Orbit Post Sitemap
#HBM4 массовое производство сможет ли стимулировать SK Hynix к новым рекордным прибылям? *Массовое производство HBM4 — это положительный фактор, но ключ к "новым рекордным показателям" не в самом HBM4, а в цикле цен на универсальную DRAM.**
1. **HBM4 имеет высокую краткосрочную определённость.** Спрос на AI-серверы высок, у SK Hynix есть преимущество первопроходца и доля на рынке HBM, поэтому в третьем квартале ожидается продолжение высокого роста прибыли, новые рекорды не удивительны.
2. **Рынок ориентируется на "превышение ожиданий", а не на "новые рекорды".** Взгляд "JinSe Finance" в скриншоте разумен: цена акций и P/B уже включают много ожиданий, если отчёт 28 октября будет просто соответствовать ожиданиям, цена акций может не вырасти, а даже "потерять положительный импульс".
3. **Риск цикла нельзя игнорировать.** Если цены на универсальную DRAM и NAND упадут, в сочетании с расширением производства Samsung и Micron и конкуренцией, прибыль от HBM может не удержать общую прибыльность.
4. **Отсрочка заказов на оборудование для последующих этапов — это сигнал.** Это указывает на осторожный темп расширения, что положительно для предложения (способствует ценам), но создает неопределённость для ожиданий цепочки поставок, что нужно подтвердить на конференц-звонке по отчёту.
**В отчёте стоит обратить внимание на:** долю отгрузок и выход годных HBM4, переговоры по ценам HBM в 2027 году (цены и доля рынка), руководство по капитальным расходам и мнение руководства о ценах на универсальную DRAM.
Итог: **вероятность новых рекордных прибылей высока, но реакция цены акций зависит от руководства и разницы в ожиданиях.**Высокая вероятность выигрыша не равна выживанию: почему два крупных аккаунта обнулились
Видел, как два крупных аккаунта одновременно обанкротились, при этом вероятность выигрыша была пугающе высокой, но максимальная просадка приближалась к 100%.
Проблема не в вероятности выигрыша, а в том, что при убытках они шли против рынка, увеличивая позиции по мартингейлу. Позиции становились всё больше и больше, риск был безграничен, и один тренд мог съесть все предыдущие десятки прибыльных сделок.
По сути, это нежелание признать ошибку, желание, чтобы каждая сделка была прибыльной, нежелание принимать стоп-лосс на уровне аккаунта, из-за чего дыра в балансе только увеличивалась.
Напоминание для себя: стоп-лосс — это издержки, а не поражение, не стоит слепо увеличивать позиции, важнее прожить дольше, чем иметь высокую вероятность выигрыша. $BTC#Макроэкономика: Вош оставил пространство для маневра, рынок получает передышку
Выступление Воша из ФРС на ежегодном собрании МВФ в Бангкоке не дало сигналов о повышении ставок в октябре, он заявил, что не будет предвосхищать решение по ставкам. Ожидания повышения ставки в октябре упали с более чем 25% до ниже 15%, доллар ослабел, это ключевое текущее изменение на грани.
Но это лишь корректировка ожиданий, а не разворот тренда. Вероятность того, что FOMC в октябре останется без изменений, всё ещё около 70%, и это ожидание уже начало ослабевать.
Базовый прогноз: BTC формирует поддержку на уровне 80 000 долларов, отсутствует сильный катализатор для роста, с большой вероятностью будет колебаться в диапазоне 80 000–85 000.
$BTC $ETH
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ На выходных падение было таким ужасным, а быки всё ещё безумно наращивают позиции, неужели они считают, что крупные игроки — это раздающие деньги?
$DOGE, текущая цена 0.0778, соотношение быков и медведей насильно поднялось до 3.66! Объём позиций продолжает расти, что означает, что розничные инвесторы не только не сбежали при падении, но и активно скупают на дне, однако дневной график показывает постоянное снижение, которое никак не остановить. Если цена чуть-чуть упадёт ниже 0.075, последует цепная ликвидация, которая будет ужасна.
Посмотрим на $PEPE, текущая цена 0.000003839. Соотношение быков и медведей также абсурдное — 3.16. Финансовая ставка по позициям периодически становится отрицательной, розничные инвесторы не только в ловушке, но и вынуждены доплачивать, чтобы главные игроки не сбросили цену. Покупательская активность слабая, всё держится только на вере.
Самый дикий — $DNA, текущая цена 0.2615. Я только что смотрел исторические ставки и думал, что они отрицательные, но проверив текущие данные, увидел, что ставка сейчас положительная — 0.0050%, а базис отрицательный, объём позиций резко вырос, что говорит о том, что быки платят медведям и упорно держатся! Плюс данные по соотношению быков и медведей отсутствуют (высокая концентрация контроля), в такую лотерею заходить — значит быть пушечным мясом.
Моя логика очень проста: это всё ловушки для быков. Розничные инвесторы сильно переполнены, главные игроки используют это для вымывания позиций, в такие моменты ловить падающий нож — это просто раздавать деньги. Сейчас я держу оборону, сохраняю патроны, жду, пока высоко кредитованные позиции полностью вымоются, и данные рынка вернутся к здоровой структуре, тогда уже подумаем о входе.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ BTC вырос на 0,43% в выходные, но за всю неделю в целом упал на 2,63%. Почему рост и падение в выходные обычно нельзя воспринимать всерьез? Сначала новости. Несколько цифр за выходные: BTC — 81 696 долларов, за 24 часа +0,43%, за последнюю неделю -2,63%, диапазон за 20 дней от 79 775,1 до 87 238,3; индекс доллара 101,84 (-0,16%); золото 4 181,1 (+0,26%, спот 4 166,10); индекс страха и жадности снизился с 55 до 53. Следует отметить: ETF в выходные не проводят подписку и выкуп, последние однодневные данные — торговый день (+16,3 млн), за 5 дней чистый отток 324,1 млн, за 10 дней чистый отток 723,3 млн; индекс S&P 500 на уровне 7 659,44 (-1,09%) — это также значение закрытия предыдущего торгового дня. Теперь о влиянии капитала. Ценообразование в выходные имеет три особенности: во-первых, низкая ликвидность — одинаковые ордера на покупку и продажу вызывают более сильные колебания цены; во-вторых, отсутствие подтверждения данными о капитале — ETF и институциональные подписки и выкупы не обновляются; в-третьих, иная структура участников — маркет-мейкеры и институциональные игроки в основном отдыхают, цена легче поддается влиянию краткосрочных инвесторов. Поэтому рост и падение в выходные имеют низкое соотношение сигнал/шум, подходят для наблюдения за настроениями, но не для определения тренда. Что касается BTC: действительно информативные сигналы обычно появляются в данные о капитале в рабочие дни — чистый приток и отток ETF, позиции CME, эмиссия стейблкоинов. Если цена в выходные совпадает с направлением данных о капитале в рабочие дни Американский фондовый рынок все еще закрыт, а бессрочные контракты, связанные с акциями полупроводников, уже прошли через раунд централизованной ликвидации. По данным CoinDesk со ссылкой на данные CoinGlass, в Сингапуре с 05:22 до 05:32 18 октября было ликвидировано позиций примерно на 51,6 миллиона долларов.
Эта сумма отражает объем ликвидированных позиций и не равна обесцениванию рыночной стоимости акций. Торгуются контракты, отслеживающие цену акций, при этом на спотовом рынке в тот момент не было синхронных сделок для проверки цены.
Мое мнение таково: эта волатильность в первую очередь выявила проблему ценообразования при круглосуточной торговле. Принудительное закрытие маржинальных позиций продолжит влиять на цену контрактов; использование этой цены напрямую для прогнозирования акций полупроводников в понедельник может привести к учету давления ликвидации в оценке компаний.
Когда акции возобновят торговлю, сужение спреда между контрактами и спотом поможет определить, сколько новой информации о ценообразовании содержится в этой волатильности. Время торговли увеличилось, но ориентир цены не обязательно был продлен синхронно. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
**Прогноз Netflix на 3-й квартал: 72% превзойдут ожидания, но не спешите ставить на Да**
Отчет после закрытия торгов 20 октября. Рынок уже купил ставку Yes с вероятностью 72%, превзойти ожидания действительно большая вероятность: прогноз на 3-й квартал — 12,86 млрд долларов (+12%) — изначально консервативный, консенсус уже снижен до 12,88 млрд, почти совпадает с прогнозом, и Netflix традиционно даёт «низкие прогнозы, а затем превосходит их».
Но beat ≠ рост: цена акций упала на 43% от максимума, плохие новости уже учтены, во 2-м квартале уже было «EPS превзошел ожидания, выручка не дотянула», но акции всё равно падали. Настоящая ставка — это прогноз на 4-й квартал и реализация рекламы — ежемесячная аудитория рекламы превысила 250 млн, цель по доходам в этом году удвоена до 3 млрд долларов, квартальный показатель в 750 млн — это минимальная планка.
В действиях: 65 долларов — это линия жизни, закрепление выше 80 — признак восстановления; вероятность 72¢ средняя, осторожно с покупками на подъеме.
(Не является инвестиционной рекомендацией) 🔥 BTC достиг 82,500, но леверидж-длинные позиции всё ещё «платят за работу»!
Текущая цена BTC 82,522, за 24 часа небольшой рост на 1.66%, на 4-часовом графике цена выше MA5/10/20, что выглядит как «слабое восстановление». Но данные по деривативам скрывают болезненный нюанс: открытые фьючерсные контракты снизились до 7,68 млрд долларов, ставка финансирования остаётся положительной (0.0035% каждые 8 часов), что означает, что лонгисты платят шортам за удержание позиций — цена почти не растёт, а леверидж-длинные позиции продолжают «кровоточить».
Финансовая картина более реалистична: спотовый ETF на BTC уже вторую неделю подряд фиксирует чистый отток, на прошлой неделе отток составил 228 млн долларов; руководитель исследований Galaxy прямо заявил, что чистый отток из ETF в сочетании с ослаблением покупок казначейством — главная причина давления на цену в октябре.
Что делают крупные игроки? Две сделки на более чем 100 млн долларов в лонг: одна на 97,87 млн долларов с ликвидационной ценой 79,828, всего в 1.5% от текущей цены; другая на 110 млн долларов с стоп-лоссом на 80,500, который чуть не сработал, после чего в ночь была проведена рискованная ликвидация с убытком в 3,26 млн долларов и переход на американский фондовый рынок. Также древний кит, молчавший 12-13 лет, переместил 416 BTC. $BTC
Обычным инвесторам не стоит спешить за этой «коррекцией». Сверху 82,500-82,800 — первая плотная зона сопротивления, снизу 80,700-81,100 — краткосрочная линия обороны. Леверидж-длинные платят, ETF уходят, кого вы собираетесь поддержать? Вы уже действовали сегодня? Обсудим в комментариях👇#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Какой самый твердый актив в мире? Это биткойн
В прошлую пятницу, когда индекс Nasdaq упал на 2,5%, а индекс волатильности VIX взлетел на 40%, биткойн полностью отказался падать — это типичное поведение бычьего рынка, иммунитет к негативу
Согласно объему активных продаж на прошлой неделе, Binance, OKX и Coinbase вместе продали 12450 биткойнов, что является относительно низким уровнем продаж для августа и сентября. Это означает, что несмотря на падение Nasdaq и обвал мировых активов, биткойн не подвергся массовой панической распродаже, позиции держатся с большой выдержкой и терпением
Хотя спотовый VD (чистая активная покупка) показал чистую продажу в размере 65,92 млн, он все еще находится на относительно низком уровне, а в субботу и воскресенье уже наблюдался чистый приток — все развивается в положительном направлении 【Обновление ZEC затронет старый приватный пул: более 20 тысяч монет, возможно, больше не удастся потратить】
Обновление NU7 Zcash имеет один легко упускаемый из виду недостаток: $ZEC в старом приватном пуле Sprout после обновления, возможно, навсегда станет невозможно потратить. Причина в том, что предложение предусматривает отключение старых транзакций версии v4, а Sprout может осуществлять переводы только с их помощью. По данным сообщества, в пуле осталось около 22 тысяч ZEC, что не так много, но для владельцев этих монет это значительное влияние.
Это не уничтожение токенов и не заморозка всех ZEC, ограничения касаются только Sprout. Разработчики объясняют это тем, что он давно заменён новым приватным пулом, а поддержка старого увеличивает сложность протокола и нагрузку на безопасность.
Спор именно в этом: сеть хочет снизить нагрузку, но небольшая часть держателей может навсегда потерять контроль над своими средствами. Для цены ZEC количество монет невелико, поэтому влияние ограничено, но в дальнейшем стоит следить за управлением обновлением и доверием к приватным активам.
Если 20 октября команда разработчиков подтвердит план, то цель запуска основной сети 5 ноября станет более определённой. Сейчас главное — следить, будет ли обновление выполнено вовремя и удастся ли своевременно вывести оставшиеся средства. Краткосрочные колебания цены ZEC будут зависеть от реального спроса и предложения, а не только от этой новости.Прогноз компании: 12,86 млрд долларов США, рост на 12% в годовом исчислении; с учетом нейтрального валютного курса +11%, согласованный рыночный прогноз: около 13 млрд долларов, рыночные ожидания выше прогноза компании, существует небольшой риск недостижения ожиданий Прогноз компании: 33,2% (в прошлом году 28,2%), это главный положительный момент квартала; компания предупреждает, что во 2-м квартале 2026 года будет пик роста амортизации контента, во второй половине года темпы роста затрат на контент снизятся, что поддержит высокий уровень рентабельности Возврат капитала: остаток выкупа акций на сумму 27,1 млрд долларов, рынок будет следить за интенсивностью выкупа в этом квартале; отсутствуют крупные капитальные расходы, качество денежного потока в целом выше, чем у таких капиталоемких компаний, как Tesla #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
В настоящее время ситуация с btc выглядит неплохо, но на самом деле довольно шатко. В выходные биткоин упал до 80,694 долларов, затем с трудом поднялся обратно к отметке около 82,000; Ethereum вечером 18-го числа был еще более волатильным — за 15 минут он резко упал на 1,1%, с 2360 до 2332, уровень 2400 не удержался. Техническая картина тоже не радует: дневные скользящие средние биткоина направлены вниз, недельный график закрывается в минусе, краткосрочный тренд медвежий. Сначала посмотрим, удержатся ли уровни поддержки на 79,500 и 76,500, сверху около 83,500 стоят медведи.
Рыночные настроения тоже довольно хрупкие. Индекс Nasdaq на американском рынке акций упал на 2,1% за предыдущий день, ситуация на Ближнем Востоке подтолкнула цены на нефть почти до 110 долларов за баррель, все изначально в режиме хеджирования рисков, а в криптосфере деньги продолжают уходить, давление складывается из нескольких факторов.
Биткоин с трудом держится выше 80,000, но деньги из ETF продолжают уходить, стратегия покупки монет явно замедлилась, альткоины падают еще сильнее — это говорит о том, что институциональный интерес к покупке снижается. Регулирование застопорилось из-за крупных законопроектов, но SEC и CFTC продолжают работать каждый в своей сфере, средне- и долгосрочные правила не остановлены. Краткосрочное главное давление — это цепочка «высокая инфляция → страх повышения ставок → давление на рисковые активы», следующий ключевой момент — заседание FOMC 28 октября.
$BTC $ETH $SOL Падение $PONS — это как варка лягушки в теплой воде, тогда как ежедневный доход $PUMP в 30 раз больше, чем у pons!
Сначала взглянем на последние данные, разрыв между ними уже очень заметен.
$PONS: фундаментальные показатели и цена ослабевают синхронно. Цена упала с максимума в $0.90 до $0.26, снижение примерно на 71%;
Ежедневный доход протокола составляет всего около $36 000!!
Объем DEX-торгов на Robinhood Chain вчера составил около 775 миллионов долларов, заняв четвертое место по всей цепочке, но объем торгов PONS — всего около 32,7 миллиона долларов, что примерно на том же уровне, что и накануне.
Еще более важно, что в кошельке для выкупа осталось всего около 430 000 долларов доступных средств, вчера было сожжено около 500 000 токенов, а общий процент сожженных токенов достиг 32,59%. Если доходы не восстановятся, интенсивность выкупа может продолжить снижаться.
$PUMP: выкуп идет активнее. По состоянию на 16 октября, однодневный выкуп и сжигание PUMP составили около 979 200 долларов, сожжено около 212,7 миллионов токенов;
Текущий объем в обращении около 399,5 миллиардов токенов, общий объем предложения — 1 триллион токенов. Несмотря на снижение цены с недавних максимумов, протокол продолжает вкладывать реальные деньги в выкуп.
Я считаю, что риск $PONS заключается в снижении доходов и ограниченных средствах в пуле выкупа; преимущество $PUMP — в большем объеме выкупа и более устойчивом характере, который стоит наблюдать. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Основные финансовые ожидания
1. Выручка
- Прогноз компании: 12,86 млрд долларов США, рост на 12% в годовом исчислении; с учетом нейтрального валютного курса +11%
- Консенсус рынка: около 13 млрд долларов, рыночные ожидания выше прогноза компании, существует небольшой риск недостижения ожиданий
2. GAAP EPS
- Прогноз компании: 0,82 доллара США (чистая прибыль 3,45 млрд долларов)
- Консенсус аналитиков: 0,84 доллара, разногласия незначительны
3. Операционная рентабельность
- Прогноз компании: 33,2% (в прошлом году 28,2%), главный положительный момент квартала; компания отмечает, что во 2 квартале 2026 года наблюдается пик роста амортизации контента, во второй половине года темпы роста затрат на контент снизятся, что поддержит высокую рентабельность
4. Возврат капитала: остаток выкупа акций на сумму 27,1 млрд долларов, рынок будет следить за интенсивностью выкупа в этом квартале; крупных капитальных затрат нет, качество денежного потока в целом выше, чем у таких капиталоемких компаний, как TeslaЛичные сообщения взорвались, все спрашивают у Фараона: Charles Schwab открывает переводы BTC, Deutsche Bank тоже собирается заняться кастодиальным хранением, эти два традиционных гиганта действуют вместе, неужели биткоин собирается взлететь? Фараон прямо сказал, что взлететь вряд ли, но «регулируемая скоростная дорога» действительно расширилась на две полосы. Сначала посмотрим, что они сделали. Charles Schwab официально открыл для американских клиентов функцию перевода биткоина и эфира, клиенты могут свободно переводить активы между счетами Schwab, внешними кошельками и другими биржами, действительно реализуя «контроль над своими приватными ключами». Ранее Schwab поддерживал только торговлю криптоактивами внутри платформы, без возможности вывода. Schwab управляет активами клиентов на сумму более 11 триллионов долларов, и открытие этой функции фактически проложило клиентам «путь от традиционных счетов в мир блокчейна». Руководитель корпоративного банковского подразделения Deutsche Bank подтвердил планы запустить услуги по кастодиальному хранению криптоактивов в 2026 году, сначала охватив биткоин и эфир, с целью обслуживать 1600 институциональных клиентов. Техническим партнером выступает Bitpanda, ожидается завершение процесса получения лицензии MiCA в ЕС. Что это значит для биткоина? В краткосрочной перспективе это эмоциональный стимул, а не двигатель роста. Открытие переводов Schwab позволяет клиентам свободно выводить активы, снижая опасения «побега биржи», но в краткосрочной перспективе это не приведет к значительному увеличению покупок. Кастодиальные услуги Deutsche Bank начнутся только в 2026 году, так что ждать еще долго. Сейчас биткоин застрял около 80 000, поддержка на 79 800, сопротивление на 82 000. В долгосрочной перспективе это укрепление фундаментальной базы. Schwab решил вопрос с «выводом», Deutsche Bank — с «хранением».Пост в пятницу был почти точным
Тогда говорилось: "$BTC не пробьет 80 тысяч, в выходные будет медленно подниматься, биткоин стабилизируется на 8.2, $ETH есть шанс дотянуться до 2500". Сегодня видно, что биткоин действительно закрепился около 82000, но эфир до 2500 еще далеко
Эфир в этой волне действительно гораздо слабее биткоина
Курс ETH/BTC держится на низком уровне 0.0347, цена находится ниже MA200 (2483) и EMA200 (2495)
ETF эфира на прошлой неделе зафиксировал отток в 320 миллионов долларов, ETF биткоина — 228 миллионов, давление на выкуп эфира даже сильнее, чем на биткоин
Но при определенной слабости появляется причина для отскока
Курс ETH/BTC держится на низком уровне, короткие позиции по эфиру накапливаются
Если биткоин сможет удержаться выше 82000 и не упадет, отскок эфира часто происходит именно тогда, когда все считают, что он не справится
BTC сначала закрепит позицию, а потом посмотрим, последует ли эфир
В текущей макроэкономической ситуации не все идеально, есть нерешённые вопросы, поэтому не стоит рассчитывать на слишком высокие уровни
#BTC ETH $OP
Конкуренция на уровне Layer-2 становится всё более важной для будущего Ethereum. Стратегию экосистемы Optimism следует оценивать по удержанию разработчиков, активности приложений и способности участвующих цепочек привлекать реальных пользователей. Большее количество цепочек не означает автоматически более высокий спрос на токены. Устойчивый рост требует полезных приложений, конкурентоспособных затрат на транзакции и экономической модели, создающей долгосрочную ценность, выходящую за рамки расширения экосистемы.【UNITREE вырос на 11%, медведи платят, крупнейший бык всё ещё в убытке】
$UNITREE за 24 часа вырос примерно на 10.94%, но ставка финансирования за два раунда резко ушла в отрицательную зону, суммарно около −0.21%. Это означает, что медведи платят быкам, и сторона шортов стала более переполненной. Но не спешите кричать о шорт-сквизе: отрицательная ставка финансирования лишь указывает на дисбаланс между лонгами и шортами в контракте, но не доказывает силу спотового спроса.
Крупнейший бык всё ещё держит позицию примерно на 6.29 млн долларов, средняя цена 89.46 долларов, текущий убыток около 1.72 млн долларов. Сейчас цена около 69.8 долларов, до безубыточности осталось почти 22%. Эта позиция большая, но не является доказательством того, что маркет-мейкер обязательно будет поднимать цену.
Физическая AI конференция предоставила окно для краткосрочной спекуляции, но бессрочные контракты UNITREE не равны реальным акциям, цена также зависит от оракула и баланса спроса и предложения по контрактам. Я буду внимательно следить, сохранится ли отрицательная ставка финансирования, сможет ли цена вернуть скидку оракула, и будет ли объём торгов поддерживать рост. Если цена продолжит расти и медведи будут платить, сжатие шортов может продолжиться; если ставка финансирования вернётся в положительную зону и цена снова ослабнет, этот рост может оказаться лишь игрой позиций.После резкого падения полупроводникового сектора на вечерней сессии произошёл технический сверхпроданный отскок?
В этой волне отскока акции вычислительной мощности, оптической связи и хранения данных растут, но это скорее восстановление настроений после предыдущих последовательных падений, а не полная смена долгосрочного тренда.
Это очень типичное сверхпроданное восстановление в цепочке поставок дата-центров. Вместо того чтобы просто смотреть, насколько выросла Nvidia $NVDA, стоит обратить внимание на лидеров оптической связи $AAOI и $LUMN, а также на гигантов хранения данных $SKHY и Micron $MU, которые также растут.
Узким местом в AI-оборудовании никогда не были только вычислительные чипы, а пропускная способность передачи данных и производительность хранения. Сейчас на вечерней сессии эти сопутствующие отрасли растут быстрее, чем основные чипы, что говорит о том, что капитал ищет более выгодные объекты для расширения кластеров вычислительной мощности.
Ожидается, что краткосрочный сверхпроданный отскок настроений может продолжиться, но вскоре наступит серьёзное испытание в виде сезона отчётности. На рынке ещё не полностью развеяны сомнения по поводу устойчивости капитальных затрат (CAPEX) крупных компаний на AI.
Если в предстоящих прогнозах не будет данных, превышающих ожидания, нынешний отскок легко может превратиться в окно для выхода средств, застрявших на высоких уровнях.
Капитал на рынке по-прежнему не покидает основную тему AI, но стал более избирательным и осторожным, переходя от слепой спекуляции концепциями к борьбе за конкретные реализации заказов и подтверждение результатов.
DYORВчерашние короткие позиции уже закрыты, текущая цена около начальной точки. CoinGlass текущая цена BTC 82,630 (+1.04%), ETH 2,425 (+0.37%)
Ставки по-прежнему положительные, позиции увеличиваются вместе с отскоком. Это новые длинные позиции, а не просто закрытие коротких. Индекс страха и жадности 60, доля BTC на рынке 60.2%. Рост ETH составляет только треть от BTC, относительно слабый.
Ближайшие ликвидации: сверху короткие позиции сосредоточены около 83,500 (около 42 млн, выше 84,500, 85,200); снизу длинные позиции притягиваются около $^_^79,300. Поэтому 83,500 — это уровень, куда этот отскок легче всего может быть привлечён и также легко отброшен обратно.
Макроэкономика
10-летние казначейские облигации США сегодня утром около 5.05%, снизились с 5.31% 7 октября, это прямая причина отскока. CPI за сентябрь всё ещё на уровне 3.7% в годовом выражении, базовый индекс 2.6%, данные сами по себе не улучшились. Вероятность повышения ставки на заседании FOMC 28 октября упала с примерно 50% до около 15%, рынок теперь ожидает сохранения ставок без изменений в этом месяце. Это облегчение, а не начало нового роста.
Вчерашнюю короткую позицию, которую нужно было сокращать около минимума, уже сократили. Если отскок до 82,600, лучше закрыть позицию, не увеличивать её на том же уровне. 💥Скажу горькую правду: в прошлом месяце, когда $ZEC взлетел до 1699, я был полностью уверен в росте, но один подписчик тайком поставил на понижение и потерял 14000 долларов, ликвидировав позицию. До сих пор больно вспоминать!
Почему я решился держать ZEC в этой волне?
Во-первых, приватность — это тренд этого года, а ZEC — настоящий децентрализованный проект. Он входит в портфель Grayscale, и в следующем месяце ожидаются положительные новости.
Во-вторых, коррекция — это не плохо, низкие цены на монеты продавались почти месяц, слишком много было тяжёлых позиций, которые не давали росту. Такая «промывка» полезна! Лично я считаю, что диапазон 1050-1100 в краткосрочной перспективе — это скорее всего дно.
В-третьих, на дневном графике уже есть явные признаки стабилизации и отскока. Моя стратегия проста: на споте постепенно наращивать позиции на среднесрок, а на фьючерсах с низким кредитным плечом держать долго, цель — 1700-2000.
И напоследок от сердца: в этом рынке много тех, кто правильно выбрал направление, но ещё больше тех, кто погиб на кредитном плече. Мой подписчик, потерявший 14000 долларов, — живой пример. Я верю в ZEC, но прошу держать позиции, которые вы действительно можете выдержать! Не позволяйте одной коррекции выбить вас из игры.
【Вышеизложенное — только личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией】
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Основатель $HYPE опубликовал фото с восхождения, на котором три человека.
Я знаю только его. Двух других я вообще не видел, подумал, что они тоже не простые люди. Проверил — оказалось, что это топовые специалисты.
Один из них — Александер Ванг, по-китайски Ван Тао. В 19 лет бросил MIT и основал Scale AI. Сейчас ему 29, он руководит всем AI в Meta.
Другой — Скотт Ву, основатель Cognition. Он создал Devin — первого AI-инженера, который может самостоятельно писать код. Оценка компании — 10,2 миллиарда долларов.
Но больше всего меня удивило, как они познакомились. Не через бизнес-сотрудничество. В 2014 году все трое проходили стажировку в крупной квантовой компании HRT. В тот год по всей Америке приняли всего 10 человек. Но на самом деле они познакомились еще в школе через олимпиады по информатике. Джефф и Скотт оба были обладателями золотых медалей. Так что это не просто коллеги, а круг участников соревнований.
В 2002 году PayPal был приобретен eBay. Те, кто ушел после этого, позже создали Tesla, SpaceX, YouTube. Их называют "бандой PayPal".
А этих людей сейчас сравнивают с "бандой PayPal" — "бандой HRT".Взрыв! Фейерверки снова звучат, но не могут заполнить дыру в денежном потоке — этот отчет SpaceX я все же ставлю на «провал»!
20 октября после закрытия торгов на американском рынке SpaceX представит свой первый полный отчет за третий квартал после IPO. Рынок только что был зажжен «летающим Roadster», настроение на высоте, но мой выбор в прогнозе ставок холоден: ставлю на Yes.
Не поймите неправильно, летающие автомобили — это круто, но это история Tesla, а не отчет о прибылях и убытках SpaceX. Тем не менее, капитализация SpaceX на рынке достигла коэффициента цена-продажи более 100 раз. Проблема в том, что, глядя на прошлые данные: Starlink — единственный стабильный источник прибыли, Starship продолжает жечь средства на исследования и разработки, убыток по EBITDA за квартал превышал 100 миллионов; а за новыми историями, такими как вычислительные мощности AI, ожидаемые капитальные затраты за квартал достигают 19,3 миллиарда долларов, свободный денежный поток может испытывать расход свыше 10 миллиардов долларов.
Ожидания рынка по выручке за третий квартал составляют от 12,9 до 13,8 миллиарда долларов. На этом этапе с огромными инвестициями добиться одновременно высокого роста выручки и значительного улучшения прибыльности — задача, сравнимая с тем, чтобы ракета летела и экономила деньги одновременно.
Связанные концепции могут немного подтолкнуть цену акций перед открытием торгов, но фейерверки настроений боятся жесткого денежного потока. Если в отчете цифры по прогрессу Starship или монетизации вычислительных мощностей AI будут хоть немного консервативными, или операционные убытки превысят ожидания, давление на коррекцию сразу проявится.
Поэтому я не гонюсь за этим ажиотажем. Коэффициент цена-продажи в сто раз основан не на фейерверках, а на реальном финансовом исполнении. На этот раз я ставлю на Yes. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $SPCX #TSMCQ3RecordProfit Прибыль TSMC за третий квартал превзошла ожидания, прибыль достигла исторического максимума. Отчет о доходах впечатляет: спрос на вычислительные мощности для AI постоянно реализуется, а 2-нм технология успешно приносит доход; однако рост сильно зависит от клиентов AI, и в сочетании с затратами и геополитическим давлением при строительстве заводов в США риски высокого роста нельзя игнорировать.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 В сентябре в США CPI и PPI превзошли ожидания, но Вош на ежегодном собрании МВФ отказался прогнозировать повышение ставок, вероятность повышения в октябре снизилась до около 15% — макроэкономика даёт передышку, а не разворот, к концу года цена повышения ставок всё ещё оценивается в 90%.
Деньги не "убегают", а "прячутся": доля BTC на рынке достигла 59,92%, став единственным активом с ростом. Выше 81 000 есть заблокированные позиции для поддержки, индикаторы продаж достигли исторического максимума, крупные игроки покупают, но объём торгов сократился до 6,8 млрд долларов в день, база крепкая, но новых покупателей нет.
ETH упал ниже 2400, крупные игроки выкупают залоги, 95 000 монет убыточно отправляются на CEX, предложение более свободное, чем у BTC; SOL упал ниже 103, опираясь на психологическую поддержку, ETF за неделю зафиксировал отток в 25,52 млн, что является рекордом; OKB откатился до 114, дефицит предложения не формирует краткосрочный спрос; RE упал на 4,6%, низкая ликвидность была пробита секторным бета.
Остальные четыре ждут, когда BTC вернёт объёмы торгов. В период снижения объёмов не стоит рассуждать на тонких местах.
$BTC $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Макроэкономика: «Пауза» Уоша дала рынку передышку
Это самое важное маргинальное изменение на данный момент. Председатель ФРС Уош на ежегодной встрече МВФ в Бангкоке не дал никаких сигналов о повышении ставок в октябре и ясно заявил, что не будет предвосхищать решения по ставкам. Ожидания рынка по повышению ставок в октябре упали с более чем 25% до менее 15%, вследствие чего индекс доллара ослаб.
Однако нужно трезво оценивать природу этого «позитива»: это скорее «сброс» ожиданий, а не «поворот» тренда. Вероятность сохранения ставок на октябрьском заседании FOMC по-прежнему около 70%, но в последнее время этот прогноз начал ослабевать. Базовое рыночное мнение таково: в краткосрочной перспективе биткоин будет продолжать формировать поддержку вокруг 80 000 долларов, и при отсутствии явных катализаторов роста скорее будет колебаться в диапазоне от 80 000 до 85 000 долларов.
$BTC $ETH $ZEC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ За ночь BTC откатился с 80,680 до 82,457 (+1,08%), максимум за 24 часа — 82,538, до 82,600 не хватило всего 60 долларов. Вчера вечером оба уровня остались в силе: 82,600 не пробили, "разворот невозможен" подтвердился; 80,800 пробили, но вернулись обратно, 80,000 не тронули. Ставки пошли вверх: BTC 0,00635% (вчера вечером было 0,0043%), ETH 0,00883% без изменений, SOL после перехода из отрицательной в положительную продолжает расти. Открытый интерес 30,075 контрактов примерно на 2,48 млрд долларов, почти без изменений. Восстановление — факт, никто не решается пробить "реальную входную" линию в 0,01% — тоже факт. Внебиржевой рынок: Grayscale совместно с Republic запускают три фонда, UNI/AAVE/ONDO — в тройке лидеров; запасы Сальвадора превысили 7,800 монет. Сегодня смотрим только на 82,600: если с объёмом закрепимся выше, "разворот невозможен" отменяется, утром признаем ошибку и смотрим на 83,500; если не удержимся, упадём ниже 82,000, продолжим консолидацию и проверим 80,800. А та вчерашняя игла — ты в машине или вне её? Пиши в комментариях.Обзор в полдень: вчера вечером сыграли оба варианта из двух
Вчера перед сном оставил вопрос: сегодня сначала пробьют 80,800 и будет добор падения, или сначала поднимутся до 82,634 для восстановления? В итоге рынок сыграл оба сценария.
Сначала ложное падение ночью: минимум достиг 80,621, 80,800 пробили внутри сессии, казалось, что будет добор падения. Но я вчера установил правило смотреть на закрытие 4-часового таймфрейма — в 04:00 свеча закрылась обратно на 82,116, пробой не подтвердился. Такие ложные пробои, когда сначала пробивают, а потом закрываются обратно, я видел за пять лет много раз, внутри сессии страшно, а по закрытию не считается. После рассвета шло восстановление, максимум 82,817, сейчас 82,590, +0.9%, 82,634 прямо над головой.
ETH подтянулся, но всё же слабее: сейчас 2,426, всего +0.2%, максимум отскока 2,438, коснулся и откатился. Фондовый фьючерс ETH около +0.0097%, что заметно горячее, чем +0.0046% у BTC — те, кто гонятся за восстановлением, сначала заходят в ETH, в местах с высокой активностью стоит быть осторожнее.
Дальше смотрим на открытие американского рынка в 21:30. Если BTC удержится выше 82,634, следующая цель — 82,940, предыдущий максимум; если снова опустится ниже 82,300, то это восстановление ложное, и боковик продолжится.
Данные говорят сами за себя, ошибаешься — платишь. Сегодня на чьей стороне ты: удержишься выше 82,634 и пойдёшь вверх или снова вернёшься в боковик?Обещания по предпродажам рекламы Netflix почти удвоились, звучит приятно, но не спешите включать это в отчет о доходах за этот квартал
В августе компания объявила, что обязательства по продажам рекламы Upfront в США почти удвоились. В оригинале говорится о commitments — суммах, соответствующих будущим запланированным рекламным размещениям, а не о том, что реклама уже полностью показана, доход подтвержден и деньги получены.
Я положительно оцениваю это изменение, потому что готовность рекламодателей заранее распределять бюджет говорит о том, что Netflix начинает переходить к более стабильному планированию закупок. Но значение этого прогресса в том, что теперь у будущих доходов есть более надежная основа, и это не повод требовать немедленного пропорционального роста рекламных доходов за конкретный квартал.
Время выхода разного контента и фактический ритм размещения рекламы будут влиять на окончательное подтверждение доходов. Предпродажи — это индикатор направления, а не итоговый отчет. Настоящее испытание — сможет ли последующее исполнение соответствовать обещаниям. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ В крипто-сфере герой — $BTC.
В пятницу Nasdaq упал на 2,14%, а биткоин вырос почти на 1%: действительно ли происходит расцепление?
Вот что видно:
В пятницу Nasdaq упал на 2,14%, S&P снизился на 1,09%, индекс VIX взлетел на 21,5% до 19,99, акции AI-компаний CoreWeave, CrowdStrike, Cloudflare все под давлением.
В то же время биткоин закрылся около 82600 долларов, за 24 часа вырос почти на 1%, ETH также вырос на 3% до 2420, деньги уходят в крупные капитализации.
На этой неделе ожидаются отчёты Meta и Tesla, от которых зависит, продолжится ли этот AI-бум.
Моё мнение:
Это не расцепление, а просто ещё не время. Рост биткоина происходит на низком объёме, за 24 часа объём торгов составляет чуть более 1% от рыночной капитализации, такой рост неустойчив.
Если расцепление действительно начнётся, нужно посмотреть, сможет ли биткоин удержаться выше 83000 на этой неделе, иначе это будет просто запоздалое падение.
Что я делаю:
Наблюдаю, не гонюсь за ростом, не ловлю падающий нож. Если 83000 удержится три дня — посмотрю дальше, если упадёт ниже 80000 — этот отскок будет считаться провальным.
Как думаешь, это начало расцепления или просто ловушка для быков?
$BTC $ETH $SOL
#比特币 #美银调查揭示股债分歧，贝莱德提前增配短债 $QQQ упал на 2,5%, $BTC всё ещё держится на уровне 82,014, такое расхождение само по себе говорит о том, что деньги не ушли, но и не решились докупать. Кто первый проявит слабость, сегодня за ним и пойдут.
$BTC 82,014 +0.99% $ETH 2,406 +0.55%
$QQQ -2.50% $SPY -1.11% $IBIT -0.94%
$DXY +0.08% $GLD -0.18%
Нефть и Ормузский пролив продолжают подогревать инфляционные ожидания, AI/полупроводники продолжают держать эмоциональный переключатель $QQQ, Трамп и тарифы могут в любой момент повлиять на $SPY и $DXY. Много скрытых рисков, рынок кажется спокойным, но на самом деле все напряжены.
$ETH всё ещё не догнал $BTC, деньги предпочитают твёрдое, а не слабое, сила и слабость видны невооружённым глазом.
$QQQ сильно обороняется, при падении не видно серьёзной поддержки, не стоит ловить падающий нож.
$IBIT слабее $BTC, ETF тоже слабые, на спотовом рынке не стоит ждать сильного роста.
$DXY всего +0.08%, но уже заставляет рисковые активы отступать, если поднимется ещё немного, будет ещё хуже.
$GLD откатился, значит деньги на защиту не добавляются, пока паники нет.
Не гонитесь за ростом, кто первый проявит слабость, тот и задаст направление сегодня, я пока наблюдаю.$HYPE на самом деле имеет очень небольшое давление на продажу, те, кто действительно изучал это, придут к такому выводу.
Рост HYPE основан на чрезвычайно высокой прибыльности производных инструментов, а не на искусственном надувании со стороны крупных игроков.
Истинный уровень обращения HYPE очень низок, всего 100 миллионов токенов, из которых в реальном обращении около 10%, остальные заблокированы, сожжены или еще не выпущены, что обеспечивает крайне высокий контроль.
Ранее я говорил, что единственный выход для HYPE — это рост цены, реальное обращение HYPE составляет 8 миллиардов, а не 20 миллиардов или 80 миллиардов после полного выпуска.
Многие путают «общее количество разблокированных токенов» с реально доступными для продажи на рынке. Платформы показывают около 200 миллионов разблокированных токенов, но это не означает, что все они доступны для продажи.
Большая часть разблокированных токенов находится в долгосрочной ставке у держателей, заблокирована в цепочке и редко попадает на биржу, поэтому не создает давление на продажу; кроме того, протокол постоянно выкупает и сжигает токены, навсегда выводя их из обращения, эту часть нужно исключить. Доля команды выпускается линейно в течение многих лет, темпы разблокировки очень медленные. AVGO падал 94 торговых дня подряд, 16 октября достиг шестимесячного минимума.
3 июня максимум был 495, 16 октября внутридневной минимум 328,58.
-33,6%.
Это не обвал, а постепенный спад длиной в четыре с половиной месяца.
94 дня, в среднем падение по 0,36% в день.
По-настоящему интересно последние 9 дней.
SMH за эти 9 дней подряд закрывался с понижением, но из них 3 дня были с ростом.
13 октября +1,75%, 15 октября +2,38%.
Каждый день в течение сессии кто-то пытается поймать отскок, но цена закрытия каждый раз ниже предыдущего дня.
16 октября AVGO упал на 2,87%, объем торгов 29,7 млн акций.
20-дневный средний объем 23 млн акций, увеличился в 1,29 раза.
Рост объема при обновлении минимума говорит о том, что продавцов на этом уровне больше, чем покупателей, и они торопятся.
Мне кажется, такой тип падения переносится тяжелее, чем резкий обвал.
В день обвала все смотрят, кто-то обязательно сбросит позиции.
Падение по 0,36% в день никто всерьез не воспринимает, а когда осознают, уже упали на треть.
Оглядываясь назад, видно, что настоящей паники так и не было.
Это и есть причина, почему я не считаю, что это дно.
За 9 дней падения было 3 дня с ростом, значит покупатели присутствуют.
Но цена закрытия постоянно обновляет минимумы, значит этих покупателей недостаточно.
$AVGO
#温水下跌Данные в сети Solana взорвались, но монета упала с 122 до 105, это расхождение прояснится послезавтра.
Объем RWA за год вырос с 700 млн до 4,3 млрд долларов, в 6 раз, доля по отношению к Ethereum выросла с 4,5% до 26%.
Доход приложений за последние 30 дней составил 193 млн долларов, первое место по всей сети, почти вдвое больше второго.
Но SOL всё равно упала с 122 в конце сентября до 105 сейчас, спотовый ETF с конца сентября почти ежедневно фиксирует чистый отток.
Я считаю, что рынок не глуп, эти деньги в основном поддерживаются мемами и стартовыми площадками, около 80% дохода приходится на потребительские приложения, институциональные RWA по гособлигациям США всё ещё на Ethereum.
Шум действительно есть, но качество вызывает сомнения.
Послезавтра, 21 октября, обновление Alpenglow, окончательное сокращение времени с 12,8 секунд до 150 миллисекунд — это и катализатор, и потенциальный черный лебедь сбоев.
Я не буду заранее делать ставки: признаю рост только при объёмном пробое 113; при пробое уровня 100 смотрю на 95, ни в коем случае не ловлю падающий нож.
Вы выбираете рост или падение, обновление поднимет SOL или после новостей пойдет вниз?
$SOL $ETH
#Solana #RWA Потерять 36,85 миллиона долларов и не остановиться? Через крах Маджи Дагэ понять «смертельную игорную психологию» игроков на фьючерсах
Только что посмотрел данные с блокчейна, Маджи Дагэ снова устроил трагедию с «полным ликвидацией позиции». Длинная позиция была принудительно закрыта, вся годовая прибыль была потеряна, а ещё и дополнительно потеряно 36,85 миллиона долларов.
Смотря на его плотные записи ликвидаций, действительно захватывает дух. Почему крупные игроки всегда упорно держатся за лонги и сразу после ликвидации открывают новые позиции? Выделил несколько смертельных причин, которые стоит принять во внимание всем в криптосообществе:
1️⃣ Зависимость от пути и вера в «E-стража»: Ранее он хорошо зарабатывал на лонгах $ETH и $HYPE, что сформировало у него ментальную установку. Почти религиозная вера в Ethereum, убеждение, что «если продержаться, то выиграешь».
2️⃣ Зависимость от высокого кредитного плеча: Привычка использовать 25-кратное плечо для прокрутки позиций. Соблазн высокой прибыли слишком велик, попробовав сладкий вкус, трудно смотреть на низкое плечо.
3️⃣ После ликвидации психика полностью рушится, в голове только «надо вернуть деньги», эта психологическая ловушка не даёт остановиться. Посмотрите на данные, через несколько часов после ликвидации он сразу же открыл 700 ETH лонг около 2380. «Высокое плечо + отсутствие стоп-лоссов» — при обратном движении рынка на 1%-2% это может сразу же унести вас!
На рынке фьючерсов управление позицией всегда важнее вашего прогноза по рынку. Сейчас тренд ETH слабый, поддержка на уровне 2370-2400, сильная поддержка 2320-2360. Уважайте рынок! $BTC $ETH BTC откатился с 80659 до 82788, за 24 часа ликвидировано позиций на сумму 2.72 млрд, за последний час ликвидации шортов составили 96.3%.
Что изменилось? Во время резкого падения 15 числа 90.6% ликвидированных позиций были лонгами, а за последний час ситуация изменилась — основными ликвидированными стали шорты.
Почему это важно? Фандинг-рейт всё ещё положительный (0.0035%), что указывает на то, что лонги продолжают платить за удержание позиций, а шорты сжимаются в ходе отскока, а не за счёт притока новых средств.
Сейчас больше оснований считать, что это «отскок за счёт сжатия шортов», а не разворот тренда. В дальнейшем ключевым будет удержание поддержки на уровне 81600, а также сможет ли спотовый спрос удержаться после того, как отток ETF сменится на приток.
После ликвидации шортов, кто возьмёт эстафету — крупный кит или ETF? Обсуждаем в комментариях. $BTC ETH с 2327 упал в глубокое V до 2426, но настоящий интерес не в росте, а в отметке 2419.
Что изменилось? Вчера в 11 вечера крупный кит открыл короткую позицию по ETH на 2366, а сегодня утром при отскоке до 2409 его ликвидировали на 6,66 миллиона долларов, при этом цена ликвидации оставшейся позиции как раз застряла на 2419 — всего в 7 долларах от текущей цены на скриншоте.
Почему это важно? Этот отскок не был вызван покупками ETF, на прошлой неделе чистый отток средств из ETH-спотового ETF составил 320 миллионов долларов, что больше, чем у BTC. Движущей силой стал шорт-сквиз после чрезмерного растяжения позиций, а не улучшение фундаментальных показателей.
Сейчас больше оснований считать, что это отскок в стиле «шорт-сквиза». Дальше посмотрим, будут ли дальше выбиты шорты выше 2419 и удержит ли спотовый спрос после этого. Какой сценарий на 7 долларов вы выбираете? Обсуждаем в комментариях. $ETH Сестра Деревяшка снова вышла с заявлением: акции корейских полупроводников сейчас уже вошли в зону покупки, продолжаю верить в них. Такие слова я слышал слишком много раз — чем сильнее падает, тем больше крупных игроков кричат о «золотой яме». Моя позиция здесь, я стою напротив.
Логика торговли по тренду очень проста: весь актив под одной скользящей средней, иностранные инвесторы продолжают чистую продажу, а повествование держится на данных из прошлого, таких как «выход из убытков» и «прогноз роста в двадцать раз». У меня нет никаких причин ловить чужие ножи при попытках дна. Ключ к крупным ставкам с низкой частотой — не угадывать дно, а понимать, на какой стороне тренда ты стоишь, и держаться. $BTC в этой волне AI-де-леваража еще не закончил движение.Взрыв ликвидаций ETH резко изменил картину: в течение 24 часов быки продолжают терпеть поражение, а за последний час 99,8% ликвидированных позиций — это шорты.
Что произошло? За последние 24 часа ликвидировано позиций ETH на сумму 107 миллионов долларов, из них 91% — бычьи; но за последний час из 19,69 миллионов долларов ликвидированных позиций 99,8% — шорты, ETH снова поднялся выше 2400, выбив тех, кто ставил на падение.
Почему это важно? Эта волна ликвидаций шортов произошла на фоне двухнедельного оттока средств из ETF и почти нулевого спроса на спот, что не похоже на рост, вызванный притоком новых средств, а скорее на резкую корректировку структуры позиций.
Сейчас больше оснований считать, что это «шорт-сквиз» с последующим отскоком, а не разворот тренда. В дальнейшем важно наблюдать, сможет ли ETH удержаться выше 2400 и выдержит ли спотовый спрос после того, как шорты прекратят докупать позиции.
После этой волны ликвидаций шортов, кто возьмет эстафету? Обсуждаем в комментариях. $ETH Основная ценность DeFi — это «перенос реального мира на блокчейн» или «создание финансовой системы, независимой от реального мира»?
Существовал бы DeFi без токенизированных акций и RWA?
Взрывной рост DeFi в 2019–2021 годах почти полностью строился вокруг крипто-родных активов:
использование ETH, BTC, стейблкоинов в качестве залога для кредитования
торговля токенами
доходное фермерство с помощью токенов управления
В тот период практически не было настоящих RWA и токенизации акций, но DeFi уже сформировал полноценный финансовый цикл: кредитование, торговля, ликвидация, кредитное плечо, деривативы. Это доказывает, что крипто-родные активы сами по себе способны поддерживать независимую финансовую систему.
Проще говоря, RWA — это расширение DeFi, а не его основа.
Существует мнение, что без подключения к активам реального мира DeFi — это просто «замкнутое казино», лишённое реальной ценности. Другая точка зрения утверждает, что именно благодаря независимости от реальных активов DeFi сохраняет максимальное пространство для экспериментов и устойчивость к цензуре.
Эти две точки зрения на самом деле не противоречат друг другу:
С точки зрения «возможности независимого функционирования»: без RWA и токенизированных акций DeFi всё ещё имеет смысл и это было доказано на ранних этапах.
С точки зрения «возможности масштабирования, стабилизации и привлечения большего капитала»: RWA и токенизированные акции действительно могут значительно расширить потолок DeFi, особенно в части обеспечения стабильной доходности и снижения общей волатильности $BTC на недельном графике закрылся очень точно, 820 выглядит довольно красиво. Дневной, 3-дневный и недельный графики удерживаются на ключевом уровне, основная сила рынка демонстрирует намерение продолжать бычий тренд. Для алгоритмических трейдеров это сигнал не к механическому сбросу, а к выбору стратегии основного игрока — сначала выбить быков, а затем отскочить, что увеличивает вероятность такого сценария. Как сказано в цитате ниже, это первый шок для быков, и вчера снова было тестирование 80k до 805. Очевидно, что на 80k происходит накопление и активная защита со стороны основных игроков. Если они не решат сбросить быков, я не буду догонять рост, не открывал контрактов, соотношение риск/прибыль невысокое, подожду возможности для шорта при подъеме, на споте тоже выбрал ожидание, пока не добавляю позиции. В целом направление остается в широком боковом движении, скоро начнется коррекция на недельном таймфрейме, это базовый фундамент. В конце октября прошло 12 дней, 10 торговых сессий, в октябре я добавил $UNI и $MSTR, что принесло неплохой прогресс, но до 90% моего портфеля еще далеко. Надеюсь, после этого отскока появятся новые возможности. Американский рынок акций сильно упал, я трижды говорил, что это хороший шанс, и сейчас рынок уже активно отскакивает. Я считаю, что перед сезоном отчетности падение — это еще большая возможность. Риск — в этот период я покупал $MSTR, возможно, он тоже поднимется вместе с отскоком. BTC с 10% скидкой все еще очень привлекательна. Моя следующая цель на американском рынке — увеличить долю крупных технологических компаний и перевести часть портфеля в криптовалютные акции, что планирую сделать в ближайшие 1-3 месяца. Я воспользуюсь крупным отскоком AI, чтобы частично сократить позиции и увеличить долю наличных, ожидая лучших возможностей в крипте, чтобы повысить долю наличных. Этот отскок AI на американском рынке — по крайней мере, шанс на большой прыжок.Самым уязвимым звеном никогда не была цена, а "чувство безопасности", созданное за счет кредитного плеча. ETH не пробил предыдущий минимум при втором тесте дна, это настоящий стабилизационный сигнал или просто пауза медведей? В последние два дня я следил за 4-часовым графиком, и у ETH и SNDK появились довольно четкие дивергенции на дне. При втором тесте дна ETH не опустился ниже предыдущего минимума, поддержка снизу начала проявляться, лично я считаю, что краткосрочное дно с большой вероятностью близко к завершению, но за этим утверждением обязательно должно следовать "но". То, что заставляет меня быть осторожным, — это не свечные графики, а структура деривативов. Позиции по бессрочным контрактам все еще на высоком уровне, ставка финансирования не показывает полного очищения, что означает, что быки не умерли полностью, а медведи не расслабились. В таком состоянии дивергенция может быть как началом разворота, так и просто передышкой в продолжении падения. Сигналы дна появились, но рано говорить о подтверждении. Еще один момент, который легко упустить: чем дольше сохраняется высокая процентная ставка, тем более зрелыми становятся инструменты кредитного плеча для BTC и ETH на рынке RWA и Уолл-стрит, тем быстрее происходит переключение капитала и тем агрессивнее стратегии. Простое восприятие повышения ставок как медвежьего сигнала и снижения — как бычьего уже недостаточно. Сейчас на рынке торгуется не само событие, а насколько сильно оно было учтено заранее. Поэтому по ритму я склоняюсь к краткосрочному оптимизму, но сохраняю долю осторожности в среднесрочной перспективе. В ближайшее время буду следить за двумя вещами: сможет ли ETH удержать второе дно и сможет ли 4-часовой график действительно пробить верхнее сопротивление. Если удержит, риск-аппетит сначала проявится в малых и альткоинах; если нет — эта дивергенция будет воспринята как ловушка для быков и отыграна вниз. Психология толпы сейчас довольно тонкая, F【ВВП вернулся к 4,5%, экономика Китая перевела дух, но кошельки простых людей пока не поспели】
В третьем квартале ВВП Китая вырос на 4,5% в годовом выражении, что выше 4,3% во втором квартале и превзошло рыночные ожидания в 4,4%. Экономика действительно начала восстанавливаться, но это ощущают лишь немногие — основным драйвером роста стали экспорт и промышленное производство, внутренний спрос пока не взял на себя ведущую роль.
В сентябре промышленное производство выросло на 5,5%, а розничные продажи — всего на 1,1%; инвестиции в жилищное строительство за первые три квартала упали на 20,6%. Заводы работают активнее, потребление восстанавливается медленно, а сектор недвижимости продолжает тянуть вниз. Эти данные показывают, что экономика обладает устойчивостью, но не все ощущают восстановление.
Это также означает, что в краткосрочной перспективе политика не обязательно будет направлена на масштабное стимулирование, ведь рост уже вернулся в целевой диапазон. Однако чем выше зависимость от экспорта, тем сильнее влияние внешнего спроса и торговых трений.
Вместо того чтобы смотреть, сможет ли ВВП вырасти еще больше, мне важнее увидеть, сможет ли действительно оживиться потребление и частные инвестиции. Если в дальнейшем рост начнет поддерживаться внутренним спросом, это будет более устойчивое восстановление; если же экономика продолжит опираться на экспорт, 4,5% выглядят неплохо, но экономическая база пока недостаточно крепка.$BTC $ETH Мачжи Дагэ снова столкнулся с полной ликвидацией позиции, почему он упорно держится за бычий тренд?
Этот раунд длинных позиций был напрямую ликвидирован биржей, вся прибыль, заработанная за прошлый год, была полностью потеряна, а также дополнительно убыток в 36,85 млн долларов. Прибыль, ликвидация, повторное внесение средств и новая борьба — такой цикл он повторял много раз.
Причины можно свести к четырём пунктам: во-первых, в ранние годы он делал ставку на ETH и HYPE, получая огромные доходы, что сформировало устойчивую зависимость от этой торговой стратегии; во-вторых, он испытывает сильную веру в Ethereum, типичный менталитет «E-стража»; в-третьих, его стиль торговли высокорисковый, он привык использовать 25-кратное кредитное плечо для последовательного открытия позиций, после ликвидации быстро возвращается на рынок; в-четвёртых, ему трудно избавиться от психологической ловушки — высокое кредитное плечо и возможность быстрой прибыли при отскоке очень заманчивы, а эффект невозвратных затрат мешает решительно остановиться.
Даже если общий бычий прогноз верен, при высоком кредитном плече без правильного стоп-лосса небольшие обратные колебания рынка могут привести к ликвидации. В торговле управление позицией гораздо важнее, чем определение направления рынка.
В настоящее время движение ETH слабое, цена находится ниже краткосрочных скользящих средних. Краткосрочная зона поддержки 2370-2400, сильная поддержка 2320-2360; уровни сопротивления 2450-2500, зона давления сверху 2550-2600. В выходные ликвидность на рынке низкая, волатильность легко усиливается. При 25-кратном плече всего 1%-2% обратного движения достаточно, чтобы приблизиться к уровню ликвидации. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 🔥 За неделю спотовые крипто-ETF потеряли более 1,22 млрд долларов! То, что когда-то поднимало рынок, теперь стало самым большим тормозом.
📊 【Отступление институциональных инвесторов, альткоины в красной зоне】
🔴 Институциональные покупки явно остыли, отток $ETH даже превысил $BTC.
🔴 Galaxy Research прямо заявляет: покупки ETF и корпоративных казначейств уже не могут удержать продаваемые долгосрочными держателями активы. В этом году дефицит предложения достиг -127,3 тыс. BTC!
🔴 Давление на капитал распространяется, на прошлой неделе 141 альткоин в среднем упал на 14%, ликвидность быстро иссякает.
📈 【Ценовой козырь: почему цена не падает дальше?】
Не смотрите на то, что BTC сегодня отскочил до 82 000, ставка финансирования по контрактам слаба, ETF (например, IBIT) продолжают испытывать чистый отток. Настоящий тревожный сигнал — не сколько средств уходит, а то, что при оттоке цена не пробивает новые минимумы.
Если BTC сможет удержать отметку в 80 000 при таком оттоке, значит, снизу есть реальные покупатели, тайно накапливающие позиции; как только отток усилится и ключевая поддержка будет пробита, давление на продажу взорвется полностью.
💡 Потоки капитала отражают лишь настроение, а ценовое движение — главный фактор. С макроэкономической точки зрения инфляционное давление не снято, доходность 10-летних казначейских облигаций США всё ещё высока. Когда ETF начнут показывать положительный приток, тогда и поговорим о крупном развороте.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $CORE Core币 хотя и не подвергался «моментальному обнулению» или публичному отказу со стороны команды проекта, но множество сигналов указывают на риск мягкого ухода, и описывать это как «хроническую кровопотерю» и «крах доверия» может быть даже точнее, чем «подготовка к бегству».
Самое прямое предупреждение исходит от бирж. В начале запуска CORE поддерживался 34 биржами, но сейчас осталось только 13, на которых продолжается торговля, при этом ввод и вывод средств часто ограничены мерами контроля рисков.
Коллективный выход основных бирж означает быстрое иссякание централизованной ликвидности, что делает покупку и продажу крайне затруднительными.
🐛 Критические проблемы управления и доверия: уязвимости и анонимная команда
Ряд проблем управления продолжает подрывать кредит доверия к проекту:
· Повторяющиеся уязвимости: в конце августа 2026 года из-за ошибки в вознаграждении валидаторов около 255 миллионов CORE были досрочно выпущены. Команда проекта исправила это экстренным хардфорком, но ещё 69 миллионов «призрачных токенов» были переведены до форка и не возвращены, что создает потенциальное давление на рынок.
· Непрозрачное урегулирование: команда проекта до сих пор не раскрыла полное количество сверхэмиссии и детали уязвимости, что усиливает недоверие.
· Анонимность и централизованное принятие решений: большая часть ключевой команды проекта остаётся анонимной, и официально признано, что решения сейчас принимает именно эта команда. Это противоречит основам блокчейн-принципа «децентрализованного доверия». Данные на 10-19 11:13 (по пекинскому времени). Цвета на рынке наконец-то изменились: Биткойн вернулся к 82,6 тыс., за 24 часа +0,85%, Солана +0,9%, Чейнлинк +1,1%, Рипл +0,6%, только Трон остался в минусе, упав на 0,2%. Самым сильным оказался Зеро Коин, который за 24 часа отыграл около 20% от минимума. Предыдущий обзор (в 04:39, уровни→текущая цена, проверка по направлению): - Трон лонг 0.331700→0.332510 (+0,24% прибыль)｜тейк-профит 0.332870 / стоп-лосс 0.330998, оба не сработали ✓ попал - Зеро Коин шорт 1,059.01→1,175.34 (-10,98% убыток)｜стоп-лосс 1,084.92 сработал ✗ не попал - Догкойн шорт 0.076380→0.079900 (-4,63% убыток)｜стоп-лосс 0.077428 сработал ✗ не попал Процент попаданий по направлению — 33%. Но я не хочу просто так закрывать на это глаза: сделка по Трону была в боковике, заработал 0,24%, а две другие — реальные шорты с реальными стопами, которые сработали, и эта серия принесла реальный убыток. Если направление выбрано неверно — нужно признать. Где ошибка, я объясню. Моя логика в прошлый раз была: «каждый отскок ниже предыдущего, быки были ликвидированы и не поддержали цену», что обычно верно для нисходящего тренда. Но Зеро Коин — не простой актив:ZEC снова пробил отметку 1170, сектор приватных монет действительно что-то стоит. DASH за неделю вырос на 60%+, связанный рост, ZEC сегодня на OKX около 1172, за 24 часа вырос на 3,86%, это не одиночная борьба.
Драйверы понятны: ожидается обновление NU7 с квантовой защитой у Zcash, спотовый ETF Grayscale ZCSH дал институционалам легальный канал для покупки, Артур Хейс публично заявил, что "ZEC должен стоить 10% от цены BTC", настроение резко улучшилось. Объем торгов на OKX за 24 часа составил 56,09 млн USDT, объем растет, MA5/MA30/MA120 в бычьем порядке, супер-тренд на 1142 поддерживает снизу, структура устойчива.
Мое мнение: это переоценка сектора на фоне дефицита приватности, ZEC — ключевой актив, но RSI 64 уже перегрет, не стоит гнаться за ростом, нужно посмотреть, как он это переварит.
Следите за двумя сигналами: сможет ли линия сопротивления около 1178 (24-часовой максимум 1191 прямо над головой) пробиться с объемом и обновить максимум, и удержит ли супер-тренд на 1142 при откате; одновременно смотрите, сохраняется ли связанный рост DASH и сектора приватных монет.
#ZEC #Zcash #приватные_монеты
Не инвестиционный совет, DYOR