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L'uscita netta finalmente si è fermata!
113 giorni eh
Ogni giorno si vedevano stablecoin uscire
La gente ne era stanca
Il 1° settembre il dato è diventato positivo
Più di dieci milioni di dollari
Sembra tanto
Ma il giorno dopo si è dimezzato
Non è un afflusso
È solo che l'uscita si è fermata
SSR è sceso dal picco
Il potere d'acquisto si è un po' ripreso
Ma è ancora lontano dalla normalità
Non credo che questo sia l'inizio di una salita
Al massimo si può dire che non si perde più sangue
I soldi veri non sono ancora tornati
Aspettiamo qualche settimana di dati positivi consecutivi
Ora entrare è solo un regalo per gli operatori
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 $BTC 为什么这两个标的都是先打出两个价格一致饿的水平高点后，第三次再次摸这个高点 useless直接突破，然后日线到现在涨了110%，而mubark摸了一下直接下来了？ 1. useless 在高点这里是，15分钟1小时 4小时 日线四线共振。日线收盘是阳线收到这里，对应这个时间点的4小时 1小时 15分钟都是收阳线收在这个压力线这里。而mubarak只有10：00的1小时和15分钟共振收阳线在压力点这里。没有4小时更没有日线的共振。 2. 结构。 useless在压力附近很近的位置，做了一个水平结构的整理。而mubarak没有水平整理，只有个绵绵阴涨走势。 但是这里要注意的点就是，mubarak这次没突破，并不代表就是完蛋了，要看他接下来是否会再继续水平整理，然后往上突破。再往上突破时也是一个非常好的入场点。还有一个特点，useless水平整理时，呈现的是一个右底高于左底的W结构。Sintesi delle intuizioni chiave del mercato toro
L'80% della fase di mercato toro è una prova di resistenza, i momenti di guadagno facile sono pochi.
Aprile 2025 è stato il momento più buio per Ethereum, mentre Bitcoin è sceso solo del 30%, Ethereum è crollato del 60% completando la fase di accumulo. All'inizio di maggio, Ethereum ha registrato tre grandi candele rialziste consecutive risalendo a 2800 punti, poi ha iniziato una fase laterale di due mesi, ma il mercato la considerava una normale correzione, nessuno credeva in un'inversione di tendenza.
Alla fine della fase di consolidamento, Ethereum è temporaneamente sceso falsamente a 2100 punti, il pessimismo ha raggiunto il massimo e molti pensavano che il mercato orso fosse tornato. Tuttavia, il prezzo ha subito invertito la tendenza salendo a 3900 punti, con un forte disaccordo nel mercato. Durante questa salita, tutti sono stati molto cauti, gli orsi continuavano a vendere contro tendenza, senza mai fermarsi nonostante le ripetute liquidazioni. All'inizio di agosto, Ethereum è tornato a 3400 punti, e basandosi sull'esperienza storica del picco a 4000 punti, molti investitori sono usciti spaventati.
Ora Bitcoin, dopo essere salito da 60.000 a 80.000, è entrato in una fase di oscillazione estenuante, il sentimento del mercato è frammentato: alcuni aspettano un ritracciamento profondo, altri resistono per comprare al minimo, altri osservano il fondo del ciclo. Anche piccole oscillazioni del mercato scatenano panico collettivo, che è la normalità nel mercato toro.
Il mercato toro è sempre accompagnato da divergenze e rumore, con continue battaglie tra rialzisti e ribassisti, notizie che fanno oscillare i prezzi in modo imprevedibile, e improvvisi eventi positivi o negativi che perdono rapidamente efficacia, disturbando il giudizio degli investitori e spingendoli a operazioni frequenti e uscite premature.
L'avvio del mercato toro non segue mai la logica: nell'ottobre 2023, l'ambiente macroeconomico era pessimo, completamente sfavorevole a un mercato toro, eppure il trend è partito silenziosamente. Perciò, nella fase centrale del mercato toro non è necessario operare frequentemente, la migliore strategia è sedimentare, restare nascosti e controllare le proprie azioni 兄弟们！咱就唠唠这个周五的非农。在美联储下次开会（FOMC）之前，这算是最后一份硬核数据了，所以全市场的眼睛都盯着它，比平时盯得更紧。非农这东西，说白了就是美国就业市场的体检报告，每个月第一个周五晚上（咱们北京时间晚上八点半或九点半，看冬夏令时）公布，里面主要看仨数：新增非农就业人数、失业率、平均时薪增速。这三个数一出来，市场立马就能吵翻天。 为啥这次非农这么要命？因为美联储现在就跟个犹豫不决的司机似的，脚放在刹车和油门之间，不知道该踩哪个。通胀数据最近有点黏糊，降不下去但也没飙起来；就业数据要是还很强劲，那美联储就没理由急着降息，甚至可能再放鹰；要是就业突然凉了，那降息预期立马升温，市场又能嗨一波。所以这次非农就是给美联储提供最后一块拼图，看看到底该往哪边打方向盘。 那周五非农出来后，市场会怎么变？咱分三种情况唠。 第一种，数据大超预期，比如新增就业干到20万以上，失业率还往下掉，时薪也涨得猛。那完了，美元指数肯定直接拉升，美债收益率往上窜，黄金先挨一锤，美股可能低开，因为“经济好=美联储不急着放水=高利率维持更久”。币圈这边，$BTC大概率跟着风险资产一起回调，山寨币更惨，因为流动Sono impazzito!
Sono impazzito!
Sono impazzito, fratelli!
Una posizione long e una short, entrambe in perdita.
La posizione long a 2415 è in perdita latente di quasi 50 punti, quella short a 2350 non ha guadagnato molto.
A dire il vero, non so nemmeno come sono finito in questa situazione, guardando il conto mi viene da ridere.
Long a sinistra, short a destra, prendo colpi da entrambe le parti, come un idiota che viene sfregiato avanti e indietro intorno a 2400.
Ma non ho chiuso.
Non è che non voglia uscire, è che sento che qualcosa non va.
Pensateci, le notizie negative arrivano una dopo l'altra: discorsi hawkish della Fed, conflitto tra USA e Iran, balene che vendono a picco, istituzioni che liquidano altcoin, non sono mai stati eventi di questa portata?
Eppure $ETH è sceso solo fino a 2356, senza nemmeno toccare 2350, per poi rimbalzare vicino a 2400.
Perché non scende di più?
Ho osservato il mercato tutto il giorno.
O grandi capitali stanno accumulando sotto, oppure gli short non osano più spingere al ribasso.
Un livello che non si muove nemmeno con 400 milioni di dollari di vendite, se ci provano una quarta volta, riusciranno a farlo scendere?
Poi i dati: se ETH scende sotto 2294, le liquidazioni long sono solo 627 milioni.
Ma se ETH supera 2531, le liquidazioni short arrivano a 1,277 miliardi, il doppio.
Se gli short vengono costretti a coprirsi, il panico sarà molto più forte di quanto si pensi.
Le notizie negative non riescono a farlo scendere, ma gli short continuano ad accumularsi.
Quindi, anche se entrambe le posizioni sono in perdita, non ho intenzione di muovermi.
La direzione non è cambiata, la logica non è cambiata, resta solo da aspettare.
Stanotte il dato non agricolo è la prova finale. Quando le notizie negative saranno esaurite, rimarrà solo la salita.
$BTC
$DOGE
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 Il record di 12 giorni consecutivi di flussi in entrata per ETH ETF si è interrotto, così come l'11 giorno consecutivo di flussi in entrata per XRP. In modo ancora più anomalo, il BTC ETF ha registrato un flusso netto in entrata in quel giorno.
Il 2 settembre, l'ETF spot ETH negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di circa 48,08 milioni di dollari, ponendo fine a 12 giorni consecutivi di flussi in entrata che avevano accumulato circa 1,62 miliardi di dollari. L'ETF XRP nello stesso giorno ha avuto un deflusso netto di circa 7,2 milioni di dollari, terminando anch'esso 11 giorni consecutivi di flussi in entrata.
Il BTC ETF, invece, ha avuto un flusso netto in entrata di circa 101,2 milioni di dollari, invertendo il deflusso netto di 236,5 milioni di dollari del giorno precedente. Questo sembra indicare un ritorno di fondi dagli ETF di altcoin verso BTC, ma un solo giorno di dati non è sufficiente per confermare una rotazione.
Non tutti i fondi della stessa categoria di asset stanno ritirando. L'ETHA di BlackRock ha registrato un deflusso netto di circa 53,4 milioni di dollari, mentre il suo ETF di ETH in staking ETHB ha avuto un flusso netto in entrata di circa 53 milioni di dollari. Il titolo "flussi in uscita da ETH" nasconde quindi anche un ribilanciamento tra prodotti.
Quello che bisogna osservare ora non è il rosso o il verde di un singolo giorno, ma se nei secondi e terzi giorni di negoziazione continuerà a verificarsi la combinazione di flussi in entrata per BTC e flussi in uscita per ETH e XRP. Se si verifica un'inversione rapida, si tratta solo di un ribilanciamento; se invece si verifica consecutivamente, sembra più una contrazione della preferenza istituzionale.
Apri $BTC e $ETH per vedere il volume delle transazioni in tempo reale. Pensi che si tratti solo di un ribilanciamento giornaliero o che i fondi istituzionali stiano iniziando a preferire nuovamente BTC? Wall Street delivered a lesson this week that every AI investor should sit with: being part of the AI trade isn't enough anymore. The market wants proof that growth is speeding up, not just showing up. $AVGO: A Monster Quarter That Still Wasn't Monster Enough Broadcom's numbers were, by almost any measure, extraordinary. Total revenue jumped 86% year-over-year to $29.6 billion, topping Wall Street's forecast. AI semiconductor sales more than tripled, up 221% to $16.7 billion. Adjusted earnings oFratelli, guardate ancora il pre-market di stasera per il mercato azionario USA, questo mercato è in realtà piuttosto indeciso 😂
Ora i futures azionari USA sono complessivamente stabili, i futures del Nasdaq sono leggermente in rialzo, il fulcro è ancora la ripresa dei titoli tecnologici dei giorni scorsi, con Nvidia che è tornata a essere il motore emotivo del settore AI. Di recente il mercato ha riacquistato fiducia nell'espansione dei clienti AI e nella domanda di potenza di calcolo AI, la linea principale dell'AI per ora non è peggiorata.
Ma qui devo gettare un secchio d'acqua fredda: anche se i risultati di Broadcom sono buoni, le previsioni non hanno completamente soddisfatto le aspettative del mercato che "l'AI deve continuare a esplodere", e il prezzo delle azioni in pre-market è sotto pressione, il che indica che ora il settore AI non è più "basta parlare di AI per far salire i prezzi", ma inizia a testare davvero ordini, spese in conto capitale e previsioni future.
Quindi stasera non sarò troppo pessimista, ma nemmeno inseguirò ciecamente i rialzi. Se Nvidia, AI e semiconduttori continuano a essere forti, il Nasdaq ha la possibilità di continuare la ripresa; ma se i titoli tecnologici ritracciano dopo un picco, asset rischiosi come $BTC e $ETH potrebbero facilmente essere trascinati giù.
La cosa più importante è il rapporto sull'occupazione non agricola USA di agosto di domani, il mercato sta aspettando questo grande test, i dati sull'occupazione recenti sono chiaramente deboli, e le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Fed a settembre sono tornate a circa il 60%.
Quindi il mio giudizio stasera è semplice: l'AI nel mercato azionario USA è tendenzialmente rialzista per la ripresa, ma senza esagerare; BTC/ETH continueranno a oscillare, la vera direzione la darà il rapporto sull'occupazione. Con questo mercato, nessuno si illuda di poter prevedere con precisione, nemmeno i grandi operatori sanno dove andrà la prossima candela 😂$SNDK $NVDA#Ultimi dati prima del FOMC: il rapporto sull'occupazione di venerdì. $BTC ha fatto un ritracciamento, ma i fondi sono davvero usciti dal mercato?
BTC è tornato a scendere vicino a 77.000 dollari, il sentiment di mercato si è chiaramente raffreddato, l'indice di panico e avidità è sceso a 58, rimanendo comunque nella zona di avidità. Ma c'è un dettaglio da notare: mentre l'ETF BTC ha registrato un deflusso netto di recente, l'ETF ETH ha mantenuto un afflusso di fondi per diversi giorni consecutivi, con BlackRock ETHA che la scorsa settimana ha avuto un afflusso netto superiore a 71 milioni di dollari.
Questo sembra più una rotazione dei fondi che un'uscita totale.
$BTC è passato da circa 70.000 a oltre 80.000 dollari, è normale che i profitti vengano realizzati. Ciò che vale davvero la pena osservare è se il deflusso da BTC continuerà e se ETH riuscirà a continuare ad assorbire questa liquidità. Se i fondi rimangono nel mercato crypto, ma cambiano solo la linea principale, allora molto probabilmente il mercato è solo in una pausa a metà partita, non alla fine.
I dati mostrano che il tasso di inflazione di Ethereum a luglio è sceso allo 0,45% e l'attività di rete rimane vivace. Se ETH riesce a stabilizzarsi efficacemente sopra la soglia di 2400, potrebbe diventare un segnale tecnico per attrarre il cambio di fondi.
Questo è un calo del rischio o l'inizio di un cambio di linea principale? La risposta potrebbe trovarsi nel flusso di fondi dopo la pubblicazione dei dati non agricoli. Seguire da vicino e mantenere la flessibilità.
#BTC高位回落，黄金联动受考验
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Venerdì alle 20:30 arriva il vero grande evento: 77.000 di BTC, in attesa che il Non Farm Payroll decida la sorte
Il rapporto sull'occupazione più cruciale prima del FOMC sta per essere svelato, e la contraddizione attuale è molto estrema:
L'occupazione si sta raffreddando, ma l'inflazione non vuole diminuire.
Ad agosto l'ADP ha aggiunto solo 38.000 posti di lavoro, meno dei 48.000 previsti, con un evidente rallentamento delle assunzioni; ma il PCE core di luglio è ancora alto al 3,3%, e Walsh ha sottolineato che il 54% delle voci nel paniere PCE ha un aumento su base annua superiore al 3%, la pressione sui prezzi è tutt'altro che alleviata.
Perciò il mercato attribuisce ancora una probabilità di circa il 60%-63% a un aumento dei tassi a settembre.
Venerdì si prospettano tre scenari:
**Non Farm Payroll nettamente superiore a 58.000:** rafforzamento della logica hawkish, BTC difende 75.000 o addirittura 72.000;
**Vicino alle aspettative:** il dubbio sull'aumento dei tassi continua, con BTC che oscilla tra 76.000 e 80.000;
**Netta delusione e rallentamento dei salari:** la scommessa sull'aumento dei tassi potrebbe rapidamente svanire, e BTC avrebbe la possibilità di sfidare nuovamente gli 80.000.
A decidere davvero il mercato non è la bontà del Non Farm Payroll, ma se riuscirà a ribaltare lo scenario di aumento dei tassi già scontato dal mercato. $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 一句话结论 今天是 TRIA 的计划解锁日（释放约 9,017 万枚，占总供应 0.9%、占流通约 4%）——结果呢？价格在 0.0036 上方横了一天，现报0.00374，日成交量却比昨天萎缩约 73%。该来的利空来了，盘面却"砸不动"了：$0.00357-0.00362 区域已被三次测试未破（9/1、9/2、9/3），空头没能乘解锁日打出新低。但别急着喊底——反弹同样乏力，TRIA 更像是跌进了一个没人砸盘、也没人抢筹的流动性无人区。 今日复盘：解锁日的"平静"本身就是新闻 先把近三天拆开（OKX 永续日线）： • 9/1：惯性阴跌 -4%，盘中触 $0.003618，创当时历史新低； • 9/2：继续磨，最低 **0.003571**（刷新纪录低点），收0.003715，-4.2%； • 9/3（今日，解锁日）：低点 0.00361 再度未破，高点摸到0.00386 又被打回，现报 $0.00374——基本在原地踏步。 三个细节值得注意： 1. **三次测试 0.0036 区域，空头均未得手**：9/1 触及0.003618，9/2 插针 0.003571（盘中刷新纪录低点）但收前面还在喊美国终于要给加密市场立规矩了 现在预测市场直接泼了一盆冰水 CLARITY法案2026年最终成为法律的概率已经掉到15%左右$BTC $ETH 这法案到底是个啥 简单说就是美国加密圈盼了很久的市场结构法案 核心是把SEC和CFTC的权责掰扯清楚 哪些币归SEC管 哪些数字资产归CFTC管 给交易所和DeFi一套联邦层面的游戏规则 众议院早过了 结果卡死在参议院这一关 为啥概率暴跌 因为参议院需要60票 共和党票数不够 得拉民主党倒戈 两边卡在几个死结 公职人员能不能玩加密 稳定币奖励条款 银行利益博弈 这些谈不拢 国会剩下的工作时间已经很少 留给投票的窗口特别窄 你说这不是闹着玩儿吗 前段时间所有人都觉得成了 现在你来踩刹车 就像去民政局领结婚证 戒指买了 酒席订了 朋友圈都发完了 工作人员来一句你们先别急 还得内部讨论一下 市场之前已经把监管清晰的预期炒进去了 如果最后继续拖或者今年直接黄掉 那些靠监管落地讲故事的项目估计都得重新算账 15%是预测市场赌出来的概率 不是彻底死掉 只是2026年落地希望渺茫 法案可以改一改 明年新一届国会重新拿出来接着吵#FOMC前最后一组Storicamente, a settembre BTC ha una media del -3%, noto come Rektember.
Lo scenario di quest'anno è più completo:
Ad agosto prima un rialzo del 25% per dare speranza,
a settembre si ritira la speranza con vendite geopolitiche + titoli di stato + piccoli deflussi ETF.
Attualmente si blocca tra 76.3k–77.8k, come se stesse aspettando che insieme vengano annunciati i dati non agricoli e il FOMC.#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
La grande candela rialzista di Dell non è ancora stata digerita, e Broadcom e Snowflake hanno già presentato i loro risultati.
Questi due report indicano una direzione coerente: la domanda di AI si sta diffondendo dall'hardware verso il downstream. Dell vende server, Broadcom vende chip di rete, Snowflake vende cloud di dati. Dalla potenza di calcolo ai dati, tutta la catena è in crescita.
L'impatto sul mondo crypto è duplice. La narrazione si sta espandendo, la domanda di AI si estende a server e cloud di dati, il che è un beneficio indiretto per i progetti AI e DePIN nel settore crypto. L'appetito per il rischio si stabilizza, la qualità dei profitti delle azioni tecnologiche viene continuamente verificata, e la crypto, come asset ad alto beta, finché il macro non crolla, non manca di spazio narrativo.
Ecco il mio punto di vista. Il fatto che le previsioni di Broadcom siano state deludenti e il titolo sia stato colpito indica che il mercato ha già prezzato l'AI non più come "se ci sarà domanda", ma come "quanto velocemente si realizzerà". L'aumento del 21% di Snowflake indica che i ricavi AI nel software stanno accelerando. Per i progetti con un reale supporto commerciale, la direzione è più chiara.
Voi cosa ne pensate?
$BTC $ETH Prezzi elevati del petrolio, tassi alti. L'atteggiamento della Federal Reserve rimane focalizzato sull'obiettivo di un'inflazione al 2%. La valutazione degli asset rischiosi dovrebbe subire un impatto continuo. Tuttavia, al momento sembra che gli americani si siano abituati ai tassi elevati dei titoli di Stato USA. Non si sa quando il mercato riporterà nuovamente l'attenzione ai rendimenti dei titoli di Stato USA. $BTC 昨天美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯很突然现身CNBC专访，给美债市场浇了点凉水。 他核心就讲了几层意思： 近期通胀数据有可喜的回落迹象，整体还在缓慢下行通道里； 目前的利率水平处在“良好位置”，能兼顾就业和物价； 至于9月加不加息，还得接着看数据，现在没定论。 为什么说是意外呢？ 因为正常美联储官员的正式公开演讲，都会提前3-7天挂在对应联储的官网日程表上，时间、地点、主题写得明明白白，属于早就排好的公务活动，普通散户也能提前查到。 但今晚这场是电视直播专访，不算官方正式演讲序列。这类采访一般只提前1-3天敲定档期，只会在专业付费财经终端发个短预告，不会登上美联储的公开日历。散户平时看的免费财经日程一般搜不到，所以体感上就像“临时突然冒出来的讲话”。 那威廉姆斯这次讲话，很明显是奔着美债去的，因为他主管的纽约联储，负责的是国债市场操作，是FOMC里最关注10年期、30年期美债的官员。 所以他讲完话之后，十年美债收益率从4.83%一度跌到4.76%。 但威廉姆斯的讲话属于典型的对冲式话术，既没有给出利率承诺，也强调了如果通胀不走预期，加息还是合适选项，这类讲话一般是修正极端行情用的，Tutti stanno aspettando le 20:30 di domani sera, ma ho sempre la sensazione che questa volta il vero dato da guardare nel rapporto sull'occupazione non sia tanto il numero riportato in superficie.
Prima tutti correvano a vedere i nuovi posti di lavoro creati, ora voglio solo aspettare che escano i dati per guardare quella parte "correttiva" che viene sempre trascurata. L'ultima volta ha già detto molto: i nuovi posti di lavoro di luglio sono stati corretti direttamente in negativo, e maggio e giugno insieme sono stati tagliati di oltre centomila. In altre parole, i numeri iniziali del bureau statistico, fatti un po' a caso, sono stati poi silenziosamente modificati. Questo tipo di correzione postuma è molto più onesta del freddo dato iniziale del giorno stesso.
Quindi anche se domani sera i nuovi posti di lavoro sembreranno belli, non bisogna farsi prendere dall'entusiasmo. Se i dati dei due mesi precedenti verranno nuovamente rivisti al ribasso, significa che il mercato del lavoro americano non è così solido come sembra a prima vista. Andare a investire solo guardando il titolo è un modo facile per sbagliare completamente direzione.
Per BTC, la questione non è così semplice. Se l'occupazione rallenta, la pressione per aumentare i tassi può allentarsi, il che in teoria è positivo per gli asset rischiosi. Ma se il rallentamento è troppo forte e il mercato inizia a temere una recessione, Bitcoin, essendo un asset ad alta volatilità, è spesso il primo a essere venduto. Se è una buona o cattiva notizia dipende davvero da quale storia il mercato sceglierà di raccontare in quel momento.
Darò anche un'occhiata alla crescita dei salari orari. Solo se l'aumento dei salari rallenta insieme all'occupazione si può dire che l'inflazione sta davvero diminuendo, altrimenti il solo numero degli occupati non dice molto.
E non dimentichiamo una cosa: questo è solo l'ultimo rapporto sull'occupazione prima della riunione sui tassi, poi ci sarà un CPI in arrivo. Anche se domani sera si indovina la direzione, non conviene andare pesanti e rilassarsi, perché ci saranno ancora molte variabili in gioco. $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 九月的开局，把八月的好心情冲淡了不少。月初地缘紧张骤然升温，油价站上90美元，美债收益率走高至4.81%，比特币随即从高位回落，一度跌破77,000美元。CoinGlass的历史统计显示，九月平均跌幅约3%，且仅五次收涨，坊间因此戏称为“Rektember”。宏观压力叠加季节性疲软，市场情绪自然偏向谨慎。📉 不过，若细看结构，也不必过于悲观。73,000至75,000美元一带被普遍视为强支撑区，只要现货ETF资金没有持续大幅流出，洗盘整理后仍有望向92,000至100,000美元区间迈进。真正的关键节点是9月15日的议息会议，目前加息概率约66%，这一结果将直接决定流动性逻辑的走向。若维持利率不变，压抑已久的买盘可能迅速回补。 板块分化同样值得留意。SOL八月涨幅超过40%，通缩提案通过后升级在即，若能守住98至100美元，下一目标或指向117美元。HYPE的表现更为强势，比特币回调时仍逆势上涨4%，年内累计涨幅达230%，被纳入纳斯达克指数后，鲸鱼账户仍在持续买入，其回购销毁机制为价格提供了一定支撑。ETH则等待法案投票，估值仍处于相对低位。✨ 市场总是在极端情绪中孕育反转，保持耐The world's largest gold ETF increased its holdings by nearly 10 tons in one go yesterday, bringing its position back above 1,056 tons. A single-day inflow of 9.984 tons—the last time we saw such a large volume was during the July surge of gold $XAU to 4600. Behind this is the weaker-than-expected August ADP employment data, which slightly eased rate hike expectations, allowing gold to rebound. The Dutch central bank also made moves. From March to August this year, they moved 86 tons of gold froL'Iran ha iniziato a colpire direttamente la base militare americana in Kuwait,
il conflitto ha superato un'altra linea?
L'Iran ha recentemente dichiarato che missili e droni hanno colpito
la base aerea militare americana Ali Al Salem in Kuwait.
Il sistema di difesa aerea del Kuwait ha attivato l'intercettazione per la seconda notte consecutiva, e un'area residenziale collegata alle forze americane è stata colpita da un drone causando un incendio.
Qui bisogna distinguere: l'Iran afferma di aver colpito la base e causato perdite americane, ma la valutazione preliminare degli Stati Uniti è che non ci siano state vittime, e i danni specifici alla base non sono ancora stati completamente confermati.
Ciò che merita davvero attenzione da parte del mercato è la portata dell'attacco.
In precedenza gli attacchi erano principalmente dagli Stati Uniti all'Iran, con l'Iran che minacciava lo Stretto di Hormuz; ora l'Iran sta estendendo la sua rappresaglia a paesi con presenza militare americana come Kuwait, Bahrain, Giordania e Iraq.
Questo significa che il rischio si sta espandendo da una "guerra sul territorio iraniano" all'intera rete di basi militari nel Golfo.
Tuttavia, oggi il petrolio è leggermente calato, con il Brent intorno a 95,2 dollari e il WTI intorno a 90,8 dollari.
La ragione è semplice: il mercato da un lato aggiunge un premio per il rischio di guerra regionale, dall'altro nota che nelle ultime ore non ci sono stati nuovi scontri confermati su larga scala tra Stati Uniti e Iran, e Trump ha detto che la nuova ondata di azioni non durerà a lungo.
Quindi ora ci sono due scenari completamente diversi:
Se l'Iran continua a colpire le basi americane, arrivando persino a raffinerie, porti e infrastrutture per l'esportazione di energia, il rischio che il prezzo del petrolio superi i 100 dollari aumenterà significativamente, e l'inflazione e la pressione sulla Federal Reserve continueranno a riflettersi su BTC.
#OKX预言家：欧洲豪门交锋，F1意大利站预测进行中 Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha raggiunto un massimo intraday del 4,814%, il livello più alto da novembre 2023, con il mercato che sta ricalibrando il ciclo di tassi elevati prolungati e i rischi fiscali a lungo termine degli Stati Uniti.
L'aumento dei tassi a lungo termine in questa fase è guidato principalmente da tre fattori: primo, le tensioni in Medio Oriente hanno fatto salire il prezzo del petrolio, aumentando il rischio di rimbalzo dell'inflazione e comprimendo lo spazio per eventuali tagli dei tassi da parte della Fed; secondo, il deficit fiscale americano rimane elevato e l'offerta di titoli a lungo termine è abbondante, spingendo il mercato a richiedere un premio per il rischio di scadenza più alto; terzo, la divergenza nell'economia, con un indebolimento che supporta politiche accomodanti, ma l'alta inflazione e l'elevato debito limitano tale spazio, facendo salire per primi i tassi a lungo termine.
L'impatto sui mercati finanziari è chiaro: il rendimento dei titoli di Stato USA è l'ancora centrale per la valutazione globale, e l'aumento dei tassi innalza direttamente il costo del capitale. Sul fronte azionario USA, i titoli growth ad alta valutazione come chip AI, cloud computing e software sono sotto pressione evidente, con una riduzione del valore attuale dei profitti futuri e una maggiore compressione delle valutazioni.
L'andamento dell'oro mostra invece una divergenza complessa: secondo la logica tradizionale, l'aumento dei tassi dovrebbe deprimere il prezzo dell'oro, ma il mercato attuale pone maggiore attenzione al rischio del debito dei titoli di Stato USA e alle proprietà di rifugio geopolitico, compensando l'effetto negativo dei tassi, per cui il prezzo dell'oro mostra una resilienza complessiva e non si indebolisce.
In sintesi, il mondo è entrato in una fase di ricalibrazione dei tassi elevati, con una pressione continua sulle valutazioni degli asset rischiosi. $BTC $ETH $ZEC #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 La parte interessante non è il rimbalzo. È ciò per cui ogni moneta sta combattendo sotto di esso. $ACE /USDT è la configurazione a rischio più elevato. ACE ha uno sblocco programmato per il 3 settembre, mentre un altro rilascio mensile più grande è previsto per il 18 settembre. Questo rende pericoloso inseguire un picco. A $0.18456, guarderei prima $0.185–$0.19. Riconquistare e mantenere → il momentum può continuare. Perdere $0.175 → mi farei da parte. $XRP /USDT appare diverso. La domanda per l'ETF XRP è rimasta sorprendentemente forte, con 11 sessioni consecutive di inContesto macroeconomico: doppio colpo da conflitto USA-Iran + aspettative di aumento dei tassi
Il conflitto USA-Iran continua a intensificarsi — il rischio geopolitico più grande
Dopo l'espansione degli attacchi statunitensi contro l'Iran il 1° settembre, BTC è rapidamente sceso da oltre 79.000 dollari a 77.200 dollari, con un calo massimo del 2,1%. Il ripristino degli scontri diretti tra USA e Iran ha spinto il Brent sopra i 90,50 dollari e il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è schizzato oltre il 4,8%.
Aspettative di aumento dei tassi in sospeso — il più grande vento contrario macro
Dopo il discorso a Jackson Hole di Powell, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita dal 35% a quasi il 60%-65%. I trader generalmente ritengono che un rallentamento dell'occupazione non sia sufficiente a modificare l'aspettativa principale di aumento dei tassi a settembre; se l'occupazione dovesse risultare più forte del previsto, l'aumento dei tassi a settembre sarà praticamente certo.
Dati non agricoli di venerdì — la variabile più importante della settimana
I dati ADP sull'occupazione sono deboli, ma l'inflazione rimane la principale preoccupazione della Fed; anche se i dati non agricoli fossero deboli, non si può escludere completamente un aumento dei tassi. I contratti Polymarket riflettono ancora una probabilità significativa di aumento dei tassi a settembre. L'area di protezione dal rischio al ribasso si trova tra 68.000 e 75.000 dollari. $BTC $ETH $SOL #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 La detenzione di BTC si aggira intorno a 77.837$, mentre ETH e SOL restano indietro rispetto al guadagno giornaliero, suggerendo che si tratta ancora di una domanda di rischio selettiva, non di una rottura ampia del mercato crypto. Tratterei questo movimento come un posizionamento cauto in vista dell'ultimo NFP prima del FOMC, con la sensibilità macroeconomica ancora dominante.
Gli afflussi negli ETF sull'oro e il petrolio debole contribuiscono a un contesto difensivo. Finché la partecipazione non si estenderà oltre BTC, la durabilità conta più del momentum di copertina, e più forti #LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue TRON ha recentemente mostrato dati piuttosto impressionanti.
In un mese, l'USDT sulla catena è aumentato direttamente di circa 4 miliardi di dollari, portando il totale a 94,27 miliardi di dollari, superando persino Ethereum.
Ma ciò che è interessante è che TRON non ha necessariamente guadagnato questi fondi perché "l'ecosistema è più prospero".
Molte persone usano TRON non per giocare con DeFi.
Lo usano semplicemente per trasferire USDT, per trasferimenti transfrontalieri, regolamenti di fondi, entrate e uscite dagli exchange, in modo semplice, economico e sufficiente.
Questo in realtà ci offre un angolo di osservazione piuttosto interessante:
Il vero valore di una blockchain non si riflette necessariamente in quante persone ne parlano,
ma in quanti soldi sono disposti a passarci sopra ogni giorno.
ETH è più simile a un livello di applicazioni finanziarie.
TRON sta diventando sempre più come un'autostrada per le stablecoin.
Non importa chi riesce a trattenere i soldi.
Potrebbe essere più importante chi riesce a farli passare continuamente.
$TRX $USDT $ETH La detenzione di BTC si aggira intorno a 77.837$, mentre ETH e SOL restano indietro rispetto al guadagno giornaliero, il che suggerisce che si tratta ancora di una domanda di rischio selettiva, non di una rottura ampia del mercato crypto. Considererei questo movimento come un posizionamento cauto in vista dell'ultimo NFP prima del FOMC, con la sensibilità macroeconomica ancora predominante.
Gli afflussi negli ETF sull'oro e la debolezza del greggio contribuiscono a un contesto difensivo. Finché la partecipazione non si estenderà oltre BTC, la durabilità conta più del momentum di copertina, e bilanci più solidi dovrebbero ottenere un premio.
È solo la mia interpretazione, non un consiglio.Anteprima Non Farm Payrolls: l'ultima carta prima del FOMC
Il Non Farm Payrolls di domani è l'ultima carta prima del FOMC di settembre.
Attualmente le aspettative di aumento dei tassi a settembre oscillano intorno al 60% — l'ADP superiore alle attese le fa salire, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione in aumento le fanno scendere, i dati si contraddicono e il mercato è confuso. Il mercato azionario USA si muove lateralmente ai massimi, i titoli tecnologici non riescono a salire né a scendere significativamente; BTC si è mosso tra 77.000 e 79.000 per una settimana, ETH non riesce a mantenersi sopra i 2.400, tutto è capitale esistente in attesa di notizie.
Schierarsi in anticipo è un suicidio. È normale che le aspettative e i dati reali del Non Farm Payrolls differiscano di decine di migliaia; la Fed è guidata dai dati puri, se i dati sono forti è inflessibile, se sono deboli cambia atteggiamento, inseguire le notizie porta solo a subire perdite.
Due possibili esiti:
Dati forti: aumento dei tassi praticamente certo, il Nasdaq scende almeno dell'1%, BTC cerca supporto sotto i 75.000, le altcoin generalmente partono da un calo del 5-6%.
Dati deboli: il mercato scommette su un atteggiamento accomodante, il Nasdaq rimbalza, BTC torna vicino agli 80.000. Ma non illuderti di un rialzo diretto, il FOMC è ancora da venire.
Aspetta che i dati si concretizzino prima di agire, non scommettere sulla direzione.Conclusione preliminare: l'hardware è "esplosivo nel trimestre corrente, leggermente debole nel prossimo, e ancora più folle nel lungo termine"; il software è "in accelerazione della crescita, con revisione al rialzo per l'intero anno".
Broadcom: ricavi 29,59 miliardi (+86%), EPS rettificato 3,32, entrambi migliori delle aspettative.
Ma la conference call ha allungato la narrazione: quest'anno fiscale l'AI ha generato 58 miliardi, e nei prossimi due anni si punta a raddoppiare e raddoppiare ancora. Il mercato ora non si chiede più "se c'è AI", ma "se la pendenza dell'ultimo trimestre è sufficiente, come si definisce il pricing in base alla concentrazione di offerta e clienti".
Snowflake: ricavi 1,55 miliardi contro i 1,48 miliardi attesi; ricavi da prodotti 1,49 miliardi, EPS 0,62 contro 0,45. L'intero anno vede i ricavi da prodotti salire da 5,84 miliardi a 6,07 miliardi, con revisione al rialzo anche delle previsioni di margine.
I prodotti AI contribuiscono circa per metà all'accelerazione, con un rialzo diretto dopo l'orario di mercato. È raro vedere nel software una "crescita e margine insieme".
Il messaggio per il trading è chiaro: la narrazione della spesa in capitale per l'AI non si è interrotta, ma il pricing è passato da "se c'è" a "di quanti punti".
Broadcom mostra come le indicazioni a breve termine e gli obiettivi a lungo termine vengano trattati separatamente, Snowflake mostra se il consumo può sostenere la crescita annuale del 36%. Non interpretate i due report finanziari come un'unica frase.
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 Il tasso di cambio dello yen è tornato di nuovo a 160
È passato solo un mese dall'intervento congiunto di fine luglio tra Stati Uniti e Giappone per salvare il mercato, con un impegno di 154 trilioni di yen, e non solo quei soldi sono stati sprecati, ma l'intervento congiunto è stato un fallimento clamoroso. Sia il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda che il segretario al Tesoro americano Janet Yellen sono ora senza soluzioni. Il più costoso salvataggio congiunto della storia si è concluso con un fallimento perché non hanno prescritto la cura giusta.
Questo intervento congiunto USA-Giappone mirava in realtà a reprimere le operazioni di carry trade, il cui fulcro è il differenziale dei tassi tra USA e Giappone. Recentemente, il nuovo presidente della Fed, Jerome Powell, nel discorso al simposio di Jackson Hole, ha spinto continuamente al rialzo le probabilità di un aumento dei tassi, ampliando il differenziale USA-Giappone e incrementando le operazioni di carry trade. Le uniche due soluzioni finali sono: taglio dei tassi negli USA o aumento dei tassi in Giappone.
Janet Yellen ha capito questa logica e ha deciso di non intervenire direttamente per salvare il mercato, ma di spingere il Giappone ad aumentare i tassi. In una recente intervista ha detto di ritenere che Kazuo Ueda farà la cosa giusta, affermando di conoscerlo da 15 anni, definendolo un economista eccellente e sottolineando che il mercato probabilmente non ne apprezza abbastanza la sensibilità. Qualunque sia la retorica su Ueda, dietro c'è chiaramente la pressione affinché aumenti i tassi. Ora il mercato dà al 90% la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone a settembre.
Ma se la soluzione è così semplice, perché il Giappone ritarda ad aumentare i tassi? In realtà, la Banca del Giappone ha già aumentato i tassi due volte quest'anno. Ogni aumento comporta un costo pesante, triplice:
Il più evidente è la pressione sul debito giapponese. Il debito del Giappone rappresenta il 240% del PIL, il più alto tra i paesi sviluppati. Ogni aumento anche solo dello 0,25% (25 punti base) significa che il governo giapponese deve pagare 3.000 miliardi di yen in più di interessi all'anno, quasi il 3% delle entrate fiscali, un peso insostenibile. Questo è il motivo principale per cui Sanae Takaichi continua a fare pressione sulla Banca del Giappone per non aumentare i tassi.
Secondo, l'aumento dei tassi aumenta la pressione sull'economia. Tutti sanno che le banche centrali globali aumentano i tassi per contenere l'inflazione, ma l'inflazione in Giappone non è mai stata causata da una domanda forte, bensì da un'inflazione da costi dovuta all'alto prezzo delle importazioni. A causa del conflitto nello Stretto di Hormuz, i prezzi globali del petrolio sono elevati, causando un aumento dei costi energetici interni in Giappone, che importa il 90% dell'energia. L'aumento dei tassi non può frenare i prezzi delle importazioni, ma accelera la contrazione economica, quindi l'economia giapponese rischia di soffocare sotto continui rialzi dei tassi.
Terzo, l'impatto sulla valutazione del mercato azionario giapponese. Il mercato azionario giapponese ha appena vissuto due anni consecutivi di rialzi, grazie soprattutto all'ambiente di tassi ultra bassi che ha favorito le valutazioni aziendali. Ma se si apre la strada all'aumento dei tassi, l'incremento dei rendimenti dei titoli di stato giapponesi ridurrà il differenziale tra rendimenti azionari e obbligazionari, diminuendo l'attrattiva del mercato azionario e spingendo il capitale a uscire gradualmente dal mercato giapponese.
Il Giappone ha questi problemi, e il suo "fratello maggiore" USA ne è consapevole? Certo che sì, Janet Yellen lo sa benissimo. Ma non vuole considerare queste difficoltà per conto di Ueda; la richiesta americana è una sola: proteggere il mercato del debito USA. Yellen ha accettato raramente di intervenire congiuntamente con il Giappone sul mercato valutario perché il Giappone ha venduto titoli di stato USA ad aprile e luglio per comprare yen e salvare il mercato valutario. Il Giappone è il più grande acquirente singolo di titoli di stato USA, e la sua vendita mette in allarme il mercato. Ora il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni è al 4,77%, il più alto dall'inizio del ciclo di taglio dei tassi. Se si lascia che il Giappone continui a vendere titoli di stato USA, il rendimento a 10 anni potrebbe superare il 5% e quello a 30 anni il 7%, livelli insostenibili per il governo USA. In pratica, il Giappone sta trasferendo la pressione del suo debito agli USA, quindi Yellen spinge con ogni mezzo la Banca del Giappone ad aumentare i tassi.
Alla recente riunione della Banca Centrale del G20, Yellen ha detto in un'intervista di essere a conoscenza di informazioni non note al mercato riguardo azioni imminenti della Banca del Giappone, riferendosi proprio all'aumento dei tassi.
In realtà non c'è motivo di preoccuparsi per l'aumento dei tassi a settembre da parte della Banca del Giappone, perché il mercato lo ha già prezzato. Si veda che dopo i due aumenti di quest'anno, lo yen non è salito ma è sceso; probabilmente a settembre sarà lo stesso. Quindi Yellen probabilmente dovrà ancora intervenire per salvare lo yen.
Ora i mercati finanziari globali di dollari, titoli di stato USA, yen e titoli di stato giapponesi sono in grande confusione, aggravata dall'emissione continua di bond AI per 1,2 trilioni all'anno, con una folle competizione per la liquidità globale. Questo spiega anche la recente debolezza del settore tecnologico globale e il calo dell'oro. Quando finirà questa crisi di liquidità? Dipende da quando i rendimenti dei titoli di stato USA scenderanno dai livelli elevati sotto il 4,5%.
Quanto sopra è solo un'opinione personale, non costituisce consiglio di investimento, attenzione ai rischi.La discussione si è concentrata su molteplici temi caldi del mercato degli investimenti, coprendo strategie e analisi di tendenza in ambiti quali asset crittografici, azioni USA, oro, azioni cinesi e rotazione settoriale. Il relatore ha fornito consigli operativi specifici basati su contesto macroeconomico e segnali tecnici.
Andamento degli asset crittografici e strategia di investimento periodico
Relazione di sincronizzazione tra criptovalute e azioni USA
Il recente rialzo degli asset crittografici ha realizzato una nuova sincronizzazione con le azioni USA; se le azioni USA salgono, le criptovalute possono seguirle, se scendono, le criptovalute hanno spazio per un ritracciamento. Attualmente intorno a 8 è presente uno spazio di volatilità bidirezionale.
Si prevede che tra fine anno e inizio prossimo anno, sia le criptovalute che le azioni USA possano subire una fase di ribasso, ma se le azioni USA salgono, anche le criptovalute possono salire, senza influenzare il ritmo degli investimenti periodici.
Probabilità di ritracciamento delle criptovalute e operatività
Si ritiene che le criptovalute possano ancora scendere, ma ciò non modifica il piano di investimento periodico.
Attualmente si scelgono tre asset per investimenti giornalieri: il secondo più grande, Solana e Hyper.
Opinioni sullo sblocco di Hyper
Non si hanno aspettative particolarmente ottimistiche per lo sblocco di Hyper del 16 settembre, si spera in un forte calo per poter accumulare a prezzi bassi.
Valutazione della correlazione tra azioni USA e azioni A
Caratteristiche della tendenza attuale delle azioni USA
Le azioni USA mostrano un andamento oscillante in area alta, la struttura è accettabile, ma la valutazione a lungo termine è elevata, mentre a breve termine c'è ancora supporto.
L'unico problema è la valutazione a lungo termine troppo alta, ma a breve termine non è costosa, rappresentando una contraddizione strutturale.
Impatto del calo delle azioni USA sulle azioni A
Se le azioni USA iniziano un forte ribasso, potrebbero trascinare le azioni A in un mercato orso, con un possibile sincronismo temporale.
Un calo superiore al 30% delle azioni USA è un evento estremo, accaduto solo due volte negli ultimi 25 anni (bolla internet 2000, crisi finanziaria 2008), mentre altri ribassi si sono stabilizzati tra il 10% e il 30%.
Ribasso del 10%: nessuna pressione per investimenti periodici
Ribasso del 20%: aumentare gli acquisti
Ribasso del 30%: agire con forza, "vendere tutto".
Possibilità di nuovi massimi per il Nasdaq
L'S&P ha già raggiunto nuovi massimi tra agosto e settembre, il Nasdaq non ha ancora superato i massimi, ma se dovesse farlo, "basterebbero pochi giorni".
Il nuovo massimo non è più il focus principale, sono già pronti piani di risposta.
Strategie per oro e asset a dividendo
Valutazione dell'andamento dell'oro
La zona intorno a 40 è un livello medio-basso, già indicato più volte come interessante per allocazione.
Potrebbe esserci un'ulteriore discesa, con un calo sotto 40 fino a 39 o meno, mentre il precedente massimo era 60, creando un ampio spazio di confronto.
Se non si verifica una crisi di liquidità, l'oro potrebbe scendere meno, o stabilizzarsi prima delle azioni USA, offrendo un certo potenziale di rifugio.
Consigli operativi per asset a dividendo
Se l'indice dei dividendi supera 1,21, è necessario ridurre gradualmente le posizioni, più sale e più si dovrebbe uscire.
Se scende a circa 1,15, si può considerare di ricomprare parte delle posizioni.
La stessa strategia vale per asset bancari.
Opinioni operative su semiconduttori e mercato delle start-up
Fenomeno di riduzione della volatilità tripla nei semiconduttori
Attualmente si è in una fase di "riduzione della volatilità", con volatilità implicita in calo, candele più piatte e ombre ridotte, manifestando oscillazioni di piccola ampiezza continue.
Simile al processo di consolidamento dopo la riduzione della volatilità dell'oro, potrebbe seguire un rimbalzo, ma sarà difficile superare nuovi massimi.
Partecipazione al mercato delle start-up
Si può "tentare un colpo", ovvero giocare un rimbalzo a breve termine, ma qualunque sia il risultato, bisogna uscire tempestivamente.
Se il mercato delle start-up scende ulteriormente e poi rimbalza, c'è spazio per la crescita, ma per preferenze personali non si partecipa al momento.
Analisi dell'attenzione verso le azioni cinesi
Motivi delle frequenti domande sulle azioni cinesi nel gruppo
Circa il 20% dei membri del gruppo lavora in grandi aziende tecnologiche (Alibaba, Baidu, Tencent, Bilibili, Zhihu, ecc.) e possiede stock option, quindi devono seguire l'andamento delle azioni cinesi.
Se le azioni cinesi scendono a un certo livello basso, si può investire periodicamente, ma si avverte chiaramente di non usare leva finanziaria.
Politica economica e valutaria del Giappone
Scopo dell'aumento dei tassi in Giappone
Principalmente per alleviare la pressione sulla svalutazione dello yen, che negli ultimi anni è passato da 100 a circa 160, mentre 1 yuan cinese è passato da 100 a 160 yen.
Le variazioni del tasso di cambio hanno aumentato notevolmente il potere d'acquisto del renminbi all'estero, spiegando i grandi flussi di capitale verso il Giappone negli ultimi anni.
Visione a lungo termine sull'economia giapponese
Si ritiene che l'economia giapponese non abbia grandi problemi, ma il rapporto con l'Università di Tokyo si inasprirà nel lungo periodo, con difficoltà di miglioramento dovute a giochi geopolitici.
Nei prossimi cinque anni, le relazioni difficilmente miglioreranno, con rischi di reciproco "strozzamento".
Domande su altri settori e asset
Fase attuale di IGV
Si giudica chiaramente che IGV è entrato nella seconda metà del ciclo.
Problemi energetici tra azioni di Hong Kong e USA
Non seguito, quindi non risponde.
Atteggiamento verso l'aumento delle posizioni in caso di ritracciamento
Chiaramente non intende aumentare le posizioni, nessuna intenzione di farlo.
Prezzo del petrolio può raggiungere 100
Ieri quotato a 90, si pensa che il prezzo scenderà, ma non è chiaro se calerà direttamente o prima salirà a 100 per poi scendere, percorso incerto.
Operazione short su "pancake" del 7.7
Consiglia di chiudere la posizione, si può uscire dallo short del 7.7.
Settori da investire nel rimbalzo di settembre
Se la tecnologia rimbalza o i dividendi calano, la tecnologia potrebbe avere opportunità di rimbalzo, ma la correlazione è indebolita e i flussi di capitale non sono più così coerenti.
L'altezza del rimbalzo tecnologico sarà probabilmente meno intensa rispetto al passato, a causa della struttura delle posizioni deteriorata.
Situazione attuale della speculazione tematica
I capitali sono concentrati su temi come difesa e alimentare, la speculazione tematica è normale nel mercato A.
Si può osservare l'indicatore "recenti più settori", il suo rafforzamento indica l'avvio di un mercato tematico, ma attualmente si ritiene che la speculazione tematica sia quasi esaurita.
Prospettive di nuovi massimi per il Nasdaq
L'S&P ha già raggiunto nuovi massimi tra agosto e settembre, se il Nasdaq dovesse superare i massimi sarà rapido, ma l'andamento recente è più lento, quindi il nuovo massimo non è più il focus principale.
Livello attuale delle posizioni di investimento periodico e gestione della community
Livello attuale delle posizioni di investimento periodico
Le posizioni di investimento periodico sono attualmente vicine al 53%-54%, precedentemente al 50%, rallentate dall'aumento recente del mercato.
Atteggiamento verso il rinnovo della community
"Chi vuole rinnovare, rinnova, chi non vuole, pazienza", a fine anno alcuni contratti scadranno, sottolineando che le relazioni sono temporanee e non forzate.
Insight sull'AI
Il relatore costruisce un quadro di comprensione del mercato usando termini tecnici come "riduzione della volatilità" e "sincronizzazione", rafforzando la capacità degli ascoltatori di riconoscere i punti di inversione di tendenza.
Ha più volte sottolineato i principi di gestione del rischio come "no leva" e "vendere quando sale", riflettendo una strategia difensiva in un ambiente ad alta volatilità.
L'interpretazione della correlazione tra geopolitica e flussi di capitale mostra l'abitudine ad integrare narrazioni macroeconomiche nella logica di allocazione degli asset. $BTC $XAU $SOXL BTC is barely moving. ETH is barely moving. Yet some alts are making violent moves. That can feel like altseason, but I’m not convinced. The easy detail to miss: broad altseason confirmation still isn’t there. Recent market data showed the Altcoin Season Index around 39, far below the 75 level typically used to confirm a broad altcoin rotation, while BTC dominance remained elevated. So I’m treating moves like $CHIP and $CP differently. $CHIP can give repeated swings that look predictable befor#30年期美债收益率连续41天站上5%
"41 giorni consecutivi con un interesse stabile al 5,2%, la pompa degli interessi dei titoli di stato a lungo termine ha saldato il tetto della ripresa del mercato azionario"
Il rendimento dei titoli di stato USA a 30 anni è rimasto sopra il 5% per 41 giorni consecutivi, l'interesse privo di rischio ha completamente saldato il tetto della ripresa del mercato secondario.
In passato, i grandi investitori dovevano puntare pesantemente su azioni tecnologiche o asset on-chain per cercare rendimento, ora invece, con i titoli di stato ultra-lunghi, ottengono stabilmente un alto interesse annuo del 5,2%, quindi naturalmente nessuno vuole rischiare entrando nel mercato.
Il rimbalzo dei prezzi dell'energia unito a un enorme deficit fiscale ha fatto sì che i prestiti a lunghissimo termine siano dilagati sul mercato, e gli acquirenti richiedono una compensazione per il rischio più alta per accettare di comprare.
Anche se il Ministero delle Finanze utilizza riserve per avviare il riacquisto in contanti dei vecchi debiti, di fronte a nuove emissioni trimestrali di migliaia di miliardi di dollari, non riesce a colmare il grande divario di offerta.
Finché questa pompa degli interessi continuerà a funzionare a pieno regime, i grandi investitori esterni non smetteranno di spostare e bloccare i fondi. $BTC Fratelli, questo mercato fa venire la pelle d'oca
Ad agosto BTC è salito violentemente del 25%, la migliore performance dal 2017. Appena pensi che il toro stia tornando velocemente, il primo giorno di settembre è sceso direttamente da 79.000 a 76.500. I dati storici mostrano che settembre è il mese in cui BTC si comporta peggio, con un rendimento medio tra -3% e -4% — il soprannome “Rektember” non è affatto casuale #FOMC前最后一组数据：本周五非农
Ancora più complicato, qui la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Fed a settembre è salita al 64%, il rendimento dei titoli di stato USA è schizzato al 4,8%, il prezzo del petrolio ha superato i 90 dollari. I ribassisti macro stanno colpendo con il martello, dicendo che la liquidità si restringerà e che gli asset rischiosi sono destinati a crollare. #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温
Ma il prezzo non è crollato. $ETH $BTC
Perché dall'altra parte, gli istituzionali rialzisti stanno comprando nonostante le notizie negative — la scorsa settimana l'ETF spot BTC ha registrato un afflusso netto di 924 milioni di dollari, Strategy ha comprato altre 4603 BTC a un prezzo medio di 80.318 dollari. Non hai letto male, più alto del prezzo di mercato attuale. Gli istituzionali stanno mettendo soldi veri per tracciare una linea di supporto.
Guardando gli altcoin, la dominance di BTC si avvicina al 60%, l'indice della stagione altcoin è solo 29, ben al di sotto della soglia di 75 — i fondi non stanno affatto andando verso le monete minori. SOL è sceso sotto 100, ETH a 2400. La maggior parte degli altcoin è in rosso, solo pochi come HYPE sono saliti del 4% controcorrente. #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 La vigilia dei dati non agricoli — sto aspettando, ma non scommetto
Domani sera alle 20:30 verranno pubblicati i dati non agricoli di agosto. Questa è la variabile più importante della settimana.
Le aspettative del mercato sono molto divise: Reuters dice 58.000, Wells Fargo dice 80.000. Mentre i dati di luglio erano -23.000 — il mercato si aspetta un "rimbalzo violento".
Ora la probabilità di un aumento dei tassi è intorno al 66%. Se i dati non agricoli superano le aspettative, la probabilità di aumento potrebbe schizzare, 76.000 potrebbe non reggere. Se i dati sono molto inferiori a 30.000, le aspettative di aumento si allentano e gli acquisti repressi potrebbero scattare all'istante.
Ma la cosa più delicata è "in linea con le aspettative" — tra 50.000 e 80.000. Il mercato ha già prezzato molto "falco". Se i dati si collocano proprio in mezzo, la probabilità di aumento non scenderà — perché Wash ha già detto che l'inflazione è la variabile dominante.
Il mio piano è semplice: prima della pubblicazione dei dati non aumento né riduco le posizioni, aspetto che esca la prima candela da 15 minuti e poi decido. I dati non agricoli sono solo un antipasto, il CPI dell'11 settembre è il piatto principale. In questo mercato, vivere a lungo è più importante che guadagnare in fretta. $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #日本长债收益率升至高位 $SPCX
Sebbene questa società di spazio commerciale, registrata a Wuxi e costruita congiuntamente con Lianyungang, sia probabilmente dovuta alla cooperazione industriale nord-sud tra le due città, e al fatto che Wuxi ospita Blue Arrow, una delle aziende leader nel settore spaziale commerciale in Cina,
Lianyungang di per sé non è un luogo adatto per la costruzione di un sito di lancio; attualmente in Cina molte località stanno costruendo vari parchi industriali spaziali e siti di lancio, con un fenomeno tipico di sovrapposizione.
Naturalmente, molte persone di fronte a questa situazione fanno esempi come l'industria delle auto a nuova energia e del fotovoltaico, ritenendo che anche se ci fosse un investimento eccessivo, ciò favorisca lo sviluppo del settore. Tuttavia, non è possibile fare un confronto parallelo tra settori diversi: le industrie delle nuove energie e del fotovoltaico hanno una base utenti molto ampia, inclusi utenti esteri significativi, e in passato hanno beneficiato di sostanziosi sussidi fiscali durante la loro fase di sviluppo.
Il settore spaziale commerciale cinese è completamente diverso: da un lato, a causa di motivi geopolitici, il mercato internazionale è praticamente inesistente; dall'altro, deve competere all'interno di un mercato nazionale già limitato con squadre nazionali molto forti.
In queste condizioni, la costruzione ripetuta di strutture probabilmente porterà solo a confusione e inefficienza locale.Fratello, la linea AI è tornata di nuovo.📦
Ieri sera dopo la chiusura, Dell e GitLab hanno pubblicato i loro risultati finanziari contemporaneamente, uno è salito del 9%, l'altro è schizzato del 20%. Il mercato ti sta dicendo con i soldi — la storia dell'AI non è finita.
Il fatturato di Dell nel Q2 è stato di 46,97 miliardi, con un aumento annuo del 58%, i ricavi dei server AI per il trimestre hanno raggiunto 16,4 miliardi raddoppiando rispetto all'anno precedente, nuovi ordini per 60,9 miliardi hanno raggiunto un massimo storico, con ordini arretrati per 95 miliardi. La previsione per i ricavi annuali dei server AI è stata alzata a 74 miliardi.
Il fatturato di GitLab è stato di 286,3 milioni, con un aumento annuo del 21%, l'utile per azione ha superato le aspettative di 0,06 dollari, la previsione per il fatturato annuale è stata alzata. Gli strumenti di programmazione AI non hanno rubato il lavoro, anzi hanno ampliato il mercato DevSecOps.
Per il mondo delle criptovalute, la domanda di hardware AI non è crollata, la logica fondamentale delle criptovalute sostenuta dalla narrazione AI non è stata infranta. Dell ha 60,9 miliardi di ordini in mano, l'ARR di GitLab continua ad accelerare — non è lo scenario tipico di un mercato orso.👇🔥$OKB Non considerare la “moneta della piattaforma” come un “clone di Bitcoin”, quattro cose sono più utili che gridare alla deflazione
Le notizie parlano di 21 milioni, X Layer, Pay, RWA, e pensi di investire a occhi chiusi. Il 3 settembre oscillava ancora tra 104 e 106, con un calo del 7% in 7 giorni, tre anomalie da ridere prima di decidere la posizione:
Primo, quantità fissa ≠ apprezzamento giornaliero. 21 milioni è il limite massimo, ma non c’è più riacquisto e distruzione manuale, il valore dipende dalle commissioni di transazione di X Layer, Exchange OS, OKX Pay, staking nell’ecosistema; quanto è occupata la mainnet e quanto gas si consuma è più importante della slide “paragonata a Bitcoin”.
Secondo, la moneta della piattaforma = azioni fantasma dell’exchange. La valutazione di OKB è legata al volume spot/contratti di OKX, listing, prove di riserva, MiCA/conformità locale, controlli AML; solo con grande volume di scambi e ricavi che reinvestono nell’ecosistema ha un fondamento, in caso di problemi regolatori o di sicurezza scende più delle monete di blockchain pubbliche.
Terzo, non farti ingannare dalla scarsa liquidità. Circolano 21 milioni che sembrano scarsi, ma alcune piattaforme hanno un volume 24h di solo 20-30 milioni, con grandi ordini che causano slippage; da 80+ ad agosto a 115, poi a 105 a settembre, è una digestione di “aspettative al massimo—verifica dati”, non un crollo né una continuazione lineare.
Quarto, il macroeconomico conta più delle parole del capo. Titoli di stato USA al 4,81%, prezzo del petrolio in rialzo per la crisi di Hormuz, aspettative di aumento dei tassi FOMC a settembre oltre il 60%, OKB, essendo un asset ad alta beta, viene schiacciato per primo. $OKB #L'ETF sull'oro aumenta di quasi 10 tonnellate, volatilità delle opzioni sotto osservazione
#L'ETF sull'oro aumenta di quasi 10 tonnellate, volatilità delle opzioni sotto osservazione
Ultimi dati
I principali ETF sull'oro a livello globale hanno incrementato le loro posizioni di quasi 10 tonnellate in un solo giorno, l'oro spot si mantiene stabile intorno a 4430 dollari, la volatilità implicita delle opzioni sull'oro è in aumento, i capitali stanno scommettendo sull'esito del rapporto sull'occupazione non agricola. Sul mercato, la correlazione tra $BTC e oro si rafforza, mantenendo complessivamente una fase di oscillazione laterale.
Consenso di mercato
Una parte degli istituti ritiene che i capitali rifugio continuino a entrare, e che il rafforzamento dei metalli preziosi possa stimolare il sentiment degli asset rischiosi; un'altra fazione avverte che questo aumento è un ribilanciamento a breve termine, e che se i dati sull'occupazione non agricola supereranno le aspettative, il rendimento dei titoli di Stato USA rimbalzerà, mettendo sotto pressione sia l'oro che $BTC.
Analisi della logica sottostante
Il forte afflusso negli ETF sull'oro indica che gli istituti stanno coprendo l'incertezza macroeconomica. Attualmente, oro e criptovalute condividono la stessa logica di aspettativa sui tassi di arbitraggio; un rafforzamento dell'oro fornirà supporto emotivo a $BTC, ma non cambierà la situazione di mercato, che dipenderà infine dalla valutazione dei tassi dopo la pubblicazione dei dati sull'occupazione non agricola. L'aumento della volatilità delle opzioni preannuncia una maggiore oscillazione del mercato intorno al weekend.
Opinione personale (tendenza personale a un lento ritorno del mercato toro, solo opinione personale, non costituisce consiglio d'investimento)
Non considerare l'aumento degli ETF come un segnale diretto di acquisto; con dati importanti imminenti, controllare le posizioni e evitare forti oscillazioni durante la finestra dei dati.Il più grande ETF sull'oro al mondo ha incrementato ieri in un solo colpo di quasi 10 tonnellate, riportando la posizione a oltre 1056 tonnellate. Un afflusso giornaliero di 9,984 tonnellate, l'ultima volta che si è visto un volume così grande è stato a luglio, durante il rally dell'oro $XAU verso 4600. Dietro c'è un dato ADP sull'occupazione di agosto più debole del previsto, che ha leggermente allentato le aspettative di aumento dei tassi, permettendo all'oro di rimbalzare.
Anche la banca centrale olandese ha fatto mosse. Da marzo ad agosto di quest'anno, hanno trasferito 86 tonnellate d'oro da New York e Ottawa a Londra. La ragione è piuttosto diretta: "l'aumento dell'incertezza geopolitica", Londra è il mercato dell'oro con la liquidità più forte al mondo, il luogo dove si può liquidare più rapidamente in momenti di crisi. La Francia ha già ritirato tutto l'oro da New York l'anno scorso, l'Olanda sta seguendo, non anticipando.
Goldman Sachs ha aggiunto un'altra analisi. Il rapporto afferma che le attività di copertura dei market maker delle opzioni sull'oro potrebbero amplificare la volatilità del prezzo dell'oro: quando il prezzo sale, i market maker sono costretti a comprare di più, alimentando ulteriormente la crescita; quando scende, queste coperture si trasformano in pressione di vendita, accelerando il calo. In sostanza, le opzioni amplificano le oscillazioni del prezzo dell'oro.
Tornando a Bitcoin $BTC, il ritorno dei fondi negli ETF sull'oro indica che il capitale macro è ancora interessato alla narrativa della "copertura contro la svalutazione". Come per BTC, entrambi gli asset guardano ai dati non agricoli di venerdì: se i dati sono deboli, le aspettative di aumento dei tassi si allentano ulteriormente e entrambi possono tirare un sospiro di sollievo. Se i dati sono forti, il dollaro si rafforza e sia l'oro che BTC ne risentono inizialmente. #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 Il 4 settembre Non Farm Payroll, l'11 CPI, il 15 FOMC: una tripletta, il mondo crypto reggerà?
Non guardare solo il verde o il rosso del mercato, la vera bomba di settembre è il calendario: il 4 Non Farm Payroll, l'11 CPI, il 15 FOMC, uno più duro dell'altro.
Analizziamo i rischi macroeconomici. Innanzitutto il 4 settembre (venerdì) i dati Non Farm Payroll di agosto, a luglio c'è stata una diminuzione di 23.000 posti (previsto +80.000), tasso di disoccupazione al 4,1%. Se questa volta i dati saranno deboli, le aspettative di aumento dei tassi crolleranno e BTC potrebbe salire; se invece saranno forti, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre (ora al 53%) supererà il 60%, e gli asset rischiosi ne risentiranno.
Poi l'11 CPI, il core PCE è ancora al 3,3%, lontano dall'obiettivo del 2%, se l'inflazione rimbalza, i rendimenti dei Treasury USA continueranno a salire e la logica di sconto di $BTC crollerà.
Il gran finale è il FOMC del 15-16, con il tasso ancorato al 3,50-3,75% da cinque riunioni, il nuovo presidente Warsh è piuttosto hawkish. Senza dimenticare che settembre è il mese di scadenza trimestrale delle opzioni (triple witching), la volatilità dei derivati sarà amplificata.
La mia conclusione: in queste due settimane evitate di puntare tutto su una direzione, usate gli eventi per fare trading a breve termine, la situazione sarà chiara solo dopo il 15. Anche il cash è una posizione. Non farm payroll in arrivo｜Coca-Cola $KO, un'opzione di copertura azionaria trascurata🔥
Questo venerdì usciranno i dati non farm payroll, la forza o debolezza dell'occupazione riscriverà direttamente lo stile del mercato.
La maggior parte delle persone pensa all'oro come prima reazione di copertura, ma le istituzioni hanno un'altra opzione: il leader dei beni di consumo essenziali Coca-Cola.
Due scenari per i non farm payroll:
✅ Dati occupazionali surriscaldati, occupazione in continua espansione
Rischio inflazione in aumento, aspettative di rialzo dei tassi rinnovate, azioni AI ad alta valutazione sotto pressione.
I capitali fuggiranno dai settori ad alta volatilità verso asset più certi. Coca-Cola ha un flusso di cassa solido, aumenta i dividendi stabilmente da anni, il consumo essenziale è poco influenzato dai cicli economici, diventando un cuscinetto di copertura nel portafoglio azionario.
✅ Dati occupazionali in forte raffreddamento, aspettative di rallentamento economico
Panico e calo generalizzato degli asset rischiosi, l'oro ne beneficerà per primo. Ma Coca-Cola ha una storia di resistenza attraverso molte crisi, con flussi di dividendi stabili, e accoglierà anch'essa i capitali di copertura.
L'oro è influenzato dal panico e dai tassi; Coca-Cola offre certezza operativa.
Quando le istituzioni non vogliono uscire completamente dal mercato azionario, allocano queste azioni leader a bassa beta per coprire il rischio del portafoglio.
Ma bisogna essere realistici: guadagna in fasi di difesa da volatilità, non in rally esplosivi, attualmente incorpora un premio di certezza, quindi non inseguire ciecamente i rialzi.
Ora l'attenzione è tutta sui dati non farm payroll di venerdì, i dati sull'occupazione decideranno dove si sposteranno i capitali. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $KO Per fortuna, ho coperto la perdita della posizione short su cap presa a mezzanotte con un piccolo guadagno.
In realtà, se avessi tenuto la posizione short su use per altri dieci minuti, avrei potuto guadagnare altri 100u. Ma ho comunque chiuso in perdita di 20u. Ho temuto che il trend non sarebbe sceso, quindi ho preferito uscire. Oggi use continua la sua struttura rialzista, probabilmente dovrà tornare a 0,13 per avere una tendenza al ribasso.
In parole povere, la perdita sulla posizione short su use è stata dovuta alla mia avidità: se avessi preso un piccolo guadagno di 15u, avrei chiuso la posizione in 5 minuti, ma speravo di svegliarmi con un guadagno di 200u e quindi non ho impostato un prezzo di chiusura. (Ho pensato che la tendenza al ribasso avrebbe tenuto tra 0,102 e 0,105)
Alla fine, mi sono svegliato nel cuore della notte con il cuore in gola vedendo che la direzione non era quella giusta. Quindi ho deciso di chiudere la posizione. In sostanza, è una questione di disciplina: con le altcoin è meglio prendere un piccolo guadagno e scappare, soprattutto quando la struttura giornaliera è ancora rialzista e non è stata rotta. Non bisogna sognare di diventare ricchi, basta battere gli interessi dell'exchange per considerarsi vincenti.📰 【Serenity: Sivers espande la capacità produttiva di fosfuro di indio, il mercato delle comunicazioni ottiche per intelligenza artificiale potrebbe raggiungere un potenziale da miliardi di dollari.】
Secondo BlockBeats, il 3 settembre Serenity ha pubblicato un articolo in cui Sivers Semiconductor (SIVE) annuncia l'espansione della capacità produttiva di fosfuro di indio a Glasgow, Scozia, con l'obiettivo di raggiungere una capacità di circa 100 milioni di laser a retroazione distribuita a onda continua all'anno, prevista per il quarto trimestre del 2027. Il piano di espansione è stato rivelato ufficialmente da Sivers. Serenity stima, basandosi sul prezzo storico di circa 50-100 dollari per ogni array di 8 laser, che il potenziale fatturato annuo della nuova capacità potrebbe aggirarsi tra 625 milioni e 1,25 miliardi di dollari (solo una proiezione del modello, ...
Appena ho visto questa notizia, la mia prima reazione non è stata se la capacità sarà sufficiente, ma se i player del settore stanno iniziando a posizionarsi in anticipo. Ora il discorso sull'AI si è spostato dalla potenza di calcolo ai moduli ottici upstream; il fosfuro di indio è considerato il materiale chiave nei laser, e un'espansione di 100 milioni di unità è davvero significativa, anche se per la realizzazione concreta bisognerà vedere la resa e i tempi di validazione. Il mercato dei capitali è abituato a gonfiare le storie prima di tutto.
Ciò che merita davvero attenzione è che questa tipologia di tecnologia hardware upstream somiglia sempre più a "vendere pale a chi scava"; una volta che i volumi crescono, potrebbe essere più stabile rispetto a chi produce i dispositivi finali. Tuttavia, gli investitori retail che puntano su titoli in questo settore profondo devono prima capire se stanno prendendo una promessa o un titolo concreto. Voi cosa ne pensate? È l'inizio di un nuovo ciclo hardware o solo un giro di hype sull'AI?
$BTC $ETH $BNB La detenzione di BTC si aggira intorno a 77.837$, mentre ETH e SOL restano indietro rispetto al guadagno giornaliero, il che suggerisce che si tratta ancora di una domanda di rischio selettiva, non di una rottura ampia del mercato crypto. Considererei questo movimento come un posizionamento cauto in vista dell'ultimo NFP prima del FOMC, con la sensibilità macroeconomica ancora predominante.
Gli afflussi negli ETF sull'oro e la debolezza del greggio contribuiscono a un contesto difensivo. Finché la partecipazione non si estenderà oltre BTC, la durabilità conta più del momentum di copertina, e bilanci più solidi dovrebbero ottenere un premio.
È solo la mia interpretazione, non un consiglio.Rischi di NVIDIA $NVDA
Il costo della memoria continua a salire e il trasferimento del costo è difficile; i colli di bottiglia nella fornitura causano ritardi nelle consegne; la capacità elettrica insufficiente limita la costruzione dei data center; il ciclo di spesa in conto capitale per l'AI ha raggiunto il picco; geopolitica e controlli alle esportazioni.
Certezza: un grande ordine da AWS da 270 miliardi di dollari, la visibilità della domanda è già estesa fino alla fine del 2027; mentre il deficit di offerta di CoWoS, HBM e substrati in vetro potrebbe essere colmato solo nel 2028. Ciò significa che almeno fino alla fine del 2027, le performance di NVIDIA sono "sostenute da vincoli di fornitura", con una probabilità ancora elevata di superare le aspettative in ogni report finanziario. I punti di rischio si concentrano sul margine lordo (trasferimento del costo della memoria) e sul centro di crescita dopo il 2027. Per la catena industriale dell'AI, la limitazione dell'offerta di NVIDIA = la potenza di calcolo resta scarsa = la prosperità a monte (CoWoS, HBM, energia elettrica) continua, ed è una catena di trasmissione più degna di attenzione rispetto al prezzo delle azioni stesso. $CORE continua a posticipare il deposito di monete, esaurendo non solo il mercato, ma anche la fiducia nel progetto stesso
Il tempo di deposito di $CORE è stato posticipato due volte di seguito, con la finestra di ripristino continuamente rinviata.
Apparentemente si tratta solo di manutenzione del portafoglio dell'exchange, ma il danno al progetto stesso si sta accumulando costantemente.
La controversia sul bug dell'emissione aggiuntiva non si è ancora placata, con continui cambiamenti negli orari di fine manutenzione; la prima cosa a essere consumata è la fiducia della comunità.
La blockchain ha sempre promosso sicurezza e decentralizzazione, ma nella realtà il token ha un difetto critico nell'emissione, e il canale di ricarica continua a non funzionare correttamente. Anche la narrazione ecologica più brillante perde molto valore di fronte a problemi reali ripetuti.
Il rinvio non eliminerà i token anomali emessi sulla catena, ma semplicemente sposterà nel tempo la pressione di vendita.
Il rischio non scompare magicamente, ma lascia la tempesta alla prossima finestra temporale.
L'incertezza continua farà mantenere alta la guardia a capitali esterni e potenziali partner.
La storia dell'ingresso delle istituzioni, spesso menzionata dalla comunità, si allontana sempre di più dalla realtà.
Domani alle 11 di mattina c'è un nuovo punto temporale; la fiducia pubblica erosa da continui rinvii sarà molto costosa da recuperare.
Disclaimer: I contenuti di OKX Planet sono solo a scopo informativo e non costituiscono consigli di investimento.L'ADP dell'occupazione privata negli Stati Uniti ad agosto ha registrato un aumento di soli 38.000 posti di lavoro, molto al di sotto delle aspettative di 48.000, segnando la performance più debole da gennaio di quest'anno. La struttura occupazionale mostra un chiaro raffreddamento, con il settore manifatturiero che indica una tendenza sempre più evidente al rallentamento del mercato del lavoro americano.
Dopo la pubblicazione dei dati, il sentiment macroeconomico del mercato si è rapidamente ripreso. La probabilità di un aumento dei tassi a settembre, che era vicina al 70%, è scesa a circa il 60%, con i rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro che si sono indeboliti simultaneamente. Inoltre, le dichiarazioni più accomodanti dei funzionari della Federal Reserve hanno attenuato le aspettative di mercato estremamente aggressive dei giorni precedenti. BTC si è stabilizzato tornando alla soglia di 77.000, con una temporanea riduzione della pressione macroeconomica, ma senza ancora avviare un rimbalzo di tendenza.
Attualmente, il principale conflitto di mercato è molto chiaro: un indebolimento dell'occupazione che riduce le aspettative di aumento dei tassi, ma i prezzi elevati del petrolio continuano a sostenere il rischio inflazionistico. Un singolo dato ADP debole non è sufficiente per far virare completamente la Federal Reserve verso una politica accomodante.
Il vero punto cruciale per definire la politica monetaria di settembre e decidere l'andamento futuro di BTC sarà il dato sull'occupazione non agricola di venerdì. Le aspettative di mercato attuali prevedono un aumento di 50.000-55.000 posti di lavoro e un tasso di disoccupazione del 4,1%. Se il dato non agricolo dovesse continuare a deludere le aspettative, la probabilità di un aumento dei tassi scenderà ulteriormente e BTC potrebbe tentare di superare la soglia degli 80.000; se invece il dato dovesse risultare più resiliente del previsto, le aspettative aggressive in fase di raffreddamento potrebbero rapidamente riprendere vigore, mettendo nuovamente sotto pressione gli asset rischiosi.
Il fulcro di questo movimento non è un beneficio a breve termine dall'ADP, ma il fatto che il mercato inizi a mettere in discussione se, in un contesto di alta inflazione, l'occupazione americana possa resistere a ulteriori aumenti dei tassi, il che determinerà il tono principale della macroeconomia e del settore crypto nelle prossime settimane. $BTC $ETH $ZEC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $CASHCAT Il grande balena di CASHCAT inizia a vendere, segnale di rotazione dei fondi per le Meme coin
Il monitoraggio on-chain mostra che il 3 settembre c'è stata un'operazione di cambio posizione da parte di una grande balena da tenere d'occhio.
Un grande investitore ha trasferito direttamente 5,43 milioni di CASHCAT, scambiandoli con 4 milioni di AI; la posizione in CASHCAT valeva all'epoca circa 1,4 milioni di dollari, mentre dopo il cambio la posizione in AI vale circa 1,22 milioni di dollari.
Il dibattito tra i piccoli investitori si concentra soprattutto su: CASHCAT può continuare a salire?
Ma la logica dei grandi investitori è completamente diversa: ho guadagnato abbastanza? Qual è la prossima tappa?
Il mercato delle Meme coin tende a creare l'illusione che, finché la narrazione è calda, i fondi rimarranno sempre nel mercato. Nella realtà, i fondi sono molto più pragmatici di quanto la maggior parte delle persone pensi.
Dove ci sono nuove aspettative, i fondi si dirigono lì; quando la narrazione originale inizia a stancare, si avvia prontamente una rotazione e un cambio di posizione.
Questa mossa non va interpretata semplicemente come un grande segnale positivo per AI, né come un segnale completamente negativo per CASHCAT.
La balena non ha scelto di incassare tutto e uscire, ma ha spostato le sue posizioni su un altro settore, essenzialmente cambiando "tavolo" per continuare a giocare, bloccando parte dei profitti e cercando opportunità nella prossima storia.
Il mercato delle Meme dipende fortemente dall'afflusso di nuovi fondi; una volta che le grandi balene iniziano a ruotare le posizioni, la volatilità del mercato aumenterà significativamente. Non si può basare una decisione di acquisto o vendita su una singola transazione on-chain, ma bisogna essere cauti riguardo al rischio di correzione dovuto all'uscita graduale dei profitti.#FOMC前最后一组数据：本周五非农
Perché questa volta i dati sull'occupazione non agricola sono più cruciali che mai?
Perché c'è un serio scostamento tra i dati e le aspettative di mercato.
L'ADP sta effettivamente rallentando. L'occupazione nel settore privato ad agosto è aumentata di soli 38.000 posti, meno dei 47.000 previsti, il ritmo più lento da gennaio. Anche il Beige Book della Fed ha riportato che in 10 dei 12 distretti si registra solo una crescita moderata. L'ISM manifatturiero è sceso a 54,6, con nuovi ordini e occupazione in rallentamento.
D'altra parte, i dati CME mostrano ancora una probabilità del 62,3% di un rialzo dei tassi a settembre. Le statistiche di Carson sono ancora più evidenti: il 54% delle 178 voci PCE ha registrato un aumento superiore al 3% su base annua, rispetto al 47% di un anno fa. Il core PCE si mantiene stabile al 3,3%. L'occupazione diminuisce, i prezzi aumentano, nessuna delle due tendenze prevale completamente.
Questi dati decideranno la direzione del FOMC di settembre.
Se l'occupazione non agricola continuerà a indebolirsi, le aspettative di rialzo dei tassi verranno ridimensionate, e Bitcoin potrebbe rimbalzare da circa 78.000. Se i dati sull'occupazione saranno forti, la probabilità di un rialzo aumenterà ulteriormente, e Bitcoin dovrà continuare a resistere. Ma la situazione attuale è che il mercato ha già anticipato aspettative molto alte: una probabilità di rialzo superiore al 62% implica che si presume che i dati non saranno troppo negativi. Se l'occupazione non agricola crollasse inaspettatamente, la reazione del mercato sarebbe più intensa del normale.
Voi cosa ne pensate?
$BTC $ETH $PYPL $PYPL (PayPal) Il prezzo pre-market del contratto perpetuo TradFi è di 54,87 dollari, in lieve calo dello 0,23%. Recentemente l'interesse della community è aumentato, con il mercato che si concentra sulle notizie di licenziamenti su larga scala nelle aziende.
Le informazioni pubbliche mostrano che PayPal ha avviato un'ottimizzazione del personale su larga scala, con questo giro di licenziamenti che coinvolge 4760 persone, pari al 20% del totale dei dipendenti, mentre in India sono stati ridotti circa 600 posti di lavoro. Il mercato definisce questo aggiustamento come una "ristrutturazione AI", essenzialmente una riduzione dei costi operativi per mantenere i profitti aziendali. Non solo PayPal, anche Uber, Meta, Amazon e altre grandi aziende americane hanno avviato ondate di licenziamenti, riflettendo un atteggiamento prudente delle imprese verso l'ambiente economico futuro.
Le notizie sui licenziamenti hanno esercitato una pressione emotiva sul prezzo delle azioni, e nella community sono emerse critiche, riflettendo in parte le aspettative pessimistiche di alcuni trader sul fondamentale. Tuttavia, la riduzione del personale e dei costi ha una doppia valenza nel breve termine: il lato negativo è un indebolimento della spinta all'espansione del business; il lato positivo è la contrazione dei costi, che potrebbe aumentare i profitti nei bilanci.
Come contratto perpetuo crittografico che riflette il mercato azionario USA, il prezzo segue le oscillazioni del mercato azionario spot americano, e la leva incorporata nel contratto amplifica la volatilità. Attualmente ci troviamo in una finestra tattica di ribasso per il mercato azionario di settembre, con i dati sull'occupazione non agricola in arrivo, e un'elevata incertezza complessiva del mercato. I licenziamenti concentrati nelle aziende tecnologiche sono anche un segnale anticipatore di un mercato del lavoro più debole, che influenzerà indirettamente le aspettative sulla politica della Federal Reserve.
Le notizie tematiche possono facilmente scatenare vendite emotive a breve termine; non bisogna affidarsi esclusivamente a notizie negative per fare short, poiché il rischio di liquidazione per colpi di leva nei contratti è da non sottovalutare. Le notizie devono essere solo un riferimento, e nelle operazioni è fondamentale controllare rigorosamente la posizione per evitare leve elevate.