Orbit Post Sitemap
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом
OKX Outcomes занял позицию NO по квартальному отчету Netflix.
Я не отрицаю фундаментальные показатели Netflix: выручка растет, рекламный бизнес также расширяется, но впечатляющие результаты отчета не означают, что можно превзойти уже максимально высокие ожидания рынка.
Текущий порог оценки рынка — сможет ли GAAP EPS превысить 0,84 доллара. Рост прибыли — факт, но ключевым является достижение прибыли, соответствующей ожиданиям рынка.
При открытии позиции цена NO была около 0,36 доллара, сейчас цена YES — 0,73 доллара, NO — 0,29 доллара, что указывает на изменение настроений рынка. Но здесь важно уточнить: цена контрактов на предсказательном рынке — это результат торговой игры участников и не равна объективной вероятности наступления события.$ZEC Это сильная зона сопротивления в промежуточном падении на раннем этапе, а также место, где быки несколько раз безуспешно пытались отскочить. Если отскок здесь не удержится, все подъёмы будут "обманом".
Ключевой уровень сопротивления: $1,220
Ключевой уровень поддержки: $1,100
Соотношение быков и медведей: розничные инвесторы сдаются, крупные игроки держатся до конца
Соотношение быков и медведей среди розничных инвесторов на Binance 0.8169, на OKX — 0.9 (розничные инвесторы склоняются к медвежьему настрою).
Со стороны крупных игроков: соотношение быков и медведей по числу крупных игроков 0.8359 (склоняется к медвежьему), но соотношение позиций крупных игроков достигает 1.6046
$BTC $ETH #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Вчера я на OKX Outcomes занял позицию NO по квартальному отчету Netflix.
Я не отрицаю фундаментальные показатели Netflix: выручка растет, рекламный бизнес также расширяется, но блестящие результаты отчета не означают, что можно превзойти уже максимально высокие ожидания рынка.
Порог оценки текущего рынка — сможет ли GAAP EPS превысить 0,84 доллара. Рост прибыли — факт, но ключевым является достижение прибыли, соответствующей рыночным ожиданиям.
При открытии позиции цена NO была около 0,36 доллара, сейчас цена YES — 0,73 доллара, NO — 0,29 доллара, что указывает на изменение настроений рынка. Но здесь важно уточнить: цена контракта на предсказательном рынке — это результат торговой игры участников и не равна объективной вероятности наступления события.Среднесрочный аналитик ведет вас за BTC.
Этот потенциальный вызов действительно серьезен, с двойным давлением макроэкономики и капитала. В США спотовый $BTC ETF за один день вывел 82,39 млн, за неделю — 228 млн, в октябре суммарно отток достиг 907 млн, основную часть занимает Beileke IBIT. В сочетании с CPI и PPI, превысившими ожидания, доходностью по госдолгу США, приближающейся к максимуму за 24 года, институциональные инвесторы продают на самом высоком уровне с дна медвежьего рынка, фонды хеджирования рассматривают BTC как рискованный актив и сокращают позиции.
Альтернативные риски также нарастают: девять крупных криптоорганизаций создали «Квантовый альянс», предупреждая, что 30% предложения (6,04 млн монет) подвержены квантовым рискам, Google Willow снизил ошибку в 40 раз, добавляя неопределенности. Хотя это долгосрочный тренд, в краткосрочной перспективе он усиливает панику в чувствительный период.
С технической стороны, BTC держится на уровне 81 000 — «нижняя линия 800-го брата», где происходит постоянная борьба, а на уровне 80 000 идет ожесточенная борьба между быками и медведями. ETH удерживается на 2400, ZEC демонстрирует высокую волатильность и аномалии. При продолжающемся оттоке институциональных средств, сможет ли BTC стабилизироваться, зависит от поддержки покупок на уровне 80 000 и возврата ETF. В выходные дни ликвидность низкая, возможны резкие колебания и вымывание позиций.
Стратегия: строго запрещены высокие плечи (например, 100x с полной позицией), легкие позиции с низким плечом (<5x), обязательно использовать тейк-профит и стоп-лосс. Макроэкономическая ситуация неясна, безопасность превыше всего, ждите сигналов по ставкам и капиталу. $BTC $ETH $ZEC $ETH утром только что был ликвидирован, а вечером снова 25-кратным плечом полностью вернулся
Вчера вечером только что был вынесен, а вечером снова пополнил счет и пошел в лонг с плечом 25x, позиция достигла 4,4 миллиона долларов.
Средняя цена открытия 2398, цена ликвидации 2346, разница всего около 2%. Небольшой краткосрочный всплеск — и позицию сразу сносят.
Общий убыток счета уже близок к 37 миллионам долларов. Такая решительность и азарт — это действительно не для всех.
Но проблема с высоким плечом не в направлении, а в допуске ошибок. 25x означает, что стоит цене чуть-чуть пойти в обратную сторону — и позиция будет принудительно ликвидирована; даже если потом рынок пойдет в нужном направлении, ты можешь упасть до рассвета.
Такую сделку можно рассматривать как индикатор настроений: если кит так рискует, значит бычьи настроения еще не умерли; но чем экстремальнее позиция, тем больше это говорит о том, что рынок еще не стабилизировался.
Обычным людям не стоит повторять такую стратегию. Спотовый рынок можно наблюдать, а на фьючерсах не стоит рисковать жизнью ради одной свечи.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 На этой неделе не нужно гадать о направлении, достаточно посмотреть в календарь: 21 октября SOL выходит на Alpenglow. Но настоящий тон задаст 28 октября вероятность повышения ставки на FOMC — уже 64%.
$BTC На этой неделе только одно: удержать 80,000 и дождаться FOMC. Сверху 84,000 — это уровень, который не удалось пробить на прошлой неделе, снизу 80,000 — дважды проверенный и удержанный уровень. Между ними — пустое пространство: на прошлой неделе из ETF вышло 228 миллионов, новых новостей нет, а вероятность повышения ставки 64% давит. Я считаю, что цена будет колебаться между 80,000 и 84,000.
$ETH — единственный из трёх, у кого на этой неделе нет своих событий. Нет обновлений, нет притока в ETF, за неделю ушло 320 миллионов, движение полностью зависит от BTC. 2,313 — это минимум прошлой недели и ключевой уровень на этой, если пробьёт — смотрим на 2,250. Тем, кто хочет покупать, стоит дождаться скидки, не покупать на полпути.
$SOL — единственный с реальным катализатором, 21 октября Alpenglow запускает основную сеть, подтверждая сокращение времени блока с 12,8 секунд до 150 миллисекунд. Но помните две вещи: перед обновлением часто бывает спекуляция, после обновления — продажа по факту; в этот день TPS в сети резко упадёт, но это из-за изменения методики учёта, а не из-за проблем с сетью, не поддавайтесь панике из-за скриншотов. 100 — это уровень поддержки.
Стратегия на эту неделю: удерживать BTC, ждать падения ETH, ставить на SOL к 21 октября, не рисковать после 22 октября. После резкого падения KORU RSI показывает перепроданность, но годовая ставка финансирования составляет 141%, что вызывает сильное давление быков, не спешите ловить дно
KORU действительно перепродан, сегодня корейский рынок акций также отскочил по типу V-образного восстановления, но нужно внимательно рассмотреть три риска: во-первых, годовая ставка финансирования 141%, быки крайне переполнены, в истории это часто предшествует массовым распродажам, а не дну; во-вторых, 3-кратные ETF с кредитным плечом имеют долгосрочные потери, даже если корейский рынок вернется к исходной точке, ETF не сможет; в-третьих, процесс снижения кредитного плеча в Корее еще не завершен, сегодня это скорее техническая коррекция, а не разворот. Рекомендации: не гонитесь за ростом, не спешите ловить дно.
Держателям позиций стоит ставить стоп-лосс на 9.6, при отскоке до 12-12.5 сокращать позиции; тем, кто без позиций, ждать закрепления выше 11.5 с целью 13, или при пробое 9.8 открывать короткие позиции с целью 8.5-9. 20% за день для 3-кратного плеча — вполне нормально, объемы позиций должны быть небольшими Solstice токенизировал долгосрочные права на фабрику по производству пластин, держатели получают арендный доход по активам ежеквартально, что логически близко к реальному REIT фабрики по производству пластин, денежные потоки должны быть отделены от спотовой цены на чипы. Но на этот раз он упал ниже 0.05 вместе с сектором производства памяти, что указывает на то, что рынок начал переоценивать предположения о доходности базовых активов: новая производственная мощность в Китае давит на маржу производства, хотя долгосрочные аренды зафиксированы, рынок опасается снижения арендной платы при продлении. Уровень 0.04769 — логика актива не нарушена, но ценообразование сместилось с "контрактных денежных потоков" на "сможет ли арендная плата сохраниться", это главное отличие от предыдущего роста. $BTC 81471, рост на 0.15 пункта, самый стабильный на рынке 📈 SLX и xMU снижаются, BTC удерживается на 81471, капитал движется к максимальному консенсусу. Падение выше 81000 неглубокое — это долгосрочные позиции, что полностью отличается от логики ценообразования мелких активов. $xMU 862.73, падение на 1.40 пункта 🏭 Micron снизился с 913 до 862, спад в секторе памяти глубже, чем на рынке в целом. Samsung ожидает рост прибыли в 3-м квартале почти в 8 раз, полный отчет скоро будет опубликован, отраслевой цикл восстанавливается, но в краткосрочной перспективе настроение из-за китайских мощностей давит на производителей, 862 уже учитывает этот фактор. Данный текст является лишь анализом рынка и не является инвестиционной рекомендацией. #Samsung ожидает рост прибыли в 3-м квартале почти в 8 раз, полный отчет скоро будет опубликован Самое страшное на кухне — это не сильный огонь, а когда кто-то с меню, которое ещё не попало в кастрюлю, объявляет всем гостям ресторана, что сегодня меняется главное блюдо. То, что сейчас подаёт Дэн Ливи из Barclays, — это сырое тесто для «обмена всех акций» — SpaceX предлагает примерно 0,7 акции за 1 акцию Tesla. Звучит как рецепт замены старой закваски на новую, но тесто ещё не замешано, духовка не разогрета, и даже заказ на закупку не подписан. Никто официально не вел переговоры, совет директоров не принимал решения, а регуляторы даже санитарные документы не получили. Это не блюдо, а эскиз сервировки, нарисованный на салфетке.
Соотношение 0,7 к 1 — это самая чувствительная щепотка соли на кухне. Если добавить больше, постоянные клиенты Tesla почувствуют, что их порция уменьшилась; если меньше — мастера SpaceX подумают, что их бульон разбавлен водой. А у Маска около 37% акций и 56% голосов — это как если бы на всей кухне один человек управлял ножом и огнём, а остальные только подавали блюда. Права миноритарных акционеров? Это как тонко нарезанные декоративные ломтики редьки — красиво, но не насытит.
Настоящий аромат — в синергии: искусственный интеллект — это плита, роботы — ножи, энергия — огонь, космос — это сильный огонь, который разгорается всё ярче. Все четыре вместе теоретически могут приготовить настоящий пир. Но оценка — это первый этап бланширования, регуляторная проверка — это пожарный и санитарный сертификаты, без которых дверь не откроется. Так называемые «до 6 декабря» или «в течение 6–12 месяцев» — это просто график дегустации, а выдержат ли гости — другой вопрос.
Теперь взглянем на $xBMNR — это закуска для синергии. Главное блюдо ещё не подано, а приправы уже разогреты — типичный случай «пахнет вкусно, но горячо». Космическая тема — это топовая специя, чуть-чуть придаёт вкус, но если переборщить, вся кастрюля горчит. Настоящее мастерство — это когда основные монеты держат дно кастрюли как главное блюдо, альткоины лишь слегка встряхиваются перед подачей, а маржинальные контракты — это острый перец, который бодрит, но если положить полложки, обжигает желудок, и на следующий день даже у плиты стоять тяжело.
Я видел много учеников, которые включают сильный огонь, не определившись с меню, и в итоге подают пригоревшее блюдо. Рецепт обмена всех акций — это по сути смешивание двух бульонов в один, написать пропорции на бумаге легко, а правильно сварить вместе — сложно. Концентрация акций в руках одного человека — это как если бы весь контроль над вкусом кухни был у одного повара — вкус может быть потрясающим, но если он ошибётся, никто другой не осмелится снять крышку с кастрюли. #spacextesladealscenario Эпоха, когда «деньги ничего не стоят», временно закончилась.
Это плохо для золота, плохо для биткоина, плохо для всех активов без дохода.
Но посмотри на это с другой стороны.
Когда безрисковая доходность составляет 5%, рынок всё ещё готов платить за биткоин 80 000.
А что если однажды доходность по американским облигациям упадёт до 3%?
Сейчас падение — это подготовка пространства для роста в тот день.
Ты ждёшь не роста биткоина,
ты ждёшь, когда деньги снова станут дешевыми. Под операционным светом я раскладываю котировки Tesla на перфузионном столе: это не обычная фибрилляция предсердий, это расслаивающая аневризма аорты, а полный план акционерной сделки от Barclays пытается подключить Маска к аппарату искусственного кровообращения.
Предоперационная оценка начинается с анатомии: 0,7 акции SpaceX меняются на 1 акцию Tesla, Маск получает около 37% акций, но контролирует 56% голосов — это не просто сосудистое шунтирование, это сшивание аортального и легочного клапанов в один искусственный сосуд, гемодинамика кажется скоординированной, но нагрузка на правое сердце резко возрастает. Синергия искусственного интеллекта, робототехники, энергетики и космоса похожа на коллатеральное кровообращение, на ангиограмме красиво, но при падении перфузионного давления первым страдает миокард.
Резкое падение цены — это лишь сигнал монитора, а не очаг патологии. Истинные проблемы на трёх уровнях: оценка — это фракция выброса сердца на эхокардиографии, права миноритарных акционеров — коронарные коллатерали, а регуляторный надзор — иммунный ответ отторжения. Сделка с акциями не берёт кровь, но разжижает миокардную перфузию; коэффициент обмена 0,7 — это площадь клапанного отверстия, разница в 0,1 удваивает градиент давления через клапан. Концентрация голосов в 56% — это как если бы синусовый узел был закреплён за одним человеком, ритм задаёт он, а при блокаде атриовентрикулярного узла нет резервного водителя ритма. Нет официальных переговоров, нет решений совета директоров, нет регуляторных заявок, этот сценарий всё ещё на стадии предоперационного обсуждения, даже информированное согласие не подписано.
Связь с $xMETA больше похожа на симпатическую бурю: сначала тахикардия, затем сдвиг артериального давления, не принимайте артефакты монитора за очаги патологии. Важно смотреть на коэффициент обмена акциями, структуру голосов, защитные положения для миноритариев и регуляторный путь — если хотя бы один из этих сосудов закупорится, так называемая синергия превратится в инфаркт миокарда. Транспищеводное ЭхоКГ во время операции не лжёт: фракция выброса левого желудочка не улучшилась, градиент давления через клапан не снизился, любой «экологический замкнутый цикл» — лишь красивая кривая на аппарате искусственного кровообращения.
Мой вердикт холоден: это не слияние, это подбор донорского сердца перед трансплантацией; если подбор не прошёл, любое восстановление кровотока — лишь ложная стабильность на аппарате искусственного кровообращения. #spacextesladealscenario ETH вчера вечером шортил, а сегодня утром его подняли
За 24 часа по всей сети ликвидировано около 288 миллионов, лонги — 186 миллионов, что составляет 64,8%; ликвидировано около 93 тысяч человек, большинство из которых были лонгистами, пытавшимися поймать дно на полпути.
Но сегодня утром контратака была еще жестче: за последний час ликвидировано шортов на 22,07 миллиона, что составляет 98%; за 4 часа ликвидировано шортов на 55,11 миллиона, что в 3 раза больше, чем лонгов. Ранее падение давило на лонгов, а при отскоке шортисты даже не успели среагировать. Ритм смены очень быстрый, меняются пострадавшие, но позиция не меняется: недовольство.
Самая кровавая сделка с ETH
Один адрес вчера в 23:00 открыл шорт на 13 830 ETH по цене 2366, позиция около 32,72 миллиона долларов; сегодня утром в 7:30 цена поднялась до 2409, 2765 монет были ликвидированы напрямую, мгновенно потеряв 6,66 миллиона долларов. Остаток в 11 061 ETH с ценой ликвидации 2419, до текущей цены осталось всего 9 долларов.
Разница в 9 долларов — один рывок может обнулить шорт на сумму в десятки миллионов. ETH в краткосрочной перспективе торгуется в узком диапазоне 2336—2343, объемы снижаются, стена продаж давит, цена почти не двигается, но позиции с кредитным плечом уже были тихо уничтожены. На поверхности боковик, а внизу — кровь.
В такой ситуации не спешите шортить и не бросайтесь слепо ловить дно; при большой позиции и слабом стоп-лоссе вас легко выбьют на резком отскоке.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 BTC, будучи якорной монетой на рынке, первым стабилизировал колебания в диапазоне и удержал ключевую поддержку; ETH последовал за ним с эластичностью, постепенно показывая признаки стабилизации; SOL же является лидером с высоким бета-коэффициентом, и при запуске рынка его рост обычно сильнее, чем у BTC и ETH, как это было в августе, когда SOL значительно опередил BTC и ETH по росту. В этом раунде также действует сценарий, основанный на макроэкономических ожиданиях и ротации капитала: как только BTC пробьет ключевое сопротивление вверх, это легко может спровоцировать массовую ликвидацию коротких позиций, создавая положительный цикл роста за счет сжатия шортов. Августовский рынок был именно таким — переполненность шортами, после прорыва цепная ликвидация коротких позиций быстро подтолкнула рынок вверх. Но стоит помнить, что история не повторяется просто так. Основным драйвером августовского рынка была ликвидность на рынке госдолга США, а логика текущего раунда не полностью совпадает. Даже при схожих формах нельзя напрямую предполагать повторный рост. Важно наблюдать за продолжением покупок на спотовом рынке и сможет ли SOL показать независимый сильный рост, чтобы подтвердить устойчивость текущего ралли. #Американский CPI и PPI превзошли ожидания, будет ли еще одно повышение ставки в этом году? #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Биткоин снова сделал ложный обвал? Он упал весь уикенд, $BTC вчера вечером опустился до чуть выше 80 000, а сегодня утром резко вырос большой свечой и вернулся выше 82 400, как будто ничего и не было. Но этот отскок — «бумажный» или «железный» — покажет дальнейший объем торгов.
С графика видно, что на 15-минутном таймфрейме действительно был пробой, но объемы не поддержали, скорее это «ложный пробой» за счет покрытия коротких позиций, а не настоящий прорыв с реальными деньгами быков. Сейчас настроение на рынке очень тонкое, макроэкономически ожидания повышения ставок ФРС еще не исчезли, доходность 5,31% по американским облигациям — как меч над головой, который в любой момент может оказать давление на рисковые активы.
Если посмотреть на альткоины, хотя некоторые мелкие монеты, например Celestia, могут немного подрасти, общая ликвидность все еще очень слабая. Книга ордеров биткоина и эфира восстановилась, а альткоины остаются «застывшим болотом», капитал явно концентрируется в основных монетах. Что это значит?
Это значит, что если вы побежите за «кажущимися дешевыми» альткоинами, то, скорее всего, попадете в «ловушку ликвидности». Сейчас деньги просто удерживаются на месте, не видно базы для полноценного бычьего ралли.
Не дайте себя обмануть понедельничным ростом. В районе 82 000 долларов можно частично сократить позиции или зафиксировать прибыль, а затем дождаться отката и подтверждения поддержки, чтобы рассмотреть возможность докупки. Если цена упадет ниже 80 600, стоит насторожиться — возможно, начнется новая глубокая коррекция. Что касается альткоинов, если у вас нет инсайдерской информации или возможности торговать на коротких таймфреймах, лучше их не трогать. $BTC Финансирование в шесть миллиардов долларов — это жертва, цену которой можно понять только к сороковому ходу, — а зрители на трибунах всё ещё считают солдат первого хода.
Я играю в шахматы десятки лет, и меня никогда не пугал сильный соперник, а всегда — когда твои фигуры кажутся крепкими, но на самом деле каждая клетка пропускает ветер. Эта передовая лаборатория моделей начала партию очень красиво: квартальная выручка 16,8 млрд, рост на 45% по сравнению с предыдущим кварталом, скорректированная прибыль на стороне прибыли. В условиях, когда тратится много вычислительной мощности, это всё равно что в начале партии сознательно уступить центр, чтобы получить две проходные пешки. Но гроссмейстер смотрит не на то, как красивы проходные пешки, а на то, сможет ли он удержать диагональ за ними. Для финансирования вычислительного кластера в 60 млрд один из фондов должен получить 9 млрд с доходностью 10% — что значит 10% стоимость капитала? Это значит, что в миддлгейме ты добровольно отдаёшь право обмена, и с каждым ходом сначала отдаёшь сопернику половину фигуры.
Оценка упала с 2 трлн до 1,5 трлн — это не эмоции, это судья пересмотрел оценку позиции. Те же фигуры, та же структура пешек, но функция оценки изменилась. Опытные шахматисты знают: потерять 50 пунктов кажется немного, но это значит, что каждый следующий ход нужно просчитывать на три хода глубже, и пространство для ошибок исчезает.
Можно ли покрыть вложения в вычислительную мощность доходами и денежным потоком? Сам вопрос похож на «выдержит ли моя центральная пешка до эндшпиля». Ответ никогда не в пешках, а в координации фигур. Как бы ни крутилась кривая доходов, если точка опоры денежного потока задерживается на два хода, вся линия атаки сразу же оказывается под контрдавлением.
Что касается законопроекта о безопасности и регулировании, который передали законодателям, и требования аудитора сначала наладить управление, а потом выходить на биржу — не воспринимайте это как шум, это комитет по правилам за пределами доски меняет регламент. Умный игрок не ждёт свистка судьи, а сам делает рокировку и прячет короля в угол. Кто первым выстроит структуру управления, тот получит инициативу; кто будет ждать дня выхода на биржу, тот окажется в эндшпиле под давлением.
Меня действительно заставил остановиться другой сигнал: одновременно снизили стоимость капитала и ожидания по листингу. Такое редко бывает вместе, если только кто-то уже не считает — эта партия может не дойти до эндшпиля, который ты себе представлял. Проигрыш в дебюте не смертелен, проигрыш в миддлгейме тоже не смертелен, но самое больное — думать, что ты играешь миддлгейм, а соперник уже тащит тебя в подготовленный им эндшпиль.
Шестьсот миллиардов — это не фишки, это количество ходов. Ты покупаешь время, а кто контролирует время, тот решает, на каком ходу закончится партия. #anthropic60bfinancing$BTC недельное дно, появится ли оно до промежуточных выборов 3 ноября?
Известный трейдер Killa упомянул интересное историческое правило: в 2014, 2018 и 2022 годах этапные минимумы BTC совпадали по времени с промежуточными выборами.
Два возможных сценария
- Сначала формируется дно, затем отскок: этапное дно формируется до и после выборов, после чего тестируется отметка в 80 000 долларов, а возможно и прорыв до 95 000 долларов
- Сначала рост, затем падение: сначала отскок до 94 000—95 000 долларов, после выборов наступает давление на продажу
Исторические данные показывают, что в год промежуточных выборов BTC в среднем падает примерно на 56%, но в последующие 12 месяцев в среднем отскакивает около 54%. Однако в этот раз есть спотовый ETF и институциональные инвестиции, которые могут поддержать рынок, так что ситуация может не повториться полностью.
Моё мнение
Главное — не ставить на рост до выборов или падение после, а смотреть, какой сценарий BTC выберет первым: если дно формируется заранее, настроение может измениться; если сначала рост, а потом ослабление — стоит быть осторожнее и снижать риски.
В такой момент можно наблюдать за спотовыми позициями, а в фьючерсах не стоит делать крупные ставки на направление. Братья, как думаете, дно будет до выборов или настоящее испытание наступит после них?
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Санкции — это несущая стена, в которой пробита дыра, но земля под фундаментом расшатывается артиллерийским огнём.
Освобождение от санкций, выданное Белым домом 16 октября, в моих глазах — это всего лишь разрешение на строительство с печатью. Разрешение не равно завершению строительства, тем более сдаче объекта. Настоящее решение о том, устоит ли здание, никогда не зависит от подписи на чертеже, а от того, поступают ли материалы по графику — контракт на дизельное топливо подписан, но груз всё ещё в пути, сроки поставки висят в воздухе, и это самая опасная уязвимость на стройке: работы ждут материалов, башенный кран простаивает, каждый день задержки — это реальные дополнительные расходы.
Продолжающиеся удары Украины по нефтеперерабатывающим объектам — это динамическая нагрузка. При проектировании мы рассчитывали арматуру под статические условия, а на деле по одной и той же балке бьют удар за ударом. Резерв прочности такой сложной структуры, как нефтеперерабатывающий завод, крайне низок: если прерывается работа установки атмосферно-вакуумной перегонки, это не просто замена лампочки, а необходимость повторного опрессовывания, дефектоскопии и приёмки всей линии. Потери производства считаются по разным методикам, что равно тому, что подрядчик не может предоставить реальный прогресс, у надзора нет измеренных данных, и любые предположения о затратах — это как рассчитывать прочность на ещё не застывшем бетоне.
Теперь о радиусе логистики. Ослабление санкций не означает сокращение расстояния перевозок. Страховые тарифы судов, обходные маршруты, расходы на хранение на перевалочных узлах — всё это скрытые издержки, которые в итоге включаются в цену на берегу. Я работал над морскими проектами, и цена материалов никогда не была критичной, критично было, смогут ли они поступать по графику и обеспечивать непрерывную заливку. Один раз прервать поставку — и холодный шов останется навсегда.
Международное энергетическое агентство переносит период дефицита до 2027 года, это уже не квартальная задержка, а крупный проект, растянутый на несколько лет. Для таких проектов страшны две вещи: изменения в проекте и колебания стоимости финансирования — сейчас есть и то, и другое. Трамп говорит, что цены на нефть скоро упадут — это слова заказчика на церемонии начала строительства, а не расчёты по конструкции.
$xMU — это по сути предоплата за ещё не завершённое здание, продаваемая заранее. Покупатель покупает не бетон, а визуализацию. Как бы впечатляюща ни была визуализация, она не изменит железное правило — сейсмостойкость здания определяется самой слабой колонной, а не самой яркой рендеринг-картинкой.
Разрешение подписано, материалы не поступили, фундамент под обстрелом — такую схему организации строительства я отмечаю красной ручкой только на чертежах. #usrussiasanctionswaiverВ прошлую пятницу чистый выкуп ETF составил 152 миллиона, сегодня утром 82400 всё ещё держится, все, кто держит верхнюю границу, — это стоп-лоссы шортов 😅
Из этих 152 миллионов BTC выкупили на 82,4 миллиона, это от BlackRock и Fidelity; ETH выкупили на 69,7 миллиона, всё от BlackRock. Крупные внебиржевые деньги на выходных не вернулись.
За последние 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на 313 миллионов, лонги составляют 60%; за последний час ликвидировано на 29,72 миллиона, шорты — 96%. Рост есть, но жизнь шортов продолжается.
BTC, ETH и SOL сегодня все в красной зоне, позиции по SOL увеличены сильнее всего, ETH за 24 часа ликвидировали максимум на 94,09 миллиона, BTC коснулся 82405, объём торгов почти удвоился.
В списке роста крайности: рост почти на 40%, падение — на 30%, основные монеты колеблются в пределах 1%. Индекс страха и жадности 60, без особого накала 😐
Сегодня много макроэкономических новостей, все в очереди на публикацию: утром отчёт по ВВП за третий квартал и пресс-конференция в Канаде, открытие форума на Финансовой улице, завтра LPR, сегодня вечером CPI Канады. Поэтому нужно следить за этими новостями, чтобы избежать резких движений рынка вверх или вниз.
Мои рекомендации для операций:
① Чистый выкуп ETF вместе с продолжением ликвидаций — ноги для отскока взяты в долг, перед публикацией новостей не стоит гнаться за ростом;
② ETH ликвидировали больше всего, рост минимальный, комиссия 0,0091% — самая высокая среди трёх монет, шорты платят и получают по заслугам, лонгам не стоит спешить;
③ В списках крайности с обеих сторон, основные монеты в боковике, типичная борьба за существующий объём, дождитесь публикации новостей и определяйтесь с позицией.
Все новости в очереди на публикацию, хотя рост есть, я выбираю оставаться в стороне и сохранять ресурсы, чтобы дождаться конкретных событий.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Завтра на корейском фондовом рынке не спешите с покупками на дне, сначала посмотрите, куда двинутся эти две акции
Вывод: в краткосрочной перспективе ожидаю колебания с уклоном в отскок, но не рискну ставить крупно на «разворот». Акции Hynix в пятницу на внебиржевом рынке ADR упали на 6,58%, фьючерсы KOSPI200 на вечерней сессии рухнули на 3,5%, в понедельник на открытии корейский рынок наверняка сначала переварит этот страх. Но обратите внимание, что в пятницу днем корейский рынок уже отскочил, иностранные инвесторы вернулись и купили более 3000 млрд вон, что говорит о том, что кто-то считает падение чрезмерным.
Что касается Hynix, новости противоречивы. С положительной стороны, AMD лично подтвердила, что Hynix поставляет HBM4, и Samsung не монополизирует этот рынок. С отрицательной стороны, заказы на оборудование для HBM4 задерживаются, рынок опасается технических проблем или того, что Hynix намеренно ограничивает производство, чтобы сохранить прибыль на обычной DRAM. Я просмотрел обсуждения в сообществе, панические продажи и «20 тысяч никсов» упертых быков всё ещё ругаются, настроение не полностью остывшее.
На блокчейне я не увидел явных изменений в контрактах, связанных с Hynix, не хочу гадать. По направлению: вероятно, завтра будет снижение на открытии, но сможет ли рынок отыграть это падение, зависит от того, будут ли иностранцы покупать или продавать в первые полчаса после открытия. Если после снижения быстро начнут покупать, краткосрочно ожидается отскок и восстановление; если снижение будет медленным и без объёмов, значит коррекция затянется.#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
Не удалось дождаться бычьего рынка, BTC в настоящее время находится примерно в диапазоне 81,300–81,600 долларов, в последнее время несколько раз опускался в зону 80,000–81,500 долларов и отскакивал, с начала месяца показывает примерно -2%, явно отставая от исторического ритма «Uptober».
В октябре наблюдается явный чистый отток. С начала месяца чистый отток составляет около 5–5,4 млрд долларов, крупные оттоки сосредоточены в торговые дни 7 октября (около 4,85–4,87 млрд долларов), 8 и 14 октября; между ними иногда бывают небольшие притоки. Это резко контрастирует с сильным притоком в сентябре. Комплексная себестоимость спотового биткоин-ETF в США составляет около 81,500 долларов, цена несколько раз опускалась ниже, но затем восстанавливалась до этого уровня, что делает его важной «магнитной» точкой.
Аналитики таких организаций, как CryptoQuant, также отмечают, что переход китов от продажи к покупке является распространённой чертой раннего бычьего рынка. При этом существует давление чистого притока на биржи, но общая картина склоняется к тому, что крупные игроки накапливают позиции на низах.
Себестоимость ETF и накопление китов обеспечивают чёткую логику поддержки, цена многократно подтверждала эффективность этой зоны; однако продолжающийся чистый отток ETF и макроэкономическое давление из-за горячих данных CPI являются основными рисками. Если отток замедлится или сменится притоком, в сочетании с продолжением накопления на блокчейне, будет легче протестировать уровень 84k; наоборот, эффективное пробитие 80k может открыть путь к 78k и даже ниже.
Продолжаем держаться, братья, настоящая зима ещё не наступила.🐻
$BTC $XAG Эта сделка не большая, на бумаге убыток, но направление по-прежнему бычье.
Малый объем позиции не из-за неуверенности, а потому что на этом уровне стоит столько. Цена упала с начала года с 120 до чуть более 50, обвал более чем вдвое, но обвал — не причина для покупки — упав вдвое, цена может упасть еще вдвое.
Три причины для бычьей ставки не связаны со временем. Мировой дефицит серебра продолжается шестой год подряд, в этом году дефицит даже растет; более 70% серебра — побочный продукт меди, свинца и цинка, шахты не будут добывать больше только из-за роста цены серебра, предложение жестко ограничено; наличное серебро для немедленной поставки всегда в дефиците, при концентрации капитала цена легко поднимается, пример — параболический рост в начале года.
Причины не быть быком тоже весомы. Фотовольтаика сокращает потребление серебра, в этом году оно упало на 20%, в Китае снижение может быть еще больше; запасы на Шанхайской товарной бирже достигли максимума за почти год; реальные процентные ставки остаются высокими, вероятность повышения ставки в декабре не снизилась. Эти три фактора сдерживают цену.
Суть этой сделки была ясна с самого начала: ставка на дефицит и жесткость предложения, а не на рост в этом месяце. Сегодняшний рост с последующим падением — убыток по позиции, а не по логике.
Если ошибаться, то по двум причинам: цена надежно пробьет уровень около 56, или сокращение потребления серебра в фотовольтаике превзойдет ожидания, а запасы продолжат расти. Если случится одно из этого, история дефицита придется пересмотреть.
До тех пор держим эту позицию, не спешим увеличивать и не спешим сокращать. Core официальная команда (Core DAO) добровольно выводит свои валидаторские узлы, что можно интерпретировать двумя совершенно разными способами — зависит от того, идет ли речь о полном выходе из состава валидаторов или лишь о временной остановке.
1. Наиболее оптимистичная интерпретация: децентрализация (позитивный сценарий)
В сети Core всего 16 активных валидаторских узлов.
- Фонд добровольно выводит свои официальные валидаторские узлы, переставая занимать места валидаторов, передавая право на создание блоков сторонним валидаторам из сообщества.
- Это означает, что команда проекта больше не контролирует сеть, ослабляя влияние фонда на блокчейн, что соответствует цели децентрализации публичной цепочки.
- Такая практика является обычной для многих публичных блокчейнов на поздних этапах и сама по себе не означает, что цепочка собирается закрываться.
Однако здесь есть ключевой момент:
Хотя официальные узлы выходят, если большая часть стейкинга и делегирования по-прежнему сосредоточена в руках немногих крупных валидаторов, сеть остается сильно централизованной, просто контроль переходит от команды проекта к нескольким крупным игрокам.
2. Отрицательные сигналы, на которые стоит обратить внимание (наиболее волнующие рынок)
Если официальные валидаторские узлы внезапно выходят без предварительного уведомления, рынок обычно воспринимает это как признаки следующих проблем.
1. Сокращение операционных расходов и бюджета команды
Для работы валидаторских узлов необходимы постоянные затраты на серверы и техническое обслуживание.
- При длительном падении цены токена и недостаточных доходах экосистемы команда сокращает расходы и перестает нести затраты на валидаторы.
- Это указывает на нежелание команды продолжать поддерживать цепочку, что является сигналом ослабления фундаментальных показателей.
2. Недостаток уверенности команды
ПроектПадение в выходные не охладило энтузиазм быков, а наоборот вызвало почти абсурдный всплеск докупок. Текущая цена $DOGE — 0.0778, соотношение быков и медведей поднялось до 3.66, объем позиций не снизился, а вырос — розничные инвесторы не уходят, а безумно скупают на падении. Однако дневной график по-прежнему тихо снижается, эта упрямая «покупка на падении» — самый опасный сигнал: стоит цене немного опуститься ниже 0.075, как цепная ликвидация будет неописуемо жестокой. Если отойти в сторону, это не единичный случай одной монеты, а ловушка для быков на всем рынке. Текущая цена $PEPE — 0.000003839, соотношение быков и медведей также абсурдно высоко — 3.16, ставка финансирования периодически становится отрицательной — розничные инвесторы не только в убытке, но и платят, умоляя маркетмейкеров не сбивать цену. Покупки неустойчивы, держатся только на вере. Когда стоимость владения становится отрицательной, так называемая «вера» — это просто подача боеприпасов противнику. Самое интригующее — $DNA. Текущая цена 0.2615, ранее я ошибочно думал, что ставка финансирования отрицательная, но при переключении на реальный рынок подтвердилось, что ставка положительная — 0.0050%, а базис все еще отрицательный, объем позиций резко вырос. Это значит, что быки платят медведям, лишь бы держаться. При этом данные о соотношении быков и медведей сейчас отсутствуют (высокий контроль рынка), входить в позицию сейчас — значит сознательно становиться мишенью. Эта деталь говорит больше, чем сама цена: когда быки готовы платить за удержание позиций, это значит, что они в ловушке, а не контролируют ситуацию. Мой вывод прост: это охота на быков. Розничные инвесторы крайне сконцентрированы, маркетмейкеры используют момент для очистки позиций, сейчас пустыми руками ловить нож — это чистое самоубийство.$ETH 2428 охота за ликвидностью: долгосрочный вывод средств на 5,3 млрд, правда о коротком сжатии
За 15 дней средства явно вышли на 5,3 млрд, долгосрочные инвесторы уходят, почему же краткосрочно внезапно рост, заставивший крупного китового шорта на 30 млн почти ликвидироваться с отставанием всего в 9 долларов?
Разберём базовую логику: номинальное соотношение лонгов и шортов достигает 19%, весь рынок сосредоточен в шортах. Основным игрокам вовсе не нужно тянуть цену обратно к максимумам, достаточно использовать небольшой объём краткосрочных средств (входящих на 75%), чтобы протолкнуть цену через линию ликвидации и вызвать цепную ликвидацию шортов. Ликвидация шортов — это покупка, цена естественно взлетает. За 1 час ликвидировано 12,79 млн в шортах — железное доказательство.
Но сможет ли это продолжаться? Долгосрочные средства продолжают уходить. Скорее всего, основные игроки «выжимают ликвидность шортов вверх», а когда шорты ликвидируются, могут в любой момент развернуть рынок вниз.
Прогноз и стратегия (20% позиции):
Сценарий 1 (настоящее сжатие): если уверенно закрепимся выше 2430, шорты будут раздавлены. Агрессивные трейдеры могут войти в лонг на откате к 2405 с целью 2480 и стопом на 2390.
Сценарий 2 (ловушка для лонгов): если после роста до 2430 цена быстро упадёт ниже 2400, значит сжатие шортов завершено, и основные игроки разворачиваются. Консервативные трейдеры ждут подтверждения пробоя 2400 и идут в шорт с целью 2350. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Под давлением дешевых подписок с рекламой Disney+ на развивающихся рынках и благодаря преимуществу экосистемы Amazon Prime Video, объединяющей подписку с электронной коммерцией, Netflix сталкивается с трудностями. Если Netflix не сможет представить неожиданные сигналы, такие как взрывные сериалы, выходящие за рамки узкой аудитории и стимулирующие рост платных подписок, или масштабируемый доход от недавно запущенного игрового бизнеса, то, опираясь только на сохранение существующей прибыли, будет сложно вновь разжечь интерес капитала к росту.Соучредитель Ethereum Vitalik Buterin высказал интересную точку зрения, объясняя, почему искусственный интеллект (AI) может вытеснить майнеров биткоина из конкуренции за ограниченные вычислительные ресурсы. Buterin отметил, что около половины затрат на майнинг биткоина приходится на специализированное оборудование (ASIC), а другая половина — на электроэнергию; в то время как AI-инференс почти полностью зависит от оборудования. Он считает, что эта структурная разница может склонить экономику вычислений в пользу AI, отодвигая майнинг на основе доказательства работы. Экономика вычислений: сравнение майнинга и инференса Майнинг биткоина — это энергоемкий процесс, прибыльность которого зависит от соотношения стоимости электроэнергии и вознаграждения за блок. Майнеры постоянно обновляют оборудование на более эффективные ASIC, но электроэнергия остается основным операционным расходом. В отличие от этого, AI-инференс — процесс запуска уже обученной модели для генерации вывода — больше ограничен оборудованием. Затраты на электроэнергию составляют меньшую часть общих расходов, тогда как капитальные затраты на GPU и амортизация оборудования доминируют в уравнении затрат. Наблюдение Buterin означает, что с ростом спроса на вычисления AI капитал и инфраструктура, которые могли бы быть вложены в майнинг, могут быть перенаправлены на AI. Этот сдвиг уже проявляется на рынке: несколько компаний по майнингу биткоина начали переоборудовать свои мощности для AI и высокопроизводительных вычислений (HPC), привлеченные более высокой маржой прибыли и более стабильным потоком доходов. Влияние на безопасность и децентрализацию биткоина Если AI поглощает все больше глобальных вычислительных и энергетических ресурсов, то... Сегодня утром крипторынок был не «днем боковика», а скорее напоминал ситуацию после обвала макроданных, когда рынок делает вид, что всё в порядке, но кредитное плечо всё ещё дрожит. BTC откатился к 82 000, это не бычий откат, а покрытие шортов. BTC поднялся с 79 694 до выше 82 000, ETH последовал и вернулся к уровню около 2450, выглядит как восстановление, но на самом деле это покрытие шортов после паники из-за PPI, а не приток спотовых денег. Открытый интерес по деривативам превышает 400 млрд долларов, объём торгов за 24 часа вырос почти на 30%, ликвидации длинных позиций за 30 дней составили 840 млн — рынок не без волатильности, просто волатильность спрятана в кредитном плече. BTC держит ворота, ETH — подыгрывает, SOL крепче, чем ожидалось. - BTC: 82 000 — психологический уровень, 83 000 — сопротивление, если пробьёт 79 700, будет ещё одна коррекция - ETH: нет собственной истории, держится на ожиданиях L2 и стейкинга, если не удержит 2450 — всё плохо - SOL: около 105 небольшая сила, объёмы торгов и активность экосистемы сохраняются - BNB: около 730 притворяется мёртвым, стабильность монеты биржи — это её имидж - XRP: 1.33–1.34 торгуется боком, как пример концепции комплаенса Монеты вне консенсуса, такие как ZEC и HYPE, забирают внимание. ZEC за день взлетел до около 1240 (+7%+), HYPE тоже в плюсе — когда BTC стоит на месте, деньги идут в приватные монеты, монеты платформ и альфу за пределами старых мемов. Но не стоит увлекаться: такие ротации обычноТекущее состояние Colend (Core цепочный кредитный протокол) 1. Контракт не закрыт, контракт в цепочке всё ещё существует, фронтенд-сайт доступен, но бизнес фактически «заморожен», активность практически равна нулю. - В марте 2026 года резкое падение цены токена CORE вызвало масштабные каскадные ликвидации, что сильно повредило протоколу. Хотя официально заявлено, что код протокола не был взломан, а причина — рыночные ликвидации с использованием кредитного плеча, без плохих долгов, ликвидность была серьёзно разрушена. - Сейчас TVL составляет всего несколько миллионов долларов, большая часть залоговых активов — CORE/stCORE; ликвидность стабильных монет и BTC-подобных активов практически исчерпана. - Практически невозможно взять активы в кредит: даже при внесении залога в кредитном пуле нет доступной ликвидности; обычные пользователи в основном могут только вносить депозиты, функция кредитования практически недоступна. 2. Ситуация с токеном CLND - Токен CLND всё ещё торгуется на биржах, но объёмы торгов очень низкие, глубина рынка плохая, цена сильно упала по сравнению с пиком. - Официальные социальные обновления Colend значительно сократились, масштабные стимулирующие акции больше не проводятся. 3. Важные напоминания для старых пользователей - Контракт не заморожен, вы можете вернуть свои депозиты и залоговые активы, нужно самостоятельно зайти в приложение и выкупить их; не вносите новые средства. - Протокол пережил экстремальные ликвидации, залог — очень волатильный CORE, риск кредитного плеча очень высок. Краткое резюме ✅ С технической стороны контракт не сбежал и не закрыт, доступен и можно вывести активы ❌Американский фондовый рынок снова в шторме, индекс Nasdaq упал сразу на 2,15%. Но что интересно, BTC не последовал за падением, а наоборот вырос выше 82 000. Куда идут деньги — этот рынок уже дал ответ. Сначала посмотрим на американский рынок. Из семи технологических гигантов шесть упали, один вырос, Meta упала на 3,72%. Худшая ситуация в секторе AI-инфраструктуры: CoreWeave рухнул почти на 12%, AMD упала почти на 10%. В сегменте AI-оборудования и облачной инфраструктуры ситуация критическая. Почему так? Посмотрим на новости. Председатель ФРС Уош выступил с заявлением, что экономика США устойчива, инвестиции в AI поддерживают спрос. Но затем он добавил, что долгосрочное повышение производительности не означает, что в краткосрочной перспективе будет снижение ставок, и компании должны выдержать проверку стоимостью финансирования. Проще говоря, не ждите от меня немедленного снижения ставок, вам самим придется справляться с высокими процентами. Настоящая проблема — в финансировании AI. Доходность по некоторым облигациям CoreWeave превысила 15%. Что это значит? Рынок наказывает эти безумно тратящие деньги AI-компании высокими процентами. Инвесторы волнуются, как вы будете совмещать возврат проектов, амортизацию оборудования и погашение долгов? При таком давлении на финансирование технологические акции неизбежно падают. Кроме того, нефть остается на высоком уровне — Brent сегодня утром 108 долларов. Риски поставок с Ближнего Востока не сняты, инфляцию не удается снизить, это еще один нависающий над рынком риск. Теперь вернемся к нашему BTC. Nasdaq упал так сильно, а BTC не только устоял, но и немного вырос. Хотя общая капитализация крипторынка снизилась на 2,83%, это в основном из-за падения альткоинов, деньги уходят в B Core DAO на Лондонской фондовой бирже (LSE) — правда о бизнесе Токен $CORE сам по себе не котируется на Лондонской бирже. На бирже котируется продукт BTC-стейкинга ETP (1VBS), выпущенный сторонним эмитентом Valour (подразделение DeFi Technologies), а базовая технология стейкинга предоставляется Core. Многие в сообществе упрощают и говорят, что «Core вышел на Лондонскую биржу», но это рекламный слоган, а не листинг токена CORE. Продукт: 1Valour Bitcoin Physical Staking (1VBS) 1. Что это: ETP (торгуемый на бирже продукт, похожий на ETF), публично торгуется на Лондонской фондовой бирже, регулируется FCA Великобритании, базовым активом является физический биткоин, который поступает в сеть Core для безкастодиального стейкинга с получением дохода. 2. Логика бизнеса: - Компания Valour владеет реальными BTC, которые хранятся в холодном хранилище институционального уровня; - BTC делегируются валидаторам сети Core для стейкинга, что приносит вознаграждение (номинальная годовая доходность около 1,4%); - Доход от стейкинга включается в чистую стоимость продукта, инвесторы, покупающие этот ценный бумагу на Лондонской бирже, косвенно получают «рост цены BTC + доход от стейкинга»; - В сентябре 2025 года продукт станет доступен профессиональным инвесторам; в январе 2026 года после получения лицензии FCA будет открыт для обычных розничных инвесторов в Великобритании. 3. Роль Core здесь: поставщик базовой технологии - предоставляет Satoshi-PВ последнее время рынок падает, многие выбрали сверхнизкие позиции, все считают, что дно достигнуто. На самом деле я тоже так считаю, но этот нисходящий тренд из-за двух последовательных негативных новостей по CPI и индекса страха на рынке, игра на повышение в этой точке — не лучший выбор. Сегодняшний отскок, кажется, дал немного надежды, но тренд не был сломан, это скорее небольшой отскок после перепроданности, и при этом нет поддержки со стороны новостей.
Позиции с большой нагрузкой на этом отскоке тоже стоит рассмотреть с осторожностью. Я считаю, лучше продавать на росте, не идти против тренда. Конкретное направление нужно будет смотреть через пару дней, в крайнем случае — дождаться открытия и посмотреть реакцию рынка на эти выходные по $ #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ ETH не имеет единого «стандарта китов», пороги на разных платформах различаются, и они отличаются от стандарта BTC (≥1000 BTC): Внутри сообщества чаще всего используются две классификации (Santiment / Glassnode) 1. Супер-киты: ≥100,000 ETH Количество адресов очень мало, от нескольких десятков до чуть более шестидесяти. ⚠️ Основная часть здесь — это контракты стейкинга Beacon Chain, кошельки биржевого хранения, адреса хранения ETF, настоящих крупных частных держателей очень мало. 2. Стандартные киты: ≥10,000 ETH (самый отслеживаемый сегмент) Примерно 800–1100 адресов, именно этот сегмент обычно называют китами, которые активно покупают и продают, влияя на рынок, включая фонды, крупных держателей и институциональные кошельки с самостоятельным хранением. 3. Крупные держатели/акулы: ≥1,000 ETH В этом сегменте уже гораздо больше адресов — несколько тысяч, многие из них — средние фонды, провайдеры стейкинга, казначейства DeFi. Самое важное заблуждение (как и с BTC) Адрес ≠ реальный независимый человек - Контракты депозитов Beacon Chain, Lido, стейкинг-пулы Coinbase, холодные кошельки крупных бирж — все они учитываются как адреса китов; - Один крупный держатель может разделить средства на десятки кошельков; один кошелек может содержать средства десятков тысяч мелких держателей (кастодиальное хранение). Поэтому в блокчейне можно считать только адреса кошельков, но невозможно точно определить, сколько реально независимых «людей» являются китами. Краткое сравнение с BTC, о котором вы только что спрашивали - Стандарт для BTC китов: ≥1000 BTC,CORE относится к альткойнам с небольшой рыночной капитализацией, не существует единого отраслевого стандарта для китов (в отличие от BTC с фиксированным порогом ≥1000 BTC или ETH, часто используемым ≥10000 ETH). В сообществе обычно используют два порога для отслеживания CORE (Nansen / Lookonchain): 1. Киты CORE (способные влиять на рынок): ≥1000000 CORE 2. Крупные держатели/акулы: от 100000 до 1000000 CORE Основные особенности (главное отличие от BTC и ETH) 1. Очень высокая концентрация токенов В первые несколько кошельков входят: казна Core DAO, контракты блокировки команды/инвесторов, контракты стейкинга, холодные кошельки бирж. Топ-10 адресов владеют значительной долей в обращении, что и является основной причиной большей волатильности CORE по сравнению с BTC/ETH. 2. Нет фиксированного официального числа - Порог ≥1000000 CORE: количество адресов в реальном времени обычно несколько десятков (динамично меняется, из-за разблокировок, стейкинга, переводов) - Порог ≥100000 CORE (крупные держатели): несколько сотен адресов Многие адреса — это контракты стейкинга, казна фонда, резервы бирж, а не личные крупные держатели. Реальных независимых китов, способных свободно продавать и активно торговать, гораздо меньше, чем количество адресов. 3. Проблемы с данными: Статистика по CORE в блокчейне менее развита, чем у BTC и ETH, Santiment и Glassnode не предоставляют стабильную статистику по китам, как для биткоина и эфира, поэтому приходится использовать Core Scan#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
В этом раунде в октябре ослабление BTC связано в первую очередь с оттоком ETF, сосредоточенным на одном продукте BlackRock, преувеличивается нарратив об уходе институциональных инвесторов.
С одной стороны, заметно замедлилось увеличение корпоративных казначейских запасов, рискованные компании больше не скупают крупными партиями, а с другой — американский спотовый биткоин-ETF перешёл от притока к чистому оттоку, снизился спрос на институциональное размещение.
Обе основные поддержки ослабли одновременно, у долгосрочных держателей нет достаточно средств для поглощения давления продаж, к тому же ослабление доллара ухудшает ликвидность, поэтому цена BTC естественно испытывает давление.
$BTC $ETH $ZEC Критерии разделения китов (крупных держателей) Dogecoin (DOGE) (общепринятые на рынке) - 🐬 Дельфин: 1 млн – 10 млн DOGE - 🦈 Акула: 10 млн – 100 млн DOGE - 🐳 Кит: ≥100 млн DOGE (способен заметно влиять на рынок) - 🦑 Супер-кит: ≥1 млрд DOGE (уровень института/биржи) Количество и распределение монет По статистике Santiment: кошельков с балансом ≥100 млн DOGE около 140, эти адреса в сумме держат более 108 млрд DOGE, концентрация монет значительно выше, чем у BTC и ETH. Важные моменты: первый в списке богатых на блокчейне — не какой-то крупный инвестор, а холодный кошелек Robinhood (около 27,2 млрд DOGE, почти 17,5% от обращения), в котором находятся монеты сотен тысяч розничных инвесторов, а не одного человека; второй — Upbit, третий — Binance, оба — кошельки бирж для хранения пользовательских активов, а не частные киты. Легендарный адрес, который якобы держал около 30% DOGE, к концу 2021 года был разделён и больше не принадлежит одному крупному держателю. Особенности (в сравнении с китами BTC/ETH) 1. DOGE — мем-монета, ликвидность рынка ниже, крупный частный кит, сделавший крупный перевод или слив, вызывает гораздо более сильные колебания, чем BTC или ETH, легко провоцируя панику и цепные ликвидации. 2. Высокая концентрация монет: топ-10 адресов в сумме занимают обращение$ZEC Не смотря на сильный отскок ZEC, я по-прежнему ожидаю падения, я выбираю шортить на этом максимуме
Сейчас цена застряла в диапазоне 1180-1190, что как раз является уровнем сопротивления верхней грани нисходящего канала
Пока не будет значительного объёма и закрепления выше этого уровня, этот рост — всего лишь коррекция в рамках падения, а не разворот
Формация канала ещё не нарушена, сопротивление сверху сильное, устойчивость быков под вопросом, если цена развернётся под давлением, скорее всего, дальше пойдёт тестировать диапазон 1130-1000 Netflix во вторник после закрытия рынка опубликует отчет за третий квартал. За последние 4 отчета акции всегда падали на следующий день, поэтому я перед отчетом не рискую.
Компания прогнозирует выручку в 12,86 млрд долларов и прибыль на акцию 0,82, что почти совпадает с ожиданиями рынка.
На прошлой неделе она уволила около 1000 человек, что составляет примерно 6% сотрудников, и сменила главного контент-офицера.
Отчет выйдет около 4 утра по пекинскому времени в среду, после закрытия американского рынка, за ним последует отчет Tesla.
Цена акций в прошлую пятницу закрылась на уровне 70,53, с начала года упала примерно на 25%, после июльского отчета достигла минимума в 65,08.
За последние 4 отчета на следующий день акции падали на: -10,1%, -2,2%, -9,7%, -7,3%.
Я считаю, что просто соответствовать прогнозу недостаточно, нужно посмотреть, остановился ли рост в Северной Америке, а также учесть прогноз на четвертый квартал.
Увольнения и смена руководителя контента — это признание замедления роста со стороны менеджмента, и в такой момент рынок обычно ищет недостатки.
Мой план: перед отчетом не делать ставок на направление, дождаться результатов.
Если после отчета цена поднимется выше 75 (около 50-дневной скользящей средней), значит рынок одобряет, и даже если я был осторожен, это ошибка; если цена упадет ниже 65,08 — это новый минимум за год, тогда я продолжу ждать и не буду покупать.
А вы на что ставите: наконец рост или пятое падение подряд?
$NFLX $TSLA
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Сегодня утром открытие корейского рынка действительно было пугающим. KOSPI сразу упал на 3,17%, до 5488 пунктов, $SAMSUNG Samsung упал более чем на 3%, $SKHYNIX Hynix упал более чем на 4%, затем быстро отскочил, сейчас падение сократилось примерно до 1%.
Этот обвал имеет одну ключевую цепочку: американский рынок AI-чипов продолжает корректироваться → рынок начинает сомневаться в окупаемости инвестиций в AI-инфраструктуру → корейские лидеры памяти оказываются в центре внимания.
Если копнуть глубже, структура корейского рынка акций сама по себе очень хрупкая — Samsung и Hynix занимают почти половину веса KOSPI, при оттоке иностранного капитала и взрыве кредитного плеча индекс резко падает. Кроме того, растут ожидания технологического отставания китайских производителей памяти, и "монопольная премия" пересматривается.
В настоящее время краткосрочно доминируют эмоции, фундаментальные показатели памяти не ухудшились, но оценки и ликвидность сдувают пузырь. В такой ситуации не стоит спешить с покупками на дне, лучше дождаться сигналов стабилизации.ZEC снова и снова ликвидируется❗️❗️
Сегодня открыто 8 сделок по ZEC, все 8 сделок ликвидированы❗️
$ZEC
Настоящие причины одностороннего роста ZEC в этот раз:
1. Ротация и спекуляции в секторе приватных монет. В последнее время рынок не хочет сосредотачиваться только на биткоине и эфире, начали копать монеты с малой капитализацией, ZEC — это старая приватная монета, ожидания по Grayscale ETF всегда присутствуют, и деньги используют эту историю для разгона цены.
2. Ранее цена быстро поднялась с минимума 1048.53, что связано с краткосрочным скоплением капитала, ростом объёмов, в короткий срок были выбиты все стопы шортов, сформировался шортсквиз, пошёл независимый тренд, не полностью следуя за BTC.
3. Краткосрочная сила быков очень сильна, новости подогревают интерес, розничные инвесторы подхватывают тренд, что дополнительно подталкивает цену вверх.
Дальнейший прогноз (личное мнение):
• Краткосрочно: сейчас достигнуто сопротивление сверху, рост составил 9.3%, возможна коррекция для усвоения.
Сильная поддержка около 1130, если цена отскочит от этого уровня, капитал готов заходить, есть шанс продолжить рост;
Если же прибыльные инвесторы начнут выходить и цена упадёт ниже 1130, будет быстрый откат с возвратом части роста.
• Важно: у ZEC маленький объём и низкая ликвидность, колебания очень резкие. В таких независимых трендах рост резкий, но как только интерес спадёт, падение будет гораздо стремительнее, чем у BTC или эфира.
• Риски: если биткоин внезапно ослабнет, спекулятивный интерес к приватным монетам сразу угаснет, и ZEC может быстро обвалиться.
#ZEC再创新高，估值重估受关注
#ZEC跻身前十，机构化进程提速 📂 20U реальный торговый отчет 108
💰 Основной капитал: 20U
📈 Прибыль по этой сделке: в плюсе
✅ Накопленная прибыль: около +170U
💎 Текущий общий капитал: около 190U
📌 Текущая позиция: $SOL длинная позиция
Короткая позиция по ONE закрыта, открыта длинная по SOL.
Логика закрытия позиции по ONE очень проста: сеть закрыта, TVL упал с 1 млрд до 150 тыс., токен перенесён на Ethereum и стал ERC-20, практическая ценность равна нулю. Короткая позиция удерживалась до сих пор, фундаментальных сигналов на разворот не было, пора выходить.
Почему переключились на длинную по SOL? Три причины.
1. Обновление Alpenglow состоится послезавтра (21 октября). Время окончательного подтверждения сжато с 12,8 секунд до 150 миллисекунд, улучшение примерно в 85 раз. Новый консенсус Votor заменит TowerBFT, это крупнейшее обновление уровня консенсуса Solana с момента запуска публичной сети, ориентированное на высокочастотную торговлю, институциональные расчёты и AI-агентскую экономику. Сам факт внедрения обновления — явный катализатор.
2. Фундаментальные показатели за Q3 улучшаются. Доходы от приложений выросли на 48% в квартальном выражении до 299,1 млн долларов, что является рекордом с Q3 2025 года. Объём торгов токенизированными акциями за квартал составил 7,1 млрд долларов — рекорд, в сентябре — 4,4 млрд. Объём торгов на спотовом DEX — 197,2 млрд, что составляет 36% от кроссчейн спотового объёма, девятый квартал подряд выше 30%.$ETH Как у всех прошли выходные? Редкий объем в выходные утром, Ethereum в полночь пробил 2315, кризис на корейском рынке, огромный объем в выходные.
Судя по закрытию на уровне 2315 и последующему консолидационному возврату к уровню 2400, поддержка капитала все еще существует, после пробоя вниз недостаточно силы для дальнейшего падения, в ближайшее время не ожидается резкого снижения.
С учетом резкого падения американского рынка без отката ситуация, вероятно, еще хуже, чем мы предполагали. Сегодня утром технологический сектор снова пострадал более чем на 5%, если корейские акции, такие как koru, не смогут отскочить от опасной зоны в понедельник, это может привести к новой волне массовых распродаж (у koru на уровне 10 накоплено более 50 млн долларов в длинных позициях).
Обвал корейского рынка — сигнал, похожий на лавину 2008 года. Тогда корейский рынок упал более чем на 80% за неделю, сейчас уже упал на 60%!
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #DailyOrbit Плавающая прибыль по коротким позициям 140% не означает, что направление выбрано правильно
Две короткие позиции: одна открыта на 1.5, другая — на 86 000.
Сейчас обе в прибыли.
Откуда эти деньги: десятикратное кредитное плечо, плавающая прибыль считается как разница между ценой открытия и текущей ценой.
Цена не откатилась, поэтому цифры выглядят так хорошо.
Как считается эта цифра: маржа 6404%, что означает, что на счёте заблокировано гораздо больше средств, чем требуется для поддержания позиции.
Если отмотать назад, плавающая прибыль — это только на бумаге, чтобы получить деньги, нужно закрыть позицию.
Настоящая сложность не в открытии короткой позиции, а в том, чтобы не закрыть её вручную при отскоке цены.
Удержать позицию помогает наличие свободных средств на счёте.
Только когда эти две позиции действительно будут закрыты, можно считать результат окончательным.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
#$BTC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Весь рынок падает, только приватные монеты растут: XMR в этом раунде выглядит интересно.
Закрытие 18 октября: BTC $81,989 вырос всего на 0,8%, ETH, SOL, XRP, BNB за последнюю неделю упали минимум на 3%.
Только XMR: в тот день +4,2%, закрылся на $598,12, за 7 дней +11,9%, единственный из топ-30, кто обогнал рынок.
Рост чистый: ставка финансирования бессрочных контрактов всего 0,0071%, открытых позиций на $110 млн — доминирует спот, низкий кредитный рычаг.
Новости: Питер Брандт публично заявил, что XMR — его «любимый график», цена монеты в тот день сразу поднялась выше $600; 5 октября FinCEN отозвало два регуляторных предложения по миксерам и некастодиальным кошелькам, что создает благоприятный регуляторный фон.
Но есть и холодный душ: индекс импульса 81,72, не оставляющий места для сомнений; в январе тоже поднимался выше $600, в сентябре коррекция показала, как быстро может падать; многие крупные биржи не листят монету, ликвидность снижается, что усиливает волатильность в обе стороны.
Мое мнение: логика ротации реальна (доминирование спота + благоприятный регуляторный фон + отток средств из основных монет), но текущее положение подходит только для наблюдения, не для покупки и не для ловли дна.
Условие отмены: если XMR пробьет поддержку $545–$550, или ставка финансирования станет отрицательной, или спот объемы перейдут в падение — любая из этих причин аннулирует логику ротации.
Как вы думаете, сможет ли приватный сектор стать трендом в этом раунде
$ZEC $BTC Генеральный директор Strive, американской публичной компании, открыто заявил:
Постоянно шортить доллар и лонгить биткоин!
Он привел три набора данных, доказывающих, что золото всегда опережало инфляцию (обесценивание валюты).
С 1970 года по настоящее время: золото 9,0%, M2 — 6,7%.
С 2008 года по настоящее время: 9,5% против 6,3%.
С 2020 года по настоящее время: 18,3% против 6,5%.
То есть, исходя из данных за 55 лет, обесценивание валюты необратимо, а избыточная доходность дефицитных активов относительно доллара будет постоянно ускоряться. Его полная логическая цепочка такова:
Первый шаг: обесценивание валюты необратимо.
Второй шаг: поэтому дефицитные активы обязательно опережают рынок — золото это доказало за пятьдесят пять лет.
Третий шаг: биткоин лучше золота.
Четвертый шаг: поэтому нужно постоянно лонгить $BTC.
Пятый шаг: для этого необходимо использовать кредитное плечо.
Шестой шаг: коэффициент плеча — решающий фактор опережения биткоина, а не стоимость капитала, поэтому стоимость финансирования не важна.
Основной вывод: после глубокого понимания принципов биткоин-стандарта становится абсолютно ясно — максимизировать и постоянно шортить доллар, лонгить биткоин.
#比特币突破8.2万美元 Взрыв! Фейерверки снова звучат, но не могут заполнить дыру в денежном потоке — этот отчет SpaceX я все же ставлю на «провал»!
20 октября после закрытия торгов на американском рынке SpaceX представит свой первый полный отчет за третий квартал после IPO. Рынок только что был зажжен «летающим Roadster», настроение на высоте, но мой выбор в прогнозе ставок холоден: ставлю на Yes.
Не поймите неправильно, летающие автомобили — это круто, но это история Tesla, а не отчет о прибылях и убытках SpaceX. Тем не менее, капитализация SpaceX на рынке достигла коэффициента цена-продажи более 100 раз. Проблема в том, что, глядя на прошлые данные: Starlink — единственный стабильный источник прибыли, Starship продолжает жечь средства на исследования и разработки, убыток по EBITDA за квартал превышал 100 миллионов; а за новыми историями, такими как вычислительные мощности AI, ожидаемые капитальные затраты за квартал достигают 19,3 миллиарда долларов, свободный денежный поток может испытывать расход свыше 10 миллиардов долларов.
Ожидания рынка по выручке за третий квартал составляют от 12,9 до 13,8 миллиарда долларов. На этом этапе с огромными инвестициями добиться одновременно высокого роста выручки и значительного улучшения прибыльности — задача, сравнимая с тем, чтобы ракета летела и экономила деньги одновременно.
Связанные концепции могут немного подтолкнуть цену акций перед открытием торгов, но фейерверки настроений боятся жесткого денежного потока. Если в отчете цифры по прогрессу Starship или монетизации вычислительных мощностей AI будут хоть немного консервативными, или операционные убытки превысят ожидания, давление на коррекцию сразу проявится.
Поэтому я не гонюсь за этим ажиотажем. Коэффициент цена-продажи в сто раз основан не на фейерверках, а на реальном финансовом исполнении. На этот раз я ставлю на Yes. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $SPCX Если даже тысяча U может быть выведена туда-сюда за несколько дней, то проблема, скорее всего, не в рынке, а в позиции и ритме. Был ли у тебя такой момент, когда ты явно видел правильное направление, но колебания сначала выбивали тебя из игры? За последние пару дней, просматривая свои записи, я увидел два скриншота с позициями и почувствовал легкое сжатие в груди. BTC постоянно дергается в диапазоне, я почти полностью загружался, чтобы держать высокое кредитное плечо по контрактам, стоп-лоссы срабатывали снова и снова, основной капитал постепенно съедался маленькими порциями, за несколько дней потерялось более тысячи U. Самое неприятное — не потеря денег, а то, что рынок вообще не вышел из бокового тренда, просто колебался, а я уже был истощен и не мог сопротивляться.🫧 Это заставило меня по-новому понять боковик. Когда направление неясно, цена ходит туда-сюда, кажется, что возможностей много, но на самом деле это проверка терпимости к волатильности при использовании плеча. Высокое плечо увеличивает обычный шум до смертельных колебаний, если стопы ставить слишком близко — их снесет, слишком далеко — не решишься нажать, в итоге получается эмоциональное закрытие позиций. На самом деле торгуется не умение определить направление, а способность терпеть колебания. Есть и преимущество в бычьем сценарии: как только BTC с объемом пробьет верхнюю границу диапазона, настроение быстро улучшится, и альты тоже оживут. Но риск в том, что сначала часто происходят ложные пробои и «вилки» вверх-вниз, а позиции с высоким плечом не дождутся настоящего пробоя. Более скрытая проблема — серия мелких убытков заставляет торопиться отыграться, позиции растут, ритм полностью нарушается. Мое исправление: снизить плечо, контролировать риск по каждой сделке так, чтобы можно было спокойно спать, уменьшить частоту сделок в боковике, оставить патроны для подтверждения тренда. Видеть правильное направление — несложно, сложно дожить до момента, когда ты его увидишь.✨ Что ты сейчас хочешь изменить в первую очередь 1,52 миллиарда долларов выведено из ETF, не спешите обвинять институциональных инвесторов в "бегстве"
Чистый отток из спотового BTC ETF составил 82,39 миллиона долларов, спотовый ETH ETF вывод средств продолжается третий день подряд, за один день выведено 69,68 миллиона долларов. На первый взгляд цифры выглядят пугающе, но если рассмотреть структуру, то отток сосредоточен в отдельных продуктах, что больше похоже на ребалансировку портфеля, а не на коллективный уход институциональных инвесторов.
Основные три сигнала:
✅ Отток BTC сосредоточен в одном продукте, это не говорит о смене общего риск-профиля
✅ Несмотря на непрерывный отток из ETH ETF, ставка финансирования по бессрочным контрактам не стала отрицательной, кредитное плечо не испытывает паники
✅ 1,52 миллиарда в общем объеме ETF — это не так много, просто совпало с моментом, когда настроение меняется с оптимистичного на осторожное
Этот отток больше похож на краткосрочное исполнение ожиданий с последующей паузой, а не на разворот тренда. Пока ставка финансирования по деривативам остается нейтральной, а объем позиций не падает резко, это просто корректировка ритма. Если ставка стабилизируется и ETF начнут возвращать средства, риск-профиль восстановится, и после стабилизации BTC появится возможность ротации в ETH и альткоинах.
⚠️ Предупреждение о рисках: если ETH продолжит вывод средств несколько дней подряд и ставка финансирования по бессрочным контрактам станет отрицательной, это будет означать синхронный отток спотовых и заемных средств, что усилит давление продаж на альткоины.
Торговая стратегия: не стоит слепо наращивать позиции из-за однодневного оттока и не поддаваться панике из-за негативных заголовков. Внимательно следите за двумя ключевыми индикаторами: ставкой финансирования по бессрочным контрактам ETH и движением капитала. Только ставка финансирования отражает реальное отношение рынка. $BTC $ETH 🔭 Три точки наблюдения, от первичного рынка до второго уровня
$SPCX 144.25, падение на 0.85 пункта, точка наблюдения первая 🚀
Опубликован первый полный квартальный отчет SpaceX после выхода на биржу, на цепочке доля пересчитывается при 144. Раньше оценка основывалась на слухах с первичного рынка, теперь есть официальные квартальные данные, поэтапно сопоставлены затраты на запуск, доходы и прибыль Starlink, ждем открытия американского рынка для реальной оценки, цена на выходных — лишь ориентир.
$ENA 0.18554, падение на 1.94 пункта, точка наблюдения вторая 🌬️
USDe от Ethena — синтетический доллар, распределяющий доходы от залога держателям токенов, протокол в числе лидеров по объему, рынок всегда с осторожностью относится к экстремальному отклонению от пегa. 0.185 следует за концепцией стабильных монет, модель не отвергнута, просто оценка снижена, ждем отчет Circle для направления сектора стабильных монет.
$CORE 0.01739, падение на 3.28 пункта, точка наблюдения третья 🟠
Core использует модель безопасности биткоина в качестве якоря для запуска DPoS-публичной цепочки, конкуренция на втором уровне ожесточенная, появляются новые цепочки, 0.01739 медленно набирает экосистемное принятие, после возврата средств в BTC интерес снижается, нет краткосрочного импульса.
Данный материал является лишь анализом рынка и не является инвестиционной рекомендацией.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓