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$6,16B di volume settimanale DEX contro soli $725M di TVL sembra impressionante, ma sto osservando cosa le persone stanno effettivamente scambiando. I meme abbinati a azioni hanno ora superato il volume delle azioni tokenizzate per quattro giorni consecutivi. Questo rende più difficile etichettare la crescita di Robinhood Chain come una vera e propria esplosione RWA per ora.
La speculazione può avviare liquidità e utenti, ma la durabilità arriva quando il capitale rimane per prodotti finanziari reali. Il prossimo traguardo non è più volume. È dimostrare che gli asset tokenizzati. #RobinhoodChainSurge 最近刷到李尚龙讲叶俊德坠亡事件的视频。 他在里面聊到了私钥和自由。大概意思是：把私钥装在脑子里，不是自由，而是孤立；私钥掌握在自己手上，别人没办法介入，也就意味着别人没办法帮助你；一个记着私钥的人，在坏人眼里就像一个行走的保险柜，撬开一个人比撬开一家银行容易多了。 他还提到，加密货币的初心，是把财富的控制权从银行和政府手里还给个人。这个理想很美好，但所有权还给个人的时候，风险也还给了个人。权威拿走了你的自由，权威也在给你兜底。 这些话单独听，好像都说得通。 但我看完以后，一直觉得哪里不对劲。 仔细想了想，我发现他把私钥、比特币和自由扯到了一起，又用“自由的代价”解释了叶俊德这件事。 叶俊德这件事目前没有定论。是意外、自杀还是他杀，当地还在调查。网上说他遭到绑架、被人逼问私钥，也都只是猜测。 我们退一步，就按最坏的情况去想：假设他遭到绑架，对方为了钱逼迫他，最后导致他坠楼。 即使是这样，绑匪盯上他的原因也不是私钥，而是钱。 前几天看了《空枪》。电影讲的是九十年代张子强绑架富豪的故事。绑匪绑富豪，就是因为对方有钱。最后要的也是现金，家属去银行取钱，再把现金交给绑匪。 没有人会因为绑匪拿了现📊 整体：大盘跌，山寨“分裂” 比特币跌到77,300附近，以太坊2,416，SOL跌破100。但加密总市值跌了3.84%，是比特币跌幅（1.95%）的近两倍——山寨在单独失血。比特币市值占比高达59.07%。山寨季指数仅28，离75的门槛差得远。 🚀 涨的：FIL和UNI带头冲锋 FIL涨14.6%报0.79美元；UNI涨10.9%报6美元，催化剂是Robinhood Chain上RWA交易量爆发；CRV涨9.36%；PYTH涨7.33%；AR涨7.17%。 📉 跌的：老山寨集体扑街 XRP跌2.4%、SOL跌3.1%、TRX跌2.6%、DOGE跌2%。Meme板块跌超3%。资金费率最负的全是老山寨，说明空头在集中做空。日本上市公司Remixpoint清仓所有山寨币，转向只投比特币。 🔍 两个反常信号 一是高换手低波动：OP换手61%只跌0.08%，ARB换手58%跌2.36%——说明是存量资金在对倒，没有新钱进来。二是日本加息预期：日本央行行长暗示继续加息，全球最便宜的钱在变贵，最先被清掉的就是山寨币。 💎 总结 今天山寨币的真相是：少数几个有真实叙事的在涨（FIL存储、L'esercito americano ha bombardato direttamente una petroliera iraniana! "Petroliera contro petroliera" è ufficialmente iniziato, il mercato deve ricalcolare i prezzi.
Questa volta non si tratta di un semplice blocco, ma di un attacco di rappresaglia diretto, lo Stretto di Hormuz è di nuovo al centro dell'attenzione.
La mia valutazione è semplice: nel breve termine il prezzo del petrolio probabilmente salirà, mentre gli asset rischiosi subiranno pressione.
🛢️ Prezzo del petrolio: rischio geopolitico + interruzione dei trasporti marittimi, il premio per il rischio continuerà ad aumentare.
₿ BTC: nel breve termine non affrettatevi a comprare, i capitali probabilmente si sposteranno prima sull'oro e sul dollaro.
Ma se il prezzo del petrolio continuerà a salire, le aspettative di inflazione torneranno a crescere, BTC potrebbe prima scendere e poi seguire la logica dell’"oro digitale".
Quello che bisogna davvero monitorare non è quante navi sono state bombardate questa volta, ma se l'Iran continuerà a reagire contro il trasporto marittimo.
Se lo Stretto di Hormuz resterà bloccato a lungo, non sarà un evento isolato, ma potrebbe essere l'inizio di una nuova spirale di rischi in Medio Oriente.
Voi cosa pensate: il prezzo del petrolio supererà prima i 100, o BTC rimbalzerà prima? $BTC $CL
#AnalisiBTC #AttaccoMilitareUSAaDuePetroliereIraniane #PetrolioGrezz#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒
$BTC $ETH $SOL
1. Perché i risultati di Dell hanno superato le aspettative
Il rapporto trimestrale di Dell (DELL) ha superato di gran lunga le previsioni di Wall Street:
• Motore principale: esplosione dei server AI, ricavi dei server AI raddoppiati su base annua, ordini arretrati per 95 miliardi di dollari, forte certezza dei ricavi futuri.
• Ricavi e utile netto molto superiori alle stime degli analisti, con rialzo del prezzo delle azioni dopo l'orario di mercato.
• Problemi: durante la conference call, il management di Dell ha ripetutamente menzionato la carenza di forniture di memoria DRAM e storage HBM; i chip di memoria a monte rappresentano il collo di bottiglia per l'ulteriore espansione dei server Dell.
Dell è un produttore downstream di sistemi di calcolo AI: si occupa di assemblare chip e memoria in server AI da vendere a fornitori cloud e aziende.
Il rapporto di Dell è esplosivo, confermando che la spesa in capitale globale per l'AI rimane molto vivace.
2. Cosa significa "博通、雪花接棒"
• Broadcom (AVGO): chip upstream per AI, chip AI personalizzati, chip di commutazione ad alta velocità; Google, Meta e OpenAI acquistano in gran quantità chip ASIC Broadcom, considerata dal mercato la seconda grande beneficiaria dei chip AI dopo NVIDIA. I server Dell utilizzano ampiamente chip di commutazione di rete Broadcom.
• Snowflake: magazzino dati cloud, livello applicativo AI; i grandi modelli AI richiedono grandi quantità di dati per archiviazione, analisi e elaborazione; rappresenta le aziende del lato applicativo AI.
Il rapporto esplosivo di Dell (server AI completi) conferma la domanda hardware; ora il mercato attende i rapporti di Broadcom, chip upstream, e Snowflake, software, per confermare che la catena industriale AI può trasmettere la prosperità sia verso l'alto che verso il basso.SOL andamento 24h
Questa mattina Solana a 100,37 dollari, -3,47% nelle ultime 24 ore, più debole rispetto ai due principali concorrenti.
La MA5 a 4 ore continua a spingere verso il basso, il prezzo si muove vicino alla media mobile, senza nemmeno una rimbalzo decente.
Su Hyperliquid alle 02:27 una posizione long SOL da 1,75 milioni di dollari è stata liquidata, la più grande liquidazione singola di SOL oggi.
La community sta votando una proposta di governance per SOL, che propone di ridurre l'emissione, la narrativa a lungo termine non è compromessa.
Ma la scarsa liquidità a breve termine è sempre stata il suo tallone d'Achille, quando le altcoin scendono, è sempre la prima a risentirne.
Il prossimo supporto è a 96 dollari, se viene rotto significa che questo rimbalzo è definitivamente finito.
I fondamentali di SOL in realtà stanno migliorando: indirizzi attivi on-chain, volume di scambi DEX, e regolamenti in stablecoin sono tra i migliori. Il problema è nella struttura delle partecipazioni: gli investitori iniziali e le monete sbloccate stanno comprimendo il prezzo.
La governance che riduce l'emissione va nella direzione giusta, ma l'acqua lontana non spegne il fuoco vicino, a breve termine bisogna ancora guardare l'umore del mercato.
Se l'upgrade di parallelizzazione di Firedancer verrà implementato come previsto, la capacità di throughput potrà salire di un altro livello, questa è la più grande aspettativa differenziale di SOL a medio termine. Ora che scende, sta preparando spazio per quel catalizzatore.
Pensi che SOL possa ancora recuperare terreno o che questa volta sia destinata a rimanere indietro? Commenta il tuo giudizio.
$SOL #mercatocripto #andamentodoggiBTC 24h andamento
Questa mattina Bitcoin è tornato a 77.204 dollari, con un calo del 2,01% nelle ultime 24 ore.
Ieri sera la MA20 a 4 ore si è fermata a 78.703 come un tetto, i rialzisti hanno tentato due volte senza successo di superarla, e il volume non ha seguito.
Più interessante da monitorare è l'IBIT di BlackRock — il primo deflusso netto giornaliero da maggio, con il canale ETF in deflusso netto per il quarto giorno consecutivo, evaporando 1,3 miliardi di dollari.
I soldi delle istituzioni non sono ritirati, sono in attesa. Un vero ritiro significa vendite massicce, l'attesa significa aspettare il momento giusto, due cose di natura completamente diversa.
Dal punto di vista tecnico, il prossimo supporto è a 76.200; se viene rotto, non sarà più una fase laterale, ma un nuovo livello.
Ora chi detiene posizioni è più numeroso di chi osserva, ma il volume di fondi in attesa è maggiore di quello in posizione — questo indica che i veri grandi investitori non hanno ancora agito.
Molti interpretano il deflusso netto degli ETF come un segnale negativo, io invece lo vedo come un accumulo di forza. Le posizioni passano dai trader a breve termine alle istituzioni a lungo termine, il che è positivo per la struttura futura del mercato.
Il rendimento dei titoli di stato USA non è più salito negli ultimi giorni, il dollaro non si è rafforzato, quindi il quadro macro non ha esercitato ulteriore pressione su BTC; il calo è dovuto principalmente al sentiment interno e alla leva finanziaria.
I dati on-chain confermano questo: gli indirizzi dei detentori a lungo termine continuano ad aumentare lentamente, il saldo degli exchange rimane basso, la pressione di vendita proviene più dai derivati che dal mercato spot.
In questa fase, riduci la posizione a 78K o aspetti un rimbalzo per uscire? Spiega la tua logica nei commenti.
$BTC #mercatocripto #andamentodoggiIl settore delle criptovalute sta abbandonando le "aircoin", circa 15 progetti principali
(come Solana, Ethena, Polygon)
spingono la riforma dell'economia dei token, con direzione centrale:
1. Controllo dell'inflazione / tetto massimo (blockchain pubbliche):
Solana accelera la riduzione dell'inflazione, NEAR dimezza il limite massimo di inflazione, Aptos imposta un tetto massimo di offerta.
2. Riacquisto e burn con i ricavi (livello applicativo):
Usare i ricavi del protocollo per riacquistare e bruciare token, Hyperliquid e pump.fun rappresentano quasi il 90% dei riacquisti di quest'anno.
3. Ottimizzazione dello sblocco:
Rilascio anticipato o rallentamento della velocità di rilascio per ridurre la pressione di vendita.
4. Staking con ricavi reali:
Trasformare i ricavi dello staking da emissione aggiuntiva a ricavi derivanti da attività reali.
I riacquisti di quest'anno hanno raggiunto quasi 640 milioni di dollari, ma riacquisto ≠ aumento di prezzo.
La vera chiave è se i ricavi del protocollo possono crescere in modo sostenibile.
Il futuro criterio per valutare il valore dei token passerà da "quanto token vengono emessi"
a "quanto denaro si guadagna, come viene distribuito e se è sostenibile",
e il settore dei Meme, che non può offrire ricavi concreti,
che futuro avrà?
$SOL $ETH $POL
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 TVL di Symbiotic
La quantità bloccata in Symbiotic oggi ha superato 1,5 miliardi di dollari, con un aumento del 23,55% in 30 giorni.
La narrativa sul re-staking non si è mai interrotta quest'anno, Symbi è la più riconosciuta dal mercato dopo EigenLayer.
Segue una strada tecnica diversa da EigenLayer, non obbliga gli operatori dei nodi a fare staking indipendente, offrendo maggiore scalabilità.
Attualmente ci sono oltre 60 progetti collaborativi, che coprono mainnet e L2, con veri fondi in entrata.
Ma attenzione: il rischio principale del re-staking è la penalizzazione dei nodi — se il nodo di validazione sottostante ha problemi, le perdite si trasmettono verso l'alto.
Non è il prossimo progetto improvvisato, ma un'evoluzione a livello di protocollo di base DeFi.
Perché il capitale è disposto a investire in questa nicchia alla fine del mercato orso? Perché il re-staking trasforma gli asset di staking inattivi in produttività composabile, che sarà il più grande leverage nell'ecosistema ETH.
Nel breve termine il TVL cresce rapidamente, ma c'è anche una componente di incentivi minerari, quindi non farti ingannare solo dai numeri.
Più importante è l'economia del token: il ritmo di rilascio del token nativo di Symbiotic e se ci sono grandi sblocchi per investitori precoci determinano se ora entri per prendere il testimone o per posizionarti. Un buon protocollo non significa che il token valga la pena comprarlo ora.
Sei ottimista su questa nicchia? Preferisci tenere a lungo o aspettare un ritracciamento per entrare? Discutiamone nei commenti.
#Symbiotic $SYMB #DeFi #progettoPotenziale A differenza del comportamento on-chain che mostra un atteggiamento di accumulo attivo, il mercato dei derivati rimane principalmente in attesa.
Sappiamo che lo short squeeze è la fonte diretta della riduzione dell'OI. Tuttavia, quando il prezzo è rimasto stabile tra 7,7w e 8w per due settimane, l'OI è rimasto fermo tra 440.000 e 455.000 senza alcun segno di ricopertura.
Il prezzo è aumentato del 25%, teoricamente lo short ha un miglior rapporto qualità-prezzo; ma queste persone hanno osato aprire posizioni short a 6,2w e invece a 7,8w non osano più. Quindi la spiegazione ragionevole è che "gli short sono stati spaventati".
Anche i long non hanno seguito. Se si crede che questa sia una inversione di tendenza, la reazione normale sarebbe che l'OI aumenti insieme al prezzo mentre il funding rate è positivo.
Ora l'OI non si muove, il che indica che la maggior parte delle persone considera questa mossa come un short squeeze e non come un'inversione di tendenza. O stanno aspettando un ritracciamento, o semplicemente non partecipano.
Dal punto di vista della valutazione del fondo del ciclo, il rimbalzo guidato dalla liquidazione della leva e dal mercato spot è effettivamente una caratteristica comune della struttura di fondo. Ma attualmente, sia long che short non vogliono muoversi per primi, riflettendo che l'atteggiamento del mercato dei derivati è di attesa.
Inoltre, l'ELR (rapporto di leva) è tornato vicino a 0,26, un minimo degli ultimi due anni. Ciò significa che sul mercato non ci sono molte leve da liquidare.
Nel breve termine, il rischio di liquidazioni a catena è molto basso, e non è facile che si verifichino forti oscillazioni guidate dalla leva né al rialzo né al ribasso.
Forse il mercato sta aspettando la guida del prossimo evento macroeconomico.Dati di liquidazione 24H
Nelle ultime 24 ore, le liquidazioni totali di contratti su tutta la rete hanno superato i 130 milioni di dollari.
Di queste, il 60% riguarda posizioni long.
Questo significa che quando il mercato scende, chi scommette su un rimbalzo viene liquidato più duramente.
A Binance, una singola posizione long su ETH da 11,9 milioni di dollari è stata liquidata a mezzanotte, la più grande del giorno. Anche su Hyperliquid, BTC ha visto liquidazioni long per 1,73 milioni di dollari, e SOL non è stato risparmiato.
L'indice di paura e avidità oggi è sceso a 26, indicando un sentimento di mercato di estrema paura.
Di solito, in queste condizioni, più pulite sono le liquidazioni long, più rapido è il rimbalzo — ma nessuno può prevederlo con precisione.
I dati di liquidazione sono un indicatore ritardato, ma riflettono il grado di congestione della leva finanziaria. Ora che il 60% delle posizioni long è stato liquidato, significa che le posizioni ottimistiche sul mercato sono state ampiamente smaltite.
Al contrario, questo è un segnale di rilascio della pressione da parte degli short. Non è un invito a comprare a fondo, ma un avvertimento a non seguire la massa e liquidare nei momenti di estrema paura.
Rispetto alla storia, una liquidazione giornaliera da 130 milioni è di livello medio durante una correzione in un mercato toro, ben lontana dai livelli di panico da oltre 1 miliardo, il che indica che questa fase di deleveraging è stata relativamente contenuta.
Tu ora stai osservando con posizioni leggere o sei già uscito dal mercato? Raccontaci la tua strategia.
#DatiDiLiquidazione #MercatoDeiContratti #MercatoCrypto #SituazioneOdierna Il riscatto dei fondi di criptovalute sta diminuendo, ma i nuovi flussi di capitale non si sono ancora completamente ripresi
I dati EPFR mostrano che nell'ultima settimana i fondi globali di criptovalute hanno registrato un afflusso netto di circa 1,5 miliardi di dollari, una delle settimane con il più forte ritorno di capitali da inizio anno.
La situazione dei mesi precedenti era completamente opposta. Da maggio a luglio, i fondi di criptovalute hanno subito riscatti ingenti consecutivi, e il flusso cumulativo di capitali negli ultimi 12 mesi è passato da un afflusso netto di circa 6 miliardi di dollari in aprile a un deflusso netto di circa 3 miliardi di dollari a giugno.
Nelle ultime settimane i capitali sono tornati a fluire, e il deflusso netto cumulativo è stato quasi completamente compensato. La pressione sui fondi, che in precedenza avevano riscattato continuamente, ridotto passivamente le posizioni e venduto asset cripto, si è notevolmente attenuata rispetto a due mesi fa.
Tuttavia, il flusso cumulativo di capitali negli ultimi 12 mesi rimane vicino allo zero, così come la proporzione del flusso rispetto alla dimensione degli asset gestiti. Pertanto, i recenti 1,5 miliardi di dollari in entrata servono principalmente a colmare il gap lasciato dai mesi precedenti, senza ancora generare un significativo nuovo volume di acquisti.
Questo è ancora piuttosto positivo per il mercato delle criptovalute, in particolare per $BTC. Nei mesi scorsi i fondi avevano pesantemente influenzato negativamente il mercato, ma ora la pressione di vendita sta gradualmente diminuendo. Se nelle prossime settimane si manterranno flussi netti in entrata, è probabile che gli investitori passino dalla vendita all'acquisto.
Tuttavia, se i flussi dovessero tornare rapidamente negativi, quei 1,5 miliardi di dollari di questa settimana potrebbero rappresentare solo un ribilanciamento a basso livello, una ricostituzione di posizioni o un acquisto una tantum. Dopotutto, ho già detto molte volte che si vede chiaramente un grande volume di acquisti intorno ai 60.000 dollari per Bitcoin, mentre il rapido aumento verso gli 80.000 dollari richiede ulteriori osservazioni.
Inoltre, EPFR conta i fondi globali di criptovalute, il cui volume complessivo di capitali è superiore a quello dell'ETF spot Bitcoin statunitense.Non fissarti sull'inflazione di Ethereum sospirando: potresti non aver capito per chi lavora davvero L2
Ultimamente ci sono molte voci che sminuiscono Ethereum, con un punto critico principale: dopo l'upgrade di Cancun, le commissioni Gas sono crollate, la mainnet non è più deflazionistica, anzi l'inflazione annua è salita oltre lo 0,5%, e molti pensano che il racconto della "moneta supersonica" sia finito.
Ma molti trascurano un principio commerciale: qualsiasi infrastruttura che voglia crescere non può sopravvivere facendo pagare agli utenti pedaggi costosi.
Prima le commissioni Gas di Ethereum erano spesso di decine di dollari, apparentemente la combustione era soddisfacente, ma in realtà ha costretto molte applicazioni ad alta frequenza e utenti comuni ad andarsene. Ora L2 effettivamente scarica le commissioni di trasferimento dalla mainnet, ma dopo aver raggruppato centinaia di migliaia di transazioni a basso valore, alla fine devono comunque tornare alla mainnet di Ethereum per una liquidazione sicura e immutabile.
È come se Ethereum fosse passata da una "via pedonale costosa e affollata" a "la cucina finanziaria globale e la sala di compensazione della banca centrale".
Finché entità come BlackRock BUIDL, la tokenizzazione del debito USA, enormi stablecoin e i principali L2 continuano a considerare la mainnet come un livello di credito insostituibile, con migliaia di miliardi di dollari di asset fidati ogni anno, quell'inflazione minima non è affatto un problema.
Il vero fossato difensivo di una blockchain pubblica non è mai stato "bruciarsi per scaldarsi", ma l'irrinunciabilità della liquidazione nell'ecosistema.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 ARB a 0,12 dollari, vuoi inseguirlo?
Guardiamo prima la superficie: due grandi candele rialziste, i piccoli investitori gridano "il toro torna velocemente".
Il 31 agosto, ARB è passato da 0,084 a 0,109 con una candela rialzista da record, guadagnando oltre il 30% in un solo giorno. Il 1° settembre ha continuato a salire fino a 0,119. Il volume di scambi in 24 ore è esploso, la posizione aperta è aumentata, tutto il mercato grida: Arbitrum sta finalmente per decollare!
Prima cosa: Robinhood Chain è denaro reale, non aria fritta.
Robinhood ha creato la propria chain dedicata basata su Arbitrum Orbit, che al lancio ha generato un incasso giornaliero di 1,9-2,13 milioni di dollari, con un volume DEX superiore a 1,4 miliardi di dollari, più di quanto guadagna Arbitrum One da solo.
La cosa più importante è: il 10% del reddito netto della chain Orbit ritorna all'ecosistema Arbitrum — l'8% va al tesoro DAO, il 2% alla gilda degli sviluppatori. Questo porta all'ecosistema decine di migliaia di dollari di entrate reali al giorno, che annualizzate raggiungono decine di milioni di dollari.
Prima gli L2 erano "bruciare soldi per acquisire utenti", ora Arbitrum ha dimostrato che il modello "affitto" funziona. Licenza tecnologica + condivisione dei ricavi, è la prima volta che un L2 dimostra di non essere un prodotto in perdita.
Seconda cosa: il 16 settembre, conto alla rovescia per lo sblocco di 92,63 milioni di token.
Il 16 settembre saranno sbloccati circa 92,63 milioni di ARB, rilasciati linearmente da team e investitori, per un valore di circa 9-10,5 milioni di dollari, pari all'1,3-1,4% della capitalizzazione circolante.
Sembra poco? Ma devi sapere che il ciclo di sblocco di ARB continua fino al 2027, con nuovi token che escono ogni mese.
Terza cosa: ipercomprato dal punto di vista tecnico, tassi di finanziamento in aumento.
Il grafico giornaliero ha rotto il range 0,075-0,10 con aumento di volume, l'RSI è vicino a 70, zona di ipercomprato. La posizione aperta è salita — questo indica un grande afflusso di fondi a leva, con i long affollati.
0,10-0,105 è la parte alta del range prima della rottura, ora è un livello chiave di supporto e resistenza. Se non regge, potrebbe tornare a 0,10 o addirittura 0,095.
Scontro tra toro e orso, giudica tu stesso
Da una parte:
Robinhood Chain incassa oltre 2 milioni al giorno, valore reale catturato
Il modello di condivisione dei ricavi della chain Orbit funziona, L2 finalmente può "affittare"
Aggiornamento ArbOS 61 favorevole al deployment istituzionale
Incrementi settimanali del 13-22%, mensili del 37-40%, trend rialzista
Dall'altra parte:
Il 16 settembre sblocco di 92,63 milioni di token che potrebbe schiacciare il prezzo
Il ciclo di sblocco continua fino al 2027, pressione di vendita strutturale
RSI in ipercomprato, posizione aperta troppo alta, long affollati
0,12 è stato un top ogni volta da un anno a questa parte
La cattura del valore del token ARB rispetto ai ricavi del protocollo è ancora indiretta, non entra direttamente nelle tasche
Resistenze superiori: 0,119-0,12 (livello psicologico) → 0,125 → 0,14
Supporti inferiori: 0,108-0,105 (livello di rottura) → 0,10 (parte bassa del range) → 0,092-0,095 (fondo solido)
Strategia operativa
Trader a breve termine:
Prevalentemente attendere. Se supera e si stabilizza sopra 0,12 con aumento di volume, si può provare un long leggero sul ritracciamento senza rompere, target 0,125-0,13, stop loss 0,112. Se scende sotto 0,108 con aumento di volume, uscire subito, target 0,10.
Trader a medio termine:
Aspettare un ritracciamento nell'intervallo 0,105-0,10 per accumulare a più riprese, stop loss 0,092, target massimo precedente 0,119-0,125, se rompe guardare a 0,14. Ridurre posizioni il 14-15 settembre, osservare la situazione dei fondi il giorno dello sblocco prima di decidere.
Regole ferree di gestione del rischio:
Posizione non superiore al 3-5% del conto, leva 3-5x massimo
Monitorare se le commissioni di Robinhood Chain rimangono alte
Monitorare grandi trasferimenti il giorno dello sblocco
Se BTC scende sotto 76.000, non tenere ARB
Questo rally di ARB è solo il primo test del "modello affitto" degli L2 —
Il 99% delle persone vede un rialzo del 37% e pensa a un'inversione, dimenticando che il 16 settembre ci sono ancora 90 milioni di token in attesa.
Il giorno in cui 0,12 non reggerà, capirai:
Non è che ARB non funzioni, sei tu che insegui sempre al picco delle notizie.
Qual è il tuo costo medio su ARB?
Come agirai il giorno dello sblocco il 16 settembre?
$BTC $SOL $ARB #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒
Il rapporto finanziario di Dell è un altro colpo pesante.
La scorsa settimana Nvidia ti ha detto che le GPU si vendono bene, questa settimana Dell ti dice — dopo che le GPU sono state vendute, sono effettivamente state installate nei server e trasportate nei data center. La domanda di hardware AI si sta espandendo dalla fase dei chip verso il downstream, non è una storia inventata, sono ordini concreti che si accumulano.
Questa notizia ha due livelli di impatto sul mondo delle criptovalute.
Primo livello, la narrazione si sta diffondendo. Nvidia ha dimostrato che i chip si vendono bene, Dell ha dimostrato che anche i server stanno crescendo in volume. L'infrastruttura AI non è solo una festa per le GPU, ma tutta la catena, dai chip ai server fino allo storage, sta crescendo. Per i progetti AI e DePIN nel mondo crypto, questa conferma è un beneficio indiretto.
Secondo livello, la trasmissione dell'appetito per il rischio. Dopo il rapporto finanziario di Dell, il titolo è salito del 6,51% nel post-mercato, la qualità dei profitti nel settore tecnologico continua a essere verificata. Finché il sentiment sulle azioni tech rimane stabile, le criptovalute, come asset ad alta beta, non mancheranno di spazio narrativo.
Ecco la mia opinione. Il rapporto di Dell è più concreto rispetto a Nvidia — Nvidia vende chip, Dell vende sistemi completi, quest'ultimo è più vicino al prodotto finale dell'infrastruttura. La domanda si è già infiltrata dal livello dei wafer a quello fisico, e sta accelerando.
La vera variabile di questa settimana è il dato sull'occupazione non agricola di venerdì, Dell rappresenta una narrazione a lungo termine, il dato sull'occupazione decide la direzione a breve termine.
Voi cosa ne pensate?
$BTC $ETH Venerdì di questa settimana verranno pubblicati i dati non agricoli, e lunedì prossimo, in occasione del Labor Day americano, il mercato azionario USA sarà chiuso per un giorno, equivalendo a tre giorni consecutivi di sospensione delle contrattazioni. La volatilità si concentrerà principalmente nella notte dopo domani, combinata con le dichiarazioni leggermente aggressive di Jackson Hole. Questi dati riscriveranno direttamente la valutazione dei tassi di interesse di settembre, con la probabilità di un aumento dei tassi ormai vicina al 70%.
Attualmente siamo in una fase di recupero dopo un calo da livelli elevati, con una pressione di correzione intrinseca; i dati non agricoli sono solo un catalizzatore e non possono da soli modificare la struttura. Considerando l'amplificazione della volatilità dopo domani, a medio termine si consiglia di vendere vicino a un rimbalzo intorno a 80k e di attendere un acquisto vicino a 75k, preparandosi in anticipo.$BTC ETF incassa 200 milioni in un giorno, ma il 95% è acquistato da una sola IBIT, quanto è stabile questo supporto?
Molti guardano solo il flusso netto degli ETF senza considerare la struttura dei fondi. Il 31 agosto il flusso netto degli ETF sul mercato totale è stato di circa 217 milioni di dollari, sembra buono, vero? Ma se analizziamo nel dettaglio: IBIT di BlackRock ha acquistato da sola 205,9 milioni, rappresentando il 95% della quota di quel giorno, mentre gli altri fondi insieme hanno comprato solo pochi milioni, e VanEck ha registrato un deflusso di 13,4 milioni.
Cosa significa questo? Significa che non sono tutte le istituzioni del mercato a comprare insieme, ma solo IBIT a sostenere il mercato da sola. Questa struttura è più fragile rispetto a un "flusso netto generale" — se un giorno IBIT smette, gli altri fondi non riescono a compensare e il prezzo può oscillare facilmente. Ma guardando da un altro punto di vista, il fatto che IBIT, come prodotto di punta, continui ad acquistare indica che la domanda a lungo termine non è diminuita, la domanda reale è ancora presente.
Guardando l'intero mese di agosto: il flusso netto degli ETF è stato di circa 3-3,5 miliardi di dollari, il mese più forte da ottobre 2025. Non è un impulso di uno o due giorni, ma un acquisto continuo per un mese.
Un problema comune tra molti piccoli investitori è che quando gli ETF hanno forti flussi in entrata loro esitano, poi inseguono quando il prezzo sale, e si spaventano quando c'è una correzione. Il mio approccio è semplice: guardare la struttura dei fondi degli ETF, il supporto di IBIT indica una domanda reale, ma l'alta concentrazione richiede cautela; aspettare che più fondi entrino e che la struttura dei fondi sia sana prima di aumentare la posizione, per ora osservare senza inseguire i picchi.现在人人都说 AI 是第四次工业革命。 ChatGPT 能写文案，Codex 能写代码，模型还能画图、做视频、读财报。这些东西当然提高了效率，我自己也天天在用。但如果把它和蒸汽机、电力相比，现在的 AI 改变得更多的还是信息处理，离改造整个生产过程还有一段距离。 马克思在《资本论》里提到： “劳动过程的简单要素是：有目的的活动或劳动本身，劳动对象和劳动资料。” 对于劳动资料他是这么解释的： “劳动资料是劳动者置于自己和劳动对象之间、用来把自己的活动传导到劳动对象上去的物或物的综合体。” 如果把今天的 AI 放进这个框架，它更接近一种新的劳动资料，也就是人放在自己和工作对象之间的工具。 只不过现在它碰到的“劳动对象”，大多还是计算机里的文字和代码。AI 帮我们更快地处理这些东西，但最后做判断、承担结果、把工作接到现实流程里的人，还是需要人来最后把关。 这虽然已经是生产力提升，但还主要发生在数字世界。 AI 真要像蒸汽机和电力那样大面积改变生产，它还得继续往外走。它要碰到钢铁、布料、纸箱、道路和机器，要学会在现实世界里移动、抓取、装配和运输。 这一步，就是现在经常讲的物理 AI。 为什么模Non spaventarti da solo, il mercato ha solo sbadigliato
Di prima mattina, nel corridoio si sentiva un grido "il cielo sta cadendo". Ho subito dato un'occhiata al mercato, pensando che fosse successo qualcosa di imprevisto.
E invece? È solo questo?
$BTC Bitcoin ha effettivamente oscillato intorno ai 76.400 dollari, ieri sera i 78.000 dollari sono crollati come carta, senza riuscire a fermarsi nemmeno a 77.000 dollari. Ma questo è solo un ritracciamento decente, lontano anni luce da un "crollo".
Invece $ETH Ethereum è interessante, si è mostrato piuttosto resistente intorno ai 2.380 dollari, come una molla compressa. Ora è rimbalzato a 2.410 dollari, il che indica che la domanda sottostante non è debole. Questo movimento probabilmente conferma un doppio minimo che sta testando il supporto.
Nel breve termine, i 2.450 e 2.490 dollari sono come due piccole montagne, mentre intorno ai 2.360 dollari c'è una linea di fondo a breve termine. Per quanto riguarda la moneta $TRUMP, a 2,24 dollari è in una posizione incerta, né su né giù, un po' imbarazzante. Finché non ci sono segnali chiari, preferisco sedermi e guardare, senza prendere posizione né long né short, per evitare di essere smentito.
Non gridare al crollo al primo calo, il mercato ha solo preso una doccia fredda per svegliarsi.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位回落，黄金联动受考验 ⚠️ $BTC & $ETH : Ritracciamento o Crollo Maggiore?
BTC e ETH sono entrambi sotto pressione a breve termine, con BTC intorno a $77,5K e ETH vicino a $2,42K.
Il rifiuto sotto la resistenza chiave mostra che i venditori hanno ancora il controllo.
Tecnicamente, BTC deve riconquistare $80K, mentre ETH deve mantenere l'area di $2.400 per mantenere intatta la struttura di recupero.
Una perdita netta di questi supporti potrebbe innescare un'altra fase di ribasso. .#NFPTestsSeptHikeOdds #RobinhoodChainRWAvsMemes #DellAIServerBeat Ultim'ora! Esplosione di mine navali nello Stretto di Hormuz, Bitcoin scende direttamente sotto 77000!
Poco fa, la Guardia Rivoluzionaria Iraniana ha confermato che due petroliere sono state attaccate da mine navali nello Stretto di Hormuz e hanno cessato la navigazione. Non è una cosa da poco, lo Stretto di Hormuz è l'arteria principale del petrolio globale, l'anno scorso un terzo del petrolio mondiale è passato di lì.
Appena la notizia è uscita, il Brent è schizzato sopra i 94 dollari. Con l'aumento del prezzo del petrolio, le aspettative di inflazione si sono riscaldate, la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Fed a settembre è salita direttamente al 57%. Il dollaro si è rafforzato, i rendimenti dei titoli di stato USA sono aumentati, e tutti gli asset rischiosi sono crollati.
Bitcoin $BTC è passato da un massimo di 79166 dollari a 76762 dollari, Ethereum è sceso sotto i 2400, con liquidazioni long per 115 milioni di dollari in un'ora. Il settore Meme è andato peggio, con un calo superiore al 3%.
Parere degli esperti: questa volta non si tratta semplicemente di un rifugio sicuro, ma della logica dell'inflazione che agisce. Bitcoin in questa fase non è stato acquistato come asset rifugio, ma è stato trattato come asset rischioso e venduto. Ma è interessante notare che la caduta di SOL e ETH è stata tre volte quella di BTC, i fondi si stanno concentrando su Bitcoin per cercare rifugio.
Cosa devono fare i piccoli investitori? Non affrettatevi a comprare a ribasso. Tenete d'occhio due segnali: se il prezzo del petrolio riuscirà a mantenersi sopra i 90 dollari e se l'esercito USA continuerà a colpire l'Iran. Finché la situazione non sarà chiara, trattenetevi, conservate le munizioni.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 $ETH $SOL ISM and JOLTS were released simultaneously, but their directions are inconsistent. Manufacturing momentum is slowing but still above the expansion line. Job vacancies slightly rebounded but remain below expectations. The data itself does not provide a one-sided answer. However, the market has pushed the probability of a September rate hike to over 66%. For BTC and ETH, this means macro pressure continues. The rebound space is suppressed. The real direction will be determined by Friday's nonfarm Il successo e il fallimento dipendono dai "capelli biondi"! Trump ha detto "il colpo finale deve ancora arrivare", questa frase vale più di qualsiasi candela K!
Secondo raid in tre giorni. Ha scritto su Truth Social: se l'Iran dovesse vendicarsi, questo paese non rimarrà praticamente nulla.
Alle 12 di mezzogiorno del 1° settembre ora della costa est degli USA, il Comando Centrale ha aperto il fuoco contro obiettivi delle Guardie Rivoluzionarie iraniane: l'isola di Qeshm, il porto di Abbas, Chabahar, l'isola di Lavan, persino il nodo del gas naturale di Assaluyeh ha subito esplosioni. L'Iran ha risposto con missili balistici pesanti contro la base militare americana nel golfo di Aqaba in Giordania, affermando di aver abbattuto un MQ-9. Gli Stati Uniti hanno fatto deviare 84 navi mercantili per supportare il blocco.
La reazione del mercato si riflette nei prezzi del petrolio: WTI ha chiuso a 90,22$ con un aumento del 5,20%, Brent a 94,65$ con un +4,60%, toccando durante la sessione i 96,70$, mentre il gas naturale europeo ha raggiunto il massimo dal 2023.
La mia valutazione: questa non è più una situazione spiegabile con la "paura del rischio". Prezzi del petrolio in aumento → aspettative di inflazione in aumento → motivo più forte per la Fed di aumentare i tassi → asset rischiosi subiscono una svalutazione. Questa catena è la vera tendenza ribassista di $BTC, il Medio Oriente è solo la mano che preme il grilletto.
Tenere d'occhio la mediazione del Qatar e anche quella frase "in attesa di scattare" per capire se sia una minaccia o un avvertimento. #霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注 Il rendimento del bond giapponese a 10 anni supera il 3%, rendendomi ancora più esitante a inseguire le altcoin
Molte persone stanno attualmente aspettando che “BTC si stabilizzi, poi il capitale ruoti verso SOL/ETH,” ma i dati di oggi mi fanno frenare prima.
Il rendimento del bond governativo giapponese a 10 anni ha superato il 3% per la prima volta dal 1996; anche il rendimento a 2 anni è salito al livello più alto dal 1995. Ancora più importante, Kazuo Ueda ha dichiarato chiaramente che il #NFPTestsSeptHikeOdds #RobinhoodChainRWAvsMemes #DellAIServerBeat 🔥 MỌI NGƯỜI ĐANG NHÌN BTC – NHƯNG GOLD + OIL + BONDS MỚI ĐANG CHO TÍN HIỆU QUAN TRỌNG, VÀ MEME 🐸 CÓ THỂ ĐANG NHÌN NHẦM THỊ TRƯỜNG? Có một điều mình thấy khá thú vị. Mỗi khi Bitcoin biến động... rất nhiều người chỉ nhìn: ₿ BTC Chart. Nhưng theo mình... BTC thường là kết quả. Không phải: Nguyên nhân. Muốn biết cú move tiếp theo của Bitcoin... mình lại nhìn ba thị trường khác trước: 🟡 GOLD 🛢️ OIL 💣 BONDS Đây mới là ba "người kể chuyện" mình nghĩ market đang bỏ qua. ⸻ 💣 BTC THƯỜNG ĐI SAU MACRODopo il rialzo giornaliero di Bitcoin, è entrato in una fase di consolidamento laterale di quasi due settimane, con una volatilità che si sta progressivamente riducendo e un evidente aumento delle divergenze tra rialzisti e ribassisti. Da una parte c'è chi grida al ritorno del mercato toro, dall'altra chi scommette su un'ulteriore discesa.
Confrontando con le condizioni storiche di avvio di un mercato toro, prima di questo rialzo non si è verificato un tasso di finanziamento negativo a lungo termine, e il fondo manca di un processo sufficiente di accumulo e di un volume minimo, quindi la forma è chiaramente diversa dagli inizi precedenti. Perciò non è necessario affrettarsi a definire questo come un grande mercato toro; è meglio attendere la conferma della struttura prima di entrare, lo spazio futuro rimane ampio e non c'è bisogno di preoccuparsi eccessivamente di perdere l'opportunità.
Attualmente, nella fase di oscillazione ristretta, la lotta tra rialzisti e ribassisti è intensa; la prima rottura è molto probabilmente un falso breakout, ma si può provare a partecipare. Da osservare con attenzione: dopo una rottura al ribasso, un rapido recupero può essere un segnale per provare a comprare, mentre dopo una rottura al rialzo, un ritorno indietro può essere un segnale per provare a vendere. Il supporto a breve termine è a 75600, dove si concentra un grande numero di stop loss dei long, ed è il punto più importante da considerare al momento.
$BTC $ETH $SNDK #非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位回落，黄金联动受考验 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 Il mercato ha già aumentato la probabilità di un aumento dei tassi della Fed di 25 punti base a settembre al 68%, rispetto a meno del 40% di una settimana fa, segnalando un chiaro orientamento hawkish a livello macro.
L'aumento rapido delle aspettative è guidato da tre fattori principali:
Primo, il conflitto geopolitico in Medio Oriente ha spinto al rialzo il prezzo del petrolio, con il Brent che si avvicina a 95 dollari al barile. L'aumento dei prezzi dell'energia eserciterà nuovamente pressione inflazionistica, comprimendo lo spazio per una politica monetaria accomodante da parte della Fed.
Secondo, i funzionari della Fed hanno espresso collettivamente posizioni dure. Il governatore Michael Barr ha dichiarato pubblicamente che, se l'inflazione non dovesse diminuire efficacemente, sostiene ulteriori aumenti dei tassi; in precedenza, il presidente Kevin Warsh aveva sottolineato la necessità di riportare l'inflazione al target del 2%.
Terzo, il mercato dei titoli di Stato USA ha reagito per primo, con il rendimento dei titoli decennali che si avvicina al 4,8%, rafforzando parallelamente il dollaro. Costi di finanziamento più elevati sopprimeranno la valutazione degli asset rischiosi a livello globale, mettendo sotto pressione la liquidità sia per il mercato azionario che per le criptovalute.
I metalli preziosi hanno già anticipato il segnale negativo, con il prezzo dell'oro che è sceso ai minimi delle ultime tre settimane sotto la doppia pressione delle aspettative di aumento dei tassi e del rafforzamento del dollaro. $BTC $ETH $SOL #非农前数据分化，9月加息预期升温 🟢 FED STA INIETTANDO 4,243 MILIARDI DI $ OGGI! 💵🚀
Programma ufficiale: Fed esegue acquisti di Bill per un valore di 4,243 miliardi di $ il 31/08/2026, con regolamento il 01/09/2026. 📊
Copre Bill in scadenza da 1 a 4 mesi (30/09-30/12/2026). ⏰
💡 Parte delle operazioni di liquidità in corso della Fed - non un evento isolato, ma un flusso continuo di liquidità nel sistema. 🌊
📈 Più liquidità di solito alimenta asset rischiosi come le crypto.
❓ Segnale rialzista o solo operazioni di routine esagerate?
$BTC $QQQ $SPY #NFPTestsSeptHikeOdds #SECMarketModernization Apple sta per cambiare strategia?
Cook ha lavorato per 15 anni, trasformando Apple in una macchina da soldi precisa.
Ma i problemi sono diventati sempre più evidenti: i soldi si guadagnano, ma le novità sono sempre meno.
Se guardi attentamente, lo capisci.
Negli ultimi anni, il punto di forza di Apple è stato ancora la catena di approvvigionamento, il controllo dei costi, i bilanci e il riacquisto di azioni.
Cook è bravo in questo, ma quando si tratta di AI e della prossima generazione di hardware, l'aspetto AI è davvero imbarazzante.
Addirittura, per i modelli AI devono affidarsi a Google, ed è imbarazzante.
Quindi mettere un ingegnere hardware con oltre 20 anni di esperienza in prima linea è un segnale molto chiaro:
Cook è bravo a mantenere il regno, ma ora Apple vuole rischiare di nuovo.
E questa volta la scommessa non riguarda solo l'AI.
La vera carta di Apple dovrebbe essere ancora l'hardware.
AI integrata nell'iPhone.
AI integrata nei chip.
AI integrata negli occhiali.
Addirittura una nuova generazione di terminali completamente diversi.
Per quanto riguarda i grandi modelli, Apple fatica a competere direttamente con Google e Microsoft.
Ma se l'AI diventa parte integrante dell'hardware Apple, allora è un altro gioco.
Questo è anche ciò che il consiglio di amministrazione considera più urgente ora:
Apple non può solo fare soldi, deve anche raccontare una nuova storia che entusiasmi il mercato.
Perché ciò che il capitale teme di più non è che l'azienda guadagni un po' meno.
Ma che non abbia più storie future da raccontare; servono storie per attrarre, per narrare una narrazione più grande, come fa Musk.
La generazione di Cook ha completato il compito in modo davvero brillante.
Ha trasformato Apple da una grande azienda di prodotti nella più temibile al mondoIl mercato di oggi è chiaramente diverso da quello di ieri sera. Finora, BTC si muove nell'intervallo $77,000–77,600, mostrando un evidente ritracciamento rispetto al picco di agosto; ETH si aggira intorno a $2,400, SOL intorno a $160, con gli altcoin complessivamente più deboli rispetto a BTC. I dati del mattino del 2 settembre mostrano che BTC, ETH, XRP e SOL sono tutti in calo, con SOL che registra una perdita significativamente maggiore rispetto a BTC. Un cambiamento macroeconomico più ampio è: l'escalation del conflitto tra USA e Iran, il prezzo del petrolio che supera i 90 dollari, il rendimento dei titoli di stato USA in aumento, l'indice del dollaro che sale a circa 99,8, con gli asset a rischio globali sotto pressione simultaneamente. Reuters riporta oggi un calo generalizzato dei mercati azionari asiatici, il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni ha raggiunto temporaneamente il 4,812%, e il Brent si è avvicinato a 95 dollari. Pertanto, oggi il mercato degli altcoin non può più essere gestito con la logica "il ritracciamento di BTC è un punto di acquisto per gli altcoin". Ora bisogna davvero cercare: ritracciamento di BTC → chi resiste → chi aumenta il volume per primo → chi può risalire indipendentemente da BTC. Oggi si continua con: 🟢 Positivo/monitoraggio forte 🟡 Attesa/conferma 🔴 Ritracciamento/allarme rischio ⸻ 🔥 1. Radar rischio BTC: 77.000 dollari diventano l'interruttore generale per tutto il mercato altcoin • $BTC｜🟡 correzione in alto, ma non ancora una rottura di tendenza BTC si trova attualmente intorno a $77,000–77,600. Guardando l'andamento di agosto, BTC in precedenzaLa mainnet di Fogo è stata riavviata. 400 milioni di FOGO sono stati rubati, 237 milioni sono stati recuperati e distrutti definitivamente. La prima reazione del mercato: “Recuperato più della metà, ottima gestione da parte del progetto.” Ma ho fissato la parola “recuperato” a lungo, e più la guardavo, più mi sembrava strana. Recuperato significa che queste monete erano uscite dal controllo. Ma se in realtà non se ne fossero mai andate? Questo è il punto più importante da chiedersi in questa notizia: quei 237 milioni di token distrutti, sono davvero “recuperati” o “non sono mai stati persi”? Cambiando il soggetto in “quei 237 milioni di token non persi” Se il soggetto è “Fogo ufficiale”, la storia è “emorragia fermata professionalmente”. Se il soggetto è “detentori di token”, la storia è “pagare insieme il conto”. Ma se il soggetto è quel gruppo di 237 milioni di token congelati, che non sono mai entrati realmente in circolazione, tutta la narrazione crolla. Qual è lo stato di queste monete? L’ufficialità dice “recuperate”. Ma il modo di recuperare è solitamente uno solo: congelarle su exchange centralizzati o indirizzi on-chain. In altre parole, da quando sono state rubate, non sono mai uscite realmente dal raggio di controllo. Non sono “state recuperate”. Sono “state autorizzate a rimanere al loro posto”. Qual è la differenza? La differenza è che se queste monete non sono mai entrate in libera circolazione, l’hacker non ha mai avuto la possibilità di monetizzarle. Per queste monete, il furto non è mai stato completato. Non sono “perdite”, sono “tentativi falliti”. E il progetto ha confezionato un “furto tentato” come una “vittoria per aver recuperato più della metà”, per poi escluderle dalla fornitura. 400 milioni meno 2#贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解
Durante la riunione dei ministri delle finanze del G20, Basent ha dichiarato pubblicamente l'intenzione di promuovere una regolamentazione finanziaria più flessibile per le piccole banche. La riforma principale consiste nell'includere il limite di prestito delle banche presso la finestra di sconto della Federal Reserve nella valutazione della liquidità — il che equivale a dire che le banche non devono accumulare tante attività ad alta liquidità, ma possono prendere in prestito dalla Fed quando manca denaro. L'obiettivo è liberare uno spazio di credito tra 500 miliardi e 1.000 miliardi di dollari. Basent ha affermato che questo può "liberare centinaia di miliardi di dollari" per sostenere i prestiti alle piccole imprese e ai mutui per le famiglie. Le principali beneficiarie sono Bank of America, U.S. Bank, Truist e Capital One.
Perché spingere ora? Il rendimento dei titoli del Tesoro a 30 anni ha raggiunto il 5,34%, con un debito di 40.000 miliardi di dollari che grava. Le banche vogliono concedere prestiti ma la regolamentazione sulla liquidità le blocca, quindi non riescono a prestare; le imprese vogliono prendere in prestito ma i tassi sono troppo alti, quindi non possono permetterselo. Basent vuole usare uno strumento amministrativo per sbloccare entrambe le parti contemporaneamente.
Questa operazione aggira la decisione sui tassi della Fed, ma resta un punto interrogativo se riuscirà davvero a ridurre i rendimenti a lungo termine. Dopo aver ottenuto lo spazio di credito aggiuntivo, se le banche lo useranno per prestare o per accumulare titoli di Stato, determinerà l'efficacia reale della politica. La direzione è più flessibile, ma la catena di trasmissione è troppo lunga.L'ETF ETH ha registrato afflussi netti per 11 giorni consecutivi, perché il prezzo non è ancora decollato direttamente?
L'ETF spot ETH negli Stati Uniti ha avuto afflussi netti per 11 giorni di trading consecutivi, con un accumulo di circa 1,6 miliardi di dollari in questa fase.
Nell'ultimo giorno sono entrati altri 87,68 milioni di dollari, di cui circa 59,9 milioni sono stati presi da un prodotto ETHA di BlackRock.
Questo indica che gli acquisti istituzionali non sono un'emozione passeggera, ma una configurazione continua.
Tuttavia, ETH si trova ancora intorno ai 2470 dollari, senza un'impennata diretta nonostante gli 11 giorni consecutivi di afflussi.
La ragione è semplice: 1,6 miliardi di dollari, rispetto a una capitalizzazione di mercato di quasi 300 miliardi di dollari di ETH, non sono sufficienti da soli a causare una corsa all'offerta, e in questa fase ETH è già salito di circa il 30% in due settimane, quindi parte del buon effetto dell'ETF è già stato anticipatamente riflesso nel prezzo.
Un altro punto da notare: i fondi ETF sono forti, ma il volume degli scambi spot non è esploso in parallelo. I fondi stanno entrando, ma il prezzo è bloccato intorno ai 2500 dollari, il che indica che ci sono ancora vendite da parte di chi realizza profitti e di chi è in perdita.
Ora guardiamo due livelli.
Se si mantiene intorno ai 2400 dollari, significa che questo round di fondi è ancora supportato; una nuova rottura tra 2500 e 2560 dollari potrebbe far sì che gli afflussi continui dell'ETF si traducano in una rottura del prezzo.
Al contrario, se gli afflussi dell'ETF iniziano a rallentare visibilmente e ETH non riesce a superare i 2500 dollari, il mercato deve temere che "i fondi sembrano buoni, ma il prezzo è già stato anticipatamente scontato".
Quindi, gli 11 giorni consecutivi di afflussi sono di per sé un segnale positivo, ma la cosa più importante da osservare ora è: se l'ETF continua ad acquistare, ETH potrà continuare a salire. $ETH Il bilancio di $DELL è noto a tutti, è eccellente come il tuo ex partner di investimento, qui non perdiamo tempo.
Questa volta ha scatenato due valutazioni diametralmente opposte da parte di due grandi banche d'investimento, creando un paradosso valutativo molto stimolante:
Morgan Stanley è disposto a concedere solo un P/E di 14 volte, perché ritiene che l'attuale espansione del margine derivi dal trasferimento dei costi di componenti ad alto prezzo e dal differimento temporale delle scorte; una volta normalizzata la catena di approvvigionamento, lo spazio per il margine si ridurrà, e nel FY29 si affronterà una recessione ciclica.
Goldman Sachs invece ritiene che Dell abbia trasformato con successo la sua attività in un leader delle infrastrutture AI aziendali, godendo del vantaggio del mercato locale, e quindi meriti un premio valutativo elevato con un P/E di 20 volte.
🔴 Come vede il mercato?
Nonostante il forte rialzo del prezzo dopo la chiusura, dal pricing probabilistico del mercato dei derivati, il denaro intelligente non ha adottato unilateralmente lo scenario ottimista di Goldman Sachs, ma si è invece inclinato verso il tono prudente di Morgan Stanley.
Distribuzione probabilistica del mercato delle opzioni:
La probabilità che il prezzo superi $499 (target di Morgan Stanley) è solo circa il 20%.
La probabilità che il prezzo scenda sotto $299 è alta, al 39%.
I trader stanno acquistando put deep out-of-the-money per coprirsi dal rischio di "tutto il positivo già scontato" o di una revisione al ribasso della valutazione a lungo termine.
Il mercato non discute più le aspettative superiori al previsto per il FY27; il campo di battaglia della valutazione attuale si è completamente spostato sul mantenimento di un P/E di 20x nel FY28–FY29. Qualsiasi ritardo nella consegna di un singolo trimestre futuro o qualsiasi segnale di un picco e successivo calo del margine nel guidance innescherà una compressione del multiplo che scatenerà una svendita da parte dei rialzisti.Quando la logica di rifugio di guerra incontra la logica di inflazione e aumento dei tassi
Il 1° settembre, l'esercito americano ha lanciato un nuovo raid aereo contro obiettivi delle Guardie della Rivoluzione Islamica nella regione dello Stretto di Hormuz, nel sud dell'Iran. Trump ha scritto sui social media che, se l'Iran dovesse vendicarsi, ci sarà un "colpo più forte e di livello superiore". Dopo un mese, Stati Uniti e Iran si sono nuovamente scontrati direttamente.
Secondo lo schema tradizionale, l'escalation del conflitto geopolitico porta a un aumento degli acquisti rifugio e a un forte rialzo dell'oro. Ma questa volta la reazione del mercato è stata completamente diversa: il Brent è tornato sopra i 90 dollari, superando temporaneamente i 91 dollari; l'oro spot invece è sceso sotto i 4300 dollari, chiudendo la giornata con un calo del 2,7% e perdendo oltre 300 dollari nell'ultima settimana.
La lotta tra le due logiche è evidente. La disputa per il controllo dello Stretto di Hormuz è sia la ragione principale del nuovo attacco americano, sia il possibile teatro di scontri ripetuti. Il forte aumento del prezzo del petrolio spinge le aspettative di inflazione energetica, che, sommato al discorso hawkish del presidente della Fed, Powell, a Jackson Hole, ha fatto spostare rapidamente il mercato dal pricing di un "taglio dei tassi" a quello di un "aumento dei tassi". I titoli di stato globali sono stati venduti, i rendimenti sono schizzati in alto, il dollaro si è rafforzato e l'oro continua a subire pressioni multiple.
Il mercato non è quasi mai un semplice "salire" o "scendere", ma un campo di battaglia di molteplici logiche. Ieri si è trattato di negoziare il rifugio, oggi di negoziare l'inflazione — capire questo è più importante che indovinare la direzione.🫡$BTC $ETH $ZEC #非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 Sta per uscire il dato sull'occupazione non agricola, ho osservato un cambiamento molto evidente: la logica di mercato è cambiata
Ho fatto una mia analisi e ora la Fed si concentra su due cose principali: il numero di nuovi occupati e la retribuzione media oraria
Primo scenario, l'occupazione rallenta moderatamente e i salari diminuiscono di conseguenza. Questa è la situazione più favorevole, le aspettative di taglio dei tassi aumentano, i rendimenti dei titoli di Stato USA scendono, ETH, essendo un asset ad alta elasticità, rimbalzerà più forte di BTC
Secondo scenario, l'occupazione si indebolisce ma i salari non si abbassano. Questo è il più fastidioso, la coda dell'inflazione non è stata eliminata, quindi i tagli dei tassi dovranno essere posticipati
Terzo scenario, i dati sull'occupazione sono addirittura migliori delle aspettative. Le storie spaventose sui rialzi dei tassi torneranno, gli asset rischiosi saranno sotto pressione e ETH scenderà molto più di BTC
Ho notato che la strategia prevalente degli istituzionali nel mercato delle opzioni è: mantenere la posizione base in spot, acquistare alcune opzioni put come protezione, ma nessuno fa vendite allo scoperto su larga scala
Per quanto riguarda gli asset, ho fatto una distinzione: $BTC somiglia sempre più a una riserva digitale, con una capacità di resistenza più forte in ambienti negativi; $ETH segue ancora l'appetito globale per il rischio, con maggiore volatilità e caratteristiche sia offensive che difensive più deboli.
Quindi la mia strategia è semplice: prima dell'uscita del dato non agricolo, ridurre le posizioni a leva se necessario, evitare di scommettere pesantemente in anticipo sulla direzione. Aspettare che i dati siano pubblicati e che il mercato indichi una direzione, poi seguirla non è troppo tardi
#非农前数据分化，9月加息预期升温
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议
#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 Si può rendere più conciso il punto centrale, mantenendo la catena logica “guerra→inflazione→tassi di interesse→liquidità→calo di BTC”:
Dopo l'attacco aereo statunitense all'Iran, il mercato ha dato una lezione su “Bitcoin come oro digitale”.
Il 1° settembre, con l'escalation del conflitto tra USA e Iran, il Brent ha registrato un aumento fino al 4,6%, superando i 94 dollari. Ma Bitcoin non è salito come bene rifugio, anzi è sceso da circa 79.000 a un minimo di 76.760 dollari, mentre anche l'oro è calato di oltre il 2%.
La ragione è semplice: il mercato non teme la guerra in sé, ma l'inflazione che essa genera.
Aumento del prezzo del petrolio → aumento delle aspettative di inflazione → diminuzione delle aspettative di taglio dei tassi → aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA → rafforzamento del dollaro → pressione sulla liquidità globale.
Quindi, i capitali si dirigono realmente verso asset rifugio come il dollaro e i titoli di Stato USA, non verso BTC.
Questo dimostra anche che Bitcoin oggi è più un indicatore della liquidità che un tradizionale bene rifugio.
La guerra non è necessariamente positiva per BTC; la chiave è se la guerra modifica alla fine la liquidità o l'inflazione. $BTC $ETH $SNDK #非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位回落，黄金联动受考验 #霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注 Il finale di "Scacchi alla Regina" è rimasto dall'estate del 1996. Oggi, il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a dieci anni ha raggiunto il 3,01% — non è un numero, è l'alfiere del 37° turno che ha morsicato il pedone debole f7 dell'avversario. Tutti hanno fissato questo "prezzo massimo" per tre secondi, mentre i grandi maestri vedono: la scacchiera del 1996 non è stata ancora risolta, il titolo a lungo termine trentennale al 4,18% preme sulla linea a del vecchio finale, e il mercato internazionale dei metalli sa che questa è una battaglia mortale di un finale con alfieri di colore opposto, dove i giocatori esperti non contano i pezzi ma la velocità di avanzamento delle catene di pedoni.
Londra, New York, Francoforte, tutti gli orologi degli scacchi ticchettano simultaneamente. Il picco non è solo una storia di Tokyo, ma un triplice intreccio sulla scacchiera principale. Il piccolo alfiere che salta nel rendimento del debito USA tira la sterlina e i titoli tedeschi a lungo termine — i capitali globali stanno effettuando un grande spostamento, ma l'ala e la torre del re sono bloccate in uno stallo sulla linea secondaria. Il mercato obbligazionario globale sta entrando nella fase più pericolosa del gioco aperto: l'inflazione è quel pedone che ha attraversato il fiume, il deficit è la doppia torre, e lo squilibrio strutturale dal lato dell'offerta è la regina senza caselle sospesa al centro della scacchiera. Ogni tentativo di rendimento è un avvertimento moderato di scambio di pezzi.
Sulla scacchiera, il carry trade in yen è una variante della Difesa Siciliana Najdorf. Lo yen a basso interesse è come una catena di pedoni sull'ala di re, che sostiene miliardi di strutture di asset rischiosi. Ora che il tasso trentennale giapponese ha superato il 4,18% — quel pedone ha raggiunto la settima traversa. Nel momento in cui lo yen si apprezza improvvisamente, innumerevoli posizioni di carry trade saranno costrette a sacrificare metà dei pezzi per riconquistare il castello del re; allocazioni estere, indice del dollaro, duration del debito USA, tutte onde che si agitano nello stesso mare. Se la previsione di un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone si conferma, sarà come se l'avversario avesse anticipato Nf7+ nel finale — dollaro, titoli del Tesoro, oro, Bitcoin, azioni, l'intero schieramento di pedoni sull'ala di re si frantumerà all'istante.
Questo è ciò che il vero pensiero degli scacchi internazionali deve vedere: BTC, azioni, oro, dollaro, non sono mai partite isolate, ma un finale in sospeso su una scacchiera sostenuta congiuntamente dalle banche centrali globali. $xAAPL in questo momento è la regina al centro della scacchiera, bloccata — è l'immagine riflessa dell'asset tecnologico di punta del mercato azionario USA; quando la vedi muoversi in una direzione, non è la sua volontà, ma l'intera scacchiera sotto pressione.
Tutte le correnti indicano una debolezza strutturale più profonda, un anello senza una partita di riferimento — la curva dei tassi a lungo termine globale sta comprimendo la scadenza di tutti gli asset rischiosi in un controllo temporale più breve. Il vero grande maestro di scacchi internazionali non cerca sicurezza in ogni mossa, ma calcola il profilo del finale in ogni struttura di pedoni. Ma non sai mai se, in un finale ad alto tasso, l'avversario nasconde un doppio alfiere già sacrificato, che aspetta silenzioso di infliggere la mossa finale in e5. #jgb10ytops3%$UNITREE è sceso da 87 a 80, la bolla di valutazione sta forse "spuntando il pus"?!
Unitree è scivolato dal massimo di 87,47 fino a 80,93, con MACD in crossover ribassista sotto lo zero, bande di Bollinger che si aprono verso il basso, l'analisi tecnica è completamente ribassista, non si tratta solo di una correzione, ma di un processo doloroso di ritorno alla valutazione reale.
Perché un outlook ribassista?
Analizziamo da tre aspetti:
Primo, la crescita dei ricavi è precipitata dal 300% al 48%, l'utile netto al netto delle voci straordinarie è in calo, aumento dei ricavi senza aumento dei profitti.
Secondo, nel 2027 ci sarà un enorme sblocco di azioni a basso costo, la pressione di vendita da parte degli istituzionali sarà enorme.
Terzo, le spedizioni di Zhiyuan Robot hanno superato quelle di Unitree, la commercializzazione di Unitree è in ritardo.
Come posizionarsi? Prendere al volo ora è come regalare soldi! Chi non è entrato non deve agire d'impulso, aspettare che la crescita dell'utile netto nel terzo trimestre torni al 30% prima di agire; chi è in perdita deve controllare rigorosamente la posizione, evitare di aumentare l'esposizione ciecamente.
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 Su questo progetto è scritto "stablecoin in dollari", ma il grado del calcestruzzo, la distanza tra le barre d'armatura, la posizione del nucleo centrale — tutto è vuoto. Non venitemi a parlare di rendering, io sono quello che revisiona i progetti.
21 "vecchi costruttori" — alcune delle prime dieci imprese di costruzione a livello globale — hanno annunciato che nella seconda metà del 2026 costituiranno un reparto di progetto congiunto, e all'inizio del 2027 entreranno in cantiere. Sembra un terremoto nel settore. Ma a mio avviso, è solo il passaggio dalla "fase di progetto" alla "fase di approfondimento della soluzione". Nei documenti che hanno distribuito non c'è nemmeno il rapporto di indagine geologica: la struttura delle riserve è la fondazione, il quadro di governance è la trave portante, il percorso di conformità è il permesso di costruzione. Ora tutto è contrassegnato con "soggetto all'approvazione finale".
Quindi, noi che facciamo progettazione, quello che dobbiamo davvero guardare non è quel rendering della facciata, ma con cosa costruiscono il "muro portante". USDT e USDC sono due grattacieli già completati, con le facciate in vetro illuminate. Il loro vantaggio più grande non è il design, ma le fondazioni profonde. USDT è da anni il "porto merci" insostituibile sulla rotta dei pagamenti globali, USDC è il "componente standard" gettato nel terreno regolamentato del Nord America.
Ora che il capitale bancario entra in gioco, cosa hanno in mano? Non un white paper migliore, ma una "rete municipale" più ampia — i canali di pagamento transfrontalieri sono le rampe autostradali, la rete di regolamento aziendale è il sistema integrato di condotte sotterranee. I canali di vendita costruiti dalla finanza tradizionale in decenni sono un "sistema stradale esistente" difficile da replicare per i progetti nativi della crittografia. Ma qui c'è un problema critico di costruzione: su quale terreno costruire?
Se "GENIUS Act" e "MiCA" sono due versioni nazionali diverse del "codice antisismico edilizio", allora usare lo stesso progetto su due terreni diversi farà sì che l'ingegnere strutturale venga rimandato indietro dal centro di revisione per rifare tutto. Ingrosso e dettaglio sono due sistemi portanti, la compensazione transfrontaliera e la custodia di asset digitali sono due modelli di carico. Se il progetto è disallineato, poi arrivano le crepe.
Ho notato che nel listino di mercato è comparso un titolo chiamato $xDELL, come se qualcuno in cantiere avesse sentito in anticipo il rumore dei pali e stesse comprando futures sui materiali da costruzione nelle vicinanze. Ma il rumore non cambia l'analisi dei carichi. Ora il cuore della contesa è se quel grattacielo "moneta bancaria" possa risolvere un problema fondamentale di meccanica: come affrontare, senza che la fondazione sia stata resa pubblica e senza che il cemento sia entrato in cantiere, le due torri gemelle già operative da anni — la liquidità globale di USDT e la fiducia regolamentare di USDC.
Il rischio più profondo è che tra queste 21 imprese costruttrici ce ne sono molte in competizione. Chi sarà il general contractor del progetto congiunto? Chi eserciterà l'autorità di "rappresentante del progettista" sul progetto? I processi di approvazione interni di ciascuno causano ritardi nei tempi di costruzione, un problema mondiale; ora coordinare un progetto completo richiederà riunioni di coordinamento probabilmente più lunghe del calendario dei lavori.
Nel settore edilizio c'è un vecchio detto: il palazzo sulla carta è sempre più alto di quello costruito. Per questi giganti finanziari, l'obiettivo degli annunci spesso non è la fondazione, ma il vento che soffia. Finché non consegnano il calcolo strutturale, significa che il carico non è stato applicato e la griglia dei pilastri non è stata posizionata.
La flotta TradFi è ferma nel porto, le stive sono piene — ma l'ancora non è stata gettata.
Fondazioni non gettate, progetto non esposto, la squadra di costruzione sta solo bevendo un caffè all'ingresso. #TradFiStablecoinAlliance Differenziazione dei dati prima del rapporto non agricolo, aumento delle aspettative di rialzo dei tassi a settembre
Il rapporto non agricolo non è ancora stato pubblicato, ma il mercato ha già iniziato a mostrare evidenti divergenze.
Da un lato, la domanda di lavoro non è completamente crollata: le offerte di lavoro JOLTS di luglio sono salite a 7,271 milioni, superiori al valore precedente; la scala dei licenziamenti rimane bassa. 
Dall'altro lato, la dinamica delle assunzioni è chiaramente debole: le assunzioni di luglio sono diminuite di 278.000 persone, e indicatori anticipatori come l'ADP non mostrano una forte espansione dell'occupazione. 
Questo crea la situazione più problematica attuale:
I posti di lavoro ci sono ancora, ma le aziende sono riluttanti ad assumere.
Perché le aspettative di rialzo dei tassi a settembre stanno invece aumentando?
La ragione principale non è più nei dati sull'occupazione, ma nel fatto che Wash ha riportato il focus politico sull'inflazione.
Dopo Jackson Hole, la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è passata rapidamente da circa il 33% a circa il 66%, arrivando anche a circa il 70% in certi momenti. 
In altre parole, la logica attuale del mercato è:
L'occupazione non è crollata in modo evidente
•
L'inflazione rimane elevata
•
Wash sottolinea chiaramente la stabilità dei prezzi
=
La Fed ha spazio per continuare a stringere la politica.
Quindi l'importanza del rapporto non agricolo è ulteriormente amplificata.
Ma il vero pericolo è un "non agricolo forte"
Se venerdì si verifica:
Non agricolo significativamente superiore alle aspettative + tasso di disoccupazione in calo + salari che tornano a rafforzarsi
allora il mercato riterrà che il mercato del lavoro è ancora sufficientemente resiliente.
A quel punto:
Probabilità di rialzo a settembre ↑
→ rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni ↑
→ dollaro ↑
→ asset come BTC, oro, ecc. sotto pressione.
Soprattutto BTC, che ora è in una fase di oscillazione a livelli elevati; se le aspettative macro diventano improvvisamente più aggressive, è facile che si verifichi una rapida correzione.
Al contrario, se il non agricolo è debole?
Se:
Non agricolo inferiore alle aspettative + tasso di disoccupazione in aumento + salari in raffreddamento
allora il problema è:
La Fed ha ancora bisogno di continuare a rialzare i tassi quando l'occupazione inizia a peggiorare?
Questo indebolirebbe direttamente l'attuale quadro aggressivo di Wash.
Quindi penso che un non agricolo debole non significhi necessariamente un'immediata impennata di BTC, ma ridurrà chiaramente le aspettative di rialzo a settembre, fornendo supporto in termini di liquidità agli asset rischiosi.
Ora ciò che merita più attenzione è la "combinazione di dati"
Non fissarti solo sul numero netto di nuovi occupati non agricoli.
Presterò particolare attenzione a:
① Numero di occupati non agricoli
② Tasso di disoccupazione
③ Salario medio orario
④ Eventuali revisioni significative dei dati precedenti
Soprattutto il quarto punto.
Se apparentemente il non agricolo è buono, ma i dati dei mesi precedenti sono stati fortemente rivisti al ribasso, il mercato potrebbe comunque ritenere che l'occupazione stia rallentando.
Attualmente le aspettative di mercato per il non agricolo di agosto sono solo di circa 50.000-60.000 persone, mentre il non agricolo di luglio aveva già registrato una diminuzione di 23.000, quindi i dati stessi partono da una base piuttosto bassa. 
Per BTC, ora tendo a interpretare così:
Prima del non agricolo: non è consigliabile scommettere unilateralmente in anticipo.
Perché l'attuale contesto macro è:
Dati sull'occupazione deboli, ma la pressione inflazionistica persiste; Wash è aggressivo, ma la politica finale dipenderà dai dati.
Quindi il vero mercato di venerdì potrebbe non essere determinato da "non agricolo buono o cattivo", ma da:
Dati reali vs aspettative di mercato
Se i dati sono così forti da far credere ulteriormente al mercato in un rialzo a settembre, la pressione su BTC ai livelli elevati aumenterà chiaramente.
Se i dati sono così deboli da far dubitare nuovamente il mercato della logica del rialzo, i fattori macro che hanno represso BTC potrebbero alleviarsi rapidamente.
In una parola: la contraddizione più grande ora non è se "l'occupazione USA è forte o no", ma che l'occupazione sta rallentando, ma non abbastanza da costringere la Fed ad abbandonare la sua posizione aggressiva. Il non agricolo è il punto critico di questa battaglia — dati forti potrebbero trasformare ulteriormente le aspettative di rialzo di settembre in un consenso, dati deboli potrebbero far scommettere nuovamente il mercato su un cambio di politica. #非农前数据分化，9月加息预期升温 $BTC Goldman Sachs, Citibank, Deutsche Bank e altri 21 giganti uniscono le forze per lanciare una stablecoin, sono finiti i bei tempi per USDT e USDC?
21 delle principali banche globali, tra cui Goldman Sachs, Bank of America, Citibank, Deutsche Bank e UBS, hanno annunciato l'intenzione di costituire una società congiunta nella seconda metà del 2026 e di lanciare una stablecoin in dollari nella prima metà del 2027.
Queste 21 istituzioni detengono le reti di pagamento più avanzate al mondo, canali clienti bancari e capacità di conformità. Il progetto mira anche a pagamenti transfrontalieri, regolamenti di asset digitali all'ingrosso, clienti istituzionali e retail, seguendo la legge GENIUS degli Stati Uniti e le normative MiCA dell'UE.
La mia valutazione: a breve termine l'impatto su USDT/USDC sarà limitato — l'effetto rete di liquidità non è così facile da rompere. Ma a lungo termine, questa è una "incorporazione istituzionale" del mondo tradizionale della finanza nel mondo crypto.
Se le stablecoin bancarie riusciranno davvero a gestire pagamenti transfrontalieri e regolamenti aziendali, il fossato difensivo di USDT come "dollaro offshore" sarà lentamente eroso. Inoltre, l'emissione congiunta da parte di 21 istituzioni ridurrà molto le resistenze regolamentari rispetto a un singolo emittente.
La chiave è: le banche vogliono solo prendere una fetta della torta o vogliono davvero rivoluzionare i propri sistemi di compensazione? Se considerano la stablecoin solo come un "deposito in dollari sulla blockchain", allora sarà una versione conforme di USDC. Ma se integrano davvero la stablecoin nei livelli di compensazione e regolamento transfrontaliero — quello sarà un vero cambio di paradigma.
Il tempo per USDT e USDC potrebbe essere limitato.
#21家金融机构拟推美元稳定币
$CRCL $USDT $USDC $BTC 今天最有意思的信号，其实不是 BTC 跌到 $77,000 多。 而是价格在跌，机构资金却没有同步消失。 8 月美国现货 BTC ETF 净流入大约 $35 亿，8 月 31 日单日又重新录得约 $2.17 亿净流入；ETH ETF 甚至已经连续 11 个交易日保持净流入。 这就出现了一个很有意思的错位： 散户看 K 线觉得行情变差，机构却还在把 BTC 当成资产配置。 所以现在 BTC 最大的问题可能不是“有没有人买”，而是： $80,000-$83,000 上方，到底还有多少前期套牢盘。 如果 ETF 继续吸收筹码，BTC 迟早要重新面对这片供应区。 反过来，如果 ETF 流入开始明显萎缩，而美债收益率继续往上走，那就完全是另一回事——这意味着机构也开始降低风险敞口。 所以我现在会把接下来几天的行情拆成两个市场： 现货市场看情绪，ETF 看大钱。 如果两边重新同时转强，BTC 很可能再次挑战 $80,000-$83,000。 如果价格反弹，但 ETF 流入跟不上，那就是典型的“价格反弹、资金没回来”。 这比单纯盯着一根 K 线有用得多。 因为牛市真正走远的时候，最先发生变Bitcoin Is Holding Near $78K. But September Is Already Sending A Different Signal. Now September has opened with a completely different macro environment. $BTC is still holding around the $77K–$78K area, but rising oil prices, higher Treasury yields and growing expectations for a September Fed hike are creating a serious headwind for risk assets. The interesting part? Capital is still flowing into crypto. Spot Bitcoin ETFs pulled roughly $216.7M on August 31, while Ether ETFs extended their pos刚开了个头，BTC就已经坐了一趟过山车。从8月最后一周的81000美元高点，一路回撤到77000美元附近。截至9月2日，BTC在76000至78000美元的区间内震荡，市场情绪从狂欢逐渐冷却。 8月的涨幅确实惊人。BTC在8月录得约25%的涨幅，这是历史上第三强的8月表现，仅次于2017年的65.6%和2013年的30.7%。更重要的是，这是2021年以来BTC首次在8月收涨。 但是，紧跟着一个老生常谈的问题就冒了出来了！九月魔咒会不会如期上演？ 历史数据显示，9月是BTC历年表现最差的月份之一，平均回报在负3%到负4%之间。 而Dow Jones Market Data的统计口径略有不同，2014年至今BTC在9月的平均跌幅约2.2%，同样是全年最弱的月份。 但这组数据有一个明显的漏洞，BTC完整交易历史不过十几年，2014年的市场结构和2026年完全不在一个维度上。现货ETF、机构资金、期权市场、宏观流动性的权重，都已经发生了质的变化。用十几年前的季节性规律来套2026年的市场，本身就值得商榷。 比纠结九月魔咒更有意义的问题是：8月这轮上涨的底层逻辑还在不在？ 8月19日，美国财政$ETH Guida operativa di oggi
Il prezzo di ETH è complessivamente in discesa durante la giornata, continuando a indebolirsi e rompendo ripetutamente il livello chiave di 2400, attualmente si trova in una fase di correzione di ritracciamento da un livello alto. Durante la giornata il prezzo è oscillato intorno a 2383, con una pressione evidente nel breve termine, ma il grafico mensile mostra ancora un aumento significativo, la tendenza generale non è peggiorata.
Il calo è principalmente dovuto a fattori macroeconomici negativi e alle azioni rapide di Trump, con l'aspettativa di un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve che si è intensificata, causando panico nel mercato e una vendita di posizioni, con il prezzo in discesa continua. Considerando il quadro complessivo, questa discesa è una correzione profonda ma salutare. In futuro, Wolf rimane ottimista! $BTC
Strategia operativa: acquistare intorno a 2410, con stop loss al livello di supporto, prendere profitto a 2458! #比特币ETF买家回归 #非农前数据分化，9月加息预期升温 Il Giappone mantiene attualmente un ambiente monetario accomodante, ma ha in programma di continuare ad aumentare i tassi di interesse; in sostanza, questo ciclo di rialzi dei tassi in Giappone serve a coordinarsi e sostenere la politica monetaria degli Stati Uniti, e nei prossimi mesi la probabilità di ulteriori aumenti dei tassi in Giappone continua a crescere.
Il punto più critico è che durante il precedente periodo di vuoto politico, il prezzo del petrolio non è affatto diminuito, e con l'impatto recente di conflitti militari locali a breve termine, il prezzo del petrolio è nuovamente aumentato, esercitando una notevole pressione e prova sul mercato complessivo.
Con l'aumento della probabilità di rialzi dei tassi in Giappone, il mercato delle criptovalute è ora sotto pressione generale e mostra una tendenza debole; solo un segnale di riduzione dei tassi potrebbe invertire l'attuale stato di pressione ribassista a breve termine. Tuttavia, anche se il mercato rimbalza, lo spazio di crescita rimane molto limitato, con il livello chiave di 82.000 che è praticamente difficile da superare.
Se il mercato dovesse mantenere lo stato attuale, è molto probabile che il mercato corregga e ritracci circa la metà, con un punto di arrivo intorno a 70.000. Questo è ciò che si intendeva dire prima: l'attuale mercato toro è molto instabile; nel complesso, questa settimana il mercato sarà dominato dai ribassisti, con una tendenza al ribasso.
Inoltre, per valutare la tendenza di rialzi o riduzioni dei tassi, si può fare riferimento principalmente all'andamento dell'oro: da quando Wash ha espresso commenti correlati, l'oro è sceso per tre giorni consecutivi, il che ha già inviato un segnale chiaro che nel breve termine la forza del rimbalzo dell'oro sarà debole, rendendo difficile un forte trend rialzista.In tre giorni sono spariti 3000 dollari, $BTC sta strappando con le proprie mani l'etichetta di "oro digitale"
72 ore fa era ancora a 80.000, oggi è sceso a 76.000. Non è arrivato l'orso, è che l'identità di Bitcoin è stata smascherata sul posto.
La scintilla è stata l'attacco degli Stati Uniti all'Iran a mezzogiorno del 1° settembre, BTC è crollato fino a 76.420, ETH è sceso sotto 2400. Ma ciò che vale davvero la pena di dire è: contemporaneamente l'oro è sceso del 2,35%, l'argento del 2,86%. Gli asset rifugio sono stati colpiti tutti insieme, il che indica che non si tratta di fondi che vanno a rifugiarsi, ma di tutti che vendono contemporaneamente cose che possono essere liquidate immediatamente; BTC ha la liquidità più profonda e può essere scambiato 24 ore su 24, quindi è stato il primo a essere colpito.
Il mercato in realtà non è così spaventato: la liquidazione totale su tutta la rete è stata solo di 54,51 milioni di dollari, i contratti aperti per 53,7 miliardi sono praticamente fermi, il tasso di finanziamento è dello 0,0043%, molto al di sotto della soglia dello 0,01%. A causare il crollo sono stati i venditori spot in panico, non una catena di liquidazioni a leva.
Ritengo che recentemente potrebbe esserci un mercato ribassista, ma non abbiate fretta, prima vediamo se le navi di Hormuz riusciranno a passare. Naturalmente, se siete investitori a lungo termine, la differenza tra entrare a 70.000 o a 80.000 non sarà così grande, l'importante è aver comprato. Dopo che nel 2140 saranno stati estratti tutti i bitcoin, se nessuno minerà più, la rete Bitcoin crollerà? Questo è il più grande fraintendimento su Satoshi Nakamoto.
Molti investitori appena entrati nel settore, sentendo che la quantità totale di Bitcoin è solo di 21 milioni e che la ricompensa per blocco si dimezza ogni 4 anni, sollevano un dubbio classico: quando la ricompensa per blocco sarà azzerata, i miner non avranno più profitto e spegneranno le macchine, la rete BTC non crollerà immediatamente?
Ma Satoshi Nakamoto ha già chiarito nel whitepaper l'evoluzione del modello di sicurezza:
Il sistema di sicurezza di Bitcoin è stato progettato per passare in modo fluido da un modello dominato dai "sussidi per blocco (Subsidy)" a uno dominato dalle "commissioni di transazione (Fee)".
Con lo sviluppo fiorente dell'ecosistema Bitcoin, la domanda di iscrizioni, rune, staking di BTC e regolamenti su reti di secondo livello è aumentata drasticamente; durante diversi periodi di congestione della rete, la quota delle commissioni sul totale dei guadagni dei miner ha superato più volte il 50%.
Inoltre, anche nel caso estremo in cui alcuni miner smettano di operare, il meccanismo unico di "aggiustamento dinamico della difficoltà (Difficulty Adjustment)" di Bitcoin si adatterà automaticamente entro due settimane riducendo la difficoltà di mining, permettendo ai miner rimanenti di continuare a guadagnare, evitando così la cosiddetta "spirale mortale della potenza di calcolo".
Bitcoin non si basa mai su una potenza di calcolo in espansione infinita per mantenere la sicurezza, ma su un sofisticato ciclo economico basato sulla teoria dei giochi.
Il fossato difensivo di BTC non è la potenza di calcolo in sé, ma un meccanismo adattivo che nessuna singola forza può distruggere.
#BTC高位回落，黄金联动受考验 Perché, nonostante ETH continui ad acquistare BTC, il prezzo non riesce a salire?
Ad agosto Bitcoin ha registrato un aumento mensile del 25%. A settembre, i fondi degli ETF spot sono tornati a fluire, ma BTC non è mai riuscito a superare la resistenza al rialzo. I nuovi capitali continuano ad entrare, ma il prezzo fatica a salire; quali segnali stanno aspettando le istituzioni?
Il fenomeno principale attuale è la divergenza tra prezzo e flusso di capitali. Normalmente, un afflusso netto continuo negli ETF dovrebbe spingere il mercato verso l'alto. Ora i fondi entrano costantemente, ma il prezzo di Bitcoin si aggira tra 77.000 e 78.000, con poca forza per salire.
Gli ETF non hanno perso efficacia. La vera logica di mercato è che gli acquisti istituzionali vengono continuamente compensati dalla pressione di vendita. Dopo un forte rialzo, il mercato avvia una rotazione delle posizioni: gli utenti che hanno acquistato a prezzi bassi realizzano i profitti e escono, mentre i nuovi fondi istituzionali acquistano a prezzi elevati, creando così un flusso di capitali in entrata ma con prezzo stabile.
Quattro tipi di pressione di vendita compensano gli acquisti istituzionali:
1. Dopo il rally di agosto, molti profitti sono stati realizzati;
2. Whale e miner vendono periodicamente;
3. Le posizioni a leva in borsa aumentano la volatilità;
4. Le aspettative di politica della Fed deprimono gli asset rischiosi globali.
È importante chiarire un concetto: l'afflusso netto negli ETF non significa un immediato aumento del prezzo. Le istituzioni operano con acquisti graduali e a lungo termine, non con forti spinte a breve termine. L'ingresso di capitali è una condizione necessaria per la crescita, ma non genera da solo un trend unilaterale.
Per avviare un nuovo rialzo, Bitcoin ha bisogno di esaurimento delle vendite, chiusura delle posizioni a leva e miglioramento della liquidità macroeconomica. Attualmente le istituzioni hanno capitali ma manca un fattore catalizzatore per aumenti significativi.
Le istituzioni attendono tre segnali di conferma:
① Allentamento delle pressioni macro negative, chiarezza sulla politica della Fed e miglioramento dell'appetito per il rischio;
② BTC supera con volumi la soglia di 80.000, assorbendo completamente la pressione di vendita;
③ Gli ETF passano da flussi netti giornalieri a flussi netti stabili e continui per più giorni.
Solo con un afflusso continuo di capitali e la rottura del prezzo si potrà risolvere la divergenza tra fondi e prezzo.
Attualmente, la fase laterale può concludersi in due modi.
Scenario ottimista: la pressione di vendita si esaurisce, i fondi ETF continuano a entrare e la fase di consolidamento è la preparazione per un nuovo rialzo.
Scenario di rischio: il flusso di ETF si riduce rapidamente, Bitcoin rompe i supporti chiave e la divergenza indica un indebolimento del mercato $BTC $ETH