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PHA (Phala Network) in una frase: subisce attacchi, ma non teme la resistenza quantistica
La firma delle transazioni del wallet del token PHA non possiede nativamente capacità di resistenza quantistica. Il suo punto di forza è il calcolo della privacy in ambiente di esecuzione affidabile TEE, non la crittografia post-quantistica.
1. Stato attuale della crittografia di base
Phala originariamente faceva parte della parachain Substrate di Polkadot, con algoritmo di firma predefinito Sr25519 (Ristretto255), compatibile anche con Ed25519 e secp256k1.
Questi tipi di firme a curva ellittica possono essere tutte violate dall'algoritmo quantistico di Shor.
- Quando i computer quantistici tolleranti agli errori saranno maturi, una volta esposta la chiave pubblica, sarà possibile risalire alla chiave privata e rubare i token PHA;
- Il progetto non ha ancora una soluzione completa di aggiornamento post-quantistico implementata su tutta la catena; teoricamente l'architettura modulare di Substrate potrebbe essere aggiornata in futuro, ma non c'è un calendario definito.
È importante distinguere: TEE, MPC, FHE di Phala proteggono il calcolo AI e la privacy dei dati, ma non proteggono la firma delle transazioni del wallet, né possono difendere dal furto quantistico dei token; molti confondono questi aspetti. TEE è sicurezza hardware, non crittografia post-quantistica.
2. Posizionamento tecnico attuale di Phala
Phala punta al calcolo confidenziale e all'AI privata: si affida all'hardware TEE SGX/TDX per eseguire calcoli AI in un ambiente isolato e cifrato, senza perdita di dati.
✅ Vantaggio: protegge la privacy dei dati di calcolo off-chain
❌ Limite: il sistema di firma degli account token non è nativamente resistente ai quanti; un eventuale aggiornamento post-quantistico è una pianificazione a lungo termine, non una capacità attuale.
3. Confronto orizzontale
1. STRK: pianifica un L1 indipendente per il 2027, con l'obiettivo di sostituire completamente le firme con post-quantistiche, realizzando la resistenza quantistica nelle transazioni token a livello di base;
2. PHA: forte nel calcolo della privacy, ma la firma degli account usa curve ellittiche tradizionali, senza protezione post-quantistica a livello di asset token; anche con l'evoluzione continua della tecnologia TEE, non può risolvere automaticamente il rischio crittografico di base del furto della chiave privata tramite attacco quantistico.
4. Riepilogo aggiuntivo
PHA non è una moneta resistente ai quanti. La sua tecnologia di privacy (TEE, FHE) protegge i dati di calcolo, ma non gli asset PHA dagli attacchi quantistici. Per diventare resistente ai quanti in futuro, sarebbe necessario un hard fork del protocollo per sostituire le firme con quelle post-quantistiche NIST, un tema incerto e a lungo termine, attualmente non implementato.Per cominciare con la conclusione: $AXTI ieri sera alle 21:00 in questa candela da 1H ha registrato un volume di scambio orario di 1,83 milioni di contratti — quasi 5 volte il volume totale tra le 14 e le 17 dello stesso giorno. In un contesto in cui BTC ha oscillato tutta la notte intorno a 82.000 con una variazione di circa 200 dollari, questo aumento enorme di volume e il prezzo che si è stabilizzato sopra i 57 dollari mostrano chiaramente segni di movimentazione di capitali.
Il grafico a candele è ancora più diretto: alle 16:00 era ancora sotto i 53,9, alle 20:00 era già a 58,96, con un aumento del 9% in 4 candele da 1H. La candela enorme e rialzista delle 21:00 ha trascinato anche il prezzo medio verso l’alto — una struttura da manuale di "grandi capitali che aprono una posizione in un’unica soluzione". Tra le 22 e le 23 c’è stata una parziale presa di profitto in alto, ma tutto il costo delle posizioni tra 49 e 58 dollari è stato scambiato, con una ristrutturazione della composizione delle posizioni flottanti.
Oggi in tutto il mercato 183 titoli sono saliti, 59 sono scesi, con una mediana del +1,83% — il mercato è salito in generale ma BTC è rimasto fermo, i capitali non sono tornati alle criptovalute principali, ma hanno ruotato tra i token azionari X-Perp. Una struttura come quella di AXTI, con un volume 5 volte superiore in un’ora a tarda notte, è spesso il segno che qualche istituzione sta accumulando posizioni in anticipo in vista della finestra pre-mercato azionario americano.
Cosa ne pensate? Questa impennata strutturale di volume di AXTI a notte fonda si esaurirà entro la giornata o si trasformerà in un trend unilaterale? $AXTI
AXTI #XPerpAlla vigilia del bilancio Tesla, il mercato inizia a fare i conti con l'AI di Musk
Nella notte del 22 ottobre, ora di Pechino, è stato pubblicato il bilancio del terzo trimestre di Tesla, con la conference call alle 5:30 del mattino.
Sono state consegnate 486.500 auto, superando le aspettative, ma il prezzo delle azioni è prima sceso e poi si è ripreso; se questo rimbalzo potrà continuare dipenderà dal bilancio e dalla capacità di colmare il gap di profitto
Il mercato prevede ricavi intorno a 27,9 miliardi di dollari e un utile per azione rettificato tra 0,43 e 0,45 dollari. La previsione del mercato sulla possibilità che l'EPS di Tesla superi le aspettative è stata intorno al 50%, senza un chiaro vincitore tra ottimisti e pessimisti. (Le vendite di auto vanno bene, ma la vera chiave è quanto si guadagna alla fine)
Questa volta l'attenzione è su margine lordo delle auto, flusso di cassa libero e spese in conto capitale. Se la pressione sui prezzi da tagliare persiste e gli investimenti in AI continuano a crescere, anche raggiungere i ricavi previsti potrebbe non sostenere il prezzo delle azioni; se invece il flusso di cassa sarà migliore delle attese, il mercato sarà più propenso a credere che questo recupero abbia fondamenta solide. Le spese in conto capitale previste per il terzo trimestre sono circa 7,9 miliardi di dollari, mentre il flusso di cassa libero è stimato negativo per 4,09 miliardi di dollari, due dati particolarmente critici
Ci sono poi i progressi di Robotaxi e Optimus, oltre ai piani di investimento per il 2027
Tesla e SpaceX sono entrambe aziende di Musk, e questa settimana si susseguiranno le presentazioni dei risultati
$TSLA potrà continuare a recuperare solo se non si guarda solo al superamento delle aspettative nel bilancio, ma anche alla qualità di questo superamento
Miglioramenti in profitto e flusso di cassa, uniti a un calendario di commercializzazione più chiaro, daranno una possibilità al rimbalzo di proseguire; solo grandi piani senza progressi concreti significano che il prezzo delle azioni salirà e poi scenderà di nuovo, come è normale
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Reports suggest a large SNDK liquidation order hit during thin weekend liquidity, followed by rapid IOC sell orders across Hyperliquid. SNDK, MU, and SOXL then faced cascading liquidations. But does this prove a coordinated market attack? Not yet. Timing and synchronized selling raise questions, but they don't establish malicious intent or prove a platform deliberately engineered the crash. The real lesson: stock perpetuals can have dangerously thin order books when traditional markets are closeDopo aver visto il bilancio fiscale 2026 di ANAP, l'unica espressione rimasta è 😅: accumulare criptovalute non è un mestiere per tutti.
Nell'ultimo anno fiscale, ha registrato un guadagno contabile di 1,219 miliardi di yen grazie a BTC; quest'anno invece si è trasformato in una perdita di valutazione di 4,375 miliardi di yen, circa 180 milioni di yuan cinesi. 📉 Ancora più doloroso è che l'azienda ha registrato perdite operative per 7 anni consecutivi e nel 2024 è entrata in una situazione di insolvenza. Considerando il fattore Bitcoin, la perdita annuale è pari a 3,4 volte il fatturato annuo, davvero difficile da sostenere. 💸
Ancora più preoccupante è che da maggio ad agosto ha prestato 50 $BTC, ottenendo un rendimento di circa 0,192 BTC. Questa efficienza, non parliamo nemmeno di gestione istituzionale, anche i membri della community resterebbero in silenzio. 🤐
Quindi non considerare il "BTC Treasury" come una panacea. La strategia può funzionare, ma non significa che un'azienda di abbigliamento possa farlo; senza flussi di cassa e controllo del rischio, seguire la moda di accumulare criptovalute può trasformarsi da "tecnica finanziaria" a "danno finanziario". 🧊#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #NetflixQ3AdsAndMargins
الثقة في الـ YES لـ $NFLX
الهدف بتجاوز 0.84$ في EPS GAAP يبدو مرتفعًا مقارنة بتوقعات 0.82$، لكن مزيج زيادة الرسوم والسيطرة على التكاليف قد يقدم مفاجأة إيجابية من +3 إلى +5 سنت بسهولة. لننتظر التقرير!Entrambi i set di prodotti rimangono positivi netti da inizio anno, quindi non si tratta di un'inversione strutturale della tesi istituzionale. Tuttavia, è un cambiamento evidente nella postura a breve termine.
I deflussi si sono rallentati rispetto alla stampa più ampia della settimana precedente, il che vale la pena notare, ma la direzione non è ancora cambiata.
Per chi di noi ha osservato più cicli, questo tipo di pausa non è né insolita né automaticamente fatale.
#BTCETHInflowsWatch #NetflixQ3AdsAndMargins
Sembra che le probabilità che i risultati di Netflix del terzo trimestre siano migliori domani siano scarse :
Cosa significa per il terzo trimestre 2026:
• Tasso storico di successo del terzo trimestre negli ultimi 2 anni = 0% in aumento
• Complessivamente negli ultimi 2 anni = 28% di probabilità in aumento (2/7)
• Il mercato è molto ribassista all'ingresso, già in calo del 25% da inizio anno, 47% dal picco di giugno 2025
Se Netflix supera le aspettative sui ricavi pubblicitari + margine guidato al 33,2% contro il 28,2% anno su anno, questa configurazione di ipervenduto potrebbe finalmente interrompere la serie negativa. Ma basandosi solo sulla tendenza, la probabilità è bassa — forse 25-30%.$SOL Io sto guardando in un'altra direzione. Questa società SkyAI ha venduto tutto il SOL che aveva, per poi usare il denaro contante per un'offerta di riacquisto fino al 95% delle azioni e dei warrant. Una società che svuota le proprie monete per convertirle in contanti, detto chiaramente, significa che non vuole più rischiare. Il prezzo attuale di SOL è 104,53, in aumento del 34% rispetto a 90 giorni fa, e solo del 20% rispetto a sei mesi fa — mentre negli ultimi 30 giorni è sceso del 6%. Altri vedono questo come la fine delle scommesse sulle criptovalute, io vedo solo che in borsa c'è un'altra ondata di pressione di vendita. Questa storia non ha nulla di narrativo da esaltare, chi la guarda sa bene: quanto peso dare alla posizione, ognuno deve valutare da sé, perché dimezzamenti o azzeramenti non sono mai mancati. $SOL $ZEC Il più grande rialzista ha fatto un'altra mossa!
Nelle ultime 3 ore, questo big spender ha investito direttamente 7,2 milioni di dollari, acquistando in un colpo solo 6126 ZEC, aumentando la sua posizione del 57,5%. I dettagli sono molto curati — TWAP per un acquisto graduale, prezzo medio 1176 dollari, ora detiene quasi 17.000 ZEC, per un valore totale vicino ai 20 milioni di dollari.
La cosa più interessante è che attualmente è in perdita latente, circa 300.000 dollari, ma non gli importa affatto. Il prezzo di liquidazione è 838, molto lontano dal prezzo attuale, stabile come un vecchio cane. Ha iniziato a lavorare su ZEC da luglio, ha costruito la posizione a settembre e da allora non ha venduto nemmeno un pezzo, tenendo anche posizioni long su NEAR e PUMP, con ZEC che rappresenta il 65,8% del suo portafoglio totale.
Non capisco, ZEC sta per rifiorire? Il big spender resiste e aumenta la posizione, sa forse in anticipo qualche buona notizia che noi non conosciamo? Dopotutto, in questo mercato, osare investire così pesantemente in altcoin è da veri coraggiosi. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $SPCX Molte persone, appena hanno visto la notizia del regalo delle azioni SpaceX da parte di Musk, hanno reagito subito andando long, mentre io ho scelto di aprire una posizione short 75x su SPCXUSDT, attualmente con un profitto flottante del 229,81%, prezzo di apertura 152,73, prezzo di riferimento attuale 148,05.
Spieghiamo prima il concetto più importante: il contratto SPCX è solo un derivato che replica la valutazione di SpaceX, il contratto in mano non equivale a una vera quota azionaria della società. La notizia di Musk che regala azioni SpaceX a tutti i bambini americani è una pianificazione verbale a lungo termine, senza dettagli su tasse, requisiti o implementazione, tutto è ancora incerto; le grandi aspettative possono facilmente essere scontate in anticipo dal mercato. Dopo l'annuncio, molti capitali hanno scommesso sul rialzo spingendo il premio, ma tra la dichiarazione verbale e la realizzazione finale c'è una grande incertezza; una volta che il mercato si renderà conto che la realizzazione è molto più difficile del previsto, il premio emotivo accumulato si dissolverà rapidamente. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Mercato di lunedì: i ribassisti prendono la prima botta? 😅
Lunedì mattina c'è un po' di "ribellione": il rapporto long/short di BTC è passato da 2,78 a 0,73 in una notte, quasi il 60% dei piccoli investitori è diventato short, ma il prezzo è salito dello 0,36% a 81573. Troppi ribassisti, sono stati spinti su per primi (๑•̀ㅂ•́)و✧. Anche i grandi investitori sono divisi: su OKEx il numero di grandi investitori è 0,56, con posizioni ridotte del 17%, mentre un altro exchange mostra 1,95 long, tipico scommettere su entrambi i fronti.
ETH è sceso dello 0,15% a 2386, con posizioni in aumento dell'1,89%; nelle 24 ore sono stati scambiati 63 milioni, il 63% long, nonostante il calo c'è chi compra, davvero testardi (￣▽￣). SOL è salito dello 0,44% a 103,27, con posizioni aumentate dell'1,93%, i piccoli investitori sono 2,72 volte più long rispetto ai grandi estremamente short, con 10,63 milioni scambiati e il 70% long, mentre il prezzo sale i long pagano la loro tassa d'ingresso.
Il volume totale della rete è aumentato del 38% a 116,5 miliardi, le posizioni sono aumentate solo dello 0,41%, il volume sembra uno scontro tra liquidazioni; nelle 24 ore sono stati scambiati 262 milioni, il 70% long, 90.000 persone pagano la loro tassa d'ingresso. I nuovi soldi non entrano, i vecchi si scontrano tra loro. Gli ETF hanno registrato un deflusso di 82,4 milioni di dollari, non farti prendere dall'entusiasmo per gli acquisti a prezzi alti.
Il mio punto di vista: a breve termine non inseguire gli short, stai dalla parte del rimbalzo, i ribassisti prendono la prima botta; ETH e SOL stanno aumentando le posizioni, i soldi si spostano in coda, il rimbalzo sarà guidato da loro due. Prova a entrare leggermente long, se scende sotto 80800 correggi l'errore. Oggi è lunedì, non aprire posizioni alla cieca, proteggiti da un colpo improvviso (｡•́︿•̀｡).
$BTC $ETH $SOL
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #NetflixQ3AdsAndMargins 100 miliardi di dollari affluiscono nei vault crittografici, il gioco dei rendimenti è tornato?
Financial Times: i depositi nei vault di prestito crittografico superano i 100 miliardi di dollari, da 40 miliardi all'inizio dello scorso anno a 15 miliardi a settembre 2024 — quasi 7 volte in due anni.
I cosiddetti vault crittografici sono vault di smart contract per prestiti DeFi: si depositano stablecoin, il curator sceglie la strategia di prestito e imposta le soglie di rischio. I rendimenti sono solitamente tra il 3% e il 10%, con strategie aggressive oltre il 20%. I principali investitori sono fintech, tesorerie di asset digitali e hedge fund; DeFiLlama mostra che solo Morpho ha un TVL di circa 11 miliardi di dollari.
Mi dà una sensazione di déjà-vu: nel 2022 Celsius e Voyager sono fallite a causa di "raccolta fondi ad alto interesse + prestiti aggressivi", ora si usa il vestito degli smart contract, ma la funzione di rischio è la stessa — liquidità insufficiente delle garanzie, liquidazioni automatiche che amplificano i crolli, vulnerabilità dei contratti e attacchi hacker; l'incidente del vault da 6 milioni di dollari sulla rete Base è un monito.
Proprio mentre i tassi tradizionali sono elevati: il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni supera il 5,3%. USA ed Europa stanno esaminando come includere i prestiti on-chain nel quadro regolatorio, e S&P sta promuovendo uno strumento di valutazione del rischio dei vault.
Quindi, è il mondo crypto che ha trovato un modello di rendimento stabile, o è la ripetizione dello scenario del 2022?
#CryptoVaultDepositsTop$10Billion
#DeFi #prestiti
Quanto sopra non costituisce consiglio d'investimento, DYOR, il trading comporta rischi. Lunedì (19 ottobre) conflitto centrale del mercato: Bitcoin $BTC rimbalza ma non riconquista il supporto chiave settimanale, Ethereum $ETH mostra una struttura ancora debole dopo uno short squeeze. Questa settimana è ricca di eventi macro (bilanci Tesla/Meta, PMI, periodo di silenzio pre-FOMC), la strategia dovrebbe concentrarsi sul trading ai confini del range, evitando di inseguire ordini sulla linea mediana.
Bitcoin (BTC): battaglia per gli 80.000, oscillazione nel range con bias ribassista
Situazione di lunedì: BTC ha toccato brevemente 83.009 USD per poi scendere intorno a 82.200, senza riuscire a mantenere i 83.000. La chiusura settimanale è stata sotto la zona di supporto 82.500–82.800, che ora funge da resistenza, segnale tecnico di breve termine ribassista. Lo short squeeze è concentrato nel breve termine, ma la liquidazione long su 24 ore è ancora al 59,9%, indicando che la struttura complessiva della leva non è ancora completamente rialzista.
Prezzi chiave:
• Resistenze superiori: 83.000 (massimo di lunedì) / 84.246 (conferma di rafforzamento sul daily)
• Supporti inferiori: 81.603 (supporto chiave a breve termine) / 80.000 (livello psicologico) / 79.664 (SuperTrend)
Strategia per la settimana:
1. Strategia principale: vendere alto e comprare basso nel range, con bias ribassista. Se il prezzo rimbalza nella zona 82.800–83.000 senza breakout con volumi, considerare una posizione short leggera con stop loss sopra 83.500 e target intorno a 81.600. Se 81.600 viene chiuso al di sotto sul daily, si apre spazio verso 80.000–79.700.
2. Strategia alternativa: confermare breakout per andare long. Solo se BTC chiude sopra 84.246 sul daily si può considerare un segnale di rafforzamento a breve termine e valutare posizioni long con target 85.300. Prima di ciò, evitare posizioni long attive.
3. Eventi di rischio: i bilanci Tesla/Meta di mercoledì potrebbero scatenare vendite nel settore tech, portando BTC a testare 80.000; i dati PMI di venerdì, se indicano persistenza dell'inflazione, potrebbero rafforzare le aspettative di rialzo dei tassi e comprimere gli asset rischiosi.
Ethereum (ETH): struttura ribassista chiara, i rimbalzi sono opportunità short
Situazione di lunedì: ETH è risalito intorno a 2.400, con uno short squeeze nell'ora che ha raggiunto il 99,8%, tipico rimbalzo da short squeeze. Tuttavia, da inizio ottobre ETH mantiene una struttura di massimi più bassi; il rimbalzo attuale è guidato da chiusura di posizioni e non da nuovi acquisti, con l'Open Interest in calo. ETH non ha una narrativa indipendente, segue completamente BTC.
Prezzi chiave:
• Resistenze superiori: 2.480–2.500 (zona di ingresso short) / 2.578 (massimo settimanale)
• Pool di liquidità inferiore: 2.355 / 2.313 (zona di stop loss concentrati, probabile sweep)
• Target inferiori: 2.140 (FVG daily) / 2.200 (livello psicologico + area di squilibrio)
Strategia per la settimana:
1. Strategia principale: short sui rimbalzi. Se ETH rimbalza nella zona 2.480–2.500 con segni di stallo o doppio massimo, entrare short con stop loss sopra 2.530, target iniziale 2.355, in caso di rottura aumentare la posizione mirando a 2.200–2.140.
2. Non cercare di prendere il coltello che cade: se ETH rompe direttamente sotto 2.355 e accelera al ribasso, evitare di comprare a metà discesa. Attendere che il prezzo superi 2.200 e mostri segnali chiari di inversione (come doppio minimo o lungo shadow inferiore) prima di considerare un rimbalzo short term long.
3. Condizione per passare al long: solo se BTC rompe con forza 81.200 e ETH si mantiene sopra 2.450 si può abbandonare la strategia short. Attualmente bassa probabilità.
Regole di gestione del rischio unificate per la settimana:
• Posizione: rischio per singola operazione non superiore all'1,5% del capitale totale, volatilità potenzialmente elevata per gli eventi della settimana.
• Zone da non tradare: linea mediana BTC 80.000–85.000, linea mediana ETH 2.380–2.480, operare solo ai confini.
• Disciplina stop loss: stop loss short posizionato 1–2% sopra il bordo superiore del range, senza tenere posizioni in perdita.
• Segnali da monitorare: l'indice di premio Coinbase è sceso a -0,141; se resta negativo, l'acquisto USA è assente, la sostenibilità del rimbalzo è dubbia, rafforzando la logica short.
Sintesi: il rimbalzo di lunedì è essenzialmente un covering degli short, non un'inversione di trend. BTC da monitorare per rotture di resistenza a 83.000 e supporto a 81.600; ETH operare short difendendo 2.480–2.500, con probabile test del pool di liquidità 2.355/2.313. Prima del FOMC manca un catalizzatore per una salita sostenuta, shortare ai massimi offre un miglior rapporto rischio/rendimento rispetto a inseguire i long. $SNDK posizione short a lungo termine!
Ha perso ben 500 punti
Non posso fare a meno di riflettere
Sta davvero arrivando la bolla dello storage AI?
Qualche giorno fa alle cinque del mattino
Questo attacco a sorpresa è stato davvero improvviso
Una violenta cascata è piombata giù
Il mercato è sceso direttamente.
Una bolla di mercato affollata di capitali è così: non servono notizie negative importanti, basta che la logica venga messa in dubbio e i capitali fuggono in massa.
Dopo un'impennata, la forza della discesa è altrettanto impressionante!
$MU $SKHYNIX
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#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
#CoreWeave减持33亿，AI融资风险升温 Pressione macroeconomica elevata + tasso di interesse privo di rischio al 5% VS risultati trimestrali del mercato azionario USA, chi avrà il vantaggio questa settimana? Questa settimana è considerata un periodo di vuoto macroeconomico, con il focus principale sul prezzo del Brent e il suo impatto sulla valutazione del mercato: Sopra i 110 dollari, l'impatto energetico peggiora l'inflazione, negativo per gli asset rischiosi e i titoli di Stato USA; Tra 105-110 dollari, si amplia l'esposizione al rischio, i mercati rischiosi sono sotto pressione; Tra 100-105 dollari, la pressione sul rischio diminuisce, i mercati rischiosi si allentano temporaneamente; Tra 95-100 dollari, diminuzione e allentamento del rischio, favorevole agli asset rischiosi; Tra 90-95 dollari, l'impatto inflazionistico inverte la tendenza di aumento dei tassi della Fed. Se il Brent non scende nella zona di sicurezza, le aspettative di aumento dei tassi si rafforzano, i rendimenti dei titoli di Stato USA a lungo termine comprimeranno la liquidità di mercato e sopprimeranno il mercato azionario USA. #Il primo rapporto trimestrale completo dopo la quotazione di SpaceX sarà rivelato. Il fulcro del mercato azionario USA questa settimana è il rapporto trimestrale di META, che rappresenta anche un test chiave della fiducia del mercato nell'intelligenza artificiale. Attualmente, la logica dei risultati trimestrali è passata dalla verifica della narrazione dell'industria AI alla seconda fase, ovvero spesa in capitale AI → da dove provengono i soldi → qual è il ROI? → come è il flusso di cassa libero → la crescita degli utili può coprire i costi? Quindi, nella stagione dei risultati del terzo trimestre, non si guarda solo all'aumento della spesa in capitale AI, ma anche se la logica commerciale AI delle aziende tecnologiche forma un ciclo chiuso che porta a un ROI efficace. Riflesso nei risultati aziendali, si osservano quattro elementi chiave: crescita dei ricavi + spesa in capitale AI + flusso di cassa libero + guida al 2027, e non solo l'EPS per giudicare. E inoltre2023至2024年，以太坊L2赛道曾上演一场教科书级的造富运动：$OP、$ARB、$STRK、$ZK四大项目背后全是明星团队，顶级VC注资动辄数亿美元，$ARB与$STRK的初始估值更被推至数十亿美元量级。彼时撸毛者只需付出一点gas费，就能撬动数十倍回报——有人靠$ARB入账2000美元，靠$STRK斩获逾4万美元。然而最讽刺的转折在于：赚到钱的人没有离场，反而把利润加倍押回这些L2代币，最终深陷亏损。这不是运气问题，而是激励结构的错配。 如今同一套剧本已经失效。VC的钱正大规模流向AI，加密项目能融到的资金缩水到区区几百万美元，扣掉人力、营销和上所费用后所剩无几。项目方护盘能力减弱，二级市场承接意愿低迷，撸毛者的收益空间被系统性压缩——这位玩家已超过两年没再从撸毛中赚到钱，直言当下多数项目质量太差，纯属浪费时间与本金。 真正的分水岭不在收益率，而在资金流向。当一级市场不再为加密叙事提供弹药，撸毛经济就从"低风险高赔率"退化为"高时间成本低确定性"。这也解释了为何$ETH生态的新项目热度难以复现2023年的盛况：没有大额VC背书，就没有护盘资金，也没有散户接力。 可复用的结论只有一Una notizia che nessuno prende sul serio questa sera: Oracle ha detto che il suo data center Jupiter "sta avanzando rapidamente e con decisione". Tutto sembra un segnale positivo, guarda, AI continua a investire massicciamente, la domanda è molto forte. Io vedo un altro lato: da dove vengono i soldi per questi data center? Sempre più spesso si basano sull'emissione di debito e sul finanziamento esterno, e ora il costo del finanziamento per queste aziende AI è così alto che istituzioni come Blackstone chiedono un rendimento superiore al 10%. Più si spinge il capex, più si aumenta la leva finanziaria, e una volta che il flusso di finanziamenti si restringe, il crollo è più rapido. Prosperità e fragilità sono spesso due facce della stessa medaglia. Non sono mai stato scettico sul futuro dell'AI, ma su questo presente costruito a forza con soldi costosi.🔥$BTC 82.000. È solo un ultimo bagliore.
Ieri nel gruppo si lamentavano ancora, dicendo che stava per scendere sotto i 70.000.
Oggi ho dato un'occhiata al mercato, ed è a 82.000.
Il cambio di scenario è più veloce che sfogliare un libro.
Guardando questa piccola candela verde, non ti sembra di nuovo di vedere un "ritorno rapido del toro"?
Svegliati.
Dopo una caduta rapida, si prende un respiro, più una chiusura forzata delle posizioni short.
Questo si chiama rimbalzo da ipervenduto.
Non ha nulla a che fare con un "inversione".
Guarda quel disastro all'esterno.
Le minacce macroeconomiche sono finite? No.
L'Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) è ancora alto, il rendimento del debito USA al 5,6% continua a drenare liquidità.
La volatilità delle opzioni è ai minimi da cinque anni, i grandi investitori hanno perso interesse nel giocare.
È una palude stagnante.
Voltarsi non significa essersi svegliati.
Non farti prendere dalla voglia di agire.
Non inseguire il rialzo solo perché è salito di 2.000 punti.
Non pensare di andare short solo perché non riesce a salire.
In questo mercato, sia i long che gli short servono solo a far girare il volume per gli exchange.
Se entri, sei solo un contorno.
Aspetta che confermi davvero i 84.000, poi svegliami.
Adesso?
Lavati e vai a dormire.La tensione geopolitica si intensifica di nuovo stasera: il Primo Ministro israeliano ha ordinato direttamente di "rovesciare il regime iraniano", mentre dall'altra parte dello Stretto di Hormuz l'Iran continua a dichiarare che lo stretto non è chiuso. La prima reazione su tutto lo schermo è di nuovo "guerra, rifugio sicuro, positivo per l'oro e $BTC". Questo riflesso condizionato va cambiato. La principale via di trasmissione in questa fase non è il rifugio sicuro, ma l'inflazione: se lo stretto viene bloccato, il prezzo del petrolio schizza in alto, le aspettative di inflazione aumentano, e così le aspettative di rialzo dei tassi, appena scese, risalgono di nuovo. L'aumento del petrolio porta all'inflazione e poi ai rialzi dei tassi, e la fine di questa catena è che gli asset rischiosi vengono colpiti insieme, mentre BTC non è dalla parte del rifugio sicuro, ma è dalla parte opposta, quella sotto pressione dai rialzi dei tassi. Chi vuole scommettere che la guerra sia positiva per Bitcoin, prima dia un'occhiata a dove va il rendimento dei titoli di Stato USA a due anni, poi tragga le sue conclusioni. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Questa sera, chi segue le criptovalute dia un'occhiata al rame. Goldman Sachs ha appena alzato la previsione del prezzo del rame per la fine del 2026 da 13.700 a 14.700, e ha anche detto che gli Stati Uniti stanno continuando a ricostituire le scorte, mentre il deficit di offerta estera si espanderà a oltre 900.000 tonnellate. Molti pensano che l'aumento del rame non abbia nulla a che fare con le criptovalute che possiedo, ma invece c'entra molto. Il rame è il termometro più onesto dell'inflazione industriale; se sale, significa che "il denaro deve costare di più" è una questione tutt'altro che finita. L'inflazione resta persistente, quindi le aspettative di aumento dei tassi non si possono abbassare; se le aspettative di aumento dei tassi non si abbassano, tutti gli asset rischiosi sostenuti da denaro a buon mercato, incluso $BTC, continueranno a essere sotto pressione. Lunedì il mercato azionario USA ha avuto un rimbalzo, ma queste dinamiche strutturali non si risolvono con un solo giorno di rialzo. Non lasciatevi ingannare da una singola candela rialzista.Questa ondata di short sulla leva finanziaria dell'AI, molti osano esprimerla solo sulle criptovalute, io invece ho puntato forte sullo storage. La logica è semplice: le criptovalute sono asset emotivi, i chip di storage sono invece il vero legame concreto nella catena di finanziamento dell'AI. Guarda, Anthropic per comprare chip sta pagando a Blackstone un costo di finanziamento che ha già superato il 10%, questo non è un prezzo da boom, è un prezzo da sete. Il denaro diventa sempre più caro, e il primo a essere spremuto in tutta la catena è proprio quel gruppo che si basa su leva alta per accumulare capex. La "Wooden Sister" più scende e più grida "zona d'acquisto", il ministro delle finanze coreano batte il petto dicendo che il boom durerà fino al 2027, ma CDS e tassi, che non mentono mai, stanno andando in direzioni opposte. Non scommetto sulle chiacchiere, guardo chi sta pagando il conto per chi. Tengo la posizione short su $BTC, non mi dà fastidio. $CT Fondo pensione sudcoreano, ha perso 137 miliardi di dollari in 100 giorni.
Distribuito tra i 51,7 milioni di abitanti della Corea del Sud, equivale a una perdita di 2.650 dollari a persona (circa 19.000 yuan), inclusi i neonati.
Quella che avrebbe dovuto essere la somma più conservativa per la sicurezza, si è trasformata in un acquisto al picco più alto.Durante il calo del mercato complessivo nel fine settimana di due giorni, i prezzi sono diminuiti, ma le altcoin sono crollate. È raro che le altcoin cadano durante il fine settimana, il che indica che il sentimento di rally delle altcoin nel fine settimana e il FOMO stanno gradualmente svanendo. Flusso netto in uscita dagli ETF di 549 milioni di dollari, ma il prezzo non è crollato, in questa fase si sta davvero accumulando o distribuendo?✨ Ho osservato BTC che si è mantenuto intorno a 82.000 per alcuni giorni, e dentro di me c'è una sensazione un po' ambigua. La scorsa settimana, gli ETF spot statunitensi su BTC e ETH hanno registrato un deflusso netto complessivo di 549 milioni di dollari, con ETH che a ottobre ha accumulato un deflusso vicino a 955 milioni, cifre non trascurabili, ma il mercato non ha mostrato quel tipo di crollo da panico. Questo mi porta a definire l'attuale fase come una fase di gioco all'interno di una fase di oscillazione, non una fase di rincorsa al rialzo, e ancor meno una distribuzione totale. Prima di tutto, guardiamo la forza relativa dei settori, che è il mio unico focus in questo articolo. I prodotti legati a ETH continuano a perdere fondi, il che indica che una parte del capitale sta riducendo la propria tolleranza verso asset ad alto beta; mentre BTC che riesce a mantenersi intorno a 82.000 indica che le posizioni core non sono state tagliate indiscriminatamente. Il confronto di forza è chiaro: il mercato principale regge, gli altcoin e ETH faticano di più, la propensione al rischio si sta ritirando internamente, non espandendo verso l'esterno. Il deflusso è un dato di fatto, ma le cause sono solo ipotesi. Potrebbe trattarsi di realizzo di profitti, di ribilanciamento o di riduzione del rischio, ma non si può automaticamente tradurre in un passaggio generale al ribasso. Ciò che mi interessa di più è che il prezzo non si è indebolito in parallelo con il deflusso di capitali, il che indica che la pressione di vendita è stata assorbita, o che una parte di chi doveva vendere ha già venduto. Questa combinazione di "dati negativi, prezzo stabile" appare spesso in fasi di divergenza, non in fasi di avvio unilaterale. Il percorso più rialzista è: se BTC continua a mantenersi a 82.000, con un rallentamento del deflusso, il mercato interpreterà questo come una fase di accumulo, e ETH e altcoin avranno la possibilità di recuperare. Il rischio potenziale è chiaro: se BTC dovesse correggere ulteriormente, il deflusso dagli ETF... #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Sono l'analista di medio termine, iniziamo con i dati: ricavi Q2 7,8 miliardi, +92% su base annua, Starlink con 12 milioni di utenti, utile operativo 1,66 miliardi, dati apparentemente ottimi; ma perdita netta di 541 milioni, spese in conto capitale 18,4 miliardi, AI ha consumato 15,8 miliardi, in sostanza "Starlink genera cassa, Starship + AI consumano denaro".
Questo titolo non è una comune azione aerospaziale, è una combinazione di "flusso di cassa Starlink + storia della potenza di calcolo + premio Musk". Nel breve termine è normale un calo per lo sblocco delle azioni e le spese elevate, nel medio termine bisogna osservare tre cose: che l'ARPU di Starlink non continui a crollare, che la potenza di calcolo AI affittata porti realmente incassi, e che il test di volo di Starship non fallisca di nuovo.
Non credo nell'emotività della sera del report, né negli slogan del "ricavo da mille miliardi". Aspetterò che i ricavi del Q3 superino i 13 miliardi, che l'EPS diventi positivo e che il flusso di cassa libero perda intensità nelle perdite, solo allora sarà un segnale per aumentare la posizione nel medio termine; altrimenti sarà solo oscillazione in alto, guidata dalle notizie, con i piccoli investitori che raccolgono le azioni.
In sintesi: $SPCX ha una narrazione epica nel medio termine, ma ora si compra il "valore scontato dei prossimi dieci anni", non il "valore del report trimestrale". Chi riesce a tenere guadagna in consapevolezza, chi non ce la fa paga la bolletta elettrica a Musk.
$ETH $BTC $BTC in tempo reale
Intraday 80.700–83.200 con picco e ritracciamento, chiusura di ieri a 81.600. IBIT azioni USA chiuse il 19 a 46,35 (+0,43%), FBTC e GBTC in lieve rialzo sincronizzato — il rimbalzo è reale, ma 83.000 non è stato mantenuto.
Politica e capitali: la Fed riunisce il 27-28, CME mostra probabilità di aumento tassi scese a circa 15%, mantenimento invariato all'85%, ma la probabilità di un nuovo aumento a dicembre è ancora vicina all'89%; il rendimento del Treasury a 10 anni è al 5,15%, l'indice del dollaro a 101,98, entrambi relativamente alti, il costo opportunità degli asset senza rendimento non è diminuito. Il Nasdaq ha rimbalzato ieri notte dell'1,32%, la propensione al rischio si è limitata. Gli ETF hanno registrato una uscita netta di 229 milioni la scorsa settimana, i detentori iniziali da inizio anno hanno venduto 127.000 unità, molto più dei 355 milioni assorbiti dagli ETF — la pressione di vendita non è stata assorbita.
Consiglio: 80.000 è la linea di vita, se mantenuta si guarda a 83.000–84.000; in caso di rottura si guarda a 78.000 (media mobile a 50 settimane). Prima della riunione tenere posizioni leggere, attendere che gli ETF tornino positivi su base settimanale prima di agire.
$ETH $ZEC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ A tarda notte guardo tre criptovalute che scendono ciascuna per conto proprio
$TRUMP 1.701, in calo del 3,24%, il meme politico rompe per primo 🎭
Da 1,86 è crollato direttamente a 1,70, con un singolo ordine di vendita a basso volume nella notte che ha spinto giù di oltre tre punti. Offerta fissa, comunità autonoma, il prezzo oscilla solo in base alle notizie sulle persone coinvolte; questa volta senza nuovi eventi a fare da carburante, dopo la rottura deve trovare un nuovo livello, senza notizie politiche esterne è difficile che rimbalzi da solo.
$SNDK 1267,7, in calo del 2,18%, il settore dello storage segue la discesa 💀
SanDisk produce NAND e SSD aziendali, è sceso da 1364 a 1267, i fondamentali non sono peggiorati, è l'intero settore dello storage che viene penalizzato dall'umore legato alla capacità produttiva cinese, il mercato ha tagliato la valutazione dell'intero settore, nella notte non sono arrivati nuovi fondi, a scendere è il beta del settore, non l'azienda.
$DOGE 0,07845, in calo dell'1,03%, i fondi meme non sono tornati 🐶
Offerta illimitata, segue la strada dei pagamenti a basso costo e delle mance della comunità, questa volta i fondi meme non sono tornati, 0,07845 non ha seguito il mercato generale. Deve essere notato tramite il volume delle transazioni della comunità o da personaggi esterni che lo trainano, aspettare solo il mercato generale non serve.
Questo articolo è solo un'analisi di mercato, non costituisce consiglio d'investimento.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Ci sono principalmente tre situazioni: Situazione uno: $SNDK, la bolla di valutazione interna si rompe. Supponiamo che SNDK continui a scendere a causa di un aumento eccessivo del prezzo delle azioni e di una revisione al ribasso delle aspettative di profitto da parte del mercato, mentre l'indice Nasdaq rimane stabile e le aspettative di politica della Federal Reserve non cambiano significativamente. In questo caso, l'impatto si concentra principalmente sulle azioni tecnologiche correlate, con un impatto diretto relativamente limitato su BTC. Questo perché $BTC non è valutato in base al prezzo delle azioni di SNDK, e non esiste una relazione di trasmissione del prezzo inevitabile tra i due. Situazione due: il calo delle azioni tecnologiche AI provoca una diminuzione dell'appetito per il rischio sull'intero mercato azionario statunitense. Qui bisogna stare attenti. Se il calo di SNDK si diffonde ulteriormente ai semiconduttori, alle infrastrutture AI, alle grandi azioni tecnologiche, e addirittura trascina giù l'indice Nasdaq, gli investitori potrebbero iniziare a ridurre l'esposizione ad asset ad alto rischio. Anche BTC potrebbe essere influenzato. Il motivo è che, quando il mercato entra in una fase di avversione al rischio, alcuni investitori vendono contemporaneamente azioni e asset crittografici, causando pressione su entrambe le categorie di asset. Il 15 ottobre 2026 si è verificato un fenomeno simile: la vendita delle azioni tecnologiche AI e il crollo di BTC sotto gli 80.000 dollari sono avvenuti contemporaneamente. Situazione tre: il calo delle azioni tecnologiche si evolve ulteriormente in una crisi di liquidità. Questa è la situazione che ritengo più degna di attenzione. Se il calo delle azioni tecnologiche provoca una deleveraging su larga scala, gli investitori potrebbero vendere altri asset per integrare i margini, ridurre il debito o soddisfare le richieste di rimborso. In questo caso, anche se BTC non ha fondamentali diretti... $MAGIC questa posizione short con leva 20x, aperta a 0.10865, ora ha un prezzo di riferimento a 0.0967, con un profitto flottante del 220%. Ma a dire il vero, più si arriva a questo punto, meno si osa respirare. Guadagnare il doppio è soddisfacente, ma con una leva 20x si cammina davvero su un filo di rasoio.
0.0967 ha già rotto completamente il livello di 0.1, sotto c'è la soglia di 0.09 o addirittura 0.08. Dal 0.10865 è sceso quasi dell'11%, gli short dominano senza dubbio, ma pensa che dopo aver rotto un livello intero è più facile vedere un "falso breakout e vero rimbalzo". Con così tante posizioni in profitto, un pullback a 0.1 con un'asta può far dimezzare i guadagni con un movimento inverso di poco più del 5% con leva 20x; questo tipo di spike a notte fonda è il più pericoloso.
La mia strategia è semplice: chiudo metà della posizione per mettere in tasca quei soldi che sono miei. Lascio una posizione residua, sposto la difesa a 0.1; se rompe 0.09 guardo a 0.08, altrimenti aspetto. Se torna sopra 0.103 devo stare attento, se torna a 0.10865, il prezzo di apertura, chiudo tutto senza lottare contro il mercato. $BTC $APR #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #NetflixQ3AdsAndMargins 🔍 $ENS: ciò che vale davvero la pena di osservare è la velocità di migrazione dei domini .eth!
ENS ha proposto una bozza l'11 ottobre, pianificando di interrompere l'accettazione di nuove registrazioni di domini .eth nel vecchio sistema di registrazione, ma i rinnovi dei domini esistenti possono ancora essere effettuati tramite il vecchio sistema, senza una data di scadenza stabilita al momento.
📊 Secondo i dati delle query Dune condivisi nelle discussioni di governance di ENS, nella prima metà del 2026:
- 🟢 Entrate da nuove registrazioni di domini: 694 ETH
- 🔵 Entrate da rinnovi di domini: 631 ETH
Ciò significa che quasi la metà delle entrate correlate proviene dai rinnovi, e questa parte del business non è temporaneamente influenzata direttamente da questo aggiornamento.
⚠️ Un altro dettaglio chiave: se un dominio .eth nel vecchio sistema scade e diventa inattivo, la nuova registrazione potrà essere effettuata solo tramite il sistema V2.
📈 Qual è il prossimo indicatore più importante da monitorare?
Non si tratta semplicemente di seguire gli annunci di aggiornamento, ma di osservare la reale scadenza e il tasso di inattività dei domini nel vecchio sistema, nonché la velocità con cui questi domini migrano verso V2.
Se i domini del vecchio sistema rimangono attivi a lungo, la migrazione delle entrate potrebbe essere più lenta; se molti domini scadono uno dopo l'altro, l'adozione effettiva di V2 sarà ancora più interessante da seguire.
Per $ENS, la direzione dell'aggiornamento è importante, ma ciò che determina davvero il ritmo della transizione è il comportamento degli utenti.
#ENS #Ethereum #Web3 #ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Citibank in questo articolo dice che l'inflazione in Canada a settembre è del 3,1%, sembra spaventosa, ma è tutta trainata dalla benzina; escludendola, è in realtà solo del 2,2%, e anche il core si sta raffreddando. I prezzi degli alimenti sono sorprendentemente moderati, l'economia ha un'offerta superiore alla domanda, la domanda debole tiene sotto controllo i prezzi. Con questi dati, se la banca centrale dovesse ancora aumentare i tassi la prossima settimana, sarebbe davvero difficile giustificarsi. È molto probabile che i tassi rimangano fermi quest'anno. Il dollaro canadese a breve termine è leggermente accomodante, si prevede un rimbalzo USD/CAD; lo spazio di crescita per la parte corta del debito canadese è bloccato. Ma non bisogna trascurare che la Banca Scotia continua a spingere per un aumento, il mercato è diviso. Aspettiamo la decisione del 28 ottobre, non prendere "in attesa" come base per una posizione unilaterale. Osservazione personale, non è un consiglio di investimento, i dati macroeconomici sono molto volatili, usa sempre uno stop loss adeguato. $SOL $XAU
#MSCI新规冲击财库股，Strategy公开反对 $FIL Questa posizione, short 50x, entrata a 1.1488, ora a 1.0137, profitto flottante del 588%. Fratelli, questa posizione è stata davvero emozionante, leva 50x, basta un piccolo spike e sei fritto, per fortuna il trend è stato un calo costante senza dare occasione di liquidazione.
Dopo una fase laterale in alto è caduto a picco, perso 1.1 ha puntato dritto a 1.01, i long non hanno opposto resistenza. A quel punto vedevo gli ordini di vendita schiacciati uno sopra l'altro, gli acquisti erano debolissimi, ho messo subito uno short e mi sono rilassato aspettando i profitti.
Ora si avvicina alla soglia psicologica di 1.0, ci sarà sicuramente qualche rimbalzo, ma se il ritracciamento non supera 1.05 rimane un mercato ribassista. Ho preso profitto a più riprese, la posizione base è puro guadagno che vola, stop loss dinamico attivo su $BTC $ZEC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $SUI vs $HYPE: Quale Rally Ha Più Spazio per Crescere?
Entrambi gli asset si stanno riprendendo, ma il posizionamento del denaro intelligente rivela una differenza importante.
$SUI affronta una forte esposizione short, tuttavia gli acquisti aggressivi suggeriscono che i trader stanno sfidando il consenso ribassista. Una ripresa sostenuta potrebbe costringere gli short a riconsiderare le loro posizioni.
$HYPE sembra più interessante. Entrambe le parti sono in perdita, con gli short che sostengono perdite significativamente maggiori. Questo crea il potenziale per uno short squeeze. #NetflixQ3AdsAndMargins #I fondi istituzionali si indeboliscono, chi tra BTC ed ETH sarà il primo a vedere un ritorno? #Charles Schwab apre ai trasferimenti BTC, Deutsche Bank si prepara alla custodia
Nel mercato di scambio $BTC, la tendenza unilaterale è sempre solo un episodio temporaneo, la fase di oscillazione è la norma che occupa la maggior parte del tempo.
Guardando il ritmo del mercato BTC degli ultimi due mesi, si può notare una regola interessante: a metà mese tende a verificarsi un rapido impulso di rialzo, al termine del quale segue una lunga fase di oscillazione ampia e consolidamento. Agosto e settembre hanno mostrato strutture simili, e anche il mercato di ottobre sta replicando questo modello.
Questa fase di oscillazione è molto sfavorevole per i piccoli investitori. Durante la fase di rialzo non osano entrare, e se inseguono i prezzi alti rischiano di rimanere bloccati a breve termine; anche se resistono alle perdite latenti, la pazienza si consuma facilmente nelle continue oscillazioni con punte improvvise, e gli stop loss vengono frequentemente attivati.
La logica operativa dei grandi investitori è chiara: in pochi giorni un impulso di rialzo li porta fuori dalla loro zona di costo, poi usano più di due settimane di oscillazioni per pulire le posizioni di entrambe le parti, aspettando che il sentimento di mercato e le posizioni cambino completamente, prima di preparare la prossima fase di mercato.
Alla fine, la competizione nel trading non è chi fa più operazioni al giorno, ma chi riesce a controllare le proprie azioni e a sopportare la noia durante le fasi di oscillazione inefficiente.
L'osservazione chiave attuale è: quando torneranno i fondi istituzionali, e chi tra $BTC e $ETH sarà il primo a prendere una direzione.La bozza di proposta del 11 ottobre di $ENS interromperebbe le nuove registrazioni .eth sul vecchio registrar, ma i rinnovi continuerebbero lì senza scadenza. Nel primo semestre 2026, secondo una query Dune pubblicata sulla governance di ENS, le registrazioni hanno generato 694 ETH e i rinnovi 631 ETH. Quindi quasi la metà dei ricavi .eth si trova nel flusso che l'aggiornamento lascia intatto. E se un nome v1 scade, può essere registrato nuovamente solo su v2. La velocità con cui i nomi scadono è il dato che terrei sotto controllo.#SpaceXQ3Earnings $BTC $ Tre modi valutati dal mercato
$BTC è valutato attraverso la scarsità, la liquidità e il suo potenziale ruolo come riserva di valore per le criptovalute. I flussi istituzionali sono importanti.
$ETH è valutato attraverso l'attività on-chain: stablecoin, finanza decentralizzata, commissioni e capitale dell'ecosistema.
$SOL ha una narrativa di crescita: utenti, transazioni, applicazioni e liquidità devono espandersi per supportare valutazioni più elevate.
Stesso mercato, ma quadri diversi. Il prezzo è il risultato; i flussi di capitale e l'attività reale richiedono conferma. Il mercato si prepara a un ciclo di verifiche ad alta intensità:
SpaceX presenterà il suo primo rapporto trimestrale completo, con un'analisi dettagliata di ricavi, ritmo dei lanci e curva dei costi; il business pubblicitario di Netflix si trova al bivio tra crescita e plateau, dove oltre alla dimensione degli utenti, l'efficienza di monetizzazione merita un'attenzione particolare; la capacità di Tesla di uscire dalla fase di declino dei profitti dipenderà da variabili chiave come la struttura delle consegne, la strategia dei prezzi e il recupero del margine lordo; gli investimenti di Meta nell'AI sono entrati in una fase in cui "bruciare denaro è facile, realizzare profitti è più difficile", e il momento in cui la spesa in capitale si tradurrà in efficienza pubblicitaria e incremento dei ricavi sarà il fulcro della conference call. Quattro risposte, quattro narrazioni, ma tutte convergono su un unico punto: la qualità della crescita è più importante della velocità stessa. Il Nasdaq 100 ha ampliato il rialzo al 2%, l'S&P 500 è salito dello 0,9%, la linea principale è molto chiara: semiconduttori e chip di memoria stanno guidando il ritmo.
Sul mercato SK Hynix è salita oltre il 6%, Intel oltre il 6%, Micron oltre il 5%, TSMC è salita anch'essa di oltre il 3%, e l'indice Philadelphia Semiconductor è aumentato di oltre il 3%. Qualche giorno fa la catena hardware AI era stata colpita da una correzione, i dati di Goldman Sachs mostrano che la proporzione di fondi hedge che hanno venduto azioni tecnologiche ha raggiunto un record, oggi si tratta di una ripresa tecnica dovuta a coperture corte e capitali da acquisti di fondo.
Alcuni punti chiave:
• Non è un rialzo generalizzato: il Dow Jones è quasi stabile, Meta è leggermente in calo, i capitali stanno selezionando i titoli, non è un acquisto indiscriminato
• Logica di guida: precedenti forti ribassi + calo dei rendimenti dei titoli di stato USA che allevia la pressione sulle valutazioni + aspettative per i risultati trimestrali di Meta/Tesla di questa settimana
• Valutazione della natura: rimbalzo da ipervenduto > inversione di tendenza, non farti prendere dall'entusiasmo vedendo il +2% del Nasdaq
La stagione degli utili di questa settimana sarà la vera linea di demarcazione, se la spesa in capitale AI si tradurrà in profitti, deciderà se questo rialzo è solo un prolungamento o una nuova ondata principale.
Quanto sopra è un commento rapido sul mercato, non costituisce consiglio di investimento, il mercato azionario USA è volatile, comprare a prezzi elevati richiede stop loss. $BTC $SOL
#MSCI新规冲击财库股，Strategy公开反对 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix ha pubblicato il rapporto del terzo trimestre il 20 ottobre, e il mercato ora si concentra su due aspetti: la crescita dei ricavi e il business pubblicitario.
Le previsioni dell'azienda indicano ricavi per il Q3 di 12,86 miliardi di dollari, con una crescita annua di circa il 12%. Il margine operativo previsto è del 33,2%, rispetto al 28,2% dello stesso periodo dell'anno scorso, con un aumento di 5 punti percentuali. Ricavi e margini sono in crescita, ma il tasso di crescita è chiaramente rallentato rispetto agli anni precedenti. Il mercato è preoccupato proprio per questo: la crescita degli abbonamenti di Netflix ha raggiunto il picco, e ora ci si chiede su cosa potrà contare in futuro. $Il rialzo in questa fase non significa che si sia ottimisti sull'intero andamento successivo. @玺九爺HBJX Il piano più chiaro di questa situazione è fare una correzione dopo il calo, realizzando profitti vicino alla resistenza, invece di trasformare direttamente le posizioni long del rimbalzo in investimenti a lungo termine. Lui è leggermente rialzista nel breve termine, ma è chiaramente più prudente riguardo ai rischi dopo il rimbalzo: se può guadagnare da un tratto che capisce, non è necessario pagare per le incertezze successive. Prima di tutto guarda $BTC. Considera 83.700 come la prima resistenza del canale discendente, e poi guarda la resistenza di piccolo livello tra 83.700 e 84.300. Per le posizioni long già detenute a basso prezzo, questa fascia è innanzitutto un punto per considerare la presa di profitto; nella parte finale della diretta, ha ribadito che la vendita prudente intorno a 83.700–84.000 non ha alzato il target all'infinito a causa del ritracciamento intraday. 86.000–87.000 non è un obiettivo obbligatorio dello stesso livello. 九爺 ritiene che solo un ulteriore superamento intorno a 84.000, insieme a un continuo rafforzamento del mercato azionario statunitense senza un rapido ritracciamento, possa offrire l'opportunità di un'ulteriore ondata di pulizia degli short. È disposto a operare sulla correzione attuale; per livelli più alti, servono condizioni aggiuntive, non si possono mescolare con il primo rimbalzo. La sua cautela a medio termine deriva dalla performance di BTC dopo il precedente picco: si aspettava una continuazione più forte, ma il mercato è tornato a indebolirsi. Perciò non considera più le aspettative precedenti di 93.000–95.000 come base per uscire dalle posizioni long attuali; se il rimbalzo è insufficiente e il mercato azionario si indebolisce, bisogna ancora temere un ritracciamento più profondo, persino una nuova prova intorno a 75.000. Questo è il suo rischio.Ieri Musk ha detto su X che l'anno prossimo distribuirà azioni SpaceX a ogni bambino americano, dicendo anche "questa è solo la prima volta".
Facciamo due conti. Ci sono circa 72 milioni di bambini sotto i 18 anni negli Stati Uniti, al prezzo di chiusura di venerdì scorso di 146,03 dollari, sono circa 10,5 miliardi di dollari. Suona impressionante, ma per lui non è un grosso problema: secondo i documenti SEC di agosto, possiede circa 4,8 miliardi di azioni, quindi quelle distribuite rappresentano solo l'1,5%. Le sue azioni sono soggette a un periodo di lock-up fino a giugno dell'anno prossimo dopo l'IPO, quindi "distribuirle l'anno prossimo" è perfettamente in linea.
Come distribuirle? Probabilmente tramite conti Trump, come ha già suggerito Gestner di Altimeter. Il Dipartimento del Tesoro consente a questi conti di ricevere azioni di singole società, ma devono essere detenute per almeno 5 anni. Quest'anno il presidente di SpaceX, Shotwell, ha usato questo metodo per distribuire azioni a oltre 2 milioni di bambini in aree a basso reddito.
Il tempismo è interessante. Il giorno prima Anthropic aveva annunciato la creazione di un fondo di beneficenza con il 5% delle azioni, Musk ha risposto "dai direttamente le azioni al pubblico" e subito dopo ha fatto l'annuncio.
Per il prezzo delle azioni, non si tratta di un aumento di capitale, ma solo di un cambio di proprietà delle sue azioni, senza diluizione, con un lock-up di 5 anni, quindi nessuna pressione di vendita a breve termine. I veri beneficiari sono i 70 milioni di "azionisti" che possiederanno SpaceX fin da piccoli, una pubblicità che non si può comprare con i soldi.
Non affrettiamoci a applaudire. CNBC ha riesaminato vecchie promesse: aveva detto che avrebbe dato fino a 1 miliardo di dollari a OpenAI, ma alla fine ne ha dati circa 38 milioni; aveva promesso 6 miliardi al Programma Alimentare Mondiale delle Nazioni Unite, ma non ha mantenuto. Tratta anche la moglie allo stesso modo $xSPCX La posizione short 30x su $ZEC è stata ufficialmente chiusa con profitto. Prezzo medio di apertura 1152.32, prezzo medio di chiusura 1143.17, rendimento del 0,2157%, profitto incassato di 745.84U. Molti, vedendo il mercato continuare a scendere dopo la chiusura, si rammaricano di aver chiuso troppo presto, pensando sempre di voler cogliere tutto il movimento. A mio avviso, il trading è una continua questione di compromessi. A 1110 non ho venduto, ma ho venduto a 1143.
La mia logica di apertura era scommettere sul recupero dopo la rottura della catena di acquisti, fin dal momento dell'apertura ho fissato un obiettivo previsto, e al raggiungimento di questo obiettivo ho eseguito la chiusura; quanto il prezzo scenda dopo la chiusura non faceva parte del mio piano. Con una leva 30x, ogni ulteriore movimento che si vuole prendere comporta un rischio maggiore di rimbalzo o inversione. Se per cercare di guadagnare un po' di più si rischia di restituire i profitti già ottenuti, non vale la pena.#Dopo consegne Tesla oltre le aspettative, il recupero della redditività diventa il focus Bilancio Q3 Tesla: perché è molto probabile che "non superi le aspettative" Il mercato ora scommette sul superamento delle consegne — 486.500 veicoli sono davvero impressionanti. Ma il bilancio non si valuta mai in base al volume delle consegne, bensì in base al margine di profitto, e questa stagione non ci sono quasi motivi per un miglioramento del margine. Primo, il margine lordo continua a scendere. Il margine lordo delle auto nel Q2 (al netto degli incentivi) è sceso al 16,8%, contro il 18,0% dello stesso periodo dell'anno scorso. Il mercato cinese si basa su sconti finali e finanziamenti a tasso zero per 5 anni per mantenere i volumi, mentre negli USA il credito fiscale di 7.500 dollari è terminato a fine settembre; entrambe le strategie per guadagnare quote di mercato abbassano il prezzo medio. Morgan Stanley prevede un margine lordo al netto degli incentivi per il Q3 del 16,4%, inferiore al consenso — se confermato, il minimo EPS di 0,43 non sarà raggiunto. Secondo, nessuno parla dell'energia immagazzinata, ma in realtà è già mancata la previsione. Nel Q3 l'installazione di sistemi di accumulo è stata di 13,7 GWh, con un aumento del 9,6% su base annua, sembra buono, ma gli analisti si aspettavano 15,9 GWh. Il business energetico era considerato la seconda linea di difesa contro il calo dei prezzi delle auto, ora anche questa linea si è indebolita. Terzo, la qualità della redditività sta davvero peggiorando. Il flusso di cassa libero nel Q2 è stato di -1,09 miliardi di dollari, mentre nello stesso periodo dell'anno scorso era +146 milioni; la previsione annuale di capex è stata aumentata da Morgan Stanley a 26,4 miliardi, superando i 25 miliardi indicati dalla stessa azienda. Vendere di più, guadagnare meno e spendere di più: questa combinazione è particolarmente penalizzante per un titolo con un P/E di 340 volte. $TSLA $xTSLA