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Michael @saylor has called $STRC his “iPhone moment.” Let’s assess the claim. STRC vs. the original iPhone in their first 12 months: iPhone Launch: Jun 29, 2007 Units sold: 6.124M Nominal sales: ~$2.7–3.1B 2026 dollars: ~$4.2–4.8B STRC Launch: Jul 29, 2025 Preferred shares sold: ~100M+ Capital raised: ~$10.2B 2026 dollars: ~$10.2B So STRC raised ~2.1–2.4x the inflation-adjusted dollar volume of the original iPhone in their respective first 12 months.#AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn$BTC le piège le plus facile à prendre lors d’une révision : lorsque le prix bouge latéralement, on pense que le risque a diminué
Le 6 août, le marché a montré une structure digne d’être examinée : le BTC et $ETH étaient relativement résistants aux baisses, tandis que la plupart des altcoins étaient visiblement faibles, les fonds penchant vers les actifs à grande capitalisation avec la meilleure liquidité.
À ce stade, je ne me contente pas de considérer le RSI pour juger le BTC, mais je combine et observe : prix + volume de trading + OI + taux de financement.
Si le BTC se négocie latéralement, le volume du trading spot diminue et que l’intérêt ouvert (OI) continue d’augmenter, cela signifie que, bien que le prix n’ait pas bougé, les positions à effet de levier s’accumulent. À ce stade, le fait que le RSI reste proche de 50 ne signifie pas nécessairement sécurité ; il faut plutôt se méfier de déclencher des stop-loss consécutifs après une cassure de rupture.
Une structure haussière relativement saine est la suivante : des ruptures de prix au-dessus des précédents sommets→ des transactions au comptant s’étendent→ un OI qui augmente modérément→ les taux de financement ne surchauffent pas rapidement.
Inversement, si le prix ne monte que de 1 % mais que l’OI augmente rapidement et que les taux de financement augmentent significativement, il faut être conscient que le rallye est principalement motivé par l’effet de levier.
Conditions clés : Les ruptures de prix doivent être confirmées par le volume spot ; Une hausse de l’intérêt ouvert mais un prix stagnant est un signal de risque ; Réduire les ordres de poursuite lorsque les taux de financement deviennent extrêmes.
Avertissement de risque : Une faible volatilité ne signifie pas un faible risque. Les recherches montrent qu’il n’existe pas d’indicateur universel d’avertissement pour différents événements de liquidation BTC ; les liquidations soudaines par message peuvent ne même pas comporter d’avertissements de prix évidents, donc les taux d’OI et de financement ne peuvent pas être utilisés seuls comme critères pour ouvrir des positions.
#现货ETF资金回流, le BTC et l’ETH peuvent-ils prendre le relais ? Un changement de règle contesté a tenté de forcer son entrée sur Bitcoin — et le résultat en dit plus sur le fonctionnement réel du réseau que la proposition elle-même ne pourrait jamais le faire. Le soutien des producteurs de blocs est resté sous les 3 % tout au long, loin de la supermajorité qu’un changement de ce type devrait prendre prise. Une fois la fenêtre d’application ouverte, la version dissidente s’est scindée et s’est arrêtée presque immédiatement — quelques blocs, puis rien, tandis que le registre principal continuait de s’étendre sans interruption. ThFIL : Un rebond réparateur dans le secteur du stockage
Le FIL a clôturé à 0,7176 $, en hausse de 4,73 %, avec une fourchette intrajournalière de 0,6812-0,7269, une capitalisation boursière de 587 millions de dollars et un chiffre d’affaires de 3,75 millions de dollars sur 24 heures. Ce rebond ressemble davantage à une correction technique après une vente survendue qu’à un tournant fondamental — le contexte macro du ralentissement de la croissance du hashrate réseau de Filecoin et du ralentissement de la croissance des transactions de stockage reste inchangé.
Les données de marché révèlent deux détails : premièrement, le volume et les gains des échanges sont assez équilibrés, indiquant que les haussiers sont disposés à entrer ; deuxièmement, les prix restent bien en dessous du sommet de 2024, avec une forte pression de positions piégées et des ordres de vente intensifs se déroulant à 0,75-0,80 $ au-dessus. Le sentiment social reste dans un état de « données nulles », sans buzz, sans désaccord, et un sentiment neutre, confirmant que le secteur du stockage a disparu de la vision des investisseurs particuliers, la plupart des forces de trading étant des teneurs de marché institutionnels et des fonds d’arbitrage. Les signaux de monnaie intelligente montrent une vente nette à décot, zéro position et zéro trader ; les fonds professionnels n’ont pas participé à ce rebond et sont plus enclins à construire des positions à des niveaux inférieurs ou à attendre l’explosion des applications de l’écosystème FVM.
Jugement fondamental : le beau-père est dans un vide « en attente que le récit se réalise », le rebond à court terme étant limité par des positions piégées et des améliorations fondamentales retardées, il faut donc faire preuve de prudence face à un retour vers le support de 0,65 $.Pour aller droit au but : il est trop tôt pour parler d’un marché haussier. L’essence de ce rallye du week-end est la « dérive des prix » dans un environnement à faible liquidité, pas un renversement de tendance.
Data ne ment pas, et après l’avoir lu, j’en suis devenu encore plus convaincu :
1. Effondrement de la liquidité, distorsion des prix
L’écart acheteur-demande du week-end pour le BTC-USDT est passé d’un jour de semaine de 0,012 % à 0,028 %, plus que doublé. Le volume global des échanges a diminué de 20 % à 40 % par rapport aux jours de semaine, notamment lors de la séance à 21h00 UTC, où la liquidité a chuté de 42 %.
La raison est simple : les ETF ferment, les teneurs de marché pointent la sortie. Le carnet d’ordres est aussi fin qu’une feuille de papier, donc il n’est pas nécessaire de beaucoup de capital pour provoquer une « fausse cassure » du prix. La hausse consiste à insérer des goupilles, les chutes sont des insertions, et n’a rien à voir avec les marchés haussiers ou baissiers.
Lao Mao a également mentionné ce matin que le volume des échanges de dimanche est « très faible », et que ce type de volume ne peut tout simplement pas alimenter la tendance. Le traînement du motif de chandeliers en est la meilleure preuve.
2. Sans volume, il n’y a pas de tendance — ne laissez pas le prix vous retenir en otage
Dans un environnement dépourvu de liquidité, les prix « flottent » — comme des feuilles tombant au vent, aléatoires dans leur direction sans aucun soutien. L’augmentation de prix que vous voyez peut n’être qu’un ordre d’achat légèrement plus important qui passe par-dessus un mince mur d’ordres, et non un signe de synergie de marché.
La véritable tendance exige : le volume continue d’augmenter + une forte reprise des ordres d’achat et de vente + l’entrée de capital grand public sur le marché. Aucun de ces trois n’est attendu pour dominer le week-end.
3. Le scénario est clair : attendre l’ouverture de la bourse américaine lundi
Après l’ouverture du marché boursier américain lundi, les ETF reprennent le trading, les teneurs de marché reviennent et la liquidité est réinjectée. Ce n’est qu’alors que la volatilité a une valeur de référence — si le volume casse, on pourra parler de tendances ; Si le volume diminue et qu’il recule, les gains du week-end seront très probablement effacés.
La stratégie actuelle est simple :
· Pour ceux qui détiennent des pièces : vous pouvez tenir, mais ne vous ajoutez pas à votre position simplement parce que le prix du week-end augmente — ce n’est pas une opportunité d’achat
· Positions courtes : Attendez que la direction soit confirmée après l’ouverture du marché boursier américain lundi ; ne prenez pas de décisions pendant les périodes de vide de liquidité
· Pour ceux qui souhaitent vendre à découvert : attendez, un double kill entre long et short sur les marchés insérés est la norme
Pour résumer en une phrase : ne confondez pas les vagues qui tourbillonnent dans cette mare stagnante pendant le week-end avec des marées. Que ce soit impressionnant ou non, nous le saurons lundi. L’allocation institutionnelle est basée sur la corrélation
Les institutions ne se contentent pas de demander combien une pièce peut monter ; elles demandent aussi si sa corrélation avec les actions, les obligations ou l’or changera. Plus la corrélation est instable, plus vous devez contrôler votre position.
Pour que Bitcoin entre dans un cadre d’allocation plus large, il ne se limite pas à des hausses de prix ; il a aussi besoin de capital pour comprendre sa position au sein des portefeuilles.
$BTC $ETH L’impact réglementaire est une variable lente
Les politiques réglementaires internationales ne changeront pas les prix tous les jours, mais elles modifieront progressivement la possibilité d’entrer des fonds, l’oser des institutions d’allouer des fonds, et la possibilité pour les utilisateurs ordinaires d’y accéder.
À court terme, regardez le sentiment ; à moyen terme, regardez la liquidité ; et à long terme, considérez aussi si les règles sont claires. Plus la régulation est prévisible, plus le coût du capital boursier est bas.
$BTC $ETH Les risques géopolitiques ne signifient pas nécessairement que la crypto va augmenter
Lorsque les risques géopolitiques augmentent, l’or peut en bénéficier, mais les crypto-actifs peuvent ne pas rebondir immédiatement. Car la première réaction du marché est généralement de réduire l’effet de levier, en vendant d’abord les positions les plus volatiles.
Ce n’est que lorsque l’aversion au risque se déplacera davantage vers une repensée du crédit monétaire et des flux de capitaux que le récit à long terme du Bitcoin retrouvera l’attention.
$BTC $ETH $BTC
Les contrats à terme du Nasdaq à 29 839 — attendez la publication de l’IPC
Les contrats à terme sur le Nasdaq ont bondi à 29 839 avant l’ouverture du marché. La semaine dernière, ils ont augmenté de 3,6 %, et avant la publication des données, ils ont continué à monter, indiquant que les fonds misent sur un ralentissement de l’inflation et que la Fed va relâcher l’inflation plus tard.
Mais en matière de faux départs, la plus grande inquiétude est le manque de coopération des données. Si la rigidité de l’IPC persiste, l’augmentation accumulée plus tôt cette semaine sera très probablement inversée. J’ai vu ce genre de scénario plus d’une fois cette année, et à chaque fois quelqu’un se dit : « Cette fois, c’est différent. »
Ce qui m’importe vraiment, ce n’est pas que le marché ouvre haut ou bas. Après la sortie des données, comment le marché obligataire et le dollar se comporteront mieux que l’indice boursier lui-même.
Si le rendement à 10 ans peut se retenir et que le dollar ne se renforce pas à nouveau, alors cette reprise de l’appétit pour le risque aura une base solide. Inversement, si les rendements bondissent et que le dollar rebondit, le rallye actuel est très probablement simplement une couverture à découvert, et ce rebond deviendra rapidement hostile.
Mon observation est simple : après la publication de l’IPC, voyez si le Nasdaq peut conserver la structure de clôture de vendredi dernier. Si elle tient, cela signifie que la logique de trading précoce du marché a été validée, et qu’il reste encore une marge de repérage plus tard. Si elle ne peut pas tenir, les attentes seront reprises. Retirez-vous si nécessaire, et ne confondez pas la K-line précédente avec une confirmation de tendance.
Les cinq premières minutes suivant la publication des données sont essentiellement à sens unique sur le plan algorithmique ; la véritable direction ne deviendra claire qu’après 45 minutes à une heure, une fois que la capitale européenne aura terminé le chiffre d’affaires.La clarté réglementaire a toujours été une condition préalable importante à l’entrée de Wall Street sur le marché. Bien que les ETF aient ouvert la voie, le véritable facteur clé déterminant si les fonds de pension et les grandes sociétés de gestion d’actifs sont fortement investis est de savoir si les règles sont claires. Ce retard indique que les négociations politiques sont encore en retard, et qu’un refroidissement du sentiment à court terme est inévitable. Au cours de l’année écoulée, $BTC a rebondi de plus de 150 % depuis ses creux, et le marché a pleinement pris en compte le tournant réglementaire — tout léger mouvement peut déclencher une prise de profits. Mais à long terme, l’essence du retard est d’affiner les règles, pas de nier la direction. L’attitude des États-Unis envers les cryptoactifs est passée de la suppression à la réglementation, marquant un changement fondamental. Dans les mois à venir, le marché fluctuera pour absorber l’incertitude en attendant, et une fois le vote de septembre mis en œuvre, qu’il soit adopté ou ajusté à nouveau, il constituera un point d’ancrage clair pour le marché. Un véritable marché haussier institutionnel n’est jamais porté par les actualités, mais se construit une fois que les règles sont établies. À ce stade, il est approprié de réduire le levier de position, de garder les munitions prêtes et d’attendre la réouverture de la fenêtre de politique. CLARITY #现货ETF资金回流 : BTC et ETH peuvent-ils prendre le dessus ? #财报观察员 : L’achat baissier devient le point central — quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ? Pour aller droit au but : choisir le S&P 500 pour les fonds de pension est en effet préférable à compter sur les pensions de sécurité sociale — à condition que l’assurance maladie soit fournie séparément ; ici, nous ne parlerons que de la partie pension.
Il ne s’agit pas de nier le système de sécurité sociale, mais plutôt de différer fondamentalement dans les attributs des actifs et la logique des rendements.
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La plus grande idée reçue concernant les pensions de sécurité sociale est de penser que l’argent sur le compte lui appartient.
En réalité, ce n’est pas votre actif mais un transfert intergénérationnel dans le système de paiement au fur et à mesure. Chaque centime que vous payez chaque mois est versé au retraité actuel ce mois-là. Le compte collectif ne génère guère une accumulation personnelle substantielle.
Le montant que vous pouvez recevoir à la retraite ne dépend pas de ce que vous avez payé par le passé, mais du nombre de jeunes prêts à continuer à payer à ce moment-là. Essentiellement, il s’agit d’une revendication à la prochaine génération de travailleurs, pas de droits de propriété à votre nom.
Le S&P 500 est complètement différent. Acheter un fonds indiciel signifie que vous possédez directement une petite partie des plus grandes entreprises mondiales comme Apple, Microsoft, Nvidia, Google et Amazon. Ces entreprises réalisent des bénéfices à l’échelle mondiale, rachetent des actions et distribuent des dividendes. Les cours des actions fluctuent, mais les actifs enregistrés à votre nom sont une propriété réelle et héréditaire.
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En termes de taux de retour, l’écart est de dizaines de fois.
Le taux d’intérêt comptable pour les comptes personnels de la sécurité sociale a longtemps été d’environ 2 % à 3 %, dépassant de justesse l’inflation.
Depuis 1926, le S&P 500 a eu un rendement annualisé d’environ 10 %, et après ajustement pour inflation, il reste autour de 7 %. Avec 30 ans d’intérêts composés, le même investissement mensuel est de 3 000 yuans :
· Le compte de pension de la sécurité sociale s’accumule d’environ 300 000 à 500 000 yuans
· L’accumulation régulière d’investissement du S&P 500 est d’environ 2 à 3 millions de yuans
Ce n’est pas une différence de quelques fois plus grande, mais un ordre de grandeur.
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La structure démographique est une faiblesse inévitable de la sécurité sociale.
La proportion de personnes âgées de 60 ans et plus en Chine a déjà dépassé 20 %, et pourrait atteindre plus de 30 % dans les 30 prochaines années.
La proportion de jeunes qui paient est en baisse, tandis que celle des personnes âgées recevant de l’argent augmente. Le solde du paiement à l’usage baisse de façon irréversible.
Le Japon sert de récit d’avertissement : le taux de remplacement des retraites continue de baisser, et le retrait retardé ainsi que le réemploi chez les personnes âgées sont devenus la norme. Ce n’est pas un défaut de conception institutionnelle, mais un résultat inévitable déterminé par les tendances démographiques.
Le S&P 500 n’est pas directement contraint par la structure démographique. Derrière lui se trouvent la rentabilité des entreprises et la croissance économique mondiale ; tant que les activités humaines se poursuivent, d’excellentes entreprises créent de la valeur.
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En termes de liquidité, de couverture contre l’inflation et d’autonomie, le S&P 500 surperforme dans tous les secteurs.
· Liquidité : Les fonds de pension de la sécurité sociale sont bloqués jusqu’à la retraite, presque impossible à retirer en cours de route, et en cas de décès, seule la partie du compte personnel peut être héritée. Les actifs du S&P 500 peuvent être liquidés à tout moment ; même s’ils chutent de 30 %, c’est toujours votre argent et cela peut être ajusté de manière flexible.
· Couverture contre l’inflation : Les hausses des pensions de sécurité sociale sont liées aux salaires et prix moyens, donc le pouvoir d’achat réel diminue souvent passivement. Les entreprises du S&P 500 augmentent les prix et améliorent l’efficacité, ce qui protège naturellement l’inflation sur le long terme.
· Autonomie : Pour les salariés, la sécurité sociale est obligatoire, et l’argent que vous versez ne vous appartient plus. La moyenne des coûts S&P 500 dollars est volontaire, avec le pouvoir décisionnel et les fonds entre vos mains.
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Je ne suis pas contre l’assurance sociale — l’assurance maladie est indispensable et doit être fournie.
Mais si vous considérez les pensions de sécurité sociale comme l’outil principal de retraite, vous choisissez activement un système à faibles rendements, à faible liquidité et avec un paiement futur qui dépend fortement de la prochaine génération.
L’histoire est claire : le S&P 500 a traversé la bulle internet de 2000, la crise financière de 2008 et les hausses des taux d’inflation en 2022, chacune avec une forte baisse suivie de nouveaux sommets. Et les rendements futurs des pensions de sécurité sociale dépendent de la structure démographique — et cette structure n’est pas de votre côté.
L’essence de la retraite est de voir qui détient l’argent et les actifs. Investissez dans le SPO 500, les actifs sont à votre nom ; En comptant sur les pensions de sécurité sociale, vous n’avez qu’une promesse en main — et moins de gens tiennent ces promesses. Le véritable affrontement la semaine prochaine : l’IPC, tandis que SNDK digère encore « des attentes trop élevées »
En juillet, les emplois non agricoles américains ont chuté de manière inattendue de 23 000, le taux de chômage tombant à 4,1 %, mais cela était principalement dû à une baisse de la participation à la population active. Après la publication des données, la probabilité du marché d’une hausse des taux en septembre est passée d’environ 55 % à environ 40 %, les rendements des obligations du Trésor américain ont reculé, et le Nasdaq a augmenté d’environ 1,3 % ce jour-là, retrouvant le soutien aux actions de croissance.
Mais les risques macroéconomiques n’ont pas été résolus. Le détroit d’Ormuz n’a pas pleinement repris la navigation, et les négociations entre les États-Unis et l’Iran ainsi que la sécurité maritime ont à plusieurs reprises perturbé les prix du pétrole, ce qui signifie que le risque d’inflation persiste.
SNDK était clairement plus faible que le marché dans son ensemble. Il a clôturé à environ 1 212 $ vendredi, en baisse de 3,64 %, avec un plus bas intrajournalier de 1 184 $. Le rapport de résultats reste solide, mais ce qui pèse vraiment sur le cours de l’action, ce sont les gains excessifs cette année, qui ont poussé le marché à passer de la « pénurie de stockage par IA » à des tests d’évaluation « si une forte croissance peut soutenir la réalisation ».
Par conséquent, je considère 1180–1190 comme une zone de défense à court terme, et pour les rebonds, regardez d’abord 1260–1310 ; Avant qu’il ne revienne dans la zone de résistance, je ne me précipite pas pour définir un rebond comme un renversement.
La variable la plus importante la semaine prochaine est l’IPC du 12 août.
Les données sur l’emploi ont apporté un certain soulagement aux actions de croissance, mais l’IPC décidera combien de temps cette respiration pourra durer. $BICO #存储股抛压缓和, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? La deuxième couche de l’impact de la hausse des prix du pétrole
La hausse des prix du pétrole affecte d’abord les anticipations d’inflation, puis peut faire monter les anticipations des taux d’intérêt, et enfin se répercuter sur les valorisations des actifs à risque. Dans ce processus, la préoccupation du marché ne porte pas sur les prix du pétrole eux-mêmes, mais sur la question de savoir s’ils ralentiront le cycle d’assouplissement.
Lorsque Bitcoin se retrouve dans cet environnement, cela se manifeste généralement d’abord par une volatilité amplifiée ; Ethereum est plus susceptible de changer l’appétit pour le risque.
$BTC $ETH Comment les attentes de la Fed sont transmises au monde crypto
Ce que le marché international négocie réellement, ce n’est pas un seul discours, mais si la trajectoire des taux d’intérêt a changé. Avec des attentes serrées sur les taux d’intérêt, les rendements du dollar et des obligations à court terme tendent à attirer le capital risqué ; Lorsque les attentes s’assouplissent, le capital est plus enclin à revenir sur des actifs très volatils.
Donc, lorsque vous suivez le marché, ne vous contentez pas de regarder les gros titres ; vérifiez si le marché a réévalué les actifs à risque.
$BTC $ETH Parlons d’une question à laquelle beaucoup n’avaient pas réfléchi : le MiCA (Règlement sur les marchés des crypto-actifs) de l’UE est désormais pleinement mis en œuvre. Ce cadre réglementaire dit de classe mondiale en cryptomonnaie organise clairement les stablecoins, les jetons utilitaires et les tokens de référence d’actifs. Mais $DOGE est ironiquement devenu la présence la plus maladroite dans ce cadre. Commençons par la classification. MiCA divise les crypto-actifs en plusieurs grandes catégories : les jetons d’argent électronique (EMT), les jetons adossés à des actifs (ART) et d’autres crypto-actifs. DOGE n’est clairement pas un stablecoin ; il n’a aucun actif sous-jacent et aucun émetteur ne s’engage à la rachatif, il est donc simplement classé dans le panier « autres cryptoactifs ». Ça a l’air assez détendu ? Oui, et pas tout à fait juste. L’essentiel est que DOGE, une « pièce héritée décentralisée » sans livre blanc, équipe officielle d’émission ni collecte de fonds, bénéficie en réalité d’une exemption subtile au sein de MiCA. Beaucoup d’obligations de la MiCA — telles que l’enregistrement des livres blancs et les exigences de conformité des émetteurs — sont conçues pour les « émetteurs ». DOGE n’a pas d’émetteur légal ; les mineurs extraient leurs productions, le code est open source, l’autonomie de la communauté est nécessaire, et les régulateurs ne trouvent même personne pour assumer la responsabilité. Cette logique est cohérente avec la position de la SEC à l’époque, où « le BTC et le DOGE ressemblent davantage à des matières premières. » Mais ne vous réjouissez pas trop vite. Le véritable goulot d’étranglement pour MiCA n’est pas la pièce elle-même, mais le fournisseur de services. Les bourses et dépositaires doivent obtenir des licences CASP pour opérer dans l’UE et effectuer une diligence raisonnable ainsi que la divulgation d’informations sur chaque actif qu’ils listent. ÉchangeVoici une observation de marché un peu douloureuse : cette série de $BTC, ainsi qu’une multitude d’altcoins, ne connaît pas de baisse — le plus grand défi n’est pas une baisse, mais l’incapacité à produire une toute nouvelle histoire de marché.
Le marché boursier américain produit constamment de nouveaux thèmes : l’IA, les communications optiques, l’aérospatiale commerciale, et une série après l’autre de nouveaux récits sont publiés ; L’or porte la logique à long terme de la dédollarisation et des achats continus d’or par les banques centrales, et le capital est prêt à continuer à en financer. Le capital poursuit toujours les histoires avec imagination.
En revanche, dans le secteur crypto, le côté positif des ETF au comptant a été entièrement absorbé, et le discours du rallye de moitié a complètement disparu. Les fonds existants sur le marché sont devenus de plus en plus sélectifs, et la liquidité du marché continue de s’amenuiser.
Sans un tout nouveau récit, il ne peut pas attirer de fonds supplémentaires hors bourse, ce qui est la raison fondamentale pour laquelle le marché est longtemps piégé dans une fourchette, oscillant sans cesse.
Plutôt que de rester coincé dans la plage, se faire poignarder à répétition et vider votre principal, il vaut mieux garder vos puces et attendre patiemment que la prochaine nouvelle narration explosive émerge.
Marchez et observez, attendant silencieusement le bon moment.Les risques géopolitiques ne signifient pas nécessairement que la crypto va augmenter
Lorsque les risques géopolitiques augmentent, l’or peut en bénéficier, mais les crypto-actifs peuvent ne pas rebondir immédiatement. Car la première réaction du marché est généralement de réduire l’effet de levier, en vendant d’abord les positions les plus volatiles.
Ce n’est que lorsque l’aversion au risque se déplacera davantage vers une repensée du crédit monétaire et des flux de capitaux que le récit à long terme du Bitcoin retrouvera l’attention.
$BTC $ETH La deuxième couche de l’impact de la hausse des prix du pétrole
La hausse des prix du pétrole affecte d’abord les anticipations d’inflation, puis peut faire monter les anticipations des taux d’intérêt, et enfin se répercuter sur les valorisations des actifs à risque. Dans ce processus, la préoccupation du marché ne porte pas sur les prix du pétrole eux-mêmes, mais sur la question de savoir s’ils ralentiront le cycle d’assouplissement.
Lorsque Bitcoin se retrouve dans cet environnement, cela se manifeste généralement d’abord par une volatilité amplifiée ; Ethereum est plus susceptible de changer l’appétit pour le risque.
$BTC $ETH Comment les attentes de la Fed sont transmises au monde crypto
Ce que le marché international négocie réellement, ce n’est pas un seul discours, mais si la trajectoire des taux d’intérêt a changé. Avec des attentes serrées sur les taux d’intérêt, les rendements du dollar et des obligations à court terme tendent à attirer le capital risqué ; Lorsque les attentes s’assouplissent, le capital est plus enclin à revenir sur des actifs très volatils.
Donc, lorsque vous suivez le marché, ne vous contentez pas de regarder les gros titres ; vérifiez si le marché a réévalué les actifs à risque.
$BTC $ETH Tout le monde s’attendait à ce que le déblocage $SPCX.
Au lieu de cela, elle a baissé d’environ 6 %.
Mais je ne qualifie pas encore le risque de déverrouillage de « totalement absorbé ».
La configuration était presque trop évidente. Des capitalisations élevées, des pertes et jusqu’à 911,5 millions d’actions entrant dans la fenêtre vendable ont fait apparaître des shorts dès le début. Lorsque le déblocage réel a atteint et que les vendeurs n’ont pas immédiatement apparu, les shorts ont été comprimés et les stops se sont transformés en achats sur le marché.
C’est la partie facile.
Le vrai test vient après la pression. Si les actions débloquées arrivent progressivement sur le marché et que le prix recommence à craquer, ce rallye pourrait bien créer de la liquidité pour les vendeurs. Si $SPCX continue d’absorber cette offre, alors je commencerai à croire que le surplomb de déblocage a en fait disparu.
Pour l’instant, mon interprétation est simple : les courts-camps ont perdu au premier round. Les taureaux n’ont pas gagné la guerre.
$SPCX
#财报观察员 :空头回补成焦点,SpaceX后续怎么看 ? Cette semaine, le marché du BTC a connu trois facteurs positifs consécutifs : un choc de la progression non agricole, des ETF attirant 750 millions de dollars, et des actions américaines atteignant un niveau record. Cependant, la performance du BTC a été décevante, les prix n’ayant augmenté que légèrement, tournant actuellement autour de 65 000, sans augmenter ni baisser. Pourquoi cela ?
Ce que vous voyez est une bonne nouvelle ; ce que je vois, c’est que le volume ne peut pas suivre, 65K a rejeté les prix quatre fois, et les haussiers ne sont jamais restés stables. Ce n’est pas parce que le marché « ne veut pas monter », mais parce qu'« il n’est pas prêt à pousser pour l’instant ».
Dans cet article, je vais passer en revue l’état réel du marché cette semaine : quelles variables sont de véritables nouvelles positives, quels signaux doivent être surveillés, et les trois chemins les plus probables après la publication des données IPC de la semaine prochaine. Après avoir lu le contenu, vous devriez avoir une idée claire de la direction de la semaine prochaine.
1. Revue du marché cette semaine : trois facteurs positifs majeurs ne parviennent pas à faire grimper les prix ? Il y a trois raisons principales pour lesquelles les prix n’ont pas augmenté :
Raison 1 : L’achat d’ETF est concentré via des canaux institutionnels, mais les investisseurs particuliers américains n’ont pas suivi le même chemin. Les institutions américaines achètent via les canaux ETF, mais les achats relatifs sur le marché spot de Coinbase restent faibles. L’indice premium de Coinbase est resté négatif pendant 80 jours consécutifs, indiquant que les fonds institutionnels s’investissent principalement dans les produits ETF plutôt que d’acheter directement sur le marché spot de Coinbase.
Raison 2 : Il existe une résistance ferme au-dessus de 65K. Cette semaine, le prix a testé 65K à plusieurs reprises et a été rejeté trois fois. Depuis fin juillet, 65K a été arrêté quatre fois en raison de la hausse des prix. La fourchette 66 300-66 900 est la zone la plus élevée du rebond de juillet, créant une résistance supplémentaire.
Raison 3 : Le volume ne peut pas suivre. Lorsque le prix a dépassé 64K, le volume a explosé, et après avoir atteint 65K, le volume a continué de diminuer. Le graphique quotidien depuis le 1er juillet montre toujours une divergence volume-prix, indiquant un rebond à faible participation qui peut être rapidement inversé.
II. L’impact réel de l’examen des variables axé sur le macro (1) Données de paie non agricoles : La bonne nouvelle n’a duré qu’une heure !
Les masses salariales non agricoles en juillet ont chuté de 23 000, bien en dessous des 80 000 attendus. Après la publication des données, la volatilité implicite a rapidement diminué, et la tarification du marché pour les masses salariales non agricoles a été finalisée, l’attention se portant sur l’IPC de la semaine prochaine.
Le prix du marché lors d’une hausse des taux en septembre est passé de 67 % il y a une semaine à environ 49 % à 55 %. Cependant, les traders restent prudents ; des données d’emploi faibles expliquent les baisses de taux, mais l’absence réelle de hausses en septembre dépendra de l’évolution de l’IPC.
(2) Géopolitique : Aucun accord n’a vu le jour, la reprise du prix du pétrole représente un risque caché !
Avant les emplois non agricoles, le détroit d’Hormuz entre les États-Unis et l’Iran a envoyé des signaux positifs, provoquant une chute des prix du pétrole et apaisant les inquiétudes sur l’inflation. Cependant, l’Iran a adopté une position ferme. Comme « l’accord est proche d’être conclu » mais n’a pas réellement été concrétisé, les prix du pétrole ont fortement rebondi dans la seconde moitié de la semaine, le Brent revenant dans la fourchette de 82-83 $.
La chaîne de transmission des prix du pétrole vers le BTC est claire : la hausse des prix du pétrole → les attentes d’inflation s’intensifient→ les inquiétudes concernant la hausse des taux se rallument→ mettant la pression sur le BTC. Tant que l’accord n’est pas signé, les primes de risque géopolitiques pourraient revenir à tout moment. À court terme, la guerre tripartite entre les États-Unis et l’Iran est peu susceptible de s’arrêter complètement.
(3) Lien avec le marché boursier américain : le S&P 500 atteint un nouveau sommet, pourquoi le BTC n’a-t-il pas suivi le mouvement ?
La corrélation du BTC avec les actions américaines reste supérieure à 45 %, mais le BTC a clairement sous-performé les actions américaines cette semaine. La cause principale est le marché baissier tardif, avec une liquidité insuffisante sur le marché des cryptomonnaies, et seuls des fonds existants en concurrence. Les entrées d’ETF sont compensées par d’autres sorties de capitaux, la participation des particuliers reste faible, et le marché est dans un état de « faible offre et demande ».
3. Analyse du volume long/short du BTC et des dimensions du volume de trading Cette semaine, la structure du volume a montré une impasse typique caractérisée par « expansion du volume lors de la cassure et diminution du volume à des niveaux élevés ».
Lorsque le volume des échanges a dépassé 64K mardi, celui-ci a considérablement augmenté, indiquant clairement la volonté des principaux acteurs d’entrer. Cependant, le volume a continué de diminuer dans les jours suivants : le volume a diminué mercredi et jeudi, et même avec les données de paie non agricoles vendredi, la croissance soutenue du volume n’a pas été atteinte.
Le volume quotidien des échanges montre une nette divergence par rapport à la direction des prix. Les prix ont augmenté, mais le volume n’a pas suivi. Ce n’est pas une structure haussière saine, mais plutôt un rebond caractérisé par une « faible conviction et une faible participation », facilement inversable.
Il convient de noter que les plus bas quotidiens de cette semaine augmentent progressivement : 62 296→ 63 318→ 63 868→64 165. L’achat est en place, mais à chaque fois il s’arrête près de 65K, formant un schéma de « plus bas plus haut + même sommet », une structure de compression typique, avec des haussiers et des baissiers poussant les prix vers un point de décision unique.
4. Analyse de la relation volume-prix et des dimensions du motif structurel Le 65K-65,7K est la zone de résistance à court terme la plus critique. Cette semaine, le 65K a rejeté trois augmentations de prix et a rencontré de la résistance à plusieurs reprises depuis juillet. Dans le cadre de retracement de Fibonacci (ancré à 57 800 →67 500), 0,236 est à 65 300, et le sommet de cette semaine de 65 200 a été touché avant de reculer. Positionnement précis — la théorie du trading naturel est-elle vraiment incroyable ?
Une fois que le 65K est cassé et qu’un chandelier haussier solide quotidien se ferme, la prochaine zone d’offre au-dessus se situe à 65 700, et plus haut se trouve la fourchette maximale de juillet entre 66 300 et 66 900. Si ces niveaux se maintiennent, l’espace de rebond s’ouvrira à 67 000-67 500.
Du côté du support à la baisse, 63 868 est une bouée de sauvetage haussière à court terme. Si ce niveau est franchi, 62 296 deviendra le seuil suivant. La fourchette 62 000-65 000 est actuellement la zone la plus coûteuse de l’histoire du Bitcoin, avec plus de la moitié de l’offre bloquée près du seuil de rentabilité. Une fois que le prix franchira cette fourchette, les gros fonds seront contraints de bouger.
Qui va gagner ? Les deux ou trois prochaines semaines seront dévoilées ; Je prédis que les tauriens risquent fort de perdre !当前市场对BTC底部的争议，全都反映在这张图上。我觉得很有代表性，有必要做进一步的解释：
这张图把2015年以来每一天放到一个二维坐标里。
横轴是盈利占比（PSIP），衡量市场便宜还是贵；纵轴是 1 个月已实现波动率，衡量市场是激烈还是平静。
虚线把平面切成四个象限：便宜且剧烈（左上）、便宜且安静（左下）、贵且剧烈（右上）、贵且安静（右下）。
红色菱形是过去3轮周期的底。它们全部落在左上角，即便宜且剧烈。
这很好理解：历史上的底都是把“投降”逼出来，价格瞬间击穿大量持有者成本，恐慌抛售带来波动率放大。
橙点是当下，落在左下半区。说明本轮周期没有出现集中投降，筹码在低波动环境里换手。靠时间和冷淡消化卖压，没有暴力击穿。
我个人对此的理解是：
波动率萎缩通常意味着卖方力量枯竭，要割的已经割完，剩下的人不动了；PSIP 55%说明价格就压在近半数筹码的成本附近。
低波动+成本密集，是典型的再分配和磨底结构。
这是“无聊底”模式，而不是“疼痛底”剧本。
但，不得不说的是，波动率是均值回归的。长期压缩往往是波动率爆发的前置状态，只是爆发方向不确定。
假设后面出现一次向下的波动释放，橙点就会瞬间往左上移动，那就变成了历史意义上的"标准底"。
它告诉我们：当前市场结构和所有历史底部长得都不一样！要么这是第一个无聊底，要么真正的“投降”还没来。
这不正是大家当前的分歧所在吗？有人认为是前者，有人在等待后者。
既然当前已不在“右上”或“右下”，而我又不想赌单边，那么各压一半，这没问题吧😀J’attendais que le $SPCX soit débloqué et que je vends des actions, mais le premier lot d’actions restreintes a atteint environ 911,5 millions d’actions, entrant dans la fenêtre de vente et le cours de l’action a en fait augmenté d’environ 6 %. Ma première réaction n’a pas été de poursuivre, mais de sentir que quelque chose clochait. Avant le blocage, les attentes baissières du marché étaient trop constantes. Après le rapport de résultats, les dépenses d’investissement élevées, les pertes et les actions massives ont fait que les baissiers étaient susceptibles de tendre une embuscade à l’avance. Après la levée du blocage, le prix n’a pas baissé immédiatement ; au contraire, il a été facile de déclencher un recul et d’amplifier encore les gains. J’ai déjà été trompé par ce genre de ruée ; ce qui importe vraiment, c’est si la pression vendeuse peut résister à cette pression. Je ne peux que dire que les ours ont perdu en premier, et les haussiers doivent encore faire leurs preuves.
$SPCX
#财报观察员 : L’achat baissier devient le point central — quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ? imho one critical missing piece for tornado cash to become more usuable on a _daily_ basis is having a 0.01 ETH pool. we could simply clone the existing working pool code, adjust for 0.01 ETH (only nit adjustments needed actually), and make a proposal to governance (so the pool can be registered via the official router) that (CREATE2-)deploys this pool when the proposal is executed and we're good to go. ui code would need an update as well, but this is solveable. (and after this happened we dissolve TC governance 😉, but this is another topic lol). thoughts?#AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #SpaceXShortCovering Le mois dernier a été vraiment brutal : Micron a reculé de plus de 30 % depuis son pic, SK Hynix Séoul a chuté de plus de 45 % en un mois après la cotation, et SanDisk et Western Digital sont encore pires, réduits de moitié ou presque de moitié par rapport à leur pic. La logique fondamentale de la panique des marchés est une chose — la peur que les cycles de mémoire atteignent un pic. Le rapport financier de SK Hynix a clairement atteint un record, pourtant le cours de son action a continué à baisser — « le prix du contrat est le plafond, pas le plancher. »
Mais si on y réfléchit calmement, y a-t-il vraiment un problème du côté de la demande ? Non. La capacité HBM d’ici 2026 est depuis longtemps épuisée, les prix des contrats DRAM continuent d’augmenter de 58 % à 63 % au deuxième trimestre, la NAND est en hausse de 70 % à 75 %, et une nouvelle capacité ne sera lancée qu’en 2028 au plus tôt. Cette baisse est essentiellement une dévalorisation après un rallye rapide — Micron a augmenté près de sept fois en un an, il serait donc étrange qu’elle ne recule pas. Un assouplissement de la pression de vente signifie que le marché commence à distinguer entre « pics cycliques » et « bulle qui éclate au sommet » — ce sont deux choses différentes.
Pour le marché crypto, cette ligne mérite d’être suivie. Les stocks de stockage sont le baromètre des récits de l’IA, et les récits d’IA ainsi que les cryptos partagent désormais le même lot de fonds à appétit pour le risque. Durant les semaines où les stocks de stockage se sont effondrés, $BTC également atteint un creux dans la fourchette de 60 000 à 65 000 dollars, clôturant près de 64 988 dollars le 8 août, avec un indice de peur et d’avidité de seulement 28, montrant un sentiment tout aussi fragile. Les actions technologiques et le monde crypto sont désormais comme des sauterelles sur la même corde.
Mon avis : les fondamentaux du marché haussier de la mémoire IA sont intacts ; le problème est que les attentes à court terme sont trop optimistes. Tant que les stocks de stockage se stabilisent et que l’appétit technologique pour le risque augmente, la crypto pourrait en fait voir une fenêtre de rattrapage. La contradiction fondamentale reste la même : que l’argent soit là ou non, pas que l’histoire soit bonne.#财报观察员 : L’achat baissier devient le point central — quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ?
Je suis Ci Ge. Après la levée de son interdiction par SpaceX, elle a continuellement rebondi, et cela mérite d’être examiné.
Le 6 août, le premier lot d’actions restreintes a été débloqué, avec environ 911,5 millions d’actions entrant dans la fenêtre de vente. Le cours de l’action n’a pas seulement non baissé, mais a continuellement rebondi. Les dernières données montrent que les baissiers ne sont pas encore partis ; plus de 250 millions d’actions ont été vendues à découvert ; ce qui représente 16 % des actions négociables. Le volume des transactions d’options augmente également, les fonds misant des deux côtés.
Un rebond le jour du déblocage indique que les deux signaux existent simultanément. La pression vendeuse n’est pas aussi intense qu’on l’imaginait ; le fondateur a verrouillé ses positions jusqu’en 2027, et les premiers investisseurs étaient réticents à réduire les pertes dans la fourchette de 100 à 110 dollars. L’achat entre sur le marché, certains prenant activement le contrôle le jour du déblocage. Les baissiers continuent d’augmenter leurs positions ; le ratio short de 16 % indique que les forces baissières restent fortes, et cette partie des positions pourrait devenir un carburant pour un regain à tout moment.
Le rapport financier lui-même est solide, les revenus ont explosé d’une année sur l’autre, les pertes se sont rétrécies, mais une forte dépense en capital en IA est une arme à double tranchant. Le projet Terafab a été lancé, et Musk développe sa propre capacité de production de puces, exposant des plans pour la demande de puissance de calcul à long terme. Bien que les rapports de verrouillage et de bénéfices n’aient pas été dépensés, l’achat à découvert est devenu le plus grand récit à court terme. Avec un ratio de vente à découvert de 16 %, une hausse de 10 % du cours de l’action suffit à donner du fil à retordre aux baissiers. Mais le déverrouillage n’est pas un événement ponctuel ; des fenêtres progressives seront prévues, et il reste à voir combien le marché pourra supporter.
Transmission vers le marché crypto. Le rebond de SpaceX, tout comme les bénéfices supérieurs aux attentes de Palantir, renforcent tous deux un signal : le marché est prêt à payer pour le récit d’une forte dépense en capital pour une croissance future. La chute de SanDisk après le rapport des résultats était due à un manque de prévisions, et le marché a proposé une réduction. Le rebond de SpaceX le jour du blocage s’explique par le fait que le marché examine le potentiel à long terme des infrastructures aérospatiales d’IA. La pression à court terme sur le secteur du stockage est un enjeu directeur, pas un problème de demande de stockage IA qui disparaît.
Ensuite, concentrez-vous sur deux choses : si la couverture à découvert peut continuer à faire évoluer le cours de l’action, et comment la pression de vente lors de la prochaine fenêtre de déblocage sera relâchée. Dans cette phase de montée de SpaceX, la couverture à découvert est un signal ouvert, tandis que la concurrence sur les options est une ligne cachée. La direction est claire ; la question de suivre ou non dépend de vous.
Ci Ge a fini de parler. Regarde de plus près $BTC $ETH $BICO Le monde crypto a complètement changé ! Après l’entrée des tokens américains conformes, l’ère des chiens sans valeur et des air coins a définitivement pris fin. Récemment, j’ai compris clairement : avec l’entrée complète des jetons américains conformes sur le marché crypto, l’ère de richesse du jour au lendemain grâce aux dog coins sans valeur, air coins et altcoins frauduleux aux mythes centuples ces dernières années a complètement disparu. À l’avenir, les gens ordinaires souhaitant obtenir des rendements excédentaires en crypto n’ont pratiquement aucun moyen de passer par le jeu au comptant ; il ne reste que deux voies : la spéculation sur les contrats et les marchés tendances des core value coins. Il y a deux ans, le marché avait beaucoup de nouveaux capitaux, les investisseurs particuliers se sont entassés, et même une dog coin sans valeur pouvait être vendue à cent fois plus, tout le monde rêvant de richesses faciles. Mais aujourd’hui, la logique du marché a complètement changé : les pages d’accueil des bourses, le trafic et la liquidité sont dominés par des tokens américains légitimes comme Nvidia, Apple et Tesla. Le capital total est fixe, et les actifs $BTC, $ETH et américains siphonnent continuellement la liquidité de l’ensemble du marché. Le résultat est très dur : les air coins ordinaires, les dog coins sans récit et les altcoins purement spéculatifs n’ont pas de fonds à prendre en compte. Pas de nouveau capital, pas de fonds, pas de pression ; ce qui reste est un déclin sans fin, une dilution infinie, et une éventuelle mise à zéro. Désormais, le marché ne connaîtra plus jamais une « saison de gains universels d’altcoins ». Seules les pièces de valeur avec de vrais récits, une réelle implémentation, de vraies institutions et un vrai flux de trésorerie ont les conditions de survie à long terme. 90 % des anciens altcoins et des nouveaux dog coins seront tous condamnés à accompagner la disparition du marché. La liste des actifs clés capables de survivre aux marchés haussiers et baissiers et de réelle valeur à l’avenir : Fondation absolue · Les vrais dieux du marché $BTC — Le plus grand aimant à liquidités de tout le réseau, le refuge ultime pour les fonds, le seul actif toujours soutenu que les marchés haussiers ou baissiers $ETH — La cible centrale#AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #SpaceXShortCovering .« Dis des choses sans rien dire, dis des choses durement quand rien n’a d’importance »
📢 [Les géants de l’industrie s’expriment]
Larry Fink, directeur de BlackRock, vient d’annoncer publiquement sur CNBC : Les positions fortement endetteuses du Bitcoin ont essentiellement été évacuées, la volatilité du marché se rétrécit, et il est clairement optimiste quant aux perspectives pour les crypto-actifs. Ce roi mondial de la gestion d’actifs, gérant 15,3 billions de dollars d’actifs, envoie un signal qu’il ne faut pas sous-estimer.
🔁 [Inversion de position : Intrigante]
Fait intéressant, la même personne en 2017 a qualifié Bitcoin d'« indice de blanchiment d’argent ». Aujourd’hui, l’attitude a changé de position à 180 degrés, mais après réflexion — bien que la direction ait changé, la « position » des offres haussières n’est peut-être pas le point d’entrée pour les investisseurs particuliers. Plutôt que de guider les investisseurs particuliers, c’est plutôt comme annoncer à tout le marché financier que BlackRock a terminé sa mise en page, et que ce dont il faut maintenant, c’est un consensus du marché pour suivre le rythme.
🧠 [Analyse approfondie : transformation structurelle, pas sentiment à court terme]
La formulation de Fink met l’accent sur le « levier clearing » et « l’amélioration de la stabilité », qui sont précisément les conditions préalables pour que le capital institutionnel ose entrer à grande échelle.
· Le → de compensation par effet de levier signifie que le risque de liquidation est relâché, la pression de vente à court terme s’assèche, et le prix au fond devient plus solide ;
· L’entrée institutionnelle → ne dépend plus de la monnaie chaude au détail, mais forme un flux d’achat continu via des canaux comme les ETF.
La combinaison de ces deux facteurs représente un changement fondamental dans la microstructure du marché — passant d’un « sentiment axé sur le sentiment des investisseurs particuliers » à un « axé sur l’allocation institutionnelle », avec un pouvoir de tarification qui se déplace discrètement.
🌐 [Contexte macro · Pourquoi parler de façon haussière maintenant]
Compte tenu de l’environnement macroéconomique actuel : les rendements des bons du Trésor américain restent élevés, les données de l’IPC sont sur le point d’être publiées, et la volatilité des actifs traditionnels augmente. La poussée de BlackRock vers la crypto implique désormais certaines considérations de « diversification d’actifs » — elles ne servent pas les spéculateurs, mais le capital à long terme comme les fonds de pension et les fonds souverains. Les propos de Fink ouvrent essentiellement la voie à cette grosse monnaie, leur indiquant que la crypto n’est plus un casino à haut risque mais un actif alternatif à inclure dans les portefeuilles.
💡 [Analyses pour les investisseurs ordinaires]
· Ne courez pas aveuglément après des prix élevés simplement parce que le PDG demande une hausse ; les décisions haussières institutionnelles surviennent souvent après avoir construit des positions, pas avant ;
· L’accent est mis sur les changements de tendance (levier réduit, conformité, flux de capitaux soutenus), et non sur les fluctuations d’une seule journée ;
· À long terme, les facteurs haussiers structurels sont clairs, mais à court terme, le marché a encore besoin de données macroéconomiques pour les déclencher, la volatilité et le creux restant le thème principal.
🔮 [Perspective]
Si la vague d’allocation institutionnelle commence vraiment, l’ancre de prix du Bitcoin passera progressivement du « sentiment spéculatif » à celui de « coûts de détention + taux d’intérêt macro », et la volatilité pourrait diminuer à long terme. C’est un signe d’maturité pour le marché crypto, mais pour les traders à court terme, cela signifie que l’ère des profits élevés s’estompe et que la logique des ralentissements des haussiers approche. Les paroles de Fink pourraient bien être une note de bas de page à ce tournant historique.La volatilité des actions américaines est liée aux actifs RWA on-chain, aidant $HYPE à construire un support contre la déflation des repo des tokens basé sur les frais de transaction réels. xStocks a annoncé qu’Hyperliquid introduirait la circulation des dérivés d’actions américaines, et avec les besoins de couverture inter-marchés entre les marchés américains et crypto, la croissance des revenus du gaz renforcera directement la capture de valeur. Si le volume traditionnel des marchés américains continue d’augmenter et que la compensation de la cartographie on-chain progresse sans encombre, des frais supplémentaires accéléreront le mécanisme de repo. Il est important d’observer le volume réel de transactions de dérivés on-chain et le rythme de libération des revenus gaziers dans un contexte de forte volatilité du marché américain.
#谷歌母公司发债250亿美元, la pression pour investir dans l’IA s’intensifie, #伯克希尔结束净卖出 la reprise des allocations à grande échelleJ’évite de bouger et j’insiste pour me frotter les mains. Merci à tous pour votre attention et pour la production continue d’articles de haute qualité. Il y a un moment très familier dans le monde de la crypto. La liste des gagnants a repris vie en premier, et le groupe de discussion longtemps en sommeil a commencé à se réveiller. Au moment où les gens demandent si la vache est revenue, quelqu’un a déjà mangé une grande partie de la petite pièce. Je me sens comme ça ces derniers jours. BICO a été multiplié par environ cinq en sept jours, TUT a plus que doublé en une journée, et IOTX, BMT et SAGA se sont relayés en tête de liste. Hier, le marché parlait encore de CRV, et aujourd’hui les fonds tournent une autre vieille pièce tombée dans la poussière. Le marché commença à montrer un éveil longtemps perdu depuis longtemps, et je pouvais effectivement sentir un peu l’odeur d’une vache. Je n’osais pas tirer de conclusions hâtives à cause de ces chandeliers. À 16h30 le 9 août, j’ai passé en revue les classements des gagnants de la bourse, les 100 meilleurs altcoins par capitalisation boursière, fonds ETF et offre de stablecoins. Après l’avoir vue, j’admets que l’odeur est réelle, et que la concentration est assez faible. La liste des gagnants est active, mais les comptes ne sont pas encore pleinement actifs. Parmi les 100 plus grandes paires de trading au comptant USDT sur Binance par volume de transactions, 63 ont augmenté et 36 ont baissé en 24 heures, avec une augmentation médiane d’environ 0,66 %. Les statistiques de la veille montraient 48 % en hausse et 51 % en baisse, donc il y a vraiment plus de gens prêts à acheter des contrefaçons. En prolongeant la période jusqu’à sept jours, après avoir exclu les stablecoins, les pièces d’or et les actifs encapsulés, 59 des 100 altcoins les plus hauts par capitalisation boursière ont augmenté. Le phénomène de quelques pièces prises au dépourvu a commencé à se répandre, et la plupart des pièces ont au moins montré un certain réchauffement. Mais en regardant un autre niveau, seulement 37 surperforment le BTC. Les contrefaites de petites capitalisations ont connu une augmentation globale d’environ 0,8 %, par rapport à la même période sur le marché🚀 XAUT/USDT (4H) – Poussée de rebond et structure haussière
📊 Détails de la configuration des échanges
* Pair / Durée : XAUT / USDT (4 heures)
* Biais : 🟢 LONG
* Zone d’entrée : 4 320,00 – 4 340,00
* Stop loss (SL) : 4 290,00
🎯 Objectifs de profit
* TP1 : 4 380,00
* TP2 : 4 430,00
* TP3 : 4 500,00
💡 Pourquoi cette configuration :
Maintenir le vert (+0,11 %) à 4 337,5 $ avec un chiffre d’affaires de 2,59 millions de dollars. Une défense supérieure à 4 330 $ prépare une expansion potentielle vers une résistance de 4 380 $+.
⚠️ Avertissement : NFA – À des fins éducatives uniquement.
#Crypto #XAUT #Gold #Trading #OKX Analyse succincte de la situation du 9 août (actions américaines + SanDisk SNDK)
I. Situation globale du marché macro
1. Politique centrale de la Fed (ligne directrice la plus forte)
En juillet, l'emploi non agricole a diminué de manière inattendue de 23 000 personnes, avec une révision à la baisse importante des chiffres précédents, la faiblesse de l'emploi a directement réduit les attentes de hausse des taux, la probabilité d'une hausse en septembre est tombée à 44 %, le marché commence à parier sur une baisse des taux en fin d'année. L'inflation PCE de base reste élevée, la Fed est dans une impasse : emploi faible donc pas d'augmentation des taux, inflation élevée donc difficile de baisser les taux, la politique à court terme est plutôt attentiste.
Les données PCE de base d'hier soir étaient conformes aux attentes, les rendements des bons du Trésor américain ont légèrement reculé, les contrats à terme sur actions américaines ont ouvert en légère hausse, les actions de croissance ont globalement bénéficié et progressé.
2. Perturbations géopolitiques
La navigation dans le détroit d'Hormuz est entravée, la confrontation entre les États-Unis et l'Iran fait grimper les prix du pétrole et les inquiétudes inflationnistes ; mais la médiation diplomatique menée par Oman a atténué les attentes et limité la forte hausse des prix du pétrole, le secteur de l'énergie est en baisse, les technologies AI et les semi-conducteurs attirent les capitaux et deviennent la ligne directrice.
3. Divergence sectorielle
Forts : calcul AI, logiciels, croissance de la consommation (les attentes de baisse des taux favorisent les valeurs de croissance à valorisation élevée)
Faibles : énergie, banques et actions cycliques (la baisse des rendements pèse)
Clé de la semaine prochaine : les données d'inflation CPI de juillet, qui détermineront la direction à moyen terme des actions américaines.
II. Situation de l'action SanDisk SNDK
1. Situation actuelle
Prix actuel autour de 1212 USD, chute de 3,68 % hier, presque divisée par deux depuis le plus haut annuel à 2354 USD, tendance baissière et oscillante à court terme.
- Fondamentaux : résultats du T4 avec chiffre d'affaires, bénéfices et marge brute tous supérieurs aux attentes, lancement d'un programme de rachat d'actions de plusieurs milliards ; la baisse s'explique principalement par des prévisions de chiffre d'affaires du troisième trimestre inférieures aux attentes de Wall Street, sentiment de fuite des capitaux du secteur du stockage.
- Secteur : cycle du NAND flash en reprise, mais le rythme de réalisation des performances dans le stockage AI est inférieur aux attentes des investisseurs, valorisation globale du secteur en repli.
2. Logique court terme haussière/baissière
✅ Points positifs : résultats solides, marge brute élevée, rachat d'actions important, valorisation attractive après la forte baisse ; attentes de baisse des taux par la Fed favorables aux technologies de croissance
❌ Points négatifs : prévisions faibles limitant le potentiel, sentiment négatif dans le secteur, nombreux investisseurs bloqués à la hausse, forte pression à la vente lors des rebonds
Références de fourchette
Support : 1180~1190 (niveau clé de défense, rupture ouvre la voie à une baisse)
Résistance : 1260, 1310 (premiers niveaux de forte résistance au rebond)
III. Ligne directrice opérationnelle intrajournalière
1. Marché américain : tendance haussière oscillante, les valeurs technologiques de croissance dominent, éviter de surinvestir, réduire les positions avant la publication du CPI ; les événements géopolitiques peuvent provoquer des baisses soudaines à court terme.
2. SanDisk : tendance baissière oscillante, difficile d'envisager une forte hausse indépendante, privilégier la réduction des positions lors des rebonds, jouer de petites positions sur stabilisation au support, éviter les risques de baisse en cas de rupture sous 1180.Analyse comparative : Morgan Stanley entre sur le marché avec un taux de commission de 0,14 % — jusqu’où est allée la guerre des prix des ETF ?
Événement
Morgan Stanley a officiellement coté des ETF au comptant Ethereum et Solana (symbole MSOL/MSSE), avec un taux de gestion de seulement 0,14 %, le plus bas parmi les produits similaires, et a promis d’allouer une partie de ses avoirs au staking, avec 95 % des rendements de staking reversés aux actionnaires. (Source : The Block)
Comparaison des tarifs
Produit | Frais | Revenus de mise
Morgan Stanley ETH/SOL ETF | 0,14 % | 95 % de cashback
BlackRock/Fidelity Similaire | 0,19 %-0,25 % | Partiel ou aucun
Moyenne de l’industrie des ETF traditionnel|~0,4 %|—
Analyse approfondie
La guerre des frais est entrée dans une nouvelle phase. Lorsque le premier lot d’ETF BTC au comptant a été lancé il y a deux ans, la concurrence sur les frais était concentrée entre 0,19 % et 0,25 % ; Aujourd’hui, Morgan Stanley a fait grimper les prix à 0,14 %, tout en ajoutant des rendements de staking — en faisant passer les ETF d'« outils de détention passifs » à des « actifs générateurs de rendement ». Un taux de rendement de 95 % permet aux fonds à long terme (pensions, family offices) de générer des flux de trésorerie sans vendre d’actifs, ce qui est structurellement attractif pour les secteurs d’allocation.
Qui en sera lésé ? Les premiers produits avec des frais élevés + sans rendements de staking subissent des pressions pour détourner des fonds ; En même temps, le staking introduit de nouvelles complexités — réduction drastique, traitement fiscal des protocoles et atténuation de la sensibilité aux prix dans les politiques « yield-first », autant d’éléments qui méritent l’attention des détenteurs.
Importance pour l’industrie. Le fait que les grandes banques interviennent personnellement pour créer et engager le marché ont marqué une augmentation significative de l’acceptation par le capital institutionnel du modèle « détention + intérêt ». La concurrence des ETF est passée de « qui est approuvé » à la seconde moitié « celui qui a les frais les plus bas et le meilleur rendement ».
Résumé
Un portefeuille de staking de 0,14 %+ a poussé les ETF crypto aux standards d’efficacité des produits traditionnels de gestion d’actifs. À court terme, les ETF SOL et ETH pourraient continuer à dominer, mais à moyen et long terme, la concurrence entre frais et rendements obligera l’ensemble du secteur à se moderniser. (Sources de données : The Block, Yahoo Finance, Coinpaper)J’ai encore été balayé par BICO : position longue +8 % ce matin, pas de sortie, stop loss -5,73 % à 16:37, je viens de passer au vert après avoir ouvert une position courte, je viens de profiter de la photo.
$BTC Détient 64 900 (24h -0,17 %), financement à +0,0067 % neutre, OI 106 500, crainte FG31. Le marché est mort, mais le volume explose.
Volume +128,9 % semaine après semaine (en baisse de -35 % l’heure précédente), une augmentation réelle du volume n’est pas un inverse direct. BICO a tiré le plus fort : 1h -10,3 %, 24h +26,9 % → +11,9 %, le trône s’est effondré.
Le leader se décompose = distribution confirmée. Une pièce qui a dominé pendant une demi-mois a percé avec un seul vrai volume, plus honnête que de crier « fond de fer ».
Les positions longues sur BICO étaient de +8 % ce matin, avides mais pas en cours, SL en baisse de -5,73 %. Leçon : Les actions leaders avec des gains consécutifs, chute de 10 % de 10 % en premier, ont coupé en premier. Short inversé pour se redresser.
OKX Largeth 11:4, $XSPCX Grimpe Discrètement +3,07 % (Volume 5,39 millions $) — L’argent intelligent achète des actions avec un flux de trésorerie.
Oses-tu copier le derrière de BICO dans ce jeu ? Si tu oses, commente et explique tes raisons ; sinon, dis ce qui te fait peur.
Les actifs crypto comportent un risque élevé. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement et reflète des opinions purement personnelles.
$BTC $BICO #OKX星球 #山寨出货 #龙头破位 #放量异动🚨 Si vous achetez $SPCX ici, vous pourriez acheter directement dans le plus grand mur d’approvisionnement à ce jour.
Tout le monde pense que c’est fini.
Tout le monde pense que $SPCX ne peut que monter plus haut à partir d’ici.
C’est justement ce qui me rend prudent. 👀
La véritable vente pourrait encore être à venir.
📅 911 millions d’actions débloquées le 6 août — et cela pourrait n’être que le début.
Les premiers investisseurs et employés qui ont gagné environ 5 $ ont désormais la possibilité d’encaisser après avoir conservé la période de montée.
Et d’autres offres potentielles arrivent :
• 21 août
• 10 sept.
• 25 sept.
• 10 octobre
• 25 oct.
• Novembre — Résultats du troisième trimestre
• 8 décembre — Jour 180
Au troisième trimestre, environ 93 % des actions pourraient être éligibles.
C’est une quantité énorme d’offre potentielle que le marché doit absorber avant $SPCX puisse établir une tendance haussière propre et durable.
🎯 Ma zone d’achat : 85 $ – 95 $
Pour l’instant, je reste patient.
Je n’achète PAS encore cette configuration.
Mais quand je ferai mon premier achat $SPCX, je le posterai ici d’abord.
Ne courez pas après la foule.
Activez les notifications. 🔔基本面研报 $SUI / Sui（公链/L1） $0.69（24h +1.31%）
先说结论：Sui（$SUI）综合评分 68/100，评级 基本面达标但有瑕疵。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
Sui（代币 $SUI），公链/L1 赛道。 主打 Move系并行结算公链。 对标 APT、SEI。 传统企业间协作靠云服务器和合同对账，高并发时 Gas 暴涨、TPS 受限、跨链桥安全事故频发。 公链用统一状态机做去信任结算，降低对账成本。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 testnet-v1.77.1，近 90 天有效提交 9,999 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $168.42M，TVL $415.15M。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $807.7K， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 9999 次，活跃贡献者 100 人， 最新版本 testnet-v1.77.1。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 10,000,000,000.0，流通 4,074,529,886.441529（40.7%）， FDV $6.93B，下次解锁 未披露（占流通 未披露）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？是，强价值捕获（Gas/抵押/服务准入）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Sui $2.82B，APT 未披露，SEI 未披露。 FDV 方面，Sui $6.93B，APT 未披露，SEI 未披露。 年化收入方面，Sui $807.7K，APT 未披露，SEI 未披露。 月活地址或用户方面，Sui 未披露，APT 未披露，SEI 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $2.82B，FDV $6.93B， P/S 3495.2x，FDV 除以收入 8578.2x。 悲观看 $2.82B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 综合来看：基本面扎实（评分 68/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 潜在雷点：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 持续关注：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 以上判断基于公开数据，不构成任何投资建议。关键指标大幅偏离时结论需修正。
研报到此结束，欢迎交流。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitLes actions américaines ont atteint de nouveaux sommets. Pourquoi Bitcoin oscille-t-il encore ? Que s’est-il exactement passé sur les deux marchés ?
Récemment, le BTC est devenu volatil, tandis que les actions américaines, en particulier les actions technologiques, ont bien performé.
Beaucoup d’investisseurs ne comprennent pas pourquoi, alors que les actions américaines ont augmenté tandis que la liquidité s’est améliorée, les cryptos n’ont pas augmenté en même temps.
Je suis Shoujou Nian, et concernant cette divergence, je dirai directement : les deux marchés sont désormais entrés à des stades différents.
Il y a un important capital mature impliqué derrière le marché boursier américain.
Les fonds, institutions et fonds de pension peuvent tous allouer des actions par les canaux traditionnels.
Surtout dans l’industrie de l’IA, qui est désormais passée de la phase de concept à la phase de vérification de la rentabilité.
Des entreprises comme Nvidia et Microsoft démontrent continuellement la demande en matière d’IA, ce qui rend le capital institutionnel plus enclin à continuer d’investir.
Mais le monde de la crypto est différent.
Bien que les ETF Bitcoin aient partiellement modifié la structure du capital, le marché global repose encore davantage sur l’appétit pour le risque.
La hausse du BTC nécessite une confiance en capitaux.
Le rallye de l’altcoin nécessite le sentiment du marché.
Ainsi, lorsque le capital cherche la certitude, les actions américaines attirent naturellement davantage l’attention.
Je pense que ce n’est pas que le monde crypto rate des opportunités maintenant, mais que les fonds de marché sont en train d’être réorganisés.
Achetez d’abord la certitude, puis cherchez la flexibilité.
C’est peut-être le plus grand changement sur le marché actuel.#伯克希尔结束净卖出, redémarrer les allocations à grande échelle
Berkshire a enfin fait son pas ! Mettant fin à 14 trimestres consécutifs de ventes nettes, avec près de 20 milliards de dollars d’achats nets au deuxième trimestre !
Google aurait acheté 10 milliards de dollars, se retrouvant directement dans ses cinq principales participations. L’entreprise a racheté 4,5 milliards de dollars en actions personnelles, marquant le plus grand rachat trimestriel en cinq ans. Les réserves de trésorerie sont passées de 397,4 milliards à 365,5 milliards de dollars, et la monnaie la plus conservatrice a commencé à s’écouler.
Le premier grand rapport financier d’Abel après sa prise de contrôle a envoyé un signal clair : de « patienter » à « commencer à acheter ».
Pour le monde crypto, même les investisseurs les plus conservateurs osent acheter des actifs, donc un appétit accru pour le risque est une bonne chose. Ne vous y engagez pas à fond, mais la direction mérite d’être envisagée.
Les forces baissières les plus tenaces du marché se dégradent, ce qui représente un fort coup de pouce pour tous les haussiers des actifs à risque.I am Cige, and ETF funds have finally returned.
From August 3rd to 7th, the U.S. spot Bitcoin ETF saw a net inflow of $865 million, the highest level in nearly 15 weeks. BlackRock's IBIT alone accounted for $694 million, with institutions continuously buying around 65,000. The Ethereum ETF simultaneously recorded a net inflow of $244 million, marking five consecutive weeks of net inflows.
This data should be viewed in two contexts. In July, ETF funds experienced consecutive days of net outflows, market sentiment was weak, and BTC fell from above 66,000 to around 62,000. After the August non-farm payroll data turned negative, the probability of a rate hike dropped from over 50% to 44%, signaling a marginal shift to a dovish macro outlook, and ETF funds immediately switched from outflows to inflows. Funds are highly sensitive to interest rate expectations; as long as the rate hike probability declines, buying will return.
BlackRock alone bought $694 million, accounting for 80% of the total inflow that week. The main force is continuously buying around 65,000; this level is not a peak but a large capital accumulation. BlackRock is not here for short-term trading but for allocation. The return of ETF funds indicates that mainstream asset buying is recovering, but whether BTC and ETH can strengthen further depends on three conditions. Macro interest rate expectations must not reverse again, the probability of rate hikes must not surge back above 50%. Market risk appetite must be maintained, and the U.S. stock market must not experience a significant pullback. Spot trading volume must cooperate and not rise on shrinking volume.
Among these three conditions, the most critical is next week's CPI. If CPI is weak, easing expectations will rise, and BTC will directly break through 65,500 to 67,000. If CPI is strong, rate hike expectations will surge again, and BTC will retest 63,500 to 64,000. ETF funds will temporarily watch but will not #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #SpaceXShortCovering « Dis des choses sans rien dire, dis des choses durement quand rien n’a d’importance »
📍 [Instantané de données]
La semaine dernière, les ETF au comptant américain Bitcoin et Ethereum ont combiné des flux nets de 853 millions de dollars, un sommet de plusieurs mois, avec BlackRock IBIT contribuant à plus de la moitié. Les fonds institutionnels affluent sans interruption depuis plusieurs semaines.
📉 [Retour sur le prix]
Cependant, le marché est presque « immunisé » — Bitcoin est limité à une fourchette étroite de 62 000 à 65 000, tandis qu’Ethereum oscille entre 1800 et 1900, sans un élan haussier évident.
🔍 [Interprétation alternative]
Ce phénomène de « l’argent livré mais pas payé » n’est pas nouveau pour l’auteur : après plusieurs entrées à grande échelle par le passé, il s’est rapidement déplacé vers des sorties nettes, indiquant que les institutions ne s’amusent actuellement qu’en cas de faible liquidité et en manque d’investisseurs particuliers suivant la tendance actuellement. Le soutien des marchés secondaires est faible, et la plupart des gens surveillent de près les rendements de l’IPC et des bons du Trésor américain, ne voulant pas parier tôt.
🧩 [Différenciation des personnages en deux devises]
· Le Bitcoin est plutôt un « stabilisateur » : les institutions achètent uniquement pour éviter une chute importante, pas pour faire monter la tendance, donc la baisse est limitée et la hausse faible.
· Ethereum est un « produit à haute volatilité » : avec une forte liquidité et une forte élasticité, une fois que les flux d’entrée ralentissent, la baisse devient encore plus sévère ; combinée à la dérivation de l’écosystème réseau de seconde couche, sa performance indépendante sur le marché est encore plus réduite.
🚧 [Conditions pour percer les goulots d’étranglement]
Actuellement, les fonds incrémentaux ne suffisent qu’à soutenir le fond, pas à briser l’impasse. Pour vraiment percer la zone de résistance clé, deux forces doivent travailler ensemble :
· Premièrement, les flux d’Ethereum restent continus ;
· Deuxièmement, les données macroéconomiques (inflation, anticipations des taux d’intérêt) fournissent des signaux clairs.
⚠️ [Astuces d’opération]
Dans un schéma volatile, évitez d’ajouter des positions impulsivement en raison de fortes entrées hebdomadaires — les bonnes nouvelles sont souvent rapidement absorbées. La réalité est que les institutions sont plongées dans l’accumulation d’actions, les investisseurs particuliers restent les bras croisés, et le marché est bloqué dans une impasse où ni monter ni descendre n’est important. La patience est plus importante que le courage.TUT aujourd’hui a complètement stupéfié le marché.
Les liquidations totalisaient 36 millions de yuans en une heure, et les positions courtes étaient collectivement balayées, représentant près de la moitié de l’ensemble du réseau. Le volume spot était de 570 millions, le volume des contrats de 2,5 milliards, et maintenir cette échelle sur un week-end montre que quelqu’un joue le jeu.
Le prix se multiplie d’abord plusieurs fois, puis recule rapidement. Sur la chaîne, c’est encore plus direct — récemment, environ 20 % des actions sont passées de Binance à Bitget, avec de grands acteurs et des teneurs de marché qui changent de main. Les contrats sont trop pleins, les positions courtes s’accumulent, et une seule pression conduit à des pressions courtes.
La liquidité est faible ce week-end, et une fois ces pièces en mouvement, leurs dégâts sont amplifiés à l’infini. L’offre est concentrée, et la première ligne prend les décisions, rendant les prix déraisonnables.
Quand les prix montent, ils sont excellents, mais lorsqu’ils baissent, ils peuvent chuter tout aussi vite. En une heure seulement, la moitié des gains de la veille peut être absorbée.
Les choses reprises par de courtes pressions et des transferts de puces, une fois l’ambiance passée, ne laissent souvent qu’un désordre.📉 Alors que les vents contraires macroéconomiques ne se sont pas encore calmés, le « discours de couverture » du BTC a été ravivé par la politique actuelle.
Voici trois répliques assemblées cette semaine (au 09/08) :
(1) Pression à court terme : La Fed a maintenu les taux inchangés entre 3,5 et 3,75 % en juillet (cinquième fois consécutive), un refroidissement des anticipations de baisse des taux combiné aux préoccupations inflationnistes, le BTC ayant à un moment donné atteint 64 253 $ ; Si les acheteurs à effet de levier retardent leur montée, il existe un risque de ruée de désendettement.
(2) Carburant à long terme : Trump ébranle personnellement l’indépendance de la Fed. Plus la politique monétaire est « politisée », plus le récit selon lequel le BTC « lutte contre l’assouplissement des banques centrales » est difficile.
(3) Résonance du capital et on-chain : les ETF au comptant ont enregistré un afflux net de 244 millions de dollars pendant trois jours consécutifs (BlackRock à lui seul a rapporté près de 200 millions de dollars) ; Les nouveaux portefeuilles on-chain ont bondi de 2,27 millions de dollars en une semaine (un sommet en dix mois), les portefeuilles actifs ont atteint un record en 10 mois, et Santiment a constaté une augmentation significative du volume des échanges. Les tensions géopolitiques telles que l’impasse États-Unis-Iran, le nouveau front au Moyen-Orient, la baisse de confiance envers les États-Unis et la convergence de l’ASEAN vers la Chine continuent de stimuler la demande pour des actifs refuges.
Conclusion : à court terme, le sentiment macroéconomique fluctue ; à long terme, la confiance se déprécie. Lorsque les banques centrales et les facteurs géopolitiques deviennent imprévisibles, la rareté et la décentralisation du BTC deviennent plutôt des arguments de vente. Le soi-disant « or numérique » n’a jamais été acheté pour des gains, mais pour la méfiance envers le système.[Pharaon Veille du Marché]
Tout le monde demande aux pharaons : les ETF ont explosé la semaine dernière pour 1,1 milliard de dollars, alors pourquoi le Bitcoin reste-t-il autour de 65 000 ?
Pharaoh a déclaré sans détour que l’argent était bien entré, mais cette fois différent d’avant — pas un déclencheur d’un marché haussier, plutôt un refuge sûr. Les ETF au comptant Bitcoin et Ethereum ont combiné des entrées nettes de 1,1 milliard de dollars la semaine dernière, marquant leur meilleure performance hebdomadaire depuis avril. Mais Bitcoin a fluctué sous les 65 000 dollars toute la semaine, tandis qu’Ethereum est rebondi de 1800 à 1920, en hausse de moins de 3 %.
Où se trouvait le problème ? Trois choses.
Premièrement, cet argent n’est pas un « FOMO complet » — c’est BlackRock qui tient le spectacle seul. Sur les 853 millions d’entrées de Bitcoins, BlackRock IBIT a contribué à lui seul 693 millions, représentant plus de 80 %. Les autres ne sont que des mouvements à petite échelle. C’est plutôt une mise en place tactique pour des clients institutionnels spécifiques, plutôt que tout le marché qui se précipite.
Deuxièmement, la pression de vente est également importante. À 65 000 yuans, une grande quantité de jetons verrouillés s’accumule, et à chaque approche, quelqu’un vend. Strategy a également vendu de gros bitcoins de fin juillet à début août pour verser des dividendes. Lors de l’achat d’ETF, d’autres vendent, donc les prix ne montent naturellement pas.
Troisièmement, l’environnement macroéconomique a changé. Le ratio obligataire de 9 contre 3 de la Fed a conduit le marché à débattre de « savoir s’il faut relever les taux » plutôt que « quand baisser les taux ». L’arrivée des fonds ressemble davantage à l’utilisation des ETF pour couvrir l’incertitude macroéconomique plutôt qu’à parier sur un marché haussier.
La conclusion de Pharaoh est simple : les entrées d’ETF signalent « l’achat revient », et non la confirmation d’un « redémarrage du marché haussier ». Une véritable rupture nécessite trois conditions à remplir simultanément : des entrées soutenues d’ETF, un refroidissement des rendements des bons du Trésor américain, et la confirmation par la Fed de l’absence de hausse des taux. Les deux premières ont lieu, mais la Fed elle-même continue de débattre.
Le Bitcoin est désormais à 65 000 yuans. Est-ce un nouveau point d’équilibre ou une succession d’une tendance haussière ? La réponse ne se trouve pas dans les données des ETF, mais dans la prochaine étape de la Fed. Les bonnes affaires se font en attendant, pas en poursuivant.
Suivez Pharaon et ne perdez jamais votre chemin vers la richesse ! $BTC $ETH $BICO #现货ETF资金回流, le BTC et l’ETH peuvent-ils prendre le dessus ? 💰 ETF FLOWS ARE BACK — BUT WHY IS $BTC STILL AT $65K?
Institutional crypto demand appears to be waking up again, and the latest ETF numbers deserve attention.
U.S. spot $BTC and $ETH ETFs reportedly attracted roughly $1.1B in combined net inflows over the past week, their strongest weekly performance since April. Bitcoin accounted for more than $800M, with inflows continuing across multiple sessions.
Yet $BTC hasn't responded with a major breakout. Price remains around the $65K area.
That divergence may actually be more important than a sudden pump.
When substantial capital enters spot ETFs while Bitcoin refuses to break sharply lower, it suggests that underlying demand is absorbing available supply. Instead of chasing price higher, institutional buyers may be building positions while the market remains uncertain.
The other piece of the puzzle is leverage.
A large amount of speculative positioning has already been flushed out, potentially leaving the market with a cleaner foundation. If ETF demand continues and macro conditions become more supportive, the next move could be driven by spot accumulation rather than excessive leverage.
Watch the rotation closely:
👑 $BTC — institutional liquidity anchor
🏛️ $ETH — potential beneficiary of renewed ETF demand
⚡ $SOL — high-beta confirmation
🟡 $BNB & $XRP — large-cap participation
🔗 $LINK — infrastructure strength
🤖 $TAO & $WLD — AI narratives
🚀 $SUI & $HYPE — risk appetite gauges
The key isn't one strong ETF day.
It's whether inflows persist while $BTC holds its ground.
If that combination continues, the market may be quietly building the foundation for a broader recovery.
$BTC $ETH $SOL $BNB $XRP $LINK $TAO $WLD $SUI $HYPE $BICO
#AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #SpaceXShortCovering La hausse des bénéfices n’a pas réussi à freiner l’émergence de la prise de bénéfices ; après la publication des prévisions, $SNDK subi des pressions simultanées tant du côté crypto que des actions américaines, le sentiment du marché passant rapidement de la frénésie à la défensive.
Après la clôture, le cours de l’action a chuté en synchronisation avec les jetons on-chain, descendant sous la barre des 1 000-200. Auparavant, les chips de prise de profits de haut niveau étaient concentrés et retirés, ce qui montre que le capital est extrêmement sensible au risque de ralentissement de la croissance sous des valorisations élevées.
La prévision inférieure aux attentes pour le prochain trimestre a directement supprimé l’appétit pour le risque de capital à court terme, mais les commandes contractuelles à long terme de la société d’une valeur de centaines de milliards et les rachats d’actions de dizaines de milliards reciblent la structure des puces à moyen et long terme.
La pression de vente à court terme conduit à la compensation des positions et à des engagements de capital à long terme, créant un jeu direct. La stabilisation des prix actuels dépend de la rapidité avec laquelle l’aversion au risque du marché se traduit vers la valeur à long terme.
Si la journée investisseur de la semaine prochaine publie une feuille de route pour les technologies flash à large bande passante et que les détails des produits redéfinissent l’appétit institutionnel pour le risque, franchir la fourchette actuelle ouvrira une voie à une restructuration de la valorisation ; Si les attentes de la demande en aval sont encore révisées à la baisse, l’élan de rebond sera perdu.
Si les dépenses en capital de serveur d’IA en aval signalent une contraction, les positions longues peuvent subir une nouvelle rupture et déclencher une tendance à la baisse volatile ; Si les fonds de rachat accélèrent l’entrée pour soutenir le fond, la logique d’une cassure sera réfutée.
Les écarts de prix entre les fonds à long terme concernant le cycle des infrastructures de stockage sont déjà apparents ; ce n’est qu’en assurant la certitude des contrats d’approvisionnement à long terme que les prévisions à court terme peuvent entraîner des difficultés d’ajustement de position.
La variable la plus notable à surveiller au cours des sept prochains jours est la journée des investisseurs de jeudi prochain, où la direction expliquera la dernière feuille de route technologique et les progrès de la commercialisation.
#黄金升破4300美元, les fonds sont-ils en attente de baisses de taux d’intérêt ou de refuges ? #谷歌母公司发债250亿美元, la pression sur les investissements dans l’IA s’intensifie#伯克希尔结束净卖出 Reprise des allocations à grande échelleGardez les yeux sur ma main gauche — si vous pensez avoir vu le carré A qui vient de sortir de votre manche, félicitations, votre principal est tombé silencieusement dans le compartiment secret en bas de la scène.
Dans une véritable scène de magie de la fraude, le public ne peut voir que là où le projecteur est délibérément allumé. Regardez ce registre lancé en lumière par les acteurs du marché : les masses salariales non agricoles de juillet ont diminué de 23 000, loin des 80 000 attendus ; Encore plus brillant, c’est que les données de mai et juin ont discrètement effacé 103 000 personnes. Dans mon secteur, cela s’appelle « découper les cartes et salir les marques » — utiliser les ombres de la période précédente pour mettre en lumière le froid actuel, créant de force l’illusion d’un refroidissement accéléré. Mais ce qui est ridicule, c’est que le taux de chômage officiel est en réalité tombé à 4,1 % ? Ne soyez pas idiot — c’est simplement parce que certains téléspectateurs ont vu la faille et ont quitté la scène volontairement, laissant le marché cesser de participer. À mesure que le taux de participation à la population active baissait, le dénominateur rétrécissait, et des erreurs visuelles apparaissaient naturellement. Le pigeon ne disparaissait jamais dans la nature ; je l’ai simplement inséré dans la boîte à objets à l’aide d’un compartiment caché à double couche.
Les parieurs dans le public avaient déjà commencé à placer des paris anxieux. Sur les marchés CME, la probabilité d’une hausse de 25 points de base en septembre a été portée à 44 % ; tandis que le public du côté de Kalshi misait sur 65 % de chances de tenir bon. L’angle du public des deux côtés révèle naturellement des illusions différentes. Mais les vrais croupiers se moquent de quel camp vous pariez, car tous ces jeux de probabilités ne sont que des cigarettes colorées sorties avant le début de la magie de l’IPC de la semaine prochaine. L’inflation collante est la véritable lame cachée dans la bouche du magicien ; une fois que l’IPC de la semaine prochaine sera légèrement élevé, tous les prix des taux existants seront comme une nappe instantanément arrachée, laissant les tasses et les assiettes en désordre.
Les répercussions de cette illusion macro ont longtemps été transmises sans heurts à travers les $XQQQ des objectifs américains de jetons boursiers dans l’ombre. Les investisseurs particuliers restent étonnés par les faux mouvements des masses salariales non agricoles, tandis que les fonds principaux, bien informés, ont discrètement remanié le marché via les liens entre $XQQQ et les cryptomonnaies. Alors que l’illusion de poids lourds technologiques dans les actions américaines oscille violemment avec les attentes macroéconomiques, la liquidité sur le marché crypto est discrètement retirée et réorientée.
Les emplois non agricoles ne sont qu’un prélude ; le véritable avantage réside dans la réécriture complète des cartes maîtresses de septembre par l’IPC de la semaine prochaine. Alors que tout le monde se concentre sur la prédiction des cartes, les croupiers ont déjà marqué les cartes au dos.🔥 Le marché du travail américain a simplement posé un problème différent aux traders
Avant le NFP, le marché cherchait environ 83 000 emplois.
À la place :
-23 000.
Ce n’est pas un petit échec.
C’est un résultat complètement différent.
L’ancien scénario « Boucle d’Or » était :
Assez cool pour aider à réduire les tarifs en attente.
Assez fort pour éviter les craintes de récession.
Mais une impression négative sur la paie rend la seconde partie plus difficile à ignorer.
Pour $BTC et $ETH, cela crée deux forces concurrentes :
🟢 Plus de marge de marge pour l’apaisement monétaire
🔴 Encore plus d’inquiétude concernant la faiblesse économique
Lequel gagne ?
Surveillez le marché obligataire.
Si les rendements baissent sans un mouvement majeur de risque inversé dans les actions, la crypto pourrait en bénéficier.
Si les craintes de récession dominent sur les marchés, la crypto pourrait ne pas recevoir la réaction habituelle du type « mauvaises données = bonnes nouvelles ».
#BTC #ETH #NFP #MacroTrading $BTC $ETH #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #SpaceXShortCovering Comment l’appétit pour le risque se transmet
Un marché à risque complet dispose généralement d’un chemin de transmission clair.
Les fonds reviennent d’abord au Bitcoin pour confirmer la base de marché ; puis ils affluent vers Ethereum pour rechercher une plus grande résilience. Si la seconde étape ne se produit pas avant longtemps, cela indique que le marché reste prudent et que la viabilité des altcoins est discutable.
$BTC $ETH 🇺🇸 Washington's next crypto hurdle has a date on the calendar.
The Senate just filed the motion to advance the CLARITY Act — the market-structure bill that would finally split digital asset oversight between the SEC and CFTC. A procedural vote is now locked in for September 15.
BTC: $64,800
♦️ ETH: $1,917
Here's the part getting glossed over: this is a first hurdle, not a finish line. The bill already cleared the House by a wide bipartisan margin last year and made it through Senate Banking Committee — but negotiators are still hammering out disputes over illicit-finance rules, stablecoin provisions, and ethics language before it can actually pass. Prediction markets have been pricing the odds down, not up, sliding from roughly 30% to the mid-teens after this summer's delay.
→ Expect positioning chatter to build into mid-September
→ Volatility likely picks up around the procedural vote itself
→ A real breakthrough would support the bullish case — but the path there is still narrow
The real question isn't just how much optimism is priced in. It's whether this vote even clears its first procedural hurdle before the substance gets negotiated at all.
Watching closely, not celebrating early.
$BTC $ETH #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #SpaceXShortCovering Lorsque les fonds ETF reviennent, devons-nous nous méfier des « illusions de liquidité » ou adopter les « dividendes institutionnels » ?
Récemment, les données d’entrée des ETF Bitcoin au comptant américain et Ethereum sont devenues le sujet le plus brûlant dans le monde des cryptomonnaies. Avec 865 millions de dollars de flux nets hebdomadaires, BlackRock IBIT « en tête » et des ETF Ethereum « en mouvement » pendant cinq semaines consécutives, ces chiffres ont été comme un coup de pouce, faisant fantasmer beaucoup sur le début d’un « nouveau marché haussier ». Mais en tant que vétéran chevronné qui lutte sur le marché depuis des années, je veux jeter de l’eau froide : ne vous laissez pas tromper par la « surface » des entrées de capitaux — le vrai jeu ne fait que commencer.
1. Flux de capitaux ≠ hausse des prix : méfiez-vous de « l’illusion de liquidité »
Beaucoup de gens s’enthousiasment en voyant les fonds ETF affluer, mais négligent une question clé : où exactement cet argent circule-t-il ?
Sur les 865 millions de dollars d’entrée nette dans les ETF Bitcoin, BlackRock IBIT a contribué à 694 millions de dollars — qu’est-ce que cela signifie ? Cela signifie que la plupart des fonds sont « alloués passivement ». Les investisseurs institutionnels achètent des ETF non pas pour « spéculer sur des pièces », mais pour « détenir des positions conformes ». Ils peuvent considérer le BTC comme de l'« or numérique » dans leurs bilans, plutôt que pour stimuler le marché. Cet « effet de sédimentation » des fonds conduit à un résultat : le volume des achats d’ETF ≠ le montant incrémental réellement circulant sur le marché.
Encore plus dangereuse est « l’illusion de liquidité ». Lorsque le marché voit des entrées d’ETF, les investisseurs particuliers suivent le mouvement et achètent des entrées, faisant grimper les prix ; Mais une fois que les entrées d’ETF ralentissent (comme la Fed remontant les taux ou les reculs du marché boursier américain), ces « fonds passifs » peuvent instantanément se transformer en « pression vendeuse ». Lorsque l’ETF Bitcoin a été approuvé en janvier 2024, le marché a célébré, mais les trois mois suivants de trading latéral étaient dus à un « découvert attendu » + « liquidité réelle insuffisante ».
2. BTC vs ETH : Qui a le plus de « potentiel de percée » ? Regardez la « logique narrative » et non « l’échelle du capital »
Si les fonds continuent d’affluer, qui franchira en premier, BTC ou ETH ? Ma réponse est : à court terme, regardez BTC ; à long terme, regardez ETH. Mais le cœur n’est pas « qui monte vite », mais « quel récit est le plus solide ».
Le récit de « l’or numérique » du BTC continue de se renforcer : des institutions comme BlackRock traitent essentiellement le BTC comme une « couverture contre l’inflation » et un « refuge ». Tant que les banques centrales mondiales continueront d’injecter de la liquidité et que les risques géopolitiques s’intensifieront, l’attribut « réservoir de valeur » du BTC continuera d’attirer des capitaux. Mais son inconvénient est le « manque de scénarios d’application », les prix reposant davantage sur le « consensus » que sur la « valeur pratique ».
La « valeur écosystème » d’ETH est en cours de réévaluation : bien que l’ampleur des flux d’ETF Ethereum soit faible, la signification est différente. ETH n’est pas seulement une « cryptomonnaie » mais aussi une « infrastructure pour applications décentralisées ». Avec la mise à l’échelle de la couche 2, l’innovation DeFi et la praticité des NFT, les « effets réseau » d’ETH se renforcent. Par exemple, récemment Arbitrum et Optimism ont atteint de nouveaux sommets en TVL (Total Value Locked), indiquant que les développeurs votent toujours avec leurs pattes.
La différence clé est la suivante : la hausse du BTC nécessite des « bénéfices macro » (comme la dépréciation du dollar ou les krachs boursiers), tandis que la montée de l’ETH peut reposer sur le « progrès de l’écosystème » (comme des frais de gaz plus bas et de nouvelles applications explosives). S’il y a une « avancée technique » dans les six prochains mois (comme la mise à niveau réussie de Dencun par l’ETH), il pourrait subir une « réévaluation de la valeur » avant celle du BTC.
3. Ma stratégie d’allocation : ne pas courir après les sujets brûlants, miser seulement sur la « certitude »
Face à la récupération des fonds ETF, je n’augmenterai pas aveuglément mes avoirs en BTC ou ETH, mais je m’en tiendrai au principe du « système trois-trois » :
30 % alloués au BTC : comme une « pierre de lest » pour couvrir les risques macroéconomiques. Mais il ne poursuit pas les sommets, n’investissant que lorsque les reculs atteignent des niveaux clés de support (comme en dessous de 60 000 $).
30 % alloués à ETH : mise sur « l’explosion de l’écosystème ». Concentrez-vous sur les projets de Couche 2 et les leaders DeFi, tels que UNI et AAVE, dont les valorisations sont directement liées à l’activité du réseau ETH.
40 % de liquidités attendent un « cygne noir » : le marché réserve toujours des surprises. Par exemple, la Fed qui devient soudainement plus belliqueuse, une bourse s’effondre, ou des politiques réglementaires qui changent soudainement...... À ce stade, la liquidité, c’est comme une « balle ».
Pourquoi ne pas attendre un « marché plus clair » ? Parce qu’un « marché clair » signifie souvent « acheter au sommet ». La véritable opportunité est cachée dans la « divergence » — quand tout le monde crie « Le marché haussier arrive », c’est précisément à ce moment-là que le risque est le plus élevé ; Quand le marché hésite encore sur « la possibilité de continuer les fonds ETF », c’est en réalité un bon moment pour positionner votre position.
#现货ETF资金回流, le BTC et l’ETH peuvent-ils prendre le relais ?