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La Fed è divisa 9 a 3 sul rialzo dei tassi, ma BTC schizza a 70.000: chi crede davvero il mercato? Il verbale del FOMC mostra che 9 voti sostengono di mantenere i tassi invariati, mentre 3 voti spingono per un aumento di 25 punti base; Logan, Harker e Kashkari hanno votato contro. Apparentemente un orientamento hawkish, ma in realtà la divisione si è ampliata: la maggioranza ritiene che i tassi attuali siano sufficientemente alti, mentre una minoranza teme una ripresa dell'inflazione. In teoria questo dovrebbe frenare gli asset rischiosi, ma BTC è passato da circa 64.000 a quasi 70.000. La ragione non è che il mercato improvvisamente creda a un taglio dei tassi, ma che stia scontando un'altra cosa: il Tesoro ha ampliato il riacquisto di titoli di stato a lungo termine, il rendimento a 10 anni è sceso dal 4,71% al 4,64%, alleviando temporaneamente la pressione sulla liquidità; contemporaneamente, la liquidazione degli short ha amplificato ulteriormente il rialzo. Quindi al momento il mercato crede ai “dati e alla liquidità”, non alle discussioni verbali della Fed. Ma questo non significa che il rischio di rialzo dei tassi sia scomparso, il percorso di settembre sarà ancora ridefinito da inflazione e occupazione. Ora guardo solo due segnali: se BTC riesce a mantenersi sopra 70.000 e se il ritracciamento a 69.000 viene sostenuto. Se si mantiene, significa che il mercato è disposto a continuare a premiare gli asset rischiosi; se scende sotto 69.000, vuol dire che questa è stata solo una short squeeze, non un'inversione di tendenza. Ragazzi, secondo voi il mercato sta anticipando una politica accomodante o sta solo sfruttando la divisione della Fed per una speculazione? Perché Bitcoin sta salendo? $BTC Il movimento potrebbe avere meno a che fare con fattori specifici delle criptovalute e più con liquidità, posizionamento e condizioni macroeconomiche. Ecco la spiegazione: Il Tesoro degli Stati Uniti ha aumentato la dimensione dei suoi riacquisti di obbligazioni, con operazioni individuali che sono passate da circa 2 miliardi di dollari ad almeno 4 miliardi di dollari. L'attenzione è rivolta ai titoli di Stato a lungo termine da 10 a 30 anni, il che significa che il governo sta riacquistando parte del suo debito a più lungo termine. Questo avviene mentre il titolo a 30 anni del Tesoro #BTCBreaks69000 $BTC tre giorni fa era a 62800, oggi ha toccato un massimo di 70009 dollari. In 24 ore, il liquidato totale su tutta la rete è stato di circa 1,84 miliardi di dollari, con un rapporto di chiusura tra short e long di ben 8,6:1. Non si tratta di un rimbalzo ordinario, ma di un movimento di squeeze provocato da tre forze esterne simultanee. Prima forza: il "QE" di riacquisto del Tesoro USA Il Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato che amplierà almeno del doppio il volume di riacquisto di titoli di stato a lungo termine, con ogni operazione non inferiore a 4 miliardi di dollari; la nuova politica entrerà in vigore il 9 settembre. I rendimenti dei titoli di stato a lungo termine sono crollati, il dollaro si è indebolito e l'effetto di rilascio di liquidità è reale — anche se le autorità negano che si tratti di QE, il mercato lo sta già prezzando come tale. Seconda forza: aspettative di chiarezza regolamentare Trump ha incontrato i dirigenti di Coinbase, Gemini, Ripple e altre aziende crypto, spingendo per il "Digital Asset Market Clarity Act"; il presidente della commissione bancaria del Senato ha annunciato una votazione procedurale il 15 settembre. La SEC sta inoltre promuovendo una proposta di esenzione per emissioni di token sotto i 5 milioni di dollari. Gli ostacoli normativi all'ingresso istituzionale stanno venendo rimossi. Terza forza: afflusso reale di ETF Gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato un afflusso netto combinato di 487 milioni di dollari in due giorni consecutivi; l'IBIT di BlackRock ha contribuito con 144 milioni in un solo giorno, avvicinandosi a un totale di 951 milioni da agosto. Non è un comportamento da retail, ma un ribilanciamento sistemico da parte di Wall Street. Il Tesoro che immette liquidità, Trump che fornisce politiche favorevoli e gli acquisti degli ETF: tre fattori positivi che si sommano, schiacciando gli short. Ma il livello di 70000 non è mai stato una strada facile nella storia. Se inseguire o meno, valuta tu stesso. Il 15 settembre, il Senato degli Stati Uniti voterà. Questo voto potrebbe tagliare drasticamente i rendimenti delle stablecoin che hai in mano. Il 19 agosto, l'American Bankers Association (ABA) ha dichiarato pubblicamente: sostiene l'approvazione del CLARITY Act, ma è necessario inasprire le clausole sui premi delle stablecoin prima della votazione di settembre. Le parole esatte del presidente dell'ABA, Rob Nichols, sono: la legge dovrebbe vietare i meccanismi di ricompensa delle stablecoin che sono "sostanzialmente simili" al pagamento di interessi. Tradotto in parole semplici: il premio del 3,5% che la tua piattaforma mi dà somiglia troppo agli interessi bancari, va eliminato. Perché le banche sono così ansiose? Perché il denaro sta uscendo. Il tasso medio di deposito bancario negli USA è solo dello 0,1%. Mentre Coinbase offre un premio del 3,5% ai detentori di USDC. Una differenza di 35 volte. Le banche sono in allarme. Usano questi depositi per prestiti a piccole imprese, mutui abitativi, finanziamenti agricoli. Con un rendimento annuo del 3,5% sulle stablecoin, chi metterebbe ancora i soldi in banca? Quindi l'ABA sta facendo pressioni per ampliare la definizione di "sostanzialmente simile" — così ampia da vietare qualsiasi ricompensa che assomigli a un interesse. Ma dietro c'è una questione più sottile. La legge GENIUS del 2025 ha già vietato agli emittenti di stablecoin di pagare direttamente interessi o rendimenti ai detentori. Ma c'è una falla — la legge non regola le "piattaforme terze". Così Coinbase ha sfruttato questa scappatoia: non sono l'emittente, sono solo la piattaforma, e il 3,5% che do agli utenti è un "premio della piattaforma", non un "interesse". Il CLARITY Act mira a chiudere definitivamente questa falla. L'articolo 404 del disegno di legge è chiaro: nessun soggetto regolamentato può pagare direttamente o indirettamente interessi o rendimenti ai detentori — solo perché detengono stablecoin. "Nessun soggetto regolamentato" e "direttamente o indirettamente" — Coinbase non può sfuggire. Due scenari, valuta tu: 🔴 Scenario rischioso (emendamento ABA approvato) Definizione di "sostanzialmente simile" interpretata in modo ampio Il premio del 3,5% su USDC di piattaforme come Coinbase viene eliminato Impatto: tutti gli utenti che detengono stablecoin su piattaforme centralizzate 🟢 Scenario ottimista (emendamento respinto) Si mantiene il meccanismo di premi "basati su attività" (staking, trading e altre azioni reali) Il modello di rendimento USDC continua I ricavi da stablecoin di Coinbase per il 2025, pari a 1,35 miliardi di dollari, non sono influenzati Timeline chiave: 15 settembre: voto procedurale al Senato, servono 60 voti per procedere 18 settembre: voto sulla mozione di chiusura del dibattito Prima di allora: ABA fa pressioni per l'emendamento Trump ha già pubblicamente esortato il Congresso ad approvare il CLARITY Act. Il CEO di Coinbase prevede oltre 60 voti favorevoli. La mia strategia: Non fare mosse estreme prima del 15 settembre — ma seguire da vicino il testo dell'emendamento della commissione bancaria del Senato. Se la definizione di "sostanzialmente simile" è troppo ampia — considerare di spostare parte delle stablecoin su protocolli on-chain non soggetti a regolamentazione USA. ⚠️ Questo non è un consiglio finanziario, solo una simulazione. Le banche dicono che i premi delle stablecoin "indeboliscono la loro capacità di prestito". Ma la domanda è — perché dovresti decidere tu per me? Il rendimento del 3,5% è una mia scelta, non ho bisogno che tu mi "protegga". $BTC $ETH $SOL Di fronte al calo di $MRVL di ieri, ne ho aggiunti molti (ne ho parlato nel post di ieri). Oggi è arrivata la notizia che $GOOG ha inserito $MRVL nella catena di fornitura dell'ecosistema TPU per "chip personalizzati + controller di memoria/rete/archiviazione". Google ha aperto una grande porta a MRVL nel sistema TPU, tracciando un percorso di acquisto fino all'anno fiscale 2033, con un massimo di 120 miliardi di dollari. Allo stesso tempo, $NVDA ha aperto una porta a $MRVL nel sistema NV. Questo percorso è molto chiaro. La memoria è un muro che tutti vogliono abbattere, e Marvell ha la capacità chiave per rompere il muro dell'interconnessione. Questa è in realtà una notizia nuova, ma da aprile ad agosto, combinando le informazioni che ho sentito da amici, ne ho già parlato molte volte, sia in articoli che in post. Se chiedi al mercato chi è ottimista su MRVL e chi no, molti possono rispondere con sicurezza. Ma se chiedi: cosa fa MRVL? Quale linea di prodotti è promettente? Quale opportunità stanno aspettando? Penso che molti rimarrebbero senza parole. Ecco perché è importante capire la forza dei fondamentali. Una volta visti i fondamentali, il resto è solo aspettare che si realizzino lentamente. Rimango ottimista, la collaborazione con TPU è solo la prima strada, prevedo che la penetrazione in questa direzione continuerà ad aumentare. Un'altra area è lo Scale Up, che ritengo non sia ancora prezzata, sto aspettando L'arrivo di politiche favorevoli è confermato, ma la conferenza sulla crittografia alla Casa Bianca non ha portato a progressi politici sostanziali, mancano due fattori chiave per spingere al rialzo #Bitcoin, quale sarà la direzione? Come detto in precedenza, i due principali fattori che guidano il rialzo di #BTC sono il lato macro e quello politico; ora uno di questi si è concretizzato, ma il risultato non è stato all'altezza delle aspettative, con pochi progressi politici riguardo la crittografia, il mercato delle criptovalute manca di un proprio stimolo positivo. Sul lato macro, il beneficio del riacquisto sul mercato obbligazionario portato da Basent è difficile da definire se sia un vantaggio politico a lungo termine o una compressione temporanea dei tassi dovuta a motivi politici; col passare del tempo, se questo beneficio non si consolida, il suo effetto diminuirà progressivamente. In futuro, per sostenere il continuo rialzo o la stabilizzazione a livelli elevati di BTC, si potrà fare affidamento solo sugli ETF e sui flussi netti di capitale mainstream nella crittografia; sarà necessario monitorare se questi flussi netti possono mantenersi costanti. Dal punto di vista tecnico, nel breve termine la resistenza è a 69.000, il supporto a 67.400; se si rompe efficacemente il supporto a 67.400, bisognerà aspettarsi un ulteriore ritracciamento!I ribassisti che avevano scommesso contro la soglia di 70.000 sono morti per 2,74 miliardi di dollari solo ieri. BTC è passato da un'impennata violenta a 70.000, con un aumento superiore all'8% nelle 24 ore; nelle ultime 24 ore sono stati liquidati contratti per un totale di 2,975 miliardi di dollari in tutto il network, di cui 2,74 miliardi erano posizioni short, rappresentando oltre il 91% delle posizioni short, diventando il giorno di liquidazione short più grande degli ultimi due anni nel mercato delle criptovalute. Anche gli short su Ethereum sono stati liquidati per 1,13 miliardi; ETH è passato da circa 1900 a 2264 con un aumento superiore al 18%. Su Hype, 3 account hanno subito liquidazioni per un totale di 194 milioni, di cui la singola liquidazione più grande è stata di 48,8 milioni di dollari. In appena un'ora, più di 1 miliardo di dollari in posizioni short sono state liquidate forzatamente. Perché c'è stato questo improvviso rialzo? Trump ha incontrato al White House i dirigenti di Coinbase, Robinhood e altre società crypto, dicendo che il governo ha già costituito una riserva strategica di Bitcoin e ha esortato il Congresso ad approvare rapidamente una versione "equa" della legge CLARITY. La SEC sta collaborando proponendo una nuova bozza di regolamentazione per gli asset crypto. Il Tesoro ha raddoppiato il limite di riacquisto del debito a lungo termine a 4 miliardi. Gli short sono stati distrutti, la politica è favorevole, BTC è arrivato alla soglia dei 70.000. E poi? Il capo analista tecnico di IG dice che questa ondata è stata principalmente guidata dal covering degli short. Il rally forzato arriva veloce e se ne va altrettanto rapidamente. 70.000 è una zona di concentrazione storica di posizioni; la sostenibilità degli acquisti da parte degli ETF è la chiave — a agosto l'afflusso netto cumulativo degli ETF si è avvicinato a 951 milioni di dollari, ma se la prossima settimana i flussi rallenteranno, questa ondata potrebbe essere solo un short squeeze, non un'inversione di tendenza. #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 Molte persone hanno notato solo che la Federal Reserve non ha ridotto i tassi, ma ciò che merita davvero attenzione è che le divisioni all'interno della Fed si stanno ampliando. Il verbale del FOMC di luglio mostra che, sebbene alla fine i tassi siano rimasti invariati, alcuni funzionari sono già inclini a una riduzione dei tassi, mentre altri temono una ripresa dell'inflazione e desiderano mantenere la stretta. Questo è un segnale importante per $BTC. A breve termine, il mercato continuerà a negoziare le aspettative di taglio dei tassi. Se l'inflazione continuerà a diminuire, la Fed inizierà una politica accomodante, la liquidità migliorerà e gli asset rischiosi, inclusi Bitcoin e $ETH, potrebbero continuare a beneficiarne. Ma se l'inflazione dovesse riscaldarsi di nuovo e le aspettative di taglio venissero posticipate, il mercato potrebbe subire pressioni. Quindi, ciò che influenza veramente BTC ora non è una singola notizia, ma il ciclo di liquidità sottostante. Nelle ultime fasi rialziste, la forza trainante più grande è sempre stata il miglioramento dell'ambiente di liquidità. Attualmente il mercato attende una conferma chiave: Se la Federal Reserve entrerà ufficialmente in un ciclo di allentamento. Se la liquidità si riaprirà, il mercato delle criptovalute potrebbe vedere opportunità maggiori; ma prima del cambio di politica, continueranno a esserci oscillazioni e incertezze. Ottimista! Tutti cercano le ragioni dietro la crescita di BTC, e in realtà ci sono tre fattori principali: Primo, la pressione sui titoli del Tesoro USA sta aumentando. Il rendimento del titolo del Tesoro USA a 30 anni è salito una volta oltre il 5,3%, raggiungendo un massimo pluriennale. Mentre il mondo inizia a preoccuparsi su come gestire il debito da 40 trilioni di dollari, il mercato cerca asset "non facilmente diluibili." Oro e Bitcoin sono tornati sotto i riflettori del capitale. #FOMC9To3Split #BTCBreaks69000 #XiaomiQ2Earnings Ho recentemente scoperto una regola Ho notato che l'oro sale prima, poi arriva il momento di Bitcoin D'ora in poi, quando vedete l'oro superare il massimo precedente, andate direttamente long su Bitcoin Potete fare un'analisi retrospettiva, è un trend abbastanza stabile per guadagnare $BTC $XAU Quanto ti rende in un anno quel poco di deposito a vista nel tuo conto bancario? 0,01%. Il tasso di interesse sul risparmio a vista di JPMorgan Chase non è cambiato praticamente da 20 anni. Ma se apri Coinbase e detieni USDC, il rendimento annuo è del 3,5%. Kraken e Gemini offrono ancora di più, oltre il 3,75%. Lo stesso dollaro, messo in posti diversi, rende 350 volte di più. Le banche sono in allarme. Il 19 agosto, il presidente dell'American Bankers Association, Rob Nichols, ha dichiarato pubblicamente di sostenere l'approvazione del CLARITY Act, ma con una condizione: vietare le ricompense in stablecoin. Attenzione alle sue parole: chiede di proibire le ricompense in stablecoin "sostanzialmente simili" al pagamento di interessi. Cosa significa "sostanzialmente simile"? Le banche dicono: quel rendimento del 3,5% è uguale a un interesse, deve essere vietato. L'industria crypto risponde: è una ricompensa della piattaforma, non un interesse, perché vietarla? Sta scoppiando una guerra su cosa si intenda per "interesse" al Campidoglio. Perché le banche hanno così paura? Ronit Ghose, responsabile della finanza futura di Citigroup, avverte: se le stablecoin possono pagare interessi, potrebbe scatenarsi una fuga massiccia di depositi dalle banche, simile a quella avvenuta negli anni '80 con la crescita dei fondi del mercato monetario. Il CEO di Bank of America, Moynihan, è ancora più diretto: senza restrizioni, fino a 6.000 miliardi di dollari di depositi potrebbero spostarsi dalle banche, pari al 30-35% del totale dei depositi delle banche commerciali statunitensi. 6,6 trilioni di dollari. Non miliardi, trilioni. L'impero dei depositi costruito dalle banche in 200 anni potrebbe essere svuotato in pochi anni da un prodotto di dollaro digitale. Ma qual è la realtà più dolorosa? Le banche gridano "i depositi stanno scappando", ma i profitti raggiungono livelli record. I dati FDIC mostrano: nel primo trimestre 2026, il settore bancario statunitense ha guadagnato complessivamente 80,5 miliardi di dollari, un record. I depositi bancari hanno registrato un afflusso netto per il settimo trimestre consecutivo, avvicinandosi a 21 trilioni di dollari. I depositi non sono scappati, i profitti sono ai massimi. Allora cosa temono le banche? Temono la concorrenza. Temono che gli utenti scoprano: i miei soldi possono non stare in banca e guadagnare di più. Rashan Colbert, direttore politico del Crypto Innovation Committee, dice chiaramente: "Al momento non ci sono prove che le stablecoin sottraggano depositi — non è stato riscontrato, né l'attività attuale delle stablecoin suggerisce questa possibilità." La parte più surreale di tutta questa vicenda è qui — A luglio 2025, il GENIUS Act è stato firmato e ha vietato esplicitamente agli emittenti di stablecoin (come Circle) di pagare interessi direttamente ai detentori. Ma la legge ha una falla: vieta solo agli emittenti, non agli exchange. Coinbase non emette USDC, lo fa Circle. Coinbase semplicemente distribuisce agli utenti i guadagni da interessi delle riserve USDC sotto forma di "ricompense fedeltà". L'emittente non paga interessi, l'exchange dà ricompense. Non è una falla, è un piano palese. L'OCC (Office of the Comptroller of the Currency) ha proposto a febbraio regole per chiudere questa falla. L'ABA ora spinge il CLARITY Act per stringere ulteriormente, mettendo l'ultimo chiodo su questa falla. L'obiettivo delle banche non è mai stato Circle — è Coinbase. Il CLARITY Act sarà votato al Senato il 15 settembre, servono 60 voti per passare. Ma le probabilità di approvazione sono scese dall'82% di inizio anno al 10-20%. Tre grandi controversie bloccano tutto — regole etiche, protezione degli sviluppatori, ricompense in stablecoin — nessuna è stata risolta. Il 20 agosto Trump ha lanciato un appello dalla Casa Bianca, esortando il Congresso ad approvare una "versione equa". Una guerra di lobbying da trilioni di dollari sta raggiungendo il culmine nel conto alla rovescia per il 15 settembre. A dire il vero — Le banche hanno passato decenni a spingere i tassi di risparmio quasi a zero, guadagnando oltre 360 miliardi di dollari all'anno da pagamenti e depositi. Ora qualcuno offre agli utenti il 3,5%, e le banche sono in allarme. Loro chiamano questo "rischio sistemico". Io lo chiamo "concorrenza". Il 15 settembre il Senato voterà su una cosa: Se il rendimento del 3,5% sugli USDC che tieni su Coinbase potrà restare. Le banche dicono: è interesse, deve essere vietato. L'industria crypto dice: è una ricompensa, perché vietarla? $BTC $ETH $SOL #银行业支持CLARITY，稳定币奖励成争议 $HYPE sta spingendo con volumi verso la soglia del massimo storico, con la forza dei rialzisti che si confronta direttamente con la resistenza intensa sopra i 73 dollari. Il mercato mostra una serie di candele rialziste rapide e consecutive, accompagnate dalla liquidazione delle posizioni short, mentre la pressione di vendita in prossimità dei 73 dollari inizia a manifestarsi chiaramente. La CFTC spinge le aspettative regolamentari per l'ingresso legale dei protocolli decentralizzati negli Stati Uniti, combinato con il riacquisto e la distruzione delle commissioni dovuto all'aumento dell'interesse, spingendo rapidamente al rialzo i tassi di finanziamento nel mercato. L'acquisto guidato dal sentiment politico e l'offerta deflazionistica creano una risonanza che alimenta questo impulso, ma i tassi di finanziamento elevati indicano anche che i costi di spinta si stanno accumulando rapidamente. Se gli acquisti riusciranno a superare con volumi i 73 dollari e a confermare il livello al di sopra di essi, l'area di consolidamento verrà completamente infranta, aprendo spazio per un'estensione verso nuovi massimi storici. Se i rialzisti incontreranno una resistenza nella fascia dei 73 dollari e il momentum degli acquisti si esaurirà, i tassi di finanziamento elevati potrebbero innescare prese di profitto, con il prezzo che cercherà supporto nelle precedenti aree di consolidamento. Un rapido crollo con volumi elevati e un brusco raffreddamento dei tassi di finanziamento in zona alta significherebbe il fallimento della struttura rialzista attuale, portando il mercato in una fase di ampia oscillazione laterale. Nei prossimi giorni, le variabili più importanti da osservare saranno la conferma della rottura della resistenza chiave a 73 dollari e il ritmo di convergenza dei tassi di finanziamento delle posizioni long. #成品油价差破百，能源通胀会否回升 #花旗拟推BTC托管，机构入口扩容 Questa recente crescita di BTC sembra a prima vista un'esplosione di una singola candela, ma in realtà dietro c'è un cambiamento nella logica dei flussi di capitale. Molti si concentrano solo sul prezzo, trascurando però alcuni fattori chiave che stanno guidando il cambiamento del mercato: Primo, le preoccupazioni globali sulla fiducia nel dollaro stanno aumentando. I rendimenti dei titoli di Stato USA a lungo termine rimangono elevati, e il mercato sta riconsiderando la crescente dimensione del debito e l'ambiente monetario futuro. Quando gli investitori iniziano a temere che il potere d'acquisto della valuta fiat venga eroso a lungo termine, il capitale cerca naturalmente asset con caratteristiche di scarsità. L'oro è una scelta, mentre BTC, con la sua offerta fissa di 21 milioni di unità, viene progressivamente considerato da parte dei capitali come un "asset digitale scarso" da ribilanciare. Secondo, il settore crypto sta passando da un "periodo di repressione regolamentare" a un "periodo di definizione delle regole". Negli ultimi anni, il maggiore ostacolo per il mercato non è stata la mancanza di capitale, ma l'elevata incertezza. Le istituzioni vogliono entrare, ma temono problemi di conformità; la finanza tradizionale vuole posizionarsi, ma manca una regolamentazione chiara. Ora le autorità regolatorie stanno discutendo un quadro più definito per gli asset digitali, il che per il mercato non è solo un beneficio a breve termine, ma anche una preparazione per l'ingresso di grandi capitali in futuro. Terzo, Wall Street sta trasformando la crypto da un bene speculativo a una parte della allocazione patrimoniale. Durante questa serie di incontri, la partecipazione di istituzioni finanziarie tradizionali, piattaforme di trading e aziende crypto è aumentata visibilmente, inviando un segnale chiaro: La crypto non è più solo un gioco per i retail, ma sta gradualmente entrando nel sistema finanziario mainstream. In passato la crescita si basava sull'emotività, in futuro potrebbe dipendere maggiormente dai cambiamenti nella struttura dei flussi di capitale. Naturalmente, dopo il rapido rialzo di BTC non si può ignorare la pressione delle prese di profitto; il mercato non salirà sempre in modo unilaterale. Ciò che realmente determinerà lo spazio di crescita futuro è se i flussi di capitale continueranno e se la liquidità macroeconomica migliorerà ulteriormente. Il cambiamento più grande in questa fase non è solo l'aumento del prezzo, ma il fatto che il mercato sta ricalibrando il valore di BTC. #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ #OKX预言家第二季：电竞西甲赛果揭晓，英超法甲接棒 #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 Toro in arrivo! Tutti cercano la ragione dell'aumento di BTC, in realtà ci sono tre motivi principali: Primo, la pressione sul debito pubblico USA sta aumentando. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,3%, raggiungendo un massimo pluriennale. Quando il mondo inizia a preoccuparsi di come gestire un debito di 40 trilioni di dollari, il mercato naturalmente cerca di nuovo asset "difficili da diluire". Oro e Bitcoin rientrano così nel mirino degli investitori. Secondo, l'atteggiamento regolatorio degli Stati Uniti è cambiato. La SEC ha recentemente proposto un quadro normativo per gli asset crittografici, non più solo repressivo, ma che inizia a disegnare un percorso di conformità per il Crypto. Questo è il cambiamento più grande per i fondi istituzionali. Terzo, Wall Street ha davvero iniziato a entrare nel mercato. Ieri sera al summit Crypto della Casa Bianca erano presenti SEC, CFTC, Coinbase, Ripple, Robinhood, Kraken, Chainlink, Nasdaq, NYSE, CME, DTCC. #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 Questa mattina ho suggerito di ritirarsi vicino a 69000 e comprare a prezzo attuale, nel pomeriggio il mercato ha raggiunto come previsto circa 70000, offrendo uno spazio di mille punti. Shipan ha guidato gli studenti a posizionarsi simultaneamente, da 68968 a 69869, guadagnando 901 punti, incassando trentunomila dollari. $BTC $ETH $SOL #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 📈 Perché Bitcoin è rimbalzato di recente? La salita di BTC è stata il risultato di diversi fattori: • 🇺🇸 Il Tesoro USA ha aumentato le operazioni di riacquisto di obbligazioni, supportando la liquidità e migliorando l'appetito per il rischio. • 💥 La liquidazione di grandi posizioni Short ha causato uno Short Squeeze che ha spinto il prezzo verso l'alto. • 🏦 Il continuo flusso di fondi negli ETF Bitcoin ha sostenuto la domanda istituzionale. • 📊 La rottura di livelli di resistenza importanti ha rafforzato lo slancio. La domanda ora è: la salita continuerà o assisteremo a una correzione? 👀 #Bitcoin #BTC #Crypto #CryptoMarket #BTCBreaks69000 #BitcoinNews #Trading #CryptoTrading #ETF #FOMC #Bullish #OKX Il contrasto è più netto del titolo: il fatturato riportato di OpenAI per il Q2 è aumentato di circa il 18% a 6,7 miliardi di dollari, ma la sua perdita operativa si è ampliata a circa 12,3 miliardi di dollari. Nello stesso periodo, Anthropic avrebbe raggiunto circa 11,6 miliardi di dollari di fatturato, più che raddoppiando rispetto al Q1, con un piccolo utile operativo rettificato. La mia interpretazione è che una potenziale quotazione di OpenAI nel 2027 sarebbe valutata meno sulla sola crescita e più sulla capacità di un'espansione ad alto consumo di calcolo di produrre una leva operativa credibile. Per ora, il confronto è informativo ma incompleto, dato che i dati di entrambe le società non provengono da bilanci pubblici revisionati. #OpenAIQ2LossWidens La guerra nascosta della Fed dietro il voto 9 a 3: perché tre voti dissenzienti per un aumento dei tassi sono più letali delle aspettative di taglio? Il verbale della riunione FOMC di luglio appena pubblicato ha gettato un secchio d'acqua gelata sui mercati finanziari, immersi nella festa per i tagli ai tassi. Apparentemente, il risultato del voto 9 a 3 che mantiene i tassi invariati sembra indicare che i falchi restino in minoranza nel discorso dominante. Ma se si esamina attentamente la storia delle decisioni della Fed degli ultimi trent'anni, si scopre un fenomeno estremamente pericoloso: alla fine di un ciclo di tassi elevati, ben tre membri del comitato hanno espresso pubblicamente un voto dissenziente a favore di un aumento di 25 punti base. Una divisione politica interna così aperta è estremamente rara da quando Powell guida la Fed. Molti si chiedono: con l'IPC in calo continuo, l'occupazione non agricola e la crescita salariale che rallentano, perché questi tre falchi insistono per aumentare i tassi, rischiando di andare controcorrente? La risposta risiede nella profonda paura della Fed per la "persistenza della seconda ondata inflazionistica". Questi membri non temono tanto i prezzi attuali, quanto l'inflazione dei servizi core al netto dell'abitazione (Supercore Inflation). Nel mercato del lavoro statunitense attuale, nonostante l'aumento delle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, la carenza strutturale di manodopera sostiene ancora i costi dei servizi core. Se la Fed cedesse troppo presto e inviasse segnali forti di taglio dei tassi, si rischierebbe un allentamento finanziario prematuro e reattivo, riproponendo l'incubo inflazionistico della seconda ondata degli anni '70 prima di Volcker. Le divisioni politiche hanno un impatto sui mercati dei capitali, in particolare sulle criptovalute, spesso più subdolo e prolungato rispetto a un aumento diretto dei tassi. Primo, distruggono completamente l'illusione di un calo lineare e senza rischi dei tassi a settembre. Con tre voti a favore dell'aumento, Powell fatica a promettere un cambio deciso al prossimo simposio di Jackson Hole, prolungando così la finestra del "Higher for Longer". Secondo, l'incertezza sulla politica spinge al rialzo l'indice di volatilità dei tassi (MOVE Index). Ciò significa che, senza nuovi flussi di liquidità, sia il mercato azionario statunitense che Bitcoin non possono sviluppare tendenze unilaterali sane, ma vengono trascinati avanti e indietro da ogni minima oscillazione dei dati macro. Di fronte alle continue divisioni tra i membri della Fed, la mia strategia di trading è chiara: rifiutare categoricamente l'illusione di un mercato toro basato su tagli netti dei tassi. A livello macro, non cerco di indovinare quando la Fed taglierà i tassi, ma mi concentro su due indicatori chiave: se il premio per la scadenza dei titoli di Stato a lungo termine continua ad ampliarsi e se l'inflazione supercore mostra una stagnazione mensile continua. Finché le divisioni interne alla Fed non si risolvono completamente, ogni forte rialzo del mercato è probabilmente un falso segnale di liquidità in un gioco a somma zero. Gestire bene la posizione spot e rifiutare di alzare la leva per scommettere su un punto di svolta macro è molto più prezioso che prevedere frequentemente i risultati delle votazioni della Fed. Dopo la pubblicazione del dissenso 9 a 3 sull'aumento dei tassi, pensi che la Fed possa ancora sorprendere con un aumento a settembre? In questo ambiente macro instabile, preferisci adottare una posizione difensiva e attendista o accumulare attivamente a prezzi bassi? --- Il contenuto sopra rappresenta solo opinioni personali e non costituisce alcun consiglio di investimento. DYOR, NFA. #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 Dove ha perso OKB questa volta? Da 85 a 107 in due settimane. Poi l'ufficiale ha rilasciato una "buona notizia", e OKB è sceso del 6%. Ancora una volta si compra sulle aspettative e si vende sui fatti, lo ammetto. Ma alcune cose devono essere dette: Zakk ha detto "pugno combinato a metà agosto", oggi è già mercoledì, e cosa abbiamo visto? Un'estensione Boost, un pool di ricompense DOS da 1,25 milioni, decine di migliaia di dollari, cosa può fare? Dove sono gli incentivi RWA, i sussidi TVL, i nuovi asset, le nuove applicazioni? Non ne abbiamo visto nemmeno uno. Non è che non si stia facendo nulla, ma ogni volta si arriva in ritardo rispetto al mercato, con un impatto molto inferiore alle aspettative. Quando le buone notizie si concretizzeranno, sarà troppo tardi. Il boss Xu dice "asset reali, valore a lungo termine", e ha ragione, ma il mondo delle criptovalute è una battaglia di emozioni. Se sei lento, i soldi caldi vanno su Solana, su Base, chi aspetta te? Non ho ancora venduto, ma mi sono dato un limite: se entro venerdì OKB non si stabilizza sopra 102, o se l'ufficiale non fa mosse concrete, accetterò la perdita e uscirò, non continuerò a inseguire. Non è che non creda nella strada RWA di X Layer, ma la pazienza e i soldi degli investitori retail sono limitati. OKX, puoi essere stabile, ma non trasformare la "stabilità" in "ritardo". Se continui a rimandare, la gente se ne andrà. $OKB Quattro dimensioni, una visione chiara a colpo d'occhio 1. Comportamento del prezzo: forte rialzo, raggiunta una forte resistenza Bitcoin ha toccato brevemente i 70.000 dollari per poi ritirarsi, attualmente oscilla intorno a 69.500. I 70.000 sono un punto chiave per la battaglia a breve termine tra rialzisti e ribassisti: una rottura apre la strada a 73.000-75.000, un rifiuto richiede una conferma con un ritracciamento. 2. Aspetto tecnico: ipercomprato grave, necessita di correzione L'RSI a 1 ora e 4 ore è entrato nella zona di ipercomprato estremo sopra 85. Dopo un'impennata rapida, il mercato ha bisogno di un ritracciamento per assorbire i profitti. Il primo supporto si trova tra 68.200 e 67.200; se perso, si tornerà a testare l'area di consolidamento precedente. 3. Struttura di mercato: guidata dalla leva, non un bull market spot · La chiusura giornaliera delle posizioni short ha raggiunto 1,44 miliardi di dollari, con un rapporto chiusura short/long di circa 8,6:1 · L'indice di premio di Coinbase è ancora negativo, indicando che la domanda nel mercato spot USA non è realmente tornata · Il modello on-chain di Glassnode indica che BTC è ancora in "fase di resa"; finché il rapporto profitto/perdita non supera 2, il rimbalzo è solo un aumento locale 4. Fattori macro: catalizzati dalla politica, non da miglioramenti fondamentali Il detonatore diretto è l'annuncio del Dipartimento del Tesoro USA di raddoppiare il riacquisto di titoli di stato a lungo termine, unito all'incontro di Trump con dirigenti del settore crypto per promuovere leggi regolamentari. Si tratta di un impulso derivante da aspettative di miglioramento della liquidità esterna, non da un cambiamento sostanziale nell'ecosistema Bitcoin. $BTC #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ Perché Bitcoin sta salendo? $BTC La ragione non è la criptovaluta. Ascolta, lo scriverò in ordine: 1. Il Tesoro degli Stati Uniti ha raddoppiato la dimensione dei riacquisti di obbligazioni. Ogni operazione è passata da 2 miliardi di dollari ad almeno 4 miliardi di dollari. 2. L'obiettivo sono le obbligazioni a 10-30 anni. Il governo sta riacquistando il suo debito a più lungo termine. 3. La ragione è la seguente: il rendimento a 30 anni ha raggiunto un massimo di 19 anni. Quando i rendimenti del debito governativo sono così alti, nessuno vuole correre rischi.#FOMC9To3Split #BTCBreaks69000 #XiaomiQ2Earnings $CORE Il mercato principale rimbalza a turno, la maggior parte delle criptovalute si riscalda e sale, solo CORE rimane stabile sul posto, perdendo continuamente i benefici del mercato. I detentori guardano impotenti le opportunità svanire una dopo l'altra, ogni ondata di rimbalzo si spegne in un attimo, le aspettative si infrangono continuamente, e il senso di impotenza si accumula. Più si lamentano e sfogano, più non cambiano la fredda realtà del mercato. Un enorme volume di posizioni bloccate pende sopra, anche un piccolo rialzo scatena una grande pressione di vendita, bloccando rigidamente lo spazio di crescita. Varie narrazioni si susseguono, ma i risultati concreti che portano nuovi capitali sono pochi, l'ecosistema manca di fondamenta solide per l'autosostentamento, la debolezza e la volatilità a lungo termine sono diventate la norma. Ogni nuova notizia accende la fantasia di un ribaltamento, ma il risultato è sempre un picco seguito da un calo. Le aspettative si esauriscono continuamente, l'ossessione si approfondisce. Il mercato non si piega alle emozioni, il trend è determinato dal flusso di capitali e dai risultati concreti. Senza un miglioramento sostanziale dei fondamentali, anche se si lamenta molto, non si può rompere l'attuale impasse. Le finestre di rialzo del mercato principale sono state mancate più volte, basarsi solo sull'ossessione può davvero portare a un'inversione di tendenza? ⚠️Questo è solo un resoconto personale del mercato, non costituisce consiglio d'investimento. Gli asset crittografici sono altamente volatili, si prega di prendere decisioni con razionalità. #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ # Attualmente il rendimento dei titoli di Stato USA rimane elevato, con il decennale stabile su livelli alti, e anche i titoli a breve termine offrono rendimenti considerevoli. Le istituzioni non mancano di fondi, ma dispongono di alternative più comode: ottenere un rendimento certo e privo di rischi senza dover sopportare la forte volatilità del mercato delle criptovalute. Questa è la difficoltà attuale di BTC. La narrazione a lungo termine rimane valida: asset non sovrani, offerta totale fissa, oro digitale, copertura del deficit fiscale. Ma a breve termine bisogna rispondere a una domanda concreta: perché i capitali dovrebbero entrare proprio ora? I rendimenti a breve termine sono interessanti, la liquidità in dollari non mostra segni evidenti di allentamento, quindi le istituzioni naturalmente restano in attesa, senza fretta di attaccare massicciamente. Tuttavia, ciò non significa che la logica a lungo termine di BTC sia compromessa. I tassi elevati comprimono il prezzo della moneta nel breve termine, ma a lungo termine amplificano la pressione sul debito pubblico USA. I costi per il servizio del debito continuano a salire, e il mercato metterà progressivamente in dubbio la sostenibilità dei tassi elevati. BTC teme un ambiente di tassi alti, ma può beneficiare dei rischi di debito che tali tassi mettono in luce. L'attuale situazione imbarazzante è il risultato del confronto tra la logica del trading a breve termine e quella della allocazione a lungo termine. In confronto, la situazione di $ETH è più complicata. I rendimenti da staking erano un grande punto di forza di ETH, ma i rendimenti elevati dei titoli di Stato USA creano un confronto diretto. Se i titoli di Stato offrono rendimenti stabili, perché le istituzioni dovrebbero assumersi il rischio della volatilità del prezzo di ETH? Perciò ETH si muove in modo laterale intorno a 1900, non solo per problemi dell'ecosistema, ma perché il confronto dei rendimenti non è favorevole. Solo un calo dei tassi reali potrà rendere nuovamente attraenti i rendimenti da staking on-chain. Quindi, osservando BTC ed ETH, non bisogna concentrarsi solo sulla possibilità che il prezzo superi una soglia. BTC attende un segnale di allentamento dai titoli di Stato, affinché la narrazione macro di copertura venga rivalutata dal mercato; ETH attende un miglioramento del contesto di confronto dei rendimenti, per riconquistare l'interesse dei capitali nella finanza on-chain. Se i rendimenti dei titoli di Stato non calano, entrambi i principali token avranno difficoltà a sviluppare un trend rialzista fluido. $BTC Quando la tensione nello Stretto di Hormuz aumenta, Bitcoin resta bloccato a 64.000 senza riuscire a superarlo, questo mercato è più nervoso di quanto si pensasse. Hai notato che ora gli acquisti stanno chiaramente sostenendo, ma il prezzo non vuole dare una direzione? Questo stato di "qualcuno sostiene il fondo ma nessuno spinge verso l'alto" è davvero estenuante. Oggi al summit sulle criptovalute della Casa Bianca, il mercato a parole dice di non preoccuparsene, ma con i fatti è molto onesto, la volatilità è così bassa che sembra che tutti stiano aspettando la fine della riunione. La mia sensazione è che ora non manchino le notizie, ma manca un motivo che spinga tutti a scommettere contemporaneamente. La narrazione macroeconomica sovrasta ogni rumore, tradotto significa che il mercato guarda al volto della Fed, non alle candele. Analizziamo la struttura attuale: - BTC sta testando ripetutamente intorno a 64K, il supporto sotto è solido, ma la pressione di vendita sopra non è leggera, in questa zona sia i rialzisti che i ribassisti scommettono che l'altro mollerà per primo. - ETH si mantiene a 1,9K, un po' più debole rispetto a BTC, ma senza segni di crollo, sembra più un movimento di attesa che segue BTC per vedere quale direzione prenderà. - Il premio per il conflitto nello Stretto di Hormuz è già in parte prezzato, ciò che non è stato considerato è come si muoveranno il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA se la situazione si dovesse improvvisamente calmare; questo è il vero fattore che influenzerà la valutazione degli asset rischiosi. Cosa sta realmente negoziando il mercato ora? Ritengo che sia una lotta tra "aspettative di recessione" e "aspettative di taglio dei tassi". Se le tensioni geopolitiche si attenuano e i rendimenti scendono, BTC ed ETH potrebbero tentare un rialzo, dato che l'appetito per il rischio represso da tempo ha bisogno di una valvola di sfogo. Ma al contrario, se l'ombra della recessione si intensifica, la prima reazione del capitale sarà uscire dagli asset rischiosi, non entrare nel mondo delle criptovalute come rifugio.20/08/2026 | Analisi del mercato Crypto & Macro Il Bitcoin è appena tornato al livello di 70.000 USD per la prima volta dall'inizio di giugno, con un aumento di quasi il 9% nelle ultime 24 ore. Guardando il grafico, sembra una semplice rottura. Ma se si combinano i dati macroeconomici e le politiche, la storia è molto più complessa: gli Stati Uniti aumentano il riacquisto di obbligazioni → i rendimenti diminuiscono → le condizioni finanziarie si allentano → il USD si indebolisce → gli asset rischiosi si riprendono. Allo stesso tempo, Washington continua a inviare segnali per promuovere un quadro normativo per le crypto. Ma sul fronte opposto La SEC questa settimana ha pubblicato una nuova proposta normativa, specificamente rivolta all'esenzione dalla registrazione per i contratti di investimento in criptovalute. Due percorsi: Primo, un'esenzione una tantum che consente un'emissione massima di 5 milioni di dollari entro quattro anni. Secondo, un'emissione massima di 75 milioni di dollari ogni 12 mesi. Entrambi richiedono che l'emittente fornisca agli investitori una divulgazione narrativa basata su principi. La seconda opzione ha una soglia più alta, richiede la presentazione di bilanci e report continui. In parole povere: la SEC non considera più "tutte le emissioni di token illegali" in modo assoluto, ma ha creato un canale di conformità. Puoi emettere, ma devi divulgare, essere trasparente e seguire le regole. // 0xSammy ha menzionato che questo arriva al momento giusto per $UMA. Ho analizzato la logica: Umia si occupa della formazione di capitale e dello stack tecnologico di governance per progetti nativi di token. In breve, aiuta i progetti a emettere token, raccogliere fondi e gestire la governance in modo conforme. Hanno già presentato la divulgazione di trasparenza Blockworks B1. Se questa serie di esenzioni della SEC diventerà realtà, infrastrutture come Umia, che aiutano i progetti a seguire processi di emissione conformi, vedranno una domanda diretta. Prima non c'era un canale di conformità, quindi tutti operavano in una zona grigia. Ora che ci sono regole chiare, i progetti che vogliono seguire la via legale avranno bisogno di strumenti e servizi per soddisfare i requisiti di divulgazione. Diversi elementi si stanno effettivamente allineando: apertura regolatoria + infrastrutture già in costruzione + chiaro rimbalzo dei token oggi. Sta a te decidere se vale la pena seguirlo.L'ERA DEL DOLLARO USA STA FINENDO? I rendimenti dei titoli di Stato USA hanno raggiunto massimi pluriennali in mezzo alla pressione del mercato. Il Segretario al Tesoro Bessent ha annunciato un raddoppio almeno dei riacquisti di titoli del Tesoro a 10-30 anni La scala è molto piccola. Raddoppiare i riacquisti a circa 4 miliardi di dollari per operazione è insignificante rispetto a un mercato del Tesoro da 30 trilioni di dollari e ai grandi deficit in corso. Può creare un aumento della domanda a breve termine ma non rimuove abbastanza offerta per mantenere i rendimenti bassi a lungo.#FOMC9To3Split #BTCBreaks69000 #XiaomiQ2Earnings Il rendimento dei titoli di Stato ha invertito a forma di V, il mercato ha già assorbito l'intervento del Ministero delle Finanze, la quantità di titoli a lungo termine in scadenza è troppo grande, la capacità di assorbimento del riacquisto è limitata. Se il rendimento supera il 6, ci sarà una triplice crisi di azioni, obbligazioni e valute?【BTC osservazione】La storia si ripete? Guardando l'opportunità attuale dal "copione Nvidia" 🔄 Rivedendo il mercato di agosto 2024, la logica centrale è in realtà molto semplice: macroeconomia sottovalutata + fondamentali solidi = un'opportunità d'oro. 📉 Il copione di allora: Il 5 agosto il VIX è esploso, il Nikkei ha subito un circuit breaker, sembrava un crollo, ma in realtà è stata una crisi di liquidità causata dalla chiusura delle posizioni carry trade sullo yen. I fondamentali di Nvidia non erano compromessi, poi si è rapidamente ripresa e ha raggiunto nuovi massimi. 📈 I segnali attuali: 1. Replica tecnica: il mercato attuale mostra anch'esso una conferma del volume dopo un calo rapido, simile a una "formazione tecnica di base" di allora. 2. Supporto fondamentale: TSMC ha completato la verifica del processo a 1,6nm, l'iterazione hardware AI accelera, e i fondamentali dei giganti tecnologici restano solidi. 3. Logica del flusso di capitale: finché non ci sono problemi operativi aziendali, i cali rapidi causati dalla macroeconomia sono spesso opportunità per gli investitori principali di accumulare. 💡 Conclusione: Non cadere prima dell'alba. Per BTC e gli asset tecnologici core, finché la logica di crescita (come la domanda di AI, le aspettative di taglio dei tassi) non cambia, i cali rapidi causati dalla macroeconomia sono "svalutazioni ingiustificate". Invece di farsi prendere dal panico, meglio monitorare i livelli chiave di supporto e aspettare il segnale di "conferma del rimbalzo". Gli asset di qualità alla fine recupereranno valore.🚀 #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ $BTC $ETH I fatti della Fed di ieri sera, te li riassumo Ieri sera sono stati pubblicati i verbali della riunione della Fed di luglio, la notizia più esplosiva è stata: 9 persone hanno votato per mantenere i tassi invariati, 3 si sono opposte sul posto, chiedendo un aumento immediato di 25 punti base. Questa proporzione sembra accettabile, ma nella storia della Fed non si vedeva da tempo un livello di dissenso interno così marcato. In parole povere, il mercato prima pensava "gli aumenti dei tassi sono finiti, ora si aspetta solo un taglio", ma questo ha rivelato che la Fed stessa non ha raggiunto un accordo. 1. Parliamo prima del risultato della votazione: da 12:0 a 9:3, questo di per sé è molto indicativo L'ultima volta la decisione era stata unanime di non muovere i tassi, questa volta tre presidenti delle banche regionali hanno apertamente chiesto un aumento. Non è stata una semplice opinione, ma un vero e proprio voto contrario. Questo significa che più di un quinto dei membri del comitato pensa che: i tassi non sono ancora abbastanza restrittivi, l'inflazione non è sotto controllo. Le due fazioni sono più o meno così: · Falchi moderati (9 persone): l'inflazione sta scendendo, mantenere i tassi attuali va bene, aspettiamo altri dati, non roviniamo l'economia. · Falchi duri (3 persone): l'inflazione è ancora persistente, i prezzi dei servizi e i salari non calano, se non aumentiamo ora i tassi, dopo sarà peggio. 2. Perché tanto litigio? Ci sono due motivi principali: Primo, l'economia è più resistente del previsto. I dati sull'occupazione superano le aspettative, i consumi non sono crollati. I tassi alti dovrebbero frenare l'economia, ma l'effetto reale è più debole del previsto. I falchi pensano che questo significhi che i tassi non sono ancora abbastanza alti. Secondo, l'inflazione scende troppo lentamente. Il PCE core e l'inflazione dei servizi sono ancora bloccati, non raggiungono l'obiettivo. La preoccupazione dei falchi è: se non la schiacciamo ora, l'inflazione tornerà con forza e dovremo usare misure più dure, con costi maggiori. Nei verbali c'è anche una frase molto importante: la maggioranza dei membri riconosce che "se l'inflazione non scende, si può aumentare ancora i tassi". Questa frase distrugge il consenso di mercato che "gli aumenti sono finiti". 3. Cosa significa per i mercati finanziari Dollaro e titoli di stato USA: prima il mercato prevedeva tagli aggressivi, ora vede che l'opzione di un ulteriore aumento non è esclusa, i rendimenti dei titoli USA rimbalzeranno nel breve termine, il dollaro si rafforzerà di conseguenza. Azioni USA: la logica principale del rialzo precedente era "i tagli stanno arrivando", ora questa aspettativa si indebolisce, gli asset a livelli alti saranno sotto pressione e la volatilità aumenterà. Cripto: nel breve termine ci sarà una certa pressione emotiva, dato che le criptovalute sono sensibili alle aspettative sui tassi, sarà difficile una corsa esplosiva. Ma nel medio-lungo termine, la Fed ha detto solo "potrebbe aumentare ancora una volta", non ha riavviato un ciclo di stretta aggressiva, l'ambiente monetario resta moderato, quindi la tendenza di recupero del fondo non sarà interrotta, solo il ritmo rallenterà e la volatilità aumenterà. 4. Come andrà avanti Ora all'interno della Fed si è formato un chiaro schema di confronto: · Se l'economia si indebolisce e l'inflazione continua a scendere, si manterranno i tassi e si aspetterà la finestra per i tagli; · Se l'economia resta forte e l'inflazione non scende, la voce dei falchi crescerà e non si esclude un altro aumento. Quindi il focus del mercato passerà da "quando arriveranno i tagli" a "se sarà necessario un altro aumento". Per il mondo cripto, si entrerà in una fase guidata dai dati, con volatilità e tendenza rialzista, e una differenziazione strutturale. Le principali criptovalute avranno supporto finanziario, con ripetuti ritracciamenti ai massimi, mentre le criptovalute elastiche e quelle di ecosistema continueranno a ruotare e a recuperare. La struttura rialzista complessiva non è rotta, ma non aspettatevi rialzi esplosivi quotidiani, il ritmo sarà più lento. In sintesi Il dissenso interno alla Fed è emerso chiaramente, il che significa che il mercato era troppo ottimista nel puntare su "allentamento unilaterale". Il periodo di tassi alti durerà più a lungo di quanto si pensasse. #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 $BTC $ETH Oggi estraggo direttamente alcuni punti dal rapporto giornaliero da condividere. Il mercato azionario statunitense ha finalmente interrotto la serie di tre ribassi consecutivi. L'S&P 500 è salito dello 0,21%, il Dow Jones dello 0,22%, il Nasdaq dello 0,16%. Dietro questo rimbalzo c'è una variabile piuttosto importante: il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato di aver almeno raddoppiato il limite di riacquisto di liquidità per i titoli di Stato a 10-30 anni, con un massimo per singola operazione che può arrivare a 4 miliardi di dollari. Dopo l'annuncio, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono calati visibilmente e l'indice del dollaro è sceso dai massimi da maggio. Ritengo che questo fatto sia più significativo dell'entità del rialzo del mercato azionario. Negli ultimi giorni i rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine sono saliti costantemente, mettendo molta pressione sulle azioni tecnologiche ad alto valore; ora il Tesoro ha aumentato direttamente i riacquisti di titoli a lungo termine, fornendo una sorta di supporto alla liquidità del mercato. Il rendimento a 30 anni è sceso durante la sessione di 10 punti base, alleviando temporaneamente la pressione su azioni e obbligazioni. Tuttavia, la situazione in Medio Oriente resta tesa. Stati Uniti e Iran sono ancora in stallo, il petrolio ha registrato il quarto giorno consecutivo di rialzi, raggiungendo un nuovo massimo delle ultime tre settimane, con il WTI che è salito quasi del 3%. Anche l'oro continua a essere forte, con il prezzo spot che è tornato sopra i 4500 dollari, con un aumento intraday superiore al 4%. Quindi la situazione è piuttosto interessante: il mercato azionario USA rimbalza per le aspettative di liquidità, ma anche oro e petrolio, asset rifugio e geopolitici, stanno salendo, il mercato non è ancora entrato in una fase di completo Risk On. Oggi il movimento più significativo è nel settore crypto. BTC è tornato sopra i 69000 dollari dopo tre mesi, attualmente intorno a 69716 dollari, con un rialzo di quasi l'8% nelle ultime 24 ore, toccando durante la sessione i 70000. ETH è ancora più forte, con un aumento superiore al 18% nelle 24 ore, arrivando intorno a 2266 dollari; SOL è in rialzo BTC ha liquidato 1,1 miliardi di short in un giorno, dopo aver superato i 70.000, il più pericoloso sono invece quelli che hanno appena iniziato a comprare Ieri sera era ancora intorno a 64.000, molti aspettavano che scendesse a 62.000, ma BTC è schizzato rapidamente vicino a 70.000. Le statistiche intraday mostrano che in tutto il network sono stati liquidati short per circa 1,1 miliardi di dollari. In parole povere, gran parte di questo rialzo non è stato causato da acquisti attivi, ma da short costretti a chiudere le posizioni e ricomprare, spingendo il prezzo sempre più in alto. A livello macro, il Dipartimento del Tesoro USA ha ampliato il riacquisto di titoli di stato a lunga scadenza, il rendimento a 10 anni è sceso dal 4,71% al 4,64%, il mercato ha prima negoziato un allentamento della pressione sulla liquidità. Ma questo non è QE, né significa che nuovi fondi siano entrati completamente nel mercato. Ora il rischio maggiore è per chi compra dopo aver visto una grande candela verde. Ma una volta che gli short sono stati liquidati, il carburante per il short squeeze diminuisce; chi non ha comprato prima inizia a inseguire, rischiando di entrare nel momento di massima euforia. Io mi concentro solo su due conferme: BTC riuscirà a mantenersi sopra i 70.000? E il ritracciamento a 69.000 sarà supportato? Se si mantiene sopra, c'è spazio per puntare a 71.000-72.000; se scende sotto i 69.000, la notte scorsa è sembrata più una spinta da short squeeze. Ragazzi, non fatevi prendere dall'impulso di investire tutto solo perché "sono stati liquidati 1,1 miliardi". La morte degli short non significa che i long siano al sicuro. Voi ora osate comprare o aspettate un ritracciamento? $BTC #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 Il FOMC della Fed di luglio si è concluso con un voto di 9 a 3 per mantenere i tassi tra il 3,5% e il 3,75%, ma tre funzionari hanno sostenuto un aumento di 25 punti base, segnalando una divisione nella politica monetaria statunitense. Da un lato, il rallentamento dell'IPC, dell'occupazione e dei consumi suggerisce che ulteriori aumenti potrebbero mettere maggiore pressione sull'economia; dall'altro, i rischi inflazionistici derivanti da energia, tariffe e investimenti in capitale AI spingono alcuni funzionari a non rilassarsi. Riflettendo sul ciclo di rialzi del 2018, quando le posizioni interne alla Fed erano instabili, causando forti rivalutazioni di dollaro, titoli di stato e asset di rischio globali, oggi si ripresentano pressioni simili. Finché i tassi rimangono elevati, il costo del capitale continuerà a trasmettersi a immobili, mercati emergenti e imprese ad alto indebitamento. Particolarmente rilevante è che il verbale ha per la prima volta incluso i finanziamenti per infrastrutture AI, le valutazioni elevate e la volatilità dei titoli di stato tra i rischi per la stabilità finanziaria. Il boom dell'AI sta passando da una gara tecnologica a una gara di capitali; quando molte costruzioni dipendono da debito e finanziamenti a lungo termine, i tassi diventano la chiave per sostenere le valutazioni. La probabilità di una pausa negli aumenti a settembre è alta, ma il vero problema per i mercati globali è che i tassi elevati potrebbero durare più a lungo del previsto. #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ Regolamentazione delle stablecoin in arrivo, un punto sottovalutato: favorisce sia BTC che ETH, ma con logiche completamente diverse🚨 Il disegno di legge GENIUS Act sulle stablecoin continua a progredire, con la definizione graduale di verifica dell'identità del cliente, antiriciclaggio, requisiti di riserva, licenze di emissione e definizione delle stablecoin di tipo pagamento. La maggior parte delle persone vede questa questione solo come una notizia per gli emittenti di USDT e USDC. Ma dal punto di vista della struttura di mercato, la regolamentazione delle stablecoin influenzerà sia ETH che BTC, con due percorsi di beneficio completamente diversi. Parliamo prima di $ETH. Le stablecoin sono la base del denaro nel mondo on-chain, Ethereum ospita la maggior parte del flusso di stablecoin, il collaterale DeFi, la liquidazione e la tokenizzazione degli asset reali (RWA). Con la conformità delle stablecoin, banche, giganti dei pagamenti e istituzioni tradizionali avranno il coraggio di spostare grandi quantità di fondi on-chain. Più grande è il volume delle stablecoin e più frequenti sono le transazioni on-chain, più il valore infrastrutturale di ETH come layer di regolamento per smart contract verrà rivalutato. Ma non è un vantaggio unilaterale. La conformità delle stablecoin porterà anche l'ecosistema ETH sotto la supervisione finanziaria. Come DeFi si interfaccerà con stablecoin conformi, se i wallet necessitano di KYC, la divulgazione delle informazioni RWA, e come classificare i rendimenti da staking, tutto ciò limiterà il percorso di sviluppo dell'ecosistema. L'opportunità deriva dal diventare una base finanziaria on-chain regolamentata, ma la pressione viene da questo, non si potrà più operare in modalità selvaggia senza vincoli. Ora guardiamo a $BTC. Le stablecoin conformi sono essenzialmente dollari digitali, non un sostituto di BTC. Risolvono il problema della circolazione efficiente, a basso costo e globale del dollaro, ma non quello della diluizione del credito del dollaro. La diffusione delle stablecoin porterà un gran numero di nuovi utenti nel mondo crypto; gli utenti inizieranno con il dollaro digitale, poi si chiederanno: se non voglio detenere solo dollari, quali asset hard on-chain posso scegliere? La risposta punta a BTC. Le stablecoin portano gli utenti on-chain, BTC offre un'opzione di asset non dollari, con emissione indipendente e offerta fissa. Più le stablecoin si avvicinano a prodotti di pagamento bancari, più BTC appare come una cassaforte di valore fuori dal sistema. Non sono in competizione per il traffico, le stablecoin in realtà ampliano il bacino potenziale di utenti di BTC. Per capire semplicemente la divisione del lavoro nella finanza on-chain: ETH beneficia dell'aumento delle attività on-chain portate dalle stablecoin, fungendo da infrastruttura stradale e nodo di regolamento; BTC beneficia della domanda di allocazione di asset di riserva dopo l'espansione delle stablecoin, fungendo da valuta dura alla fine della strada. Più le stablecoin sono conformi, più le attività on-chain di ETH sono intense; più grande è la scala delle stablecoin, più BTC sarà compreso e accettato dai nuovi utenti. L'impatto della regolamentazione delle stablecoin non si rifletterà immediatamente sul mercato, l'implementazione della legge, l'adattamento delle istituzioni e la costruzione dei prodotti richiedono tempo. Ma a lungo termine, la sua importanza supera persino i flussi di capitale giornalieri degli ETF. La criptoindustria che si avvicina alla finanza mainstream non si affiderà solo agli ETF BTC, ma a un sistema completo di stablecoin, custodia, regolamento, asset di rendimento e asset di riserva. Il dollaro digitale on-chain porta un dividendo infrastrutturale a ETH e apre uno spazio narrativo per BTC come asset di riserva. Molti vedono solo il miglioramento dei pagamenti grazie alle stablecoin, ma trascurano che stanno preparando la strada per l'intero mondo on-chain. Quando la strada sarà aperta, ETH gestirà il flusso di fondi on-chain, mentre BTC dirà al mercato: gli asset on-chain non devono essere solo dollari. $BTC $ETH L'approccio attuale di $DOS OKX è proprio il problema che hai criticato prima mettere direttamente i token azionari xStocks come Xiaomi, Coca-Cola, e progetti ZK nuovi come ALIGN affiancati nella stessa lista "Nuove monete" spot, usando lo stesso linguaggio di lancio con conto alla rovescia, pre-ordine anticipato. I nuovi utenti non riescono proprio a distinguere quale sia un token nativo on-chain e quale sia solo un certificato RWA che traccia le azioni USA, il che equivale a sfumare volontariamente il confine tra Crypto nativo e certificati di titoli tradizionali, quindi i giocatori esperti pensano che stia lentamente abbandonando la sua identità di exchange crypto nativo per trasformarsi in una piattaforma finanziaria on-chain universale.Soluzione $DOS Gate per l'exchange Sesame: partizione fisica isolata Creeremo un blocco indipendente chiamato TokenStocks dedicato esclusivamente ai token azionari gStocks, senza mai mescolarli con la lista delle nuove monete Startup o con le nuove monete spot. L'area delle nuove monete sarà riservata esclusivamente alle Crypto native (progetti come ZK, DeFi, blockchain pubbliche, MEME), mantenendo così la base fondamentale di Gate da tanti anni — il lancio di token di progetti in fase iniziale e il mercato primario Startup per le nuove emissioni, che è sempre stato il vantaggio distintivo più importante di Gate. I token azionari sono un'attività aggiuntiva opzionale, non forzata né mescolata, pensata come "una piccola stanza separata per chi vuole giocare con asset tokenizzati TradFi, senza disturbare gli utenti che scambiano token nativi nel mercato principale"; se qualcuno è interessato, la faremo, altrimenti non importa, non puntiamo a farne la linea principale di crescita.I buyback di supporto alla liquidità più ampi del Tesoro possono rendere più fluido il trading sulla parte lunga, ma la distinzione rispetto all'allentamento monetario è importante. Dal 9 settembre al 4 novembre, il limite per i Treasury da 10 a 30 anni aumenta da 2 miliardi di dollari ad almeno 4 miliardi di dollari per operazione, mentre il rendimento a 30 anni è sceso dal 5,29%-5,32% al 5,18%-5,20%. La mia interpretazione: una migliore infrastruttura di mercato può ridurre la volatilità a breve termine senza modificare il prezzo sottostante del rischio di duration. Se i deficit, l'offerta di bond e le aspettative di inflazione rimangono persistenti, la pressione su azioni, oro e BTC potrebbe riapparire dopo che il sollievo iniziale svanisce. Non è un consiglio, solo un'analisi. #TreasuryUpsBuybacks Fratelli, BTC è appena salito vicino a 7w, e il mercato ha ricominciato a entrare nel ritmo familiare. Uno screenshot, una frase "Just Buy", insieme a Trump, Truth Social, crypto come parole chiave, e l'emozione si accende subito. Ma penso che ciò che conta davvero in questa ondata non sia cosa esattamente viene urlato in qualche gruppo di membri. Il punto è: il mercato ha già iniziato a rivalutare Trump come una variabile positiva per le crypto. Prima, quando BTC saliva, tutti guardavano ai flussi ETF, alle aspettative di taglio dei tassi, alla liquidità del dollaro. Ora bisogna aggiungere un'altra linea: il legame sempre più profondo tra politici americani e l'industria crypto. La linea Trump è molto particolare. Non si limita a dire una frase a favore delle criptovalute, ma dietro c'è Truth Social, stablecoin, Meme, aspettative di riserve BTC, atteggiamento regolatorio, e un intero racconto politico crypto-friendly. Quindi quando il mercato vede notizie simili, la prima reazione non è verificare lentamente, ma comprare subito. Questa è la caratteristica del mercato crypto: i fatti non sono ancora completamente concreti, ma le aspettative corrono già avanti. Le notizie non sono ancora confermate, ma i prezzi hanno già iniziato a correre. Però fratelli, non fatevi accecare da una grande candela rialzista. BTC non è mai mancato di narrazioni, né di correzioni. Le notizie legate a Trump possono accendere l'emozione, ma ciò che decide davvero il valore a lungo termine di BTC sono i cicli di liquidità, le istituzioni Prospettiva macro: la logica industriale sta risuonando con il mercato delle criptovalute, la liquidità esterna rimane il vincolo di base I verbali della riunione della Fed rilasciati a notte inoltrata hanno mostrato segnali hawkish, posticipando le aspettative di taglio dei tassi, con un rimbalzo dei rendimenti dei titoli di Stato USA e una pressione complessiva sugli asset rischiosi. Tuttavia, negli ultimi tempi si sta verificando un fenomeno molto interessante: la logica ciclica delle industrie tradizionali sta trasmettendo sempre più frequentemente i suoi effetti nel mercato crypto, con i token del settore storage rappresentati da $SNDK come esempio tipico. SanDisk ha firmato accordi di fornitura a lungo termine con diversi grandi clienti, e il mercato ha iniziato a rivalutare la natura ciclica del settore dello storage; il trading non riguarda più solo l'aumento dei prezzi a breve termine, ma una storia a lungo termine basata su ordini stabili che smussano le oscillazioni del settore e sulla domanda continua di storage generata dall'AI inferenziale. Questa logica industriale ha prima fermentato tra i tre giganti dello storage nel mercato azionario USA (SanDisk, Micron, SK Hynix), per poi trasmettersi ai token on-chain, creando un particolare fenomeno di correlazione cross-market. Allo stesso modo, il settore RWA, ancorato ad asset reali, ha aperto una nuova finestra narrativa: l'espansione continua della tokenizzazione dei titoli di Stato USA, con asset di flussi di cassa reali on-chain, sta diventando una direzione di investimento a medio-lungo termine per i fondi istituzionali. Ma dobbiamo chiarire l'essenza: sia i token legati allo storage sia la tokenizzazione degli asset RWA sono solo narrazioni tematiche; la storia industriale può solo aprire lo spazio immaginativo, ma è il flusso continuo di capitali in entrata che può decidere se questa linea principale potrà andare lontano. Attualmente BTC rimane l'ancora di liquidità dell'intero mercato; se la liquidità complessiva del mercato si contrae rapidamente, anche la migliore storia industriale faticherà a sostenere un trend di attraversamento indipendente. La forza o debolezza del mercato nei prossimi giorni non solo Il cambiamento più grande nel mercato di oggi non è il cambio di rotta della Fed verso una politica più accomodante, ma il fatto che la liquidità fiscale e la politica sulle criptovalute abbiano contemporaneamente ricevuto segnali positivi. Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato l'espansione del supporto alla liquidità per i riacquisti di titoli di Stato a lungo termine, raddoppiando almeno la dimensione di ogni singola operazione di riacquisto; questo non equivale a un quantitative easing della Fed, ma aumenta certamente la capacità di assorbimento dei titoli a lungo termine. L'ultima curva dei rendimenti mostra che il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni è sceso dal 4,71% al 4,65%, mentre quello a 30 anni è calato dal 5,28% al 5,19%. Le condizioni finanziarie si sono quindi temporaneamente allentate, e gli asset rischiosi, a lungo repressi, hanno subito una fase di recupero concentrato. Sul fronte della politica sulle criptovalute, la SEC ha proposto una bozza di esenzioni personalizzate e regole di porto sicuro per il finanziamento di progetti crypto, ma si tratta ancora di una proposta e non di una normativa definitiva in vigore. Successivamente, Trump ha nuovamente esortato il Congresso a promuovere il CLARITY Act durante una conferenza sulle criptovalute alla Casa Bianca, mentre la CFTC terrà oggi una riunione del comitato consultivo per l'innovazione per continuare a discutere di asset crypto, intelligenza artificiale e mercati predittivi. Queste notizie congiunte stanno realmente cambiando le aspettative politiche per il settore crypto negli Stati Uniti: la direzione della regolamentazione sta passando da un approccio "prima l'applicazione della legge, poi l'interpretazione" a uno "prima le regole, poi si consente l'innovazione". Questo ha dato un impulso diretto all'appetito per il rischio nell'intero mercato degli altcoin, ma va ricordato che una riunione politica non equivale all'adozione di una legge, e gran parte del rialzo odierno riflette già queste aspettative.$BTC Questa ondata di rialzo oggi, la mia sensazione reale Da ieri sera a oggi, Bitcoin ha improvvisamente preso forza, passando direttamente da circa 64.000 verso l'alto, toccando quasi i 70.000 al massimo, ora si aggira intorno ai 69.000. È salito di circa sette-otto punti percentuali in un giorno, gli short sono stati liquidati pesantemente, si dice che in tutta la rete siano stati liquidati short per oltre 2 miliardi di dollari, di cui solo gli short su Bitcoin superano il miliardo. Io stesso ho seguito il mercato, all'inizio pensavo che avrebbe continuato a consolidare, ma nel pomeriggio ha iniziato a salire con volumi, superando improvvisamente l'intervallo di oscillazione delle ultime settimane. Nel gruppo è tornato il fermento, qualcuno ha gridato "il mercato toro è tornato", altri hanno detto "è un falso segnale". Il punto scatenante è probabilmente stato l'annuncio del Dipartimento del Tesoro USA di aumentare la scala del riacquisto di titoli di stato a lungo termine, migliorando le aspettative di liquidità, con un calo dei rendimenti e un indebolimento del dollaro. Inoltre, alla Casa Bianca c'è stato un incontro con il settore crypto, che ha dato un po' di slancio emotivo. Dal punto di vista tecnico, le medie mobili che prima frenavano sono state superate, costringendo gli short a chiudere le posizioni, generando un forte short squeeze. Ma a dire il vero, il mio atteggiamento rimane prudente. Dopotutto, dal picco dello scorso anno è già sceso molto, questa ripresa è piacevole, ma se riuscirà a mantenersi sopra i 69.000 o 70.000 dipenderà dai flussi di capitale futuri. Gli ETF mostrano segni di ritorno, ma se ci saranno turbolenze macroeconomiche, potrebbe facilmente ritracciare. Al momento non ho mosso molto la mia posizione, sto principalmente osservando. Se riuscirà a stabilizzarsi in alto per qualche giorno, allora valuterò se aumentare un po'. Ora inseguire il prezzo sembra poco conveniente, dato che è salito troppo velocemente. Voi oggi siete entrati? O continuate a osservare? Vorrei sentire le vostre operazioni reali. #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #BTC, ETH, SOL spingono insieme, questo rialzo è stato concordato? BTC ha raggiunto quasi 70000 per poi ritirarsi, ETH è salito a 2335, SOL ha toccato 87,33, le tre linee si muovono quasi in modo identico, tutte in crescita in modo ordinato. Liquidazioni nelle ultime 24 ore quasi 1,6 miliardi, gli short dominano con 1,4 miliardi, i long hanno giocato bene questa mossa di short squeeze. Nuove regole SEC, vertice crittografico alla Casa Bianca, riacquisti del Tesoro, attese per la revisione del CLARITY Act, quattro fattori positivi che insieme hanno acceso il mercato. ETF con flussi netti in entrata per quasi 500 milioni in due giorni consecutivi, BlackRock IBIT ha contribuito con 144 milioni in un solo giorno, gli acquisti istituzionali sono il motore principale di questa spinta. Ma ETH è chiaramente più forte di BTC in questa fase, +7% nelle 24 ore contro solo +1,2% di BTC, i fondi stanno uscendo dal settore RWA per tornare agli asset principali, ETH ne beneficia per primo. SOL è cresciuto del 3,6%, se ETH si mantiene sopra 2000, è molto probabile che i fondi si diffondano su SOL e altre criptovalute principali. Tuttavia, c'è un dettaglio da notare: il mercato azionario USA è quasi fermo, il crypto sta seguendo una dinamica indipendente. I verbali del FOMC mostrano un interno 9 a 3 nella Fed, con tre presidenti delle banche regionali che insistono ancora per aumentare i tassi. L'inflazione non è stata completamente domata, i rendimenti dei titoli a lungo termine restano alti, l'ambiente macroeconomico non è ancora completamente accomodante. Se questa ripresa potrà trasformarsi in inversione di tendenza dipende da tre punti chiave: BTC riuscirà a mantenersi stabile tra 69000 e 70000, gli ETF continueranno ad avere flussi netti in entrata, e se arriveranno nuovi capitali incrementali. Questo è quanto dice "刺哥", rifletti su questo. #BTC supera i 69000 dollari, quanto potrà durare questo rialzo? L'ultima ondata di rialzo ha sicuramente sorpreso molti. Dopo un lungo periodo di oscillazioni a livelli bassi, un'improvvisa candela rialzista ha spinto il prezzo vicino alla soglia dei 70.000, liquidando molte posizioni short e costringendo diversi trader ribassisti a uscire per liquidazione. Questo rally è stato innescato dalle aspettative di liquidità generate dalla politica di riacquisto del debito pubblico USA, con i rendimenti dei Treasury in calo e gli asset rischiosi che hanno recuperato terreno, supportati anche da un flusso temporaneo di capitali negli ETF; molteplici fattori si sono combinati per alimentare questo rimbalzo. Tuttavia, guardando con calma, non siamo ancora tornati a un vero e proprio mercato toro. Questo mercato orso dura da dieci mesi, con un ritracciamento massimo di quasi la metà dal picco, configurandosi come un ciclo di correzione profonda. L'attuale rialzo è più un rimbalzo di recupero all'interno del mercato orso, non la conferma di una nuova ondata principale di crescita. Nella fascia tra 70.000 e 75.000 si accumulano molte posizioni in perdita precedenti; ogni volta che il prezzo si avvicina a quest'area, la pressione di vendita si manifesta chiaramente. Se i dati sull'inflazione USA dovessero risalire e le aspettative di taglio dei tassi venissero posticipate, il mercato potrebbe subire una correzione in qualsiasi momento. Attualmente si manifestano chiaramente due atteggiamenti speculativi opposti. Alcuni, vedendo il rialzo continuo, entrano in FOMO convinti che il mercato toro sia ripartito, investendo tutto in posizioni long per paura di perdere questa opportunità di guadagno. Altri, osservando i forti guadagni a breve termine, giudicano soggettivamente che questo sia il picco, aprendo posizioni short pesanti scommettendo su un imminente crollo a cascata. La realtà è che entrambe le strategie sono molto rischiose. Pensare che un forte rialzo implichi un'immediata discesa non è corretto; allo stesso modo, un trend rialzista continuo non giustifica un inseguimento irrazionale dei prezzi. Al momento il mercato più 【Pharaoh guarda il mercato】 Pharaoh dice chiaramente che questa candela rialzista non è frutto di un aumento spontaneo, ma è stata "acquistata" dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti. Cosa è successo? Ieri il Dipartimento del Tesoro USA ha fatto una mossa importante, raddoppiando direttamente la scala del riacquisto dei titoli di stato a lungo termine, passando da un massimo di 2 miliardi di dollari per singola operazione ad almeno 4 miliardi, specificando che l'intervento riguarda i titoli a lungo termine con scadenza tra 10-20 anni e 20-30 anni. Appena la notizia è uscita, il rendimento dei titoli a 30 anni è crollato di quasi 14 punti base dal picco del 5,33% del 2019, scendendo sotto il 5,2%. Ecco come si calcola questa operazione: Il rendimento dei titoli di stato è salito perché nessuno vuole i titoli a lungo termine, l'offerta è troppo alta. Il Tesoro è sceso direttamente in campo come acquirente, ritirando i vecchi titoli in circolazione, inviando così un segnale al mercato: "Se i tassi a lungo termine continuano a salire, interverrò". Anche se 4 miliardi per operazione sono pochi rispetto al mercato dei titoli di stato da quasi 40.000 miliardi, il segnale è molto forte; il mercato interpreta questo come una volontà del Tesoro di intervenire attivamente, non tollerando che i tassi a lungo termine sfuggano al controllo. Cosa significa per Bitcoin? Il rendimento e il dollaro si indeboliscono contemporaneamente, liberando gli asset rischiosi. Dopo l'annuncio, Bitcoin è salito di circa il 5% avvicinandosi a 70.000 dollari, segnando la più grande ondata di liquidazioni short in un solo giorno nella storia. Pharaoh ribadisce il suo consiglio: non inseguire il prezzo intorno a 70.000, è più sicuro aspettare un ritracciamento e una stabilizzazione prima di agire. Ma la direzione è chiara: finché il Tesoro riuscirà a contenere questa pressione sui titoli di stato, Bitcoin avrà la forza per continuare a salire. $BTC $ETH $SOL #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 BTC ha superato i 69000 dollari, quanto potrà durare questo rialzo? Questa rottura è diversa dai precedenti rimbalzi. BTC è passato rapidamente da circa 63.000 dollari a oltre 69.000 dollari, mentre l'ETF spot statunitense ha registrato un afflusso netto giornaliero di circa 517 milioni di dollari, il più grande afflusso in un solo giorno degli ultimi tre mesi. Ancora più importante, molti short precedenti sono stati costretti a chiudere le posizioni, con una liquidazione giornaliera superiore a 1 miliardo di dollari, generando un evidente effetto short squeeze. Quindi la domanda ora non è più "se può rimbalzare", ma: se la fascia 69.000–70.000 dollari può trasformarsi da resistenza a supporto. Primo obiettivo: 72.000 dollari In precedenza il mercato considerava la zona 68.000–70.000 dollari come un'importante area di resistenza. Ora che è stato superato 69.000 dollari, il vero punto di conferma è che il prezzo si stabilizzi sopra i 70.000 dollari su base giornaliera, preferibilmente settimanale. Se si stabilizza, la fase successiva potrebbe essere: 72.000 → 75.000 La zona intorno a 72.000 dollari rappresenta la prima importante area di resistenza. Le analisi di mercato precedenti consideravano la fascia 69.000–72.000 dollari come una zona di resistenza densa su cicli più lunghi. Secondo obiettivo: 78.000–80.000 dollari Se BTC riuscisse a: superare i 70.000 dollari → ritracciare senza rompere il supporto → continuare l'afflusso netto nell'ETF → aumentare ulteriormente il volume degli scambi allora questo movimento potrebbe evolversi da un "rimbalzo da ipervenduto" a una vera e propria correzione di tendenza a medio termine. In questo caso, sposterei l'obiettivo verso: la zona 78.000–80.000 dollari. Ma qui è necessario prestare particolare attenzione: durante il rialzo di ieri si sono verificate liquidazioni short superiori a 1 miliardo di dollari, il che significa che parte del rialzo deriva da uno short squeeze e non da un puro acquisto spot. Quindi non si può pensare che 80.000 dollari siano garantiti solo per una grande candela rialzista. Obiettivo reale a lungo termine: intorno a 90.000 Se in seguito si verificasse una combinazione molto favorevole: **Afflussi netti continui nell'ETF • Volume spot di BTC chiaramente in aumento • 70.000 dollari diventano un supporto valido • I rendimenti dei titoli di stato USA continuano a scendere • Il dollaro rimane debole allora questa fase potrebbe sfidare ulteriormente: la fascia 85.000–90.000 dollari. Ma a questo punto la natura del mercato sarebbe cambiata — da una fase di correzione a una vera e propria tendenza. ⸻ Ora sono particolarmente concentrato sugli ETF Il più grande limite di BTC finora era il rimbalzo del prezzo senza un aumento significativo di capitale. Ora questa situazione sta cambiando. Ieri l'ETF spot BTC statunitense ha registrato un afflusso netto di circa 517 milioni di dollari, il più grande afflusso giornaliero degli ultimi tre mesi. Quindi la situazione è molto semplice: Se gli ETF continuano ad affluire → la logica rialzista si rafforza. Se gli ETF tornano a defluire → attenzione, i 69.000 potrebbero essere solo un picco da short squeeze. Ecco perché non consiglio di inseguire direttamente il prezzo appena supera i 69.000. Nel breve termine, il livello più importante non è 69.000, ma 70.000. Se BTC riuscisse a completare: superare 70.000 → ritracciare senza rompere 70.000 → nuovo aumento di volume e attacco al rialzo allora la natura di questo rialzo sarebbe chiaramente diversa. Al contrario, se dopo aver superato 70.000 scendesse rapidamente sotto 68.000 e gli ETF tornassero a defluire, bisogna essere cauti perché questo rialzo sarebbe principalmente un impulso guidato da liquidazioni short. In sintesi: al momento propendo per una continuazione della correzione, con primo obiettivo 72.000–75.000; solo se si supera efficacemente 75.000 si potrà discutere di 80.000 o addirittura 90.000. A decidere l'altezza di questo movimento non è tanto la rottura del grafico, ma se i fondi ETF possono passare da "un grande acquisto in un giorno" a "acquisti continui". $BTC #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ $BTC $ETH ETH questa volta ha davvero schiacciato gli short! L'ho detto da tempo, non fate short, non fate short, non fate short! Il prezzo è salito violentemente da circa 1900, prima superando i 2000, poi conquistando consecutivamente 2100, 2200, e durante la sessione ha persino superato i 2300. Questa non è una semplice ripresa, ma un'accelerazione guidata da un miglioramento macro della liquidità, un ritorno di capitali spot e uno squeeze degli short. Perché questa volta è salito così tanto? ✔ Innanzitutto, è cambiata l'aspettativa sulla liquidità macro. Il Dipartimento del Tesoro USA ha annunciato di aumentare la dimensione delle riacquisti di titoli di stato a lungo termine da 2 miliardi a almeno 4 miliardi di dollari, con conseguente calo dei rendimenti dei titoli a lungo termine. Anche se questo non significa un'iniezione diretta di liquidità nel mercato crypto, il mercato lo interpreta come un allentamento della pressione sulla liquidità, con un rapido aumento del sentiment verso gli asset rischiosi. ✔ BTC ha rotto per primo, aprendo spazio al rialzo per tutto il mercato. BTC è salito di quasi il 9% in 24 ore, avvicinandosi a 70000 dollari. Dopo la rottura di BTC, i fondi che avevano shortato l'intero mercato crypto sono stati costretti a coprirsi, e ETH, essendo un asset principale più elastico, è salito ancora più velocemente. ✔ Gli ETF spot su ETH hanno registrato flussi di capitale in entrata consecutivi. Negli ultimi tre giorni di trading, gli ETF spot su ETH negli USA hanno avuto flussi netti in entrata di circa 30,9 milioni, 71,4 milioni e 17,7 milioni di dollari rispettivamente. Il continuo supporto da parte dei capitali spot indica che questa corsa non si basa esclusivamente sulla leva dei contratti futures. ✔ Intorno a 2000 si sono accumulati molti short e stop loss. ETH ha più volte tentato di superare i 2000 senza successo, e il mercato si è abituato a shortare a questo livello. Una volta che il prezzo supera davvero i 2000, lo stop loss degli short, gli acquisti forzati da liquidazioni e gli acquisti di breakout si attivano simultaneamente, causando uno squeeze continuo. ✔ Questa volta ETH non segue semplicemente BTC. ETH/BTC è salito di quasi il 9% in 24 ore, segno che i capitali stanno chiaramente fluendo verso ETH. Ciò significa che questa corsa è sia un rialzo generale del mercato, sia un recupero specifico di ETH con rotazione dei capitali. Quindi, è un falso breakout? Al momento sono più propenso a pensare che sia un vero breakout combinato con uno squeeze degli short, non un semplice falso breakout. Perché dopo aver superato i 2000, il prezzo non è tornato subito indietro, ma ha continuato a salire di quasi 300 dollari; inoltre, il volume è aumentato di diverse volte rispetto al giorno precedente, e anche ETH/BTC si è rafforzato. Non è più solo un piccolo segnale sopra i 2000. Ma un vero breakout non significa che il prezzo non possa correggere. Con un rialzo vicino al 20% in poco tempo e molti short liquidati, il carburante per salire ulteriormente potrebbe temporaneamente diminuire. Il mercato è chiaramente surriscaldato, quindi non sarebbe sorprendente vedere una rapida correzione di 100-200 dollari. ✔ 2300-2320 è la prima zona di resistenza attuale ✔ Superare e mantenere sopra 2320, poi attenzione a 2400 e 2460-2500 ✔ 2200-2230 è il primo supporto a breve termine ✔ Se 2200 viene perso, possibile ritracciamento verso 2100 ✔ 2000 è il supporto di tendenza più importante di questo breakout Finché il prezzo, dopo un ritracciamento, riesce a mantenersi sopra 2200, o nel peggiore dei casi sopra 2100, la struttura di questo rialzo non è compromessa. Il segnale di falso breakout da temere davvero è se ETH scende rapidamente sotto 2000 e il rimbalzo non riesce a riportarlo sopra 2000. Solo in quel caso si può pensare che il rialzo sia stato solo un grande sweep degli short e un falso segnale di acquisto. Quindi la mia valutazione è chiara: Questa volta non è un semplice falso breakout, ma più un vero breakout seguito da uno squeeze accelerato. Ma la zona attuale non è più un'area a basso rischio come quella intorno a 1900. È giusto essere rialzisti, ma inseguire emotivamente dopo un'impennata comporta rischi molto diversi. Ora non guardate solo a quanto può salire ancora ETH, ma osservate anche se durante il ritracciamento 2200 e 2100 riusciranno a reggere. 美国证券交易委员会（SEC）于北美当地时间 8 月 18 日正式发布了名为《Regulation Crypto Assets》（加密资产监管条例）的新规提案，为涉及加密资产的投资合同建立了一套“量身定制”的发行框架。这是 SEC 主席 Paul Atkins 上任以来在加密监管领域最重要的一步实质性举措，也是在国会《CLARITY 法案》持续停滞的背景下，监管机构主动另辟蹊径的关键信号。新规是什么：两项豁免，山寨币可以开始跑步前进了根据 SEC 官方发布，《Regulation Crypto Assets》的核心内容包括两项《1933 年证券法》第 5 条注册豁免，以及一项有条件的安全港规则。 1. 初创企业豁免（Startup Exemption）允许早期项目在最长四年的期限内，累计融资不超过 500 万美元，无需完成完整的注册程序。发行人只需提供基于原则的叙述性披露信息（narrative disclosures），流程相对简化，更接近通知型备案。 2. 融资豁免（Fundraising Exemption）允许发行人在任意 12 个月周期内融资不超过 7500 万美元。该 Strategy ha venduto azioni per un valore di 334 milioni di dollari la scorsa settimana, un'azione di realizzo chiara che sta intensificando il sentimento di avversione al rischio nel mercato. In quanto società quotata con un grande possesso di Bitcoin, il comportamento di accumulo di liquidità di Strategy è visto da alcuni trader come un segnale di rischio a livello istituzionale, esercitando una pressione negativa sul sentiment del mercato delle criptovalute nel breve termine. Nel frattempo, il trend di HYPE si trova in un punto delicato. Dal grafico, HYPE si trova in un canale di rimbalzo sia a livello orario che a 4 ore, ma il prezzo attuale ha solo circa il 2% di margine rispetto al massimo precedente, con una pressione di vendita significativa sopra. I dati del libro ordini mostrano che attualmente ci sono 4851 ordini di vendita e 3919 ordini di acquisto, con la forza dei venditori circa 1,24 volte quella degli acquirenti, quindi i venditori hanno il controllo nel breve termine. Il tasso di finanziamento è -0,0091%, un valore negativo che indica un vantaggio dei ribassisti nel pricing, con un sentiment di mercato a breve termine orientato al ribasso. Per quanto riguarda i livelli chiave, la resistenza superiore è a 59,8 e il supporto inferiore a 54,3. Basandosi sulla struttura attuale del mercato, i trader possono considerare due scenari: primo, se il prezzo scende vicino a 54,5, si può considerare di aprire posizioni a lotti frazionati, con stop loss a 53,0 e target a 59,5; secondo, se il prezzo rimbalza fino a 59,8 e incontra resistenza, si può tentare una posizione short leggera, con stop loss a 60,5 e target a 55,0. È importante notare che il tasso di finanziamento negativo indica un costo di short basso, che può facilmente attrarre capitali a esercitare ulteriore pressione sul prezzo. Se Strategy continua a #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ $BTC ha appena completato un test molto tipico di una soglia intera: il prezzo ha superato i 70.000 dollari, ma non è rimasto sopra a lungo, per poi rapidamente ritornare indietro. Ciò indica che il mercato ha la forza per tentare i 70.000 dollari, ma al momento non c'è abbastanza domanda attiva per sostenere il prezzo a livelli elevati. "Superare" e "stabilizzarsi" sono due cose diverse. Una vera rottura efficace di solito richiede che il prezzo chiuda sopra un livello chiave, con un volume in aumento costante, e che durante il ritracciamento il precedente livello di resistenza diventi supporto. Ora BTC ha completato solo il primo passo: il prezzo ha raggiunto i 70.000 dollari, ma il supporto successivo non è arrivato in modo sincronizzato. La ragione potrebbe risiedere nella struttura dei fondi di questo rialzo. Nelle ultime 24 ore, il mercato crypto ha visto una massiccia liquidazione degli short. Quando le posizioni short vengono liquidate forzatamente, il sistema è costretto a comprare per chiudere le posizioni, spingendo rapidamente il prezzo verso l'alto in breve tempo. Tuttavia, questo tipo di acquisto non è un segnale di domanda attiva rialzista; una volta che la liquidazione concentrata si conclude, la spinta al rialzo tende a indebolirsi improvvisamente. Inoltre, i 70.000 dollari rappresentano una soglia psicologica evidente. Le posizioni in perdita, i profitti a breve termine e gli ordini a prezzo tondo si concentrano qui, quindi non sorprende che dopo il primo contatto il prezzo abbia subito una pressione di vendita. Ora osserverò principalmente tre segnali: Primo, se BTC, dopo il ritracciamento, riuscirà a trovare nuovamente supporto intorno ai 69.000 dollari. Se il prezzo si stabilizza in alto, significa che i fondi non si sono ritirati in modo significativo e c'è ancora la possibilità di testare nuovamente i 70.000 dollari. Secondo, se BTC scenderà sotto i 68.000 dollari e durante il rimbalzo 【L'indice di avidità è schizzato a 62 in una notte, BTC torna a 69.000$: questa volta è un vero toro o uno short squeeze?】 Ieri si temeva che i 60.000 non reggessero, oggi si discute già dei 70.000. Il 20 agosto, l'indice di paura e avidità è passato da 46 a 62, rientrando nella zona di avidità; BTC ha anche superato temporaneamente i 70.000$, raggiungendo un nuovo massimo da inizio giugno. Ma non affrettiamoci a parlare di mercato toro. Questa ondata di rialzo potrebbe avere un importante motore: Gli short sono troppo affollati. Dopo che BTC ha superato una resistenza chiave, le stop loss degli short si sono trasformate in acquisti: Rialzo → chiusura posizioni short → aumento degli acquisti → ulteriore rialzo → più short costretti a ricomprare Un tipico scenario di short squeeze. Naturalmente, il dollaro debole, il calo dei rendimenti dei titoli di stato USA e le aspettative di miglioramento normativo hanno anche fornito supporto a BTC. Quindi ora sembra più che: lo short squeeze accelera, ma sono i capitali a decidere se si può andare lontano. Ora restano da osservare 3 cose: ① Se i fondi ETF stanno seguendo Prezzo in aumento e flusso di capitali costante sono più salutari. ② Se i 70.000$ reggeranno Salire a 70.000 non è difficile, ma è cruciale vedere se ci sono acquirenti al ritracciamento. ③ Dollaro e rendimenti dei titoli di stato USA Un dollaro che continua a indebolirsi e rendimenti in calo sono più favorevoli a BTC.

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