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Ieri sera, quando il prezzo ha toccato 79725, avevo il palmo della mano un po' freddo mentre guardavo lo schermo. Ma questo rimbalzo, è davvero un segnale di cambio di forza tra i settori? A dire il vero, qualche tempo fa ho appena pagato la mia lezione di stop loss su ETH, quindi questa volta con BTC non mi sono affrettato a intervenire. L'ordine di acquisto a 79888 era stato piazzato in anticipo, il prezzo minimo ha toccato circa 79725, non ho ottenuto il prezzo migliore, ma l'esecuzione entro il piano è sufficiente. Ora il prezzo è tornato sopra 82200, ha toccato un massimo di 82624, la forza di recupero a livello di 15 minuti è davvero notevole, ma un rapido rialzo non significa che possa continuare senza intoppi. Quello che mi interessa davvero non è quanto profitto temporaneo ho su questa operazione, ma chi sta guidando tra i settori. Questo rimbalzo da 79725, BTC si è stabilizzato per primo, ETH e la maggior parte degli altcoin hanno seguito più lentamente, il che indica che ora i capitali preferiscono detenere grandi capitalizzazioni di mercato, piuttosto che correre verso le code ad alto rischio. L'appetito per il rischio non si è diffuso completamente, ma dopo una contrazione ha fatto un rimbalzo selettivo. In questa struttura, BTC forte e altcoin deboli spesso significa che il mercato è ancora in difesa, non in festa. La logica rialzista è chiara: BTC è riuscito a recuperare rapidamente sopra 82000, il che indica che intorno a 79700 c'è stato supporto, il panico a breve termine è stato assorbito, e finché si mantiene sopra 82600, il sentiment si riscalderà lentamente, dando spazio a ETH e agli altcoin di qualità per un recupero. Ma il rischio è altrettanto chiaro: questo movimento somiglia più a un recupero da ipervenduto che a un'inversione di tendenza. Se BTC non supera il massimo precedente e il volume non è sufficiente, i capitali torneranno a BTC, e il calo degli altcoin sarà più doloroso. Inoltre, ETH mi ha appena fatto subire una perdita, quindi non sarò ottimista cieco solo per un acquisto a basso prezzo riuscito. Prossimamente io soloUn balena ha trasferito 160 milioni di dollari in BTC, alcuni si sono arresi e hanno deciso di prendersi una pausa di riflessione, non fatevi prendere dal panico
Ho dato un'occhiata al mercato nel pomeriggio
È appena emerso un dato on-chain
Un wallet collegato a Hut 8 ha trasferito 1966 BTC in 7 giorni, per un valore di 161 milioni
Molti si sono spaventati vedendo questo dato, pensando che il mercato sarebbe crollato
Guardando bene il percorso, i BTC sono passati da un wallet di custodia a un wallet intermediario, poi a un exchange
Ma questo non significa necessariamente che vengano venduti, potrebbe essere per copertura o come garanzia
Prima che il prezzo crolli, non spaventatevi da soli
Guardando il mercato
Alcuni si sono arresi alla discesa e hanno scritto di volersi prendere un mese di pausa
Altri invece hanno guadagnato molto con posizioni short e hanno festeggiato mostrando gli ordini
Questo è il mercato reale ora, una lotta tra long e short che si consumano a vicenda
BTC si sta muovendo intorno alla soglia degli 80.000, mentre ETH resiste sopra i 2400
Io al momento sono fuori dal mercato a guardare, senza posizioni mi sento leggero
La resistenza superiore per BTC è a 83.500, il supporto inferiore a 78.000
Finché non si definisce una direzione, meglio non muoversi
Meglio perdere un'opportunità che prendere una lama al volo
Voi ora avete venduto per paura o state come me a guardare e aspettare? 👇
$BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ PPI su base annua 6,3%, superiore alle aspettative di 0,9 punti, su base mensile +1,3%, il più forte aumento da marzo 2022.
Per fortuna, grazie al rilascio di 100 milioni di riserve da parte dell'Agenzia per l'Energia, $BTC, $ETH, $SOL non sono crollati. Inoltre, il discorso di Warsh a Bangkok ha fatto svanire le scommesse su un aumento dei tassi a ottobre.
BTC a 80.000 è stato toccato due volte e qualcuno ha comprato, i fondi ETF di ottobre sono misti. La quota di mercato è del 59,3%, l'intero mercato si contrae a 2,75 trilioni, ma i soldi non sono usciti da BTC, semplicemente nessuno osa andare altrove.
ETH questa settimana è sceso del 2,6%, una perdita simile a quella di BTC, ma non ha una narrazione indipendente: l'aggiornamento non è arrivato, l'ETF non è entrato, il Gas non è aumentato. Ora è semplicemente un titolo beta che segue il grande movimento.
SOL ha perso di più questa settimana, -4,6%, il più debole tra i tre. RSI a 40, sotto la media mobile a 50 giorni a 109,5. Il 21 ottobre Alpenglow lancerà la mainnet, confermando la riduzione del tempo da 12,8 secondi a 150 millisecondi, ma questo è un tipico caso di "vendere subito dopo il lancio", quindi non scommettere in anticipo. 100 è il punto critico, vedremo se verrà rotto.
BTC resiste, ETH segue, SOL aspetta il 21 ottobre.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 I flussi degli ETF mostrano che le istituzioni sono ancora in disparte. Le uscite di $BTC hanno rallentato, gli ETF su $ETH non hanno registrato flussi, mentre $SOL ha registrato un'altra piccola uscita.
Senza nuovi fondi istituzionali, il rimbalzo rimane debole. La mia strategia: restare pazienti e aspettare flussi sostenuti negli ETF prima di entrare.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Il forte aumento del prezzo del petrolio spinge al rialzo le aspettative di inflazione, i settori AI e chip crollano, e anche il mercato delle criptovalute è sotto pressione; l'attuale contesto macroeconomico è davvero difficile.
Prezzo del petrolio: influenzato dalle tensioni ricorrenti in Medio Oriente, il prezzo medio del Brent è salito notevolmente rispetto all'inizio dell'anno, superando i 102 dollari al barile a settembre, con un aumento annuo superiore al 50%. Finché il rischio geopolitico non si attenua sostanzialmente, il prezzo del petrolio difficilmente tornerà ai livelli bassi.
Inflazione: a settembre l'IPC USA è aumentato del 3,7% su base annua, l'IPC core del 2,6%, entrambi oltre le aspettative, con il settore energetico come principale motore. Le aspettative di aumento dei tassi rimangono elevate, e l'ambiente dei tassi difficilmente si allenterà nel breve termine.
AI e chip: Nvidia è scesa di oltre il 10% nelle ultime due settimane, AMD oltre il 16%, CoreWeave quasi il 30%. Il nodo centrale è che le grandi aziende tecnologiche stanno investendo quasi mille miliardi di dollari all'anno in AI, ma la monetizzazione commerciale non tiene il passo con gli investimenti, e le valutazioni elevate vengono messe alla prova dalla realtà. Tuttavia, la logica di lungo termine del settore non è scossa.
Mercato delle criptovalute: Bitcoin ha subito un ritracciamento di oltre il 50% dal picco di ottobre 2025, con la pressione combinata di deflussi continui dai fondi ETF, deleveraging e stretta macroeconomica. Standard Chartered ritiene che il minimo di questo ciclo possa essere intorno a 59.000 dollari, ma per confermare il fondo è necessario osservare i flussi dei fondi ETF e l'andamento del prezzo del petrolio.
Quanto durerà ancora? La chiave sono tre segnali: se il prezzo del petrolio può scendere, se l'inflazione ha raggiunto il picco e se la crescita degli investimenti in AI si stabilizza. Finché questi tre segnali non saranno chiari, la volatilità del mercato probabilmente rimarrà elevata.
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 #SpaceXQ3Earnings Rimango rialzista su SpaceX, ma sopra 155 non inseguo nemmeno un centesimo.
Il 13 ottobre ha chiuso in calo del 4,21%, scendendo da 171,09 del 5 ottobre a circa 157.
Questo calo non riguarda i fondamentali: la FAA ha appena accettato martedì la sua richiesta di valutazione ambientale per aumentare il limite annuo di lanci della base Starship da 25 a 456 e gli atterraggi annui a 912;
Falcon 9 ha completato martedì la 35ª missione di rifornimento commerciale alla Stazione Spaziale Internazionale; Morgan Stanley ha ribadito il target price a 300, definendola "economica e sempre più economica".
A comprimere il prezzo delle azioni è la situazione finanziaria: l'azienda sta negoziando un finanziamento di circa 40 miliardi di dollari per acquistare chip Nvidia (circa 10 miliardi in prestiti bancari + 30 miliardi in obbligazioni investment grade), mentre dal 9 ottobre è iniziato lo sblocco del primo lotto di circa 328 milioni di azioni, con un lotto ancora più grande dopo il terzo trimestre.
I fondamentali stanno accelerando, le azioni in circolazione aumentano, in questi momenti non si inseguono i rialzi, si compra solo nei ritracciamenti. Netflix Q3 anteprima del rapporto finanziario (20/10 dopo la chiusura): finalmente la redditività deve dare risposte. La guida della società è la seguente: • Ricavi circa 12,86 miliardi di dollari, +12% anno su anno • Margine operativo 33,2%, rispetto al 28,2% dello stesso periodo dell'anno scorso — un aumento di 5 punti percentuali in un anno "La redditività può migliorare"? Sì, ed è ormai chiaro. Il margine del 33,2% è la conferma continua della svolta di Netflix verso la "priorità al profitto" — l'aumento dei prezzi + il livello pubblicitario stanno ora funzionando, con un obiettivo di ricavi pubblicitari annuali di circa 3 miliardi di dollari. Dal 28,2% al 33,2%, questo è un segnale di cambiamento radicale del modello di business. Ma "la crescita degli abbonamenti può continuare" è un punto interrogativo: • La guida ai ricavi di 12,86 miliardi è in realtà leggermente inferiore al consenso di Wall Street (12,87–13,14 miliardi), la direzione stessa non ha pienamente espresso aspettative • A settembre Wells Fargo ha appena declassato il rating, con motivazioni principali il calo del tempo di visione anno su anno + contenuti originali più deboli nella seconda metà dell'anno • Netflix da tempo non divulga il numero di abbonati, il mercato può solo dedurre la base utenti da ricavi e margini Quindi i veri punti di interesse questa volta sono tre: 1. La velocità di crescita dei ricavi pubblicitari (la qualità della seconda curva) 2. La guida per il Q4 (deciderà se il prezzo azionario a 70 dollari si riprende o continua a stagnare) 3. Il margine del 33% è un nuovo punto di partenza o un picco temporaneo? Le divergenze di mercato sono molto grandi #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Diario di una ragazza della nightlife che si dedica al trading di criptovalute
La recente caduta del settore storage di SNDK non ha influenzato solo il mercato azionario statunitense, ma ha trasmesso il rischio anche a ETH e ZEC. In sostanza, è lo stesso gruppo di fondi istituzionali che sta riallocando capitali tra mercati diversi; le aspettative sull'hardware AI si sono raffreddate e l'appetito per gli asset rischiosi si è contratto.
Parliamo prima di ETH. Molte narrazioni su ETH sono legate all'AI, alla potenza di calcolo decentralizzata e allo storage on-chain, che fanno parte dello stesso grande racconto degli chip per server di storage. Il forte calo delle azioni di storage equivale a un aggiustamento al ribasso delle aspettative di spesa in capitale per l'AI. Gli istituzionali pensano che l'espansione dei server AI rallenterà, riducendo anche le aspettative a lungo termine per la potenza di calcolo on-chain e lo storage dei dati.
ETH è molto elastico e più sensibile ai deflussi di capitale. Il crollo del settore storage nel mercato azionario USA porta a una riduzione simultanea delle posizioni in asset rischiosi di crescita; gli ETF spot stanno già registrando deflussi continui, e questa notizia negativa amplifica la pressione di vendita. Tuttavia, ETH non segue completamente il settore storage, ma dipende anche da CPI, tassi della Fed e flussi di fondi ETF. Il calo dello storage è solo un amplificatore di sentiment, non un fattore decisivo.
Passiamo a ZEC. Il recente rialzo di ZEC è stato in gran parte guidato dalla narrazione combinata di privacy computing e AI Agent. Gli AI Agent elaborano grandi quantità di dati privati, e il mercato si aspettava che il protocollo di privacy di ZEC trovasse applicazione. Ora che il settore storage è in calo, il mercato inizia a dubitare del ritorno sugli investimenti in AI, e tutta la catena tematica legata all'AI viene rivalutata. Quando il tema perde slancio, le criptovalute come ZEC, guidate dalla narrazione, tendono a correggere più duramente di ETH.Ciò che spesso schiaccia il breve termine non sono le cattive notizie, ma le buone notizie che arrivano troppo lentamente.
La custodia di Deutsche Bank è quella "buona notizia che arriva lentamente". Entro poche settimane sarà lanciata in Germania la custodia di $BTC $ETH, e l'anno prossimo si prevede di espandersi in Asia. L'ingresso di una delle principali banche europee alza il tetto a lungo termine per la custodia conforme e l'adozione istituzionale, aggiungendo un ulteriore elemento di legittimità alla narrazione degli asset crittografici. Tuttavia, il lancio della custodia non significa acquistare immediatamente le monete; l'acqua lontana non spegne la sete vicina, quindi la spinta a breve termine è limitata.
MSTR invece è la variabile veloce. MSCI sta considerando di escludere MicroStrategy dall'indice; se ciò dovesse concretizzarsi, si stima che i fondi indicizzati saranno costretti a vendere circa 2 miliardi di dollari in azioni MSTR, creando pressione di vendita, che a sua volta influenzerà negativamente il prezzo delle azioni e metterà in dubbio la capacità di finanziamento per l'acquisto di monete, comprimendo indirettamente il sentiment su BTC. Al momento è solo una "considerazione", ma il mercato anticipa sempre, quindi l'impatto emotivo a breve termine è maggiore della spinta a breve termine della custodia Deutsche Bank.
Quindi queste due notizie non sono semplicemente "una positiva e una negativa", ma una narrazione a lungo termine che sostiene e una pressione sulle aspettative a breve termine. Deutsche Bank è la variabile lenta, MSTR è la variabile veloce; a breve termine è meglio tenere d'occhio il periodo di consultazione MSCI e la decisione finale, così come il premio e la capacità di finanziamento di MSTR se continuano a indebolirsi.
Ecco il problema: quando un beneficio lento si scontra con una perdita veloce, quale preferisce il mercato valutare in questo momento? Sei disposto a pagare per una narrazione tra tre anni o a evitare prima la pressione di vendita dei prossimi tre mesi? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 70美元的奈飞，财报夜是“渡劫”还是“翻身”？
Amici, il 20 ottobre dopo la chiusura del mercato ci sarà il report Q3 di Netflix. Questo titolo ha subito un calo costante dall'inizio dell'anno, con una perdita superiore al 20% nel corso dell'anno, attualmente intorno ai 70 dollari, a un passo dal minimo a 52 settimane di 65,08 dollari. Il sentiment di mercato è ormai estremamente pessimista, ma spesso dietro il pessimismo si nasconde una discrepanza nelle aspettative.
Guardiamo prima i dati chiave: la guidance per il fatturato del Q3 è di 12,86 miliardi di dollari (in crescita del 12% su base annua), margine operativo del 33,2%, consensus EPS di 0,82 dollari. Nota che il margine del Q3 dello scorso anno è stato influenzato negativamente da una tassa una tantum in Brasile, quindi l'aumento al 33,2% anno su anno è in parte un "effetto base"; ciò che conta davvero è che la crescita del fatturato è rallentata dal 17,6% del Q4 fino al 12%, e bisogna vedere se questa tendenza peggiorerà ulteriormente nel Q3.
La pubblicità è l'unica "variabile offensiva" in questo report.
L'obiettivo per i ricavi pubblicitari nel 2026 è di circa 3 miliardi di dollari, il doppio rispetto ai 1,5 miliardi del 2025; le vendite pubblicitarie anticipate negli Stati Uniti sono quasi raddoppiate, e gli utenti attivi mensili dei pacchetti pubblicitari hanno superato i 250 milioni a maggio (erano 190 milioni a novembre 2025). Wedbush ha dichiarato chiaramente prima del report: "L'engagement è l'argomento principale degli short seller, ma i ricavi pubblicitari sono più importanti". In altre parole, se la crescita della pubblicità supera le aspettative, può compensare la narrativa del picco di crescita degli utenti.
Ma anche gli short seller hanno argomenti forti:
Il responsabile dei contenuti Bela Bajaria ha lasciato l'azienda una settimana prima del report, il veterano Disney Peter $TIA è aumentato del 23% nelle ultime 24 ore — ma chi guarda i grafici a candele si chiede: è una vera rottura o un falso segnale per truffare?
Diamo un'occhiata alla struttura:
La candela 4H delle 20:00 del 16-10 ha avuto un volume di 81 milioni di token (di solito la media è intorno ai 10 milioni, improvvisamente un volume 8 volte superiore), il prezzo è salito da 0,696 a 0,723, poi ha consolidato lateralmente fino alle prime ore del giorno successivo.
Alle 08:00 del 17-10 un'altra candela con 41 milioni, il supporto a 0,680 ha retto, dalle 10:00 alle 12:00 due candele consecutive in salita, il massimo ha toccato 0,7626, ora è a 0,7482.
I rialzisti hanno vinto questo round. Ma il problema è il tasso di finanziamento — attualmente -0,0099%, il prossimo -0,0183%, un tasso negativo significa che i ribassisti stanno pagando i rialzisti.
Non sono i piccoli investitori a inseguire, ma i ribassisti sui contratti che sono costretti a chiudere le posizioni, spingendo il prezzo verso l'alto.
L'Open Interest è solo di 11 milioni di dollari, il volume di scambi in 24h è di 227 milioni di dollari, un turnover di circa 20 volte; questo rapporto OI/volume indica che i rialzisti non hanno intenzione di mantenere le posizioni, è tutto trading a breve termine.
0,7626 è il primo ostacolo di questo nuovo massimo, 0,77-0,78 è una zona psicologica densa.
Se qui il volume cala e il prezzo ristagna, i rialzisti non inseguono, $TIA potrebbe replicare il percorso di ZIL di ieri — solo che in direzione opposta.
Cosa ne pensate di 0,76? È un trampolino per continuare a salire o il punto finale di questo movimento?Netflix ha una voce di spesa che merita più attenzione di quanto immaginassi: lo streaming live dovrebbe assorbire poco più del 5% del budget per i contenuti, ma contribuisce solo a circa l'1% del tempo di visione.
Questa è la previsione per il 2026 contenuta nella lettera agli azionisti del secondo trimestre. Considerando solo il costo orario, lo streaming live sembra molto costoso; ma se riesce a portare nuovi abbonati, a trattenere gli utenti e a vendere pubblicità di alto valore, potrebbe comunque essere un affare conveniente. Il problema è che tra il pubblico che guarda l'evento e il ritorno economico ci sono ancora diversi conti da fare.
I diritti sportivi si pagano in anticipo, i ricavi pubblicitari arrivano dopo. Gli utenti che si collegano il giorno della partita resteranno anche dopo? Le sponsorizzazioni di brand vanno bene, ma quanto riescono a coprire i costi aggiuntivi? Queste domande non trovano risposta solo perché ci sono molti spettatori nello streaming.
Continuo a nutrire aspettative per il business pubblicitario di Netflix, ma non mi piace considerare tutti i ricavi pubblicitari aggiuntivi come profitto netto. Per ottenere questi ricavi, l’azienda potrebbe aver acquistato contenuti più costosi. Se si analizzano separatamente, i profitti rischiano di sembrare troppo facili da immaginare.
Con l’avvicinarsi del bilancio del 20 ottobre, leggerò insieme la spesa per i contenuti e la crescita della pubblicità. Se lo streaming live porta a una fidelizzazione a lungo termine, allora ha senso destinare più budget; se gli utenti se ne vanno dopo la partita, Netflix dovrà continuamente acquistare il prossimo grande evento. Spero che l’azienda fornisca più prove sulla fidelizzazione post-evento, e non faccia solo gioire gli investitori per l’entusiasmo del giorno della partita.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $TIA $WLD $FIL
Oggi TIA, FIL e $WLD sono saliti insieme nella classifica dei rialzi, essenzialmente si tratta di una rotazione di fondi esistenti, con il grande mercato stabile e i fondi che si spostano per puntare sulle altcoin sottovalutate
TIA è nel settore modulare, che ultimamente è sempre stato caldo, i fondi lo trattano ripetutamente; FIL appartiene alla narrativa dello storage, ieri è partito e oggi continua il rimbalzo, con molte posizioni in pareggio sopra; $WLD porta la narrativa dell'identità AI, il settore AI a volte ruota e fa un balzo.
Ma bisogna chiarire che questi tre non sono la principale spinta di un grande mercato toro, appartengono a fondi esistenti che fanno trading a breve termine con impulsi, non sono un grande vantaggio fondamentale. Se il grande mercato non regge, questi scenderanno molto velocemente.
Non inseguite i prezzi alti! Chi ha già posizioni, può ridurre a lotti vicino ai livelli di resistenza; chi non è ancora entrato, aspetti un ritracciamento al supporto per considerare una posizione leggera.
La volatilità nel mercato americano stasera aumenterà, il rischio di spike nelle altcoin è molto alto, quindi è fondamentale controllare la dimensione della posizione.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
BTC Deep Briefing
Macro: lotta tra rialzisti e ribassisti, con un orientamento generale ribassista
L'inflazione negli Stati Uniti e i dati economici mostrano una certa resilienza, le aspettative di aumento dei tassi sono altalenanti, il rendimento reale dei titoli di Stato USA reprime gli asset rischiosi; il dollaro debole crea una copertura, sostenendo leggermente il mercato.
Fondi ETF: riscatti continui, orientamento ribassista
L'ETF spot BTC negli Stati Uniti continua a registrare deflussi di capitale: il 14/10 netto deflusso di 261 milioni di dollari, il 16/10 continua il deflusso netto di 10,6 milioni di dollari. I fondi istituzionali si ritirano per coprirsi, la direzione futura dei flussi di capitale è un punto chiave da osservare.
Volume & Contratti: osservazione prudente
Due punti chiave da monitorare: se la discesa avviene con aumento del volume e le variazioni nelle posizioni contrattuali durante il calo dei prezzi.
Al momento i dati in tempo reale sono insufficienti, non si fanno previsioni soggettive su liquidazioni o direzione rialzista/ribassista, si attende pazientemente un segnale di conferma.#
$BTC Motivi del calo brusco indotto dal panico dopo la prima circolazione mensile di 127 milioni di token STRK
Questo sblocco di 127 milioni di token STRK segna la prima fase di uno sblocco regolare su larga scala che durerà sei mesi. In termini puramente di volume di chip, la proporzione della fornitura circolante non è enorme. Il calo brusco indotto dal panico non è stato causato solo dalla quantità di token sbloccati, ma da una combinazione di aspettative, struttura dei chip, sentiment del capitale e ambiente di mercato complessivo.Classifica delle 10 maggiori liquidazioni nel mercato delle criptovalute nella storia
Ho ordinato queste dieci cose
1. Distribuzione temporale
Anno 2021: 7 volte
Anno 2025: 2 volte
Anno 2026: 1 volta
Sembra che il 2021 sia stato l'anno di massimo apice della leva finanziaria — occupa sette posizioni.
2. Aspetto monetario
Le sette volte del 2021 sommate: 35,5 miliardi.
Le due volte del 2025 sommate: 22,8 miliardi.
Le due volte del 2025 sono più di due terzi delle sette volte del 2021.
Perché guardare questo grafico, cosa significa?
Le liquidazioni del 2021 sono state "molte e distribuite" — liquidazioni ripetute durante l'anno, ognuna da diverse decine di miliardi.
Il 2025 e il 2026 sono "poche ma estreme" — non frequenti, ma quando accadono sono di livello storico.
Quando sarà la prossima volta? $BTC reggerà ancora? 1300 di SNDK: usare il coltello del DRAM per colpire lo scudo NAND, questa volta pago io per l'errore
Ragazzi, a 1300 sono rialzista su SNDK. Negli ultimi giorni è sceso così tanto da far dubitare della vita, nel gruppo si dice che "i produttori cinesi stanno arrivando". Ma ho analizzato attentamente, questa volta è solo un panico fuori luogo.
Primo, il coltello ha colpito la persona sbagliata.
La causa di questo calo è stata la svolta tecnologica di Changxin nel DRAM. Changxin si occupa di memoria, SanDisk fa solo NAND (memoria flash), due settori completamente paralleli. È come se il negozio di baozi accanto facesse uno sconto e facesse crollare il prezzo del negozio di hamburger, logicamente non ha senso. Per quanto riguarda Changxin che prepara il NAND? Costruire fabbriche, produrre chip, convalida clienti, è una storia per anni a venire, usare aspettative a lungo termine per influenzare il mercato attuale è solo un eccesso di emozione $BTC e $ETH oggi hanno toccato rispettivamente circa 82300U e 2470U durante la sessione, per poi ritirarsi — questo dettaglio merita più attenzione di qualsiasi titolo macroeconomico. Quando l'CPI e il PPI statunitensi superano entrambi le aspettative, le discussioni su ulteriori aumenti dei tassi entro l'anno si riaccendono, ma i conti dei retail votano nel modo più onesto: alcuni hanno perso oltre 1000 dollari ciascuno su $SOL e $DOGE, oltre 2000 dollari su $ETH, mentre $ZEC, dopo aver faticato a salire vicino a 1230U, non riesce più a progredire. Non è un caso isolato, ma un riflesso di uno squilibrio strutturale. La cosa più evidente non sono le perdite, ma la totale perdita di senso della direzione. Chi ha posizioni long è bloccato, chi ha posizioni short pure, i prezzi sembrano eseguire con precisione inversa ogni decisione. Dietro questa esperienza si nasconde un fatto trascurato: nel periodo dominato dai dati macro, la probabilità di successo nelle decisioni di breve termine si riduce sistematicamente, perché a guidare i prezzi non è più la narrazione della singola criptovaluta, ma la continua rivalutazione delle aspettative sui tassi d'interesse. Il ritracciamento di $BTC dopo aver toccato 82300U e il contemporaneo indebolimento di $ETH dopo aver raggiunto 2470U indicano chiaramente che è l'aspettativa di liquidità la vera forza trainante. Il punto più sottovalutato dal mercato è che quando CPI e PPI superano le aspettative e le discussioni sugli aumenti dei tassi ritornano, il rimbalzo degli asset rischiosi non è un'inversione di tendenza, ma una pausa in una compressione di liquidità. Il fatto che $ZEC resti sotto 1230U e che le posizioni su $SOL e $DOGE continuino a essere sotto pressione riflette la priorità di ridurre l'esposizione ad asset ad alta volatilità in assenza di nuovi capitali in entrata. Veramente #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Il lato operativo non è crollato: una base stabile di 325 milioni di abbonati paganti, un margine operativo intorno al 33%, un flusso di cassa libero annuo di circa 12,5 miliardi di dollari e un'autorizzazione al riacquisto di azioni da 27 miliardi, che la rendono ancora la più redditizia tra le piattaforme di streaming;
• Il valore di mercato deve essere rivalutato: quando la crescita dei ricavi scende nell'intervallo 11%-13%, il premio di "13 volte PS / 20 volte PE" necessita che la pubblicità cresca a medio termine, che lo sport in diretta stimoli gli abbonamenti e che i mercati internazionali a bassa penetrazione (America Latina, Asia-Pacifico, alcune aree EMEA) compensino, altrimenti si dovrà valutare secondo la logica dei media maturi come Disney/Comcast;
• I punti chiave da osservare non sono il numero di abbonati, ma tre tassi di conversione: MAU pubblicitari → tasso di riempimento effettivo e CPM, eventi sportivi in diretta → acquisizione clienti e tasso di rinnovo, aumento della quota di abbonamenti a basso costo → se l'ARM complessivo viene livellato e poi compensato dalla pubblicità."La recita del rialzo dei tassi di ottobre è finita: tutte le scommesse si spostano a dicembre"
Una settimana dopo i due record: S&P e Nasdaq segnano la peggior settimana da giugno, il Nasdaq venerdì è sceso di un altro 2,14%, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha superato temporaneamente il 5,3%, il livello più alto dal 2002.
Giovedì Wash ha fatto un giro di parole, il mercato ha votato con i piedi: le scommesse sul rialzo di ottobre sono scese dal 28% al 15%, il 87% prevede nessuna mossa; le scommesse sul rialzo di dicembre sono tra il 74% e l'81%. Anche Citibank, che era l'unica a dire "nessun rialzo entro l'anno", ha ceduto e ora prevede un aumento di 25 punti base a dicembre.
Traducendo: il 27-28 ottobre sarà solo una formalità, la vera azione sarà il 9 dicembre. Nel weekend nel mondo crypto si guarda a BTC nell'intervallo 81000-82000, 80000 è ancora la linea di fondo, se si rompe si guarda a 78000.
$BTC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Questa dovrebbe essere la più grande preoccupazione a lungo termine per tutti
Nove istituzioni blockchain hanno formato la Quantum Alliance, pianificando di rilasciare standard di test pubblici per verificare la resistenza di reti e portafogli contro i computer quantistici. Il significato di questo progresso è fornire al mercato una base verificabile per le promesse di sicurezza.
Attualmente non esistono computer quantistici noti in grado di completare questo tipo di decifrazione delle chiavi private, e non c'è una data riconosciuta per quando un attacco sarà possibile. La formazione dell'alleanza non significa che Bitcoin sia già stato attaccato quantisticamente, né che i progetti dei membri abbiano risolto tutti i problemi.
Ritengo che il vero valore di questo tema sia scomporre il "essere pronti" in risultati concreti: se gli schemi di firma sono stati implementati, se i portafogli possono collaborare, come migrare i vecchi account. C'è una grande differenza tra una roadmap e un sistema già operativo.
L'alleanza si impegna a test pubblici e a progettare la migrazione. Quando questi materiali saranno disponibili, la possibilità per team esterni di verificarli ripetutamente determinerà se la "resistenza quantistica" potrà passare da semplice etichetta promozionale a capacità di prodotto affidabile.Commento rapido sul mercato di metà giornata
$BTC $ETH ：
BTC quotato intorno a 81550 a metà giornata, con un volume ridotto nel weekend e oscillazioni; a livello di 4 ore si muove nell'intervallo 80110-84216, RSI torna vicino a 40, MACD mostra ancora barre verdi ma con pendenza in rallentamento, la forza del trend ribassista si indebolisce, tuttavia il volume non supporta, quindi la forza del rimbalzo è limitata.
ETH quotato intorno a 2420 a metà giornata, la performance continua a essere più debole rispetto a BTC, resistenze a 2566 e 2642, supporto a 2375, RSI torna vicino a 42, medie mobili in configurazione ribassista, nel breve termine rimane un movimento debole e laterale.
Situazione dei fondi:
L'indice paura/avidità è a 64, ancora in zona avidità; le liquidazioni nelle ultime 24h sono scese a 250 milioni, con una riduzione del 72% rispetto ai giorni precedenti, il rischio di leva nel weekend si è rapidamente ridotto. Il rapporto long/short dei piccoli investitori è tra 1.6 e 1.7, con i long ancora in vantaggio.
I primi due indirizzi di Hyperliquid hanno complessivamente posizioni short per quasi 500 milioni di dollari in BTC+ETH, le balene continuano a coprirsi a livelli elevati.
Nel mercato spot BTC e ETH nelle ultime ore mostrano un leggero flusso netto in entrata, ZEC registra un flusso netto in entrata di 8,9 milioni per 8 ore consecutive, anche HYPE sta tornando, i fondi non sono usciti dal mercato, ma stanno ruotando tra i settori; i punti critici di liquidazione sono short BTC a 82769 e long a 80814, nel breve termine probabilmente si muoverà in questo intervallo.
Interpretazione:
Il trading nel weekend è stato tranquillo, con volumi ridotti, sia long che short sono cauti, prevalgono oscillazioni laterali, l'operatività a breve termine ha un rapporto qualità/prezzo basso; le posizioni short delle balene sono coperture, non vendite allo scoperto, i fondi spot stanno solo cambiando settore, la struttura di fondo non è compromessa.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Nel settore della privacy mi concentro solo su due carte: $ZEC mantiene 1150, $ZAMA aspetta 0.075
Prima la conclusione: non spargete la rete sulle privacy coin, concentratevi su due — ZEC gestisce la privacy dei pagamenti, ZAMA quella degli smart contract e delle query AI. Uno è il leader della conformità, l'altro colma le lacune infrastrutturali. Quanto segue è solo un appunto di mercato, non costituisce consiglio d'investimento.
La linea di ZEC che parte da 1110 la vedo più come un cambio di trend settimanale, non un semplice rimbalzo. A medio-lungo termine non puntate a decuplicare, il guadagno c'è ancora; a breve guardate 1118, 10756.86, 1212. 1100 è la linea di vita: se la mantiene c'è un'altra ondata, se perde 1052 si guarda a 1000. Qui si tratta di rotazione, non di fine ciclo. Grayscale torna a guardare Zcash, il monitoraggio AI si espande, la privacy diventa una domanda di base, la storia non è finita.
Correzione su ZAMA: il prezzo attuale è 0.075, non 0.7, un ordine di grandezza in meno, non sbagliate acquisto. Arthur Hayes ha comprato 3 milioni di token, circa 200.000 dollari, sembra molto ma nel suo portafoglio da 886.800 è la quota più piccola. Crescita 24h dell'11,5%, volume spot giornaliero 23,48 milioni, chiaramente guidato dalla narrazione, non da una rivalutazione fondamentale. Il grafico mensile non ha ancora invertito, settimanale e giornaliero si rafforzano; per aprire spazio deve prima stabilizzarsi a 0.075 — massimo di settembre, con un +42% in 24h. La logica è FHE, che fornisce a Ethereum un livello di privacy programmabile, schermando un TVL superiore a 75 milioni.
La mia classifica: ZEC per la privacy dei pagamenti, ZAMA per l'infrastruttura della privacy. 《0,81 secondi da 0 a 100 km/h, e può volare, Musk ha fatto di nuovo il colpaccio: ma la produzione di massa è prevista per il 2028》
La nuova generazione di Roadster di Tesla è stata presentata, con parametri incredibili: accelerazione da 0 a 60 miglia in 0,81 secondi, velocità massima oltre 230 miglia, propulsore a aria condizionata SpaceX, sul posto si è sollevata in volo, ha fatto capriole in aria e ha guidato in retromarcia su una salita. Musk: "Flying cars are real."
Momento di realtà: questa auto era stata presentata già nel 2017, allora si diceva che sarebbe entrata in produzione nel 2020, ora è stata posticipata al 2028, con un ritardo di almeno 8 anni. La versione Rocket volante è ancora monoposto, su invito, e si è chiarito che non è legale sulle strade pubbliche.
È comprensibile che il prezzo delle azioni sia salito dopo la presentazione, ma non dimentichiamo il bilancio del terzo trimestre del 21 ottobre: il contributo del Roadster al bilancio è zero, il margine lordo è stato la vera prova quel giorno. La presentazione è emozione, il bilancio è realtà.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Sun Yuchen è ribassista su Bitcoin? Dice che il mercato sottovaluta la "quantum doomsday"
Sun Yuchen ha fatto una rivelazione in un'intervista di 3,5 ore: è ribassista su BTC. La sua preoccupazione non è il prezzo a breve termine, ma il calcolo quantistico — dice che il mercato "sottovaluta gravemente" l'impatto del Q-Day (giorno quantistico) sul prezzo di Bitcoin. Lui stesso non ha mosso la sua posizione base in BTC, ma ha venduto dall'80 al 90% di ETH tra 3600 e 4000 dollari, convertendoli in azioni USA e Nvidia.
La sua logica riguarda problemi di governance, non matematici: l'aggiornamento della rete Bitcoin è troppo lento, anche se si sapesse con due anni di anticipo che sta arrivando una catastrofe, sarebbe quasi impossibile aggiornare la rete in tempo. TRON sta già testando sul testnet lo standard di crittografia post-quantistica del NIST americano, la mainnet sarà pronta al più presto all'inizio del prossimo anno.
Tuttavia, ci sono anche scettici: per violare l'ECDSA di Bitcoin, bisogna prima vedere la chiave pubblica, e attualmente non esistono computer quantistici così potenti. AInvest ha detto direttamente che la parte del crollo del prezzo è il punto più debole della sua argomentazione. Da che parte stai?
Avviso di rischio: solo a scopo informativo, non costituisce consiglio di investimento. L'indice PPI della domanda finale degli Stati Uniti di settembre, corretto per gli effetti stagionali, è aumentato dell'1,3% su base mensile. Nel rapporto di stasera, i prezzi dei servizi di trasporto e magazzinaggio nella domanda finale sono aumentati del 3,4%, con un aumento anche dei prezzi del trasporto su camion tra le voci dettagliate.
La logistica rappresenta una spesa prima che le merci arrivino al consumatore. Con l'aumento dei prezzi del trasporto, le aziende coinvolte devono o assorbire i costi guadagnando meno, oppure tentare di aumentare i prezzi. Quanto di questo aumento potrà essere trasferito dipende dagli ordini e dalla concorrenza; non si può semplicemente trasferire l'aumento del PPI direttamente al prossimo indice CPI.
Ritengo che questo renda più difficile il miglioramento dell'ambiente macroeconomico per BTC: anche se in futuro i prezzi dell'energia dovessero diminuire, i costi logistici che le aziende stanno già affrontando potrebbero non scendere di pari passo. Aspettarsi che un calo del prezzo del petrolio risolva rapidamente la pressione inflazionistica non è ancora supportato da prove sufficienti.
Questo rapporto non ci dice quale strada sceglieranno le aziende. Se in futuro i prezzi del trasporto dovessero diminuire, la pressione sui costi potrebbe allentarsi; se invece i prezzi rimangono alti e i prezzi al dettaglio non possono aumentare, la pressione potrebbe gravare maggiormente sui profitti aziendali."Rallentamento con volumi ridotti, non affrettarti a muoverti"
Da ieri sera a oggi, il mercato non ha ancora mostrato un rimbalzo significativo, con un rallentamento a volumi ridotti e ribassi graduali; i rialzisti hanno tentato più volte di reagire ma sono stati respinti. $BTC è sceso da 82816 a 81736, mantenendosi a malapena sopra gli 80.000; $ETH è calato da 2488 a 2424, perdendo nuovamente la soglia dei 2500; $HYPE è il più debole, scendendo da 82,42 a 80,20, con un calo dell'1,82% nelle ultime 24 ore e un ribasso cumulato superiore al 4% in sette giorni.
Questo calo non può prescindere dalla Federal Reserve. Warsh non ha dato segnali su un aumento dei tassi, il mercato ha ridotto le scommesse, la pressione sulle azioni tecnologiche coreane si è temporaneamente fermata e il sentiment ha avuto un leggero sollievo. Tuttavia, questa ripresa è sufficiente solo a far mantenere a BTC la soglia degli 80.000; per tornare ai massimi precedenti c'è ancora molta strada da fare.
Dall'altra parte, Musk ha mostrato la nuova Roadster volante, e i contratti Tesla su Hyperliquid sono passati da 2,8 milioni a 47 milioni di dollari in un'ora, rendendo la piattaforma vivace, ma HYPE continua a scendere lentamente. Anche con un volume così alto, se non entra nel portafoglio dei detentori, l'interesse non si traduce in acquisti.
In questa fase, non affrettarti né a comprare a fondo né a inseguire il ribasso. Aspetta che le aspettative di aumento dei tassi si concretizzino davvero, che BTC aumenti i volumi e superi la zona di resistenza superiore, poi valuta un attacco; se HYPE vuole risalire, deve prima dimostrare di poter seguire i volumi di scambio della piattaforma. Se il supporto regge, si tratta ancora di una fase di consolidamento; se viene perso, la situazione diventa incerta.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
Osservazioni personali, non costituiscono consigli di investimento.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Il punto focale di questo bilancio non è la crescita dei ricavi, ma due grandi rischi. Il primo è la spesa in conto capitale enorme per la potenza di calcolo AI, un investimento elevato che continuerà a erodere il flusso di cassa; il secondo è la svalutazione degli asset in Bitcoin detenuti dall'azienda, che influenzerà indirettamente il sentiment del mercato verso gli asset crittografici. Starlink, come generatore di cassa, potrà coprire le attività dispendiose e il progresso del progetto Starship sono anch'essi punti chiave di attenzione finanziaria.
Storicamente, questa azienda ha mostrato "dati di performance positivi, ma il prezzo delle azioni è sceso", un tipico scenario di realizzo di buone notizie, con il bilancio che facilmente porta a comprare sulle aspettative e vendere sui fatti.
Le notizie sul bilancio devono essere considerate solo come riferimento per il sentiment, non per aprire posizioni direttamente. Se la spesa in conto capitale supera le aspettative o la svalutazione degli asset BTC si amplia, ciò comprimerà i titoli tecnologici e il mercato crypto; solo un profitto complessivo e una detenzione senza grandi svalutazioni porteranno a un rimbalzo del sentiment a breve termine. La strategia deve essere necessariamente leggera, con stop loss preimpostati, per evitare inversioni rapide dopo la pubblicazione dei dati.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Questa settimana il Nasdaq (Tech/Nasdaq 100) è sceso di circa 7 punti, ma BTC è effettivamente calato solo di 6–8 punti, mostrando una maggiore resistenza rispetto al mercato generale.
Prima era "piccola discesa del Nasdaq, grande calo di BTC", ora è il contrario — questo indica che la struttura del mercato è cambiata, devo rivalutare questo periodo di rialzo.
In precedenza tendevo a pensare che "le prime cinque onde fossero concluse e che stessimo entrando in una correzione di grande scala", ma ora sembra più una correzione d'onda 4:
- Il rischio complessivo su azioni USA/crypto sta diminuendo
- Ma il calo di BTC è chiaramente inferiore a quello del Nasdaq e degli altcoin
- Le posizioni a lungo termine non sono state liquidate in massa, i fondi si rifugiano in BTC
- Il sentiment ribassista è forte, le posizioni short non sono leggere
Se il Nasdaq smette di scendere e rimbalza, BTC probabilmente non avrà solo un piccolo rialzo, ma un recupero significativo — perché:
1. Le leve long sono già state liquidate
2. Le posizioni short sono piuttosto affollate
3. La forza relativa si è già manifestata in anticipo
Ma non è un long a occhi chiusi:
- Rimbalzo senza rompere il supporto → tentativo long
- Stabilizzazione del Nasdaq + aumento di volume di BTC oltre il precedente massimo → conferma dell'onda 5
- Se il rimbalzo non supera il massimo precedente e poi scende sotto 80.000 → invalidazione dell'onda 4, potrebbe non essere un'onda cinque ma un grande ABC
Conclusione:
Se il Nasdaq rimbalza, la reattività di BTC sarà elevata; in questa posizione, chi fa short deve stare attento allo short squeeze, e chi fa long non deve considerare la "resistenza" come un "nuovo massimo". Oggi parliamo brevemente del fatto che la posizione dei detentori a breve termine di Bitcoin continua ad aumentare; a mio avviso, questo non è necessariamente un segnale positivo.
La mia interpretazione è che un numero sempre maggiore di token si concentra nelle mani dei detentori a breve termine, il che indica che la maggior parte del mercato attuale tende più al trading a breve termine che al possesso a lungo termine. Naturalmente, basarsi solo sui dati delle posizioni non permette di concludere direttamente che tutti abbiano abbandonato gli investimenti a lungo termine.
Tuttavia, con l'aumento delle posizioni dei detentori a breve termine, il prezzo di BTC non riesce mai a superare la resistenza superiore. Questo indica che i nuovi token non hanno ancora spinto efficacemente il prezzo verso l'alto. Se il mercato dovesse indebolirsi ulteriormente, alcuni detentori a breve termine potrebbero uscire perché non sopportano le perdite latenti; se il prezzo rimbalza, potrebbero anche approfittarne per vendere, aumentando la pressione di vendita superiore.
Al contrario, se le posizioni dei detentori a breve termine continuano ad aumentare e il prezzo di BTC riesce a rafforzarsi costantemente, superando progressivamente le resistenze precedenti, il mercato sta gradualmente assorbendo i nuovi token. Questo sarebbe un segnale positivo.
Quindi, quanto aumentano le posizioni dei detentori a breve termine e, dopo l'ingresso di questi nuovi token, il mercato ha la capacità di spingere il prezzo verso l'alto? L'aumento dei token è solo un fenomeno; la capacità del prezzo di rafforzarsi è la chiave per verificare la capacità di assorbimento dei fondi.Classifica della gravità, visibile nel grafico
Grafico 1: osservando le due curve normalizzate raddrizzate: dal 10/12 i due scendono mano nella mano, il 10/15 $ETH ha fatto un passo falso allargando completamente il divario, mentre $BTC quel giorno ha fatto solo un piccolo rimbalzo. Il rimbalzo di $ETH si è fermato a 2.493 senza forza, mentre $BTC ha toccato almeno 82.900. Le conclusioni nelle colonne sono più dirette: rendimento nell'intervallo -2,6% contro -4,3%, massimo drawdown 2,6% contro 4,5%, volatilità annualizzata 28,2% contro 42,3%, $BTC domina in ogni voce.
Il denaro vota con i piedi, il divario nei voti è netto
Grafico 2 mostra il flusso netto delle posizioni in doppia valuta: $ETH il 10/13 ha subito un deflusso giornaliero di 270 milioni, il 10/16 altri 240 milioni, con un deflusso netto settimanale di 415 milioni, il rimbalzo è solo a parole; $BTC il 10/16 ha invertito la tendenza con un afflusso netto di 157 milioni, chiudendo la settimana con un saldo positivo di 11,1 milioni. Le commissioni medie sono $BTC 0,0033%, $ETH 0,0019%, entrambe piatte come acqua tiepida — l'umore non è eccitato, il che indica che i soldi intelligenti entrano e escono calcolando bene, non per impulso.
Dal lato istituzionale, la scorsa settimana l'ETF spot USA ha registrato un deflusso netto di 681 milioni, ma i report on-chain mostrano che le istituzioni stanno ancora accumulando $BTC a basso prezzo, mentre i retail stanno vendendo — è chiaro a chi vanno i voti.#NetflixQ3AdsAndMargins Confronto capacità di guadagno BTC vs ETH 2026-10-16 | Numero 29
Giorno PK | Giudizio $BTC confermato
Giudizio preliminare: gara di sfortuna, $BTC sfortunato ma dignitoso
Questa settimana è stata una gara di sfortuna: $BTC -2,63% in 7 giorni, $ETH -4,30%, nessuno si vanti di poter reggere. Ma non tutte le sfortune sono uguali—$BTC ha subito un ritracciamento solo del 2,6%, mentre $ETH ha preso un colpo solido del 4,5%; ancora più grave è l’atteggiamento del denaro: $BTC ha avuto un afflusso netto di +11,1 milioni in una settimana, $ETH ha perso 415 milioni. Uno è stato rafforzato contro tendenza, l’altro è stato dissanguato continuamente, il risultato non serve aspettare la chiusura, il resoconto è già scritto. Il giudizio non cambia: $BTC confermato vincitore, grazie al "perdere meno e ricevere rinforzi" con dignità.
Prima confrontiamo chi ha il cuore più grande
Volatilità annualizzata $ETH 42,3%, $BTC 28,2%, questa settimana il cuore di $ETH è stato davvero messo a dura prova—nella stessa ondata di ribasso, $BTC si è rialzato subito dopo un colpo, $ETH il 15/10 ha toccato un nuovo minimo settimanale a 2.313. Lo Sharpe è negativo per entrambi (in un mercato ribassista non c’è da vantarsi), ma $BTC -5,63 è meglio di $ETH -6,13: per ogni unità di volatilità sopportata, $BTC perde meno. Dopo l’aggiustamento per il rischio, la classifica resta invariata.“Questa moneta costa solo pochi centesimi, se sale a un dollaro, non guadagno alla grande?”
Non essere impaziente, il signor Wang fa due conti:
La moneta A vale 1 dollaro ciascuna, con 1 milione di monete in circolazione, il valore di mercato circolante è di 1 milione di dollari.
La moneta B vale 0,01 dollari ciascuna, con 10 miliardi di monete in circolazione, ma il valore di mercato circolante è di 100 milioni di dollari.
Il prezzo unitario della moneta B è più basso, ma il valore di mercato circolante è 100 volte quello della moneta A.
Quindi, per valutare una moneta, oltre al prezzo, bisogna considerare:
① Quante monete sono già in circolazione?
② Quante ne saranno sbloccate in futuro?
③ Qual è l’utilizzo reale del progetto e i dati correlati sono verificabili?
Il valore di mercato non è necessariamente meglio se è più basso, e non significa che ci siano così tanti fondi investiti.
Quando fai la spesa guardi il prezzo al chilo, ma quando compri monete guardi solo il prezzo unitario, è facile farsi ingannare.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 📺 La crescita degli abbonati Netflix rallenta? Il vero punto di interesse è il business pubblicitario
L'ultimo bilancio mostra un segnale chiaro: gli abbonati Netflix continuano a crescere, ma il ritmo è decisamente più lento. Nel 2025, gli abbonati a pagamento saranno circa 325 milioni, con un aumento netto di circa 23 milioni, molto inferiore ai circa 41 milioni del 2024. Dopo il raggiungimento della saturazione nei mercati maturi, acquisire nuovi utenti non basta più a sostenere la valutazione.
La vera novità è la pubblicità 💰
• Nel 2025 i ricavi pubblicitari supereranno 1,5 miliardi di dollari
• L'azienda prevede che nel 2026 i ricavi pubblicitari raddoppieranno, raggiungendo circa 3 miliardi di dollari
• La crescita dei ricavi passerà dal circa 16% del 2025 a una stima più bassa del 12%-14% nel 2026
Come risponde la direzione? Con pubblicità programmatica, inventario sportivo in diretta (Coppa del Mondo femminile, NFL, WWE, ecc.), strumenti pubblicitari AI e riducendo il divario di ARPU tra i piani con e senza pubblicità.
⚠️ Ci sono però preoccupazioni: la crescita del tempo di visione è debole (solo circa +2% nel Q2), l'engagement non aumenta, quindi è difficile vendere l'inventario pubblicitario a prezzi elevati. Wall Street osserva attentamente: rallentamento della crescita degli abbonati + capacità della pubblicità di mantenere le promesse.
In sintesi: Netflix sta passando da "cercare disperatamente nuovi abbonati" a "estrarre più denaro dagli utenti esistenti e dagli spazi pubblicitari".
Tu cosa pensi? Sei più fiducioso nella monetizzazione pubblicitaria o temi che la crescita abbia raggiunto il suo picco? Parliamone nei commenti 👇
#奈飞 #Netflix #广告业务 #流媒体 Il petrolio torna a 100: questa volta a determinare il prezzo è la rotta, non la produzione
Prima di tutto, vediamo i fatti già accaduti. Venerdì scorso il contratto WTI di novembre si è chiuso a 101,41 dollari, con un +3,5% in un solo giorno; il contratto Brent di dicembre a 109,86 dollari, +3,7%. È la quinta volta quest'anno che si chiude sopra 100, l'ultima volta era il 18 settembre; poi è sceso tra 88 e 94, fino a venerdì scorso quando in cinque sedute ha guadagnato l'8,2%. Da inizio anno è salito da 57,32, con un massimo di chiusura a 112,95 (7 aprile), accumulando un +77%.
Perché è salito? Le notizie sono chiare: il 9 ottobre un petroliera nello Stretto di Hormuz è stata attaccata, segnando un nuovo record in tempo di guerra; il 14 ottobre sono arrivate notizie di attacchi a strutture energetiche saudite; al 16 ottobre le autorità marittime continuano ad avvertire le navi del rischio di "attacchi indiscriminati".
Ma dall'altra parte dell'offerta è il contrario: a settembre la produzione OPEC+ è aumentata di 920.000 barili al giorno, nella stessa settimana l'OPEC ha rivisto al ribasso le previsioni di crescita della domanda, l'AIE discute il rilascio delle riserve e gli Stati Uniti stanno valutando di allentare le sanzioni alla "flotta ombra". Guardando domanda e offerta, non c'è motivo per cui il prezzo del petrolio si fermi qui — a salire è il rischio legato al trasporto.
La catena è chiara: il prezzo del petrolio influenza prima la voce energia dell'IPC (a settembre +20,4% su base annua, a luglio era +14,7%), poi le aspettative di inflazione, infine la traiettoria dei tassi di interesse. I dati di mercoledì: totale 3,74%, core 2,56%, la voce energia è quella che spinge verso l'alto.
Il mio giudizio: questo rialzo è guidato da eventi, non da una tendenza trainata dalla domanda. Quindi entrambi i lati sono ripidi — appena la navigazione si normalizza, il premio tornerà indietro veloce quanto è salito (è successo tra marzo e aprile e a settembre); al contrario, finché gli attacchi continuano, questo premio non si abbasserà.
Dal punto di vista del trading, due punti da osservare: se la voce energia riporterà le aspettative di taglio dei tassi verso l'alto; e ogni mercoledì i dati EIA sulle scorte, la navigazione nello Stretto di Hormuz e le prossime mosse di OPEC+. Nel mondo crypto l'effetto è indiretto — passa attraverso il rischio e i tassi, non è "petrolio su, crypto su".
La parte più costosa del prezzo del petrolio non è al pozzo, ma in mare.Al risveglio, BTC, ETH e SOL sono tutti in calo lento, ma più pericoloso del prezzo è il gran numero di piccoli investitori long che non sono ancora usciti dai contratti
Iniziamo con $BTC, prezzo attuale 81595, in calo dello 0,75%. Il rapporto long/short è 1,86, relativamente contenuto. Ma il volume delle posizioni aperte continua a diminuire, il tasso di finanziamento è quasi zero. Il prezzo scende, i soldi si ritirano, i long resistono duramente, ma non entra nuovo capitale
$ETH è ancora più evidente, prezzo attuale 2420, il rapporto long/short è salito a 2,33. Cosa significa? I piccoli investitori stanno aumentando le posizioni contro tendenza, convinti che 2400 sia un fondo solido. Ma il tasso di finanziamento è positivo, i long non guadagnano nemmeno gli interessi, resistono solo per fede. Se scende sotto 2400, queste persone saranno il carburante più facile per una svendita di massa.
Anche $SOL è simile, a 104 dollari, rapporto long/short 2,39, tasso di finanziamento vicino a zero. Anche i piccoli investitori resistono a oltranza, se il mercato scende ancora, è molto probabile che si scateni una serie di liquidazioni long
La situazione attuale è chiara: i long non sono stati liquidati, la leva non è stata completamente ritirata, la direzione non è stata scelta, in questo momento tentare di comprare a ribasso è come regalare soldi, oggi resto fuori dal mercato, aspetto che i dati si raffreddino e che il mercato si stabilizzi con volumi ridotti
Supporti: BTC a 81000, ETH a 2400, SOL a 100; se tengono ci sarà oscillazione, se si rompono partirà una nuova ondata di svendite
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Figura 2 mostra il flusso giornaliero delle posizioni $BTC: 12/10 +0,54 miliardi, 13/10 -0,91 miliardi, 14/10 +0,46 miliardi, 15/10 -0,87 miliardi, 16/10 +1,57 miliardi, 17/10 -0,68 miliardi, con un totale settimanale di +0,11 miliardi. Il punto non è il volume totale, ma il ritmo: il flusso netto giornaliero di +1,57 miliardi del 16/10 è stato il più alto della settimana, con i rialzisti che hanno silenziosamente aumentato le posizioni nel triangolo; il ritiro di 0,68 miliardi del 17/10 è un normale ricambio. L'ultimo tasso è +0,010%, i rialzisti pagano i ribassisti ma siamo ancora lontani dal punto critico.
Nel mercato OTC: la scorsa settimana l'ETF spot statunitense ha registrato un deflusso netto di 6,81 miliardi (interrotta la serie di tre settimane consecutive di afflussi), ma i report on-chain indicano che quest'anno gli Stati Uniti sono diventati per la prima volta un paese con flusso netto in entrata di $BTC — le istituzioni acquistano mentre i retail vendono, le riserve degli exchange sono scese al minimo degli ultimi sette mesi. Le posizioni stanno passando da mani impazienti a mani più pazienti, questo scenario non è negativo.
Uno sguardo ai tre mercati, con il CPI che crea scompiglio
Giovedì il Dow Jones ha guadagnato +1,08%, lo S&P +0,33%, il Nasdaq +0,08%; venerdì mattina l'A-Share cinese è salito in apertura per poi scendere nel pomeriggio, con volumi in contrazione; l'indice Hang Seng di Hong Kong ha guadagnato +0,52% mantenendo la stabilità. Il vero fattore di disturbo è la macroeconomia: dopo un CPI di settembre superiore alle attese, la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre ha raggiunto il 50%, e il discorso del presidente della Fed questa sera a Bangkok è il rischio più grande per il mercato. $BTC si sta consolidando nel triangolo con volumi ridotti in attesa di una direzione, l'umore è contenuto, e la moderazione non è una cosa negativa.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
L'aumento non agricolo è di 254.000, ben oltre le aspettative di 160.000, il tasso di disoccupazione al 4,1% non è aumentato ulteriormente, e il salario orario è cresciuto dello 0,4% su base mensile, superiore alle previsioni dello 0,3% — il mercato del lavoro non si è allentato, e le scommesse su un taglio dei tassi sono state rinviate. Questo è un chiaro segnale negativo, il mercato ha già anticipato con un calo.
La vera variabile è stasera alle 20:30. Le vendite al dettaglio sono il vero indicatore della resilienza dei consumi. Il rendimento del decennale USA è tornato sopra il 4,2%, la probabilità di un taglio dei tassi a settembre è scesa intorno al 50%, il che indica che le aspettative di allentamento della liquidità sono ancora instabili e non si sono concretizzate.
SOL è nella posizione più scomoda in questo contesto. Si basa per metà sulla narrazione dell'ecosistema e per metà sull'appetito per il rischio; quando i tassi si irrigidiscono, la valutazione si comprime. Se le vendite al dettaglio di stasera supereranno nuovamente le aspettative, il ritracciamento di SOL sarà probabilmente più rapido di quello di BTC.
Al momento non ho fretta di agire — mantengo la posizione base in spot, le posizioni short sui contratti sono già state liquidate, inseguire long o short è facile da punire, bisogna solo aspettare che i dati si concretizzino. In momenti come questo è meglio non farsi prendere dall'impulso, più si agisce in fretta, più si rischia di sbagliare gravemente.
Non considerare l'aumento non agricolo come un segnale negativo esaurito. Domani ci saranno discorsi di funzionari della Fed; se il tono rimane hawkish, questa correzione potrebbe non essere finita. Il mercato è ora sensibile a ogni parola, una sola frase può amplificare la volatilità.
In definitiva, non si tratta di indovinare i dati, ma di prepararsi a reagire. Se le vendite al dettaglio di stasera si raffreddano, sarà un ritracciamento che offre opportunità; se restano calde, meglio stare fuori e aspettare il momento giusto. Proteggere il capitale è più importante di tutto. Il mercato c'è sempre, ma se perdi il capitale, non c'è più gioco.
$BTC $SOL $ETH 📊 CPI USA di settembre su base annua 3,7% (previsto 3,6%), su base mensile 0,6%. Core CPI su base annua 2,6% (previsto 2,5%), il mese scorso era 2,4%; su base mensile 0,3% (previsto 0,2%).
Alcuni dati nel dettaglio:
Benzina: +9,1% su base mensile, oltre la metà dell'aumento mensile totale
Indice energetico: +5,2% su base mensile, +20,4% su base annua
Abitazioni: +0,4% su base mensile, +3,2% su base annua
Biglietti aerei: +1,2% su base mensile
Cibo: stabile su base mensile
La benzina ha spinto verso l'alto il dato complessivo, ma anche il core CPI è stato superiore alle attese di 0,1 punti percentuali, con aumenti anche per abitazioni e biglietti aerei. Dopo la pubblicazione dei dati, l'indice del dollaro è salito di circa lo 0,6%, mentre BTC è sceso. Un dato mensile non indica una tendenza, potrei anche sbagliarmi.
Secondo te, la Federal Reserve dà più importanza al dato complessivo del 3,7% o al dato core del 2,6%?
$BTC $ETH $ZEC #USCPIAndPPITopForecasts #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse$ETH
Rimanere senza posizione in attesa di un'opportunità non è forse anche una parte molto importante del trading? Attualmente sono già senza posizione in attesa, la disciplina è l'armatura del trader, perdere l'armatura significa farsi male.
Opinione di questo ID: mercato laterale, posizioni short, ingresso: intorno a 2500, stop loss: 2540, take profit: 2400; posizioni long: intorno a 2390, stop loss: 2360, take profit: 2490; rapporto rischio/ricompensa vicino a 3:1
Logica di pensiero: dopo il rimbalzo dal minimo a 2313, è stato effettuato un secondo test del minimo vicino a 2313 senza però romperlo, successivamente si è formata una fase di rialzo che ha costruito un centro di oscillazione; i due piccoli punti circolari all'interno del centro con i rispettivi due frecce rosse indicano che il volume non tiene il passo, il prezzo non può continuare a salire, alla fine sicuramente tornerà indietro a costruire il centro. Pertanto questo ID ritiene che il livello di 2400 sarà un punto di minimo a breve termine intraday, aprire posizioni long qui offrirà un buon rapporto rischio/ricompensa, mentre intorno a 2490 si formerà una resistenza a breve termine, aprire posizioni short sarà un punto di massimo con un buon rapporto rischio/ricompensa.
In un mercato laterale, non avere pazienza nell'attendere i punti alti e bassi è un grande errore, in un mercato laterale è vietato inseguire i rialzi o vendere al ribasso. A mio avviso, un volume di consegne superiore alle aspettative può essere considerato solo un segnale positivo, ma ciò che determina davvero la valutazione di Tesla nella fase successiva è se la redditività potrà essere ripristinata.
La crescita delle consegne non equivale a una crescita simultanea dei profitti. Se la crescita dipende da riduzioni di prezzo, promozioni e strategie di vendita più aggressive, allora un volume di vendite più alto non significa necessariamente una migliore performance finanziaria.
Ora mi concentro su tre indicatori:
➤ Se il margine lordo può stabilizzarsi e risalire: sotto la pressione della concorrenza sui prezzi, Tesla riuscirà a mantenere il profitto per veicolo?
➤ Se il flusso di cassa può continuare a migliorare: la crescita sta davvero generando profitti reali o si sta usando il profitto per guadagnare quote di mercato?
➤ Se AI e guida autonoma possono concretizzare il loro valore commerciale: il premio di mercato attribuito a Tesla non deriva solo dal business automobilistico, ma anche dalle aspettative di crescita a lungo termine in ambiti come la guida autonoma e la robotica.
Il mio giudizio è che il superamento delle aspettative nelle consegne risolve il problema della fiducia dalla parte della domanda, mentre il ripristino della redditività determina se questa fiducia può tradursi in un sostegno continuo ai risultati.
Le vendite sono il presente, i profitti sono i fondamentali, AI e guida autonoma determinano lo spazio di immaginazione.
D'ora in poi, ciò che vale la pena osservare non è quante auto Tesla riuscirà a vendere, ma quanti profitti rimarranno per ogni auto venduta. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 如果特斯拉Roadster这次真的把火箭技术塞进了量产车，那么市场接下来要交易的就不是"更快"，而是波动本身会被怎样重新定价。 你注意到没有，这次发布真正撩拨情绪的，其实不是那台车。 Roadster二代给出的数字很炸：0到100公里加速目标低于1秒，极速超过370公里，还展示了与SpaceX相关的推进系统。但冷静看一眼时间线，2017年原型首秀，量产预计2028年。也就是说，这是一场关于"未来六年"的叙事，而不是下个季度的交付故事。 从衍生品视角看，这类事件最容易被过度反应。发布会当天，TSLA的短期期权隐含波动率通常会跳升，看涨情绪集中在前端。但真正的脆弱点在于：当市场发现量产节点遥远、监管落地路径模糊，那些押注短期爆发的仓位会迅速变成挤压的燃料。偏多的逻辑是，叙事足够强，可以撑住风险偏好，甚至带动整个科技成长板块的情绪修复。偏空的风险是，预期被提前计价后，任何关于延迟或技术落地的负面消息，都会让波动率反向放大。 更值得留意的是第二层传导。如果特斯拉真的把火箭级推进技术下放到消费级产品，市场会重新想象电动车与航天技术的交叉估值。这种想象对BTC和ETH的风险偏好有间接支撑，因为科技A scendere non è il prezzo, ma gli acquirenti che si sono ritirati per primi
$ETH è passato da 2807 a 2420.
Nello stesso periodo, l'ETF spot ha registrato nove giorni consecutivi di deflussi netti.
La regola originale dice:
I fondi dell'ETF sono sottoscritti e riscattati da enti autorizzati.
Le quote riscattate devono essere vendute, e gli ordini di vendita finiscono direttamente sul mercato spot.
Nel momento in cui si attiva:
I validatori in uscita dalla coda sono passati da 166.000 a 851.000.
Gli $ETH in attesa di uscire sono aumentati, ma chi li riceve non è aumentato.
Spingendo un po' più in là, il rimbalzo sopra 2450 probabilmente trova ancora ordini di vendita in attesa lì.
#VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF
#$ETH $KORU KORU La prossima settimana rimango ribassista, ma penso che nel mezzo ci possa essere un forte rimbalzo.
Ora siamo intorno a 10,6, la scorsa settimana i semiconduttori coreani sono riusciti a rimbalzare per un giorno, ma poi la sera i semiconduttori americani sono stati di nuovo schiacciati. In parole povere, i capitali non sono ancora molto disposti a comprare queste azioni di chip. Lunedì la Corea riapre i mercati, penso che molto probabilmente ci sarà ancora una pressione al ribasso.
Ma KORU è già sceso per tanti giorni consecutivi, e negli ultimi giorni oscillazioni del 20% non sono rare, quindi non credo che la prossima settimana sarà solo una discesa continua.
Al momento sto considerando tre scenari.
Il primo, e quello che preferisco: lunedì scendere prima a circa 9,3–10, poi martedì e mercoledì, sfruttando le aspettative sugli utili, rimbalzare fortemente, forse toccando di nuovo 12–13. Ma se giovedì escono i risultati e i capitali non rispondono, uniti alla politica restrittiva della banca centrale coreana, potrebbe di nuovo scendere verso 8–9.
Il secondo scenario è nessun rimbalzo, gli investitori esteri coreani continuano a vendere Hynix, i semiconduttori americani non si fermano, e potrebbe scendere direttamente verso 8, o addirittura sotto 7 in uno scenario estremo. Anche questo scenario lo tengo in considerazione.
Il terzo scenario è che mi sbagli. Il mercato si rende conto che prima ha sopravvalutato i rischi del finanziamento AI e della competizione nella memoria, i risultati di Meta e altri sono davvero forti, e i capitali ricominciano a comprare semiconduttori. Allora KORU potrebbe risalire fino a 12, 13, o addirittura spingersi a 14–15.
Tra i tre, al momento penso che il primo scenario sia il più probabile, il secondo meno, e il terzo il meno probabile.Acquistare azioni SpaceX, è meglio prima accettare un fatto: la spesa in conto capitale di questa azienda assomiglia molto a quella di una società fortemente impegnata nelle infrastrutture AI.
Nel rapporto ufficiale del secondo trimestre, la spesa in conto capitale totale è stata di 18,369 miliardi di dollari, di cui 15,828 miliardi destinati al business AI, circa l'86%. Razzi e Starlink sono certamente importanti, ma la maggior parte dei nuovi investimenti di questo trimestre è andata a business legati alla potenza di calcolo. Guardando solo le immagini dei lanci riusciti, è facile trascurare dove i soldi degli azionisti vengano effettivamente spesi.
Non penso che investire in AI sia intrinsecamente negativo. Il problema è che gli investitori, inizialmente entusiasti del business spaziale, potrebbero ritrovarsi a sostenere i costi di un'espansione in un altro settore nel bilancio. Per business diversi, i tempi di recupero e i rischi accettabili possono essere naturalmente differenti.
Quindi, per questo prossimo rapporto trimestrale completo, leggerò insieme la spesa in conto capitale AI e i ricavi corrispondenti. Quanto potenziamento computazionale è stato aggiunto, quanti ricavi sono già stati riconosciuti, quanto investimento aggiuntivo sarà necessario: questi elementi spiegano meglio la destinazione dei fondi rispetto a una semplice crescita percentuale del fatturato totale del gruppo.
Se i nuovi ricavi tengono il passo, un investimento pesante merita tempo. Se la spesa procede costantemente ma il ritmo di realizzazione è vago, il management dovrà fornire maggiori spiegazioni. Mi piace la tecnologia di questa azienda, ma è anche necessario sapere: quale business si sta effettivamente acquistando e per quale business si stanno sostenendo i costi.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Più l'AI è calda, più i tassi di interesse a breve termine potrebbero essere difficili da abbassare. Questa volta la dichiarazione di Wash ha reso questo paradosso più concreto.
Il 16 ottobre, partecipando a un evento del Fondo Monetario Internazionale a Bangkok, Wash non ha promesso come avrebbe modificato i tassi a ottobre o dicembre. Il reportage di Axios sul discorso in loco ha anche menzionato che ha sottolineato come l'AI stia stimolando la spesa, mentre i benefici a lungo termine del miglioramento della produttività non si sono ancora pienamente realizzati.
Non si può quindi interpretare solo come "il progresso tecnologico rende le cose più economiche". Costruire data center, acquistare attrezzature e competere per i talenti comporta spese iniziali; quanto le aziende risparmieranno con questi investimenti si vedrà solo quando saranno effettivamente operativi. I due processi hanno un ritardo temporale, e nel mezzo è del tutto possibile che la domanda sia alta ma i prezzi non scendano.
A volte il mercato compra insieme la crescita dell'AI e le aspettative di allentamento, come se si potessero ottenere due benefici contemporaneamente. Questo mi preoccupa. L'economia mantiene la sua resilienza grazie agli investimenti, e la Fed potrebbe quindi non avere motivo di allentare, mentre i profitti futuri delle aziende tecnologiche devono ancora essere scontati a tassi più elevati.
Dopo che CPI e PPI hanno superato le aspettative, per valutare la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi non basta contare quante volte i funzionari hanno parlato in modo duro. Bisogna anche osservare se il fervore degli investimenti si traduce in efficienza reale. Prima di questo, usare storie future di riduzione dei costi per spiegare gli aumenti attuali dei prezzi mi sembra un po' troppo frettoloso.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 250.000 dollari, ed è solo l'acconto per la prenotazione della Roadster. Dopo aver visto la dimostrazione e poi la pagina di pagamento, la sensazione è completamente diversa.
Reuters riporta che l'acconto per la versione Performance è di 50.000 dollari, mentre per la versione Thrust è di 250.000 dollari; il prezzo finale non è ancora stato annunciato. Non considerare questo numero come il prezzo dell'auto, e non immaginare tutte le versioni come quella mostrata alla presentazione che può sollevarsi da terra. Cosa può fare ogni configurazione deve essere infine definito nelle specifiche di consegna.
La prenotazione indica che una parte dei clienti è disposta ad aspettare. Dopo che il prezzo finale sarà confermato, se qualcuno si ritirerà, quanti rimarranno dopo un'attesa prolungata, bisogna ancora vedere con calma; al momento non si può considerare l'acconto come un ricavo già incassato dalla vendita dell'auto.
Ciò che mi fa davvero esitare è che i costi di attesa sono diversi per le due parti. L'azienda riceve l'acconto, il consumatore paga in anticipo, lasciando l'incertezza della consegna al futuro. L'Associated Press ricorda inoltre che la pagina di prenotazione non garantisce quando il veicolo sarà consegnato, né garantisce che sarà consegnato.
La dimostrazione tecnica è degna di ammirazione, e spero anch'io che questa auto possa infine arrivare nelle mani dei clienti. Ma usare il numero delle prenotazioni per aumentare le previsioni di profitto, io mi fermerei un attimo. I clienti hanno già versato soldi veri, non dovrebbero aspettare indefinitamente. Piuttosto che un'altra dimostrazione, la prossima volta vorrei vedere i primi proprietari che ricevono davvero le chiavi.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高