Orbit Post Sitemap
Это падение BTC и ETH фактически совпадает с падением Nasdaq на фондовом рынке США.
Как только председатель Федеральной резервной системы Пауэлл стал более жестким, ожидания повышения ставки в сентябре сразу выросли.
Nasdaq скорректировался соответственно, и, конечно, BTC и ETH, которые имеют более высокий аппетит к риску, естественно, скорректировались сильнее. Даже золото упало довольно значительно, не говоря уже о так называемом цифровом золоте BTC.#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto Сегодняшнее падение рынка напрямую связано с «ястребиным» выступлением председателя Федеральной резервной системы Уоша на ежегодной конференции в Джексон-Хоуле. Это стало своего рода холодным душем для ранее стимулированного капиталом роста.
🔥 Ключевой «спусковой крючок»: Уош стал «ястребом», ожидания повышения ставок резко выросли
Председатель ФРС Уош подчеркнул, что необходимо видеть четкое и быстрое движение инфляции к цели в 2%, иначе «работа еще не закончена». Это заявление вызвало резкую реакцию рынка:
· Ожидания повышения ставок взлетели: фьючерсы на процентные ставки показывают, что вероятность повышения ставки ФРС в сентябре выросла с примерно 35% до 60%.
· Доходность американских облигаций резко выросла: доходность двухлетних облигаций США в течение сессии поднялась более чем на 10 базисных пунктов, достигнув месячного максимума.
📉 Цепная реакция: безразличное падение рисковых активов
Ожидания более высоких ставок напрямую давят на все активы, чувствительные к ликвидности:
· Крипторынок: BTC упал ниже 78 000 долларов, ETH потерял отметку в 2 500 долларов, основные монеты, такие как SOL и XRP, упали более чем на 4%. За последние 24 часа ликвидации на всей сети составили 474 миллиона долларов, более 96 000 человек были ликвидированы.
· Другие рынки: спотовое золото упало более чем на 3%, индексы Nasdaq и Philadelphia Semiconductor снизились более чем на 3%.
⚠️ Важная деталь
Во время падения наблюдалась явная дивергенция: акции биткоин-майнинговых компаний (например, MARA, RIOT) упали на 8%, что значительно превышает падение биткоина на 3%. Это отражает склонность рынка при падении продавать активы с высоким кредитным плечом и высоким риском, а не сам биткоин. Положительно оцениваю открытые крупные моделиBCH в последнее время значительно снизился, что указывает на то, что при ослаблении на основных рынках давление на старые POW-активы для коррекции все еще сохраняется. BCH обладает платежным нарративом и исторической ликвидной базой, но инновации в экосистеме и привлекательность для новых инвестиций относительно ограничены, чаще всего он следует за настроениями BTC и майнингового сектора. Если общий риск-аппетит на рынке восстановится, у BCH может появиться возможность для временной ротации; однако при отсутствии независимых новостных стимулов движение будет преимущественно колебательным. $BCH$CAP 🔴 Книга ордеров стала очень тонкой — рыночные ордера на несколько сотен долларов могут пробить несколько пунктов, проскальзывание настолько велико, что нормальная торговля невозможна 🔴 Легко падает, трудно растет — при снижении объема продажное давление вызывает более сильное падение, отскок без объема — это ложное движение 🔴 Отступление маржинальных средств — открытые позиции по контрактам продолжают сокращаться, монеты сосредоточены в руках немногих крупных держателей, которые в любой момент могут устроить сброс 🔴 Разблокировка меча над головой — 84,4% токенов заблокированы, MCap/FDV всего 0,16, в будущем давление размывания будет огромным 🔴 Худший сценарий — исчерпание ликвидности → снятие с биржи → смертельная спираль CAP — типичный новый токен с низкой ликвидностью и высоким FDV, двойное сжатие оказывает на него гораздо большее разрушительное воздействие, чем на обычные токены.ETH недавно ослабел, и основная причина этого не полностью связана с самим Ethereum, а с тем, что весь основной рынок вошёл в состояние осторожности. Долгосрочные перспективы Ethereum по-прежнему связаны с экосистемой L2, стейблкоинами, финансами на блокчейне и участием институциональных инвесторов, но краткосрочные инвесторы больше ориентируются на макроэкономические настроения и потоки спотовых средств. В фазе рыночной коррекции ETH обычно становится важным объектом для ребалансировки портфеля. В дальнейшем, если активность в сети, спрос на стейкинг или данные по экосистемным приложениям улучшатся, это может привести к относительно сильному росту. $ETHЗолото в августе взлетело на 13%, биткоин снова превысил 80 тысяч, от чего же боятся деньги
По данным Reuters: золото в августе выросло примерно на 13%, что может стать самым сильным месячным ростом с 1999 года; биткоин снова превысил отметку в 80 тысяч долларов. На первый взгляд — это «убежище», но на самом деле это одно и то же: переоценка доверия к валюте.
Множество триггеров: перебои с поставками на Ближнем Востоке, более жёсткие сигналы от председателя ФРС Уоша на Джексон-Хоуле, инфляционные данные выше ожиданий, рынок начинает ставить на повышение ставок в сентябре, а не на их снижение. Процентные ставки по фиатным валютам растут, по учебникам золото должно падать; но если кто-то верит, что «монетизация долга не прекратится», золото и биткоин будут расти вместе — они торгуются на основе недоверия к центральным банкам, а не на основе доверия к какому-то финансовому отчету.
Обычным людям не стоит вкладывать все деньги на пике. Можно сделать только три вещи: понять, что у вас — сохранение стоимости или спекуляция; различать промышленный и денежный аспекты золота; принять, что волатильность криптоактивов может съесть годовую зарплату за один день.
Резкий рост никогда не бывает подарком, это счёт к оплате.Если смотреть только на свечу, движение BTC прошлой ночью выглядело как очередной хаотичный риск-офф слив. Тепловая карта ликвидаций рассказывает более ясную историю. Цена не упала случайно ниже $79k. Она наткнулась на скопившийся кредитный плечо, сработала на нем и затем осталась под обломками. Это карта CoinGl-ass BTC/USDT с позднего вечера 28 августа до утра 29 августа. Читайте слева направо, и последовательность становится очевидной. Цена все еще держалась около $79.5k–$79.8k в течение дня. Затем началось падение. К 20:35Дефляция удваивается, SOL станет новым биткоином?
Сегодня Solana приняла SGP-0002, увеличив годовой уровень дефляции с 15% до 30%.
Теоретически, ежегодно будет выпускаться на 18,9 млн SOL меньше, что за шесть лет сократит эмиссию примерно на 1,5 млрд долларов. Звучит серьёзно, но в реальности есть сомнения.
Процесс голосования был крайне напряжённым: поддержка составила 67%, всего на 0,33% выше порога. Крупнейший стейкер Figment проголосовал против, основателю Helius пришлось сделать 500 звонков, чтобы собрать нужное количество голосов.
Таким образом, суть предложения — пожертвовать доходностью стейкинга ради дефляции. В ближайшие три года доходность стейкинга упадёт с 5,25% до 2,25% — крупные стейкеры недовольны, а розничные инвесторы считают это выгодным.
Ещё важнее, что предложение SGP-0003 о повышении сжигания комиссий не прошло. Значит, сейчас сокращается только эмиссия, а не увеличивается сжигание. Это две совершенно разные логики.
$SOL в августе уже вырос на 44%, после новости подскочил до 106 долларов. Активы Bitwise Solana ETF также превысили 1 млрд долларов.
Как вы думаете, ускорение дефляции продолжит толкать SOL вверх или после роста стоит ожидать коррекцию?Те, кто участвовал в Dodd-Frank, сейчас работают в он-чейневых акциях. Эллисон Парент недавно присоединилась к $ONDO Finance в качестве главного директора по политике. Её опыт довольно уникален: ранее она занимала должности исполнительного директора GFMA, руководителя глобальной политики в Barclays, была советником по рыночной политике в Банке Англии и даже участвовала в ключевых финансовых инициативах, таких как Dodd-Frank и TARP в Сенате США. Сейчас она напрямую перешла от традиционных финансов и регуляторов к RWA и он-чейн-рынки капитала. 1. Сейчас Ondo нуждаются в людях, которые понимают правила. Как никогда, развитие Ondo больше не сводится только к перемещению акций в блокчейн. Её бизнес с токенизированными акциями превысил $1 миллиард TVL менее чем за восемь месяцев. Чем больше масштаб, тем неизбежнее — регулирование ценных бумаг, трансграничное соответствие и институциональный доступ. Так что на данный момент легко найти человека, который долгое время работал в регуляторных и традиционных финансовых системах. Если Ondo хочет вырасти больше, ей нужно не только понимать криптовалюту, но и понимать, как на самом деле реализуются традиционные финансовые правила. 2. RWA всё больше становится частью традиционных финансов Что действительно интересно — такие люди, как Эллисон Парент, начинают переходить в криптовалюту. Она даже назвала токенизацию «самым важным достижением рыночной инфраструктуры поколения». Раньше люди говорили о CryНа шахматной доске самые тихие клетки часто скрывают самые глубокие тактические ходы. В этой партии белые ведут с Nvidia, но настоящим решающим фактором в миттельшпиле становятся не яркая ферзь, а недооценённые пешки — хранение и программное обеспечение. Nvidia подтвердил спрос на вычислительную мощность, что эквивалентно коллективному продвижению пешек в центре королевского фланга, открывая линии для последующих фигур; однако настоящим удушающим фактором для соперника стала тихая цепь памяти.
В многомерной лиге настоящая атака — это не одиночный прорыв звёздных фигур, а скоординированное усилие всех фигур в один момент времени. Сейчас три колонны — вычислительная мощность, хранение и программное обеспечение — сходятся в центре доски, позиция перед королём соперника кажется ещё целой, но клапаны уже начинают сжиматься.
Marvell повысил долгосрочные цели, но рынок из-за опасений по заказам давит на акции — в шахматах это называется «сомнения в жертве фигуры». Вы видите, как съедают фигуру, думаете, что позиция рушится, но опытный игрок считает на пять ходов вперёд: эта жертва часто открывает две линии и ослабляет королевский фланг соперника. Шум краткосрочных колебаний — для тех, кто смотрит только на настоящее. Настоящие мастера не хмурятся из-за потери пешки, они следят, сохраняется ли инициатива после жертвы и сможет ли проходная пешка продолжить продвижение.
Посмотрите на CXMT: выручка и чистая прибыль взорвались в первой половине года, во второй половине ожидается ужесточение рынка DRAM, продвигается верификация LPDDR6. Это не случайность, а красивый прорыв в центре миттельшпиля. Производственные мощности, загрузка и цены на память образуют типичную пешечную структуру, как пара центральных пешек, сдерживающих коня соперника. Напряжённость DRAM — это ход «пешка атакует короля», заставляющий соперника менять ладью или слона на, казалось бы, изолированную пешку, при этом каждый обмен ослабляет фундамент его королевской крепости. Возрождение этого игрока — не случайный гениальный ход, а цепочка из двадцати ходов, начиная с планирования мощностей, восстановления загрузки и заканчивая ценовой эластичностью.
Три брата программного обеспечения — CrowdStrike, Salesforce, Okta — улучшают заказы и регулярный доход. На стадии эндшпиля они уже перешли центральную линию, образовав связку проходных пешек. Когда у вас три связанных проходных на седьмой горизонтали, ладьи соперника могут только завидовать. Монетизация искусственного интеллекта перестала быть лозунгом и превратилась в реальное позиционное преимущество, проявляющееся в заказах и подписках. Общая черта этих компаний — превращать преимущество в постоянное давление на позицию, не спешить с матом, но с каждым ходом сужать пространство для выживания соперника.
Вся партия ясна и понятна: вычислительная мощность — это захват центра в дебюте, хранение — ломка позиции соперника в миттельшпиле, программное обеспечение — фиксация и продвижение проходных в эндшпиле. Мастера ещё в дебюте делают ходы, направленные на слабые точки королевской крепости через двадцать ходов, а те, кто гонится за разменами по одному ходу, в эндшпиле обнаруживают, что их фигуры разбросаны и неорганизованы.
Когда цепь пешек хранения достигает седьмой линии королевского фланга, а лёгкие фигуры программного обеспечения уже блокируют последний вдох перед королём соперника — это не защита, это хрустящий звук, который издаёт доска, когда воздух из королевской крепости соперника выкачивается. #AIStorageAndSoftware ETC в тот же день показывал слабую динамику, что в целом соответствует характеристикам старых POW-активов в условиях снижения склонности к риску: есть история торгов и повествование майнеров, но прирост экосистемы относительно ограничен, и капитал легче воспринимает его как временный объект ротации. Недавняя общая коррекция на основных рынках также усилила следящую волатильность ETC. Будет ли у него в дальнейшем более сильная эластичность, во многом зависит от настроений в экосистеме ETH, популярности POW-сектора и силы общего рыночного отскока; при отсутствии внешних катализаторов динамика, скорее всего, останется в рамках колебаний и борьбы.NIGHT в течение дня показывал слабую динамику, объем торгов был относительно ограничен, что указывает на то, что рынок по-прежнему наблюдает за нарративом инфраструктуры конфиденциальности. Midnight делает упор на сочетание конфиденциальности и соответствия требованиям, это направление имеет долгосрочную ценность для обсуждения, но краткосрочные инвесторы больше обеспокоены выпуском токенов, запуском продуктов экосистемы и реальным использованием разработчиками. В последнее время общий рынок испытывает давление, что также делает новые проекты более уязвимыми к оттоку капитала. В дальнейшем, если появятся партнерства по приложениям, данные тестовой сети или прогресс в стимулировании экосистемы, это может стать новым катализатором для рыночных настроений. $NIGHTКогда Morgan Stanley обозначил завершение проекта SpaceX на 2040 год, Маск заявил, что его башенный кран сможет достроить башню уже к 2033 году — это не спор о скорости, а разрыв поколений в подходах к конструкции.
Как архитектор, который провёл полжизни среди чертежей, я сразу увидел, где в этой модели оценки находятся несущие стены: ритм запусков, расширение Starlink, доходы от AI. Эти три столпа определяют, сможет ли купол стоимостью в три с половиной триллиона действительно быть поднят на место. Руководство Morgan Stanley — это методичное заливание бетона, каждый этаж выдерживается 28 дней; на стройке Маска всё состоит из сборных элементов, и бетон Марса ещё не застыл, а уже вешают фасад. Разница в семь лет — это не просто разница в графиках, а столкновение двух философий строительства.
Starship — это основная стальная конструкция, а новая производственная линия в Луизиане — это цех сборки. Секрет масштабирования не в эффектных рендерах, а в том, смогут ли отверстия под болты точно совпасть с предыдущим сегментом башни. Частота запусков — это количество циклов работы башенного крана, каждый монтаж добавляет реальные данные о распределении напряжений в здании. Starlink — это внешняя система обслуживания, каждая спутниковая единица — это солнечная панель, которая и затеняет, и вырабатывает энергию — но если фасад не повесить, то даже самая высокая конструкция превратится в недострой, съеденный термитами. Доходы от AI — это мозг здания, сверхвысокое здание без интеллектуального центра управления — по сути, просто куча бетона.
Так называемая рыночная взаимосвязь — это как «карта фундамента» на стройке. Каждый токен — это парус, висящий на башенном кране, а направление ветра определяется каркасом конструкции. Каждая свеча XCRCL — это данные испытаний свай — кто-то смотрит только на рост или падение ударов молотка, а я интересуюсь, действительно ли сопротивление на конце сваи достигло несущего слоя. Ответ Маска — это как поднять отметку ростверка на три метра, и всё оборудование на стройке нужно перенастраивать. Рыночные средства — это бетономешалки, им всё равно, правильны ли чертежи, они просто смотрят, где стоят грузовики в очереди. Порядок запусков, предоплаты по заказам, кривая роста денежного потока — всё превращается в болты на строительных лесах — кажется незначительным, но держит весь фасад.
Маск говорит, что к 2033 году достигнет этой цифры, что означает сжатие всех запасов времени на критическом пути до минимума. Те, кто занимался общим контролем планов, знают, что любое задержание в стыковке скрытых колонн арматуры вызовет сдвиг графика более чем на семь лет. Я видел слишком много подрядчиков, которые на совещаниях по проекту хвастались, а в итоге застревали на фасадных закладных элементах. Они думали, что отметки на чертежах — это факт, забывая, что ветровая нагрузка не смотрит на чертежи.
В этой отрасли самая большая опасность — не недостаточная прочность, а избыточность. Morgan Stanley оставил семь лет запаса, Маск хочет заменить запас на предварительно напряжённые стальные канаты. Это не риск, а максимальное использование потенциала материалов инженером-структурщиком. Ветровые испытания сверхвысоких зданий требуют многократного продува, как ракеты требуют многократных запусков с расходом топлива, но только реальные данные о ветровом поле могут сделать здание легче. Уверенность Маска основана на том, что каждая партия материалов у него прочнее нормативных требований, а модель оценки заказчика всё ещё опирается на нормы нагрузок прошлого века.
Архитектура не лжёт, говорят только нагрузки. Когда башенный кран начинает вращаться, все споры о высоте уйдут в фундамент — либо стальной каркас достаточно жёсткий, либо пыль покроет всю стройку. #SpaceXRevenueBy2033 $BTC 9 дней подряд шли притоки, которые за одну ночь полностью отозвались. Вчера из BTC-спотового ETF было выведено чистых 202 миллиона долларов, что по меркам этого года является одним из крупнейших однодневных оттоков. Цена при этом держится, $77,547, за 24 часа упала менее чем на 3%, что говорит о том, что средства для покупки на падении всё ещё поступают.
Но интересна структура рынка. Соотношение быков и медведей 1.17, что указывает на преимущество быков, но ставка всего +0.01%, почти на нулевой отметке. Что это значит? Контрактов на бычьих позициях много, но никто не готов платить премию за удержание позиций — все ждут, кто сделает первый ход. Объём открытых позиций 8.2 миллиарда, признаков массовых ликвидаций нет, паники пока не наблюдается.
Этот отток — первый разворот после 9 дней подряд притоков, и момент очень тонкий. Предыдущие притоки подталкивали цену вверх, теперь средства внезапно уходят, либо это фиксация краткосрочной прибыли, либо институционалы перестраивают портфели в ожидании более крупной коррекции. Лично я склоняюсь ко второму — ведь 200 миллионов оттока на фоне общего объёма ETF не смертельны, но сигнал важнее суммы.
Движение капитала всегда смотрят по тренду, а не по однодневным данным. Сегодняшний медвежий день, и в следующие два дня будет интересно увидеть, вернутся ли притоки — это даст больше информации, чем попытки угадать дно по цене.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 В последнее время связь между $BTC и золотом становится всё более очевидной.
Несколько месяцев назад они часто шли разными путями, но с августа, когда доллар ослаб, а выкуп долгосрочных государственных облигаций США увеличился, капитал снова начал одновременно поступать в BTC и золото. BTC однажды преодолел отметку в 80 000 долларов, а золото поднялось до примерно 4700 долларов.
Ещё более впечатляюще, что за последние 5 торговых дней совокупный приток средств в золото и биткоин-ETF, по сообщениям, достиг около 7 миллиардов долларов.
Я считаю, что этот раунд рынка уже не просто восстановление склонности к риску.
Рынок заново торгует очень старую логику: денег становится всё больше, но предложение BTC и золота не может увеличиваться.
Поэтому в краткосрочной перспективе обе стороны, конечно, будут колебаться, но пока проблемы с доверием к доллару и долгом США сохраняются, главная линия BTC и золота, на мой взгляд, ещё не закончена.
$XAU #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 🚨 Bitcoin находится точно на том уровне, где в двух последних циклах произошёл пробой.
Три цикла. Та же схема. 👀
2018: +47% от июньского минимума → пробой зоны поддержки бычьего рынка → отскок от 50-недельной скользящей средней (SMA) → новый минимум в 4-м квартале.
2022: +46% от январского минимума → пробой зоны → отскок от 50-недельной SMA → новый минимум в 4-м квартале.🪫
2026: +40% от июньского минимума → зона уже пробита → сейчас цена находится прямо на 50-недельной SMA на уровне $81,088.🥏 📌 Основные положения нефтяного соглашения с Венесуэлой и торговый план $TRUMP
【Факты】Трамп объявил о достижении соглашения, США могут получить контроль над более чем 65 млрд баррелей подтверждённых запасов нефти Венесуэлы, ожидается привлечение около 100 млрд долларов частных инвестиций.
【Анализ влияния】
- Нефть: долгосрочные ожидания увеличения поставок негативны, но краткосрочное восстановление производства ограничено инфраструктурой, текущие цены Brent около 89 долларов, WTI около 83 долларов по-прежнему зависят от ситуации на Ближнем Востоке
- Геополитика: США усиливают контроль над энергетикой западного полушария, что может ослабить отношения Венесуэлы с ОПЕК
- Крипто: политический нарратив оказывает эмоциональное влияние на $TRUMP
【Торговый план $TRUMP】
🟢 Удержание на уровне 2.87 → открывать длинные позиции
🔴 Стоп-лосс 2.68
⚪ Если не удержится → наблюдать
❌ Объёмное пробитие ниже 2.68 → план отменяется
🎯 Цель — частичное закрытие позиций около 3.2
Не прогнозируем направление, только выполняем план. Мемкоины высоковолатильны, следите за размером позиций.🚨 $MRVL ПРЕВЗОШЕЛ ОЖИДАНИЯ — НО AI BETA ПОД ДАВЛЕНИЕМ.
Marvell опубликовал сильные показатели: 📈 Выручка +37% г/г
🏢 Центр обработки данных +46%
🚀 Прогноз на FY27/FY28 повышен
Тем не менее, $MRVL упал примерно на 8% в предторговой сессии, также снизились $SNDK, $MU и $WDC.
Тем временем $NVDA и $AVGO оставались стабильными.
📌 Рынок, возможно, отворачивается от более слабых AI-проектов, в то время как прямой спрос на AI остается сильным.🪫Маджи недавно снова изменил свою позицию, но вместо того, сколько новых заказов он открыл, меня больше волнует — на что именно он планирует опереться, чтобы выдержать сокращение на этот раз? В настоящее время счёт остаётся явно избыточным: 🟠 BTC: позиция с высоким кредитным плечем, эталонная цена открытия около $79,800, кредитное плечо всё ещё на уровне 40x 🔵. ETH: Продолжает добавлять около 1,000 монет, общая позиция достигла уровня $100 миллионов, средняя цена около 🟣 $2,450. HYPE: Активное сокращение активов примерно на 30,000 монет, существенное 🔴 сокращение позиции. PUMP: Ранее стоп-лосс позиции уже были сняты, уложив убытки. Последние он-чейн-данные показывают, что Maji по-прежнему остаётся одной из крупнейших позиций по ETH на рынке, держа около 41,000 ETH на сумму почти $100 миллионов, а также около 75,000 HYPE и 45 BTC. Ранее некоторые позиции ETH были закрыты, что приводило к потерям около $1,96 млн. Ещё более тревожно то, что макрообстановка внезапно изменилась. После встречи в Jackson Hole позиция Уолша была явно ястребиной, и ожидания рынка повышения ставки в сентябре резко выросли, что привело к падению BTC с выше $81,000 до примерно $77,000, а основные монеты, такие как ETH, также оказались под давлением. Теперь счет Maji — это по сути азартная игра: может ли BTC подняться до $80K, а ETH удерживать около $2,400. Если рынок снова укрепится, такие крупные позиции, конечно, могут быстро восстановить потери; Но если BTC продолжит ослабевать, а ETH прорвётся через ключевую поддержку, высокий кредитный плечо+Аккаунты, связанные с Трампом, выпустили $GOLD: 15 связанных кошельков сначала вывели 312 000 долларов
Сегодня утром аккаунты, связанные с Трампом, запустили новую монету Solana $GOLD, рекламный пост вскоре был удалён.
15 связанных новых кошельков продали 224,5 млн монет, обменяв их на 3178 SOL, примерно 330 000 долларов, прибыль составила около 312 000 долларов; капитализация за минуту упала более чем на 95% до примерно 1,8 млн долларов.
«Иранские хакеры заработали 8,2 млн долларов» — это пока лишь заявление самого аккаунта. Если объяснения аккаунта, принадлежность адресов и направление средств не могут быть взаимно подтверждены, официальная версия теряет силу.
Это не обычные колебания, а разрыв цепочки аутентификации. В следующий раз, когда аккаунт знаменитости внезапно выпустит монету, вы будете ждать согласия от самого человека, официального сайта и контракта, или вам достаточно будет поста аккаунта?
Solscan, Solana RPC, Lookonchain; 13:55 UTC+8.🚨 А что если сам рынок подскажет нам, когда грядет крах?
Ребята, я один это замечаю?
Я проанализировал 7 лет данных по криптовалютам и обнаружил кое-что интересное: когда рынок сильно падает, альткоины начинают двигаться всё больше и больше как Bitcoin. Во время крупных крахов корреляция BTC с альткоинами может достигать 0.9.
#DailyOrbit Под двойным давлением переоценки инфраструктуры AI на американском рынке и процентной среды, нарратив секьюритизации вычислительной мощности на блокчейне сталкивается с давлением на переоценку премии. Основной текущий конфликт заключается в том, сможет ли логика разделения SPV трансформироваться из американского рынка в реальный прирост ликвидности на блокчейне.
На рынке резкие колебания акций Broadcom резонируют с финансовыми инновациями NVIDIA, которая через SPV продает обеспеченные активы вычислительной мощности на сумму 500 млрд долларов, при этом риск-предпочтения на американском рынке приближаются к критической точке в движении золота и доллара. $CHIP, как ценовой индикатор этой модели на блокчейне, принимает на себя перестройку доходов вычислительной мощности дата-центров SpaceX и служит эмоциональным хеджем рынка, ориентированного на ENA.
Факторы влияния по убыванию веса: снижение индекса доллара на фоне ожиданий снижения ставок ФРС, что стимулирует ликвидность рисковых активов; эффект премии оценки при разделении активов вычислительной мощности технологических гигантов США; а также потребность в корректировке оценки высокобета-активов на блокчейне. Колебания цен на золото на высоком уровне отражают, что средства для хеджирования риска еще не полностью перешли в высокоэластичные активы, а ценообразование по-прежнему ограничено макроэкономическими потоками ликвидности.
Сценарий роста требует пробоя ключевой поддержки индекса доллара и сохранения роста технологических акций США. Если риск-предпочтения инвесторов растут и ликвидность на блокчейне поддерживает это, цена напрямую протестирует зону сопротивления 0.08; если премия модели SPV на американском рынке продолжит передаваться, пробой 0.08 подтвердит установление премии секьюритизации вычислительной мощности, а цель сверху расширится до 0.1. Сигналом провала сценария станет откат лидеров AI на американском рынке, что вызовет возврат средств в доллар как актив-убежище.
Сценарий снижения активируется при сужении ожиданий снижения ставок, что сжимает безрисковую ставку, выдавливая премию инфраструктуры американского рынка и вызывая повторное объединение покупок золота. Если темпы внедрения секьюритизации вычислительной мощности задержатся, а ликвидность не поддержит, откат оценки приведет к движению цены к зонам с высокой ликвидностью снизу. Сигналом провала сценария станет рост общего объема торгов криптоактивами, независимый от укрепления американского рынка.
Ключевыми переменными для наблюдения в ближайшие 7 дней являются активность торгов финансовыми инструментами SPV технологических акций США и сила пробоя диапазона индекса доллара.
#Moonwell与Avici接连出险，链上应用风控受审视 #Stripe财团据报退出，PayPal盘前重挫 #Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开Примерно каждые восемь недель дюжина человек решают, оставить ли число без изменений, и рынки по всему миру в последующие дни перестраиваются вокруг этого решения. Нигде эта перестройка не проявляется так неравномерно, как в $BTC, $ETH и $XAUT — трех активах, которые, по идее, все реагируют на один и тот же сигнал, но постоянно отвечают в разных направлениях и с разной интенсивностью. Встреча, которая на самом деле не была скучной Взять, к примеру, июль этого года. Федеральная резервная система сделала наименее драматичный шагETH забрали домой, а BTC всё ещё сидит у дверей биржи
28-го числа рынок снова покрутился около отметки в 80 000 долларов.
Днём BTC пробил 81 000, а вечером был сбит с курса жёсткой речью на Джексон-Хоуле, ликвидировав почти 500 миллионов долларов по кредитному плечу. На первый взгляд, это удар макроэкономики, но блокчейн рассказывает другую половину истории очень чётко.
Сначала посмотрим на институциональных инвесторов. Американский спотовый биткоин-ETF уже восемь-девять торговых дней подряд показывает чистый приток средств, 27 августа за один день добавилось ещё 240 миллионов долларов, а за этот раунд роста суммарно привлечено более 2 миллиардов долларов. Деньги действительно идут, а не просто эмоции.
Теперь про запасы. Данные Santiment ещё более впечатляющие: с начала июня по 27 августа количество ETH на биржах сократилось примерно на 1,4 миллиона монет, что составляет 18%. Во время роста они продолжали выводить монеты, что говорит не о панической продаже, а о переносе активов с позиции «можно продать в любой момент». За тот же период баланс BTC на биржах даже немного вырос на 0,25%. Одним словом: держатели ETH забрали монеты домой, а значительная часть BTC всё ещё лежит на счетах бирж.
Если смотреть дальше, зона от 81 000 до 86 000 — это плотный коридор себестоимости и скопление ликвидаций шортов. Glassnode давно отметил: этот отскок с середины августа примерно на 26% начался с крупнейшей за последние годы ликвидации шортов 19 августа, а дальше рост поддерживали ETF и спотовые покупки. Сейчас цена упёрлась в этот «стену предложения», что неудивительно.
Рядом есть ещё два события в блокчейне: на Binance зафиксирован крупнейший за полгода вывод XRP — около 231 миллиона монет ушли с биржи; а Solana — Charles Schwab планирует добавить SOL, AVAX и LINK на свою платформу, плюс недавно прошли голосования по управлению, что явно смещает внимание капитала в сторону экосистемы.$CHIP Поскольку многие не видели мой предыдущий пост, я опубликую его снова
Не знаю, заметили ли вы, что недавние колебания акций Broadcom структурно резонируют с «финансовыми инновациями» NVIDIA на 500 миллиардов. Так называемая модель «продажа с гарантией» — разделение и секьюритизация вычислительных активов через SPV — по сути перестраивает модель премии за ликвидность AI-инфраструктуры.
Эта логика не нова в криптомире. CHIP — это точное отражение этого макрорассказа на блокчейне. Странно, но рынок, похоже, ещё не начал правильно оценивать этот «отражённый» актив. Три месяца назад подобное заявление Илона Маска гарантировало бы 100% рост.
По моему мнению, это не просто «следование тренду». Глубинным катализатором стали недавние высказывания Маска, которые косвенно подтверждают этот путь — он публично намекнул, что в будущей модели доходов SpaceX вычислительные активы новых дата-центров станут одним из ключевых источников прибыли.
Некоторые сравнивают это с ENA, и с точки зрения устойчивости темы и рыночного настроения, я считаю, что этот нарратив имеет потенциал для развития. Краткосрочная ценовая цель — 0.08, а при поддержке ликвидности и росте аппетита к риску достижение 0.1 вполне возможно. В эти дни я услышал две фразы.
Одна была во время резкого роста:
«Биткойн взлетел до 80 000, бычий откат начался, если не успеешь войти — опоздаешь!»
Другая была вчера:
«Биткойн упал ниже 77 000, ликвидировано длинных позиций на 200 миллионов долларов.»
Я долго смотрел на эти две фразы.
И тогда я понял —
это вовсе не новость.
Одна и та же история разыгрывается в криптосфере бесчисленное количество раз.
Этот рост до 81 200 произошёл из-за расширения выкупа гособлигаций Министерством финансов США, постоянного притока средств в ETF и крайне жадного настроения рынка[citation:2][citation:5][citation:6].
А потом?
Потом наступил уикенд, ликвидность иссякла, длинные позиции с плечом начали цепную ликвидацию, унеся с собой волну[citation:4].
За последние 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на 452 миллиона долларов, из них длинных — на 360 миллионов, ликвидировано более 90 тысяч человек[citation:3][citation:6][citation:9].
RSI взлетел до 91.72, индекс страха и жадности за 7 дней вырос с 34 до 77, плечевые длинные позиции превратились в пороховую бочку — и взорвались сами[citation:10].
Кто-то называет это «цепной ликвидацией длинных позиций».
Кто-то — «очисткой рынка от плечевых позиций».
Я знаю только одно:
когда все кричат «бычий откат начался», риск уже на пути. #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议, такие новости больше всего мучают цены на нефть
Это не просто положительный фактор, и не просто отрицательный. Есть прогресс по маршруту, рынок сначала вздохнет с облегчением; санкции продолжают ужесточаться, риск-премия на самом деле не исчезнет. Самое неприятное для нефти — это такое состояние «кажется, что остывает, но на самом деле проблема не решена»
Когда я вижу такие новости, моя первая реакция — не гадать о направлении цен на нефть, а подумать: цепочка поставок боится именно полубезопасности
Корабли могут идти, но каждый раз нужно рассчитывать маршрут, страховку, санкции, дипломатические формулировки, и издержки уже растут. Цены на нефть могут краткосрочно откатиться, но проблемы энергетической инфляции не исчезнут из-за одной временной трассы
Вот почему макрорынок никогда не может по-настоящему расслабиться по поводу цен на нефть
#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 Этот уикенд может стать самым важным стресс-тестом для текущего ралли $BTC.
За последние 8 торговых дней чистый приток в американские спотовые BTC ETF составил около 2,8 млрд долларов, а общий приток за август превысил 3 млрд долларов, что делает этот месяц самым успешным по притоку средств с 2026 года.
В то же время опционы на BTC на сумму около 6,4 млрд долларов уже были рассчитаны около отметки 79 682 долларов. Ранее поддерживавшие цену маркет-мейкеры, хеджирование, покрытие коротких позиций и влияние опционных позиций ослабевают.
Вопрос в следующем:
В выходные нет средств на покупку ETF, а традиционные рынки закрыты. Если BTC сможет стабильно держаться около 79 000 долларов, это будет означать, что рынок постепенно переходит от институциональных покупок в рабочие дни к капиталу, исходящему из крипто-сообщества.
Если же цена в условиях низкой ликвидности заметно упадет к уровню около 77 000 долларов, это укажет на то, что недавний рост по-прежнему сильно зависит от средств ETF и структуры деривативов.
Поэтому в эти выходные я не буду смотреть только на изменение цены, а буду наблюдать три сигнала: объем спотовых сделок, ставку финансирования бессрочных контрактов и скорость восстановления покупок при откате.
После ухода ETF, как вы думаете, кто продолжит поддерживать $BTC?5 ключевых моментов принятия SGP-0002
Solana только что завершила первую в истории обязательную голосование по управлению в цепочке.
67% поддержки, едва преодолели порог.
Это не подавляющий консенсус, а напряжённое прохождение на грани срыва.
Ниже 5 ключевых моментов, которые вы должны знать 👇
Ключевой момент 1: впервые в истории Solana — 67% на грани прохождения
Валидаторы Solana официально одобрили предложение SGP-0002 28 августа: 67% за, 25,16% против, 7,84% воздержались.
Порог в две трети, 67% — всего менее 1 процентного пункта.
Это не история о единстве и гармонии сообщества. Это борьба интересов за столом, где победитель определился в последний момент.
Ключевой момент 2: за шесть лет выпустят на 18,9 млн SOL меньше
Предложение увеличивает годовое снижение инфляции с 15% до 30%, а достижение конечной инфляции в 1,5% переносится с 2032 на 2029 год.
Ожидается сокращение эмиссии примерно на 18,9 млн SOL за следующие шесть лет.
Разбавление для держателей токенов уменьшится.
Но какова цена?
Ключевой момент 3: доходность стейкинга упадёт с 5,8% до 2,2%
В настоящее время годовая доходность стейкинга Solana около 5,25%.
Согласно прогнозной модели после принятия предложения: в первый год — 4,34%, во второй — 3%, в третий — 2,25%.
Ожидается, что 30 валидаторов окажутся в убытке.
Стейкеры, ваша доходность будет сокращена вдвое и ещё раз вдвое.
Ключевой момент 4: это не консенсус, а точная борьба интересов
Крупнейший голосующий Figment, владеющий 17,1 млн SOL, проголосовал полностью против.
Kraken сначала тоже голосовал против, но под давлением сообщества розничных инвесторов в последний момент изменил голос, переведя около 8,1 млн SOL из противников в сторонники.
С одной стороны — институциональные сервисы стейкинга хотят сохранить доходность, с другой — держатели токенов борются с разбавлением.
Это не единство сообщества, а точная игра интересов.
Ключевой момент 5: рынок уже учитывает это в цене
SOL вырос на 46,9% с начала августа, прервав 10-месячное падение по итогам месяца.
Чистый приток в спотовый ETF Solana составил 1,22 млрд долларов.
За последнюю неделю чистый приток в ETF составил около 1,36 млрд долларов — максимальный недельный приток с ноября прошлого года.
Рынок уже оценивает «шок предложения».
Но помните:
Сокращение предложения не гарантирует рост цены.
Спрос — вот вечный король.
$BTC $ETH $SOL #Solana通胀缩减提案获投票通过 🚨 $BTC Джексон-Хоул склоняется к ужесточению, настоящее испытание только начинается
Выступление Уоша в целом было склонно к ужесточению, но есть один важный момент: не было прямого сигнала о повышении ставок в сентябре.
Поэтому я считаю, что рынку не стоит сразу же при слове «ужесточение» ожидать резкого падения BTC.
Его основная мысль скорее в том, что инфляция еще не полностью решена, снижение ставок не стоит ожидать слишком быстро, дальше нужно смотреть на данные CPI, PCE, занятости и другие.
Это, конечно, создает давление на BTC в краткосрочной перспективе, но действительно важным является то, как рынок будет торговать эту новость дальше.
Если доходность американских облигаций продолжит расти, доллар укрепится, а BTC пробьет ключевую поддержку, тогда стоит опасаться дальнейшей коррекции;
С другой стороны, если доходность сначала вырастет, а потом упадет, и BTC не только не продолжит падение, а быстро отыграет потери, это значит, что рынок уже начал усваивать сигнал ужесточения.
Поэтому сейчас я не буду просто так открывать короткие позиции из-за ужесточенного выступления.
Новость — это лишь катализатор, а реакция цены — настоящий ответ.
BTC сейчас колеблется на высоком уровне, сам по себе находится в фазе борьбы быков и медведей. В дальнейшем важно следить за тем, удержится ли поддержка, увеличится ли объем торгов, а также за связью американских облигаций и доллара.
#btcETH разбогатела за счёт сжигания, SOL выживает за счёт снижения эмиссии — можно ли дважды сыграть сценарий дефляции?
5 августа 2021 года в Ethereum активировали обновление London с EIP-1559.
Комиссии начали сжигаться. ETH стало меньше.
В то время ETH вырос с июльского минимума в 1720 долларов до 3190 долларов, за месяц +37%, за три месяца почти удвоился. Рынок сошёл с ума, все кричали «ультразвуковая валюта».
Спустя четыре года Solana последовала примеру и запустила SGP-0002.
28 августа валидаторы Solana с поддержкой 67% — всего на 0,33% выше порога — одобрили предложение «двойного снижения инфляции».
Годовая ставка инфляции снизилась с 15% до 30%, время достижения конечной инфляции 1,5% сократилось с 5,7 до 2,8 лет. За шесть лет эмиссия SOL уменьшится примерно на 18,9 млн монет.
После новости SOL в августе выросла более чем на 44%, превысив 106 долларов.
Но не спешите радоваться.
Во-первых, EIP-1559 — это «прямое сжигание», а SGP-0002 — «просто меньше выпуска».
Один вариант — брать мясо из вашей тарелки, другой — резать меньший кусок в следующий раз.
Масштабы совершенно разные.
После внедрения EIP-1559 годовая инфляция Ethereum снизилась с 4,2% до примерно 2,6%. Хотя настоящей дефляции не произошло, психологический эффект был огромен — нарратив «ETH становится меньше» поддержал весь бычий рынок.
А SGP-0002? Это просто изменение скорости эмиссии с «медленного снижения» на «чуть более быстрое снижение». Текущий объём в обращении не уменьшается, просто в будущем будет выпускаться меньше.
Во-вторых, SGP-0003 был отклонён — вот настоящий удар.
В том же голосовании было предложение SGP-0003, которое хотело увеличить ежедневное сжигание SOL с 650 до 7500–9000 монет.
Если бы оно прошло, это был бы Solana-эквивалент EIP-1559.
Но поддержка составила всего 53,9%, не дотянув до двух третей. Предложение отклонили.
Что хотят валидаторы Solana? Они хотят более медленную инфляцию, но не хотят, чтобы комиссии сжигались.
Почему? Потому что сжигание комиссий = меньше дохода валидаторов.
Они хотят, чтобы предложение уменьшалось и цена росла, но при этом сами не теряли доходы — такую арифметику я даже в Пекине слышал.
В-третьих, 2021 год был годом безудержного печатания денег, а что будет в 2026?
EIP-1559 совпал с масштабным стимулированием ФРС, денег было так много, что они шли в любые активы.
А сейчас? Макроэкономическая неопределённость, регуляторные ограничения, ужесточение ликвидности.
Один и тот же сценарий, но другая сцена и другая аудитория.
21Shares давно отметил: влияние этих обновлений нельзя рассматривать отдельно от макроэкономической среды.
Так сможет ли SGP-0002 повторить чудо EIP-1559?
Моё мнение: не стоит мечтать.
Это не значит, что SOL не вырастет. В фонды ETF идут деньги, в августе SOL выросла на 44%, а размер Solana ETF Bitwise превысил 1 млрд долларов. Это реальные позитивные факторы.
Но не стоит считать SGP-0002 каким-то дефляционным спасителем.
Это всего лишь небольшая корректировка со стороны предложения. Это не та «бомба нарратива», когда каждая транзакция сжигает монеты, как в EIP-1559.
ETH имеет EIP-1559, SOL имеет SGP-0002.
Но насколько далеко зайдёт дефляционный нарратив — зависит не от самого предложения —
а от того, используется ли сеть и поступают ли деньги.
Меньшая эмиссия не решит проблему отсутствия пользователей.
Не стоит считать «меньше печатать деньги» равным «деньги становятся дороже».
Это самообман.
$SOL $ETH $BTC #Solana通胀缩减提案获投票通过 AI把内存行业原来的周期，可能真的改了。 SK海力士CEO郭鲁正最新表示，他目前还没有看到明显的内存下行周期信号，而且随着AI需求持续增加，全球内存供应紧张可能一直延续到2030年左右。 更关键的是，SK海力士已经在美国印第安纳州为新的HBM生产基地动工，总投资超过40亿美元，计划2029年下半年开始量产下一代HBM。 一、SK海力士敢继续扩产，是因为AI还在“吃内存” 以前的内存行业很典型：需求一好，厂商扩产；产能一上来，又容易供过于求，价格随后下跌，所以一直有很明显的周期。 但AI出现以后，这个节奏开始不太一样了。 训练和运行大模型需要大量GPU，而GPU旁边又离不开HBM这种高带宽内存。现在不只是Nvidia，Microsoft、Google这些AI大客户都在持续扩建算力基础设施。 SK海力士的判断其实很直接：至少目前来看，新增供应追赶需求的速度还不够快。 二、AI行情正在从“买GPU”，往整个供应链扩散 过去说到AI硬件，大家第一反应往往就是Nvidia。 但现在越来越明显的是，一台AI服务器真正跑起来，不只是需要GPU，还需要HBM、先进封装、电力、网络和数据中心。 HBM现Сейчас $SOL примерно $104, за 24 часа упал примерно на 4,7%, внутридневной максимум близок к $110, минимум около $102,5. На первый взгляд это коррекция, но если посмотреть на более длительный период, SOL за последний месяц всё ещё вырос почти на 46%. Поэтому сегодняшняя медвежья свеча для меня скорее выглядит как фиксация прибыли после сильного роста, а не как прямой разворот тренда. На самом деле меня продолжает интересовать SOL не цена. А то, что капитал всё серьёзнее покупает его. 28 августа американский спотовый SOL ETF всё ещё показывал чистый приток около $15,6 млн, уже 9 торговых дней подряд; 27 августа был зафиксирован однодневный огромный приток около $60,9 млн. То есть, даже если SOL сегодня откатился с уровня около $110, институциональные деньги не прекратили поступать. Это создаёт очень интересную структуру: цена корректируется, но капитал продолжает входить. Если такая ситуация сохранится, это стоит наблюдения. Потому что этот раунд роста SOL уже не просто мемовый. В июле объём транзакций в сети Solana достиг примерно 4,2 млрд, а накопительный чистый приток американского спотового SOL ETF превысил $1,22 млрд. Активность в сети и традиционные денежные вливания растут одновременно. Поэтому сейчас я смотрю на SOL, разбивая его на три уровня: Первый уровень: BTC Beta. Если BTC снова закрепится выше $80K, такие высокобета-активы, как SOL, легко смогут привлечь капитал заново. Второй уровень: логика замещения ETH.【Сценарий крипторынка】
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
Я — сценарист, вчера вечером в речи Уоша была одна ключевая мысль: инфляция ещё не взята под контроль, ФРС не спешит смягчать политику, и, конечно, я в прямом эфире тоже сказал, что позиция чуть более жёсткая, чем нейтрально-голубиная 🦅.
Реакция рынка была прямой: ожидания повышения ставок в сентябре быстро выросли, доходность двухлетних казначейских облигаций пошла вверх, золото и BTC вместе откатились вниз. Чем выше ожидания по ставкам, тем выше стоимость капитала, и такие активы, чувствительные к ликвидности, как золото и биткоин, естественно, первыми пострадали.
Но это не значит, что повышение ставок в сентябре уже решено. Уош просто вернул этот вопрос на повестку, а настоящими определяющими данными станут отчёты по занятости и CPI.
BTC ранее вырос с более чем 60 000 до около 80 000, было много фиксаций прибыли, поэтому при жёстких новостях откат — это нормально. Теперь всё зависит от двух вещей: продолжит ли расти доходность казначейских облигаций и сможет ли BTC снова закрепиться выше 80 000.
Если доходность продолжит расти, а BTC не сможет быстро восстановиться, в краткосрочной перспективе стоит ожидать коррекцию.
Моё мнение простое: вчерашние новости — это негатив, но ещё не повод для разворота рынка. Настоящий сценарий сентября определят следующие данные по занятости и инфляции, о которых я постоянно говорил в прямом эфире: отчёт по занятости 4 сентября и CPI 11 сентября, а самое важное — выступления 17 сентября в 2:00 и 2:30 ночи, которые станут ключом к тому, будет ли настоящий бычий рынок.Поздно ночью заварил крепкий чай, смотрел на мерцающие на экране графики и цифры, случайно наткнулся на ответ Маска в X. Morgan Stanley только что нарисовал для SpaceX грандиозный план: прогнозируют, что к 2040 году годовой доход достигнет 3,5 триллиона долларов, сохраняя рейтинг "перевзвешивать" и целевую цену в 300 долларов. Но у Илона явно нет такого терпения, он спокойно ответил: дверь откроется примерно к 2033 году. Семь лет. Под носом у старой инвестиционной компании он буквально выдернул временную шкалу и сдвинул её на целых семь лет вперёд. Опытные игроки на рынке капитала знают, что Excel-модели инвестиционных банков всегда строятся на "осторожности", рассчитывая расширение мощностей в Луизиане, сколько рейсов в год сможет совершать Starship. Но Маск смотрит на экспоненциальный рост. Эта семилетняя разница скрывает три смертельных козыря: коммерциализацию Starship, монопольный глобальный денежный поток Starlink и самое интригующее — перенос вычислительных мощностей AI в космос. Подумайте, пока наземные технологические гиганты ломают голову над электропитанием и охлаждением (как, например, Google40BAnthropicBet с их астрономическими ставками или традиционная майнинговая индустрия, стремительно трансформирующаяся в CryptoMinersGoAI), что если SpaceX превратит низкоорбитальные спутники в узлы орбитальных вычислений? Это не фантастика, это самая жестокая логика затрат. А теперь взглянем на наши активы. Американские акции Tok BTC前面一度冲上 $81,600 附近，但随后快速回落，目前重新围绕 $79,600–$80,000 反复拉锯。 短线来看，$80,800–$81,800 已经成为新的压力带，想继续向上打开空间，必须先把这一区域真正站稳。 这轮行情还有一个值得注意的变化： 📌 BTC与黄金的联动正在增强 📌 美国政府债务规模已经突破 $40T 📌 财政部扩大长期美债回购，债券市场流动性问题再次受到关注 📌 市场对美元购买力和财政压力的讨论升温，稀缺资产叙事重新受到关注 但现在还不能简单理解成“牛市全面回归”。 前面的上涨除了资金推动，也有明显的空头回补因素。价格冲高之后，短线获利盘开始增加，市场波动自然也会放大。 ⚠️ 更关键的是，杰克逊霍尔会议之后，沃什的表态被市场解读为偏鹰派。 最新市场定价显示，9月进一步加息的预期明显升温，相关概率从此前约 35% 上升至约 60%，BTC也随之重新跌回8万美元附近。 所以接下来重点就看两个位置： 🟢 站稳 $80,800 → 有机会再次挑战 $81,800 上方 🔴 跌破 $79,000 → 高位震荡可能进一步扩大 🟡 $78,200–$78,Речь Уоша с явным ястребиным тоном сразу вызвала давление на продажу, после окончания выступления рынок резко повысил вероятность повышения ставки в сентябре с 35% до почти 60%, доходность 2-летних казначейских облигаций США и индекс доллара выросли. Биткойн — это бездоходный рискованный актив, рост доходности госбумаг США увеличивает альтернативные издержки владения биткойном, к тому же после предыдущего резкого роста на рынке накопилось много длинных позиций с кредитным плечом, и эта новость вызвала цепную ликвидацию длинных позиций. В ближайшей перспективе (до заседания FOMC 16 сентября) динамика рынка будет тесно связана с данными по инфляции PCE в США. Пока инфляция остается высокой, тень повышения ставки в сентябре будет продолжать давить на цену криптовалют, увеличится количество резких колебаний и одновременных взрывов позиций как в лонгах, так и в шортах; если инфляция снизится, ожидания смягчения политики вернутся, и BTC сможет восстановиться и отскочить.
В краткосрочной перспективе ожидается продолжение давления и снижение, на выходных в торговле биткойном стоит обратить внимание на уровни сопротивления 79000 и поддержки 75500. Для эфира уровни сопротивления 2485 и 2530, поддержки 2350 и 2240 #Уош подчеркивает риск инфляции, ожидания повышения ставки в сентябре усиливаются $BTC $ETH Вчера вечером Уош много говорил, если перевести на простой язык, то суть такова: если инфляция не пойдет к 2%, ФРС придется продолжать работать. В США сейчас занятость не рухнула, экономика еще держится, инвестиции в AI даже сильны, ставка 3,5%—3,75% не сильно сдержали экономику, так что у ФРС нет особых причин спешить с переходом к мягкой политике, если инфляция так и будет оставаться высокой, повышение ставок останется на повестке.
Уош отбросил прежние ожидания рынка о том, что повышение ставок почти закончилось. В краткосрочной перспективе это, конечно, неприятно для американского рынка акций и BTC, доходности по гособлигациям и доллар растут, высоко оцененные технологические акции и крипторынок будут под давлением. Но в этот раз это не похоже на падение из-за рецессии, сама экономика не плоха, и Уош сам очень оптимистично смотрит на AI, поэтому я считаю, что это больше удар по оценкам, а не по фундаментальной логике.
Дальше нужно следить за инфляцией и занятостью: если занятость останется сильной, а инфляция — высокой, ожидания по ставкам не снизятся; когда инфляция действительно начнет заметно снижаться, американский рынок акций и BTC, наоборот, скорее всего, первыми пойдут в рост.Большой брат Маджи продолжает наращивать длинные позиции, но на этот раз он действительно понес реальные убытки.
По данным TradingBeats, адрес Хуан Личэн по-прежнему держит около 41 000 $ETH, стоимостью примерно 100 миллионов долларов, оставаясь одним из крупнейших держателей ETH в сети. С падением рынка около 7 часов назад он закрыл часть своих длинных позиций по ETH с убытком около 1,96 миллиона долларов.
Текущие основные позиции в кошельке:
🔹 41 000 ETH: около 100 миллионов долларов
🔹 75 000 HYPE: около 6,03 миллиона долларов
🔹 45 BTC: около 3,5 миллиона долларов
Ранее он сокращал позиции для фиксации прибыли, а теперь пришлось фиксировать убытки.
Это также показывает очень реалистичную проблему: даже крупные игроки в сети не могут всегда оставаться в плюсе. При откате рынка кредитное плечо в длинных позициях также несет реальные убытки.
Поэтому позиции китов можно использовать как сигнал для наблюдения, но это далеко не гарантированный способ заработать без риска.
#BTC высокие уровни борьбы быков и медведей #усиление связи с золотом #Charles Schwab планирует добавить SOL, AVAX и LINK
$BTC $ETH $SOL #马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年
最新数据
摩根士丹利预测SpaceX到2040年有望实现3.5万亿美元年营收，马斯克公开回应，依托星链、星舰、人形机器人与AI业务的加速落地，目标2033年即可达成。盘面$BTC 77660，ETH 2432，SOL $103.5，整体情绪偏谨慎，宏大叙事仅小幅提振风险偏好。
市场共识
一部分资金把这个表态当成超级长期利好，太空+AI赛道想象空间彻底打开；但多数交易者认为时间跨度太长，产能、商业化、政策任意一个变量出问题，目标就很难兑现，只能当作故事催化，不能算实质性业绩。
底层逻辑推敲
本质就是远期愿景博弈。马斯克给出的不是已经落地的订单，是对整条业务线增速的乐观假设。这种消息很难带来立刻的资金入场，更多是慢慢抬高市场对科技成长资产的容忍度，间接给加密市场情绪托底，没有直接驱动行情的力量。
个人观点（个人倾向牛市慢慢回归，仅个人观点，不构成投资建议）
故事足够精彩，但不能拿来做交易依据。依旧只盯流动性、ETF资金、宏观政策这些硬指标，不因为远期愿景冲动加仓，拿好底仓，理性看待题材催化。SGP-0002 принят. Владельцы монет радуются, стейкеры плачут.
За 6 часов до окончания голосования поддержка составляла 65,4%, и казалось, что повторится ситуация марта 2025 года с SIMD-0228 — тогда поддержка была 61,4%, чуть не дотянув до порога в две трети, но провалился.
Потом вмешался Kraken.
Его крупнейший валидатор, владеющий почти 9 миллионами SOL, в пятницу утром был полностью против. В 10:37 он внезапно изменил голос на 90,34% за. Galaxy тоже изменил голос с 92% воздержавшихся на 58% за. В последний час более 90 валидаторов срочно голосовали.
176 миллионов SOL за, 66,19 миллионов против, 67% против 33%, ровно с проходным баллом.
Первая в истории Solana обязательная ончейн-голосование по управлению прошло с таким напряжением.
Какова цена?
За следующие шесть лет будет выпущено на 18,9 миллиона SOL меньше — по текущей цене примерно 2 миллиарда долларов. Время достижения конечной инфляции 1,5% сократится с 5,7 до 2,8 лет.
SOL в руках держателей станет более дефицитным. В августе SOL вырос на 44%, достигнув 106 долларов. Американский спотовый Solana ETF пять дней подряд показывал чистый приток средств, всего 1,22 миллиарда долларов. Charles Schwab объявил о добавлении SOL на свою торговую платформу.
На бумаге владельцы монет только выигрывают.
А стейкеры?
Прогноз автора предложения — доходность стейкинга упадет с нынешних 5,8% до 2,2% к третьему году. Модель 21Shares более детальна: первый год 4,34%, второй 3%, третий 2,25%.
Из 738 валидаторов в первый год 2 компании перейдут от прибыли к убыткам, во второй — 13, в третий — 30.
Слова автора предложения: «Это сокращение доходов, вероятно, приведет к закрытию многих стейкинг-бизнесов».
Текущий уровень стейкинга Solana — 67,93%, вдвое выше, чем у Ethereum. Почему? Потому что доходность стейкинга высокая. Теперь доходность сократится более чем вдвое.
Вопрос на засыпку: если доходность стейкинга упадет до 2,2%, вы все еще будете стейкать SOL?
Или лучше вывести SOL и вложить в DeFi-майнинг? Или просто продать?
SGP-0002 — это выбор:
Вы хотите более дефицитный SOL или более высокую доходность стейкинга?
$BTC $SOL $ETH #Solana通胀缩减提案获投票通过 🔥$DOGE сейчас это «исправление дна» или «флэт в диапазоне»? Поговорим о логике «индикатора настроений»
$DOGE сейчас похож на «есть история, но нет результатов»: августовский отскок был обусловлен ожиданиями регулирования + предположениями о платежах X + нарративом спутника DOGE-1 + закупкой китов, но фундаментальные показатели остались прежними — нет общего лимита, годовой прирост около 5 миллиардов монет, движется сообществом и настроениями Маска.
Аргументы быков: цена восстановилась от июльского минимума, активность в сети и адреса китов возвращаются, ETF хоть и небольшой, но уже не полностью без притока, улучшение макроэкономического аппетита к риску сначала поднимет бета-активы.
Аргументы медведей: сопротивление на уровне 0.09–0.10 очевидно, август исторически слабый сезон, объем институциональных ETF слишком мал, X Money сейчас ориентирован на фиат, нет явного подключения к DOGE, а связанные с Маском катализаторы часто «обещают много, а по факту меньше».
Лично я рассматриваю это как «индикатор настроений», а не «ценностный актив»: если не пробьет 0.067–0.069, то еще есть история для отскока, если не удержится выше 0.10 — не стоит говорить о главном росте; если хотите вложиться, делайте это маленькой позицией с установкой стоп-лосса, не ставьте все на спотовый рынок в надежде на Маска.
Как вы думаете, $DOGE в этой волне — это исправление дна или продолжение флэта в диапазоне 0.08–0.10? Обсуждаем в комментариях.
$DOGE Рост на 46% в августе, приток 1,2 млрд долларов в ETF за пять дней: SGP-0002 разжигает нарратив «шока предложения» Solana
В августе SOL стартовал около 73 долларов, однажды превысив 110 долларов, что составило рост на 46,9% за месяц. Прервал рекорд из 10 месяцев подряд падения.
Лучшее месячное выступление с марта 2024 года.
Американский спотовый Solana ETF фиксирует чистый приток средств пять дней подряд, всего 1,22 млрд долларов. 24 августа однодневный приток составил 33,5 млн долларов — максимум с 2026 года.
Bitwise BSOL — активы под управлением превысили 1 млрд долларов, став первым Solana ETF, достигшим этого рубежа. Этот фонд поглотил 80% всего рынка Solana ETF.
Институциональные инвесторы не просто тестируют рынок, они активно скупают.
Но это только половина истории.
Другая половина — на уровне кода — SGP-0002.
28 августа валидаторы Solana одобрили этот проект с поддержкой 67%, увеличив годовую ставку снижения инфляции с 15% до 30%.
За следующие шесть лет эмиссия SOL сократится примерно на 18,9 млн монет, что эквивалентно 1,4–1,5 млрд долларов. Время достижения конечной инфляции в 1,5% сдвинулось с 2032 на 2029 год.
С одной стороны, предложение сокращается, с другой — институционалы активно покупают.
Формируется разрыв между спросом и предложением.
Но не стоит преждевременно радоваться —
Сокращение предложения не гарантирует рост цены. В день одобрения предложения SOL торговался около 105 долларов и упал на 1,2%. Рынок всегда ценообразует заранее.
Еще важнее: доходность стейкинга валидаторов снизится.
Модель 21Shares показывает, что номинальная доходность стейкинга упадет с примерно 5,25% до 4,34% в первый год, 3% во второй и 2,25% в третий. Из 738 валидаторов в первый год два уйдут в убыток, в третий — 30.
Если валидаторы будут зарабатывать меньше, захотят ли они продолжать стейкать? Кто тогда обеспечит безопасность сети?
Компания Solana (HSDT) проголосовала против — аргументируя необходимостью предсказуемой доходности стейкинга. Они заработали 2,51 млн долларов на стейкинге, и внезапное сокращение доходов вызывает беспокойство.
SGP-0002 выдвигает на первый план нарратив «сокращения предложения». Деньги ETF продолжают поступать. Но сможет ли нарратив удержаться, зависит от того, сможет ли экосистема Solana компенсировать потери валидаторов за счет комиссий за транзакции.
Если да, то нарратив дефицитности SOL замкнется.
Если нет, это будет еще одна история «все хорошие новости уже учтены».
$BTC $SOL $ETH #Solana通胀缩减提案获投票通过 Резкое падение — это билет для входа!
Данные — вот что главное!
Сейчас ещё можно открыть длинные позиции по ETH!
78 длинных позиций по $ETH
Средняя цена открытия 2357
Текущая плавающая прибыль 6410U
Это не случайность
Капитал давно дал ответ
—
Чистый приток в ETH спотовый ETF вчера составил 102,1 млн долларов
Данные Farside показывают
Непрерывный чистый приток в течение 10 торговых дней с 17 по 28 августа
В сумме около 1,508 млрд долларов
Заголовок скриншота говорит о 12 днях подряд
Но ежедневные данные подтверждают именно 10 дней подряд с положительным притоком
Это более точные данные от Farside
Вчерашнее падение в основном из-за более жёсткой риторики Уоша
Рынок заново оценивает риск повышения ставок в сентябре
Технологические акции США снизились
Криптовалюта последовала за ними, сбрасывая плечи
Это больше похоже на распродажу из-за макроэкономических настроений
А не на внезапные проблемы с фундаменталом ETH
—
Объём открытых позиций по ETH контрактам — 32,3 млрд долларов
За 24 часа ликвидировано позиций на сумму около 94,62 млн долларов
Объём торгов фьючерсами — 44,3 млрд долларов
Значительно выше спотового объёма в 2,6 млрд долларов
Это говорит о том, что волатильность по-прежнему контролируется плечевыми позициями
2400–2410 — первая линия обороны
Далее смотрим на уровень около 2350
Пока 2400 держится
Отскок ожидается сначала к 2480
Пробой — к 2520–2560
Сейчас лучше заходить на откатах частями
А не гнаться за ростом при каждом отскоке
—
Объём открытых позиций по BTC контрактам — 54,17 млрд долларов
За 24 часа ликвидировано позиций на сумму около 152 млн долларов
Что важнее
Вчера из BTC спотового ETF вышло 201,9 млн долларов
Это одна из причин, почему BTC слабее ETH
Сначала смотрим, удержится ли уровень 77000
Если пробьёт вниз — смотрим 75500–76000
Сверху 80000 — первое сопротивление
Далее около 81500
Если BTC не вернётся выше 80000
Отскок ETH будет идти с трудом
—
$OKB — это не полный провал
Скорее, откат после большого роста
Около 108 — краткосрочная поддержка
Далее важен уровень 105
Сверху 114,5 — первое сопротивление
Пробой даст шанс снова пойти к 120
Волатильность OKB изначально высокая
На этом уровне можно пробовать небольшими позициями
Не стоит сразу ставить всё на одну свечу
—
$SNDK — хотя движение и колеблется
Фундамент остаётся крепким
Выручка компании за 4-й финансовый квартал — 8,965 млрд долларов
Рост по сравнению с предыдущим кварталом — 51%
Доход от дата-центров вырос на 103%
Планируется совместное с Kioxia инвестирование в Японии до 2032 года на сумму свыше 31 млрд долларов
Краткосрочная поддержка на 1437 и 1400
Сопротивление на 1516 и 1550
Долгосрочная логика не нарушена
Но рост уже значительный
Лучше дождаться отката, чем жёстко покупать выше 1500
—
Это падение вызвано жёсткими новостями
Отток из BTC ETF
Плюс массовая ликвидация высокоплечевых позиций
В то время как средства в ETH ETF продолжают поступать
Это самые крепкие данные на данный момент
Если 2400 удержится
Я продолжаю ждать отскока ETH до 2520
Если будет сильнее — до 2560
Но 100-кратное плечо — это только для демонстрации
Не стоит брать это за шаблон
При получении прибыли не забывайте поднимать защиту
Если 2350 действительно пробьётся вниз — не стоит спорить с рынком
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 Как только Вош начал говорить, рынок снова начал переоценивать ставки
То, что действительно заставило рынок сегодня вечером почувствовать дискомфорт, — это то, что Вош ослабил несколько ключевых предположений, на которые рынок опирался в последнее время.
Сначала Вош дал очень сильную экономическую оценку: экономика США по-прежнему устойчива, рынок труда близок к полной занятости.
Это означает, что у ФРС пока нет веских причин терпеть более высокую инфляцию ради занятости.
Затем он вновь сосредоточил внимание политики на стабильности цен.
В июле годовой рост PCE по-прежнему высок — 3,7%, базовый PCE — 3,3%. Вош ясно дал понять, что текущие данные недостаточны, чтобы утверждать о достаточном улучшении базовой инфляции.
Самое важное его заявление: если инфляция не вернется к 2% достаточно быстро, у ФРС еще есть работа.
Рынок понял это.
Вероятность повышения ставок в сентябре резко выросла, доходность 2-летних казначейских облигаций взлетела, доллар укрепился, а рисковые активы начали переоцениваться.
Поэтому сегодня вечером мы видим единый сценарий: золото падает, $BTC падает, американские акции падают.
Эти активы кажутся совершенно разными, но за ними стоит общая цепочка ценообразования.
В последнее время рынок ставил на следующее: снижение инфляции → окончание повышения ставок → снижение ставок → улучшение ликвидности → расширение переоцененных активов.
То, что сделал Вош сегодня вечером, — это шаг назад по этой цепочке.
Кроме того, он дал более долгосрочный сигнал.
Вош ясно заявил, что рынок не должен постоянно искать следующую сделку, ориентируясь на ФРС, при этом он хочет сократить forward guidance и оставить нетрадиционную монетарную политику для действительно кризисных ситуаций.
Это как бы говорит рынку: привычку ждать, что ФРС придет на помощь при падении цен на активы, нужно пересмотреть.
Поэтому сегодняшнее падение — это на поверхности жесткая риторика.
Но глубже — это пересчет рынком трех вещей: будет ли повышение ставок в сентябре, как долго ставки останутся высокими и сколько теперь стоит Fed Put.
Сейчас самым важным индикатором остаются казначейские облигации.
Если дальше только 2-летние бумаги продолжат отражать ожидания повышения ставок, а 10-летние смогут удержаться, это ближе к переоценке краткосрочной политики.
Если же 2-летние и 10-летние облигации быстро пойдут вверх вместе, а доллар продолжит укрепляться, ситуация усложнится.
Это будет означать, что рынок одновременно торгует более жесткую краткосрочную политику и рост премии за долгосрочный риск.
Именно это действительно будет продолжать давить на Nasdaq, золото и BTC.
Так что то, что изменил Вош сегодня вечером, — это не просто дневные колебания.
Он напомнил рынку одну вещь: пока инфляция не вернется к 2%, смягчение политики не будет таким легким.Эту цитату увидел мой друг, и он спросил меня: «Можно ли подсчитать, насколько после каждого золотого дна в цикле цена отступала от исторического максимума?»
Как показано на рисунке, на данный момент успешно подтверждены золотые дна циклов BTC в 2018 и 2022 годах, между которыми прошло 4 года, и текущее золотое дно 2026 года также находится ровно через 4 года...
Но если подсчитать падение цены BTC от ATH после выхода первой недельной свечи из золотого дна, то обнаружится:
В первых двух циклах, даже при значительном недельном отскоке, падение от их относительных максимумов всё равно превышало 50%, а именно 74% в апреле 2019 года и 69% в январе 2023 года...
Интересно, что хотя золотые дна появляются с интервалом в 4 года, время выхода из них в первых двух случаях было в начале следующего года, что для текущего цикла соответствует началу 2027 года...
Если же посмотреть на величину «падения после выхода из дна», то текущее золотое дно выглядит несколько неуместно, поскольку падение от ATH сейчас составляет всего 37–39%...
Похоже, что как с точки зрения времени, так и с точки зрения величины падения, появление этого золотого дна произошло на полгода раньше, что действительно вызывает сомнения...
Однако я считаю, что это легко объяснимо, ведь нынешний рынок не такой, как раньше, укорочение и уменьшение глубины медвежьего рынка — это признак постепенного созревания актива;
Если только это не не золотое дно...
Дальше я не хочу об этом думать, слишком много размышлений может заставить меня преждевременно выйти из рынка...
Когда бычий рынок действительно начнётся, нужно будет решительно выбросить все сомнения из головы...
Если только через 2 недели BTC не сможет пробить 83k, тогда я начну рассматривать пессимистичный сценарий по этой диаграмме...
До тех пор — терпеливо ждать полного технического прорыва!При торговле акциями я больше всего любил смотреть список лидеров по объему, следовать за крупными игроками, но часто оказывался на вершине горы, дыша холодным воздухом.
В криптомире всё ещё проще: как только крупный кошелек двигается, мелкие инвесторы начинают паниковать, хотя на самом деле крупные игроки продают.
Я стал умнее и перенёс стратегию «покупать частями с левой стороны» из фондового рынка — покупаю, когда цена сильно упала.
Когда $BTC в прошлый раз упал вдвое, я покупал по плану каждые 10% падения, в итоге средняя цена получилась довольно низкой.
Не верьте в «вечный бычий рынок», в 2015 году на рынке стартапов тоже так говорили, а потом цены упали настолько, что даже родные не узнали.
Сейчас я смотрю только на два сигнала: индекс страха и чистый приток на блокчейн, это похоже на использование северного капитала на фондовом рынке.
Когда $ETH резко растёт, я наоборот уменьшаю позиции, потому что в фондовом рынке есть старая поговорка: «огромный объём — высокая цена».
По вечерам я категорически не торгую, ставлю стоп-лоссы и ложусь спать — это привычка, выработанная после потерь на ночных фьючерсах.
Когда в сообществе кричат «покупайте на дне», я жду, когда говорят «крах» — я присматриваюсь, часто всё наоборот.
Как только заработал, сразу вывожу половину, реальные прибыли — это деньги в руках, цифры на счету — иллюзия.
Если потерял, не докупаю, жду стабилизации, не повторяйте ошибку «покупать всё больше при падении».
Даже если $SOL очень привлекательный, я инвестирую только 10% по правилам, не позволяю эмоциям взять верх.
И напоследок: рынок лечит непокорных, держите себя в руках, выжить — важнее всего.Я по-прежнему не исключаю способности ончейн-индикаторов определять дно цены биткоина.
Вот простое объяснение.
Ончейн-индикаторы отражают поведение инвесторов, а поведение инвесторов тесно связано с рыночными циклами, периодами ажиотажа и страхом.
Есть одна интересная вещь, за которой я внимательно слежу. Хочу ясно сказать, что это не финансовый совет. Это лишь мое личное мнение после анализа большого объема данных.
Я использую MVRV Z-Score для лучшего объяснения.
Цикл 2017–2018
1. В 2017 году этот индикатор сформировал три основных пика перед тем, как биткоин достиг исторического максимума.
2. После ATH биткоин упал, и индикатор сформировал дно примерно в диапазоне от 0,25 до 1,16.
3. Тогда многие не ожидали еще одного значительного падения. Затем в ноябре 2018 года биткоин резко упал до 3180 долларов.
Последний бычий цикл
1. В период 2024–2025 годов MVRV Z-Score также сформировал три пика, хотя учитывая усложнение рынка, уровень ажиотажа был ниже.
2. После ATH биткоин упал, и индикатор сформировал дно в той же области, что и в 2018 году.
3. Недавно индикатор начал расти, и биткоин последовал за ним. Однако, в отличие от 2018 года, MVRV Z-Score еще не вошел в отрицательную зону, которая исторически указывала на основное дно цены биткоина.
Я уже много лет увлечен ончейн-индикаторами, именно поэтому мы в Alphractal создали библиотеку индикаторов.
Но моя постоянная мысль такова:
Насколько вероятно, что этот индикатор еще опустится, и цена биткоина последует за ним?
Я собираюсь сделать специальное видео, чтобы показать, почему с чисто ончейн-точки зрения дно цены может еще не наступить. Чтобы выполнить условия, которые меня интересуют, биткоину, вероятно, придется упасть как минимум до 53 000 долларов или ниже.
Я ставлю под сомнение данные, а не текущий бычий нарратив.
Именно поэтому я упомянул 2018 год. Тогда почти никто не ожидал еще одного значительного падения.
Факт в том, что я не хочу дальнейшего падения рынка. Когда это происходит, розничные инвесторы исчезают, и среда становится хуже для всех.
Но каждый день, глядя на эти индикаторы, кажется, что они говорят: дно может еще не наступить.
Я постоянно задаю себе вопрос, будет ли этот цикл в итоге похож на предыдущие.
Без сомнения, это сложно. Однако иногда лучшее решение — просто наблюдать, тщательно анализировать и с большей уверенностью присоединяться к этому поезду по ходу дела.
Потому что наш любимый биткоин всегда полон ловушек 😀На июльской пресс-конференции Вош дал в целом правильные общие фразы — ужесточать политику при достижении занятости и росте инфляции, смягчать при снижении.
На этот раз он добавил жесткий критерий: необходимо "быть уверенным, что базовая инфляция движется к 2% с достаточной скоростью", иначе "нам еще предстоит работать".
Слово "работать" означает продолжение повышения ставок. Но что значит "достаточная скорость", он не уточнил количественно. Это оставляет лазейку и закладывает мину — рынок может только гадать.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温