Orbit Post Sitemap
Бюджет безпеки Bitcoin поступово розривається реальністю
У жовтні 2026 року ціна Bitcoin коливається близько 80 000 доларів, а загальна обчислювальна потужність мережі знову перевищила 1 ZH/s (приблизно 1070–1090 EH/s). Зовні мережа виглядає «дуже безпечною». Але бухгалтерія майнерів стає все гіршою.
Наскільки зараз важко майнерам?
Поточна ціна хешу (Hashprice) повернулася до рівня 36–37 доларів за PH на день. Складність 16 жовтня щойно підвищилася на 5,92%, до 140,58T, і наступне коригування (очікується 29 жовтня) ймовірно знову зросте на 5–6,5%. Комісії? Вони довгостроково становлять близько 0,5% від загального доходу майнерів, майже не враховуються.
Простими словами: гроші, які майнери отримують щодня, майже повністю залежать від винагороди за блок у 3,125 BTC. Віднявши електроенергію, обслуговування та амортизацію обладнання, багато старих майнерів балансують на межі прибутковості. Деякі публічні майнінгові компанії переводять свої майданчики та електроенергію на AI-обчислення, а дрібні майнери тримаються зубами. Хоча обчислювальна потужність повернулася, прибутковість стискається одночасно складністю та вартістю електроенергії.
Ось справжній тиск на майнерів сьогодні — не через нестачу потужності, а через недостатню «безпечну зарплату».
За що борються майнінгові пули?
Структура провідних пулів вже дуже чітка: Foundry USA міцно тримає перше місце (приблизно 26–27%), AntPool і F2Pool йдуть слідом, разом ці три часто перевищують 60% $BTC Спершу трохи охолоджу думки: автоматичне повернення коштів не означає, що ризики прогнозних ринків вже усунуті. За повідомленням The Defiant, внутрішній адміністративний гаманець Myriad Markets, який використовувався для автоматичного створення та вирішення частини ринків, був зламаний. Зловмисник 26 жовтня маніпулював результатами 10 прогнозних ринків і отримав винагороду. Платформа скасувала ці 10 ринків, а постраждалі користувачі отримають автоматичне повернення коштів. Я налаштований скептично щодо швидкості відновлення довіри після таких інцидентів, а не щодо напряму прогнозних ринків.
Мої аргументи дві. Повернення коштів стосується лише постраждалих коштів, але не відповідає безпосередньо на питання, чому механізм вирішення міг бути змінений через зламаний гаманець; якщо ризик доступу не ізольований, то подібні побоювання не зникнуть разом із поверненням коштів. Друге — ці ринки стосувалися IPO OpenAI та Anthropic, випуску токенів Base і проміжних виборів у США, і чим гарячіша тема, тим легше зосередитися лише на ймовірності подій, забуваючи про надійність розрахунків платформи. Я вважаю, що це той ризик, який учасники часто недооцінюють.
Але оптимісти теж можуть бути праві: скасування ринків і організація повернення коштів принаймні дають чіткий напрямок дій. Якщо згодом з’являться докази звуження прав доступу, обмежень у вирішенні та перевірена інформація про фактичне завершення повернень, я перегляну свою оцінку і не буду шукати недоліки лише через скепсис. Наразі я слідкую за доказами відновлення і не вважаю організацію повернення коштів кінцем проблеми безпеки.Американський фондовий ринок у вівторок знову очолили чіпи. За даними AP на закритті, індекс S&P піднявся на 0,6% до 7722,60, другий день поспіль зростання; Nasdaq виріс на 1,18% до 26477,81.
Головним героєм став Broadcom. Bank of America, Citigroup, Morgan Stanley і Blackstone зібрали 63 млрд доларів, створили спеціальну компанію для купівлі XPU-чіпів і мережевого обладнання Broadcom, а потім здаватимуть їх в оренду Anthropic, починаючи з 2027 року. Акції Broadcom зросли на 4%, AMD — на 5,5%, Micron — на 2,8%.
Цю угоду варто розглянути детальніше. Близько 43,5 млрд доларів — це первинні пріоритетні облігації, організовані трьома великими банками, Blackstone взяв на себе другорядні. Broadcom має надати підтримку залишкової вартості цієї частини, якщо обладнання втратить цінність, компанія покриє збитки. Wall Street Journal повідомляє, що кілька тижнів тому банки почали вагатися, і лише після того, як Чень Фуянь погодився підвищити відсотки та надати додаткові гарантії, угоду було укладено.
Тому я ставлюся до цього з обережністю. Чіпи продані, але гроші позичені, ризики в кінцевому підсумку повертаються до Broadcom. Moody's висловилася стримано: Broadcom стабільна, але якщо таких угод буде багато за короткий час, ризики зростуть. Раніше Apollo і Blackstone мали угоду на 35 млрд, Broadcom покривала до 29 млрд.
Після закриття ринку інтерес охолов: NXP впала на 9%, Seagate, незважаючи на кращі за очікування результати, впала на 6%, Robinhood — майже на 5%. За пекинським часом у четвер о 2:00 ранку буде оголошено рішення ФРС, CME оцінює ймовірність без змін приблизно в 92%, після чого звітуватимуть Google і Microsoft.
Аналітик Morgan Stanley Майк Вілсон каже, що більшість корекції вже позаду. Можливо, але я б спочатку хотів побачити прогнози Google і Microsoft щодо витрат на наступний рік. $MU $AMD $AVGO #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Раніше Уолл-стріт прогнозував Normalized EPS у розмірі $6.25, що відповідає операційному прибутку за Q3 близько 77 трлн корейських вон і чистому прибутку близько 60 трлн корейських вон. Завдяки офіційному запуску HBM4, а також зростанню цін на серверну DDR5 і корпоративні eSSD, фактичний операційний прибуток основного бізнесу Hynix досяг 83,33 трлн корейських вон. Якщо враховувати лише нормалізовану ставку податку на операційний прибуток основного бізнесу, реальна операційна прибутковість стабільно перевищує очікування в $6.25.
У попередньому кварталі Hynix зафіксувала значний дохід від переоцінки справедливої вартості акцій японського гіганта флеш-пам’яті Kioxia, що призвело до прибутку до оподаткування у Q2 у розмірі 122,71 трлн корейських вон і чистого прибутку 93,92 трлн корейських вон. Однак у нещодавно завершеному Q3, через реалізацію інвестиційного доходу від Kioxia, зміни справедливої вартості деривативів/обмінних облігацій, а також операційних і податкових витрат понад 40 трлн корейських вон, чистий прибуток за звітністю впав до 39,78 трлн корейських вон.
Підсумок: EPS Miss, не досягнуто очікуваньBTC швидко відкотився з 79,400 до понад 81,000, але підштовхнули його вгору не нові гроші.
1. Що змінилося? 28 жовтня BTC торгувався на рівні 81,077, за день зріс на 1,16%. Незвично те, що: глобальні відкриті позиції одночасно зменшилися на 1,97%, ставка фінансування становила лише 0,32 базисних пунктів, що відповідає 6,7-му процентилю за 90 днів. Ціна зростає, а кредитне плече знижується.
2. Чому це варто уваги? Це відскок перед засіданням з підкупом коротких позицій, а не нарощування довгих позицій з кредитним плечем. З боку ETF лише IBIT отримав притік у 122 млн, інші 11 фондів не мали притоку. Великі гравці взагалі не заходили.
3. Яке ринкове спостереження підтримується більше? Більше підтримується «оборонний відкуп перед засіданням», а не розворот тренду. Макродрайвером став відновлення ризикового апетиту, викликане нічним відскоком AI-сектору Nasdaq, що передалося на крипторинок.
Далі ключовим буде подивитися, чи зможе після оголошення FOMC о 2-й годині за Пекінським часом зона опору 82,000—83,000 бути прорвана обсягами спотових покупок, а також чи з’явиться другий ETF, окрім IBIT, який почне слідувати за потоком.
Якщо купує лише IBIT, наскільки далеко може зайти цей відкуп? Обговорюйте в коментарях. $BTC Того ж дня, ті ж інституції, лише вливають гроші в біткоїн, виводячи їх з ефіру.
1. Що сталося? 26 жовтня чистий приплив у спотовий ETF біткоїна склав 110,3 млн доларів, і всі ці кошти надійшли від BlackRock IBIT. Того ж дня чистий відтік зі спотового ETF ефіру склав 88,6 млн доларів, а за жовтень загалом втрачено 1,26 млрд доларів, що наближається до історичного рекорду найбільшого місячного відтоку.
2. Чому це важливо? Ринкова капіталізація ETF ефіру значно менша за біткоїн, але обсяг відтоку коштів майже в 6 разів більший за BTC ETF. Це не рівномірне виведення, а вибір інституцій між BTC та ETH.
3. Яке ринкове спостереження підтримується більше? Більше підтримується «оборонна ротація», а не повний вихід. Частка BTC на ринку залишається понад 60%, тоді як ETH впав до близько 10,6%. Гроші не покидають крипторинок, а просто переходять з волатильного ETH до BTC.
Далі варто уважно стежити, чи зможе ETH утримати середню ончейн-вартість на рівні 2310 доларів, а також чи прискориться або сповільниться викуп ETF ефіру після сьогоднішнього рішення ФРС.
Якщо лінія вартості ETH буде пробита, чи не перетвориться ротація на втечу? Поділіться своєю думкою в коментарях. $BTC 7 глибоких оцінок, пройшла лише 1, але цей річний дохід 12%｜Радар аірдропів #010
Глибоких оцінок 7, 0 з категорії «рекомендувати», 1 — можна робити; найвищий річний дохід — це дивіденди пріоритетних акцій американського ринку, а не депозит у стейблкоїнах.
🔥 Що треба зробити
1｜Tydro USDT0｜10-28 зміна тижня
Використання 89.76% (оцінка), до ліміту виведення 90% залишилось 0.24, при перевищенні — виводити.
2｜eCash форк｜приблизно 10-30 04:00 за пекинським часом (оцінка)
BTC потрібно тримати у власному гаманці з контролем приватних ключів, щоб отримати ECX.
🧐 Рейтинг глибоких оцінок
🟡 Saturn 70: річний дохід 12.85%, базується на пріоритетних акціях Strategy; централізовані права, тому лише невеликі суми
🔵 Інші 5 — 47–59: Base не обіцяє токенів, Pareto можна викупити лише щомісяця, Flop Labs у поточній мережі не дає винагород, Sentora мультипідпис може вивести активи, Avant не розкриває джерела доходу
⚪ Marinade: умови виключають користувачів з Китаю
🚨 Фішингові пастки
Знову з’явилось два фейкові акаунти, що видають себе за управлінські, не натискайте, якщо просять підписати голосування гаманцем; вхід у другий сезон Axis з реферальним кодом — неофіційний.
💬 Де зараз тримаєте свої стейблкоїни? Побачимось у наступну п’ятницю.
Не є інвестиційною порадою, позначення «оцінка» означає приблизний розрахунок.
#空投 #Airdrop #DeFi #Ethereum$IRYS
IRYS за тиждень виріс у 20 разів, а потім впав на 90%, я переглянув офіційні канали — останній блог оновлено 3 серпня, жодних оголошень, ніхто не може пояснити, чому він зріс.
На OKX сьогодні залишилось лише 0.023, за 24 години впав ще на 27%, мінімум 0.0228. Якщо подивитись назад, 23 числа він досягав максимуму 0.32, зараз навіть дрібниці майже не залишилось.
Основний ринок у Кореї, на Upbit і Bithumb за 24 години обсяг торгів сягнув тисячі мільярдів корейських вон, це найактивніший актив у всій Кореї. Капіталізація чиста, 10 мільярдів монет, лише 20% у вільному обігу; у дні зростання було ліквідовано 24,2 мільйона доларів, з них 21,4 мільйона — це гроші шортів. Низька ліквідність і стиснення шортів разом — це шорт-сквіз вгору, а вниз — нікому ловити, обидва варіанти дуже швидкі.
Минулого тижня я спостерігав за зростанням і казав людям не торгувати без новин, а він ще раз подвоївся перед падінням. Прогноз був правильним, але дії не встигли — це моя спеціалізація.
#本周将公布10月FOMC利率决议 ⚠️ Шорти щойно масово були змиті, не поспішайте вважати відскок розворотом тренду.
За 24 години по всьому ринку ліквідовано позицій приблизно на 130 млн доларів, 60% з них — це примусове закриття шортів; якщо дивитися лише на BTC, то ліквідовані шорти становлять аж 77%. BTC з вечора впав з рівня 79,500 до близько 80,900, Nasdaq також виріс на 1,18%, настрій щодо AI помітно покращився. Але є два застереження: ① Покупки через ETF повернулися лише на 110 млн доларів (26 жовтня лише IBIT виходив на ринок), що не покриває відтік у 770 млн за 22-23 жовтня, одноденне повернення не підтримує «новий тренд»; ② Рішення ФРС буде оголошено завтра о 2:00 ночі, 90% ринку очікують без змін, інтрига в тому, чи піднімуть ставку в грудні — великий рух очікується вночі, а не сьогодні ввечері.
Моя позиція: короткострокове очікування. За 24 години максимум 81,298 збігся з опором в діапазоні 81,300-82,000, поки не буде пробою, не варто входити в лонг; нижче 80 тисяч — зона скупчення витрат ETF та інституцій, пробій відкриє інший сценарій.
Сьогодні ввечері ви плануєте зайти в позицію перед рішенням чи почекати на новини вночі? Пишіть у коментарях.
$BTC $ETH
#欧意星球 #BTC行情 #加密货币 #美联储决议
Вище наведено особисті спостереження за ринком, дані актуальні на сьогодні, не є інвестиційною порадою; волатильність криптоактивів висока, приймайте рішення самостійно та несіть відповідальність за ризики (DYOR).$BTC
Ранкові новини ще писали, що біткоїн утримується на рівні 81000, я випадково відкрив OKX і побачив, що спотова ціна остання 80791, мінімум за 24 години 79505. За ніч цифри не співпадають, це більш наочно, ніж будь-який аналіз.
Цього тижня вже двічі падали нижче восьмидесяти тисяч, востаннє 23-го числа було 79220, найнижчий рівень за п’ять тижнів. Сьогодні вранці не вистачило триста доларів, щоб дістатися до того рівня, відскочили до близько 81300, але знову почали продавати, максимум за 24 години зупинився на 81298.
Окрім ціни, варто звернути увагу на кілька інших показників. Премія Coinbase вже більше місяця негативна, сьогодні вранці -0.176%, найнижчий рівень за п’ять місяців, на американському ринку взагалі не беруть актив; гіганти Hyperliquid вперше з березня стали чистими шортерами, а в попередньому дні дна вони були найточнішими покупцями; Strategy у цьому тижні в SEC-файлах не купили жодної монети.
Тож я стою на позиції: це більше схоже на корекцію в межах падіння, а не на завершення корекції перед зльотом. Рівень вісімдесят тисяч — це улюблене місце для коливань, минулого тижня я вже помилково так думав, визнаю помилку, не тримаюся за неї.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Технологія ZKZK (докази з нульовим розголошенням) визнана кінцевою формою L2. Але технічна перевага не приховує жорстокий факт: після випуску монети захоплення вартості токена майже повністю провалилося.
Порівняння трьох проєктів:
$STRK: ветеран ZK, дуже сильна технологія, але дохід на ланцюгу знизився до рівня 28-48 тис. доларів на місяць. Токен переважно використовується для управління та стейкінгу, нещодавно в екосистему повернулося 25 млн STRK, але це екосистемні стимули, а не прямий викуп і знищення. Через величезний розблок токенів ціна довгостроково під тиском, увагу підтримують нові наративи, як-от «квантова стійкість».
$ZK: засновник запропонував використовувати всі доходи мережі для викупу та знищення ZK, напрямок правильний, але цей механізм ще не став перевіреним і постійним записом на ланцюгу. Поки пропозиція не реалізована повністю і не з’явився реальний попит, захоплення вартості токена залишається у «перехідному стані».
$POL: також належить до ZK-системи, але механізми чіткіші. Polygon вже розгорнув контракт для знищення, перший раунд одноразово знищив 100 млн POL, далі спільнота може запускати процес щоквартально, і з січня 2026 POL перебуває у дефляційному стані. Хоча знищення відбувається вручну, а не автоматично, шлях скорочення пропозиції набагато зрозуміліший, ніж у чисто управлінських токенів.
Підсумок:
STRK — «дуже низькі доходи, посилення через екосистемні стимули опосередковане»; ZK — «пропозиція викупу очікує реалізації, запис виконання потребує перевірки»; POL — «знищення вже виконується, але вручну». 热榜还写350亿美元，Meta这轮发行已经加码。现在该问的，不只是能融多少钱，而是AI业务要多创造多少回报，才能让股东觉得划算。 按Barchart转载的Meta定价通稿，普通股发行从225亿美元提高至250亿美元，公开发行价每股625美元，配合远期出售协议；另一项是125亿美元、代表强制可转换优先股权益的存托股份。基础规模合计约375亿美元，不含承销商额外购买选项。 625美元是本次发行价，不是文章发布时的实时股价，更不是未来股价的保底线。两项发行预计10月29日完成，仍以交割条件满足为前提。今天不能直接写成资金已全部到账。 尤其是普通股这部分，公司仍预计起初不会从远期购买方的出售中收到款项，而在未来结算远期协议时取得资金。发行完成和公司最终收到相应款项，不能合并成同一个时间点。 资金也有成本。优先股的累积股息年率为6.50%，支付受具体条款和董事会宣告等条件约束，可以现金或符合条件的股份支付；未来转换还关系到普通股数量。它不是一笔无成本的AI预算，也不能简单当成普通债券利息。 我的判断：融资扩大，说明公司增加了资金安排，但这本身不能证明AI投入一定划算。接下来应把资本开支、经营现金Anthropic冲刺IPO，大家都在问估值能有多高。我更想先看另一件事：如果未来买入普通股，你到底能对公司说了算多少？ 公司公告确认，已提交S-1，拟在纳斯达克以ANT为代码挂牌，发行股数与价格区间尚未确定。这里讨论的是拟议上市结构，不能理解成已经挂牌交易。 10月26日递交的SEC文件开头，写了一套很特别的治理安排。拟发行的A类普通股，每股有一票；但长期利益信托LTBT通过T类股份，通常有权选举和罢免T类董事，而这些董事将占董事会授权席位的多数。T类股份本身没有经济权益。 另一边，创始人实体拟持有一股F类股份，对提交股东整体表决的事项，拥有相当于总投票权50.1%的票数，包括选举非T类董事。这股F类股份同样没有经济权益。不能把50.1%的投票权，误读成创始人持有公司50.1%的经济权益。 这意味着，分到经济收益、参与投票、决定董事会构成，是三件需要分别理解的事。A类股并非没有投票权，但“一股一票”也不代表公众股东能主导公司方向。 我的判断：估值之外，治理安排也应进入投资者的评估。作为公益公司，Anthropic需要平衡股东利益、受其行为影响者的利益与特定公益使命。这不自动等于回报差Рейтинг сили та слабкості ринку
Середній проскальзування за 5 хвилин, оцінене за ринковими котируваннями
$AKE Вартість великих покупок знизилася, вартість малих покупок майже не змінилася. Проскальзування при моделюванні покупки на суму 100 000 знизилося з 1,54% до 1,39%. При покупці на 10 000 все ще близько 0,18%. Обсяг можна збільшити, але перевірка все ще проводиться на рівні 100 000.
$IRYS Після збільшення замовлень проскальзування з обох сторін значно зросло. Моделювання покупки/продажу на суму 10 000 показало проскальзування 0,13%/0,17%, на 100 000 — 1,09%/0,83%. Ознакою малої глибини є одночасне підвищення з обох сторін.
$BTW Вартість великих покупок зросла, вартість малих покупок майже не змінилася. Проскальзування при моделюванні покупки на суму 100 000 зросло з 0,56% до 0,69%. При покупці на 10 000 все ще близько 0,11%. Глибина погіршується, і при тому ж обсязі стало дорожче.Robinhood的三季报出来了：收入创纪录，每股收益却同比下降16%。增长没有消失，问题是增长最后留给股东多少。 公司美东10月27日公布的财报显示，三季度净营收14.24亿美元，同比增长12%；交易类收入8.67亿美元，同比增长19%。但归属于Robinhood的净利润为4.68亿美元，稀释每股收益0.51美元，去年同期是0.61美元。 先看谁在赚钱。期权收入3.99亿美元，同比增长31%；事件合约收入1.73亿美元，超过去年同期的6倍。反过来，加密收入只有1.20亿美元，同比下降55%。所以，“交易业务增长”并不意味着每条业务都在增长，加密交易额更不能直接代替公司的加密收入。 再看利润为什么没跟上。总经营费用同比增长16%，快于收入增长；公司提到信用卡业务扩张带来的信贷损失拨备，以及新业务与增长投入。同时，本季净利润还包含约6700万美元未实现损失，主要来自旗下投资基金的市值重估。这些账面损失也不能写成已经支付出去的现金。 调整后稀释每股收益为0.60美元，同比仍下降3%。它是公司本季新引入的非GAAP指标，可以帮助拆分影响，却不能拿来替换0.51美元，再宣布盈利全面改善。 我的$BTC повільно піднімається близько 80,824.4, за 24 години ліквідовано коротких позицій на 9,15 млн доларів, довгих лише на 5,95 млн, основні втрати зазнали ті, хто грав на пониження. Торговельні контакти між Китаєм і Великобританією — це лише фон для ціни монети, без реальних інвестицій чи політичних рішень, ланцюг передачі дуже довгий. Підтримку ціни забезпечує внутрішня структура ринку: опціони put/call у позиціях 0,77, у торгівлі 0,69, довгі позиції та обсяги переважають; DVOL 37,5, ніхто не хоче переплачувати за великі коливання. Обсяг контрактів становить 7,72 млрд доларів, остання ставка фінансування 0,0054%, кредитне плече не перевантажене, довгі позиції не перегріті. Мій прогноз — короткостроково продовжувати рух у верхній половині діапазону, є шанс знову спробувати 81,270.6. Умови для розвороту вниз: ціна пробиває 79,468.3, одночасно обсяг торгів put/call піднімається вище 0,77, DVOL зростає, що свідчить про початок оборонної позиції опціонних інвесторів, тоді бичачий прогноз втрачає силу.谈判有希望，油价可以先回落；但炼厂真正拿到更便宜的油，还要等运输与成本一起改善。霍尔木兹这条新闻，最容易把“预期变好”看成“问题已经解决”。 Barchart在10月27日的美股盘前报道中，将WTI走弱与美伊外交缓和的期待联系起来，并提到地区官员赴德黑兰会谈、讨论将继续。这是当时的市场报道，不能当成10月28日此刻的实时报价，更不能据此断言已有开放协议落地。 “分阶段开放”的讨论也不是今天才出现。路透9月24日报道过，以恢复霍尔木兹通航、解除封锁等措施分阶段推进的设想，难点之一是谁先让步。10月28日Discovery Alert的分析，仍将行动顺序和互信列为障碍。因此，旧方案被重新讨论，与双方签署并执行新协议，要分开看。 我的判断：消息最先影响的是风险溢价，真正降低运输成本还要过三道关。先看有没有可核对的措施与实施时间；再看商业船舶能否持续安全通过，而非偶尔放行；最后看保险、等待时间和运费有没有同步改善。 对关注美股和通胀的读者，第三步尤其关键。油价报价下降，未必马上变成企业采购成本下降；物流恢复，也可能需要船东与保险机构重新评估风险。 如果正式措施开始执行，通航持续恢复，运输成本跟海力士已经交卷，热榜里的“财报在即”可以更新了。最醒目的数字是80%的营业利润率，但把整份成绩都算在HBM4头上，会漏掉重要信息。 公司10月28日披露，三季度营收104.6155万亿韩元，营业利润83.3338万亿韩元，分别环比增长32%和38%；官方公布的营业利润率为80%。这是营业利润口径，不能写成净利率。 HBM4确实开始兑现：公司称，本季HBM4出货正式展开，高附加值产品销售扩大。但同一公告也明确提到，服务器DDR5销售显著增加，数据中心用高端固态硬盘业务继续增长。产品价格与销售组合共同影响盈利，公告没有把全部利润拆成一张HBM4贡献表。 更值得追问的是四季度。公司预计，HBM4的出货量和收入都将超过HBM3E，并计划年底前将M15X产能提升至最大水平。这是管理层对未来的预期，尚不是已经完成的销售。 长期订单也提供了线索：公司称已与14家主要客户签订长期协议，对应2027、2028年超过一半的总产能。不过，锁定产量不等于锁死所有价格，协议价格机制仍会反映市场条件。 我的判断：这份财报证明，AI内存需求已经体现在经营结果里；接下来要看HBM4能否按预期接棒，以及扩产后利润率和现#Robinhood交易业务增长能否延续？
Консенсус Волл-стріт виглядає як жарт: виручка значно перевищила очікування, але EPS значно нижчий за прогноз, це було точкове влучання, сьогодні відбулося проривання захисту
Очікування були надто завищені: перед звітом акції HOOD утримувалися близько $105 (медіана цільової ціни Волл-стріт коливалася між $113–$122), ринок сподівався, що сильна торгівля опціонами на американському ринку повністю компенсує провал у Crypto і забезпечить перевищення виручки, але в підсумку виручка у $1,424 млрд була приблизно на $26,5 млн нижчою за консенсус-прогноз
Зростання витрат і резервів під збитки: у міру розширення кредитного портфеля за кредитними картками збільшилися резерви під кредитні збитки, а також через попередні інвестиції у Trump Accounts і Rothera загальні операційні витрати зросли на 16% у річному обчисленні
Впровадження нового Non-GAAP показника викликало увагу: компанія вперше за квартал представила Adjusted EPS ($0,60), виключаючи $67 млн збитків за ринковою вартістю від фонду прямих інвестицій першого рівня, деякі інституційні інвестори ставляться з обережністю до 14% падіння чистого прибутку за GAAPРішення Федеральної резервної системи, не зосереджуйтесь лише на підвищенні або непідвищенні ставок, ці чотири «смертельні знаки» справді небезпечні
Шановні пані та панове, рішення ФРС оприлюднено. Ринок ставить понад 89% на те, що ставка залишиться без змін, здається, що все ясно? Я вам скажу, ставка — це відкрита карта, а справжній удар прихований позаду.
По-перше, дивимося на формулювання заяви. Видалення слів на кшталт «своєчасне повернення» — одна буква різниці, а між бичками і ведмедями справжня кривава битва.
По-друге, дивимося на діаграму точок. З моменту приходу Воша він послаблює форвардні настанови, якщо це триватиме, ринок буде змушений гадати наосліп. Нічний шлях без карти страшніший за яму.
По-третє, дивимося на пресконференцію. Востаннє ринок сприйняв її як «голубину», але Вош одним словом розбив ризикові активи. Якщо сьогодні він наполягатиме на «недостатній обмежувальності», очікування підвищення ставки в грудні знову зростуть, і криптосфера знову постраждає.
По-четверте, дивимося на голосування. Голоси проти більш чесні, ніж саме рішення. Два «яструбині» голоси проти — це лише відтермінування, три і більше — підвищення ставки в грудні майже гарантоване.
Для $BTC і $ETH перед рішенням капітал уже свідомо знизив ризикову експозицію, рівень 80 000 коливається. Справжній рух не сьогодні ввечері, а в «що робити в грудні». Не сприймайте рішення як лотерею, сприймайте його як дорожній знак. Якщо неправильно прочитаєш дорожній знак, чим швидше побіжиш, тим гірше буде.
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Новини про фінансування одразу викликають ажіотаж? Спочатку розберіться, чиї це 63 мільярди.
Побачили: Bank of America, Blackstone, Citigroup, Morgan Stanley оголосили про фінансування близько $63 млрд для закупівлі прискорювачів AI і мережевого обладнання Broadcom, які потім здадуть в оренду Anthropic, поставки очікуються з 2027 року. Broadcom сам не вкладав гроші наперед, надав гарантію залишкової вартості (покриває ризик знецінення обладнання). У вівторок акції закрилися на $342,33 (+4,00%), денний максимум $345,67, мінімум $336,87; акції AMD, Micron та інших чипмейкерів також зросли.
Моя думка: це полегшення тривоги «хто оплатить рахунок за AI», а не прибуток цього кварталу; сприймати орендну угоду як реалізацію прибутку і бігти купувати — найпростіший спосіб отримати удар по руках. Сьогодні ще рішення ФРС, звіти Alphabet і Microsoft після закриття, настрій у секторі чипів може змінитися в будь-який момент.
Що я роблю: стою і спостерігаю, не ганяюся за цією хвилею фінансування; якщо проб’ють денний мінімум $336,87 і не відновляться — вважайте, що «фінансова підтримка» втратила силу.
Чекаю, поки пройдуть рішення по ставках і великі технологічні звіти, тоді вирішу, чи змінювати позицію.
Ви вважаєте «банки інвестують, чипмейкери гарантують залишкову вартість» сигналом для купівлі чи краще поки спостерігати?
$AVGO $AMD $NVDA
#博通630亿融资Anthropic #芯片股反弹#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Я не граю з високим кредитним плечем, і коли бачу різке падіння, звик спочатку розібратися, де саме ризик. Акції Datavault AI впали майже на 50%, компанія заявила, що з червня 2026 року не зможе вивести BTC, які зберігаються у Biconomy. Ці монети раніше були зараховані на їхній гаманець через офчейн-перекази.
Моє судження таке: це сигнал тривоги для корпоративного управління ризиками зберігання монет, а не доказ довгострокового падіння вартості біткоїна. Офчейн-облік не означає, що монети можна в будь-який момент перевести, проблеми з виведенням можуть порушити фінансове планування компанії; акції також відображають оцінку ринком управлінських здібностей компанії, тому не варто прямо переносити падіння на $BTC. Я, принаймні, тримаю їх і не продаю, але довгострокове утримання не звільняє від уваги до ризиків кастодіального зберігання.
Кредитне плече легко посилює раптові ризики, немає сенсу перевіряти власну витривалість. Друзі, які тримають довго, ця ситуація знизить вашу довіру до моделі накопичення монет публічними компаніями, чи ви будете дивитися на кожну компанію окремо?2026.10.28
Минулої ночі відбулася масштабна вистава капітального грабунку: ф'ючерси на індекс акцій найбільшої країни Південної Америки — Бразилії — обвалилися на 15%, спрацював механізм маржин-колу! Водночас американський фондовий ринок демонстрував зростання. Одна сторона була безжально висмоктана, щоб підтримати іншу. Насправді впала не лише Бразилія, а й багато інших держав, які страждають від «повільного вбивства» тупим ножем. Найнебезпечнішою структурою на ринку зараз є не надмірний абсолютний рівень кредитного плеча, а «тихий і впертий натовп». Частка довгих позицій досі на рівні 98-го процентиля (LSR 2.2798), але оцінка вартості фінансування капіталу лише нейтральна, довгі позиції скупчені, але за їх утримання не сплачується значна премія — це створює асиметричне паливо для ліквідацій, яке поки що не активоване. Фінансова ставка по біткоїну близько 0.0067% за 8 годин, або приблизно 7% річних, що значно нижче порогу крайньої скупченості 0.03% (33% річних), тому кредитне плече саме по собі не є екстремальним, але напрямок позицій дуже концентрований, і якщо ключова підтримка буде пробита, ланцюгова реакція примусових закриттів може посилити падіння. Рішення Федеральної резервної системи щодо ставки. Ринок ф'ючерсів оцінює ймовірність збереження ставки на поточному рівні приблизно в 90%, сама ставка не є ризиком, а тон політики (яструбиний чи голубиний) — ось що важливо. До того ж, технологічні акції, пов'язані з AI, останнім часом були покинуті, що може передаватися через міжактивні канали на крипторинок.
Біткоїн: наразі це процес формування дна, поки не буде значного обсягу і закриття вище 82000, зберігається стратегія високих продажів і низьких покупок. Зверніть увагу: існує розбіжність між спотовим ринком і ф'ючерсами. Спотовий CVD хоч і залишається від’ємним (−5.3K), але піднявся з −7.5K, що свідчить про реальні покупки на низьких рівнях; натомість ф'ючерсний CVD становить −21.6K і продовжує падати, що вказує на збереження тиску від кредитного плеча. Одночасно поведінка роздрібних і великих гравців сильно розходиться: співвідношення довгих і коротких позицій у рахунках досягає 2.39 і продовжує зростати, багато роздрібних інвесторів утримують довгі позиції, а нові короткі позиції відкриваються активно, а не довгі — нарощуються.
Підтримка: 79600-79800, 78500-79000
Опір: 81000, 81828, 82200
Ethereum: поки не буде значного обсягу і закриття вище 2400, будь-який відскок слід розглядати як корекцію, а не розворот. Переважає логіка високих продажів і низьких покупок. Зараз ціна знаходиться в низхідній структурі, тиснеться нижче EMA30, EMA60 близько 2384 утворює другий рівень опору. На чотиригодинному таймфреймі після мінімуму 2281 з’явилася перша свічка TD дев’ятого циклу купівлі, MACD зробив золотий перетин нижче нульової лінії, зелений гістограмний стовпець змінився з червоного, що свідчить про накопичення імпульсу для відскоку після перепроданості. Проблема в тому, що тривалість відскоку залежить від того, чи вдасться ефективно пробити опір на 2370. Якщо вдасться стабільно закриватися вище 2370 з подальшим збільшенням обсягів і відновленням 2400, короткострокова ведмежа структура послабиться, і стратегія має змінитися з «продажу на відскоку» на «покупку на відкаті»; до того часу покупки краще розглядати як короткострокову торгівлю проти денного тренду.
Підтримка: 2333, 2300-2309
Опір: 2355, 2370, 2384, 2400凌晨两点多，本来想去趟洗手间接着睡，顺手点开OKX合约数据，人瞬间清醒了。别被这几天的横盘骗了——波动率收敛的表象下，杠杆正在向同一个方向极限堆叠。$BTC 现价80519，在8万关口来回磨蹭，4小时多空比已经冲到2.38，持仓量迟迟降不下来。所有人都把8万当成铁底，买单层层埋伏在下方，车重到这个程度，主力凭什么替你抬轿？ 再看 $ETH 2345，前低已经破过一次，反弹却软弱无力。诡异的是持仓量反而暴增，多空比高达2.44——越跌越买，散户杠杆越堆越厚，只要一点外部压力，就是一条血淋淋的连环爆仓链。$SOL 100.77 死死卡在100整数关，4小时多空比飙到3.16，资金费率仍为正，多头排着队倒贴费率持仓。这道窗户纸一旦捅破，后果难以想象。 我的判断很直接：多头情绪如此拥挤，一旦有流动性进场，极易触发单边洗盘。这种结构最典型的结局是两头打——先扫掉下方堆积的多单，再反手收割追空盘。反正我坚决不持仓，看戏就好。 真正值得盯的确认信号不是价格本身，而是持仓量能否在横盘中被消化、资金费率是否由正转负。在那之前，横盘不是稳定，是杠杆在憋气。🫧 #OctFOMCDecisionThisWe上周，a16z Crypto正式更名为a16z Frontier，投资范围从加密行业扩展到更广泛的前沿科技领域，不过，机构表示仍会继续投资加密项目。 类似的变化并非个例，今年以来，Paradigm、Framework等加密投资机构相继扩大投资范围，将AI、机器人、金融科技等领域纳入视野。曾经坚定押注加密行业的资本，开始把目光投向更广阔的市场。 这不免让人产生疑问，加密行业的创业黄金期是不是已经结束了？ 我认为，如果所谓的黄金期，是指依靠一个新概念、一套代币经济模型，就能吸引大量资金，并快速抬高估值的时代，那么这个阶段确实正在过去。 但如果认为加密行业已经没有值得创业的机会，那又过于悲观了，真正发生变化的，是资本的投资逻辑和市场对项目的要求。 过去几年，加密行业对创业者最大的吸引力，在于它拥有一套相对独特的融资机制。通过发行代币，项目可以提前获得资金和流动性，在市场情绪高涨时，即使产品尚未成熟，也可能凭借未来预期获得不错的估值。 可问题在于，当越来越多的项目采用相似的模式，市场就很难继续为同质化的产品买单。行情好的时候，这些问题容易被上涨的代币价格掩盖，一旦市场转冷，项目能否持续经营就成The crypto tape is splitting into two markets, and the divergence is becoming harder to dismiss as noise. $BTC is trading near $79,940, back below the $80,000 line after a session range of $79,338 to $80,673. $ETH sits around $2,319, still unable to reclaim $2,340. Yet $ZEC is changing hands near $1,231, having run from $1,178 to $1,265 in the same window, outpacing both majors by a wide margin. That gap tells a story about where capital is actually going. The external backdrop was constructive:Я помітив, що у провайдера послуг стейкінгу Solflare сталася інцидент безпеки, пов’язаний із ключами валідаційних нод, розслідування триває; винагороди нод призупинено, але $SOL, делеговані користувачами, контролюються їхніми власними ключами, кошти не постраждали.
Це досить цікаво, але я вважаю, що це більше емоційний негатив, а не крадіжка коштів. Якщо паніка пошириться, то на високоволатильних дрібних монетах може статися помилковий розпродаж, а також існує ризик помилкового сприйняття настроїв.
Я слідкуватиму за ходом розслідування, щоб розрізняти збої нод і ризики для екосистеми. Які напрями вас останнім часом цікавлять, чи вплине на них така новина?👀Зустріч з обговорення процентної ставки, що відбудеться о 2 годині ночі за пекинським часом 29 числа, майже напевно не призведе до підвищення ставки, справжнє питання — чи підвищать її в грудні.
Федеральна резервна система США підвищила ставку у вересні, зараз вона становить 3,75%–4,00%. За цінами ф'ючерсів ймовірність того, що цього разу ставка залишиться без змін, близько 90%, але ймовірність підвищення ставки в грудні порівняно з теперішньою — близько 82%, з яких близько 74% припадає на одне підвищення на 25 базисних пунктів (1 базисний пункт = 0,01%).
Поширене неправильне тлумачення — «відсутність підвищення ставки = позитив». Насправді відсутність підвищення вже врахована в ціні, тому курс криптовалюти не отримає додаткового імпульсу від цього.
Є два моменти, які можуть справді змінити очікування.
По-перше, скільки осіб у голосуванні виступлять за підвищення ставки прямо зараз. Rabobank прогнозує, що Hammack, Kashkari, Logan, як і в липні, проголосують проти. Якщо кількість голосів проти досягне трьох, це свідчитиме про більшу внутрішню напругу, і підвищення ставки в грудні майже гарантоване.
По-друге, що скаже голова Warsh на пресконференції щодо грудня. Якщо він не виключить підвищення в грудні, дохідність 10-річних облігацій США, ймовірно, залишиться близько 5%; якщо ж він підкреслить «дивитись на дані, не поспішати», ймовірність підвищення в грудні знизиться, і ризикові активи отримають можливість для відновлення.
Крім того, 29 числа о 20:30 вийдуть дані за третій квартал ВВП і вересневий PCE (найважливіший інфляційний показник для ФРС). Річна інфляція за вересень за CPI вже досягла 3,7%, якщо PCE перевищить очікування, встановлений на зустрічі тон може бути скасований за один день.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC Спочатку висновок: сьогодні ввечері на цьому засіданні з питань процентної ставки я не дуже впевнений у "позитивному ефекті, що призведе до зльоту". Я переглянув перші 6 засідань цього року, рахуючи від відкриття в день рішення до закриття на третій день: BTC падав 4 рази, ETH теж 4 рази, SOL ще драматичніше — з 6 разів падіння було 5. Єдиний значний ріст був у вересні, коли всі три монети зросли разом, SOL за три дні піднявся на 16%. В інші рази в основному було так: "вийшла новина — ціна пішла вниз". Звісно, 6 випадків — це дуже мало, щоб робити закономірні висновки. Але це принаймні показує одне: саме засідання не є позитивом, ринок звертає увагу на різницю в очікуваннях. Тепер подивимось на поточну ситуацію. BTC на денному графіку закрився близько 80,774, перебуває під 20- та 60-денною середньою, ціна торкається нижньої межі Боллінджера, RSI 44.9, MACD все ще рухається вниз під нульовою лінією. Якщо говорити прямо — слабкість, але ще не крах. ETH і SOL цікавіші. Нижня межа Боллінджера на 4-годинному графіку ETH знаходиться близько 2300, і цей рівень протягом тижня вже кілька разів тестувався. SOL від 100 відстає лише на 1.4%, це також рівень, за яким усі пильно стежать. Що мене справді трохи змушує вагатися — це позиції. Співвідношення довгих і коротких позицій: BTC 1.88, ETH 2.13, SOL 2.91, тобто довгі позиції в 2-3 рази перевищують короткі, найбільше скупчення у SOL. Фінансова ставка для всіх трьох близько 0.01%. Коли довгі позиції скупчені, навіть невелика новина, що не виправдовує очікувань, часто спочатку «змиває» довгих. Тому моя думка на сьогодні ввечері така: якщо результат відповідатиме очікуванням, велика ймовірність #позабірне_плече Шкода, цей викладач взяв кредит на 400 тисяч, щоб купити меми та альткоїни, які впали вдвічі, якби він купив BTC, було б набагато краще, також непогано купити hyperliquid:native, прокинувшись, подивився на свій портфель HYPE — прибуток майже 10%...
Плече — якщо ти знайшов прибуткову стратегію, це прискорює заробіток, інакше — прискорює збитки.
Позабірне плече не має ризику ліквідації на біржі, якщо вже взяв позабірне плече, то на біржі треба обирати дуже консервативну стратегію. Моя порада — весь капітал в BTC, кращого вибору немає. Ми повинні поважати ризики і бути скромними щодо того, що виходить за межі нашого розуміння. Звісно, у 2019 році я теж взяв кредит і купив багато альткоїнів, але зараз, коли альткоїни виходять на біржу США, їхні дивіденди вже не для всіх, а дуже диференційовані. Лише окремі альткоїни можуть показати хороший результат і вижити. За ці два цикли майже жоден альткоїн не перевершив BTC, навіть лідер альткоїнів Ethereum не випередив BTC. Галузеве середовище кардинально змінилося. Цього разу, якщо купити не ті альткоїни, це не просто збитки — це катастрофа, без шансу на відновлення.Зупинка емісії — це однозначно позитив? Хід Osmosis не такий простий.
Головний DEX екосистеми Cosmos, Osmosis, пропозиція №1053 була прийнята з підтримкою 91,07%. OSMO припиняє нову емісію, винагороди за стейкінг повністю підтримуються доходами протоколу, які включають комісії за транзакції та витрати Taker. Це означає розрив із старою практикою субсидування LP та стейкерів за рахунок емісії.
Відсутність додаткового тиску продажу — це безперечний позитив, але винагороди тепер покриваються реальними доходами, тому прибутковість стейкінгу буде коливатися залежно від обсягу торгів. Логіка утримання користувачів за рахунок високого APR більше не працює. Якорем оцінки стають не «рівень інфляції», а «доходи від комісій протоколу». Чи зможуть комісії стабільно покривати винагороди і чи збережеться обсяг торгів — ключові фактори для незалежного руху OSMO.
Спостереження 1: зміни фактичних доходів протоколу в наступних кількох циклах; Спостереження 2: амплітуда коливань APR стейкінгу.
Що для вас важливіше: зникнення додаткового тиску продажу чи покриття винагород за рахунок доходів?
Джерело: 吴说💻 Я розглядаю це повідомлення як рев'ю коду: вхідні дані — Janus Henderson та Centrifuge запустили токенізований Nasdaq-100 фонд на Stellar для кваліфікованих неамериканських інвесторів, що надає експозицію до індексу Nasdaq 100.
Моє судження: це конкретний крок у розширенні інституційного токенізованого бізнесу, але не варто прямо трактувати це як позитив для ціни монети публічного блокчейну. Попит обґрунтований, якість виконання залежить від того, як працюватиме фонд, не можна оголошувати всю систему успішною лише через запуск інтерфейсу.
Логічно, що традиційна індексна експозиція отримала додатковий блокчейн-носій, що дає більше варіантів тим, хто хоче розміщувати традиційні активи на ланцюгу. Але «кваліфікованість» — це перевірка прав доступу, не всі гаманці можуть підключитися напряму; для звичайних користувачів кваліфікація може впливати на досвід більше, ніж зручність операцій.
Потенційна проблема — у зв’язку активів і токенів. Я б звернув увагу на правила підписки/викупу, комісії, кастодіальне зберігання та обмеження передачі. Запис на ланцюгу не означає, що базові активи можна обміняти в будь-який момент; якщо ці моменти неясні, токенізація може бути просто зміною фронтенду, і це моя стурбованість.
Якби я змінював, спочатку виніс би умови допуску, комісії та процес викупу на видне місце, а потім уже говорив про досвід на ланцюгу. Допоможіть, будь ласка, з рев’ю: що в таких продуктах слід вирішувати перш за все — допуск, викуп чи обіг? Я ставлю «зручність використання» вище за «переведення на ланцюг», чи є тут якісь прогалини?Брати, FOMC завтра ввечері, не поспішайте робити ставки на напрямок, спочатку подивіться, хто перший відпустить.
$BTC: коливання в діапазоні 79,400-80,800. Підтримка на рівнях 79,400-79,600, помітний тиск продажів на 80,500-80,800. За два дні чистий відтік ETF склав 772 млн доларів, інститути перед подією свідомо знижують ризики, це не паніка, а небажання робити ставки. Якщо 79,400 втримають, буде подальше коливання; якщо ж посилиться жорстка позиція і зростуть ціни на нафту, PUT-захист на 77K буде під прицілом.
$ETH: 2,313 — ключовий рівень. Вже втрачено висхідну трендову лінію на 2,350, фінансова ставка за 24 години знизилася на 56%, великі гравці переходять у шорт. Нижче 2,313 зосереджено понад 670 млн доларів важеля в довгих позиціях, висока щільність ліквідацій. Технічні очікування не виправдовуються, а також відтік ETF за чотири тижні, тому потенціал падіння ETH більший.
Стратегія в одному реченні: перед FOMC не ганяйтеся за зростанням і не ловіть дно. BTC слідкує за 79,400, ETH — за 2,313. Жорстка позиція спочатку призведе до очищення важеля, напрямок визначиться пізніше; м’яка позиція разом із поверненням ETF дасть більш гідне відскок, але це ще не початок бичачого ринку.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Спостереження за SUI 28 жовтня: без комісії, хто платить за вас?
Сьогодні о 09:10 спотова ціна SUI на OKX становила 0,9298 долара США, що на приблизно 1,27% вище за початкову ціну за останні 24 години на цій платформі. Коли ціна зростає, у додатку фраза «без gas» може легко ввести в оману, змушуючи думати, що для транзакцій у мережі SUI більше не потрібен SUI.
Спонсоровані транзакції Sui вирішують питання, хто платить: користувач може не мати SUI заздалегідь, а спонсор надає об’єкт SUI для оплати комісії. Витрати все одно існують, просто вони переходять з рахунку користувача на бюджет спонсора. Додаток знижує бар’єр для використання, але мережа не скасовує витрати на обчислення та зберігання.
Оплата не означає, що хтось замінює користувача у прийнятті рішень щодо руху активів. Згідно з офіційною документацією, спонсоровані транзакції вимагають спільного підписання повних даних транзакції користувачем і спонсором, підпис охоплює дані про комісію. Хто платить комісію і хто ініціює яку операцію — це дві різні речі, які потрібно розуміти окремо.
Ризики приховані на етапі виконання: якщо транзакція подається через спонсора, він може затримати або не транслювати її; повторне використання тієї самої версії об’єкта також може призвести до відхилення транзакції. Обіцянка «безкоштовного» інтерфейсу не замінює перевірку змісту транзакції, обсягу підпису та фактичного результату виконання, і тим більше не гарантує безпеку активів.
$SUI #SUI
Лише для інформації, не є інвестиційною порадою.Якби писати стратегію, я б додав одне правило: якщо один і той же внутрішній гаманець може створювати та вирішувати частину ринків прогнозів, то спочатку слід вважати ці ринки однією групою ризику за правами, а не окремими подіями. Я ще не до кінця зрозумів кількісний аналіз, але все більше боюся «виглядає розпорошено».🤖
За повідомленням The Defiant, внутрішній адміністраторський гаманець Myriad Markets, який використовується для автоматичного створення та вирішення частини ринків, був зламаний. Зловмисник 26 жовтня маніпулював результатами 10 ринків прогнозів і отримав винагороду; платформа пізніше скасувала ці ринки, а постраждалі користувачі отримають автоматичне повернення коштів.
Моє судження таке: це попередження про надійність ринків прогнозів важливіше, ніж те, які популярні теми залучені. Якщо кілька результатів контролюються одними й тими ж правами, то участь у різних темах не обов’язково знижує базовий ризик.
Перевага цього правила в тому, що воно переносить фокус спостереження з «наскільки популярна тема» на «хто може змінити результат». Автоматичне повернення коштів допомагає залагодити наслідки, але організація повернення і механізм вирішення — це різні речі, не можна замінювати одне іншим.
Вразливість у тому, що правило може бути надто грубим: наявність прав адміністратора не означає, що ці права можна використовувати довільно, треба враховувати межі повноважень і механізми стримування. Я далі слідкуватиму, чи є перевірені пояснення щодо ізоляції прав і обмежень вирішення, спочатку чітко сформулюю цю умову, а потім говоритиму про модель.【Дохід від криптовалют впав на 55%, Robinhood рятується за рахунок прогнозного ринку】
$HOOD Звітність трохи підкачала. Дохід від криптовалютних операцій скоротився на 55% у річному обчисленні, залишившись на рівні 120 млн доларів, а обсяг криптовалютних торгів за квартал знизився на 38% до приблизно 50 млрд доларів. Коли курс біткоїна охолонув, першими постраждали платформи, які заробляють на частих торгах роздрібних інвесторів.
На щастя, Robinhood тепер не лише на криптовалюті заробляє. Дохід від опціонів зріс на 31% до 399 млн доларів, дохід від прогнозного ринку досяг 173 млн доларів, що в 6 разів більше у річному обчисленні, а загальний дохід від торгівлі зріс на 19%. Проблема в тому, що обсяг торгів зростає швидше за дохід, і прогнозний ринок, можливо, просто старі гравці перекинули ставки в інше місце, не залучивши нових клієнтів у такому ж масштабі.
Прибуток на акцію склав лише 0,51 долара, що нижче очікуваних 0,55 долара, а операційні витрати зросли на 16%. Ось чому після закриття ринок впав більш ніж на 7%: новий бізнес дійсно може замінити старий, але поки що не повністю компенсує охолодження криптовалютного сегмента та зростання витрат. Для HOOD наступним завданням є довести, що двигунів зростання стало більше, а не просто перекладати гроші однієї групи роздрібних інвесторів з одного кишені в іншу.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ #Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备
«Мікростратегія натискає на гальма, Strive купує всупереч тренду»
Нещодавно біткойн закріпився на рівні восьмидесяти тисяч доларів, і мікростратегія, яка раніше щодня випускала облігації для збільшення позицій, раптово припинила це робити, кілька днів поспіль не розкриваючи нових списків покупок. Багато хто почав сумніватися, чи не згасла основна покупецька активність.
Грошовий потік у цій сфері не припинявся. Strive Asset Management безпосередньо підвищила верхню межу розподілу біткойна, а майнінгова компанія BitMine перетворила чистий прибуток від видобутку на накопичення спотових активів.
Старі лідери сповільнюють темп, нові сили беруть на себе відповідальність. Наступний регулярний квартальний звіт мікростратегії буде на початку листопада, тоді й стане зрозуміло, що відбувається. $BTC 【Hynix за рік викупить акцій на 100 трильйонів корейських вон, дефіцит пам’яті триватиме до 2030 року】
Гроші AI вже почали текти в кишені акціонерів чипових фабрик. SK Hynix $SKHY у третьому кварталі перевищила дохід у 104,6 трильйона корейських вон, операційний прибуток склав 83,3 трильйона, операційна маржа досягла 80%. Середня ціна DRAM за квартал зросла більш ніж на 20%, бізнес настільки прибутковий, що це здається надто хорошим, компанія також планує цього року повернути акціонерам близько 100 трильйонів корейських вон.
Hynix прогнозує, що дефіцит пам’яті триватиме до 2030 року, у 2027 році попит на DRAM зросте більш ніж на 20%, капітальні витрати також значно збільшаться. У 2027-2028 роках понад половина потужностей вже заброньована за довгостроковими контрактами. Центри обробки даних AI все ще конкурують за поставки, виробники пам’яті мають як можливість підвищувати ціни, так і прозорість замовлень у короткостроковій перспективі.
Однак 100 трильйонів корейських вон — це не повністю новий викуп, у цю суму входить раніше оголошений і вже завершений викуп на 40 трильйонів корейських вон. Справді варто звернути увагу на те, що Hynix одночасно повертає прибуток акціонерам і продовжує інвестувати у розширення виробництва. Якщо попит AI залишатиметься високим, виробники пам’яті можуть і надалі користуватися перевагами дефіциту; якщо ж у майбутньому пропозиція наздожене попит, цей період високих прибутків опиниться під загрозою.$BTC вночі короткі позиції були витиснені, на Binance за пекинським часом о 5 ранку цей стрибок досяг 81 300, зараз відкотилося до близько 80 640, за 24 години зростання 0,37%, обсяг спотових угод 1,06 млрд доларів.
TRdesk підрахував, що за останні 24 години по всій мережі ліквідували позиції на 140 млн доларів, з них коротких на 96 млн, довгих на 44 млн, цього разу черга за короткими позиціями, BTC ліквідували на 34,5 млн доларів, 79% з них — короткі, найбільша ліквідація — 2,6 млн.
$ETH пішов слідом з 2 297 до 2 364, зараз 2 342, за 24 години ліквідації на 36,6 млн доларів, що навіть більше за BTC, 84% — короткі позиції.
Позиції за контрактами BTC на Binance вчора ввечері о 23:00 досягли максимуму 98,1 тис. монет, після стрибка поступово впали до 94,8 тис., зараз 95,8 тис., ставка фінансування 0,0045%, співвідношення довгих і коротких рахунків знизилося з 2,39 вчора до 2,02.
Моя думка: цей рух в основному був викликаний примусовим закриттям коротких позицій, а не новими грошима на ринку, до виходу результатів засідання ФРС завтра вночі, якщо рівень 81,3 тис. не втримають, я не буду входити.$OP
Конкуренція в Layer-2 дедалі більше стосується не лише зниження вартості транзакцій. OP Stack від Optimism пропонує інфраструктуру для створення мереж, сумісних з Ethereum, відкриваючи можливості для розширення екосистеми. Проте більше ланцюгів не означає автоматично кращу економіку. Фрагментована ліквідність, конкуренція між роллапами та невизначене захоплення вартості залишаються важливими факторами. Довгостроковим випробуванням є те, чи створює розширення інфраструктури стійкий попит на екосистему.$FIL
Децентралізоване зберігання має практичне застосування: збереження та отримання даних без повної залежності від традиційних централізованих провайдерів. Виклик Filecoin полягає в тому, щоб зробити цю альтернативу конкурентоспроможною за надійністю, вартістю та зручністю доступу. Лише обсяг зберігання не свідчить про сильний попит з боку клієнтів. Важливішими показниками є стабільне платне використання, корисні інтеграції та здатність провайдерів зберігання працювати економічно протягом тривалого часу.$BTC ETF inflows don’t guarantee a price increase. Overall market supply and demand, selling pressure, liquidity, macro conditions, and derivatives positions all play a role. Consistent inflows are worth watching, but they’re only one piece of the puzzle.
#OctFOMCDecisionThisWeek 1. 项目是什么 全名 BankrCoin（BNKR），Base 链上的 AI 交易代理币 背后产品 Bankr：在 Farcaster / X 里用自然语言聊天下单（“帮我买100块PEPE”），机器人走链上swap 代币用途：付 swap 费、Bankr Club 会员、治理、早期质押 合约：Base 链 0x22af...76f3b，总量 1000 亿，流通约 993 亿（99%+ 已流通） 2. 当前状态（2026.10） 价格：约 $0.00038（2026年2月高点 $0.0012，回撤约68%） 市值：约 3850万美金 24h成交量：约 180万刀，流动性偏薄 持有人：23万+地址（Farcaster 生态带量，但真实活跃存疑） 上所：Gate、Poloniex 等二线，没进一线核心盘 3. 优点（有叙事） 不是纯meme，有正在跑的产品（AI Agent 执行交易） Base 链背书，Coinbase 系生态，AI+社交交易叙事顺 全流通，无天量解锁砸盘 有手续费回流+质押冷却机制，逻辑上能捕一点价值 4. 风险（重点） AI Agent 收入极小：swap 费基数低#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Прибуток триватиме, але споживчий ринок більше не може купувати за високими цінами, новий прибутковий показник, ринок капіталу не обов’язково це прийме, сьогодні ввечері очікується корекція $SOL SOL близько півмісяця стояв на рівні 100, останні два дні впав нижче, але одразу відскочив назад — очевидний фейковий обвал для очищення ринку.
Найкумедніше — це застосунки на блокчейні. pump.fun і PumpSwap за один день зібрали комісій майже на 5 мільйонів доларів, казино працює на повну, а фішки навпаки падають у ціні. Популярність застосунків сильно розходиться з ціною монети, ведмеді тут тримаються міцно, явно не бояться, що їх розкрутять і змушують закривати короткі позиції.
#SOL
$SOL
👇2026年10月的加密市场，表面是横盘与窄幅轮动，底层却在发生资金性质的结构性迁移。 最突出的信号是“指数与宽度的背离” 。山寨季指数升至66的一年新高，但26个叙事分类中仅6个上涨，上涨宽度从两周前的92%骤降至23.1%。领涨方向集中在链上投票、跨链桥、数据可用性等基础设施层，而社交、Meme、Solana生态等面向散户的板块普遍下跌。这并非普涨式山寨季，而是存量资金在极窄赛道中的集中轮动。 板块层面，2026年真正跑赢比特币的只有三类资产：代币交易、AI与隐私。VVV全年涨幅达1,431%，NEAR涨203%，ZEC涨137%。但DWF Labs同时指出，AI与加密的融合“尚未被市场定价”，DePIN、AI支付与身份验证可能是下一阶段叙事落地的方向——叙事热度与基本面兑现之间仍存在显著时滞。 机构资金的代际切换更具方向性意义。8月以来，ETF接替企业财库成为比特币的边际买家，IBIT独占美国现货ETF净流入的绝大部分。但Coinbase机构联席CEO明确表示，推动机构采用的核心动力已从ETF转向稳定币支付，稳定币结算规模已达每小时4亿美元，七家全球最大银行正在Coinbase基础Великі гравці скидають свої активи; активи на суму 482,228 $SOL (приблизно 49,17 млн доларів США) направляються на ринок для продажу.
За останні три дні три гаманці (можливо, належать одному й тому ж великому гравцю) перевели загалом 482,228 SOL з наміром продати.
• Загальна сума виведених SOL: 482,228 SOL (приблизно 49,17 млн доларів США)
• 171,430 SOL (приблизно 17,3 млн доларів США) вже внесено на біржу.
• Понад 310,000 SOL досі не виставлені на продаж, тому тиск на продаж може тривати.
• Твердження, що ці три гаманці належать одному власнику, базується на припущеннях з ланцюгових даних і поки не підтверджене.
Я бачив, як деякі великі гравці за три дні перевели SOL на суму близько 50 млн доларів, з яких майже третина вже потрапила на біржу, тому тиск на продаж у майбутньому залишається значним. Я вважаю, що SOL дуже ймовірно зіткнеться з низхідним тиском, особливо коли ціна біткоїна коливається близько 80,000 доларів, а ринок очікує результатів засідання Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC). Зараз я не наважуюся на спробу купити SOL на дні, я спостерігатиму, чи буде решта SOL скинута на біржу.
Люди вважають, що цей великий гравець грабує активи або відчуває щось недобре, тому й тікає.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Короткострокове виконання без сумнівів
Фактичні результати за Q3 вже дали відповідь: дохід 104,6 трлн корейських вон, операційний прибуток 83,3 трлн корейських вон, обидва показники перевищили ринкові очікування, операційна маржа зросла до 80%. Компанія чітко вказала, що у Q4 HBM4 за обсягом поставок і продажів перевищить HBM3E, стане основним продуктом і до кінця року досягне повної потужності. Це означає, що темпи збільшення обсягів HBM4 не зірвалися, а поколіннєва заміна від HBM3E до HBM4 відбувається за планом. Якщо дивитися лише на питання «чи зможе HBM4 підтримувати прибутковість», короткострокова відповідь — так. #本周将公布10月FOMC利率决议 10月27日美股收盘后，大宗商品市场呈现出高度分化的结构：黄金在4000美元的攻防中勉强企稳，白银在创下年内新低后弱反弹，铜在AI情绪与库存现实的夹缝中维持高位，而天然气则因欧美市场的逻辑割裂而走向截然相反的方向。贯穿这四个品种的共同线索是油价回落——中东外交斡旋的推进压低了能源风险溢价，但这条线索对不同品种的传导方向并不一致。#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Золото: оборона на рівні 4000 доларів, «позичене» полегшення від падіння цін на нафту
Спотове золото в понеділок відскочило від понад тримісячного мінімуму минулої п’ятниці, закрившись зростанням на 0,6% до 4020,60 доларів за унцію, ф’ючерси COMEX на золото грудня зросли на 0,8% до 4038,40 доларів. Але у вівторок під час торгів ціна знову опустилася нижче 4000 доларів, до близько 3995 доларів у європейську сесію, знизившись за день на 0,5%.
Безпосереднім поштовхом для відскоку стало падіння цін на нафту. Стратег StoneX Боб Габеркорн точно висловився: «Ціни на нафту трохи впали, що підтримує ціну на золото, а також є деякі покупки на спадах». Але ця підтримка є крихкою — вона залежить від подальшого падіння цін на нафту, а не від покращення фундаментальних показників золота. Тиск також очевидний: індекс долара піднявся вище 102, ринок досі закладає ймовірність підвищення ставки в грудні на 80%, дохідність 10-річних облігацій США тримається близько 5%, а вартість утримання безвідсоткового золота не знизилася суттєво. Команда металів Guotai Haituong зазначає, що напруженість на Близькому Сході підтримує високі ціни на нафту, інфляційний тиск залишається значним, а очікування підвищення ставок ФРС тривають, що стримує ціни на дорогоцінні метали.
Фінансовий ринок також подає сигнали: найбільший у світі золотий ETF SPDR Gold Trust скорочує позиції вже четвертий торговий день поспіль, станом на 26 жовтня обсяг знизився до 1040,79 тонн. З технічної точки зору, рівень 4000 доларів є ключовою підтримкою, і подальше падіння нижче може свідчити про подальше ослаблення. Справжнє визначення напрямку очікується після рішення ФРС у середу та даних PCE у четвер.
Срібло: слабкий відскок після річного мінімуму, структура ведмежого ринку не змінилася
Положення срібла більш пасивне, ніж у золота. У вівторок в азіатську сесію спотове срібло впало до річного мінімуму 52,66 доларів за унцію, а потім, підтримане дипломатичним прогресом на Близькому Сході та падінням цін на нафту, почало відскок, торгуючись близько 54,36 доларів, зростання за день близько 0,74%.
Однак цей відскок більше схожий на технічне відновлення, а не на початок зміни тренду. З погляду денного графіка, ціна срібла продовжує торгуватися нижче 100- та 200-денної простої ковзної середньої, знижуються максимуми і мінімуми, RSI близький до 34, що хоч і є в зоні перепроданості, але не досягає екстремальних рівнів, MACD залишається негативним, імпульс слабкий. Порівняно з золотом, срібло більш чутливе до процентних ставок — спекулятивні позиції більші, ринок менш глибокий, тому вихід капіталу викликає більший ціновий шок. Це і є основною причиною падіння ціни срібла нижче 53,01 долара, до приблизно 11-місячного мінімуму: воно зазнає подвійного удару від негативного впливу ставок і промислової складової.
Політичні очікування встановлюють верхню межу. Хоча у жовтні очікується пауза у підвищенні ставок, ймовірність хоча б одного підвищення до кінця року залишається високою — 82,3%, індекс настроїв ФРС FXS тримається на жорсткій позначці 127,51, що означає, що будь-який відскок легко зустріне тиск продажів на відносно низьких рівнях. Верхня межа опору — 55 доларів, нижня — якщо проб’є 52,67 долара, може спуститися до психологічного рівня 50 доларів.
Мідь $XCU: підтримка від настроїв AI, запасів і премій, але обмежений потенціал зростання
Терміновий контракт на мідь LME на три місяці у вівторок зріс на 0,9% до 14 462 доларів за тонну, основний контракт на шанхайську мідь закрився на рівні 108 390 юанів за тонну, зростання 0,19%, премія на спот розширилася до 920 юанів за тонну.
Підтримка міді походить з двох рівнів. З макроекономічного боку, відскок акцій AI надає прямий імпульс ціні міді, ринок очікує, що розширення інфраструктури AI стимулюватиме попит на мідь, а пропозиція залишається обмеженою, особливо на китайському ринку. З фундаментального боку, основними факторами є напруженість на видобутку та скорочення виробництва на металургійних заводах, запаси знижуються, висока премія на спот відображає обмеженість доступних ресурсів, екстремальні погодні умови в Чилі впливають на виробництво, Norilsk Nickel оголосив про дев’ятимісячний капремонт заводу Nadezhda у наступному році та скорочення виробництва у 2027-2028 роках, що створює суттєві обмеження з боку пропозиції.
Але потенціал зростання також обмежений. Citigroup під час LME Week відзначила, що учасники ринку загалом налаштовані обережно, побоюючись слабкого економічного зростання, ризиків інвестицій в AI, високих цін на енергоносії та непередбачуваності американської політики щодо мідних тарифів. Citigroup наразі зберігає нейтральний прогноз по міді, вважаючи, що поки політика та енергетичний ринок не проясняться, попит на мідь має довгострокову підтримку, але короткостроково бракує чітких напрямків. На внутрішньому ринку історія арбітражу американської міді добігає кінця, сезон поступово переходить у спад, очікується, що основний контракт на шанхайську мідь коливатиметься в діапазоні 107-109 тис. юанів за тонну.
Природний газ $NG: розбіжність логіки між Європою та США, США слабшають, Європа зміцнюється
Природний газ є найбільш розділеним за внутрішньою динамікою з чотирьох товарів. Основний контракт NYMEX на природний газ у США впав більш ніж на 1%, до близько 2,98 доларів за мільйон британських теплових одиниць, північноамериканський ринок через відновлення власного видобутку та експортні обмеження є відносно ізольованим, ціни під тиском.
Натомість європейський ринок пішов у протилежному напрямку. Базова ціна TTF у Нідерландах на найближчий місяць впала до 96,29 євро за мегават-годину, припинивши чотириденне зростання, попереднього дня закрившись на чотирирічному максимумі 97,19 євро. Падіння було спровоковане новими дипломатичними рухами на Близькому Сході, частина покупців зафіксувала прибуток. Однак глибина корекції, ймовірно, буде обмеженою, оскільки основна підтримка походить від надзвичайно низьких запасів: рівень заповнення підземних сховищ ЄС застряг на 74,6%, що є найнижчим показником за цей період з 2009 року, рівень запасів у Німеччині лише трохи вище 61%, тоді як п’ятирічна середня за цей період становить 89%; не плановане припинення видобутку на газовому родовищі Осберг у Норвегії збільшено з 7,7 млн до 12,7 млн кубометрів на добу; енергетична компанія Катару очікує відновлення поставок частини суден італійській Edison лише наприкінці грудня. За таких стартових запасів європейська логіка ціноутворення змінилася з «накладення витрат» на «цінування дефіциту», і глибина корекції буде обмежена, поки сховища не будуть ефективно поповнені.Міністерство фінансів «потай відкриває шлюзи», прибутковість притиснута вниз
Спочатку подивімося на найнижчий рівень макроекономічного каталізатора цього відскоку.
Міністерство фінансів США оголосило про подвоєння обсягу купівлі довгострокових державних облігацій — з 20 млрд доларів до 40 млрд доларів. Прямий вплив цього кроку: тимчасове зниження прибутковості довгострокових держоблігацій.
Ви зрозуміли цей ланцюжок?
Біткоїн впав з 87000 до 79000, одним із ключових винуватців є прибутковість 10-річних держоблігацій США понад 5%, надто високі безризикові ставки, безкупонні активи втрачають привабливість. Коли Міністерство фінансів починає купувати довгі облігації і притискає прибутковість вниз, «тиск альтернативних витрат» на біткоїн зменшується.
Водночас на ринку зростають побоювання щодо інфляції та державного боргу. Коли інвестори починають сумніватися, чи не є Міністерство фінансів «прихованим друкарем грошей», наратив біткоїна як «дефіцитного активу» знову активується.
Це не сила «криптонарративу». Це очікування «монетизації бюджетного дефіциту», що переоцінює біткоїн. $BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落