Orbit Post Sitemap
Биткойн 83 000 $: слабое восстановление после ликвидации с плечом, а не разворот
В середине октября достиг 83 000 $, движимый ликвидациями: с 7 по 9 октября ликвидировано от 550 до 714 млн долларов, преимущественно длинные позиции (за один период длинных позиций ликвидировано 642 млн, коротких — 59,11 млн), после отскока шорты закрывались, что выглядело как «сначала убивают лонги, затем заставляют шортистов покрываться».
Спотовый рынок поддерживает, но рост слабый: ставка финансирования бессрочных контрактов всего 5,4%, Strategy увеличил позиции более чем на 21 млн с усреднённой ценой около 86 200 $, сильная поддержка в диапазоне 80 000—82 000 $, выше 83 000 $ слабость. Институциональные мнения расходятся: Citi прогнозирует 113 000 $ через 12 месяцев, осторожно смотрят на уровень 85 000—95 000 $ к концу года.
Под давлением из-за устойчивой инфляции: PPI 6,3%, CPI 3,7%, ФРС подняла ставку до 3,75%—4,00%, вероятность повышения в декабре превышала 80%; 30-летние казначейские облигации 5,70%, нефть Brent выше 100 $. Ключевые уровни: поддержка на 81 700 $, при пробое — тест 80 000 $; сопротивление в диапазоне 85 000—90 000 $, для прорыва необходимы значительные чистые притоки в спотовый ETF.
Вкратце: скорее всего, формируется боковик в диапазоне 80 000—85 000 $ с постепенным формированием дна, разворот потребует подтверждения реального ослабления ликвидности.
$BTC $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 SpaceX завтра вечером опубликует финансовый отчет: доход, скорее всего, превзойдет ожидания, но даже при этом цена уже однажды падалаНа этот раз я выбираю YES, если не-GAAP EPS Tesla за 3-й квартал превысит 0,43 доллара.
Моё мнение не в том, что у Tesla внезапно произойдет взрывной рост прибыли, а в том, что рынок, возможно, недооценивает потенциал краткосрочного восстановления прибыли.
В прошлом квартале EPS составлял всего 0,33 доллара, что показывает, что Tesla действительно испытывает значительное давление на прибыль. Но опубликованные операционные данные за 3-й квартал дают хотя бы некоторые позитивные сигналы.
Особенно меня интересует бизнес по хранению энергии. Объем развертывания хранения энергии в 3-м квартале достиг 13,7 ГВт·ч, что выше 13,5 ГВт·ч во 2-м квартале. Хотя нельзя напрямую переводить объем развертывания в прибыль, я считаю, что этот сегмент может обеспечить дополнительную поддержку общим результатам.
Кроме того, порог в 0,43 доллара сам по себе заслуживает внимания. Рыночные ожидания EPS на этот квартал примерно на уровне 0,45 доллара, что означает, что превышение 0,43 не требует значительного превышения консенсуса рынка.
Конечно, наибольший риск связан с прибылью, особенно с инвестициями в AI и операционными расходами, которые могут частично нивелировать рост.
В целом, я считаю, что вероятность улучшения прибыли немного выше, поэтому выбираю YES.
Я не уверен, вырастет ли цена акций Tesla после отчёта, но в отношении EPS выше 0,43 доллара я готов отдать голос в поддержку.
Дождёмся отчёта 21 октября и тогда проанализируем это решение.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Этот раунд возврата капитала определённо начнётся с BTC. Не стоит зацикливаться только на оттоке ETF, сейчас ключевой конфликт — ликвидация кредитного плеча из-за сокращения стабильных монет, и Ethereum, как зона с высоким кредитным плечом, пострадал в первую очередь.
Начнём с $BTC. Сейчас BTC изменил свой статус — он стал самым качественным залогом во всём рынке. Посмотрите на данные в новостях: альткоины в среднем резко падают, а BTC лишь немного снижается. Почему? Потому что при ужесточении ликвидности первая реакция — продать альты и Ethereum, чтобы сохранить BTC. В BTC сосредоточены институциональные базовые позиции и реальный консенсус, ликвидация кредитного плеча близка к завершению. Как только рынок немного стабилизируется, капитал, ищущий убежище, обязательно вернётся в BTC.
Теперь о $ETH. Главная проблема Ethereum — его нынешний неловкий статус. Поставки стабильных монет сокращаются, что означает уменьшение ликвидности на рынке. В таких условиях скромная доходность от стейкинга Ethereum не конкурентна высоким доходам по американским облигациям. Институциональные инвесторы не глупы — зачем брать рисковые позиции, если есть безрисковый высокий доход? Кроме того, DeFi и L2 в экосистеме Ethereum — это высокое кредитное плечо, и при сокращении стабильных монет давление на ликвидации гораздо сильнее, чем у BTC. При возврате капитала инвесторы обязательно избегут этой зоны риска.
Суть этого падения — процесс выдавливания избыточной ликвидности, Ethereum и альты — те, кто теряет кровь. Когда ликвидность вернётся, капитал в первую очередь купит самый безопасный и устойчивый BTC. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Контракты правительства США на сумму более $6 млрд, присуждённые SpaceX для Starshield, заслуживают большего внимания, чем очередной рекорд по числу подписчиков Starlink
Спрос со стороны оборонного сектора может сделать структуру доходов более устойчивой, когда цены для потребителей снижаются
Но получение контракта — это не квартальный доход, а обеспечение защищённых сетей обходится дорого
Моё внимание в третьем квартале: сроки развертывания, маржа и скорость, с которой эти контракты превращаются в регулярный доход от услуг
Именно здесь испытывается оборонный барьер
#SpaceXQ3Earnings #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix прощается с эпохой «бурного роста». Последние прогнозы показывают замедление темпов роста подписок, выгоды от повышения цен и глобального расширения истончаются, и рынок обращает внимание на рекламный бизнес.
После запуска рекламной версии Netflix одновременно привлекает новых пользователей низкой ценой и монетизирует трафик: с одной стороны, удерживает чувствительных к цене пользователей, стабилизируя базу подписчиков; с другой — продает огромный трафик брендам, и доходы от рекламы переходят от «пробного этапа» к «второй кривой роста». В сочетании с привлекательными собственными сериалами и возможностью таргетированной рекламы интерес рекламодателей заметно растет.
Однако есть и риски — пользовательский опыт не должен быть слишком навязчивым, а система предложения и ценообразования рекламы требует доработки. В краткосрочной перспективе замедление роста неизбежно; в долгосрочной — двойной двигатель из рекламы и подписок станет ключевым шагом Netflix в эволюции от «продажи контента» к «продаже внимания».#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Сначала Трамп открыл американской молодежи брокерские счета и купил акции на 1000 долларов, затем Маск публично заявил в X: в следующем году он подарит по одной акции SpaceX «каждому американскому ребенку», добавив, что «это только первая волна, потом будет больше».
Это заявление Маска последовало после того, как Anthropic объявила о передаче своих акций в «благотворительный фонд», и он публично ответил, что «следует напрямую отдавать акции народу», предложив свой план.
Сейчас Trump Accounts позволяет принимать пожертвования акциями, поэтому если Маск действительно решит реализовать это, скорее всего, он воспользуется уже существующей инфраструктурой, а не будет создавать новую систему.
У Трампа это инструмент политики + государственные стартовые инвестиции, с акцентом на «создание активов для детей».
У Маска — личное крупное заявление + PR и конкурентная риторика (в ответ Anthropic), с акцентом на «прямое дарение каждому».
Обе стороны используют тему «акции/активы для американских детей», но движущие силы разные: одна — политика и политическое наследие, другая — личный бренд и конкурентная позиция.NET за эти 20 дней 15 дней закрывался выше своей средней цены сделки, а в прошлую пятницу закрылся на 13,8% ниже.
Средневзвешенная цена по объему за последние 20 торговых дней составляет 343,7.
В прошлую пятницу закрытие было на уровне 296,3.
То есть, большинство тех, кто покупал в этом месяце, были в плюсе.
Только на прошлой неделе они вместе ушли в минус.
Я пересчитал 20 американских акций, которые обычно отслеживаю.
У 16 цена ниже своей 20-дневной средней цены сделки.
Только у 4-х цена выше: NFLX на 0,3%, KO на 6,3%, XLE на 7,0%, XOM на 7,9%.
Три из них — защитные и энергетические, один почти на уровне.
Самое сильное падение у MARA — минус 31,8%, WDC — минус 19,9%, AMAT — минус 15,1%.
MU самый типичный: 15 дней из 20 был выше средней цены, сейчас ниже на 14,4%.
Я считаю, что средняя цена более реальна, чем уровни поддержки.
Уровни поддержки рисуются, а средняя цена — это реальные сделки за наличные.
Отскок к средней цене — это место, где многие только что вышли в ноль, там сосредоточено наибольшее давление продаж.
Поэтому 343,7 для NET — это не просто линия, а средняя стоимость всех покупателей за этот месяц.
Вы бы предпочли дождаться, когда цена вернется к уровню около 343, чтобы посмотреть, или считаете, что это падение уже пробило этот уровень?
$NET
#средняя_стоимость🟢 核心判断：我倾向于认为，Netflix第三季度业绩有机会超出市场预期。但真正值得关注的，不只是财报是否超预期，而是收入增长、广告变现和盈利能力能否同时释放积极信号。 🔵 一、核心收入持续增长，基本面仍具韧性 📊 市场预计，Netflix第三季度营收约为128.6亿美元，同比增长约12%。这一预期说明，投资者关注的已经不只是用户规模，更是平台将内容消费转化为实际收入的能力。 🟢 Netflix通过电影和剧集内容、全球订阅市场以及不同价位的订阅套餐，持续拓宽收入来源。如果核心订阅业务保持稳定，公司的收入增长就有望获得更坚实的支撑。 🟡 二、广告业务可能成为新的增长引擎 🚀 相比传统订阅模式，我更关注Netflix广告业务的长期变现潜力。广告套餐能够吸引价格敏感型用户，同时为平台开辟新的收入渠道。 🔵 随着广告客户数量增加、广告库存利用率提升以及广告定价能力改善，广告业务有望逐步贡献更多收入，并进一步增强公司的商业模式。 🟠 三、营业利润率提升，盈利质量值得关注 📈 市场预计，Netflix第三季度营业利润率将达到33.2%，高于去年同期的28.2%。这一变化值得重点观我对 SNDK（闪迪）的后续看法是：中长期逻辑还没有完全破坏，但短期不能只看AI存储需求，必须同时关注估值、NAND价格和市场资金的风险偏好。 SNDK后续怎么看？AI存储逻辑还在，短期重点看这三点 我对闪迪后续依然保持关注，但现在不适合简单地把每一次下跌都理解成抄底机会。 第一，长期增长逻辑仍有支撑。 AI的发展不只是需要GPU和HBM，也需要大量存储来承接模型、数据集和推理过程产生的数据。随着AI推理应用扩张，企业级SSD和NAND闪存的重要性有望继续提升。 闪迪2026财年数据中心收入同比增长437%，管理层也预计2028至2030财年销售额保持中高个位数以上的年增长区间——具体表述为中高十几百分比。这说明市场关注的不只是短期存储涨价，也包括AI存储需求能否持续。  第二，短期最大的问题是预期太高。 此前SNDK经历了大幅上涨，市场已经提前计入了相当多的增长预期。即使业绩不错，只要指引没有继续超预期，股价也可能下跌。 近期AI和存储板块承压，除了资金获利了结，市场还在担心高利率、AI资本开支回报，以及中国存储厂商技术进展带来的竞争压力。竞争威胁是否会转化为实际的价格和份额压力，📉 Биткойн (BTC): падение с максимума в 126 000, множественные резкие обвалы в течение года
Возможное повторение обвала-водопада в 2025 году
Даже более глубокое падение
Поток средств в ETF резко сократился: чистый приток за весь 2025 год составил около 21,4 млрд долларов, а с начала 2026 года — всего около 300 млн долларов. Тенденция потоков в ETF изменилась с «явного притока в течение года» на «практически нулевой баланс». Это указывает на почти полную остановку прироста средств, поступающих на рынок через традиционные финансовые каналы.
· Замедление увеличения доли публичных компаний: по широким оценкам, чистое увеличение в 2025 году составило около 335 000 монет, в 2026 году (по выборке Maketo) — около 225 100 монет. Хотя из-за различий в методологии нельзя напрямую сравнивать год к году, абсолютные показатели снизились.
· Ослабление покупательной активности крупнейшего институционального игрока (Strategy): будучи крупнейшим известным бычьим игроком на рынке, Strategy купил 225 000 монет в 2025 году и 175 000 монет с начала 2026 года. Хотя покупки продолжаются, темпы явно замедлились.
2025 год был бычьим рынком с мощной поддержкой со стороны крупных средств ETF и институциональных инвесторов. В 2026 году ключевые силы, поддерживающие рост цены (ETF и корпоративные покупки), ослабевают.
Когда цена биткойна находится на относительно высоком уровне, отсутствие достаточного притока новых средств (например, большого притока в ETF) для поглощения давления продаж значительно повышает чувствительность рынка к макроэкономическим факторам и негативным новостям, что может привести к глубоким коррекциям или длительной боковой консолидации.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $ZEC ETF отток три недели подряд против увеличения позиций крупного кита с убытком
ETF системно сокращаются: Grayscale ZCSH три недели подряд показывает чистый отток, на прошлой неделе отток составил 19,15 млн долларов, за две предыдущие недели — 30,72 млн и 93,56 млн долларов соответственно. Управляемые активы снизились с пика в 979 млн до примерно 751 млн, открытые позиции по фьючерсам ZEC упали с 2,56 млрд на прошлой неделе до 2,25 млрд, что является 30-дневным минимумом.
Однако крупнейший бык в сети наращивает позиции с убытком: на Hyperliquid один крупный кит за последние 3 часа через TWAP увеличил позицию на 6 126 ZEC (около 7,2 млн долларов), средняя цена покупки 1 176, общая позиция 16 779 монет (около 19,48 млн долларов), средняя цена 1 179,65, текущий убыток около 307,9 тыс. долларов, цена ликвидации значительно ниже — 838,19. Этот аккаунт также держит длинные позиции по NEAR и PUMP, общий лонговый экспозиция около 29,63 млн долларов, из которых ZEC составляет 65,8%.
Ключевой конфликт: цена ликвидации кита на уровне 838 от текущей цены отличается более чем на 26%, что означает, что у него достаточно пространства для удержания позиций, но это не значит, что он будет активно поднимать цену. В диапазоне 1 180-1 205 расположены плотные ликвидации шортов, козырь кита — обновление NU7 в ноябре, ставка сделана на стоп-лоссы шортов. $ZEC предложение по защите от квантовых вычислений — это повествование, а не покупательский спрос
Команда Zakura представила межцепочечное решение по защите приватности от квантовых вычислений, выделяя отдельные ключи просмотра для каждой кроссчейн-обменной операции NEAR, чтобы предотвратить связывание истории транзакций с помощью будущих квантовых компьютеров. Однако в самой статье также признается: такие обновления инфраструктуры сложно напрямую превратить в покупательские средства, поднимающие цену в краткосрочной перспективе, их значение заключается в создании повествования для обновления NU7 в ноябре и крупного квантового испытания в январе следующего года.
Еще один немаловажный негатив: около 2 746 ZEC (примерно на 3,9 млн долларов) украдены с Bitget и поступили в приватный пул Zcash, что усложняет отслеживание в блокчейне. Такие негативные связи являются потенциальным негативом для регуляторного повествования о приватных монетах. Доходность американских облигаций снизилась, близко ли снижение ставок?
16 октября 2026 года доходность 2-летних американских облигаций составляет 4,74%, 10-летних — 5,09%, что на 6 б.п. и 15 б.п. ниже, чем 9 октября, при этом доходность по долгосрочным облигациям снижается быстрее. Однако долгосрочная доходность также зависит от факторов риска и премии за срок, поэтому нельзя с уверенностью сказать, что снижение ставок близко. Если реальные процентные ставки снизятся и давление на доллар ослабнет, то альтернативные издержки владения BTC, ETH по сравнению с доходными активами могут уменьшиться, а риск-предпочтения улучшиться; если же снижение вызвано только опасениями по поводу роста и приводит к бегству в безопасные активы, цены на криптовалюты могут не вырасти. В дальнейшем стоит следить за тем, даст ли доходность 2-летних облигаций сигнал о смягчении политики, а также подтвердят ли реальные процентные ставки и потоки средств в соответствующие ETF эту тенденцию. $BTC $ETH $QQQ #俄美柴油合同推进，签约后15至20天或抵美
Недавно многие просто увидели заголовок «США и Россия собираются заключить договор о поставках топлива», но не поняли настоящую суть.
Российская сторона уже заявила: как только контракт будет подписан, эта партия дизеля прибудет в США за 15-20 дней, сначала будет поставлено 300 тысяч тонн, а затем последуют дополнительные партии.
Но я хочу немного охладить ваш пыл:
- По объему первая партия — это всего лишь достаточно топлива на полдня-один день использования в США, это не способно резко снизить цены на нефть, скорее это эмоциональное облегчение, а не полное решение проблемы дефицита дизеля;
- Главное здесь не сам дизель, а сигнал о смягчении геополитической обстановки и ослаблении инфляционных ожиданий: если цены на энергоносители перестанут резко расти, рынок пересмотрит график снижения ставок ФРС;
- Есть и риски: внутри США много политиков, выступающих против этой сделки, есть риски в судоходстве, и не факт, что контракт будет выполнен точно в срок — это еще не стопроцентно гарантировано.Обновление $ETH Glamsterdam приближается, но «дата запуска основной сети не определена»
Обновление Ethereum Glamsterdam запланировано на 26 октября и будет активировано в тестовой сети Hoodi. Основные улучшения включают ePBS (разделение ролей предлагающего и строителя) и BAL (список доступа к блокам), цель которых — повысить пропускную способность L1 и устойчивость к цензуре. Официальная дорожная карта указывает целевой запуск основной сети в IV квартале 2026 года, но точная дата пока не подтверждена.
Ожидается, что обновление станет уникальным фундаментальным событием для ETH в среднесрочной перспективе, однако между «активацией в тестовой сети» и «запуском в основной сети» существует значительное расстояние. Исторически сроки обновлений ETH неоднократно переносились, поэтому не стоит линейно переносить события тестовой сети как положительные новости для основной сети. $ETH крупнейшее расхождение в ожиданиях — рынок ставит на «отсутствие повышения ставок», экономисты же говорят о «50 на 50»
Фьючерсный рынок сейчас оценивает вероятность повышения ставки ФРС в октябре всего в 17%, делая ставку на сохранение текущего уровня. Но несколько экономистов высказывают совершенно иные предупреждения: бывший главный экономист Bank of America прямо говорит о решении «50 на 50», исследовательский институт Оксфорд прогнозирует последовательные повышения ставок в октябре и декабре, а глава отдела высокочастотных экономических исследований считает, что данные по инфляции заставят достаточное количество чиновников поддержать серию повышений.
Ключевой драйвер — упорство инфляции в сентябре: годовой CPI 3,7%, оптовая инфляция PPI достигает 6,3%, а цены на товары вне энергетического сектора ускоряются — эти товары характеризуются низкой волатильностью, их рост означает, что инфляционное давление носит более структурный характер, а не является краткосрочным возмущением.
Председатель ФРС Уош на ежегодном собрании МВФ сознательно сохранял нейтралитет, отказавшись давать прогнозы, что лишило рынок четких сигналов. Заседание по ставкам 27-28 октября, если неожиданно будет принято решение о повышении, может сильно ударить по рисковым активам.
Проще говоря: рынок оценивает «высокую вероятность отсутствия повышения», но консенсус экономистов склоняется к «возможному повышению». Это расхождение в ожиданиях — самый большой макроэкономический риск для ETH — нынешний отскок основан на предположении «без повышения ставок», и если это предположение рухнет, откат будет быстрым. $ETH ETF продается, крупные киты покупают, разногласия на историческом уровне
ETF фиксирует чистый отток уже три недели подряд, ETH — самая пострадавшая зона.
На прошлой неделе чистый отток с Ethereum спотового ETF составил 320 млн долларов, третий отрицательный показатель подряд, объем оттока даже превысил отток с Bitcoin ETF. BlackRock ETHA возглавил список с оттоком в 299 млн долларов за неделю. С октября по настоящее время суммарный отток с ETH ETF приближается к 955 млн долларов.
Однако крупные киты в тот же временной промежуток совершали полностью противоположные действия.
В течение 72 часов в начале октября крупные адреса кошельков увеличили свои накопления более чем на 166 000 ETH, номинальная стоимость около 415 млн долларов, средняя цена покупки около 2500 долларов — киты накапливали активы в период снижения цены, а не покупали на росте. Некоторые адреса выводили ETH с бирж в холодное хранение, что является типичным признаком намерения держать, а не торговать.
Кроме того, некоторые киты держат длинные позиции ETH на Hyperliquid на сумму 38,67 млн долларов (15 928 ETH), а вместе с длинными позициями по BTC общая сумма составляет 141 млн долларов, что свидетельствует о крупном активном лонге.
Проще говоря: ETF сокращает экспозицию на вторичном рынке, а киты накапливают спотовый актив на блокчейне. Места торговли и сроки удержания у них совершенно разные — отток ETF не означает «полный уход Уолл-стрит», но краткосрочное давление на продажу реально; накопление китов не гарантирует немедленный рост цены, но уровень около 2500 долларов формирует «якорь» для среднесрочных позиций. $ETH шортисты находятся в состоянии «шорт-сквиз», но цель ликвидации уже близка
Это ключевой краткосрочный конфликт для ETH на данный момент.
За последние 24 часа ликвидировано шорт-позиций на сумму 67,62 млн долларов и лонг-позиций на 40,91 млн долларов, шортисты испытывают давление. За последний час сумма ликвидаций ETH достигла 19,69 млн долларов, из которых 99,8% — это шорты — позиции, ставящие на падение, массово закрываются.
Еще важнее точное расположение цели ликвидации: один адрес открыл шорт на 13 830 ETH по цене 2 366 долларов, сегодня утром при отскоке до 2 409 долларов уже ликвидировано 2 765 ETH. Оставшиеся 11 061 ETH шортов имеют цену ликвидации на уровне 2 419 долларов, что всего примерно на 9 долларов выше текущей цены; если цена поднимется и удержится выше 2 420 долларов, эти шорты на сумму 26,64 млн долларов будут принудительно закрыты, что может вызвать дальнейший шорт-сквиз.
С другой стороны: в 24-часовом разрезе ликвидации лонгов составляют 59,9%, что выше, чем у шортов, что указывает на то, что в среднесрочной перспективе шорты по-прежнему доминируют, и этот шорт-сквиз — лишь структурная коррекция.
Проще говоря: краткосрочные шортисты терпят убытки, зона 2 419-2 420 долларов — это точка срабатывания; но среднесрочные лонгисты пострадали еще сильнее, поэтому этот отскок по своей сути является «покрытием шортов», а не разворотом тренда. 100 миллиардов долларов вошли в бизнес, знакомый тем, кто в 2022 году понёс серьёзные убытки: кредитование.
Последние данные Financial Times: депозит в DeFi-кредитных пулах превысил 100 миллиардов долларов, в начале прошлого года он составлял всего 40 миллиардов, то есть за менее чем два года вырос в 2,5 раза. Вы кладёте стабильные монеты в пул, «куратор» выбирает для вас кредитные стратегии, устанавливает лимиты риска, взимает комиссию — это как управляющий фондом в блокчейне.
Доходность привлекательна: обычная — 3%–10%, агрессивные стратегии — свыше 20%.
Но я считаю, что нельзя смотреть только на доходность. Залогом могут быть мелкие монеты, алгоритмические стейблкоины, токенизированные частные кредиты; автоматическая ликвидация при резком падении усугубляет эффект паники; хакеры, уязвимости в коде, ошибки в ценообразовании — всё это присутствует. SEC уже спрашивает, считаются ли эти пулы ценными бумагами, а Европа предлагает регулировать посредников.
Крупнейшими вкладчиками являются не розничные инвесторы, а финтех-компании и хедж-фонды. Трупы Celsius и Voyager 2022 года ещё не остынули, а этот бизнес вернулся под «децентрализованной» оболочкой — кривая доходности выглядит хорошо, пока залог не перестанет быть залогом.
$USDT
#DeFi #криптокредитование #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix опубликует отчет за третий квартал 20 октября, и сейчас рынок сосредоточен на двух вещах: росте выручки и рекламном бизнесе.
Компания прогнозирует выручку за третий квартал в 12,86 млрд долларов, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом. Ожидаемая операционная рентабельность — 33,2%, тогда как в прошлом году она была 28,2%, рост на 5 процентных пунктов. Выручка и рентабельность растут, но темпы роста явно замедлились по сравнению с предыдущими годами. Рынок обеспокоен тем, что рост подписок Netflix достиг пика, и неясно, на чем компания будет опираться дальше.
Рекламный бизнес стал новым центром внимания. Netflix запускает недорогие рекламные пакеты с целью компенсировать пробел в росте подписок за счет доходов от рекламы. В этом отчете важно посмотреть, действительно ли рекламный бизнес набирает обороты, продолжается ли рост числа подписчиков и удастся ли сохранить рентабельность выше 33%. Если доходы от рекламы превысят ожидания, рынок может пересмотреть оценку компании в сторону повышения. Если реклама окажется ниже ожиданий, а рост подписок замедлится, давление на акции будет значительным.CRV за 22-часовой интервал вырос примерно на 3,5%, объем спотовых сделок достиг примерно 7-кратного значения среднего за предыдущие 12 часов.
Данные OKX показывают, что за этот час цена поднялась с 0.3483 до 0.3604 доллара, объем сделок составил около 338 тысяч долларов; средний часовой объем за предыдущие 12 полных часов составлял около 47,7 тысяч долларов. По состоянию на 23:14 по пекинскому времени спотовая цена около 0.3646 доллара, рост за 24 часа примерно 9,3%, объем сделок около 1,977 миллиона долларов.
Номинальная стоимость открытых позиций по контрактам с 21 до 23 часов примерно держалась на уровне 8 миллионов долларов. Мое мнение: спотовый рынок внезапно активизировался, но пока нет доказательств одновременного накопления позиций по контрактам. Однако объем сделок сам по себе не показывает, кто активно догоняет цену, а одиночный всплеск объема не доказывает наличие устойчивого покупательского интереса.
Меня больше интересует, сможет ли часовой бар в 23 часа закрыться выше 0.3604 доллара. Если при увеличении объема цена снова опустится ниже, текущие предположения о поддержке придется пересмотреть; если удержится, будем смотреть, сможет ли объем сделок в следующий час оставаться выше предыдущего среднего значения.
$CRV Снижение доходности американских облигаций, сможет ли это поднять BTC и ETH?
Индекс потребительских цен (CPI) в сентябре вырос на 3,7% в годовом выражении, инфляция остается высокой. 16 октября 2026 года доходность 10-летних американских облигаций снизилась до 5,09%, но это не означает печатание денег или смягчение денежно-кредитной политики. Если в дальнейшем инфляция снизится, реальные процентные ставки упадут, а рост экономики останется стабильным, давление на оценку активов и альтернативные издержки владения валютой могут уменьшиться, что может принести пользу американскому рынку акций, BTC и ETH; если же замедление роста вызовет спрос на облигации как актив-убежище, снижение доходности облигаций может сопровождаться давлением на рисковые активы. Станет ли это драйвером роста, зависит от того, снизятся ли реальные процентные ставки, останутся ли стабильными кредитные спреды и будет ли наблюдаться устойчивый чистый приток в соответствующие ETF. #美债短端供给或增万亿美元 $BTC $ETH $QQQ $APT
APT продолжает падать в ходе отскока, как конкуренция публичных блокчейнов должна влиять на оценку?
В утреннем обзоре рынка спотовая цена за 24 часа упала примерно на 1,79%, диапазон 0.735—0.8085, цена находится примерно на 61% этого диапазона.
Частичное отдаление цены от минимума, но без перехода в положительную динамику, указывает, что восстановление не означает относительного лидерства. Внимание к приложениям должно перейти к постоянной оплате, чтобы вместе с потенциальным предложением объяснить спрос на токены.
Если уровень 0.8085 будет восстановлен и улучшится относительно аналогов, можно переоценить восстановление; если уровень 0.735 будет пробит вниз, следует снизить ожидания. Технические характеристики, низкая цена и значительное историческое падение сами по себе не доказывают дешевизну актива.В этом прогнозе финансового отчёта Tesla за 3-й квартал я выбираю YES, считая, что не-GAAP EPS может превысить 0,43 доллара.
Есть три основные причины.
Во-первых, объём поставок автомобилей в 3-м квартале достиг 486 532 единиц, что превысило ожидания рынка. Хотя по сравнению с прошлым годом наблюдается снижение, это по крайней мере показывает, что спрос не так плох, как ожидалось, а масштаб поставок помогает распределить фиксированные издержки.
Во-вторых, я довольно оптимистично оцениваю способность Tesla контролировать издержки. В последние кварталы ценовая конкуренция сжимала прибыль автомобильного бизнеса, но если повысится производственная эффективность и снизятся затраты на единицу, маржа может улучшиться.
Наконец, Tesla уже не ограничивается только автомобильным бизнесом. Рост бизнеса по хранению энергии также может поддержать общую прибыльность. Что касается Robotaxi и Optimus, я предпочитаю рассматривать их как долгосрочную ценность, а не как основной источник прибыли в этом квартале.
Конечно, выбор YES не означает, что я уверен в превышении ожиданий отчёта, маржа по автомобилям и расходы на НИОКР остаются неопределёнными факторами.
Но учитывая результаты поставок, оптимизацию затрат и вклад бизнеса по хранению энергии, я считаю, что шансы на EPS выше 0,43 доллара заслуживают внимания.
Поэтому в этот раз я выбираю YES и жду публикации отчёта, чтобы проверить своё мнение.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 $BTC ETF работает, но цена растет
· ETF продолжает терять средства: спотовый ETF на биткоин за две недели подряд зафиксировал чистый отток около 910 миллионов долларов, на прошлой неделе отток составил 229 миллионов, лидирует BlackRock IBIT. В октябре накопленный чистый отток достиг примерно 615 миллионов долларов.
· Давление на уровень себестоимости: цена BTC опустилась ниже расчетной средней цены покупки инвесторов ETF (около 82 300 долларов), что означает, что большинство средств, недавно вложенных через ETF, находятся в состоянии нереализованного убытка, и любой отскок может вызвать давление на продажу для выхода из убыточных позиций.
Проще говоря: институциональные средства продолжают уходить, отскок не подтверждается «умными деньгами», и фундамент для роста ненадежен. Ожидания повышения ставок $BTC «драматически остыли»
Это текущий самый главный конфликт — позитивные факторы не были учтены рынком.
· Вероятность повышения ставок резко упала: вероятность повышения ставки ФРС в октябре снизилась с 57,6% месяц назад до 14,9%. ФРС вошла в период молчания перед заседанием FOMC, макроэкономика вошла в «вакуум».
· Почему не растет: несмотря на снижение макроэкономического давления, биткоин не получил ожидаемой переоценки цены, существует задержка в передаче сигналов на рынок. Цена на нефть Brent остается высокой — 109,94 доллара, PPI за сентябрь достиг 6,3%, инфляционное давление остается упорным.
· Геополитические факторы: напряженность в Иране, обострение противостояния между США и Ираном добавляют неопределенности на рынок.
Проще говоря: охлаждение ожиданий повышения ставок — это реальный позитив, но высокие цены на нефть и геополитические риски подавляют склонность к риску, макроэкономические позитивы «дисконтируются». Резкое снижение доходности привело к сильному восстановлению золота. Однако приток средств в рискованные активы остается слабым. Из-за неопределенности на рынке фьючерсов инвесторы испытывают страх, и краткосрочные капиталы направляются в безопасные инвестиционные инструменты, такие как золото, а не в BTC Рынок криптовалют действительно недавно получил удар. За неделю с 12 по 16 октября чистый отток средств из американского $BTC спотового ETF составил 229 миллионов долларов, второй подряд убыточный период; с $ETH ситуация ещё хуже — чистый отток 320 миллионов, третий подряд, при этом только у BlackRock ETHA ушло почти 300 миллионов. ETF продают, корпоративные казначейства тоже замедляют покупки, Galaxy Research подсчитали: чистый приток ETF плюс корпоративные покупки минус внезапные продажи старых монет, которые не трогались более пяти лет, в сумме за год накопился чистый продавленный объём в 127,3 тысячи BTC. Проще говоря, институционалы не успевают покупать, а старые держатели сливают монеты.
Ситуация с альткойнами ещё хуже. 10x Research отслеживает 141 альткойн, которые на прошлой неделе в среднем упали на 14%, в то время как $BTC упал всего на 3%, разница почти в пять раз. Объёмы торгов сокращаются, предложение стейблкоинов тоже уменьшается, капитал уходит.
$BTC сейчас колеблется около 82 000, поддержка на 82 226 на этой неделе неоднократно проверялась, а зона сопротивления от 84 000 до 86 600 с начала октября продолжает давить. ETH торгуется около 2 400, все краткосрочные и среднесрочные скользящие средние давят сверху.
Отток ETF, замедление корпоративных покупок, падение альткойнов — три фактора вместе означают, что в краткосрочной перспективе происходит сбор капитала. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 4/4｜Победа или поражение DEX и CEX — это не «децентрализация освобождает от регулирования». Нужно смотреть на фактический контроль, хранение, продукт и юрисдикцию пользователей; отдельные случаи снятия исков не означают освобождение всей отрасли.
Еще важнее: если протокол зарабатывает деньги, принадлежат ли они держателям токенов? Смотрите распределение, разводнение и права.
Гуаньлань｜Анализ на основе собранных материалов, не дословная проверка, не инвестиционная рекомендация.
#DeFi#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Я рассмотрю несколько ключевых моментов с точки зрения опытного игрока:
- Starlink — это настоящий «денежный коровник»
Из предыдущего квартального отчёта понятно: количество пользователей Starlink постоянно растёт, крупные государственные и корпоративные заказы не прекращаются, это единственный сегмент, который стабильно обеспечивает компанию финансами. В этот раз все будут следить за: приростом подписчиков, прогрессом в мобильном бизнесе, внедрением новых частот — если эти показатели будут стабильны, это укрепит доверие рынка.
- Вычислительная мощность AI — самый большой фактор неопределённости и самый затратный пункт
Ранее большая часть капитальных затрат шла на наращивание вычислительных мощностей, одновременно подписывая крупные контракты и активно тратя деньги. Рынок хочет увидеть: сможет ли доход от сдачи вычислительных мощностей в аренду догнать темпы инвестиций? Не достаточно просто «много контрактов, но медленные реальные поступления». Если доходы от AI превысят ожидания, история с оценкой компании получит новый импульс; если же деньги будут только сжигаться без положительного денежного потока, инвесторы охладят интерес.
- Starship — катализатор настроений, а не источник немедленной прибыли
Последние несколько испытательных полётов заметно улучшились, но в краткосрочной перспективе он не приносит прибыль. Если на конференции по отчёту дадут более чёткий план по повторному использованию и графику запусков, это поднимет настроение инвесторов; если же будут только общие обещания, деньги сочтут это «слишком отдалённым».
- Есть ещё один скрытый взаимосвязанный момент: косвенное влияние на криптовалюты
Многие крупные институциональные инвесторы имеют «портфель роста», если отчёт SPCX превзойдёт ожидания, риск-профиль повысится, что может положительно сказаться на настроениях вокруг таких рискованных активов, как BTC; наоборот, если отчёт провалится и акции роста массово распродадут,3/4｜«Медвежий, но с позицией» не обязательно противоречит: разные взгляды, риск-экспозиция и издержки выхода. Без информации о весе позиции, обязательствах и хеджировании нет воспроизводимой сделки.
Доходность американских облигаций влияет на оценку, но это не механический отъем; у долгосрочных облигаций тоже есть риск дюрации.
Гуаньлань｜Анализ на основе собранных материалов, не дословная проверка, не инвестиционная рекомендация.
#Securitize推出12只链上美股 $BTC $ETH Только что увидел позиции брата Маджи, он уже накопил убыток в 36,87 млн долларов, а теперь практически поставил на кон оставшиеся у него активы: 1970 ETH, 25-кратное полное плечо на покупку. Цена открытия 2401, цена ликвидации 2376, между ними осталось всего 25 долларов пространства; что еще важнее, доступная маржа уже равна 0, то есть подушка безопасности исчерпана.
По такой расстановке, ETH не нужно сильно падать, даже откат около 2% может привести к тому, что позиция в 4,77 млн долларов просто не выдержит. Нереализованная прибыль не равна реальному возврату средств, высокий кредитный рычаг — не инструмент для восстановления, это скорее игра на выживание, а не ожидание возможности.
Сейчас вкладываться большими суммами в попытке поймать дно — по сути тоже ставка. Эмоции "много покупок против многих покупок" еще не исчерпаны, крупные игроки в основном наблюдают со стороны, нет смысла спешить ловить падающий нож. Лучше оставаться вне рынка и ждать, пока ситуация стабилизируется — это надежнее.
Ключевые уровни для отслеживания: BTC 80000/78000, ETH 2300/2200, SOL 100/95.2/4｜В обзоре положительно оценивают применение AI, но беспокоятся о консолидации в аппаратном обеспечении. Более важный вопрос: кто в итоге будет платить за ценность?
Здоровье AI нельзя оценивать только по продажам устройств, нужно учитывать продление подписок, валовую прибыль, качество данных и клиническую валидацию. Усиление приложений может также стимулировать аппаратное обеспечение, это не нулевая сумма.
Guanlan｜Анализ на основе обзора, не дословная проверка, не инвестиционная рекомендация.
#AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？ Биржи должны строить систему безопасности с нулевым доверием, исходя из предположения «уже взломаны»
В свете недавних инцидентов с безопасностью на Bybit (перехват фронтенда/мультиподписей) и Bitget (неавторизованные переводы с горячего кошелька) индустрия должна признать жестокий факт: ни одна линия обороны не является абсолютно непроницаемой.
Если архитектура безопасности биржи по-прежнему основана на традиционном мышлении «как предотвратить взлом», то взлом — лишь вопрос времени. Будущая система безопасности должна быть спроектирована заново, исходя из предположения «уже взломаны/система уже скомпрометирована».
💡 Три ключевых изменения в дизайне безопасности с нулевым доверием (Zero-Trust)
1. Переход от «предотвращения вторжений» к «ограничению радиуса ущерба (Blast Radius)»
Предположение: приватные ключи или устройства операторов уже находятся под контролем хакеров.
Реакция: нельзя полагаться только на слепую мультиподпись. Необходимо внедрять принудительные периоды задержки наблюдения (Timelock) как на цепочке, так и вне её, многоуровневое одобрение и динамические механизмы аварийного отключения с контролем рисков. При обнаружении нетипичных крупных или аномальных взаимодействий с контрактами система автоматически нажимает «кнопку паузы».
2. Переход от «доверия фронтенду» к «цепочечному WYSIWYG (что видишь — то и подписываешь)»
Предположение: веб-фронтенд и интерфейс отображения могут быть изменены в любой момент (как фронтенд Bybit Safe был перехвачен).
Реакция: исключить «слепую» подпись аппаратными кошельками. Обязательное требование — независимый терминал для разбора (например, декодирование сообщений EIP-712) для перекрестной проверки, чтобы подписант видел именно то, что будет исполнено на уровне блокчейна.
3. Переход от «одноплатформенной защиты» к «прозрачной отраслевой совместной защите и резервам»
Предположение: защита в одной точке рано или поздно потерпит неудачу.
Реакция: компенсация после инцидента (например, резервные фонды) — лишь средство остановки кровотечения, по-настоящему важен мониторинг на цепочке и межплатформенные протоколы блокировки. Каждая биржа должна создать стандартизированные механизмы совместного замораживания и быстрого реагирования, чтобы сократить возможности злоумышленников для отмывания средств.
🔒 Итог: настоящая безопасность — это не обещание «никогда не случится», а архитектура, которая в худшем случае способна надежно заблокировать большую часть активов.
💬 Тема планеты: учитывая частые инциденты с безопасностью бирж, вы сейчас склоняетесь к хранению активов на CEX или в холодных кошельках Web3? Делитесь своими решениями по защите активов в комментариях!👇
#OKX星球 #Crypto安全 #Web3 #交易所安全 #BTC$ETH $BTC колеблются выше отметки 80 000, сейчас суть борьбы основных монет уже не в вере, а в силе покупательского спроса.
В данный момент биткоин колеблется около 82 000 долларов, в течение дня кратковременно опускался ниже 82 000, но быстро восстановился, что показывает, что краткосрочные быки не ушли с рынка, однако именно отметка в 80 000 долларов является решающей для определения основного направления. После того как данные CPI и PPI превзошли ожидания, фокус рынка полностью сместился на ожидания по ставкам FOMC. Если на макроуровне не будет сигналов смягчения, BTC вряд ли сможет сразу начать трендовый рост.
Ситуация с ETH более напряжённая, цена колеблется около 2400. Несмотря на то, что BitMine на прошлой неделе вновь увеличил позицию на 12 535 ETH, доведя общий объём до примерно 4,9% от обращения, продолжающийся отток средств из ETF продолжает сдерживать рыночные настроения. Институциональные инвесторы постепенно накапливают позиции на низах, в то время как краткосрочные спекулянты остаются в ожидании, такое расхождение в капитале означает, что рынок вряд ли быстро пойдёт вверх.
Моё личное мнение ясно: пока BTC удерживается выше 80 000, у основных монет есть шанс на ротацию и восстановление; если же цена упадёт ниже и не сможет быстро вернуться, не стоит торопиться с покупками на дне. На данном этапе не нужно соревноваться в решимости быть быком, важнее проверить свою выдержку — удержать позиции при откате и смело следовать за трендом при прорыве. $SOL Читая эту сводку интервью с Сунь Юченем, самый важный вопрос по квантовым рискам BTC — это не "когда будет взломано", а миграция и консенсус.
Новый адрес не равен квантовой устойчивости, кража старых монет не равна эмиссии. Прогресс в математике AI также не доказывает взлом кошельков в течение года.
Guanlan｜Анализ на основе сводки, не дословная проверка, не инвестиционный совет.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Сначала немного охладим пыл: открытие банками криптовалютной торговли не означает, что клиенты банков сразу массово начнут входить на рынок. DSGV объявила, что с понедельника немецкие сберегательные банки позволят первой группе пилотных клиентов покупать, продавать и хранить криптоактивы через существующее приложение, планируя ежемесячно подключать 30–40 новых филиалов, а к первой половине 2027 года завершить подключение основных заинтересованных учреждений. Я считаю это благоприятным каналом, но напрямую интерпретировать это как волну новых инвестиций — это слишком поспешно.
Я настроен осторожно по двум причинам: во-первых, количество подключений — это не количество активных пользователей, между возможностью торговать и желанием инвестировать лежат уровень принятия риска и реальные потребности, а данных об участии клиентов нет. Во-вторых, постепенный запуск означает поэтапное влияние, если рынок учтет ожидания охвата сразу, то даже при плановом продвижении в дальнейшем это не обязательно будет приносить постоянные сюрпризы. Это мои предположения, а не утверждение, что банковские каналы не имеют ценности.
Конечно, быки тоже могут быть правы. Старым пользователям не нужно искать другой вход, действительно снижается барьер для использования. Если последующие данные о реальном участии и торговле докажут, что клиенты продолжают пользоваться, а не только учреждения подключаются, я сниму этот «холодный душ» и признаю, что расширение каналов превращается в реальный спрос. По этой новости, вы за рост или за падение? Ваши аргументы: банковский вход приносит новый спрос или рынок уже учел подключение как приток средств?Я считаю, что GAAP EPS Netflix за третий квартал не превысит $0.84
Вывод: склоняюсь к ответу Нет.
Основная причина в том, что $0.84 выше, чем собственный прогноз Netflix по EPS за третий квартал. Чтобы превзойти эту цифру, фактическая прибыль должна превысить изначальные ожидания.
1. Прогноз компании всего $0.82
В июле Netflix дал прогноз на третий квартал: выручка 12,86 млрд долларов, EPS $0.82. Тогда аналитики ожидали около 13 млрд долларов и $0.84. Чтобы превысить $0.84, прибыль должна принести дополнительный сюрприз.
2. Рыночные ожидания также ниже
В настоящее время основные прогнозы EPS около $0.82, некоторые данные — примерно $0.823. Рыночный консенсус пока не указывает на уровень выше $0.84, порог для прорыва достаточно высок.
3. Темпы роста выручки продолжают снижаться
Годовой темп роста выручки Netflix снизился с 17.61% в четвертом квартале 2025 года до 16.19% в первом квартале 2026 года и 13.37% во втором квартале. Выручка растет, но темпы замедляются, поэтому рассчитывать на значительный перевыполнение прогноза за счет естественного роста сложно.
4. Рост рекламы не равен резкому росту прибыли
Рекламный бизнес еще имеет потенциал, но технологическая платформа и отдел продаж требуют инвестиций, рост доходов не обязательно сразу превращается в прибыль. Сообщение об увольнениях в октябре произошло после окончания третьего квартала, поэтому его нельзя напрямую считать положительным фактором для затрат за этот период. Банки сразу же блокируют, AI управляет вашими деньгами, а затем JPMorgan Chase переносит токен долларового депозита JPM Coin на Ethereum: 24/7 мгновенные переводы, только для институциональных клиентов. Это не непонимание блокчейна, а просто разрешено только себе использовать блокчейн. Обнимать крипту или подчинять публичные блокчейны? Банковский доллар на блокчейне против USDT — что выберешь ты?Макроэкономический фон: "качели" между ценами на нефть и американскими облигациями определяют высоту отскока
Снижение цен на нефть стало прямым катализатором сегодняшнего отскока. Brent опустилась с 5-месячного максимума (около 110 долларов) до 106,84 долларов, упав более чем на 2%. Поставки из Ближнего Востока сохраняют устойчивость на фоне конфликта между США и Ираном. Однако цены на нефть остаются высокими, и давление энергетической инфляции по-прежнему не снято.
Взаимосвязь доходности американских облигаций и цен на нефть — ключевая модель. Квартальные отчёты Coinbase и Glassnode ясно указывают: если доходность 10-летних облигаций США поднимется до 5,5%, или рост цен на нефть продолжит поддерживать инфляционное давление, краткосрочное давление на рынок значительно усилится; пробой BTC ниже 200-дневной скользящей средней (около 71 000 долларов) или повторный отток средств из ETF также станут катализаторами снижения.
Среднесрочная картина на 4-й квартал не выглядит пессимистичной. В отчёте отмечается, что текущий рост ближе к логике "альтернативного актива к доллару" — дневная корреляция BTC с золотом и серебром достигает 0,61, с индексом доллара — -0,43, а со S&P 500 — всего 0,30. Запасы BTC, не перемещавшихся более года, увеличились примерно на 340 000 монет, в сентябре снова наблюдается рост накопления. Однако диапазон 90 000–94 000 долларов остаётся ключевым сопротивлением для конца года, и до его пробоя характер отскока не изменится. $BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BTC колеблется около 81 000, ты смотришь на свечные графики, а я — на нечто более болезненное: IBIT снова теряет средства.
16 октября чистый отток средств из спотового биткоин-ETF составил 82,39 млн, из них IBIT забрал 71,78 млн. Если посмотреть назад, 12 октября отток в 65,4 млн "полностью пришёлся на IBIT". За неделю средства ETF то входят, то выходят, словно качели, но сосуд с кровью институциональных инвесторов действительно сужается.
С другой стороны, индекс консенсуса аналитиков CryptoQuant упал с -18,3 в июле до 49,2, доля бычьих настроений выросла с 37% до 84%. Цена колеблется около 80 000, а настроение уже взлетело на вершину. Именно этот разрыв сейчас стоит внимательно отслеживать.
---
$ETH 2418, чем больше смотрю, тем больше кажется, что он копит силы.
Спотовый ETF с конца сентября непрерывно теряет средства, общий отток превысил 200 млн, активные продажи на деривативах тоже усиливаются. Но цена $ETH всё же выше, чем в начале августа, кредитное плечо упало до семимесячного минимума, старые монеты двигаются, но не массово идут на биржу. Продающие продолжают продавать, покупатели — покупать без остановки. Такая ситуация "средства уходят, цена не падает" — либо ложное спокойствие перед бурей, либо медведи сами себе роют яму.
---
$ZEC 1191, когда цена поднялась с большого белого свечного импульса на 1048, я признался, что немного удивился.
Колебания за несколько часов составили 13%, объём торгов достиг 197 000 $ZEC, MA7 пересек MA99 снизу вверх. Но по-настоящему меня встряхнуло не это, а данные в блокчейне: почти 29% циркулирующих $ZEC заблокированы в shield pool, тогда как в начале 2024 года этот показатель был около 8%. Соучредитель Paradigm публично подтвердил свои позиции, запуск Grayscale $ZEC ETF подлил масла в огонь нарратива. Старая история приватности возвращается с реальными деньгами и блокировками.
---
Но не стоит зацикливаться только на крипторынке. В отчёте SpaceX скрыто 18 712 BTC, а крупнейшее в истории IPO постепенно разблокируется и выходит на рынок. S&P только что обновил максимум, и если ликвидность в технологических акциях начнёт сокращаться, крипта не останется в стороне. Сегодня вечером отчёт Netflix, доходы от рекламы стремятся к 3 млрд, но акции уже упали на 22% в этом году — настроение в технологическом секторе сейчас хрупкое, как бумага, и даже хорошие новости не всегда способны поднять цену.
---
Поэтому моё ощущение простое: $BTC и $ETH ведут изнурительную борьбу с институциональным оттоком, $ZEC идёт своим независимым путём, а над головой висит напряжённость ликвидности в технологическом секторе. Я не пытаюсь угадать направление, я слежу за тем, сможет ли $ETH удержать цену при оттоке средств, будет ли кто-то покупать $ZEC при откате к 1150, и куда сместится риск-предпочтение после отчётов Netflix сегодня вечером и SpaceX завтра.
А что у вас сейчас самое тяжёлое в портфеле? $BTC $ETH $ZEC Напишите в комментариях, хочу понять, один ли я считаю эту ситуацию "странно интересной".
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Если с 2015 по 2025 год каждый год покупать акцию-победителя по приросту среди компаний индекса S&P 500 за предыдущий год и держать её в течение года, а в конце года продавать и покупать акцию-победителя текущего года, то при таком подходе вложенные 10 000$ к концу периода превратятся примерно в 1,8 млн $.
Если применить ту же стратегию к акциям индекса CSI 300 на китайском рынке, то из 10 000 юаней в итоге останется менее 7 000.
Конечно, если расширить выбор до всех акций на китайском и американском рынках, то убытки будут почти полными, вплоть до обнуления.#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Помощник говорит
Сегодня в прямом эфире все три сделки были успешными. Шорт по 82800 довели до 80200, вторая сделка по шорту 82500 почти удвоилась, третья сделка по лонгу ETH на 2395 сразу закрылась на 2420. Ритм был очень удачным.
Почему шорты идут подряд? Биткоин отскочил в диапазоне 82500-83000, это зона высокой концентрации позиций и краткосрочного сопротивления. ETF-фонды выводят средства, институциональный спрос ослабевает, макроэкономически цена на нефть высока, инфляционные ожидания сохраняются, давление на повышение ставок не исчезло. Рост — это возможность для шортов. Первую сделку закрыли на 80200, не жадничали.
Сделка по ETH — это короткая игра на отскок. 2395 — краткосрочная поддержка, после фиксации прибыли по биткоину сделали небольшой отскок по ETH, сразу закрылись на 2420, заработали быстро.
Я посмотрел данные по капиталу. С 12 по 16 октября чистый отток средств из американских BTC-ETF составил 228,4 млн, из ETH — 320,1 млн, отток по ETH больше. Galaxy Research отмечает, что ETF и корпоративные казначейства не могут полностью поглотить предложение от долгосрочных держателей, дефицит спроса и предложения в этом году составил около минус 127,3 тыс. BTC. Давление на капитал распространилось и на альткоины, 141 альткоин на прошлой неделе в среднем упал на 14% BTC.
Сейчас без позиций. Дальше посмотрим, удержится ли уровень 80 000. Если удержится — будет консолидация, если пробьёт — ждём более глубокую коррекцию. Верхнее сопротивление — 84 000-85 000.$ZEC на дневном графике есть поддержка, если откат не уйдет ниже 1000, то продолжится восходящий тренд, вход в длинные позиции.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Первый полный квартальный отчет SpaceX, ожидается выручка в 12,89 млрд, рост на 65% в годовом исчислении, EPS может впервые стать положительным. Но цифры сами по себе не главное.
Starlink по-прежнему является денежным коровником, ожидаемая выручка за 3-й квартал — 4,9 млрд, ежедневно добавляется 18,7 тыс. пользователей, ARPU стабилен на уровне 66 долларов. Доходы от AI растут еще быстрее, ожидается 6,4 млрд, впервые превысив Starlink, но расходы тоже огромны: капитальные затраты во 2-м квартале — 18,4 млрд, свободный денежный поток отрицательный на 14 млрд, в 3-м квартале ожидаются расходы в 19,6 млрд.
Вопрос, достаточно ли денег, заработанных Starlink, чтобы покрыть расходы на AI, — вот что действительно должен ответить этот отчет. Высокий рост выручки — не проблема, проблема в том, когда скорость сжигания денег достигнет пика. За 10 дней объем позиций AAVE сократился на 27%, а цена упала всего на 9%.
Эти 18% — не падение цены, а ликвидация позиций.
Объем позиций в долларах примерно равен количеству контрактов, умноженному на цену.
Если цена падает на 9%, сумма в долларах автоматически уменьшается на 9%.
Оставшиеся 18% — это действительно уход людей.
Проверил 20 основных монет.
С 8 по 18 октября количество контрактов у 17 из них уменьшилось.
Самое сильное сокращение у APT — минус 21%, AAVE — минус 20%, ARB — минус 19%, ONDO — минус 18%, AVAX — минус 18%.
ETH упал всего на 2,3%, количество контрактов уменьшилось на 16%, капитализация упала на 18%.
Только у 3 монет рост: DOGE +4,5%, NEAR +19%, TIA +103%.
Я считаю, что это и есть настоящая причина этого падения.
Падение цены бывает двух видов: когда кто-то продает, и когда никто не покупает.
Если кто-то продает, цена падает, а объем позиций растет, потому что шортисты открывают позиции.
Если никто не покупает, цена падает, и объем позиций тоже падает, потому что быки уходят.
Сейчас именно второй вариант. Из 20 монет у 17 сокращаются позиции.
TIA — единственная монета, у которой объем позиций удвоился, и цена выросла на 38%.
Деньги не покинули рынок, они просто перешли из одних активов в другие.
Вы бы предпочли ждать в монете с сокращающимся объемом позиций или в монете с растущим объемом?
$AAVE
#Леверидж уходит с рынка Этот ончейн-перевод на сумму 143 миллиона долларов, если воспринимать его просто как «BlackRock собирается сбросить активы», слишком упрощает ситуацию с институциональными инвесторами. 883 $BTC + 28,9 тыс. $ETH отправлены на Coinbase Prime, паникёры видят давление продаж, но те, кто хоть немного понимает структуру кастодиальных услуг, ясно понимают: это, скорее всего, ликвидность, подготовленная после выкупа ETF, или ребалансировка позиций в конце квартала, а не сигнал к ликвидации.
Что действительно стоит отслеживать — это место, где произошёл этот перевод: $BTC неоднократно колеблется около отметки 82 000, а ликвидность покупок ниже 80 000 заметно истончается. На Glassnode на прошлой неделе отметили: цена отскочила к 82 000, но «толщина» поддержки снижается, структура хрупкая. В этот момент, когда связанный с BlackRock адрес переводит деньги на биржу, даже если это обычная кастодиальная операция, настроение на рынке усиливает восприятие «институционалы продают».
С $ETH ситуация совсем другая. Ethereum ETF испытывает непрерывный отток, ETHA за неделю вывел почти 300 миллионов долларов, что составляет более 90% от общего оттока в секторе. Но в тот же временной промежуток крупные ончейн-киты приняли более 166 000 $ETH по средней цене около 2500. ETF продаёт, киты покупают — это не просто «институционалы пессимистичны», а две группы с разными сроками владения и торговыми площадками меняются активами.
Итак, возвращаясь к вопросу: кто первым увидит возврат средств — $BTC или $ETH?
Моё мнение: условия для маржинального разворота у $ETH сложатся раньше, чем у $BTC. Сейчас $BTC не хватает «новых покупателей», и если пробьётся вакуум ликвидности около 80 000, падение будет быстрым, а для возврата нужно сначала увидеть положительный недельный оборот ETF, чего пока нет. С $ETH ситуация иная: давление продаж частично поглощено китами и стейкинг-нарративом, после открытия институциональных стейкинг-каналов $ETH сделал небольшой шаг от «чистого риск-актива» к «доходному активу», и этот нарратив в боковом рынке выдерживает испытание лучше, чем «цифровое золото» $BTC.
Этот перевод BlackRock — не стартовый выстрел, а зеркало. В нём отражается: $BTC держится на эмоциях и ликвидности, а $ETH медленно формирует дно через смену владельцев и нарратива. Кто первым вернётся, зависит не от того, сколько денег BlackRock перевёл на Coinbase, а от того, чьё давление продаж будет действительно «съедено» первым.
Сможет ли $BTC удержать отметку 80 000 — краткосрочный индикатор настроений; сможет ли $ETH удержать киты выше 2400 — реальный сигнал о готовности среднесрочных инвесторов возвращаться.
#贝莱德推两只基金，专供稳定币储备 $BTC $ETH #机构资金回流 #BTC现货ETF重回流入，ETH资金持续流出 #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ BTC大概率是机构第一批回头的
理由很简单：它是机构眼里的“加密大盘锚”，ETF盘子最大、流动性最稳、叙事最偏向数字黄金避险。每次宏观稍微松口气、赎回开始减速的时候，最先出现“停止流出→小额试探流入”的基本都是BTC 。机构要重新进场，不会一上来就冲高弹性品种，一般先拿BTC试错、打底仓。
- ETH属于“后发但爆发力强”那一档
ETH现在的问题是：ETF资金稳定性弱很多，一有风吹草动赎回跑得更快，近期头部基金流出尤其显眼 。但它不是没机会：一旦BTC回流带动市场信心回来、叠加叙事（升级、真实收益、链上活跃度）回暖，ETH弹性会比BTC猛得多，只是时间上通常晚一步，属于“确认行情真要起来才被加仓”。
- 要盯两个回流信号（简单好记）
1. BTC现货ETF连续2天不再大额流出、出现持续性小额净流入，这是机构态度拐点信号；
2. 美联储相关预期不再突然转鹰、美债收益率不再暴力往上冲，宏观枷锁松一点，资金才敢真回来。«В списке с ростом на 39% нет имен BTC, ETH, SOL💥»
За 24 часа лидер роста достиг 39,42%, в топ-5 исключительно альткоины. Три основных монеты даже не приблизились к списку, за 4 часа все они в минусе📉
SOL коснулся 103,93, но за 24 часа было ликвидировано 13,61 млн, более половины из них — длинные позиции — самые активные ростовики получают самые жесткие потери. До обновления осталось всего два дня без задержек, тогда волатильность точно будет, нужно выбирать правильный момент.
ETH держится на 2394, за 24 часа ликвидировано 110 млн, 60% из них — короткие позиции. BTC колеблется около 82045, открыто позиций на 52,794 млрд, ликвидировано 66,85 млн, длинные и короткие позиции примерно поровну.
За 24 часа по всей сети ликвидировано 337 млн, 92767 человек потерпели убытки, длинные позиции составляют 55,7%. 16 октября все три основных ETF показали чистый отток: 82,4 млн, 69,7 млн, 12,7 млн, за пять дней наблюдается отток средств.
Исходя из этих данных, делюсь своим мнением:
1. Чем больше веселья в списке, тем больше отстают основные монеты: горячие деньги идут на альткоины, никто не рискует с основными. Растут эмоции, падает консенсус — не стоит гнаться;
2. ETF теряют средства, но позиции растут: позиции BTC и ETH увеличиваются, деньги уходят с внебиржевого рынка, но внутри растет кредитное плечо, рост поддерживается плечом — мнимый рост;
3. Шорты ETH неоднократно ликвидируются, ETF продолжают терять средства. Банки продают монеты богатым — это долгосрочно хорошо, но в краткосрочной перспективе не спасет, не стоит воспринимать отскок как разворот, лучше осторожно пробовать.
Хотя рост в 39% вызывает зависть, все три основных монеты падают за 4 часа, ETF продолжают терять средства — гнаться за списком — значит считать деньги на лезвии ножа🔪