Orbit Post Sitemap
Per quanto riguarda la stablecoin $USDC, penso che molte persone potrebbero aver frainteso il punto principale.
Siamo abituati a guardare le variazioni di prezzo delle criptovalute, ma ciò che cambia davvero il panorama del settore spesso non è il grafico a candela, bensì una licenza regolamentare.
Il GENIUS Act è come la costruzione di un'autostrada.
Prima, il settore crypto era come molte auto che viaggiano contemporaneamente su una strada senza regole: si andava veloci, ma nessuno sapeva dove si poteva guidare o dove improvvisamente ci fosse un limite di velocità.
Ora, ciò che gli Stati Uniti vogliono fare è stabilire prima le regole del traffico.
Se in futuro le stablecoin conformi inizieranno a essere approvate, banche, società di pagamento e istituzioni finanziarie tradizionali potrebbero entrare più facilmente in questo campo.
Ma non dimentichiamo che costruire la strada non significa che tutte le auto saliranno immediatamente sull'autostrada.
L'errore più comune del mercato è vedere la squadra di costruzione al lavoro e anticipare i prezzi come se l'autostrada fosse già aperta.
Ciò che conta davvero non è quanto grande sia il nome della legge, ma chi riuscirà a occupare per primo l'ingresso una volta stabilite le regole.
La più grande competizione futura delle stablecoin potrebbe non essere chi urla più forte, ma chi possiede conformità, utenti e canali finanziari.
La prossima competizione infrastrutturale nel settore crypto non sarà su chi corre più veloce, ma su chi ottiene per primo il diritto legale di circolare.$BTC Se hai avuto anche solo un minimo contatto con il sistema bancario, non dubiteresti del valore delle criptovalute.
Le criptovalute affermano di rappresentare una narrazione di sinistra, ma in realtà sono un concetto finanziario estremamente di destra.
Bitcoin è stato creato con un'idea di uguaglianza e decentralizzazione, ma il suo uso reale è più vicino alla pura libertà finanziaria.
Perciò, il concetto di criptovaluta è più vicino al liberalismo di Hayek. Non posso dire se sia positivo o negativo, ma le criptovalute hanno un loro significato e valore: quando il sistema finanziario tradizionale diventa sempre più chiuso e regolamentato, un sistema alternativo non regolamentato deve necessariamente emergere. È una questione di domanda e offerta, non di giudizio morale.
"The Denationalisation of Money" scritto da Hayek nel 1976 è quasi una mappa teorica per Bitcoin. La crypto è la libertà in stile Hayek — ma i beneficiari di questa libertà non sono "tutti", bensì una minoranza con un vantaggio cognitivo. Essa dà a tutti il diritto di partecipare, ma non a tutti la capacità di vincere. $ETH $DOGE #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ Il debito pubblico degli Stati Uniti supera la soglia dei 40 trilioni di dollari, la "spirale della morte" fiscale si avvia silenziosamente
La dimensione del debito pubblico degli Stati Uniti sta crescendo a un ritmo senza precedenti, superando la storica soglia dei 40 trilioni di dollari. La spesa per interessi è in forte aumento e si è avviato un meccanismo di auto-rinforzo del debito, mentre a livello politico finora non si sono viste misure sostanziali di risposta.
Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato il 20 agosto che il debito totale del governo federale ha superato per la prima volta i 40 trilioni di dollari, con un aumento giornaliero di oltre 60 miliardi di dollari e un incremento cumulativo di circa 1 trilione di dollari negli ultimi tre mesi. Nello stesso giorno, poco prima, il Segretario al Tesoro Janet Yellen ha annunciato un significativo ampliamento delle operazioni di riacquisto per sostenere la liquidità dei titoli di Stato a lungo termine, raddoppiando almeno il supporto per le scadenze da 10 a 30 anni, una mossa che ha fatto crollare temporaneamente i rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine, alleviando momentaneamente la pressione sul mercato.
Tuttavia, questa misura è stata interpretata dal mercato più come una riparazione temporanea della crisi del debito che come una soluzione fondamentale. Con la spesa per interessi che in questo anno fiscale ha già raggiunto 1,37 trilioni di dollari, con un aumento del 20% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, il ciclo di retroazione negativa tra espansione del debito e aumento dei costi di indebitamento — noto sul mercato come "spirale della morte" — si presenta sempre più chiaramente agli investitori. Il prezzo dell'oro e del Bitcoin hanno reagito in modo evidente a queste notizie, entrambi in rialzo. $BTC La vera follia di questa ondata non è stata il superamento di $70K.
Ma il fatto che il mercato abbia iniziato a ricalibrare la liquidità.
Il 19 agosto il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato l'espansione del riacquisto di titoli di Stato a lungo termine, e subito dopo BTC è accelerato da circa $65K, raggiungendo oggi un massimo sopra $72K, con un aumento di oltre il 10% in soli due giorni.
Ancora più importante, gli short hanno iniziato una svendita collettiva, con molte posizioni short liquidate forzatamente, e gli acquisti forzati hanno spinto ulteriormente il mercato verso l'alto.
Ma ora c'è un dettaglio da tenere d'occhio:
Il rendimento dei titoli di Stato a 30 anni, dopo un breve calo, è tornato a livelli elevati, il che indica che questo "vantaggio di liquidità" non è incondizionatamente sostenibile.
Quindi la vera linea di demarcazione tra rialzisti e ribassisti non è $72K.
Ma:
Se $70K reggerà.
Stare sopra $70K conferisce valore reale al breakout.
Se scende sotto $70K, bisogna temere un rapido ritracciamento dopo la fine del short squeeze.
BTC è molto forte ora.
Ma più è forte, più non si deve dimenticare:
La vera tendenza non teme i ritracciamenti, la vera trappola ama manifestarsi proprio quando tutti iniziano a essere ottimisti.Il mercato principale è salito del 7,45%, mentre $OKB è aumentato solo del 3,3%. I token degli exchange in un mercato toro sottoperformano, è davvero sostenibile?
1. Questo rialzo di OKB è puramente guidato dal beta, senza catalizzatori specifici per la moneta. Il mercato principale è stato spinto dal QE Lite del Ministero delle Finanze e dal vertice della Casa Bianca, OKB ne ha beneficiato un po'. Ma la correlazione con BTC è solo 0,19, il che indica che la sua correlazione con BTC non è forte, quindi non sorprende che non riesca a salire molto.
2. La buona notizia è che l'offerta è pulita. 21 milioni sono tutti in circolazione, sbloccati al 100%, senza pressione di emissione aggiuntiva. X Layer sta promuovendo incentivi RWA, il staking GRVT supporta anche OKB, l'ecosistema si sta sviluppando. Ma il turnover nelle 24h è solo del 2%, la liquidità è bassa, grandi ordini possono facilmente far crollare il prezzo.
3. $100 è un supporto psicologico, se si rompe si guarda a $88. La resistenza al rialzo è il recente massimo a $105, solo un breakout con volumi confermerebbe il segnale.
Quindi, in sintesi, OKB ora è in uno stato di "segue il mercato toro ma non lo batte". Non ha una narrativa indipendente, dipende completamente dal mercato principale. Basta che $100 regga, non aspettatevi che diventi il leader. Aspettate un grande sviluppo da OKX prima di considerare di aumentare la posizione. $BTC
L'impennata di BTC in questi due giorni ha già eliminato una grande quantità di posizioni short sul mercato.
Ora, ciò che merita davvero attenzione non è continuare a rincorrere il rialzo senza riflettere.
Dall'attuale distribuzione della leva finanziaria, se BTC dovesse continuare a salire fino a circa 80.000 dollari, la scala degli short liquidabili in alto sarebbe di circa 1 miliardo di dollari; ma se il mercato dovesse improvvisamente invertire la rotta e tornare intorno a 64.000 dollari, la scala potenziale dei long liquidabili in basso potrebbe superare i 4,6 miliardi di dollari.
Cosa significa questo?
Lo spazio in alto sembra molto attivo, ma le posizioni per continuare a "schiacciare gli short" non sono più tante come prima; al contrario, la grande leva long accumulata in basso potrebbe diventare l'obiettivo di una raccolta di fondi in senso opposto.
Quindi, se BTC supera i 72.000 dollari o addirittura continua a salire, personalmente non sceglierei di rincorrere il rialzo in modo sfrenato.
La cosa più temuta ora non è che il prezzo non salga, ma che dopo un FOMO totale del mercato, i grandi operatori facciano un improvviso **"colpo di scena"**.
Prima fanno esplodere tutti gli short, poi attirano i piccoli investitori a comprare a prezzi alti, infine improvvisamente fanno crollare il mercato liquidando i long —
questo è il copione più classico e quello che mette più in difficoltà i trader con alta leva.
Perciò, la mia strategia per il prossimo futuro è semplice:
non inseguire i rialzi, osservare i ribassi; guardare la struttura in caso di rottura, cercare opportunità nei ritracciamenti.
Il momento in cui si perde più facilmente in un mercato toro non è quasi mai durante i ribassi, ma quando tutti pensano che "può solo salire".
Naturalmente, quanto detto è solo un punto di vista personale sul mercato e non costituisce consiglio d'investimento. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 Il ritorno dell'oro sopra i 4.500 $/oz il 20 agosto appare più solido se visto attraverso il posizionamento piuttosto che solo il prezzo. SPDR Gold Shares ha aggiunto 9,41 tonnellate raggiungendo 1.034,65 tonnellate, mentre 53 fondi auriferi quotati in Cina sono cresciuti di 26,8 miliardi di RMB dall'inizio del mese a 424,2 miliardi di RMB al 19 agosto.
La mia interpretazione: una partecipazione più ampia dei fondi può rafforzare il movimento, ma aumenta anche il costo della delusione. Un dollaro più debole, rendimenti del Tesoro più bassi e preoccupazioni sul deficit rimangono fattori di supporto; rendimenti a lungo termine in aumento o un maggiore appetito per il rischio metterebbero alla prova la durabilità della domanda recente. Le previsioni divergenti di UBS e Wells Fargo sottolineano quanto sia ancora sensibile il quadro.
Non è un consiglio, solo un'analisi.
#GoldReclaims4500Il BTC ha tentato di superare i 69.000 dollari, ma prima di allora il mercato aveva già definito la sua direzione. Prima che il rally breve finisca, testerà prima i 69.000 dollari o verrà prima un ritiro di 66.000 dollari? L'articolo originale evidenzia il surriscaldamento a breve termine del BTC dopo essere salito a circa 68.000 dollari, e suggerisce una strategia di aspettare un ritiro piuttosto che comprare inseguimenti prima di confermare la rottura di 69.000 dollari. I livelli chiave sono il volume di vendita nell'intervallo di $68.500~$69.000, la zona di rientro di supporto a $66.500~$67.500 e l'invalidazione di tendenza a breve termine a $65.500. Questa prospettiva non è solo una semplice cotazione, ma piuttosto il giudizio che il prezzo attuale rifletta già in gran parte le aspettative di un rally a breve termine. Il significato di questa mossa risiede più nella struttura di erogazione cross-market che nel prezzo stesso. Il rally per il BTC fino a 68.000 dollari sembra essere stato guidato meno dalla domanda spot e più dalla copertura short nel mercato dei futures e da un aumento delle posizioni long con leva levata. Ciò indica che l'intensità degli aumenti di prezzo è sostenuta dal spot Dall'hackeraggio al successo della fusione: ripercorriamo la storia di Ethereum, svelando la vittoria del lungo termine
⚠️ Il contenuto è solo una rassegna storica del settore e non costituisce alcun consiglio di investimento
Molti conoscono ETH come la seconda criptovaluta per capitalizzazione, ma pochi sanno che ha rischiato più volte il collasso, passando da un white paper scritto da un ragazzo a diventare la base fondamentale di tutto il Web3. Capire i suoi alti e bassi è più importante che scommettere semplicemente sul suo prezzo.
1. Germoglio: un progetto sperimentale poco considerato
Nel 2013, il 19enne Vitalik scrisse il white paper di Ethereum, proponendo il concetto di computer mondiale: Bitcoin poteva solo trasferire valore, Ethereum poteva eseguire smart contract, permettendo alla blockchain di far girare ogni tipo di applicazione.
Nel 2014 fu lanciata una raccolta fondi in crowdfunding, scambiando Bitcoin con ETH; la maggior parte della comunità Bitcoin non era ottimista, ritenendo il progetto troppo vago e irrealistico.
Nel luglio 2015 il mainnet fu lanciato, con pochi sviluppatori iniziali; era solo un esperimento tecnico di nicchia, senza applicazioni su larga scala, prezzo basso e pochi vedevano il suo potenziale futuro.
2. Crisi di vita o morte: il primo anno colpito da hackeraggio, quasi un fallimento
Nel 2016, il grave incidente di sicurezza di The DAO: un hacker sfruttò una falla nel contratto e rubò 3,6 milioni di ETH, allora valutati in decine di milioni di dollari.
Il mercato entrò nel panico, il prezzo si dimezzò. La comunità si divise: la blockchain deve essere immutabile, ma bisognava fare un hard fork per recuperare i fondi?
Dopo il dibattito, la maggioranza scelse l'hard fork per recuperare gli asset rubati, dando origine anche a Ethereum Classic (ETC).
Fu il momento più buio di Ethereum, molti lo dichiararono finito, ma la comunità superò la crisi di governance e sopravvisse.
3. Prima esplosione: la bolla ICO, il successo immediato (2017)
Nacque lo standard ERC-20, innumerevoli nuovi progetti lanciarono token su Ethereum, l'onda ICO travolse tutto il mercato crypto.
ETH passò da cifre singole a un'impennata, consolidandosi come la seconda criptovaluta più importante.
Ma la bolla scoppiò rapidamente. Nel 2018 arrivò il bear market, molti progetti ICO fallirono, ETH crollò del 90% dal picco, i problemi di congestione e costi elevati del gas emersero fortemente, e le critiche si moltiplicarono.
4. Sedimentazione nel bear market: la bolla si dissolve, l'ecosistema vero inizia a crescere (2018-2020)
La bolla del bull market svanì, i capitali speculativi uscirono, gli sviluppatori rimasero a lavorare.
DeFi iniziò a germogliare, con prestiti e exchange decentralizzati che si affermarono; lo standard NFT prese forma.
Il pubblico continuava a lamentarsi della lentezza e dei costi di Ethereum, ma l'infrastruttura di base si evolveva silenziosamente, preparando il terreno per la prossima grande ondata.
5. Due grandi narrazioni esplodono, arrivano i momenti storici (2020-2021)
1. Estate DeFi: prestiti, swap, mining di liquidità esplosero, grandi capitali affluirono on-chain;
2. Onda NFT: CryptoKitties e NFT per avatar divennero virali, portando Ethereum alla ribalta.
EIP-1559 fu implementato, con meccanismo di burn delle fee, conferendo a ETH una natura deflazionistica, e il prezzo raggiunse il massimo storico di 4878 dollari.
6. Aggiornamento epico: la fusione, la trasformazione dal mining allo staking (2022)
Dopo anni di lavoro, The Merge fu completato, abbandonando definitivamente il mining GPU e passando al consenso PoS, riducendo il consumo energetico del 99%, riducendo drasticamente l'emissione di ETH e consolidando la narrativa deflazionistica.
Il processo di aggiornamento non fu semplice, con ritardi multipli e forte opposizione dei miner, ma fu implementato sotto grande pressione. L'aggiornamento Cancun successivo ha promosso l'espansione Layer2, risolvendo il problema delle alte commissioni.
7. Riflessioni: la rimonta di Ethereum e le lezioni per tutti
1. Non esistono divinità eterne, anche i grandi progetti rischiano la morte più volte. ETH ha superato attacchi hacker, crolli di mercato e ritardi tecnici, non è stata una crescita lineare ma una serie di crisi superate.
2. Il vero valore viene dall'ecosistema, non da semplici storie speculative. La sua forza è DeFi, NFT, stablecoin, Layer2 e migliaia di sviluppatori che costruiscono insieme, non un singolo concetto.
3. Il bull market è un risultato, non un punto di partenza. Le impennate del 2017 e 2021 derivano da anni di sedimentazione tecnica nel bear market. Molti vedono solo il successo finale, ignorando le difficoltà iniziali.
4. La roadmap tecnica non è mai lineare, gli aggiornamenti possono ritardare e creare controversie; bisogna guardare ai risultati a lungo termine, senza farsi spaventare da notizie negative a breve termine o da narrazioni fuorvianti.
La posizione attuale di ETH non è casuale. Ci insegna che la narrazione del settore è importante, ma la capacità di superare crisi, iterare continuamente e far crescere l'ecosistema è la vera logica alla base di una rimonta duratura.
$ETH #以太坊 #Web3 Ultimamente, restare svegli fino a tardi per negoziare azioni statunitensi è stato così grave che la mia salute mi sta causando la pressione alta. Oggi mi sono preso un giorno di riposo, ma il mercato è cambiato tantissimo. Anche dopo l'apertura del mercato, devo continuare a lavorare. Dopo un giorno, sono state rivelate più informazioni e la situazione è diventata più chiara. Attualmente, a parte l'improvvisa impennata di Bitcoin, che è una disgregazione improvvisa, La logica dell'aumento dei prezzi del petrolio e del calo delle azioni statunitensi si adatta perfettamente alla logica abituale, e i prezzi del petrolio non sembrano ancora aver raggiunto il picco. Quindi, anche se Trump intendesse mantenere il mercato azionario statunitense durante le elezioni di midterm, ciò non significa che il mercato continuerà a salire. Al massimo, può garantire solo un forte trend al rialzo prima della fine delle elezioni di midterm di novembre. Se dovesse verificarsi un evento a forma di cigno nero, cercherà di salvare il mercato. Un rally da bulldozer non è né realistico né nel suo interesse personale. Supponendo che Trump, Besaint e Wash ora lavorino a stretto stretto contatto, non c'è rancore o divario informativo tra loro. Supponendo che abbiano intenzione di aumentare i tassi a settembre, il doppio buyback di ieri a Becent è passato da un segnale di allentamento a un prerequisito per un aumento dei tassi. Il Becent deve prima raddoppiare il suo buyback per sopprimere i tassi d'interesse a lungo termine e creare condizioni esterne affinché gli aumenti dei tassi di Wash possano sopprimere quelli a breve termine. L'aumento dei tassi di interesse è pensato per aumentare la credibilità della Fed ed è una misura necessaria per mantenere gli spread dei tassi quando gli alleati generalmente aumentano i tassi. Inoltre, ci sono alcuni indizi sugli aumenti dei tassi nei dettagli per raddoppiare l'esecuzione del recupero: a partire dal 9 settembre, aumentato nuovamente il 4 novembre; uno prima del FOMC di settembre, un altro solo un giorno dopo le elezioni di metà mandato di novembre. Questo spiega anche perché Bescent era ansiosa di chiedere alla Fed di aumentare il tetto FIMA all'inizio di agosto: una volta che la Fed ha aumentato i tassi, il differenziale tra Stati Uniti e Giappone si è allargato e il dollaro è tornato a 16 contro lo yen比特币ETF到底贵不贵？把十年持有成本算清楚。 市场每周都会出现比特币ETF资金流动的新闻：数亿美元流入或流出、机构增持、大学基金披露持仓……这些数字很容易成为市场焦点。 但对于普通投资者来说，还有一个更实际的问题值得关注： 买比特币ETF，真正要付出的成本到底是多少？ 很多人第一眼看的只是基金费率，例如0.20%、0.25%或者1.50%。但如果持有时间拉长到5年、10年，真正影响最终收益的并不只有管理费，还包括复利效应、跟踪误差、买卖价差、税务处理以及与自托管之间的机会成本。 换句话说，ETF的“费率”只是成本表的第一行，而不是最终答案。 费率只有几个基点，十年后却可能差出上万美元 目前美国市场上的现货比特币ETF，费率已经形成了比较明显的梯队。 Grayscale Bitcoin Mini Trust的公开费率约为0.15%，属于低费率产品；Franklin Templeton EZBC约为0.19%，Bitwise BITB和VanEck HODL约为0.20%，ARK 21Shares ARKB约为0.21%。 贝莱德IBIT和富达FBTC的费率则为0.25%。 真正特殊的是刚刚那根下影线，刺得我手都抖了一下✨ 你有没有想过，为什么明明爆仓数据这么吓人，价格却还能这样弹回来？ 先说一个冷冰冰的事实：过去十二个小时，Ethereum 的空头被清算掉九亿七千万美金，Bitcoin 那边更夸张，十三亿五千万直接蒸发。但真正让我后背发凉的，是另一个数字——对应的买入单量，ETH 只有八千多笔，BTC 更是连五千笔都不到。 这说明什么？这说明市场根本不是靠新增买盘拉回来的，而是空头自己把自己踩死了。这种反弹，本质上是空头回补的连锁反应，是杠杆层面的强制平仓，而不是什么新资金大举进场的信号。 我自己的感受是，这个市场现在特别像一块绷紧的橡皮筋——你越用力往一个方向拉，它弹回来的时候就越不讲道理。我亲眼看着有人一分钟前刚开空，下一秒就被扫得干干净净，连止损都来不及挂。 现在大家嘴上都在传美国那边对加密的态度软化了，说什么监管的仗打完了，行业要进入黄金发展期。但我更愿意把注意力放在另一个问题上：为什么 BTC 到了七万附近就上不去了？如果利空真的全部出清，如果机构真的在疯狂吸筹，这个关口不应该这么磨叽。 我的理解是这样的，市场目前交易的核心不是基本面，而是预期差。大家默认#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？
$BTC in questa ondata ha superato 72000, il motore più diretto è stato lo schianto collettivo degli short: in 24 ore sono state liquidate 187.000 posizioni, con chiusure di short per oltre 3,4 miliardi di dollari, il prezzo è stato spinto verso l'alto dagli acquisti passivi. Questo tipo di mercato esplode rapidamente, ma quanto potrà durare è da mettere in dubbio.
Il contesto macroeconomico ha effettivamente fornito supporto, il riacquisto di titoli di stato USA ha indebolito il dollaro, e da agosto i flussi netti verso gli ETF Bitcoin sono stati di 1,48 miliardi di dollari, le istituzioni sono attive. Ma tecnicamente, 72000 è proprio la soglia della media mobile a 200 giorni, l'RSI è arrivato a 85, quindi nel breve termine è surriscaldato. Se il supporto a 68000 non regge, questa rottura va rivalutata.
Ora bisogna monitorare due cose: se il prezzo riuscirà a stabilizzarsi sopra 72000 e se i fondi degli ETF continueranno a entrare. Questi due aspetti dicono più del semplice movimento di prezzo.
Il mercato comporta rischi, quanto sopra non costituisce consiglio d'investimento. (1) Rendimento attuale del Nasdaq Composite: Mercoledì 19 agosto, ora orientale, il Nasdaq Composite Index è salito di 41,38 punti, ovvero lo 0,16%, chiudendo a 26.331,09 punti. Il mercato azionario statunitense, che era stato sotto pressione per diversi giorni di contrattazione consecutivi, si è in parte stabilizzato. Guidatore: I rendimenti del Tesoro degli Stati Uniti sono ritisi. Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha ampliato il suo riacquisto a lungo termine dei titoli di Stato, causando un calo significativo dei rendimenti a lungo termine dei titoli di Stato — il rendimento a 10 anni è sceso di 6 punti base al 4,65%, mentre quello a 30 anni è sceso di 8,9 punti base al 5,195%. Le aziende retail hanno ottenuto risultati migliori del previsto. Alcune grandi aziende retail hanno riportato utili oltre le aspettative, rafforzando il sentiment nel settore dei consumatori. Sono stati pubblicati i verbali della riunione della Federal Reserve. Il verbale della riunione di luglio ha mostrato chiari disaccordi tra i funzionari su inflazione e prospettive politiche—alcuni hanno sostenuto un ulteriore inasprimento, mentre la maggior parte riteneva che la direzione dovesse continuare a basarsi sui dati. Prestazioni del settore: Degli undici settori dell'S&P 500, sette sono saliti e quattro sono diminuiti, con il settore sanitario che guida i guadagni con un incremento del 3,52%. Il settore tecnologico è sceso dello 0,73%, con le azioni dei semiconduttori e dei chip di memoria ancora sotto pressione. Sommario: Dopo cali consecutivi, il Nasdaq si è leggermente stabilizzato e si è ripreso, con il calo dei rendimenti dei Treasury statunitensi come principale fattore di supporto. Tuttavia, i settori della tecnologia e dei semiconduttori sono ancora sotto pressione, con la continua debolezza delle azioni dei chip di memoria che rappresenta un grande ostaggio. (2) Rendimento attuale del Dow Jones Industrial Average: Il Dow Jones Industrial Average è salito di 119,65 punti mercoledì, ovvero lo 0,22%, chiudendo a 53.463,05 punti. L'indice S&P 500 è salito di 16,22 punti, ovvero dello 0,21%,Situazione attuale di BTC, ho ancora posizioni residue, penso di dover preparare due strategie:
(1) Conferma lato destro STH-RP: se BTC riesce a mantenersi sopra il costo reale dei detentori a breve termine STH-RP, allora seguo il trend sul lato destro.
(2) Recentemente ho testato vari modelli di dati, il motivo per cui ho ancora circa il 40% della posizione non investita è: nel profondo non riesco a lasciar andare il tradizionale ciclo quadriennale. Nei precedenti cicli di halving, il trend MVRV si sovrapponeva chiaramente. Attualmente, il periodo dal 23 agosto fino alla fine di agosto è una finestra di osservazione importante. Se in questa fase BTC non mostra un chiaro ritracciamento, significa che il ciclo temporale attuale si sta discostando dalla struttura tradizionale quadriennale.
(3) Un altro motivo importante è che nel ciclo quadriennale tradizionale, il tempo dalla cima al fondo è circa un anno; quindi, stimando, il fondo di BTC dovrebbe essere all'inizio di ottobre. Tuttavia, ora che sono entrate le istituzioni, il ritmo del ciclo potrebbe davvero discostarsi dalla struttura tradizionale quadriennale. A fine anno sapremo con certezza se questo ciclo è cambiato.
(Condivisione personale di trading, non è un consiglio d'investimento, ognuno è responsabile dei propri profitti e perdite) 🔥Ieri sera, molti hanno notato solo il rialzo simultaneo di azioni USA e oro, ma ciò che ha davvero scatenato il mercato è stata la linea nascosta dei titoli di Stato USA.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto di recente un picco temporaneo, con capitali globali che hanno venduto collettivamente i titoli a lungo termine — in parole povere, il mercato ha messo un grande punto interrogativo sulla capacità di rimborso a lungo termine degli Stati Uniti. I bond sono stati schiacciati, i prezzi sono scesi, i rendimenti sono schizzati: un colpo mortale per il credito a lungo termine degli USA.
Il Dipartimento del Tesoro non ha potuto più restare a guardare.
È intervenuto direttamente: ha emesso debito a breve termine per finanziare, ha riacquistato i titoli di Stato a lungo termine già sul mercato, schiacciando forzatamente i rendimenti a lungo termine. Appena la notizia è uscita, il mercato è esploso — azioni USA rimbalzate, oro in forte rialzo, $BTC ha guidato il rally delle criptovalute, $ETH ha recuperato violentemente.
Ma dietro tutto questo si nasconde un paradosso ancora più profondo.
La vera soluzione al problema del debito è comprimere la spesa pubblica. Ma con le elezioni di medio termine imminenti e una serie di battaglie sul tetto del debito, tagliare drasticamente la spesa sarebbe un suicidio politico. Quindi si gioca a "spostare il debito" — seppellire la bomba di oggi a domani, scaricare il rischio sul futuro.
La Fed continua a parlare di riduzione del bilancio, mostrando un atteggiamento restrittivo.
Ma l’operato del Tesoro equivale a dire al mercato: se succede qualcosa, io intervengo a salvare. Disciplina fiscale? Non esiste.
Questo mette la Fed in una posizione estremamente imbarazzante.
Da una parte deve alzare i tassi per combattere l’inflazione, dall’altra il Tesoro la costringe a sostenere il mercato obbligazionario, rendendo la politica monetaria indipendente una barzelletta. Il mercato ha sviluppato una "riflesso condizionato" — se non reggi, qualcuno ti copre. Coprire significa di fatto stampare denaro, e la fiammella dell’inflazione non si spegnerà mai completamente.
Ecco perché azioni USA e oro possono rafforzarsi insieme — non perché i fondamentali siano migliorati, ma perché le aspettative di liquidità sono tornate.
Però sull’oro voglio fare un avvertimento.
Il prezzo internazionale dell’oro ha toccato circa 4500 dollari, con un’andatura trionfante. Ma convertito in renminbi, il prezzo interno non ha raggiunto un nuovo massimo — gran parte del rialzo è stato assorbito dall’apprezzamento del cambio RMB. Stessa quantità d’oro, grande aumento in dollari, ma il rendimento reale che ottieni è scontato. Bisogna esserne consapevoli.
Parlando di analisi tecnica, prendo come esempio il grafico giornaliero dell’oro (contratto principale CMX):
· Struttura: dal breakout sopra 4300 il prezzo ha accelerato formando un wedge, ora tocca la soglia tonda di 4500, che coincide con l’estensione di Fibonacci 1.618 a livello settimanale e con la resistenza superiore del canale ascendente dal 2024.
· Forma: sul grafico a 4 ore si vedono due ombre superiori lunghe consecutive, segno di "resistenza al rialzo" a breve termine, ma la EMA21 (intorno a 4430) resta intatta, la tendenza non è compromessa.
· Ciclo: la tendenza giornaliera è ancora rialzista, ma i cicli brevi (1H/4H) sono in ipercomprato con divergenza RSI sopra 70 e MACD con barre rosse che si accorciano — non è il momento di inseguire il rialzo, ma di osservare la forza del ritracciamento.
· Livelli chiave: resistenza forte tra 4515-4530, superandola si apre spazio fino a 4600; supporto primario a 4460, secondo a 4430 (EMA21 + livello di inversione precedente). Se il ritracciamento non rompe 4430, è un’opportunità per entrare in acquisto; se invece rompe 4460 con volumi e non riesce a recuperare, inizia una correzione a breve.
· Regola: seguire la tendenza ma non inseguire i rialzi. Ridurre posizioni o spostare stop loss vicino alle resistenze chiave, rientrare dopo conferma del supporto è più sicuro che rincorrere i prezzi.
Sul fronte azionario USA, i futures S&P intorno a 4500 affrontano anch’essi una zona di offerta a livello settimanale, il Nasdaq è più sostenuto dal calo dei rendimenti dei titoli di Stato, ma le valutazioni tech già riflettono aspettative di taglio dei tassi — se i dati sull’inflazione smentiranno, la correzione sarà severa.
Per quanto riguarda $BTC, il rally è essenzialmente una festa degli asset sensibili alla liquidità, con un canale ascendente a 4 ore il cui limite superiore è intorno a 68000 (prezzo ipotetico, basato sull’attuale), anche qui si avvicina una resistenza.
Il problema centrale ora è uno solo:
Il mercato non si fida più della Fed. Non importa quanto Powell parli, finché non osa davvero alzare i tassi, il mercato gioca sul "trading accomodante".
Ma la fine dell’accomodamento è la ripetizione dell’inflazione.
Questo gioco prima o poi si romperà.
Nel breve seguire la tendenza, ma con stop loss ben piazzati, soprattutto vicino alle resistenze chiave, senza farsi trascinare dall’emotività.
Continuo a mantenere la posizione long base a 4430 sull’oro, riduco metà posizione vicino a 4515, il resto lo tengo in attesa di breakout; se rimbalza da 4460, rientro long. Se rompe 4430, aspetto.
In questo mercato, non conta chi ha ragione, ma chi resiste di più.
Forza a tutti.
#oro #azioniUSA #titolidistatoUSA #BTC #appuntiditradingNon sottovalutare questa rottura di $ETH.
Perché potrebbe essere in corso un cambiamento molto importante:
da "seguire l'aumento di BTC" a "attrarre fondi da solo".
Negli ultimi mesi, ETH è rimasto sotto i $2,000.
L'interesse del mercato per esso era chiaramente inferiore rispetto a BTC.
Ma negli ultimi due giorni la situazione è cambiata improvvisamente.
ETH ha superato direttamente i $2,000, poi ha raggiunto un massimo vicino a $2,300, completando in breve tempo un'impennata di quasi il 20%.
Ancora più importante, i fondi hanno iniziato a seguire.
Il 19 agosto, l'afflusso netto giornaliero di ETF spot ETH ha raggiunto circa $189M, il più grande afflusso giornaliero in quasi 10 mesi.
Anche il mercato dei derivati ha subito cambiamenti drastici.
In 24 ore, il volume dei derivati ETH è aumentato notevolmente, con oltre $1B di posizioni short ETH liquidate, dando una spinta diretta al rialzo. (Coin Edition)
Quindi questa fase di mercato è davvero interessante:
miglioramento delle aspettative di liquidità macro,
BTC rompe per primo,
ETH segue con un recupero,
entrano i fondi ETF,
gli short iniziano a chiudere collettivamente le posizioni.
Non è solo una grande candela rialzista.
È un cambiamento simultaneo di fondi, sentiment e posizioni.
Ma proprio in queste fasi non si deve inseguire ciecamente.
Ora guardo solo due livelli:
$2,300: forte resistenza a breve termine.
$2,000-$2,100: area di supporto chiave dopo la rottura. Punto di svolta chiave 135
Se si mantiene sopra 135, c'è ancora la possibilità di testare la zona di resistenza 140‑152, appartenente a un mercato di rimbalzo debole;
Se scende efficacemente sotto 135, la tendenza ribassista è confermata e si tornerà a testare la fascia di supporto 110‑121.
Non cadere in un equivoco:
I grandi investitori non devono necessariamente comprare a 105.
Dopo l'aumento del prezzo delle azioni, le istituzioni possono anche ruotare le posizioni mentre aumentano le partecipazioni; allo stesso modo, con il prezzo più alto, la volontà degli azionisti storici di incassare si rafforza.
Due percorsi a medio termine
1. Percorso forte: aumento del volume e mantenimento sopra 156, assorbimento oscillante delle azioni sbloccate, solo allora c'è la possibilità di sfidare i massimi precedenti;
2. Percorso debole: rimbalzo senza volume, ogni aumento è accompagnato dalla fuga delle azioni soggette a restrizioni, con oscillazioni prolungate e continue correzioni.
La volatilità complessiva sarà molto maggiore rispetto alle azioni ordinarie. Lo sblocco delle azioni è un rischio a lungo termine, mentre i bilanci, Starlink e i progressi nel business AI sono la logica centrale che determina la tendenza $SPCX $ETH in questa ondata di rialzo, ciò che vale davvero la pena notare non è "di quanto è salito".
Ma che i capitali hanno finalmente iniziato a ricalibrare il prezzo di ETH.
Ieri ETH si aggirava ancora intorno a $1.900, poi ha superato direttamente i $2.000, raggiungendo un picco vicino a $2.300, con un aumento di quasi il 20% in breve tempo. (汇率查询网)
Perché è stato così forte?
Primo, BTC ha superato i $70K, riportando immediatamente l'appetito per il rischio sull'intero mercato.
Secondo, il Dipartimento del Tesoro USA ha ampliato il riacquisto di titoli di Stato a lungo termine, alleviando la pressione sui rendimenti a lungo termine, e il mercato ha iniziato a scontare un miglioramento della liquidità.
Ma ciò che mi ha davvero colpito è il terzo punto:
I fondi ETF su ETH hanno iniziato ad accelerare in modo evidente.
Il 19 agosto, l'ETF spot su ETH negli USA ha registrato un afflusso netto giornaliero di circa $189M, il più grande afflusso giornaliero da ottobre 2025. (BeInCrypto)
Questo significa che questo rialzo di ETH non è solo frutto del sentiment dei retail.
Ci sono fondi istituzionali reali che stanno entrando.
Inoltre, con molti short costretti a chiudere le posizioni, ETH ha formato un ciclo:
Acquisti ETF → rottura del prezzo → stop loss degli short → acquisti forzati → ulteriore rialzo
Una volta che questo ciclo si instaura, il mercato tende a entrare in una fase di accelerazione.
Ma non bisogna farsi prendere dall'entusiasmo.
Intorno a $2.300 si è già entrati in una zona di alta volatilità evidente, e l'RSI a breve termine mostra segnali di ipercomprato.
Il mio punto chiave è semplice:
$2.000 è la nuova linea di demarcazione tra toro e orso. $SPCX SPCX 133.64, è sceso da 140 a 132, Grok 4.6 lanciato su Amazon Bedrock, un AI di questo livello, non riesce a farlo salire, l'atteggiamento dei fondi verso questo asset è ormai molto chiaro. Il problema di SPCX è che le aspettative di sblocco stanno schiacciando il prezzo troppo in basso — qualunque notizia esca, finché l'ombra dello sblocco rimane, il prezzo fatica a rafforzarsi davvero. Le notizie positive diventano invece un'opportunità per vendere, questo tipo di andamento è il più doloroso.😅
SAR=145.18 molto alto, EMA21=140.38, EMA55=139.02, tutte sopra la testa, il prezzo è schiacciato da tutte le medie mobili. Ma il valore J del KDJ è 1.79, K=17.18, D=24.88 — continua il cross ribassista in basso, la linea K non ha mai superato la linea D. RSI6=10.37, questo valore è davvero raro su SPCX. Nei giorni di trading il prezzo è sceso consecutivamente, la forza dei ribassisti potrebbe essere vicina all'esaurimento.
Il problema è — ipervenduto non significa fine del calo. L'aspettativa di sblocco è il soffitto che pesa su tutto il contratto, finché questa aspettativa c'è, il prezzo fatica a fare un rimbalzo decente. Notizie come il lancio di Grok 4.6 su Bedrock, che su altri asset potrebbero essere un catalizzatore per un grande rialzo, su SPCX servono solo a ridurre un po' la perdita.
Dite la vostra nei commenti, pensate che SPCX riuscirà a mantenere i 130? O scenderà sotto i 120 prima dello sblocco? Io scelgo di mettere un ordine a 125, stop loss a 120, compro se arriva, altrimenti continuo a osservare. L'esperienza con Flash di SanDisk mi dice: più scende forte, più bisogna avere pazienza e aspettare la conferma.🔥
I fondamentali di SpaceX non sono un problema, ma la struttura del contratto SPCX ha problemi di sblocco. Quando fondamentali e analisi tecnica sono in conflitto, è meglio rispettare l'analisi tecnica. Prima del giorno dello sblocco, tutti i rimbalzi potrebbero essere trappole. Se non siete d'accordo, venite a discutere.😅🔴 Urgente | Cantor Fitzgerald concede a 3000 clienti istituzionali l'accesso alle block trades sui contratti Kalshi
──────────
📰 La notizia
La società Cantor Fitzgerald concederà a circa 3000 dei suoi clienti istituzionali l'accesso alle block trades sui contratti di eventi sulla piattaforma Kalshi.
──────────
— Questo avviene nonostante le crescenti battaglie legali che Kalshi sta affrontando a New York, Washington e Utah
— Conferisce alla piattaforma una fiducia istituzionale diretta da uno dei maggiori broker di Wall Street
──────────
🟢 Supporto istituzionale che rafforza la sua posizione legale? O un rischio nonostante le controversie in corso? 👇
⬡ LEGENDARY_007 Il mercato delle criptovalute si è riscaldato in una notte, chi ha acceso la miccia?
Dopo mesi di silenzio, finalmente è arrivata un'ondata di rialzi generalizzati.
Tre scintille che hanno acceso il mercato
Questo movimento è arrivato rapidamente, ma non senza segnali premonitori. Nelle ultime settimane, Bitcoin è rimasto stabile sopra i 60.000 dollari, con il prezzo che non scendeva molto e la domanda d'acquisto non abbastanza forte. Oggi, diversi fattori si sono combinati:
🔥 Prima scintilla: il mercato dei titoli di Stato USA
Il Dipartimento del Tesoro americano ha annunciato un aumento della liquidità per il riacquisto di titoli di Stato a 10-30 anni, portando il limite massimo per singola operazione da 2 miliardi a almeno 4 miliardi di dollari, a partire dal 9 settembre.
Subito dopo l'annuncio, i rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine USA sono rapidamente diminuiti. Il rendimento dei titoli a 30 anni è sceso di quasi 10 punti base durante la giornata, quello a 10 anni è tornato intorno al 4,65%, e l'indice del dollaro si è indebolito visibilmente.
Quando i rendimenti dei titoli a lungo termine si avvicinavano al 5,34%, gli investitori preferivano asset privi di rischio. Ora, con i rendimenti in calo e il dollaro più debole, gli asset ad alto rischio hanno un momento di respiro.
🔥 Seconda scintilla: nuova bozza della SEC
Il 18 agosto, la SEC americana ha proposto una nuova bozza di regolamento, con punti chiave come:
Per i progetti startup, un'esenzione massima di emissione di 5 milioni di dollari, e ogni 12 mesi un'esenzione di finanziamento fino a 75 milioni di dollari.
Più importante è la regola del “porto sicuro”: se il progetto completa lo sviluppo e l'operatività come promesso, o dichiara ufficialmente la cessazione e lo comunica alla SEC, il token non sarà più considerato un titolo. Questo significa che in futuro sarà più libero comprare, vendere e quotare in borsa senza temere interventi regolatori improvvisi.
In sintesi: gli Stati Uniti hanno finalmente tracciato una chiara "linea di laurea" per i progetti crypto, riducendo l'incertezza. Lo stesso giorno, azioni di società crypto come Coinbase e Circle hanno mostrato un chiaro rafforzamento.
🔥 Terza scintilla: accumulo da parte delle balene da tempo
I grandi investitori non si sono mossi solo oggi:
Dati di CryptoQuant mostrano che negli ultimi 60 giorni i grandi detentori di Bitcoin hanno aumentato la loro posizione netta di circa 43.000 BTC, pari a quasi 3 miliardi di dollari al prezzo attuale.
Contemporaneamente, la "domanda spot" di Bitcoin a 30 giorni è passata da circa -206.000 BTC il 23 luglio a circa -5.000 BTC il 18 agosto, il valore più vicino al segno positivo da fine febbraio.
Analisi storiche indicano che quando questo indicatore di domanda passa da negativo a positivo, il guadagno mediano di Bitcoin nei successivi 60 giorni è circa del 18,1%, con una probabilità di rialzo del 78%.
Glassnode ha osservato un fenomeno simile: i "player forti" stanno ricomprando Bitcoin, e la struttura attuale ricorda in parte la fase finale del bear market del 2022.
Prospettive: ritorno rapido del toro?
L'analista tecnico Aksel Kibar ha indicato che il grafico giornaliero di $BTC sta formando una testa e spalle invertita, con una neckline chiave intorno a 66.600 dollari. Se superata con successo, l'obiettivo superiore potrebbe essere 76.000 dollari. Oggi, dopo la rottura, circa 1,4 miliardi di dollari in posizioni short sono stati liquidati in sole 4 ore, amplificando ulteriormente il rialzo.
Variabili da monitorare:
Primo, se la soglia di 68.000 dollari potrà stabilizzarsi e diventare un supporto valido.
Secondo, se il calo dei rendimenti dei titoli di Stato e del dollaro continuerà.
Terzo, gli indizi sul percorso dei tassi di interesse dal verbale della riunione della Fed di luglio.
Quarto, se $ETH, $SOL e altri altcoin principali manterranno una forza relativa, aiutandoci a capire se questo recupero è un fenomeno locale o un riscaldamento generale.
I segnali di fondo aumentano, ma non si può ancora considerare l'inizio di un nuovo bull market. Il mercato si sta riscaldando, ma la strada da percorrere richiede ancora osservazione.
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？
#白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC
#ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 Il 19 agosto, Bitcoin $BTC è salito bruscamente da circa 64.000 dollari, raggiungendo un massimo intraday di 69.888 dollari. In 24 ore, posizioni short per 1,44 miliardi di dollari sono state liquidate in un'ondata. 110.000 persone sono state liquidate. Cosa c'è di diverso in questo rimbalzo rispetto a prima? È un vero inversione o un impulso momentaneo? Questo rimbalzo ha davvero "qualità". Primo, la politica macroeconomica è strutturale, non un annuncio temporaneo. Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato che il riacquisto di titoli di Stato a lungo termine passerà da 2 miliardi di dollari a ogni operazione a almeno 4 miliardi di dollari, a partire dal 9 settembre. Non è solo chiacchiera, è un cambiamento di politica programmato. Alla notizia, il rendimento dei titoli di Stato a 30 anni è sceso da 5,34% (massimo dal 2007) a 5,19%. Con il calo dei rendimenti, il costo opportunità di detenere Bitcoin diminuisce. Secondo, i fondi ETF sono reali. Il 17 agosto, l'ETF Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 297,6 milioni di dollari, seguito da un ulteriore afflusso di 189,3 milioni il 18 agosto, per un totale di 487 milioni in due giorni. BlackRock IBIT è in testa. Ha invertito la pressione di deflusso continua precedente. Non è solo chiacchiera, è denaro reale. Terzo, i segnali normativi stanno migliorando. La Casa Bianca ha tenuto una riunione sulle criptovalute, Trump ha pubblicamente fatto pressione sul Congresso per approvare il "Clear Act". La SEC ha proposto nuove regole che esentano alcune emissioni di token dai requisiti di registrazione come titoli. L'incertezza normativa sta diminuendo. Le protezioni per l'ingresso delle istituzioni si stanno consolidando. Quarto, i dati on-chain sono positivi. L'uscita netta di Bitcoin dagli exchange continua — le monete si stanno spostando dagli exchange ai cold wallet. La leva finanziaria sta diminuendo. Ethereum è crollato del 90%, quasi al collasso: capire le alti e bassi di Ethereum è più importante che scommettere sull'andamento dei prezzi
⚠️ Il contenuto è solo una rassegna storica del settore e non costituisce alcun consiglio di investimento
Molti conoscono ETH come la seconda criptovaluta per capitalizzazione, ma non sanno che ha rischiato più volte il collasso, passando da un white paper scritto da un giovane a diventare la base fondamentale di tutto il Web3. Capire le sue fasi di crescita e crisi è più importante che puntare semplicemente sull'aumento o la diminuzione del prezzo.
1. Germoglio: un progetto sperimentale poco considerato
Nel 2013, il 19enne Vitalik scrisse il white paper di Ethereum, proponendo il concetto di computer mondiale: Bitcoin poteva solo trasferire valore, Ethereum poteva eseguire smart contract, permettendo alla blockchain di far girare varie applicazioni.
Nel 2014 fu lanciata una raccolta fondi in crowdfunding, scambiando Bitcoin con ETH; la maggior parte della comunità Bitcoin non era ottimista, ritenendo il progetto troppo vago e irrealistico.
Nel luglio 2015 il mainnet fu lanciato, con pochi sviluppatori iniziali; era solo un esperimento tecnico di nicchia, senza applicazioni su larga scala, prezzo basso e pochi riconoscevano il suo potenziale futuro.
2. Crisi di vita o morte: nel primo anno subì un furto hacker e rischiò il fallimento
Nel 2016, avvenne un grave incidente di sicurezza con The DAO, dove un hacker sfruttò una falla nel contratto e rubò 3,6 milioni di ETH, allora valutati in decine di milioni di dollari.
Il mercato entrò nel panico, il prezzo si dimezzò. La comunità si divise su una questione fondamentale: la blockchain deve essere immutabile o si deve fare un hard fork per annullare le transazioni e recuperare i fondi?
Dopo il dibattito, la maggioranza scelse l'hard fork, recuperando gli asset rubati e creando anche Ethereum Classic (ETC).
Questo fu il momento più buio di Ethereum, con molti che lo davano per spacciato, ma la comunità superò la crisi di governance e sopravvisse.
3. Prima esplosione: la bolla ICO, il successo immediato (2017)
Nacque lo standard ERC-20, con innumerevoli nuovi progetti che emettevano token su Ethereum; l'onda ICO travolse tutto il mercato crypto.
ETH passò da cifre singole a un'impennata, consolidandosi come la seconda criptovaluta più importante.
Ma la bolla scoppiò rapidamente. Nel 2018 arrivò il bear market, molti progetti ICO fallirono, ETH crollò del 90% dal picco, e i problemi di congestione della rete e costi elevati del gas furono amplificati, scatenando nuove critiche.
4. Sedimentazione nel bear market: la bolla si dissolve, l'ecosistema vero inizia a crescere (2018-2020)
La bolla del bull market si dissolse, i capitali speculativi uscirono, ma gli sviluppatori rimasero a lavorare.
DeFi iniziò a germogliare, con prestiti e exchange decentralizzati che si concretizzarono; lo standard NFT prese forma.
Il pubblico continuava a lamentarsi della lentezza e dei costi elevati di Ethereum, ma l'infrastruttura di base si stava silenziosamente evolvendo, preparando il terreno per la prossima grande fase.
5. Due grandi narrazioni esplodono, arrivano i momenti storici (2020-2021)
1. Estate DeFi: prestiti, swap, mining di liquidità esplosero, con grandi capitali che affluirono on-chain;
2. Onda NFT: CryptoKitties e NFT per avatar divennero virali, portando Ethereum all'attenzione del grande pubblico.
EIP-1559 fu implementato, con il meccanismo di burn delle fee, conferendo a ETH una natura deflazionistica; il prezzo raggiunse il massimo storico di 4878 dollari.
6. Aggiornamento epico: The Merge, la trasformazione da mining a staking (2022)
Dopo anni di lavoro, The Merge fu completato, abbandonando definitivamente il mining GPU e passando al consenso PoS, riducendo il consumo energetico del 99%, riducendo drasticamente l'emissione di ETH e consolidando la narrativa deflazionistica.
Il processo di aggiornamento non fu semplice, con ritardi e forte opposizione da parte dei miner, ma fu implementato sotto grande pressione. L'aggiornamento successivo Cancun promosse l'espansione Layer2, risolvendo il problema delle alte fee.
7. Riflessioni: la riscossa di Ethereum e le lezioni per tutti
1. Non esistono progetti eterni, anche i grandi rischiano la morte più volte. ETH ha superato attacchi hacker, crolli di mercato e ritardi tecnici, non è stata una crescita lineare ma una serie di crisi superate.
2. Il vero valore viene dall'ecosistema, non dalla semplice speculazione. La sua forza è DeFi, NFT, stablecoin, Layer2 e migliaia di sviluppatori che costruiscono insieme, non un singolo concetto.
3. Il bull market è un risultato, non un punto di partenza. Le impennate del 2017 e 2021 derivano da anni di sedimentazione tecnica nel bear market. Molti vedono solo il successo finale, ignorando le difficoltà iniziali.
4. La roadmap tecnica non è mai lineare, ci saranno ritardi e controversie; bisogna guardare ai risultati a lungo termine, senza farsi spaventare da notizie negative temporanee o da narrazioni fuorvianti.
La posizione attuale di ETH non è casuale. Ci insegna che la narrazione del settore è importante, ma la capacità di superare crisi, iterare continuamente e far crescere l'ecosistema è la vera logica alla base di una riscossa duratura.
$ETH #以太坊 #Web3 #白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC Il vertice del settore crypto alla Casa Bianca ha rilasciato segnali politici importanti, con Trump che si è espresso pubblicamente, affermando che all'interno del governo si è discusso di un piano per aumentare significativamente le riserve di BTC e ampliare le riserve digitali nazionali, notizia che ha scatenato direttamente il mercato crypto, con i ribassisti che hanno subito una liquidazione concentrata.
Questa politica non è una proposta temporanea: un ordine esecutivo del 2025 ha già istituito una riserva strategica di Bitcoin, bloccando 198.000 BTC sequestrati dalle forze dell'ordine. Il piano di potenziamento ha tre obiettivi profondi: primo, posizionare BTC come oro digitale per coprire il debito elevato degli Stati Uniti e il rischio di eccessiva emissione di dollari, arricchendo le riserve nazionali; secondo, conquistare il potere di definire le regole globali di regolamentazione crypto, consolidando l'egemonia finanziaria digitale basata sul dollaro e le stablecoin; terzo, adottare un piano a bilancio neutro, acquistando BTC rivalutando le riserve auree senza necessità di nuove spese fiscali. Contemporaneamente, la Casa Bianca promuove leggi crypto e apre canali di custodia istituzionale, mantenendo un ambiente normativo favorevole al settore.
Con l'aggiunta di fattori macroeconomici positivi, il Dipartimento del Tesoro USA ha incrementato il riacquisto di titoli di stato a lungo termine per abbassare i rendimenti del debito, migliorando l'appetito per il rischio degli investitori istituzionali; gli ETF spot continuano a registrare flussi netti in entrata, con ETH e token di piattaforma in forte rialzo.
Tuttavia, la sostenibilità del mercato presenta rischi evidenti: attualmente siamo solo nella fase di discussione, senza ancora una legislazione approvata dal Congresso, quindi i benefici a breve termine potrebbero essere sovrastimati; i membri del FOMC della Fed sono ancora divisi sull'aumento dei tassi, e una ripresa dell'inflazione potrebbe nuovamente comprimere le valutazioni degli asset rischiosi. Nel medio-lungo termine, la narrativa dell'inclusione di BTC nelle riserve sovrane USA si consoliderà definitivamente, stabilendo una logica di allocazione istituzionale a lungo termine, con spazio per ulteriori rialzi dopo la digestione delle prese di profitto. Rivisitazione del "momento più buio" di Ethereum e della sua controffensiva
⚠️ Il contenuto è solo una rassegna storica del settore e non costituisce alcun consiglio di investimento
Molti conoscono ETH come la seconda criptovaluta per capitalizzazione di mercato, ma non sanno che ha rischiato più volte il collasso, partendo da un white paper scritto da un giovane ragazzo, per crescere a fatica fino a diventare la base fondamentale di tutto il Web3. Capire i suoi alti e bassi è più importante che scommettere semplicemente sul suo prezzo.
1. Germoglio: un progetto sperimentale poco considerato
Nel 2013, Vitalik, allora 19enne, scrisse il white paper di Ethereum, proponendo il concetto di computer mondiale: Bitcoin poteva solo trasferire valore, Ethereum poteva eseguire smart contract, permettendo alla blockchain di far girare ogni tipo di applicazione.
Nel 2014 fu lanciata una raccolta fondi in crowdfunding, scambiando Bitcoin con ETH; la maggior parte della comunità Bitcoin non era ottimista, ritenendo il progetto troppo vago e irrealistico.
Nel luglio 2015 il mainnet fu lanciato, con pochi sviluppatori iniziali; era solo un esperimento tecnico di nicchia, senza applicazioni su larga scala, prezzo basso e pochi riconoscevano il suo potenziale futuro.
2. Crisi di vita o morte: nel primo anno subì un furto hacker e rischiò di morire
Nel 2016 scoppiò un grave incidente di sicurezza con The DAO, dove un hacker sfruttò una falla nel contratto per rubare 3,6 milioni di ETH, allora valutati in decine di milioni di dollari.
Il mercato entrò nel panico, il prezzo si dimezzò. La comunità si divise: la blockchain deve essere immutabile, ma bisognava fare un hard fork per annullare le transazioni e recuperare i fondi?
Dopo il dibattito, la maggioranza scelse l'hard fork per recuperare gli asset rubati, ma nacque anche Ethereum Classic (ETC).
Questo fu il momento più buio di Ethereum, molti lo diedero per spacciato, ma la comunità superò la crisi di governance e sopravvisse.
3. Prima esplosione: la bolla ICO, il successo immediato (2017)
Nacque lo standard ERC-20, e innumerevoli nuovi progetti lanciarono token su Ethereum; l'onda ICO travolse tutto il mercato crypto.
ETH passò da cifre singole a un'impennata, consolidandosi come la seconda criptovaluta più importante.
Ma la bolla scoppiò rapidamente. Nel bear market del 2018, molti progetti ICO fallirono, ETH crollò del 90% dal picco, e i problemi di congestione e costi elevati del gas emersero prepotentemente, scatenando nuove critiche.
4. Sedimentazione nel bear market: la bolla si dissolve, l'ecosistema vero inizia a crescere (2018-2020)
La bolla del bull market si ritirò, i capitali speculativi uscirono, ma gli sviluppatori rimasero a lavorare.
DeFi iniziò a germogliare, con prestiti e exchange decentralizzati che si concretizzarono; lo standard NFT prese forma.
Il pubblico continuava a lamentarsi della lentezza e dei costi elevati di Ethereum, ma l'infrastruttura di base si stava silenziosamente evolvendo, preparando il terreno per la prossima grande ondata.
5. Due grandi narrazioni esplodono, arrivano i momenti storici (2020-2021)
1. Estate DeFi: prestiti, swap, mining di liquidità esplosero, con grandi capitali che affluirono on-chain;
2. Onda NFT: CryptoKitties e NFT per avatar divennero virali, portando Ethereum sotto i riflettori del grande pubblico.
L'EIP-1559 fu implementato, introducendo la meccanica di burn delle fee, conferendo a ETH una natura deflazionistica, e il prezzo raggiunse il massimo storico di 4878 dollari.
6. Aggiornamento epico: The Merge, la trasformazione da mining a staking (2022)
Dopo anni di lavoro, The Merge fu completato, abbandonando definitivamente il mining GPU e passando al consenso PoS, riducendo il consumo energetico del 99%, riducendo drasticamente l'emissione di ETH e consolidando la narrativa deflazionistica.
L'aggiornamento non fu privo di difficoltà, con ritardi e forte opposizione da parte dei miner, ma fu implementato sotto grande pressione. Successivamente, l'upgrade Cancun ha promosso l'espansione Layer2, risolvendo il problema storico delle alte fee.
7. Riflessioni: la controffensiva di Ethereum e le lezioni per tutti
1. Non esistono divinità eterne; anche i grandi progetti hanno rischiato la morte più volte. ETH ha superato attacchi hacker, crolli di mercato e ritardi tecnici, non è stata una crescita lineare, ma una serie di crisi superate.
2. Il vero valore viene dall'ecosistema, non da semplici storie speculative. La sua forza è DeFi, NFT, stablecoin, Layer2 e migliaia di sviluppatori che costruiscono insieme, non un singolo concetto.
3. Il bull market è un risultato, non un punto di partenza. Le impennate del 2017 e 2021 derivano da anni di sedimentazione tecnica nel bear market. Molti vedono solo il successo finale, ignorando le difficoltà iniziali.
4. La roadmap tecnica non è mai lineare, gli aggiornamenti possono ritardare e creare controversie; bisogna guardare ai risultati a lungo termine, senza farsi spaventare da negatività temporanee o da narrazioni fuorvianti.
La posizione attuale di ETH non è nata dal nulla. Ci insegna che la narrazione del settore è importante, ma la capacità di superare crisi, iterare continuamente e far crescere l'ecosistema è la vera logica alla base di una controffensiva duratura.
$ETH #以太坊 #Web3Secondo la struttura del grafico orario, dopo un ribasso del prezzo dell'oro c'è stato un rimbalzo, ma il picco non ha superato 4500, mentre attualmente il minimo dell'oro si è ritirato intorno a 4450; i livelli tecnici sono ancora nell'ambito delle previsioni, ma nel complesso la giornata è stata caratterizzata da un ritmo di aggiustamento, senza quasi alcuna azione di nuovo rialzo, il che smentisce la spinta al rialzo della notte precedente, indicando che il movimento a breve termine dell'oro non è dovuto alla sua struttura interna, ma è completamente influenzato da fattori esterni.
Quindi, per la sera si prevede che l'oro continui a oscillare, con un possibile spostamento verso il basso dell'intervallo.
Per i livelli tecnici serali, si può prestare attenzione alla resistenza breve a 4490 e 4500, e al supporto a 4450, 4430-4420.
Per quanto riguarda le operazioni, gli operatori aggressivi possono effettuare operazioni di breve termine con acquisti a basso prezzo e vendite a prezzi alti intorno ai suddetti livelli, ma è fondamentale mantenere una posizione molto leggera. #黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？ La maggior parte delle persone probabilmente è rimasta confusa da questo improvviso movimento unilaterale del mercato di ieri sera
Dopo una notte insonne, probabilmente non hanno ancora capito
Spiegherò brevemente perché ieri sera c'è stato un aumento così esagerato
Primo, c'è stata una pressione emotiva accumulata, con un mercato a lungo senza movimenti. Le criptovalute sono come pesci senza acqua in una siccità prolungata
Secondo, ieri sera il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato un piano di riacquisto di titoli di stato, riducendo la quantità di titoli di stato sul mercato; meno titoli significa prezzi più alti, prezzi più alti significano rendimenti più bassi, e con rendimenti più bassi la gente smette di acquistarli, quindi i grandi capitali si sono spostati verso l'oro e il btc
Questa è la mia opinione personale, voi cosa ne pensate $ETH $BTC $SNDK #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？
$BTC ha toccato 72000, ma sembra ancora instabile
BTC ha effettivamente toccato 72000, ma quella candela non si è mantenuta e il prezzo è tornato a oscillare intorno a 71800. In queste 24 ore è salito quasi del 12%, con short liquidati per oltre 1,4 miliardi.
Tre fattori insieme hanno spinto il prezzo: il Tesoro ha annunciato il raddoppio del limite di riacquisto del debito a lungo termine a 4 miliardi, il rendimento dei titoli di stato USA è sceso; la riunione alla Casa Bianca ha confermato che il 15 settembre si voterà il CLARITY Act; le posizioni short erano troppo strette, e superando 66000 e 68000 si sono attivate liquidazioni a catena.
Ma il problema è che questo rapido rialzo si basa principalmente su coperture di short e leva finanziaria, non sembra un ingresso di fondi a medio-lungo termine. L'RSI giornaliero è già in zona di ipercomprato, la media mobile a 200 giorni è intorno a 71700, il prezzo l'ha appena superata, ma è solo un superamento della resistenza.
$ETH negli ultimi due giorni ha effettivamente invertito verso un flusso netto in entrata, ma a metà agosto ha subito un deflusso netto settimanale di 390 milioni, il canale istituzionale non è stabile.
72000 è stato toccato, ma se si manterrà dipenderà da questi giorni se riuscirà a stabilizzarsi𓏼 𓈒♡ྀིBitcoin è aumentato del 10,97% a $71,995.94 in 24h, guidando un ampio rally di mercato principalmente spinto da un importante cambiamento nella politica del Tesoro USA che ha indebolito il dollaro e scatenato uno short squeeze storico. Mostra una forte correlazione (-65%) con l'S&P 500, indicando un movimento guidato da fattori macroeconomici.
1. Motivo principale: l'espansione del riacquisto di obbligazioni del Tesoro USA, una forma di allentamento quantitativo che ha indebolito il dollaro e aumentato la domanda di asset scarsi come Bitcoin.
2. Motivi secondari: uno short squeeze da record #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 $SNDK Sandisk（闪迪 SNDK）完整分析
Avvertenza sul rischio: solo una revisione della logica di mercato, non costituisce consiglio di investimento. Dal 2025-02 si è separata da Western Digital per quotarsi indipendentemente al Nasdaq, unico titolo azionario USA esclusivamente NAND flash, con la cessione del business degli hard disk meccanici, beneficiando pienamente dell'ondata di storage per AI inference.
Struttura del business
1. Business AI Data Center (prima curva di crescita, 60% del fatturato)
Focus su SSD enterprise QLC ad alta capacità, rivolti a scenari RAG, cache KV, AI inference; piattaforma di punta Stargate, con contratti pluriennali di fornitura a lungo termine con cloud provider, fonte principale di esplosione dei risultati.
2. Storage Edge & Industriale (30%)
Memorie flash embedded per automotive, IoT e industriale, con margini superiori ai prodotti consumer.
3. Business Consumer (10%)
Schede SD, pen drive, SSD consumer, forte presenza nei canali retail di fotografia e droni; la strategia aziendale mira a ridurre il peso di questo segmento a basso margine.
Modello produttivo: joint venture con Kioxia per fabbriche di wafer, produzione della serie BiCS 3D-NAND, evitando di sostenere da sola tutti i costi di capitale per la costruzione degli impianti, ma con dipendenza dal partner.
Logica chiave rialzista
1. Incremento strutturale grazie all'inference AI
Inference di grandi modelli, agenti, RAG in espansione, richiedono enormi quantità di NAND cache a basso costo e persistente; il mercato stima che entro il 2030 la domanda di flash per data center AI raggiungerà livelli ZB, aprendo uno spazio di lungo termine. La GPU è il cuore dell'addestramento, la NAND ad alta capacità è essenziale per l'inference.
2. Nuovo accordo di fornitura a lungo termine NBM, per attenuare l'impatto ciclico
Ordini pluriennali cumulati per circa 93,9 miliardi di dollari; oltre metà delle spedizioni del FY2027 e due terzi del FY2028 sono già bloccate in anticipo, con alcuni contratti che prevedono pagamenti anticipati e garanzie finanziarie, adottando un modello di prezzo "fisso + aggiustamento variabile", che in certa misura isola dall'alta volatilità dei prezzi spot NAND.
La direzione dichiara: una volta completate le spese in conto capitale, tutto il cash in eccesso sarà restituito agli azionisti principalmente tramite buyback.
3. Vincoli di offerta a breve termine nel settore
I cicli di costruzione di fabbriche di wafer e packaging avanzato sono lunghi, difficile espandere rapidamente la capacità nel breve; i produttori danno priorità alle capacità per chip enterprise ad alto margine, riducendo l'offerta di NAND consumer generica, con ASP in crescita continua e margini in forte aumento.
4. Solida situazione finanziaria
Ultimi risultati con ricavi ed EPS molto superiori alle attese, margine lordo vicino all'80%, flusso di cassa libero notevolmente migliorato, senza debiti a lungo termine significativi.
Rischi chiave (principale divergenza di mercato)
1. Il ciclo non è realmente scomparso, solo mascherato dalla narrativa AI
I contratti a lungo termine possono smussare le oscillazioni, ma non eliminano il ciclo. Se gli alti margini attirano grandi investimenti in espansione, l'offerta NAND eccede la domanda, i prezzi spot scendono, anche con meccanismi di aggiustamento nei contratti, i profitti saranno sotto pressione. Storicamente i cicli NAND hanno mostrato ripetuti boom e crolli.
2. Vulnerabilità reale dei contratti a lungo termine
I contratti non garantiscono il 100% di ricavi minimi, esistono rischi di inadempienza clienti, rinegoziazioni, aggiustamenti al ribasso; molti ordini sono per anni futuri, non cash immediato, non si può considerare tutto come profitto già acquisito.
3. Rischio di spesa in conto capitale AI inferiore alle attese
Se l'iterazione dei grandi modelli rallenta, i cloud provider riducono i budget, la domanda di storage per inference cala, impatterà direttamente ordini e valutazione, il rischio narrativo più grande.
4. Pressione competitiva
Samsung e Micron spingono su SSD enterprise ad alta capacità; produttori nazionali inseguono, comprimendo i prezzi medi di prodotti consumer e parte di quelli enterprise; forte dipendenza dal partner Kioxia, con vincoli nella supply chain.
5. Rischio di valutazione e flottante
Dal momento della separazione la quotazione è salita molto, valutazioni alte; la riduzione di partecipazione di Western Digital e lo sblocco azionario dei dirigenti possono generare pressione di vendita secondaria; il prezzo è molto sensibile a risultati e guidance, anche piccoli scostamenti possono causare forti correzioni.
Indicatori chiave da monitorare
1. Prezzi spot/contrattuali ASP NAND flash
2. Copertura ordini a lungo termine NBM, pagamenti anticipati, garanzie finanziarie
3. Guidance di spesa in conto capitale dei cloud provider nordamericani
4. Ritmo di espansione di Samsung e Micron, spedizioni SSD enterprise
5. Piani di spesa in conto capitale aziendali, esecuzione buyback
Tre scenari di simulazione
1. Scenario base (neutrale)
Domanda AI inference stabile, contratti a lungo termine in corso; equilibrio stretto tra domanda e offerta NAND. Risultati elevati ma ciclo limita la valutazione, prezzo azionario segue oscillazioni del settore storage, Nasdaq futures.
2. Scenario ottimista
Domanda di storage AI inference supera le attese; concorrenti espandono meno del previsto, contratti aggiuntivi; nuova tecnologia HBF high bandwidth flash implementata con successo, premium di prodotto mantenuto. Prezzo azionario continua a salire.
3. Scenario pessimista
Riduzione spesa cloud; espansione eccessiva del settore porta a surplus NAND, calo ASP; indebolimento clausole contrattuali. Profitti rivisti al ribasso rapidamente, doppia pressione sulla valutazione, forte correzione del prezzo.
Conclusione
Sandisk è un titolo ciclico di crescita legato allo storage per AI inference.
Il principale punto di scontro di mercato: quanto i contratti pluriennali riscrivono il ciclo NAND.
Se i contratti si concretizzano davvero, si affranca dai grandi alti e bassi dello storage tradizionale; ma se l'offerta si dilaga e la domanda AI si raffredda, tornerà alla logica di prezzo tipica dei titoli ciclici dello storage.
Non avrà un trend indipendente, i movimenti pre-market e intraday sono fortemente correlati a Micron, SK Hynix, Nasdaq futures e rendimenti del debito USA.Micron ha investito 10 miliardi di dollari per creare un laboratorio di storage, aumentando la spesa in conto capitale, mentre il verbale del FOMC mostra una divisione 9 a 3 sugli aumenti dei tassi, intensificando la pressione sui tassi di sconto. Il conflitto centrale riguarda il gioco tra la determinazione del prezzo basata su barriere tecnologiche a lungo termine e il restringimento della liquidità a breve termine.
L'enorme investimento di 10 miliardi di dollari in ricerca e sviluppo ha modificato la valutazione del mercato sul ciclo di spesa in conto capitale del settore storage, aumentando la sensibilità del flusso di cassa scontato a lungo termine. Nel contesto della divisione 9 a 3 della Fed sugli aumenti dei tassi, il calo dell'appetito per il rischio macroeconomico si sta trasmettendo alle azioni tecnologiche ad alto valore, con i desk di trading che iniziano a ridurre le posizioni a leva per evitare la pressione del restringimento della liquidità.
Nell'ordine dei fattori trainanti, l'evoluzione dell'ambiente dei tassi di sconto macroeconomici è il principale motore, seguito dall'efficienza nell'esecuzione della condivisione dei costi di ricerca e sviluppo tra Micron, governo e università, e infine dal tasso effettivo di consumo della capacità di storage dovuto all'espansione della potenza di calcolo AI.
Scenario rialzista: se la divisione del FOMC sugli aumenti dei tassi si sposta verso il mantenimento dei tassi, il recupero dell'appetito per il rischio migliorerà la tolleranza del mercato agli investimenti di ricerca e sviluppo a lungo termine. Quando la collaborazione tra industria, accademia e ricerca riduce efficacemente l'incertezza delle innovazioni tecnologiche, i capitali torneranno a concentrarsi su $MU, che possiede barriere monopolistiche. Il segnale di fallimento di questo scenario è un rimbalzo dei dati sull'inflazione che porta a un aumento delle aspettative di rialzo dei tassi.
Scenario ribassista: se la divisione 9 a 3 si traduce in un nuovo aumento dei tassi, l'elevata spesa in conto capitale eroderà direttamente il flusso di cassa libero, innescando un ritracciamento delle valutazioni. Le posizioni long a leva nel settore dei semiconduttori potrebbero affrontare liquidazioni forzate. Il segnale di fallimento di questo scenario è una crescita dei dati AI superiore alle aspettative che anticipa la monetizzazione commerciale dello storage.
La condizione di fallimento della logica complessiva è la rottura del meccanismo di collaborazione tra Micron e i partner dell'ecosistema, o l'incapacità degli investimenti di laboratorio di far progredire la roadmap tecnologica esistente.
La variabile più importante da osservare nei prossimi 7 giorni è la dichiarazione dei funzionari della Fed riguardo alla divisione 9 a 3, e il ritmo di smobilizzo delle posizioni in asset tecnologici ad alto beta.
#美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 #成品油价差破百，能源通胀会否回升 #宇树科技科创板首日开盘暴涨629%，高估值如何兑现？La strada della riscossa di Ethereum, 4 insegnamenti per le persone comuni
⚠️ Il contenuto è solo una rassegna storica del settore, non costituisce alcun consiglio di investimento
Molti conoscono ETH come la seconda criptovaluta per capitalizzazione, ma non sanno che ha rischiato più volte il collasso, passando da un white paper scritto da un ragazzo a diventare la base fondamentale di tutto il Web3. Capire i suoi alti e bassi è più importante che scommettere semplicemente sul suo prezzo.
1. Germoglio: un progetto sperimentale poco considerato
Nel 2013, Vitalik, 19 anni, scrisse il white paper di Ethereum, proponendo il concetto di computer mondiale: Bitcoin poteva solo trasferire valore, Ethereum poteva eseguire smart contract, permettendo alla blockchain di far girare ogni tipo di applicazione.
Nel 2014 fu lanciata una raccolta fondi in crowdfunding, scambiando Bitcoin con ETH; la maggior parte della comunità Bitcoin non era ottimista, ritenendo il progetto troppo vago e irrealistico.
Nel luglio 2015 il mainnet fu lanciato, con pochi sviluppatori iniziali, era solo un esperimento tecnico di nicchia, senza applicazioni su larga scala, prezzo basso, pochi vedevano il suo potenziale futuro.
2. Crisi di vita o morte: nel primo anno subì un furto hacker e rischiò di fallire
Nel 2016, avvenne un grave incidente di sicurezza con The DAO, un hacker sfruttò una falla nel contratto e rubò 3,6 milioni di ETH, allora valutati decine di milioni di dollari.
Il mercato entrò nel panico, il prezzo crollò a metà. La comunità si divise: la blockchain deve essere immutabile, ma bisognava fare un hard fork per annullare le transazioni e recuperare i fondi?
Dopo il dibattito, la maggioranza scelse l’hard fork, recuperando gli asset rubati, ma nacque anche Ethereum Classic (ETC).
Fu il momento più buio di Ethereum, molti lo diedero per spacciato, ma la comunità superò la crisi di governance e sopravvisse.
3. Prima esplosione: la bolla ICO, il successo immediato (2017)
Nacque lo standard ERC-20, innumerevoli nuovi progetti lanciarono token su Ethereum, l’onda ICO travolse tutto il mercato crypto.
ETH passò da cifre singole a un’impennata, consolidandosi come la seconda criptovaluta più importante.
Ma la bolla scoppiò rapidamente. Nel 2018 arrivò il bear market, molti progetti ICO fallirono, ETH crollò del 90% dal picco, la congestione della rete e le alte commissioni gas furono criticate aspramente.
4. Sedimentazione nel bear market: la bolla si dissolve, l’ecosistema vero inizia a crescere (2018-2020)
La bolla del bull market si ritirò, i capitali speculativi uscirono, gli sviluppatori rimasero a costruire.
DeFi iniziò a germogliare, con prestiti e exchange decentralizzati che si concretizzarono; lo standard NFT prese forma.
Il pubblico continuava a lamentarsi della lentezza e dei costi elevati di Ethereum, ma l’infrastruttura di base si stava silenziosamente evolvendo, preparando il terreno per la prossima grande ondata.
5. Due grandi narrazioni esplodono, arrivano i momenti storici (2020-2021)
1. Estate DeFi: prestiti, swap, mining di liquidità esplosero, grandi capitali affluirono on-chain;
2. Onda NFT: CryptoKitties e NFT avatar divennero virali, portando Ethereum all’attenzione del grande pubblico.
EIP-1559 fu implementato, con meccanismo di burn delle commissioni, ETH acquisì proprietà deflazionistiche, il prezzo raggiunse il massimo storico di 4878 dollari.
6. Aggiornamento epico: The Merge, la trasformazione da mining a staking (2022)
Dopo anni di lavoro, The Merge fu completato, abbandonando definitivamente il mining GPU, passando al consenso PoS, riducendo il consumo energetico del 99%, riducendo drasticamente l’emissione di ETH, consolidando la narrativa deflazionistica.
L’aggiornamento non fu semplice, con ritardi e forte opposizione dei miner, ma fu implementato sotto grande pressione. Successivamente l’upgrade Cancun ha promosso l’espansione Layer2, risolvendo il problema delle alte commissioni.
7. Riflessioni: la riscossa di Ethereum, insegnamenti per le persone comuni
1. Non esistono divinità eterne, anche i grandi progetti rischiano la morte più volte. ETH ha superato attacchi hacker, crolli di mercato e ritardi tecnici, non è stata una crescita lineare, ma una serie di crisi superate.
2. Il vero valore viene dall’ecosistema, non da semplici storie speculative. La sua forza è DeFi, NFT, stablecoin, Layer2 e migliaia di sviluppatori che costruiscono insieme, non un singolo concetto.
3. Il bull market è un risultato, non un punto di partenza. Le esplosioni del 2017 e 2021 derivano da anni di sedimentazione tecnica nel bear market. Molti vedono solo il successo finale, ignorando le difficoltà iniziali.
4. La roadmap tecnica non è mai lineare, gli aggiornamenti possono ritardare e creare controversie; bisogna guardare ai risultati a lungo termine, non farsi spaventare da negatività temporanee né abbagliare da narrazioni.
La posizione attuale di ETH non è casuale. Ci insegna che la narrazione del settore è importante, ma la capacità di superare crisi, iterare continuamente e far crescere l’ecosistema è la vera logica alla base di una riscossa duratura.
$ETH #以太坊 #Web3Abbiamo già fatto una revisione del quadro generale, ora diamo un'occhiata alle aspettative per l'andamento a medio-breve termine. L'esposizione Gamma di $BTC è concentrata intorno a 70K, il prezzo ha già iniziato a oscillare ripetutamente in questa zona, e la mia percezione soggettiva è che "si romperà".
1. Se davvero supera questo livello, romperà anche una linea di tendenza ribassista di un periodo più lungo, con un obiettivo al prossimo livello chiave di resistenza, tra 82K e 84K.
2. Se invece sarà un falso breakout, ci sarà una correzione per accumulare forza, addirittura "l'ultimo calo", che offrirà nuovamente opportunità per investimenti regolari e acquisto di opzioni.
Sotto i 68K è una buona zona per accumulare posizioni, e investire regolarmente sotto gli 84K non sarà male. Ah, meglio non credere a chi dice "in questo ciclo al massimo 200.000".#迈威尔获Google芯片协议，财报前AI订单受关注
Il capo ha qualcosa da dire
Marvell ieri sera prima dell'apertura ha guadagnato quasi il 12%, chiudendo la giornata con un rialzo del 9,85%, prezzo azionario a 237 dollari, capitalizzazione di mercato a 207,7 miliardi. Un documento 8-K è stato pubblicato e il mercato ha subito dato un prezzo.
L'accordo si divide in tre livelli
Il 29 luglio le due parti hanno firmato un accordo commerciale, Marvell fornirà semiconduttori personalizzati a Google. Il 18 agosto sono stati emessi ufficialmente i warrant, Google può acquistare fino a 58,97 milioni di azioni a 206,58 dollari ciascuna. Se esercitati tutti, il valore totale è circa 12,2 miliardi di dollari, Google diventerebbe il quinto azionista di Marvell.
I warrant sono divisi in due parti:
· 1,36 milioni di azioni, con maturazione trimestrale nel primo anno
· 57,61 milioni di azioni, legate al volume degli acquisti. Dal terzo trimestre dell'anno fiscale 2027 fino alla fine dell'anno fiscale 2033, per ogni 500 milioni di dollari di ricavi da chip personalizzati, si sblocca una tranche, in totale 240 tranche
Questo meccanismo lega profondamente gli interessi di Google alle performance di Marvell. Più Google acquista, più azioni ottiene, con un impegno fino al 2033.
L'ambito di collaborazione copre l'intera catena ecologica TPU
Acceleratori di inferenza AI, controller di memoria, controller di interfaccia di rete, controller di interfaccia memoria, calcolo near-memory. Copre diversi nodi chiave della catena di calcolo AI nei data center di Google. Negli ultimi dieci anni Google ha collaborato principalmente con Broadcom per TPU, rinnovando il contratto ad aprile, ora però coinvolge Marvell.
Broadcom ha perso il 4,57% quel giorno. RBC mantiene la raccomandazione outperform per Marvell con target price a 360 dollari. Gli analisti di Bernstein affermano che la leadership di Broadcom nel campo TPU è sotto pressione. Barclays ritiene che l'impatto riguardi progetti di chip di inferenza su piccola scala, non il campo principale TPU.
Prossimi punti di interesse
Il 27 agosto Marvell terrà la conference call per il Q2, gli analisti prevedono ricavi per 2,71 miliardi di dollari, +35% anno su anno, EPS rettificato a 0,93 dollari. Il mercato guarderà alle indicazioni del management sulla collaborazione con Google, quanto potrà contribuire ai ricavi e quando inizierà a crescere, fattori chiave per sostenere questo rialzo. I warrant non generano ricavi immediati, ma offrono visibilità sui ricavi fino al 2033.
La competizione nei chip AI personalizzati si è estesa dal prodotto al legame di capitale. Google ha vincolato Marvell nell'ecosistema TPU con 12,2 miliardi in azioni, formando un triangolo di potere con Broadcom e MediaTek. Per il mercato crypto, l'effetto di assorbimento di capitali nell'infrastruttura AI continua, il prezzo del grande token è sceso da 70059 e oscilla intorno a 68000, in attesa di un ritracciamento.
$BTC $ETH $SOL
L'analisi sopra è tempestiva, è necessario impostare stop loss per le posizioni, buona fortuna.$BTC ha fatto un grande candeliere rialzista, passando direttamente da 64.000 dollari a sfiorare la soglia dei 70.000, scatenando contemporaneamente la più grande liquidazione di posizioni short dalla bear market del 2021.
Il detonatore diretto è stato il raddoppio da parte del Dipartimento del Tesoro USA del riacquisto di titoli di stato a lungo termine, portandolo a 4 miliardi di dollari per singola operazione. L'importo non è elevato, ma il segnale che il mercato ha interpretato è: finché i rendimenti dei titoli di stato continueranno a salire, il Tesoro interverrà per contenerli, equivalendo a un rilascio indiretto di liquidità. Tuttavia, questa notizia sembra più un punto di innesco che la causa stessa del rialzo — la forte spinta è dovuta principalmente al fatto che nel mercato c'erano troppe posizioni short, e questa notizia ha permesso di liquidarle tutte insieme.
Per capire se la bear market è davvero finita, bisogna guardare alla struttura. Il punto chiave è un "intervallo guardiano della bear market": tra il costo medio dei detentori a breve termine e la media mobile a 200 giorni, che attualmente si trova intorno a 69.000 dollari. Nelle bear market del 2019 e del 2022, il segnale di fine è stato un breakout con volumi sopra questo intervallo. Ora il prezzo ha già superato questa soglia, quindi la prima fase si può considerare completata.
Ma per la conferma mancano ancora due condizioni: primo, nei prossimi 3-5 giorni deve esserci un aumento continuo dei volumi per assorbire la pressione di vendita accumulata, non basta un solo giorno di esplosione; secondo, il prezzo non deve scendere sotto i 69.000 dollari, mantenere questo breakout è fondamentale.
Guardando verso l'alto, la prossima zona di resistenza è tra 72.000 e 74.000. Se i volumi continueranno a sostenere il superamento di questa fascia, chi aspetta ancora tra i 30.000 e i 40.000 dollari si sta solo illudendo. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？
BTC ha superato con forza la soglia dei 72000, raggiungendo un nuovo massimo di fase, con un sentiment di mercato completamente riscaldato. Questo rialzo non è una semplice speculazione a breve termine, ma è spinto da una triplice risonanza di fattori: favore normativo, liquidità macroeconomica e short squeeze, con una forza di tendenza chiaramente superiore ai precedenti rimbalzi.
Logica centrale del rialzo: il vertice alla Casa Bianca ha lanciato segnali favorevoli alle criptovalute, si discute a livello nazionale di acquisti di monete e di avanzamento di leggi conformi, ripristinando completamente le aspettative di medio-lungo termine del settore; a ciò si aggiunge il calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA, una marginale espansione della liquidità macroeconomica che sostiene gli asset rischiosi, insieme a una massiccia liquidazione concentrata di posizioni short, che costringe il prezzo a salire rapidamente.
Il mio punto di vista chiaro: nel breve termine c'è ancora inerzia per un ulteriore rialzo, ma si entra subito in una fase di pressione e oscillazione, senza condizioni per uno short squeeze unilaterale e irrazionale.
Attualmente il mercato mostra un evidente ipercomprato, con i long a breve termine estremamente affollati e un accumulo di profitti flottanti a breve. La zona tra 73000 e 75000 è un forte livello di resistenza precedente, con una pesante pressione di posizioni in perdita storiche, quindi è molto probabile che si verifichino ripetuti ritracciamenti e fasi di consolidamento.
I veri fattori chiave che decideranno se il trend potrà continuare non sono l’emotività, ma due punti: primo, se i fondi ETF spot continueranno a entrare netti per assorbire la pressione di vendita ai livelli alti; secondo, se il supporto chiave tra 70000 e 71000 reggerà senza un crollo profondo che annulli i guadagni.
La strategia operativa è molto chiara:
È severamente vietato inseguire posizioni long a livelli elevati; sopra 72000 si deve solo ridurre l’esposizione, aspettare un ritracciamento e stabilizzazione tra 70500 e 71000 per poi comprare a basso rischio puntando a un secondo rialzo. Ricordate: dopo un impulso di short squeeze, il mercato passerà da una crescita rapida a una crescita stabile con consolidamento; cambiando ritmo, inseguire i rialzi sarà una trappola.#BTC突破72000美元, questa serie di guadagni può continuare? 72.000 è solo l'inizio, o il cimitero degli orsi? Dietro la liquidazione da 2,99 miliardi di dollari, BTC aspetta una risposta. Il 20 agosto 2026, BTC ha superato i 72.000 dollari, con un aumento di 24 ore che si è esteso all'11,8%. Il mercato crypto ha registrato circa 2,99 miliardi di dollari di liquidazioni entro 24 ore, e mesi di bassa volatilità sono stati completamente dirottati da un grande candela rialzista. [Veterani che divagano] Questo pilastro dell'11,8% in realtà non è stato comprato dagli investitori retail spot. Il calo dei rendimenti dei titoli di Stato degli Stati Uniti a lungo termine è stato il fattore scatenante. Il Tesoro degli Stati Uniti ha raddoppiato la scala di riacquisto a lungo termine del Tesoro, il rendimento a 30 anni è sceso dal massimo degli ultimi 19 anni e i fondi sono immediatamente passati alla ricerca di rendite—BTC, oro e azioni di crescita sono tutte salite con lo stesso meccanismo. Trump ha incontrato i responsabili di Coinbase, Gemini e Kraken alla Casa Bianca e ha esortato il Congresso a spingere il CLARITY Act, con le aspettative regolatorie che sono positive. Macro + policy dà ai toristi una ragione. Ma la vera polvere da sparo è il cadavere vuoto del capo. Il 19 agosto, BTC ha chiuso oltre 1 miliardo di dollari in posizioni short entro un'ora da circa 64.000 dollari, portando a 2,74 miliardi di dollari in liquidazioni short di mercato in 24 ore — il più grande evento di liquidazione short in un singolo giorno dal 2021. Un trader chiamato pension-usdt.eth ha perso 23,9 milioni di USD su posizioni short di 50.000 ETH—in precedenza aveva guadagnato 49 milioni su 23 vittorie consecutive. Comprimere i venditori allo scoperto è una strategia di vendita allo scopertoFratelli che fanno short, siete ancora in ansia adesso?
Non dovreste esserlo, vero?
Anche io, che sono sommerso dai debiti, ho intravisto qualche segnale, voi non l'avete notato?
Ieri sera $ETH è schizzato fino a 2335, facendo liquidare la mia posizione short a 2094.
Mi sono svegliato nel cuore della notte vedendo la notifica di liquidazione, il cervello ha fatto un corto circuito.
Ma calmandomi e guardando attentamente, su cosa si basa questa ondata di rialzo?
Il Dipartimento del Tesoro USA ha ampliato il riacquisto di titoli di stato a lungo termine, Trump ha incontrato i dirigenti di Coinbase e Ripple lanciando un appello per il CLARITY Act, la SEC ha proposto un nuovo quadro regolamentare.
Tutte notizie che spingono il mercato, nessuna ha a che fare con i fondamentali di Ethereum.
Ancora più importante, nelle ultime 24 ore sono stati liquidati short su ETH per oltre 1,1 miliardi di dollari, short che hanno schiacciato altri short, spingendo il prezzo sempre più in alto.
Un rally alimentato dalla liquidazione degli short, una volta finita la liquidazione, il carburante si esaurisce.
Un rialzo del 20% in un solo giorno significa anche un rapido aumento del rischio di volatilità, dopo il picco è probabile un rapido ritracciamento con molte posizioni di breve termine che incassano i profitti.
Molti fratelli gridano che il bull market è tornato, dicono che Trump ha parlato di nuovo, che $ETH salirà oltre 4000 e BTC verso 120.000.
Ma pensateci, è possibile? Dal punto di vista del trend settimanale, la tendenza ribassista non è cambiata.
Gli short sono quasi tutti liquidati, continuare a spingere verso l'alto manca di carburante.
Chi doveva uscire è uscito, chi doveva tagliare le perdite l'ha fatto, quelli rimasti sono duri come me che resistono senza muoversi.
Se si continua a spingere verso l'alto, chi fornirà la liquidità?
Comunque non ho fretta.
La mia posizione short a 2264 è ancora aperta, con prezzo di liquidazione a 2679, c'è margine.
Chi è indebitato non manca di pazienza, tanto ho già perso così tanto, aspettare qualche giorno in più non fa differenza.
Voi gridate al bull market, io tengo la mia posizione short, vediamo chi cede per primo.
$BTC
$SOL
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Le azioni statunitensi hanno aperto in ribasso, Walmart ha tirato giù il Dow, i prezzi del petrolio hanno raggiunto un nuovo massimo, la ripresa del Tesoro USA si è fermata e i rendimenti sono rimbalzati. Logicamente, gli asset a rischio dovrebbero essere collettivamente in calo. Ma $BTC è salita del 10,31%, e $ETH è stata ancora più folle, +17,77%. Non si tratta di un piccolo rimbalzo; è una riposta di fondi su di esso. Panoramica - 🔍 Perché azioni, obbligazioni e oro e petrolio hanno collettivamente invertito la tendenza - 🚀 Perché le criptovalute osano contradvertire la tendenza - 🔥 Quali azioni stanno inseguendo oggi i fondi - 🎯 Cosa fare oggi L'istantanea di oggi $BTC 71.655, +10,31% $ETH 2.274, +17,77% $QQQ -0,24%, $SPY -0,19% $DXY +0,09%, $GLD -0,58% $IBIT +4,58% US Greggio (USO) 134,79, +2,96% VIX 15,87, +6,65% Dow 53.144,35, -0,60% 1. Perché azioni, obbligazioni, oro e petrolio sono diventati tutti negativi 🛢️? Oggi, quasi tutti i mercati tradizionali sono diventati negativi, ma il modello di ripresa è stato piuttosto sfasato. $QQQ -0,24%, $SPY -0,19%, Dow -0,60%. Sebbene il calo sembri modesto, il petrolio greggio statunitense +2,96% ha direttamente spinto al rialzo le aspettative di inflazione, causando la ripresa del Tesoro USA a stallarsi e la ripresa dei rendimenti. VIX +6,65% indica che il panico si sta intensificando. $GLD -0,58%, anche l'oro, un asset rifugio sicuro, è diminuito $DUltimi aggiornamenti su Stati Uniti e Iran del 20 agosto: Trump ha ripetutamente sottolineato le sanzioni economiche, mostrando la sua riluttanza a impegnarsi completamente. Gli Stati Uniti sono attualmente in una fase passiva! 1. Secondo i comunicati di Axios, gli Stati Uniti hanno istituito un canale segreto nello Stretto di Hormuz per assistere le petroliere vuote nel carico di petrolio nel Golfo Persico. Attualmente, questo meccanismo può raggiungere una produzione media giornaliera di 10 milioni di barili. Gli Stati Uniti stanno cercando di alleggerire la pressione sul mercato energetico diffondendo questa notizia. #黄金重回4500美元, le divisioni istituzionali si stanno intensificando. 2. Trump ha annunciato il lancio di una guerra economica senza precedenti e di un isolamento contro l'Iran, usando sanzioni economiche per fare pressione sull'Iran nel tentativo di costringere Teheran a rientrare nei negoziati. 3. Il ministro degli esteri iraniano ha risposto dicendo che l'Iran non ha chiuso la finestra negoziale, ma le trattative non rappresentano un capo. 4. Gli ultimi dati Kpler mostrano che solo 9 navi mercantili tracciabili sono passate attraverso lo stretto mercoledì, come martedì. Il numero di navi nello Stretto di Bab el-Mandeb è sceso da 32 a 27, indicando chiaramente che il trasporto attraverso lo stretto rimane in svantaggio. 5. Sia Oman che Giappone hanno sottolineato la necessità di spingere per un accordo finale per allentare le tensioni regionali, il che significa che l'accordo finale tra Oman e Iran rimane irrisolto. Riassunto di questa fase: Dalla situazione attuale, si può vedere che Trump ha recentemente avvertito ripetutamente delle sanzioni economiche contro l'Iran, ma non ha ribadito gli attacchi militari. La pressione diplomatica si è già attenuata relativamente bene. Allo stesso tempo, credo che ciò significhi che Trump sia riluttante a lasciare che avvenga la rinascita postbellica con le elezioni di metà mandato che si avvicinano I media statunitensi hanno diffuso passaggi segreti tramite funzionari anonimi attraverso lo Stretto di Hormuz, con l'obiettivo di convincere il mercato che l'approccio di Hall era affidabileQuanto denaro è stato "comprato" dagli short in questo rialzo di BTC e ETH?
Nelle ultime 24 ore:
• Liquidazioni di posizioni short su BTC per circa 662 milioni di dollari
• Liquidazioni di posizioni short su ETH per circa 366 milioni di dollari
• Totale circa 1,028 miliardi di dollari
Alla stessa ora di rilevamento, le liquidazioni di posizioni short su tutto il mercato ammontavano a circa 1,191 miliardi di dollari, con BTC e ETH che rappresentano circa l'86%.
Questo indica che gli short erano già molto affollati nel mercato.
Dopo la rottura di livelli chiave, gli short sono stati costretti a comprare per chiudere le posizioni, generando:
rialzo → liquidazioni → acquisti forzati → ulteriore rialzo.
Quindi, questo movimento è sicuramente forte, ma non si può equiparare direttamente a un mercato toro.
Gli acquisti forzati per chiusura posizioni sono un evento una tantum. La vera prova sarà se, dopo la pulizia degli short, i capitali spot riusciranno a prendere il testimone e se BTC riuscirà a mantenere la fascia 68.500–70.000 dollari.
Se resiste, la conferma del lato destro del fondo sarà più solida;
se non resiste, questo rialzo potrebbe essere solo un forte short squeeze.
Se dopo le liquidazioni il prezzo continua a salire, allora sarà davvero forte.
#BTC #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 L'armatura di questa costruzione viene silenziosamente estratta dai muri portanti.
Signori, guardate un progetto. La struttura principale di Pop Mart per questo trimestre — ricavi di 17,17 miliardi, con una crescita annua del 23,8%, sembra un muro spesso e una struttura in solida crescita. Ma quando si punta il livello laser sul piano dell'utile netto, la crescita è solo del 10,1%. Cosa significa questo? L'edificio è stato costruito più alto, ma la qualità del calcestruzzo sta diminuendo, il tasso di armatura delle pareti taglianti non è aumentato di pari passo. Ogni nuovo livello di vendite si trasforma in uno spazio utilizzabile con un'efficienza marginale più bassa, questo è un tipico fenomeno di "assestamento del profitto", la squadra di costruzione sta accelerando, ma la capacità portante delle fondamenta sta dando segnali d'allarme.
Guardiamo la distribuzione delle pareti portanti regionali. La Cina continentale, questo nucleo centrale, sostiene una crescita del 47,3%, che si erge come la torre principale. Ma le ali laterali dell'Asia-Pacifico e delle Americhe? Una con una crescita negativa del 9,7%, l'altra crolla del 16,5%. È come se sullo stesso progetto, nel cantiere principale si usassero gru a torre importate e trefoli precompressi, mentre nei cantieri esteri si usassero impalcature arrugginite e cemento di scarsa qualità. L'estero non è più un'isola di crescita, ma un corpo annesso che sta cedendo.
La cosa che più colpisce gli ingegneri strutturali è questa — THE MONSTERS, ovvero l'edificio IP dove si trova LABUBU, con una crescita negativa del 7,5%. Questo ex "edificio simbolo" ora presenta evidenti crepe strutturali. Non avete sentito male, il vetro della facciata più bello di allora ora, col tramonto, riflette tutte crepe. Al contrario, Twinkle Twinkle, con una crescita quasi sei volte superiore, è diventato il secondo IP. È molto simile a una nuova struttura in acciaio che spunta improvvisamente in una ristrutturazione urbana, attira tutta l'attenzione dei pianificatori, ma vi fidereste a usarla come struttura portante principale? È troppo leggera, non ha ancora superato test di carico da vento forte o simulazioni sismiche.
Il rallentamento del turnover delle scorte non va sottovalutato chiamandolo semplicemente "pressione di smaltimento". Nel nostro settore, questo significa che il cemento è stato gettato ma il periodo di maturazione non è sufficiente, la resistenza non è ancora raggiunta e si deve già iniziare a sollevare le travi d'acciaio superiori. La fluidità dei materiali è il flusso di cassa del progetto. Se la velocità scende sotto la linea rossa, la gru a torre del cantiere deve fermarsi, la pompa per calcestruzzo si blocca.
I vecchi IP stanno invecchiando e perdendo popolarità, i nuovi IP non hanno ancora completato il ciclo di verifica; il mercato principale è illuminato, ma i cantieri esteri affrontano una crisi. Questa lezione di meccanica strutturale riguarda se un sistema multi-IP può davvero sostenere la valutazione di questo grattacielo. Proprio come abbiamo scritto nel rapporto di collaudo delle fondazioni: la larghezza delle crepe allo stato limite di capacità portante ha superato i limiti normativi.
Questo edificio non deve più essere costruito in altezza. È ora di controllare se la platea della cantina è rotta. #PopMartEarningsWatch 每逢反弹，总有人翻出2018年K线，说比特币7600之后必回3000，断定本轮也会再来一次诛心暴跌。可他们忘了，当年拉盘时市场一片惊弓之鸟，如今却几乎全员看多，情绪底色早已不同，刻舟求剑终究只刻了形状。
我向来主力仓位只玩现货，远离杠杆。当所有人都在等最后一跌时，这一跌往往不会真正出现，底部已在分歧中悄然成型。即便市场真砸到四万，那也不是风险，而是送钱机会，我会毫不犹豫满仓进场。两个月内，真牛还是假底自会见分晓，但我坚定押注此刻已是谷底，无需再等所谓深坑。$BTC babala ha appena subito una liquidazione, ho preso di nuovo 100U dai profitti che avevo già ritirato in precedenza e ricominciato. $ETH
Questa volta è stato abbastanza difficile, ma in realtà sono molto contento di aver sempre avuto un'abitudine: ritirare regolarmente i profitti dopo aver guadagnato, invece di lasciare tutti i fondi sempre nel conto dei contratti, quindi ora ho ancora 130U di profitto➕100U di capitale!
Ed è proprio grazie a questa strategia che, anche se questa volta ho subito una liquidazione, i soldi che avevo ritirato prima sono ancora lì. Calcolando tutto, al momento ho ancora circa 130U di profitto complessivo, non ho restituito tutto al mercato a causa di una singola liquidazione.
Rivedendo perché è avvenuta la liquidazione, è in realtà molto chiaro.
Non è stato un semplice errore di previsione su ETH, ma non ho eseguito bene la mia strategia di gestione del rischio.
La prima operazione è stata chiusa in profitto, ma dopo essere rientrato ho iniziato a fare continui rimpiazzi. Il mercato ha già dimostrato che la mia valutazione a breve termine era sbagliata, non ho ammesso l'errore in tempo, ma ho cercato di salvare la posizione abbassando il costo medio con ulteriori acquisti.
Dopo aver fatto stop loss, non mi sono fermato, sono rientrato rapidamente, aprendo e chiudendo posizioni ripetutamente. Un errore che avrebbe dovuto costarmi solo pochi U è stato amplificato da me stesso fino a diventare una liquidazione.
In realtà, le sfide con piccoli capitali in passato hanno già dimostrato che non ho bisogno di un tasso di successo molto alto. Basta entrare nei punti chiave, mantenere un rapporto rischio/ricompensa di circa 1:3, e se sbaglio fare stop loss, nel complesso si può essere profittevoli.
Questa volta ciò che non ho fatto bene è stato il limite massimo di rischio per singola operazione, il divieto di aumentare la posizione contro tendenza e il meccanismo di fermarsi dopo stop loss consecutivi.
Quindi ricomincio con 100U, per ora non cercherò di raddoppiare in poco tempo.
Prima rifarò bene le cose più basilari: non salvare le posizioni aumentando la posizione, ammettere l'errore, fermarsi dopo stop loss consecutivi, continuare a mantenere il proprio rapporto rischio/ricompensa.
E dopo questa esperienza, sono ancora più convinto che "ritirare regolarmente i profitti" sia una cosa da continuare a fare.
Perché i soldi nel conto dei contratti, anche se sono già guadagnati, se restano lì, possono essere persi tutti in un solo momento di perdita di controllo.
Almeno dopo questa liquidazione, guardando indietro, ho ancora 130U di profitto che sono davvero rimasti.
Saper guadagnare è una capacità.
Saper conservare i soldi guadagnati è una capacità ancora più importante.
100U, ricomincio. #交易之声：你的经验值得被听到 Il Dipartimento del Tesoro aumenta il limite di riacquisto, Trump sospende temporaneamente i dazi: dietro la festa di Wall Street e del mondo crypto, c'è una vera inversione o solo un'illusione di liquidità?
La scorsa notte i mercati globali dei capitali hanno assistito a una rarissima festa congiunta di rialzi su azioni e obbligazioni.
I tre principali indici azionari statunitensi hanno registrato un forte aumento dei volumi, mentre i rendimenti dei titoli di Stato USA, che avevano frenato il mercato per giorni, sono crollati drasticamente dai massimi; Bitcoin e gli asset di rischio principali hanno seguito il trend, innescando un robusto recupero delle valutazioni.
A liberare il mercato da una sensazione di soffocamento estremo sono stati due importanti fattori macroeconomici combinati:
Da un lato, il Dipartimento del Tesoro USA ha ufficialmente annunciato l'aumento del limite di riacquisto dei titoli di Stato, intervenendo direttamente per sostenere la liquidità estremamente scarsa dei vecchi titoli di Stato sul mercato secondario; dall'altro, Trump ha improvvisamente annunciato la sospensione dei dazi elevati sul Canada, dissolvendo all'istante le nubi della guerra commerciale che gravavano sulle catene di approvvigionamento nordamericane.
Il salvataggio tecnico della liquidità unito all'allentamento delle tensioni tariffarie ha immediatamente scatenato un'ondata di ottimismo nel mercato.
Molti pensano che, dato che la liquidità macro è stata garantita e il rischio inflazionistico da dazi temporaneamente contenuto, il grande mercato toro sia pronto a decollare.
Se consideri questo rimbalzo solo come l'inizio di un trend unilaterale, rischi di essere facilmente sfruttato dai grandi investitori nel successivo braccio di ferro macroeconomico.
Dobbiamo analizzare con freddezza la reale sostanza dietro questi due fattori positivi:
Primo, l'aumento del limite di riacquisto da parte del Tesoro è una soluzione tampone, non risolutiva.
L'acquisto di vecchi titoli e l'emissione di buoni del Tesoro a brevissimo termine sono essenzialmente una respirazione artificiale per i bilanci degli operatori primari a rischio di default; l'obiettivo principale è ridurre il premio per la scadenza (Term Premium) e prevenire un disastroso panico di liquidità nelle aste dei titoli di Stato. Tuttavia, il debito pubblico federale USA ha superato i 35 trilioni di dollari senza alcuna riduzione; finché l'ondata di emissioni di titoli persiste, i tassi a lungo termine, dopo un temporaneo calo tecnico, potrebbero risalire in qualsiasi momento a causa delle aspettative di ulteriori espansioni fiscali.
Secondo, la sospensione dei dazi da parte di Trump è solo una mossa tattica negoziale.
La sospensione dei dazi sul Canada elimina nel breve termine il rischio di un'improvvisa inflazione da costi importati, offrendo alla Fed e ai titoli tecnologici USA una rara pausa di respiro. Ma nella classica arte della negoziazione di Trump, i dazi sono sempre stati una leva estrema di pressione; la sospensione odierna non significa che il rischio sia completamente eliminato. Se le trattative non raggiungono le aspettative, la volatilità politica potrebbe tornare a essere una spada di Damocle sospesa sul mercato.
Ciò significa che l'attuale rialzo simultaneo di azioni e obbligazioni è più un "rimbalzo di valutazione" dovuto a un eccesso di pessimismo precedente, piuttosto che un super trend rialzista con un'inversione fondamentale.
Di fronte a questa festa improvvisa, la mia disciplina di trading è molto ferma:
Durante la finestra di miglioramento della liquidità, mantengo posizioni core in asset spot (come oro, Bitcoin e i principali titoli tecnologici) per far correre i profitti, ma evito assolutamente di farmi travolgere dall'entusiasmo e aumentare la leva ai massimi livelli. Approfitto del rimbalzo per liberarmi degli asset spazzatura privi di supporto di liquidità e concentro le posizioni sulle basi più solide, che è la strategia ottimale per affrontare un contesto macroeconomico così volatile.
Con l'aumento del limite di riacquisto da parte del Tesoro e la sospensione dei dazi, quanto pensi che potrà durare questo rimbalzo? Di fronte al clima macro attuale, scegli di seguire il trend e aumentare l'esposizione, o preferisci ottimizzare e difendere le posizioni durante il rimbalzo?
---
Il contenuto sopra rappresenta solo opinioni personali e non costituisce alcun consiglio di investimento. DYOR, NFA.
#美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 ETH Grazie a Ethereum (二饼), mi hai dato una lezione vivida sul mercato, ogni giorno dico a parole e consiglio agli altri: avere sempre rispetto per il mercato, prevenire costantemente situazioni estreme, fare attenzione e riflettere bene prima di aumentare la posizione, ho sbagliato, sono stato troppo superficiale, ho sottovalutato, 二饼 non è affatto una 【moneta mainstream】, è proprio il capo delle monete alternative... Mi rimprovero di non aver raggiunto la 【coerenza tra conoscenza e azione】. Ho sbagliato, sono stato stupido come un maiale, ho commesso un errore da principiante: ho aperto due posizioni 【short】 a margine isolato e margine cross, dopo il nuovo massimo chiaro alle 23:27 a 2133, ho fatto un errore, poi ho aggiunto altri 22+29=51 ordini di aumento e copertura della posizione, perché pensavo che dato che era sceso da 2133, quello era un forte livello di resistenza, sicuramente non avrebbe potuto risalire, decine di ordini di aumento e copertura erano tutti piazzati più in basso, ricordo che il più alto era solo a 2222, 120 punti sotto il nuovo massimo successivo a 2342, in media circa 160-180 punti sotto 2342, sigh, sono stati tutti mangiati, piango! Ho perso un sacco! Riepilogo dell'analisi: errori: primo, mentalità troppo arrogante e ingenua: pensavo che il rialzo di 二饼 a 2133 fosse esagerato e assurdo, con un massimo giornaliero del 12%, pensavo sarebbe sceso un po', credevo che un rialzo così rapido e forte fosse solo un falso segnale di inversione temporanea, pensavo che questo tipo di rialzo non fosse affidabile, non stabile, non duraturo. L'errore pratico specifico è stato: per non far sembrare troppo brutto il valore in perdita della posizione, ho aumentato troppo rapidamente e troppo frequentemente, con intervalli troppo ravvicinati, solo 10 punti di distanza, mentre il corretto sarebbe stato un intervallo di 80-100.Questa ondata di forte rialzo di Bitcoin è stata causata da molteplici fattori che si sono combinati.
Il calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA ha allentato la pressione sugli asset rischiosi, Trump ha lanciato segnali favorevoli alle criptovalute che hanno acceso l'entusiasmo, e inoltre un gran numero di posizioni short concentrate sono state costrette a chiudersi, spingendo direttamente il mercato verso l'alto.
Ma bisogna essere chiari: molte di queste sono solo aspettative di mercato, non tutte si sono concretizzate. Il rally da short squeeze ha una forte potenza esplosiva, ma anche il successivo ritracciamento può essere molto dannoso.
#BTCNon fissarti solo sul grafico a candele di $BTC.
Questa volta, ciò che vale davvero la pena studiare potrebbe essere:
Perché il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha deciso proprio ora di ampliare il riacquisto di titoli di Stato a lungo termine?
Il 19 agosto, il Tesoro ha annunciato di raddoppiare almeno la scala dei riacquisti per i titoli di Stato con scadenza 10–20 anni e 20–30 anni.
E proprio prima di questo, il rendimento dei titoli di Stato a 30 anni ha raggiunto un picco di circa il 5,34%.
Mettere insieme questi due eventi è molto interessante.
Perché quando i tassi a lungo termine continuano a salire, l'intera valutazione del mercato finanziario subisce pressione.
Le azioni soffrono.
Il mercato immobiliare soffre.
Le criptovalute soffrono ancora di più.
Quindi, anche se l'ampliamento dei riacquisti da parte del Tesoro non è una QE, indica almeno che:
La pressione sul mercato dei titoli a lungo termine è ormai abbastanza significativa da richiedere l'attenzione delle autorità politiche.
Il mercato ha poi dato una risposta molto diretta:
Il rendimento dei titoli di Stato è sceso.
BTC ha superato i $70K.
Allo stesso tempo, molti short sono stati liquidati, amplificando ulteriormente il rialzo.
Quindi ora non ho fretta di indovinare il picco di BTC.
L'unica cosa che voglio osservare è:
Se le aspettative di liquidità possono continuare a migliorare.
Se nei prossimi tempi i rendimenti dei titoli di Stato a 10 e 30 anni risaliranno, ma BTC rimarrà saldamente sopra i $70K —
allora significa che il mercato ha iniziato ad assorbire questa pressione macro.
Ma se i rendimenti schizzano di nuovo in alto e BTC scende sotto i $70K,
allora questo rally potrebbe essere stato solo un bellissimo short squeeze. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Attuale strategia Short $PIEVERSE
Questa moneta è una moneta di manipolazione, fin dal lancio non è mai stata realmente scaricata
Ha sempre avuto un andamento di rapidi rialzi e rapidi ribassi, con salite veloci seguite da scarichi e crolli ripetuti. Recentemente ha toccato un picco a 1,76 con un falso breakout a sinistra, poi è crollata rapidamente e ha iniziato a muoversi lateralmente, salendo di tanto in tanto per poi ridiscendere. È una tipica tecnica di scarico. Normalmente, dopo un rialzo di una moneta alternativa e un successivo ribasso con movimento laterale, entrano i capitali per il bottom fishing, ma questa moneta ha una liquidità troppo scarsa e le manovre di rialzi e ribassi violenti da parte dei manipolatori iniziali hanno fatto sì che pochi la trattassero, con una liquidità molto limitata, cioè nessuno che la prenda in carico. Inoltre, l'offerta iniziale in circolazione è bassa, quindi i manipolatori continuano a fare salite ripetute per ingannare e scaricare. Dopo un lungo periodo di movimenti laterali e rialzi ingannevoli, la maggior parte delle monete è stata scaricata e attualmente il mercato generale non è più in grado di generare grandi movimenti come quelli di lab. Attualmente questa moneta ha formato una figura a manico di tazza, simulando un breakout rialzista sul grafico. Monete con scarsa liquidità come questa ricordano om, che avevo consigliato di shortare a 5u e che è crollata del 99% in una notte.
Inoltre, monete che hanno già avuto un primo rialzo e stanno per un secondo hanno una capacità di controllo del mercato molto ridotta perché una parte delle monete è già stata scaricata.
Vedo 0,5, recupero i fondi della mia posizione short forzata.
Dopo 0,5 vediamo come si comporta il mercato, se è un completo scarico vedremo 0,1