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# Ultime notizie
- Il presidente della Federal Reserve, Wash, ha adottato un tono hawkish a Jackson Hole, riaffermando la rigidità dell'obiettivo di inflazione al 2%, con un balzo dei rendimenti dei titoli di Stato a breve termine; le aspettative di un aumento dei tassi a settembre sono salite a 50/50, con una probabilità maggiore nel quarto trimestre.
- Escalation della situazione tra USA e Iran: l'esercito americano ha attaccato un sito di lancio missilistico iraniano, l'Iran ha risposto lanciando missili contro basi americane; l'Iran ammette che le sanzioni hanno ridotto le importazioni ed esportazioni del 35%, inflazione al 66% a luglio, petrolio Brent vicino a 90 dollari.
- Longsys Memory ha superato le aspettative per il primo semestre, con ricavi di 150,3 miliardi di yuan (in crescita del 874% su base annua), utile netto di 77,6 miliardi di yuan, margine lordo del 87,6% nel secondo trimestre; ha fatto causa al Dipartimento della Difesa USA chiedendo l'annullamento della designazione come impresa militare.
- OpenAI prevede di interrompere la fornitura di modelli a Cursor, società di SpaceX, con un aumento delle tensioni tra Musk e OpenAI; Anthropic ha dichiarato che aumenterà il supporto computazionale per Cursor.
# Analisi di trading
- Conclusioni confermate: Wash punta a ricostruire la credibilità, mercato volatile, focus sui fondamentali delle singole azioni.
- L'atteggiamento hawkish di Wash ha spinto al rialzo i rendimenti a breve termine; prima di settembre ci sarà solo un rapporto sull'occupazione e l'IPC, quindi l'aumento dei tassi è incerto, con maggiori probabilità nel quarto trimestre. Lo scontro USA-Iran ha portato il Brent vicino a 90 dollari, con fattori geopolitici e prezzi elevati del petrolio a sostenere l'inflazione e i rendimenti a lungo termine, comprimendo le valutazioni di rischio.
- Cripto sotto pressione: BTC a 77.600, ETH a 2415, deflussi da ETF per 202 milioni. L'AI si sposta verso la verifica del ROI, previsto un andamento oscillante. Poiché $IBIT sta guidando la maggior parte della nuova domanda di ETF BTC, qualsiasi rallentamento nelle nuove creazioni potrebbe indebolire il caso rialzista per Bitcoin.
IBIT ha rappresentato il 79,8% del rimbalzo da 2,84 miliardi di dollari, mentre gli altri fondi hanno registrato deflussi netti per 13,8 milioni di dollari durante la seconda settimana.
Interessante notare che $BTC è comunque sceso dello 0,6% nonostante 924,5 milioni di dollari di afflussi negli ETF—dimostrando che una forte domanda di ETF da sola potrebbe non essere sufficiente a far salire il prezzo. 👀 Polygon 最近公开了 Austin 与 Kyoto 两次硬分叉中修复的安全问题。漏洞影响 Polygon PoS 的 Bor 和 Heimdall 客户端，修复已先在 Amoy 测试，再激活到主网，之后才披露细节。官方表示，主网上没有观察到这些漏洞被利用。 Austin 处理的是 Bor 的两条拒绝服务路径。第一条来自 L1 到 L2 的状态同步事件：它们会执行合约和预编译，但此前没有独立的单区块 Gas 硬上限。一个区块塞入足够多、或特别昂贵的状态同步事件，就可能拖慢区块处理。第二条来自 `TxDependency` 字段。它原本只是并行执行的提示，却没有大小限制，恶意出块者可以放入超大数据，让接收该区块的节点在处理时崩溃。 Kyoto 修复的 Heimdall 问题更能说明链上 DoS 的本质。交易消息使用 `google.protobuf.Any` 封装，而 `Any` 还能继续嵌套 `Any`。如果不限制深度，攻击者只需构造一笔便宜的深层嵌套交易，就能迫使所有验证者同时进行高成本解码。发送者付出的成本很低，网络承担的成本却被放大。 因此，防 DoS 不能只盯着交易 Gas#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Buon pomeriggio a tutti!
Di seguito solo una deduzione logica oggettiva, non costituisce consiglio di investimento
Questa volta, analizzando BTC, ETH, SOL dal punto di vista dell'ambiente di liquidità, della struttura delle partecipazioni e delle condizioni vincolanti della valutazione, escludendo gli eventi della Fed.
$BTC BTC
Aspetto liquidità: principalmente fondi di allocazione istituzionali ETF, con una natura di capitale a lungo termine, poco sensibili al mercato a breve termine. Il capitale incrementale proviene principalmente da istituzioni esterne, il capitale esistente sul mercato fatica a spingere un rialzo sostenuto.
Partecipazioni: la base spot è solida, molte partecipazioni sono detenute da istituzioni e possessori a lungo termine, la quota di partecipazioni flottanti in circolazione è limitata. In caso di ribasso, le partecipazioni a lungo termine non vengono facilmente vendute, sono più i long con leva a essere liquidati.
Vincoli di valutazione: non c'è un flusso di cassa endogeno, la valutazione si basa sul consenso e sulla domanda di allocazione istituzionale. Il limite superiore del prezzo dipende dalla quota che le istituzioni sono disposte a destinare agli asset crittografici; il limite inferiore deriva dal consenso globale.
Situazione attuale: sopra gli 80.000, è già prezzata una parte delle aspettative di accettazione istituzionale. In assenza di nuovi incrementi esterni, è facile cadere in una fase di oscillazione laterale, difficile sviluppare una tendenza unilaterale.
$ETH ETH
Aspetto liquidità: la composizione del capitale è mista, una parte è allocazione istituzionale, un'altra parte è capitale di trading dell'ecosistema DeFi e L2, mentre la quota di trading di derivati è alta. Le esigenze del capitale non sono unificate.
Partecipazioni: molti token sono bloccati in staking, riducendo la pressione di vendita in circolazione, ma allo stesso tempo si accumulano molte partecipazioni storiche in perdita. I partecipanti all'ecosistema detengono posizioni stabili, ma le partecipazioni di trading entrano e escono rapidamente in base alle aspettative.
Vincoli di valutazione: da un lato il mercato le attribuisce una valutazione per la crescita dell'infrastruttura, dall'altro la frammentazione dei ricavi da L2 e l'incertezza della regolamentazione SEC continuano a comprimere la valutazione.
Situazione attuale: senza grandi cambiamenti nella liquidità macro, il rapporto ETH/BTC difficilmente si rafforza in modo sostenuto. Solo con una concreta realizzazione della narrazione dell'ecosistema si può aprire un rendimento relativo; in caso di stretta del capitale di mercato, sarà venduto prima dal trading, con un ritracciamento maggiore rispetto a BTC.
$SOL SOL
Aspetto liquidità: quasi nessuna allocazione istituzionale su larga scala, la liquidità dipende completamente da capitale speculativo interno, retail e fondi di trading. Solo l'ingresso di capitale incrementale esterno può portare a grandi movimenti, in un ambiente di capitale esistente si possono solo fare impulsi.
Partecipazioni: bassa quota di staking, molti token sono in stato circolante, alta rotazione delle partecipazioni, base a lungo termine debole. Durante i rally le partecipazioni si aggregano, ma con il calo dell'interesse si disperdono rapidamente.
Vincoli di valutazione: non c'è un flusso di cassa stabile come ancoraggio, la valutazione è completamente determinata dall'appetito per il rischio del mercato. Il volume delle transazioni on-chain e la popolarità Meme possono spingere il prezzo a breve termine, ma difficilmente si traducono in un supporto valutativo a lungo termine.
Situazione attuale: molto elastico durante i rally incrementali; la persistenza della crescita in mercati laterali è scarsa. Appena l'effetto di guadagno del mercato si indebolisce, diventa l'oggetto prioritario per la riduzione delle posizioni, con il ritracciamento più ampio tra i tre.
Sintesi
La differenza principale tra i tre:
BTC è guidato dall'incremento istituzionale esterno, con partecipazioni stabili e volatilità controllata;
ETH è un gioco tra istituzioni e capitale dell'ecosistema, soggetto a doppia restrizione da regolamentazione e frammentazione del valore;
SOL dipende dall'umore interno e dal capitale speculativo, alta elasticità ma anche alto ritracciamento.
Rotazione del mercato: con l'arrivo di capitale incrementale, l'ordine è BTC→ETH→SOL; con l'esaurimento dell'incremento, la realizzazione è inversa: SOL si indebolisce per primo, poi ETH, BTC è relativamente resistente.Lunedì il mercato di Seul ha mostrato una forte divergenza, con investitori esteri che hanno venduto in un solo giorno chip per quasi 2,7 miliardi di dollari, mentre i piccoli investitori in loco hanno acquistato con forza.
Samsung ha subito un calo giornaliero dell'8,70%, mentre $SKHYNIX, che ha promesso una cancellazione totale per un valore di 40.000 miliardi di won, ha visto una flessione più contenuta del 3,41%, dimostrando una maggiore resilienza alla caduta.
L'improvviso aumento delle tensioni geopolitiche ha frenato l'appetito globale per il rischio, e il rinvio al prossimo anno dei dettagli sul riacquisto e cancellazione da parte di Samsung nel fine settimana ha spinto gli investitori esteri a ridurre concentratamente le posizioni nel settore dei semiconduttori.
Gli asset con una certezza più elevata di riacquisto e cancellazione hanno resistito all'impatto dell'uscita concentrata degli investitori esteri, mentre gli strumenti con dettagli meno chiari sono diventati il principale punto di pressione per la riduzione delle posizioni.
Se le tensioni geopolitiche si attenueranno e la vendita netta degli investitori esteri si ridurrà, i leader del settore chip con supporto certo alla cancellazione potrebbero essere i primi a vedere un rimbalzo delle posizioni e un recupero della liquidità.
Se il sentimento di avversione al rischio esterno continuerà a diffondersi e farà salire le aspettative di inflazione, il processo di deleveraging passivo degli investitori esteri continuerà ad amplificare la profondità della correzione dei titoli sopravvalutati.
Se i piccoli investitori esauriranno la capacità di assorbimento o la liquidità macroeconomica si restringerà ulteriormente, anche le promesse di riacquisto che finora hanno mostrato resilienza potrebbero essere soggette a una vendita più ampia.
La variabile più critica da osservare nella prossima settimana sarà se la scala dell'uscita netta giornaliera degli investitori esteri potrà stabilizzarsi e convergere al di sotto della soglia di 30.000 miliardi di won.
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验poiché IBIT fornisce la maggior parte della nuova domanda di ETF per BTC, una creazione più lenta da parte del fondo indebolirebbe il caso per un ulteriore rialzo di BTC. Ha fornito il 79,8% del rimbalzo da 2,84 miliardi di dollari, mentre gli altri fondi hanno registrato deflussi netti per 13,8 milioni di dollari nella seconda settimana. Bitcoin è sceso dello 0,6% nonostante 924,5 milioni di dollari di afflussi.I grandi nomi cercano visibilità, è la stessa sensazione che si prova quando pubblichiamo qualcosa sui social.
Peter Schiff afferma che Bitcoin non è un vero asset.
Wall Street e le istituzioni comprano Bitcoin proprio perché vedono in esso ciò che Schiff definisce un asset non reale.
Sembra strano, vero?
Ma se cambi prospettiva, capisci.
L'oro è un bene fisico, ha sicuramente valore. Ma il fatto che sia fisico comporta anche problemi.
Devi conservarlo, trasportarlo, custodirlo.
Attraversare i confini è ancora più complicato, senza contare le restrizioni regolamentari e fisiche.
Le grandi capitali temono proprio queste cose.
Con così tanti soldi e rischi di debito sempre più alti,
quando arriva il momento di scappare, proteggersi o trasferire fondi oltre confine, non puoi certo portarti dietro tonnellate di lingotti d'oro.
Nella storia, non sono pochi i casi in cui l'oro è stato confiscato o sequestrato.
Schiff continua a dire che l'oro si può toccare e vedere.
Ma trascura un aspetto:
con l'ingresso del capitale nell'era digitale, ciò che conta di più è cambiato.
Resistenza alla censura, trasferimenti transfrontalieri, liquidazioni rapide, assenza di limiti fisici.
L'oro fa fatica a garantire tutto questo.
Comprare qualche lingotto per proteggersi non è impossibile, ma per i grandi capitali non è questo ciò che conta.
Quello che vedono in Bitcoin è qualcosa che gli asset fisici non hanno mai avuto:
digitalizzazione, scarsità, liquidità globale e difficoltà a essere bloccato direttamente da uno Stato.
Quindi Bitcoin non è qui per rubare le proprietà industriali dell'oro.
Ciò che sfrutta davvero è il sistema di credito delle valute fiat e le frizioni di liquidità nel mondo reale.
Puoi vederla così:
Schiff sta ancora misurando gli asset con gli strumenti dell'era passata $BTC Questo rimbalzo di agosto è stato davvero forte, ma non farti ingannare dalla performance di un solo mese — considerando l'intero anno, Bitcoin è comunque sceso di quasi il 30%. Ora il livello di 78.000 sembra più un rimbalzo intermedio in un mercato orso, non l'inizio di un nuovo mercato toro. La pressione al rialzo è pesante, con resistenze dure a 81.000 e 85.000; il supporto chiave al ribasso è tra 73.000 e 74.000, se non regge sarà un problema.
Personalmente, il mio intervallo target per fine anno è tra 95.000 e 145.000, ma c'è una condizione: il rendimento dei titoli di stato USA non deve più salire. Se il quadro macroeconomico dovesse improvvisamente diventare più restrittivo e le aspettative di aumento dei tassi si riaccendessero, il livello di 70.000 potrebbe essere messo nuovamente alla prova in qualsiasi momento. Quindi ora non pensare di fare il colpaccio in un colpo solo, prima sopravvivi, poi si parla di previsioni.
In questo mercato, vivere a lungo è più importante che indovinare il momento giusto. $BTC$BTC è salito a 80.000 dollari per poi scendere, questa volta i fondi da tenere davvero d'occhio
Al 31 agosto, BTC è tornato intorno a 77.000-78.000 dollari, mentre il 28 agosto l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di circa 202 milioni di dollari, ponendo fine a diversi giorni consecutivi di afflusso di fondi.
Questo è più degno di attenzione rispetto al semplice esame delle candele.
Nei giorni precedenti, i fondi ETF sono entrati continuamente, con un afflusso netto giornaliero che il 20 agosto ha raggiunto addirittura 606 milioni di dollari, e BTC ha seguito la tendenza salendo a 80.000 dollari. Ma una volta raggiunto il picco, i fondi si sono subito indeboliti, indicando che la pressione di vendita intorno agli 80.000 dollari non è leggera.
Ancora più problematico è che l'ambiente macroeconomico non ha continuato a supportare BTC.
Le ultime notizie mostrano che il prezzo del petrolio è tornato vicino ai 90 dollari, i rendimenti dei titoli di Stato USA rimangono elevati e le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre sono salite a circa il 57%. Ciò significa che a breve termine la liquidità in dollari sta diventando più restrittiva.
Quindi la mia opinione su BTC è semplice: 80.000 dollari non possono ancora essere considerati una vera rottura.
Se in futuro gli ETF torneranno a registrare afflussi netti continui, BTC potrà stabilizzarsi nuovamente sopra gli 80.000 dollari, aprendo la possibilità di ulteriori rialzi; ma se i fondi continueranno a defluire e i 77.000 dollari verranno persi, allora la correzione dopo questo picco potrebbe non essere ancora finita.
Soprattutto ora che la correlazione tra BTC e l'oro è sempre più evidente, il che indica che i fondi iniziano a considerarlo come un asset macroeconomico da negoziare, non solo come un semplice mercato crypto.
Personalmente non inseguirò il rialzo a questo livello.
Stabilizzarsi a 80.000 dollari è più importante che riuscire a raggiungerli. Ora le due cose da osservare con attenzione sono: se i fondi ETF torneranno e se il livello di 77.000 dollari reggerà.
$ETH $SOL
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 Rapporto di analisi fondamentale $TEAM / Atlassian (NASDAQ·SaaS/Collaborazione) $190.41 (24h +2.58%)
Giudizio principale: Atlassian ($TEAM) punteggio complessivo 55/100, valutazione Narrazione più che implementazione. Il business fondamentale si basa principalmente su pagamenti esterni, il multiplo valore di mercato/ricavi è ancora in un intervallo ragionevole.
Atlassian ($TEAM) è quotata al NASDAQ, settore SaaS/Collaborazione. In parole semplici: Jira+Confluence. Confronto con CRM, MSFT. La crescita del business dipende dalla consegna degli ordini e dall'espansione della quota di mercato, il punto chiave è se la crescita dei ricavi e il margine lordo corrispondono all'intensità della spesa in capitale. I tassi macroeconomici e il ciclo del settore determinano il centro di valutazione. Non coinvolge economia dei token né logiche di regolamento on-chain. Implementazione del prodotto: già operativa con utilizzo a pagamento, ricavi verificabili tramite SEC 10-Q/10-K, dati finanziari sono divulgazioni legali. Ultima versione non trovata, nessun commit valido negli ultimi 90 giorni.
A livello utente, MAU e numero clienti basati su 10-Q/10-K. Volume di scambi azionari 24h $5.22M, struttura azionaria e capitalizzazione da confermare. Punto chiave è se il tasso di crescita dei ricavi e il margine lordo corrispondono alle aspettative del prezzo azionario. Ricavi operativi $6.57B (ultimo bilancio/consenso), margine lordo stimato secondo media del settore da integrare, utile netto da confermare con 10-K/10-Q, reddito azionario considerato tramite buyback e dividendi. Le società USA che guadagnano non equivalgono a guadagni per detentori di token, titoli correlati a BTC come MSTR/COIN devono separare i guadagni latenti BTC. Dal lato codice, nessun commit valido negli ultimi 90 giorni, contributori attivi non trovati, ultima versione non trovata. GitHub è prova di livello A per verifica diretta. Background investimento, Atlassian ($TEAM) è l'entità quotata, struttura azionaria basata su 13F/10-K. Collaborazioni primarie con annunci IR sono prova di livello A, menzioni media e conferenze di settore sono di livello C/D, non usate come prova di implementazione commerciale.
Ancoraggio valutativo, capitalizzazione flottante $48.20B, valutazione con P/E, P/S, EV/Revenue, non applicabile sblocco token. Azioni correlate a BTC (MSTR/COIN/MARA) devono separare esposizione BTC e business principale per rivalutazione. Confronto con pari settore (criteri uniformi, senza confronti tra settori diversi): capitalizzazione flottante Atlassian $48.20B, CRM $210.69B, MSFT $3.81T. FDV Atlassian non divulgato, CRM $210.69B, MSFT $3.81T. Ricavi annuali Atlassian $6.57B, CRM $43.94B, MSFT $331.84B. Utenti o indirizzi attivi mensili non divulgati per Atlassian, CRM, MSFT. Dati basati su snapshot pubblici, alcune lacune integrate da report ufficiali o criteri di settore. Valutazione, capitalizzazione attuale $48.20B, P/S (ricavi consensus) 7.3x. Azioni cicliche (miniere/GPU) usano P/E aggiustato per ciclo. Scenario pessimistico dimezza $48.20B, neutro mantiene intervallo, ottimista espansione P/S 20-50%. Giudizio finale: fondamentali solidi (punteggio 55/100). Valore azionario ancorato a ricavi, utile netto, buyback e dividendi. Capitalizzazione flottante ragionevole o sottovalutata rispetto ai fondamentali, FDV vicino a MC, nessun grande sblocco, pressione di vendita controllabile. Rischi potenziali: aumento tassi macro, investimenti AI capex inferiori alle attese, contenziosi regolatori (SEC/DoL). Monitoraggio continuo: crescita ricavi, margine lordo, importo buyback, backlog ordini, variazioni partecipazioni istituzionali (13F). Fonti informazioni pubbliche, logica auto-sviluppata, non costituisce consiglio di acquisto o vendita. Ricalcolo se deviazione dati supera il 30%.
Logica fornita, decisione a te.
#RapportoFondamentale #AzioniUSA #Ricerca #OKXOrbit$ZORA moneta demone, dove pensi di andare～～ guarda come ti prendo, ahah fratelli, questa operazione è appena iniziata da pochi minuti, e ho già guadagnato, vi spiego perché ho fatto short.
Attualmente questa moneta ha posizioni aperte per circa 43 milioni di dollari in tutto il network, il rapporto long/short complessivo è addirittura 6 a 4, il che significa che 6 persone su 10 sono long, quindi penso che questa moneta sia troppo pesante, troppi piccoli investitori sono long, sicuramente non riuscirà a salire.
Inoltre, oggi questa moneta è salita solo del 50%, ma il funding è già negativo, come dicevo prima, queste monete con funding facilmente negativo sono generalmente controllate all'estremo da market maker spot, che spingono il prezzo tramite spot mentre contemporaneamente chiudono posizioni long sui futures aprendo posizioni short, causando così il funding negativo.
Quindi ho deciso di shortarla senza esitazioni, ci sono fratelli che sono nella stessa posizione? Voi siete long o short? Analisi dell'andamento futuro di Bitcoin & Ethereum basata sulle condizioni del mercato globale
Data: 31 agosto 2026
1. Contesto attuale del mercato globale e del mercato crypto
Cambiamenti macroeconomici chiave: dopo la conferenza di Jackson Hole, il presidente della Federal Reserve Kevin Warsh ha sottolineato che l'inflazione rimane significativamente superiore all'obiettivo del 2% (PCE 3,7%) e ha dichiarato "c'è ancora lavoro da fare". L'interpretazione del mercato è stata più aggressiva, con una probabilità di aumento dei tassi a settembre in netto aumento, rendimenti a lungo termine in crescita e rafforzamento del dollaro, impattando direttamente la precedente logica di crescita delle crypto guidata da "riacquisti del Tesoro + aspettative di liquidità".
2. Struttura tecnica e livelli chiave
Bitcoin
• Resistenza a breve termine: 79.000–80.000 USD (zona di pressione al rimbalzo se superata al ribasso)
• Supporto chiave: 76.500–77.000 USD; supporto più profondo a 75.000–76.000 USD
• Struttura: da una rottura forte a un ritracciamento in area alta, è necessario confermare se si stabilizza intorno a 77.000 USD.
Ethereum
• Resistenza: 2.500–2.550 USD
• Supporto: 2.400–2.450 USD; supporto più profondo a 2.300–2.350 USD
• Rimane sopra la media mobile chiave, con una struttura relativamente migliore rispetto ad alcune altcoin.
3. Scenari di andamento futuri (in relazione al mercato globale)
1. Scenario di ulteriore ritracciamento/oscillazione per trovare un fondo (probabilità a breve termine più alta)
Raffreddamento dell'appetito per il rischio globale, rendimenti mantenuti alti, rallentamento o inversione dei flussi ETF:
• BTC potrebbe testare 76.000–77.000 USD, o addirittura scendere a 75.000 USD.
• ETH potrebbe scendere sotto i 2.400 USD, avvicinandosi a 2.350 USD.
Trigger: rafforzamento continuo del dollaro, ulteriori aumenti dei rendimenti del debito USA, continuazione della riduzione della leva long.
2. Scenario di stabilizzazione con oscillazione in area alta (scenario principale neutro)
Dopo il ritracciamento, acquisti al supporto, con fondi istituzionali che forniscono un certo sostegno:
• BTC oscilla ripetutamente nell'intervallo 76.500–79.500 USD.
• ETH si consolida nell'intervallo 2.400–2.550 USD.
Questo è un processo di assorbimento dell'ipercomprato e dell'impatto macro, preparando la scelta della direzione successiva.
3. Scenario di rimbalzo e recupero (richiede catalizzatori)
Se i dati sull'inflazione si indeboliscono o il mercato rivaluta il discorso come "verbale aggressivo ma in pratica contenuto", combinato con un nuovo afflusso netto di ETF:
• BTC sfida nuovamente gli 80.000 USD.
• ETH risale sopra i 2.550 USD.
Attualmente la probabilità è relativamente bassa, serve un chiaro segnale di miglioramento macro o di flussi di capitale.
4. Driver chiave e priorità di osservazione
1. Cambiamenti nel pricing macro: se i rendimenti del debito USA, l'indice del dollaro e la probabilità di aumento dei tassi continuano a salire.
2. Flussi di fondi ETF spot: se passano da afflussi netti a deflussi continui, è cruciale per valutare la forza del supporto.
3. Appetito globale per il rischio: performance azionaria USA, andamento dell'oro, riflettono il sentimento complessivo verso "trading di svalutazione" e asset rischiosi.
4. Conferme tecniche: se BTC riesce a mantenere 77.000 USD e ETH 2.400 USD.
5. Valutazione complessiva
Le dichiarazioni aggressive di Jackson Hole hanno interrotto il forte rimbalzo precedente guidato dalle aspettative di liquidità del Tesoro e dai fondi ETF. Bitcoin ed Ethereum sono attualmente in una fase di ritracciamento e ricalibrazione dopo l'impatto macro. Il mercato globale (rendimenti in aumento, dollaro forte, pressione sugli asset rischiosi) esercita una pressione a breve termine sulle crypto.
Nel breve termine è più probabile una continuazione dell'oscillazione o un lieve calo per assorbire l'ipercomprato e la leva. La struttura a medio termine non è ancora completamente compromessa (precedenti rotture di medie chiave e logiche di allocazione istituzionale sono ancora valide); se dopo il ritracciamento si vedono segnali di stabilizzazione al supporto chiave, ci sono ancora possibilità di rialzo. Tuttavia, nel breve termine è necessario ridurre le aspettative di rialzi e osservare prioritariamente l'efficacia del supporto e i flussi di capitale. $BTC Secondo livello: la liquidità non regge più — ETF in uscita, scadenza delle opzioni
Guardando all'interno. Il boom di ETF spot su Bitcoin con afflussi netti per 9 giorni consecutivi, per un totale di circa 3 miliardi di dollari, si è interrotto bruscamente venerdì scorso — con un deflusso netto giornaliero di 201,9 milioni di dollari. Nel weekend le negoziazioni degli ETF sono state sospese, interrompendo il più grande acquisto che sosteneva la recente crescita.
Proprio in questo weekend, su Deribit sono scadute opzioni per circa 81.700 BTC, con un valore nominale di 6,44 miliardi di dollari. Molte opzioni call con prezzo di esercizio a 80.000 dollari sono diventate nulle. L'aggiustamento delle posizioni delta hedge dei market maker ha ulteriormente amplificato la pressione di vendita.
Gli acquisti si sono fermati, le vendite sono arrivate, come potrebbe non scendere il prezzo?
Terzo livello: il segnale più preoccupante — le balene si muovono
Negli ultimi due giorni, il market maker Wintermute ha trasferito 5.100 BTC a Binance, per un valore di circa 400 milioni di dollari. Anche i wallet istituzionali di Coinbase e Kraken hanno spostato grandi quantità di BTC verso indirizzi sconosciuti.
Quando le balene spostano i token verso gli exchange, di solito significa una cosa sola. Anche se non necessariamente vendono tutto, questo segnale non può essere ignorato. $BTC $ETH $SOL #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 BTC mantiene un intervallo di oscillazione elevato tra 76000 e 80500. Dal punto di vista della chiusura settimanale, la divergenza tra rialzisti e ribassisti in questa posizione è piuttosto ampia.
Il focus rimane sulle 4h e sul grafico giornaliero, in particolare sulle oscillazioni nelle 4h, con due possibilità:
1. Se l'oscillazione non riesce a stabilizzarsi sopra 79000 e rimane vicino al limite inferiore dell'intervallo, bisogna prestare attenzione a un'accelerazione della discesa;
2. Se si stabilizza sopra 79000 e oscilla sopra questo livello, bisogna fare attenzione a un nuovo rialzo.
$BTC $ETH Solo poco tempo fa, il mercato puntava su un taglio dei tassi a settembre, ora invece si discute seriamente se a settembre ci sarà un aumento dei tassi. Al 31 agosto, il mercato ha prezzato un aumento dei tassi a settembre intorno al 57%-60%, rispetto a circa il 35% precedente. Ancora più importante, Barclays ha addirittura modificato le sue previsioni per il resto dell'anno, prevedendo un aumento di 25 punti base sia a settembre che a dicembre.
La scintilla dietro a tutto ciò non è solo il discorso del presidente della Federal Reserve Kevin Walsh a Jackson Hole, ma un problema molto concreto: l'inflazione non sta scendendo abbastanza velocemente.
Gli ultimi dati mostrano che a luglio il PCE negli Stati Uniti è aumentato del 3,7% su base annua, stabile rispetto a giugno; il PCE core è al 3,3% su base annua. Siamo ancora lontani dall'obiettivo del 2% della Fed.
Quindi ora la Federal Reserve si trova in una situazione piuttosto imbarazzante: l'occupazione ha iniziato a raffreddarsi, ma l'inflazione non è ancora completamente scesa.
A luglio l'occupazione non agricola è diminuita di 23.000 unità, il tasso di disoccupazione è al 4,1%, e la media degli ultimi 12 mesi è stata di soli 34.000 nuovi posti di lavoro al mese. Questo numero è chiaramente più debole rispetto ai precedenti incrementi di centinaia di migliaia di posti.
Anche l'ADP non ha fornito segnali particolarmente forti, con soli 44.000 nuovi posti di lavoro nel settore privato a luglio.
Ma qui sta il problema.
Se l'occupazione è così debole, perché la Fed considera ancora un aumento dei tassi?
Perché i dati sull'occupazione sembrano più un "raffreddamento graduale" che un "crollo improvviso". Il tasso di disoccupazione è ancora solo al 4,1%, mentre l'inflazione è chiaramente sopra l'obiettivo del 2%. In altre parole, la Fed non vede ragioni per intervenire subito a sostegno dell'economia, ma vede il rischio che l'inflazione possa risalire.
E l'ambiente esterno recente ha aggiunto benzina sul fuoco.
Al 31 agosto, il Brent è risalito vicino ai 90 dollari al barile, e l'escalation della situazione in Iran ha ulteriormente aumentato i rischi sui prezzi dell'energia. Se il prezzo del petrolio rimane alto, sarà ancora più difficile per l'inflazione americana scendere nei prossimi mesi. Nel frattempo, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è intorno al 4,71%, mentre quello a 2 anni è salito al 4,33%.
Quindi ora penso che la cosa più importante non sia indovinare se la Fed aumenterà i tassi, ma vedere se i dati sull'occupazione riusciranno a smentire queste aspettative di aumento.
Il 1° settembre si guarda ai posti vacanti JOLTS, il 2 settembre all'ADP, e il 4 settembre ci sarà il vero evento clou: i dati sull'occupazione non agricola e il tasso di disoccupazione di agosto.
Il mercato prevede un aumento di circa 50.000-60.000 posti di lavoro a agosto, con un tasso di disoccupazione stabile intorno al 4,1%.
Se i dati reali saranno significativamente inferiori alle aspettative, ad esempio con un nuovo calo dell'occupazione e un aumento del tasso di disoccupazione verso il 4,2% o oltre, la probabilità di aumento dei tassi, ora vicina al 60%, potrebbe rapidamente scendere.
Ma se l'occupazione supera nuovamente le aspettative e la crescita salariale non si raffredda, sarà tutta un'altra storia.
A quel punto l'aumento dei tassi a settembre non sarà più solo un "discorso", ma una vera opzione politica sul tavolo.
Questo è ciò su cui sto concentrando la mia attenzione.
BTC recentemente è sceso da circa 81.300 dollari il 28 agosto a circa 77.700 dollari il 31 agosto, e anche l'oro ha subito un calo oggi, segno che con il ritorno delle aspettative di aumento dei tassi, gli asset ad alta volatilità stanno iniziando a sentire la pressione.
Quindi non bisogna pensare subito "arriva il taglio dei tassi" vedendo un brutto dato sull'occupazione, né inseguire un ribasso vedendo un dato positivo.
A decidere la direzione di settembre saranno se occupazione, salari, inflazione e prezzo del petrolio riusciranno a dare alla Fed una risposta chiara.
Personalmente ora penso che il rischio a breve termine non sia ancora del tutto esaurito, soprattutto prima della pubblicazione dei dati non agricoli, BTC, oro e azioni USA potrebbero vedere forti scostamenti dalle aspettative.
Questa volta, ciò che vale davvero la pena seguire non è la prossima parola della Fed, ma il bollettino sull'occupazione del 4 settembre.
Perché il mercato ha già anticipato l'aumento dei tassi nei prezzi.
Se i dati sull'occupazione non collaborano, queste aspettative potrebbero essere duramente smentite; se invece l'occupazione resta resiliente, la direzione di settembre potrebbe davvero cambiare.
$BTC $ETH $SOL
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $SNDK in precedenza ha avuto un'impennata violenta basata su un rapido aumento dei fondi concentrati e un'esplosione a breve termine, per poi iniziare un crollo a strapiombo senza alcun supporto dal massimo storico, con un ritracciamento complessivo che supera stabilmente il 99%. Il mercato è stato costantemente schiacciato dalla pressione di vendita continua delle prime tranche di token distribuite, non riuscendo a reggere più di qualche ora prima di essere travolto.
I concorrenti nello stesso settore $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR hanno tutti colto con precisione la domanda attiva generata dalla liquidità espansiva rilasciata in questo ciclo di mercato, con un ritmo chiaro. $SNDK non ha beneficiato nemmeno della rotazione parziale del settore, rimanendo completamente scollegato dal trend di crescita dell'intero comparto, anzi è rimasto intrappolato nel proprio canale di discesa indipendente, scivolando costantemente lungo la media mobile a breve termine. Attualmente il rischio di entrare ciecamente nel mercato puntando a un'inversione senza aver prima effettuato più cicli di scambio è salito a livelli estremamente elevati $SNDK in precedenza ha avuto un'impennata violenta basata su un rapido aumento dei fondi concentrati e un'esplosione a breve termine, per poi iniziare un crollo a strapiombo senza alcun supporto dal massimo storico, con un ritracciamento complessivo che supera stabilmente il 99%. Il mercato è stato costantemente schiacciato dalla pressione di vendita continua delle prime tranche di token distribuite, non riuscendo a reggere più di qualche ora prima di essere travolto.
I concorrenti nello stesso settore $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR hanno tutti colto con precisione la domanda attiva generata dalla liquidità espansiva rilasciata in questo ciclo di mercato, con un ritmo chiaro. $SNDK non ha beneficiato nemmeno della rotazione parziale del settore, rimanendo completamente scollegato dal trend di crescita dell'intero comparto, anzi è rimasto intrappolato nel proprio canale di discesa indipendente, scivolando costantemente lungo la media mobile a breve termine. Attualmente il rischio di entrare ciecamente nel mercato puntando a un'inversione senza aver prima effettuato più cicli di scambio è salito a livelli estremamente elevati Un'opinione che potrebbe essere criticata: a settembre la Fed non aumenterà i tassi, ora la probabilità del 60% di un aumento è un'illusione creata dal "bluff" di Walsh.
Dal punto di vista tecnico, il rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni è salito da 4,22 a 4,35, già completamente prezzando un aumento dei tassi. Ma i dati economici reali non supportano un aumento: il PCE di luglio è già calato, il mercato del lavoro si sta raffreddando, le aziende tecnologiche continuano a licenziare.
Walsh ha detto a Jackson Hole "c'è ancora lavoro da fare", ma è un discorso tipico da falco, non un impegno concreto. Storicamente la Fed raramente aumenta i tassi quando il mercato prezza meno del 70%, e ora il 60% è una posizione imbarazzante.
Se a settembre non ci sarà aumento, sarà un "gap di aspettative", e BTC passerà direttamente da 78000 a 82000. Dal punto di vista tecnico, il supporto a 77000 è solido, il MACD a 4 ore mostra una divergenza rialzista, potrebbe esplodere da un momento all'altro.
Tu cosa pensi, aumenteranno i tassi a settembre? Io scommetto di no.
$BTC #美联储 #加息Quando le aspettative di aumento dei tassi si alzano, il grande BTC non riesce a reggere.
$BTC TC è sceso costantemente da circa 81.000 a ora circa 77.000, la velocità di raffreddamento è davvero piuttosto rapida.
Ma a dire il vero, questa posizione non è ancora un'area in cui comprare a occhi chiusi, sembra più una rapida ritestata dopo la rottura del precedente massimo.
La caduta di oggi è principalmente dovuta al continuo deflusso di fondi dagli ETF.
Il 9 c'è stato un deflusso netto giornaliero superiore a 2,6 miliardi di dollari, un'altra grande ritirata di fondi dopo quella del 28/8, questa è la principale ragione della pressione sul mercato, non è solo una semplice correzione tecnica.
Sotto, osserviamo prima se il supporto intorno a 77k regge.
Se continua a scendere, le zone intorno a 75k e 74k saranno aree di supporto più forti. Dopotutto, questo rialzo ha portato con sé molti fondi a leva, quindi se i fondi continuano a uscire, la correzione potrebbe essere amplificata.
Tuttavia, c'è un punto da notare: la volatilità del mercato spot non è completamente peggiorata.
Il volume di scambi nelle ultime 24 ore non è particolarmente esagerato, il che indica che ora sono principalmente i fondi ETF e le posizioni a leva a influenzare il mercato, non siamo ancora in una fase di vera vendita di panico.
Il mio giudizio è: prima dell'aumento dei tassi di settembre, il mercato probabilmente rimarrà piuttosto oscillante, quindi non inseguite i rialzi facilmente.
Ho già ridotto parte della mia posizione per proteggere una parte dei profitti, e per il resto vedrò se il supporto reggerà.
Voi cosa ne pensate, è una correzione normale o un segnale di un massimo prima del precedente picco?
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 数据截至到13:35。 BTC 的 24 小时涨跌幅已经接近零轴，但下跌币数量仍接近上涨币的三倍。市场仍有 289 个币下跌，ETH 和 OKB 也没有跟上 BTC。大盘压力正在减轻，但资金还没有全面回流风险更高的资产。 成交主要集中在 SOL、XRP、ZEC、HYPE、DOGE，五个币合计约 2.82 亿 USDT。其中只有 ZEC 勉强翻红，其余四个下跌约 2%—2.5%。高成交资产的方向仍偏弱，只是价格开始从低点回收。 $BTC｜78,061.1 USDT｜-0.09%。24 小时运行在 77,000.0—79,401.4 之间，OKX 成交额约 2.97 亿 USDT。现价位于日内区间约 44% 的位置，距离低点已回升约 1.38%。BTC 接近收平，也离开了最低区域，但还没有重新站到区间上半部。 $ETH｜2,436.51 USDT｜-0.78%。24 小时高点 2,535，低点 2,388，成交额约 2.78 亿 USDT。现价较低点回升约 2.03%，位于日内区间约 33% 的位置。ETH 有承接，却仍比 BTC 弱，市场风险偏好暂时没有向它倾斜。 $OKB｜111.42Pubblicazione intensiva dei dati sull'occupazione, la posizione politica di Walsh affronta una vera prova
Questa settimana ciò che conta davvero non è più cosa Walsh ha detto a Jackson Hole, ma se i dati sull'occupazione possono confermare la sua valutazione da falco.
La dichiarazione di Walsh della scorsa settimana è stata molto chiara: ritiene che l'economia statunitense nel complesso sia ancora resiliente, il mercato del lavoro sia vicino alla piena occupazione, mentre l'inflazione rimane il problema principale attuale. Se l'inflazione potenziale non torna al 2% abbastanza rapidamente, la Fed "ha ancora del lavoro da fare". Dopo il discorso, il mercato ha rapidamente aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre da circa il 35% a quasi il 60%. 
Ora la palla è davvero nel campo dei dati sull'occupazione.
Questi dati sull'occupazione decideranno se "la linea falco può continuare"
Questa settimana verranno pubblicati una serie di indicatori sull'occupazione, con il clou rappresentato dal rapporto sull'occupazione non agricola di agosto negli Stati Uniti, in uscita il 4 settembre. Il mercato attualmente prevede un aumento dell'occupazione non agricola di circa 50.000-60.000 unità ad agosto, con un tasso di disoccupazione stabile intorno al 4,1%. 
I dati di luglio hanno già suonato un campanello d'allarme per la Fed:
A luglio l'occupazione non agricola è diminuita inaspettatamente di 23.000 unità.
Quindi il mercato si trova di fronte a un paradosso molto interessante:
Walsh dice che l'economia è resiliente, ma i dati sull'occupazione stanno dicendo al mercato che il mercato del lavoro potrebbe non essere così forte come si pensava.
Questa è la sfida più grande di questa settimana.
Se l'occupazione continua a essere forte
Per esempio:
Occupazione non agricola nettamente superiore alle aspettative + calo del tasso di disoccupazione + salari che restano robusti
Allora la logica di Walsh sarà confermata:
Occupazione forte → economia resiliente → la Fed ha spazio per continuare a contenere l'inflazione → probabilità di rialzo a settembre in aumento.
In questo caso, il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA potrebbero salire ulteriormente.
Per BTC la situazione diventa più complicata:
Aspettative di rialzo dei tassi ↑ → aspettative di liquidità ↓ → asset a rischio con valutazioni elevate sotto pressione.
Soprattutto perché BTC è ora in una posizione elevata, con una forte battaglia tra rialzisti e ribassisti; se le aspettative macro diventano ancora più falco, la volatilità potrebbe aumentare.
Ma se l'occupazione si indebolisce nettamente
La situazione cambia completamente.
Se si verifica:
Occupazione non agricola inferiore alle aspettative + aumento del tasso di disoccupazione + rallentamento dei salari
Allora il mercato inizierà a ripensare:
La Fed dovrebbe dare priorità a combattere l'inflazione o iniziare a considerare i rischi per l'occupazione?
Questo indebolirà direttamente l'attuale quadro falco di Walsh.
Perché anche se Walsh enfatizza l'inflazione, la Fed non guarda solo all'inflazione.
Se il mercato del lavoro peggiora improvvisamente in modo significativo, le ragioni per un rialzo a settembre saranno messe in discussione.
A quel punto potrebbe accadere:
Indebolimento dell'occupazione → calo delle aspettative di rialzo → diminuzione dei rendimenti dei titoli di Stato USA → indebolimento del dollaro → BTC e oro trovano supporto.
Quindi la cosa più importante di questa settimana non è un singolo dato
Lo interpreterò come una "verifica combinata dei dati".
In particolare, attenzione a:
Numero di occupati
Tasso di disoccupazione
Salario medio orario
Revisioni dei dati precedenti
Se questi quattro dati indicano la stessa direzione, il mercato sarà più propenso a formare un nuovo consenso.
La cosa più preoccupante è:
L'occupazione non agricola sembra buona, ma le revisioni precedenti sono state fortemente al ribasso e il tasso di disoccupazione è in aumento.
Questi dati possono facilmente causare una forte oscillazione del mercato, perché supportano contemporaneamente due narrazioni: "l'economia è ancora resiliente" e "l'occupazione sta iniziando a raffreddarsi".
Per BTC, invece, sono più interessato a "come il mercato reagirà dopo l'uscita dei dati".
Ora il rialzo dei tassi a settembre è stato ricalcolato, ma Walsh si rifiuta deliberatamente di fornire indicazioni chiare in anticipo, sottolineando che le decisioni saranno basate sui dati e non su un percorso di tassi predefinito. 
Quindi la vera catena di trading è:
Dati sull'occupazione → probabilità di rialzo a settembre → rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni → dollaro → BTC
Se l'occupazione non agricola è molto forte, ma BTC scende solo temporaneamente per poi recuperare rapidamente, significa che il mercato potrebbe aver già anticipato il rischio falco.
Se un forte dato sull'occupazione non agricola porta anche a:
Aumento del rendimento a 2 anni + rafforzamento del dollaro + BTC che rompe un supporto chiave
Allora bisogna aumentare la cautela riguardo a una possibile correzione dall'alto.
Al contrario, se l'occupazione si indebolisce nettamente, le aspettative di rialzo a settembre calano rapidamente e BTC riesce a tornare sopra livelli chiave, la pressione macro precedente potrebbe essere rapidamente rilasciata.
In sintesi: Jackson Hole è stata solo una "dichiarazione di posizione" di Walsh, mentre i dati sull'occupazione di questa settimana rappresentano il primo vero test pratico di questa logica politica. Più forte è l'occupazione, più Walsh avrà fiducia nel continuare a concentrarsi sull'inflazione; più debole è l'occupazione, più il mercato metterà in discussione il rialzo di settembre. Per BTC, ciò che conta davvero questa settimana non è il dato sull'occupazione non agricola in sé, ma se questo dato può cambiare le aspettative di mercato sui tassi d'interesse originali. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Questa settimana arrivano JOLTS, ADP, richieste di sussidi di disoccupazione e le buste paga di agosto, rendendo i dati sul lavoro fondamentali per la definizione della politica di settembre. Le buste paga di luglio sono diminuite di 23K e quelle di maggio-giugno sono state riviste al ribasso di 103K, segnalando un'assunzione più debole. A Jackson Hole, Walsh ha detto che l'inflazione rimane sopra il 2%, le condizioni non sono restrittive e la politica dovrebbe dare priorità alla stabilità dei prezzi. Le probabilità di un aumento a settembre sono salite brevemente da ~35% a quasi il 60%, facendo salire i rendimenti e mettendo pressione su oro e BTC. I dati definiranno lo spazio per la sua posizione anti-inflazione#LaborMarkeOggi il mercato ha dato una doccia fredda a questa linea.
La capitalizzazione totale è scesa del 3% nelle ultime 24 ore, e anche i 12 principali protocolli hanno tutti perso terreno in 1 giorno, con cali compresi tra lo 0,34% e l'1,41%. Il leader del prestito on-chain è sceso dello 0,86%, la linea di staking è calata dell'1,39%, persino l'Ethereum in staking sotto Binance, solitamente stabile, è sceso dell'1,41%. Gli asset tokenizzati sono leggermente calati dello 0,37%, e anche le attività on-chain delle tradizionali società di brokeraggio sono scese dello 0,97%, nessuna catena ha retto.
Ma guardando su un orizzonte di 7 giorni, si nota invece un interessante flusso di capitali: il CEX di Binance è cresciuto del 7,37% questa settimana, unico tra questi 12 a mostrare un aumento significativo, e anche il bridge cross-chain degli exchange regolamentati è salito del 3,33%. Il confronto è chiaro: i fondi non hanno lasciato questa linea, ma si sono semplicemente spostati dalla catena agli exchange centralizzati.
Quando il mercato complessivo scende, la calma sulla catena è normale; la cosa importante è capire se i fondi sono tornati agli exchange o se sono davvero usciti.I dati sull'occupazione negli Stati Uniti stanno per arrivare, e le aspettative di un taglio dei tassi a settembre potrebbero affrontare un vero "stress test"
In questi giorni non fissatevi solo su cosa dice la Federal Reserve, ciò che potrebbe davvero far cambiare improvvisamente il mercato sono i dati sull'occupazione statunitense dei prossimi giorni.
Perché la situazione ora è diversa. In precedenza il mercato scambiava "indebolimento dell'occupazione → taglio dei tassi a settembre", ma al 31 agosto, con la posizione più hawkish del presidente della Fed Kevin Walsh al simposio di Jackson Hole, le aspettative di un aumento dei tassi a settembre sono chiaramente aumentate. L'ultima valutazione di mercato mostra che la probabilità di un aumento a settembre è salita rapidamente da circa il 35% a quasi il 60%.
Ancora più importante, Walsh ora non mette l'occupazione come priorità assoluta, ma riporta l'inflazione al centro dell'attenzione. Ha sottolineato chiaramente che l'obiettivo fisso del 2% per l'inflazione PCE è fermo, mentre attualmente il PCE su base annua è ancora alto al 3,7%, e il PCE core è al 3,3%, ben lontano dal 2%.
Quindi i prossimi dati sull'occupazione sono molto importanti.
Il 1° settembre gli Stati Uniti pubblicheranno le posizioni vacanti JOLTS di luglio; il 4 settembre il rapporto sull'occupazione non agricola di agosto, con in mezzo altri indicatori come l'ADP.
Al momento si vedono già alcuni segnali di raffreddamento dell'occupazione.
A luglio l'occupazione non agricola negli USA è diminuita di 23.000 unità, con un tasso di disoccupazione stabile al 4,1%. Ancora più significativo è che i dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000 unità, il che indica che la forza dell'occupazione vista in precedenza non era così alta come si pensava.
Anche i dati ADP sono deboli. A luglio l'occupazione nel settore privato è aumentata solo di 44.000 unità, mentre la media delle quattro settimane fino all'8 agosto è stata di appena 11.750 unità, molto inferiore ai livelli di qualche mese fa.
Ma qui c'è un problema facilmente trascurabile: un raffreddamento dell'occupazione non significa che l'economia americana sia già in recessione.
Al 22 agosto le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione erano solo 203.000, con una media mobile a quattro settimane di 205.500, ancora a livelli relativamente bassi. Walsh ha anche sottolineato nel suo discorso a Jackson Hole che il tasso di disoccupazione al 4,1% è ancora basso e che il mercato del lavoro è più vicino alla "piena occupazione" che a un rapido deterioramento.
Questo crea la combinazione più problematica attuale:
L'occupazione si sta raffreddando lentamente, ma l'inflazione non si è raffreddata abbastanza da tranquillizzare la Fed.
Ecco perché penso che non si possa più interpretare il mercato semplicemente come "dati non agricoli deboli = taglio dei tassi, dati forti = aumento dei tassi".
Se i dati non agricoli di agosto saranno significativamente inferiori alle aspettative e il tasso di disoccupazione aumenterà, allora le aspettative di aumento dei tassi a settembre potrebbero rapidamente diminuire, con il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA che potrebbero scendere, mentre oro, BTC e asset tecnologici ad alta valutazione potrebbero guadagnare un po' di respiro.
Ma se i dati sull'occupazione non peggiorano significativamente, e persino salari e occupazione mostrano di nuovo resilienza, allora la probabilità di un aumento dei tassi a settembre, già vicina al 60%, potrebbe ancora salire. Soprattutto con un PCE al 3,7%, la Fed non ha molte ragioni per passare frettolosamente a una politica accomodante solo perché l'occupazione si sta raffreddando.
Personalmente ora tendo a vedere settembre come una "battaglia decisiva sui dati", non come una scommessa anticipata su un taglio dei tassi.
Ciò che conta davvero non è un singolo numero, ma se occupazione, salari e inflazione possono scendere insieme.
Se solo l'occupazione si indebolisce ma l'inflazione resta alta, la Fed avrà difficoltà; se occupazione e inflazione si raffreddano insieme, allora la logica del taglio dei tassi tornerà a prevalere.
Quindi il rischio maggiore per il mercato questa settimana non è che i dati siano troppo buoni o troppo cattivi, ma che i dati si discostino enormemente dalle attuali aspettative del mercato.
Questo è particolarmente importante per BTC. Ora che il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA hanno trovato nuovo supporto grazie alle aspettative di aumento dei tassi, non è sorprendente che gli asset rischiosi siano sotto pressione nel breve termine.
Il mio giudizio è: la vera direzione di settembre probabilmente non sarà decisa da una singola frase di Walsh, ma dai prossimi "pagellini" sull'occupazione.
$BTC $ETH $SOL
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $CORE Core è stato attaccato, sono stati trasferiti duecento milioni di core, il prezzo della moneta è crollato, il team del progetto se ne è accorto solo dopo tre giorni, che tipo di squadra improvvisata è questa? Anthropic prevede di presentare il modulo S-1 per l'IPO il 7 settembre; il nodo centrale riguarda l'erosione del margine lordo reale causata dall'elevato costo della potenza di calcolo dietro gli investimenti di 8 miliardi di dollari e 2 miliardi di dollari da parte dei giganti del cloud.
Gli 8 miliardi di dollari promessi da Amazon e i 2 miliardi di dollari promessi da Google sono legati a contratti pluriennali di acquisto di potenza di calcolo per decine di miliardi. I fornitori cloud assumono un duplice ruolo di finanziatori e fornitori, fissando un limite inferiore ai costi di acquisto della potenza di calcolo.
Le fatture della potenza di calcolo comprimono lo spazio di valutazione attraverso l'avversione al rischio. Quando il costo della potenza di calcolo divora i ricavi, la concentrazione delle posizioni su asset AI ad alta valutazione nei mercati primari e secondari sarà soggetta a un forte rischio di ricalibrazione.
Lo scenario rialzista richiede che la crescita commerciale superi la spesa per potenza di calcolo e che il margine lordo sia confermato in una fase di crescita. Se il modulo S-1 mostra un margine lordo sui ricavi da servizi di modelli superiore al 50%, la propensione al rischio del mercato verso $ANTHROPIC sarà nuovamente supportata. Il segnale di fallimento di questo scenario è un'eccessiva concentrazione tra i primi cinque clienti, che indica un canale di monetizzazione unico.
Lo scenario ribassista prevede che il costo della potenza di calcolo consumi la maggior parte del margine lordo e che l'attuale tasso di consumo di cassa non consenta di raggiungere il pareggio entro 3 anni. In queste condizioni, i fondi con esposizione elevata a titoli tecnologici ridurranno il rischio, e la stretta della liquidità potrebbe trascinare al contempo asset ad alto beta come $BTC. Il segnale di fallimento di questo scenario è una significativa concessione di sconti sulla potenza di calcolo da parte dei fornitori cloud.
La variabile più importante da osservare nei prossimi 7 giorni è il margine lordo sui ricavi e il tasso di consumo di cassa rivelati nel modulo S-1 del 7 settembre.
#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 #财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解$BTC Oggi è tornato a una posizione molto interessante. Il mercato spot è attualmente intorno a 77.778 dollari, in calo solo dello 0,5% in 24 ore, con un intervallo tra 77.000 e 79.400 dollari. Guardando solo al prezzo, questa è volatilità normale. Ma se guardi al volume complessivo del mercato, è diverso: il volume totale di trading su 24 ore è aumentato di circa il 55% rispetto al ciclo precedente. Il prezzo non è andato lontano, ma il denaro improvvisamente si muove in modo molto aggressivo. Di solito non si tratta di un mercato "sideway trade silenzioso". Quello che voglio sapere di più ora non è se $BTC riesca a superare immediatamente gli 80.000. Piuttosto: con un volume così elevato, chi vende e chi prende la strade? Perché il volume di scambio stesso non ha una direzione. Dietro ogni vendita, c'è un altro acquisto. Ciò che conta davvero è dove si muove il prezzo dopo che il volume si espande. L'indice di sentiment di mercato è ancora a 74, nell'intervallo dell'avidità. In altre parole, il mercato non è davvero in panico. A questo punto, chi ha già fatto profitti in precedenza ha la motivazione per incassare, mentre chi è ancora rialzista è disposto a farlo in seguito. I due gruppi di fondi semplicemente si scontrano. Se fossi un grande capitalista, presterei particolare attenzione a questo tipo di posizione. Perché vere rotazioni di posizioni su larga scala raramente avvengono quando nessuno sta facendo trading. Quando il mercato è ancora caldo, le persone credono nei guadagni e il trading è abbastanza attivo, le fiches possono essere scambiate rapidamente. Quindi il fatto che il $BTC non sia sceso significativamente al momento non può essere inteso direttamente come "forte sotto". Potrebbe anche essere che vengano accettati ordini di vendita, quindi il prezzo non può scendere per ora. Al contrarioOgni volta che arriva un mercato toro, c'è sempre qualcuno che grida “questa volta è diverso”, parlando di ingresso delle istituzioni, conformità regolamentare, nuove narrazioni.
Ci sono cascato un paio di volte, ma ogni volta il vento sulla cima della montagna era particolarmente freddo, così freddo da farmi tornare lucido.
Poi ho capito che sotto il sole non c'è nulla di nuovo, quando sale troppo cade, quando cade forte risale, la regola è dura.
Chi ha sempre in bocca il “nuovo paradigma” o è un novellino, o vuole venderti qualcosa.
Ho un metodo: vado a rileggere i post di tre anni fa per vedere dove sono ora quei “mercati toro eterni”.
Dopo averli letti, ogni FOMO svanisce, e mi metto a seguire il mio ritmo con onestà.
Quando il sentimento del mercato è al massimo, apro il mio account e mi sembra di scottarmi, così nascondo l'app nella cartella più profonda.
Aspetto che nel gruppo non si senta più nessuno, nemmeno insulti, e poi esco di nascosto a dare un'occhiata.
In quel momento, gli ordini di acquisto che metto di solito non mi deludono.
Non mi aspetto di comprare al minimo, basta comprare quando la maggioranza è disperata, così le probabilità di successo aumentano.
Lo stesso vale per la vendita, non aspetto il massimo, ma vendo quando tutti ricominciano a gridare “nuovo paradigma”.
È una tattica rozza, ma più efficace di qualsiasi indicatore tecnico, perché va contro la natura umana.
La natura umana nel mondo delle criptovalute non cambia mai, l'altalena tra avidità e paura oscilla avanti e indietro, io sto alle due estremità.
Quella parte centrale che salta su e giù non mi riguarda, e non riesco a prenderla.
Quindi ora mi interessa solo una cosa: se la gente è avido o spaventata, e se la posizione del mio $BTC è abbastanza bassa.
Per quanto riguarda le notizie, le politiche, le dichiarazioni dei grandi, le considero solo musica di sottofondo.
Per quanto rumorosa sia la musica, non influenza gli ordini che ho piazzato, che si eseguano al prezzo o no.
Qualche tempo fa c'è stata una caduta rapida, nel gruppo tutti si lamentavano, io ho comprato un po' di $ETH come previsto.
Dopo aver comprato non ho guardato, una settimana dopo ho visto che era rimbalzato parecchio, così ho venduto a più riprese.
Il profitto non è stato molto, ma durante tutto il processo ero tranquillo, senza alcun rimpianto.
Questo è il vantaggio di “gestire” rispetto a “prevedere”: non puoi mai indovinare il domani, ma puoi prepararti per il giorno dopo.
Ora apro l'exchange meno di cinque volte al giorno, e ogni volta non più di due minuti.
Do un'occhiata al prezzo, controllo se gli ordini sono stati eseguiti, poi chiudo, senza perdere un secondo in più.
Il tempo risparmiato lo uso per leggere, fare sport, stare con la famiglia, cose che rendono più del grafico a candele.
A dire il vero, ogni minuto passato a fissare il mercato è una tassa di attenzione che il mercato ti ruba senza motivo.
Io non la pago più, chi vuole la paghi pure.
Comunque l'altalena continua a oscillare, io sto dove devo stare, senza lottare o competere.
Quando l'altalena raggiungerà un estremo, agirò, per ora faccio il morto.
Fare il morto è un'arte, se la impari bene, è più stabile che fare trading ogni giorno.
Oggi l'altalena è a metà, non ho nulla da fare, vado a fare qualche giro di corsa giù al piano di sotto.
Torno dalla corsa, probabilmente il prezzo sarà lo stesso, ma la mia capacità polmonare sarà migliorata.
Questa compravendita, in qualunque modo la si guardi, non è una perdita.$BTC Attacco notturno a Hormuz, i rialzisti hanno preso un'altra lezione
Ieri sera l'esercito americano ha agito nello Stretto di Hormuz, Bitcoin è sceso direttamente sotto 77.000, con liquidazioni per 180 milioni in un'ora, di cui il 96% erano posizioni long
Questo copione è stato recitato molte volte, voci del 2025 sull'Iran che chiude lo stretto, liquidazioni per 150 milioni; Israele attacca l'Iran, liquidazioni per 230 milioni. Ieri 180 milioni, non è nemmeno una novità da copiare e incollare. Quello che mi stupisce è che ogni volta qualcuno si butta dentro come se questa volta fosse diversa. Risultato: quando scoppia la guerra, tutti i rialzisti cadono. $ETH
Quando Hormuz viene colpito, il prezzo del petrolio sale, le aspettative di inflazione aumentano, niente taglio dei tassi, stretta della liquidità, e il primo a soffrire è un mercato volatile come il nostro. Ma ogni volta che si arriva a questi punti, la sezione commenti è piena di chi compra a ribasso, poi quando escono i dati sulle liquidazioni cala il silenzio collettivo $SOL
Detto questo, 180 milioni in questo contesto non sono molti, è più moderato delle due volte precedenti. La chiave è vedere come reagirà l'Iran, se si fermerà qui sarà solo un movimento a spillo, crolla e basta; se invece si aggrava, l'aeronautica potrebbe essere ancora in arrivo #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 🚨 Breaking｜L'isola di Kharg "è stata bombardata" non è stata ancora confermata
Aggiornamento dei fatti: Il cosiddetto video del bombardamento dell'isola di Kharg pubblicato in precedenza da Donald Trump è stato confermato come un video generato da AI; finora, né l'esercito americano né l'Iran hanno confermato un attacco reale alle strutture petrolifere di Kharg.
Reazione del mercato: Il Brent rimane vicino a 90 dollari, ma il premio per il rischio attuale del prezzo del petrolio deriva principalmente dagli attacchi americani a Larak, dalle ritorsioni iraniane e dai rischi di navigazione nello Stretto di Hormuz, non dalla distruzione delle strutture di approvvigionamento di Kharg.
Catena di impatto: Kharg non confermato come attaccato → rischio estremo di interruzione dell'offerta in calo → ulteriori aumenti del petrolio richiedono nuovi catalizzatori → pressione marginale su inflazione/debito USA in diminuzione → oro, azioni USA e BTC tornano a essere più influenzati dalla Fed e dai rendimenti.
Il mio giudizio: Non negoziare sulla narrazione "Kharg è stato distrutto". La vera linea principale attuale rimane il rischio di navigazione nello Stretto di Hormuz + la politica aggressiva della Fed 加密货币市场的资金流向，最近出现了一幅值得细看的画面。比特币现货ETF在连续九个交易日录得净流入之后，突然在8月28日出现了大约2.019亿美元的净流出。那九天的强势积累，曾为市场带来超过30亿美元的资金，因此这一天的转向，自然让不少人开始重新打量当前的局势。 但有趣的地方在于，资金并没有如想象中那样整体撤离加密世界。同一时期，以太坊的现货ETF依然在持续吸引机构资金，而XRP更是录得了2026年以来单周最大的ETF流入。这或许说明，我们看到的并不是“钱在离开”，而更像是“钱在换方向”。 比特币依然是整个加密市场中最具分量的机构级资产，这一点没有改变。只是最新的资金数据提醒我们，机构的需求从来不是单向的。一次负向的净流出，未必意味着趋势逆转，机构可能是在高位获利了结，也可能是在强势上涨后调整仓位。但值得留意的是，这个时间点有些微妙——比特币此前在8万美元区域遭遇阻力，目前价格又回到了7.7万美元附近震荡。当价格在整理，而ETF资金流也在减弱时，接下来的几个交易日就显得尤为关键。 相比之下，以太坊释放出的信号要更持久一些。自8月11日以来，以太坊现货ETF一直保持着正向流入，这种连续性本Durante il fine settimana, $BTC è salito fino a 79300 per poi continuare a scendere, essenzialmente un falso breakout causato da bassa liquidità: istituzioni e market maker hanno lasciato il mercato durante il fine settimana, e la profondità del libro ordini era dal 30% al 40% più sottile rispetto ai giorni feriali. Una piccola quantità di capitale poteva spingere il prezzo verso livelli di resistenza, creando un'illusione di "breakout", ma senza un reale supporto all'acquisto#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults 🇨🇳 Le aspettative di aumento dei tassi si intensificano, Bitcoin è il primo a risentirne!
$BTC è rapidamente sceso dal precedente massimo di $81K, arrivando a toccare circa $77K.
Ora non è ancora il momento di "comprare a occhi chiusi", il motivo è semplice:
📉 I fondi ETF hanno registrato per la prima volta un'inversione.
Dopo 9 giorni consecutivi con un afflusso netto cumulativo di circa $2,6 miliardi, il 28 agosto questo record è stato interrotto, con un deflusso netto giornaliero di circa $201,8 milioni dagli ETF spot BTC.
🔥 Le aspettative di aumento dei tassi + il calo dei fondi ETF sono diventati una pressione importante per questo rapido ritracciamento di BTC.
Ora l'attenzione è su se $77K–$78K riusciranno a reggere e se i fondi ETF torneranno a fluire.
#BTC #Bitcoin #Crypto #ETF #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelationMartedì il JOLTS serve solo a sondare, venerdì il Non Farm Payroll deciderà la natura di questo ritracciamento di BTC.
A luglio i Non Farm Payroll sono già diminuiti di 23.000 unità, e nei due mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso di un totale di 103.000. Ora, vedendo un mercato del lavoro debole, il mercato potrebbe non limitarsi a scommettere su un allentamento, ma potrebbe iniziare a preoccuparsi per la crescita.
BTC a 4 ore si trova intorno a 77.969, sotto l'EMA20 a 78.231. Propendo per considerarlo prima come una fase di oscillazione debole: se dopo un indebolimento dell'occupazione riuscisse a recuperare con volumi sopra 78.231, si guarderebbe a 81.520; se i dati sono deboli ma scende sotto 76.847, significa che il "lavoro debole è positivo" ha perso efficacia. Lo S&P sul lato destro è considerato solo come contesto di rischio, se anche il mercato azionario USA scende, non si può insistere sul fatto che la liquidità sia un vantaggio.
$BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Solo a scopo informativo e opinioni personali, non costituisce consiglio di investimento.Il valore di $UNI ritorna: la logica deflazionistica sta rimodellando la valutazione
Oggi $UNI è salito di oltre il 16%, tornando a 5 dollari. Dietro questa variazione c'è un cambiamento sostanziale nei fondamentali.
La svolta più importante è il legame diretto tra i ricavi del protocollo e il valore del token. Dall'inizio dello scorso anno, con l'attivazione del meccanismo delle commissioni del protocollo, una parte delle commissioni viene bruciata on-chain. Negli ultimi 90 giorni sono stati bruciati permanentemente circa 4,64 milioni di UNI e, con l'avanzamento della versione v4 e la distribuzione multi-chain, l'ambito di cattura delle commissioni continua ad espandersi.
Anche i nuovi capitali meritano attenzione. Il trading di azioni tokenizzate è cresciuto in modo esplosivo, con un volume di scambi settimanale su Uniswap che ha aggiunto circa 325 milioni di dollari; Robinhood Chain, lanciata da meno di due mesi, ha già superato i 20 miliardi di dollari di volume totale. Questi spostamenti di asset esterni portano traffico reale, non un semplice ricircolo interno alla DeFi.
Più alto è il volume di scambi, più veloce è la combustione, più stretta è l'offerta: si sta formando un modello deflazionistico chiaro. Una volta che il mercato DeFi ripartirà, UNI, che ha fondamentali solidi, liquidità profonda e aspettative di scarsità, sarà più facile da attrarre capitali rispetto a token puramente concettuali. Stessa vecchia faccia, ma con un nucleo diverso.Il presidente della Federal Reserve Kevin Warsh ha espresso posizioni hawkish, mentre la situazione in Medio Oriente si intensifica, il mercato torna a scontare "tassi d'interesse elevati + prezzi elevati del petrolio"; i futures del Nasdaq sono sotto pressione, con le azioni dei chip asiatici in forte calo.
Attualmente sono più ribassista sui semiconduttori, con particolare attenzione a SOXL. Non inseguire direttamente la posizione short; dopo l'apertura del mercato azionario statunitense, se il rimbalzo non riesce a recuperare il massimo di venerdì scorso, si può considerare di shortare o andare long su SOXS durante il rimbalzo; il livello di invalidazione è sopra il massimo precedente, con il primo obiettivo al minimo della settimana scorsa. Fenomeno anomalo: BTC‑ETF mostra deflussi temporanei, mentre ETH‑ETF mantiene flussi netti in entrata contrari alla tendenza
Dopo il forte calo dovuto all'atteggiamento hawkish di Jackson Hole, si osserva una interessante divergenza nei flussi di capitale: il BTC spot ETF registra deflussi giornalieri, mentre l'ETH‑ETF continua a ricevere flussi netti in entrata, con BlackRock ETHA come principale acquirente.
Molti si chiedono perché, in un contesto macroeconomico sfavorevole, i fondi istituzionali stiano invece entrando su ETH?
Analisi delle due tipologie di fondi
Nel $BTC‑ETF sono presenti molte istituzioni di trading a breve termine. Quando la Fed emette segnali hawkish, questi fondi realizzano rapidamente i profitti e si ritirano, causando deflussi nei giorni di forte calo; tuttavia, i grandi fondi pensione a lungo termine non vendono in massa.
I nuovi fondi nel $ETH‑ETF sono investimenti diluiti durante le correzioni, scommettendo su due aspettative: ① il lancio futuro di ETF con staking che porterà benefici di allocazione; ② un rally di recupero ad alto beta di ETH dopo eventuali tagli dei tassi.
Questi fondi però hanno un profilo di rischio più elevato e minore stabilità.
I dati storici confermano ripetutamente che l'ETH‑ETF riceve flussi netti per più giorni consecutivi, ma in caso di ulteriore indebolimento del mercato si verificano riscatti concentrati, cioè "compra al ribasso, ma se scende ancora esci".
Il risultato sul mercato è che gli investitori spot accumulano ETH a prezzi bassi, mentre il mercato dei derivati vede una continua liquidazione delle posizioni long con leva.
Lo spot compra, i fondi sui contratti non osano entrare, generando una fase di oscillazione frustrante con "supporto nei ribassi ma rimbalzi deboli".
Punti chiave da monitorare: se l'ETH‑ETF passa da flussi netti in entrata continui a deflussi consecutivi, ciò indicherebbe un crollo della fiducia delle istituzioni che hanno accumulato a prezzi bassi.今天的$ETH 在 $2,420附近，24小时区间大约是 $2,395–$2,531。从8月18日的约$1,916一路涨到现在，阶段涨幅已经非常可观；但从8月27日的$2,511高点回落后，ETH目前明显进入了高位换手。 所以现在最有意思的问题不是“ETH还能不能涨”。 而是： 这一次，ETH到底有没有从一个交易品种，重新变成机构眼里的配置资产？ 我觉得已经出现了一些信号。 首先是ETF。 最近一周，美国现货ETH ETF净流入约 $697M，创下2026年以来最强的一周之一；更早的单日数据里，ETH ETF也出现过非常明显的资金净流入。 这件事情的重要性在于： 以前ETH上涨，很大程度上依赖加密市场内部资金。 现在如果ETF持续吸收资金，意味着有一部分资金正在通过传统金融账户直接获得ETH敞口。 这会改变ETH的上涨逻辑。 因为机构不会像散户一样看到一根大阳线就梭哈，它们更关心的是： 流动性、监管、托管、收益来源以及长期资产配置价值。 而ETH恰好正在慢慢把这几个东西补齐。 第二个变化，是ETH开始越来越像“链上的金融基础设施”。 你看现在以太坊上真正重要的东西，已经不是几年前的NFUn anno fa in questo periodo, il mercato puntava con una probabilità del 99,3% su un taglio dei tassi di 25 punti base a settembre.
E ora?
Il CME mostra che la probabilità di due rialzi dei tassi quest'anno supera il 50%.
Dal consenso sul taglio dei tassi al consenso sul rialzo, è passato solo un "era di Waugh".
Prima della riunione FOMC del 15-16 settembre, tre forze stanno giocando l'ultima partita.
🔥 Prima forza: i falchi del rialzo (CME + BNP Paribas + 3 membri FOMC)
Ultimi dati "FedWatch" del CME: probabilità del 43,1% che i tassi rimangano invariati a settembre, probabilità cumulativa del 56,9% di un rialzo di 25 punti base.
Probabilità che la Fed mantenga i tassi invariati fino a ottobre al 29,3%, rialzo cumulativo di 25 punti base al 52,5%, rialzo cumulativo di 50 punti base al 18,3%.
La probabilità di un rialzo a settembre è salita dal 39,9% del 21 agosto al 57%.
A luglio, 3 membri del FOMC avevano già sostenuto un rialzo di 25 bp. Le divisioni interne si stanno ampliando.
BNP Paribas prevede tre rialzi consecutivi a partire da dicembre.
Non è una supposizione, è il mercato che scommette con soldi veri.
❄️ Seconda forza: i fermi (Polymarket, 4 smart money)
Su Polymarket, la probabilità che la Fed mantenga i tassi invariati a settembre è del 52%, quella di un rialzo di 25 punti base del 48%, con un volume di contratti superiore a 66,6 milioni di dollari.
Un dettaglio da notare: 4 indirizzi hanno investito 105.400$ scommettendo "tasso massimo invariato dopo settembre", con una probabilità media di acquisto del 58,9%, inferiore al prezzo di mercato attuale del 63,5%.
Nel momento di massima attesa per il rialzo, scommettono contro la tendenza.
Non è una scommessa. Sono smart money che fanno trading contro il CME.
🏛️ Terza forza: l'intervento politico (campo Trump)
Mercoledì Trump ha incontrato alti dirigenti del settore crypto alla Casa Bianca, esortando nuovamente la Fed a tagliare i tassi il prima possibile, sostenendo che il costo dei tassi per gli Stati Uniti è troppo alto.
Ha affermato con fermezza: anche se i dati economici sono forti, non dovrebbe impedire alla banca centrale di adottare una politica più accomodante.
Ogni punto percentuale di taglio dei tassi equivale a una riduzione di circa 600 miliardi di dollari di costi per gli Stati Uniti.
Il discorso di Trump sul taglio dei tassi, insieme alle scommesse degli smart money su Polymarket, crea un raro scenario di posizioni opposte.
Variabili chiave:
Venerdì i dati non agricoli: previsto un aumento di 55.000 posti di lavoro, tasso di disoccupazione al 4,1%. L'analista Anna Wong afferma che il discorso da falco di Waugh a Jackson Hole ha aumentato la probabilità di un rialzo a settembre, e la debolezza dei dati non agricoli di agosto potrebbe non avere un impatto decisivo come in passato.
Mercoledì prossimo CPI: dati sull'inflazione di agosto, Goldman Sachs prevede un aumento mensile del core CPI intorno allo 0,2%.
Dati ISM: martedì manifatturiero, giovedì indice dei prezzi pagati nei servizi — più sensibili a Waugh rispetto ai dati non agricoli.
Situazione attuale del mercato crypto:
Bitcoin è sceso fino a 77.000$ dopo il discorso di Waugh a Jackson Hole, con un calo a breve termine del 3%.
Il discorso del 29 agosto ha scatenato liquidazioni di asset crypto per 487 milioni di dollari, coinvolgendo 97.691 trader.
Bitcoin attualmente oscilla intorno ai 78.000$.
Le aspettative di rialzo dei tassi deprimono l'appetito per il rischio. I rendimenti dei titoli di Stato USA aumentano, aumentando il costo opportunità di detenere asset non fruttiferi come Bitcoin.
Un anno fa tutti scommettevano sul taglio dei tassi, e ora?
Ora tutti scommettono sul rialzo — sei davvero sicuro che questa volta sia diverso?
Prima della riunione FOMC del 15-16 settembre, queste tre forze giocheranno l'ultima partita.
Venerdì i dati non agricoli diranno la verità. $BTC $ETH $XAU #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 8月30日，Cronos 验证者冻结整条区块链。 24小时前，Fogo 做了同样的事。 再往前一周，Cosmos Labs 向所有运行 Cosmos EVM 模块的链发出紧急通知：要么升级，要么停机。 三种不同的攻击路径，三种不同的网络，却指向了同一个最终方案： 停链。 这可能是2026年加密行业最值得思考的问题之一： 当真正的危机到来，一条号称“去中心化”的公链，为什么最后还是要靠一群验证者“拔网线”？ 一、Cronos：20分钟，7500万美元 Cronos 上最大的借贷协议 Tectonic 遭遇攻击。 攻击者盯上的，是流动性极低的治理代币 TONIC。 套路并不新： 拉高价格 → 制造虚高抵押品 → 借出真实资产。 攻击者在约20分钟内将 TONIC 价格拉升约100倍，再利用膨胀后的代币作为抵押品，从借贷池借走 cbBTC、USDC、WETH 等资产。 链上研究者估算，潜在借款规模约 7500万美元。 但 Cronos 验证者反应非常快。 整条链被冻结时，攻击者只有约 600万美元通过跨链桥转移到以太坊，剩余约6000万美元被困在已经停止出块的链上。 这是一场成功的止损。 但#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 杰克逊霍尔会议沃什首秀偏鹰发言，已经给近期市场定下基调：抑制通胀优先，货币政策难言宽松。讲话落地后9月加息预期直接从35%飙升至接近60%，美债收益率上行，BTC随之出现大幅回撤，从高位8万上方快速下探76900附近低点，盘面波动加剧。 本周将会迎来一轮密集就业指标：JOLTS职位空缺、ADP小非农、初请失业金、8月非农数据接连公布，这一组就业数据，将会成为9月美联储政策预期最重要的定价标尺。 回顾前值，7月非农新增意外减少2.3万人，同时5、6月就业数据大幅下修，累计下调10.3万，劳动力市场降温信号初现。但沃什的表态打破了简单的逻辑：哪怕就业走弱，只要通胀没有明确回落至2%目标，美联储不会轻易转向宽松，当前金融环境依旧不算紧缩，抗通胀仍是政策重心。 接下来行情的博弈点非常清晰： ✅就业数据强劲：经济韧性充足，通胀反弹风险抬升，加息预期进一步走强，风险资产承压，BTC容易延续弱势震荡； ✅就业数据显著走弱：劳动力降温确认，会约束沃什的鹰派空间，加息预期回落，有望带来一轮修复反弹。 短期盘面处在宏观敏感窗口期，价格容易随数据预期来回震荡，7767Le prestazioni di Robinhood Chain negli ultimi due mesi hanno in realtà fornito una direzione molto chiara per altre blockchain pubbliche.
L'immaginazione nel rilascio di asset permissionless. Non basarsi su airdrop e competizioni di punti, ma lasciare che sia il mercato a decidere cosa emettere e cosa scambiare. L'emissione di nuovi asset + la distribuzione di asset maturi potrebbe essere la direzione da seguire nella prossima fase delle blockchain pubbliche.
Ogni nuovo metodo di emissione di asset ha spinto la nascita di un ciclo rialzista:
1. 2017 — ICO dominata da Ethereum;
2. 2020 — IDO dominata da DeFi;
3. 2023 — il movimento degli iscritti sulla blockchain di Bitcoin.
Se l'ecosistema Robinhood continua ad espandersi, i primi a beneficiarne potrebbero non essere i progetti più abili nel raccontare storie, ma quei protocolli che riescono a far fluire i capitali e a rendere più facile l'emissione e lo scambio di nuovi asset.
Ci sono solo due target, ovvero $PONS e $UNI Nello stesso mercato, $SOL e $DOGE hanno seguito traiettorie completamente opposte, mentre $BTC si sta consolidando tranquillamente intorno a 78.000. Questa divergenza è più interessante di un trend unilaterale.📊
Io detengo ancora $SOL acquistati a 76 dollari, con un guadagno attuale di circa 5.000 dollari. Guardando ad agosto, SOL è salito complessivamente del 46,9%, mentre DOGE questa settimana è sceso del 7,2%. Bitcoin è passato da 64.000 a 81.000 all'inizio del mese, con un aumento superiore al 20%, ma questa settimana è praticamente fermo.
I capitali si stanno spostando silenziosamente — dalle meme coin alle blockchain mainstream. Quando istituzioni finanziarie tradizionali come Charles Schwab entrano nel mercato, scelgono SOL invece di DOGE, ed è un segnale più concreto di qualsiasi indicatore a candele. Le preferenze istituzionali spesso preannunciano una logica di prezzo su cicli più lunghi.
Da notare che Wash ha recentemente sottolineato il rischio inflazionistico, e le aspettative di un aumento dei tassi a settembre stanno crescendo. La combinazione di variabili macroeconomiche e rotazioni settoriali potrebbe far proseguire questa divergenza. I detentori devono avere più pazienza e stare attenti alla volatilità in alto.⚠️
Avviso di rischio: il mercato delle criptovalute è altamente volatile, questo testo non costituisce consiglio d'investimento, si prega di prendere decisioni con razionalità.I fondi istituzionali stanno ridisegnando i confini del mercato delle criptovalute, e non si tratta più di una narrazione dominata da un singolo asset. Le ultime novità mostrano che la piattaforma cripto di Charles Schwab potrebbe aprire canali più ampi per SOL, AVAX e LINK, avendo già guadagnato la fiducia di milioni di investitori. Ciò significa che, dopo Bitcoin ed Ethereum, un numero crescente di asset digitali sta gradualmente entrando nel panorama della finanza tradizionale.
Nel frattempo, gli ETF spot hanno registrato un flusso di capitali positivo il 27 agosto, con BTC, ETH, SOL e XRP che hanno ottenuto il favore del mercato. Questi due eventi combinati tracciano un percorso chiaro: l'accettazione da parte della finanza tradizionale sta passando da un'osservazione cauta a una pianificazione sistematica. I capitali non entrano più sporadicamente, ma con un approccio su larga scala e istituzionalizzato.
Tuttavia, questa espansione non è priva di costi. L'afflusso di asset diversificati arricchisce le possibilità di allocazione, ma amplifica anche le fonti di volatilità — la liquidità, lo stato regolamentare e la profondità di mercato variano tra i diversi token, e i ritmi di ingresso e uscita dei capitali possono essere più irregolari. Per gli investitori, opportunità e rumore spesso coesistono; la chiave è distinguere quali sono le basi di una tendenza e quali sono solo increspature temporanee.
La struttura del mercato sta cambiando silenziosamente, e gli osservatori devono armarsi di maggiore pazienza e freddezza. Avviso di rischio: questo articolo è solo a scopo informativo e non costituisce consulenza d'investimento; si prega di valutare razionalmente la propria capacità di assumere rischi. HYPE ha uno sblocco di 800 milioni di dollari, ma io non farò short direttamente
HYPE avrà presto uno sblocco di circa 9,92 milioni di token, ma non farò short solo per il titolo "sblocco da 800 milioni di dollari".
Il punto di vista prevalente sul mercato è semplice: il 6 settembre si sbloccheranno token per i contributori chiave, l'offerta aumenterà improvvisamente e HYPE sarà facile da vendere a ribasso.
Il mio giudizio è diverso: ciò che determina davvero la pressione di vendita non è "quanto viene sbloccato", ma "quanto viene effettivamente ritirato e venduto".
Tokenomist mostra che il prossimo sblocco del 6 settembre riguarda effettivamente i contributori chiave, circa 9,92 milioni di HYPE. Calcolando il valore attuale di circa 80 dollari, il valore nominale si avvicina a 800 milioni di dollari.
Sembra spaventoso, ma nel precedente sblocco simile a marzo, sempre di 9,92 milioni, il ritiro effettivo è stato solo di circa 173.000 token, cioè circa l'1,75%.
Quindi, "9,92 milioni di sblocco" non equivale direttamente a "9,92 milioni venduti subito".
D'altra parte, Hyperliquid ha ancora una domanda continua di riacquisto. Le statistiche pubbliche mostrano che dal fine 2024 il riacquisto cumulativo di HYPE è stato considerevole.
Attualmente HYPE si aggira intorno agli 80 dollari, il mio piano è semplice:
Se scende sotto 78 e il ritiro effettivo aumenta significativamente, divento prudente;
Se si mantiene tra 78 e 80 e il volume di ritiro resta basso, non faccio short;
Se risale tra 83 e 85, riterrò che il mercato stia digerendo le aspettative di sblocco.
Questa volta non bisogna fissarsi sul numero del titolo 9,92 milioni, ma su quanti token effettivamente diventeranno vendibili dopo il 6 settembre 特朗普宣布拿下委内瑞拉650亿桶石油多数控制权 号称史上最大石油交易 消息一出市场反应克制 因为委内瑞拉基建老化 石油设施需要数十亿美元 数年时间才能恢复产能 短期增产不现实 这是期货不是现货 市场定价的是当下供需 不是十年后的产能$CL 盘面上 CL在84.47附近横盘 MACD零轴钝化 KDJ中性偏强 方向不明 但资金面才是关键 链上第二大空头今天09:01认亏14万美金平掉空单 10分钟后在85.19反手开多551万美金 这位累计盈利24.6万美金的老手直接告诉你 这个位置空头开始心虚了 清算地图看 85.5附近多空清算强度均衡 上方86.5是第一压力 突破看87.66到88.73 下方84.34是日内支撑 失守则回踩82到83 策略 85附近试多 目标85.5到86.5 若跌破84.5则反手短空 目标83.5到82.4 巨鲸已经用真金白银投票了 你信故事还是信仓位#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 $BTC $ETH #财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解
Molte persone guardano ETH, ma si concentrano su una cosa sola:
ETH/BTC.
Tuttavia, ritengo che ciò che si dovrebbe davvero osservare sia se ETH sia diventato o meno la “seconda scelta” nelle allocazioni istituzionali.
Attualmente la capitalizzazione di mercato di ETH si avvicina ai 300 miliardi di dollari, con una quota di mercato di circa l'11%. Recentemente, i fondi degli ETF spot su ETH negli Stati Uniti hanno registrato un afflusso significativo e costante, con circa 185 milioni di dollari raccolti in un solo giorno, il 21 agosto.
Dietro a questo c'è in realtà un cambiamento.
In passato, quando le istituzioni entravano nel mercato delle criptovalute, il primo passo era acquistare BTC.
Ora sempre più capitali si chiedono:
Oltre a BTC, esiste un secondo asset che possieda davvero un effetto rete, una dimensione patrimoniale e un ecosistema applicativo?
La risposta al momento è ancora fortemente concentrata su ETH.
Quindi, la logica principale di ETH non è un “rimbalzo tardivo”.
Un rimbalzo tardivo significherebbe che il trend termina una volta finito.
ETH sta invece cercando di completare un aggiornamento della sua identità:
Da “seconda criptovaluta più grande” a “secondo asset digitale di livello istituzionale”.
Se questa identità si consolida davvero, il modo in cui verrà valutato ETH in futuro potrebbe non essere più semplicemente legato alle oscillazioni di BTC, ma potrebbe avere un proprio ciclo di finanziamento.从链上数据来看，比特币在83000至86000美元区间积累了约103万枚的潜在抛压，这些筹码主要来自上一轮周期的长期持有者。对于这部分群体而言，价格若能重新回到该区域，便意味着接近回本或小幅盈利，因此他们选择在反弹途中分批了结的可能性较高，这也就形成了上方一道实打实的供给墙。 当前盘面若要延续升势，现货端必须展现出足够的承接力，否则价格很容易在触及该区间时被反复压制。与此同时，合约市场的空头持仓也是推动价格上涨的重要变量——只有出现较大规模的空头被迫平仓，形成强制买入力量，价格才有望在现货接筹的同时获得额外动能。换句话说，这轮行情的持续性与高度，并不完全取决于多头意愿，更取决于空头是否愿意在高位“配合”。 从操盘节奏来看，主力目前更倾向于用横盘震荡来消化抛压，而非直接暴力拉升。这种“以时间换空间”的手法，一方面可以让长期持有者在相对平稳的环境中逐步出货，另一方面也能在震荡过程中不断诱捕追空的资金，借空头止损的力量来托住价格。可以说，这是当下资金面条件下较为省力的选择，但隐患同样存在——震荡幅度是否会进一步扩大，完全取决于主力手中可调动的资金是否足够充裕。一旦资金吃紧，横盘可能演变为阴跌$XAU
Crollo dell'oro di 200 dollari! Grande candela ribassista per una pulizia, non tagliare le perdite ciecamente
⚠️Avviso di rischio: solo scambio di opinioni di mercato, non costituisce consiglio d'investimento, il rischio dei contratti è molto alto, controlla la posizione
Grafico orario perpetuo XAUUSDT, due ondate di crollo distruttivo:
La prima ondata ha rapidamente schiacciato il mercato dal picco a 4634, crollando sotto 4500;
Dopo una breve oscillazione tra 4450‑4480, la seconda ondata ha rotto al ribasso, toccando un minimo di 4405, prezzo attuale 4428.3.
MACD ha incrociato al ribasso, l'energia ribassista si concentra e si libera, molti contratti con leva sono stati liquidati.
Molti pensano che questo grande crollo sia dovuto al rialzo dei tassi della Fed, ma non è così.
La Fed non ha chiarito un aumento o una diminuzione dei tassi, ha eliminato la forward guidance. Solo l'aumento delle aspettative di rialzo ha causato panico nel mercato.
Gli Stati Uniti sono ora intrappolati in un vicolo cieco del debito:
Aumento delle tasse, taglio della spesa, riduzione o aumento dei tassi: nessuna delle quattro strade funziona, il debito pubblico ha superato i 40 trilioni. Il mercato spera che la tecnologia AI stimoli l'economia e diluisca il debito, ma l'AI è un "immobile in costruzione" a ciclo decennale, i benefici a breve termine non sono realizzabili.
L'oro, invece, è un "immobile esistente" reale, non dipende da alcuna promessa di credito.
Le banche centrali globali continuano a comprare oro in grandi quantità, con un aumento di 288 tonnellate nell'ultimo trimestre, un incremento del 60% su base annua.
Retail: vedono il crollo di 200 dollari e si affrettano a fermare le perdite
Banche d'investimento: ricalcolano ripetutamente la probabilità di aumento dei tassi
Banche centrali: continuano ad accumulare oro sul mercato spot
Le candele a breve termine sono il tempo, la situazione del debito è il terreno. Il tempo cambia, il terreno è difficile da modificare.
Punti chiave del mercato
🔹Resistenza: 4480‑4520 (prima resistenza di blocco), forte resistenza a 4634
🔹Supporto: 4405 (minimo di questa ondata, posizione difensiva chiave)
La tendenza a breve termine è debole, non affrettarti a comprare al ribasso. Aspetta la conferma dell'efficacia del supporto o la rottura e stabilizzazione sopra la resistenza prima di agire.
Due segnali devono comparire insieme per invalidare la logica rialzista:
1. I dati di produttività AI si riflettono realmente nei rapporti ufficiali
2. Il rendimento del debito USA scende autonomamente e si stabilizza
Prima di allora, la maggior parte dei grandi crolli è una pulizia guidata dall'emotività.
💬Interazione: con fondi a lungo termine, scegli le aspettative future sull'AI o l'oro come copertura? Parliamone nei commenti.
#黄金 #XAUUSDT #高盛称美联储9月加息可能性非常低 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Il prossimo test sugli utili AI riguarda meno la conferma della domanda di calcolo e più la misurazione della sua ampiezza. Dell il 1° settembre, seguito da Broadcom e Snowflake il 2 settembre, dovrebbe offrire una sezione trasversale utile di server, chip personalizzati, networking e dati cloud.
La mia interpretazione: un supporto duraturo del settore richiede più di ordini forti a un solo livello. Una crescita che si traduca anche in profitto, flusso di cassa e ricavi software più stabili renderebbe il caso di valutazione più ampio più credibile. Se la forza rimane concentrata nei chip, il ciclo AI potrebbe essere ancora robusto, ma i suoi benefici appariranno più ristretti. Non è un consiglio, solo un'analisi.
#BroadcomDellAIResults