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@元宝比特币周报
Les gens demandent sans cesse si la théorie des cycles s'est effondrée parce que le Bitcoin n'a pas chuté de 80 % cette année.
Regardons les données réelles des cycles de halving :
Le cycle 2017-2018 a vu un repli d'environ 84 % ;
Le cycle 2021-2022 a vu un repli d'environ 78 % (de 69k$ à 15,4k$) ;
Le cycle 2025-2026 aura un repli de 54 % (du pic de 126,2k$ le 6 octobre 2025 au creux de 57,8k$ le 1er juillet 2026).
Les ETF au comptant et la garde institutionnelle ont relevé le plancher structurel (SoFi). Dans les 270 jours suivant l'ATH,
la correction a touché le fond comme prévu le 1er juillet, atteignant 57,8k$. Nous sommes dans un hiver crypto à la manière de 2022.
Ce n'est plus le cas — nous sommes dans la zone de réaccumulation à mi-parcours avant la vague d'expansion du deuxième trimestre 2027.
Arrêtez d'attendre un Bitcoin à 30 000$ et concentrez-vous plutôt sur l'accumulation des leaders à haute bêta dans la volatilité avant la mi-novembre. $BTC $ETH $SOL Rester immobile est-il vraiment une bonne nouvelle ? Après la décision, cette montée soudaine, regardons d'abord qui a pris le relais.
On a vu : La Fed a maintenu mercredi les taux entre 3,75 % et 4,00 % par 10 voix contre 2, avec les membres Cook et Hammack de la Fed de Cleveland en faveur d'une hausse de 25 points de base ; le président Warsh a souligné que l'inflation reste au-dessus de l'objectif. Après la décision, le BTC a brièvement grimpé, OKX a affiché un plus haut sur 24h à 81 820 $, un plus bas à 79 709,5 $, le prix actuel est d'environ 80 261 $ — après une fausse cassure, il a déjà reperdu plus de la moitié.
Je pense que : c'est la réévaluation du fait que « stabilité ≠ assouplissement » ; prendre l'immobilisme des faucons comme un signal d'assouplissement pour courir après est la manière la plus sûre de se faire piéger par une montée suivie d'une chute après la décision.
Ce que je fais : je reste prudent et j'observe, je ne poursuis pas cette narration de « bonne nouvelle de la décision » ; si le prix casse le plus bas des dernières 24h à 79 709,5 $ et ne remonte pas, cette idée que « stabilité suffit à un retournement haussier » est à considérer comme invalide. Avant la réunion de décembre, pas de retournement haussier de tendance.
Allez-vous considérer que « la Fed reste immobile » est une invitation à acheter le creux, ou plutôt un signe que l'appétit pour le risque n'est pas encore revenu ?
$BTC $ETH $SOL
#FedResteImmobile #FausseCassureBTC #FedMaintientTauxStable #HausseDécembreEnQuestionEn voyant ce message, ma première pensée a été de savoir si la liquidité macroéconomique prenait le relais, plutôt que de se focaliser sur la force des seuils entiers. Ce qui importe plus qu'un prix instantané, c'est la volonté des gros capitaux à continuer de prendre des risques.
$BTC vient de franchir les 80 000 dollars, affichant actuellement 80 072 dollars, mais il a tout de même baissé de 1,12 % sur 24 heures. La source citée est le marché perpétuel de Hyperliquid, avec une position ouverte d'environ 3,459 milliards de dollars et un taux de financement de 0,0013 % par heure. Cela ne décrit que cette plateforme et ne peut pas être directement pris comme un reflux de capitaux sur l'ensemble du marché.
Je tends à voir cela comme une correction locale des prix plutôt qu'une confirmation de tendance : la performance sur 24 heures reste faible, un taux de financement positif signifie que les positions longues ont un coût, et le volume des positions ne correspond pas nécessairement à de nouveaux achats. Selon mon hypothèse, si la liquidité macroéconomique s'améliore et que les achats au comptant continuent de soutenir, alors la cassure aura plus de poids. Je vais surveiller la prise de relais des capitaux, sans me précipiter à étiqueter ce seuil comme un marché haussier. #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 #Strategy财报前瞻｜209亿账面收益背后，MSTR的选择题
📌Points clés
1. Date du rapport : publication des résultats du T3 après la clôture du marché américain le 29 octobre
2. Gains attendus sur la juste valeur des actifs numériques d'environ 20,9 milliards de dollars, dus au rebond du prix du BTC, représentant un gain latent en portefeuille, non un bénéfice d'activité principale
3. Détention actuelle d'environ 848 000 BTC, avec un récent investissement d'environ 176 millions de dollars pour racheter des actions privilégiées STRC
🔍 Divergence principale du marché :
Après la réalisation des gains latents importants, la gestion du capital par la direction devient cruciale
👉 Optimistes : profiter de l'amélioration du bilan grâce aux gains latents pour continuer à émettre de la dette et augmenter la position en BTC, maintenant ainsi le cercle vertueux d'achat de bitcoins
👉 Pessimistes : suspendre les achats supplémentaires, prioriser le remboursement de la dette pour réduire l'effet de levier, ralentir le rythme d'achat de BTC, réduisant ainsi la sensibilité Beta de MSTR
📌 Points à surveiller dans le rapport :
✅ Nouveau plan d'achat de BTC
✅ Taille de la dette, coût du financement
✅ Orientations futures de la gestion du capital
✅ Déclarations de la direction concernant le BTC
Peu importe la taille des gains latents, ce ne sont que des chiffres comptables. Le tournant du cours de l'action MSTR ne dépend jamais des gains latents déjà réalisés, mais de la manière dont l'argent sera dépensé par la suite. La cuisinière dans la cuisine est si petite, quand une banque communautaire entre en tablier pour demander une part de la marmite, les deux marmites de vieux bouillon USDT et USDC, mijotées depuis sept ou huit ans et vendant mille bols par jour, font clairement trembler la louche dans la main du chef.
La notification de l'OCC du 26 octobre, traduite en jargon de cuisine, signifie : même les petits restaurants de rue peuvent désormais demander une "licence exclusive de bouillon". La recette doit respecter les normes du service de santé alimentaire — un pour un, ingrédients authentiques, pas d'eau ajoutée, pas de bouillon de la veille pour faire le compte, on peut ouvrir un restaurant ou s'appuyer sur une filiale, mais il faut montrer sa propre cuisinière, son entrepôt et sa sortie de secours. Cela signifie pour toutes les banques communautaires : ce vieux registre de clients fidèles et les canaux de paiement dans vos entrepôts peuvent enfin servir à faire du bouillon.
La règle la plus dure est l'interdiction pour l'émetteur de verser des intérêts. C'est comme si le service de santé disait : pas de sucre ajouté dans le bouillon pour attirer les clients. Vous voulez offrir un petit plus ? Laissez un tiers fournisseur d'assaisonnements distribuer des petites sauces conformes, mais le chef ne peut pas lui-même mettre du sucre dans la marmite. Le projet canadien du 24 octobre n'a pas chômé non plus, bloquant aussi les gains des détenteurs et plafonnant les frais de traitement — pardon, les frais de rachat — à 1 %. Les deux côtés ferment la porte en même temps, en clair : la marmite de stablecoin doit être salée et savoureuse, pas un dessert sucré. Le dessert est prévu ailleurs, le chef n'y touche pas.
Alors, quelles cartes les banques communautaires ont-elles en main ? Le registre des clients fidèles et le réseau de livraison. Ces deux choses valent une fortune dans le secteur de la restauration, inutile que je vous le dise. Un restaurant de quartier qui fait des affaires depuis trente ans et qui décide soudain de faire son propre bouillon, les ventes des soupes instantanées dans le frigo du supermarché en face vont forcément vaciller. Mais ne vous réjouissez pas trop vite — le secret du bouillon est dans la préparation, pas dans la recette. Le goût de base de ces deux vieux bouillons a été nourri avec de l'argent réel et huit ans de cuisson, la nouvelle marmite n'a même pas encore chauffé le feu.
Et cette marmite doit mijoter doucement jusqu'au 18 janvier 2027 avant d'être dévoilée. Plus de deux ans de cuisson lente, le feu est bien dosé, mais la cuisson lente peut aussi faire perdre patience. Les gros clients sont déjà partis dans d'autres cuisines, il ne reste que les habitués qui commandent au menu.
Quant à ce produit tokenisé américain $xEWY, c'est un steak version cuisine moléculaire — en forme de steak, la coupe est du code, la texture est toute en mousse. La lampe à alcool en dessous est l'effet de levier, si le feu monte trop, la mousse s'effondre, il ne reste qu'une flaque d'huile chaude dans l'assiette. La cuisine moléculaire est jolie, mais on a encore faim après.
Dans ce menu d'investissement, les cryptos principales doivent tenir la place du plat principal, les altcoins sont les épices sur le bord de l'assiette — juste pour relever le goût, pas pour voler la vedette. Les contrats à effet de levier sont ce piment très fort, un petit coup pour réveiller, mais avaler tout le piment, c'est s'en vouloir à son propre estomac. La règle en cuisine est simple : on peut prêter la marmite, pas le feu. #uscanadastablecoinpushLes transactions peuvent-elles se faire toute la journée sur la blockchain, alors que les marchés réels ne ferment pas ?
Le week-end, j'ai vu un token de type action qui pouvait encore être acheté et vendu, cela signifie-t-il que le marché boursier sous-jacent est aussi ouvert ?
Pas forcément.
C'est un peu comme une boutique en ligne où l'on peut passer commande la nuit, mais où l'entrepôt ne prépare pas forcément les envois à cette heure-là. Les transferts sur la blockchain, les échanges de tokens, les transactions et rachats des actifs sous-jacents ont chacun leur propre calendrier.
Certains produits permettent des transactions sur des plages horaires plus longues, mais lorsque les marchés traditionnels sont fermés, le prix de référence peut ne pas être mis à jour par de nouvelles transactions régulières, alors que les acheteurs et vendeurs sur la blockchain peuvent toujours proposer des prix différents.
Ainsi, « pouvoir acheter » ne signifie pas nécessairement que le « prix proposé est strictement aligné sur l’actif sous-jacent », ni que l’on peut immédiatement effectuer un rachat auprès de l’émetteur.
Pour ce type de produits, il est conseillé de vérifier trois informations : quand peut-on trader, à quelle fréquence le prix est-il mis à jour, et quand les rachats sont-ils traités. Il faut se référer aux règles spécifiques du produit, on ne peut pas considérer que tous les RWA sont ouverts 24h/24.
En parlant de mise à jour des prix, dans le prochain article, nous aborderons une question souvent négligée : dans les protocoles de prêt sur blockchain, qui fixe réellement les prix ?Core 官方（Core DAO）主动撤出自己的验证节点，分两种完全不同的解读，要看是主动下线退出验证集合，还是只是临时停机。 一、最理想的解读：去中心化（利好叙事） Core 网络总共只有 13个活跃验证节点。 - 基金会把自己运营的官方验证节点主动退出，不再霸占验证席位，把出块资格交给社区第三方验证者。 - 代表项目方不再把持网络控制权，弱化基金会对链的掌控，符合公链去中心化的目标。 - 属于很多公链后期的常规操作，本身不代表链要跑路。 但这里有个关键点： 虽然官方节点退出，但如果大量质押委托仍然集中在少数头部验证人手里，网络依旧高度中心化，只是控制权从项目方转移给了少数大户。 二、需要警惕的负面信号（市场最关心） 如果是在没有提前公告的情况下，核心官方验证节点突然退出，一般会被市场解读为下面这些问题。 1. 项目方运维收缩、预算缩减 运行验证节点需要持续服务器、运维人力成本。 - 币价持续低迷、生态收入不及预期，团队缩减开支，不再承担验证节点成本。 - 说明项目方已经不愿意持续投入维护这条链，属于基本面转弱信号。 2. 团队信心不足 项Une croissance annuelle de 93 % est comme un échec et mat en pleine figure, mais ce qui serre vraiment le marché, c'est ce vide que Wang Yi révèle après une valorisation élevée suspendue. La partie Palantir est déjà entrée en milieu de partie : la poussée de 149 % des revenus commerciaux américains est un coup fort qui pousse le pion d'aile arrière jusqu'à la septième rangée ; la révision à la hausse des prévisions annuelles équivaut à orienter délibérément la partie vers une complexité accrue. Le problème au troisième trimestre n'est pas de savoir « si la croissance peut continuer », mais si les commandes et les revenus peuvent transformer l'avantage tactique en avantage structurel. Une valorisation élevée n'a jamais été un talisman, c'est la bibliothèque d'ouvertures que l'adversaire étudie le plus profondément — plus les attentes du marché sont élevées, moins il reste de marge d'erreur pour les haussiers.
Quand je regarde ce type de rapport financier, je ne regarde pas d'abord les chiffres en titre, mais trois groupes de pièces : la conversion des commandes forme-t-elle une pression continue et forcée, l'expansion des clients commerciaux passe-t-elle d'une percée ponctuelle à une avancée en chaîne de pions, le rythme des contrats gouvernementaux est-il seulement retardé et non perdu. La croissance des revenus est le résultat de l'échange des pièces, les commandes sont le contrôle actif de la partie. Si le troisième trimestre se déroule simplement selon le plan, c'est comme demander la nulle dans une position avantageuse, le pion suspendu de la valorisation élevée devient immédiatement une cible d'attaque ; si les commandes et les revenus dépassent simultanément les attentes, c'est transformer le pion suspendu en pion de passage, forçant l'adversaire à entrer en finale. La corrélation avec $xNFLX ressemble plus à un échiquier miroir : chaque correction de valorisation sur l'échiquier principal se traduit chez lui par une poussée ou une perte de pion de passage amplifiée. Ne mettez pas toutes vos pièces sur un pion non protégé, la gestion des positions consiste à distinguer le « mat » du « faux mat » — un dépassement des revenus sans la qualité des commandes n'est qu'un écran de fumée tactique ; des commandes fortes avec une reconnaissance des revenus retardée peuvent être un coup préparatoire.
Les vrais experts ont déjà calculé vingt coups à l'avance : Palantir doit maintenir sa valorisation élevée non pas par une histoire, mais par les commandes qui poussent le modèle commercial à devenir une formation de pions irréversible. La corrélation avec $xNFLX ne récompense pas le suivisme, mais ceux qui comprennent l'intention d'abandon de pièces sur l'échiquier principal. Le coup décisif de cette partie ne réside pas dans la croissance des revenus, mais dans la capacité des commandes à transformer la valorisation élevée d'un pion suspendu en pion de passage ; si le troisième trimestre se déroule simplement selon le plan, la corrélation avec $xNFLX échangera d'abord vos pièces.La conférence téléphonique sur les résultats financiers n'est pas une présentation de nouveau produit, mais un test de charge après la mise en place de la structure principale — les premières ventes de la 18e génération de la version professionnelle ne sont que du béton fraîchement décoffré, ce qu'il faut vraiment écouter, c'est comment le nouveau dirigeant va renforcer les poutres face à la hausse des prix de la mémoire et à la course à la puissance de calcul intelligente. Vérification préalable des fondations : ce gratte-ciel Apple ne repose pas sur l'animation d'un flagship store, mais sur une base en radeau composée de l'écosystème de services, des puces développées en interne et du flux de trésorerie, le cœur étant le business des téléphones. Le lancement des ventes équivaut au début de la charge sur le noyau central ; si les ventes ne reposent que sur la charge vive à court terme du renouvellement des appareils, sans oser faire de l'intelligence côté terminal une conduite principale électromécanique, même la plus belle façade ne pourra masquer le bruit au niveau des équipements. La hausse du coût de la mémoire est comparable à celle des matériaux principaux comme l'acier, comprimant directement la marge brute du contractant général ; la première conférence téléphonique du nouveau dirigeant est donc la remise des plans d'exécution, il ne faut pas se contenter d'écouter la vision, mais voir s'il peut réaligner les trois ensembles de poutres et colonnes que sont les achats, la tarification et la R&D, en contrôlant les modifications dans les tolérances permises par le calcul structurel. Dans le bâtiment, ce qu'on redoute le plus, ce n'est pas un plan peu spectaculaire, mais un conflit entre le système structurel et le système électromécanique : les fonctions intelligentes nécessitent de la puissance de calcul, la puissance de calcul génère de la consommation, la consommation demande du refroidissement, qui à son tour impacte la batterie et l'épaisseur du boîtier, c'est un exemple typique de collision des réseaux intégrés. Si on ne fait pas de vérification des collisions dès la phase de conception et qu'on se contente des modifications ultérieures, l'immeuble peut être clos, mais le niveau des équipements sonnera l'alarme tous les jours. La capacité d'extension à long terme d'Apple dépend de sa capacité à faire de l'intelligence côté terminal, des services cloud et de la marge brute hardware trois systèmes porteurs indépendants mais imbriqués, plutôt que de faire reposer toutes les charges sur la dalle d'une nouvelle génération d'appareils. La hausse des prix de la mémoire est une fluctuation du prix des matériaux principaux, la capacité à l'absorber via des achats à long terme à prix verrouillé, un repositionnement de la gamme de produits et une redondance de la chaîne d'approvisionnement est la véritable compétence de gestion du contractant général. La première conférence téléphonique du nouveau dirigeant est une réunion de supervision : les trois tableaux de planning, coût et qualité doivent être cohérents, si on ne parle que de la puissance de la marque et de la fidélité des utilisateurs sans aborder la marge tampon et le rythme de capitalisation des investissements en R&D, c'est remplacer le plan d'exécution par une image de synthèse. Le lancement des ventes de la 18e génération de la version professionnelle est un segment témoin, un segment témoin réussi ne signifie pas que tout l'immeuble a passé l'inspection incendie ; le vrai signal de croissance réside dans la rigidité structurelle des revenus de services, l'amortisseur du cycle de renouvellement et la capacité des fonctions intelligentes à former un étage standard électromécanique réutilisable. Des cibles comme $xDELL sont comme des passerelles, dès que le bâtiment principal vibre au vent, elles amplifient l'oscillation, un pic à court terme est joli, mais cela ne signifie pas qu'une jointure sismique a été ajoutée à la structure principale. Mon jugement professionnel est ferme : si ce rapport financier d'Apple ne peut pas fournir un nœud coaxial sur les deux chemins de charge que sont le coût et l'intelligence, les chiffres des premières ventes de la 18e génération de la version professionnelle ne seront que l'apparence après décoffrage, les fissures aux extrémités des poutres apparaîtront avant l'enseigne au sommet du bâtiment. #appleq4iphone18outlook En voyant un canal de paiement dédié, on pense facilement à une explosion d'applications. BNB Chain annonce que le hard fork Jenner est déjà en ligne sur le testnet BSC, avec une réserve par défaut de 5 % du gaz des blocs pour les paiements éligibles.
En y réfléchissant à l'inverse, je modère un peu l'optimisme : d'une part, une capacité réservée ne signifie pas une demande effective de paiement ; d'autre part, le canal de paiement et la norme d'actifs conformes CAS20 nécessitent encore une gouvernance avant d'être pleinement opérationnels, il reste des incertitudes pour la mise en œuvre. Je vais surveiller l'utilisation réelle, sans considérer la mise en ligne sur le testnet comme une concrétisation de la demande.Conclusion d'abord : RLUSD a obtenu la note A2 de Moody's et la licence OCC, mais les privilèges de rachat et l'isolation en cas de faillite ne sont pas encore en place, il est donc trop tôt pour échanger maintenant.
Le 28/10, Moody's a attribué à RLUSD la note A2 (sixième plus haute à long terme), les réserves sont principalement en bons du Trésor américain et en liquidités, déposées chez BNY, seuls les organismes qualifiés peuvent racheter à la valeur nominale. Le 26/10, Ripple a obtenu l'approbation finale de l'OCC, une banque fiduciaire gère les réserves, l'émetteur reste Standard Custody (NYDFS).
Mais notation ≠ garantie absolue : Standard Custody n'est pas une entité isolée en cas de faillite, les détenteurs de tokens ne possèdent pas directement les réserves, la loi GENIUS Act n'entrera en vigueur qu'en 2027.
Le portefeuille regarde trois chiffres :
1. Capitalisation de 2,63 milliards (CoinGecko), le marché total des stablecoins est d'environ 300 milliards.
2. Sur OKX, le volume de transactions RLUSD-USDT sur 24h est de 9,08 millions de dollars, soit 5 % des 182 millions mondiaux ; pour USDC-USDT sur la même période, c'est 248,7 millions, soit 27 fois plus.
3. Le contraste est ici : le meilleur ordre d'achat RLUSD-USDT est de 4,62 millions de dollars, soit 6 fois celui de USDC-USDT, la profondeur est suffisante mais le volume ne suit pas.
Près d'un milliard de RLUSD est sur le XRP Ledger.
Combien échangeriez-vous en RLUSD ? $RLUSD $XRP Q a encore une fois grimpé rapidement avant de redescendre, plus la hausse est rapide, plus la chute est réelle.
0,0645 à la vente à découvert, prix actuel 0,0587, gain latent +192%.
La logique repose sur trois points : plus de marge de hausse, concentration trop forte des jetons, déblocage imminent.
Support à 0,05, s'il est cassé, la zone vide est entre 0,0475 et 0,02.
Petite position, avec stop loss, ne vous emballez pas. Et le 2 novembre, 241 millions de Q seront débloqués. Ne vous fiez pas à la date de déblocage.GRASS a chuté de près de 12 %, avec un volume de transactions amplifié à 12h, ne représentant plus qu'environ un tiers à l'heure suivante.
Les données au comptant d'OKEx montrent qu'à 12h, le volume horaire enregistré était d'environ 89 600 USD, soit près du double de la moyenne des 20 heures précédentes de 46 700 USD ; à 13h, le volume horaire est tombé à 28 600 USD. Le prix est passé de 0,6467 à 0,6510 en deux heures, atteignant environ 0,6524 à 14h04. La valeur nominale des positions ouvertes sur les contrats est passée d'environ 5,871 millions USD à 12h à environ 5,859 millions USD à ce moment-là, sans augmentation simultanée.
Mon jugement reste prudent. Le prix remonte, mais le relais des volumes faiblit. La plus grande erreur serait de confondre la hausse continue du prix avec une entrée constante d'achats ; la valeur nominale des positions ouvertes étant influencée par le prix, on ne peut pas non plus en déduire qui sort du marché.
Je me concentre davantage sur la capacité du volume de la prochaine bougie horaire clôturée à dépasser à nouveau la moyenne récente, accompagnée d'une augmentation simultanée du prix et des positions ouvertes. Si le volume continue de diminuer, cette reprise manque pour l'instant d'une confirmation plus forte.
$GRASS $ETH ETH est à 2 323 $, les jetons anciens se réveillent, les positions longues à effet de levier saignent
Le 29 octobre au matin, de nombreuses activités inhabituelles sur la chaîne : une adresse ancienne, silencieuse depuis 11 ans, a transféré 5 000 ETH, dont 1 500 ont déjà été envoyés à un CEX, avec un coût ICO initial de 0,31 $, soit un gain latent de plus de 7 500 fois.
La Fondation Ethereum a de nouveau vendu par lots 2 785 ETH via CoW Swap le 26 octobre, à un prix moyen d'environ 2 304 $, convertis en USDS pour générer des intérêts.
Le levier subit également une pression — au cours des dernières 24 heures, les liquidations d'ETH ont atteint 286 millions, dépassant les 197 millions de BTC ; le nombre de comptes longs sur Binance est 2,76 fois supérieur à celui des comptes shorts, la surpopulation étant en soi un indicateur inverse.
Sur le plan macroéconomique : la Fed a maintenu le taux d'intérêt entre 3,75 % et 4,00 % le 28 octobre, mais le marché évalue à plus de 80 % la probabilité d'une nouvelle hausse en décembre, les prix de l'énergie poussant les anticipations d'inflation à la hausse, ce qui pèse sur la valorisation des actifs à risque. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Analyse de l'intention stratégique de Sun Yuchen en allouant des fonds BTC à PEPE
1. Rotation des positions : garder une base sécurisée, exploiter les positions bénéficiaires pour une forte flexibilité
Le Bitcoin est la pierre angulaire du marché crypto, un actif à croissance lente avec une volatilité limitée ; PEPE est le leader des memes coins, avec une forte volatilité et un potentiel d'explosion bien supérieur à celui du BTC.
La stratégie sous-jacente : conserver une base solide en BTC pour sécuriser le socle du secteur crypto ; extraire les gains latents et les positions à court terme issues de la hausse du BTC pour les réallouer vers le secteur meme à haut bêta.
Sun Yuchen a publiquement évoqué le risque à long terme du calcul quantique sur le Bitcoin. Dans une phase de consolidation latérale et de potentiel de hausse limité à court terme du BTC, il utilise une partie des bénéfices pour spéculer sur les mouvements émotionnels du marché, ce qui correspond à une stratégie classique de « base stable + positions spéculatives offensives ». Il ne s'agit pas de vendre à découvert le Bitcoin ni d'abandonner totalement le BTC, mais d'une allocation de fonds stratifiée.
2. Créer un consensus via l'information, utiliser son statut de baleine pour générer une prime de flux
Sun Yuchen est une figure emblématique du cercle crypto avec une énorme influence.
Utiliser des fonds BTC pour acheter PEPE crée naturellement un sujet brûlant : « Un grand investisseur se retire du Bitcoin pour investir dans le coin grenouille », ce qui déclenche facilement une discussion massive et génère un effet FOMO. Les meme coins n'ont pas de support technique ou de flux de trésorerie, leur valeur repose sur le flux et le consensus.
Quand le marché diffuse largement le récit « une baleine vend du BTC pour entrer sur PEPE », les petits investisseurs suivent, ce qui concentre les achats et propulse rapidement PEPE à la hausse. Après son achat, il retire ses jetons de la bourse pour les verrouiller, réduisant ainsi l'offre en circulation et amplifiant l'effet de hausse, utilisant son influence pour maximiser l'effet de levier du marché.
3. Synergie avec les ressources des plateformes d’échange, dynamiser le trafic et les commissions de ses propres plateformes
Il est lié aux plateformes HTX et Poloniex, PEPE étant un actif phare du secteur meme avec un fort volume et une rotation élevée.
Après avoir pris une position importante sur PEPE, il peut organiser des événements, des compétitions de trading et soutenir la liquidité pour attirer un grand nombre de petits investisseurs à trader PEPE sur ses plateformes, augmentant ainsi le volume de transactions et les revenus de commissions.
En résumé : la détention n’est qu’une partie des gains, la popularité du marché génère un flux de transactions sur la plateforme, ce qui constitue une double source de revenus via la détention et les activités de la plateforme.
4. Parier sur le cycle de rotation du marché : en phase de consolidation, le marché meme est prêt à prendre le relais
Le marché crypto suit un cycle fixe : le BTC démarre, les fonds débordent ensuite vers les altcoins, puis finalement vers le secteur meme.
Quand le BTC entre en phase de consolidation et peine à franchir de nouveaux sommets, les fonds spéculatifs inactifs cherchent des actifs à petite capitalisation avec une forte volatilité.
Il parie sur cette phase : le BTC ne connaîtra plus de forte hausse unilatérale, les fonds cherchent des opportunités de gains rapides à court terme, la saison des memes commence, PEPE, en tant que leader historique des memes, avec la meilleure liquidité et la base d’utilisateurs la plus large, est le choix numéro un pour ce marché.
5. Couverture différenciée par secteur : couvrir le risque d’une narration unique sur le Bitcoin
D’un côté, la narration long terme du Bitcoin (or numérique, actif de réserve) est accompagnée de risques quantiques, réglementaires et de volatilité liée aux ETF ; de l’autre, PEPE repose sur une narration purement émotionnelle avec une logique de marché totalement différente.
La corrélation des prix entre ces deux actifs n’est pas toujours synchronisée : quand le BTC faiblit et que les fonds cherchent la sécurité, parfois les fonds spéculatifs se regroupent pour spéculer sur les memes. Allouer une partie des fonds à des actifs avec des logiques de marché complètement différentes permet de diversifier le risque lié à une mise unique sur le Bitcoin.Je regarde les prévisions de hausse et de baisse du Bitcoin sur le marché des paris, et j'ai l'habitude de vérifier d'abord les ordres en attente. Les cotes ressemblent à un consensus du marché, mais si les ordres d'achat et de vente sont très faibles, il suffit d'un petit ordre pour faire bouger le marché. Combien de jugements y a-t-il vraiment derrière cela ? Comparé à l'achat et la vente habituels au comptant, cela est aussi soumis au temps et au résultat du règlement. Parfois, je n'ai même pas étudié l'événement lui-même, je reste bloqué sur le marché des paris : le jugement n'a pas changé, mais avant que le résultat ne sorte, si je veux sortir et que personne ne prend mon ordre, c'est vraiment frustrant.Le 28 octobre, RedotPay cherche à atteindre une valorisation de 5 milliards de dollars. Cette année, ses actions ont été assez intenses : en mars, elle a obtenu une licence VASP en Argentine, tout en complétant les enregistrements MSB au Canada et aux États-Unis, puis en juin, elle a obtenu une autre licence VASP dans un autre pays.
Cette information est un signal pour ceux qui travaillent avec les cartes U : le marché commence à valoriser "l'émission de cartes + la licence de conformité" en tant que telle, plutôt que de se concentrer uniquement sur le nombre d'utilisateurs et le volume des transactions.
Pourquoi la licence a-t-elle de la valeur ? Parce que la chaîne des cartes de paiement crypto est naturellement longue — émetteur de la carte, sponsor BIN, processeur, passerelle de conversion en monnaie fiduciaire, chaque maillon doit disposer de la licence correspondante. Celui qui maîtrise ces étapes lui-même n'a pas à dépendre des autres, ni à craindre que la chaîne entière soit interrompue à cause d'un partenaire contrôlé.
J'ai vu trop de cartes "devenir soudainement inutilisables", souvent pas à cause d'un mauvais produit, mais parce qu'un partenaire en amont avait un problème.
Donc, quand je regarde une nouvelle carte, ma première question n'est pas combien de cashback elle offre, mais qui est l'émetteur, dans quelle juridiction il détient quelle licence. Sur PayAll, ces informations sont présentées de manière comparable, ce qui permet d'économiser beaucoup de temps de vérification personnelle — plus de 100 cartes côte à côte, on peut immédiatement voir lesquelles ont une base solide.Q : Pourquoi, quand je vois un avertissement de montant important, ai-je toujours envie de prendre une calculatrice ?
R : Parce que le montant est impressionnant, et c’est seulement en le convertissant en prix et en calculant combien cela coûte à chaque mouvement que je ressens vraiment l’impact. Voir simplement « plusieurs dizaines de milliers de dollars » me fait facilement imaginer au-delà de la réalité.
Q : Alors, que doit-on vraiment calculer pour cette nouvelle position short ?
R : Core Trader 57 a ouvert une position short de 529,09 SOL avec un effet de levier de 6x, pour une valeur nominale d’environ 52 700 dollars. Mon jugement est que la valeur nominale est moins utile que la sensibilité au profit/perte : si la position reste inchangée, chaque hausse de 1 dollar du SOL augmente la perte latente d’environ 529 dollars, sans compter les frais ; l’effet de levier réduit la marge requise, mais ne diminue pas cette perte de prix. Comme les données ne donnent pas l’équité du compte ni d’autres positions, je ne peux pas calculer la capacité de résistance du compte, ni interpréter directement la taille de la position comme un signe de forte confiance.
Q : Si la surveillance ne pouvait ajouter qu’un seul champ pour vous aider à évaluer le risque de cette position short, choisiriez-vous l’exposition nette du compte ou le prix de stop loss ? Pourquoi ?Le 29 novembre, une tranche de HYPE sera débloquée, représentant une libération progressive de 2,66 % à 3,6 % de l'offre totale sur les deux prochaines années, ce qui équivaut à environ 314 à 316 millions de dollars selon l'évaluation actuelle.
Avant le déblocage, il y a déjà eu des mouvements : environ 2,6 millions de HYPE (environ 91 millions de dollars) ont été déverrouillés de la mise en gage, avec un prix qui a brièvement chuté avant de remonter tôt mardi matin.
J'ai toujours pensé que le déblocage était surestimé. L'essentiel n'est pas « combien de pièces vont sortir », mais « qui les achètera après ». Regardons quelques chiffres : les revenus des frais perpétuels au T3 s'élèvent à 165,5 millions de dollars, le Fonds d'Assistance utilise 88,7 % des frais perçus pour racheter des HYPE sur le marché, détenant actuellement 48,11 millions de pièces, soit 4,81 % de l'offre totale. Les revenus moyens journaliers des frais sont d'environ 2,2 millions de dollars, soit plus d'un milliard de dollars annualisés.
Cela signifie que le protocole lui-même dispose d'un canal de rachat continu. La pression de vente due au déblocage est réelle, mais il y a une contrepartie.
Je ne recommande pas de prendre une position directionnelle uniquement à cause du déblocage, ce serait une supposition. Une approche plus pragmatique est de vérifier si votre position peut supporter la volatilité — surtout lorsque vous utilisez un effet de levier, la volatilité autour des jours de déblocage sera nettement amplifiée.
Dans ces moments, la plus grande crainte est de manquer de marge et d'être liquidé passivement. Sur HyperFill, je préfère garder une marge de sécurité à l'avance, mieux vaut ouvrir une position un peu plus petite que de se faire sortir passivement à cause de la volatilité.$XMR a récemment montré un signal assez intéressant : un nouveau portefeuille a déposé 4 millions de USDC sur Hyperliquid, puis a ouvert une position longue avec un effet de levier de 5x sur 3000 XMR.
Faisons d'abord les comptes. 3000 unités de capital, effet de levier 5x, l'exposition nominale approche les 1,78 million de dollars. Par rapport au dépôt de 4 millions de dollars, cette position n'utilise qu'un peu moins de la moitié de la marge, le reste de l'argent restant sur le compte sans être touché. Ce détail est plus important que la position elle-même : oser un levier de 5x sans être à pleine capacité montre qu'il s'agit de supporter la volatilité, pas de parier pour s'enfuir rapidement.
Pourquoi ce type d'actif mérite-t-il réflexion ? Le marché principal a oscillé autour de 80 000 pendant longtemps, les cryptos majeures ne donnent pas de direction claire, donc les fonds se tournent naturellement vers des petites capitalisations avec un récit indépendant. XMR est justement la cryptomonnaie de confidentialité qui conserve encore liquidité et attention ; dès qu'il y a des fonds prêts à s'engager avec effet de levier, la volatilité des prix est bien plus grande que celle du BTC.
Mais une seule opération d'une adresse ne constitue pas une tendance. Ce qu'il faut vraiment suivre, c'est deux choses : d'une part, s'il y a des augmentations ou diminutions de position par la suite, et d'autre part, si le prix spot peut se maintenir à des niveaux clés, et pas seulement l'activité sur les contrats. Si le prix ne tient pas, même une grosse marge n'est qu'une munition sur le papier.
Le prix actuel de XMR est autour de 118, le seuil rond de 120 peut être surveillé en priorité. À titre indicatif uniquement, ceci ne constitue aucun conseil d'investissement.Les données du T3 sont sorties : les contrats ouverts de Hyperliquid ont doublé pour atteindre environ 13 milliards de dollars, représentant environ 53 % de tous les contrats ouverts sur le segment des DEX perpétuels. Sur la même période, Variational a augmenté de 78 %, Lighter de 107 %, Aster de 66 % — tous en croissance, mais l'écart ne se réduit pas.
Ce qui est encore plus remarquable, c'est la structure. La part d'Open Interest (OI) de Hyperliquid est de 58 %, tandis que sa part de volume est seulement de 38,6 %. Que signifie cet écart entre ces deux chiffres ? Les utilisateurs restent plus longtemps ici, les fonds sont plus profondément conservés. Ce n'est pas un volume généré par des subventions, mais parce que des personnes placent réellement leurs positions ici.
Le volume de matching du T3 est de 688,7 milliards de dollars, en hausse de 9,2 % par rapport au trimestre précédent, alors que le volume perpétuel sur toute la chaîne a été réduit de moitié depuis le pic de fin 2025. Autrement dit, le segment se contracte, mais la part des leaders s'élargit.
Mon ressenti personnel est que la profondeur ne se perçoit pas en temps normal, elle ne se révèle que lors de conditions extrêmes. Pour un ordre au prix du marché de 100 000 dollars, une plateforme avec une profondeur suffisante aura un slippage de quelques points de base, tandis qu'une plateforme sans assez de profondeur vous fera perdre la moitié de vos gains.
Donc, pour choisir un lieu de trading, la première chose que je regarde n'est pas le barème des frais, mais le volume réel exécuté en conditions extrêmes. HyperFill met l'accent sur cette qualité d'exécution — pour la même décision, pouvoir limiter un peu la perte.Le prix d'Ethereum reste volatil, mais la baleine 0xdeA6 continue d'emprunter davantage pour accumuler plus. Cette stratégie semble très risquée !
Ce portefeuille vient de déposer 4 000 $ETH sur Aave (d'une valeur de 9,4 millions de dollars), a emprunté 6 millions de USDT et les a transférés sur Binance. Le total des garanties s'élève actuellement à 22 504 ETH, avec environ 31 millions de dollars de stablecoins empruntés.
Le ratio de santé est seulement de 1,42. Une chute du prix de l'ETH mettrait la liquidation sous pression. Les baleines sont-elles trop confiantes ou prennent-elles un pari trop risqué ?$ETH La réunion de la Fed est terminée, pourquoi une hausse puis une baisse ?
La nuit dernière, le point central de la réunion de la Fed n'était pas une baisse des taux favorable, mais une pause dans la hausse des taux, sans signal clair d'assouplissement, ce qui explique pourquoi Ethereum a d'abord augmenté. Le marché a d'abord réagi positivement à la nouvelle que les taux resteraient temporairement stables.
Ensuite, lors de la séance de questions des journalistes, Waller a indiqué : l'activité économique est passée d'une expansion modérée à une expansion forte, et l'emploi reste relativement stable.
De plus, deux membres ont préconisé une hausse des taux de 25 points de base : cela montre qu'il existe encore des voix hawkish au sein des décideurs, et la possibilité d'un resserrement supplémentaire de la politique n'a pas disparu.
Ce n'est pas seulement l'influence de la Fed : l'indicateur de prime de prix de l'ETH sur les plateformes de trading américaines reste négatif, et les ETF spot ETH connaissent des sorties nettes de capitaux consécutives, ce qui signifie que la demande d'achat sur certains marchés américains est faible, et que le rebond macroéconomique pourrait ne pas durer.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC La valeur totale du marché est revenue à 3 000 milliards, mais le BTC est passé de 87 000 à 81 316 - 3 000 milliards reflètent la psychologie, pas un réservoir de capitaux. $BTC : 81 316 USD. Le niveau au-dessus de 87 000 USD est la zone de coût concentrée des acheteurs au cours des deux dernières années, la pression de vente a mis fin deux fois à la hausse cette année. Cette hausse s'accompagne d'une pression sur les positions courtes et d'une accumulation de levier, 87 000 ressemble plus à un plafond thermique à court terme qu'à un point de départ d'une nouvelle tendance. $ETH : 2 359 USD. L'ETF a encore retiré 88,6 millions USD en une journée, BlacDans les nouvelles de cette série de négociations, un détail me rend un peu hésitant à être directement optimiste.
Le ministre iranien des Affaires étrangères a déclaré qu'il discutait avec les médiateurs de la manière de mettre en œuvre un plan de sept jours pour mettre fin à la guerre et rouvrir le détroit d'Hormuz ; mais un autre haut responsable iranien a indiqué que certaines idées proposées dans la dernière médiation étaient inacceptables.
La coexistence de ces deux déclarations montre que les contacts diplomatiques se poursuivent effectivement, mais qu'il reste probablement un écart important entre les parties pour accepter un même ensemble de conditions.
Par conséquent, le prix du pétrole peut baisser en raison des espoirs liés aux négociations, mais on ne peut pas conclure que le risque d'approvisionnement est levé simplement parce qu'un "plan émerge".
Cette fois, je prêterai une attention particulière à savoir s'il y aura un arrangement reconnu par les deux parties. Décrire unilatéralement son propre plan et obtenir l'accord de l'adversaire pour l'exécuter sont des étapes différentes. Le dégel des actifs, les ajustements des sanctions et les questions de blocus influenceront également la possibilité d'avancer.
Je souhaite bien sûr un apaisement de la situation. Le coût élevé de l'énergie à long terme est difficile à supporter pour les consommateurs ordinaires et les entreprises. Mais après avoir vu plusieurs cycles de va-et-vient, il est devenu difficile d'être convaincu immédiatement par une simple phrase "des progrès ont été réalisés".
Ce que le marché négocie actuellement, c'est la possibilité de parvenir à un accord ; ce qui doit apparaître ensuite, ce sont des actions que les deux parties peuvent confirmer ensemble. La durabilité de la baisse des prix du pétrole dépendra en grande partie de cette transition. Quand il y a beaucoup d'informations, ce qui est souvent le plus rare, c'est que les deux parties disent la même chose.
#霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？ Je me réveille et tout monte, sauf ma position qui saigne en silence. As-tu déjà eu ce sentiment : plus le marché est animé, plus on a l'impression d'être laissé pour compte ? Ce qui me fait le plus mal cette fois, ce n'est pas la perte en elle-même, mais le décalage de rythme. PONS a augmenté de plus de 20 %, RIVER aussi de plus de 10 %, mais mon compte a fondu de 6000u, principalement à cause de ces deux positions contraires. On dirait que "le marché est mauvais", alors qu'en réalité, je me suis trompé de direction et j'ai tenu bon sans corriger. Instantané des données : - PONS a gagné plus de 20 % dans la journée, avec une forte dynamique, l'humeur à court terme est plutôt euphorique. - RIVER a augmenté de plus de 10 %, renforçant la tendance, ce qui montre que ce n'est pas un mouvement isolé. - Mon compte a subi un repli d'environ 6000u, les pertes sont concentrées sur des positions short contraires. - ETH, en référence, est aussi en légère hausse, sans contraction évidente de l'appétit pour le risque. - Cette semaine, il y a aussi la décision des taux FOMC d'octobre, une variable macroéconomique qui plane. Il faut distinguer les signaux de momentum et de risque. Du côté du momentum, les altcoins montent ensemble, ETH ne freine pas, ce qui montre que les fonds à court terme sont prêts à prendre des risques ; du côté du risque, des petites capitalisations comme PONS et RIVER, une fois confrontées à un virage macroéconomique plus restrictif, peuvent rapidement subir un repli. Ce que j'ai négligé, c'est la deuxième couche de transmission : sous l'effet de la corrélation inter-marchés, l'appétit pour le risque et les anticipations de taux aux États-Unis affectent d'abord ETH, puis se transmettent aux altcoins, alors que ma structure de positions ne laissait aucune marge de manœuvre. Le scénario haussier est : avant le FOMC, le sentiment se maintient, ETH reste stable, les cryptos fortes continuent d'attirer les acheteurs. Le risque baissier est$IRYS Cette crypto-monnaie, dès qu'on critique l'équipe du projet ou qu'on prédit une baisse, les messages sont supprimésBTC a déjà rebondi de 40%, je reste baissier.
Le plus haut de la première moitié d'octobre était de 87 200, celui de la seconde moitié jusqu'au 28 était de 84 900.
Trois points bas locaux : 80 400 → 79 800 → 79 200.
La hauteur des rebonds diminue, les points bas continuent de baisser. C'est la raison pour laquelle je reste baissier.
Le prix est toujours au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours, mais je prête plus d'attention à la structure affaiblie d'octobre, et j'interprète actuellement cela comme un rebond dans un marché baissier.
Je ne deviendrai haussier que si le prix récupère et maintient entre 84 000 et 85 000, puis forme des sommets et des creux plus élevés.En voyant cette montée en une heure, j'ai de nouveau ce sentiment familier de la dernière fois : dès que la hausse est spectaculaire, tout le monde commence à demander si c'est son tour. Maintenant, j'ai plutôt l'habitude de tempérer mon excitation.
Les données publiques en continu de Hyperliquid montrent que $kPEPE a augmenté de 4,45 % au cours de la dernière heure, passant de 0,004943 $ à 0,005163 $ ; le volume d'échange sur 24 heures est d'environ 62,97 millions de dollars, la position ouverte d'environ 52,76 millions de dollars, avec un taux de financement de 0,0013 %/heure.
Contrairement à la dernière fois où il était facile de prendre un mouvement anormal pour un point de départ, cette fois je préfère le voir comme un réchauffement local de l'humeur, sans parler encore d'un changement de cycle. La hausse horaire indique une activité à court terme, mais un seul actif ne peut pas représenter une diffusion sectorielle ; un taux de financement positif signifie que les acheteurs paient un coût, mais cela ne veut pas dire que les fonds au comptant continuent d'entrer. Mon jugement est que l'engouement est là, mais la durabilité manque encore de preuves.
Les anciens joueurs ont-ils le même sentiment familier ? Attendez-vous d'abord la poursuite des transactions, ou regardez-vous si les actifs similaires suivent ? Après la réunion du FOMC, le marché attend le prochain événement (๑•̀ㅂ•́)و✧
Hier soir, le FOMC a maintenu les taux d'intérêt inchangés par 10 voix contre 2, ce qui était conforme aux attentes. C'était initialement une petite bonne nouvelle, mais la remarque de Walsh « l'inflation reste élevée » maintient la probabilité d'une hausse des taux en décembre à 76 %, ce qui empêche le sentiment du marché de se détendre complètement _(:з」∠)_
Sur le marché, OKB est devenu l'une des rares valeurs en lumière : la capitalisation RWA sur X Layer a augmenté la semaine dernière, se classant 3e parmi les blockchains publiques, avec un volume de transactions triplé, le prix a dépassé 110. Techniquement, il a d'abord franchi la MA7 (109,59), puis on verra si la MA20 (115,40) et la MA30 (118,48) peuvent être validées successivement, le chemin est assez clair.
PEPE est aussi fort, mais ressemble plus à un mouvement indépendant : la spéculation autour de l'accumulation de Sun et la possible approbation d'un ETF ont été combinées, ce qui a peu à voir avec la hausse des taux. Le volume spot sur 24 heures a augmenté de 2,1 fois à 45,86 millions de dollars, le volume des contrats a augmenté de 1,7 fois à 587,9 millions de dollars, ce qui constitue une véritable percée liée.
BTC a grimpé à 81 000 puis est retombé, avec une forte pression de positions bloquées au-dessus, les MA20 (81 823), MA30 (82 619) et MA60 (81 485) forment une résistance triple, rendant la percée difficile.
Il y a peu de chances d'un grand mouvement cette semaine, l'attention est portée sur les résultats des élections de mi-mandat du 3 novembre. Une fois l'incertitude levée, la liste des mauvaises nouvelles à court terme sera presque épuisée～(￣▽￣)~*
$BTC $PEPE $OKB
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $DOS DOS, ne te fie pas aux indicateurs techniques sur ce graphique.
Peu importe la qualité de la technique, 79 % des jetons sont entre les mains des gros acteurs, et les chandeliers dépendent entièrement de leur humeur.
Le plus dur, c'est qu'en dehors du pool, il y a encore quatre fois plus de jetons non débloqués qu'actuellement, et les officiels n'ont même pas publié un tableau transparent de leur libération.
Avec ce contrôle élevé du marché et une énorme pression de vente suspendue au-dessus, une grande bougie haussière n'est qu'une recherche de liquidité pour écouler les jetons. Entrer maintenant pour parier sur un rebond, c'est purement servir de carburant pour que les gros se fassent de la liquidité.
#DOS
$DOS
👇$SOL Revoir la vague des altcoins de 2020 à 2022, le plus dur n'était pas la hausse, mais d'abord de faire sortir les gens du marché. SOL est passé de 1 dollar à 5 dollars, puis est retombé à 1 dollar, avant d'atteindre environ 195 dollars neuf mois plus tard, soit près de 200 fois ; NEAR est passé de 2 dollars à plus de 7 dollars, est redescendu à 1,5 dollar, puis a aussi grimpé jusqu'à environ 20 dollars.
Aujourd'hui, pour les altcoins, il faut souvent faire du trading rapide pour pouvoir dormir tranquille ; garder plus longtemps, ce qu'on craint le plus n'est peut-être pas de rater le train, mais d'être liquidé. Le cycle peut vraiment user la patience des gens.La fenêtre de réouverture de quatre jours du détroit d'Hormuz annoncée par l'Iran, réduite de sept jours après l'allègement des sanctions, est un signal opérationnel significatif mais pas une garantie de transit. Le problème réside dans la séquence non résolue : Washington veut d'abord des pourparlers nucléaires, tandis que Téhéran conditionne la réouverture à un allègement.
La hausse du Brent à 110 $ en fin d'année par UBS reflète comment les stocks et les coûts d'expédition intègrent ce différend dans le prix du pétrole. Un plan formel nécessiterait une séquence, pas seulement une intention.
#HormuzReopeningPlan #Élections de mi-mandat aux États-Unis Le taux de soutien à Trump est tombé à 32 %, proche d'un niveau historiquement bas. Les élections de mi-mandat dans 5 jours pourraient bien devenir un tournant pour son second mandat, et déterminer si la loi tant attendue depuis plusieurs années par l'industrie de la cryptomonnaie a encore une chance 🧐🧐
Les élections de mi-mandat peuvent être comprises comme un "partiel" pour le président, et le bulletin de Trump cette fois-ci n'est clairement pas brillant.
La situation actuelle est la suivante : la Chambre des représentants compte actuellement 218 sièges pour les Républicains et 214 pour les Démocrates, ces derniers n'ont besoin que d'un gain net de 3 sièges pour renverser la majorité. Les sondages nationaux montrent une avance des Démocrates d'environ 9 points, et avec la faible popularité du président, un changement de majorité à la Chambre est désormais l'attente dominante.
⚠️ Quel rapport avec le monde des cryptos ? (point important !!!)
Trump est le président le plus favorable à la cryptomonnaie de l'histoire, mais pour que ses politiques se concrétisent, il faut le soutien du Congrès. La loi sur la structure du marché crypto, le CLARITY Act, vise à clarifier quelles cryptos relèvent de la SEC et lesquelles de la CFTC, et à établir des règles pour les plateformes d'échange, c'est la "carte d'identité de conformité" que l'industrie attend depuis des années. Le 15 septembre, elle a échoué au vote de procédure au Sénat par 49 contre 50, à une voix près.
La composition du nouveau Sénat déterminera si cette loi sera relancée ou mise de nouveau en pause l'année prochaine. Si les Démocrates remportent le Sénat, et que des sénateurs sceptiques envers la crypto comme Warren prennent la tête des commissions clés, la clarté réglementaire devra attendre au moins un an de plus. C'est pourquoi l'industrie crypto a investi environ 176 millions de dollars pour participer à plus de 100 élections. Même si le président soutient la crypto, sans coopération du Congrès, cela ne sert à rien. Samsung bat un record, mais le cours de l'action chute : ce n'est pas la performance qui est mauvaise, mais la surprise
Le rapport financier n'est pas mauvais : le chiffre d'affaires et le bénéfice d'exploitation ont atteint des sommets historiques pendant quatre trimestres consécutifs. Le seul point faible est le bénéfice net de 75,2 trillions de wons coréens, inférieur aux attentes de 89 trillions, principalement en raison d'éléments non opérationnels.
Pourquoi une telle chute ?
Premièrement, pas de surprise. Les chiffres clés avaient déjà été annoncés dans les prévisions de début de mois, le rapport officiel n'est qu'une répétition, le marché attendait une nouvelle variable.
Deuxièmement, le bénéfice est trop déséquilibré. Le secteur des semi-conducteurs contribue environ 106,5 trillions de wons de bénéfice d'exploitation, soutenant tout le groupe ; le département DX, qui regroupe téléphones et électroménagers, enregistre une perte de 0,8 trillion. Dès que la hausse des prix ralentit, qui prendra le relais de la croissance ?
Troisièmement, les dépenses sont trop élevées. Les dépenses d'investissement annuelles s'élèvent à 84,4 trillions de wons (environ 63 milliards de dollars), en forte hausse de 60 %, ce qui absorbe la trésorerie, augmente l'offre et accroît les amortissements — lorsque la nouvelle capacité de production sera opérationnelle, quelle marge bénéficiaire restera-t-il aujourd'hui ?
Le dividende de 30 trillions de wons est déjà intégré dans le prix, son effet est limité.
Il s'agit donc d'un écart par rapport aux attentes et d'une réévaluation continue, ce qui ne signifie pas que le cycle est à son sommet. La direction reste optimiste pour une demande forte et une offre tendue en 2027. Après le rapport de SK Hynix, la forte hausse souligne la pression sur Samsung HBM pour rattraper son retard.
Trois points à surveiller pour l'avenir : la capacité à réviser à la hausse les prix des commandes pour améliorer les prévisions de bénéfices, et la capacité du flux de trésorerie libre à suivre après l'expansion de la production.
Battre un record ne prouve que la bonne performance de ce trimestre. Pour que le cours de l'action continue de monter, il faut prouver que l'avenir sera meilleur que ce que le marché anticipe. $HYPE
Ce matin, je disais que le rachat de 14,49 millions par HyperLabs n'était pas grand-chose, et voilà qu'à midi, une autre transaction arrive : une grosse baleine a transféré 387 000 HYPE vers Coinbase, ce qui, au prix actuel que j'ai relevé, représente un peu plus de 30 millions.
Aujourd'hui, les nouvelles sur HYPE vont toutes dans la même direction. Mais côté marché, le prix actuel est à 79,4, le plus bas sur 24h est à 78,14, après une chute ce matin, le prix est remonté, avec un taux de frais légèrement positif.
Le volume est encore plus intéressant : sur OKX, 1,81 million de HYPE ont été échangés en 24h, ce transfert représente un cinquième de ce volume, tandis que l'Open Interest reste stable autour de 100 millions de dollars. L'argent se déplace vers les plateformes d'échange, et le prix reste au-dessus de 78.
Le niveau 78 a tenu deux fois aujourd'hui. Je ne vais pas deviner quand la troisième fois arrivera, ni si elle tiendra. Pas de changement de position, on continue d'observer.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC
L'ETF enregistre des flux nets entrants pour le troisième jour consécutif, mais le prix de la crypto est retombé sous les 80 000, ces deux marchés ne semblent-ils pas jouer chacun de leur côté ?
Hier, l'ETF au comptant a de nouveau enregistré un flux net entrant de 137 millions de dollars, pour le troisième jour consécutif. J'ai jeté un œil au prix sur OKX, le prix actuel est de 80 287, le plus bas sur 24 heures est de 79 666, toujours en dessous de 80 000.
Les contrats à terme sont encore plus intéressants. L'Open Interest est encore de 2,58 milliards de dollars, cette baisse n'a pratiquement pas provoqué de retraits, le taux est de 0,035 %, presque personne ne se précipite pour prendre des positions longues.
Je prends position : l'argent lent des ETF ne doit pas être pris comme un signal d'achat au plus bas. Les institutions rééquilibrent leurs portefeuilles, c'est ce qu'elles font, elles soutiennent le marché, c'est ce qu'elles font. Sous les 80 000, je continue de regarder le spectacle, je n'ajoute pas de positions longues.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Les taux n'ont pas bougé, mais deux voix veulent une hausse des taux
Les taux restent entre 3,75 % et 4 %, le vote est de 10 contre 2.
Les deux voix opposées penchent pour une hausse des taux.
Comment ce chiffre est-il calculé :
La probabilité d'une hausse des taux en décembre est rapportée à plus de 85 %.
Le rendement des obligations américaines à 10 ans a atteint 5,025 %.
Le coût d'emprunt est si élevé que les positions longues à effet de levier ne tiennent pas.
Qui place des ordres ici :
$BTC est passé de 80800 à 81768, puis a été repoussé à 81130.
La longue mèche supérieure à 81770 est l'endroit où les ordres de vente s'accumulent.
Le taux de financement est de 0,01 %, les acheteurs ne poussent pas.
81450 au-dessus est la première résistance.
Si 81770 ne passe pas, la hausse n'est qu'un rebond.
Les ordres stop-loss sont placés en dessous de 80700, ils ont déjà été déclenchés.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
#$BTC $ETH, pourquoi le rebond des prix n'a-t-il pas confirmé les achats d'ETF ? Au 28 octobre, l'ETF spot Ethereum américain a enregistré une sortie nette quotidienne d'environ 21,4 millions de dollars, et une sortie nette d'environ 1,41 milliard de dollars sur les 30 derniers jours ; lors de la même période de volatilité du marché, les liquidations de contrats à terme ETH ont atteint environ 72 millions de dollars. Si les sorties nettes se réduisent, que les frais sur la chaîne et l'activité augmentent simultanément, la reprise de la demande sera plus crédible ; si ce n'est qu'un rebond à court terme avec un retrait continu des fonds, la valorisation aura du mal à se maintenir sur la base du sentiment.10 actualités / données chaudes qui influencent Bitcoin aujourd'hui比特币短线还有反弹空间，但我不看大涨，买盘明显更凶。以太坊也偏反弹，只是力道更弱，别指望它领涨。觉得分析有帮助，记得点个关注、点个赞，你的支持就是我持续更新的最大动力。 比特币近12小时低点在79,709.50，高点在81,797.50。大饼的买盘很凶，价格却只从区间下沿弹起一点。监控地址里主动买单明显压过卖单，减空、加多、空转多接连出现；可价格从区间上沿一路退到下沿附近，回升有限。买单更多在下面接，没能把价格顶回去。公开看多的声音同样占上风，但情绪不是价格。另外有些大单动作不明，我没算进多空。短线我偏反弹，不偏大涨——先看能否在下沿上方站稳，站不住就还是弱。 以太坊近12小时低点在2,293.93，高点在2,391.94。以太的买盘只是温和占优，比大饼软得多。价格同样从区间上沿掉到下沿附近，现在只是小弹。它们一起回落，大饼买盘更硬，以太显得犹豫。加上媒体报道的标题显示，以太坊客户端在修补一个可能被利用来重定向奖励的漏洞，这会压住反弹的空间。所以以太短线跟涨可以，领涨很难；反弹我看到了，但不敢追，等它在区间下沿上方站稳再说。 接下来看它们能否在区间下沿附近接住并往上；若主动买盘转弱、价$PONS PONS ce coup-ci est assez drôle.
Le plus gros détenteur profite de la petite nouvelle de Robinhood pour beaucoup parler, mais en regardant le carnet d'ordres, on ne voit aucune position spot sérieuse dans les achats, ce sont tous des vendeurs à découvert forcés de devenir acheteurs.
Casser les vendeurs à découvert en absorbant la liquidité est effectivement agréable, attendons que ce carburant soit brûlé pour voir qui prendra cette grosse casserole.
#PONS
$PONS
👇北京时间10月29日凌晨2时，美联储公布美国当地10月28日的利率决议：以10比2维持联邦基金利率目标区间3.75%—4%，两名反对者主张加息。 这次决议最值得追问的是：本次利率没有变化，能否据此判断下一步将降息？答案藏在反对票的方向、经济描述，以及市场定价与政策决定的区别里。 【两张反对票，要求的是本次加息】 Lisa D. Cook和Beth M. Hammack反对维持利率，主张本次提高目标区间25个基点，即0.25个百分点。她们希望采取的行动，比最终决定更紧。 因此，10比2记录的是委员对本次行动的选择。它明确了两名反对者的当次偏好，却没有交代其余十人各自认为什么条件下应当降息，也不能据此推算下一次投票。 还要分清这组数字的适用范围：3.75%—4%是联邦基金利率目标区间，并非所有美元贷款、存款和国债都使用的统一利率。政策利率保持不变，与市场上的融资报价保持不变，是两回事。 【经济仍强，通胀问题尚未解决】 声明对经济的描述并不疲弱：经济活动强劲扩张，国内支出有韧性，生产率增长强，资本投资稳健；就业增长与劳动力增长同步，失业率变化不大。 与此同时，声明仍称通胀偏高，并表示需要积累1029 midi
Le rapport financier de SK Hynix est assez intéressant.
Les résultats du troisième trimestre ont explosé, les bénéfices ont fortement augmenté en glissement annuel, mais le cours de l'action n'a pas vraiment réagi. La raison est en fait simple : le marché avait déjà intégré ces attentes. Ce qu'il faut vraiment regarder maintenant, ce n'est plus la beauté des chiffres du rapport financier, mais combien de HBM4 seront livrés ensuite, et combien de temps la demande en IA pourra encore durer.
Vu du côté des cryptomonnaies, c'est encore plus digne d'attention.
L'IA attire vraiment des capitaux, et de manière très intense. Les puces, la puissance de calcul, les centres de données, y compris certaines entreprises de minage qui commencent elles-mêmes à se tourner vers l'hébergement IA. En clair, pour une même somme d'argent, l'histoire que l'IA raconte au marché est plus séduisante et plus certaine, donc les fonds veulent naturellement s'y diriger.
C'est aussi pourquoi récemment, le marché des cryptos semble manquer d'élan.
$BTC stagne autour de 80 000 dollars, il n'y a pas de volume pour pousser à la hausse, et quand ça baisse, quelqu'un achète, ce qui donne une impression d'animation, mais en réalité, les nouveaux capitaux ne sont pas nombreux. $ETH est un peu plus faible, la tendance autour de 2350 a déjà été cassée, et les taux de financement baissent, ce qui montre que le sentiment à court terme est clairement moins fort qu'avant.
Donc maintenant, je pense que la faiblesse du marché crypto n'est pas simplement parce que tout le monde est baissier, mais parce que l'argent du marché est détourné vers d'autres directions.
L'IA continue de raconter une histoire de croissance folle, tandis que le marché crypto digère encore l'effet de levier et les capitaux existants.
La suite dépendra de si le niveau des 80 000 peut être maintenu.
S'il est maintenu, la consolidation continue, sinon, la liquidation qui suivra sera le vrai problème.$BTC $ETH
📅 29 octobre 2026 · Deux algorithmes de BlackRock
🚨 BlackRock a effectué aujourd'hui deux opérations totalement opposées.
Les données on-chain montrent que BlackRock a transféré près de 200 millions de dollars en ETH vers Coinbase au cours des deux derniers jours via quatre transactions, la plus récente datant d'il y a 15 heures, suggérant une préparation à la vente. En même temps, son portefeuille ETF Bitcoin a reçu un total de 3 441 BTC de Coinbase Prime, d'une valeur d'environ 276,7 millions de dollars.
Ce n'est pas un simple réajustement de position. D'un côté, ils envoient de l'ETH vers les exchanges, de l'autre, ils retirent du BTC de la garde. La plus grande société de gestion d'actifs au monde mise de l'argent réel sur deux actifs avec des positions opposées au niveau des 80 000.
Les sorties nettes d'ETH des ETF en octobre ont déjà dépassé 1 milliard de dollars, et l'ETHA de BlackRock est la plus grande source de ces sorties. Du côté des ETF Bitcoin, IBIT a attiré 286 millions en deux jours, avec 90 % des fonds concentrés chez lui.
Même émetteur, même infrastructure, deux jugements de valorisation complètement différents. 👀🐷🐷🐷#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 La réponse est déjà là, tout le monde parle de vente à découvert, l'argent est-il si facile à gagner ? La dernière fois, après un résultat supérieur aux attentes, le cours a fortement augmenté, puis les vendeurs à découvert ont fait un petit profit avant de partir, le coût d'ouverture de la position courte était de 381, puis le cours a continué de baisser jusqu'à un minimum actuel de 288 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Microsoft a publié hier soir les résultats du premier trimestre de l'exercice 2027. Le chiffre d'affaires s'élève à 92,28 milliards de dollars, en hausse de 19 % par rapport à l'année précédente, nettement supérieur aux attentes du marché. Ce qui impressionne vraiment, c'est Azure, dont le chiffre d'affaires absolu a été communiqué pour la première fois : 33,17 milliards de dollars sur un trimestre, avec une croissance de 48 %, plus rapide que les 43 % du trimestre précédent, et clairement au-dessus des prévisions du marché. Le cloud Microsoft dans son ensemble atteint 63,9 milliards de dollars, en croissance de 30 %. Azure est désormais la plus grande activité unique de l'entreprise.
Le CFO indique que la demande dépasse toujours l'offre, et la croissance d'Azure pourrait atteindre 49 à 50 % le trimestre prochain. Les dépenses d'investissement s'élèvent à 45,2 milliards de dollars, le flux de trésorerie disponible à 18,6 milliards de dollars, la trésorerie reste très solide. Le cours de l'action a augmenté d'environ 4 % après la clôture. L'entreprise a restructuré ses activités en deux segments : Agents and Infra et consommation d'appareils, le cloud représentant désormais la majeure partie, tandis que la consommation de matériel est en déclin.
Ces chiffres montrent que l'argent investi dans l'infrastructure AI se traduit concrètement en revenus, ce n'est pas seulement une histoire. Les clients paient réellement pour la puissance de calcul, et ils paient de plus en plus volontiers. Cette accélération du cloud par Microsoft résout pour l'instant la question du retour sur investissement des dépenses en AI. La capacité est encore en cours d'expansion, mais la demande n'a plus besoin d'être prouvée. Il reste à voir à quelle vitesse ils pourront déployer les machines pour maintenir cet élan. $BTC Faisons un résumé de la réunion de la Fed de cette nuit ainsi que des événements macroéconomiques à venir aujourd'hui, ah, cette semaine est vraiment très chargée en informations. Tout d'abord, le vote s'est conclu par 10 contre 2 pour maintenir les taux inchangés, mais la déclaration précise clairement que l'inflation reste élevée et que le comité a besoin de plus d'informations, donc je ne considère pas que ce soit une déclaration particulièrement accommodante, c'est toujours un choix mitigé, ni vraiment d'un côté ni de l'autre. Il est difficile de dire que la liquidité s'améliorera du fait du maintien des taux, des actifs à forte valorisation comme $BTC et des positions à effet de levier élevé continueront d'être sous pression.
Ensuite, voyons ce qui va se passer aujourd'hui. Premièrement, la Banque centrale européenne publiera sa décision sur les taux d'intérêt, et sa position sur les prix de l'énergie, la persistance de l'inflation et la croissance économique influencera directement le dollar, l'euro, les rendements obligataires et l'allocation des capitaux entre marchés ; pour l'instant, il est toujours possible que les actifs à risque restent sous pression ;
Deuxièmement, les États-Unis prévoient de publier la première estimation du PIB du troisième trimestre, les données d'inflation PCE de septembre, ainsi que les dernières demandes initiales d'allocations chômage. Ces trois ensembles de données répondront respectivement à la question de savoir si la croissance économique américaine reste solide, si la pression inflationniste s'est atténuée et si le marché du travail montre de nouveaux signes de faiblesse.
En résumé, si vous êtes un trader macro, ce sont au moins des informations que vous devez connaître, et ce qui mérite le plus d'attention n'est pas qu'une donnée dépasse les attentes individuellement, mais ce que leur combinaison signifie. Essayez de comprendre comment différents résultats pourraient modifier les anticipations sur les taux d'intérêt. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 La Fed reste ferme : ne vous laissez pas tromper par le "pas de hausse de taux", la probabilité d'une hausse en décembre atteint déjà 86%
La décision d'octobre de la Fed est tombée, avec un vote de 10 contre 2 pour maintenir le taux à 3,75%-4,00%, deux membres votant directement pour une hausse de 25 points de base — ce n'est pas un virage dovish, mais une observation hawkish standard.
La déclaration rehausse l'évaluation économique à une "forte expansion", réitérant que l'inflation reste élevée ; le président Walsh refuse toute orientation prospective, affirmant que la politique dépend entièrement des données futures. Le marché actuel valorise une probabilité de hausse en décembre à 86%, sans aucun relâchement dans la logique d'un maintien prolongé des taux élevés.
La réaction du marché crypto est anormalement calme, ce qui indique que les attentes ont déjà été anticipées. BTC a atteint un pic à 81 674 dollars avant de redescendre rapidement, avec une volatilité inférieure à 2% sur la journée, oscillant actuellement autour du seuil des 80 000 dollars. Le support clé en bas est le seuil rond de 80 000 dollars, la résistance en haut est entre 81 600 et 82 000 dollars ; sans une cassure avec volume, il ne s'agit que d'une phase de correction, difficile de parler d'un renversement de tendance. ETH est plus faible, tombant sous les 2 300 dollars avec une forte probabilité de tester les plus bas précédents.
Les véritables tests à venir sont le PIB du T3 et le PCE de septembre ; si l'inflation reste élevée, la hausse de décembre sera définitivement verrouillée. Un environnement de taux élevés continue de peser sur les actifs risqués, évitez de poursuivre aveuglément les hausses, attendez les données avant de définir la direction.
$BTC $ETH La position à court terme a d'abord reculé, les trois principales cryptos sont redevenues positives, seul ZEC continue de se contracter, ce qui est complètement différent de la contraction généralisée observée sur la journée 👀
Regardons d'abord la case des cryptos individuelles : en une heure, BTC a augmenté de 0,12 %, ETH de 0,50 %, SOL de 0,41 %, tandis que ZEC se contracte encore de 0,12 %. Sur la journée, c'est tout le contraire, avec BTC en baisse de 2,46 %, ETH de 0,51 %, SOL de 2,57 % et ZEC qui chute de 11,31 %. La liquidation de ZEC sur la journée n'est que de 7,8 millions, bien inférieure aux 94,53 millions de BTC et 71,5 millions d'ETH, SOL avec 13,66 millions liquidés n'est pas non plus très élevé.
Qu'est-ce que cela signifie ? La contraction de ZEC n'est pas due à des liquidations, mais à un retrait volontaire des positions. Le fait que les trois principales cryptos soient redevenues positives à court terme ne signifie pas non plus une entrée massive de nouveaux fonds, car la position globale du réseau se contracte encore de 2,37 %, alors que le volume des transactions a augmenté de 21,31 %. Le volume baisse tandis que les positions se retirent. La part de marché de BTC est revenue à 60,12 %. Quand le marché baisse, l'argent se dirige d'abord vers BTC. Ce petit rebond à court terme ne suffit pas à soutenir un retournement, c'est juste un test d'arrêt de la chute 😬
Pour moi, la stratification est claire : à court terme, je ne suis que le côté qui redevient positif. Je ne considérerai d'augmenter ma position que si BTC repasse au-dessus de 80 000, je jetterai un œil à SOL s'il repasse au-dessus de 100, et je ne prends pas position sur ZEC tant qu'il ne redevient pas positif en une heure. Je ne vendrai pas à découvert si le cours casse ce niveau aujourd'hui. Selon toi, laquelle des deux, ZEC ou SOL, redeviendra positive en premier ?