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93,5 % des votes veulent "se séparer", $STRK a chuté de 32 % en une semaine Starknet vient de terminer un vote : faut-il étudier la possibilité de se détacher d'Ethereum pour créer une couche indépendante résistante à la cryptographie quantique. Le résultat est de 93,52 % en faveur, avec 3 236 votes, une approbation écrasante. Les premiers jours du vote, $STRK a augmenté à deux chiffres. Après l'annonce des résultats, le prix de la cryptomonnaie a chuté d'environ 32 % en une semaine, se situant actuellement autour de 0,053 dollar (heure de Pékin, ce matin à 8h13), clairement sous-performant par rapport au marché. Où est la différence ? En examinant les termes, ce vote n'est pas contraignant : il ne s'agit que de "créer un groupe de travail pour mener des recherches", avec un premier brouillon de livre blanc prévu en novembre ; le token reste $STRK, le pont inter-chaînes continue de fonctionner normalement, et pour vraiment se séparer, un autre vote décisif sera nécessaire. En clair, le marché a acheté le concept d'"indépendance", mais ce qui est livré est un rapport de recherche. Les attentes étaient maximales, mais aucune preuve concrète n'a été apportée, donc le prix a rendu la partie surévaluée. Avant la sortie du livre blanc en novembre, ce projet n'est qu'un titre.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Les données de Glassnode du 15 au 21 octobre décomposent clairement cette reprise. Le BTC en hausse bénéficie d'un soutien financier : achats actifs hebdomadaires en hausse de +4,9 %, ventes seulement +1,5 %, la demande d'achat est plus forte que l'offre ; la perte réalisée sur la chaîne se contracte de 32 %, moins de ventes à perte. Liquidations des positions courtes à 158 millions, en hausse de 52 % par rapport à la semaine précédente, la clôture des positions courtes apporte une pression d'achat supplémentaire. La qualité du rebond de l'ETH est beaucoup plus faible : achats actifs hebdomadaires en baisse de -6,1 %, ventes en baisse de -9,7 %, la hausse provient d'une réduction de la pression de vente, non d'une augmentation des achats ; la perte réalisée sur la chaîne augmente de 14 %, les ventes à perte persistent. Cependant, une amélioration est apparue ces trois derniers jours : les achats actifs d'ETH dépassent les ventes, les gains et pertes sont quasiment équilibrés, les positions sur les contrats à terme en base coin ont diminué de 3,5 %, les liquidations des positions courtes ont augmenté de 58 %, le rachat des positions courtes donne un peu plus de vigueur au marché. Mais le risque demeure : l'avantage d'achat du BTC n'est pas important, les achats d'ETH restent en contraction toute la semaine, la base du rebond est faible. Si la pression de vente réapparaît, il est facile de faire demi-tour au niveau de la résistance. Le rebond est réel, mais les fondations sont fragiles. $BTC $ETH $ZEC Uniswap active discrètement des hooks qui redirigent les échanges vers des pools concurrents $UNI Uniswap Labs a activé les hooks d'agrégation, une fonctionnalité qui permet aux pools Uniswap v4 de puiser de la liquidité sur des plateformes externes au lieu de ne trader qu'avec ce qui se trouve dans leur propre pool. Les hooks sont en service sur Ethereum, Base et Robinhood Chain, selon Crypto Briefing, qui cite The Block. Il n'y a pas eu d'événement de lancement officiel ni de communiqué de presse la documentation développeur est ce qui confirme la fonctionnalité. #WillFedPauseInOctober Un détail mérite d'être noté aujourd'hui : le plus grand ETF or au monde a réduit ses avoirs de près de douze tonnes en une journée, et hier l'argent a même chuté de plus de 5 % en séance. La première réaction de beaucoup est : comment un actif refuge peut-il aussi baisser ? C'est précisément la clé de cette phase de marché. Quand l'or, l'argent, les actions technologiques et $BTC chutent ensemble, le marché ne vend pas un actif en particulier, il réduit indistinctement son effet de levier pour récupérer des liquidités. Ce n'est pas une fuite vers la sécurité, c'est une réduction de levier. En période de fuite vers la sécurité, l'or monte ; en période de réduction de levier, même l'or est vendu pour constituer des marges. Il est important de distinguer ces deux types de baisse : dans le premier cas, on peut se réfugier dans l'or, dans le second, on ne peut que se réfugier dans la liquidité et rester sans position. Nous sommes dans le second cas. Donc, ces derniers jours, ma plus grande position s'appelle « pas de position ».$BTW ne soyez pas à découvert, 98 % de contrôle du marché, ce contrôle n'est pas moins bon que celui de RAVE Un chiffre à surveiller ce soir qui n'est pas encore tendance : l'IPC de base japonais de septembre à 2,1 %, dépassant l'objectif de la banque centrale, une première depuis la fin de l'année dernière. Qu'est-ce que cela signifie ? La probabilité d'une hausse des taux par la Banque du Japon en décembre vient d'augmenter considérablement. Beaucoup se demandent quel rapport cela a avec $BTC ? Le lien est important. Ces dernières années, l'un des carburants invisibles des actifs à risque mondiaux a été le carry trade en yens — emprunter des yens à coût quasi nul pour acheter des actions américaines, des cryptos, tout. Si le Japon entre vraiment dans une phase de hausse des taux, ce robinet va se resserrer progressivement. Ce n'est pas une mauvaise nouvelle qui fera chuter le marché demain, c'est ce genre de ligne sombre que l'on ne remarque pas au quotidien, mais dont on se rend compte a posteriori que le niveau d'eau a constamment baissé. Dans un contexte de désendettement, ce changement de liquidité sous-jacent vaut bien plus qu'une dépêche rapide du Moyen-Orient.La porte des récompenses en stablecoins a enfin été assouplie directement par la régulation. L'Office de Contrôle Monétaire des États-Unis (OCC) a publié la règle finale de la « GENIUS Act », avec deux points clés : assouplir les restrictions sur les récompenses en stablecoins, permettant d'offrir aux utilisateurs des incitations liées à la détention et à l'utilisation de stablecoins dans un cadre conforme ; tout en laissant plus de flexibilité dans la gestion des réserves des émetteurs. L'assouplissement des critères de récompense équivaut à pousser la problématique du « gain d'intérêt sur détention » précédemment débattue vers une conformité accrue, augmentant l'attractivité des stablecoins pour les fonds, et aidant les émetteurs à retenir les capitaux existants sur la blockchain via des incitations de rendement ; une gestion des réserves plus flexible réduit les frictions opérationnelles et les coûts pour les émetteurs conformes, ce qui est bénéfique pour les principaux émetteurs comme USDC, USDT et l'ensemble de l'écosystème des stablecoins de paiement. Au niveau des tokens, il n'y a pas de catalyseur de prix direct. Le véritable signal réside dans la manière dont les formes futures de récompenses, la composition des actifs de réserve et les exigences de divulgation seront précisées, ainsi que dans l'ouverture éventuelle des canaux pour les banques et institutions non bancaires à émettre des stablecoins. Il s'agit d'une mise en œuvre du cadre réglementaire plutôt que d'un catalyseur ponctuel ; ce n'est pas un point d'achat à court terme, mais plutôt une variable à moyen terme à suivre pour l'institutionnalisation des stablecoins et l'expansion des besoins sectoriels. Source : BlockBeats Vous vous intéressez davantage aux limites des formes de récompense ou aux exigences de divulgation sur la composition des actifs de réserve ?Le récit du stockage a encore fissuré aujourd'hui, mais peu de gens lèvent la tête pour regarder. SK Hynix vient d'annoncer qu'elle abandonne le projet d'introduction en bourse aux États-Unis de sa filiale de mémoire flash Solidigm, suspendant également la procédure de levée de fonds avant l'introduction. La raison officielle est que les régulateurs coréens craignent une « double cotation » et une dilution des petits actionnaires. Mais si on rembobine : Goldman Sachs et Morgan Stanley avaient déjà été choisis comme souscripteurs, et la décision a été prise au dernier moment de se retirer. Quand un secteur est à son apogée, les entreprises se précipitent pour se scinder et s'introduire en bourse afin de réaliser des liquidités. Maintenant, freiner volontairement montre que la direction elle-même n'a pas tellement confiance dans cette fenêtre d'évaluation. Les petits investisseurs crient depuis quatre jours que le stockage a touché le fond, mais je ne regarde que les actions concrètes des entreprises. Dire qu'on est optimiste, c'est une chose, mais aller réellement en bourse avec de l'argent réel en est une autre.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 🚨 La réunion du FOMC d'octobre approche ! Une pause dans la hausse des taux semble presque acquise, mais le vrai risque pour BTC pourrait se situer en décembre ! 📅 La Réserve fédérale tiendra sa réunion de politique monétaire les 27 et 28 octobre. Le taux des fonds fédéraux est actuellement de 3,75 % à 4,00 %. 📊 Trois données révèlent la situation actuelle : 🔴 L'IPC américain de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, bien au-dessus de l'objectif d'inflation de 2 %. 🔴 Le PPI de septembre a augmenté de 6,3 % en glissement annuel, la pression sur les coûts des entreprises reste évidente. 🟢 Selon une enquête de Reuters, sur 100 économistes, 94 prévoient une pause dans la hausse des taux en octobre. La question est : l'inflation reste élevée, pourquoi ne pas continuer à augmenter les taux ? Parce que la politique monétaire a un délai de transmission. Les effets des hausses précédentes ne se sont pas encore pleinement manifestés, un resserrement continu pourrait accroître les risques de ralentissement économique. Mais une pause ne signifie pas un virage vers l'assouplissement ! ⚠️ Le compte rendu de la réunion du FOMC de septembre montre que la majorité des responsables pensent qu'une hausse des taux pourrait encore être nécessaire avant la fin de l'année. 🎯 Qu'est-ce que cela signifie pour BTC ? Si la pause a lieu en octobre, mais que la Fed insiste pour une hausse en décembre, le dollar et les rendements des bons du Trésor pourraient être soutenus, et BTC resterait sous pression. Si l'inflation recule et que l'emploi faiblit, les anticipations de resserrement pourraient alors vraiment diminuer. 💡 Mon analyse : Que la pause ait lieu en octobre est déjà anticipé par le marché ; ce qui déterminera vraiment la prochaine tendance, c'est l'évolution des anticipations de taux en décembre. 📌 Points clés à surveiller : la déclaration de politique, la conférence du président, le rendement des bons du Trésor à deux ans et l'indice du dollar. 💬 Pensez-vous que la Fed augmentera encore les taux en décembre ? $BTC $ETH #FOMC #美联储 #BTC #比特币 #宏观经济 À l'aube où 180 000 personnes ont subi des liquidations massives, le Nasdaq saigne également. Ce n'est pas une coïncidence, c'est la même corde qui se resserre. Le Bitcoin a chuté jusqu'à 81 000 $, l'Ethereum a perdu le seuil des 2 400, plus de 90 % des positions longues ont été liquidées en 24 heures. Le même jour, le Nasdaq a enregistré sa plus forte baisse journalière depuis juin, le PHLX Semiconductor Index a plongé de 6,7 %, Nvidia a chuté de plus de 4 %, CoreWeave de plus de 10 %. En surface, ce sont des inquiétudes liées au financement de l'IA et des liquidations de levier dans le secteur crypto ; en profondeur, c'est la même chose : le coût de l'argent. Un prêt de 5 milliards de dollars pour l'infrastructure IA mené par JPMorgan Chase et Goldman Sachs, dont 3,7 milliards pour des puces GPU, a vu deux banques refuser de souscrire et garantir, poussant le rendement au-dessus de 11 %. Même Wall Street ne veut pas assumer entièrement le risque de la dette IA. Le rendement réel à 10 ans reste élevé à 2,74 %, les IA à valorisation élevée et les cryptos soutenues par la liquidité sont tirées vers le haut par la même corde du taux d'actualisation. Mais distinguons bien : stopper la chute et un retournement sont deux choses différentes, pour l'instant ce n'est que la première. Le Bitcoin a touché trois fois 81 000 $, les pertes se réduisent, les baleines accumulent, les réserves de USDT remontent, mais les achats au comptant ne suivent pas, la prime Coinbase reste négative — ne plus pouvoir vendre ne signifie pas que ça va monter. Ce qui déterminera vraiment un retournement, ce sont les données ; avant cela, les rebonds ne sont que des pauses. Surveillez la réunion FOMC des 27-28 octobre ; puis les données PCE du 29 octobre, les chiffres de l'emploi non agricole du 6 novembre, et l'IPC du 10 novembre : si l'un d'eux montre un net refroidissement, les anticipations de hausse des taux en décembre pourraient s'effondrer. 20261023 I. Acheter au plus bas ou rééquilibrer le portefeuille ? 1. BlackRock a acheté pour 665 millions de dollars dans le BTC ETF, tout en vendant pour 95,4 millions dans l'ETH ETF le même jour. 2. Ce jour-là, les flux nets entrants du BTC ETF étaient de 526,7 millions, tandis que les sorties nettes de l'ETH étaient de 103,3 millions, soit un écart de 630 millions. En retirant le fonds de BlackRock, les 9 autres BTC ETF cumulent une sortie nette de 138,5 millions. 3. À surveiller ensuite trois points : (1) Si les sorties quotidiennes de l'ETHA (l'ETF spot ETH émis par BlackRock) peuvent être maintenues en dessous de 50 millions (niveau jamais vu depuis fin septembre). (2) Les dates de règlement des différents produits ETF liés à la crypto. (3) La réunion de la Fed du 28 octobre, l'inflation ayant déjà été déclenchée, quelle décision sera annoncée. 4. Le même jour, BlackRock a aussi déposé un nouveau fonds PBIT — un BTC ETF avec "protection contre la baisse". D'un côté, ils augmentent leur position en BTC, de l'autre, ils vendent de l'ETH, tout en préparant un produit pour "gérer une chute trop importante". 5. Cela ressemble plus à un comportement ponctuel d'un produit unique, que ce soit pour ouvrir une position, renforcer une position ou couvrir une position. Le vrai critère est : est-ce que cela peut se répéter plusieurs jours de suite ? II. L'Ethereum est-il en train de devenir purement un canal de règlement ? 1. JPMorgan a publié le 20 octobre l'adresse du contrat JPMD sur le réseau principal Ethereum. Après vérification : 0 détenteur, 0 jeton en circulation, 0 transaction. 2. JPMD est un jeton de dépôt bancaire,Sous la lampe opératoire, lorsqu'un cœur est mis en circulation extracorporelle avec un budget allant de 195 à 205 milliards de dollars, le véritable problème n'est jamais la rapidité de ses battements, mais plutôt la quantité de pression de perfusion autonome restante dans les artères coronaires. Alphabet a porté ses prévisions de dépenses d'investissement pour 2026 dans cette fourchette, équivalant à brancher une pompe à haut débit sur la circulation systémique. L'infrastructure d'intelligence artificielle est le moteur de cette pompe, Google Cloud est l'organe distant qu'elle doit soutenir. Cliniquement, plus le débit de la pompe est élevé, plus la perfusion périphérique semble suffisante, mais la consommation d'oxygène du myocarde et les lésions des microvaisseaux s'accumulent également en parallèle. Le marché ne regarde que le rythme des revenus cloud, moi je regarde la fraction d'éjection — c'est-à-dire la marge bénéficiaire — ainsi que le flux sanguin coronaire — c'est-à-dire le flux de trésorerie libre. Si ces deux indicateurs chutent tôt après l'opération, même une pression systolique parfaite est maintenue uniquement par des médicaments vasoactifs et des machines. L'augmentation des dépenses d'investissement est une réaction typique d'hypertrophie myocardique : une compensation à court terme, une augmentation du travail, mais à long terme une fibrose et une dysfonction diastolique. La courbe d'amortissement est cette cicatrice fibreuse, invisible sur l'électrocardiogramme du jour, mais qui continue à réduire la compliance dans les flux de trésorerie des trimestres suivants. Si la croissance du cloud ne peut pas augmenter simultanément le débit cardiaque, la consommation d'oxygène par unité de revenu augmentera, dégradant l'efficacité marginale. Pour des titres liés comme $xINTC, c'est plutôt un capteur de pression attaché à la ligne de circulation extracorporelle. Le moment où la société mère publie ses résultats financiers équivaut à une échographie transœsophagienne peropératoire : la croissance du cloud, la portée des prévisions, le rythme d'amortissement, toute régurgitation sur un de ces plans modifie instantanément le gradient de pression en aval. Même si l'évaluation préopératoire est très précise, ce qui détermine vraiment si le patient peut être sevré de la circulation extracorporelle, c'est le rythme autonome dans les minutes suivant l'ouverture de l'aorte. Je ne fais pas de défibrillation émotionnelle, je ne regarde que le volume de saignement et la pression de perfusion. Si cette artère coronaire qu'est le flux de trésorerie se rétrécit continuellement pendant la phase d'expansion des dépenses d'investissement, même le myocarde le plus fort finira par tomber en insuffisance cardiaque. #alphabetq3cloudandai #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SKHY $MU Le cycle haussier du stockage devrait très probablement se poursuivre jusqu'en 2027-2028, mais le cours de l'action a déjà anticipé la plupart des attentes. Après le rapport financier, si on observe une combinaison de « résultats supérieurs aux attentes mais prévisions prudentes », une prise de bénéfices à court terme pourrait survenir ; à l'inverse, si la production de HBM4 augmente et que les prix de 2027 dépassent les attentes, ce sera le véritable nouveau catalyseur. Les résultats ne sont pas une surprise, l'incertitude réside dans les prévisions. Surveillez le rythme de livraison de HBM4 et les prix de l'année prochaine, ce sont ces deux éléments qui détermineront la direction du cours de l'action.BTC aujourd'hui (23/10) poursuit sa faiblesse, se négociant actuellement autour de 81 500 USD, en baisse de 2,5 % à 3,7 % sur 24 heures, avec un creux à 81 331 USD, annulant essentiellement le rebond de mercredi dernier. Techniquement, la zone 80 000–81 250 USD constitue la ligne de défense principale, ayant absorbé plusieurs pressions de vente en octobre ; la résistance supérieure se situe à 84 000, puis à 87 570, niveau d'ouverture annuel. Glassnode considère que BTC oscille dans une fourchette entre 80 000 et 87 000. Sur le plan des liquidations, le 22/10, environ 221 millions de dollars ont été liquidés sur l'ensemble du réseau, dont 93,7 % de positions longues, avec environ 77 millions de dollars de liquidations BTC, la plus importante liquidation unique étant une position longue de 11,78 millions sur Binance, clôturée à environ 83 526, indiquant une concentration des positions longues. Du 19 au 21/10, les ETF spot ont enregistré une entrée nette de 1,07 milliard de dollars accompagnée d'une compression des positions courtes, mais le seuil des 84 000 n'a pas été maintenu, ce qui montre que la pression macroéconomique de vente dépasse la demande d'achat en crypto. Sur le plan macroéconomique, BTC reste corrélé de manière élevée au Nasdaq, qui a chuté de 2,47 % en synchronisation ; les indices CPI et PPI supérieurs aux attentes freinent l'appétit pour le risque, et la réunion FOMC des 27-28/10 constitue la principale variable. À court terme, 80 000 est un seuil psychologique et de concentration des positions ; une cassure en clôture journalière ouvrirait un espace sous 75 000 ; s'il est maintenu, la fourchette se poursuivra, mais il sera difficile de franchir 84 000–87 000 avant le FOMC.比特币属于数字商品，同时也是法币的去中心化替代标的。它常被称作“数字黄金”，在我们看来，也应当按照这一逻辑进行估值。但其余多数加密资产可以基于现金流开展估值。在Grayscale看来，严谨的基本面估值方法，将在数字资产投资的下一阶段起到决定性作用。链上应用通常具备清晰可识别的商业模式，通过交易、借贷以及其他金融活动产生手续费收入。在支付供给端成本之后，剩余收益可以量化，并在不同协议之间横向对比。和传统企业十分相似，这些基本面指标构成了数字资产估值的基础。加密协议拥有多种向代币持有者返还价值的机制：回购可以减少流通供给，代币销毁永久缩减总供给，质押分红则直接对代币持有人进行奖励。与此同时，新增代币发行与代币解锁会通过股权稀释效应抵消上述收益。因此，理解资本回报与代币供给之间的关系，对于评估每一枚代币所能捕获的经济价值至关重要。灰度研究通过代币持有者收益率（Tokenholder Yield ）、调整后收入收益率（Adjusted Earnings Yield ）两个指标评估代币持有者经济收益。代币持有者收益率反映了扣除供应通胀后的代币持有者收益分配情况。代币持有者收益 = (GOLD N'A PAS REÇU LE MÉMO SUR L'INFLATION. Instantané du marché de jeudi : 🛢️ Pétrole Brent : +4 % à 113,17 $ 🥇 Or : -2,4 %, un plus bas de deux mois 🥈 Argent : -5,4 % Les craintes concernant l'approvisionnement en pétrole ravivent les inquiétudes inflationnistes avant la réunion de la Fed des 27-28 octobre. Le paradoxe ? Des attentes de taux d'intérêt plus élevés peuvent peser sur l'or même lorsque les craintes d'inflation augmentent. Pour les traders crypto, le prochain catalyseur pourrait être la politique monétaire — pas une autre annonce de token. #Crypto #Gold #Macro Nouvelle nuit de consolidation ! $BTC perd le seuil des 83 000, $ETH chute sous 2440, les positions longues et courtes sont toutes deux liquidées 🩸 Cette phase de volatilité est vraiment difficile à gérer. Après un pic, BTC est retombé sous 83 000, ETH n'a pas tenu les 2440, avec environ 350 millions de dollars US liquidés sur l'ensemble du réseau en 24 heures, près de 90 000 personnes liquidées. Les liquidations longues représentent environ 160 millions de dollars US, les courtes environ 190 millions de dollars US, et sur Binance, un seul contrat BTC a été liquidé pour 11,777,200 dollars US ⚔️. Pourquoi y a-t-il plus de positions courtes liquidées ? Parce que les données sur 24 heures couvrent tout le processus « hausse puis chute » : lors de la montée, les positions courtes sont liquidées en premier, puis lors du repli, les positions longues sont liquidées. En regardant seulement le total des liquidations, on ne peut pas dire qui domine actuellement. Le rapport hebdomadaire de Glassnode indique toujours que la zone entre 85 000 et 87 500 BTC est une zone de forte pression vendeuse. Il faut suivre le sentiment des marchés américains, le prix du pétrole et les flux des ETF, mais un seul signal ne suffit pas pour définir la direction. À surveiller ensuite 🔍 : si BTC peut se stabiliser à nouveau au-dessus de 83 000, si ETH peut récupérer 2450 ; en même temps, observer les positions ouvertes — une baisse indique un désengagement des leviers, une hausse pourrait signifier l'entrée de nouvelles positions courtes, le tiraillement n'est peut-être pas terminé. Pensez-vous que cette vague est un échec de hausse et un sommet, ou que les acteurs principaux continuent à faire osciller le marché ? Discutons-en dans les commentaires 👇 Avertissement : analyse de marché uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement, le trading de contrats comporte un risque très élevé. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 #Robinhood交易业务增长能否延续？ Conflit central : L'activité de trading au T3 pourrait rebondir, mais le marché se concentre davantage sur la durabilité, ainsi que sur la capacité du marché prédictif et de Robinhood Chain à remplacer la crypto comme nouveau moteur de croissance. · Prévisions T3 : chiffre d'affaires d'environ 1,42–1,43 milliard de dollars, en hausse de 11 % en glissement annuel ; BPA d'environ 0,55 dollar, en baisse d'environ 9,8 % en glissement annuel ; revenus crypto d'environ 314 millions de dollars, en hausse de 414 % en glissement annuel, mais sur une base faible, la clé est de voir si la tendance à la baisse s'arrête en séquentiel. · Cercle crypto : Ansem est optimiste sur Robinhood Chain, prévoit un nouveau record au T4, avec une hausse d'environ 50 % par rapport à l'époque ; Bonk Guy encourage une plus grande inscription des jetons écosystémiques ; les plus prudents estiment que l'activité on-chain ≠ valeur d'entreprise. La valeur marchande active des RWA atteint 4 milliards de dollars, avec un volume mensuel de transactions de 7,9 milliards de dollars. · Institutions actions US : Goldman Sachs indique un volume de transactions crypto de 21,9 milliards de dollars en septembre, dépassant le consensus de 87 %, avec un objectif de cours à 145 dollars ; BTIG estime que la surperformance repose sur la participation au trading, les flux nets entrants faibles étant un point clé ; Deutsche Bank prévoit que Chain pourrait générer 100 millions de dollars annualisés au T4, avec plus de 2 millions d'utilisateurs du marché prédictif ; Wolfe a abaissé à « Peer Perform », Rosenblatt à 135 dollars, consensus autour de 136 dollars. · Points d'attention : après la clôture du 27 octobre, surveiller les revenus crypto en séquentiel, la compensation des flux nets entrants, ainsi que les indications pour le T4 du marché prédictif et de Chain. L'activité soutient les revenus sans problème, le cours dépend de la qualité et de la durabilité de la croissance. $BTC et $ETH sont comme des colocataires : les factures d'eau et d'électricité sont partagées, mais chacun garde ses propres soucis.🏠 Du côté de $BTC : la volatilité implicite des options est à 33,5 %, un plancher sur cinq ans ; le skew a chuté de près de 3 points en une semaine — l'assurance est aussi bon marché qu'en promotion.🎟️ Les traders affichent un optimisme verbal, mais achètent des puts à 78 000/80 000, avec une seule transaction à 204 millions de dollars ; le taux de financement est devenu négatif, l'indice de cupidité reste obstinément "cupidité". Le levier se retire d'abord, le sentiment suit avec retard.😅 Du côté de $ETH : le taux de staking atteint un record à 36,13 %, semblant verrouiller les jetons ; le 7 octobre, les échanges ont reçu 87 258 ETH en une journée, un maximum sur 14 jours ; les réserves de Binance ont diminué de 2,4 %, tandis que les portefeuilles liés à la fondation ont transféré 4 393 ETH (11,13 millions de dollars) vers Kraken sur la même période. Le verrouillage des jetons atteint un nouveau sommet, tout comme la pression de vente en file d'attente.🍗 Les flux de capitaux sont plus explicites : les ETF BTC ont enregistré un flux journalier de +524,8 millions de dollars, tandis que les ETF ETH n'ont gagné que 14,9 millions après cinq jours consécutifs de sorties. Les petits baleines détenant entre 100 et 1 000 BTC achètent, tandis que les grandes baleines avec plus de 10 000 BTC réduisent leurs positions nettes. Une corrélation de 0,91 prouve seulement qu'ils montent et descendent ensemble, pas qu'ils reçoivent le même amour financier.📉 Le FOMC ne devrait probablement pas bouger, la probabilité d'une hausse des taux est d'environ 16 %, mais le "50-50" n'est pas encore mort. En cas de surprise, qui craquera en premier : le BTC qui achète de l'assurance, ou l'ETH qui verrouille ses jetons tout en commandant du poulet frit ?🤔#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ FOMC前夜BTC大跌3.5%！80%暂停加息概率，是救命稻草还是最后的诱多？兄弟们，10月27-28日的FOMC会议马上就到了，现在全网都在传“暂停加息概率超80%，利好要来”。但看一眼盘面，BTC直接砸了3.55%，这说明什么？说明大资金根本不信这套“利好”叙事！专家视角给你拆解这背后的三大致命变数，别成了这场宏观博弈的接盘侠：第一，“暂停”不等于“放水”。市场早就把80%的不加息概率计价了。更可怕的是，9月CPI和PPI双双超预期，通胀根本没死。美联储就算10月停手，也绝对是“鹰派暂停”，甚至可能在点阵图上暗示12月还要加。只要高利率不降，抽水机就不停，BTC就还得承压。第二，沃什的“盲盒”战术。之前他明确拒绝给前瞻指引。这意味着会议当天的发言大概率是模棱两可的。在极度脆弱的流动性下，任何一句“通胀依然高企”的鹰派发言，都可能引发连环爆仓。现在的市场，极度容易把“暂停”当“利好出尽”来砸盘。第三，宏观资金正在被抽干。看看昨晚的Meta，AI烧钱烧到利润腰斩，科技股大跌。在10月28日靴子落地前，绝不要重仓赌方向 En ouvrant les yeux ce matin et en voyant le marché, n'avez-vous pas eu un frisson ? Le BTC a directement cassé le seuil des 82 000, avec un plus bas nocturne à 80 900 ! Combien d'entre vous ont jeté un coup d'œil à leur téléphone en pleine nuit, le cœur glacé ? $BTC est actuellement autour de 81 300, en baisse d'environ 3,5 %. Ce qui est le plus surprenant ? Lors de cette forte chute, le ratio long/short sur 4 heures a paradoxalement grimpé à 2,21 ! Qu'est-ce que cela signifie ? Plus ça baisse, plus les petits investisseurs pensent que c'est une promotion, ils foncent tous pour tenir bon ou acheter à bas prix, les leviers ne sont pas encore nettoyés, ce train est trop lourd, les gros acteurs n'ont aucune raison de remonter le marché. Regardons $ETH qui est passé sous la barre des 2400, actuellement à 2382, les données font peur, le ratio long/short sur 4 heures est monté à 3,08 ! L'écran est rempli de positions longues, l'Ethereum a chuté le plus sévèrement, mais les petits investisseurs tiennent bon, il sera difficile de voir un creux sans faire exploser ces leviers élevés. Enfin, $SOL est à 103,2, en baisse de plus de 3,5 %, avec un ratio long/short sur 4 heures également élevé à 2,63, comme le BTC, ce sont tous des petits investisseurs qui résistent, le volume des positions reste élevé. En résumé : le marché actuel est une purge des positions longues, plus les petits investisseurs pensent que c'est le bon moment pour acheter, plus les gros vendent fort, il vaut mieux rester à l'écart et observer, tenter un achat maintenant, c'est donner de l'argent. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $BTC #Les achats d'ETF continuent de revenir, pourquoi BTC ne se renforce-t-il pas encore ? $BTC $XAU Le conflit géopolitique au Moyen-Orient s'intensifie, mais l'or chute fortement, en synchronisation avec BTC, contradiction centrale : la protection géopolitique est freinée par les attentes de taux d'intérêt élevés. Principales raisons de la baisse 1. La hausse du prix du pétrole alimente les anticipations d'inflation Le pétrole brut augmente fortement, le marché craint un rebond de l'inflation, anticipant que la Fed maintiendra des taux élevés plus longtemps, voire une possible hausse en décembre. L'or est un actif sans rendement, la hausse des taux réels des bons du Trésor américain augmente le coût d'opportunité de détenir de l'or, les capitaux quittent l'or pour se diriger vers le dollar et les bons du Trésor. 2. Vente forcée de liquidités Les marchés actions et crypto se replient simultanément, certains comptes à effet de levier doivent renforcer leur marge, contraints de vendre de l'or pour obtenir des liquidités, entraînant une baisse généralisée des actifs, la fonction de valeur refuge est temporairement inefficace. 3. Réalisation des profits antérieurs + effet de stop-loss sur les contrats à terme L'or a fortement progressé auparavant, accumulant d'importants gains pour les positions longues. La rupture d'un support clé déclenche les stop-loss des positions longues sur les contrats à terme, amplifiant la correction. 4. Réduction des positions de couverture avant le FOMC À l'approche de la réunion de politique monétaire fin octobre, le marché craint un discours hawkish de Powell, les capitaux réduisent volontairement leur exposition aux métaux précieux pour éviter les risques liés à l'événement. Point clé : le conflit géopolitique est favorable à l'or, mais il fait monter le prix du pétrole → inflation → taux élevés, ce qui pèse sur le prix de l'or, c'est le paradoxe central de la situation actuelle Implications pour la corrélation avec BTC L'or et BTC sont actuellement fortement liés, tous deux influencés principalement par le dollar, les taux réels des bons du Trésor américain et les attentes du FOMC. $BTC $ETH #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 robinhood chain, la blockchain de robinhood où les utilisateurs échangent des tokens d'actions, a vu le volume des échanges dex diminuer de 30 % pour atteindre 6,35 milliards de USD durant la semaine du 6 au 12 octobre. Cependant, le TVL defi a augmenté pour atteindre 1,058 milliard de USD du 30 septembre au 12 octobre, et morpho, un protocole de prêt, détient 486,8 millions de USD de prêts ouverts là-bas. Ainsi, le prêt est désormais une application majeure, pas seulement le trading. Au cours de cette semaine, les emprunteurs ont payé environ 417 000 USD d'intérêts. #HOODQ3TradingGrowth Ne vous laissez pas tromper par la « décentralisation » : le véritable modèle de profit du projet Core repose entièrement sur ces 700 millions de CORE Le marché a toujours été attiré par le récit BTCFi, pensant que Core gagne de l'argent grâce aux frais d'écosystème et aux frais de service de staking, mais la vérité est que l'atout majeur du projet est la distribution massive de jetons de base. Selon les rumeurs, près de 700 millions de jetons sont répartis entre les contributeurs, le trésor et le pool de réserve, ce qui constitue la source de profit la plus centrale. La communication officielle met progressivement en avant la décentralisation, en retirant les nœuds de validation officiels et en se déchargeant de la gestion du réseau. Mais le contrôle des jetons du trésor et des parts des contributeurs reste fermement entre les mains de l'équipe centrale. L'écosystème manque de capacité à générer des revenus durables, le plan de rachat des revenus manque d'un soutien stable en frais, ce qui empêche la formation d'un flux de trésorerie positif. L'équipe n'a pas besoin de gagner de l'argent via les activités on-chain, il suffit de vendre progressivement ses jetons sur le marché secondaire pour réaliser des bénéfices. Il est essentiel de bien distinguer les actifs : le BTC mis en staking par les utilisateurs repose sur un verrou temporel Bitcoin, les clés privées sont détenues par les utilisateurs eux-mêmes, le capital n'est pas sous le contrôle du projet, il n'y a donc pas de risque de détournement direct de BTC. La soi-disant décentralisation ressemble davantage à un emballage. Les risques sont transférés aux validateurs de la communauté, tandis que les droits de monétisation des jetons restent entre les mains de l'équipe. Les détenteurs ordinaires parient sur le développement de l'écosystème, alors que le projet a obtenu dès la naissance du token les jetons prioritaires pour sortir.🔍 Observation sur la gouvernance : $NEAR est en train de voter un plan pour réduire le taux d'émission annuel maximal de 2,5 % à 1,6 % sur deux ans. Cela ressemble davantage à un "ralentissement" de l'offre, ce qui peut atténuer les inquiétudes des détenteurs à long terme concernant la dilution ; mais l'émission ne s'arrête pas, et pour savoir si cela mènera vraiment à une déflation, il faudra voir si la destruction des frais sur la chaîne peut continuer à dépasser les nouvelles émissions.📉 💡 En comparaison, $UNI lie directement les revenus réels des transactions à la destruction des tokens, et il n'y a actuellement aucune émission supplémentaire effective. Plus l'activité est intense, plus le retour de valeur est clair, et le lien entre les détenteurs de tokens et les intérêts du protocole est plus direct. Par rapport à une simple réduction du taux d'émission, la boucle "revenus—destruction" est plus évolutive.🔗 📌 Bien sûr, le mécanisme n'est que la ligne de départ. Il faudra ensuite voir si les revenus réels et l'ampleur de la destruction peuvent continuer à croître. NEAR fait une "allègement", UNI suit une "liaison aux revenus", deux voies qui méritent un suivi continu.👀#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 Les données de Glassnode du 15 au 21 octobre décomposent très clairement cette reprise. La hausse du BTC est soutenue par de l'argent réel. *Les achats actifs de Bitcoin ont augmenté de 4,9 % en glissement hebdomadaire, tandis que les ventes n'ont augmenté que de 1,5 %, les achats commencent à dépasser les ventes ; les pertes réalisées sur la chaîne ont diminué de 32 %, il y a nettement moins de ventes à perte. De plus, la liquidation des positions short a atteint 158 millions, soit 52 % de plus que la semaine précédente, les positions short liquidées doivent être rachetées, ce qui équivaut à un effet de levier supplémentaire pour la hausse. La hausse de l'ETH est de moindre qualité. Les achats d'Ethereum ont diminué de 6,1 % tandis que les ventes ont diminué de 9,7 % — la hausse est due au fait que les vendeurs ont réduit leurs ventes, pas à une augmentation des acheteurs. De plus, les pertes réalisées sur la chaîne pour l'ETH ont augmenté de 14 % sur la semaine, presque le double des gains, les ventes à perte ne se sont pas arrêtées. Heureusement, les trois derniers jours ont montré une amélioration : les achats actifs d'ETH ont dépassé les ventes, les pertes et les gains sont presque équilibrés, les positions en contrats à terme en crypto ont diminué de 3,5 %, les liquidations short ont augmenté de 58 %, la reprise est accompagnée d'un rachat des positions short, ce qui donne un peu de confiance. Mais ne vous réjouissez pas trop vite. Les achats de BTC ne sont que légèrement supérieurs aux ventes, les achats d'ETH ont encore diminué sur la semaine, ce type de rebond ne résistera pas à un retour des ventes. Si la puissance d'achat ne suit pas, la tendance peut se retourner à tout moment avant les niveaux de résistance. Le rebond est réel, mais la base reste fragile. $BTC $ETH #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ $BTC $XAU Le conflit géopolitique au Moyen-Orient s'intensifie, mais l'or chute fortement, en synchronisation avec BTC, le paradoxe central : la couverture géopolitique est écrasée par les attentes de taux d'intérêt élevés. Principales raisons de la baisse 1. La flambée des prix du pétrole alimente les anticipations d'inflation Le pétrole brut monte en flèche, le marché craint un rebond de l'inflation, anticipant que la Fed maintiendra des taux élevés plus longtemps, voire une possible hausse en décembre. L'or est un actif sans rendement, la hausse des taux réels des bons du Trésor américain augmente le coût d'opportunité de détenir de l'or, les capitaux quittent l'or pour se diriger vers le dollar et les bons du Trésor. 2. Vente passive de liquidités Les marchés actions et crypto se replient simultanément, certains comptes à effet de levier doivent renforcer leur marge, contraints de vendre de l'or pour encaisser, entraînant une baisse généralisée des actifs, la fonction de couverture est temporairement inefficace. 3. Réalisation des profits antérieurs + liquidation des positions à terme L'or avait fortement progressé auparavant, accumulant d'importants gains longs. La rupture d'un support clé déclenche les stops des positions longues à terme, amplifiant la correction. 4. Réduction des positions de couverture avant le FOMC À l'approche de la réunion de politique monétaire fin octobre, le marché craint un ton hawkish de Powell, les capitaux réduisent volontairement leur exposition aux métaux précieux pour éviter le risque événementiel. Point clé : le conflit géopolitique est favorable à l'or, mais il fait monter le prix du pétrole → inflation → taux élevés, ce qui pèse sur le prix de l'or, c'est le paradoxe central du marché actuel. Implications pour la corrélation avec BTC L'or et BTC sont actuellement fortement liés, tous deux dominés par le dollar, les taux réels des bons du Trésor et les anticipations du FOMC. Résumé Cette correction de l'or est essentiellement due aux craintes inflationnistes provoquées par la hausse du pétrole, qui surpassent la demande de couverture géopolitique. La même pression macroéconomique a infligé trois blessures différentes à trois cryptomonnaies. BTC : Entrée nette d'environ 3 milliards de dollars dans les ETF en 9 jours, mais 30 000 jetons détenus par des baleines massives ont été vendus simultanément, avec 88 % des positions longues liquidées. Le prix suit presque point par point le Nasdaq, la zone 81 400—81 700 correspond au coût moyen des ETF et à la zone de liquidation des positions longues multipliées par 20. Tant que cette ligne ne sera pas franchie, les achats des ETF ont encore du sens ; si elle est franchie, les gains latents des ETF se transformeront instantanément en pertes latentes. ETH : Les ETF ont vendu pour 1,07 milliard de dollars en octobre, mais il y a 1,41 million d'ETH en file d'attente pour le staking, contre seulement 71 000 ETH en sortie — un ratio de 20 pour 1. Les détenteurs d'ETF se retirent en raison des anticipations de hausse des taux, tandis que les stakers verrouillent leurs ETH pour des gains à long terme. Ces deux groupes regardent des horizons temporels différents, 2 300 est la ligne de fond marquée par le comportement de verrouillage des stakers. SOL : La mise à jour Alpenglow est en ligne, le temps final est passé de 12,8 secondes à 150 millisecondes. Mais au troisième trimestre, le volume des transactions a atteint 8,92 milliards, les revenus 299 millions de dollars, en hausse de 48 % sur un an, alors que le prix a chuté de 42 % par rapport à l'année précédente. La mise à jour apporte de l'attention, pas du capital — les ETF ont enregistré une sortie de 57 millions de dollars en 11 jours, et le fossé entre l'utilisation et le prix continue de s'élargir. En résumé : BTC encaisse les coups pour le Nasdaq, les positions longues et courtes d'ETH sont décalées dans le temps, et le récit de SOL précède les flux de capitaux. Ces trois cryptomonnaies ne racontent pas la même histoire. #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $BTC Le grand frère Maji et sa classique stratégie de couverture ont encore une fois été remis à leur place par le marché. Petit gain sur la position courte BTC, position longue ETH bloquée, mais le plus fou c’est la position courte contre-tendance sur HYPE, la perte latente a directement atteint plus de 3 millions de dollars, il ne survit qu’en payant quotidiennement les frais de financement. Mais en regardant le bilan historique des gains et pertes, le grand frère reste quand même le grand frère…$BTC retreated from $85,000 to $81,984, while ETH slipped below $2,400. Many traders see this as a bearish victory, but the liquidation data suggests a more complicated picture. Nearly $189 million in short positions were reportedly liquidated over 24 hours, with shorts accounting for up to 98% of liquidations during one hour. This could signal a sharp market reversal, although it doesn't confirm a bear trap on its own. Whale positioning is also drawing attention. Reported data shows a 10:1 long Frères et sœurs, ne vous précipitez pas pour râler, regardez d'abord les données avant de parler. En 24 heures, les liquidations totales sur le réseau : les positions longues $BTC ont été liquidées pour 130 millions de dollars, tandis que les positions courtes ne représentent que 4,41 millions. Pour $ETH, les positions longues sont à 81,73 millions, les courtes à 8,98 millions. Pour $ZEC, les longues à 10,56 millions, les courtes à 1,72 million. Trois cryptos, même visage : les positions longues ont été écrasées au sol, les shorts n'ont même pas vraiment eu le temps de profiter. Ce n'est pas un "retrait", c'est une purge ciblée visant les traders à effet de levier qui ont acheté au sommet. Le plus haut intrajournalier de $BTC était à 84 789, le plus bas à 81 331, une chute de 3 460 dollars en une seule mèche. Une position longue de 11,78 millions de dollars en $BTC près de 83 500 a été liquidée instantanément par Binance, sans même laisser le temps de réagir. Ceux qui, voyant les entrées continues dans les ETF et la hausse du marché, ont poussé leur levier au maximum, ont été balayés proprement cette nuit. Mais après avoir analysé les données de liquidation, je vais dire quelque chose de différent de la plupart : cette grande purge des positions longues, la plus douloureuse, est très probablement terminée à court terme. Un indicateur suffit : le taux de financement. Le taux de financement moyen sur 8 heures de $BTC est tombé à -0,0044 %, avec un minimum sur Binance à -0,00215 %, un plus bas en neuf mois. Qu'est-ce que cela signifie ? Les longs à effet de levier ont non seulement été éliminés, mais maintenant ce sont les shorts qui paient les longs. Un taux de financement négatif ne signifie pas un rebond immédiat en V, mais cela indique une chose : la bombe des longs surchargés a été presque désamorcée. La structure anormale où "acheter n'importe quand rapportait" a été démantelée. Si ça continue à baisser, ce ne sont plus les "longs à effet de levier achetant au sommet" qui seront touchés, mais le "spot paniqué". Ce n'est pas la même nature. Analyse technique : la zone entre 80 000 et 81 500 est la ligne de vie entre haussiers et baissiers cette fois-ci. Bitcoin est actuellement autour de 81 300, avec une zone entre 80 000 et 81 500 où se superposent le coût moyen des positions ETF spot (environ 81 500) et les ordres d'achat dans le carnet. Le coût moyen des acheteurs ETF est là, si ce niveau est cassé avec volume, les ventes programmées et les stops vont s'enchaîner vers le bas, la moyenne du True Market autour de 78 000 sera la prochaine étape. Au-dessus, inutile de préciser, la zone entre 86 500 et 87 700 est une muraille de vente et un cluster de liquidations, le coût moyen des détenteurs à 6-12 mois est à 87 700, sans nouveaux acheteurs, ce niveau est difficile à franchir. Donc à court terme, ce ne sera probablement pas une tendance unilatérale, mais un va-et-vient entre 81 000 et 85 000, testant les stops des deux côtés avant de choisir une direction. $ETH est encore plus mal en point que $BTC. Ethereum a déjà perdu 2 400, chute de plus de 5 % en 24 heures, après avoir perdu le niveau clé de 2 565, la prochaine zone est entre 2 380 et 2 400. De plus, les flux d'ETF de $ETH ne sont pas du tout comparables à ceux de $BTC : les entrées nettes journalières des ETF spot $BTC sont de 525 millions de dollars, contre seulement 14 millions pour ETH. Les institutions votent avec leur argent, $BTC est le favori, $ETH est la belle-mère. Pour faire du long sur ETH, ne vous fiez pas à "ça a trop baissé", attendez un retournement des flux de capitaux. Sur le plan macroéconomique, le FOMC d'octobre n'est pas une "bonne nouvelle", c'est une "pause respiratoire". Selon les dernières données du CME, la probabilité de maintien des taux en octobre est de 92,8 %, mais celle d'une hausse de 25 points de base en décembre est encore de 74,8 %. Le marché anticipe donc : pas de mouvement en octobre, mais le cycle de hausse n'est pas terminé. Cela signifie que si le FOMC reste immobile, ce ne sera qu'une fenêtre de rebond court terme, pas un signal de renversement de tendance. De plus, même si la marge brute automobile de Tesla au T3 est remontée à 19,6 % et que le flux de trésorerie libre est redevenu positif, le bénéfice d'exploitation a chuté de 56 % en glissement annuel. Les inquiétudes sur les dépenses en capital liées à l'IA et la vente des actions technologiques sont parmi les déclencheurs directs de la chute de $BTC sous 82 000. Le macro ne donne pas de base solide pour un bull run indépendant en crypto, ne confondez pas "pause dans la hausse des taux" avec "assouplissement monétaire". Conclusion, à vous de voir : La vague de liquidations a nettoyé les leviers les plus fous des longs, la probabilité d'une chute unilatérale à court terme diminue, mais ne vous précipitez pas pour acheter massivement sous prétexte que "c'est fini". Le taux de financement négatif et les flux d'ETF toujours positifs montrent que la base d'acheteurs est toujours là, mais la muraille de vente à 87K et la divergence des flux de capitaux sur $ETH sont des obstacles. C'est une phase de consolidation, pas de montée principale. Si vous voulez agir, surveillez si $BTC tient la zone 80 000–81 500, et si $ETH tient 2 380–2 400. Si ce n'est pas le cas, acceptez-le, ne vous attachez pas émotionnellement au moteur de liquidations. Un levier supérieur à 5x dans ce marché, c'est juste donner des frais à la plateforme. Les données de liquidation sont un rétroviseur, ne regardez pas dans le rétroviseur en appuyant sur l'accélérateur. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 Hang Seng Tech fell 5% today. I’ve been considering buying since late July, but haven’t entered the market yet. This sharp decline has given me another reason to study the opportunity more closely. Tencent is also on my watchlist. I believe the AI race will create opportunities for multiple major tech companies, rather than one company dominating every application scenario. We’ve seen a similar pattern in the US market, with NVIDIA leading first, followed by Microsoft and Meta gaining ground. Th Attentes de trading plutôt que nouvelles, stratégie de couverture en position réelle après rupture Les données macroéconomiques sont publiées, le marché négocie la différence d'attentes. Hier soir, les demandes initiales d'allocations chômage étaient de 194 000, inférieures aux attentes, un marché du travail solide a directement réduit les paris sur une baisse des taux. BTC n'a pas pu maintenir le seuil des 82 000 (prix actuel 81 466, -3,96 %), ETH est tombé sous 2400 (2392, -4,32 %), UNI a perdu le seuil des 7 dollars (7,07, -6,82 %). Les capitaux anticipent déjà le signal de resserrement de la Fed la semaine prochaine, l'appétit pour le risque diminue nettement. Revue des positions actuelles en réel, la logique centrale est la « couverture des profits » : · $BTC position courte (20x) : prix moyen 81 662,8, maintien dans le sens de la tendance. Prix actuel 81 341,4, gain latent +7,87 % (+51,43U), principale source de profit du compte. · $ETH position courte (30x à pleine position) : prix moyen 2383,7. Effet de levier élevé à pleine position avec une tolérance très faible en cas de forte volatilité, après ajustement de la position, la perte latente est maintenant réduite à -0,85 %, prix de liquidation 2586, temporairement en sécurité. · $BNB position longue (20x) : prix moyen 731,1. La logique de résistance à la baisse est temporairement affectée par le marché global, légère perte de -1,56 %, prix de liquidation 699,5. Résumé de la stratégie : s'appuyer sur les profits des positions courtes en $BTC pour couvrir la volatilité des autres positions. Avant la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine, ne pas parier sur une tendance unilatérale, observer particulièrement le support à 80 000 de BTC et la force du rebond. Votre position est-elle prête pour une couverture contre une forte volatilité ? #美债短端供给或增万亿美元 SanDisk is set to release its latest earnings after the US market closes on October 29. With AI data centers expanding rapidly and NAND flash memory prices rising, storage demand is becoming a major focus for investors. My view is that the AI boom is evolving. The first phase focused on computing power, while the next could increasingly depend on storage and data transmission. SanDisk’s growth story has a strong underlying narrative, but why is its tokenized stock facing pressure ahead of earnin #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ La communauté suit tous HBM4, mais le récent recul des titres concernés ($SKHYNIX en baisse d'environ 6%) indique que les capitaux cherchent à se protéger. Les attentes sont déjà maximales, attention au « tout bon déjà pris en compte » ! Un record de bénéfices ce trimestre est une évidence, la véritable clé réside dans les prévisions pour HBM4. Si la direction ne revoit pas à la hausse les dépenses en capital au-delà des attentes, la publication des résultats sera très probablement un sommet à court terme Cette chute est assez intéressante. En surface, c'est une liquidation, mais en profondeur, c'est un changement de mains. Les positions longues liquidées s'élèvent à 43,15 millions, tandis que les positions courtes ne sont que de 13,95 millions, soit un ratio proche de 3:1, les leviers longs ont été expulsés avec précision. Mais dire que c'est de la panique ? Le marché des options est le premier à ne pas être d'accord. Du côté du marché, quelques détails ont plus d'informations que le prix lui-même. Le niveau 81 292,6, le plus bas intrajournalier a touché environ 81 331, presque en train de s'accrocher au seuil rond de 81 000. Mais ce qui mérite vraiment d'être surveillé, ce sont les signaux donnés par les dérivés : le taux de financement oscille entre -0,0014 % et 0,0013 %, ce qui montre qu'aucun consensus écrasant n'a été formé entre les positions longues et courtes, ce n'est pas une chute unilatérale. La position ouverte sur les contrats est de 7,79 milliards sans effondrement, le DVOL est à 38,5, ce qui, dans n'importe quelle correction décente cette année, serait une lecture « calme ». Le ratio put/call des options est de 0,88, les grandes positions restent plutôt haussières ; le ratio put/call des volumes atteint 1,03, ce sont des fonds à court terme qui achètent une protection, pas des fonds de tendance qui passent à la baisse. En clair : certains attachent leur ceinture de sécurité, mais personne ne saute de la voiture. La ligne sombre dans les nouvelles est le véritable metteur en scène de cette baisse. Le marché américain revalorise les dépenses en IA, c'est plus profond que ce que beaucoup réalisent. Meta a relevé son plan de dépenses en IA, mais son cours a chuté, Tesla a réduit ses prévisions de dépenses en capital et a faibli après la clôture, le rendement des obligations de CoreWeave a frôlé les 16 %. Le marché ne dit pas que « l'IA est morte », mais que « la logique d'évaluation de l'IA financée par la dette doit être recalculée ». Le Nasdaq 100 à terme a baissé de 1,5 %, les actions coréennes de semi-conducteurs ont été touchées, l'appétit pour le risque s'est dégonflé depuis les positions les plus encombrées sur l'IA. Ce que la cryptosphère absorbe, c'est précisément cette partie qui déborde — ce n'est pas que $BTC ait un problème, c'est qu'il est assis à la table des actifs risqués, et quand les autres se lèvent, la chaise bouge un peu. Mais il y a un contraste que la plupart ignorent : la volatilité des actions liées à l'IA a explosé, alors que la volatilité implicite de $BTC est restée stable. Les données de Talos sont claires : le VIX des actions a bondi de 21 % en intraday, tandis que l'indice de volatilité de $BTC est resté calme, montrant une divergence nette. Qu'est-ce que cela signifie ? Que cette pression vendeuse est un « glissement passif avec le Nasdaq », pas une explosion autonome des leviers natifs de la crypto. C'est une nature complètement différente. Regardons maintenant le marché au comptant. Les ETF ont enregistré une entrée nette de 1,07 milliard au cours des trois derniers jours de bourse, dont 528 millions en une seule journée, effaçant ainsi les sorties précédentes d'octobre. L'indice de peur et de cupidité est passé de 64 à une zone neutre, encore loin de la « panique ». Les dérivés ne paniquent pas, le comptant absorbe, les grandes positions d'options ne changent pas — ces trois éléments ensemble indiquent plutôt un nettoyage des leviers que le début d'un retournement de tendance. Donc mon jugement reste le même : oscillation plutôt faible, le creux à 80 888,9 sera probablement retesté. Ce n'est pas parce qu'il a un fort effet d'attraction, mais parce que les longs expulsés ont besoin de temps pour se reconstruire, et la revalorisation des dépenses en IA n'a pas encore abouti. Le FOMC du 28 octobre est imminent, le marché s'attend à une pause, mais toute nuance hawkish fera trembler à nouveau les actifs risqués. Deux interrupteurs, surveille-les de près. Basculement baissier : le taux de financement reste négatif plusieurs périodes de suite, et le prix clôture sous 80 888,9. Cela change la nature, passant d'un « nettoyage de levier » à une « vente active au comptant », la baisse s'auto-renforcera. Basculement haussier : revenir au-dessus de 84 530,2. Une clôture au-dessus de ce niveau peut clore le chapitre de cette baisse — c'était juste un nettoyage des leviers avec le Nasdaq, après quoi chacun reprend ses activités. Pour finir franchement : ce genre de niveau est le plus frustrant et le plus susceptible de faire prendre de mauvaises décisions. Les vendeurs à découvert craignent un faux plongeon, les acheteurs craignent une nouvelle chute. Mais les données sont là, la panique n'est pas dans les dérivés, elle est dans le sentiment. Et le sentiment est souvent la dernière chose à être récoltée. 80 888,9, pariez-vous sur sa rupture ou sa tenue ? #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 La veille du FOMC, ne vous focalisez pas uniquement sur les chandeliers — trois types d'actifs calculent trois comptes complètement différents $BTC à 83 400, ETH à 2 400, SOL autour de 104. Les prix sont là, mais ce qui empêche vraiment de dormir, c'est la bouche de Powell à 2h00 du matin, heure de Pékin, jeudi. Maintenir les taux inchangés ? Le marché a déjà intégré une probabilité de 84 %, ce n'est pas un suspense. Le vrai coup de couteau se cache à deux endroits : d'abord, l'IPC de septembre à 3,7 %, le cœur à 2,6 %, tous deux au-dessus des attentes, la probabilité d'une hausse en octobre est passée de 22 % à 50 % ; ensuite, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint 5,34 % début octobre, un plus haut depuis 24 ans, et reste autour de 5,3 %. Tant que le dollar et les rendements des bons du Trésor ne fléchissent pas, la "porte principale" des actifs risqués n'est pas vraiment ouverte. Un rebond de $BTC ? Possible. Mais c'est une correction technique, pas un laissez-passer de liquidité. $BTC : en surface, il tient, mais le plancher s'amincit J'ai relu plusieurs fois les données de Glassnode, c'est assez inconfortable. La résistance d'achat au-dessus de 80 000 $ a été consommée, le prix a dépassé 83 000, mais la profondeur des ordres sous 80 000 s'amincit visiblement. En clair : quelqu'un soutient le marché, mais pas avec certitude. Les baleines rachètent effectivement, les adresses détenant entre 1 000 et 10 000 $BTC ont vu leur position nette passer de -62 600 à +5 230 $BTC en 60 jours, mais les adresses au-dessus de 10 000 continuent de réduire leurs positions, l'indicateur de demande au comptant est redevenu négatif, la prime Coinbase est à -0,14 %. C'est "les vendeurs qui se retirent", pas "les acheteurs qui entrent". Si Powell reste ferme, le niveau hebdomadaire perdu à 82 200 deviendra une résistance, un test à la baisse sera bloqué, et la structure sera compromise. $ETH : le plus honnête de cette phase, honnêteté un peu cruelle $ETH stagne à 2 400, le ratio $ETH/$BTC a chuté de plus de 8 % en octobre, le taux est sous 0,03. Plus frappant encore, les flux de capitaux : la semaine dernière, les ETF $ETH ont enregistré une sortie nette de 320 millions de dollars, $BTC 228 millions — $ETH fuit plus vite que $BTC. Le 20 octobre, l'ETF spot $BTC a attiré 527 millions, tandis que l'ETF spot $ETH a vu 103 millions sortir, et l'ETHA de BlackRock a été racheté à hauteur de 95,4 millions. Cela répond à la question dans le post original : les fonds ne "pivotent pas vers $ETH", ils se contractent de $ETH vers $BTC, voire directement vers USDC. Le rôle actuel de $ETH est clair — il encaisse d'abord les chocs macro, et même si l'appétit pour le risque revient, il n'est pas forcément le premier à être recherché. À moins que les ETF ne deviennent positifs de façon continue et que le volume spot suive le prix, 2 400 ressemble plus à un "plancher en attente de validation" qu'à un "plancher confirmé". $SOL : la chaîne progresse, le prix souffre, cette fracture est la plus pénible $SOL entre 104 et 106, en recul d'environ 15 % depuis le pic de septembre, la configuration d'une tête-épaules journalière est visible, la ligne de cou est proche de 100. Les ETF ont enregistré 11 jours consécutifs de sorties nettes, plus de 60 millions de dollars en octobre. Mais une autre série de données va à l'inverse : les RWA sur Solana sont passés de 700 millions il y a un an à 4,3 milliards, les revenus des applications au T3 ont atteint 299 millions, en hausse de 48 % en glissement trimestriel, le volume des actions tokenisées a atteint un record historique de 4,4 milliards en septembre. Samsung vient aussi d'annoncer que 82 millions de téléphones supportent les paiements Solana. Le problème est que la croissance sur la chaîne profite au réseau, pas forcément au prix de $SOL. Les RWA et l'adoption des paiements ne créent pas une pression d'achat directe, les sorties des ETF sont faibles par rapport à une capitalisation de 60 milliards, mais elles surviennent au moment où le marché est le moins patient. La forte volatilité de $SOL est une épée à double tranchant : quand l'appétit pour le risque revient, il est le plus rapide à monter, mais quand la liquidité se resserre, il est le premier à être liquidé. Le niveau 100, s'il tient, c'est une "fausse sous-évaluation", s'il cède, c'est un "stop-loss qui s'auto-alimente". Donc, avant le FOMC, l'ordre de lecture réel n'est pas la ligne sur la décision des taux D'abord, vérifier si l'indice du dollar montre des signes de sommet. Ensuite, voir si le rendement des bons du Trésor à 10 ans baisse après le discours de Powell ou continue de grimper vers 5,4 %. Enfin, observer la réaction de $BTC — si le rendement ne baisse pas, le rebond de $BTC est un château de cartes ; si $BTC monte mais $ETH continue de baisser, cela signifie que les fonds cherchent la sécurité, pas l'expansion ; si $BTC se stabilise et que $SOL suit avec du volume, c'est le vrai signal du retour de l'appétit pour le risque. La leçon la plus coûteuse de la nuit de la décision n'est jamais de "se tromper sur les taux", mais de parier sur la même direction avec trois actifs évalués selon des logiques complètement différentes. Votre position parie-t-elle sur la bouche de Powell ou sur le choix des fonds ? 👇 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 Le Bitcoin se consolide actuellement dans une fourchette étroite entre 82 000 et 84 500 dollars, semblant calme en surface, mais avec des divergences internes croissantes. La pression vient du macro : l'IPC de septembre en glissement annuel est de 3,7 %, dépassant les attentes, et l'inflation de base en variation mensuelle de 0,3 % montre que la pression se diffuse de l'énergie vers le logement et les transports. La probabilité que la Fed reste inactive en octobre reste élevée, mais le prix des hausses de taux en décembre ne s'est pas estompé. Le soutien vient de la chaîne : la tendance nette des dépôts des baleines vers les exchanges s'est arrêtée fin août, les portefeuilles détenant entre 10 et 10 000 BTC ont augmenté leurs avoirs de plus de 86 000 BTC en près de trois semaines, atteignant un sommet depuis avril ; la détention totale des baleines BTC est remontée à 3,03 millions, le plus haut depuis novembre 2025. Les ETF sont en sortie, les baleines absorbent, les positions passent des mains faibles aux mains fortes. Le rythme à court terme dépend de deux variables : d'une part, si le niveau de 82 500 dollars tient, sinon une baisse vers un peu plus de 70 000 dollars est possible ; d'autre part, si la clôture journalière peut se maintenir au-dessus de 84 700 dollars, une percée viserait 86 000 à 87 000 dollars. Le taux de financement des produits dérivés est retombé près de zéro, la congestion de l'effet de levier n'est pas élevée, ce qui signifie qu'une fois la direction choisie, la continuité pourrait être plus forte qu'auparavant. En termes d'opérations, le cœur d'un marché en oscillation n'est pas de deviner la direction, mais de structurer la position pour supporter deux résultats. Le cadre 70/30 est à considérer : 70 % en BTC, SOL et autres positions spot principales, 30 % en liquidités mobiles à investir par tranches uniquement près des supports clés, en interdisant strictement l'effet de levier élevé. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC Le marché vendredi matin est d'une tranquillité contrariée. On dit qu'il est calme parce que $BTC oscille autour de 81800, avec peu d'activité pendant la session asiatique. On dit qu'il est contrarié parce que ce qui se cache sous ce "pas de chute" est plus inconfortable qu'une vraie baisse. $BTC 81800 : pas de chute, mais les leviers remboursent en coulisses 🧊 En surface, c'est stable, mais les dérivés ne sont pas du tout calmes. Au cours des dernières 24 heures, les liquidations crypto ont atteint 431 millions de dollars, en hausse de 52 %, tandis que les contrats ouverts diminuent. En clair : ce ne sont pas de nouveaux fonds qui hésitent à entrer, mais d'anciens leviers qui sont sortis. Ce qui mérite plus d'attention, c'est le taux de financement — le taux moyen sur 8 heures de $BTC est tombé à environ -0,0044 %, Binance a même touché -0,00215 %, un plus bas en neuf mois. Un taux négatif signifie que les vendeurs à découvert paient, pas les acheteurs. Habituellement, le scénario est que les acheteurs sont nombreux, le taux devient fortement positif, puis le marché s'effondre. Ici, c'est l'inverse : les vendeurs à découvert prennent discrètement position, mais le prix ne s'effondre pas, cette divergence est plus frustrante qu'une simple baisse. Avant le FOMC de mardi prochain, la probabilité que le CME maintienne les taux est de 83,9 %, quasiment certaine. Mais le fait que les taux restent stables n'est pas un signe positif en soi, le vrai danger se cache dans le libellé de la déclaration et le graphique en points. À 81800, les gros investisseurs ne se précipitent pas pour s'exprimer, ils attendent de voir dans quelle direction la lame va tomber. $ETH 2400 : suit la baisse de près, mais l'histoire est lointaine 🌫️ $ETH est plus faible que $BTC, 2400 est un niveau testé à plusieurs reprises, ce rythme ne changera pas à court terme. La proposition "Decoupled Consensus" d'il y a quelques jours est vraiment sérieuse — l'objectif est de réduire la finalité des transactions d'environ 16 minutes à 4 minutes, soit une réduction de 75 %. La logique sous-jacente est de séparer le vote de production de blocs et le vote de finalité sur la chaîne Beacon, ce qui améliore aussi la sécurité du fork choice. Mais attention : c'est un projet EIP, tout juste soumis, encore loin de l'activation réelle, donc à court terme cela n'a rien à voir avec le niveau 2400. Ce qui manque à Ethereum, ce n'est pas un récit, mais un marché qui lui donne de l'importance. Si 2400 ne tient pas, le sentiment va rapidement se refroidir ; s'il tient, ce sera juste "pas de frein", pas une force indépendante. $HYPE 80 : quand le récit s'efface, les données sont le fondement 📊 $HYPE stagne autour de 80 depuis plus d'un jour, ce niveau est testé à plusieurs reprises sans être vraiment perdu. Récemment, les revenus du premier trimestre de Robinhood Chain ont relancé la discussion sur les revenus des protocoles on-chain, ce qui a du sens, mais l'engouement va retomber. Ce qui compte vraiment, ce ne sont pas les sujets, mais les chiffres dans le rapport Q3 d'ARK : Hyperliquid représente environ 53 % des contrats ouverts perpétuels sur les DEX, soit environ 13 milliards de dollars. Cette part ne repose pas sur une simple nouvelle, mais sur le volume des contrats. La capacité de 80 à tenir est une question de prix en surface, mais en profondeur, c'est la capacité du volume réel des contrats perpétuels on-chain à combler le vide laissé par la baisse de l'engouement. La perte d'intérêt n'est pas grave, la baisse du volume l'est. Un point à part sur les nouvelles : le rapport financier de Netflix a une saveur étrange 🎬 Le bénéfice du T3 a dépassé les attentes, mais les prévisions annuelles de revenus publicitaires sont passées de 3 milliards à 2,7 milliards, et les perspectives pour le T4 sont faibles, ce qui a fait chuter l'action de près de 6 % après la clôture. Cela n'a pas de lien direct avec la crypto, mais cela coïncide avec les hauts et bas de Tesla et Meta, donnant le ton aux actifs risqués vendredi matin : battre les bénéfices ne suffit plus, un léger relâchement des prévisions et du récit fait fuir les capitaux. Ce sentiment ne déterminera pas directement la trajectoire de $BTC la semaine prochaine, mais il rendra les positions du week-end plus prudentes, et cette prudence du week-end est souvent l'apéritif des fluctuations du lundi. --- Pour être franc : ce matin, le plus dangereux n'est pas de se tromper de direction, mais de prendre le "pas de chute" pour de la "sécurité". Le taux de financement négatif de $BTC + les liquidations amplifiées + la baisse des contrats ouverts, ces trois éléments ensemble indiquent que les leviers changent de mains, pas qu'ils quittent le marché. Avant mardi prochain, il n'y a pas de honte à observer avec peu de positions, attendre que la lame tombe avant d'agir est bien plus rentable que de deviner dans quelle direction elle va trancher. Que pensez-vous ? Avant le week-end, $BTC va-t-il d'abord tester 79000 ou tenir fermement en attendant le FOMC ? Discutons-en dans les commentaires. $BTC $ETH $HYPE #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Le projet Core DAO a-t-il réellement généré des profits ? La réponse est douloureuse : l'écosystème n'est pas rentable, mais l'équipe a déjà fait fortune en vendant des tokens Beaucoup attendent encore que l'écosystème Core gagne de l'argent grâce aux frais ou aux activités BTCFi, mais la réalité est cruelle : jusqu'à présent, l'écosystème lui-même n'a pas généré de profits stables et positifs, les soi-disant rachats de revenus restent au stade de la feuille de route narrative. Mais cela ne signifie pas que l'équipe du projet n'a pas tiré de bénéfices ; ceux qui ont obtenu une grande part de CORE au début ont déjà réalisé d'importants profits en vendant par tranches sur le marché. Son modèle commercial a toujours été divisé en deux volets : l'écosystème raconte une histoire pour attirer les BTC et les utilisateurs prêts à acheter les tokens ; l'équipe, quant à elle, monétise ses allocations initiales et ses jetons de trésorerie sur le marché secondaire. Après la faille du 31 août et le retrait des nœuds officiels, la capacité d'autofinancement de l'écosystème s'est encore affaiblie, les revenus des frais en chaîne sont minimes et il est difficile de couvrir l'ampleur des rachats prévus. Il faut encore distinguer les frontières des actifs : les BTC mis en staking par les utilisateurs sont verrouillés dans le temps via Bitcoin, le principal n'est pas sous le contrôle du projet, il ne peut donc pas être détourné directement. Mais les détenteurs de tokens CORE sont dans une position passive : l'écosystème ne génère pas de profits, les achats ne peuvent venir que de nouveaux entrants spéculant ; la libération et la vente des jetons de l'équipe constituent une pression de vente constante. Le plus ironique est ici : la rentabilité de l'écosystème est un plan à long terme destiné au marché secondaire, tandis que la vente des tokens pour réaliser des profits est le bénéfice déjà concrétisé par l'équipe initiale. Sous le slogan de la décentralisation, les gains et les risques n'ont jamais été répartis équitablement.Ne vous faites pas avoir. La récente « résistance à la baisse » de $ETH ces derniers jours n'est pas une opportunité pour vous de monter à bord, c'est un piège. Regardez un instant le marché actuel : $BTC est tombé près de 81 300, en baisse de 3,7 % sur 24 heures ; $ETH a cassé sous 2 400, à 2 383, en baisse de 5,1 %. Beaucoup ont vu $ETH tenir fermement au-dessus de 2 500 il y a quelques jours, s'en sont réjouis et criaient partout « $ETH va s'émanciper » ou « les fonds passent de $BTC à $ETH ». Réveillez-vous. Ces dernières 48 heures, $BTC et $ETH ont presque entièrement rendu la hausse impulsée plus tôt cette semaine par les entrées d'ETF. C'est là que ça fait mal : quand il tient, vous pensez qu'il ne va pas baisser, et quand il baisse vraiment, il vous enlève en un jour tous vos gains d'une semaine. Les données on-chain ne mentent pas. L'adresse de baleine 0x2Ea2 a vendu plus de 40 000 $ETH en deux jours vers des exchanges, soit environ 100 millions de dollars, ne gardant que 10 000 $ETH, montrant clairement son intention de liquider. Une adresse ancienne de 9 ans a aussi transféré ses derniers 1 000 $ETH vers un exchange au même moment, avec un prix moyen d'achat de 2 874, empochant 8,56 millions de dollars de bénéfices avant de partir. Ces personnes vendent entre 2 400 et 2 500, ce n'est pas pour vous aider. Elles exploitent précisément l'illusion collective du marché selon laquelle « $ETH est plus stable et résistant à la baisse », en transférant petit à petit leurs positions aux investisseurs particuliers qui se précipitent. Les données des ETF confirment la même chose. Sur les trois derniers jours de trading, les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré une entrée nette de 1,07 milliard de dollars, tandis que les fonds Ethereum ont connu une sortie nette de 114,5 millions de dollars sur la même période. Les capitaux institutionnels entrent dans $BTC et sortent de $ETH. Ce n'est pas une « force indépendante de $ETH », c'est une liquidité qui se replie vers le bas — quand même le BTC ne tient pas, les fonds ne cherchent pas refuge dans $ETH, ils fuient $ETH encore plus vite. La forte bêta de $ETH n'a jamais changé. Depuis 2026, $ETH a chuté d'environ 32 %, $BTC d'environ 11 % ; lors de la plus forte correction de 2025, $ETH a perdu jusqu'à 60 %, $BTC environ 10 %. $ETH ne connaît jamais de véritable cycle indépendant lors des baisses de $BTC, il accumule les pertes pour ensuite tout restituer d'un coup. Et la lame macroéconomique n'est pas encore tombée. Le FOMC du 28 octobre est actuellement anticipé comme un statu quo, mais le compte-rendu de septembre a déjà envoyé un signal hawkish, la majorité des membres estimant qu'une hausse des taux est possible avant la fin de l'année. Tant que la déclaration aura un ton hawkish, les rendements des bons du Trésor grimperont, les actifs risqués seront frappés, et $ETH, actif à forte bêta, ne fera pas exception, il sera même l'un des plus touchés. Wintermute l'a dit clairement : la volatilité implicite actuelle est basse, le marché pourrait sous-estimer le risque de volatilité autour du FOMC. Hier, les liquidations longues ont représenté 93,7 % de toutes les liquidations du marché, avec 77 millions en $BTC et 67,68 millions en $ETH. Les positions longues sont déjà surchargées à ce point, une nouvelle secousse ne fera pas tomber les shorts mais provoquera un écrasement. Donc la manœuvre la plus dangereuse maintenant est de voir $ETH « qui semble moins baisser » et d'acheter massivement. Résister à la baisse n'est pas un plancher, c'est une couverture pour la sortie. Le véritable point d'entrée sûr n'est pas quand il tient coûte que coûte, mais après qu'il ait encaissé la dernière vague, nettoyé toute la pression de vente. Le seuil des 80 000 et les creux précédents d'ETH sont les vrais points à surveiller. Ce n'est pas une course à la rapidité, c'est une course à la patience. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Hang Seng Tech plunged 5% today, and it’s time to take a closer look. I’ve been considering buying since late July, but haven’t pulled the trigger yet. Now, I’m ready to spend more time researching the opportunity. Tencent is also on my watchlist. My view is that AI applications will create opportunities for multiple tech giants rather than one company dominating the entire market. We’ve seen a similar pattern in US stocks, with NVIDIA leading the way before Microsoft and Meta gained momentum. T Accepter son sort : la destinée de la position minuscule, c’est de regarder les grands frères jouer. 🤏 Une position légère comme une feuille de papier, sur ce marché je regarde sans toucher. Mais ce soir, un chiffre me dessèche la gorge. 82000. Les options $BTC arrivant à expiration aujourd’hui ont leur point de douleur maximal fixé là. Montant notionnel de 1,28 milliard, 16 000 contrats, Put/Call Ratio exactement à 1. Que veulent voir les vendeurs le jour de la livraison ? Que le prix reste docilement collé au point de douleur. $BTC oscille autour de 81200, comme attiré par un aimant invisible vers le haut, ce qui excite et inquiète à la fois. $ETH est encore plus compliqué. Point de douleur à 2460, prix actuel à 2380, un écart de 80 points, montant notionnel de 250 millions, Put/Call Ratio à 1,24 — plus de positions baissières que haussières, mais le point de douleur est justement au-dessus. Si on dit qu’il veut monter, les sorties nettes des ETF en octobre ont déjà dépassé 1 milliard de dollars, BlackRock mène la sortie, les fonds institutionnels fuient. Si on dit qu’il veut baisser, l’aimant à 2460 est bien visible au-dessus. Aucun des deux côtés n’est un endroit sûr. Ce qui me glace vraiment le dos, ce sont les chiffres des liquidations. 455 millions de dollars liquidés sur tout le réseau en 24 heures, plus de 100 000 personnes n’ont pas dormi, la majorité écrasante est en position longue. La plus grosse liquidation, Binance BTCUSDT, 11,77 millions de dollars, une seule position longue emportée d’un coup. Le ratio nombre de particuliers long/short est de 2,19, tout le monde est optimiste ; le ratio des grandes positions long/short est de 1,48, les gros joueurs sont aussi plutôt longs ; mais en montant, les positions courtes représentent 52%. Beaucoup de monde, peu d’argent, c’est ainsi que les positions longues se font dévorer petit à petit. Le macro n’est pas plus clément. Après la hausse des taux en septembre par la Fed, les taux stagnent entre 3,75 % et 4 %, la réunion du 28 octobre ne devrait pas bouger les taux, mais la probabilité d’une nouvelle hausse en décembre pèse sur les actifs risqués. La chute de $BTC de 84 500 n’est pas due à lui-même, mais à la pression combinée du prix du pétrole, des rendements des bons du Trésor et des anticipations de hausse des taux. Le support à 80K est solide, comme le dit GreeksLive : « un creux de marché baissier en oscillation », la volatilité implicite est misérablement basse, stable au-dessus de 35 %, le marché ne s’attend même plus à des fluctuations. Pas de volatilité, pas d’histoire ; pas d’histoire, il ne reste que l’aimant du jour de livraison qui attire encore et encore. Donc ma position minuscule ce soir, c’est trois lignes, si je ne peux pas toucher, tant pis : ① $BTC. Pas de prise de position avant 81800. Autour de 82000, je touche légèrement une position courte, stop loss à 82700, objectif 80500. L’aimant du jour de livraison reste un aimant, je touche et je pars, pas de combat. ② $ETH. Position courte à 2460, stop loss à 2490, objectif 2380. Les ETF saignent, le point de douleur est au-dessus, cette position reflète la tension entre la fuite des institutions et l’attraction du jour de livraison, pas une tendance. ③ $SOL. Je surveille le seuil rond de 100. Si ça casse 100, je prends une position longue, stop loss à 98, objectif 106 ; si ça rebondit mais ne dépasse pas 108, je change de position. $SOL est entre 107 et 108 dans une zone de pression vendeuse précédente, plusieurs tentatives ont échoué, 100–102 est la vraie zone de support. La discipline de la position minuscule est simple : ne pas courir après, ne pas tenir coûte que coûte, ne pas rivaliser avec les grands. L’aimant à 82000 est séduisant, mais c’est celui des vendeurs, pas le mien. Toucher, c’est de la chance, ne pas toucher, c’est la sagesse. L’aube approche, je regarde le spectacle. 😌 $BTC $ETH $SOL #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #日银加息预期升温，日元空头平仓风险上升 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Ah, à peine les yeux ouverts que je vois le marché s'effondrer, heureusement que j'ai pris une position short, sinon aujourd'hui ça aurait été la catastrophe. Le Bitcoin $BTC a un peu monté avant-hier, ce qui a fait croire à tout le monde que le bull market était de retour. Mais hier matin, le BTC et l'ETH n'ont chuté que d'un point, alors tout le monde pensait à une correction technique. Qui aurait cru que le soir venu, l'Ethereum $ETH plongerait directement de 4,5 points, et le Bitcoin de 3 points, entraînant dans leur chute toutes les cryptos majeures et altcoins. Hier, j'ai justement surveillé le $DOOD, qui était en tête des gains. Cette pièce a explosé de 170%, ce genre de token spéculatif qui monte en flèche finit toujours par chuter, donc je n'ai osé ouvrir qu'une petite position short. Ensuite, il a perdu la moitié de sa valeur, alors j'ai renforcé ma position short un peu plus. Ce matin, il a encore chuté de cinq points, j'en ai profité pour ajouter un peu plus. Mais avec les altcoins, on craint toujours qu'ils fassent un pump soudain, donc je n'ose pas prendre de grosses positions. Mon objectif est d'attendre qu'il retombe à son point de départ à 0,013 (encore une baisse de moitié), à ce moment-là je devrais faire environ 17 USD de profit, j'ai déjà 10 USD de gains latents, il faut croire en la force de la conviction. Avec ce crash du marché, le $XPL que je voulais trader est passé directement de 0,086 à 0,075. Honnêtement, ce prix est vraiment bas, il a cassé un support. J'envisageais de faire un achat à ce niveau, mais en regardant les données, il y a un gros déblocage dans une semaine ! Ça m'a fait peur, donc je préfère attendre encore un peu, ce genre de token est trop risqué pour être attrapé à la volée. Dans la situation actuelle, il vaut mieux limiter les opérations, personne ne sait ce que le market maker va inventer à la seconde suivante. Bonjour, une nouvelle journée commence La période de silence du FOMC en octobre combinée à un IPC de septembre à 3,7 % supérieur aux attentes fait grimper la probabilité d'une hausse des taux en décembre à 89 %, la corde du resserrement de la liquidité est toujours serrée autour du cou. Dans cet environnement, quatre marchés montrent quatre divergences différentes, ce n’est pas une question de qui monte le plus, mais de qui a la meilleure carte cachée. $BTC : Il y a des acheteurs à 80 000, mais un mur invisible se trouve à 84k. Mercredi, il a atteint 84 800, puis est redescendu à 81 600 le lendemain, le rebond a été complètement effacé. Mais attention à un détail : le 19 octobre, IBIT a enregistré une entrée nette de 665 millions de dollars en une journée, et le 21 octobre, l’ETF spot a encore attiré 524 millions. Quelqu’un achète vraiment en liquide autour de 80 000. Le problème est au-dessus — les teneurs de marché d’options détiennent de nombreuses positions entre 82 000 et 85 000, et à chaque hausse de 1 % du prix, ils doivent mécaniquement vendre environ 1 500 $BTC pour se couvrir. Ce n’est pas une pression de vente émotionnelle, c’est un mur de vente structurel. 80 000 est une pierre de touche, 82 500 est la ligne de démarcation entre taureaux et ours, si ce niveau ne tient pas, le rebond ne sera qu’un simple rebond. $ETH : L’offre est verrouillée, mais la demande est étranglée par le macro. Le volume en staking est de 43 à 44 millions de $ETH, soit 36 % de la circulation, BitMine a verrouillé 86 % de ses positions en staking. Un tiers de la circulation ne sera pas vendu à court terme — c’est un fait. Mais d’un autre côté, en octobre, l’ETF spot $ETH a enregistré une sortie nette de près de 1,1 milliard de dollars, BlackRock avec son ETHA est la principale source de pression. L’offre se contracte, mais la demande fuit. Le niveau 2400 est testé à plusieurs reprises, la pression de vente n’est pas lourde, mais les acheteurs ne sont pas pressés non plus. Si $BTC se stabilise et que $ETH continue de fluctuer, cela signifie que les fonds ne manquent pas, ils ne veulent juste pas investir ici. Pour $ETH, ce n’est jamais une question de combien est verrouillé, mais de qui est prêt à dépenser continuellement à ce niveau. $SOL : La mise à niveau est une vraie mise à niveau, mais ne confondez pas un jalon technique avec un signal de prix. Alpenglow a lancé le réseau principal le 21 octobre, le coût de vote des validateurs est passé de 2 $SOL par jour à 0,8 $SOL par epoch, soit une réduction d’environ 60 %. C’est une amélioration réelle de la structure des coûts, pas un simple diaporama. Mais attention à deux limites : 150 millisecondes est l’objectif de conception du consensus, pas le temps de règlement de bout en bout pour l’utilisateur ; le composant de diffusion des données Rotor n’est pas encore activé, seule la moitié des capacités est opérationnelle. $SOL est tombé à 104, une baisse plus forte que celle de $BTC. Le marché vote avec ses pieds : la mise à niveau est visible, mais le volume d’utilisation du réseau et l’activité de l’écosystème sont les prochaines cartes à jouer. $ZEC : Une façon de monter qui trompe le plus. Le récit de la confidentialité lui a permis de surperformer, +16,4 % en 7 jours, la capitalisation est revenue dans le top dix. Mais en y regardant de plus près : le taux de financement est négatif, les vendeurs à découvert paient les acheteurs, c’est une structure typique de short squeeze, pas une entrée de nouveaux acheteurs. La tendance mensuelle est encore en baisse de 16,7 %, la hausse d’un jour ressemble plus à un rebond technique. Le short squeeze se caractérise par une montée rapide suivie d’un arrêt brutal. 1370 est un miroir révélateur — si le volume journalier franchit ce niveau, cela signifie qu’il y a vraiment des acheteurs qui prennent le relais ; s’il ne passe pas, la hausse sera rapidement effacée, c’est la fin d’une rotation à court terme, ne prenez pas le dernier relais. Quatre actifs, quatre questions : pour $BTC, est-ce que quelqu’un va retourner la carte cachée à 80 000 ? Pour $ETH, quand la fuite de la demande va-t-elle s’arrêter ? Pour $SOL, y a-t-il vraiment des utilisateurs sur la chaîne ? Pour $ZEC, que reste-t-il après le short squeeze à taux négatif ? Quand tout baisse, ceux qui résistent ne sont pas forcément des héros, c’est peut-être juste qu’ils n’ont pas encore leur tour pour chuter. Savoir qui a une vraie carte cachée et qui profite juste d’une hausse empruntée est bien plus important que de deviner la direction. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC $ETH $SOL $ZEC #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 Liquidations de 431 millions : $SOL perd sur le plan financier, $HYPE perd sur le plan narratif Plus de 431 millions de dollars liquidés sur l'ensemble du réseau en 24 heures, les positions longues représentant près de 60 %. Le contexte macroéconomique a effectivement déclenché la détonation : l'inflation américaine dépasse les attentes, les perspectives de baisse des taux par la Fed en novembre et décembre sont incertaines, le dollar et les rendements des bons du Trésor augmentent simultanément, entraînant un désendettement défensif des actifs à risque mondiaux ; la situation au Moyen-Orient et la vente liée à l'IA ont ajouté de l'huile sur le feu. Mais confondre SOL et HYPE, c'est se tromper. SOL ressemble davantage à un « poids mort ». La mise à niveau Alpenglow du réseau principal est en ligne, le temps de confirmation est passé de 12,8 secondes à 150 millisecondes, le coût des validateurs a chuté de 60 %, les fondamentaux s'améliorent nettement. Pourtant, les fonds ETF fuient depuis dix jours consécutifs, les sorties hebdomadaires battent des records historiques, le prix est maintenu autour de 102,24 dollars pour tester le support. Les bonnes nouvelles sont noyées par le contexte macroéconomique et la fuite de liquidités. HYPE est celui qui « a vraiment un problème ». Cette semaine, il a chuté de 9 %, alors que BTC n'a baissé que de 2 % ; le ratio HYPE/BTC a plongé de 7,1 % en une semaine, tombant pour la première fois sous les 100 000 sats, un signal de pression vendeuse interne. La cause plus profonde réside dans un changement du paysage concurrentiel : la CFTC a ouvert le marché américain des contrats perpétuels, des plateformes réglementées comme Kalshi et Coinbase sont directement entrées sur le marché, ébranlant le récit monopolistique de Hyperliquid. Le prix est passé d'environ 78 dollars à la baisse, le marché réévalue sa barrière à l'entrée. Dans cette vague de liquidations, SOL perd à cause du contexte macroéconomique et de la fuite des ETF, HYPE perd à cause du récit et de la concurrence. Ne rejetez pas toute la faute sur le marché global. En une nuit, plus de 470 millions de positions longues liquidées, un portefeuille sur la blockchain a échangé 1900 BTC contre des ETH $BTC 1,39 milliard liquidé en 24 heures, 96,8 % sont des positions longues, la plus grosse position à 11,78 millions de dollars est aussi sur un contrat BTC, au total 105 223 personnes ont été liquidées. De 252 millions il y a 12 heures à 2,09 millions la dernière heure, le pic le plus fort était plus tôt Le solde BTC des échanges sur la blockchain est passé de 2,726 millions à 2,68 millions ; le nombre d'adresses détenant entre 10 et 10 000 BTC a atteint un record historique de 20 338, avec un total de 86 702 BTC ajoutés en trois semaines. $ETH 90,5 millions liquidés, 90 % sont des positions longues. Mais l'argent n'a pas disparu, un portefeuille a vendu aujourd'hui 246 BTC pour 20,64 millions de dollars, puis les a échangés contre 8 286 ETH, montant équivalent ; en 11 jours, il a accumulé 64 500 ETH (155 millions de dollars), ces ETH n'ont pas encore été transférés vers des échanges. Un autre acheteur, BitMine, est à environ 100 000 ETH de sa limite auto-imposée de 5 %, il arrêtera d'acheter une fois ce plafond atteint. $SOL 10,62 millions liquidés, principalement des positions longues. L'ETF spot SOL a connu une sortie nette d'environ 26 millions de dollars cette semaine. Aucun mouvement important observé sur la blockchain pour l'instant ⚠️ Ce qui précède est uniquement un point de vue personnel, ne constitue pas un conseil en investissement, les données évoluent en temps réel avec le marché, se référer aux données les plus récentes.BTC在美股重挫面前终于撑不住了——几小时前它还在81700附近硬扛，半夜却直接砸到80900，$ETH 跌至2358，$SOL 也失守103。最扎心的不是跌幅，而是从84876一路下来，反弹一次比一次弱，15分钟MA20始终夺不回来，如今连81300也丢了，MACD重新翻绿，短线卖压明显没走完。我仍倾向后面会有修复，但今晚绝不急着抄底。$BTC 若反抽81450—81600站不住，我会考虑轻仓做空，止损82050，先看80900再看80300；只有重新拿回81800，才值得回头找买点。$ETH 现报2376，连2400都守不住，反弹到2390—2410我更想空，止损2430，目标2358、2330。$SOL 现报103.62，刚触及102.93，若过不了104.2—104.5，同样偏向等反弹再空，止损105.2，先看102.9、101.5。真正值得琢磨的是这层背离：近期巨鲸增持、ETF资金流入的消息不少，价格却仍被往下推。这说明买盘根本没能消化卖压，利好在下跌趋势里只是减速带，不是转折点。当$BTC 自己都开始补跌，山寨只会更难受。一句话立住这轮判断：资金流入决定下限，趋势结构 Cette vague de liquidations massives sur tout le réseau a atteint 430 millions de dollars, avec cent mille personnes emportées, 258 millions de liquidations sur les positions longues, 173 millions sur les positions courtes, ce n'est pas un massacre unilatéral, mais un coup porté des deux côtés ! Ce qui est le plus douloureux, c'est que le prix n'a pas encore été complètement écrasé, mais les positions à effet de levier ont déjà disparu. Le Bitcoin stagne autour de 82K, l'ETH a échoué pour la quatrième fois à franchir les 2400, un triple sommet sur le graphique journalier le maintient à la baisse, la baisse apparente est limitée, mais les contrats ont déjà changé de mains. Beaucoup de frères demandent si ceux qui ont tenté d'acheter au plus bas ont été éliminés ? Ceux qui ont été éliminés sont uniquement ceux qui ont pris des positions à effet de levier pour acheter au plus bas, les institutions achètent les positions au comptant. L'ETF spot BTC a enregistré une entrée nette de 411 millions en une journée, alors que la veille c'était une sortie nette, BlackRock IBIT continue d'augmenter ses positions pendant la phase de correction, les petits investisseurs en contrats sont liquidés, les institutions achètent discrètement des positions à prix réduit. Mais ne vous précipitez pas pour crier au fond du marché, l'achat par l'ETF ne signifie pas une hausse immédiate, la Fed maintient les taux inchangés, le vote est très divisé à 8 contre 4, Powell adopte un ton plutôt hawkish, les attentes de baisse des taux sont repoussées, la pression sur la liquidité est difficile à lever à court terme. Le marché est très fragmenté maintenant, il y a un soutien au comptant, la macroéconomie continue de faire pression, la technique tient bon. Bien que certains experts considèrent que 81K-82K est un creux local avant de viser 94K, le rebond est faible en volume, c'est juste une couverture des positions courtes, sans nouvel afflux de capitaux, et toute mauvaise nouvelle macroéconomique peut faire retomber les prix à tout moment. L'ETH est encore plus passif, près de 800 millions de positions longues sont empilées autour de 2197 pour être liquidées, une cassure serait un véritable piège à liquidité. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $BTC $ETH $ZEC

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