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En el mercado de futuros, las ganancias flotantes y el dinero que se puede retirar no son lo mismo; el control de riesgos se centra en si el riesgo está controlado antes de realizar las ganancias. También veo este problema en las noticias de financiación: primero se mira cómo se obtiene el dinero y bajo qué condiciones se puede retirar, y luego se evalúa la magnitud de la historia.
La plataforma de financiación y gobernanza MetaDAO de Solana ha lanzado el plan de financiación MetaDAO Apps dirigido a fundadores de aplicaciones de consumo, con un tamaño de financiación y una proporción de tokens asignados a los partidarios más pequeños y bajos que en la financiación convencional; después de que los fundadores alcancen hitos de desempeño y cumplan con las restricciones de venta, pueden vender antes los tokens ganados. El material no proporciona cantidades ni proporciones específicas, así que no haré cálculos por ahora.
Mi juicio es que esto tiene un significado positivo para la motivación de los fundadores, pero no es suficiente para mejorar globalmente la pista de aplicaciones de consumo. La financiación a pequeña escala significa que hay menos fondos disponibles al inicio, por lo que el equipo debe considerar si los recursos son suficientes; permitir la realización anticipada con condiciones vincula la recompensa del fundador al desempeño en etapas. La proporción de tokens que reciben los partidarios es menor, y si es rentable o no depende de los derechos y restricciones correspondientes, no solo de escuchar "motivación alineada".
En los mercados tradicionales hay informes para verificar, pero en las aplicaciones de consumo en cripto aún hay que distinguir entre la demanda real y el entusiasmo por los tokens, que es la diferencia que más me importa. Si la evaluación se inclina hacia el ruido a corto plazo, la motivación también puede desviarse. Mi juicio se basará en si el producto puede retener usuarios, no me apresuro a elogiar el mecanismo de financiación.El oro de repente se ha disparado
Hay una noticia que creo que mucha gente ha pasado por alto: las reservas de oro de Tether han crecido un 59%
¿Para qué sirve Tether? Emite USDT, el "dólar digital" más utilizado en todo el mundo. El precio del oro ha subido hasta 4113, y ellos siguen comprando
Esto es interesante, por un lado emiten dólares digitales, y por otro lado acumulan oro a toda costa. La empresa que más depende del dólar está asegurando el dólar en secreto
¿Qué significa esto? Que ellos también saben que lo que imprimen, ya sea dólares o USDT, al final debe estar respaldado por oro real. La confianza no se sostiene solo con palabras
Nosotros seguimos preocupados si el Bitcoin puede mantenerse en 80,000, mientras ellos ya están haciendo cobertura para todo el sistema monetario, la diferencia de perspectiva es enorme
Por eso ahora veo el oro y el Bitcoin con una mentalidad diferente, uno es para protegerse contra la pérdida de valor del dinero, el otro es para apostar hacia dónde fluye el dinero. Ambos son necesarios, pero con usos completamente distintos
Oro y Bitcoin, ¿cuál eliges como piedra de toque?
#Tether旗下XAUT黄金储备增长59% $XAUT $BTC $ETH Calculando, sin cifras específicas de la cantidad de financiación y la proporción de tokens, aún no puedo evaluar el peso de este plan. La plataforma de financiación y gobernanza de Solana, MetaDAO, lanzó MetaDAO Apps, dirigida a fundadores de aplicaciones de consumo para financiarse; me interesa más cómo distribuyen los incentivos.
① La escala de financiación es menor que la financiación convencional. Entiendo que es porque el fondo de capital se ha reducido, no se puede considerar directamente como un gran incremento en la pista de consumo.
② La proporción de tokens asignada a los partidarios es menor. Si el riesgo asumido no disminuye simultáneamente, si es rentable para los partidarios dependerá de otros términos.
③ Después de que los fundadores alcancen hitos de desempeño y cumplan con las restricciones de venta, pueden vender antes los tokens ganados. La realización de incentivos es más rápida, pero no es una venta anticipada incondicional.
Mi juicio: esto parece más un ajuste en el mecanismo de financiación, no una evidencia de que la demanda de aplicaciones de consumo haya aumentado. Calcularé las reglas de financiación y el atractivo del producto por separado, no daré puntos adicionales a toda la pista.No uso apalancamiento alto, cuando veo noticias de grandes empresas entrando, suelo dejar el precio de lado. De todas formas, yo mantengo mis posiciones y me preocupo más por si la industria está consolidando sus bases.
Visa anunció la creación de seis centros globales de capacidades en Singapur, reuniendo a más de 1500 profesionales, enfocados en IA, stablecoins, pagos programables, entre otros, y planea ampliar sus puestos de investigación e ingeniería. Anteriormente ya había lanzado liquidaciones con USDC en Estados Unidos.
Mi juicio es: esto es una señal a largo plazo para la infraestructura de pagos, pero no una razón para inflar la valoración de los tokens relacionados. La inversión en personal e ingeniería tiene más peso que solo lanzar slogans; el hecho de tener negocios de liquidación ya en marcha da un punto de apoyo real a la discusión sobre stablecoins. Pero la adopción de herramientas de pago y si los poseedores de tokens se benefician están separados por cómo se distribuye el valor, no se puede igualar directamente.
Solo hay que observar con calma, no convertir noticias a largo plazo en razones para apalancarse a corto plazo. Amigos que mantienen a largo plazo, ¿creen que el valor de este tipo de estrategias se quedará más en las empresas de pagos o se transmitirá al ecosistema de cadenas públicas?El informe financiero de $BTC Circle revela una contradicción: la circulación de USDC aumentó un 8%, pero los intereses de las reservas disminuyeron un 8%.
Q3 (Circle SEC 11/4):
• Circulación promedio de $73.3B (+8%)
• Rendimiento de las reservas 3.5% (−61pbs) → ingresos por intereses $658M (−8%)
• Ingresos totales +17% a $865M, de los cuales $182M provienen de la preventa del token ARC
• Sin contar ARC, los ingresos totales disminuyeron aproximadamente un 8% interanual
El precio actual de BTC es aproximadamente 80,700 (OKX), y no genera intereses por sí mismo. La caída de las tasas representa una presión para el negocio principal de Circle, pero para BTC a menudo se interpreta como una narrativa positiva — no interpretes directamente el "auge de las stablecoins" como "el precio de la moneda va a subir".
No es un consejo de inversión | Fuente: Informe financiero Circle Q3’26 (SEC) · Cotización OKX
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Resultados de las elecciones intermedias de Estados Unidos del 4 de noviembre: el Partido Demócrata recupera el control de ambas cámaras del Congreso. La primera reacción del mercado no fue pánico, sino alivio: los futuros de índices bursátiles cayeron hasta un 2,5% al inicio del conteo, pero luego recuperaron completamente. La interpretación de la agencia analítica Nexo representa la opinión mayoritaria: el mercado ve el resultado electoral como "un aumento de la certidumbre, no un cambio en la historia del crecimiento".
El repunte del mercado cripto fue aún más directo. El 5 de noviembre, Bitcoin subió un 3,5% hasta 80.500 dólares, volviendo a superar los 80.000 dólares; Ethereum subió cerca de un 6% hasta 2.433 dólares; Solana y XRP aumentaron alrededor de un 2,5%. Los datos de apalancamiento merecen atención: el volumen de futuros aumentó un 27%, pero los contratos abiertos solo crecieron un 3%, aproximadamente 469 millones de dólares en posiciones apalancadas fueron liquidadas en la volatilidad — los traders ajustan posiciones existentes, no añaden nuevas apuestas basadas en apalancamiento; en el mercado de opciones, las más activas son las opciones de compra, y el flujo de órdenes spot cambió de predominio vendedor a una ligera compra neta.
$BTC $ETH #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Nonfarm está por llegar: ¿podrán los datos de empleo reforzar las expectativas de subida de tipos en diciembre?
En octubre, el sector privado ADP de EE.UU. añadió 86,000 empleos, cifra superior a la esperada por el mercado; el índice de empleo del sector servicios ISM subió a 51.4, manteniéndose en zona de expansión por dos meses consecutivos, con algunos indicadores de empleo mostrando una mejora marginal.
El 6 de noviembre a las 21:30 hora de Pekín, EE.UU. publicará el informe de empleo no agrícola de octubre, con una expectativa actual del mercado de aproximadamente 60,000 nuevos empleos y una tasa de desempleo estable en 4.2%.
El informe no agrícola es el detonante de datos más importante antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal en diciembre. Actualmente, la fijación de precios de CME muestra una probabilidad cercana al 79% de un aumento de 25 puntos básicos en diciembre. En un contexto donde la presión inflacionaria persiste y la Fed decidió mantener las tasas sin cambios en octubre, estos datos no agrícolas corregirán directamente las expectativas de subida de tipos, provocando volatilidad en los bonos del Tesoro y el dólar, que a su vez se transmitirá al mercado de criptomonedas.
Tres escenarios simplificados:
1. Nonfarm supera ampliamente las expectativas: la resiliencia del empleo es fuerte, el mercado apuesta más por la subida en diciembre, los rendimientos de los bonos y el dólar se fortalecen, los activos de riesgo se presionan, BTC y ETH podrían caer a corto plazo;
2. Nonfarm cumple básicamente con las expectativas: el precio actual de la subida de tipos cambia poco, el mercado continúa con una tendencia lateral;
3. Nonfarm claramente por debajo de las expectativas: el empleo se debilita, el mercado reduce la probabilidad de subida, el dólar se debilita, beneficiando a activos como BTC y el oro. $BTC $ETH $ZEC Mi primera reacción fue: este olor ya lo olí en la ronda anterior. Cuando el mercado general está en rojo, los jugadores en cadena tienden a escuchar "la preferencia por el riesgo ha vuelto" como "todos los sectores deberían subir", pero yo prefiero primero ver quién no ha seguido el ritmo.
En este informe diario, la capitalización de mercado de Apple al cierre alcanzó los 5,08 billones de dólares, Microsoft y Amazon subieron más del 6 %; el crudo Brent cayó un 8,46 %, pero las empresas mineras de Bitcoin y las acciones de potencia de cálculo cayeron generalmente en dos dígitos. El material también menciona que al menos 29 comunidades en EE. UU. votaron a favor de limitar los centros de datos.
Mi juicio es que esto se parece más a una revaloración del riesgo dentro del ciclo, no a una señal de aumento generalizado en la industria de las criptomonedas. La caída del precio del petróleo ayuda a aliviar las expectativas de inflación, pero las empresas mineras aún deben enfrentar restricciones energéticas y políticas locales; en comparación con la transmisión emocional familiar de la ronda anterior, esta vez la resistencia real en la carrera de potencia de cálculo es más evidente. Si la mejora macroeconómica continúa, observaré si el capital puede dispersarse, en lugar de centrarme solo en los gigantes tecnológicos. ¿Los jugadores veteranos sienten la misma familiaridad? ¿Qué señal tomarán de que las empresas mineras se han quedado atrás?El mercado acaba de dar un pequeño salto, BTC sigue estancado, mientras que los altcoins ya se están calentando. ¿Esta ronda de sentimiento es realmente una recuperación o solo un respiro temporal? Mi primera impresión al mirar la pantalla es: el sentimiento ha vuelto, pero es selectivo. BTC avanza con dudas, ETH ocasionalmente roba protagonismo, pero los que realmente suben rápido son esos de pequeña capitalización. Esta estructura no parece una recuperación generalizada, sino más bien una apertura muy pequeña en la aversión al riesgo, dejando que los activos más ligeros entren primero. Los ingresos del centro de datos de AMD casi se han duplicado, los ingresos y las previsiones superan las expectativas, mientras que los ingresos de Apple también superan las expectativas pero la previsión de margen bruto está bajo presión; estas dos cosas juntas son muy interesantes: el mercado ahora no solo mira "cuánto se ganó en el pasado", sino también "si se atreve a dar en el futuro". Los resultados son retrospectivos, las previsiones son prospectivas, y el precio suele negociar la diferencia de expectativas entre ambos. Aplicado al crypto, la lógica es muy similar. BTC es ese gigante con buenos resultados y expectativas ya muy altas; para subir más necesita sorpresas nuevas, no basta con "cumplir expectativas". ETH parece estar esperando sus propias previsiones: actualizaciones, ecosistema, si el capital está dispuesto a dar valoración anticipada. Los altcoins son el extremo más sensible al sentimiento; con un pequeño aumento en la aversión al riesgo, ellos se mueven primero, pero también son los que más fácilmente caen si las expectativas no se cumplen. El camino más probable es: el sentimiento sigue recuperándose, BTC se mantiene sin romper soportes clave, ETH se fortalece, y el rebote de los altcoins se vuelve sostenible, con rotación sectorial pasando de "dispersa" a "difusión rítmica". El riesgo potencial es que esta fortaleza de los altcoins sea más un pulso emocional, si BTC tarda en dar una dirección $BTC ha vuelto a superar los 80000, llegando a 80621.
Esta subida desde 75690 ha sido casi de 5000 dólares, pero creo que es más una corrección tras la fuerte caída de hace unos días, no un gran impulso positivo directo.
Cuando cayó hace unos días, por un lado fue por el susto del incidente de seguridad en Binance, y por otro por la salida de fondos de los ETF, además de la presión macroeconómica por las expectativas de subida de tipos. Ahora que los resultados electorales van saliendo y la incertidumbre disminuye un poco, los bajistas que ya han ganado suficiente dinero empiezan a cubrir posiciones, y los que buscan comprar en el mínimo también entran, por eso el precio ha rebotado.
Pero aún no se puede hablar de un cambio de tendencia. La zona entre 81000 y 82000 es un área de alta concentración de operaciones de hace unos días, con bastante resistencia. Esta vez el máximo tocó 81199 y luego bajó, lo que indica que aún hay ventas arriba.
Si no se mantiene por encima de 81000, probablemente vuelva a probar la zona cercana a 78000. Ahora mismo, perseguir la subida tiene bastante riesgo, quienes tengan beneficios pueden asegurar parte de ellos.
El mercado es muy volátil, a corto plazo es fácil que las noticias y el capital apalancado lo arrastren, no os dejéis llevar #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Las botas finalmente han caído, el Partido Demócrata ha tomado el control de ambas cámaras del Congreso, lo que rompe directamente el dominio de un solo partido en la Casa Blanca y el Congreso. Posteriormente, la administración Trump enfrentará un fuerte contrapeso en materia fiscal, comercial y en la regulación de activos digitales.
Actualmente, BTC sube ligeramente un 1,04%, y el mercado parece estable. Pero los veteranos saben que los grandes eventos macro suelen ser "comprar expectativas y vender hechos". Según la historia, tras cada elección, BTC generalmente retrocede para limpiar el mercado antes de rebotar; esta vez la caída podría ser menor y el fondo anticipado. Lo más importante es que ahora el consenso del mercado es demasiado uniforme, lo que adelgaza la liquidez y hace que cualquier pequeño movimiento pueda provocar una estampida de compradores y vendedores.
Por eso, la lógica de la posición corta que establecí en 79488 sigue vigente, ahora solo queda mantener y esperar la corrección. Si realmente se aprovecha una noticia negativa para hundir el precio, no hay que preocuparse; una caída es una buena oportunidad para comprar spot por tramos. A corto plazo, hay que protegerse contra picos repentinos; a largo plazo, sin importar quién controle el Congreso, la implementación de la legislación cripto seguirá siendo un proceso largo y disputado. Controlad bien vuestras posiciones, poned stops y operad con la tendencia. $BTC #BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 Elecciones de medio término concluidas, BTC regresa a 80,000: ¿recuperación o reversión?
Conclusión preliminar: la recuperación tras el agotamiento de las malas noticias aún no se considera una reversión.
Situación del mercado: durante la votación, el pánico por la "regulación estricta" hizo que BTC cayera por debajo de 76,000; tras la confirmación de resultados, tanto el mercado bursátil estadounidense como las criptomonedas subieron, BTC volvió a 80,000 (aprox. 80,700), con un aumento de alrededor del +4% en 24h, ETH cerca de +6%.
Aspectos políticos (medio plazo con viento en contra)
El Partido Demócrata controla el Congreso, el proyecto de ley CLARITY enfrenta obstáculos en el Senado, debilitando las expectativas de legislación cripto;
La Reserva Federal ni sube ni baja las tasas, Goldman Sachs pospone el primer recorte hasta diciembre de 2026;
La reunión entre los líderes de China y EE.UU. fue solo un impulso emocional.
Soportes y resistencias
Resistencia: 80,000, solo se considerará el siguiente paso si se mantiene con volumen;
Soporte: 76,500, si se rompe, se mira el mínimo anterior.
Mi juicio: por ahora, se espera una oscilación en el rango de 76,000 a 80,000. Entrar tras una ruptura con volumen, reducir expectativas si se rompe el soporte. Perseguir subidas y bajadas en la oscilación es lo que más pérdidas genera.
¿Qué opinas? ¿Podrá mantenerse en 80,000? Comenta abajo 👇
$BTC $ETH $ZEC $BTC rebotó hasta poco más de ochenta mil, $ETH subió siete puntos en un día, y en toda la pantalla otra vez "el fondo ha llegado". Primero dejemos a un lado las emociones y veamos un indicador muy simple: el volumen de transacciones.
Estos dos días el precio ha subido, pero el volumen se ha secado casi por completo, no hay aumento de volumen en absoluto. El precio sube, pero el volumen no acompaña; esto no es que haya capital nuevo comprando en el fondo, sino que los cortos están siendo expulsados y cerrando posiciones, lo que empuja el precio hacia arriba. La mayoría de las posiciones liquidadas en las últimas horas fueron cortas, no largas que estén aumentando.
En otras palabras, esto es una ronda de reducción de volumen que fuerza a los cortos a salir, no un cambio de tendencia. La característica de forzar a los cortos es que es rápido y fuerte, pero sin volumen que lo respalde, la subida puede caer tan profundo como subió.
Lo peor en el póker es asustarse por un gran movimiento del oponente y retirarse sin mirar cuántas fichas reales hay en el bote. En el mercado es igual, no te fíes solo del precio, mira el volumen.Hoy, las acciones de Hong Kong subieron con volumen y de forma unidireccional, el Hang Seng Tech subió cerca del 5%, Alibaba más del 7%, Tencent un 5%, todo parecía en auge. Pero si analizas las acciones individualmente, la historia es completamente diferente.
En el mismo mercado, Zhongji Xuchuang cayó un 7,7%, Changfei Optical Fiber bajó 9 puntos, y las acciones de hardware como las de comunicación óptica y PCB, que son los "vendedores de palas", quedaron al final. Lo que sube son las plataformas que ganan dinero con AI, lo que baja son los proveedores que construyen la infraestructura para AI.
Esto no es solo un sentimiento local en las acciones de Hong Kong, es que el capital global está haciendo lo mismo: revalorando la infraestructura básica de AI. Anoche, el índice de semiconductores de EE.UU. cayó solo, y las acciones de chips fueron presionadas, es lo mismo que hoy que el hardware en Hong Kong se queda atrás.
El capital está votando con los pies, empieza a dudar de quién podrá recuperar los costos en este negocio de infraestructura que quema dinero sin límite. Quién vende las palas y quién encuentra el oro, esta ronda de diferenciación hará que la respuesta sea cada vez más clara.Las cuentas de fondos y precios de los ETF no deben mezclarse. Al ver esta noticia, mi primera reacción fue: una entrada neta de fondos es sin duda algo positivo, pero tomar el tamaño del producto directamente como nueva compra puede fácilmente contar dos veces el mismo optimismo.
Según PANews citando datos de SoSoValue, el 4 de noviembre, hora del este de EE.UU., el ETF spot de ZEC en EE.UU. tuvo una entrada neta total de 3,429,500 dólares, y solo ZCSH registró entrada neta. Al momento de redactar, el valor neto total de activos del ETF relacionado es de 757 millones de dólares, con una entrada neta histórica acumulada de 218 millones de dólares.
Mi juicio es que esta noticia tiene valor para observar la demanda de fondos de $ZEC, pero no es suficiente para juzgar la dirección del precio a corto plazo. La entrada neta diaria refleja el resultado neto de suscripciones y reembolsos del día; el valor neto total de activos también se ve afectado por cambios en la valoración de las posiciones, por lo que no se puede interpretar que los 757 millones de dólares sean todo dinero nuevo aportado por inversores.
La entrada neta acumulada también tiene su propia escala temporal: registra cuánto capital se ha acumulado en el pasado, pero no representa la fuerza de compra de hoy. Si posteriormente el tamaño del activo crece pero la entrada neta no aumenta al mismo ritmo, primero desglosaré el impacto de la valoración en lugar de asumir directamente un aumento en la demanda; esta es mi forma de observar, no una situación ya ocurrida.
Al ver este tipo de informes diarios, ¿cuál pondrías en primer lugar, "entrada neta diaria" o "valor neto total de activos"? ¿Y cómo cambiaría tu juicio el otro indicador?Gran cambio político en Estados Unidos 🇺🇸, el mercado bursátil estadounidense ha experimentado una revalorización dura y directa
El mercado de capitales es el que más rápido ajusta sus cuentas, esta vez la rotación es que el capital está reevaluando los privilegios políticos y las barreras de capacidad computacional
La capacidad computacional se enfría, ¿quién se está riendo?
Empresas como $CRWV y $APLD, que dependen de apalancamiento alto para emitir deuda y construir centros de datos, antes basaban su valoración en la relajación de políticas. Ahora que la política en Texas ha cambiado, los costos de electricidad, agua y las investigaciones con audiencias públicas han aumentado drásticamente
En cambio, gigantes de la nube a gran escala como $AMZN y $MSFT se han beneficiado al final. La construcción se desacelera, y la infraestructura de nube existente se convierte en un activo escaso; además, al reducir el gasto de capital sobrecalentado, el flujo de caja libre en los informes financieros mejora instantáneamente
Limpieza de la prima de activos vinculados a la política y los negocios
$TSLA y $SPCX de Musk antes tenían demasiada prima política. Con el cambio en los líderes del Congreso, la espada de la supervisión pende sobre ellos, cualquier gran fusión o exención regulatoria especial será examinada con lupa, y la incertidumbre naturalmente se descuenta primero en el mercado
Aceleración en la reestructuración de la infraestructura de IA
Los altos costos de endeudamiento y la regulación ambiental local acelerarán la eliminación de centros de datos de segunda línea con pobre capacidad de autofinanciamiento, y la concentración del sector se inclinará rápidamente hacia los gigantes que poseen activos existentes
Recuperación a largo plazo en sectores defensivos
Acciones como $HCA y $FSLR no solo son refugios a corto plazo, los sectores de energía limpia con altos requisitos de cumplimiento y el sector sanitario con respaldo político podrían experimentar una recuperación estructural a largo plazo
El mercado no piensa que la economía esté mal, solo está descontando la retirada de las facilidades políticas que se habían sobreexplotado en el pasado #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
La moneda conceptual de Trump se desploma de la noche a la mañana: ¿perdió las elecciones y ni siquiera hay quien recoja el meme?
El token TRUMP cayó un 17% en 24 horas, cotizando ahora a 1,33 dólares; WLFI bajó un 7% a 0,047; la moneda Melania cayó casi un 13%, incluso VANCE, que solo usa el nombre, bajó un 12%.
DJT fue peor, cerró en 4,49, con una caída diaria del -24,54%, rompiendo el mínimo histórico, y la fortuna de Trump se evaporó 73 millones de dólares en una mañana. La capitalización total de los meme tokens políticos se redujo un 16% a 477 millones, mientras que el volumen de operaciones aumentó un 123% — esto no es una compra en el fondo, es una estampida para salir.
La lógica no es nada complicada.
Estos activos no están anclados en flujo de caja, sino en la prima de la narrativa política. El Partido Demócrata ganó ambas cámaras y lo primero que dijo fue que investigarán los negocios cripto de la familia Trump; WLFI fue nombrado como el principal objetivo de investigación, y podrían incluso incluir cláusulas éticas para restringir a los funcionarios el contacto con criptomonedas. Cuando la narrativa se rompe, la prima se reduce a cero.
Lo curioso es que Bitcoin subió un 4% al mismo tiempo, superando los 80.000, lo que indica que no es un problema general del cripto, sino que el mercado ha excluido la palabra "Trump" del modelo de valoración.
Mi opinión es simple: no lo compres.
Comprar TRUMP es apostar a que "él sigue teniendo el control", pero ahora que perdió el Congreso y la amenaza de investigación está encima, ¿cuál es el próximo catalizador para esta moneda?
Ninguno. Los meme tokens no tienen soporte fundamental, y cuando la narrativa política se rompe, la liquidez desaparece de inmediato.Las elecciones de medio término están contando votos, y toda la pantalla está llena de quién ganó cuántos escaños. Para los que hacen trading, lo importante no está aquí.
Una institución fue muy clara hoy: si los demócratas toman el Congreso, es muy probable que la política fiscal de EE.UU. se endurezca en 2027, casi no habrá nuevos estímulos, y tres cosas serán reevaluadas: aranceles, gasto en defensa y la política de depreciación del gasto de capital.
Las dos primeras son movimientos habituales, pero la tercera es la bomba oculta bajo la narrativa de AI. En estos dos años, los gigantes tecnológicos se han atrevido a gastar locamente en construir centros de datos, en gran parte porque la ley fiscal permite deducir rápidamente el gasto de capital. Si realmente cambian esta regla, sería como aumentar directamente el costo de quemar dinero.
El mercado aún está emocionado con el "bull market" por la bajada de tipos, y casi nadie está valorando el riesgo en la línea de capex. Mi costumbre es que, cuando otros están mirando el marcador, yo miro esa carta oculta que aún no se ha revelado. Las palabras "pago programable" me llamaron más la atención. En el mercado de futuros, las reglas de liquidación suelen ser más importantes que la interfaz de órdenes; cómo se mueve el dinero y bajo qué condiciones, afecta si toda la cadena de negocio puede funcionar. Visa ha establecido seis centros globales de capacidades en Singapur, cubriendo áreas como AI y stablecoins.
El mercado de criptomonedas es diferente; las instrucciones que se pueden ejecutar en la cadena no siempre se adaptan directamente a los procesos empresariales de aprobación de pagos y rendición de cuentas. Al leer esta noticia, veo que su significado para los pagos empresariales es mayor que el estímulo para el precio de las monedas. Mi suposición es que, si el pago programable puede integrarse con los procesos empresariales existentes, entonces las stablecoins serán más fáciles de usar no solo como una herramienta de transferencia, sino como una herramienta para la operación diaria; de lo contrario, aunque la tecnología avance rápido, las finanzas podrían no atreverse a liberar fondos.
Con mi mentalidad de veterano en futuros, sigo valorando más si las reglas pueden implementarse. ¿Hay amigos que también hayan venido del mercado tradicional? Cuando una empresa usa stablecoins para pagar, ¿qué crees que es lo más difícil de integrar: los permisos de aprobación o el mecanismo de rendición de cuentas en caso de errores? La incertidumbre de las elecciones de medio término se materializa, BTC vuelve a superar los 80,000, pero el impulso de esta subida no proviene de compras al contado, sino de una concentración de coberturas de cortos. En las últimas 24 horas, se han liquidado 992 millones de dólares en todo el mercado, con 577 millones en posiciones cortas y 415 millones en posiciones largas; las posiciones cortas de BTC fueron liquidadas por 310 millones, mientras que las largas solo por 87,49 millones. El precio fue impulsado por las liquidaciones.
$BTC: alrededor de 80,000–80,800. El ETF ha tenido salidas netas durante tres días consecutivos por 1,160 millones de dólares, IBIT registró una salida diaria de 405 millones, la mayor en cuatro meses, y la entrada neta acumulada en el año se volvió negativa. El soporte a corto plazo está entre 76,000 y 76,600, y la resistencia diaria en 81,700.
$ETH: alrededor de 2,420. Subió más del 6% en el día, siendo la moneda más fuerte de las tres. Pero el ETF de ETH ha tenido salidas netas durante siete días consecutivos por 656 millones de dólares, con una pérdida de 1,610 millones en octubre, de los cuales ETHA representa 1,420 millones. El producto se retira mientras el precio sube, la divergencia aún no se ha corregido.
$SOL: alrededor de 95. El ETF de SOL ha tenido salidas netas durante cuatro días consecutivos, la actividad en cadena también se debilita, SOL está atrapado entre la pérdida de fondos del ETF y el enfriamiento en la cadena.
El viernes se espera un aumento de 65,000 empleos no agrícolas, y las apuestas por una subida de tipos en diciembre siguen altas. Las tres monedas están esperando lo mismo: después de que termine el apretón de cortos, si habrá compradores al contado dispuestos a tomar posiciones.
Solo un registro del mercado, no constituye consejo de inversión.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 "Solo ZCSH tiene flujo neto de entrada", este fue el punto que primero marqué al ver esta noticia. Primero, un poco de realismo: reconozco que la dirección del capital es positiva, pero no estoy de acuerdo en traducirlo directamente como "recuperación completa del sector de privacidad". El informe indica que el flujo neto total del ETF spot de ZEC ese día fue de 3,429,500 dólares, con un flujo neto acumulado histórico de 218 millones de dólares; los números son positivos, pero la interpretación no puede ser exagerada.
Estoy atascado en dos lógicas. Primero, que la entrada se concentra en un solo producto, lo que solo indica el destino de los nuevos fondos, pero no prueba que la demanda se haya extendido ni respalda todo el sector de privacidad. Segundo, la demanda de participaciones en el ETF no equivale a la demanda de uso en la cadena. Mi suposición es que, si el mercado interpreta la entrada de fondos en la parte de asignación como un crecimiento en la parte de aplicación, entonces el sentimiento en el sector podría adelantarse a la evidencia. Para los jugadores comunes, la trampa más fácil es tomar el cambio de capital de un producto como un pase para todo el sector.
Por supuesto, los alcistas podrían tener una visión más amplia que la mía; la concentración de entradas no necesariamente es algo malo, también podría ser que la demanda aparezca primero en una sola entrada. Si en el futuro vemos más productos con flujo neto de entrada y datos independientes que respalden una mejora en la demanda real de uso, ajustaré mi juicio. Por ahora, lo tomo como una señal positiva a nivel de producto, sin apresurarme a dar un sello a todo el sector."$UNI
UNI esta vez no la sigo.
Apertura en 7.089, máximo en 7.819, ahora 7.745, nueve puntos. Ayer cuando estaba en 6.98 escribí que la demanda se retiró por sí sola, hoy ha roto a la baja el máximo de ayer en 7.406 y aún así sigue subiendo. Si me equivoqué, me equivoqué.
Al revisar el libro de órdenes encontré algo extraño. En UNI, dentro del ±1%, se compran 278,000 y se venden 266,000, ambos lados con volúmenes similares; en el mismo período ETH tiene compras por 88,000 contra ventas por 258,000. Ambos suben, pero la estructura de órdenes es completamente diferente.
El volumen es aún más raro. A la 01:00 en la vela de 1H se negociaron 870,000 contratos, luego en las siguientes doce velas ninguna superó los 700,000, a las 10:00 solo quedaban 330,000, pero el precio se mantuvo estable entre 7.6 y 7.7.
La tasa es justo 0.01%, sin prima alguna. Posiciones abiertas 47.49 millones, contratos negociados 166 millones contra 31 millones en spot, más de cinco veces.
La razón para no seguirla es simple, solo queda un punto para 7.819, la probabilidad en esta zona no es buena. Si no se mantiene 7.6, ya veremos.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ El $IBIT de BlackRock registró una salida neta de un solo día de 405,3 millones de dólares, la mayor en más de cuatro meses y suficiente para superar los 398,6 millones de dólares retirados de todos los ETFs de Bitcoin spot de EE. UU. combinados. Ese detalle importa más que el número principal: un fondo no solo lideró la retirada, sino que representó más que el reembolso neto de todo el mercado. Cuando el emisor más grande se convierte en el vendedor marginal, el complejo de ETFs deja de actuar como un espejo pasivo de la demanda y comienza a amplificarla. $BTC tiene El hermano Baba ama las finanzas, Ethereum ha ganado 280,000 dólares
BTC tocó 80,000, pero esta subida se debe más a la cobertura de cortos que a compras al contado. En 24 horas, se ajustaron posiciones cortas por unos 577 millones de dólares en toda la red, y posiciones largas por unos 415 millones; los cortos de BTC son unos 310 millones, y los largos solo 87,490,000. El precio fue impulsado por liquidaciones.
$BTC: alrededor de 80,000. El ETF ha tenido salidas netas durante tres días consecutivos, el 3 de noviembre 115.6 millones, IBIT representa 94.98 millones, pero la velocidad de salida se ha desacelerado comparado con casi 400 millones del lunes. El dinero se está retirando, retirarse lentamente no significa que regrese.
$ETH: alrededor de 2,430, subió un 6.7% en 24 horas, el más fuerte de las tres monedas. El ETF ha tenido salidas netas por séptimo día consecutivo, 85.34 millones, ETHA representa 74.43 millones; pero las reservas de ETH en los exchanges han bajado a unos 14.5 millones, el nivel más bajo desde 2016. El producto se está retirando, pero en la cadena se está bloqueando.
$SOL: alrededor de 93. El ETF de SOL ha tenido salidas netas durante cuatro días consecutivos, pero las direcciones activas en la cadena alcanzaron un máximo de 13 meses, con 1.7 millones de nuevas carteras diarias. El número de usuarios aumenta, pero el dinero invertido disminuye.
El viernes se espera un aumento de 65,000 en los datos de empleo, la expectativa de política para diciembre es aproximadamente del 74%. Las tres monedas esperan lo mismo: después de que termine la cobertura de cortos, si hay compradores al contado dispuestos a tomar posiciones.
Solo es un registro del mercado, no constituye consejo de inversión.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $ETH
Una cartera durmió todo un año, y al despertar vendió más de seis millones de dólares en ETH y stETH, ¿eso cuenta como un dumping?
11:21 Revisé específicamente la cifra de esa noticia rápida. 6,357,000. El volumen diario de ETH al contado es de 538 millones de dólares, esta operación representa el 1.2%. Si realmente fuera dumping, este volumen ni siquiera causaría una salpicadura.
El precio, por el contrario, se mantiene firme. En 24 horas pasó de 2255 a 2451, ahora está en 2426, subiendo un 7.5%.
Lo que me hizo sentarme a observar fue el libro de órdenes. Dentro del ±1%, hay 88,000 en órdenes de compra y 258,000 en órdenes de venta, una proporción de tres a uno. Con tanta presión arriba, el precio no cedió, lo que indica que alguien está absorbiendo esa oferta.
La tasa es del 0.0049%, solo la mitad del estándar. La posición abierta es de 1,540 millones, un poco menos que en la mañana. El volumen de contratos en 24 horas es de 10,000 millones, mientras que el al contado es de 538 millones, dieciocho veces más. El poder de fijación de precios está en los perpetuos, no en el al contado.
Una oferta grande no significa que el precio vaya a caer. Pero si realmente quiere subir, primero debe consumir esas 250,000 órdenes de venta, de lo contrario, cada intento de subida será una oportunidad para que vendan.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Otra vez alguien me pregunta si ya cerré la posición corta. No la he cerrado, y cuanto más lo veo, más seguro me siento.
Esta vez que hago corto, nunca aposté a si alguna fábrica de chips gana o no dinero, sino a la cadena de financiamiento que alimenta esta carrera armamentista de la IA. Esta noche una noticia lo explica muy bien: varios grandes fondos de cobertura comenzaron a advertir públicamente que el riesgo en el crédito privado está aumentando, y detrás de eso hay una gran exposición relacionada con la IA, chocando con unas tasas de interés que no bajan.
La alta valoración de las acciones es evidente, todos lo ven; lo realmente peligroso está en el apalancamiento oculto en el crédito privado, nadie puede decir con certeza dónde se romperá esta red si el flujo de caja no se cumple.
Los que juegan cartas saben que de dónde vienen las fichas es más importante que la fuerza de la mano que tienes. Si el oponente se juega todo con dinero prestado, lo que debes hacer no es seguirlo ciegamente, sino calcular cuándo tendrá que mostrar sus cartas. Activos como $BTC, que son los más sensibles a la liquidez, suelen ser los primeros en darte la respuesta.美国中期选举结果出炉，民主党意外大获全胜，重新夺回国会参众两院掌控权。这一结果对总统特朗普试图通过人事任命和政治施压影响美联储货币政策的努力构成重大挫折。分析人士指出，民主党掌控参议院尤其是银行委员会，将实质性阻断特朗普向美联储理事会安插亲信的能力，为央行独立性提供了一层制度性保护。 根据美国制度，总统提名美联储理事，但需经参议院确认。参议院银行委员会负责审查提名并决定是否提交全院表决。民主党参议员伊丽莎白·沃伦预计将出任银行委员会主席，她长期支持美联储独立性，并批评特朗普试图将央行置于白宫影响之下。在她领导下，委员会可能对特朗普提名的美联储官员采取更严格的审查态度，甚至搁置被认为缺乏独立性的候选人。 市场影响分析 对投资者而言，选举结果改变了围绕美国货币政策的政治风险溢价，但并未改变近期的利率路径。美联储的决策仍将取决于通胀、就业和经济增长数据，而非政治压力。然而，美联储被政治化的概率下降，可能降低长期国债的风险溢价，并支撑美元作为稳定储备货币的地位。 股市： 市场可能将选举结果解读为政策不确定性的降低。对利率敏感的科技和房地产板块可能受益，因为美联储被视为更独立，更不可能被迫过早放El petróleo crudo ya ha dejado de incluir la prima de riesgo entre EE.UU. e Irán, y el poder de fijación de precios ha vuelto al riesgo geopolítico en Oriente Medio.
Anteriormente, las posiciones cortas cerca de 98 se completaron con ganancias por la presión de precios electoral cerca de 92 dólares, alcanzando mi nivel de toma de ganancias; no se debe seguir persiguiendo posiciones cortas, hay que prepararse para tomar posiciones largas.
Perspectiva teórica del petróleo crudo:
1. Después de las elecciones de medio término, la presión a la baja ya tuvo éxito, ganó el Partido Demócrata.
Antes de las elecciones, el precio del petróleo cayó desde un máximo de 102,8 hasta estabilizarse cerca de 97-98 dólares.
Tras la victoria demócrata, se intensificarán las medidas administrativas para controlar el precio del petróleo.
Se liberará a gran escala el diésel ruso y el crudo venezolano para aumentar la oferta.
Tras la derrota republicana, será difícil que Trump ataque directamente a Irán.
La oferta se vuelve menos escasa, el conflicto EE.UU.-Irán queda en suspenso, y el precio del petróleo caerá naturalmente.
2. El riesgo EE.UU.-Irán está temporalmente en pausa, pero el riesgo geopolítico en Oriente Medio persiste.
El estrecho de Ormuz soporta el 30% del transporte marítimo mundial de petróleo crudo.
Irán mantiene el control sobre la navegación, los ataques a barcos y los incidentes con minas no han disminuido.
Los costos de transporte de petróleo se mantienen altos, los barcos siguen rodeando y haciendo reportes.
El precio del petróleo difícilmente caerá por debajo de 80, solo hay posibilidad de rebote.
3. Irán sigue operando a través de las fuerzas hutíes.
La última noticia de hoy es que los hutíes exigen 51.000 millones, mientras que Arabia Saudí solo quiere un alto el fuego.
Si no reciben dinero, causan problemas, así son los hutíes.
Los hutíes atacan los petroleros saudíes en el Mar Rojo y ocupan el estratégico estrecho de Mandeb.
Los hutíes están relacionados con Irán.
4. Trump no puede negociar con Irán por ahora, se ha cerrado al público.
Los demócratas planean destituir al Secretario de Defensa para eliminar amenazas.
El Secretario de Defensa es un partidario de la guerra; si la destitución tiene éxito, el petróleo podría caer un poco más.
El riesgo persiste, el precio del petróleo está reprimido, el conflicto no se ha suavizado sustancialmente.
El rebote del petróleo sigue siendo posible.
Actualmente, no hay posiciones cortas en petróleo; las posiciones cortas en 103 y 105 ya son rentables, y la posición corta en 98 también es rentable en 92. La estrategia actual es tomar posiciones largas en niveles bajos.
La presión de precios por las elecciones es un sentimiento a corto plazo; la insuficiencia de oferta y demanda y el riesgo geopolítico son la base. La corrección es una liberación emocional, el rebote es un retorno al valor. Colocaré una orden larga en 83,5, esperando la caída tras la destitución y el rebote por el aumento del sentimiento geopolítico, con stop loss en 80 y objetivo en 91.🔍 Apple alcanza la cima, pero las acciones de chips bajan, ¿realmente es un aumento generalizado en tecnología? Según este informe, la capitalización de mercado de Apple superó por primera vez los 5 billones de dólares, Microsoft y Amazon subieron un 6,68% y un 6,12% respectivamente, el crudo Brent cayó un 8,46%; por otro lado, el índice de semiconductores de Filadelfia bajó un 3,13%.
Un detalle interesante aquí: el informe menciona que al menos 29 comunidades votaron a favor de limitar los centros de datos. Pero "la incertidumbre política se está aclarando" y "la guerra en Irán podría estar llegando a su fin" son aún explicaciones y apuestas, no lo tomaré como un resultado ya concretado.
Esta es mi suposición: esto parece más una reevaluación del riesgo interno en tecnología por parte de los fondos, y no una condena para toda la carrera de la IA. Las restricciones comunitarias podrían frenar la expansión, afectando primero a los negocios que dependen de la nueva capacidad de cómputo; el aumento de Apple tampoco puede certificar la demanda de chips. No saquemos conclusiones apresuradas.
Seguiré observando la diferencia de fortaleza entre semiconductores y las grandes tecnológicas. ¿Crees que la divergencia se reducirá o que la cadena de capacidad de cómputo seguirá quedando rezagada? Estemos atentos a lo que sigue y veamos quién se acerca más a la verdad.Aquí está la situación: la comunidad de NEAR acaba de aprobar una propuesta de gobernanza para reducir gradualmente el límite anual de emisión del 2,5 % al 1,6 % durante los próximos 24 meses. Según las estimaciones de la propuesta, se emitirán aproximadamente 11,8 millones de tokens NEAR menos en los próximos dos años. Actualmente, el precio de la moneda es de aproximadamente 4,05 $, con un volumen de negociación de 24 horas de aproximadamente 948 millones de dólares, un aumento de alrededor del 50 % en comparación con el día anterior. Encuentro este cambio bastante interesante. Anteriormente, las cadenas públicas lEste sabor se parece un poco a la ronda anterior: cada vez que un gigante tradicional de pagos hace un movimiento, en el círculo se tiende a interpretarlo como una señal de un nuevo ciclo. Veo que esta noticia de Visa también me resulta familiar: ha establecido seis centros globales de capacidades en Singapur, reuniendo a más de 1500 profesionales, con enfoques que incluyen AI, stablecoins, pagos programables, entre otros.
Pero esta vez me interesa más la ingeniería y los puestos, no solo las palabras "entrada del gigante". Visa ya ha lanzado liquidaciones con USDC en Estados Unidos, al menos tiene una base comercial; entre sus socios hay bancos y empresas de pagos, la conexión en escenarios de pago es más concreta que solo hablar de conceptos.
Sin embargo, más de 1500 personas trabajando en múltiples áreas no pueden considerarse totalmente como inversión en stablecoins.
Mi juicio: este es un paso hacia la fase de construcción de aplicaciones en la industria, la infraestructura de pagos se beneficia de forma más directa que los tokens conceptuales generales. Si se cumple la expansión de personal, eso indicará que los recursos siguen yendo hacia la implementación práctica. Estaré atento a si la inversión en ingeniería continúa, no tengo prisa por etiquetarlo como un mercado alcista. $BNB Chain está desarrollando esta nueva cadena de 200 milisegundos, lo más impresionante es que claramente no emitirán nuevas monedas.
Todas las tarifas de Gas de las transacciones de alta frecuencia en toda la red se deducen en BNB.
Con una sola frase de CZ, "múltiples cadenas, una moneda", cerró directamente el camino.
No importa cómo se manipulen las cadenas externas, todo el tráfico y la quema al final deben canalizarse de vuelta a este único pool de BNB.
En el mercado, esta fuerte presión de compresión, los bajistas no podrán aguantar mucho tiempo incluso pagando intereses diariamente.
#BNB
$BNB
👇Hayes esta vez no habló de la reducción a la mitad ni de ETF, habló de las acciones de empresas de AI.
La oferta de acciones de SpaceX, Anthropic y OpenAI está aumentando, y en el futuro habrá una serie de desbloqueos pendientes. Cuando la oferta aumenta, el precio de las acciones se presiona a la baja, y el costo de financiamiento de la deuda detrás de estas compañías también sube. Esto suena como un asunto del mercado de valores estadounidense, pero es un conducto hacia el mundo cripto.
El otro extremo del conducto son los bancos. Si el mercado de crédito de AI se enfría, el crecimiento del balance de los bancos se desacelerará o incluso se contraerá. Y la parte de la liquidez en dólares que apoya el mercado cripto proviene justamente de la expansión bancaria. Así que el verdadero problema no es si las acciones de AI bajan o no, sino si la puerta de la expansión crediticia se cerrará.
La conclusión de Hayes es directa: a menos que haya un cambio significativo en la liquidez de moneda fiduciaria, Maelstrom permanecerá a la espera. Lo que él espera no es el precio, sino dos cosas: cuánto drenará la ola de salidas a bolsa de AI y si habrá otra ronda de rescates políticos.
Este marco vale la pena recordarlo: los máximos y mínimos de $BTC muchas veces no están en la cadena, sino en el balance de otros. Actualmente, el comportamiento de $ETH y $SOL tampoco escapa a esta línea. La señal real no es un punto específico, sino si la próxima valoración de empresas de AI tendrá una demanda de suscripción fuerte o no.La proporción de personas largas y cortas en el perpetuo ETH de OKX se redujo a la mitad en un día.
Ayer a las once de la mañana era 2.55, el máximo en tres días; hoy a las once solo queda 1.28, y en la madrugada tocó el mínimo en tres días. En el mismo período, ETH subió casi ocho puntos, las posiciones se mantuvieron casi igual, solo disminuyeron en más de tres mil.
Con tanta subida, la gente se está posicionando más en corto. El volumen no ha aumentado, lo que indica que no ha entrado mucho dinero nuevo, sino que es la misma partida de posiciones rotando.
La columna de grandes inversores va en dirección contraria. La proporción de posiciones largas y cortas del 5% de las cuentas principales fue 0.87 ayer a las once, y hoy a las once es 0.97. En el lado con menos personas, las posiciones se inclinan cada vez más hacia las largas.
Lo que dije ayer fue que si hoy a las once la posición larga superaba las treinta mil unidades y la proporción de personas seguía en 2.5, admitiría que subestimé la subida. Ninguna de las dos se cumplió, así que mantengo lo dicho.
Por eso, al observar la proporción de personas, no solo hay que fijarse en si es alta o baja, sino compararla con la proporción de posiciones de los grandes inversores. Si mañana antes de las once de la mañana la proporción de posiciones del 5% principal cae por debajo de 0.92, significará que los grandes inversores también han retirado posiciones largas, y admitiré que interpreté mal esta capa hoy.No te dejes engañar por las velas K: "limpieza sangrienta" detrás del fuerte repunte
El gran pastel (BTC) subió bruscamente de 75,600 a 81,100, con un aumento de más del 4% en 24 horas, y toda la red grita "vuelta alcista", "rebote".
Pero no te emociones aún. Cambiando al aspecto financiero, verás otro mundo:
Por un lado, los pequeños inversores celebran; por otro, las instituciones huyen en masa.
El ETF spot de BTC en EE.UU. ha tenido salidas netas durante tres días consecutivos, retirando un total de 1,157 millones de dólares. Solo BlackRock IBIT retiró 734 millones. El precio sube, pero las instituciones están vendiendo en máximos.
Veamos la verdad detrás de este repunte con tres datos contundentes:
1. Los cortos fueron sacrificados: se liquidaron 936 millones en toda la red, de los cuales 533 millones fueron posiciones cortas. Este repunte rápido fue puramente por la liquidación de cortos.
2. Los nuevos participantes no llegaron: el precio subió un 4%, pero los contratos abiertos (OI) bajaron un 4.36%. El volumen aumentó, pero las posiciones disminuyeron. ¿Qué significa? Los antiguos cortos se rindieron y cerraron posiciones, y los nuevos largos no entraron.
3. Limpieza de capital existente: no es que grandes fondos estén acumulando, sino que alguien está aprovechando la alta liquidez para hacer una limpieza.
La conclusión es clara: esto no es el inicio de un mercado alcista, sino que alguien está usando los cadáveres de los cortos para forzar un camino falso y atractivo. No te apresures a comprar. $BTC
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 ¿En serio? Dos contratos inteligentes de AI en la bolsa de Hong Kong subieron más de diez puntos en un día, pero las grandes posiciones largas aún están en pérdidas 😂
$ZHIPU de Zhipu y $MINIMAX de MiniMax son perpetuos en cadena listados en la bolsa de Hong Kong. En las últimas 24 horas subieron aproximadamente un 11% y un 13%, con precios actuales alrededor de 60,5 USD y 21,7 USD, parece que hicieron un rebote en forma de V.
Si se cuentan las posiciones individuales no menores a 100,000 USD, de las 6 grandes posiciones largas de Zhipu solo 2 están en ganancias, con una pérdida flotante total de aproximadamente 1,83 millones de USD, el precio promedio de entrada ponderado está cerca de 75,66, aún lejos del costo. Del lado corto, las 14 grandes posiciones tienen un precio promedio de entrada ponderado alrededor de 77, aún con ganancias, aunque 2 ya están cerca del punto de equilibrio.
En MiniMax es un poco más relajado, de las 3 grandes posiciones largas 2 ya están en verde, con una pérdida flotante total de solo unos 8,800 USD, el precio promedio de entrada ponderado es 22,21, casi recuperando la inversión. Del lado corto, las 5 grandes posiciones tienen un precio promedio de entrada ponderado alrededor de 34, con una ganancia flotante de aproximadamente 550,000 USD.
Desde mi perspectiva, esta ola de rebote aún puede continuar un poco más. Las posiciones largas de MiniMax ya están casi aliviadas, Zhipu necesita volver a 75, y en el camino habrá una batalla dura.
Para los principiantes, recomiendo observar más y operar menos, y al comprar monedas solo comprar $BTC Mejora de la usabilidad de Ethereum, pero deterioro del modelo económico de ETH
La red de Ethereum se está volviendo más barata y eficiente, pero la captura de valor de su token nativo no ha seguido el mismo ritmo. El gran poseedor corporativo de Ethereum, BitMine, tiene pérdidas no realizadas superiores a 4.000 millones de dólares y prioriza la recompra de acciones sobre la compra continua de ETH. En octubre, el ETF spot de Ethereum registró salidas netas superiores a 1.200 millones de dólares. Mientras tanto, 1,37 millones de ETH están en cola para ser apostados, lo que indica que algunos poseedores mantienen confianza a largo plazo a pesar del sentimiento bajista del mercado.
Desconexión entre utilidad y valor
El problema central radica en la ruptura de la cadena de transmisión entre la utilidad de la red y el valor del token. Las tarifas de la red principal han caído drásticamente, con una tarifa base de solo 0,06 Gwei. ENS abandonó su plan dedicado para L2, y la muy esperada actualización Glamsterdam se retrasó debido a riesgos de auditoría. Estos desarrollos dibujan una red más fácil de usar y más barata, pero la naturaleza monetaria de ETH se está debilitando.
Con una tarifa base de 0,06 Gwei, Ethereum ha pasado de ser un activo deflacionario a una emisión neta diaria. El mecanismo de quema que alguna vez hizo de ETH una "moneda ultra sólida" ahora está casi inactivo. Este cambio estructural significa que, incluso con un aumento en la adopción, la oferta de ETH está creciendo, diluyendo el valor de los poseedores.
Precaución institucional y demanda de staking
La salida de fondos del ETF y el cambio de estrategia de BitMine reflejan un sentimiento de cautela más amplio entre las instituciones. La decisión de BitMine de recomprar acciones en lugar de aumentar su posición en ETH indica que el tesoro corporativo está reevaluando el riesgo y el retorno de mantener este activo. Sin embargo, la cola de 1,37 millones de ETH para staking... USDC crecer no significa que Circle gane más
Circle va a publicar su informe financiero, y todos los que lo siguen están atentos al tamaño de la stablecoin.
El tamaño crece, pero el dinero no necesariamente crece.
La regla original es: gana por los intereses de las reservas
Detrás de USDC hay efectivo y deuda a corto plazo, los intereses le pertenecen.
Una parte de esos intereses también se reparte a los socios del canal.
Un punto fácil de malinterpretar: tamaño no es igual a beneficio
Los intereses se cobran según el tamaño, y la parte repartida también se calcula según el tamaño.
Si la rentabilidad baja, el tamaño extra se reparte y se consume.
Si lo analizamos al revés, si el tamaño crece un 10%, el beneficio puede crecer solo un 5%.
Lo que queda por mejorar es solo la diversificación del negocio.
Los números impulsados por ingresos extraordinarios en el informe financiero no se repetirán el próximo trimestre.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
#$USDC Veo que para este tipo de grandes aperturas de posición, es habitual convertir primero las ganancias y pérdidas en dinero, y luego observar la dirección. Mi juicio es: el monto de apertura solo indica cuánto se ha apostado, no cuán precisa es la predicción; los principiantes deberían aprender más bien a establecer un presupuesto para las pérdidas.
Esta vez, Core Trader 25 (0xc3d101…d200e) abrió una posición larga en HYPE con un apalancamiento de 10x, con una posición nominal de aproximadamente 100,000 dólares. Según el apalancamiento, el margen inicial sería aproximadamente 10,000 dólares, pero esto no significa que la cartera solo asuma ese nivel de riesgo, también depende del modo de margen y las operaciones posteriores.
📌Un ejemplo hipotético: si el precio se mueve en contra un 1%, esta posición tendría una pérdida flotante de unos 1,000 dólares, equivalente a aproximadamente el 10% del margen mencionado, sin contar comisiones. La posición nominal determina cuánto dinero corresponde a la fluctuación del precio, mientras que el apalancamiento amplifica la velocidad de pérdida del margen. Los principiantes suelen usar "cuánto margen puedo aportar" como base para la posición, sin calcular cuánto perderán si se activa el stop loss. Mi recordatorio para mí mismo es: primero definir cuánto puedo perder, y luego calcular la posición en consecuencia. 特朗普阵营的这场失利，比多数人赛前预想的差距更大——真正的看点不在结果本身，而在它撕开了市场一个被忽视的定价盲区。 过去数月，加密市场有一部分资金一直在为“监管松绑”提前买单，把政策红利当作既定事实计入价格。如今民主党拿下国会两院控制权，这套叙事的地基松动了。后续诸多关键议题都要与民主党重新谈判、反复拉扯，此前市场热切期待的行业松绑立法，短期内基本无从落地。换句话说，那些被提前透支的政策预期，现在需要集体回调。 这里有个容易被低估的第二层效应：预期落空不等于资金立刻撤退，而是进入“重新定价”的消化期。消息公布后，市场会先重估，再看资金如何吸收这波波动。真正决定短线方向的，不是新闻标题，而是流动性对这次预期修正的承接力度。$BTC 作为情绪锚，其反应会最先定调；$ETH 和 $SOL 则更容易放大风险偏好的摆动，若资金选择观望，高beta资产的波动会更明显。 我的判断是：市场此前对政策利好的定价过于乐观，这次结果构成一次“预期差修复”，短期偏空的力量来自预期回吐而非基本面恶化。确认信号很简单——看成交量能否在回踩中收敛，若抛压被有序吸收，说明这只是一次健康的预期校准；若放量下破，则意味着Este repunte, dicho claramente, se debe a dos razones:
Primero, la confirmación de los resultados electorales. El Partido Demócrata ganó de manera clara, la incertidumbre que mantenía el mercado finalmente tiene respuesta, el apetito por el riesgo en el mercado estadounidense se recupera, y las criptomonedas se fortalecen en consecuencia.
Segundo, los cortos fueron aplastados. Después de que el precio superó los 80,000, las posiciones cortas se vieron obligadas a cerrar, la liquidación impulsó el movimiento y la velocidad de la subida se amplificó. Este tipo de subida es rápida, pero no tiene una base sólida.
Aquí está el problema clave: los ETF de contado han tenido una salida neta continua de aproximadamente 1,160 millones desde el 3 de noviembre. La liquidez no respalda la idea de que "los ETF están impulsando" esta subida. Por eso, este movimiento parece más una liberación emocional a corto plazo, y su continuidad aún debe observarse.
No se apresuren a gritar reversión o regreso del mercado alcista. Solo cuando se mantenga firmemente por encima de 82,800, esta corrección podrá considerarse realmente terminada. Hasta entonces, cualquier rebote es solo un rebote.
Lamentablemente, la posición corta cerca de 78,200/2,300 fue dañada en 79,400/2,360, esa operación la reconozco. Por suerte, en la mañana hice cortos que aprovecharon bastante espacio, en general no perdí, y luego me quedé sin posiciones cortas, sin apresurarme a abrir nuevas.
¿Por qué no abrir más? Porque una vez que alguien cierra una posición con pérdida, es fácil dejarse llevar por las emociones y apresurarse a hacer una segunda operación, que a menudo viene con la tarea de "recuperar".
Por eso no me gusta ni recomiendo hacer operaciones consecutivas. No dejes que las emociones te dominen, date un tiempo para recuperarte y también para que el mercado se estabilice.
$BTC $ETH #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Lo que me interesa es lo "pequeño" de esta ronda de financiación: Solana y la plataforma de gobernanza MetaDAO lanzan MetaDAO Apps, dirigida a fundadores de aplicaciones de consumo, con una escala de financiación y una proporción de tokens asignados a los patrocinadores más bajas que en las rondas habituales. Los fundadores pueden vender antes los tokens ganados tras alcanzar hitos de rendimiento y cumplir con las restricciones de venta.👀
Esto es interesante, pero creo que para el sector de aplicaciones de consumo es un plus emocional, no significa que las monedas pequeñas se beneficien en general. La financiación ofrece una vía adicional para el desarrollo de aplicaciones; la proporción asignada a los patrocinadores es menor, pero no se puede deducir directamente que los tokens sean más atractivos. Si el interés se traslada a activos de alta volatilidad, puede haber una ventana de atención, pero el sentimiento va por delante del producto, y el riesgo de retroceso también aumentará.
Mi orden de observación es primero ver si la aplicación puede retener usuarios, luego cómo se validan los hitos, sin apresurarse a tomar las noticias de financiación como prueba de valor. ¿En qué sectores dentro de las aplicaciones de consumo están centrando su atención últimamente? ¿Social, juegos o pagos? No te ilusiones con que esta noticia lleve a BTC directamente al cielo.
El Partido Demócrata ha tomado el control de ambas cámaras, pero la subida actual de BTC es solo +0.17%, el sentimiento ya está prácticamente descontado.
El verdadero riesgo es la nueva legislación sobre criptomonedas, que busca ampliar la autoridad reguladora de la SEC, una cadena que afecta tanto a BTC como a ETH.
BTC tiene suficiente volumen y resistencia, lo más probable es que se mantenga en un rango lateral con movimientos de consolidación.
ETH no es tan estable. Tiene más puntos de contacto comerciales, y si la regulación se endurece, ETH será más volátil. Incluso si BTC se mantiene, ETH puede caer por separado.
En internet hay un gran debate sobre si esto es positivo o negativo para BTC y ETH. Pero el dinero ya ha jugado sus cartas con anticipación.
Lo que viene para BTC y ETH es un mercado volátil y de consolidación, diseñado para atrapar a quienes apuestan por las noticias. Un pequeño repunte para atraer a los inversores, y luego barrer las órdenes de stop loss.
No vale la pena apostar firmemente por la dirección a corto plazo de BTC o ETH. La incertidumbre política es demasiado grande, y este tipo de dinero es difícil de ganar.
$BTC C $ETH #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 La proporción de posiciones largas y cortas de los minoristas de SOL sigue siendo 3.20, ¡mientras que la de los grandes inversores es solo 1.45!
Datos de OKX perpetuos a 1 hora (hasta las 12:00 en Pekín): la proporción larga/corta total de BTC en 24 horas cayó de aproximadamente 2.51 a alrededor de 1.51, y los traders élite solo quedan con aproximadamente 1.07; para ETH, total alrededor de 1.38, élite alrededor de 1.05. SOL es aún más exagerado, minoristas alrededor de 3.20 frente a grandes inversores alrededor de 1.45 — la liquidación de cortos nocturna volvió a superar los 80,000, los minoristas de la moneda principal finalmente redujeron un poco, pero en SOL siguen acumulando posiciones largas frenéticamente. BTC al contado alrededor de 80,350 USD (12:17 en Pekín, Coinbase). Fuente de la imagen OKX.
$BTC $ETH $SOL 🚨 ¡El sector de semiconductores sufre un duro golpe! Intel se desploma, AMD se hunde, ¡SanDisk sigue bajo presión! Tengo una hipótesis audaz: ¡la verdadera prueba para los chips de IA podría estar apenas comenzando!
Los semiconductores, que alguna vez fueron adorados por Wall Street, ¡ahora enfrentan ventas masivas consecutivas!
El viernes pasado, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó aproximadamente un 7,2% en un solo día.
Intel se desplomó casi un 29%, AMD bajó cerca del 11%, ¡y SanDisk cayó un 13,47%!
¿Por qué, si la demanda de IA sigue siendo fuerte, las acciones de semiconductores colapsan repentinamente en conjunto?
La respuesta podría estar oculta en tres señales.
🔥 Primera: ¡Se cuestiona el retorno de la inversión en IA!
Microsoft, Google y Amazon continúan invirtiendo enormes sumas en la construcción de centros de datos, pero Wall Street empieza a preocuparse: ¿cuándo se traducirá este enorme gasto de capital en beneficios?
⚠️ Segunda: ¡El ciclo de aumento de precios de los chips de almacenamiento enfrenta una prueba!
Kioxia envía señales de desaceleración en el aumento de precios de NAND, y el mercado comienza a dudar si la alta rentabilidad del sector de chips de almacenamiento puede mantenerse.
💥 Tercera: ¡Cambio en el panorama político de EE.UU.!
Con los demócratas ganando ambas cámaras del Congreso, el mercado empieza a prestar atención a si la futura construcción de infraestructuras de IA enfrentará una supervisión más estricta.
¿Seguirán los semiconductores marcando mínimos históricos?
Creo que a corto plazo hay que estar alerta ante posibles ajustes adicionales.
Presta especial atención a si el índice de semiconductores de Filadelfia puede mantener el nivel bajo cercano a los 10.439 puntos.
Si vuelve a caer por debajo y sigue debilitándose, el riesgo a la baja podría aumentar aún más Para empezar con un poco de escepticismo, no considero que abrir una posición larga grande sea una prueba de optimismo. Al ver este tipo de órdenes, me interesa más saber en qué se basa para corregir errores, en lugar de imaginar confianza para el dueño de la cartera. Mi juicio es: esta operación merece ser observada, pero aún no es suficiente para que cambie mi postura cautelosa.
Core Trader 92 (0xd89c73…adc01) abrió una posición larga en $ZEC con un apalancamiento de 10x, una posición de 100 monedas, con un valor nominal aproximado de 131,900 dólares, precio de referencia 1319 dólares. Tengo dos dudas: primero, calculando el margen inicial de forma aproximada dividiendo el valor nominal por el apalancamiento, sería alrededor de 13,190 dólares; si el precio se mueve en contra un 5%, la pérdida flotante sería de unos 6,595 dólares, equivalente a la mitad de ese margen estimado, aunque la liquidación real depende del modo de margen y otras condiciones. Segundo, el monitoreo solo muestra esta posición larga, no se ve el total de activos ni la cobertura, por lo que no se puede traducir directamente el tamaño de la posición en una convicción direccional. Si alguien solo se basa en esta alerta para abrir una posición larga y además aumenta el apalancamiento, los que entren después podrían sufrir más si el mercado se mueve en contra.
Por supuesto, también podría estar en lo correcto; mi cautela no significa que esta operación esté equivocada. Si el precio sube después y puedo observar que reduce el apalancamiento y disminuye el riesgo, mejoraré mi valoración de esta operación; estas son mis condiciones de observación, no hechos ya ocurridos. Ahora estaré atento a si el riesgo se reduce, sin usar la apertura de otros para darme valor.Recientemente, $SNDK, $MU y $SKHY han caído colectivamente.
Creo que esta caída no es un problema de una sola empresa, sino que es el sentimiento general del sector de almacenamiento el que se está enfriando.
Hay varias razones principales: primero, el aumento previo fue demasiado grande y los fondos comenzaron a tomar ganancias; segundo, Kioxia ha dado una previsión relativamente cautelosa sobre el crecimiento futuro de los precios de NAND, y el mercado empieza a preocuparse por si la velocidad de aumento de los precios de almacenamiento se desacelerará; tercero, los resultados de las elecciones estadounidenses, las expectativas de construcción de centros de datos de IA y el desempeño débil del negocio de teléfonos de Qualcomm han generado algunas preocupaciones en el mercado sobre la demanda futura.
Pero no creo que esto signifique el fin de la lógica a largo plazo de la industria del almacenamiento.
El desarrollo de la IA depende de la memoria de alta ancho de banda y el almacenamiento de gran capacidad, y la demanda de DRAM, HBM y NAND en los centros de datos sigue siendo muy alta. A corto plazo, el precio de las acciones puede seguir fluctuando e incluso continuar retrocediendo, pero a largo plazo sigo siendo optimista con esta industria.
Para mí, ahora es más importante observar la relación entre oferta y demanda y los pedidos de las empresas, en lugar de cambiar el juicio a largo plazo por unos días de caída.
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No lo atribuyas simplemente a que el informe financiero no cumplió con las expectativas, el verdadero problema es que el mercado ya no está dispuesto a otorgar valoraciones altas en la cima del ciclo.
Aunque los datos actuales sean muy buenos, lo que más teme el capital es que: las altas ganancias obtenidas ahora probablemente sean el techo de este ciclo de almacenamiento. Una vez que desaparezcan los beneficios del aumento de precios, el margen bruto caerá directamente, y el precio de la acción ya refleja esta anticipación.
Además, la gente empieza a dudar de si el gasto de capital en IA puede seguir aumentando explosivamente. Si las grandes empresas reducen la compra de almacenamiento, la historia de demanda que se había promocionado tendrá que ser revisada a la baja, y la valoración de todo el sector se contraerá de forma pasiva.
Otro punto clave es que los tokens sintéticos en cadena son amplificadores de volatilidad. Durante el cierre del mercado de acciones estadounidense, sin un creador de mercado real que respalde, con solo una orden de venta no muy grande, se puede provocar una caída brusca, con una volatilidad mucho mayor que la acción original.
No es que los fundamentos de la empresa se hayan derrumbado, sino que el capital no quiere seguir apostando por la continuidad del ciclo, sumado a las deficiencias de liquidez del token, la caída se siente especialmente dolorosa.
#闪迪业绩超预期并宣布拆股，股价跌逾13%
Las acciones físicas de SanDisk que compré ya han perdido más de 50 dólares, las compré en un punto alto alrededor de 1600 a 1700, y ahora han caído a este estado lamentable, mejor dejarlas así. # Últimas noticias
- Derrota aplastante del Partido Republicano en las elecciones de medio término, el Partido Demócrata recupera ambas cámaras del Congreso. El petróleo Brent cae un 8,67% por debajo de los 95 dólares hasta 94,62, los rendimientos de los bonos estadounidenses bajan. Vance rompe públicamente con Trump.
- El ISM no manufacturero de octubre se sitúa en 54,5, ligeramente por debajo de lo esperado, el empleo ADP es de 86.000, por encima de lo previsto. La expansión del sector servicios se desacelera ligeramente pero se mantiene, la expectativa de subida de tipos en diciembre no cambia.
- Oracle cancela el acuerdo de arrendamiento de chips de IA con Tencent por unos 7.000 millones de dólares, Estados Unidos endurece las restricciones para que las empresas chinas accedan a capacidades avanzadas en la nube en el extranjero, se estrechan los canales de GPU en el exterior.
- BTC sube hasta 80.000 dólares, ETH cotiza a 2.439 dólares, los futuros de Bitcoin en CME muestran una prima del 0,28%. Pero los ETF de BTC registran salidas netas de 116 millones de dólares, los ETF de ETH salidas netas de 85 millones, y la oferta de USDC y USDT disminuye mes a mes.
- Los ingresos de Circle en el tercer trimestre alcanzan 865 millones de dólares, superando las expectativas, pero tras excluir la preventa del token ARC, el rendimiento es plano, la circulación de USDC se mantiene estable. El volumen anualizado de transacciones de CPN supera los 58.000 millones de dólares, el CFO dejará la empresa.
# Análisis de mercado
- Se mantiene la conclusión: la marea azul presiona a la baja el precio del petróleo y los aranceles, el sector de IA enfrenta vientos regulatorios en contra.
- El Partido Demócrata barre en el Congreso, el mercado descuenta una guerra entre EE.UU. e Irán y obstáculos en los aranceles, el Brent cae por debajo de 95 dólares, los rendimientos bajan, el sector consumo lidera las ganancias. Pero persisten preocupaciones sobre la disciplina fiscal: la restauración del crédito fiscal para el seguro médico aumenta el gasto, la ley de asignaciones expira el 11 de diciembre, aumentando el riesgo de cierre gubernamental a fin de año. ¡La forma en que operan las empresas mineras de Bitcoin está cambiando!⛏️
American Bitcoin, respaldada por Eric Trump, publicó sus resultados del tercer trimestre, y lo más destacado no es el ingreso, sino la reserva de BTC.
📊 Datos del tercer trimestre:
* Reserva de BTC: 8,427 unidades
* Minería en este trimestre: 891 unidades
* Ingresos: 63,400,000 dólares
Antes, las empresas mineras solían vender las monedas minadas para pagar la electricidad y los costos de equipo. Ahora, algunas están cambiando de estrategia y mantienen $BTC BTC como un activo a largo plazo.
Esto significa que los mineros podrían pasar de ser vendedores constantes a poseedores a largo plazo.
Si más empresas mineras optan por acumular monedas, la presión de venta adicional en el mercado podría disminuir.
Pero hay un punto a destacar: se minaron 891 unidades este trimestre, pero la reserva solo creció alrededor del 5%. ¿Cuánto realmente se quedó en la cuenta?
Al analizar las empresas mineras, no solo hay que ver cuánto minaron, sino cuánto conservaron.
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