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截至8月6日16:00（北京时间），比特币报$64,808，24小时上涨0.82%，延续了自$64,000关口反弹的温和涨势，但距50日均线$64,587仅一步之遥，短期面临方向选择。以太坊报$1,906，日涨幅约1.5%，从$1,870附近回升，资金开始向ETH回流。BNB在$568-$575区间窄幅震荡，波动率低于BTC和ETH。市场整体情绪偏中性，Crypto
Fear & Greed指数仍处于50-55的"中性"区域，多空双方均未形成压倒性优势。
## 市场热点
**① CLARITY Act 参议院投票进入倒计时，8月7日为关键截止日** — 据Tech Insider报道，参议院多数党领袖Thune将8月7日设为CLARITY
Act投票截止日，若错过则将推迟至2027年。该法案此前已获银行委员会通过，但参议院全体投票需60票门槛，目前仍在博弈中。Bitwise CIO Matt
Hougan表示即使法案未通过，加密行业"仍将正常发展"，但不确定性将延长专业投资机构的观望期。BlackRock、Fidelity等华尔街巨头联名支持该法案，认为其将为数字资产市场提供急需的监管确定性。
**② 比特币"500日规则"面临有史以来最大考验** —
CoinDesk报道，基于减半周期的经典交易策略"500日规则"（在减半前约500天买入、减半后约500天卖出）正面临关键验证。若该策略继续有效，今年11月下旬将开启新一轮买入窗口，潜在卖出点在2029年8月中旬。但批评者指出，ETF上市后比特币的机构化改变了供需结构，历史周期规律可能失效。该话题在加密社区引发激烈讨论，部分分析师认为周期规律"已死"，更多人则等待数据验证。
**③ 8月比特币ETF净流入达$3.81亿，机构资金持续进场** — 据TFTC统计，8月以来美国现货比特币ETF累计净流入约$3.816亿，延续了7月底的流入趋势。尽管7月31日曾出现$2.65亿的净流出（主要由BlackRock
IBIT和Fidelity FBTC领跌），但进入8月后资金迅速回流，显示机构投资者在回调中逢低买入的意愿强烈。
**④ Coldcard漏洞事件损失最终核定$7,020万** — Galaxy Research最终报告确认，Coldcard硬件钱包漏洞共导致1,082.65
BTC（约$7,020万）被盗。事件已得到控制，但引发了对硬件钱包安全设计的广泛讨论，部分用户开始转向多签方案和MPC（多方计算）托管方案。
## 深度解读
**CLARITY Act 的政治博弈与市场影响** — 当前CLARITY
Act的困境反映了两党在加密监管上的根本分歧：共和党倾向轻监管以促进创新，民主党则强调消费者保护和防止利益冲突（特别是政府官员发行加密资产的禁令）。若法案在8月7日前未能进入投票流程，将推迟至2027年新一届国会，这意味着美国加密行业将面临至少一年的监管真空期。不过，Matt
Hougan的观点值得关注——即便没有CLARITY Act，现货ETF的存在已为机构投资者提供了合规通道，市场不会因监管延迟而崩溃，但可能因此错失散户全面入场的催化剂。
**$64,800的技术博弈** —
BTC当前处于20日均线（$63,943）与50日均线（$64,587）之间，价格已站上50日均线，但能否站稳$65,000是关键。MACD在零轴附近走平，RSI处于中性区间（约55），技术面显示蓄力待突破。若突破$65,000并放量，则有望挑战$67,000-$68,000区域；反之，回踩$63,900支撑将导致短期震荡格局延续。
## 总结
8月6日，BTC在$64,800附近温和整理，CLARITY
Act投票窗口临近成为市场最大变量——若法案在8月7日前取得突破，有望推动加密市场情绪全面回暖；若延迟，短期震荡格局可能延续，但ETF资金流入迹象表明机构仍在逢低布局，$64,000支撑有效，中期上行趋势不变。晚间分析：老二$ETH 最近明显比老大$BTC 强
拉出$BTC和$ETH的4小时线摊在一起，结构上的差距比涨跌幅数字更扎眼。
$BTC的格局是：低点确实在抬高——从8月5日的63840到8月6日的64350，底部在缓慢上移。但问题出在顶部：65000这个位置过去48小时内被摸了三次，每一次都被精准地打回来。不是"差一点就过"，是"刚到就被砸"。最近一根4小时线甚至放弃了冲击，自己从64600滑到了64471。突破不成，反而在退。
$ETH的格局是：8月6日凌晨那根4小时线，从1872直接拉到1927，收盘1916。然后它做了一件事——在高位待着不动了。接下来16个小时，价格在1894到1924之间窄幅整理，最低探过1891，但收盘从来没掉回1890以下。1900这个位置，过去七次冲击全是天花板，这次它在上面躺了16个小时没下来。
核心区别就一句：BTC的阻力位还是阻力位，ETH的阻力位已经变成了支撑位。
为什么ETH更强？
跌得深，弹得猛。ETH从7月底的1982砸到1820，深度8%，BTC只从65390跌到62410，深度4.5%。跌幅大一倍，修复的弹性也大一倍。
BTC的65000是天堑。七月以来在65000以上待的时间总计不超过几个小时，上面全是套牢盘。要打穿需要一次系统性的风险偏好回升——不是几个小时的脉冲。ETH的1900虽然也是前六次冲击失败的位置，但这次凌晨突破之后没有遇到持续抛压，说明1900上面的套牢盘已经在过去两个月里消耗得差不多了。
还有一个结构上的细节：BTC在65000遇阻之后开始退——最新低点64144，已经回到了8月5日的水平附近。ETH在1927遇阻之后的回踩只到1891，比突破前的整理平台1870高出整整20美元。同样的"冲高回落"，ETH的回落在更高的位置止住了。这是多头在接管。
关键点位
ETH：上方1927是凌晨高点，站上它看1950。下方1900是防守线，破不了继续偏多；破了1890，优势归零。
BTC：上方65000，硬墙。下方64144是今晚低点，守不住看63800——那是本周四连阳的起点，也是多头的底线。
一个是进攻姿态，一个是防守姿态。差距就在这。
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？
#交易之声：你的经验值得被听到 $ZEC 踩回493美元，多空核心矛盾在于8月25日启动的NU7投票预期能否对冲仓位获利回吐压力，支撑位在488美元的200日均线。
盘面拉升后出现3.6%的回调，短期筹码锁定集中在获利了结。100万枚ZEC的投票门槛将锁定部分大户流动性，促使风险偏好在投票日前向防御性筹码转移。
驱动力的传导顺序由治理事件主导，随后影响仓位结构。若整体市场风险偏好承压，事件驱动的拉动效能会被资本偏好的收缩抵消。
上行剧本需满足价格守住488美元均线且大盘风险偏好回升。若多头在493美元附近完成换手并突破525美元关键阻力，说明NU7投票引发的锁仓预期成功转变为趋势上涨动力。
该剧本成立的条件是反弹放量且不给479美元极值测试的机会。一旦回升至525美元上方，阻力位压制将彻底解除。
下行剧本发生在筹码在488美元下方踩空。若价格有效跌破488美元，200日均线支撑失效将直接触发多头止损盘，下探测试479-488美元支撑带的下限。
一旦479美元支撑失守，意味着治理投票的提振预期完全被仓位出逃砸盘覆盖，反弹逻辑随之失效。
未来7天重点观察488美元均线的实际换手率与8月25日NU7投票前的大户筹码锁定进度。
#黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？📊 $NEAR合约爆仓速递（8月7日）
根据爆仓数据，这波多头被狗庄按在地上疯狂摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约82.26美元
多单爆仓约42.23美元
空单爆仓约40.03美元
过去4小时爆仓金额约3102.21美元
多单爆仓约2765.49美元
空单爆仓约336.73美元
过去12小时爆仓金额约20.24万美元
多单爆仓约19.08万美元
空单爆仓约1.16万美元
过去24小时爆仓金额约25.61万美元
多单爆仓约21.93万美元
空单爆仓约3.67万美元
从$NEAR爆仓数据看，1小时多空基本打平，方向尚不明朗；4小时多头爆仓碾压空头，多头是空头的8.2倍，杀多启动；12小时多头优势急剧扩大，比例约16.4倍，杀多全面爆发；24小时多头爆仓飙升至21.93万美元，是空头的6倍，狗庄在NEAR上完成了对多头的全周期屠杀——短中长周期多头被全方位定向爆破，空头仅有的反抗在长周期略有增强但杯水车薪，累计爆仓突破25万美元。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月6日
今日三条热点，指向同一主题：市场已进入"不仅要好，还要好到无可挑剔"的阶段——"超预期"只是入场券，任何瑕疵都会被放大。
💾 闪迪：372%增长+140亿回购，仍被"不够惊艳"击倒
闪迪交出炸裂财报：Q4营收89.7亿美元，同比暴增372%；调整后EPS达39.25美元，是一年前的135倍；董事会批准140亿美元股票回购计划。全年营收202.5亿美元，同比增长175%。
然而，盘后股价一度重挫近8%。元凶是下一季度指引——营收中值105.5亿美元，低于市场预期的108.2亿美元。毛利率83%-85%的指引暗示高毛利可能进入平台期。372%的增长不够，140亿的回购不够——市场要的是"完美"。
💳 Circle：USDC增长稳健，Arc成新叙事
8月5日盘前，稳定币巨头Circle交出Q2成绩单：总营收7.01亿美元，同比增长7%；净利润4800万美元，较去年同期扭亏。USDC流通量达733亿美元，同比增长19%；链上交易量14.8万亿美元，同比暴涨151%。
最大看点是Arc——公司大幅上调全年其他收入指引至3.1-3.3亿美元，主要反映Q2确认的2.42亿美元Arc代币预售收入。USDC是基本盘，Arc才是市场押注的未来。在加密支付渗透率持续提升的背景下，Circle正试图从"稳定币发行商"升级为"加密金融基础设施平台"。
🚀 SpaceX：营收翻倍，解禁洪峰才是真正的风暴
8月4日盘后，SpaceX首份财报亮相：Q2营收78.14亿美元，同比增长92%，远超预期的69亿美元；调整后EBITDA达35亿美元。
盘后股价一度暴跌超9%。资本开支飙升至184亿美元，是去年同期的6.5倍——市场奖励的是花钱的效率，而非烧钱的速度。更大的风暴在8月6日：约9.12亿股限售股解禁，解禁市值高达1140亿美元，相当于当前流通盘的1.4倍。上市不到两个月，股价已从高点近乎腰斩。
💎 总结
闪迪用372%的增长换来了盘后暴跌，SpaceX用92%的营收增速换来了市场用脚投票——"超预期"已成及格线，只有"完美"才能让投资者满意。
当AI赛道从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段，指引的每一分偏差、资本开支的每一块钱，都会被放在聚光灯下反复审视。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成——而它惩罚的是所有"不够完美"的答案。#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ $ETH $BTC $SNDK 8月6日币圈全天行情完整分析
一、大盘整体盘面
加密总市值小幅震荡，BTC主导权维持58.5%，市场分化极其严重：比特币横盘震荡、以太坊小幅走强，主流公链普跌，小盘题材币走出极端独立行情。
BTC现价64846美元，24h微涨0.9%，反复测试65000关口承压，下方支撑64000；ETH站稳1900关口，24h涨幅2.3%，是大盘唯一强势主流币种。
资金结构：现货比特币ETF结束连续流出，单日净流入2.44亿美元，机构资金小幅回流；但衍生品市场多头获利了结，合约未减仓但买盘力度明显衰减。
二、各板块强弱分化
1. AI/链抽象小盘热点（全场最强）
HEI单日最高涨幅194%，现价0.4096，流通盘小+合约轧空行情，短线游资抱团炒作，24小时成交8.27亿U，RSI进入超买区间，高位抛压持续堆积。同赛道少量AI代币同步冲高，其余山寨跟风力度弱。
2. 存储、算力相关币种全线走弱
隔夜美股存储芯片集体大跌，美光、闪迪、海力士估值下修，市场担忧AI资本开支放缓，关联加密算力代币集体回调，高位获利盘集中兑现，短期无反弹动能。
3. 主流公链普跌
XRP、BNB、SOL、DOGE全线收绿，资金从大盘蓝筹撤离，流向弹性更大的小盘题材；仅ETH凭借现货资金流入走出独立上涨行情。
4. 避险匿名币小幅走强
ZEC、XMR小幅上涨，冷钱包大额盗币事件刺激资金转向隐私赛道避险。
三、今日核心驱动消息
利好因素
1. 美国比特币现货ETF重回净流入，机构资金阶段性回流，托底比特币底部区间。
2. 以太坊生态活动回暖，质押增量提升，资金小幅配置ETH避险。
3. 链抽象AI叙事持续发酵，小盘代币流动性炒作热度拉满。
利空因素
1. 美股AI硬件板块集体杀估值，市场下调AI长期需求预期，压制算力、存储赛道情绪。
2. 冷钱包出现重大漏洞，超1.1亿美金比特币被盗，引发行业安全恐慌，风险偏好降温。
3. 多家加密基金大额代币解锁，市场担忧机构集中抛售，压制中长期走势。
4. 美国Clarity加密法案8月7日参议院投票，资金提前规避不确定性，减少仓位敞口。
四、技术面趋势判断（整体偏震荡下行）
1. 比特币
周线仍处于高位震荡调整周期，65000关口多次突破失败，上方压力沉重，短期以64000-65000区间横盘为主，若放量跌破64000，将下探62200支撑。本轮反弹属于调整阶段内的修复，并非新一轮大牛市启动。
2. 以太坊
短期多头形态完好，站稳短期均线，强支撑1860，只要不跌破该位置，会持续跑赢大盘主流币种。
3. 小盘热点币（HEI等）
短期透支全部利好，超买结构明确，高位震荡消化巨量获利盘是主节奏，追高风险极大，一旦多头资金撤离，会出现快速深度回调。
五、后市整体预判
短期市场整体震荡偏弱，资金仅集中炒作极少数小盘题材，绝大多数山寨延续阴跌；美股科技股估值调整、法案投票、大额代币解锁三重压制下，大盘难以走出持续单边上涨行情。
操作层面，高位热点币种规避追涨；比特币、以太坊依托关键支撑低吸为主，反弹逢高减仓，控制杠杆仓位。Nous sommes l’équipe projet ALD, avons terminé le paiement complet et l’intégration technique, et ALD a réussi à être lancé sur Alpha. Cependant, après que l’équipe projet ait rempli toutes ses obligations, le personnel de Gate a unilatéralement refusé de tenir la promesse de transfert vers le tableau principal. Après communication avec l’équipe officielle Alex, le problème a été retardé sous prétexte d’examen, et le problème reste non résolu
Après que le projet Community ALD ait rempli toutes les obligations contractuelles, pourquoi a-t-il été unilatéralement ajouté aux clauses contractuelles ?
@Robin77_Gate demandes non officielles de divulgation publique de tous les identifiants ALD à Gate Alpha ainsi que de l’intégralité du processus de liaison des jetons ALD afin d’assurer la crédibilité et la transparence de Gate.
En tant que co-bâteurs dans l’industrie web3, tous les membres de la communauté ALD doivent maintenir conjointement la transparence et la crédibilité de l’industrie par les principales plateformes comme Gate. Notre demande est que Gate réponde.标普500的看涨期权成交量刚创了历史新高——周二单日超400万份，看跌期权却只有平均水平。这个数字比指数点位更值得看：它说明资金不是在防回调，是在怕踏空。期权偏斜度大幅右移，隐含波动率被买涨情绪硬撑着不肯降。
对照 $BTC 横在64K不动，risk-on的钱明显都挤去了美股AI，没往加密分。什么时候这个偏斜开始松、看跌需求回来，才是情绪见顶的第一个衍生品信号。数据不会陪你演戏，看仓位说话。① SK海力士（000660.KS） 当前行情——暴跌超10%： 8月6日，韩国股市遭遇重挫。韩国KOSPI指数收盘报6,296.38点，收跌4.58%。SK海力士收跌10.37%，盘中一度跌超11%。盘中韩国综合指数一度跌超5%。香港市场两倍做多海力士暴跌16%。 下跌驱动： 闪迪财报指引不及预期的情绪传导。 美国存储芯片公司闪迪本财季营收展望不及部分预期后，股价在盘前交易中重挫，直接拖累韩国股市走弱。 存储板块系统性抛售。 闪迪、西部数据财报指引均引发市场担忧，全球存储芯片板块抛售潮蔓延至韩国。SK海力士作为纯存储业务公司，高贝塔特性使其跌幅最为剧烈。 外资与机构同步卖出。 外资成为KOSPI指数成份股最大的净卖方。韩国交易所启动SIDECAR机制，暂停KOSPI程序化卖出。 大盘背景： 韩国创业板指（KOSDAQ）微涨0.26%，为连续第五日上涨，显示中小盘与权重股走势分化。SK海力士和三星电子合计占KOSPI价值的44%，两者同步杀跌加剧了大盘跌幅。 小结： SK海力士今日暴跌超10%，是全球存储芯片板块情绪恶化和韩国大盘系统性下跌双重打击的结果。闪迪财报指引不及预期是直接导火① 闪迪（SanDisk, SNDK.O） 当前行情： 闪迪周三（8月5日）常规交易时段收盘报1,350.50美元，下跌5.40%。周四美股盘前，闪迪一度大跌超9%。截至发稿，存储板块盘前集体走低，闪迪跌超8%。 财报——业绩强劲但指引不及预期： 闪迪于8月5日盘后公布2026财年第四季度财报： 营收： 89.7亿美元，同比增长372%，环比增长51%，远超市场预期的83.94亿美元 Non-GAAP每股盈利： 39.25美元，高于分析师预期的34.37-34.96美元 数据中心业务营收： 环比增长超过一倍 调整后毛利率： 84.6%，高于市场预期的81.5% 但市场不买账的原因—— 公司预计下季度（2027财年第一季度）营收介乎103亿至108亿美元之间，低于部分市场预期的111.48亿美元。调整后EPS指引区间基本落在市场预期附近，毛利率指引环比大致持平，有见顶迹象。财报公布后闪迪盘后下跌约5.3%，此前常规交易时段已经下跌5.4%。分析人士指出，闪迪是AI存储交易的主要受益者，市场对该司销售增长怀有极高的期望，股价表现显示，“超预期的过去”未能完全抵消“略低于预期的未来”。市场关L’illusion la plus trompeuse dans un marché mort est que « pas de mouvement » signifie « aucune opportunité ». En regardant le marché, le BTC est indexé à 64 656, n’a décalé que de +0,76 % en 24 heures, l’OI a gelé comme un glaçon à 107 100, le taux de frais est neutre de +0,0025 %, le volume reste stable à +9,9 % — cela s’appelle « prix inchangé ». Mais si vous regardez les actualités, JPYC vient de terminer un tour de série B de 38 millions de dollars, PowerCompute a utilisé le BTC comme garantie pour refinancer 18 millions de dollars de dettes à un taux de 2 %, et le Bitcoin hors chaîne est utilisé comme un outil de production légitime.
Ces deux sont des groupes de monnaie complètement différents. L’un est inactif sur la K-line au comptant (les investisseurs particuliers ont très peur du FG 25, avec un ratio de 4:11 montrant plus de baisses que de gains ; ceux qui coupent les pertes jouent les morts tandis que d’autres jouent les morts) ; L’autre offre discrètement des garanties hors chaîne, émet des stablecoins et contracte des prêts institutionnels. Le premier est le bruit, le second est la base.
Ma propre position est un exemple d’avertissement : une position courte en GRVT a ouvert à 0,28417, maintenant perte flottante -0,32 %, position courte XSPCX -0,08 % — les deux positions sont comme des méduses endormies, ni balayées ni profitables, juste laissées les munitions rouillées.
Voici quelque chose que vous pouvez prendre — « trois munitions » :(1) Émission de stablecoins, prêts institutionnels, flux ETF = stockage de munitions hors bourse ; (2) Mais le volume spot ne s’étend pas, OI gèle = les munitions n’ont pas appuyé sur la gâchette ; (3) Le lancement réel doit être en volume positif + expansion OI de manière synchrone. Actuellement, seul (1) est rempli, donc cela se rassemble, pas commencer. Ne vous lancez pas tout tôt et ne soyez pas un martyr.
Conclusion dure : La chose la plus précieuse dans un marché mort n’est pas la direction de votre contrat, mais bien de voir clairement qui accumule des munitions et réduit les pertes. Devinez si cette vague de BTC sera discrètement prise en premier par les institutions hors chaîne, ou si les investisseurs particuliers à 4:11 seront à nouveau broyés ? Section commentaires à votre sujet.
$BTC $GRVT #稳定币 #链上抵押 #蓄势行情 #市场广度 #新手科普 #行情分析 #OKX星球
Les actifs crypto comportent un risque élevé. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement et reflète des opinions purement personnelles.$SNDK 财报超预期，股价却暴跌！为什么？
昨晚，闪迪给不少散户上了一课。
营收、EPS双双超预期，还宣布大规模回购，本以为是利好，结果股价却高开低走，最终大跌12%。
这就是市场常说的：买预期，卖事实
当所有人都在期待利好时，资金可能早已提前布局；消息真正落地，反而成为部分资金获利了结的时机。
从走势来看，关键支撑位被跌破，短线走势有所转弱，接下来需要关注能否重新企稳，否则市场情绪可能继续承压。
更值得注意的是，这次回调也影响到整个储存板块，板块情绪明显降温，看财报，不仅要看数据，更要看市场怎么反应。
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 满仓做多SNDK：胜率30%波段手的重注
22分钟前，一个胜率仅30%的波段地址突然在SNDK上堆出183万美元多单，而他的账户总权益不过234万，几乎满仓。
地址0x0c4a...1b19是Hyperdash 7日PnL榜上的常客，波段风格，偏多头，近7天盈利近60万，靠的就是盈亏比取胜。
刚才他连续143笔成交，均价1199.55，一口气把仓位打满，SNDK这个标的平时很少出现在大户雷达里。
对这种低胜率但敢下重注的选手，最值得观察的不是方向本身，而是价格稍有回踩时他会不会补保证金或迅速砍仓。
满仓动作之下，风控纪律会暴露得很真实。先记一笔，看后续仓位变化。
如果喜欢我的分享，麻烦点个关注这组数据，可能是本轮比特币周期中最容易被低估的信号之一。它指向的不是短期波动，而是比特币底层经济结构的深刻调整，最终也可能重塑整个行业的估值逻辑。 算力数据再次印证了矿工正经历一轮结构性收缩，但这不一定指向比特币的脆弱，而是揭示了更底层资源——算力的重新定价。 过去几个月，比特币的算力一直在收缩。数据显示，30日平均算力已从2025年11月的1,108 EH/s降至898 EH/s，下降19%，创下网络历史最长持续下滑纪录。与此同时，网络挖矿难度同比下降1.1%，是比特币历史上第二次同比转负。2026年6月，难度两次出现约10%的向下调整，与历史周期中矿工离场时的调整模式一致。 算力持续下降的直接原因是经济账算不过来。多家矿企当前单枚比特币的现金挖矿成本（含电力、运维与折旧）已攀升至约8万美元，而币价在6.4万美元附近徘徊，单枚倒挂约1.9万美元。币价与成本之间的背离，迫使高成本矿场关闭设备，那些无力承受亏损的运营商只能选择退出。 更深层的变化在于，部分算力并未消失，而是被重新分配到了利润更高的地方。公开信息显示，上市矿企已签订超过700亿美元AI托管合约，将原本用于挖矿的电力容量转向Le VIX est resté calme, avec le Dow Jones en baisse de 0,02 %, mais sous la surface, les actions technologiques ont tiré la sonnette d’alarme. Les prix du pétrole ont dépassé les 116 $, les rendements des Bons du Trésor américain augmentent, et le président de la Réserve fédérale, Warsh, refuse fermement de jouer un jeu de couteaux accommodants — pendant ce temps, le marché crypto mène une bataille féroce de glace et de feu. $ETH Volume a bondi de 1,69 %, avec un chiffre d’affaires de 6,36 milliards de yuans, tandis que $SNDK a chuté de 10,5 %, générant un volume quotidien de 3,39 milliards de yuans. Synopsis 🔔 : Hausse du pétrole et des obligations, 💧 alerte pour les actions technologiques qui vident les actions 🤫 technologiques Fragmentation ⚡ silencieuse du marché crypto Deux extrêmes 🧭 d’un volume de trading massif Prochain mouvement : Concentrez-vous sur un indicateur Instantané d’aujourd’hui $BTC 64 431, +0,16 % $ETH 1 908, +1,69 % $QQQ -0,50 %, $SPY +0,11 % $DXY +0,07 %, $GLD +0,57 % $IBIT -0,83 % Pétrole brut américain 116,42, +1,34 % VIX Indice de la peur 15,75, -0,32 % 1. Le pétrole monte et les obligations montent, les actions technologiques signalent 🔔 Le thème principal de Wall Street aujourd’hui n’est pas le marché boursier, mais le coup combiné du pétrole et des obligations. Le pétrole brut américain a bondi à 116,42 $, en hausse de 1,34 % en une seule journée, déclenchant une reprise des préoccupations liées à l’inflation. En réponse, les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté de manière générale, les actions technologiques — les plus sensibles aux taux d’intérêt — en subissant le plus gros. $QQQ a reculé de 0,50 %, tandis que $SPY à peine stable soutenu par les secteurs de l’énergie et de la défense. Ce script n’est pas le cas不要再因为今天比特币现货 ETF 又流入了几亿美元而盲目看多了。
每当看到行情分析软件里弹出的 ETF 资金大额净流入快讯，很多散户朋友就会兴奋地认为这是华尔街资金在单边看多、大肆买入。在主流媒体的宣传里，这更是牛市大动脉源源不断注入的信号。大家都觉得，既然有这么多机构资金天天扫货，现货价格突破阻力位似乎只是时间问题。
但如果你拆开这笔买盘的底层结构，事实可能会让你大吃一惊。
实际上，相当一部分大额流入的资金根本就不是在赌比特币会上涨。很多对冲基金和自营交易商玩的是极其枯燥但稳健的基差套利（Basis Trade）。他们买入现货 ETF 的同时，会在芝商所（CME）做空等额的比特币期货。因为期货市场长期存在对现货的溢价，他们通过这种 Delta 中性的两头对锁操作，在不承担任何币价波动风险的前提下，锁定了现货与期货之间的价差收益。这种买盘只是无风险套利的机器，它对市场没有提供一丁点单边向上的推力，反而因为同时在期指市场压空头，悄悄抹平了市场的向上脉冲，把比特币的波动率压在了一个极其沉闷的区间。
我身边有一个管理着套利基金的朋友，他在 2024 年底就是靠这手在 ETF 和 CME 期货之间无脑倒买倒卖，稳稳拿下了接近 15% 的年化回报，那两年他们简直把这当成了躺赚的提款机。但到了 2026 年的今天，他每次出来喝咖啡都在跟我倒苦水。随着套利者越来越多，市场定价效率越来越高，期货溢价被彻底踩扁了。现在的基差收益率经常被压低到只有几个点，甚至跑输了同期的美国短期国债。很多套利大户因为无肉可吃，已经开始被迫撤资，或者转向更复杂的期权和波动率策略。
这就带来了一个关键的拐点：随着这些 Delta 中性的套利资金因为利润空间压缩而逐渐撤离，ETF 的流入数据势必会显得有些难看。但这种数据的下滑，反而是市场“排毒”的过程。当没有了这层套利对锁盘的压制，纯粹的多头买盘才能重新夺回对比特币的定价权。
留个问题给各位：你们觉得在这个套利利差被压扁的时代，当这批百亿级别的套利资金离场时，比特币会由于失去了现货买盘的虚假支撑而出现一波深蹲，还是会因为期指空头头寸的平仓而迎来一次彻底的空头踩踏？
#黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ 美股开盘指数明显分化，纳指低开低走，科技成长股情绪走弱，比特币一向与纳指科技股存在情绪联动，直接压制了市场的做多意愿。存储芯片板块全线暴跌，AI赛道资金集中获利了结，市场对科技景气周期的预期有所回调，带动加密赛道内AI相关山寨币走弱，引发整个加密市场资金避险收缩。虽然有小部分资金会回流比特币寻求避险，但科技股走弱带来的整体负面情绪影响更大，会压制比特币的上行空间，短期更倾向于维持震荡偏弱的格局。$BTC $ETH Avec HBM en main, pourquoi SK Hynix est-elle si proche d’être rattrapée par Micron ?
Après l’annonce de la part de marché de la DRAM au deuxième trimestre, Samsung semblait être le gagnant, mais ce qui a vraiment surpris Wall Street, c’est que Micron avait rattrapé SK Hynix.
Selon Counterpoint, Samsung mène avec une part de chiffre d’affaires de 39 %, suivie de SK Hynix à 26 % et Micron à 25 %. Les deux entreprises ne sont qu’à 1 point de pourcentage, Changxin Memory détenant 7 %. Le signal le plus important dans ce graphique n’est pas que Samsung continue de mener, mais que SK Hynix, qui était auparavant considérée comme fermement en position d’avance HBM, n’a pas laissé Micron de côté.
La clé réside dans les quatre mots « partage des revenus ». Il ne s’agit pas du nombre de puces vendues, mais du volume d’expédition multiplié par le prix de vente. Même si SK Hynix expédie beaucoup de HBM, tant que les prix des contrats sont bas, la part des revenus restera limitée.
Il y a trois raisons à l’analyse de big data des actions américaines.
Premièrement, les prix du HBM3E n’ont pas continué à augmenter comme le marché l’avait prévu ; après la renégociation de certains contrats, les prix ont en réalité baissé.
Deuxièmement, le lancement de HBM4 a été retardé, et les revenus issus de produits à prix élevé qui auraient dû être pris en compte ont été reportés.
Troisièmement, SK Hynix avait signé auparavant des accords d’approvisionnement à long terme avec de grands clients, verrouillant les commandes et la capacité mais maintenant les prix à des niveaux plus bas. Les concurrents qui ont signé plus tard étaient en réalité plus susceptibles de bénéficier de l’augmentation des prix de stockage.
En termes simples, SK Hynix gagne en quantité, mais pas en prix ; Micron perdait autrefois en taille, mais maintenant il pourrait rapidement combler l’écart grâce à la tarification des contrats et à la gamme des produits.
C’est un signal très fort pour MU. Par le passé, le marché accordait à SK Hynix une prime HBM plus élevée en raison de sa technologie de pointe et de ses clients plus stables. Mais la part de revenus de Micron dans la DRAM a atteint 25 %, montrant qu’elle n’est plus seulement le troisième chaser, mais qu’elle transforme véritablement le produit et les prix en revenus. Si Micron réussit à faire grimper HBM4 à l’avenir, et que les prix des nouveaux contrats sont plus élevés que les premiers contrats à long terme de SK Hynix, son élasticité bénéficiaire pourrait être supérieure aux attentes du marché.
Mais cela ne signifie pas que SK Hynix perd de la compétitivité. Les contrats à long terme précoces reviennent à échanger une partie du prix contre la certitude des commandes, réduisant le chiffre d’affaires à court terme mais stabilisant les clients à long terme. Une fois que HBM4 sera en expansion, l’écart pourrait encore s’élargir.
US Big Data estime qu’il ne s’agit pas seulement d’un simple changement de classement, mais d’un changement dans les règles de gain de l’industrie du stockage.
La prochaine étape ne portera pas seulement sur « qui peut produire le plus de HBM », mais aussi sur qui peut inclure des hausses de prix dans les contrats, qui peut livrer HBM4 à temps, et qui pourra finalement transformer les revenus en profits.
Par conséquent, nous devrions nous concentrer ensuite sur MU, non seulement en regardant la part de marché de HBM, mais aussi sur les nouveaux prix de contrats, la vitesse de montée en puissance de HBM4, et la possibilité que les marges brutes puissent continuer à augmenter.
Le véritable résultat de la guerre du stockage ne se trouve pas dans les actualités maritimes, mais dans chaque contrat et dans le bilan final des bénéfices.
$SKHY $MU $SNDK $WDC $STX #美股三星4nm全订满：AI硬件需求根本没见顶，存储景气还远没结束
三星晶圆代工4nm产能已经全部被抢光，满载直接延续到明年。
AI芯片订单多到开始劝客户转用5nm。很多人只盯着AMD盘后大跌，开始喊“AI硬件周期见顶”。
但三星这条消息给出了完全相反的信号：真实需求还在疯狂抢产能，根本没垮。
很多人只看到AI算力芯片抢产能这件事，但忽略背后的传导链条：
AI芯片产能爆满，本质等于AI服务器的订单爆满，服务器卖得越多，存储的需求就越强。
AI加速器、LPU、GPU拿到大量代工产能，意味着下游云厂商的硬件采购计划已经实实在在落地，不是纸上的PPT。
每一台AI服务器，都要配大量HBM、DRAM，还要配套企业级SSD、大容量HDD冷存储。
算力芯片的产能紧张，会顺着产业链一路传导到存储端。
现在市场有一部分声音在担忧：
AI行情是不是要见顶？
AMD财报盘后大跌，很多人开始恐慌硬件周期结束。
但三星代工满产这条消息给出完全相反的信号：
客户还在疯狂抢芯片产能，需求端并没有垮。
不要被短期财报的情绪波动带偏。
AMD下跌，是市场给的预期太高，不是真实需求消失。
算力端的订单还在持续释放，这会持续拉动DRAM、HBM、NAND，包括大容量HDD的需求。
三大存储原厂已经完成2027年的产能分配，大量产能优先倾斜给AI服务器客户，消费电子拿到的配额被挤压。
供给扩张速度跟不上AI带来的新增消耗，供需缺口会继续维持。
当然要记住AMD给我们的教训：
现在的板块，仅仅达到预期不足以刺激大涨，需要击穿指引上限。
但产业大背景，依然站在存储这一边。
三星4nm产能全部订满，侧面印证AI硬件需求真实落地，持续利好存储链。
三星4nm产能被HBM4基底、AI加速器订单占满，甚至劝导客户转5nm流片。
AI芯片抢产，代表云厂商服务器采购订单落地。
每一台AI服务器都配套大量内存、闪存、冷存储硬盘，算力端高景气向上传导存储。
当前三大原厂2027存储产能已经提前分配完毕，产能优先供给AI客户，消费端配额被压缩，供需格局持续偏紧。
Buy the moat, ride the bull — 买护城河，拿长牛。
#三星 #存储 $SKHY $MU #AI芯片 #科技股8月6日下午，$BTC 报64500美元一线，$ETH 在1900美元附近，$DOGE 只有0.070，过去七天几乎原地踏步，恐惧贪婪指数27，市场还躺在恐惧区里。另一边，利率期货给9月17日会议的定价是降息概率38%，六成资金押注美联储按兵不动。这就是当下聊"降息利好Meme"之前必须看清的底牌。
回头看历史，Meme币弹性比主流币大，这话对一半。2020到2021那轮零利率加放水，DOGE从几分钱冲到0.74，涨幅把BTC甩开几十条街，但那是主升浪的下半场，不是宽松刚落地的时候。2024年9月首降之后，先动的也是BTC和ETH，Meme是等市场风险偏好彻底烧起来才接棒。规律很清楚，流动性预期发酵阶段，资金买确定性，降息兑现、美元走弱、热钱外溢阶段，才轮到DOGE这种情绪放大器表演。
所以DOGE能不能当下半年的先锋，我的答案是不能，它是温度计不是发动机。先锋永远是BTC，机构钱、ETF钱只认它。DOGE要起飞得等三个信号：9月降息概率回到七成以上，BTC站稳并突破关键压力，BTC市占率开始往下掉。现在三个一个都不满足。
而且DOGE自身有硬伤，每天增发上千万枚，上方0.09到0.1全是套牢盘，反弹就是解套抛压。0.068跌破看0.064，真站稳0.078再谈趋势反转。
一句话总结，降息周期买Meme赚的是流动性的钱，但节奏是BTC先走、ETH跟上、DOGE收尾。现在连第一步都还没迈出去，别急着把狗牵出来遛。最近 $BTC 盘面震荡，很大一部分情绪都在博弈美国清晰法案，记录下现在的情况
北京时间本周六 8 月 8 日白天时段，是参议院夏季休会前最后有效工作日，休会之后直接放假，要等到 9 月中旬才会重新开会
很多人会搞错，周六不是直接投票法案落地，只是程序性投票，需要凑够 60 票，才能继续往下推进后续流程。就目前的消息来看，民主党这边立场很硬，60 票门槛很难拿下来，市场普遍预期本周大概率过不了
如果本周拿不到票数，不代表法案直接彻底死掉，只是直接搁置，拖到 9 月回来再继续拉扯博弈，但 9 月之后国会议程会被大量别的法案挤占，后续推进难度会大很多
法案成功通过的话，市场会直接理解为监管利好，$BTC 大概率会迎来一波冲高
要是程序性投票失败，短期会有情绪下跌，容易出现插针，但不会直接砸到五开头这种极端行情，只是预期延后，不是彻底没希望
现在 $BTC 本身就在箱体里面磨盘，这个消息很可能就是打破当前震荡格局的导火索
做交易不要提前 all in 去赌结果，消息面变数太大，等信号落地再做应对胜率会高很多
后续重点盯本周六 8 月 8 日白天时段的参议院动态，一旦没有提交程序性动议，基本就宣告 8 月窗口关闭
#CLARITY法案推进受阻，参议院分歧扩大 #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩 6 août | Rapport du soir BTC Data
Cotations en temps réel de BTC
Au moment de la rédaction, BTC se négociait près de 64 500 $, avec un sommet intrajournalier d’environ 64 931 $ et un plus bas d’environ 63 887 $, ce qui est resté pratiquement stable sur 24 heures. Le prix fluctue toujours sous 65 000 $, la volatilité intrajournalière se réduisant considérablement.
Fonds ETF
Le 5 août, l’entrée nette totale d’ETF au comptant de BTC américains s’élevait à 244,4 millions de dollars, marquant le troisième jour consécutif d’entrée nette aux États-Unis ; l’entrée nette cumulée sur trois jours lors de ce tour s’élevait à environ 626 millions de dollars.
La continuité du capital continue de s’améliorer, mais le BTC n’a pas encore franchi 65 000 $ en synchronisation, ce qui indique que les nouveaux fonds absorbent actuellement davantage la pression de vente plutôt que de former une accélération claire du marché.
Jetons on-chain (étalonnage d’adresse)
Instantanés consécutifs du 5 au 6 août :
En dessous de 10 BTC : baisse nette d’environ 226 BTC, les dernières avoirs totaux environ 3,4387 millions de BTC
10–100 BTC : Baisse nette d’environ 1 061 BTC, les dernières détentions totales environ 4,2224 millions de BTC
Au-dessus de 100 BTC : augmentation nette d’environ 1 512 BTC, dernières avoirs totaux d’environ 12,4027 millions de BTC
Évolutions internes au-delà de 100 BTC :
100–1 000 BTC : augmentation nette d’environ 5 279 BTC, les dernières avoirs totaux environ 5,1633 millions de BTC
1 000–10 000 BTC : baisse nette d’environ 3 603 BTC, les dernières avoirs totaux environ 4,2764 millions BTC
10 000–100 000 BTC : Baisse nette d’environ 164 BTC, les dernières avoirs totaux environ 2,2582 millions BTC
Au-dessus de 100 000 BTC : Inchangé, la dernière détention totale est d’environ 704 700 BTC
Les changements de puces de cette période se sont principalement concentrés sur la fourchette de 100 à 1 000 BTC ; Les tranches de solde petites et moyennes continuent de diminuer, mais les incréments nets provenant des grandes adresses ne sont pas encore visibles, il est donc important d’observer si ces éléments peuvent continuer à apparaître.
Échange BTC
Le solde total de BTC sur les plateformes d’échange est d’environ 2,7049 millions, avec la dernière analyse en baisse d’environ 0,1 %. Globalement, le total des jetons échangeables sur les plateformes est encore en lente baisse.
Par plateforme, le solde Coinbase Pro a diminué d’environ 302 BTC, Binance a augmenté d’environ 376 BTC, et Bitfinex d’environ 600 BTC. L’échelle actuelle des variations est limitée, et il n’y a pas encore eu d’afflux concentré important des principales plateformes d’échange.
Données contractuelles
Le dernier aperçu complet du marché montre que l’intérêt ouvert des contrats BTC est d’environ 48,5 milliards de dollars, le chiffre d’affaires des contrats sur 24 heures est d’environ 46,4 milliards de dollars, et la liquidation BTC d’environ 71,05 millions de dollars ; L’intérêt ouvert a rebondi d’environ 3,3 % par rapport à la période précédente.
Le taux de financement n’a pas montré de déviation extrême dans l’ensemble, mais le rebond des prix et le rebond de l’intérêt ouvert indiquent que les fonds à effet de levier réentrent sur le marché. Si le BTC reste maintenu à 65 000 $ et que l’intérêt ouvert continue d’augmenter, le risque de congestion à court terme par effet de levier augmentera progressivement.
Actualités importantes aujourd’hui
Un ETF au comptant de BTC américain a enregistré des entrées nettes pour le troisième jour consécutif, avec un total sur trois jours dépassant 600 millions de dollars, ce qui marque le signe le plus clair d’amélioration de la liquidité ce soir. Cependant, le prix n’a pas encore dépassé les 65 000 dollars, il sera donc nécessaire de confirmer si les entrées d’ETF peuvent se transformer en une cassure au comptant plutôt que d’être absorbées par des ventes continues.
La loi américaine sur la clarté a encore la possibilité de progrès avant la suspension du Congrès le 7 août, mais elle n’a pas encore entré dans un calendrier de vote clair, et les attentes du marché quant à sa mise en œuvre dans l’année ont clairement diminué. Si d’autres retards surviennent cette semaine, les catalyseurs réglementaires pourraient être repoussés à nouveau.
Après que Strategy a récemment vendu 1 638 BTC, le marché a commencé à réévaluer la pression de financement et de remboursement des sociétés de réserve BTC corporatives. L’ampleur des ventes individuelles est limitée, mais si les détenteurs de tokens d’entreprise passent de l’achat continu à la vente cyclique, cela pourrait modifier la structure institutionnelle de demande auparavant stable.
Ensuite, concentrons-nous sur le point principal
Le BTC peut-il effectivement franchir et maintenir au-dessus de 65 000 $, tandis que le volume de trading au comptant augmente significativement ?
L’ETF peut-il maintenir l’afflux net de sa quatrième journée de bourse, et l’échelle d’entrée quotidienne peut-elle rester au-dessus de 200 millions de dollars ?
La croissance équilibrée entre 100 et 1 000 BTC peut-elle être continue, plutôt qu’une seule journée de migration d’adresses ?
Si les prix continuent de bouger latéralement et que l’intérêt ouvert continue de monter, soyez prudent face aux liquidations bidirectionnelles après accumulation de levier.
$BTC #星球日报 话说存储三傻我觉得不能跌了看跌涨了看涨，一直说不会有单边行情而是锯齿形形态了
下午抄了多单之后被套，9:30开盘之后继续下杀还有点担心，好在现在全部反弹了
我认为美光，闪迪，海力士不能再指望前低或者新低了
理由如下：
此前的低点是在残酷去杠杆，美国系统性打压，连环爆仓清算，系统性做空
等多重叠加的历史级危机里才打出来的，现在已经不具备这些条件了，尤其是韩国投降之后，更没有必要继续追着杀了，大行情已经结束，后续全都是修复性波动。热度资金注意力都会随时间逐渐冷却回归到一个普通个股的正常水平。$MU $SKHY $SNDK #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #内存卖方市场延续，韩股能否迎来反转？ 上一轮画出的 64K 分水岭终于被碰到：局部空单开始兑现，而接多计划也同时启动，市场从“会不会跌”转成“这次回踩能不能守住”。
陈哥的 $BTC 空单在回落后先减仓，剩余仓位推到成本保护；Unity Academy 撤掉剩余 $SOL 限价，准备把风险额度转向 $BTC 63K 附近。WWG 则做成双向区间：64K 一带分批接多，65K 上方再布空，不押单边。
公开行情显示 $BTC 回踩后仍在 64K 上方。综合判断：65K 反复失败已带来回踩，但 64K 尚未确认失守；重新站回 65K，挤空逻辑仍在，四小时收在 64K 下方，才把 62.2K 重新列为下一观察位。你会守 64K 抢反弹，还是等反抽做空？
$AXS 虽有假跌破回测逻辑，但没有官方催化；$ETHFI、$ZEC 也只是技术计划或已兑现，本轮不列机会。
仅作观点与信息整理，不构成投资建议$SNDK 基本面没有崩，但预期已经转变
Q4收入89.65亿美元、非GAAP EPS 39.25美元、非GAAP毛利率84.6%，经营业绩确实强劲；数据中心收入环比增长103%。（Sandisk官方财报）
Q1收入指引中值105.5亿美元，比市场约108.2亿美元预期低约2.5%；毛利率中值84%，较Q4的84.6%略降。这使市场从“利润继续加速”转向“毛利率是否已接近峰值”。（Q4官方演示材料）
GAAP EPS 43.97美元包含约8.04亿美元权益证券收益，非GAAP EPS 39.25美元更接近持续经营表现；但剔除该收益后，经营利润仍然非常强，不能把这次财报归类为“虚假盈利”。
NBM合同提高了FY2027–2028出货可见度，但价格包含固定和浮动部分。市场真正需要看到的是：这些协议能否在NAND涨价放缓后仍维持接近80%的毛利率。
华尔街目前的争论也集中在NAND平均售价增速放缓和利润率持续性，而不是AI数据中心需求突然消失。Ceux qui détiennent le plus d’Ethereum parlent toujours des actions américaines
Vers 21h30 ce soir, Tom Lee est de nouveau apparu sur CNBC. Selon lui, le S&P 500 pourrait atteindre 7 900 à 8 000 points ce mois-ci, soit 2,3 % à 3,6 % de plus que la clôture de mercredi qui était de 7 723 points. La raison en est que le marché se consolide depuis huit à dix semaines, et plus le creux reste longtemps, plus la cassure est importante.
Cette affirmation en elle-même n’est pas faux. Ce qui a vraiment attiré mon attention, c’est son identité : président de BitMine, la plus grande société de trésorerie sur Ethereum.
Quelqu’un qui a misé ses actifs sur l’ETH passe la plupart de son temps à la télévision à parler du S&P, NASDAQ, du G7, des semi-conducteurs, de la DRAM et du stockage. L’ETH apparaît dans la dernière phrase, aux côtés de logiciels et du G7, et est mentionné comme le principal rallye de cette phase de reprise.
À ce stade, l’ETH est coté à 1893 $.
Encore plus coïncidence, le timing est meilleur. Il a déclaré rester optimiste concernant les semi-conducteurs, la DRAM et le stockage, notant que bien que ces secteurs soient en période d’ajustement, ils se remettront comme en 1997 et 1998. Presque en même temps, à l’ouverture du marché américain, Western Digital a chuté de 19 %, SanDisk a chuté de 13 % et SK Hynix de 7,8 %. Jefferies a réduit le prix cible de SanDisk de 3 000 $ à 1 750 $ — une baisse significative — mais a tout de même maintenu une note d’achat.
La situation en Corée du Sud est encore pire. KOSPI a fermé en baisse de 4,59 %, SK Hynix a chuté de 10,3 % et Samsung Electronics de 6,3 %. Le vice-Premier ministre sud-coréen est sorti ce matin pour déclarer que le gouvernement disposait d’une politique politique suffisante pour faire face aux chocs extérieurs, et dans l’après-midi, le marché a voté avec ses propres pattes.
La macroéconomie évolue également dans une direction plus restreinte. La semaine dernière, les initiales demandes d’allocations chômage étaient de 199 000, descendant sous les 200 000 pour la troisième semaine consécutive, et la moyenne sur quatre semaines est tombée à son niveau le plus bas depuis septembre 2022. Yardeni Research a directement déclaré que la Fed devrait adopter une position plus stricte, et que les risques d’inflation ont déjà dépassé les préoccupations de croissance. Il y a également des rapports selon lesquels si les données d’inflation des prochaines semaines sont suffisamment solides, Wash serait prêt à augmenter les taux lors de la réunion de septembre.
Vous verrez donc un tableau très déconnecté. Du côté traditionnel du marché, le secteur du stockage est massacré, des fissures apparaissent dans l’histoire des dépenses d’investissement en IA, la société mère de Google émet jusqu’à 25 milliards de dollars de dettes, et SoftBank a emprunté 10 milliards de dollars en garantissant des actions OpenAI. Effet de levier couche après couche.
De notre côté, le Bitcoin est à 64 000, Ethereum à 1893, et le SOL est un peu au-dessus de 70. Les bonnes nouvelles ne montent pas, les mauvaises ne baissent pas.
Je ne sais pas si cela compte comme une bonne ou une mauvaise chose. Une explication est que le marché crypto s’est déjà découplé de ce récit de l’IA, et que les orages externes ne nous toucheront pas. Une autre explication est encore plus inconfortable : ce n’est pas un découplage, cela ne se produit tout simplement pas encore. En 2021, cela s’est aussi relâché de l’effet de levier le plus externe, puis s’est transmis couche par couche.
Comment devrais-je écouter Tom Lee ? Je n’ai pas de réponse. C’est à la fois un analyste et celui qui détient la position la plus lourde. Quand la position de quelqu’un correspond à son opinion, il est difficile de savoir s’il fait une prédiction ou s’il crie simplement.
Alors, pensez-vous que si le S&P atteint vraiment 8000 points, Ethereum va-t-il avancer avec lui ? Ou bien ces deux marchés sont-ils disparus depuis longtemps ?在1200位置布局闪迪多头，核心是看到NAND闪存受AI服务器带动企业级SSD需求重构，叠加供给端产能释放受限，长约协议熨平周期波动，股价回调至成交密集支撑位时市场存在认知差，并非情绪炒作；使用杠杆放大板块β同时做好风险约束，后续持续跟踪颗粒价格、长约落地以及云厂商资本开支来判断持仓逻辑，周期行情需要区分情绪回调与基本面反转，保持对波动的敬畏。$SNDK 刚开的多单，赌它这波反弹
刚开的SNDK多单，1254进场，50倍杠杆。看着它从高点一路跌下来，感觉应该有一波反弹。
从2300跌到1000附近，闪迪这波跌幅确实大。今晚财报出来后一度跌超8%，但看了一下数据——Q4营收89.6亿，同比暴增372%，下季度指引105.5亿，虽然比市场预期少了6个亿，但一年翻四倍这个增速放在任何行业都是炸裂的。
市场要的是“持续上修”，不是“好但不够好”。所以财报后砸了一波，但我觉得这个位置差不多到位了。
1254进去的时候，其实心里也没底，毕竟谁也不能保证这就是底。但这个位置止损好设，真破前低就走。
现在价格在1260附近晃，浮盈30多个点，先拿着看看能不能往1300冲一下。
#波动雷达：币种异动观察
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 BTC 횡보가 길어질수록 시장은 방향성보다 변동성 확대 시점을 기다리고 있다 이미 가격에 반영된 기대와 아직 반영되지 않은 변수는 무엇인가? 원문에서 확인되는 핵심 정황은 세 가지다. 첫째, BTC가 주말에도 뚜렷한 방향성 없이 횡보 구간에 머물러 있다. 둘째, ETH가 BTC와 유사한 약세 흐름을 보이며 자금 이탈 압력이 관찰된다. 셋째, SPCX 프로젝트가 이전의 높은 기대와 달리 부진한 흐름을 보이며 시장 참여자들의 실망감이 커지고 있다. 이는 특정 종목의 문제라기보다 위험선호가 축소되는 국면의 일부로 해석할 수 있다. 시장 구조 측면에서 현재 BTC 횡보는 두 가지 의미를 가진다. 하나는 숏 포지션을 강제하기엔 상방 에너지가 부족하고, 롱 포지션을 청산하기엔 하방 압력도 제한적이라는 뜻이다. 다른 하나는 주말 유동성이 얇은 상태에서 방향성 베팅을 자제하는 포지션 행동이 우세하다는 의미다. ETH의 동반 약세는 BTC 단독 약세보다 더 중요한 신호인데, 이는 시장 전체 리스크 现在谈 $BTC 周期最容易误判的，是只看时间或只看跌幅。
从2025年高点126K回落至今，本轮调整已经持续40多周，上轮熊市从2021年11月的69K跌到2022年11月的15.5K，前后大约53周。
单看时间，现在更接近2022年9月至10月，已经进入熊市中后段。
但跌幅没有走到同一位置。
BTC从126K跌至64K附近，回撤约49%；阶段低点57.8K，对应最大回撤约54%。而上一轮熊市最终跌了约77%。
按跌幅比较，现在更像2022年1月，主跌已经发生，但距离恐慌出清还有一段距离。
这轮调整和上一轮不太一样，ETF与机构资金减缓了下跌速度，底部也可能因此拖得更久。
我目前关注三个区域：
58K至60K：第一道防守
52K至55K：更合理的底部区间
45K至48K：只有极端恐慌才可能出现
如果BTC重新站上70K，同时ETF资金回流，美股风险偏好也开始修复，那么7月低点有机会成为阶段底。
如果65K至67K的反弹继续失败，市场可能还要花1至3个月消化卖压，时间窗口上，我更倾向于2026年9月至10月。
底部通常不是一根针决定的，价格跌到位以后，市场往往还要继续磨，直到大部分人不再期待快速反转。#Circle财报后押注Arc, l’USDC peut-elle connaître une nouvelle croissance ? Arc n’est pas simplement un autre L1 ; c’est la $USDC USDC passe d’un « actif en dollars » à une « couche de règlement ».
Le rapport financier de Circle pour le deuxième trimestre 2026, publié le 5 août, n’est pas explosif : le chiffre d’affaires total et les revenus de réserves étaient de 701 millions de dollars, en hausse de +7 % en glissement annuel, légèrement en dessous de l’attente de Wall Street de 713 millions de dollars ; les recettes de réserves étaient de 668 millions de dollars, représentant toujours environ 95 % ; l’offre en circulation de USDC à la fin du trimestre était de 73,3 milliards de dollars, en hausse de +19 % en glissement annuel, mais en baisse d’environ 4,8 % d’un trimestre à l’autre.
En d’autres termes, l’ancienne voie de « l’émission de plus de dollars américains → de générer plus d’intérêts sur les bons du Trésor américain » a déjà atteint son plafond — surtout si la Fed baisse à nouveau les taux et que les revenus des réserves continuent de baisser, l’histoire de la valorisation de Circle ne continuera pas.
Ainsi, le véritable point de tarification de ce rapport de résultats n’est pas USDC lui-même, mais Arc.
Examinons ensemble plusieurs éléments clés d’information :
Le réseau public d’Arc sera lancé le 16 septembre — pas seulement un concept, mais un compte à rebours.
Il est spécifiquement conçu pour la finance de stablecoins, avec L1 : USDC pour le gaz natif, règlement déterministe en moins d’une seconde, confidentialité conforme optionnelle, FX intégré, compatibilité EVM, connexion native à CCTP + Gateway, et intégration de règlements inter-chaînes, paiements, RWA et agents IA le tout dans une seule couche d’exécution.
La liste des validateurs fondateurs inclut essentiellement la moitié de la finance traditionnelle : BlackRock, DTCC, Mastercard, Visa, Standard Chartered, ICE, Galaxy, SBI et Sumitomo.
Après le rapport de résultats, Bernstein a réitéré la surperformance et le prix cible de 140 $, la logique principale étant que la valorisation à terme actuelle n’a pas encore pris en compte les frais de gaz, le staking et le revenu de la société d’Arc.
Circle a lui-même doublé sa prévision de « autres revenus » pour l’année 2026, passant de 150–170 millions de dollars à 31–330 millions de dollars, y compris les 222 millions de dollars issus des préventes de tokens ARC.
L’importance de cette combinaison est que : par le passé, USDC n’était qu’un « stablecoin USD utilisé pour le trading » ; Arc veut en faire « quelles chaînes d’institutions, réseaux de paiement, RWA et agents IA utilisent par défaut et quel gaz ils utilisent pour payer » — passant d’un actif à une couche de règlement.
Si ce volant d’inertie décolle, la nouvelle croissance de l’USDC ne dépendra pas du volume du marché haussier, mais du BUIDL de BlackRock, de la tokenisation de la détention de DTCC, de la compensation on-chain de Visa/Mastercard et des micropaiements machine-à-machine d’Agent Stack, verrouillant l’USDC dans Arc comme fonds de roulement. À ce moment-là, la croissance de l’offre en circulation de l’USDC pourrait être plus stable et plus difficile à déloger par les stablecoins contrefaits que le « marché haussier du moyen de change » de 2021.
En résumé : Arc n’est pas simplement une chaîne à grande vitesse pour les natifs de la crypto ; au contraire, Circle a construit une « autoroute dédiée » pour ses stablecoins en dollars américains — la station de péage n’accepte que les USDC $USDC #以太坊草案EIP-8363引争议
$SOON
华尔街那帮管理着2800亿美金的对冲基金大佬们，居然集体被语音钓鱼给骗了...这事儿本身不算啥新鲜新闻，但问题是，以前都是咱们散户被割，现在连顶级机构都中招了，市场第一反应肯定是慌啊。SOON 在 0.21 到 0.23 之间来回蹦跶，感觉就是短线资金在重新掂量风险，但还没想好往哪边跑。
真正让我觉得有点意思的是，这事儿叠在一起看：黄金连着四天涨到4295美元，ADP就业数据又软趴趴的，资金明显在从风险资产往避险资产搬家。如果这个逻辑成立，那它得先传导到 BTC，再通过 ETH 和 SOL 的联动，最后才轮到整个加密市场。另外 a16z 那边提了 CLARITY 法案，说可能降低 FTX 那种风险，这消息在合规层面算是给市场吃了颗定心丸，但短期内想对冲流动性收缩的压力，怕是有点难。
资产联动这块儿，我的观察是：BTC 能在现在这个区间稳住，说明大盘没有系统性风险；ETH 跟上来了，说明风险偏好在修复；SOL 有弹性，说明资金开始敢冒险了。这三兄弟至少得有一个走强，SOON 的反弹才更值得看一眼。现在 SOON 在 0.22 附近缩量整理，更像是跟着大盘走，不是自己有啥独立行情。
我盯着两个条件看：如果 BTC 站回关键阻力位，同时 SOON 放量突破 0.23，那说明风险偏好真的回来了；但如果资金继续缩量，黄金还在往上冲，那就得承认避险逻辑还在主导市场。
风险提醒一下：机构被攻击这事儿可能引发短期赎回潮，加密市场在流动性收缩阶段波动会放大，方向没确认之前，别急着上重仓。解禁前的拉盘，从来都不是给你送钱的。 你有没有想过，明明谁都知道6号要解锁20%，为什么还有人敢在这个位置往上买？ 先说结论，这个位置我不觉得是"正常回调"这么简单。从130直接砸到115，再稳稳站回116，表面看是支撑有效，但真正的重点是——谁在接？是觉得115便宜的真金白银，还是故意把价格托在这里、好让后面的人安心接盘的聪明钱？ 我看到的信号是这样的： - 第一层，价格行为本身。130到115这一段跌得又急又顺，没有像样的反弹，说明抛压是真实的，而且是有人抢跑的。 - 第二层，信息面的配合。国外那些"机构看到200、400、800"的帖子，出现的时间点太巧了。刚好在价格跌到关键位、市场犹豫的时候冒出来，这种消息的作用通常只有一个：让100上方被套的人觉得"我还能拿住"，让场外的人觉得"现在是打折买点"。 - 第三层，也是最容易被忽略的：如果主力真想在这建仓，没必要把价格做得这么引人注目。真正吸筹是悄无声息的，而不是让全世界都知道这里有支撑。 所以我的理解是，116这个位置可能不是底，是一个精心维护的"心理锚点"。目的不是让大家都赚钱，而是让筹码交换顺利完成。 从板块轮动的视角看，现LIVE: US labor data is out, and it is largely POSITIVE for the inflation outlook.
Initial jobless claims came in at 199k, BELOW 205k expected, meaning layoffs remain limited.
However, continuing claims rose to 1.801M, ABOVE 1.789M expected, meaning unemployed workers are taking longer to find new jobs.
Meanwhile, worker productivity jumped to 1.4%, more than DOUBLE the 0.6% expected, meaning businesses are producing more with nearly the same labor input.
Also, unit labor costs rose just 1.3%, BELOW 2.1% expected, meaning wage-driven inflation pressure is cooling.
That combination suggests inflation can continue cooling without a sharp deterioration in employment.
$BSB SolarEdge這份財報，其實是這幾季難得的轉骨訊號。
調整後EPS轉正來到0.05美元，去年同期還虧0.81元。淨損從去年同期的1.247億美元，大幅收斂到這季只虧3080萬，虧損金額縮小了75%。營收3.462億，年增19.6%，也優於市場預期的3.422億。
單看這一季，財報是超標的。
股價卻跌了超過20%。
真正的問題出在對下一季的展望——公司給出的Q3營收指引中位數只有3.25億，比市場原本預期的3.718億低了12.6%。市場不是在意「這一季」，是在意「太陽能終端需求的復甦速度，是不是比想像中更慢」。
這跟這禮拜AMD、Disney的劇本其實是同一套邏輯：財報回答的是「現在好不好」，股價要的答案是「未來夠不夠好」，只要展望跟不上，過去的表現超標也救不了股價。
接下來真正該盯的不是這季虧多少，是Q3實際交出的數字，能不能推翻公司自己給出的保守指引——如果能超越自己喊出的保守數字，反而可能是這波超跌後的轉折訊號；如果連保守指引都達不到，代表需求復甦比市場想的更慢，股價可能還沒探到底。
轉虧幅度收斂75%、財報超標，卻因為一句保守guidance跌掉20%——你會怎麼解讀這種反應，是市場過度反應，還是guidance本身就是最誠實的訊號？
$SEDG
#美股#太陽能#財報季 💾 美光科技深度分析：业绩炸裂却跌去三成，AI存储龙头的"周期陷阱"之争
截至8月6日，美光（MU）报 $893.19**，微涨0.06%，盘中一度涨近4.1%，市值重返 **1万亿美元** 关口。52周范围 **$106.75 - $1,255.00，年内涨幅 +728.79%，但距6月历史高点已回撤约 30%。
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一、财务概况：史上最强业绩
Q3 FY2026（截至5月28日）：
指标 实际 同比
营收 414.6亿美元 +346%
净利润 282.4亿美元 +1398%
毛利率 84.9% 超英伟达(75%)
稀释EPS $24.67 上年同期仅$1.68
Q4指引：营收 490-510亿美元（预期仅432亿），毛利率 86%，EPS **$30-32**（预期$25.31）。
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二、行业竞争：DRAM"三国杀"座次剧变
Counterpoint数据显示，Q2全球DRAM市场中：三星 39% 重回第一，SK海力士 26% 滑落，美光 25% 几乎追平。一年前海力士还以39%与三星并列。核心原因在于 HBM价格波动——海力士HBM占比最高，在均价走低时冲击最大。
⚠️ 中国变量：长鑫科技以 同比增长716% 的速度成为全球增长最快的DRAM供应商，市占率约7%，一旦扩产冲击HBM高端市场，"三国杀"将变"四国演义"。
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三、近期动态
· 马斯克喊话：SpaceX Q2电话会上称存储产能年增仅20%，AI需求增速或达200%，推动美光8月4日收涨7.62%
· PCIe Gen 6突破：联手微芯科技展示下一代存储架构，验证工程可行性
· 2500亿美元扩产：投入美国本土工厂建设，新产能释放后是否重蹈周期覆辙成最大担忧
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四、多空逻辑
📈 看多：前瞻PE仅~5倍，接近一年低点；分析师平均目标价$1,507，较现价超100%上行空间；16项战略客户协议涵盖1000亿美元长期投资
📉 看空：摩根士丹利警告AI存储狂欢接近拐点，DRAM合约价格预计Q4见顶；长鑫A股首日暴涨超460%，全球供给格局或生变；韩国杠杆去化未结束，强制平仓仍在继续
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五、总结
美光站在历史最强基本面与市场最大疑虑的十字路口——业绩"炸裂"却因"周期见顶"叙事遭持续抛售。核心分歧在于：本轮存储繁荣是AI驱动的结构性长周期，还是产能扩张前的最后狂欢？答案将决定美光是估值洼地还是周期陷阱。
$MU 闪迪这份财报，单看数字几乎挑不出毛病：营收同比增372%，净利润69亿美元，还顺手加码了140亿美元回购。可股价在截图那一刻跌了11.5%。同一时段，BTC盘中摸上65000美元，ETH也突破了1900。
市场现在买的不是"业绩好不好"，而是业绩能不能一路超过那个被抬到极高位置的预期。
先把数字摆开。2026财年第四季度营收89.65亿美元，同比增372%、环比增51%；GAAP净利润69.03亿美元，去年同期还在亏2300万美元；调整后每股收益39.25美元，市场预期只有34.96美元。
盈利能力的反转更夸张。毛利率从去年同期的26.2%直接干到84.6%，抬了58.4个百分点；数据中心业务收入29.77亿美元，去年同期才2.13亿，相当于翻了近13倍。回购这边，新增140亿美元额度后，剩余授权到了155亿。
这套数据放普通财报里无可挑剔，市场还是选择卖。
问题出在下一季度。营收指引103亿至108亿美元，分析师预期约108.2亿，上限只低了约0.2%。听着差距不大，但闪迪股价今年已经涨了约5倍，市场要的不是"继续增长"，而是每个季度都大幅甩开最乐观的预测。预期被喂到极值之后，稍微喘口气，都是卖点。
BTC和ETH那边，钱进来的路子不一样。
8月3日至5日，现货BTC ETF连续三天净流入：1.701亿、2.115亿、2.444亿美元，合计6.26亿。按65000美元附近算，约9630枚BTC，比21天的新挖矿产量还多。现货ETH ETF两天净流入1.139亿美元，绝对金额少一截，价格弹性却更大，1900美元先一步站了上去。
所以"资金从AI股逃进币圈"这个说法太糙。闪迪下跌，是高估值撞上高预期的松动；BTC和ETH走强，有ETF资金、美元走弱、美债收益率回落各自的支撑。两件事撞在一起，不代表钱真的在搬家。
接下来就看这种相对强势能不能撑住。
如果存储和AI硬件继续调整，BTC ETF还能保持单日数亿美元净流入，ETH/BTC汇率接着往上走，那才谈得上风险资金在调仓。反过来，ETF流入一停，BTC还是捅不破65000美元，这次分化就只是短期节奏差，不是持续的轮动。
闪迪用财报证明AI需求依然硬，股价却提醒所有人：业绩增长和投资回报之间，隔着买入时的预期。BTC和ETH能不能接住这部分风险偏好，同样要看真金白银愿不愿意继续进来。
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 📉 SK Hynix a chuté de 10 % en une seule journée — pourquoi le géant du stockage a-t-il continué à connaître des « crashs éclairs » consécutifs ?
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1. Le cours de l’action aujourd’hui : chute de 10 %, krach éclair pré-marché de 30 %
Le 6 août, SK Hynix (000660.KS) a clôturé à 1,495 million de KRW, en baisse de 10,37 % par rapport à la veille. L’indice Korea Composite Stock Price Index (Kospi) a chuté de 4,5 % ce jour-là, et Samsung Electronics était également sous pression.
Encore plus spectaculaire fut le trading avant le marché — sur la bourse alternative sud-coréenne Nextrade, SK Hynix a négocié 11 actions à 1,168 million de wons par action (environ 824 $), soit 30 % en dessous du prix de clôture de la veille, atteignant directement la limite de baisse quotidienne. Cela marque la deuxième semaine consécutive d’un « flash krach de 30 % » avant l’ouverture du marché.
Le marché des dérivés crypto a également été affecté — un contrat perpétuel lié à SK Hynix sur la plateforme Hyperliquid a déclenché une liquidation forcée d’environ 230 000 $.
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2. Causes profondes du crash : Le « code par défaut » d’un géant américain du stockage déclenche une réaction en chaîne
Le déclencheur a été le secteur du stockage aux États-Unis. Après le rapport de résultats de SanDisk, il a chuté de plus de 8 %, tandis que Western Digital a chuté de plus de 11 % — la performance de SanDisk au quatrième trimestre a été solide elle-même, mais les prévisions de chiffre d’affaires pour ce trimestre ont été inférieures aux attentes du marché, et les prévisions de marge brute sont restées stables d’un trimestre sur l’autre, montrant des signes de pic.
« Un passé qui a dépassé les attentes » n’a pas compensé un « avenir légèrement en dessous des attentes », et la panique s’est rapidement propagée dans la chaîne d’approvisionnement vers la région Asie-Pacifique. SK Hynix et Kioxia ont chuté de près de 10 %, et Samsung Electronics a reculé de plus de 6 %.
La raison la plus profonde est la réévaluation par le marché de la durabilité du trading IA. Les actions liées à l’IA viennent tout juste de rebondir après la forte chute de juillet, mais les doutes sur la durabilité des dépenses en capital IA ne se sont pas encore dissipés.
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3. Évaluation de la performance : pourquoi le rapport financier le plus solide est-il devenu négatif face aux attentes ?
Le 29 juillet, SK Hynix a publié son rapport trimestriel le plus solide à ce jour :
Indicateurs des attentes du marché annuel du deuxième trimestre 2026
Le chiffre d’affaires était de 79,32 trillions de KRW +257 %, soit 84 trillions de KRW ❌
Bénéfice d’exploitation 60,54 trillions de KRW +557 % 64 trillions de KRW ❌
Bénéfice net de 93,92 trillions de KRW +1242 %, ✅ dépassant les attentes
Malgré des performances explosives, tant le chiffre d’affaires que le bénéfice opérationnel sont restés en deçà des attentes du marché — cela est devenu une « malédiction » pour les stocks de stockage : le bénéfice de Samsung a bondi de 1810 % mais son cours de l’action a chuté de 6 %, tandis que le chiffre d’affaires de Micron a augmenté de 346 % mais son cours de l’action a dépassé 20 %.
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4. Préoccupations du secteur : la part de marché de la DRAM approchée par Micron
Les données contre-argumentaires montrent que sur le marché mondial de la DRAM au deuxième trimestre :
· Samsung mène avec une part de chiffre d’affaires de 39 %
· SK Hynix s’est classé deuxième avec 26 %.
· Micron suivait de près avec 25 %.
La part de SK Hynix n’est qu’environ 1 point de pourcentage supérieure à celle de Micron, alors qu’il y a un an sa part atteignait 39 % — la pression concurrentielle augmente fortement.
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5. Derniers développements : la norme HBF publiée, mais la commercialisation est encore loin d’être
Le 4 août, SK Hynix s’est associé à SanDisk pour lancer la première spécification standard de mémoire flash à haute bande passante (HBF) lors du Flash Memory Summit 2026. HBF se situe entre HBM et SSD, et devrait être commercialisé entre fin 2027 et 2028.
De plus, SK Hynix a récemment finalisé sa cotation au Nasdaq, avec un prix d’offre ADR de 149 $, récoltant 26,5 milliards de dollars, ce qui en fait la deuxième plus grande introduction en bourse de l’histoire des États-Unis.
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6. Opinions institutionnelles et pression des investisseurs
· En mai, Citi a fortement relevé son prix cible, passant de 1,7 million de wons à 3,1 millions de wons, maintenant une note « achat »
· Cependant, le cours de l’action SK Hynix a chuté d’environ 48 % par rapport à son sommet de juin
· Les investisseurs exigent fortement des dividendes et des rachats plus élevés — les deux entreprises devraient atteindre un net de liquidité combiné de 263 milliards de dollars d’ici la fin de l’année, dépassant Nvidia
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Résumé
La chute de SK Hynix aujourd’hui résulte de trois facteurs : l’effondrement des directives américaines sur le stockage, un récit d’IA faible et des risques structurels liés aux bourses coréennes. Des performances explosives mais une vente en raison de « ne pas être assez bons » reflètent le plus grand risque du secteur actuel de l’IA : les attentes du marché ont été poussées à leur limite, et tout ce qui est « légèrement en dessous des attentes » pourrait déclencher un écrasement.
$SKHYNIX $SKHY $SNDK 为什么财报超出市场预期还在暴跌?
近期市场炒作闪迪一路暴涨 以及Q4财报超过市场预期但是盘面崩了的一种情况 业绩这么好但是盘面这么崩的核心原因就是 下季度的指引Q1营收低于分析师预期 加上花旗将目标价从2500调到2100 只能这么说市场对闪迪的预期非常高 必须每一季惊艳全场 一但是追求稳 价格就会暴跌
目前美股开盘闪迪直接爆涨 后续会有迎来一波拉伸可以考虑现价去做多
以上仅个人分享 不构成投资建议 La performance de $ETH a clairement été freinée par le marché $BTC ; sinon, elle aurait pu suivre sa propre tendance à la hausse :
1. Le récit RWA prend clairement racine : Wells Fargo a annoncé qu’il offrirait des dépôts tokenisés à des clients d’entreprise. Les réglementations ont été adoptées en début d’année, et la plupart des banques se préparent progressivement et devraient promouvoir le staking de tokens. L’ETH bénéficie en tant que couche de règlement. Le récit est plus pragmatique que de simplement crier des slogans.
2. L’enthousiasme on-chain est clairement en redressement. Bien que les données mensuelles continuent de baisser, le ratio semaine sur semaine est devenu positif. La liquidité comme Fluid DEX, Raydium, Orca et d’autres a connu une croissance significative, et certaines chaînes publiques ont même été supprimées. À mesure que de plus en plus de personnes l’utilisent, la valeur sous-jacente d’ETH s’accumule.
3. En juillet, les ETF au comptant d’ETH ont enregistré un afflux net de 365 millions, le mois le plus fort de l’année. Même le fondateur de BitMEX a vendu de l’ETH à perte puis a dépensé 2,5 millions pour racheter 1 337 ETH. Cela montre que, bien que les pertes flottantes soient douloureuses, perdre des jetons rend encore plus anxieux.
Donc j’ai l’impression que l’ETH est tombé au fond de l’esprit psychologique de tout le monde. C’est vraiment dommage — si BTC n’avait pas ralenti les choses, il aurait vraiment pu réaliser un gros rebond.#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
1. 这个事情真正的核心是什么？
表面看：
Circle财报增长放缓，USDC流通量下降，Arc测试网上线。
很多人关注的是：
Circle赚了多少钱；
USDC有没有继续增长；
股价会不会涨。
但其实更深层的问题其实是：
稳定币正在从“加密市场里的交易工具”，向“全球金融基础设施”竞争。
Circle真正争夺的，不是USDT那几个百分点的市场份额。
它想争夺的是未来几十万亿美元金融资产的结算层。
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2. 大多数人容易忽略什么？
忽略一：
稳定币的价值，不在于发行多少，而在于谁开始使用它。
过去几年，很多人理解稳定币：
USDC = 加密货币交易中的美元。
这是第一阶段。
但未来可能是：
USDC = 互联网时代的美元结算网络。
区别非常大。
比如：
Visa、万事达、贝莱德、DTCC这些机构进入，不是因为他们想炒币。
他们看到的是：
传统金融系统有一个巨大问题：
资金流动效率太低。
今天：
股票交易 → 清算 → 交割 → 银行系统
可能需要数天。
而链上资产：
发行、交易、结算，可以接近实时完成。
稳定币可能成为连接传统金融和链上世界的桥梁。
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3. 反直觉角度：
Circle最大的机会，可能不是加密市场。
很多人认为：
“稳定币发展 = 更多人买币。”
但可能完全相反。
真正的大规模采用，可能发生在：
普通人甚至不知道自己正在使用区块链。
类似互联网的发展。
90年代：
很多人觉得互联网就是聊天室、论坛。
但真正改变世界的是：
支付、电商、云计算、AI。
区块链也可能如此。
未来十年最大的区块链应用，可能不是散户交易MEME币。
而是：
股票代币化；
基金份额链上发行；
企业跨境结算；
全球贸易支付。
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4. Arc真正意味着什么？
Circle推出Arc，本质上是在做一件事情：
建立一个围绕美元稳定币的金融操作系统。
过去：
美元体系依靠:
银行网络，SWIFT，清算机构
未来：
可能出现：
稳定币，公链，智能合约，链上资产
组成新的金融基础设施。
所以为什么贝莱德、Visa、万事达参与？
因为他们不是来看热闹。
他们在提前占位置。
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5. 但这里有一个更大的问题：
稳定币最终会改变美元，还是强化美元？
这是很多人忽略的问题。
很多加密用户认为：
“稳定币会削弱传统金融。”
但现实可能恰恰相反。
USDC本质是什么？
它不是脱离美元。
它是把美元数字化。
如果未来全球越来越多人使用USDC进行交易：
实际上可能意味着：
全球更多经济活动被绑定到美元体系。
这也是为什么美国监管机构对稳定币态度越来越复杂：
他们看到的不只是金融创新。
而是：
美元影响力的一次数字化升级。
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6. 人性和资本角度：
为什么大型机构现在才进入？
因为资本永远不会最早进入。
早期：
风险太高
中期：
模式被验证
后期：
资本开始收割基础设施
互联网如此：
小公司创造应用。
巨头控制基础设施。
AI亦是如此：
模型爆发。
最后竞争的是算力、电力、数据中心。
区块链可能也是：
散户创造流量
机构控制金融轨道
最后
稳定币的终点，可能不是币圈工具，
而是下一代全球金融网络的基础设施之争。
$CRCL $SNDK 1200能买吗？
闪迪盘后公布了财报，营收和EPS其实都是高于预期的，也达到了我们社群提到的“过关线”。
第四财季营收89.56亿美元，高于预期的84.8亿美元；调整后EPS达到39.25美元，也明显超过34.96美元的共识。数据中心收入29.8亿美元，环比翻倍，企业级SSD继续受益于AI需求；毛利率升至84.7%，自由现金流达到50.35亿美元。
但是，问题就出在第一财季营收指引上，公司预计新一季营收103亿一108亿美元，中值约105.5亿美元，略低于市场高预期；EPS指引44一46美元基本符合预期。
同时，公司预计价格涨幅将从“大幅上涨”转为“温和上涨”，毛利率也可能小幅回落，这让资金选择先兑现利润。
操作上：不要开盘抢，至少等30一60分钟。如果盘中跌幅收窄、守住盘后低点，可以先买计划仓位的10-20%。
有仓位的，不着急补，如果低开低走，且放量下跌，说明修复还没结束就先等一等哈
以上仅为个人记录学习，不构成投资建议。 🏢 Analyse complète des avoirs d’Eightco, coté au Nasdaq : 300 millions WLD + 16 000 ETH, un pari crypto à haut risque
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1. Structure d’actifs (au 5 août, valeur totale d’environ 378 millions USD)
Quantité d’actifs Valeur estimée Proportion
Trésorerie et équivalents - 142 millions de dollars, 37,6 %
Actions OpenAI (indirect) - 90 millions de dollars, 23,8 %
WLD 302 millions de jetons ~90 millions USD 23,8 %
ETH 16 300 ~31 millions de dollars 8,2 %
Actions de Beast Industries - 18 millions de dollars, 4,8 %
WLD est estimé à ~0,30 $, ETH à ~1 900 $, ce qui fluctue légèrement par rapport à la capitalisation boursière réelle.
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2. Points forts : Les avoirs en WLD sont étonnants
· 302 millions de WLD, à des prix actuels d’environ 90 millions de dollars, équivaut à la valeur des actions d’OpenAI.
· Ce montant représente une très grande proportion des actions en circulation de WLD (les données spécifiques dépendent des données on-chain). Si des ventes concentrées ont lieu, cela pourrait déclencher un glissement important.
· La forte position de l’entreprise dans WLD implique un optimisme à long terme concernant l’écosystème Worldcoin et le secteur des identités IA, tout en assumant d’importants risques de volatilité des prix et de liquidité.
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3. ETH Holdings : Base stable
· 16 300 ETH, d’une valeur d’environ 31 millions de dollars, ne représentant que 8,2 %, utilisés comme allocation sous-jacente des crypto-actifs.
· Comparés à WLD, les avoirs en ETH tendent à être plus prudents, probablement pour se protéger contre le risque élevé de volatilité de WLD.
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4. Spéculation de la logique stratégique
1. Parie double IA + crypto : Binding des récits d’identité IA et Web3 via OpenAI actions et WLD.
2. Industries bestiales : Une autre société non cotée peut être la possibilité de capital-investissement, possiblement dans les secteurs grand public ou technologique, diversifiant le risque.
3. Réserves de trésorerie élevées : 142 millions de dollars en espèces offrent un coussin de sécurité contre la volatilité extrême du marché.
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5. Risques potentiels
· Risque de concentration WLD : Si 300 millions de jetons entrent sur le marché, cela pourrait avoir un impact sévère sur le prix, et la sortie sera difficile si la liquidité est insuffisante.
· Évaluation des actions OpenAI : détenues indirectement, faible liquidité, fluctuations de valorisation dépendantes du marché primaire.
· Pression pour les sociétés cotées afin qu’elles divulguent : une réévaluation régulière de la valeur marchande est requise, et une baisse des prix des WLD aura un impact direct sur les bénéfices et les bénéfices.
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6. Liaison de fond
Aujourd’hui, le secteur du stockage américain a chuté (Western Digital -20 %, SK Hynix -8 %), indiquant un faible sentiment du marché. Si les crypto-actifs d’Eightco connaissent une vague de chute, ils pourraient faire face à une pression supplémentaire à court terme.
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Résumé : Le portefeuille d’actifs d’Eightco est un pari IA + crypto à forte conviction et à forte concentration. WLD et OpenAI forment ses actifs élastiques principaux, tandis que la trésorerie et l’ETH offrent un tampon. Pour les observateurs, les variations des avoirs de l’entreprise peuvent servir de baromètre alternatif pour le prix et la confiance de WLD dans le secteur de l’IA. Voici l’aspect le plus subtil de l’emploi américain : les entreprises ne licencient pas les gens, mais elles ne se précipitent pas non plus pour embaucher.
À court terme, il n’y a aucun soutien pour que la Fed passe rapidement à un régime dovish ; demain soir, c’est le véritable point de tarification pour les bons du Trésor américains, les actions technologiques et le BTCActuellement, la chute du secteur américain du stockage et des actions liées aux cryptos s’affaiblit parallèlement. La contradiction fondamentale réside dans le resserrement de la liquidité, déclenché par l’épuisement des actions technologiques positives à des niveaux élevés, et par la montée du sentiment d’aversion au risque envers les actifs à risque avant les données sur la paie non agricole.
Sur le marché, $WDC a chuté de 20 %, établissant une attente pessimiste selon laquelle le cycle de stockage atteindra son pic, tandis que la chute de 15,77 % de SanDisk a directement déclenché une vente massive en chaîne dans le secteur des semi-conducteurs. Pendant ce temps, des actions liées aux cryptos comme Coinbase ont chuté de 2,25 % et MicroStrategy de 1,68 %, indiquant que la pression de liquidité dans les actions technologiques a commencé à se transmettre aux crypto-actifs.
Le principal moteur de ce lien est la marge brute élevée de SanDisk de 84,6 %, que le marché interprète comme un signal au sommet du cycle, déclenchant la prise de profits. Deuxièmement, avec la prochaine publication des données sur la paie non agricole au niveau macro, l’incertitude sur la trajectoire des taux d’intérêt a poussé les fonds carry et safe-haven à revenir dans les deux directions, supprimant ainsi le plafond d’évaluation des actifs à risque.
Pour favoriser une stabilisation et un rebond dans le secteur du stockage et les crypto-actifs, le principal déclencheur est que les prochaines données sur la paie non agricole seront nettement en dessous des attentes, renforçant ainsi les attentes liées aux baisses de taux et libérant la liquidité. À ce stade, la variable clé à surveiller est de savoir si les capitaux étrangers cesseront de sortir des marchés émergents des semi-conducteurs, et si des actions crypto comme Coinbase pourront être les premières à récupérer la baisse de 2,25 %. Une fois les attentes de baisse des taux de la Fed confirmées, la vente causée par les attentes d’un pic de cycle sera démentie.
Inversement, si les données sur les taux non agricoles sont plus solides que prévu, la durée des taux d’intérêt élevés sera prolongée, et un indice du dollar américain plus fort drainera encore davantage la liquidité des marchés à risque. Dans ce contexte, si $WDC ne peut pas contenir la baisse actuelle et continue de s’effondrer, cela confirmera une récession cyclique dans le secteur du stockage. À ce stade, il est nécessaire de surveiller si le taux de liquidation de 7 % à 8 % chez les investisseurs particuliers du marché boursier coréen déclenche une liquidation passive. Si les actions liées aux cryptos chutent de plus de 5 %, cela signifie que l’aversion au risque a entièrement dominé le marché, et que la prévision de rebond échouera.
Dans les prochaines 24 heures, concentrez-vous sur l’orientation des données de paie non agricole orientant les rendements des bons du Trésor américain, ainsi que sur la corrélation entre les flux de capitaux technologiques et crypto après l’ouverture du marché américain.
#闪迪财报双超预期, 14 milliards de dollars d’une nouvelle autorisation de rachat #内存卖方市场延续 : Les actions coréennes peuvent-elles connaître un redressement ? #西联稳定币卡落地, les scénarios de paiement Visa progressent encore💾 闪迪深度分析：炸裂财报仍遭市场用脚投票，AI存储龙头的"预期陷阱"
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一、Q4财报：数据炸裂，却因"不够好"而暴跌
8月5日盘后，闪迪公布2026财年第四季度（截至7月3日）财报：
指标 实际 市场预期 同比
营收 89.7亿美元 83.9-84.8亿美元 +372%
调整后EPS $39.25 $34.37-$34.96 大幅超预期
GAAP毛利率 84.6% 81.5% +58.4个百分点
全年营收202.5亿美元，同比增长175%；GAAP净利润114.3亿美元，上年同期为净亏损16.4亿美元。
⚠️ 但财报公布后，盘后股价大跌超7%，周四盘前一度跌超10%。原因在于：公司预计2027财年Q1营收103亿至108亿美元，区间中点105.5亿美元，低于市场预期的108亿美元。
市场对AI存储的期待已被推至极致——业绩超预期不够，还必须持续超预期。
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二、NBM长协：保底收入939亿美元，重塑商业模式
闪迪正通过"新商业模式"（NBM）与大型数据中心客户签署多年锁价供货协议：
· 累计签署8份NBM协议（4月首批5份+本季新增5份，含3家新客户及2份扩容）
· 按价格下限计算，最低预期收入合计939亿美元
· 加权平均期限超4年，最长5年
· 2027财年超50% 供应已被锁定，2028财年约三分之二
· 客户现金存款+金融担保合计165亿美元
CEO格克勒直言："过去只能预判三个月以内需求，如今手握四年以上锁定采购量……部分最大客户签约仅一个季度后，就主动追加采购需求。"目标是从"暴涨暴跌的周期股"变成"可预见、抗周期的稳定增长股"。
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三、业务结构：数据中心暴涨，消费端成短板
分业务看：
· 数据中心：营收29.77亿美元，环比+103%，同比+1298%（AI推理核心驱动力）
· Edge市场（智能手机/PC/汽车等）：营收54.32亿美元，环比+48%，同比+392%
· 消费市场：营收5.56亿美元，环比-32%，同比-5%（唯一下滑）
NAND涨价贡献了约三分之二的环比增量。
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四、存储芯片股集体大跌
闪迪的悲观指引引发连锁反应：
· 闪迪盘前跌超10%，现报约1213美元
· 西部数据重挫近12%
· SK海力士跌近6%
· 美光科技跌近3%
花旗集团将闪迪目标价从2500美元下调至2100美元，最新股价约1230美元。不过该股2026年以来累计涨幅仍达501%，此前一度上涨858%。
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五、140亿美元回购：历史级股东回馈
董事会批准额外140亿美元股票回购计划，叠加原有额度，剩余总回购授权达155亿美元。本季度已完成45亿美元回购。
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六、HBF标准发布：下一代存储技术卡位
8月4日，SK海力士与闪迪联合发布高带宽闪存（HBF） 首个标准规范。HBF是介于HBM和SSD之间的新型存储层级，具备HBM级高速数据传输能力，同时基于NAND闪存大幅提升容量。规范定义8层/16层NAND堆叠，最高512GB容量，带宽覆盖0.4-3.0TB/s。
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七、战略入股南亚科技：强化DRAM供应链
3月，闪迪旗下子公司以10亿美元收购南亚科技1.39亿股（约3.9%股权），价格较30日均价折让15%。配套签署多年战略供应协议，南亚科技将持续向闪迪供应DRAM产品。
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八、消费级品牌焕新：奥丁马仕系列全面上市
闪迪独立后推出全新消费级SSD品牌 "SANDISK Optimus闪迪奥丁马仕" ，取代原WD_Black和WD_Blue系列。旗舰款GX PRO 8100（PCIe 5.0）顺序读写达14900/14000 MB/s，2TB售价4999元。
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总结
看多逻辑：AI推理驱动的数据中心需求极度旺盛（同比+1298%）、NBM长协锁定939亿美元保底收入、140亿美元回购彰显信心、HBF新标准卡位下一代技术、全年营收翻倍+扭亏为盈
看空风险：消费端持续疲软（环比-32%）、下一季指引不及市场"超高期待"、年内已涨501%估值高位、NAND价格周期见顶风险
闪迪正处于AI红利释放与市场预期天花板的激烈拉锯中——业绩炸裂却因"不够好"而暴跌，折射出AI赛道当前的最大风险：市场不仅要你好，还要你永远好得超出想象。能否打破NAND的周期魔咒，取决于NBM长协能否真正将"暴涨暴跌"改写为"稳定增长"。
$SNDK 📊 $LAB Contract Overload Express (7 août)
Selon les données de liquidation, ce marché haussier a été frénétiquement écrasé par le marché haussier...
Le montant de liquidation au cours de l’heure écoulée était d’environ 23 400 $
Les positions longues ont été liquidées d’environ 23 400 $
La liquidation à découvert est d’environ 0 $
Le montant de liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 29 600 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 29 600 $
Les positions courtes ont été liquidées à environ 1,05 $
Les liquidations des 12 dernières heures s’élevaient à environ 75 000 $
Les positions longues ont été liquidées d’environ 70 100 $
Les positions courtes ont été liquidées à environ 4 931,64 $
Le montant de la liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 584 800 $
La liquidation des positions longues était d’environ 541 900 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 42 900 $
D’après les données de liquidation de $LAB, les liquidations d’une heure et de 4 heures ont anéanti les shorts, avec des liquidations longues plusieurs fois plus volumines, et le début de la vente longue a été une intensité d’explosion nucléaire ; L’avantage haussier de 12 heures a persisté mais s’est rétréci environ 14 fois, avec la pression longue sur le cycle court et moyen à terme ; les liquidations de 24 heures ont grimpé à 540 000 $, soit 12,6 fois plus que les baissiers. Dog Farm a achevé un massacre complet des bulls sur LAB — les haussiers à court, moyen et long terme ont été ciblés et détruits dans toutes les directions, et la seule résistance que les baissiers ont légèrement renforcée sur le long cycle a été une goutte d’eau, avec des liquidations cumulatives dépassant les 580 000 $. Les haussiers saignaient comme des rivières, et l’élan haussier était imparable. Tout le monde devrait contrôler sa position et ne pas se faire racheter.
🔥 Baromètre du marché | 6 août
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : le marché est entré dans une phase de « non seulement bon, mais parfaitement » — « dépasser les attentes » n’est qu’un ticket d’entrée ; tout défaut sera amplifié.
💾 SanDisk : 372 % de croissance + 14 milliards de rachats, toujours réduit par « pas assez impressionnant ».
SanDisk présente un rapport financier explosif : le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’est élevé à 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 % ; Le BPA ajusté a atteint 39,25 dollars, soit 135 fois celui de l’année précédente ; Le conseil d’administration a approuvé un plan de rachat d’actions de 14 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires annuel complet s’est élevé à 20,25 milliards de dollars, en hausse de 175 % en glissement annuel.
Cependant, le cours de l’action après la fermeture a chuté de près de 8 % à un moment donné. Le coupable est la prévision du prochain trimestre — un chiffre d’affaires médian de 10,55 milliards de dollars, en dessous de l’attente du marché de 10,82 milliards. La prévision de marge brute de 83 % à 85 % suggère que des marges brutes élevées pourraient entrer dans une période de plateau. Une croissance de 372 % est insuffisante, 14 milliards de yuans en rachats sont insuffisants — le marché veut la « perfection ».
💳 Circle : USDC grandit régulièrement, Arc adopte une nouvelle histoire
Avant l’ouverture du marché le 5 août, le géant des stablecoins Circle a publié ses résultats du deuxième trimestre : chiffre d’affaires total de 701 millions de dollars, en hausse de 7 % en glissement annuel ; bénéfice net de 48 millions de dollars, devenant rentable par rapport à la même période de l’année dernière. L’offre en circulation USDC a atteint 73,3 milliards de dollars, en hausse de 19 % en glissement annuel ; le volume des échanges en chaîne a atteint 14,8 000 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 151 %.
Le plus grand point fort est Arc — la société a considérablement relevé son prévision annuelle pour les autres revenus à 310–330 millions de dollars, ce qui reflète principalement les 242 millions de dollars de revenus de prévente de tokens Arc reconnus au deuxième trimestre. USDC est la base ; Arc est l’avenir sur lequel le marché mise. Dans un contexte de pénétration croissante des paiements en cryptomonnaie, Circle tente de passer d’un « émetteur de stablecoins » à une « plateforme d’infrastructure financière crypto ».
🚀 SpaceX : Les revenus doublent, et la véritable tempête est le pic de déblocage des inondations
Après la clôture du marché le 4 août, le premier rapport de résultats de SpaceX a été publié : le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’élevait à 7,814 milliards de dollars, en hausse de 92 % sur un an, dépassant largement les 6,9 milliards de dollars attendus ; L’EBITDA ajusté a atteint 3,5 milliards de dollars.
En dehors des heures d’ouverture, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 9 %. Les dépenses en capital ont grimpé à 18,4 milliards de dollars, soit 6,5 fois la même période l’année dernière — le marché récompense l’efficacité des dépenses, pas l’argent brûlé. Une tempête encore plus grande est survenue le 6 août : environ 912 millions d’actions restreintes ont été débloquées, avec une valeur marchande de 114 milliards de dollars, soit 1,4 fois l’action négociable actuelle. Moins de deux mois après la cotation, le cours de l’action avait presque chuté de moitié par rapport à son sommet.
💎 Résumé
La croissance de 372 % de SanDisk a conduit à la chute après les heures d’ouverture, tandis que la croissance de 92 % du chiffre d’affaires de SpaceX a valu le vote du marché avec ses pattes — « meilleur » est devenu la phrase de passage ; seule la « perfection » peut satisfaire les investisseurs.
À mesure que la filière IA passe de la « narration » à la « livraison de la feuille de réponses », chaque déviation des directives et chaque dollar dépensé en capital seront scrutés à plusieurs reprises sous les projecteurs. L’ancienne logique s’effondre, un nouveau pouvoir de tarification se forme — et il punit toutes les réponses « imparfaites ». #闪迪财报双超预期, 14 milliards de dollars de nouvelles autorisations de rachat ont été ajoutées
#Circle财报后押注Arc, l’USDC peut-elle connaître une nouvelle croissance ?
#财报观察员 : Résultats mitigés, la levée des restrictions approche ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? Le modèle de trésorerie du Bitcoin, qui permettait autrefois aux sociétés cotées d'« émettre des actions pour acheter des pièces, et d’augmenter encore plus les actions », est désormais en train d’être enflammé par lui-même. Selon les dernières données de CryptoQuant, les assureurs institutionnels d’investissement BTC (trusts + ETF + fonds fermés) ont vu leurs avoirs chuter de 10 % en trois mois ; Pendant ce temps, Strategy a perdu 1 638 BTC (#24) la semaine dernière, et la prime de Coinbase a atteint un record de 93 jours consécutifs de pertes. Cette trajectoire du réflexe « achetez plus à mesure que les prix montent » a brisé. 📌 Faits fondamentaux · L’exposition totale institutionnelle au BTC (trusts/ETF/dépôts de fonds combinés) est passée de 1,33 million à 1,2 million, diminuant de 130 000 en trois mois (CryptoQuant). Novaque Research a directement souligné : le modèle des bons du Trésor Bitcoin est en train de « casser » — les cours des actions de plusieurs sociétés du Trésor sont tombés en dessous de la valeur nette des actifs (NAV) de leurs avoirs en BTC. Strategy (la plus grande société cotée à Caiku) a réduit ses avoirs de 1 638 BTC la semaine dernière, brisant ainsi le récit selon lequel « Caiku ne se vend jamais ». L’indice des primes de Coinbase a étendu sa valeur négative consécutive à **93 jours (record historique)**, s’étendant de deux semaines à partir des « environ 80 jours » que j’ai mentionnés dans le #34. 💡 Décomposition du mécanisme : pourquoi l’arc réflexe se brise-t-il ? La magie du modèle du Trésor réside dans le « cycle de financement réflexe » : le prix de l’action au-dessus de la valeur de la devise → l’émission d’actions/levée de fonds obligataire → acheterCe soir, les Rockets vont tomber à zéro 📉
$ETH positions longues ont déjà été fermées en 1896
A mis 163U dans sa poche
Plus de cupidité
Revers 1895 en court-circuit de 46 ETH
Le niveau des 15 minutes est déjà tombé sous le MA5, le MA10 et le MA20
Au-delà de 1904, la résistance est revenue à la normale
Tant que 1904 ne pourra être récupéré
Regardons d’abord 1888
Ensuite, cherchez un support près de 1863
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Le BTC fluctue actuellement autour de 64 100
Record intrajournalier de 64 931
Minimum à 63 887
Les ETF au comptant ont enregistré un afflux net en une journée de 244 millions de dollars
Sur trois jours consécutifs, les flux cumulés d’entrées se sont élevés à 626 millions de dollars
Cela indique que des financements institutionnels sont toujours reçus
Cependant, le niveau de 64 900 freine clairement
Le sentiment du marché reste en pleine panique
Une fois que 63 800 tombent
Cette position courte sur Ethereum lui donne une chance de continuer à réaliser des profits.
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$SNDK Les données des rapports financiers sont en réalité assez bonnes
Le chiffre d’affaires trimestriel s’élevait à 8,97 milliards de dollars
Croissance mensuelle de 51 %
Le chiffre d’affaires annuel a augmenté de 175 % d’une année sur l’autre
L’activité des centres de données a encore connu une croissance
Mais le marché ne veut pas d’excellence
C’était au-delà de l’imagination de tout le monde
Le guide n’a pas continué à exploser
Les fonds sont directement encaissés
C’est un exemple classique de transformation de rapports financiers positifs en rapports financiers négatifs
Que cela puisse tenir près de 1200 est crucial
Le rebond ne peut pas récupérer la zone d’écart devant
Pour l’instant, cela ne peut être considéré que comme un moyen d’évasion
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$SPCX est le vrai spectacle ce soir
Hier, il a chuté de 13,6 %.
clôture à 108,27 $
Les dépenses d’investissement au deuxième trimestre ont atteint jusqu’à 18,4 milliards de dollars
Le marché a déjà commencé à s’inquiéter du rythme de la brûlure de liquidités
Encore plus impitoyable
Aujourd’hui, plus de 911 millions d’actions ont été débloquées
Près de 100 milliards de dollars en jetons potentiels pourraient être vendus
Ce n’est pas un sentiment négatif
C’est une vraie pression d’approvisionnement
104 $ est la première ligne de soutien
Si elle est en dessous, regardez le niveau du rond de 100 $
Pour ensuite regagner entre 111 et 115 $
Ce n’est qu’alors que la structure à la baisse à court terme aura une chance de s’assouplir.
—
Ce soir, je lis juste un script
Le BTC ne peut pas franchir 64 900
Ethereum Station ne revient pas à 1904
SPCX n’a pas pu résister à la pression de vente du déblocage
Alors continue à fracasser
Appel à des fusées à zéro
Voyons si elle peut tenir au-dessus de 100 $ sur le marché
La ferme de chiens ose la tirer
J’attends juste de voir s’il peut tenir bon
Incapable de tenir debout
Cette fois, nous avons continué à récolter des légumes
#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
#Circle财报后押注Arc, l’USDC peut-elle connaître une nouvelle croissance ? Mercredi soir, les données d’ADP américaines ont été bien en deçà des attentes, inversant directement le sentiment du marché à court terme. L’emploi privé en juillet n’a augmenté que de 44 000, bien en dessous des 65 000–70 000 attendus. Les données de juin ont été révisées à la baisse à 95 000, réduisant presque de moitié la croissance de l’emploi et atteignant un plus bas de six mois, indiquant clairement un refroidissement du marché du travail américain.
Après la publication des données, l’or a explosé rapidement, franchissant 4286 et dépassant 4300. Les rendements des bons du Trésor américain ont chuté, le marché a repris les échanges, l’emploi s’est affaibli→ les hausses de taux se sont refroidies →et la logique d’assouplissement de la liquidité. Plusieurs facteurs négatifs majeurs qui auparavant freinaient le marché se sont atténués simultanément : l’assouplissement géopolitique du Moyen-Orient, un dollar plus faible, la baisse des attentes concernant la fermeté de la Fed, combinés à une dette américaine élevée et au risque de fermeture du gouvernement en septembre, qui ont tous déclenché un rallye de reprise des actifs.
En ce qui concerne la tarification des taux d’intérêt, la probabilité d’une hausse de 25 points de base en septembre est passée de 68 % à 55 %, ce qui indique que les attentes de resserrement du marché continuent de se refroidir. Cette vague de faible emploi est une faiblesse structurelle, pas une fluctuation à court terme.
Le marché crypto a simultanément bénéficié d’une reprise en assouplissant les attentes.
Le Bitcoin est sous pression au niveau des 65 000, mais le recul est fortement soutenu. La force motrice principale est constituée par les entrées nettes continues d’ETF : 170 millions le 3 août, 211,5 millions le 4 août et 47,6 millions de dollars le 5 août, avec des entrées continues sur trois jours. L’IBIT de BlackRock représente plus de 60 %, les institutions soutenant clairement le creux du fond, rendant difficile pour les baissiers de pousser profondément.
Ethereum a surperformé Bitcoin, passant de 1820 à 1927, le graphique horaire revenant à la tendance haussière. 1900 est la ligne de démarcation à court terme entre haussiers et baissiers ; détenir au-dessus peut viser 1928–1936, détenir au-dessus peut viser 1950. Les ETF Ethereum ont également continué d’attirer des fonds, avec un afflux net de 53,1 millions le 4 et 5,6 millions supplémentaires le 5. Les institutions ne se sont pas retirées, montrant une forte résilience du capital.
Rappel clé : la situation actuelle n’est qu’une reprise attendue, pas un renversement de tendance.
La décision finale du marché devrait concerner les emplois non agricoles de vendredi, avec des attentes de marché de 85 000 à 91 000. Des données faibles suggèrent un marché accommodant continu ; des données solides suggèrent une résurgence des attentes de hausse des taux et la pression du marché, si bien que la direction actuelle ne s’est pas pleinement concrétisée.
Le récent rapport financier de SanDisk confirme également le noyau actuel du marché : les tendances du marché dépendent des attentes, pas des bonnes ou mauvaises conditions absolues. Son chiffre d’affaires trimestriel était de 8,97 milliards (YoY +372 %, Q +51 %), BPA de 39,25 %, chiffre d’affaires annuel +175 %, plus 14 milliards de yuans en rachats, offrant des performances exceptionnelles. Cependant, les prévisions du trimestre suivant n’ont pas dépassé les attentes extrêmes du marché en matière d’IA, ce qui a entraîné des facteurs positifs et une baisse.
La logique globale des échanges est très claire : l’emploi continue de s’affaiblir, l’économie passe d’un atterrissage en douceur à une fourchette faible, et le point de bataille du marché central se déplace vers la question de savoir si un refroidissement de l’emploi peut compenser les pressions inflationnistes résiduelles. Les masses salariales non agricoles et l’IPC ultérieurs verrouilleront directement la politique de la Fed de septembre.
Dans l’ensemble, les triples facteurs positifs — la poursuite des entrées d’ETF, la baisse des probabilités de hausse des taux et un dollar américain plus faible résonnent ensemble, rendant le schéma de reprise des cryptos clair. Dans l’ensemble, la tendance est haussière, mais toutes les tendances sont confirmées. En attente de la publication des salaires non agricoles de vendredi.DeepSeek est-ce vraiment en voie publique ? Je me suis lancé.
Le 6 août, Unitree Technology est entrée en bourse sur le marché STAR, avec un prix d’émission de 150,80 yuans par action. DeepSeek, en tant que facteur stratégique, a investi 155 millions de yuans, avec une période de blocage de 36 mois.
Avant de devenir boursées, ils sont devenus actionnaires stratégiques dans les IPO d’autres entreprises. Intéressant.
Encore plus explosive fut la nouvelle sur le financement.
Le 5 août, Caijing a rapporté que DeepSeek avait repris son second tour de financement, prévoyant de lever 50 milliards de yuans, avec une valorisation avant investissement d’environ 500 milliards de yuans, et avait signé le contrat fin août.
Notez qu’à la fin juillet, ce round a été suspendu — car Liang Wenfeng était insatisfait des fuites internes lors du premier round et l’a immédiatement interrompu. Maintenant, il a repris.
En trois mois, la valorisation est passée de zéro à 500 milliards.
En avril, elle a rencontré pour la première fois des capitaux externes, dont la rumeur s’élève à 10 milliards de dollars ; En juin, le premier tour a été lancé, avec 52 milliards de dollars après investissement ; Le second tour a débuté à la mi-juillet, avec un devis avant investissement de 71 milliards de dollars. En trois mois, il a été multiplié par sept.
Premier financement : Liang Wenfeng a contribué lui-même 20 milliards, Tencent 10 milliards, CATL 5 milliards, JD.com, NetEase, IDG 3 milliards chacun, avec la co-investissement du National Artificial Intelligence Industry Fund. L’échelle totale dépasse 50 milliards.
Calendrier de lancement ?
Selon Bloomberg et d’autres médias, DeepSeek a commencé à préparer une introduction en bourse en A-share, visant le marché STAR, avec des demandes à soumettre dès la fin de cette année et à être cotées en 2027. Il faudra lever au moins 10 milliards de yuans supplémentaires avant de devenir publique.
En juin, la Bourse de Shanghai vient de publier le cinquième ensemble de standards de cotation pour les grands modèles IA — vous pouvez être coté sans avoir besoin d’être rentable. Cette norme est pratiquement faite sur mesure pour DeepSeek.
Voici quelques points troublants à réfléchir sérieusement :
Les actions sont très concentrées. Liang Wenfeng détient environ 81,6 % des actions. Tous les actionnaires externes sont verrouillés de force pendant 5 ans et ne peuvent pas être transférés. L’institution ne détient que des droits de dividende, pas de sièges au conseil d’administration ni de droit de vote.
Pour faire simple, tu paies l’argent, je prends les décisions. Liang Wenfeng est presque totalement aux commandes.
De « ne pas entrer en bourse » à « lever des fonds agressifs ». Auparavant, Liang Wenfeng avait déclaré à plusieurs reprises qu’il n’accepterait pas de financement externe ni de dilution de capitaux, comptant sur les fonds propres de Phantom Quant pour injecter des capitaux. Mais une fois qu’il a cédé, il a finalisé le plus grand financement de premier tour de l’histoire de l’IA chinoise en trois mois.
Pourquoi a-t-il changé d’avis ? Une explication est que la puissance de calcul est trop coûteuse. Une autre explication est : puisqu’il ne peut pas la bloquer, pourquoi ne pas simplement jouer le banquier lui-même ?
500 milliards — est-ce cher ?
Zhipu a grimpé jusqu’à 1500 % en seulement six mois après la cotation, sa valeur marchande ayant dépassé la barre du trillon de HKD. MiniMax a grimpé de 109 % dès son premier jour de cotation. L’effet rentable de l’IA à Hong Kong a directement fait exploser les valorisations des marchés primaires.
Mais le plus grand risque de cette histoire est que l’équipe officielle de DeepSeek n’ait pas encore répondu directement à des rumeurs de cotation. Toutes les informations sont basées sur des « rapports médiatiques » ou des « initiés ».
De plus, avec une participation très concentrée, il est difficile de distinguer la vérité du fausseté des nouvelles extérieures, laissant beaucoup de place à la spéculation et un risque important de marcher sur une mine antipersonnel.
Pour résumer :
Dépensant 155 millions de yuans pour devenir actionnaire stratégique de Unitree Technology.
La deuxième série de financement a repris, évaluée à 500 milliards de yuans.
Cette inscription vise le marché STAR, avec une cotation prévue pour 2027.
De zéro à 500 milliards en trois mois — l’histoire du capital de l’IA en Chine se dévoile encore.
Mais dans cette histoire, Liang Wenfeng est toujours assis au centre même de la table. L’argent peut être divisé, mais le contrôle n’est jamais abandonné.