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今晚20:30非农，大饼还卡在6.43万美元附近。 这种时候我最不想做的一件事，就是提前猜数据，然后拿着答案去套盘面。 先看现在市场到底在干什么。 截至15:49，BTCUSDT约 64,342.6美元，过去24小时下跌约 0.73%，最高 64,971美元，最低 64,111美元。 也就是说，非农出来之前，大饼并没有提前走出特别明确的单边行情。 今晚真正的爆点在20:30。 美国劳工统计局已经确认，7月就业报告将在8月7日8:30 ET公布，也就是北京时间今晚20:30。上一次6月非农新增就业只有 5.7万人，失业率为 4.2%。 但我觉得，现在比猜非农数字更有意思的，是看市场有没有提前下注。 从今天凌晨4点到15点，BTC未平仓量大约从 105,710枚 降到 105,565枚，变化只有约 -0.14%。 同时，最近12个小时的主动买入量大约 15,031枚BTC，主动卖出约 15,925枚BTC，卖方只略占优势；最新资金费率约 +0.004611。 所以至少到现在，我没看到特别明显的“全市场提前押一边”。 多空更像是在等今晚的数据给一个借口。 那非农出来以后怎么看？ 我自己不会盯Le volume des transactions crypto a diminué de 63 %, les rendements HLP sont tombés à zéro, et la demande d’actions pourrait avoir du mal à suivre la baisse des DEX des suspects
Selon le suivi de TradingBeats, les DEX de Perp sont sortis de leur précédente phase de forte rotation. Le chiffre d’affaires total du marché au cours des 7 derniers jours a chuté d’environ 13,7 % d’un mois à l’autre, avec un chiffre d’affaires actuel sur 30 jours d’environ 498,2 milliards de dollars, soit une baisse de 63,4 % par rapport au pic d’environ 1,36 billion de dollars en octobre dernier.
La tendance la plus évidente est la croissance perpétuelle des cryptomonnaies. En comparant le pic de stockage du 22 au 25 juin avec les deux fenêtres de quatre jours du 3 au 6 août, le chiffre d’affaires quotidien moyen des contrats crypto d’Hyperliquid est passé de 5,988 milliards de dollars à 3,058 milliards de dollars, soit presque de moitié ; le volume de transactions de Lighter est passé de 1,666 milliard à 1,111 milliard, soit une baisse de 33,3 % ;
De plus, le volume moyen hebdomadaire de trading de GRVT dimanche était environ 59,1 % inférieur à celui de la veille, et celui de dYdX environ 43,2 % en baisse ; Durant la même période, le volume hebdomadaire de trading sur Ethereum et Perp sur Solana a respectivement diminué de 26,8 % et 22,5 % au mois précédent.
La contraction de la demande commerciale s’est déjà transmise à des gains de market maker. La taille de HLP d’Hyperliquid a chuté de 21,8 % par rapport à juin à environ 215 millions de dollars, et celle de Lighter LLP a chuté de 19,9 % à 80,62 millions de dollars ; Parmi eux, le rendement sur 30 jours de HLP n’était que d’environ 0,018 %, presque nul, et alors que l’échelle de capital s’est contractée, les rendements des bons du trésor stratégique ont également failli stagner.
Il est rapporté que le célèbre market maker crypto Wintermute a également obtenu aujourd’hui une licence de courtage américaine, se préparant à entrer dans le secteur de la market making à Wall Street.
Mais le problème n’est pas que les fonds fuient complètement la plateforme. Durant la même période, l’action de Hyperliquid Bridge est passée de 5,773 milliards de dollars à 5,94 milliards de dollars, soit une hausse de 2,9 % ; Lighter Bridge a également augmenté d’environ 2,0 %. Les fonds restent, mais actuellement, les DEX de suspects font face à une demande de trading insuffisante plutôt qu’à une simple fuite de liquidité.
Une petite part de la demande croissante provient des actifs traditionnels. Durant la même période, le chiffre d’affaires quotidien moyen de Trade.xyz est passé de 3,888 milliards de dollars à 5,134 milliards de dollars, soit une croissance de 32,1 %, compensant une baisse d’environ 42,5 % du volume de transactions de contrats crypto d’Hyperliquid. Parmi les contrats crypto et d’actifs traditionnels, la part du volume de transactions de Trade.xyz est également passée de 39,4 % à 62,7 %, soit une hausse de 23,3 points de pourcentage.
Les actifs traditionnels comme les actions réécrivent la structure interne du trading d’Hyperliquid, mais pas suffisamment pour inverser le déclin de toute l’industrie du DEX des Suspects. Après le refroidissement de la demande ancienne en cryptomonnaies, les actions sont devenues l’un des rares secteurs encore capables de gérer des transactions incrémentales.$SNDK SanDisk's performance is flawless: but it continues to plunge! How should we view and handle this now?
Just finished reviewing SanDisk's Q4 earnings, the numbers are unbelievably good: revenue hit 8.97 billion, far exceeding the expected 8.39 billion; earnings per share at $39.25 also beat the expected $34.4.
Gross margin soared directly to 84.6%, up more than 6 points from an already impressive 78.4%. Data center revenue reached 2.97 billion, surpassing expectations with 437% growth, and the QLC Stargate product is indeed starting to contribute revenue.
Logically, with such explosive data, the stock should have surged violently after hours.
What happened? It plunged after hours!
Not because of poor performance, but because the market wants the 2027 script, not the 2026 accolades. The Q1 revenue guidance is 10.3-10.8 billion, midpoint 10.55 billion, while the market expected 10.8 billion. That 250 million shortfall is just a breath away.
In short, the market logic now is: good performance is expected, good guidance is the real positive. Guidance not hitting the ceiling means failure.
So what now?
Long strategy: Wait for sentiment to settle. If pre-market can stabilize around 1340-1350, which is the support level of this rebound, consider light buying. Set stop loss below 1300, take profit at 1450-1480. The long-term logic of this stock is intact; AI storage shortages will last at least until mid-2027, and institutional average target price remains above 2400.
Short strategy: If the opening rebound can't break through 1430-1450, the high point of this rebound, consider shorting. Set stop loss at 1480, take profit at 1340. If it breaks 1300, increase position targeting 1244.
The performance is undeniably strong, but the best buying points are always after panic selling ends, not chasing in the numbness of "meeting expectations."
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound La bataille en chaîne entre les baleines et l’argent intelligent : quelqu’un pêche-t-il discrètement au fond ? 🤫
🔍 Malgré les données globalement pessimistes, la métrique « adresse d’accumulation » de Glassnode montre que les « baleines de taille moyenne » détenant entre 1 000 et 10 000 $ETH net ont augmenté d’environ 150 000 $ETH la semaine écoulée. Ce groupe d’intermédiaires, ni super-baleines ni investisseurs particuliers, accumule des actions en dessous de 1900 contre la tendance.
📊 Le ratio put/call sur Deribit est tombé à 0,68, et en dessous de 1 signifie que le volume de trading d’calls dépasse les options de vente. Certains fonds agressifs positionnent les options call à 1900-2000, en misant sur un rebond survendu.
🏦 Données alternatives : Bien que la prime Coinbase d’ETH soit encore négative récemment, la marge négative est passée de -0,5 % à -0,15 %, indiquant que la pression de vente des institutions américaines s’affaiblit marginalement. Si cette prime devient positive, ce sera le premier signe de stabilisation de l’ETH.
📉 Cependant, il faut faire preuve de prudence : l’écart acheteur-vendeur (CVD) du preneur reste en territoire fortement négatif sur $ETH, indiquant que la vente active continue de dominer le marché. La plupart des ordres d’achat sont des ordres passifs sans agressivité.
📌 Conclusion : Smart Money a commencé à pêcher prudemment au fond, mais la force n’est pas suffisante pour contrer la répartition des baleines. Les Longs et les ours se battent toujours farouchement pour atteindre le niveau de 1900.
✅ Haussier : Les baleines de taille moyenne accumulent des actions + le sentiment haussier sur les options s’intensifie, et les conditions pour un rebond local sont en place.
❌ Baissier : la vente active domine, les fonds de pêche au fond sont défensifs, manquant d’un moteur principal à la hausse. #谷歌母公司发债250亿美元, la pression sur les investissements dans l’IA s’intensifie. #Uniswap进军发射台, l’UNI peut-elle ouvrir un nouveau récit ? #联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ? #特斯拉SpaceX投建168亿美元AI芯片厂
马斯克旗下特斯拉+SpaceX联合落地Terafab超级晶圆厂，首期投入168亿美元，远期总投资还会大幅抬升，目标年产1太瓦算力，覆盖自动驾驶、人形机器人、太空数据中心芯片需求。
✅多头逻辑
实现芯片垂直自给，摆脱外部芯片厂商约束。
全球AI算力缺口巨大，项目如果顺利落地，会改写AI硬件格局，强化马斯克系资产成长想象空间。
⚠️空头逻辑
芯片建厂周期漫长，从破土到量产要数年时间，远期投资规模巨大，烧钱压力极高。
宏大规划不等于落地兑现，技术、资金、产能都存在大量不确定性，现阶段更多是故事预期。
📌我的个人观点
这是一场高风险的算力豪赌，短期只有题材，没有实质产出。
愿景足够宏大，但巨额资本开支会持续消耗现金流。不要被宏大叙事直接打动，重点跟踪后续建设进度、量产时间，画饼阶段不宜直接给过高估值。
映射加密市场：
消息会短暂刺激AI算力相关币种情绪。但巨头持续大额资本开支，会推升长端美债压力，中长期压制风险资产整体估值。The July ADP miss sharpens the policy tension rather than settling it. Private payrolls rose 44,000, below the 75,000 forecast and the weakest gain in six months, but Governor Cook’s readiness to act if inflation fails to cool keeps the hawkish path open.
With MarketWatch placing the odds of a 25 bp September hike near 56.9%, crypto faces an asymmetric setup: soft payrolls may support risk appetite, yet persistent inflation could quickly reverse that relief. Friday’s payrolls and next week’s CPI should matter more than the first reaction to ADP. Not advice, just analysis.
#FedHawksVsWeakJobs #OKXOrbitLes bénéfices ont grimpé de 372 %, tandis que les cours des actions ont chuté de 19 % — Wall Street a finalement dit « non » au stockage par IA
En regardant le rapport financier de SanDisk — chiffre d’affaires de 8,97 milliards de dollars, une hausse annuelle de 372 %, marge brute de 84,6 %, un BPA dépassant les attentes, et un plan de rachat de 14 milliards de dollars —
En regardant le rapport financier de Western Digital — chiffre d’affaires de 3,75 milliards de dollars, en hausse de 44 % d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net qui a explosé de 12 fois par rapport à un an.
Puis, en se réveillant — Western Digital a chuté de 19 %, SanDisk de 12 % et SK Hynix de 8 %.
Il était complètement stupéfait.
« La performance n’explosait pas ? Pourquoi devrait-elle baisser ? ”
Pourquoi ? Parce que Wall Street ne regarde plus « combien d’argent a été gagné dans le passé », mais seulement « combien de plus on peut gagner à l’avenir ».
La prévision médiane de SanDisk est de 10,55 milliards de dollars, avec une attente du marché de 11,148 milliards de dollars.
La différence est inférieure à 6 %.
Le cours de l’action a chuté de 12 %.
Western Digital est encore plus malchanceux — les prévisions de chiffre d’affaires pour le trimestre prochain sont de 4,1 milliards de dollars, tandis que les analystes n’attendent que 4,02 milliards de dollars.
En conséquence, elle a baissé de 11 % dans les échanges après la clôture, puis de 13 % supplémentaires le lendemain.
Plus la performance est bonne, plus la baisse est grave.
Cette situation s’est répétée cette année — SK Hynix a chuté de 30 % en temps libre après son rapport de résultats du deuxième trimestre, tandis que les bénéfices de Samsung ont bondi de 1810 % mais son cours de l’action a chuté de 6 %.
Ce n’est pas seulement un problème pour une ou deux entreprises — c’est que la logique tarifaire du marché pour l’ensemble du supercycle du stockage IA s’assouplisse.
Goldman Sachs a résumé l’essence en une phrase :
« Le problème fondamental auquel l’industrie du stockage est actuellement confrontée n’est pas la détérioration des fondamentaux, mais le fait que les attentes du marché ont dépassé la réalité. »
Traduit en langage clair—
Ce n’est pas parce que le stockage échoue, mais parce que les attentes du marché en matière de stockage ont atteint un niveau où « il faut être parfait, dépasser les attentes à chaque fois, et même les recommandations doivent être considérablement augmentées. »
Les gains de SanDisk ont dépassé 460 % cette année, et Western Digital a augmenté de 200 %.
Les bonnes nouvelles sont depuis longtemps prises en compte.
Lorsque les résultats se sont matérialisés, aucun nouveau catalyseur au-delà des attentes n’est apparu — la prise de bénéfices était concentrée pour prendre des profits.
Ce qui rend les gens encore plus anxieux, c’est un autre signe.
NVIDIA évalue la réduction de la configuration HBM de Rubin Ultra.
Initialement prévu d’utiliser le HBM4e 12hi, j’envisage maintenant diverses options d’entrée de gamme comme le HBM4e 8hi et le HBM4 12hi.
Même Nvidia ne se lasse plus des HBM haut de gamme.
Qu’est-ce que cela signifie ?
HBM n’est pas une imprimante d’argent ; c’est un goulot d’étranglement.
L’offre et la demande de stockage sont serrées, avec à la fois des facteurs positifs soutenant les prix et des contraintes limitant les livraisons de puces IA.
L’histoire de « la demande dépassant l’offre » a commencé à prendre un autre visage.
Mais le marché est profondément divisé.
Citibank a déclaré : Le faible stock, le ratio d’adéquation offre-demande est passé de 70 % à 50 %, et la capacité ne peut pas répondre aux commandes.
China Asset Management a déclaré : D’ici 3 à 5 ans, l’offre de stockage aura encore du mal à répondre à toutes les demandes.
Morgan Stanley a déclaré : Les prix des contrats mémoire ont atteint un pic au quatrième trimestre.
Renqiao a déclaré : L’industrie a atteint son apogée, et la période de profits extrêmes sera inévitablement de courte durée.
Les taureaux comme les ours ne nient pas une performance solide.
Le désaccord est : combien de temps cette force peut-elle encore durer ?
Donc mon jugement est simple—
La chute des stocks de stockage ne vient pas de l’effondrement des fondamentaux, mais du fait que « l’écart d’attente » cause des problèmes.
Au cours de l’année écoulée, le marché a évalué le stockage par IA à « meilleur chaque trimestre ».
SanDisk indique maintenant que « la marge brute est stable » — interprété comme un pic.
Western Digital a indiqué que la « prévision médiane pour le prochain trimestre est de 4,1 milliards » — légèrement supérieure aux attentes, mais qui reste en baisse.
Lorsque le marché est habitué à « dépasser les attentes », tout « répondre aux attentes » est tout simplement en deçà des attentes.
Des suggestions pour l’opération ? Trois phrases :
Premièrement, ne vous consolez pas avec une « bonne performance ». Cette saison des résultats, le marché examine les prévisions, les tendances de marge brute et les « dérivés de second ordre » — une croissance rapide n’est pas importante, ce qui compte, c’est de savoir si elle peut augmenter plus rapidement.
Deuxièmement, la volatilité dans le secteur du stockage est loin d’être terminée. SanDisk a chuté de 47 % rien qu’en juillet, effaçant 150 milliards de valeur marchande. SK Hynix a atteint la limite de 30 % sur 11 actions de Nextrade avant l’ouverture du marché. Lorsque la liquidité est épuisée, les fondamentaux ne fonctionnent plus.
Troisièmement, si vous détenez des actifs connexes — soyez prêt à la volatilité. Peu importe que les haussiers ou les ours aient raison ou tort ; ce qui compte, c’est que l’incertitude elle-même est une raison de réduire les positions.
Wall Street vote avec ses pieds pour vous dire—
Les meilleurs jours pour le stockage par IA sont peut-être déjà révolus.
Ou plutôt, le marché pense que c’est fini.
$SNDK $WDC $SKHY #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il stable ? Dans une situation plus large, Bitcoin continue de se déplacer latéralement près de son creux, et le graphique mensuel actuel ressemble à celui de novembre 2022. Est-ce que ça pourrait quand même descendre sous les 57 750 $ ? La probabilité n’est pas très élevée. 🌿 Même si le Bollinger Band le plus bas dans le classement mensuel se situe à 51 473 $, le prix ne revient généralement pas pour l’atteindre — ce niveau n’est donc pas une référence fiable en pratique. Solana est similaire : son taux mensuel inférieur de Bollinger Band est d’environ 42 $, mais il est peu probable qu’il baisse aussi bas. La zone de 60 $ a déjàFrères, KMNO a explosé aujourd’hui avec une soudaine explosion du marché, la principale force motrice étant le lancement de la paire de trading Upbit Korean won !
En moins de 15 minutes après la nouvelle, l’action a bondi de 12 %, atteignant un sommet de 0,023, puis est revenue à une consolidation autour de 0,01967.
Ceux qui connaissent bien le marché savent que les fonds coréens d’Upbit ont toujours eu un fort impact sur les pièces Solana, avec des achats à court terme qui arrivent rapidement et se retirent rapidement.
Passons brièvement en revue les fondamentaux du projet
KMNO est le symbole de Kamino Finance, le principal protocole de prêt de Solana, avec des dépôts de protocole dépassant 4 milliards de dollars, figurant parmi les plus hauts du secteur du prêt DeFi de Solana.
Récemment, le Trésor Institutionnel à Rendement a été lancé, avec le premier rendement des matières premières officiellement lancé, visant un rendement annualisé de 7 à 8 %. En s’appuyant sur le fonds réglementaire de la CIMA pour accorder des prêts sur matières premières hors chaîne, il s’agit d’une tentative importante de transformer le projet en rendement institutionnel de la RWA.
Au niveau des jetons, l’offre totale est de 10 milliards de tokens, dont environ 5,238 milliards actuellement en circulation et un taux de circulation de 52,38 %. Comparée à de nombreux nouveaux projets, la structure de circulation est relativement saine. Mais n’oubliez pas le fait que le volume absolu de circulation de 5 milliards de tokens est important et nécessite un capital incrémental continu pour l’absorber. De plus, le protocole fee switching n’a pas encore été activé, donc la croissance de l’entreprise n’apportera pas directement de dividendes ou de gains de rachat aux tokens pour l’instant.
Résistance à court terme : 0,021-0,023 est le point culminant de l’impact des nouvelles de l’Upbit. C’est le premier obstacle majeur ; seule une cassure avec un volume accru peut avoir un élan haussier supplémentaire. Une résistance répétée entraîne un recul
Résistance à moyen terme : 0,026-0,027, le rebond précédent ayant piégé la zone de résistance
Soutien à court terme : 0,019-0,0195, actuellement dans une fourchette fluctuante, avec des défenseurs en défense en première ligne de défense
Soutien solide : 0,0176-0,018, le creux clé a été confirmé à plusieurs reprises en juillet
C’est juste mon avis personnel
Cette vague de remont est essentiellement une impulsion d’actualité boursière apportée par le lancement d’Upbit ; les nouveaux produits RWA ne sont que des stimulants du sentiment, pas la force motrice principale du marché.
La session coréenne connaît souvent une prime de kimchi. Après une rapide poussée à court terme, une fois que les acheteurs coréens quittent, il est facile de rendre les gains en arrière.
Pour les pièces Solana catalysées par ce genre d’actualités, souvenez-vous de l’essentiel : elles conviennent aux jeux de hasard à court terme, entrent et sortent rapidement, et ne prenez pas aveuglément des paris uniques à long terme pour encaisser.
Concentrez-vous sur la stabilité de la plage de 0,021-0,023 avec un volume accru ; si vous ne pouvez pas passer, ne poursuivez pas. Si la position défensive perçoit, ajustez rapidement votre stratégie.
Analyse personnelle de la vue du marché et compilation d’informations de marché, pas de conseils en investissement.
$BTC $ETH $KMNO
#存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ?
#谷歌母公司发债250亿美元, la pression pour investir dans l’IA s’intensifie
#联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ? #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ?
Western Digital et SanDisk ont tous deux publié des rapports financiers montrant des résultats globalement meilleurs que prévu, mais leurs prévisions et marges bénéficiaires pour le prochain trimestre étaient prudentes, faisant chuter les cours des deux actions. Les prévisions médianes de revenus de SanDisk pour le prochain trimestre fiscal n’ont pas atteint le consensus du marché. Bien que Western Digital ait offert des attentes de croissance, elle n’a pas répondu aux attentes optimistes auparavant. Le secteur du stockage a immédiatement subi une pression collective, la pression s’étendant rapidement aux marchés asiatiques : KOSPI sud-coréen a fortement chuté à cause de la pondération des semi-conducteurs, SK Hynix a brièvement chuté avant le marché, et Samsung Electronics s’est affaibli en parallèle. Par ailleurs, NVIDIA évalue des ajustements de certaines configurations de mémoire Rubin Ultra pour répondre à l’offre restreint de HBM haut de gamme. Les discussions du marché passent de « la pénurie d’approvisionnement est positive » à une question plus réaliste : la pénurie de stockage est-elle la cause de la hausse des prix, ou pourrait-elle limiter les livraisons de puces IA et donc limiter les valorisations sectorielles ? Associé aux précédentes baisses marquées sur des actions comme SK Hynix sur des fonds de levier précédents, le marché du stockage IA passe d’une phase narrative à une phase de test de la capacité à répondre aux attentes élevées. La performance en soi n’est pas mauvaise. Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre de Western Digital a augmenté de 44 % en glissement annuel pour atteindre 3,747 milliards de dollars, avec un BPA ajusté de 3,56 $ ; le chiffre d’affaires de SanDisk a bondi de 372 % en glissement annuel pour atteindre environ 8,97 milliards de dollars, avec un BPA ajusté atteignant 39,25 dollars. La demande cloud et centres de données a clairement stimulé les disques durs proche et les SSD d’entreprise. Ce qui a vraiment déclenché la vente est l’écart d’attente — les valorisations antérieures ont pleinement reflété le supercycle de l’IA, et toute orientation en dessous du scénario optimiste serait interprétée comme un signal négatif. La restriction de l’offre HBM est une réelle contrainte. L’expansion de la capacité mémoire haut de gamme prend du temps ; les accords à long terme verrouillent une certaine demande mais limitent aussi les pics à court terme. Les ajustements d’allocation pour des clients comme Nvidia sont essentiellement des compromis sous contraintes strictes d’offre. Cela ne signifie pas que le marché haussier prend fin immédiatement, mais cela signifie que la volatilité augmentera, et s’appuyer uniquement sur la logique « pénuries = hausse des prix » n’est plus suffisant. Pour les traders d’OKX Planet, le secteur du stockage est passé d’un récit unilatéral à une phase de validation. Les fondamentaux apportent toujours un soutien, mais la gestion des positions et des attentes est devenue plus importante. Les changements répétés des fonds à effet de levier rappellent à tous : une fois que les actifs à haute attente ne respectent pas les prévisions, le rythme d’ajustement dépassera largement la tendance haussière. À l’avenir, concentrez-vous sur les recommandations de suivi de Samsung, SK Hynix et d’autres, ainsi que sur le rythme de livraison réel de HBM, plutôt que sur les fluctuations de sentiment à court terme.#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 2026年夏天，全球存储芯片板块上演了一场典型的“业绩向左、股价向右”行情。三星电子$SAMSUNG 、SK海力士$SKHYNIX 、美光科技$MU 交出创纪录的财报，闪迪（SanDisk）和西部数据也报出远超预期的营收与利润，但股价却集体承压甚至大跌。A股相关概念股同步剧烈波动，市场开始追问：由AI驱动的内存超级周期，是否已经走到了拐点？ 亮眼财报难敌“预期差” 存储三巨头的业绩堪称“印钞机”级别。三星电子2026年第二季度营业利润达到约89.4万亿韩元（约合580多亿美元），同比暴增逾1800%，单季利润一度超越英伟达，成为全球最赚钱的公司之一。SK海力士同期营收同比增长257%，营业利润率高达76%，连续刷新纪录。美光科技更是把营收做到约414.6亿美元量级，同比增长超过300%，毛利率突破80%。 近期发布的闪迪与西部数据财报同样强劲：闪迪季度营收同比大增数百个百分点，西部数据营收与每股收益均超预期。然而，市场反应冷淡。财报发布后，闪迪、西部数据盘后重挫，SK海力士、铠侠等亚太存储股单日跌幅一度超过10%。自6月末高点以来，全球主要存Les baissiers ont commencé à se retirer : il y a deux heures, ils débattaient encore de la direction de la plage, mais maintenant plusieurs KOL ont déplacé leur attention vers « où en acheter davantage ».
WWG clôturera $BTC positions courtes détenues pendant près de trois jours pour atteindre le seuil de rentabilité, tout en maintenant des positions longues ; Sa condition est de maintenir à 63,9K, d’abord regarder 65,9K, puis d’évaluer en dessous si elle baisse. Unity Academy estime également que la phase short touche à sa fin, et que si elle chute fortement à 61K–59K, il faudra chercher des positions longues. Dongbi Cat a commencé à investir régulièrement comme position de base à long terme pour le prochain marché haussier.
La cotation publique d’OKX est d’environ 64,3K. En résumé : Il s’agit d’un renversement de la direction de la position, pas encore d’une rupture du prix ; Ce n’est que si 63,9K est maintenu que la trajectoire de pression haussière sera maintenue ; si elle descend en dessous, la logique haussière à court terme échouera. Allez-vous d’abord construire une position au fond, ou attendre la confirmation du prix ?
$MON. $ACE Stop-loss a été fixé ; $HFT Il y a des réclamations simultanées concernant des risques d’annulation ou de retrait de la liste et des rendements élevés, avec des informations contradictoires. $BTW Il n’y a pas de catalyseur public, donc aucune opportunité n’est listée dans cette manche.
Ces documents sont uniquement destinés à la compilation d’opinions et d’informations et ne constituent pas un conseil en investissementStaking et déblocage : Pression de vente cachée vers 1900 ! 🔓
💰 $ETH taux de staking d’Ethereum est actuellement d’environ 28 %, avec un montant total staké dépassant 34 millions d’ETH. Cependant, le risque central récent est qu’après la mise à niveau de Shanghai, le déblocage du staking soit devenu extrêmement fluide, tandis que le prix actuel du token est lent, et que de nombreux stakers subissent la pression pour réduire leurs pertes et sortir.
📉 Selon beaconcha.in données, bien que les files d’attente de sortie des validateurs n’aient pas augmenté au cours de la semaine écoulée, le nombre d’adresses demandant des retraits a augmenté de 35 % d’un trimestre à l’autre. Si l’ETH descend en dessous de 1800, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne : une grande partie d’ETH en staking est échangée et vendue sur les plateformes d’échange, créant un cercle vicieux.
👀 Le staking de baleines aborde les mouvements : Trois des dix plus grands pools de staking ont réduit leurs positions au cours des 10 derniers jours, avec des retraits cumulés dépassant 80 000 ETH. Ces fonds sensibles semblent anticiper de nouvelles baisses de prix.
📊 Mais tout n’est pas négatif ! Le taux d’actualisation stETH de Lido est passé de -1,2 % la semaine dernière à -0,4 %, ce qui indique que la panique concernant les dérivés de staking liquide sur le marché secondaire s’est atténuée. Si la remise devient positive, cela signifierait que le marché commence à regagner confiance en l’ETH.
📌 Conclusion : La pression de la rédemption par mise en jeu est comme l’épée de Damoclès suspendue au-dessus de 1900. Si elle se brise sous le support clé, cela pourrait déclencher une fuite en bousculade.
✅ Bonne nouvelle : la réduction de st$ETH s’est réduite, apaisant la panique sur le marché des stakes.
❌ Mauvaise nouvelle : les demandes de sortie augmentent ; si les prix s’accélèrent à la baisse, cela pourrait déclencher des liquidations forcées à grande échelle. $ETH #联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il battre l’inflation ? #黄金4200美元拉锯, pourquoi le BTC n’a-t-il pas suivi cette hausse ? #Uniswap进军发射台, l’UNI peut-elle ouvrir un nouveau discours ? #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ?
SanDisk et Western Digital ont performé presque de manière identique : solide performance mais les cours des actions ont chuté.
Le chiffre d’affaires de SanDisk pour le quatrième trimestre a atteint 8,97 milliards de dollars, en hausse de 51 % d’un trimestre à l’autre, environ un tiers de ce chiffre étant dû à l’augmentation des expéditions et deux tiers à la hausse des prix. L’activité des centres de données a connu une croissance de 437 % sur l’année, et la demande de stockage au niveau des entreprises générée par l’IA se reflète clairement dans le rapport financier.
Le chiffre d’affaires de Western Digital au quatrième trimestre s’est élevé à 3,75 milliards de dollars, en hausse de 44 % en glissement annuel, avec un bénéfice par action ajusté de 3,56 dollars, également au-dessus des attentes de Wall Street. Cependant, après la publication des rapports financiers, les cours des actions des deux sociétés ont fortement chuté, entraînant 😅 avec eux des actions de concept de stockage comme Micron et SK Hynix
Personnellement, je pense que le cycle de l’industrie du stockage par IA ne prendra pas fin si tôt. Après tout, la forte croissance de l’année écoulée a peut-être suscité une peur émotionnelle aux investisseurs face au sommet, donc la croissance du chiffre d’affaires à elle seule ne suffit pas ; le capital espère voir la croissance continuer à s’accélérer ; Des bénéfices dépassant les attentes des analystes ne suffisent pas ; les prévisions devraient également être nettement supérieures aux estimations les plus optimistes du marché ; Une forte demande ne suffit pas ; le prix, le volume d’expédition et la marge brute pourraient s’envoler vers l’espace 😂
Les prévisions de revenus pour le prochain trimestre de SanDisk sont de 10,3 à 10,8 milliards de dollars, toujours dans une fourchette de forte croissance, mais sans répondre aux attentes précédemment élevées du marché. Western Digital fait face à des problèmes similaires : son rapport financier lui-même a été adopté, mais certains investisseurs s’attendent à ce qu’il génère une croissance et des marges bénéficiaires plus solides que Seagate.
Voici un autre endroit facile à mélanger et à discuter :
HBM, DRAM, NAND, SSD de qualité entreprise et HDD sont tous inclus dans le concept large de « stockage IA », mais leurs besoins et cycles économiques correspondants ne sont pas les mêmes.
HBM travaille directement avec les GPU pour le calcul à haute vitesse, qui reste le goulot d’étranglement central du matériel d’IA ; La DRAM est responsable de la mémoire d’exécution ; Les SSD NAND et de qualité entreprise gèrent un stockage de données haute performance ; Les HDD bénéficient de la croissance à long terme du volume de données cloud.
L’IA peut piloter ces marchés simultanément, mais la rapidité du bonus, l’élasticité des prix et le paysage concurrentiel montreront encore des différences significatives. En ne regardant que la performance du cours de l’action en un jour de SanDisk ou Western Digital, il est difficile d’en déduire directement que tout le cycle de stockage est terminé.
Après quelques recherches, nous pouvons nous concentrer ensuite sur trois ensembles de données :
Premièrement, si les dépenses d’investissement des fournisseurs cloud comme Microsoft, Google et Amazon ont ralenti ;
Deuxièmement, les prix des disques durs NAND, DRAM et de niveau entreprise peuvent-ils continuer à augmenter ;
Troisièmement, l’inventaire, les marges brutes et les commandes des fabricants de stockage peuvent-ils s’améliorer en parallèle ?
Tant que les fournisseurs cloud continueront d’étendre l’infrastructure IA, que les prix du stockage ne baisseront pas rapidement et que la demande au niveau des entreprises continuera de croître, ce thème industriel demeure. Cependant, le trading de stocks de stockage est effectivement devenu plus difficile.
Lors de la phase précédente, les fonds étaient prêts à offrir des primes pour l’ensemble du secteur du stockage par IA ; Ensuite, la gestion des commandes, la structure des produits et les marges bénéficiaires élargiront progressivement l’écart entre les entreprises. Le marché, où l’achat d’un concept unique peut croître largement, évolue progressivement vers un criblage de performance plus détaillé. Cela a également une valeur de référence pour le marché crypto.
Les concepts d’IA américains, le DePIN, la puissance de calcul et les actifs crypto d’IA partagent souvent les mêmes préférences de risque. Lorsque les actions américaines commenceront à réviser leurs valorisations pour des « bons bénéfices mais sans continuer à dépasser significativement les attentes », le récit de l’IA sur le marché crypto fera l’objet d’un examen plus rigoureux. La demande en IA reste forte, et les cycles de stockage se poursuivent encore. Cependant, le marché a déjà intégré sa vision la plus optimiste pour les années à venir, et les gains à venir nécessiteront trimestre après trimestre de bénéfices pour rattraper leur retard.
$SNDK $WDC #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? Marché de la mémoire IA : Le déclin n’est pas la fin, mais le marché commence à se réévaluer
Récemment, le secteur du stockage a connu une correction notable, poussant beaucoup à se demander : la vague d’IA s’est-elle calmée ?
Mais en y regardant de plus près, cet ajustement ressemble davantage à une digestion de valorisation après des attentes trop élevées, qu’à une disparition soudaine de la demande.
Selon des rapports financiers de sociétés de stockage comme Western Digital et SanDisk, les performances en elles-mêmes ne sont pas mauvaises, certaines données dépassant même les attentes du marché, mais les cours des actions ont tout de même chuté. La raison principale est que le marché avait déjà évalué la demande de mémoire IA trop haut. Les investisseurs recherchent une « croissance plus forte », pas seulement une croissance pure.
Au cours de l’année écoulée, le plus grand changement dans la chaîne industrielle de l’IA a été le passage progressif de la mémoire, passant d’une industrie cyclique à une partie intégrante de l’infrastructure IA.
En particulier HBM (High Bandwidth Memory), qui est devenue un élément clé de l’écosystème des GPU IA. Avec la demande croissante pour l’entraînement et l’inférence de grands modèles, les centres de données continuent de demander de la mémoire haute vitesse, Samsung, SK Hynix et Micron amplifiant tous leurs configurations associées.
Mais le marché se concentre désormais sur un problème bien réel :
La demande pour les serveurs IA est vraiment forte, mais cette forte demande peut-elle continuer à soutenir les valorisations actuelles ?
Après tout, la logique derrière les hausses passées était la suivante :
Le boom de l’IA → une demande accrue de GPUs→ l’offre HBM a dépassé l’offre→ a augmenté les profits des fabricants de mémoire.
La phase suivante de la vérification du marché est la suivante :
L’augmentation des investissements en IA → les entreprises génèrent réellement des revenus → la demande en puissance de calcul continue d’augmenter.
Si le rythme de la commercialisation ne peut pas suivre les dépenses en capital, la chaîne industrielle de l’IA connaîtra inévitablement de la volatilité.
Cette fois, l’ajustement du stock de stockage ressemble plus à un processus de sélection.
À court terme, les fonds passent de « faire de la promotion des histoires d’IA » à « voir de réels profits réalisés ».
À long terme, le volume de données à l’ère de l’IA ne fera que croître, et l’importance de la mémoire et du stockage ne diminuera pas. Ce qui doit vraiment être focalisé, ce n’est pas qui crie le plus fort à l’IA, mais qui peut constamment sécuriser les commandes, maintenir le leadership technologique et transformer la demande en profit.
Ce que le marché craint le plus, ce n’est pas une chute, mais une montée en puissance sans aucun ajustement.
Cette vague actuelle de volatilité réévalue en fait toute la chaîne d’IA.
Le marché haussier de l’IA est-il toujours en cours ?
Mon avis est : l’histoire n’est pas terminée, mais le marché est passé de « croire en l’avenir » à « valider l’avenir ». @OKX planète pools.trade 上线后迅速成为 Robinhood Chain 上最活跃的发射入口。据 Dune 数据，推出首日 Robinhood 链上 Uniswap V4 成交额约 7360 万美元，反超以太坊主网的 4720 万美元。8 月 6 日，Uniswap 创始人 Hayden Adams 公开披露，pools.trade 累计成交额已超 1.5 亿美元，部分用户在正式 UI 发布前已通过早期智能合约版本完成交易。pools.trade 目前仍处于 Beta 阶段，Hayden Adams 表示团队将持续推出升级和优化。
Uniswap 此时推出自有发射台，背后有其清晰的战略逻辑。Robinhood Chain 自上线以来，Meme 代币交易高度活跃，据 DefiLlama 数据，该链当前总锁仓量约 4.33 亿美元，24 小时内 DEXs 交易量约 5.5 亿美元。其中 Uniswap 承担了链上 90% 以上的交易和流动性提供，过去 24 小时 Uniswap 在该链的手续费贡献约 215 万美元，远高于 Pons V1 的约 35.5 万美元。虽然交易层被 Uniswap 牢牢占据，但代币发射环节此前由 Flap、Pons 等第三方平台把控，Uniswap 长期扮演「后端基础设施」的角色，未能直接触及创作者和早期交易者的入口流量。
#Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ BTC se négocie latéralement près de 64 500 $, et le marché attend que les données de paie non agricoles de ce soir marquent la voie.
Ce soir à 20h30, heure de Pékin, le rapport américain sur la paie non agricole de juillet sera publié. Le chiffre précédent était de 57 000, et la prévision est de 80 000. Le taux de chômage est resté stable à 4,2 %, le même taux que le taux précédent.
Concernant les prévisions des institutions de données non agricoles, il existe une large divergence : Vanguard ne voit que 10 000 personnes, tandis que Nomura Securities en prévoit 130 000.
Ces données sont-elles cruciales ?
En juin, les effectifs non agricoles n’ont augmenté que de 57 000, montrant des signes de fatigue. Plus important encore, les masses salariales agricoles « petites non agricoles » d’ADP n’ont augmenté que de 44 000, bien en dessous des attentes. Goldman Sachs a souligné un schéma historique : ces dernières années, les masses salariales non agricoles en juillet ont souvent été en deçà des attentes. D’autres institutions ont souligné que les données pourraient montrer une combinaison de masses salariales non agricoles inférieures aux attentes (environ 50 000) et de chômage au-dessus des attentes (plus de 4,3 %).
Trois scénarios impactent le BTC :
(1) Les données sont bien en deçà des attentes (en dessous de 60 000), la hausse des attentes de baisse des taux affaiblit le dollar, l’appétit pour le risque rebondit, et le BTC a encore une marge de manœuvre pour rebondir. Après la surprise des emplois non agricoles de juin, le BTC est passé de 61 500 $ à près de 64 000 $. Si un rallye similaire se répète, le niveau de résistance de 65 000 $ pourrait être rompu.
(2) Si les données répondent aux attentes (environ 80 000), le marché fluctuera et digérera la situation, sans orientation claire. Il est très probable que le BTC continue de consolider entre 64 000 et 65 000 dollars.
(3) Les données ont largement dépassé les attentes (plus de 130 000), le dollar américain s’est renforcé, les rendements ont augmenté, les attentes de hausse des taux sont revenues, et le BTC a subi une pression à court terme. Le niveau de support de 64 000 $ pourrait ne pas tenir.
Les données de ce soir vont briser l’impasse. Cependant, il convient de noter qu’après le choc à court terme des données de paie non agricoles, la véritable orientation à moyen terme sera toujours déterminée par l’IPC de juillet et la décision de septembre de la Fed. #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? #联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ? 投资这件事，很多时候讲不清所谓的“气运”，但有一点却十分真实。
当你身边那些经历过几轮牛熊、在资本市场摸爬滚打多年的人，开始形成一致的风险判断，半年前、一年前大家反复讨论的故事，突然迎来一轮全民情绪扩散，当你发现宝妈、上班族，甚至从未接触过投资的人，都开始晒收益、喊口号的时候。往往意味着，这场盛宴已经接近尾声。
资本市场最大的危险，从来不是无人问津，而是所有人都坚信自己能够赚钱。
英伟达的上涨，背后是美国国运、AI 革命、中期选举、资本回流以及市场造神，共同塑造出的时代氛围。
但存储行业，没有这样的命。
它本质上仍然是一个周期性极强的行业，无法承载如此庞大的估值溢价。如今看来，许多人买入的并不是资产本身，而是情绪赋予它的“命运溢价”。
当泡沫破裂之后，很多人半生的积蓄，甚至下半生的积蓄，都随之烟消云散。
还有翻身的机会吗？
当然有，但终究只是凤毛麟角。
更多的人，或许会重新回归普通生活，在日复一日的工作中，默默偿还过去为狂热付出的代价。
金融市场最残酷的地方，并不是让人亏钱，而是在财富幻觉破灭之后，让人重新认识自己与时代。
为什么一些比我有钱有势的人，也愿意和我在一起吹NB，大气运加身之时没办法。下午非农来了喔
失业率前值4.2预期4.2
非农就业人口前值5.7预期8
说实话
这个数据主要看的是经济冷热
好了加息概率增加
坏了加息概率降低
前几天的小就业数据就业已经疲软了
所以7月的就业数据可能没有那么强
因为前几天的数据大概就能体现7月发展了
失业率可能符合预期或者大于4.2
就业人口可能不及预期8
但是数据又不能显示经济过冷
如果经济过冷就代表经济下行了
代表经济下行就算降低了加息的概率但是对金融市场也不会太友好
所以今天的数据应该就在预期值附近
整体应该是降低加息概率的
目前美股在日线支撑附近
美元指数在100下方附近
最近人民币对美元的汇率在走强
这些都显示美联储加息概率不大
别看美联储天天嘴上喊的凶
但是身体是很诚实的$ETH ETF的噩梦：资金疯狂出逃！🏦
🇺🇸 以太坊现货ETF自上市以来，除了首日有少量净流入外，此后连续多日呈现净流出状态。灰度ETHE更是如洪水决堤，每日流出量稳定在1-2亿美元级别。与BTC ETF的吸金盛况相比，ETH ETF宛如弃婴。
📊 据Farside数据，以太坊ETF累计净流出已超5亿美元，且流出速度没有丝毫减缓迹象。机构投资者正利用ETF这个出口，大规模减持以太坊持仓。这与$BTC ETF净流入7.5亿形成了冰火两重天的对比。
🤯 深层原因：机构对ETH的定位感到迷茫。BTC是“数字黄金”叙事清晰，而ETH面临Solana等高性能公链的激烈竞争，且L2扩容方案导致主网收入锐减。传统资金看不到ETH独特的价值捕获逻辑，自然用脚投票。
📉 链上验证：Coinbase溢价指数对于ETH同样为负，美国机构抛售ETH的力度甚至比BTC更猛。亚洲市场虽有零星抄底，但体量完全无法对冲美国的抛压。
📌 结论：$ETH ETF资金持续外流是压制价格的核心外因。在流出放缓之前，ETH难以组织有效反弹。
✅ 利好：极度悲观预期下，若有超预期催化（如质押ETF获批），反弹空间巨大。
❌ 利空：当前资金面看不到任何止跌迹象，灰度抛压远未结束。
#Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ #伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ Les emplois sont presque morts, et tu oses encore augmenter les taux d’intérêt ? $BTC Ce soir, attendons une réponse
#联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ?
L’économie américaine actuelle est assez conflictuelle.
Les entreprises deviennent plus prudentes quant aux embauches, mais les prix ne peuvent toujours pas être baissés. Le défi de la Fed ne consiste pas seulement à augmenter ou à baisser les taux, mais plutôt à faire que l’emploi et l’inflation soient tirés dans deux directions.
En juin, les emplois non agricoles n’ont augmenté que de 57 000, avec un taux de chômage de 4,2 % ; En juillet, l’emploi privé dans les ADP n’a augmenté que de 44 000, clairement en dessous des attentes du marché. L’emploi se refroidit effectivement, et pas seulement du jour au lendemain.
Mais la Fed reste ferme.
Lors de la réunion de juillet, la réunion a voté 9 contre 3 pour maintenir les taux inchangés, Hamak, Kashkali et Logan réclamant directement une hausse de 25 points de base. Trois hausses de taux sont apparues lors d’une même réunion, indiquant clairement : tant que l’inflation reste élevée, certains responsables sont prêts à accepter la poursuite de la baisse de l’emploi.
Par conséquent, la paie non agricole de ce soir à 20h30 à Pékin, heure de Pékin, ne peut pas être jugée uniquement par les nouveaux chiffres d’emplois.
Si l’emploi est faible mais que la croissance des salaires reste élevée, la Fed peut pleinement interpréter cela comme « des entreprises embauchant moins mais continuant de concurrencer pour un effectif limité ». De telles données ne font qu’abaisser la probabilité de récentes hausses de taux et sont peu susceptibles de rendre la Fed véritablement accommodante.
La combinaison qui parvient vraiment à contenir les faucons est la baisse continue de l’emploi, la hausse du chômage et le ralentissement des salaires. Ce n’est que lorsque ces trois secteurs s’affaiblissent ensemble que cela montre que des taux d’intérêt élevés répriment la demande.
Pour le #$BTC, le piège le plus simple est de voir les masses salariales non agricoles en dessous des attentes et de courir immédiatement après le rebond.
Si ce n’est que le faible emploi et les salaires et l’inflation ne se sont pas calmés, le BTC pourrait grimper en premier, puis être repoussé par les rendements des bons du Trésor américain et le dollar. Ce dont le marché a besoin maintenant, ce ne sont pas de « mauvaises données », mais des données prouvant que l’inflation suivra.
Mon avis penche vers la Fed qui se maintient stable en septembre, mais ne réfléchissez pas trop aux baisses rapides des taux. Un emploi faible peut bloquer la porte à des hausses de taux, mais cela n’ouvrira pas immédiatement la porte à des baisses de taux.
La capacité de mouvement de BTC ce soir pourrait être plus importante que les données de paie non agricoles.顶层承重墙的配筋率突然下调，这不是结构隐患，而是地基已经硬到不需要那层钢筋。
作为吃这碗饭的建筑设计师，我习惯把每一份市场公告都当成施工变更单来读。今天这份变更单，改的是那座金融塔楼最顶层的VIP9单元：挂单费率从-0.0075%收紧到-0.0050%，吃单费率从0.0175%压到0.0150%。数字很小，但懂行的人看到的是屋顶直升机坪的荷载系数被重新标定。
很多人盯着白皮书的渲染效果图，我这种老匠人只翻施工日志。费率调整就是现场浇捣的混凝土试块报告——28天抗压强度堆到了设计值的115%，监理自然会通知你，可以拆模了。负费率是什么？是施工方对顶部业主的倒贴式补贴。为了吸引旗舰租户入驻，开发商愿意承担一部分结构加固成本。现在补贴缩水，只有一种解释：塔楼的混凝土已达到设计强度，沉降观测曲线走平，不再需要额外斜撑来维持姿态。VIP9的负返佣，本质上是临时支撑，拆掉它，是因为主体结构已经能自己站住。
有人把这种调整看成对流动性的征税，我更愿意把它比作调整幕墙的风荷载系数。当一座塔楼经历过完整的施工周期，结构师会重新计算实际风压，把多余的冗余度换成可用面积。0.0025个百分点的返佣差，就是那几块被拆掉的配重铅块。至于对岸美股市场那座关联塔，它和这座平台共用同一套地基——费率变动带来的风洞效应，会沿着地下室连廊传过去，但不会改变任何一根桩的承载力。
再看调整时间：8月14日下午三点到五点，两个小时。在建筑施工中，这叫窗口期——混凝土浇筑必须避开温差变化大的时段。选择这个时间，说明操刀者对结构了如指掌，知道哪个时段的热胀冷缩最小。公告页只写了日期，没写精确时刻，就像总包方只发了一张分部工程验收通知，具体秒数留给现场工程师。这份从容，本身就是结构稳定的信号。
VIP9是塔尖中的塔尖，只有巨鲸级资金才能站上那个楼层。调整他们的费率，相当于在顶层观光层加了一块调谐质量阻尼器——强风来袭时，塔身不是硬扛，而是顺势摆动，把能量耗散在看不见的地方。负费率减少，意味着以前用真金白银做的“吸引锚”换成了结构自身的刚度取胜。
图纸上那行小小的数字变更，在我眼里是整个承重体系对地心引力的又一次确认。没有一根梁需要加固，也没有一块幕墙需要更换。
#影响周期·周级 #OKX动态·费率 #VIP 9·Maker -0.0050%·Taker 0.0150%Parlons d’un phénomène particulièrement magique sur $DOGE : le niveau de 0,1 $ semble être gravé dans l’esprit de tout le monde. Actuellement, DOGE tourne autour de 0,07, soit un peu plus de 40 % de 0,1, mais si vous regardez les discussions sur le marché et la communauté, l’écran est rempli de « Si ça atteint 0,1, je rattraperai le seuil » et « Ce n’est que si ça atteint 0,1 est un marché haussier », comme si cet entier n’était pas le prix mais un mur psychologique.
Les études de finance comportementale s’appellent l’effet d’ancrage entier. Les gens ont une obsession naturelle pour les nombres entiers arrondis, passer des commandes, prendre des profits et les souvenirs de coûts, tout cela s’accumulant sur le nombre entier. DOGE amplifie cet effet dix fois car sa concentration d’investisseurs particuliers est trop élevée. Il y a deux groupes de personnes qui pressent au-dessus de 0,1 : un groupe est passé de 0,12 et 0,2 l’an dernier complètement en bas, piégé à l’intérieur, avec la ligne de coût restant autour de 0,1, puis à l’équilibre et à s’effondrer ; l’autre groupe a manqué, attendant la « tendance de confirmation de rupture de 0,1 » avant d’entrer. Ainsi, chaque fois que ce niveau franchit, il devient un hachoir à viande — celui d’avril de cette année a atteint 0,0948, à un pas de la course, mais ensuite des positions inégales et profitables ont afflué et repoussé.
Ce qui est encore plus remarquable, c’est que cette obsession est auto-réalisatrice. Plus les gens se concentrent sur 0,1, plus le mur d’ordres s’épaissit, rendant la percière plus difficile, ce qui renforce à son tour le consensus selon lequel « 0,1 est très important ». Les teneurs de marché et les traders quantitatifs adorent ce genre d’endroit — la liquidité est dense, le stop-loss est concentré, et ils viennent rachater et faire des économies.
Alors, comment briser l’impasse ? On ne peut pas simplement l’écraser ; il faut un choc de niveau liquide — par exemple, une récupération collective d’actifs à risque à grande échelle, le lancement d’ETF ou de récits de paiement, avec de l’argent réel et des gains incrémentaux qui engloutissent les ordres de vente sur le mur en même temps. Avant cela, 0,1 est le démon intérieur de DOGE et le meilleur bouclier pour les ours. En tant que haussier, je ne suis pas pressé ; plus on use le seuil du nombre rond, plus il sera violent quand il se brisera vraiment.The selling pressure on memory stocks this round is very typical: the industry logic hasn't broken, but the holding sentiment has deteriorated first.
AI's demand for HBM, DRAM, and storage still exists, and supply hasn't suddenly loosened. However, Korean and US storage chain stocks surged too much earlier, and investors have already taken "AI servers continuing to lack memory" as the default answer. Now, as long as a company's guidance isn't blown out of the sky, the market starts to sell off.
This is not simply bearish on storage, but a deleveraging of leveraged positions.
I think whether Korean stocks can reverse depends not only on the fundamentals of SK Hynix and Samsung but also on two small things: whether retail margin financing has been cleared, and whether foreign capital is willing to revalue. No matter how good the fundamentals are, if the market is full of people eager to get their money back, the rebound will be very tiring.
AI storage is a good story, but even a good story fears overcrowding. #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ?
C’est vraiment scandaleux ! Western Digital et SanDisk ont tous deux surperformé leurs rapports financiers, et pourtant le cours de l’action s’est effondré ?
C’est le marché actuel : tant que les recommandations sont un peu conservatrices, les institutions commencent à vendre agressivement. La chose la plus scandaleuse est que Nvidia envisage vraiment de baisser la configuration VRAM de Rubin ? C’est comme acheter un ordinateur haut de gamme, pour se faire dire par le fabricant que la mémoire est insuffisante et qu’il faut rétrograder.
Le marché actuel du stockage par IA est depuis longtemps passé d’un soi-disant « marché haussier de pénurie » à un « piège à l’attente ». Tout le monde mise sur la date de paiement, mais si ce n’est pas le cas, cela devient une immense bulle.
J’ai commencé à me demander si nous n’avions pas été induits en erreur par le récit de la mémoire de l’IA. Une fois les livraisons restreintes, la valorisation de tout le secteur devient un château dans les airs.
Postes : Nettoyez directement tous les postes liés au stockage liés à l’IA. Je ne fais désormais confiance qu’aux trésoreries, pas aux rapports financiers !Ça fait longtemps ! De février à aujourd’hui, le marché nous a donné six mois pour placer nos mises. Cela me rappelle de mars à octobre 2024, les mêmes épreuves de lutte et de patience.
Mais les temps ont changé. À l’époque, c’était un marché haussier, maintenant c’est un marché baissier. Un marché haussier monte en hausse, mais qui sait s’il est vraiment en train de baisser maintenant ? N’y a-t-il pas un vieux dicton : « Si tu restes sur le côté un moment, tu vas tomber ? »
Mais quoi qu’il arrive, je reste fermement confiant quant aux perspectives du marché !
Au cours des six derniers mois, BTC tourne autour d’une seule ligne ;
Prix réalisé <10 ans — Une ligne de référence plus proche du coût moyen du marché après avoir retiré le BTC inchangé pendant plus de 10 ans de la base de coûts.
Comme le montre le graphique, les trois tours précédents de moral étaient tous une forte résistance, mais celui-ci est devenu un soutien. Pouvez-vous gérer cela ?
Je me suis toujours demandé si cela ne pouvait pas être une sorte de langage de marché.
Il nous teste à sa manière : si nous pouvons comprendre et faire preuve de patience.
« Les vendeurs abandonnent quand les prix sont en dessous de la moyenne ; Les acheteurs voient des opportunités quand les prix sont en dessous de la moyenne. » Si l’offre et la demande n’avaient pas été équilibrées, pourquoi auraient-ils persisté ici si longtemps ?
Comme le dit le proverbe, comme le dit le proverbe, c’est vrai !
Aussi longtemps et verticalement que possible, les jetons sont à nouveau entièrement tournés. Espérons que le prochain marché haussier utilisera cela comme base pour nous surprendre.Mercredi, une baisse de 14 % a été qualifiée de « chute de performance », et jeudi, une hausse de 6 % aurait été qualifiée de « toutes les nouvelles négatives » — le même SPCX, mais deux groupes de personnes jouent ensemble
Mercredi soir, vous verrez le premier rapport de résultats de SpaceX —
Le chiffre d’affaires a atteint 7,8 milliards de dollars, soit une augmentation de 92 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché.
La perte nette est passée de 1 milliard à 540 millions.
Cependant, les dépenses en capital pour l’IA ont atteint 18,37 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 550 %, soit près de 40 % de plus que les attentes des analystes.
Après les heures de clôture, le cours de l’action a chuté brutalement, chutant de 14 % le lendemain.
Le marché a statué : « Brûler de l’argent est trop agressif, il ne mérite pas cette valorisation. » ”
Jeudi, le premier lot de 911,5 millions d’actions restreintes a été débloqué.
Qu’est-ce que cela signifie ? Les actions échangeables sont passées de 639 millions à 1,55 milliard d’actions, avec une pression potentielle de vente approchant les 100 milliards de dollars. Les gros titres médiatiques ont inondé les médias — « L’inondation du déverrouillage d’un milliard de dollars approche » et « Le jour le plus dangereux de SpaceX ».
Et ensuite ?
Le cours de l’action a augmenté de 6,14 %, clôturant à 114,92 $. Un total de 255 millions d’actions ont été échangées tout au long de la journée, établissant un sommet d’un mois et demi.
La même société, qui avait reculé de 14 % mercredi, a progressé de 6 % jeudi.
Que s’est-il exactement passé ?
Premièrement, la chute de 14 % de mercredi est elle-même une tendance « déverrouillée ».
Avec 200 millions d’actions échangées en une seule journée, cela a déjà éliminé ceux qui voulaient partir. Les acteurs du marché ont longtemps compris — les baissiers ne misent pas sur un effondrement fondamental, mais sur la vente des initiés après la levée du lock-up.
Mais les initiés se vendaient à peine, laissant les ours sans voix.
Deuxièmement, les positions à découvert sont trop pleines, et une pression à découvert est imminente. À la clôture de mercredi, les positions courtes représentaient 36 % du flottement, avec un bénéfice non réalisé dépassant 9 milliards de dollars.
L’ouverture de jeudi n’a pas chuté, les ours paniquent-ils ? Bien sûr qu’ils paniquent. Couvrir l’arrière signifie acheter, acheter fait grimper le cours de l’action.
Troisièmement, Wall Street vote avec de l’argent réel.
Morgan Stanley a réitéré son prix cible de 300 $, et JPMorgan Chase a relevé son prix de 225 à 240. Au moins six courtiers ont maintenu leur note d’achat.
Les analystes de Morgan Stanley l’ont dit franchement : « SpaceX est une entreprise rare, multigénérationnelle. »
Même le marché des options parie sur le creux — certains traders institutionnels vendent des options put à 90 $ tout en achetant des options call à 220 $, pariant que le cours de l’action ne baissera pas de 20 % ni même de deux fois dans les dix prochains mois.
Mais ne vous réjouissez pas trop vite.
Ce n’est pas la fin. SpaceX a adopté un mécanisme de déverrouillage en neuf étapes et par phases. Août n’a été que la première vague ; plusieurs lots successifs d’actions ont été progressivement débloqués.
Le plus grand orage aura lieu en juin 2027 — les 6,4 milliards d’actions de Musk seront débloquées à ce moment-là.
Il est désormais inférieur au prix de l’introduction en bourse de 135 $.
Ce n’est pas parce que le prix n’a pas baissé après la levée de l’interdiction qu’il ne baissera pas à l’avenir. Le choc de l’offre n’a été que retardé, pas éliminé.
Pour être honnête—
Ceux qui ont critiqué l’IA pour avoir brûlé de l’argent mercredi sont-ils le même groupe que ceux qui ont crié « toutes les nouvelles négatives ont disparu » jeudi ?
Non.
Mercredi, les fonds à court terme ont été vendus ; jeudi, des croyances à long terme ont suivi.
Les investisseurs particuliers ont acheté nettement 22,7 millions de dollars dans la première heure du krach de mercredi — selon eux, un investissement agressif dans l’IA n’est pas une mauvaise nouvelle, mais un signe d’une hausse des probabilités de gagnant à long terme. Les institutions sont prudentes face à la flambée des investissements en capital, tandis que les investisseurs particuliers considèrent un investissement élevé comme un coût préalable à l’hégémonie future.
Le même rapport financier, deux façons différentes de le lire.
Quelles sont les perspectives pour SPCX à venir ?
À court terme, les nouvelles négatives débloquées ont temporairement pris de l’ampleur, avec un fort soutien marginal avoisinant 105-110 $.
Mais à long terme, trois éléments déterminent véritablement le cours de l’action :
Starlink peut-il maintenir ses bénéfices — Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires de Starlink a atteint 4,3 milliards, ce qui en fait le seul segment rentable, avec des utilisateurs doublant pour atteindre 12 millions.
L’investissement en IA peut-il se traduire en revenus — le chiffre d’affaires de l’IA était de 2,56 milliards, en hausse de 247 % en glissement annuel, mais perdant tout de même 1,26 milliard. Plus de la moitié du prix cible de Morgan Stanley provient de la valorisation de l’IA.
Starship peut-il avancer à temps — le secteur aérospatial perd toujours 540 millions, et les investissements en R&D ne cessent d’augmenter.
Si elle baisse de 14 % mercredi, vous paniquez ; si elle monte de 6 % jeudi, vous êtes en FOMO. Mais les vrais profiteurs voient le signal du fond pendant la panique et la prochaine mine pendant la frénésie.Analyse du marché SNDK en milieu de journée : La période de 4 heures a montré de fortes fluctuations, rebondissant d’un creux de 972,20 à un plus haut de 1518,23 avant de reculer brusquement. Il est actuellement en phase de reprise et de consolidation après un recul. Après le rallye, la pression vendeuse est relâchée, entraînant des sorties nettes de capitaux, et la concurrence haussier-baissière à court terme est intense.
- Plage de pression : 1340-1380
- Portée de soutien : 1220-1180
- Approche opérationnelle :
Si le rebond rencontre une résistance dans la zone de résistance, vous pouvez positionner une position courte, avec un stop loss à 1420 et un objectif de 1250-1200 ;
Si la plage de support se stabilise après un recul, vous pouvez positionner une position longue, avec un stop loss à 1140 et un objectif de 1330-1370 $SNDK The earnings season for the storage sector has given a clear signal that performance can blow through the ceiling, but stock prices still fall.
Financial report explosion is only the ticket, the guidance is the pricing anchor
SanDisk's Q4 revenue was $8.97 billion, a year-on-year increase of 372%, far exceeding the expected $8.39 billion; Adjusted EPS is $39.25, with a gross profit margin of 84.6%, reaching a historical high. Western Digital's revenue was $3.75 billion, a year-on-year increase of 44%, which also exceeded expectations. Both companies delivered impeccable results, with SanDisk falling 7% after hours and Western Digital falling 11%.
There is only one core reason: the guidance is not impressive enough. SanDisk's revenue outlook for the next quarter is $10.3 billion to $10.8 billion, with a median of $10.55 billion, lower than FactSet's expected $11.148 billion. Western Digital also faced disappointment of "not enough surprises." Citigroup lowered its target price for SanDisk from $2,500 to $2,100. What the market wants is not "good," but "better than expected." When expectations have been pulled to the ceiling, any number below "perfect" is penalized.
The three forces that crush the plate are fermenting at the same time
The sell-offs of SanDisk and Western Digital quickly spread throughout the storage chain. Kioxia and SK Hynix plummeted by more than 10%, while Samsung Electronics fell by more than 6%. The KOSPI index fell by 5%, SK Hynix fell by more than 9%, and Samsung Electronics fell by more than 6%. Daxin Securities clearly pointed out that SanDisk's lower-than-expected performance guidance weakened the market's investment confidence in the storage chip industry, and the significant pullback in the semiconductor sector became the main reason for the decline in KOSPI that day.
Nvidia is evaluating a reduction in the HBM configuration of the Rubin Ultra from HBM4e 12Hi to 8Hi or other options. The reason is that the overall DRAM shortage in 2027 limits HBM wafer production capacity,$BTC #$SNDK #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？
我是刺哥，Uniswap亲自下场做发射台了。
8月5日，Uniswap Labs在Robinhood Chain上正式推出代币发行平台Pools.trade。这不是一次简单的功能更新，是Uniswap从交易后端向代币发行前端延伸的战略动作。
平台提供两种代币发行模式。即时发行适合已有社群基础的项目，创建者支付初始流动性后代币立刻进入Uniswap v4流动性池交易。众筹发行设置四小时窗口，采用时间加权平均价格竞价机制压制狙击机器人，结束后代币结算进入永久锁定的v4池。
Pools.trade最核心的设计是永久锁定流动性，与Pump.fun在代币毕业后迁移流动性的模式形成根本区别。Uniswap不收取平台发行费，只保留0.25%的LP费率，其中80%自动复投流动性池，20%分配给代币创建者。而其他发射平台费率普遍在1%左右。
首日数据很猛。Robinhood链上Uniswap v4成交额7360万美元，反超以太坊主网的4720万美元，成为最活跃网络。8月6日累计成交额已超1.5亿美元。上线首日铸造约6000种代币，超过Pons、Flap、Bankr等竞争平台的日发行量总和。按发行平台交易量计算，Pools.trade已占据50%市场份额。生态头部代币FRONG市值突破820万美元。
这次动作有一个重要的战略背景。Robinhood拥有约2500万月活用户，是美国渗透率最高的零售投资平台之一。Uniswap作为其L2链的默认AMM，直接接入了这批此前从未接触过DeFi的用户。仅2026年7月，通过Robinhood Chain发行的新代币数量就超过34万个。Robinhood Chain贡献的收入已占Uniswap每周协议收入的近一半。Uniswap在Robinhood链的收入已超以太坊主网近300%。
社区争议集中在费率设计上。批评者测算100万美元交易量下，其他平台创作者可获约6000美元分成，Pools.trade仅约500美元。Hayden Adams回应称高费率是隐形抽税，牺牲交易者利益，0.25%费率与自动复投机制更利于代币长期流动性增长。
对UNI的直接影响。消息公布后UNI从24小时低点反弹近7%。更大的变化在治理层面，100号提案通过后协议费用的一部分被重新导向TokenJar智能合约，自动在公开市场买入UNI并永久销毁。协议日收入从约11.4万美元跃升至32.5万美元以上。UNI正在从纯治理代币变成有实际现金流支撑的通缩资产。
Pools.trade目前仍处于Beta阶段。但一个数据足以说明体量，上线前通过早期合约版本促成的交易量已经超过1.5亿美元。Uniswap用三步走完了从基础设施到流量入口再到发行工具的完整闭环，先在Robinhood Chain全面部署协议，再上线Launches发现功能，最后推出Pools.trade发行工具。从交易后端走向代币发行前端，对UNI的长期估值逻辑是一个值得持续跟踪的变化。
刺哥说完了。你细品。$BTC $ETH $SNDK 2026年8月，X Layer交出了一份值得认真看待的成绩单： DeFi TVL突破1亿美元，过去半年增长近10倍； 稳定币发行规模超过20亿美元，进入全球公链前十； 累计活跃地址超420万，链上交易突破4亿笔； Aave($AAVE) 、Uniswap($UNI) 等头部协议落地，成为主要增长引擎。 这些数字的意义，对OKB而言，比去年的销毁更值得关注 一、供应已锁死，需求开始被验证 当前$OKB价格在85–87美元附近，更多反映的是“供应已锁死 + 生态初步验证”的阶段性定价。 2025年8月的一次性销毁，已经把总供应量永久锁定在2100万枚。稀缺性解决了。真正的问题变成：没有持续回购，OKB凭什么还被需要？ X Layer正在用实际数据回答这个问题。因为OKB是X Layer唯一的Gas代币，链上任何活动——无论是Aave借贷、Uniswap兑换，还是代币化美股的转移与交易——都会直接消耗OKB。协议越活跃，OKB的链上需求就越真实。 X Layer的绝对体量仍小，距离头部L2还有明显差距，但它已经证明：在没有强刺激的情况下，依然能实现较快的真实增长。 二、传统金融资源与需#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
ADP创半年新低，为什么9月加息预期反而升了？
ADP私营就业仅仅增加4.4万人，创了六个月最低，预期可是7.5万。如果放在以往的逻辑里，这绝对是经济失速、美联储得赶紧降息的铁证。但为什么MarketWatch的数据显示，9月加息25个基点的概率不降反升，甚至跑到了56.7%？
因为劳动力市场讲了两个完全打架的故事。
虽然企业招聘在放缓，但截至8月1日当周的初请失业金人数只有19.9万人，已经是连续第三周低于20万了。这说明根本没有发生大规模的裁员，劳动力市场依然极具韧性。更要命的是二季度非农单位劳动力成本增长了1.3%，这个成本压力会像钉子一样扎在通胀里。
说实话，昨晚ADP数据一出来，我身边的交易群里不少人在喊“招聘降温、利好降息”，但我看了一眼这几个打架的数据，默默把原本打算在60000美元附近左侧挂单的BTC多单给撤了。因为我知道，美联储理事Cook的态度非常明确：如果看不到通胀继续降温，她准备随时采取行动。这可不是降息派乐意听到的声音。
这背后折射出宏观交易主线的深层位移：市场已经从之前单一盯着“就业降温没”，变成了更难熬的“就业降温速度，到底能不能压过劳动力成本带来的通胀压力”。
这种定价逻辑的改变，对当前的加密市场极其不友好。
现在币圈整体的流动性水位依然很低，大家都在眼巴巴等着美联储把水龙头拧开。如果今晚公布的非农就业数据很弱，但同时时薪增速和下周的CPI通胀数据依然高企，美联储在9月FOMC上大概率还是要咬着牙保持高利率甚至加息。这就意味着，流动性枯水期的时间会被拉得更长，山寨币面临的失血压力根本没有解除。
这个时候如果只盯着招聘人数少这一条新闻，就急吼吼地去杠杆做多，很容易被随后的薪资通胀数据来一个回头巴掌。
接下来，我建议重点盯两个指标：今晚非农的时薪环比增速，以及下周CPI的房租粘性。如果这两个核心通胀因子不低头，9月加息的预期就卸不下来，风险资产头上这把剑就得一直悬着。
留个问题给你们：如果今晚非农就业数字极其难看，但平均时薪增速意外反弹，你们觉得大盘会怎么走？【币圈剧本】
#谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温
我是剧本哥，今晚重点关注两个市场消息，一个是Alphabet发行250亿美元债券继续加码AI基础设施，另一个就是今晚20:30公布的美国7月非农数据，今晚剧本哥依旧会继续直播，一起来看现在市场最核心的这条主线，AI投资周期和美联储货币政策预期。
先看谷歌母公司Alphabet这边。
最近Alphabet宣布发行250亿美元债券，很多人第一反应觉得是不是谷歌缺钱了，但剧本哥觉得并不是这么简单。对于Alphabet这种拥有千亿美元现金储备的科技巨头来说，发债更多是为了优化资金结构，把更多资金投入到未来竞争最激烈的方向。
而现在最大的方向，就是AI。Alphabet这次融资，本质上释放了一个信号，就是科技巨头对于AI投入还在继续，AI军备竞赛远没有结束。
但是市场也在关注一个问题，就是AI投入这么大，未来能不能真正转化成利润。如果资本开支不断增加，但商业化速度跟不上，那么市场可能会重新评估科技股估值。
而今晚的非农数据，就是影响这个市场环境的重要变量。
目前市场预期美国7月新增非农就业人数约8万人，相比前值5.7万人有所回升。但高盛也提醒，7月就业数据可能存在低于预期的风险，更关键的是失业率稳定之后，劳动参与率已经下降到2021年以来低位。
剧本哥觉得，非农真正影响市场的，不只是新增就业人数这个数字，而是它会不会改变美联储后续政策预期。
如果今晚非农明显低于预期，说明美国就业市场继续降温，市场可能进一步交易降息预期，美元和美债收益率可能承压，对于成长科技股会形成支撑。
但如果非农强于预期，说明就业市场依旧有韧性，美联储降息节奏可能被推迟，短期市场可能出现波动。
对于币圈来说，逻辑也是一样。
现在BTC已经越来越像一种风险资产，和美股科技板块、流动性环境联系越来越紧密。
目前BTC价格依旧在64000美元附近震荡，短线从65000附近回落后，没有跌破64000附近支撑，说明多空双方还在等待新的催化剂。
如果今晚非农偏弱，市场重新加强降息预期，美元走弱，风险偏好提升，那么BTC可能迎来资金回流，进一步挑战65000甚至66000区域。
但如果非农过强，市场重新担心高利率维持更久，那么短线资金可能回避风险资产，BTC也可能继续在64000附近震荡消化。
所以剧本哥觉得，现在市场其实是在等两个答案。
第一个答案，是AI投入到底能不能兑现成未来利润，决定美股科技股还能不能继续上涨。
第二个答案，是美国经济到底是在软着陆，还是就业开始明显降温，决定美联储下一步方向。
对于BTC来说，美股科技股上涨会提供风险偏好支撑，而降息预期改善会提供流动性支撑。
所以今晚非农公布之后，大家不要只看数据好坏，而要看市场怎么解读。
数据只是开始，资金方向才是真正决定行情的东西。你觉得今晚非农会带来BTC突破65000，还是继续维持震荡？评论区聊聊。$BTC $ETH $SNDK #伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温
此前市场普遍预期伊朗、阿曼将达成霍尔木兹海峡通航框架，一度交易中东危机缓和、油价风险溢价回落。但谈判推进过程中多重矛盾集中爆发，协议落地遇阻，海峡全面恢复安全通航短期落空，地缘风险再度卷土重来 。
霍尔木兹海峡承担全球接近三分之一海运原油，是全球能源的核心咽喉。本次谈判卡点，不只是简单航线划分，深层矛盾非常现实：伊朗坚持海峡管控主导权，提出区分敌对船舶、设置通行相关服务费；而航运保险、美国制裁规则直接卡死这套机制，船只一旦缴费，战争险直接失效，商业船东不敢参与；同时伊朗明确表态，只要美方军事压力不解除，就算航线文本谈完，也不等于海峡全面开放。
市场现在两种预期剧烈拉扯，一部分资金博弈外交继续斡旋，另一部分资金在重新计价海峡长期不稳定的风险，油价震荡加剧。
拆开两种情景推演，看懂原油、通胀，以及对比特币的连锁影响。
情景一：协议彻底卡壳，海峡持续高风险运行（偏风险情景）
谈判难以弥合分歧，没有可落地的通航方案，海峡袭扰、扣船风险持续存在。
原油端：油价推升风险溢价，运费、航运保险成本大涨，原油价格向上弹性打开。
宏观传导：能源涨价直接抬升全球通胀预期，会约束美联储降息空间，甚至再度强化高利率维持更久的鹰派叙事。
加密盘面：油价推升通胀预期，对BTC属于利空。比特币当下是高贝塔风险资产，不会像黄金单纯避险；通胀反弹压制流动性预期，美股成长资产承压，比特币同步承受情绪压力，盘面波动放大。
情景二：外交斡旋，达成有限临时妥协（基准中性情景）
伊阿曼达成有限临时通航安排，但不是完全恢复冲突之前自由通航，通行流程变复杂，依旧存在不确定性。
原油：风险溢价小幅回落，但不会直接回到冲突前低位，地缘的尾部风险持续存在。
宏观层面：通胀压力边际缓解，但隐患没有根除。
加密盘面：避险情绪消退，风险偏好小幅修复，比特币跟随美股震荡修复，但很难走出大级别趋势行情。
很多圈友容易踩一个误区：看见中东出事，直接把比特币当成避险资产去做多。现实行情反复验证：地缘冲突推高油价、推升通胀的时候，比特币更多跟随风险资产走弱，黄金才是传统避险选择；只有发生法币信用崩塌级别的危机，比特币避险叙事才会真正生效。
实操层面给圈友两点实在提醒：
①重点盯两个先行信号：布伦特原油的风险溢价变化、美债长端收益率。油价持续冲高带动美债收益率上行，就要主动降低多头预期；不要被新闻标题带着情绪开单，中东消息经常反复反转，容易出现快速插针。
②比特币不要博弈地缘消息面，消息落地经常是“买预期卖事实”。地缘属于扰动项，真正决定大行情的依旧是通胀数据、美联储政策。震荡市严控仓位，做好止损，规避突发消息带来的剧烈波动。 SanDisk a livré un rapport financier véritablement « explosif », avec des chiffres d’affaires, des bénéfices et une marge brute atteignant des sommets records pour un seul trimestre, mais a également annoncé un plan supplémentaire de rachat d’actions de 14 milliards de dollars.
📊 Rapport financier : Une entreprise pilotée par l’IA qui dépasse les attentes
· Chiffre d’affaires : 8,97 milliards de dollars, en hausse de 372 % en glissement annuel et de 51 % d’un trimestre à l’autre, dépassant largement les attentes du marché de 8,39 milliards de dollars.
· Bénéfice net : le bénéfice net selon les PCO était de 6,903 milliards de dollars (BPA de 43,97 $) ; Le bénéfice par action hors PCGAO était de 39,25 dollars, soit 135 fois la même période de l’année dernière.
· Marge brute : La marge brute ajustée était de 84,6 %, dépassant largement les attentes du marché de 81,5 %.
Le moteur principal est le secteur des centres de données pilotés par l’IA : ce segment a généré 2,98 milliards de dollars de chiffre d’affaires, doublant d’un trimestre à l’autre et multipliant près de 13 (1298 %) d’une année sur l’autre. De plus, SanDisk a signé huit accords à long terme « Nouveau Modèle d’Affaires » (NBM) couvrant l’offre sur les quatre prochaines années et garantissant un chiffre d’affaires minimum de 93,9 milliards de dollars.
📉 Pourquoi le prix de l’action a-t-il chuté au lieu de monter ?
Malgré ce rapport de résultats impressionnant, le cours de l’action a chuté de plus de 8 % après la clôture de mercredi, principalement parce que les prévisions pour le prochain trimestre (T1 FY2027) étaient « pas assez impressionnantes » :
· Prévision de chiffre d’affaires : 10,3 à 10,8 milliards de dollars, avec une médiane de 10,55 milliards de dollars, en dessous des attentes des analystes de 11,16 milliards.
· Prévision du BPA : 44 à 46 $, médiane de 45 $, légèrement en dessous des 45,58 $ attendus.
· Prévision de marge brute : 83 % à 85 %, stable aux sommets actuels, incapacité à poursuivre l’expansion.
Auparavant, les cours des actions avaient grimpé d’environ 468 % cette année, poussant les attentes du marché à l’extrême. Lorsque les prévisions « seulement » répondaient aux attentes au lieu de continuer à dépasser significativement, les investisseurs ont choisi de réaliser leurs profits. $BTC $ETH $SNDK #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il stable ? Même si le rapport de résultats de SPCX est positif ou que le déblocage n’est pas directement négatif, l’accent principal est mis sur les pièges posés par les bonnes informations.
Ne croyez pas que « les mauvaises nouvelles sont terminées » — débloquer des puces ne signifie pas nécessairement que vous pouvez vendre le premier jour ; vous pouvez toujours vendre le deuxième et le troisième jour.
Souvenez-vous de cette phrase, je pense — combien de personnes ont été enterrées au-delà de 120 ?
Avec un impressionnant 910 millions d’actions en stock, dès qu’une situation baissière se déclenche, la panique va s’amplifier.
J’ai donné une position 105 loin du terrain, toujours 0,3 de moins que la portée, actuellement 114, pas d’urgence pour opérer.
Le marché n’est pas entièrement destiné aux détenteurs inconditionnels ; beaucoup sont simplement des participants à l’attente. Une fois le vent qui change, les ruisées 🔥 peuvent $SPCX facilement $SPCX Après avoir reçu un soutien financier de 112 $, il fait actuellement face à une bataille haussière et baissière mêlant le déblocage de 120 $ et le taux de hachage attendu des centrales électriques construites par eux-mêmes.
Actuellement, le support le plus direct sur le marché provient du prix moyen d’ouverture de la baleine à 112 $, où 27 millions de dollars de fonds d’achat se sont accumulés, modifiant l’évaluation du marché de la force de reprise après l’effet baissier débloquant. Cependant, au-delà de 120 $, les positions piégées et les jetons de déblocage précédents se sont accumulés, formant une résistance à court terme à la hausse du prix.
Les principaux moteurs de la tendance actuelle sont, premièrement, la rapidité avec laquelle les jetons débloqués sont digérés, et ensuite, l’effet de remodelage de la valorisation en boucle fermée de la centrale de calcul Terafab sur l’avenir. Le positionnement de cet actif sur le marché s’est déplacé de la fabrication aérospatiale vers l’infrastructure énergétique de puissance de calcul, mais cette attente ne peut pas se traduire directement en profits à court terme, et la concurrence en capital reste principalement du côté des puces.
Pour lancer une tendance haussière, le principe est que le prix de clôture quotidien reste au-dessus de 120 $, et que le taux de rotation au-dessus de ce niveau reste au-dessus de 15 % pendant trois jours consécutifs. Cela signifie que la pression de vente non débloquée a été entièrement absorbée par le capital long, et l’ancre de valorisation se déplacera vers l’avancement de la construction de la centrale Terafab, avec l’objectif haussier passant à 135 $.
Inversement, si le prix grimpe à plusieurs reprises près de 120 $ puis recule, et que le volume d’échanges sur 24 heures diminue en dessous de 10 millions de dollars, cela indique l’épuisement de l’enthousiasme d’achat à long terme. Une fois que le prix descend sous la ligne de coût de la baleine à 112 $, cela déclenchera une longue décharge de stop-loss et de déverrouillage, ouvrant la baisse à 98 $.
Avec des forces haussières et baissières équilibrées, le marché peut fluctuer largement entre 112 et 120 $. À ce stade, il est nécessaire d’observer les variations globales de liquidité du marché ; s’il n’y a pas d’afflux externe de capitaux, le roulement des puces dans cette fourchette peut s’étendre sur plus de deux semaines.
Si SpaceX annonce un retard dans l’avancement de la construction de Terafab, ou si des signes de liquidation active d’une position longue de 27 millions de dollars à 112 dollars apparaissent, la prévision optimiste à la hausse mentionnée ci-dessus échouera immédiatement.
La variable la plus importante à surveiller sur les 7 prochains jours est le taux de rotation journalier au niveau de résistance à 120 $ et la présence de nouveaux grands flux au niveau de support à 112 $.
#交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il stable ? #财报观察员 : Après le rebond du blocage, quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ?Parlons de quelque chose de difficile — ceux qui savent, savent.
$SPCX Today a contre-pris la tendance de +6 %. Le mouvement du marché n’est pas qu’un jeu de capital à court terme ; derrière lui, se cache un grand récit négligé par la plupart.
La dernière réunion publique au Texas a révélé une grande nouvelle : SpaceX et le fabricant de superpuces de Tesla, Terafab, n’ont pas l’intention de dépendre fortement du réseau public texan d’électricité.
Les centrales à gaz auto-construites devraient être équipées de réseaux de stockage d’énergie par batterie à très grande échelle afin d’atteindre une autosuffisance énergétique, avec des boucles fermées internes complètes pour la production et le stockage d’énergie, sans être bloquées par une alimentation externe.
Beaucoup de gens voient simplement Terafab comme une usine de puces ordinaire.
L’investissement initial s’élève à 16,8 milliards de dollars, avec un investissement maximal à long terme de 119 milliards de dollars, visant une production annuelle de 1 térawatt de puces informatiques, réunissant la conception de puces, la fabrication de wafers, ainsi que l’emballage et les tests avancés sur un seul campus. Parmi les puces produites, une partie est fournie aux robots humanoïdes Optimus et à la conduite autonome, tandis que 75 % sont réservées aux satellites d’IA spatiale de SpaceX et au centre de calcul orbital.
Mais l’étape de construire sa propre centrale électrique + un gigantesque réseau de batteries est la pièce la plus cruciale de l’intégration verticale.
Les usines de puces IA sont des bêtes gourmandes d’énergie, tandis que les usines traditionnelles de wafers sont fortement contraintes par la capacité du réseau régional. Les pénuries d’électricité et les fluctuations de prix peuvent à tout moment freiner l’augmentation de la capacité. Musk contrôle fermement l’énergie entre ses mains : il génère et stocke lui-même de l’énergie, se libérant complètement des contraintes externes et franchissant le plus grand obstacle pratique à la production de masse en pleine charge de Terafab.
À ce stade, la logique est parfaitement claire.
Ce n’est plus seulement SpaceX, qui construit des fusées et des satellites. Musk fait passer toute la chaîne industrielle — énergie — fabrication de puces — puissance de calcul IA — vers les applications spatiales — directement dans son propre jardin.
Par le passé, Musk devait acheter des puces partout, surveillant la capacité de production de Nvidia et des fonderies ; Aujourd’hui, de l’alimentation électrique à la production de puces, en passant par les modèles d’IA et la mise en œuvre de la puissance de calcul spatiale, une chaîne complète en boucle fermée a été établie. Les ancres de valorisation ne sont plus de simples histoires de lancements de fusées ou de satellites Starlink ; de nouvelles possibilités pour la fabrication indépendante de semi-conducteurs ont été ajoutées.
La plupart des traders du marché secondaire restent concentrés sur les rapports de résultats et les données de rappels de fusées.
Mais cette nouvelle marque la transition officielle du projet Terafab, passant de la planification du PPT à la mise en œuvre jusqu’à la phase de construction des infrastructures.
Ne vous concentrez pas uniquement sur la variation de prix en une journée +6 % ; les fluctuations de prix à court terme maintiendront les capitaux en jeu.
Mais cette chaîne complète d'« espace puce énergétique et IA » est le récit central qui détermine la valorisation à moyen et long terme de $SPCX. Voyons comment cette immense chaîne va se développer.财报越炸，股价越跌？AI内存牛市可能没结束，但玩法变了
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
存储股这轮下跌，确实有点不讲道理。
闪迪季度营收89.65亿美元，环比增长51%；调整后每股收益39.25美元，数据中心业务更是环比翻倍。公司还追加了140亿美元回购额度。单看这份成绩，怎么也不像牛市结束。
但有个细节值得注意：闪迪本季度新增收入，大约三分之二来自涨价，只有三分之一来自销量。
涨价的时候，利润来得非常快；可一旦价格涨不动，收入和利润增速也会一起慢下来。下一季度毛利率指引为83%—85%，而本季度是84.6%，市场担心的不是现在赚不到钱，而是最肥的阶段是不是已经过去。
还有一点，不能把所有存储产品混在一起看。
HBM、DRAM、NAND和机械硬盘，吃到的AI红利完全不一样。训练大模型最缺的是HBM，数据中心扩容会带动企业级SSD和NAND，但手机、电脑这些传统消费需求未必同步恢复。闪迪本季度数据中心收入环比增长103%，消费业务却下降32%，分化已经很明显。
需求并没有突然消失。美光上一季度营收达到414.6亿美元，并预计下一季度达到500亿美元左右，HBM4也已经开始批量出货。美光财报
真正让资金害怕的是另一件事：存储厂商看到价格上涨，正在一起扩产。如果未来供给追上需求，今天高得离谱的毛利率肯定守不住。存储又是出了名的周期行业，市场往往会在利润最好看的时候，提前交易下一轮降价。
所以我的判断很直接，AI内存的产业牛市还没有结束，但闭眼买整条存储赛道的阶段差不多结束了。
接下来别只看营收增长，要盯三个东西：销量有没有真正增加、毛利率能不能守住、扩产速度会不会超过客户下单速度。
如果增长继续依靠真实出货和长期订单，这轮下跌更像估值降温；如果只剩涨价撑业绩，库存又开始往上堆，那才是真正的周期顶部。
财报很好，股票却下跌，并不矛盾。市场现在问的已经不是“AI需要多少内存”，而是“这么夸张的利润还能赚多久”。La loi CLARITY Act est une situation de vie ou mort : la probabilité d’adoption n’est que de 27 %, et le sort de BTC et ETH divergent ici. 1. Contexte de la loi : Une attente de 804 jours Ce soir (7 août), le Sénat américain entamera sa pause d’août et ne se réunira pas avant le 14 septembre. Selon le règlement de procédure du Sénat, les sénateurs souhaitant voter sur la loi CLARITY Act (Digital Asset Market Clarity Act) avant la suspension doivent soumettre une motion pour mettre fin au débat au plus tard le 5 août. Maintenant que la fenêtre est passée, le projet de loi n’a pas été adopté avant la pause. Le prédécesseur de ce projet de loi était la loi FIT21, adoptée par la Chambre des représentants des États-Unis dès mai 2024, il y a 804 jours. Le projet de loi CLARITY lui-même a été adopté à la Chambre en juillet 2025 avec 294 voix pour et 134 contre, mais il est depuis au point mort au Sénat. Le 14 mai 2026, le projet de loi a été adopté par la commission bancaire du Sénat par un vote de 15 contre 9, à un pas d’un vote au complet de la Chambre. 2. Est-ce que ça va passer cette année ? La probabilité chute à seulement 27 %, 📉 le marché abaisse fortement les attentes. Selon les données de Polymarket, la probabilité que la loi CLARITY soit adoptée en 2026 n’est que de 27 %, contre 82 % en février de cette année. Galaxy Research estimait auparavant 75 % de chances que le projet de loi soit adopté en 2026 et s’attendait à ce qu’il soit signé durant la semaine du 3 août. Les analystes de Bloomberg donnent une probabilité d’approbation inférieure à 50 %. TD Cowen a averti la loiCe soir à 20h30 (heure de Pékin), les données de la paie non agricole de juillet seront publiées
Actuellement, l’attente consensuelle de Wall Street est : 83 000 nouveaux emplois, un taux de chômage de 4,2 % et des salaires horaires de +0,3 % au mois le précédent.
Scénario à forte probabilité : En considérant l’emploi ADP nettement en dessous des attentes et le sous-article de l’emploi du secteur des services entrant en territoire de contraction, les données sont principalement neutres à faibles, avec une augmentation de 60 000 à 90 000, atteignant ou légèrement en dessous des attentes, et le pré-chiffre de juin devrait être révisé à la baisse ; La probabilité que l’emploi dépasse significativement les attentes est faible.
Le marché devrait avoir peu d’impact :
Pour le Bitcoin, le trading est d’environ 64 100 avec un prix bas et la première cible à 65 000
Du côté d’Esther, on se négocie vers 1885 avec un prix bas et la première cible est 1930
Avant la publication des données, prenez une position légère et observez sans miser sur des positions unilatérales ; une fois les données publiées, suivez la direction de cassure et contrôlez strictement le risque avec le contrôle stop-loss.
Ce soir, Xu Wen suivra le marché en temps réel. N’hésitez pas à partager vos avis ! $BTC $ETH #联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ? THỊ TRƯỜNG ĐANG SỢ HÃI, NHƯNG CÓ MỘT ĐIỀU ÍT NGƯỜI NHẬN RA
Chỉ số sợ hãi và tham lam hôm nay dừng ở 29, vẫn trong vùng sợ hãi sâu, và cả tuần qua tâm lý thị trường chưa từng thoát khỏi vùng 25 đến 29. Nhìn qua thì ai cũng thấy một thị trường ảm đạm, nhưng câu hỏi thật sự là: tại sao giá không giảm mạnh dù ai cũng sợ?
Bitcoin đang đứng ở 64.358 USD, giảm nhẹ 0,8 phần trăm, kẹt dưới ngưỡng 65.000 suốt nhiều ngày. Ethereum ở 1.904 USD, Solana giảm 1,8 phần trăm, XRP giảm 2,3 phần trăm. Tổng vốn hóa toàn thị trường 2.280 tỷ USD, sụt nhẹ nửa phần trăm. Không có cú sốc nào, chỉ là áp lực bán âm ỉ kéo dài.
Đây chính là điểm mấu chốt mà ít người để ý: thị trường sợ hãi nhưng không sụp đổ, giá đi ngang trong biên độ hẹp, và dòng tiền đứng ngoài chờ đợi. Kiểu tích lũy này thường xuất hiện trước những sự kiện lớn, và lúc này mọi con mắt đang đổ dồn về phiên bỏ phiếu CLARITY Act tại Thượng viện Mỹ. Nếu đạo luật được thông qua, nhóm coin có câu chuyện pháp lý rõ ràng sẽ phản ứng trước. Nếu bị trì hoãn, thị trường có thể tiếp tục quẩn quanh.
Hai góc nhìn trái chiều: phe bi quan cho rằng chỉ số sợ hãi duy trì dưới 30 là tín hiệu dòng tiền lớn vẫn chưa quay lại, và giá chưa có lý do để bứt phá. Phe lạc quan lại chỉ ra rằng trong lịch sử, những vùng sợ hãi cực sâu thường là nơi nhà đầu tư dài hạn tích lũy tốt nhất, và thị trường đi ngang trong lúc tâm lý tiêu cực là dấu hiệu phe bán đã cạn.
Theo mình, thị trường lúc này không phải để hành động, mà là để quan sát. Khi chỉ số sợ hãi ở mức này, sai lầm lớn nhất không phải là đứng ngoài, mà là ép mình phải vào lệnh bằng được. Tiền mặt chính là một vị thế.
Nếu CLARITY Act được thông qua trong vài ngày tới, bạn nghĩ nhóm coin nào sẽ bứt phá đầu tiên, và bạn đang đứng ở phía nào của thị trường này?Récemment, j’ai vu un ensemble de données qui me fait vraiment mal
Beaucoup attendent encore la saison des altcoins, mais si l’on regarde à long terme, le problème avec les altcoins n’est peut-être pas une croissance lente, mais plutôt que la plupart des jetons n’ont jamais réussi à surperformer Bitcoin à long terme dès le départ
Les statistiques montrent que les jetons avec une capitalisation boursière en circulation dépassant 50 millions de dollars pour la première fois depuis 2020 surperformeront le BTC d’ici juin 2026 de seulement 4,1 %
En d’autres termes, le taux de réussite est d’environ un sur vingt-quatre
Si l’on prolonge la période d’observation à plus de deux ans, la réponse est encore plus froide
Sur 1 305 jetons, seuls 22 surperforment Bitcoin, ce qui ne représente que 1,7 %
Qu’est-ce que cela signifie ?
Si vous choisissez une nouvelle pièce qui semble avoir une histoire, est populaire et soutenue par des institutions, à long terme, il est peu probable qu’elle ne fasse pas de gros revenus — elle sous-performera clairement le BTC
Encore plus étonnant, le rendement médian des tokens dans l’échantillon était de moins 97 %
Un autre 73 % des jetons subiront finalement un inconvénient de plus de 90 % sur leur prix à l’entrée dans l’échantillon
Par le passé, le monde crypto disait que la garder signifiait attendre le printemps
Mais aujourd’hui, beaucoup de pièces n’ont peut-être pas de second ressort pour $BTC Ces dernières semaines, plusieurs investisseurs de Wall Street, connus pour leur prudence, ont exprimé presque simultanément leurs inquiétudes concernant le marché boursier américain. Todd Horwitz estime que les actions américaines ont déjà connu une divergence typique volume-prix, et que le marché perd un véritable soutien d’achat ; Michael Burry, prototype du « Big Short », a averti que les fonds cibles de volatilité et les stratégies quantitatives pourraient générer des retours positifs dangereux sur le marché ; Ray Dalio, quant à lui, se concentre sur les valorisations et la qualité des bénéfices, estimant que les prix du marché pour la croissance future sont déjà proches de leurs plus hauts historiques ; Peter Schiff a constamment rappelé aux investisseurs de prêter attention aux risques à long terme du déficit budgétaire américain, des obligations du Trésor américain et du système du dollar. Parallèlement, Jamie Dimon a répété que ce qui mérite vraiment de la prudence, ce ne sont plus seulement les banques, mais les leviers pour l’expansion continue de l’ensemble du système financier non bancaire. De nombreux médias ont simplement résumé ces points de vue ainsi : « Les quatre principaux baissiers de Wall Street sont tous baissiers envers les actions américaines en même temps. » Mais en réalité, ils ne sont pas du tout concentrés sur la même chose. Si le marché des capitaux d’aujourd’hui est comparé à une machine à grande vitesse, alors ces investisseurs se concentrent en réalité sur différentes parties. Certains font attention au moteur. Certains font attention à la transmission. Certains font attention au réservoir de carburant. Certains font aussi attention aux freins. Ce que les investisseurs doivent vraiment considérer, ce n’est pas qui est le plus pessimiste, mais pourquoi ces risques apparaissent simultanément dans la même fenêtre de temps. 1. Todd Horwitz : La divergence volume-prix indique que le marché commence à « perdre du poids ».L’indice de la peur est resté bloqué à 29 pendant dix jours complets, tandis que le BTC était encore à 64 428 $, sans s’effondrer ni monter — c’est la situation la plus épuisante : si personne ne panique en vendant, personne ne touchera vraiment le fond. Le marché semble avoir été mis en pause.
Macro Tone : BTC n’a chuté que de -0,62 % en 24 heures, le taux de financement est de +0,0040 % neutre, l’OI stable à 105 500 BTC. Pas de short squeezing, pas de ruée — juste des pertes émoussées et de coupe.
Mais ce qui importe vraiment, ce n’est pas le prix, mais « qui bouge ». Wintermute vient d’obtenir une licence de courtage américaine, MARA a miné plus de BTC mais a perdu au deuxième trimestre (les prix miniers ont chuté dans les profits), le vote sur le projet de loi CLARITY a été reporté à septembre — l’armée régulière ouvrait la voie au travail holographique, les investisseurs particuliers tremblaient de peur à 29 ans.
La peur ne s’effondre pas = le levier meurt par le « temps », pas par l’explosion du « prix ». Ce genre de dégoulinage efface ceux qui manquent de patience, pas leurs positions.
Le volume continue de diminuer de -42,6 %, OKX Breadth est en hausse de 7 et en baisse de 8, légèrement baissier. Avec les tokens à effet de levier américain $XSOXL +5,45 % et $XSNDK +3,03 %, les deux bougent — l’argent trouve une sortie, mais ne revient pas encore dans le BTC.
Cadre réutilisable : La peur est bloquée entre 25 et 35 « demi-morts » ; si le prix ne franchit pas le creux précédent et que le financement ne devient pas positif, il est en train de s’écraser. Ma propre position $BICO longue +7,97 %, $ADA position longue +0,64 % et toujours dans le vert — ce type de marché n’a besoin que de petites positions en grinding, pas d’inondation.
Ne confondez pas « ne pas tomber » avec « monter ». Avant que le volume ne revienne et que la largeur ne devienne positive, tous les ordres de « décollage » sont destinés à être repris par vous.
Les gars, que faites-vous quand la peur atteint 29 et ne s’écrase pas ou ne monte pas ? A. Descendre lentement B. Faire semblant de mort et allonger à plat C. Inverser la navette en héros, taper des lettres dans les commentaires, je t’utiliserai comme indicateur de marche arrière (tête de chien manuelle).
Les actifs crypto comportent un risque élevé. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement et reflète des opinions purement personnelles.
$BTC $BICO $ADA #OKX星球 #市场分析 #行情速递 #BTC行情 #矿工 #恐惧贪婪Sentiment du marché et flux de capitaux : inverser les opportunités dans un contexte de peur extrême ? 😱
📰 L’indice Crypto Fear and Greed a clôturé aujourd’hui à 34 (peur), une forte baisse par rapport à 42 de la semaine dernière (neutre). Le sentiment du marché est tombé dans la zone de panique, et combiné aux données on-chain, c’est la fenêtre classique pour « les autres craignent ma cupidité ».
📉 Les soldes $BTC des échanges sont tombés à environ 2,7 millions, le niveau le plus bas depuis près de cinq ans ! Une grande partie de BTC est retirée des plateformes d’échange, passant vers des portefeuilles froids ou des adresses de détention. Une forte chute des soldes des échanges est souvent perçue comme un signal haussier fort — ce qui signifie que les jetons liquides disponibles à la vente diminuent et que le resserrement de l’offre est en cours discret.
🌊 En revanche, bien que les soldes de change des stablecoins restent autour de 25 milliards de dollars, la croissance a stagné. Le rythme des entrées de stablecoins est bien plus lent qu’au début du marché haussier de 2024, ce qui indique que les fonds hors bourse restent en marge et ne cherchent pas à toucher le fond. Bien qu’il y ait de l’intérêt acheteur, il manque d’élan explosif.
👀 $BTC Les adresses actives on-chain sont tombées sous les 900 000, soit une baisse de 25 % par rapport au pic de mars de 1,2 million. Le refroidissement de l’activité on-chain signifie que l’enthousiasme spéculatif diminue, et le marché a besoin de nouveaux récits (comme la réduction de moitié des effets secondaires et la poursuite des entrées d’ETF) pour raviver l’enthousiasme.
📌 Conclusion : Le sentiment est proche de la zone la plus basse, et la baisse des soldes de change façonne des conditions positives à moyen terme, mais il manque de nouveaux moteurs narratifs et rend le rallye à court terme impassionné.
✅ Points positifs : Peur + nouveau creux des soldes de change, avec des caractéristiques claires de creux à moyen terme.
❌ Mauvaise nouvelle : forte baisse des adresses actives + flux stagnants de stablecoins, manque de dynamique à court terme à long terme.
$BTC #联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ? #伊朗阿曼通航协议遇阻, les risques de prix du pétrole remontent. #伊朗阿曼通航协议遇阻, les risques de prix du pétrole remontent en hausse #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
就业降温，美联储9月降息预期升温？
美国就业市场正在释放一个越来越明显的信号，经济正在降温，但还没有失速
7月ADP私人就业仅增加4.4万人，低于市场预期，创近几个月较弱水平。与此同时，初请失业金人数仍维持在20万人附近，没有出现明显恶化$BTC
企业开始减少招聘，但还没有大规模裁员。这其实是美联储最希望看到的状态
过去两年，美联储一直担心就业太强推高工资和通胀，现在劳动力市场慢慢降温，反而给降息打开空间$ETH
市场目前重新押注9月降息，核心逻辑已经从单纯看就业数据，转向判断，就业降温能不能压住通胀？
我觉得现在更像是软着陆，而不是衰退。
因为美国经济韧性还在，失业金数据依然健康，企业也没有进入大规模裁员周期。同时AI带来的生产率提升，也可能帮助企业降低成本压力$BICO
但风险也存在
如果未来就业快速恶化，市场交易逻辑会从降息利好，转向衰退担忧
所以接下来最重要的还是两件事：
第一，看非农就业是否继续降温
第二，看CPI能不能继续往2%的目标靠近
目前市场期待的是一个最好的剧本
经济慢慢冷下来，通胀继续下降，美联储开始降息
如果这个逻辑兑现，美元可能承压，美债收益率下行，科技股和加密市场都有机会迎来新的催化
但如果就业突然失速，市场情绪可能快速反转
接下来几周，非农和CPI会决定9月美联储到底怎么走
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Les baleines déploient discrètement le LIT—mais il existe un écart clair entre les fondamentaux des jetons et les signaux on-chain. Selon la surveillance de Lookonchain, les adresses baleines 0x7378 dépensé environ 9,1 millions de dollars au cours des deux derniers mois pour acheter 3,91 millions de LIT, avec un prix moyen d’ouverture de position de 2,33 $. Cette adresse a également ouvert des positions dans WBTC et ETH durant la même période, indiquant une certaine intention d’allouer des actifs. Signaux fondamentaux : LIT est en cours de changements structurels LIT est le token natif de la plateforme décentralisée de trading de contrats perpétuels Lighter. Plusieurs changements notables ont récemment été observés dans les fondamentaux de LIT : la plateforme a racheté environ 6,3 % de son offre en circulation via des revenus de frais de trading et l’a brûlée définitivement, visant un rendement annualisé de staking de 6 % ; Elle s’est également associée à Robinhood Wallet, qui utilise le moteur de trading contractuel de Lighter sur sa chaîne. Concernant les déblocages de jetons LIT, 26 % de l’offre de l’équipe et 24 % détenue par les investisseurs doivent être débloqués le 29 décembre 2026, après quoi environ 456 000 LIT seront libérés chaque jour. Si les revenus de la plateforme ne croissent pas en même temps d’ici là, la pression de vente continue mettra à l’épreuve le prix du token. Niveaux techniques à surveiller Bien que les baleines s’accumulent continuellement, le prix actuel de LIT a atteint un niveau nécessitant une attention technique. Certains analystes soulignent que le LIT fait actuellement face à une double résistance à l’EMA50 (environ 0,77 $) et à l’EMA200 (environ 0,79 $), le MACD 4 heures affichant une croix de la mort.今晚20:30，美国7月非农就业报告即将公布！这是本月最重磅的宏观数据，也可能直接决定美联储下一步怎么走
华尔街的预测差了6.5万，这不是分歧，是“打架”。今晚非农一出，输赢就见分晓——跟错方向的人，代价会很大。
今晚20:30，7月非农数据公布。机构预测从1.8万到8.3万，分歧大得离谱——高盛提示“7月非农容易低于预期且前值大幅修正”，6月就被下修了7.4万。
失业率才是美联储真正盯的——现在4.2%是靠“放弃找工作”的人撑住的，如果参与率一反弹，失业率随时破4.3%。
三种结果，三种命运：
新增5-8万，失业率微升到4.3%：弱而不坏，这是市场最想看到的。加息预期降温，BTC有望冲65000。
新增10万+，失业率不变：就业太猛，美联储可以放心加息。美银说“今年最多加三次”，BTC可能被按回63000。
新增3万以下，甚至负增长：衰退恐慌先来，但降息预期也会加速升温先跌后涨，波动最大。
沃什放弃前瞻指引后，数据说了算。别在数据公布前赌方向，等结果出来再动手。#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ Tether冻结执行延迟暴露风控时间差
FlashRescue联创称，Tether从冻结提案到实际执行平均耗时超过2小时，部分高风险地址会利用这段时间转移涉案资金，导致最终冻结金额缩水。 市场读法偏利空稳定币风控信任，直接关联 USDT。Tether的冻结能力一直是中心化稳定币合规优势，但执行链路存在时间差，说明链上追赃并不是“发现即冻结”。对交易者和机构来说，重点不是USDT锚定风险，而是支付、OTC、托管和黑产资金拦截场景的风控预期会被重新定价。后续若出现更多案例，稳定币发行方的冻结SLA和协作流程会成为监管与机构客户关注点。
来源：PANews
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