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Mucha gente está esperando que Bitcoin recupere su valor. La historia dice: el día de la recuperación es el más peligroso.La misma pista fuerte, dos ritmos de fichas diferentes $ZEC ｜Estructura de squeeze, esperando un catalizador $BTC cayó por debajo de 80000, ZEC por encima de 1200, precio actual 1241, subió aproximadamente un 2% en 24 horas contra la tendencia. Lo más llamativo es la ficha: el volumen de posiciones no disminuye sino que aumenta, la proporción de alcistas y bajistas minoristas cayó a 0.85, los cortos están completamente apretados; los contratos abiertos superan los 41.1 millones, el más fuerte desde mediados de septiembre; la actualización NU7 está bloqueada para alrededor del 5 de noviembre**, el tiempo de bloque se redujo de 75 segundos a 25 segundos. Pero la resistencia en 1,270 es clara, con un muro de venta de 4 millones, el squeeze es squeeze, pero el máximo anterior no es una buena relación costo-beneficio para seguir comprando. $VVV ｜Ventana de desbloqueo, probando calidad VVV estuvo cerca de 27, pero solo se confirmó el rebote al superar 27.90 el 9 de septiembre, cayó por debajo del rango 22–$23. Ambos son sectores que han superado a BTC este año (VVV +1431% anual, ZEC +137%), la diferencia es que ZEC está en una estructura de squeeze esperando un catalizador, mientras que VVV está en una ventana de desbloqueo probando calidad. Ritmos diferentes, no uses el mismo lenguaje de posiciones. #本周将公布10月FOMC利率决议 #本周将公布10月FOMC利率决议 Se acerca la reunión del FOMC, y el mercado espera con una probabilidad de aproximadamente 90% que las tasas se mantengan sin cambios. Actualmente, la expectativa predominante del mercado es que las tasas se mantendrán sin cambios; el enfoque no está en si subirán o no las tasas, sino en la inclinación entre postura agresiva o moderada en el discurso de la conferencia. Si hay una postura agresiva, eso implica expectativas de restricción de liquidez, lo que es negativo para $BTC y para las acciones estadounidenses. Si hay señales de postura moderada, eso representa un aumento en la preferencia por el riesgo, lo que es positivo para las criptomonedas. $ETH $DOOD $SPY El rebote del AI en el mercado de valores estadounidense se encuentra con el FOMC, ¿podrá la fortaleza del índice extenderse a más sectores? Según un informe de AP, tras el rebote de Wall Street el lunes, los mercados asiáticos siguieron la tendencia, pero el aumento concentrado en AI y chips no necesariamente indica una mejora en la amplitud del mercado. Las decisiones sobre tasas de interés y las guías corporativas determinarán las valoraciones. Si los sectores ponderados por igual y un amplio volumen de operaciones siguen el movimiento, la calidad del rebote mejorará; si solo unos pocos gigantes impulsan el índice, el riesgo de concentración seguirá presente en las correcciones.Pérdidas flotantes en toda la línea! Un gran inversor top resiste con tres posiciones cortas simultáneas Tres posiciones cortas abiertas, todas están en pérdidas, recuperando con las tarifas de financiamiento. 📊 Vista rápida de posiciones: $BTC corto 5x: 2613 unidades, apertura en 76343, pérdida flotante -10.59 millones, tarifa de financiamiento +3.17 millones, margen 42.02 millones, precio de liquidación 137300 $ETH corto 5x: 106,400 unidades, apertura en 2322, pérdida flotante -1.55 millones, tarifa de financiamiento +4.3 millones, margen 49.74 millones, precio de liquidación 3723 $SOL corto 7x: 719,900 unidades, apertura en 94.3, pérdida flotante -4.77 millones, tarifa de financiamiento +3.83 millones, margen 10.38 millones, precio de liquidación 302 Pérdidas flotantes totales alrededor de 17 millones, tarifas de financiamiento acumuladas de más de 11 millones para cubrir. BTC tiene la mayor pérdida pero el margen es el más sólido, los precios de liquidación están lejos, no se liquidará a corto plazo. Este tipo apuesta por una batalla de resistencia con margen sólido y tarifas de financiamiento, apostando a que la dirección vuelva. Mantener posiciones tan grandes con apalancamiento de 5-7x, no es para personas comunes. #本周将公布10月FOMC利率决议 Hoy vamos a hablar de dos informes financieros que merecen atención: HOOD y SK Hynix. Primero, HOOD, el mercado espera ingresos del tercer trimestre alrededor de 1.42 mil millones de dólares, un crecimiento interanual de aproximadamente 12%, y una ganancia por acción estimada de 0.56 dólares. Robinhood ya no es solo una plataforma de trading de criptomonedas; las acciones, opciones y mercados de predicción también están contribuyendo al crecimiento. Sin embargo, los ingresos por trading de criptomonedas disminuyeron un 38% interanual, y el volumen de operaciones en mercados de predicción también mostró una caída secuencial, por lo que esta vez es importante ver si otros negocios pueden sostener el crecimiento. Mi opinión es que el informe podría superar las expectativas ligeramente, pero el aumento del precio de las acciones después del informe es más difícil de predecir. Después de todo, las expectativas ya están parcialmente reflejadas en el mercado. Ahora, mirando SK Hynix, el almacenamiento para IA sigue siendo la lógica central. El mercado espera ingresos del tercer trimestre superiores a 98 billones de wones surcoreanos; la demanda de HBM para servidores de IA, junto con el aumento de precios en almacenamiento, favorecen el crecimiento del desempeño. Pero aquí también hay un problema: cuando todos saben que el almacenamiento para IA está en auge, lo que realmente determina el precio de las acciones no es solo el crecimiento del desempeño, sino si los datos reales superan las expectativas del mercado y cómo la empresa evalúa la demanda futura. En resumen, personalmente creo que ambos informes tienen oportunidad de superar las expectativas, pero seré más cauteloso respecto a la subida o bajada del precio de las acciones después del informe. Esto es solo un análisis personal de los informes financieros, no constituye consejo de inversión; al final, todo depende de los datos reales y la reacción del mercado. Esto debería contar como participación, ¿no?明天早上海力士发 Q3 我先说结论：大概率会超预期 但大概率是温和地超，不是炸裂地超。 共识在这儿：营收98万亿韩元左右，营业利润77万亿，利润率逼近78%。环比涨27%，同比翻5倍多。连续第六个季度创纪录。 为什么我觉得会beat DRAM合约价Q3涨了13%到21%，NAND涨10%到17%。我看这个价格数据，毛利不会差。 HBM4已经开始给英伟达Vera Rubin放量了 海力士HBM全球份额大概50%，我之前写过，这个位置短期没人能替 长期协议锁了明年大部分产能。 我看完美光的财报和指引，它说短缺会持续到2027到2028年。这等于帮海力士把供需逻辑先验证了一遍。 部分券商预测已经到了80万亿，高于共识。我觉得如果汇率冲击比预期弱，利润率逼近 80% 是有可能的。 但我也不是没有担心的。 韩元升值已经把共识砍了5%到6%。汇率还在拖。 券商分歧大，营业利润从70 万亿到80万亿都有。我比较在意的是HBM4放量节奏，不及预期的话直接压数字。 还有一个事。股价近月回撤了大概30% 我觉得这不是在怀疑当期数字，是在担心 AI 需求能不能持续。 所以问题不只是会不会超，还有超了之后股价Mañana SK Hynix (SK 海力士) va a publicar su informe financiero del tercer trimestre, y personalmente tengo una perspectiva positiva de que los resultados superarán las expectativas. Las principales razones son: ① Los precios de DRAM y NAND continúan subiendo, lo que debería impulsar claramente los ingresos y las ganancias. ② La demanda de capacidad de cómputo para IA sigue siendo fuerte, la memoria de alto ancho de banda HBM sigue siendo escasa, y Hynix es uno de los principales beneficiarios. ③ Algunas instituciones ya han dado pronósticos de ganancias superiores al consenso del mercado, lo que indica que hay espacio para que los resultados superen aún más las expectativas. Por supuesto, el progreso en los envíos de HBM4 aún presenta cierta incertidumbre. En general, tiendo a pensar que el informe del tercer trimestre superará ligeramente las expectativas, y doy una probabilidad subjetiva de YES del 75%–80%. Mañana veremos si esta evaluación se confirma.😂$BTC 79.6%, la gran moneda todavía está en manos de individuos. La gran moneda es el único gran activo que aún está controlado por individuos. River desglosa esta imagen muy claramente. De la gran moneda que se puede negociar, los individuos poseen el 79.6%, mientras que los fondos y ETFs juntos solo tienen el 8.5%, los individuos tienen más de 9 veces lo que tienen las instituciones. Bonos, acciones, oro, durante cientos de años han sido dominados por instituciones. La gran moneda es diferente, después de más de una década, la mayor parte sigue en manos de individuos. ¿Por qué un flujo de ETF de uno o dos cientos de millones de dólares puede causar tanto revuelo? Porque ese 8.5% que tienen las instituciones es dinero activo que entra y sale del mercado todos los días, mientras que el 79.6% en manos de individuos está mayormente inactivo; lo que realmente determina el precio diario es el movimiento del dinero activo, no el tamaño del stock. River dice que esto cambiará en el futuro. La participación institucional solo aumentará, siguiendo lentamente el camino del oro. Pero eso es un cambio lento. La estructura actual aún no ha cambiado. La gran moneda es el único gran activo que aún está controlado por individuos. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC La bolsa estadounidense abrió hace una hora, BTC hizo una forma de V y al final casi volvió al punto de partida. En los primeros 5 minutos de la apertura a las 21:30, el volumen de operaciones fue 4 veces el habitual, primero subió a 80,330, media hora después cayó a 79,890; a las 22:25 volvió a subir rápidamente a 80,360. Esa subida fue el mayor volumen de operaciones en 5 minutos desde la apertura en el mercado spot de EE. UU., aproximadamente 8 veces el volumen habitual. Al mismo tiempo, el Nasdaq subió alrededor de 0.7%, pero el precio de la moneda se mantuvo casi sin cambios en una hora. Entraron compras en la bolsa estadounidense, pero no arrastraron a la moneda. La caída por debajo de 79,900 parece que el mercado spot de EE. UU. estaba comprando a precios bajos. El límite superior de hoy en 80,500 fue tocado una vez pero no superado. Si no puede mantenerse arriba, seguirá moviéndose dentro del rango, con un límite inferior en 79,500. ¿Qué demonios? ¡Los fondos del ETF de $BTC están en cero! ¿Qué gran jugada están tramando estos viejos zorros de Wall Street? Anoche, cuando el precio de Bitcoin cayó por debajo de 80,000, muchos amigos probablemente se asustaron y vendieron con pérdidas, pero yo esta mañana no me preocupé; en cambio, estuve observando el flujo de fondos del ETF toda la noche y descubrí algo muy interesante: esos viejos zorros de Wall Street literalmente desaparecieron. Primero, hablemos de Bitcoin: ayer, el flujo de entrada y salida de fondos del ETF fue cero. No leíste mal, fue cero. Hace unos días, BlackRock y Fidelity estaban comprando con entusiasmo, el día 23 retiraron 16.94 millones, pero al llegar a ese nivel clave de 80,000, simplemente se quedaron quietos. ¿Qué significa esto? Que las instituciones también están esperando, ni los compradores ni los vendedores se atreven a disparar primero, todos están esperando la dirección. Ahora veamos $ETH, ¡el único con flujo de entrada de fondos! Mientras todos dudaban en moverse, Fidelity silenciosamente compró 69.14 millones, logrando que el total se convirtiera en un flujo neto de entrada. Hace un par de días estaban vendiendo, pero ahora, al llegar a 2,300, las instituciones claramente consideran que la caída ha generado una buena relación costo-beneficio y están empezando a construir posiciones desde el lado izquierdo. Esta podría ser la señal más positiva del mercado hoy.Correlación positiva, todos corren más rápido que Cao Cao El mercado de criptomonedas y el mercado de valores de EE. UU. muestran una clara divergencia de "carrera anticipada antes de la apertura y realización inmediata al abrir": los tres principales índices bursátiles de EE. UU. abren al alza, mientras que BTC, ETH y SOL en el momento de la apertura del mercado de EE. UU. no solo no continúan al alza, sino que rebotan a la baja perdiendo las ganancias previas a la apertura. Impulsado por el repunte de los futuros del mercado de valores de EE. UU. y la caída del petróleo Brent por debajo de $110, el mercado de criptomonedas reaccionó anticipadamente. $BTC subió rápidamente de $79,744 a $80,230, $SOL retrocedió de $99 a $100, un típico rebote a corto plazo aprovechando la mejora del sentimiento macro. El mercado de valores de EE. UU. se mantiene en alta volatilidad, mientras que BTC, $ETH y SOL continúan bajando lentamente buscando un fondo, devolviendo todo el espacio ganado antes de la apertura, formando una estructura intradía de "puerta dibujada" a pequeña escala. La reunión de política monetaria de dos días de la Reserva Federal comienza hoy, con la decisión de tasas que se anunciará mañana, seguida de los informes financieros de Microsoft y Google después del cierre del miércoles, y el informe de Amazon el jueves. Antes de estos eventos importantes, los fondos apalancados en el mercado de criptomonedas tienden a reducir posiciones y asegurar ganancias en el momento de mayor liquidez en la apertura del mercado de EE. UU., en lugar de perseguir al alza. Coincidentemente, las tres principales criptomonedas están atrapadas en niveles enteros y críticos muy sensibles: $80,000 para BTC, $2,300 para ETH y $100 para SOL. Si durante la sesión del mediodía en EE. UU. el Nasdaq no puede ampliar sus ganancias, se debe tener precaución ante posibles "pinchos" de liquidación de stop-loss de los largos justo por debajo de estos niveles enteros en el mercado de criptomonedas.Los líderes de la comunidad están llamando a las empresas a financiar a los desarrolladores centrales, esto es más sostenible que solo inflar el precio Hoy encontré una noticia que parece poco llamativa, pero que cada vez me parece más importante. Mishaboar, una figura influyente en la comunidad de Dogecoin, publicó un mensaje llamando a las empresas que ganan dinero con Dogecoin a que financien el desarrollo de código abierto de la red. Él mencionó directamente que el mantenimiento de Dogecoin Core, la revisión de código y la investigación de propuestas técnicas necesitan personas y fondos para sostenerse. Antes se decía que Dogecoin era "impulsado por la comunidad", pero ese impulso no puede ser solo un lema. El código central debe mantenerse, las vulnerabilidades de seguridad deben corregirse, y alguien debe investigar nuevas propuestas; todo esto requiere recursos reales. Mishaboar hizo este llamado justo después de la creación de Dogecoin Labs, donde varios productos y equipos de desarrollo se unieron, y la comunidad empezó a pensar seriamente en "quién sostendrá la base". El precio hoy es 0.077, el gráfico diario sigue en un canal descendente, con un mínimo en 24 horas de 0.07552. Pero más que el gráfico, me importa esta discusión. Algo que ha vivido trece años no es porque siempre se infle su precio, sino porque siempre hay alguien dispuesto a ocuparse de las cosas menos atractivas pero más cruciales cuando nadie está mirando. $DOGE, sigo manteniéndolo, esperando que fortalezcan los cimientos.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Las acciones de SK Hynix en Corea han estado fluctuando en niveles altos recientemente, impulsadas principalmente por la demanda de HBM generada por la capacidad de cómputo de AI. HBM4 está aumentando gradualmente su volumen, lo que eleva el precio promedio de DRAM, sumado a un plan de recompra significativo, proporcionando una buena elasticidad en las ganancias. El mercado es optimista sobre la continuación del ciclo alcista en almacenamiento, y las instituciones generalmente asignan precios objetivo algo optimistas. El riesgo radica en que, si el gasto de capital en AI se desacelera o la expansión de productos competidores supera las expectativas, los precios de almacenamiento podrían verse presionados, afectando el precio de las acciones. A corto plazo, el enfoque principal está en el informe financiero del tercer trimestre y las futuras guías de desempeño, con alta volatilidad, siendo adecuado seguir de cerca la realización de pedidos de HBM.$BTC se mantiene oscilando alrededor del nivel de 80,000, el mercado ya tiene varias voces de reversión, pero las condiciones actuales no son suficientes. Esta semana habrá mucha información concentrada, con grandes variables entre alcistas y bajistas. Hay varios eventos clave esta semana que vale la pena seguir de cerca: el miércoles se publican los resultados de Hynix, seguido por la decisión de tasas de la Reserva Federal, donde el mercado generalmente espera que las tasas se mantengan sin cambios; el viernes también están los resultados de SanDisk, si los informes relacionados con AI son optimistas, podrían impulsar el sector tecnológico y el mercado cripto podría beneficiarse simultáneamente. Pero los riesgos en el mercado tampoco pueden ser ignorados: las tasas de financiamiento siguen en niveles altos, las posiciones largas están muy concentradas y no se ha liquidado suficiente oferta flotante. Mientras esta parte de los largos no se limpie, incluso si hay un rebote, el espacio para subir estará limitado, este es el punto central del conflicto actual en el mercado. Para confirmar una reversión de tendencia, se necesita esperar una señal clara: un retroceso cerca de 79,200, aunque sea una ruptura temporal con volumen a la baja, seguida de un volumen alto que recupere y complete un fondo, solo con esta estructura se puede tener una base para fortalecerse. Antes de eso, es muy probable que el mercado siga consolidándose en niveles bajos, no se recomienda apostar fuerte por una reversión anticipada. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $BTC necesita abrir espacio para un rebote, primero hay que ver si el límite superior de las últimas veinticuatro horas puede convertirse realmente en soporte. Consideraré alrededor de 80,702 dólares como la próxima línea de observación, sin tomar las transacciones de ida y vuelta por encima de los ochenta mil dólares como una ruptura directa. Kraken cotiza públicamente alrededor de 80,186 dólares, el punto más bajo en las últimas veinticuatro horas fue de 79,379 dólares, aún dentro de este rango. La nueva alerta de Johnny se inclina más hacia la disciplina comercial: operar frecuentemente en un rango puede desgastar el capital, es necesario esperar a que el mercado llegue a la posición planificada. Esto no es una instrucción clara de compra o venta, y tampoco voy a añadir una dirección por él. Mi criterio es que, después de romper el límite superior y cerrar manteniéndose por encima, y luego retroceder sin romperlo, se puede actualizar la observación del rango a una recuperación al alza; si sube y luego cae por debajo del límite superior sin recuperarse, la hipótesis de ruptura falla. Si no se mantiene ni siquiera el nivel de ochenta mil dólares abajo, entonces se debe retirar la expectativa de fortalecimiento en lugar de bajar continuamente el estándar de confirmación. En resumen, en esta etapa lo más importante es distinguir entre un rebote dentro del rango y una continuación fuera del rango. Sin un proyecto con suficiente verificación pública que lo impulse, no considero las actualizaciones de posiciones dispersas como oportunidades, ni compenso la espera aumentando la frecuencia. Cerca del límite superior, ¿prefieres observar la posición que deja el cierre o la combinación de volumen y precio durante el retroceso? Esto es solo una observación personal del mercado, no constituye consejo de inversión.Qué aburrido, el mercado está muy malo, un estudiante de posgrado en economía hace un post sencillo para hablar sobre la relación entre acciones, oro, bancos, mercado de bonos y tipos de cambio, se puede agregar la criptoesfera ($BTC ) ¿Por qué todos están tan atentos a la próxima reunión de política monetaria? En realidad, los intereses básicamente afectan toda la volatilidad del mercado arriba. Tomemos como ejemplo la subida de tasas, de hecho, el mercado de bonos y los intereses están básicamente vinculados, generalmente cuando los intereses suben, el rendimiento de los bonos se ajusta al alza para anclarse. La razón es que si hay un desanclaje entre rendimiento e interés, a menudo ocurren muchas operaciones de arbitraje, pidiendo dinero prestado a los bancos para comprar bonos, lo que empeora aún más la economía. No es la intención de los bancos, aunque a veces el mercado de bonos también presiona al banco central para que regule las tasas. Entonces, la subida de tasas también atraerá capital global, por ejemplo en EE.UU., cuando la Reserva Federal sube las tasas, los activos estadounidenses se vuelven atractivos, las monedas globales se convierten en dólares en el mercado cambiario para almacenarse en EE.UU. y ganar intereses, lo que fuerza la subida del tipo de cambio del dólar y fortalece su valor. La subida de tasas también drenará la liquidez del mercado accionario local de EE.UU. y del oro, incluyendo $BTC . Se dice que acciones y bonos son un balancín, esta es la razón: la subida de tasas dificulta la financiación de las empresas locales en EE.UU., el mercado tiene una perspectiva pesimista sobre las ganancias empresariales, por lo que el mercado accionario local se deprime. Además, el oro y $BTC son mercados globales, el capital se convierte en dólares para comprar bonos de menor riesgo o depositarlos en la Reserva Federal, lo que drena aún más la liquidez de estos dos mercados. Básicamente, esto es una comprensión bastante superficial, hay límite de palabras, así que lo dejo aquí. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ La memoria aún tiene historias que contar#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ El informe financiero del tercer trimestre de Google 2026 probablemente mostrará resultados sólidos en ingresos y en el negocio de la nube, pero ¿realmente se puede considerar "por encima de las expectativas"? Ingresos alrededor de 111,600 millones de dólares, un aumento interanual del +27.6%, con posibilidad de superar expectativas EPS alrededor de 2.94 dólares, un aumento interanual del +2.4%, con bastante presión Google Cloud alrededor de 29,160 millones de dólares, un aumento interanual de aproximadamente +92%, es el punto más destacado Publicidad en búsqueda alrededor de 65,000 millones de dólares, un aumento interanual de aproximadamente +15% Crecimiento moderado Publicidad en YouTube alrededor de 11,300 millones de dólares, un aumento interanual de aproximadamente +10% Sólido pero con flexibilidad limitada Presión en el margen de beneficio: el alquiler de capacidad de cómputo de terceros, la depreciación, los costos operativos de los centros de datos y la contratación en AI presionarán los márgenes. El flujo de caja libre es un riesgo: en el segundo trimestre el flujo de caja libre ya fue negativo, el mercado será muy sensible. La guía de gastos de capital podría seguir alta: la guía para todo 2026 está entre 195,000 y 205,000 millones de dólares, algunas instituciones esperan que siga aumentando en 2027. La base de crecimiento de la nube es muy alta: en el segundo trimestre el crecimiento fue del 82%, y para el tercer trimestre el mercado espera más del 90%, cuanto más altas las expectativas, más difícil sorprender. Probabilidad de que el EPS supere expectativas: media a baja, con bastante presión en los márgenes Creo que la probabilidad de que no sea así es alta @OKX中文 @OKX星球 $H100 ok esto es humano lighter volumen de transacciones menos de 20,000 dólares al día, peso del 45%, propio 5%, realmente abstractoLos mercados de predicción muestran que la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en octubre es del 93.9%. La cuenta de ballenas elmcap2 tiene una gran posición de 2.5 millones de dólares apostando a que no habrá cambios, con una tasa de éxito histórica superior al 90%. Influenciado por las declaraciones de los funcionarios de "estar dispuestos a esperar los datos" y la presión del mercado de bonos, el consenso del mercado ya se ha desplazado hacia una pausa en octubre, y el foco de la especulación se ha trasladado completamente a si se reanudará el aumento de tasas en diciembre. $BTC $ETH $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 "De 161 a 148: El espejo criptográfico de SpaceX, que explica más que la propia acción"​ El 12 de junio, SpaceX debutó en Nasdaq con un precio de 135 dólares, cerrando el primer día en 161, +19%. Cuatro meses después, sus espejos criptográficos —el tokenizado SPCX emitido por Backpack, el token de acciones de Robinhood, y los perpetuos de acciones en varias plataformas— están casi uniformemente anclados alrededor de 148. Primero, observemos un fenómeno estructural extraño. Según CoinCryptoRank: el volumen de contratos perpetuos relacionados con SPCX en 24 horas es de aproximadamente 1,630 millones de dólares, mientras que el volumen del token spot es solo alrededor de 40 millones. El apalancamiento es cuarenta veces el volumen de propiedad. ​En el mercado cripto, esto se llama un típico "impulso de canal": la gran mayoría de la exposición no busca la acción en sí, sino una ventana que permita expresar la opinión sobre SpaceX las 24 horas con apalancamiento. La versión 1:1 de Backpack, canjeable por acciones reales, tiene una capitalización de mercado apenas superior a 10 millones de dólares y un volumen de solo 22 millones — la verdadera "propiedad" está extremadamente inactiva. Esta inactividad tiene razones. SpaceX tuvo una pérdida neta de 4,280 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, una pérdida total de 4,940 millones en 2025, y desde su fundación acumula pérdidas de aproximadamente 41,300 millones. La única unidad rentable, Starlink, aportó ingresos de 11,390 millones, pero tanto los lanzamientos como xAI están consumiendo dinero. New Street Research establece un precio objetivo de 165 dólares, apostando principalmente a la opción de valoración de 575,000 millones de xAI — en otras palabras, los analistas valoran la "empresa futura", no la "empresa actual". En el lado de la oferta hay otro factor: solo alrededor del 5% de las acciones están en libre circulación tras la IPO, y Musk aún tiene más del 50% del poder de voto. La escasez de acciones sostiene el precio, pero también significa que cuando se levanten las restricciones o cuando la inclusión en índices reduzca la demanda, la absorción será muy débil. De 161 el primer día a 148 hoy, una caída de aproximadamente -8%, no mucha, pero cada rebote es débil. Mi juicio: el SPCX en Nasdaq es una narrativa de escasez, mientras que el SPCX en cripto es una narrativa de apalancamiento.​ Ambos están anclados al mismo precio, pero impulsados por motivos completamente diferentes — uno teme no poder comprar, el otro teme no poder salir rápido. Cuando el mercado de acciones está cerrado y los perpetuos cripto siguen operando, el "precio SPCX" que ves es solo apalancamiento. Puntos clave: el espejo cripto mira a 144.9 (mínimo de hoy), si se mantiene, hay posibilidades por encima de 150; en Nasdaq, el precio de cierre del primer día en 161, si no se recupera, es un típico "pico de sentimiento IPO". Discusión: la misma acción, cuatro precios (Nasdaq, Backpack, Robinhood, perpetuos en varias plataformas) — ¿cuál es el "verdadero" SPCX?​ Mi respuesta: los cuatro lo son, pero ninguno lo es. Comparten un ancla (el precio real de la acción), pero cada uno representa diferentes tipos de traders, apalancamiento y horizontes temporales. La diferencia de precio del 1.4% entre plataformas indica que el espacio para arbitraje nunca desaparece, y también que este mercado es todavía muy pequeño y nuevo. Encuesta: ¿Quién crees que es el principal comprador del espejo criptográfico SPCX? — A. Inversionistas minoristas no estadounidenses que no pueden comprar acciones estadounidenses; B. Traders apalancados 24 horas; C. Jugadores de opciones apostando a la escisión de xAI; D. Robots de arbitraje. Yo elijo B. El volumen de perpetuos 40 veces mayor que el spot lo dice todo: ellos nunca quisieron SpaceX, sino un mercado que nunca cierra. No es un consejo de inversión, asume tu propio riesgo. #SPCX #acciones tokenizadas$BTC #本周将公布10月FOMC利率决议 BTC ha estado consolidándose alrededor de 79600 durante cuatro días, el nivel de 80,000 dólares ha sido perforado y recuperado repetidamente, la tendencia está estancada pero oculta riesgos de ruptura. El análisis técnico es claro: 80,000 es la línea divisoria de fuerza a corto plazo, la zona de presión de la tendencia bajista está entre 81,000 y 82,000, solo al mantenerse por encima de 83,000 se confirma un rebote; si cae por debajo de 80,000 de forma efectiva, en el rango de 75,000 casi no hay soporte fuerte, y la velocidad de caída se acelerará significativamente. En el aspecto macroeconómico, bajo señales claras hay flechas ocultas: la probabilidad de mantener la tasa sin cambios en octubre supera el 90%, pero el mercado está valorando una "pausa agresiva" — la probabilidad de un aumento de 25 puntos base en diciembre ya ha superado el 70%, la sombra del endurecimiento de la liquidez solo se ha pospuesto, no eliminada. Antes de la decisión del FOMC, tanto compradores como vendedores no quieren gastar munición anticipadamente, la verdadera dirección se elegirá después de la resolución. La diferenciación entre criptomonedas ya se está mostrando: BTC tiene la base más estable, con soporte de costos institucionales en el rango de 79,000-80,000, la resistencia a la caída es la más fuerte; ETH ha roto la línea de tendencia de 2350, el capital de ETF sigue saliendo, 2300 es la línea de defensa a corto plazo; SOL es el más débil de los tres, con un patrón claro de cabeza y hombros, si se pierde la línea de cuello en 100, el siguiente objetivo es 80, el riesgo de volatilidad es mucho mayor que en los otros dos. No subir las tasas no es un catalizador para la subida, el tono del comunicado es la variable clave para la valoración. Si es más dovish, el primer objetivo del rebote de BTC es 83,000; si es más hawkish, el nivel de 80,000 será difícil de mantener y los activos de riesgo estarán bajo presión colectiva. La relación riesgo-beneficio en la posición actual es muy baja, es más prudente esperar a la decisión antes de actuar.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ En cuanto al informe financiero de SK Hynix esta vez, personalmente creo que superará las expectativas. Principalmente, los chips de memoria siguen aumentando de precio en el tercer trimestre, se espera que DRAM suba un 21% intertrimestral y NAND un 17%. El aumento de precios impactará directamente en los ingresos y las ganancias, y sumado a la demanda de HBM para servidores de IA, la capacidad de ganancias de Hynix en este trimestre aún tiene espacio para mejorar. Actualmente, el mercado espera una ganancia operativa de aproximadamente 76.96 billones de wones surcoreanos, pero creo que hay oportunidad de superar los 80 billones. En resumen, el mercado ya anticipa un crecimiento en el rendimiento, pero creo que el incremento en ganancias debido al aumento de precios en la memoria podría ser mayor de lo que el mercado calcula.La amplitud de $BTC en 24h es solo del 1.7%, oscilando entre 79,468.3 y 80,819.4, con un volumen de negociación de 8.1 mil millones de dólares que no se considera alto. La oscilación del oro es bastante similar a este ritmo, ambos están esperando un nuevo impulso macroeconómico. Los datos de derivados también indican lo mismo. La tasa de financiamiento bajó de 0.0100% a 0.0087%, los largos no están dispuestos a pagar más. DVOL es 37.6, el mercado de opciones no está valorando una gran volatilidad. La posición de opciones put/call es 0.80 inclinada hacia call, pero el volumen put/call es 0.91, lo que indica que hay más personas comprando protección a corto plazo. Las liquidaciones están casi equilibradas, con 6.82 millones de dólares en cortos y 5.76 millones en largos. Lo más probable es que siga en rango, yo prefiero probar primero el límite inferior. Condición para un cambio alcista: mantenerse por encima de 80,819.4 y que la tasa de financiamiento vuelva a estar por encima de 0.0100%. Condición para un cambio bajista: si cae por debajo de 79,468.3 y la posición de contratos de 7.85 mil millones de dólares aumenta, indicando que se están abriendo nuevos cortos que impulsan la caída. $BTC Esta vez, ¡realmente no se puede solo mirar el precio! El 22 de octubre, el ETF spot de BTC en EE.UU. tuvo una salida neta diaria de 635.6 millones de dólares; el 23 de octubre continuó con una salida de 137.9 millones de dólares, ¡un total de 773.5 millones de dólares en dos días! ¿Qué significa esto? Los flujos de entrada de fondos que con tanto esfuerzo se acumularon la semana anterior, se perdieron de un momento a otro. Lo peor es que el costo base del ETF y de las tesorerías corporativas se concentra alrededor de 80,000–81,500 dólares; si se pierde ese rango, el sentimiento del mercado podría empeorar aún más. Veamos otro conjunto de datos: los poseedores a largo plazo redujeron 50,017 BTC, aproximadamente 13 veces la cantidad comprada por el ETF, que es de 3,700 BTC. Por un lado, los poseedores a largo plazo siguen vendiendo; por otro, las compras del ETF no pueden sostener ese volumen. Aunque Strategy posee 848,517 $BTC, después de comprar durante dos semanas consecutivas, también ha pausado sus compras. Si no se mantiene el rango de costo alrededor de 80,000 dólares, lo realmente difícil podría estar por venir. En un mercado alcista, todos son creyentes; solo cuando el mercado cae se sabe quién realmente puede resistir. ¿Crees que 80,000 dólares es el fondo sólido de BTC o el punto de partida para la próxima caída? #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 "Un colchón del 16.54% para las fluctuaciones diarias sobre APR — ese es el punto más peligroso de esta operación." $APR 20x corto, 0.0431→0.03598, +330.39%. Mirándolo al revés: solo necesita rebotar un 16.54% para que ese 330% desaparezca por completo. ¿Qué significa un 16.54% en APR? Un pinchazo normal al alza, o incluso una gran orden de compra en el mercado. Es decir, esta operación no necesita que desaparezcan malas noticias, ni un cambio de tendencia, ni que alguien intencionalmente compre — solo un rebote técnico es suficiente para borrarla. El apalancamiento 20x amplifica el 16.54% a 330%, y también lo amplifica a cero. Te da la ganancia más rápida, pero también el tiempo de vida más corto. El mercado en sí se mantiene firme: el precio opera en niveles bajos. Pero la resistencia clave está cerca arriba. Por eso nunca decido cerrar basándome en "cuánto gané", solo miro qué tan lejos está del costo. 16.54%, ni muy lejos ni muy cerca. Solo hay una acción: empujar para cubrir el costo, en el peor caso asegurar en cero, sin ampliar la exposición. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 $SKHYNIX hoy subió junto con el fuerte aumento del mercado bursátil de Corea, ¿podrá HBM4 mantener el interés antes del informe financiero? Según AP, el KOSPI de Corea subió más del 3% en la sesión, y Hynix subió hasta un 7%, la demanda de AI sigue siendo la línea principal en semiconductores. La verdadera prueba está en el suministro, la tasa de rendimiento y el margen de beneficio de HBM, no en la fortaleza del precio de las acciones. Si el informe financiero confirma la calidad de los pedidos y las ganancias, la tendencia será más estable; si la capacidad de producción crece más rápido que la demanda de los clientes, el riesgo de retroceso aumenta. Análisis de Sha Seng: El mercado de esta noche se parece mucho a cuando Tang Seng recita el encantamiento del aro apretado: el hermano mono (BTC) salta por todos lados, Bajie (inversionistas minoristas) rueda por el suelo, y solo el Buda (grandes clientes) se mantiene firme en el trono de loto. De 20:30 a 22:15, BTC se movió entre 79,500 y 81,200, rozando dentro de esta "grieta de la Montaña de los Cinco Elementos", mientras que ETH se comprimió en un triángulo entre 2,295 y 2,355, sin poder subir ni bajar. Sha Seng observó el mercado pacientemente durante dos horas, casi perforando la pantalla, y la conclusión fue una sola palabra: desgaste. $ETH Los datos no mienten. Los grandes clientes (ballenas) redujeron el promedio móvil de 30 días de transferencia de BTC de 5.9 mil millones en agosto a 3.8 mil millones de dólares, no tienen prisa por vender. En cambio, Bajie, los minoristas, duplicaron sus depósitos en 30 días hasta 10.75 mil millones de dólares, 2.8 veces más que las ballenas, y con más rapidez que nadie. ¿El resultado? La proporción de posiciones largas y cortas de BTC entre minoristas cayó a 0.4861, con muchas liquidaciones, mientras que la proporción entre grandes clientes fue 0.77, manteniendo posiciones largas y observando, con los bajistas dominando. La proporción larga/corta de ETH es aún 2.46, con posiciones largas abiertas sin cerrar, lo que indica que Bajie sigue resistiendo. $BTC Conclusión: el Buda no se mueve, Bajie no debe arriesgarse. Los grandes clientes esperan el viento a favor del miércoles con la Fed y el viernes con el vencimiento de opciones; mientras más apresurados estén los minoristas por "comprar en el fondo", más fácil será que el encantamiento del aro apretado los apriete hasta hacerlos gritar. Sha Seng seguirá cargando la carga y viendo el espectáculo, sesión terminada. #本周将公布10月FOMC利率决议 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Tiene tres patas pero solo una vale la pena, no te dejes engañar por +32% 01 Comisión por transacción: las opciones son la verdadera impresora de dinero. ¿Y las criptomonedas? En un mercado alcista son como SaaS, en uno bajista como corredores. 02 Intereses netos: esta es la más cómoda, pero también la más frágil. Cuando bajan las tasas, es la primera que se reduce. 03 Suscripciones y nuevos negocios: la única pata que puede contar una historia. Lástima que aún no sostiene la valoración. Depósitos por 22 mil millones ≠ ingresos. El dinero está parado, ni un centavo. $HOOD #Robinhood交易业务增长能否延续？ La extraña escena de $BTC: las ballenas están en corto, pero todos los cortos están perdiendo. Las cuentas de ballenas en Hyperliquid se han volcado colectivamente a posiciones netas cortas por primera vez desde marzo. Las posiciones cortas suman aproximadamente 1.33 mil millones de dólares, superando a las largas en 377 millones. Pero con el precio cerca de 80,000, estos cortos están con pérdidas no realizadas. Algunas posiciones se abrieron en 76,000 y ahora están atrapadas a mitad de camino. Si BTC alcanza los 85,000, aproximadamente 3.3 mil millones de dólares en cortos serán liquidados forzosamente. Las ballenas están en corto, pero el corto en sí mismo se está convirtiendo en combustible. Lo más extraño son los minoristas. Los depósitos minoristas en Binance alcanzaron 10.75 mil millones de dólares, un máximo en seis meses, 2.8 veces más que las ballenas. Mientras tanto, la cantidad de BTC que las ballenas transfieren a los exchanges bajó de 5.9 mil millones a 3.8 mil millones desde finales de agosto. Los minoristas están moviendo activos a los exchanges para vender, mientras que las ballenas están retirándose y no venden. En la misma mesa, dos grupos hacen movimientos completamente opuestos. Así que la escena actual es: los minoristas están perdiendo y vendiendo con pérdidas, las ballenas están en corto pero con pérdidas no realizadas, solo hay un comprador para el ETF, y el precio de liquidación de los cortos está justo encima. Quien se mueva primero, será el combustible. Ethereum perdió la línea de tendencia que había defendido durante meses en $2,350, el precio actual es $2,305, pero lo que realmente hay que vigilar no es la caída, sino la anomalía en la tasa de financiamiento. En las últimas 24 horas, la tasa de financiamiento cayó abruptamente un 56% hasta 0.004, los largos apalancados están retirándose en masa; las ballenas están entrando en posiciones cortas al mismo tiempo, los ETF continúan perdiendo fondos, y la proporción de compra-venta en los primeros cinco niveles del libro de órdenes es solo 0.42, con la pared de venta siendo más del doble de gruesa que la de compra. El rango de $2,300 a $2,350 ha pasado de ser un soporte a un campo de batalla psicológico de disputa entre compradores y vendedores. Pero debajo hay algo que la caída ha ocultado: el volumen total de staking en la red ha alcanzado un récord histórico de aproximadamente 43.7 a 43.8 millones de ETH, representando el 35-36% del suministro circulante, mientras que las reservas de ETH en los exchanges han caído a un mínimo semanal, la oferta disponible está contrayéndose, no expandiéndose. Los ETF están vendiendo, las ballenas están en corto, pero los tokens están siendo bloqueados. La reunión del FOMC de esta noche hasta la madrugada es un punto de inflexión: hay un 90% de probabilidad de que mantengan la política sin cambios, pero las instituciones generalmente la califican como una "pausa agresiva" sin aumento de tasas, aunque sin ceder, con una probabilidad de aumento en diciembre aún alrededor del 80%. Si no se rompe el nivel de $2,300, la lógica de contracción de la oferta sigue vigente; pero si no se recupera $2,350, la estructura bajista no se habrá desmantelado realmente. La conferencia de prensa de esta noche es más peligrosa que el gráfico de puntos.La flecha oculta en la "carta abierta" de la Reserva Federal: la batalla para defender los 80,000 de Bitcoin No subirán las tasas en octubre, eso ya es una carta abierta. Los datos de CME muestran que la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios es del 90.6%. Pero no te apresures a relajarte: la probabilidad de un aumento de 25 puntos base en diciembre ya se ha disparado al 67.5%–73.9%, y los 100 economistas encuestados por Reuters esperan que se actúe antes de fin de año. El verdadero golpe está en la redacción. El mercado no está valorando el "fin del endurecimiento", sino una "pausa agresiva": ganar tiempo para ganar espacio, mientras se reserva munición para diciembre. Para Bitcoin, esto significa que la sombra del endurecimiento de la liquidez solo se ha pospuesto, no eliminado. Bitcoin ya ha perdido terreno repetidamente en el umbral de los 80,000 dólares. Si la declaración es agresiva, la probabilidad de una oscilación entre 78,000 y 83,000 dólares aumentará drásticamente. Aunque hay más de 80 millones de dólares en órdenes de compra entre 78,000 y 79,000 dólares, una parte considerable proviene de órdenes de futuros; si falta la demanda en el mercado spot, la siguiente línea de defensa retrocederá a 75,000 dólares. No subir las tasas no será un catalizador para el alza, la redacción agresiva es la verdadera variable de valoración. La decisión de este mes determinará si se mantiene la defensa de los 80,000, no si puede subir. #Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTC $ETH $SOL $XRP Robinhood y Ripple están en boca de todos, ya hay gente en el grupo diciendo que XRP está asegurado. Primero aclaro: el protagonista de la colaboración es la stablecoin RLUSD — que estará en Robinhood Chain y en Bitstamp, la gestión de efectivo de Robinhood también la maneja Ripple, y además financian una veintena de activos. XRP en sí no tiene mucho protagonismo aquí. El precio subió primero como muestra de respeto: XRP está en 1.3155, subió 1.9% en 24 horas, con un máximo de 1.322 y un mínimo de 1.2852, Binance en 1.3148 subió 1.74%, ambos coinciden. La tasa de financiamiento es 0.01% en el primer nivel, contratos abiertos por 87.4 millones de dólares, apalancamiento no alto, esta subida parece más un movimiento emocional. Mi opinión: lo que realmente vale es que la stablecoin se abra camino en las corredurías, si el volumen de liquidación crece, los beneficios serán para RLUSD. No voy a predecir subidas o bajadas, pero esta noticia tiene mucho menos que ver con XRP de lo que dicen los reenvíos. #本周将公布10月FOMC利率决议 La potencia de cálculo de AI ha estado en auge por mucho tiempo, pero solo invertir dinero sin resultados visibles no es suficiente. El informe financiero de SanDisk ($SNDK) después del cierre del mercado el 29 de octubre es una excelente prueba. Los ingresos del último trimestre casi alcanzaron los 9 mil millones, con el negocio de centros de datos duplicándose directamente. La guía para este trimestre es aún más alta, entre 10.3 y 10.8 mil millones, las expectativas ya están muy altas, por lo que esta vez no podemos solo mirar los datos superficiales, debemos enfocarnos en estos tres problemas críticos: 1. ¿Puede NAND seguir aumentando de precio? Los ingresos del último trimestre aumentaron drásticamente, dos tercios se debieron al aumento de precios. Si esta ola de aumentos se desacelera, es muy probable que el crecimiento de las ganancias revele su verdadera situación. 2. ¿Pueden las órdenes de centros de datos AI realmente convertirse en ingresos? Aunque firmaron con 8 grandes clientes y aseguraron la mitad del volumen de envíos del próximo año, las órdenes en papel no equivalen a dinero en efectivo. Hay que ver si la entrega real y las ganancias son sólidas. 3. ¿Un buen desempeño garantiza que el precio de las acciones suba? El mercado de valores estadounidense suele comprar expectativas y vender hechos. Incluso si los resultados superan las expectativas, si la guía del próximo trimestre no es espectacular o si los inversores sienten que las buenas noticias ya se reflejaron, el precio puede subir y luego caer inesperadamente. Mi enfoque: No perseguir ciegamente el precio antes del informe financiero. Enfocarse en ingresos, margen bruto y la guía para el próximo año. Si los resultados son excelentes y la guía se ajusta al alza, esperar a que supere niveles clave y se estabilice antes de seguir. Si los datos son buenos pero el precio cae, no intentar atrapar la caída para evitar ser atrapado por la realización de ganancias. La lógica a largo plazo del almacenamiento AI es indudable, pero qué tan lejos puede llegar el precio de las acciones depende de si los resultados pueden sostener estas expectativas infladas. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ ¿Los inversores minoristas en EE.UU. están enloqueciendo? Del 12 al 16 de octubre, los ETF apalancados atrajeron aproximadamente 9,500 millones de dólares en una semana, estableciendo un nuevo récord para Goldman Sachs, casi el doble del récord anterior. El flujo acumulado de fondos de los 10 principales ETF apalancados en EE.UU. pasó de aproximadamente -18,000 millones a cerca de -8,000 millones, mientras que la capitalización de mercado se redujo de unos 120,000 millones a alrededor de 100,000 millones. Cuanto más caen, más compran, es real. Los fondos se concentraron principalmente en SOXL, un ETF que triplica la apuesta alcista en semiconductores; en solo dos semanas, ha recibido alrededor de 9,300 millones de dólares. ¿Y la contraparte? Los fondos de cobertura redujeron sus posiciones en acciones tecnológicas a la velocidad más rápida desde que Goldman Sachs comenzó a rastrearlas en 2016. Por un lado, los minoristas compran en el fondo, por otro, las instituciones se retiran. Parece que los minoristas están asumiendo las posiciones de los fondos. Claro, eso fue cierto al principio. El sector de chips acaba de pasar por su peor semana en más de un año; desde el máximo del 6 de octubre, SOXL ha caído casi a la mitad. Así que los minoristas que entraron primero tuvieron un poco de mala suerte, pero ahora que ha habido una corrección considerable, la relación calidad-precio es mejor, lo mismo aplica para Bitcoin. Xiaoqin opina que comprar en el fondo está bien, pero no se debe apostar fuertemente esperando un gran salto, el riesgo sigue siendo alto. Mejor ir despacio y mantener una posición con la que puedas dormir tranquilo, eso es lo que dura. ¿Qué opinas? $BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 Ver esto es como encontrar dinero 💰 El núcleo del consenso está entre 0.55 y 0.5560, 0.57 está fuera del límite superior; el 0.62 del Q2 incluye un ingreso único no recurrente de 0.14 dólares, en Q3 no hay proyectos comparables que lo eleven; los ingresos por criptomonedas cayeron un 55.7% interanual, el NIR bajó un 5.6% interanual, el SBC está en aumento; un volumen de transacciones que supera el consenso no significa que el GAAP EPS supere la línea, 0.55—0.56 es un punto de aterrizaje completamente razonable, y bajo las reglas eso es No. #Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTW está preparando el ritmo antes de la caída, se han circulado 1,500 millones y el manipulador tiene al menos dos tercios en mano. La capitalización de mercado supera los cien mil millones. Cuidado los que están en largo..Contexto macroeconómico: la "pausa agresiva" del FOMC, la verdadera disputa será en diciembre La inacción de octubre ya está completamente descontada, pero esta no es la conclusión de la historia El mercado valora una probabilidad de aproximadamente 91% de que la tasa se mantenga en 3.75%–4.00% en octubre, y solo alrededor del 9% de que haya un aumento. La "inacción" en sí no generará volatilidad. La verdadera variable es lo que diga Walsh en la conferencia de prensa posterior. El mercado no negocia un "fin del endurecimiento", sino una "pausa agresiva": detenerse una vez, manteniendo la opción de aumentar en diciembre**. Si Walsh allana el camino para un aumento en diciembre, los activos de riesgo enfrentarán una reevaluación; si su lenguaje es neutral o más dovish, podría haber un rebote de alivio a corto plazo. La IPO de AI está absorbiendo liquidez, una variable subestimada Anthropic presentó públicamente su declaración de registro para la IPO, lo que impulsó el sentimiento de inversión en AI, pero también significa que el capital de riesgo se está desviando del cripto hacia el mercado primario de AI. En un período intenso de FOMC e informes financieros, BTC enfrenta no solo la presión de las tasas de interés, sino también la competencia por "fondos que se están retirando". Los informes financieros tecnológicos son una variable "bidireccionalmente negativa": Microsoft y Alphabet (miércoles después del cierre), Amazon e Intel (jueves) publicarán sus resultados. El fuerte gasto de capital en AI → fondos fluyen de BTC a acciones tecnológicas; preocupaciones sobre el retorno de AI → desinversión general en activos de riesgo. BTC no tiene un escenario claro de beneficio. $BTC $ETH $DOOD #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Un cupo OTC de aproximadamente 330 millones de dólares, junto con el plan de desbloqueo en cola, hace que la presión de suministro a mediano plazo de $HYPE sea un tema inevitable. Primero, aclaremos un malentendido: un cupo OTC no significa una venta masiva inmediata. Las fichas que pasan por OTC generalmente tienen un período de bloqueo y un descuento, y los compradores suelen ser instituciones o grandes inversores que adquieren para mantener o hacer mercado, no para poner órdenes de venta al día siguiente; esta parte del suministro no ingresará inmediatamente al mercado público. Pero "no inmediatamente" no significa "nunca". A mediano plazo, estas fichas eventualmente buscarán una salida, sumado al calendario de desbloqueo establecido, el mercado necesita absorberlas con demanda real — la demanda puede venir de recompras, de nuevos fondos que ingresan o de la necesidad de asignación que trae la expansión del ecosistema. Para juzgar si la presión se está digiriendo bien, hay dos señales: primero, si antes y después del punto de desbloqueo el precio y el volumen muestran fluctuaciones anormales; pasar tranquilo indica que la absorción es suficiente; segundo, el comportamiento de los compradores OTC después de que se les levanta la restricción, si eligen mantener, la presión se convierte en concentración de fichas. La oferta es visible, la demanda es variable, hay que estar atentos a la variable.#美加稳定币监管明确收益边界 La ley GENIUS de EE.UU. y la nueva regulación de stablecoins en Canadá delimitan claramente las líneas rojas de ganancias: los emisores de stablecoins tienen prohibido pagar intereses o recompensas simplemente por la tenencia de stablecoins, posicionando a las stablecoins como herramientas de pago y no como productos de inversión, aunque las recompensas de exchanges y plataformas de terceros deben evaluarse caso por caso, dejando una zona gris. ✅Reglas centrales de regulación 1. Estados Unidos (ley GENIUS) Prohíbe a los emisores de stablecoins pagar directamente intereses o cualquier tipo de ganancias a los usuarios que las poseen, ya sea en efectivo o en recompensas tokenizadas; cualquier ganancia por simple "tenencia" cruza la línea roja. Sin embargo, se distingue entre sujetos: las recompensas de exchanges y terceros, así como los incentivos comerciales, tienen espacio, y la regulación evalúa caso por caso si constituyen una evasión disfrazada de la prohibición; los intereses renombrados siguen siendo considerados violaciones. Los activos de reserva deben ser solo de bajo riesgo y se debe divulgar mensualmente el detalle de las reservas. 2. Proyecto de ley canadiense Alineado con la postura de EE.UU., también prohíbe que los emisores paguen intereses o recompensas directamente a los tenedores, exige reservas 1:1 completas y redención rápida, favoreciendo un modelo de custodia bancaria, limitando desde la cima la bancarización de stablecoins para evitar que grandes flujos de fondos salgan de la banca tradicional hacia el ecosistema cripto. $BTC $ETH La oportunidad para los chips de servidor $AMD se ampliará, ¿la verdadera validación es la cuota de mercado y el margen de beneficio? El crecimiento del mercado de IA no significa que todos los fabricantes puedan obtener altos beneficios; el ecosistema de software, la capacidad de entrega y la recompra de clientes determinan si la cuota se puede materializar. Las tasas de interés y los informes financieros de los gigantes afectarán la valoración del sector. Si los ingresos y el margen bruto del centro de datos mejoran continuamente, la competitividad será más clara; si los pedidos crecen pero el margen bruto disminuye, reduciré la prima de crecimiento.Canal institucional en declive: ¿Por qué los ETF no retienen fondos? La actitud de los fondos institucionales hacia el ETF de Dogecoin se reflejó esta semana en los números: una salida neta semanal de 538,000 dólares, la mayor desde octubre. La situación de otro producto similar ilustra aún más el problema: su tamaño se redujo a aproximadamente 726,000 dólares, llegando al punto de cesar operaciones. Una salida de más de medio millón de dólares no es un valor absoluto sorprendente, pero su significado como señal es considerable. El flujo de fondos en los ETF es un termómetro del interés institucional; una salida continua indica que la asignación se está reduciendo. Y que un producto cierre directamente por tamaño insuficiente revela el nivel real de demanda: los fondos institucionales dispuestos a pagar tarifas de gestión y seguir canales regulatorios para Dogecoin son menos de lo esperado al momento del lanzamiento del producto. Lo interesante es la contradicción. Justo el 25 de octubre, el mercado spot mostró una entrada neta ampliada, con fondos a corto plazo entrando. Por un lado, el canal institucional está frío; por otro, el mercado spot a corto plazo está activo. Dos tipos de fondos votan de manera opuesta sobre el mismo activo. Esto indica que el impulso actual de $DOGE está en manos de minoristas y traders a corto plazo, mientras que las instituciones aún observan desde la puerta. Para que los ETF vuelvan a retener fondos, no se necesita marketing, sino una razón de subida suficientemente prolongada: las instituciones no compran por emociones, sino por lógica.No tengo muchas expectativas de que $GOOGL supere las previsiones en este informe financiero, e incluso hay que tener cuidado con la posibilidad de que, a pesar de buenos resultados, el precio de las acciones caiga. El mercado ya tiene altas expectativas sobre el crecimiento del negocio de AI y la computación en la nube de Google. Especialmente Google Cloud, cuyos ingresos del último trimestre crecieron un 82% interanual, por lo que el mercado naturalmente seguirá atento a si puede mantener ese alto crecimiento. Pero la base es cada vez más alta, y la dificultad para sorprender al mercado nuevamente también aumenta. Otro problema es la inversión en AI. Este año Google ha seguido aumentando el gasto de capital en centros de datos, capacidad de cómputo e infraestructura básica de AI; cuanto mayor es la inversión, más se preocupa el mercado por cuándo ese dinero se traducirá en ganancias reales. Si los ingresos crecen bien, pero el gasto de capital sigue aumentando y las ganancias y el flujo de caja no sorprenden lo suficiente, el mercado podría no aceptarlo. Por eso esta vez tiendo a pensar que el informe financiero de Google no superará las expectativas. El enfoque estará en la velocidad de crecimiento del negocio en la nube, el desempeño de la publicidad en búsquedas y las directrices de la gerencia sobre futuras inversiones en AI. Al fin y al cabo, el mercado no carece de historias sobre AI, sino de resultados que puedan cumplirse de manera sostenida. ¿Crees que Google podrá superar las expectativas esta vez? #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美加稳定币监管明确收益边界 传统银行这回是真急眼了，眼看着大家的存款都在往币圈搬，直接联合监管下场开撕。美加两国最近同时甩出了稳定币的监管细则，直接给“吃利息”这件事画上了死线。 咱们先看看这细则到底说了啥。加拿大在10月24日公布了草案，美国OCC在10月21日也发了GENIUS法案的最终规则。两国核心步调出奇一致：严禁稳定币发行方直接或间接向持有者支付收益。也就是说，以后你拿着USDT或者USDC，发行商不能给你发利息了。但是，规矩留了个后门，允许交易所等第三方搞“交易奖励”。同时，加拿大那边还要求1:1储备、三个工作日内完成赎回，甚至限制了1%的手续费上限。这两套规矩大概率要到2027年才正式实施。你看盘面，USDT和USDC几乎纹丝不动，价格连0.1%的波动都没有。 小马哥的个人看法： 这就是一出活生生的“利益保卫战”。传统银行系统最怕什么？怕你把钱全换成稳定币，存在链上吃高息，导致银行的存款大量流失，这可是动了老钱的命根子。所以监管必须出手，把发行方直接付息的口子堵死，保住传统银行的资金池。 但监管也怕把加密行业的创新直接掐死，所以给第三方留了发奖励的口子¿SOL a 100 dólares, es un fondo sólido o una guillotina? 480,000 SOL transferidos repentinamente a un exchange, el dinero del ETF está saliendo, pero las instituciones están acumulando en secreto — tú estás vendiendo en pérdida, ¿quién está comprando tu sangre? Primero veamos la superficie: buenas noticias implementadas, pero el precio parece muerto. La actualización Alpenglow se lanzará en la red principal el 21 de octubre, confirmando un tiempo final de 150 ms (medido en 404 ms). En un parpadeo, la transacción ya está en la cadena. Las direcciones que poseen acciones tokenizadas RWA superan 1.5 millones, un aumento de 5 veces desde agosto; JPMorgan ya está lanzando fondos monetarios tokenizados en Solana. ¿El resultado? El precio cayó de 120 a 100, y sigue bajando en 24 horas. Que las buenas noticias no impulsen el precio es la señal más peligrosa. Primera cuestión: ¿los 480,000 SOL transferidos a exchanges son presión de venta o una cortina de humo? Recientemente, aproximadamente 482,000 SOL (unos 49.17 millones de dólares) fueron transferidos en grandes cantidades, parte ya a exchanges. ¿Suena alarmante? Pero piensa bien — la semana pasada el ETF tuvo una salida de 17.3 millones, ¿quién está comprando estos 480,000 SOL? DeFi Development Corp acaba de aumentar su posición en 5,346 SOL, con un total de 2.59 millones. Las instituciones compran, las ballenas mueven, los minoristas huyen. Segunda cuestión: los fundamentos no colapsaron, colapsó tu mentalidad. Volumen diario cerca de 100 millones, DEX con 1.8 mil millones en 24 horas — la cadena sigue activa, no se detiene. Capitalización de stablecoins entre 15 y 17 mil millones, direcciones de acciones tokenizadas RWA en 1.5 millones, 5 veces más que en agosto. TVL de DeFi en 5.6 mil millones, aunque bajó a un mínimo de seis semanas, la rotación de capital supera a la mayoría de las cadenas públicas. Solana no es "rápida pero sin usuarios", es rápida y realmente tiene usuarios. JPMorgan no es tonto, eligió Solana para su fondo monetario tokenizado, no es caridad. Tercera cuestión: en el análisis técnico, 100 dólares es la trinchera de la guerra psicológica. Desde principios de octubre bajó de 120-125, en un canal descendente con una serie de máximos más bajos. Actualmente prueba repetidamente el nivel de 100, tocando mínimos en 99, cerrando generalmente entre 100-102 en rango. Soportes: 100 (psicológico) → 98-98.5 (mínimos recientes) → 93-96 (próximo nivel) Resistencias: 102-105 (zona de medias móviles densas) → 108-110 RSI neutral a débil, con espacio para rebote por sobreventa, pero debe romper con volumen la línea de tendencia descendente para confirmar fortaleza. Volumen medio, sin pánico ni ruptura con volumen — nadie realmente quiere vender aquí, solo que nadie se atreve a comprar. La batalla entre alcistas y bajistas, juzga tú mismo: Por un lado: - Lanzamiento de la actualización Alpenglow, mejora real de rendimiento - RWA + JPMorgan + acciones tokenizadas, adopción institucional acelerada - DeFi Development Corp sigue acumulando, con 2.59 millones en posesión - Soporte fuerte en 98-100, espacio para rebote por sobreventa Por otro lado: - 480,000 SOL transferidos a exchanges, posible presión de venta - Salidas netas continuas del ETF, 17.3 millones la semana pasada - Decisión de la Fed el 28 de octubre, expectativas hawkish presionan - Dominancia de BTC alta, capital rotando de altcoins a BTC - Tres intentos fallidos en 105, medias móviles en tendencia bajista Nivel clave 100, a solo 5 dólares de la línea de vida en 105, y a 2 dólares del fondo sólido en 98. En este nivel, alcistas y bajistas están apostando su vida. Estrategia operativa Corto plazo agresivo: - Largo: mantener 99-100 y aparecer vela alcista con volumen, entrar ligero, stop en 98 abajo, objetivo 102-105 en partes. - Corto: rebote en 102-105 con rechazo, entrar ligero, stop en 105.5-106, objetivo 98-100. Enfoque conservador: - No entrar en corto por debajo de 100, ni en largo por encima de 100. Comprar en partes entre 98-100 (spot o ligero), reducir posiciones cerca de 105. En diario, si hay volumen y se sostiene sobre 105, seguir largo hacia 110+; si rompe 98 con volumen, esperar o cubrir, próximo objetivo 93-96. Riesgo por operación ≤ 1-2% del capital total, stop estricto. Reducir apalancamiento o esperar alrededor de la decisión de la Fed. SOL ahora es como Solana en 2023 — En ese entonces cayó de 8 a casi morir, todos decían “esta cadena está muerta”. ¿El resultado? Un año después llegó a 200. $BTC $ETH $SOL #英特尔代工转型迎来Terafab新变量 #英特尔Q3财报前夜：代工转型的生死考 El 29 de octubre, después del cierre del mercado, Intel presentará su informe de resultados del tercer trimestre, el cual decidirá directamente la calidad de su transformación en foundry, si logrará detener las pérdidas y revertir la situación o si continuará bajo presión; el mercado espera con atención. Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 25% interanual, y la guía para el tercer trimestre de 15,8 a 16,8 mil millones de dólares parece mantener el piso, pero el conflicto central ya no está en la escala de ingresos, sino en dos grandes desafíos de vida o muerte: primero, el negocio de foundry sigue quemando dinero, con la escalada de los procesos avanzados 18A y 14A; la reducción de pérdidas es la principal pregunta de Wall Street; segundo, con la explosión de la demanda de capacidad de cálculo para AI, si el negocio de centros de datos puede cumplir con el crecimiento y aprovechar los beneficios del sector. La presión externa también aumenta: Broadcom y el CEO de Intel han advertido conjuntamente que las limitaciones para la expansión de AI están cambiando del suministro de chips al financiamiento de capital; para Intel, con activos pesados, el aumento en el costo de financiamiento es un golpe fatal; sumado al avance tecnológico en DRAM de ChangXin en China, la competencia en almacenamiento se intensifica, y un retraso tecnológico en semiconductores significa quedar en desventaja. Terafab se convierte en la única nueva variable en la transformación: vinculada a la demanda a largo plazo de capacidad de cálculo de Tesla, SpaceX y xAI, con procesos avanzados y capacidades de empaquetado, se espera que absorba capacidad y acelere la validación de procesos. Pero el proyecto tiene un ciclo largo y gran inversión, difícilmente contribuirá a ingresos a corto plazo, y al centrarse en chips para uso propio, no puede abrir rápidamente el mercado de foundry para terceros, lo que no resuelve necesidades inmediatas. Los tres puntos clave del informe financiero son: el grado de reducción de pérdidas en foundry, la velocidad de crecimiento de ingresos en centros de datosUna dirección cayó de 12.25 millones de dólares a solo 5,357 dólares, esto no es un recorte a la mitad, es una pérdida total. Los datos en cadena registran pérdidas por liquidación de hasta 35.37 millones de dólares, una sola liquidación que borró todo. Lo que realmente pone los pelos de punta no es la pérdida en sí, sino que después de la liquidación no salió: una posición larga con apalancamiento de 25x en $ETH, con 50 ETH, el precio de liquidación muy cercano al precio de mercado, usando los últimos centavos para seguir en la trituradora. Esto merece un análisis detallado porque expone la parte más vulnerable de la estructura actual del mercado. 50 ETH equivalen a una exposición nominal de aproximadamente 100,000 dólares al precio actual, mientras que el capital de la cuenta es solo un poco más de 5,000 dólares, lo que significa que una fluctuación inversa de menos del 2% activará otra liquidación. El margen de error con un apalancamiento de 25x es extremadamente estrecho, y el precio de liquidación tan cercano al precio de mercado reduce el colchón a casi cero. En otras palabras, esta no es una operación esperando una tendencia, sino una posición que solo puede sobrevivir si se mueve inmediatamente en la dirección favorable. La volatilidad intradía de $BTC y $ETH a menudo supera este umbral, por lo que la probabilidad de supervivencia de esta posición larga fue matemáticamente determinada desde el momento de su apertura. Lo más interesante es la lógica del comportamiento. Perder 35.37 millones de dólares y luego abrir una posición larga inmediatamente indica que lo que lo impulsa no es un juicio sobre los fundamentos de $ETH, sino la mentalidad compensatoria de "después de perder tanto, debe haber un rebote". Esta mentalidad aparece repetidamente en los datos en cadena: las direcciones con liquidaciones más severas tienden a volver a entrar con un apalancamiento aún mayor en un tiempo muy corto. No constituye ninguna señal direccional, pero es una emoción20261027 9. Que un proyecto gane dinero no significa que la rentabilidad para los poseedores de la moneda sea positiva 1. Grayscale clasificó los diez proyectos de criptomonedas más rentables, de los cuales cinco tienen rentabilidad negativa para sus poseedores. Entonces, la pregunta es: ¿qué monedas realmente pueden generar retorno para sus poseedores? 2. Primero, cómo se calcula el retorno El dinero que gana el proyecto se divide: una parte se distribuye a los poseedores, otra se usa para recomprar y quemar monedas, y luego se resta la cantidad de nuevas monedas emitidas; lo que queda es lo que realmente recibes. 3. HYPE 8.0%, LIT 7.9% están al frente, CRV es el peor con -5.5% El caso más típico es JUP, el proyecto en sí es rentable con una rentabilidad del 3.5%, pero la rentabilidad para los poseedores es negativa (como uno de los miles de poseedores, puedo confirmarlo). 4. Que el proyecto gane dinero y que tú ganes dinero son dos cosas diferentes, así que la próxima vez que veas que una moneda reparte dividendos, primero fíjate: ¿cuántas monedas nuevas ha emitido? Si emite demasiadas, la parte que te toca por cada moneda es insignificante, se puede entender como que está imitando a los bancos centrales de varios países. 10. ¿Nadie está comprando en el fondo, todos están huyendo? 1. Bitcoin ha estado fluctuando alrededor de 80,000; antes, cuando se esperaba una reducción en las tasas de los bonos estadounidenses, las criptomonedas subían, pero esta vez, con la fuerte caída de las tasas de los bonos, las criptomonedas, las acciones estadounidenses y el oro han caído. Está claro que todos están asustados y el dinero se está yendo a comprar los bonos estadounidenses más seguros. 2. Los que quieren comprar en el fondo deben esperar, hay mucha gente atrapada arriba, con cualquier pequeño rebote venden para cortar pérdidas, no puede subir. Esta vez todos están huyendo, no es que haya llegado una oportunidad. 11. Japón va a subir las tasas, esta vez en diciembre, el banco central se coordina con Estados Unidos 1. Los que piden prestado en yenes para especular con criptomonedas,
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