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El verdadero detonante está en Wall Street: CoreWeave sufre doble golpe en acciones y bonos
La presión actual en el mundo cripto no es un problema del cripto en sí, sino la primera vez que el mercado hace un short en la valoración crediticia de la infraestructura de IA:
CoreWeave cayó un 25% en una semana, el diferencial del CDS a cinco años superó los 1000 puntos básicos, el rendimiento de los bonos se disparó a alrededor del 15% (rango de bonos basura), con una probabilidad implícita de incumplimiento superior al 60%, y una deuda de aproximadamente 50 mil millones de dólares.
Cadena de transmisión: el índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 11%, el Nasdaq bajó un 4.5% en la semana (la peor semana del año) → hoy el KOSPI de Corea del Sur abrió por debajo de los 5600 puntos, con una caída intradía del 3.17% (SK Hynix -4%, Samsung -3%), y el Nikkei 225 bajó un 2.2% perdiendo los 64000 puntos.
Esta es la verdadera razón por la que BTC no puede mantenerse sobre los 83,000: la aversión al riesgo ha sido absorbida por el sector de IA, y el cripto ya está profundamente ligado al sentimiento de Wall Street. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Este rebote es una corrección por sobreventa provocada por la presión macroeconómica,
CPI/PPI superó las expectativas → retraso en la reducción de tasas → salida de ETF → liquidación de posiciones largas apalancadas → el precio rebota.
Pero el rebote se detuvo en la zona de resistencia, el volumen no acompañó, el sentimiento no se calentó. Las altcoins se enfriaron al mismo tiempo, con una salida de más de 134 mil millones de dólares en 15 días, el capital se está retirando, no entrando.
La verdadera variable no está en las velas, sino en si el FOMC del 28 de octubre y los fondos ETF pueden volverse positivos.
Antes de eso, una corrección es una corrección, una reversión es una reversión, no las confundas.
$BTC $ETH
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $RENDER
Las redes descentralizadas de GPU se encuentran en una intersección interesante entre la computación, la producción creativa y la infraestructura de IA. La oportunidad a largo plazo de Render depende de si los recursos distribuidos pueden satisfacer cargas de trabajo reales a precios competitivos y niveles de servicio confiables. La demanda de IA puede crear condiciones favorables, pero la competencia de los proveedores de nube centralizados es formidable. La utilización real de la computación importa más que la etiqueta de IA.El token de SK Hynix en OKX hoy está en 141.5, pegado a la línea de resistencia, con un +4.58% en 24h alcanzando un nuevo máximo en el período, pero esta mañana el KOSPI de Corea del Sur en el mercado spot cayó más del 4% — el mercado de tokens y el spot se están separando, lo cual es interesante.
La línea de almacenamiento/HBM ha estado caliente todo octubre: a principios de mes, un analista de Citi recomendó "posicionarse en almacenamiento en octubre", con una expectativa de demanda de HBM para 2027 de +62% (el consenso del mercado es solo 30%); en la cumbre de OCP, Samsung y Hynix mostraron juntos la próxima generación de memoria, manteniendo la posición dominante de HBM con el 60% de cuota global. Sin embargo, hoy SK Hynix no hizo ningún anuncio nuevo y el mercado spot coreano sigue cayendo, esta ola parece más un adelantamiento de capital en el lado de los tokens.
Desde el punto de vista del mercado: OKX xSKHY precio actual 141.53 pegado a la línea de resistencia 141.60, MA5/MA30/MA120 en tendencia alcista, súper tendencia en 139.13 debajo, RSI 64, volumen de 24h de 7.32 millones USDT bastante activo. Mi juicio: el token es más fuerte que el spot, usualmente anticipando un "rebote en la apertura del lunes del mercado estadounidense", pero hasta que no se confirme, es solo una suposición.
Atento a dos señales: ruptura con volumen sobre la resistencia 141.6, hasta qué punto puede subir por encima del cierre del 16/10 en 136.5 del mercado estadounidense, y si el soporte de la súper tendencia en 139 se mantiene en el retroceso; también observar cómo se comporta realmente la apertura del mercado estadounidense el lunes y si el diferencial de precio se reduce.
#SKHynix #HBM #chipsdealmacenamiento
No es consejo de inversión, DYORDurante el día no tuve tiempo para mirar con detalle, por la noche bajé el brillo de la pantalla y al ver esta operación, el sueño se disipó un poco.🌙 Core Trader 56 (0xb663c9…e1da0) abrió una posición larga en $SP500 con un apalancamiento de 49 veces, con un valor nominal aproximado de 385,800 dólares. A primera vista, esta cifra impresiona bastante, casi la tomé como una prueba de una apuesta alcista.
Pero prefiero verlo como una apuesta con un riesgo altamente comprimido, no como una confirmación del mercado. Abrir una posición larga indica la elección de esta dirección, pero no que esa elección haya sido validada por el mercado; aún es una apertura, la ganancia o pérdida no está concretada.
Lo que me hizo detenerme fueron dos proporciones: calculando de forma aproximada el margen inicial dividiendo el valor nominal por el apalancamiento, es alrededor de 7,874 dólares, no es que se haya puesto de capital 385,800 dólares; si el precio se mueve en contra aproximadamente un 1%, la pérdida en la posición sería cerca de 3,858 dólares, equivalente al 49% de este margen estimado. Esto es solo un cálculo simplificado, la liquidación real depende del modo de margen, margen de mantenimiento, etc., no se puede trazar una línea directa de liquidación.
Un recordatorio para mí mismo: lo que más hay que evitar en la madrugada es confundir el impacto de una gran posición con una base para juicio. ¿Quién más está despierto a esta hora, vigilando el SP500 u otro activo? Al ver una posición larga con apalancamiento 49, ¿primero revisarías la tendencia del precio o buscarías información sobre el margen y la liquidación?#AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？
El cofundador de Anthropic lanzó una gran declaración, diciendo que con la ayuda de la IA, el PIB de Estados Unidos podría alcanzar los 44 billones de dólares para 2030. Goldman Sachs también se unió al ruido, afirmando que solo en 2026, la inversión en IA en EE.UU. tendrá que ser de 600 mil millones de dólares, lo que representa el 2% del PIB.
¿No te emociona escuchar eso? Pero te digo, el mercado actual ya no se traga ese cuento. Según el guion antiguo, cuando bajan las tasas de interés, las acciones tecnológicas y de IA deberían dispararse. ¿Y qué pasó? El sector de IA sigue tirado en el suelo, como si estuviera muerto.
¿Qué significa esto? Que el mercado ya no se preocupa por "si los intereses son altos o bajos", sino por "si esos billones invertidos realmente se recuperarán".
¿Cuáles son las consecuencias?
Primero, represión del sentimiento macroeconómico. Si Wall Street empieza a dudar de que la IA pueda recuperar la inversión, las acciones tecnológicas tendrán que ajustar sus valoraciones a la baja. Cuando las tecnológicas caen, el Nasdaq se debilita, y activos volátiles como Bitcoin definitivamente no pueden escapar. Bitcoin simplemente carece del impulso de grandes capitales y está siendo frenado por este sentimiento de espera.
Segundo, la situación crítica para el concepto de IA en el mundo cripto. Incluso los gigantes tradicionales que invierten miles de millones están siendo cuestionados por el mercado sobre cómo monetizarlo. Los proyectos cripto que ni siquiera tienen un producto y solo aprovechan la moda de la IA con libros blancos, morirán más rápido que nadie.
No escuches a los grandes hablar de billones de PIB, hay que mirar los estados financieros de las empresas. Estas grandes narrativas suelen ser solo promesas vacías. Nosotros, los traders, miramos el flujo de capital. Esperemos a que terminen de contar la historia para juzgar.🔷CriptoRayos X #1: $ZRO - desbloqueo mañana por $44 millones
Conflicto:
Zero promete institucionales, pero el token solo recibe recompras por ~$3.3 millones. Fee switch está desactivado.
• 20 de octubre: 23.63 millones ZRO (5.9% de la circulación)
• FDV ~$1.9 mil millones, solo 40% en circulación
• Demanda tras el hackeo de KelpDAO por $292 millones: por ahora solo acusaciones del demandante
Bandera roja: presión de oferta. Veredicto: observando, clave - $1.80.
Desbloqueo mañana: ¿recomprarán o venderán? 👇
#OKXTraderVoices #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
La bolsa surcoreana hizo un profundo V, ¿es momento de comprar en el fondo o de huir? Sobre Hynix, les diré la verdad
Hermanos, hoy la bolsa surcoreana abrió a la baja más de tres puntos y luego subió con fuerza, se ve bien, pero no se emocionen. Hynix cayó hasta 6 puntos antes de la apertura y cerró apenas cerca del nivel de equilibrio. ¿Eso es un fondo de sentimiento? No, es que los inversores extranjeros e institucionales sostuvieron con fuerza el nivel de 5000 puntos, comprando neto más de 300 mil millones de wones durante la sesión, mientras los minoristas vendían con pérdidas. En resumen, es un rebote por sobreventa, no un cambio de tendencia.
En cuanto a noticias, la burbuja del AI aún no se ha disipado, el problema de crédito de CoreWeave sigue sin resolverse, y no esperen que el sentimiento en el mercado de almacenamiento de EE.UU. esta noche impulse mucho a la bolsa surcoreana. El pequeño rebote nocturno de Micron y Hynix ADR es una corrección técnica tras una caída excesiva. El precio en cadena ya está jugando con la expectativa de que el mercado estadounidense abra alto y luego baje esta noche, no se fijen solo en la actividad de la bolsa surcoreana.
En cuanto a dirección, se espera un ajuste a corto plazo, no una continuación del rebote. La larga sombra inferior de Hynix hoy fue producto de órdenes de stop loss, no de acumulación por parte de los principales actores. Si tienen ganas, esperen una corrección para comprar; perseguir al alza solo traerá pérdidas. El ETF está en movimiento, las ballenas están comprando: ¿Quién tiene la carta oculta de BTC en esta ronda?
En octubre, el ETF de BTC tuvo una salida neta de 615 millones de dólares, el ETF de ETH tuvo una salida semanal de 320 millones, debido a un IPC superior a lo esperado y al retraso en la reducción de tasas. Pero las ballenas aumentaron su tenencia de BTC en 86,700 unidades en tres semanas, el saldo en los exchanges alcanzó un mínimo desde 2023; las ballenas de ETH compraron 166,000 unidades en 72 horas, la tasa de staking está en un máximo histórico del 36%. La táctica del ETF es retirarse, mientras que en la cadena se está acumulando.
$BTC: 82,000 es el eje, 83,000 es la puerta. Solo si se supera se puede esperar 84,000–85,500; en el lado inferior, defensa entre 80,700–81,100.
$ETH: 2,400 acaba de desencadenar a los cortos, con un 97% de liquidaciones en una hora para los cortos; pero los largos activos solo representan entre 53% y 58%, insuficiente para perseguir precios. Si se mantiene 2,400 se espera recuperación, si cae por debajo de 2,398 y el interés abierto sube, se debe vigilar una posible caída.
Atentos a tres cosas: si la salida de ETF puede reducirse; cómo se manejan BTC en 83,000 y ETH en 2,400; y la reunión del FOMC del 27–28 de octubre.
Las reglas del planeta favorecen el contenido de trading, con mayor peso para $BTC y $ETH. Menos apalancamiento, más enfoque en posiciones y respuestas.
#¿Fondos institucionales debilitados, quién será el primero en ver el retorno de BTC y ETH? Roadster puso la tecnología de dos compañías en un solo vehículo, y el mercado también comenzó a debatir si debería incluir las acciones de ambas compañías en la misma historia.
Recientemente, un analista de Barclays planteó la posibilidad de una fusión potencial entre Tesla y SpaceX. Primero, aclaremos el alcance: esto es un juicio del analista, no una transacción anunciada por las compañías.
La colaboración es fascinante, pero si la fusión es rentable es otro asunto. Los ingenieros pueden trabajar juntos en proyectos, pero el retorno para los accionistas debe distribuirse según la valoración, la proporción de acciones y las condiciones del acuerdo. Tener el mismo fundador no significa que los intereses de los accionistas de ambos lados se alineen automáticamente.
Suponiendo que en el futuro haya una transacción, lo más importante a observar será la proporción de intercambio de acciones. Esta determina cuánto del futuro de SpaceX recibirán los accionistas de Tesla y cuánto control están dispuestos a ceder los accionistas de SpaceX. Si la proporción está desequilibrada, por más atractiva que sea la historia, no sostendrá la valoración; si la proporción es razonable, la combinación de tecnología y capital podría pasar de ser un concepto a una realidad. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $BTC $ETH La diferencia de fuerza entre ambos durante el día es muy evidente, por favor eviten las altcoins y sigan de cerca a BTC.
Análisis de volumen y mercado｜Comparación simultánea de BTCÐ en 30 minutos
¿Por qué el rebote de ETH siempre es más débil que el de BTC? No se dejen engañar por la ilusión de un aumento sincronizado, la diferencia de fuerza ya está reflejada en el mercado.
En cuanto a la tendencia del mercado, el rango de 30 minutos de BTC se mantiene más sólido, con mínimos en constante ascenso, soporte claro en las medias móviles, y barras rojas de MACD liberándose continuamente, mostrando una mayor capacidad de absorción de capital. En contraste, ETH en el mismo periodo tiene un rebote insuficiente, cada vez que sube no logra superar el rango púrpura anterior, lo que indica que solo sigue la tendencia pasivamente. BTC soporta la presión activamente, ETH solo sigue pasivamente, esta es la típica diferencia de fuerza dentro del sector. Cuando el mercado general gire a la baja, la caída de ETH será mucho más rápida que la de BTC.
Resumen a nivel macro: los rendimientos de los bonos estadounidenses oscilan en niveles altos, las expectativas de recorte de tasas no se han fortalecido sustancialmente, el mercado prefiere la aversión al riesgo, el capital se agrupa primero en el líder BTC, y la confianza en altcoins como ETH es insuficiente. El rebote actual es una lucha por fondos existentes, no hay entrada de capital nuevo, y la estructura de líder fuerte y segundo nivel débil difícilmente cambiará a corto plazo.
En el mercado, la fuerza no engaña, para el rebote elijan lo fuerte, no lo débil, los activos que solo siguen la tendencia nunca soportan grandes fluctuaciones. Es mejor apostar por líderes fuertes que por activos débiles, esta es la regla de supervivencia que el mercado nos ha enseñado repetidamente.$APR bajó esta semana. Precio actual 0.02687, quedan solo 4 días para el desbloqueo del 23-10, justo en la parte donde nuestra prueba histórica mostró el peor desempeño concentrado. En la muestra de dos años, aproximadamente tres cuartas partes de los eventos una semana antes del gran desbloqueo tuvieron un rendimiento inferior al mercado, con la misma dirección en las dos muestras antes y después. El mercado también está cooperando. Volatilidad diaria del 42.2%, volumen de 100 millones de dólares, posiciones abiertas en contratos solo 10 millones, el intercambio principal está en el spot, y la mayoría de las compras las hacen quienes quieren salir antes del desbloqueo. Las posiciones largas explotaron 610,000 dólares, las cortas solo 260,000; el repunte fue rápidamente corregido, perdiendo los compradores que entraron tarde. En el gráfico, las medias móviles están en tendencia bajista, el rebote con bajo volumen, y la presión de oferta antes del desbloqueo va en la misma dirección. El RSI 25 ya está en zona débil, pero la presión de venta en esta ventana aún no termina, la lectura de sobreventa no sostiene el precio. Condición para revertir a alcista: volver a superar 0.0324 antes del desbloqueo y mantenerse estable, esta hipótesis queda invalidada. Después del desbloqueo, la prueba histórica no muestra una dirección estable, se evaluará entonces.MicroStrategy esta vez enfrenta el impacto de la nueva regulación de MSCI, dando una lección al consenso del mercado de que "comprar MSTR es igual a comprar BTC". La naturaleza del Bitcoin no ha cambiado, pero las empresas que lo poseen en bolsa, sus acciones deben soportar otra capa de presión.
Primero aclaremos la línea de tiempo: MSCI ya ha anunciado ajustes en las reglas de elegibilidad para empresas no operativas, la lista de valores afectados se planea publicar el 11 de noviembre, y los ajustes relacionados se implementarán oficialmente después del cierre del 30 de noviembre. Por lo tanto, no se puede equiparar directamente el riesgo actual de la regla con que MicroStrategy ya haya sido oficialmente excluida.
Pero el mercado no esperará pacientemente hasta la fecha de implementación para reaccionar. Los inversionistas anticiparán los posibles cambios en la demanda del índice y ajustarán sus posiciones; algunos preocupados por las condiciones de financiamiento posteriores también reevaluarán la lógica de la prima relativa de las acciones frente a los activos BTC. Cuando el apoyo del capital indexado podría ser retirado, simplemente considerar a MSTR como un token apalancado de Bitcoin evidentemente ignora el riesgo estructural que implica ser una empresa que cotiza en bolsa. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Anoche volvió a caer, ¿qué sigue para $ETH? Aquí les comparto mi propio análisis.
Alrededor de 2300 ya hubo tres pinchazos, el mínimo fue 2313.39.
Desde el gráfico de 4 horas, esta zona tiene cierto soporte por ahora; si a corto plazo puede mantenerse y los mínimos empiezan a subir, estaré atento a oportunidades de rebote.
¿Pero hacia dónde mirar primero para el rebote?
El primer objetivo está entre 2450 y 2480, que es una zona de resistencia bastante clara recientemente.
Si puede romper con volumen y mantenerse por encima, el siguiente nivel a observar es entre 2560 y 2580, pero eso requerirá un movimiento más fuerte.
Por supuesto, esto es solo una observación técnica, aún no se ve una reversión.
Porque el capital de los ETF aún no ha mostrado un flujo de retorno claro. Los datos indican que del 12 al 16 de octubre, el ETF combinado de BTC y ETH tuvo una salida neta de aproximadamente 549 millones de dólares, y la oferta de stablecoins y DeFi también está disminuyendo.
Esto significa que incluso si hay un rebote a corto plazo, hay que tener cuidado con la falta de capital que podría causar un retroceso tras la subida.
En cuanto a la zona de 2300, los pinchazos consecutivos son algo positivo, pero no se puede asumir que no caerá más solo porque hubo tres pinchazos.
Hay que ser alcista cuando toca, y cauteloso cuando es necesario.
Esperemos primero señales del mercado y respondamos por etapas.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
@OKX星球 BTC：放大比率已从理论进入实证。 Strategy 持有约 84.4 万枚 BTC，但其中约 220 亿美元归属贷款人与优先股持有人，普通股股东对应的净储备仅约 360 亿美元。其“放大比率”约为 1.53 倍，意味着币价下跌时普通股承受的损失被显著放大——MSTR 一年内跌约 77%，而 BTC 同期跌约 45%。Strive 的 SATS 优先股票息 15%，发行后资本结构包含约 28 亿美元普通股权益、14 亿美元优先级 SATA 和 7 亿美元次级 SATS，无债务。其投资者材料假设 BTC 年涨 50%，15% 票息后的 35% 差额归普通股，这正是放大逻辑的正面情形。但反面同样成立：若币价横盘或下跌，高票息持续侵蚀普通股权益，放大比率被动攀升，形成顺周期压力。 ETH：有优先股融资，但放大结构尚不典型。 Bitmine 作为最大 ETH 财库公司，曾发行 9.5% 票息的永续优先股募资买 ETH，但更大规模融资主要依靠普通股增发与 ATM，授权股本自转型以来扩张约百倍。其质押收益约 2.6% 年化，远低于优先股 9.5% 的固定成本，缺口需靠 ETH 升值或持续增发弥#霍尔木兹重开方案仍有效，油价能否继续回落？ La historia de emociones similares reaparece, vale la pena observar el comportamiento de las fichas del dinero inteligente
La estructura emocional actual del mercado coincide en gran medida con la de mediados de agosto y mediados de septiembre antes de dos rondas de inicio, y las expectativas de los minoristas se concentran nuevamente en puntos elevados. El dinero inteligente no sigue el precio objetivo que grita el sentimiento del mercado, solo observa la estratificación y el flujo de las fichas: la corrección de activos de riesgo suele tener un orden, los altcoins completan primero una ronda de liberación, y Ethereum también experimenta una corrección suficiente.
En cuanto al comportamiento del capital, en esta fase de caída, Bitcoin tiene una mayor capacidad de absorción, incluso si continúa bajando, el espacio para que los altcoins y Ethereum caigan profundamente de manera sincronizada es limitado. El capital hace selecciones diferenciadas entre diferentes activos, no simplemente suben y bajan juntos. La evolución del sentimiento en un ciclo alcista suele seguir un camino fijo, avanzando gradualmente en medio de dudas y alcanzando un pico en la fase de euforia.
El nivel de precio central observado en esta ronda es 77500.
$BTC $ETH $ZEC SpaceX terminó el segundo trimestre con aproximadamente $100 mil millones en efectivo y valores — un balance espectacular a primera vista
Pero recaudó alrededor de $85.7 mil millones en su oferta pública inicial y emitió $25 mil millones en bonos
En la primera mitad, las operaciones generaron solo $3.5 mil millones mientras que las actividades de inversión usaron $34.5 mil millones
Ese colchón de efectivo compra tiempo, no es prueba de que el modelo se financie solo
Para el tercer trimestre, estoy observando la generación de efectivo operativo frente al capital que aún se necesita para escalar
#SpaceXQ3Earnings Informe financiero de Tesla esta temporada: ¿las ventas podrían superar, pero las ganancias probablemente no?
Informe financiero de $TSLA esta temporada, mi juicio en una frase:
Los ingresos podrían superar ligeramente las expectativas, pero el EPS difícilmente las superará, e incluso podría no cumplirlas.
Primero, los puntos destacados:
Las entregas del Q3 fueron de 486,500 vehículos, un 5.3% más que el consenso de los analistas de aproximadamente 462,000 vehículos. El Model 3/Y es el principal impulsor, y el almacenamiento de energía también alcanzó 13.7 GWh, un aumento interanual de aproximadamente 9.6%.
Así que en términos de ingresos, realmente hay una pequeña posibilidad de superar las expectativas.
Pero el problema está en las ganancias, la presión es mayor:
1️⃣ El Q3 del año pasado fue el pico de compras antes de que expiraran los créditos fiscales, la base es alta y las entregas de esta temporada disminuyeron un 2.1% interanual.
2️⃣ Las ventas se lograron mediante precios y incentivos, lo que presionó la ganancia por vehículo. El margen operativo del trimestre pasado fue solo del 1.4%, y el margen bruto del automóvil sin incluir créditos fue del 16.3%.
3️⃣ Robotaxi, AI y Optimus están quemando dinero. El gasto de capital de esta temporada se espera cerca de 7,940 millones de dólares, y el flujo de caja libre se espera en -4,090 millones de dólares.
Por lo tanto, este informe financiero probablemente será muy "dividido".
Los autos se venden razonablemente bien, pero la capacidad de generar ganancias podría no ser buena.
El foco del mercado podría no ser "cuántos autos se vendieron", sino "cuánto se puede ganar vendiendo autos" y si las historias de AI y Robotaxi pueden sostener la valoración.
¿Qué crees que pasará con el informe financiero de Tesla esta temporada?
A. Ingresos y ganancias superan expectativas
B. Ingresos ligeramente superiores, ganancias por debajo
C. Ambos por debajo, caída en el mercado después del cierre
Deja tu apuesta en los comentarios. Solo una previsión financiera, no es un consejo de inversión En los datos de lanzamiento de SpaceX se esconde una verdad que la mayoría pasa por alto: los cohetes son tanto productos para clientes externos como infraestructura para sus propios negocios.
De los 38 lanzamientos en el segundo trimestre, 28 fueron misiones internas y solo 10 atendieron a clientes externos. Si se consideraran todos los lanzamientos como pedidos pagados y se multiplicaran por un precio unitario imaginado, los ingresos calculados serían necesariamente inexactos.
Esta es la genialidad de SpaceX: los lanzamientos internos se contabilizan como gastos, pero pueden monetizarse continuamente a través de servicios posteriores como Starlink. El cohete lanza satélites al espacio, y los satélites luego proporcionan red a los usuarios, creando un canal de recuperación para la inversión inicial.
Por eso, al analizar el desempeño de SpaceX, no se debe solo fijar en si el número de lanzamientos bate récords. Su lógica comercial nunca ha sido la de un simple proveedor de servicios de lanzamiento, sino un ecosistema cerrado de "lanzamiento + servicio". Entender esto es clave para comprender la lógica subyacente de su alta valoración. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Resumen nocturno: En las últimas 24 horas, se liquidaron aproximadamente 293 millones de dólares en todo el mercado, con posiciones largas representando cerca del 64%, y más de 90,000 personas fueron liquidadas. Pero el ritmo a corto plazo ya se ha invertido: en la última hora, la proporción de liquidaciones de posiciones cortas superó el 97%, y en un marco de 4 horas, las liquidaciones cortas también dominan claramente. La caída primero elimina las posiciones largas, y cuando el rebote comienza, los que apostaron a la baja no logran salir a tiempo.
ETH tuvo liquidaciones por aproximadamente 93.99 millones de dólares en 24 horas, con posiciones cortas por unos 53.85 millones, claramente más que las largas. Tras volver a cerca de los 2400 dólares, la estampida de cortos se intensificó. El aspecto técnico sigue débil, pero el rebote no necesita ser fuerte; mientras se rompa la zona con muchas posiciones cortas, a corto plazo el movimiento será un alza impulsada por el stop loss de los cortos.
BTC tuvo liquidaciones por aproximadamente 67.7 millones de dólares en 24 horas, con un equilibrio entre largos y cortos. El precio se mantiene cerca de 81,000–82,000 dólares, con 80,000 dólares aún como nivel clave de soporte. Al alza, la resistencia está en 83,000 dólares; si se pierde el soporte de 80,000 dólares, la presión bajista aumentará rápidamente. Los datos macro son algo fuertes y con la cercanía del FOMC, la volatilidad puede activarse en cualquier momento.
ZEC tuvo liquidaciones por aproximadamente 6.08 millones de dólares en 24 horas, con mayoría de posiciones largas, aunque las cortas a corto plazo también sufrieron pérdidas. La zona de 1070–1090 dólares sigue siendo clave para observar; no es imposible que caiga por debajo del umbral de 1000 dólares. En activos de alta volatilidad, lo peor es apostar fuertemente en la dirección correcta.
El índice de miedo y codicia subió de 53 a 59, entrando en la zona de "codicia". Las liquidaciones duelen, pero el sentimiento se está recuperando, lo que indica que el mercado no está colapsando, sino rotando: el apalancamiento de los largos fue eliminado, el margen de los cortos también fue consumido, y los sobrevivientes están apostando de nuevo.¡Hola hermanos y hermanas, soy el hermano de las criptomonedas!
El soporte de BTC en el umbral de 80,000 y el rebote de ETH en 2,500 tienen lógicas diferentes, lo cual merece especial atención.
$BTC esta vez resistió datos del IPC que superaron las expectativas, sin caer al rango de 70,000; el índice de miedo y codicia subió a la zona de codicia. Pero esta resistencia no es un ataque activo de los alcistas, sino que se debe a una gran posición de opciones con precio de ejercicio en 80,000, donde los creadores de mercado están haciendo cobertura Gamma, lo que genera un soporte pasivo y mecánico, no impulsado por compras en el mercado spot. Al mismo tiempo, el ETF spot de BTC ha tenido salidas netas continuas en octubre, y el ETF de ETH ha tenido redenciones por varios días consecutivos. CoinShares califica la situación actual como una lucha de tira y afloja, no una reversión de tendencia. Después de que las coberturas de opciones expiren y se trasladen, la fuerza del soporte disminuirá.
$ETH $ZEC en el rebote de 2,500 es solo una recuperación de la aversión al riesgo tras una caída excesiva; los fundamentos de oferta y demanda en la cadena no han mejorado. La eficiencia de quema de tarifas en la red principal es muy baja, mucho tráfico y tarifas se acumulan en Base y otras L2, la narrativa de deflación en la red principal prácticamente ha fallado, los tokens siguen teniendo emisión neta positiva y la oferta circulante continúa aumentando.
En adelante, se debe seguir de cerca el PCE, los datos de empleo y la dirección de la migración de posiciones tras el vencimiento de opciones. No se debe confundir la resistencia a corto plazo con una gran reversión.
#Institucionales debilitados, ¿quién tendrá el primer flujo de retorno, BTC o ETH? #SpaceX revelará su primer informe trimestral completo tras salir a bolsa #El crecimiento de Netflix podría desacelerarse, el negocio publicitario se convierte en un nuevo punto de interés Este aumento de $BTC, $ETH, $SOL no se debe a que la comunidad cripto se haya "fortalecido", sino a la combinación de la recuperación de la liquidez macro, el retorno de fondos de ETF/institucionales y la amplificación del apalancamiento.
BTC se beneficia principalmente de las expectativas de liquidez, con compras corporativas y fondos de ETF que proporcionan soporte marginal, llegando en un momento a 84,000 dólares; ETH se recupera gracias al retorno de fondos de ETF spot y la narrativa de RWA, mostrando mayor elasticidad que BTC; SOL suma la entrada de fondos de ETF, un récord en direcciones activas en la cadena, crecimiento de RWA y stablecoins.
Pero no te apresures a comprar en máximos. En esta subida, el apalancamiento tiene un peso considerable, y cualquier perturbación en el CPI/PPI puede causar caídas bruscas y liquidaciones. Hay que vigilar tres cosas: el rendimiento de los bonos estadounidenses y los datos de inflación, los flujos semanales de fondos de ETF, y las tasas de financiamiento junto con los contratos abiertos. Si la liquidez se mantiene, los toros aún tienen oportunidad; pero si los ETF empiezan a salir y el apalancamiento se sobrecalienta, la corrección llegará rápido.
两笔空单，一个+1712.17%，一个+390.88%，账面浮盈合计21.81U。这不是晒收益的炫耀帖，而是一份关于“逆势做空如何在反弹噪音中活下来”的样本。$ZEC 从1695.50跌到1079.44，日内-4.22%，7日-15.39%；$SAND 从0.06690的高点被摁回0.05826。真正值得琢磨的不是百分比，而是这两段行情里都出现过像样的反弹，却始终没能收复失地。 先看$ZEC的结构。1643.38开空，50倍杠杆全仓，只留0.03个币，标记价1080.63，浮盈16.88U。12小时图上SAR停在1203.34，红点压在价格上方——这个信号的意义在于：每一次反弹都在SAR下方熄火，多头试过，但没能把结构翻过来。前低1071.95就在现价脚下，这是接下来最关键的观察位。若价格在此企稳反抽，浮盈会回吐；若直接击穿，空头的逻辑才算走完最后一段。$NEAR 同步走弱至4.743，日内-2.38%，12小时SAR 5.335仍在价格之上，同一个剧本。 $SAND 的路径更能说明问题。0.06311开空，1000个币，50倍，标记价0.05818，收益率390.88%。日线从0.0Las acciones de chips caen juntas, lo que fácilmente hace que la gente piense erróneamente que todos los negocios en la industria de chips también están empeorando juntos.
Pero en el reciente informe trimestral de ASML, hay un detalle que vale la pena destacar: los ingresos relacionados con servicios de equipos y actualizaciones en sitio fueron aproximadamente 3,289 millones de euros, superiores al segundo trimestre. La empresa también explicó que la fuerte demanda de mejoras en la eficiencia de producción ayudó a que el margen bruto del trimestre alcanzara el 57.5%.
Esto no es exactamente la misma fuente de ingresos que simplemente esperar que los clientes compren más máquinas nuevas. Los equipos ya instalados en las fábricas de obleas aún requieren mantenimiento y actualizaciones; los clientes que quieren aumentar la producción de sus equipos existentes también generan negocios.
No digo con esto que ASML no vaya a caer, ni que los ingresos por servicios no se vean afectados por el ciclo. El precio de las acciones también depende de las expectativas previas del mercado. Pero cuando todos usan la palabra "burbuja de IA" para explicar todas las empresas de semiconductores, estas diferencias operativas no deberían ser ignoradas.
Frente a la venta masiva de la semana pasada, primero desglosaré si los ingresos de la empresa provienen de nuevos equipos, servicios existentes o de algún tipo de demanda final, antes de discutir la valoración. Aunque las etiquetas de la industria sean las mismas, la dependencia del flujo de caja para la expansión puede variar mucho.
Cuando las caídas son uniformes, la gente quiere encontrar una respuesta unificada para no sentirse mal. Pero para hacer un juicio no se debe buscar la solución fácil. Los ingresos por servicios y actualizaciones de equipos existentes pueden no ser tan emocionantes, pero merecen un análisis más cuidadoso que simplemente decir "todas las acciones de chips fueron castigadas injustamente".
#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ Soy el analista de mediano plazo.
Hoy $ETH subió junto con todo el mercado, pero el "desafío potencial" no debe subestimarse.
Salida semanal de ETF de 320 millones, con una salida total de 1,770 millones en dos semanas para ambas monedas. Sun Yuchen vendió entre 3600 y 4000 dólares el 80-90% de ETH para convertirlo en acciones estadounidenses, grandes inversores vendieron 886 tokens en Hyperliquid y se liquidaron posiciones cortas por 35 millones. La salida de staking en cadena supera la entrada, con un aumento mensual de suministro de 86,000 tokens, la proporción tokenizada cayó al 22%, aumentando la presión de venta y la competencia.
La retirada de fondos a corto plazo y la reducción de posiciones de las ballenas muestran vulnerabilidad, pero el aumento general confirma la resiliencia subyacente.
A mediano plazo, se espera una tendencia alcista, la tendencia principal no ha cambiado.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 这一周BTC跌了2.63%，ETF 5日净流出3.241亿美元，恐惧贪婪指数从63回落到53。一周下来，市场到底发生了什么？ 先说新闻。把一周的数据排好：价格侧，BTC现报81,696美元，24小时 +0.43%、近一周 -2.63%，20日区间79,775.1到87,238.3——区间下沿被短暂击穿后收复。资金侧，ETF 5日净流出3.241亿、10日净流出7.233亿，但最近两个交易日连续小幅净流入（+1,620万、+1,630万）。情绪侧，恐惧贪婪指数从63回落到53。宏观侧，美元指数101.84（一周小幅走弱）、黄金4,181.1（+0.26%）、标普500 7,659.44（上一交易日 -1.09%）。 再看资金影响。这一周的主线是"风险资产整体承压，但资金流出在放缓"：周初流出最猛（单日曾达到2.63亿），周中转正，周末连续两天小幅净流入。这种"前急后缓"的结构，对应到价格上就是"先跌后稳"。同时，黄金在这一周表现相对抗跌，说明避险需求仍在。 对BTC的含义：这周最重要的信息不是跌幅，而是"资金流出的速度在放缓"。跌幅告诉我们过去发生了什么，资金速度告诉我们接下来可能发生什La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC) ha comenzado a impulsar el marco regulatorio REGCAM, con la intención de establecer un conjunto de reglas federales más claras para el comercio de activos criptográficos. El 5 de octubre, la CFTC publicó un documento para solicitar opiniones, y el 13 de octubre se publicó en el Registro Federal; la fecha límite para enviar comentarios es el 14 de diciembre. No se apresuren a celebrar, esto aún no es una regulación definitiva.
Esta vez se enfoca en el comercio minorista de productos criptográficos que involucran apalancamiento o margen, así como en los mercados de comercio relacionados. Las directrices regulatorias incluyen requisitos contra la manipulación del mercado, protección al cliente y pruebas de reservas, entre otros. Esto no significa que Estados Unidos haya liberalizado completamente el comercio al contado de criptomonedas, ni que todas las plataformas puedan obtener inmediatamente la calificación de regulación federal.
Lo que considero más relevante es que el enfoque regulatorio de Estados Unidos está pasando de disputas sobre los límites de la aplicación de la ley a intentar establecer reglas más específicas. Para las plataformas que desean cumplir con la normativa, un camino claro de acceso podría reducir la incertidumbre operativa; para los negocios que dependen de alto apalancamiento e información opaca, los costos de cumplimiento podrían aumentar.
Lo que realmente impactará la estructura de la industria será cómo se redacten las reglas finales, cómo las plataformas soliciten la aprobación y si la CFTC puede coordinar la ejecución con la SEC. Si los requisitos finales son más flexibles de lo esperado, el beneficio para la industria podría ser mayor; si el umbral de cumplimiento se eleva significativamente, las plataformas pequeñas enfrentarán una presión mucho mayor.#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ Las acciones de chips experimentaron una recuperación tras ocho caídas consecutivas, pero es importante distinguir: esto es más una corrección por sobreventa y no necesariamente indica un cambio de tendencia en el sector AI.
La debilidad sostenida anteriormente se debe principalmente a una valoración a corto plazo demasiado alta combinada con datos inflacionarios fluctuantes. El mercado teme que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés altas por más tiempo, lo que ha provocado que el capital salga de los sectores de AI y chips con valoraciones elevadas, y que los inversionistas tomen ganancias, generando una corrección continua.
El punto clave de esta recuperación es el volumen de operaciones: si solo es una recuperación con bajo volumen, se trata de una cobertura de posiciones cortas y la continuidad será débil; solo un aumento con volumen indica que el capital está regresando.
El sector sigue mostrando divergencias internas: los chips de computación en la cadena de suministro tienen mayor certeza; mientras que la realización de ganancias en aplicaciones AI es débil, limitando la fuerza de la recuperación.
El factor macroeconómico sigue siendo la mayor restricción. Si la inflación vuelve a repuntar y se retrasa la expectativa de reducción de tasas, los activos AI con valoraciones altas seguirán bajo presión.
Resumen: a corto plazo es una recuperación por sobreventa, no debe considerarse como el inicio de una nueva fase alcista. Para una recuperación completa del mercado AI, se necesitan dos condiciones simultáneas: una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro y la confirmación de ganancias en los informes corporativos. $BTC $ETH $SNDK Resumen después del mercado: El mercado general pierde liquidez, cada uno de los tres hermanos enfrenta sus propios problemas (｡•́︿•̀｡)
Hoy el mercado general absorbió liquidez, $STRK, $BCH y $NEAR fueron arrastrados hacia abajo, pero con caídas muy diferentes.
$STRK: El peor, mejor evitar. Caída abrupta del 11%, capitalización de solo 478 millones, pero la relación volumen/capitalización se disparó al 87%. Esta combinación es un poco alarmante: rotación de tokens muy intensa, los pequeños inversores no están absorbiendo, parece que alguien está usando liquidez prestada para vender. Está a aproximadamente 98.5% de su ATH, no te apresures a comprar en el fondo, mejor no tocarlo aún. (╥﹏╥)
$BCH: El más estable, se puede mantener. Solo bajó un 0.5% junto con el mercado general, casi todo circulante, relación volumen/capitalización solo 2.5%, tokens relativamente limpios, y antes no estaba tan saturado. El problema es que la narrativa es antigua, principalmente depende del desempeño de BTC. Se puede mantener, pero no esperes que de repente cuente una nueva historia. (￣▽￣)~*
$NEAR: Esperar a que retroceda. Cayó un 3%, devolviendo parte de la subida especulativa anterior. Es más como una posición flexible en la narrativa de IA, con la mayor capitalización, pero la inflación ilimitada es una bomba de tiempo pendiente; está a aproximadamente 76.5% de su ATH. Si se mantiene por encima de 5 aún hay oportunidad, si cae por debajo de 4.3 pierde sentido.
En resumen: BCH se puede mantener, NEAR esperar a que retroceda, STRK no tocar. Solo un registro, no constituye consejo (๑•̀ㅂ•́)و✧23,000 chips de IA de Nvidia, hay compradores, dinero, pedidos, pero no hay electricidad.
El 18 de octubre, The Daily Telegraph reveló: Microsoft canceló el alquiler del centro de datos Nscale en el condado de Essex, Reino Unido, un proveedor de nube; Microsoft era el principal arrendatario y planeaba alquilar 23,000 chips de IA de Nvidia.
El problema principal es la red eléctrica: la energía no estará disponible hasta la década de 2030; el proyecto en Noruega también se retrasó medio año, con 30 megavatios solo funcionando a 6.4 megavatios.
Nscale está preparando una oferta pública inicial (recaudación de 3 mil millones, valoración de 35 mil millones de dólares), pero el 85% de sus contratos dependen de Microsoft y Anthropic; en la primera mitad del año tuvo ingresos de 140 millones y una pérdida neta de 1,020 millones de dólares.
La competencia ya ha sufrido pérdidas: CoreWeave cayó un 25% la semana pasada.
Mi juicio: el mercado sobreestima la "reducción de inversión en IA de Microsoft" — Microsoft no ha dado razones, parece más un control de daños por la falta de electricidad en el sitio; el contrato a largo plazo de 43.8 mil millones sigue vigente; el mercado subestima que contrato no es igual a servidores, firmar no significa que se pueda encender debido a la red eléctrica y la construcción.
Observar si Nscale puede encontrar una fuente de energía alternativa y si la IPO reducirá el precio.
Condición de invalidez: si Microsoft reduce la guía de gastos de capital, entonces "no es un problema de demanda" sería incorrecto.
¿De qué lado estás: reducción de inversión o evitar sitios sin electricidad?
$MSFT
#微软退租AI数据中心OKX se asocia con la empresa matriz de la Bolsa de Nueva York para llevar 63 acciones estadounidenses a la cadena, 9 empresas que cotizan en bolsa dicen: No toquen mis acciones.
OKXICE es una empresa conjunta entre OKX e ICE, que el 4 de octubre presentó ante la SEC 63 acciones tokenizadas, con comercio 24/7.
El 15 de octubre se notificó que 9 empresas, incluyendo Broadcom, Verizon y UnitedHealth, se opusieron formalmente, representando aproximadamente el 14%. Applied Optoelectronics explicó sus razones: temen que afecte el precio y la liquidez de las acciones, y que se malinterprete como un respaldo.
Nasdaq también rechazó que sus propias acciones participen: el mecanismo de exención no tiene cotización óptima en tiempo real, pareciendo un "mercado sombra".
Creo que: el mercado sobreestima el impacto de la oposición de las 9 empresas — solo representan el 14% y solo bloquean a OKXICE. Subestima que Nasdaq "no participa": si ni la bolsa quiere, las preocupaciones son reales.
Mi juicio: la gran tendencia no se detendrá (54 empresas no dijeron nada), pero es muy probable que la primera tanda que se lance en noviembre se reduzca.
Observación: a principios de noviembre, cuando expire el período de ventana, habrá que ver si alguna empresa de gran capitalización se suma a la oposición.
Invalidez: NVDA, Apple y Microsoft también se oponen, o OKXICE retrasa el lanzamiento, entonces "no se puede detener" sería incorrecto.
¿Cuál prefieres? ¿Que la oposición de las 9 empresas es solo un pequeño contratiempo; o que los emisores no están de acuerdo y que tokenizar acciones estadounidenses es más difícil de lo que parece?
$ICE
#AccionesUSDTokensEnFríoBueno, para los hermanos y hermanas que ya tienen posiciones a largo plazo configuradas, si realmente quieren agregar un poco de apalancamiento en esta posición, ¿qué hacer? Mi recomendación es usar opciones, porque el margen de error es suficientemente alto. Por ejemplo, la captura de pantalla que tomé muestra una venta de put recién abierta. Vence en aproximadamente dos días, y si no cae por debajo de 80000, se puede obtener un interés de más de 100 dólares. En esencia, es bastante similar a un doble token, solo que con opciones no hay intermediarios, y todas las ganancias son para uno mismo.
$BTC Ranking de fuerza del mercado
Deslizamiento medio en 5 minutos, estimado según el mercado
Después de ampliar las órdenes de dos monedas, el deslizamiento de compra y venta aumentó notablemente, siendo el deslizamiento simulado de compra y venta de $UNITREE a escala de 100,000 el más alto.
$UNITREE simulación de deslizamiento de compra/venta a escala de 10,000 es 0.07%/0.07%, y a escala de 100,000 es 0.45%/0.40%. Esta es una tabla de costos, no de dirección; el aumento simultáneo en ambos lados de compra y venta indica que la profundidad general es relativamente baja.
$SOXS simulación de deslizamiento de compra/venta a escala de 10,000 es 0.04%/0.04%, y a escala de 100,000 es 0.25%/0.23%. La profundidad no es continua en escala, el nivel de 100,000 es la verdadera restricción de ejecución.En el mercado de futuros, una posición grande no siempre asusta; lo que realmente inquieta es tener un margen muy ajustado. Tengo una vieja costumbre con las posiciones: primero no pregunto cuánto se puede ganar, sino que calculo cuánto quedaría si el mercado se mueve en contra.
Esta vez vi que la billetera Core Trader 56 (0xb663c9…e1da0) abrió una posición larga en $SP500 con un apalancamiento de 49x, manteniendo 50 contratos, con un valor nominal aproximado de 385,800 dólares. Esta es una señal de apertura, pero aún no sé el resultado; me interesa más cómo planea manejar la volatilidad que adivinar la dirección.
Dividiendo el valor nominal por el apalancamiento, el margen aproximado es de 7,873 dólares; si el precio se mueve un 1% en contra, la pérdida en cuenta sería de unos 3,858 dólares, equivalente al 49% de este margen estimado. Esto sin contar las comisiones; la posición de liquidación real no se puede determinar simplemente con el inverso del apalancamiento, ya que depende del modelo de margen y los requisitos de margen de mantenimiento. Por eso, mi juicio es que lo que más pone a prueba esta operación no es el valor para apostar al alza, sino la ejecución del stop loss y la gestión del margen.
A diferencia de los futuros tradicionales de índices bursátiles, este registro en cadena representa una exposición tokenizada, que no se puede tratar directamente como un contrato de futuros de índice en un exchange para aplicar las mismas reglas; tampoco se puede saber si esta posición de una sola billetera está cubierta o no. No afirmo que un apalancamiento de 49x sea imprudente, pero ante la falta de información de gestión de riesgos, prefiero mantener la duda. ¿Hay amigos que vienen del mercado tradicional? Cuando se enfrentan a este tipo de posiciones, ¿primero verifican las reglas del contrato o revisan los mecanismos de liquidación y margen adicional?#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Tesla superó las expectativas de entregas en el tercer trimestre, y el enfoque del mercado se ha desplazado hacia la recuperación de la rentabilidad. Las entregas son buenas, pero la guerra de precios anterior afectó el margen bruto; el informe financiero se centra en el margen bruto de los automóviles y el flujo de caja libre, además de prestar atención a los avances en Robotaxi y Optimus. Buenas entregas no equivalen a buenas ganancias, el margen bruto es el núcleo de esta tendencia. ⚠️Solo opinión personal, no constituye consejo de inversión.Coca-Cola subió un 9.42% en 7 días de negociación.
Para una acción defensiva, esta no es una velocidad normal.
Su volatilidad anual suele ser de este orden.
El 16 de octubre cerró en 93.90, a solo un 0.21% del máximo de seis meses.
Ese mismo día, AVGO cotizó intradía en 328.58, marcando un mínimo de seis meses.
Uno está en la cima, el otro en el fondo.
Creo que no es una coincidencia.
KO vende refrescos, su flujo de caja es predecible, no necesita que nadie crea en una nueva historia.
AVGO necesita que la gente crea que el gasto de capital en IA puede seguir aumentando por tres años más.
Cuando el mercado está dispuesto a pagar una prima por el primero, significa que temporalmente no quiere pagar por el segundo.
Generalmente, el mercado está dispuesto a pagar por "duplicar el valor el próximo año", pero no por "crecer estable un 3% anual".
Ahora esta preferencia se ha invertido.
El 16 de octubre KO negoció 23.1 millones de acciones.
El volumen promedio de 20 días es de 16.3 millones de acciones, un aumento de 1.42 veces.
Subiendo cerca de un nuevo máximo, y el volumen sigue aumentando.
KO ha subido un 26% desde el 22 de abril, cuando estaba en 74.55.
El ETF de semiconductores está a un 19.65% del máximo de seis meses.
Estos dos números juntos no son simplemente una rotación sectorial.
Es dinero cambiando su forma de actuar, de buscar flexibilidad a buscar certeza.
$KO
#PrimaDeCertezaPump.fun también ha comenzado a hacer contratos, el "ámbito de negocio" de los jugadores novatos se ha ampliado 😂
En estos días se añadió una entrada para contratos perpetuos, la base está conectada a Hyperliquid, el emparejamiento de órdenes, las posiciones y la liquidación se realizan en Hyperliquid.
Este negocio es bastante fácil de entender: Pump mantiene a los usuarios en su propia página, agregando un escenario adicional para cobrar; Hyperliquid obtiene una entrada de tráfico más.
Pero hay un detalle, la tarifa oficial está muy clara: al hacer órdenes de contrato a través de Pump, se cobra una tarifa adicional máxima del 0.1%, calculada sobre el monto nominal de la orden, aplicable a apertura, aumento y cierre de posiciones. Las tarifas de trading y financiamiento de Hyperliquid se cobran por separado.
Es decir, para una orden de 10,000 U, solo en la capa de Pump la tarifa máxima es de 10 U.
Las plataformas cada vez quieren ofrecer un servicio integral de trading. Si la base es Hyperliquid, ¿preferirías quedarte en Pump por conveniencia o ir directamente al sitio original?#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
Después de que las acciones de chips cayeran ocho días consecutivos, finalmente experimentaron un rebote. Muchas personas se preguntan si el mercado de AI, que antes estaba en auge, podrá recuperarse.
Para ir al grano, este rebote es más bien una recuperación a corto plazo tras una caída excesiva, y no significa que el mercado de AI se haya recuperado directamente. La caída continua anterior se debió principalmente a que la gente empezó a preocuparse por el gasto excesivo de las empresas relacionadas con AI, la falta de ganancias y la retirada masiva de fondos, lo que llevó a que el sector de chips fuera el primero en desplomarse.
Ahora que el precio de las acciones ha subido, solo es un respiro tras la venta de pánico inicial. Para que el mercado de AI se recupere realmente, no basta con un rebote en el precio de las acciones; hay que observar dos cosas: primero, si los pedidos de chips pueden mantenerse estables y si la demanda real de capacidad de cálculo de AI sigue aumentando; segundo, si los fondos del mercado están dispuestos a volver a invertir en acciones tecnológicas. $SNDK
Si los pedidos futuros no cumplen con las expectativas, este rebote podría ser solo temporal y luego continuar con fluctuaciones. La línea principal de AI no volverá a su estado de fuerte crecimiento solo por un rebote diario; habrá una clara diferenciación dentro del sector, y solo los valores con respaldo de resultados reales resistirán. $SKHYNIX
Los inversores comunes no deben apresurarse a comprar en el rebote. Primero deben observar si los fondos pueden seguir regresando y si los resultados pueden cumplirse, para luego juzgar si el mercado de AI se ha recuperado realmente. No deben tomar un rebote tras una caída excesiva como el inicio de una nueva gran subida. $BTC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #Meta巨额AI投入进入回报检验期 ¿Mientras más aprendes a operar, más pierdes? No es que te hayas vuelto más profesional, sino que llevas más "anclas" contigo. MACD dice que te vayas, KDJ dice que te quedes, la teoría de ondas dice que el punto de inicio es la tercera onda, la teoría de Chan dice que hay una oscilación central, y al final ni siquiera te atreves a hacer una orden. El problema no es aprender demasiado, sino no saber sintetizar. Aprender no es acumular más, sino eliminar; mientras más complejo el sistema, más parece una tienda de abarrotes.
Perseguir al líder es lo más típico: el que tiene más flujo de capital, la mejor vela, y la imaginación suficiente; mientras no se desplome de inmediato, se compra. La mayoría insiste en mirar indicadores, desconfían del cruce bajista y sobrecompra del líder, y luego buscan un indicador que luzca perfecto en un activo secundario, con resultados previsibles. Los indicadores son rezagados, el capital es en tiempo real; si el líder sube aunque sus indicadores sean malos, eso prueba que es líder; los indicadores perfectos en activos secundarios son porque nadie los controla, la perfección del indicador y la calidad del activo a menudo van en direcciones opuestas.
Cuantos más indicadores, más fácil es que se contradigan; de veinte siempre puedes elegir tres para decir "no compres", eso no es gestión de riesgo, es dejarte una vía de escape. Los expertos solo se enfocan en uno o dos factores decisivos: si el dinero está o no, si la estructura es correcta, dónde salir si está mal; todo lo demás es ruido.
Perder mucho no es por aprender mucho, es por no sintetizar: demasiadas anclas confunden la mente, mente confundida, errores en la ejecución. Lo primero que debes detener no es la posición, sino ese sistema que se contradice a sí mismo. Saber hacer sustracción es la clave para hacer bien la suma. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ El dinero se está diversificando: BTC entra en todo el ciclo, ETH y XRP salen. BTC es el más fuerte: entrada neta de 150 millones en 8 horas, 130 millones en 12 horas, 110 millones en 24 horas, absorbiendo capital en todo el ciclo, con la demanda sosteniéndolo. ETH oscila en ambos extremos: entrada de 10.334.400 en 8 horas, 989.000 en 12 horas, pero salida neta de 54.776.000 en 24 horas — entrada corta, salida larga, la presión de venta se concentra aquí.
XRP es más débil: entrada de 1.153.700 en 8 horas, cambio a salida neta de 7.745.300 en 12 horas, salida de 24.191.300 en 24 horas, cada vez más débil. Combinando con los datos de liquidación anteriores, los activos distintos a BTC están bajo presión a corto plazo, la entrada de efectivo en spot de BTC coincide justo con el apalancamiento en contratos. Recordatorio: la entrada/salida neta es solo una instantánea de fondos spot, cambia en tiempo real, no representa una tendencia, no la uses como dirección.Continuar analizando altcoins, siguiendo $UNI y $PEPE
He hablado muchas veces sobre los fundamentos de UNI, y antes, cuando estaba en un punto alto, también advertí a todos que no entraran. Ahora que ha bajado, ha llegado al rango en el que estamos preparados para entrar. Actualizo nuevamente los fundamentos de UNI, a corto plazo veo a UNI con potencial, aquí están mis razones.
La posición actual de retroceso es atractiva. Actualmente está un poco por encima de 7 dólares, aún hay mucho espacio desde el máximo histórico. Un punto dorado para acumular está cerca de 6, y el valor del token está mejorando. El mayor problema de UNI en el pasado era que el protocolo ganaba dinero, pero los poseedores de tokens tenían pocas ganancias. Ahora, con el avance del mecanismo de tarifas y de quema, UNI finalmente comienza a vincularse con los ingresos del protocolo. Catalizadores del ecosistema e institucionales. Los futuros CME, la cooperación con finanzas tradicionales y el desarrollo de Unichain merecen atención, la clave es si pueden generar demanda real en el futuro. Además, el proyecto UNI tiene una acumulación a largo plazo. Uniswap es un DEX veterano, con una base sólida de producto y ecosistema, pero la competencia es intensa, no se debe ignorar el riesgo solo por su posición histórica.
Por supuesto, UNI aún podría caer a 6 dólares o incluso menos. Por eso creo que es mejor entrar por partes, no apostar todo de una vez. $BTC 80,000 de “dignidad” y $ETH 2500 de “cobertura” — estas dos cosas, vistas por separado ahora, son más interesantes que juntas.
$BTC: Mantener los 80,000 no es por la fortaleza de los alcistas, sino porque los bajistas aún no tienen las cartas que quieren
El IPC de EE.UU. en septiembre fue 3.7% interanual, un punto completo por encima de lo esperado, y el IPP también superó. Hace medio año, con estos datos, $BTC al menos habría caído a la zona de los 70,000. Pero esta vez se mantuvo firmemente en 80,000, y el índice de miedo y codicia del viernes incluso rebotó de 53 a 60, volviendo a “codicia”. Parece alentador, ¿verdad?
Pero al analizar la estructura de opciones, se revela la verdadera base de esta “resistencia”. En el precio de ejercicio de 80,000 dólares hay un volumen enorme de contratos abiertos, y los creadores de mercado tienen Gamma positivo; cuando el precio cae cerca de 80,000, compran pasivamente para cubrirse, lo que crea un colchón mecánico para el mercado. Esto no es un “retorno de la narrativa de activos cripto contra la inflación”, sino una adhesión temporal creada por el mercado de opciones en un precio de ejercicio específico. Una vez que el vencimiento del día 16 pase y las posiciones se muevan a otros precios de ejercicio, este colchón se reducirá.
Los datos más honestos están en los flujos de capital. Desde octubre, la salida neta de ETF spot de $BTC ya supera los 600 millones de dólares, y el ETF de Ethereum es aún peor, con nueve días consecutivos de reembolsos netos. CoinShares lo calificó directamente: es una fase de tira y afloja, no un cambio de tendencia. Lo que realmente sostiene los 80,000 son las coberturas de los creadores de mercado de opciones, no las compras spot. La diferencia es que las primeras desaparecerán, las segundas permanecerán.
$ETH: 2500 es un rebote emocional, no una recuperación fundamental
El problema de $ETH es mucho más evidente que el de $BTC. El nivel de 2500 se alcanzó en mayo de 2025 y ahora ha vuelto, pero el suelo bajo sus pies ha cambiado completamente de material.
La historia de la “moneda ultrasónica” ahora requiere valor para ser contada. En las últimas 24 horas, $ETH emitió 2955 nuevas monedas y quemó 13.59, lo que representa solo el 0.46% de la nueva emisión. Desde principios de año, la quema de tarifas solo ha compensado el 2.07% del suministro total. Base, una L2, ha absorbido un flujo neto de 4.7 mil millones de dólares; usuarios y tarifas se han ido a la segunda capa, dejando la red principal solo con el esqueleto para liquidaciones, y el mecanismo de quema ha perdido su combustible. La circulación está aumentando realmente, con más de 80,000 $ETH nuevos entrando al mercado cada mes.
Por eso, el rebote de $ETH en 2500 es esencialmente una reparación emocional de “demasiada caída, un poco de retorno del apetito por riesgo”, no una mejora en la estructura de oferta y demanda en la cadena. Algunos ponen sus esperanzas en el retorno de tarifas en L2 o en la recuperación de la actividad en la red principal, pero eso es futuro, no presente.
Para ser franco
Los 80,000 de $BTC y los 2500 de $ETH comparten ahora la misma lógica subyacente: la liquidez macro no se ha aflojado, pero la oferta en cadena está aumentando silenciosamente. Tras un IPC por encima de lo esperado, la probabilidad de una subida de tasas en octubre subió del 20% a más del 50%, aunque luego bajó porque Warsh no fue agresivo, pero la expectativa de “no hacer nada” está debilitándose en el margen, no fortaleciéndose. El costo de oportunidad de los activos sin interés no ha disminuido, mientras que $ETH sigue aumentando su circulación en casi 3000 monedas diarias.
En esta combinación, tanto la “resistencia” como el “rebote” pueden ocurrir, pero la sostenibilidad es cuestionable. Los 80,000 de $BTC dependen de la estructura de opciones, los 2500 de $ETH dependen del calor emocional. Ninguno se sostiene por compras spot o deflación en cadena.
La verdadera señal no está en las velas, sino en el próximo PCE, el próximo informe de empleo y hacia dónde se moverán las posiciones de opciones tras el vencimiento del precio de ejercicio de 80,000. Hasta entonces, es mucho más seguro ver la “resistencia” y el “rebote” por separado que emocionarse mezclándolos.
$BTC $ETH #黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？ #Circle稳定币公链Arc上线 #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Un lote de billeteras activas x402, la proporción que recibió fondos nuevamente dentro de los 30 días posteriores al primer depósito, aumentó del 70.6% al 89.3%. El informe de Chainalysis del 14 de octubre compara las billeteras que hicieron su primer depósito en el tercer trimestre de 2025 con las del segundo trimestre de 2026, ambos grupos completaron la ventana de observación de 30 días.
x402 es un protocolo que permite pagos por uso para software, por ejemplo, pagar una pequeña tarifa por búsquedas o interfaces de datos. Para los desarrolladores de este tipo de servicios, el volver a depositar es un indicador más cercano para juzgar si la herramienta se usa repetidamente que solo contar el número de pagos.
Pero aquí hay un filtro importante: el informe solo cuenta las billeteras que pagaron en al menos dos fechas diferentes, excluyendo aquellas que solo probaron una vez. El 89.3% describe las billeteras activas después del filtro, no se puede considerar como la tasa de renovación de todos los usuarios de AI; la cantidad de billeteras tampoco equivale a la cantidad de personas.
El ingreso de fondos a la billetera no significa que ya se haya pagado al proveedor del servicio. Posteriormente, se debe observar conjuntamente la retención de billeteras no filtradas, el monto real consumido y los ingresos del servicio para determinar si el uso repetido se ha convertido en un negocio sostenible.
Fuente y gráfico original: Chainalysis "North America: Inside the Growth of Agentic Commerce", revisado el 19/10. Este artículo discute protocolos de pago, sin referirse a ningún token en particular.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 El mercado asiático de hoy mostró una interesante divergencia estructural; en general, las acciones tecnológicas asiáticas continúan mostrando signos de presión. Claramente, frente a la actual presión macroeconómica y la inflación energética, la confianza del mercado en las acciones tecnológicas sigue siendo insuficiente, por lo que el ajuste de valoración aún no ha terminado, algo que se refleja más claramente en los mercados de Japón y Taiwán.
Por otro lado, aunque las acciones tecnológicas están bajo presión, el mercado surcoreano mostró un rebote evidente. Actualmente, el sector de almacenamiento ha ajustado significativamente su valoración, y el mercado surcoreano parece más un rebote técnico tras una caída excesiva a corto plazo. Además, las acciones tecnológicas de Corea dependen más de unas pocas empresas líderes, por lo que cuando estas empresas principales rebotan, el índice rebota de manera más notable.
Mientras tanto, el mercado chino mostró una tendencia contraria. Se publicaron datos económicos de China, donde las cifras de ventas minoristas y producción industrial aumentaron, y el PIB del tercer trimestre creció un 4.5% interanual. Estos datos indican que la economía china tiende a estabilizarse, contrarrestando el pánico en el mercado de valores y estimulando el mercado.
Actualmente, la narrativa general del mercado en el horario asiático es: retraso en el aumento de tasas, ligera relajación de la presión macroeconómica, pero los problemas de valoración de AI y gastos de capital aún necesitan ser verificados con los informes financieros. #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ La salida de ETH supera a BTC: la señal de "prueba de estrés" de esta ronda de ajuste no está en el ETF, sino en las stablecoins
La escala de salida del ETF de ETH supera a la de BTC, principalmente porque la velocidad de redención de Bitcoin se desaceleró primero, y no porque los fundamentos de Ethereum hayan empeorado repentinamente. Esto indica que la presión de venta institucional de BTC está disminuyendo marginalmente, y es muy probable que BTC se estabilice antes que ETH. Pero la verdadera señal de recuperación está en la cadena: los ETF están "esquivando", las ballenas están "recibiendo", y las stablecoins están acumulándose en los exchanges preparándose para actuar. La salida de ETF es solo superficial; el momento en que las stablecoins se conviertan en compras será el indicador adelantado de la recuperación de la demanda de fondos. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 🚀 $BTC $ETH $SOL: ¿Se repetirá el guion del mercado alcista?
La tendencia actual de las tres principales criptomonedas recuerda al repunte de agosto. BTC se mantiene en una zona clave, ETH espera una corrección, y SOL podría mostrar mayor resiliencia cuando el mercado se recupere.
¡Pero el entorno macro ha cambiado! El IPC de EE.UU. en septiembre subió un 3.7% interanual, el IPP alcanzó un 6.3% interanual, la presión inflacionaria se intensifica y las expectativas de alzas de tasas durante el año aumentan. Al mismo tiempo, el ETF spot de BTC ha tenido salidas netas durante dos semanas consecutivas, acumulando aproximadamente 910 millones de dólares, por lo que la liquidez aún debe observarse.
Si BTC rompe resistencias con volumen, la cobertura de cortos podría impulsar un rebote; si la demanda es insuficiente, podría caer nuevamente.
La similitud en la forma no garantiza que el mercado se repita; lo clave es la confirmación de la ruptura, el flujo de fondos spot y la fuerza relativa de SOL. No persigas subidas ciegamente, controla el riesgo. Solo es una discusión de mercado, no constituye consejo de inversión.El 15 de octubre, Tesla lanzó la segunda generación del Roadster en la base de pruebas SpaceX en Texas. Sin embargo, hasta el cierre de la bolsa estadounidense la semana pasada, Tesla acumuló una caída de más del 7% en 5 días de negociación, evaporando aproximadamente 93 mil millones de dólares de su valor de mercado.
Tesla entregó 486,000 vehículos en el tercer trimestre, superando las expectativas en un 5.6%. Pero el precio de las acciones ha caído más del 25% este año. Cuanto más vende, menos gana. Los modelos Model 3 y Model Y representan el 98.3% del total de entregas. Musk está apostando el futuro de la IA con las ganancias del negocio automotriz. Y los retornos de la IA aún no han llegado.
El 2 de octubre, Tesla publicó los datos de entregas del tercer trimestre. 486,000 vehículos, un 5.6% más que los 461,000 esperados por los analistas. Un crecimiento secuencial del 1.3%. Las cifras parecen buenas.
El informe financiero del segundo trimestre de Tesla mostró que el margen bruto del negocio automotriz cayó al 16.9%, y excluyendo los créditos regulatorios fue solo del 16.3%, una caída de 2.9 puntos porcentuales respecto al primer trimestre. La utilidad operativa cayó un 57% interanual, y el flujo de caja libre se volvió negativo por primera vez en más de dos años. Los ingresos por vehículo entregado bajaron de aproximadamente 45,300 dólares en el primer trimestre a unos 42,700 dólares en el segundo trimestre. El Model 3/Y representó el 98.3% de las entregas. Los modelos de alta gama Model S y Model X ya están fuera de producción. Tesla está sosteniendo un mayor volumen de ventas con autos más baratos.
Se prevé que el informe del tercer trimestre de $TSLA probablemente continúe mostrando una caída.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Se vierten 60,000 toneladas de caldo en el fogón, la llama salta hasta la campana extractora, pero el chef principal solo mira esa cucharada de extracto de chile con un cupón del diez por ciento — Anthropic quiere quemar 60 mil millones de dólares en procesadores Tensor de Google, esto no es financiamiento, es empeñar el medidor de gas de toda la cocina central para la cadena de suministro. La tabla de proporciones en la cocina está clara: las monedas principales son el plato principal, las altcoins son el condimento, y los contratos apalancados son el chile extra picante. Ahora estos comensales toman la capacidad computacional inteligente como plato principal, el activo reflejado en la bolsa estadounidense como condimento, y además echan un puñado de 60 mil millones de ese chile extra picante en la olla. Los 9 mil millones de Blackstone, con un cupón del diez por ciento, son como usar una gallina vieja para hacer caldo, fresco sí, pero el costo es dinero real; una cucharada para dar sabor, pero si se pone de más, quema el flujo de caja directamente. Los ingresos del tercer trimestre fueron 16,800 millones, un aumento secuencial del 45%, con ganancias ajustadas, la rotación de mesas es realmente buena; pero el costo del gas del fogón también está subiendo, el gasto computacional hace que esta olla se caliente cada vez más, el plato principal aún no está servido, pero el condimento ya empieza a humear. El precio en el menú se recortó de una expectativa de 2 billones a 1.5 billones, como un restaurante Michelin que baja el precio de su plato estrella, los clientes huelen el aroma, pero en la cocina están calculando si el margen bruto alcanza para pagar el gas.
El auditor de Nueva York quiere gobernanza inteligente y segura, como un inspector sanitario parado en la salida de la cocina; entregar un proyecto de ley a los legisladores es como poner la receta registrada sobre el fogón con anticipación. Salir a bolsa es como obtener estrellas Michelin, si no pasas la inspección sanitaria, el tiempo para obtener estrellas se retrasa; aunque el chile del costo de financiamiento sea grueso, antes de obtener estrellas primero pica el ritmo de la salida a bolsa. El activo reflejado en la bolsa estadounidense al lado huele el aroma y reacciona, como los clientes en el comedor que escuchan el ruido de la olla en la cocina, las copas se agitan un poco. Pero el libro contable de esta olla no reconoce el aroma, solo reconoce si la rotación de mesas y el costo del gas cuadran. ¿Podrá la rotación de mesas cubrir el costo del gas del fogón? ¿El caldo con un cupón del diez por ciento secará el margen bruto? ¿La inspección sanitaria bloqueará la ventana para obtener estrellas? Estas tres preguntas son más calientes que la llama en el fogón. La cocina teme un desequilibrio en las proporciones: el plato principal no está cocido, el condimento se quema primero, el chile pica antes; 60 mil millones de financiamiento es una bolsa entera de chile, 9 mil millones con cupón es extracto de chile, el gasto computacional es el medidor de gas, por más alta que sea la rotación de mesas, teme que los tres se echen juntos en la olla. Salir a bolsa es como abrir un nuevo restaurante, si la inspección sanitaria se demora un día, la renta y el cupón se acumulan un día más; cuanto más grueso sea el chile del costo de financiamiento, más estrecha será la ventana para obtener estrellas.
Si este plato puede servirse o no, no depende de qué tan fuerte esté el fuego, sino de si ese chile con cupón del diez por ciento no quema el flujo de caja. #anthropic60bfinancing