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J'ai regardé le calendrier, le marché américain est fermé ce week-end, aucun mouvement d'argent dans les ETF ces deux derniers jours, la stabilité du week-end dépend des acteurs dans les contrats. Vendredi, le ETF spot BTC a encore vu une sortie de 138 millions de dollars, IBIT en a représenté 110 millions. Les positions perpétuelles BTC sur OKEx ont diminué d'environ 1 000 unités par rapport à hier soir, mais le nombre de longs est toujours plus du double des shorts, le ratio est resté le même qu'hier soir. Au début, je pensais que la chute de ce matin allait faire sortir certains, mais finalement, les positions ont diminué, pas les traders.
Demain soir à cette heure, le ratio de participants BTC sur OKEx est toujours supérieur à 2, et les frais de financement restent positifs, ce sont donc toujours ces traders qui s'entassent du côté des longs. Si le ratio tombe en dessous de 1,8, cela signifie que les petits comptes ont quitté, alors je me serai trompé.
Hier soir, j'ai dit que si ce soir on restait dans la fourchette sans baisse des positions, je me serais trompé, mais à 6 heures ce matin la chute est arrivée, donc cette phrase n'a pas été déclenchée. Ne parlez pas d'ETF ce week-end, je reviendrai demain soir pour vérifier le ratio de participants.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ La plus grande surprise de cette semaine reste $PEPE
Le Bitcoin stagne, ETH manque d'élan, et pourtant cette grenouille a bondi toute seule 😂
Le niveau élevé de 4752, que je surveillais, a été franchi avec succès, et vendredi, le prix a même atteint environ 5118, ce qui en fait l'une des rares cryptomonnaies à afficher une tendance vraiment forte cette semaine
Mais le week-end a donné une leçon au marché : après ce pic, le prix est retombé progressivement, revenant autour de 4400😮💨
Vu sous cet angle, ceux qui ont acheté en hausse durant la semaine ont probablement vécu une expérience très contrastée
Je pense qu'il y a un point intéressant dans cette montée de PEPE : quand les actifs majeurs sont calmes, les fonds spéculatifs cherchent toujours des actifs à forte volatilité
Cependant, une simple hausse des prix ne permet pas de déterminer s'il s'agit d'achats continus au comptant ou d'un rachat de positions courtes sur le marché des contrats
La semaine prochaine, je me concentrerai sur la capacité du prix à se maintenir après le repli post-franchissement :
Si le prix ne parvient même pas à récupérer le niveau de résistance précédemment franchi, il faudra réévaluer la qualité de ce pic
#交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH sont respectivement revenus à environ 80000 et 2300, atteignant à nouveau la zone de "creux" temporaire précédente
Mais il est préférable d'adopter une position légère ou d'explorer des positions longues, ou d'attendre la décision sur les taux de la Fed avant de prendre une décision
Envisager une position longue car le support autour de 2300 a été maintes fois confirmé, par ailleurs, beaucoup parient sur un possible ralentissement de la politique de la Fed
Un rebond pourrait survenir
Cependant, il faut rester attentif à l'évolution de la situation au Moyen-Orient, car une escalade pourrait exercer une pression supplémentaire sur le marché
L'or $XAU, après être tombé sous 4000, s'est stabilisé autour de 4000 ; certaines institutions prévoient un minimum possible à 3750, le précédent creux à 3950 étant un support solide. Envisagez un léger renforcement de position autour de 3700, en faisant attention au risque !Analyse des données clés des positions des baleines BTC sur le marché des cryptomonnaies, les baleines sont également profondément embourbées, avec une perte flottante totale de 180 millions de dollars !!!
BTC
Ratio nominal long/short des baleines 28,19 %, avec 294 baleines du côté long et 564 baleines du côté short.
Positions longues actuelles de 696,39M USDT, prix moyen d'ouverture 87343,67, perte flottante non réalisée de 56,457 millions de dollars, taux de profit 36,05 % ;
Positions courtes actuelles de 2,46B USDT, prix moyen d'ouverture 76612,94, perte flottante non réalisée de 127,79 millions de dollars, taux de profit 56,38 %.
Prix actuel autour de 80793,70, coincé dans la zone de coût entre les positions longues et courtes des baleines, le coût d'entrée des longs est élevé, plusieurs baleines longues sont prises au piège ; le coût des shorts est bas, plus de la moitié des shorts restent en profit, mais avec la hausse des fluctuations de prix, les pertes flottantes des shorts augmentent continuellement, les deux camps sont engagés dans une lutte.
Le taux de profit des longs n'est que de 36,05 %, la proportion de pertes est plus élevée, le marché est actuellement en bataille serrée, il est très probable que la tendance reste en oscillation dans une fourchette à court terme, il est difficile de voir un mouvement unilatéral rapide, ne poursuivez pas aveuglément les positions longues ou courtes, attendez une cassure effective du coût d'une des parties pour déterminer la direction.
À titre indicatif uniquement, ne constitue aucun conseil de trading #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC $ETH $IRYS Le plan d'exemption de tokenisation de la SEC soulève une question clé : quel type de blockchain est réellement « publique et sans permission » ?
Des réseaux comme Canton, Ethereum L2, etc., sont au cœur des débats. Si différents types de chaînes doivent satisfaire à des conditions distinctes, la tokenisation des titres ne sera plus seulement un choix technologique, mais impliquera aussi des qualifications réglementaires, des arrangements commerciaux et des coûts de conformité.
Par ailleurs, de plus en plus d'entreprises s'opposent à la tokenisation de leurs actions. Même si cela est techniquement réalisable, l'accord de l'émetteur, les droits des détenteurs de tokens et le traitement des droits des actionnaires existants peuvent tous influencer la mise en œuvre du produit.
Ce débat n'a pas encore de réponse claire, mais il touche déjà au cœur de la tokenisation des titres : les blockchains capables de supporter des titres conformes à l'avenir dépendront peut-être non seulement des capacités techniques, mais aussi de la manière dont la régulation définit les critères de participation.Un jour dans la sphère crypto équivaut à dix ans dans le monde réel
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
✅ Résumé de la croissance de 82 % de Google Cloud au T2 2026 et du retour sur investissement en IA
Source des données : rapport financier du deuxième trimestre 2026 d'Alphabet (au 30 juin)
- Revenus de Google Cloud : 24,768 milliards de dollars, +82 % en glissement annuel
- Bénéfice d'exploitation du cloud : 8,81 milliards de dollars, multiplié par plus de 3 en glissement annuel
- Marge d'exploitation passée de 20,7 % à la même période l'an dernier à 35,6 %
- Contrats en attente (revenus signés mais non confirmés) : 514 milliards de dollars, plus de la moitié devrait se convertir en revenus dans les 24 prochains mois.
Les dépenses en capital d'Alphabet au deuxième trimestre s'élèvent à 44,9 milliards de dollars, doublant en glissement annuel, avec une augmentation des dépenses annuelles prévues à 195-205 milliards de dollars, un investissement massif dans les centres de données, les puces TPU et les infrastructures électriques.
À court terme : les investissements de Google en IA sont déjà en phase de monétisation, les revenus, la marge et les commandes en cours du cloud dépassent largement les attentes, la stratégie IA full-stack a obtenu d'excellents résultats commerciaux ;
À moyen et long terme : les investissements en capital élevés se poursuivent, il s'agit actuellement de « réinvestir les bénéfices dans la course aux armements en puissance de calcul », la durabilité des retours élevés dépendra de la résilience de la demande en IA et de la concurrence sur les prix du cloud.
$BTC $ETH $SOL SanDisk a vraiment chuté sévèrement cette fois, passant de 1908 à 1238, un recul de 35%, et après avoir lu son rapport financier, j'ai encore plus envie de rester baissier.
Cette entreprise affiche en fait des performances impressionnantes, avec une croissance du chiffre d'affaires de 175 % pour l'exercice 2026, et un chiffre d'affaires de 8,97 milliards au dernier trimestre, en hausse de 51 % par rapport au trimestre précédent. Mais un chiffre me dérange toujours : environ deux tiers de la croissance du chiffre d'affaires du dernier trimestre proviennent de la hausse des prix, seulement un tiers de l'augmentation des volumes.
Dans le secteur des puces de stockage, je n'ose vraiment pas me fier uniquement aux bénéfices. Quand le prix du NAND augmente, les bénéfices peuvent doubler rapidement, mais dès que l'offre et la demande se détendent, les performances chutent tout aussi vite.
Récemment, avec les nouvelles sur les progrès technologiques des fabricants chinois de mémoire, tout le secteur a été frappé. Bien que ChangXin se concentre principalement sur la DRAM, différente du NAND de SanDisk, les investisseurs ne font clairement plus de distinctions aussi fines.
Le plus problématique, c'est le rapport financier du 29 octobre. SanDisk avait précédemment donné une prévision de marge brute très élevée, entre 83 % et 85 %, ce chiffre est trop exagéré. Le marché craint maintenant de savoir combien de trimestres cette vitesse de rentabilité pourra être maintenue.
Mizuho a encore fixé un objectif de cours à 2050 il y a quelques jours, mais le cours a continué de baisser. Les institutions restent optimistes, mais le marché ne suit pas du tout.
La moyenne mobile à 5 jours est à 1316, celle à 20 jours à 1458, et le MACD est encore en territoire négatif. Pour l'instant, je ne poursuis pas la position courte, j'attends un rebond avec une résistance entre 1300 et 1325 pour envisager, avec un stop loss à 1360, en visant d'abord 1216, puis 1150 en cas de rupture. Bien sûr, si le rapport continue de dépasser les attentes, les baissiers pourraient aussi se faire secouer. #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 $BTC est tombé en dessous de 81000 USDT dans la nuit, se négociant actuellement autour de 80990, avec une légère baisse intrajournalière. Ce qu'il faut surtout noter, c'est que c'est la première fois depuis août qu'il clôture en dessous de la moyenne mobile à 50 jours, mettant fin à une tendance de 66 jours consécutifs au-dessus de cette ligne. L'indice de peur et de cupidité reste stable à 51, en état neutre, sans panique mais sans audace non plus.
La chaîne n'est pas non plus tranquille. Une institution investissant à la fois dans Aave et Worldcoin a transféré il y a une heure pour 33,18 millions de dollars d'ETH, WLD et AAVE vers plusieurs CEX, avec WLD chutant de près de 14 % en une journée. Ce genre de mouvement dans un marché en consolidation ne peut qu'inspirer des soupçons.
Sur le plan macroéconomique, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans approche les 5 %, le prix du pétrole reste élevé, et les actifs à risque sont globalement sous pression. Avant la réunion du FOMC la semaine prochaine, il est très probable que les haussiers n'osent pas prendre de risques #中东原油供应风险再起，油价持续走强 Les ETF achètent, mais le marché chute. Ceux qui meurent sont ceux qui ne veulent absolument pas sortir.
Au cours des dernières 24 heures, 466 millions de dollars de liquidations ont eu lieu, dont 319 millions en positions longues, et 179 000 personnes ont été directement évacuées de la table. BTC est tombé sous les 81 000, la part des liquidations longues sur $ETH a atteint 82,6%. Quand vous regardez les données des ETF — IBIT a enregistré une entrée hebdomadaire de 565 millions, avec un flux net hebdomadaire global de 300 millions. Puis vous regardez les chandeliers, une bougie après l'autre qui s'enfonce.
Cette sensation de déchirement est ce qu'il faut vraiment comprendre aujourd'hui.
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Qui vend ? Ce ne sont pas les ETF, c'est l'effet de levier lui-même.
Beaucoup considèrent que « entrée d'ETF = le marché doit monter » comme une évidence. Mais les données de cette semaine ont complètement démenti cela : IBIT a capté seul 566 millions, Fidelity FBTC a enregistré une sortie nette de 116 millions, ARKB une sortie de 99,6 millions, Grayscale GBTC une sortie de 51,8 millions. Le « flux net » des ETF est une façade portée uniquement par IBIT, tandis qu'en coulisses, un groupe d'institutions se retire discrètement.
Du côté des dérivés, les positions longues à effet de levier accumulées à des niveaux élevés sont trop importantes. La part des liquidations longues sur $BTC est de 96,6%, sur $ETH de 91,6%. Ce n'est pas une « baisse naturelle du marché », c'est une explosion ciblée. Les acteurs principaux ne regardent jamais ces petits flux d'ETF, mais où les positions longues sont concentrées, où les stops sont placés, puis ils poussent vers le bas pour que l'effet de levier s'auto-détruise. Les achats des ETF sont de l'argent lent, les ventes des liquidations sont instantanées. L'argent lent ne peut pas attraper le couteau rapide.
L'extérieur ajoute aussi à la pression. Le 22 octobre, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 6,72% en une journée, Nvidia, AMD, TSMC ont tous été frappés, les fonds spéculatifs réduisent leurs positions dans les actions technologiques à la vitesse la plus rapide depuis au moins dix ans. La valorisation des actions de puces AI a été massacrée, l'argent chaud sort des actifs risqués plus vite que quiconque. La crypto n'est pas un marché isolé, c'est le nerf le plus sensible de l'appétit pour le risque, quand les actions tech tremblent, ici c'est une convulsion directe.
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Le mouvement le plus dangereux maintenant s'appelle « attraper un couteau volant ».
$BTC lutte autour du seuil des 80 000, les grandes adresses sur la blockchain soutiennent effectivement autour de 80 000, sans signe de panique. Mais « pas de panique » ne veut pas dire « c'est fini ». La moyenne mobile exponentielle journalière est en configuration baissière, 81 800–82 000 est une résistance à court terme, 85 000 est une forte barrière, les supports sérieux suivants sont à 79 500 et 76 500. $ETH est plus faible que le marché, la ligne de défense est entre 2 350 et 2 380, en dessous c'est 2 300–2 250.
Le FOMC est mercredi. Le marché ne donne qu'environ 10% de chances d'une hausse des taux en octobre, le statu quo est presque un consensus. Mais le consensus ne crée pas de mouvement, la conférence de presse de Waller est la variable — s'il laisse subtilement la porte ouverte à une hausse en décembre, les actifs risqués devront encore baisser. À ce stade, les positions longues viennent d'être massacrées, la liquidité est la plus faible, le sentiment le plus fragile, une fausse cassure peut encore balayer les stops.
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En résumé : avant le FOMC, ne touchez à rien.
Surveillez un seul signal — si les entrées d'ETF peuvent passer d'un « monopole IBIT » à une « diffusion plus large ». Si la semaine prochaine IBIT porte encore seul le marché et que les autres fonds continuent de sortir, alors la lutte autour des 80 000 n'est pas terminée, et la consolidation durera plus longtemps que ce que la plupart peuvent supporter.
Les données de liquidations ont déjà donné la réponse : ce n'est pas « ceux qui se sont trompés de direction » qui ont été liquidés, mais « ceux qui avaient des positions trop lourdes ».
Gardez vos mains, attendez que la tempête passe.
$BTC $ETH #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #Mistral AI获三星与欧盟基金领投30亿欧融资
Cet article est un simple retour personnel sur le marché, ne constitue aucun conseil d'investissement. L'effet de levier est un couteau, peu importe quel côté vous tenez, vous vous coupez.Informations au 24 octobre 2026 sur $CORE, révélées par un ambassadeur de la région core : le nombre de nœuds de validation indépendants est passé de 31 à 16. Selon ses règles de consensus, si le nombre de validateurs tombe à 15 ou moins, le réseau risque une paralysie du consensus voire un arrêt complet de la production de blocs, un "risque fatal". Les validateurs restants sont fortement liés à l'équipe du projet, ce qui remet sérieusement en question le degré de décentralisation du réseau. 69 millions de "jetons fantômes" presque sans coût pourraient être vendus sur le marché à tout moment, entraînant une perte totale de valeur du jour au lendemain. Les grandes plateformes d'échange continuent de retirer la crypto, le nombre d'échanges supportant CORE est passé de 34 à seulement 13, 21 l'ayant retiré. Après le retrait des nœuds officiels pour cause de "non-rentabilité", le produit phare SatPay (carte de débit BTC) a été confirmé comme reporté, sans date de lancement claire, ce qui signifie que la narration reposant sur le rachat de jetons via les revenus de l'écosystème ne pourra pas être tenue à court terme. De plus, l'équipe du projet n'a toujours pas publié de rapport complet d'analyse technique sur la faille, restant très discrète sur la durée de la faille et la liste des nœuds impliqués, ce manque de transparence accentue le risque de perte totale de valeur du jeton.Cette vague de rebond ce soir, j'ai jeté un coup d'œil au marché, et je n'ai même pas envie de suivre. Ce n'est pas que je ne veux pas être long, mais avec ce volume, c'est une blague, ça ne trompe personne.
$BTC est suspendu à 80 722, le MACD journalier est toujours en croisement baissier, le prix est écrasé par les MA7 et MA25. Ce qui est encore plus agaçant — le volume du rebond n'est que 0,37 fois la moyenne sur 7 jours. Qu'est-ce que 0,37 fois ? C'est comme si quelqu'un criait « ça décolle, ça décolle », mais personne ne le soutient. Plus divisé encore, l'indice peur-gourmandise a atteint un plus haut de 3 mois à 46, les petits investisseurs sont en FOMO, tandis que l'argent intelligent a 61,8 % de positions courtes au niveau de résistance à 78 000. Les institutions considèrent la « fête de trêve » des petits investisseurs comme une sortie de liquidité, cette tactique est trop connue.
$ETH me donne encore plus froid dans le dos. À 2 369, en baisse de plus de 11 % sur 20 jours, la super tendance est fermement baissière. Mais regardez les données de liquidation — au cours des dernières 24 heures, les positions longues sur Ethereum ont été liquidées pour 74,09 millions de dollars, contre seulement 9,02 millions pour les positions courtes. Les haussiers ont été écrasés tout le long, ce petit rebond ce soir ressemble plus à un souffle de soldats vaincus qu'à l'arrivée de renforts. La carte des liquidations de Coinglass est là : au-dessus de 2 425, il y a 1,141 milliard de positions courtes liquidées, en dessous de 2 199, 612 millions de positions longues liquidées. Le prix est bloqué à 2 369, encore loin du cimetière des shorts au-dessus. Si c'était de nouveaux fonds entrant, le volume ne serait pas réduit à ce point ; si c'est un rachat de shorts, la hausse jusqu'à environ 2 400 devrait s'essouffler. Je parie sur la seconde option.
$SOL à 101,6, RSI 26 en survente, mais la survente n'est jamais un signal d'arrêt de la baisse. La structure de baisse LH/LL est intacte, 84,44 est le dernier écran de fumée de cette vague, une cassure signifierait un nouveau plus bas. Survente + sortie de capitaux + expansion baissière du MACD, triple menace.
Côté actualités, il faut enfoncer le clou. Le rapport financier de SK Hynix est record mais en dessous des attentes, l'action américaine a chuté de 9 % après la clôture, la chaîne des semi-conducteurs coréenne a suivi, les actifs technologiques à risque mondiaux ont tous tremblé. Si l'appétit pour le risque porté par le récit de l'IA commence à se contracter ici, les actifs à bêta élevé dans la crypto ne seront pas épargnés. Ne regardez pas seulement les chandeliers, le niveau macro au-dessus baisse.
Donc ce soir, je penche pour le court, mais pas aveuglément. Je surveille si la zone 2 400-2 425 peut tenir avec du volume. Si ça ne tient pas, la fin du rachat des shorts sera le point de départ d'une seconde recherche de creux. Si $BTC à 80 000 ne devient pas un support en 12 heures, l'objectif de cette « chandelle divine » en dessous n'est pas une blague.
Ne prenez pas ce rebond pour un retournement. Le volume ne ment pas, les données de liquidation ne mentent pas, les positions courtes des institutions ne mentent pas.
$BTC $ETH $SOL #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #加密财库分化：买币还是回购？ #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ ETH : des progrès fondamentaux, mais le prix ne suit pas
$ETH a eu une semaine assez chaotique
En milieu de semaine, il a atteint 2527, mais le week-end, il est redescendu vers 2360, faisant un tour complet sans vraiment laisser de gains
Cependant, les nouvelles ont été assez animées :
Lundi, JPMorgan a annoncé l'extension de JPM Coin au réseau principal Ethereum, offrant aux clients institutionnels un règlement en dollars sur la blockchain, la finance traditionnelle se rapprochant des chaînes publiques ;
Puis jeudi, la Fondation Ethereum a annoncé le report de la mise à jour de Glamsterdam sur le réseau de test Hoodi, en raison d'ajustements de facturation du Gas qui pourraient affecter certains contrats intelligents existants
Il y a aussi une mauvaise nouvelle : les ETF spot ETH ont enregistré cette semaine une sortie nette d'environ 220 millions de dollars...
Que dire, il y a effectivement des progrès du côté des applications, mais le financement n'a pas encore suivi au même niveau ; la semaine prochaine, je vais d'abord voir si 2500 peut être reconquis, si cette zone ne tient pas, il ne faut pas trop s'emballer sur les perspectives de hausse à venir 😇
#波动雷达：币种异动观察 Sortie de BTC de 331 millions de dollars, entrées modestes pour ETH et SOL. Ce n'est pas simplement un cas de « abandonner les gros pour saisir les petits », mais un déplacement de positions sur les registres des produits dérivés.
D'après les données, environ 331 millions de BTC sont sortis (pression de vente la plus forte), ETH a une entrée nette de 9,42 millions (le spot montre de la résilience), SOL une entrée nette de 520 000 (prise de position exploratoire).
Jugement clé : cette sortie de BTC ressemble davantage à une réduction concentrée des positions longues à effet de levier élevé, plutôt qu'à un retrait de fonds à long terme. Si la pression de vente provient uniquement du désendettement côté contrats, la baisse est rapide mais la reprise aussi ; si le spot saigne en même temps, c'est le vrai risque. Actuellement, ETH sert de refuge pour les fonds, SOL est une exploration en faible volume.
Le marché échange actuellement une « résilience structurelle » plutôt qu'un risque global.
Scénario haussier : après désendettement de BTC, retour des fonds vers les actifs principaux, ETH en tête ;
Risque baissier : sortie accrue de BTC spot, la force d'ETH n'est qu'un prélude retardé à une chute.
En résumé : ne vous laissez pas tromper par les flux d'une seule journée, concentrez-vous sur « si le spot suit la sortie » et « si les positions sur contrats continuent de se réduire ». La sortie de fonds est une apparence, la structure de l'effet de levier est l'essence.🔥 Les blockchains publiques deviennent de plus en plus populaires, mais pourquoi les détenteurs de tokens ne réalisent-ils pas forcément de profits ?
En observant récemment les écosystèmes ETH, SOL, OKB, je suis de plus en plus convaincu que le marché réévalue une question : un bon développement d'une blockchain publique, quel lien réel cela a-t-il avec les détenteurs de tokens ?
📊 Le volume des transactions d'une chaîne peut augmenter, le nombre d'adresses actives peut croître, et les projets d'écosystème peuvent s'étendre continuellement, mais ces chiffres ne se traduisent pas forcément par une demande d'achat de tokens.
La raison n'est pas compliquée.
Les frais payés par les utilisateurs peuvent être très faibles, les revenus générés par les applications ne retournent pas forcément au token natif. Certaines activités de trading peuvent même dépendre de subventions incitatives, et une fois ces subventions terminées, les fonds quittent le système.
C'est aussi pourquoi, en regardant X Layer, je ne me concentre pas seulement sur les nouveaux projets et événements, mais aussi sur la demande réelle d'utilisation d'OKB.
💰 La même logique s'applique à ETH et SOL, bien que leurs mécanismes de frais, de staking et de capture de valeur diffèrent.
Pour la prochaine phase de compétition entre blockchains publiques, ce qui m'importe davantage, ce n'est pas qui annonce le plus de partenariats, mais qui peut transformer un usage réel en demande durable de tokens.
La prospérité de l'écosystème est une bonne chose, mais elle ne se traduit pas directement par une hausse du prix des tokens.
$ETH $SOL $OKB
#公链竞争 #ETH #SOL #OKB #XLayerIRYS : $IRYS a montré une forte volatilité intrajournalière, signalant un roulement rapide des fonds
Prix actuel $0.0723, hausse de +159,32 % sur 24 heures, volume d'échange sur 24 heures d'environ 108 millions de dollars, dépassant le seuil de 10 millions sur 24h.
La taille des positions sur contrats à terme augmente régulièrement, ratio long/short à 1,61, avantage aux positions longues, mais sans déséquilibre extrême. Le taux de financement est de +0,012 %, légèrement positif, indiquant que les positions longues à effet de levier court terme entrent sur le marché, la ferveur n'ayant pas encore atteint une zone de prime excessive.
Liquidations totales sur 24 heures de 1,28 million de dollars, dont 72 % concernent des positions courtes, la hausse étant principalement due à la pression sur les shorts, sans panique collective des longs pour le moment.
Sur le plan du marché, après une forte montée rapide en début de séance, une phase de consolidation s'est installée, avec une pression vendeuse persistante en zone haute. La hausse globale sur 7 jours approche les 170 %, ce qui a déjà en partie anticipé les attentes à court terme.
Le récit central tourne autour du règlement décentralisé de la bande passante de stockage, cette phase étant un mouvement de regroupement de capitaux déclenché par des nouvelles. Ce type d'actif se caractérise par une explosion rapide du volume et une réalisation tout aussi rapide, avec un rythme très marqué d'entrée et sortie des fonds.
Au niveau des données : avantage clair aux positions longues, liquidation continue des shorts, mais taux de financement bas, avec une faible participation des nouveaux fonds à effet de levier. La consolidation avec volume élevé en zone haute signifie que les divergences se sont amplifiées, ce qui ne convient pas à une spéculation haussière.
Le risque est évident : une hausse importante à court terme, si le soutien faiblit, la correction pourrait être sévère. Il est préférable d'attendre un second signal après un affaiblissement du volume, sans prendre de positions lourdes directement.SKhynixQ3HBM4Earnings
Beaucoup de gens disaient auparavant que la production de masse de HBM4 signifiait que les bonnes nouvelles étaient terminées, mais au deuxième trimestre, SK Hynix n'a livré qu'une petite quantité de produits, réalisant un bénéfice trimestriel de plus de 60 000 milliards de wons coréens, avec une marge bénéficiaire de 76 %. Comment cela pourrait-il prouver que les bonnes nouvelles sont terminées ? Évidemment, un nouveau cycle de profit ne fait que commencer. Maintenant, au troisième trimestre, la production de HBM4 s'accélère officiellement, les prix des contrats DRAM classiques continuent d'augmenter, les performances financières des deux parties s'améliorent, et les fluctuations des livraisons des nouvelles cartes graphiques Nvidia, auparavant plus faibles, diminuent également. #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Perspectives sur le rapport financier de Google au T3 : l'IA est puissante, mais au final, tout dépend de sa rentabilité
Cette analyse du rapport financier de Google ne se concentre pas sur la popularité de l'IA, mais sur la capacité de ces investissements à se traduire réellement en revenus et bénéfices.
Au trimestre précédent, le chiffre d'affaires d'Alphabet s'élevait à 119,8 milliards de dollars, en hausse de 24 % sur un an ; les revenus de Google Cloud étaient d'environ 24,8 milliards de dollars, en hausse de 82 % ; la publicité sur le moteur de recherche a augmenté de 17 %, et la publicité sur YouTube de 13 %.
Je suis globalement optimiste pour ce trimestre, en me concentrant sur trois aspects :
Premièrement, Google Cloud. Le déploiement de l'IA nécessite de la puissance de calcul, des modèles et une plateforme de données. Gemini, TPU et les services cloud de Google ont la possibilité de créer une synergie, et le cloud pourrait continuer à être un moteur de croissance.
Deuxièmement, la publicité sur le moteur de recherche. La recherche IA ne détruira pas nécessairement la recherche traditionnelle. Si elle peut augmenter les requêtes des utilisateurs et améliorer l'efficacité publicitaire, elle pourrait même créer une nouvelle valeur commerciale. Mais une utilisation accrue de l'IA par les utilisateurs ne signifie pas forcément une croissance parallèle des revenus publicitaires, ce point reste à vérifier.
Troisièmement, la publicité et les abonnements YouTube peuvent soutenir les revenus globaux.
Cependant, les centres de données, les puces, l'électricité et l'amortissement nécessitent d'importants investissements. Même si le chiffre d'affaires augmente, si la marge bénéficiaire et les flux de trésorerie sont sous pression, ce ne sera pas un rapport parfait.
Mon jugement : Google a une chance de dépasser les attentes ce trimestre, le point le plus important étant Cloud, et le plus grand défi étant de savoir si les investissements en IA peuvent se traduire en bénéfices.$ENA Aujourd'hui, c'est vraiment faible 😮💨
Il a encore grimpé à 0,2134 dans la nuit, maintenant il est autour de 0,189, soit un recul de plus de 11 % depuis le sommet, une baisse de près de 9 % dans la journée, ce qui le place parmi les plus fortes baisses des grosses cryptos.
À 15 heures, cette grande bougie baissière avec un fort volume a cassé la zone des 0,1935, puis il est resté à tourner dans ce petit canal entre 0,1887 et 0,191, les rebonds sont très faibles. La position est passée d'environ 16,2 millions de dollars à 4 heures du matin à 14,7 millions, les haussiers se retirent, le taux de financement est toujours positif à 0,01 %, ce qui montre qu'il y a encore des gens qui tiennent leurs positions longues.
Mon plan personnel : ne pas shorter à la baisse, attendre un rebond.
Direction : short
Entrée : 0,1932-0,1945 (la zone cassée cet après-midi, devenue résistance)
Stop loss : 0,1975 (au-dessus du plus haut du rebond à 14 heures)
Objectif 1 : 0,1850, Objectif 2 : 0,1810
S'il ne rebondit pas et casse directement 0,1885, je ne suivrai pas, je préfère manquer l'occasion ; s'il remonte avec volume à 0,1975, cela signifie que mon analyse est fausse, je couperai mes pertes et sortirai, sans forcer la position.
Le Bitcoin reste autour de 80 700, les altcoins suivent la faiblesse. Que pensez-vous, ENA est-ce une phase de consolidation ou la baisse n'est-elle pas terminée ?
Ceci est un avis personnel, ce n'est pas un conseil d'investissement, DYOR
#ENA #stratégiedecontrat #altcoinsAvant mercredi prochain, 92,8 % des personnes pensent que cet examen est assuré
Le FOMC est fixé aux 27 et 28, le marché a un moment donné misé à 92,8 % sur une pause des hausses de taux, presque un consensus, mais en regardant les dernières données, je suis un peu inquiet, le PMI d'octobre est encore fort, la probabilité d'une pause commence à baisser
C'est là que réside le plus grand danger, la pause a déjà été totalement achetée, si elle est confirmée, tout le monde applaudira, mais si la déclaration contient quelques phrases hawkish, 92,8 % des personnes vont se précipiter vers la même sortie
En regardant le marché, les fonds ont déjà pris position, le Bitcoin a glissé doucement ce week-end jusqu'à 80 600, minimum 80 458, 80 000 est à portée, l'Ethereum à 2 364, SOL est tombé à 101, ZEC est passé de 1 368 à 1 154, ce n'est pas de la panique, c'est de l'argent important qui ne veut pas parier avant l'examen
La semaine prochaine, il y a encore beaucoup d'épreuves, les résultats de MSTR montreront s'ils achètent encore des cryptos, les résultats de SK Hynix montreront si la mémoire HBM4 tient le marché du stockage, la dette française est toujours à un plus haut depuis 24 ans, rater n'importe quel test suffira à secouer le marché
Ma stratégie est de ne pas augmenter mes positions avant l'examen, que le marché décide si 80 000 tient ou pas, j'agirai quand la réponse sera claire, retarder d'un jour n'est pas honteux, être coincé à mi-chemin l'est
Que pensez-vous, ce FOMC se passera-t-il sans encombre ou sera-t-il une attaque hawkish surprise ?
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC $ETH $SOL $ORDER position short perpétuelle 20x, ouverture à 0.07718, actuellement 0.0719, profit flottant +136,82 %.
La logique est très simple : autour de 0.07718, plusieurs tentatives de hausse sans succès, les mèches supérieures s'allongent, la pression d'achat faiblit clairement. Quand le support à court terme est cassé avec volume, confirmation à droite, on entre en position short. Levier 20x, stop loss à 0.08. Cette chute a été extrêmement fluide, sans aucune chance de rebond, le profit décolle directement.
Maintenant, le stop loss est déplacé à 0.075 pour sécuriser les gains. En dessous, à 0.065, si la cassure se fait avec volume, on peut encore tenir un peu. $IRYS $SNDK #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Renversement extrême pour capturer les gains ! $IRYS short a empoché 229 % de profit !
Revue des données à 20:54 : ouverture à 0,08156 jusqu'au prix de marquage à 0,06287. La logique de la position short repose sur le fait que IRYS, stimulé par le récit de la chaîne de données AI, a connu une forte hausse initiale avec une faible capitalisation flottante, puis une montée forcée par un short squeeze, avant que la dynamique ne s'épuise complètement, provoquant une rupture des achats et un effondrement en haut, permettant de saisir précisément la vague principale de baisse avec la position short.
Situation récente : le 24 octobre, IRYS a atteint un pic avant de redescendre, avec une hausse explosive de plus de 280 % suivie d'une chute brutale, les positions longues sur le marché des contrats ayant été massivement liquidées, le marché étant extrêmement déchiré.
À surveiller : le support à 0,06. En cas de cassure avec volume, il est possible de maintenir la position ; en cas de stabilisation et rebond, il est conseillé de prendre des profits par paliers. La volatilité des contrats est très élevée, il est impératif de gérer strictement la taille des positions et de placer des stops.
$BTC $ORDER
#AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 $ETH Les principales cryptomonnaies sous la pince de liquidation : quelle direction pour la cassure à court terme
BTC, ETH, SOL sont actuellement coincés entre deux zones de liquidation, avec les prix plus proches de la ligne de liquidation des positions longues en bas, un léger repli à court terme pourrait déclencher une vague de liquidations concentrées.
En bas, la plus grande liquidation longue de BTC se situe à 79786,1U, avec un volume de liquidation de 36,0328 millions U, soit à seulement -0,91 % du prix actuel ; ETH à 2352,1U, volume de liquidation de 17,3226 millions U, à -0,48 % ; SOL à 101,02U, volume de liquidation de 3,7034 millions U, à -0,39 %. Parmi les trois, les zones de liquidation inférieures d'ETH et SOL sont particulièrement proches du prix actuel, laissant peu de marge de manœuvre pour un repli.
En haut se trouve la zone de pression des positions courtes. La plus grande liquidation courte de BTC est à 82273,98U, avec un volume de liquidation de 42,3178 millions U, à +2,18 % du prix actuel ; ETH à 2400,35U, volume de liquidation de 17,6441 millions U, à +1,56 % ; SOL à 103,09U, volume de liquidation de 3,3562 millions U, à +1,64 %. La zone de liquidation courte est un peu plus éloignée, mais une fois franchie, les stops pourraient se déclencher rapidement.
Globalement, le marché est dans une structure de liquidation « proche en bas, éloignée en haut » : il est plus facile de déclencher d'abord une liquidation longue en bas, tandis qu'il faut une dynamique plus forte pour atteindre la zone dense des positions courtes en haut. À court terme, une cassure en dessous des niveaux de liquidation inférieurs pourrait provoquer une chute rapide ; si le prix se maintient et attaque les niveaux supérieurs, une reprise par couverture des positions courtes est possible. Il est actuellement préférable de surveiller la réaction après la cassure des niveaux clés. $BTC $BTC Au cours des 12 dernières semaines, les 12 jours avec la plus grande amplitude n'ont jamais été un week-end.
Données au comptant OKX (du 1/8 au 23/10, selon le jour UTC) :
Amplitude moyenne le samedi 1,07 %, le vendredi 3,89 %
Le volume des transactions du week-end représente moins de 40 % de celui des jours ouvrables
Veiller tard le week-end pour surveiller le marché, c'est souvent juste regarder une ligne horizontale. Les véritables grandes fluctuations arrivent presque toujours à l'ouverture des marchés américains et des ETF.
Ce que les débutants doivent surtout éviter le week-end, ce n'est pas la forte hausse ou baisse, mais de passer des ordres impulsivement par ennui : avec un volume aussi faible, une petite bougie haussière ressemble à une cassure, mais ce genre de "cassure" à faible volume ne résiste généralement pas à la confirmation du volume lundi.
On peut observer le marché le week-end, mais il vaut mieux laisser la confirmation des ordres au volume de lundi.
Ce n'est pas un conseil d'investissement | Données : OKX BTC-USDT spot daily #BTC现货ETF连续流出 #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ 谷歌Q3财报前瞻：为什么我继续押注GAAP EPS超预期？$GOOGL 10月28日美股盘后，$GOOG 将公布2026年第三季度财报。这次我在OKX星球的Outcomes预测中，依然选择了GAAP EPS超预期的Yes。 目前华尔街对谷歌Q3的EPS预期大约在3美元附近，而去年同期为2.87美元。这个预期并不低，但从上一季度的经营数据来看，谷歌的盈利增长还有继续超出预期的可能。 第一，搜索广告业务没有被AI削弱，反而还在增长。 此前市场一直担心ChatGPT等AI产品会分流谷歌搜索用户，进而影响广告收入。但至少到Q2为止，这种担忧还没有体现在财报上。 Q2谷歌搜索及其他业务收入达到632.7亿美元，同比增长17%，YouTube广告收入同比增长13%。 搜索业务最大的优势在于利润率高，而且商业模式已经非常成熟。只要搜索量、广告点击和广告定价没有明显恶化，这部分业务就能持续贡献大量经营利润。 Gemini、AI Overviews等产品也在逐步融入谷歌原有的搜索生态。AI确实增加了推理成本，但同时也有机会带来更多搜索需求和广告展示机会。 这如果周六的平静只是假象，那么下周的利率决议就会把仓位管理变成一场情绪考试。 你现在手里那几个仓位，是真的有逻辑，还是只是舍不得空仓？🌙 BTC 挂在 82300 附近，刚好卡在多空都不太舒服的平衡区。决议前猜方向，性价比其实很低，我更在意的是周末缩量里谁在悄悄减仓。周六不折腾仓位，留足现金等周二，是我今天最想执行的纪律；已经有仓位的，少盯几次报价，反而能省下不少无谓的手续费和情绪消耗。这里偏多的路径是决议落地后不确定性释放、风险偏好回补；风险则是量能继续萎缩，平衡区往下破，山寨跟跌会很快。 ENA 现价 0.1927，很多人把 USDe 和 USDT 混为一谈，这其实是认知差。前者靠抵押资产组合加上合约对冲赚价差再分给持有者，不是现金储备型稳定币。买 ENA 本质是在买这套收益引擎的弹性，不是单纯避险，所以它涨得动也跌得动，仓位别按稳定币的心态去拿。 HYPE 80 这个位置，看的是链上订单簿的真实撮合体验。价值来自平台手续费分成，链上交易越热，代币越有支撑；反过来说，热度一降，估值就会先于数据回落，这是我没敢重仓的原因。 SOL 104，生态热点不在 DeFi，而在 meme 和小#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1. Avantages clés (raisons soutenant cette probabilité de 73%)
- Les prix contractuels du DRAM et du NAND continuent d'augmenter au T3, les commandes de HBM (mémoire à haute bande passante, cœur de l'IA) sont pleines, les accords à long terme avec les fournisseurs cloud sont verrouillés, la part des produits à forte valeur ajoutée continue d'augmenter, la marge bénéficiaire continue de progresser.
- Les dernières prévisions d'institutions comme Citibank : le bénéfice d'exploitation du T3 devrait atteindre 81,3 trillions de wons coréens, soit environ 8% de plus que le consensus du marché, ce qui constitue une révision à la hausse assez claire.
- La capacité de production est prioritairement allouée au stockage des serveurs IA, la part du stockage pour les téléphones mobiles et PC est réduite, la structure globale de rentabilité est très bonne.Le marché des fluctuations à court terme devient la clé de la compétition pour dominer le marché des prévisions
Kalshi a une dynamique bien supérieure à Polymarket, principalement grâce aux marchés BTC 15min et Combo qui contribuent au volume principal des transactions, au point que le marché BTC 15min semble même sur le point de dépasser le marché sportif non combiné
La croissance de Polymarket n'est pas aussi continue que celle de Kalshi, en partie parce que ses marchés à court terme 5min et 15min sont engagés dans une lutte acharnée avec Predict Fun
Predict Fun, grâce à des frais plus bas et une liquidité en constante amélioration, rattrape Polymarket en termes de volume de transactions, nombre d'utilisateurs et nombre de transactions sur le marché 5minFrères, la réunion FOMC de la semaine prochaine approche, le marché est presque certain d'une pause (probabilité supérieure à 90%). Mais ne vous réjouissez pas trop vite, "pause" ne signifie pas "cadeau", il y a trois variables à surveiller de près :
Premièrement, le prix du pétrole. Le Brent reste au-dessus de 110, un léger remous au Moyen-Orient et l'inflation reste tenace. La Fed peut rester immobile, mais elle ne peut pas faire semblant que l'inflation est résolue.
Deuxièmement, le discours de Waller. Le marché anticipe déjà une hausse des taux en décembre à 67%. Si lors de la conférence il adopte un ton hawkish, les rendements des bons du Trésor américain vont s'envoler, et le marché crypto va en pâtir. S'il est dovish, le seuil des 80 000 pourrait être un plancher à court terme.
Troisièmement, les votes dissidents des faucons. Surveillez les personnes comme Harker, si des votes dissidents en faveur d'une hausse apparaissent dans la décision, cela annoncerait une hausse des taux en décembre.
Pour dire deux mots : BTC est actuellement en résistance autour de 86 000, 82 500 est la ligne de vie à court terme, en dessous on vise 70 000 ; à la hausse, 87 000 est un plafond solide. La stratégie actuelle est : ne pas vendre à découvert, ne pas acheter à l'aveugle, attendre que les nouvelles tombent pour voir comment les gros acteurs réagissent.
Frères, selon vous, après la décision, le BTC va-t-il décoller ou chuter d'abord ? Discutons-en dans les commentaires 👇
$BTC $ETH $IRYS
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ La semaine prochaine, je prévois d'être encore très occupé, alors parlons de quelques sujets divers cette semaine.
Tout d'abord, le marché des altcoins a récemment vu apparaître beaucoup de pièces « fantômes ». J'ai regardé, ce sont toutes des systèmes pyramidaux purement contrôlés par des manipulateurs, avec des mouvements presque entièrement maîtrisés. D'après mon expérience, si le manipulateur veut vous contrer, vous êtes presque sûr de perdre. Mais les mouvements restent relativement prévisibles. Je ne mentionnerai pas les détails pour éviter de faire du buzz, mais mon conseil personnel est de ne pas y jouer : que ce soit en shortant après un pump, en arbitrant ou en achetant après un pump, presque tous finissent mal.
Ensuite, concernant la tendance du $BTC Bitcoin, nous sommes de nouveau au seuil des 80 000. À court terme, il y a une probabilité que ce niveau tienne. La structure actuelle des haussiers, selon une méthode d'analyse assez classique, n'a pas encore été brisée, donc on peut tenter une nouvelle entrée, le ratio risque/rendement est intéressant (si la ligne violette est cassée, il est déconseillé d'entrer). À court terme, comme sur la figure 1, il y a un signal d'entrée.
Pour les élections à moyen terme, on peut s'attendre à beaucoup de fausses informations et de retournements de tendance, je ne suis pas sûr de la direction à prendre. (Ne croyez aucune affirmation catégorique, les deux camps ont déjà préparé leurs messages, ils peuvent diffuser ce qu'ils veulent.)
Concernant le marché américain $SPY, les semi-conducteurs, le stockage et l'AI ont une très mauvaise tendance, on peut clairement voir un double sommet (voir figure 2 et figure 3). Ne tentez pas de faire du bottom fishing, c'est un classique pour se faire avoir. Attendez au moins une période de chandeliers haussiers avant d'envisager quoi que ce soit... (Dans le groupe, quelqu'un avait déjà alerté il y a une semaine, je le rappelle à nouveau, même si c'est un peu tard). $BTC Ce soir à cette heure, ce qu'il faut le plus surveiller ce n'est pas le graphique en chandeliers, mais ces 10 % dans les contrats à terme sur les taux d'intérêt.
La probabilité d'une hausse des taux par la Fed la semaine prochaine est estimée par le marché à seulement 10 %. Mais la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base en décembre est de 75 % ou plus. Ces chiffres sont contradictoires, les traders eux-mêmes ne croient pas en leurs propres estimations.
Ce matin, j'ai surveillé le niveau 80100 toute la matinée, en constatant que le volume des transactions ne représentait même pas 80 % de la normale, la baisse est là mais personne ne vend vraiment à la baisse. Maintenant, assis sur mon canapé à regarder le marché, le prix descend vers 80 600 environ, le volume reste moribond, ce qui confirme ce que j'ai dit ce matin — cette baisse n'est pas due à des ventes réelles, c'est parce que personne n'achète.
Ce qui est intéressant, c'est le côté macroéconomique. Avant, tout le monde espérait une baisse des taux, espérait une économie en difficulté, car c'est seulement dans ce cas qu'on injecterait de la liquidité. Maintenant, l'économie est solide, la Fed a la confiance pour continuer à relever les taux. Une bonne économie ne signifie pas un bon marché des cryptos, c'est une leçon que les anciens investisseurs ont déjà apprise. $BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Bien que le marché anticipe une pause dans la hausse des taux en octobre (plus de 80 %), il faut rester vigilant face à quatre grandes variables concernant le point d'inflexion de la liquidité dans le secteur des cryptomonnaies :
💡 Suppression secondaire de l'inflation : les prix du pétrole et la persistance de l'inflation dans les services subsistent, la liquidité macroéconomique est difficile à assouplir à court terme.
💡 Pause hawkish (Hawkish Pause) : si Powell suggère une hausse des taux en décembre, les actifs à risque subiront un second choc de réévaluation.
💡 Compression des rendements des bons du Trésor américain : des taux sans risque élevés continuent de détourner le capital du marché crypto, mettant sous pression la liquidité des altcoins.
💡 Corrélation entre actions américaines et crypto : les attentes fluctuantes sur les hausses de taux peuvent provoquer des liquidations à effet de levier élevé à court terme.
💡 Stratégie de trading : ne vous focalisez pas uniquement sur "hausse des taux en octobre ou pas", concentrez-vous sur le ton de la conférence. En cas de signal hawkish, préparez-vous à un retrait de liquidité pour BTC et les altcoins à bêta élevé. $ETH $BTC Cela suggère que le capital ne s'est pas évaporé au même rythme que le volume spéculatif.
Le défi maintenant est de transformer ce capital en une utilisation durable au lieu de compter sur la prochaine vague de memecoins.
Les actions tokenisées et autres actifs réels (RWA) pourraient devenir une base plus solide, surtout compte tenu de la distribution existante de Robinhood auprès des particuliers et de son infrastructure financière.
Avec l'appel sur les résultats du 27 octobre qui approche, je surveille les signes indiquant que Robinhood peut convertir sa base d'utilisateurs massive en une demande réelle sur la blockchain.Pour contexte, Solana génère environ 4 millions de dollars de revenus d'applications quotidiens, avec 5,8 milliards de dollars en TVL DeFi comparé aux 1,138 milliard de dollars de Robinhood Chain.
Pons, l'un des principaux moteurs de croissance de la chaîne, a également vu ses revenus chuter à environ 35 000 à 55 000 dollars par jour. C'est un refroidissement majeur par rapport à l'activité explosive qui l'avait brièvement placé devant des launchpads établis comme Pump .fun
Mais je ne mettrais pas encore la chaîne de côté.
Le détail le plus important est que la TVL s'est mieux maintenue que l'activité de trading.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士28号放Q3。共识营业利润大概77万亿韩元，利润率摸到78%，连续第六季创新高，HBM4放量和DRAM涨价撑着。
Bernstein看三星这季HBM营收大概87亿美元，已经盖过SK的76亿。Rubin延迟把出货拖了，后端设备订单还有传推迟到明年的。
利润数字好看，真正要盯的是HBM4实际出货和良率，份额被追上才是后面的事。J'ai une petite habitude pour calculer mes positions : je regroupe les cryptos qui évoluent de la même manière à la hausse ou à la baisse pour voir leur poids total, sans les séparer par nom. Surtout celles qui appartiennent à la même narration, chaque position prise individuellement semble petite, mais mises ensemble, elles peuvent peser lourd. Avant, je pensais qu'acheter une autre crypto équivalait à diversifier, un peu comme changer le nom d'une variable dans un code et prétendre que c'est une nouvelle fonctionnalité. Maintenant, quand je veux ajouter une crypto à ma watchlist ou en acheter une, je vérifie d'abord ma page de positions, et je me dis : "C'est encore vous, les mêmes groupes." Cette chute brutale n'est pas due à un problème interne dans le monde des cryptomonnaies, mais à une assèchement indiscriminé de la liquidité mondiale !
L'or au comptant est passé sous la barre des 4000, et le rendement des obligations d'État françaises a atteint un plus haut en 24 ans. Qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie que les actifs refuges et le marché obligataire traditionnel sont en forte turbulence. Les fonds de Wall Street, pour faire face à l'incertitude, se retirent de tous les actifs à forte volatilité.
Le marché des cryptos subit une pression synchronisée. Au cours des dernières 24 heures, 490 millions de liquidations ont eu lieu sur l'ensemble du réseau, dont 350 millions sur des positions longues. Près de 200 000 personnes ont été liquidées, et la plus grande liquidation d'ETH sur Binance a dépassé 4,77 millions de dollars. Ce n'est pas une simple correction technique, mais une liquidation massive de levier déclenchée par une résonance macroéconomique externe. Les positions longues sont trop encombrées, une légère chute provoque une réaction en chaîne.
Sur le plan des flux, bien que les ETF enregistrent des entrées modérées, ils ne peuvent pas soutenir le marché face à la forte pression de vente des produits dérivés.
Conseil pratique : tant que l'environnement macroéconomique n'est pas stabilisé, ne vous précipitez pas pour acheter à contre-courant. Cette correction n'est pas terminée, attendez que le FOMC donne une direction claire avant d'envisager d'entrer sur le marché.
Cet article est uniquement une analyse de marché et ne constitue pas un conseil en investissement. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #现货黄金跌破4000美元关口 #法国国债收益率创24年新高，债市风险会否外溢？ $BTC $ETH $XAU Allongé dans mon lit, j'ai jeté un coup d'œil aux données du marché, ça fait mal au cœur, je suis resté figé devant ces chiffres, les gagnants et les petits porteurs se trouvent complètement opposés.
Regardons d'abord les trois principales cryptos : BTC oscille autour de 80750, en baisse de 1,03 %, mais la position a augmenté de 0,23 %, atteignant 54,171 milliards. ETH se maintient près de 2369, en baisse de 1,15 %, la position a diminué de 1,01 %, restant à 30,814 milliards. SOL stagne autour de 101,63, en baisse de 2,70 %, la position a diminué de 0,45 %, ne restant plus que 6,344 milliards.
Les chiffres du classement des gagnants sont encore plus frappants 😮, sur 24 heures : positions longues à 140 millions, positions courtes à 2,98 milliards, les shorts représentent 95 %. Sur 7 jours : positions longues à 255 millions, positions courtes à 3,21 milliards, les shorts représentent 93 %. Ce matin, même période : positions longues à 299 millions, positions courtes à 1,90 milliard, les shorts représentent 86 %, en 8 heures les positions courtes ont augmenté de 57 %, les longues ont diminué de 53 %.
En comparaison avec les résultats des petits porteurs, sur tout le réseau, 494 millions ont été liquidés en une journée, en hausse de 48,42 %, les positions longues liquidées représentent 353 millions, soit 71,4 %, les positions courtes seulement 142 millions. La plus grosse liquidation reste une position longue ETH, 4,77 millions liquidés à 2368.
Pour être clair, ce n'est qu'un échantillon des 100 premiers gagnants, les gagnants des jours de baisse sont naturellement biaisés vers les positions courtes, cela ne signifie pas que tout le marché est baissier. Mais la confrontation de ces deux ensembles de chiffres est très claire : les gagnants gagnent de l'argent du côté des shorts, les petits porteurs achètent du côté des longs, la différence de position est la plus grande divergence aujourd'hui 😬.
Nombre de comptes BTC : 54 en position longue, 174 en position courte. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Cette semaine, la saison des résultats chez OKX bat son plein, et ma prédiction principale est simple : ne vous fiez pas aux chiffres sur le papier, c’est l’environnement macroéconomique qui domine.
Par exemple, pour SK Hynix, j’ai directement parié que le cours ne monterait pas après les résultats (achat No).
La raison est simple, les attentes sur les hausses ou baisses des taux planent, le marché chute doucement chaque jour, et les capitaux cherchent la sécurité.
Regardons la vraie situation dans le secteur des semi-conducteurs : les leaders comme Micron et SanDisk sont faibles, et ChangXin Technology en Chine a perdu des milliers de milliards de capitalisation. En clair, il y a un excès de capacité et une demande faible.
Sans un soutien réel de la demande, même de bons résultats financiers seront finalement rejetés par le marché.
J’applique la même logique aux contrats à points sur la blockchain.
J’ai été baissier sur SpaceX et j’ai profité du marché ; en revanche, j’ai essayé d’acheter de l’or à contre-courant et je me suis fait piéger. Cela prouve encore que s’opposer à la tendance macroéconomique est risqué.
Cette semaine, ma prédiction m’a rapporté une récompense de 10U, me plaçant à la 597e position.
J’ai regardé le classement des experts du nouveau Gameweek, avec un rendement de 41% je ne suis pas encore dans le top, il y a trop de champions cette semaine, il reste 4 jours pour continuer à sprinter !
En résumé : surveillez le marché global et les taux d’intérêt, suivre la tendance est la meilleure stratégie.
@OKX星球 Un gros détenteur d'ETH vend à nouveau 3000 pièces, les OG sécurisent leurs gains
Selon l'analyste on-chain Ai, les OG d'ETH achetés à un coût aussi bas que 18,82 $ continuent de vendre 3000 pièces, avec un profit cumulé estimé à plus de 15,74 millions de dollars. L'adresse associée 0xa4c…F02D0 a déposé 3000 ETH (environ 7,23 millions de dollars) sur Kraken il y a 10 heures, la période d'achat, la source des fonds et la méthode de dépôt correspondent à celles des adresses suivies précédemment. Si elles appartiennent à la même entité, elle aurait vendu environ 6000 ETH depuis août 2025, totalisant environ 15,85 millions de dollars, avec un prix moyen d'achat de 2642,42 $ et un rendement supérieur à 139 fois.
Les jetons à faible coût continuent d'affluer vers les exchanges, une pression de vente à court terme est à surveiller ; mais la réalisation des gains par les gros détenteurs ne signifie pas un renversement de tendance, l'essentiel est de voir les ordres de vente réels après le dépôt et la réaction du marché.Les ETF achètent ostensiblement, mais le marché s'effondre, qui est donc en train de vendre massivement ?
Au cours des dernières 24 heures, 490 millions de dollars de liquidations ont eu lieu sur tout le réseau, dont 350 millions en positions longues, avec 196 000 personnes directement éliminées. Le plus tragique, c'est que malgré les flux nets entrants des fonds ETF, le marché principal a quand même été percé.
Cela révèle une vérité extrêmement cruelle : ces flux modérés des ETF ne suffisent pas à combler le gouffre de la pression de vente sur le marché des dérivés. Les leviers des positions longues étaient trop encombrés auparavant, trop de personnes ont acheté à des niveaux élevés. Les acteurs principaux profitent de cette divergence des flux financiers pour nettoyer précisément ces positions longues à fort levier. Les liquidations de BTC dépassent 95 millions, celles d'ETH plus de 63 millions, ce sont toutes des pertes sanglantes.
Regardons aussi l'extérieur : les actions des puces AI faiblissent, les valeurs technologiques voient leur valorisation chuter, l'argent chaud s'enfuit plus vite que des lapins.
Conseil pratique : les positions longues viennent d'être massacrées, tenter de rattraper les coups est suicidaire. Surveillez si les flux des ETF peuvent s'intensifier, si ce sont toujours des entrées modérées, le marché principal devra continuer à consolider. Avant le FOMC, gardez vos mains en laisse.
Cet article est uniquement une analyse de marché, ne constitue pas un conseil en investissement. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 $BTC $ETH Les principales cryptomonnaies sous la pince de liquidation : quelle direction pour le court terme ?
BTC, ETH, SOL sont actuellement coincés entre deux zones de liquidation, avec les prix plus proches de la ligne de liquidation des positions longues en bas, un léger repli à court terme pourrait déclencher une vague de liquidations concentrées.
À la baisse, la plus grande liquidation longue de BTC se situe à 79 786,1 U, avec un volume de liquidation de 36,0328 millions U, soit à seulement -0,91 % du prix actuel ; ETH à 2 352,1 U, volume de liquidation de 17,3226 millions U, à -0,48 % ; SOL à 101,02 U, volume de liquidation de 3,7034 millions U, à -0,39 %. Parmi les trois, les zones de liquidation à la baisse pour ETH et SOL sont particulièrement proches du prix actuel, laissant peu de marge de manœuvre pour un repli.
À la hausse, c’est la zone de pression des positions courtes. La plus grande liquidation courte de BTC est à 82 273,98 U, volume de liquidation de 42,3178 millions U, à +2,18 % du prix actuel ; ETH à 2 400,35 U, volume de liquidation de 17,6441 millions U, à +1,56 % ; SOL à 103,09 U, volume de liquidation de 3,3562 millions U, à +1,64 %. La zone de liquidation courte est un peu plus éloignée, mais si elle est franchie, les stops pourraient se déclencher rapidement.
Dans l’ensemble, le marché présente une structure de liquidation « proche en bas, éloignée en haut » : il est plus facile de déclencher d’abord des liquidations longues à la baisse, tandis qu’à la hausse, une dynamique plus forte est nécessaire pour atteindre la zone dense des positions courtes. À court terme, une cassure des niveaux de liquidation inférieurs pourrait provoquer une chute rapide ; si le prix se maintient et attaque les niveaux supérieurs, un rebond par couverture des positions courtes est possible. Il est actuellement préférable de surveiller la réaction après la cassure des niveaux clés plutôt que de parier à l’avance sur une direction.$ZEC
ZEC est un peu mal en point aujourd'hui : en 24 heures, il est passé de 1258 à 1141, ce soir j'ai pris OKX au prix actuel de 1160, en baisse de près de 6 %, le point bas de Binance est à 1141,72, presque le même chiffre qu'OKX.
La position est encore plus intéressante. Selon coinotag, l'OI total du réseau a diminué de 12,45 % en 24 heures, la position perpétuelle OKX est maintenant de 131 millions de dollars, le levier est en train d'être rapidement liquidé. Le taux est toujours positif à 0,0001, les petits investisseurs ne sont pas passés à la vente à découvert.
Il y a deux nouvelles. La première est la mise à niveau NU7 autour du 5 novembre, la vieille règle veut que des fonds se positionnent toujours à l'avance avant et après la mise à niveau ; la deuxième est que les 2746 ZEC volés à Bitget ont été transférés dans un pool masqué, leur flux ne peut pas être tracé sur la chaîne.
L'anticipation de la mise à niveau et l'ombre du vol se superposent, je préfère voir cette chute comme un nettoyage de levier. Si je veux vraiment acheter, j'attendrai que l'OI et le prix se stabilisent ensemble, il n'y a aucun intérêt à attraper un couteau qui tombe.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC
Il y a deux heures, je venais de dire que je penchais pour l'ETF, mais les données de jeudi m'ont contredit : sortie nette de 635,6 millions de dollars du BTC spot ETF américain, la plus grande journée depuis le 25 juin, rendant six dixièmes des 1,07 milliard d'entrées des trois premiers jours.
En détail, IBIT a vu une sortie de 254 millions, FBTC 217,5 millions, ARKB 109 millions, tous les fonds majeurs se retirent. Le cumul d'octobre est donc devenu négatif, environ -176 millions. Cependant, sur la semaine, il y a encore une entrée nette de 443 millions, les trois premiers jours de la semaine ont été acheteurs.
J'ai rapidement relevé les cours : OKX à 80 775 actuellement, un plus haut sur 24h à 82 047, un plus bas à 80 390, Binance à un plus bas de 80 404, les deux concordent. Le taux est de 0,01 %, la position perpétuelle est de 2,47 milliards de dollars, sans réduction notable.
Quand l'argent entre, le prix ne bouge pas, quand l'argent sort, le prix ne s'effondre pas non plus, il reste coincé entre les deux lignes de Bitwise. Cette fois, je ne me précipite pas pour changer de camp, une journée baissière de l'ETF ne suffit pas à indiquer une direction, mais si 80 000 ne tient vraiment pas, je reconnais.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Les pièges des cryptomonnaies majeures : liquidation de 440 millions de dollars sur les positions longues BTC, accumulation massive d'ETH par les baleines sans hausse, et la mise à jour de SOL qui déçoit
Les trois principales cryptos en tendance chaude illustrent trois contradictions totalement différentes
$BTC : chute de plus de 3 % en 24 heures. Après avoir échoué à franchir la résistance entre 84 800 et 85 000, il a rapidement reculé, tombant même sous les 81 000. 441 millions de dollars de liquidations sur l'ensemble du réseau en 24 heures, avec 90 % des positions longues. Le niveau des 80 000 est un support clé qui a maintenu plusieurs fois les achats ; s'il tient, un double creux est possible, sinon la prochaine cible est plus basse
$ETH : la baisse a dépassé celle de BTC d'environ 1,3 point de pourcentage. La contradiction est la suivante : les baleines accumulent, 133 adresses ont augmenté leurs avoirs de plus de 426 000 ETH, et le volume en staking a atteint un record historique de 43,8 millions. Mais le RSI est seulement à 42, la dynamique baissière domine encore, il faut que 2 400 tienne pour envisager une reprise, sinon un test des 2 300 est attendu
$SOL : la mise à jour Alpenglow est déployée de nuit, la finalité est passée de 12,8 secondes à 150 millisecondes, mais le prix a chuté de 2,4 %. Un cas typique de bonne nouvelle déjà intégrée. La zone de demande finale est entre 95 et 100 ; si elle est franchie à la baisse, la voie est libre pour une baisse plus importante
En résumé : pour BTC, il faut voir si le support à 80 000 tient ; pour ETH, surveiller le support à 2 400 et quand l'accumulation des baleines se transformera en achats ; pour SOL, la défense entre 95 et 100 est cruciale. Les « nouvelles » sur le classement de popularité sont souvent plus susceptibles de faire acheter au moment où les bonnes nouvelles sont déjà intégrées, comparé aux cryptos moins populaires
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ SNDK à 1240 dollars, es-tu en train de faire un achat au plus bas ou de saisir un couteau qui tombe ?
Compte à rebours des résultats dans 3 jours, ton doigt est suspendu sur "acheter" — cette opération, est-ce pour profiter du creux du stockage AI ou pour offrir ta tête à Wall Street ?
Ne te précipite pas.
Regarde le graphique : depuis le pic de juin à 2354, il est tombé jusqu'à 1240, une baisse de 47 %. 30 jours en baisse de 30 %, 7 jours en baisse de 5 %, et encore une baisse lente sur 24 heures.
Dans le groupe, certains crient "Le stockage AI est un dieu éternel", d'autres montrent discrètement des captures d'écran de liquidation.
Première chose : la viande de l'AI est dans les centres de données, ta viande est dans les ordres liquidés
SanDisk est un fournisseur mondial de premier plan de mémoire NAND flash. Les centres de données AI ont besoin de stockage et de calcul, la demande en NAND explose. Le trimestre dernier, le chiffre d'affaires a augmenté de 372 % en glissement annuel, la marge brute a dépassé 70 %, les revenus des centres de données ont doublé d'un trimestre à l'autre. TrendForce prévoit une hausse de la NAND en 2026.
Les fondamentaux sont-ils solides ? Oui.
Le PER TTM est seulement de 17 fois, certaines estimations à terme sont à 5-6 fois, les objectifs des analystes sont centrés entre 1800 et 2200, certains visent plus de 3000.
Mais ce qui fait mal —
Plus les fondamentaux sont solides, plus la nuit des résultats est rude.
Le 29 octobre, résultats attendus, la société prévoit un chiffre d'affaires de 10,3-10,8 milliards de dollars, en hausse de 357 % en glissement annuel, BPA de 44-46. Le marché a déjà intégré ces attentes.
Un dépassement pourrait ramener le cours à 1400-1600 ; un résultat en dessous, ou une prévision un peu plus faible pour les centres de données, pourrait entraîner une nouvelle baisse de 20-30 %, ce n'est pas pour te faire peur.
Parier lourd avant les résultats, ce n'est pas investir, c'est payer des frais aux teneurs de marché.
Deuxième chose : une baisse de 47 % n'est pas une aubaine, le marché te demande si tu oses saisir un couteau qui tombe
À 1240, on est juste sur un support fort entre 1200-1230 — proche de la moyenne mobile à 200 jours, des creux précédents, et du plus bas sur 30 jours à 1232.
Le RSI journalier est autour de 30, survendu, avec un potentiel de rebond. Le MACD est baissier mais la dynamique faiblit.
Ça ressemble à une opportunité ?
Mais il faut voir clair : les graphiques journaliers et hebdomadaires ont déjà cassé le canal haussier, formant des sommets plus bas. À court terme, c'est une tendance baissière survendue, pas un renversement de tendance.
Résistances à la hausse : 1280-1300, puis 1350-1400, ensuite au-dessus de 1500.
Supports à la baisse : 1200-1230. En cas de cassure, prochaine étape 1100-1150.
Le survendu peut s'aggraver, les supports sont faits pour être cassés — jusqu'à ce qu'ils tiennent vraiment.
Troisième chose : le macroéconomique pompe de la liquidité, la bulle AI fermente
L'IPC est autour de 3,7 %, l'inflation est un peu élevée. La réunion de la Fed des 27-28 octobre, les faucons continuent de presser les valorisations des techs.
Le coût du financement AI augmente, la pression sur les flux de trésorerie libres de grands acteurs comme Meta est évoquée, le secteur des semi-conducteurs recule globalement.
SNDK bénéficie de contrats verrouillés et d'une logique de pénurie, donc une certaine résilience, mais son bêta est élevé, en baisse il ne te parlera pas des fondamentaux.
Le duel haussiers/baissiers, à toi de juger
D'un côté :
Explosion structurelle de la demande NAND dans les centres de données AI
Chiffre d'affaires en hausse de 372 %, marge brute à plus de 70 %, trésorerie nette
Contrats à long terme garantissant les revenus futurs
Valorisation raisonnable par rapport à la croissance, majorité des analystes recommandent d'acheter
RSI survendu, support fort à 1200-1230
De l'autre côté :
Retrait de 47 % depuis le plus haut historique, tendance toujours baissière
Attentes de résultats très élevées, déception = double punition
Fed potentiellement faucon, pression sur le secteur des semi-conducteurs
Liquidité faible sur les marchés tokenisés perpétuels, risque de piques de prix
Le cycle de la mémoire n'a pas disparu, un pic des prix moyens de vente serait un piège
Stratégie d'opération
Avant les résultats (1-5 jours) :
Essayer d'acheter autour de 1240, position légère, stop loss à 1180-1200, objectif 1280-1320, réduire ou sortir avant les résultats.
Si cassure de 1200 avec volume, ne pas renforcer, passer à la vente ou attendre, viser 1150 ou moins.
Après les résultats (1-4 semaines) :
Prioriser une approche haussière, mais attendre confirmation.
Si résultats au-dessus des attentes, prévisions solides pour les centres de données, marge stable, confirmer le retournement et renforcer, objectif 1400-1600 voire plus.
Si prévisions faibles ou dégradation macro, ne pas acheter, attendre 1100-1150 voire moins.
Long terme (trimestriel) :
La logique de pénurie du stockage AI tient, contrats verrouillés + forte trésorerie sont un socle.
Mais il faut étaler les achats, ne pas tout miser d’un coup. Si tu ne supportes pas la volatilité, tu manqueras la viande du grand cycle AI.
SNDK ressemble aujourd’hui à NVIDIA en 2022 —
Tout le monde sait que l’AI est l’avenir, mais le cours a d’abord été divisé par deux, puis encore par deux, avant de remonter.
Tu sais que la direction est bonne, mais ça ne veut pas dire que tu peux supporter cette baisse de 47 %.
Le marché récompense toujours les patients, il punit ceux qui jouent leur vie la nuit des résultats.
$BTC $SNDK $NVDA #Robinhood交易业务增长能否延续？ La croissance des activités de trading non seulement s'est poursuivie, mais elle s'est accélérée ; les nouvelles activités (marché prédictif, Bitstamp) ont également livré des résultats incrémentaux supérieurs aux attentes. Les performances globales ont largement dépassé les prévisions de Wall Street, mais le cours de l'action a tout de même chuté après la publication des résultats, reflétant les doutes du marché quant à la durabilité de cette forte croissance.
Activités de trading : croissance nettement accélérée
Les revenus liés au trading du T3 ont augmenté de 129 % en glissement annuel, atteignant 730 millions de dollars, une forte hausse par rapport au taux de croissance de 32 % du T2 :
· Options : revenus de 304 millions de dollars, en hausse de 50 % en glissement annuel, constituant la principale source de revenus.
· Cryptomonnaies : revenus de 268 millions de dollars, en hausse de plus de 300 % en glissement annuel, principalement grâce à la consolidation de Bitstamp et à l'activité de trading, mais légèrement inférieurs aux attentes de certains analystes.
· Actions : revenus de 86 millions de dollars, en hausse de 132 % en glissement annuel.
Nouveaux revenus : le marché prédictif est le point fort
· Marché prédictif : volume de transactions de 2,3 milliards de contrats au T3, doublé par rapport au trimestre précédent ; en octobre, le volume mensuel a atteint 2,5 milliards de contrats, dépassant le total du T3, avec un revenu annualisé dépassant 100 millions de dollars en moins d'un an, devenant la ligne d'activité la plus rapide à atteindre ce jalon pour l'entreprise.
· Bitstamp : après l'acquisition en juin, consolidation sur tout le T3, contribuant avec le marché prédictif à environ 100 millions de dollars de revenus annualisés.
· Robinhood Gold : 3,9 millions d'abonnés, en hausse de 77 % en glissement annuel, doublant les autres revenus. Je ne suis pas baissier sur ce cycle du stockage, mais je ne me précipite pas non plus pour crier à un doublement.
D'abord, parlons du consensus : l'entraînement et l'inférence AI poussent le volume de données à des sommets, les données froides et tièdes finissent toutes par être stockées sur NAND ; l'AI côté terminal fait passer les smartphones, PC et voitures de 128G de base à 512G de base ; si HBF se concrétise, ce sera la deuxième couche de mémoire vidéo pour les cartes d'accélération AI. Du côté de la demande, il n'y a presque pas de débat — plus l'humanité progresse, plus elle stocke.
Mais une forte demande ne signifie pas un cours élevé. Le stockage est l'exemple typique d'un secteur où la demande augmente chaque année, mais où le cours fait des montagnes russes : en 2018 et 2022, la demande augmentait, mais les prix se sont effondrés d'abord, car aucune des cinq ou six grandes entreprises ne voulait réduire la production en premier.
Donc, la valorisation de SanDisk ne dépend pas de la demande, mais de deux choses :
1. Le marché est-il prêt à passer de "action cyclique" à "action stockage AI" pour son évaluation ? C'est la seule valeur pure NAND au monde, avec la plus grande flexibilité ; la coentreprise BiCS avec Kioxia garantit un coût plancher ; le SSD entreprise plus HBF passe de la vente de puces à la vente de solutions.
2. La production supplémentaire de Samsung, Hynix, Micron et Changcun va-t-elle de nouveau devenir incontrôlable ? C'est le signe le plus fiable d'un sommet cyclique.
Ma stratégie : la logique long terme tient, je gère la position selon le cycle. Je surveille trois signaux — le prix mensuel des contrats NAND en variation mensuelle, le capex des grands fabricants, la pente de la marge brute trimestrielle.
Vous le considérez comme un investissement à dix ans, ou comme la flexibilité de ce cycle ? Elon Musk doit maintenant payer un intérêt de 8 % à 9 % même pour emprunter de l'argent afin d'acheter des puces ? $SPCX est en train de négocier un financement de 40 milliards de dollars, prêt à acheter des puces Nvidia via un véhicule à but spécial pour soutenir l'expansion de ses activités en IA. Goldman Sachs, Apollo, Pimco figurent parmi les noms impliqués, la composition est effectivement prestigieuse, mais l'argent n'est pas du tout bon marché.
Le rendement des obligations subordonnées discuté précédemment se situe dans la fourchette de 8 % à 9 %, et maintenant que le marché de l'IA est volatil, les investisseurs veulent renégocier les prix.
Que représente 40 milliards de dollars ? En supposant un taux d'intérêt de 8,5 % sur la totalité, cela représente 3,4 milliards de dollars d'intérêts par an. Bien sûr, le financement réel peut être réparti en différentes tranches, donc ce calcul n'est pas direct, mais ce coût du capital est déjà effrayant.
J'ai toujours reconnu l'influence de Musk. Il raconte une histoire sur l'IA spatiale ou les centres de données, et le marché est prêt à attribuer une valorisation étonnante. SpaceX a effectivement la technologie et les activités, il n'y a pas lieu de le nier. Mais quand ces projets d'IA commenceront-ils à rentabiliser les investissements ?
Surtout que cette fois, ils envisagent de placer la dette hors bilan, l'un des objectifs étant de maintenir la notation de crédit de SpaceX. La dette n'étant pas directement inscrite au bilan de l'entreprise, le risque économique final ne disparaît pas pour autant.
Normalement, meilleures sont les conditions de financement, plus l'entreprise a de levier dans les négociations. Maintenant, même les projets de Musk doivent faire face à des rendements aussi élevés sur la dette subordonnée, il m'est difficile de rester naïvement optimiste sur tout le cycle des dépenses en capital de l'IA.
Je reste plutôt pessimiste sur SPCX. Musk peut convaincre les investisseurs de croire à une histoire dans dix ans, mais les créanciers veulent recevoir leurs intérêts à temps chaque année.$DOGE vs $HYPE : Deux positions courtes surchargées
Les deux actifs subissent une pression baissière, mais leur positionnement révèle des risques différents.
Les positions courtes sur DOGE affichent des profits substantiels, ce qui suggère que les vendeurs restent fermement aux commandes.
HYPE semble plus intéressant. L'exposition à la vente à découvert est près de 12 fois supérieure à celle des positions longues, créant un potentiel de squeeze important.
Mon avis : DOGE reste structurellement faible, tandis que HYPE pourrait connaître un retournement plus marqué si l'élan acheteur revient.
Plus la concentration des positions courtes est grandeEst-ce que c'est devenu aussi cher pour Musk d'emprunter de l'argent maintenant ? Les taux d'intérêt sur certaines dettes atteignent 8 % à 9 %, je ne comprends vraiment pas.
$SPCX prépare une levée de fonds de 40 milliards de dollars pour acheter des puces Nvidia et développer l'IA, avec un véhicule à but spécial dédié, plaçant la dette hors bilan pour ne pas trop affecter sa notation d'investissement.
Goldman Sachs et Apollo sont en discussion, Pimco pourrait aussi participer. Mais suite à une récente agitation sur le marché de l'IA, les investisseurs trouvent que les taux d'intérêt précédemment négociés ne sont pas assez élevés et veulent renégocier.
Je me demande, l'influence de Musk n'est-elle pas encore suffisante ? SpaceX, Tesla, Starlink, n'importe lequel de ces noms attire des investisseurs. Pourtant, quand il s'agit vraiment d'emprunter 40 milliards de dollars, les créanciers doivent être très prudents.
J'ai toujours été sceptique sur SPCX, et c'est pour cette raison. Musk est un excellent conteur, et il réalise beaucoup de ses histoires, donc le marché est très enclin à valoriser à l'avance.
Mais l'IA brûle de l'argent à une vitesse incroyable, non ? Les puces ne sont même pas encore achetées, qui peut garantir que les revenus futurs couvriront le coût du financement ?
Surtout avec ce financement hors bilan, ça ne me semble pas très rassurant. On peut choisir sous quelle entité la dette est placée, mais quelqu'un devra bien la rembourser.
Maintenant, je ne suis plus intéressé à suivre SPCX à la hausse. L'attrait de Musk est indéniable, mais j'ai l'impression que le marché a déjà payé d'avance pour plusieurs années de ses histoires.
Si un jour les dépenses en capital pour l'IA commencent à ralentir, ces titres surévalués risquent de se déprécier plus vite que quiconque.