Orbit Post Sitemap
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Рост валовой маржи: фундамент действительно восстанавливается
В третьем квартале общая валовая маржа Tesla составила 19,6%, что выше, чем 18,0% в прошлом году и 16,8% во втором квартале; валовая маржа автомобильного бизнеса по GAAP — 18,5%, без учета доходов от кредитов на нулевые выбросы — 18,1%, что выше 16,3% во втором квартале и 15,4% в прошлом году. Это очень важно, поскольку доходы от кредитов на выбросы во втором квартале составили всего 113 млн долларов, что на 73% меньше по сравнению с прошлым годом, что показывает, что улучшение валовой маржи не было достигнуто за счет этой высокоприбыльной «легкой прибыли».
Основные источники улучшения: во-первых, повышение доли поставок в Азиатско-Тихоокеанском регионе, что оптимизирует структуру продаж; во-вторых, увеличился вклад подписки на FSD с более высокой маржой, число активных платных пользователей FSD в мире достигло 1,74 млн, что на 67% больше по сравнению с прошлым годом, при этом более 75% новых автомобилей в Северной Америке оснащены подпиской на FSD. Кроме того, переменные затраты на автомобиль снизились по сравнению с предыдущим кварталом: увеличилась доля автомобилей, произведенных в Шанхае с низкой себестоимостью, уменьшилось количество дорогих моделей, снизились цены на литий, что компенсировало рост цен на память, сталь, алюминий и медь. В итоге снижение себестоимости на автомобиль превысило снижение цены, и реальная валовая маржа на автомобиль выросла на 1,8 процентных пункта по сравнению с предыдущим кварталом.
Однако ценовое давление не исчезло: средняя цена на автомобиль в третьем квартале составила 42,3 тыс. долларов, что на 0,94% ниже по сравнению с прошлым годом и на 1,11% ниже по сравнению с предыдущим кварталом.
Свободный денежный поток стал положительным: главным образом за счет сокращения расходов, а не увеличения доходов
Вышеизложенный анализ основан только на данных и не является инвестиционной рекомендацией, инвестируйте с осторожностью. ETF за три дня купили на 1,1 млрд долларов, а BTC наоборот упал ниже 83 000 📉
$84 899 взлетел и откатился на $2 600+, упав обратно до $82 300.
Я считаю, что покупок действительно много, но недостаточно: для сильного роста нужно в среднем более $200 млн в день, с июля — $86 млн.
Если дальше каждый день будет заходить более $300 млн и цена вернется выше $84 000, тогда быки возьмут верх.
"Деньги заходят, а цена не растет" — вы с таким сталкивались?
$BTC Привет, братья и сестры
Обратимся к истории трёх циклов медвежьего рынка, продолжительность которых составляла 361 день, 377 дней и 411 дней соответственно. Текущий медвежий рынок длится уже 359 дней, временное окно цикла постепенно приближается к концу, временной фактор начинает склоняться в пользу быков.
$BTC
Текущий отскок уже на 3-й торговый день, средства ETF снова стали чистым притоком, хотя объём притока невелик, доля краткосрочных держателей снизилась до 16%, что явно ослабляет потенциальное давление на продажу. Технический индикатор RSI показывает 55.6, цена удерживается выше скользящей средней MA20 на уровне 83144, сопротивление сверху — предыдущий максимум 84900, целое число 85000 пока не пробито эффективно.
$ETH
Это движение наконец-то мощное, цена вернулась выше уровня 2500, ликвидации коротких позиций достигли 62,39 млн U, что составляет почти 70% от общего объёма ликвидаций по всем активам. Технический RSI равен 44.3, цена только что вернулась выше MA20 на уровне 2514, сегодняшняя минимальная точка 2437 служит первичной поддержкой, текущий соотношение быков и медведей 2.12, настроение с плечом склоняется к быкам.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $ZEC $TSLA У Tesla не было оттока денежных средств, но после торгов акции упали на 3%.
Выручка за 3-й квартал составила 28,05 млрд долларов, скорректированная прибыль на акцию 0,48, что превысило ожидания LSEG (27,88 млрд, 0,43) (CNBC).
GAAP валовая маржа 19,6%, рост на 160 базисных пунктов в годовом выражении
Свободный денежный поток +1,53 млрд долларов, рынок ожидал около -4,9 млрд (Reuters).
На конференц-звонке руководство снизило прогноз капитальных затрат на весь год до примерно 20 млрд, темпы Optimus замедляются (Stocktwits), после торгов сначала рост, затем падение.
Данные Yahoo: закрытие 21.10 — 386,47, после торгов 373,63 (около -3,3%).
Мое мнение: цифры — это реализация положительных новостей, но рынок покупает историю про Robotaxi и роботов.
Сокращение капитальных затрат и замедление Optimus — это отложенный рассказ, поэтому положительный эффект исчерпан.
Наблюдаю, не покупаю.
Удержание выше 388,84 (максимум 21.10) — сигнал к прорыву.
Отмена: дневное падение ниже 349,33 (минимум 16.10) — не покупать на дне.
Как вы думаете, это исчерпание положительных новостей отчета или сокращение расходов — наоборот, признак здоровья?
$TSLA
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Связанные сделки одной монеты｜За последние 15 минут
Объем $BTC в основном увеличился на фьючерсах, цены на обоих концах снизились. Исходя из среднего объема за 15 минут за предыдущий час, объемы на обоих концах увеличились, вклад фьючерсов составляет около 94% прироста. Лидируют фьючерсы, не стоит напрямую воспринимать рост объема фьючерсов как бегство с рынка спотов.Прекондиционное контрастирование уже продвинулось к левому главному стволу: в этот момент по-настоящему захватывающим дух становится не цифры в момент публикации отчёта, а вопрос, сможет ли главная коронарная артерия HBM4 сохранить напряжение стенки сосуда под высоким потоком в AI-сервере. Показатели третьего квартала 28 октября эквивалентны полному гемодинамическому мониторингу — объём отгрузки — это ударный объём, цена — периферическое сосудистое сопротивление, маржа — эффективность работы сердца, и если хотя бы один из этих трёх параметров выходит за безопасный диапазон, вся циркуляция в операции сразу же подаст сигнал тревоги.
Мой способ оценки — сначала смотреть на перфузию, затем на показатели. Расширение спроса на AI — это не просто эмоциональный стимулятор, это скорее постоянно растущая преднагрузка: объём приходит быстро, миокард должен одновременно усилить сократимость, иначе сначала расширение, а потом декомпенсация. Массовое производство HBM4 означает, что этот сосуд получает более прочный стент, качество технологии — это заживление интимы, наращивание мощности — восстановление коллатерального кровообращения — любая мелкая тромбоэмболия проявится в квартальном отчёте как резкое падение давления. Рынок смотрит только на «сможет ли снова побить рекорд прибыли», а я спрашиваю: этот рекорд поддерживается гипертрофией миокарда или реальным ростом ударного объёма.
Настоящая опасность — это проводящая система. Циклические колебания цен на хранение похожи на задержку проведения в атриовентрикулярном узле, обычно беззвучную, но при срабатывании вызывающую нарушение ритма. Те, кто смотрит только на связь одного актива, делают выводы по одному отведению ЭКГ, что равно ошибочному восприятию желудочковых экстрасистол как нормального синусового ритма. Межрыночная связь имеет путь проведения: с одной стороны — давление перфузии капитальных затрат AI, с другой — диастолическое давление рисковых активов. Когда появляется шум расширения кредитного спреда AI, компенсаторный механизм переключается с эффективности на выживание, и тогда чем красивее рекорд прибыли, тем вероятнее, что это шов под высоким напряжением — снаружи аккуратно, внутри — кровотечение.
Я не занимаюсь эмоциональным дефибриллятором. При нестабильном кровотоке первое действие — найти источник кровотечения, а не увеличивать дозу вазопрессоров. Если HBM4 выйдет на плановый объём, цена не испытает спазма, а валовая прибыль останется в приемлемом диапазоне, то этот отчёт за третий квартал — успешное отключение от аппарата искусственного кровообращения; наоборот, если структура отгрузок заполнена заказами с низкой маржой, рекорд прибыли — это растянутая камера сердца с завышенной сократимостью и нарушенной диастолической функцией. Господин Рынок привык считать «рекорд» доказательством выздоровления, а мы смотрим только на фракцию выброса.
Что касается токена американского рынка, связанного с сектором хранения, его колебания больше похожи на дрейф сердечного ритма при чрезмерном возбуждении симпатической нервной системы — это не первопричина, а стресс-реакция. По-настоящему же послеоперационный ход определяется проходимостью главного ствола и тем, не протекает ли шов под высоким давлением.
Время остановки прошло, зажим пора опустить — рекорд прибыли не доказательство выздоровления, а последний показатель, сможет ли это сердце при высокой нагрузке поддерживать эффективный ударный объём. #skhynixq3hbm4earningsПолугодовой доход в 16 миллиардов долларов, основанный на обязательствах по вычислительной мощности в 600 миллиардов долларов — это не просто верхушка, это как поставить 300-метровую башню на сваи, которые ещё не прошли статические испытания, на визуализации она выглядит стройной, но нагрузочные пути разорваны.
Я занимаюсь конструкциями уже двадцать лет, и меня всегда больше всего пугает не высота, которую хочет заказчик, а геологический отчёт, который он приносит. Любое здание — это всего 40% стоимости над землёй, а оставшиеся 60% скрыты под землёй: буронабивные сваи, подземные стены, откачка воды из котлована, системы поддержки. Этот проспект честен — контракты на облачные услуги на 450 миллиардов, обязательства по вычислительной мощности и чипам превышают 600 миллиардов, в экстремальном случае могут дойти до 750 миллиардов. Это проект фундамента с максимальной армировкой, все несущие стены опираются на будущие денежные потоки, а реально реализуемая площадь, которая уже учтена в доходах, всего 16,3 миллиарда.
Особое внимание стоит уделить 72 миллиардам из 80,7 миллиарда чистых убытков, которые являются неденежными статьями. Для непосвящённых это «убыток», для меня — амортизация — это распределённый по срокам бетон. Капитализация крупных закупок равносильна тому, что разрезать единовременную стоимость заливки на тонкие слои и распределить их на полы будущих лет. С конструктивной точки зрения это нормально, но точки наблюдения осадки нужно постоянно контролировать: если темп роста доходов будет ниже темпа амортизации, межэтажные смещения здания превысят допустимые нормы.
Посмотрим на соседнее здание, которое собирается привлечь 30 миллиардов с оценкой в 1,4 триллиона. Две башни используют один котлован, одну башенную крановую и насосную систему — одни и те же мощности чипов, одна и та же подача электроэнергии, один и тот же участок для дата-центра. В строительстве это называется взаимным влиянием соседних работ: кто первым начнёт откачку воды, тот заберёт несущую способность грунта у другого. Окно финансирования открыто только один раз, кто получил деньги первым — тот заливает фундамент, кто позже — вынужден менять проект, снижать высоту, урезать стандартные этажи. Так называемое снижение оценки в терминах строительства означает: фасад меняют на краску, а сердечник уменьшают в размерах.
Что касается $xAMD, его позиция ясна — арендатор башенных кранов и завод по обработке стальных конструкций на стройке. Независимо от того, какая башня будет достроена, а какая останется недостроенной, деньги за арматуру и краны платят в первую очередь, это его естественное место в цепочке. Но подрядчики знают другую сторону: как только финансовая цепочка натягивается, первое, что делают — задерживают расчёты с субподрядчиками, сроки оплаты растягиваются с 90 до 200 дней. Его доходы будут выглядеть хорошо, а операционный денежный поток — плохо, разрыв между этими двумя линиями и есть реальный риск этого актива.
Вывод один: можно ли построить здание — не смотрят на визуализации, а на два фактора — достаточно ли твёрдый несущий слой и сможет ли рост аренды с первого по десятый этаж превзойти момент остановки капитализации процентов. Обязательства в 600 миллиардов при доходе в 16,3 миллиарда за полгода, соотношение аренды и продажи на столе — любой инженер-конструктор сначала потребует дополнительное геологическое обследование, а не подпишет документы.
Чертежи можно изменить, фундамент — нет. #anthropicipocommitmentsРост выручки Anthropic за H1 до $16,3 млрд значителен, но в отчёте ставится более сложный вопрос: сможет ли спрос поспевать за обязательствами по вычислениям и чипам на сумму более $600 млрд. Чистый убыток в $80,7 млрд в основном безналичный, однако давление на финансирование всё же может повлиять на ожидания от IPO. Траектория выручки реальна; устойчивость пока не доказана.
#AnthropicIPOCommitments $BTC свободное падение, кто же на самом деле провоцирует?
По данным OKX, сегодня $BTC достигал максимума около 84 899 долларов, затем быстро откатился к примерно 82 800, минимальный уровень около 82 680 долларов, падение заметное. Строго говоря, это быстрое откатывание с максимума, еще не полностью закрепился на нижней поддержке.
Причины отката:
- Настроения на рынке технологических акций США пострадали из-за отчетов Tesla и Meta, опасения по поводу AI возобновились, снизился риск-аппетит.
- Явное сопротивление в районе 84 500–85 000, после прорыва не удалось удержать объемы.
- На рынке фьючерсов часть длинных позиций ликвидирована, но общая структура пока не экстремальна.
По деривативам:
- Финансовые ставки низкие, длинные позиции не переполнены.
- Изменения в позициях незначительны, откат не является простым крахом из-за накопления кредитного плеча.
Ключевые уровни:
- Сопротивление: 83 500, 84 000, 84 500 долларов
- Поддержка: 82 500, 82 000, 81 200 долларов
- Сильная поддержка: 80 400 долларов
Вывод: это свободное падение вызвано в большей степени давлением продаж на высоких уровнях и ослаблением макроэкономических настроений, а не преднамеренным сливом со стороны одного крупного игрока. Если цена снова закрепится выше 83 000 с ростом объема, возможно повторное испытание предыдущих максимумов; если пробьет 82 500 вниз, краткосрочно рынок останется слабым, стоит опасаться дальнейших откатов. Сейчас рекомендуется наблюдать и не торопиться, ждать подтверждения направления по цене и объему.
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ $LIT
Рынок вялый, а LIT за неделю вырос на 23%, сегодня прибавил ещё 7% до 3.66, явно выделяясь своей собственной динамикой.
Причина понятна: Delphi Digital выпустила бычий отчёт, плюс они в ноябре собираются подать заявку в CFTC, и тема легальных производных инструментов сразу же стала актуальной.
Но есть противоречие. LIT — это токен платформы бессрочных контрактов, его рост основан на ожиданиях легализации деривативов. А какое сейчас настроение на рынке деривативов? В последнем еженедельном отчёте Glassnode говорится, что финансирование бессрочных контрактов альткоинов упало до двухлетнего минимума, при этом более 40% крупных альткоинов с плечом всё ещё на высоких уровнях за год.
С одной стороны, новая история только набирает обороты, с другой — старые плечи ещё не ликвидированы, и эти два фактора сталкиваются.
Братья, у кого есть длинные позиции по LIT, продолжаете держать, опираясь на новую историю, или ждёте, пока ликвидируют этот высокий плечевой альткоин-сектор?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $BTC только что пробил отметку 82,500, на спотовом рынке Binance минимальная цена опускалась до 82,340, сейчас около 82,350, что примерно на 2,550 долларов ниже вчерашнего максимума в 84,898.
Неловко, что с ликвидностью на самом деле всё неплохо: в среду чистый приток в спотовый BTC ETF в США составил 528 миллионов долларов, из них 213 миллионов вложила Fidelity FBTC, теперь покупают не только BlackRock, за три дня этой недели общий приток составил 1,08 миллиарда.
Но CoinDesk подсчитал, что в предыдущие раунды роста дневной приток превышал 200 миллионов, а с июля в среднем около 86 миллионов, этих денег недостаточно, чтобы выдержать настроение после падения фьючерсов на Nasdaq на 1%.
Проще говоря, сейчас цена криптовалюты движется вслед за технологическими акциями на американском рынке, а покупки ETF лишь поддерживают дно. Мне больше интересно, сможет ли цена закрыться выше 82,500 за час, если нет — это будет считаться пробоем.
$ETH 2,429 упал на 0,6%, $SOL 104 упал на 1,7%, сегодня они тоже показывают слабость.FOMC еще не состоялось, не спешите приписывать весь отскок «ожиданиям снижения ставок» 🙂. BTC торгуется на уровне 83,155, ETH — 2,452.75, за последние 24 часа оба поднялись выше цены открытия; но BTC пока не вернулся к внутридневному максимуму около 83,440, ETH тоже не вернулся к 2,478. Сейчас это больше похоже на восстановление, а не на сформировавшийся тренд.
С точки зрения капитала также нет подтверждения «активного институционального спроса»: в понедельник чистый приток в американский спотовый BTC ETF составил 526,7 млн долларов, во вторник — всего 23,2 млн долларов. Деньги продолжают поступать, но темпы снизились. Данные за два дня не определяют направление, но напоминают мне: отскок ≠ новый объем покупок.
Ожидания FOMC, возможно, влияют на торговлю, но нет доказательств, что отскок уже учел результаты заседания. Заседание пройдет 27-28 октября, будет ли пауза или повышение ставок — не стоит заранее решать за рынок.
В плане операций не стоит входить в середине диапазона. Следите за $BTC на уровне 83,440, $ETH — 2,478; только если оба вернутся выше этих уровней, отскок будет выглядеть более устойчивым. Если сначала цена упадет обратно к уровню открытия за 24 часа, это будет считаться неудачным восстановлением, и стоит смотреть на поддержку на более низких уровнях.
Перед заседанием настоящая опасность — не в том, чтобы ошибиться с направлением, а в том, чтобы принять ожидания за результат. 🧐$BTC
Институциональные инвесторы скупают без меры, а цена при этом держится у 24-часового минимума — этот приток ETF на самом деле является покупкой на повышение или накоплением? Сегодня максимум BTC достигал всего 84900, сейчас 82450, до минимума 82425 не хватает около двадцати долларов, за весь день не было заметного отскока.
Но новости совсем другие: на этой неделе чистый приток в американский спотовый BTC ETF превысил 1 миллиард долларов, такого масштабного институционального спроса не было несколько месяцев. Деньги реально вошли, а цена даже 83000 не удержала, это само по себе странно.
Я посмотрел внимательнее, детали ещё интереснее. В среднем около 86 миллионов долларов в день — звучит много, но это меньше половины исторического среднего дневного объёма в 235 миллионов во время трёх раундов роста. Так что эти более 1 миллиарда — это накопление за несколько дней, а не непрерывный поток, качество сомнительное.
На стороне контрактов ставка по бессрочным контрактам всё ещё положительная 0,01%, быки продолжают платить, открытый интерес около 29,3 тысячи BTC. Спотовый ETF покупает снизу, а на стороне контрактов люди всё ещё делают ставки на направление, обе стороны никак не совпадают.
Как думают те, кто держит длинные позиции на ночь? Этот небольшой приток достаточно, чтобы удержать 82000, или быки на стороне контрактов первыми сдадутся под этим медленным изматывающим рынком?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Биткойн находится в «коробке» между 80 000 и 87 000 долларов. Закрытие дневного графика было выше примерно 87 500 долларов, а недавний приток ETF и рост объёмов показывают, что спрос поглощает предложение сверху; если цена упадёт ниже 80 000 долларов, то средние держатели ETF и казначейства окажутся в убытке и могут опуститься к уровню True Market Mean. Ниже «коробки» покупатели заново накапливаются около 80 000 долларов на основе стоимости ETF и государственных облигаций (хотя объём меньше пикового). Выше «коробки» база стоимости покупателей на 6-12 месяцев составляет около 86 700 долларов, что накладывается на ордера на продажу и кластеры ликвидаций (около 85 000 и 87 000 долларов). Прорыв этого диапазона может ускориться, но встретит давление продаж. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC С девяти до десяти утра за два часа с объемами 596 тыс. и 975 тыс. цена упала с 84320 до 82757, потеряв 1570 долларов за полтора часа. После этого падения дальнейших снижений не было.
С одиннадцати до настоящего времени пять свечей, цена полностью зажата в узком диапазоне 82621~83001, объемы 396 тыс., 187 тыс., 289 тыс., а последняя свеча всего 34 тыс. Это не сокращение объема с удержанием, а отсутствие покупателей и нежелание продавать — азиатский послеобеденный период традиционно самый вялый на рынке.
Реальная сила ценообразования в руках европейской сессии перед открытием и американских фьючерсов, до открытия американского рынка еще около двух часов, поэтому этот боковой тренд не стоит воспринимать как фигуру. Цена отстает от MA20 83867 на 1117 пунктов, отскок не достигает даже средней линии, структура по-прежнему находится на низком уровне после падения, это не разворот.
Поэтому не делаем предположений в обе стороны:
Если часовая свеча с объемом ≥400 тыс. закроется ниже 82613, то на отскоке в диапазоне 82700~82800 открываем короткую позицию, стоп-лосс 83050, первая цель 81800.
Если часовая свеча с объемом ≥350 тыс. закроется выше 83001, то на откате в диапазоне 82900~82950 открываем длинную позицию, стоп-лосс 82600, цель 83867.
В диапазоне 82621~83001 не торгуемся, эту зону оставляем другим. Согласно последнему официальному объявлению Areo, стратегическое слияние официально завершено. Один из крупнейших децентрализованных обменников в экосистеме Base и топовый DEX в основной сети OP совместно запустили единый уровень ликвидности, охватывающий всю экосистему Ethereum — как тут не ждать с нетерпением? Однако, друзья, следя за ценами $AERO и $VELODROME, не забывайте о различных рисках, связанных с процессом миграции токенов. Кроме того, по мнению Ацзяня, цена нового токена AERO не взлетит так быстро, ведь слияние протоколов считается успешным только тогда, когда ликвидность, комиссии и пользователи действительно интегрированы; слияние названий происходит быстро, а объединение экономических моделей обычно занимает больше времени $BTC BTC пробой 82,400: геополитика и макроэкономика в двойном ударе, средства для хеджирования «голосуют ногами»
Это падение вызвано не одной негативной новостью, а резонансом геополитических рисков и макроэкономических ставок. США вновь нанесли удар по Ирану, ситуация на Ближнем Востоке мгновенно обострилась, цены на нефть выросли, глобальная склонность к риску резко сократилась. Первая реакция средств для хеджирования — не покупка биткоина, а поток в американские облигации и наличные — доходность 10-летних облигаций США по-прежнему на высоком уровне 5,3%, имея безрисковый доход, кто захочет держать бездоходный актив.
Финансовая ситуация также ухудшается. Спотовый ETF на биткоин в последнее время испытывает постоянный чистый отток, институциональные инвесторы массово выкупают, длинные позиции с кредитным плечом ликвидируются цепочкой. За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму 269 миллионов долларов, хотя у шортов тоже есть потери, но длинные позиции с плечом также очищаются. На графике MACD после пересечения на высоком уровне зеленые бары продолжают расти, STICK упал до -526, краткосрочная динамика полностью перешла к продавцам.
Сейчас ключевой вопрос — сможет ли уровень около 82,000 удержаться. Если удержится, возможен технический отскок, но сила отскока зависит от того, прекратится ли отток средств из ETF; если не удержится, откроется следующая зона ликвидного вакуума быстрее. Пока геополитика не смягчилась и ставки не снизились, не спешите ловить падающий нож.
$BTC #ВолатильностьРадар: наблюдение за изменениями монет $SNDK Акции SanDisk резко упали за одну ночь, за этим стоят два одновременных фактора, многие видят только поверхностный первый уровень.
Первый удар: новости о ChangXin Technology продолжают набирать обороты!
ChangXin объявила о ключевом прогрессе в архитектуре 4F² DRAM и планирует к концу года выпустить серверные DDR5 модули памяти, что вызвало опасения на рынке, что глобальное ценообразование на чипы памяти может быть нарушено.
Но есть важный нюанс: SanDisk в основном занимается NAND флеш-памятью, а ChangXin на этот раз работает в сегменте DRAM, поэтому это больше эмоциональное заражение, а не прямая замена бизнеса.
Второй удар: средства выводятся из сектора памяти и направляются в более горячие AI-истории, такие как $TSLA Tesla и $META.
Вчера вечером Tesla представила отчетность и ожидания по автопилоту/Robotaxi, Meta также поддерживается монетизацией AI-рекламы, поэтому инвесторы предпочитают вкладываться в эти более сильные истории.
Акции памяти сильно выросли ранее, и при ослаблении рыночных настроений институциональные инвесторы сначала выводят деньги отсюда, чтобы пойти за трендами, из-за чего SanDisk также падает.
Таким образом, большой медвежий свечной паттерн вчера вечером — это не внезапный крах фундаментальных показателей SanDisk, а паника в секторе, вызванная новостями о ChangXin, плюс переключение капитала в сторону Tesla и Meta, два фактора одновременно давят на акции.
Однако настоящий тест для SanDisk — это отчетность 29 октября, сможет ли маржа удержаться на уровне 83%-85%, что определит, станет ли это падение возможностью или продолжит давление.
#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 #TeslaQ3MarginRecovery $LAB LAB по-прежнему стоит на месте, совершенно не годится для участия в игре. А IOST и DOOD сегодня были возвращены к исходному состоянию, что показывает: пузырь, раздутый за счет замороженной ликвидности, при открытии крана неизбежно приведет к панике.
LAB упал на четыре процента, на графике MACD полностью слился около нулевой оси, полосы Боллинджера сужаются, объем торгов сократился до неприличия. Это вовсе не борьба быков и медведей, а полное отступление капитала от этого актива. Даже сил на подъем и сброс уже нет, кто войдет — того просто выжмут.
$IOST IOST вчера резко вырос из-за того, что Upbit приостановил ввод и вывод средств, заморозив ликвидность, и крупные игроки смогли за небольшие деньги поднять цену. Сегодня обвал почти на 40% — это обратная реакция на восстановление ликвидности. За 15 минут цена рухнула, MACD показал медвежий крест в глубокой зоне, даже нормального отскока не было. Те, кто вчера были заблокированы и не могли выйти с прибылью, как только поняли, что можно сбежать, не смотрели на цену и просто продавали по рынку. Это бегство, а не простое взятие прибыли.
$DOOD DOOD упал почти на 20%, вчерашний пузырь, удвоившийся в цене, сегодня полностью лопнул. Как мем-монета, он даже не имеет логики замороженной ликвидности, это чисто эмоциональный взлет. Цена пробила поддержку, MACD показал медвежий крест, игра в "передай бочку" закончилась. Без реального применения и поддержки розничные инвесторы топчут друг друга, и цена будет только падать.
Все, что поднимается за счет замороженной ликвидности — это мираж! Не будьте жадными! $BTC
Robinhood получил лицензию в Дубае и планирует в следующем году запустить инвестиционную платформу для розничных инвесторов Ближнего Востока из Дубая. Когда я это прочитал, сразу подумал: если воспринимать эту новость как сигнал к росту биткоина, не слишком ли это далеко идущие выводы? Это как если в торговом центре повесили объявление о сдаче в аренду, а я уже начал считать оборот магазина. Я пока не понял, что конкретно можно будет купить на платформе и сколько людей её будет использовать, но в моей голове уже выстроилась очередь из новых покупателей.Самое интересное изменение в этой волне на рынке чипов памяти — это то, что клиенты начали заранее платить наличными, чтобы забронировать поставки.
Ранее Micron сообщила, что финансовые обязательства клиентов по долгосрочным контрактам увеличились примерно до 32 миллиардов долларов, большая часть из которых — предоплата наличными. Это гораздо конкретнее, чем просто «высокий спрос на AI», по крайней мере, клиенты готовы нести реальные затраты, чтобы получить товар в будущем.
Для производителей это помогает планировать производственные мощности и снижает финансовое давление при расширении. Я отношусь к этому изменению с оптимизмом, потому что клиенты, которые платят заранее, имеют больший вес, чем те, кто просто выражает намерение на будущие закупки.
Но предоплату не стоит считать прямой прибылью. Компания всё равно должна будет поставлять товар по контракту, расширять производство, улучшать выход годных изделий и характеристики продукции. Деньги, полученные сегодня, соответствуют работе, которую нужно выполнить в будущем.
Конкуренция тоже сохранится. При текущей нехватке поставок клиенты, возможно, будут отдавать приоритет получению товара; когда же появится больше мощностей, выбор снова будет зависеть от цены, характеристик и стабильности поставок.
Поэтому я предпочитаю смотреть, какие компании смогут превратить текущий дефицит в долгосрочное сотрудничество, а не просто повысить цены, пользуясь благоприятной конъюнктурой.
Ранее циклы в индустрии памяти неоднократно напоминали: когда прибыль высока, расширение производства легко вводит в заблуждение. Сейчас, с поддержкой клиентов в виде предоплаты, есть дополнительное основание, но в конечном итоге всё зависит от того, какие мощности будут введены и будет ли через несколько лет достаточно хорошего бизнеса.
#存储芯片股反弹，AI扩产与竞争并存 黄金跌0.57%，BTC涨0.50%，两者连续两日反向。资金真的从黄金搬到BTC了吗？ 先说新闻。三个价格：黄金4,136.5（-0.57%，现货4,119.50）、BTC 83,020.1（+0.50%、近一周 +1.68%）、美元指数101.80（+0.07%）。资金侧：ETF最新单日净流入4.498亿、5日转为净流入3.547亿；情绪侧：恐惧贪婪指数从55回升到63；股市侧：标普500 7,712.57（+0.28%）。 再看资金影响。黄金与BTC连续两日反向，背后可能是三种原因：一是避险需求退潮（黄金跌），风险偏好回升（BTC涨）；二是实际利率预期变化，黄金对利率更敏感；三是资金在两类资产之间的再配置。从今天的组合看——美元平稳、美股上涨、ETF大幅流入——第一种解释最符合：风险偏好在修复，资金从避险端转向风险端。 对BTC的含义：这种"黄金跌、BTC涨"的组合，对BTC是最有利的宏观环境之一。它意味着两件事：一是避险资金没有离开市场，只是换了方向；二是BTC重新被视为风险资产中的首选。但要确认这个判断，需要看到黄金继续走弱、BTC资金持续流入。 我接下来盯四个指标：一是黄金能#存储芯片股反弹，AI扩产与竞争并存
Отчёт Meta взорвал рынок, но AI-торговля не вернулась, Южная Корея первой рухнула, чего же боится рынок
Вывод сначала: отчёт Meta без проблем, но рынок не верит, потому что деньги сжигаются слишком быстро. Выручка за 3-й квартал 64,6 млрд превзошла ожидания, реклама стабильна, Muse тоже набирает обороты, но свободный денежный поток сразу стал отрицательным — минус 2,1 млрд, долгосрочный долг с начала года вырос с 58,7 млрд до 80,9 млрд. На конференц-звонке не дали чётких указаний по капитальным расходам на следующий год, инвесторы боятся: «Ты столько тратишь, когда же начнёшь зарабатывать?»
В Южной Корее ситуация ещё острее. KOSPI сегодня упал на 3,52%, до 5533 пунктов, Samsung и SK Hynix упали на 4-5%. На поверхности — фиксация прибыли после недавнего роста, но глубже — та же тревога: AI-нарратив сместился с «у кого есть история» на «кто реально сжигает деньги, и делает это так, что вызывает опасения». Центральный банк Кореи добавил масла в огонь, заявив, что инфляция держится дольше, чем ожидалось, и не стоит ждать скорого снижения ставок.
Самые жаркие споры в сообществе именно об этом: отчёт Meta превзошёл ожидания, но после закрытия торгов акции чуть выросли и сразу откатились, что говорит о сомнениях у инвесторов. Технически Nasdaq только что отскочил к краткосрочному уровню сопротивления, S&P в зоне принятия решения на 7750-7795.
По направлению — в краткосрочной перспективе ожидается коррекция, а не обвал. Деньги на AI не ушли, но из режима «покупай не глядя» перешли в «выбирай внимательно».Волатильность быстро сжалась в одну линию, и такая тишина заставляет не решаться говорить громко. У тебя тоже бывают моменты "чем спокойнее, тем напряженнее" при наблюдении за рынком? В последние два дня, следя за BTC, 28-дневная волатильность упала до 1,2%, что почти является самым низким уровнем с 2026 года. Свечи на экране выглядят словно прижатыми, узкими до нереальности. Первая эмоциональная реакция — не восторг, а настороженность, потому что такая экстремально низкая волатильность обычно не является концом, скорее все ждут стартового выстрела. Разберем сигналы по частям: - Бычьи признаки: цена не рухнула, значит давление продаж постепенно поглощается, низкая волатильность сама по себе — процесс оседания позиций, как только направление выберется, легко может начаться движение с хорошей скоростью. - Риски: K33 предупреждает, что на следующей неделе решение ФРС и 3 ноября промежуточные выборы, макроэкономические факторы будут сосредоточенно проявляться, сжатая волатильность скорее всего вернется с отдачей, и часто с направленным шоком. - Настроения: спотовый ETF показывает непрерывный чистый приток, но реакция рынка ограничена, значит покупатели есть, но никто не хочет опережать события, риск-аппетит сдержан, а не расширяется. Мое понимание таково: сейчас рынок торгует не "ростом или падением", а "кто первый не выдержит". Фаза низкой волатильности легко воспринимается как безопасность, но на самом деле рычаги и позиции — настоящая скрытая угроза. BTC стоит в боковике, ETH и альткоины тоже не имеют самостоятельного сюжета, капитал скорее наблюдает, чем атакует. Управление рисками на этом этапе важнее прогнозирования направления, оставляйте запас по позициям, не тратьте все патроны до выстрела. Далее я буду внимательно следить за двумя вещами: волатильностью после реализации макроэкономических событий За три дня вошло около десяти миллиардов, темп ещё не догнал исторический резкий рост.
Американский спотовый $BTC ETF за эту неделю за три дня чистый приток составил около 10,8 млрд долларов (SoSoValue/CoinDesk). Если оглянуться на несколько резких подъёмов с начала 2024 года, среднесуточный чистый приток ETF должен быть примерно выше 200 млн; с июля среднесуточный приток составляет около 86 млн. Возврат средств есть ≠ немедленное повторение сценария резкого роста — газ нажали, но передачу ещё не включили на полную.
Уверенность: средне-высокая (медиа + данные о потоках капитала). Вы больше следите за среднесуточным темпом или за однодневными всплесками?#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 При первом взгляде на эти данные действительно захватывает дух. Чистая прибыль сократилась почти вдвое (-43%), перед открытием торгов акции упали более чем на 4%, у кого сердце не дрогнет от такого. Выручка осталась примерно на том же уровне, фактически без изменений.
Но если присмотреться внимательнее, ситуация не так уж ужасна, как кажется на первый взгляд. В условиях жесткой ценовой войны маржа по автомобилям без учета кредитов Tesla смогла вырасти с 16,3% до примерно 18%, что говорит о том, что безумное сокращение затрат действительно дало результат, и компания не работает в убыток ради показухи. Самое главное — свободный денежный поток стал положительным, деньги реально поступают на счет, и это гораздо надежнее, чем красивая чистая прибыль.
Самое удивительное — сейчас настоящая прибыль идет от накопителей энергии, маржа по ним более 33%, что намного лучше, чем при продаже автомобилей с минимальной прибылью. Количество пользователей FSD превысило 1,7 миллиона, и тот самый большой проект ИИ, который рисует Маск, наконец-то начинает приносить реальные плоды.
Так почему же акции падают? Всё просто — четыре слова: ожидания не оправдались. Все рассчитывали, что компания заработает огромные деньги, а в итоге получили отчет с резким падением прибыли, поэтому инвесторы сразу же распродали акции.
Короче говоря, этот отчет — «внешне не очень, но внутри всё не так плохо». Краткосрочное падение — это чисто эмоциональная распродажа, а сможет ли Tesla удержаться — зависит от того, насколько эффективно она продолжит сокращать затраты и поддерживать положительный денежный поток.Покупательский поток вернулся, а $BTC всё ещё стоит на месте? ETF за день показывает чистый приток в несколько сотен миллионов, а цена уже несколько дней колеблется около 96000 без движения. Я наблюдал за этим разрывом несколько дней, и вот что примерно происходит:
1. Приток неравномерный. За последние пять торговых дней суммарный чистый приток составил около 1,5 млрд долларов, из которых в один день пришлось более 600 млн, а в остальные дни — по чуть-чуть. Импульсные покупки не могут удержать цену, максимум замедляют падение.
2. Кредитное плечо не подтянулось. Открытый интерес по контрактам CME за неделю вырос всего на 3,8%, ставка финансирования колеблется около 0,008%. Эти деньги в основном застряли в спотовом #распределении, спекулянты, готовые платить высокие комиссии, не активны.
3. Объем спотовых сделок за тот же период сократился более чем на 20%, цена всё ещё ниже 100-дневной скользящей средней, при отскоке нет увеличения объема, а ордера в стакане выглядят незначительными.
Если хотите, чтобы эта волна пошла вверх, нужно хотя бы два дня подряд с ростом объема закрепиться выше 99000, иначе приток ETF — это лишь буфер, падение замедляется, но направление не меняется. Однодневный приток средств в BTC ETF резко упал с 526,7 млн до 23,2 млн, сократившись на 96%, словно нажали кнопку паузы. Это шум или переломный момент?
Мне даже интересно, потому что в тот же день ETH ETF уже пятый день подряд показывает чистый отток. Явное расхождение: один движется вперёд, другой стоит на месте.
Однодневные данные не формируют тренд, но пятилетнее расхождение говорит о неизменных институциональных предпочтениях. Рынок торгует не общим состоянием крипты, а тем, в какой актив деньги предпочитают заходить.
С оптимистичной точки зрения: приток в BTC хоть и сократился на 90%, но остаётся положительным, что говорит о том, что портфельные инвестиции не уходят. В этот момент деньги концентрируются в основных активах, ETH и альткоинам приходится тяжелее — риск-аппетит не расширяется, все устали от историй о ротации и начали голосовать ногами.
Но есть и риски: резкое падение притока говорит о колебаниях покупок, разрыве FOMO, и даже небольшие макроэкономические колебания могут оборвать эту тонкую ниточку притока. Если ETH продолжит терять средства, это также подавит общий аппетит к риску, и BTC будет трудно оставаться в стороне.
Дальше стоит следить за двумя моментами: сможет ли приток в BTC вернуться к среднему уровню в течение трёх дней (установить ритм), и сузится ли однодневный отток ETH (установить настроение).
В период волатильности направление важнее скорости, а терпение ценнее импульсивности.Маск лично заявил, что «SpaceX+Tesla рассматривают слияние», и при этом публично поддержал это перед инвесторами — такой ход не по сценарию.
Обычно при обсуждении крупных сделок стороны молчат и ждут оценки независимых директоров; как только он заговорил, акционеры сразу спросили: честна ли процедура? Не всё ли решено заранее?
Ожидаемый масштаб сделки — 3,5 триллиона долларов, у Tesla есть бизнес в Китае, у SpaceX — контракты с американским оборонным сектором и AI, регуляторные требования совершенно не совпадают. Вопрос не в том, вырастет ли цена, а в том, одобрят ли сделку.
Если слияние состоится, это будет сделка века; если нет — проверка века.
Рынок раздувает нарратив, регуляторы смотрят на границы государств.
Обсуждение: как вы думаете, это слияние действительно хотят осуществить или это просто попытка найти новую историю для оценки?«2%» двух гигантов хранения: затянутый отскок
Розничные инвесторы три дня кричали «хранилище достигло дна», и сегодня наконец-то наступил коллективный отскок AI-сектора — SpaceX взлетел на 7,7%, Nvidia выросла на 2%, а как насчет двух гигантов хранения MU и SNDK? Они еле-еле подросли на 2%, замыкая сектор.
Эта картина слишком знакома. Самый тихий на празднике обычно не потому, что не хочет пить, а потому что физически не может выдержать. Самая слабая акция в день отскока обычно первая, кто сдаётся при следующем падении. Один день роста не означает дно, нужно смотреть, поднялась ли акция сама или её тащат за руку.
У меня ни одной короткой позиции по $MU и $SNDK не закрыто. Это не упрямство, а потому что тезис не сломался: оценка всё ещё на исторически высоком уровне, вся отрасль живёт за счёт капитальных вложений в AI, и эти два фактора никак не связаны с сегодняшним ростом на 2%. Цена — это эмоции, оценка — весы; если весы не стали легче, смотреть только на прыжки цены бесполезно.
Так что это действительно дно или лишь вспышка в отскоке? Мой ответ: пусть лидеры говорят сами за себя. Если хранение не может стать главным даже в день отскока, скорее всего, оно всё ещё платит по счетам.
#存储芯片股反弹，AI扩产与竞争并存 О боже, прибыль сразу упала вдвое, до открытия торгов акции сначала упали на 4,6%, первый взгляд на отчет Tesla за третий квартал действительно может напугать.
Выручка чуть больше 27,8 млрд, практически без роста; чистая прибыль 786,3 млн, что на 42,99% меньше по сравнению с прошлым годом. По этим цифрам рынок сразу начал распродавать акции, и это не удивительно, у всех вызывает хмурый взгляд.
Но когда я пролистал дальше, стало интересно. Без учета регуляторных кредитов валовая маржа автомобилей выросла с 16,3% до 17,98%. Несмотря на ценовую войну, удалось немного улучшить маржу, что говорит о том, что снижение издержек действительно работает, продажа автомобилей не просто убыточна. Свободный денежный поток составил 1,531 млрд долларов, стал положительным, деньги снова поступают на счет, это выглядит гораздо лучше, чем чистая прибыль.
Энергетическое хранение тоже впечатляет — развернуто 13,68 ГВт·ч, валовая маржа 33,33%, сейчас это приносит больше прибыли, чем продажа автомобилей. Количество платных пользователей FSD превысило 1,71 млн, Robotaxi и Cybercab продолжают развиваться, история Илона Маска с AI не остановилась, в ней есть доля правды.
Так почему же акции падают? Ожидания были слишком высоки, и при плохих показателях прибыли инвесторы сразу начали продавать. Проще говоря, отчет не идеален, но и не так ужасен, как кажется на первый взгляд. Прибыль под давлением — это факт, но бизнес восстанавливается, рынок в краткосрочной перспективе реагирует эмоционально, а дальше будет важно, смогут ли сохранить стабильными денежный поток и валовую маржу. #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $xTSLA $TSLA $XRP — это, пожалуй, самый классический пример в криптосообществе, когда «нарратив всегда в пути»! Компания Ripple за эти годы действительно не сидела сложа руки: трансграничные платежи, сотрудничество с банками, внедрение в институтах — одно за другим. А результат? Цена токена часто не поспевает за этим темпом. С пика выше 3 долларов он колеблется сейчас около 1,3, падение ужасное. В сообществе каждый день кто-то кричит «следующий катализатор уже здесь», но после реального внедрения цена обычно лишь немного подскакивает или вообще игнорируется. Споры о децентрализации никогда не прекращались. Список валидаторов сильно зависит от рекомендаций Ripple и фонда, некоторые прямо называют это Proof of Authority, а не настоящей публичной цепочкой. Недавно всплыл факт, что при экстренном исправлении уязвимости временно использовался закрытый код, что ещё больше вызывает сомнения, кто на самом деле контролирует проект. История с фиксированным предложением чуть не была разрушена из-за переполнения, хотя вовремя исправили, но цена доверия уже уплачена. Ещё важнее вопрос захвата стоимости. Как бы ни развивался бизнес Ripple, сценарии использования самого XRP остаются ограниченными. Кастодиальные услуги, платежи, стейблкоины — во многих случаях не требуют массового блокирования или сжигания XRP. В итоге отчёты компании могут выглядеть хорошо, а держатели токенов остаются ни с чем. Плюс постоянное высвобождение токенов из кастодиальных счетов создаёт давление на предложение. Проще говоря, $XRP больше похож на брендовый атрибут компании Ripple, а не на самостоятельный актив с сильным спросом. Истории можно рассказывать о том, что «банки в итоге будут использовать», но реальный устойчивый драйвер роста цены до сих пор редкость $XRP
Поправка к реестру XRP, поддержка голосов валидаторов упала до 26/35, не достигнув порога в 29 голосов, время активации перенесено на 4 ноября. По идее, это негатив на уровне управления, обновление отложено, проблемы с сетью продолжаются.
В итоге XRP сейчас 1.34, за 24 часа вырос на 0.45%, в то время как ETH упал на 0.5%, SOL на 1.5%, а биткоин стоит на месте.
Новость вышла днем, я следил за ценой полдня, но провала не было. Либо этот негатив уже учтен в цене, либо держатели просто не обращают на это внимания.
Когда негативная новость приводит к росту, вы воспринимаете это как ловушку для быков или как настоящий позитив? Каково настроение у тех, кто держит короткие позиции по XRP?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $SOL
Утром, открыв рынок, я немного удивился. Фондовые рынки Японии и Кореи резко упали, KOSPI сразу потерял 4 пункта, все рисковые активы на периферии лежат без движения, SOL также постепенно падал до уровня около 104, за 24 часа упав на 1,5%.
Странно обстоят дела с комиссией. Я быстро проверил ставку финансирования бессрочного контракта SOL — она всё ещё положительная, 0,0029%, быки продолжают платить и держать позиции. По прежним сценариям, при таком обвале на периферии ставка должна была стать отрицательной, и быки начали бы фиксировать убытки, но сейчас этого нет.
Объем открытых позиций около 2,94 миллиона контрактов, что говорит о том, что позиции вообще не уходят. Эти ребята либо делают ставку на то, что обвал на периферии — ложный сигнал, либо просто устали держать позиции.
Я просто спрашиваю: при таком обвале на периферии и при том, что ставка финансирования всё ещё держится, вы осмелитесь ли держать длинные позиции на ночь?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 На текущем рынке наблюдается серьезное расслоение капитала! Краткосрочные заемные средства стремительно возвращаются, а средне- и долгосрочные инвестиции остаются осторожными, истинный и ложный отскок виден невооруженным глазом📊
1️⃣ Фьючерсы: краткосрочные заемные средства резко возвращаются (за 24 часа)
🟠 BTC: +1,04 млрд долларов
🟠 ETH: +675 млн долларов
🟠 SOL: -4,68 млн долларов
Краткосрочные фьючерсные средства по BTC и ETH активно возвращаются, настроение заемных средств быстро улучшается, что способствует сильному восстановлению рынка!
В то же время по SOL наблюдается небольшой отток средств, краткосрочный интерес к торгам низкий.
2️⃣ Спотовый рынок: SOL демонстрирует устойчивость, превосходящую основные монеты
🟠 BTC: +109 млн долларов
🟠 ETH: +49,26 млн долларов
🟠 SOL: +24,34 млн долларов
Ключевое отличие✅
За последние 7 и 30 дней по SOL наблюдается стабильный чистый приток на спотовом рынке — 34,18 млн и 98,75 млн соответственно, средне- и долгосрочные средства продолжают накапливаться, позиции надежно удерживаются!
В то время как BTC и ETH показывают противоположную картину:
За последние 30 дней чистый отток на спотовом рынке составил 957 млн и 3,69 млрд долларов соответственно!
Это говорит о том, что у основных монет текущий рост — это лишь краткосрочные заемные операции, а не институциональные среднесрочные инвестиции.
3️⃣ Основной вывод по дальнейшему рынку
Этот рост — это покрытие коротких позиций и краткосрочный арбитраж, а не разворот тренда❗
Для настоящего бычьего рынка BTC и ETH необходимо выполнить единственное условие:
Постоянный приток спотовых средств и полное изменение месячной структуры оттока
Сейчас это лишь перепроданный отскок, не стоит слепо покупать на пике!
$BTC Окончательные правила GENIUS Act исключают возможность выплаты процентов эмитентом, но отмена предположения против определённых вознаграждений от третьих лиц смещает реальное соперничество в область дизайна платформы. Это может расширить распространение стейблкоинов, не определяя при этом, где будут проходить границы соответствия требованиям. Таким образом, обеспокоенность ABA по поводу оттока депозитов остаётся актуальным вопросом политики, а не решённым исходом.
#GENIUSStablecoinRewards Даже с убытком меняет: этот кит продаёт $BTC и покупает $ETH уже 11-й день подряд
14 октября была статья о нём: загадочный крупный игрок, продающий $BTC и покупающий $ETH. Тогда он менял всего 3 дня, сегодня обновление — он всё ещё меняет.
За последние сутки он продал ещё 246,2 $BTC (примерно 20,36 млн долларов) и купил 10 636 $ETH. С 11 октября в сумме продано 1 847,3 $BTC на сумму около 153 млн долларов, куплено 63 731 $ETH по средней цене около 2400 долларов.
Путь тот же: монеты были выведены с HTX около полутора лет назад, проданы за USDC на Hyperliquid, затем через мост Arbitrum возвращены в основную сеть Ethereum для покупки спотовых активов. Всё выполняется без отклонений уже 11 дней.
Самое интересное — себестоимость. Записи в блокчейне показывают, что себестоимость этой партии $BTC около 95 400 долларов, средняя цена продажи — около 82 800 долларов — то есть он меняет с убытком около 13%. По $ETH по текущей цене около 2439 долларов (по пекинскому времени 14:10) прибыль всего около 1,6%.
Меняет с убытком, ставка сделана не на рост или падение отдельной монеты, а на курс $ETH к $BTC. Сейчас курс около 0,0295, после падения ниже 0,03 в середине октября он так и не вернулся. Он ставит на то, что этот показатель достиг дна.#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Как это снова ожило? Разве это не было негативной новостью для рынка? 🔥 BTC за полгода вырос на 20,5%, но сейчас застрял около 83 000! Братья, самое важное сейчас — не гадать на повышение или понижение, а внимательно следить за уровнем 83 160, который является ключевой границей между быками и медведями!
📊 Взглянем на последние полгода: BTC прошёл через явные колебания — в апреле-мае был рост с последующим откатом, в июне цена упала с около 74 000 до примерно 58 600, что составляет падение около 20,4% за месяц; в июле на уровне 57 813 сформировалось дно, в августе был объёмный отскок примерно на 25%, в сентябре цена поднялась до около 87 400, а в октябре началась консолидация с низким объёмом на высоких уровнях.
🧭 Сейчас BTC колеблется около 83 000, немного ниже MA20 на уровне 83 160. Сверху сначала смотрим на плотную зону торгов 84 350—84 900, затем 85 500—86 000; если рост продолжится, стоит обратить внимание на полугодовой максимум в районе 86 900—87 400.
🛡️ Снизу ключевые уровни — 81 200—81 900, затем 79 795—80 400. Если уровень 81 200 будет пробит с подтверждением, возможно дальнейшее тестирование нижних поддержек; если же цена снова закрепится выше 83 160, появится шанс повторно атаковать сопротивление сверху.
📉 Годовая ставка финансирования около 8%, соотношение длинных и коротких позиций 1,43, общий объём открытых позиций за последние 30 дней снизился на 22,98%. Эти данные указывают на продолжающуюся перестройку кредитного плеча на рынке, но по ним нельзя однозначно судить о направлении.
Братья, как думаете, BTC сначала пробьёт 84 900 или сначала откатится к 80 000? Пишите в комментариях!Сегодня $PUMP закрылся маленьким доджи, с верхней и нижней тенью, объём уменьшился.
Анализ: дневной график всё ещё в восходящем канале, нижняя граница не пробита. MACD на 4-часовом таймфрейме хоть и дал медвежий крест, но без увеличения объёма, что говорит о затухании на высоком уровне, а не о смене тренда.
Логика входа была изначально на отскоке от нижней границы канала, сейчас она не изменилась. Значит, продолжаем держать.
Точку безубыточности поднял выше, зафиксировав её над вчерашним минимумом. Канал не пробит — не продаём, если пробьёт — признаём ошибку. Просто и эффективно. $BTC $ETH
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 В этом раунде с ETH я действительно немного не хочу ждать.
С октября по настоящее время чистый отток средств из американского спотового ETH ETF составил 1,08 млрд долларов — самый крупный отток за месяц в этом году, и до конца месяца осталась ещё неделя. В то же время BTC ETF в понедельник получил приток в 527 млн, а у BlackRock IBIT — 665 млн.
Та же BlackRock: с одной стороны покупает BTC, а с другой — ETHA выкупают, во вторник отток составил ещё 33 млн.
Цены показывают ту же картину. ETH в октябре упал с примерно 2700 до чуть более 2400, почти на 10%; BTC в тот же период колебался между 80 000 и 84 000, а теперь даже вернулся выше цены открытия месяца. Рыночная доля BTC — 60%.
Раньше я был твёрдым сторонником ETH, и говорить это немного неприятно: сейчас при распределении институциональных инвестиций в криптовалюты первым выбором является BTC, а вторым выбором ETH не обязательно.
Многие скажут, что у ETH есть экосистема, стейблкоины, L2, фундаментальные показатели не ухудшились. Я согласен, фундаментальные показатели не ухудшились. Но рынок не платит за фундамент, а платит за деньги. Если деньги постоянно уходят из актива, то рассказывать ему истории бесполезно.За последние два дня $DOGE нарисовал некрасивую медвежью свечу, цена упала до около 0.08, и в чате время от времени появляется фраза «крупные игроки снова сливают». Я решил проверить свежий снимок богатейших адресов: на 19 октября топ-13 адресов контролировали 46,18% всего оборота, топ-12 — около 45%, а крупнейший адрес держит более 27 миллиардов монет.
Новички, увидев эти данные, наверное, сразу бы испугались. Но я посмотрел дальше на метки, и сразу успокоился: среди этих 13 гигантов несколько — холодные кошельки Robinhood, Upbit и Binance. В холодном кошельке Robinhood хранится 27,16 миллиарда монет, что по тогдашнему курсу примерно 2,155 миллиарда долларов. Это вовсе не один крупный игрок контролирует рынок, а миллионы американских розничных инвесторов хранят свои активы на холодных кошельках брокерских платформ.
Высокая концентрация монет связана с хранением на крупных платформах, а настоящие крупные игроки в это время не останавливались. Данные показывают, что с 12 по 16 октября крупные китовые адреса нарастили позиции на 600 миллионов DOGE, доведя общий объем до 56,21 миллиарда монет — исторический максимум. Кроме того, на уровне 0.08 за всю историю было обменяно около 36 миллиардов токенов, что говорит о прочной поддержке. Розничные инвесторы здесь фиксируют убытки, а крупные игроки накапливают позиции — такие «длинные нижние тени» на свечах я видел много раз.Акции IBM выросли на 6,4% за два дня до отчёта, а в последний день объём увеличился в 1,7 раза, в течение торгов не хватило всего 7 центов до 60-дневного максимума, что выше целевых цен двух инвестиционных банков.
Доход от программного обеспечения составил 7,8 млрд долларов, рост на 8%, что составляет 46% от общего дохода, этот квартал действительно был неплохим.
Общий доход — 17,1 млрд долларов, прибыль на акцию — 2,95 доллара.
За двадцать торговых дней рост составил 8,0%, в то время как индекс S&P практически не изменился.
Но я считаю, что это не «хороший отчёт», а «хорошие новости уже были учтены». Целевая цена — самый оптимистичный прогноз от продавцов, если цена акций превысила её, значит у последующих покупателей нет исследовательских отчётов, чтобы поддержать уверенность.
Morgan Stanley 14-го числа поднял целевую цену с 190 до 238, Evercore дал 250, а закрытие на уровне 251,46 уже в прошлом.
В том же отчёте говорится о давлении в 2027 году: этот квартал — максимальная оценка, но это заём на допуск ошибок в следующем квартале.
Текущая цена почти на 10% выше средней цены за двадцать дней — 228,78, входить в позицию на таком уровне дорого.
Наблюдаю, не покупаю. Если цена упадёт до 241,92 при объёме ниже 5,3 млн акций — это выход спекулянтов, я признаю ошибку; если пробьёт 229,30 — весь рост за два дня будет отыгран обратно; время даю до закрытия пятницы.
Пока доля программного обеспечения не превысила половину, как вы думаете, IBM должна оцениваться как софтверная компания или как аппаратная?
$IBM $QQQ $SMH
#交易之声：твоя экспертиза заслуживает быть услышанной
#IBM财报前抢跑Братья, я серьезно: открыл короткую позицию по $DOGE с плечом 10x и полной ставкой.
Смотрите скриншот, позиция на 500U, 10-кратное плечо, средняя цена открытия 0.07961, сейчас маркерная цена 0.07963. Хотя на бумаге убыток 0.12U, это нормальная волатильность при входе, плавающий убыток 0.25%, почти без движения. Но я не просто так взял 10-кратное плечо — я заметил несколько сигналов, которые меня настораживают.
Начнем с самого очевидного — быков слишком много. Соотношение длинных и коротких позиций DOGE достигало 2.64, быки буквально задавили медведей, но цена? С 0.08137 ее жестко сдавили обратно до 0.08111. Чем больше народу, тем меньше рост — это плохой знак. Верхняя граница на 0.088$ как потолок, 20-, 50- и 100-дневные скользящие средние давят сверху, а нисходящий тренд с 22 сентября тоже не отпускает. Рост с низким объемом — объем торгов всего 0.33 от 30-дневного среднего, это пустой огонь, без реальной поддержки.
Снизу 0.080 — это поддержка, которую несколько дней защищают. Если она пробьется, то ниже ждут 0.07936 и 0.07641. При 10-кратном плече я не ставлю на немедленный крах, но ставлю на то, что цена не пойдет вверх — быки переполнены, сопротивление сверху сильное, и если отскок слабый, это шанс для медведей.
Братья, 10-кратное плечо — это не шутки, обязательно ставьте стоп-лосс. Если цена с объемом закрепится выше 0.083, признавайте ошибку, не держитесь до последнего.
$BTC $ETH #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $BTC $ETH #BTCETFInflowsContinue
Крипта вошла в фонд без продажи за доллары. Grayscale 21 октября открыла для допущенных инвесторов натуральные подписки на 10 продуктов: токены можно передать в обмен на паи. Минимумы — примерно от $80,3 тыс. до $364,8 тыс. Важный нюанс: рост числа паёв здесь не обязательно означает покупку монет на бирже — в фонд могут перейти уже имеющиеся активы. Для анализа проверяйте выпуск паёв, биржевой объём и отклонение цены фонда от стоимости его активов.ETF все тайно покупают, почему же $BTC всё ещё стоит на месте?
Друзья, наблюдается очень странное явление: недавно в спотовые ETF действительно возвращаются деньги, покупатели возвращаются, а BTC упрямо не растёт, сегодня даже упал на 2,28%, застряв около 80 тысяч. Деньги пришли, а цена как будто мертва, почему так? $ETH
Если сказать прямо — приходят мелкие деньги, а крупные игроки давят цену.
Институциональные покупки — это мелкий ручеёк, в день возвращается несколько десятков миллионов долларов; но основная нагрузка — это давление продаж сверху и ликвидированные кредитные плечи на фьючерсах. Данные ещё более удручающие: спрос на покупку на фьючерсном рынке с середины сентября упал с 160 тысяч монет до 16 тысяч, то есть на 90%. Это как если открыть кран, а в бассейне полно дыр, из которых вода утекает, уровень естественно не поднимается.
К тому же на следующей неделе FOMC, сохраняется давление CPI, высокие ставки висят над рынком, никто не хочет занимать крупные позиции на этом уровне. Поэтому возврат ETF больше похож на "поддержку дна", а не на "подъём" — он отвечает за то, чтобы BTC не упал ниже, но чтобы действительно пойти вверх, нужно, чтобы кредитные плечи вернулись.
Проще говоря, кто-то покупает на дне, но никто не хочет активно скупать наверху. Такая медленная просадка изматывает, гоняться за ростом — самый лёгкий способ получить пощёчину, лучше дождаться прорыва с объёмом.Сейчас рыночные настроения практически однобоки: Reuters опросил 100 экономистов, 94 из них ставят на то, что повышение ставок не будет, вероятность близка к 90%. Многие, увидев эти данные, обрадовались, думая, что отсутствие повышения — это раздача ликвидности, и биткоин взлетит.
Проснитесь, всё не так просто! Приостановка повышения ставок и снижение ставок — это совершенно разные вещи.
ФРС сейчас в затруднительном положении: если продолжать повышать ставки, боятся разрушить экономику; если не повышать — боятся, что инфляция выйдет из-под контроля. Поэтому текущее состояние «ни ужесточения, ни раздачи ликвидности» — самое изнурительное.
📊 【Текущая ситуация на рынке: позитив уже учтен】
Биткоин недавно подскочил до 84 000, но теперь откатился обратно к 81 000, эфир тоже упал. Почему?
Потому что «приостановка повышения ставок» была известна заранее, рынок уже включил это в цену. Позитив, известный заранее, часто в момент реализации превращается в ловушку для розничных инвесторов, которые покупают на пике, а крупные игроки фиксируют прибыль.
🎯 【Где настоящая угроза изменения тренда?】
Не зацикливайтесь только на словах «повышать или нет», смотрите на тональность ФРС после заседания:
Если риторика будет жесткой, с акцентом на устойчивую инфляцию, рисковые активы останутся под давлением.
Если немного смягчат тон, признают давление высоких ставок, рынок сможет вздохнуть с облегчением.
Самое главное — смогут ли доходности по гособлигациям и индекс доллара одновременно показать ослабление.
$BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
Отчет Tesla за третий квартал действительно воплотил в себе выражение «смешанные чувства» в полной мере. Акции упали на 4,63% до открытия торгов, но если внимательно изучить детали, то окажется, что старший брат на самом деле тихо восстанавливается.
Сначала взглянем на пугающие поверхностные данные. Выручка составила 28,046 млрд долларов, практически без изменений в годовом выражении; чистая прибыль — 787 млн долларов, что на 43% меньше по сравнению с прошлым годом. Если смотреть только на прибыль, многие, вероятно, начнут ругаться. Но не спешите, при анализе отчета нужно смотреть на ключевые показатели.
То, что действительно привлекает крупных инвесторов — это способность компании зарабатывать и возвращение денежного потока. Исключая доходы от регуляторных кредитов, валовая маржа автомобильного бизнеса выросла с 16,3% в прошлом квартале до 18,1%. Что это значит? Это значит, что после жесткой ценовой войны Tesla начала эффективно снижать издержки, и продажа автомобилей перестала быть убыточной. Еще важнее, что свободный денежный поток достиг 1,531 млрд долларов, впервые став положительным. На счетах снова появились живые деньги — это капитал для продолжения жизни.
Посмотрим на перспективные направления: бизнес по хранению энергии действительно впечатляет — объем развертывания составил 13,7 ГВт·ч, а валовая маржа взлетела до 33,1%. Сейчас это приносит больше прибыли, чем продажа автомобилей. Кроме того, количество платных пользователей FSD по всему миру превысило 1,7 млн, а проекты Robotaxi и Cybercab продолжают развиваться. AI-нарратив Илона Маска продолжается, коммерческая экосистема постепенно формируется.
Почему же рынок не реагирует, и акции падают? Потому что ожидания рынка были слишком завышены. $xTSLA $TSLA ETF привлек 520 миллионов, крупный кит тут же сбросил 10 000 BTC на биржу, кто же на самом деле кого обманывает?
Вчера вечером чистый приток биткоин-ETF составил 524,8 миллиона, IBIT и FBTC обеспечили 447 миллионов, внебиржевые средства покупают. Но в ончейне совсем другая картина: краткосрочная нереализованная прибыль китов за месяц сократилась с 9,8 млрд до 4,6 млрд, уменьшившись вдвое на 53%. Еще жестче — 20 октября кит за один день сбросил на биржу 10 605 BTC, что в 2,8 раза превышает среднесуточный приток за последние 30 дней. ETF растут, киты перемещаются, кто же здесь на самом деле глупец?
На Hyperliquid ситуация еще кровавее. 6 адресов китов с миллионами в активах были ликвидированы на 25,91 миллиона, шортовые позиции взорвались на 18,5 миллиона, лонговые — на 7,4 миллиона. Самый пострадавший — Aguila Trades, у которого BTC-лонг за день ликвидировали четыре раза подряд, ликвидировано 21 монета, убыток 1,76 миллиона, осталось 14,65 монет, цена ликвидации висит на уровне 82 695, нож все еще на горле.
С ZEC еще веселее. Два кита открыли почти 30 000 монет лонгов с 10-кратным плечом на сумму 37,57 миллиона, явно ставя на обновление NU7. Но другой старый лис с накопленной прибылью в 1,22 миллиарда сегодня закрыл шорт на 11,4 миллиона около 1309, потеряв 660 тысяч, а затем открыл новый шорт на 2,93 миллиона. Старые деньги уходят, новые рискуют, розничные инвесторы зажаты посередине и не могут понять направление.
#Robinhood交易业务增长能否延续？