Orbit Post Sitemap
Ethereum tappade $2,350, den trendlinje som hållits i flera månader, nuvarande pris $2,305, men det viktigaste att bevaka är inte nedgången utan förändringen i finansieringsräntan.
Under de senaste 24 timmarna sjönk finansieringsräntan plötsligt med 56 % till 0,004, hävstångs-långa positioner drar sig massivt tillbaka; stora valar går samtidigt korta, ETF:er blöder kontinuerligt, och förhållandet mellan köp- och säljorder i de fem främsta nivåerna är bara 0,42, säljmuren är mer än dubbelt så tjock som köpmuren.
Intervallet $2,300–$2,350 har gått från att vara ett stöd till en psykologisk stridszon där köpare och säljare kämpar om kontroll.
Men under detta finns något som nedgången döljer: den totala insatsen i nätverket har nått en historisk rekordnivå på cirka 43,7–43,8 miljoner ETH, vilket motsvarar 35–36 % av cirkulationsmängden, och ETH-reserverna på börser har samtidigt sjunkit till en veckolåg nivå, tillgängligt utbud krymper alltså, inte expanderar. ETF:er säljer, valar går korta, men mynten är låsta.
FOMC-mötet ikväll till morgonen är en vattendelare: 90 % sannolikhet för oförändrad ränta, men institutioner tolkar det som en "hökar-paus" utan höjning, men utan att ge efter, med en fortsatt cirka 80 % sannolikhet för höjning i december. Om $2,300-nivån håller, kvarstår logiken om krympande utbud; men om $2,350-nivån inte återtas, har inte den korta strukturen brutits på riktigt.
Kvällens presskonferens är farligare än prickdiagrammet.Den dolda pilen i Federal Reserves "öppna kort": Bitcoin-kampen vid 80 000
Ingen räntehöjning i oktober är redan ett öppet kort. CME-data visar att sannolikheten för att Federal Reserve behåller räntan oförändrad är så hög som 90,6 %. Men andas inte ut än – sannolikheten för en räntehöjning på 25 punkter i december har skjutit i höjden till 67,5 %–73,9 %, och bland 100 ekonomer som Reuters undersökt förväntar sig samtliga åtgärder före årets slut.
Det verkliga tricket ligger i formuleringarna. Marknaden prissätter inte "slutet på åtstramningen", utan en "hökar-paus": att byta tid mot utrymme och samtidigt reservera ammunition för december. För Bitcoin betyder detta att skuggan av likviditetsåtstramning bara skjuts upp, inte elimineras.
Bitcoin har redan blött vid 80 000-dollargränsen. Om uttalandet lutar åt hökaktigt ökar sannolikheten för svängningar mellan 78 000 och 83 000 dollar kraftigt. Under 78 000–79 000 dollar finns visserligen köporder på över 80 miljoner dollar samlade, men en stor del kommer från terminsorder; om spotbehovet saknas kommer nästa försvarslinje att sjunka till 75 000 dollar.
Ingen räntehöjning blir inte en katalysator för uppgång, det är hökaktiga formuleringar som är den verkliga prissättningsfaktorn. Beslutet denna månad avgör om 80 000 håller eller inte, inte om det kan stiga.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTC $ETH $SOL $XRP
Robinhood och Ripple har dominerat nyheterna, och i gruppen har redan någon sagt att XRP är stabilt. Jag vill klargöra först: samarbetet handlar om stablecoin RLUSD – som kommer till Robinhood Chain och Bitstamp, Robinhoods egen kassahantering sköts också av Ripple, och de finansierar dessutom ett tjugotal tillgångar. XRP i sig har inte mycket roll i detta.
Priset har dock redan stigit som en hälsning: XRP nuvarande pris 1.3155, upp 1,9 % på 24 timmar, högsta 1.322, lägsta 1.2852, Binance 1.3148 upp 1,74 %, båda stämmer överens. Finansieringsavgift 0,01 % på första nivån, kontraktspositioner 87,4 miljoner USD, inte hög hävstång, denna rörelse känns mer som en känslodriven affär.
Min åsikt: det verkligt värdefulla är att stablecoin tar sig in på mäklarsidan, om volymen i clearingen verkligen tar fart, hamnar vinsten på RLUSD. Jag gissar inte på prisrörelser, men hur som helst är kopplingen till XRP mycket svagare än vad som skrivs i delningarna.
#本周将公布10月FOMC利率决议 AI-beräkningskraft har spekulerats i så länge, men att bara satsa pengar utan resultat fungerar inte, SanDisks ($SNDK) kvartalsrapport efter stängning den 29 oktober är en utmärkt prövosten.
Förra kvartalet var intäkterna nästan 9 miljarder, datacenterverksamheten fördubblades direkt, och prognosen för detta kvartal är till och med 10,3-10,8 miljarder, förväntningarna är redan högt satta, så denna gång kan man inte bara titta på ytdatan, man måste hålla koll på dessa tre avgörande frågor.
1. Kan NAND fortsätta höja priserna?
Intäkterna ökade kraftigt förra kvartalet, två tredjedelar berodde på prisökningar, om denna prisökningstakt saktar ner kommer vinsttillväxten sannolikt att visa sitt verkliga ansikte.
2. Kan AI-datacenterorder verkligen realiseras?
Även om man har skrivit kontrakt med 8 stora kunder och täckt hälften av leveranserna för nästa år, är pappersorder inte samma sak som verkliga pengar, det beror på om den faktiska leveransen och vinsten är pålitliga.
3. Om resultatet är bra, kommer aktiekursen då definitivt att stiga?
Den amerikanska aktiemarknaden gillar att köpa förväntningar och sälja fakta, även om resultatet överträffar förväntningarna, om nästa kvartals prognos inte är explosiv nog eller om kapitalet anser att nyheten redan är inprisad, kan aktien lika gärna stiga och sedan falla tillbaka och överraska dig.
Min strategi:
Jag jagar aldrig aktien blint före rapporten, fokuserar på intäkter, bruttomarginal och nästa års prognos, om resultatet är fantastiskt och prognosen höjs, och aktien bryter igenom viktiga motståndsnivåer och står stadigt, då följer jag med, om datan ser bra ut men aktien bryter ner, ska man absolut inte försöka fånga en fallande kniv, var försiktig så att du inte blir lurad när nyheten realiseras.
Den långsiktiga logiken för AI-lagring finns definitivt där, men hur långt aktiekursen kan gå beror på om resultaten kan leva upp till de högt uppskruvade förväntningarna.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Amerikanska småsparare har blivit galna? Från 12 till 16 oktober drog hävstångs-ETF:er in cirka 9,5 miljarder dollar på en vecka, vilket slog Goldmans rekord och nästan fördubblade det tidigare rekordet!
De tio största amerikanska hävstångs-ETF:ernas kumulativa kapitalflöde gick från cirka -18 miljarder dollar tillbaka till cirka -8 miljarder, medan marknadsvärdet krympte från cirka 120 miljarder till cirka 100 miljarder. Ju mer det föll, desto mer köptes det, det är sant.
Kapitalet samlades främst i SOXL, en tredubbel lång position i halvledare, som på bara två veckor fick in cirka 9,3 miljarder dollar.
Motparten då? Hedgefonder minskade sina innehav i teknikaktier i den snabbaste takten sedan Goldman började följa dem 2016. Småsparare köper på botten medan institutioner drar sig tillbaka.
Det ser ut som att småsparare tar över från fonderna. Det var också fallet tidigare. Chip-sektorn har just haft sin sämsta vecka på över ett år, och SOXL har sedan toppen den 6 oktober fallit nästan hälften.
Så de småsparare som gick in först hade det lite tufft, men nu när det har korrigerats en del är värdet bättre, samma gäller för Bitcoin.
Xiaoqin anser att det går att köpa på botten, men man bör inte satsa tungt för att försöka göra en stor vinst, risken är fortfarande hög. Ta det lugnt och ha en position du kan sova gott med, det är hållbart i längden, vad tycker du? $BTC $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 Att se det är som att plocka pengar 💰 Konsensuscentrum ligger mellan 0,55–0,5560, 0,57 är utanför övre gränsen; Q2:s 0,62 inkluderar en engångsvinst på 0,14 dollar som inte kan upprepas, Q3 har inga jämförbara projekt som höjer siffrorna; kryptointäkterna föll med 55,7 % år över år, NIR sjönk med 5,6 % år över år, SBC ökar; handelsvolym över konsensus betyder inte att GAAP EPS passerar gränsen, 0,55–0,56 är en helt rimlig nivå, och enligt reglerna är detta ett nej. #Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTW förbereder sig för ett dyk, 1,5 miljarder i cirkulation, minst två tredjedelar hålls av stora aktörer. Marknadsvärdet över 10 miljarder. Var försiktig om du går lång..Makroekonomisk bakgrund: FOMC:s "hökarpaus", det verkliga spelet sker i december
Oktober har helt prissatts som oförändrat, men detta är inte slutet på historien
Marknaden prissätter en sannolikhet på cirka 91 % för att räntan i oktober förblir oförändrad på 3,75 %–4,00 %, och endast cirka 9 % för en höjning. Att "inte röra" sig i sig skapar ingen volatilitet. Den verkliga variabeln är Waughs uttalande på presskonferensen efter mötet. Marknaden handlar inte om "slutet på åtstramningen", utan om en "hökarpaus" — att pausa en gång och behålla möjligheten att höja i december. Om Waugh tydligt banar väg för en höjning i december kommer riskfyllda tillgångar att behöva omprissättas; om formuleringen är neutral eller duvaktig kan en kortsiktig lättnadssprång uppstå.
AI-IPO:er dränerar likviditet, vilket är en underskattad variabel
Anthropic har offentligt lämnat in en IPO-registreringsanmälan, vilket stärker AI-investeringssentimentet, men det innebär också att riskvilligt kapital flyttas från kryptomarknaden till AI:s primärmarknad. Under FOMC- och rapportintensiva perioder står BTC inte bara inför räntepress utan också konkurrerande tryck från "kapitalutflöde".
Teknologirapporter är en "tvåvägsnegativ" variabel: Microsoft och Alphabet (efter onsdagens stängning), Amazon och Intel (torsdag) släpper sina rapporter successivt. Stark AI-kapitalinvestering → kapital flyttas från BTC till teknikaktier; oro för AI-avkastning → bred avyttring av riskfyllda tillgångar. BTC har ingen tydlig gynnsam scenario. $BTC $ETH $DOOD #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Cirka 330 miljoner dollar i OTC-kvoter, tillsammans med efterföljande upplåsningsplaner i kö, gör $HYPE:s medelfristiga utbudstryck till ett oundvikligt ämne.
Låt oss först klargöra en missuppfattning: OTC-kvoter betyder inte omedelbar dumpning. De tokens som går via OTC har vanligtvis låsperioder och rabattarrangemang, och köparna är oftast institutioner eller stora aktörer som köper för att hålla eller marknadsgöra, inte för att lägga ut säljorder nästa dag. Detta utbud kommer inte omedelbart in på den öppna marknaden. Men "inte omedelbart" betyder inte "aldrig".
På medelfristig sikt måste dessa tokens hitta en utgång, och med den fastställda upplåsningsschemat behöver marknaden verklig efterfrågan för att ta emot dem – efterfrågan kan komma från återköp, nya investerare eller från allokeringar som drivs av ekosystemets expansion.
För att bedöma om trycket hanteras väl, titta på två signaler: För det första, om pris och volym visar onormala svängningar runt upplåsningspunkterna; en lugn passage indikerar tillräckligt mottagande. För det andra, beteendet hos OTC-köparna efter upplåsning – om de väljer att fortsätta hålla, omvandlas trycket till koncentration av tokens. Utbudet är känt, efterfrågan är variabel, håll ögonen på variabeln.#美加稳定币监管明确收益边界 USA:s GENIUS-lag och Kanadas nya regler för stabila mynt klargör gränser för avkastning: Utgivare av stabila mynt förbjuds att enbart för att användare håller stabila mynt betala ränta eller ge belöningar, stabila mynt ska ses som betalningsmedel, inte som investeringsprodukter, men belöningar från börser och tredjepartsplattformar måste granskas från fall till fall, vilket lämnar ett gråzon.
✅ Kärnregler för tillsyn
1. USA (GENIUS-lagen)
Förbjuder utgivare av stabila mynt att direkt betala ränta eller annan avkastning till innehavare, oavsett om det är kontanter eller tokenbelöningar, så länge det är "håll och få avkastning" är det över gränsen. Men det görs skillnad på aktörer: belöningar från börser och tredjepartsincitament finns utrymme för, tillsynen bedömer från fall till fall om det är ett sätt att kringgå förbudet, ränta förklädd under annat namn kommer fortfarande att anses vara olagligt. Reservtillgångar måste vara lågrisk och detaljer om reserver ska redovisas varje månad.
2. Kanadensiskt utkast
Samma tankesätt som i USA, förbjuder också utgivare att direkt ge ränta eller belöningar till innehavare, kräver 1:1 full reserv och snabb inlösen, lutar mot bankförvaringsmodell, begränsar stabila mynt som insättningar från toppen för att förhindra stora kapitalflöden från traditionella banker till kryptosektorn. $BTC $ETH $AMD serverchipmöjligheter kommer att expandera, är den verkliga bekräftelsen marknadsandelar och vinstmarginaler? Tillväxten på AI-marknaden innebär inte att varje tillverkare kan uppnå höga vinster, mjukvaruekosystem, leveranskapacitet och kundåterköp avgör om marknadsandelarna kan realiseras. Räntor och storföretags kvartalsrapporter påverkar sektorns värdering. Om intäkter och bruttomarginaler för datacenter förbättras kontinuerligt blir konkurrenskraften tydligare; om ordertillväxten ökar men bruttomarginalen sjunker, kommer jag att sänka tillväxtpremien.Institutionella kanaler svalnar: Varför kan ETF inte behålla kapital?
Institutionellt kapitals inställning till Dogecoin ETF skrevs denna vecka i siffror: en nettoutflöde på 538 000 USD under en vecka, den största sedan oktober. En annan liknande produkts situation förklarar problemet ännu tydligare – dess storlek är bara cirka 726 000 USD och den är redan på väg att avvecklas.
Ett utflöde på över 500 000 USD är inte enormt i absoluta tal, men signalvärdet är stort. ETF:s kapitalflöde är en termometer för institutionellt intresse; ett fortsatt utflöde visar att allokeringen krymper. Att en produkt avvecklas på grund av för liten storlek avslöjar den verkliga efterfrågan: det finns färre institutionella medel villiga att betala förvaltningsavgift och följa regelverket för Dogecoin än vad som förväntades vid lanseringen.
Det intressanta är kontrasten. Den 25 oktober ökade nettotillflödet på spotmarknaden, kortsiktiga medel gick in. Å ena sidan är institutionella kanaler kyliga, å andra sidan är spotmarknaden livlig – två typer av kapital ger motsatta röster för samma tillgång. Detta visar att den nuvarande $DOGE-marknaden drivs av detaljhandlare och kortsiktiga handlare, medan institutionerna fortfarande står vid sidan och tittar på. För att ETF ska kunna behålla kapital krävs inte marknadsföring, utan en tillräckligt långvarig uppgångslogik – institutioner betalar aldrig för känslor, bara för logik. Jag är inte särskilt optimistisk om att $GOOGL:s kvartalsrapport kommer att överträffa förväntningarna, och man bör till och med vara försiktig med att en bra prestation kan leda till att aktiekursen sjunker.
Marknaden har redan höga förväntningar på Googles AI-verksamhet och molntjänster. Speciellt Google Cloud, som förra kvartalet hade en intäktstillväxt på 82 % jämfört med föregående år, och marknaden kommer naturligtvis att fortsätta följa om de kan upprätthålla en hög tillväxt. Men basnivån blir allt högre, vilket gör det svårare att överraska marknaden igen.
En annan fråga är AI-investeringarna. Google har i år fortsatt att öka kapitalutgifterna för datacenter, beräkningskraft och AI-infrastruktur. Ju större investeringar, desto mer intresserad blir marknaden av när dessa pengar kan omvandlas till faktisk vinst. Om intäkterna växer bra men kapitalutgifterna fortsätter att öka, och vinsten och kassaflödet inte ger tillräckligt med överraskningar, kanske marknaden inte köper det.
Därför lutar jag mer åt att Googles rapport inte kommer att överträffa förväntningarna den här gången. Fokus ligger på molnverksamhetens tillväxt, sökannonsernas prestation och ledningens vägledning om framtida AI-investeringar.
Marknaden saknar trots allt inte AI-berättelser, utan det som saknas är resultat som kan levereras kontinuerligt. Tror du att Google kan överträffa förväntningarna den här gången?
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美加稳定币监管明确收益边界 传统银行这回是真急眼了，眼看着大家的存款都在往币圈搬，直接联合监管下场开撕。美加两国最近同时甩出了稳定币的监管细则，直接给“吃利息”这件事画上了死线。 咱们先看看这细则到底说了啥。加拿大在10月24日公布了草案，美国OCC在10月21日也发了GENIUS法案的最终规则。两国核心步调出奇一致：严禁稳定币发行方直接或间接向持有者支付收益。也就是说，以后你拿着USDT或者USDC，发行商不能给你发利息了。但是，规矩留了个后门，允许交易所等第三方搞“交易奖励”。同时，加拿大那边还要求1:1储备、三个工作日内完成赎回，甚至限制了1%的手续费上限。这两套规矩大概率要到2027年才正式实施。你看盘面，USDT和USDC几乎纹丝不动，价格连0.1%的波动都没有。 小马哥的个人看法： 这就是一出活生生的“利益保卫战”。传统银行系统最怕什么？怕你把钱全换成稳定币，存在链上吃高息，导致银行的存款大量流失，这可是动了老钱的命根子。所以监管必须出手，把发行方直接付息的口子堵死，保住传统银行的资金池。 但监管也怕把加密行业的创新直接掐死，所以给第三方留了发奖励的口子100 dollar i SOL, är det en järnbotten eller giljotinen?
480 000 SOL plötsligt överförda till börsen, ETF-pengar flyr, men institutioner köper i smyg – du säljer med förlust, vem tar emot ditt blod?
Låt oss först titta på ytan: goda nyheter men priset spelar dött.
Alpenglow-uppgraderingen lanseras på mainnet den 21 oktober, slutlig bekräftelsetid pressad till 150 ms (verklig test 404 ms). Blinkar du, har transaktionen redan gått till kedjan. RWA-tokeniserade aktieinnehav har passerat 1,5 miljoner adresser, en femfaldig ökning sedan augusti; JPMorgan lanserar till och med tokeniserade penningmarknadsfonder på Solana. Resultatet? Priset har fallit från 120 till 100 och fortsätter att sjunka på 24 timmar. Att inte stiga vid goda nyheter är det farligaste tecknet.
Första saken: 480 000 SOL överförda till börsen, är det säljtryck eller dimridå?
Nyligen har cirka 482 000 SOL (cirka 49,17 miljoner dollar) flyttats i stora mängder, en del redan till börser.
Låter skrämmande? Men tänk efter – ETF flödade ut 17,3 miljoner förra veckan, vem tog emot dessa 480 000 SOL?
DeFi Development Corp har nyligen köpt 5 346 SOL till, totalt innehav 2,59 miljoner. Institutioner köper, valar flyttar, småsparare flyr.
Andra saken: fundamenta har inte kraschat, det är din psykologi som har gjort det.
Daglig handelsvolym nära hundratals miljoner, DEX 24-timmarsvolym 1,8 miljarder – kedjan är fortfarande aktiv, den har inte stannat.
Stablecoin-marknadsvärde 15-17 miljarder, RWA-tokeniserade aktieadresser 1,5 miljoner, fem gånger fler än i augusti.
DeFi TVL 5,6 miljarder, även om det har sjunkit till sexveckorslägsta, är kapitalomsättningshastigheten överlägsen de flesta publika kedjor.
Solana är inte "snabbt men oanvänt", det är snabbt och verkligen använt. JPMorgan är inte dumma, de väljer Solana för tokeniserade penningmarknadsfonder, det är inte välgörenhet.
Tredje saken: tekniskt sett är 100 dollar en psykologisk skyttegrav.
Från början av oktober har priset korrigerat från 120-125 i en nedåtgående kanal med en serie lägre toppar. Nu testas 100-nivån upprepade gånger, botten har nått 99, och stängning sker oftast i 100-102-intervallet.
Stöd: 100 (psykologiskt) → 98-98,5 (nyligen låg) → 93-96 (nästa stopp)
Motstånd: 102-105 (täta glidande medelvärden) → 108-110
RSI är neutralt till svagt, det finns utrymme för översåld återhämtning, men det krävs volymökning och brott över nedåtgående trendlinje för att bekräfta styrka. Volymen är måttlig, ingen panikvolym som bryter ner – ingen vill verkligen sälja här, men ingen vågar köpa.
Kampen mellan köpare och säljare, se själv:
På ena sidan:
Alpenglow-uppgradering lanserad, verklig prestandaförbättring
RWA + JPMorgan + tokeniserade aktier, institutioner accelererar adoption
DeFi Development Corp fortsätter att köpa, innehav 2,59 miljoner
Starkt stöd vid 98-100, utrymme för översåld återhämtning
På andra sidan:
480 000 SOL till börsen, potentiellt säljtryck
ETF fortsätter nettoflöde ut, 17,3 miljoner förra veckan
Federal Reserves beslut den 28 oktober närmar sig, hökaktiga förväntningar pressar
BTC-dominans hög, kapital roterar från altcoins till BTC
105 har testats tre gånger utan genombrott, glidande medelvärden i nedåtgående ordning
Nyckelnivå 100, bara 5 dollar från livlinjen 105, bara 2 dollar från järnbotten 98.
På denna nivå satsar både köpare och säljare allt.
Handelsstrategi
Aggressiv kortsiktig:
Lång position: håll över 99-100 och se volymökning med en stark ljusstång, testa långsamt med liten position, stop loss under 98, mål 102-105 i flera steg.
Kort position: motstånd vid 102-105 och nedgång, testa kort med liten position, stop loss 105,5-106, mål 98-100.
Konservativ strategi:
Jaga inte kort under 100, jaga inte lång över 100. Köp successivt mellan 98-100 (spot eller liten position), minska position vid 105. Stå stadigt över 105 med volym på daglig basis för att jaga lång, sikta på över 110; bryt ner under 98 med volym, avvakta eller hedga, nästa mål 93-96.
Risk per handel ≤ 1-2 % av total kapital, strikt stop loss. Minska hävstång eller avvakta runt Federal Reserves beslut.
SOL är just nu som Solana 2023 – då föll det från 8 till dödsnivå, alla sa "den här kedjan är död". Resultatet? Ett år senare var det uppe på 200.
$BTC $ETH $SOL #英特尔代工转型迎来Terafab新变量
#英特尔Q3财报前夜：代工转型的生死考
Den 29 oktober efter börsens stängning kommer Intel att presentera sin Q3-rapport, en rapport som direkt avgör hur framgångsrik deras foundry-omvandling är – om det blir en vändpunkt eller fortsatt press, marknaden håller andan.
Q2 intäkter ökade med 25 % år över år, Q3 prognosen på 15,8–16,8 miljarder dollar verkar hålla bottenlinjen, men den verkliga kärnkonflikten ligger inte längre i intäkternas storlek utan i två avgörande utmaningar: För det första fortsätter wafer foundry-verksamheten att bränna pengar, med 18A och 14A avancerade processer under upptrappning, och Wall Street ifrågasätter om förlusterna kan minskas; för det andra, med AI-beräkningskraftens explosion, om datacenterverksamheten kan leverera tillväxt och fånga branschens fördelar.
Extern press ökar samtidigt: Broadcom och Intels VD har gemensamt varnat för att AI-expansionens begränsningar skiftar från chip-tillgång till kapitalfinansiering, där jättarna dränerar marknadens likviditet, vilket för ett kapitalintensivt företag som Intel innebär att finansieringskostnaderna stiger och blir en potentiellt dödlig smäll; dessutom, med inhemska Changxin DRAM-teknologiska genombrott, blir konkurrensen i lagringssegmentet intensiv, och att ligga ett steg efter inom halvledarteknik innebär att man blir sårbar.
Terafab blir den enda nya variabeln i omvandlingen: Genom att knyta an till Elon Musks Tesla, SpaceX och xAI:s långsiktiga beräkningsbehov, och med avancerade process- och förpackningskapaciteter, förväntas det kunna absorbera kapacitet och påskynda processvalidering. Men projektets långa cykler och stora investeringar gör att det på kort sikt är svårt att bidra till intäkter, och eftersom det främst är för egenanvända chip kan det inte snabbt öppna tredjeparts foundry-marknaden, vilket är en närliggande utmaning.
Kärnan i denna rapport fokuserar på tre punkter: minskningen av foundry-förluster, tillväxttakten för datacenterintäkter一个地址从1225万美元跌到只剩5357美元，这不是腰斩，是彻底归零。链上数据记录的爆仓亏损高达3537万美元，一次清算，全部抹平。真正让人后背发凉的不是亏损本身，而是爆仓之后他没有离场：$ETH 25倍杠杆多单，50枚ETH仓位，强平价紧贴市价，用最后的零钱继续站在绞肉机里。 这件事值得拆开看，因为它恰好暴露了当前市场结构里最脆弱的一环。50枚ETH按现价折算约十万美元级别的名义敞口，而账户权益只剩五千多美元，意味着价格反向波动不到2%就会再次触发清算。25倍杠杆的容错空间本就极窄，强平价贴近市价更是把缓冲垫压到几乎为零。换句话说，这不是一笔等待趋势的交易，而是一笔只能靠立刻朝有利方向暴走才能活下来的仓位。$BTC 和 $ETH 的日内波动幅度经常超过这个阈值，所以这笔多单的生存概率，从开仓那一刻起就已经被数学决定了。 更值得玩味的是行为逻辑。亏掉3537万美元后立刻反手开多，说明驱动他的不是对$ETH 基本面的判断，而是“亏这么多总要反弹一次”的补偿心理。这种心理在链上数据里反复出现：清算越惨烈的地址，往往越倾向于在极短时间内以更高杠杆重新入场。它不构成任何方向性信号，却是一个情绪20261027
9. Att ett projekt tjänar pengar betyder inte att innehavarna får positiv avkastning
1. Grayscale listade de tio mest lönsamma kryptoprojekten, varav fem hade negativ avkastning för innehavarna. Så frågan är: vilka mynt ger verkligen avkastning till innehavarna?
2. Låt oss först förklara hur avkastningen beräknas
Pengarna som projektet tjänar delas delvis ut till innehavarna, delvis används för återköp och förbränning, och efter att nya mynt emitterats är det som återstår vad du faktiskt får.
3. HYPE 8,0 %, LIT 7,9 % ligger i topp, CRV sämst med -5,5 %
Det mest typiska exemplet är JUP, projektet i sig är lönsamt med en vinstavkastning på 3,5 %, men innehavarnas avkastning är negativ (jag själv är en av de många innehavarna och kan bekräfta detta).
4. Att projektet tjänar pengar och att du tjänar pengar är två olika saker, så nästa gång du ser att ett mynt delar ut utdelning, kolla först: hur många nya mynt har de tryckt?
Om de trycker för många blir utdelningen per mynt försumbar, vilket kan jämföras med centralbankernas agerande i olika länder.
10. Ingen köper på botten, alla flyr?
1. Bitcoin har pendlat runt 80 000, tidigare steg myntet när räntan på amerikanska statsobligationer förväntades sänkas, men denna gång sjönk räntorna kraftigt och både mynt, amerikanska aktier och guld föll. Alla verkar vara skrämda och pengarna flyr till de säkraste amerikanska statsobligationerna.
2. De som vill köpa på botten får vänta, många sitter fast och säljer med förlust vid minsta uppgång, det går inte att få upp priset. Denna gång är det folk som flyr, inte en möjlighet som dyker upp.
11. Japan ska höja räntan i december, centralbanken och USA agerar tillsammans
1. De som lånat yen för att spekulera i mynt,Den 27 oktober föll Bitcoin under 80 000-nivån och utlöste likvidationer på 1,3 miljarder dollar, vilket ledde till en likviditetsfälla på marknaden inför Federal Reserves beslut. Men i kaoset finns ändå rörelser värda att gräva djupare i.
BTC: Nu $79,965 (-0,42%). Under helgen nådde priset 80 000 två gånger men lyckades inte hålla sig över, stängde på 79 841 dollar. Derivat likviderades för över 150 miljoner dollar på en dag, långa positioner led stora förluster. Men 77 000–80 000 dollar är en viktig strukturell kostnadsstödlinje, öppna kontrakt är fortfarande stabila på 669 000, institutioner har inte lämnat i stor skala.
ETH: Nu $2,320 (-0,15%). Bröt ned under den stigande trenden vid 2 350 dollar, finansieringsräntan sjönk med 56 % på 24 timmar, efterfrågan på hävstångspositioner minskar tydligt. ETF:er har nettoflöden på cirka 1,18 miljarder dollar ut i oktober, Arthur Hayes har också offentligt likviderat sina positioner. 2 300 dollar är en kortsiktig nyckelgräns, om den bryts kan de höga öppna kontrakten förstärka likvidationstrycket.
SOL: Nu $100,20 (-1,50%). En storval har de senaste tre dagarna satt in 171 400 SOL (cirka 17,3 miljoner dollar) till börser, vilket fortsätter säljtrycket. Tekniskt bildas ett huvud-och-axlar-mönster, nacklinjen är precis vid 100 dollar, om dagsstängningen bekräftar ett brott nedåt kan priset sjunka till 80 dollar.
De stora kryptovalutorna är generellt pressade, BTC är relativt motståndskraftigt, ETH står inför hävstångslikvidationer, SOL är tekniskt mest sårbart. Inför Federal Reserves beslut är marknadssentimentet avvaktande, rädsla-och-girighetsindex är bara 43.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Allt positivt är där, men priserna faller: BNB landar på Nasdaq men fastnar vid 750, SOL-valhajar säljer av och tappar under 100, XRP får banklicens men kämpar fortfarande vid 1,26
Tre stora kryptovalutor, alla har goda nyheter i handen, men priserna är ärligare än någonsin.
$BNB: Nasdaq-ringen slagen, men 750 är ett hårt tak
Officiellt listad på Nasdaq, tillgångsegenskapen genomgår en strukturell omvärdering, och runt 745 genomfördes en motströms omsättning. Men 7-, 20- och 50-dagars glidande medelvärden ligger alla ovanför priset, 750,92 är veckans definierande motstånd.
$SOL: Valhajarna sålde för 49 miljoner dollar på tre dagar
Föll under 100 dollar, 17% ned på 30 dagar. Tre nya plånböcker som misstänks tillhöra samma valhaj flyttade 480 000 SOL på tre dagar, cirka 49,17 miljoner dollar, 17,3 miljoner dollar gick till börser, resterande cirka 29 miljoner dollar väntar fortfarande, om 98,51 inte håller kommer säljtrycket att öka.
$XRP: OCC godkände bank, men priset godkänner inte
Oktober har totalt fallit med 13,3%. Ripple National Trust Bank fick slutgiltigt godkännande från OCC, valhajarnas innehavskoncentration steg till en fyrårshögsta på 68,5%. Men stödet mellan 1,26 och 1,278 testas upprepade gånger, 50-dagars glidande medelvärde på 1,4 kan aldrig brytas, de positiva nyheterna har inte omvandlats till köp.
Sammanfattning: BNB tittar på om 750 kan få volym, SOL tittar på om 98,51 håller, XRP tittar på om intervallet 1,26 till 1,278 bryts. När narrativet och priset krockar, lita på priset
#本周将公布10月FOMC利率决议 Kan $MU:s lagringspriscykel omvandlas till hållbar vinst och inte bara knapphetsprispåslag? AI-servrar kräver högbandbreddminne, men utbudsexpansion och förändringar i kundlager kan snabbt vända cykeln. SK Hynix och Samsung steg idag tillsammans med den sydkoreanska aktiemarknaden, vilket visar att AI-lagring fortfarande är i fokus; motargumentet är att förväntningarna är överdrivna. Om pris, leverans och lager samtidigt stöder tillväxt kommer jag att förbli positiv; om utbudet hinner ikapp efterfrågan måste vinstförväntningarna justeras nedåt.Igår krossade Elon Musk med ett enda uttalande CoreWeave, Nebius och IREN, dessa "nya moln"-företag; idag vid börsöppning rusade dessa aktier igen, Nebius steg direkt med 11%.
Samma aktier, en dag senare, en mening sänker dem, en mening lyfter dem igen. Många letar efter skäl i upp- och nedgångar, men jag ser något annat: när priset i en sektor kan svänga sju till åtta procent fram och tillbaka på en enda nyhet, betyder det att det inte finns någon värderingsankare under dem, utan allt bygger på känslor och berättelser.
Denna kraftiga svängning är inte ett tecken på många möjligheter, utan ett kännetecken på ett sent skede. Ju mer man tittar på spektaklet, desto mer måste man fråga sig själv: går jag in för att investera, eller för att ta emot den sista känslomässiga impulsen?#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
"MicroStrategy kvartalsrapportförhandsvisning: Bitcoin bokförda vinster återhämtar sig kraftigt"
MicroStrategy kommer snart att släppa sin kvartalsrapport för tredje kvartalet, och de bokförda orealiserade vinsterna på Bitcoin följer spotmarknaden och vänder direkt till vinst. Marknaden håller sig stabil över 80 000 dollar, och MicroStrategys stora innehavs balansräkning ser plötsligt mycket bättre ut.
Det finns alltid oro utifrån för MicroStrategys räntekostnader på obligationer som emitterats för att köpa Bitcoin, men så länge Bitcoin håller sig över 80 000 dollar kan MicroStrategys fasta ränteutgifter på tiotals miljoner dollar per kvartal helt täckas av kassaflödet från mjukvaruverksamheten.
Den mest centrala punkten i rapporten i slutet av oktober är den specifika orealiserade vinsten från omvärdering till verkligt värde enligt de nya redovisningsprinciperna, samt de fortsatta obligationsplanerna. $BTC Samma riktning, igår kväll gjordes två motsatta saker
En typ av produkt tog ensam emot hela nettinflödet av Bitcoin-ETF, medan de övriga tio produkterna hade noll flöde; samma dag hade en annan typ av produkt ett nettoutflöde på över 100 miljoner dollar, vilket drog hela Ethereum-ETF-gruppen till netto utflöde. En monopoliserar köp, en monopoliserar försäljning – kapitalet har inte lämnat marknaden, det har bara kanaliserats in i den smalaste kanalen.
$BTC cirka 79 800. En enskild produkt avslutade det tidigare tvådagarsnettoflödet på 770 miljoner dollar, men övriga produkter deltog inte, och ETF:erna hade fortfarande ett netto utflöde på cirka 200 miljoner i oktober. 79 200 testades två gånger, 50-dagars medelvärde är på 80 700, om det inte återhämtas är det fortfarande en korrigering.
$ETH cirka 2 310. En enskild produkt hade rekordstort utflöde, en annan hade en liten motströms inflöde, vilket var försumbar. Men över 43,8 miljoner ETH är insatta i staking, vilket motsvarar nästan 36 % av utbudet, och cirkulationsutbudet fortsätter att minska. ETF:erna säljer, staking låser.
$SOL cirka 100. ETF hade ett netto utflöde på 8,23 miljoner dollar igår, köparna har varit frånvarande kontinuerligt. 100 dollar har gått från att vara ett stöd till en nivå som behöver bekräftas.
Sammanfattning: Konsensus är att räntan förblir oförändrad, men vägen fram till december prissätts fortfarande. Kapitalet har inte lämnat marknaden, det har bara kanaliserats in i den smalaste kanalen före mötet – de tre kryptovalutorna väntar alla på samma sak: när kanalen öppnas igen.
Endast en marknadsanteckning, inte investeringsråd.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 10月27日，比特币在8万美元反复拉锯，AI板块24小时涨7.71%领跑全场，Quack AI暴涨252.24%。Meme同步跟涨，ELON2028单日16413.4%，BNB Chain的"大肥鱼"涨5429.3%。 这不是山寨季启动，是大盘僵局下的局部投机。SocialFi在跌，说明资金有选择，不是无差别外溢。 比特币为什么卡住 技术面：价格压在7日（81600）、25日（82750）、50日（81850）均线下方，只高于99日线（76200），典型空头排列；81300支撑已破，反弹撞上约87.4万枚BTC的持仓抛压，RSI 40.7偏弱但未超卖。 资金面：ETF全月净流出约1.745亿美元，10月27日虽净流入1.1亿但主要来自IBIT单一产品；交易所钱包余额半月增约10万枚，币安7天净流入4.4万枚，都是潜在抛压。10月22日超5亿美元多单被清算，杠杆情绪转谨慎。 还有个细节：比特币年内跌7.3%，黄金跌7.5%——几乎同步，"数字黄金"的避险独立性被削弱了。 深层逻辑 一个循环：主流横盘→杠杆出清→资金下沉高弹性标的→叙事炒作→回流或换热点。 矛盾也在这里：机构占流入总量95Meta har höjt sin finansieringsplan igen: aktier plus obligationer, upp till cirka 103 miljarder dollar, allt satsas på AI. Notera själva detta drag – tidigare byggde dessa kassakor datacenter med en bråkdel av vinsten; nu är det dags för dem att emittera aktier och obligationer för att samla in pengar.
Å ena sidan är skärmen full av "AI-bubblan kommer att spricka", å andra sidan ökar jättarnas kapitalutgifter för varje gång. Dessa två saker motsäger inte varandra, de är två sidor av samma historia: när de mest lönsamma företagen måste förlita sig på extern finansiering för att hänga med i detta kapprustning, betyder det att det fria kassaflödet inte räcker till längre.
Bubblan spricker kanske inte idag, men sättet att finansiera har redan förändrats. Tycker du att detta kallas "tro" eller "rus"? På kvällen före FOMC är marknaden tunnare än väntat. Den stora valen som har en 5x full position short på ETH vid 2322 dollar på kedjan har redan orealiserade vinster på 950 000 dollar – jag står på samma sida som honom.
$ETH:s 30x short-position öppnades vid 2383, nuvarande pris är 2323, med en pappersvinst på 75%. Finansieringsräntan har sjunkit med 56 % under de senaste 24 timmarna, långa positioner minskar sin hävstång, och valen vänder också till bearish. Efter att trendlinjen vid 2350 bröts tog säljarna tillbaka initiativet, och jag planerar inte att öka min position för tillfället.
$BTC är ännu tydligare. Motståndet vid 80 000 har dragits fram och tillbaka, ETF:er hade en utflöde på 635 miljoner dollar i fredags, och Coinbase-premien har varit negativ i 33 dagar i rad. Min short-position gick från 81 662 till 79 852, med en pappersvinst på 44 %, vilket inte är överdrivet, men tajmingen var rätt – FOMC kommer sannolikt att avvakta, och det som verkligen trycker ner priset är att sannolikheten för räntehöjning i december redan är över 68 %. En hawkish paus är mer plågsam än själva räntehöjningen.
$BNB är min enda långa position, öppnad vid 731, nuvarande pris 731, noll vinst eller förlust. Men det är min mest stabila ankare i kontot: 826 % underhållsmarginal, plus att 164 miljoner BNB just brändes den 19 oktober, vilket stramar åt utbudet. Marknaden kan försöka skaka av sig den, men det går inte.
Tre positioner, två riktningar, samma logik – gissa inte botten, jaga inte återhämtning, vänta på de få orden som kommer att sägas tidigt den 29 oktober. #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 När jag såg förslaget om förbränning fick jag en känsla av igenkänning från förra omgången: marknadsberättelsen går alltid runt och återvänder till utbudet. Osmosis-communityt föreslår att permanent förbränna 100 miljoner OSMO från community-poolen, vilket motsvarar cirka 12,6 % av det nuvarande totala utbudet, men det är fortfarande bara ett förslag.
Skillnaden den här gången är att dessa mynt redan ligger i community-poolen och inte är i cirkulation, men de kan fortfarande spenderas igen i framtiden genom styrning. Min förståelse är att det som förändras från "mjuk förbränning" till permanent förbränning främst eliminerar möjligheten till framtida återutflöde, så man kan inte direkt tolka 12,6 % som att marknadens cirkulerande utbud minskar med så mycket. Dessutom är inflationen redan noll, så detta är inte en förbränning för att kompensera för nyutgivning.
Jag tenderar att se det som en positiv förväntan på utbudssidan snarare än en signal om ökad efterfrågan. Priset är att communityns tillgängliga resurser också minskar, och styrningen måste göra en avvägning mellan säkerhet och flexibilitet. I cykelns sammanhang kommer jag fortsätta att titta på den verkliga användarbehoven och inte tolka åtgärder på utbudssidan som tillväxt i sig.#闪迪存储业务高增长能否延续？
#存储财报周提前暴动！闪迪：真成长还是利好出尽？
Den koreanska aktiemarknaden tog ledningen: idag stängde KOSPI upp 3,09 %, SK Hynix steg över 5 %, Samsung Electronics upp 4 %, kapitalet rusar in inför Q3-rapportperioden. Den 28:e släppte Hynix sin rapport först, den 29:e tar SanDisk (SNDK) över, och lagringssektorn går officiellt in i fasen för resultatförverkligande.
SanDisk rapporterade förra kvartalet en omsättning på 8,97 miljarder USD, en ökning med 51 % från föregående kvartal, med datacenterverksamheten som exploderade med 437 %. Den till synes explosiva tillväxten döljer dock orosmoln: två tredjedelar av den nya intäkten kommer från NAND-prishöjningar, endast en tredjedel drivs av volymökning. Om den "prisdrevna" höga tillväxten kan fortsätta är den största frågan i denna rapport. Företaget har redan guidat för en omsättning på 10,3–10,8 miljarder USD detta kvartal, marknaden förväntar sig generellt nya rekord, men efter Western Digitals rapport har aktiekursen fallit istället för stigit, vilket redan har slagit larm: att bara nå resultatmålen räcker inte, nästa kvartals guidning är livsviktig.
Marknaden står inför tre stora oenigheter: kan efterfrågan på AI-datacenter SSD fortsätta växa kraftigt, kommer NAND-utbudet att expandera och pressa priserna, och kan långsiktiga avtal levereras som planerat. Samtidigt har inhemska tillverkare redan indikerat att prisökningarna minskar, och molnen av en topp i cykeln har ännu inte skingrats.
På marknaden har SNDK pendlat i intervallet 1220–1290 under flera dagar, med starkt säljtryck runt 1280–1300. Förväntningarna inför rapporten har redan spekulerats upp, och när rapporten väl kommer kan det lätt bli en "positiv nyhet som redan är inprisad". I handeln bör man undvika att jaga upp priserna, fokusera på tillväxttakten i datacenterintäkter, bruttomarginal och nästa kvartals guidning; vid överraskande resultat kan man se en genombrott, vid underprestation bör man vara försiktig med en kortsiktig topp.$SOL sitter nu fast vid $100. Det hänger fortfarande kvar ungefär 29 miljoner dollar ovanför. Det är inte sålt än, det är fortfarande orört. Den del som finns kvar i valarnas händer är mer än det som redan sålts. Det här är det mest intressanta att hålla koll på ikväll.
Om vi backar tillbaka, har tre plånböcker flyttat ungefär 482 200 mynt på tre dagar. Cirka 49 miljoner dollar. Cirka 17,3 miljoner dollar har skickats till börser. Resterande cirka 29 miljoner dollar är fortfarande orörda. Om det är helt sålt eller inte är ännu inte bekräftat. Men riktningen är tydlig, det säljs i svaghet, inte i styrka.
Den goda och den dåliga nyheten matchar inte riktigt. Alpenglow-uppgraderingen är redan live. Bekräftelsetiden har pressats från cirka 12,8 sekunder till målet på cirka 150 millisekunder. Cirka 71 % av $SOL är insatta i staking, och cirkulationsutbudet är redan litet. JPMorgan har också tagit med tokeniserade penningmarknadsfonder till $SOL. Men ETF:er har haft utflöde för tredje veckan i rad, med totalt cirka 72,24 miljoner dollar i oktober. Intressant nog var veckans utflöde också cirka 17,3 miljoner dollar. Priset har sjunkit cirka 5 % på 7 dagar och cirka 17 % på 30 dagar.
Så just nu bryr jag mig inte om hur bra uppgraderingen sägs vara, jag tittar bara på om de där 29 miljonerna rör på sig. Om de gör det, ser vi först på $98,27 under $100. Om inte, kan $100 hålla ut lite till. $BTC 81000 har länge försökt utan framgång, var uppmärksam på optionsattraktionen vid stödnivån 78000!
Från ett timdiagram ser vi att BTC möter ett starkt utbudsområde vid det runda talet 81 000. Tidigare ackumulerade kortsiktiga flytande positioner omvandlas till passiva säljorder, vilket kraftigt förbrukar köparnas momentum.
Fyra dagars sidledes konsolidering är egentligen en tidsfördröjning för att skapa utrymme; utan nytt kapital som kommer in är det hög sannolikhet att en långvarig konsolidering leder till nedgång.
Denna vecka kommer marknaden inte vara lugn. Ur ett ekonomiskt kalenderperspektiv sammanfaller Federal Reserves räntebesked, BNP- och inflationsdata från USA och Europa samt rapportperioden för teknikjättar, vilket gör att varje liten rörelse kan orsaka kraftiga svängningar.
Var särskilt uppmärksam på optionsavvecklingen på fredag eftermiddag, där den största smärtpunkten är exakt förankrad vid 78 000 dollar. Derivatmarknadens avvecklingsmönster tenderar att dra priset mot smärtpunkten.
Just nu håller vi en kortsiktig negativ syn. Om det sker ett falskt genombrott uppåt över 81 000 är det en bra möjlighet att gå kort på högersidan.
$ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SpaceX达成400亿美元GPU融资租赁协议
SpaceX har ingått det största GPU-finansieringsleasingavtalet någonsin med Apollo, totalt 40 miljarder dollar, för inköp av Nvidias Vera Rubin-chip som ska förse xAI:s Grok-stora modellens beräkningsinfrastruktur. Avtalet förväntas träda i kraft i slutet av året, utrustningen levereras i omgångar under första halvåret 2027, med en leasingperiod på cirka 5 år.
Enkel förklaring: Det är inte ett engångsköp med kontanter, utan en finansieringsleasingmodell. Apollo betalar för hårdvaran och hyr sedan ut den till SpaceX, vilket kraftigt minskar det nuvarande kassaflödestrycket, fortsätter att öka AI-beräkningskapacitetstävlingen, gynnar direkt Nvidia och AI-serverindustrikedjan, ger en kortsiktig uppgång i riskaptiten för teknikaktier och indirekt driver känslan för kryptotillgångar.
Men riskerna kan inte heller ignoreras. Stora långsiktiga leasingavtal innebär kontinuerliga fasta hyreskostnader och är en tung kapitalinvestering. Om AI-kundernas beräkningsbehov minskar eller beräkningspriserna pressas, kan de höga leasingkostnaderna bli en börda. Samtidigt kan stora finansieringar leda till en marknadsfinansieringssug.
Min åsikt: Nyheten är en positiv grund för beräkningskapaciteten på medellång till lång sikt, men på kort sikt är det mer en känslomässig stimulans och man bör inte jaga upp priserna okritiskt. Den centrala konflikten i AI-sektorn är fortfarande balansen mellan kapitalutgifter och vinstrealisering.
Positiva nyheter bör inte leda till tung exponering. Observera hållbarheten i den amerikanska AI-sektorn, vid svag uppgång kan man testa korta positioner med liten vikt; om beräkningsorder fortsätter att komma in och sektorns kapitalflöde fortsätter, kan man följa med i uppgången med strikt stop-loss och kontrollerad position. Jag bedömer att Hynix med stor sannolikhet kommer att överträffa förväntningarna något, här är siffrorna direkt:
Rörelsevinsten överstiger 77 biljoner enligt konsensus: sannolikhet 60–65 %, min centrala uppskattning ligger på 78–79 biljoner koreanska won
- Men att nå den optimistiska nivån på 80 biljoner (Meritz, IBK och liknande): endast cirka 30 %
De tre huvudsakliga skälen till uppjusteringen är:
1. **Samsungs prognos är ett starkt indirekt bevis**: Samsungs Q3-rörelsevinstprognos är 107,4 biljoner, en ökning med 782 % jämfört med föregående år, vilket visar att hela Q3 för lagringsindustrin är hetare än vad marknadsmodellen antog. Hynix produktmix är bättre än Samsungs (högre andel HBM, marknadsledare), med en sådan branschnivå är det mer sannolikt att de hamnar i den övre delen av prognosintervallet.
2. **Prisuppgången har pågått hela kvartalet**: DRAM-kontraktpriserna steg kraftigt under första halvåret och fortsatte att stiga högt under Q3, HBM4 börjar från detta kvartal redovisas fullt ut, både volym och pris pekar uppåt.
3. **Hynix har inte misslyckats under denna cykel**: Q2 var ett scenario där aktiekursen steg 36 % efter att ha överträffat förväntningarna, med full kapacitetsutnyttjande, leveranser och priser har i princip ingen nedåtgående risk.
Den enda variabeln som kan dra ner dem är **kursen på koreanska won** — den pessimistiska mäklarfirman DS (som förutspår endast 70,1 biljoner) baserar hela sin logik på att en starkare won äter upp vinsten. Kinas AI-bubbla har spruckit,
Kinas STAR50-index, som följer de största AI- och chipföretagen i landet, har fallit med 40 % på mindre än fyra månader,
Är detta den historiska möjlighet som Ren Zeping har ropat om i ett år?
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$ZEC $SOL $SNDK Meta startar en finansiering på cirka 35 miljarder dollar, vid första anblick verkar det som att AI-infrastrukturen får mer kapital, men när man tittar närmare inser man att aktieägarna har fler saker att tänka på.
Denna uppläggning inkluderar emission av stamaktier och tvångsomvandlingsbara preferensaktier. Företaget har också föreslagit en efterföljande ATM-emission på cirka 60 miljarder dollar, men de specifika villkoren för denna är ännu inte fastställda, så båda delarna kan inte räknas som mottagna medel än.
Det jag är mest intresserad av är avkastningen per aktie.
Företaget får nya medel som kan användas för att bygga mer infrastruktur och potentiellt skapa större verksamhet. Men om antalet aktier ökar med finansieringen, beror det slutgiltiga värdet för befintliga aktieägare på om den nya investeringen kan generera tillräcklig avkastning för att kompensera för utspädningen.
Så "företaget tjänar mer i framtiden" räcker inte för att lösa denna ekvation. Aktieägarna vill se att vinsten och kassaflödeskapaciteten per aktie också förbättras.
Jag stödjer investeringar som ger avkastning. Meta har redan en mogen verksamhet och förutsättningar för långsiktig uppbyggnad, vilket är värt att bekräfta. Men när finansieringsbeloppen blir allt större är det också helt rimligt att marknaden ifrågasätter investerings-effektiviteten.
Att få in pengar är ett framsteg, att omsätta det i avkastning är resultatet. Inför en siffra som 35 miljarder dollar blir jag entusiastisk, men efter entusiasmen vill jag ändå veta: efter denna expansionsrunda, hur mycket mer värd blir egentligen varje aktie för de befintliga aktieägarna?
#Meta启动350亿美元融资，支持AI基建 "Efter hårdgaffeln, finns CORE:s tro på 'oföränderlighet' kvar? Data ger dig det verkliga svaret"
Många innehavare har efter sårbarhetshändelsen den största inre frågan: Kommer den akuta hårdgaffeln att bryta den grundläggande tron på oföränderlighet i den offentliga kedjan? Ur ett tekniskt perspektiv definierar CORE:s officiella akuta hårdgaffel denna gång tydligt som en framåtriktad uppgradering, utan att som i Ethereum DAO-händelsen rulla tillbaka historiska transaktioner, och kommer inte att upphäva användarnas redan bekräftade överföringsposter. Överflödiga tokens kvar i adresser relaterade till sårbarheten förstörs direkt enligt protokolluppgraderingsreglerna; men de 69 miljoner spökmynten som redan skickats ut till externa plånböcker före gaffeln erkänns som giltiga i kedjetransaktioner och återkallas inte med tvång.
✅ Ur bokföringsperspektiv: Historiska transaktionsposter har inte ändrats, den tekniska oföränderlighetsgränsen har hållits, vilket också är den mest avgörande förtroendebasen för CORE BTCFi-berättelsen. Om projektgruppen godtyckligt rullade tillbaka bokföringen skulle ingen våga pantsätta BTC på denna kedja. Men tron har redan fått sprickor: 1. Den akuta sårbarheten bevisar i sig att protokollets ekonomiska modell har brister och exponerar risker i grundkoden; 2. Även om historiska transaktioner inte rullades tillbaka, har denna kris fått marknaden att inse att projektgruppen har starkt inflytande att driva akuta hårdgafflar för att ändra protokollregler vid allvarliga sårbarheter; 3. Tillsammans med fortsatt reträtt av officiella verifieringsnoder minskar nätverkets decentraliseringsgrad kontinuerligt. Sammanfattningsvis: Bokföringshistoriken har inte manipulerats, den tekniska oföränderlighetsgränsen har bevarats; men marknadens tro på denna kedjas långsiktiga stabilitet har allvarligt skadats av sårbarhetshändelsen. $AVGO:s efterfrågan på skräddarsydda AI-chip ökar, är kundkoncentrationen underskattad? Utbyggnaden av datacenter stöder nätverks- och acceleratorbeställningar, men utgiftsrytmen hos ett fåtal stora kunder kan förstärka intäktsvolatiliteten. Den ökade finansieringskostnaden för AI-infrastruktur är också en negativ faktor. Om ordergenomskinligheten ökar och mjukvarans kassaflöde är stabilt, blir tillväxten mer motståndskraftig; om kunder minskar investeringar eller leveranser är koncentrerade, krävs en värderingsrabatt.Oraklets "data-klyfta": Vem får subventioner och vem får riktig betalning?
Oraklet är kommunikationsnavet i kedjevärlden. Men olika projekt fångar värde på olika sätt, vilket avgör om de är "växthusblommor" bundna till specifika nischer eller "oberoende hyresvärdar" som kan överleva cykler.
Jämför dessa tre:
$PYTH: Dominerar inom RWA-perpetuals och förutsägelsemarknadsdata, med en ARR på 11,5 miljoner USD. Men dess intäktsstruktur är inriktad på specifika finansiella scenarier, och när derivathandeln svalnar och datakonsumtionen minskar, står intäkterna inför nedgångspress.
$API3: Främjar OEV-återbetalning, och DAO har godkänt förslag om att använda delar av intäkterna för återköp på sekundärmarknaden. Problemet är att den nuvarande OEV-skalan är liten och starkt beroende av ett fåtal låneprotokoll. Utan nya DApp-adoptioner är intäkterna känsliga för fluktuationer i enskilda ekosystem.
$LINK: En allsidig bas. Från RWA-tillgångar över kedjor till integration med traditionella jättar som Swift, täcker den hela branschens grundläggande behov. Tack vare bred integration kan den motstå nedgångar i enskilda nischer. Men det är viktigt att objektivt inse att dess tokenfångst jämfört med den enorma handelsvolymen fortfarande väntar på full genomslag.
Reflektion 🤔:
Projekt bundna till en enda ekologi riskerar att få sin likviditet uttömd under björnmarknader; medan en allsidig bas har bred efterfrågan, men man måste också uppmärksamma djupet i tokenvärdets överföring. En verkligt stark vallgrav kommer från branschens grundläggande behov och måste ha mekanismer som omvandlar affärsvolym till verkliga köp.$ETH ETF-flödet ut var 88,58 miljoner, men Fidelity köper och BlackRock säljer, detta kallas omsättning, inte reträtt
Den 27 oktober var nettoutflödet från ETH spot ETF 88,58 miljoner USD, BlackRocks ETHA hade ett dagligt utflöde på 104,7 miljoner, vilket är rekordstort för fonden; men Fidelitys FETH hade samma dag ett nettinflöde på 16,13 miljoner, och var den enda produkten med positivt inflöde den dagen.
De flesta ser orden "nettoutflöde" och drar slutsatsen att "institutioner flyr". Men BlackRocks och Fidelitys kunder är aldrig samma kapital. ETHA är stor och rör sig snabbt, mer som en makroallokeringsportfölj för ombalansering; FETH är mindre och mer klistrig, mer som långsiktiga innehav. En stor aktör går ut, en medelstor går in, nettot är negativt, men strukturen är inte ensidig.
Det man verkligen ska titta på är inte "hur mycket som flödar ut", utan vem som tar över efter utflödet och till vilket pris. Om inflödet till Fidelity fortsätter och utflödet från ETHA minskar, kommer ETH runt $2,300 att bilda en omsättningsbotten, inte en kollapsbotten. Omvänt, om även FETH börjar flöda ut, då är det en fullständig reträtt.Imorgon bitti släpper SK Hynix sin kvartalsrapport, en förhandsgranskning av tre lagringsrelaterade tokens
$SNDK 1240, SanDisk tillverkar NAND, inte HBM 💾
AI-servrar kräver stora flashminnen, vilket driver efterfrågan på NAND och företags-SSD. Men notera att SanDisk tillverkar NAND, vilket är en annan nisch än HBM som SK Hynix gör. Om SK Hynix överträffar förväntningarna på HBM4 imorgon, kommer hela lagringssektorns sentiment att lyftas, SanDisk följer med upp men med mindre volatilitet; om förväntningarna inte uppfylls, faller även SanDisk.
$xMU 896, Micron väntar på SK Hynix orderdata 🧠
Micron tillverkar DRAM, och HBM är deras tillväxtsegment, 896 är direkt kopplat till spotmarknadscykeln. Imorgon släpper SK Hynix Q3-data för HBM4 leveranser och kundorder, och som konkurrent måste Microns position jämföras med SK Hynix. Om SK Hynix överträffar förväntningarna indikerar det stark efterfrågan på HBM, vilket gynnar Micron; om inte, signalerar det en avmattning i hela HBM-sektorn.
$SLX 0.0524, hyresintäkter är inte starkt kopplade till kvartalsrapporten 🏭
Solstice delar upp långsiktiga användarrättigheter för waferfabriker i on-chain andelar som genererar kvartalsvisa hyresintäkter, hyreskontraktet är fast och påverkas inte av spotprisfluktuationer. Oavsett SK Hynix rapportens resultat påverkas inte SLX:s kassaflödeslogik direkt. Det tillhör RWA-sektorn och fokuserar på stabil avkastning, inte HBM4-order.
Denna text är endast en marknadsanalys och utgör inte investeringsråd.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SHAZ har haft två raka uppgångsdagar — OKX xSHAZ-token 25,02, +7,52%, på 24 timmar har den gått från 21,87 till 26,06, alla glidande medelvärden är överstegna, omsättningen på 2,44% är aktiv för en token; aktien handlas på den amerikanska marknaden, stängde igår på 23,5 och har i morse stigit direkt med +5,9% till 24,92, två dagars uppgång.
Vad driver detta? AI-sektorn är verkligen het just nu — Anthropic har lämnat in IPO-ansökan och tände hela sektorn, Nvidia följer med +2,39%, kapitalet letar efter AI-aktier som inte stigit klart för att fylla på; SharonAI är en AI-infrastrukturholding med ett marknadsvärde på bara 800-900 miljoner, med större flexibilitet än jättarna, och Q2-resultatfönstret närmar sig, marknaden försöker ligga steget före.
Min bedömning: detta är ett typiskt småbolagsflex i en sektorsrally — aktiens +5,9% är blygsamt för AI-jättarna, men för ett skal med 800 miljoner i värde finns tvåsiffrig potential; OKX-priset 25,02 är något högre än aktiens 24,89, skillnaden är liten och riktningen är densamma.
Följ signalen: kan 26,06 (24h högsta) brytas med volym? Om aktien håller 24,92 som intradagshögsta är sannolikheten för fortsatt uppgång stor; det viktigaste är Q2-resultatdagen — det är vattendelaren mellan katalysatorutlösning och vinsthemtagning.
#SHAZ #SharonAI #USAtokens
Ej investeringsråd, DYOR #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
#Är "försoning" i Hormuz en dimridå?
Qatar föreslog en "femdagars ömsesidig eftergivandeplan", marknaden började omedelbart handla på förväntningar om fri passage, Brent-olja föll från ett toppskede till runt 110 dollar, WTI sjönk under 101 dollar.
Men detta är bara en "rubrikprissättning": Iran förnekade omedelbart att planen existerar, sju kärnvillkor är orubbliga – USA måste först häva blockaden, frysa upp tillgångar och avskaffa alla sanktioner innan fri passage kan diskuteras, och det finns inga verkliga framsteg i kärnfrågan om genomförandeordning.
Ännu mer oroande är att samtidigt som diplomatiska signaler ges, är USA:s militär redo för en attack mot Iran inom 96 timmar, med en sannolik operationsperiod efter mellanårsvalet i november; Houthi-gerillan attackerade återigen Saudiarabiens öst-västliga oljerörledning – den enda reservoljeledningen utanför Hormuz, och om pumpstationen stängs ner kommer världens oljetillgångars buffert att helt försvinna.
Krigsförsäkringspremien har redan skjutit i höjden till 10 % av fartygsvärdet, transportkostnaderna är höga, och den faktiska leveransrisken har inte minskat alls, prisfallet på olja är bara en kortvarig lättnad i förväntningarna.
Den makroekonomiska kedjan är redan fastlåst: höga oljepriser driver upp inflationen → förväntningarna på räntesänkningar från Federal Reserve svalnar → riskkapitalets tillflöde uteblir. BTC kämpar kring 80 000-nivån, det är inte geopolitiska känslor som stör, utan den hårda logiken "olja-inflation-räntor" som håller tillbaka.
Om FOMC denna vecka återigen nämner energiinflationsrisker kommer trycket på riskkapital bara att öka. Ta inte förhandlingsnyheter som ett tecken på försoning, geopolitiska spelens ess finns aldrig på förhandlingsbordet. $BTC $BZ Varför har fokus efter $TSLA:s kvartalsrapport skiftat från leveranser till kassaflöde och realisering av självkörning? Robotaxi och AI-berättelsen utanför bilverksamheten höjer värderingen på lång sikt, men forskning och utveckling, prissänkningar och kapacitetsutvidgning påverkar vinstmarginalerna. Ränteförändringar före FOMC påverkar också värderingen av tillväxtaktier. Om mjukvaruintäkter, leveransvinster och fritt kassaflöde förbättras samtidigt blir den optimistiska logiken mer stabil; om visionen utvecklas långsamt och bilens bruttomarginal pressas blir jag mer försiktig. BTC handlas nu runt 79 600 till 80 000 USD, med upprepade svängningar kring 80 000 USD-nivån. Priset ligger under 50-dagars SMA på cirka 81 866 USD och även under 23,6 % Fibonacci retracement på 80 370 USD. FxPro påpekar att ett brott under 50-dagars medelvärde och att motståndsområdena i maj och september inte omvandlats till stöd kan innebära att nedåttrenden fortsätter. På nedsidan finns köpstöd varje gång priset når 79 400 till 79 600 USD, medan 80 500 till 80 800 USD utgör huvudsakligt motstånd. Nyhetsbilden är splittrad i tre riktningar. Mellan 22 och 23 oktober var nettoflödet ut ur amerikanska spot Bitcoin-ETF:er över 770 miljoner USD, med 636 miljoner USD på torsdagen, vilket är den största dagsutflödet sedan juni; Strategy har pausat köp i fem veckor i rad och använde förra veckan 204,9 miljoner USD för att återköpa preferensaktier istället för att köpa mer. Men Wintermute klargör att de inte är björnaktiga, utan förblir försiktiga inför FOMC och PCE-rapporterna samt innan BTC återtar 82 500 USD. På onsdag är sannolikheten för att Federal Reserve behåller räntan oförändrad cirka 90 %, men sannolikheten för en räntehöjning i december har ökat till 68 %, och en hökaktig paus är den verkliga risken. 76 000 USD är den nästa väsentliga stödnivån som institutioner erkänner, vilket är mer värt att bevaka än det psykologiska motståndet vid 80 000 USD. $BTC $ETH $SOL Den här uppsättningen av long/short-siffror ger mig bara en känsla: BTC:s long/short-ratio pressas ner till 0,77, medan småspararna rusar över 2,3; ETH är ännu mer extremt, long/short-ratio på 0,67, småspararna rusar till 3,4. Ena sidan kämpar för att ta emot, den andra drar sig långsamt tillbaka, båda sidor går emot varandra, det här är inte en riktning, det är en vadslagning. För att inte tala om de kortsiktiga aktiva affärerna, flera mynt domineras av säljtryck, varje köp från småspararna matchas exakt mot säljarens order från stora aktörer.
ZEC är precis tvärtom, long/short-ratio 0,85, stora kapital är bullish medan småspararna är bearish, och med den mest aggressiva positionstillväxten och starkaste priset är styrkan inte på låtsas. Men med dess storlek är det så att ju mer självständigt ett mynt är, desto mindre är det som tar emot vid en nedgång, man kan uppskatta det men man jagar det inte.
SOL är den mest lugna, positionerna ökar, men kortsiktigt har man redan släppt lite, folk svävar runt vid viktiga nivåer, utan riktning ska man inte tvinga fram en, jag rör det inte förrän nivån avgörs.
Framöver är det två saker att hålla koll på: kvällens konsumentförtroende och torsdag morgons räntebesked. Positionerna är fortfarande höga och hävstången är inte nedskruvad, om data faller i samma riktning kommer småspararna som tryckt mest på ETH att få det tufft först. Småspararnas ratio på 3,4 är extremt, antingen har småspararna rätt den här gången eller så är bränslet samlat, jag satsar på det senare. En annan aspekt: dessa siffror är kortsiktiga, humöret kan vända snabbare än en bok, jag använder dem bara för att bestämma kvällens strategi, inte riktningen, riktningen måste vänta tills positioner och data talar tillsammans.
Min strategi: jag tar inte ställning innan data släpps, en återhämtning utan volym ser jag som en lockelse, jag väntar tills stora aktörer börjar släppa, sen följer jag med 👀.IBM, Oracle och Intel motsätter sig gemensamt OKX/ICE:s satsning på aktietokenisering, och antalet motståndare har redan nått 26 utgivare. Jag tycker snarare att det här kommer att lyckas – ingen kommer att försöka stoppa något som inte är ett hot.
SNDK evig swap är nu 1258,7, upp 1,7 % på 24 timmar; den amerikanska aktiemarknaden stängde igår kväll på 1255,58, upp 1,42 %, båda ligger mycket nära varandra med en prisskillnad på mindre än 0,3 %. Chipsektorn håller också uppe andan, SK Hynix upp 5 %, Morgan Stanley säger att justeringen av chipaktier närmar sig slutet.
Den här affären handlar om utgivarnas och mäklarnas intäkter, så det är helt normalt med ett gemensamt brev. Jag använder den här typen av tokens som ett verktyg för nattmarknaden, så jag kan följa marknaden även när den amerikanska börsen är stängd. Det är ganska onödigt för en småsparare att oroa sig för storbankernas affärer, men jag håller verkligen koll på den här prisskillnaden.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Jag har lidit förlust på heltal som 100: förra gången bröt den igenom och jag följde efter, men det var en falsk nedgång, det tog två rundor fram och tillbaka innan jag kom loss. Så när SOL idag rör vid 100 igen är min första reaktion inte att köpa på botten, utan att vänta på att den stänger.
Lägsta under dagen var 99,11, OKX:s nivå 99,17, och nu har den klättrat tillbaka till runt 100,7 och rör sig där. Finansieringsavgiften är 0,0066 % på första nivån, neutral; kontraktspositionerna är 324 miljoner dollar, hävstången har varken minskat eller ökat. BTC är samma historia, lägsta 79 455, nu 80 259, linjen vid 80 000 går fram och tillbaka.
Federal Reserve har möte de här dagarna, innan beslutet är jag inte så sugen på att satsa på riktningen vid heltal. Om 100 bryts eller inte, väntar jag på att stängningen ska visa vilken sida den står på, sen ändrar jag mig.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Marknaden har redan mycket höga förväntningar på SK Hynix Q3:
Omsättning cirka 98,2 biljoner koreanska won
Rörelseresultat cirka 77 biljoner koreanska won
Rörelsemarginal nästan 78%
Det betyder att alla redan väntar på en historisk rapport.
Varför tror jag ändå på en överraskning?
För det första, och mest direkt:
Prisökning på minneschips.
Marknaden uppskattar att Q3 DRAM ASP steg med cirka 21–22 % jämfört med föregående kvartal.
SK Hynix är en av de största inom HBM + high-end DRAM, och en sådan prisökning påverkar vinsten mycket.
För det andra har några konkurrenter redan lämnat in sina rapporter i förväg.
Microns rapport i slutet av september var stark, med fortsatt hög efterfrågan på AI, HBM och serverminne.
Samsungs preliminära Q3-vinst överträffade också marknadens förväntningar något, och kärnlogiken är:
AI köper beräkningskraft → köper GPU → GPU behöver HBM → vanlig DRAM-utbud pressas → minnespriser fortsätter att stiga.
SK Hynix befinner sig precis på den mest lönsamma delen av denna kedja.
Men varför vågar jag inte satsa på en "stor överraskning"?
För att det finns en risk:
HBM4.
Marknaden hade höga förväntningar på volymökningen av HBM4, men nu finns rapporter om att NVIDIA Rubins takt och massproduktionens justeringar kan göra att SK Hynix Q3:s HBM4-leveranser inte blir så snabba som tidigare trott.
Dessutom är marknadens förväntningar redan mycket höga. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士: $6.25 är precis en "överraskande konsensus"-nivå
Omräknat med 1 ADS = 0,1 aktie, 1 330 KRW/USD, 24 % skattesats: $6,25/ADS motsvarar en rörelsevinst på cirka 78,7 biljoner KRW, vilket är 1,7 biljoner högre (+2,3 %) än FnGuide-konsensus på 76,96 biljoner; varje 1 biljon KRW rörelsevinst ≈ $0,078 per aktie.
Säljanalytikerna är delade vid denna nivå: Citibank 81,3, Meritz 80,1, SK Securities 79,0, JPMorgan 78,0 ligger alla över tröskeln, medan DS Investment Securities 70,1 ligger under. Förutom siffrorna i morgon kan en ytterligare aktieägaråterbäringsplan på 50–60 biljoner KRW (inklusive den första speciella utdelningen någonsin på cirka 16 biljoner) påverka aktiekursen mer än EPS; efter rekordresultatet i Q2 har aktiekursen istället sjunkit med 9 % och har dragit sig tillbaka 54 % från toppen i juni.
En annan sak att notera: SKHY ADR handlas för närvarande med en premie på cirka 41 % jämfört med den koreanska aktien ($142,62 motsvarar 134 100 KRW ≈ $101). $6,25 är baserat på fundamentala data och är oberoende av premien, men att äga ADS innebär en extra risk för premieavveckling.