Orbit Post Sitemap
Резкий рост $ETH прошлой ночью и резкое падение этим утром
являются результатом ожесточённого столкновения за короткое время между бычьими настроениями короткого сжатия и макро/геополитическими негативными факторами.
По сути, это игра между институциональной покупкой спотовых ETF и продажами на рынке деривативов вместе с макроэкономическими рисками.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults ФРС устраивает ловушку FOMO?
$BTC удерживается около 78K долларов, в то время как $ETH показывает слабость, что делает этот отскок далеко не убедительным. После конференции в Джексон-Хоуле председатель ФРС Кевин Уош подчеркнул, что риски инфляции остаются, что повысило ожидания повышения ставок в сентябре.
В настоящее время крупнейшими катализаторами являются занятость → PCE → ожидания ФРС → доходность гособлигаций → потоки средств ETF. Если эти факторы совпадут, $BTC может удержаться на уровне 78K долларов, а $ETH может отскочить. Если они окажутся неблагоприятными для криптовалют, «FOMO, а затем распродажа» может стать самой болезненной ловушкой на рынке. $SOL $TRUMP $DOGE Рынок $ETH находится в состоянии противоречия, быки и медведи ищут направление:
· Ключевая борьба: 2400 долларов. Многие аналитики считают, что если Ethereum сможет удержаться выше психологически и технически важного уровня в $2,400, это означает, что покупатели по-прежнему доминируют. Эта отметка рассматривается как последняя линия обороны быков в краткосрочной перспективе.
· Удивительно высокая ликвидация с использованием кредитного плеча. За последние 24 часа ETH стал активом с самой масштабной ликвидацией на всей сети, общий объем ликвидаций достиг $54,1 млн, из которых 85% пришлось на ликвидации коротких позиций. Это означает, что при небольшом росте цены средства, занявшие короткие позиции, будут вынуждены закрываться, что может способствовать краткосрочному отскоку. Но с другой стороны, если ETH упадет ниже $2,388, суммарная сила ликвидаций длинных позиций на основных биржах достигнет $903 млн, что может привести к мгновенному краху рынка.
· Флэт в боковом диапазоне, направление неясно. С технической точки зрения, ETH сейчас консолидируется в широком диапазоне $2,380 - $2,525, движение сильно коррелирует с биткоином. RSI снизился с зоны перекупленности, бычий импульс ослабевает, что является типичной «ночью перед выбором направления». Рынок только что подтвердил на практике типичную схему «сначала рост, потом спад». Еще накануне одна команда односторонне внесла $TRUMP в пул ликвидности Meteora, создавая атмосферу для покупок; едва успели это озвучить, как весь USDC из пула был выведен, зафиксировав прибыль. На графиках прямых признаков сброса не видно, но такой односторонний ввод ликвидности по сути лишь делает продажу более скрытной.
Еще более интересно, что это не впервые. Если оглянуться на историю этого токена, каждое кажущееся сильным восстановление в итоге становилось окном для выхода ликвидности. Текущая логика покупок на рынке почти полностью основана на ожидании, что Трамп будет продолжать громко давать сигналы. Однако данные блокчейна дают прямо противоположный сигнал: каждое публичное заявление обычно сопровождается признаками фиксации прибыли командой на пике.
Настоящим нависающим над головой мечом является график разблокировки. 18 числа следующего месяца будет разблокировано 28,7 млн $TRUMP, что по текущей цене эквивалентно примерно 77 млн долларов потенциального давления продаж. Это означает, что даже если в краткосрочной перспективе цена стабилизируется, последующее давление продаж может усилиться. Часть коротких позиций уже начала подготовку, ожидая этого события.
В такой ситуации эмоциональное стремление к росту явно неразумно. Вместо того чтобы поддаваться краткосрочным колебаниям, лучше спокойно проанализировать график разблокировок и движение средств в блокчейне, а затем принимать решения.
Риски: разблокировка токенов и операции с ликвидностью связаны с высокой степенью неопределенности, пожалуйста, оценивайте риски рационально и принимайте решения осторожно. $TRUMP#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
На этой неделе в США ожидается плотный поток данных по занятости: вакансии JOLTS, частная занятость ADP, заявки на пособия по безработице и отчет по несельскохозяйственной занятости за август выйдут один за другим. Этот отчет о состоянии рынка труда станет ключевым ориентиром для оценки рыночных ожиданий относительно денежно-кредитной политики ФРС в сентябре.
Оглядываясь на предыдущие сигналы занятости, в июле количество рабочих мест вне сельского хозяйства неожиданно сократилось на 23 тысячи, а данные за май и июнь были пересмотрены вниз на 103 тысячи. Эти корректировки указывают на постепенное охлаждение спроса на рабочую силу и появление признаков перелома на рынке труда.
Выступление Уоша на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле стало сигналом в пользу ужесточения политики. Он ясно заявил, что инфляция по-прежнему превышает целевой уровень в 2%, финансовые условия еще не достигли ограничительного уровня, и денежно-кредитная политика должна оставаться сосредоточенной на восстановлении ценовой стабильности. После этого выступления вероятность повышения ставки в сентябре на рынке быстро выросла с 35% до почти 60%, доходность американских облигаций повысилась, а золото и биткойн, как рисковые активы, оказались под давлением и снизились.
Предстоящий пакет данных по занятости станет двунаправленным стресс-тестом: с одной стороны, проверит внутреннюю устойчивость экономики США, с другой — позволит оценить, сохранится ли тенденция охлаждения рынка труда. Итоговые показатели напрямую определят, насколько у Уоша останется пространство для маневра в его жесткой антикризисной позиции, и дальнейшие колебания рынка заслуживают пристального внимания.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Главное событие этой недели на рынке — без сомнения, это плотный поток данных по занятости в США, которые напрямую проверят позицию политики Уоша.
В ближайшее время мы увидим данные по вакансиям JOLTS, занятости ADP, первичным заявкам на пособие по безработице, а также долгожданные данные по несельскохозяйственной занятости за август. Честно говоря, этот набор данных по занятости в основном задаст тон ожиданиям политики ФРС на сентябрь.
Если оглянуться на предыдущие данные, уже были сигналы: в июле количество рабочих мест вне сельского хозяйства неожиданно сократилось на 23 тысячи, а с учетом пересмотра данных за май и июнь вниз на 103 тысячи, явно ощущается охлаждение спроса на рабочую силу в США.
Однако выступление Уоша на Джексон-Хоуле было более жестким: он ясно заявил, что инфляция все еще выше целевого уровня в 2%, финансовые условия недостаточно ужесточены, и приоритет денежно-кредитной политики по-прежнему — сдерживание инфляции. После этого заявления вероятность повышения ставки в сентябре на рынке сразу взлетела с 35% почти до 60%, доходности по гособлигациям выросли, а золото и биткойн одновременно оказались под давлением и упали.
Поэтому эта неделя очень важна. Нам нужно следить за двумя вещами: сохраняется ли экономическая устойчивость и действительно ли охлаждается рынок труда.
Если занятость остается высокой, то жесткая позиция Уоша укрепится, и крипторынок продолжит испытывать давление; но если данные по занятости явно ухудшатся, это ограничит его пространство для жесткой борьбы с инфляцией, и рыночные настроения могут улучшиться.
Для тех, кто торгует криптовалютой, на этой неделе крайне важно не открывать крупные позиции бездумно, поскольку каждое новое данные по занятости могут вызвать резкие колебания на рынке, и рулевое управление направлением рынка временно находится в руках данных по занятости в США.С точки зрения динамики индексов, предыдущий торговый день на американском рынке не был слабым: $SPY вырос на 0,47%, $QQQ — на 0,42%, а $NVDA (NVIDIA) также показал рост на 1,32%. Но если посмотреть на внутридневную структуру, сигналы, которые подает рынок, не так оптимистичны, как рост индексов. SPY и QQQ откатились от внутридневных максимумов и закрылись близко к дневным минимумам; NVIDIA достигла максимума в 229,26 долларов, но в итоге закрылась на уровне 217,55 долларов, также близко к внутридневному минимуму. В то же время $TSLA (Tesla) упала на 3,89%, $MU (Micron Technology) — на 3,51%, $SNDK (SanDisk) — на 6,96%. Несмотря на то, что индексы сохраняют рост, акции с высоким бета-коэффициентом в технологическом секторе и некоторые полупроводниковые бумаги уже начали охлаждаться. Это типичная структура «стабильные индексы, снижение внутренней склонности к риску». 1. Американский рынок выглядит на первый взгляд в плюсе, но деньги не продолжают активно заходить на повышение SPY достиг максимума в 775,30 долларов, но закрылся на 769,35 долларов; QQQ достиг максимума в 724,13 долларов, но закрылся на 716,43 долларов. Оба индекса не опустились ниже цены закрытия предыдущего торгового дня, поэтому на уровне рынка в целом сохраняется поддержка, но покупательская активность на внутридневных максимумах была неактивной. Движение NVIDIA лучше всего отражает это расхождение: цена акций открылась выше, продолжила рост, но в итоге почти вернулась к внутридневному минимуму. Хотя она закрылась с ростом в 1,32%, фактически наблюдался явный отскок с последующим снижением. Если бы склонность к риску на рынке была на стадии полного восстановления, обычно мы бы увидели рост индексов и лидеров технологического сектора Вчера ситуация между США и Ираном вновь обострилась: американские войска нанесли удар по иранским целям, после чего Иран ответил ракетным ударом, что быстро усилило геополитическую напряжённость.
Первая реакция рынка была очень прямой: выросла склонность к защите, рисковые активы оказались под давлением, криптовалюты, такие как BTC и ETH, одновременно резко упали.
Многие задаются вопросом: разве BTC не «цифровое золото»? Почему же при войне он падает?
Потому что в краткосрочной перспективе BTC всё ещё больше похож на высоковолатильный рисковый актив. В моменты настоящей паники инвесторы в первую очередь думают о ликвидности, а не о долгосрочной ценности.
Ещё более важным является нефть.
Brent снова поднялся к отметке около 90 долларов, азиатские фондовые рынки заметно ослабли. Индекс Nikkei в Японии упал более чем на 2%, южнокорейский рынок акций также снизился более чем на 2%.
Если конфликт между США и Ираном продолжит расширяться, особенно если в Ормузском проливе возникнет реальная угроза, цены на нефть могут вырасти ещё сильнее, что способно вновь повысить глобальные инфляционные ожидания.
А что значит рост инфляции?
Это означает, что у ФРС может сократиться пространство для снижения ставок, и рынок может начать заново торговать сценарий «высоких ставок дольше», что неблагоприятно для рисковых активов, таких как BTC.
Поэтому в ближайшее время я не спешу с покупками на дне.
Ключевой уровень для BTC — около 78 000 долларов, важно, сможет ли он там закрепиться.
Если удастся быстро восстановиться, это будет означать, что падение было в большей степени эмоциональным шоком; если же закрепиться не получится и цены на нефть продолжат расти, тогда BTC придётся готовиться к дальнейшему поиску поддержки.
Война — лишь спусковой крючок, а настоящими факторами, определяющими тренд BTC, остаются доллар, процентные ставки, ликвидность и капитал. $ZEC Нарратив конфиденциальности, рост за 24 часа 4,46%, OI резко вырос на 11,86%, быстро растет интерес в зарубежных СМИ Cryptopanic. Риски: если новостной интерес к нарративу конфиденциальности спадет, даже при сохранении OI цена монеты быстро упадет.
$SOL: интерес не основан на новостном хайпе, TVL и объемы DEX на DefiLlama продолжают расти, что отражает постепенное исполнение фундаментальных факторов, что значительно усиливает устойчивость рынка.
$DOGE: сектор мемов еще не взорвался, за 24 часа небольшой рост на 0,68%, давление на ликвидации невелико, мемы обычно догоняют рынок на поздних этапах, на данном этапе не стоит возлагать слишком большие ожидания на DOGE.
#BTC высокое колебание, усиление связи с золотом
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK Самое интересное в ETH сейчас — это не то, насколько он вырос, а то, что фонды и цена находятся в конфликте.
Мой вывод: умеренно бычий настрой в среднесрочной перспективе, но не стоит гнаться за ростом в краткосрочной.
28 августа в спотовый ETF на ETH в США был чистый приток около 102 миллионов долларов, при этом BlackRock ETHA внес около 83,8 миллиона долларов за один день. Институциональные фонды действительно продолжают покупать.#BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Резкий рост $ETH прошлой ночью и резкое падение этим утром
являются результатом ожесточённого столкновения за короткое время между бычьим настроением короткого сжатия и макро/геополитическими негативными факторами.
По сути, это игра между институциональной покупкой спотовых ETF и продажами на рынке деривативов вместе с макроэкономическими рисками.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults В выходные $BTC поднялся до 79300, а затем продолжил падение, по сути, это был ложный пробой, вызванный низкой ликвидностью: институциональные инвесторы и маркет-мейкеры покинули рынок на выходных, и глубина книги ордеров была на 30%–40% меньше, чем в будние дни. Небольшое количество капитала могло подтолкнуть цену к уровням сопротивления, создавая иллюзию "пробоя", но при этом отсутствовала реальная покупательская поддержка.#BTCGoldCorrelation С точки зрения динамики индексов, предыдущий торговый день на американском рынке не был слабым: $SPY вырос на 0,47%, $QQQ — на 0,42%, а $NVDA (NVIDIA) также показал рост на 1,32%. Но если посмотреть на внутридневную структуру, сигналы, которые подает рынок, не так оптимистичны, как рост индексов. SPY и QQQ откатились от внутридневных максимумов и закрылись близко к дневным минимумам; NVIDIA достигла максимума в 229,26 долларов, но в итоге закрылась на уровне 217,55 долларов, также близко к внутридневному минимуму. В то же время $TSLA (Tesla) упала на 3,89%, $MU (Micron Technology) — на 3,51%, $SNDK (SanDisk) — на 6,96%. Несмотря на то, что индексы сохраняют рост, акции с высоким бета-коэффициентом в технологическом секторе и некоторые полупроводниковые бумаги уже начали охлаждаться. Это типичная структура «стабильные индексы, снижение внутренней склонности к риску». 1. Американский рынок выглядит на первый взгляд в плюсе, но деньги не продолжают активно заходить на повышение SPY достиг максимума в 775,30 долларов, но закрылся на 769,35 долларов; QQQ достиг максимума в 724,13 долларов, но закрылся на 716,43 долларов. Оба индекса не опустились ниже цены закрытия предыдущего торгового дня, поэтому на уровне рынка в целом сохраняется поддержка, но покупательская активность на внутридневных максимумах была неактивной. Движение NVIDIA лучше всего отражает это расхождение: цена акций открылась выше, продолжила рост, но в итоге почти вернулась к внутридневному минимуму. Хотя она закрылась с ростом в 1,32%, фактически наблюдался явный отскок с последующим снижением. Если бы склонность к риску на рынке была на стадии полного восстановления, обычно мы бы увидели рост индексов и лидеров технологического сектора После публикации отчёта о доходах NVDA я докупил ещё акций MU. На этот раз отчёт Nvidia действительно дал мне довольно интересный сигнал.
Все сосредоточены на том, что выручка NVDA снова превзошла ожидания, и что AWS добавила ещё 2 миллиона GPU, но я обратил больше внимания на один момент: валовая маржа NVDA во втором квартале составила 75%, а прогноз на третий квартал снизился до 74%, отчасти из-за роста стоимости памяти. #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults BTC в выходные не продолжил падение, но и не вернулся к отметке 80K. Сейчас основной фокус рынка сместился с «догонять рост» на «проверку реального спроса в диапазоне 77K–78K»: ETF в прошлую пятницу внезапно показал отток в -$201.9M, Warsh вновь четко поставил инфляцию на первый план, краткосрочное макроэкономическое давление явно выше, чем неделю назад.
① BTC: в выходные стабилизировался около 78K, но 80K по-прежнему является сопротивлением
Сегодня утром BTC колеблется примерно в районе $78,100–$78,200, за последние 24 часа изменений почти не было. После неудачной попытки пробить 81K в пятницу, структура стала ясна:
77K–78K = первая зона поддержки
80K = уровень, который необходимо вернуть
81K–86K = зона сильного сопротивления сверху
Сейчас я не спешу смотреть на более высокие цели. Если BTC не сможет закрепиться выше 80K, говорить о 85K бессмысленно.
② ETF: это переменная, на которую сегодня нужно обратить особое внимание
Итоговые данные Farside подтверждают:
28 августа чистый отток из BTC Spot ETF составил -$201.9M.
В том числе:
BlackRock IBIT -$33.4M
Fidelity FBTC -$49.7M
ARKB -$114.9M
А накануне, 27 числа, был приток +$242.3M.
Так что это не просто «замедление притока», а явный разворот тренда.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
На этой неделе в США последовательно выйдут данные JOLTS, ADP, первичные заявки на пособие по безработице и августовский отчёт по занятости вне сельского хозяйства.
Рынок так внимательно следит за ними, потому что Вош недавно на Джексон-Хоуле подчеркнул, что инфляция всё ещё выше целевого уровня в 2%, и денежно-кредитная политика должна оставаться сосредоточенной на стабилизации цен.
1. Если занятость останется стабильной, у Воша будет больше уверенности
Логика Воша сейчас очень проста: инфляция ещё не достигла цели, а рынок труда пока не показывает явного замедления.
Поэтому, если на этой неделе данные по занятости будут поддерживать ситуацию, рынок будет больше верить, что у ФРС есть пространство для дальнейшего ужесточения политики.
2. Проблема в том, что занятость уже показывает признаки охлаждения
В июле вне сельского хозяйства неожиданно сократилась на 23 тысячи, а данные за май и июнь были пересмотрены вниз на 103 тысячи.
Это указывает на ослабление спроса на найм.
Если в дальнейшем данные JOLTS, ADP и отчёт по занятости вне сельского хозяйства продолжат быть слабыми, рынок вновь начнёт обсуждать: не приведёт ли дальнейшее ужесточение политики для сдерживания инфляции к ещё большему ухудшению ситуации на рынке труда.
3. На этой неделе решается, сколько ещё осталось пространства для повышения ставок
После Джексон-Хоула ожидания по сентябрьскому повышению ставок заметно выросли, доходности американских облигаций также пошли вверх.
Поэтому данные по занятости на этой неделе — это не просто обычные цифры, а своего рода проверка жёсткой позиции Воша.
Если занятость сильна, его позиция будет более обоснованной; если занятость явно ослабеет, пространство для дальнейшего повышения ставок сузится.
Сейчас рынок действительно ждёт, смогут ли данные подтвердить, что экономика США выдержит более высокие процентные ставки. После публикации результатов Nvidia, Dell и Broadcom стали ключевыми игроками в проверке того, сможет ли спрос на AI распространиться на серверы, сети и корпоративное программное обеспечение. Рыночное противоречие сосредоточено на соответствии эффекта переноса вычислительной мощности и высокой оценки технологических акций.
Накануне публикации отчетов Dell на этой неделе упала примерно на 2%, Broadcom — более чем на 1%, Snowflake — почти на 1%, что показывает, что быки активно сокращают позиции, чтобы избежать рисков в период проверки результатов. По степени влияния на рынок институциональные позиции наиболее чувствительны к росту доходов от подписок на AI-программное обеспечение, затем идут темпы роста заказов на серверы и сетевое оборудование в годовом выражении, и только потом — передача макроэкономических рисков.
Оптимистичный сценарий основан на том, что 1 сентября Dell подтвердит бесперебойную поставку AI-серверов, а 2 сентября Broadcom и Snowflake продемонстрируют способность конвертировать сетевое оборудование и облачные подписки в доходы. Если заказы Dell и Broadcom продолжат расти, а Snowflake подтвердит ускорение доходов от подписок, риск-предпочтения в технологическом секторе улучшатся, что приведет к возвращению капитала в цепочку аппаратного и программного обеспечения.
Сигналом к провалу оптимистичного сценария станет рост заказов на оборудование в соответствии с ожиданиями, но застой в конверсии AI на стороне программного обеспечения, что приведет к росту оценок лишь в очень узком круге ведущих производителей и не позволит восстановить весь сектор.
Пессимистичный сценарий наступит, если конверсия подписок корпоративного ПО окажется ниже ожиданий или темпы роста заказов на серверы и сетевое оборудование замедлятся. Если результаты не смогут поддержать текущие высокие оценки, эффект вытеснения позиций быстро распространится с программного обеспечения на сетевое оборудование, вызвав фазовую коррекцию оценок в технологическом секторе.
Сигналом к провалу пессимистичного сценария станет то, что после публикации результатов мультипликаторы оценок будут под давлением, но прогнозы компаний значительно превзойдут ожидания, что позволит быстро снизить риски высоких оценок за счет определенности результатов.
В ближайшие 7 дней необходимо внимательно следить за указаниями Dell по заказам AI-серверов 1 сентября, а также за конкретными данными по заказам сетевого оборудования Broadcom и доходам от подписок Snowflake 2 сентября.
#Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验Сегодня минимальная цена биткоина упала до 769, на уровне 769-773 можно небольшую позицию открыть и попробовать купить
Сопротивление на 790-792
Позиция должна быть легкой, позиция должна быть легкой, позиция должна быть легкой — важное повторение трижды #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ $OKB достиг 110, в полночь обострение конфликта между США и Ираном, общий рынок под давлением, BTC упал с 78,000 до 77,400, OKB также снизился с 114 до около 110, потеряв более 3 пунктов. Такие геополитические события — типичный удар «черного лебедя», краткосрочно доминирует настроение, не связанное с фундаментальными факторами. TVL на X Layer все еще составляет 116 миллионов, экосистемный фонд только что запущен, и это не исчезнет из-за напряженности на Ближнем Востоке. В краткосрочной перспективе нужно смотреть, сможет ли удержаться диапазон 108-110, если удержится — это возможность для покупки, если нет — возможно, придется еще немного снизиться. Ведь несколько дней назад цена отскочила с 107 до 116, выросла почти на 10, и много прибыли зафиксировано, так что коррекция на фоне негативных новостей будет даже полезной. Пока держим, смотрим, ждем прояснения ситуации, не торопимся с действиями. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $BTC $SOL BTC наконец-то снова поднялся выше 78 000 долларов, ETH также вернулся выше 2 460. Краткосрочная поддержка на уровне 77 000 устояла, панические продажи после выступления Уоша практически полностью погашены.
Но ситуация с ETF-фондами интересная: 28 августа чистый отток средств из BTC-спотового ETF составил около 200 миллионов, прервав 9-дневный период чистого притока; в то же время ETH-спотовый ETF наоборот получил чистый приток около 100 миллионов, что стало 10-м подряд положительным днем. Деньги не уходят, это институциональные инвесторы внутри перераспределяют портфели, смещая риск с BTC в сторону ETH и приложений на блокчейне.
С макроэкономической точки зрения Уош подчеркнул, что «инфляция остается главным приоритетом», ожидания повышения ставок в сентябре выросли примерно до 60%. Ранее BTC упал с 81 400 до 76 800, что вызвало ликвидацию кредитного плеча почти на 480 миллионов. Сейчас уровень 77 000 для BTC — это линия поддержки, чтобы действительно изменить настроение рынка, нужно увидеть объемный прорыв в диапазоне 80 000–81 000; для ETH важно удержание около 2 500, прорыв выше этого уровня будет означать возвращение контроля.
Краткосрочные быки и медведи уже получили урок, пока направление не ясно, лучше меньше действовать и больше наблюдать, снизить кредитное плечо и дождаться подтверждающих сигналов от потоков ETF и ожиданий по ставкам доллара. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Одно заявление ФРС — и 97 тысяч человек в криптосфере обанкротились — как макрополитика влияет на крипторынок?
Сегодня ночью председатель ФРС выступил на ежегодной конференции в Джексон-Хоуле с явно жесткой речью, суть которой сводится к одному: борьба с инфляцией остается главным приоритетом, повышение ставок еще не закончено.
Реакция рынка была очень резкой: вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре взлетела с 30% до почти 60%, золото за один день упало почти на 3%, биткоин и другие криптовалюты синхронно обвалились, за сутки обанкротились около 97 тысяч человек.
Многие новички задаются вопросом: разве криптовалюты не "децентрализованы"? Почему одно слово ФРС вызывает такие потрясения в криптосфере?
Процентная ставка: "якорь" для оценки всех активов
Чтобы понять этот вопрос, нужно запомнить один ключевой принцип: ставка процента — это цена денег и "якорь" для оценки всех рисковых активов.
Когда ФРС повышает ставки, это означает рост безрисковой доходности доллара (например, выгоднее хранить деньги в банке или покупать американские облигации). Это вызывает цепную реакцию:
1. Отток средств из рисковых активов: деньги уходят из акций, криптовалют и других волатильных активов в более безопасные американские облигации и долларовые депозиты
2. Рост стоимости заимствований: финансирование для трейдеров с плечом становится дороже, их вынуждают сокращать позиции, что может привести к цепным банкротствам
3. Укрепление доллара: активы, номинированные в долларах, такие как биткоин, становятся дороже для инвесторов из других стран, что снижает спросДержание BTC около $77,784, в то время как ETH и SOL показывают слабые результаты, больше похоже на оборонительную позицию внутри криптовалюты, чем на широкую склонность к риску. Рынок вознаграждает ликвидность и устойчивость, а не бета.
Внимание разделено между потоками BTC и золотом, геополитическим риском, чувствительным к нефти, и доходами от AI, я ожидаю, что доминирование BTC останется стабильным, пока не прояснится макроэкономическая неопределенность. Пока что сила на вершине рынка не является зеленым светом для остальной части.
Это лишь мое мнение, а не совет.SK海力士 продолжает падать, но крупные игроки уже начали считать деньги!
Идти по течению — значит получать прибыль, идти против — есть лапшу, не стоит с деньгами ссориться.
Новости: исчерпание положительных факторов — это негатив
Подтверждение задержки поставок: SemiAnalysis доказал ошибку в дизайне базового чипа HBM4, задержка поставок платформы Rubin напрямую подрывает логику роста прибыли в 2027 году.
Сомнения по поводу производства Intel: «Рассмотрение Intel» = ширма для дефицита производственных мощностей TSMC, технологическое отставание полностью раскрыто.
Финансовая ситуация: медведи закрепились в зоне ликвидации 1180-1200
Чистый отток за 1 час — 3,09 млн, за 4 часа — 6,43 млн. Карта ликвидаций показывает плотные длинные позиции в диапазоне 1180-1200 — при падении цены на 1% запускается цепочка ликвидаций.
$SKHYNIX технически упал до 1171, объемы торгов крайне малы, никто не решается ловить падающий нож;
Рекомендации от Dasheng: открывать короткие позиции около 1190, агрессивные фанаты могут открывать короткие позиции по текущей цене. Цель — около 1130.
Мнение Dasheng: я на американском рынке 3 года, задержка HBM4 — это фундаментальный негатив, его не спасет «производство Intel» как дымовая завеса. 1170 — не дно, снизу есть пространство.Michael Saylor опубликовал в Твиттере "We're back" — это сигнал к большим событиям.
Согласно историческим закономерностям, на следующий день после выпуска биткоин-трекера Strategy объявляют о наращивании позиций. Последнее наращивание было 22 июня, уже прошло два месяца.
Завтра, возможно, будет объявлено о новой покупке BTC. Saylor никогда не играет в пустую, каждый раз, когда он возвращается, он вкладывает реальные деньги.Логика оценки крипторынка претерпевает фундаментальные изменения — от спекуляций на концепциях постепенно переходят к анализу доходов!❗
Главный инвестиционный директор Bitwise недавно очень точно отметил: кроме BTC, всё больше криптоактивов начинают оцениваться по аналогии с акциями и облигациями, с акцентом на денежные потоки и способность генерировать доход, а не только на рассказы.
Сигналы поворота довольно очевидны. С точки зрения регулирования, после дела Ripple атмосфера смягчается, новая администрация SEC перестала автоматически навешивать ярлык «незаконной ценной бумаги» на «распределение доходов держателям», что оставляет пространство для легального развития. На продуктовой стороне более наглядно: Hyperliquid направляет большую часть комиссионных доходов на выкуп и сжигание HYPE, годовой доход протокола значителен, коэффициент рыночной капитализации к доходу пересматривается рынком; среди высокодоходных протоколов, отсортированных Grayscale, такие проекты как PUMP имеют очень низкое соотношение дохода к капитализации, некоторые качественные ончейн-активы оцениваются в единичных множителях, начинают учитываться как акции роста.
Институциональные игроки тоже задают ориентиры, некоторые инвестиционные банки публикуют средне- и долгосрочные целевые диапазоны для BTC, что отражает серьёзный подход регулируемых фондов к моделированию. Но у самого BTC нет денежного потока, нельзя применять классический P/E, он идёт по пути цифрового золота: дефицит, децентрализация, макро-хеджирование. Настоящая оценка по доходам должна применяться к токенам с комиссиями, выкупами, прибылью протокола и реальными сценариями использования. При выборе монет дальше не ориентируйтесь только на хайп, проверяйте доходы, выкупы, удержание пользователей. Это не инвестиционный совет. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Фундаментальный отчет $FET / Fetch.ai (AI/вычислительные мощности) $0.15 (24ч -0.24%)
Перейдем к сути: Fetch.ai ($FET) общий рейтинг 33/100, оценка основана в основном на нарративе. Разберем по трем уровням: команда компании ограничена в ресурсах, доказательства использования протокола сети слабые, передача ценности токена требует дальнейшего наблюдения.
Сначала о проекте: Fetch.ai (токен $FET), направление AI/вычислительные мощности. Основной продукт — инфраструктура для AI-агентов. Аналогичные проекты: VIRTUAL, TAO. Традиционные игроки в аренде вычислительных мощностей — AWS, CoreWeave и другие гиганты, которые берут плату за GPU-час, аренда A100 стоит 12-25 тыс. долларов в месяц, дорого и высокие пороги входа. Решение на блокчейне фрагментирует вычислительные мощности для конкурентных торгов, поставщикам не требуется централизованная проверка, простаивающие GPU становятся доступным ресурсом. Средняя цена за клиента 50-500 долларов в месяц, оплата в USDC или фиатной валюте. Это направление, управляемое нарративом, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как вертикальная платформа end-to-end. Реализация продукта: основные доказательства — объявления, подтверждений использования нет. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней не было активных коммитов.
Пользовательский уровень: MAU и DAU не раскрываются, 24-часовой объем торгов $79.04M, TVL не найден. Количество адресов кошельков не равно количеству активных пользователей, крупные адреса с большими балансами могут завышать реальное число пользователей. Доходы: пользовательские сборы не раскрываются, доходы поставщиков составляют примерно 80-90% от пользовательских сборов (принадлежат LP и нодам), доходы протокола не раскрываются, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствуют. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. С точки зрения кода, за 90 дней активных коммитов 0, активные контрибьюторы не найдены, последняя версия не найдена. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании смотрите в PitchBook/Crunchbase (уровень A), частные и публичные продажи токенов — в whitepaper, графике выпуска и смарт-контрактах разблокировки (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не означают долгосрочное владение VC, техническая интеграция — доказательства API/SDK (уровень B), стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
Токен: общий объем 2,714,384,546.672, в обращении 2,261,507,898.8082504 (83.3%), FDV $403.60M, следующая разблокировка не раскрыта (доля от обращения не раскрыта), годовой выкуп и сжигание отсутствуют. Для использования продукта нужно покупать токены? Частично, средний уровень захвата ценности (стейкинг/скидки/управление). В сравнении с конкурентами (единый подход, без смешения направлений): по рыночной капитализации в обращении Fetch.ai $336.26M, VIRTUAL не раскрыто, TAO не раскрыто. По FDV Fetch.ai $403.60M, VIRTUAL не раскрыто, TAO не раскрыто. По годовому доходу Fetch.ai не раскрыто, VIRTUAL не раскрыто, TAO не раскрыто. По месячной активности адресов или пользователей Fetch.ai не раскрыто, VIRTUAL не раскрыто, TAO не раскрыто. Цифры основаны на публичных данных, часть отсутствует, восполняется официальными отчетами или отраслевыми стандартами. Оценка: рыночная капитализация в обращении $336.26M, FDV $403.60M, P/S N/A (нет данных по доходам, якорь оценки не работает), FDV к доходу N/A. Пессимистичный сценарий — 5-7% скидка от $336.26M, нейтральный — колебания, оптимистичный — удвоение доходов, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV сопоставим с лидерами. Итог: доказательств недостаточно, доминирует нарратив (рейтинг 33/100). Путь передачи ценности токена не ясен, только стимулы управления. Рыночная капитализация в обращении относительно фундаментальной оценки разумна или занижена, FDV умеренный. Основные риски: краткосрочные крупные разблокировки с падением цены, долгосрочное обнуление доходов протокола, спрос на токен только за счет стимулов (при прекращении стимулов использование падает). Метрики для отслеживания: еженедельные комиссии протокола, сумма сжигания, удержание активных адресов, TVL/баланс кредитов, релизы версий на GitHub. Данные из открытых источников, только для справки, не являются инвестиционной рекомендацией. Отклонение метрик более 30% требует переоценки.
Вот и все, делайте свои выводы.
#ФундаментальныйОтчет #Крипто #Исследование #OKXOrbitСамый большой сюрприз этой недели ещё не объявлен😅
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
JOLTS, ADP, первичные заявки, а в конце ещё пятничные данные по занятости — данные идут один за другим, эх, рынку вряд ли удастся успокоиться на этой неделе.
Вош уже поставил «приоритет инфляции» на стол. Пока занятость не ослабнет явно, сторонники ужесточения имеют основания оставаться жёсткими; наоборот, если данные по занятости в пятницу снова удивят, пугающие ожидания ужесточения последних дней, возможно, придётся пересмотреть.
Поэтому $BTC в эти дни колеблется около 80 000 долларов, и я нисколько не удивлён. Прорыв до выхода данных — трудно сказать, настоящий он или ложный.Те, кто действительно пережил несколько циклов бычьего и медвежьего рынка, поймут: истории всегда меняют обличье, но выживают не нарративы, а реальные потребности, постоянное накопление капитала и эволюционирующая экосистема. Активы, которые удваиваются за день, очень возбуждают, но чаще всего это просто пузырь ликвидности; настоящие активы — это те, которые используются, развиваются и удерживаются даже в медвежьем рынке.
В основе криптовалют по-прежнему лежат BTC и ETH. Нарратив вокруг Биткоина становится всё яснее: от высокорискового спекулятива он постепенно превращается в цифровое золото для институциональных инвесторов. Появление ETF, корпоративных казначейств и традиционного капитала меняет структуру держателей и снижает волатильность, теперь это не только эмоции розничных инвесторов. В краткосрочной перспективе цена зависит от политики ФРС и процентных ставок по доллару, а в долгосрочной — от дефицита и нормативного регулирования.
ETH больше похож на уровень финансовых расчетов в блокчейне. Производительность, комиссии и конкуренция L2 — это реальные вызовы, но DeFi, стейблкоины, токенизация активов и потребность в расчетах глубоко связаны с экосистемой Ethereum. Он может быть не самым «сексуальным», но является основой для движения ценности на уровне приложений.
Что касается Solana, высокая пропускная способность и низкие комиссии обеспечивают активность, платежи, торговлю и некоторые новые приложения с реальным трафиком, но оценка более волатильна, и при ужесточении макроэкономики колебания сильнее. Можно держать в портфеле, но не путать с основными базовыми активами.
На бычьем рынке зарабатывают на эмоциях, на медвежьем — проверяют качество. В портфеле основа — BTC/ETH, для гибкости — SOL и другие, мелкие альткоины для развлечения, а наличные — для ожидания решений ФРС. Это не инвестиционная рекомендация. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Выходные — рынок закрыт, $CRCLCIRCLE текущая цена 86.2, за 24 часа падение на 2.47%, базовая акция в пятницу упала на 7.53%, токен лишь с дисконтом 1%, противоречие объясню ниже.
📰 Новости: банки обратили внимание на выпуск стейблкоинов, что сразу обрушило базовую акцию на 7.53%, даже новый рейтинг на покупку не смог остановить опасения по поводу конкуренции.
🔧 Технический анализ: дневной RSI14=62.4 всё ещё в зоне силы, но MACD сформировал медвежий крест с увеличением зелёных столбиков, цена пробила MA7, но остаётся выше MA25, краткосрочная динамика действительно ослабла.
🌍 Макроэкономика: индекс Nasdaq 100 токенов упал на 0.82%, американский рынок закрыт на выходные, нет якоря в виде базовой акции, токен самостоятельно переваривает негатив, что может усиливать волатильность.
🎯 Сегодняшний взгляд: медвежий, технический пробой базовой акции в сочетании с угрозой конкуренции в стейблкоинах, скорее всего, премия токена будет сокращаться.
📊 Токен 86.20 (-2.47%) | Базовая акция 87.14 (-7.53%) | Премия -1.08% | Американский рынок закрыт на выходные
💎 Итог: далее следим, сможет ли базовая акция удержаться на MA25, последуют ли действия банков.
#美股代币
#稳定币赛道
#CRCL后市 Весной 2015 года Уолл-стрит уже всерьёз обсуждала, не обанкротится ли AMD. Эта компания, когда-то открыто бросавшая вызов Intel, в первом квартале показала выручку в 1,03 млрд долларов. Спрос на персональные компьютеры продолжал сокращаться, на серверном рынке компания практически не присутствовала, а видеокарты уступали NVIDIA. К концу года чистый убыток AMD составил 660 млн долларов, наличные и краткосрочные инвестиции сократились до 785 млн долларов, а долг достиг 2,26 млрд долларов. Ещё более опасным было то, что AMD разрабатывала новый процессорный архитектурный дизайн, который в краткосрочной перспективе не принесёт дохода. Расходы на НИОКР нужно было оплачивать уже сегодня, а успех продукта можно было оценить только через два года. У Лизы Су не было волшебной кнопки финансирования. Всё, что она могла сделать — это продать активы, сократить линейку продуктов, поддерживать доходы за счёт чипов для игровых консолей и сосредоточить ограниченные инженерные ресурсы на архитектуре с кодовым названием «Zen». В 2017 году Ryzen и EPYC были официально выпущены. Эта ставка впоследствии помогла AMD вернуться на рынки персональных компьютеров и серверов, а также обеспечила компании очень ценное место в волне капиталовложений в AI-инфраструктуру на сумму в тысячи миллиардов долларов в 2026 году. В последнем квартале, объявленном 4 августа, выручка AMD достигла 11,54 млрд долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом; доход от дата-центров составил 6,72 млрд долларов, увеличившись на 107%. Финансовый отчёт превзошёл ожидания рынка, но цена акций на следующий день упала на 6,6%. Сообщение от капитала было прямым: выжить — это история из далёкого прошлого. Сегодня AMD ещё предстоит доказать, что она способна извлечь выгоду из глобальных инвестиций в AI-инфраструктуру на тысячи миллиардов долларов.#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
Сезон отчетов по AI еще не закончился, Broadcom и Dell берут эстафету, ключевым является вопрос, сможет ли вычислительная мощность дойти до серверов и программного обеспечения
Волна Nvidia только что прошла, на этой неделе Broadcom и Dell снова представят результаты.
Dell — 1 сентября, Broadcom и Snowflake — 2 сентября.
На аппаратном уровне нужно проверить, смогут ли заказы на AI-серверы и сетевое оборудование продолжать расти, на программном — посмотреть, сможет ли спрос на облачные данные превратиться в стабильный доход от подписки. Nvidia уже доказала, что спрос на вычислительную мощность сохраняется, но сейчас рынок начинает задаваться вопросом: сможет ли AI-деньги распространиться от чипов к серверам, сетям и корпоративному ПО, поддерживая более широкую оценку технологических акций.
На этой неделе акции Dell упали примерно на 2%, Broadcom — более чем на 1%, Snowflake — менее чем на 1%. В целом все ждут публикации отчетов. Если спрос на серверы и AI-сети удержится, аппаратная цепочка сможет продолжить передачу; если на стороне ПО также будет видно, что AI превращается в доход, рыночная оценка коммерциализации AI повысится.
Спрос на вычислительную мощность реальный, но сможет ли он распространиться на всю индустрию, покажут данные этой недели. Слышал, что прошлой ночью снова начались столкновения между США и Ираном.
Что же произошло прошлой ночью? В ночь на 30 августа по пекинскому времени американские войска нанесли авиаудар по острову Ларак вблизи Ормузского пролива в Иране — это первые прямые военные действия за более чем месяц с конца июля. В ответ Корпус стражей исламской революции Ирана выпустил ракеты по американской базе, а накануне заместитель министра иностранных дел Ирана заявил, что Ормузский пролив «полностью закрыт», что мгновенно обострило ситуацию.
Реакция рынка была прямой: нефть Brent пробила отметку в 90 долларов, фьючерсы на американские акции снизились, BTC резко упал почти на 0,7%, достигнув уровня около 77 000.
Это откат под двойным давлением. Во-первых, геополитический риск — выросла паника, капитал сначала уходит; во-вторых, жесткая риторика председателя ФРС Уоша на Джексон-Хоуле продолжает влиять, он подчеркнул, что инфляция остается высокой, и рынок повысил вероятность повышения ставки в сентябре с 35% до 60%, что сдерживает ожидания ликвидности.
Однако сейчас BTC уже не так чувствителен к локальным конфликтам, после символического снижения институциональные и существующие инвесторы начали покупки, паники нет. Главное — удержится ли уровень 77 000–77 500, а также продолжат ли расти цены на нефть и ожидания по ставкам. В торговле не стоит гнаться за новостями, лучше дождаться стабилизации и подтверждения объема. Это не инвестиционная рекомендация. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Майкл Сэйлор в твите написал «We are back», причем буква B в слове back специально оформлена как буква B в биткоине, не означает ли это, что они собираются купить больше $BTC? В последние недели он не делился графиками Saylor Tracker, а сегодня снова опубликовал их. Заголовок CoinTelegraph прямо интерпретирует эту фразу как возвращение стратегии покупки биткоина. Будет ли покупка на этой неделе и в каком объеме — скоро станет известно.
Еще один важный сигнал: за последние недели $STRC вернулся примерно к отметке 97, что уже близко к 100. Возможно, из-за возвращения доверия инвесторов к STRC, $MSTR может продолжать покупать больше BTC за счет постоянного выпуска акций? Если это так, то этот механизм выпуска акций для покупки монет снова запустится, и это ключевой момент, за которым стоит следить.В выходные $BTC поднялся до 79300, а затем продолжил падение, по сути, это был ложный пробой, вызванный низкой ликвидностью: институциональные инвесторы и маркет-мейкеры покинули рынок на выходных, и глубина книги ордеров была на 30%–40% меньше, чем в будние дни. Небольшое количество капитала могло подтолкнуть цену к уровням сопротивления, создавая иллюзию "пробоя", но при этом отсутствовала реальная покупательская поддержка.
#DailyOrbit #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Между США и Ираном снова началась война, цены на нефть снова выросли, а инфляция не снижается, вероятность повышения ставок в сентябре также выросла.
Вероятность повышения ставок в сентябре на Pol выросла с 28% на прошлой неделе до 53%, $BTC $ETH сегодня утром оба сделали резкие колебания.
Расходы на войну снова оплачивает крипта?#WalshInflationRisk Уолш не обещал повышения ставок в сентябре на Джексон-Хоуле, но рынок явно услышал предупреждение 🏛️
Он сказал, что инфляция остается выше 2%, финансовые условия не являются ограничительными, а рынок труда все еще близок к полной занятости. Он также отверг форвардные ориентиры, оставив краткосрочные ставки основным инструментом политики ФРС.
Что меня поразило — насколько быстро изменились ожидания без явного обещания. Вероятность повышения в сентябре выросла с примерно 35% до почти 58%, а доходность по двухлетним облигациям поднялась с 4,22% до 4,35%. После этого акции, золото и BTC все упали 📉
Для меня это не был явный сигнал о предстоящем повышении. Это было напоминание, что ФРС не считает проблему инфляции решенной — и не хочет, чтобы рынки думали, что путь уже определен.
Сейчас сентябрь воспринимается меньше как речь и больше как вопрос, какой из входящих данных первым нарушит равновесие.$BTC $ETH $TRUMP IBIT подряд 9 дней, в августе вложено 3 миллиарда долларов, BTC вернулся к 79 000, в групповых чатах «институциональные быки» заполонили экран — неужели у тебя уже зудят пальцы, чтобы нажать рыночный ордер? Подожди, этот поток ETF наполовину настоящие инвестиции, наполовину фиктивный всплеск арбитражных сделок.
28 августа внезапный чистый отток BTC ETF составил 202 миллиона, 9-дневный рост прервался, цена упала с 81 400 до 77 500; ETH ETF всё ещё растёт, но это уже другие деньги. Институции используют ETF как канал для ребалансировки, у порога 80 000 происходит перетасовка, те, кто верит в «бездумный рост» и гонятся за покупками, на самом деле поднимают китов, закупающих на 60 000, и маркет-мейкеров.
Самое опасное в FOMO — принимать «приток» за «будет рост». День, когда приток остановится, — это день, когда твой ордер останется на вершине. Пока BTC не отскочил и не закрепился в диапазоне 75 000–77 000 и не пробил 81 000, цифры ETF можно только смотреть, но не следовать им. В спотовом рынке держись за BTC/ETH, снижай кредитное плечо, простым инвесторам лучше не лезть. #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 #Stripe财团据报退出，PayPal收跌近13% #Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块
Лидер сообщества говорит
За неделю три инцидента с безопасностью, в DeFi-сфере неспокойно.
Moonwell, 8,7 млн, манипуляция ценой. Низкая ликвидность MAMO, злоумышленники подняли цену, взяли завышенные токены в долг под cbBTC и USDC. $BTC
Avici, 500 тыс., у партнера по выпуску карт уязвимость в контракте, пострадали 1685 пользователей.
Tectonic, 75 млн, самый крупный случай. Злоумышленники за 20 минут подняли цену TONIC примерно в 100 раз, взяли в долг много активов под завышенные залоги $ETH $SOL. Cronos полностью остановил создание блоков в сети, чтобы остановить большую часть средств.
Три инцидента с разными методами, но указывают на одну проблему. Токены с низкой ликвидностью разрешены в качестве залога, цены оракулов легко манипулируются. Контракты без уязвимостей, проблема в залоге и механизме ценообразования.
На рынке биткойн около 77000, продолжаю держать короткие позиции по ZEC, прибыль более 90 пунктов. Все длинные позиции закрыты, жду отката, пока направление неясно, не рискую большими суммами.
Данный анализ актуален, обязательно ставьте стоп-лоссы, удачи.Самое интересное в ETH сейчас — это не то, насколько он вырос, а то, что фонды и цена находятся в конфликте.
Мой вывод: умеренно бычий настрой в среднесрочной перспективе, но не стоит гнаться за ростом в краткосрочной.
28 августа в США спотовый ETF на ETH имел чистый приток около 102 миллионов долларов, при этом BlackRock ETHA внес около 83,8 миллиона долларов за один день. Институциональные фонды действительно продолжают покупать.
#DailyOrbit $CORE
Я давно говорил, что этот токен не сможет снова вырасти, даже если будет небольшой рост, это не стоит ваших инвестиций, а если он не вырастет, а будет падать? Вероятность этого более 90%. Три аспекта, почему core не может вырасти, верить или нет — решать вам.
Во-первых, максимальная цена на OKEx была 6.9, на Huobi — 24, сейчас минимальная цена около 0.015, падение почти в 500 раз. Токен с падением в 500 раз — это почти полутысячекратное падение. Просто вниз. Поэтому сверху много застрявших инвесторов, особенно в апреле этого года, когда цена внезапно прорвалась с около 0.07 к цене выпуска 0.03. В наше время токен, который падает ниже цены выпуска, — это практически обнулённый токен. Многие спрашивают, почему цена снова поднялась до 0.07 — это потому, что команда проекта рисковала крахом, подтянув цену до этого уровня, так как они купили токены почти на 200 миллионов по этой цене. Поэтому только подняв цену, можно снова найти покупателей.
Во-вторых, повествование важнее реальных действий, токен, который существует только на основе рассказов и преувеличений, не имеет перспектив. Все такие проекты, как BTCFI, SatPay, BitGrid и подобные — это лишь видение, как покупка лотерейного билета: ты каждый день делаешь действие, но выиграть 5 миллионов может только тот, кто знает внутренние данные. Годами все говорят, что команда проекта что-то делает, но это лишь сладкие обещания, ни один институт, сотрудничавший с ними, не получил прибыль и в итоге ушёл с убытками!
В-третьих, разблокировка токенов только наполовину прошла, а цена уже так низка, что вызывает серьёзные опасения, что будет после полной разблокировки оставшейся половины! К тому же бездействие команды проекта, когда весь рост обеспечивают только розничные инвесторы и ранние сторонники, — это как капля в море. Регулирование стабильных монет в Азии: банк — не участник, а сама инфраструктура
Недавно я систематизировал рамки регулирования стабильных монет в трёх основных финансовых центрах Азии (Гонконг, Япония, Сингапур) и обнаружил интересный общий момент: банк не является опциональным участником, а представляет собой саму инфраструктуру.
Гонконг действует быстрее всех. В августе 2025 года вступит в силу "Положение о стабильных монетах", а в апреле этого года Управление денежного обращения выдало первые две лицензии HSBC и Anchorpoint Financial. 12 августа стартовал бета-запуск гонконгской стабильной монеты HKDAP, на которую поступило 36 заявок.
Япония выбрала чисто банковский путь. После вступления в силу 3 августа поправок к "Закону об услугах платежей" FSA отменила лимит в ¥1 млн на одну транзакцию для некоторых лицензированных операторов — это изменение подняло статус стабильных монет с "мелких платежей потребителей" до "инструмента B2B-расчётов". Три крупнейших мегабанка Японии через платформу Progmat планируют к 2028 году достичь объёма межкорпоративных транзакций в ¥1 трлн.
В Сингапуре с 1 июля полностью вступила в силу рамочная система для стабильных монет с одной валютой, охватывающая управление резервами, права на выкуп и стандарты управления.
Моё осознание:
Когда регулятор рассматривает банк как ключевой узел расчётов, "есть ли за вашим путём вывода средств банковская инфраструктура уровня банка" становится более важным критерием выбора карты, чем процент возврата средств.
Я лично пользуюсь PayAll, который агрегирует более 100 карт U, каждая из которых имеет разного партнёра по расчётам.$BTC ФРС упирается, но в сентябре вряд ли решится на реальные действия — падение золота — это как будто тебе дают деньги
Что с экономикой США? Показуха
На первый взгляд данные еще сносные, но на самом деле деньги зарабатывают только несколько гигантов в сфере AI, а обычные люди все меньше тратят, рабочих мест становится меньше. Цены хоть и остаются на высоком уровне, но за последний месяц начали снижаться — это сигнал ослабления экономики
Будут ли повышать ставки в сентябре? Скорее всего, нет
Волш недавно сказал жестко, что если инфляция не опустится до 2%, то повышение ставок продолжится. Но если присмотреться, он выбирает только выгодные для себя данные и сознательно игнорирует факт ослабления экономики. Еще важнее, что скоро в США промежуточные выборы, и если сейчас повысить ставки, экономические показатели станут еще хуже — кто за это ответит? Поэтому вероятность действий в сентябре очень мала, настоящие изменения стоит ждать в декабре
Что будет с золотом? Падение — это точка для покупки
Если цена упадет до 4500 долларов за унцию, можно начинать постепенно набирать позиции. Если рынок в панике опустит цену до 4300-4400, это будет еще лучшая возможность для увеличения позиций, дальше потенциал снижения уже небольшой. Если в сентябре ФРС объявит, что не будет повышать ставки, все их резкие заявления окажутся "пощечиной", и золото, скорее всего, резко подорожает на несколько сотен долларовВ краткосрочной перспективе я, возможно, настроен медвежьи по отношению к Bitcoin:native, но с макроэкономической точки зрения я по-прежнему бык.
Глобальный M2 снова расширяется, и такая ликвидная среда исторически была основным благоприятным фактором для Bitcoin:native.
Поэтому я слежу за краткосрочной коррекцией, не упуская из виду общую картину.
Пока M2 не начнет снижаться, моя макроэкономическая позиция остается бычьей.На данном этапе по-прежнему наблюдается ситуация, когда биткойн «ест мясо», а альткойны «пьют бульон». Многие не дождались сезона альткойнов и преждевременно вложились во все альткойны, в результате чего не смогли обогнать BTC.
Разбор нескольких ключевых позиций на рынке:
$SOL: ведущая публичная цепочка, индикатор направления текущего сезона альткойнов. Пока SOL продолжает оставаться сильным, у монет в своей нише есть локальные шансы; как только SOL ослабеет, альткойны окажутся под коллективным давлением.
$ENA: повествование о RWA-стейблкоинах, быстро растущий открытый интерес (OI), относится к событиям, стимулирующим рынок. Рынок сильно зависит от продолжения развития повествования, без поддержки общего настроения сезона альткойнов трудно сформировать долгосрочный тренд.
$ZEC: горячая тема конфиденциальности, резкий рост и всплеск открытого интереса, но общий объем ниши небольшой, это спекулятивная тема, крупные движения обычно происходят во второй половине бычьего рынка.
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Как только Джексон Холл заговорил, Уош сразу поднял вероятность повышения ставки в сентябре с 35% до 60%
Речь Уоша 27 августа на Джексон Холле стала самым полным изложением его ястребиной позиции в этом году: цель по инфляции 2% остается непоколебимой, текущие финансовые условия трудно назвать ограничительными, недавние данные PCE и CPI недостаточны, чтобы доказать значительное улучшение базовой инфляции. Реакция рынка была прямой: доходность двухлетних казначейских облигаций США за день выросла на 12 базисных пунктов до 4,35%, фьючерсы на федеральные фонды показали рост вероятности повышения ставки в сентябре с примерно 35% до более 50%, сейчас близка к 60%.
Эта неделя — ключевое окно для проверки, сможет ли эта ястребиная риторика воплотиться в действия: в понедельник PMI, в среду ADP, в четверг Браунбук, в пятницу рано утром выступление председателя Федерального резервного банка Кливленда Хамрака, а вечером кульминация — данные по занятости и уровню безработицы за август. В прошлом месяце данные по занятости значительно не оправдали ожиданий, вызвав резкие колебания активов, теперь вес данных еще больше.
Внутренние разногласия в ФРС также не исчезли: Кашкали и Кук склоняются к раннему постепенному повышению ставок, возможно уже в сентябре; Уильямс подчеркивает, что действия нужны только если инфляция не снизится как ожидается, его позиция более осторожна.
Настоящее испытание для Уоша уже не "понял ли рынок его речь", а "поддержат ли данные его диагноз и позволят ли перейти к действиям".
Как ты думаешь, будет ли этот отчет по занятости настолько сильным, чтобы поддержать прямое повышение ставки в сентябре?
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $BTC $ETH $SOL $OTC только что показал запуск pumpfun, где человек, запускающий, не берет комиссию (0%).
80% комиссий создателей покупают aapl, anthropic, neuralink для тех, кто держит эту монету. 15% поступает на столы. скриншот все еще localhost:3000.
1904 стола получили $127k за три дня. токен вернул $1.1m после того, как они продали последний корабль с $1.2m до $849k.
я сидел на этом отскоке, и они его продали. я в этом не участвую. #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults В этот раз внезапный налёт американских войск на территорию Ирана нельзя просто определить как единичный локальный инцидент. Это первый с конца июля открытый, целенаправленный удар американских войск по военным объектам внутри Ирана. Это также ключевой сигнал того, что противостояние между США и Ираном переходит от конфликтов с использованием прокси на периферии к прямым боевым столкновениям. В ночь 30 августа по местному времени на острове Ларак в провинции Хормозган в Иране произошёл взрыв. Ранним утром 31 августа по пекинскому времени полная картина инцидента была официально подтверждена обеими сторонами — США и Ираном. Центральное командование США взяло на себя ответственность за эту военную операцию. Целями удара были точно определены две ракетные установки Корпуса стражей исламской революции Ирана. Логика действий США была очень чёткой. На прошлой неделе американские войска завершили полное удаление мин в районе Ормузского пролива. Было зафиксировано, что иранские войска готовятся развернуть минные ракеты с намерением вновь заблокировать ключевой морской путь. США заняли жёсткую позицию без компромиссов. Они категорически не допустят повторного развертывания мин и блокировки пролива. Американские войска будут продолжать своё присутствие и мониторинг, чтобы обеспечить свободу коммерческого судоходства в стратегически важном водном пути Ближнего Востока. Особенности этого удара крайне ярко выражены. Он был точным, быстрым, ограниченным и целенаправленным. Были уничтожены только вооружения и техника, без масштабного продвижения по суше. Цель США — не развязывать полномасштабную войну, а осуществить стратегическое сдерживание и проверить красные линии. Они стремятся заставить Иран сократить свои методы противодействия в Ормузском проливе. Однако риск потери контроля над ситуацией полностью зависит от Ирана. Корпус стражей исламской революции официально охарактеризовал этот воздушный удар как откровенную территориальную агрессию. В результате атаки погибло и пострадало множество гражданских и военных. Позиция Ирана не предусматривает смягчения. Они ясно дали понять, что ответ будет адекватным.Ожидания повышения ставок в сентябре внезапно изменились! Краткосрочное давление на крипторынок полностью изменилось
Самым большим фактором неопределённости на рынке в последнее время стало резкое изменение ожиданий по повышению ставок в сентябре.
Неделю назад вероятность повышения ставки в сентябре составляла всего 39,9%, а сейчас она резко выросла до 57%.
Поворотным моментом стали жёсткие заявления на симпозиуме в Джексон-Хоуле: Федеральная резервная система твёрдо придерживается цели по инфляции в 2% и не собирается отступать. При этом текущие данные по индексу личных потребительских расходов (PCE) остаются высокими, и до цели ещё далеко, инфляция фактически не снижена.
Ещё более важно, что американская экономика оказалась более устойчивой, чем ожидалось: прибыль компаний растёт, уровень безработицы стабилен, что полностью позволяет продолжать повышение ставок.
Рынок меняет настроение слишком быстро: на прошлой неделе ещё обсуждали снижение ставок, а на этой — уже говорят о повышении.
Для $BTC и других рискованных активов рост ставок означает пассивное оттягивание ликвидности, поэтому краткосрочное давление вполне естественно.
Но не стоит слишком сильно паниковать.
Если оглянуться на историю, каждый раз, когда ожидания повышения ставок достигали пика и рынок охватывала паника, это обычно было золотым моментом для дна настроений. Негативные факторы заранее исчерпывались, и рынок естественно разворачивался.
Важно запомнить ключевую дату: 16 сентября — день окончательного решения.
Остаток полутора недель лучше не поддаваться панике и не участвовать в шуме, внимательно следить за ключевыми данными и терпеливо ждать, когда направление станет ясным.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 Технологические акции теряют прибыль, твердые активы приносят богатство: «самое большое в истории когнитивное расхождение» за медью, алюминием и ураном. Когда соотношение индекса сырьевых товаров Goldman Sachs S&P и S&P 500 падает до абсолютного минимума за полвека, ведущие инвестиционные банки Уолл-стрит почти все меняют направление. Это далеко не просто технический отскок, а «физическая общая ликвидация», накопившаяся в течение долгого времени между виртуальной и реальной экономикой на рынке капитала.
Цена меди пробила отметку в 14 000 долларов за тонну, цена урана вернулась выше 90 долларов — это не временный дисбаланс спроса и предложения, а результат десятилетнего серьезного недофинансирования капитальных затрат в отрасли и фрагментации глобальных цепочек поставок.
Электрификация и AI-центры обработки данных создают физически жесткий спрос на электросети, медь и ядерную энергию (уран), а модернизация энергетической инфраструктуры становится крупнейшим «жестким барьером» для глобальной технологической эволюции.
Экспортный контроль ключевых минералов и геополитические игры, а также длительные циклы разработки новых месторождений, длящиеся 7–10 лет из-за хронического недофинансирования капитальных затрат, практически не оставляют буферных возможностей на стороне предложения.
Хотя ведущие институциональные инвесторы уже начали предупреждать о «истощении буферных запасов», большинство публичных и розничных трейдеров по-прежнему наблюдают, сосредоточившись на технологических акциях.
Однако общая рыночная капитализация сырьевых и горнодобывающих компаний крайне мала по сравнению с многотриллионными технологическими гигантами американского рынка. Как только предельная доходность капитальных затрат на AI начнет вызывать сомнения, даже 2–3% перетока капитала из американских акций в твердые активы вызовут физическое давление и резкий рост на относительно небольшом рынке сырья. $BTC $UNI $ETH Проснулся после сна, BTC снова откатился к 77000, я глянул на OKX, объем торгов 275 миллионов, чуть не подумал, что еще сплю.
$ETH тоже не особо лучше, от 2388 до 2535, объем торгов 253 миллиона, почти вдвое меньше, чем вчера. По этой ситуации и по горячим темам последних дней я понял: все побежали смотреть на сплетни про Сунь Юченя и Цзин Тянь, или же бросились спекулировать на мем-монетах типа «牛来», а серьезные BTC и ETH никто не трогает, объемы падают, цена медленно снижается.
$BTC максимум был 79400, сейчас 77000, то есть весь вчерашний отскок слит. Объем торгов упал с 500 миллионов до чуть более 200 миллионов, это значит, что быки не хотят серьезно сражаться на этом уровне. Я глянул на книгу ордеров OKX, давление продаж не слишком сильное, но и покупок мало, заявки висят тонко, как бумага.
У меня в руках $BTC и базовые позиции OKB не тронуты, в такой низкообъемной ситуации чем больше двигаешься — тем больше теряешь. За BTC слежу на уровне 77000, если с большим объемом пробьет вниз — смотрю на 75000; если удержится при низком объеме — продолжаю держать. ETH смотрю в диапазоне 2350-2380, если пробьет — пока не трогаю. Сейчас главное сохранить капитал, это важнее всего.