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📊 Rapporto rapido sulle liquidazioni dei contratti $SUI (1 settembre)
I long sono crollati da una pressione estrema di 36x fino a 1,6x, con lo short squeeze quasi esaurito, e alla chiusura il mercato era praticamente senza direzione
Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short
1 ora $61.100 $59.400 $1.637,30
4 ore $110.100 $91.700 $18.400
12 ore $242.900 $186.300 $56.600
24 ore $316.900 $194.900 $122.000
Dai dati sulle liquidazioni di SUI si osserva che nell'1 ora i long hanno schiacciato gli short con una leva estrema di 36x, iniziando lo short squeeze con un'intensità esplosiva e un volume superiore a 60.000 dollari; dopo 4 ore il vantaggio dei long si è ridotto a 5x con un volume salito a 110.000 dollari; a 12 ore il vantaggio long è sceso ulteriormente a 3,3x con un volume di 240.000 dollari; a 24 ore il vantaggio long è crollato a 1,6x alla chiusura, con liquidazioni long per $194.900 contro $122.000 degli short, per un totale di 316.900 dollari. La leva dei long è passata da 36x a 5x, poi 3,3x e infine 1,6x, mostrando un chiaro trend di esaurimento, con lo short squeeze che si è disintegrato. Le liquidazioni a 12 ore rappresentano il 76,7% del totale a 24 ore, con una concentrazione molto alta — la maggior parte delle liquidazioni si è completata nelle prime 12 ore, con quasi nessun incremento alla fine, mentre gli short sono rientrati furtivamente nell'ultima fase. Si consiglia di ridurre la leva a meno di 3x e di osservare più che agire quando la direzione è incerta.
🔥 Indicatore di mercato | 1 settembre
Oggi tre temi caldi convergono su un unico argomento: la linea dura di Walsh sarà messa alla prova dai dati sull'occupazione, Bitcoin e oro mostrano una forte correlazione sotto la "rivalutazione del credito della valuta fiat", mentre i report finanziari di Broadcom e Dell testeranno la sostenibilità dei ritorni sull'hardware AI.
📊 Venerdì non agricolo in arrivo: Walsh riuscirà a resistere al "colpo" dei dati?
Alle 20:30 del 4 settembre ora di Pechino sarà pubblicato il rapporto sull'occupazione non agricola USA di agosto. Reuters prevede un aumento di 58.000 posti di lavoro e un tasso di disoccupazione stabile al 4,1%; Wells Fargo stima un aumento di 80.000. A luglio invece c'è stata una sorpresa negativa con una diminuzione di 23.000, il peggior dato dell'anno.
La scorsa settimana il presidente della Fed Walsh ha tenuto il suo primo discorso principale a Jackson Hole, menzionando "inflazione" 25 volte, ribadendo l'obiettivo del 2% come "fermo e fisso", e affermando che se l'inflazione di base non scenderà "in modo chiaro e sufficientemente rapido", la Fed "ha ancora lavoro da fare". I dati CME mostrano che la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è salita dal 35% circa prima del discorso al 60%. Se i dati di questa settimana dovessero indebolirsi di nuovo, questa aspettativa del 60% potrebbe rapidamente svanire.
₿ BTC in consolidamento a livelli elevati: la correlazione con l'oro si rafforza, 7 miliardi di dollari affluiscono negli ETF
Bitcoin ha guadagnato il 28% ad agosto, superando brevemente gli 81.000 dollari, ma dopo il discorso hawkish di Walsh è sceso e ora oscilla tra 78.000 e 79.000 dollari.
La logica alla base del rafforzamento simultaneo è la "rivalutazione del credito della valuta fiat" — negli ultimi cinque giorni di trading, oro e ETF Bitcoin hanno attratto un flusso record di 7 miliardi di dollari. L'SPDR Gold ETF ha registrato un afflusso netto di quasi 3,4 miliardi, mentre l'ETF Bitcoin di BlackRock ha visto un afflusso netto di 1,5 miliardi. Gli investitori non scelgono più tra oro e Bitcoin, ma acquistano entrambi come "asset di credito non governativi". Tuttavia, dopo il discorso di Walsh, le aspettative di rialzo dei tassi si sono intensificate, esercitando una pressione a breve termine su entrambi gli asset.
🖥️ Broadcom e Dell prendono il testimone: i ritorni sull'hardware AI sotto esame
Dopo il clamoroso fatturato di 96,2 miliardi di dollari di Nvidia, questa settimana il settore hardware AI affronta una nuova prova.
Broadcom pubblicherà il report del terzo trimestre il 2 settembre dopo la chiusura. Il mercato prevede ricavi di circa 29,4 miliardi di dollari, in crescita dell'84% su base annua; il fatturato dei semiconduttori AI è stimato a 16 miliardi, con un incremento superiore al 200%, rappresentando oltre la metà del totale. L'azienda ha già ribadito l'obiettivo di 56 miliardi di ricavi da semiconduttori AI per il 2026 e oltre 100 miliardi per il 2027.
Dell pubblicherà il report del secondo trimestre il 1 settembre dopo la chiusura. Nel primo trimestre ha già costruito server AI per 16,1 miliardi di dollari, e la direzione prevede una crescita del 75% nel segmento infrastrutture nel secondo trimestre, con ricavi da server AI intorno a 15,5 miliardi. Tuttavia, la pressione sui margini è evidente — il margine operativo del segmento infrastrutture è sceso dal 14,8% al 10,5%.
💎 Sintesi
Tre eventi disegnano lo stesso scenario: il non agricolo di venerdì metterà alla prova la durezza di Walsh "ha ancora lavoro da fare" — se l'occupazione si indebolirà ulteriormente, l'aspettativa del 60% di rialzo potrebbe svanire rapidamente; Bitcoin e oro mostrano una forte correlazione sotto la "rivalutazione del credito della valuta fiat", con un afflusso record di 7 miliardi negli ETF; i report di Broadcom e Dell testeranno la sostenibilità dei ritorni sull'hardware AI, con la pressione sui margini che diventa un nuovo punto focale.
Quando dati sull'occupazione, narrazioni macro e report AI convergono nella stessa settimana — il mercato attende la risposta finale del 4 settembre. I dati sulle liquidazioni di SUI rivelano il tipico percorso di ritiro della leva prima di un grande evento: partenza a 36x, riduzione progressiva in ogni periodo, fino a 1,6x alla chiusura, praticamente senza direzione. La concentrazione estremamente alta del 76,7% indica che le liquidazioni necessarie sono già state effettuate, e il resto sono veterani che si stanno contendendo le posizioni. La direzione principale dipenderà dai dati non agricoli. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Gli ETF su Bitcoin stanno ricomprando. Ma il prezzo non si muove ancora.
Una cosa che sto monitorando in questo momento è il crescente disallineamento tra la domanda istituzionale e l'andamento del prezzo di Bitcoin.
Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno attratto circa 216,7 milioni di dollari in afflussi netti lunedì, invertendo l'uscita di 201,8 milioni di dollari della sessione precedente.
Eppure Bitcoin fatica ancora a superare gli 80.000 dollari.
Questo ci dice qualcosa.
Il mio radar:
🟠 $BTC — supporto a 77K$, resistenza a 80K$
🔵 $ETH — monitoraggio della forza istituzionale
🟣 $SOL — tracciamento della rotazione della liquidità
🟢 $XRP — monitoraggio della performance relativa
I numeri degli ETF sembrano costruttivi.
Ma il prezzo non li sta ancora confermando.
Bitcoin ha tentato di avvicinarsi nuovamente a 79K$, ma non è riuscito a riconquistare l'area degli 80K$.
Ciò significa che i venditori sono ancora attivi intorno alla stessa zona di resistenza.
Allo stesso tempo, la domanda istituzionale sta tornando.
L'IBIT di BlackRock ha rappresentato la maggior parte degli afflussi negli ETF su Bitcoin di lunedì, dimostrando che i grandi investitori stanno ancora aumentando l'esposizione nonostante la recente debolezza.
Allora perché il prezzo non si muove?
La risposta potrebbe essere la liquidità.
I rendimenti del Tesoro USA restano elevati, con il rendimento a 10 anni intorno al 4,8%.
Anche il petrolio sta trattando vicino ai massimi di mesi, mentre le tensioni geopolitiche aumentano le preoccupazioni sull'inflazione.
Questo crea pressione sugli asset rischiosi.
In altre parole, gli acquirenti stanno entrando nel mercato mentre le condizioni macro rendono più difficile l'espansione del prezzo.
Ecco perché la prossima mossa conta più del titolo attuale sugli ETF.
Se Bitcoin riuscirà a mantenere i 77K$ e finalmente riconquistare gli 80K$ con un volume più forte, la resistenza recente potrebbe trasformarsi in supporto.
Un movimento sopra gli 81K$ fornirebbe una conferma ancora più forte che gli acquirenti sono tornati a controllare.
Ma se i 77K$ falliscono mentre la domanda degli ETF inizia di nuovo a indebolirsi, il mercato potrebbe affrontare un altro reset più profondo.
Il mercato più ampio ci sta dando un altro segnale.
$ETH continua ad attrarre l'attenzione istituzionale, mentre $SOL e $XRP mostrano diversi livelli di forza relativa.
Questo rende la rotazione del capitale degna di attenzione.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults 兄弟们，晚上好。今天的盘口刷了一遍，再结合今天9月1号的消息面，直接跟兄弟们交个底——今天这盘面不是洗盘，是宏观三把刀架脖子上，短期偏空，兄弟们别硬接飞刀。 先说消息面，今天压着大盘的三座大山： 第一，美联储9月加息预期直接飙到66%，CME FedWatch摆在那，沃什杰克逊霍尔放鹰之后，市场现在定价的是9月16号加息25个基点，美债10年收益率摸到4.78%，钱变贵了，BTC这种零息风险资产首当其冲。 第二，9月解锁潮今天开门就砸，SUI今天解1353万枚，明天ENA解4063万枚，9月6号HYPE解992万枚（近8亿美金），每周都是几亿级别的抛压，机构不砸才怪。 第三，DeFi周末又出事，Cronos链上Tectonic协议被黑约7500万美金，8月整月16起黑客事件，避险情绪直接拉满，杠杆多头先被清算一遍。 所以今天BTC在欧意卡在7.8万上下晃，24h跌1%左右，ETH在2440-2480磨，SOL回踩102-104，整体就是“想弹但不敢用力”。但兄弟们注意，现货ETF昨天净流入2791万美金，Strategy又买了4.6亿美金BTC，所以这是回调不是崩盘，7.8万这道命根子Ritmo di settembre
I tre grandi temi di settembre sono il debito pubblico USA, la riunione della Federal Reserve e le elezioni di medio termine; intorno a questi tre si sviluppano le dinamiche di gioco:
· Elezioni di medio termine: come già detto, l'Iran approfitterà della situazione per intensificare il conflitto, ed è proprio quello che è successo, con il prezzo del petrolio tornato a 90 dollari. Il calo attuale di azioni USA e oro deriva dal prezzo del petrolio, con le aspettative di inflazione che alimentano le aspettative di aumento dei tassi, comprimendo tutti gli asset. Il problema è che Trump non può ancora intervenire, perché la situazione non è stata provocata da lui; ora solo Basent grida sanzioni, ma l'Iran non ha paura.
· Riunione della Federal Reserve: la chiave sono i dati non agricoli e l'IPC, che probabilmente si indeboliranno, creando una situazione di "buco duro" prima dei dati e "riempimento del buco" dopo; se così fosse, è molto probabile che a settembre non ci saranno aumenti dei tassi e il mercato azionario USA rimbalzerà.
· Debito pubblico USA: si sta evolvendo verso quella che ho previsto come "l'ultima caduta", con il rendimento a 10 anni che potrebbe salire al 5%; la ragione dietro è che la "mentalità da trading" di Basent si è rivelata controproducente, mentre la soluzione corretta sarebbe rispettare rigorosamente la disciplina fiscale.
In sintesi, prima dei dati non agricoli e dell'IPC, azioni USA, azioni A, oro e Bitcoin scendono tutti; dopo i dati, rimbalzo, ma non inversione di tendenza.
Azioni USA: il settore AI è in una fase di vuoto fondamentale e di bilanci, manca un tema di crescita; il Nasdaq a 26.000 punti deve cercare di reggere, se ci fosse una grande sorpresa negativa (IPC superiore alle attese), si potrebbe scendere a 25.000.
Oro: dopo aver rotto e recuperato i 4.400 questa sera, continuerà a testare i 4.400; se dovesse rompere di nuovo, seguirò con attenzione la fascia 4.300-4.400.
Azioni A: questa settimana il tentativo di superare i 4.000 è fallito, il ChiNext è fortemente ostacolato dalle medie mobili a breve termine; con la debolezza della tecnologia estera, il rimbalzo della tecnologia domestica richiede ancora attesa, ma alcune aree tecnologiche hanno valutazioni non elevate, si può rivedere il contenuto precedente.
Bitcoin: continua a oscillare intorno a 78.000, un forte ricambio è positivo, preparando la spinta per tentare gli 83.000.
In generale, a settembre è importante mantenere una posizione difensiva, con le principali classi di asset in uno stato di incertezza; attenzione a dati negativi dagli USA che potrebbero scatenare eventi imprevisti, si può considerare una copertura con opzioni. Se il capo del Bureau of Labor Statistics sarà efficace e i dati si indeboliranno come previsto, il mercato avrà qualche possibilità di rimbalzo.
Il problema del debito pubblico USA si sta aggravando, aggiungendo una logica di lungo termine per l'oro, ma nel breve termine il prezzo del petrolio comprime il prezzo dell'oro, si attende un buon prezzo per entrare.
Quanto sopra è solo un'opinione personale, non costituisce consiglio di investimento, attenzione al rischio. Il repentino aumento della probabilità di un rialzo dei tassi a settembre sta diventando il principale fattore macroeconomico che attualmente frena il mercato delle criptovalute.
📈 Perché la probabilità di un rialzo dei tassi è improvvisamente aumentata?
Le aspettative di un rialzo dei tassi sono salite rapidamente in una sola settimana, principalmente a causa del discorso hawkish del presidente della Federal Reserve, Powell, al simposio globale delle banche centrali di Jackson Hole. Ha affermato chiaramente che l'inflazione "è ancora troppo alta" e ha abbandonato le indicazioni prospettiche, ribaltando completamente le precedenti aspettative di allentamento del mercato.
· Aumento della probabilità: lo strumento CME FedWatch mostra che la probabilità di un rialzo di 25 punti base a settembre è salita al 66,4%, rispetto a circa il 35% di una settimana fa.
· Motivo principale: il tasso di crescita annuo del PCE negli Stati Uniti a luglio è del 3,7%, il PCE core al 3,3%, ben al di sopra dell'obiettivo del 2%; inoltre, il prezzo del petrolio è aumentato a causa di fattori geopolitici, aumentando la pressione inflazionistica.
💥 Impatto diretto sul mercato delle criptovalute: pressione totale
Come asset più sensibile alla liquidità, le criptovalute sono le prime a risentirne:
· Prezzi in calo generalizzato: Bitcoin è sceso sotto i 76.000 dollari per un momento, attualmente oscilla tra 77.000 e 78.000 dollari; Ethereum è sceso vicino a 2.440 dollari; Solana, XRP, BNB e altre principali criptovalute sono generalmente in calo dell'1%-2%.
· Inversione dei flussi ETF: l'ETF spot di Bitcoin, che aveva registrato afflussi netti per 9 giorni consecutivi, ha registrato un deflusso netto di 202 milioni di dollari con l'aumento delle aspettative di rialzo dei tassi.
· Grande pulizia nei derivati: il brusco cambiamento di direzione del mercato ha portato a numerose liquidazioni forzate di posizioni long con leva. Nelle ultime 24 ore, l'importo totale delle liquidazioni di contratti long su criptovalute ha superato i 360 milioni di dollari.
⚔️ Tiro alla fune di mercato: orsi macro vs tori istituzionali
Nonostante la pressione macro, il mercato non è crollato, mostrando un acceso tiro alla fune:
· Logica degli orsi: il rialzo dei tassi restringerà la liquidità e farà salire i rendimenti dei titoli di Stato USA (già saliti al 4,78%), riducendo l'attrattiva di asset senza rendimento come Bitcoin.
· Fiducia dei tori: gli istituzionali stanno comprando a prezzi bassi. La scorsa settimana, gli afflussi netti nell'ETF spot di Bitcoin hanno raggiunto ancora 924 milioni di dollari, la società Strategy ha acquistato Bitcoin a un prezzo medio di 80.318 dollari, e l'ETF di Ethereum ha registrato afflussi netti per 11 giorni consecutivi.
🔮 Punti chiave per il futuro
L'andamento a breve termine dipenderà da alcuni dati chiave:
1. 4 settembre (rapporto sull'occupazione non agricola di agosto): se l'occupazione supera le aspettative, le aspettative di rialzo si confermeranno e il mercato potrebbe scendere ulteriormente.
2. 11 settembre (dati CPI di agosto): i dati sull'inflazione influenzeranno direttamente la decisione della riunione FOMC del 16 settembre.
3. 15-16 settembre (riunione FOMC): la decisione finale sarà definitiva.
Dal punto di vista tecnico, la zona 80.000-86.000 dollari rappresenta una forte resistenza a breve termine per Bitcoin, mentre il supporto chiave si trova nell'intervallo 76.000-77.000 dollari.
In generale, l'aumento delle aspettative di rialzo dei tassi a settembre ha portato un chiaro vento contrario a breve termine per il mercato delle criptovalute, con alta volatilità inevitabile. Tuttavia, il sostegno degli investimenti istituzionali indica che il solo rialzo dei tassi non è più l'unico fattore determinante per l'andamento di Bitcoin.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 Probabilità di aumento dei tassi a settembre in aumento, analisi dell'impatto sul mondo delle criptovalute
L'attuale aspettativa di aumento dei tassi è salita al 67%, non si tratta di un aumento già attuato, ma di una valutazione a livello di aspettativa; l'effetto negativo è graduale, non un crollo improvviso.
Logica di trasmissione
1. Aumento del costo opportunità
BTC ed ETH sono asset a rischio a tasso zero, con il rendimento dei titoli di stato USA in aumento, i fondi istituzionali preferiranno i titoli di stato USA privi di rischio, limitando gli acquisti incrementali degli ETF; è difficile che si verifichino afflussi sostenuti a livelli elevati.
2. Contrazione dell'appetito per il rischio
Il legame tra criptovalute e Nasdaq si rafforza, con l'aumento delle aspettative di aumento dei tassi e il rafforzamento del dollaro, gli asset rischiosi globali subiscono pressione unificata; i fondi ridurranno volontariamente l'esposizione al rischio, con le altcoin che saranno vendute per prime.
3. Pressione sulla leva contrattuale
I costi di prestito sul mercato aumentano, le posizioni ad alta leva diventano fragili, il mercato è soggetto a spike e liquidazioni a catena, amplificando la volatilità, ma non necessariamente si verifica una fuga massiccia dal mercato spot.
Impatto valutato per scenari
Scenario 1: solo aumento della probabilità di aumento dei tassi, ma a settembre il tasso rimane invariato (effetto negativo già scontato)
• Impatto: parte del panico è già stato anticipatamente assorbito, l'effetto negativo è esaurito, il mercato delle criptovalute ha la possibilità di liberarsi dalla pressione, BTC può tentare nuovamente di superare la resistenza a 80000;
• Caratteristiche: rendimento dei titoli di stato USA in calo, ritorno dei fondi ETF, rimbalzo di recupero per le altcoin.
Scenario 2: aumento effettivo dei tassi di 25bp a settembre e dichiarazioni hawkish continue da parte di Walsh (effetto negativo sostanziale)
1) BTC:
Nel breve termine si verificherà un ritracciamento evidente, con un supporto chiave nell'intervallo 74000-76000; con il supporto di ETF e acquisti aziendali MSTR, la probabilità di un crollo unilaterale è bassa, ma la rottura al rialzo sopra 80000 sarà posticipata, entrando in una fase di ampia oscillazione prolungata.
2) ETH: beta elevato, danno maggiore rispetto a BTC
Il ritracciamento sarà più marcato rispetto a BTC, il supporto a 2400 sarà facilmente violato, la resistenza a 2500 sarà difficile da superare nel breve termine.
3) Altcoin: impatto massimo
La maggior parte delle monete medio-piccole subirà perdite molto superiori alle principali, con un rapido deflusso di fondi verso BTC come rifugio; solo alcune monete con narrazioni indipendenti riusciranno a resistere alla tendenza negativa.
Situazione attuale del mercato (in base al tuo screenshot delle candele)
L'aumento della probabilità di aumento dei tassi è già riflesso nel mercato:
BTC si muove in un range tra 77400 e 79000, con scarsi tentativi di attacco al rialzo, ma ogni calo viene sostenuto. Ciò indica che le aspettative ribassiste sono presenti, ma non c'è una fuga panica nel mercato spot, piuttosto un gioco di contrattazione tra fondi contrattuali.
Distinzione chiave: aspettative VS attuazione
• Aumento della probabilità di aumento dei tassi (fase attuale): inibisce la salita, intensifica la volatilità, difficilmente si vedono grandi candele rialziste, i cali trovano supporto.
• Annuncio ufficiale di aumento dei tassi: vero shock negativo, amplifica il ritracciamento.
Sintesi
1. L'aumento delle aspettative di aumento dei tassi non farà crollare direttamente il mercato delle criptovalute, ma bloccherà i grandi movimenti rialzisti, con pressioni di vendita in caso di picchi e volatilità in aumento.
2. BTC, grazie al supporto istituzionale nel mercato spot, ha una maggiore capacità di resistenza; ETH e altcoin subiranno danni maggiori.
3. La variabile più grande è il dato sull'occupazione non agricola: se sarà molto debole, la probabilità di aumento dei tassi scenderà rapidamente e la pressione macro si allevierà; se sarà forte, le aspettative di aumento dei tassi saliranno ulteriormente e il rischio di ritracciamento aumenterà significativamente.
Punti chiave da monitorare: supporto BTC a 77400, resistenza a 79000; supporto ETH a 2420, resistenza a 2455.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 $SNDK
Sandisk ha nuovamente registrato un rialzo, trainato principalmente dal doppio impulso del settore di archiviazione AI e dall'aumento continuo dei prezzi delle memorie flash. I server di inferenza AI consumano enormi quantità di memorie flash ad alta capacità, con i principali fornitori cloud che competono per la capacità produttiva, facendo salire costantemente i prezzi contrattuali dei chip NAND. Gran parte dell'incremento dei profitti dell'azienda deriva dall'aumento dei prezzi dei prodotti, portando il margine lordo a livelli molto elevati, con dati finanziari che superano costantemente le aspettative di mercato. Inoltre, la società ha firmato accordi di fornitura a lungo termine per centinaia di miliardi con grandi clienti, ha annunciato un piano di riacquisto azionario significativo e un ritorno di flussi di cassa eccedenti agli azionisti, spingendo gli investitori istituzionali a valutare l'azienda più favorevolmente; in caso di correzioni, ci sono fondi pronti a intervenire, con occasionali rapidi rialzi da short squeeze.
Nel breve termine, finché i prezzi spot e contrattuali delle memorie flash rimangono in aumento, il prezzo delle azioni tenderà a rafforzarsi ripetutamente, con 1500 dollari come supporto importante e un target superiore nella fascia 1600‑1800 dollari; quando il sentiment del settore è positivo, la forza esplosiva è notevole. Tuttavia, si tratta di un tipico titolo ciclico di crescita, con il prezzo che ha già anticipato molte aspettative ottimistiche, quindi la volatilità è particolarmente elevata, con frequenti rapidi ritracciamenti dopo forti rialzi.
Nel medio termine, i due punti chiave sono: primo, se gli acquisti effettivi nei data center AI continueranno a concretizzarsi; secondo, il ritmo di rilascio della nuova capacità produttiva, poiché un aumento dell'offerta in futuro potrebbe raffreddare il trend di aumento dei prezzi dei chip, mettendo sotto pressione sia i profitti che il prezzo delle azioni. Il settore dello storage tende a muoversi in modo correlato, quindi l'andamento di Micron e Kioxia influenzerà direttamente anche Sandisk.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 8 月下旬，ETH 走出年内少见的强势行情。8 月 19 日至 21 日，ETH 由约 1916 美元升至盘中 2546 美元，涨幅明显超过同期 BTC。此后价格没有迅速回吐，而是在 2500 美元附近高位整理，ETH/BTC 汇率也从年中低点显著回升。 这轮上涨首先由风险偏好改善和空头挤压点燃，但文章真正讨论的是涨势背后的供需变化：美国现货以太坊 ETF 单周净流入接近 7 亿美元，约 4200 万枚 ETH 进入质押，交易所余额较 6 月初下降约 15%，企业财库也在继续增持。几股力量叠加，正在压缩可以即时出售的 ETH 数量。 作者 Itai Smidt 据此提出，ETH 的流通盘已经较 6 月明显收紧，新增资金进入更薄的市场后，可能产生更大的价格弹性。不过，供应下降不等于价格必然上涨，本轮行情也包含大量空头回补和杠杆资金，ETF 流入的持续性仍未得到充分验证。 因此，市场接下来需要确认的，不只是 ETH 能否突破 2550 美元，还包括机构资金能否持续流入、ETH/BTC 能否守住反弹成果，以及质押和企业持仓是否继续吸收新增供应。这些变量将决定本轮上涨是一场快速逼空，还是 ETNel quadro macroeconomico settimanale in evidenza, sono menzionate due logiche di verifica per i dati macroeconomici di questa settimana:
1. se l'occupazione può indebolire l'attuale posizione restrittiva di politica monetaria di Walsh;
2. i dati ISM verificano se i cambiamenti nel mercato del lavoro derivano dall'offerta o dalla domanda, mostrando anche una certa resilienza economica.
I dati di stasera sulle posizioni lavorative di luglio e l'ISM manifatturiero PMI rappresentano la prima ondata di dati della settimana.
Le posizioni lavorative di luglio mostrano 7,271,000 posti, superiori al valore precedente ma inferiori alle aspettative, un dato moderato che indica che la domanda di lavoro da parte delle imprese non è crollata, mantenendo una certa resilienza nella domanda; pertanto, questo dato non indebolisce la probabilità di un aumento dei tassi a settembre.
L'ISM manifatturiero PMI di agosto si attesta a 54,6, ancora in crescita, ma complessivamente inferiore al valore precedente e alle aspettative; il settore manifatturiero si sta raffreddando chiaramente, ma è ancora lontano dalle aspettative di recessione.
Nei tre principali sottoindici dell'ISM, i nuovi ordini sono in calo, l'occupazione si indebolisce, i prezzi pagati rimangono invariati e superiori alle aspettative; questo insieme di dati non è sufficiente per aspettarsi una stagflazione, ma mostra già segnali lievi di stagflazione, soprattutto per l'indebolimento dell'occupazione, che indica un indebolimento della domanda, sfavorevole alle aspettative per venerdì.
In particolare, se l'ISM servizi di giovedì sarà coerente con i dati manifatturieri, le aspettative di una lieve stagflazione a breve termine aumenteranno significativamente #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Nel complesso, i dati di stasera hanno un impatto limitato sul mercato, sono dati neutrali e non modificano la probabilità di un aumento dei tassi a settembre; il rendimento dei titoli del Tesoro a 2 anni si è leggermente indebolito; i dati hanno dato al mercato un breve respiro, ma di fronte agli attuali alti prezzi del petrolio, questo effetto non è evidente.FalconX 宣布与 Ethena 通过 SPV 建立 $10 亿有担保借贷额度,把 USDe 储备资产投向超额抵押机构信贷;FalconX 担任发起人、服务商与抵押品管理人,抵押品由合格第三方托管 一、结论 第一,这笔交易把 USDe 的收益来源从单一资金费率 carry 升级为四类组合:质押收益、资金费率、国债类资产、机构担保信贷。 $10 亿循环高级担保额度打开了其中容量最大的一条腿——机构借贷此前已占 USDe 储备的 6.9%(约 $3.1 亿),若额度满额动用,对应当前约 $45 亿储备的两成上下,收益结构将发生量级变化。 第二,结构上,"仓储融资 + 破产隔离 SPV + 第一顺位担保权益"是传统金融运转了数十年的成熟法律工程,这次首度以稳定币储备为资金来源批量落地。稳定币发行方由此获得一个新身份:面向 $1.5–2 万亿私募信贷市场的资金批发商。 第三,护城河来自三个变量的乘积:负债端的零成本浮存金规模 × 需求端的分销网络(CEX 保证金、Aladdin、Robinhood、Coinbase)× 资产端的结构化能力(SPV、托管、第三方持续审查)。 二、结构分析 该Contesto macroeconomico: le aspettative di un inasprimento aggressivo sono il principale vento contrario
Dopo il discorso aggressivo del presidente della Federal Reserve Warsh, il mercato ha aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre da circa il 35% al 57-61,9%. Warsh ha confermato che l'obiettivo di inflazione al 2% è un vincolo rigido. L'inflazione PCE negli Stati Uniti è al 3,7%, l'inflazione core al 3,3%, e la domanda privata nel secondo trimestre è cresciuta a un tasso annualizzato del 4,2%, dati macroeconomici che supportano una posizione restrittiva.
Il dato più importante di questa settimana sarà il rapporto sull'occupazione non agricola di agosto negli Stati Uniti, in uscita venerdì. Se i dati saranno deboli, potrebbero indebolire le aspettative di rialzo dei tassi, offrendo una pausa agli asset rischiosi; se i dati saranno forti, la probabilità di un rialzo aumenterà ulteriormente.
Sul fronte geopolitico, lo scontro tra Stati Uniti e Iran nello Stretto di Hormuz ha portato a un'escalation del conflitto, con il prezzo del petrolio in aumento e l'oro che cresce di pari passo. BTC, in quanto "oro digitale", ha visto un afflusso di capitali rifugio.
$BTC $ETH $SOL #OKX预言家：CS2波尔图激战，F1与英超接力 Nella prima settimana di settembre, l'attenzione del mercato si sposta sui dati sull'occupazione negli Stati Uniti, ma il vero rischio potrebbe non essere nei dati stessi, bensì nella loro situazione imbarazzante di "non essere abbastanza negativi". L'attuale pricing scommette fortemente su un cambio di politica, con una catena logica chiara: debolezza dell'occupazione → aumento delle aspettative di taglio dei tassi → respiro per gli asset rischiosi. Tuttavia, se i dati mostrano solo un lieve indebolimento, né così negativi da costringere a un aggiustamento della politica, né così forti da far crollare completamente le aspettative, Bitcoin rischia invece di entrare in una fase di oscillazione con ripetuti stop loss.
Entrambe le parti, rialzisti e ribassisti, in questa zona grigia non vogliono uscire: i rialzisti sono convinti che ci sia ancora spazio per tagliare i tassi, i ribassisti sono certi che i tassi alti non siano ancora finiti. Per i trader a breve termine, questo è senza dubbio l'ambiente più estenuante: ogni breakout potrebbe essere un tentativo di anticipare i dati, ogni crollo improvviso potrebbe essere solo una pulizia passiva delle posizioni a leva.
Piuttosto che prevedere se a settembre ci sarà un taglio dei tassi, è meglio osservare se la prima reazione di BTC ai dati verrà rapidamente ritirata. Se le cattive notizie non fanno scendere il prezzo e le buone notizie non lo fanno salire, quello è il vero segnale da tenere d'occhio, che significa che il mercato ha già scontato tutte le aspettative. Nella prima settimana di settembre, a decidere il mercato potrebbe non essere la bontà o meno dei dati, ma la "reazione" del mercato ai dati. Avviso di rischio: il mercato è altamente volatile, si prega di gestire le posizioni con razionalità, questo testo non costituisce un consiglio di investimento. $BTC截至9月1日，OKB约$111，市值约$2.33B，24小时成交量约$17.1M。当前OKB总供应量已经固定为2100万枚，不再具备新增发行机制；同时，OKB正在逐步成为X Layer的原生Gas资产。 🏗️ OKB的核心逻辑正在发生变化。 过去，OKB更多依赖OKX交易所的用户规模、交易量和平台权益；现在，OKB的价值捕获开始向“交易所＋钱包＋X Layer＋链上应用”扩展。如果X Layer能够持续吸引稳定币、DeFi、RWA和真实用户，OKB就不再只是一个交易平台Token，而可能成为OKX链上经济的基础资产。 🔥 Tokenomics是OKB最明显的变化。 2025年OKX完成大规模OKB销毁，并将供应量永久固定在2100万枚。这个变化意味着OKB已经从过去的持续回购销毁模型，转向固定供应模型。 但需要注意：**固定供应不等于价值必然上涨。**真正决定OKB长期价值的，仍然是OKX生态产生多少真实需求，以及这些需求有多少能够转化为OKB的使用和价值捕获。 💰 资金应该关注“平台流量→链上流量”的转换。 如果OKX交易用户不断进入Wallet、X Layer、DeFi、稳定全球已经有接近5亿人碰过比特币了。是不是很牛？
印度人数最多，美国渗透率最高。
而越南、阿根廷、土耳其这些高通胀国家，持币比例反而特别高。
原因也不复杂：有些人买大饼，是本国货币跌得太狠，只能拿它当保命钱。
先强调一个核心：用户越来越多 ≠ 比特币马上暴涨。
现在全球大概只有4.5%—6%的人接触过比特币。
这意味着什么？
比特币已经从小众玩具，慢慢变成了主流投资资产。
但距离真正挑战法币体系，差得还远。
如果真要进入全民级别的资产竞争，普及率可能得奔着50%甚至更高去。
现在才哪到哪？
而且5亿用户本身有水分，
比如一个人开几个交易所账户、几个钱包，链上和交易平台都可能重复统计。
所以这个数字里面，多少是真用户，多少是重复账户，其实很难算清。
所以梦想比特币马上百万美元，大饼还需要时间，需要全球经济的大崩一次。
现实是上面有黄金这个万亿级巨兽。
旁边还有监管、传统金融、ETF、银行体系。
它们不会因为比特币用户多了，就主动把路让出来。
所以真正的问题不是有多少人买过比特币？
而是到底有多少人愿意把它当成长期资产？ ARB 单日上涨接近 30%，未平仓合约增加超过 10%，是过去 24 小时加密市场中表现最强的主流资产 驱动这轮行情的不只是叙事，Offchain Labs 联合创始人 Steven Goldfeder 当天确认，Robinhood Chain 过去 24 小时的链上交易收入超过 200 万美元，较前一天的约 122 万美元继续攀升。由于 Robinhood Chain 采用 Arbitrum Dedicated Chain 架构，约 10%的净协议收入会返回 Arbitrum 生态系统 按当前水平做年化推算：200 万美元 × 365天 × 10% ≈ 7,300 万美元 这是 ARB 历史上第一次出现一个可以明确归因的、来自单一应用的年化收入流，市场用 30%的涨幅为这个数字投票。 八天二十倍 ARK Invest 资本市场分析师 Lorenzo Valente 提供了一组更具说服力的增长曲线：Robinhood Chain 的日总收入从 8月 22 日的 54,676 美元，到 8月 30 日攀升至 108.8 万美元，八天内增长近 20 倍。Arbitrum 从中获得的份额，Everyone is watching the ARB pump. I’m watching whether $0.11 can actually turn into support. $ARB is around $0.10875 after a sharp 24h move, while the catalyst is more interesting than the chart alone: Robinhood Chain generated over $2M in daily fees, and its Arbitrum-based infrastructure sends 10% of protocol net revenue into the Arbitrum ecosystem. But here’s the problem: derivatives activity has expanded aggressively, with futures volume reported above $800M and open interest up more than Parliamo un po' del mercato azionario statunitense di stasera.
Tutti e tre i principali indici hanno aperto in calo: il Dow è sceso dello 0,61%, il Nasdaq è sceso dell'1,29% e l'S&P 500 dello 0,68%. Tutti e sette i giganti tecnologici sono scesi all'apertura: Nvidia è scesa dell'1,68%, Meta del 2,49%, Microsoft dell'1,72%, Tesla del 2% e Amazon del 2,46%. Il Philadelphia Semiconductor Index ha aperto in calo del 2%, Nvidia dell'1,8%, SanDisk del 2,72% e Micron e SK Hynix sono entrambe scese oltre il 2%.
Due fattori soppressivi fondamentali:
Innanzitutto, Stati Uniti e Iran si sono scontrati di nuovo. Dopo il bombardamento aereo statunitense sull'isola di Larak in Iran, la Guardia Rivoluzionaria iraniana ha risposto lanciando missili contro basi statunitensi. Il greggio Brent si è avvicinato a 92 dollari al barile, aumentando direttamente le aspettative di inflazione.
In secondo luogo, l'aumento delle aspettative di aumenti dei tassi. Dopo che Walsh ha adottato una posizione aggressiva la scorsa settimana, i prezzi del mercato degli swap mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi a settembre ha superato il 60%. Il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni è salito al 4,782%, il più alto da gennaio di quest'anno. I prezzi elevati del petrolio + le alte aspettative di tassi di interesse stanno sopprimendo doppiamente gli asset rischiosi.
È evidente anche una differenziazione tra settori: le azioni di petrolio e gas hanno contraddetto la tendenza e si sono rafforzate, con gli ETF energetici in crescita di circa il 2%; i settori della tecnologia e dei semiconduttori sono tutti diminuiti.
Settembre è iniziato sopportato sia dalle aspettative geopolitiche che da quelle di aumenti dei tassi. I dati sui salari non agricoli di venerdì sono stati la vera prova; i grandi soldi non entreranno facilmente nel mercato finché i dati non saranno pubblicati.
$SNDK $BTC $ETH
#就业数据密集公布, la posizione politica di Walsh viene messa alla prova
#BTC高位震荡, sinergia potenziata con l'oro
#财报观察员: Broadcom e Dell acquisiscono il controllo, i rendimenti dell'IA sono nuovamente testati 📊 $SPCX Liquidazioni Forzate Contrattuali Flash (1 settembre)
Durante tutta la giornata, il controllo tra long e short è stato alternato più volte, con un moltiplicatore che non ha mai superato 2 volte — direzione poco chiara, i market maker "cani" raccolgono moderatamente nella lotta tra long e short
Tempo Liquidazioni Totali Liquidazioni Long Liquidazioni Short
1 ora $19.500 $12.100 $7.425,25
4 ore $386.200 $194.600 $191.600
12 ore $452.200 $247.700 $204.500
24 ore $703.000 $420.400 $282.600
Dai dati di liquidazione SPCX si osserva che nelle 1 ora i long controllano il mercato con un lieve vantaggio di 1,63 volte, con un volume vicino ai 20.000 dollari, direzione ancora incerta; nelle 4 ore il vantaggio long scende bruscamente a 1,02 volte, quasi perfettamente equilibrato, ma il volume schizza a 386.200 dollari — entrambe le parti vengono liquidate simultaneamente nella finestra di 4 ore, caratteristica di raccolta bidirezionale evidente; nelle 12 ore i long riprendono un leggero vantaggio di 1,21 volte, con volume salito a 452.200 dollari; nelle 24 ore i long chiudono con un vantaggio di 1,49 volte, liquidazioni long per $420.400 contro $282.600 degli short, con liquidazioni totali che superano i 700.000 dollari. Il moltiplicatore long varia da 1,63 a 1,02 a 1,21 a 1,49 volte, con un'oscillazione giornaliera di soli 0,6 volte, mostrando un andamento a N, con tre cambi di controllo tra long e short ma senza mai superare 2 volte. Le liquidazioni nelle 12 ore rappresentano il 64,3% del totale nelle 24 ore, con una concentrazione medio-alta. Si consiglia di ridurre la leva a meno di 3 volte, e di osservare più che agire quando la direzione è incerta.
🔥 Indicatore di mercato | 1 settembre
Oggi tre temi caldi convergono su un unico argomento: l'impostazione hawkish di Wash sarà messa alla prova dai dati sull'occupazione, Bitcoin e oro mostrano un forte legame sotto la "rivalutazione del credito della valuta fiat", mentre i report finanziari di Broadcom e Dell verificheranno la sostenibilità dei ritorni sull'hardware AI.
📊 Venerdì Non-Farm in arrivo: la "falce" di Wash resisterà ai dati?
Alle 20:30 del 4 settembre ora di Pechino, sarà pubblicato il rapporto sull'occupazione non agricola USA di agosto. Reuters prevede un aumento di 58.000 posti, con tasso di disoccupazione stabile al 4,1%; Wells Fargo prevede un aumento di 80.000. A luglio invece il dato era calato inaspettatamente di 23.000, il peggior risultato dell'anno.
La scorsa settimana, il presidente della Fed Wash ha tenuto il suo primo discorso principale a Jackson Hole, menzionando "inflazione" 25 volte, ribadendo l'obiettivo del 2% come "fermo e fisso", affermando che se l'inflazione di base non scenderà "in modo chiaro e sufficientemente rapido", la Fed "ha ancora lavoro da fare". I dati CME mostrano che la probabilità di un rialzo a settembre è salita dal 35% pre-discorso al 60%. Se i dati di questa settimana saranno nuovamente deboli, la previsione del 60% potrebbe rapidamente crollare.
₿ BTC in consolidamento a livelli alti: il legame con l'oro si rafforza, 7 miliardi di dollari affluiscono negli ETF
Bitcoin ha guadagnato il 28% ad agosto, superando brevemente gli 81.000 dollari, ma dopo il discorso hawkish di Wash è sceso, oscillando ora tra 78.000 e 79.000 dollari.
La logica alla base del rafforzamento simultaneo è la "rivalutazione del credito della valuta fiat" — negli ultimi cinque giorni di trading, oro e ETF Bitcoin hanno attratto un record di 7 miliardi di dollari. Tra questi, l'SPDR Gold ETF ha registrato un afflusso netto di quasi 3,4 miliardi, mentre l'ETF Bitcoin di BlackRock ha visto un afflusso netto di 1,5 miliardi. Gli investitori non scelgono più tra oro e Bitcoin, ma acquistano entrambi come "asset di credito non governativi". Tuttavia, dopo il discorso di Wash, le aspettative di rialzo dei tassi sono aumentate, esercitando una pressione a breve termine su entrambi gli asset.
🖥️ Broadcom e Dell prendono il testimone: i ritorni sull'hardware AI sotto esame
Dopo il clamoroso fatturato di 96,2 miliardi di dollari di Nvidia, questa settimana il settore hardware AI affronta un nuovo round di verifica.
Broadcom pubblicherà il report del Q3 il 2 settembre dopo la chiusura. Il mercato prevede ricavi intorno a 29,4 miliardi, +84% anno su anno; il fatturato dei semiconduttori AI è stimato a 16 miliardi, con una crescita superiore al 200%, rappresentando oltre la metà del totale. L'azienda ha già ribadito l'obiettivo di 56 miliardi di ricavi AI per l'anno fiscale 2026, superando i 100 miliardi nel 2027.
Dell pubblicherà il report del Q2 il 1 settembre dopo la chiusura. Nel Q1 ha già costruito server AI per 16,1 miliardi, con la direzione che prevede una crescita del 75% nel segmento infrastrutture nel Q2, di cui 15,5 miliardi da server AI. Tuttavia, la pressione sui margini è evidente — il margine operativo del segmento infrastrutture è sceso dal 14,8% al 10,5%.
💎 Sintesi
Tre eventi disegnano lo stesso scenario: il non-farm di venerdì metterà alla prova la determinazione hawkish di Wash "ancora lavoro da fare" — se l'occupazione si indebolirà, la previsione del 60% di rialzo potrebbe crollare; Bitcoin e oro mostrano un forte legame sotto la "rivalutazione del credito della valuta fiat", con 7 miliardi di dollari in ETF che segnano un record; i report di Broadcom e Dell verificheranno la sostenibilità dei ritorni sull'hardware AI, con la pressione sui margini che diventa un nuovo focus.
Con dati sull'occupazione, narrazioni macro e report AI che convergono nella stessa settimana — il mercato attende la risposta finale del 4 settembre. I dati di liquidazione SPCX mostrano perfettamente lo stato di "compressione a basso volume" prima di un grande evento: il moltiplicatore long non ha mai superato 2 volte durante la giornata, la finestra di 4 ore è quasi perfettamente equilibrata, e il 64,3% delle liquidazioni si è concentrato nelle prime 12 ore. La direzione principale dipenderà dall'esito del non-farm. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 L'ETF spot di Bitcoin vede nuovamente un afflusso di capitali, con un flusso netto giornaliero di 216,7 milioni di dollari, ponendo fine alla tendenza di deflusso del giorno precedente; solo il prodotto singolo IBIT di BlackRock ha assorbito 205,9 milioni di dollari, con un ritorno degli acquisti istituzionali.
Entrando a settembre, BTC continua a oscillare intorno ai 78.000 dollari in un'area di prezzo elevata. Tuttavia, il vero rischio attuale del mercato non risiede nei flussi di ETF, bensì nei titoli di Stato USA, che rappresentano la variabile chiave.
Il prezzo del petrolio si mantiene sopra i 90 dollari, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni sale al 4,78%, e il mercato ricalcola la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Fed a settembre; Bitcoin ha toccato un minimo notturno di 77.200 dollari, con le aspettative di restrizione della liquidità che continuano a comprimere il mercato. Data l'incertezza a livello macroeconomico, non è consigliabile operare in modo aggressivo nel breve termine.
Sul fronte tecnico ci sono segnali favorevoli: ad agosto Bitcoin ha registrato un aumento mensile del 24%, e durante la fase di consolidamento in area alta, il totale degli open interest sui contratti perpetui è sceso ai minimi da maggio, senza segni di eccessiva speculazione con leva finanziaria.
Per il futuro, si osservano due livelli chiave: se il prezzo mantiene il supporto a 77.000 dollari, il mercato conserva la forza per tentare un attacco alla soglia degli 80.000; in caso di rottura efficace sotto i 77.000, bisogna prepararsi a un rischio di correzione più profonda. $BTC $ETH $ZEC #交易之声：你的经验值得被听到 OpenAI una volta chiamava la pubblicità "l'ultima risorsa".
Ora ChatGPT Ads, in meno di 200 giorni, ha raggiunto un fatturato annualizzato di 1 miliardo di dollari e ha iniziato a offrire l'autoservizio in India, Europa, Medio Oriente e Nord Africa. 8ee13d
Reuters
In parole povere, la finestra di chat sta diventando la nuova barra di ricerca.
Gli abbonamenti raccolgono denaro dagli utenti premium, la pubblicità cattura l'attenzione degli utenti gratuiti.
La vera questione non è "se ci sono pubblicità", ma: quando le risposte iniziano a includere pubblicità, consideri ancora ChatGPT uno strumento o un media?L'Unione Europea ha appena classificato ChatGPT come "motore di ricerca online di dimensioni molto grandi".
Attenzione alla terminologia: non è un chatbot, è un motore di ricerca. b5c8c2
Europa
La soglia è oltre 45 milioni di utenti attivi mensili nell'UE. Superata questa soglia, si deve effettuare una valutazione del rischio secondo il livello più severo del DSA, con conformità da completare entro circa 4 mesi.
Molti stanno ancora discutendo se l'AI sostituirà Google.
Le autorità di regolamentazione hanno già definito il mercato: chi gestisce le "domande" è regolato come motore di ricerca.
In futuro, ciò che trovi su ChatGPT sarà sempre più simile a risultati modellati dalle regole.$BTC MicroStrategy finalmente ha ricominciato a comprare criptovalute! Ma questa volta è cambiata, qual è la verità dietro questo cambiamento?
A volte, davvero non capisco MicroStrategy! Vende sempre a prezzi bassi e compra a prezzi alti.
Secondo l'ultima situazione delle posizioni in Bitcoin pubblicata da MicroStrategy.
Dal 24 al 30 agosto 2026, l'azienda ha acquistato 4603 Bitcoin a un prezzo medio di 80.318 dollari.
I fondi per questo acquisto di Bitcoin provengono principalmente dalla vendita di azioni MSTR per un valore di 602,8 milioni di dollari, di cui 50,7 milioni sono stati usati per pagare gli interessi su STRC, 367,9 milioni per acquistare azioni, 151,8 milioni per azioni STRC post-riunione e 30 milioni per aumentare la liquidità.
In passato MicroStrategy era molto generosa, vendendo azioni e spesso acquistando Bitcoin per l'intero importo.
Il modello operativo precedente: finanziamento — acquisto di Bitcoin.
Il modello operativo attuale: finanziamento — acquisto di Bitcoin, accumulo, riacquisto di azioni, pagamento degli interessi.
Questo sottile cambiamento indica che, sebbene MicroStrategy rimanga ottimista su Bitcoin, la struttura operativa dell'azienda affronta ora una leva finanziaria e rischi di liquidità molto più complessi rispetto al passato.
Questa è la prima volta che MicroStrategy acquista Bitcoin dopo una pausa di due mesi e mezzo.
Questo acquisto ha attirato molta attenzione.
L'opinione pubblica è divisa sul suo comportamento di acquisto.
Alcuni dicono che finalmente sta difendendo Bitcoin, compensando l'impatto negativo delle vendite precedenti.
Altri sostengono che acquistare così tanto aumenta il rischio per ogni investitore.
Perché tutti potrebbero essere coinvolti se la sua posizione è troppo pesante e il finanziamento eccessivo causa problemi nella struttura patrimoniale dell'azienda.
Come accaduto a marzo, quando si vociferava che MicroStrategy avrebbe venduto Bitcoin e il prezzo è crollato.
Poi, due mesi fa, ha provato a vendere alcune monete e il prezzo è sceso di nuovo.
Questo dimostra quanto grande sia l'influenza di MicroStrategy nel mondo delle criptovalute.
Ora che continua ad acquistare Bitcoin, la posizione totale aumenta ulteriormente.
Questi timori inevitabilmente riemergono, dato che non è più quella fede incrollabile che diceva di comprare solo e mai vendere!
In realtà, personalmente preferirei che MicroStrategy non ricominciasse a comprare.
Perché, considerandola come un'azienda, il background del primo azionista spesso determina quanto lontano può arrivare.
Se il primo azionista fosse uno Stato o un fondo con legami statali, questo sostegno alzerebbe lo status di Bitcoin.
Ora, invece, il primo azionista Satoshi Nakamoto è una figura sconosciuta, il secondo azionista è MicroStrategy che finanzia l'acquisto di Bitcoin, il terzo è BlackRock che detiene fondi per comprare Bitcoin (ETF), un grande speculatore.
Quindi, più Bitcoin finiscono nelle loro mani, più aumentano i rischi e le incertezze future per Bitcoin.
Quanto sopra è solo un'opinione personale, non un consiglio di investimento.
#Strategy与BitMine同步增持 # 比特币 8 月涨了大约 24%，月底在 8 万美元附近震荡。9 月一到，时间线又开始背“九月魔咒”。840ecd
Cryptorank
季节性是统计，不是交易信号。
更值得看的是结构：现货 ETF 资金流有没有转弱、交易所余额在不在高位、杠杆盘是不是比现货更兴奋。
日历不会帮你交易。
这三件事同时变差时，季节性才会变得很狠。
别把“历史上九月不好”听成“所以今天该空”。Molti interpretano il taglio di OpenAI da Cursor come se Altman e Musk si stessero scontrando di nuovo.
Certo, ci sono rancori personali.
Ma ciò che davvero colpisce è un'altra cosa:
I modelli all'avanguardia stanno passando da "API disponibili ovunque" a "risorse strategiche che possono essere tagliate in qualsiasi momento da avversari, termini e controlli."
Dopo che SpaceX ha acquisito Cursor, OpenAI ha notificato che il contratto sarebbe stato ricevuto entro il 12 novembre al più tardi e che i modelli futuri (inclusa Astra) non sarebbero stati più forniti. 7885CE
OpenAI
Gli sviluppatori in passato sceglievano gli strumenti in base all'esperienza.
Più tardi, dovremo ancora vedere: su quale mappa politica di una compagnia modello ti schierhi.
Più il modello è solido, più i diritti di distribuzione assomigliano a quelli degli oleodotti.
Chiunque possa essere tagliato fuori non ha una vera sovranità di prodotto.Molti interpretano il taglio di OpenAI da Cursor come se Altman e Musk si stessero scontrando di nuovo.
Certo, ci sono rancori personali.
Ma ciò che davvero colpisce è un'altra cosa:
I modelli all'avanguardia stanno passando da "API disponibili ovunque" a "risorse strategiche che possono essere tagliate in qualsiasi momento da avversari, termini e controlli."
Dopo che SpaceX ha acquisito Cursor, OpenAI ha notificato che il contratto sarebbe stato ricevuto entro il 12 novembre al più tardi e che i modelli futuri (inclusa Astra) non sarebbero stati più forniti. 7885CE
OpenAI
Gli sviluppatori in passato sceglievano gli strumenti in base all'esperienza.
Più tardi, dovremo ancora vedere: su quale mappa politica di una compagnia modello ti schierhi.
Più il modello è solido, più i diritti di distribuzione assomigliano a quelli degli oleodotti.
Chiunque possa essere tagliato fuori non ha una vera sovranità di prodotto.分析一下XRP吧，这个币大家都比较熟悉:
$XRP 过去两周涨了约40%，从0.99美元拉到1.38美元，但链上数据出现了一个明显的背离——期货总未平仓合约反而下降了16%。
资金在转移阵地。
几乎所有交易所都在削减XRP期货持仓，唯独CME逆势增长约36%，占比从10%升至17%。与此同时，杠杆基金净空头头寸翻倍至约1.16亿枚XRP，而交易商和资管机构则分别增加了约6000万枚和2800万枚净多头。
这个持仓结构很清晰——散户和投机资金在减仓，机构资金在CME上悄悄加码，且多空分歧明显。杠杆基金做空，资管和交易商做多，博弈的核心变量大概率是9月中旬的CLARITY法案参议院程序性投票。
该法案5月通过参议院银行委员会时曾推动XRP上涨约5%。如果9月顺利推进，对XRP的合规预期是一个明确的催化点。但如果卡住，多头预期也会随之落空。
CME持仓占比飙升，往往意味着机构正在为某个事件提前布局。XRP这波涨的不是基本面，是政策预期。9月中旬之前，这个逻辑会持续发酵。但投票落地后，不管是利好兑现还是不及预期，都需要重新评估方向L'era di Cook è finita, ho investito pesantemente a 323 dollari su Apple—perché?
Il primo giorno del cambio al vertice di Apple il prezzo delle azioni ha superato 325, io ho piazzato un ordine long a 323, con un profitto latente. Tre ragioni solide.
Analisi tecnica: apertura a 315 in rialzo, resistenza a 326 con ritracciamento sulla media mobile a 5 giorni a 323 che si è stabilizzata, MACD con crossover rialzista e barre rosse in espansione, la tendenza rialzista non è finita. RSI in ipercomprato, ma dopo un aumento con volumi, il primo ritracciamento è spesso un punto sicuro per entrare long.
Catalizzatore: la conferenza di settembre combinata con il cambio al vertice, il mercato attribuisce un premio, quest'anno c'è una variabile in più con il debutto del nuovo CEO.
Nucleo: la strategia AI potrebbe subire una trasformazione qualitativa. Nell'era di Cook Apple ha sempre "preso in prestito" l'AI da altri, Ternus ha un background hardware, ha lavorato su VisionPro, conosce meglio l'implementazione dell'AI sul dispositivo. Se riuscirà a realizzare una AI sul dispositivo veramente utile su iPhone, la valutazione potrà salire ulteriormente.
Rischi: RSI in ipercomprato, il beneficio del cambio al vertice è già in gran parte scontato, la vera prova sarà alla conferenza di settembre.
Strategia: posizione con leva 20x non eccessiva, mantenere se il ritracciamento non scende sotto 320, uscire se scende sotto, obiettivo 335-340.
Il cambio al vertice è un evento importante, ma non farsi prendere dall'entusiasmo—la prima conferenza del nuovo CEO è il momento per puntare. Io sono già a bordo, allacciate le cinture di sicurezza.
$AAPL $xAAPL
#苹果换帅：Ternus接任CEO
#交易之声：你的经验值得被听到 这行情最难受的地方不是数据差，而是差得还不够差。
美国8月ISM制造业PMI只有54.6，低于预期55.2，也比7月55.6降了一截。
制造业还在扩张，但速度明显慢了。对市场来说，这种数据最磨人：增长开始降温，却还没弱到能逼美联储马上转鸽。
$BTC 价格在77800附近磨；$XAU 更直接，4小时一路砸到4369，日内跌近2%。两个资产一起挨打，我觉得核心还是利率预期。
后面JOLTS、ADP、初请和非农连续上桌，沃什的鹰派态度也要真正接受检验。
如果就业继续降温，市场就会重新押注政策松动，BTC和黄金都有喘气机会；但就业还硬、通胀又下不来，那这波压力恐怕还没结束。
我现在不猜底，只盯就业数据能不能把利率预期真正压下来。
$ZEC
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 📊 $LAB合约爆仓速递（9月1日）
多头全天极端碾压，但倍数从174倍雪崩至40倍——逼空只剩半口气，尾盘空头开始有动静了
时间 总爆仓 多单爆仓 空单爆仓
1小时 $327.35 $170.28 $157.06
4小时 $6,404.36 $6,247.30 $157.06
12小时 $2.75万 $2.74万 $157.27
24小时 $11.28万 $11.00万 $2,754.09
从LAB爆仓数据看，1小时多头以1.08倍微弱优势控场，几乎完全均衡，量级仅327美元；4小时多头以39.8倍极端碾压，量级飙升至6,404美元，空头爆仓几乎原地踏步；12小时多头优势飙升至174倍，多单爆仓$2.74万而空单仅$157.27，逼空以核爆级烈度持续发酵；24小时多头优势骤降至39.9倍，多头爆仓$11万对空头$2,754，累计爆仓突破11.28万美元。多头倍数从1.08倍→39.8倍→174倍→39.9倍，呈现倒V型轨迹，逼空动能二次爆发后雪崩式衰竭。12小时爆仓仅占24小时总量的24.4%，集中度偏低，说明爆仓压力在尾盘仍在持续释放——尾盘空头爆仓从$157跳涨至$2,754，增幅17倍，空头开始被定向清算，但多头整体优势依然巨大。杠杆建议压缩至3倍以内，方向明确但动能严重衰竭，勿盲目追多。
🔥 市场风向标 | 9月1日
今日三条热点，指向同一主题：沃什的鹰派定调即将迎来就业数据的终极检验，比特币与黄金在"法币信用重估"下深度联动，而博通与戴尔的财报将接力验证AI硬件回报的可持续性。
📊 非农周五登场：沃什的"鹰"能否扛住数据的"刀"？
北京时间9月4日20:30，美国8月非农就业报告将公布。路透社调查预计新增5.8万人，失业率维持在4.1%；富国银行预计增加8万。而7月非农爆冷意外减少2.3万人，为年内最差。
就在上周，美联储主席沃什在杰克逊霍尔发表就任以来首次主旨演讲，25次提及"通胀" ，重申2%通胀目标"坚定、固定"，称若基础通胀未能"清晰且足够快"回落，美联储"还有工作要做"。CME数据显示，9月加息概率从讲话前的约35%飙升至60%。若本周数据再度走弱，60%的加息预期可能迅速瓦解。
₿ BTC高位震荡：黄金联动持续强化，70亿美元涌入ETF
比特币8月累计涨幅达28%，一度突破81,000美元，但沃什鹰派讲话后承压回落，当前在78,000-79,000美元区间震荡。
驱动此前同步走强的核心逻辑是"法币信用重估"——过去五个交易日，黄金与比特币ETF合计吸引创纪录的70亿美元资金流入。其中SPDR黄金ETF净流入近34亿美元，贝莱德比特币ETF净流入15亿美元。投资者不再于黄金与比特币之间二选一，而是同时买入两种"非政府信用资产"。但沃什讲话后加息预期升温，短期对两类资产形成压制。
🖥️ 博通与戴尔接棒：AI硬件回报再受检验
继英伟达交出962亿美元营收的炸裂答卷后，本周AI硬件赛道迎来新一轮考验。
博通将于9月2日盘后发布Q3财报。市场预计营收约294亿美元，同比增长84%；AI半导体收入目标160亿美元，同比增幅超200%，占整体营收比重过半。公司此前已连续重申2026财年AI半导体营收目标560亿美元，2027财年将超过1000亿美元。
戴尔将于9月1日盘后发布Q2财报。公司Q1已建成161亿美元的AI服务器，管理层指引Q2基础设施板块增长约75%，其中AI服务器收入约155亿美元。但利润率压力不容忽视——基础设施板块营业利润率已从14.8%降至10.5%。
💎 总结
三件事勾勒同一幅图景：本周五非农将检验沃什"还有工作要做"的鹰派成色——若就业再弱，60%的加息预期可能迅速瓦解；比特币与黄金在"法币信用重估"下深度联动，70亿美元ETF涌入创历史纪录；博通与戴尔的财报将接力验证AI硬件回报的可持续性，利润率的压力正在成为新的焦点。
当就业数据、宏观叙事与AI财报在同一周交汇——市场正在等待9月4日的最终答案。而LAB的爆仓数据揭示了小市值品种在大事前的一个典型特征：多头倍数从174倍的极端峰值雪崩至40倍，叠加24.4%的低集中度，说明狗庄在白天完成定向清场后，尾盘又开始收割追多的——温水煮青蛙式的双向收割。大方向怎么走，还得等非农落地。#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 $MU is sitting around $955.80, close to the $1,000 psychological level. The AI-memory story is still strong. Micron just posted record fiscal Q3 revenue of $41.46B, and the company has already scheduled its next earnings report for September 30. But here’s the part I’m watching today: Taiwan-based unions representing nearly 10,000 Micron workers are threatening strike action over the company’s bonus structure. With Taiwan being a major manufacturing hub for Micron, this adds a real near-term e🔥简单看懂：美国8月ISM制造业PMI出炉
最新公布的美国8月ISM制造业PMI录得54.6
低于预期值55.2，较7月的55.6有所回落
简单来说：
🔥这份数据就是用来判断美国工厂生意好不好
8月读数是54.6，比市场预想的要差一点点
⚠️但注意，只要数值大于50
就代表制造业还在赚钱扩张
🐢只是最近扩张的速度变慢了而已
过去五个月，美国工厂一直处在扩张状态
💪只是这个月复苏的劲头不如大家期待的那么强
这件事算不上重大利好或者利空
➕经济增速稍微降了一点
美联储加息的意愿会弱一丝丝
➖可经济又没有变差
所以降息也基本不用想
加不加息
还是要看「后面的物价、就业数据」
😱这份消息顶多短暂安抚一下大家的恐慌情绪
掀不起大行情
🤔会影响非农数据吗？
很小！制造业就业只占一小部分，服务业才是主力
美联储依旧要等待非农、CPI等核心数据
再决定利率走向
$BTC 依旧8万大关
$ETH 依旧2500大关
而我，因为在盯$ENA而忘记了$SNDK
又没吃到波动，ENA也解套走人……
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 今日大额解锁3950万枚！再质押老大哥EigenLayer宣布战略重组：转型AI云能自救吗？
以太坊再质押（Restaking）赛道的领头羊 EigenLayer，今天迎来了代币经济学与战略方向的双重决战时刻。
9 月 1 日，EigenLayer 正式解锁了约 3950 万枚 EIGEN 代币，主要面向早期投资机构与核心贡献者。面对币价从历史高位大幅回落以及再质押收益率内卷的现实，官方团队在解锁同日抛出了一颗定心丸——全面转型为「EigenCloud」可验证云计算平台。
这次战略大转向的核心逻辑在于：
第一，跳出单一的以太坊生态内卷。传统再质押只局限于为跨链桥或预言机提供经济安全，而 EigenCloud 将这套数百亿美元的质押安全池，直接赋能给 AI 推理验证、数据可用性（EigenDA）以及链下去中心化算力；
第二，用真实的 AI 商业需求重塑代币价值。让持有 EIGEN 的用户能够直接从全球 AI 开发者支付的可验证计算费用中获得真实分红，摆脱以往空头画饼的纯通胀叙事。
老大哥断臂求生拥抱 AI，是再质押赛道成熟的必然一步。 复盘近两个月的账本，真正造成亏损的并非山寨合约的频繁试错，而是 $LAB 与 $BEAT 这两枚重仓标的的深幅回撤。这让我意识到，仅凭价格位置开单远远不够，尤其面对波动无上限的品种时，止损纪律往往形同虚设。接下来我会把交易重心逐步转向现货，近期也在观察 HYPE、OKB、BNB 这类平台币的走势。三者虽各有潜力，但考虑到 BTC 当前所处的价格区间，资金外流的风险依然值得警惕。$OKB 流通市值偏低，若能等到一轮充分调整，现货介入的赔率或许更为理想；而 $HYPE 与 $BNB 市值已相对饱满，继续追高的效率恐怕有限。与其在合约里反复试探情绪边界，不如思考定投现货能否带来更平稳的复利体验。市场从不缺少机会，但控制回撤、保住本金，往往比追求短期爆发更接近长期盈利的本质。风险提示：加密资产价格波动剧烈，请理性评估自身承受能力，本文不构成投资建议。 $OKB#苹果换帅：Ternus接任CEO
哥直说：苹果换帅Ternus接CEO，4月就官宣的平稳交棒，不是突发利好，盘面早啃过一遍了。
看$AAPL 今天（9.1）冲到324.79，+2.51%，捅穿布林上轨，MACD金叉，5/10/20日线全踩脚下，量比2.77，资金提前卡9.9折叠屏+iPhone 18发布会。
中线哥视角：方向偏上，但走“预期先行”不是闭眼多。
多头牌：Ternus是硬件老炮，iPad/Silicon都是他推的，市场当“产品人回归”，端侧AI故事比库克供应链性感，服务业务托底。空头牌：37倍PE不便宜，AI落后谷歌微软是明牌，历史剧本常“发布前拉、当天卖事实”，324这位置容易遭砸。
中线向上有戏，但325-330别追，回踩315-318接更舒服；放量站稳330看365-400机构饼，跌回310下方这波就是假动作。
盯死9.9发布会干货+10月财报毛利，别的都是噪音。
$ETH 跟$BTC 今天继续震荡，快了快了！！！
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 Everyone is watching XRP’s rebound. I’m watching whether $1.33 holds. The fresh catalyst is interesting: Ripple has expanded its institutional infrastructure in Asia Pacific through a new partnership with SettleMint, while XRP ETF demand has remained resilient. But there’s an easy detail to miss. Ripple released 1B XRP from escrow today. Much of the supply is typically re-escrowed, so this doesn't automatically mean selling — but it creates a short-term supply overhang exactly while XRP is tryi#苹果换帅：Ternus接任CEO
特劳斯的挑战很明确——苹果在AI时代需要一个答案，而且得快点给。
苹果一直被认为在AI竞赛里落后了，微软、谷歌在前面跑，苹果还没拿出一张像样的牌。特劳斯是硬件出身，他能不能把AI功能和硬件真正融合起来，决定了苹果在下一个十年的位置。Vision Pro是他的作品，但市场反响一般。AI还没落地，苹果需要一个新的方向。
对币圈来说，这事有两条线值得琢磨。
一是苹果的AI战略直接影响整个科技板块的情绪。苹果如果能拿出AI端的实质性进展，整个科技板块都会被重新定价，加密作为高贝塔资产跟着受益。如果苹果继续在AI上哑火，科技股承压，加密也跑不掉。
二是苹果会不会涉足加密支付或数字资产。库克时代对加密一直“观望但不进场”，Apple Pay到现在都没支持加密支付。特劳斯接手之后会不会改变这个方向，是个未知数。三星已经在做了，苹果会不会跟，这个变量比任何技术升级都大。
说下我的看法。
苹果换帅对BTC没有直接影响。但苹果在AI时代怎么走，决定了整个科技板块的情绪。加密市场的流动性跟科技股情绪高度相关，苹果走对了，整个盘面受益。走错了，大家一起扛。 Gli Stati Uniti e l'Iran sono nuovamente entrati in un conflitto militare diretto, Trump ha minacciato ulteriori attacchi all'Iran, la situazione in Medio Oriente si è nuovamente riscaldata
Secondo la logica, lo scenario per $XAU dovrebbe essere questo: escalation della guerra → tutti cercano rifugio sicuro → acquisto di oro → forte aumento dell'oro
Ma questa volta lo scenario è un po' diverso: escalation della guerra → aumento del rischio nello Stretto di Hormuz → aumento del petrolio BZ e $CL → aumento del rischio di inflazione energetica → la Fed trova più difficile allentare la politica sui tassi → aumento dei rendimenti obbligazionari globali → calo dell'oro
Entrambe le linee hanno senso, ma al momento chiaramente la seconda linea prevale: il panico per l'inflazione supera la domanda di rifugio sicuro, il riscaldamento della situazione in Medio Oriente diventa un fattore negativo per l'oro
Questo ci ricorda ancora una volta che molte cose hanno due facce della stessa medaglia, ieri il mercato stava ancora trattando il rifugio dalla guerra, oggi potrebbe invece concentrarsi sull'inflazione e l'aumento dei tassi; comprendere la logica dietro questi eventi di trading, preparare piani corrispondenti e prepararsi per eventi simili in futuro 🫡$BTC $ETH 📊
Il mercato è attualmente bloccato in una fase confusa di consolidamento a livello elevato + rimbalzo da short squeeze + pressione macro.
$BTC continua a oscillare tra $78K e $79K, raggiungendo brevemente circa $79,2K il 1° settembre prima di ritirarsi.
Nelle ultime 24 ore, sono state liquidate posizioni per circa $150M–$440M in tutto il mercato, con gli short che hanno subito la maggior parte dei danni. Questo sembra più un classico short squeeze che una mossa guidata da nuovo capitale che entra nel mercato. 🔥
Nel frattempo, i flussi in entrata negli ETF spot BTC hanno interrotto la loro serie di nove giorni, con circa $200M di deflussi netti il 28 agosto, suggerendo che lo slancio degli acquisti istituzionali si è indebolito significativamente.
Il quadro macro sta inoltre creando ulteriore pressione:
📈 Rendimento del Treasury USA a 10 anni: ~4,76%
📈 Probabilità di aumento dei tassi a settembre: oltre il 65%
💧 Le azioni tokenizzate USA continuano a competere per la liquidità di mercato
$ETH è riuscito a rimbalzare insieme a Bitcoin verso $2.470, ma la sua forza rimane più debole rispetto al mercato più ampio. Anche le altcoin faticano ad attrarre volumi significativi.
⚠️ La mia opinione attuale
Nessun volume + liquidità fresca limitata + macro aggressiva = un rimbalzo fragile.
Finché $BTC non riuscirà a rompere e mantenersi con decisione sopra la zona $79K–$80K, considero questo rimbalzo come potenzialmente parte di una continuazione al ribasso più ampia piuttosto che l'inizio di una nuova fase rialzista.
Se la resistenza continua a reggere, la prossima area importante che osservo è intorno a $76K. 🎯
Questa è la mia opinione personale sul mercato, non un consiglio finanziario. Fai sempre le tue ricerche e gestisci il rischio.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation 前面我其实聊过一次 BTC 的 50 周均线，但这两天我重新把历史拉出来看了一遍以后，我觉得还得把另外一个指标一起加进来：50 Week MA + Weekly Supertrend。 这两个东西叠在一起看，比单独盯着 8 万、ETF 流入或者某一天涨了多少，要有意思得多 先看过去 2015 年 10 月，$BTC 在 280 美元附近重新收复 50 周均线，随后 Weekly Supertrend 也完成长周期翻多。 后面大家都知道了。 $BTC 从几百美元一路走到 2017 年接近 2 万美元，那一轮真正的大牛市也就是从这个阶段慢慢启动的。 Galaxy 的历史统计也显示，2015 年那次重新站上 50W MA 后，价格连续 135 周维持在这条线上方。 2018 年底 BTC 跌到 3000 多美元以后，2019 年 5 月再次重新收复 50W MA，当周价格大概只有 5800 美元。 仅仅一个多月以后，BTC 就冲到了接近 1.4 万美元，涨幅超过一倍。 2022 年那轮熊市更典型\BTC 最低跌到 1.5 万多美元，Weekly Supertrend 在 2023 年初重新Sintesi del mercato: Analisi del rally catalizzato dall'inclusione di SNDK nell'MSCI
Panoramica del mercato
SNDK registra un forte rialzo, con il principale catalizzatore rappresentato dall'inclusione ufficiale nell'indice globale MSCI, unita alla storia a lungo termine dello storage AI, ai piani di espansione della capacità produttiva in Giappone e ai dati positivi del bilancio, che insieme creano molteplici fattori favorevoli in risonanza. Gli istituzionali sono complessivamente ottimisti, con target price orientati al rialzo.
Contemporaneamente, il post evidenzia oggettivamente i rischi: l'acquisto passivo derivante dall'inclusione nell'indice MSCI ha natura a breve termine, il prezzo delle azioni è già in una fascia di valutazione elevata e quindi soggetto a pressioni di correzione; i risultati saranno influenzati anche dalla domanda del mercato domestico e dalle fluttuazioni del ciclo del NAND flash. Gli screenshot mostrano inoltre che alcuni conti a breve termine hanno visto i rendimenti moltiplicarsi in 30 giorni, con un effetto leva elevato che amplifica fortemente i guadagni.
Logica di mercato
L'inclusione nell'MSCI comporta l'ingresso di fondi passivi degli indici, un evento che guida il mercato e spinge il prezzo delle azioni nel breve termine, ma una volta completata l'allocazione da parte dei fondi passivi, questo flusso di acquisti si esaurirà e il mercato non potrà dipendere indefinitamente da questo evento.
Lo storage AI rappresenta una logica industriale a medio-lungo termine, ma lo storage è un settore fortemente ciclico, e le variazioni di prezzo del NAND influenzano direttamente la redditività delle aziende; una volta esauriti i benefici, le valutazioni elevate diventano fragili.
I conti con alta leva mostrano rendimenti esagerati nel breve termine, risultato del dividendo del mercato, ma ciò implica anche che in caso di inversione del ciclo o di mancata conferma degli eventi positivi, le perdite possono essere altrettanto gravi.
Indicazioni per il trading
Distinguere tra eventi catalizzatori e logiche industriali a lungo termine; l'inclusione nell'indice è un catalizzatore a breve termine e non può essere considerata l'unica ragione per un rialzo duraturo. Il flusso in entrata degli ETF rallenta, l'oro balza in alto, attenzione al rischio di inversione tra rialzi e ribassi nel mercato crypto📉
Recentemente, la dimensione netta del flusso in entrata degli ETF BTC è diminuita, l'oro è salito notevolmente stimolato dai dati macroeconomici, i capitali rifugio hanno iniziato a riallocarsi, e nelle posizioni long e short dei contratti crypto si sono verificati spostamenti evidenti.
Sebbene $BTC sia ancora sostenuto da fondi istituzionali, con la riduzione degli incrementi la pressione al rialzo si fa via via più evidente; $ETH, sotto la doppia pressione macroeconomica ed ecologica, vede amplificarsi la sua zona di oscillazione, con ritracciamenti spesso più marcati rispetto a BTC; $ZEC, grazie alla narrativa sulla privacy, in un contesto di aumento del sentiment rifugio, può mostrare impulsi indipendenti nel breve termine, ma fatica a svincolarsi dai vincoli del mercato generale.
Il rafforzamento dell'oro reprime direttamente il sentiment degli asset rischiosi, e anche se gli ETF continuano a ricevere flussi, non riescono a fermare la pressione di vendita a breve termine. Nei contratti non bisogna essere ostinati nel mantenere posizioni long fisse, né aprire posizioni short pesanti solo perché l'oro sta salendo molto.
Se gli ETF dovessero passare a un deflusso continuo, unito a un ritracciamento dell'oro da livelli elevati, il mercato potrebbe facilmente entrare in una fase di rapida discesa. Nel mercato spot è consigliato operare a lotti, mentre nei contratti è fondamentale controllare rigorosamente la leva, poiché nei mercati oscillanti è più facile incorrere in liquidazioni su entrambi i lati.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 Ho aperto una posizione short su $BTC a 79200 prima di andare a dormire, e al risveglio il profitto flottante era già di qualche centinaio di dollari. Ho impostato il take profit a 78100, senza essere avido, prendo quello che c'è e scappo. Questa posizione è stata aperta intorno a 79150, ora oscilla intorno a 78500, lo spazio per il profitto è ancora buono.
Ieri sera il segnale più evidente sul mercato è stato l'aumento improvviso della pressione di vendita sopra 79300; dopo un picco, il volume non ha retto e si è ritirato direttamente nella zona di concentrazione degli scambi precedente. Questo movimento lo considero solo un ritracciamento a breve termine, non oso parlare di inversione di tendenza, quindi a 78100 chiudo. Meglio prendere un piccolo guadagno che farsi riportare indietro, fare short in un mercato toro è sempre contro tendenza, conviene chiudere quando si può.
Per l'oro lo considero ancora un termometro dell'umore. Gli scontri tra USA e Iran sono ripresi, il prezzo del petrolio ha superato i 90 dollari, le aspettative di inflazione restano alte, quindi l'oro fatica a indebolirsi completamente. Ma il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni è schizzato oltre il 4,75%, i tassi elevati bloccano lo spazio di crescita. Oscillazioni in alto, difficile muoversi in entrambe le direzioni.
Per ZEC non oso fare short a caso. Dopo l'approvazione degli ETF c'è stata una fase di realizzo, ma l'interesse per il settore della privacy non è calato. Oggi ZEC è salito di oltre 4 punti a 853 dollari, il supporto in alto regge ancora, la tendenza indipendente potrebbe continuare.
Questa volta mi limito a prendere profitto su $BTC in questo tratto, ci vediamo a 78100, quando arriva chiudo.
$BTC
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解 9月1日，新加坡金管局（MAS）启动稳定币监管修法咨询，准备把2023年的框架进一步写进《支付服务法》。 核心就几个字：储备要真、赎回要快、发行要合规。 🔹 100%储备支持 🔹 按面值赎回 🔹 禁止向稳定币持有人付息 🔹 部分符合条件的境外稳定币，也可能获得MAS认可 🔹 非MAS监管稳定币仍将按数字支付代币监管 而且这次只是咨询阶段，意见征集截止到10月16日，并非新规已经全面生效。 这对 $USDT / $USDC 都是个信号： 未来稳定币拼的可能不只是市值，而是谁能拿到更多监管通行证。 USDT流动性依然巨大，但合规覆盖正在变成新的竞争维度；USDC这类更偏合规路线的稳定币，可能更容易进入机构结算和传统金融场景。 更有意思的是，今天又传出21家大型金融机构计划在2027年前推出美元稳定币，包括高盛、美国银行、花旗和德银。传统金融正在亲自下场。 所以我更关注的不是“USDT会不会消失”，而是： 稳定币正在从交易工具，变成金融基础设施。 而BTC的定位反而越来越清晰—— 稳定币负责支付、结算和流动性，BTC负责稀缺性和价值储存。 $BTC $USDT $USDC #Bit📊 Rapporto rapido sulle liquidazioni dei contratti $KAITO (1 settembre)
I ribassisti hanno dominato tutto il giorno con una pressione estrema, con un volume molto piccolo ma una concentrazione altissima — i "dog whales" hanno effettuato una pulizia mirata su KAITO, ma la scala è insignificante
Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short
1 ora $206,68 $206,68 $0
4 ore $13.700 $13.400 $337,12
12 ore $22.800 $22.500 $340,35
24 ore $25.400 $24.900 $548,33
Dai dati delle liquidazioni di KAITO si vede che in 1 ora i ribassisti monopolizzano tutte le liquidazioni, con liquidazioni long di $206,68 e short a 0, iniziando con una pressione estrema ma su un volume solo esplorativo; a 4 ore i ribassisti mantengono una pressione estrema di **39,7 volte**, con un volume salito a 13.700 dollari; a 12 ore il vantaggio ribassista si amplia a **66 volte**, con un volume di 22.800 dollari, raggiungendo il picco di spinta short squeeze; a 24 ore il vantaggio ribassista si riduce a **45,4 volte** a chiusura, con liquidazioni long di $24.900 contro $548,33 short, per un totale di liquidazioni di soli 25.400 dollari. Le liquidazioni a 12 ore rappresentano l'89,8% del totale a 24 ore, con una concentrazione altissima — la maggior parte delle grandi liquidazioni si concentra nelle prime 12 ore, con quasi nessun incremento nel finale. Il moltiplicatore short passa da una pressione estrema → 39,7 volte → 66 volte → 45,4 volte, mostrando una traiettoria a forma di V rovesciata, con la spinta short squeeze che prima cresce e poi diminuisce. Sebbene la direzione short sia molto coerente, il totale delle liquidazioni a 24 ore è solo di 25.400 dollari, un volume da zona "esplorativa", indicando che la liquidità dei contratti di questo asset è estremamente scarsa, e anche piccoli capitali in qualsiasi direzione possono causare un effetto moltiplicatore extra. Si consiglia di ridurre la leva a meno di 3 volte, la direzione è chiara ma il volume troppo basso, evitare di inseguire short ciecamente.
🔥 Indicatore di tendenza del mercato | 1 settembre
Oggi tre temi caldi convergono su un unico argomento: l'impostazione hawkish di Wash sarà messa alla prova dai dati sull'occupazione, Bitcoin e oro mostrano un forte legame sotto la "rivalutazione della fiducia nelle valute fiat", mentre i report finanziari di Broadcom e Dell verificheranno la sostenibilità dei ritorni sull'hardware AI.
📊 Venerdì non agricolo in arrivo: la "falce" di Wash resisterà ai dati?
Alle 20:30 del 4 settembre ora di Pechino sarà pubblicato il rapporto sull'occupazione non agricola USA di agosto. L'indagine Reuters prevede un aumento di 58.000 posti, con un tasso di disoccupazione stabile al 4,1%; Wells Fargo prevede un aumento di 80.000. A luglio invece c'è stata una sorpresa negativa con una diminuzione di 23.000, il peggior dato dell'anno.
La scorsa settimana il presidente della Fed Wash ha tenuto il suo primo discorso principale a Jackson Hole, menzionando "inflazione" 25 volte, ribadendo l'obiettivo del 2% come "fermo e fisso", affermando che se l'inflazione di base non scenderà "in modo chiaro e sufficientemente rapido", la Fed "ha ancora lavoro da fare". I dati CME mostrano che la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è salita dal 35% circa prima del discorso al 60%. Se i dati di questa settimana dovessero indebolirsi di nuovo, questa aspettativa del 60% potrebbe rapidamente svanire.
₿ BTC in consolidamento a livelli alti: il legame con l'oro si rafforza, 7 miliardi di dollari affluiscono negli ETF
Bitcoin ha guadagnato il 28% ad agosto, superando brevemente gli 81.000 dollari, ma dopo il discorso hawkish di Wash è sceso, oscillando ora tra 78.000 e 79.000 dollari.
La logica principale dietro il rafforzamento simultaneo è la "rivalutazione della fiducia nelle valute fiat" — negli ultimi cinque giorni di trading, oro e ETF Bitcoin hanno attratto un flusso record di 7 miliardi di dollari. L'SPDR Gold ETF ha avuto un afflusso netto di quasi 3,4 miliardi, mentre l'ETF Bitcoin di BlackRock ha visto un afflusso netto di 1,5 miliardi. Gli investitori non scelgono più tra oro e Bitcoin, ma acquistano entrambi come "asset di credito non governativi". Tuttavia, dopo il discorso di Wash, le aspettative di rialzo dei tassi sono aumentate, esercitando una pressione a breve termine su entrambi gli asset.
🖥️ Broadcom e Dell prendono il testimone: i ritorni sull'hardware AI sotto esame
Dopo il clamoroso fatturato di 96,2 miliardi di dollari di Nvidia, questa settimana il settore hardware AI affronta un nuovo round di verifica.
Broadcom pubblicherà il report del Q3 il 2 settembre dopo la chiusura. Il mercato prevede ricavi intorno a 29,4 miliardi di dollari, in crescita dell'84% su base annua; il fatturato dei semiconduttori AI è stimato a 16 miliardi, con un aumento superiore al 200%, rappresentando oltre la metà del totale. L'azienda ha già ribadito l'obiettivo di 56 miliardi di ricavi da semiconduttori AI per il 2026, superando i 100 miliardi nel 2027.
Dell pubblicherà il report del Q2 il 1 settembre dopo la chiusura. Nel Q1 ha già costruito server AI per 16,1 miliardi di dollari, con la direzione che prevede una crescita del 75% nel segmento infrastrutture nel Q2, con ricavi da server AI intorno a 15,5 miliardi. Tuttavia, la pressione sui margini è evidente — il margine operativo del segmento infrastrutture è sceso dal 14,8% al 10,5%.
💎 Sintesi
Tre eventi disegnano lo stesso scenario: il non agricolo di venerdì metterà alla prova la fermezza hawkish di Wash "ancora lavoro da fare" — se l'occupazione si indebolirà, l'aspettativa del 60% di rialzo potrebbe svanire rapidamente; Bitcoin e oro mostrano un forte legame sotto la "rivalutazione della fiducia nelle valute fiat", con un afflusso record di 7 miliardi negli ETF; i report di Broadcom e Dell verificheranno la sostenibilità dei ritorni sull'hardware AI, con la pressione sui margini che diventa un nuovo punto focale.
Con dati sull'occupazione, narrazioni macro e report AI che convergono nella stessa settimana — il mercato attende la risposta finale del 4 settembre. I dati sulle liquidazioni di KAITO rappresentano un tipico "trappola di liquidità": i ribassisti con un moltiplicatore estremo di 66 volte liquidano i long, ma il totale a 24 ore è solo 25.400 dollari, indicando che anche piccoli capitali in qualsiasi direzione possono generare dati estremi in una liquidità scarsa. Questo tipo di segnale di liquidazione prima di eventi importanti ha scarso valore di riferimento per il mercato generale, quindi tenete il controllo e aspettate il non agricolo. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 $CRV +12,7% in un giorno, il settore DeFi impazzisce insieme ad ARB, perché anche lui può salire
Oggi non è solo il mercato di ARB, \(CRV,\) UNI, $OP stanno tutti salendo, l'intero settore DeFi si sta rialzando.
Perché CRV segue? Tre motivi:
1: I soldi si stanno spostando dal grande mercato verso DeFi.
$BTC oggi non si è mosso molto, ma ARB, CRV, UNI, queste monete DeFi stanno salendo. Alcuni analisti lo chiamano "denaro intelligente che ribilancia" — il grande mercato non si muove, i fondi si spostano verso DeFi con spazio di crescita, CRV ne beneficia del dividendo del settore.
2: Gli short sono stati costretti a chiudere le posizioni.
Quando CRV sale, il volume delle posizioni aperte scende — gli short chiudono in panico e spingono il prezzo verso l'alto, tipico short squeeze. Più sale velocemente, più il ritmo accelera.
3: Livello tecnico superato.
CRV nei giorni scorsi si è mantenuto sotto 0,33 dollari, oggi ha superato e si è riportato sopra la media mobile principale, i trader tecnici inseguono la rottura.
In una parola: CRV oggi si basa per metà sull'umore del settore, per metà sullo short squeeze. Nessuna grande notizia, è del tipo "seguire ARB per guadagnare".
Avviso: i soldi che ruotano arrivano e vanno velocemente, non inseguire all'ultimo momento. Attualmente si trova in una fase di "alta volatilità + short squeeze + pressione macroeconomica". BTC oscilla ripetutamente nell'intervallo 7,8–7,9 milioni, il 1/9 ha toccato un massimo intraday di 7,92 milioni per poi ritirarsi; nelle ultime 24 ore il liquidato totale sulla rete è stato di circa 150-440 milioni di dollari, principalmente posizioni short, tipico short squeeze senza ingresso di nuovi capitali.
L'afflusso netto di ETF spot si è interrotto il 9, con un deflusso netto di circa 200 milioni di dollari il 28/8, gli acquisti istituzionali sono quasi fermi; il rendimento del Treasury USA a 10 anni è al 4,76%, la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è superiore al 65%, la tokenizzazione del mercato azionario USA continua a drenare liquidità. ETH ha rimbalzato insieme a BTC fino a circa 2470 ma è più debole del mercato, gli altcoin sono senza volume.
Nel complesso, mancanza di volume, assenza di liquidità, contesto macroeconomico leggermente rialzista; il rimbalzo è visto come una pausa nella discesa, se non supera 79–80k si prevede un ritorno a 76k. $SOL The real change has arrived It's no longer just supported by Meme coins Today I saw a set of Solana data, and I think it's more worth paying attention to than the short-term price fluctuations of $SOL. Although Solana network revenue in the first half of this year dropped 87% year-on-year, the underlying structure has completely changed: the proportion of Meme coins in spot trading volume dropped from 40% to 16%, while stablecoins rose from 6% to 19%. Even more striking, Solana now accountsSTRC回购干到6.35亿美元 Saylor这是救自己的高息债 还是又在玩一把大的？ 大饼第一死多头Saylor这次是真下血本了 Strategy已经砸了6.352亿美元 回购自家的STRC优先股 最新一笔又买了1.518亿美元 平均价格97.48美元 我很想知道 这哥们儿是真有钱 还是看着STRC跌破100美元 心里开始痒痒？ STRC这东西 说白了就是Strategy拿来融资的高息优先股 公司发出去 投资者拿利息 Strategy拿到钱 再去搞自己的比特币大业 可现在有个尴尬的问题 STRC明明面值100美元 现在却只有97块多 这就像你开了个夜总会 门票定价100块 结果客人只愿意花97块进来 Saylor一看 MD不行，这脸我丢不起 于是开始自己下场买 更骚的是 Strategy这次不是小打小闹 原本就给了10亿美元回购额度 现在已经花掉6.35亿美元 但这里有个关键问题 公司花这么多钱托STRC的价格 意味着这些钱就不能拿去买大饼 所以现在就有意思了 Saylor到底是在维护融资机器的稳定 还是在用真金白银给STRC续命？ 如果STRC慢慢回到100美元附近 那这套玩法还能继$USELESS
Riguardo a USELESS, ha trasformato il concetto di "inutile" in una narrazione, usando una rappresentazione altamente controversa per dare una lezione al mercato delle criptovalute: la narrazione definitiva delle Meme coin è una completa decostruzione del "valore d'uso".
· 🎭 Narrazione: l'"inutile" dichiarato apertamente: è in linea con UET di qualche anno fa, che raccolse 300.000 dollari e ammise senza mezzi termini "siamo inutili". Questa onestà che fa del "non senso" il suo marchio di fabbrica è diventata un'esca unica per la "conservazione del valore" in un mercato frenetico, arrivando persino a stampare il logo sulle maglie dell'Atlético Madrid.
· 🐳 Tokenomics: un gioco altamente controllato: l'analisi on-chain indica che i "whale" iniziali detengono circa il 16,12% dell'offerta. Sebbene gli sviluppatori affermino che non si tratti di un "cartello" assoluto, 25.000 indirizzi detengono il resto dei token, con la più grande balena che possiede il 2,82% senza mai vendere, mostrando una concentrazione elevata.
· 📈 Performance di mercato: forte endorsement da parte di KOL: il promotore è il noto KOL BonkGuy, che ha trasformato 16.000 dollari in 20 milioni. Egli sostiene che la crescita di USELESS da 4 milioni a 450 milioni di dollari l'anno scorso fosse solo un "test di prezzo", spingendo per un mercato toro ancora più grande.
· ⚠️ Rischi: trappola di liquidità nascosta: nonostante il supporto di grandi whale e "diamond hands", i grandi possessori a basso costo e i gruppi correlati stanno ancora distribuendo token. Se l'entusiasmo per la narrazione cala o BonkGuy cambia direzione, questo token, fortemente dipendente dalla fede della community e dagli endorsement dei KOL, è molto vulnerabile a un crollo.
In sintesi, USELESS è una performance artistica nuda e cruda nel mercato finanziario. Ti dice "sono inutile", ma rafforza continuamente il "consenso" con listing su grandi exchange e pubblicità sulle maglie. Puoi vederlo come una satira sul "pragmatismo" tradizionale, ma in questo gioco ogni centesimo che guadagni deriva dalla fede degli acquirenti che, pur sapendo che è inutile, scelgono comunque di comprare.$BTC Molte persone applicano la logica del precedente forte rialzo a oggi, ma non hanno considerato quale fosse l'ambiente politico allora: taglio dei tassi e riserva strategica di Bitcoin. E ora? Tutte le forze motrici di questo rialzo sono scomparse o non reggono più: rallentamento degli ETF, aumento dei tassi in USA e Giappone, la legge tanto attesa ha meno del 20% di probabilità di passare. A livello macro non c'è nulla che supporti l'attuale mercato. A livello micro, la rapida salita impedisce agli investitori al dettaglio di entrare, ma si pensa di farli comprare a prezzi alti. Il gioco è stato fatto in grande stile, ma comunque si va verso il ribasso. Non capisco come facciano quelli che analizzano e prevedono rialzi a pensarla così o a dirlo; probabilmente hanno fonti di reddito che noi non conosciamo.