Orbit Post Sitemap
Звіт Tesla, який найчастіше неправильно розуміють, — це фраза «вільний грошовий потік став позитивним». Гроші дійсно залишилися, але до повного відновлення прибутковості ще далеко. Звіт за третій квартал, опублікований компанією 21 жовтня, показує: після виключення доходів від регуляторних балів валова маржа автомобілів зросла з 16,3% у другому кварталі до 18,1%; вільний грошовий потік також змінився з мінус 1,092 млрд доларів на плюс 1,531 млрд доларів. Відновлення реальне і його не можна ігнорувати. Але інші показники виглядають не так добре: операційний прибуток цього кварталу становив лише 718 млн доларів, тоді як у минулому році за той самий період — 1,624 млрд доларів, що на 56% менше. Витрати на дослідження та розробки зросли з 1,63 млрд до 2,761 млрд доларів. Покращення валової маржі автомобілів ще не компенсувало зростання операційних витрат, таких як R&D. Чому грошовий потік став позитивним? Треба дивитися на обидва боки: операційний грошовий потік збільшився на 1,566 млрд доларів порівняно з попереднім кварталом, капітальні витрати зменшилися на 1,057 млрд доларів, що разом і дало покращення. Не можна просто сказати, що це завдяки меншому витрачанню, і не можна вважати ці гроші безпосереднім прибутком від Robotaxi. Моя оцінка: це скоріше операційне відновлення, і ще зарано стверджувати, що AI та роботи увійшли у фазу масштабної прибутковості. Зростання підписок FSD у звіті варто відстежувати, але підписка включає одноразові покупки та щомісячні платежі, тому не всі вони є новими місячними користувачами. Наступного кварталу я зосереджуся на двох речах: чи зможе валова маржа автомобілів утриматися, і чи зможе операційний прибуток наздогнати. Якщо прибуток буде стабільно покращуватися, а при збільшенні інвестицій вдасться зберегти позитивний вільний грошовий потік, я буду більш схильний вірити.#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
Бос має що сказати
Звіт Meta за третій квартал опубліковано. Дохід склав 64,6 млрд, що на 26% більше за рік, кількість показів реклами зросла на 10%, ціна за одиницю піднялася на 14%, основний бізнес дуже сильний. Але операційний прибуток впав на 37% у річному вираженні, головним чином через одноразовий юридичний рахунок на 9,89 млрд доларів. Ще гірше те, що AI спалює гроші, капітальні витрати у Q3 склали 34,9 млрд, вільний грошовий потік став від’ємним -21,2 млрд, а на весь рік капітальні витрати прогнозуються в межах 135-145 млрд.
Я вважаю, що це відплата за гонку озброєнь у сфері AI. Навіть сильний рекламний бізнес не може заповнити бездонну яму інфраструктури AI. Для залучення фінансування Meta навіть планує ввести акції класу C без права голосу, фактично це додатковий випуск акцій. Дохід перевищив очікування, але ринок відреагував падінням на 0,68%.
Для криптовалют це непрямий відтік. Технологічні гіганти продовжують інвестувати в AI, гроші залишаються в технологічних акціях, а BTC не отримує додаткового притоку.
Вчора BTC відскочив до 85000, я послідовно відкривав короткі позиції, зараз він коливається близько 83000. ETF хоч і отримали 840 млн інвестицій за три дні, але всі вони зосереджені в BlackRock, що не дає стабільності. Макроекономічно ціни на нафту залишаються високими, інфляція не спадає, а перед FOMC інвестори дуже обережні.
Зараз короткі позиції приносять хороший прибуток, нижня підтримка на рівні 80000. Якщо її не втримають, очікується глибше коригування. Верхній опір у діапазоні 84000-85000. Не ганятися за зростанням і не панікувати при падінні, чекати відскоку для відкриття коротких позицій, обов’язково ставити стоп-лоси.
$BTC $ETH $ZEC
Два великих китів за 15 годин на Hyperliquid відкрили близько 30 тисяч лонгів, в результаті ціна монети впала з 1368 прямо до 1286, ніби їх і не було.
Вчорашні новини: два великі кити за 15 годин на Hyperliquid накопичили близько 30 тисяч лонгів ZEC. Я перевірив на OKX, поточна ціна 1286, за 24 години зросла на 2,2%, але максимум досягала 1368, а потім впала на 6%, мінімум 1252.
Незвично те, що при вході в позиції на понад 30 тисяч реальних монет ціна не зростає, а навпаки відскакує від максимуму. Відсоток фінансування перпетуалів лише 0,01%, лонги майже безкоштовні, OI 12,25 млн контрактів. Великий гравець нарощує позиції на ринку, але графік ніби цього не помічає.
Раніше великі кити задавали тон ринку, тепер більше схоже, що самі кити стали піднятим лотом.
Ті, хто торгує контрактами ZEC, що скажете: ці понад 30 тисяч лонгів — ви підете за ними, проти них, чи просто почекаєте, поки їх зламають, щоб підібрати трупи?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $SOL
Найбільше в історії Solana оновлення мережі офіційно запущено вчора, обіцяють фінал за 150 мілісекунд. І що? Ціна монети одразу впала назад до 105 і не піднялася.
Оновлення Alpenglow запроваджено вчора, мета — знизити час фіналу до 150 мс, це найсерйозніша технічна зміна SOL за останні роки. За даними OKX, поточна ціна 105.33, за 24 години падіння на 0.5%, мінімум 105.02, максимум 109.22 — у день запуску оновлення весь денний приріст було втрачено.
Парадокс у тому: технічно це історично позитивна новина, але ринок її ігнорує. Ставка фінансування перпетуалів лише 0.001%, бичачі трейдери навіть не хочуть платити за відкриття позицій, OI 2.94 млн контрактів не показує значного зростання. Типова ситуація, коли позитивна новина не викликає реакції.
Стара історія: після спекуляцій на очікуваннях, при реалізації новини ціна падає, але цього разу навіть не було спроби піднятися.
Для трейдерів ф’ючерсів: при такому визначеному позитиві оновлення, ви "продаєте факт" і продовжуєте шортити, чи вважаєте, що через близькість ставки фінансування до нуля і відсутність кредитного плеча у бичачих позицій ризик паніки невеликий?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $BTC за 24 години впав на 1,51%, але лідерами зростання стали невеликі DeFi-сегменти з малою капіталізацією — це не ротація бичачого ринку, а остання зупинка для існуючих коштів на ринку зі зменшеним обсягом. Справді варто стежити не за тим, хто виріс, а звідки прийшли гроші: капіталізація $USDT за той же період зменшилася на 0,14%, нові кошти з позаринкового ринку не надходять, а загальний ринок знову слабшає, отже ці відсотки можуть походити лише з внутрішніх перерозподілів великих монет. Структуру видно чіткіше. Сегмент управління виріс на 26,5%, агрегатори доходу — на 17,5%, а також токенізовані активи та токени застави — усі напрямки вказують на доходи в ланцюгу та право голосу в управлінні. Це не розпорошення наративів, а короткострокова естафета коштів у тій самій групі «історій з грошовим потоком» серед малих капіталізацій. Загальна капіталізація сегменту управління лише 270 млн доларів, сегмент знаменитостей — 160 млн доларів, ринок настільки малий, що одна середньомасштабна ребалансування може викликати двозначне зростання — абсолютне значення зростання далеко не таке вагоме, як здається. Емоційна складова також не підтримує. Індекс страху та жадібності 63, тиждень тому був 62, фактично без змін, що свідчить про те, що це зростання не принесло нових учасників і не змінило ринковий настрій. Іншими словами, зростає ціна, а не консенсус. Найслабше місце цієї структури в тому, що вона залежить від постійного відтоку великих монет для підтримки, і як тільки $BTC припинить падіння і стабілізується, джерело коштів для малих монет одразу зміниться на протилежне. Щоб визначити, чи закінчилася ротація, достатньо стежити за двома сигналами. По-перше, капіталізація $USDT продовжує скорочуватися, що означає, що ліквідність на ринку ще відтягується; по-друге, індекс страху та жадібності падає нижче 62, що свідчить про початок зміни настроїв $DOT
Один гаманцевий плагін таємно витік приватні ключі, приховував це цілих 20 місяців, поки не був викритий, 8 осіб загалом втратили 17286 DOT. Як ти думаєш, як пішла ціна? Вона впала лише на 3%.
Polkadot спільнота офіційно підтвердила: браузерний плагін Fearless Wallet витікав приватні ключі майже 20 місяців, вже є вісім звітів, загалом 17286 DOT були несанкціоновано переведені. За даними OKX, поточна ціна 1.1247, за 24 години падіння 3.26%, мінімум 1.1213, фактично торгується біля дна.
Зазвичай тривала 20 місяців інцидент безпеки — це великий негатив, але ринок так відреагував. Ще цікавіше — це ставка фінансування на перпетуальних контрактах, зараз -0.0208%, шорти платять лонгам — ті, хто тисне на продаж, більш зацікавлені увійти на ринок, ніж ті, хто втікає.
Вкрадені не панікують, а шорти платять першими, я трохи не розумію цю ринкову емоцію.
Ті, хто торгує контрактами, обговоріть: у випадку монети, яка "негативні новини не можуть її зламати", чи ризикнете ви купити на дні, сподіваючись, що всі погані новини вже в ціні, чи вважаєте, що негативна ставка фінансування означає, що хтось знає більше і попереду ще будуть проблеми?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Нарешті трохи відійшов від втрат. Минулої ночі майже здався, думав, що все зійде нанівець
Опівдні о 12:46 глянув на ринок — нарешті можна було зітхнути з полегшенням
Весь вечір мене тримали на прицілі, але нарешті побачив трохи зеленого
Ось останні свіжі дані про відновлення
AAVE показав себе найкраще — шорт жорстко тримався до +39%, це врятувало мені життя
UNI і NEAR досі в мінусі, але порівняно з вчорашнім відчаєм збитки скоротилися до кількох відсотків — це вже щастя в нещасті
Найбільший головний біль — шорт на біткоїні з плечем 100x, який з мінус 200+ відкотився до мінус 100+, тепер дихати трохи легше
Чому вдалося відновитися
Біткоїн піднявся до 84 000, але далі не зміг, зверху тиск продажів занадто великий, капітал не витримав
Без обсягу не можна було тягнути вгору, врешті-решт він впав, і альти пішли за ним вниз
Вивчивши гіркий урок вчорашнього дня, зараз у мене ще тремтять руки
Цього разу не буду жадібним
Прибуток на AAVE збираюся зафіксувати
Біткоїн і NEAR планую поступово зменшувати позиції і знижувати кредитне плече, щоб контролювати ризики
Спочатку стабілізую ці втрати, а потім уже думатиму далі, без зайвих фантазій
Брати, кого вчора вибило з позицій, ви сьогодні відновилися чи вже вийшли з ринку зі збитками?👇
$BTC $AAVE $NEAR
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ #交易之声：你的经验值得被听到 Спочатку подивимось на поточний стан. Зараз понад 40% великих альткоїнів за ринковою капіталізацією мають кредитне плече, яке майже досягло максимального рівня за рік, середні за капіталізацією також встановили новий максимум. 15 жовтня було ліквідовано близько 850 мільйонів доларів, але одразу ж багато хто позичив гроші, щоб зайти в довгу позицію. Ціна зовсім не підтримується реальними грошима на спотовому ринку, це все позикові кошти, які тримають цю позицію. Книга ордерів на дрібні монети така тонка, як папір, як тільки маркет-мейкери відходять, ланцюгова ліквідація відбувається миттєво — це реальна ситуація зараз. $BTC $ETH $SNDK 29 жовтня рішення ФРС, 3 листопада проміжні вибори, між ними лише шість днів, і бічний тренд BTC може будь-якої миті порушитись. Інституції найбільше бояться невизначеності, тому капітал концентрується в BTC та ETH, альткоїни за тиждень впали на 5,69%, BTC лише на 1,99%, куди йде капітал — очевидно. Дані ETF це підтверджують. За останні 30 днів чистий приплив у BTC становив близько 2,09 млрд доларів, ETH — чистий відтік 319 млн доларів, SOL — чистий відтік 33,2 млн доларів. Найбільший інституційний ETF від BlackRock купує лише BTC та ETH, альткоїни навіть не отримують тих грошей, які вивільняються після зростання основного ринку. Найбільш огидним є розблокування та продаж токенів різними венчурними фондами. Нещодавно ZRO розблокував 43,3 млн доларів, ALLO у листопаді розблокує 64% від обігу, частки команди та інвесторів HUMA також активно вивільняються. Спотовий попит і так тонкий, ціна під 100% тиском, і все одно багато хто намагається купувати вище. Майбутнє виживання буде лише у трьох категорій. Перша — ті, хто має реальний грошовий потік. Не лише проєкт із доходом.Обідня сесія: $BTC 82,9k тримається біля мінімуму, бичачий настрій майже вичерпаний
Висновок спочатку: ранкова хвиля не вважається стабільною. $BTC 82,909, 24-годинний максимум 84,899, мінімум 82,642, амплітуда 2,6%, зараз ціна тисне на мінімум. $ETH 2,445 (-0,05%), $SOL 105,46 (-0,40%), жоден із братів не хоче бути першим, хто вийде вперед.
Варто придивитися до ф'ючерсів: ставка фінансування BTC +0,0051%, не стала від’ємною — бичачі ще платять відсотки і тримають позиції, не здаються. OI 29,885 BTC (2,48 млрд USD), позиції не збільшували і не виходили з ринку. Така комбінація «падіння, але без капітуляції» означає, що після обіду, ймовірно, буде продовження консолідації: відкату не буде, різкого падіння теж — палива немає.
На що дивитися після обіду, одним реченням — чи втримають 82,642, цей 24-годинний мінімум. Якщо втримають — після обіду буде консолідація в діапазоні 82,6k–84k; якщо проб’ють вниз — дивимось на рівень близько 81,000, різке падіння теж варто розглянути.
Попередження: якщо сьогодні до закриття $BTC повернеться вище 84,000, моє припущення про «слабку консолідацію» вважається скасованим, і я визнаю це вранці.
На цій позиції — ви зменшуєте позиції чи чекаєте відскоку? Пишіть у коментарях.$BTC ⚠️ Чому BTC так сильно впав?
1. Технічний аспект: після підйому вище 84000 сформувався сильний рівень пропозиції, багаторазові спроби його подолати не вдалися, на 15-хвилинному графіку з'явилася структура CHOCH, бичачий тренд зламався, що спричинило масове ліквідування довгих позицій з кредитним плечем, тиск продажів посилився, що призвело до швидкого падіння BTC.
2. Макронастрій: прибутковість американських облігацій залишається високою, очікування зниження ставок охололи, оцінки високоволатильних ризикових активів під тиском, інвестори свідомо знижують ризикові позиції.
3. Ринковий вплив: BTC є якорем для ринку, після його пробою альткоїни як ETH, ZEC пішли за ним у паніку, відтік коштів з ETF додатково послабив покупців.
4. Структура капіталу: цей підйом був у значній мірі підтриманий кредитним плечем, не було міцної підтримки реальними покупцями, тому при розвороті ліквідації прискорять падіння.
Простими словами: застій на високих рівнях + макроекономічний песимізм + концентровані ліквідації з плечем спричинили спільне падіння. 24姐 рано вранці прямо закрила всі довгі позиції по $BTC і $ETH, позиції на мільйонні суми точно вийшли на піку, великі гроші дійсно мають свій хист!
Зараз залишила лише невелику позицію для тестування, основні позиції зафіксовані з прибутком:
$CRCL: довга позиція з 5-кратним кредитним плечем, середня ціна відкриття 86.86, поточна ціна 86.82, плаваючий збиток 86U, маржа 31 тис. U
Аналіз:
За її операціями видно, що рано вранці вона закрила всі контракти BTC з 20-кратним плечем і ETH з 10-кратним плечем, точно зафіксувала прибуток на високому рівні, залишила спотові активи в очікуванні корекції.
Зараз вона повністю вийшла, що свідчить про короткострокове переконання, що відскок завершено, і тепер чекає корекції. Рекомендується уникати ризиків і не ганятися за зростанням!
Залишення позиції по CRCL — це лише невелика ставка на відновлення сектора платіжних систем на американському ринку. Не слід сліпо повторювати закриття позицій, у неї достатньо маржі, максимум — невелика ставка, не варто бездумно йти в усі позиції з високим плечем, головне — вчитися на стратегіях досвідчених трейдерів!
Це лише особиста думка, у торгівлі кожен відповідає за себе!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 19-го числа Ацзян вже казав, що цього тижня до FOMC 27-го числа не буде нових макроекономічних факторів, ціна зазвичай коливатиметься в межах наявної інформації, що є періодом, коли найчастіше трапляються хибні прориви. Загострення геополітичних ризиків та зростання ціни на нафту $BZ знову до близько $110 призводять до посилення інфляційного тиску, тому навіть незважаючи на те, що вчора чистий приплив у спотовий BTC ETF США сягнув $5.2841 млрд, $BTC після наближення до $85,000 швидко відкотився назад. Наразі оцінка Ацзяна не змінилася — він все ще радить максимально зменшити операції до FOMC, можна також звернути увагу на рішення основних центральних банків #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ BTC і ETH, ця пара «закоханих», зараз кожен грає у свою гру
Імпліцитна волатильність опціонів впала до п’ятирічного мінімуму 33,5%, нахил за тиждень впав майже на 3 пункти, але трейдери одночасно тримають довгі позиції і тихо скуповують пут-опціони на 78 000 і 80 000 доларів, одинична угода на 204 млн доларів. Переклад людською мовою: на словах кажуть «не треба», а на ділі купують страховку. Ще цікавіше, що фінансова ставка стала від’ємною, а індекс страху і жадібності все ще в зоні «жадібності» — кредитне плече відступає, емоції тримаються, типовий «на словах довго» $BTC
ETH у «гонці між блокуванням і втечею» рівень стейкінгу досяг історичного максимуму 36,13%, звучить круто; але 7 жовтня біржі отримали 87 258 ETH, резерв Binance знизився на 11,5%, а Фонд Ethereum у той же період перевів 4 393 ETH на Kraken. Заблоковані монети на рекордному рівні, але тиск на продаж теж зростає — дуже схоже на те, як після оформлення абонементу в спортзал замовляють курку на доставку.$ETH
Грошові потоки «офіційно розділилися». BTC ETF за два дні отримали чистий приплив, ETH ETF п’ять днів поспіль втрачають кошти; на рівні китів, дрібні кити з 100–1000 BTC продовжують купувати, великі кити з понад 10 000 монет скорочують позиції. Кореляція 0,91 лише показує, що вони ростуть і падають разом, але не означає, що їх підтримує одна й та сама група інвесторів.
Це не боротьба бичків і ведмедів, а структурна невідповідність. BTC купує «спокійний сон» дешевими опціонами, ETH приховує розриви ліквідності високим стейкінгом. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC Прибуток Tesla за Q3 склав 718 млн доларів, що на понад половину менше в порівнянні з минулим роком.
У тому ж кварталі вона не рухала свої 11 509 біткоїнів, на папері це принесло 288 млн доларів нереалізованого прибутку (до оподаткування), що становить близько 40% операційного прибутку.
Причина дуже проста: BTC наприкінці червня коштував близько 58,600, а наприкінці вересня — близько 83,600, за квартал ціна зросла більш ніж на 40%.
Але ці гроші враховуються за ринковою ціною: якщо ціна монети зростає, звіт про прибутки виглядає краще; якщо падає — доводиться фіксувати збитки. Зараз BTC коштує близько 82,800, що трохи нижче за кінець вересня.
Найбільш спокійний рядок у звіті може стати найстрашнішим у наступному кварталі.
Це не інвестиційна порада #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 ZEC з серпня з менш ніж 500 піднявся до 1650 на 27 вересня, 19 числа відкотився до 1055, цього тижня відскочив назад до 1291. Ріст був стрімким, відкат глибоким, ключове — подивитися, наскільки далеко пройде відскок.
Вся хвиля від 500 до 1650 має рівень 0.5 на 1075, 19 числа якраз відбувся відскок на 1055, капітал визнає цю лінію як останню лінію оборони. Ще важливіше — близько 1200: рівень 0.382 всієї хвилі на 1211, недавній відрізок від 1650 до 1055 має рівень 0.236 на 1196, плюс кругла позначка 1200, три лінії збігаються, я вважаю це найсильнішою підтримкою зараз. Поточна ціна на 1283 (недавній рівень 0.382) і 1250, де цього тижня було кілька зупинок, мають лише поодинокі підстави, слабші, при відкаті, швидше за все, будуть пробиті першими.
Далі дивимось вгору. Недавній рівень 0.5 на 1353, сьогодні вночі піднявся до 1363, але відразу відбився вниз, плюс рівень опору на 1389 — попередній максимум 6 числа, де багато стопів. Це найміцніший опір. Стопи шортів часто висять вище 1390, при обсяговому прориві легко може статися шорт-сквіз з рухом до рівня 0.618 на 1423.
Обсяг контрактів 2,8 млрд, денний обсяг торгів 7,7 млрд, спотовий ринок лише 590 млн, буде багато «вколювань». Я вважаю, що в короткостроковій перспективі ймовірно рух між 1200 і 1390, з десятикратним плечем одна «уколка» може зняти позицію. Якщо відкривати позицію: із ізольованим маржинуванням, плечем до трьох разів, стоп ставити трохи нижче зони підтримки, не ловити на опорі.
Чесно кажучи, я сам не торгую такими волатильними монетами, це мало чим відрізняється від великих мемів. Якщо не можу втриматися, відкриваю позицію з низьким плечем, щоб ризик був контрольованим. $ZEC Цю позицію на шорт я поки не вважаю торгівлею за трендом — одна шортова позиція лише вказує напрямок, але не доводить тренд. Core Trader 14 (0x24fb65…bed0f) відкрив нову шортову позицію на 50 $PAXG з 5-кратним кредитним плечем, номінальна вартість близько 204,700 доларів США; результат ще не відомий, спочатку подивимось на ризики.
У мене є три принципи для торгівлі за трендом. По-перше, ціна йде першою, а оцінка — потім. Матеріали не описують попередній рух і не дають інформації про ринкові настрої, тому я не вважатиму, що падіння почалося лише через відкриття шортової позиції великим гаманцем. Якщо ціна все ще зростає, ця шортова позиція є проти тренду, і навіть великий обсяг цього не змінить.
По-друге, настрій має відповідати напрямку. Якщо ринок оптимістичний, а ціна слабшає, шортова позиція має сенс для подальшого спостереження; якщо ж оптимізм і зростання ціни йдуть разом, шортова позиція стикається з двома силами. Тут бракує доказів, тому я краще почекаю.
По-третє, кредитне плече має залишати простір для помилки. За номінальною вартістю приблизно, 5-кратне плече відповідає маржі близько 40,900 доларів; якщо ціна піде проти на 10%, збиток буде близько половини початкової маржі, без урахування комісій і це не означає автоматичне ліквідування.
Тренд — найкращий друг, моя позиція — чекати підтвердження ціни, а не замінювати тренд діями гаманця. Коли бачите такі сигнали на шорт, ви зараз використовуєте ковзні середні, структуру цін чи багатоперіодний аналіз для визначення тренду? Які саме умови ви чекаєте, щоб визнати напрямок?Залучивши 140 мільйонів доларів США фінансування та маючи підтримку a16z, блокчейн-компанія врешті-решт вирішила закрити власний розроблений публічний ланцюг і перейти на мережу конкурента. Це зміни, які відбуваються в блокчейн-індустрії останніми роками: раніше всі прагнули створювати власні ланцюги, але згодом деякі проєкти почали свідомо виходити з цієї гонки. Водночас обсяги торгів і капітал дедалі більше концентруються в небагатьох провідних екосистемах, і здається, що простір для існування нових публічних ланцюгів стискається. Вирішили закрити власний ланцюг Вчора компанія DATA, раніше відома як Story Protocol, оголосила про поступове закриття власного блокчейну Layer 1 і після отримання інвестицій у розмірі 30 мільйонів доларів від фонду Sui, планує перенести бізнес на Sui. Story колись була зірковим проєктом у сфері токенізації інтелектуальної власності, залучивши загалом 140 мільйонів доларів, з метою перевести музичні авторські права, патенти, торгові марки та інші активи на блокчейн для автоматичного ліцензування та торгівлі. Але реальність виявилася набагато складнішою. Традиційна індустрія інтелектуальної власності має вже сформовану систему ліцензування, і великі власники авторських прав не мають мотивації змінювати існуючу модель. Генеральний директор DATA Андреа Муттоні визнав, що компанія намагалася одночасно вирішити надто багато проблем. У червні цього року Story змінила назву на DATA і переключилася на ринок даних для тренування штучного інтелекту. Її основний продукт Trace відповідає за фіксацію джерел даних, ліцензування та права на використання. Станом на жовтень офіційно зареєстровано понад 250 мільйонів записів про внесок даних. Зосереджуючись на бізнесі, компанія усвідомила: якщо справжній продукт — це інструмент верифікації даних, навіщо витрачати значні ресурси на підтримку власного блокчейну? Тож DAФокус історії — десятий бос. Старий знайомий у світі криптовалют і реальних торгів, його результати можуть вразити: починав з 20 тисяч, за два роки розкрутив до 40 мільйонів. До вчорашнього вечора його позиції були ідеальними — 1,2 мільйона XRP шорт з прибутком 180 тисяч доларів, прибутковість 101%; 150 BTC шорт приніс ще 400 тисяч доларів. Маржинальна норма близько 6000%, що це означає? Це означає, що за логікою ринок не міг би його зрушити.
Потім 84000 пробили.
За один день з рахунку зникло понад 2,5 мільйона юанів. Зверніть увагу, це не збиток у 2,5 мільйона, а пряме падіння загального капіталу. Прибуток на папері ще висить, але чиста вартість вже зовсім інша. Він сам написав лише одне: "Біткоїн знову піднявся, а я?" — я перечитував це кілька разів, цей знак питання вражає більше, ніж будь-який скріншот збитків.
Багато хто не розуміє: позиції в плюсі, а рахунок в мінусі?
Я поясню. Десятий бос торгує повним балансом, один шорт з 10-кратним плечем, весь рахунок використовує спільний маржинальний пул. Ціна йде вгору односторонньо, збитки по шорту як насос постійно висмоктують чисту вартість. Прибуток локальний, відкат глобальний. На папері кожна битва виграна, але війна програна.
Найцікавіше в коментарях. Користувач "安徽扛把子" прямо заявив, що збирається обчистити кишені десятого боса. Спостерігачів легенд завжди більше, ніж учасників — це норма в криптосвіті.
Я пишу це не щоб посміятися. Навпаки, це найцінніший кейс для трейдерів з повним балансом і плечем — правильний напрямок, але неправильна структура позицій, і ти за ніч повертаєшся до нуля. 84000 зламали не аналітичні здібності, а управління ризиками.
Резерв безпеки рахунку — це те, що здається марною тратою в спокійний час, але в критичний момент рятує життя. 🚨 Ранкове різке падіння! BTC піднявся до 84,900, а потім впав назад до 82,750, ведмеді щойно були вибиті, а бичі знову підхопили?
Вранці піднявся до 84,899, скільки людей думали, що буде прорив 85,000 і кинулися купувати? В результаті одна свічка різко впала до 82,750, падіння за 24 години склало 2,11%. За останні 24 години ліквідації коротких позицій BTC склали 77,6 млн доларів, а довгих — лише 7,99 млн — спочатку вибили тих, хто грав на пониження, а потім ті, хто грав на підвищення, отримали удар, типовий сценарій "вбивство з двох сторін".
ETF вчора отримав чистий приплив 524,8 млн доларів за день, звучить потужно, але за жовтень загалом чистий відтік близько 88 млн, один потужний день не може компенсувати місячні втрати. На ланцюгу ще очевидніше: один великий кит за 11 днів продав 1847 BTC на ETH, короткостроковий прибуток кита впав на 53% за місяць, 20 жовтня він перевів на біржу 10,605 BTC, що в 2,8 рази більше середньоденного обсягу.
Індекс споживчих цін 3,7% перевищив очікування, 10-річні держоблігації США 5,3%, макроекономічна ситуація тисне. 82,000 — короткостроковий рівень підтримки, над 85,500 багато ліквідності ведмедів, але це сценарій "якщо втримають". Цей ранок — ти був серед тих, кого вибили, чи серед тих, хто спостерігає? Пишіть у коментарях👇$BTC #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Вплив Bitcoin на стратегію робить її фінансові показники тісно пов'язаними з рухами ціни BTC.
Але інвесторам потрібно розрізняти зміни ринкової вартості володінь Bitcoin, бухгалтерські прибутки чи збитки, фінансові витрати та готівку, яку генерує основний бізнес.
Кожна міра розповідає різну частину історії.
Ключове питання — як Стратегія управляє волатильністю Bitcoin, зберігаючи при цьому свою довгострокову стратегію накопичення.
#StrategyQ3BTCGains У багатьох людей у Китаї є хибне уявлення, що якщо я повністю оплачу квартиру, без іпотеки в банку, то навіть якщо я втратю роботу і буду їсти локшину швидкого приготування щодня, моє життя буде стабільним, як гора Тайшань, і ніхто не зможе вигнати мене на вулицю.
Але в США, навіть якщо ваш окремий будинок давно повністю оплачений, якщо ви втратите роботу і у вас не буде грошового потоку більше півроку, це все одно призведе до жорстокої «лінії знищення середнього класу» — банкрутства і вигнання на вулицю!
Бо в США будинок ви завжди лише «орендуєте у держави», щороку без змін потрібно сплачувати податок на нерухомість (Property Tax) у розмірі від 1% до 3% від вартості будинку.
Наприклад, якщо у вас у Техасі чи Нью-Джерсі є будинок у шкільному районі вартістю 1 мільйон доларів, навіть без іпотеки, щороку лише податок на нерухомість становитиме понад 20 тисяч доларів.
Це ще не враховуючи кілька тисяч доларів на обов’язкове страхування будинку, кілька тисяч на HOA — спільноту власників, а також шалено дорогий догляд за газоном і опалення (якщо трава перевищує певну висоту і її не стригти, муніципалітет накладе величезний штраф).
Якщо велика компанія звільнить вас і ви не зможете сплатити цей податок у 10-20 тисяч доларів, місцева податкова служба накладе податкове стягнення (Tax Lien) на ваш будинок і виставить його на аукціон, а поліція прийде і опломбує ваш будинок, вигнавши вас.
В США, якщо ви перестаєте бігти, у вас навіть немає права просто лежати на місці.#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 $BTC
Meta отримала вибуховий дохід, але Волл-стріт рахує інші цифри
Meta Q3 дохід склав 64,6 млрд доларів, +26% у річному обчисленні, перевищив очікування у 63,4 млрд, рекламний двигун не згасає.
Але інша сторона звіту про прибутки не така приємна: загальні витрати зросли на 68% до 51,6 млрд доларів, включаючи 9,89 млрд доларів на юридичні витрати (угода щодо психічного здоров’я підлітків), чистий прибуток 9,86 млрд, EPS 3,83 долара — без цих витрат EPS мав би бути 7,4 долара.
Ще більш помітний грошовий потік: вільний грошовий потік -2,12 млрд доларів, вперше з моменту IPO став від’ємним; річний капітальний бюджет підвищено до 135-145 млрд доларів, AI спалює гроші без зупинки.
Світло в кінці тунелю — Muse: понад 10 млн користувачів у США та Канаді, 25% щоденної активності. Прогноз доходу на Q4 — 73-76 млрд, перевищення очікувань, після закриття торгів зростання на 6%.
Погляд криптоспільноти: гіганти одночасно заробляють і повністю інвестують в AI, ризикова толерантність не впала, це дає BTC підґрунтя утримувати рівень 84 000; але гонка витрат триває, очікується жорсткіша ліквідність — до FOMC у жовтні весь ринок дивитиметься на ФРС.Різкий підйом — це не повернення бичачого ринку, а те, що ведмеді знову були виставлені "на показ".
$BTC доторкнувся до 85 000, $ETH досяг 2527, багато хто в той момент справді думав, що прорив настав. А що вийшло? Один рух вниз — і $BTC впав нижче 83 000, $ETH навіть 2440 не втримав. За 24 години ліквідації на 350 млн доларів, 90 тисяч людей вибули, довгі позиції на 160 млн, короткі — на 190 млн.
Бачите, і довгі, і короткі в мінусі. Короткі ліквідовані більше не тому, що ведмеді дурні, а тому, що під час різкого підйому саме їх спочатку підняли. Дані CryptoQuant за 22 квітня дуже чіткі: підйом $BTC призвів до ліквідації коротких позицій на понад 600 млн доларів за день, $ETH — на 580 млн, разом майже 1,2 млрд доларів коротких позицій було примусово закрито за один рух. Але ціну рухали не спотові покупки, а ліквідації контрактів. Відкриті контракти зросли з 24,8 млрд до майже 28 млрд, додався кредитний плечі, а не нові гроші.
Тому після підйому ніхто не підхопив. Спот не пішов за ціною, ETF хоч і має приплив — у квітні чистий приплив спотового $BTC ETF у США склав 1,97 млрд доларів, найсильніший місяць цього року — але майнери продають, макро тисне, деривативи відступають, і ціна виявляє слабкість.
Glassnode додатково підкреслює: зона 85 000–87 500 — це зона скупчення продажів, короткострокові власники активів активно фіксують прибуток наприкінці квітня, щогодини реалізуючи прибуток на 4,4 млн доларів, що втричі перевищує базовий рівень цього року. У такій зоні ціна не витримає, якщо її тримати лише контрактами.
Отже, чи це провалений підйом, чи ведмеді і бики ще будуть постійно очищатися?
Моя думка — друге. Зараз не односторонній тренд, а виснажлива боротьба двох сторін. Зверху справжній тиск продажів, знизу ETF підтримує, а посередині — багато позицій з високим кредитним плечем. Якщо ціна падає, спочатку дивимося на обсяг відкритих контрактів: якщо обсяг падає разом із ціною — це ліквідація кредитного плеча, після болю може бути відновлення; якщо ціна падає, а обсяг росте — будьте обережні, це означає, що нові ведмеді входять у ринок, і наступна хвиля ліквідацій може бути вже на підході.
Чи зможе $BTC повернутися вище 83 000, чи $ETH піднятися вище 2450 — це межа короткострокової сили чи слабкості. Але ще важливіше стежити за тим, чи зменшився чи збільшився обсяг відкритих позицій після падіння. Зменшення — це очищення, збільшення — це розігрів наступної "м’ясорубки".
$BTC $ETH #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 💻 Цю позицію відкриття я хочу розглянути по коду: вхід — Core Trader 07 (0x8afaca…28113) відкриває шорт з 3-кратним кредитним плечем на $PLTR, позиція 505.306 монет, номінальна вартість близько 100 000 доларів, орієнтовна ціна 197.9827 доларів. Дія чітка, але результат ще не отримано.
Моє судження: ця угода варта спостереження, але наразі інформації недостатньо, щоб дати «зелене світло» логіці шорту. Відкриття шорту свідчить про ставку на падіння ціни, але не доводить, що весь гаманець налаштований на зниження; якщо є інші лонг-активи, вони можуть виконувати функцію хеджування, це моя гіпотеза.
Потенційна помилка — вважати, що «лише 3-кратне» означає низький ризик. За номінальною вартістю, поділеною на плече, початкова маржа приблизно 33 300 доларів; якщо ціна піде проти на 10%, збиток по шорту буде близько 10 000 доларів, що становить приблизно 30% від оціненої маржі, без урахування комісій. Плече не дуже велике, але абсолютна експозиція все одно значна.
Якби це був я, спочатку доповнив би підстави для входу та умови анулювання, а потім розглядав би виконання; без інформації про маржинальний режим, додаткову маржу тощо не можна просто брати обернене плече як відстань до примусового закриття. Допоможіть, будь ласка, з рев’ю: щоб оцінити розумність цього шорту, ви б спочатку перевірили хеджуючі позиції гаманця чи умови стоп-лоссу цієї угоди? Який ключовий параметр я ще пропустив?Імовірність того, що в найближчі десять років ціна наблизиться до шести тисяч доларів, дуже висока, посередині може бути короткочасний стрибок вище, а в періоди крайньої емоційності на ринку навіть може дістатися до п’ятнадцяти-двадцяти тисяч, але на цьому рівні утриматися буде важко, врешті-решт ціна повернеться до розумної вартості золота як товару і потім поступово зростатиме. $XAU $BTC $ETH Логіка тут одна. Зараз у керівників країн однакові проблеми: дефіцит бюджету зростає щороку, державний борг збільшується, а доступні методи — це або заниження відсоткових ставок, або рефінансування старих боргів новими. Чим вищі відсоткові ставки в Європі, США та Японії, тим страшніші витрати на обслуговування боргу. В США зараз ставка 5% відповідає 2 трильйонам доларів відсотків, що становить майже 40% бюджетних витрат, довгострокові облігації вже не випускають, виживають за рахунок короткострокових, що свідчить про те, що ринок закладає високу інфляцію в майбутньому. Зміни є і на боці пропозиції. Поточна ціна понад 4000 доларів дозволяє золотодобувним компаніям отримувати розумний прибуток, раніше, коли ціна була близько 2000 доларів, більшість компаній не мали стимулів для розвідки та будівництва нових шахт, пропозиція була дуже нееластичною. Справжнім рушієм є Китай. За перші вісім місяців цього року імпорт перевищив тисячу тонн, за рік очікується близько 1650 тонн, разом із понад 300 тоннами внутрішнього виробництва загальне споживання близько двох тисяч тонн, що становить приблизно 60% світового виробництва. Водночас Китай продовжує скорочувати володіння держборгом США, валютні резерви, окрім купівлі золота, не мають кращого застосування, що нагадує ситуацію в епоху Мінської династії, коли світове срібло текло до Китаю. Високі ставки в США об’єктивно тиснуть на ціну золота, допомагаючи Китаю купувати за низькою ціною. Але це вікно не буде відкритим вічно, коли борговий та інфляційний тиск справді вибухне, золото почне спіральне зростання. Для трейдерів це означаєСьогодні вранці я бачив, як BTC падав кілька годин, думав, що на OKEx буде менше людей, які відкривають довгі позиції, але навпаки, їх стало більше.
Співвідношення довгих і коротких позицій BTC на OKEx було 1.04 о 7 ранку, а до полудня зросло до 1.44. За той же час кількість відкритих позицій зменшилася приблизно на 1 200 монет.
Спочатку я теж думав, що падіння означає, що довгі позиції закриваються. Але якщо розділити, то це дві групи людей. Великі позиції виходять, топ 5% рахунків за обсягом позицій вже схиляються до коротких; а дрібні рахунки поступово заходять.
Вчора ввечері я казав, що нові позиції, відкриті вчора після обіду, будуть першими, які зачистять при падінні. Сьогодні вранці кількість позицій майже повернулася до рівня 14:00 вчорашнього дня, це підтверджується.
Отже, це падіння — великі позиції виходять, дрібні рахунки заходять. Якщо завтра в цей час співвідношення людей на OKEx BTC впаде нижче 1.2, значить ця група теж вийшла, і я помилився.
Для контролю: вчора я казав, що якщо співвідношення людей на ETH повернеться вище 2.2, я помиляюся, сьогодні опівдні було 2.16, трохи не дотягнуло, поки не визнаю помилку.OCC США 21 жовтня щойно підтвердило, що закон GENIUS і регуляторні правила набудуть чинності 18 січня 2027 року
Це зовсім не те, що ETH завтра подвоїться, це чисто спроба США зробити стейблкоїни новим глобальним каналом збору доларів. Відтепер, маючи лише телефон і гаманець, у всьому світі можна буде користуватися USDC або USDT
Ще крутіше те, що резерви для регульованих стейблкоїнів мають купувати держоблігації США, тож роздрібні інвестори по всьому світу, обмінюючи гроші на стейблкоїни, в кінцевому підсумку підтримують держоблігації США. Здається, що криптоіндустрія стає регульованою, але насправді долар, використовуючи блокчейн як оболонку, розгортає мережу по всьому світу — це дійсно хитрий хід Ще один L2 закривається. Sophon оголосив, що 30 листопада мережа буде повністю закрита, 25 листопада — останній термін для виведення коштів, після цієї дати монети на ланцюгу можуть назавжди залишитися недоступними. Цей ланцюг колись залучив близько 70 мільйонів доларів, SOPH зараз впав більш ніж на 98% від свого максимуму, TVL впав з 20,1 мільйона до 16,5 тисяч. Після Abstract і Blast це вже третій. Пасажири, які сіли на борт! Чи справді нам не потрібно так багато ланцюгів, чи ці ланцюги ніколи не знаходили своїх користувачів?
$SHOP Tesla Q3: прибуток впав удвічі, чому ведмеді досі не сміються?
Перший погляд на звіт лякає: дохід за Q3 — 28,05 млрд доларів, майже без змін, чистий прибуток — 787 млн, що на 43% менше за рік, операційний прибуток впав на 56%.
Але ринок бачить інше: скоригований EPS 0,48 долара, що перевищує очікування в 0,45; поставки 486,5 тис. автомобілів, що перевищують прогноз; вільний грошовий потік 1,53 млрд доларів став позитивним; на руках ще 45,4 млрд доларів готівки.
Справжній біль для ведмедів — це маржа прибутку: маржа на автомобілі повернулася до 18,5%, загальна маржа 19,6%, що на 1,6 п.п. більше за попередній квартал. Підписки на FSD — 1,74 млн, що на 67% більше за рік, понад 75% нових авто в Північній Америці оснащені FSD — історія з програмним забезпеченням починає приносити плоди.
Відображення в криптоспільноті: у звіті Tesla також приховано 288 млн доларів нереалізованого прибутку від біткоїнів, на рахунку лежить 11 509 BTC. Відновлення сезону звітності технологічних гігантів = відновлення ризикового апетиту, BTC піднявся до 84 тис., частково завдяки цьому. #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $BTC $XRP
Сьогодні серед основних монет лише вона зелена, але кредитне плече зовсім не підтримало це.
XRP за 24 години виріс на 1,07%, до 1,3466 долара. За той же час BTC виріс на 0,08%, ETH впав на 0,01%, SOL впав на 0,35%, ADA впала на 1,21%, DOGE впав на 1,51%, уся інша картина сумна, а вона сама йде вгору.
Але якщо подивитися на сторону контрактів, то можна здивуватися. Вічна ставка XRP лише 0,0047%, найнижча серед шести основних; обсяг позицій 91,27 млн доларів, ETH — 1,4 млрд, BTC — 2,47 млрд, XRP навіть не дотягує до дрібниці. Ціна росте сама по собі, кредитне плече не підключається.
Це досить цікаво. Зростання відбувається на спотовому ринку, а не за рахунок контрактів. Чи справді є інвестиції, що купують, чи це короткі позиції самі закриваються, створюючи ситуацію "пропущеного тренду"? Чи хочеш ти зараз увійти, чи наважишся сісти в поїзд?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3 виручка перевищила очікування, витрати на юридичні послуги та AI під тиском Звітність на перший погляд показує, що виручка Meta за цей квартал досягла 64,6 млрд доларів США, що на 26% більше в річному обчисленні, кількість показів реклами та ціна за показ зростають, друкарський верстат все ще гуде. Але незручно, що операційний прибуток впав на 37%. Чому? По-перше, сплачено одноразовий штраф майже в 9,9 млрд доларів, по-друге, для розвитку AI-інфраструктури у третьому кварталі капітальні витрати склали 34,9 млрд доларів! Після цих операцій вільний грошовий потік став від’ємним на 2,1 млрд. Ще гірше, компанія планує ввести акції класу C без права голосу, іншими словами, це спосіб залучити гроші, продовжуючи вкладати у AI. Зараз Цукерберг точно робить «велику ставку». Гроші, зароблені на традиційній рекламній діяльності, повністю йдуть на покриття витрат на AI. Якщо подивитися на ринок, пов’язані токенізовані акції META та xMETA трохи впали приблизно на 0,49%. Ринок не обвалився, але капітал явно вичікує. У Волл-стріт зараз дивляться на гігантів не лише з точки зору зростання виручки, а й бояться «безмежного спалювання грошей». Випуск акцій класу C відкрив карти: заради квитка в AI, навіть якщо доведеться розбавити акції або пожертвувати короткостроковим прибутком, він має виграти цю гру. Який вплив? У короткостроковій перспективі це безпосередньо вдарить по тих AI-проектах, які живуть лише розповідями на PPT. Навіть такий гігант-друкарський верстат, як Meta, спалює гроші і має від’ємний грошовий потік, великі інвестори стають дедалі розумнішими, а ті підроблені AI-проекти, які не мають реального доходу і лише користуються хайпом, у короткостроковій перспективі, ймовірно, підуть разом із загальним ринком.Відкрито коротку позицію $SPCX, ключове слово: пропозиція.
Сьогодні ввечері (22 жовтня) SpaceX розблокує максимум 1,3 млрд акцій, найбільша партія з моменту лістингу, що становить 28% від пулу з 180-денним блокуванням. Це розблокування не залежить від календаря, а від звіту: фінансовий звіт за 3-й квартал буде опублікований після закриття ринку 20 жовтня, умови передбачають розблокування на другий торговий день після звіту без будь-яких цінових обмежень. У суботу ще 328,4 млн акцій розблокуються, а в понеділок їх можна буде торгувати — загалом за тиждень близько 1,63 млрд акцій, частка в обігу зросте з 22% до 32%.
Час є ще важливішим: звіт перевищив очікування, вчора ввечері акції зросли на 7,8% і закрилися на рівні 159 доларів, позитивні новини реалізовані, обсяг на високому рівні, що ідеально підходить для продажу співробітниками та ранніми інвесторами, які чекали чотири місяці. 6,4 млрд акцій Маска заблоковані до червня 2027 року, але блокування інших акцій знімається сьогодні ввечері.
Розблокування не означає обов’язковий продаж, раніше в дні розблокування були як зростання, так і падіння. Але цього разу обсяг найбільший в історії, і це відбувається після зростання акцій на фоні звіту, пропозиція і час грають на користь шортів. Відкриваємо коротку позицію сьогодні ввечері. 8 грудня ще 798 млн акцій чекають на розблокування, тиск продажів триватиме не один день.
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 $ETH
Гроші ETF повернулися, а Ethereum навпаки впав.
Вчора чистий приплив коштів у спотовий ETF Ethereum склав 14,95 млн доларів, завершивши п’ятиденний період чистого відтоку. За старим сценарієм, коли гроші заходять, ціна мала б піднятися, але ETH за 24 години впав на 0,01% і зараз коштує 2445 доларів. Ранковий стрибок до 2526 відкотився назад, а рівень 2550 був лише торкнутий і не подоланий.
На ланцюгу навпаки активність. Три адреси вчора ввечері вивели 24 тисячі ETH, приблизно 60,68 млн доларів, один з них, який був неактивним чотири місяці, одразу ж поставив їх у стейкінг. Ще одна адреса через дев’ять місяців знову накопичила 4500 монет. ETF купує, великі гравці виводять, а ціна падає.
Найбільш дивно на стороні контрактів. Вічна ставка ETH залишилася лише 0,0081%, обсяг позицій 1,4 млрд доларів, і вона зовсім не відреагувала на цей приплив коштів. Спотовий ETF заходить, а кредитне плече не хоче підключатися.
Що це: розумні гроші заздалегідь щось знають, чи бичачі позиції налякані попереднім падінням? Чи наважишся ти тримати свої довгі позиції ETH на ніч?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 BTC доторкнувся до 84,853, але гроші повернулися лише в одному напрямку
$BTC одного разу піднявся до 84,853 доларів, ETF за один день отримав чистий приплив у 289,8 млн доларів, 19 жовтня зафіксовано найбільший за останній час одноденний приплив у 526,6 млн. Але ордербук із продажами в діапазоні 85-87 тис. доларів і скупчення ліквідацій щільно перекриваються, 87 тис. вже тричі відхилено, приплив ETF «має напрямок, але не має глибини», підтримка є, але прорвати стіну не вистачає.
$ETH минулої ночі зробив хибний прорив 2,527, після чого, зіткнувшись із 20-денною SMA, різко впав до 2,446. У жовтні чистий відтік ETH з ETF спотового ринку перевищив 1 млрд доларів, 10 днів поспіль відтік — найдовший з травня, 2500 — зона тиску середньої лінії, а не підтримка.
$SOL торгується близько 106 доларів, лінія шиї «голова-плечі» на 100, закриття денного графіка нижче підтвердить рух до 80. Середній сімиденний показник ETF вже змінився на щоденний чистий відтік близько 40 тис. монет, найглибший з 2026 року; але on-chain RWA близько 4,4 млрд доларів, подвоїлися з травня, емітенти включають BlackRock і State Street. On-chain зростає, ETF відступає, короткострокова ціна все ще визначається останнім.
Макроекономічно, 94% економістів очікують, що в жовтні ставка залишиться без змін, але всі 100 опитаних прогнозують підвищення ставки в грудні.
Підсумок: BTC має підтримку ETF, але стикається зі стіною, ETH втрачає позиції, SOL on-chain і ціна розходяться. З трьох монет лише одна залучає капітал. Без широкої підтримки BTC самотужки рухатися вгору складніше, ніж здається. #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $BTC Вчорашній підйом до 84000 — це пастка для бичків чи розворот? Чому я сьогодні все ще налаштований на падіння?
Вчорашнє повернення біткоїна до 84000 дійсно збило з пантелику багатьох, навіть деякі почали думати, що бичачий ринок повернувся. Сьогодні розберемо аномальну поведінку вчорашнього дня і чому, проаналізувавши дані, я залишаюся впевненим у ведмежому сценарії.
Основна причина вчорашнього зростання — це боротьба між емоціями та позиціями. По-перше, покращення геополітичної ситуації разом із очікуваннями зниження ставок активізували короткострокові спекуляції, BlackRock у понеділок отримала чистий приплив понад 600 млн доларів, що дало поштовх ліквідності на ринку, а надмірно стиснені короткі позиції дозволили основним гравцям спровокувати каскад ліквідацій, пасивні покупки жорстко підняли ціну вгору.
На даний момент це зростання є імпульсом новин, а не зміною тренду. $ETH #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Співвідношення довгих і коротких позицій більше 1, але це не означає, що довгі позиції виграли
У великих рахунках $BTC і $ETH співвідношення довгих і коротких позицій вище 1.
У $CORE у короткостроковому періоді ліквідації майже всі короткі позиції.
Як розраховується це число: співвідношення довгих і коротких позицій — це обсяг довгих позицій, поділений на обсяг коротких.
$BTC має значення 1.1093, довгі позиції приблизно на 10% більше за короткі.
$ETH має значення 1.0433, лише на 4% більше, сила значно менша.
Місця, де легко помилитися: це число враховує лише відкриті ордери.
Воно не показує, скільки разів ці позиції були підкріплені кредитним плечем.
Також не показує, хто перший не витримає.
Великі гравці схильні до довгих позицій, це означає, що вони не поспішають виходити.
Але при високому кредитному плечі, якщо ціна піде в протилежному напрямку, першими продаються вони самі.
Короткі позиції $CORE ліквідовані, наступними можуть бути ті, хто щойно відкрив довгі позиції.
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？
#$BTC $ETH #MetaQ3RevenueBeat Meta повідомила про дохід за 3-й квартал у розмірі $64.601 млрд, що на 26% більше в річному обчисленні, та чистий прибуток у $9.86 млрд. Операційний прибуток впав на 37%, головним чином через одноразові юридичні витрати у розмірі $9.89 млрд. Кількість показів реклами зросла на 10%, а середні ціни на рекламу — на 14%.
Капітальні витрати за 3-й квартал досягли $34.91 млрд; вільний грошовий потік становив - $2.12 млрд. Прогноз капітальних витрат на весь рік — $135 млрд-$145 млрд.
Meta планує випустити неконвертовані акції класу C для забезпечення гнучкості у майбутніх інвестиціях та фінансуванні штучного інтелекту.
Сильне зростання реклами було компенсоване тиском витрат на прибуток і грошовий потік.$META $SAND
The Sandbox уособлює ставку на цифрову власність, контент, створений користувачами, та блокчейн-ігри. Її найбільший виклик простий: віртуальні світи потребують захопливих вражень, щоб утримувати активність користувачів. Корисність токена може підтримувати екосистему, але не може замінити справжню розважальну цінність. Довгострокові перспективи SAND залежатимуть від того, чи продовжать творці та гравці знаходити причини повертатися.
#SAND #Gaming #Web3ETH airdrop-оповідь перебуває у стані «перевитрати»: більшість взаємодій — це, можливо, не можливості, а витрати!
З професійної точки зору, справжньою увагою ETH зараз заслуговує не короткострокова волатильність цін, а викривлення поведінки учасників екосистеми через очікування airdrop.
Раніше airdrop вважали інструментом мотивації для ранніх користувачів, постачальників ліквідності та справжніх будівельників; сьогодні ж велика кількість взаємодій у ланцюгу перетворилася на стандартизований процес «виконання завдань»: кросчейн, стейкінг, тестові мережі, взаємодія з протоколами, активність у спільнотах... Користувачі постійно вкладають час, платять за Gas і несуть альтернативні витрати, але не завжди отримують винагороду, що відповідає ризикам.
Ще радикальніше, airdrop-сегмент переходить від «нагородження реального внеску» до «відбору трафіку з низькими витратами». Проєкти посилюють захист від сибіл-атак, відкладають випуск токенів, зменшують частку розподілу, що означає зниження граничної цінності стратегії просто збирати кількість взаємодій. Для звичайних учасників найчастіше непомітним є не те, що вони не отримали airdrop, а те, що вони помилково сприймають велику кількість неефективних взаємодій як накопичення активів.
ETH-екосистема все ще має глибоку ліквідність, базу розробників і інфраструктурні переваги, але це не означає, що кожне очікування airdrop має цінову підтримку. Майбутнє, ймовірно, більш дефіцитним буде для перевіреного довгострокового внеску, реального використання коштів і постійного утримання, а не для кількості гаманців і скріншотів завдань.
Airdrop — це не безкоштовний обід; коли всі «засідкають», витрати часто вже закладені у правила.$APR залишатиметься слабким у останній день перед розблокуванням 23 жовтня, оскільки приблизно 47% обігу все ще утримується. Такі великі розблокування зазвичай відстають від ринку за тиждень до події, і сьогоднішня велика червона свічка якраз припадає на цей період. Ліквідації майже всі були по довгих позиціях — 170 тис. доларів проти 20 тис. по коротких. Падіння ліквідувало тих, хто хотів раніше купити, а шорти не були витиснені. Обсяг контрактів лише на рівні кількох мільйонів доларів, підтримка слабка. Структура з підвищеними максимумами на графіку ще не зламана, але додаткова пропозиція, що становить майже половину обігу, тисне на технічний аналіз, а медіанні ковзні середні в низхідному тренді та RSI на рівні 37 більше відповідають поточній ситуації. До розблокування я очікую рух до сьогоднішнього мінімуму близько 0.02611. Якщо перед розблокуванням ціна знову підніметься вище 0.0318, це означатиме, що тиск продажів вже був заздалегідь поглинений, і можна буде очікувати розвороту вгору. Після розблокування відсутня стабільна тенденція, тому цього разу дивимось лише на день перед розблокуванням.Спочатку уявімо найгірший сценарій: 20-кратний шорт, якщо раптово відбудеться різкий зворотний стрибок, не закриті позиції можуть швидко втратити прибуток або навіть призвести до примусового ліквідування. У цьому моніторингу Core Trader 64 частково закрив близько 50% шорт-позиції на $ETH, обсяг закриття 500 ETH, реалізований прибуток 15 515 доларів.
Раніше, працюючи у ризик-менеджменті, я дивився на такі позиції, відкидаючи питання «скільки зароблено». Моя оцінка: цього разу вихід з позиції зменшив ризикову експозицію, але не варто вважати, що частковий тейк-профіт означає повну безпеку всієї угоди.
⚠️ Я слідкую за трьома моментами: сума закриття близько 1,222,500 доларів, тому масштаб не варто оцінювати лише за кількістю монет; від середньої ціни відкриття 2,476.03 доларів до ціни закриття 2,445 доларів відбулося сприятливе коливання приблизно 1.25%, а 20-кратне кредитне плече також посилює зворотні збитки; закрито лише близько половини позиції, залишок все ще під ризиком, оскільки немає інформації про стоп-лосс і маржу, я не можу припустити, скільки ще вона протримається.
Для звичайних трейдерів я рекомендую спочатку визначати максимально допустимі втрати від однієї угоди відносно капіталу рахунку, а потім, враховуючи відстань до стоп-лоссу, розраховувати розмір позиції, а не керуватися лише кредитним плечем. А ви зазвичай встановлюєте ліміт втрат на одну угоду у відсотках від капіталу? При частковому тейк-профіті ви повторно оцінюєте залишковий ризик?Брати, завтра — перший торговий день після публікації фінансових звітів Tesla і Meta, і на ринку, ймовірно, виникне помітна розбіжність думок. Зараз здається, що ймовірність падіння акцій Tesla дійсно зростає, але падіння не означає обов’язкове зниження ціни, після виходу звіту акції можуть й одразу піднятися.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
Тиск на автомобільний бізнес, зміни маржі прибутку, очікування щодо поставок — це те, на що ринок постійно звертає увагу. Якщо дані у звіті не перевищать очікувань або керівництво висловиться досить обережно щодо майбутніх поставок, маржі та грошового потоку, ціна акцій може спочатку опуститися. Особливо перед звітом багато інвесторів вже заздалегідь торгували на тему «можливо, буде гірше за очікування», а коли звіт вийде, може початися покриття коротких позицій.
Підтримка акцій Tesla: близько 388 доларів США
Отже, у Tesla найімовірніше два сценарії руху ціни. Перший — звіт не поганий, але прогноз не дає простору для оптимізму, акції відкриваються вгору, а потім падають, утворюючи відкат після зростання. Другий — ринок очікував дуже поганих результатів, але фактичні дані виявилися кращими за очікування, а керівництво згадало про штучний інтелект, автопілот, накопичувачі енергії або подальший розвиток продуктів, і тоді інвестори можуть скористатися розпродажем і різко підняти ціну.
Meta вибрав позицію для невеликої довгої ставки на відскок біля 700 доларів $META У Meta у третьому кварталі показник рекламного двигуна все ще зростає: кількість показів зросла на 10%, а середні ціни на рекламу піднялися на 14%, що допомогло збільшити дохід до $64,601 млрд. Це свідчить про зростання як охоплення, так і монетизації.
Складніше питання — це дисципліна капіталу. Вільний грошовий потік у третьому кварталі був від’ємним і становив $2,12 млрд на фоні капітальних витрат у $34,91 млрд, тому річний план у $135–145 млрд підвищує планку для повернення інвестицій у AI.
#MetaQ3RevenueBeat Звіт Tesla я спочатку розгляну з точки зору прибутку, а потім послухаю про майбутні плани.
22 жовтня подивився на щойно опубліковані дані за третій квартал: дохід близько 28,046 млрд доларів США, практично без змін у порівнянні з минулим роком; GAAP прибуток на акцію 0,22 долара, скоригований — 0,48 долара.
Різниця між двома цифрами становить 0,26 долара, не можна вибирати лише ту, що виглядає краще. Коригування включають фактори, як-от опціони на акції, тому для оцінки якості прибутку потрібно дивитися обидва показники разом.
Але бізнес також покращується: виключаючи дохід від регуляторних кредитів, валова маржа автомобілів зросла з 16,3% у попередньому кварталі до 18,1%.
Я вважаю, що цей звіт краще описати як «відновлення валової маржі автомобілів, загальний прибуток все ще під тиском», робити висновок про повне зміцнення зарано.
Далі я продовжу стежити за валовою маржею автомобілів і грошовими потоками. Якщо покращення не триватиме, доведеться знизити очікування щодо відновлення. Цілі в області робототехніки та автопілоту також потребують підтвердження реальними операційними результатами.
Що для вас важливіше: підвищення валової маржі цього разу чи те, що прибуток все ще під тиском?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Брати, ZEC повернувся до 1293, але цього разу рух не зробив кит, а кошти ETF розвернулися
$ZEC $1,293
ZEC від 18 жовтня з мінімуму 1049 відскочив до близько 1293, за тиждень загальний приріст близько 15%, три дні поспіль закривається зростанням. Твій звіт про 1293 якраз під 1300 рівнем
Фінансовий потік зазнав ключового повороту. Grayscale ZCSH ETF у середу зафіксував чистий приплив 15,18 млн доларів, що є максимумом за 30 днів, тоді як у понеділок це було лише 1,6 млн — дрібниця. Після трьох тижнів чистого відтоку вперше з’явився значний приплив. ETF змінився з продавця на покупця, що має великий маргінальний вплив на такі менш ліквідні активи, як ZEC
Дата NU7 визначена. Розробники 21 жовтня подали пропозицію, активація на висоті блоку 3,543,405, очікується запуск у мережі 5 листопада. Час створення блоку скорочується з 75 до 25 секунд, 60% комісій переводиться у резерв. Позитивні новини тепер не «очікування», а мають чіткий графік.
Але є дані, на які варто звернути увагу. Відкрита позиція деривативів зросла до 2,89 млрд доларів, максимум з 29 вересня, роздрібні інвестори наздоганяють. Водночас скоригований CVD за 24 години негативний, що свідчить про продажі під час відскоку. ETF купує, роздрібні інвестори наздоганяють, хтось продає — тристороння боротьба
З технічної точки зору, 1300 — це негайний опір, після прориву ціль — 1698, попередній максимум. Знизу підтримка EMA в діапазоні 1210-1235
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Висновок: сьогодні о 16:30 OKX одночасно запускає 6 американських акцій з безстроковими контрактами — $VST, $GE, $NVO, $ABBV, $AMGN, $PANW, о 17:45 всі будуть відкриті. Це перший раз, коли такі традиційні компанії, як General Electric, Novo Nordisk, AstraZeneca, одночасно з'являються в крипто-безстрокових контрактах.
Для вашого гаманця три речі.
По-перше, сьогодні $SOXL впав на 9,1% (з 104,46 до 94,9), у той час як $NVDA впав лише на 1,0%, а $AMD — на 2,5% — потрійне кредитне плече безпосередньо збільшує індексне падіння до втрат вашого капіталу. Якщо хочете хеджувати технологічні акції, тепер є інструмент: $SOXS виріс на 9,5%.
По-друге, ці контракти не мають спотового забезпечення (спотові торги GE, VST відсутні), ціна розрахунку слідує за американським ринком акцій, а контракти продовжують торгуватися навіть під час закриття базового активу, тому на свята можуть виникати розриви.
По-третє, VST і GE мають максимальне кредитне плече 20х, у перший день спред великий, обсяги низькі, не поспішайте входити, поки обсяги за 15 хвилин не зростуть.
Ви відкриєте довгу позицію $GE з кредитним плечем 20х чи будете хеджуватися за допомогою $SOXS? $AI #Tesla наразі володіє 11.509 $BTC, вартість яких близько 1 трлн доларів. Тим часом, капіталізація ринку T STSLA становить понад 1,5 трлн доларів. Це дає співвідношення BTC / ринкової капіталізації приблизно 0,067%.
#SpaceX наразі володіє 18.712 $BTC, вартість яких понад 1,5 млрд доларів. Тим часом, & $SPCX має ринкову капіталізацію близько 2,20 трлн доларів. Це дає співвідношення BTC / ринкової капіталізації приблизно 0,071%.
Тепер давайте зробимо математику злиття. $BTC #TeslaQ3MarginRecovery Роздрібні інвестори бояться, великі гравці купують.
$BTC довгі позиції 51.43%, співвідношення довгих і коротких 1.0589, перевага дуже тонка; але Santiment показує, що роздрібний настрій впав у зону FUD (песимізм переважає, індекс 0.94), а співвідношення довгих і коротких у великих гравців на всій платформі більше 1 — роздрібні інвестори скорочують позиції, великі гравці купують, 77K має реальне підтримуюче купівельне дно.
$ETH співвідношення довгих і коротких 1.0133 майже нейтральне, але ставка фінансування на перпетуалах впала до річних -72%, найгірша серед основних монет, ведмеді дуже скупчені, будь-який відскок призведе до ліквідації коротких позицій; одночасно один адрес позичив 10,6 млн USDT і докупив 5001 монету за середньою ціною 2120, загальна позиція 137,4 тис. монет, ліквідаційна ціна 1324.
$CORE за 24 години +10.73%, короткі позиції займають 50.31%, за 4 години відкат -3.98%, це глибока яма через перепроданість, а не розворот.
Співвідношення довгих і коротких показує лише, хто тримає позиції, а не хто помиляється: BTC — це розбіжність настроїв роздрібних і великих гравців, ETH — скупчення ведмедів і великі китові позиції з плечем, CORE — короткі позиції збільшуються при підйомі.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Брати, SNDK знову впав до 1337, але цього разу причина падіння відрізняється від попередньої
$SNDK $1,337
SNDK у середу закрився близько 1378, 1337 — це приблизно рівень післяторгового падіння. Від піку в червні це коригування вже перевищило 40%. Ринок зараз більше турбує не відсутність попиту на AI, а те, що темпи зростання цін на NAND можуть сповільнитися.
Guangfa Securities прогнозує, що у четвертому кварталі зростання цін на NAND уповільниться до низьких однозначних відсотків, а технічний прогрес China Yangtze Memory посилює побоювання щодо конкуренції. Але замовлення на SSD для дата-центрів і корпоративного сегмента продовжують зростати, TrendForce прогнозує подальше зростання цін на корпоративні SSD у четвертому кварталі, більшість замовлень від великих хмарних провайдерів — це QLC-диски, спеціально призначені для зберігання контекстних даних AI.
SNDK оцінює, що частка попиту на NAND від дата-центрів зросла з приблизно 30% минулого року до близько половини зараз. Споживчий сегмент дійсно слабшає, але впевненість у сегменті дата-центрів залишається.
Mizuho перед звітом повторно підтвердив рекомендацію перевищити ринок, цільова ціна 2050, логіка — у 2027 році пропозиція NAND суттєво скоротиться. Консенсус аналітиків — цільова ціна 2173, що передбачає приблизно 57% потенціалу зростання.
Наступна перевірка — фінансовий звіт за перший квартал 29 жовтня. Чи зможе маржа прибутку утриматися в межах 83%-85%, важливіше за саму ціну акцій.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 Темніє, ця післяобідня хвиля поступового падіння найбільш виснажлива, як тупий ніж, що ріже м'ясо, багато братів уже втратили спокій. Вдень ті, хто хотів спробувати з невеликим обсягом, зараз здебільшого застрягли на півдорозі, але поки не поспішайте докуповувати чи розширювати позиції.
$BTC втратив підтримку на рівні 82K, $ETH і $SOL також пробили ключову підтримку. Зазвичай бичачий тренд мав би відступити, але дані по контрактам показують протилежне: співвідношення довгих і коротких позицій ETH за 4 години піднялося до 2.52, SOL — до 2.31. Це означає, що роздрібні інвестори-бичачі не здаються, вони тримають позиції або навіть докуповують.
Такий переповнений бичачий ринок найнебезпечніший. Якщо вага занадто велика, основні гравці не мають причин безкоштовно підтримувати ціну, спочатку вони можуть зламати важелі знизу або зробити вкид для очищення ринку. У цей момент ловити дно — невигідно з точки зору співвідношення ризику і прибутку.
Сьогодні ввечері на американському ринку ще будуть серйозні бої. Ті, хто має позиції, повинні бути готові до захисту, не варто покладатися на удачу і тримати позиції силою; ті, хто без позицій, не намагайтеся вгадати найнижчу точку, почекайте, поки ринок стабілізується і завершиться ліквідація. Головне — зберегти капітал, тренд прийде — тоді можна входити в ринок.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？