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#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Les données de livraison de Tesla pour le troisième trimestre sont publiées, avec une performance globale meilleure que les attentes du marché, ce qui a nettement amélioré le sentiment à court terme. Mais désormais, le principal enjeu du marché n'est plus de savoir si les voitures se vendent, mais si la rentabilité peut réellement se redresser.
Pendant longtemps, la stratégie principale de Tesla a été de baisser les prix pour augmenter les volumes. Les volumes ont augmenté, mais la marge brute par véhicule a continué de subir une pression constante, combinée aux dépenses massives continues dans les activités d'IA et de robotique telles que FSD, Optimus et Dojo, ce qui a toujours pesé sur la valorisation. Une livraison supérieure aux attentes ne prouve que la stabilité des fondamentaux, mais ne signifie pas que le point d'inflexion de la rentabilité est confirmé.
Les points clés à surveiller désormais sont : la stabilisation et la remontée de la marge brute automobile, l'arrêt de la baisse du prix moyen par véhicule, la poursuite de la génération de flux de trésorerie libre positifs, ainsi que les progrès de la commercialisation de FSD pouvant apporter un supplément de profit.
La logique des haussiers est : stabilisation des livraisons + réduction des coûts, la rentabilité devrait progressivement se redresser, et la valorisation à long terme de l'IA, Robotaxi et des robots humanoïdes sera réévaluée.
La logique des baissiers est : la guerre des prix dans l'industrie n'est pas terminée, les investissements en R&D restent énormes, même si les livraisons sont bonnes, le rythme de redressement des profits pourrait être inférieur aux attentes, et la valorisation reste élevée.
Mon avis : une livraison supérieure aux attentes n'est que la première étape, la marge brute dans les résultats financiers est la véritable épreuve de vérité. Avant la confirmation des données de rentabilité, le marché est davantage une réparation émotionnelle, il faut être prudent en achetant à des prix élevés, attendre la validation des résultats financiers avant de prendre des décisions sera plus sûr. #Meta巨额AI投入进入回报检验期 关于Meta的财报，最近四次财报，有三次下跌。所以这一次我跟随规律，也押它财报公布后会下跌。 上周费半连跌八日、蒸发约2万亿美元，创2008年10月以来最长；周一反弹2.4%，有人却叫它“死猫反弹”。债市对AI融资越来越挑剔。 10月22日凌晨，Meta将公布三季报，是本周第一家交卷的超大规模AI支出方。 广告端大概率不差：市场共识营收633亿、同比增23.4%。但增长靠涨价，曝光增速从19%降到14%，单价连增两季12%。最该看单价：若掉到9%以下、曝光继续放缓，说明AI竞价红利见顶。四季度指引共识737亿，跌破720亿，市场会把它与开支曲线放在一起看。 真正的考题是2027年资本开支。管理层上季不给指引，卖方共识约1930亿美元。历史很差：去年10月首次给出2026年大幅上调框架，次日跌11.3%；近四次财报三次下跌。可接受口径是1950亿以内，或给出分年路径；超2200亿且无新增收入口径，大概率重演去年。 账面同样承压：EPS共识在6.17至6.76美元之间；二季度营业利润率31%，去年同期43%，若全额计提100亿，GAAP口径或压到15Le prix du pétrole grimpe à 110 dollars ! BTC rebondit, mais ETH et SOL ne sont pas aussi optimistes ?
Le 21 octobre, BTC environ 82 797 dollars, ETH environ 2 447 dollars, SOL environ 106,23 dollars. Le rebond de BTC ne signifie pas un retournement haussier, la divergence des capitaux est la clé.
Le 19 octobre, l'ETF spot BTC aux États-Unis a enregistré une entrée nette quotidienne de 526,7 millions de dollars, mais l'ETF ETH a subi une sortie nette de 103 millions de dollars, et l'ETF SOL une sortie nette de 6,7 millions de dollars, les capitaux ne sont pas encore complètement revenus.
Les risques macroéconomiques ne doivent pas non plus être négligés : les inquiétudes sur l'approvisionnement au Moyen-Orient ont fait grimper le prix du pétrole, le Brent atteignant un pic à 110,38 dollars. Si les prix de l'énergie restent élevés, l'inflation et les attentes concernant la politique de la Fed pourraient continuer à peser sur les actifs risqués.
Surveillez maintenant si BTC peut se maintenir au-dessus de 82 000 dollars, si ETH peut récupérer les 2 500 dollars, et si SOL peut franchir les 110 dollars. La durabilité du rebond est à observer, ne prenez pas une seule bougie haussière pour un signal de retournement. $BTC #BTC财库优先股融资升温 #BTC现货ETF大额流入后转负 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Tesla publie ce soir son rapport financier du T3, j'ai choisi NON sur le marché des prévisions.
Bien que les livraisons du T3 aient dépassé les attentes, les bonnes nouvelles ont déjà été largement intégrées par le marché. Par rapport aux volumes de vente, je me concentre davantage sur la marge bénéficiaire de l'activité automobile et les prévisions de croissance futures.
De plus, le cours de l'action Tesla après plusieurs rapports financiers récents n'a pas été très favorable, je reste donc prudent cette fois encore.
Actuellement, le prix YES est de 87¢, NO seulement 14¢.
Acheter YES à 87¢, les cotes sont trop faibles ; parier sur NO à 14¢, je trouve que cela vaut plus la peine d'essayer avec une petite position.
Bien sûr, la volatilité autour des résultats financiers est importante, c'est un jugement purement personnel, participation légère.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #NetflixQ3ProfitBeat
Le rapport sur les bénéfices de Netflix pour le troisième trimestre a dépassé les attentes, avec une augmentation de la marge bénéficiaire grâce à la hausse des prix, et une stabilité dans la rétention des utilisateurs. Cependant, la mise en œuvre des activités publicitaires n'a pas été conforme aux attentes, avec une réduction des prévisions de revenus publicitaires, et des prévisions de revenus pour le quatrième trimestre faibles, ce qui exerce une pression sur l'évaluation. La concurrence dans les services de streaming en direct s'intensifie, et la possibilité d'augmenter les prix pour les abonnés commence à atteindre son plafond, avec une concentration de la croissance sur la publicité et le contenu en direct. La rentabilité à court terme reste assurée, mais le plafond de croissance à moyen et long terme est présent #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
La liquidité nette des ETF au comptant BTC continue, mais la réaction du marché est limitée.
Le flux de capitaux et la tendance des prix sont contradictoires : les ETF enregistrent des sorties nettes, tandis que les prix rebondissent, ce qui indique une intensification de la divergence des capitaux.
Les sorties journalières des ETF Bitcoin s'élèvent à 139 millions, les achats institutionnels se retirent, mais BTC a rebondi d'environ 80 000 $ à 83 000 $, et oscille maintenant à un niveau élevé.
Ce rebond n'est absolument pas dû à de nouveaux capitaux entrants, mais à la clôture des positions courtes qui a poussé les prix à la hausse ; c'est un jeu de capitaux existants, donc le prix rebondit naturellement. Il n'y a actuellement aucun afflux de capitaux supplémentaires, ce rebond pourrait très bien entraîner une baisse, sa durabilité n'est absolument pas garantie.
$BTC $ETH $ZEC $HYPE À 8 heures du matin, je surveillais 81,815, disant que si ça ne tenait pas, ce serait faible. La séance asiatique a démenti cela — à 09:00, ça a vraiment tenu, atteignant même 82,345, un nouveau plus haut sur 24 heures.
Mais cela n'a duré que deux heures.
À 09:00, ce pic de volume de 920 000 a atteint 82,345 pour clôturer à 81,84, puis à partir de 10:00, quatre chandeliers baissiers consécutifs : 81,68, 81,13, 80,74, 80,62. Ces quatre chandeliers totalisent 2,22 millions de volume, soit plus du double des 920 000 du pic haussier. Monter avec 920 000, descendre avec 2,22 millions, c'est un piège haussier, pas une cassure.
Une vraie cassure laisse un palier, le sommet de la cassure devient un support par la suite. Ici, 82,345 n'a tenu qu'un chandelier avant d'être complètement avalé, ce prix a été alimenté artificiellement.
Prix actuel 80,80, MA20 à 80,45, sur une glace très fine de trois centimes cinq.
Vente à découvert : clôture horaire avec volume au-dessous de 80,45 (volume ≥ 550 000) → rebond à 80,60~80,75 pour entrer, stop à 81,15, objectif 79,37, ratio 2,8.
Achat : clôture horaire avec volume au-dessus de 81,05 (volume ≥ 600 000) → repli à 80,85~80,95 pour entrer, stop à 80,40, objectif 82,345, ratio 2,9.
Ne touchez pas aux 60 points entre 80,45 et 81,05, les allers-retours sont inutiles. Attendez l'ouverture des marchés américains ce soir pour évaluer l'appétit pour le risque.
(Ce n'est pas un conseil d'investissement, assumez vos gains et pertes) 马上$META 就要出财报了，我跟大家聊聊我盘前的真实想法。 现在的Meta，完全就是一个“火热的预期”和“冰冷的现实”在互相拉扯的局。最近Muse AI确实太猛了，从最基础的问答直接进化到了能帮你填表、发邮件甚至预订服务的“执行者”，这波产品力直接把大摩的预期打嗨了，目标价一把拉到了820美元。但别光顾着嗨，我心里其实一直悬着个事儿，机构现在一边追高，一边在疯狂买CDS来对冲AI泡沫破裂的债务风险，说明聪明钱心里也虚，都在买保险。 最大的痛点其实还是烧钱。Meta现在全年资本开支奔着1300多亿去，自由现金流被抽得厉害，而Muse现在的流量到底怎么变成真金白银，商业化的闭环还没完全跑通。所以今晚的财报夜，我就盯死两点：广告这个基本盘到底有没有被AI真正拉动，以及资本开支到底有没有失控。如果广告转化率超预期，且烧钱速度稳住了，那借着Muse的东风，股价去摸一下820美元完全有戏；但要是资本开支继续狂飙，变现又没体现在业绩里，那820美元绝对就是个“毒奶”，前期涨的那波大概率得连本带利吐出来。 短期来看，财报前利好已经兑现了一波涨幅，里面的资金肯定有获利了结的冲动，今晚财报一出，剧烈震Radar de la structure des échéances
La première prime positive de $BTC correspond à une taille très faible. L'écart d'offre achat proche-vente lointaine est de +0,96 %, la taille de la première paire est d'environ 108 dollars ; pour une taille de 10 000, cette tranche ne couvre qu'environ 1 %. La courbe a une forme, le volume est trop faible.
La première prime positive de $ETH correspond à une taille très faible. L'écart d'offre achat proche-vente lointaine est de +1,13 %, la taille de la première paire est d'environ 59 dollars ; pour une taille de 10 000, cette tranche ne couvre qu'environ 0,59 %. Limite fixée selon la capacité.
Le spread marqué de $SOL est positif, mais l'offre achat proche-vente lointaine de la première tranche est déjà inversée. Taux annualisé proche +1,9 %, taux annualisé lointain +0,35 %, le proche est plus cher ; écart marqué proche-lointain +0,1 %, écart d'offre achat proche-vente lointaine de la première tranche -1,09 %. La direction des transactions possibles est opposée au marquage.Le rebond est une correction, pas un renversement
Le retour des fonds sur le segment des contrats a alimenté le rebond, mais la confirmation d'un renversement de tendance n'a pas encore été obtenue. La structure des échéances reste déchirée : BTC et ETH ont respectivement enregistré des entrées nettes de 832 millions et 257 millions de dollars au cours des dernières 24 heures, tandis que sur 30 jours, ils affichent encore des sorties nettes de 7,236 milliards et 7,822 milliards de dollars. Les fonds à court terme se reconstituent, les fonds à long terme ne sont pas revenus, la situation est donc toujours une correction.
🔸$BTC : entrées nettes continues de 1 à 24 heures, domination des achats, tendance court terme haussière ; après le retour des fonds, prudence face à un possible pic suivi d'une chute, ne pas courir après, attendre une confirmation sur repli.
🔹$ETH : retour de 257 millions de dollars sur 24 heures, bonne résilience ; sorties de 7,822 milliards de dollars sur 30 jours, la correction prendra du temps, la continuité dépendra de la relève des fonds.
🔹$SOL : sortie nette de 3,55 millions de dollars sur 24 heures, entrées fluctuantes, absence de signal durable, observation recommandée.
🔸$ZEC : entrée nette de 48,77 millions de dollars sur 24 heures, mais bascule en sortie sur 5 à 30 minutes, affaiblissement de la prise en charge, attendre un nouveau retour des fonds pour confirmation.
En résumé : le rebond est mesuré, le renversement n'est pas prouvé ; à court terme, on parle de correction, à long terme, on observe les fonds durables.
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 Après le déjeuner, allongé sur le lit, je voulais trouver une direction, mais le marché était encore plus endormi que moi. Alors j'ai silencieusement fermé OKX !
SOL est vraiment têtu, le seul des trois grands où les baissiers dominent en 24h, ratio long/short à 0,9253, les frais sont même passés au vert à -0,0016%. La veille de la mise à jour, les baissiers sont déjà en position, pariant sur l'ouverture à 21h20 ce soir. En regardant tout le réseau, le ratio long/short en 24h est 52% longs, 48% shorts — seulement 4 points d'écart, et ils osent appeler ça haussier ? Mais en 5 minutes, les longs BTC montent directement à 73,61%, SOL à 59,91%. L'humeur se mesure à la minute, la position à la journée, ceux qui parlent et ceux qui détiennent ne sont jamais les mêmes, il faut s'y habituer.
BTC oscille autour de 82 899, ETH et SOL montent aussi — mais malgré la hausse, les positions BTC en 24h n'ont augmenté que de 0,95%. Beaucoup parlent de longs, mais les portefeuilles sont honnêtes.
Regardons les grandes nouvelles : un navire a été attaqué dans le détroit d'Ormuz, le pétrole brut a franchi les 110 d'un coup. Quand la géopolitique s'agite, les fonds long terme reculent, c'est normal. 276 millions ont explosé en 24h sur tout le réseau, 69% en positions courtes, plus de 70 000 personnes liquidées, la plus grosse liquidation à 11,96 millions, un short BTC sur une certaine plateforme. Ça monte, mais tous les acheteurs sont des shorts. 👀
Le cofondateur de Solana s'est moqué aujourd'hui, disant que cette mise à jour aurait pu être faite en moitié moins de temps. Bon, on verra le résultat ce soir, moi je vais faire une petite sieste, dans mes rêves il y a tout. 💤Résumé du matin du 21 octobre | Les ETF ont soudainement inversé la tendance avec une entrée de 527 millions, mais seul BlackRock achète — devinez pourquoi les autres ne suivent pas ?
【Phrase du jour】Les ETF achètent, mais seul BlackRock achète. Les baleines accumulent, mais les achats au comptant affichent une décote. Les teneurs de marché ont 85,5 % de leurs positions en short. 82 500 est la fierté du jour.
Variable clé du jour : ① Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une entrée nette quotidienne de 527 millions de dollars, un sommet mensuel, mais IBIT a contribué 665 millions, tandis que FBTC et GBTC ont enregistré une sortie combinée de 139 millions ② L'accumulation nette des baleines sur 60 jours est passée de -62 600 à +5 230, passant de la distribution à l'accumulation, mais la prime Coinbase reste négative à -0,1416 % ③ Wintermute détient 85,5 % de ses 81,36 millions de dollars de positions sur Hyperliquid en positions short, la plus grande position short étant un short ETH 15x de 22,61 millions de dollars35,9 % de l'offre de $ETH est mise en jeu ! Est-ce une super bonne nouvelle ou un autre type de risque ?
Selon les données de Bitwise, la quantité d'Ethereum mise en jeu a atteint un record de 43,8 millions d'ETH, soit environ 35,9 % de l'offre totale. Au cours des neuf premiers mois de 2026, environ 7,96 millions de $ETH supplémentaires ont été mis en jeu.
À première vue, ce chiffre est très favorable aux haussiers.
Mais je pense qu'il ne faut pas voir les choses qu'à un seul angle.
Premièrement, miser ne signifie pas verrouiller définitivement. Ethereum dispose d'un mécanisme de sortie, et miser des ETH ne signifie pas simplement que ces jetons ne seront jamais vendus.
Deuxièmement, une réduction de l'offre ne signifie pas nécessairement une augmentation de la demande. Si les capitaux quittent continuellement le marché, même avec une offre en circulation relativement restreinte, le prix peut tout de même baisser.
Troisièmement, les rendements de la mise et la volatilité des prix sont deux choses différentes. Si l'ETH chute de 20 %, les rendements de la mise ne compenseront pas forcément la perte en capital.
Ce que les haussiers attendent vraiment, ce n'est pas seulement que de plus en plus de personnes verrouillent leurs jetons, mais que la demande nouvelle puisse continuellement dépasser la pression de vente nouvelle.
Si le taux de mise de $ETH continue d'augmenter, êtes-vous plus confiants dans la structure future de l'offre et de la demande, ou craignez-vous que la liquidité du marché devienne de plus en plus fragile ? Discutons-en dans les commentaires. #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 $SOL Le jugement sur la bougie journalière du matin est mis de côté, cet après-midi on ne regarde que ces quatre heures.
Hier soir à 22h00, un volume de 1,84 million a percé à 108,24, la seule attaque sérieuse en 48 heures, clôturant à 107,70. Une heure plus tard, à 23h00, avec 1,41 million, le prix est retombé à 105,79 — le volume n'a pas augmenté, le prix a été entièrement rendu. Peu de volume à la montée, beaucoup à la descente, 108 est une zone de distribution, pas de rupture.
Ensuite, pendant seize heures, le prix a corrigé, chaque sommet étant plus bas : 09h00 à 107,09, 11h00 à 106,26, 14h00 à seulement 105,67. Le creux est passé de 105,78 à 105,54, quatre tests entre 105,5 et 105,8 ont été rachetés, mais la force diminuait à chaque fois.
Prix actuel 105,73, la MA20 à 106,07 fait pression. Le centre de gravité baisse doucement : le support inférieur tient, mais le haut ne peut pas remonter.
Vente à découvert : clôture à volume élevé sous 105,54 en 1H (volume ≥ 250 000) → entrée sur rebond entre 105,70 et 105,85, stop à 106,25, objectif 104,50, second objectif 103,74, ratio 2,7.
Achat : clôture à volume élevé au-dessus de 106,15 en 1H (volume ≥ 280 000) → entrée sur repli entre 105,95 et 106,05, stop à 105,45, objectif 107,09, ratio 2,0.
Ne touchez pas à la zone entre 0,60 au milieu, les allers-retours ne font que générer des frais.
(Non conseil d'investissement, gains et pertes à votre charge)SpaceX, interprétation de la conférence téléphonique (1)
Après le rapport trimestriel SPCX du troisième trimestre, plusieurs cadres supérieurs dont Musk ont dit pas mal de choses, et je vais en interpréter les points clés.
Starship, Starlink, tout va bien et ils peuvent fournir un bon flux de trésorerie.
Nous allons considérer ensemble l'IA et la location de puissance de calcul, les revenus IA de SPCX sont également basés sur la puissance de calcul existante, donc nous ne calculons que l'efficacité selon une norme unifiée.
Le prix de base est fixé à 50 milliards de dollars/GW.
Comparé au deuxième et troisième trimestre, l'augmentation des revenus du SI est de 5 milliards de dollars, et une croissance rapide est encore attendue au quatrième trimestre.
En fait, ce qui m'intéresse le plus, c'est les dépenses en capital, le plan de dépenses pour le quatrième trimestre est de 35 à 40 milliards de dollars, ce qui devrait augmenter la puissance de calcul d'environ 1 GW. La logique de calcul est qu'à la fin octobre, la puissance atteindra 2,2 GW, soit une augmentation de 0,5 GW par rapport à la fin du troisième trimestre, et il est assez probable qu'elle atteindra 2,7 GW à la fin décembre.
Ainsi, nous pouvons déduire que les dépenses en capital pour ajouter 1 GW de puissance de calcul chez SPCX ne nécessitent pas plus de 40 milliards de dollars.
En extrapolant, les dépenses en capital nécessaires pour 10 GW en 2027 pourraient se situer entre 350 et 400 milliards de dollars.
Cela revient en moyenne à 29,17 à 33,33 milliards de dollars par mois, tandis que les prévisions de revenus pour le premier trimestre 2027 données lors de la conférence téléphonique sont de 33 à 37 milliards de dollars, soit environ 11 à 12,3 milliards de dollars par mois, le déficit continuera donc à consommer le flux de trésorerie libre de SPCX. Par conséquent, le plan d'emprunt de 40 milliards de dollars mis en œuvre au quatrième trimestre sera une étape clé pour exécuter la construction de la puissance de calcul.Coût institutionnel BTC : L'estimation globale du coût du BTC ETF au comptant américain publiée le 14 octobre est d'environ 81 500 dollars, le prix actuel de la cryptomonnaie étant supérieur à cette référence d'environ 1,81 %, cette estimation n'ayant pas été mise à jour aujourd'hui. Au 18 octobre, la stratégie détient 848 517 BTC, avec un coût moyen global incluant les frais de 75 446 dollars, le prix actuel étant supérieur à ce coût d'environ 9,98 % ; ce pourcentage représente uniquement la différence entre le prix de la cryptomonnaie et le coût BTC. En résumé : les zones de liquidation proches en haut et en bas pour BTC sont proches, tandis que pour ETH, la zone potentielle de liquidation des positions courtes est plus proche en haut. Lors d'un repli du BTC, il faut surveiller particulièrement la zone entre 82 100-82 400 dollars ainsi que la zone de référence du coût ETF à 81 500 dollars pour un soutien, sans considérer directement la zone de liquidation ou le coût institutionnel comme un support certain. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH La nuit dernière, une grande bougie haussière a atteint 83 335, tout le monde dans les groupes criait au retour du taureau, mais moi, Huahua, j'ai surveillé le carnet d'ordres tout l'après-midi, sans oser toucher à mes U 🥲
La nuit dernière, le leader du hashrate CoreWeave ($CRWV) est passé brutalement de 57 $ à 65 $ après la clôture, le signal d'alerte sur la dette du hashrate est temporairement levé. $BTC a profité de l'élan pour passer de 81 200 à 82 695, $ETH est aussi remonté à 2 442.
Mais comment cette bougie haussière a-t-elle été créée ? Regardons trois données qui font mal :
1️⃣ C'est purement dû à un short squeeze, alors que le spot est en train de baisser. La nuit dernière, 171 millions de dollars de positions short ont été liquidées sur tout le réseau, ce qui a forcé le prix à monter ; mais le volume total du marché a en fait diminué de 1,96 %, et le déficit net de vente spot de $BTC est passé de 67 millions à 83,6 millions de dollars. Les contrats font la fête, les gros acheteurs spot déstockent en suivant la demande.
2️⃣ L'effet de levier est à nouveau saturé. L'Open Interest total a augmenté de 3,75 % pour atteindre 388,6 milliards de dollars, et le taux de financement payé par les longs a explosé de près de 50 % cette semaine.
3️⃣ Un ancien gros baleine s'agite. Coinbase vient de transférer 500 BTC endormis depuis 10 ans (41,33 millions de dollars).
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 美股开盘不到45分钟，$BTC 一根15分钟大阳线从81K直拉83K，白天还在纠结要不要割肉的人，此刻大概只能拍大腿了😅 现价约82800、涨幅近1.12%，但这波拉升最值得玩味的不是价格本身，而是4小时持仓量在上涨过程中反而在缩水。 这说明什么？空头被集中引爆，被迫平仓的买单推着价格往上跑，典型的轧空结构，而不是新增资金主动建仓。换句话说，这是一次由仓位结构触发的脉冲，不是趋势确认信号。 真正需要警惕的是情绪面的分化。$ETH 反弹最猛，直接冲到2450，但4小时多空比已经飙到2.59，散户拥挤度极高，全都在追涨。这种一致性预期往往是巨鲸设局洗盘的温床。$SOL 同样收出一根大阳线报107.2，4小时多空比2.33，108上方压力清晰可见，盲目追高的风险不小。 我的判断是：这轮上涨由美股资金外溢叠加空头踩踏共同驱动，属于被动型上涨而非主动型进攻。散户情绪过热、持仓量背离、关键阻力未破，三个信号叠加，追高的性价比很低。轧空之后大概率会有一次洗盘回踩，等结构稳定再找机会，比现在冲进去要理性得多。 一句话总结这轮行情：价格是被空头的止损单抬上去的，不是被多头的信心买上去的——这种上涨，最10 ans à 10 % de rendement annuel, volatilité de 55 % — la valorisation que JPMorgan donne à $BTC se traduit ainsi : sur le long terme, il surperforme le marché boursier américain et l'or, mais le parcours peut vous secouer.
JPM Asset Management a intégré pour la première fois BTC dans ses hypothèses de marché à long terme, avec un scénario de base à 10 % annuel, supérieur au S&P 500 et à l'or. Ce n'est pas juste des paroles de Jamie Dimon, c'est le département de gestion d'actifs qui a réellement intégré cela dans ses modèles. L'attitude a clairement changé — de « arnaque » à « option d'allocation », cela a pris dix ans.
Mais ce chiffre de 55 % de volatilité annuelle mérite plus d'attention : cela signifie que sur 10 ans, il y aura très probablement plus d'une fois une baisse de 50 à 70 %. Un rendement annuel de 10 % semble intéressant, mais le vrai défi est de ne pas vendre à perte quand la valeur chute de 60 %. Une baisse de 30 % sur le marché américain est déjà considérée comme une crise boursière, une chute de 60 % pour BTC est juste une correction normale.
Donc, la question « on ne peut choisir qu'une option pour les dix prochaines années » n'est pas vraiment un choix de rendement, mais un choix de la volatilité que vous pouvez supporter sans fuir. Ceux qui choisissent BTC n'achètent pas un rendement annuel de 10 %, ils achètent la conviction « je peux survivre à une volatilité de 55 % ».
La valorisation à 10 % donnée par la grande banque pour BTC n'est pas un signal pour tout miser demain. C'est pour vous dire : cet actif est entré dans les modèles à long terme, il ne revient plus dans la catégorie « arnaque ». $ETH $DOGE
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 La première hypothèse de JPMorgan sur le BTC se distingue par sa prudence : un rendement annualisé de base de 10 % s'accompagne d'une volatilité de 55 % et de corrélations instables. Cette combinaison est particulièrement importante pour les institutions qui ont besoin de diversification pour passer l'examen des comités, et pas seulement pour viser une hausse.
Une trajectoire à volatilité plus faible pourrait élargir le rôle du BTC, mais la prévision elle-même montre pourquoi l'adoption reste conditionnelle.
#JPMorganBTCForecast SanDisk est actuellement à 1404, je prévois de placer un ordre short à 1518. Ce n'est pas une vente à découvert au prix actuel, mais une attente d'un rebond pour agir. Pourquoi choisir le niveau 1518 ? Techniquement, ce rebond atteint environ 1518, qui correspond à une zone dense de positions bloquées lors d'une précédente chute, et c'est aussi un point où les moyennes mobiles journalières exercent une forte pression baissière. SanDisk a chuté fortement depuis un sommet, la tendance est donc cassée, et cette remontée est purement une correction technique après une survente. À ce niveau, il y a beaucoup de positions bloquées qui cherchent à se libérer, plus la pression vendeuse, il est donc extrêmement difficile de franchir ce seuil d’un coup. Tant que le volume ne suit pas, le rebond à 1518 sera un mur. En regardant les fondamentaux et les flux de capitaux, le secteur du stockage est très fragile récemment, les progrès de DRAM chez ChangXin Technology ont fortement inquiété tout le secteur. Bien que SanDisk soit principalement sur le NAND, il est vulnérable aux secousses du secteur et chute plus vite que les autres. De plus, dans le matériel AI, le marché commence à calculer le retour sur investissement, et dès que les résultats ou les nouvelles du secteur sont un peu en dessous des attentes, les actions hardware à valorisation élevée sont les premières touchées. Les précédentes hausses étaient trop optimistes, maintenant c’est le moment de rembourser la dette. La méthode pour prendre la position est simple : placer un ordre short directement à 1518, entrer si le prix est atteint, sinon attendre. Le stop loss est placé au-dessus de 1580, pour un actif aussi volatil que SanDisk, il faut laisser assez de marge pour les fluctuations. Si le volume confirme une stabilisation au-dessus de 1580, cela signifie que la logique short est complètement fausse, il faut alors abandonner la position. Le take profit se fait en deux étapes : le premier objectif est à 1300, où l’on réduit de moitié la position, le reste vise 1200 voire moins. À chaque baisse de 50 points, le stop loss est abaissé de 30 points pour sécuriser les gains. SpaceX, nous avons acheté le creux à plus de 100, puis ajouté un peu à 140. Le rapport financier vient de sortir, avec une hausse de 8 % après la clôture, calculons maintenant si sa valorisation est chère ou non.
Chiffre d'affaires de 14,6 milliards, en croissance de 161 % en glissement annuel. Ce trimestre, le bénéfice net est de 4,4 milliards, alors qu'à la même période l'an dernier, il y avait une perte de 1 milliard. Le plus impressionnant est le secteur IA (centre de données), qui a augmenté de 830 %, avec un chiffre d'affaires de 7,6 milliards, dépassant pour la première fois Starlink.
Nous avions déjà dit que le prix de location des centres de données est très élevé, ce qui permet un retour sur investissement en un peu plus d'un an. Anthropic et Google lui versent des dizaines de milliards chaque mois, rien que ces deux clients représentent près de 7 milliards par trimestre, donc une croissance aussi spectaculaire n'est pas surprenante.
Mais la vraie source de profit reste Starlink. 13,6 millions d'utilisateurs, un bénéfice opérationnel de 2,4 milliards, c'est la plus grande source de profit de l'entreprise. L'activité fusée est également en croissance.
Le problème est que le flux de trésorerie est très mauvais. Ce trimestre, les dépenses d'investissement sont de 19,6 milliards, principalement investis dans les centres de données, le flux de trésorerie libre est fortement négatif. La capitalisation boursière est d'environ 2 000 milliards, la valorisation n'est pas bon marché selon les bénéfices actuels. Si l'entreprise peut gagner environ 20 milliards l'an prochain, et que les bénéfices augmentent à long terme d'ici 2030, la valorisation sera plus raisonnable.
Mais à court terme, la volatilité restera élevée, ne vous précipitez pas pour acheter à un prix élevé.
$SPCX
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #AI #美股 #数据中心Cette fois, ce que la Fed a le plus de mal à gérer, c'est probablement l'inflation causée par le prix du pétrole, qui commence à affecter clairement les factures.
L'IPC américain de septembre a augmenté de 0,6 % en glissement mensuel, dont le prix de l'essence a augmenté de 9,1 %, contribuant à plus de la moitié de la hausse globale du mois. En voyant ces données, interpréter "une possible pause des hausses de taux en octobre" comme si l'inflation n'était plus un problème est un peu trop optimiste.
Le problème de la hausse des prix de l'énergie est que la hausse des taux ne peut pas directement garantir la sécurité de la navigation des pétroliers, ni augmenter immédiatement la capacité de raffinage. Mais si les coûts continuent à se répercuter sur d'autres biens et services, la Fed aura du mal à attendre indéfiniment.
Cela rendra la trajectoire politique à venir particulièrement délicate : il y a des raisons d'observer pour l'instant, mais aussi des raisons de continuer à resserrer ensuite.
Je crains davantage que le marché ne négocie que la pause, sans laisser de place à cette oscillation. Surtout pour BTC et les actions technologiques, dès qu'ils voient un peu d'espoir d'assouplissement politique, ils s'emballent facilement à l'avance ; puis quand les données d'inflation reviennent, les valorisations doivent de nouveau s'ajuster.
Donc, je vais regarder le pétrole brut et l'inflation ensemble. Si la pression énergétique se relâche vraiment, la pause a plus de chances d'être prolongée ; si le prix du pétrole continue à fluctuer, la patience de la banque centrale pourrait aussi diminuer.
Deviner chaque jour si les discours des responsables sont plutôt hawkish ou dovish est assez épuisant. Cette fois, parfois, regarder les coûts des stations-service et du transport aide plutôt à comprendre pourquoi ils hésitent tant à lâcher du lest.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ JPMorgan a fait ses propres calculs et affirme que le Bitcoin pourrait atteindre 385 000 dans dix ans.
Ma première réaction a été : Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Asset Management, n'a-t-il pas dit que c'était une arnaque ?
Voici les trois chiffres présentés : d'abord une chute brutale à 25 000, un rebond à 215 000 dans les dix ans, puis une montée finale à 385 000.
Mais ce qui m'inquiète vraiment, ce ne sont pas ces trois chiffres,
dans leur modèle, la part "combien de personnes utilisent le Bitcoin" ne reçoit qu'un poids de 5 %.
Les 95 % restants sont répartis ainsi : 65 % misent sur la poursuite de l'impression monétaire mondiale, 30 % sur le fait qu'il puisse voler des parts à l'or.
Autrement dit, leurs raisons d'être optimistes sur le Bitcoin ont presque rien à voir avec le Bitcoin lui-même.
Ah, et il y a aussi un 55 %.
Le Bitcoin peut fluctuer de 55 % en un an, alors que le marché américain ne bouge que de 18 %. Cela signifie que doubler ou perdre la moitié de sa valeur n'est pas rare.
Le rapport le reconnaît lui-même, donc il ne recommande pas du tout d'acheter, il écrit juste : "Il est encore trop tôt pour des prévisions à dix ans, ne construisez pas votre portefeuille là-dessus."
D'un côté, ils le traitent d'arnaque, de l'autre, ils l'incluent dans la liste des meilleurs actifs pour la prochaine décennie.
Le gars de Bitwise a dit ça de façon assez crue : d'abord ils t'ignorent, puis ils se moquent de toi, ensuite ils te combattent, et enfin ils t'incluent dans leurs prévisions à long terme en disant que tu seras l'actif le plus performant de la prochaine décennie.
Ma propre interprétation est que 385 000, c'est parier que l'argent va arriver, pas que la monnaie sera utilisée.
Quant à savoir si c'est vrai ou pas, je n'en suis pas sûr, mais je sais que c'est le point de vue de JPMorgan, pas le mien.Autrefois, Musk attirait les capitaux grâce à son imagination
Maintenant, il commence à se prouver par les bénéfices
Donc, ne vous précipitez pas pour crier que Musk est invincible
La croissance de l'activité AI est effectivement impressionnante
Mais les investissements sont tout aussi impressionnants
Les dépenses en capital du troisième trimestre approchent les 19,6 milliards de dollars
On gagne beaucoup d'argent
Mais on dépense aussi sans retenue
Donc, je pense que ce rapport financier
Ce qui mérite vraiment l'attention, ce n'est pas la forte augmentation du chiffre d'affaires
Mais si l'activité AI peut continuer à être rentable
Après tout, ce que le marché des capitaux préfère
Ce sont les entreprises qui croissent rapidement tout en étant rentablesNotification urgente
Samsung et SK Hynix mettent à niveau leurs usines NAND en Chine, mais sont bloqués à la génération suivante
Pour faire face à la concurrence de Yangtze Memory (part de marché en Chine au T2 de 38,5 %, dépassant Samsung à 33,5 %), les fabricants coréens mettent à niveau simultanément leurs lignes de production en Chine :
• Samsung Xi'an (40 % de la NAND mondiale) : de 200 couches à 286 couches, objectif de production mensuelle de 40 000 plaquettes d'ici 2027
• SK Hynix Dalian : de 192 couches à plus de 240 couches, phase 2 avec une production mensuelle supplémentaire de 50 000 plaquettes
Point de blocage : BIS ne prévoit pas d'approuver l'expansion et la mise à niveau en Chine, Dalian n'a obtenu l'autorisation que pour 240 couches ; alors que Yangtze Memory a déjà produit en série 294 couches et planifie plus de 300 couches. Les lignes de production coréennes en Chine sont bloquées à la génération suivante, tandis qu'ils développent une nouvelle usine aux États-Unis et la R&D pour plus de 300 couches.
Conclusion : la course au stockage se divise en deux axes — la ligne chinoise défend la part de marché, la ligne avancée poursuit le procédé. Yangtze Memory dépasse grâce au procédé, les fabricants coréens veulent utiliser la capacité chinoise pour concurrencer les adversaires chinois, mais sont limités par la politique.#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 奈飞目前正处在“账面财务繁荣”和“真实增长失速”的转型阵痛期。短期内，市场情绪偏悲观，今天大概率会以震荡或下行为主。你截图中那个预测平台的交易逻辑，可能更多是基于“股价已经跌了很多，应该有个反弹”的抄底心态，但在财报暴雷的当天，这种反弹预期往往是脆弱的。#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 En résumé : le cœur de métier est solide, mais les activités annexes déçoivent.
Regardons d'abord les fondamentaux : un chiffre d'affaires de 12,874 milliards de dollars, en hausse de 12 % sur un an, et un bénéfice net qui a explosé de 44 % pour atteindre 3,664 milliards. Le plus impressionnant est la marge opérationnelle qui a atteint 34,6 %, dépassant même les prévisions de l'entreprise. Cela montre que Netflix maîtrise toujours très bien ses coûts de contenu et la tarification des abonnements, la base est solide comme un roc.
Mais où est le problème ? Dans la publicité. Netflix a réduit ses prévisions de revenus publicitaires annuels pour 2026, passant directement de 3 milliards à 2,7 milliards, invoquant un ralentissement dans le lancement de certains produits publicitaires.
Ne sous-estimez pas ces 300 millions en moins, cela cache un signal étroitement lié à notre économie macroéconomique. Les revenus publicitaires de Netflix dépendent de qui ? Des grandes marques et entreprises qui investissent. La baisse des prévisions publicitaires signifie que les entreprises réduisent leurs budgets marketing, ce qui traduit un manque de confiance dans le marché de consommation futur. C’est en fait un reflet à petite échelle du refroidissement économique.
Cela explique parfaitement pourquoi la Réserve fédérale est actuellement dans une position difficile. Les données économiques s’affaiblissent, mais l’inflation ne baisse pas, et le taux d’intérêt élevé reste une épée de Damoclès qu’on n’ose pas abaisser.
Revenons à notre Bitcoin, la logique est très simple. Les entreprises n’osent pas dépenser, le marché de consommation se refroidit, ce qui signifie que l’environnement macroéconomique reste tendu. Tant que cette attente persiste, l’appétit pour le risque des capitaux ne remontera pas, et Bitcoin va continuer à stagner autour des 80 000, difficile de voir un mouvement haussier net et soutenu. $BTC « Un jour au paradis, un jour en enfer : l'ajustement du stockage n'est pas terminé, mais la chute des prix et les fondamentaux sont sur deux échelles temporelles différentes »
Regardons d'abord le rythme de ces trois derniers jours : lundi, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a augmenté de 1,61 %, mettant fin à une série de huit baisses consécutives ; mardi, les actions de stockage américaines ont de nouveau reculé collectivement, le KOSPI a chuté de 3,73 % le même jour, SK Hynix a baissé de 4,23 % ; aujourd'hui, le marché coréen a rebondi en séance matinale. Un jour une direction, ce n'est pas un retournement, c'est une divergence maximale.
La raison de la chute se situe à long terme. Le déclencheur de cette vague a été l'annonce de l'architecture 4F2 de ChangXin Memory, mi-octobre Hynix a chuté de plus de 10 % en une journée, le marché craint que l'offre chinoise ne finisse par écraser les prix du stockage. Mais Goldman Sachs a déclaré que l'impact est surestimé, ChangXin est encore loin de la production de masse réelle.
Les fondamentaux sont récents, la dynamique est complètement différente. Données douanières coréennes : les exportations de puces ont augmenté de 222,5 % en glissement annuel sur les 20 premiers jours d'octobre, atteignant 27,5 milliards de dollars, un record pour la période. KeyBanc prévoit une hausse des prix de la DRAM de 15 % à 20 % au quatrième trimestre, et d'environ 20 % pour la NAND. HP et Dell ont prolongé leurs accords d'approvisionnement jusqu'en 2031, Google négocie jusqu'en 2035. Les clients utilisent des contrats à long terme pour sécuriser les stocks, ils ne réduisent pas leurs commandes.
Donc, le verdict ne se trouve pas dans le marché, mais dans les rapports financiers : les rapports complets de Hynix le 28 octobre, de Samsung le 29 octobre, et de SanDisk, trois événements consécutifs. Entre-temps, un petit incident : l'usine de Micron à Taïwan pourrait faire grève jeudi.
Conclusion : il est impossible de dire maintenant si l'ajustement est terminé. Quand les données et les prix évoluent en sens inverse, acheter dans la hausse et vendre dans la baisse est la stratégie la plus perdante, attendons les indications du 28 pour en juger.
#存储芯片股反复震荡，调整是否结束？ 10月20日，苹果宣布扩大美国制造计划合作：Perryman提供钛材料，Qnity提供相机可变光圈系统相关的先进薄膜技术。其中，苹果对Perryman的合作承诺为未来三年最高1亿美元。 这则消息最值得追问的是：这些合作具体落在手机生产的哪一步，又能否据此判断整机组装将迁往美国？答案藏在钛材加工和相机薄膜这两项细节里。 钛材工厂做了什么，1亿美元又意味着什么 按苹果披露，Perryman在宾夕法尼亚州Houston工厂进行钛材熔炼、锻造与轧制。这些工序属于材料加工：从处理金属，到改变其形状与规格，为后续制造提供材料。 这说明美国工厂承担了具体的生产环节。但材料完成加工，与部件完成制造、整部手机完成组装，仍是不同阶段。仅知道钛材在哪里加工，无法顺着这条信息确定它之后在哪里变成部件，又在哪里与其他部件装成手机。 苹果还称，供iPhone Duo使用的这类钛材，再生成分至少为80%。这个数字的对象是钛材料，不能扩大解释为整部手机有80%的再生材料，更不能把它当成美国制造占比。 金额也需要保留完整口径。此次公布的是“未来三年”“最高1亿美元”的合作承诺：三年是时间范围，最高是金额上限，承诺则指向$RIVER continuez à le garder, attendez, il n'y aura pas de rotation de position, on fait doucement, il faut juste étudier comment faire la rotation de position, la tendance générale reste baissière
Ratio long/short : les petits investisseurs sont en pleine euphorie d'achat
Ratio long/short des petits investisseurs sur Binance 2.6792, sur OKX 2.56
Du côté des gros investisseurs : le ratio nombre de gros investisseurs long/short est de 2.9432, mais le ratio de position long/short des gros investisseurs n'est que de 1.5405.
Contexte du projet : la TVL est passée d'un pic de 600 millions à 160 millions, les trois principales adresses contrôlent plus de 53%, en janvier il y a eu une manipulation avec une chute brutale de $87 à $1. C'est toujours un "jeu solo" fortement contrôlé.
$BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 【Réduction de 36 % de l'émission de NEAR, les détenteurs de tokens voient enfin une opportunité】
La communauté $NEAR passe aux choses sérieuses : la proposition HSP-029 vise à réduire le taux d'émission annuel de 2,5 % à 1,6 % sur 24 mois, soit une baisse de 36 %. Cette réduction concerne les nouveaux tokens émis, sans destruction directe des tokens existants. La proposition doit encore être votée par la gouvernance, puis validée par les validateurs via une mise à jour du protocole pour entrer en vigueur, le vote se terminant le 2 novembre.
C'est effectivement une bonne nouvelle pour les détenteurs de NEAR. Selon les calculs de la proposition, le volume annuel d'émission supplémentaire diminuera nettement, ce qui allègera la pression dilutive à long terme. Mais le coût est réel : le rendement du staking baissera également, la proposition estimant un rendement brut passant d'environ 5,27 % à 3,37 %. La capacité des petits validateurs à couvrir leurs coûts d'exploitation sera aussi mise à l'épreuve.
NEAR commence à traiter sérieusement la question de l'offre de tokens. Cependant, une réduction de l'émission ne signifie pas une augmentation des achats, ni une hausse garantie du prix du token.
Les deux points à surveiller sont : si la proposition sera adoptée, et si les validateurs soutiendront la mise à jour. Si l'offre supplémentaire diminue mais que les revenus de l'écosystème et la demande réelle ne suivent pas, les attentes de déflation ne suffiront pas à soutenir une hausse durable.Elon Musk annonce une nouvelle majeure :
SpaceX et Tesla ont créé un comité spécial pour explorer une éventuelle fusion.
Lors de la réunion trimestrielle des résultats de SpaceX, il a déclaré que la fusion avait une grande valeur, notamment pour le développement conjoint de logiciels super intelligents. Cependant, aucun terme d'accord n'a encore été conclu, et la fusion ne doit pas être considérée comme acquise.
Après la clôture, SpaceX a bondi de 8 %, non seulement grâce à la nouvelle de la fusion, mais aussi en raison de résultats financiers supérieurs aux attentes.
Le changement clé est que l'IA est devenue la principale source de revenus.
Le chiffre d'affaires du troisième trimestre s'élève à 14,575 milliards de dollars, en hausse de 161 % sur un an ; le bénéfice net est de 4,404 milliards de dollars, contre une perte de 1,054 milliard de dollars à la même période l'an dernier.
Les revenus de l'IA ont dépassé pour la première fois ceux de Starlink : les revenus de l'activité super intelligente SI s'élèvent à 7,56 milliards de dollars, en hausse de 195 % par rapport au trimestre précédent, principalement grâce aux contrats de cloud computing, ainsi qu'à l'intégration de Grok et Cursor.
La capacité de calcul continue de s'étendre : à la fin du trimestre, la capacité nominale était de 1,7 GW, avec un objectif de 2,5 à 3 GW d'ici la fin de l'année.
Les dépenses d'investissement sont revues à la hausse : environ 19,6 milliards de dollars au troisième trimestre, avec une prévision de 35 à 40 milliards de dollars au quatrième trimestre, ce qui pourrait peser sur la marge bénéficiaire.
L'usine de super puces Terafab vise à achever la première puce test en mai-juin 2027, avec une production possible en série au second semestre 2028.
La fusion en est encore à ses débuts : les deux parties ont créé un comité spécial d'administrateurs indépendants, aucun terme d'accord n'a été fixé ; Musk ne participe pas aux discussions en raison d'un conflit d'intérêts. « EPS supérieur aux attentes mais le cours chute : le rapport financier de Netflix perd sur le trimestre suivant »
Je commence par une erreur. Hier, j'ai dit que les attentes pour Netflix étaient déjà si basses que « ce n'est pas moche, ça peut monter », mais le marché a donné une leçon pendant la nuit : un trimestre pas moche ne suffit pas, la prévision pour le trimestre suivant a été réduite, et ça a quand même fait chuter le cours.
Le bilan de ce trimestre ne présente en fait aucun défaut : EPS de 0,87 $ contre 0,82 attendu ; chiffre d'affaires de 12,87 milliards conforme aux attentes ; marge opérationnelle de 34,6 %, supérieure à la prévision de 33,2 % donnée par la société ; bénéfice net en hausse de 44 % en glissement annuel.
Le problème vient entièrement des perspectives. La prévision d'EPS pour le T4 est seulement de 0,67 contre 0,73 attendu ; l'objectif annuel de revenus publicitaires est réduit de 3 milliards à 2,7 milliards, en raison d'un ralentissement du déploiement des produits publicitaires ; le flux de trésorerie disponible annuel est aussi abaissé de 12,5 milliards à 12 milliards. Le cours a clôturé mardi autour de 68,7, puis a chuté d'environ 4 % après la séance, s'approchant du plus bas sur 52 semaines à 65.
Mais il ne faut pas tout rejeter d'un coup. La prévision de marge pour le T4 à 26 % inclut un coût ponctuel d'environ 120 points de base lié à des licenciements, ce n'est pas une dégradation de l'activité elle-même. Au T3, la société a aussi racheté un record de 4,8 milliards de dollars d'actions, et il reste 22,3 milliards d'autorisations pour continuer.
Donc, ce qui fait chuter le cours, c'est la « tuerie des prévisions », pas la « tuerie des résultats ». Reste à voir si on ose acheter autour de 65, selon le volume à l'ouverture officielle ce soir. Si le volume est important et que le cours remonte au-dessus de 70, la panique sera presque terminée ; si la baisse continue doucement, la deuxième courbe de croissance publicitaire devra encore attendre un an.
$xNFLX $NFLX #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 【La Banque du Japon augmente ses taux tous les 3 mois, combien de temps les positions courtes sur le yen peuvent-elles encore tenir ?】
Le rythme des hausses de taux de la Banque du Japon pourrait vraiment s'accélérer. L'ancien cadre Maeda Eiji prévoit une nouvelle hausse en décembre, suivie d'une autre en mars ou avril de l'année prochaine. La dernière enquête de Reuters montre également que la majorité des économistes s'attendent à ce que le taux atteigne 1,50 % en décembre. Ce n'est plus un signal hawkish soudain, le marché est en train d'anticiper cette trajectoire.
Le problème du Japon est que la faiblesse du yen fait grimper les coûts de l'énergie et des importations, la pression inflationniste pousse la banque centrale à continuer de resserrer sa politique. Mais une hausse trop rapide augmenterait le fardeau du financement pour les entreprises et le gouvernement. Maeda avertit aussi que des hausses consécutives pourraient créer des attentes plus agressives sur le marché, un risque que la banque centrale pourrait ne pas vouloir prendre.
Il faut surveiller si le yen peut vraiment se renforcer, et pas seulement écouter les annonces répétées d'augmentation des taux par l'ancien cadre. Si les anticipations de hausse continuent de croître et que l'écart des taux entre le Japon et les États-Unis se resserre, les positions courtes sur le yen pourraient être forcées de se couvrir ; mais si les taux américains restent élevés, une hausse unilatérale au Japon ne suffira peut-être pas à inverser le taux de change. La réunion de la Banque du Japon des 29 et 30 octobre sera la prochaine étape cruciale à surveiller.🔥La pression de vente sur le marché au comptant américain est lourde❗ ❗
Le Bitcoin sur Coinbase est moins cher de 115 dollars que sur Binance et OKX.
Cet écart de prix est très anormal, hier l'ETF avait clairement plus de 500 millions de dollars d'achats.
D'un côté l'ETF achète, de l'autre le marché au comptant américain vend discrètement.
Ce signal de divergence va-t-il se renforcer par la suite ?
❗Partage uniquement des données de marché, ne constitue aucun conseil de trading, les contrats sont très risqués
#ETF仍在流入，BTC为何下跌？ $WLD 这币，怎么说呢，就是典型的“高大上叙事+实际操作很割”的结合体。 Sam Altman那边搞出来的项目，打着“证明你是真人、对抗AI机器人”的旗号，结果最核心的手段就是拿Orb去扫人虹膜。尤其早期大量针对低收入国家，用几美元、几十美元的代币当诱饵，把不可更改的生物特征数据换走。隐私争议从一开始就没停过，肯尼亚、香港、欧洲多地监管轮番出手，有的直接禁了、有的要求删数据。到现在还在被盯着。 代币经济更是硬伤。上线时低流通高估值玩法拉满，后面解锁像水龙头一样持续放水，价格从最高十多美元直接摔到现在五毛六毛区间，跌幅惨不忍睹。筹码高度集中，少数钱包就能影响大盘，去中心化基本就是嘴上说说。治理代币的作用也弱，实际控制权还在团队和基金会手里。 效用方面，吹了半天World ID、World Chain，真正能持续产生需求、支撑币价的落地场景，到现在还是稀薄。更多是靠空投和叙事撑着。机构偶尔进来买一点，大户一砸就原形毕露。 说白了，$WLD 更像是用“人类未来”包装的收割工具：眼球数据收了，代币砸了，接盘的人自己消化。喜欢宏大叙事的可以继续吹，真金白银进去的，得自己想清楚风险有多高Résumé du marché des fonds BTC｜Il y a des achats lors du rebond, mais ce n'est pas encore le moment d'être pleinement optimiste
Quelques données clés :
• Le taux de financement est d'environ +0,0052 %/8 heures, les haussiers ont un léger avantage, mais il n'y a pas encore de surchauffe extrême.
• Le ratio haussiers/baissiers sur 24 heures est d'environ 1,07, avec environ 51,7 % de positions longues, le marché est légèrement haussier, mais l'avantage n'est pas net.
• La position ouverte totale sur les contrats est d'environ 53,5 milliards de dollars, avec des liquidations d'environ 58,9 millions de dollars au cours des dernières 24 heures, dont environ 82 % proviennent des positions courtes, ce qui indique que cette hausse comporte une composante de couverture des shorts.
• Au cours des 5 derniers jours de trading, les ETF spot BTC ont enregistré un flux net entrant d'environ 211 millions de dollars, les fonds ETF continuent de soutenir le marché.
• Le dernier flux net entrant sur les exchanges est d'environ 5 276 BTC, avec une moyenne sur 7 jours d'environ 1 889 BTC ; les flux nets des baleines vers les exchanges sont d'environ 12 855 BTC, ce qui indique une pression potentielle de vente à court terme en augmentation.
• Les ordres d'achat sont actuellement plus importants que les ordres de vente, mais les ordres à un seul niveau peuvent être retirés à tout moment, ils ne doivent pas être considérés directement comme des positions institutionnelles.
Mon analyse :
Ce rebond actuel est principalement soutenu par les ETF, la couverture des positions courtes et une partie des nouveaux acheteurs, mais les flux entrants sur les exchanges spot et les transferts des baleines indiquent toujours une pression d'offre à la hausse.
Il s'agit donc plutôt d'une correction dans le rebond, et il n'est pas encore certain que nous soyons entrés dans une nouvelle tendance haussière.
Une percée et un maintien au-dessus de 83 400 $ sont nécessaires pour espérer tester à nouveau 85 000 $ ; si le prix tombe en dessous de 81 300 $, tout en maintenant un taux de financement et une position ouverte élevés, il faut se méfier d'une compression des haussiers $ETH, le nombre d'entrants est bien supérieur à celui des sortants, même Bitmine continue de verrouiller ses positions, ce qui pourrait alléger la pression de vente à court terme. Il reste maintenant à voir si les acheteurs pourront suivre.Les revenus de SpaceX ont explosé de 161 %, mais les entrées de capitaux restent prudentes !
À 4h01 ce matin, le rapport financier du troisième trimestre de SpaceX a été publié
montrant un chiffre d'affaires de 14,575 milliards de dollars, en hausse de 161 % sur un an, un bénéfice net de 4,404 milliards, réussissant à redevenir rentable. Les revenus de l'activité AI s'élèvent à 7,56 milliards, en hausse spectaculaire de 830 % sur un an, dépassant les 5,248 milliards de Starlink. (Ce bilan est vraiment impressionnant, l'AI est désormais le principal moteur de croissance.)
Mais ce qui est le plus intéressant, c'est qu'après la publication du rapport, SPCX n'a pas immédiatement bondi, mais a commencé à monter progressivement après un certain temps.
(Il semble que les capitaux soient de plus en plus prudents, même avec de bonnes nouvelles sous les yeux, ils ne se précipitent pas.
Cela ne signifie pas que le marché est baissier, mais que tout le monde commence à s'intéresser à ce qui se cache derrière les résultats : la croissance rapide des revenus AI, les investissements peuvent-ils se transformer en profits durables ? Combien de temps cette forte croissance peut-elle durer (un bon chiffre d'affaires est une chose, mais combien on peut gagner à l'avenir en est une autre).
À ce jour, SPCX a augmenté d'environ 10 %. Ce qui m'intéresse davantage cette fois, ce n'est pas combien il a monté, mais pourquoi les capitaux ne sont pas entrés immédiatement.
Quand même un rapport dépassant les attentes ne parvient pas à déclencher instantanément les achats, cela montre que la réaction du marché aux bonnes nouvelles pourrait devenir plus prudente. Bien sûr, un seul mouvement ne représente pas tout le marché, un bon rapport ne signifie pas que les capitaux achèteront forcément tout de suite.
Aujourd'hui, j'attends les nouvelles de $TSLA, en espérant aussi de bonnes nouvelles pour tsla
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 $SPCX « EPS de 0,35 écrasant les attentes, hausse de plus de 8 % en séance nocturne : SpaceX a publié ses résultats, mais les 4,4 milliards de bénéfices doivent être analysés en détail »
Revenus du T3 à 14,575 milliards de dollars, en hausse de 161 % sur un an, alors que les prévisions étaient autour de 12,7 milliards ; BPA ajusté de 0,35 $, contre 0,14 $ attendu, soit plus du double ; bénéfice net de 4,4 milliards, premier bénéfice depuis l'introduction en bourse. La structure a aussi changé : le secteur IA génère 7,56 milliards, en hausse de 830 % sur un an, dépassant pour la première fois Starlink avec 5,25 milliards. Plus de la moitié des revenus de cette entreprise provient désormais de la vente de puissance de calcul.
Mais la conférence téléphonique est le vrai spectacle. Musk a déclaré que réaliser un chiffre d'affaires de 1 000 milliards de dollars en 2028 "n'est plus impossible", confirmant même que SpaceX et Tesla discutent d'une fusion, avec les analystes estimant une probabilité de 95 % dans les deux ans. Les prévisions de chiffre d'affaires pour le premier trimestre 2027 sont de 33 à 37 milliards, alors que les attentes étaient seulement de 22 milliards. Le cours de l'action a augmenté de plus de 8 % en séance nocturne, et les contrats perpétuels SPCX sur Hyperliquid ont atteint 161,7.
Sur les 4,4 milliards de bénéfices nets, seuls 2,8 milliards proviennent réellement de l'exploitation, environ 1 milliard provient des intérêts et autres revenus, incluant 390 millions de taxes. Starlink a ajouté 1,6 million d'utilisateurs ce trimestre, en dessous des 2,29 millions attendus. Sans oublier les actions en attente de levée : environ 1,3 milliard d'actions seront débloquées deux jours après le rapport financier, puis 329 millions d'actions supplémentaires le 24 octobre.
Donc, l'ouverture du marché américain ce soir sera la vraie prise de position : cette hausse de 8 % en séance nocturne devra d'abord résister à cette vague d'actions débloquées.
$SPCX $xSPCX
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 🔍 « Confirmation finale en 150 millisecondes », est-ce un résultat déjà obtenu ou un objectif à atteindre avec la mise à jour ? En lisant ce message, je me suis d'abord concentré sur le mot « objectif », sans tirer de conclusions hâtives.
Selon CoinDesk, la mise à jour Alpenglow de Solana a été déployée sur le réseau principal mercredi. Elle déplace le vote des validateurs hors chaîne, puis le regroupe en un certificat, avec pour but de réduire le temps de confirmation finale des transactions d'environ 6 secondes à environ 150 millisecondes, soit environ 40 fois plus rapide. Il s'agit d'un indicateur attendu, pas d'un résultat de test déjà confirmé.
Un détail intéressant : la modification concerne le mécanisme de confirmation finale, ce qui ne signifie pas directement que le débit des transactions augmente aussi de 40 fois. Selon moi, cela est plus important pour les applications qui dépendent d'un règlement rapide que pour le sentiment à court terme autour de $SOL. La réduction du temps d'attente de confirmation peut diminuer l'incertitude des utilisateurs lors du règlement ; cependant, le changement dans la méthode de vote nécessite aussi d'observer la stabilité dans un environnement réseau réel.
Voici ma supposition : si le réseau principal peut maintenir une performance proche de cet objectif de manière stable après le déploiement, alors les scénarios comme les paiements et les transactions en chaîne auront plus de raisons d'optimiser leurs produits autour de cette amélioration, plutôt que de simplement utiliser ce chiffre de vitesse comme argument marketing.
Je continuerai à surveiller la latence réelle de confirmation finale ainsi que la stabilité en cas de forte charge réseau. Laquelle des preuves souhaitez-vous voir en priorité : les données de latence quotidienne ou les performances sous forte charge ? Suivons ensemble les développements pour voir quelle hypothèse se rapproche le plus de la réalité.Pour être honnête, avant, quand je voyais des annonces du type « disponible 24h/24, plus d'instruments », je pensais directement que le marché allait décoller, mon esprit se focalisait d'abord sur les opportunités sans me demander si la liquidité était suffisante. Ce n'est qu'ensuite que j'ai compris qu'il y a une énorme différence entre pouvoir trader et pouvoir exécuter au prix souhaité, cette différence réside dans la profondeur du marché.
Cette fois, le courtier de Ripple, Ripple Prime, a ouvert aux clients institutionnels la possibilité de trader 7×24 heures des contrats swaps liés à plus de 100 marchés d'actions, de matières premières et de devises, avec la possibilité d'utiliser le stablecoin en dollars RLUSD comme garantie ; ces contrats suivent les contrats perpétuels listés sur Hyperliquid via Trade.xyz. Par ailleurs, HSBC estime que la profondeur du marché reste insuffisante.
Je considère que c'est un progrès au niveau des canaux de trading et de l'utilisation des garanties, mais à court terme, cela ressemble davantage à une expansion des infrastructures, ce qui ne signifie pas que les marchés concernés sont déjà matures. La disponibilité 24h/24 permet aux institutions de gérer plus souplement leurs expositions ; l'utilisation de RLUSD comme garantie offre une option supplémentaire de règlement. Mais quand la profondeur est insuffisante, la volatilité ou les gros ordres peuvent rendre l'exécution plus difficile. L'erreur la plus fréquente chez les particuliers est de confondre « pouvoir trader à tout moment » avec « pouvoir entrer et sortir facilement à tout moment ».
Je me suis fixé deux règles : quand je vois un nouveau produit, je regarde d'abord la liquidité réelle et la manière dont les risques se transmettent ; tant que je n'ai pas compris le mécanisme des contrats, les garanties et les conditions d'exécution, je ne me précipite pas juste parce que le titre est accrocheur. Avez-vous déjà rencontré le piège de prendre une « nouvelle fonctionnalité » pour une « opportunité sûre » ? Si vous regardez ce type de swaps sur actions, quelle information vérifiez-vous en premier ? Et seriez-vous prêt à partager une de vos propres règles ?« L'argent est revenu : un flux entrant de 527 millions $ dans l'ETF en une journée, le plus important en près d'un mois, 83 000 positions bloquées sont en train d'être absorbées »
Hier, on disait que ce rebond n'était pas soutenu par de l'argent, aujourd'hui les données contredisent cela. Lundi, l'ETF spot BTC américain a enregistré un flux net entrant de 527 millions de dollars, le plus important en une journée depuis près d'un mois. Et c'est presque uniquement BlackRock IBIT qui a porté cela : un achat en une journée de 665 millions, plus que le flux net total du marché. Fidelity a enregistré une sortie de 83,6 millions, Grayscale une sortie de 54,9 millions, les autres sont restés quasiment stables. L'argent est revenu, mais il n'est entré que par une seule porte.
Le déficit de la première moitié d'octobre est quasiment comblé, le flux net sortant cumulé sur le mois ne s'élève plus qu'à environ 88 millions. Côté prix, BTC a touché un plus haut aujourd'hui à 83 439, le prix actuel est autour de 82 900, il est en train de ronger les positions bloquées au-dessus de 83 000. Le coût moyen des détenteurs d'ETF est d'environ 84 358 (selon Bitfinex), plus on monte, plus les positions à dénouer sont épaisses, pouvoir tenir au-dessus de 83 000 à la clôture est bien plus important que de simplement toucher ce niveau en intraday.
Il y a aussi deux risques. Le premier est que l'ETF spot ETH a enregistré une sortie de 103 millions le même jour, avec quatre jours consécutifs de sorties, ce mouvement est un achat ciblé « uniquement BTC », le profil de risque n'est pas encore revenu pleinement. Le second est que le marché des options continue de chercher une protection contre la baisse. Ce soir, les résultats de Tesla, si le marché américain se retourne, le secteur crypto aura du mal à rester à l'écart.
Le cap de l'argent pour le rebond est passé, le prochain test est de savoir si 83 000 peut tenir. S'il tient, le rebond pourrait devenir une inversion ; s'il ne tient pas, ce sera toujours une fourchette entre 80 000 et 83 500. Le support inférieur est à 80 800
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $BTC L'or $XAU a récemment eu une performance un peu contradictoire 😇
La situation au Moyen-Orient ne s'est pas vraiment apaisée, le prix du pétrole reste élevé, normalement la demande de valeur refuge devrait être forte ;
mais hier soir, après une montée de l'or, il est retombé, puis a oscillé sans jamais réussir à engager une hausse continue
Le problème vient probablement encore de l'inflation :
le prix élevé du pétrole signifie que le coût de l'énergie continue de se répercuter sur l'économie, ce qui rend plus difficile pour la Fed d'assouplir sa politique monétaire
La dernière enquête des économistes de Reuters montre même que le marché s'attend généralement à ce que la Fed suspende ses actions ce mois-ci, puis reprenne les hausses de taux...
D'un côté, la demande de valeur refuge due à la guerre, de l'autre, la pression d'un maintien possible des taux d'intérêt à un niveau élevé sur le long terme
Ce qui est encore plus intéressant, c'est qu'hier soir, le dollar et les rendements des bons du Trésor américain ont temporairement baissé, mais l'or n'a pas vraiment réussi à se renforcer
Je pense que le plus grand problème auquel l'or est confronté actuellement, c'est que le soutien apporté par le risque géopolitique ne suffit plus à compenser totalement la pression des anticipations de taux d'intérêt
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Les données longues et courtes sur 12 heures sont là, mais je suis resté à fixer l'écran un long moment, et plus je regardais, plus ça me semblait étrange. Certains chiffres sont faits pour tromper l'œil, le vrai danger est caché dans les couches inférieures.
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Les 52 % de biais haussier de $BTC sont un visage maquillé
82 795, +0,26 %, part longue à 52,07 % — à première vue, « légère avance des haussiers », ça semble très solide.
Mais si vous regardez sous la table des dérivés : le solde $BTC de Coinbase est tombé à 845 400 pièces, dans les 2 % les plus bas observés sur un an. La prime d'achat américaine se réduit, tandis que le taux de financement des futures Binance atteint un pic à 0,0092. Le spot se retire, l'effet de levier s'accumule. Ce n'est pas un « biais haussier », ce sont les haussiers qui empruntent pour soutenir la scène.
Bitfinex a déjà clarifié la situation : la reconstruction des positions longues à effet de levier, 79 821 $ est un niveau potentiel de déclenchement de vente forcée, une condition qui reproduit la structure des deux précédentes liquidations d'octobre. Les analystes de Huobi ont aussi refroidi l'ambiance le même jour — avant la hausse des taux, $BTC est très probablement coincé entre 80 000 et 84 000 $, et si une direction doit être choisie, la probabilité d'une baisse vers 80 000 $ est plus élevée.
Donc ce « léger avantage des haussiers » à 52 %, je le lis à l'inverse : les haussiers ne sont pas battus, mais ils sont déjà à bout de souffle. 52 % n'est pas de la confiance, c'est le dernier souffle qui tient encore.
Le 50-50 de $ETH est la machine à hacher la plus féroce du marché
Longs à 5,04 milliards, shorts à 5,01 milliards, soit 50,12 % contre 49,88 %. La différence est de 30 millions, ce qui est négligeable à l'échelle d'Ethereum.
Mais c'est précisément cette « absence de différence » qui est la plus meurtrière.
Les 8 plus grandes positions de liquidation forcée d'Ethereum sur Binance sont toutes au-dessus du prix actuel. La plus proche est à 2 422, à seulement 0,03 % du prix actuel ; la plus grande à 2 447, un peu plus de 1 % au-dessus. En clair : la structure à effet de levier est prête à s'enflammer, il suffit d'une étincelle pour que les shorts soient forcés de liquider.
Et de l'autre côté ? Les sorties cumulées des ETF en octobre approchent 1 milliard, les baleines augmentent leurs positions short sur Hyperliquid, les moyennes mobiles journalières restent baissières. Le taux de financement est toujours positif, les longs paient encore pour leurs positions, mais les ventes actives sur Binance représentent 55 %, les positions longues au niveau des comptes ne sont pas soutenues par des achats actifs.
Sur le papier, c'est un statu quo, mais dans le fond, les deux camps ont un couteau sous la gorge de l'autre, celui qui bouge en premier saigne en premier. $ETH n'est pas en « équilibre long-court », c'est un « otage mutuel ». Plus cette structure dure, plus la cassure sera violente.
Le plus ironique pour $SOL : vos données disent que les shorts dominent, mais le marché vient d'enterrer les shorts
Dans votre instantané de 12 heures, les shorts $SOL représentent 53,68 %, le prix est à 105,79, en baisse de 0,29 %. Selon ces chiffres, les shorts sont effectivement en position de force.
Mais juste avant et après ce snapshot, $SOL est passé de 103,82 à 108,22 d'un coup, avec 6,55 millions de dollars de positions short liquidées en une heure, et 7,47 millions de dollars de positions short liquidées sur 24 heures, soit plus du double des longs. La part élevée des shorts ? Oui, sur le papier c'est élevé, mais le marché vient de montrer avec une bougie haussière que la part élevée ne signifie pas victoire, juste qu'il y a plus de monde, et là où il y a plus de monde, les liquidations sont plus savoureuses.
La mise à niveau Alpenglow est en compte à rebours, le Pando SOL ETF arrive à la Bourse de Hong Kong, ces deux événements combinés rendent presque inévitable un écrasement des shorts. Ce que vous voyez comme « domination des shorts » est probablement un snapshot déjà périmé — au moment de la capture, les shorts étaient nombreux, mais le marché n'a pas l'obligation d'attendre que vous finissiez votre capture d'écran pour bouger.
Ce qui pèse vraiment au-dessus de ces trois cryptos n'est pas encore pris en compte
$BTC a oscillé étroitement entre 82 000 et 84 000 pendant deux semaines, Wintermute dit : 82 500 est un test, une cassure effective mènerait à un repli vers un peu plus de 70 000. Le statu quo de $ETH et le squeeze de $SOL se passent tous dans cette cage $BTC. Et la clé de cette cage n'est pas dans les chandeliers, mais dans les mains du FOMC du 28 octobre.
Le rendement des bons du Trésor américain reste au-dessus de 5 %, le pétrole oscille autour de 110, l'IPC est passé de 3,4 % à 3,7 %. Les entrées journalières d'ETF à 526 millions ont certes donné un souffle, mais comparé aux attentes sur les taux, cette somme ne peut pas tirer tout le marché.
Donc la divergence actuelle de ces trois cryptos est essentiellement une seule chose : les capitaux font leur dernier ajustement de position avant le FOMC. Les longs de $BTC tiennent bon, $ETH est verrouillé entre longs et shorts, les shorts de $SOL sont en train d'être liquidés. Ce n'est pas une tendance, c'est un nettoyage avant un changement de régime.
Pour être franc
52 % de biais haussier, 50 % d'impasse, 53 % de domination des shorts — ces chiffres sont beaux à voir, comme trois visages aux attitudes claires. Mais les données des dérivés ne vous disent jamais « qui a raison », elles vous disent seulement « qui n'est pas encore parti ».
Les longs à effet de levier de $BTC ne sont pas partis, les deux camps de $ETH ne peuvent pas s'échapper, les shorts de $SOL viennent juste d'être emportés en partie. Quand la table sera renversée le 28, votre « avantage de part » tiendra-t-il face à une aiguille ? Voilà la vraie question.
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Avertissement : ce qui précède est une analyse des données et une interprétation personnelle, ce n'est pas un conseil d'investissement. Le FOMC approche, les risques de pics et de manipulations augmentent, ne vous laissez pas emporter par l'effet de levier.
$BTC $ETH $SOL #Arc主网上线首日数据出炉 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans est de 5,48 %, un niveau jamais vu depuis 2002. Pour le marché boursier, un rendement obligataire supérieur à 5 % rend les actions moins attractives ; pour le secteur des cryptomonnaies, détenir du BTC ne rapporte pas d’intérêts, alors que détenir des bons du Trésor rapporte 5,48 %, ce qui pousse naturellement les capitaux vers les obligations. Les minutes de la Fed reconnaissent elles-mêmes que « la hausse des rendements à long terme est plus rapide que prévu par le FOMC » — ce qui signifie que le marché se resserre de lui-même, peut-être plus sévèrement que les hausses de taux de la Fed. Dans ce contexte, ne vous attendez pas à ce que le secteur des cryptomonnaies et le marché boursier américain connaissent une forte hausse indépendante, car ils font face au même ennemi.La carte des liquidations sur 12 heures est complètement dévoilée : les positions courtes sur $ZEC ont été déracinées, les shorts sur $BTC ont été massivement rachetés, tandis que du côté de $ETH, ce sont les positions longues qui tombent les unes après les autres. Sur un même marché, trois scénarios différents, les fonds à effet de levier sont "précisément récoltés" selon la cryptomonnaie.
$ZEC : les shorts ont été littéralement emportés ce soir.
Sur un total de 6,76 millions de liquidations, les positions courtes représentent 6,21 millions, les longues seulement 550 000, soit un ratio proche de 11:1. Ce n’est pas une simple perte stop, c’est un short squeeze. Précédemment, $ZEC est passé de 1690 à 1048, les shorts ont développé une mémoire musculaire du type « chaque rebond est une opportunité pour augmenter la position courte », accumulant de plus en plus de positions — les shorts ont atteint jusqu’à 173 millions de dollars en position, avec un taux de profit de 82 %. Le jour de la mise à jour NU7, coïncidant avec un rebond après survente, les acheteurs sont arrivés en masse, ne laissant aucune chance aux shorts de couvrir leurs positions, qui ont été emportés d’un coup. En une heure, 490 000 dollars de positions courtes ont été liquidées, les acteurs principaux ont profité de la bonne nouvelle pour réaliser un nettoyage de shorts digne d’un manuel.
Les shorts n’ont pas perdu à cause des fondamentaux, mais à cause de la surpopulation.
$BTC : les shorts ont été emportés conjointement par les marchés actions américains et le prix du pétrole.
Sur 3,58 millions de liquidations, 2,87 millions sont des shorts, 710 000 des longs, la liquidation des shorts est nette et claire. Le moteur ne vient pas de la crypto — les résultats trimestriels des actions américaines ont dépassé les attentes, le Dow Jones a gagné 1,2 %, le pétrole est retombé de plus de 100 à environ 96, le risque est revenu, $BTC a été acheté, passant de 8,13 à 8,34, formant un motif d’engloutissement haussier, forçant les shorts à racheter. Selon Coinglass, en une heure seulement, 125 millions de dollars de positions courtes $BTC ont été liquidées, les contrats ouverts ont augmenté à 53,8 milliards, la clôture des shorts et l’ouverture de longs ont poussé le prix à la hausse.
Mais la zone autour de 8,41 est une résistance en forme de double sommet, après la purge des shorts, ceux qui achètent doivent faire face à cette même résistance.
$ETH : le plus pénible.
Sur 6,27 millions de liquidations, 3,62 millions sont des longs, 2,65 millions des shorts, les longs ont été liquidés près d’un million de plus que les shorts. Le problème de $ETH est totalement inverse à celui de $ZEC et $BTC : ce ne sont pas les shorts qui sont trop nombreux, mais les longs qui ont accumulé trop de levier. Un gros baleine avait ouvert une position longue de 187 millions de dollars avec un levier maximal, dont 4890 $ETH ont été liquidés à 2356 dollars, soit une position de 11,74 millions de dollars, pile au plus bas de cette nuit. La carte des liquidations de Coinglass est encore plus explicite : sous 2333 dollars, il y a 1,023 milliard de dollars de positions longues en risque de liquidation, tandis qu’au-dessus de 2572 dollars, les positions courtes en risque ne sont que de 553 millions.
Cela signifie que les longs sur $ETH sont beaucoup plus serrés que les shorts. À court terme, sur 4 heures, le prix est remonté de 2394 à 2451, mais dans la même heure, 1,06 million de positions courtes ont été liquidées contre seulement 70 000 positions longues, le rebond crée donc de nouvelles blessures chez les shorts. Les deux camps subissent des pertes, $ETH est la "machine à viande" la plus typique de ces 12 dernières heures.
Le contexte macroéconomique n’a pas changé, ce qui a changé, c’est la cible choisie par les fonds.
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans reste au-dessus de 5 %, la réunion du FOMC est prévue la semaine prochaine, la pression sur la valorisation des actifs à risque n’a pas disparu. Mais les fonds ne se retirent pas complètement, ils font un choix : les shorts sur $BTC et $ZEC sont plus nombreux, ils sont attaqués en premier ; les longs sur $ETH sont plus serrés, ils sont liquidés. Même environnement macro, structures de positions différentes, directions de liquidations opposées.
La liquidation des shorts sur $ZEC ne signifie pas un renversement de tendance ; le rachat des shorts sur $BTC ne garantit pas un franchissement facile de 8,4 ; la liquidation des longs sur $ETH signifie que le levier en dessous s’allège, à condition que la zone dense de liquidation à 2333 ne soit pas vraiment franchie.
Le plus brutal dans cette phase de marché est qu’elle ne tue pas la direction, elle tue la surpopulation.
Quelle position détenez-vous actuellement ? Short sur $ZEC, long sur $BTC, ou long sur $ETH ? Indiquez la cryptomonnaie et la direction en commentaire, je vous aiderai à voir de quel côté se trouve la surpopulation.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 $BTC 82882
$ETH 2448
$ZEC 1260
Les capitaux commencent à se différencier, ne vous concentrez pas uniquement sur la hausse ou la baisse des prix !
D'après les flux de capitaux des contrats, les fonds à court terme de $BTC et $ETH continuent de sortir, mais il y a encore un reflux de capitaux à moyen terme ; $SOL est globalement faible, tandis que $ZEC devient l'actif avec le flux de capitaux le plus fort dans ce groupe de données.
$BTC : sortie nette de 9,95 millions de dollars en 1 heure, mais entrée nette de 546 millions de dollars en 24 heures. Il y a une pression de vente à court terme, mais les capitaux à moyen terme continuent de revenir, il n'est donc pas conseillé de parier directement à la baisse pour l'instant, il faut surtout observer si la sortie à court terme se poursuit.
$ETH : entrée nette de 50,19 millions de dollars en 1 heure, entrée nette de 522 millions de dollars en 24 heures, mais sortie nette de 73,19 millions de dollars en 4 heures. Les flux de capitaux sont fluctuants, la direction à court terme doit encore être confirmée.
$SOL : sortie nette de 34,64 millions de dollars en 24 heures, sortie nette de 332 millions de dollars en 1 semaine, sortie nette de 2,092 milliards de dollars en 30 jours. Les cycles moyen et court sont faibles, il n'est pas urgent de faire un achat à bas prix.
$ZEC : entrée nette de 173 millions de dollars en 24 heures, entrée nette de 70,51 millions de dollars en 12 heures, les capitaux à court et moyen terme sont clairement forts. Cependant, il y a encore une sortie nette de 96,74 millions de dollars en 1 semaine, on ne peut pas encore affirmer un renversement de tendance.
Pour $BTC et $ETH, il faut d'abord observer si les capitaux à court terme peuvent à nouveau entrer de manière stable ; pour $SOL, prudence pour l'instant, en attendant que la sortie de capitaux se réduise ETH surperforme aujourd'hui, ce n'est pas grâce aux achats
ETH 2 447, +2,14 % sur 24h, surpasse BTC à +1,35 %. À 09:00, a touché 2 465,5 sans tenir, le volume horaire est passé de 48,5 millions à 6,4 millions, plus ça monte, moins il y a de volume.
◆ ETH | La nouvelle sur le staking est une vraie bonne nouvelle, mais ce n'est pas un achat
BitMine a staké 159 728 ETH à l'aube (environ 390 millions de dollars), totalisant plus de 5,227 millions ; 1,33 million en file d'attente pour 23 jours, seulement 149 000 en sortie. Le verrouillage des tokens est réel, les achats datent d'avant. Le taux est à 0,005 % au plancher, la position à 5,63 milliards n'a pas bougé : pas de bulle, peu de participants.
Ma stratégie reste : ne pas intervenir au prix actuel, attendre que la ligne horaire tienne entre 2 430 et 2 440 pour reprendre ; un volume en hausse au-dessus de 2 478 pour viser 2 500 ; en dessous de 2 438 réduire de moitié, en dessous de 2 412 tout liquider.
◆ BTC | Simple digestion, ni leader ni suiveur
BTC 82 760, +1,35 % sur 24h, a touché 83 225 deux fois ce matin sans dépasser ; taux à 0,005 % au plancher, position à 7,875 milliards — simple digestion, en attendant la performance d'ETH.
ETH/BTC 0,02957 continue de grimper. Le verrouillage des tokens à long terme est une bonne chose, à court terme, on regarde si 2 478 tient ou pas.