов выросло на 16,3% в месячном выражении.
Более глубокий нарратив выходит на поверхность: Citrini Research отмечает, что AI-агентам нужна круглосуточно программируемая финансовая система, а токенизация активов переносит реальные активы в блокчейн. Встреча этих факторов стимулирует переход капитала от основных монет к DeFi-протоколам и инфраструктуре, способным генерировать реальные комиссии. В этом цикле ротации ставка делается не на «сезон альткойнов», а на тех, кто сможет занять позицию в рамках агентских финансов.$BTC Биткойн сейчас еще стоит денег? BTC три дня держался на уровне 82 000. Не растет, но и не падает.
Ты думаешь, это "накопление сил". Ошибаешься.
Это рынок перед FOMC медленно истощает твё терпение и позиции.
Раскроем временную шкалу этой недели.
В среду после закрытия торгов Meta и Tesla одновременно отчитались. Meta дала годовой прогноз капитальных затрат от 130 до 145 миллиардов долларов, институциональные инвесторы ожидают, что свободный денежный поток за 3-й квартал сразу уйдет в минус — до -9,14 миллиарда долларов. История с AI рассказывается уже два года, но сейчас рынок задает один вопрос: деньги потрачены, а где прибыль?
В тот же день EIA опубликовала данные по запасам нефти. На прошлой неделе запасы неожиданно упали на 8,557 миллиона баррелей, ожидалось снижение всего на 288 тысяч баррелей. Цена на нефть удерживается на высоком уровне от 98 до 110 долларов из-за ситуации на Ближнем Востоке, если запасы снова снизятся сверх ожиданий, инфляционные ожидания получат новый толчок.
28 октября — FOMC. Текущая цена отражает 82,8% вероятность сохранения ставки без изменений, 17,2% — вероятность повышения. Но по-настоящему критично — декабрь: вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов уже достигла 77,8%. Октябрь, скорее всего, останется без изменений, это почти открытая карта.
Открытая карта не меняет цены. Неоткрытая карта убивает.
Сценарий A: бычий.
Отчет Meta доказывает, что инвестиции в AI могут приносить доход, маржа Tesla стабилизируется, технологические акции поднимают настроение рынка. Одновременно запасы нефти неожиданно выросли, цена на нефть с высокого уровня немного снизилась. Долгосрочные ставки упали, BTC с объемом поднялся выше 83 000.Заработать десять раз и не выдержать один крупный убыток? Практическое решение по управлению рисками портфеля с жёстким контролем позиций, просадок и концентрации.
Практические советы по управлению рисками портфеля
【Трёхуровневая структура управления рисками】
① Уровень одной сделки: стоп-лосс по одной сделке ≤2%, сумма риска = капитал × 2%
② Уровень портфеля: один портфель ≤10%, концентрация тематики ≤3%
③ Общий уровень позиций: общий риск ≤30%, криптовалюты:традиционные активы = 7:3
【Три критерия для оценки】
① Максимальная просадка: при 20% сокращаем позиции, при 30% полностью закрываем
② Корреляция: коэффициент корреляции между монетами с одинаковым направлением >0.7, объединяем или сокращаем вдвое
③ Концентрация: вклад риска одного актива >40%, разбиваем
【Четыре шага бюджетирования риска】
① Установить допустимый месячный убыток = капитал × 10%
② Распределение бюджета по портфелям: высокий уровень уверенности — низкий бюджет / низкий уровень уверенности — высокий бюджет
③ Отслеживание текущего использования бюджета
④ Предупредительная линия: при использовании >70% — прекращаем открывать новые позиции
【Пять шагов контроля】
① Утренний разбор: результаты вчерашнего дня + результаты по позициям + использование бюджета
② Проверка в полдень: проверка достижения предупредительной линии
③ Предупреждение в торговое время: проверка ставок финансирования и уровней ликвидации для волатильных монет
④ Итог после торгов: учёт прибыли/убытка + сброс бюджета
⑤ Итог за неделю: корректировка бюджета и концентрации
【Три триггера для выхода】
① Просадка одного портфеля >15%
② Однодневное падение всего рынка >10%
③ Корреляция тематики превышает 0.8
【Пять красных линий】
① Стоп-лосс по одной сделке ≤2% — строго не нарушать
② Не держать крупные позиции на выходные
③ Не увеличивать позиции в период событий
④ Не усреднять против тренда
⑤ Не держать более 40% в одном активе
Не является инвестиционной рекомендацией#奈飞增长或 $BTC $ETH До промежуточных выборов в США 3 ноября осталось 14 дней, в последнее время стратегия — придерживаться коротких позиций после отскока.
Если оглянуться на историю, то на промежуточных выборах 2014, 2018 и 2022 годов крипторынок всегда сильно падал. Накануне выборов высокая неопределённость в политике, институциональные инвесторы склонны к хеджированию рисков, в октябре из Ethereum ETF были зафиксированы крупные оттоки.
Законопроект по регулированию криптовалют столкнулся с препятствиями, правила регулирования SEC скоро вступят в силу, ужесточение контроля продолжается. Средства из связанных с BlackRock ETF продолжают выводиться, сигнал негативный, не стоит слепо открывать длинные позиции. Вчера вечером американский фондовый рынок наконец-то закрылся в плюсе, Nasdaq вырос чуть больше одного процента, полупроводниковый сектор прервал восьмидневное падение.
Кто-то из бэкэнда спросил меня, можно ли уже вздохнуть с облегчением. Я посмотрел глубже на рынок — пока рано.
Растут всего несколько крупных компаний. Акция, стоящая в медиане S&P 500, всё ещё отстает от 52-недельного максимума на 15%, это один из самых плохих показателей с момента лопнувшего интернет-пузыря. Индекс с равными весами за полгода отстает от взвешенного по капитализации на 6%. Проще говоря: индекс поддерживают несколько крупных игроков, а большинство компаний всё ещё стоят на месте с выключенными двигателями.
Проблемы тоже очевидны. Финансовые акции вчера закрылись в минусе по всему фронту, Wells Fargo, Citigroup, JPMorgan вместе упали, а в плюсе только несколько компаний, связанных с AI. По сравнению с облигациями акции уже не дают дополнительной компенсации, риск-премия упала ниже нуля. На прошлой неделе хедж-фонды сокращали технологические акции с самой высокой скоростью за последние десять лет.
На этой неделе Meta и другие отчитываются, и всё зависит от того, действительно ли они смогли вернуть прибыль. Цена на нефть WTI держится выше 103, это напряжение не ослабевает.
За эти годы я усвоил одно правило: не смотреть на средние показатели, а смотреть, сколько реально движущихся компаний. Как у вас там на рынке ощущения?
Личный опыт, не инвестиционный совет.#Strive大额增持，Strategy回购规模超买币
【Strategy купила монеты всего на 22 млн долларов, но выкупила привилегированные акции на 193 млн】
Saylor продолжает накапливать $BTC, но на этой неделе деньги явно направлены в другую сторону. Strategy недавно увеличила позицию на 267 биткоинов, потратив около 22,1 млн долларов; в то же время на выкуп привилегированных акций $STRC было потрачено 193,1 млн долларов, что почти в 9 раз больше суммы на покупку монет. Компания также увеличила лимит на выкуп с 2 млрд до 3 млрд долларов.
С другой стороны, Strive за неделю купила 4045 BTC, доведя позицию до 36818 монет, объем покупки примерно в 15 раз больше, чем у Strategy. Однако за этими деньгами стоит финансирование и исполнение варрантов, поэтому нельзя просто считать, что компания агрессивно покупает за собственные средства.
Эта контрастная картина довольно интересна: корпоративный казначейский фонд продолжает покупать монеты, но Strategy сейчас также должна учитывать цену привилегированных акций и структуру капитала. Выкуп поддерживает поведение ценных бумаг, но не означает эквивалентный объем покупок BTC.
Я не просто смотрю, кто покупает больше, а хочу видеть, кто может стабильно финансироваться и при этом не доводить свои финансы до критического состояния. Если в дальнейшем Strategy возобновит покупки в большем объеме, при контролируемых затратах на финансирование и давлении на привилегированные акции, это будет свидетельствовать о том, что модель корпоративного казначейства еще имеет потенциал.Согласно последним горячим темам, собранным DOGE AI, основатель MyDoge объявил, что платформа DogeOS завершила более 1 миллиона задач по взаимодействию с сообществом и геймификации, при этом доля бычьих настроений в сообществе выросла до 70%.
С точки зрения данных, преодоление миллиона задач на DogeOS означает, что DOGE переходит от простого символа Meme к экосистеме приложений с реальной активностью пользователей. На фоне сжатия макроэкономической ликвидности и отсутствия мощных внешних вливаний, геймификация сообщества и взаимодействие в экосистеме снизу вверх обеспечивают крайне ценную устойчивость поддержки на рынке.
Однако передача ажиотажа на блокчейне в цену на вторичном рынке все еще имеет временную задержку. В настоящее время на 4-часовом графике цена формирует бычий нисходящий клин, но на дневном уровне краткосрочные и долгосрочные скользящие средние переплетаются, техническое давление сохраняется. Эта борьба между «активной фундаментальной экосистемой» и «техническими ограничениями на высоких уровнях» составляет основное противоречие на данный момент.
Резкий рост количества задач в экосистеме демонстрирует приверженность розничных инвесторов, но для превращения активности сообщества в трендовый прорыв цены необходимы улучшение общего риск-профиля рынка.
Далее следует наблюдать за двумя ключевыми показателями: во-первых, сможет ли количество реальных активных адресов на DogeOS сохранить второй рост; во-вторых, сформируется ли существенная поддержка на нижней границе месячной флаговой консолидации. Если поддержка окажется прочной, позитивные факторы экосистемы постепенно превратятся в реальные позиции.Strive добавила 4,045 BTC, доведя свои общие резервы до 36,818 BTC. 📈 Но более важный вопрос — растут ли её биткоин-активы на акцию.
Рост казначейских запасов создаёт устойчивую ценность только если контроль над разводнением и издержками на хранение сохраняется. Фокус стратегии на предпочтительных выкупах подчёркивает ту же проблему: накопление большего количества BTC важно, но превращение этих резервов в долгосрочную стоимость для акционеров ещё важнее. 👀
#TeslaQ3ProfitAndMargins Операционный светильник над операционным столом ещё не выключен, а монитор артериального давления уже завизжал — не пациент, а список акционеров CoreWeave. Три соучредителя с момента выхода на биржу в 2025 году выкачали из этого организма около 3,3 млрд долларов, из которых 2,4 млрд были выпущены в этом году. Предварительно запланировано, раскрыто, звучит как информированное согласие перед операцией, подписанное аккуратно, но кровотечение на операционном столе — это кровотечение, коронарные артерии фонтанируют, и вы мне рассказываете про соблюдение процедур?
Смотрим жизненные показатели: за неделю цена акций упала на 25%, это как резкое падение фракции выброса; доходность некоторых долгосрочных облигаций превысила 15%, что означает, что периферическое перфузионное давление уже не поддерживает важные органы. Это уже не наблюдение в реанимации, а ощущение холодных артерий. QCP указал на кредитный риск AI, Bank of America предупреждал, что чрезмерное расширение подрывает доходность — в моём профессиональном жаргоне это называется декомпенсацией ремоделирования миокарда: чем толще стенка желудочка, тем больше потребление кислорода, чем позже шунтирование, тем необратимее зона некроза.
Сможет ли накопленный заказ превратиться в стабильный денежный поток? Это вопрос, сможет ли развиться коллатеральный кровоток. Долгосрочный спрос хоть и привлекателен, но это отдалённый прогноз; а сейчас доходность облигаций взлетела до 15%, это острый инфаркт, сначала нужно заставить сердце биться, а потом уже говорить о реабилитации. Дженсен Хуанг смотрит в долгую перспективу, я не спорю — хорошая долгосрочная перспектива и кровотечение на операционном столе никогда не противоречат друг другу, я видел слишком много пациентов с отличной предоперационной оценкой и нулевым давлением после вскрытия грудной клетки.
Истинный очаг болезни не в одном сердце CoreWeave, а во всей системе AI-облачного кровообращения. Вывод инсайдеров — это лишь эндокардиальные наросты, которые, оторвавшись и попав в кровоток, становятся эмболами, плывущими по кредитным спредам вниз по течению — если другие AI-облачные компании тоже используют краткосрочное финансирование для поддержки долгосрочных капитальных затрат, это системный воспалительный ответ, который нельзя зашить локальной заплатой. Прежде чем сшивать, нужно определить границы перфузии; а сейчас я вижу только, что давление продолжает падать, красный сигнал монитора не гаснет, и рука ещё не коснулась сосуда — #coreweave3.3bsharesalesПосле массового ликвидационного обвала на $SKHYNIX на 80 миллионов долларов, можно ли доверять этому отскоку?!
$SKHYNIX — это случай хорошей компании, столкнувшейся с плохим настроением, фундаментальные показатели действительно сильные: к 2026 году вся производственная мощность будет распродана, аналитики прогнозируют операционную прибыль за третий квартал в 77 триллионов корейских вон, доля рынка HBM превышает 60%, даже вице-премьер Южной Кореи заявил, что бум продлится как минимум до 2027 года.
Однако финансовое положение сдерживается двумя факторами: во-первых, макроэкономика убивает оценки, весь полупроводниковый сектор на американском рынке корректируется, во-вторых, паника из-за привлечения капитала через ADS, ADR упал с максимума в 199 долларов, а вечные контракты на блокчейне вызвали цепочку ликвидаций на сумму свыше 80 миллионов долларов.
С технической точки зрения, после резкого падения с 985 до 853 произошёл V-образный отскок до 929, краткосрочные скользящие средние образовали золотой крест, но коэффициент заявок -21,7%, давление продаж всё ещё высокое, это восстановление без объёмов.
Моя торговая стратегия:
Не стоит догонять рост на 929, при отскоке к зоне сопротивления скользящих средних 950-970 можно попробовать лёгкую короткую позицию с стоп-лоссом выше 985.
Для консервативных инвесторов лучше дождаться отката к 880-900 и стабилизации, цель — 940.
Контролируйте позиции до публикации отчёта за третий квартал 28 октября.
Это только моё личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 39 лет назад, 19 октября, американский фондовый рынок рухнул на 22%,
в тот же день кто-то сказал, что Nasdaq может упасть на 30%,
— а биткоин в том же корзине.
19 октября — 39-я годовщина Черного понедельника.
В этот день 1987 года американский рынок упал на 22% за один день.
В тот же день аналитик заявил, что Nasdaq может рухнуть на 30%.
Человека зовут Джерри Сигел, он главный стратег WisdomTree.
Сначала о том, что касается нас: если Nasdaq падает, деньги не уйдут только с фондового рынка — биткоин в той же корзине, и он более волатилен.
Условие, при котором может произойти падение, по его словам, только одно:
деньги, потраченные на AI, должны приносить доход.
А сейчас Nasdaq сильно зависит от темы AI.
Доля акций AI в этом индексе на историческом максимуме.
Одна тема поддерживает весь индекс.
Сам Сигел объясняет это так:
спрос есть, но при избыточных мощностях доходность будет снижаться — сначала пострадают те, кто тратит больше всего.
На самом деле, колебания начались уже на прошлой неделе.
В пятницу Nasdaq упал на 2,15%, закрылся на уровне 26140 — худшая неделя с июня, за всю неделю падение составило 4,5%.
Скоро выйдут отчеты Meta и Tesla.
Все ждут одного ответа: вырос ли доход от потраченных денег.
Но нам нужно понять одну вещь.
Долгосрочное мнение Сигела об AI не изменилось, он лишь скорректировал временные рамки, не говоря, что в долгосрочной перспективе это плохо, а что резкий спад может наступить быстрее, чем ожидалось.
$BTC $ETH 3 ноября — промежуточные выборы в США, обратный отсчет 14 дней! Почему Кэке в последнее время постоянно призывает к отскоку и шортам? Потому что в год выборов в криптосфере никогда не бывает хороших результатов
Сначала посмотрим на историю: три раза в год выборов — три больших падения, это не совпадение
Промежуточные выборы 2014 года: биткоин упал за год на 56%, падал с начала до конца года, падение за падением
Промежуточные выборы 2018 года: совпали с постоянным повышением ставок ФРС, медвежий рынок в крипте, BTC упал с 20 000 до 3 000, ETH с 1 400 до 80, кровь лилась рекой
Промежуточные выборы 2022 года: совпали с крахом FTX, черный лебедь взорвал рынок, BTC упал с 60 000 до 15 000, множество людей обанкротились и потеряли всё
Три промежуточных выбора — три больших падения, думаешь, в этот раз будет исключение?
Почему перед выборами обязательно падение? Три причины!
Первая — неопределенность политики, институциональный риск. Перед выборами политика нестабильна, контроль над Конгрессом может измениться, тон регулирования может измениться, институции не станут рисковать большими деньгами в такой неопределенности. Деньги умны, при неопределенности уходят, сначала страхуют риски. Сейчас многие институции уже страхуются, ETF на ETH в октябре вывел 955 миллионов — это сигнал
Вторая — регуляторные негативы уже на подходе. 15 сентября законопроект «О ясности на рынке цифровых активов» провалился в Сенате 49-50, потеряв шанс стать законом в 2026 году, Coinbase и Circle в тот день упали почти на 10%, BTC на время опустился ниже 75 000. 20 октября, то есть сегодня, заканчивается период комментариев по правилам SEC по криптоактивам, дальше правила вступят в силу, регулирование станет только жестче, а не мягче
Третья — BlackRock — ключевой индикатор. Сейчас главное — когда BlackRock начнет страховаться, как только BlackRock уйдет, начнется большой спад. BlackRock составляет 93% от вывода средств из ETF ETHA, они уже уходят, а ты все еще покупаешь?$MUBARAK мертвый кот прыжокМассивное облако сильной конвекции под названием «600 миллиардов долларов» стремительно формируется над береговой линией вычислительных мощностей Северной Америки, с центральным давлением настолько низким, что все модели оценки на дежурной станции начинают «звонить в ушах».
Радарные эхо показывают, что эта крупная модельная компания собирается привлечь 600 миллиардов долларов на кластер специализированных вычислительных чипов Google, а фонды Blackstone могут вложить 9 миллиардов долларов под 10% купон. Это не обычное кучево-дождевое облако, а шторм финансирования с верхним расхождением и сильным нисходящим потоком внизу: купон похож на температуру моря, повышая эффективную конвективную энергию всей системы; закупка вычислительных мощностей — как поток водяного пара, непрерывно подавая топливо в столб облака. Выручка за третий квартал составила 16,8 миллиарда долларов, увеличившись примерно на 45% по сравнению с предыдущим кварталом, скорректированная прибыль положительна, что действительно улучшило эффективность осадков, но развитие вершины облака по-прежнему зависит от вертикального сдвига ветра — ключевым является, смогут ли доходы и денежные потоки поддержать инвестиции в вычислительные мощности, чтобы эхо могло продолжать подниматься.
Более проблематично, что разница температур по обе стороны фронта увеличивается. Оценка при выходе на биржу была снижена с 2 триллионов до 1,5 триллионов долларов, что указывает на то, что члены ансамбля прогноза начали сходиться к холодной зоне; аудитор Нью-Йорка требует более строгого управления безопасностью перед IPO, переговоры продолжаются, что эквивалентно добавлению рельефного трения на путь шторма. Компания также подала законопроект о безопасности в федеральный конгресс, неопределённость управления изменилась с бокового ветра на сухое вторжение, ослабляя потенциал центра оценки. С каждым повышением стоимости капитала видимость окна для IPO снижается; купон в 10% — это не сигнал ясной погоды, а доказательство того, что кредитный фронт продолжает сдвигаться над горячей зоной вычислительных мощностей.
Если взглянуть на отражённые в американских акциях объекты, логика взаимосвязи похожа на эффект поезда: дождевые полосы капитальных затрат на вычислительные мощности постоянно проходят через одну и ту же систему облаков, рост доходов обеспечивает тёплое и влажное питание, а стоимость финансирования и ограничения управления отнимают расхождение сверху. Если темпы роста выручки сохранятся, эхо сможет организоваться; если купон и проверки безопасности усилятся одновременно, зона сильных осадков справа от шторма сместится в сторону снижения оценки. Сейчас это не просто потепление перед фронтом, а прямое столкновение вершины облака вычислительных мощностей с холодным фронтом капитала; когда стоимость в 10% ложится на 600 миллиардов финансирования облака, молния снижения оценки уже ударила раньше звонка IPO. #anthropic60bfinancingЧем больше отток ETF, тем сильнее отскакивает большой BTC, это вовсе не означает, что плохие новости исчерпаны, а скорее что у большого BTC происходит жесткая "жесткая посадка" в вопросе ценообразования.
Раньше логика была такова: покупка спотовых ETF — самый сильный драйвер роста большого BTC. Сейчас отток средств связан с тем, что Уолл-стрит снижает кредитное плечо, пополняет маржу по другим активам или просто идет за высокодоходными американскими облигациями. Это отступление макро-рисковых денег, и с большого BTC сходит ярлык "усилителя долларовой ликвидности".
Так кто же покупает этот отскок? Это крупные киты на блокчейне, азиатские покупатели и внебиржевые хедж-фонды. Базовая логика ценообразования большого BTC меняется с "зависимости от долларовой ликвидности" на "противостояние долларовому кредиту". ETF продают, киты покупают, структура владения меняется на фундаментальном уровне. Это как мост, по которому машины едут назад, но опоры моста укрепляются другой группой людей. Пока базовые держатели не распроданы, мост не рухнет.
Посмотрите на эфир $ETH — там отток ETF даже больше, чем у большого BTC, но отскок слабый и неуверенный. Главная причина — у эфира нет такого глобального консенсуса как у большого BTC, и когда макро-фонды уходят, ему просто не найти достойного покупателя.
Мое мнение простое: не применяйте старую логику ETF к текущему рынку. Этот отскок может продолжиться, но процесс будет неприятным. Большой BTC на этом этапе сдувает пузырь и одновременно заново утверждает свой статус твердого актива. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Помните: чтобы выйти из сделки, не нужно доказывать, что весь рынок ошибся в направлении, достаточно признать, что изначальная логика этой сделки больше не действует.Не стоит сегодня вечером следить только за колебаниями $BTC, поднимите взгляд и посмотрите на энергетику. Спотовая цена на сжиженный природный газ в Азии взлетела до чуть более 30 долларов за миллион британских тепловых единиц, что является самым высоким показателем с конца 2022 года — пятая часть мировых поставок из Катара заблокирована в Ормузском проливе, и покупатели вынуждены скупать газ на спотовом рынке по высоким ценам.
Растут цены на нефть, растут цены на дизельное топливо, теперь очередь дошла до природного газа. Многие игнорируют эту скрытую тенденцию: затраты на энергию постоянно растут, инфляция застряла на высоком уровне, и центральные банки не могут снизить ставки.
Многие думают, что война — это защита и благоприятный фактор для биткоина, но на самом деле — наоборот: рынок оценивает войну как "повышение ставок", и при рисковом оттоке $BTC и золото могут пострадать вместе.
Как вы думаете, сможет ли этот рост цен на энергию окончательно убить ожидания снижения ставок? Южнокорейские лидеры в сфере хранения данных упали настолько, что только пенсионные фонды понесли убытки в размере 137 миллиардов долларов. Почти одновременно Bank of America заявил: оценка акций в секторе хранения данных уже достигла признаков циклического дна, рынок слишком сильно переживает.
Присмотритесь к этому ритму. Чем сильнее падение, тем больше крупных банков выступают с заявлениями о дне. Я не говорю, что Bank of America обязательно ошибается, но — те, кто кричит о дне, не отвечают за ваши позиции, а теряете деньги вы сами.
Самое опасное при торговле по тренду — слушать истории крупных банков и пытаться ловить дно. Дно не объявляют, дно формируется, когда никто не решается покупать, а объемы и ликвидность падают вместе. А сейчас? Институциональные инвесторы продолжают продавать.
Чем больше вы верите в «хорошо рассчитанное дно» от других, тем больнее будет падение. В этот раз с сектором хранения данных — вы верите в «циклическое дно» от Bank of America?С 14 по 19 число объём торгов в дни падения SOL уменьшался с каждым днём, а в дни роста — увеличивался. Цена сделала круг и вернулась к уровню около 105, направление объёма изменилось.
15-го закрытие на 105.44, объём 2,85 млн — самый большой за неделю, цена в тот день выросла более чем на 1 пункт. 16-го закрытие на 104.45, объём 1,89 млн. 17-го закрытие на 103.47, объём 987 тыс. — самый низкий за неделю. За два дня цена упала на 2 пункта, объём сократился на две трети.
При падении объём сокращался, выходили покупатели, продавцы не спешили выходить. При фиксации убытков обычно объём растёт, но на этой неделе таких признаков не было.
18-го объём 1,52 млн, 19-го — 1,87 млн, за два дня было возвращено более 80% падения. В конце сентября среднесуточный объём SOL всё ещё превышал 3 млн, а на этой неделе среднесуточный объём упал ниже 1,9 млн, уровень участия снизился, при падении цены панических распродаж не наблюдалось. Цена растёт медленно из-за снижения объёма, одних имеющихся средств недостаточно для сильного роста.
14-го внутридневной максимум был 108.67, 18-го минимум 100.43, падение на 8 пунктов сейчас компенсировано более чем наполовину. Верхняя точка 19-го — 106, нижняя точка закрытия 17-го — 103, между ними всего 3 доллара, и цена колебалась в течение четырёх торговых дней.
В следующие два дня следите за объёмом, если объём SOL удержится выше 1,5 млн, уровень 104.9 ещё имеет потенциал для роста. Объём 987 тыс. 17-го — это минимум недели, с которого цена начала восстанавливаться всего два торговых дня назад. $SOL $APR на этой неделе слабый. 23 октября произойдет разблокировка, которая выпустит в обращение количество токенов, эквивалентное 47% от текущего объема, осталось всего три дня. Мы провели ретроспективный анализ крупных разблокировок за последние два года: примерно три четверти таких событий за семь дней до разблокировки показывали отставание от рынка, и образцы до и после совпадают по направлению. Сейчас мы находимся в этом окне. Вчерашние торги это подтвердили. Цена откатилась с 0.02357 до 0.02798, амплитуда более 30%, при этом ликвидировано длинных позиций на сумму 410 тысяч долларов, что почти в четыре раза больше, чем коротких. Быки, ловившие отскок, неоднократно выбивались, медведи почти не пострадали. Объем открытых контрактов небольшой, волатильность в основном от спотового рынка, желающие выйти до разблокировки продолжают продавать. На графике максимумы постепенно снижаются, скользящие средние расположены в медвежьем порядке, RSI на уровне 33, что совпадает с давлением предложения. Условия для разворота вверх: закрытие перед разблокировкой выше 0.03142, это будет означать, что эта партия токенов уже была заранее поглощена, и слабый прогноз отменяется. Если уровень 0.02357 не удержится, падение на этой неделе усилится. В ретроспективе после дня разблокировки стабильного направления не наблюдалось, в этом обзоре рассматриваются только три дня до разблокировки. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 观点一：基本面/长期投资视角（偏理性乐观）
核心逻辑：关注利润率提升与第二增长曲线（广告）。观点： 奈飞目前正处于从“纯订阅制”向“订阅+广告”双轮驱动的关键转型期。虽然市场担忧订阅用户增长触及天花板（即“撞墙”），但财报预期显示营业利润率预计将提升至33.2%（高于去年的28.2%），这说明公司的降本增效和定价权依然强劲。今晚的核心看点不在于营收是否超预期，而在于广告层级的变现效率。如果广告业务展现出强劲的增长势头，不仅能抵消订阅放缓的忧虑，还能重塑奈飞的估值逻辑。短期波动难免，但长期看广告业务是破局关键。$MUBARAK В прошлый раз анализировали DNA, на этот раз разберём этот альткоин. Чем он вообще занимается. Видно, что схема слишком запутанная «ETF потерял 590 миллионов, но медведи отступают»
На прошлой неделе чистый отток средств из американских спотовых ETF на биткоин составил 228,4 миллиона долларов, а у BlackRock IBIT за неделю отток составил 228,6 миллиона. Но странно, что в то же время хедж-фонды Уолл-стрит сократили чистые короткие позиции по фьючерсам на биткоин почти на 15%, а арбитражные позиции выросли на 48%.
Что происходит? ETF теряет средства, но шортисты тоже уходят — медведи не увеличивают ставки на падение, а переходят к нейтральному хеджированию.
Почему это важно? Если институциональные инвесторы действительно настроены медвежьи, они должны увеличивать короткие позиции, а не сокращать их. Сейчас сигнал таков: деньги уходят, но структура позиций становится «безнаправленной», обе стороны — быки и медведи — приостанавливают активность и наблюдают, а не делают односторонние ставки.
Какое наблюдение более обосновано? Это больше похоже на оборонительную ребалансировку в условиях бокового движения, а не на трендовое медвежье настроение. Учитывая отскок технологических акций, за которым биткоин не последовал, и охлаждение ожиданий «восходящего октября», рынок ждет внешнего фактора, который разрядит ситуацию.
Далее стоит внимательно следить за одним: когда прекратится отток из ETF. Если денежные потоки не изменятся, золотой крест MACD останется лишь техническим восстановлением.
Вопрос остается открытым: если ETF продолжит терять средства, а медведи продолжат уходить, кто удержит уровень в 80 000?
Приглашаем обсудить в комментариях утренний обзор BTC. $BTC $ETH $FIL 从10到20美元，不是情绪问题，是算术问题。按当前流通量，10美元对应约83亿美元流通市值，20美元约166亿美元——翻倍意味着什么，先算清楚再谈信仰。 这道算术题背后，藏着一个被市场低估的转折：$FIL 最凶的早期解锁高峰已经过去，通胀在收敛。供给端的边际压力正在减弱，这跟两年前的故事完全不是一回事。而需求端，AI数据存储叙事给了它一个全新的想象入口——去中心化存储第一次有了被真实付费需求验证的可能性。 但要把“可能”变成“确认”，需要四个条件同时到位：$BTC、$ETH 打开上行空间、风险偏好回暖；代币经济持续改善，矿工锁仓意愿上升、解锁抛压下降；AI存储从概念走向真实付费订单；FVM与链上云生态保持活跃，有实际应用和用户增长。缺一条，估值就撑不住。 这里有个容易被忽略的第二层逻辑：$FIL 的市值弹性决定了它天然是流动性敏感型资产。大盘一暖，它的beta会被放大；大盘一冷，它的叙事再美也无人接盘。所以真正的信号不是FIL自己涨了多少，而是$BTC 和$ETH 是否先给出方向——这是触发条件，不是预测。 客观讲，$FIL 手里有牌：它是去中心化存储赛道体量最大的项目之一，美国财政部长贝森特已多次明确表态，美国没有、也不计划出售黄金储备来偿还债务。关于40万亿美元的美债，市场普遍认为短期内“暴雷”式硬违约的风险可控，但长期的化解路径充满了政治和经济上的博弈。 🥇 黄金储备：不卖，也不重估 美国财政部目前持有约2.61亿盎司（约8133吨）黄金，按市价计算价值超过1万亿美元，是全球最大的官方黄金储备。 · 明确不出售：针对市场关于“卖金还债”的传闻，贝森特已明确否认，表示美国黄金储备“分毫不差”，没有将其货币化或重估的计划。 · 战略定位：贝森特强调，这些黄金是战略资产，但与当下美元的价值已没有实际关联。美国早在1971年就已终结金本位制，美元的价值支撑早已转向国家信用和石油等体系。 · “重估”与“出售”的区别：市场讨论的“用金化债”并非指在市场上抛售黄金，而是指调整官方账本上的黄金计价。目前美国官方仍按1973年法案规定的每盎司42.22美元的历史价格记账。若按市价重估，可为财政部账面增加约9900亿美元的资金，但这只是一种会计操作，并非实际现金流入，且可能引发通胀担忧，被视为变相“放水”。 · 新动向的暗示：尽管官方否认“卖金”，但贝森特近期任命了Продолжаем отслеживать фундаментальные показатели $PONS
В настоящее время ежедневный объем торгов протокола PONS составляет около 3 миллионов долларов, что в краткосрочной перспективе, возможно, уже близко к фазовому минимуму.
Протокол сейчас генерирует около 50 тысяч долларов дохода в день, если объем торгов сохранится на этом уровне, ожидается, что ежедневное сжигание токенов достигнет примерно 100 тысяч штук.
Рассмотрим Robinhood Chain: в текущих рыночных условиях, по моему мнению, объем торгов на цепочке может удерживаться около 80 миллионов долларов.
Последние данные по торговле на PONS в цепочке также показывают восстановление:
Объем торгов: с 3 миллионов до 3.7 миллионов долларов (+15.6%)
Платформенные сборы: с 269 тысяч до 457 тысяч долларов (+67.3%)
Доход протокола: с 36 тысяч до 68 тысяч долларов, сейчас средний дневной доход около 50 тысяч долларов (+88.9%)
Новые выпущенные токены: с 1100 до 1800 в день (+54.5%)
Если этот рост данных продолжится, фундаментальные показатели PONS могут стабилизироваться. С учетом того, что в 2023 году $ORDI и $PEPE после выхода на биржу упали на 85%, можно предположить, что PONS сейчас не на дне, либо дно уже близко.
#Strive大额增持，Strategy回购规模超买币