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Bitcoin is struggling to build momentum as spot selling pressure continues to weigh on the market. On October 23, exchanges recorded a net inflow of around 34,000 BTC, raising concerns about potential sell-side pressure. Meanwhile, capital flows are diverging. BTC saw approximately $43M in net outflows, while ETH attracted around $77M in net inflows. This suggests capital rotation rather than a broad exit from major crypto assets. The futures market remains relatively stable, with BTC open inter$PUMP Kimchi firmó un contrato de 2 días y se llevó 1.350 millones de $PUMP (6,25 millones de dólares) en gastos de marketing, y justo al cumplir los 2 días eliminó rápidamente PumpFun de la descripción por completo.
Lo más irónico son los datos de estos 2 días:
Ingresos: 1,61 millones de dólares → 1,35 millones de dólares (-16%)
Direcciones activas: 178.000 → 159.000 (-11%)
Gastaron más de 6 millones de dólares para comprar un indicador inverso.¿BTC de nuevo en una línea clave? No te apresures a subir a 74600 dólares (〜￣▽￣)〜
Los datos on-chain centran la atención cerca de los 74600 dólares: los poseedores a corto plazo realizan precios alrededor de 74595 dólares, lo que puede entenderse como el coste medio on-chain de los fondos que entraron recientemente. Esta línea ha influido varias veces en el sentimiento y la estructura del mercado; tras el rebote del mercado bajista en 2023, volver a situarse por encima también trajo un periodo de fortaleza. Ahora que BTC se acerca de nuevo a esta línea tras un rebote, el mercado naturalmente piensa en un "guion similar".
Pero atención (๑•̀ㅂ•́)و✧ 74600 no es un suelo de hierro, ni un botón para comprar sin pensar al tocarlo. Lo que realmente vale la pena observar es: si tras probar esta zona el precio tiene un soporte claro; si la compra en spot se fortalece, y no solo el rebote impulsado por apalancamiento; si la corrección puede formar puntos bajos más altos y superar de nuevo la resistencia superior. Si estas condiciones se cumplen poco a poco, la estructura alcista a medio plazo será más sólida; si se pierde y el soporte es débil, hay que respetar al mercado.
En resumen: 74600 es una ventana de observación, no una fuente de deseos (￣▽￣)ノ Primero observa el soporte, luego habla de comprar en el suelo. Advertencia de riesgo: lo anterior es análisis de mercado, no constituye consejo de inversión.
$BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Google ha estado siempre por detrás de los productos de Zuckerberg y Musk en la competencia de IA, a pesar de que su inversión en I+D ha sido mayor que la de los otros dos.El precio del petróleo ha vuelto a subir. El Brent subió un 3,1% el viernes, cerrando en 116,72 dólares, el precio de cierre más alto desde el 29 de abril; el WTI subió un 3,8% hasta 103,27. El Brent subió un 6,2% en toda la semana, acumulando tres semanas consecutivas de ganancias.
Lo que impulsa el precio del petróleo no es la oferta y la demanda, sino la expectativa de guerra. The New York Times citó a funcionarios estadounidenses diciendo que EE. UU. e Israel ya tienen listo un plan para atacar Irán, programado para después de las elecciones de medio término. Trump dijo el miércoles que no está negociando con Irán y añadió que "pronto" ocurrirá algo. El comandante del ejército iraní respondió que las tropas están listas para una guerra asimétrica.
En Arabia Saudita la situación es grave. El miércoles, los hutíes atacaron con drones el campo petrolero Shaybah en el este, causando 2 muertos; también fue atacado el Aeropuerto Internacional Rey Fahd en Dammam, con al menos 2 muertos y 8 heridos. El Departamento de Estado de EE. UU. ordenó la evacuación del personal no esencial en Arabia Saudita, y Reuters informó que Aramco retiró a sus empleados de la sede en Dhahran y les ordenó trabajar desde casa. Tanto el campo petrolero como la sede se han convertido en objetivos, lo que es un nivel muy diferente a solo declaraciones.
Aquí está la contradicción. La Casa Blanca teme que el precio del petróleo suba antes de las elecciones; una encuesta reciente de CNBC muestra que la aprobación económica de Trump ha caído a su nivel más bajo histórico, por lo que el ataque se pospuso para después de las elecciones. Pero el mercado no espera, ya está pagando el precio del riesgo, y es difícil que el precio del petróleo caiga mucho antes del 3 de noviembre.
El precio del petróleo también está muy cerca de la Reserva Federal. Es muy probable que el 28 no haya cambios en la tasa, pero con el petróleo en 116 dólares, la inflación no bajará, y en diciembre habrá un nuevo debate sobre si subir o no las tasas. Las acciones de aviación, químicas y las de crecimiento que dependen de tasas bajas para mantener su valoración han sido las más afectadas en estas dos semanas. Quienes tengan posiciones en estos sectores deben evitar mantener grandes posiciones, reducirlas si es posible, y no resistir los impactos de las noticias geopolíticas. $BZ > $BTC 🔥 Informe de la tarde — 24 de octubre: A medida que se acercan las elecciones intermedias de EE. UU. (3 de noviembre), los inversores pueden estar pasando por alto un patrón recurrente: las caídas de $BTC en ciclos electorales intermedios anteriores.
> 4T en años de elecciones intermedias:
> 2014: -16,70%
> 2018: -42,16%
> 2022: -14,75%
> Única excepción 2010: +391%, cuando $BTC aún estaba en sus inicios. Así que 3 de los últimos 4 años de elecciones intermedias tuvieron rendimientos negativos en el 4T.
#HOODQ3TradingGrowth #SKhynixQ3HBM4Earnings Honestamente, si vemos el informe del Q3 de SK hynix, las cifras de ganancias probablemente se vean muy bien porque la demanda de servidores AI está en su punto más alto. Pero lo más crucial a tener en cuenta no es solo el beneficio de este trimestre, sino su guía sobre el progreso en la producción masiva de HBM4. Si la ejecución de HBM4 es fluida, su dominio en el mercado de memoria AI será cada vez más difícil de alcanzar para los competidores. Fisuras en los tres grandes de la popularidad: BTC liquidó 800 millones y cayó por debajo de 80,000, el gran inversor de ETH compró 15,500 millones pero no logra subir, SOL sigue luchando en 100 dólares tras la actualización
Los tres principales están atrapados en contradicciones completamente diferentes
$BTC cayó un 2.67% en el día, tocando un mínimo intradía de 79,277 dólares. En las últimas 24 horas, se liquidaron aproximadamente 800 millones en todo el mercado, con 235 millones en BTC, más de 213,000 traders fueron liquidados, predominando los largos. Los ETF registraron una salida neta de 770 millones en dos días, y el Nasdaq cayó un 2.6% simultáneamente. 80,000 es la línea de coste promedio de las posiciones empresariales; romperla afectará la confianza
$ETH subió ligeramente un 0.52%. La contradicción es: los grandes inversores rotaron 155 millones a ETH, el volumen en staking alcanzó un récord histórico de 43.8 millones de monedas, pero el rendimiento sigue cayendo y el precio no logra mantenerse por encima de 2,500. No falta demanda, falta volumen para romper la resistencia
$SOL La actualización Alpenglow redujo la finalización de 12.8 segundos a 150 milisegundos, las transacciones no votantes en cadena alcanzaron un récord de 8,920 millones, pero el precio sigue luchando en el umbral de 100 dólares. Los ETF registraron una salida neta de 30.3 millones en cinco días, y el 22 de octubre ninguno de los siete productos tuvo entradas. La actualización entregó rendimiento, no demanda
Resumen: BTC depende de si se mantiene la línea de coste de 80,000, ETH de cuándo la compra de los grandes inversores se traducirá en volumen de ruptura, SOL de si la defensa de los 100 dólares es efectiva. Cuanto más completa sea la narrativa en el ranking de popularidad, más honesto será el precio
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Los rendimientos de las stablecoins DeFi han vuelto a niveles bajos.
El rendimiento medio del USDC en Aave sobre Ethereum fue del 2,74 % en 2023, subió al 6,57 % en 2024 y bajó al 3,27 % en 2026. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU. alcanzó el 4,14 %, con una diferencia de 0,87 puntos porcentuales entre ambos.
Lo que es más problemático es que DeFi también debe asumir riesgos adicionales como vulnerabilidades en contratos inteligentes, ataques a protocolos y desanclaje de stablecoins. Con rendimientos inferiores a los de los bonos y riesgos adicionales, los inversores naturalmente recalculan sus cuentas.
Esto no significa que DeFi no tenga futuro, sino que basarse únicamente en los rendimientos de depósitos en stablecoins hace difícil contar una historia suficientemente atractiva. Para retener fondos, o se ofrecen rendimientos ajustados al riesgo más competitivos, o se proporcionan funciones que la financiación tradicional no puede reemplazar.
Cuando incluso los bonos del Tesoro pueden ofrecer rendimientos nominales más altos, DeFi debe presentar razones convincentes para que los fondos permanezcan.- 94亿美元在24小时里被清算，其中71.4%是多头，这个比例比价格跌幅更值得盯。 你有没有发现，跌得不算猛，疼感却很真实？ BTC在80750附近、ETH 2369、SOL 101.63，三个主流资产同步小幅走弱，但衍生品端的疼痛感明显被放大了。清算结构里多头占七成，说明这波不是空头主动砸盘，更像杠杆多头被一点点挤出去，属于仓位层面的重定价。 最耐人寻味的是持仓分化：头部交易者明显偏空，BTC账户里54个多单对174个空单，而散户还在逢跌接。这个画面我印象很深，因为它意味着同一张K线被两拨人读出了相反结论。大资金在交易"反弹乏力"，散户在交易"跌够了"。两种预期同时押注，市场就变成了谁先扛不住的游戏。 偏多的路径其实也藏在这组数据里：空头仓位这么拥挤，一旦价格稳住、资金费率转负，空头回补会带来一段急促的向上脉冲，山寨的弹性会更大。但风险同样清楚——只要多头继续被清算，止损单会形成自我强化的下行节奏，SOL这类高beta资产会先感受到压力，风险偏好收缩时它从来不是避风港。 我自己的理解是，现在市场交易的不是方向，而是仓位结构的脆弱程度。价格没怎么动，杠杆先动了，这种时候节奏比判断更重Según NewsBTC, la empresa de gestión de inversiones en activos digitales CMCC Global planea colaborar con Tether y la bolsa Securities para sus plataformas Crest y Liberty Bitcoin
Las noticias regulatorias afectan si un negocio puede operar, quién lo hace y cómo cambian los costos de cumplimiento. Los documentos de consulta, reglas formales, aplicación y litigios están en diferentes etapas; la apertura de un caso no equivale a un veredicto, y permitir la custodia no significa aprobar todas las inversiones en tokens.
La misma dirección política puede generar diferentes costos y facilidades para plataformas de intercambio, emisores de stablecoins y tenedores comunes. Las áreas de aplicación, sujetos y fechas de vigencia determinan el alcance del impacto, no se puede extrapolar directamente como un cambio global uniforme.
Interpretaré esta noticia según las restricciones realmente añadidas o eliminadas, y no etiquetaré todo el mercado como positivo o negativo solo por la palabra regulación.
#BTC $BTC V神 mencionó una diferencia de costos bastante interesante: en la minería de Bitcoin, el costo se divide aproximadamente a partes iguales entre la inversión en hardware de cómputo y la electricidad; mientras que en la inferencia de IA, casi todo el costo se concentra en el gasto de capital en potencia de cálculo.
Aunque ambos dependen de la potencia de cálculo, la minería de BTC requiere considerar simultáneamente la compra de mineros, el costo eléctrico y la eficiencia del equipo; la inferencia de IA depende más de la inversión, utilización y depreciación de dispositivos de cálculo como GPUs.
Esto también afecta cómo reaccionan ambos ante cambios en los costos. El aumento del precio de la electricidad presiona directamente las ganancias de los mineros, mientras que el costo unitario de la inferencia de IA depende en gran medida de si los costosos equipos de cálculo pueden operar de manera continua y eficiente.
Aunque ambos son negocios basados en potencia de cálculo, el modelo de costos subyacente es diferente: uno consume energía continuamente para competir por recompensas de bloque, el otro convierte la infraestructura computacional en servicios de inferencia. No se debe confundir la lógica económica de ambos solo porque ambos requieren chips. $ZEC
Zcash el 5 de noviembre va a cambiar el tiempo de generación de bloques, reduciéndolo de 75 segundos a 25 segundos, y de paso quemará el 60% de las comisiones para la reserva. Este tipo de detalles técnicos poco conocidos, la mayoría ni los mira, pero yo los estuve observando un buen rato.
El mercado no ha sido amable. OKX cotiza ahora a 1159, el mínimo en 24 horas fue 1119, abrió en 1250, cayendo un 7% en un día, y Binance tuvo un mínimo de 1118, casi igual. La posición perpetua es de 125 millones de dólares, con una tasa aún positiva de 0.00018.
La contradicción está aquí: en la misma semana, el fondo de ZEC tuvo una entrada neta de 42 millones de dólares, solo en un día fueron 20.52 millones, claramente entra dinero; pero el precio cae, el OI bajó un 12%, y los principales traders tienen más del 90% de las posiciones cortas. Hay quien compra y quien vende, y ninguno parece estar equivocado.
En la última ronda me equivoqué con ZEC, esta vez no voy a sacar conclusiones apresuradas. Hasta el 5 de noviembre, me mantendré al margen.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 先看 BTC，现价约 80520 美元，24 小时跌 1.18%。80000 已经不再是“心理关口”那么简单。Glassnode 估算，把 BTC 放在资产负债表上的公司，平均成本大约就在 80000 美元附近。这意味着价格一旦有效跌破这里，那批“企业持仓”会集体从浮盈转为浮亏。更微妙的是，Bitfinex 的杠杆多单堆到了约 89650 枚 BTC，而空单占比只有 0.168%——几乎没有人站在对面。挤空需要空头存在，空头没了，剩下的风险就只剩多头自己踩踏。 再看 ETH，现价约 2369 美元附近，2400 收不回来。链上巨鲸数据很直白：多头巨鲸的平均成本集中在 2684 美元左右，目前只有不到 19% 的仓位在赚钱；空头巨鲸体量更大，均价在 2335 附近，66% 以上的仓位仍处于盈利状态。这意味着反弹一旦接近上方，抛压会比下方支撑更主动。价格在跌，多头账户却依然拥挤，这种结构下猜底，赌的不是“跌够了”，而是“别人先扛不住”。 最后看 PEPE，现价约 0.00000437，24 小时跌 12.60%。此前那一波拉升期间，交易所回补了超过 2.11 万亿枚 PEPE，逆转了 10La próxima semana, el mercado bursátil estadounidense enfrentará la semana más ocupada de esta temporada de resultados, con aproximadamente un tercio de las acciones del S&P 500 reportando sus resultados. Los informes de las grandes tecnológicas y la decisión de tipos de interés de la Reserva Federal pondrán a prueba el reciente trading de AI bajo presión.
El impacto de las noticias macroeconómicas en los activos de riesgo no es simplemente que los datos buenos hagan subir y los malos hacer bajar. Los datos algo fuertes pueden mejorar las expectativas de crecimiento, pero también pueden elevar la trayectoria de los tipos de interés; estas dos fuerzas no siempre van en la misma dirección.
La cantidad que el mercado ya ha apostado por adelantado también determina la reacción. Los datos que cumplen con el consenso y los que se desvían significativamente de las expectativas, incluso si el valor publicado es el mismo, no deben interpretarse de la misma manera.
Mi orden de observación es si hay cambios en las expectativas de tipos, si el dólar y los bonos del Tesoro responden, y luego si los activos de riesgo continúan. Tomar solo la primera fluctuación después de la publicación no representa la finalización de toda la ronda de valoración.
#加密货币 $BTC Joder, en 24 horas se liquidaron 846 millones, un solo toro aguantó 702 millones, casi el 83% fueron posiciones largas.
BTC se liquidaron 236 millones, ETH 183 millones, y en Binance hubo uno que operaba ETH y se liquidó de un solo golpe 11,85 millones. Realmente no sé qué apalancamiento tenía este tipo.
Los que están peor son probablemente los que fueron añadiendo posiciones largas en 80500, 80000. Pensaban que cada caída era una oportunidad, pero al final, añadiendo y añadiendo, se quedaron sin margen.
Antes estaba pendiente de 79700, y ahora que ese nivel se ha roto, no hay que tener prisa por gritar "fondo". BTC podría rebotar hasta 79700—80000, pero si no se sostiene, sigo buscando cortos, con stop en 80350, primero mirando 79200, y si se rompe, luego 78500.
En ETH estoy pendiente de 2310—2330, si no puede rebotar, consideraré cortos, stop en 2355, objetivos 2280 y 2250. En SOL, si no recupera 100—100.5, también me inclino por cortos, stop en 101.3, mirando abajo 98 y 96.5.
Pero ya se han liquidado tantos largos en esta ronda, que no sería raro un rebote repentino. Sobre todo el fin de semana, con poco volumen, un solo corto o largo puede mover el mercado varios cientos de puntos sin esfuerzo.
Ahora mismo lo que menos quiero es ver datos de liquidaciones tan grandes y que la emoción me lleve a entrar a corto a tope.
Anoche, los que pensaban que 80000 era un buen punto para comprar a lo loco, probablemente ya han pagado la matrícula por todos. Hoy, para operar, mejor esperar la posición, no hay prisa.Con la proximidad de las elecciones intermedias de Estados Unidos el 3 de noviembre, los inversores podrían estar pasando por alto el fenómeno recurrente de retrocesos en Bitcoin durante ciclos electorales anteriores. Él considera que estas elecciones podrían nuevamente ir acompañadas de una volatilidad significativa, y que el riesgo a la baja merece atención, con un nivel clave a la baja en 73,000 dólares. Según sus estadísticas, en los ciclos electorales intermedios de Estados Unidos de 2010, 2014, 2018 y 2022, Bitcoin experimentó retrocesos del 72%, 65%, 52% y 27%, respectivamente. Sin embargo, enfatiza que correlación no implica causalidad, y que la elección en sí misma no necesariamente es la causa de la caída; estos retrocesos también están influenciados por el ciclo general del mercado de Bitcoin, las condiciones de liquidez y el sentimiento de los inversores. Los rendimientos del cuarto trimestre también muestran características similares: en 2014, 2018 y 2022, Bitcoin cayó un 16,70%, 42,16% y 14,75%, respectivamente. La única excepción fue 2010, cuando el trimestre subió un 391%, pero en ese momento Bitcoin aún estaba en sus primeras etapas de desarrollo. Por lo tanto, en los últimos cuatro años de elecciones intermedias, tres de esos años registraron rendimientos negativos en el cuarto trimestre. Para la evolución futura, el nivel cercano a 73,000 dólares, que se aproxima al coste medio de compra de los poseedores a corto plazo de Bitcoin actualmente, puede usarse para observar la situación de las posiciones de los inversores que han entrado recientemente. Él señala que, en un mercado alcista ya establecido, después de una corrección significativa, Bitcoin suele encontrar soporte cerca del coste de los poseedores a corto plazo. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC UNI y AAVE están rebotando hoy, mientras que CRV ha retrocedido, pero en los últimos 7 días CRV ha subido más del 8%, claramente superando a los otros dos. El sector DeFi muestra divergencias a corto plazo entre subidas y bajadas y la fortaleza semanal.
$AAVE está actualmente alrededor de 148 dólares, subiendo aproximadamente un 1,6% en 24 horas, aunque en los últimos 7 días sigue cayendo cerca de un 2,5%. El rango 145—147 dólares es el primer soporte, mientras que entre 150—152 dólares hay resistencia. Solo al mantenerse por encima de 158 dólares se podrá mejorar la estructura; si cae por debajo de 144 dólares, hay que vigilar un posible retroceso hacia 140 dólares.
$UNI está actualmente alrededor de 7,07 dólares, subiendo cerca de un 2% en 24 horas y manteniéndose casi estable en los últimos 7 días. Entre 6,9—7 dólares se espera soporte, y entre 7,3—7,45 dólares hay resistencia principal. Solo al superar los 7,6 dólares podrá continuar la recuperación; si pierde los 6,8 dólares, será necesario reevaluar la tendencia a corto plazo.
$CRV está actualmente alrededor de 0,37 dólares, con una ligera caída en 24 horas, pero con un desempeño semanal claramente superior. Entre 0,358—0,364 dólares se encuentra el primer soporte, y entre 0,39—0,40 dólares hay resistencia. Solo al superar 0,41 dólares tendrá oportunidad de ampliar las ganancias; si cae por debajo de 0,35 dólares, hay que vigilar una posible pérdida del rebote previo. CRV ha mostrado mayor elasticidad recientemente, pero a corto plazo ya ha comenzado a realizar ganancias.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士 está a punto de presentar resultados, el 28 de octubre publicará su informe del tercer trimestre. Según los datos del mercado en la imagen, el 75% de las personas apuesta a que sus resultados superarán las expectativas.
La lógica detrás del optimismo del mercado es clara: la demanda de servidores AI sigue explotando, la producción en masa de HBM4 avanza, y los resultados no pueden ser malos. Pero el problema radica precisamente en ese 75% de expectativas. Últimamente, las acciones de chips de memoria han estado como una montaña rusa; hace unos días, la noticia de que Solidigm suspendió su IPO ya reveló las cartas. Con las valoraciones actuales tan altas, el mercado ya no cree en historias que solo queman dinero, y el ritmo de financiación está claramente obstaculizado.
Cuando salgan los resultados, en realidad hay dos posibles escenarios. Primero, que el volumen de envíos de HBM4 sea realmente impresionante y las ganancias superen ampliamente las expectativas, lo que estabilizaría el sentimiento en las acciones tecnológicas. Segundo, que si el crecimiento de las ganancias se desacelera un poco o si hay cualquier defecto en el ritmo de producción en masa de HBM4, ese 75% de capital se convertirá en la fuerza principal que venda masivamente. Las expectativas están demasiado altas, el margen de error es muy bajo.
Esto afecta mucho a nuestro mercado principal. Hynix es un barómetro global de semiconductores; si puede mantenerse estable, decidirá directamente la aversión al riesgo en el sector tecnológico de las bolsas estadounidenses. Si las acciones tecnológicas se estabilizan, BTC podrá respirar; si las acciones tecnológicas sufren una caída de valoración tras los resultados, el "pastel" también verá drenada su liquidez, y la presión para defender la barrera de 80,000 solo aumentará.
En cuanto a la operativa, no apuesto por este tipo de cajas sorpresa. Estaré muy atento a la publicación del informe el día 28. $SKHYNIX $SKHY En estos días de escalada en Oriente Medio, "comprar oro para refugiarse" en OKX está resultando en pérdidas.
Desde el cierre del 21-10 hasta el cierre del 24-10: el perpetuo de $XAU cayó de 4139 a 3990.5, -3,59 %; la plata $XAG bajó de 57,65 a 53,39, -7,4 %; $BTC descendió de 84502 a 79755, -5,62 %, con 27 subidas y 226 bajadas en todo el mercado.
Pero el petróleo sube: el Brent pasó de 108,82 a 116,72 en tres días, máximo en 3 meses (Cointelegraph 23-10); CoinDesk informó el 24-10 que el ejército estadounidense se retira de Oriente Medio y el precio de la moneda cayó por debajo de 80.000.
Esto no es una cobertura, es una operación de estanflación: la guerra impulsa el precio del petróleo, el petróleo impulsa las expectativas de tipos de interés, y el oro y BTC, que no generan intereses, caen juntos.
La forma más dolorosa de comprar: el volumen de operaciones de $XAU perpetuo en 24 horas es de 118 millones de dólares, mientras que el spot de $XAUT es solo de 7,63 millones, una diferencia de 15 veces — estás comprando con un apalancamiento de 100 veces.
Señal: la tasa de financiación de $XAU se volvió positiva desde el 20-10, alcanzó un máximo de +0,0423 % el 23-10, y desde las 08:00 del 24-10 se ha reducido a cero durante tres periodos consecutivos, evaporando la prima de los largos en un día.
Cuando no puedes evitarlo, lo que tienes en mano son monedas, no oro.
¿Usáis $XAU como cobertura? $XAU 今天最值得盯的不是涨幅，而是“该涨却没涨”的错位：$BTC 全天几乎横盘，$ETH 同样窄幅震荡，直到晚间才出现幅度极小的上翘，$BTC 回到8.16万美元附近，$ETH 在2400美元一线。表面平静，底下却压着一个被反复讨论的宏观变量——加息概率已接近零，市场对加息的预期极低。预期都消失了，价格为何没有立刻被抬起来？🤔 这恰恰是当前最容易被误读的信号。多数人把“利好落地”当成“立即拉升”的开关，但市场消化预期从来不是瞬时动作。加息担忧消退属于典型的慢变量：它先改变资金的机会成本，再改变仓位结构，最后才体现在价格上。眼下的横盘，更像是市场在花时间把这条逻辑吃透，而不是对它投反对票。 换句话说，真正的分歧不在方向，而在节奏。人群低估的地方在于：当加息预期从“很低”滑向“近乎为零”，边际变化其实已经发生，只是价格还没完成定价。若接下来几个交易日市场彻底接受这一预期，多头动能大概率会顺势释放。这也是我认为年内仍有机会看到 $BTC 冲击9字头、$ETH 触及28字头的核心依据——不是喊单，而是基于预期差尚未被完全计入的判断。📈 确认信号看什么？一看晚间这种小幅上翘能否延续成连续收高，二看El token de gobernanza de Uniswap, UNI, ha caído un 29% en las últimas cuatro semanas, con un rendimiento inferior al de Bitcoin y Ethereum. Mientras tanto, la liquidez total del exchange descentralizado Uniswap se mantiene en torno a los 4 mil millones de dólares. (The Defiant)
Las actualizaciones del proyecto deben distinguir entre la finalización técnica y la realización comercial. El lanzamiento del código, la puesta en marcha en testnet, la implementación en mainnet y que los usuarios realmente paguen son varias etapas diferentes; no se puede usar el progreso de una etapa anterior para respaldar los resultados de una etapa posterior.
La fama de los socios tampoco se traduce automáticamente en ingresos para los poseedores de tokens. El mecanismo mediante el cual el crecimiento del negocio se transmite al token, y si depende de emisiones adicionales o subsidios, determina si el desarrollo del proyecto y el retorno para los poseedores de tokens pueden estar vinculados.
Mi enfoque está en los productos entregados y el uso sostenible, no en convertir un anuncio oficial en un precio objetivo sin fundamento.
#UNI #BTC #ETH $UNI $BTC Movimientos Salvajes para octubre $BTC
*ETF de BTC en octubre — vaivén:*
- *7 de oct:* caída de -485M$ — mayor salida desde junio
- *14-16 de oct:* -343M$ más, acumulado -915M$ mínimo
- *19-21 de oct:* giro de +1.08B$ — lunes +527M$ (IBIT 665M$), miércoles +528M$ — BTC tocó 84.8k$, acumulado vuelve a +146M$
- *22 de oct:* -636M$ — borró todo el rally en un día, la mayor desde el 25 de junio
- *23 de oct:* seguimiento de -138M$
*Neto de octubre:* *-175M$ a -620M$* dependiendo de la fuente de datos, vs +2.65B$ en septiembre. Volumen semanal aún 2.6B$+ — en negociación. Esta jugada de UNI, el verdadero punto de interés no está en "cuánto se ha comprado", sino en que "el camino está abierto" 🚦
Hayden confirmó personalmente que la primera gran transacción de UNI ejecutada a través de canales financieros tradicionales regulados ya se ha concretado, siendo esta la primera vez que un token DeFi utiliza esta vía de liquidación conforme a la normativa. Atención, esto no es lo mismo que la transacción de futuros de UNI realizada en CME por FalconX y GSR — los futuros se liquidan en efectivo, sin tocar el activo subyacente. Pero vistos en conjunto, la señal es clara: UNI está siendo incorporado en la caja de herramientas reguladas de las finanzas tradicionales.
Para los inversores minoristas, a corto plazo no se apresuren a interpretar esto como "instituciones acumulando y bloqueando tokens". La primera capa de significado de la apertura de este canal regulado es ofrecer a las instituciones que antes querían participar pero no se atrevían, una herramienta legal para participar y cubrir riesgos, no garantizar que compren en el fondo inmediatamente. La verdadera variable a largo plazo es que UNI está pasando de ser un "voto de gobernanza on-chain" a un activo que puede ser asignado, cubierto y liquidado dentro del marco financiero tradicional. La lógica del valor ciertamente está cambiando, pero lo que cambia es la "calificación para entrar", no la "garantía de aumento".
La regulación es una variable lenta, no un botón de subida rápida. Tras la apertura de este canal, ¿crees que UNI primero se mantendrá firme en 8 o retrocederá a 7? Deja tu predicción en los comentarios 👇Fondos del ETF spot de BTC fluctuando, estrategia escalonada bajo el soporte de 80,000
Considero que no es necesario sobreinterpretar las suscripciones y reembolsos diarios del ETF. Después de una entrada neta del 19 al 21 de octubre, el 23 hubo una pequeña salida; lo clave no es la "salida" en sí, sino que la escala de salida se ha reducido notablemente, lo que indica que la presión de venta a corto plazo está disminuyendo. La fluctuación de fondos parece más una redistribución de fichas dentro de un rango clave que una retirada sistémica institucional.
BTC ha estado lateral cerca de 80,000 durante una semana, formando soporte en una zona de alta actividad previa. Si las salidas continuas solo provocan una rápida caída seguida de una recuperación rápida, es más probable que sea una limpieza de mercado que un cambio de tendencia. Los fondos de asignación a largo plazo no cambiarán su estrategia por datos de dos o tres días; lo que realmente hay que seguir es si la salida se expande de forma sostenida.
El periodo de oscilación de ETH, por el contrario, ofrece una ventana para posicionarse: una vez que BTC se estabilice, los fondos podrían fluir hacia ETH, cuyo precio del ETF aún no está completamente valorado. Mantengo mis posiciones largas, apostando por un repunte tras la recuperación del apetito por el riesgo.
En cuanto a la operativa, no perseguir precios altos ni vender en pánico, construir posiciones por tramos; si el ETF vuelve a mostrar entradas netas sostenidas, considerarlo una señal para aumentar posiciones. Actualmente, se espera la confirmación del soporte y la resonancia con el retorno de fondos. (No es consejo de inversión)#HOODQ3TradingGrowth 3 claves para $HOOD y $xHOOD el 27 de octubre (#HOODQ3TradingGrowth):
1. Bajista: Las transacciones on-chain y las direcciones activas cayeron bruscamente.
2. Alcista: Más de 150K cuentas activaron el nuevo Agente AI.
3. Catalizadores: soporte para la cadena Robinhood + expansión en Oriente Medio.
Las probabilidades están en 72¢ para superar el Q3. ¿Apostando al bombo del AI o vendiendo en corto por la caída on-chain? 🚀 o 🩸? 👇#亚马逊AWS增长提速，Q3能否延续？ El punto central del informe financiero del tercer trimestre de Amazon (después del cierre del mercado el 29 de octubre) no está en los ingresos, sino en el flujo de caja.
Primero, AWS realmente está acelerando, con un crecimiento esperado del 41% en el tercer trimestre (37% en el segundo trimestre). La demanda está muy alta, con pedidos pendientes cercanos a los 500 mil millones de dólares; ahora el principal cuello de botella es la capacidad y el suministro eléctrico, no la falta de clientes.
En segundo lugar, se espera que los ingresos del negocio publicitario sean aproximadamente 20.8 mil millones de dólares, manteniéndose estables.
Pero detrás de un estado de resultados atractivo, hay un gasto desenfrenado. El gasto de capital en IA de la empresa para todo el año se acerca a los 220 mil millones de dólares, lo que ha llevado a que el flujo de caja libre en los últimos doce meses sea negativo, convirtiéndose en -7.6 mil millones de dólares.
En resumen, este informe financiero probablemente mostrará una "doble sorpresa positiva en ingresos y beneficios, pero con un déficit de flujo de caja que sigue aumentando". La recuperación del crecimiento de AWS ciertamente puede aumentar la confianza, pero la verdadera variable que determinará la dirección del precio de las acciones después del informe es si el mercado está dispuesto a pagar por esta historia de "gastar dinero frenéticamente para asegurar el futuro".$UNI 6.8这块砸了几次都没破，盘面硬得很。大额解锁压顶的阶段总算过去了，现在不仅上线了Hooks插件，还能把竞争对手的流动性变成自己的收入来销毁代币。老牌龙头这回算是把供需关系理顺了，底部承接力肉眼可见。
#UNI
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👇#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士Q3盈利不靠HBM4，HBM4是远期增量，非短期业绩主力
El crecimiento principal del beneficio en el Q3 proviene del acuerdo a largo plazo de alto precio de HBM3E y el aumento de precio del DRAM general, las instituciones esperan un aumento significativo intertrimestral e interanual del beneficio operativo, y es muy probable que el informe supere las expectativas.
Actualmente, HBM4 solo está en la fase inicial de aumento de capacidad, en julio recién comenzó la producción a pequeña escala para Nvidia, la contribución a ingresos y beneficios en el Q3 es muy baja, por lo que no puede impulsar efectivamente la rentabilidad de este trimestre.
El verdadero valor de HBM4 está en 2027: su precio unitario es significativamente más alto que el de HBM3E, sumado a la gran expansión de la plataforma Vera Rubin de Nvidia y la consolidación de pedidos a largo plazo, se convertirá en el pilar central de alta rentabilidad para el próximo año.
Los riesgos a corto plazo son claros: ajustes en las especificaciones de memoria de Nvidia, la rápida mejora en la tasa de rendimiento de Samsung que presiona la cuota de mercado, y un aumento de producción por debajo de lo esperado, limitarán la capacidad de realización a corto plazo de HBM4.
En resumen: el rendimiento del Q3 está respaldado por el stock de HBM3 y el aumento de precios del almacenamiento tradicional, HBM4 solo aporta una narrativa de valoración; el foco de este informe financiero está en la tasa de rendimiento de HBM4, la guía de capacidad para 2027 y la situación de los pedidos de clientes, que son clave para la explosión de beneficios futura.📊 Presión de venta en Hyperliquid al alza: coexistencia de toma de ganancias y apertura de posiciones cortas
BTO reporta temporalmente alrededor de 81,850 dólares. Hoy, 7 direcciones clave en Hyperliquid colocaron 90 órdenes limitadas de venta en el rango de 83,400 a 85,112 dólares, sumando aproximadamente 510.22 BTC, con un valor nominal de unos 42.896 millones de dólares, a un 1.9%–4.0% por encima del precio actual ⚠️
Desde la estructura, la toma anticipada de ganancias por parte de los alcistas es la línea principal: 5 direcciones alcistas colocaron órdenes de venta "solo reducción de posición" por 30.846 millones de dólares, planeando reducir posiciones largas tras la subida. En 83,583 dólares hay otra orden de venta común por 5.349 millones de dólares para vender 64 BTC; esta cuenta tiene una posición larga de 124 BTC, y si no cambia la posición, la operación reducirá aproximadamente un 51.6% 📉
Al mismo tiempo, en 83,700 y 83,820 dólares aparecen órdenes de venta para abrir posiciones cortas por 6.701 millones de dólares; las cuentas correspondientes no tienen actualmente posiciones en BTC, planean establecer posiciones cortas de 80 BTC tras el rebote. El mayor grupo de reducción de posiciones está entre 83,500 y 85,000 dólares, cubriendo 150 BTC, unos 12.638 millones de dólares, representando aproximadamente el 29.5% del total en ese rango; en 84,666 dólares hay otra orden de venta "solo reducción de posición" por unos 8.365 millones de dólares 🧐
En general, las órdenes de venta al alza están densamente estratificadas; a corto plazo se debe prestar atención a la presión en el rebote y a los cambios en las posiciones 🚨No te dejes llevar por el ritmo de "corre rápido" en el grupo 😮💨, primero separa dos cosas.
BlackRock transfirió 356 millones de dólares en activos a Coinbase Prime, es alarmante pero no significa que hayan presionado el botón de venta 🧐. La custodia, el reajuste de cartera, la provisión para hacer mercado y el reembolso pueden verse así; la transferencia es un hecho, la venta masiva es solo una suposición.
Lo que realmente hay que observar es la "dirección" de la salida de fondos del ETF. Los datos de DWF indican que el flujo de fondos del ETF de $BTC tiene una correlación de 0.54 con el precio de los 5 días anteriores, y solo 0.03 con los 5 días posteriores — parece más un reembolso que sigue a la caída del precio, no una carrera anticipada de las instituciones 🏃. La salida diaria de 635 millones de dólares parece fuerte, pero en esencia es una retirada cíclica.
No mezcles $BTC y $ETH. $BTC es un ajuste de liquidez a corto plazo, no un colapso estructural a medio plazo; 81,200—81,500 es soporte cercano, 80,700—81,000 es una defensa más fuerte, si no se rompe con volumen, la lógica de las ballenas sigue intacta 💪. $ETH es más honesto: en octubre hubo una salida neta de 1,080 millones de dólares en ETF, en parte parece un ajuste de vehículo, pero hay que vigilar la zona de liquidación por debajo de 2,286, la intensidad de la liquidación de 676 millones de dólares en posiciones largas es el verdadero punto de prueba ⚠️.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 10.25 Repaso de la caída abrupta: no es un solo factor negativo, es una triple estrangulación
Perspectiva macro caliente: regreso a la operación de estanflación
El crudo Brent superó los $116, el alto precio del petróleo refuerza las expectativas agresivas de la Reserva Federal, y los activos de riesgo sufren una sangría colectiva. Sumado a la presión crediticia en la infraestructura de IA (el rendimiento de los bonos de CoreWeave se disparó al 15%) que se transmite a las acciones tecnológicas y al mercado cripto, el Nasdaq cayó un 2,6%, y BTC siguió la caída sin detenerse.
Retiro institucional: salidas masivas continuas de ETF
El ETF spot de $BTC tuvo una salida neta de aproximadamente 774 millones de dólares en dos días, BlackRock IBIT registró una salida diaria de 254 millones, la compra institucional se debilitó claramente. ETH fue aún peor, en octubre la salida acumulada de ETF superó los 1.000 millones de dólares, BlackRock lideró las ventas, la demanda institucional colapsó.
Ejecutoria de apalancamiento: espiral mortal de venta en masa
BTC perdió el soporte en 79,277**; $ETH cayó a $2,296, con una caída diaria del 4,6%. En 24 horas, la liquidación total en la red fue de 260 millones de dólares, con más de 40 millones en liquidaciones de posiciones largas de ETH, los largos con alto apalancamiento fueron liquidados en cadena, caída → liquidación → nueva caída.
Mi perspectiva:
El siguiente soporte clave para BTC y ETH es 2,282; si se pierde, se probará $2,200. No te apresures a atrapar el cuchillo que cae, espera a que la salida de ETF se desacelere y que la cantidad de liquidaciones disminuya, esa será la señal para el lado derecho. Antes de la decisión de la Reserva Federal del 28/10, el efectivo también es una posición.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ En los primeros tres días entraron más de mil millones, y el jueves se perdieron 635 millones en un solo día.
Esta es la verdadera fuerza que ha empujado a BTC por debajo de los 80,000 en esta ola. El ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. tuvo una salida neta diaria de aproximadamente 635 millones de dólares, borrando casi el 60% de los 1,070 millones que entraron en los primeros tres días. El viernes hubo otra salida de unos 138 millones, y en todo octubre volvió a haber una salida neta.
Muchos culpan al precio del petróleo. El Brent cerró el viernes en 116,72 dólares, el nivel más alto desde abril, y las noticias del Medio Oriente también son caóticas. Pero yo prefiero verlo como un amplificador: el petróleo caro frena las expectativas de recorte de tasas, y los activos de riesgo se contraen juntos. Los que realmente se dieron la vuelta fueron los fondos institucionales que originalmente estaban comprando.
CoinGecko muestra ahora a BTC alrededor de 79,700, una caída de aproximadamente el 6% desde el máximo de esta semana cerca de 84,800. Decir "colapso" es un poco exagerado, pero decir "no pasa nada" tampoco es honesto: se han roto los 80,000 y la banda de coste del ETF.
Si me equivoco, será así: el lunes o martes de la próxima semana el ETF vuelve a tener entradas netas y el precio se recupera firmemente hasta 81,500. Por el contrario, si las salidas continúan y la Reserva Federal se muestra más agresiva la próxima semana, entonces los 80,000 solo serán un punto de paso.
De ahora en adelante, solo hay que vigilar una cosa: la dirección de los fondos del ETF, que es más fiable que mirar las velas K.
$BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Los ingresos de SanDisk aumentaron un 372% pero se redujeron a la mitad, ¿podrá el próximo informe financiero seguir explotando?
Primero, una contradicción: en el último trimestre, $SNDK tuvo ingresos de 8.965 mil millones, un aumento interanual del 372%, con un margen bruto del 84,6%, y un crecimiento explosivo del 437% en centros de datos. El informe financiero fue espectacular, pero el precio de las acciones cayó de 2354 a 1238, casi a la mitad.
A principios de noviembre presentará un nuevo informe financiero, ¿podrá continuar el alto crecimiento? Veámoslo en dos niveles.
Los números interanuales probablemente seguirán siendo buenos. El CFO mismo dijo que para 2026 el mercado global de NAND superará los 300 mil millones, triplicándose, y para 2027 llegará a 500 mil millones, con la inferencia de IA como motor principal; 8 contratos a largo plazo aseguran un mínimo garantizado de 93.900 millones, cubriendo la mitad de los envíos de 2027 y dos tercios de 2028, y el mayor cliente ya firmó y añadió más.
Pero lo que preocupa al mercado es precisamente ese 93.900 millones. Los contratos a largo plazo con precios fijos son una espada de doble filo: elevan el mínimo al techo histórico, pero también fijan ese techo. Si NAND sube de precio, las ganancias excedentes quedan bloqueadas en el contrato, y esos 93.900 millones representan solo la mitad de sus ingresos anuales actuales. La guía del último trimestre fue inferior a lo esperado, y tras el cierre cayó un 8%, lo que ya es una advertencia.
Mi juicio: el alto crecimiento interanual puede continuar, pero el período de mayores aumentos de precios secuenciales ya pasó. Un PER de 15 veces y un precio objetivo de analistas de 2173 indican que las instituciones apuestan a que no ha terminado; la caída a la mitad del precio de las acciones indica que alguien apuesta a que el ciclo ha tocado techo. En el próximo informe, no se fije en la tasa de crecimiento de ingresos, sino en el margen bruto y en los precios de los nuevos contratos a largo plazo.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ ¿Cuál es el negocio más rentable en el mundo de las criptomonedas? Solo mira la lista de gastos 💸
Hoy se publican los cinco primeros en la lista de gastos, la respuesta está en la "tasa de retención" 👇
1️⃣ $PUMP: gastos de 5,78 millones en 24h, ingresos de 1,94 millones, retención del 34% — líder a largo plazo, pero con menor fuerza de recompra y quema que HYPE 🔥
2️⃣ Aethir: gastos de 3,75 millones, ingresos de 750 mil, retención del 20% — AI + potencia GPU para juegos DePIN debutan en la lista, con un fuerte potencial de sorpresa 🚀
3️⃣ $HYPE: gastos de 3,64 millones, ingresos de 2,78 millones, retención del 76% — altos ingresos y retención, recompra y quema más agresivas, una verdadera máquina de imprimir dinero 💰
4️⃣ Polymarket: gastos de 2,88 millones, ingresos de 520 mil, retención del 18% — mercado de predicciones animado, pero con baja retención 🤔
5️⃣ $UNI: gastos de 1,77 millones, ingresos de 160 mil, retención del 9% — la mayor parte de los ingresos se destinan a LP, la recompra y quema es la más débil, ganan reputación pero no beneficios 😅
Conclusión: el negocio más rentable en el mundo cripto no es el que tiene los gastos más altos, sino el que tiene alta retención de ingresos y fuerte recompra y quema. HYPE es actualmente el que más se parece a un "buen negocio", PUMP depende del tráfico, Aethir de la narrativa, UNI y Polymarket parecen más bien trabajar para los LP. 📊 Entender la tasa de retención es más importante que solo seguir las listas ✨Recarguemos la fe para todos, Bitcoin $BTC ¿Hasta dónde puede subir esta ronda de mercado alcista?
En las tres ocasiones anteriores, comprar 535 días antes del halving y mantener hasta el día del halving siempre resultó en ganancias.
2015: +185%
2018: +100%
2022: +222%
La mediana es 185%, partiendo de 80,000 dólares, lo que significa aproximadamente 228,000 dólares para abril de 2028.
El mínimo es 100%, partiendo de 80,000 dólares, lo que significa aproximadamente 160,000 dólares para abril de 2028.
El máximo es 222%, partiendo de 80,000 dólares, lo que significa aproximadamente 250,000 dólares para abril de 2028.
Así que, deja de torturarte mirando esas malditas velas K todo el día. De 80,000 a más de 200,000, en el camino habrá innumerables picos y caídas y movimientos de consolidación, pero mientras la lógica del gran ciclo no cambie, lo único que realmente tienes que hacer es: ganar más capital, comprar, añadir posiciones, mantener fuerte, y luego esperar a que llegue el viento.La lista de Grayscale ha revelado una verdad del sector: los protocolos ganan dinero, y los poseedores de tokens ganan dinero, pero hay un abismo de captura de valor entre ambos📊
Grayscale desglosa el "rendimiento para los poseedores de tokens" (staking + recompra - nueva emisión) y el "rendimiento ajustado de beneficios", y el resultado es una fuerte divergencia. $HYPE lidera el rendimiento para los poseedores con un 8.0%, basado en un **99% de ingresos del protocolo que se usan automáticamente para recompra y quema**, la ruta de valor más corta y sólida. CAKE obtiene el primer puesto en rendimiento ajustado de beneficios con un 14.4%, pero al analizar el mecanismo, su motor principal V3 ha dejado de recomprar y quemar, y la deflación depende completamente de la versión antigua V2 — ganar más no significa repartir más.
$UNI está en el top diez en ambas métricas, pero el rendimiento para los poseedores es solo del 0.8%. El interruptor de tarifas está activado, y los ingresos se usan para recompra y quema, pero solo hay deflación sin distribución; los poseedores reciben un "beneficio indirecto" por la reducción de la oferta, no flujo de caja. Más doloroso es la parte baja de la lista: AAVE tiene un rendimiento de beneficios del 3.7%, pero un rendimiento para poseedores de -1.0%; JUP 3.5% frente a -2.6%. La emisión adicional se come directamente las recompras y las distribuciones.
💡#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Es completamente diferente de Netflix y Meta: en esencia, es una acción de herramienta para mantener Bitcoin, los beneficios del negocio principal de software son insignificantes, las subidas y bajadas del informe financiero dependen casi por completo de la tenencia de BTC, el plan de compra de monedas y la deuda.
✅ 4 puntos clave para seguir en el informe financiero (prioridad de mayor a menor)
1. Cantidad de BTC comprada adicionalmente (lo más importante)
El mercado compra MSTR porque apuesta a que seguirá acumulando Bitcoin. Si el informe financiero anuncia que la compra de monedas en este trimestre es menor a la expectativa del mercado, incluso si el precio de BTC no cae, MSTR puede desplomarse; si la acumulación supera las expectativas, tiende a subir. La tenencia más reciente en el Q3 es de 848,000 BTC
2. Deuda y plan de financiamiento
Se financia mediante emisión de bonos y acciones para comprar BTC. El foco está en: si hay nuevos planes de emisión de deuda o aumento de acciones, y la presión de intereses. Si la deuda es muy alta, ante una gran caída de BTC, el mercado temerá un riesgo de liquidación forzosa, lo que afectará severamente la valoración.
3. Valor razonable de los activos digitales (ganancias o pérdidas no realizadas)
Actualmente, las normas contables exigen que las subidas y bajadas de BTC se reflejen directamente en el estado de resultados, por lo que su beneficio neto a menudo muestra pérdidas o ganancias enormes de miles de millones, estas ganancias son ganancias o pérdidas no realizadas en libros, no efectivo, solo para referencia, no se deben considerar como resultados de una empresa común. Si BTC sube, gana; si BTC baja, pierde mucho
4. Guía de la dirección: presupuesto para futuras compras de monedas
Saylor dice en la llamada que planea cuánto dinero usar para comprar monedas en el próximo trimestre, esta es la expectativa central para la competencia de fondos如果把这周当成一次板块压力测试，那么强弱顺序已经悄悄排好了。 BTC 横着不动的时候，谁在偷偷掉队？ 这两天看盘最直观的感受是：安静，但不是那种让人安心的安静。BTC 在 80680 附近磨，日内被夹在 80509 到 81079 之间，周末量能本来就淡，这种窄幅更像是在歇脚，不是在做决定。月中它其实跌破过 80000，但买盘很快把它捞回来，说明这个整数关口下方有现货和机构的承接意愿，短期不太像会轻易失守。 真正让我在意的是 ETH。现价约 2375，日内只在 2368 到 2384 之间晃，波动比 BTC 还小，可这不是稳，是弱。ETH/BTC 已经走到 33.96，十月以来 BTC 相对 ETH 多涨了 9.2% 以上，汇率一路走低，说明资金在选择时更愿意待在 BTC 里，ETH 暂时没拿到主动权。这个信号比价格本身重要，因为它反映的是偏好，不是噪音。 再看 OKB，110.70 到 111.70 区间，7 天回调了约 4.5% 到 5.2%，从周内高点 118.13 慢慢滑下来。现货 24 小时成交大概 3000 万到 4100 万美元，永续资金费率 0.0034%，偏中性略低，El fin de semana el mercado cripto cayó en general, BTC perdió los 80000, ETH cayó por debajo de 2300. La causa principal es el aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el retraso en las expectativas de recorte de tasas, sumado a la continua salida de fondos de ETF spot. La liquidez fue baja durante el fin de semana, y tras romper soportes se desencadenaron liquidaciones en cadena por apalancamiento, acelerando la caída.
A corto plazo es difícil un rebote fuerte directo, lo más probable es una consolidación con oscilaciones para formar un suelo. Si la Reserva Federal adopta un tono neutral y la presión de venta disminuye, se podría ver un rebote por corrección de sobreventa, pero hay muchas posiciones atrapadas arriba, mayormente coberturas cortas, por lo que el rebote no significa un cambio de tendencia; si se confirman señales agresivas, aún hay espacio para seguir bajando.
En adelante, hay que prestar atención a la decisión del FOMC de la Reserva Federal, el flujo de fondos de los ETF y la evolución de los bonos del Tesoro. Actualmente estamos en un rango de alta volatilidad y especulación, no es recomendable tomar posiciones grandes ni apalancarse; en operaciones a corto plazo es imprescindible usar stop loss, y a largo plazo evitar intentar comprar el mínimo de golpe. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Según datos de Farside Investors, el ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos acumuló esta semana una entrada neta de aproximadamente 301,2 millones de dólares, de los cuales BlackRock IBIT tuvo una entrada neta de 565,7 millones de dólares, convirtiéndose en la principal fuente de flujo de fondos de la semana.
En cuanto a noticias relacionadas con instituciones, lo que más se confunde es quién asume el riesgo. La compra con activos propios de la empresa, la asignación de productos de gestión de activos para clientes, y la custodia proporcionada por la plataforma para clientes pueden mencionar los mismos nombres, pero la propiedad de los fondos y el impacto en el balance son completamente diferentes.
El monto de la financiación tampoco significa que se haya comprado tokens. La financiación puede usarse para operaciones, investigación y desarrollo o para pagar deudas; no se debe asumir que el dinero recibido por la empresa entrará automáticamente en el mercado secundario.
Solo registro como hechos las acciones ya divulgadas, sin añadir compras que no estén en los anuncios oficiales. Cuanto mayor sea la noticia, más específico debe ser el destino de los fondos.
#ETF #BTC $BTC En estos dos días de caída abrupta, por todas partes se dice que "las ballenas están comprando en el fondo". Los datos no dicen eso.
En las últimas 24 horas, aproximadamente 32,000 $BTC han entrado en los exchanges, equivalentes a 2,600 millones de dólares al precio actual, la mayor entrada diaria desde abril. Al mismo tiempo, 40 nuevas direcciones retiraron 9,458 monedas del creador de mercado Wintermute, valoradas en más de 700 millones. Por un lado entran 2,600 millones, por otro salen más de 700 millones, con una entrada neta cercana a 1,800 millones.
La historia de las retiradas se difunde mucho porque suena a "grandes inversores acumulando"; los datos de movimiento de monedas nadie los comparte porque no suenan bien. Pero lo que determina la tendencia futura es el saldo neto, no esas pocas retiradas llamativas.
Hay otro aspecto: los ETF spot también han tenido salidas en estos dos días, más de 700 millones en total. Instituciones y ballenas, esta vez están del mismo lado.
Así que esta caída parece más una distribución que una acumulación. Para confirmar que las ballenas realmente están comprando, hay que ver cuándo estas monedas vuelven a salir de los exchanges — eso sí sería acumulación, ahora solo están moviendo las monedas al mostrador.
$ETH está más débil, la salida de ETF es incluso más concentrada que en BTC, la línea de tendencia en 2,350 es su última dignidad. El 24 de octubre, el promedio de siete días del hashrate de Bitcoin superó los 1,000 EH/s, alcanzando 1,131 EH/s. El 16 de octubre, la dificultad aumentó un 5,92% hasta 140,58T, y se espera otro aumento del 6,44% para el 29 de octubre.
El hashrate alcanza un nuevo máximo. Al mismo tiempo, un grupo de los mineros más eficientes están retirándose colectivamente:
IREN anunció que saldrá de la minería antes del 31 de diciembre, transfiriendo todo su hashrate de 23,2 EH/s. Odessa de Cipher (11,6 EH/s) probablemente se retirará a finales de 2027. Core Scientific pagó una penalización de incumplimiento de 41,9 millones de dólares, canceló un pedido de mineros de 15 EH/s, vendió 3,136 BTC durante el año, y redujo sus reservas de 2,400 a aproximadamente 200 BTC, una reducción del 91,7%.
La razón es un problema aritmético: las empresas mineras cotizadas tuvieron un costo promedio ponderado antes de impuestos en el Q2 de aproximadamente 75,500 dólares por BTC, mientras que el hashprice cayó a 27,7 dólares por PH/día en el mismo período. Bajo el mismo medidor eléctrico, la IA genera un beneficio anualizado de aproximadamente 1,5 millones de dólares por megavatio, mientras que la minería genera alrededor de 500,000 — tres veces menos.
Lo más duro es la valoración: las empresas mineras con contratos de IA tienen un EV/NTM Sales de 12,9 veces, mientras que las puramente mineras tienen 3,7 veces. Si no se transforman, no podrán obtener dinero barato.
El costo también está ahí: la capacidad contratada de TI supera los 4 GW, pero la facturación real es solo de 550 MW; en la primera mitad del año, 12 empresas mineras registraron una reducción de valor conjunta de aproximadamente 1,100 millones de dólares.
La explicación paradójica es: los grandes mineros se van, y los pequeños operadores toman el relevo. El hashrate está fluyendo de un "capital que necesita explicaciones a los accionistas" a un "capital que no necesita explicaciones".
La verdadera prueba será en 2028: el halving reducirá a la mitad el precio de equilibrio de la electricidad, de 12,2 a 6,1 centavos de dólar. Más de la mitad de la capacidad mundial dejará de ser viable físicamente de repente.
El momento en que Bitcoin sea más descentralizado podría ser también el momento en que sea menos presentable.
No es un consejo de inversión, asuma riesgos por su cuenta.
#比特币挖矿 \$BTCCuatro grandes dimensiones que podrían derribar el mito de Bitcoin
1. Base científica (criptografía, ciencia de la información cuántica)
1. La firma de Bitcoin utiliza la curva elíptica secp256k1 (ECDSA), bajo la condición de que una computadora cuántica tolerante a fallos ejecute el algoritmo de Shor, se puede deducir la clave privada a partir de la clave pública expuesta. Esta es una conclusión rigurosa de la criptografía matemática, no una conjetura. Los BTC en direcciones con clave pública expuesta corren riesgo de ser robados.
2. Bitcoin no tiene incorporado un esquema de firma resistente a la computación cuántica que pueda cambiarse sin problemas. La actualización del protocolo en toda la red requiere consenso entre mineros, nodos, exchanges y ballenas, lo que es un proyecto de gobernanza muy complejo; muchos activos en direcciones antiguas inactivas o con claves privadas perdidas no pueden migrarse al nuevo sistema de firmas resistentes a la computación cuántica.
3. La IA está acelerando el desarrollo de algoritmos relacionados con corrección de errores cuánticos, circuitos cuánticos y descifrado criptográfico, reduciendo la ventana temporal en la que "el descifrado cuántico es factible".
Importante: no es que se pueda descifrar ahora, sino que este sistema criptográfico subyacente tiene un límite científico que puede ser vulnerado.
2. Base matemática
1. El límite total de 21 millones de Bitcoin y el modelo de reducción a la mitad son reglas matemáticas artificiales definidas por código, no leyes naturales. La "escasez" es definida por el código, no es un axioma matemático inmutable; si el consenso se derrumba, este límite numérico pierde valor.
2. La esencia matemática de la valoración: precio de la moneda = volumen de fondos que la soportan ÷ oferta circulante. Cuando hay desbloqueos continuos, ventas concentradas por ballenas y salida de fondos, la oferta supera la demanda y el precio cae; no existe un piso matemático natural que sostenga el precio.
3. Ley matemática del efecto red: el valor de la red aumenta con el crecimiento de usuarios, pero también puede disminuir con la pérdida de participantes; el efecto red no es una función unidireccional y perpetua. Si los que salen superan a los que entran, el valor de la red se contrae.
3. Base filosófica
1. Entropía y filosofía cíclica: todo consenso humano autoorganizado y sistema de crédito tiende a envejecer, fragmentarse y disiparse. En la historia, todas las burbujas de crédito sin respaldo físico han terminado. El consenso es una creencia subjetiva humana, que cambia con las generaciones y puede ser reemplazada por nuevas ideas; no es eterno.
2. Filosofía de evolución por sustitución: la evolución tecnológica normalmente implica que soluciones más adaptadas y seguras reemplazan a las antiguas. Si surge una nueva generación de monedas de valor con resistencia cuántica, privacidad y mayor eficiencia (como STRK en la ruta post-cuántica), lógicamente puede haber un desplazamiento del centro de valor; la ventaja de ser el primero no es permanente.
3. Subjetivismo del valor: Bitcoin no produce bienes, servicios ni flujo de caja; su valor proviene completamente del reconocimiento colectivo subjetivo. Si cambia la percepción colectiva, su base de valor se tambalea. No tiene valor intrínseco, el valor es otorgado por el consenso.
4. Base monetaria
1. Las tres funciones clásicas del dinero: unidad de cuenta, medio de intercambio y reserva de valor.
- La alta volatilidad de Bitcoin dificulta que sea una unidad de cuenta estable;
- Los costos de transferencia, velocidad de confirmación y barreras regulatorias limitan su uso diario;
- La reserva de valor requiere un consenso crediticio estable a largo plazo, y Bitcoin no cuenta con soberanía, impuestos ni respaldo de activos físicos.
2. Lógica moderna del crédito monetario: las monedas fiduciarias principales dependen de la recaudación fiscal estatal y la capacidad soberana de circulación forzosa. Bitcoin es un activo crediticio privado espontáneo, no es moneda deuda, no tiene prestamista de última instancia ni mecanismo de rescate en crisis. En caso de pánico por corrida, no hay entidad que intervenga para estabilizar.
3. Teoría de la competencia monetaria: el mercado monetario siempre es competitivo. Muchas monedas y metales preciosos que fueron populares en la historia salieron del escenario principal por razones tecnológicas, regulatorias o de crédito; los activos digitales no serán la excepción.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Es muy probable que en el FOMC de octubre se mantengan "sin cambios", pero no te apresures a interpretarlo como un giro dovish. Los datos actuales ponen a la Reserva Federal en una situación difícil: solo 29,000 nuevos empleos no agrícolas, tasa de desempleo subiendo a 4.2%, señales de enfriamiento en el empleo; pero el IPC sigue en 3.7%, la inflación subyacente es persistente, un aumento apresurado podría aplastar el empleo y las tasas a largo plazo, y detenerse genera miedo a que las expectativas de inflación se desanclen.
Las verdaderas variables están en cuatro aspectos: primero, si el PCE subyacente y el ritmo salarial pueden seguir enfriándose; segundo, si la situación en Medio Oriente y el precio del petróleo vuelven a agitarse, la narrativa inflacionaria podría reactivarse rápidamente; tercero, si el rendimiento de los bonos del Tesoro a largo plazo se ajusta por sí solo, la Reserva Federal tendrá más espacio para observar; cuarto, si antes de diciembre los datos se calientan de nuevo, la "pausa" podría convertirse en "un aumento tardío".
Por eso, octubre parece más una pausa agresiva: observar primero, sin descartar un nuevo aumento en diciembre. $BTC $ETH $ZEC #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, blockchain de robinhood donde los usuarios comercian tokens de acciones, ha visto una disminución del 30% en el volumen dex hasta $6.35b en la semana del 6 al 12 de octubre. pero el tvl de defi aumentó a $1.058b del 30 de septiembre al 12 de octubre, y morpho, un protocolo de préstamos, mantiene $486.8m en préstamos abiertos allí. por lo tanto, el préstamo es ahora una aplicación importante, no solo el comercio. en esa semana, los prestatarios pagaron alrededor de $417k en intereses y bonificaciones de liquidación en morpho, pero morpho registró ingresosCuatro grandes dimensiones que podrían derribar el mito de Bitcoin
1. Base científica (criptografía, ciencia de la información cuántica)
1. La firma de Bitcoin utiliza la curva elíptica secp256k1 (ECDSA), bajo la condición de que una computadora cuántica tolerante a fallos ejecute el algoritmo de Shor, se puede deducir la clave privada a partir de la clave pública expuesta. Esta es una conclusión rigurosa de la criptografía matemática, no una conjetura. Los BTC en direcciones con clave pública expuesta corren riesgo de ser robados.
2. Bitcoin no tiene incorporado un esquema de firma resistente a la computación cuántica que pueda cambiarse sin problemas. La actualización del protocolo en toda la red requiere consenso entre mineros, nodos, exchanges y ballenas, lo que es un proyecto de gobernanza muy complejo; muchos activos en direcciones antiguas inactivas o con claves privadas perdidas no pueden migrarse al nuevo sistema de firmas resistentes a la computación cuántica.
3. La IA está acelerando el desarrollo de algoritmos relacionados con corrección de errores cuánticos, circuitos cuánticos y descifrado criptográfico, reduciendo la ventana temporal en la que "el descifrado cuántico es factible".
Importante: no es que se pueda descifrar ahora, sino que este sistema criptográfico subyacente tiene un límite científico que puede ser vulnerado.
2. Base matemática
1. El límite total de 21 millones de Bitcoin y el modelo de reducción a la mitad son reglas matemáticas artificiales definidas por código, no leyes naturales. La "escasez" es definida por el código, no es un axioma matemático inmutable; si el consenso se derrumba, este límite numérico pierde valor.
2. La esencia matemática de la valoración: precio de la moneda = volumen de fondos que la soportan ÷ oferta circulante. Cuando hay desbloqueos continuos, ventas concentradas por ballenas y salida de fondos, la oferta supera la demanda y el precio cae; no existe un piso matemático natural que sostenga el precio.
3. Ley matemática del efecto red: el valor de la red aumenta con el crecimiento de usuarios, pero también puede disminuir con la pérdida de participantes; el efecto red no es una función unidireccional y perpetua. Si los que salen superan a los que entran, el valor de la red se contrae.
3. Base filosófica
1. Entropía y filosofía cíclica: todo consenso humano autoorganizado y sistema de crédito tiende a envejecer, fragmentarse y disiparse. En la historia, todas las burbujas de crédito sin respaldo físico han terminado. El consenso es una creencia subjetiva humana, que cambia con las generaciones y puede ser reemplazada por nuevas ideas; no es eterno.
2. Filosofía de evolución por sustitución: la evolución tecnológica normalmente implica que soluciones más adaptadas y seguras reemplazan a las antiguas. Si surge una nueva generación de monedas de valor con resistencia cuántica, privacidad y mayor eficiencia (como STRK en la ruta post-cuántica), lógicamente puede haber un desplazamiento del centro de valor; la ventaja de ser el primero no es permanente.
3. Subjetivismo del valor: Bitcoin no produce bienes, servicios ni flujo de caja; su valor proviene completamente del reconocimiento colectivo subjetivo. Si cambia la percepción colectiva, su base de valor se tambalea. No tiene valor intrínseco, el valor es otorgado por el consenso.
4. Base monetaria
1. Las tres funciones clásicas del dinero: unidad de cuenta, medio de intercambio y reserva de valor.
- La alta volatilidad de Bitcoin dificulta que sea una unidad de cuenta estable;
- Los costos de transferencia, velocidad de confirmación y barreras regulatorias limitan su uso diario;
- La reserva de valor requiere un consenso crediticio estable a largo plazo, y Bitcoin no cuenta con soberanía, impuestos ni respaldo de activos físicos.
2. Lógica moderna del crédito monetario: las monedas fiduciarias principales dependen de la recaudación fiscal estatal y la capacidad soberana de circulación forzosa. Bitcoin es un activo crediticio privado espontáneo, no es moneda deuda, no tiene prestamista de última instancia ni mecanismo de rescate en crisis. En caso de pánico por corrida, no hay entidad que intervenga para estabilizar.
3. Teoría de la competencia monetaria: el mercado monetario siempre es competitivo. Muchas monedas y metales preciosos que fueron populares en la historia salieron del escenario principal por razones tecnológicas, regulatorias o de crédito; los activos digitales no serán la excepción.Mientras no me maten, seguiré manteniendo y aferrándome a $BTC $ETH
Acabo de discutir durante bastante tiempo con un hermano por qué esta caída repentina? Ninguno de los dos pudo convencer al otro, choque de opiniones, bienvenidos a intercambiar.
Mi idea es más bien desvinculada del panorama macroeconómico, simplemente una caída para liquidar posiciones largas, eliminar el apalancamiento de las posiciones largas, aligerar el peso y seguir subiendo.
Porque las expectativas de subida de tipos macro ya se habían anticipado hace tiempo, esta definitivamente no es la razón de esta caída repentina, y ni hablar de la guerra, básicamente no afecta al mercado.
Lo único es la deuda estadounidense, pero el rendimiento de la deuda también ha estado cayendo recientemente, el capital debería salir un poco del mercado de bonos, lo que en teoría es positivo para las criptomonedas y $BTC, así que este aspecto también se puede descartar.
Por eso sigo viendo las criptomonedas con optimismo sin dudar, ¡soy un creyente fiel!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ La reunión del FOMC se celebró en la madrugada del día 29, hora de Pekín. En septiembre se subió la tasa a 3.75%-4.00%, y la expectativa predominante del mercado es que esta vez no habrá cambios, siendo prácticamente imposible una reducción de tasas.
Los puntos clave son: si la declaración mantiene espacio para futuras subidas de tasas y cómo Powell dará la orientación para diciembre.
La probabilidad más alta es una pausa de tono agresivo; si el lenguaje se suaviza, será positivo para el sector tecnológico del Nasdaq; si se indica que en diciembre habrá más subidas, los sectores de alta valoración estarán bajo presión.
Esta vez no hay gráfico de puntos, la información es limitada, una sola decisión no debe cambiar el plan de inversión a largo plazo, solo sirve como referencia de seguimiento y no constituye consejo de inversión. #El informe financiero del Q3 de SK Hynix está próximo, ¿podrá HBM4 impulsar la rentabilidad? En el informe del Q3, HBM4 no es el motor principal de ganancias de este trimestre, por lo que es difícil que aumente significativamente las ganancias del Q3; es la "línea principal de valoración y crecimiento a partir del cuarto trimestre en adelante". La rentabilidad del Q3 depende principalmente del contrato a largo plazo de HBM3E y del aumento de precios de DRAM para servidores.
1. Por qué el impulso de HBM4 en el Q3 es limitado
1. Ritmo de escalada: el Q3 corresponde a entregas tempranas en pequeños lotes, con un volumen de envío no muy grande
HBM4 comenzó la entrega en masa en el segundo trimestre, y en el tercer trimestre aún está en la fase de validación por parte del cliente y escalada de capacidad, no es un ciclo de gran volumen; muchos pedidos y certificaciones se han visto afectados por el ritmo del nuevo chip de Nvidia, el volumen de envíos es inferior a las expectativas optimistas anteriores, HBM3E sigue siendo la base de ingresos y ganancias de HBM.
✅ Núcleo de rentabilidad del Q3: contrato a largo plazo de HBM3E + aumento de precios de DRAM para servidores
⚠️ HBM4: contribución limitada en el Q3, es una "señal de crecimiento" del progreso de validación, no el motor de ganancias de este trimestre;
📌 Punto de inflexión del mercado: observar la guía de envíos de HBM4, la tasa de rendimiento y el volumen de pedidos para el próximo año en el informe financiero, para decidir si se ajusta al alza o a la baja la rentabilidad del cuarto trimestre.